Memperkuat Ketahanan untuk Pertumbuhan Berkelanjutan

Laporan Tahunan 2015

Memperkuat Ketahanan untuk Pertumbuhan Berkelanjutan

PT Toba Bara Sejahtra Tbk

Ikhtisar Kinerja 2015 Pembuka Laporan Manajemen

Marjin EBITDA Perseroan meningkat dari 13,4% di tahun 2014 menjadi 15,4% di tahun 2015. Hal ini merupakan hasil dari penurunan FOB Cash Cost sebesar 17,7% serta inisiatif pengelolaan biaya dan eksekusi mine plan yang baik. FOB : Free On Board 15,4% 13,9%

13,4%

Marjin EBITDA Profil Perusahaan

Tahun

2013

52,8

2014

2015

51,3 42,2

FOB Cash Cost

Analisa Dan Pembahasan Manajemen

(dalam US$ per ton) Tahun

2013

2014

2015

Memperkuat Ketahanan untuk Pertumbuhan Berkelanjutan Di tengah kondisi industri batubara dunia yang masih diwarnai oleh tantangan yang berat, PT Toba Bara Sejahtra Tbk (Toba Bara) terus bertekad untuk mengerahkan upaya penguatan sumber daya dan sinergi untuk membangun landasan usaha yang kokoh. Penerapan strategi yang tepat mendorong Toba Bara dalam memperoleh penetrasi pasar yang baik, meningkatkan kompetensi UWODGTFC[COCPWUKCOGNCMWMCPGƒUKGPUKWPVWMRGTDCKMCP struktur biaya dan pengembangan fasilitas tambang untuk menjaga kelancaran produksi. Dengan seluruh daya dan upaya tersebut, serta didukung oleh TGPECPCFKXGTUKƒMCUKWUCJCRCFCUGMVQTGPGTIK[CPIOGOKNKMK prospek jangka panjang yang stabil, Toba Bara telah melakukan berbagai inisiatif strategis untuk menjaga kesinambungan dan ketahanan usaha Perseroan dalam jangka panjang, sebagaimana yang tercermin pada tema Laporan Tahunan ini.


Daftar Isi Pembuka

92

Akses Informasi dan Data Perusahaan

Peristiwa Penting 2015

94

Unit Audit Internal

Penghargaan dan Sertifikasi

96

Akuntan Publik

96

Manajemen Risiko

97

Perkara Penting

97

Sistem Pengaduan Pelanggaran Whistleblowing System

4

Ikhtisar Keuangan

6

Ikhtisar Saham

8 9

10 Laporan Manajemen

Laporan Manajemen

10 Laporan Komisaris Utama

16 Profil Perusahaan

Laporan Direktur Utama 13

Profil Dewan Komisaris

22

Profil Direksi

43 Analisa dan Pembahasan Manajemen 44

Tinjauan Industri

48

Tinjauan Operasional

52

Profil Entitas Anak

58

Tinjauan Keuangan

69 Sumber Daya Manusia

Tanggung Jawab Sosial & Lingkungan Perusahaan

108

25

Tanggung Jawab Laporan Tahunan

Profil Perusahaan Analisa Dan Pembahasan Manajemen

26

Sejarah Singkat Perusahaan

28

Sekilas Toba Bara

30

Lini Usaha

32

Visi & Misi

33

Strategi Usaha

34

Struktur Organisasi

76 Tata Kelola Perusahaan

36

Informasi Pemegang Saham

38

Uraian Entitas Anak

78

40

Lembaga dan/atau Profesi Penunjang Pasar Modal

79 Struktur Tata Kelola

41

Alamat Perseroan dan Entitas Anak

2

99

Kegiatan Tata Kelola Perusahaan tahun 2015

79 Rapat Umum Pemegang Saham 81 Uraian Dewan Komisaris 83

Uraian Direksi

86

Komite Audit

89

Sekretaris Perusahaan

89

Hubungan Investor

91

Bidang Hukum

PT Toba Bara Sejahtra Tbk - Laporan Tahunan 2015

109 Laporan Keuangan

Pembuka

Sumber Daya Manusia

Kesinambungan Tema 2013

2014

Tumbuh dan Berkembang Toba Bara terus berupaya menjadi produsen batubara yang kompetitif, dengan visi untuk mencapai pertumbuhan jangka panjang yang berkesinambungan melalui pengembangan aset-aset batubara di Indonesia.

Konsolidasi dan Integrasi Toba Bara berupaya menjalankan operasi batubara secara efektif dari segi biaya produksi, khususnya dengan mengkonsolidasikan sumber daya organisasi dan mengintegrasikan sumber daya produksi di konsesi tambang, sebagai salah satu strategi dalam merespon kondisi pasar global batubara yang kurang menguntungkan.

Preserving Sustainability Preserving Sustainability merefleksikan upaya Toba Bara dalam menjaga kesinambungan kinerja dan pertumbuhan usaha, sebagai langkah awal untuk turut berkontribusi dalam memenuhi kebutuhan energi global di masa mendatang.




Tata Kelola Perusahaan

2012

2015

Laporan Keuangan

Memperkuat Ketahanan untuk Pertumbuhan Berkelanjutan Toba Bara terus bertekad untuk mengerahkan upaya penguatan sumber daya dan sinergi dalam rangka membangun landasan usaha yang kokoh. Rancangan strategi yang menyeluruh dan berimbang dengan didukung oleh rencana FKXGTUKƒMCUKWUCJCRCFCUGMVQTGPGTIK yang stabil menjadi batu pijakan bagi Toba Bara untuk menjaga kesinambungan dan ketahanan usaha dalam jangka panjang.

PT Toba Bara Sejahtra Tbk


3

Pembuka

Pembuka

Ikhtisar Saham Kinerja Saham Tahun 2015 Harga Saham

Volume

1.000

300.000

250.000


200.000 600 150.000 400 100.000 200

0

50.000

Profil Perusahaan

Jan

Feb

Mar

Apr

Mei

Jun

Jul

Agt

Sep

Okt

Nov

Des

0

Jumlah saham yang dikeluarkan Perseroan sebanyak 2.012.491.000 lembar saham dan jumlah saham yang beredar adalah 2.012.491.000 lembar saham. Kuartal 1

Kuartal 2

Kuartal 3

Kuartal 4

Kinerja Saham 2014


Harga Tertinggi (dalam Rp)

750

925

900

920

Harga Terendah (dalam Rp)

630

650

800

750

Harga Penutupan (dalam Rp)

650

835

845

920

369.800

16.711.600

5.041.500

7.197.800

259.986.734

13.416.843.785

4.308.572.841

6.192.289.152

Volume Transaksi* (Unit) Nilai Transaksi* (dalam Rp)

Kuartal 1

Kuartal 2

Kuartal 3

Kuartal 4

Kinerja Saham 2015 Harga Tertinggi (dalam Rp)

925

875

900

860

Harga Terendah (dalam Rp)

810

820

710

635

Harga Penutupan (dalam Rp)

820

875

800

675

1.469.600

1.879.900

722.300

400.900

1.2691.103.000

1.569.960.000

591.095.000

284.864.500

Volume Transaksi* (Unit) Nilai Transaksi* (dalam Rp)

* Nilai kumulatif Kapitalisasi Pasar per 31 Desember 2015 sebesar Rp 1.358 miliar.

6


Pembuka

Pembuka

Ikhtisar Keuangan 2015

2014*

2013*

Penjualan

348.662.183

499.965.642

421.849.737

Laba Bruto

70.523.088

86.201.207

79.552.405

Laba Operasi

42.312.571

55.696.401

50.017.615

(dalam US$ kecuali disebutkan lain)

Laba (Rugi) dan Penghasilan Komprehensif Lain

Laba Tahun Berjalan yang dapat Diatribusikan kepada: Laporan Manajemen

• Pemilik Entitas Induk

11.356.010

18.194.173

18.546.167

• Kepentingan Non-Pengendali

14.368.085

17.354.501

16.059.382

25.724.095

35.548.674

34.605.549

0,0056

0,0090

0,0092

• Pemilik Entitas Induk

14.126.857

15.920.189

20.017.585

• Kepentingan Non-Pengendali

15.690.765

15.756.835

16.172.506

29.817.622

31.677.024

36.190.091

2015

2014*

2013*

96.509.176

111.494.756

129.230.555

Total Laba Tahun Berjalan Laba per Saham Dasar yang dapat Diatribusikan kepada: • Pemilik Entitas Induk Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan yang dapat Diatribusikan kepada:

Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan Posisi Keuangan Profil Perusahaan

Aset Lancar Aset Tidak Lancar

185.862.461

189.246.002

182.442.545

Total Aset

282.371.637

300.740.758

311.673.100

Liabilitas Jangka Pendek

68.957.698

90.822.175

145.553.893

Liabilitas Jangka Panjang

58.295.740

67.973.451

35.580.594

Total Liabilitas

127.253.438

158.795.626

181.134.487

Total Ekuitas

155.118.199

141.945.132

130.538.613

Total Liabilitas dan Ekuitas

282.371.637

300.740.758

311.673.100

2015

2014*

2013*

Rasio Keuangan Marjin Laba Bruto (%)

20,2

17,2

19,0

Marjin Laba Operasi (%)

12,1

11,1

12,0


Marjin Laba Tahun Berjalan (%)

7,4

7,1

8,0

Rasio Laba Tahun Berjalan terhadap Penjualan (x)

0,1

0,1

0,1

Rasio Laba Tahun Berjalan terhadap Jumlah Aset (x)

0,1

0,1

0,1

Rasio Laba Tahun Berjalan terhadap Jumlah Ekuitas (x)

0,2

0,3

0,3

Rasio Lancar (x)

1,4

1,2

0,9

Rasio Total Liabilitas terhadap Total Ekuitas (x)

0,8

1,1

1,4

Rasio Total Liabilitas terhadap Total Aset (x)

0,5

0,5

0,6

Data Operasional Volume Produksi (dalam juta ton) Nisbah Pengupasan (x) Volume Penjualan (dalam juta ton)

6,1

8,1

6,5

12,3

13,3

13,4

6,4

7,9

6,3

* Disajikan kembali untuk mengadopsi penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 24 “Imbalan Kerja”

4


Sumber Daya Manusia

20,2%

19,0 %

15,4% 13,9%

17,2%

2013

12,0%

2014

2015

2013

2014

8,0%

12,1%

7,4%


Marjin Laba Tahun Berjalan 2013

2014

2015

Tahun

2013

2014

130,5

0,9x

Rasio Lancar

141,9

2015

Laporan Keuangan

1,4x 1,2x

Tahun

2015

7,1%

11,1%

Marjin Laba Operasi Tahun

Tahun


Marjin EBITDA

Marjin Laba Bruto Tahun

13,4%

155,1

Total Ekuitas (dalam juta US$)

2013

2014

2015

Tahun

2013

2014


2015

5

PEMBAYARAN DIVIDEN Jumlah saham yang beredar sebelum dan sesudah pembagian dividen tidak mengalami perubahan, yakni sebanyak 2.012.491.000 lembar. Sementara harga saham sebelum pembagian dividen pada tanggal 27 April 2015 atau sebelum recording date adalah sebesar Rp 835 dan sesudah pembagian dividen atau pada tanggal 21 Mei 2015 adalah sebesar Rp 830.


Dalam beberapa tahun terakhir, Perseroan membagikan dividen dalam bentuk uang tunai sekurang-kurangnya sekali dalam setahun. Besarnya dividen dikaitkan dengan laba Perseroan pada tahun buku yang bersangkutan, dengan tidak mengabaikan tingkat kesehatan Perseroan dan tanpa mengurangi hak dari Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Perseroan untuk menentukan lain sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Pemegang saham pada tanggal pencatatan sesuai ketentuan yang berlaku berhak atas dividen yang telah disetujui dan dikenai pajak penghasilan yang berlaku di Indonesia.


Berdasarkan hukum di Indonesia, keputusan tentang pembagian dividen dilakukan melalui persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham atas rekomendasi Direksi. Perseroan dapat mengumumkan pembagian dividen setiap tahun jika memiliki penghasilan yang positif. Sebelum berakhirnya suatu tahun buku, dividen interim dapat dibagikan selama diperbolehkan berdasarkan anggaran dasar dan bila pembagian dividen interim tidak mengakibatkan jumlah aset neto menjadi lebih kecil dari jumlah modal ditempatkan dan disetor penuh serta memperhatikan ketentuan mengenai penyisihan cadangan wajib sebagaimana yang dipersyaratkan dalam UndangUndang No. 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas (“UU PT”). Pembagian dividen interim tersebut ditentukan oleh Direksi setelah terlebih dahulu disetujui oleh Dewan Komisaris.

Dalam kurun waktu 2 (dua) tahun terakhir, Perseroan telah membayarkan dividen dalam jumlah minimum 30,0% dari laba berjalan konsolidasian (setelah dikurangi kepentingan non-pengendali dan laba komprehensif lainnya) serta memperhatikan ketentuan mengenai penyisihan cadangan wajib sebagaimana yang dipersyaratkan dalam UU PT. Jumlah dividen yang akan dibagikan Perseroan tergantung pada arus kas, rencana investasi, kondisi likuiditas, prospek masa depan usaha dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan oleh Direksi serta ketentuan pembatasan mengenai pembayaran dividen berdasarkan perjanjian terkait.

Sumber Daya Manusia

KEBIJAKAN DIVIDEN

Laporan Keuangan


7

Pembuka

Pembuka

Peristiwa Penting 2015 10-12

8 Feb

7-9 Apr

Jun

RUPS IM Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan PT Indomining (IM) di Jakarta.

Coaltrans Asia Perseroan berpartisipasi dalam konferensi dan pameran Coaltrans Asia di Westin Nusa Dua, Bali, yaitu konferensi batubara terbesar di Asia.

12th$QQXDO&LWL$VLD3DFL̨F&RQIHUHQFH Perseroan berpartisipasi dalam meeting dengan investor di 12th Annual Citi Asia 2CEKƒE%QPHGTGPEGFK/CTKPC$C[5CPFU Singapore.

11-13 Laporan Manajemen

Mar CLSA Asean Forum Perseroan berpartisipasi dalam meeting dengan investor di Grand Hyatt Erawan Bangkok.

16 Apr

26

11 Jun

Mar

Profil Perusahaan

RUPS TMU Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan PT Trisensa Mineral Utama (TMU) di Jakarta.

1

RUPS TOBA Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan PT Toba Bara Sejahtra Tbk di Jakarta.

Peresmian Kerjasama ABN dengan CK PT Adimitra Baratama Nusantara (ABN) dan PT Cipta Kridatama (CK) meresmikan kontrak kerjasama penambangan batubara.

11-12

Apr

Jun 29 Apr


RUPS PKU Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan PT Perkebunan Kaltim Utama I (PKU) di Jakarta.

PEI Investment Forum 2015 Perseroan berpartisipasi dalam meeting dengan investor di PEI Investment Forum 2015 di Mandarin Oriental Jakarta.

26 Mei

6

8

14-18 Sep CLSA Annual Investor Forum Perseroan menghadiri 22nd CLSA Annual Investor Forum di Hong Kong.

9

Apr

RUPS ABN Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan PT Adimitra Baratama Nusantara (ABN) di Jakarta.

CIMB 9th Annual Indonesia Conference Perseroan berpartisipasi dalam meeting dengan investor di CIMB 9th Annual Indonesia Conference di Nusa Dua, Bali.

Nov

Finance Asia Award Perseroan meraih penghargaan ASIA’S BEST COMPANIES 2015 sebagai peringkat ke-7 Most Committed to Paying Good Dividends pada Finance Asia Award di Hotel Mulia, Jakarta.


Paparan Publik Perseroan menyelenggarakan acara Paparan Publik bertempat di Gedung Bursa Efek Indonesia.

02

03

04

06

07

08

09 0

05

Sumber Daya Manusia

01

CERTIFICATE

CERTIFICATE

This is to certify that



PT. Trisensa Mineral Utama



Wisma Bakrie 2 Lt 16, Jl. HR Rasuna Said Kav. B-2 Jakarta.



has implemented and maintains an Environmental

has implemented and maintains a Quality

has implemented and maintains an Environmental

Management System.

Management System.

Management System.

Scope: Coal Mining.

Scope: Coal Mining.

Scope: Coal Mining.

Through an audit, documented in a report, it was verified that the management system fulfills the requirements of the following standard:



ISO 14001 : 2004 + Cor 1 : 2009

ISO 9001 : 2008

ISO 14001 : 2004 + Cor 1 : 2009

Certificate registration no.

50200093 UM


50200093 QM08


Valid from

2015-08-23

Valid from

2015-08-23

Valid from


CERTIFICATE

50200093 UM 2015-08-23

Valid until

2018-08-22

Valid until

2018-08-22

Valid until

2018-08-22

Date of certification

2015-08-23


2015-08-23


2015-08-23

DQS GmbH

DQS GmbH

DQS GmbH

Götz Blechschmidt Managing Director



Accredited Body: DQS GmbH, August-Schanz-Straße 21, 60433 Frankfurt am Main Administrative Office: DQS Malaysia, Suite 43-4 Setia Avenue, Jalan Setia Prima S U 13/S, Setia Alam Seksyen U 13, 40170 Shah Alam, Selangor - Malaysia



01

PT Adimitra Baratama Nusantara meraih Penghargaan Kecelakaan Nihil (Zero Accident Award) dari Gubernur Kalimantan Timur pada bulan Februari 2015.

02

Toba Bara meraih penghargaan ASIA’S BEST COMPANIES 2015 sebagai peringkat ke-7 Most Committed to Paying Good Dividends dari Finance Asia pada bulan Mei 2015.

06 266TKUGPUC/KPGTCN7VCOCOGORGTQNGJ5GTVKƒMCUK+51 2004 + Cor 1 : 2009 mengenai Sistem Manajemen Lingkungan pada bulan Agustus 2015.

07 266TKUGPUC/KPGTCN7VCOCOGORGTQNGJ5GTVKƒMCUK$51*5#5 18001 : 2007 mengenai Sistem Manajemen Kesehatan dan Keselamatan pada bulan Agustus 2015.

08

26#FKOKVTC$CTCVCOC0WUCPVCTCOGORGTQNGJ5GTVKƒMCUK+51 9001 : 2008 mengenai Sistem Manajemen Mutu pada bulan Juni 2015.

266TKUGPUC/KPGTCN7VCOCOGORGTQNGJ5GTVKƒMCUK+51 2008 mengenai Sistem Manajemen Mutu pada bulan Agustus 2015.

04

09

PT Adimitra Baratama Nusantara meraih penghargaan KUKAR CSR Award 2015 untuk kategori Innovatif dari Bupati Kutai Kartanegara pada bulan Juni 2015.

PT Adimitra Baratama Nusantara meraih Penghargaan Kecelakaan Nihil (Zero Accident Award) dari Menteri Ketenagakerjaan pada bulan Agustus 2015.

05 26#FKOKVTC$CTCVCOC0WUCPVCTCOGORGTQNGJ5GTVKƒMCV Peringkat Emas dalam Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan Dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup dari Gubernur Kalimantan Timur pada bulan Juni 2015.


9

Laporan Keuangan

03


Penghargaan dan Sertifikasi

Laporan Manajemen

Pembuka

Laporan Komisaris Utama

Laporan Manajemen Profil Perusahaan

-XVPDQ6\D̨L'MDPDO Komisaris Utama


Di tengah kondisi yang sulit di tahun 2015, Dewan Komisaris menghargai kesungguhan dan upaya Direksi dalam mengembangkan strategi ketahanan usaha dan menjaga RTQƒVCDKNKVCU2GTUGTQCP

10


Penurunan harga acuan Newcastle Index (NEWC) dari harga rata-rata US$ 96,7 per ton pada tahun 2012 menjadi US$ 59,2 per ton di tahun 2015, membuat perusahaanperusahaan tambang batubara lebih berhati-hati dalam mengantisipasi setiap perkembangan yang terjadi. Salah satu upaya yang dilakukan antara lain adalah dengan OGPECTKUVTWMVWTDKC[C[CPIGƒUKGP

Perseroan masih menghadapi tekanan berat di tahun 2015 akibat terjadinya pelemahan pasar batubara yang terus berlanjut sejak tiga tahun terakhir.

Laporan Keuangan

Dewan Komisaris menghargai upaya dari Direksi untuk OGPIGODCPIMCP UVTCVGIK DGTVCJCP OGNCNWK GƒUKGPUK FCP konsolidasi operasional, di tengah faktor-faktor eksternal yang berat. Kami juga mendukung rencana ke depan dalam pengembangan usaha ke sektor energi yang terintegrasi.

Dewan Komisaris memberikan dukungan dan penghargaan kepada seluruh manajemen atas pencapaian Perseroan yang positif di tengah tekanan berat industri batubara tahun 2015. Kerja sama antara Direksi dan Entitas Anak serta seluruh jajaran manajemen di organisasi diharapkan mampu menjawab tantangan, sekaligus menciptakan peluang dan membangun landasan untuk menjaga keberlanjutan usaha.

Penilaian atas Kinerja Direksi .CPIMCJ&KTGMUKFCNCOOGNCMWMCPGƒUKGPUKFCPMQPUQNKFCUK operasional menurut pandangan kami merupakan tindakan antisipasi yang tepat. Selain itu juga, kami melihat bahwa Direksi terus menyempurnakan fungsi-fungsi organisasi seperti manajemen risiko dan pengendalian internal, sehingga dapat membantu Perseroan mencapai kinerja yang baik. Dari sisi pemasaran, kami menilai bahwa strategi Direksi dalam memprediksi market downtrend dengan menjual batubara di harga ͧ[HG untuk menjaga target penjualan

Pandangan atas Prospek Usaha yang Disusun Direksi

Penurunan permintaan dan harga batubara dunia yang berkelanjutan selama beberapa tahun terakhir, menunjukkan bahwa keberhasilan perusahaan tambang CFCNCJMGOCORWCPDGTRTQFWMUKFGPICPDKC[C[CPIGƒUKGP dan mine plan yang optimal. Selain itu, juga kemampuan Perseroan untuk melakukan pengembangan usaha dan FKXGTUKƒMCUK MG WUCJC JKNKT FKJCTCRMCP CMCP OGODGTKMCP nilai tambah. Rencana Perseroan yang telah disusun oleh



Di tahun 2015, Perseroan masih menghadapi tekanan akibat pelemahan kondisi perekonomian global dari 3,4% pada tahun 2014 menjadi 3,1% di tahun 2015. Tiongkok sebagai konsumen terbesar batubara dunia menurun permintaan batubaranya hingga 31,0%, sehingga hal ini turut mempengaruhi harga batubara ke tingkat yang lebih rendah seperti saat ini.

Kami menghargai komitmen dan langkah-langkah yang telah dilakukan Direksi dalam meningkatkan keberlanjutan usaha dengan strategi pengembangan usaha melalui rencana meningkatkan cadangan dan sumber daya batubara. Selain itu, kami mengapresiasi strategi yang dijalankan Direksi untuk membangun pabrik kelapa sawit di Kecamatan Sangasanga, Kalimantan Timur, sebagai langkah untuk mengelola kebun kelapa sawit yang dimiliki Perseroan.


Pertama-tama kami menyampaikan ucapan syukur atas berkat dan rahmat Tuhan Yang Maha Esa, sehingga PT Toba Bara Sejahtra Tbk pada tahun 2015 mampu mengatasi berbagai tantangan dan tetap meraih kinerja yang positif.

Sumber Daya Manusia

Para Pemegang Saham yang Terhormat,

yang direncanakan juga merupakan langkah yang tepat. Upaya Direksi dalam menjaga pelanggan, mengamankan pasar, serta merintis perluasan pasar di negara-negara baru telah berhasil mengembangkan branding produk Perseroan. Disamping itu, kemampuan Perseroan dalam mempertahankan pasar Jepang secara konsisten dengan batubara yang premium adalah prestasi yang membanggakan.

11

Laporan Manajemen

Laporan Komisaris Utama

Pembuka

Direksi untuk mengembangkan usaha pembangkit listrik adalah langkah untuk menjaga keberlangsungan usaha. Partisipasi Perseroan dalam program pemerintah terkait percepatan pembangunan pembangkit listrik 35.000 MW akan menjadi peluang untuk pengembangan usaha dalam portofolio sektor energi. Dewan Komisaris akan senantiasa memberi arahan kepada Direksi untuk melakukan perencanaan dengan matang dan mengedepankan prinsip kehati-hatian.

Laporan Manajemen

Berdasarkan input dan arahan yang diterima dari segenap pemangku kepentingan, Dewan Komisaris berkeyakinan setiap peluang patutlah dikaji mendalam agar memberi manfaat optimal bagi Perseroan dan pemangku kepentingan. Kami yakin, Toba Bara akan mampu meraih pertumbuhan berkesinambungan di masa-masa mendatang.

Pelaksanaan Tugas Pengawasan

Profil Perusahaan

Sepanjang tahun 2015, Dewan Komisaris terus menjalankan fungsi pengawasan dan aktif memberi arahan guna mendukung pengelolaan Perseroan oleh Direksi. Komunikasi antara Dewan Komisaris dan Direksi dilakukan secara berkesinambungan melalui rapat gabungan yang diadakan secara rutin serta media komunikasi lainnya. Dengan demikian, Dewan Komisaris dapat terus memperoleh informasi terkini tentang Perseroan, dan segera dapat memberikan saran dan masukan sesuai kondisi yang ada. Mencermati kondisi pasar batubara dan hasil kinerja operasional Perseroan, kami telah menekankan kepada &KTGMUK WPVWM VGTWU OGNCPLWVMCP GƒUKGPUK FCP MQPUQNKFCUK operasional di seluruh lini organisasi, agar marjin dan pangsa pasar Perseroan dapat terus dijaga.

Peningkatan Kualitas Tata Kelola Perusahaan

Kualitas dan efektivitas fungsi pengawasan dan penerapan Good Corporate Governance (GCG) merupakan prioritas bagi Dewan Komisaris. Keberadaan Komite Audit, yang beranggotakan para individu yang berintegritas, secara langsung meningkatkan kualitas penerapan GCG di Perseroan. Hal ini dapat dicapai karena Komite Audit senantiasa memantau kebijakan manajemen risiko, memastikan kepatuhan pada peraturan dan perundangan yang berlaku, menelaah laporan keuangan Perseroan secara berkala, serta seluruh kegiatan operasional tambang. Pada tingkat operasional, Komite Audit juga menjadi rujukan bagi Unit Internal Audit yang bertugas melakukan penyusunan, pelaksanaan, pelaporan dan tindak lanjut hasil audit internal. Sebagai entitas usaha dan organisasi yang semakin kompleks dengan skala usaha yang terus berkembang, pada tahun 2015, Perseroan telah memperbaiki beberapa prosedur standar sesuai dengan kondisi yang terus berubah. Hal ini khususnya terkait dengan bidang Kesehatan dan Keselamatan Kerja (K3) serta Lingkungan.

Perubahan Komposisi Dewan Komisaris

Pada tahun 2015, tidak terjadi perubahan komposisi anggota Dewan Komisaris Perseroan.

Penutup

Akhir kata, saya atas nama Dewan Komisaris menyampaikan terima kasih dan penghargaan atas dukungan dan kepercayaan dari pemegang saham dan seluruh pemangku kepentingan Perseroan. Secara khusus kami memberi selamat kepada Direksi, Direksi Entitas Anak, seluruh manajemen dan karyawan yang telah bekerja dan meraih pencapaian terbaik bersama Perseroan di tahun 2015.



12


Sumber Daya Manusia

1.



2.


Laporan Manajemen

3.


2.

Bacelius Ruru Komisaris Independen

3.

Farid Harianto Komisaris Independen


Laporan Keuangan

1.

13

Laporan Manajemen


Pembuka

.CJKTFK-QVC.CPIUCŤ0CPITQG#EGJ&CTWUUCNCO,WNK,WUOCP5[CƒK Djamal adalah Sarjana Teknik Mesin sub-jurusan Teknik Penerbangan/Aeronautika dari Institut Teknologi Bandung tahun 1982. Beliau adalah penerima Bintang Mahaputera Adiprana Republik Indonesia pada 13 Oktober 2014 dan Bintang Jasa Nararya Republik Indonesia pada 17 Agustus 1995 tepatnya pada perayaan pesta GOCUMGOGTFGMCCP4GRWDNKM+PFQPGUKC,WUOCP5[CƒK&LCOCNFKVWPLWMQNGJ$CRCM Presiden Indonesia Susilo Bambang Yudhoyono sebagai anggota Komite Inovasi Nasional sejak tahun 2010 hingga 2015. Sebelumnya menjabat sebagai Komisaris Utama PT Telekomunikasi Indonesia Tbk sejak 2010 hingga 2014.

Laporan Manajemen


5GLCMVCJWP$CRCM,WUOCP5[CƒK&LCOCNFKCPIMCVUGDCICK-QOKUCTKU7VCOC PT Toba Sejahtra. Beliau juga menjabat sebagai Komisaris Utama/Komisaris Independen PT Garuda Indonesia Tbk sejak bulan Desember 2014. Saat ini, beliau menjabat sebagai Komisaris Utama PT Cardig Aero Services Tbk (sejak Juli 2011) dan Ketua Yayasan Matsushita Gobel Foundation (sejak Januari 2005). Pernah menjabat sebagai Menteri Perhubungan dalam Kabinet Indonesia Bersatu Pertama (Mei 2007 – Oktober 2009) dan anggota Tim Nasional Evaluasi Keselamatan dan Keamanan Transportasi (2007), anggota Balai Inkubator Teknologi BPPT (2003) dan Insinyur Kepala Proyek Pesawat Turboprop N250 IPTN Indonesia (1989 – 1995). Usia per 31 Desember 2015 adalah 61 tahun. Ditunjuk pertama kali sebagai Komisaris pada PT Toba Bara Sejahtra pada tanggal 1 Oktober 2010 berdasarkan Akta No. 1 tanggal 1 Oktober 2010 yang dibuat dihadapan Jimmy Tanal, SH, pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, SH, M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan. Selanjutnya sesuai Akta No. 65 tanggal 30 Maret 2012 yang dibuat dihadapan Dina Chozie, SH, Candidat Notaris, pengganti dari Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta, beliau ditunjuk sebagai Komisaris Utama PT Toba Bara Sejahtra Tbk. Tidak memiliki JWDWPICPCƒNKCUKFGPICPCPIIQVC&GYCP-QOKUCTKUNCKPP[CCVCW&KTGMUK$GNKCW berdomisili di Jakarta.


14


Sumber Daya Manusia


Usia per 31 Desember 2015 adalah 63 tahun. Ditunjuk pertama kali sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak 30 Maret 2012 berdasarkan Akta No. 65 tanggal 30 Maret 2012 yang dibuat dihadapan Dina Chozie, SH, Candidat Notaris, pengganti dari Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta. Tidak memiliki JWDWPICPCƒNKCUKFGPICPCPIIQVC&GYCP-QOKUCTKUNCKPP[C Direksi maupun pemegang saham. Beliau berdomisili di Jakarta.

Laporan Keuangan

Usia per 31 Desember 2015 adalah 67 tahun. Ditunjuk pertama kali sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak 30 Maret 2012 berdasarkan Akta No. 65 tanggal 30 Maret 2012 yang dibuat dihadapan Dina Chozie, SH, Candidat Notaris, pengganti dari Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta. Tidak memiliki JWDWPICPCƒNKCUKFGPICPCPIIQVC&GYCP-QOKUCTKUNCKPP[C Direksi maupun pemegang saham. Beliau berdomisili di Jakarta.

Saat ini masih menjabat sebagai Komisaris Independen PT Siloam International Hospital (sejak 2013), Anggota President’s Advancement Advisory Council di National University Singapore (sejak 2011), Komisaris Independen PT BATA Indonesia Tbk (sejak 2011), Komite Pemantau Risiko PT Bank Internasional Indonesia Tbk (sejak 2007), Komisaris Independen PT Unggul Indah Cahaya Tbk (sejak 2005) Komisaris Independen PT Lippo Karawaci Tbk (sejak 2004), dan Anggota Dewan Eksekutif Asia Wharton School University of Pennsylavania (sejak 2000).


Saat ini masih menjabat sebagai Komisaris Independen PT Mitra Keluarga Sejahtera Tbk (sejak 2014), Komisaris Independen PT Asuransi Mitra Maparya Tbk (sejak 2013), Komisaris Independen PT Protelindo (sejak 2013), Komisaris Independen PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (sejak 2011), Komisaris Independen PT Agung Podomoro Land Tbk (sejak 2010), Komisaris Utama PT Axle Asia (broker asuransi) (sejak 2008), Wakil Komisaris Utama PT Jababeka Tbk (sejak 2007), Komisaris Utama PT Tuban Petrochemical Industries (sejak 2003), dan Komisaris Utama PT Polychem Indonesia (sejak 2003).

Lahir di Madiun – Jawa Timur, 4 September 1952, Farid Harianto meraih gelar Sarjana Teknik Elektro dari Institut Teknologi Bandung , gelar Master di bidang Ekonomi Terapan dan Ilmu Manajerial serta gelar Ph.D di bidang Ekonomi Terapan dan Ilmu Manajerial dari The Wharton School di University of Pennsylvania, Amerika Serikat. Pernah menjabat sebagai Wakil Ketua Badan Penyehatan Perbankan Indonesia (1998 – 2000), Direktur Utama PT Pemeringkat Efek Indonesia (1995 – 1998), Visiting Professor dan Ketua ASEAN Studies, University of Toronto, Kanada (1993 – 1995), Direktur Program Pascasarjana Institut PPM (1990 – 1993) dan Staff Khusus Wakil Presiden Republik Indonesia (2009 – 2014).


Lahir di Desa Kakaskasen, Tomohon – Sulawesi Utara, 14 Juni 1948, Bacelius Ruru menyelesaikan pendidikan di Fakultas Hukum Universitas Indonesia tahun 1975 dan memperoleh gelar LLM (Master of Laws) dari Harvard Law School, Amerika Serikat, tahun 1981. Pernah menjabat sebagai Komisaris Utama PT Perusahaan Pengelola Aset (Persero) (2004 – 2008), Komisaris Utama PT Telkomunikasi Indonesia Tbk (2001 – 2004), Komisaris Utama PT Bursa Efek Indonesia (2001 – 2008), Sekretaris Kementerian Badan Usaha Milik Negara (BUMN) (2001 – 2004), Deputi Menteri Negara / Deputi Kepala Badan Penanaman Modal dan Pembinaan BUMN Bidang Pengawasan dan Pengendalian, Kantor Menteri Negara BUMN (2000 – 2001), Asisten Menteri/Deputi Bidang Usaha Pertambangan dan Agro Industri, Kantor Menteri Negara Pendayagunaan BUMN (1999 – 2000), Asisten Menteri Negara Pendayagunaan BUMN /Deputi Bidang Usaha Kompetitif Badan Pengelola BUMN (1998 – 1999), Direktur Jenderal Pembinaan BUMN, Departemen Keuangan (1995 – 1998), dan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal, Departemen Keuangan (1993 – 1995).



15

Laporan Manajemen

Pembuka

Laporan Direktur Utama


Justarina S. M. Naiborhu Direktur Utama


Produsen batubara global masih menghadapi berbagai tantangan usaha di tahun 2015, baik dari kondisi perekonomian secara umum maupun kondisi sektor industri batubara secara khusus.

16


Kondisi Perekonomian Global dan Pasar Batubara


Laporan Keuangan

Dalam 3 tahun terakhir, kondisi seaborne thermal coal (perdagangan batubara dunia) menunjukkan pasokan yang lebih tinggi dibanding permintaan. Berdasarkan data yang dirilis Bloomberg pada Januari 2016, jumlah pasokan pada tahun 2013 mencapai 955 juta ton sementara permintaan sebesar 934 juta ton. Tahun 2014, jumlah pasokan 950 juta ton sementara jumlah permintaan 913 juta ton. Tahun

Kinerja yang diraih Perseroan PHUXSDNDQUH̩HNVLGDULXSD\D upaya mengantisipasi dan merespon kondisi pasar yang terjadi di tahun 2015, sehingga meskipun produksi dan penjualan menurun, Perseroan mampu menjaga marjin EBITDA.


Di tahun 2015, produsen batubara global masih menghadapi berbagai tantangan, baik dari kondisi perekonomian secara umum maupun kondisi sektor industri batubara secara khusus. Perekonomian global mengalami perlambatan dari 3,4% di tahun 2014 menjadi 3,1% di tahun 2015, dimana perekonomian Emerging Markets pada umumnya mengalami pelemahan dan Amerika Serikat, Uni Eropa, dan Jepang menunjukkan stabilitas laju pertumbuhan. Laju pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat di tahun 2015 dibandingkan dengan di tahun 2014 tetap stabil di 2,4%. Uni Eropa, dan Jepang masing-masing membukukan perbaikan pertumbuhan yaitu dari 1,4% di tahun 2014 menjadi 1,8% di tahun 2015 dan dari 0,0% menjadi 0,6% dalam periode yang sama. Tiongkok, sebagai perekonomian dunia kedua terbesar mengalami penurunan dari 7,3% di tahun 2014 menjadi 6,9% di tahun 2015.


Pertama-tama, kami, Direksi mengucapkan puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, karena dengan rahmatNya PT Toba Bara Sejahtra Tbk dapat melalui berbagai tantangan yang dihadapi selama tahun 2015, serta mampu mencapai kinerja yang baik. Mewakili Direksi, perkenankanlah saya melaporkan ringkasan kinerja, kegiatan dan pencapaian Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2015.

Penurunan permintaan terbesar terjadi di Tiongkok yaitu sebesar 31,0%, dari 229 juta di tahun 2014 menjadi 158 juta ton di tahun 2015, sementara permintaan di negaranegara Eropa turun 5,9% dari 135 juta ton menjadi 127 juta ton, dan permintaan di Amerika Serikat turun 14,3% dari 28 juta ton menjadi 24 juta ton. Peningkatan permintaan hanya terjadi di India, Jepang, Korea Selatan, dan Taiwan. Permintaan di India meningkat 6,0% dari 150 juta ton menjadi 159 juta ton, permintaan di Jepang meningkat 3,5% dari 114 juta ton menjadi 118 juta ton, permintaan di Korea Selatan membaik 9,3% dari 97 juta ton menjadi 106 juta ton, dan permintaan di Taiwan naik 4,4% dari 45 juta ton menjadi 47 juta ton. Tiongkok mengimpor sekitar seperempat dari total pasar perdagangan batubara dunia yang berjumlah sekitar 900 – 950 juta ton per tahunnya dan penurunan permintaannya sebesar 31,0% dari tahun 2014 ke tahun 2015 membawa pengaruh terhadap pasar batubara dunia.

Sumber Daya Manusia

Para Pemegang Saham yang Terhormat,

2015, jumlah pasokan 874 juta ton sementara jumlah permintaan 864 juta ton. Penurunan permintaan terhadap batubara ini merupakan dampak dari menurunnya aktivitas industri yang memberi pengaruh kepada penggunaan batubara sebagai sumber energi dan secara konsisten selama 3 (tiga) tahun berturut-turut jumlah permintaan lebih rendah dari jumlah pasokan.

17

Laporan Manajemen


Pembuka

Tantangan yang Dihadapi

Perseroan menilai, terdapat 3 (tiga) tantangan yang dihadapi di tahun 2015. Tantangan pertama berasal dari penurunan harga batubara global yang berkelanjutan, dan yang kedua berasal dari adanya regulasi baru pemerintah bagi industri batubara, dan yang ketiga berasal dari kebutuhan akan penggunaan energi terbarukan.

Laporan Manajemen

Di tahun 2015, akibat perlambatan perekonomian dunia yang berdampak kepada permintaan batubara mendorong tren penurunan harga batubara global masih berlanjut. Harga acuan berdasarkan Newcastle Index (NEWC) telah terkoreksi sekitar 38,8% dalam kurun waktu 4 tahun terakhir, yaitu dari posisi harga rata-rata US$ 96,7 per ton pada tahun 2012, US$ 85,3 per ton pada tahun 2013, US$ 70,8 per ton pada tahun 2014, hingga US$ 59,2 per ton di tahun 2015.

Profil Perusahaan

Tantangan lain yang dihadapi berasal dari diberlakukannya beberapa regulasi pemerintah terkait industri batubara, yaitu pembayaran royalti di muka, pemungutan Pajak Penghasilan Pasal 22 atas penjualan batubara sebesar 1,5%, dan penggunaan Letter of Credit (L/C) dalam penjualan hasil tambang batubara. Pembayaran royalti di muka dihitung berdasarkan perkiraan jumlah batubara yang akan dijual dalam 1 (satu) bulan ke depan. Penerapan pembayaran royalti di muka dimaksudkan untuk meningkatkan kontribusi industri pada arus pendapatan kas negara. Dampak dari regulasi ini berpengaruh terhadap arus kas dimana perusahaan tambang dapat mengalami kelebihan bayar dan baru dapat diselesaikan di bulan berikutnya.


Berdasarkan Peraturan PMK No. 107/2015 terkait pemungutan Pajak Penghasilan Pasal 22 sehubungan dengan Pembayaran atas Penyerahan Barang dan Kegiatan di Bidang Impor atau Kegiatan di Bidang Lain mewajibkan atas penjualan batubara dikenakan pajak sebesar 1,5%. Peraturan ini juga dimaksudkan sebagai upaya untuk meningkatkan kontribusi industri pada arus pendapatan kas negara. Regulasi ini dapat berdampak kepada kelebihan pembayaran pajak yang dilakukan perusahaan tambang, dimana kelebihan pembayaran tersebut baru dapat diselesaikan setelah dilakukan audit pajak.

18


Perubahan terhadap sistem pembayaran penjualan hasil tambang batubara dengan menggunakan L/C dimaksudkan untuk mendukung terselenggaranya praktik perdagangan yang sehat karena membantu meminimalkan risiko pembayaran yang dihadapi perusahaan tambang. Di sisi lain, perusahaan tambang hanya bisa menerima pembayaran setelah barang dikirimkan, menanggung biaya administrasi tambahan dan bahkan memerlukan waktu lebih lama untuk melakukan pencairan L/C. Tantangan industri batubara kedepan akan berasal dari tekanan negara-negara maju terkait penerapan pengelolaan emisi yang lebih bersih serta peningkatan penggunaan sumber energi alternatif. Data Bloomberg memperkirakan, permintaan batubara di negara-negara Eropa di tahun 2016 menjadi 120 juta ton dan tahun 2017 menjadi 110 juta ton, permintaan batubara di Tiongkok akan turun menjadi 125 juta ton dan 100 juta ton, serta di Amerika Serikat akan turun menjadi 23 juta ton dan 21 juta ton.

Kebijakan Strategis dan Inisiatif

Menyikapi kondisi pasar batubara dunia yang terus menghadapi tantangan sejak tahun 2012, Perseroan mengembangkan strategi usaha yang lebih fleksibel untuk mengantisipasi kondisi industri batubara yang fluktuatif. Pengembangan usaha terfokus pada strategi untuk bertahan dengan memanfaatkan peluang yang ada dan VGTWU OGNCMWMCP GƒUKGPUK FCP MQPUQNKFCUK WUCJC 7RC[C mempertahankan penjualan batubara dilakukan Perseroan dengan mengubah komposisi pelanggan. Strategi pengembangan usaha Perseroan ke depan akan terfokus pada pengembangan usaha hilir dan bidang energi yang terintegrasi. Perseroan menyadari bahwa dalam kondisi pasar dengan fluktuasi harga seperti saat ini, kemampuan untuk bersaing akan tergantung pada keunggulan struktur biaya. Untuk OGPFCRCVMCPUVTWMVWTDKC[C[CPIGƒUKGP2GTUGTQCPUGECTC terus menerus berusaha untuk mengoptimalkan strategi konsolidasi dan integrasi operasional ketiga Entitas Anak. Lokasi konsesi ketiga Entitas Anak yang saling bersebelahan merupakan suatu competitive advantage bagi Perseroan. Perseroan melanjutkan pelaksanaan joint mine plan yang didukung dengan optimalisasi infrastructure sharing seperti hauling road, coal processing plant (CPP) dan jetty secara efektif sejak tahun 2013. Kedua hal ini mendukung upaya Perseroan dalam menurunkan biaya operasional tambang dan dapat memberikan kinerja yang positif.

Sejalan dengan strategi penjualan kepada end-user, Perseroan telah melakukan penjualan kepada end-user di negara-negara yang memiliki prospek pertumbuhan yang positif dan yang dapat memberikan harga yang baik. Pada tahun 2015, penjualan Perseroan terbesar tertuju kepada Korea Selatan yang mencakup 34,4% dari total penjualan, dan telah menggantikan posisi Tiongkok di tahun sebelumnya sebesar 32,9%. Perseroan juga melihat prospek permintaan yang baik dari negara-negara ASEAN lainnya selain Malaysia, yaitu Filipina, Thailand, dan Vietnam, dimana kebijakan HQHUJ\PL[ negara-negara tersebut masih terus mendukung penggunaan batubara sebagai sumber energi yang penting.

Dalam kegiatan pemasaran, Perseroan terus melanjutkan strategi pengelolaan pelanggan yang lebih selektif dan intensif untuk mengamankan pangsa pasar. Dampak dari pelemahan ekonomi dunia mengharuskan Perseroan untuk bekerja lebih keras dalam membangun reputasi yang baik berdasarkan kualitas produk yang prima untuk memenangkan persaingan. Karenanya, Perseroan terus meningkatkan upaya dalam membina jalinan hubungan yang lebih erat dengan masing-masing pelanggan, khususnya pelanggan end-user.

Kinerja Perseroan di Tahun 2015

EBITDA Perseroan di tahun 2015 tercatat sebesar US$ 53,7 juta. Jumlah tersebut menurun sekitar 19,8% dari EBITDA tahun 2014 yang mencapai US$ 67,0 juta. Meskipun terjadi penurunan EBITDA, Perseroan berhasil mempertahankan marjin EBITDA yang solid. Perseroan berhasil mencapai marjin EBITDA sebesar 15,4% di tahun 2015 atau meningkat dari 13,4% pada tahun 2014. Di tengah kondisi pasar batubara global yang masih lemah dan harga jual yang bergerak turun, Perseroan mampu menjaga kegiatan operasional melalui strategi manajemen biaya.


19

Laporan Keuangan

Perseroan meraih kinerja keuangan yang solid di tengah kondisi harga batubara yang melemah. Marjin EBITDA dan marjin laba operasi meningkat, masing-masing dari 13,4% dan 11,1% di tahun 2014 menjadi sebesar 15,4% dan 12,1% di tahun 2015. Pencapaian dan peningkatan marjin yang solid merupakan salah satu yang terbaik di industri batubara termal Indonesia.

Di tahun 2015, Perseroan membukukan laba operasi sebesar US$ 42,3 juta, menurun 24,0% dari US$ 55,7 juta pada tahun 2014. Meskipun terjadi penurunan, Perseroan berhasil mencapai marjin laba operasi di tahun 2015 sebesar 12,1%, meningkat dari 11,1% pada tahun 2014.


Perseroan terus berupaya menjaga pertumbuhan usaha secara berkelanjutan. Dalam mempertahankan usaha tambang batubara yang saat ini dijalankan, Perseroan tetap berencana melakukan peningkatan cadangan dan sumber daya batubara melalui akuisisi tambang yang memiliki sinergi kuat serta kontribusi nilai tambah bagi usaha di saat ini dan di tahun-tahun mendatang. Perseroan juga mencari peluang untuk meningkatkan nilai tambah dengan melakukan ekspansi usaha ke sektor hilir.

Keberhasilan tersebut dicapai karena Perseroan berhasil melakukan penjualan berdasarkan kontrak dengan harga tetap kepada pembeli di akhir tahun 2014 untuk sebagian besar rencana produksi di 2015. Selain itu, Perseroan juga berusaha mendapatkan harga yang optimal dengan menjual batubara kepada pelanggan end-user, dimana jumlah pelanggan end-user telah meningkat dari 3,6% di tahun 2014 menjadi 36,8% di tahun 2015.


Perseroan mencatat harga jual rata-rata/Average Selling Price (ASP) di tahun 2015 sebesar US$ 54,8 per ton, menurun sebesar 14,0% dari US$ 63,7 per ton di tahun 2014. Penurunan harga jual rata-rata Perseroan tersebut lebih baik dibandingkan dengan penurunan yang terjadi pada harga acuan Newcastle Index (NEWC) yang turun sebesar 16,4% dari US$ 70,8 per ton di tahun 2014 menjadi US$ 59,2 per ton di tahun 2015. Hal ini menunjukkan bahwa Perseroan telah berhasil menjaga tingkat harga yang cukup baik di tengah kondisi pasar batubara yang masih lemah saat ini.

Sumber Daya Manusia

Dalam kegiatan pemasaran, berdasarkan pada tren harga yang terjadi di pasar batubara global, Perseroan melakukan RGTWDCJCP OGNCNWK FKXGTUKƒMCUK RGPLWCNCP DCKM FK UKUK kategori pelanggan maupun negara tujuan. Di tahun-tahun sebelumnya, penjualan batubara kepada trader berskala internasional cukup menguntungkan bagi Perseroan. Komposisi penjualan di tahun 2014 lebih dari 90,0% adalah kepada trader internasional. Di tahun 2015, berdasarkan tren di pasar batubara global, Perseroan meningkatkan penjualan kepada end-user yang menurut Perseroan lebih menguntungkan.

Laporan Manajemen


Pembuka

Prospek dan Rencana ke Depan

Di tengah kondisi pasar batubara yang masih berat, ke depan Perseroan tetap berusaha untuk tumbuh dan berkembang. Langkah yang diambil Perseroan ke depan adalah dengan memanfaatkan berbagai peluang yang ada di dalam usaha tambang batubara, serta melakukan investasi dengan mengakuisisi aset produktif yang mendukung pertumbuhan usaha secara berkelanjutan. Perseroan secara aktif akan fokus pada pengembangan usaha di bidang kelistrikan sebagai strategi menjadi perusahaan energi yang terintegrasi.

Laporan Manajemen

Perseroan telah berpartisipasi dalam beberapa lelang proyek yang dilaksanakan oleh PT Perusahaan Listrik Negara (PLN), melalui skema Independent Power Producer (IPP) sebagai bagian dari program pengadaan listrik nasional sebesar 35.000 megawatt (MW). Diharapkan dalam tahun 2016, Perseroan dapat memperoleh salah satu proyek IPP dari PLN.

Profil Perusahaan

Sebagai penyelesaian dari tumpang tindih lahan, pada tahun 2013, Perseroan telah mengakuisisi PT Perkebunan Kaltim Utama I (PKU). Pada tahun 2014, Perseroan mulai mempersiapkan rencana pembangunan Pabrik Kelapa Sawit (PKS) dan pada tahun 2015 pembangunan PKS telah dimulai. Pabrik berkapasitas 30 ton TBS (tandan buah segar) per jam ini dijadwalkan selesai pembangunannya pada semester I tahun 2016.

Pengembangan Sumber Daya Manusia


Perseroan menyadari bahwa kompetensi sumber daya manusia (SDM) merupakan salah satu keunggulan kompetitif di industri batubara dan faktor penting bagi kesinambungan usaha Perseroan. Perseroan berupaya memfasilitasi karyawan untuk dapat meraih kinerja yang optimal. Hal ini dilakukan Perseroan sejak proses rekrutmen untuk mendapatkan calon karyawan yang potensial dan unggul. Program pengembangan karyawan diantaranya dilakukan melalui berbagai kegiatan pelatihan secara konsisten dan berkelanjutan. Karyawan didorong untuk menunjukkan kinerja terbaiknya dan mampu menghadapi tantangan usaha yang ada.

20


Sebagian besar SDM Toba Bara terdiri dari kelompok usia muda yang penuh semangat, produktif dan menyukai tantangan, dengan rentang usia antara 18 hingga 35 tahun. Komposisi ini ditunjang oleh keberadaan SDM yang berpengalaman, sehingga pengawasan dan kolaborasi diantara keduanya dapat memberikan dukungan maksimal bagi pertumbuhan usaha Perseroan. Upaya mendapatkan SDM terbaik dilakukan sejak proses rekrutmen. Sebagai perusahaan yang terus bertumbuh, Perseroan berkomitmen untuk mengembangkan kualitas SDM-nya melalui pembinaan dan pelatihan yang berkesinambungan dan berorientasi jangka panjang. Perseroan menerapkan sistem open door policy untuk membuka jalur komunikasi dan menampung saran dan masukan dari sumber daya manusianya. Interaksi antar karyawan dan manajemen berlangsung secara erat. Semua karyawan memiliki semangat yang sama, menunjukkan kinerja dan kerja sama tim yang baik untuk kemajuan Perseroan, karena mereka menyadari bahwa dalam lingkungan industri yang penuh tantangan, Perseroan tidak boleh stagnan. Toba Bara harus terus bertumbuh secara konsisten untuk mencapai keberlanjutan usaha. Sejalan dengan upaya mengembangkan usaha ke sektor energi terintegrasi, Perseroan memfokuskan kegiatan rekrutmen pada tahun 2015 untuk mendapatkan talenta terbaik guna memenuhi kebutuhan operasional usaha-usaha baru.

Penerapan Tata Kelola Perusahaan

Sebagai bagian dari pemenuhan kewajiban dan kepatuhan sebagai perusahaan publik, Perseroan berkomitmen terus mengembangkan pelaksanaan praktik-praktik tata kelola yang baik.

Apresiasi

Atas nama Direksi, saya menyampaikan rasa terima kasih dan penghargaan kepada seluruh manajemen dan karyawan atas dedikasi dan kerjasamanya dalam mendukung keberhasilan Perseroan mempertahankan kinerja yang baik di tahun yang penuh tantangan. Apresiasi juga kami sampaikan kepada para Pemegang Saham, Dewan Komisaris, seluruh pelanggan dan mitra usaha atas dukungan dan kepercayaan yang terus diberikan kepada kami. Saya selalu berharap bahwa Toba Bara akan terus berkembang secara baik, serta mampu memberikan kontribusi kepada pemerintah pusat dan daerah, kepada seluruh pemegang saham, serta memberikan kesejahteraan kepada karyawan, masyarakat sekitar tambang dan tentunya bangsa Indonesia secara luas.


Perseroan meyakini bahwa dengan melaksanakan praktik-praktik tata kelola yang baik akan menunjang perkembangan usaha dan organisasi Perseroan. Perkembangan yang ditargetkan oleh Perseroan adalah ketahanan usaha dan kemampuan operasional saat ini serta kemampuan untuk merumuskan dan menerapkan perencanaan ekspansi usaha ke depan. Strategi usaha demikian akan menjaga keberlangsungan usaha ke depan untuk memenuhi harapan pemegang saham dan seluruh pemangku kepentingan Perseroan.

Pada tahun 2015, tidak ada perubahan pada komposisi keanggotaan Direksi.


Ke depan, Perseroan akan terus menyempurnakan pedoman, perangkat dan struktur tata kelola yang lengkap dan berjalan baik untuk menunjang pelaksanaan etika kerja dan praktik-praktik tata kelola perusahaan yang baik.

Perubahan Komposisi Direksi

Sumber Daya Manusia

Perseroan telah memiliki sistem dan struktur organisasi yang memadai sesuai dengan sektor usaha yang dijalankan, sehingga fungsi-fungsi organisasi, operasional dan pengendalian dapat berjalan sesuai dengan tugas dan wewenangnya masing-masing. Perseroan juga didukung oleh Satuan Kerja Audit Internal (SKAI) yang memastikan adanya kepatuhan sesuai dengan peraturan, pedoman kerja, dan norma-norma sosial yang berlaku. Seluruh proses yang dijalankan oleh Perseroan juga dievaluasi berdasarkan pengawasan dan pengarahan oleh Komite Audit.

Justarina S. M. Naiborhu Direktur Utama

Laporan Keuangan


21

Pembuka

Laporan Manajemen

Profil Direksi Laporan Manajemen

3.

2.

4.

Profil Perusahaan

1.


22


1.

Justarina S. M. Naiborhu &KTGMVWT7VCOC&KTGMVWT6KFCM6GTCƒNKCUK

2.

Pandu P. Syahrir Direktur

3.

Arthur M. E. Simatupang Direktur

4.

Sudharmono Saragih Direktur

Laporan Manajemen

Profil Direksi

Sumber Daya Manusia

Justarina S. M. Naiborhu Direktur Utama/Direktur Tidak 6GTCƒNKCUK

Lahir di Bandung – Jawa Barat, 12 Februari 1973, Arthur Mangaratua Ebenhaezer Simatupang lulus dengan gelar Sarjana Bisnis International dari Seattle University, Amerika Serikat dan memperoleh gelar Master of Commerce di bidang Keuangan dan Akuntansi dari The University of Sydney, Australia. Pernah menjadi Advertising and Promotion Supervisor di PT Indofood Sukses Makmur Tbk (1998 – 2004) dan Direktur dan Chief Financial 2IͧFHU di PT Adimitra Baratama Nusantara sejak 2007. Di tahun 2015, menjabat sebagai Ketua Harian Asosiasi Produsen Listrik Swasta Indonesia (APLSI) hingga sekarang. Usia per 31 Desember 2015 adalah 42 tahun. Diangkat pertama kali sebagai Direktur PT Toba Bara Sejahtra Tbk sejak 5 Mei 2011 berdasarkan Akta No. 88 tanggal 5 Mei 2011 yang dibuat dihadapan Jimmy Tanal, SH, pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, SH, M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan. Beliau berdomisili di Jakarta.

Usia per 31 Desember 2015 adalah 36 tahun. Diangkat pertama kali sebagai Direktur PT Toba Bara Sejahtra sejak 1 Oktober 2010 berdasarkan Akta No. 1 tanggal 1 Oktober 2010 yang dibuat dihadapan Jimmy Tanal, SH, pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, SH, M.Kn., Noratis di Jakarta Selatan. Beliau berdomisili di Jakarta.

Sudharmono Saragih Direktur Lahir di Pematang Siantar – Sumatera Utara, 2 Agustus 1978, Sudharmono Saragih meraih gelar Sarjana Teknik Pertambangan sub-jurusan Pertambangan Umum dari Institut Teknologi Bandung. Pernah berkarir sebagai Project Manager di PT Toba Sejahtra (2011 – 2012). Sebelumnya pernah menjadi Site Manager PT Raja Kutai Baru Makmur, Grup Ancora (2010 – 2011), Manajer Operasional PT Wijaya Karya Aneka Mineral, Harita Grup (2009 – 2010), Site General Manager PT Agrabudi Jasa Bersama, Titan Mining Indonesia Group (2009), Operations General Manager PT Riau Bara Harum, Andaru Resources Group (2008 – 2009) dan Inspektur Produksi di PT Kaltim Prima Coal (2004 – 2005). Usia per 31 Desember 2015 adalah 37 tahun. Diangkat pertama kali sebagai Direktur PT Toba Bara Sejahtra Tbk sejak 20 Juni 2012 berdasarkan Akta No. 9 tanggal 6 Juli 2012 yang dibuat dihadapan Fathiah Helmi, SH, Noratis di Jakarta. Beliau berdomisili di Samarinda.


23

Laporan Keuangan


Di tahun 2014, mendapat “Asian Society Young Leaders Awards” yaitu penghargaan untuk pemimpin muda di bawah usia 40 tahun oleh Asia Society. Pandu P. Syahrir terpilih menjadi Ketua Umum Asosiasi Pertambangan Batubara Indonesia (APBI) pada tahun 2015 untuk masa kepemimpinan hingga tahun 2018.


Usia per 31 Desember 2015 adalah 52 tahun. Diangkat pertama kali sebagai Direktur Utama PT Toba Bara Sejahtra Tbk sejak 5 Mei 2011 berdasarkan Akta No. 88 tanggal 5 Mei 2011 yang dibuat dihadapan Jimmy Tanal, SH, pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, SH, M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan. Tidak OGOKNKMKJWDWPICPCƒNKCUKFGPICPCPIIQVC&KTGMUKNCKPP[C Dewan Komisaris maupun pemegang saham. Beliau berdomisili di Jakarta.

Lahir di Boston – Amerika Serikat, 17 Mei 1979, Pandu Patria Syahrir meraih gelar Sarjana dari University of Chicago, Amerika Serikat dan Master of Business Administration dari Stanford Graduate School of Business, Amerika Serikat. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau pernah berkarir sebagai Analis Senior dengan spesialisasi di sektor energi dan pertambangan di MatlinPatterson dari tahun 2007 sampai dengan tahun 2010, sebagai Principal di Byun & Co, Alternative Energy Fund Asia (2002 – 2005) dan sebagai Analis di Lehman Brothers (2001 – 2002).


Lahir di Jakarta, 27 Oktober 1963, Justarina Sinta Marisi Naiborhu memperoleh gelar Sarjana dari Institut Pertanian Bogor, Master dalam International Securities, Investment and Banking dari Reading University, UK dan Magister Manajemen dari Universitas Indonesia. Pernah menjadi Presiden Direktur PT CIMB-Principal Asset Management (2008 – 2011), Direktur PT CIMB-GK Securities Indonesia (2003 – 2008), Vice President Institutional Business & Advisory PT Kuo Capital Raharja (2001 – 2003), Institutional Portfolio Manager, PT Danareksa Investment Management (1999 – 2001), dan Research & Development Analyst, kemudian sebagai Assistant to the President Director26ǡ$WTUC Efek Jakarta (1992 – 1997).


Pembuka

Laporan Manajemen

Profil Perusahaan



24

Sumber Daya Manusia


Profil Perusahaan 26

Sekilas Toba Bara

28

Lini Usaha

30

Visi & Misi

32

Strategi Usaha

33

Struktur Organisasi

34

Informasi Pemegang Saham

36

Uraian Entitas Anak

38

Lembaga dan/atau Profesi Penunjang Pasar Modal

40 41

Alamat Perseroan dan Entitas Anak


25

Laporan Keuangan

Sesuai Anggaran Dasar, Perseroan melaksanakan kegiatan usaha di bidang perdagangan, pembangunan, perindustrian, pengangkutan, dan jasa. Saat ini, produk komoditas batubara Perseroan dipasarkan ke beberapa negara utama, khususnya, Korea Selatan, Taiwan, Malaysia, India, Tiongkok dan Jepang.


Sejarah Singkat Perusahaan


Daftar Isi

Profil Perusahaan

Pembuka

Sejarah Singkat Perusahaan 2010 • IM dan TMU mengubah KP menjadi IUP-OP. • Perseroan mengakuisisi 51,0% ABN, 52,5% TBE (yang memiliki IM), dan 51,0% TMU.


ABN dan TMU didirikan pada tahun 2004.

• Produksi konsolidasi Toba Bara mencapai lebih dari 3,9 juta ton per tahun.

2005 IM didirikan pada tahun 2005.

2006 Profil Perusahaan

ABN dan IM memperoleh KP eksplorasi.

2007 • ABN dan IM memperoleh KP eksploitasi. • IM mulai produksi.

2008 Analisa Dan Pembahasan Manajemen

• TMU memperoleh KP eksplorasi. • ABN mulai produksi.

2009 ABN mengubah KP menjadi IUP-OP.

26


Sumber Daya Manusia

2013 • Produksi TMU meningkat menjadi 80 - 100 ribu ton/ bulan. • IM membangun coal processing plant baru.

• Pengoperasian underpass di ABN.

2011 • TMU mulai produksi. • Produksi konsolidasi Toba Bara menembus 5 juta ton per tahun.

• Perseroan menambah kepemilikan di TBE dan TMU, menjadi 99,99% dan 99,99%. • Perseroan mencatatkan saham di Bursa Efek Indonesia (Juli).

2014 • Pengoperasian overland conveyor.

• Jumlah pelanggan end-user meningkat menjadi 36,8% dari 3,6% di tahun 2014. • Meningkatkan FKXGTUKƒMCUKRCFC negara tujuan penjualan. • Melanjutkan pembangunan Pabrik Kelapa Sawit di PKU, yang telah mencapai realisasi 70,0%.

• Produksi konsolidasi Toba Bara mencapai 8 juta ton per tahun.


Laporan Keuangan

• PKU memulai proses persiapan pembangunan pabrik kelapa sawit dengan kapasitas 30 ton per jam tandan buah segar (TBS).


2012

• Perseroan mengambil alih PKU sebagai penyelesaian tumpang tindih lahan.

2015


• Pengoperasian Jalan Angkut TMU – IM.

27

Profil Perusahaan

Pembuka

Sekilas Toba Bara

Laporan Manajemen Profil Perusahaan Analisa Dan Pembahasan Manajemen

PT Toba Bara Sejahtra Tbk (“Toba Bara” atau “Perseroan”) adalah salah satu produsen batubara termal di Indonesia, yang memiliki luas konsesi area sekitar 7.087 hektar dan total estimasi sumber daya batubara sebesar 236 juta ton*. Lokasi tambang Perseroan terdapat di Sangasanga, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. Pemegang saham terbesar Perseroan adalah PT Toba Sejahtra, sebuah kelompok usaha yang bergerak di bidang energi dan perkebunan. Perseroan didirikan di Indonesia dengan nama PT Buana Persada Gemilang berdasarkan Akta No. 1 tanggal 3 Agustus 2007 yang dibuat dihadapan Tintin Surtini, S.H., M.H., M.Kn, sebagai pengganti dari Surjadi S.H., Notaris di Jakarta. Perubahan nama Perusahaan menjadi PT Toba Bara Sejahtra dilakukan berdasarkan Akta No.173 tanggal 22 Juli 2010 yang dibuat dihadapan Notaris

$GTFCUCTMCPNCRQTCP4WPIGWPVWM#$0RGTVCPIICNǡ&GUGODGT.CRQTCP SMGC untuk IM per tanggal 1 Januari 2012, Laporan Marston untuk TMU per tanggal 30 Oktober 2011

28


Jimmy Tanal, S.H., sebagai pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid S.H., M.Kn, Notaris di Jakarta Selatan. Kemudian, dalam rangka persiapan pencatatan saham Perseroan, dilakukan perubahan status Perusahaan menjadi Perusahaan Terbuka dengan nama PT Toba Bara Sejahtra Tbk berdasarkan Akta No. 65 tanggal 30 Maret 2012 yang dibuat di hadapan Dina Chozie, S.H., kandidat Notaris, pengganti dari Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta. Perseroan memiliki 3 (tiga) konsesi tambang batubara di Kalimantan Timur, yang lokasinya saling bersebelahan. Konsesi-konsesi tersebut dikelola oleh 3 (tiga) Entitas Anak yakni PT Adimitra Baratama Nusantara (ABN), PT Indomining (IM), dan PT Trisensa Mineral Utama (TMU). IM dikembangkan sebagai aset JUHHQͧHOG pada tahun 2007, disusul dengan ABN pada tahun 2008, dan TMU yang mulai dikembangkan pada tahun 2011. Ketiga area

Sumber Daya Manusia Tata Kelola Perusahaan

Pada tahun 2012, Perseroan melakukan penawaran umum perdana sehingga berubah nama menjadi PT Toba Bara Sejahtra Tbk. Perseroan menawarkan 210.681.000 lembar saham, atau setara dengan 10,47 % dari jumlah modal ditempatkan dan disetor penuh, kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp 1.900,- per lembar saham. Pada tanggal 6 Juli 2012, Perseroan mencatatkan keseluruhan sahamnya berjumlah 2.012.491.000 lembar saham di Bursa Efek Indonesia (BEI), dengan kode perdagangan (ticker) TOBA.

Hingga akhir tahun 2015, jumlah sumber daya manusia Perseroan adalah 983 orang. Pengembangan kompetensi sumber daya manusia terus dilakukan antara lain melalui pelatihan dan keikutsertaan di berbagai seminar maupun konferensi.


29

Laporan Keuangan

Perseroan mengakuisisi PT Perkebunan Kaltim Utama I (PKU) pada tahun 2013 sebagai langkah penyelesaian tumpang tindih lahan. Selanjutnya, untuk memaksimalkan perkebunan kelapa sawit tersebut, maka pada akhir tahun 2014 dilakukan persiapan rencana pembangunan pabrik kelapa sawit dengan kapasitas 30 ton TBS per jam untuk memproses kelapa sawit hasil perkebunan. Pabrik tersebut mulai dibangun sejak Februari 2015, dengan target penyelesaian di semester pertama tahun 2016.


tambang tersebut memiliki keunggulan logistik yang strategis, dimana Perseroan mengintegrasikan rantai pasokan batubara dan penggunaan infrastruktur bersama WPVWM OGPECRCK GƒUKGPUK DKC[C [CPI QRVKOCN 5GLCM memulai produksi pada tahun 2007, kinerja tambang telah berkembang baik dari tingkat pertumbuhan maupun proses operasional. Saat ini, produk batubara Perseroan dipasarkan ke beberapa negara, utamanya adalah Korea Selatan, Taiwan, Malaysia, India, Tiongkok, dan Jepang.

Profil Perusahaan

Pembuka

Lini Usaha

Laporan Manajemen

Kota besar

Jetty Transhipment Point Kota terdekat berjarak kurang dari 50 km

708,0Hauling Road

SAMARINDA

Profil Perusahaan

SU

NG

AI M

AHA

KAM Jarak pit ke jetty terdekat ~ 5 km dan terjauh ~ 25 km

~25 km

~5 km IM ABN


TMU

I M jetty A B N jetty

Kutai Energi

Lokasi tambang yang bersebelahan ~120 Km

BALIKPAPAN

30


Jarak yang dekat antara jetty dan pengapalan

Sumber Daya Manusia

Perseroan memiliki tiga Entitas Anak yang bergerak di bidang pertambangan batubara dengan area konsesi saling bersebelahan serta satu Entitas Anak yang bergerak di bidang perkebunan kelapa sawit. Seluruh area operasional empat Entitas Anak terletak di Sangasanga, Kabupaten Kutai Kartanegara, Provinsi Kalimantan Timur.


MUARA BERAU

Pencapaian Produksi (juta ton) 6,1

) (CAGR 34,0% 0,8

2009

2010

2011

2012

Produksi Kumulatif >10 juta ton

2013

2014

2015


2008

Produksi Kumulatif >20 juta ton

CAGR = Compounded Annual Growth Rate

~55 Km (total ~120 Km)

Cadangan Batubara* SELAT MAKASSAR

Laporan Keuangan

147 juta ton Sumber Daya Batubara*

236 juta ton MUARA JAWA ~65 Km * Berdasarkan laporan Runge untuk ABN per tanggal ǡ&GUGODGT.CRQTCP5/)%WPVWM+/RGTVCPIICN 1 Januari 2012, Laporan Marston untuk TMU per tanggal 30 Oktober 2011


31

Profil Perusahaan

Visi & Misi Pembuka

Membangun salah satu perusahaan tambang batubara terbaik di Indonesia yang memfokuskan diri pada laju pertumbuhan dengan membangun kompetensi melalui pengembangan karyawan, kinerja keuangan yang kuat dan keuntungan yang solid untuk pemegang saham kami.

Laporan Manajemen

Visi

Misi Profil Perusahaan Analisa Dan Pembahasan Manajemen

• Menciptakan nilai pemegang saham yang berkelanjutan dari pertambangan Indonesia. • Membangun sumber daya manusia yang berkelanjutan. • Investasi pada anak perusahaan dan usaha lainnya yang berhubungan yang akan meningkatkan nilai bagi para pemegang saham. • Mengelola biaya operasional penambangan secara efektif. • Meningkatkan integrasi rantai pasokan batubara untuk memastikan MGJCPFCNCPFCPGƒUKGPUK • Membangun hubungan yang kuat dengan mitra usaha kami dan dengan komunitas keuangan. • Menjadi perusahaan yang bertanggung jawab dalam mendukung pengembangan komunitas dan mengimplementasikan praktik tata kelola perusahaan yang baik.

32


Profil Perusahaan

Strategi Usaha

Penerapan mine plan yang terintegrasi antara ketiga Entitas Anak tambang sehingga dapat mendorong pengelolaan nisbah pengupasan (stripping ratio/SR) dan jarak buang yang optimal.

•

Memaksimalkan penggunaan infrastruktur bersama seperti coal processing plant (CPP) dan jetty, serta menjaga kondisi infrastruktur bersama secara berkala.

•

Melakukan penyesuaian biaya penambangan dan logistik, termasuk barging dan floating crane.

•

Koordinasi dengan para kontraktor tambang dalam penerapan penambangan dan mine plan.

Koordinasi tim pemasaran Entitas Anak dengan tujuan untuk memperluas basis pelanggan.

•

Meningkatkan komposisi pelanggan end-user FCPFKXGTUKƒMCUKPGICTCVWLWCP penjualan batubara.

•

Memaksimalkan penetapan harga VGVCR ƒZGFRTKEGWPVWMUGDCIKCP besar penjualan batubara dengan memperhatikan tren harga yang fluktuatif.

•

Menjaga kualitas serta konsistensi URGUKƒMCUKRTQFWMFCPYCMVWRGPIKTKOCP sebagai bagian dari strategi brand produk Perseroan di pasar global.

•

Berpartisipasi aktif dalam kegiatan seminar dan konferensi serta tradeshow untuk meningkatkan branding Perseroan.

Melalui inisiatif-inisiatif tersebut, Perseroan terus menjaga kelancaran produksi dan penjualan hasil produksi secara berkesinambungan untuk mempertahankan VKPIMCVRTQƒVCDKNKVCUFCPMQPFKUKMGWCPICP[CPIDCKM agar mampu mendukung pengembangan usaha dan keberlanjutan usaha dalam jangka panjang.

Laporan Keuangan

•

•


Di sisi operasional, Perseroan melakukan RTQITCOGƒUKGPUKOGNCNWKjoint mine plan dan infrastructure sharing yang mencakup inisiatifinisiatif sebagai berikut:

Sedangkan dari sisi pemasaran, Perseroan menerapkan inisiatif sebagai berikut:


Dalam menyikapi perkembangan industri batubara yang kurang baik, Perseroan menyusun langkahNCPIMCJGƒUKGPUKFGPICPOGPIQRVKOCNMCPUWODGT daya yang dimiliki, guna mempertahankan kinerja secara berkelanjutan. Optimalisasi wilayah konsesi yang bersebelahan dilakukan melalui berbagai upaya konsolidasi dan integrasi operasional tambang sehingga Perseroan mampu mengelola biaya penambangan dengan baik dan dapat menjaga marjin. Inisiatif konsolidasi menargetkan perbaikan dalam aspek sumber daya manusia, pola kerja, struktur biaya, dan strategi pemasaran. Upaya integrasi terfokus pada optimalisasi pemanfaatan infrastruktur dan sumber daya tambang yang ada di tiga lokasi konsesi tambang di Entitas Anak, yaitu Adimitra Baratama Nusantara (ABN), Indomining (IM) dan Trisensa Mineral Utama (TMU).

Sumber Daya Manusia

Strategi Perseroan pada tahun 2015 merupakan kelanjutan dari rangkaian strategi yang telah dikembangkan sejak tahun 2012. Perseroan terus berupaya menyikapi kondisi pasar batubara yang penuh VCPVCPICPFGPICPVWLWCPWPVWMOGPLCICRTQƒVCDKNKVCU dan membangun landasan pertumbuhan usaha yang lebih baik ke depan.


33

Profil Perusahaan

Pembuka

Struktur Organisasi DEWAN KOMISARIS ,WUOCP5[CƒK&LCOCN Komisaris Utama

Laporan Manajemen

2. Bacelius Ruru Komisaris Independen

KOMITE AUDIT

3. Farid Harianto Komisaris Independen

1. Bacelius Ruru, SH, LLM Ketua Komite Audit 2. Prof. Dr. Ir. Irwandy Arif, M.Sc Anggota Komite Audit 3. Aria Kanaka, CA, CPA Anggota Komite Audit

DIREKSI

Profil Perusahaan

1. Justarina S. M. Naiborhu Direktur Utama/ &KTGMVWT6KFCM6GTCƒNKCUK 2. Pandu P. Syahrir Direktur 3. Arthur M. E. Simatupang Direktur 4. Sudharmono Saragih Direktur

Direksi PT ADIMITRA BARATAMA NUSANTARA


Bidang Hukum Bima Sinung Widagdo

34

Sekretaris Perusahaan Pandu P. Syahrir


Sumber Daya Manusia Tata Kelola Perusahaan

Internal Audit Arief Wicaksono Cahyadi

Direksi PT TRISENSA MINERAL UTAMA

Direksi PT PERKEBUNAN KALTIM UTAMA I


Direksi PT INDOMINING

Laporan Keuangan

Hubungan Investor Iwan Sanyoto

Keuangan & Akuntansi Tries Nainggolan


35

Profil Perusahaan

Pembuka

Informasi Pemegang Saham PT Toba Sejahtra 71,79%

Luhut Pandjaitan 99,98%

Publik 12,47% PT Bara Makmur Abadi 6,25% PT Sinergi Sukses Utama 5,10% Roby Budi Prakoso 3,64% Davit T. Pandjaitan 0,75%

Laporan Manajemen

PT Adimitra Baratama Nusantara 51,00% PT Toba Bumi Energi 99,99%

PT Indomining 99,99%

PT Trisensa Mineral Utama 99,99% PT Perkebunan Kaltim Utama-I 90,00%

PEMEGANG SAHAM DI ATAS 5% Profil Perusahaan

Nama Pemegang Saham

Jumlah Saham

Kepemilikan Saham

PT Toba Sejahtra

1.444.750.000

71,79%

Bintang Bara B.V.

201.250.000

10,00%

PT Bara Makmur Abadi

125.755.000

6,25%

PT Sinergi Sukses Utama

102.700.000

5,10%

/$325$1.(3(0,/,.$16$+$0',5(.6, .20,6$5,63(5'(6(0%(5 Nama

Jabatan

Jumlah Saham

Persentase


Komisaris Utama

0

0,00%

Bacelius Ruru

Komisaris Independen

0

0,00%

Farid Harianto


0

0,00%

'LUHNWXU8WDPD'LUHNWXU7LGDN7HUḐOLDVL

0

0,00%

Pandu P. Syahrir

Direktur

0

0,00%

Arthur M. E. Simatupang

Direktur

0

0,00%

Sudharmono Saragih

Direktur

54.800

0,003%

54.800

0,003%

,WUOCP5[CƒK&LCOCN

Justarina S. M. Naiborhu

Total

36


Sumber Daya Manusia

INFORMASI MENGENAI PEMEGANG SAHAM MAYORITAS PENGENDALI

Perseroan secara mayoritas dimiliki oleh PT Toba Sejahtra (TS), yang memegang 71,79% saham Perseroan, dan secara tidak langsung dimiliki oleh Bapak Luhut Pandjaitan, yang memegang 99,98% saham Toba Sejahtra.

Toba Sejahtra bekerja sama dengan berbagai perusahaan terkemuka di Indonesia maupun dunia dalam pengembangan berbagai aset dan sumber daya alam di Indonesia, dengan tujuan memanfaatkan kekayaan alam Indonesia yang sebesarbesarnya guna meningkatkan kesejahteraan bangsa Indonesia.


PT Toba Sejahtra merupakan perusahaan terbatas yang didirikan berdasarkan hukum Indonesia pada tanggal 6 Agustus 2004, dan saat ini bergerak di sektor pertambangan, energi, perkebunan dan properti. Usaha TS kini mencakup antara lain pendayagunaan sumber daya alam (batubara termal dan migas), pembangkit listrik (sebagai Independent Power Producer dari pembangkit listrik tenaga batubara dan tenaga gas), serta sumber daya pertanian dan perkebunan (kelapa sawit dan kehutanan).

KRONOLOGI PENCATATAN SAHAM

Perseroan mencatatkan sahamnya di BEI pada 6 Juli 2012, di tengah situasi penuh tantangan bagi pasar batubara pada umumnya. Sebanyak 210.681.000 saham biasa dengan nilai nominal Rp 200 per saham, tercatat di BEI, yang mewakili 10,47% dari modal disetor penuh dan ditempatkan Perseroan. Jumlah saham yang ditawarkan kepada publik dengan harga Rp 1.900 per saham melalui IPO menghasilkan dana Rp 400.293.900.000 untuk Perseroan. Saham Perseroan tercatat di BEI dengan kode ticker TOBA.

Nilai Realisasi Hasil Penawaran Umum

Hasil Bersih

Bayar Pinjaman ke BNP Paribas

Belanja Modal

Akuisisi Konsesi Pertambangan Batubara, Modal Kerja dan Operasional, dan kegiatan eksplorasi

5

6

7

8

400.294

38.871

361.423

94.476

400.294

38.871

361.423

94.476

Jenis Penawaran Umum

Tanggal Efektif

Jumlah hasil Penawaran Umum

Biaya Penawaran Umum

1

2

3

4

1

Penawaran umum (IPO)

6-Jul-12

No

Jumlah

Rencana Penggunaan Dana Menurut Prospektus

Realisasi Penggunaan Dana Menurut Prospektus

Belanja Modal

Akuisisi Konsesi Pertambangan Batubara, Modal Kerja dan Operasional, dan kegiatan eksplorasi

Total

Sisa Dana Hasil Penawaran Umum

11

12

13

14

15

361.423

94.116

179.396

77.236

350.748

10.675

361.423

94.116

179.396

77.236

350.748

10.675

Total

Bayar Pinjaman ke BNP Paribas

9

10

189.711

77.236

189.711

77.236

b. Dana hasil Penawaran Umum per tanggal 31 Desember 2015 didepositokan di Standard Chartered Bank (non afiliasi) dengan jangka waktu satu bulan dan tingkat suku bunga Rupiah 6,0%.


37

Laporan Keuangan

Catatan a. (i) Rencana penggunaan dana menurut Prospektus: (7) Lebih kurang 26,14% dari hasil bersih untuk membayar fasilitas pinjaman kepada BNP Paribas. (8) Lebih kurang 52,49% dari hasil bersih untuk membiayai belanja modal berkaitan dengan kegiatan pertambangan infrastruktur dan pengembangan fasilitas penunjang di area konsesi Entitas Anak. (9) Lebih kurang 21,37% dari hasil bersih untuk membiayai modal kerja Perusahaan dan Entitas Anak dan/atau mendanai kegiatan eksplorasi pada konsesi Entitas Anak serta dan/atau akuisisi konsesi pertambangan batubara. (ii) Realisasi Penggunaan dana menurut Prospektus: (11) Pembayaran pokok pinjaman ke BNP Paribas sebesar US$ 9.946.782,69, setara dengan Rp 94.116 juta. (12) Belanja modal berkaitan dengan pembelian aset tetap perusahaan dan kegiatan pengembangan fasilitas penunjang di area konsesi Entitas Anak. (13) Pembiayaan modal kerja dan kegiatan ekplorasi pada konsesi Entitas Anak melalui pinjaman kepada Entitas Anak sebesar Rp 18.485 juta rupiah dan modal kerja dan operasional Perusahaan.


Laporan Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Per Desember 2015 (dalam jutaan Rp)

Profil Perusahaan

Pembuka

Uraian Entitas Anak PT INDOMINING

Laporan Manajemen

PT ADIMITRA BARATAMA NUSANTARA

PT INDOMINING

51,00%

99,99%

Persentase Kepemilikan Saham

PT Adimitra Baratama Nusantara (ABN) adalah produsen batubara termal yang terbesar diantara Entitas Anak lainnya. Konsesi batubara ABN terletak di Sangasanga, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur, Indonesia, dengan luas konsesi 2.990 hektar. ABN berdiri di tahun 2004 dan menjadi Entitas Anak yang mayoritas sahamnya (51,00%) dimiliki Perseroan sejak tahun 2010.


PT Indomining adalah Entitas Anak dari PT Toba Bumi Energi, yang sepenuhnya (99,99%) dikendalikan secara tidak langsung oleh Perseroan. Konsesi batubara Indomining terletak di Sangasanga, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur, dan mencakup 683 hektar, bersebelahan dengan konsesi ABN.

Profil Perusahaan

ABN memiliki sumber daya berjumlah total 156 juta ton batubara*. Pada tahun 2015, ABN memproduksi sekitar 3,9 juta ton batubara, dengan infrastruktur utama yang terdiri atas stockpile batubara, penghancur batubara, overland conveyor dan jetty. ABN mengangkut batubara dari stockpile ROM melalui overland conveyor sepanjang kurang dari 5 kilometer yang langsung memuat batubara ke tongkang yang berukuran 300 feet di jetty.

IM memiliki sumber daya batubara total sebesar 37 juta ton*. Kegiatan produksi IM dimulai pada tahun 2007, dan pada tahun 2015 menghasilkan sekitar 1,2 juta ton batubara. IM menggunakan fasilitas infrastruktur pertambangan batubara yang meliputi sebuah penghancur batubara, overland conveyor dan jetty. IM mengangkut batubara yang telah dihancurkan dari stockpile ROM melalui overland conveyor langsung ke tongkang (berukuran 300 feet) yang merapat di jetty.

* Sumber: Berdasarkan JORC terakhir

* Sumber: Berdasarkan JORC terakhir

Dewan Komisaris

Dewan Komisaris Paulina Maria Dame Uli Pandjaitan

Komisaris Utama

Godlief Manangkak Timbul Silaen

Komisaris Utama


Imelda The

Komisaris

Roby Budi Prakoso

Komisaris

Aurelia Marsaulina Simatupang

Komisaris

Saswinadi Sasmojo

Komisaris

Soenggoel Pardamean Sitorus

Komisaris

.WVƒ+UOCKN

Komisaris

Sintong Pandjaitan

Komisaris

Direksi

Direksi

Hamid Awaluddin

Direktur Utama

Arthur M. E. Simatupang

Direktur Utama

Sudirdjo Widjaja

Direktur

Alvin Sunanda

Direktur

Michael Soerijadji

Direktur

Tries Nainggolan

Direktur

Pandu P. Syahrir

Direktur

Sudharmono Saragih

Direktur

38


Sumber Daya Manusia

PT TRISENSA MINERAL UTAMA

PT PERKEBUNAN KALTIM UTAMA I

99,99%

90,00%


TMU memiliki sumber daya batubara berjumlah total 43 juta ton*. TMU memulai produksi awal pada Oktober 2011 dan pada tahun 2015 menghasilkan sekitar 1,0 juta ton batubara. * Sumber: Berdasarkan JORC terakhir

Tjokro Saputrajaya

Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris

Salikin Moenits

Komisaris

Eddy Kustiwa Koesma

Komisaris

Direksi

.WVƒ+DTCJKO0CUWVKQP .WVƒ+UOCKN

Komisaris Utama Komisaris

Laporan Keuangan

Bok Maria Laurensia

Suaidi Marasabessy


Dewan Komisaris

PT Perkebunan Kaltim Utama I (PKU) adalah Entitas Anak yang mayoritas sahamnya (90,00%) dimiliki oleh Perseroan. PKU bergerak di bidang perkebunan kelapa sawit. PKU memiliki Ijin Usaha Budidaya Perkebunan Komoditi Kelapa Sawit yang berlaku untuk jangka waktu tiga puluh tahun. Kegiatan kebun kelapa sawit dilaksanakan di area HGU dengan total luas sebesar 8.633 hektar yang terletak di Kelurahan Teluk Dalam, Dondang, Desa Pulau Seribu, Kecamatan Muara Jawa, Kelurahan Jawa, Kecamatan Sangasanga dan Desa Tani Bhakti, Batuah, Kecamatan Loa Janan, Kabupaten Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur.

Direksi Direktur Utama


PT Trisensa Mineral Utama (TMU) adalah Entitas Anak yang sepenuhnya (99,99%) dimiliki oleh Perseroan. Konsesi TMU berlokasi di Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur dan mencakup 3.414 hektar. TMU telah selesai membangun jalan angkut batubara menuju IM melalui ABN, sehingga dapat menggunakan infrastruktur penambangan milik IM.


Suaidi Marasabessy

Direktur Utama

Elim Khiat

Direktur

Elim Khiat

Direktur

Hartanto Saputrajaya Nyoto

Direktur

Tries Nainggolan

Direktur


39

Profil Perusahaan

Pembuka

Lembaga danlatau Profesi Penunjang Pasar Modal No

1

Laporan Manajemen

2

3

Profil Perusahaan

4

Lembaga Penunjang

Akuntan Publik

Notaris

Biro Administrasi Efek

Kantor Jasa Penilai Publik

Nama Lembaga

Periode Penugasan

KAP Purwantono, Sungkoro & Surja

Gedung Bursa Efek Indonesia Tower 2, Lt. 7 Jl. Jend. Sudiman Kav. 52-53 Jakarta 12190 T: (021) 5289 5000 F: (021) 5289 4100

Sejak 2015

Aryanti Artisari, SH. M. Kn

Menara Sudirman, Lt.18 Jl. Jend. Sudirman Kav. 60 Jakarta 12190 T: (021) 520 4778 F: (021) 520 4780

Project Basis

PT Datindo Entrycom

Wisma Diners Club Amex Jl. Jend. Sudirman Kav. 34-35 Jakarta 10220 T: (021) 570 8870 F: (021) 570 9026

Sejak 2012

Jennywati, Kusnanto & Rekan

Plaza Bapindo Citibank Tower, Lt. 27 Jl. Jend. Sudirman Kav. 54-55 Jakarta 12190 T: (021) 526 0808 F: (021) 526 6006

Project Basis


40

Alamat


Profil Perusahaan

Sumber Daya Manusia

Alamat Perseroan dan Entitas Anak PT TOBA BARA SEJAHTRA TBK Wisma Bakrie 2, Lantai 16 Jl. H.R. Rasuna Said Kav. B-2 Jakarta 12920, Indonesia T: (021) 5794 5779 F: (021) 5794 5778 [email protected] www.tobabara.com

Kantor


Entitas Anak

Site

Kantor Jakarta Wisma Bakrie 2, Lt. 11 Jl. H.R. Rasuna Said Kav. B-2 Jakarta 12920, Indonesia T: (021) 579 42103 F: (021) 579 42130

Jl. Habiba RT 04 Kelurahan Jawa, Sangasanga 75254 Kab. Kutai Kartanegara - Samarinda Kalimantan Timur Indonesia T/F: (0541) 671 259

Kantor Jakarta Wisma Bakrie 2, Lt. 11 Jl. H.R. Rasuna Said Kav. B-2 Jakarta 12920, Indonesia T: (021) 579 30579 F: (021) 579 30580

District 5, Jl. Gajah Mada Kel. Sangasanga Dalam, Kec. Sangasanga, Kab. Kutai Kartanegara - Samarinda, Kalimantan Timur Indonesia T: (0541) 671 387 F: (0541) 671 310

Kantor Jakarta Wisma Bakrie 2, Lt. 16 Jl. H.R. Rasuna Said Kav B-2 Jakarta 12920, Indonesia T: (021) 5793 0568/9 F: (021) 5793 0570

KM 23 Desa Tani Harapan Kecamatan Loa Janan Kab. Kutai Kartanegara - Samarinda Kalimantan Timur Indonesia T/F: (0541) 726 8231

Kantor Jakarta Wisma Bakrie 2, Lt. 16 Jl. H.R. Rasuna Said Kav B-2 Jakarta 12920, Indonesia T: (021) 5793 0568/9 F: (021) 5793 0570

Desa Tani Harapan Kecamatan Loa Janan Kab. Kutai Kartanegara - Samarinda Kalimantan Timur Indonesia T/F: (0541) 796 4704



PT INDOMINING

PT TRISENSA MINERAL UTAMA Laporan Keuangan

PT PERKEBUNAN KALTIM UTAMA I


41

Pembuka

Laporan Manajemen

Profil Perusahaan



42

Analisa dan Pembahasan Manajemen Tinjauan Industri

50


52

Profil Entitas Anak

58

Tinjauan Keuangan

64

43

Laporan Keuangan



Memasuki tahun 2015, industri batubara global belum memberikan indikasi yang membaik. Pasar batubara saat ini masih dalam posisi kelebihan pasokan dan penurunan permintaan dimana kondisi ini telah dimulai sejak tahun 2013.


Daftar Isi

Sumber Daya Manusia


Analisa dan Pembahasan Manajemen

Pembuka

Tinjauan Industri


Total Produksi

Penurunan harga batubara global terjadi diantaranya adalah karena kombinasi antara melemahnya pertumbuhan permintaan dunia terutama di Tiongkok dan relatif tingginya persediaan.

6,1

juta ton

Nisbah Pengupasan


12,3x

44



Negara-negara lain yang merupakan produsen dengan mengutamakan ekspor diantaranya adalah Australia, Rusia, Kolombia dan Afrika Selatan dimana masingmasing berkontribusi sekitar 22,0%, 14,0%, 9,0%, dan 8,0% terhadap total pasar batubara dunia. Dua negara dengan ekonomi terbesar di kawasan regional, yakni Tiongkok dan India, juga merupakan produsen serta konsumen utama batubara dunia. Secara historis, kedua negara tersebut memiliki tingkat konsumsi batubara yang lebih besar dari jumlah produksi, sehingga masih mengandalkan impor, khususnya batubara kualitas rendah. Hal ini untuk memenuhi kebutuhan pasokan sumber energi untuk pengadaan listrik bagi penduduknya yang besar. Dengan NGVCM IGQITCƒU +PFQPGUKC [CPI UVTCVGIKU 6KQPIMQM FCP India mengimpor sebagian besar kebutuhan batubaranya dari Indonesia.

Sumber Daya Manusia

Saat ini, Indonesia merupakan salah satu produsen utama dan eksportir terbesar batubara termal dunia yang OGOKNKMK MGWPIIWNCP UVTWMVWT DKC[C FCP NGVCM IGQITCƒU yang strategis dengan pasar-pasar ekspor utama di kawasan Asia. Kawasan Asia merupakan pasar utama ekspor Indonesia dengan komposisi mencapai lebih dari 90,0% dari total pasar ekspor Indonesia. Sebagian besar batubara yang diekspor terdiri dari jenis kualitas (nilai kalori) rendah hingga menengah. Sekitar 75,0% – 85,0% dari total produksi batubara nasional adalah untuk keperluan ekspor, dan sisanya untuk kebutuhan di dalam negeri. Ekspor batubara Indonesia mencapai sekitar 40,0% dari total pasar global sebesar 900 – 950 juta ton per tahunnya. Dari total ekspor ini, sekitar 30,0% tertuju ke pasar Tiongkok dan sekitar 35,0% – 40,0% ke India. Ke depan, kebutuhan di dalam negeri diperkirakan akan terus meningkat sehingga mengurangi komposisi ekspor.

KONDISI PASAR BATUBARA TAHUN 2015

Negara

2013

2014

2015*

Tiongkok

252

229

158

India

141

150

159

Jepang

114

114

118

Korea Selatan

95

97

106

Taiwan

45

45

47

Lain-lain

287

278

276

Total

934

913

864

2013

2014

2015*

Indonesia

416

391

340

Australia

188

200

198

Rusia

116

130

125

Kolombia

76

85

79

Afrika Selatan

73

75

74


Seaborne Thermal Coal Demand (juta ton)

Laporan Keuangan

*estimasi Sumber: Bloomberg Intelligence

Seaborne Thermal Coal Supply (juta ton) Negara

Lain-lain Total

86

69

58

955

950

874

*estimasi Sumber: Bloomberg Intelligence


45


Tinjauan Industri

Pembuka

Pada tahun 2015, tren harga batubara global masih mengalami penurunan. Harga rata-rata Newcastle Index (NEWC) pada tahun 2014 mengalami penurunan sebesar 16,7% dari US$ 71,0 per ton menjadi US$ 59,2 per ton selama 2015. Sementara harga pada akhir tahun 2015 berada di posisi US$ 50,6 per ton.

Laporan Manajemen

Pasar batubara global masih mengalami kelebihan pasokan, yang diiringi laju penurunan permintaan sejak tahun 2013 dan terus berlanjut karena pelemahan kondisi perekonomian global. Perekonomian global turun dari 3,4% di tahun 2014 menjadi 3,1% di tahun 2015 yang berdampak pada pelemahan aktivitas industri secara umum, yang berarti kebutuhan listrik, dan batubara, turut melemah. Tiongkok merupakan konsumen dan importir batubara terbesar dunia, dan pelemahan aktivitas industri yang berkontribusi sekitiar 40,0% – 45,0% terhadap PDB negeri tersebut memberi dampak pada melemahnya permintaan batubara dunia.

Profil Perusahaan

Berdasarkan data Bloomberg Intelligence yang disajikan dalam tabel diatas, Tiongkok terus mengurangi volume impor, yang menurun sekitar 37,3% sejak tahun 2013 hingga 2015, sehingga perubahan tren pasokan batubara ke Tiongkok telah mengubah arus perdagangan batubara, termasuk harga batubara global. Menurunnya kebutuhan batubara juga merupakan dampak dari desakan dan kebijakan negara-negara maju untuk mengembangkan tenaga listrik yang lebih ramah terhadap lingkungan, dalam upaya untuk menekan efek polusi dan pemanasan global.


46


Kondisi pelemahan harga juga telah berpengaruh pada industri batubara di tanah air. Perusahaan tambang batubara pada umumnya melakukan berbagai upaya WPVWM VGVCR FCRCV DGTRTQFWMUK FGPICP GƒUKGP FCP DCKM 7RC[CWRC[C GƒUKGPUK VGTUGDWV CPVCTC NCKP VGTFKTK FCTK penyesuaian biaya penambangan hingga biaya logistik, penundaan investasi dan belanja modal, dengan tujuan untuk mempertahankan marjin di tingkat yang baik. Perseroan masih melihat prospek permintaan terutama dari kawasan Asia Timur seperti Jepang, Korea Selatan, dan Taiwan yang selalu menunjukkan angka permintaan yang stabil. Sementara kebijakan HQHUJ\ PL[ di kawasan ASEAN masih terus mendukung penggunaan batubara sebagai sumber energi yang penting, khususnya untuk peningkatan kebutuhan sektor pembangkit listrik. Hal ini juga terjadi di Indonesia, seiring dengan rencana Pemerintah untuk mengembangkan sekitar 20.000 MW pembangkit listrik tenaga uap (batubara) baru dalam 5 tahun ke depan. Program Pemerintah ini dapat menjadi solusi bagi upaya perbaikan industri batubara di tanah air, dimana prospek kenaikan permintaan dalam negeri tersebut dapat menjadi sumber pendapatan bagi industri. Selain itu, industri batubara juga dapat memanfaatkan RGNWCPI KPK WPVWM FCRCV OGNCMWMCP FKXGTUKƒMCUK MGRCFC sektor kelistrikan.

Sumber Daya Manusia



Laporan Keuangan

47



Pembuka



PT Toba Bara Sejahtra Tbk adalah perusahaan pertambangan batubara yang memiliki 3 (tiga) Entitas Anak yang bergerak di bidang pertambangan batubara, yakni PT Adimitra Baratama Nusantara (ABN), PT Indomining (IM), dan PT Trisensa Mineral Utama (TMU), serta 1 (satu) Entitas Anak di bidang perkebunan kelapa sawit yaitu PT Perkebunan Kaltim Utama I (PKU).

Nisbah Pengupasan (7,5)%

13,3x

12,3x


2014

2015

Produk batubara Perseroan masuk kategori sub-bituminousFGPICPURGUKƒMCUKUGDCICK berikut:

Nama Produk

IM TM (Total (Inherent Moisture) Moisture) (%GAR)

Penurunan nisbah pengupasan merupakan salah satu faktor utama turunnya FOB cash cost sebesar 17,7% di tahun 2015.

(%adb)

Ash

VM (Volatile Matter)

(%adb)

(%adb)

HGI (Hardgrove Index)

TS (Total Sulphur) (%adb)

CV (&DORUĻF9DOXH) (kcal/kg) GAD

(kcal/kg) GAR

ABN ABN 56-HS

20

13

6

40

45

1,8

6.100

ABN 56-RS

20

13

5

40

45

0,8

6.100

5.600 5.600

ABN 58

19

11

5

40

45

0,8

6.250

5.800

ABN 59

18

11

2.5

40

45

0,4

6.300

5.900

19

13

8

40

45

0,9

6.200

5.600

28

15

7

42

42

0,6

5.500

4.800

Indomining Indomining-56 TMU Trisensa-48

48


Hingga akhir Desember 2015, belanja modal yang dikeluarkan oleh Perseroan tercatat sebesar US$ 12,1 juta, yang terutama dialokasikan untuk pembebasan lahan,

Di antara ketiga Entitas Anak Perseroan, ABN masih merupakan kontributor utama dalam hal volume produksi, yakni sebesar 63,9% dari total produksi Perseroan. Prosentase ini meningkat dibanding prosentase tahun sebelumnya, yakni 54,3% dari total produksi Perseroan. Sementara kontribusi IM dan TMU, masing-masing tercatat sebesar 19,7% dan 16,4% dari total produksi Perseroan. Langkah-langkah yang dijalankan Perseroan ini LWIC FKOCMUWFMCP OGPECRCK GƒUKGPUK DKC[C UGECTC berkelanjutan dan mempertahankan marjin pada tingkat yang sehat.

Produksi dan Nisbah Pengupasan di ABN, IM dan TMU

13,9x

IM

TMU

13,0x 13,2x

4,4

12,6x 11,8x

3,9

9,1x

2,3

2014

Laporan Keuangan

ABN

2015

2014


Hal-hal utama yang dilakukan Perseroan di bidang operasional untuk mencapai target-target tersebut adalah: • Implementasi joint mine plan yang tepat melalui koordinasi dan kerjasama yang baik antara tim operasional Perseroan dengan tim kontraktor, yang didukung juga oleh penggunaan alat-alat berat yang baru. • Mengoptimalkan penggunaan infrastruktur yang dimiliki seperti hauling road, coal processing plant dan jetty (infrastructure sharing). • Pemeliharaan fasilitas infrastruktur Perseroan diantaranya tripper column di ABN agar memiliki produktivitas yang baik.

Terjadi penurunan volume produksi dari 8,1 juta ton di tahun 2014 menjadi 6,1 juta ton pada tahun 2015, atau turun sebesar 24,7%. Penurunan volume produksi ini terjadi pada seluruh Entitas Anak Perseroan, dengan penurunan yang paling besar dicatat oleh IM, yakni dari 2,3 juta ton menjadi 1,2 juta ton, atau turun 47,8%. Sementara dua Entitas Anak lainnya, yakni TMU dan ABN masing-masing turun 28,6% dan 11,4%.


Di tahun 2015, produksi batubara Perseroan tercatat sebesar 6,1 juta ton, yang berasal dari ABN sebesar 3,9 juta ton, IM 1,2 juta ton, dan TMU 1 juta ton. Sementara itu, nisbah pengupasan (stripping ratio/SR) tercatat sebesar 12,3x. Jumlah produksi dan tingkat SR ini sesuai dengan target yang telah ditetapkan, berdasarkan joint mine plan yang didisain dan disepakati bersama.

pembangunan dan pemeliharaan fasilitas serta peralatan operasional di tambang batubara, serta pembangunan pabrik kelapa sawit, yang hingga saat ini masih berlangsung dan diperkirakan selesai pada semester pertama tahun 2016.

Sumber Daya Manusia

KINERJA OPERASI DAN PRODUKSI

1,2

1,4

1,0

2015

2014

2015

Volume Produksi (juta ton) SR (x)


49



Pembuka

PROFITABILITAS Di tahun 2015, harga acuan rata-rata Newcastle mengalami penurunan 16,4% namun harga rata-rata penjualan (ASP) hanya menurun sebesar 14,0%. Hal ini terutama karena Perseroan dapat mengoptimalkan strategi penentuan harga berdasarkan harga ͧ[HG. Dengan inisiatif manajemen biaya yang dilakukan, Perseroan dapat mempertahankan marjin EBITDA sebesar 15,4%.

PEMASARAN

Laporan Manajemen

Pelanggan utama Perseroan selama tahun 2015 adalah trader berskala internasional dan end-user perusahaanperusahaan pembangkit listrik. Selama beberapa tahun terakhir, Perseroan fokus pada upaya mengembangkan basis pelanggan end-user UGDCICK UVTCVGIK FKXGTUKƒMCUK pemasaran. Tim pemasaran berusaha memperluas cakupan pasar ekspor untuk menjaga keberlanjutan

penjualan batubara ke pasar yang lebih solid dan harga [CPI DCKM 7RC[C OGPFKXGTUKƒMCUK VWLWCP RGPLWCNCP tersebut merupakan langkah Perseroan untuk memitigasi risiko terjadinya konsentrasi penjualan hanya pada beberapa negara dan pelanggan tertentu. Di sepanjang tahun 2015, sebagian besar penjualan batubara Perseroan adalah ke negara-negara di wilayah Asia, diantaranya Korea Selatan, Taiwan, Malaysia dan India. Mengingat dinamika pasar batubara yang terjadi di tahun 2015, fokus tim pemasaran Perseroan untuk memperbesar penjualan kepada pelanggan end-user berhasil meningkatkan jumlah pelanggan end-user dari sekitar 3,6% di tahun 2014 menjadi sekitar 36,8% di tahun 2015. Ditengah kondisi pasar batubara sebagaimana yang terjadi di tahun 2015, penjualan kepada pelanggan end-user memberikan keuntungan, diantaranya harga jual yang lebih baik dan kepastian dari sisi komitmen pembeli.

Penjualan Berdasarkan Negara Tujuan Negara Tujuan

Total (juta ton)

Persentase (%)

Profil Perusahaan

Korea Selatan

2,1

32,4

Taiwan

0,9

13,9

Malaysia

0,8

12,8

India

0,6

10,1

Tiongkok

0,6

8,9

Jepang

0,6

8,7

Vietnam

0,3

4,3

Thailand

0,2

4,0

Bangladesh

0,2

3,2

Lainnya

0,1

1,7

Total*

6,4

100,0

* Angka tersebut adalah hasil pembulatan Analisa Dan Pembahasan Manajemen

INISIATIF DAN PENGEMBANGAN Perseroan telah menyusun berbagai strategi untuk menjaga keberlanjutan usaha, termasuk didalamnya adalah strategi GƒUKGPUK [CPI FKNCMWMCP UGECTC DGTMGUKPCODWPICP UGLCM beberapa tahun yang lalu. $GDGTCRC HQMWU UVTCVGIK GƒUKGPUK [CPI FKVGTCRMCP QNGJ Toba Bara sebagai berikut: 1. Penerapan joint mine plan [CPIGƒUKGP 2. Optimalisasi infrastruktur bersama. 3. Penyesuaian tarif kontraktor dan jasa penunjang lainnya.

50


Lokasi ketiga konsensi yang saling bersebelahan merupakan competitive advantage bagi Perseroan. Keberadaan lokasi yang saling bersebelahan ini lebih memudahkan Perseroan dalam mengeksekusi joint mine plan [CPI GƒUKGP 'ƒUKGPUK LWIC FKNCMWMCP OGNCNWK optimalisasi penggunaan infrastruktur bersama yang dimiliki Perseroan (infrastructure sharing), yakni jalan khusus pengangkutan batubara atau hauling road, CPP, dan jetty untuk mendukung operasional ketiga Entitas Anak.

Sumber Daya Manusia

Penjualan Berdasarkan Kategori Produk

/6 8,2% Jepang

Lainnya

5800 10,1% Tiongkok India

Lainnya Tata Kelola Perusahaan

56 30,0% Malaysia

Taiwan

Lainnya

+6 35,6% Korea Selatan

India

Lainnya

4800 12,1% Lainnya

Lainnya 4,0% Keterangan: LS = Low Sulphur (maksimal 0,6%) RS = Regular Sulphur (maksimal 1,0%) HS = High Sulphur (maksimal 2,0%)

Selama tahun 2015, seluruh Entitas Anak melakukan negosiasi untuk penggunaan jasa logistik yaitu barging, floating crane dan lainnya. Dengan memanfaatkan besarnya skala produksi dari ketiga Entitas Anak, Perseroan dapat melakukan negosiasi untuk menurunkan biaya-biaya logistik.

5CNCJ UCVW KPKUKCVKH RCNKPI GƒUKGP CFCNCJ RGPIICPVKCP kontraktor pertambangan. Pada bulan Juni 2015, ABN mengganti kontraktor pertambangannya kepada PT Cipta Kridatama (CK), anak perusahaan dari PT ABM Investama Tbk. Pergantian kontraktor ini berhasil menurunkan biaya penambangan dan meningkatkan GƒUKGPUKFGPICPRGPIIWPCCPCNCVCNCVDGTCVRGTVCODCPICP yang baru yang memiliki produktivitas yang tinggi.

PROYEK DALAM PENYELESAIAN Perkebunan Kaltim Utama I (PKU):

Sejak semester kedua tahun 2014, PKU, Entitas Anak di bidang perkebunan kelapa sawit, telah memulai proses persiapan pembangunan pabrik kelapa sawit yang direncanakan akan memiliki kapasitas produksi terpasang sebesar 30 ton TBS (tandan buah segar) per jam. Groundbreaking proyek telah dilakukan pada kuartal pertama tahun 2015, dengan target penyelesaian pembangunan diperkirakan pada semester pertama tahun 2016.


51

Laporan Keuangan

Perseroan melakukan penambangan di perbatasan ABN dan IM dengan tujuan memaksimalkan cadangan dan meningkatkan kapasitas pembuangan overburden. Dengan lokasi yang bersebelahan, Perseroan dapat memperpendek jarak overburden disposal antara keduanya, sehingga mengurangi biaya pengangkutan overburden.


Korea Selatan


Pembuka

Profil Entitas Anak Kota besar

MUARA BERAU

Jetty

Malaysia

Transhipment Point Kota terdekat berjarak kurang dari 50 km

708,0Hauling Road Kalimantan Timur

SAMARINDA

Laporan Manajemen

SU

NG

AI M AHA KAM Jarak pit ke jetty terdekat ~ 5 km dan terjauh ~ 25 km

~25 km

Kalimantan Tengah

Kota Balikpapan

~5 km IM ABN

TMU

~55 Km (total ~120 Km)

SELAT MAKASSAR I M jetty A B N jetty

Jarak yang dekat antara jetty dan pengapalan

Kutai Energi

Lokasi tambang yang bersebelahan

MUARA JAWA ~65 Km

~120 Km

BALIKPAPAN

Profil Perusahaan

PT Toba Bara Sejahtra Tbk adalah perusahaan pertambangan batubara yang menjalankan operasional penambangan di daerah Sangasanga, Kabupaten Kutai Kartanegara, Provinsi Kalimantan Timur. Fasilitas tambang yang dikelola saat ini telah memiliki infrastruktur pendukung operasional penambangan, termasuk jalan angkut batubara, perkantoran, perbengkelan, pelabuhan khusus batubara dan infrastruktur lainnya. Analisa Dan Pembahasan Manajemen

72.280

Perseroan memiliki Entitas Anak yang bertanggung jawab mengelola kegiatan usaha Perseroan. Tiga Entitas Anak bergerak di bidang pertambangan batubara dengan area konsesi saling bersebelahan di daerah Sangasanga, Kabupaten Kutai Kartanegara, Provinsi Kalimantan Timur. Satu Entitas Anak yaitu PT Perkebunan Kaltim Utama I (PKU) menekuni usaha perkebunan kelapa sawit yang sedang menyelesaikan pembangunan pabrik kelapa sawit, yang akan mulai beroperasi di tahun 2016.

Tiga Entitas Anak di bidang pertambangan batubara adalah: 1. PT Adimitra Baratama Nusantara (ABN) berlokasi di Sangasanga, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. ABN memiliki izin IUP-OP dan mulai beroperasi pada September 2008. ABN memiliki lahan seluas 2.990 ha, dengan perkiraan sumber daya batubara sebesar 156 juta ton*. 2. PT Indomining (IM) berlokasi di Sangasanga, Kutai Kartanegera, Kalimantan Timur. Kegiatan operasional IM, berdasarkan izin IUP-OP, dimulai pada Agustus 2007. IM memiliki lahan seluas 683 ha, dengan perkiraan sumber daya batubara sebesar 37 juta ton*. 3. PT Trisensa Mineral Utama (TMU) berlokasi di Loa Janan, Muara Jawa dan Sangasanga, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. TMU memegang izin IUP-OP dan mulai beroperasi pada Oktober 2011. TMU memiliki lahan seluas 3.414 ha, dengan perkiraan sumber daya batubara sebesar 43 juta ton*. Dengan demikian, Perseroan memiliki jumlah sumber daya batubara yang diestimasi sebesar 236 juta ton*.

$GTFCUCTMCPNCRQTCP4WPIGWPVWM#$0RGTVCPIICNǡ&GUGODGT.CRQTCP SMGC untuk IM per tanggal 1 Januari 2012, Laporan Marston untuk TMU per tanggal 30 Oktober 2011

52


Produksi batubara pada tahun 2015 mencapai 3,9 juta ton, menurun sebesar 11,4% dari 4,4 juta ton pada tahun 2014. Rasio pengupasan ABN tercatat sebesar 13,0x, setelah dipertahankan relatif stabil pada 13,9x di tahun 2014 dan 14,0x di tahun 2013. Hal ini sejalan dengan RTQITCOMQPUQNKFCUKFCPGƒUKGPUKDKC[C[CPIFKECPCPIMCP Perseroan sejak tahun 2012.

Dalam waktu yang relatif singkat sejak mulai beroperasi pada tahun 2008, ABN selama tiga tahun berturut-turut pada tahun 2011, 2012 dan 2013 telah berhasil meraih peringkat Hijau dan tahun 2014 meraih peringkat Biru untuk PROPER, sebuah program Pemerintah yang memberikan peringkat terhadap kepatuhan pelestarian lingkungan oleh pelaku industri besar yang berdampak pada lingkungan alam. Pada tahun 2015, ABN meraih peringkat Emas.

Kegiatan Eksplorasi A. Daerah Eksplorasi • Pada bulan Januari hingga Februari, ABN tidak melakukan kegiatan eksplorasi melainkan secara rutin dilakukan update model geology dan persiapan untuk kegiatan eksplorasi di tahun 2015. • Pada bulan Maret hingga Mei 2015, telah dilakukan RGODQTCPUVTCVKITCƒVKOWT2KRC8KEQ[CPIDGTVWLWCP untuk menambah keyakinan geologi kemenerusan seam dari area rencana penambangan Pit 6 dan untuk menentukan jumlah sumber daya (resources) di area Timur Pipa Vico. PT Toba Bara Sejahtra Tbk - Laporan Tahunan 2015

53

Laporan Keuangan

PT Adimitra Baratama Nusantara (ABN) didirikan pada tahun 2004, dan mengelola daerah pertambangan seluas 2.990 ha berlokasi di Desa Kampung Jawa, Kecamatan Sangasanga dan Desa Muara Kembang, Kecamatan Muara Jawa, Kabupaten Kutai Kartanegara, atau sekitar 30 kilometer di sebelah tenggara Samarinda, ibukota Kalimantan Timur. ABN memiliki wilayah konsesi pada dua area yang berbeda, ABN Timur dan ABN Barat. ABN beroperasi berdasarkan Izin Usaha Pertambangan Operasi Produksi Nomor: 540/1691/IUP-OP/MB-PBAT/XII/2009 tanggal 1 Desember 2009. Berdasarkan laporan JORC terakhir, ABN memiliki sumber daya batubara sekitar 156 juta ton dan cadangan batubara sekitar 117 juta ton. ABN mulai melakukan kegiatan eksplorasi dan pembangunan infrastruktur pada tahun 2007, dan produksi komersial pada tahun 2008.



Batubara hasil produksi ABN termasuk dalam kelompok thermal coal dengan rank sub-bituminous dan bituminous dengan kualitas antara 5.200 GAR - 5.800 GAR. ABN memasarkan produk batubara ke beberapa negara di dunia, antara lain India, Tiongkok, Jepang, Thailand, dan Korea Selatan, serta melayani kebutuhan dalam negeri, khususnya untuk industri semen dan beberapa industri lainnya.


Kemampuan infrastruktur ABN meliputi mesin penghancur, overland conveyor dan jetty, dengan kapasitas saat ini sekitar 10 juta ton per tahun. Penambangan dilakukan dengan sistem penambangan terbuka (surface open pit mining). Batubara yang diproduksi ABN memiliki kandungan abu yang rendah, sehingga tidak dilakukan pencucian (washing), dan hanya dilakukan proses peremukan (crushing). Kegiatan penambangan ABN dilakukan oleh kontraktor PT Cipta Kridatama (CK).

Sumber Daya Manusia

Pada tahun 2015, tenaga kerja yang terlibat dalam kegiatan operasional ABN mencapai sekitar 2.006 orang, yang terdiri dari 389 orang tenaga kerja pada ABN dan 1.617 orang tenaga kerja pada kontraktor maupun sub-kontraktor. Untuk mendukung pemberdayaan masyarakat sekitar, sebagian besar, atau sekitar 61,0%, tenaga kerja ABN serta kontraktor dan sub-kontraktor berasal dari masyarakat lokal Kecamatan Sangasanga dan Kecamatan Muara Jawa, Kabupaten Kutai Kartanegara, sedangkan sisanya sekitar 39,0% berasal dari luar daerah dua kecamatan tersebut.


Profil Entitas Anak

Pembuka

•

Laporan Manajemen

•

Profil Perusahaan

•

•


•

•

54

Pada bulan Juni 2015, ABN meneruskan kegiatan RGODQTCP UVTCVKITCƒ 6KOWT 2KRC 8KEQ 5GNCKP KVW juga telah dimulai kegiatan pemboran di area pit aktif (LQͧOO GULOOLQJ) dan rencana Pit Megasari untuk menambah keyakinan geologi kemenerusan seams target. Seams potensial tersebut masih perlu diketahui kemenerusan hingga sampai batas bawah (down dip) rencana pit dan kemenerusan lateral pada beberapa seam yang mengalami washout atau pinchout. Data pemboran yang sudah ada belum cukup mewakili hingga sampai batas bawah rencana pit dan di beberapa bor eksplorasi terdahulu sudah diatas kemajuan tambang saat ini. Kegiatan pemboran dilakukan di area pit aktif (LQͧOO drilling) dan rencana Pit Megasari selama bulan Juli, yang bertujuan untuk menambah keyakinan geologi kemenerusan seams target di dalam rencana sekuen penambangan. Seams potensial tersebut masih perlu diketahui kemenerusannya hingga sampai batas bawah (down dip) rencana pit dan kemenerusan lateral pada beberapa seam yang mengalami washout atau pinchout. Pada bulan Juli #$0 LWIC OGNCMWMCP RGODQTCP UVTCVKITCƒ Timur Pipa Vico. Kegiatan eksplorasi ini bertujuan untuk menambah keyakinan geologi kemenerusan seam dan menentukan jumlah sumber daya (resources) di area Timur Pipa Vico yang prospektif. Kegiatan pemboran selama bulan Agustus dilakukan di area rencana penambangan Pit 7 C, area Timur Pipa Vico, dan area Blok Barat, yang bertujuan untuk menambah keyakinan geologi kemenerusan seams target di dalam rencana sekuen penambangan dan menentukan area prospek serta jumlah sumberdaya (resources) batubara. Pada bulan September hingga November 2015, tidak dilakukan kegiatan eksplorasi. Di bulan September, ABN mulai membuat rangkuman hasil kegiatan pemboran selama tahun 2015 serta kegiatan rutin update model geology. Pada bulan November 2015, ABN tidak merencanakan kegiatan eksplorasi baik untuk pemboran maupun kegiatan eksplorasi yang lain, namun dilakukan kegiatan pemboran dewatering di Pit 1 selatan untuk mengurangi kejenuhan air tanah dan meningkatkan kestabilan lereng low wall seam 9 serta kegiatan rutin update model geology. Pada bulan Desember 2015, ABN tidak melakukan kegiatan eksplorasi, pada bulan ini dilakukan aktivitas rutin update model geology.


B. Metode Pengukuran

Pemboran dilakukan dengan menggunakan metode pemboran lubang terbuka dan touch coring diameter NWDCPI *3 FCP 03 FGPICP UWFWV RGODQTCP atau vertikal. Pada pemboran touch coring dilakukan pengambilan contoh core dan data geophysical logging sedangkan pada pemboran terbuka dilakukan pengambilan contoh cutting dan data geophysical logging.

C. Pengawasan Pemboran Kegiatan pemboran dilakukan oleh kontraktor pemboran PT Duta Jaya Putrapersada Mining yang mengoperasikan 3 unit mesin pemboran yang terdiri dari 2 unit tipe Jacro 300 dan 1 unit tipe Jacro 200 yang digunakan untuk pemboran LQͧOO drilling baik yang open hole maupun yang touch coring. Kegiatan pemboran ini disupervisi langsung oleh ABN di bawah Seksi Geologi, Departemen Engineering. D. Kemajuan Eksplorasi Wilayah ABN terdiri dari 2 blok utama, yaitu blok Timur dan blok Barat, yang dibedakan dengan adanya zona pengecualian minyak/gas milik PT Pertamina Asset V site Sangasanga di dalam area konsesi. Selama periode bulan April hingga Juli, kegiatan pemboran dilakukan di blok Timur dan blok Barat. Pekerjaan LQͧOOGULOOLQJ tahap I menyelesaikan 59 lubang dari total rencana 56 lubang pemboran, dengan total kedalaman 5.897 meter dari rencana 6.167 meter. Pada bulan Agustus dilakukan kegiatan LQͧOO drilling tahap II di blok Timur dan blok Barat dengan total meter 1.295 meter (15 lubang pemboran) sehingga secara keseluruhan, progres pemboran sudah selesai dengan jumlah total 72 lubang bor, dengan total kedalaman 7.153 meter dari rencana 7.167 meter. Di bulan September tidak ada kegiatan eksplorasi, VGVCRK HQMWU RCFC XGTKƒMCUK FCP XCNKFCUK FCVC JCUKN eksplorasi yang telah dilakukan.

Produksi batubara pada tahun 2015 mencapai 1,2 juta ton, atau menurun sebesar 47,8% dari 2,3 juta ton pada tahun 2014, dengan nisbah pengupasan yang menurun dari 13,2x menjadi 12,6x di tahun 2015. Sejak tahun 2014, IM telah OGPKPIMCVMCPXQNWOGRTQFWMUKDCVWDCTCUGECTCUKIPKƒMCP dengan mengoperasikan CPP baru yang memiliki kapasitas produksi batubara sebesar enam juta ton per tahun, yang saat ini juga digunakan untuk memproses batubara yang dihasilkan dari tambang TMU. Pada tahun 2015, sumber daya manusia yang menunjang kegiatan operasional IM mencapai sekitar 695 orang, termasuk tenaga kerja kontraktor dan sub-kontraktor.

Kegiatan Eksplorasi A. Daerah Eksplorasi Kegiatan eksplorasi diprioritaskan pada daerahdaerah yang memerlukan pemboran detail (terinci) untuk mendapatkan data-data geologi, hidrologi dan kepentingan uji geoteknik. Pada bulan Januari – April 2015, kegiatan eksplorasi yang dilakukan diantaranya: 1. Pengukuran tebal aktual batubara di lokasi PIT A dan B untuk keperluan pembaharuan/updating model geologi dan kontrol penambangan. 2. Melaksanakan uji daya dukung tanah di high LoM pit AB 9 (sembilan) titik bor CPT dengan tujuan mengevaluasi design LoM pit dan disposal terkait failure issue. Pada bulan Mei – Juni 2015, IM melakukan pemboran geotek dengan metode Standard Penetration Test (SPT) pada daerah sekitar OLC (daerah rawa). Kegiatan eksplorasi ini bertujuan untuk menentukan batas lapisan tanah/batuan keras sebagai penentuan seberapa tinggi akan dilakukan penimbunan material overburden pada disposal OPD1 dan OPD2 sehingga tidak mengakibatkan pergerakan pada OLC. Pada bulan Juli - Desember 2015, PT. Indomining belum ada kegiatan eksplorasi dikarenakan masih terfokus pada kajian Geoteknik dari LAPI ITB pada area Pit, disposal dan OLC. PT Toba Bara Sejahtra Tbk - Laporan Tahunan 2015

55

Laporan Keuangan

PT Indomining (IM) memiliki wilayah konsesi yang mencakup sekitar 683 hektar di daerah Kecamatan Sangasanga, Kabupaten Kutai Kartanegara, sekitar 38 kilometer sebelah tenggara Samarinda, ibukota Provinsi Kalimantan Timur. Menurut laporan JORC terakhir, Indomining memiliki total sumber daya batubara sekitar 37 juta ton dan cadangan batubara sekitar 22 juta ton. IM beroperasi berdasarkan Izin Usaha Pertambangan Operasi Produksi Nomor: 540/1410/IUP-OP/MB-PBAT/ VI/2010 tanggal 22 Juni 2010 sebagaimana yang telah diperpanjang dengan Izin Usaha Pertambangan Operasi Produksi Nomor: 540/004/IUP-OP/MB-PBAT/III/2013 tanggal 15 Maret 2013. Tahap produksi IM dimulai pada bulan Agustus 2007, sedangkan produksi komersial di mulai pada bulan September 2007.


PT INDOMINING


Dalam hal kepatuhan lingkungan, Indomining telah menerima peringkat Biru untuk PROPER dari Gubernur Kalimantan Timur sejak tahun 2012 hingga 2014 sebagai penghargaan atas kepatuhan terhadap persyaratan pengelolaan lingkungan yang sehat berdasarkan peraturan perundang-undangan. Pada tahun 2015, IM kembali berhasil meraih peringkat Biru untuk PROPER (Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan) dari Kementerian Lingkungan Hidup yang merupakan penghargaan terhadap kepatuhan pelestarian lingkungan oleh pelaku industri besar yang berdampak pada lingkungan alam.

Sumber Daya Manusia

Lebih dari 80,0% tenaga kerja berasal dari masyarakat lokal sebagai pelaksanaan program pengembangan masyarakat (community development) dengan tujuan untuk menunjang peningkatan kesejahteraan masyarakat di sekitar tambang. Kegiatan penambangan di IM dilakukan oleh kontraktor penambangan PT RPP Contractor Indonesia, dengan menggunakan proses penambangan terbuka (surface open pit mining) melalui metoda truck dan shovel. Hasil batubara produksi IM memiliki kualitas antara 5.600 – 5.800 GAR dengan total sulphur (TS) antara 0,2% - 2,0%, sehingga produk ini memiliki daya saing cukup baik di dalam pasar internasional maupun domestik.


Profil Entitas Anak

Pembuka

B. Metode Pengukuran Pada bulan Januari – April 2015 ini tidak ada kegiatan pemboran yang dilakukan. Sedangkan pada bulan Mei - Agustus 2015, pemboran dilakukan dengan menggunakan metode Standard Penetration Test (SPT). Prinsip kerja SPT adalah dengan memukul sebuah tabung standar ke dalam lubang bor sedalam 45 cm menggunakan palu dengan berat 63,5 kg yang jatuh bebas dari ketinggian 76 cm. Yang dihitung adalah jumlah pukulan untuk melakukan penetrasi sedalam 15 cm. Jumlah pukulan yang digunakan adalah penetrasi sedalam 30 cm terakhir.

Laporan Manajemen

Pada bulan Juli - Desember 2015, kegiatan pemboran yang direncanakan adalah pemboran dengan metode Open Hole dan Touch Coring. C. Pengawasan Pemboran Pada bulan Mei – Juni 2015, kegiatan pemboran dilakukan oleh kontraktor pemboran Politeknik Negeri Samarinda yang mengoperasikan 1 unit mesin pemboran. Kegiatan pemboran ini di supervisi langsung oleh Penanggung Jawab Politeknik Negeri Samarinda dibawah Seksi Engineering, Departemen Mine Operation.

Profil Perusahaan

Antara Juli – Desember 2015, kegiatan Pemboran diawasi oleh Departemen Engineering seksi Geologist. D. Kemajuan Eksplorasi Kegiatan pemboran di area OLC dimulai pada tanggal 4 Mei 2015, selama bulan ini total kedalamannya adalah 396 meter. Secara keseluruhan kegiatan pemboran masih progres di empat titik bor dari total rencana 14 lubang pemboran, dengan sisa total 304 meter dari rencana 700 meter.


Kegiatan pemboran di area OLC telah selesai dilakukan di bulan Juni 2015 dengan total kedalamannya adalah 700 meter dengan 14 titik. Setelah itu, hingga Desember, kegiatan eksplorasi masih terfokus pada kajian geotek untuk area pit, disposal, dan OLC oleh LAPI ITB.

PT TRISENSA MINERAL UTAMA PT Trisensa Mineral Utama (TMU) memiliki daerah penambangan yang secara administratif masuk ke dalam wilayah tiga Kecamatan, yaitu Loa Janan, Sangasanga dan Muara Jawa, Kabupaten Kutai Kartanegara. Lokasi tersebut berjarak sekitar 40 kilometer sebelah tenggara Samarinda, ibukota Provinsi Kalimantan Timur. Luas wilayah konsesi adalah sebesar 3.414 ha dengan kode wilayah KTN 2010 3133 OP. TMU telah mendapat persetujuan untuk melakukan aktivitas penambangan dan penjualan hasil galian dengan Keputusan Bupati Kutai Kartanegara

56


Nomor: 540/3133/IUP-OP/MB-PBAT/ XII/2010 mengenai Izin Usaha Pertambangan tanggal 14 Desember 2010. Berdasarkan laporan JORC terakhir yang hanya mencakup area seluas 680 hektar dari konsesi, TMU memiliki sumber daya batubara sekitar 43 juta ton dan cadangan batubara sekitar 8,0 juta ton. Produksi batubara pada tahun 2015 mencapai sejumlah 1,0 juta ton, atau menurun sebesar 28,6% dari 1,4 juta ton pada tahun 2014. Pada tahun 2015, nisbah pengupasan turun menjadi 9,1x dari 11,8x pada tahun 2014. Pada tahun 2015, pelaksanaan pekerjaan yang dilakukan oleh TMU telah menyerap tenaga kerja sebanyak 119 orang sedangkan untuk kontraktor dan sub-kontraktornya 929 orang, yang dibagi menjadi 2 shift kerja. Kontraktor tambang yang digunakan adalah PT Bina Sarana Sukses (BSS). Penambangan dilakukan dengan sistem tambang terbuka (surface open pit mining) dengan metode truck dan shovel. Produk batubara yang dihasilkan TMU memiliki kalori rata-rata 4.700 GAR dengan Total Sulphur (TS) dibawah 1%. Kualitas batubara ini cukup memenuhi permintaan pasar yang menginginkan batubara dengan tingkat sulphur rendah.

Kegiatan Eksplorasi A. Daerah Eksplorasi 1. Daerah eksplorasi di bulan Januari - Maret 2015 untuk pekerjaan pemboran cropline di area sayap antiklin sebelah timur di blok 3 dengan konsentrasi seam

Adapun untuk kondisi struktur geologi di blok timur kemiringan batuannya hampir flatOCMCFCTKKVW kegiatan pemboran di area blok timur menggunakan metode bor vertikal. Lubang dari pemboran berukuran N (76.00 mm) dan H

OOFKNCMWMCPFGPICPUKUVGODQTOKTKPI Untuk penetrasi kedalaman dari jenis bor yang ada, 7PKV-QMGP'WPVWMMQPFKUKOKTKPIOGPECRCK meter, jika vertikal mencapai 150 meter. Sepanjang 2015 yang bekerja hanya bor cropline menggunakan sistem pemboran vertikal. Penetrasi dari pemboran maksimal sampai kedalaman 30 meter. Untuk rods yang digunakan jenis rods Aw dengan diameter lubang berukuran N (76.00 mm).


C. Pengawasan Pemboran Pengawasan pengeboran bor cropline milik TMU dilakukan oleh wellsite geologist TMU.


57

Laporan Keuangan

D. Kemajuan Eksplorasi Kemajuan pekerjaan bor cropline milik TMU: • Januari: 230 meter dengan jumlah lubang 10 hole. • Februari: 205,50 meter dengan jumlah lubang 11 hole. • Maret: 216 meter dengan jumlah lubang 11 hole. • April: 223 meter dengan jumlah lubang 11 hole. • Mei: 103.50 meter dengan jumlah lubang 6 hole. • Juni: 268 meter dengan jumlah lubang 10 hole. • Juli: 252.50 meter dengan jumlah lubang 10 hole. • Agustus: 344.50 meter dengan jumlah lubang 18 hole. • September: 328.0 meter dengan jumlah lubang 17 hole. • Oktober: 225 meter dengan jumlah lubang 10 hole. • November: 189 meter dengan jumlah lubang 8 hole. • Desember: 376.50 meter dengan jumlah lubang 17 hole.


B. Metode Pengukuran Karena kemiringan batuan/batubara di areal barat DGTMKUCTOCMCMGIKCVCPRGODQTCPGMURNQTCUK di Blok Barat/west anticline dilakukan dengan metode RGODQTCP OKTKPI FGPICP MGOKTKPICP #FCRWP sistem pemboran ada 2 yaitu open hole dan touch coring. Lubang open hole bertujuan untuk mengetahui urutan/stratigraphy dan kemenerusan/continuity

batuan khususnya seam batubara. Sedangkan lubang touch coring untuk pengambilan sample batubara guna analisa kualitas batubara.

Sumber Daya Manusia

38-42 dengan 4.500 GAR. 2. Daerah eksplorasi di bulan April 2015 untuk pekerjaan pemboran cropline di area sayap antiklin sebelah timur di blok 3 Timur dan Blok 5B dengan konsentrasi seam 38, 42 dengan 4.500 GAR dan seam 10, 11 dan 12 untuk 5.400 GAR. 3. Daerah eksplorasi di bulan Mei 2015 untuk pekerjaan pemboran cropline di area sayap antiklin sebelah Timur di blok 3 Timur dan blok 5B dengan konsentrasi seam 18 dengan 4.800 GAR dan seam 41 untuk 4.400 GAR. 4. Daerah eksplorasi di bulan Juni 2015 untuk pekerjaan pemboran cropline di area sayap antiklin sebelah Timur di blok 3 Timur dan blok 5B dengan konsentrasi seam 34 dengan 4.600 GAR dan seam 41 untuk 4.400 GAR. 5. Daerah eksplorasi di bulan Juli 2015 untuk pekerjaan pemboran cropline di area sayap antiklin sebelah timur di blok 3 Timur dan Blok 5B dengan konsentrasi seam 33 dan seam 34 dengan 4.600 GAR. 6. Daerah eksplorasi di bulan Agustus 2015 untuk pekerjaan pemboran cropline di area sayap antiklin sebelah Timur di blok 3 Timur dan Blok 5B dengan konsentrasi seam 37, 41, 42 dan seam 44 dengan 4.500 GAR. 7. Daerah eksplorasi di bulan September - November 2015 untuk pekerjaan pemboran cropline di area sayap antiklin sebelah Timur di Blok 3 Timur dan Blok 5B dengan konsentrasi seam 41, 42, 43 dan seam 45 dengan 4.500 - 4.600 GAR. 8. Daerah eksplorasi di bulan Desember 2015 untuk pekerjaan pemboran cropline di area sayap sinklin sebelah barat yaitu Blok 6 dengan konsentrasi ketebalan soil dan batupasir kuarsa.


Pembuka

Tinjauan Keuangan


Pembahasan keuangan berikut ini harus dibaca bersama-sama dengan data keuangan dan data operasional tertentu serta laporan keuangan konsolidasian dan catatan atas laporan keuangan yang terdapat di dalam laporan tahunan ini. Pembahasan ini berdasarkan Laporan Keuangan Konsolidasi PT Toba Bara Sejahtra Tbk dan Entitas Anak untuk tahuntahun yang berakhir pada 31 Desember 2015 dan 2014, yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro & Surja (anggota jaringan Ernst & Young Global). Seluruh angka-angka yang tersajikan dalam Tinjauan Keuangan ini merupakan angka-angka keuangan konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak.

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain (dalam US$) Analisa Dan Pembahasan Manajemen

Penjualan Beban Pokok Penjualan Laba Bruto Beban umum dan administrasi

2015

2014*

Ů

348.662.183

499.965.642

(278.139.095)

(413.764.435)

(30,3) (32,8)

70.523.088

86.201.207

(18,2) (13,8)

(27.172.890)

(31.539.946)

Beban penjualan dan pemasaran

(946.133)

(364.698)

159,4

(Rugi) laba selisih kurs

(654.575)

83.461

(884,3)

Rugi instrumen derivatif

(343.244)

(59.647)

475,5

906.325

1.376.024

(34,1)

Pendapatan lain-lain, neto Laba Operasi

42.312.571

55.696.401

(24,0)

Pendapatan keuangan

1.733.106

2.667.365

(35,0)

2CLCMƒPCN

(306.853)

(155.839)

96,9

(4.624.427)

(4.643.549)

(0,4) (27,0)

Beban keuangan Laba Sebelum Beban Pajak Beban pajak Laba Tahun Berjalan Penghasilan (Rugi) Komprehensif Lain Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan

39.114.397

53.564.378

(13.390.302)

(18.015.704)

(25,7)

25.724.095

35.548.674

(27,6)

4.093.527

(3.871.650)

205,7

29.817.622

31.677.024

(5,9)


58


B. Beban Pokok Penjualan

Pada tahun 2015, beban pokok penjualan menurun 32,8% dari US$ 413,8 juta pada tahun 2014 menjadi US$ 278,1 juta. Hal ini didorong oleh penurunan FOB cash cost sebesar 17,7% dari US$ 51,3 per ton pada tahun 2014 menjadi US$ 42,2 per ton di tahun 2015. Hal ini didukung oleh rangkaian inisiatif manajemen biaya dan eksekusi mine plan yang lebih baik. Komponen FOB cash cost terdiri dari beban pokok penjualan ditambah beban penjualan dan pemasaran dikurangi biaya penyusutan dan amortisasi. Secara keseluruhan, volume produksi Perseroan menurun sebesar 24,7% dari 8,1 juta ton menjadi 6,1 juta ton seperti ditetapkan dalam mine plan.

D. EBITDA dan Marjin EBITDA

Pada tahun 2015, Perseroan meraih EBITDA sebesar US$ 53,7 juta. Jumlah tersebut menurun sekitar 19,8% dari EBITDA tahun 2014 yang mencapai US$ 67,0 juta. Walaupun terjadi penurunan EBITDA, Perseroan berhasil mempertahankan marjin EBITDA yang solid. Perseroan berhasil mencapai marjin EBITDA sebesar 15,4% di tahun 2015 atau meningkat dari 13,4% pada tahun 2014. Di tengah kondisi pasar batubara global yang masih lemah dan harga jual yang bergerak turun, Perseroan mampu menjaga kegiatan operasional melalui strategi manajemen biaya.

Perseroan meraih kinerja keuangan yang solid di tengah kondisi harga batubara yang melemah. Berbagai insiatif manajemen biaya, perbaikan kinerja operasional dan strategi pemasaran membuat Perseroan berhasil mencatat marjin EBITDA dan marjin laba operasi Perseroan meningkat. Marjin EBITDA dan marjin laba operasi meningkat dari 13,4% dan 11,1% di tahun 2014 menjadi sebesar 15,4% dan 12,1% di tahun 2015. Pencapaian dan peningkatan marjin yang solid merupakan salah satu yang terbaik di industri batubara termal Indonesia.


59

Laporan Keuangan

Pada tahun 2015, Perseroan mencatat volume penjualan sebesar 6,4 juta ton, menurun 19,0% dari penjualan tahun 2014 sejumlah 7,9 juta ton. Dengan penurunan volume penjualan dan harga jual ratarata, Perseroan membukukan penjualan sebesar US$ 348,7 juta pada tahun 2015, atau 30,3% lebih rendah dibandingkan penjualan tahun sebelumnya sebesar US$ 500,0 juta. Pada tahun 2015, penjualan batubara tidak lagi berpusat ke Tiongkok, karena Perseroan mampu melakukan penjualan secara merata ke negara - negara lain seperti Korea Selatan, Taiwan, India dan Malaysia.

Pada tahun 2015, Perseroan membukukan laba bruto sebesar US$ 70,5 juta, lebih rendah 18,2% dibandingkan US$ 86,2 juta pada tahun 2014. Pelemahan pencapaian laba tersebut merupakan dampak dari penurunan volume penjualan. Namun Perseroan mampu meningkatkan marjin laba bruto, yaitu dari 17,2% di tahun 2014 menjadi 20,2%. Hal tersebut mencerminkan hasil pengurangan biaya produksi berkat inisiatif manajemen biaya yang diimplementasikan secara berkelanjutan.


Keberhasilan tersebut dicapai karena Perseroan berhasil melakukan penjualan berdasarkan kontrak dengan harga tetap kepada pembeli di akhir tahun 2014 untuk sebagian besar rencana produksi di 2015. Selain itu, Perseroan juga berusaha mendapatkan harga yang optimal dengan menyasar pelanggan end-user, dimana jumlah pelanggan end-user telah meningkat dibandingkan dengan tahun 2014 yaitu dari 3,6% menjadi 36,8% di tahun 2015.

C. Laba Bruto


Perseroan mencatat harga jual rata-rata/Average Selling Price (ASP) sebesar US$ 54,8 per ton, menurun sebesar 14,0% dari US$ 63,7 per ton di tahun 2014. Penurunan harga jual rata-rata Perseroan tersebut lebih baik dibandingkan dengan penurunan harga acuan rata-rata Newcastle Index yang turun sebesar 16,4% dari US$ 70,8 per ton di 2014 menjadi US$ 59,2 per ton di tahun 2015. Hal ini menunjukkan bahwa Perseroan telah berhasil menjaga level tingkat harga yang cukup baik di tengah kondisi pasar batubara yang masih menurun saat ini.

Sumber Daya Manusia

A. Penjualan


Tinjauan Keuangan

Pembuka

E. Beban Penjualan dan Pemasaran, Umum dan Administrasi

Beban penjualan dan pemasaran meningkat 159,4% dari US$ 0,4 juta menjadi US$ 0,9 juta pada tahun 2015. Hal ini akibat adanya peningkatan biaya komisi. Beban umum dan administrasi mengalami penurunan sebesar 13,8% dari sejumlah US$ 31,5 juta pada tahun 2014 menjadi US$ 27,2 juta. Inisiatif manajemen biaya di berbagai lini usaha juga telah dilakukan untuk bagian umum dan administrasi. Termasuk diantaranya GƒUKGPUK DKC[C RGTNGPIMCRCP MCPVQT DGTDCICK DKC[C umum dan administrasi, serta beberapa biaya lainnya.

Laporan Manajemen

) 3HQGDSDWDQ/DLQODLQQHWR

Pendapatan lain-lain, neto terutama berasal dari pendapatan atas selisih waktu berlabuh (dispatch) dan pendapatan lainnya sebesar US$ 2,0 juta yang diimbangi dengan beban lain-lain, neto sebesar US$ 1,1 juta.

G. Laba Operasi dan Marjin Laba Operasi

Pada tahun 2015, Perseroan membukukan laba operasi sebesar US$ 42,3 juta, menurun 24,0% dari US$ 55,7

juta pada tahun 2014. Walaupun terjadi penurunan, Perseroan berhasil mencapai marjin laba operasi di tahun 2015 sebesar 12,1% atau meningkat dari 11,1% pada tahun 2014.

H. Laba Tahun Berjalan

Setelah memperhitungkan beban keuangan – neto sebesar US$ 4,6 juta, pendapatan keuangan – neto sebesar US$ 1,4 juta dan beban pajak neto sebesar US$ 13,4 juta untuk tahun 2015, Perseroan mencatat laba tahun berjalan sebesar US$ 25,7 juta, menurun 27,6% dari US$ 35,5 pada tahun 2014.

I. Penghasilan Komprehensif Lain

Untuk tahun 2015, Perseroan mencatat penghasilan komprehensif lain sebesar US$ 4,1 juta. Hal ini utamanya berasal dari bagian efektif atas perubahan nilai wajar instrumen derivatif.

J. Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan

Penghasilan komprehensif tahun berjalan untuk tahun 2015 adalah sejumlah US$ 29,8 juta dan cenderung stabil jika dibandingkan dengan jumlah pada tahun 2014 sebesar US$ 31,7 juta.

Profil Perusahaan

LAPORAN ARUS KAS Arus Kas (dalam US$) Kas neto yang diperoleh dari aktivitas operasi

2015

2014

Ů

19.732.229

18.897.029

4,4

Kas neto yang digunakan untuk aktivitas investasi

(10.018.753)

(13.122.972)

(23,7)

Kas neto yang digunakan untuk aktivitas pendanaan

(11.901.199)

(21.077.976)

(43,5)

Penurunan neto kas dan setara kas

(2.187.723)

(15.303.919)

(85,7)

Kas dan setara kas awal tahun

47.838.787

63.301.639

(24,4)

(107.273)

(158.933)

(32,5)

45.543.791

47.838.787

(4,8)

Dampak perubahan nilai tukar atas kas dan setara kas Kas dan setara kas akhir tahun Analisa Dan Pembahasan Manajemen

Kas neto yang diperoleh dari aktivitas operasi

Kas yang diperoleh dari aktivitas operasi naik 4,4% dari US$ 18,9 juta di 2014 menjadi US$ 19,7 juta. Hal ini terutama disebabkan karena pembayaran kepada pemasok menurun 36,7% dari US$ 413,0 juta di tahun 2014 menjadi US$ 261,3 juta dan pembayaran royalti yang turun 39,4% dari US$ 28,3 juta di tahun 2014 menjadi US$ 17,1 juta.

Kas neto yang digunakan untuk aktivitas investasi

Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi selama 2015 adalah sebesar US$ 10,0 juta. Arus kas bersih tersebut terutama terdiri dari pengeluaran kas untuk investasi Perseroan sebesar US$ 12,1 juta dan penerimaan

60


pembayaran pinjaman pihak berelasi sebesar US$ 1,9 juta. Sepanjang 2015, pengeluaran kas untuk investasi sebesar US$ 12,1 juta terutama digunakan untuk penambahan aset tetap – terutama untuk pengembangan Pabrik Kelapa Sawit, penambahan aset eksplorasi dan evaluasi serta aset pertambangan dan uang muka pembelian aset tetap.

Kas neto yang digunakan untuk aktivitas pendanaan

Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas pendanaan selama 2015 adalah sebesar US$ 11,9 juta. Dalam tahun 2015, kas yang digunakan untuk aktivitas pendanaan terutama digunakan untuk pembayaran dividen.

Aset (dalam US$)

2015

2014*

Ů

45.543.791

47.838.787

(4,8)

20.902.469

10.721.711

95,0

-

578.709

(100,0)

Sumber Daya Manusia

Secara keseluruhan, saldo kas dan setara kas mengalami penurunan sebesar 4,8% atau sejumlah US$ 2,3 juta pada tahun 2015. Setelah memperhitungkan dampak kerugian selisih kurs sebesar US$ 0,1 juta atas kas dan setara kas dalam mata uang Rupiah, posisi kas dan setara kas pada akhir tahun 2015 adalah US$ 45,5 juta dibandingkan saldo per 31 Desember 2014 sebesar US$ 47,8 juta.

Aset Lancar Kas dan setara kas Piutang usaha • Pihak ketiga


• Pihak berelasi Piutang lain-lain • Pihak ketiga

5.625.019

5.968.015

(5,7)

21.711.466

41.963.307

(48,3)

Pajak dibayar dimuka

497.842

12.422

3.907,7

Biaya dibayar dimuka

686.201

1.387.687

(50,6)

1.333.324

2.471.810

(46,1)

209.064

552.308

(62,1)

96.509.176

111.494.756

(13,4)

Persediaan

Uang muka Piutang derivatif Jumlah Aset Lancar


Aset Tidak Lancar Piutang lain-lain • Pihak ketiga • Pihak berelasi Biaya dibayar dimuka Uang muka Estimasi tagihan Pajak

414.771

-

100,0

27.925.531

29.627.761

(5,7)

838.607

903.418

(7,2)

7.983.047

4.533.238

76,1

630.861

-

100,0

Tanaman perkebunan • Tanaman belum menghasilkan

67.150

(9,8)

15.889.338

(11,4)

48.848.826

47.921.110

1,9

4.846.532

4.846.532

-

70.541.243

74.830.632

(5,7)

Goodwill

3.523.795

3.523.795

-

Aset pajak tangguhan

2.780.163

3.388.474

(18,0)

Aset tidak lancar lainnya

3.396.835

3.714.554

(8,6)

185.862.461

189.246.002

(1,8)

282.371.637

300.740.758

(6,1)

Aset tetap Aset eksplorasi dan evaluasi Aset pertambangan

Jumlah Aset Tidak Lancar

JUMLAH ASET

Laporan Keuangan

60.554 14.071.696

• Tanaman menghasilkan



61


Tinjauan Keuangan

Pembuka

LAPORAN POSISI KEUANGAN

Sejalan dengan saldo piutang usaha pada akhir tahun 2015, periode penagihan piutang usaha di akhir tahun 2015 adalah 22 hari dibandingkan dengan akhir tahun 2014 selama 8 hari.

A. Aset

Laporan Manajemen

Pada akhir tahun 2015, jumlah aset Perseroan adalah US$ 282,4 juta, atau menurun sebesar 6,1% dari US$ 300,7 juta. Aset lancar menurun 13,4% menjadi US$ 96,5 juta dari US$ 111,5 juta, yang terutama disebabkan oleh penurunan saldo persediaan sebesar US$ 20,3 juta yang diimbangi dengan kenaikan piutang usaha pihak ketiga sebesar US$ 10,2 juta. Aset tidak lancar mengalami penurunan 1,8% dari US$ 189,2 juta pada tahun 2014 menjadi US$ 185,9 juta, yang terutama disebabkan oleh penurunan aset pertambangan sebesar US$ 4,3 juta yang diimbangi dengan kenaikan uang muka, terutama untuk pembelian aset tetap sebesar US$ 3,5 juta. •

Aset Lancar Kas dan setara kas mengalami penurunan sebesar 4,8% dari US$ 47,8 juta pada tahun 2014 menjadi US$ 45,5 juta. Selama tahun 2015, Perseroan mengalami kenaikan kas neto dari aktivitas operasi dan melakukan realisasi belanja modal serta pembayaran dividen.

Profil Perusahaan

Piutang usaha pihak ketiga pada akhir tahun 2015 adalah sebesar US$ 20,9 juta atau naik sebesar 95,0% dari US$ 10,7 juta di tahun 2014. Perseroan mulai menerapkan kebijakan Pemerintah terkait dengan penggunaan L/C untuk kegiatan perdagangan, sejak pertengahan tahun 2015.

Liabilitas Jangka Pendek (dalam US$)

Perseroan mencatat penurunan jumlah persediaan sebesar 48,3% dari US$ 42,0 juta di akhir tahun 2014 menjadi US$ 21,7 juta. Hal ini terjadi karena sebagian besar persediaan akhir tahun 2014 merupakan komitmen penjualan yang direalisasikan pada awal tahun 2015. Pajak dibayar di muka mengalami kenaikan dari US$ 12,4 ribu pada akhir tahun 2014 menjadi US$ 0,5 juta. Hal tersebut karena pajak dibayar di muka untuk Pajak Pertambahan Nilai sebesar US$ 0,5 juta. Pajak-pajak ini berkaitan dengan kegiatan pembangunan Pabrik Kelapa Sawit di Entitas Anak. •

Aset Tidak Lancar Aset tidak lancar mengalami penurunan 1,8% dari US$ 189,2 juta pada tahun 2014 menjadi US$ 185,9 juta, yang terutama disebabkan oleh penurunan aset pertambangan sebesar US$ 4,3 juta yang diimbangi dengan kenaikan uang muka terutama untuk pembelian aset tetap sebesar US$ 3,5 juta. Pergerakan saldo aset pertambangan selama 2015 mencerminkan penambahan investasi pada aset pertambangan sebesar US$ 2,0 juta untuk menunjang kegiatan penambangan, yang diimbangi dengan penurunan saldo atas amortisasi saldo aset pertambangan.

2015

2014*

Ů

40.337.151

64.087.323

(37,1)

23.412

3.709

531,2

275.516

288.289

(4,4)

Beban akrual

4.330.523

4.935.975

(12,3)

Utang derivatif

1.828.495

5.532.509

(66,9)

Liabilitas imbalan kerja jangka pendek

4.308.923

3.298.596

30,6

Utang pajak

1.463.072

5.326.115

(72,5)

473.290

6.387.209

(92,6)

14.939.431

-

100,0

977.885

962.450

1,6

68.957.698

90.822.175

(24,1)

Utang usaha - pihak ketiga Analisa Dan Pembahasan Manajemen

Utang lain-lain - pihak ketiga Utang dividen

Uang muka pelanggan Bagian liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: • Utang bank • Sewa pembiayaan Jumlah Liabilitas Jangka Pendek


62


jangka pendek turun sebesar 24,1% dari US$ 90,8 juta di tahun 2014 menjadi US$ 69,0 juta dan penurunan liabilitas jangka panjang mencapai 14,2% dari US$ 68,0 juta di tahun 2014 menjadi US$ 58,3 juta.

Pada akhir tahun 2015, Perseroan mencatat penurunan jumlah liabilitas sebesar 19,9% dari US$ 158,8 juta pada akhir tahun 2014 menjadi US$ 127,3 juta. Liabilitas

Sumber Daya Manusia

B. Liabilitas dan Ekuitas

Liabilitas Liabilitas Jangka Panjang

2015

2014*

Ů

47.749.251

56.114.739

(14,9)

Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: • Utang bank • Sewa pembiayaan

1.062.270

(70,8)

2.022.270

2.242.526

(9,8)

Provisi untuk reklamasi dan penutupan tambang

4.287.720

4.496.413

(4,6)

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang

3.544.316

3.196.925

10,9

382.433

860.578

(55,6)

58.295.740

67.973.451

(14,2)

127.253.438

158.795.626

(19,9)

Liabilitas pajak tangguhan Total Liabilitas Jangka Panjang

Total Liabilitas


309.750

Utang lain-lain - pihak berelasi


tambang dan penutupan tambang yang akan terjadi pada akhir umur tambang. Estimasi untuk biaya ini dihitung secara internal oleh manajemen dengan mempertimbangkan ketentuan perundangan yaitu Undang-Undang Republik Indonesia No. 4 Tahun 2009 tanggal 12 Januari 2009 Tentang Pertambangan Mineral dan Batubara dan peraturan relevan lainnya. Jumlah provisi ini pada tahun 2015 turun 4,6% dari US$ 4,5 juta di tahun 2014 menjadi US$ 4,3 juta.

Liabilitas Jangka Pendek Penurunan liabilitas jangka pendek terutama disebabkan oleh turunnya jumlah utang usaha Perseroan sebesar 37,1% dari US$ 64,1 juta di akhir tahun 2014 menjadi US$ 40,3 juta - seiring dengan kombinasi penurunan level produksi Perseroan dan penurunan FOB cash cost di tahun 2015.

•

Liabilitas Jangka Panjang Selama tahun 2015, Perseroan melalui Entitas Anak PKU berhasil menarik pinjaman dari PT Bank Rakyat Indonesia Tbk untuk pembangunan Pabrik Kelapa Sawit. Provisi untuk reklamasi dan penutupan tambang merupakan jumlah yang masih harus dibayar atas estimasi biaya pengelolaan lingkungan selama masa

Liabilitas imbalan pascakerja karyawan mengalami kenaikan 10,9% dari US$ 3,2 juta pada tahun 2014 menjadi US$ 3,5 juta. Peningkatan saldo liabilitas imbalan pascakerja ditetapkan berdasarkan perhitungan yang dilakukan oleh aktuaria independen dengan menggunakan metode projected unit credit. Metode tersebut menggunakan asumsi-asumsi termasuk, antara lain, tingkat diskonto, kenaikan gaji tahunan, pengunduran diri karyawan tahunan, kecacatan, umur pensiun dan kematian. •

Ekuitas Perseroan membukukan jumlah ekuitas pada akhir tahun 2015 sebesar US$ 155,1 juta, naik 9,3% dari US$ 141,9 juta pada tahun sebelumnya. Peningkatan ekuitas utamanya berasal dari perolehan laba bersih tahun 2015 yang dibukukan pada saldo laba yang belum dicadangkan.


63

Laporan Keuangan

Penurunan liabilitas jangka pendek juga terlihat pada saldo uang muka pelanggan dan saldo utang pajak. Uang muka pelanggan mengalami penurunan sebesar US$ 5,9 juta menjadi US$ 0,5 juta yang mencerminkan realiasi penjualan di 2015 dan disebabkan karena perubahan metode pembayaran sesuai dengan perubahan Regulasi Pemerintah terkait kewajiban pembayaran menggunakan L/C. Utang pajak Perseroan turun dari US$ 5,3 juta pada akhir tahun 2014 menjadi US$ 1,5 juta yang salah satunya adalah karena realisasi pembayaran pajak penghasilan badan yang dilakukan setiap bulannya selama tahun 2015.


•


Tinjauan Keuangan

Pembuka

KEMAMPUAN MEMBAYAR UTANG

STRUKTUR MODAL

Analisa terhadap kemampuan Perseroan untuk membayar utang dilakukan melalui tiga indikator, yaitu rasio interestbearing debt terhadap total aset, rasio hutang bersih terhadap EBITDA dan EBITDA terhadap beban bunga.

Perseroan senantiasa berupaya untuk mempertahankan struktur permodalan dan rasio permodalan yang sehat untuk mendukung pertumbuhan usaha yang berkesinambungan, serta demi memenuhi kewajiban keuangan Perseroan yang jatuh tempo dari waktu ke waktu.

Keterangan

Laporan Manajemen

2015

2014

Interest bearing debt terhadap total aset (x)

0,2

0,2

Utang bersih terhadap EBITDA (Net debt to EBITDA ratio) (x)

0,3

0,2

EBITDA terhadap beban bunga (EBITDA to interest coverage ratio) (x)

11,6

14,4

RASIO INTEREST BEARING DEBT TERHADAP TOTAL ASET Rasio interest bearing debt terhadap total aset pada tahun 2015 adalah 0,2x dimana menunjukkan 20,0% dari total aset dibiayai utang. Perseroan memiliki rasio interest bearing debt terhadap total aset yang stabil.

Profil Perusahaan

RASIO UTANG BERSIH TERHADAP EBITDA Pada tanggal 31 Desember 2015, rasio utang bersih terhadap EBITDA Perseroan sebesar 0,3x atau hanya 30,0% dari total EBITDA tahun 2015.

RASIO EBITDA TERHADAP BEBAN BUNGA Rasio EBITDA terhadap beban bunga tahun 2015 adalah sebesar 11,6x atau sedikit mengalami penurunan dibandingkan dengan tahun 2014 yang sebesar 14,4x.

TINGKAT KOLEKTABILITAS PIUTANG Analisa Dan Pembahasan Manajemen

Kolektabilitas piutang usaha dipengaruhi oleh kemampuan Perseroan dalam menagih piutangnya. Pada akhir tahun 2015, kolektabilitas piutang usaha memperlihatkan peningkatan periode penagihan piutang menjadi 22 hari dibandingkan dengan 8 hari yang dicapai pada tahun 2014. Hal ini terjadi terutama karena perubahan metode pembayaran dalam penjualan batubara sesuai dengan Regulasi Pemerintah terkait penggunaan L/C.

64


Perseroan mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara atau menyesuaikan struktur permodalan, manajemen dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada pemegang saham, menerbitkan saham baru atau mengusahakan pendanaan melalui pinjaman. Pada dasarnya, Perseroan berusaha menjaga rasio liabilitas terhadap ekuitas dibawah 1,5x. Rasio liabilitas terhadap ekuitas adalah 0,8x untuk 2015 dan 1,1x untuk tahun 2014. Keterangan

2015

2014*

Total Liabilitas (US$)

127.253.438

158.795.626

Total Ekuitas (US$)

155.118.199

141.945.132

0,8

1,1

Rasio Total Liabilitas terhadap Total Ekuitas (x)


Struktur permodalan dan susunan pemegang saham Perseroan pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut:

Modal Dasar (Rp 200 per saham)

Jumlah Saham

Nilai (Rp‘000)

Nilai (US$ )

Kepemilikan (%)

1.200.000.000.000

PT Toba Sejahtra

1.444.750.000

288.950.000

31.795.873

71,8

Bintang Bara B.V.

201.250.000

40.250.000

4.317.555

10,0

PT Bara Makmur Abadi

125.755.000

25.151.000

2.739.760

6,2

PT Sinergi Sukses Utama

102.700.000

20.540.000

2.237.473

5,1

Roby Budi Prakoso

73.355.000

14.671.000

1.598.148

3,6

Davit Togar Pandjaitan

15.000.000

3.000.000

330.118

0,8

Masyarakat

49.681.000

9.936.200

1.058.958

2,5

2.012.491.000

402.498.200

44.077.885

100,0

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh

Modal Dasar (Rp 200 per saham)

IKATAN MATERIAL UNTUK INVESTASI BARANG MODAL Pada tahun 2015, Perseroan tidak memiliki ikatan investasi barang modal yang bersifat material.

Walaupun penurunan harga acuan batubara Newcastle Index terus berlanjut di tahun 2015, Perseroan tidak mencatat peningkatan maupun penurunan nilai penjualan DCVWDCTCUGECTCUKIPKƒMCP[CPIFCRCVDGTRGPICTWJUGECTC material terhadap keberlanjutan usaha Perseroan.

INFORMASI DAN FAKTA MATERIAL SETELAH TANGGAL LAPORAN AKUNTAN

KEBIJAKAN DIVIDEN – DALAM 2 TAHUN TERAKHIR Perseroan telah membayarkan dividen dalam jumlah minimum 30,0% dari laba berjalan konsolidasian Perseroan sejak tahun buku 2012 dengan memperhatikan ketentuan mengenai penyisihan cadangan wajib sebagaimana yang dipersyaratkan dalam Undang-Undang Perseroan Terbatas (UUPT). Jumlah dividen yang dibagikan tergantung pada arus kas, rencana investasi, kondisi likuiditas, prospek


65

Laporan Keuangan

Tidak ada informasi dan fakta material bagi Perseroan yang terjadi setelah tanggal Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan yang diterbitkan pada tanggal 23 Maret 2016.

Berdasarkan keputusan RUPST Perseroan tanggal 16 April 2015, pemegang saham menyetujui penggunaan laba bersih Perseroan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar US$ 18.327.272,00 dengan perincian sebagai berikut: a. Sebesar US$ 183.273,00 digunakan sebagai penyisihan cadangan, sesuai dengan ketentuan Pasal 70 UndangUndang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. b. Sebesar US$ 6.414.545,00 atau 35% dari laba bersih tahun 2014 digunakan untuk pembayaran dividen tunai ƒPCN FKOCPC UGDGUCT 75 OGTWRCMCP dividen interim yang telah dibayarkan kepada masingmasing pemegang saham pada tanggal 9 Oktober 2014 dan sisanya sebesar US$ 3.414.545,00 akan dibayarkan kepada pemegang saham sesuai jadwal. Jadwal pembayaran dividen tunai akan diumumkan di 1 (satu) surat kabar harian nasional dengan memperhatikan peraturan yang berlaku. c. Sisanya sebesar US$ 11.729.454,00 sebagai laba ditahan.


PENGUNGKAPAN PENINGKATAN/PENURUNAN YANG MATERIAL DARI PENJUALAN/PENDAPATAN BERSIH

masa depan usaha dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan oleh Direksi serta ketentuan pembatasan mengenai pembayaran dividen berdasarkan perjanjian terkait. Apabila keputusan telah dibuat untuk membayar dividen, dividen tersebut akan dibayar dalam Rupiah. Kebijakan dividen Perseroan adalah sebuah pernyataan dari maksud saat ini dan tidak mengikat secara hukum karena kebijakan tersebut bergantung pada adanya perubahan pada kebijaksanaan Direksi.


6.000.000.000

Sumber Daya Manusia

Keterangan


Tinjauan Keuangan

Pembuka

Selain itu, berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) Perseroan tanggal 21 Mei 2014, pemegang saham menyetujui penggunaan laba bersih Perseroan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 sebesar US$ 18.543.538 dengan perincian sebagai berikut: a. Sebesar US$ 1.500.000 digunakan sebagai penyisihan cadangan. b. Sebesar US$ 6.490.238 atau 35% dari laba Perseroan dibagikan sebagai dividen tunai. c. Sisanya sebesar US$ 10.553.299 sebagai laba ditahan.

Laporan Manajemen

Sehingga pelaksanaan pembagian dividen oleh Perseroan kepada pemegang saham masing-masing atas laba bersih untuk tahun buku 2013 dan 2014 adalah sebagai berikut:

Keterangan

2014

2013

Dividen Kas yang Dibagikan (US$)

6.414.545

6.490.238

Dividen per Lembar Saham (US$)

0,0032

0,0032

35

35

20 April 2015

9 Juni 2014

20 Mei 2015

16 Juli 2014

Rasio Pembagian Dividen (%) Tanggal Pengumuman Profil Perusahaan

Tanggal Pembayaran

REALISASI PENGGUNAAN DANA HASIL PENAWARAN UMUM Laporan realisasi penggunaan dana hasil Penawaran Umum (IPO) Perseroan tanggal 6 Juli 2012 disampaikan pada segmen “Informasi Pemegang Saham” pada halaman 42 Laporan Tahunan ini.


INVESTASI, EKSPANSI, DIVESTASI, AKUISISI, RESTRUKTURISASI UTANG Pada tahun 2015, tidak dilakukan kegiatan terkait Investasi, Ekspansi, Divestasi, Akuisisi dan Restrukturisasi Utang.

TRANSAKSI MATERIAL YANG MENGANDUNG BENTURAN KEPENTINGAN Sepanjang tahun 2015, tidak terdapat transaksi material yang mengandung benturan kepentingan.

66


DAMPAK PERUBAHAN PERATURAN 3(581'$1*81'$1*$1 Pada tahun 2015, tidak terdapat perubahan peraturan RGTWPFCPIWPFCPICP [CPI DGTRGPICTWJ UKIPKƒMCP terhadap kegiatan operasi maupun laporan keuangan konsolidasi Perseroan.

DAMPAK PERUBAHAN KEBIJAKAN AKUNTANSI Perseroan menyusun laporan keuangan konsolidasian berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia dan Peraturan Bapepam-LK No. VIII.G.7 tentang Penyajian dan pengungkapan Laporan Keuangan Emiten dan Perusahaan Publik sebagai lampiran Surat Keputusan No. KEP-347/BL/2012. Perseroan telah menjelaskan kebijakan akuntansi penting yang diterapkan sebagaimana dijelaskan pada catatan atas laporan keuangan konsolidasian untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2015 dan 2014 yang merupakan bagian dari Laporan Tahunan ini. Efektif tanggal 1 Januari 2015, Perseroan menerapkan secara retrospektif Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia (PSAK) No. 24 (revisi 2013) terkait dengan imbalan kerja. Pada Catatan 4 atas Laporan Keuangan Konsolidasian disajikan rincian dari dampak penerapan PSAK No. 24 (revisi 2013) tersebut. Kebijakan akuntansi penting lainya yang diterapkan Perseroan telah dijelaskan pada Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, yang merupakan bagian dari Laporan Tahunan ini.

PROSPEK USAHA Perseroan mengantisipasi bahwa Industri batubara akan stabil di tahun 2016. Perseroan tetap optimistis perbaikan kondisi industri jangka panjang dengan sejumlah pembangkit listrik tenaga batubara yang akan beroperasi khususnya di Indonesia. Program pemerintah terkait percepatan pembangunan pembangkit listrik 35.000 MW akan berfokus pada pembangkit listrik berbahan bakar batubara. Kedepan, diharapkan beroperasinya pembangkitpembangkit tersebut akan meningkatkan permintaan batubara domestik. Perseroan tetap memiliki optimisme untuk tumbuh dan berkembang di masa-masa mendatang. Perseroan tetap mengkaji dan berusaha melakukan akuisisi aset tambang batubara yang memiliki sinergi dengan Entitas Anak, sebagai bagian dari strategi pengembangan usaha.

Lokasi Pembangunan Pabrik Kelapa Sawit PKU

Tandan Buah Segar


Seluruh upaya untuk mengelola pertumbuhan usaha ini diharapkan akan mendukung pengembangan usaha Perseroan yang berkesinambungan ke depan.

Tries Nainggolan Tries Nainggolan mulai bergabung sebagai GM-Finance Perseroan pada November 2012. Sebelumnya, dia bekerja sebagai Analis Bisnis dan Perencanaan Keuangan di sektor layanan kesehatan (Siloam Hospitals Group) dan sektor ritel (Limited Brands, Inc. dan Foot Locker, Inc.). Tries meraih gelar sarjana di bidang Finance dari Pennsylvania State University dan gelar Master di bidang Public Policy and Management dari Ohio State University, Amerika Serikat. Di tahun 2015, Tries diangkat sebagai Direktur di entitas anak Perseroan, yakni di PT Indomining dan 26ǡ2GTMGDWPCP-CNVKO7VCOC+


Perseroan telah merumuskan rencana pengembangan WUCJC OGNCNWK FKXGTUKƒMCUK MG UGMVQT GPGTIK 5CNCJ satu rangkaian strategi yang dilakukan adalah berpartisipasi dalam lelang proyek pengadaan listrik yang diselenggarakan oleh PT Perusahaan Listrik Negara (PLN), melalui skema Independent Power Producer (IPP). Program pemerintah untuk pengadaan listrik nasional sebesar 35.000 MW memberikan peluang perluasan usaha. Sejak tahun 2014, Perseroan telah berpartisipasi pada proses bidding beberapa proyek pembangkit tenaga listrik di berbagai daerah di Indonesia.

3UR̨O.HSDOD%LGDQJ.HXDQJDQGDQ$NXQWDQVL

Sumber Daya Manusia

Pada tahun 2013, Perseroan melakukan akuisisi perkebunan kelapa sawit sebagai upaya penyelesaian tumpang tindih lahan dengan Entitas Anak. Perkebunan kelapa sawit yang diakusisi yaitu PT Perkebunan Kaltim Utama I (PKU) yang telah melakukan pengembangan strategi hilirisasi pada tahun 2014 dan merealisasikan pembangunan Pabrik Kelapa Sawit (PKS) pada tahun 2015. Pabrik berkapasitas 30 ton TBS per jam ini dijadwalkan selesai pembangunannya di semester pertama tahun 2016.

Laporan Keuangan


67

Pembuka

Laporan Manajemen

Profil Perusahaan



68

Sumber Daya Manusia Profil Karyawan

76

Konsep Pengelolaan SDM

79

Rekrutmen

79

Pelatihan dan Pengembangan Kompetensi

80

Pengelolaan Kinerja

82

Remunerasi Karyawan

83

69

Laporan Keuangan



Sejalan dengan visi menjadi salah satu perusahaan tambang batubara terbaik di tanah air, salah satu inisiatif yang dilakukan oleh Perseroan untuk terus bertumbuh adalah melalui pengembangan kualitas SDM yang berkelanjutan.


Daftar Isi

Sumber Daya Manusia



Pembuka

Sumber Daya Manusia PROFIL SUMBER DAYA MANUSIA

Laporan Manajemen

Sampai akhir tahun 2015, Perseroan dan Entitas Anak memiliki sumber daya manusia sebanyak 984 orang. Jumlah tersebut meningkat dibandingkan tahun 2014 yang mencapai 979 orang yang bekerja di Jakarta dan area tambang di Sangasanga, Kabupaten Kutai Kartanegara. Keahlian yang dimiliki SDM Perseroan meliputi teknis pertambangan, keuangan, pemasaran, pengawasan pengolahan dan pengangkutan batubara, logistik, administrasi, pelayanan teknis, keselamatan dan kesehatan kerja, lingkungan dan pengembangan masyarakat.


Sumber daya manusia (SDM) merupakan aset utama bagi keberhasilan dan kesinambungan usaha Perseroan. Sejalan dengan rencana Perseroan untuk menjadi salah satu perusahaan energi terbaik, pengembangan SDM yang berkelanjutan merupakan faktor utama yang mendukung pencapaian rencana ini. Penguasaan yang mendalam tentang sektor industri sumber daya alam, baik industri pertambangan maupun perkebunan, dan kedepan kelistrikan, merupakan kunci keberhasilan untuk mencapai tujuan dan going concern Perseroan. SDM yang berkompeten, merupakan prasyarat untuk mendukung kesiapan Perseroan menghadapi tantangan pasar komoditas untuk menjadi salah satu pelaku industri pertambangan dan energi di Indonesia.

70


Lebih dari separuh sumber daya manusia Perseroan berada di rentang usia 18 hingga 35 tahun, yaitu kelompok muda yang penuh semangat, memiliki etos kerja tinggi, produktif dan menyukai tantangan. Komposisi ini ditunjang oleh keberadaan SDM yang berpengalaman, sehingga pengawasan dan kolaborasi diantara keduanya dapat memberikan dukungan maksimal bagi pertumbuhan usaha.

Sampai akhir tahun 2015 Perseroan dan Entitas Anak memiliki 983 orang. Jumlah tersebut meningkat dibandingkan tahun 2014 yang mencapai 979 orang.

Status Karyawan

2015

2014

Karyawan Tetap

785

784

Karyawan Kontrak

198

195

Total

983

979

79,9%

Tetap

80,1%

20,1%

Kontrak

19,9%


2015

Sumber Daya Manusia

Komposisi karyawan berdasarkan status kepegawaian

2014


Komposisi karyawan berdasarkan jenis kelamin Jenis Kelamin

2015

2014

Pria

843

836

Wanita

140

143

Total

983

979

85,8%

Pria

85,4%

14,2%

Wanita

14,6%

Laporan Keuangan

2015

2014


71


Sumber Daya Manusia

Pembuka

Komposisi karyawan berdasarkan jenjang jabatan Jabatan

2015

2014

Non-Staff

579

385

Staff

141

258

Supervisor + Foreman

162

233

Assistant Manager/Superintendent

45

52

Manager

Laporan Manajemen

37

34

Senior Manager

1

-

General Manager/Project Manager

6

7

12

10

983

979

Director Total

2015

Profil Perusahaan

58,9%

Non-Staff

39,3%

14,3%

Staff

26,4%

16,5%

Supervisor + Foreman

23,8%

4,6%

Assistant Manager/Superintendent

5,3%

3,8%

Manager

3,5%

0,1%

Senior Manager

0,0%

0,6%

General Manager/Project Manager

0,7%

1,2%

Director

1,0%

2014

Komposisi karyawan berdasarkan kelompok usia Usia (Tahun)

2015

2014

18 – 25

85

99

26 - 35

414

427

36 - 45

323

313

46 - 54 Analisa Dan Pembahasan Manajemen

133

116

> 55

28

24

Total

983

979

2015

72

8,7%

18 - 25

10,1%

42,2%

26 - 35

43,6%

32,7%

36 - 45

32,0%

13,6%

46 - 54

11,8%

2,8%

> 55

2,5%


2014

Pendidikan Terakhir

2015

2014

765

748

41

52

Sarjana dan Pasca Sarjana

177

179

Total

983

979

Sampai dengan SMA Diploma

Sampai dengan SMA

4,2%

Diploma

5,3%

18,0%

Sarjana dan Pasca Sarjana

18,3%

Upaya mendapatkan SDM terbaik dilakukan sejak proses rekrutmen. Sebagai perusahaan yang terus bertumbuh, Perseroan berkomitmen untuk mengembangkan kualitas SDM-nya melalui pembinaan dan pelatihan yang berkesinambungan dan berorientasi jangka panjang.

REKRUTMEN Toba Bara menyelenggarakan proses rekrutmen secara selektif untuk mendapatkan talenta terbaik dan memenuhi kebutuhan sumber daya manusia sejalan dengan pertumbuhan organisasi dan rencana ekspansi usahanya. Dalam proses rekrutmen, Perseroan memetakan kebutuhan SDM, diantaranya SDM fresh graduate serta profesional yang memiliki kompetensi di bidangnya untuk mengisi berbagai posisi di organisasi. Perseroan memberlakukan

2014

kesempatan pertama bagi para kandidat yang berasal dari daerah-daerah operasional lokasi tambang sebagai wujud kepedulian dan bagian dari tanggung jawab sosial untuk mendukung perbaikan kesejahteraan komunitas di sekitar operasional tambang.

PELATIHAN DAN PENGEMBANGAN KOMPETENSI Manajemen mendukung pelaksanaan pelatihan yang berkelanjutan dan pengembangan kompetensi bagi SDMnya sesuai dengan kebutuhan individu serta tuntutan keahlian di lapangan. Pelatihan rutin diselenggarakan secara internal melalui kerjasama dengan penyedia jasa pelatihan yang berkualitas untuk program-program yang terkait dengan kegiatan operasional tambang. Program tersebut diantaranya mengenai lingkungan, keselamatan dan kesehatan kerja (LK3). Untuk pekerjaan yang bersifat khusus, SDM Perseroan dibekali dengan pelatihan dan UGTVKƒMCUKOGNCNWKNGODCICUGTVKƒMCUKMQORGVGPUKVGTPCOC yang diakui oleh pemerintah. Pengembangan kompetensi SDM juga mencakup pengembangan di bidang lain diantaranya akuntansi, keuangan dan perpajakan, hukum, bidang teknologi, serta pengembangan SDM melalui partisipasi dan asosiasi-asosiasi terkait di bidang energi dan perkebunan. Keikutsertaan pada pelatihan eksternal juga dilakukan untuk program-program yang memiliki nilai strategis bagi Perseroan.


73

Laporan Keuangan

Perseroan menerapkan sistem open door policy untuk membuka jalur komunikasi dan menampung saran dan masukan dari sumber daya manusianya. Perseroan menerapkan struktur organisasi yang relatif tidak kompleks, dengan mengedepankan jalur komando dan koordinasi yang jelas. Hal ini sekaligus sebagai upaya membangun kerja sama tim yang erat sehingga seluruh tim selalu siap menghadapi dan menyikapi perkembangan kondisi industri batubara yang penuh tantangan.

76,4%


KONSEP PENGELOLAAN SDM


2015

77,8%

Sumber Daya Manusia

Komposisi karyawan berdasarkan tingkat pendidikan


Sumber Daya Manusia

Pembuka

Di tahun 2015, sumber daya manusia Perseroan telah mengikuti sejumlah pelatihan diantaranya:

No

Jenis Pelatihan

1

Awareness ISO 9001:2008

2

FAI

Penyelenggara

Waktu

Lokasi

PT Phitagoras Global Duta

14-Jan-15

Sangasanga

HSE ABN

01-Feb-15

Sangasanga

Laporan Manajemen

3

APAR

HSE ABN

02-Feb-15

Sangasanga

4

APAR

HSE ABN

03-Feb-15

Sangasanga

5

Monitoring dan Evaluasi Lingkungan Serta Manajemen Konservasi Biodiversiti

Ecositrop

13-14 Feb 2015

Sangasanga

6

Penggunaan Alat Lab

HSE ABN

23-Feb-15

Sangasanga

7

Pengenalan ISO 14001:2015

8

K3 Operator Genset

HSE ABN

28-Feb-15

Sangasanga

Indonesian Management Centre (IMAC)

Februari

Balikpapan

PT Phitagoras Global Duta

3-4 Mar 2015

Sangasanga

HSE ABN

23-Mar-15

Sangasanga

Hukum Online Forum

24-25 Mar 2015

Jakarta

Indonesian Management Centre (IMAC)

Maret

Balikpapan

Profil Perusahaan

9

Internal Audit ISO 9001:2008

10

%QPƒPGF5RCEG

11

Drafting Commercial Contracts in English

12

Bimtek "Conveyor Safety, Preventive Maintenance and Troubleshooting"

13

%QPƒPGF5RCEG

HSE ABN

13-Apr-15

Sangasanga

14

%QPƒPGF5RCEG

HSE ABN

15-Apr-15

Sangasanga

15

%QPƒPGF5RCEG

HSE ABN

25-Apr-15

Sangasanga

16

Inhouse Training "Berpikir dan Bertindak Kreatif di Tempat Kerja"

PT Yellow Energy Selaras

April

Sangasanga

17

Training "Ahli K3 Umum"

PT Indo Training

April

Balikpapan

18

Inhouse Training "Mining for Non Miners & Finance for Non Finance"

PT Indomining

April

Sangasanga

19

Minescape Open Cut

20

5GTVKƒMCUK-6GMPKUK.KUVTKM

21

Public Realtion, Media Relation, Corporate Comunication

22

PT. Mitrais

3-5 Jun 2015

Jakarta

Megatrian Indonesia

3-6 Jun 2015

Balikpapan

Expertindo

22-24 Jun 2015

Yogyakarta

Bekerja diketinggian

HSE ABN

30-Jun-15

Sangasanga

23

Peraturan umum lalulintas tambang

HSE ABN

11-Jul-15

Sangasanga

24

Dasar-dasar K3

HSE ABN

25-Jul-15

Sangasanga


25

Fire Rescue

HSE ABN

31-Jul-15

Sangasanga

26

Blind Spot

HSE ABN

31-Jul-15

Sangasanga

27

Diklat SMKP

28

P3K

29

Symposium Borneo Gastrologi Update 2015

30

Fire Rescue

31

Manual Handling

32 33 34

Inhouse Training "HR for non HR, Marketing and Management Conflict"

35

APKPI

3-7 Aug 2015

Balikpapan

Disnaker Kukar

5-6 Aug 2015

Sangasanga

Simposium & Workshop

8-9 Aug 2015

Balikpapan

Disnaker Kukar

12-13 Aug 2015

Sangasanga

HSE ABN

31-Aug-15

Sangasanga

POP

Pusdiklat Minerba

18-23 Aug 2015

Bandung

Diklat Pengawas Operasional Pertama (POP) pada Pertambangan

Minerba Bandung

Agustus

Bandung

PT Indomining

Agustus

Sangasanga

P2K3

Balai K3 Samarinda

14-15 Sep 2015

Samarinda

36

P3K

Balai K3 Samarinda

16-17 Sep 2015

Samarinda

37

HIRADC

HSE ABN

21-Sep-15

Sangasanga

38

HIRADC & HSE Management System

HSE ABN

27-Sep-15

Sangasanga

39

Fatigue Management

HSE ABN

30-Sep-15

Sangasanga

74


Jenis Pelatihan

40

Environmental Awareness

41

Penyusunan HIRADC

42

Fatigue Management

43

$CJC[C5KIPKƒMCP

44

Seminar Kesehatan

45

Bahaya Listrik

Penyelenggara

Waktu

Lokasi

HSE ABN

21-Oct-15

Sangasanga

HSE ABN

07-Nov-15

Sangasanga

HSE ABN

12-Nov-15

Sangasanga

HSE ABN

13-Nov-15

Sangasanga

HSE ABN

14-Nov-15

Sangasanga

HSE ABN

20-Nov-15

Sangasanga

46

$CUKE%QPƒPGF5RCEG & WAH (Karyawan ARB)

HSE ABN

25-Nov-15

Sangasanga

47

Mechanical Awareness LV 4WD

HSE ABN

27-Nov-15

Sangasanga

48

Root Cause Analyses

HSE ABN

3-4 Dec 2015

Sangasanga

Ujian Pra POP ABN Pelatihan P3K

HSE ABN

12-Dec-15

Sangasanga

PMI Kota Samarinda

ǡDGTMCNC

5CPICUCPICǡ

51 52

Pelatihan Internal Audit ISO

PT Allsys Solution

berkala

5CPICUCPICǡ

Pendidikan dan Pelatihan Strategi Implementasi SMKP Minerba

PT Allsys Solution

berkala

5CPICUCPICǡ

53

Pelatihan Pemadaman Api Dasar

54

Internal Training (Job Safety Analysis)

55

Hino Truck Knowledge Sharing

56

Pembinaan Penyelesaian Perselisihan Hubungan Industrial

PT ISS Security Services

berkala

5CPICUCPICǡ

PT Trisensa Mineral Utama

berkala

5CPICUCPICǡ

PT Admitra Baratama Nusantara

berkala

5CPICUCPICǡ

Disnakertrans DKI Jakarta

berkala

5CPICUCPICǡ

PENGELOLAAN KINERJA

Laporan Keuangan

Perseroan mendukung SDM-nya untuk mencapai kinerja terbaik dengan menggunakan sistem penilaian kinerja berbasis Key Performance Indicators (KPI). Pencapaian nilai KPI ditentukan berdasarkan indikator yang disepakati sebagai acuan rencana kerja dan target kinerja yang terukur yang mengacu dan diselaraskan dengan rencana usaha Perseroan. Selain penilaian yang bersifat teknis, Perseroan juga melakukan penilaian terhadap etos kerja.

Untuk menjaga agar sistem remunerasi yang diberlakukan tetap kompetitif, Toba Bara mempertimbangkan tingkat pengupahan pada industri sejenis, undang-undang ketenagakerjaan, peraturan upah minimum regional (UMR) dan provinsi (UMP) serta kemampuan keuangan Perusahaan. Secara keseluruhan, remunerasi yang diterima oleh SDM terdiri dari kompensasi beserta manfaat dan fasilitas lainnya sesuai status kepegawaian. Selain gaji pokok, Perseroan memberikan berbagai jenis tunjangan antara lain, Tunjangan Hari Raya dan Jaminan Sosial lainnya (BPJS).


Di sepanjang tahun 2015, total investasi Perseroan untuk program pelatihan dan pengembangan SDM adalah sebesar US$ 52 ribu.


49 50

Sumber Daya Manusia

No

REMUNERASI SDM Perseroan menerapkan sistem remunerasi berbasis kompetensi dan kinerja bagi SDM-nya. Dengan demikian, tingkat remunerasi SDM ditentukan oleh jenjang jabatan, fungsi kerja serta prestasi kinerja yang diraih berdasarkan penilaian hasil pencapaian KPI masing-masing SDM.


75

Pembuka


Tata Kelola Perusahaan Laporan Manajemen

Daftar Isi

Profil Perusahaan

Kegiatan Tata Kelola Perusahaan tahun 2015

78

Struktur Tata Kelola

79

Rapat Umum Pemegang Saham

79

Uraian Dewan Komisaris

81

Uraian Direksi

83

Komite Audit

86


89

Hubungan Investor

89

Bidang Hukum

91

Akses Informasi dan Data Perusahaan

92

Unit Audit Internal

94

Akuntan Publik

96

Manajemen Risiko

96

Perkara Penting

97

Sistem Pengaduan Pelanggaran Whistleblowing System

97


Secara bertahap, Perseroan menyusun pedoman tata kelola dan kebijakan lainnya untuk melengkapi MQFKƒMCUK soft structure) GCG yang dimilikinya.

76


Sumber Daya Manusia



Laporan Keuangan

77


Pembuka

Tata Kelola Perusahaan •

Prosedur Operasi Baku di Bidang Akuntansi, Produksi dan Konstruksi Sipil

Laporan Manajemen

Secara bertahap, Perseroan menyusun pedoman tata MGNQNC FCP MGDKLCMCP NCKPP[C WPVWM OGNGPIMCRK MQFKƒMCUK

soft structure) GCG dalam rangka meningkatkan ketaatan penerapan GCG di semua tingkatan organisasi secara berkelanjutan. Selain itu, Perseroan secara terus-menerus melakukan perbaikan pedoman-pedoman tersebut selaras dengan perubahan peraturan perundang-undangan yang berlaku, serta dinamika perkembangan industri dan usaha Perseroan. Untuk mengoptimalkan efektivitas penerapannya, proses tersebut juga dipadukan dengan pelaksanaan proses sosialisasi untuk mengkomunikasikan perubahan yang terjadi serta mengingatkan pentingnya peran GCG dalam setiap aktivitas pekerjaan.

KEGIATAN TATA KELOLA PERUSAHAAN TAHUN 2015 Profil Perusahaan

Toba Bara berkomitmen untuk menerapkan praktik-praktik VCVC MGNQNC good corporate governance – GCG) yang baik dalam aktivitas usaha dan organisasi secara menyeluruh dalam rangka mencapai visi dan misi perusahaan serta menjadi warga korporasi yang dikenal memiliki integritas dan martabat yang tinggi.


Prinsip, kebijakan dan penerapan tata kelola Toba Bara mengacu pada Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia yang dikeluarkan oleh Komite Nasional Kebijakan Governance, Peraturan Otoritas Jasa Keuangan, serta praktik-praktik terbaik

best practices) yang berlaku di dunia usaha. Pada praktiknya, implementasi GCG di Toba Bara mengacu pada lima prinsip utama, yakni transparansi, akuntabilitas, pertanggungjawaban, kemandirian dan kewajaran yang diarahkan pada pencapaian peningkatan kinerja yang berkelanjutan demi kepentingan para pemegang saham dan seluruh pemangku kepentingan internal dan eksternal lainnya. Sebagai panduan pelaksanaan GCG di lingkungan kerja, Perseroan telah menyusun berbagai pedoman dan kebijakan yang wajib dipatuhi oleh seluruh pemangku kepentingan. Pedoman dan kebijakan tersebut diantaranya adalah: • Peraturan Perusahaan • Piagam Komite Audit • Piagam Audit Internal

78


Implementasi kegiatan GCG di Toba Bara pada tahun 2015 dilakukan secara berkesinambungan dengan mengacu pada pedoman kerja yang telah dikembangkan. Komitmen pada standar GCG yang tinggi diterapkan melalui sistem pengendalian yang kuat dan berimbang terhadap fungsi-fungsi kerja secara menyeluruh. Di Kantor Pusat, kegiatan pengelolaan usaha dilaksanakan melalui aktivitas perencanaan dan pemantauan yang berkelanjutan, khususnya melalui kegiatan rapat secara rutin. Rapatrapat tersebut terdiri dari rapat Direktur Keuangan untuk pembahasan isu-isu di bidang keuangan, rapat Direktur Pemasaran untuk bidang pemasaran dan rapat Direktur Operasi untuk bidang operasional. Dengan demikian, seluruh fungsi kerja dalam Perusahaan senantiasa terjaga perkembangan dan kesesuaiannya terhadap ketentuan peraturan dan perundangan, serta standar operasional dan etika bisnis yang unggul menuju optimalisasi kinerja dan pertumbuhan yang berkesinambungan. Di lokasi tambang, Toba Bara menjalankan kegiatan penambangan yang aman berdasarkan standar yang berlaku di tingkat nasional dan internasional. Hal ini dilandasi kesadaran yang tinggi bahwa kegiatan operasional produksi di lokasi tambang memiliki potensi risiko kecelakaan kerja dan gangguan kesehatan akibat kerja. Sehingga untuk memitigasi dampak negatifnya, diterapkan strategi pencegahan secara proaktif melalui UVCPFCT MGUGJCVCP FCP MGUGNCOCVCP MGTLC - [CPI unggul didukung program pelatihan dan sosialisasi yang

Dewan Komisaris telah membentuk Komite Audit untuk membantu dalam pelaksanaan tugas dan kewajibannya, termasuk memberdayakan fungsi pengawasan yang dijalankannya dan merumuskan kebijakan Dewan Komisaris sesuai ruang lingkup tugasnya.

Rapat Umum Pemegang Saham 4CRCV7OWO2GOGICPI5CJCO 4725OGTWRCMCPHQTWO para pemegang saham untuk mengambil keputusan yang berkaitan dengan modal yang diinvestasikan dalam perusahaan. RUPS mempunyai wewenang yang tidak diberikan kepada Direksi atau Dewan Komisaris dalam batas-batas yang ditentukan dalam undang-undang dan Anggaran Dasar.

RUPS terdiri atas RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa. RUPS Tahunan wajib diadakan paling lambat enam bulan setelah berakhirnya tahun buku perusahaan. Sedangkan RUPS Luar Biasa dapat diadakan sewaktu-waktu berdasarkan kebutuhan sesuai dengan ketentuan dalam Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan. Pada tahun 2015, Toba Bara melaksanakan satu kali RUPS Tahunan dan tidak melakukan RUPS Luar Biasa. Berikut uraian mengenai RUPS yang diselenggarakan pada tahun 2015.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan di tahun 2015

RUPS Tahunan diselenggarakan pada hari Kamis, 16 April 2015, di Ruang Seminar Bursa Efek Indonesia. Sebelum penyelenggaraan RUPS Tahunan, Perseroan telah memenuhi semua kewajiban terkait prosedur penyelenggaraan RUPS sesuai aturan Otoritas Jasa -GWCPICP 1,-[CKVW a) Pemberitahuan RUPS Tahunan yang diumumkan melalui harian Investor Daily tanggal 10 Maret 2015, serta di situs web Bursa Efek dan situs web Perseroan. b) Penyampaian bukti iklan pemberitahuan RUPS kepada OJK tanggal 10 Maret 2015.


79

Laporan Keuangan

Direksi memiliki organ-organ pendukung yang bertugas untuk mengendalikan, mengawal dan bertanggung jawab atas implementasi GCG, yaitu Satuan Kerja Audit Internal dan Sekretaris Perusahaan.

Keputusan yang diambil dalam RUPS berlandaskan kepada kepentingan usaha Perseroan dalam jangka panjang. Tanpa mengurangi kekuasaan dan wewenang yang dimiliki oleh RUPS, pemegang saham tidak dapat melakukan intervensi terhadap pelaksanaan tugas, fungsi dan wewenang Dewan Komisaris dan Direksi dalam menjalankan hak dan kewajiban sesuai Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan.


Sesuai ketentuan Undang-Undang Perseroan Terbatas, UVTWMVWT VCVC MGNQNC 6QDC $CTC VGTFKTK FCTK VKIC QTICP perusahaan yaitu Rapat Umum Pemegang Saham

4725 &GYCP -QOKUCTKU FCP &KTGMUK 4725 CFCNCJ forum pengambilan keputusan tertinggi bagi pemegang saham. Dewan Komisaris bertugas mengawasi jalannya pengelolaan perusahaan, dan Direksi bertugas mengelola perusahaan. Dewan Komisaris dan Direksi memiliki wewenang dan tanggung jawab terpisah sesuai fungsinya sebagaimana diatur dalam peraturan perundangundangan dan Anggaran Dasar Perseroan.


STRUKTUR TATA KELOLA

Hak dan wewenang pemegang saham di dalam RUPS sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar dan undangundang antara lain: • Menerima dan mengesahkan Laporan Tahunan Perseroan; • Menentukan penggunaan laba Perseroan termasuk pembagian dividen kepada pemegang saham; • Menentukan remunerasi untuk anggota Dewan Komisaris dan Direksi; • Mengangkat dan memberhentikan anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris; • Menyetujui langkah-langkah penting Perseroan

corporate action) sehubungan dengan pengurusan Perseroan.

Sumber Daya Manusia

berkesinambungan untuk meningkatkan kesadaran dan perilaku yang mendahulukan aspek keselamatan dan kesehatan kerja. Pelaksanaan program keselamatan kerja mencakup antara lain safety campaign RGNCVKJCP - Safety Committee Meeting secara rutin, simulasi tanggap darurat, kegiatan monitoring serta investigasi dan analisa kecelakaan. Komitmen pada kegiatan penambangan terbaik yang diantaranya tercermin pada keberhasilan #$0WPVWMOGTCKJUVCPFCTUKUVGOOCPCLGOGP- 5/- OHSAS 18001:2007 pada tahun 2014, disusul oleh TMU yang telah memiliki standar BS OHSAS 18001:2007 pada tahun 2015.



Pembuka

c) Panggilan RUPS Tahunan yang diumumkan melalui harian Investor Daily tanggal 25 Maret 2015, serta di situs web Bursa Efek dan situs web Perseroan. d) Penyampaian bukti iklan panggilan RUPS kepada OJK tanggal 25 Maret 2015. Ringkasan keputusan RUPS Tahunan tanggal 16 April 2015 adalah sebagai berikut:

Publik yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan yang akan melakukan audit atas Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk tahun buku yang sedang berjalan dan CMCP DGTCMJKT RCFC VCPIICN &GUGODGT FCP selanjutnya menyetujui memberi kuasa dan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan jumlah honorarium untuk Kantor Akuntan Publik tersebut beserta persyaratan lainnya.


Agenda Pertama Menerima dengan baik Laporan Tahunan yang antara lain memuat Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan WPVWMVCJWPDWMW[CPIDGTCMJKTRCFCVCPIICN&GUGODGT 2014 dan mengesahkan Neraca dan Perhitungan Laba Rugi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada VCPIICN&GUGODGT[CPIVGNCJFKCWFKVQNGJ-CPVQT #MWPVCP 2WDNKM 2WTYCPVQPQ 5WJGTOCP FCP 5WTLC ƒTOC anggota jaringan Ernst & Young Global Limited) dengan pendapat Wajar Tanpa Pengecualian sebagaimana dinyatakan dalam Laporan Auditor Independen tertanggal 9 Maret 2015 Nomor: RPC-6751/PSS/2015.

Agenda Keempat Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan honorarium dan/atau tunjangan lainnya bagi anggota Dewan Komisaris untuk tahun buku 2015 serta rincian alokasi pembagiannya bagi setiap anggota Dewan Komisaris.

Dengan diterimanya Laporan Tahunan Perseroan serta disahkannya Neraca dan Perhitungan Laba Rugi Perseroan WPVWMVCJWPDWMW[CPIDGTCMJKTRCFCVCPIICN&GUGODGT 2014, maka dengan demikian berarti juga memberikan RGODGDCUCP FCP RGNWPCUCP UGRGPWJP[C Acquit et de Charge) kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas segala tindakan kepengurusan dan pengawasan yang mereka lakukan selama tahun 2014 sejauh tindakantindakan kepengurusan dan pengawasan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan Perseroan.

Agenda Keenam Menerima laporan realisasi dana hasil Penawaran Umum 5CJCO 2GTFCPC ū+21Ŭ UCORCK FGPICP &GUGODGT 2014 yang telah Perseroan sampaikan kepada Otoritas Jasa Keuangan dan PT Bursa Efek Indonesia, bahwa hasil DGTUKJ+21CFCNCJUGDGUCT 4R 4KPEKCP realisasi penggunaan dana hasil IPO tersebut adalah sebagai berikut: a. Pembayaran Pinjaman kepada BNP Paribas sebesar Rp 94.116.000.000,D $GNCPLC/QFCNUGDGUCT4R c. Akuisisi Konsesi Pertambangan Batubara, Modal kerja dan Operasional, dan Kegiatan Eksplorasi sebesar Rp d. Sisanya sebesar Rp 10.675.000.000,- sesuai dengan ketentuan, disimpan dalam bentuk deposito.


Agenda Kedua Menetapkan penggunaan laba bersih tahun 2014 yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk sebesar 75FGPICPRGTKPEKCPUGDCICKDGTKMWV C 5GDGUCT 75 FKIWPCMCP UGDCICK RGP[KUKJCP cadangan, sesuai dengan ketentuan Pasal 70 UndangUndang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. D 5GDGUCT75CVCWFCTKNCDCDGTUKJVCJWP FKIWPCMCPWPVWMRGODC[CTCPFKXKFGPVWPCKƒPCN FKOCPC UGDGUCT 75 OGTWRCMCP FKXKFGP interim yang telah dibayarkan kepada masing-masing pemegang saham pada tanggal 9 Oktober 2014 dan UKUCP[C UGDGUCT 75 CMCP FKDC[CTMCP kepada pemegang saham sesuai jadwal. Jadwal RGODC[CTCPFKXKFGPVWPCKCMCPFKWOWOMCPFK UCVW surat kabar harian nasional dengan memperhatikan peraturan yang berlaku. c. Sisanya sebesar US$ 11.729.454 sebagai laba ditahan. Agenda Ketiga Memberikan kuasa dan kewenangan kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan

80


Agenda Kelima Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan honorarium dan tunjangan lainnya bagi anggota Direksi untuk tahun buku 2015 dan rincian alokasi pembagiannya bagi setiap anggota Direksi.

Agenda Ketujuh Perubahan Anggaran Dasar Perseroan dalam rangka menyelaraskan dengan ketentuan yang ditetapkan dalam 2GTCVWTCP1VQTKVCU,CUC-GWCPICP 21,- Keputusan yang diambil pada RUPS Tahunan tersebut telah diumumkan dalam harian Investor Daily pada tanggal 20 April 2015.

Realisasi dan Pelaksanaan Hasil Keputusan RUPS 5CORCK FGPICP &GUGODGT UGNWTWJ MGRWVWUCP yang diambil dalam RUPS Tahunan tanggal 16 April 2015 telah terealisasi dengan baik, yaitu: 1. Sebagaimana diputuskan dalam RUPS Tahunan, 2GTUGTQCP VGNCJ OGODCIKMCP FKXKFGP VWPCK ƒPCN sebesar US$ 6.414.545, yang telah dibayarkan pada DWNCP 1MVQDGT UGDGUCT 75 FCP

Nama ,WUOCP5[CƒK&LCOCN

Sebagai Komisaris Utama

Bacelius Ruru


Farid Harianto


Keberagaman Komposisi Dewan Komisaris Dewan Komisaris memiliki keberagaman komposisi, baik dari sisi usia, keahlian dan pengalaman kerja serta latar belakang pendidikan. 2TQƒN CPIIQVC &GYCP -QOKUCTKU FCRCV FKNKJCV UGECTC NGPIMCR RCFC DCIKCP 2TQƒN &GYCP -QOKUCTKU FK .CRQTCP Tahunan ini.

Informasi Mengenai Komisaris Independen /GPWTWV 2GTCVWTCP 1VQTKVCU ,CUC -GWCPICP 0QOQT POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik tertanggal 8 Desember 2014, serta Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 21,- VGTVCPIICN &GUGODGT VGPVCPI Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit, Komisaris Independen adalah anggota Dewan Komisaris yang berasal dari luar Emiten atau Perusahaan Publik. Komisaris Independen mempunyai peranan penting karena mewakili kepentingan masyarakat umum sebagai pemegang saham minoritas dalam memantau kinerja Perseroan. Komisaris Independen memenuhi persyaratan sebagai berikut: 1. Bukan merupakan orang yang bekerja atau mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan atau mengawasi kegiatan 2GTUGTQCPFCNCOYCMVW GPCODWNCPVGTCMJKT 2. Tidak mempunyai saham baik langsung maupun tidak langsung pada Perseroan; 6KFCMOGORWP[CKJWDWPICP#ƒNKCUKFGPICP2GTUGTQCP anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi atau Pemegang Saham Utama Perseroan; dan 4. Tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung yang berkaitan dengan kegiatan usaha Perseroan. PT Toba Bara Sejahtra Tbk - Laporan Tahunan 2015

81

Laporan Keuangan

Sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan, anggota Dewan Komisaris diangkat dan diberhentikan oleh pemegang saham melalui mekanisme RUPS. Masa jabatan Dewan Komisaris adalah terhitung sejak tanggal RUPS yang mengangkatnya sampai ditutupnya RUPS Tahunan yang keempat setelah tanggal pengangkatannya tersebut, dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk memberhentikan sewaktu-waktu sebelum masa jabatannya tersebut berakhir.

Pada akhir tahun 2015, komposisi Dewan Komisaris Perseroan adalah sebagai berikut:


Dewan Komisaris bertugas dan bertanggung jawab secara majelis atau kolektif dalam mengawasi pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi dan memberikan nasihat kepada Direksi serta memastikan Perseroan melaksanakan prinsip-prinsip GCG. Dewan Komisaris memiliki Komisaris Utama, yang bertugas untuk mengkoordinasikan kegiatan Dewan Komisaris. Namun demikian, kedudukan masingmasing anggota Dewan Komisaris, termasuk Komisaris Utama, adalah setara.

Komposisi Dewan Komisaris


Uraian Dewan Komisaris

RUPS mempunyai wewenang untuk memberhentikan anggota Dewan Komisaris sebelum masa jabatannya berakhir, apabila anggota Dewan Komisaris yang bersangkutan tidak lagi memenuhi persyaratan sebagai anggota Dewan Komisaris, yang antara lain melakukan tindakan yang merugikan Perseroan atau karena alasan lainnya yang dinilai tepat oleh RUPS.

Sumber Daya Manusia

UKUCP[CUGDGUCT75VGNCJFKDC[CTMCPFK/GK 2015. Pembayaran dividen tersebut dilakukan dalam mata uang Rupiah. 2. RUPS memberikan kuasa dan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk akuntan publik yang akan melakukan audit atas Laporan Keuangan Konsolidasian tahun 2015. Atas keputusan tersebut, Dewan Komisaris, berdasarkan Keputusan Sirkuler Tata Kelola Perusahaan Laporan Tahunan 2015 Pembuka .CRQTCP /CPCLGOGP 2TQƒN 2GTWUCJCCP #PCNKUC &CP Pembahasan Manajemen PT Toba Bara Sejahtra Tbk - Laporan Tahunan 2015 85 Dewan Komisaris PT Toba Bara Sejahtra Tbk sebagai Pengganti Rapat Dewan Komisaris yang mulai berlaku sejak tanggal 1 November 2015, telah menunjuk Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro & Surja, anggota jaringan INQDCNMCPVQTMCPVQT'TPUV;QWPI ';UGDCICKMCPVQT akuntan publik yang akan melakukan audit Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk tahun buku [CPI DGTCMJKT RCFC VCPIICN &GUGODGT FCP memberikan kewewenangan kepada Direksi untuk menetapkan honorarium Kantor Akuntan Publik serta persyaratan lain dari penunjukan kantor akuntan publik sepanjang tidak melampaui jumlah yang ditetapkan Dewan Komisaris. 4725 OGP[GVWLWK RGTWDCJCP CVCU #PIICTCP &CUCT Perseroan untuk menyelaraskan dengan ketentuan yang ditetapkan dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan. Perubahan Anggaran Dasar tersebut telah dilakukan berdasarkan Akta Nomor 56 tertanggal 16 April 2015 dan pemberitahuan perubahan Anggaran Dasar Perseroan tersebut telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia OGNCNWK UWTCV PQOQT #*7#*F VCPIICN 15 Mei 2015.



Pembuka

Sebagian besar anggota Dewan Komisaris Perseroan saat ini merupakan Komisaris Independen yang tidak VGTCƒNKCUKFGPICPRGOGICPIUCJCOFCPVGNCJOGOGPWJK persyaratan terkait independensi yang tercantum pada Peraturan tersebut di atas. Dengan demikian, susunan Dewan Komisaris Perseroan VGNCJOGOGPWJKMGVGPVWCP1VQTKVCU,CUC-GWCPICP 1,- mengenai jumlah Komisaris Independen, yaitu sedikitnya VKICRWNWJRGTUGTCVWUFCTKLCLCTCPCPIIQVC&GYCP Komisaris yang menjabat. Salah seorang dari Komisaris Independen juga menjabat sebagai Ketua Komite Audit Perseroan.

Laporan Manajemen

Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

Profil Perusahaan

Tugas Dewan Komisaris adalah sebagai pengawas dan penasihat Direksi. Seluruh jajaran Dewan Komisaris bertindak dengan itikad baik dan penuh tanggung jawab untuk kepentingan Perseroan. Dalam menjalankan fungsinya, Dewan Komisaris melakukan hal-hal berikut: • Pengawasan terhadap kebijakan Direksi dalam melaksanakan kepengurusan Perseroan, termasuk melakukan tindakan pencegahan, perbaikan hingga pemberhentian sementara anggota Direksi; • Pengawasan atas risiko usaha Perseroan dan kecukupan upaya manajemen dalam melaksanakan pengendalian internal; • Pengawasan pelaksanaan GCG dalam kegiatan usaha Perseroan; • Memberikan nasihat kepada Direksi berkaitan dengan tugas dan kewajiban Direksi; • Memberikan tanggapan dan rekomendasi atas usulan dan rencana pengembangan strategis Perseroan yang diajukan Direksi; • Memastikan bahwa Direksi telah memperhatikan kepentingan seluruh pemangku kepentingan.


Berbeda dengan Direksi, anggota Dewan Komisaris tidak dapat bertindak sendiri-sendiri melainkan berdasarkan keputusan Dewan Komisaris. Dalam melaksanakan tugasnya, Dewan Komisaris Perseroan tidak boleh turut serta dalam mengambil keputusan operasional. Keputusan Dewan Komisaris mengenai hal yang diatur dalam

Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan dilakukan dalam fungsinya sebagai pengawas, sehingga keputusan kegiatan operasional tetap menjadi tanggung jawab Direksi.

Remunerasi dan Prosedur Penetapan Remunerasi Dewan Komisaris

Sesuai dengan ketentuan dan peraturan yang berlaku, gaji, honorarium dan tunjangan lainnya yang diberikan kepada anggota Dewan Komisaris ditetapkan dalam RUPS dengan memperhatikan rekomendasi dari Komite Nominasi dan Remunerasi jika telah terbentuk. Dengan belum terbentuknya Komite Nominasi dan Remunerasi, besaran remunerasi untuk anggota Dewan Komisaris ditetapkan oleh RUPS atau RUPS memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan honorarium dan/ atau tunjangan lainnya bagi anggota Dewan Komisaris serta rincian alokasi pembagiannya bagi setiap anggota Dewan Komisaris. Jumlah honorarium dan tantiem untuk anggota Dewan Komisaris ditentukan dengan mempertimbangkan pencapaian target usaha, kondisi keuangan Perseroan, dan faktor-faktor lain yang relevan.

Rapat Dewan Komisaris

Rapat Dewan Komisaris diadakan secara berkala dan dapat diadakan setiap waktu jika dianggap perlu atas permintaan seorang atau lebih anggota Dewan Komisaris. Rapat diselenggarakan untuk melakukan konsolidasi internal, terutama berkaitan dengan pembahasan laporan yang disampaikan oleh Direksi. Agenda yang dibahas antara lain meliputi pembahasan tentang kinerja bulanan, kinerja tahunan, penyusunan anggaran, pembiayaan, pembahasan tentang kemajuan proyek dan pembahasan tentang usaha Entitas Anak. Bergantung pada agenda rapat, Direksi dapat diundang untuk hadir dalam rapat Dewan Komisaris. Sepanjang tahun 2015, Dewan Komisaris telah OGP[GNGPIICTCMCP NKOC MCNK TCRCV FKOCPC MGNKOCP[C merupakan rapat gabungan Dewan Komisaris dan Direksi. Tingkat kehadiran Dewan Komisaris dan Direksi dalam rapat Dewan Komisaris tersebut adalah sebagai berikut:

Tingkat Kehadiran Anggota Dewan Komisaris dalam Rapat Dewan Komisaris sebagai berikut:

Peserta Rapat

Jabatan

Kehadiran Jumlah Kehadiran

%

Komisaris Utama

5

100

Bacelius Ruru


4

80

Farid Harianto


4

80

,WUOCP5[CƒK&LCOCN

82


Peserta Rapat

Jabatan


%

&KTGMVWT7VCOC&KTGMVWT6KFCM6GTCƒNKCUK

5

100

Direktur

4

80

Arthur Simatupang

Direktur

5

100

Sudharmono Saragih

Direktur

2

40

Justarina Naiborhu Pandu Syahrir

Sumber Daya Manusia

Tingkat Kehadiran Direksi dalam Rapat Dewan Komisaris sebagai berikut:

Catatan: Kehadiran Bapak Sudharmono lebih rendah, mengingat bahwa sebagai Direktur Operasi beliau lebih banyak bertugas di site NQMCUKQRGTCUKQPCN0COWPJCNJCNVGTMCKV bidang operasional sudah dibahas lebih dulu dalam Rapat Direksi yang diselenggarakan sebelum Rapat Dewan Komisaris.

Uraian Direksi Direksi bertugas dan bertanggung jawab secara kolektif kolegial dalam mengelola Perseroan. Berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan, Direktur Utama dan salah satu anggota Direksi lainnya, atau dalam hal Direktur Utama tidak hadir atau berhalangan karena sebab apapun yang VKFCMRGTNWFKDWMVKMCPMGRCFCRKJCMMGVKIC FWCCPIIQVC Direksi lainnya berhak dan berwenang mewakili Perseroan di dalam dan di luar Pengadilan tentang segala hal dan dalam segala kejadian, mengikat Perseroan dengan pihak lain serta menjalankan segala tindakan kepengurusan Perseroan.

Pertangggungjawaban Dewan Komisaris dan Penilaian Kinerja Dewan Komisaris Pelaksanaan tugas Dewan Komisaris dilaporkan kepada pemegang saham dalam RUPS.

RUPS mempunyai wewenang untuk memberhentikan anggota Direksi sebelum masa jabatannya berakhir apabila anggota Direksi yang bersangkutan tidak lagi memenuhi persyaratan sebagai anggota Direksi.

Dewan Komisaris menyampaikan laporan pertanggungjawaban pengawasan atas pengelolaan Perseroan yang dilakukan Direksi. Pertanggungjawaban tersebut merupakan perwujudan akuntabilitas pengawasan atas pengelolaan Perseroan dalam rangka pelaksanaan prinsip GCG. Laporan disampaikan untuk memperoleh persetujuan RUPS atas kinerja Dewan Komisaris.

Komposisi Direksi

Direksi Perseroan berjumlah empat orang, termasuk salah satunya seorang Direktur Independen sebagaimana dipersyaratkan dalam Lampiran I Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia Nomor: Kep-00001/BEI/012014 tanggal 20 Januari 2014. Direktur Independen tidak VGTCƒNKCUKFGPICPRGOGICPIUCJCORGPIGPFCNK2GTUGTQCP


83

Laporan Keuangan

Sesuai Anggaran Dasar Perseroan, anggota Direksi diangkat dan diberhentikan oleh pemegang saham melalui mekanisme RUPS. Masa jabatan Direksi adalah terhitung sejak tanggal RUPS yang mengangkatnya sampai ditutupnya RUPS Tahunan yang kelima setelah tanggal pengangkatannya tersebut, dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk memberhentikan sewaktu-waktu sebelum masa jabatannya tersebut berakhir.


Pelaksanaan Tugas Dewan Komisaris Selama tahun 2015, Dewan Komisaris telah melaksanakan fungsi pengawasan dan pemberian nasihat kepada Direksi, diantaranya terkait dengan hal-hal berikut: • Pengelolaan kinerja Perseroan agar tetap terjaga seiring dengan terjadinya penurunan harga batubara secara global. • Penerapan prinsip-prinsip GCG terbaik di setiap kegiatan yang dilakukan Perseroan. • Pembagian sebagian keuntungan yang diperoleh Perseroan kepada seluruh pemegang saham. • Rencana pengembangan usaha.

Kinerja Dewan Komisaris ditentukan berdasarkan pelaksanaan tugas, wewenang dan kewajiban yang terdapat dalam Anggaran Dasar Perseroan dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.


Agenda Rapat Dewan Komisaris pada tahun 2015 diantaranya adalah: • Laporan Keuangan 2014 Ű 4GPECPC-GTLCFCP#PIICTCP2GTWUCJCCP 4-#2 • Pembahasan kinerja operasional dan keuangan anak perusahaan dan konsolidasi bulanan • Pembahasan kinerja operasional dan keuangan anak perusahaan dan konsolidasi kuartalan • Laporan kuartalan dari Komite Audit • Rencana RUPS dan pembagian dividen • Pembahasan perkembangan proyek-proyek Perusahaan • Pembahasan perkembangan rencana pembangunan 2CDTKM-GNCRC5CYKV 2-5



Pembuka

Berdasarkan keputusan RUPS Tahunan tanggal 28 Juni MQORQUKUK&KTGMUK2GTUGTQCPCFCNCJUGDCICKDGTKMWV Nama

Sebagai

Justarina Naiborhu

Direktur Utama/ 'LUHNWXU7LGDN7HUḐOLDVL

Pandu Syahrir

Direktur

Arthur Simatupang

Direktur

Sudharmono Saragih

Direktur

Laporan Manajemen

Tugas Direksi

Sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan, Direksi wajib melakukan semua kegiatan yang berhubungan dengan pengelolaan Perseroan untuk kepentingan Perseroan dan sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan. Direksi juga mewakili Perseroan baik di dalam maupun di luar pengadilan dalam segala hal dan kejadian dengan pengecualian tertentu sebagaimana diatur dalam peraturan perundangundangan dan/atau Anggaran Dasar Perseroan.


Tugas Direksi antara lain: • Memastikan kegiatan Perseroan dilakukan sesuai dengan tujuan usahanya. • Merumuskan Rencana Usaha Jangka Panjang Perseroan dan menyiapkan Rencana Anggaran Tahunan untuk mendapat persetujuan dari Dewan Komisaris. • Melaksanakan rencana usaha Perseroan sebaik mungkin demi mencapai tujuan dan sasaran yang telah ditetapkan. • Menyusun laporan tahunan Perseroan sebagai bentuk akuntabilitas kinerja Direksi, dan laporan keuangan Perseroan sebagaimana diatur dalam Undang-Undang Perseroan Terbatas. • Mempersiapkan laporan keuangan Perseroan sesuai dengan standar akuntansi yang berlaku umum dan menyampaikan laporan kepada Akuntan Publik untuk audit keuangan. • Membangun struktur organisasi Perseroan, dan mengisi masing-masing posisi dengan karyawan yang ahli sesuai dengan deskripsi pekerjaannya. • Memberikan laporan dan penjelasan atas permintaan Dewan Komisaris. • Menjalankan tanggung jawab lainnya sesuai dengan aturan yang tercantum dalam Anggaran Dasar Perseroan dan keputusan RUPS berdasarkan hukum dan peraturan perundangan yang berlaku.

84


Dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, Direksi menjunjung tinggi prinsip-prinsip GCG, termasuk tanggung jawab sosial perusahaan.

Ruang Lingkup Pekerjaan dan Tanggung Jawab Direksi

Agar dapat melaksanakan tugasnya mengelola Perseroan UGECTC NGDKJ GHGMVKH FCP GƒUKGP &KTGMUK DGTFCUCTMCP kesepakatan diantara anggota Direksi melakukan pembagian tugas sesuai bidang dan kompetensinya. Namun demikian, untuk memberikan hasil yang seimbang dalam setiap pengambilan keputusan, pembagian fungsi dan tugas tersebut tidak membatasi kewenangan mereka sebagai Direktur yang harus lintas bidang.

Remunerasi dan Prosedur Penetapan Remunerasi Dewan Direksi

Sesuai dengan ketentuan dan peraturan yang berlaku, gaji, honorarium dan tunjangan lainnya yang diberikan kepada anggota Direksi ditetapkan dalam RUPS dengan memperhatikan rekomendasi dari Komite Nominasi dan Remunerasi bila telah terbentuk. Dengan belum terbentuknya Komite Nominasi dan Remunerasi, besaran remunerasi untuk anggota Direksi ditetapkan dalam RUPS atau diberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan honorarium dan tunjangan lainnya bagi anggota Direksi serta rincian alokasi pembagiannya bagi setiap Direktur. Jumlah remunerasi untuk anggota Direksi termasuk gaji, tantiem dan manfaat lainnya ditentukan dengan mempertimbangkan pencapaian target usaha, kondisi keuangan Perseroan, dan faktor-faktor lain yang relevan.

Rapat Direksi

Rapat Direksi diadakan secara rutin minimal satu bulan sekali dan dapat diadakan setiap waktu jika dianggap perlu atas permintaan seorang atau lebih anggota Direksi. Secara umum, rapat Direksi membahas masalah usaha dan memastikan bahwa Perseroan berada di jalur yang benar dalam menjalankan strategi usaha yang telah ditetapkan. 2CFC VCJWP &KTGMUK OGPICFCMCP UGDGNCU MCNK rapat. Tingkat kehadiran Direksi dalam rapat adalah sebagai berikut:

Peserta Rapat

Jabatan


%

&KTGMVWT7VCOC&KTGMVWT6KFCM6GTCƒNKCUK

11

100

Direktur

11

100

Arthur Simatupang

Direktur

11

100

Sudharmono Saragih

Direktur

11

100

Justarina Naiborhu Pandu Syahrir

Sumber Daya Manusia

Tingkat kehadiran Direksi dalam Rapat Dewan Direksi sebagai berikut:

Catatan: Di dalam Rapat Direksi juga dilakukan Rapat Direktur Keuangan, Direktur Operasi, dan Direktur Pemasaran yang melibatkan Manajemen Anak Perusahaan.

Direksi menyusun pertanggungjawaban pengelolaan Perseroan dalam bentuk laporan tahunan yang memuat antara lain laporan keuangan, laporan kegiatan Perseroan dan laporan pelaksanaan GCG untuk disampaikan kepada RUPS. Laporan tahunan harus memperoleh persetujuan RUPS, sedangkan laporan keuangan harus memperoleh pengesahan RUPS. Pertanggungjawaban Direksi kepada RUPS merupakan perwujudan akuntabilitas pengelolaan Perseroan dalam rangka pelaksanaan prinsip GCG.

Pelatihan dan Pengembangan Kompetensi Dewan Komisaris dan Direksi

Anggota Dewan Komisaris dan Direksi mengikuti perkembangan industri, serta perkembangan umum di berbagai bidang seperti manajemen, teknologi, sumber daya manusia, keuangan dan Keselamatan dan Kesehatan -GTLC - UGECTC VGTWUOGPGTWU 2GPIGODCPICP kompetensi bagi anggota Dewan Komisaris dan Direksi perlu dilakukan secara berkesinambungan untuk peningkatan pengetahuan dan menunjang pelaksanaan

Program Pengenalan Perusahaan Untuk Dewan Komisaris dan Direksi

Pada tahun 2015, tidak dilakukan program pengenalan perusahaan bagi Dewan Komisaris dan Direksi karena tidak ada pengangkatan anggota Dewan Komisaris atau Direksi yang baru.

Pengungkapan mengenai Pedoman Direksi dan Dewan Komisaris

Saat ini Perseroan sedang mengembangkan pedoman Direksi dan Dewan Komisaris.

3HQJXQJNDSDQ +XEXQJDQ $̨OLDVL DQWDUD 'HZDQ Komisaris dan Direksi ,QGHSHQGHQVLGDQ+XEXQJDQ$̨OLDVL'HZDQ.RPLVDULV Setiap anggota Dewan Komisaris Perseroan wajib bertindak independen, tidak memiliki benturan kepentingan dan bebas dari intervensi pihak manapun yang berkaitan dengan perusahaan yang dapat mengganggu dan mempengaruhi tindakan yang diambil selaku anggota Dewan Komisaris. Seluruh anggota Dewan Komisaris Perseroan tidak memiliki hubungan keuangan, kepengurusan, kepemilikan saham dan/atau hubungan keluarga sedarah sampai dengan derajat kedua, baik menurut garis lurus maupun garis ke samping atau hubungan semenda dengan anggota Dewan Komisaris lainnya dan/atau dengan Pemegang Saham dan/atau dengan anggota Direksi sehingga dalam pelaksanaan tugasnya sebagai Komisaris dapat bertindak independen.


85

Laporan Keuangan

Kinerja Direksi dievaluasi oleh Dewan Komisaris. Hasil evaluasi terhadap kinerja Direksi disampaikan kepada pemegang saham dan akan menjadi pertimbangan dalam pemberian kompensasi dan insentif bagi Direksi.

Ť (GDTWCTK VJ #PPWCN %KVK #UKC 2CEKƒE Conference, Singapura 2. 29 April 2015, PEI Investment Forum, Jakarta Ť,WPK%QCNVTCPU#UKC&GPRCUCT 4. 14 – 18 September 2015, 22nd CLSA Annual Investor Forum, Hong Kong


Pertanggungjawaban Direksi dan Penilaian Kinerja Direksi

tugas. Pada tahun 2015, seminar, workshop dan konferensi yang diikuti Direksi diantaranya sebagai berikut:


Agenda Rapat Direksi pada tahun 2015 diantaranya adalah: • Pembahasan kinerja operasional dan keuangan anak perusahaan dan konsolidasi akhir tahun 2014 Ű 4GPECPC-GTLCFCP#PIICTCP2GTWUCJCCP 4-#2 • Pembahasan kinerja operasional dan keuangan anak perusahaan dan konsolidasi bulanan • Pembahasan kinerja operasional dan keuangan anak perusahaan dan konsolidasi kuartalan • Rencana RUPS dan pembagian dividen • Rencana paparan publik • Pembahasan perkembangan proyek-proyek lain • Pembahasan perkembangan rencana pembangunan Pabrik Kelapa Sawit



Pembuka

,QGHSHQGHQVLGDQ+XEXQJDQ$̨OLDVL'LUHNVL 5GOWCCPIIQVC&KTGMUKVKFCMOGORWP[CKJWDWPICPCƒNKCUK dengan Dewan Komisaris. Independensi Direksi ditetapkan untuk menjalankan segala tindakan pengurusan Perseroan atau hubungan dengan pihak lain secara independen tanpa campur tangan pihak-pihak lain atau yang bertentangan dengan peraturan perundang-undangan dan Anggaran Dasar yang secara material dapat mengganggu objektivitas dan kemandirian tugas Direksi yang dijalankan untuk kepentingan Perseroan.

Laporan Manajemen

Antara anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris tidak memiliki hubungan keluarga sampai derajat kedua, baik menurut garis lurus maupun garis ke samping termasuk hubungan yang timbul karena perkawinan.

Pengungkapan Kepemilikan Komisaris dan Direksi

Saham

5CORCK FGPICP &GUGODGT MQORQUKUK CPIIQVC Komite Audit Perseroan adalah sebagai berikut: Nama Bacelius Ruru, SH, LLM

Sebagai Ketua

Prof. Dr. Ir. Irwandy Arif, M.Sc

Anggota

Aria Kanaka, CA, CPA

Anggota

3UR̨O$QJJRWD.RPLWH$XGLW

Dewan

Profil Perusahaan

Mengacu pada Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 21,- VCPIICN &GUGODGT VGPVCPI Keterbukaan Informasi Pemegang Saham Tertentu, sampai akhir tahun 2015 tidak ada anggota Dewan Komisaris yang memiliki saham Perseroan. Sedangkan salah satu anggota Direksi Perseroan, yaitu Sudharmono Saragih memiliki saham Perseroan dalam jumlah yang diijinkan peraturan perundang-undangan. Saham-saham tersebut diperoleh melalui program Employee Stock Allocation '5#FKUCCV yang bersangkutan belum menjabat sebagai Direktur Perseroan.

Komite Audit


Dewan Komisaris membentuk Komite Audit Berdasarkan keputusan Dewan Komisaris yang berlaku sejak tanggal ,CPWCTK -GRWVWUCP&GYCP-QOKUCTKU2GTUGTQCP untuk membantu Dewan Komisaris dalam memenuhi tanggung jawab pengawasan. Komite Audit Perseroan beranggotakan satu orang Komisaris Independen dan dua orang pihak eksternal yang independen. Pembentukan Komite Audit ini berlaku terhitung sejak tanggal berlakunya keputusan Dewan Komisaris Perseroan sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2015 yang diselenggarakan pada tahun 2016. Pembentukan dan tata kerja Komite Audit Perseroan dalam segala hal telah memenuhi ketentuan yang tertuang dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 55/POJK.04/2015 tanggal 29 Desember 2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

86

Komposisi Komite Audit


Bacelius Ruru, SH, LLM – Ketua Komite Audit dan Komisaris Independen 2TQƒNDGNKCWFKUCLKMCPRCFCDCIKCP2TQƒN&GYCP-QOKUCTKU pada Laporan Tahunan ini.

Prof. Dr. Ir. Irwandy Arif, M.Sc – Anggota Komite Audit Doktor lulusan Ecole des Mines de Nancy, Perancis, S1 Teknik Pertambangan dan S2 Teknik Industri dari Institut Teknologi Bandung. Beliau adalah salah satu tenaga ahli di industri pertambangan Indonesia. Ditunjuk sebagai #PIIQVC -QOKVG #WFKV 2GTUGTQCP UGLCM ,CPWCTK Posisi yang sedang dan pernah dijabat diantaranya menjadi Anggota Komite Audit PT Adaro Energy Tbk

UGLCM -GVWC -QOKVG #WFKV 26 #PGMC 6CODCPI 6DM 2GTUGTQ Ť -QOKUCTKU +PFGRGPFGP FK

•

• •

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Audit

Fungsi utama Komite Audit adalah membantu Dewan Komisaris dalam memenuhi tanggung jawab pengawasan. Tugas dan tanggung jawab Komite Audit diatur dalam 2KCICO-QOKVG#WFKV Audit Committee Charter). Tanggung jawab Komite Audit antara lain adalah sebagai berikut: • Melakukan tugas dan tanggung jawab Komite Audit berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 55/POJK.04/2015 tanggal 29 Desember 2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

Rapat Komite Audit

Sesuai dengan Piagam Komite Audit, Komite Audit mengadakan rapat secara berkala paling kurang satu kali dalam tiga bulan. Rapat Komite Audit tersebut hanya dapat FKUGNGPIICTCMCP CRCDKNC FKJCFKTK QNGJ NGDKJ FCTK FCTK jumlah anggota Komite Audit. Rapat Komite Audit dipimpin oleh Ketua Komite Audit atau anggota Komite Audit yang paling senior, apabila Komite Audit berhalangan hadir. Sepanjang tahun 2015, Ketua Komite Audit mengadakan FGNCRCP MCNK TCRCV 6KPIMCV MGJCFKTCP CPIIQVC FCNCO rapat adalah sebagai berikut:


87

Laporan Keuangan

Komite Audit diketuai oleh Komisaris Independen dan anggota yang independen berasal dari luar Perseroan. Hal ini sejalan dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Komite Audit menjalankan tugas dan tanggung jawabnya secara profesional dan independen.


Independensi Anggota Komite Audit

Sedangkan tugas-tugas yang dilaksanakan oleh Komite Audit, antara lain, adalah: a. Melakukan penelaahan atas informasi keuangan yang akan dikeluarkan Perseroan kepada publik dan/atau pihak otoritas, antara lain laporan keuangan, proyeksi dan laporan lainnya terkait dengan informasi keuangan Perseroan; b. Melakukan penelaahan atas ketaatan terhadap peraturan perundang-undangan yang berhubungan dengan kegiatan Perseroan; c. Memberikan pendapat independen dalam hal terjadi perbedaan pendapat antara manajemen dan akuntan publik atas jasa yang diberikannya; d. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai penunjukan akuntan publik yang didasarkan pada independensi, ruang lingkup penugasan dan biaya; atas jasa yang diberikannya; e. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal dan mengawasi pelaksanaan tindak lanjut oleh Direksi atas temuan auditor internal; f. Melakukan penelaahan terhadap aktivitas pelaksanaan manajemen risiko yang dilakukan oleh Direksi; g. Menelaah pengaduan yang berkaitan dengan proses akuntansi dan pelaporan keuangan Perseroan; h. Menelaah dan memberikan saran kepada Dewan Komisaris terkait dengan adanya potensi benturan kepentingan; dan i. Menjaga kerahasiaan dokumen, data dan informasi Perseroan.


Aria Kanaka, CA, CPA – Anggota Komite Audit Sarjana Akuntansi dan Magister Akuntansi lulusan Universitas Indonesia. Beliau memperoleh Register Negara untuk Akuntan dari Departemen Keuangan RI pada tahun FCP NWNWU WLKCP UGTVKƒMCUK CMWPVCP RWDNKM 75#2 +MCVCP #MWPVCP +PFQPGUKC RCFC VCJWP &KVWPLWM sebagai Anggota Komite Audit Perseroan sejak Januari 2QUKUK [CPI UGFCPI FKLCDCV FKCPVCTCP[C #PIIQVC Komite Audit di PT Tower Bersama Infrastructure Tbk

UGLCM 26 /GVTQFCVC 'NGEVTQPKEU 6DM UGLCM 266QVCN$CPIWP2GTUCFC6DM UGLCM$GNKCWOCUKJ menjadi partner pada Kantor Akuntan Publik Aria Kanaka & 4GMCP ƒTOCCPIIQVC/C\CTU5%4.FCPCMVKHOGPICLCTFK Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.

Mengawasi kegiatan audit internal maupun eksternal Perseroan, antara lain dari perencanaan, pelaksanaan, temuan dan aksi tindak lanjut. Memberikan saran kepada Dewan Komisaris dalam memastikan integritas laporan keuangan Perseroan. Memberikan pendapat profesional dan independen kepada Dewan Komisaris atas laporan atau halhal yang disampaikan oleh Direksi kepada Dewan Komisaris dan tugas-tugas lain yang berkaitan dengan tugas Dewan Komisaris.

Sumber Daya Manusia

sejumlah perusahaan dan Tenaga Ahli/Peneliti di berbagai lembaga keilmuan di bidang pertambangan dan teknologi mineral. Beliau masih aktif mengajar di Jurusan Teknik Pertambangan ITB dan melakukan penelitian serta menulis jurnal-jurnal pertambangan dan geoteknik.



Pembuka

Tingkat Kehadiran Anggota Komite Audit dalam Rapat Komite Audit :

Peserta Rapat

Jabatan


%

Ketua

8

100

Prof. Dr. Ir. Irwandy Arif, M.Sc.

Anggota

8

100

Aria Kanaka, CA, CPA

Anggota

8

100

Bacelius Ruru, SH, LLM

Laporan Manajemen

Ringkasan Kegiatan Komite Audit tahun 2015

Sesuai dengan tugas dan tanggung jawabnya, Komite Audit memberikan pendapat profesional dan independen kepada Dewan Komisaris atas laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Dewan Komisaris, serta melaksanakan tugas-tugas lain yang berkaitan dengan tugas Dewan Komisaris. Hal ini dilakukan melalui rapat rutin dan/atau kunjungan kerja ke tambang batubara di Perseroan. Fokus program kerja Komite Audit adalah pada usaha Perseroan dalam menjaga peingkatan nilai tambah, pencegahan risiko dan peningkatan produktivitas operasional.

Profil Perusahaan

Pelaksanaan kegiatan Komite Audit di tahun 2015 diantaranya adalah membuat program kerja Komite Audit, membahas Rencana Kegiatan Anggaran Perusahaan 2015, mempelajari laporan Internal Audit, membahas penerapan ketentuan baru terkait penyusunan laporan keuangan dengan auditor eksternal dan membahas kinerja Entitas Anak. Komite Audit juga menelaah laporan keuangan tahun 2014 UGTVCNCRQTCPMGWCPICPKPVGTKOMWCTVCNFCPMWCTVCN tahun 2015 dan memberikan catatan bila diperlukan untuk disampaikan kepada Dewan Komisaris.


Selain kegiatan tersebut, sepanjang tahun 2015 Komite Audit juga ikut menjaga pelaksanaan jadwal audit yang tepat waktu, menjaga kinerja operasional dan keuangan, OGPIKFGPVKƒMCUK TKUKMQ OGP[CPIMWV MGWCPICP 2GTUGTQCP dan mengevaluasi pelaksanaan ketaatan hukum Perseroan. Terkait aspek operasional Perseroan, Komite audit mengevaluasi sistem dan strategi pemasaran batubara menyangkut produk ketiga Entitas Anak, mengevaluasi upaya peningkatan produktivitas Entitas Anak termasuk kelancaran pelaksanaan sistem supply chain dan logistik dalam rangka ekspor serta memantau pelaksanaan OGPKPIMCVMCP-GUGNCOCVCPFCP-GUGJCVCP-GTLC -

88


Komite Audit ikut terlibat dalam pembahasan implementasi sistem akuntasi baru khususnya ISAK 29 sebagai RGPIICPVK 25#- FCNCO RTQUGU RGP[WUWPCP NCRQTCP keuangan sesuai kebijakan akuntansi baru dan ketentuan baru tentang penyusunan laporan keuangan. Selain itu, bersama Internal Audit, Komite Audit membahas strategi pelaksanaan audit tahun 2015 yang antara lain meliputi pemantauan perkembangan yang berdampak pada usaha Perseroan, mengawasi penyusunan prosedur operasi baku

512#WFKV+PVGTPCNFCPTGPECPCMGTLC#WFKV+PVGTPCNVCJWP 2016.

Fungsi Remunerasi Dan Nominasi Dewan Komisaris belum membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi. Dengan demikian, maka fungsi remunerasi dan nominasi terkait anggota Dewan Komisaris dan Direksi masih menjadi wewenang Dewan Komisaris. Tugas dan Tanggung Jawab Terkait fungsi remunerasi dan nominasi, Dewan Komisaris memiliki tugas, tanggung jawab dan wewenang sebagai berikut: 1. Dalam hal remunerasi, memberikan rekomendasi untuk: • Kebijakan remunerasi; • Kebijakan untuk melakukan evaluasi terhadap kinerja anggota Dewan Komisaris dan Direksi; • Struktur dan jumlah remunerasi; dan • Pengawasan kinerja serta kesesuaian jumlah remunerasi yang diterima oleh masing-masing anggota Dewan Komisaris dan Direksi 2. Dalam hal nominasi, memberikan rekomendasi untuk: • Komposisi keanggotaan Dewan Komisaris dan Direksi; • Ketentuan kebijakan dan kriteria untuk proses nominasi; Ű -CPFKFCV[CPIOGOKNKMKMWCNKƒMCUKUGDCICKCPIIQVC Dewan Komisaris dan Direksi, yang akan diajukan kepada pemegang saham dalam RUPS

Pelaksanaan Tugas di Tahun 2015

Sekretaris Perusahaan diangkat dan bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama. Tugas Sekretaris Perusahaan adalah memastikan terselenggaranya komunikasi yang efektif antar organ Perseroan, antara Perseroan dengan Otoritas Jasa Keuangan dan pasar modal, dengan pemegang saham dan antara Perseroan dengan pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya. Sekretaris Perusahaan juga harus memastikan kepatuhan Perseroan terhadap ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku termasuk peraturan pasar modal.

Program Pelatihan

Hubungan Investor Perseroan berkeyakinan bahwa peningkatan nilai untuk pemegang saham berawal dari penerapan prinsip-prinsip VCVC MGNQNC RGTWUCJCCP [CPI DCKM )%) VGTOCUWM CUCU keterbukaan. Oleh karena itu, Perseroan berkomitmen untuk mengkomunikasikan strategi dan kegiatan usaha Perseroan sejelas-jelasnya kepada pemangku kepentingan. Untuk mencapai tujuan tersebut, Perseroan melakukan komunikasi secara aktif dengan para investor melalui kegiatan hubungan investor yang terencana.


89

Laporan Keuangan

Pandu P. Syahrir 5GLCMVCPIICN5GRVGODGT5GMTGVCTKU2GTWUCJCCP dijabat oleh Pandu P. Syahrir yang juga merupakan Direktur 2GTUGTQCP 2TQƒN 5GMTGVCTKU 2GTWUCJCCP FKUCLKMCP RCFC DCIKCPRTQƒN&KTGMUKFK.CRQTCP6CJWPCPKPK


Sekretaris Perusahaan membantu Perseroan memenuhi asas keterbukaan informasi dengan memastikan tersedianya informasi tentang kinerja Perseroan secara setara, akurat dan tepat waktu kepada para pemangku kepentingan dan masyarakat umum, termasuk penyediaan laporan kuartalan, laporan tahunan dan laporan/berita lainnya mengenai Perseroan.

Pada tahun 2015, Sekretaris Perusahaan juga mengikuti program pelatihan dan pendidikan dalam rangka peningkatan kemampuan Sekretaris Perusahaan, antara lain: ,CPWCTK 9QTMUJQR ū6JG 5QEKCNK\CVKQP QH (KPCPEKCN 5GTXKEGU #WVJQTKV[ 4GIWNCVKQPŬ diselenggarakan oleh Indonesia Corporate Secretary #UUQEKCVKQP +%5#FK,CMCTVC Ť (GDTWCTK %QTRQTCVG 5GETGVCT[ 6TCKPKPI ū1RVKOK\KPI VJG 4QNG CPF 2GTHQTOCPEG QH %QTRQTCVG 5GETGVCT[ŬFKUGNGPIICTCMCPQNGJ/CTM#UKCFK,CMCTVC (GDTWCTK 5GOKPCT ū+ORNGOGPVCUK 2GTCVWTCP 1VQTKVCU ,CUC -GWCPICP 1,- [CPI $CTW RCFC 4725 FCP #PIICTCP &CUCT 'OKVGPŬ FKUGNGPIICTCMCP QNGJ Himpunan Konsultan Hukum Pasar Modal di Jakarta. /CTGV9QTMUJQRū%QFGQH'VJKEUHQT$1%$1&Ŭ diselenggarakan oleh Indonesia Corporate Secretary #UUQEKCVKQP +%5#FK,CMCTVC ,WNK 9QTMUJQR ū6JG /CMKPI QH $1%$1& %JCTVGT D[ 1RVKOK\KPI 1TICPK\CVKQPCN -PQYNGFIGŬ diselenggarakan oleh Indonesia Corporate Secretary #UUQEKCVKQP +%5#FK,CMCTVC 5GRVGODGT 9QTMUJQR ū'ORNQ[GG 5VQEM 1RVKQP2TQITCO '512CPF/CPCIGOGPV5VQEM1RVKQP 2TQITCO /512Ŭ FKUGNGPIICTCMCP QNGJ +PFQPGUKC %QTRQTCVG5GETGVCT[#UUQEKCVKQP +%5#FK,CMCTVC 1MVQDGT9QTMUJQRū'EQPQO[1WVNQQMŬ diselenggarakan oleh Indonesia Corporate Secretary #UUQEKCVKQP +%5#FK,CMCTVC


Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab atas tata laksana dokumen dan informasi yang terkait dengan kepatuhan Perseroan terhadap undang-undang dan peraturan pasar modal. Kegiatan Sekretaris Perusahaan juga mendukung akuntabilitas pelaporan kinerja dan tanggung jawab Perseroan kepada pemangku kepentingan.

Di tahun 2015, kegiatan Sekretaris Perusahaan diantaranya adalah mengkoordinasikan penyelenggaraan RUPS Tahunan untuk tahun buku 2014, mengkoordinasikan pembayaran dividen tahun buku 2014, menyelenggarakan Paparan Publik Tahunan, penyusunan buku Laporan Tahunan 2014, pengelolaan website Perseroan serta mengkoordinasikan laporan-laporan rutin ke OJK dan BEI seperti laporan kegiatan eksplorasi, laporan realisasi penggunaan dana hasil IPO dan laporan keuangan kuartalan.

Sumber Daya Manusia




Pembuka

Perseroan memiliki unit kerja Hubungan Investor, dan telah menunjuk Iwan Sanyoto sebagai Kepala Hubungan +PXGUVQT RCFC DWNCP (GDTWCTK $GTDCICK MGIKCVCP hubungan investor dilaksanakan dalam rangka memenuhi tanggung jawab Perseroan untuk menyediakan informasi yang tepat dan akurat kepada pemegang saham dan komunitas pasar modal.

3UR̨O.HSDOD%LGDQJ+XEXQJDQ,QYHVWRU

Sepanjang tahun 2015, Perseroan aktif melakukan analyst meeting dan company presentation. Perseroan melakukan tatap muka dengan para analis pasar modal, terutama dengan mereka yang mulai mengulas Perseroan sebagai emiten yang dimonitor dan ditelaah oleh para analis. Laporan Manajemen

Perseroan berkomitmen untuk memfasilitasi komunikasi dua arah dengan masyarakat pasar modal, karena adanya umpan balik dari komunitas investasi membuka peluang bagi Perseroan untuk memperbaiki hubungan serta meningkatkan pelaksanaan prinsip-prinsip tata kelola dengan lebih baik. Untuk kepentingan ini, unit kerja Hubungan Investor menangani dan mengelola informasi dan masukan melalui interaksi yang aktif dengan para investor dan analis. Tim Hubungan Investor dapat dihubungi melalui e-mail: [email protected].

Iwan Sanyoto Iwan Sanyoto ditunjuk sebagai Kepala Bidang Hubungan +PXGUVQT Head of Investor Relations) sejak Februari 5GLCM VCJWP DGNKCW DGTRGPICNCOCP FK DKFCPI perdagangan internasional, pasar modal dan investasi bersama J.M Didier Asia s.c. Belgium, PT Vickers Ballas Tamara Indonesia, Cargill Financial Services Asia Pte Ltd Singapore, PT DBS Vickers Indonesia, PT Kuo Capital Raharja dan PT CIMB-Principal Asset Management. Iwan menyandang gelar sarjana ilmu manajemen dari University QH/CT[NCPF 'WTQRGCP&KXKUKQP$GNIKWOFCPIGNCT/$# FCTK8TKLG7PKXGTUKVGKV$TWUUGN 87$$GNIKWO

Profil Perusahaan

Kegiatan Hubungan Investor di tahun 2015 diantaranya sebagai berikut


7DQJJDO

Courtesy Visit/Conference Call

$QDOLV

Lokasi

9 Januari

Company Update

Goldman Sachs

Jakarta

,CPWCTK

Company Update

Bahana Securities

Jakarta

21 April

Company Update

Credit Suisse

Jakarta

1 Mei

Company Update

CIMB

Jakarta

25 Mei

Company Update

DBS Vickers

Jakarta

16 Juni

Company Update

Credit Suisse

Jakarta

26 Juni

Company Update

JP Morgan

Jakarta

7 Agustus

Company Update

Macquarie

Jakarta

5GRVGODGT

Company Update

Bank of America

Jakarta

2 Desember

Company Update

Macquarie

Jakarta

90


Lokasi

22 Januari

$1=(FRQRPLF2XWORRN

ANZ

Jakarta

8 - 14 Februari

12 $QQXDO&LWL$VLD3DFĻF,QYHVWRU&RQIHUHQFH

Citi

Singapura

7 Mei

'LVNXVL7HUEDWDVGHQJDQ,0)(FRQRPLF2XWORRN

Bank Indonesia

Jakarta

/GK

12 CLSA ASEAN Forum

CLSA

Bangkok

/GK

Focus Group Discussion - Transaksi Rupiah

Bank Indonesia

Balikpapan

4 Juni

3rd$VLDPRQH\&,0%$6($1'RPHVWLF%RQG0DUNHWV5RXQG7DEOH

CIMB

Jakarta

11 - 12 Juni

CIMB 9th$QQXDO,QGRQHVLD&RQIHUHQFH

CIMB

Bali

14 - 18 September

22 &/6$,QYHVWRUV˸)RUXP

CLSA

Hong Kong

21 September

0DFTXDULH$QQXDO,QIUD&RPPRGLWLHV&RQIHUHQFH

Macquarie

Jakarta

22 September

4 ,QGRQHVLD)L[HG,QFRPH +LJK
Euromoney Asia

Jakarta

th

th

nd

th

&GUGODGT

BNP Paribas Economic Seminar

BNP Paribas

Jakarta

7 Desember

(FRQRPLFDQG&DSLWDO0DUNHW2XWORRN

Bursa Efek Indonesia

Jakarta

15 Desember

,QGRQHVLD(FRQRPLF4XDUWHUO\

World Bank

Jakarta

Bidang Hukum

Akses Informasi Dan Data Perusahaan Kebijakan Keterbukaan Informasi

Dalam rangka memenuhi asas keterbukaan dan pelaksanaan GCG, Perseroan membuka akses informasi yang bersifat non-rahasia bagi publik melalui sarana dan fasilitas yang cukup dan memadai. Dengan demikian, para pemangku kepentingan dapat memiliki informasi tersebut dengan mudah. Informasi-informasi yang harus segera diketahui pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya disampaikan melalui berbagai sarana komunikasi untuk memungkinkan proses pengambilan keputusan yang cepat. Mengacu kepada Peraturan Otoritas Jasa Keuangan dan Peraturan Bursa, Perseroan berkomitmen untuk mengumumkan sesegera mungkin informasi atau fakta material yang diperkirakan dapat mempengaruhi harga Efek atau keputusan investasi pemodal, selambatlambatnya 2 hari setelah diperolehnya informasi atau fakta material tersebut.


91

Laporan Keuangan

3UR̨O.HSDOD%LGDQJ+XNXP

Bima Sinung Widagdo 5CCV KPK -GRCNC $KFCPI *WMWO Head of Legal) dijabat oleh Bima Sinung Widagdo yang menjabat posisi ini sejak bulan Maret 2011. Sebelumnya, Bima berkarir di bidang energi dan sektor perbankan yaitu di PT Adaro Energy Tbk dan PT Bank CIMB Niaga Tbk, setelah menyelesaikan pendidikannya sebagai Sarjana Hukum dari Fakultas Hukum Universitas Indonesia.


Perseroan memiliki unit kerja Bidang Hukum yang memiliki tugas dan tanggung jawab, antara lain dalam memastikan kepatuhan terhadap ketentuan perundang-undangan yang berlaku. Tugas dan tanggung jawab unit kerja Bidang Hukum mencakup: • Menjaga agar setiap aktivitas Perseroan terhindar dari risiko-risiko yang mungkin timbul sebagai akibat dari transaksi yang dilakukan Perseroan; • Memastikan bahwa Perseroan dalam melakukan transaksi serta menjalankan kegiatan operasionalnya senantiasa memperhatikan ketentuan perundangundangan yang berlaku, baik terkait ketentuan pasar modal, pertambangan, maupun ketentuan lainnya; • Menyelesaikan sengketa serta mengantisipasi kemungkinan timbulnya sengketa yang terjadi antara Perseroan dengan pihak ketiga.


Instansi

Sumber Daya Manusia

Conference/Seminar/Focus Group Discussion

7DQJJDO



Pembuka

Akses Informasi

Perseroan menerbitkan laporan tahunan yang menyajikan informasi mengenai kinerja operasional dan keuangan Perseroan. Pemegang saham, investor dan masyarakat luas juga dapat mengakses website Perseroan melalui www.tobabara.com untuk mendapatkan berbagai informasi penting dan perkembangan terkini mengenai Perseroan, antara lain laporan keuangan tahunan, laporan keuangan per kuartal, ringkasan kinerja keuangan, kinerja saham, laporan kegiatan GCG dan CSR, serta kegiatan lainnya.

Perseroan juga membuka jalur komunikasi yang luas untuk penyampaian pendapat, keluhan dan pertanyaan dengan menghubungi: PT TOBA BARA SEJAHTRA Tbk Wisma Bakrie 2, 16th Floor Jl. H. R. Rasuna Said Kav. B-2 Jakarta 12920 – Indonesia Sekretaris Perusahaan 6GN (CZ E-mail: [email protected]

Laporan Manajemen

Berikut ini adalah daftar informasi yang dipublikasikan Perseroan sehubungan dengan asas keterbukaan kepada publik sepanjang tahun 2015: Penyampaian Informasi Penting Kepada Publik 2015


No.

No. Surat

7DQJJDO

1

004/TBS/I/15

12 Januari 2015

Laporan Bulanan Kegiatan Eksplorasi Periode Desember 2014

Peraturan Nomor I.E tentang Kewajiban Penyampaian Informasi dan Lampiran Keputusan Direksi PT Bursa Efek ,CMCTVC0Q-GR$',

2

006/TBS/I/15

15 Januari 2015

Laporan Realisasi Penggunaan &CPC*CUKN+21RGT Desember 2014

Peraturan No. X.K.4, Lampiran Keputusan Ketua Badan 2GPICYCU2CUCT/QFCN0Q-'22/

021/TBS/II/15

12 Februari 2015

Laporan Bulanan Kegiatan Eksplorasi Periode Januari 2015


4

6$5+++

2 Maret 2015

Pemberitahuan Rencana RUPS Tahunan

2GTCVWTCP1VQTKVCU,CUC-GWCPICP0QOQT21,- tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka

5

6$5+++

10 Maret 2015

Bukti Iklan Pemberitahuan RUPS Tahunan


6

6$5+++

12 Maret 2015

Laporan Bulanan Kegiatan Ekplorasi Periode Februari 2015


7

6$5+++

/CTGV

.CRQTCP-GWCPICP6CJWPCP Desember 2014

Peraturan No. X.K.2 Lampiran Keputusan Ketua Bapepam.-0Q-GR$.VGTVCPIICN,WNKVGPVCPI Penyampaian Laporan Keuangan Berkala Emiten atau Perusahaan Publik dan Ketentuan III.1.6.1.4. Peraturan Nomor I-E Lampiran Keputusan Direksi PT Bursa Efek Jakarta No. -GR$',

8

042/TBS/III/15

18 Maret 2015

Bukti Iklan Laporan Keuangan Tahunan 2014


9

046/TBS/III/15

25 Maret 2015


Peraturan Nomor X.K.VI tentang Kewajiban Penyampaian Laporan Tahunan bagi Emiten atau Perusahaan Publik, Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan .GODCIC-GWCPICP0Q-'2$.

10

047/TBS/III/15

26 Maret 2015

Penyampaian Bukti Iklan Panggilan RUPS Tahunan


11

056/TBS/IV/15

15 April 2015

Laporan Penggunaan Dana IPO RGT/CTGV


92

3HULKDO


Peraturan No.

Penyampaian Informasi Penting Kepada Publik 2015 Peraturan No.

12

059/TBS/IV/15

20 April 2015

Penyampaian Hasil RUPS Tahunan


062/TBS/IV/15

28 April 2015

Laporan Keuangan Konsolidasian Interim


14

064/TBS/IV/15

29 April 2015

Ringkasan Analisa Keuangan FCP&KUMWUK/CPCLGOGP /&0#

Tidak Ada

15

074/TBS/V/15

12 Mei 2015

Laporan Bulanan Kegiatan Eksplorasi Periode April 2015


16

078/TBS/VI/15

1 Juni 2015

Keterbukaan Informasi

Peraturan X.K.1 Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM No. Kep-86/PM/1996 tentang Keterbukaan Informasi Yang Harus Segera Diumumkan Kepada Publik serta Peraturan Nomor I-E, Lampiran Keputusan Direksi PT Bursa Efek Jakarta No. Kep$',VGPVCPI-GYCLKDCP2GP[CORCKCP+PHQTOCUK

17

084/TBS/VI/15

11 Juni 2015

Laporan Bulanan Kegiatan Eksplorasi Periode Mei 2015


18

089/TBS/VII/15

10 Juli 2015

Laporan Bulanan Kegiatan Eksplorasi Periode Juni 2015


19

090/TBS/VII/15

,WNK

Laporan Penggunaan Dana IPO RGT,WPK


20

091/TBS/VII/15

28 Juli 2015



21

092/TBS/VII/15

29 Juli 2015


Tidak Ada

22

6$58++

,WNK

Bukti Iklan Laporan Keuangan Konsolidasian Interim


096/TBS/VIII/15

11 Agustus 2015

Laporan Bulanan Kegiatan Eksplorasi Periode Juli 2015


24

102/TBS/IX/15

10 September 2015

Laporan Bulanan Kegiatan Eksplorasi Periode Agustus 2015


25

108/TBS/X/15

9 Oktober 2015

Laporan Bulanan Kegiatan Eksplorasi Periode September 2015


26

109/TBS/X/15

15 Oktober 2015

Laporan Realisasi Penggunaan &CPC*CUKN+21RGT September 2015


27

112/TBS/X/15

26 Oktober 2015

Rencana Pelaksanaan Public Expose Tahunan


28

6$5:

28 Oktober 2015



29

114/TBS/X/15

28 Oktober 2015


Tidak Ada

124/TBS/XI/15

0QXGODGT

Laporan Hasil Pelaksanaan Public Expose Tahunan


3HULKDO

Laporan Keuangan



7DQJJDO


No. Surat

Sumber Daya Manusia

No.

93


Tata Kelola Perusahaan Penyampaian Informasi Penting Kepada Publik 2015 Pembuka

No.

No. Surat

7DQJJDO

Peraturan No.

125/TBS/XI/15

0QXGODGT

Laporan Bulanan Kegiatan Eksplorasi Periode Oktober 2015


6$5:++

10 Desember 2015

Laporan Bulanan Kegiatan Eksplorasi Periode November 2015


3HULKDO

Sistem Pengendalian Internal Laporan Manajemen

Dalam implementasi tata kelola perusahaan yang baik, Perseroan terus berupaya untuk memastikan bahwa sistem pengendalian internal telah berjalan secara efektif. Penerapan sistem pengendalian internal, yang antara lain mencakup pengendalian keuangan dan operasional, diarahkan untuk memastikan bahwa Perseroan telah memiliki kehandalan laporan dan informasi keuangan, MGRCVWJCPVGTJCFCRRGTCVWTCP[CPIDGTNCMWUGTVCGƒUKGPUK dan efektivitas kegiatan operasional.

Profil Perusahaan

Dalam rangka menerapkan sistem pengendalian internal yang efektif dan menyeluruh, Perseroan telah melibatkan Dewan Komisaris, Komite Audit, Direksi, dan seluruh jajaran karyawan, dengan mengacu pada prinsip-prinsip Internal Control Framework.

Unit Audit Internal melaksanakan kegiatan audit sesuai FGPICP 4GPECPC -GTLC #WFKV 6CJWPCP Annual Audit Plan) yang telah disusun secara komprehensif dengan mempertimbangkan risiko dari masing-masing aspek yang diaudit. Pelaksanaan audit internal dilakukan berbasiskan risiko untuk memastikan kepatuhan terhadap standar operasi baku dan peraturan yang berlaku, serta sistem pengendalian internal yang telah berjalan sesuai dengan acuan yang ditetapkan. Unit Audit Internal melakukan kajian atas setiap kegiatan Perseroan dan entitas anak terkait dengan aktivitas keuangan dan operasional serta kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku bagi Perseroan dan entitas anak.

Piagam Audit Internal


Perseroan juga melakukan evaluasi atas efektivitas pengendalian internal baik di tingkat korporasi maupun tingkat operasional. Unit Audit Internal berperan untuk memberikan keyakinan adanya koordinasi kerja yang baik dan sesuai antara fungsi-fungsi pengendalian di lingkungan Perseroan.

7PKV#WFKV+PVGTPCNOGOKNKMK2KCICO#WFKV+PVGTPCN Internal Audit Charter) sebagai pedoman pelaksanaan kerja. Piagam Audit Internal menetapkan struktur organisasi dan kedudukan, tugas dan tanggung jawab, wewenang dan kode etik para auditor internal, standar-standar audit internal dan persyaratan personel auditor.

Unit Audit Internal

Piagam Audit Internal ditetapkan melalui Keputusan Direksi tanggal 14 Mei 2012 dan telah disetujui oleh Dewan Komisaris berdasarkan Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris Perseroan Sebagai Pengganti Rapat Dewan Komisaris tanggal 14 Mei 2012.

Unit Audit Internal merupakan mitra manajemen yang mendukung tercapainya tujuan perusahaan melalui pelaksanaan fungsi audit dan konsultasi secara independen dan objektif. Secara struktural, Unit Audit Internal berada di bawah Direktur Utama dan bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama. Kepala Audit Internal diangkat oleh Direktur Utama, dengan persetujuan Dewan Komisaris. Secara fungsional, Unit Audit Internal bekerja dengan pengarahan dan di bawah pengawasan Komite Audit. Laporan Hasil Audit yang diterbitkan oleh Unit Audit Internal disampaikan kepada Direktur Utama dan Komite Audit, untuk selanjutnya diteruskan kepada Dewan Komisaris dengan disertai pendapat profesional Komite Audit.

94


3UR̨O.HSDOD$XGLW,QWHUQDO

•

Ű

•

•

Arief pernah bekerja di KAP Tanudiredja, Wibisana & 4GMCP 2TKEG9CVGTJQWUG%QQRGTU +PFQPGUKC FGPICP posisi terakhir adalah Assistant Manager, dengan spesialisasi audit di Energy, Mining & Utilities. Selain itu, Arief juga pernah bekerja di PT Pharos Indonesia sebagai Representatif Medis. Arief juga pernah menjadi dosen tamu di Politeknik Universitas Brawijaya pada tahun 2014.

Tugas dan Tanggung Jawab

Unit Audit Internal memiliki tugas dan tanggung jawab sebagai berikut; • Menyusun rencana audit tahunan yang menggunakan metodologi berbasis risiko, dan menyampaikan rencana audit tersebut kepada Komite Audit dan Direktur Utama.

$KFCPI2GPICFCCP Procurement & Logistics) • Melakukan review pada proses tender perumahan karyawan, kontraktor listrik, air dan kontraktor pertambangan. Review tersebut meliputi pemeriksaan kelengkapan dokumen pada saat proses tender, penerapan SOP tender dan prosedur pembayaran yang disesuaikan dengan kontrak. • Melaksanakan pengamatan/observation pada saat stock opname suku cadang alat berat, solar dan peralatan perkebunan . $KFCPI2GTUQPCNKC *4& • Review employee master data terkait dengan penghitungan lembur dan prosedur pengunduran diri

resignation process, exit clearance, dsb). • Melaksanakan review dan saran mengenai asuransi kesehatan karyawan. Bidang Operasional • Investigasi mud swelling dan prosedur penanggulangannya. • ReviewOGPIGPCKGƒUKGPUKFCPMGVGRCVCPRGPIIWPCCP kendaraan light vehicle di seluruh anak perusahaan. • Melakukan review mengenai penggunaan bahan bakar pada alat berat /fuel consumption, bahan bakar light vehicleUGTVCGƒUKGPUKDCJCPDCMCTRCFC)GPUGV


95

Laporan Keuangan

Laporan Kegiatan Audit Internal

Bidang Akuntansi dan Keuangan • Melakukan review laporan keuangan agar sesuai dengan peraturan akuntansi yang berlaku umum. • Melakukan test of detail dan test of control yang diselenggarakan di beberapa anak perusahaan.


Berdasarkan Piagam Audit Internal, tugas dan tanggung jawab Unit Audit Internal meliputi: a. Menyusun dan melaksanakan rencana Audit Internal tahunan. b. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian internal dan sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan Perseroan. E /GNCMWMCPRGOGTKMUCCPFCPRGPKNCKCPCVCUGƒUKGPUKFCP efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi dan kegiatan lainnya. d. Memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkat manajemen. e. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Direktur Utama dan Komite Audit. f. Memantau, menganalisa dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan. g. Bekerja sama dengan Komite Audit dan Auditor Eksternal. h. Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan.

Selama tahun 2015, Unit Audit Internal telah melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, diantaranya adalah sebagai berikut:


Sebelum menjabat sebagai Kepala Unit Audit Internal, Arief menjabat sebagai Audit Internal di PT Indomining, salah satu perusahaan tambang milik PT Toba Bara Sejahtra Tbk.

Melakukan pengamatan, pengujian dan pelaksanaan pengendalian internal yang sesuai dengan Standard Operating Procedure ū512Ŭ[CPICFC /GPIMCLKFCPOGPKNCKGƒUKGPUKFCPGHGMVKƒVCUFKDKFCPI akuntansi dan keuangan, pengadaan, operasional serta sumber daya manusia. Memberikan rekomendasi kepada Manajemen CPCM RGTWUCJCCP ū#$0 +/ 6/7 2-7Ŭ WPVWM melaksanakan EQUVGHƒEKGPE[ di setiap departemen. Membuat laporan hasil audit mengenai temuan dan rekomendasi, untuk kemudian dipaparkan kepada Komite Audit dan Direktur Utama.

Sumber Daya Manusia

Arief Wicaksono Cahyadi Arief ditunjuk sebagai Kepala Unit Audit Internal Perseroan sejak Maret 2015. Berdasarkan Keputusan Edaran Direksi Perseroan sebagai pengganti rapat direksi tertanggal 24 Februari 2015 dan Keputusan Dewan Komisaris Perseroan sebagai pengganti rapat dewan komisaris tertanggal 25 Februari 2015. Beliau menyelesaikan pendidikan Sarjana 'MQPQOK FK 7PKXGTUKVCU $TCYKLC[C FCP 2TQITCO 2TQHGUK#MWPVCPUKFK7PKXGTUKVCU+PFQPGUKC



Pembuka

Rencana Audit 2016

Kegiatan yang akan dilakukan oleh Audit Internal di tahun OGPECMWRRCFCCPCMRGTWUCJCCP[CPIDGTIGTCMFK bidang penambangan batubara, yaitu di ABN, IM dan TMU ditambah dengan PT Perkebunan Kaltim Utama I, yang bergerak di bidang perkebunan kelapa sawit.

Akuntan Publik Penunjukan Akuntan Publik mengacu pada keputusan RUPS Tahunan Perseroan tanggal 16 April 2015 yang memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang terdaftar di Otoritas

Jasa Keuangan untuk mengaudit laporan keuangan 2GTUGTQCP VCJWP DWMW [CPI DGTCMJKT RCFC VCPIICN Desember 2015. Berdasarkan kewenangan tersebut, sesuai dengan Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris PT Toba Bara Sejahtra Tbk sebagai pengganti Rapat Dewan Komisaris tertanggal 1 November 2015, Dewan Komisaris telah menunjuk Kantor Akuntan Publik Purwantoro, 5WPIMQTQ 5WTLC CPIIQVC ƒTOC 'TPUV ;QWPI )NQDCN Limited, untuk melakukan audit atas Laporan Keuangan Tahunan Konsolidasian Perseroan untuk tahun buku yang DGTCMJKTRCFCVCPIICN&GUGODGT

Laporan Manajemen

Tabel berikut menyajikan rincian informasi terkait Akuntan Publik selama tiga tahun terakhir adalah:

Tahun

Kantor Akuntan Publik

Akuntan

Biaya Audit GDODP86

2015

KAP Purwantoro, Sungkoro & Surja

Susanti

101.667

Audit Laporan Keuangan Tahunan

2014

KAP Purwantoro, Suherman & Surja

E. Batara Manurung

128.000

KAP Purwantoro, Suherman & Surja

Agung Purwanto

Audit Laporan Keuangan Tahunan

Manajemen Risiko Profil Perusahaan

Dinamika perkembangan pasar batubara dunia menuntut Perseroan untuk senantiasa bersikap antisipatif dan beradaptasi terhadap berbagai perubahan dan tantangan yang mempengaruhi kegiatan usahanya. Karenanya, Perseroan terus menghadapi eksposur risiko yang semakin besar, sehingga diperlukan rencana yang cermat untuk memitigasi risiko tersebut.


Inisiatif pengelolaan risiko di lingkungan Perseroan adalah mengupayakan informasi terkini dan menyeluruh bagi Direksi dan jajaran manajemen guna mengantisipasi sedini mungkin potensi timbulnya risiko dan langkah mitigasi yang tepat. Dalam implementasinya, fungsi pengelolaan risiko di Perseroan dan ketiga Entitas Anak dilakukan oleh setiap divisi diantaranya kegiatan operasional maupun non operasional, melalui sistem yang terkoordinasi dan VGTKPVGITCUK OGPECMWR RTQUGU KFGPVKƒMCUK RGPKNCKCP pengelolaan dan pemantauan risiko.

96


-DVD$XGLWGDQODLQQ\D

2GTUGTQCP VGNCJ OGPIKFGPVKƒMCUK DGDGTCRC TKUKMQ WVCOC yang harus dikelola dengan baik agar tidak berdampak negatif dan material terhadap kegiatan usaha, kondisi keuangan, kinerja usaha dan prospek usaha Perseroan. Risiko-risiko tersebut adalah:

5LVLNR̩XNWXDVLKDUJDEDWXEDUD

Pendapatan usaha Perseroan bergantung pada harga penjualan batubara yang mengacu pada indeks harga batubara dunia yang berfluktuasi. Perseroan menjual sebagian besar rencana produksi batubaranya kepada pembeli berkualitas baik berdasarkan kontrak dengan harga tetap.

2. Risiko harga bahan bakar

Perseroan menghadapi risiko harga bahan bakar akibat dari fluktuasi harga bahan bakar dan fluktuasi biaya bahan bakar yang disediakan oleh Perseroan kepada para kontraktor pertambangan. Peningkatan harga bahan bakar berpotensi memiliki dampak yang kurang menguntungkan terhadap laba usaha dan marjin laba Perseroan.

3. Risiko suku bunga

Perseroan mengelola risiko suku bunga dengan menggunakan instrumen suku bunga Cap selama periode pinjaman bank sindikasi. Dengan instrumen ini Perseroan membatasi eksposur terhadap suku bunga mengambang di tingkat suku bunga tertentu.

4. Risiko cuaca

Pada tahun 2015, tidak ada perkara hukum pidana dan/ CVCW RGTFCVC UKIPKƒMCP CVCWRWP UCPMUK CFOKPKUVTCVKH yang dihadapi oleh Perseroan, anggota Dewan Komisaris maupun Direksi.

Sistem Pengaduan Pelanggaran (Whistleblowing System) Perseroan masih mengkaji tingkat kebutuhan terhadap diberlakukannya sistem pengaduan pelanggaran

whistleblowing system) sebagai sarana penyampaian laporan apabila seseorang menemukan hal-hal atau tindakan yang diduga melanggar hukum atau kode etik Perseroan. Selama ini, Perseroan telah menerapkan open door policy dimana Direksi dan tim manajemen terbuka untuk menerima keluhan atau pengaduan karyawan dan membahas permasalahannya. Pada intinya, Perseroan ingin membangun suasana kerja yang kondusif dengan menegakkan etika kerja yang baik.


Kondisi cuaca di area-area konsesi pertambangan Perseroan dapat mempengaruhi kegiatan RGTVCODCPICP 2GTUGTQCP UGECTC UKIPKƒMCP 5GNWTWJ area konsesi Perseroan terletak di Kalimantan Timur, yang merupakan daerah yang sangat dipengaruhi oleh kondisi cuaca musiman. Pada umumnya, kondisi cuaca yang kering, terjadi pada kuartal kedua dan ketiga, lebih kondusif untuk kegiatan penambangan, sedangkan tingkat curah hujan yang tinggi terjadi antara bulan November hingga Maret.

Perkara Penting


Risiko suku bunga atas arus kas merupakan suatu risiko dimana arus kas masa datang suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur yang ada saat ini terutama berasal dari utang jangka panjang atas pinjaman ke bank sindikasi dengan suku bunga mengambang, sehingga berpotensi menimbulkan risiko arus kas bagi Perseroan.

Perseroan pada umumnya menghentikan sementara proses produksi di area konsesi pada saat hujan, karena alasan keselamatan kerja.

Sumber Daya Manusia

Perseroan melakukan pengelolaan risiko harga bahan bakar akibat fluktuasi harga minyak dunia dengan melakukan transaksi lindung nilai atas proyeksi jumlah bahan bakar yang diperlukan.

Laporan Keuangan


97

Pembuka

Laporan Manajemen

Profil Perusahaan



98

Sumber Daya Manusia



Tanggung Jawab Sosial & Lingkungan Perusahaan Daftar Isi Kegiatan CSR tahun 2015

109 109

Sosial Kemasyarakatan

110

Praktik Ketenagakerjaan

113

Tanggung Jawab Produk

114


99

Laporan Keuangan

Kebijakan CSR Perseroan antara lain membuka kesempatan kepada masyarakat untuk menjadi tenaga kerja di lingkungan tambang dan perkebunan sehingga kehadiran Perseroan di daerah tersebut dapat memberi manfaat langsung kepada masyarakat, demi terciptanya kemandirian dan peningkatan kualitas hidup masyarakat


Lingkungan


Pembuka



Komitmen Perseroan dalam melaksanakan tanggung jawab sosial dan lingkungan perusahaan (Corporate Social and Environmental Responsibility) terus berjalan sesuai dengan rencana yang telah disusun dan tetap dalam panduan kerangka pembangunan yang berkelanjutan (Sustainable Development). Perseroan memahami bahwa kesinambungan usaha jangka panjang tidak akan tercapai hanya melalui pemenuhan target-target operasional dan MKPGTLCƒPCPUKCN-GDGTJCUKNCPWUCJCCMCPVGTYWLWFCRCDKNC Perseroan mampu menjaga keseimbangan antara capaian kinerja ekonomi, kinerja sosial dan kinerja lingkungan (3URͧW3HRSOH3ODQHW). Nilai ekonomi yang diperoleh sudah selayaknya membawa manfaat bagi upaya peningkatan kualitas hidup masyarakat sekitar serta menjaga kelestarian lingkungan di wilayah operasi pertambangan Perseroan. Sebagai perusahaan tambang dengan area kelolaan lebih dari 7.000 hektar yang berdampingan dengan komunitas di tiga kecamatan di Kabupaten Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur, Perseroan berkomitmen untuk mengupayakan mendorong pemberdayaan ekonomi masyarakat di sekitar lokasi penambangan. Perseroan ingin terus tumbuh dan berkembang bersama masyarakat, dan membangun hubungan yang harmonis. Perseroan juga memiliki tanggung jawab untuk memulihkan kembali fungsi lingkungan dan ekosistem pasca kegiatan pertambangan dan mengupayakan agar lahan

100


bekas tambang dapat ditanami tanaman budi daya yang produktif bagi kesejahteraan masyarakat. Dengan demikian, keberadaan Perseroan dapat memberi manfaat dan memenuhi harapan para pemangku kepentingan termasuk masyarakat. Kegiatan CSR Perseroan dijalankan oleh Entitas Anak yang berinteraksi langsung dengan masyarakat disekitar konsesi tambang yaitu PT Adimitra Baratama Nusantara (ABN), PT Indomining (IM), PT Trisensa Mineral Utama (TMU), dan PT Perkebunan Kaltim Utama I (PKU I). Kebijakan dan arah kegiatan CSR ditetapkan dengan memperhatikan kebutuhan paling mendesak masyarakat setempat dan kemampuan Entitas Anak. Kebijakan CSR Perseroan antara lain membuka kesempatan kepada masyarakat untuk menjadi tenaga kerja di lingkungan tambang dan perkebunan sehingga kehadiran Perseroan di daerah tersebut dapat memberi manfaat langsung kepada masyarakat. Hal ini demi mendorong terciptanya kemandirian dan peningkatan kualitas hidup masyarakat. Bersama-sama dengan kontraktor dan sub-kontraktor, Perseroan pada 2015 telah menampung tenaga kerja lokal yang berasal dari Kecamatan Sangasanga, Loa Janan dan Muara Jawa, Kabupaten Kutai Kartanegara sekitar 65,0% dari kebutuhan tenaga kerja, sedangkan sisanya sekitar 35,0% berasal dari luar kecamatan tersebut.

KEGIATAN CSR TAHUN 2015

1. Lingkungan Kebijakan Perseroan senantiasa mengedepankan aspek pelestarian lingkungan dalam setiap kegiatan penambangan. Pelaksanaan kegiatan operasional penambangan berpedoman pada kaidah teknis yang benar atau “green mining” dimulai pada tahapan perencanaan yang menginternalisasikan prasyarat keselamatan kerja dan pelestarian lingkungan.


Kegiatan-kegiatan CSR Perseroan sepanjang tahun 2015 dikelompokan menjadi empat bidang, yaitu: 1. Lingkungan, mencakup upaya Perseroan bagi perlindungan dan pengelolaan lingkungan hidup termasuk rehabilitasi lahan bekas tambang dan revegetasi, pemantauan kualitas air, debu, kebisingan dan limbah .


Total biaya kegiatan CSR yang dikeluarkan Perseroan dan Entitas Anak pada tahun 2015 sebesar US$ 4,9 juta, menurun 21,0% dibandingkan US$ 6,2 juta untuk kegiatan CSR pada tahun 2014.

Sumber Daya Manusia

2. Sosial kemasyarakatan, mencakup upaya-upaya meningkatkan kualitas pendidikan, kesehatan masyarakat, perbaikan prasarana lingkungan, serta pemberdayaan masyarakat. 3. Praktik ketenagakerjaan, mencakup upaya-upaya peningkatan kepedulian dan keterampilan karyawan untuk menghindari dan meminimalisasi risiko kesehatan dan kecelakaan kerja karyawan. 4. Tanggung jawab produk.

Laporan Keuangan


101



Pembuka

Hal tersebut dikelola dalam sistem manajemen lingkungan yang telah memenuhi standar ISO14001:2004 dari lembaga independen Lloyd’s Register Quality Assurance Ltd yang diterima oleh ABN pada 28 Agustus 2014, sementara TMU telah OGOGPWJK UVCPFCT 5GTVKƒMCV +51 %QT 1:2009 dari lembaga independen DQS GmbH yang diterima pada 23 Agustus 2015.

Laporan Manajemen

Komitmen Perseroan terhadap perlindungan lingkungan, dituangkan dalam Kebijakan Keselamatan, Kesehatan Kerja dan Lingkungan Hidup (K3LH) yang dikeluarkan oleh Entitas Anak untuk menyatakan komitmennya melaksanakan sistem K3LH secara terpadu dan terencana sehingga dapat meminimalkan risiko dari setiap aktivitas yang dilakukan. Salah satu cara untuk mencapai tujuan tersebut adalah berupaya memelihara kelestarian lingkungan serta meminimalkan kerusakan dan pencemaran lingkungan.

Profil Perusahaan

Pelaksanaan Kegiatan Kegiatan pengukuran dan pemantauan lingkungan yang dilakukan oleh Entitas Anak sepanjang tahun 2015 dilakukan pada semua titik pemantauan dan pengelolaan yang telah direncanakan yang dituangkan dalam rencana kerja harian, bulanan, triwulan dan semester, yaitu: • Pemantauan pH dan debit air limbah settling pond (harian). • Pemeriksaan air limbah settling pond (bulanan). • Uji kesuburan tanah (triwulan). • Uji udara ambien (triwulan). • Uji emisi gas buang (triwulan). • Uji kebisingan (triwulan). • Uji badan air/sungai (triwulan). Seluruh kegiatan pengukuran dan pemantauan pada tahun 2015 telah dilaksanakan sesuai rencana.


Kegiatan reklamasi (penataan lahan tanam) dan revegetasi (penanaman) yang dilakukan di lokasi tambang mencakup penghijauan kembali mine-out area, out-pit-dump area, in-pit dump area, dan topsoil-stock area. Penanaman kembali dapat berupa penanaman pohon tegakan atau tanaman penutup, tergantung kondisi masing-masing wilayah yang sedang dipulihkan. Sampai tahun 2015, Perseroan dan Entitas Anak telah menanam lebih dari 119.900 pohon. Penghargaan PROPER merupakan penghargaan untuk pengelolaan lingkungan yang diberikan oleh Kementerian Lingkungan Hidup dalam rangka mendorong penataan penanggung jawab usaha meliputi legalitas dan izin Perusahaan (AMDAL, HGU, dan lainnya), upaya pengendalian pencemaran udara, air dan tanah, pengelolaan limbah B3 dan kegiatan CSR perusahaan.

102


Pada tahun 2015, ABN telah berhasil menerima 5GTVKƒMCV 2GTKPIMCV 'OCU FCNCO 2TQITCO 2GPKNCKCP Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER) yang diberikan oleh Gubernur Kalimantan Timur pada 5 Juni 2015. Peringkat Emas merupakan peringkat tertinggi dalam PROPER. Di tahun yang sama, IM dan TMU berhasil meraih Sertikat Peringkat Biru dalam PROPER. Peringkat Biru telah diraih selama 4 kali berturut-turut oleh IM sejak tahun 2012. Peringkat Biru adalah tingkatan cukup baik yang diberikan kepada perusahaan yang telah melaksanakan upaya pengendalian pencemaran dan kerusakan lingkungan atau melaksanakan produksi bersih dan telah mencapai hasil sesuai dengan persyaratan minimum sebagaimana diatur dalam perundang-undangan yang berlaku.

2. Sosial Kemasyarakatan Kebijakan Program CSR di bidang sosial kemasyarakatan terus ditingkatkan pada kegiatan yang mendorong pemberdayaan dan kemandirian masyarakat. Pelaksanaan Kegiatan a. Pemberdayaan Masyarakat Pada 2015 ABN melaksanakan berbagai kegiatan yang berhubungan dengan pemberdayaan masyarakat di antaranya adalah: • Pengembangan Kelompok Usaha Bersama (KUB) Kelurahan Jawa dan Pendingin melalui pembangunan dan operasionalisasi toko UKM Center di samping kantor Kecamatan Sangasanga, sebagai tempat untuk memasarkan suvenir dan produk KUB. Hasil penjualan produk oleh ibu-ibu di KUB menjadi sumber tambahan penghasilan keluarga. • Promosi pemasaran produk KUB melalui pameran Gelar Produk UKM Kabupaten Kutai Kartanegara pada Desember 2015 berhasil mendapatkan penghargaan juara 1 untuk stand dan produk Gula Gait. • Pembinaan Kios Digital Printing untuk anggota HIPENSA dengan memproduksi suvenir seperti pencetakan sablon, pin atau mug yang dipasarkan melalui UKM Center. • Pengembangan usaha peternakan terpadu antara lain penggemukan sapi, peternakan itik dan ayam, serta peternakan ikan metode kolam terpal, melalui koordinasi dan kerja sama dengan Dinas Peternakan. • Pengembangan usaha perkebunan buah naga dan tanaman sayuran metode vertikultur, antara lain dengan memanfaatkan lahan Perseroan

Pada tahun 2015, IM merancang program beternak kambing peranakan etawa secara bergulir. Program ini dilaksanakan secara bertahap dengan melibatkan masyarakat Kelurahan Pendingin secara aktif , sebagai berikut: • Pengembangbiakan kambing peranakan etawa sebanyak 53 ekor, dengan rincian 4 kambing jantan dan 39 kambing betina. • Pengobatan ternak kambing oleh Dinas Peternakan, pengambilan kotoran ternak kambing untuk keperluan pemupukan tanaman di area reklamasi dan revegetasi, pemberian konsentrat ternak serta rapat rutin kelompok peternak setiap bulan. • Membuat sistem pengobatan ternak, bekerja sama dengan Dinas Peternakan dan Kesehatan Hewan dan kelompok ternak sehingga dapat meminimalisir kematian ternak akibat sakit. • Pelaporan bulanan mengenai jumlah dan kondisi ternak

•

Di sektor pendidikan, program beasiswa perguruan tinggi IM yang telah berjalan sejak tahun 2011 dilanjutkan dan berakhir pada tahun 2015. Jumlah mahasiswa penerima program dari tahun 2011 sebanyak 6 orang, seluruhnya warga Kecamatan Sangasanga. Beasiswa Rp 3.000.000 diberikan setiap semester dengan syarat setiap penerima mendapatkan IP minimal 3,00. Program bantuan pendidikan lain yang terus dilanjutkan IM di tahun 2015 adalah: • Bantuan operasional rutin untuk Kelompok Bermain Mulia, Kelurahan Pendingin sebesar Rp 1.125.000 per bulan dan bantuan honor guru Madrasah Ibtidaiyah Al-Falah Kelurahan Pendingin sebesar Rp 750.000 masing-masing untuk 2 orang guru. • Pelatihan guru TK pada bulan April 2015 untuk seluruh guru TK dan KB di Kecamatan Sangasanga. Pemateri berasal dari Sekolah Noah Jakarta mengenai manajemen kelas (model class center) dan teknik pengajaran kepada anak usia dini. • Bantuan 5 unit alat permainan luar ruangan kepada TK Aisyiyah Bustanul Athfal (ABA) yang terletak di Kelurahan Sangasanga Dalam.


103

Laporan Keuangan

Program yang juga dikembangkan di tahun 2015 adalah program pertanian warga yaitu pelatihan pembuatan kompos bagi para petani dan pembuatan lahan uji coba pertanian dengan rincian sebagai berikut: • Penerima program adalah kelompok tani yang berada di Kelurahan Sangasanga Dalam dan Kelurahan Pendingin.

b. Pendidikan Aktivitas ABN di sektor pendidikan lebih difokuskan pada peningkatan keterampilan luar sekolah. Kegiatan-kegiatan ABN di sektor pendidikan di antaranya adalah: • Program pengembangan keterampilan masyarakat melalui pelatihan kewirausahaan untuk karang taruna dan alumni BLK. • Peningkatan kreativitas guru PAUD/TK antara lain melalui pelatihan materi, kegiatan dongeng Komik Pancasila dan partisipasi dalam perayaan Hari Ibu. • Pendirian Scholars Development Program sebagai wadah bimbingan dan dukungan bagi siswa-siswi berprestasi dan berpotensi tinggi untuk mengikuti berbagai lomba dan kompetisi di tingkat kabupaten/provisinsi. • Pemberian beasiswa untuk anak karyawan yang berprestasi di perguruan tinggi


Selain itu pada tahun 2015 telah dimulai pula program ikan lele metode kolam terpal untuk kelompok perikanan yang berada di 5 RT yang terletak di Kelurahan Sangasanga Dalam, dengan tahapan sebagai berikut: • Pengadaan 2 buah kolam terpal berukuran masing-masing 3x5 meter, dan mendapatkan bibit lele sangkuriang sebanyak 3.000 bibit/ kelompok. • Bekerja sama dengan Dinas Kelautan dan Perikanan untuk membantu monitoring kualitas air kolam serta kesehatan ikan. • Melakukan kegiatan panen ikan yang hasilnya dijual langsung serta pembuatan produk makanan ringan berbahan dasar lele, bekerja sama dengan PKK Kelurahan Sangasanga Dalam. • Mengadakan pelatihan pengolahan ikan lele menjadi kerupuk dan abon bagi kelompok PKK Kelurahan Sangasanga Dalam.

•

Setelah mampu melakukan pembuatan kompos secara mandiri, dan kompos telah diujicobakan ke tanaman , petani berhasil melakukan panen timun sebanyak 600 kg. Petani melakukan penjualan kompos yang telah dikemas dengan harga Rp 12.000/5 kg. Produk kompos yang telah dibuat oleh para petani telah dipamerkan dalam Pameran Kaltim Expo 2015.


•

Sumber Daya Manusia

yang sudah bebas. Secara bersamaan, penanaman tanaman hijau untuk pakan ternak berupa rumput gajah juga terus dilanjutkan.



Pembuka

•

Fasilitas transportasi bus sekolah untuk pelajar yang berdomisili di Kelurahan Pendingin ke sekolahnya masing-masing di luar area Kelurahan Pendingin. Kendaraan disediakan dan dioperasikan oleh pengusaha lokal dimana IM kemudian membayar sewa bus sudah termasuk bahan bakar, perawatan dan pengemudi.

c. Kesehatan

Laporan Manajemen

ABN: Di tahun 2015, kegiatan ABN di sektor kesehatan yang dilakukan secara rutin dan berkelanjutan diantaranya adalah: • Pengobatan gratis untuk warga masyarakat di kelurahan Jawa, Pendingin, Sangasanga Dalam dan Muara Kembang. Pengobatan dilaksanakan rutin setiap bulan mencakup pemeriksaan tekanan darah, gula darah, kolesterol dan asam urat, serta pemberian obat gratis sesuai hasil pemeriksaan.

•

Program revitalisasi Posyandu melalui pemeriksaan kesehatan dan penyediaan makanan tambahan rutin untuk 16 Posyandu bayi dan balita serta 4 Posyandu lanjut usia.

IM: Di tahun 2015, IM terus melanjutkan dukungan pemenuhan kebutuhan gizi bayi dan balita warga di sekitar area perusahaan. Bantuan berupa makanan tambahan biskuit bayi dan balita serta susu kotak disalurkan melalui Posyandu Harapan Ibu di RT 22 dan Posyandu Teratai di RT 23 Kelurahan Sangasanga Dalam. TMU: Di tahun 2015, kegiatan TMU di sektor kesehatan adalah penyediaan mobil ambulans yang diperuntukkan bagi masyarakat di Desa Tani Harapan dan Desa Batuah, Kecamatan Loa Janan, Sangasanga serta penyediaan Pusat Bantuan (Pusban) sebagai tempat pelayanan kesehatan bagi warga setempat.


d. Sarana dan Prasarana Umum Di tahun 2015, ABN membantu dalam program pengelolaan air bersih secara berkelanjutan untuk memenuhi kebutuhan primer masyarakat, diantaranya melalui: • Penyediaan air bersih diberikan setiap bulan selama masa pendampingan berupa voucher listrik prabayar untuk pompa air pada 8 RT di Kelurahan Jawa.

104


•

Pembuatan sumur bor untuk 7 RT di Kelurahan Jawa melalui penyediaan lubang bor dan instalasi air sedangkan pemasangan dilakukan gotong royong bersama masyarakat agar tumbuh rasa memiliki dan bertanggung jawab.

Pada tahun 2015, IM memberi bantuan sarana dan prasarana penyediaan air bersih untuk warga Kelurahan Pendingin dan Sangasanga Dalam, antara lain tandon atau tempat penampungan air

bagi warga sekitar perusahaan, selain itu juga bermanfaat membentuk rasa tanggung jawab atas kebersihan di lingkungan masing-masing.

Untuk pencegahan banjir di pemukiman warga, IM terus melanjutkan program perbaikan dan perawatan parit di lingkungan RT12/12A, 19, 20, 21,22, 23 Kelurahan Sangasanga Dalam, menggunakan skema program padat karya

Pada 2015, TMU membantu penyediaan tribun penonton di area lapangan bola milik rakyat di Desa Batuah yang berfungsi sebagai fasilitas umum untuk masyarakat dalam melakukan kegiatan olahraga khususnya sepakbola.

Sumber Daya Manusia

sesuai kebutuhan masyarakat, serta bantuan rutin untuk operasional pompa air warga RT 02 berupa voucher listrik prabayar senilai Rp 350.000 per bulan.


Untuk memastikan telah dijalankannya standar K3 secara disiplin dan untuk menunjukkan komitmen pelaksanaan kegiatan penambangan yang aman, ABN mengadopsi standar sistem manajemen K3 (SMK3) OHSAS 18001:2007 yang telah diakreditasi oleh badan

Pelaksanaan Kegiatan Pada tahun 2015, TMU menjalankan berbagai program keselamatan kerja di antaranya safety campaign yaitu pemasangan rambu-rambu di area yang rawan terjadinya kecelakaan, fatigue monitoring serta investigasi dan analisa kecelakaan. Kegiatan Safety Committee Meeting diselenggarakan secara rutin setiap minggu untuk menumbuhkan perhatian dan perilaku yang mendahulukan aspek keselamatan dan kesehatan kerja. Dilakukan pula simulasi tanggap darurat serta berbagai pelatihan untuk menunjang K3 bagi pengawas.


105

Laporan Keuangan

Kebijakan Aspek Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) merupakan salah satu faktor bagi keberhasilan operasional perusahaan tambang. Perseroan berusaha menciptakan lingkungan kerja yang aman agar produktivitas tercapai secara optimal. Untuk itu, setiap karyawan wajib mematuhi kebijakan dan prosedur operasi standar yang berkaitan dengan K3 untuk meminimalisasi terjadinya insiden, kecelakaan kerja, hampir celaka (nearmiss) dan penyakit akibat kerja. Setiap karyawan wajib menciptakan dan menjaga keamanan kerja, memakai Alat Pelindung Diri (APD) dan Alat Pengaman Kerja (APK) sesuai persyaratan. Pengadaan APD dilakukan secara terus-menerus juga penggantian berkala bagi APD yang rusak.

independen Lloyd’s Register Quality Assurance pada 28 Agustus 2014. Dari sisi TMU, sebagai hasil dari program peningkatan kualitas sistem manajemen K3 pertambangan batubara yang dicanangkan, maka TMU telah berhasil memenuhi standar BS OHSAS 18001 : [CPIFKUGTVKƒMCUKQNGJNGODCICKPFGRGPFGP&35 GmbH yang diterima pada 23 Agustus 2015.


3. Praktik Ketenagakerjaan



Pembuka

Untuk menjamin keamanan peralatan, Tim K3 ikut melakukan commissioning unit alat berat sebagai tindakan preventif untuk mencegah gangguan operasional. Sedangkan untuk menjamin keselamatan, Tim K3 Perseroan secara berkala melakukan pengetesan pengambilan SIM-PER (Surat Ijin Mengoperasikan Unit Perusahaan) agar setiap operator peralatan yang beroperasi di wilayah tambang memiliki SIM-PER.

4. Tanggung Jawab Produk

Laporan Manajemen

Kebijakan Perseroan tidak menghasilkan produk konsumen yang dikonsumsi oleh masyarakat luas. Oleh Karena itu, Perseroan tidak memiliki tanggung jawab untuk ƒVWT MGCOCPCP RTQFWM [CPI WOWOP[C FKVGTCRMCP pada barang-barang konsumen sehubungan dengan keselamatan dan kesejahteraan konsumen. Namun demikian, Perseroan berkomitmen untuk menghadirkan batubara termal berkualitas tinggi kepada pelanggan DGTFCUCTMCP URGUKƒMCUK UGUWCK MQPVTCM FGPICP pembeli.

Profil Perusahaan

Pelaksanaan Kegiatan Sebagaimana di tahun lalu, pada tahun 2015 batubara dianalisa oleh laboratorium independen yang terletak di setiap area konsesi dan di tempat penimbunan serta fasilitas tongkang guna memastikan bahwa RTQFWM2GTUGTQCPVGNCJUGUWCKFGPICPURGUKƒMCUK[CPI tercantum pada kontrak dan bebas dari ketidakmurnian. Laboratorium Perseroan juga melakukan pengujian proximate analysis, kadar air total, kadar sulfur total, nilai kalori, kandungan abu dan relative density tests.


Pengendalian kualitas dan pengambilan sampel FKCYCUKQNGJ265WEQƒPFQ 2GTUGTQ[CPIOGTWRCMCP surveyor dan penyedia jasa laboratorium independen yang jasanya pada umumnya digunakan oleh para produsen batubara besar di Indonesia. Kontrak pasokan batubara Perseroan umumnya mencantumkan target URGUKƒMCUKDCVWDCTC

106


Kisah Sukses Kelompok Usaha Bersama Binaan Tim CSR PT Indomining Salah satu program CSR dari PT Indomining bagi masyarakat setempat yang tinggal tidak jauh dari area tambang telah berhasil dirasakan manfaatnya oleh Kelompok Usaha Bersama (KUB), yaitu Peternakan Kambing Etawa. KUB tersebut telah satu tahun diketuai oleh Bapak Supajar, seorang petani peternak asal Sangasanga, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. Berawal dari kunjungan yang dilakukan oleh kelompok petani peternak ke Bapak Tommy Z.S., dari Divisi Community Development PT Indomining, untuk menawarkan hasil peternakannya, namun Bapak Tommy malah sebaliknya menawarkan untuk menyumbang sebanyak 6 ekor kambing lalu ditambah lagi 19 kambing menjadi total 24 kambing untuk diternakkan oleh KUB tersebut. Tentu saja para peternak tersebut merasa senang dan setuju untuk menjadi KUB binaan PT Indomining. Adapun manfaat yang dirasakan oleh peternak setelah dibina oleh PT Indomining yaitu pupuk kandang yang dihasilkan dari kotoran kambing-kambing etawa tersebut dapat dijadikan pupuk bagi tanaman-tanaman milik para petani setempat. Sebelum ada peternakan kambing etawa ini, para petani setempat harus mengeluarkan biaya bagi pembelian pupuk tanaman. Selain itu pupuk kandang tersebut juga berhasil menjadi sumber pendapatan lain karena dapat dijual kepada petani-petani di luar KUB. Pemasaran pupuk sendiri dibantu oleh Tim Community Development Indomining . Selain pupuk kandang yang digunakan untuk tanamantanaman milik petani peternak KUB, pupuk kandang itu pulalah yang digunakan oleh Tim Community Development PT Indomining untuk tanaman-tanaman di area reklamasi tambang. Manfaat lain yang dirasakan adalah penambahan penghasilan bagi petani peternak di KUB melalui susu murni dari kambing-kambing etawa yang diternakan. Para peternak menjual susu kambing per botol isi 300 ml dengan harga Rp 50.000,-. Tentu saja hal ini menambah penghasilan para petani peternak binaan sehingga mampu membantu meningkatkan kesejahtraan masyarakat sekitar area tambang.

Kisah Sukses Kelompok Usaha Bersama Binaan Tim CSR PT Indomining Sumber Daya Manusia Tata Kelola Perusahaan Tanggung Jawab Sosial & Lingkungan Perusahaan

Salah satu program CSR dari PT Indomining bagi masyarakat setempat yang tinggal tidak jauh dari area tambang telah berhasil dirasakan manfaatnya oleh Kelompok Usaha Bersama (KUB), yaitu Peternakan Kambing Etawa. KUB tersebut telah satu tahun diketuai oleh Bapak Supajar, seorang petani peternak asal Sangasanga, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. Berawal dari kunjungan yang dilakukan oleh kelompok petani peternak ke Bapak Tommy Z.S., dari Divisi Community Development PT Indomining, untuk menawarkan hasil peternakannya, namun Bapak Tommy malah sebaliknya menawarkan untuk menyumbang sebanyak 6 ekor kambing lalu ditambah lagi 19 kambing menjadi total 24 kambing untuk diternakkan oleh KUB tersebut. Tentu saja para peternak tersebut merasa senang dan setuju untuk menjadi KUB binaan PT Indomining.

Laporan Keuangan

Adapun manfaat yang dirasakan oleh peternak setelah dibina oleh PT Indomining yaitu pupuk kandang yang dihasilkan dari kotoran kambing-kambing etawa tersebut dapat dijadikan pupuk bagi tanaman-tanaman milik para petani setempat. Sebelum ada peternakan kambing etawa ini, para petani setempat harus mengeluarkan biaya bagi pembelian pupuk tanaman. Selain itu pupuk kandang tersebut juga berhasil menjadi sumber pendapatan lain karena dapat dijual kepada petani-petani di luar KUB. Pemasaran pupuk sendiri dibantu oleh Tim Community Development Indomining . Selain pupuk kandang yang digunakan untuk tanaman-tanaman milik petani peternak KUB, pupuk kandang itu pulalah yang digunakan oleh Tim Community Development PT Indomining untuk tanaman-tanaman di area reklamasi tambang. Manfaat lain yang dirasakan adalah penambahan penghasilan bagi petani peternak di KUB melalui susu murni dari kambing-kambing etawa yang diternakan. Para peternak menjual susu kambing per botol isi 300 ml dengan harga Rp 50.000,-. Tentu saja hal ini menambah penghasilan para petani peternak binaan sehingga mampu membantu meningkatkan kesejahtraan masyarakat sekitar area tambang.


107

Pembuka

Tanggung Jawab Laporan Tahunan SURAT PERNYATAAN Anggota Dewan Komisaris dan Direksi Tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2015 PT Toba Bara Sejahtra Tbk

Laporan Manajemen

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT TOBA BARA SEJAHTRA Tbk. tahun 2015 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perusahaan. Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya. Jakarta, Maret, 2016

Dewan Komisaris

Profil Perusahaan





Sudharmono Saragih Direktur

Direksi Analisa Dan Pembahasan Manajemen

Justarina S. M. Naiborhu &KTGMVWT7VCOC&KTGMVWT6KFCM6GTCƒNKCUK


108


Sumber Daya Manusia


Laporan Keuangan Laporan Keuangan Konsolidasian tanggal 31 Desember 2015 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut beserta Laporan Auditor Independen


PT TOBA BARA SEJAHTRA TBK dan Entitas Anaknya

Tanggung Jawab Sosial & Lingkungan Perusahaan Laporan Keuangan


109

7KHRULJLQDOFRQVROLGDWHGILQDQFLDOVWDWHPHQWVLQFOXGHGKHUHLQDUHLQWKH ,QGRQHVLDQODQJXDJH

Pembuka

3772%$%$5$6(-$+75$7EN '$1(17,7$6$1$.1<$ /$325$1326,6,.(8$1*$1 .2162/,'$6,$1 7DQJJDO'HVHPEHU 'LVDMLNDQGDODP'RODU$PHULND6HULNDW NHFXDOLGLQ\DWDNDQODLQ

3772%$%$5$6(-$+75$7EN $1',7668%6,',$5,(6 &2162/,'$7('67$7(0(172) ),1$1&,$/326,7,21 $VRI'HFHPEHU ([SUHVVHGLQ8QLWHG6WDWHV'ROODU XQOHVVRWKHUZLVHVWDWHG

&DWDWDQ 1RWHV

'HVHPEHU 'LVDMLNDQ NHPEDOL &DWDWDQ 'HFHPEHU 'HVHPEHU $VUHVWDWHG 'HFHPEHU 1RWH

Laporan Manajemen

$66(76

&855(17$66(76 &DVKDQGFDVKHTXLYDOHQWV 7UDGHUHFHLYDEOHV 7KLUGSDUWLHV 5HODWHGSDUWLHV 2WKHUUHFHLYDEOHV 7KLUGSDUW\ ,QYHQWRULHV 3UHSDLGWD[HV 3UHSDLGH[SHQVHV $GYDQFHV 'HULYDWLYHUHFHLYDEOHV

7RWDO&XUUHQW$VVHWV

7RWDO$VHW/DQFDU

Profil Perusahaan

$6(77,'$./$1&$5 3LXWDQJODLQODLQ IJYE 3LKDNEHUHODVL 3LKDNNHWLJD %LD\DGLED\DUGLPXND LD 8DQJPXND LEF (VWLPDVLWDJLKDQSDMDN XD 7DQDPDQSHUNHEXQDQ 7DQDPDQPHQJKDVLONDQ R 7DQDPDQEHOXPPHQJKDVLONDQ R $VHWWHWDS N $VHWHNVSORUDVLGDQ HYDOXDVL Q $VHWSHUWDPEDQJDQ QU *RRGZLOO FG $VHWSDMDNWDQJJXKDQ XG $VHWWLGDNODQFDUODLQQ\D


727$/$6(7

727$/$66(76


7KHDFFRPSDQ\LQJQRWHVWRWKHFRQVROLGDWHGILQDQFLDOVWDWHPHQWVIRUPDQ LQWHJUDOSDUWRIWKHVHFRQVROLGDWHGILQDQFLDOVWDWHPHQWVWDNHQDVDZKROH

&DWDWDQDWDVODSRUDQNHXDQJDQNRQVROLGDVLDQWHUODPSLUPHUXSDNDQEDJLDQ\DQJ WLGDNWHUSLVDKNDQGDULODSRUDQNHXDQJDQNRQVROLGDVLDQVHFDUDNHVHOXUXKDQ

114

121&855(17$66(76 2WKHUUHFHLYDEOHV 5HODWHGSDUWLHV 7KLUGSDUWLHV 3UHSDLGH[SHQVHV $GYDQFHV (VWLPDWHGFODLPVIRUWD[UHIXQG 3ODQWDWLRQV 0DWXUHSODQWDWLRQV ,PPDWXUHSODQWDWLRQV )L[HGDVVHW ([SORUDWLRQDQG HYDOXDWLRQDVVHWV 0LQHSURSHUWLHV *RRGZLOO 'HIHUUHGWD[DVVHWV 2WKHUQRQFXUUHQWDVVHWV

7RWDO1RQFXUUHQW$VVHWV

7RWDO$VHW7LGDN/DQFDU

IK IY JIYD IY M XD LD LE HY

$6(7 $6(7/$1&$5 .DVGDQVHWDUDNDV 3LXWDQJXVDKD 3LKDNNHWLJD 3LKDNEHUHODVL 3LXWDQJODLQODLQ 3LKDNNHWLJD 3HUVHGLDDQ 3DMDNGLED\DUGLPXND %LD\DGLED\DUGLPXND 8DQJPXND 3LXWDQJGHULYDWLI

-DQXDUL 'LVDMLNDQ NHPEDOL &DWDWDQ -DQXDU\ $VUHVWDWHG 1RWH


3772%$%$5$6(-$+75$7EN '$1(17,7$6$1$.1<$ /$325$1326,6,.(8$1*$1 .2162/,'$6,$1ODQMXWDQ 7DQJJDO'HVHPEHU 'LVDMLNDQGDODP'RODU$PHULND6HULNDW NHFXDOLGLQ\DWDNDQODLQ

&DWDWDQ 1RWHV

/,$%,/,7,(6$1'(48,7<

/,$%,/,7,(6

&855(17/,$%,/,7,(6 7UDGHSD\DEOHVWKLUGSDUWLHV 2WKHUSD\DEOHVWKLUGSDUWLHV 'LYLGHQGSD\DEOHV $FFUXHGH[SHQVHV 'HULYDWLYHSD\DEOHV 6KRUWWHUPHPSOR\HH EHQHILWVOLDELOLWLHV 7D[HVSD\DEOH $GYDQFHVIURPFXVWRPHUV &XUUHQWPDWXULWLHV RIORQJWHUP OLDELOLWLHV %DQNORDQV )LQDQFHOHDVHV

7RWDO&XUUHQW/LDELOLWLHV

/,$%,/,7$6-$1*.$3$1-$1* /LDELOLWDVMDQJNDSDQMDQJ VHWHODKGLNXUDQJLEDJLDQ \DQJMDWXKWHPSR GDODPZDNWXVDWXWDKXQ 8WDQJEDQN IY 6HZDSHPELD\DDQ IOY 8DQJPXNDSHODQJJDQ 8WDQJODLQODLQ 3LKDNEHUHODVL IJH 3URYLVLXQWXNUHNODPDVL ST GDQSHQXWXSDQWDPEDQJ /LDELOLWDVLPEDODQ NHUMDMDQJNDSDQMDQJ VE /LDELOLWDVSDMDNWDQJJXKDQ XG

7RWDO/LDELOLWDV-DQJND3DQMDQJ

727$//,$%,/,7$6

/RQJWHUPOLDELOLWLHV QHWRIFXUUHQWPDWXULWLHV %DQNORDQV )LQDQFHOHDVHV $GYDQFHVIURPFXVWRPHUV 2WKHUSD\DEOHV 5HODWHGSDUW\ 3URYLVLRQIRUUHFODPDWLRQ DQGPLQHFORVXUH /RQJWHUPHPSOR\HH EHQHILWVOLDELOLWLHV 'HIHUUHGWD[OLDELOLWLHV

7RWDO1RQ&XUUHQW/LDELOLWLHV

727$//,$%,/,7,(6

121&855(17/,$%,/,7,(6




115

Laporan Keuangan


7RWDO/LDELOLWDV-DQJND3HQGHN



/,$%,/,7$6'$1(.8,7$6 /,$%,/,7$6 /,$%,/,7$6-$1*.$3(1'(. 8WDQJXVDKDSLKDNNHWLJD IY 8WDQJODLQODLQSLKDNNHWLJD IY 8WDQJGLYLGHQ IJYG %HEDQDNUXDO I 8WDQJGHULYDWLI HY /LDELOLWDVLPEDODQ NHUMDMDQJNDSHQGHN VD 8WDQJSDMDN XE 8DQJPXNDSHODQJJDQ %DJLDQOLDELOLWDVMDQJND SDQMDQJ\DQJMDWXKWHPSR GDODPZDNWXVDWXWDKXQ 8WDQJEDQN IY 6HZDSHPELD\DDQ IOY


Sumber Daya Manusia

3772%$%$5$6(-$+75$7EN $1',7668%6,',$5,(6 &2162/,'$7('67$7(0(172) ),1$1&,$/326,7,21FRQWLQXHG $VRI'HFHPEHU ([SUHVVHGLQ8QLWHG6WDWHV'ROODU XQOHVVRWKHUZLVHVWDWHG


Pembuka

3772%$%$5$6(-$+75$7EN '$1(17,7$6$1$.1<$ /$325$1326,6,.(8$1*$1 .2162/,'$6,$1ODQMXWDQ 7DQJJDO'HVHPEHU 'LVDMLNDQGDODP'RODU$PHULND6HULNDW NHFXDOLGLQ\DWDNDQODLQ

&DWDWDQ 1RWHV

Laporan Manajemen

/,$%,/,7$6'$1(.8,7$6 ODQMXWDQ (.8,7$6 0RGDOVDKDP 0RGDOVDKDPQLODLQRPLQDO 5SSHUVDKDP 0RGDOGDVDU± VDKDP 0RGDOGLWHPSDWNDQGDQGLVHWRU SHQXKVDKDP 7DPEDKDQPRGDOGLVHWRU 6HOLVLKDNXLVLVLNHSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOL 6DOGRODED 'LFDGDQJNDQ %HOXPGLFDGDQJNDQ .RPSRQHQHNXLWDVODLQQ\D

Profil Perusahaan

/,$%,/,7,(6$1'(48,7< FRQWLQXHG

(48,7<

1RQFRQWUROOLQJLQWHUHVWV

727$/(.8,7$6

727$//,$%,/,7$6 '$1(.8,7$6

7RWDOHTXLW\DWWULEXWDEOHWRWKH RZQHUVRIWKHSDUHQW

727$/(48,7<

727$//,$%,/,7,(6 $1'(48,7<

6KDUHFDSLWDO 6KDUHFDSLWDOSDUYDOXHRI 5SSHUVKDUH $XWKRUL]HG VKDUHV ,VVXHGDQGIXOO\SDLG VKDUHV $GGLWLRQDOSDLGLQFDSLWDO 'LIIHUHQFHDULVLQJIURPDFTXLVLWLRQ RIQRQFRQWUROOLQJLQWHUHVWV 5HWDLQHGHDUQLQJV $SSURSULDWHG 8QDSSURSULDWHG 2WKHUFRPSRQHQWVRIHTXLW\



7RWDOHNXLWDV\DQJGDSDWGLDWULEXVLNDQ NHSDGDSHPLOLNHQWLWDVLQGXN .HSHQWLQJDQQRQSHQJHQGDOL F

3772%$%$5$6(-$+75$7EN $1',7668%6,',$5,(6 &2162/,'$7('67$7(0(172) ),1$1&,$/326,7,21FRQWLQXHG $VRI'HFHPEHU ([SUHVVHGLQ8QLWHG6WDWHV'ROODU XQOHVVRWKHUZLVHVWDWHG




116



3772%$%$5$6(-$+75$7EN '$1(17,7$6$1$.1<$ /$325$1/$%$58*,'$13(1*+$6,/$1 .2035(+(16,)/$,1 .2162/,'$6,$1 7DKXQ\DQJ%HUDNKLUSDGD 7DQJJDO'HVHPEHU 'LVDMLNDQGDODP'RODU$PHULND6HULNDW

*5266352),7 *HQHUDODQGDGPLQLVWUDWLYH H[SHQVHV 6HOOLQJDQGPDUNHWLQJH[SHQVHV )RUHLJQH[FKDQJHORVV JDLQ /RVVRQ GHULYDWLYHLQVWUXPHQWV 2WKHULQFRPHQHW

23(5$7,1*352),7 )LQDQFHLQFRPH )LQDOWD[ )LQDQFHFRVWV

W W HY

352),7%()25(7$;(;3(16(

XF


&2672)*22'662/'

W

'LVDMLNDQNHPEDOL &DWDWDQ $V UHVWDWHG±1RWH

RTW

/$%$23(5$6,

6$/(6

/$%$%5872 %HEDQXPXPGDQDGPLQLVWUDVL %HEDQSHQMXDODQGDQSHPDVDUDQ 5XJL ODEDVHOLVLKNXUV 5XJLLQVWUXPHQ GHULYDWLI 3HQGDSDWDQODLQODLQQHWR

&DWDWDQ 1RWHV

3(1-8$/$1 %(%$132.2.3(1-8$/$1

7DKXQ\DQJEHUDNKLUSDGDWDQJJDO'HVHPEHU

Sumber Daya Manusia

3772%$%$5$6(-$+75$7EN $1',7668%6,',$5,(6 &2162/,'$7(' 67$7(0(172)352),725/266$1'27+(5 &2035(+(16,9(,1&20(

/$%$6(%(/80%(%$13$-$. %(%$13$-$.

/$%$7$+81%(5-$/$1

3(1*+$6,/$1 .2035(+(16,)/$,1 3RV\DQJWLGDNDNDQGLUHNODVLILNDVL NHODEDUXJLSHULRGHEHULNXWQ\D 3HQJXNXUDQNHPEDOLSURJUDP LPEDODQSDVWL 3DMDNSHQJKDVLODQWHUNDLW SHQJXNXUDQNHPEDOL SURJUDPLPEDODQSDVWL

7$;(;3(16(

352),7)257+(<($5

27+(5&2035(+(16,9( ,1&20( ,WHPWKDWZLOOQRWEHUHFODVVLILHG WRSURILWRUORVVLQ VXEVHTXHQWSHULRG 5HPHDVXUHPHQWRIGHILQHG EHQHILWSURJUDP ,QFRPHWD[UHODWLQJWR UHPHDVXUHPHQWRI GHILQHGEHQHILWSURJUDP

,WHPVWKDWZLOOEHUHFODVVLILHG WRSURILWRUORVVLQ VXEVHTXHQWSHULRG 'LIIHUHQFHLQIRUHLJQFXUUHQF\ WUDQVODWLRQRIWKHILQDQFLDO VWDWHPHQWVRIVXEVLGLDULHV

VE

Y

(IIHFWLYHSRUWLRQRIWKHIDLUYDOXH FKDQJHRIGHULYDWLYHLQVWUXPHQWV FDVKIORZVKHGJH 5HODWHGLQFRPHWD[HIIHFW

I




117

Laporan Keuangan

3RVSRV\DQJDNDQGLUHNODVLILNDVL NHODEDUXJLSHULRGHEHULNXWQ\D 6HOLVLKNXUVNDUHQDSHQMDEDUDQODSRUDQ NHXDQJDQHQWLWDVDQDN %DJLDQHIHNWLIDWDVSHUXEDKDQQLODL ZDMDULQVWUXPHQGHULYDWLIOLQGXQJ QLODLDUXVNDV 3DMDNSHQJKDVLODQWHUNDLW


3HQGDSDWDQNHXDQJDQ 3DMDNILQDO %HEDQNHXDQJDQ


Pembuka

3772%$%$5$6(-$+75$7EN '$1(17,7$6$1$.1<$ /$325$1/$%$58*,'$13(1*+$6,/$1 .2035(+(16,)/$,1.2162/,'$6,$1ODQMXWDQ 7DKXQ\DQJ%HUDNKLUSDGD 7DQJJDO'HVHPEHU 'LVDMLNDQGDODP'RODU$PHULND6HULNDW

3772%$%$5$6(-$+75$7EN $1',7668%6,',$5,(6 &2162/,'$7(' 67$7(0(172)352),725/266$1'27+(5 &2035(+(16,9(,1&20(FRQWLQXHG


&DWDWDQ 1RWHV

'LVDMLNDQNHPEDOL &DWDWDQ $V UHVWDWHG±1RWH

Laporan Manajemen

27+(5 &2035(+(16,9( ,1&20(/266 )257+(<($5

727$/3(1*+$6,/$1 .2035(+(16,)7$+81%(5-$/$1

727$/&2035(+(16,9( ,1&20()257+(<($5

3URILWIRUWKH\HDU DWWULEXWDEOHWR 2ZQHUVRIWKHSDUHQW 1RQFRQWUROOLQJLQWHUHVWV

3(1*+$6,/$158*, .2035(+(16,)/$,1 7$+81%(5-$/$1

/DEDWDKXQEHUMDODQ\DQJGDSDW GLDWULEXVLNDQNHSDGD 3HPLOLNHQWLWDVLQGXN .HSHQWLQJDQQRQSHQJHQGDOL

Profil Perusahaan

7RWDOSHQJKDVLODQNRPSUHKHQVLI WDKXQEHUMDODQ\DQJGDSDW GLDWULEXVLNDQNHSDGD 3HPLOLNHQWLWDVLQGXN .HSHQWLQJDQQRQSHQJHQGDOL

F

F

Z

/DEDSHUVDKDPGDVDU \DQJGDSDWGLDWULEXVLNDQ NHSDGD 3HPLOLNHQWLWDVLQGXN


7RWDOFRPSUHKHQVLYHLQFRPH IRUWKH\HDU DWWULEXWDEOHWR 2ZQHUVRIWKHSDUHQW 1RQFRQWUROOLQJLQWHUHVWV

%DVLFHDUQLQJV SHUVKDUH DWWULEXWDEOHWR 2ZQHUVRIWKHSDUHQW



118


6DOGR'HVHPEHU

DL

DLL

FL

%DJLDQNHSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOLDWDVSHPEDJLDQ GLYLGHQNDVROHKHQWLWDVDQDN /DEDWDKXQEHUMDODQ 3HQJKDVLODQNRPSUHKHQVLIODLQ 'LYLGHQNDV 3HQFDGDQJDQVDOGRODED

6DOGR'HVHPEHU 'LVDMLNDQNHPEDOL

EFLL

&DWDWDQ 1RWHV

C

(NXLWDV1HWR (TXLW\1HW

.HSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOL 1RQFRQWUROOLQJ LQWHUHVW

-XPODK 7RWDO

7KHDFFRPSDQ\LQJQRWHVWRWKHFRQVROLGDWHGILQDQFLDOVWDWHPHQWVIRUPDQLQWHJUDOSDUWRIWKHVHFRQVROLGDWHGILQDQFLDO VWDWHPHQWVWDNHQDVDZKROH

%DODQFHDVRI'HFHPEHU

$SSURSULDWLRQRIUHWDLQHGHDUQLQJV

&DVKGLYLGHQGV

2WKHUFRPSUHKHQVLYHLQFRPH

3URILWIRUWKH\HDU

1RQFRQWUROOLQJLQWHUHVWVVKDUHVLQ FDVKGLYLGHQGVGLVWULEXWHGE\ WKHVXEVLGLDULHV

%DODQFHDVRI'HFHPEHU $VUHVWDWHG

$SSURSULDWLRQRIUHWDLQHGHDUQLQJV

&DVKGLYLGHQGV

2WKHUFRPSUHKHQVLYHLQFRPH

3URILWIRUWKH\HDU

1RQFRQWUROOLQJLQWHUHVWVVKDUHVLQ FDVKGLYLGHQGVGLVWULEXWHGE\ WKHVXEVLGLDULHV

%DODQFHDVRI-DQXDU\ $VUHVWDWHG

1HWDGMXVWPHQWDULVLQJIURPDGRSWLRQRI 6WDWHPHQWRI)LQDQFLDO$FFRXQWLQJ 6WDQGDUG³6)$6´ 1R 5HYLVHG

%DODQFHDVRI-DQXDU\

7KHRULJLQDOFRQVROLGDWHGILQDQFLDOVWDWHPHQWVLQFOXGHGKHUHLQDUHLQWKH,QGRQHVLDQODQJXDJH

3772%$%$5$6(-$+75$7EN$1',7668%6,',$5,(6 &2162/,'$7('67$7(0(172)&+$1*(6,1(48,7<
.HUXJLDQ NXPXODWLIDWDV LQVWUXPHQ GHULYDWLIXQWXN OLQGXQJQLODL DUXVNDV &XPXODWLYH ORVVHVRQ .HXQWXQJDQ GHULYDWLYH NHUXJLDQ LQVWUXPHQWV DNWXDULD IRUFDVKIORZV $FWXDULDO KHGJHV JDLQORVVHV

.RPSRQHQHNXLWDVODLQQ\D 2WKHUFRPSRQHQWVRIHTXLW\

6HOLVLKNXUV DNLEDWWUDQVODVL ODSRUDQ NHXDQJDQ ([FKDQJH GLIIHUHQFHGXH WRWUDQVODWLRQ RIILQDQFLDO VWDWHPHQWV

6HOLVLKDNXLVLVL NHSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOL 'LIIHUHQFHDULVLQJ IURPDFTXLVLWLRQRI QRQFRQWUROOLQJ LQWHUHVWV

&DWDWDQDWDVODSRUDQNHXDQJDQNRQVROLGDVLDQWHUODPSLUPHUXSDNDQEDJLDQ\DQJWLGDNWHUSLVDKNDQGDULODSRUDQ NHXDQJDQNRQVROLGDVLDQVHFDUDNHVHOXUXKDQ

6DOGRODED 5HWDLQHGHDUQLQJV

(NXLWDV\DQJGDSDWGLDWULEXVLNDQNHSDGDSHPLOLNHQWLWDVLQGXN (TXLW\DWWULEXWDEOHWRWKHRZQHUVRIWKHSDUHQW

%HOXP 'LFDGDQJNDQ GLFDGDQJNDQ $SSURSULDWHG 8QDSSURSULDWHG

7DPEDKDQ PRGDOGLVHWRU $GGLWLRQDO SDLGLQFDSLWDO

0RGDO GLWHPSDWNDQ GDQGLVHWRU SHQXK ,VVXHG DQGIXOO\ SDLGFDSLWDO

3772%$%$5$6(-$+75$7EN'$1(17,7$6$1$.1<$ /$325$13(58%$+$1(.8,7$6.2162/,'$6,$1 7DKXQ\DQJ%HUDNKLUSDGD 7DQJJDO'HVHPEHU 'LVDMLNDQGDODP'RODU$PHULND6HULNDW

'LYLGHQNDV 3HQFDGDQJDQVDOGRODED

6DOGR-DQXDUL 'LVDMLNDQNHPEDOL %DJLDQNHSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOLDWDVSHPEDJLDQ GLYLGHQNDVROHKHQWLWDVDQDN /DEDWDKXQEHUMDODQ 3HQJKDVLODQNRPSUHKHQVLIODLQ

6DOGR-DQXDUL 3HQ\HVXDLDQQHWR\DQJWLPEXOGDUL SHQHUDSDQ3HUQ\DWDDQ6WDQGDU $NXQWDQVL.HXDQJDQ³36$.´ 1R5HYLVL

Laporan Keuangan



119

Sumber Daya Manusia



Pembuka

3772%$%$5$6(-$+75$7EN '$1(17,7$6$1$.1<$ /$325$1$586.$6.2162/,'$6,$1 7DKXQ\DQJ%HUDNKLUSDGD 7DQJJDO'HVHPEHU 'LVDMLNDQGDODP'RODU$PHULND6HULNDW


Laporan Manajemen

$586.$6'$5,$.7,9,7$6 23(5$6, 3HQHULPDDQNDVGDULSHODQJJDQ 3HPED\DUDQNHSDGDSHPDVRN 3HPED\DUDQNHSDGDNDU\DZDQ 3HPED\DUDQUR\DOWL 3HPED\DUDQSDMDNSHQJKDVLODQEDGDQ 3HQHULPDDQUHVWLWXVLSDMDN SHQJKDVLODQEDGDQ 3HPED\DUDQEXQJDEHEDQDGPLQLVWUDVL EDQNGDQEHEDQNHXDQJDQ 3HQHULPDDQEXQJD

&$6+)/2:6)520 23(5$7,1*$&7,9,7,(6 &DVKUHFHLYHGIURPFXVWRPHUV 3D\PHQWVWRVXSSOLHUV 3D\PHQWVWRHPSOR\HHV 3D\PHQWVRIUR\DOW\ 3D\PHQWIRUFRUSRUDWHLQFRPHWD[HV 5HFHLSWRIUHIXQGRQ FRUSRUDWHLQFRPHWD[ 3D\PHQWVRILQWHUHVW EDQNFKDUJHVDQGILQDQFHFRVWV 5HFHLSWRILQWHUHVWLQFRPH

Profil Perusahaan

&$6+)/2:6)520 ,19(67,1*$&7,9,7,(6 $GGLWLRQVWRH[SORUDWLRQDQG HYDOXDWLRQPLQHXQGHUFRQVWUXFWLRQ DQGPLQHSURGXFWLRQ $GGLWLRQVWRIL[HGDVVHWV $GYDQFHIRUIL[HGDVVHWDFTXLVLWLRQ 3URFHHGVIURPGLVSRVDORI IL[HGDVVHWV 5HFHLSWVRISD\PHQWV RQUHODWHGSDUWLHVUHFHLYDEOHV

.DV1HWR\DQJ'LJXQDNDQ XQWXN$NWLYLWDV,QYHVWDVL

$586.$6'$5,$.7,9,7$6 3(1'$1$$1 3HPED\DUDQGLYLGHQNDV 3HQHULPDDQXWDQJEDQN 3HPED\DUDQSRNRNVHZD SHPELD\DDQ 3HPED\DUDQSLQMDPDQEDQN 3HPED\DUDQGLYLGHQNHSDGD SHPHJDQJVDKDP QRQSHQJHQGDOLHQWLWDVDQDN

.DV1HWR\DQJ'LJXQDNDQXQWXN $NWLYLWDV3HQGDQDDQ


&DWDWDQ 1RWHV

.DV1HWR\DQJ'LSHUROHKGDUL $NWLYLWDV2SHUDVL $586.$6'$5,$.7,9,7$6 ,19(67$6, 3HQDPEDKDQDVHWHNVSORUDVLGDQ HYDOXDVLWDPEDQJGDODPNRQWUXNVL GDQWDPEDQJSURGXNVL 3HQDPEDKDQDVHWWHWDS 8DQJPXNDSHPEHOLDQDVHWWHWDS +DVLOSHOHSDVDQ DVHWWHWDS 3HQHULPDDQSHPED\DUDQSLQMDPDQ GDULSLKDNEHUHODVL

3772%$%$5$6(-$+75$7EN $1',7668%6,',$5,(6 &2162/,'$7('67$7(0(172)&$6+)/2:6

1HW&DVK8VHGLQ ,QYHVWLQJ$FWLYLWLHV

&$6+)/2:6)520 ),1$1&,1*$&7,9,7,(6 3D\PHQWRIFDVKGLYLGHQGV 3URFHHGVIURPEDQNORDQV 3D\PHQWV RIILQDQFHOHDVHV 5HSD\PHQWRIEDQNVORDQ 3D\PHQWRIGLYLGHQGVWR QRQFRQWUROOLQJ VKDUHKROGHUVRIVXEVLGLDULHV

1HW&DVK3URYLGHGE\ 2SHUDWLQJ$FWLYLWLHV

1HW&DVK8VHGLQ )LQDQFLQJ$FWLYLWLHV


120




3772%$%$5$6(-$+75$7EN '$1(17,7$6$1$.1<$ /$325$1$586.$6.2162/,'$6,$1 ODQMXWDQ 7DKXQ\DQJ%HUDNKLUSDGD 7DQJJDO'HVHPEHU 'LVDMLNDQGDODP'RODU$PHULND6HULNDW

Sumber Daya Manusia

3772%$%$5$6(-$+75$7EN $1',7668%6,',$5,(6 &2162/,'$7('67$7(0(172)&$6+)/2:6 FRQWLQXHG


&DWDWDQ 1RWHV

1(7'(&5($6(,1 &$6+$1'&$6+(48,9$/(176

&$6+$1'&$6+(48,9$/(176 $7%(*,11,1*2)<($5

'DPSDNSHUXEDKDQQLODLWXNDU DWDVNDVGDQ VHWDUDNDV

.$6'$16(7$5$.$6 $.+,57$+81

(IIHFWRIIRUHLJQH[FKDQJHUDWHV FKDQJHVRQFDVKDQG FDVKHTXLYDOHQWV


3(18581$1 1(72.$6'$16(7$5$.$6 .$6'$16(7$5$.$6 $:$/7$+81

&$6+$1'&$6+(48,9$/(176 $7(1'2)<($5

Tanggung Jawab Sosial & Lingkungan Perusahaan Laporan Keuangan




121


Pembuka

3772%$%$5$6(-$+75$7EN '$1(17,7$6$1$. &$7$7$1$7$6/$325$1.(8$1*$1 .2162/,'$6,$1 7DQJJDO'HVHPEHUGDQ 7DKXQ\DQJEHUDNKLUSDGDWDQJJDOWHUVHEXW 'LVDMLNDQGDODP'RODU$PHULND6HULNDW NHFXDOLGLQ\DWDNDQODLQ

3772%$%$5$6(-$+75$7EN $1',7668%6,',$5,(6 127(6727+(&2162/,'$7(' ),1$1&,$/67$7(0(176 $VRI'HFHPEHUDQG


8080 D 3HUXVDKDDQ 37 7RED %DUD 6HMDKWUD 7EN ³3HUXVDKDDQ´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

37 7RED %DUD 6HMDKWUD 7EN WKH ³&RPSDQ\´ ZDV HVWDEOLVKHG LQ ,QGRQHVLD DV 37 %XDQD 3HUVDGD *HPLODQJ EDVHG RQ WKH 'HHG 1R GDWHG$XJXVWPDGHEHIRUH7LQWLQ6XUWLQL 6+ 0+ 0.Q DV D VXEVWLWXWH QRWDU\ RI 6XUMDGL 6+ 1RWDU\ LQ -DNDUWD ZKLFK ZDV DPHQGHG EDVHG RQ QRWDULDO GHHG 1R GDWHG -DQXDU\ SUHSDUHG E\ QRWDU\ 6XUMDGL 6+ 1RWDU\ LQ -DNDUWD 7KH 'HHG RI (VWDEOLVKPHQW ZDV DSSURYHG E\ WKH 0LQLVWHU RI /DZV DQG +XPDQ 5LJKWV RI WKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD WKURXJK OHWWHU 1R $+8$+7DKXQ GDWHG -DQXDU\

%DVHG RQ 'HHG 1R GDWHG -XO\ PDGHEHIRUH-LPP\7DQDO6+DVDVXEVWLWXWH QRWDU\ RI +DVEXOODK $EGXO 5DV\LG 6+ 0.Q 1RWDU\ LQ 6RXWK -DNDUWD WKH &RPSDQ\¶V VKDUHKROGHUV DJUHHG WR FKDQJH WKH &RPSDQ\¶V QDPH IURP 37 %XDQD 3HUVDGD *HPLODQJ WR 377RED %DUD 6HMDKWUD DQG LQFUHDVH WKH &RPSDQ\¶V DXWKRUL]HG FDSLWDO IURP 5SWR5SZKLFK KDV EHHQ IXOO\ VXEVFULEHG DQG SDLG 7KHVH FKDQJHVKDYHEHHQDSSURYHGE\WKH0LQLVWHURI /DZV DQG +XPDQ 5LJKWV RI WKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD WKURXJK OHWWHU 1R $+8$+7DKXQ GDWHG $XJXVW

%DVHG RQ WKH 'HHG 1R GDWHG 'HFHPEHUPDGHEHIRUH-LPP\7DQDO 6+ DV VXEVWLWXWH QRWDU\ RI +DVEXOODK $EGXO 5DV\LG 6+ 0.Q 1RWDU\ LQ -DNDUWD WKH &RPSDQ\¶VVKDUHKROGHUVDJUHHGWRLQFUHDVHWKH &RPSDQ\¶V DXWKRUL]HG FDSLWDO IURP 5S WR 5S DQG LQFUHDVH WKH SDLG LQ FDSLWDO IURP 5SWR5S7KH LQFUHDVH KDV EHHQ DSSURYHG E\ WKH 0LQLVWHU RI /DZV DQG +XPDQ 5LJKWV RI WKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD WKURXJK OHWWHU 1R $+8$+7DKXQ GDWHG 'HFHPEHU


D 7KH&RPSDQ\

122

*(1(5$/


Sumber Daya Manusia


8080ODQMXWDQ

D

3HUXVDKDDQODQMXWDQ

*(1(5$/FRQWLQXHG

D 7KH&RPSDQ\FRQWLQXHG

%DVHG RQ WKH 'HHG 1R GDWHG 0DUFK RQ WKH 6WDWHPHQWV RI 37 7RED %DUD 6HMDKWUD¶V 6KDUHKROGHUV¶ $SSURYDO ZKLFK ZHUHPDGHEHIRUH'LQD&KR]LH6+FDQGLGDWH 1RWDU\DVDVXEVWLWXWHQRWDU\RI)DWKLDK+HOPL 6+ D 1RWDU\ LQ -DNDUWD DOO RI WKH &RPSDQ\¶V VKDUHKROGHUV DSSURYHG DPRQJ RWKHUV WKH FKDQJHLQWKHVWDWXVRIWKH&RPSDQ\WRD3XEOLF &RPSDQ\ DQG FKDQJH LQ WKH QRPLQDO YDOXH RI WKH &RPSDQ\¶V VKDUHV IURP 5S SHU VKDUHWR5SSHUVKDUH

3HUXEDKDQ WHUVHEXW WHODK GLVHWXMXL ROHK 0HQWHUL +XNXP GDQ +DN $VDVL 0DQXVLD 5HSXEOLN ,QGRQHVLD PHODOXL 6XUDW .HSXWXVDQ 1R$+8$+7DKXQWHUWDQJJDO $SULO GDQ WHODK GLGDIWDUNDQ SDGD 'DIWDU 3HUVHURDQ GHQJDQ 1R $+8$+ 7DKXQWDQJJDO$SULO

6XFK FKDQJHV KDYH EHHQ DSSURYHG E\ WKH 0LQLVWHU RI /DZV DQG +XPDQ 5LJKWV RI WKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD WKURXJK 'HFLVLRQ /HWWHU 1R $+8$+7DKXQ GDWHG $SULODQGKDVEHHQUHJLVWHUHGLQWKH/LVW RI &RPSDQLHV 1R $+8$+ 7DKXQGDWHG$SULO

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

%DVHG RQ WKH 'HHG 1R GDWHG 2FWREHU RQ WKH 6WDWHPHQWV RI 37 7RED %DUD 6HMDKWUD 7EN¶V 6KDUHKROGHUV¶ $SSURYDO ZKLFK ZHUHPDGHEHIRUH)DWKLDK+HOPL6+D1RWDU\ LQ -DNDUWD DOO RI WKH &RPSDQ\¶V VKDUHKROGHUV DSSURYHG DQG FRQILUPHG WKH&RPSDQ\¶V LVVXHG DQG IXOO\ SDLG VKDUHV DQG WKH VKDUHKROGHUV¶ FRPSRVLWLRQ DIWHU ,QLWLDO 3XEOLF 2IIHULQJ ZDV H[HFXWHG 1RWLILFDWLRQ RI VXFK FKDQJHV KDYH EHHQ UHFHLYHG E\ WKH 0LQLVWU\ RI /DZV DQG +XPDQ 5LJKWV RI WKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD WKURXJK WKH /HWWHU RI $FNQRZOHGJHPHQW RI 37 7RED %DUD 6HMDKWUD 7ENµV $PHQGPHQW RI $UWLFOHV RI $VVRFLDWLRQ $+8$+ GDWHG 1RYHPEHU DQG KDV EHHQ UHJLVWHUHG LQ WKH /LVW RI &RPSDQLHV 1R $+8 $+7DKXQ GDWHG 1RYHPEHU

%HUGDVDUNDQ $NWD 1R WDQJJDO $SULO WHQWDQJ3HUQ\DWDDQ.HSXWXVDQ5DSDW3HUXEDKDQ

%DVHG RQ 'HHG 1R GDWHG $SULO UHJDUGLQJ6WDWHPHQWRI0HHWLQJ¶V5HVROXWLRQRQ $PHQGPHQWRI$UWLFOHRI$VVRFLDWLRQRI377RED %DUD 6HMDKWUD 7EN ZKLFK ZHUH PDGH EHIRUH $U\DQWL$UWLVDUL6+0.QD1RWDU\LQ-DNDUWD WKHVKDUHKROGHUVRIWKH&RPSDQ\DSSURYHGWKH DPHQGPHQW RI $UWLFOHV RI $VVRFLDWLRQ RI WKH &RPSDQ\ WR EH DOLJQHG ZLWK UHJXODWLRQV RI WKH )LQDQFLDO6HUYLFH$XWKRULW\2-. 1RWLILFDWLRQRI VXFK FKDQJHV KDYH EHHQ UHFHLYHG E\ WKH 0LQLVWU\ RI /DZV DQG +XPDQ 5LJKWV RI WKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD WKURXJK /HWWHU RI $FNQRZOHGJHPHQW RI 37 7RED %DUD 6HMDKWUD 7EN¶V $PHQGPHQW RI $UWLFOHV RI $VVRFLDWLRQ 1XPEHU$+8$+GDWHG0D\ DQG KDV EHHQ UHJLVWHUHG LQ WKH /LVW RI &RPSDQLHV 1R$+8$+7DKXQ GDWHG0D\


%HUGDVDUNDQ$NWD1RWDQJJDO0DUHW WHQWDQJ 3HUQ\DWDDQ 3HUVHWXMXDQ %HUVDPD 6HOXUXK 3HPHJDQJ 6DKDP 37 7RED %DUD 6HMDKWUD \DQJ GLEXDW GL KDGDSDQ 'LQD &KR]LH 6+ NDQGLGDW 1RWDULV SHQJJDQWL GDUL )DWKLDK +HOPL 6+ 1RWDULV GL -DNDUWD VHOXUXK SHPHJDQJVDKDP3HUXVDKDDQPHQ\HWXMXLDQWDUD ODLQ SHUXEDKDQ VWDWXV 3HUXVDKDDQ PHQMDGL 3HUXVDKDDQ 7HUEXND GDQ SHUXEDKDQ QLODL QRPLQDO VDKDP 3HUXVDKDDQ GDUL 5S SHUOHPEDUPHQMDGL5SSHUOHPEDU

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


123

Laporan Keuangan



Pembuka



Laporan Manajemen

8080ODQMXWDQ D 3HUXVDKDDQODQMXWDQ 3DGD WDQJJDO -XQL 3HUXVDKDDQ PHPSHUROHK SHUQ\DWDDQ HIHNWLI GDUL %DGDQ 3HQJDZDV 3DVDU 0RGDO GDQ /HPEDJD .HXDQJDQXQWXNPHODNXNDQSHQDZDUDQXPXP NHSDGD PDV\DUDNDW VHEDQ\DN VDKDP 6DKDP \DQJ GLWDZDUNDQ PHUXSDNDQ GDUL OHPEDU VDKDP \DQJ GLWHPSDWNDQ GDQ GLVHWRU SHQXK 6HMDN WDQJJDO -XOL OHPEDU VDKDP 3HUXVDKDDQ WHODK GLFDWDWNDQ GL %XUVD (IHN,QGRQHVLD

*(1(5$/FRQWLQXHG

D 7KH&RPSDQ\FRQWLQXHG 2Q -XQH WKH &RPSDQ\ REWDLQHG DSSURYDO IURP WKH &DSLWDO 0DUNHW DQG )LQDQFLDO ,QVWLWXWLRQ6XSHUYLVRU\$JHQF\WRFRQGXFWSXEOLF RIIHULQJ RI VKDUHV 7KH RIIHUHG VKDUHV UHSUHVHQW RI WKH VKDUHVLVVXHGDQGIXOO\SDLG6LQFH-XO\ RI WKH &RPSDQ\¶V VKDUHV KDYH EHHQOLVWHGRQWKH,QGRQHVLD6WRFN([FKDQJH

%HUGDVDUNDQ 3DVDO $QJJDUDQ 'DVDU 3HUXVDKDDQ UXDQJ OLQJNXS NHJLDWDQ 3HUXVDKDDQ DGDODK GL ELGDQJ SHPEDQJXQDQ SHUGDJDQJDQ SHULQGXVWULDQ SHUWDPEDQJDQ SHUWDQLDQGDQMDVD

8QGHUWKH$UWLFOHRIWKH&RPSDQ\¶V$UWLFOHVRI $VVRFLDWLRQ WKH VFRSH RI LWV DFWLYLWLHV LV FRQVWUXFWLRQ WUDGLQJ LQGXVWULDO PLQLQJ DJULFXOWXUHDQGVHUYLFHV

.HJLDWDQ XWDPD 3HUXVDKDDQ VDDW LQL DGDODK LQYHVWDVL GL ELGDQJ SHUWDPEDQJDQ EDWXEDUD GDQ SHUNHEXQDQ NHODSD VDZLW PHODOXL HQWLWDV DQDN 3HUXVDKDDQ GDQ HQWLWDV DQDN VHFDUD NROHNWLI GLVHEXWVHEDJDL³.HORPSRN8VDKD´ WHUJDEXQJ GDODP NHORPSRN XVDKD PLOLN 37 7RED 6HMDKWUD ³76´ VHEDJDL HQWLWDV ODQJVXQJGDQWHUDNKLU 3HUXVDKDDQPHPXODLNHJLDWDQNRPHUVLDOQ\DGL WDKXQ\DLWXVHWHODKDNXLVLVLHQWLWDVDQDN GDUL377RED6HMDKWUD

&XUUHQWO\ WKH &RPSDQ\¶V PDLQ DFWLYLW\ LV LQYHVWPHQW LQ FRDO PLQLQJ DQG SDOP RLO SODQWDWLRQWKURXJKLWVVXEVLGLDULHV 7KH &RPSDQ\ DQG LWV VXEVLGLDULHV FROOHFWLYHO\ UHIHUUHG WR DV WKH ³*URXS´ DUH PHPEHUVRI WKH JURXS RI FRPSDQLHV RZQHG E\ 37 7RED 6HMDKWUD ³76´ DV WKH GLUHFW DQG XOWLPDWHSDUHQW 7KH &RPSDQ\ FRPPHQFHG LWV FRPPHUFLDO RSHUDWLRQ LQ IROORZLQJ WKH DFTXLVLWLRQ RI WKHVXEVLGLDULHVIURP377RED6HMDKWUD

.DQWRU SXVDW 3HUXVDKDDQ EHUORNDVL GL :LVPD %DNULH /DQWDL -O +5 5DVXQD 6DLG .DY%-DNDUWD6HODWDQ

7KH &RPSDQ\¶V KHDG RIILFH LV ORFDWHG DW )ORRURI:LVPD%DNULH-O+55DVXQD6DLG .DY%6RXWK-DNDUWD

Profil Perusahaan

WK


E 'HZDQ .RPLVDULV 'LUHNVL PDQDMHPHQNXQFLGDQ.DU\DZDQ

3HUVRQLO

E %RDUGV RI &RPPLVVLRQHUV 'LUHFWRUV .H\ PDQDJHPHQWSHUVRQQHODQG(PSOR\HHV

'HZDQ .RPLVDULV GDQ 'LUHNVL 3HUXVDKDDQ SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ DGDODKVHEDJDLEHULNXW

7KH &RPSDQ\¶V %RDUG RI &RPPLVVLRQHUV DQG 'LUHFWRUV DV RI 'HFHPEHU DQG DUHDVIROORZV

3UHVLGHQ.RPLVDULV .RPLVDULV,QGHSHQGHQ .RPLVDULV,QGHSHQGHQ 3UHVLGHQ'LUHNWXU 'LUHNWXU 'LUHNWXU 'LUHNWXU

-XVPDQ6\DILL'MDPDO )DULG+DULDQWR %DFHOLXV5XUX -XVWDULQD6LQWD0DULVL1DLERUKX 3DQGX3DWULD6\DKULU 6XGKDUPRQR6DUDJLK $UWKXU0(6LPDWXSDQJ

3UHVLGHQW&RPPLVVLRQHU ,QGHSHQGHQW&RPPLVVLRQHU ,QGHSHQGHQW&RPPLVVLRQHU 3UHVLGHQW'LUHFWRU 'LUHFWRU 'LUHFWRU 'LUHFWRU

7KH&RPSDQ\¶V%RDUGVRIFRPPLVVLRQHUVDQG GLUHFWRUV DUH WKH NH\ PDQDJHPHQW SHUVRQQHO RIWKH&RPSDQ\

'HZDQ NRPLVDULV GDQ GLUHNVL 3HUXVDKDDQ PHUXSDNDQ SHUVRQLO PDQDMHPHQ NXQFL 3HUXVDKDDQ

124




8080ODQMXWDQ E 'HZDQ .RPLVDULV 'LUHNVL 3HUVRQLO PDQDMHPHQNXQFLGDQ.DU\DZDQODQMXWDQ

*(1(5$/FRQWLQXHG E %RDUGV RI &RPPLVVLRQHUV 'LUHFWRUV .H\ PDQDJHPHQW SHUVRQQHO DQG (PSOR\HHV FRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia


F (QWLWDVDQDN

&KDLUPDQ 0HPEHUV

7KH *URXS KDG D WRWDO RI DQG SHUPDQHQW HPSOR\HHV XQDXGLWHG DV RI 'HFHPEHUDQGUHVSHFWLYHO\

F 6XEVLGLDULHV ,QIRUPDWLRQ DERXW WKH 6XEVLGLDULHV RZQHG E\ WKH&RPSDQ\ DQG LWV 6XEVLGLDULHV FROOHFWLYHO\ UHIHUUHGWRDVWKH³*URXS´ DVRI'HFHPEHU DQGDUHDVIROORZV

,QIRUPDVL PHQJHQDL (QWLWDV $QDN \DQJ GLPLOLNL ROHK3HUXVDKDDQGDQ(QWLWDV$QDNQ\DVHFDUD EHUVDPDVDPD GLVHEXW VHEDJDL ³.HORPSRN 8VDKD´ SDGDWDQJJDO 'HVHPEHU GDQ DGDODKVHEDJDLEHULNXW

(QWLWDVDQDN 6XEVLGLDULHV

-HQLV8VDKD 1DWXUHRI%XVLQHVV

3HUVHQWDVH NHSHPLOLNDQ 3HUFHQWDJH RI RZQHUVKLS

7RWDO$VHWVHEHOXP (OLPLQDVL 7RWDO$VVHWVEHIRUH (OLPLQDWLRQ 'HVHPEHU 'HFHPEHU

3HUWDPEDQJDQ EDWXEDUD&RDOPLQLQJ

377ULVHQVD0LQHUDO 8WDPD³708´

.DOLPDQWDQ7LPXU (DVW.DOLPDQWDQ

3HUWDPEDQJDQ EDWXEDUD&RDOPLQLQJ

377RED%XPL(QHUJL ³7%(´ GDQHQWLWDV DQDNQ\DDQGLWV VXEVLGLDU\

.DOLPDQWDQ7LPXU (DVW.DOLPDQWDQ

,QYHVWDVLGLELGDQJSHUWDPEDQJDQ ,QYHVWPHQWLQFRDOPLQLQJ

373HUNHEXQDQ.DOWLP .DOLPDQWDQ7LPXU 3HUNHEXQDQNHODSDVDZLW 8WDPD³3.8´ (DVW.DOLPDQWDQ 3DOPRLOSODQWDWLRQ .HSHPLOLNDQWLGDNODQJVXQJPHODOXL7%(,QGLUHFWRZQHUVKLSWKURXJK7%( 37,QGRPLQLQJ³,0´ .DOLPDQWDQ7LPXU 3HUWDPEDQJDQ (DVW.DOLPDQWDQ EDWXEDUD&RDOPLQLQJ

6HEHOXPSHQ\HVXDLDQQLODLZDMDUEHIRUHIDLUYDOXHDGMXVWPHQW

'LVDMLNDQNHPEDOL$VUHVWDWHG

.HSHPLOLNDQ3HUXVDKDDQWHUKDGDS$%1708 GDQ 7%( GLSHUROHK SDGD WDKXQ PHODOXL WUDQVDNVL NRPELQDVL ELVQLV HQWLWDV VHSHQJHQGDOL&DWDWDQE

7KH&RPSDQ\¶VRZQHUVKLSRYHU$%1708DQG 7%( LV DFTXLUHG LQ WKURXJK D EXVLQHVV FRPELQDWLRQ DPRQJ HQWLWLHV XQGHU FRPPRQ FRQWURO1RWHE


125

Laporan Keuangan

.HSHPLOLNDQODQJVXQJ'LUHFWRZQHUVKLS 37$GLPLWUD%DUDWDPD .DOLPDQWDQ7LPXU 1XVDQWDUD³$%1´ (DVW.DOLPDQWDQ


'RPLVLOLGDQ7DKXQ RSHUDVLNRPHUVLDO GLPXODL'RPLFLOH DQG

7KH FRPSRVLWLRQ RI WKH &RPSDQ\¶V $XGLW &RPPLWWHH DV RI 'HFHPEHU DQG LVDVIROORZV

6XVXQDQ .RPLWH $XGLW 3HUXVDKDDQ SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ DGDODK VHEDJDLEHULNXW .HWXD %DFHOLXV5XUX $QJJRWD ,UZDQG\$ULI $ULD.DQDND .HORPSRN8VDKDPHPSXQ\DLMXPODKNDU\DZDQ WHWDS PDVLQJPDVLQJ GDQ WLGDN GLDXGLW SDGD WDQJJDOWDQJJDO 'HVHPEHU GDQ


Pembuka




8080ODQMXWDQ F (QWLWDVDQDNODQMXWDQ ,MLQSHUWDPEDQJDQ $%1 PHPLOLNL LMLQ 8VDKD 3HUWDPEDQJDQ 2SHUDVL 3URGXNVL ³,8323´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

*(1(5$/FRQWLQXHG

F 6XEVLGLDULHVFRQWLQXHG

0LQLQJOLFHQVHV

$%1KDVD3URGXFWLRQ2SHUDWLRQ0LQLQJ3HUPLW ³,8323´ DV VWLSXODWHG LQ %XSDWL .XWDL .DUWDQHJDUD¶V GHFUHH 1R ,83 230%3%$7;,, GDWHG 'HFHPEHU 6XFK ,8323 LV YDOLG IRU \HDUV WKURXJK 'HFHPEHU DQG FDQ EH H[WHQGHGWLPHV $%1 KDV PLQLQJ DUHD RI KHFWDUHV XQDXGLWHG ORFDWHG LQ 6DQJDVDQJD 6XE GLVWULFW(DVW.DOLPDQWDQ

708 KDV DQ ,8323 RYHU DQ DUHD RI KHFWDUHV XQDXGLWHG ORFDWHG LQ /RD -DQDQ 0XDUD -DZD DQG 6DQJDVDQJD 6XEGLVWULFWV .XWDL .DUWDQHJDUD 5HJHQF\ (DVW .DOLPDQWDQ 3URYLQFH DV VWLSXODWHG LQ %XSDWL .XWDL .DUWDQHJDUD¶V GHFUHH 1R ,83 230%3%$7;,, GDWHG 'HFHPEHU 6XFK ,8323 LV YDOLG IRU \HDUV WKURXJK 'HFHPEHU DQG FDQ EH H[WHQGHGWLPHV

,0KDVDQ,8323DVVWLSXODWHGLQ%XSDWL.XWDL .DUWDQHJDUD¶V GHFUHH 1R ,83 230%3%$79, GDWHG -XQH 6XFK ,8323 LV YDOLG IRU \HDUV WKURXJK -XQH DQG FDQ EH H[WHQGHG WLPHV %DVHG RQ %XSDWL .XWDL .DUWDQHJDUD¶V GHFUHH 1R,83230%3%$7,,, ,0¶V ,8323KDVEHHQH[WHQGHGXQWLO0DUFK DQGFDQEHH[WHQGHGWLPH

,0 KDV D PLQLQJ DUHD RI KHFWDUHV XQDXGLWHG ORFDWHG LQ 6DQJD6DQJD 6XE GLVWULFW(DVW.DOLPDQWDQ

G $XWKRUL]DWLRQ WR LVVXH WKH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDOVWDWHPHQWV

7KHVH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV ZHUH FRPSOHWHG DQG DXWKRUL]HG IRU LVVXDQFH E\ WKH &RPSDQ\¶V'LUHFWRUVRQ0DUFK

126




,.+7,6$5.(%,-$.$1$.817$16,6,*1,),.$1

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6

3UHVHQWHG EHORZ DUH WKH VLJQLILFDQW DFFRXQWLQJ SROLFLHV DGRSWHG LQ SUHSDULQJ WKH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV RI WKH &RPSDQ\ DQG LWV VXEVLGLDULHVWKH³*URXS´

%HULNXW LQL DGDODK NHELMDNDQ DNXQWDQVL VLJQLILNDQ \DQJ GLWHUDSNDQ GDODP SHQ\XVXQDQ ODSRUDQ NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ 3HUXVDKDDQ GDQ HQWLWDV DQDNQ\D³.HORPSRN8VDKD´ D 'DVDU 3HQ\DMLDQ .RQVROLGDVLDQ

/DSRUDQ

.HXDQJDQ

Sumber Daya Manusia


D %DVLV RI 3UHSDUDWLRQ RI WKH &RQVROLGDWHG )LQDQFLDO6WDWHPHQWV

7KH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV KDYH EHHQ SUHSDUHGLQDFFRUGDQFHZLWK,QGRQHVLDQ)LQDQFLDO $FFRXQWLQJ 6WDQGDUGV ³6$.´ ZKLFK FRPSULVH WKH 6WDWHPHQWV DQG ,QWHUSUHWDWLRQV LVVXHG E\ WKH )LQDQFLDO $FFRXQWLQJ 6WDQGDUGV %RDUG RI WKH ,QGRQHVLDQ ,QVWLWXWH RI $FFRXQWDQWV³'6$.´ DQG WKH 5HJXODWLRQV DQG *XLGHOLQHV RQ )LQDQFLDO 6WDWHPHQW3UHVHQWDWLRQDQG'LVFORVXUHVLVVXHGE\ )LQDQFLDO6HUYLFHV$XWKRULW\³2-.´


/DSRUDQNHXDQJDQNRQVROLGDVLDQWHODKGLVXVXQ VHVXDLGHQJDQ6WDQGDU$NXQWDQVL.HXDQJDQGL ,QGRQHVLD³6$.´ \DQJPHQFDNXS3HUQ\DWDDQ GDQ ,QWHUSUHWDVL \DQJ GLWHUELWNDQ ROHK 'HZDQ 6WDQGDU $NXQWDQVL .HXDQJDQ ,NDWDQ $NXQWDQ ,QGRQHVLD³'6$.´ GDQ3HUDWXUDQ±3HUDWXUDQ VHUWD 3HGRPDQ 3HQ\DMLDQ GDQ 3HQJXQJNDSDQ /DSRUDQ .HXDQJDQ \DQJ GLWHUELWNDQ ROHK 2WRULWDV-DVD.HXDQJDQ³2-.´

36$. UHYLVLDQ LQL MXJD PHQMHODVNDQ EDKZD ODSRUDQ SRVLVL NHXDQJDQ NHWLJD SDGD DZDO SHULRGH NRPSDUDWLI GDODP KDO LQL WDQJJDO -DQXDULXQWXN.HORPSRN8VDKD \DQJ GLVDMLNDQVHEDJDLDNLEDWSHQ\DMLDQUHWURVSHNWLI DWDX UHNODVLILNDVL SRVSRV GDODP ODSRUDQ NHXDQJDQ WLGDN SHUOX GLVHUWDL GHQJDQ SHQ\DMLDQFDWDWDQ\DQJWHUNDLWGHQJDQODSRUDQ SRVLVL NHXDQJDQ DZDO SHULRGH WHUVHEXW 'HQJDQ GHPLNLDQ .HORPSRN 8VDKD WLGDN PHQ\DMLNDQ &DWDWDQ WHUNDLW GHQJDQ ODSRUDQ SRVLVL NHXDQJDQ SHULRGH DZDO WDQJJDO -DQXDUL

7KLV UHYLVHG 6)$6 DOVR FODULI\ WKDW WKH WKLUG VWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ DV RI WKH EHJLQQLQJ SHULRG RI FRPSDUDWLYH SHULRG DV RI -DQXDU\ LQ WKH FDVH RI WKH *URXS SUHVHQWHG DV D UHVXOW RI UHWURVSHFWLYH UHVWDWHPHQW RU UHFODVVLILFDWLRQ RI LWHPV LQ ILQDQFLDO VWDWHPHQWV GRHV QRW KDYH WR EH DFFRPSDQLHGE\FRPSDUDWLYHLQIRUPDWLRQLQWKH UHODWHG QRWHV $V D UHVXOW WKH *URXS KDV QRW LQFOXGHG WKH UHODWHG 1RWHV LQ UHVSHFW RI WKH RSHQLQJ VWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ DV DW -DQXDU\

/DSRUDQ NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ GLVXVXQ EHUGDVDUNDQ NRQVHS DNUXDO NHFXDOL XQWXN ODSRUDQ DUXV NDV NRQVROLGDVLDQ GDQ PHQJJXQDNDQ NRQVHS ELD\D SHUROHKDQ NHFXDOLXQWXNEHEHUDSDDNXQ\DQJGLQ\DWDNDQ PHQJJXQDNDQ GDVDU SHQJXNXUDQ ODLQ VHEDJDLPDQD GLMHODVNDQ SDGD NHELMDNDQ DNXQWDQVLGDULDNXQWHUVHEXW

7KH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV KDYH EHHQ SUHSDUHG RQ WKHDFFUXDO EDVLV H[FHSW IRU WKHFRQVROLGDWHGVWDWHPHQWVRIFDVKIORZVDQG XVLQJWKHKLVWRULFDOFRVWFRQFHSWRIDFFRXQWLQJ H[FHSW IRU FHUWDLQ DFFRXQWV ZKLFK KDYH EHHQ VWDWHG RQ DQRWKHU PHDVXUHPHQW EDVLV DV H[SODLQHG LQ WKH DFFRXQWLQJ SROLFLHV IRU VXFK DFFRXQWV


127

Laporan Keuangan

(IIHFWLYH RQ -DQXDU\ WKH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV DUH SUHSDUHG LQ DFFRUGDQFH ZLWK WKH 6WDWHPHQW RI )LQDQFLDO $FFRXQWLQJ6WDQGDUGV³6)$6´ 1R5HYLVHG ³3UHVHQWDWLRQ RI )LQDQFLDO 6WDWHPHQWV´ 7KLV 6)$6 FKDQJHV WKH JURXSLQJ RI LWHPV SUHVHQWHG LQ 2WKHU &RPSUHKHQVLYH ,QFRPH ,WHPVWKDWFRXOGEHUHFODVVLILHGWRSURILWRUORVV ZRXOG EH SUHVHQWHG VHSDUDWHO\ IURP LWHPV WKDW ZLOO QHYHU EH UHFODVVLILHG 7KH DGRSWLRQ RI WKLV 6)$6 DIIHFW SUHVHQWDWLRQ RQO\ DQG KDYH QR LPSDFW RQ WKH *URXS¶V ILQDQFLDO SRVLWLRQ RU SHUIRUPDQFH


(IHNWLI WDQJJDO -DQXDUL .HORPSRN 8VDKD PHQHUDSNDQ 3HUQ\DWDDQ 6WDQGDU $NXQWDQVL .HXDQJDQ ³36$.´ 1R 5HYLVL ³3HQ\DMLDQ /DSRUDQ .HXDQJDQ´ 36$. LQL PHQJXEDK SHQ\DMLDQ NHORPSRN SRVSRV GDODP 3HQJKDVLODQ .RPSUHKHQVLI /DLQ 3RV SRV \DQJ DNDQ GLUHNODVLILNDVL NH ODED UXJL GLVDMLNDQ WHUSLVDK GDUL SRVSRV \DQJ WLGDN DNDQ GLUHNODVLILNDVL NH ODED UXJL 3HQHUDSDQ 36$.LQLKDQ\DPHPSHQJDUXKLSHQ\DMLDQGDQ WLGDN EHUSHQJDUXK WHUKDGDS SRVLVL NHXDQJDQ GDQNLQHUMDNHXDQJDQ.HORPSRN8VDKD


Pembuka




,.+7,6$5.(%,-$.$1$.817$16,6,*1,),.$1 ODQMXWDQ D 'DVDU 3HQ\DMLDQ /DSRUDQ .HXDQJDQ .RQVROLGDVLDQODQMXWDQ /DSRUDQDUXVNDVPHQ\DMLNDQSHQHULPDDQGDQ SHQJHOXDUDQ NDV GDQ VHWDUD NDV \DQJ GLNODVLILNDVLNDQ PHQXUXW DNWLYLWDV RSHUDVL LQYHVWDVL GDQ SHQGDQDDQ /DSRUDQ DUXV NDV GLVDMLNDQ GHQJDQ PHQJJXQDNDQ PHWRGH ODQJVXQJ /DSRUDQ NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ GLVDMLNDQ GDODP 'RODU $PHULND 6HULNDW ³$6´ \DQJ PHUXSDNDQPDWDXDQJIXQJVLRQDO3HUXVDKDDQ 0DWDXDQJIXQJVLRQDO$%17%(,0GDQ708 DGDODK'RODU$PHULND6HULNDWVHGDQJNDQ3.8 DGDODK5XSLDK E 3HUXEDKDQ NHELMDNDQ DNXQWDQVL GDQ SHQJXQJNDSDQ (IHNWLI WDQJJDO -DQXDUL .HORPSRN 8VDKD PHQHUDSNDQ XQWXN SHUWDPD NDOL EHEHUDSD VWDQGDU EDUX DWDX UHYLVLDQ \DQJ EHUODNX HIHNWLI XQWXN SHULRGH SHODSRUDQ \DQJ GLPXODL SDGD WDQJJDO -DQXDUL 3HQHUDSDQ WHUVHEXW PHQFDNXS 36$. 1R ³/DSRUDQ .HXDQJDQ .RQVROLGDVLDQ´ 36$. 1R ³3HQJXNXUDQ 1LODL :DMDU´ GDQ UHYLVL DWDV 36$. 1R 5HYLVL ³3HQ\DMLDQ /DSRUDQ .HXDQJDQ´ GDQ 36$. 1R 5HYLVL ³,PEDODQ.HUMD´/HELKODQMXWSHQHUDSDQ 36$. 1R ³3HQJXQJNDSDQ .HSHQWLQJDQ 'DODP (QWLWDV /DLQ´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

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG D %DVLV RI 3UHSDUDWLRQ RI WKH &RQVROLGDWHG )LQDQFLDO6WDWHPHQWVFRQWLQXHG 7KH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQWV RI FDVK IORZV SUHVHQWWKHUHFHLSWVDQGSD\PHQWVRIFDVKDQG FDVK HTXLYDOHQWV FODVVLILHG LQWR RSHUDWLQJ LQYHVWLQJ DQG ILQDQFLQJ DFWLYLWLHV 7KH VWDWHPHQWV RI FDVK IORZV DUH SUHVHQWHG XVLQJ WKHGLUHFWPHWKRG 7KH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV DUH SUHVHQWHG LQ WKH 8QLWHG 6WDWHV 'ROODU ³86´ ZKLFKLVWKH&RPSDQ\¶VIXQFWLRQDOFXUUHQF\ 7KH IXQFWLRQDO FXUUHQF\ RI $%1 7%( ,0 DQG 708 LV WKH 8QLWHG 6WDWHV 'ROODU ZKLOH 3.8 LV WKH5XSLDK E &KDQJHV LQ DFFRXQWLQJ SROLFLHV DQG GLVFORVXUHV (IIHFWLYHRQ-DQXDU\WKH*URXSDSSOLHG IRU WKH ILUVW WLPH FHUWDLQ QHZ VWDQGDUGV RU DPHQGPHQWV ZKLFK DUH HIIHFWLYH IRU ILQDQFLDO UHSRUWLQJ SHULRG EHJLQQLQJ RQ -DQXDU\ 7KHVH LQFOXGH 6)$6 1R ³&RQVROLGDWHG )LQDQFLDO6WDWHPHQWV´6)$61R³)DLU9DOXH 0HDVXUHPHQW´ DQG DPHQGPHQWV WR 6)$6 1R 5HYLVHG ³3UHVHQWDWLRQ RI )LQDQFLDO 6WDWHPHQWV´ DQG 6)$6 1R 5HYLVHG ³(PSOR\HH %HQHILWV´ ,Q DGGLWLRQ WKH DSSOLFDWLRQ RI36$.1R³'LVFORVXUHRI,QWHUHVWVLQ2WKHU (QWLWLHV´ UHVXOWHG LQ DGGLWLRQDO GLVFORVXUHV LQ WKH FRQVROLGDWHGILQDQFLDOVWDWHPHQWV$VGLVFORVHGLQ 1RWHVWKHDSSOLFDWLRQRI6)$61R5HYLVHG UHVXOWV LQ WKH UHVWDWHPHQW RI SULRU \HDU FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQW 6HYHUDO RWKHU DPHQGHG VWDQGDUGV DOVR EHFDPH HIIHFWLYH IRU ILQDQFLDOUHSRUWLQJSHULRGEHJLQQLQJRQ-DQXDU\ +RZHYHU WKH\ GR QRW LPSDFW WKH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV RI WKH *URXS 7KHQDWXUHDQGWKHLPSDFWRIHDFKQHZVWDQGDUGV DQG DPHQGPHQWV DUH IXUWKHU GHVFULEHG LQ WKH UHOHYDQW1RWH

6)$6 1R VHWV RXW WKH UHTXLUHPHQWV IRU GLVFORVXUHV UHODWLQJ WR DQ HQWLW\¶V LQWHUHVWV LQ VXEVLGLDULHV MRLQW DUUDQJHPHQWV DVVRFLDWHV DQG VWUXFWXUHGHQWLWLHV6)$61RGLVFORVXUHVDUH SURYLGHGLQ1RWHVFDQG

36$. 1R PHQV\DUDWNDQ HQWLWDV XQWXN PHQJXQJNDSNDQ NHSHQWLQJDQ GDODP HQWLWDV DQDN SHQJDWXUDQ EHUVDPD HQWLWDV DVRVLDVL GDQ HQWLWDV WHUVWUXNWXU 3HQJXQJNDSDQ \DQJ GLV\DUDWNDQ 36$. 1R GLXQJNDSNDQ SDGD &DWDWDQFGDQ

128




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

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia


F 3ULQFLSOHVRI&RQVROLGDWLRQ 7KH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV FRPSULVHWKHILQDQFLDOVWDWHPHQWVRIWKH*URXS DQGLWVVXEVLGLDULHVDVGHVFULEHGLQ1RWHF


&RQWURO LV DFKLHYHG ZKHQ WKH *URXS LV H[SRVHGRUKDVULJKWVWRYDULDEOHUHWXUQVIURP LWV LQYROYHPHQW ZLWK WKH LQYHVWHH DQG KDV WKH DELOLW\WRDIIHFWWKRVHUHWXUQVWKURXJKLWVSRZHU RYHU WKH LQYHVWHH 6SHFLILFDOO\ WKH *URXS FRQWUROV DQ LQYHVWHH LI DQG RQO\ LI WKH *URXS KDVDOORIWKHIROORZLQJ

D SRZHU RYHU WKH LQYHVWHH LH H[LVWLQJ ULJKWVWKDWJLYHLWWKHFXUUHQWDELOLW\WRGLUHFW WKHUHOHYDQWDFWLYLWLHVRIWKHLQYHVWHH

F WKH DELOLW\ WR XVH LWV SRZHU RYHU WKH LQYHVWHHWRDIIHFWWKH*URXS¶VUHWXUQV

D WKH FRQWUDFWXDO DUUDQJHPHQWV ZLWK WKH RWKHUYRWHKROGHUVRIWKHLQYHVWHH E ULJKWV DULVLQJ IURP RWKHU FRQWUDFWXDO DUUDQJHPHQWV F WKH *URXS¶V YRWLQJ ULJKWV DQG SRWHQWLDO YRWLQJULJKWV


129

Laporan Keuangan

*HQHUDOO\ WKHUH LV D SUHVXPSWLRQ WKDW D PDMRULW\ RI YRWLQJ ULJKWV UHVXOW LQ FRQWURO 7R VXSSRUW WKLV SUHVXPSWLRQ DQG ZKHQ WKH *URXS KDV OHVV WKDQ D PDMRULW\ RI WKH YRWLQJ RU VLPLODU ULJKWV RI DQ LQYHVWHH LW FRQVLGHUV DOO UHOHYDQW IDFWV DQG FLUFXPVWDQFHV LQ DVVHVVLQJ ZKHWKHU LW KDV SRZHU RYHU DQ LQYHVWHH LQFOXGLQJ


E H[SRVXUH RU ULJKWV WR YDULDEOH UHWXUQV IURPLWVLQYROYHPHQWZLWKWKHLQYHVWHHDQG


Pembuka




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

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG F 3ULQFLSOHVRI&RQVROLGDWLRQFRQWLQXHG 7KH *URXS UHDVVHVVHV ZKHWKHU RU QRW LW FRQWUROVDQLQYHVWHHLIIDFWVDQGFLUFXPVWDQFHV LQGLFDWHWKDWWKHUHDUHFKDQJHVWRRQHRUPRUH RI WKH WKUHH HOHPHQWV RIFRQWURO &RQVROLGDWLRQ RIDVXEVLGLDU\EHJLQVZKHQWKH*URXSREWDLQV FRQWURO RYHU WKH VXEVLGLDU\ DQG FHDVHV ZKHQ WKH*URXSORVHVFRQWURORIWKHVXEVLGLDU\

3URILW RU ORVV DQG HDFK FRPSRQHQW RI RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH 2&, DUH DWWULEXWHG WR WKH HTXLW\ KROGHUV RI WKH SDUHQW RI WKH *URXS DQG WR WKH 1&, HYHQ LI WKLV UHVXOWV LQ WKH 1&, KDYLQJDGHILFLWEDODQFH 7KH *URXS UHDVVHVVHV ZKHWKHU RU QRW LW FRQWUROVDQLQYHVWHHLIIDFWVDQGFLUFXPVWDQFHV LQGLFDWHWKDWWKHUHDUHFKDQJHVWRRQHRUPRUH RI WKH WKUHH HOHPHQWV RIFRQWURO &RQVROLGDWLRQ RIDVXEVLGLDU\EHJLQVZKHQWKH*URXSREWDLQV FRQWURO RYHU WKH VXEVLGLDU\ DQG FHDVHV ZKHQ WKH*URXSORVHVFRQWURORIWKHVXEVLGLDU\

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

6HOXUXK VDOGR DNXQ GDQ WUDQVDNVL \DQJ VLJQLILNDQ DQWDUD 3HUXVDKDDQ GHQJDQ (QWLWDV $QDNWHODKGLHOLPLQDVL

$OO VLJQLILFDQW LQWHUFRPSDQ\ DFFRXQWV DQG WUDQVDFWLRQV EHWZHHQ WKH &RPSDQ\ DQG 6XEVLGLDULHVKDYHEHHQHOLPLQDWHG

3HUXEDKDQ GDODP EDJLDQ NHSHPLOLNLDQ .HORPSRN8VDKDSDGDHQWLWDVDQDN\DQJWLGDN PHQJDNLEDWNDQ KLODQJQ\D SHQJHQGDOLDQ .HORPSRN 8VDKD SDGD HQWLWDV DQDN GLFDWDW VHEDJDLWUDQVDNVLHNXLWDV

$ FKDQJH LQ WKH RZQHUVKLS LQWHUHVW RI D VXEVLGLDU\ ZLWKRXW D ORVV RI FRQWURO LV DFFRXQWHGIRUDVDQHTXLW\WUDQVDFWLRQ

130





131

Laporan Keuangan



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¶ILQDQFLDOVWDWHPHQWVLQWR86 NHXDQJDQHQWLWDVDQDNWHUVHEXWNHGDODP'RODU 'ROODU LV SUHVHQWHG DV ³2WKHU &RPSUHKHQVLYH $PHULND 6HULNDW GLVDMLNDQ GDODP DNXQ ,QFRPH 'LIIHUHQFH LQ )RUHLJQ &XUUHQF\ ³3HQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQQ\D 6HOLVLK 7UDQVODWLRQ RI WKH )LQDQFLDO 6WDWHPHQWV RI .XUV NDUHQD 3HQMDEDUDQ /DSRUDQ .HXDQJDQ 6XEVLGLDULHV´ DFFRXQW DV SDUW RI 2WKHU (QWLWDV $QDN´ VHEDJDL EDJLDQ GDUL .RPSRQHQ &RPSRQHQWV RI (TXLW\ LQ WKH HTXLW\ VHFWLRQ RI (NXLWDV /DLQQ\D SDGD HNXLWDV GDODP ODSRUDQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLVLNHXDQJDQNRQVROLGDVLDQ SRVLWLRQ

Sumber Daya Manusia



Pembuka



Laporan Manajemen

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³%HEDQ8PXPGDQ$GPLQLVWUDVL´

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG G %XVLQHVV&RPELQDWLRQVDQG*RRGZLOO %XVLQHVVFRPELQDWLRQVDUHDFFRXQWHGIRUXVLQJ WKH DFTXLVLWLRQ PHWKRG 7KH FRVW RI DQ DFTXLVLWLRQLVPHDVXUHGDVWKHDJJUHJDWHRIWKH FRQVLGHUDWLRQ WUDQVIHUUHG PHDVXUHG DW DFTXLVLWLRQ GDWH IDLU YDOXH DQG WKH DPRXQW RI DQ\ 1&, LQ WKH DFTXLUHH )RU HDFK EXVLQHVV FRPELQDWLRQ WKH *URXS VHOHFWV ZKHWKHU LW PHDVXUHVWKH1&,LQWKHDFTXLUHHHLWKHUDWIDLU YDOXH RU DW WKH SURSRUWLRQDWH VKDUH RI WKH DFTXLUHH¶V LGHQWLILDEOH QHW DVVHWV $FTXLVLWLRQ FRVWV LQFXUUHG DUH GLUHFWO\ H[SHQVHG DQG LQFOXGHG LQ ³*HQHUDO DQG $GPLQLVWUDWLYH ([SHQVHV´

.HWLND PHODNXNDQ DNXLVLVL DWDV VHEXDK ELVQLV .HORPSRN 8VDKD PHQJNODVLILNDVLNDQ GDQ PHQHQWXNDQDVHWNHXDQJDQ\DQJGLSHUROHKGDQ OLDELOLWDV NHXDQJDQ \DQJ GLDPELO DOLK EHUGDVDUNDQ SDGD SHUV\DUDWDQ NRQWUDNWXDO NRQGLVL HNRQRPL GDQ NRQGLVL WHUNDLW ODLQ \DQJ DGDSDGDWDQJJDODNXLVLVL

:KHQ WKH *URXS DFTXLUHV D EXVLQHVV LW DVVHVVHV WKH ILQDQFLDO DVVHWV DFTXLUHG DQG OLDELOLWLHVDVVXPHGIRUDSSURSULDWHFODVVLILFDWLRQ DQG GHVLJQDWLRQ LQ DFFRUGDQFH ZLWK WKH FRQWUDFWXDOWHUPVHFRQRPLFFLUFXPVWDQFHVDQG SHUWLQHQWFRQGLWLRQVDVDWWKHDFTXLVLWLRQGDWH

,PEDODQ NRQWLQMHQVL \DQJ DNDQ GLED\DUNDQ ROHK SLKDNSHQJDNXLVLVL GLDNXL SDGD QLODL ZDMDUSDGD WDQJJDO DNXLVLVL 3HUXEDKDQ QLODL ZDMDU DWDV LPEDODQ NRQWLQMHQVL VHWHODK WDQJJDO DNXLVLVL \DQJ GLNODVLILNDVLNDQ VHEDJDL DVHW DWDX OLDELOLWDV DNDQ GLDNXL SDGD ODSRUDQ ODED UXJL EHUMDODQ DWDX VHEDJDL SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLIODLQVHVXDL GHQJDQ 36$. 1R 5HYLVL -LND GLNODVLILNDVLNDQ VHEDJDL HNXLWDV LPEDODQ NRQWLQMHQVLQ\D WLGDN GLXNXU NHPEDOL VDPSDL SHQ\HOHVDLDQ WHUDNKLU GDODP HNXLWDV

$Q\ FRQWLQJHQW FRQVLGHUDWLRQ WR EH WUDQVIHUUHG E\ WKH DFTXLUHU ZLOO EH UHFRJQL]HG DW IDLU YDOXH DWWKHDFTXLVLWLRQGDWH6XEVHTXHQWFKDQJHVWR WKH IDLU YDOXH RI WKH FRQWLQJHQW FRQVLGHUDWLRQ ZKLFK LV GHHPHG WR EH DQ DVVHW RU OLDELOLW\ ZLOO EHUHFRJQL]HGLQDFFRUGDQFHZLWK6)$61R 5HYLVHG HLWKHU LQ SURILW RU ORVV DV RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH ,I WKH FRQWLQJHQW FRQVLGHUDWLRQ LV FODVVLILHG DV HTXLW\ LW VKRXOG QRW EH UHPHDVXUUHG XQWLO LW LV ILQDOO\ VHWWOHG ZLWKLQHTXLW\

3DGD WDQJJDO DNXLVLVL JRRGZLOO DZDOQ\D GLXNXU SDGD KDUJD SHUROHKDQ \DQJ PHUXSDNDQ VHOLVLK OHELK QLODL DJUHJDW GDUL LPEDODQ \DQJ GLDOLKNDQ GDQ MXPODK VHWLDS .13 DWDV VHOLVLK MXPODK GDUL DVHW WHULGHQWLILNDVL \DQJ GLSHUROHK GDQ OLDELOLWDV \DQJGLDPELODOLK

$WDFTXLVLWLRQGDWHJRRGZLOOLVLQLWLDOO\PHDVXUHG DWFRVWEHLQJWKHH[FHVVRIWKHDJJUHJDWHRIWKH FRQVLGHUDWLRQ WUDQVIHUUHG DQG WKH DPRXQW UHFRJQL]HG IRU 1&, RYHU WKH QHW LGHQWLILDEOH DVVHWVDFTXLUHGDQGOLDELOLWLHVDVVXPHG

-LND LPEDODQ WHUVHEXW NXUDQJ GDUL QLODL ZDMDU DVHW QHWR HQWLWDV DQDN \DQJ GLDNXLVLVL VHOLVLK WHUVHEXW GLDNXL VHEDJDL ODED DWDX UXJL VHEDJDL NHXQWXQJDQ GDUL SHPEHOLDQ GHQJDQ GLVNRQ VHWHODK VHEHOXPQ\D PDQDMHPHQ PHODNXNDQ SHQLODLDQ DWDV LGHQWLILNDVL GDQ QLODL ZDMDU GDUL DVHW \DQJ GLSHUROHK GDQ OLDELOLWDV \DQJ GLDPELO DOLK GDQ GLFDWDW GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQQ\D NRQVROLGDVLDQ

,I WKLV FRQVLGHUDWLRQ LV ORZHU WKDQ WKH IDLU YDOXH RIWKHQHWDVVHWVRIWKHVXEVLGLDU\DFTXLUHGWKH GLIIHUHQFHLVUHFRJQL]HGLQSURILWRUORVVDVJDLQ RQEDUJDLQSXUFKDVHDIWHUSUHYLRXVO\DVVHVVLQJ WKHLGHQWLILFDWLRQDQGIDLUYDOXHPHDVXUHPHQWRI WKH DFTXLUHG DVVHWV DQG WKH DVVXPHG OLDELOLWLHV DQGUHFRUGHGLQFRQVROLGDWHGVWDWHPHQWRISURILW RUORVVDQGRWKHUFRPSUHKHQVLYHLQFRPH

Profil Perusahaan


132




,.+7,6$5.(%,-$.$1$.817$16,6,*1,),.$1 ODQMXWDQ G .RPELQDVL%LVQLVGDQ*RRGZLOOODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG G %XVLQHVV &RPELQDWLRQV FRQWLQXHG

DQG

Sumber Daya Manusia


*RRGZLOO

-LND JRRGZLOO WHODK GLDORNDVLNDQ SDGD VXDWX 83. GDQ RSHUDVL WHUWHQWX DWDV 83. WHUVHEXW GLKHQWLNDQ PDND JRRGZLOO \DQJ GLDVRVLDVLNDQ GHQJDQ RSHUDVL \DQJ GLKHQWLNDQ WHUVHEXW WHUPDVXNGDODPMXPODKWHUFDWDWRSHUDVLWHUVHEXW NHWLND PHQHQWXNDQ NHXQWXQJDQ DWDX NHUXJLDQ GDUL SHOHSDVDQ *RRGZLOO \DQJ GLOHSDVNDQ WHUVHEXW GLXNXU EHUGDVDUNDQ QLODL UHODWLI RSHUDVL \DQJGLKHQWLNDQGDQSRUVL83.\DQJGLWDKDQ

:KHUHJRRGZLOOIRUPVSDUWRID&*8DQGSDUWRI WKH RSHUDWLRQV ZLWKLQ WKDW &*8 LV GLVSRVHG RI WKH JRRGZLOO DVVRFLDWHG ZLWK WKH RSHUDWLRQ GLVSRVHG RI LV LQFOXGHG LQ WKH FDUU\LQJ DPRXQW RI WKH RSHUDWLRQ ZKHQ GHWHUPLQLQJ WKH JDLQ RU ORVV RQ GLVSRVDO RI WKH RSHUDWLRQ *RRGZLOO GLVSRVHG RI LQ WKLV FLUFXPVWDQFH LV PHDVXUHG EDVHG RQ WKH UHODWLYH YDOXHV RI WKH RSHUDWLRQ GLVSRVHG RI DQG WKH SRUWLRQ RI WKH &*8 UHWDLQHG

H 3HQHQWXDQ1LODL:DMDU

H 'HWHUPLQDWLRQRI)DLU9DOXH

(IIHFWLYHRQ-DQXDU\WKH*URXSDSSOLHG 6)$6 1R ³)DLU 9DOXH 0HDVXUHPHQW´ 7KLV 6)$6 DPRQJ RWKHUV SURYLGHV JXLGDQFH RQ KRZ WR PHDVXUH IDLU YDOXH ZKHQ IDLU YDOXH LV UHTXLUHG RU SHUPLWWHG 7KH DGRSWLRQ RI WKLV 6)$6 KDV QR VLJQLILFDQW LPSDFW RQ WKH FRQVROLGDWHGILQDQFLDOVWDWHPHQWV

.HORPSRN 8VDKD PHQJXNXU LQVWUXPHQ NHXDQJDQ VHSHUWL GHULYDWLI SDGD QLODL ZDMDU VHWLDS WDQJJDO SHODSRUDQ 3HQJXQJNDSDQ QLODL ZDMDU XQWXN LQVWUXPHQ NHXDQJDQ GLVDMLNDQ GDODP&DWDWDQ

7KH *URXS PHDVXUHV ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV VXFK DVGHULYDWLYHVDWIDLUYDOXHDWHDFKUHSRUWLQJGDWH )DLU YDOXH UHODWHG GLVFORVXUHV IRU ILQDQFLDO LQVWUXPHQWVDUHGLVFORVHGLQ1RWH

1LODL ZDMDU DGDODK KDUJD \DQJ DNDQ GLWHULPD XQWXNPHQMXDOVXDWXDVHWDWDXKDUJD\DQJDNDQ GLED\DU XQWXN PHQJDOLKNDQ VXDWX OLDELOLWDV GDODP WUDQVDNVL WHUDWXU DQWDUD SHODNX SDVDU SDGD WDQJJDO SHQJXNXUDQ 3HQJXNXUDQ QLODL ZDMDU EHUGDVDUNDQ DVXPVL EDKZD WUDQVDNVL XQWXN PHQMXDO DVHW DWDX PHQJDOLKNDQ OLDELOLWDV WHUMDGLGL SDVDU XWDPD XQWXN DVHW GDQ OLDELOLWDV WHUVHEXWDWDX MLND WLGDN WHUGDSDW SDVDU XWDPD GL SDVDU \DQJSDOLQJPHQJXQWXQJNDQXQWXNDVHWDWDX OLDELOLWDVWHUVHEXW

)DLU YDOXH LV WKH SULFH WKDW ZRXOG EH UHFHLYHG WR VHOO DQ DVVHW RU SDLG WR WUDQVIHU D OLDELOLW\ LQ DQ RUGHUO\ WUDQVDFWLRQ EHWZHHQ PDUNHW SDUWLFLSDQWV DW WKH PHDVXUHPHQW GDWH 7KH IDLU YDOXH PHDVXUHPHQW LV EDVHG RQ WKH SUHVXPSWLRQ WKDW WKH WUDQVDFWLRQ WR VHOO WKH DVVHW RU WUDQVIHU WKH OLDELOLW\WDNHVSODFHHLWKHU ,Q WKH SULQFLSDO PDUNHW IRU WKH DVVHW RU OLDELOLW\RU ,Q WKH DEVHQFH RI D SULQFLSDO PDUNHW LQ WKH PRVW DGYDQWDJHRXV PDUNHW IRU WKH DVVHW RU OLDELOLW\


133

Laporan Keuangan

(IHNWLI WDQJJDO -DQXDUL .HORPSRN 8VDKDPHQHUDSNDQ36$.1R³3HQJXNXUDQ 1LODL:DMDU´36$.LQLDQWDUDODLQPHPEHULNDQ SDQGXDQ WHQWDQJ EDJDLPDQD SHQJXNXUDQ QLODL ZDMDU NHWLND QLODL ZDMDU GLV\DUDWNDQ DWDX GLL]LQNDQ 3HQHUDSDQ 36$. LQL WLGDN EHUSHQJDUXK VLJQLILNDQ WHUKDGDS ODSRUDQ NHXDQJDQNRQVROLGDVLDQ


$IWHULQLWLDOUHFRJQLWLRQJRRGZLOOLVPHDVXUHGDW FRVW OHVV DQ\ DFFXPXODWHG LPSDLUPHQW ORVVHV )RU WKHSXUSRVH RI LPSDLUPHQW WHVWLQJJRRGZLOO DFTXLUHGLQDEXVLQHVVFRPELQDWLRQLVIURPWKH DFTXLVLWLRQ GDWH DOORFDWHG WR HDFK RI WKH *URXS¶V&DVKJHQHUDWLQJ8QLWV³&*8´ WKDWDUH H[SHFWHG WR EHQHILW IURP WKH FRPELQDWLRQ LUUHVSHFWLYHRIZKHWKHURWKHUDVVHWVRUOLDELOLWLHV RIWKHDFTXLUHHDUHDVVLJQHGWRWKRVH&*8V


6HWHODK SHQJDNXDQ DZDO JRRGZLOO GLXNXU SDGD MXPODK WHUFDWDW GLNXUDQJL DNXPXODVL NHUXJLDQ SHQXUXQDQ QLODL 8QWXN WXMXDQ SHQJXMLDQ SHQXUXQDQ QLODL JRRGZLOO \DQJ GLSHUROHK GDUL VXDWX NRPELQDVL ELVQLV VHMDN WDQJJDO DNXLVLVL GLDORNDVLNDQ NHSDGD VHWLDS 8QLW 3HQJKDVLO .DV ³83.´ GDUL .HORPSRN 8VDKD \DQJ GLKDUDSNDQ DNDQ EHUPDQIDDW GDUL VLQHUJL NRPELQDVL WHUVHEXW WHUOHSDV GDUL DSDNDK DVHW DWDX OLDELOLWDV ODLQ GDUL SLKDN \DQJ GLDNXLVLVL GLWHWDSNDQDWDV83.WHUVHEXW


Pembuka




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• /HYHOKDUJDNXRWDVLDQWDQSDSHQ\HVXDLDQ GL SDVDU DNWLI XQWXN DVHW DWDX OLDELOLWDV \DQJ LGHQWLN • /HYHOWHNQLNSHQLODLDQGLPDQDWLQJNDWOHYHO LQSXW WHUHQGDK \DQJ VLJQLILNDQ WHUKDGDS SHQJXNXUDQ QLODL ZDMDU GDSDW GLREVHUYDVL EDLN VHFDUDODQJVXQJDWDXWLGDNODQJVXQJ •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• /HYHO4XRWHGXQDGMXVWHG PDUNHWSULFHVLQ DFWLYHPDUNHWVIRULGHQWLFDODVVHWVRUOLDELOLWLHV • /HYHO 9DOXDWLRQ WHFKQLTXHV IRU ZKLFK WKH ORZHVW OHYHO LQSXW WKDW LV VLJQLILFDQW WR WKH IDLU YDOXH PHDVXUHPHQW LV GLUHFWO\ RU LQGLUHFWO\ REVHUYDEOH • /HYHO 9DOXDWLRQ WHFKQLTXHV IRU ZKLFK WKH ORZHVW OHYHO LQSXW WKDW LV VLJQLILFDQW WR WKH IDLU YDOXHPHDVXUHPHQWLVXQREVHUYDEOH )RUDVVHWVDQGOLDELOLWLHVWKDWDUHUHFRJQLVHGLQWKH ILQDQFLDO VWDWHPHQWV RQ D UHFXUULQJ EDVLV WKH *URXSGHWHUPLQHVZKHWKHUWUDQVIHUVKDYHRFFXUUHG EHWZHHQ /HYHOV LQ WKH KLHUDUFK\ E\ UHDVVHVVLQJ FDWHJRULVDWLRQEDVHGRQWKHORZHVWOHYHOLQSXWWKDW LV VLJQLILFDQW WR WKH IDLU YDOXH PHDVXUHPHQW DV D ZKROH DWWKHHQGRIHDFKUHSRUWLQJSHULRG

134




,.+7,6$5.(%,-$.$1$.817$16,6,*1,),.$1 ODQMXWDQ I 7UDQVDNVLGDQ6DOGRGDODP0DWD8DQJ$VLQJ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia


I )RUHLJQ&XUUHQF\7UDQVDFWLRQVDQG%DODQFHV

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

0DQDJHPHQW GHWHUPLQHG WKDW WKH &RPSDQ\¶V IXQFWLRQDOFXUUHQF\LVWKH8QLWHG6WDWHV'ROODU


7UDQVDFWLRQV LQYROYLQJ IRUHLJQ FXUUHQFLHV DUH UHFRUGHG LQ IXQFWLRQDO FXUUHQF\ DW WKH UDWHV RI H[FKDQJH SUHYDLOLQJ DW WKH WLPH WKH WUDQVDFWLRQV DUHPDGH$WWKHHQGRIUHSRUWLQJ\HDUPRQHWDU\ DVVHWV DQG OLDELOLWLHV GHQRPLQDWHG LQ IRUHLJQ FXUUHQFLHV DUH WUDQVODWHG WR WKH IXQFWLRQDO FXUUHQF\EDVHGRQWKHPLGGOHUDWHVSXEOLVKHGE\ %DQN ,QGRQHVLD DW WKH ODVW EDQNLQJ WUDQVDFWLRQ GDWHLQWKHUHSRUWLQJ\HDU7KHUHVXOWLQJJDLQVRU ORVVHV DUH FUHGLWHG RU FKDUJHG WR WKH FXUUHQW \HDU¶VSURILWRUORVV 7KH UDWHV RI H[FKDQJH XVHG DW WKH HQG RI UHSRUWLQJ\HDUZHUHDVIROORZV

5XSLDK 'RODU$XVWUDOLD

J 7UDQVDNVL'HQJDQ3LKDN%HUHODVL

5XSLDK $XVWUDOLDQ'ROODU
J 7UDQVDFWLRQV:LWK5HODWHG3DUWLHV

.HORPSRN8VDKDPHPSXQ\DLWUDQVDNVLGHQJDQ SLKDNEHUHODVLVHEDJDLPDQDGLGHILQLVLNDQSDGD 36$.1R5HYLVL

7KH *URXS KDV WUDQVDFWLRQV ZLWK UHODWHG SDUWLHV DVGHILQHGLQ6)$61R5HYLVHG

7UDQVDNVL GHQJDQ SLKDN EHUHODVL GLODNXNDQ EHUGDVDUNDQ SHUV\DUDWDQ \DQJ GLVHWXMXL ROHK NHGXD EHODK SLKDN \DQJ PXQJNLQ WLGDN VDPD GHQJDQ WUDQVDNVL ODLQ \DQJ GLODNXNDQ GHQJDQ SLKDNSLKDN\DQJWLGDNEHUHODVL

7UDQVDFWLRQV ZLWK UHODWHG SDUWLHV DUH PDGH EDVHG RQ WHUPV DJUHHG E\ WKH SDUWLHV ZKLFK PD\QRWEHWKHVDPHDVWKRVHRIWKHWUDQVDFWLRQ EHWZHHQXQUHODWHGSDUWLHV

6HOXUXK WUDQVDNVL GDQ VDOGR \DQJ PDWHULDO GHQJDQ SLKDNSLKDN EHUHODVL GLXQJNDSNDQ GDODP FDWDWDQ DWDV ODSRUDQ NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ\DQJUHOHYDQ

$OO VLJQLILFDQW WUDQVDFWLRQV DQG EDODQFHV ZLWK UHODWHGSDUWLHVDUHGLVFORVHGLQWKHUHOHYDQWQRWHV WRWKHFRQVROLGDWHGILQDQFLDOVWDWHPHQWV


$686

K .DVGDQ6HWDUD.DV

K &DVKDQG&DVK(TXLYDOHQWV

&DVK DQG FDVK HTXLYDOHQWV FRQVLVW RI FDVK RQ KDQG DQG LQ EDQNV DQG WLPH GHSRVLWV ZLWK PDWXULWLHV RI OHVV WKDQ WKUHH PRQWKV DQG ZKLFK DUHQRWUHVWULFWHGLQXVHDQGQRWSOHGJHG

.DV GDQ VHWDUD NDV WHUGLUL GDUL VDOGR NDV NHFLO GDQNDVGLEDQNVHUWDGHSRVLWREHUMDQJND\DQJ DNDQ MDWXK WHPSR GDODP ZDNWX WLJD EXODQ GDQ WLGDN GLEDWDVL SHQJJXQDDQQ\D GDQ WLGDN GLMDPLQNDQ


135

Laporan Keuangan


Pembuka



,.+7,6$5.(%,-$.$1$.817$16,6,*1,),.$1 ODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

L %LD\D'LED\DUGL0XNDGDQ8DQJ0XND

L 3UHSD\PHQWVDQG$GYDQFHV

3UHSD\PHQWV DUH DPRUWL]HG RYHU WKH SHULRGV EHQHILWHGXVLQJWKHVWUDLJKWOLQHPHWKRG

%LD\D GLED\DU GL PXND GLDPRUWLVDVL VHODPD SHULRGH PDVD PDQIDDWQ\D GHQJDQ PHQJJXQDNDQPHWRGHJDULVOXUXV

M

3HUVHGLDDQ

M ,QYHQWRULHV

Laporan Manajemen

3HUVHGLDDQ GLQLODL EHUGDVDUNDQ QLODL WHUHQGDK DQWDUDKDUJDSHUROHKDQDWDXQLODLUHDOLVDVLQHWR +DUJD SHUROHKDQ GLWHQWXNDQ GHQJDQ PHWRGH ELD\D UDWDUDWD WHUWLPEDQJ ZHLJKWHG DYHUDJH \DQJ WHUMDGL VHODPD SHULRGH EHUMDODQ GDQ PHQFDNXS DORNDVL NRPSRQHQ WHQDJD NHUMD SHQ\XVXWDQ GDQ EDJLDQ ELD\D WLGDN ODQJVXQJ \DQJ EHUKXEXQJDQ GHQJDQ DNWLYLWDV SHUWDPEDQJDQSHUNHEXQDQ

,QYHQWRU\ LV YDOXHG DW WKH ORZHU RI FRVW RU QHW UHDOL]DEOH YDOXH &RVW LV GHWHUPLQHG EDVHG RQ WKH ZHLJKWHG DYHUDJH FRVW LQFXUUHG GXULQJ WKH SHULRG DQG LQFOXGHV DQ DSSURSULDWH SRUWLRQ RI ODERU GHSUHFLDWLRQ DQG RYHUKHDGV UHODWHG WR PLQLQJSODQWDWLRQDFWLYLWLHV

1LODL UHDOLVDVL QHWR PHUXSDNDQ HVWLPDVL KDUJD MXDO GDODP NHJLDWDQ XVDKD QRUPDO GLNXUDQJL HVWLPDVLELD\DSHQ\HOHVDLDQGDQHVWLPDVLELD\D \DQJGLSHUOXNDQXQWXNPHPEXDWSHQMXDODQ

1HW UHDOL]DEOH YDOXH UHSUHVHQWV WKH HVWLPDWHG VHOOLQJ SULFH LQ WKH RUGLQDU\ FRXUVH RI EXVLQHVV OHVV WKH HVWLPDWHG FRVW RI FRPSOHWLRQ DQG WKH HVWLPDWHGFRVWVQHFHVVDU\WRPDNHWKHVDOH

3HUVHGLDDQ EDKDQ EDNDU GLQLODL SDGD KDUJD SHUROHKDQGLWHQWXNDQEHUGDVDUNDQPHWRGHUDWD UDWD WHUWLPEDQJ ZHLJKWHG DYHUDJH GLNXUDQJL GHQJDQSHQ\LVLKDQXQWXNSHUVHGLDDQXVDQJ

)XHOLVYDOXHGDWFRVWGHWHUPLQHGRQDZHLJKWHG DYHUDJH PHWKRG OHVV SURYLVLRQ IRU REVROHWH LWHPV

3HQ\LVLKDQ XQWXN SHUVHGLDDQ XVDQJ GLWHQWXNDQ EHUGDVDUNDQ HVWLPDVL SHQJJXQDDQ DWDX SHQMXDODQPDVLQJPDVLQJMHQLVSHUVHGLDDQSDGD PDVD PHQGDWDQJ %DKDQ SHQGXNXQJ SHPHOLKDUDDQ GLFDWDW VHEDJDL EHEDQ SURGXNVL SDGDVDDWSHULRGHGLJXQDNDQ

3URYLVLRQIRUREVROHWHLQYHQWRU\LVGHWHUPLQHGRQ WKH EDVLV RI HVWLPDWHG IXWXUH XVDJH RU VDOH RI LQGLYLGXDO LQYHQWRU\ LWHPV 6XSSOLHV RI PDLQWHQDQFHPDWHULDOVDUHFKDUJHGWRSURGXFWLRQ FRVWVLQWKHSHULRGLQZKLFKWKH\DUHXVHG

Profil Perusahaan


N $VHW7HWDS $VHW WHWDS NHFXDOL WDQDK GLQ\DWDNDQ VHEHVDU ELD\D SHUROHKDQ GLNXUDQJL DNXPXODVL SHQ\XVXWDQ GDQ FDGDQJDQ SHQXUXQDQ QLODL %LD\D SHUROHKDQ WHUPDVXN ELD\D SHQJJDQWLDQ EDJLDQDVHWWHWDSVDDWELD\DWHUVHEXWWHUMDGLMLND PHPHQXKL NULWHULD SHQJDNXDQ GDQ HVWLPDVL DZDO ELD\D SHPERQJNDUDQ GDQ SHPLQGDKDQ DVHW

N )L[HG$VVHWV )L[HGDVVHWVH[FHSWODQGDUHVWDWHGDWFRVWOHVV DFFXPXODWHG GHSUHFLDWLRQ DQG DOORZDQFH IRU LPSDLUPHQWORVVHV6XFKFRVWLQFOXGHVWKHFRVWRI UHSODFLQJSDUWRIWKHIL[HGDVVHWVZKHQWKDWFRVW LVLQFXUUHGLIWKHUHFRJQLWLRQFULWHULDDUHPHWDQG WKHLQLWLDOHVWLPDWHRIWKHFRVWVRIGLVPDQWOLQJDQG UHPRYLQJWKHDVVHWV

'HSUHFLDWLRQ RI DQ DVVHW EHJLQV ZKHQ LW LV DYDLODEOHIRUXVHLHZKHQLWLVLQWKHORFDWLRQDQG FRQGLWLRQ QHFHVVDU\ IRU LW WR EH FDSDEOH RI RSHUDWLQJ LQ WKH PDQQHU LQWHQGHG E\ PDQDJHPHQW

3HQ\XVXWDQ DVHW GLPXODL SDGD VDDW DVHW WHUVHEXWVLDS XQWXNGLJXQDNDQ \DLWXSDGD VDDW DVHW WHUVHEXW EHUDGD SDGD ORNDVL GDQ NRQGLVL \DQJ GLLQJLQNDQ DJDU DVHW VLDS GLJXQDNDQ VHVXDL GHQJDQ NHLQJLQDQ GDQ PDNVXG PDQDMHPHQ

136





137

Laporan Keuangan



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
Sumber Daya Manusia



Pembuka



,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ N $VHW7HWDSODQMXWDQ %LD\DNRQVWUXNVLDVHWGLNDSLWDOLVDVLVHEDJDLDVHW GDODP SHQ\HOHVDLDQ %LD\D NRQVWUXNVL LQL GLUHNODVLILNDVL NH DNXQ DVHW WHWDS SDGD VDDW SURVHVNRQVWUXNVLDWDXSHPDVDQJDQVHOHVDL

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG N )L[HG$VVHWVFRQWLQXHG 7KH FRVWV RI WKH FRQVWUXFWLRQ RI DVVHWV DUH FDSLWDOL]HG DV FRQVWUXFWLRQ LQ SURJUHVV 7KHVH FRVWV DUH UHFODVVLILHG LQWR IL[HG DVVHW DFFRXQWV ZKHQ WKH FRQVWUXFWLRQ RU LQVWDOODWLRQ LV FRPSOHWHG

Laporan Manajemen

7KH DVVHW UHVLGXDO YDOXHV XVHIXO OLYHV DQG GHSUHFLDWLRQPHWKRGDUHUHYLHZHGDWHDFK\HDUV HQGDQGDGMXVWHGSURVSHFWLYHO\LIQHFHVVDU\

1LODL UHVLGX XPXU PDQIDDW GDQ PHWRGH SHQ\XVXWDQ GLHYDOXDVL VHWLDS DNKLU WDKXQ GDQ GLVHVXDLNDQVHFDUDSURVSHNWLIMLNDGLSHUOXNDQ O

6HZD

O /HDVHV


3HQHQWXDQ DSDNDK GDODP VXDWX SHUMDQMLDQ PHQJDQGXQJ VHZD SHPELD\DDQ DGDODK EHUGDVDUNDQ LVL GDUL SHUMDQMLDQ DZDO GDQ DSDNDK LVL GDUL SHUMDQMLDQ WHUVHEXW EHUJDQWXQJ GDUL NHJXQDDQ GDUL DVHW \DQJ VSHVLILN GDQ PHPLOLNL KDN SHQXK DWDV DVHW WHUVHEXW 6HZD \DQJ WLGDN PHQJDOLKNDQ VHFDUD VXEVWDQVLDO VHOXUXKULVLNRGDQPDQIDDW\DQJWHUNDLWGHQJDQ NHSHPLOLNDQ DVHW NHSDGD SLKDN SHQ\HZD GLNODVLILNDVLNDQVHEDJDLVHZDRSHUDVL

7KHGHWHUPLQDWLRQRIZKHWKHUDQDUUDQJHPHQWLV RU FRQWDLQV D ILQDQFH OHDVH LV EDVHG RQ WKH VXEVWDQFH RI WKH DUUDQJHPHQW DW LQFHSWLRQ GDWH DQGZKHWKHUWKHIXOILOOPHQWRIWKHDUUDQJHPHQWLV GHSHQGHQW RQ WKH XVH RI D VSHFLILF DVVHWV DQG WKH DUUDQJHPHQW FRQYH\V IXOO ULJKWV RYHU WKH DVVHW/HDVHVZKLFKGRQRWWUDQVIHUVXEVWDQWLDOO\ DOO RI WKH ULVNV DQG UHZDUGV LQFLGHQWDO WR RZQHUVKLS RI WKH OHDVHG LWHP WR WKH OHVVHH DUH FODVVLILHGDVRSHUDWLQJOHDVHV

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

$VHW VHZD \DQJ GLNDSLWDOLVDVL GLPDVXNNDQ NH GDODP DVHW WHWDS GDQ GLVXVXWNDQ VHODPD HVWLPDVL GDUL XPXU PDQIDDW DVHW WHUVHEXW DWDX PDVDVHZDPDQD\DQJOHELKSHQGHNMLNDWLGDN WHUGDSDWWLQJNDWNH\DNLQDQ\DQJPHPDGDLEDJL .HORPSRN 8VDKD XQWXN PHQGDSDWNDQ NHSHPLOLNDQ DWDV DVHW WHUVHEXW SDGD DNKLU PDVDVHZD

&DSLWDOL]HGOHDVHGDVVHWVDUHDFFRXQWHGIRUDV IL[HG DVVHWV DQG DUH GHSUHFLDWHG RYHU WKH VKRUWHU RI WKH HVWLPDWHG XVHIXO OLYHV RI WKH DVVHWV RU WKH OHDVH WHUPV LQ WKH HYHQW WKDW WKHUHLVQRUHDVRQDEOHFHUWDLQW\WKDWWKH*URXS ZLOOREWDLQRZQHUVKLSRIWKHDVVHWVE\WKHHQG RIWKHOHDVHWHUP

'DODP VHZD RSHUDVL .HORPSRN 8VDKD PHQJDNXL SHPED\DUDQ VHZD VHEDJDL EHEDQ \DQJ GLEDJL VHFDUD UDWDUDWD VWUDLJKWOLQH VHSDQMDQJPDVDVHZD

8QGHU DQ RSHUDWLQJ OHDVH WKH *URXS UHFRJQL]HV OHDVH SD\PHQWVDV DQ H[SHQVH RQ DVWUDLJKWOLQHPHWKRGRYHUWKHOHDVHWHUPV

138




,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

P 3HQXUXQDQ1LODL$VHW1RQ.HXDQJDQ

Sumber Daya Manusia


P ,PSDLUPHQWRI1RQ)LQDQFLDO$VVHWV

7KH *URXS DVVHVVHV DW WKH HQG RI HDFK UHSRUWLQJ SHULRG ZKHWKHU WKHUH LV DQLQGLFDWLRQ WKDW DQ DVVHW PD\ EH LPSDLUHG ,I DQ\ VXFK LQGLFDWLRQ H[LVWV RU ZKHQ DQQXDO LPSDLUPHQW WHVWLQJ IRU DQ DVVHW LV UHTXLUHG WKH *URXS PDNHV DQ HVWLPDWH RI WKH DVVHW¶V UHFRYHUDEOH DPRXQW

-XPODKWHUSXOLKNDQ\DQJGLWHQWXNDQXQWXNDVHW LQGLYLGXDO DGDODK MXPODK \DQJ OHELK WLQJJL DQWDUD QLODL ZDMDU DVHW DWDX 83. GLNXUDQJL ELD\D XQWXN PHQMXDO GHQJDQ QLODL SDNDLQ\D NHFXDOL DVHW WHUVHEXW WLGDN PHQJKDVLONDQ DUXV NDV PDVXN \DQJ VHEDJLDQ EHVDU LQGHSHQGHQ GDUL DVHW DWDX NHORPSRN DVHW ODLQ -LND QLODL WHUFDWDW DVHW DWDX 83. OHELK EHVDU GDULSDGD MXPODK WHUSXOLKNDQQ\D PDND DVHW WHUVHEXW GLDQJJDS PHQJDODPL SHQXUXQDQ QLODL GDQ QLODL WHUFDWDW DVHW GLWXUXQNDQ PHQMDGL VHEHVDU MXPODKWHUSXOLKNDQQ\D

$QDVVHW¶VUHFRYHUDEOHDPRXQWLVWKHKLJKHURI DQDVVHW¶VRU&*8¶VIDLUYDOXHOHVVFRVWVWRVHOO DQGLWVYDOXHLQXVHDQGLVGHWHUPLQHGIRUDQ LQGLYLGXDO DVVHW XQOHVV WKH DVVHW GRHV QRW JHQHUDWH FDVK LQIORZV WKDW DUH ODUJHO\ LQGHSHQGHQW RI WKRVH IURP RWKHU DVVHWV RU JURXSV RI DVVHWV :KHUH WKH FDUU\LQJ DPRXQW RI DQ DVVHW RU &*8 H[FHHGV LWV UHFRYHUDEOH DPRXQW WKH DVVHW LVFRQVLGHUHG LPSDLUHG DQG LVZULWWHQGRZQWRLWVUHFRYHUDEOHDPRXQW

.HORPSRN 8VDKD PHQGDVDUNDQ SHUKLWXQJDQ SHQXUXQDQ QLODL SDGD ULQFLDQ SHUKLWXQJDQ DQJJDUDQ DWDX SUDNLUDDQ \DQJ GLVXVXQ VHFDUD WHUSLVDK XQWXN PDVLQJPDVLQJ 83. .HORPSRN 8VDKD DWDV DVHW LQGLYLGXDO \DQJ GLDORNDVLNDQ 3HUKLWXQJDQDQJJDUDQGDQSUDNLUDDQLQLVHFDUD XPXP PHQFDNXS SHULRGH VHODPD VLVD PDVD WDPEDQJ DWDX OLPD WDKXQ XQWXN DVHW SHUNHEXQDQ 8QWXN SHULRGH \DQJ OHELK SDQMDQJ WLQJNDW SHUWXPEXKDQ MDQJND SDQMDQJ GLKLWXQJGDQGLWHUDSNDQSDGDSUR\HNVLDUXVNDV VHWHODKWDKXQNHVHSXOXK

7KH*URXSEDVHVLWVLPSDLUPHQWFDOFXODWLRQRQ GHWDLOHG EXGJHWV DQG IRUHFDVW FDOFXODWLRQV ZKLFKDUHSUHSDUHGVHSDUDWHO\IRUHDFKRIWKH *URXS¶V &*8V WR ZKLFK WKH LQGLYLGXDO DVVHWV DUH DOORFDWHG 7KHVH EXGJHWV DQG IRUHFDVW FDOFXODWLRQVDUHJHQHUDOO\FRYHULQJDSHULRGRI UHPDLQLQJOLIHRIPLQHRU\HDUVIRUSODQWDWLRQ DVVHWV)RUORQJHUSHULRGVDORQJWHUPJURZWK UDWHLVFDOFXODWHGDQGDSSOLHGWRSURMHFWIXWXUH FDVKIORZVDIWHUWKHWHQWK\HDU

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


3DGD VHWLDS DNKLU SHULRGH SHODSRUDQ .HORPSRN 8VDKDPHQLODL DSDNDK WHUGDSDW LQGLNDVLVXDWXDVHWPHQJDODPLSHQXUXQDQQLODL -LND WHUGDSDW LQGLNDVL WHUVHEXW DWDX SDGD VDDW SHQJXMLDQ SHQXUXQDQ QLODL DVHW GLSHUOXNDQ PDND .HORPSRN 8VDKD PHPEXDW HVWLPDVL IRUPDOMXPODKWHUSXOLKNDQDVHWWHUVHEXW


139

Laporan Keuangan



Pembuka



,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

P 3HQXUXQDQ ODQMXWDQ

1LODL

$VHW

1RQNHXDQJDQ

P ,PSDLUPHQW FRQWLQXHG

RI

1RQILQDQFLDO

$VVHWV

Laporan Manajemen

.HUXJLDQ SHQXUXQDQ QLODL GDUL RSHUDVL \DQJ EHUNHODQMXWDQ MLND DGD GLDNXL SDGD ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ VHVXDL GHQJDQ NDWHJRUL ELD\D \DQJ NRQVLVWHQ GHQJDQ IXQJVL GDUL DVHW \DQJ GLWXUXQNDQQLODLQ\D

,PSDLUPHQW ORVVHV RI FRQWLQXLQJ RSHUDWLRQV LI DQ\ DUH UHFRJQL]HG LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH XQGHU H[SHQVH FDWHJRULHV WKDW DUH FRQVLVWHQW ZLWK WKH IXQFWLRQVRIWKHLPSDLUHGDVVHWV

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

)RUDVVHWVH[FOXGLQJJRRGZLOODQDVVHVVPHQW LV PDGH DW HDFK UHSRUWLQJ GDWH DV WR ZKHWKHU WKHUH LV DQ\ LQGLFDWLRQ WKDW SUHYLRXVO\ UHFRJQL]HG LPSDLUPHQW ORVVHV PD\ QR ORQJHU H[LVWRUPD\KDYHGHFUHDVHG,IVXFKLQGLFDWLRQ H[LVWV WKH DVVHW¶V RU &*8¶V UHFRYHUDEOH DPRXQW LV HVWLPDWHG $ SUHYLRXVO\ UHFRJQL]HG LPSDLUPHQW ORVV IRU DQ DVVHW RWKHU WKDQ JRRGZLOO LV UHYHUVHG RQO\ LI WKHUH KDV EHHQ D FKDQJHLQWKHDVVXPSWLRQV XVHG WR GHWHUPLQH WKH DVVHW¶V UHFRYHUDEOH DPRXQW VLQFH WKH ODVW LPSDLUPHQW ORVV ZDV UHFRJQL]HG ,I WKDW LV WKH FDVH WKH FDUU\LQJ DPRXQW RI WKH DVVHW LV LQFUHDVHG WR LWV UHFRYHUDEOH DPRXQW 7KH UHYHUVDOLVOLPLWHGVRWKDWWKHFDUU\LQJDPRXQW RI WKH DVVHWVGRHV QRW H[FHHG LWV UHFRYHUDEOH DPRXQW QRU H[FHHG WKH FDUU\LQJ DPRXQW WKDW ZRXOG KDYH EHHQ GHWHUPLQHG QHW RI GHSUHFLDWLRQ KDG QR LPSDLUPHQW ORVV EHHQ UHFRJQL]HGIRUWKHDVVHWLQSULRU\HDUV

3HPEDOLNDQUXJLSHQXUXQDQQLODLGLDNXLVHEDJDL ODED DWDX UXJL 6HWHODK SHPEDOLNDQ WHUVHEXW SHQ\XVXWDQ DVHW WHUVHEXW GLVHVXDLNDQ GL SHULRGH PHQGDWDQJ XQWXN PHQJDORNDVLNDQ MXPODK WHUFDWDW DVHW \DQJ GLUHYLVL GLNXUDQJL QLODL VLVDQ\D GHQJDQ GDVDU \DQJ VLVWHPDWLV VHODPDVLVDXPXUPDQIDDWQ\D

5HYHUVDO RI DQ LPSDLUPHQW ORVV LV UHFRJQL]HG LQ WKH SURILW RU ORVV $IWHUVXFK D UHYHUVDOWKH GHSUHFLDWLRQ FKDUJH RQ WKH VDLG DVVHW LV DGMXVWHG LQ IXWXUH SHULRGV WR DOORFDWH WKH DVVHW¶V UHYLVHG FDUU\LQJ DPRXQW OHVV DQ\ UHVLGXDO YDOXH RQ D V\VWHPDWLF EDVLV RYHU LWV UHPDLQLQJXVHIXOOLIH

*RRGZLOO GLXML XQWXN SHQXUXQDQ QLODL VHWLDS WDKXQ GDQ NHWLND WHUGDSDW LQGLNDVL EDKZD QLODL WHUFDWDWQ\D PXQJNLQ PHQJDODPL SHQXUXQDQ QLODL 3HQXUXQDQ QLODL EDJL JRRGZLOO GLWHWDSNDQ GHQJDQ PHQHQWXNDQ MXPODK WHUFDWDW WLDS 83. DWDX NHORPSRN 83. WHUNDLW GDUL JRRGZLOO WHUVHEXW -LND MXPODK WHUSXOLKNDQ 83. NXUDQJ GDUL MXPODK WHUFDWDWQ\D UXJL SHQXUXQDQ QLODL GLDNXL 5XJL SHQXUXQDQ QLODL WHUNDLW JRRGZLOO WLGDNGDSDWGLEDOLNSDGDWDKXQEHULNXWQ\D

*RRGZLOOLVWHVWHGIRULPSDLUPHQWDQQXDOO\DQG ZKHQ FLUFXPVWDQFHV LQGLFDWH WKDW WKH FDUU\LQJ YDOXH PD\ EH LPSDLUHG ,PSDLUPHQW LV GHWHUPLQHG IRU JRRGZLOO E\ DVVHVVLQJ WKH UHFRYHUDEOHDPRXQWRIHDFK&*8RUJURXSRI &*8V WR ZKLFK WKH JRRGZLOO UHODWHV :KHUH WKH UHFRYHUDEOH DPRXQW RI WKH &*8 LV OHVV WKDQWKHLUFDUU\LQJDPRXQWDQLPSDLUPHQWORVV LV UHFRJQL]HG ,PSDLUPHQW ORVVHV UHODWLQJ WR JRRGZLOOFDQQRWEHUHYHUVHGLQIXWXUH\HDUV

Profil Perusahaan


140




6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Q ([SORUDWLRQ (YDOXDWLRQ DQG 'HYHORSPHQW ([SHQGLWXUH

3UHOLFHQVHFRVWV

3UHOLFHQVH FRVWV DUH H[SHQVHG LQ WKH \HDU LQ ZKLFKWKH\DUHLQFXUUHG

([SORUDWLRQDQGHYDOXDWLRQDVVHWV 2QFH WKH OHJDO ULJKW WR H[SORUH KDV EHHQ DFTXLUHG H[SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQ H[SHQGLWXUHIRUDQDUHDRILQWHUHVWLVFKDUJHGWR WKHFRQVROLGDWHGVWDWHPHQWRISURILWRUORVVDQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH DV LQFXUUHG XQOHVVWKHPDQDJHPHQWFRQFOXGHVWKDWDIXWXUH HFRQRPLF EHQHILW LV PRUH OLNHO\ WKDQ QRW WR EH UHDOL]HG7KHVHH[SHQGLWXUHVLQFOXGHDFTXLVLWLRQ RI H[SORUDWLRQ OLFHQVH FRVW WRSRJUDSKLF DQG JHRORJ\ VWXG\ GULOOLQJ H[SORUDWLRQ FRVWV DQG RWKHUV

&RVWV RI H[SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQ LQ DQ DUHD RI LQWHUHVW FDQ EH GHIHUUHG LI WKH SHUPLVVLRQ WR FDUU\ RXW H[SORUDWLRQ DFWLYLWLHV LQ WKH DUHD RI LQWHUHVW DUH FXUUHQW DQG PHHW RQH RI WKH IROORZLQJFRQGLWLRQV

.HJLDWDQ HNVSORUDVL GDQ HYDOXDVL SDGD WDQJJDOODSRUDQNHXDQJDQEHOXPPHQFDSDL WDKDS \DQJ GDSDW PHQHQWXNDQ DSDNDK NHJLDWDQ WHUVHEXW DNDQ GDSDW GLEXNWLNDQ GDQGDSDWGLSHUROHKNHPEDOLUHFRYHUDEOH VHUWD NHJLDWDQ \DQJ DNWLI GDQ VLJQLILNDQ GDODP DUHD RI LQWHUHVW WHUNDLW PDVLK EHUODQJVXQJDWDX

([SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQ DFWLYLWLHV RQ WKH ILQDQFLDOVWDWHPHQWVGDWHKDVQRWUHDFKHGD VWDJHZKLFKFDQGHWHUPLQHZKHWKHUWKH\ZLOO EHSURYHQDQGUHFRYHUDEOHDOVRDFWLYHDQG VLJQLILFDQW LQ WKH UHODWHG DUHD RI LQWHUHVW LV RQJRLQJRU

%LD\DELD\D WHUVHEXW GLKDUDSNDQ GDSDW GLSHUROHK NHPEDOL PHODOXL NHEHUKDVLODQ SHQJHPEDQJDQ GDQ HNVSORLWDVL DUHD RI LQWHUHVW DWDX PHODOXL SHQMXDODQ DUHD RI LQWHUHVW

7KHVH FRVWV DUH H[SHFWHG WR EH UHFRXSHG WKURXJK VXFFHVVIXO GHYHORSPHQW DQG H[SORLWDWLRQRIWKHDUHDRILQWHUHVWRUWKURXJK DVDOHVDUHDRILQWHUHVW



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

Sumber Daya Manusia


,QHYDOXDWLQJLIH[SHQGLWXUHVPHHWWKHFULWHULDWR EH FDSLWDOL]HG VHYHUDO GLIIHUHQW VRXUFHV RI LQIRUPDWLRQ DUH XWLOL]HG 7KH LQIRUPDWLRQ WKDW LV XVHG WR GHWHUPLQH WKH SUREDELOLW\ RI IXWXUH EHQHILWV GHSHQGV RQ WKH H[WHQW RI H[SORUDWLRQ DQGHYDOXDWLRQWKDWKDVEHHQSHUIRUPHG

'DODP PHODNXNDQ HYDOXDVL DSDNDK VXDWX SHQJHOXDUDQ PHPHQXKL NULWHULD XQWXN GLNDSLWDOLVDVL EHEHUDSD VXPEHU LQIRUPDVL \DQJ EHUEHGD GLJXQDNDQ ,QIRUPDVL \DQJ GLJXQDNDQ XQWXNPHQHQWXNDQNHPXQJNLQDQPDQIDDWPDVD GHSDQ WHUJDQWXQJ NHSDGD VLIDW GDUL NHJLDWDQ HNVSORUDVLGDQHYDOXDVL\DQJVXGDKGLODNXNDQ


141

Laporan Keuangan


Pembuka



,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Q 3HQJHOXDUDQ (NVSORUDVL 3HQJHPEDQJDQODQMXWDQ

(YDOXDVL

GDQ

$VHWHNVSORUDVLGDQHYDOXDVL ODQMXWDQ

Q ([SORUDWLRQ (YDOXDWLRQ DQG 'HYHORSPHQW ([SHQGLWXUHFRQWLQXHG

([SORUDWLRQ FRQWLQXHG

DQG

HYDOXDWLRQ

DVVHWV

Laporan Manajemen

+LQJJD VDDW SHQHWDSDQ VXDWX FDGDQJDQ \DQJ PHPHQXKL NHWHQWXDQ -25& VDDW GLPDQD PHPSHUWLPEDQJNDQ EDKZD PDQDMHPHQ NHPXQJNLQJDQ EHVDU PDQIDDW HNRQRPLV DNDQ GDSDW GLUHDOLVDVLNDQ PDQDMHPHQ PHQJNDSLWDOLVDVL SHQJHOXDUDQ HYDOXDVL ODQMXWDQ \DQJ WHUMDGL VHEDJDL DVHW HNVSORUDVL GDQ HYDOXDVL XQWXN VXDWX LMLQ KLQJJD VDDW GLPDQD FDGDQJDQ \DQJ PHPHQXKL NHWHQWXDQ -25& GLWHWDSNDQ

8SRQ WKH HVWDEOLVKPHQW RI D -25& FRPSOLDQW UHVRXUFH DW ZKLFK SRLQW PDQDJHPHQW FRQVLGHUVLWSUREDEOHWKDWHFRQRPLFEHQHILWVZLOO EH UHDOL]HG PDQDJHPHQW FDSLWDOLVHV DQ\ IXUWKHU HYDOXDWLRQ FRVWV LQFXUUHG IRU WKH SDUWLFXODU OLFHQFH WR H[SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQ DVVHWV XS WR WKH SRLQW ZKHQ D -25& FRPSOLDQW UHVHUYHLVHVWDEOLVKHG

3HPXOLKDQ DVHW HNVSORUDVL GDQ HYDOXDVL WHUJDQWXQJ SDGD NHEHUKDVLODQ SHQJHPEDQJDQ GDQ HNVSORLWDVL NRPHUVLDO GDHUDK SHQJHPEDQJDQ WHUVHEXW $VHW HNVSORUDVL GDQ HYDOXDVL GLXML GHQJDQ SHQXUXQDQ QLODL ELOD IDNWD GDQ NRQGLVL PHQJLQGLNDVLNDQ EDKZD MXPODK WHUFDWDWQ\D PXQJNLQ PHOHELKL MXPODK WHUSXOLKNDQQ\D 'DODP NHDGDDQ WHUVHEXW PDND HQWLWDV KDUXV PHQJXNXU PHQ\DMLNDQ GDQ PHQJXQJNDSNDQ UXJL SHQXUXQDQ QLODL WHUNDLW VHVXDLGHQJDQ36$.1R5HYLVL

7KHXOWLPDWHUHFRXSPHQWRIGHIHUUHGH[SORUDWLRQ H[SHQGLWXUH LV GHSHQGHQW XSRQ VXFFHVIXO GHYHORSPHQWDQGFRPPHUFLDOH[SORLWDWLRQRIWKH UHODWHG DUHD RI LQWHUHVW ([SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQ DVVHWV VKDOO EH DVVHVVHG IRU LPSDLUPHQW ZKHQ IDFWV DQG FLUFXPVWDQFHV VXJJHVW WKDW WKH FDUU\LQJ DPRXQW RI DQ H[SORUDWLRQDQGHYDOXDWLRQDVVHWPD\EHH[FHHG LWVUHFRYHUDEOHDPRXQW,QVXFKDFDVHDQHQWLW\ VKDOO PHDVXUH SUHVHQW DQG GLVFORVH DQ\ UHVXOWLQJ LPSDLUPHQW ORVV LQ DFFRUGDQFH ZLWK 6)$61R5HYLVHG

6HWHODK SHQHWDSDQ VXDWX FDGDQJDQ WHODK PHPHQXKL NHWHQWXDQ -25& GDQ SHQJHPEDQJDQ GLODNXNDQ DVHW HNSORUDVL GDQ HYDOXDVL GLODNXNDQ SHQJXMLDQ SHQXUXQDQ QLODL GDQ GLWUDQVIHU NH DNXQ ³7DPEDQJ GDODP NRQVWUXNVL´ 7LGDN DGD DPRUWLVDVL GLEHEDQNDQ VHODPDWDKDSHNVSORUDVLGDQHYDOXDVL

2QFH-25&FRPSOLDQWUHVHUYHVDUHHVWDEOLVKHG DQGGHYHORSPHQWLVVDQFWLRQHGH[SORUDWLRQDQG HYDOXDWLRQDVVHWVDUHWHVWHGIRULPSDLUPHQWDQG WUDQVIHUUHG WR µ0LQHV XQGHU FRQVWUXFWLRQ¶ 1R DPRUWL]DWLRQ LV FKDUJHG GXULQJ WKH H[SORUDWLRQ DQGHYDOXDWLRQSKDVH

$VHW HNVSORUDVL GDQ HYDOXDVL XQWXN VHWLDS DUHD RI LQWHUHVW GLWHODDK SDGD VHWLDS DNKLU WDKXQ SHODSRUDQ $VHW HNVSORUDVL GDQ HYDOXDVL \DQJ WHUNDLWGHQJDQVXDWXDUHDRILQWHUHVW\DQJWHODK GLWLQJJDONDQ DWDX \DQJ WHODK GLSXWXVNDQ WLGDN OD\DN VHFDUD HNRQRPLV ROHK PDQDMHPHQ GLKDSXVNDQ SDGD WDKXQ GLPDQD NHSXWXVDQ WHUVHEXWGLEXDW

([SORUDWLRQDQGHYDOXDWLRQDVVHWVRQHDFKDUHD RI LQWHUHVW LV UHYLHZHG DW WKH HQG RI UHSRUWLQJ \HDUV ([SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQ DVVHWV LQ UHVSHFW RI DQ DUHD RI LQWHUHVW ZKLFK KDV EHHQ DEDQGRQHG RU IRU ZKLFK D GHFLVLRQ KDV EHHQ PDGH E\ WKH PDQDJHPHQW DJDLQVW LWV FRPPHUFLDOYLDELOLW\DUHZULWWHQRIILQWKH\HDULQ ZKLFKWKHGHFLVLRQLVPDGH

Profil Perusahaan


142




6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Q ([SORUDWLRQ HYDOXDWLRQ DQG GHYHORSPHQW H[SHQGLWXUHFRQWLQXHG

8SRQ WUDQVIHU RI µ([SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQ DVVHWV¶ LQWR µ0LQHV XQGHU FRQVWUXFWLRQ¶ DOO VXEVHTXHQW H[SHQGLWXUH RQ WKH FRQVWUXFWLRQ LQVWDOODWLRQ RU FRPSOHWLRQ RI LQIUDVWUXFWXUH IDFLOLWLHV LV FDSLWDOL]HG ZLWKLQ ³0LQHV XQGHU FRQVWUXFWLRQ´ 'HYHORSPHQW H[SHQGLWXUH LV QHW RI SURFHHGV IURP DOO EXW WKH LQFLGHQWDO VDOH RI FRDO H[WUDFWHG GXULQJ WKH GHYHORSPHQW SKDVH $IWHU SURGXFWLRQ VWDUWV DOO DVVHWV LQFOXGHG LQ µ0LQHV XQGHU FRQVWUXFWLRQ¶ DUH WUDQVIHUUHG WR µ3URGXFLQJPLQHV¶

8SRQFRPSOHWLRQRIPLQHFRQVWUXFWLRQWKHDVVHWV DUH WUDQVIHUUHG LQWR ³)L[HG DVVHWV´ RU ³0LQH SURSHUWLHV´

3URGXFLQJ0LQHV

:KHQ D PLQH FRQVWUXFWLRQ SURMHFW PRYHV LQWR WKH SURGXFWLRQ VWDJH WKH FDSLWDOL]DWLRQ RI FHUWDLQ PLQH FRQVWUXFWLRQ FRVWV FHDVHV DQG FRVWV DUH HLWKHU UHJDUGHG DV LQYHQWRU\ RU H[SHQVHG H[FHSW IRU FRVWV ZKLFK TXDOLI\ IRU FDSLWDOL]DWLRQ UHODWLQJ WR PLQLQJ DVVHW DGGLWLRQV RU LPSURYHPHQWV RU PLQHDEOH UHVHUYH GHYHORSPHQW

$FFXPXODWHG PLQH GHYHORSPHQW FRVWV DUH DPRUWL]HGRQDXQLWRISURGXFWLRQEDVLVRYHUWKH HFRQRPLFDOO\UHFRYHUDEOHUHVHUYHVXQWLOWKHHQG RIOLFHQVHRYHUWKHDUHDRILQWHUHVWFRQFHUQ7KH XQLWRISURGXFWLRQ UDWH IRU WKH DPRUWL]DWLRQ RI PLQH GHYHORSPHQW FRVWV WDNHV LQWR DFFRXQW H[SHQGLWXUHVLQFXUUHGWRGDWH

R 3ODQWDWLRQV ,PPDWXUH SODQWDWLRQV DUH VWDWHG DW DFTXLVLWLRQ FRVWV ZKLFK LQFOXGH FRVWV LQFXUUHG IRU ILHOG SUHSDUDWLRQ SODQWLQJ IHUWLOL]LQJ DQG PDLQWHQDQFH LQFOXGLQJ WKH FDSLWDOL]DWLRQ RI ERUURZLQJ FRVWV LQFXUUHG RQ ORDQV XVHG WR ILQDQFH WKH GHYHORSPHQW RI LPPDWXUH SODQWDWLRQVDQGDOORFDWLRQRIRWKHULQGLUHFWFRVWV EDVHGRQSODQWHGKHFWDUHV


143

Laporan Keuangan

0LQHVXQGHUFRQVWUXFWLRQ



,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ Q 3HQJHOXDUDQ HNVSORUDVL HYDOXDVL GDQ SHQJHPEDQJDQODQMXWDQ 7DPEDQJGDODPNRQVWUXNVL 3DGD VDDW WUDQVIHU DNXQ ³$VHW HNVSORUDVL GDQ HYDOXDVL´NHDNXQ³7DPEDQJGDODPNRQVWUXNVL´ VHPXD SHQJHOXDUDQ XQWXN NRQVWUXNVL LQVWDODVL DWDX SHQ\HOHVDLDQ IDVLOLWDV LQIUDVWUXNWXU GLNDSLWDOLVDVL GDODP DNXQ ³7DPEDQJ GDODP NRQVWUXNVL´3HQJHOXDUDQXQWXNSHQJHPEDQJDQ GLODSRUNDQ VHWHODK GLNXUDQJL KDVLO SHQMXDODQ LQVLGHQWLO EDWX EDUD \DQJ GLKDVLONDQ VHODPD WDKDSSHQJHPEDQJDQ6HWHODKSURGXNVLGLPXODL VHPXD DVHW GDODP DNXQ ³7DPEDQJ GDODP NRQVWUXNVL´ GLWUDQVIHU NH DNXQ ³7DPEDQJ SURGXNVL´ 3DGD VDDW SHQ\HOHVDLDQ NRQVWUXNVL WDPEDQJ DVHWDVHW GLWUDQVIHU NH DNXQ ³$VHW WHWDS´ DWDX ³$VHWSHUWDPEDQJDQ´ 7DPEDQJSURGXNVL 3DGD VDDW SUR\HN NRQVWUXNVL WDPEDQJ GLSLQGDKNDQ NH WDKDS SURGXNVL NDSLWDOLVDVL SHQJHOXDUDQ WHUWHQWX XQWXN NRQVWUXNVL WDPEDQJ GLKHQWLNDQ GDQ SHQJHOXDUDQ WHUVHEXW GLFDWDW VHEDJDL SHUVHGLDDQ DWDX GLEHEDQNDQ NHFXDOL MLND ELD\D WHUVHEXW PHPHQXKL V\DUDW GLNDSLWDOLVDVLVHKXEXQJDQGHQJDQ SHQDPEDKDQ DWDX SHQLQJNDWDQ DVHW WDPEDQJ DWDX SHQJHPEDQJDQ FDGDQJDQ \DQJ GDSDW GLWDPEDQJ $NXPXODVL ELD\D SHQJHPEDQJDQ WDPEDQJ GLDPRUWLVDVL GHQJDQ PHQJJXQDNDQPHWRGHXQLW SURGXNVL WHUKDGDS HVWLPDVL FDGDQJDQ \DQJ VHFDUD HNRQRPLV GDSDW GLWDPEDQJ VDPSDL GHQJDQ DNKLU PDVD EHUODNX LMLQ DWDV DUHD RI LQWHUHVW\DQJEHUVDQJNXWDQ7DULIDPRUWLVDVLSHU XQLW SURGXNVL XQWXN DPRUWLVDVL ELD\D SHQJHPEDQJDQWDPEDQJWHUPDVXNSHQJHOXDUDQ \DQJWHUMDGLVDPSDLVDDWLQL R 7DQDPDQSHUNHEXQDQ 7DQDPDQ EHOXP PHQJKDVLONDQ GLQ\DWDNDQ VHEHVDU KDUJD SHUROHKDQ \DQJ PHOLSXWL ELD\D SHUVLDSDQ ODKDQ SHQDQDPDQ SHPXSXNDQ GDQ SHPHOLKDUDDQ WHUPDVXN NDSLWDOLVDVL ELD\D SLQMDPDQ \DQJ GLJXQDNDQ XQWXN PHPELD\DL SHQJHPEDQJDQ WDQDPDQ EHOXP PHQJKDVLONDQ GDQ ELD\D WLGDN ODQJVXQJ ODLQQ\D \DQJ GLDORNDVLNDQEHUGDVDUNDQOXDVKHNWDUWHUWDQDP

Sumber Daya Manusia



Pembuka




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

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

R 3ODQWDWLRQVFRQWLQXHG

:KHQ WKH SODQWDWLRQV DUH PDWXUH WKH DFFXPXODWHG FRVWV DUH UHFODVVLILHG WR 0DWXUH SODQWDWLRQVDFFRXQW

$PRUWL]DWLRQ RI PDWXUH SODQWDWLRQV FRPPHQFHV LQ WKH \HDU ZKHQ WKH SODQWDWLRQV DUH PDWXUH XVLQJ WKH VWUDLJKWOLQH PHWKRG RYHU WKH HVWLPDWHG XVHIXO OLIH RI \HDUV *HQHUDOO\ RLO SDOP SODQWDWLRQV DUH FRQVLGHUHG PDWXUH ZLWKLQ WKUHHWRIRXU\HDUVDIWHUSODQWLQJ S 3URYLVLRQV

3URYLVLRQV DUH UHFRJQL]HG ZKHQ WKH *URXS KDV D FXUUHQW REOLJDWLRQ OHJDO RU FRQVWUXFWLYH ZKHUHDVDUHVXOWRIDSDVWHYHQWLWLVSUREDEOH WKDW DQ RXWIORZ RI UHVRXUFHV HPERG\LQJ HFRQRPLF EHQHILWV ZLOO EH UHTXLUHG WR VHWWOH WKH REOLJDWLRQDQG D UHOLDEOHHVWLPDWHFDQ EH PDGH RIWKHDPRXQWRIWKHREOLJDWLRQ

3URYLVLRQVDUH UHYLHZHG DW WKH HQG RI UHSRUWLQJ \HDUV DQG DGMXVWHG WR UHIOHFW WKH FXUUHQW EHVW HVWLPDWH ,I LW LV QR ORQJHU SUREDEOH WKDW DQ RXWIORZ RI UHVRXUFHV HPERG\LQJ HFRQRPLF EHQHILWVZLOOEHUHTXLUHGWRVHWWOHWKHREOLJDWLRQ WKHSURYLVLRQZLOOEHUHYHUVHG T (QYLURQPHQWDO([SHQVHV

5HVWRUDWLRQ UHKDELOLWDWLRQ DQG HQYLURQPHQWDO H[SHQGLWXUHV LQFXUUHG GXULQJ WKH SURGXFWLRQ SKDVH DUH FKDUJHG WR FRVW RI JRRGV VROG DV LQFXUUHG

)RU HQYLURQPHQWDO LVVXHV WKDW PD\ QRW LQYROYH WKH UHWLUHPHQW RI DQ DVVHW ZKHUH WKH *URXS LV UHVSRQVLEOH SDUWLHV DQG LW LV GHWHUPLQHG WKDW D OLDELOLW\ H[LVWV DQG DPRXQWV FDQ EH TXDQWLILHG PDQDJHPHQW DFFUXHV WKH HVWLPDWHG OLDELOLW\ ,Q GHWHUPLQLQJ ZKHWKHU D OLDELOLW\ H[LVWV LQ UHVSHFW RI VXFK HQYLURQPHQWDO LVVXHV PDQDJHPHQW DSSOLHVWKHFULWHULDIRUOLDELOLW\UHFRJQLWLRQXQGHU WKHDSSOLFDEOHDFFRXQWLQJVWDQGDUGV

144




6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

U 6WULSSLQJ&RVW

7KH *URXS SURVSHFWLYHO\ DSSOLHV ,6$. 1R 6WULSSLQJ &RVWV LQ WKH 3URGXFWLRQ 3KDVH RI D 6XUIDFH0LQLQJ

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

D EHVDU NHPXQJNLQDQ EDKZD PDQIDDW HNRQRPLV PDVD GHSDQ SHQLQJNDWDQ DNVHV PHQXMX ODSLVDQ EDWX EDUD \DQJ WHUNDLW GHQJDQ DNWLYLWDV SHQJXSDVDQ ODSLVDQ WDQDK DNDQPHQJDOLU E HQWLWDV GDSDW PHQJLGHQWLILNDVL NRPSRQHQ ODSLVDQ EDWXEDUD \DQJ DNVHVQ\D WHODK GLWLQJNDWNDQGDQ F ELD\D \DQJ WHUNDLW GHQJDQ DNWLYLWDV SHQJXSDVDQ ODSLVDQ WDQDK GHQJDQ NRPSRQHQ WHUVHEXW GDSDW GLXNXU VHFDUD DQGDO

D IXWXUH HFRQRPLF EHQHILWV EHLQJ LPSURYHG DFFHVVWRWKHFRDOVHDPV DUHSUREDEOH E WKHFRPSRQHQWRIWKHFRDOVHDPVIRUZKLFK DFFHVV ZLOO EH LPSURYHG FDQ EH DFFXUDWHO\ LGHQWLILHGDQG F WKH FRVWV DVVRFLDWHG ZLWK WKH LPSURYHG DFFHVVFDQEHUHOLDEO\PHDVXUHG

,QWHUSUHWDVLLQLPHUXMXNDVHWWLGDNODQFDUWHUVHEXW VHEDJDL ³$VHW DNWLYLWDV SHQJXSDVDQ ODSLVDQ WDQDK´

7KLV LQWHUSUHWDWLRQ UHIHUV VXFK QRQFXUUHQW DVVHWVDV³6WULSSLQJDFWLYLW\DVVHW´

$VHW DNWLYLWDV SHQJXSDVDQ ODSLVDQ WDQDK SDGD DZDOQ\D GLXNXU SDGD ELD\D SHUROHKDQ \DLWX DNXPXODVL ELD\D \DQJ VHFDUD ODQJVXQJ WHUMDGL XQWXN PHODNXNDQ DNWLYLWDV SHQJXSDVDQ ODSLVDQ WDQDK \DQJ PHQLQJNDWNDQ DNVHV WHUKDGDS NRPSRQHQ EDWX EDUD GLWDPEDK DORNDVL ELD\D RYHUKHDG \DQJ GLDWULEXVLNDQ ODQJVXQJ -LND WHUMDGL RSHUDVL LQVLGHQWLO SDGD VDDW EHUVDPDDQ GHQJDQ DNWLYLWDV SHQJXSDVDQ ODSLVDQ WDQDK QDPXQ RSHUDVL WHUVHEXW WLGDN KDUXV DGD XQWXN PHODQMXWNDQ DNWLYLWDV SHQJXSDVDQ ODSLVDQ WDQDK VHEDJDLPDQD GLUHQFDQDNDQ ELD\D RSHUDVL WHUVHEXW WLGDN GLPDVXNNDQ VHEDJDL ELD\D SHUROHKDQDVHWSHQJXSDVDQODSLVDQWDQDK

7KHVWULSSLQJDFWLYLW\DVVHW LVLQLWLDOO\ PHDVXUHG DW FRVW ZKLFK LV WKH DFFXPXODWLRQ RI FRVWV GLUHFWO\LQFXUUHGWRSHUIRUPWKHVWULSSLQJDFWLYLW\ WKDW LPSURYHV DFFHVV WR WKH LGHQWLILHG FRPSRQHQWRIFRDOSOXVDQDOORFDWLRQRIGLUHFWO\ DWWULEXWDEOH RYHUKHDG FRVWV ,I LQFLGHQWDO RSHUDWLRQV DUH RFFXUULQJ DW WKH VDPH WLPH DV WKH SURGXFWLRQ VWULSSLQJ DFWLYLW\ EXW DUH QRW QHFHVVDU\IRUWKHSURGXFWLRQVWULSSLQJDFWLYLW\WR FRQWLQXH DV SODQQHG WKHVH FRVWV DUH QRW LQFOXGHG LQ WKH FRVW RI WKH VWULSSLQJ DFWLYLW\ DVVHW


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

Sumber Daya Manusia



145

Laporan Keuangan



Pembuka Laporan Manajemen Profil Perusahaan Analisa Dan Pembahasan Manajemen


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


6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG U 6WULSSLQJ&RVWFRQWLQXHG

,I WKH FRVWV RI WKH LQYHQWRU\ SURGXFHG DQG WKH VWULSSLQJ DFWLYLW\ DVVHW DUH QRW VHSDUDWHO\ LGHQWLILDEOH D UHOHYDQW SURGXFWLRQ PHDVXUH LV XVHG WR DOORFDWH WKH SURGXFWLRQ VWULSSLQJ FRVWV EHWZHHQ WKH LQYHQWRU\ SURGXFHG DQG WKH VWULSSLQJDFWLYLW\DVVHW7KLVSURGXFWLRQPHDVXUH LVFDOFXODWHGIRUWKHLGHQWLILHGFRPSRQHQWRIWKH FRDODQGLVXVHGDVDEHQFKPDUNWRLGHQWLI\WKH H[WHQWWRZKLFKWKHDGGLWLRQDODFWLYLW\RIFUHDWLQJ D IXWXUH EHQHILW KDV WDNHQ SODFH 7KH *URXS XVHV WKH H[SHFWHG YROXPH RI ZDVWH H[WUDFWHG FRPSDUHG ZLWK WKH DFWXDO YROXPH IRU D JLYHQ YROXPHRIFRDOSURGXFWLRQRIHDFKFRPSRQHQW

7KH VWULSSLQJ DFWLYLW\ DVVHW LV DFFRXQWHG IRU DV DQ DGGLWLRQ WR RU DQ HQKDQFHPHQW RI DQ H[LVWLQJ DVVHW EHLQJ WKH PLQH DVVHW DQG LV SUHVHQWHG DV SDUW RI ¶0LQH SURSHUWLHV¶ LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ 7KLV IRUPV SDUW RI WKH WRWDO LQYHVWPHQW LQ WKH UHOHYDQW FDVK JHQHUDWLQJ XQLWV ZKLFK DUH UHYLHZHGIRULPSDLUPHQWLIHYHQWVRUFKDQJHVRI FLUFXPVWDQFHV LQGLFDWH WKDW WKH FDUU\LQJ YDOXH PD\QRWEHUHFRYHUDEOH

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

7KH *URXS SURYLGHV DQ XQIXQGHG HPSOR\HH EHQHILWVWRLWVHPSOR\HHVLQDFFRUGDQFHZLWK/DERU /DZ 1R

146




,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ V /LDELOLWDV,PEDODQ.HUMDODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia


V (PSOR\HH%HQHILW/LDELOLWLHVFRQWLQXHG

(IIHFWLYHRQ-DQXDU\WKH*URXSDSSOLHG UHWURVSHFWLYHO\ 6)$6 1R 5HYLVHG ³(PSOR\HH %HQHILWV´ 7KLV 6)$6 DPRQJ RWKHUV UHPRYHV WKH FRUULGRU PHFKDQLVP VWLSXODWHV WKDW DOO SDVW VHUYLFH FRVWV DUH UHFRJQL]HG DQG UHTXLUHV FHUWDLQ DGGLWLRQDO GLVFORVXUH

.HORPSRN XVDKD PHQHUDSNDQ VHFDUD UHWURVSHNWLI SHUXEDKDQ \DQJ GLDWXU GDODP 36$. LQLGDQPHQ\DMLNDQNHPEDOLLQIRUPDVLNRPSDUDWLI 'DPSDN XWDPD SHQHUDSDQ 36$. LQL WHUKDGDS ODSRUDQ NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ SHULRGH VHEHOXPQ\D GLXQJNDSNDQ SDGD &DWDWDQ 3HQJXQJNDSDQ WDPEDKDQ \DQJ GLV\DUDWNDQ GDODP36$.LQLGLXQJNDSNDQSDGD&DWDWDQ

7KH *URXS DSSOLHG WKH FKDQJH DV UHTXLUHG E\ 6)$6 UHWURVSHFWLYHO\ DQG UHVWDWHG WKH FRPSDUDWLYH LQIRUPDWLRQ 7KH PDLQ LPSDFW RQ WKH DGRSWLRQ RI WKLV 6)$6 RQ WKH SULRU SHULRG FRQVROLGDWHGILQDQFLDOVWDWHPHQWVLVGLVFORVHGLQ 1RWH $GGLWLRQDO GLVFORVXUHV DV UHTXLUHG E\ WKLV6)$6DUHGLVFORVHGLQ1RWH

%HEDQ DWDV SHPEHULDQ LPEDODQ GDODP SURJUDP LPEDODQ PDQIDDW SDVWL GLWHQWXNDQ GHQJDQ PHWRGH3URMHFWHG8QLW&UHGLW

7KHFRVWRISURYLGLQJEHQHILWVXQGHUWKHGHILQHG EHQHILWV SODQ LV GHWHUPLQHGXVLQJ WKH 3URMHFWHG 8QLW&UHGLWPHWKRG

3HQJXNXUDQNHPEDOLDWDVOLDELOLWDVLPEDODQSDVWL QHWR \DQJ GLDNXL VHEDJDL SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLIODLQWHUGLULGDUL L .HXQWXQJDQDWDXNHUXJLDQDNWXDULD LL ,PEDO KDVLO DWDV DVHW SURJUDP WLGDN WHUPDVXN MXPODK \DQJ GLPDVXNNDQ GDODP EXQJDQHWRDWDVOLDELOLWDV LLL 6HWLDS SHUXEDKDQ GDPSDN EDWDV DVHW WLGDN WHUPDVXN MXPODK \DQJ GLPDVXNNDQ GDODP EXQJDQHWRDWDVOLDELOLWDV

5HPHDVXUHPHQW RQ QHW GHILQHG EHQHILW OLDELOLWLHV ZKLFK LV UHFRJQL]HG DV RWKHU FRPSUHKHQVLYHLQFRPHFRQVLVWVRI L $FWXDULDOJDLQDQGORVVHV LL 5HWXUQ RQ SURJUDP DVVHW H[FOXGLQJ DPRXQWLQFOXGHGLQOLDELOLWLHVQHWLQWHUHVW LLL (YHU\ FKDQJHV LQ DVVHW FHLOLQJ H[FOXGLQJ DPRXQWLQFOXGHGLQOLDELOLWLHVQHWLQWHUHVW

3HQJXNXUDQ NHPEDOL DWDV OLDELOLWDV LPEDODQ SDVWL QHWR \DQJ GLDNXL VHEDJDL SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLIODLQWLGDNGLUHNODVLILNDVLNHODEDUXJL SDGDSHULRGHEHULNXWQ\D

5HPHDVXUHPHQW RQ QHW GHILQHG EHQHILW OLDELOLWLHV ZKLFK LV UHFRJQL]HG DV RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH ZLOO QRW EH UHFODVVLILHG WRSURILWRUORVVLQWKHQH[WSHULRGV


%LD\D MDVD ODOX GLDNXL SDGD ODED UXJL SDGD WDQJJDO\DQJOHELKDZDODQWDUD • 7DQJJDO DPDQGHPHQ DWDX NXUWDLOPHQ SURJUDPGDQ • 7DQJJDO SDGD VDDW .HORPSRN 8VDKD PHQJDNXLELD\DUHVWUXNWXULVDVLWHUNDLW

3DVW VHUYLFH FRVWV DUH UHFRJQLVHG LQ SURILW RU ORVVRQWKHHDUOLHURI • 7KH GDWH RI WKH SODQ DPHQGPHQW RU FXUWDLOPHQWDQG • 7KHGDWHWKDWWKH*URXSUHFRJQL]HVUHODWHG UHVWUXFWXULQJFRVWV

Laporan Keuangan


(IHNWLIWDQJJDO-DQXDUL.HORPSRN8VDKD PHQHUDSNDQ 36$. 1R 5HYLVL ³,PEDODQ .HUMD´ VHFDUD UHWURVSHNWLI 36$. LQL DQWDUD ODLQ PHQJKDSXV PHNDQLVPH NRULGRU PHQJDWXU SHQJDNXDQ ELD\D MDVD ODOX VHUWD PHQJDWXUEHEHUDSDSHQJXQJNDSDQWDPEDKDQ

%XQJD QHWR GLWHQWXNDQ GHQJDQ PHQJDOLNDQ OLDELOLWDV LPEDODQ SDVWL QHWR GHQJDQ WLQJNDW GLVNRQWR.HORPSRN8VDKDPHQJDNXLSHUXEDKDQ DWDV OLDELOLWDV LPEDODQ SDVWL QHWR EHULNXW SDGD EHEDQ EHEDQ XPXP GDQ DGPLQLVWUDVL SDGD ODSRUDQ ODED UXJL GDQSHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQNRQVROLGDVLDQ • %LD\D MDVD \DQJ WHUGLUL GDUL ELD\D MDVD NLQL ELD\DMDVDODOXGDQNHXQWXQJDQGDQNHUXJLDQ DWDVNXUWDLOPHQ • %HEDQDWDXSHQGDSDWDQEXQJDQHWR

1HW LQWHUHVW LV FDOFXODWHG E\DSSO\LQJ GLVFRXQW UDWH WR WKH QHW GHILQHG EHQHILW OLDELOLW\ 7KH *URXSUHFRJQL]HVWKHIROORZLQJFKDQJHVLQWKH QHW GHILQHG EHQHILW REOLJDWLRQ XQGHU JHQHUDO DQG DGPLQLVWUDWLYH H[SHQVHV LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHUFRPSUHKHQVLYHLQFRPH • 6HUYLFH FRVWV FRPSULVLQJ FXUUHQW VHUYLFH FRVWV SDVWVHUYLFH FRVWV DQG JDLQV DQG ORVVHVRQFXUWDLOPHQWV • 1HWLQWHUHVWH[SHQVHRULQFRPH


147


Pembuka


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

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

V (PSOR\HH%HQHILW/LDELOLWLHVFRQWLQXHG


Laporan Manajemen

$ FXUWDLOPHQW RFFXUV ZKHQ WKH *URXS HLWKHU VLJQLILFDQWO\ UHGXFH WKH QXPEHU RI HPSOR\HHV FRYHUHGE\DSODQWHUPLQDWLRQRUVXVSHQVLRQRI WKHSURJUDP

$VHWWOHPHQWRFFXUVZKHQDQHQWLW\HQWHUVLQWRD WUDQVDFWLRQ WKDW HOLPLQDWHV DOO IXUWKHU OHJDO RU FRQVWUXFWLYH REOLJDWLRQ IRU SDUW RU DOO RI WKH EHQHILWVSURYLGHGXQGHUDGHILQHGEHQHILWSODQ W 5HYHQXHDQG([SHQVH5HFRJQLWLRQ

5HYHQXHIURPVDOH

5HYHQXH IURP VDOHV LV UHFRJQL]HG ZKHQ WKH ULVN KDV EHHQ WUDQVIHUUHG WR WKH FXVWRPHUV DQG

• %HVDU NHPXQJNLQDQ PDQIDDW HNRQRPL \DQJ WHUNDLW GHQJDQ WUDQVDNVL WHUVHEXW DNDQ PHQJDOLUNH.HORPSRN8VDKD

• ,W LV SUREDEOH WKDW HFRQRPLF EHQHILWV DVVRFLDWHG ZLWK WKH WUDQVDFWLRQ ZLOO IORZ WR WKH*URXS

• .XDQWLWDV GDQ NXDOLWDV GDUL SURGXN GDSDW GLWHQWXNDQVHFDUDZDMDUGDQDNXUDW

• 7KHTXDQWLW\DQGTXDOLW\RIWKHSURGXFWFDQ EH GHWHUPLQHG ZLWK UHDVRQDEOH DQG DFFXUDF\

• %DUDQJVXGDKGLNLULPNHSDGDSHODQJJDQGDQ WLGDN ODJL EHUDGD GDODP SHQJHQGDOLDQ ILVLN .HORPSRN 8VDKD DWDX NHSHPLOLNDQ DWDV SURGXNGLVHUDKNDQNHSDGDSHODQJJDQ GDQ

• 7KH SURGXFW KDV EHHQ GLVSDWFKHG WR WKH FXVWRPHU DQG LV QR ORQJHU XQGHU WKH SK\VLFDOFRQWURORIWKH*URXSRURZQHUVKLS RI WKH SURGXFW KDV HDUOLHU SDVVHG WR WKH FXVWRPHU DQG

• +DUJD MXDO GDQ ELD\D WHUNDLW GDSDW GLXNXU VHFDUDDQGDO

• 7KH VHOOLQJ SULFH DQG UHODWHG FRVWV FDQ EH GHWHUPLQHGZLWKUHDVRQDEOHDFFXUDF\

Profil Perusahaan

3HQGDSDWDQEXQJD

,QWHUHVWLQFRPH


8QWXN VHPXD LQVWUXPHQ NHXDQJDQ \DQJ GLXNXU SDGD ELD\D SHUROHKDQ GLDPRUWLVDVL SHQGDSDWDQ DWDX ELD\D EXQJD GLFDWDW GHQJDQ PHQJJXQDNDQ PHWRGH 6XNX %XQJD (IHNWLI ³6%(´ \DLWX VXNX EXQJD\DQJVHFDUDWHSDWPHQGLVNRQWRNDQHVWLPDVL SHPED\DUDQDWDXSHQHULPDDQNDVGLPDVDGDWDQJ VHODPD SHUNLUDDQ XPXU GDUL LQVWUXPHQ NHXDQJDQ DWDXMLNDOHELKWHSDWGLJXQDNDQSHULRGH\DQJOHELK VLQJNDW WHUKDGDS QLODL WHUFDWDW QHWR GDUL DVHW NHXDQJDQDWDXOLDELOLWDVNHXDQJDQ 3HQJDNXDQ%HEDQ

)RU DOO ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV PHDVXUHG DW DPRUWL]HG FRVW LQWHUHVW LQFRPH RU H[SHQVH LV UHFRUGHG XVLQJ WKH (IIHFWLYH ,QWHUHVW 5DWH ³(,5´ ZKLFKLVWKHUDWHWKDWH[DFWO\GLVFRXQWV WKHHVWLPDWHGIXWXUHFDVKSD\PHQWVRUUHFHLSWV WKURXJK WKH H[SHFWHG OLIH RI WKH ILQDQFLDO LQVWUXPHQW RU D VKRUWHU SHULRG ZKHUH DSSURSULDWH WR WKH QHW FDUU\LQJ DPRXQW RI WKH ILQDQFLDODVVHWRUOLDELOLW\

%HEDQ GLDNXL SDGD VDDW WHUMDGLQ\D GHQJDQ EDVLV DNUXDO

([SHQVHV DUH UHFRJQL]HG DV LQFXUUHG RQ WKH DFFUXDOEDVLV

([SHQVH5HFRJQLWLRQ

148




,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ X 3HUSDMDNDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia


X 7D[DWLRQ

(IIHFWLYHRQ-DQXDU\WKH*URXSDSSOLHG 6)$6 1R 5HYLVHG ³,QFRPH 7D[HV´ 7KH UHYLVHG 6)$6 SUHVFULEHV WKH DFFRXQWLQJ WUHDWPHQWIRULQFRPHWD[HV7KHDGRSWLRQRIWKLV 6)$6 KDV QR VLJQLILFDQW LPSDFW RQ WKH FRQVROLGDWHGILQDQFLDOVWDWHPHQWV

3DMDN)LQDO

)LQDO7D[

3HUDWXUDQ SHUSDMDNDQ GL ,QGRQHVLD PHQJDWXU EHEHUDSD MHQLV SHQJKDVLODQ GLNHQDNDQ SDMDN \DQJ EHUVLIDW ILQDO 3DMDN ILQDO \DQJ GLNHQDNDQ DWDV QLODL EUXWR WUDQVDNVL WHWDS GLNHQDNDQ ZDODXSXQ DWDV WUDQVDNVL WHUVHEXW SHODNX WUDQVDNVLPHQJDODPLNHUXJLDQ

7D[ UHJXODWLRQ LQ ,QGRQHVLD GHWHUPLQHG WKDW FHUWDLQ WD[DEOH LQFRPH LV VXEMHFW WR ILQDO WD[ )LQDO WD[ DSSOLHG WR WKH JURVV YDOXH RI WUDQVDFWLRQV LV DSSOLHG HYHQ ZKHQ WKH SDUWLHV FDUU\LQJWKHWUDQVDFWLRQUHFRJQL]LQJORVVHV

0HQJDFX SDGD UHYLVL 36$. 1R \DQJ GLVHEXWNDQ GL DWDV SDMDN ILQDO WHUVHEXW WLGDN WHUPDVXNGDODPOLQJNXS\DQJGLDWXUROHK36$. 1R.DUHQDQLODLSDMDNILQDO.HORPSRN8VDKD WLGDN PDWHULDO PDND .HORPSRN 8VDKD PHPXWXVNDQ XQWXN WLGDN PHQ\DMLNDQ SDMDN ILQDO VHKXEXQJDQ GHQJDQ SHQGDSDWDQ EXQJD DWDV JLURGDQGHSRVLWRVHEDJDLSRVWHUVHQGLUL

5HIHUULQJWRUHYLVHG36$.1RDVPHQWLRQHG DERYHILQDOWD[LVQRORQJHUJRYHUQHGE\36$. 1R %HFDXVH WKH *URXS¶V ILQDO WD[ LPPDWHULDO WKH *URXS KDV GHFLGHG QRW SUHVHQW DOORIWKHILQDOWD[DULVLQJIURPLQWHUHVWLQFRPHRI JLURDQGGHSRVLWVDVDVHSDUDWHOLQHLWHP

3DMDNNLQL

&XUUHQWWD[

$VHWGDQOLDELOLWDVSDMDNNLQLXQWXNWDKXQEHUMDODQ GDQODOXGLXNXUVHEHVDUMXPODK\DQJGLKDUDSNDQ GDSDW GLUHVWLWXVL GDUL DWDX GLED\DUNDQ NHSDGD RWRULWDV SHUSDMDNDQ 7DULI SDMDN GDQ SHUDWXUDQ SDMDN\DQJGLJXQDNDQXQWXNPHQJKLWXQJMXPODK WHUVHEXW DGDODK \DQJ WHODK EHUODNX DWDX VHFDUD VXEVWDQWLIWHODKEHUODNXSDGDWDQJJDOSHODSRUDQ

&XUUHQW LQFRPH WD[ DVVHWV DQG OLDELOLWLHV IRU WKH FXUUHQW DQG SULRU \HDU DUH PHDVXUHG DW WKH DPRXQWH[SHFWHGWREHUHFRYHUHGIURPRUSDLGWR WKHWD[DXWKRULW\7KHWD[UDWHVDQGWD[ODZVXVHG WRFRPSXWHWKHDPRXQWDUHWKRVHWKDWKDYHEHHQ HQDFWHGRUVXEVWDQWLYHO\HQDFWHGDWWKHUHSRUWLQJ GDWHV

3HQJKDVLODQ NHQD SDMDN EHUEHGD GHQJDQ ODED \DQJ GLODSRUNDQ GDODP ODED UXJL NDUHQD SHQJKDVLODQ NHQD SDMDN WLGDN WHUPDVXN EDJLDQ GDUL SHQGDSDWDQ DWDX EHEDQ \DQJ GLNHQDNDQ SDMDN DWDX GLNXUDQJNDQ GL WDKXQWDKXQ \DQJ EHUEHGDGDQMXJDWLGDNWHUPDVXNEDJLDQEDJLDQ \DQJ WLGDN GLNHQDNDQ SDMDN DWDX WLGDN GDSDW GLNXUDQJNDQ

7D[DEOHSURILWGLIIHUVIURPSURILWDVUHSRUWHGLQWKH SURILWRUORVVEHFDXVHLWH[FOXGHVLWHPVRILQFRPH RUH[SHQVHWKDWDUHWD[DEOHRUGHGXFWLEOHLQRWKHU \HDUVDQGLWIXUWKHUH[FOXGHVLWHPVWKDWDUHQHYHU WD[DEOHRUXQGHGXFWLEOH

.RUHNVL WHUKDGDS OLDELOLWDV SHUSDMDNDQ GLFDWDW VDDWVXUDWNHWHWDSDQSDMDNGLWHULPDDWDXDSDELOD GLODNXNDQ EDQGLQJ NHWLND KDVLO EDQGLQJ VXGDK GLSXWXVNDQ

$PHQGPHQWVWRWD[DWLRQREOLJDWLRQVDUHUHFRUGHG ZKHQ DQ DVVHVVPHQW LV UHFHLYHG RU LI DSSHDOHG DJDLQVW ZKHQ WKH UHVXOWV RI WKH DSSHDO DUH GHWHUPLQHG

.HNXUDQJDQNHOHELKDQ SHPED\DUDQ SDMDN SHQJKDVLODQ GLVDMLNDQVHEDJDLEDJLDQ GDUL ³%HEDQ 3DMDN .LQL´ GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ .HORPSRN 8VDKD MXJD PHQ\DMLNDQ EXQJDGHQGD MLNDDGDVHEDJDLEDJLDQGDUL³%HEDQ3DMDN.LQL´

7KH XQGHUSD\PHQWRYHUSD\PHQW RI LQFRPH WD[ LV SUHVHQWHGDVSDUWRI³7D[([SHQVH&XUUHQW´LQWKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYHLQFRPH7KH*URXSDOVRSUHVHQWHG LQWHUHVWSHQDOW\ LI DQ\ DV SDUW RI ³7D[ ([SHQVHV &XUUHQW´


(IHNWLIWDQJJDO-DQXDUL.HORPSRN8VDKD PHQHUDSNDQ36$.1R5HYLVL ³3DMDN 3HQJKDVLODQ´ 36$. UHYLVL LQL PHQJDWXU SHUODNXDQ DNXQWDQVL XQWXN SDMDN SHQJKDVLODQ 3HQHUDSDQ 36$. LQL WLGDN PHPEHULNDQ SHQJDUXK VLJQLILNDQ WHUKDGDS ODSRUDQ NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ


149

Laporan Keuangan



Pembuka



,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

X 3HUSDMDNDQ ODQMXWDQ

X 7D[DWLRQFRQWLQXHG

Laporan Manajemen

3DMDNWDQJJXKDQ 3DMDN WDQJJXKDQ GLDNXL GHQJDQ PHQJJXQDNDQ PHWRGH OLDELOLWDV DWDV SHUEHGDDQ WHPSRUHU SDGD WDQJJDO SHODSRUDQ DQWDUD GDVDU SHQJHQDDQ SDMDN DVHW GDQ OLDELOLWDV GDQ MXPODK WHUFDWDWQ\D XQWXN WXMXDQ SHODSRUDQ NHXDQJDQ SDGD WDQJJDO SHODSRUDQ

'HIHUUHGWD[

/LDELOLWDV SDMDN WDQJJXKDQ GLDNXL XQWXN VHPXD SHUEHGDDQ WHPSRUHU \DQJ NHQD SDMDN GDQ DVHW SDMDN WDQJJXKDQ GLDNXL XQWXN SHUEHGDDQ WHPSRUHU\DQJEROHKGLNXUDQJNDQGDQUXJLILVNDO \DQJ EHOXP WHUSDNDL VHSDQMDQJ EHVDU NHPXQJNLQDQ EHVDU ODED NHQD SDMDN DNDQ WHUVHGLD VHKLQJJD SHUEHGDDQ WHPSRUHU \DQJ EROHK GLNXUDQJNDQ GDQ UXJL ILVNDO \DQJ EHOXP WHUSDNDLWHUVHEXWGDSDWGLPDQIDDWNDQ

'HIHUUHG WD[ OLDELOLWLHV DUH UHFRJQL]HG IRU DOO WD[DEOH WHPSRUDU\ GLIIHUHQFHV DQG GHIHUUHG WD[ DVVHWV DUH UHFRJQL]HG IRU GHGXFWLEOH WHPSRUDU\ GLIIHUHQFHV DQG XQXVHG WD[ ORVVHV WR WKH H[WHQW WKDW LW LV SUREDEOH WKDW WD[DEOH LQFRPH ZLOO EH DYDLODEOH LQ IXWXUH \HDUV DJDLQVW ZKLFK WKH GHGXFWLEOHWHPSRUDU\GLIIHUHQFHVDQGXQXVHGWD[ ORVVHVFDQEHXWLOL]HG

/LDELOLWDV SDMDN WDQJJXKDQ GDQ DVHW SDMDN WDQJJXKDQ MLND PHPHQXKL NULWHULD GLDNXL DWDV SHUEHGDDQ WHPSRUHU NHQD SDMDN WHUNDLW GHQJDQ LQYHVWDVL SDGD HQWLWDV DQDN NHFXDOL \DQJ ZDNWX SHPEDOLNDQQ\D GDSDW GLNHQGDOLNDQ GDQ NHPXQJNLQDQ EHVDU SHUEHGDDQ WHPSRUHU WHUVHEXW WLGDN DNDQ GLEDOLN GL PDVD GHSDQ \DQJ GDSDWGLSHUNLUDNDQ

'HIHUUHG WD[ OLDELOLWLHV DQG DVVHWV SURYLGHG IXOILOOLQJ UHFRJQLWLRQ FULWHULD DUH UHFRJQL]HG LQ UHVSHFW RI WD[DEOH WHPSRUDU\ GLIIHUHQFHV DVVRFLDWHG ZLWK LQYHVWPHQWV LQ VXEVLGLDULHV H[FHSW ZKHUH WKH WLPLQJ RI WKH UHYHUVDO RI WKH WHPSRUDU\GLIIHUHQFHVFDQEHFRQWUROOHGDQGLWLV SUREDEOH WKDW WKH WHPSRUDU\ GLIIHUHQFHV ZLOO QRW UHYHUVHLQWKHIRUHVHHDEOHIXWXUH

-XPODK WHUFDWDW DVHW SDMDN WDQJJXKDQ GLWHODDK SDGD VHWLDS WDQJJDO SHODSRUDQ GDQ QLODL WHUFDWDW DVHW SDMDN WDQJJXKDQ WHUVHEXW GLWXUXQNDQ DSDELODODEDNHQDSDMDNPXQJNLQWLGDNPHPDGDL XQWXN PHQJNRPSHQVDVL VHEDJLDQ DWDX VHPXD PDQIDDW DVHW SDMDN WDQJJXKDQ $VHW SDMDN WDQJJXKDQ \DQJ EHOXP GLDNXL VHEHOXPQ\D GLWHODDK SDGD VHWLDS WDQJJDO SHODSRUDQ GDQ GLDNXL VHSDQMDQJ ODED NHQD SDMDN \DQJ DNDQ GDWDQJ NHPXQJNLQDQ EHVDU DNDQ WHUVHGLD XQWXN GLSXOLKNDQ

7KH FDUU\LQJ DPRXQW RI GHIHUUHG WD[ DVVHWV LV UHYLHZHGDWHDFKUHSRUWLQJGDWHDQGUHGXFHGWR WKH H[WHQW WKDW LW LV QR ORQJHU SUREDEOH WKDW VXIILFLHQW WD[DEOH LQFRPH ZLOO EH DYDLODEOH WR DOORZDOORUSDUWRIWKHEHQHILWRIWKHGHIHUUHGWD[ DVVHWVWREHXWLOL]HG8QUHFRJQL]HGGHIHUUHGWD[ DVVHWV DUH UHDVVHVVHG DW HDFK UHSRUWLQJ GDWH DQG DUH UHFRJQL]HG WR WKH H[WHQW WKDW LW KDV EHFRPHSUREDEOHWKDWIXWXUHWD[DEOHLQFRPHZLOO DOORZWKHGHIHUUHGWD[DVVHWVWREHUHFRYHUHG

$VHW GDQ OLDELOLWDV SDMDN WDQJJXKDQ GLXNXU EHUGDVDUNDQ WDULI SDMDN \DQJ GLKDUDSNDQ DNDQ GLSDNDLSDGDWDKXQVDDWDVHWGLUHDOLVDVLNDQDWDX OLDELOLWDVGLVHOHVDLNDQEHUGDVDUNDQWDULISDMDNGDQ SHUDWXUDQ SHUSDMDNDQ \DQJ EHUODNX DWDX \DQJ WHODK VHFDUD VXEVWDQWLI EHUODNX SDGD WDQJJDO SHODSRUDQ

'HIHUUHGWD[DVVHWVDQGOLDELOLWLHVDUHPHDVXUHG DWWKHWD[UDWHVWKDWDUHH[SHFWHGWRDSSO\WRWKH \HDUZKHQWKHDVVHWLVUHDOL]HGRUWKHOLDELOLW\LV VHWWOHGEDVHGRQWKHWD[UDWHVDQGWD[ODZVWKDW KDYHEHHQ HQDFWHG RUVXEVWDQWLYHO\HQDFWHG DV DWWKHUHSRUWLQJGDWH

3HUXEDKDQ QLODL WHUFDWDW DVHW GDQ OLDELOLWDV SDMDN WDQJJXKDQ \DQJ GLVHEDENDQ SHUXEDKDQ WDULI SDMDN GLEHEDQNDQ SDGD WDKXQ EHUMDODQ NHFXDOL XQWXNWUDQVDNVLWUDQVDNVL\DQJVHEHOXPQ\DWHODK ODQJVXQJ GLEHEDQNDQ DWDX GLNUHGLWNDQ NH HNXLWDV

&KDQJHVLQWKHFDUU\LQJDPRXQWRIGHIHUUHGWD[ DVVHWVDQGOLDELOLWLHVGXHWRDFKDQJHLQWD[UDWHV DUH FKDUJHG WR FXUUHQW \HDU RSHUDWLRQV H[FHSW WRWKHH[WHQWWKDWWKH\UHODWHWRLWHPVSUHYLRXVO\ FKDUJHGRUFUHGLWHGWRHTXLW\

'HIHUUHGWD[LVSURYLGHGXVLQJWKHOLDELOLW\PHWKRG RQ WHPSRUDU\ GLIIHUHQFHV DW WKH UHSRUWLQJ GDWH EHWZHHQ WKH WD[ EDVHV RI DVVHWV DQG OLDELOLWLHV DQGWKHLUFDUU\LQJDPRXQWVIRUILQDQFLDOUHSRUWLQJ SXUSRVHVDWWKHUHSRUWLQJGDWH

Profil Perusahaan


150




,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

X 3HUSDMDNDQ ODQMXWDQ

X 7D[DWLRQFRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia


3DMDNWDQJJXKDQODQMXWDQ

'HIHUUHGWD[FRQWLQXHG

3DMDN WDQJJXKDQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ EDJLDQ \DQJ GLDNXL GL OXDU ODED DWDX UXJL 3DMDN WDQJJXKDQ WHUVHEXW GLDNXL EHUNDLWDQ GHQJDQ WUDQVDNVL EDLN \DQJ DGD GL SHQGDSDWDQ NRPSUHKHQVLI ODLQQ\D DWDX ODQJVXQJ GLEHEDQNDQ NHHNXLWDV

'HIHUUHGWD[UHODWLQJWRLWHPVUHFRJQL]HGRXWVLGH RI SURILW RU ORVV LV UHFRJQL]HG RXWVLGH SURILW RU ORVV 'HIHUUHG WD[ LWHPV DUH UHFRJQL]HG LQ FRUUHODWLRQWRWKHXQGHUO\LQJWUDQVDFWLRQHLWKHULQ RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH RU GLUHFWO\ LQ HTXLW\

$VHW SDMDN WDQJJXKDQ GDQ OLDELOLWDV SDMDN WDQJJXKDQ GLVDOLQJKDSXVNDQ MLND WHUGDSDW KDN VHFDUD KXNXP XQWXN PHODNXNDQ VDOLQJ KDSXV DWDV DVHW SDMDN NLQL WHUKDGDS OLDELOLWDV SDMDN NLQL DWDX DVHW GDQ OLDELOLWDV SDMDN WDQJJXKDQ SDGD HQWLWDV \DQJ VDPD DWDX NHORPSRN XVDKD \DQJ EHUPDNVXG XQWXN PHQ\HOHVDLNDQ DVHW GDQ OLDELOLWDVODQFDUEHUGDVDUNDQMXPODKQHWR

'HIHUUHG WD[ DVVHWV DQG GHIHUUHG WD[ OLDELOLWLHV DUHRIIVHWZKHQDOHJDOO\HQIRUFHDEOHULJKWH[LVWV WR RIIVHW FXUUHQW WD[ DVVHWV DJDLQVW FXUUHQW WD[ OLDELOLWLHV RU WKH GHIHUUHG WD[ DVVHWV DQG GHIHUUHGWD[OLDELOLWLHVUHODWHWRWKHVDPHWD[DEOH HQWLW\ RU WKH JURXS LQWHQGV WR VHWWOH LWV FXUUHQW DVVHWVDQGOLDELOLWLHVRQDQHWEDVLV


Y ,QVWUXPHQ.HXDQJDQ

Y )LQDQFLDO,QVWUXPHQWV

(IIHFWLYHRQ-DQXDU\WKH*URXSDSSOLHG 6)$6 1R 5HYLVHG ³)LQDQFLDO ,QVWUXPHQWV 3UHVHQWDWLRQ´ 6)$6 1R 5HYLVHG ³)LQDQFLDO ,QVWUXPHQWV 5HFRJQLWLRQ DQG 0HDVXUHPHQW´ DQG 6)$6 1R5HYLVHG ³)LQDQFLDO,QVWUXPHQWV 'LVFORVXUHV´7KHDGRSWLRQRIWKHVH6)$6GRHV QRW KDYH VLJQLILFDQW LPSDFW WR WKH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDOVWDWHPHQWV

$VHWNHXDQJDQ

)LQDQFLDODVVHWV

7KH*URXSKDVQRILQDQFLDODVVHWRWKHUWKDQ WKRVHFODVVLILHGDVORDQVDQGUHFHLYDEOHVDQG ILQDQFLDODVVHWVDWIDLUYDOXHWKURXJKSURILWRU ORVV7KH*URXS¶VILQDQFLDODVVHWVDUHFRQVLVW RI FDVK DQG FDVK HTXLYDOHQWV WUDGH UHFHLYDEOHV RWKHU UHFHLYDEOHV VHFXULW\ GHSRVLWVDQGGHULYDWLYHUHFHLYDEOH1RWH

3HQJDNXDQDZDO

,QLWLDOUHFRJQLWLRQ

3DGD VDDW SHQJDNXDQ DZDO DVHW NHXDQJDQ GLXNXU SDGD QLODL ZDMDUQ\D 'DODP KDO DVHW NHXDQJDQWLGDNGLXNXUSDGDQLODLZDMDUPHODOXL ODED UXJL QLODL ZDMDU WHUVHEXW GLWDPEDK ELD\D WUDQVDNVL \DQJ GDSDW GLDWULEXVLNDQ VHFDUD ODQJVXQJ GHQJDQ SHUROHKDQ DWDX SHQHUELWDQ DVHWNHXDQJDQWHUVHEXW

:KHQ ILQDQFLDO DVVHWV DUH UHFRJQL]HG LQLWLDOO\ WKH\ DUH PHDVXUHG DW IDLU YDOXH ,Q WKHFDVHRIILQDQFLDODVVHWVQRWPHDVXUHGDW IDLUYDOXHWKURXJKSURILWRUORVVWKHIDLUYDOXH SOXV WUDQVDFWLRQ FRVWV WKDW DUH GLUHFWO\ DWWULEXWDEOH WR WKH DFTXLVLWLRQ RU LVVXDQFH RI WKHVHILQDQFLDODVVHWV

3HPEHOLDQ DWDX SHQMXDODQ DVHW NHXDQJDQ \DQJ PHQV\DUDWNDQ SHQ\HUDKDQ DVHW GDODP NXUXQ ZDNWX \DQJ GLWHWDSNDQ ROHK SHUDWXUDQ DWDX NHELDVDDQ \DQJ EHUODNX GL SDVDU SHPEHOLDQ \DQJ OD]LPUHJXODU GLDNXL SDGD WDQJJDOSHUGDJDQJDQ\DLWXWDQJJDO.HORPSRN 8VDKD EHUNRPLWPHQ XQWXN PHPEHOL DWDX PHQMXDODVHWWHUVHEXW

3XUFKDVHV RU VDOHV RI ILQDQFLDO DVVHWV WKDW UHTXLUHGHOLYHU\RIDVVHWVZLWKLQDWLPHIUDPH HVWDEOLVKHGE\UHJXODWLRQRUFRQYHQWLRQLQWKH PDUNHW SODFH UHJXODU ZD\ WUDGHV DUH UHFRJQL]HG RQ WKH WUDGH GDWH LH WKH GDWH WKDW WKH *URXS FRPPLWV WR SXUFKDVH RU VHOO WKHDVVHWV


151

Laporan Keuangan

.HORPSRN 8VDKD WLGDN PHPLOLNL DVHW NHXDQJDQ VHODLQ DVHW NHXDQJDQ \DQJ GLNODVLILNDVLNDQ VHEDJDL SLQMDPDQ \DQJ GLEHULNDQ GDQ SLXWDQJ VHUWD DVHW NHXDQJDQ \DQJGLQLODLSDGDQLODLZDMDUPHODOXLODEDUXJL $VHW NHXDQJDQ .HORPSRN 8VDKD WHUGLUL GDUL NDV GDQ VHWDUD NDV SLXWDQJ XVDKD SLXWDQJ ODLQODLQ VHWRUDQ MDPLQDQ GDQ SLXWDQJ GHULYDWLI&DWDWDQ


(IHNWLIWDQJJDO-DQXDUL.HORPSRN8VDKD PHQHUDSNDQ 36$. 1R 5HYLVL ³,QVWUXPHQ.HXDQJDQ3HQ\DMLDQ´36$.1R 5HYLVL ³,QVWUXPHQ.HXDQJDQ3HQJDNXDQ GDQ 3HQJXNXUDQ´ GDQ 36$. 1R 5HYLVL ³,QVWUXPHQ .HXDQJDQ 3HQJXQJNDSDQ´ 3HQHUDSDQ 36$. LQL WLGDN PHPEDZD GDPSDN VLJQLILNDQ WHUKDGDS ODSRUDQ NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ


Pembuka



,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Y ,QVWUXPHQNHXDQJDQODQMXWDQ

Y )LQDQFLDOLQVWUXPHQWVFRQWLQXHG

)LQDQFLDODVVHWVFRQWLQXHG

$VHWNHXDQJDQODQMXWDQ 3HQJDNXDQDZDOODQMXWDQ

,QLWLDOUHFRJQLWLRQFRQWLQXHG

.HORPSRN 8VDKD PHQJNODVLILNDVLNDQ DVHW NHXDQJDQQ\D PHQMDGL SLQMDPDQ \DQJ GLEHULNDQ GDQ SLXWDQJ VHUWD DVHW NHXDQJDQ \DQJ GLQLODL SDGD QLODL ZDMDU PHODOXL ODED UXJL .ODVLILNDVLLQLWHUJDQWXQJGDULWXMXDQSHUROHKDQ DVHW NHXDQJDQ WHUVHEXW 0DQDMHPHQ PHQHQWXNDQNODVLILNDVLDVHWNHXDQJDQWHUVHEXW SDGD VDDW DZDO SHQJDNXDQQ\D GDQ MLND GLSHUEROHKNDQ GDQ VHVXDL DNDQ GLHYDOXDVL NHPEDOLVHWLDSDNKLUWDKXQNHXDQJDQ

7KH *URXS FODVVLILHV LWV ILQDQFLDO DVVHWV DV ORDQV DQG UHFHLYDEOHV DQG ILQDQFLDO DVVHWV DW IDLU YDOXH WKURXJK SURILW RU ORVV 7KH FODVVLILFDWLRQGHSHQGVRQWKHSXUSRVHIRUZKLFK WKH ILQDQFLDOV DVVHWV ZHUH DFTXLUHG 0DQDJHPHQWGHWHUPLQHVWKHFODVVLILFDWLRQRILWV ILQDQFLDODVVHWVDWLQLWLDOUHFRJQLWLRQDQGZKHUH DOORZHG DQG DSSURSULDWH UHHYDOXDWHV WKLV GHVLJQDWLRQDWHDFKILQDQFLDO\HDUHQG

3HQJXNXUDQVHWHODKSHQJDNXDQDZDO

6XEVHTXHQWPHDVXUHPHQW

3HQJXNXUDQ DVHW NHXDQJDQ VHWHODK SHQJDNXDQ DZDO WHUJDQWXQJ SDGD NODVLILNDVL DVHWNHXDQJDQWHUVHEXWVHEDJDLEHULNXW

7KH VXEVHTXHQW PHDVXUHPHQW RI ILQDQFLDO DVVHWVGHSHQGVRQWKHLUFODVVLILFDWLRQZKLFK DUHDVIROORZV

3LQMDPDQ \DQJ GLEHULNDQ GDQ SLXWDQJ DGDODK GHQJDQ DVHW NHXDQJDQ QRQGHULYDWLI SHPED\DUDQWHWDSDWDXWHODKGLWHQWXNDQ\DQJ WLGDN PHPSXQ\DL NXRWDVL GL SDVDU DNWLI $VHW NHXDQJDQ WHUVHEXW GLXNXU VHEHVDU ELD\D SHUROHKDQ GLDPRUWLVDVL DPRUWL]HG FRVW GHQJDQPHQJJXQDNDQPHWRGH6%(

/RDQV DQG UHFHLYDEOHV DUH QRQGHULYDWLYH ILQDQFLDO DVVHWV ZLWK IL[HG RU SUHGHWHUPLQHG SD\PHQWV WKDW DUH QRW TXRWHG LQ DQ DFWLYH PDUNHW7KHVHILQDQFLDODVVHWVDUHPHDVXUHG DWDPRUWL]HGFRVWXVLQJWKH(,5PHWKRG

.HXQWXQJDQ GDQ NHUXJLDQ GLDNXL GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ SDGD VDDW SLQMDPDQ \DQJ GLEHULNDQ GDQ SLXWDQJ GLKHQWLNDQ SHQJDNXDQQ\D DWDX PHQJDODPL SHQXUXQDQ QLODL GHPLNLDQ MXJD SDGD PHODOXL SURVHVDPRUWLVDVL

*DLQV DQG ORVVHV DUH UHFRJQL]HG LQ WKH FRQVROLGDWHGVWDWHPHQWVRISURILWRUORVVDQG RWKHUFRPSUHKHQVLYHLQFRPHZKHQWKHORDQV DQG UHFHLYDEOHV DUH GHUHFRJQL]HG RU LPSDLUHGDVZHOODVWKURXJKWKHDPRUWL]DWLRQ SURFHVV

'DODP KDO WHUMDGL SHQXUXQDQ QLODL NHUXJLDQ SHQXUXQDQ QLODL GLODSRUNDQ VHEDJDL SHQJXUDQJ GDUL QLODL WHUFDWDW GDUL DVHW NHXDQJDQ GDODP NHORPSRN SLQMDPDQ GDQ SLXWDQJGDQGLDNXLGLGDODPODSRUDQODEDUXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ

,Q WKH FDVH RI LPSDLUPHQW WKH LPSDLUPHQW ORVV LV UHSRUWHG DV D GHGXFWLRQ IURP WKH FDUU\LQJ YDOXH RI WKH ILQDQFLDO DVVHWV FODVVLILHG DV ORDQ DQG UHFHLYDEOHV DQG UHFRJQLVHG LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH

Laporan Manajemen

Profil Perusahaan


)LQDQFLDOOLDELOLWLHV

/LDELOLWDVNHXDQJDQ

)LQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH FODVVLILHG DV L ILQDQFLDOOLDELOLWLHVDWIDLUYDOXHWKURXJKSURILW RU ORVV LL ORDQV DQG ERUURZLQJV RU LLL GHULYDWLYHV WKDW DUH GHVLJQDWHG DV KHGJLQJ LQVWUXPHQWV LQ DQ HIIHFWLYH KHGJH DV DSSURSULDWH 0DQDJHPHQW GHWHUPLQHV WKH FODVVLILFDWLRQRILWVILQDQFLDOOLDELOLWLHVDWLQLWLDO UHFRJQLWLRQ

/LDELOLWDVNHXDQJDQGLNODVLILNDVLNDQVHEDJDLL OLDELOLWDV NHXDQJDQ \DQJ GLXNXU SDGD QLODL ZDMDU PHODOXL ODED UXJL LL SLQMDPDQ GDQ XWDQJ DWDX LLL GHULYDWLI \DQJ GLWHWDSNDQ VHEDJDLLQVWUXPHQOLQGXQJQLODLGDODPOLQGXQJ QLODL \DQJ HIHNWLI 0DQDMHPHQ PHQHQWXNDQ NODVLILNDVL OLDELOLWDV NHXDQJDQ SDGD VDDW SHQJDNXDQDZDO

152




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

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia


Y )LQDQFLDO,QVWUXPHQWVFRQWLQXHG )LQDQFLDOOLDELOLWLHVFRQWLQXHG


7KH *URXS KDV QR ILQDQFLDO OLDELOLWLHV RWKHU WKDQ WKRVH FODVVLILHG DV ORDQV ERUURZLQJV DQG GHULYDWLYH SD\DEOHV WKDWDUH GHVLJQDWHG DV KHGJLQJ LQVWUXPHQWV LQ DQ HIIHFWLYH KHGJH 7KH *URXS¶V ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH FRQVLVW RI WUDGH SD\DEOHV RWKHU SD\DEOHV GLYLGHQG SD\DEOHV DFFUXHG H[SHQVHV EDQN ORDQV ILQDQFH OHDVH DQG GHULYDWLYH SD\DEOHV1RWH ,QLWLDOUHFRJQLWLRQ )LQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH UHFRJQL]HG LQLWLDOO\ DW IDLU YDOXH DQG LQ WHUPV RI ORDQV DQG GHEW LQFOXGLQJ GLUHFWO\ DWWULEXWDEOH WUDQVDFWLRQ FRVWV 6XEVHTXHQWPHDVXUHPHQW

*DLQV DQG ORVVHV DUH UHFRJQL]HG LQ WKH FRQVROLGDWHGVWDWHPHQWVRI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH ZKHQ WKH OLDELOLWLHVDUHGHUHFRJQL]HGDVZHOODVWKURXJK WKHDPRUWL]DWLRQSURFHVV 2IIVHWWLQJRIILQDQFLDOLQVWUXPHQWV


153

Laporan Keuangan

)LQDQFLDO DVVHWV DQG ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH RIIVHW DQG WKH QHW DPRXQW UHSRUWHG LQ WKH FRQVROLGDWHGVWDWHPHQWVRIILQDQFLDOSRVLWLRQLI DQG RQO\ LIWKH *URXSFXUUHQWO\KDVWKH ULJKWV RIOHJDOIRUFHWRRIIVHWUHFRJQL]HGDPRXQWDQG WKHUHLVDQLQWHQWLRQWRVHWWOHRQDQHWEDVLVRU WR UHDOL]H WKH DVVHW DQG VHWWOH WKH OLDELOLWLHV VLPXOWDQHRXVO\


/RDQV DQG ERUURZLQJV DUH VXEVHTXHQWO\ PHDVXUHG DW DPRUWL]HG FRVW XVLQJ WKH (,5 PHWKRG


Pembuka




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¶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

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG Y )LQDQFLDO,QVWUXPHQWVFRQWLQXHG 7KHIDLUYDOXHRIILQDQFLDOLQVWUXPHQWV

$PRUWL]HGFRVWRIILQDQFLDOLQVWUXPHQWV $PRUWL]HGFRVWLVFRPSXWHGXVLQJWKHHIIHFWLYH LQWHUHVW UDWH PHWKRG OHVV DQ\ DOORZDQFH IRU LPSDLUPHQW DQG UHSD\PHQW RI SULQFLSDO RU XQFROOHFWLEOH DPRXQW 7KH FDOFXODWLRQ WDNHV LQWR DFFRXQW DQ\ SUHPLXP RU GLVFRXQW RQ DFTXLVLWLRQDQGLQFOXGHVWUDQVDFWLRQFRVWVDQG IHHV WKDW DUH LQWHJUDO SDUW RI WKH HIIHFWLYH LQWHUHVWUDWH ,PSDLUPHQWRIILQDQFLDODVVHWV $W WKH HQG RI UHSRUWLQJ \HDUV PDQDJHPHQW DVVHVVHV ZKHWKHU WKHUH LV REMHFWLYH HYLGHQFH WKDW D ILQDQFLDO DVVHW RU JURXS RI ILQDQFLDO DVVHWVLVLPSDLUHG )RUORDQVDQGUHFHLYDEOHVFDUULHGDWDPRUWL]HG FRVW PDQDJHPHQW ILUVW DVVHVVHV ZKHWKHU REMHFWLYH HYLGHQFH RI LPSDLUPHQW H[LVWV LQGLYLGXDOO\ IRU ILQDQFLDO DVVHWV WKDW DUH LQGLYLGXDOO\ VLJQLILFDQW RU FROOHFWLYHO\ IRU ILQDQFLDO DVVHWV WKDW DUH QRW LQGLYLGXDOO\ VLJQLILFDQW

154


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

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG Y)LQDQFLDO,QVWUXPHQWVFRQWLQXHG ,PSDLUPHQWRIILQDQFLDODVVHWVFRQWLQXHG

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


155

Laporan Keuangan

1LODL WHUFDWDW DVHW NHXDQJDQ \DQJ EHUNXUDQJ PHODOXL SHQJJXQDDQ DNXQ SHQ\LVLKDQ GDQ MXPODKNHUXJLDQGLDNXLGDODPODSRUDQODEDUXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ 3HQGDSDWDQ EXQJD WHWDS GLDNXL EHUGDVDUNDQQLODLWHUFDWDW\DQJWHODKGLNXUDQJL EHUGDVDUNDQ VXNX EXQJD HIHNWLI DVHW WHUVHEXW 3LQMDPDQ \DQJ GLEHULNDQ GDQ SLXWDQJ EHUVDPDVDPD GHQJDQ SHQ\LVLKDQ WHUNDLW DNDQ GLKDSXVNDQ SDGD VDDW WLGDN WHUGDSDW NHPXQJNLQDQ SHPXOLKDQ GL PDVD GHSDQ \DQJ UHDOLVWLV GDQ VHPXD MDPLQDQ WHODK WHUHDOLVDVL DWDX WHODK GLDOLKNDQ NHSDGD .HORPSRN 8VDKD -LND SDGD SHULRGH EHULNXWQ\D MXPODK HVWLPDVL NHUXJLDQ SHQXUXQDQ QLODL EHUWDPEDK DWDX EHUNXUDQJ NDUHQD VXDWX SHULVWLZD \DQJ WHUMDGL VHWHODK SHQXUXQDQ QLODL WHUVHEXW GLDNXL PDND NHUXJLDQ SHQXUXQDQ QLODL \DQJ VHEHOXPQ\D GLDNXL GLWDPEDK DWDX GLNXUDQJL GHQJDQ PHQ\HVXDLNDQ DNXQ SHQ\LVLKDQ -LND SHQJKDSXVDQ NHPXGLDQ GLSXOLKNDQ PDND SHPXOLKDQ WHUVHEXW GLDNXL GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ


,I WKHUH LV REMHFWLYH HYLGHQFH WKDW DQ LPSDLUPHQW ORVV KDV RFFXUUHG WKH DPRXQW RI WKHORVVLVPHDVXUHGDVWKHGLIIHUHQFHEHWZHHQ WKH FDUU\LQJ YDOXH RI DVVHWV DQG WKH SUHVHQW YDOXHRIHVWLPDWHGIXWXUHFDVKIORZVH[FOXGLQJ IXWXUHH[SHFWHGFUHGLWORVVHVWKDWKDYHQRW\HW EHHQ LQFXUUHG 7KH SUHVHQW YDOXH RI WKH HVWLPDWHG IXWXUH FDVK IORZV LV GLVFRXQWHG DW WKH ILQDQFLDO DVVHW¶V RULJLQDO HIIHFWLYH LQWHUHVW UDWH ,I D ORDQ DQG UHFHLYDEOH KDV D YDULDEOH LQWHUHVW UDWH WKH GLVFRXQW UDWH IRU PHDVXULQJ LPSDLUPHQWORVVLVWKHFXUUHQWHIIHFWLYHLQWHUHVW UDWH


,I PDQDJHPHQW GHWHUPLQHV WKDW QR REMHFWLYH HYLGHQFH RI LPSDLUPHQW H[LVWV IRU DQ LQGLYLGXDOO\ DVVHVVHG ILQDQFLDO DVVHW ZKHWKHU VLJQLILFDQW RU QRW WKH\ LQFOXGH WKH DVVHW LQ D JURXSRIILQDQFLDODVVHWVZLWKVLPLODUFUHGLWULVN FKDUDFWHULVWLFVDQGFROOHFWLYHO\DVVHVVWKHPIRU LPSDLUPHQW )LQDQFLDO DVVHWV WKDW DUH LQGLYLGXDOO\ DVVHVVHG IRU LPSDLUPHQW DQG IRU ZKLFKDQLPSDLUPHQWORVVLVRUFRQWLQXHVWREH UHFRJQL]HG DUH QRW LQFOXGHG LQ D FROOHFWLYH DVVHVVPHQWRILPSDLUPHQW

Sumber Daya Manusia



Pembuka


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³SDVVWKURXJK´GDQD .HORPSRN8VDKDWHODK VHFDUD VXEVWDQVLDO PHQWUDQVIHU VHOXUXK ULVLNR GDQ PDQIDDW GDUL DVHW DWDX E .HORPSRN 8VDKD VHFDUD VXEVWDQVLDO WLGDN PHQWUDQVIHU DWDXWLGDNPHPLOLNLVHOXUXKULVLNRGDQPDQIDDW VXDWX DVHW QDPXQ WHODK PHQWUDQVIHU NHQGDOL DWDVDVHWWHUVHEXW /LDELOLWDVNHXDQJDQ /LDELOLWDV NHXDQJDQ GLKHQWLNDQ SHQJDNXDQQ\D SDGD VDDW OLDELOLWDV WHUVHEXW GLKHQWLNDQ DWDX GLEDWDONDQDWDXNDGDOXZDUVD .HWLND VHEXDK OLDELOLWDV NHXDQJDQ GLWXNDU GHQJDQ OLDELOLWDV NHXDQJDQ ODLQ GDUL SHPEHUL SLQMDPDQ \DQJ VDPD DWDV SHUV\DUDWDQ \DQJ VHFDUD VXEVWDQVLDO EHUEHGD DWDX ELOD SHUV\DUDWDQ GDUL OLDELOLWDV NHXDQJDQ WHUVHEXW VHFDUD VXEVWDQVLDO GLPRGLILNDVL SHUWXNDUDQ DWDX PRGLILNDVL SHUV\DUDWDQ WHUVHEXW GLFDWDW VHEDJDL SHQJKHQWLDQ SHQJDNXDQ OLDELOLWDV NHXDQJDQ DZDO GDQ SHQJDNXDQ OLDELOLWDV NHXDQJDQ EDUX GDQ VHOLVLK DQWDUD QLODL WHUFDWDW PDVLQJPDVLQJ OLDELOLWDV NHXDQJDQ WHUVHEXW GLDNXL GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQNRPSUHKHQVLIODLQNRQVROLGDVLDQ $NXQWDQVLOLQGXQJQLODL $NXQWDQVL XQWXN SHUXEDKDQQLODL ZDMDU VXDWX LQVWUXPHQ GHULYDWLI EHUJDQWXQJ SDGD DSDNDK LQVWUXPHQ GHULYDWLI WHUVHEXW GLWXMXNDQ XQWXN GDQ PHPHQXKL NULWHULD VHEDJDL OLQGXQJ QLODL VHUWDMHQLVKXEXQJDQOLQGXQJQLODL


6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG Y )LQDQFLDO,QVWUXPHQWVFRQWLQXHG 'HUHFRJQLWLRQ OLDELOLWLHV

DVVHWV DQG

Laporan Manajemen

$ILQDQFLDODVVHWRUZKHUHDSSOLFDEOHDSDUWRI D ILQDQFLDO DVVHW RU SDUW RI D JURXS RI VLPLODU ILQDQFLDODVVHWV LVGHUHFRJQL]HGZKHQ WKH ULJKWVWRUHFHLYHFDVKIORZVIURPWKHDVVHWKDYH H[SLUHG RU WKH *URXS KDV WUDQVIHUUHG LWV ULJKWV WR UHFHLYH FDVK IORZV IURP WKH DVVHW RU KDYH DVVXPHG DQ REOLJDWLRQ WR SD\ WKH UHFHLYHG FDVK IORZV LQ IXOO ZLWKRXW PDWHULDO GHOD\ WR D WKLUG SDUW\ XQGHU D ³SDVVWKURXJK´ DUUDQJHPHQW DQG HLWKHU D WKH *URXS KDV WUDQVIHUUHG VXEVWDQWLDOO\ DOO WKH ULVNV DQG UHZDUGV RI WKH DVVHW RU E WKH *URXS KDV QHLWKHUWUDQVIHUUHGQRUUHWDLQHGVXEVWDQWLDOO\DOO WKH ULVNV DQG UHZDUGV RI WKH DVVHW EXW KDV WUDQVIHUUHGFRQWURORIWKHDVVHW


)LQDQFLDOOLDELOLWLHV

$ ILQDQFLDO OLDELOLW\ LV GHUHFRJQL]HG ZKHQ WKH UHODWHG REOLJDWLRQ LV GLVFKDUJHG RU FDQFHOOHG RUKDVH[SLUHG

:KHQDQH[LVWLQJILQDQFLDOOLDELOLW\LVUHSODFHG E\ DQRWKHU IURP WKH VDPH OHQGHU RQ VXEVWDQWLDOO\ GLIIHUHQW WHUPV RU WKH WHUPV RI DQH[LVWLQJOLDELOLW\DUHVXEVWDQWLDOO\PRGLILHG VXFK DQ H[FKDQJH RU PRGLILFDWLRQ LV WUHDWHG DVDGHUHFRJQLWLRQRIWKHRULJLQDOOLDELOLW\DQG WKH UHFRJQLWLRQ RI D QHZ OLDELOLW\ DQG WKH GLIIHUHQFHLQWKHUHVSHFWLYHFDUU\LQJDPRXQWV LV UHFRJQL]HG LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQWV RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH

+HGJHDFFRXQWLQJ 7KH DFFRXQWLQJ IRU FKDQJHV LQ WKH IDLU YDOXH RI D GHULYDWLYH LQVWUXPHQW GHSHQGV RQ ZKHWKHU LW KDVEHHQ GHVLJQDWHG DQG TXDOLILHV DV SDUW RI D KHGJLQJ DQG IXUWKHU RQ WKH W\SH RIKHGJLQJUHODWLRQVKLS


ILQDQFLDO

)LQDQFLDODVVHWV

156

RI



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

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia


Y )LQDQFLDO,QVWUXPHQWVFRQWLQXHG +HGJHDFFRXQWLQJFRQWLQXHG

)RU GHULYDWLYH LQVWUXPHQWV ZKLFK GR QRW TXDOLI\IRUKHGJHDFFRXQWLQJRUZKLFKDUHQRW GHVLJQDWHG DV KHGJHV FKDQJHV LQ IDLU YDOXH RI WKH GHULYDWLYH LQVWUXPHQWV DUH UHFRJQL]HG LQSURILWRUORVVIRUWKH\HDU

Z %DVLF(DUQLQJVSHU6KDUH %DVLF HDUQLQJV SHU VKDUH LV FDOFXODWHG E\ GLYLGLQJ SURILW IRU WKH \HDU DWWULEXWDEOH WR HTXLW\ KROGHUV RI WKH SDUHQW HQWLW\ E\ WKH ZHLJKWHG DYHUDJH QXPEHU RI VKDUHV RXWVWDQGLQJ GXULQJ WKH\HDU


157

Laporan Keuangan

)RUFDVKIORZKHGJHVWKHHIIHFWLYHSRUWLRQRI FKDQJHV LQ WKH IDLU YDOXH RI WKH GHULYDWLYHV LQVWUXPHQWV DUH UHFRUGHG DV XQUHDOL]HG JDLQ RUORVVIURPFKDQJHLQIDLUYDOXHRIFDVKIORZ KHGJHV GHULYDWLYH LQVWUXPHQWV LQ HTXLW\ DQG DUH UHFRJQL]HG LQ SURILW RU ORVV ZKHQ WKH UHODWHG KHGJHG LWHPV DIIHFW LQFRPH $Q\ SRUWLRQ FRQVLGHUHG WR EH LQHIIHFWLYH LQFOXGLQJ WKDW DULVLQJ IURP WKH XQOLNHOLKRRG RI DQ DQWLFLSDWHGWUDQVDFWLRQWRRFFXULVUHFRJQL]HG LPPHGLDWHO\LQSURILWRUORVV



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


Pembuka Laporan Manajemen Profil Perusahaan Analisa Dan Pembahasan Manajemen


,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ [ 6HJPHQ2SHUDVL 6HJPHQ RSHUDVL GLODSRUNDQ GHQJDQ FDUD \DQJ NRQVLVWHQ GHQJDQ SHODSRUDQ LQWHUQDO \DQJ GLEHULNDQ NHSDGD SHQJDPELO NHSXWXVDQ RSHUDVLRQDO 'LUHNVL PHUXSDNDQ SHQJDPELO NHSXWXVDQ RSHUDVLRQDO \DQJ EHUWDQJJXQJ MDZDE XQWXN PHQJDORNDVLNDQ VXPEHU GD\D GDQ PHQLODL NLQHUMDVHJPHQ RSHUDVL GDQPHPEXDW NHSXWXVDQ VWUDWHJLV \ %LD\D3HQHUELWDQ(PLVL(IHN(NXLWDV %LD\D HPLVL HIHN HNXLWDV GLVDMLNDQ VHEDJDL SHQJXUDQJ ³0RGDO 'LVHWRU /DLQQ\D´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


6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG [ 2SHUDWLRQ6HJPHQW 2SHUDWLQJ VHJPHQWV DUH UHSRUWHG LQ D PDQQHU FRQVLVWHQWZLWKWKHLQWHUQDOUHSRUWLQJSURYLGHGWR WKH FKLHI RSHUDWLQJ GHFLVLRQPDNHU 7KH 'LUHFWRUV DUH RSHUDWLQJ GHFLVLRQPDNHU ZKR LV UHVSRQVLEOH IRU DOORFDWLQJ UHVRXUFHV DQG DVVHVVLQJ SHUIRUPDQFH RI WKH RSHUDWLQJ VHJPHQWVDQGPDNLQJVWUDWHJLFGHFLVLRQ

\ 6WRFN,VVXDQFH&RVWV

6WRFN LVVXDQFH FRVWV DUH SUHVHQWHG DV GHGXFWLRQ IURP ³2WKHU 3DLGLQ &DSLWDO´ LQ WKH HTXLW\VHFWLRQLQWKHFRQVROLGDWHGVWDWHPHQWVRI ILQDQFLDOSRVLWLRQ

] &DSLWDOL]DWLRQRI%RUURZLQJ&RVWV

%RUURZLQJ FRVWV WKDW DUH GLUHFWO\ DWWULEXWDEOH WR WKHDFTXLVLWLRQFRQVWUXFWLRQDQGSURGXFWLRQRID TXDOLI\LQJ DVVHW DUH FDSLWDOL]HG DV SDUW RI WKH FRVWRIWKHUHODWHGDVVHWV2WKHUZLVHERUURZLQJ FRVWV DUH UHFRJQL]HG DV H[SHQVHV ZKHQ LQFXUUHG %RUURZLQJ FRVWV FRQVLVW RI LQWHUHVWV DQG RWKHU ILQDQFLQJ FKDUJHV WKDW WKH *URXS LQFXUVLQFRQQHFWLRQZLWKWKHERUURZLQJRIIXQGV

&DSLWDOL]DWLRQ RI ERUURZLQJ FRVWV FRPPHQFHV ZKHQ WKH DFWLYLWLHV WR SUHSDUH WKH TXDOLI\LQJ DVVHW IRU LWV LQWHQGHG XVH DUH LQ SURJUHVV DQG WKH H[SHQGLWXUHV IRU WKH TXDOLI\LQJ DVVHW DQG WKH ERUURZLQJ FRVWV KDYH EHHQ LQFXUUHG &DSLWDOL]DWLRQ RI ERUURZLQJ FRVWV FHDVHV ZKHQ VXEVWDQWLDOO\ DOO WKH DFWLYLWLHV QHFHVVDU\ WR SUHSDUHWKHTXDOLI\LQJDVVHWVDUHFRPSOHWHGIRU WKHLULQWHQGHGXVH

158




,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

DD 6WDQGDU %DUX 5HYLVL GDQ ,QWHSUHWDVL \DQJ 7HODK 'LWHUELWNDQ 1DPXQ %HOXP %HUODNX (IHNWLI

DD 1HZ 6WDQGDUGV $PHQGPHQWV DQG ,QWHUSUHWDWLRQV,VVXHG%XW1RW
%HULNXW LQL DGDODK EHEHUDSD VWDQGDU DNXQWDQVL \DQJ WHODK GLVDKNDQ ROHK 'HZDQ 6WDQGDU $NXQWDQVL .HXDQJDQ '6$. \DQJ GLSDQGDQJ UHOHYDQ WHUKDGDS SHODSRUDQ NHXDQJDQ 3HUXVDKDDQQDPXQEHOXPEHUODNXHIHNWLIXQWXN ODSRUDQ NHXDQJDQ 'HVHPEHU GDQ XQWXN WDKXQ \DQJ EHUDNKLU SDGD WDQJJDO WHUVHEXW

7KH IROORZLQJ DUH VHYHUDO LVVXHG DFFRXQWLQJ VWDQGDUGV E\ WKH ,QGRQHVLDQ )LQDQFLDO $FFRXQWLQJ 6WDQGDUGV %RDUG '6$. WKDW DUH FRQVLGHUHGUHOHYDQWWRWKHILQDQFLDOUHSRUWLQJRI WKH&RPSDQ\EXWQRW\HWHIIHFWLYHIRUILQDQFLDO VWDWHPHQWV DV RI 'HFHPEHU DQG IRU WKH\HDUWKHQHQGHG

• $PDQGHPHQ36$.7DKXQ

• $PHQGPHQWWR6)$6
Sumber Daya Manusia


$PHQGPHQW WR 6)$6 1R 3UHVHQWDWLRQ RI )LQDQFLDO 6WDWHPHQWV LQ UHODWLRQ WR ,QLWLDWLYH 'LVFORVXUH DGRSWHG IURP $PHQGPHQW WR ,$6 1R ZLOO EH HIIHFWLYHO\DSSOLHGRQ-DQXDU\

$PDQGHPHQ 36$. 1R 3HQ\DMLDQ /DSRUDQ .HXDQJDQ WHQWDQJ 3UDNDUVD 3HQJXQJNDSDQ \DQJ GLDGRSVL GDUL$PDQGHPHQ,$61RDNDQEHUODNX HIHNWLI-DQXDUL

$PDQGHPHQ 36$. LQL MXJD PHQJDNLEDWNDQ DPDQGHPHQ WHUKDGDS 36$. FRQVHTXHQWLDO DPHQGPHQW VHEDJDLEHULNXW

$PHQGPHQWV WR WKLV 6)$6 DOVR UHVXOWV LQDQDPHQGPHQWWR,$6FRQVHTXHQWLDO DPHQGPHQW DVIROORZV

D 36$. 1R /DSRUDQ .HXDQJDQ ,QWHULP E 36$.1R6HJPHQ2SHUDVL F 36$. 1R ,QVWUXPHQ .HXDQJDQ 3HQJXQJNDSDQGDQ G 36$.1R.RQWUDN$VXUDQVL

D 6)$6 1R ,QWHULP )LQDQFLDO 6WDWHPHQWV E 6)$61R2SHUDWLQJ6HJPHQWV F 6)$6 1R )LQDQFLDO ,QVWUXPHQWV'LVFORVXUHVDQG G 6)$61R,QVXUDQFH&RQWUDFWV

$PDQGHPHQ36$.1R /DSRUDQ .HXDQJDQ 7HUVHQGLUL WHQWDQJ 0HWRGH (NXLWDV GDODP /DSRUDQ .HXDQJDQ 7HUVHQGLUL\DQJGLDGRSVLGDUL$PDQGHPHQ ,$61RDNDQEHUODNXHIHNWLI-DQXDUL

$PHQGPHQW WR 6)$6 1R

$PDQGHPHQ 36$. LQL PHPSHUNHQDQNDQ SHQJJXQDDQ PHWRGH HNXLWDV VHEDJDL VDODK VDWX PHWRGH SHQFDWDWDQ LQYHVWDVL SDGD HQWLWDV DQDN YHQWXUD EHUVDPD GDQ HQWLWDV DVRVLDVL GDODP ODSRUDQ NHXDQJDQ WHUVHQGLULHQWLWDVWHUVHEXW

$PHQGPHQWWRWKLV6)$6DOORZVWKHXVH RI WKH HTXLW\ PHWKRG DV D PHWKRG RI UHFRUGLQJWKHLQYHVWPHQWLQVXEVLGLDULHV MRLQW YHQWXUHV DQG DVVRFLDWHV LQ WKH VHSDUDWH ILQDQFLDO VWDWHPHQWV RI WKH HQWLW\

6HSDUDWH)LQDQFLDO6WDWHPHQWVRQ(TXLW\ 0HWKRG LQ WKH 6HSDUDWH )LQDQFLDO 6WDWHPHQWVDGRSWHGIURP$PHQGPHQWWR ,$61RZLOOEHHIIHFWLYHO\DSSOLHGRQ -DQXDU\


159

Laporan Keuangan

$PHQGPHQW WR WKLV 6)$6 SURYLGHV FODULILFDWLRQ UHODWHG WR WKH DSSOLFDWLRQ RI WKHUHTXLUHPHQWVRIPDWHULDOLW\IOH[LELOLW\ V\VWHPDWLF VHTXHQFH RI QRWHV WR WKH ILQDQFLDO VWDWHPHQWV DQG WKH LGHQWLILFDWLRQ RI VLJQLILFDQW DFFRXQWLQJ SROLFLHV


$PDQGHPHQ 36$. LQL PHPEHULNDQ NODULILNDVL WHUNDLW SHQHUDSDQ SHUV\DUDWDQ PDWHULDOLWDV IOHNVLELOLWDV XUXWDQ VLVWHPDWLV FDWDWDQ DWDV ODSRUDQ NHXDQJDQ GDQ SHQJLGHQWLILNDVLDQ NHELMDNDQ DNXQWDQVL VLJQLILNDQ



Pembuka



Laporan Manajemen

,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ DD 6WDQGDU %DUX 5HYLVL GDQ LQWHSUHWDVL \DQJ WHODK GLWHUELWNDQ 1DPXQ %HOXP %HUODNX (IHNWLIODQMXWDQ %HULNXW LQL DGDODK EHEHUDSD VWDQGDU DNXQWDQVL \DQJ WHODK GLVDKNDQ ROHK 'HZDQ 6WDQGDU $NXQWDQVL .HXDQJDQ '6$. \DQJ GLSDQGDQJ UHOHYDQ WHUKDGDS SHODSRUDQ NHXDQJDQ 3HUXVDKDDQQDPXQEHOXPEHUODNXHIHNWLIXQWXN ODSRUDQ NHXDQJDQ 'HVHPEHU GDQ XQWXN WDKXQ \DQJ EHUDNKLU SDGD WDQJJDO WHUVHEXWODQMXWDQ • $PDQGHPHQ36$.7DKXQODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG DD 1HZ 6WDQGDUGV $PHQGPHQWV DQG ,QWHUSUHWDWLRQV ,VVXHG %XW 1RW
WR

6)$6

$PDQGHPHQ 36$. 1R $VHW 7HWDS WHQWDQJ .ODULILNDVL 0HWRGH \DQJ 'LWHULPD XQWXN 3HQ\XVXWDQ GDQ $PRUWLVDVL \DQJ GLDGRSVL GDUL $PDQGHPHQ,$61RGDQ,$61R DNDQEHUODNXHIHNWLI-DQXDUL

$PHQGPHQW WR 6)$6 1R )L[HG $VVHWV RQ WKH &ODULILFDWLRQ RI $FFHSWDEOH0HWKRGVRI'HSUHFLDWLRQDQG $PRUWL]DWLRQ DGRSWHG IURP $PHQGPHQWV WR ,$6 1R DQG ,$6 1R ZLOO EH HIIHFWLYHO\ DSSOLHG RQ -DQXDU\

$PDQGHPHQ 36$. LQL PHPEHULNDQ WDPEDKDQ SHQMHODVDQ WHQWDQJ LQGLNDVL SHUNLUDDQ NHXVDQJDQ WHNQLV DWDX NRPHUVLDOVXDWXDVHW$PDQGHPHQ36$. LQL MXJD PHQJNODULILNDVL EDKZD SHQJJXQDDQ PHWRGH SHQ\XVXWDQ \DQJ EHUGDVDUNDQ SDGD SHQGDSDWDQ DGDODK WLGDNWHSDW

$PHQGPHQW WR WKLV 6)$6 SURYLGHV DGGLWLRQDO H[SODQDWLRQ RQ SUHGLFWLYH LQGLFDWLRQ RI WKH WHFKQLFDOV RU FRPPHUFLDO REVROHVHQFH RI DQ DVVHW $PHQGPHQW WR WKLV 6)$6 DOVR FODULI\ WKDW WKH XVH RI WKH GHSUHFLDWLRQ PHWKRG EDVHGRQLQFRPHLVQRWULJKW

Profil Perusahaan

$PHQGPHQW WR 6)$6 1R (PSOR\HH %HQHILWV RQ 'HILQHG %HQHILW 3ODQV(PSOR\HH&RQWULEXWLRQVDGRSWHG IURP DPHQGPHQWV ,$6 1R ZLOO EH HIIHFWLYHO\DSSOLHGRQ-DQXDU\

$PDQGHPHQ 36$. 1R ,PEDODQ .HUMD WHQWDQJ 3URJUDP ,PEDODQ 3DVWL ,XUDQ 3HNHUMD \DQJ GLDGRSVL GDUL DPDQGHPHQ ,$6 1R EHUODNX HIHNWLI -DQXDUL Analisa Dan Pembahasan Manajemen

$PHQGPHQW WR WKLV 6)$6 LV WR VLPSOLI\ DFFRXQWLQJ IRU GXHV FRQWULEXWLRQV IURP HPSOR\HHV RU WKLUG SDUWLHV WKDW GR QRW GHSHQG RQ WKH QXPEHU RI \HDUV RI VHUYLFH IRU H[DPSOH ZRUNHU FRQWULEXWLRQVDUHFDOFXODWHGEDVHGRQD IL[HGSHUFHQWDJHRIVDODU\

$PDQGHPHQ36$.LQLPHQ\HGHUKDQDNDQ DNXQWDQVL XQWXN NRQWULEXVL LXUDQ GDUL SHNHUMD DWDX SLKDN NHWLJD \DQJ WLGDN EHUJDQWXQJ SDGD MXPODK WDKXQ MDVD PLVDOQ\D LXUDQ SHNHUMD \DQJ GLKLWXQJ EHUGDVDUNDQSHUVHQWDVHWHWDSGDULJDML

160




,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ DD 6WDQGDU %DUX 5HYLVL GDQ ,QWHSUHWDVL \DQJ 7HODK 'LWHUELWNDQ 1DPXQ %HOXP %HUODNX (IHNWLIODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia


DD 1HZ 6WDQGDUGV $PHQGPHQWV DQG ,QWHUSUHWDWLRQV ,VVXHG %XW 1RW

7KH IROORZLQJ DUH VHYHUDO LVVXHG DFFRXQWLQJ VWDQGDUGV E\ WKH ,QGRQHVLDQ )LQDQFLDO $FFRXQWLQJ 6WDQGDUGV %RDUG '6$. WKDW DUH FRQVLGHUHGUHOHYDQWWRWKHILQDQFLDOUHSRUWLQJRI WKH&RPSDQ\EXWQRW\HWHIIHFWLYHIRUILQDQFLDO VWDWHPHQWV DV RI 'HFHPEHU DQG IRU WKH\HDUWKHQHQGHGFRQWLQXHG

• $PDQGHPHQ36$.7DKXQODQMXWDQ

• $PHQGPHQW FRQWLQXHG

WR

6)$6


%HULNXW LQL DGDODK EHEHUDSD VWDQGDU DNXQWDQVL \DQJ WHODK GLVDKNDQ ROHK 'HZDQ 6WDQGDU $NXQWDQVL .HXDQJDQ '6$. \DQJ GLSDQGDQJ UHOHYDQ WHUKDGDS SHODSRUDQ NHXDQJDQ 3HUXVDKDDQQDPXQEHOXPEHUODNXHIHNWLIXQWXN ODSRUDQ NHXDQJDQ 'HVHPEHU GDQ XQWXN WDKXQ \DQJ EHUDNKLU SDGD WDQJJDO WHUVHEXWODQMXWDQ

,6$.1R/HYLHVDGRSWHGIURP,)5,& 1R ZLOO EH HIIHFWLYHO\ DSSOLHG RQ -DQXDU\

,6$.1R3XQJXWDQGLDGRSVLGDUL,)5,& 1RDNDQEHUODNXHIHNWLI-DQXDUL

7KLV ,6$. UHSUHVHQWV LQWHUSUHWDWLRQ RI 6)$6 1R 3URYLVLRQ &RQWLQJHQW /LDELOLWLHV DQG &RQWLQJHQW $VVHWV ZKLFK FODULILHV WKH DFFRXQWLQJ OLDELOLW\ WR SD\ WKH OHY\ RWKHU WKDQ LQFRPH WD[HV WKDW DUH ZLWKLQ WKH VFRSH RI 6)$6 1R ,QFRPH WD[DQGRWKHUSHQDOWLHVIRUYLRODWLRQVRIODZ WRWKH*RYHUQPHQW • $QQXDOLPSURYHPHQWV

• 3HQ\HVXDLDQWDKXQDQ

7KH $QQXDO ,PSURYHPHQWV DGRSWHG IURP $QQXDO ,PSURYHPHQWV F\FOH DQG $QQXDO ,PSURYHPHQWV F\FOH $QQXDO,PSURYHPHQWVEDVLFDOO\ UHSUHVHQWV FRPSLODWLRQ RI QDUURZVFRSH DPHQGPHQW PHUHO\ FODULILHV WKH SULQFLSOHV VRWKDWWKHUHLVQRQHZSURSRVHGSULQFLSDOV RU VLJQLILFDQW FKDQJHV WR WKH H[LVWLQJ SULQFLSOHV

36$.1R3HQ\HVXDLDQ 6HJPHQ 2SHUDVL GLDGRSVL GDUL $QQXDO ,PSURYHPHQWV WR ,)56V &\FOH ,)56 1R DNDQ EHUODNX HIHNWLI -DQXDUL

6)$6 1R ,PSURYHPHQW 2SHUDWLQJ 6HJPHQWV DGRSWHG IURP $QQXDO ,PSURYHPHQWV WR ,)56V &\FOH ,)56 1R ZLOO EH HIIHFWLYHO\DSSOLHGRQ-DQXDU\

3HQ\HVXDLDQ 36$. LQL PHQDPEDKNDQ SHQJXQJNDSDQ JDPEDU VLQJNDW VHJPHQ RSHUDVL \DQJ WHODK GLJDEXQJNDQ GDQ LQGLNDWRU HNRQRPLN PHPLOLNL NDUDNWHULVWLN \DQJVHUXSD

7KLV LPSURYHPHQW 6)$6 DGGV D VKRUW GHVFULSWLRQ RI RSHUDWLQJ VHJPHQWV ZKLFK KDV EHHQ FRPELQHG DQG HFRQRPLF LQGLFDWRUV ZLWK VLPLODU FKDUDFWHULVWLFV


161

Laporan Keuangan

3HQ\HVXDLDQ 7DKXQDQ PHUXSDNDQ KDVLO DGRSVL GDUL $QQXDO ,PSURYHPHQWV F\FOH GDQ $QQXDO ,PSURYHPHQWV F\FOH 3HQ\HVXDLDQ 7DKXQDQ SDGD GDVDUQ\D PHUXSDNDQ NXPSXODQ DPDQGHPHQ GHQJDQ UXDQJ OLQJNXS VHPSLW QDUURZVFRSH \DQJ KDQ\D EHUVLIDW PHQJNODULILNDVL VHKLQJJD WLGDN WHUGDSDW XVXODQ SULQVLS EDUX DWDXSXQ SHUXEDKDQ VLJQLILNDQ SDGD SULQVLSSULQVLS \DQJ WHODK DGD


,6$. LQL PHUXSDNDQ LQWHUSUHWDVL DWDV 36$. 1R 3URYLVL /LDELOLWDV .RQWLQMHQVL GDQ $VHW .RQWLQMHQVL \DQJ PHQJNODULILNDVL DNXQWDQVL OLDELOLWDV XQWXN PHPED\DU SXQJXWDQ VHODLQ GDULSDGD SDMDN SHQJKDVLODQ \DQJ EHUDGD GDODP UXDQJ OLQJNXS 36$. 1R 3DMDN 3HQJKDVLODQ VHUWD GHQGD ODLQ DWDV SHODQJJDUDQ SHUXQGDQJXQGDQJDQNHSDGD3HPHULQWDK


Pembuka



,.+7,6$5.(%,-$.$1$.817$16,6,*1,),.$1 ODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

DD 6WDQGDU %DUX 5HYLVL GDQ ,QWHSUHWDVL \DQJ 7HODK 'LWHUELWNDQ 1DPXQ %HOXP %HUODNX (IHNWLIODQMXWDQ


7KH IROORZLQJ DUH VHYHUDO LVVXHG DFFRXQWLQJ VWDQGDUGV E\ WKH ,QGRQHVLDQ )LQDQFLDO $FFRXQWLQJ 6WDQGDUGV %RDUG '6$. WKDW DUH FRQVLGHUHGUHOHYDQWWRWKHILQDQFLDOUHSRUWLQJRI WKH&RPSDQ\EXWQRW\HWHIIHFWLYHIRUILQDQFLDO VWDWHPHQWV DV RI 'HFHPEHU DQG IRU WKH\HDUWKHQHQGHGFRQWLQXHG

• 3HQ\HVXDLDQWDKXQDQODQMXWDQ

• $QQXDOLPSURYHPHQWVFRQWLQXHG

Laporan Manajemen

6)$6 1R ,PSURYHPHQW 5HODWHG3DUW\'LVFORVXUHVDGRSWHGIURP $QQXDO ,PSURYHPHQWV WR ,)56V &\FOH ,$6 1R ZLOO EH HIIHFWLYHO\RQ-DQXDU\

36$. 1R 3HQ\HVXDLDQ 3HQJXQJNDSDQ 3LKDN3LKDN %HUHODVL GLDGRSVL GDUL $QQXDO ,PSURYHPHQWV WR ,)56V &\FOH ,$6 1R DNDQEHUODNXHIHNWLI-DQXDUL

3HQ\HVXDLDQ 36$. LQL PHQDPEDKNDQ SHUV\DUDWDQ SLKDNSLKDN EHUHODVL GDQ PHQJNODULILNDVL SHQJXQJNDSDQ LPEDODQ \DQJGLED\DUNDQROHKHQWLWDVPDQDMHPHQ

7KLV LPSURYHPHQW 6)$6 DGGV UHTXLUHPHQWV RI UHODWHG SDUWLHV DQG FODULI\ WKH GLVFORVXUH IRU EHQHILW SDLG E\ HQWLW\PDQDJHPHQW

Profil Perusahaan

6)$6 1R ,PSURYHPHQW )L[HG DVVHWV DGRSWHG IURP $QQXDO ,PSURYHPHQWV WR ,)56V &\FOH ,$6 1R ZLOO EH HIIHFWLYHO\ DSSOLHGRQ-DQXDU\

36$. 1R 3HQ\HVXDLDQ $VHW 7HWDS GLDGRSVL $QQXDO ,PSURYHPHQWV WR ,)56V &\FOH ,$6 1R DNDQEHUODNXHIHNWLI-DQXDUL

3HQ\HVXDLDQ 36$. LQL PHPEHULNDQ NODULILNDVL SDGD SDUDJUDI WHUNDLW PRGHO UHYDOXDVL EDKZD NHWLND HQWLWDV PHQJJXQDNDQ PRGHO UHYDOXDVL MXPODK WHUFDWDW DVHW GLVDMLNDQ NHPEDOL SDGD MXPODKUHYDOXDVLDQQ\D

7KLV LPSURYHPHQW 6)$6 SURYLGH FODULILFDWLRQ RQ SDUDJUDSK UHODWHG WR WKH UHYDOXDWLRQ PRGHO WKDW ZKHQ DQ HQWLW\ XVHV WKH UHYDOXDWLRQ PRGHO WKH FDUU\LQJ DPRXQW RI WKH DVVHWLV EDFN WR LWVUHYDOXHGDPRXQW


6)$6 1R ,PSURYHPHQW %XVLQHVV &RPELQDWLRQ DGRSWHG IURP $QQXDO ,PSURYHPHQWV WR ,)56V &\FOHDQG&\FOH,)56 1R ZLOO EH HIIHFWLYH RQ -DQXDU\

36$. 1R 3HQ\HVXDLDQ .RPELQDVL %LVQLV GLDGRSVL GDUL 3HQ\HVXDLDQ 7DKXQDQ WHUKDGDS ,)56V &\FOH GDQ &\FOH ,)56 1R DNDQ EHUODNX HIHNWLI -DQXDUL

3HQ\HVXDLDQ 36$. LQL PHQJNODULILNDVL UXDQJ OLQJNXS GDQ NHZDMLEDQ PHPED\DU LPEDODQ NRQWLQMHQVL \DQJ PHPHQXKL GHILQLVL LQVWUXPHQ NHXDQJDQ GLDNXL VHEDJDLOLDELOLWDVNHXDQJDQDWDXHNXLWDV

7KLV LPSURYHPHQW 6)$6 FODULILHV WKH VFRSH DQG REOLJDWLRQ WR SD\ FRQWLQJHQW FRQVLGHUDWLRQ ZKLFK PHHWV GHILQLWLRQ RI ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV UHFRJQL]HG DV ILQDQFLDOOLDELOLWLHVRUHTXLW\

36$. 1R 3HQ\HVXDLDQ MXJD PHQJDNLEDWNDQ GDPSDN SHQ\HVXDLDQ WHUKDGDS36$.VHEDJDLEHULNXW 36$. 1R ,QVWUXPHQ .HXDQJDQ 3HQJDNXDQGDQ3HQJXNXUDQ 36$. 1R 3URYLVL /LDELOLWDV .RQWLQMHQVLGDQ$VHW.RQWLQMHQVL

6)$6 1R ,PSURYHPHQW DOVR KDV DQ LPSDFW WR LPSURYHPHQW RI WKH IROORZLQJ6)$6 6)$6 1R )LQDQFLDO ,QVWUXPHQWV 5HFRJQLWLRQDQG0HDVXUHPHQW 6)$61R3URYLVLRQV&RQWLQJHQW /LDELOLWLHVDQG&RQWLQJHQW$VVHWV

162




,.+7,6$5 .(%,-$.$1 $.817$16, 6,*1,),.$1 ODQMXWDQ DD 6WDQGDU %DUX 5HYLVL GDQ ,QWHSUHWDVL \DQJ 7HODK 'LWHUELWNDQ 1DPXQ %HOXP %HUODNX (IHNWLIODQMXWDQ

6800$5< 2) 6,*1,),&$17 $&&2817,1* 32/,&,(6FRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia



7KH IROORZLQJ DUH VHYHUDO LVVXHG DFFRXQWLQJ VWDQGDUGV E\ WKH ,QGRQHVLDQ )LQDQFLDO $FFRXQWLQJ 6WDQGDUGV %RDUG )$6%, WKDW DUH FRQVLGHUHGUHOHYDQWWRWKHILQDQFLDOUHSRUWLQJRI WKH&RPSDQ\EXWQRW\HWHIIHFWLYHIRUILQDQFLDO VWDWHPHQWV DV RI 'HFHPEHU DQG IRU WKH\HDUWKHQHQGHGFRQWLQXHG

• 3HQ\HVXDLDQWDKXQDQODQMXWDQ

• $QQXDOLPSURYHPHQWVFRQWLQXHG

6)$6 1R ,PSURYHPHQW $FFRXQWLQJ 3ROLF\ &KDQJHV RI $FFRXQWLQJ (VWLPDWHV DQG (UURU ZLOO EH HIIHFWLYHO\DSSOLHGRQ-DQXDU\

36$. 1R 3HQ\HVXDLDQ .HELMDNDQ $NXQWDQVL 3HUXEDKDQ (VWLPDVL $NXQWDQVL GDQ .HVDODKDQ DNDQ EHUODNX HIHNWLI-DQXDUL

3HQ\HVXDLDQ 36$. LQL PHPEHULNDQ NRUHNVL HGLWRULDO SDGD 36$. 1R SDUDJUDI WHQWDQJ NHWHUEDWDVDQ SHQHUDSDQUHWURVSHNWLI

7KLV LPSURYHPHQW 6)$6 SURYLGHV HGLWRULDOFRUUHFWLRQVWRWKH6)$61R SDUDJUDSK RQ WKH OLPLWDWLRQV RI UHWURVSHFWLYHDSSOLFDWLRQ 6)$6 1R ,PSURYHPHQW )DLU YDOXH PHDVXUHPHQW DGRSWHG IURP $QQXDO ,PSURYHPHQWV WR ,)56 &\FOH,)56 ZLOOEHHIIHFWLYHO\ RQ-DQXDU\

36$. 1R 3HQ\HVXDLDQ 3HQJXNXUDQ 1LODL :DMDU GLDGRSVL GDUL VHOXUXK SHQJDWXUDQ GDODP 3HQ\HVXDLDQ 7DKXQDQWHUKDGDS,)56&\FOH ,)56 DNDQ EHUODNX HIHNWLI -DQXDUL

7KLV LPSURYHPHQW 6)$6 FODULILHV WKDW WKH SRUWIROLR H[FHSWLRQ ZKLFK SHUPLWV HQWLWLHV WR PHDVXUH WKH IDLUYDOXHRI WKH *URXS V ILQDQFLDO DVVHWV DQG ILQDQFLDO OLDELOLWLHV RQ D QHW EDVLV DSSOLHG WR DOO FRQWUDFWV LQFOXGLQJ QRQILQDQFLDO FRQWUDFWV ZLWKLQ WKH VFRSH RI 6)$6 1R

7KH*URXSLVSUHVHQWO\HYDOXDWLQJDQGKDVQRW \HWGHWHUPLQHGWKHHIIHFWVRIWKHVHDFFRXQWLQJ VWDQGDUGV RQ LWV FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV

.HORPSRN 8VDKD VHGDQJ PHQJHYDOXDVL GDQ EHOXP PHQHQWXNDQ GDPSDN GDUL VWDQGDU DNXQWDQVLWHUVHEXWWHUKDGDSODSRUDQNHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ3HUXVDKDDQ


163

Laporan Keuangan

3HQ\HVXDLDQ 36$. LQL PHQJNODULILNDVL EDKZD SHQJHFXDOLDQ SRUWRIROLR \DQJ PHPSHUNHQDQNDQ *UXS PHQJXNXU QLODL ZDMDU NHORPSRN DVHW NHXDQJDQ GDQ OLDELOLWDVNHXDQJDQVHFDUDQHWRGLWHUDSNDQ SDGD VHOXUXK NRQWUDN WHUPDVXN NRQWUDN QRQNHXDQJDQ GDODPUXDQJOLQJNXS36$. 1R





Pembuka




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³.RPELQDVL %LVQLV´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³3HQXUXQDQ1LODL$VHW´

164


6,*1,),&$17 $&&2817,1* -8'*0(176 (67,0$7(6$1'$668037,216 7KH SUHSDUDWLRQ RI WKH *URXS¶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¶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

$FTXLVLWLRQ DFFRXQWLQJ UHTXLUHV H[WHQVLYH XVH RI DFFRXQWLQJHVWLPDWHVWRDOORFDWHWKHSXUFKDVHSULFH WRWKHUHOLDEOHIDLUPDUNHWYDOXHVRIWKHDVVHWVDQG OLDELOLWLHV SXUFKDVHG LQFOXGLQJ LQWDQJLEOH DVVHWV 8QGHU 6)$6 1R 5HYLVHG ³%XVLQHVV &RPELQDWLRQV´ JRRGZLOO LV QRW DPRUWL]HG DQG LV VXEMHFW WR DQ DQQXDO LPSDLUPHQW WHVWLQJ 7KH FDUU\LQJ DPRXQW RI JRRGZLOO DV RI 'HFHPEHU DQGZDV86)XUWKHUGHWDLOV DUHGLVFORVHGLQ1RWH

7KH SUHSDUDWLRQ RI HVWLPDWHG IXWXUH FDVK IORZV LQ GHWHUPLQLQJ WKH IDLU YDOXHV RI SODQWDWLRQV DW WKH GDWH RI DFTXLVLWLRQ LQYROYHV VLJQLILFDQW HVWLPDWLRQV :KLOH WKH PDQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW LWV DVVXPSWLRQV DUH DSSURSULDWH DQG UHDVRQDEOH VLJQLILFDQW FKDQJHV LQ LWV DVVXPSWLRQV PD\ PDWHULDOO\ DIIHFW LWV DVVHVVPHQW RI UHFRYHUDEOH YDOXHVDQG PD\ OHDG WR IXWXUH LPSDLUPHQW FKDUJHV XQGHU6)$61R³,PSDLUPHQWRI$VVHWV´



3(57,0%$1*$1 (67,0$6, '$1 $6806, $.817$16,6,*1,),.$1ODQMXWDQ 3HUWLPEDQJDQODQMXWDQ $ORNDVLKDUJDEHOLGDODPNRPELQDVLELVQLVODQMXWDQ

6,*1,),&$17 $&&2817,1* -8'*0(176 (67,0$7(6$1'$668037,216FRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia


-XGJPHQWVFRQWLQXHG 3XUFKDVH SULFH DOORFDWLRQ LQ EXVLQHVV FRPELQDWLRQ FRQWLQXHG

*RRGZLOO LV VXEMHFW WR DQQXDO LPSDLUPHQW WHVW DQG ZKHQHYHU WKHUH LV DQ LQGLFDWLRQ WKDW VXFK DVVHW PD\ EH LPSDLUHG 0DQDJHPHQW XVHV LWV MXGJPHQW LQ HVWLPDWLQJ WKH UHFRYHUDEOH YDOXH DQG GHWHUPLQLQJLIWKHUHLVDQ\LQGLFDWLRQRILPSDLUPHQW (VWLPDWHV RQ WKH UHFRYHUDEOH DPRXQW DUH IXUWKHU GHVFULEHG LQ ³(VWLPDWHV DQG $VVXPSWLRQV´ VHFWLRQ LQWKLVQRWH

'HWHUPLQDWLRQRIIXQFWLRQDOFXUUHQF\

3HQHQWXDQPDWDXDQJIXQJVLRQDO


*RRGZLOO GLXML XQWXN SHQXUXQDQ QLODL VHWLDS WDKXQQ\D GDQ MLND WHUGDSDW LQGLNDVL SHQXUXQDQ QLODL 0DQDMHPHQ PHQJJXQDNDQ SHUWLPEDQJDQ GDODP PHQJHVWLPDVL MXPODK WHUSXOLKNDQ GDQ PHQHQWXNDQ DGDQ\D LQGLNDVL SHQXUXQDQ QLODL (VWLPDVL DWDX QLODL WHUSXOLKNDQ GLXUDLNDQ SDGD EDJLDQ ³(VWLPDVL GDQ $VXPVL´SDGDFDWDWDQLQL

7KH IXQFWLRQDO FXUUHQF\ LV WKH FXUUHQF\ RI WKH SULPDU\ HFRQRPLF HQYLURQPHQW LQ ZKLFK WKH &RPSDQ\ RSHUDWHV 0DQDJHPHQW FRQVLGHUHG WKH FXUUHQF\ WKDW PDLQO\ LQIOXHQFHV WKH UHYHQXH DQG FRVW RI UHQGHULQJ VHUYLFHV DQG RWKHU LQGLFDWRUV LQ GHWHUPLQLQJ WKH FXUUHQF\ WKDW PRVW IDLWKIXOO\ UHSUHVHQWV WKH HFRQRPLF HIIHFWV RI WKH XQGHUO\LQJ WUDQVDFWLRQVHYHQWVDQGFRQGLWLRQV

6HZD

/HDVH

.HORPSRN XVDKD PHQJDGDNDQ SHUMDQMLDQ \DQJ PHQJDQGXQJ VHZD GL PDQD .HORPSRN 8VDKD EHUWLQGDN VHEDJDL OHVVHH DWDX OHVVRU .HORPSRN XVDKD PHQJHYDOXDVL DSDNDK VHFDUD VXEVWDQWLDO ULVLNRGDQPDQIDDW\DQJWHUNDLWGHQJDQNHSHPLOLNDQ DVHW EHUDOLK EHUGDVDUNDQ 36$. 1R 5HYLVL ³6HZD´ \DQJ PHQV\DUDWNDQ .HORPSRN 8VDKD PHPEXDW SHUWLPEDQJDQ GDQ HVWLPDVL GDUL SHQJDOLKDQULVLNRGDQPDQIDDWWHUNDLWGHQJDQDVHW

7KH *URXS KDV HQWHUHG LQWR DUUDQJHPHQW LQ ZKLFK WKH *URXS LV D OHVVHH RU OHVVRU 7KH *URXS HYDOXDWHV ZKHWKHU DOO RI WKH ULVNV DQG UHZDUGV LQFLGHQWDO WR RZQHUVKLS DUH VXEVWDQWLDOO\ WUDQVIHUUHG EDVHG RQ 6)$6 1R 5HYLVHG ³/HDVHV´ ZKLFK UHTXLUHV WKH *URXS WR PDNH MXGJPHQWV DQG HVWLPDWHV RI WUDQVIHU RI ULVNV DQG UHZDUGV RI WKH DVVHWV

(VWLPDVLGDQDVXPVL

(VWLPDWHVDQGDVVXPSWLRQV

0DQDMHPHQPHQGDVDUNDQDVXPVLGDQHVWLPDVLSDGD SDUDPHWHU\DQJWHUVHGLDSDGDVDDWODSRUDQNHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ GLVXVXQ $VXPVL GDQVLWXDVL PHQJHQDL SHUNHPEDQJDQPDVDGHSDQPXQJNLQEHUXEDKDNLEDW SHUXEDKDQ SDVDU DWDX VLWXDVL GL OXDU NHQGDOL PDQDMHPHQ 3HUXEDKDQ WHUVHEXW WHUFHUPLQ GDODP DVXPVL WHUNDLW SDGD VDDW WHUMDGLQ\D 6HKXEXQJDQ GHQJDQ DGDQ\D NHWLGDNSDVWLDQ \DQJ PHOHNDW GDODP PHPEXDW HVWLPDVL KDVLO DNWXDO \DQJ GLODSRUNDQ GL PDVD PHQGDWDQJ GDSDW EHUEHGD GHQJDQ KDVLO HVWLPDVL\DQJGLODSRUNDQWHUVHEXW

0DQDJHPHQWEDVHGLWVDVVXPSWLRQVDQGHVWLPDWHV RQ SDUDPHWHUV DYDLODEOH ZKHQ WKH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV ZHUH SUHSDUHG ([LVWLQJ FLUFXPVWDQFHV DQG DVVXPSWLRQV DERXW IXWXUH GHYHORSPHQWVPD\FKDQJHGXHWRPDUNHWFKDQJHV RU FLUFXPVWDQFHV DULVLQJ EH\RQG WKH FRQWURO RI WKH PDQDJHPHQW 6XFK FKDQJHV DUH UHIOHFWHG LQ WKH DVVXPSWLRQV DV WKH\ RFFXU 'XH WR LQKHUHQW XQFHUWDLQW\ LQ PDNLQJ HVWLPDWHV DFWXDO UHVXOWV UHSRUWHG LQ IXWXUH SHULRGV PD\ GLIIHU IURP WKRVH HVWLPDWHV


0DWD XDQJ IXQJVLRQDO DGDODK PDWD XDQJ GDUL OLQJNXQJDQ HNRQRPL SULPHU GLPDQD 3HUXVDKDDQ EHURSHUDVL 0DQDMHPHQ PHPSHUWLPEDQJNDQ PDWD XDQJ \DQJ SDOLQJ PHPSHQJDUXKL SHQGDSDWDQ GDQ EHEDQ GDUL MDVD \DQJ GLEHULNDQ VHUWD PHPSHUWLPEDQJNDQ LQGLNDWRU ODLQQ\D GDODP PHQHQWXNDQ PDWD XDQJ \DQJ SDOLQJ WHSDW PHQJJDPEDUNDQ SHQJDUXK HNRQRPL GDUL WUDQVDNVL NHMDGLDQGDQNRQGLVL\DQJPHQGDVDUL


165

Laporan Keuangan


Pembuka



Laporan Manajemen

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

Profil Perusahaan


6,*1,),&$17 $&&2817,1* -8'*0(176 (67,0$7(6$1'$668037,216FRQWLQXHG (VWLPDWHVDQGDVVXPSWLRQVFRQWLQXHG 7KH NH\ DVVXPSWLRQV FRQFHUQLQJ WKH IXWXUH DQG RWKHU NH\ VRXUFHV RI HVWLPDWLRQ XQFHUWDLQW\ DW WKH HQGRIUHSRUWLQJ\HDUWKDWKDYHDVLJQLILFDQWULVNRI FDXVLQJ D PDWHULDO DGMXVWPHQW WR WKH FDUU\LQJ DPRXQWV RI DVVHWV DQG OLDELOLWLHV ZLWKLQ WKH QH[W ILQDQFLDO\HDUDUHGLVFORVHGEHORZ

(PSOR\HHEHQHILWOLDELOLWLHV 7KHFRVWRIGHILQHGEHQHILWSHQVLRQSODQVDQGWKH SUHVHQWYDOXHRI WKH GHILQHGEHQHILW REOLJDWLRQDUH GHWHUPLQHGXVLQJDFWXDULDOYDOXDWLRQV$QDFWXDULDO YDOXDWLRQ LQYROYHV PDNLQJ YDULRXV DVVXPSWLRQV ZKLFK LQFOXGHV WKH GHWHUPLQDWLRQ RI WKH GLVFRXQW UDWH IXWXUH VDODU\ LQFUHDVHV PRUWDOLW\ UDWHV HPSOR\HH WXUQRYHU UDWH GLVDELOLW\ UDWH DQG WKH H[SHFWHGUDWHRIUHWXUQRQSODQDVVHWV'XHWRWKH FRPSOH[LW\ RI WKH YDOXDWLRQ WKH XQGHUO\LQJ DVVXPSWLRQV DQG LWV ORQJ WHUP QDWXUH D GHILQHG EHQHILW REOLJDWLRQ LV KLJKO\ VHQVLWLYH WR FKDQJHV LQ WKHVH DVVXPSWLRQV $OO DVVXPSWLRQV DUH UHYLHZHG DWILQDQFLDO\HDUHQG

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

:DODXSXQ .HORPSRN 8VDKD EHUNH\DNLQDQ EDKZD DVXPVLWHUVHEXWDGDODKZDMDUGDQVHVXDLSHUEHGDDQ VLJQLILNDQSDGDKDVLODNWXDODWDXSHUXEDKDQVLJQLILNDQ GDODP DVXPVL \DQJ GLWHWDSNDQ .HORPSRN 8VDKD GDSDW PHPSHQJDUXKL VHFDUD PDWHULDO OLDELOLWDV GLHVWLPDVLDWDVSHQVLXQGDQLPEDODQNHUMDGDQEHEDQ LPEDODQ NHUMD QHWR 3HQMHODVDQ OHELK ULQFL PHQJHQDL DVXPVLDVXPVL \DQJ GLJXQDNDQ GLXQJNDSNDQ SDGD &DWDWDQ

:KLOH WKH *URXS EHOLHYHV WKDW LWV DVVXPSWLRQV DUH UHDVRQDEOHDQGDSSURSULDWHVLJQLILFDQWGLIIHUHQFHVLQ WKH*URXS¶VDFWXDOH[SHULHQFHVRUVLJQLILFDQWFKDQJHV LQ WKH *URXS¶V DVVXPSWLRQV PD\ PDWHULDOO\ DIIHFW LWV HVWLPDWHG OLDELOLWLHV IRU SHQVLRQ DQG HPSOR\HHV¶ EHQHILWV DQG QHW HPSOR\HHV¶ EHQHILWV H[SHQVH )XUWKHU GHWDLOV DERXW WKH DVVXPSWLRQV XVHG DUH GLVFORVHGLQ1RWH

166




6,*1,),&$17 $&&2817,1* -8'*0(176 (67,0$7(6$1'$668037,216FRQWLQXHG (VWLPDWHVDQGDVVXPSWLRQVFRQWLQXHG

$PRUWL]DWLRQRIPDWXUHSODQWDWLRQV

7KHFRVWV RI PDWXUH SODQWDWLRQ DUH DPRUWL]HG RQ D VWUDLJKWOLQH PHWKRG RYHU WKHLU HVWLPDWHG XVHIXO OLYHV 0DQDJHPHQW SURSHUO\ HVWLPDWHV WKH XVHIXO OLYHV RI WKHVH PDWXUH SODQWDWLRQ WR EH \HDUV 7KHVH DUH FRPPRQ OLIH H[SHFWDQFLHV DGRSWHG LQ WKHSDOPRLOSODQWDWLRQEXVLQHVV)XUWKHUGHWDLOVDUH GLVFORVHGLQ1RWH

(VWLPDWLQJ8VHIXO/LYHVRI)L[HG$VVHWV

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


167

Laporan Keuangan

7KH *URXS HVWLPDWHV WKH XVHIXO OLYHV RI LWV IL[HG DVVHWV EDVHG RQ H[SHFWHG DVVHW XWLOL]DWLRQ DV DQFKRUHGRQEXVLQHVVSODQVDQGVWUDWHJLHVWKDWDOVR FRQVLGHUH[SHFWHGPDUNHWEHKDYLRU7KHHVWLPDWLRQ RI WKH XVHIXO OLYHV RI IL[HG DVVHWV LV EDVHG RQ WKH *URXS¶V DVVHVVPHQW RI LQGXVWU\ SUDFWLFH LQWHUQDO WHFKQLFDO HYDOXDWLRQ DQG H[SHULHQFH ZLWK VLPLODU DVVHWV 7KH HVWLPDWHG XVHIXO OLYHV DUH UHYLHZHG DW OHDVW HDFK ILQDQFLDO \HDUHQG DQG DUH XSGDWHG LI H[SHFWDWLRQV GLIIHU IURP SUHYLRXV HVWLPDWHV GXH WR SK\VLFDO ZHDU DQG WHDU WHFKQLFDO RU FRPPHUFLDO REVROHVFHQFH DQG OHJDO RU RWKHU OLPLWDWLRQV RQ WKH XVHRIWKHDVVHWV,WLVSRVVLEOHKRZHYHUWKDWIXWXUH UHVXOWVRIRSHUDWLRQVFRXOGEHPDWHULDOO\DIIHFWHGE\ FKDQJHVLQWKHHVWLPDWHVEURXJKWDERXWE\FKDQJHV LQWKHIDFWRUVPHQWLRQHGDERYH



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

Sumber Daya Manusia



Pembuka




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³$VHW 7HWDS´ 3HQXUXQDQ WHUKDGDS VDOGR SURYLVL WLGDN EROHK PHOHELKL QLODL WHUFDWDW DVHW WHWDS WHUVHEXW-LNDWHUMDGLPDNDNHOHELKDQWHUVHEXWGLDNXL VHJHUD GL GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ ODLQNRPSUHKHQVLIODLQNRQVROLGDVLDQ

6,*1,),&$17 $&&2817,1* -8'*0(176 (67,0$7(6$1'$668037,216FRQWLQXHG (VWLPDWHVDQGDVVXPSWLRQVFRQWLQXHG

3URYLVLRQIRUPLQHUHFODPDWLRQVDQGPLQHFORVXUH

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¶V EHVW HVWLPDWH RI WKH SUHVHQW YDOXH RI WKH IXWXUH UHKDELOLWDWLRQ FRVWV UHTXLUHG

&KDQJHVWRHVWLPDWHGIXWXUHFRVWVDUHUHFRJQL]HGLQ WKHFRQVROLGDWHG VWDWHPHQWV RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ E\ HLWKHU LQFUHDVLQJ RU GHFUHDVLQJ WKH SURYLVLRQ DQG DVVHWLIWKHLQLWLDOHVWLPDWHZDVRULJLQDOO\UHFRJQL]HG DV SDUW RI DQ DVVHW PHDVXUHG LQ DFFRUGDQFH ZLWK 6)$6 1R 5HYLVHG ³)L[HG $VVHW´ $Q\ UHGXFWLRQ LQ WKH UHKDELOLWDWLRQ OLDELOLW\ DQG WKHUHIRUH DQ\GHGXFWLRQIURPWKHUHKDELOLWDWLRQDVVHWPD\QRW H[FHHGWKHFDUU\LQJDPRXQWRIWKDWDVVHW,ILWGRHV DQ\ H[FHVV RYHU WKH FDUU\LQJ YDOXH LV WDNHQ LPPHGLDWHO\ WR FRQVROLGDWHG VWDWHPHQWV RI SURILW RU ORVVDQGRWKHUFRPSUHKHQVLYHLQFRPH

-LND SHUXEDKDQ HVWLPDVL PHQ\HEDENDQ NHQDLNDQ OLDELOLWDV UHKDELOLWDVL GDQ SHQDPEDKDQ QLODL WHUFDWDW DVHW WHUNDLW PDQDMHPHQ PHPSHUWLPEDQJNDQ DSDNDK LQL PHUXSDNDQ LQGLNDVL SHQXUXQDQ QLODL DVHW VHFDUD NHVHOXUXKDQ GDQ PHODNXNDQ SHQJXMLDQ DWDV SHQXUXQDQQLODLVHVXDLGHQJDQ36$.1R

,I WKH FKDQJH LQ HVWLPDWH UHVXOWV LQ DQ LQFUHDVH LQ WKHUHKDELOLWDWLRQOLDELOLW\DQGWKHUHIRUHDQDGGLWLRQWR WKH FDUU\LQJ YDOXH RI WKH DVVHW PDQDJHPHQW FRQVLGHUVZKHWKHUWKLVLVDQLQGLFDWLRQRILPSDLUPHQW RI WKH DVVHW DV D ZKROH DQG WHVW IRU LPSDLUPHQW LQ DFFRUGDQFHZLWK6)$61R


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

168


)RU PDWXUH PLQHV LI WKH UHYLVHG PLQH DVVHWV QHW RI UHKDELOLWDWLRQ SURYLVLRQV H[FHHGV WKH UHFRYHUDEOH YDOXHWKDWSRUWLRQRIWKHLQFUHDVHLVFKDUJHGGLUHFWO\ WR H[SHQVH )RU FORVHG VLWHV FKDQJHV WR HVWLPDWHG FRVWV DUH UHFRJQL]HG LPPHGLDWHO\ LQ FRQVROLGDWHG VWDWHPHQWV RI FRPSUHKHQVLYH LQFRPH $OVR UHKDELOLWDWLRQREOLJDWLRQVWKDWDURVHDVDUHVXOWRIWKH SURGXFWLRQ SKDVH RI D PLQHVKRXOG EH H[SHQVHG DV LQFXUUHG 7KH FDUU\LQJ DPRXQW RI WKHVH HVWLPDWHG OLDELOLWLHV DW HQG RI UHSRUWLQJ \HDUV DUH GLVFORVHG LQ 1RWH



3(57,0%$1*$1 (67,0$6, '$1 $.817$16,6,*1,),.$1ODQMXWDQ

$6806,

6,*1,),&$17 $&&2817,1* -8'*0(176 (67,0$7(6$1'$668037,216FRQWLQXHG

(VWLPDVLGDQDVXPVLODQMXWDQ

(VWLPDWHVDQGDVVXPSWLRQVFRQWLQXHG

(VWLPDVLFDGDQJDQGDQVXPEHUGD\DEDWXEDUD

&RDOUHVHUYHDQGUHVRXUFHHVWLPDWHV

&DGDQJDQ EDWXEDUD PHUXSDNDQ HVWLPDVL DWDV MXPODK PLQHUDO WDPEDQJ \DQJ GDSDW VHFDUD HNRQRPLV GDQ OHJDO GLWDPEDQJ GDUL DUHD WDPEDQJ .HORPSRN 8VDKD 0DQDMHPHQ PHPSHUNLUDNDQ MXPODKFDGDQJDQPLQHUDOWDPEDQJGDQVXPEHUGD\D PLQHUDO EHUGDVDUNDQ LQIRUPDVL PHQJHQDL GDWD JHRORJLV WHUKDGDS XNXUDQ NHGDODPDQ GDQ VXVXQDQ EHEDWXDQ\DQJGLNRPSLODVLROHKRUDQJ\DQJPHPLOLNL NXDOLILNDVL \DQJ PHPDGDL GDQ PHQJKDUXVNDQ SHUWLPEDQJDQ JHRORJLV \DQJ UXPLW XQWXN PHQHUMHPDKNDQGDWDWHUVHEXW

&RDO UHVHUYHV DUH HVWLPDWHV RI WKH DPRXQW RI RUH WKDWFDQEHHFRQRPLFDOO\DQGOHJDOO\H[WUDFWHGIURP WKH *URXS¶V PLQLQJ DUHD 0DQDJHPHQW HVWLPDWHV LWV RUH UHVHUYHV DQG PLQHUDO UHVRXUFHV EDVHG RQ LQIRUPDWLRQ FRPSLOHG E\ DSSURSULDWHO\ TXDOLILHG SHUVRQVUHODWLQJWRWKHJHRORJLFDOGDWDRQWKHVL]H GHSWK DQG VKDSH RI WKH RUH ERG\ DQG UHTXLUHV FRPSOH[JHRORJLFDOMXGJPHQWVWRLQWHUSUHWWKHGDWD

(VWLPDVL FDGDQJDQ \DQJ GDSDW GLSXOLKNDQ EHUGDVDUNDQ EHEHUDSD IDNWRU VHSHUWL HVWLPDVL QLODL WXNDU PDWD XDQJ DVLQJ KDUJD NRPRGLWL NHEXWXKDQ LQYHVWDVL GL PDVD PHQGDWDQJ GDQ ELD\D SURGXNVL VHUWD DVXPVL JHRORJLV GDQ SHUWLPEDQJDQ \DQJ GLDPELO GDODP PHPSHUNLUDNDQ XNXUDQ GDQ NXDOLWDV FDGDQJDQ PLQHUDO WDPEDQJ 3HUXEDKDQ GDODP HVWLPDVL FDGDQJDQ GDQ VXPEHU GD\D PLQHUDO GDSDW PHPSHQJDUXKL QLODL WHUFDWDW DVHW WHWDS DVHW SHUWDPEDQJDQJRRGZLOOSURYLVLXQWXNUHNODPDVLGDQ SHQXWXSDQ WDPEDQJ GDQ SHQJDNXDQ DVHW SDMDN WDQJJXKDQ

7KH HVWLPDWLRQ RI UHFRYHUDEOH UHVHUYHV LV EDVHG XSRQ IDFWRUV VXFK DV HVWLPDWHV RI IRUHLJQ H[FKDQJH UDWHV FRPPRGLW\ SULFHV IXWXUH FDSLWDO UHTXLUHPHQWV DQG SURGXFWLRQ FRVWV DORQJ ZLWK JHRORJLFDO DVVXPSWLRQV DQG MXGJPHQWV PDGH LQ HVWLPDWLQJ WKH VL]H DQG JUDGH RI WKH RUH ERG\ &KDQJHVLQWKHUHVHUYHRUUHVRXUFHHVWLPDWHVPD\ LPSDFW XSRQ WKH FDUU\LQJ YDOXH RI IL[HG DVVHWV PLQHSURSHUWLHVJRRGZLOOSURYLVLRQIRUUHFODPDWLRQ FRVWV DQG PLQH FORVXUH DQG UHFRJQLWLRQ RI GHIHUUHGWD[DVVHWV

3HQJHOXDUDQXQWXNELD\DHNVSORUDVLGDQHYDOXDVL

([SORUDWLRQDQGHYDOXDWLRQH[SHQGLWXUHV

3HQHUDSDQ NHELMDNDQ DNXQWDQVL XQWXN ELD\D HNVSORUDVL GDQ HYDOXDVL PHPHUOXNDQ SHUWLPEDQJDQ GDODP PHQHQWXNDQ DSDNDK WHUGDSDW PDQIDDW HNRQRPL PDVD GHSDQ \DQJ GLKDVLONDQ EDLN GDUL HNVSORLWDVL DWDX SHQMXDODQ WDPEDQJ GL PDVD GHSDQ DWDX GLPDQD NHJLDWDQ EHOXP PHQFDSDL WDKDS \DQJ PHPXQJNLQNDQ SHQLODLDQ \DQJ ZDMDU DWDV NHEHUDGDDQFDGDQJDQ

7KH DSSOLFDWLRQ RI WKH DFFRXQWLQJ SROLF\ IRU H[SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQ H[SHQGLWXUHV UHTXLUHV MXGJPHQW LQ GHWHUPLQLQJ ZKHWKHU LW LV OLNHO\ WKDW IXWXUH HFRQRPLF EHQHILWV DUH OLNHO\ HLWKHU IURP IXWXUH H[SORLWDWLRQ RU VDOH RUZKHUH DFWLYLWLHV KDYH QRW UHDFKHG D VWDJH ZKLFK SHUPLWV D UHDVRQDEOH DVVHVVPHQWRIWKHH[LVWHQFHRIUHVHUYHV

3HQHQWXDQ VXPEHU GD\D -RLQW 2UH 5HVHUYHV &RPPLWWHH -25& PHUXSDNDQ SURVHV HVWLPDVL \DQJ PHPEXWXKNDQ EHUEDJDL WLQJNDW NHWLGDNSDVWLDQ WHUJDQWXQJ SDGD VXENODVLILNDVL SHUNLUDDQ LQL EHUGDPSDN ODQJVXQJ WHUKDGDS VDDW SHQDQJJXKDQ ELD\DHNVSORUDVLGDQHYDOXDVL

7KH GHWHUPLQDWLRQ RI D -RLQW 2UH 5HVHUYHV &RPPLWWHH-25& UHVRXUFHLVLWVHOIDQHVWLPDWLRQ SURFHVV WKDW LQYROYHV YDU\LQJ GHJUHHV RI XQFHUWDLQW\ GHSHQGLQJ RQ VXEFODVVLILFDWLRQ WKHVH HVWLPDWHV GLUHFWO\ LPSDFW WKH SRLQW RI GHIHUUDO RI H[SORUDWLRQDQGHYDOXDWLRQH[SHQGLWXUHV

.HELMDNDQSHQDQJJXKDQPHQJKDUXVNDQPDQDMHPHQ XQWXN PHPEXDW HVWLPDVL GDQ DVXPVL WHUWHQWX WHQWDQJ NHMDGLDQ DWDX NHDGDDQ GL PDVD \DQJ DNDQ GDWDQJ NKXVXVQ\D PHQJHQDL DSDNDK NHJLDWDQ HNVWUDNVL HNRQRPLV \DQJGDSDW GLMDODQNDQ (VWLPDVL GDQ DVXPVL \DQJ GLEXDW GDSDW EHUXEDK MLND LQIRUPDVL EDUX WHUVHGLD -LND VHWHODK SHQJHOXDUDQ GLNDSLWDOLVDVL WHUGDSDW LQIRUPDVL EDUX \DQJ PHQXQMXNNDQ EDKZD SHPXOLKDQ SHQJHOXDUDQ WHUVHEXW WLGDN GLPXQJNLQNDQ MXPODK \DQJ WHODK GLNDSLWDOLVDVL DNDQ GLKDSXV NH GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ GL SHULRGH GLPDQD LQIRUPDVL EDUX WHUVHEXWWHUVHGLD

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

Sumber Daya Manusia



169

Laporan Keuangan




Pembuka




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

6,*1,),&$17 $&&2817,1* -8'*0(176 (67,0$7(6$1'$668037,216FRQWLQXHG

170



([SORUDWLRQDQGHYDOXDWLRQH[SHQGLWXUHVFRQWLQXHG

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

6WULSSLQJDFWLYLW\DVVHWV

6WULSSLQJFRVWVLQFXUUHGGXULQJWKHSURGXFWLRQVWDJH RI RSHUDWLRQV LI PHHW WKH FULWHULD LV UHFRJQLVHG DV DVVHW7KHUHFRJQLWLRQFULWHULDDPRQJRWKHUUHTXLUHV WKH XVH RI MXGJPHQWV DQG HVWLPDWHV VXFK DV HVWLPDWHVRIEHQHILWVGXULQJWKHUHPDLQLQJOLIHRIWKH PLQLQJDUHDDQGHFRQRPLFDOO\UHFRYHUDEOHUHVHUYHV H[WUDFWHGRIWKHUHVSHFWLYHFRPSRQHQW&KDQJHVLQ D FRPSRQHQW PLQH¶V OLIH DQG GHVLJQ ZLOO XVXDOO\ UHVXOW LQ FKDQJHV WR WKH H[SHFWHG DVHW WR EH UHFRJQL]HG 7KHVH FKDQJHV DUH DFFRXQWHG SURVSHFWLYHO\

)LQDQFLDOLQVWUXPHQWV

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



3(57,0%$1*$1 (67,0$6, '$1 $.817$16,6,*1,),.$1ODQMXWDQ

$6806,

6,*1,),&$17 $&&2817,1* -8'*0(176 (67,0$7(6$1'$668037,216FRQWLQXHG

(VWLPDVLGDQDVXPVLODQMXWDQ


Sumber Daya Manusia


,QVWUXPHQNHXDQJDQODQMXWDQ

)LQDQFLDOLQVWUXPHQWVFRQWLQXHG

1LODL WHUFDWDW GDUL DVHW NHXDQJDQ \DQJ GLXNXU SDGD QLODL ZDMDU GDODP ODSRUDQ SRVLVL NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU DGDODKVHEHVDU$6GDQ'HVHPEHU DGDODK VHEHVDU $6 VHGDQJNDQ QLODL WHUFDWDW OLDELOLWDV NHXDQJDQ \DQJ GLXNXU SDGD QLODL ZDMDU GDODP ODSRUDQ SRVLVL NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU DGDODK VHEHVDU $6 'HVHPEHU $6 &DWDWDQ

7KHFDUU\LQJDPRXQWRIILQDQFLDODVVHWFDUULHGDWIDLU YDOXH LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQWV RI ILQDQFLDO SRVLWLRQDVRI'HFHPEHUZDV86 DQG 'HFHPEHU ZDV 86 ZKLOH WKH FDUU\LQJ DPRXQW RI ILQDQFLDO OLDELOLW\ FDUULHG DW IDLUYDOXHLQWKHFRQVROLGDWHGVWDWHPHQWRIILQDQFLDO SRVLWLRQ DV RI 'HFHPEHU ZDV 86 'HFHPEHU 86 1RWHV

3DMDNSHQJKDVLODQ

,QFRPHWD[

3HUWLPEDQJDQVLJQLILNDQGLODNXNDQGDODPPHQHQWXNDQ SURYLVL DWDV SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ 7HUGDSDW WUDQVDNVL GDQ SHUKLWXQJDQ WHUWHQWX \DQJ SHQHQWXDQ SDMDN DNKLUQ\D DGDODK WLGDN SDVWL GDODP NHJLDWDQ XVDKD QRUPDO 0DQDMHPHQ PHQJDNXL OLDELOLWDV DWDV SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ EHUGDVDUNDQ HVWLPDVL DSDNDK DNDQ WHUGDSDW WDPEDKDQ SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ

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

5HDOLVDVLGDUL$VHW3DMDN7DQJJXKDQ

5HDOL]DELOLW\RI'HIHUUHG7D[$VVHWV

'HIHUUHG WD[ DVVHWV DUH UHFRJQL]HG IRU DOO GHGXFWLEOH WHPSRUDU\GLIIHUHQFHVWRWKHH[WHQWWKDWLWLVSUREDEOH WKDW WD[DEOH SURILW ZLOO EH DYDLODEOH DJDLQVW ZKLFK WKH GHGXFWLEOH WHPSRUDU\ GLIIHUHQFHV FDQ EH XWLOL]HG 6LJQLILFDQW PDQDJHPHQW HVWLPDWHV DUH UHTXLUHG WR GHWHUPLQHWKHDPRXQWRIGHIHUUHGWD[DVVHWVWKDWFDQ EH UHFRJQL]HG EDVHG XSRQ WKH OLNHO\ WLPLQJ DQG WKH OHYHO RIIXWXUH WD[DEOH SURILWVWRJHWKHU ZLWK IXWXUH WD[ SODQQLQJVWUDWHJLHV

3DGDWDQJJDO'HVHPEHUGDQ.HORPSRN 8VDKD PHPLOLNL DNXPXODVL UXJL ILVNDO \DQJ GDSDW GLNRPSHQVDVL VHEHVDU $6 GDQ VHEHVDU $6 \DQJ EHUDVDO GDUL 3HUXVDKDDQ 708 7%( GDQ 3.8 5XJL ILVNDO WHUVHEXW EHOXP GDOXZDUVD GDQ WLGDN GDSDW GLJXQDNDQ XQWXN GLVDOLQJKDSXVNDQ GHQJDQ SHQJKDVLODQ NHQD SDMDN HQWLWDV ODLQ GDODP .HORPSRN8VDKD

$VRI'HFHPEHUDQGWKH*URXSKDVWD[ ORVVHV FDUULHG IRUZDUG DPRXQWLQJ WR 86 DQG86DWWULEXWDEOHWRWKH&RPSDQ\708 7%( DQG 3.8 7KHVH WD[ ORVVHV KDYH QRW \HW H[SLUHG DQGPD\QRWEHXVHGWRRIIVHWWD[DEOHLQFRPHRIRWKHU HQWLWLHVZLWKLQWKH*URXS


171

Laporan Keuangan

$VHW SDMDN WDQJJXKDQ GLDNXL DWDV VHOXUXK SHUEHGDDQ WHPSRUHU \DQJ GDSDW GLNXUDQJNDQ VHSDQMDQJ EHVDU NHPXQJNLQDQQ\DEDKZDSHQJKDVLODQNHQDSDMDNDNDQ WHUVHGLD VHKLQJJD VHOXUXK SHUEHGDDQ WHPSRUHU WHUVHEXW GDSDW GLJXQDNDQ (VWLPDVL VLJQLILNDQ ROHK PDQDMHPHQ GLV\DUDWNDQ GDODP PHQHQWXNDQ MXPODK DVHWSDMDNWDQJJXKDQ\DQJGDSDWGLDNXLEHUGDVDUNDQ VDDWSHQJJXQDDQGDQ WLQJNDWSHQJKDVLODQ NHQD SDMDN GDQVWUDWHJLSHUHQFDQDDQSDMDNPDVDGHSDQ


.HORPSRN 8VDKD PHQJDNXL OLDELOLWDV DWDV SDMDN SHQJKDVLODQEDGDQEHUGDVDUNDQHVWLPDVLDSDNDKDNDQ WHUGDSDW WDPEDKDQ SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ 1LODL WHUFDWDW QHWR XWDQJ SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU DGDODK VHEHVDU $6 'HVHPEHU $6 3HQMHODVDQ OHELK ULQFL GLXQJNDSNDQ GDODP &DWDWDQE



Pembuka




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³(VWLPDVL FDGDQJDQ GDQVXPEHUGD\DEDWXEDUD´GLDWDV ELD\DRSHUDVL ELD\D SHPERQJNDUDQ GDQ UHVWRUDVL VHUWD EHODQMD PRGDO GL PDVD GHSDQ (VWLPDVL GDQ DVXPVL LQL WHUSDSDU ULVLNR GDQ NHWLGDNSDVWLDQ VHKLQJJD DGD NHPXQJNLQDQ SHUXEDKDQ VLWXDVL GDSDW PHQJXEDK SUR\HNVL LQL \DQJ GDSDW PHPSHQJDUXKL QLODL DVHW \DQJ GDSDW GLSXOLKNDQ NHPEDOL 'DODP NHDGDDQ VHSHUWL LWX VHEDJLDQ DWDX VHOXUXK QLODL WHFDWDW DVHW PXQJNLQ DNDQ PHQJDODPL SHQXUXQDQ QLODL OHELK ODQMXWDWDXWHUMDGLSHQJXUDQJDQUXJLSHQXUXQDQQLODL \DQJGDPSDNQ\DDNDQGLFDWDWGDODPODEDUXJL

172


6,*1,),&$17 $&&2817,1* -8'*0(176 (67,0$7(6$1'$668037,216FRQWLQXHG

(VWLPDWHVDQGDVVXPSWLRQVFRQWLQXHG ,PSDLUPHQWRIQRQILQDQFLDODVVHWV ,Q DFFRUGDQFH ZLWK WKH *URXS¶V DFFRXQWLQJ SROLF\ HDFK DVVHW RU FDVK JHQHUDWLQJ XQLW LV HYDOXDWHG HYHU\ UHSRUWLQJ \HDUV WR GHWHUPLQH ZKHWKHU WKHUH DUH DQ\ LQGLFDWLRQV RI LPSDLUPHQW ,I DQ\ VXFK LQGLFDWLRQV H[LVWV D IRUPDO HVWLPDWH RI WKH UHFRYHUDEOH DPRXQW LV SHUIRUPHG DQG DQ LPSDLUPHQW ORVV UHFRJQL]HG WR WKH H[WHQW WKDW WKH FDUU\LQJDPRXQWRIDQDVVHWRUFDVKJHQHUDWLQJXQLW RI D JURXS RI DVVHWV LV PHDVXUHG DW WKH KLJKHU RI IDLUYDOXHOHVVFRVWVWRVHOODQGYDOXHLQXVH

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³&RDO UHVHUYH DQG UHVRXUFHV HVWLPDWHV´ DERYH RSHUDWLQJ FRVWV GHFRPPLVVLRQLQJ DQG VLWH UHVWRUDWLRQ FRVW DQG IXWXUH FDSLWDO H[SHQGLWXUH 7KHVH HVWLPDWHV DQ DVVXPSWLRQV DUH VXEMHFW WR ULVN DQG XQFHUWDLQW\ KHQFH WKHUH LV D SRVVLELOLW\ WKDW FKDQJHV LQ FLUFXPWDQFHV ZLOO DOWHU WKHVH SURMHFWLRQV ZKLFK PD\LPSDFWWKHUHFRYHUDEOHDPRXQWRIWKHDVVHWV ,Q VXFK FLUFXPWDQFHV VRPH RU DOO RI WKH FDUU\LQJ YDOXHRIWKHDVVHWVPD\EHIXUWKHULPSDLUHGRUWKH LPSDLUPHQW FKDUJH UHGXFHG ZLWK WKH LPSDFW UHFRUGHGLQWKHSURILWRUORVV



3(1<$-,$1 .(0%$/, /$325$1 .(8$1*$1 .2162/,'$6,$17$+816(%(/801<$

5(67$7(0(17 2) 35,25 <($5 &2162/,'$7('),1$1&,$/67$7(0(176

$V GLVFXVVHG LQ WKH UHOHYDQW GLVFORVXUHV LQ 1RWH HIIHFWLYH RQ -DQXDU\ WKH *URXS DSSOLHG UHWURVSHFWLYHO\ WKH QHZO\ LVVXHG DQG UHYLVHG 6)$6 ZKLFK ZHUH HIIHFWLYH IRU ILQDQFLDO UHSRUWLQJ SHULRG EHJLQQLQJRQDIWHU-DQXDU\,QUHODWLRQWRWKH LPSOHPHQWDWLRQ RI 6)$6 1R 5HYLVHG WDNLQJ LQWR FRQVLGHUDWLRQ SURYLVLRQ RI 6)$6 1R 5HYLVHG WKH*URXSUHVWDWHGWKHFRPSDUDWLYH FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV DQG SUHVHQWHG D WKLUG FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ DV DWWKHEHJLQQLQJRIWKHSUHFHGLQJ\HDU

'L VDPSLQJ LWX .HORPSRN 8VDKDMXJDPHODNXNDQ UHNODVLILNDVLDWDVDNXQELD\DGLED\DUGLPXNDGDQ XDQJPXND

)XUWKHUPRUH WKH *URXS DOVR UHFODVVLILHG SUHSDLG H[SHQVHVDQGDGYDQFHVDFFRXQW

$NXQDNXQ\DQJWHUSHQJDUXKGDODPODSRUDQSRVLVL NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ -DQXDUL VHEHOXP GDQ VHWHODK SHQ\HVXDLDQDGDODKVHEDJDLEHULNXW

7KHDFFRXQWVDIIHFWHGLQWKHFRQVROLGDWHGVWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ DV RI 'HFHPEHU DQG -DQXDU\ EHIRUH DQG DIWHU WKH UHVWDWHPHQW DUHVKRZQEHORZ


6HEDJDLPDQD GLMHODVNDQ SDGD SHQJXQJNDSDQ \DQJ WHUNDLW GDODP &DWDWDQ HIHNWLI WDQJJDO -DQXDUL .HORPSRN 8VDKD PHQHUDSNDQ VHFDUDUHWURVSHNWLI36$.UHYLVLDQDWDXEDUX\DQJ EHUODNX HIHNWLI XQWXN SHULRGH SHODSRUDQ \DQJ GLPXODL SDGD DWDX VHWHODK WDQJJDO -DQXDUL 6HKXEXQJDQ GHQJDQ SHQHUDSDQ 36$. 1R 5HYLVL GHQJDQ PHPSHUKDWLNDQ NHWHQWXDQ36$.1R5HYLVL .HORPSRN 8VDKD PHQ\DMLNDQ NHPEDOL ODSRUDQ NHXDQJDQ NRQVROLGDVL NRPSDUDWLI GDQ PHQ\DMLNDQ ODSRUDQ SRVLVLNHXDQJDQNRQVROLGDVLDQNHWLJDSDGDSRVLVL DZDOWDKXQVHEHOXPQ\D

Sumber Daya Manusia


'HV'HF

'LODSRUNDQ 6HEHOXPQ\D $VSUHYLRXVO\ 5HSRUWHG

$6(7 $VHW/DQFDU %LD\DGLED\DUGLPXND 8DQJPXND

&XUUHQWDVVHWV 3UHSDLGH[SHQVHV $GYDQFHV

$VHW7LGDN/DQFDU %LD\DGLED\DUGLPXND 8DQJPXND $VHWSDMDNWDQJJXKDQ

1RQ&XUUHQW$VVHWV 3UHSDLGH[SHQVHV $GYDQFHV 'HIHUUHGWD[DVVHWV

/,$%,/,7$6'$1(.8,7$6

$66(76

/LDELOLWDVMDQJNDSHQGHN /LDELOLWDVLPEDODQNHUMD

&XUUHQW/LDELOLWLHV (PSOR\HHEHQHILWVOLDELOLWLHV

/LDELOLWDVMDQJNDSDQMDQJ /LDELOLWDVLPEDODQNHUMD /LDELOLWDVSDMDNWDQJJXKDQ

1RQ&XUUHQW/LDELOLWLHV (PSOR\HHEHQHILWVOLDELOLWLHV 'HIHUUHGWD[OLDELOLWLHV

/,$%,/,7,(6$1'(48,7<

(.8,7$6 6DOGRODED %HOXPGLFDGDQJNDQ .RPSRQHQHNXLWDVODLQQ\D

(48,7< 5HWDLQHGHDUQLQJV 8QDSSURSULDWHG 2WKHUFRPSRQHQWVRIHTXLW\


173

Laporan Keuangan

'LVDMLNDQ .HPEDOL $V5HVWDWHG



Pembuka



3(1<$-,$1 .(0%$/, /$325$1 .(8$1*$1 .2162/,'$6,$1 7$+81 6(%(/801<$ ODQMXWDQ

5(67$7(0(172)35,25<($5&2162/,'$7(' ),1$1&,$/67$7(0(176FRQWLQXHG

7KHDFFRXQWVDIIHFWHGLQWKHFRQVROLGDWHGVWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ DV RI 'HFHPEHU DQG -DQXDU\ EHIRUH DQG DIWHU WKH UHVWDWHPHQW DUHVKRZQEHORZ

$NXQDNXQ\DQJWHUSHQJDUXKGDODPODSRUDQSRVLVL NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ -DQXDUL VHEHOXP GDQ VHWHODK SHQ\HVXDLDQDGDODKVHEDJDLEHULNXW

Laporan Manajemen


$6(7

Profil Perusahaan

-DQ-DQ


$66(76

$VHW/DQFDU %LD\DGLED\DUGLPXND $VHW7LGDN/DQFDU %LD\DGLED\DUGLPXND $VHWSDMDNWDQJJXKDQ

&XUUHQWDVVHWV 3UHSDLGH[SHQVHV

1RQ&XUUHQW$VVHWV 3UHSDLGH[SHQVHV 'HIHUUHGWD[DVVHWV

/,$%,/,7$6'$1(.8,7$6

/,$%,/,7,(6$1'(48,7<

/LDELOLWDV-DQJND3HQGHN /LDELOLWDVLPEDODQNHUMD

&XUUHQW/LDELOLWLHV (PSOR\HHEHQHILWOLDELOLWLHV

/LDELOLWDV-DQJND3DQMDQJ /LDELOLWDVLPEDODQNHUMD /LDELOLWDVSDMDNWDQJJXKDQ

(.8,7$6 6DOGRODED %HOXPGLFDGDQJNDQ .RPSRQHQHNXLWDVODLQQ\D

1RQ&XUUHQW/LDELOLWLHV (PSOR\HHEHQHILWOLDELOLWLHV 'HIHUUHGWD[OLDELOLWLHV

(48,7< 5HWDLQHGHDUQLQJV 8QDSSURSULDWHG 2WKHUFRPSRQHQWVRIHTXLW\

7KHDFFRXQWVDIIHFWHGLQWKHFRQVROLGDWHGVWDWHPHQW RISURILWRUORVVDQGRWKHUFRPSUHKHQVLYHLQFRPHIRU WKH\HDUHQGHG'HFHPEHUEHIRUHDQGDIWHU WKHUHVWDWHPHQWDUHVKRZQEHORZ

$NXQDNXQ \DQJ WHUSHQJDUXK GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ XQWXN WDKXQ \DQJ EHUDNKLU SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU VHEHOXP GDQ VHWHODK SHQ\HVXDLDQDGDODKVHEDJDLEHULNXW

'HVHPEHU'HFHPEHU



%HEDQ2SHUDVL


*HQHUDODQGDGPLQLVWUDWLYHH[SHQVHV )RUHLJQH[FKDQJHJDLQ

2SHUDWLQJ([SHQVHV

7D[([SHQVH

3HQJKDVLODQ.RPSUHKHQVLI/DLQ 3HQJXNXUDQNHPEDOL SURJUDPLPEDODQSDVWL±VHWHODKSDMDN /DEDWDKXQEHUMDODQ \DQJGDSDWGLDWULEXVLNDQNHSDGD 3HPLOLNHQWLWDVLQGXN .HSHQWLQJDQQRQSHQJHQGDOL

%HEDQXPXPGDQDGPLQLVWUDVL /DEDVHOLVLKNXUV %HEDQ3DMDN

7RWDOSHQJKDVLODQNRPSUHKHQVLI \DQJGDSDWGLDWULEXVLNDQNHSDGD 3HPLOLNHQWLWDVLQGXN .HSHQWLQJDQQRQSHQJHQGDOL

174


2WKHU&RPSUHKHQVLYH,QFRPH 5HPHDVXUHPHQWRIGHILQHG EHQHILWSURJUDP±QHWRIWD[ 3URILWIRUWKH\HDU DWWULEXWDEOHWR 2ZQHUVRIWKHSDUHQWHQWLW\ 1RQFRQWUROOLQJLQWHUHVWV 7RWDOFRPSUHKHQVLYHLQFRPH DWWULEXWDEOHWR 2ZQHUVRIWKHSDUHQWHQWLW\ 1RQFRQWUROOLQJLQWHUHVWV



.$6'$16(7$5$.$6

&$6+$1'&$6+(48,9$/(176

'HVHPEHU'HFHPEHU

&DVKRQKDQG 5XSLDK 8QLWHG6WDWHV'ROODU

.DVGLEDQN 'RODU$PHULND6HULNDW 37%DQN%133DULEDV,QGRQHVLD 37%DQN0D\EDQN ,QGRQHVLD7EN &LWLEDQN1$,QGRQHVLD 7KH+RQJNRQJDQG6KDQJKDL %DQNLQJ&RUSRUDWLRQ/WG 6WDQGDUG&KDUWHUHG %DQN 37%DQN1HJDUD,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN 37%DQN0DQGLUL3HUVHUR 7EN 37%DQN5DN\DW,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN 37%DQN&,0%1LDJD7EN 37%DQN$1=,QGRQHVLD 37%DQN'%6,QGRQHVLD %133DULEDV&DEDQJ6LQJDSXUD 37%DQN&HQWUDO$VLD7EN

5XSLDK 6WDQGDUG&KDUWHUHG %DQN 37%DQN3DQLQ7EN 37%DQN5DN\DW,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN 37%DQN&,0%1LDJD7EN 37%DQN0DQGLUL3HUVHUR 7EN 37%DQN&HQWUDO$VLD7EN 37%3'.DOLPDQWDQ7LPXU 37%DQN1HJDUD,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN 7KH+RQJNRQJDQG6KDQJKDL %DQNLQJ&RUSRUDWLRQ/WG 37%DQN0XDPDODW,QGRQHVLD

'HSRVLWREHUMDQJND 'RODU$PHULND6HULNDW 37%DQN%133DULEDV,QGRQHVLD %133DULEDV&DEDQJ6LQJDSXUD 37%DQN&,0%1LDJD7EN

&DVKLQEDQNV 8QLWHG6WDWHV'ROODU 37%DQN%133DULEDV,QGRQHVLD 37%DQN0D\EDQN ,QGRQHVLD7EN &LWLEDQN1$,QGRQHVLD 7KH+RQJNRQJDQG6KDQJKDL %DQNLQJ&RUSRUDWLRQ/WG 6WDQGDUG&KDUWHUHG %DQN 37%DQN1HJDUD,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN 37%DQN0DQGLUL3HUVHUR 7EN 37%DQN5DN\DW,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN 37%DQN&,0%1LDJD7EN 37%DQN$1=,QGRQHVLD 37%DQN'%6,QGRQHVLD %133DULEDV6LQJDSRUH%UDQFK 37%DQN&HQWUDO$VLD7EN

5XSLDK 6WDQGDUG&KDUWHUHG %DQN 37%DQN3DQLQ7EN 37%DQN5DN\DW,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN 37%DQN&,0%1LDJD7EN 37%DQN0DQGLUL3HUVHUR 7EN 37%DQN&HQWUDO$VLD7EN 37%3'.DOLPDQWDQ7LPXU 37%DQN1HJDUD,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN 7KH+RQJNRQJDQG6KDQJKDL %DQNLQJ&RUSRUDWLRQ/WG 37%DQN0XDPDODW,QGRQHVLD

7LPHGHSRVLWV 8QLWHG6WDWHV'ROODU 37%DQN%133DULEDV,QGRQHVLD %133DULEDV6LQJDSRUH%UDQFK 37%DQN&,0%1LDJD7EN


175

Laporan Keuangan



.DV 5XSLDK 'RODU$PHULND6HULNDW

Sumber Daya Manusia



Pembuka



.$6'$16(7$5$.$6ODQMXWDQ

'HSRVLWREHUMDQJNDODQMXWDQ 5XSLDK 37%DQN&,0%1LDJD7EN 37%DQN0HJD7EN 37%DQN0XDPDODW,QGRQHVLD 37%DQN$1=,QGRQHVLD 37%DQN0DQGLUL3HUVHUR 7EN

Laporan Manajemen

7RWDO

&$6+$1'&$6+(48,9$/(176FRQWLQXHG

'HVHPEHU'HFHPEHU

7LPHGHSRVLWVFRQWLQXHG 5XSLDK 37%DQN&,0%1LDJD7EN 37%DQN0HJD7EN 37%DQN0XDPDODW,QGRQHVLD 37%DQN$1=,QGRQHVLD 37%DQN0DQGLUL3HUVHUR 7EN

7RWDO

Profil Perusahaan

3DGDWDQJJDO'HVHPEHUGDQNDVGL EDQN GDQ GHSRVLWR EHUMDQJND SDGD %13 3DULEDV FDEDQJ 6LQJDSXUD 37 %DQN %13 3DULEDV ,QGRQHVLD &LWLEDQN 1$ GDQ 6WDQGDUG &KDUWHUHG %DQN \DQJ GLPLOLNL ROHK 3HUXVDKDDQ ,0 GDQ 708 GLMDPLQNDQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ IDVLOLWDV SLQMDPDQ \DQJ GLSHUROHK GDUL EDQN WHUVHEXW &DWDWDQ D 1DPXQ WLGDN DGD SHPEDWDVDQ SHQJJXQDDQ DWDV VDOGRNDVGLEDQNGDQGHSRVLWREHUMDQJNDGLDWDV

$VDW'HFHPEHUDQGFDVKLQEDQNV DQG WLPH GHSRVLW DW %13 3DULEDV 6LQJDSRUH %UDQFK37%DQN%133DULEDV,QGRQHVLD&LWLEDQN 1$ DQG 6WDQGDUG &KDUWHUHG %DQN RI WKH &RPSDQ\,0DQG708DUHSOHGJHGDVFROODWHUDOLQ UHODWLRQ WR WKH ERUURZLQJ IDFLOLWLHV REWDLQHG IURP WKHVHEDQNV1RWHD +RZHYHUWKHDERYHFDVK LQEDQNVDQGWLPHGHSRVLWDUHQRWUHVWULFWHGLQXVH

.LVDUDQ VXNX EXQJD WDKXQDQ GHSRVLWR EHUMDQJND DGDODKVHEDJDLEHULNXW

7KHUDQJHRIDQQXDOLQWHUHVWUDWHVRQWLPHGHSRVLWV DUHDVIROORZV

'HVHPEHU'HFHPEHU

5XSLDK 5XSLDK 'RODU$PHULND6HULNDW 8QLWHG6WDWHV'ROODU $OO EDQN DFFRXQWV DQG WLPH GHSRVLWV ZHUH SODFHG 6HPXD UHNHQLQJ EDQN GDQ GHSRVLWR GLWHPSDWNDQ ZLWKWKLUGSDUWLHVEDQNV SDGDEDQNSLKDNNHWLJD


176



?

3,87$1*86$+$

'HVHPEHU'HFHPEHU

3LKDNNHWLJD'RODU$PHULND6HULNDW 71%)XHO6HUYLFHV6GQ%KG 7RKRNX(OHFWULF&RPSDQ\ 37.LPFR$UPLQGR 9LUWXRXV8UMD/WG *OHQFRUH,QWHUQDWLRQDO$* )ODPH6$ .&+(QHUJ\&R/WG 0HUFXULD(QHUJ\*URXS/WG 9LWRO$VLD3WH/WG 0LWVXL &R/WG 377UDILJXUD /DLQODLQGLEDZDK$6

3LKDNNHWLJD5XSLDK

'LNXUDQJL 3HQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQQLODL VHFDUDLQGLYLGXDO

6XEWRWDO

3LKDNEHUHODVL&DWDWDQD 'LNXUDQJL 3HQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQQLODL VHFDUDLQGLYLGXDO

6XEWRWDO

7KLUGSDUWLHV8QLWHG6WDWHV'ROODU 71%)XHO6HUYLFHV6GQ%KG 7RKRNX(OHFWULF&RPSDQ\ 37.LPFR$UPLQGR 9LUWXRXV8UMD/WG *OHQFRUH,QWHUQDWLRQDO$* )ODPH6$ .&+(QHUJ\&R/WG 0HUFXULD(QHUJ\*URXS/WG 9LWRO$VLD3WH/WG 0LWVXL &R/WG 377UDILJXUD 2WKHUVEHORZ86

7KLUGSDUWLHV±5XSLDK

/HVV $OORZDQFHIRULQGLYLGXDO LPSDLUPHQWORVVHV

6XEWRWDO

5HODWHGSDUW\1RWHD /HVV $OORZDQFHIRULQGLYLGXDO LPSDLUPHQWORVVHV

6XEWRWDO

7RWDO


75$'(5(&(,9$%/(6

Sumber Daya Manusia


7RWDO

%XNDQPHUXSDNDQSLKDNEHUHODVLVHMDN$JXVWXV1RWFRQVLGHUHGDVDUHODWHGSDUW\VLQFH$XJXVW

7KH DJLQJ DQDO\VLV RI WUDGH UHFHLYDEOHV LV DV $QDOLVLV XPXU SLXWDQJ XVDKD DGDODK VHEDJDL IROORZV EHULNXW 'HVHPEHU'HFHPEHU

/DQFDUGDQWLGDNPHQJDODPL SHQXUXQDQQLODL 7HODKMDWXKWHPSRQDPXQWLGDN PHQJDODPLSHQXUXQDQQLODL NXUDQJGDULKDUL VDPSDLKDUL VDPSDLKDUL OHELKGDULKDUL

7HODKMDWXKWHPSRGDQ PHQJDODPLSHQXUXQDQQLODL OHELKGDULKDUL


1HLWKHUSDVWGXH QRULPSDLUHG 3DVWGXHEXW QRWLPSDLUHG OHVVWKDQGD\V WRGD\V WRGD\V PRUHWKDQGD\V

3DVWGXH DQGLPSDLUHG PRUHWKDQGD\V



177

Laporan Keuangan



Pembuka



3,87$1*86$+$ODQMXWDQ

75$'(5(&(,9$%/(6FRQWLQXHG

3LXWDQJ XVDKD GHQJDQ MXPODK VHEHVDU $6'HVHPEHU$6 GLMDPLQNDQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ IDVLOLWDV SLQMDPDQ \DQJGLSHUROHKGDULEDQN&DWDWDQD

7UDGH UHFHLYDEOHV WRWDOOLQJ WR 86 'HFHPEHU 86 DUH SOHGJHG DV FROODWHUDO LQ UHODWLRQ WR WKH ERUURZLQJ IDFLOLWLHV REWDLQHGIURPEDQNV1RWHVD

3LXWDQJXVDKDWLGDNEHUEXQJDGDQSDGDXPXPQ\D EHUMDQJNDZDNWXKDUL

7UDGH UHFHLYDEOHV DUH QRQLQWHUHVW EHDULQJ DQG JHQHUDOO\GXHIRUFROOHFWLRQLQGD\V

.HORPSRN 8VDKD PHQFDWDW SHQ\LVLKDQ DWDV SHQXUXQDQ QLODL VHFDUD LQGLYLGXDO SLXWDQJ SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ NDUHQD SHODQJJDQ WHUVHEXW VDDW LQL GDODP NHDGDDQ NHVXOLWDQNHXDQJDQ

7KH *URXS UHFRJQL]HG DOORZDQFH IRU LQGLYLGXDO LPSDLUPHQW ORVVHV RI UHFHLYDEOH IURP D FXVWRPHU DV RI 'HFHPEHU DQG ZKLFK LV FXUUHQWO\LQILQDQFLDOGLIILFXOWLHV

3HUXEDKDQ VDOGR SHQ\LVLKDQ DWDV SHQXUXQDQ QLODL VHFDUDLQGLYLGXDODGDODKVHEDJDLEHULNXW

7KH PRYHPHQWV LQ WKH EDODQFH RI DOORZDQFH IRU LPSDLUPHQWORVVHVDUHDVIROORZV

Laporan Manajemen

'HVHPEHU'HFHPEHU

6DOGRDZDOWDKXQ 3HQ\LVLKDQWDKXQEHUMDODQ

6DOGRDNKLUWDKXQ

%DODQFHDWEHJLQQLQJRI\HDU 3URYLVLRQGXULQJWKH\HDU

%DODQFHDWHQGRI\HDU

%DVHGRQDUHYLHZRIWKHVWDWXVRIWUDGHUHFHLYDEOH DFFRXQWV DW \HDU HQG PDQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW WKH DOORZDQFH IRU LQGLYLGXDO LPSDLUPHQW ORVVHV LV DGHTXDWH WR FRYHU SRVVLEOH ORVVHV IURP WKH XQFROOHFWLEOHUHFHLYDEOHV

Profil Perusahaan

%HUGDVDUNDQ KDVLO SHQHODDKDQ DWDV DNXQ SLXWDQJ XVDKDSDGDDNKLUWDKXQPDQDMHPHQEHUNH\DNLQDQ EDKZDQLODLSHQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQQLODLVHFDUD LQGLYLGXDO WHODK PHPDGDL XQWXN PHQXWXS NHPXQJNLQDQ NHUXJLDQ DWDV WLGDN WHUWDJLKQ\D SLXWDQJ 3,87$1*/$,1/$,1

27+(55(&(,9$%/(6 'HVHPEHU'HFHPEHU


$VHWODQFDU 3LKDNNHWLJD 37%DUDYHQWXUD3UDWDPD %SN5RE\%XGL3UDNRVR /DLQODLQ 'LNXUDQJL 3HQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQQLODL VHFDUDLQGLYLGXDO

6XEWRWDO

178


&XUUHQW$VVHWV 7KLUGSDUWLHV 37%DUDYHQWXUD3UDWDPD 0U5RE\%XGL3UDNRVR 2WKHUV /HVV $OORZDQFHIRULQGLYLGXDO LPSDLUPHQWORVVHV

6XE±WRWDO



3,87$1*/$,1/$,1ODQMXWDQ

27+(55(&(,9$%/(6FRQWLQXHG 'HVHPEHU'HFHPEHU

1RQFXUUHQW$VVHWV 5HODWHGSDUWLHV1RWHE /HVV $OORZDQFHIRULQGLYLGXDO LPSDLUPHQWORVVHV

6XE±WRWDO

6XEWRWDO 3LKDNNHWLJD 37.LPFR$UPLQGR 'LNXUDQJL 3HQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQQLODL VHFDUDLQGLYLGXDO

6XEWRWDO

7RWDO

7KLUGSDUW\ 37.LPFR$UPLQGR /HVV $OORZDQFHIRULQGLYLGXDO LPSDLUPHQWORVVHV

6XEWRWDO


$VHWWLGDNODQFDU 3LKDNEHUHODVL&DWDWDQE 'LNXUDQJL 3HQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQQLODL VHFDUDLQGLYLGXDO

Sumber Daya Manusia


7RWDO


%DODQFHV RI UHFHLYDEOHV IURP 0U 5RE\ %XGL 3UDNRVR QRQFRQWUROOLQJ VKDUHKROGHU DQG 37 %DUDYHQWXUD 3UDWDPD FRQVLVWV RI ERUURZLQJV SURYLGHG E\ D VXEVLGLDU\ ZKLFK ZHUH GXH LQ 'HFHPEHU $V RI 'HFHPEHU WKH EDODQFHVWLOOLQH[WHQVLRQ

3DGDWDQJJDOWDQJJDOSHODSRUDQWLGDNDGDSLXWDQJ ODLQODLQ\DQJGLMDGLNDQVHEDJDLMDPLQDQ %HUGDVDUNDQPDWDXDQJ

$V RI WKH UHSRUWLQJ GDWHV WKHUH DUH QR RWKHU UHFHLYDEOHVZKLFKZHUHSOHGJHGDVFROODWHUDO

%\FXUUHQFLHV

'HVHPEHU'HFHPEHU



6XEWRWDO

6XEWRWDO

3LKDNEHUHODVLDVHWWLGDNODQFDU 'RODU$PHULND6HULNDW 5XSLDK

5HODWHGSDUWLHVQRQFXUUHQWDVVHWV 8QLWHG6WDWHV'ROODU 5XSLDK

'LNXUDQJL 3HQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQQLODL

/HVV $OORZDQFHIRUGHFOLQHLQYDOXH

6XEWRWDO

6XEWRWDO

7KLUGSDUWLHVFXUUHQWDVVHWV 8QLWHG6WDWHV'ROODU 5XSLDK


179

Laporan Keuangan

3LKDNNHWLJDDVHWODQFDU 'RODU$PHULND6HULNDW 5XSLDK


6DOGRSLXWDQJ%SN5RE\%XGL3UDNRVRSHPHJDQJ VDKDP QRQSHQJHQGDOL GDQ 37 %DUDYHQWXUD 3UDWDPDWHUGLULGDULSLQMDPDQ\DQJGLEHULNDQHQWLWDV DQDN \DQJ MDWXK WHPSR SDGD'HVHPEHU 3HU 'HVHPEHU VDOGR WHUVHEXW PDVLK GDODP SHUSDQMDQJDQ


Pembuka



3,87$1*/$,1/$,1ODQMXWDQ %HUGDVDUNDQPDWDXDQJODQMXWDQ

%\FXUUHQFLHVFRQWLQXHG

27+(55(&(,9$%/(6FRQWLQXHG

'HVHPEHU'HFHPEHU

3LKDNNHWLJDDVHWWLGDNODQFDU 'RODU$PHULND6HULNDW 5XSLDK

Laporan Manajemen


7RWDO


7KLUGSDUWLHVQRQFXUUHQWDVVHWV 8QLWHG6WDWHV'ROODU 5XSLDK

7RWDO

.HORPSRN 8VDKD PHQFDWDW SHQ\LVLKDQ DWDV SHQXUXQDQQLODLVHFDUDLQGLYLGXDODWDVSLXWDQJODLQ ODLQ SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ NDUHQD SLKDN WHUVHEXW VDDW LQL GDODP NHDGDDQ NHVXOLWDQNHXDQJDQ

$V RI 'HFHPEHU DQG WKH *URXS UHFRJQL]HG DOORZDQFH IRU LQGLYLGXDO LPSDLUPHQW ORVVHV RI RWKHU UHFHLYDEOH ZKLFK LV FXUUHQWO\ LQ ILQDQFLDOGLIILFXOWLHV

%HUGDVDUNDQ KDVLO SHQHODDKDQ DWDV DNXQ SLXWDQJ ODLQODLQ SDGD DNKLU WDKXQ PDQDMHPHQ EHUNH\DNLQDQ EDKZD QLODL SHQ\LVLKDQ DWDV SHQXUXQDQ QLODL VHFDUD LQGLYLGXDO WHODK PHPDGDL XQWXN PHQXWXS NHPXQJNLQDQ NHUXJLDQ DWDV WLGDN WHUWDJLKQ\DSLXWDQJ

%DVHG RQ D UHYLHZ RI WKH VWDWXV UHFHLYDEOH DFFRXQWV DW \HDU HQG PDQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW WKHDOORZDQFHIRULPSDLUPHQWORVVHVLVDGHTXDWHWR FRYHU SRVVLEOH ORVVHV IURP WKH XQFROOHFWLEOH UHFHLYDEOHRIWKHDFFRXQWV

Profil Perusahaan

3(56(',$$1

,19(1725,(6


+DUJDSHUROHKDQ %DWXEDUD ,QGXVWUL %DNX 6XNX&DGDQJ %DKDQ%DNDU /DLQODLQ

6XEWRWDO

'LNXUDQJL 3HQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQQLODL

1HWR

'HVHPEHU'HFHPEHU

$WDFTXLVLWLRQFRVWV &RDO ,QGXVWULDO 5DZ 6SDUHSDUWV )XHO 2WKHUV 6XEWRWDO

/HVV $OORZDQFHIRULPSDLUPHQWORVVHV 1HW

3DGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ WLGDN WHUGDSDW SHUVHGLDDQ WDQGDQ EXDK VHJDU NDUHQD VXGDKWHUMXDOVHOXUXKQ\D

$V RI 'HFHPEHU DQG WKHUH LV QR IUHVKIUXLWEXQFKLQYHQWRU\DVLWKDVEHHQVROGRXW

%HUGDVDUNDQ KDVLO SHQHODDKDQ \DQJ GLODNXNDQ PDQDMHPHQ EHUNH\DNLQDQ EDKZD QLODL SHQ\LVLKDQ DWDVSHQXUXQDQQLODLWHODKPHPDGDLXQWXNPHQXWXS NHPXQJNLQDQ NHUXJLDQ DWDV SHQXUXQDQ QLODL SHUVHGLDDQ

%DVHG RQ DVVHVVPHQW SHUIRUPHG PDQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW DOORZDQFH IRU LPSDLUPHQW ORVVHV LV DGHTXDWH WR FRYHU SRVVLEOH ORVVHV IURP LPSDLUPHQWRILQYHQWRULHV

180




3(56(',$$1ODQMXWDQ

,19(1725,(6FRQWLQXHG

$%1 WHODK PHQJDVXUDQVLNDQ SHUVHGLDDQ WHUKDGDS ULVLNR NHUXJLDQ XQWXN SHULRGH GDUL WDQJJDO 0HL VDPSDL WDQJJDO 0HL EHUGDVDUNDQ VXDWX SDNHW SROLV GHQJDQ QLODL SHUWDQJJXQJDQ VHEHVDU$6 ,0 WHODK PHQJDVXUDQVLNDQ SHUVHGLDDQ WHUKDGDS ULVLNR NHUXJLDQ XQWXN SHULRGH 'HVHPEHU VDPSDL 'HVHPEHU \DQJ WHUJDEXQJ GDODP DVXUDQVLULVLNRNHUXVDNDQPDWHULDO&DWDWDQ

$%1 FRYHUHG WKH LQYHQWRULHVE\ LQVXUDQFH DJDLQVW ORVVHV IRU WKH SHULRG IURP 0D\ WKURXJK 0D\ XQGHU EODQNHW SROLFLHV DPRXQWLQJ WR 86

0DQDMHPHQ EHUSHQGDSDW EDKZD SHUVHGLDDQ SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ WHODK GLDVXUDQVLNDQVHFDUDPHPDGDL

0DQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW WKH LQYHQWRULHV DV RI 'HFHPEHU DQG KDYH EHHQ DGHTXDWHO\LQVXUHG

,0 FRYHUHG WKH LQYHQWRULHV E\ LQVXUDQFH DJDLQVW ORVVHV IRU WKH SHULRG IURP 'HFHPEHU WKURXJK 'HFHPEHU XQGHU PDWHULDO GDPDJHVLQVXUDQFH1RWH

%,$<$',%$<$5',08.$'$18$1*08.$ 35(3$,'(;3(16(6$1'$'9$1&(6 D 3UHSDLGH[SHQVHV D %LD\DGLED\DUGLPXND 'HVHPEHU'HFHPEHU

'LVDMLNDQ .HPEDOL&DWDWDQ $V5HVWDWHG 1RWH

3UHSDLGUHQW 3UHSDLGLQVXUDQFH 2WKHUSUHSD\PHQWV

7RWDO

7RWDO

/HVV &XUUHQW0DWXULWLHV

'LNXUDQJL %DJLDQ-DQJND3HQGHN

%DJLDQ-DQJND3DQMDQJ

/RQJWHUPSRUWLRQ

-DQJNDSHQGHN 8DQJPXNDSHPEHOLDQ 8DQJPXNDSHNHUMDDQ 8DQJPXNDUR\DOWL /DLQODLQ

E $GYDQFHV

'HVHPEHU'HFHPEHU


7RWDO

&XUUHQWSRUWLRQ $GYDQFHIRUSXUFKDVH $GYDQFHIRUZRUN $GYDQFHIRUUR\DOW\ 2WKHUV

7RWDO


181

Laporan Keuangan

E 8DQJPXND


6HZDGLED\DUGLPXND $VXUDQVLGLED\DUGLPXND %LD\DGLED\DUPXNDODLQQ\D


Sumber Daya Manusia



Pembuka


@

%,$<$ ',%$<$5 ', 08.$ '$1 8$1* 08.$ ODQMXWDQ E 8DQJPXNDODQMXWDQ

$'9$1&(6

E $GYDQFHVFRQWLQXHG

'HVHPEHU'HFHPEHU

-DQJNDSDQMDQJ 3LKDNNHWLJD 8DQJPXNDSHPEHOLDQDVHW /DLQODLQ

3LKDNEHUHODVL&DWDWDQF 8DQJPXNDSHPEHOLDQDVHW /DLQODLQ

5HODWHGSDUWLHV1RWHF $GYDQFHIRUSXUFKDVHRIDVVHWV 2WKHUV

7RWDO

$1'

35(3$,' (;3(16(6 FRQWLQXHG


Laporan Manajemen

6XEWRWDO

6XEWRWDO

Profil Perusahaan


/RQJWHUPSRUWLRQ 7KLUGSDUWLHV $GYDQFHIRUSXUFKDVHRIDVVHWV 2WKHUV

6XEWRWDO

6XEWRWDO

7RWDO

$V RI 'HFHPEHU WKH DGYDQFH IRU SXUFKDVH RI DVVHWV ± WKLUG SDUWLHV UHSUHVHQWV DGYDQFH IRU SXUFKDVH RI 37 3HUNHEXQDQ .DOWLP8WDPDWREXLOGSDOPRLOPLOO

8DQJ PXND SHPEHOLDQ DVHW SLKDN EHUHODVL DGDODK XDQJ PXND XQWXN SHPEHOLDQ XQLW NDQWRU \DQJ GLED\DUNDQ NHSDGD 37 7RED 3HQJHPEDQJ6HMDKWUD

7KH DGYDQFH IRU SXUFKDVH RI DVVHWV UHODWHG SDUWLHVUHSUHVHQWVDGYDQFHIRUWKHSXUFKDVHRI RIILFH XQLW SDLG WR 37 7RED 3HQJHPEDQJ 6HMDKWUD

3DGD WDQJJDO 'HVHPEHU XDQJ PXND SHPEHOLDQ DVHWSLKDN NHWLJD DGDODK XDQJ PXND 37 3HUNHEXQDQ .DOWLP 8WDPD XQWXN SHPEDQJXQDQSDEULNNHODSDVDZLW

7$1$0$13(5.(%81$1

3/$17$7,216

'HVHPEHU'HFHPEHU

6DOGR$ZDO 6DOGR$NKLU %HJLQQLQJ 3HQDPEDKDQ 5HNODVLILNDVL 7UDQVODVL (QGLQJ %DODQFH $GGLWLRQV 5HFODVVLILFDWLRQ 7UDQVODWLRQ %DODQFH

+DUJDSHUROHKDQ 7DQDPDQPHQJKDVLONDQ 7DQDPDQEHOXPPHQJKDVLONDQ

$NXPXODVLDPRUWLVDVL 7DQDPDQPHQJKDVLONDQ

182


$FTXLVLWLRQFRVWV 0DWXUHSODQWDWLRQV ,PPDWXUHSODQWDWLRQV

$FFXPXODWHGDPRUWL]DWLRQ 0DWXUHSODQWDWLRQV


Sumber Daya Manusia


7$1$0$13(5.(%81$1ODQMXWDQ

3/$17$7,216FRQWLQXHG

'HVHPEHU'HFHPEHU

6DOGR$ZDO 6DOGR$NKLU %HJLQQLQJ 3HQDPEDKDQ 5HNODVLILNDVL 7UDQVODVL (QGLQJ %DODQFH $GGLWLRQV 5HFODVVLILFDWLRQ 7UDQVODWLRQ %DODQFH

$NXPXODVLDPRUWLVDVL 7DQDPDQPHQJKDVLONDQ

$FFXPXODWHGDPRUWL]DWLRQ 0DWXUHSODQWDWLRQV

%HEDQ DPRUWLVDVL WDQDPDQ PHQJKDVLONDQ GLEHEDQNDQVHEDJDLEHEDQSRNRNSHQMXDODQ

$PRUWL]DWLRQRIPDWXUHSODQWDWLRQLVFKDUJHGWRFRVW RIJRRGVVROG

/XDV DUHD WDQDPDQ NHODSD VDZLW DGDODK VHEDJDL EHULNXW

7KHWRWDODUHDRISDOPRLOSODQWDWLRQVLVDVIROORZV

0DWXUHSODQWDWLRQV ,PPDWXUHSODQWDWLRQV

7RWDO

7RWDO

6HODPD WDKXQ \DQJ EHUDNKLU SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU WLGDN DGD EHEDQ SLQMDPDQ \DQJ GLNDSLWDOLVDVL NH WDQDPDQ EHOXP PHQJKDVLONDQ

'XULQJWKH\HDU HQGHG'HFHPEHUWKHUHLV QR ERUURZLQJ FRVWV FDSLWDOL]HG WR LPPDWXUH SODQWDWLRQV

7DQDPDQ SHUNHEXQDQ GLJXQDNDQ VHEDJDL MDPLQDQ DWDV SLQMDPDQ \DQJ GLSHUROHK GDUL EDQN &DWDWDQE

7KH SODQWDWLRQV DUH XVHG DV FROODWHUDO WR VHFXUH ORDQREWDLQHGIURPEDQN1RWHE

3DGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ WDQDPDQ SHUNHEXQDQ EHOXP GLDVXUDQVLNDQ WHUKDGDSULVLNRNHUXJLDQDWDVNHEDNDUDQGDQULVLNR ODLQQ\D

$V RI 'HFHPEHU DQG WKH SODQWDWLRQV DUH QRW FRYHUHG E\ LQVXUDQFH DJDLQVW ORVVHVIURPILUHDQGRWKHUULVNV

3.8WHODKPHPSHUROHKKDNDWDVWDQDKSHUNHEXQDQ GDODPEHQWXNVHUWLILNDW³+DN*XQD8VDKD´³+*8´ PHQFDNXSZLOD\DKSHUNHEXQDQVHEDJDLEHULNXW

3.8 KDV REWDLQHG WKH WLWOHV RI WKH 3ODQWDWLRQ ODQG ³ODQGULJKWV´ XQGHU ³+DN *XQD 8VDKD´ ³+*8´ FHUWLILFDWHVFRYHULQJLWVSODQWDWLRQDUHDDVIROORZV


7DQDPDQWHODKPHQJKDVLONDQ 7DQDPDQEHOXPPHQJKDVLONDQ

+HNWDUWLGDNGLDXGLW +HFWDU±XQDXGLWHG


$FTXLVLWLRQFRVWV 0DWXUHSODQWDWLRQV ,PPDWXUHSODQWDWLRQV

+DUJDSHUROHKDQ 7DQDPDQPHQJKDVLONDQ 7DQDPDQEHOXPPHQJKDVLONDQ

1RPRU+*8 +*81XPEHU

+HNWDU WLGDNGLDXGLW +HFWDUHV XQDXGLWHG

/RNDVL /RFDWLRQ

/RD-DQDQ.XWDL.DUWDQHJDUD


7DQJJDONDGDOXDUVD ([SLU\GDWH

-XOL-XO\


-XOL-XO\

-XOL-XO\

6DQJDVDQJD.XWDL.DUWDQHJDUD

-XOL-XO\

6DQJDVDQJDGDQ0XDUD-DZD.XWDL -XOL-XO\ .DUWDQHJDUD

0XDUD-DZD.XWDL.DUWDQHJDUD

-XOL-XO\


183

Laporan Keuangan


Pembuka



7$1$0$13(5.(%81$1ODQMXWDQ

3/$17$7,216FRQWLQXHG

0DQDMHPHQ EHUSHQGDSDW EDKZD KDN NHSHPLOLNDQ DWDV WDQDK GDSDW GLSHUSDQMDQJ SDGD VDDW MDWXK WHPSR

0DQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW WKH ODQGULJKWV FDQ EH H[WHQGHGXSRQWKHLUH[SLUDWLRQ

+DN DWDV NHSHPLOLNDQ WDQDK SHUNHEXQDQ GLMDPLQNDQ XQWXN IDVLOLWDV SLQMDPDQ \DQJ GLSHUROHK GDULEDQN&DWDWDQE

/DQGULJKWV DUH SOHGJHG DV FROODWHUDO IRU ORDQ IDFLOLWLHVREWDLQHGIURPEDQN1RWHE

%HUGDVDUNDQ DQDOLVD PDQDMHPHQ WLGDN WHUGDSDW IDNWD GDQ NRQGLVL \DQJ PHQJLQGLNDVLNDQ EDKZD QLODL WHUFDWDW WDQDPDQ SHUNHEXQDQ PHOHELKL QLODL WHUSXOLKNDQQ\D SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ

%DVHG RQ PDQDJHPHQW¶V DQDO\VLV WKHUH ZHUH QR IDFWV DQG FLUFXPVWDQFHV VXJJHVWLQJ WKDW WKH FDUU\LQJ DPRXQW RI SODQWDWLRQV PD\ H[FHHG LWV UHFRYHUDEOHDPRXQWDVRI'HFHPEHUDQG

Laporan Manajemen

$6(77(7$3

6DOGR$ZDO 6DOGR$NKLU %HJLQQLQJ 3HQDPEDKDQ 3HQJXUDQJDQ 5HNODVLILNDVL 7UDQVODVL (QGLQJ %DODQFH $GGLWLRQV 'HGXFWLRQ 5HFODVVLILFDWLRQ 7UDQVODWLRQ %DODQFH

Profil Perusahaan

$VHWVHZDSHPELD\DDQ 0HVLQGDQ SHUDODWDQEHUDW .HQGDUDDQ

$FTXLVLWLRQFRVWV 'LUHFW 2ZQHUVKLS /DQG %XLOGLQJV 0DFKLQHU\DQG KHDY\HTXLSPHQW 9HKLFOHV 2IILFHIXUQLWXUHDQG HTXLSPHQW 5RDGVDQGEULGJHV

6WRFNSLOHEDVH 3RUWIDFLOLWLHV &RQYH\RU &RQVWUXFWLRQ LQSURJUHVV



6XEWRWDO

1LODLWHUFDWDW QHWR

6XEWRWDO

6WRFNSLOHEDVH 3RUWIDFLOLWLHV &RQYH\RU /HDVHGDVVHWV 0DFKLQHU\DQG KHDY\HTXLSPHQW 9HKLFOHV

/HDVHGDVVHWV 0DFKLQHU\DQG KHDY\HTXLSPHQW 9HKLFOHV

6XEWRWDO

1HWFDUU\LQJ DPRXQW

$FFXPXODWHGGHSUHFLDWLRQ 'LUHFW 2ZQHUVKLS %XLOGLQJV 0DFKLQHU\DQG KHDY\HTXLSPHQW 9HKLFOHV 2IILFHIXUQLWXUHDQG HTXLSPHQW 5RDGVDQGEULGJHV


184

$NXPXODVLSHQ\XVXWDQ .HSHPLOLNDQ ODQJVXQJ %DQJXQDQ 0HVLQGDQ SHUDODWDQEHUDW .HQGDUDDQ 3HUDERWGDQ SHUDODWDQNDQWRU -DODQGDQMHPEDWDQ 7HPSDWWLPEXQDQ EDWXEDUD )DVLOLWDVSHODEXKDQ &RQYH\RU

6XEWRWDO

'HVHPEHU'HFHPEHU

+DUJDSHUROHKDQ .HSHPLOLNDQ ODQJVXQJ 7DQDK %DQJXQDQ 0HVLQGDQ SHUDODWDQEHUDW .HQGDUDDQ 3HUDERWGDQ SHUDODWDQNDQWRU -DODQGDQMHPEDWDQ 7HPSDWWLPEXQDQ EDWXEDUD )DVLOLWDVSHODEXKDQ &RQYH\RU $VHWGDODP SHQ\HOHVDLDQ

),;('$66(76


Sumber Daya Manusia


$6(77(7$3ODQMXWDQ

6DOGR$ZDO 6DOGR$NKLU %HJLQQLQJ 3HQDPEDKDQ 3HQJXUDQJDQ 5HNODVLILNDVL 7UDQVODVL (QGLQJ %DODQFH $GGLWLRQV 'HGXFWLRQ 5HFODVVLILFDWLRQ 7UDQVODWLRQ %DODQFH

'HVHPEHU'HFHPEHU


6XEWRWDO

$NXPXODVLSHQ\XVXWDQ .HSHPLOLNDQ ODQJVXQJ %DQJXQDQ 0HVLQGDQ SHUDODWDQEHUDW .HQGDUDDQ 3HUDERWGDQ SHUDODWDQNDQWRU -DODQGDQMHPEDWDQ 7HPSDWWLPEXQDQ EDWXEDUD )DVLOLWDVSHODEXKDQ &RQYH\RU

$FTXLVLWLRQFRVWV 'LUHFW 2ZQHUVKLS /DQG %XLOGLQJV 0DFKLQHU\DQG KHDY\HTXLSPHQW 9HKLFOHV 2IILFHIXUQLWXUHDQG HTXLSPHQW 5RDGVDQGEULGJHV

6WRFNSLOHEDVH 3RUWIDFLOLWLHV &RQYH\RU &RQVWUXFWLRQ LQSURJUHVV

6XEWRWDO

6WRFNSLOHEDVH 3RUWIDFLOLWLHV &RQYH\RU


$FFXPXODWHGGHSUHFLDWLRQ 'LUHFW 2ZQHUVKLS %XLOGLQJV 0DFKLQHU\DQG KHDY\HTXLSPHQW 9HKLFOHV 2IILFHIXUQLWXUHDQG HTXLSPHQW 5RDGVDQGEULGJHV

6XEWRWDO

6XEWRWDO

1LODLWHUFDWDW QHWR

1HWFDUU\LQJ DPRXQW

7RWDO QLODL SHQDPEDKDQ DVHW WHWDS VHODPD WDKXQ VHEHVDU $6 $6 WHUPDVXN SHQDPEDKDQ \DQJ EHUDVDO GDUL WUDQVDNVL QRQNDV VHMXPODK $6 $6 &DWDWDQ

7KH WRWDO DGGLWLRQ RI IL[HG DVVHWV LQ DPRXQWLQJ WR 86 86 LQFOXGHV DGGLWLRQ LQYROYLQJ QRQ FDVK WUDQVDFWLRQV DPRXQWLQJ WR 86 86 1RWH

$VHW WHWDS GHQJDQ QLODL WHUFDWDW SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU VHEHVDU $6 $6 GLMDPLQNDQ VHKXEXQJDQ GHQJDQIDVLOLWDVSLQMDPDQ\DQJGLSHUROHKGDULEDQN &DWDWDQDGDQE

)L[HG DVVHW ZLWK FDUU\LQJ DPRXQW DV RI 'HFHPEHU WRWDOLQJ WR 86 86 DUHSOHGJHGDVFROODWHUDOLQ UHODWLRQ WR WKH ERUURZLQJ IDFLOLWLHV REWDLQHG IURP EDQN1RWHVDDQGE

$VHW WHWDS $%1 WHODK GLDVXUDQVLNDQ WHUKDGDS ULVLNR NHEDNDUDQ GDQ ULVLNR ODLQQ\D EHUGDVDUNDQ VXDWX SDNHWSROLVWHUWHQWXXQWXNSHULRGHGDULWDQJJDO0HL VDPSDL WDQJJDO 0HL GHQJDQ QLODL SHUWDQJJXQJDQ PDNVLPDO VHEHVDU $6 XQWXNVHWLDSNHMDGLDQ\DQJGLSHUWDQJJXQJNDQ

$%1¶V IL[HG DVVHWVKDYH EHHQ LQVXUHG DJDLQVW ULVN RI ILUH DQG RWKHU ULVNV XQGHU EODQNHW SROLFLHV IRU D SHULRGIURP0D\WKURXJK0D\ZLWK D PD[LPXP VXP LQVXUHG RI 86 SHU LQFLGHQW


185

Laporan Keuangan





+DUJDSHUROHKDQ .HSHPLOLNDQ ODQJVXQJ 7DQDK %DQJXQDQ 0HVLQGDQ SHUDODWDQEHUDW .HQGDUDDQ 3HUDERWGDQ SHUDODWDQNDQWRU -DODQGDQMHPEDWDQ 7HPSDWWLPEXQDQ EDWXEDUD )DVLOLWDVSHODEXKDQ &RQYH\RU $VHWGDODP SHQ\HOHVDLDQ

),;('$66(76FRQWLQXHG


Pembuka



$6(77(7$3ODQMXWDQ


,0¶V IL[HG DVVHWV KDYH EHHQ LQVXUHG DJDLQVW DOO ULVNVRIGDPDJHXQGHUEODQNHWSROLFLHVIRUDSHULRG IURP 'HFHPEHU WKURXJK 'HFHPEHU ZLWK WRWDO FRYHUDJH RI 86 IRU EXVLQHVVLQWHUUXSWLRQULVNVDQGZLWKWRWDOFRYHUDJH RI 86 IRU PDFKLQHU\ EUHDNGRZQ PDWHULDODQGLQYHQWRU\GDPDJHV1RWHD

$VHW WHWDS ,0 WHODK GLDVXUDQVLNDQ WHUKDGDS VHPXD ULVLNR NHUXVDNDQ EHUGDVDUNDQ VXDWX SDNHW SROLV WHUWHQWX XQWXN SHULRGH GDUL WDQJJDO 'HVHPEHU KLQJJD 'HVHPEHU GHQJDQ QLODL SHUWDQJJXQJDQ PDNVLPDO VHEHVDU $6 XQWXNVHWLDSNHMDGLDQWHUKDGDSULVLNRELVQLVGDQQLODL SHUWDQJJXQJDQ PDNVLPDO VHEHVDU $6 XQWXN VHWLDS NHMDGLDQ WHUKDGDS ULVLNR NHUXVDNDQ PHVLQDODWGDQSHUVHGLDDQ&DWDWDQD

Laporan Manajemen

$VHW WHWDS 708 WHODK GLDVXUDQVLNDQ WHUKDGDS VHPXDULVLNREHUGDVDUNDQVXDWXSDNHWSROLVWHUWHQWX XQWXNSHULRGH-XQL-XQLGDQ-XOL -XOL GHQJDQ QLODL SHUWDQJJXQJDQ PDNVLPDO$6&DWDWDQD

708¶V IL[HG DVVHWV KDYH EHHQ LQVXUHG DJDLQVW DOO ULVNV XQGHU EODQNHW SROLFLHVIRU D SHULRG IURP-XQH WKURXJK -XQH DQG -XO\ WKURXJK-XO\ZLWKDPD[LPXPVXPLQVXUHG RI861RWHD

0DQDMHPHQ EHUSHQGDSDW EDKZD QLODL SHUWDQJJXQJDQWHUVHEXWWHODKFXNXSXQWXNPHQXWXSL NHPXQJNLQDQ NHUXJLDQ \DQJ WLPEXO GDUL ULVLNRULVLNR WHUVHEXW

0DQDJHPHQWEHOLHYHVWKDWWKHLQVXUDQFHFRYHUDJH LV DGHTXDWH WR FRYHU SRVVLEOH ORVVHV ZKLFK PD\ DULVHIURPVXFKULVNV

6HMDN EXODQ 0DUHW KDVLO NODLP DWDV SROLV DVXUDQVL DVHW WHWDS ,0 GDQ 708 GLMDPLQNDQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ IDVLOLWDV SLQMDPDQ GDUL EDQN VLQGLNDVL&DWDWDQD

(IIHFWLYHLQ0DUFKWKHSURFHHGVRIFODLPE\ ,0DQG708RQWKHDERYHLQVXUDQFHLVSOHGJHGDV FROODWHUDO LQ UHODWLRQ WR WKH ERUURZLQJ IDFLOLW\ IURP V\QGLFDWHGEDQNV1RWHD

%HUGDVDUNDQ KDVLO SHQJXMLDQ \DQJ GLODNXNDQ PDQDMHPHQ MXPODK WHUSXOLKNDQ DVHW WHWDS SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ PDVLK GLDWDV QLODLWHUFDWDWQ\D

%DVHG RQ WKH WHVW SHUIRUPHG E\ PDQDJHPHQW WKH IL[HG DVVHWV¶ UHFRYHUDEOH DPRXQW DV RI 'HFHPEHU DQG DUH DERYH WKHLU FDUU\LQJ DPRXQW

6HODPD WDKXQ EHEDQ EXQJD \DQJ GLNDSLWDOLVDVL NH DVHW GDODP SHQ\HOHVDLDQ DGDODK VHWDUD$6QLKLO

'XULQJ LQWHUHVW H[SHQVH FDSLWDOL]HG WR WKH FRQVWUXFWLRQ LQ SURJUHVV ZDV 86 QLO

5LQFLDQ DVHW GDODP SHQ\HOHVDLDQ DGDODK VHEDJDL EHULNXW

7KH GHWDLOV RI FRQVWUXFWLRQ LQ SURJUHVV DUH DV IROORZV

Profil Perusahaan


5DWDUDWD3HUVHQWDVH 3HQ\HOHVDLDQ $YHUDJH3HUFHQWDJHRI &RPSOHWLRQ

%DQJXQDQ%XLOGLQJ &RQYH\RU&RQYH\RU 3DEULNNHODSDVDZLW 3DOPRLOPLOO

7RWDO

5DWDUDWD3HUVHQWDVH 3HQ\HOHVDLDQ $YHUDJH3HUFHQWDJHRI &RPSOHWLRQ

%DQJXQDQ%XLOGLQJ 3DEULNNHODSDVDZLW 3DOPRLOPLOO 0HVLQGDQSHUDODWDQEHUDW 0DFKLQHU\DQGKHDY\HTXLSPHQW

7RWDO

'HVHPEHU'HFHPEHU

$NXPXODVL %LD\D $FFXPXODWHG &RVW

7DQJJDO(VWLPDVL3HQ\HOHVDLDQ (VWLPDWHG&RPSOHWLRQ'DWH

0DUHW0DUFK $SULO$SULO 0DUHW 0DUFK

7RWDO

'HVHPEHU'HFHPEHU

$NXPXODVL %LD\D $FFXPXODWHG &RVW

7DQJJDO(VWLPDVL3HQ\HOHVDLDQ (VWLPDWHG&RPSOHWLRQ'DWH

$SULO$SULO 'HVHPEHU 'HFHPEHU )HEUXDUL±2NWREHU )HEUXDU\±2FWREHU

7RWDO

GLKLWXQJ VHEDJDL SHUEDQGLQJDQ DNXPXODVL ELD\D WHUKDGDS DQJJDUDQ

GHWHUPLQHG DV SURSRUWLRQDWH RI DFFXPXODWHG FRVW DJDLQVW WKH EXGJHW

186




$6(77(7$3ODQMXWDQ


3HQJXUDQJDQDVHWWHWDSSDGDWDKXQWHUPDVXN SHQMXDODQNHQGDUDDQSHUDERWNDQWRUGDQDODWEHUDW GHQJDQ QLODL SHQMXDODQ VHEHVDU $6 GDQ SHQJKDSXVDQ DVHW WHWDS EDQJXQDQ GHQJDQ QLODL EXNX VHEHVDU $6 1LODL SHUROHKDQ DVHW \DQJ GLMXDO DGDODK VHEHVDU $6 GHQJDQ DNXPXODVL SHQ\XVXWDQ VHEHVDU $6 1LODL SHUROHKDQ DVHW \DQJ GLKDSXVNDQ DGDODK $6 GHQJDQ DNXPXODVL SHQ\XVXWDQ VHEHVDU$6

'HGXFWLRQV RI IL[HG DVVHWV LQ LQFOXGHG VDOH RI YHKLFOHVRIILFHIXUQLWXUHDQGKHDY\HTXLSPHQWZLWKD VDOHVYDOXHRI86DQGZULWHRIIRIEXLOGLQJV ZLWKQHWERRNYDOXHRI867KHDFTXLVLWLRQ FRVW RI WKH DVVHWV VROG DPRXQWHG WR 86 ZLWK DFFXPXODWHG GHSUHFLDWLRQ RI 86 7KH DFTXLVLWLRQFRVWRIWKHDVVHWVGLVSRVHGDPRXQWHGWR 86 ZLWK DFFXPXODWHG GHSUHFLDWLRQ RI 86

$VHW WHWDS \DQJ GLKHQWLNDQ GDUL SHQJJXQDDQ DNWLI GDQ WLGDN GLNODVLILNDVLNDQ VHEDJDL WHUVHGLD XQWXN GLMXDO VHEDJLDQ EHVDU WHUGLUL GDUL SHUDODWDQ NDQWRU GHQJDQ WRWDO QLODL WHUFDWDW SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ VHEHVDU $6 $VHWWHWDS\DQJWLGDNGLSDNDLVHPHQWDUDWHUGLULGDUL DODW EHUDW GHQJDQ QLODL WHUFDWDW SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU VHEHVDU $6 $6

)L[HG DVVHWV GLVFRQWLQXHG IURP RSHUDWLRQV DQG QRW FODVVLILHG DV DYDLODEOHIRUVDOH PRVWO\ FRQVLVW RI RIILFH HTXLSPHQW ZLWK WRWDO FDUU\LQJ YDOXH DV RI 'HFHPEHU DQG RI 86 )L[HG DVVHWV ZKLFK DUH WHPSRUDULO\ XQXVHG FRQVLVW RI KHDY\ HTXLSPHQW ZLWK WKH WRWDO FDUU\LQJ YDOXH DV RI 'HFHPEHU RI 86 86

-XPODK KDUJD SHUROHKDQ WHUFDWDW DVHW WHWDS \DQJ WHODK GLVXVXWNDQ SHQXK GDQ PDVLK GLJXQDNDQ SHU 'HVHPEHU VHEHVDU $6 $6

7KH DFTXLVLWLRQ FRVWV RI IL[HG DVVHWV ZKLFK KDYH EHHQ IXOO\ GHSUHFLDWHG EXW VWLOO LQ XVH SHU 'HFHPEHU DPRXQWHG WR 86 86

3HQJDORNDVLDQ EHEDQ SHQ\XVXWDQ DGDODK VHEDJDL EHULNXW

7KH DOORFDWLRQ RI GHSUHFLDWLRQ H[SHQVH LV DV IROORZV

%HEDQSRNRNSHQMXDODQ&DWDWDQ %HEDQXPXPGDQDGPLQLVWUDVL &DWDWDQ 7DQDPDQEHOXPPHQJKDVLONDQ

7RWDO

7DKXQ\DQJEHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHU

&RVWRIJRRGVVROG1RWH *HQHUDODQGDGPLQLVWUDWLYH H[SHQVHV1RWH ,PPDWXUHSODQWDWLRQV

7RWDO


187

Laporan Keuangan


'HGXFWLRQVRIIL[HGDVVHWVLQLQFOXGHGVDOHRI RIILFH IXUQLWXUH KHDY\ HTXLSPHQW DQG YHKLFOHV ZLWK D VDOHV YDOXH RI 86 DQG ZULWHRII RI EXLOGLQJSRUWIDFLOLWLHVFRQVWUXFWLRQLQSURJUHVVDQG FRQYH\RU ZLWK QHW ERRN YDOXH RI 86 7KH DFTXLVLWLRQ FRVW RI WKH DVVHWV VROG DPRXQWHG WR 86 ZLWK DFFXPXODWHG GHSUHFLDWLRQ RI 86 7KH DFTXLVLWLRQ FRVW RI WKH DVVHWV ZULWWHQRII DPRXQWHG WR 86 ZLWK DFFXPXODWHGGHSUHFLDWLRQRI86


3HQJXUDQJDQDVHWWHWDSSDGDWDKXQWHUPDVXN SHQMXDODQSHUDERWNDQWRUDODWEHUDWGDQNHQGDUDDQ GHQJDQ QLODL SHQMXDODQ VHEHVDU $6 GDQ SHQJKDSXVDQ DVHW WHWDS EDQJXQDQ IDVLOLWDV SHODEXKDQDVHWGDODPSHQ\HOHVDLDQGDQFRQYH\RU GHQJDQ QLODL EXNX VHEHVDU $6 1LODL SHUROHKDQ DVHW \DQJ GLMXDO DGDODK VHEHVDU $6 GHQJDQ DNXPXODVL SHQ\XVXWDQ VHEHVDU $6 1LODL SHUROHKDQ DVHW \DQJ GLKDSXVNDQ DGDODK $6 GHQJDQ DNXPXODVLSHQ\XVXWDQVHEHVDU$6

Sumber Daya Manusia



Pembuka



$6(7(.63/25$6,'$1(9$/8$6,

(;3/25$7,21$1'(9$/8$7,21$66(76

$%1

708

3HQDPEDKDQVHODPD 7UDQVIHUNH$VHW3HUWDPEDQJDQ ³7DPEDQJGDODP .RQVWUXNVL´

Laporan Manajemen

3HQDPEDKDQVHODPD 7UDQVIHUNH$VHW3HUWDPEDQJDQ ³7DPEDQJGDODP .RQVWUXNVL´

6DOGR 'HVHPEHU

,0

6DOGR 'HVHPEHU

6DOGR 'HVHPEHU

7RWDO 7RWDO

$GGLWLRQVGXULQJ 7UDQVIHUWR0LQH3URSHUWLHV ³0LQHXQGHU &RQVWUXFWLRQ´

%DODQFHDVRI 'HFHPEHU

$GGLWLRQVGXULQJ 7UDQVIHUWR0LQH3URSHUWLHV ³0LQHXQGHU &RQVWUXFWLRQ´



Profil Perusahaan

$VHWHNSORUDVLGDQHYDOXDVLWHUPDVXNSHQJHOXDUDQ XQWXN SHPEHEDVDQ ODKDQ WDPEDQJ VHEHVDU $6 GLPDQD HQWLWDV DQDN EHOXP PHODNXNDQNHJLDWDQHNVSORUDVLGDQHYDOXDVLVHFDUD HNVWHQVLI

([SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQ DVVHWV LQFOXGHV H[SHQGLWXUHV IRU ODQG FRPSHQVDWLRQ IRU PLQLQJ DPRXQWLQJ WR 86 ZKHUHLQ WKH VXEVLGLDU\ KDV QRW FRQGXFWHG DQ H[WHQVLYH H[SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQDFWLYLWLHV

%HUGDVDUNDQ DQDOLVD PDQDMHPHQ WLGDN WHUGDSDW IDNWD GDQ NRQGLVL \DQJ PHQJLQGLNDVLNDQ EDKZD QLODL WHUFDWDW DVHW HNVSORUDVL GDQ HYDOXDVLPHOHELKL QLODL WHUSXOLKNDQQ\D SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ

%DVHGRQPDQDJHPHQW¶VDQDO\VLVWKHUHZHUHQRIDFWV DQG FLUFXPVWDQFHV ZKLFK LQGLFDWH WKDW WKH FDUU\LQJ DPRXQW RI H[SORUDWLRQ DQG HYDOXDWLRQ DVVHWV PD\ H[FHHG LWV UHFRYHUDEOH DPRXQW DV RI 'HFHPEHU DQG

$6(73(57$0%$1*$1


6DOGR-DQXDUL 3HQDPEDKDQVHODPD 7UDQVIHUGDUL³$VHW(NVSORUDVL GDQ(YDOXDVL´ 7UDQVIHU

'LNXUDQJL $NXPXODVLDPRUWLVDVL 3HQ\LVLKDQNHUXJLDQ SHQXUXQDQQLODL

6DOGR'HVHPEHU

7DPEDQJ GDODP NRQVWUXNVL 0LQHXQGHU &RQVWUXFWLRQ

$VHW DNWLYLWDV 7DPEDQJ SHQJXSDVDQ SURGXNVL WDQDK 3URGXFLQJ 6WULSSLQJDVVHW 0LQHV DFWLYLW\

188

0,1(3523(57,(6


7RWDO 7RWDO

%DODQFHDVRI-DQXDU\ $GGLWLRQVGXULQJ 7UDQVIHUIURP³([SORUDWLRQDQG (YDOXDWLRQDVVHWV´ 7UDQVIHU

/HVV $FFXPXODWHGDPRUWL]DWLRQ $OORZDQFHIRU LPSDLUPHQWORVVHV



Sumber Daya Manusia


$6(73(57$0%$1*$1ODQMXWDQ

6DOGR-DQXDUL 3HQDPEDKDQVHODPD 7UDQVIHUGDUL³$VHW(NVSORUDVL GDQ(YDOXDVL´ 7UDQVIHU

'LNXUDQJL $NXPXODVLDPRUWLVDVL 3HQ\LVLKDQNHUXJLDQ SHQXUXQDQQLODL

6DOGR'HVHPEHU

7DPEDQJ GDODP NRQVWUXNVL 0LQHXQGHU &RQVWUXFWLRQ

0,1(3523(57,(6FRQWLQXHG

$VHW DNWLYLWDV 7DPEDQJ SHQJXSDVDQ SURGXNVL WDQDK 3URGXFLQJ 6WULSSLQJDVVHW 0LQHV DFWLYLW\

7RWDO 7RWDO

%DODQFHDVRI-DQXDU\ $GGLWLRQVGXULQJ 7UDQVIHUIURP³([SORUDWLRQDQG (YDOXDWLRQDVVHWV´ 7UDQVIHU

/HVV $FFXPXODWHGDPRUWL]DWLRQ $OORZDQFHIRU LPSDLUPHQWORVVHV


$PRUWL]DWLRQ H[SHQVH IRU VWULSSLQJ DVVHW DFWLYLW\ LV UHSRUWHG DV SDUW RI RYHUEXUGHQ UHPRYDO LQ WKH SURGXFWLRQFRVWV1RWH

%HUGDVDUNDQ SHQHODDKDQ DWDV DVHW SHUWDPEDQJDQ VHFDUD LQGLYLGX PDQDMHPHQ EHUNH\DNLQDQ EDKZD WLGDN GLSHUOXNDQ FDGDQJDQ SHQXUXQDQ QLODL OHELK ODQMXWDWDVDVHWWHUVHEXWSDGDWDQJJDO'HVHPEHU GDQ

%DVHGRQWKHUHYLHZRIWKHLQGLYLGXDOPLQHSURSHUWLHV WKHPDQDJHPHQWEHOLHYHVWKDWQRIXUWKHULPSDLUPHQWLQ YDOXH RI WKDW LV QHFHVVDU\ DV RI 'HFHPEHU DQG

*22':,//

*22':,//

'HVHPEHU'HFHPEHU

$NXLVLVL3.8 $NXLVLVL,0

$FTXLVLWLRQRI3.8 $FTXLVLWLRQRI,0

7RWDO

7RWDO

*RRGZLOO VHEHVDU $6 EHUDVDO GDUL DNXLVLVL VDKDP 3.8 \DQJ GLODNXNDQ SDGD EXODQ-XQL

1LODL ZDMDU GDULDVHW GDQOLDELOLWDV 3.8 \DQJ GDSDW GLLGHQWLILNDVL SDGD WDQJJDO DNXLVLVL DGDODK VHEDJDL EHULNXW

*RRGZLOO DPRXQWLQJ WR 86 DURVH IURP WKH DFTXLVLWLRQ RI 3.8¶V VKDUHV LQ -XQH

7KH IDLU YDOXH RI WKH LGHQWLILDEOH DVVHWV DQG OLDELOLWLHV RI 3.8 DV RI WKH GDWH RI DFTXLVLWLRQ ZHUH

1LODLZDMDU )DLUYDOXH

$6(7 .DVGDQEDQN $VHWODQFDUODLQQ\D 7DQDPDQEHOXPPHQJKDVLONDQ 7DQDPDQPHQJKDVLONDQ $VHWWHWDS $VHWWLGDNODQFDUODLQQ\D

$66(76 &DVKDQGEDQNV 2WKHUFXUUHQWDVVHWV ,PPDWXUHSODQWDWLRQV 0DWXUHSODQWDWLRQV )L[HGDVVHWV 2WKHUQRQFXUUHQWDVVHWV


189

Laporan Keuangan


%HEDQ DPRUWLVDVL DVHW DNWLYLWDV SHQJXSDVDQ WDQDK GLODSRUNDQ VHEDJDL EDJLDQ EHEDQ SHQJXSDVDQ WDQDKGDODPEHEDQSURGXNVL&DWDWDQ



Pembuka



*22':,//ODQMXWDQ

*22':,//FRQWLQXHG

1LODL ZDMDU GDULDVHW GDQOLDELOLWDV 3.8 \DQJ GDSDW GLLGHQWLILNDVL SDGD WDQJJDO DNXLVLVL DGDODK VHEDJDL EHULNXWODQMXWDQ

7KH IDLU YDOXH RI WKH LGHQWLILDEOH DVVHWV DQG OLDELOLWLHVRI3.8DVRIWKHGDWHRIDFTXLVLWLRQZHUH FRQWLQXHG

1LODLZDMDU )DLUYDOXH

Laporan Manajemen

/,$%,/,7$6 8WDQJXVDKD 8WDQJSDMDNGDQDNUXDO 8WDQJMDQJNDSHQGHNODLQODLQ 8WDQJEDQN 8WDQJODLQODLQMDQJNDSDQMDQJ /LDELOLWDVLPEDODQSDVFDNHUMD /LDELOLWDVSDMDNWDQJJXKDQ

/,$%,/,7,(6 7UDGHSD\DEOHV 7D[HVSD\DEOHDQGDFFUXDO 2WKHUFXUUHQWSD\DEOHV %DQNORDQ 2WKHUORQJWHUPSD\DEOHV 3RVWHPSOR\PHQWEHQHILWVOLDELOLWLHV 'HIHUUHGWD[OLDELOLWLHV

Profil Perusahaan


1LODLZDMDUOLDELOLWDVQHWRWHULGHQWLILNDVL .HSHQWLQJDQQRQSHQJHQGDOL *RRGZLOO\DQJWLPEXOGDULNRPELQDVLELVQLV ,PEDODQ\DQJGLDOLKNDQ

)DLUYDOXHRILGHQWLILDEOHQHWOLDELOLWLHV 1RQFRQWUROOLQJLQWHUHVW *RRGZLOODULVLQJIURPEXVLQHVVFRPELQDWLRQ

3XUFKDVHFRQVLGHUDWLRQ

1LODL ZDMDU DVHW GDQ OLDELOLWDV 3.8 \DQJ GDSDW GLLGHQWLILNDVL WHUVHEXW GLDWDV GLWHQWXNDQ EHUGDVDUNDQ SHQLODLDQ \DQJ GLODNXNDQ ROHK PDQDMHPHQ

7KHIDLUYDOXHRIWKHLGHQWLILDEOHDVVHWVDQGOLDELOLWLHV RI 3.8 DUH GHWHUPLQHG EDVHG RQ FDOFXODWLRQ SHUIRUPHGE\PDQDJHPHQW

.HSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOL WHODK GLDNXL VHVXDL GHQJDQSURSRUVLDVHW\DQJGLDNXLVLVL

7KHQRQFRQWUROOLQJLQWHUHVWKDVEHHQUHFRJQL]HGDV DSURSRUWLRQRIWKHQHWDVVHWVDFTXLUHG

*RRGZLOO VHEHVDU $6 PHUXSDNDQ PDQIDDW\DQJGLKDUDSNDQWLPEXOGDULDNXLVLVLDQWDUD ODLQ PHODOXL SHUROHKDQ RSHUDVLRQDO NHJLDWDQ WDPEDQJ\DQJOHELKHILVLHQGDQHNRQRPLVPLVDOQ\D SHQJJXQDDQ WDQDK PLOLN 3.8 VHEDJDL DUHD GXPSLQJVHUWDMDOXUKDXOLQJRSHUDVLWDPEDQJ

*RRGZLOO DPRXQWLQJ WR 86 UHSUHVHQWV WKH H[SHFWHG EHQHILWV ZKLFK ZLOO DULVH IURP WKH DFTXLVLWLRQLQFOXGLQJWKURXJKHIILFLHQWDQGHFRQRPLF PLQLQJ RSHUDWLRQ VXFK DV XVDJH RI 3.8¶V ODQG DV GXPSLQJ DUHD DV ZHOO DV KDXOLQJ ODQH IRU PLQLQJ RSHUDWLRQ

8MLSHQXUXQDQQLODLWHUKDGDS*RRGZLOO

,PSDLUPHQWWHVWRQ*RRGZLOO

%HUGDVDUNDQ SHQJXMLDQ \DQJ GLODNXNDQ PDQDMHPHQWLGDNWHUGDSDWSHQXUXQDQQLODLJRRGZLOO SDGDWDQJJDO'HVHPEHUGDQ

%DVHG RQ LPSDLUPHQW WHVW SHUIRUPHG E\ PDQDJHPHQWWKHUHLVQRLPSDLUPHQWRQJRRGZLOODV RI'HFHPEHUDQG

8QWXN WXMXDQ XML SHQXUXQDQ QLODL JRRGZLOO WHUVHEXW GLDORNDVLNDQ NH 83. \DQJ GLSHUNLUDNDQ PHQHULPD PDQIDDW GDUL VLQHUJL NRPELQDVL ELVQLV LQL GDQ PHUXSDNDQ WLQJNDW GLPDQD PDQDMHPHQ PHODNXNDQ PRQLWRULQJGDQSHQJHORODDQJRRGZLOO83.WHUVHEXW DGDODK DVHW SHUWDPEDQJDQ $%1 GDQ 708 VHUWD WDQDPDQSHUNHEXQDQ3.8

)RULPSDLUPHQWWHVWLQJSXUSRVHVJRRGZLOOKDVEHHQ DOORFDWHGWR&*8VWKDWDUHH[SHFWHGWREHQHILWIURP WKH V\QHUJLHV RI WKH EXVLQHVV FRPELQDWLRQ DQG UHSUHVHQWV WKH OHYHO DW ZKLFK PDQDJHPHQW ZLOO PRQLWRU DQG PDQDJH WKH JRRGZLOO 7KH &*8V FRQVLVW RI PLQH SURSHUWLHV RI $%1 DQG 708 DQG 3.8¶VSODQWDWLRQ

1LODLWHUSXOLKNDQDVHWSHUWDPEDQJDQ$%1GDQ708 VHUWD WDQDPDQ SHUNHEXQDQ 3.8 VHUWD JRRGZLOO \DQJ GLDORNDVLNDQ NH 83. WHUVHEXW GLWHQWXNDQ GHQJDQ PHQJJXQDNDQ QLODL SDNDL \DQJ GLKLWXQJ GHQJDQPHQJJXQDNDQDUXVNDVGLVNRQWRDQ

7KHUHFRYHUDEOHDPRXQWVRIPLQHSURSHUWLHVRI$%1 DQG708DOVRSODQWDWLRQRI3.8DOVRWKHDOORFDWHG JRRGZLOOZHUHGHWHUPLQHGXVLQJYDOXHLQXVHZKLFK DUHFDOFXODWHGEDVHGRQGLVFRXQWHGFDVKIORZV

190



Sumber Daya Manusia


*22':,//FRQWLQXHG

,PSDLUPHQWWHVWRQ*RRGZLOOFRQWLQXHG ,Q DVVHVVLQJ ZKHWKHU LPSDLUPHQW RQ &*8 LV UHTXLUHGWKHFDUU\LQJYDOXHRIWKHUHVSHFWLYH&*8V LV FRPSDUHG ZLWK &*8¶V UHFRYHUDEOH DPRXQWV 7KH UHFRYHUDEOH DPRXQW LV WKH KLJKHU RI WKH &*8¶V IDLU YDOXHOHVVFRVWVWRVHOODQGYDOXHLQXVH

.H\DVVXPSWLRQVXVHG

7KH FDOFXODWLRQ RI YDOXH LQ XVH IRU PLQH SURSHUWLHV LV PRVWVHQVLWLYHWRWKHIROORZLQJDVVXPSWLRQV D &RDOSULFHV E &32SULFH F'LVFRXQWUDWHV G 3URGXFWLRQYROXPH

&RDO SULFHV )RUHFDVWHG FRDO SULFHV LV EDVHG RQ DYDLODEOHPDUNHWGDWDDQGPDQDJHPHQW¶VHVWLPDWHV

'LVFRXQW UDWHV 7KH GLVFRXQW UDWHV XVHG LV DSSUR[LPDWHO\ ZKLFK LV GHULYHG IURP WKH SUHWD[:HLJKWHG$YHUDJH&RVWRI&DSLWDO:$&&

3URGXFWLRQYROXPH7KHHVWLPDWHGSURGXFWLRQYROXPH LV EDVHG RQ WKH PLQH SODQ (DFK &*8 KDV VSHFLILF UHVHUYHFKDUDFWHULVWLFDQGHFRQRPLFFLUFXPVWDQFHV

&KDQJHV WR WKH DVVXPSWLRQV XVHG E\ WKH PDQDJHPHQW WR GHWHUPLQH WKH UHFRYHUDEOH DPRXQW LQ SDUWLFXODU WKH GLVFRXQW UDWH FDQ KDYH VLJQLILFDQW LPSDFW RQ WKH UHVXOW RI WKH LPSDLUPHQW DVVHVVPHQW 0DQDJHPHQW LV RI WKH RSLQLRQ WKDW WKHUH ZDV QR UHDVRQDEO\ SRVVLEOH FKDQJH LQ DQ\ RI WKH NH\ DVVXPSWLRQV VWDWHG DERYH WKDW ZRXOG FDXVH WKH FDUU\LQJDPRXQWRIWKHJRRGZLOODOORFDWHGWRWKH&*8 WRPDWHULDOO\H[FHHGLWVUHFRYHUDEOHDPRXQW


191

Laporan Keuangan

7KH UHFRYHUDEOH DPRXQW RI &*8 KDV EHHQ GHWHUPLQHGEDVHGRQDYDOXHLQXVHFDOFXODWLRQXVLQJ FDVK IORZ SURMHFWLRQV IURP WKH EXVLQHVV SODQ DSSURYHG E\ VHQLRU PDQDJHPHQW FRYHULQJ \HDUV SHULRG 7KH SURMHFWHG FDVK IORZV UHIOHFW WKH FRDO¶V FXUUHQWSULFHV



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


Pembuka



87$1*86$+$

Laporan Manajemen

3LKDNNHWLJD 37&LSWD.ULGDWDPD 37533&RQWUDFWRUV,QGRQHVLD 37%LQD6DUDQD6XNVHV 376RODULV3ULPD(QHUJ\ 37$UNDQDQWD$SWD3UDWLVWD 373HWURVHD7EN /DLQODLQGLEDZDK$6

75$'(3$<$%/(6

'HVHPEHU'HFHPEHU

7KLUGSDUWLHV 37&LSWD.ULGDWDPD 37533&RQWUDFWRUV,QGRQHVLD 37%LQD6DUDQD6XNVHV 376RODULV3ULPD(QHUJ\ 37$UNDQDQWD$SWD3UDWLVWD 373HWURVHD7EN 2WKHUVEHORZ86

8WDQJ XVDKD WHUXWDPD WLPEXO GDUL WUDQVDNVL SHPEHOLDQEDUDQJGDQMDVDROHKHQWLWDVDQDN

7KH WUDGH SD\DEOHV SULPDULO\ DURVH IURP WKH SXUFKDVH RI JRRGV DQG VHUYLFHV E\ WKH VXEVLGLDULHV

8WDQJXVDKDEHUGDVDUNDQPDWDXDQJWHUGLULGDUL

7UDGHSD\DEOHVEDVHGRQFXUUHQF\FRQVLVWRI

Profil Perusahaan

3LKDNNHWLJD 'RODU$PHULND6HULNDW 5XSLDK

'HVHPEHU'HFHPEHU

7KLUGSDUWLHV 8QLWHG6WDWHV'ROODU 5XSLDK

5LQFLDQXPXUXWDQJXVDKDDGDODKVHEDJDLEHULNXW

$JLQJRIWUDGHSD\DEOHVLVDVIROORZV


%HOXPMDWXKWHPSR /HZDWMDWXKWHPSR .XUDQJGDULKDUL VDPSDLKDUL VDPSDLKDUL VDPSDLKDUL /HELKGDULKDUL

'HVHPEHU'HFHPEHU

&XUUHQW 2YHUGXH /HVVWKDQGD\V WRGD\V WRGD\V WRGD\V 2YHUWKDQGD\V

87$1*/$,1/$,1

27+(53$<$%/(6

'HVHPEHU'HFHPEHU

/LDELOLWDVMDQJNDSHQGHN 3LKDNNHWLJD

/LDELOLWDVMDQJNDSDQMDQJ 3LKDNEHUHODVL&DWDWDQH

7RWDO

&XUUHQWOLDELOLWLHV 7KLUGSDUWLHV

1RQFXUUHQWOLDELOLWLHV 5HODWHGSDUW\1RWHH

7RWDO

192




87$1*/$,1/$,1ODQMXWDQ

27+(53$<$%/(6FRQWLQXHG

8WDQJODLQODLQEHUGDVDUNDQPDWDXDQJWHUGLULGDUL

2WKHUSD\DEOHVEDVHGRQFXUUHQF\FRQVLVWRI

'HVHPEHU'HFHPEHU

3LKDNNHWLJD 'RODU$PHULND6HULNDW 5XSLDK

7KLUGSDUWLHV 8QLWHG6WDWHV'ROODU 5XSLDK

3LKDNEHUHODVL 5XSLDK

5HODWHGSDUW\ 5XSLDK

7RWDO

7RWDO

%(%$1$.58$/

$&&58('(;3(16(6


Sumber Daya Manusia


%DUJLQJ 3URIHVVLRQDOIHH 0DUNHWLQJ ,QIUDVWUXFWXUH 5R\DOW\1RWHD 2WKHUV

3(53$-$.$1

7$;$7,21

D 3DMDNGLED\DUGLPXNDGDQHVWLPDVLWDJLKDQ SDMDN

D 3UHSDLG WD[HV DQG HVWLPDWHG FODLP IRU WD[ UHIXQG

3DMDNGLED\DUGLPXND (QWLWDVDQDN 3DMDN3HUWDPEDKDQ1LODL

7RWDO

(VWLPDVLWDJLKDQSDMDN 7DKXQEHUMDODQ 7%(,0 708

7RWDO

3UHSDLGWD[ 6XEVLGLDULHV 9DOXH$GGHG7D[

7RWDO

'HVHPEHU'HFHPEHU

(VWLPDWHGFODLPVIRUWD[UHIXQG &XUUHQW

7RWDO


193

Laporan Keuangan


3HQJDQJNXWDQ -DVDSURIHVLRQDO 3HPDVDUDQ ,QIUDVWUXNWXU 5R\DOWL&DWDWDQD /DLQODLQ

'HVHPEHU'HFHPEHU


Pembuka



3(53$-$.$1ODQMXWDQ E 8WDQJSDMDN

Laporan Manajemen

3HUXVDKDDQ 3DVDO 3DVDO 3DVDO 3DVDO

6XEWRWDO

(QWLWDV$QDN 3DVDO 3DVDO 3DVDO 3DVDO 3DVDO 3DVDO 3DMDN3HUWDPEDKDQ1LODL 3DMDN%XPLGDQ%DQJXQDQ

7$;$7,21FRQWLQXHG

E 7D[HVSD\DEOH

'HVHPEHU'HFHPEHU

7KH&RPSDQ\ $UWLFOH $UWLFOH $UWLFOH $UWLFOH

6XEWRWDO

Profil Perusahaan

6XEWRWDO

7RWDO

6XEVLGLDULHV $UWLFOH $UWLFOH $UWLFOH $UWLFOH $UWLFOH $UWLFOH 9DOXH$GGHG7D[ 7D[RQODQGDQGEXLOGLQJ 6XEWRWDO

7RWDO

F %HEDQSDMDN

F 7D[H[SHQVH

7KH UHFRQFLOLDWLRQ EHWZHHQ SURILW EHIRUH WD[ H[SHQVH DV VKRZQ LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQWV RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH DQG WKH &RPSDQ\¶V HVWLPDWHG WD[DEOH ORVV DQG WKH &RPSDQ\¶V FXUUHQWLQFRPHWD[H[SHQVHIRUWKH\HDUVHQGHG 'HFHPEHU DQG DQG WKH HVWLPDWHG FRUSRUDWH LQFRPH WD[ SD\DEOH DV RI WKRVHGDWHVDUHDVIROORZV


5HNRQVLOLDVL DQWDUD ODED VHEHOXP EHEDQ SDMDN SHQJKDVLODQ \DQJ GLWXQMXNNDQ GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ GHQJDQ HVWLPDVL UXJL ILVNDO 3HUXVDKDDQGDQEHEDQSDMDNNLQL3HUXVDKDDQ XQWXN WDKXQ \DQJ EHUDNKLU SDGD WDQJJDO WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ GDQ HVWLPDVL XWDQJ SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ SDGD WDQJJDOWDQJJDO WHUVHEXW DGDODK VHEDJDL EHULNXW


/DEDNRQVROLGDVLDQ VHEHOXPEHEDQ SDMDNSHQJKDVLODQ /DEDVHEHOXPEHEDQSDMDN (QWLWDVDQDN 3HQ\HVXDLDQODLQQ\D

/DEDVHEHOXPEHEDQSDMDN 3HUXVDKDDQ

.HPEDOL &DWDWDQ$V 5HVWDWHG1RWH

&RQVROLGDWHGSURILWEHIRUH WD[H[SHQVH 3URILWEHIRUHWD[H[SHQVH 6XEVLGLDULHV 2WKHUDGMXVWPHQWV

3URILWEHIRUHWD[H[SHQVH WKH&RPSDQ\

194

'LVDMLNDQ




3(53$-$.$1ODQMXWDQ

7$;$7,21FRQWLQXHG

F %HEDQSDMDNODQMXWDQ


%HGDWHPSRUHU 3HQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQ QLODLSLXWDQJVHFDUDLQGLYLGXDO /LDELOLWDVLPEDODQNHUMD MDQJNDSDQMDQJ 6HZDSHPELD\DDQ 'HSUHVLDVL %HGDWHWDS %HEDQMDPXDQ 'LYLGHQGDULHQWLWDVDQDN 3HQJKDVLODQ\DQJWHODK GLNHQDNDQSDMDNILQDO /DLQODLQ

7HPSRUDU\GLIIHUHQFHV $OORZDQFHIRULQGLYLGXDOLPSDLUPHQW ORVVHVRQUHFHLYDEOHV /RQJWHUPHPSOR\HH EHQHILWVOLDELOLWLHV )LQDQFHOHDVH 'HSUHFLDWLRQ

3HUPDQHQWGLIIHUHQFHV (QWHUWDLQPHQWH[SHQVHV 'LYLGHQGIURPVXEVLGLDU\ ,QFRPHVXEMHFWWRILQDOWD[ 2WKHUV

(VWLPDWHGWD[ORVV&RPSDQ\

7KH DQDO\VLV RI WKH &RPSDQ\¶V WD[ ORVVHV $QDOLVD DNXPXODVL UXJL ILVNDO 3HUXVDKDDQ FDUULHGIRUZDUGLVDVIROORZV DGDODKVHEDJDLEHULNXW 'HVHPEHU'HFHPEHU


7DKXQSDMDN

)LVFDO
$ NXPXODVLUXJLILVNDO

7D[ORVVHVFDUULHGIRUZDUG

8WDQJSDMDNSHQJKDVLODQ (QWLWDVDQDN $%1 ,0

8WDQJSDMDNSHQJKDVLODQ

,QFRPHWD[SD\DEOHV 6XEVLGLDULHV $%1 ,0

,QFRPHWD[SD\DEOH


195

Laporan Keuangan

'LVDMLNDQ


(VWLPDVLUXJLILVNDO3HUXVDKDDQ


'LVDMLNDQ


F 7D[H[SHQVHFRQWLQXHG

Sumber Daya Manusia



Pembuka



3(53$-$.$1ODQMXWDQ F %HEDQSDMDNODQMXWDQ

Laporan Manajemen

7KHUHFRQFLOLDWLRQEHWZHHQWD[H[SHQVHQHWDV 5HNRQVLOLDVL DQWDUD EHEDQ SDMDN QHWR \DQJ VKRZQLQWKHFRQVROLGDWHGVWDWHPHQWRISURILWRU WHUFHUPLQ GL GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH DQG WKH SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ WKHRUHWLFDO WD[ DPRXQW RQ WKH SURILW EHIRUH WD[ GHQJDQ KDVLO SHUNDOLDQ ODED VHEHOXP EHEDQ H[SHQVHLVDVIROORZV SDMDN GHQJDQ WDULI SDMDN \DQJ EHUODNX DGDODK VHEDJDLEHULNXW 7DKXQ\DQJEHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHU

F 7D[H[SHQVHFRQWLQXHG

7$;$7,21FRQWLQXHG

/DEDVHEHOXPEHEDQSDMDN 3HUXVDKDDQ

Profil Perusahaan

%HEDQSDMDNGHQJDQWDULI SDMDN\DQJEHUODNX 3HQJDUXKSDMDN DWDVEHGDWHWDS 3HQDPEDKDQSHQ\LVLKDQ DWDVDVHWSDMDNWDQJJXKDQ

7DQJJXKDQ

%HEDQSDMDNQHWR


3URILWEHIRUHWD[H[SHQVH 7KH&RPSDQ\

7D[H[SHQVHFRPSXWHG XVLQJWKHSUHYDLOLQJWD[UDWH 7D[HIIHFWRI SHUPDQHQWGLIIHUHQFHV $GGLWLRQYDOXDWLRQDOORZDQFH IRUGHIHUUHGWD[DVVHWV

7D[H[SHQVHVRIWKH &RPSDQ\ 7D[H[SHQVHRI WKHVXEVLGLDULHV &XUUHQW &XUUHQWLQFRPHWD[ $GMXVWPHQWVLQUHVSHFWRI SULRU\HDUVFXUUHQWWD[

%HEDQSDMDNSHQJKDVLODQ 3HUXVDKDDQ %HEDQSDMDN HQWLWDVDQDN .LQL 3DMDNSHQJKDVLODQNLQL 3HQ\HVXDLDQDWDVSDMDNNLQL WDKXQVHEHOXPQ\D

'LVDMLNDQ

'HIHUUHG

7D[H[SHQVHQHW


-XPODK HVWLPDVL UXJL ILVNDO 3HUXVDKDDQ XQWXN WDKXQ VHSHUWL \DQJ GLVHEXWNDQ GL DWDV DNDQGLODSRUNDQROHKPDQDMHPHQGDODP6XUDW 3HPEHULWDKXDQ 7DKXQDQ ³637´ 33K EDGDQ 3HUXVDKDDQ WDKXQ NH .DQWRU 3HOD\DQDQ 3DMDN

196


7KH DPRXQWV RI WKH &RPSDQ\¶V HVWLPDWHG WD[ ORVV DV VWDWHG LQ WKH IRUHJRLQJ ZLOO EH UHSRUWHG E\PDQDJHPHQWLQWKH&RPSDQ\¶VDQQXDO LQFRPHWD[UHWXUQ³637´ WREHVXEPLWWHGWRWKH WD[RIILFH



3(53$-$.$1ODQMXWDQ 7$;$7,21FRQWLQXHG F %HEDQSDMDNODQMXWDQ F 7D[H[SHQVHFRQWLQXHG 7KH GHWDLOV RI GHIHUUHG WD[ EHQHILW DUH DV 5LQFLDQ PDQIDDW SDMDN WDQJJXKDQ DGDODK IROORZV VHEDJDLEHULNXW 7DKXQ\DQJEHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHU

3HUXVDKDDQ $NXPXODVLUXJLILVNDO 3HQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQQLODL SLXWDQJVHFDUDLQGLYLGXDO /LDELOLWDVLPEDODQNHUMD MDQJNDSHQGHN 'HSUHVLDVL 6HZDSHPELD\DDQ /LDELOLWDVLPEDODQNHUMD MDQJNDSDQMDQJ 3HQDPEDKDQSHQJKDSXVDQ DWDVDVHWSDMDNWDQJJXKDQ


7KH&RPSDQ\ 7D[ORVVHVFDUULHGIRUZDUG $OORZDQFHIRULQGLYLGXDOLPSDLUPHQW ORVVHVRQUHFHLYDEOHV 6KRUWWHUPHPSOR\HH EHQHILWVOLDELOLWLHV 'HSUHFLDWLRQ )LQDQFHOHDVH /RQJWHUPHPSOR\HH EHQHILWVOLDELOLWLHV :ULWHRIIRIXQUHFRJQL]HG GHIHUUHGWD[DVVHWV

6XEWRWDO (QWLWDVDQDN

6XEWRWDO 6XEVLGLDULHV

0DQIDDWSDMDNWDQJJXKDQ

'HIHUUHGWD[EHQHILW


'LVDMLNDQ Tata Kelola Perusahaan

Sumber Daya Manusia


Laporan Keuangan


197


Pembuka



3(53$-$.$1ODQMXWDQ

7$;$7,21FRQWLQXHG

G $VHWOLDELOLWDV SDMDNWDQJJXKDQ

G 'HIHUUHGWD[DVVHWVOLDELOLWLHV

'HVHPEHU'HFHPEHU

Laporan Manajemen

3HUXVDKDDQ $VHWSDMDNWDQJJXKDQ (QWLWDVDQDN $VHWSDMDNWDQJJXKDQ $%1 7%( ,0 708

7RWDO

Profil Perusahaan


7KH6XEVLGLDULHV 'HIHUUHGWD[OLDELOLWLHV 3.8

7RWDO

$VHWSDMDNWDQJJXKDQQHWR

'HIHUUHGWD[DVVHWVQHW

7RWDO

7KH&RPSDQ\ 'HIHUUHGWD[DVVHWV

7RWDO

/LDELOLWDVSDMDNWDQJJXKDQQHWR

(QWLWDVDQDN /LDELOLWDVSDMDNWDQJJXKDQ 3.8

7KH6XEVLGLDULHV 'HIHUUHGWD[DVVHWV $%1 7%( ,0 708

'LVDMLNDQ

'HIHUUHGWD[OLDELOLWLHVQHW

-XPODK SHUEHGDDQ WHPSRUHU \DQJ GDSDW GLNXUDQJNDQ GDQ UXJL SDMDN EHOXP GLNRPSHQVDVL \DQJ WLGDN GLDNXL VHEDJDL DVHW SDMDN WDQJJXKDQ GDODP ODSRUDQ NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ VHEHVDU $6 $6

7KH DPRXQW RI GHGXFWLEOH WHPSRUDU\ GLIIHUHQFHVDQGXQXVHGWD[ORVVHVIRUZKLFKQR GHIHUUHG WD[ DVVHW LV UHFRJQL]HG LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ LV 8686

0DQDMHPHQ EHUSHQGDSDW EDKZD SHQ\LVLKDQ DVHW SDMDN WDQJJXKDQ DGDODK FXNXS XQWXN PHQXWXS PDQIDDW \DQJ PXQJNLQ WLGDN GDSDW GLUHDOLVDVL H 6XUDW.HWHWDSDQ3DMDN

7KH PDQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW WKH YDOXDWLRQ DOORZDQFH IRU GHIHUUHG WD[ DVVHWV LV DGHTXDWH WRFRYHUWKHSRVVLEOHWKDWVXFKWD[EHQHILWVZLOO QRWEHUHDOL]HG


H 7D[$VVHVVPHQWV

,Q $SULO ,0 UHFHLYHG 7D[ 'HPDQG /HWWHU ³673´ UHODWHG WR SHQDOW\ IRU WD[ UHWXUQ UHYLVLRQ LQ DPRXQWLQJ WR 5S HTXLYDOHQW WR 86 ,0 DFFHSWHG WKH 673 DQG SDLG VXFK DPRXQW RQ 0D\ 7KH DPRXQW KDV EHHQ UHFRUGHG DV FXUUHQW WD[ H[SHQVHLQSURILWRUORVV

'DODP EXODQ $SULO ,0 PHQHULPD 6XUDW 7DJLKDQ 3DMDN ³673´ WHUNDLW GHQGD DWDV SHPEHWXODQ 637 %DGDQ WDKXQ \DQJ GLODNXNDQ GL WDKXQ VHMXPODK 5S VHWDUDGHQJDQ $6 ,0 PHQHULPD NHSXWXVDQ LQL GDQ PHPED\DU GHQGD WHUVHEXW SDGD EXODQ 0HL 'HQGD WHUVHEXW GLFDWDW VHEDJDL EHEDQ SDMDN NLQL SDGD ODEDUXJLWDKXQ

198



Sumber Daya Manusia


3(53$-$.$1ODQMXWDQ

7$;$7,21FRQWLQXHG

H 6XUDW.HWHWDSDQ3DMDNODQMXWDQ

H 7D[$VVHVVPHQWVFRQWLQXHG

,Q2FWREHU7%(UHFHLYHG7D[$VVHVVPHQW /HWWHU ³6.3´ IRU XQGHUSD\PHQW RI ZLWKROGLQJ LQFRPH WD[ DUWLFOH IRU 0D\ 6HSWHPEHU DQG 'HFHPEHU ILVFDO \HDU DPRXQWLQJ WR 5S HTXLYDOHQW WR 86 DQG ZLWKROGLQJLQFRPHWD[DUWLFOH IRU'HFHPEHU DPRXQWLQJWR5SHTXLYDOHQWWR 86 7KH DPRXQW KDV EHHQ UHFRUGHG DV JHQHUDODQGDGPLQLVWUDWLYHH[SHQVHVLQWKH SURILWRUORVV

'DODP EXODQ -DQXDUL ,0 PHQHULPD VXUDW 3HPEHWXODQ DWDV 6XUDW .HSXWXVDQ .HEHUDWDQ 6HFDUD-DEDWDQDWDVSDMDNSHQJKDVLODQEDGDQ WDKXQ6XUDWLQLPHQDPEDKMXPODKNXUDQJ ED\DU ,0 VHEHVDU 5S VHWDUD GHQJDQ $6 ,0 PHQHULPD NHSXWXVDQ LQL GDQ PHPEHEDQNDQ MXPODK NXUDQJ ED\DU WHUVHEXW SDGD ODED UXJL WDKXQ VHEDJDL EHEDQSDMDNNLQL

,Q -DQXDU\ ,0 UHFHLYHG ³3HPEHWXODQ DWDV 6XUDW .HSXWXVDQ .HEHUDWDQ 6HFDUD -DEDWDQ´ RI FRUSRUDWH LQFRPH WD[ IRU ILVFDO \HDU 7KLV OHWWHU LQFUHDVH ,0¶V XQGHUSD\PHQW DPRXQWLQJ WR 5SHTXLYDOHQWWR86 ,0 DFFHSWHG WKH GHFLVLRQ DQG FKDUJHG WKH XQGHUSD\PHQW DV FXUUHQW WD[ H[SHQVH WR WKH SURILWRUORVV

,0 PHQHULPD 6.3 /HELK %D\DU GDODP EXODQ $SULODWDVSDMDNSHQJKDVLODQEDGDQWDKXQ VHMXPODK $6 MXPODK LQL OHELK UHQGDK GDUL MXPODK WHUFDWDW OHELK ED\DU WDKXQ VHEHVDU $6 ,0 PHQHULPD NHSXWXVDQ LQL VHUWD PHQHULPD SHQJHPEDOLDQ GDODP EXODQ 0HL VHWHODK PHPSHUKLWXQJNDQNRPSHQVDVLXWDQJSDMDN GDQ PHPEHEDQNDQ VHOLVLKQ\D VHEHVDU $6 SDGD ODED UXJL WDKXQ VHEDJDLEHEDQSDMDNNLQL

,0 UHFHLYHG 6.3 IRU RYHUSD\PHQW RI FRUSRUDWH LQFRPH WD[ IRU ILVFDO \HDU DPRXQWLQJ WR 86LQ$SULOZKLFKLVORZHUWKDQ RYHUSD\PHQW WKDW ZDV UHFRUGHG LQ DPRXQWLQJ WR 86 ,0 DFFHSWHG WKH 6.3DQGUHFHLYHGWKHUHIXQGRIVXFKDPRXQWLQ 0D\DIWHUFRPSHQVDWLQJWD[SD\DEOH DQG FKDUJHG WKH GLIIHUHQFH RI 86 DV FXUUHQWWD[H[SHQVHWRWKHSURILWRUORVV

6HKXEXQJDQ GHQJDQ NRUHNVL \DQJ GLEXDW 'LUHNWRUDW -HQGHUDO 3DMDN ³'-3´ DWDV SHUKLWXQJDQ SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ WDKXQ GLDWDV ,0 PHODNXNDQ UHYLVL DWDV 637 7DKXQ \DQJ PHQ\HEDENDQ WDPEDKDQ SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ WDKXQ VHEHVDU $6\DQJVXGDKGLOXQDVLROHK,0SDGD EXODQ 'HVHPEHU -XPODK \DQJ GLED\DU ROHK ,0 WHUVHEXW WHODK GLEHEDQNDQ SDGD ODED UXJLWDKXQVHEDJDLEHEDQSDMDNNLQL

,Q FRQQHFWLRQ ZLWK FRUUHFWLRQ PDGH E\ WKH 'LUHFWRUDWH *HQHUDO RI 7D[HV ³'*7´ RQ WKH FRUSRUDWH LQFRPH WD[ ,0 UHYLVHG LWV FRUSRUDWH LQFRPH WD[ IRU ILVFDO \HDU ZKLFK OHDGVWRDQXQGHUSD\PHQWRI86ZKLFK ZDV SDLG E\ ,0 LQ 'HFHPEHU 7KH XQGHUSD\PHQW ZDV FKDUJHG DV FXUUHQW WD[ H[SHQVHWRWKHSURILWRUORVV

6HODQMXWQ\D SDGD WDKXQ ,0 PHQJKDSXV WDJLKDQ SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ WDKXQ VHEHVDU $6 XQWXN PHQ\HVXDLNDQ GHQJDQ 637 SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ WDKXQ \DQJ GLODSRUNDQ NHSDGD '-3 \DQJ PHODSRUNDQNXUDQJED\DUVHEHVDU$6 -XPODK WDJLKDQ SDMDN SHQJKDVLODQ \DQJ GLKDSXVNDQ GDQ MXPODK NXUDQJ ED\DU SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ WHUVHEXW WHODK GLEHEDQNDQ SDGDODEDUXJLVHEDJDLEHEDQSDMDNNLQL

)XUWKHUPRUH LQ ,0 ZULWHRII LWV HVWLPDWHG FODLP IRU WD[ UHIXQG IRU ILVFDO \HDU DPRXQWLQJ WR 86 LQ RUGHU WR DOLJQ ZLWK LWV 7D[ 5HWXUQ WKDW ZDV VXEPLWWHG WR WKH '*7 ZKLFK UHSRUWHG DQ XQGHUSD\PHQW RI 86 7KH ZULWHRII DQG XQGHUSD\PHQW EDODQFHVZHUHFKDUJHGDVFXUUHQWWD[H[SHQVHWR WKHSURILWRUORVV


'DODP EXODQ 2NWREHU 7%( PHQHULPD 6XUDW .HWHWDSDQ 3DMDN ³6.3´ NXUDQJ ED\DU DWDV 33K DWDV EXODQ 0HL 6HSWHPEHU GDQ 'HVHPEHU VHMXPODK 5S VHWDUDGHQJDQ$6 GDQ33K DWDV EXODQ'HVHPEHUVHMXPODK5S VHWDUD GHQJDQ $6 -XPODK WHUVHEXW VXGDK GLFDWDW VHEDJDL EHEDQ XPXP GDQ DGPLQLVWUDVLSDGDODEDUXJLWDKXQ


199

Laporan Keuangan



Pembuka



3(53$-$.$1ODQMXWDQ

H 6XUDW.HWHWDSDQ3DMDNODQMXWDQ

7$;$7,21FRQWLQXHG

H 7D[$VVHVVPHQWVFRQWLQXHG

3DGDEXODQ1RYHPEHU,0PHQHULPD6.3 NXUDQJ ED\DU DWDV 33K XQWXN WDKXQ ILVNDO VHMXPODK $6 -XPODK WHUVHEXW VXGDK GLFDWDW VHEDJDL EHEDQ XPXP GDQDGPLQLVWUDVLSDGDODEDUXJLWDKXQ

,Q 1RYHPEHU ,0 UHFHLYHG 6.3 IRU XQGHUSD\PHQWRI,QFRPH7D[$UWLFOHRI ILVFDO\HDUVDPRXQWLQJWR867KH DPRXQW KDV EHHQ UHFRUGHG DV JHQHUDO DQG DGPLQLVWUDWLYHH[SHQVHVLQWKHSURILWRUORVV

6DPSDL GHQJDQ WDQJJDO SHQ\HOHVDLDQ ODSRUDQ NHXDQJDQNRQVROLGDVLDQLQL708VHGDQJGDODP SURVHV DXGLW ROHK '-3 DWDV SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ XQWXN WDKXQ SDMDN VDPSDL GHQJDQ GDQ$%1VHGDQJGDODPSURVHVDXGLWROHK '-3 DWDV EHUEDJDL MHQLV SDMDN XQWXN WDKXQ SDMDN

$VRIWKHFRPSOHWLRQGDWHRIWKHVHFRQVROLGDWHG ILQDQFLDO VWDWHPHQWV 708 LV EHLQJ DXGLWHG E\ WKH'*7RQFRUSRUDWHLQFRPHWD[IRUWKH XS WR ILVFDO \HDUV DQG $%1 LV EHLQJ DXGLWHG E\ WKH '*7 RQ YDULRXV WD[HV IRU WKH ILVFDO\HDU

6HODQMXWQ\D SDGD WDKXQ $%1 PHQFDWDW SHQJXUDQJDQ EHEDQ SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ WDKXQ VHEHVDU $6 XQWXN PHQ\HVXDLNDQ GHQJDQ 637 SDMDN SHQJKDVLODQ EDGDQ WDKXQ \DQJ GLODSRUNDQ NHSDGD '-3 -XPODK WHUVHEXW WHODK GLEHEDQNDQ SDGD ODEDUXJLWDKXQVHEDJDLEHEDQSDMDNNLQL

)XUWKHUPRUHLQ$%1UHFRUGHGGHGXFWLRQRI FRUSRUDWH LQFRPH WD[ H[SHQVH IRU ILVFDO \HDUDPRXQWLQJ WR 86 LQRUGHU WRDOLJQ ZLWK LWV 7D[ 5HWXUQ WKDW ZDV VXEPLWWHG WR WKH '*7 7KH DPRXQW ZDV FKDUJHG DV FXUUHQW WD[H[SHQVHWRWKHSURILWRUORVV

Laporan Manajemen

I $GPLQLVWUDVL

I $GPLQLVWUDWLRQ

Profil Perusahaan

3HUXVDKDDQ GDQ HQWLWDV DQDN VHODLQ 3.8 WHODK PHPSHUROHK SHUVHWXMXDQ GDUL 'LUHNWRUDW -HQGHUDO 3DMDN XQWXN PHQ\HOHQJJDUDNDQ SHPEXNXDQQ\D GDODP PDWD XDQJ 'RODU $PHULND6HULNDWVHMDNWDKXQSDMDN

7KH &RPSDQ\ DQG LWV VXEVLGLDULHV H[FHSW IRU 3.8 KDYH REWDLQHG DSSURYDO IURP WKH 'LUHFWRUDWH *HQHUDO RI 7D[HV WR PDLQWDLQ WKHLU ERRNNHHSLQJ LQ 86 'ROODU FXUUHQF\ HIIHFWLYH VLQFHILVFDO\HDU

6HVXDL GHQJDQ SHUXEDKDQ WHUDNKLU DWDV 8QGDQJ8QGDQJ .HWHQWXDQ 8PXP GDQ 7DWD &DUD 3HUSDMDNDQ \DQJ EHUODNX PXODL WDQJJDO -DQXDUL .DQWRU 3DMDN GDSDW PHQHWDSNDQ DWDX PHQJXEDK EHVDUQ\D NHZDMLEDQ SDMDN GDODP EDWDV ZDNWX WDKXQ VHMDNWDQJJDOWHUXWDQJQ\DSDMDN

,Q DFFRUGDQFH ZLWK WKH ODWHVW DPHQGPHQWV RI WKH JHQHUDO WD[DWLRQ DQG SURFHGXUDO ODZ ZKLFK EHFRPH HIIHFWLYH RQ -DQXDU\ 7KH 7D[ 2IILFH PD\ DVVHVV RU DPHQG WD[HV ZLWKLQ \HDUVIURPWKHGDWHWKHWD[EHFRPHVSD\DEOH

8$1*08.$3(/$1**$1


$'9$1&(6)520&86720(56

%DWXEDUD 9LWRO$VLD3WH/WG *OHQFRUH,QWHUQDWLRQDO$* 0HUFXULD(QHUJ\*URXS/WG /DLQODLQGLEDZDK$6

'HVHPEHU'HFHPEHU

&RDO 9LWRO$VLD3WH/WG *OHQFRUH,QWHUQDWLRQDO$* 0HUFXULD(QHUJ\*URXS/WG 2WKHUVEHORZ86

6XEWRWDO

6XEWRWDO

7DQGDQEXDKVHJDU 8'6DZLW-D\D

)UHVKIUXLWEXQFKHV 8'6DZLW-D\D

7RWDO

7RWDO

200



87$1*%$1.


%$1./2$16

'HVHPEHU'HFHPEHU

8WDQJ3HUXVDKDDQ %DQN6LQGLNDVL

7KH&RPSDQ\¶V%RUURZLQJ 6\QGLFDWHGEDQNV

8WDQJ(QWLWDV$QDN 37%DQN5DN\DW,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN

6XEVLGLDULHV¶%RUURZLQJ 37%DQN5DN\DW,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN



%DJLDQ-DQJND3DQMDQJ

/RQJWHUP3RUWLRQ

.LVDUDQ VXNX EXQJD NRQWUDNWXDO DWDV XWDQJ EDQN WHUVHEXW GLDWDV VHODPD WDKXQ DGDODK SHU WDKXQ XQWXN XWDQJGDODPPDWDXDQJ$6GDQ SHU WDKXQ XQWXN XWDQJ GDODP PDWD XDQJ 5XSLDK

7KH FRQWUDFWXDO LQWHUHVW UDWHV RQ WKH DERYH EDQN ORDQVIRUUDQJHGIURP SHU DQQXP RQ ORDQV UHSD\DEOH LQ 86 DQG SHU DQQXP RQ ORDQ UHSD\DEOHLQ5XSLDK

D %DQN6LQGLNDVL

D 6\QGLFDWHGEDQNV

3HUMDQMLDQWHUWDQJJDO0DUHW


Sumber Daya Manusia


$JUHHPHQWGDWHG0DUFK

+DVLO SLQMDPDQ LQL GLJXQDNDQ XQWXN SHQGDQDDQ NHPEDOL SLQMDPDQ VLQGLNDVL \DQJ GLSHUROHK EHUGDVDUNDQ3HUMDQMLDQWDQJJDO$JXVWXV SHQGDQDDQ NHPEDOL SLQMDPDQ ,0 NH 6&% EHODQMD PRGDO 708 LQYHVWDVL VHUWD SHPELD\DDQPRGDONHUMD

7KHSURFHHGVRIWKLVERUURZLQJDUHXVHGIRUWKH UHILQDQFLQJ RI V\QGLFDWHG EDQNV ERUURZLQJ XQGHU $JUHHPHQW GDWHG $XJXVW UHILQDQFLQJ RI ,0¶V ERUURZLQJ WR 6&% 708¶V FDSLWDOH[SHQGLWXUHVLQYHVWPHQWVDQGZRUNLQJ FDSLWDO

3LQMDPDQ LQL DNDQ MDWXK WHPSR SDGD WDQJJDO 0DUHW GDQ GLNHQDNDQ EXQJD WDKXQDQ VHEHVDU /RQGRQ ,QWHUEDQN 2IIHUHG 5DWH /,%25 GLWDPEDKSHUVHQWDVHWHUWHQWX

7KLV ERUURZLQJ ZLOO EH GXH RQ 0DUFK DQG LV FKDUJHG DQQXDO LQWHUHVW DW /RQGRQ ,QWHUEDQN 2IIHUHG 5DWH /,%25 SOXV D FHUWDLQ SHUFHQWDJH

%HEDQ EXQJD GDQ DPRUWLVDVL ELD\D SLQMDPDQ DWDV SLQMDPDQ LQL \DQJ GLEHEDQNDQ NH GDODP ODSRUDQODEDUXJLGDQSHQJKDVLODQNRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ XQWXN WDKXQ \DQJ EHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHUDGDODKVHEHVDU $6$6

,QWHUHVWH[SHQVHDQGDPRUWL]DWLRQRIERUURZLQJ FRVWVRQWKLVERUURZLQJZKLFKLVFKDUJHGWRWKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH IRU WKH \HDU HQGHG 'HFHPEHU DPRXQWHG WR 8686

3LQMDPDQ LQL GLMDPLQ GHQJDQ JDGDL DWDV UHNHQLQJ EDQNPLOLN 3HUXVDKDDQ ,0 GDQ 708 GLEDQNVLQGLNDVLSLXWDQJNXDOLILNDVLDQDVHW,0 GDQ 708 NODLP DVXUDQVL ,0 GDQ 708 JDGDL DWDV VDKDP 3HUXVDKDDQ GL $%1 7%( GDQ 708GDQMDPLQDQGHELWXU

7KLV ORDQ LV FROODWHUDOL]HG E\ WKH V\QGLFDWHG EDQN DFFRXQWV RI WKH &RPSDQ\ ,0 DQG 708 TXDOLILHGUHFHLYDEOHVSOHGJLQJRI,0DQG708¶V DVVHWV ,0 DQG 708¶V LQVXUDQFH FODLP WKH &RPSDQ\¶V RZQHUVKLS LQ $%1 7%( DQG 708 DQGERUURZHUJXDUDQWHH


201

Laporan Keuangan

2Q 0DUFK WKH &RPSDQ\ $%1 ,0 7%( DQG 708 HQWHUHG LQWR UHYROYLQJ ORDQ IDFLOLW\ZLWKVHYHUDOSDUWLHVDPRQJRWKHUV%13 3DULEDV &LWLJURXS DQG 6WDQGDUG &KDUWHUHG %DQN 6&% RQ ORDQ IDFLOLW\ RI 86 WKH³5HYROYLQJ)DFLOLW\$JUHHPHQW´


3DGDWDQJJDO0DUHW3HUXVDKDDQ$%1 ,0 7%( GDQ 708 PHQDQGDWDQJDQL SHUMDQMLDQ UHYROYLQJ ORDQ IDFLOLW\ GHQJDQ EHEHUDSD SLKDN DQWDUD ODLQ %13 3DULEDV &LWLJURXS GDQ 6WDQGDUG &KDUWHUHG %DQN 6&% GHQJDQ IDVLOLWDV SLQMDPDQ VHEHVDU $6 ³3HUMDQMLDQ)DVLOLWDV5HYROYLQJ´


Pembuka



87$1*%$1.ODQMXWDQ

%$1./2$16FRQWLQXHG

D %DQN6LQGLNDVLODQMXWDQ

D 6\QGLFDWHGEDQNVFRQWLQXHG

3HUMDQMLDQ ODQMXWDQ

WHUWDQJJDO

0DUHW

$JUHHPHQW FRQWLQXHG

GDWHG

0DUFK

Laporan Manajemen

%HUGDVDUNDQ 3HUMDQMLDQ )DVLOLWDV 5HYROYLQJ 3HUXVDKDDQ$%1,0GDQ708KDUXVPHQMDJD EHEHUDSD UDVLR NHXDQJDQ WHUWHQWX DQWDUD ODLQ GHEW VHUYLFH FRYHU UDWLR \DQJ WLGDN EROHK NXUDQJ GDUL 3HUXVDKDDQ MXJD GLKDUXVNDQ XQWXN PHPHQXKL EHEHUDSD V\DUDW GDQ NHWHQWXDQ WHUWHQWX PHQJHQDL NHJLDWDQ XVDKD GLYLGHQ DNVL NRUSRUDVL NHJLDWDQ SHPELD\DDQGDQODLQQ\D

8QGHU WKH 5HYROYLQJ )DFLOLW\ $JUHHPHQW WKH &RPSDQ\$%1,0DQG708KDYHWRPDLQWDLQ FHUWDLQ ILQDQFLDO UDWLRV VXFK DV GHEW VHUYLFH FRYHUUDWLRVKDOODWQRWLPHEHOHVVWKDQ 7KH &RPSDQ\ LV DOVR UHTXLUHG WR FRPSO\ ZLWK FHUWDLQ WHUPV DQG FRQGLWLRQV UHODWLQJ WR WKH QDWXUH RI EXVLQHVV GLYLGHQGV FRUSRUDWH DFWLRQVILQDQFLQJDFWLYLWLHVDQGRWKHUPDWWHUV

3DGD WDQJJDO 'HVHPEHU WLGDN DGD SHODQJJDUDQ WHUKDGDS SHUV\DUDWDQ VHEDJDLPDQD \DQJ GLWHWDSNDQ GDODP 3HUMDQMLDQ)DVLOLWDV5HYROYLQJ

$V RI 'HFHPEHU WKHUH ZDV QR QRQ FRPSOLDQFHWRWKHUHTXLUHPHQWVDVVWLSXODWHGLQ WKH5HYROYLQJ)DFLOLW\$JUHHPHQW

1LODL QRPLQDO SLQMDPDQ SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ DGDODK $6

7KH QRPLQDO DPRXQW RI ORDQ DV RI 'HFHPEHU DQG DPRXQWHG WR 86

3DGDWDQJJDO'HVHPEHU,0GDQ708 PHPSHUROHKIDVLOLWDVSLQMDPDQPRGDONHUMDGDQ EDQN JDUDQVL GHQJDQ MXPODK WRWDO $6 EHUGDVDUNDQ 3HUMDQMLDQ )DVLOLWDV XQWXN )DVLOLWDV 0RGDO .HUMD GDQ )DVLOLWDV %DQN *DUDQVL VHEHVDU $6 ³3HUMDQMLDQ )DVLOLWDV ,0708´ 3HUMDQMLDQ )DVLOLWDV ,0708 LQL PHPLOLNL V\DUDW GDQ NHWHQWXDQ VHUWD MDPLQDQ \DQJ VDPD GHQJDQ SHUMDQMLDQ UHYROYLQJ ORDQ IDFLOLW\ \DQJ GLWDQGDWDQJDQL WDQJJDO 0DUHW 3HUMDQMLDQ )DVLOLWDV ,0708 LQL EHUODNX VDPSDL 'HVHPEHU 6DPSDL GHQJDQ WDQJJDO 'HVHPEHU ,0 GDQ 708 EHOXPPHPDQIDDWNDQIDVLOLWDVLQL

2Q'HFHPEHU,0DQG708REWDLQHG ZRUNLQJ FDSLWDO DQG EDQN JXDUDQWHH IDFLOLW\ DPRXQWLQJWR86EDVHGRQ)DFLOLW\ $JUHHPHQW UHODWLQJ WR D :RUNLQJ &DSLWDO )DFLOLW\ DQG %DQN *XDUDQWHH )DFLOLW\ RI 86³)DFLOLW\$JUHHPHQW,0708´ 7KLV )DFLOLW\ $JUHHPHQW ,0708 KDV VDPH WHUPV DQG FRQGLWLRQV ZLWK WKH UHYROYLQJ ORDQ IDFLOLW\ VLJQHG RQ 0DUFK 7KH )DFLOLW\ $JUHHPHQW,0708LVYDOLGXQWLO'HFHPEHU 8QWLO 'HFHPEHU ,0 DQG 708 KDYHQRWXWLOLVHGWKLVIDFLOLW\

Profil Perusahaan


E 37 %DQN 5DN\DW ,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN ³%5,´

E 37 %DQN 5DN\DW ,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN ³%5,´

3.8 REWDLQHG WKLV ERUURZLQJ EDVHG RQ DQ LQYHVWPHQW FUHGLWV DQG LQWHUHVW GXULQJ FRQVWUXFWLRQV IDFLOLWLHV DJUHHPHQW IRU SDOP RLO SODQWDWLRQ DQG SDOP RLO PLOO GDWHG 0DUFK EHWZHHQ 3.8 DQG %5, ZLWK WRWDO ORDQ IDFLOLWLHVRI5SIRULQYHVWPHQWV FUHGLWDQG5SIRULQWHUHVWGXULQJ FRQVWUXFWLRQZKLFKKDVEHHQDPHQGHGZLWKWKH )LUVW $PHQGPHQW GDWHG -XQH UHJDUGLQJ WKH FKDQJH RI WKH XWLOL]DWLRQ UHTXLUHPHQWVWKH³$JUHHPHQW´

3.8 PHPSHUROHK SLQMDPDQ LQL EHUGDVDUNDQ SHUMDQMLDQ IDVLOLWDV NUHGLW LQYHVWDVL GDQ EXQJD VHODPD PDVD NRQVWUXNVL XQWXN NHEXQ GDQ SDEULNPLQ\DNNHODSDVDZLWWHUWDQJJDO0DUHW DQWDUD 3.8 GDQ %5, GHQJDQ IDVLOLWDV SLQMDPDQ VHOXUXKQ\D EHUMXPODK VHEHVDU 5S XQWXN NUHGLW LQYHVWDVL GDQ 5S XQWXN NUHGLW EXQJD VHODPD PDVD NRQVWUXNVL VHEDJDLPDQD \DQJ WHODK GLXEDKGHQJDQ3HUXEDKDQ3HUWDPDWHUWDQJJDO -XQL\DQJPHQJXEDKV\DUDWSHQDULNDQ NUHGLW³3HUMDQMLDQ´

202




%$1./2$16FRQWLQXHG E 37 %DQN 5DN\DW ,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN ³%5,´ FRQWLQXHG ,Q DFFRUGDQFH ZLWK WKH SURYLVLRQ RI WKH $JUHHPHQWWKHGUDZGRZQRIIDFLOLW\IRUSDOPRLO SODQWDWLRQFDQEHH[HFXWHGLQVWDJHVGXULQJWKH WK ILUVW\HDUWKURXJKWKH \HDUZKLOHIRUSDOPRLO QG UG PLOO FDQ EH H[HFXWHG RQ WKH \HDU DQG WK \HDU7KHILUVWLQVWDOOPHQWZLOOEHGXHRQWKH \HDU7KHWHUPRIWKHVHERUURZLQJVDUHHOHYHQ \HDUVVLQFHWKHVLJQLQJGDWHRIWKHDJUHHPHQW 7KHVHERUURZLQJVDUHVHFXUHGZLWKORWVRIODQG XQGHU +*8 FHUWLILFDWHV 1R DQGZKLFKDUHUHJLVWHUHGXQGHUWKHQDPHRI 3.8 LQFOXGLQJ DOO RQ WKH ODQG ZKLFK LQFOXGH SDOPRLOSODQWV

,Q 6HSWHPEHU 3.8 PDGH GUDZGRZQV RI WKH SDOP RLO PLOO IDFLOLW\ DPRXQWLQJ WR 5S


203

Laporan Keuangan

,QWHUHVW RQ WKLV ERUURZLQJ IRU WKH \HDU HQGHG 'HFHPEHU DPRXQWHG WR 86 86 2XW RI WKH WRWDO DPRXQW 86 86 LV FKDUJHG WR WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQWV RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH QLO 86 LV FDSLWDOL]HG WR DFTXLVLWLRQ FRVW RILPPDWXUHSODQWDWLRQDQG86 QLO LV FDSLWDOLVHG WR FRVW RI FRQVWUXFWLRQ LQ SURJUHVV


7KLV IDFLOLW\ UHVWULFWV 3.8 WR DPRQJ RWKHUV GLVWULEXWHHDUQLQJVRUFDVKGLYLGHQGSD\PHQWV VHWWOH RU UHGXFH WKH EDODQFH RI LWV ORDQ WR VKDUHKROGHU H[FHSW EXW QRW OLPLWHG WR VHWWOH LWV ORDQ WR WKH &RPSDQ\ LQ UHODWLRQ WR SODQWDWLRQ UHILQDQFLQJ DW PD[LPXP DPRXQW RI 5S


87$1*%$1.ODQMXWDQ E 37 %DQN 5DN\DW ,QGRQHVLD 3HUVHUR 7EN ³%5,´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

Sumber Daya Manusia



Pembuka



6(:$3(0%,$<$$1

),1$1&(/($6(6

)LQDQFH OHDVH SD\DEOHV UHSUHVHQW OHDVH DUUDQJHPHQWV EHWZHHQ VXEVLGLDULHV ZLWK IROORZLQJ FRPSDQLHV

/LDELOLWDV VHZD SHPELD\DDQ PHUXSDNDQ SHUMDQMLDQ VHZD DQWDUD HQWLWDV DQDN GHQJDQ SHUXVDKDDQ SHUXVDKDDQVHEDJDLEHULNXW

Laporan Manajemen

37-$0LWVXL/HDVLQJ,QGRQHVLD 37%&$)LQDQFH 377R\RWD$VWUD)LQDQFLDO6HUYLFHV /DLQODLQ


%DJLDQ-DQJND3DQMDQJ

'HVHPEHU'HFHPEHU

37-$0LWVXL/HDVLQJ,QGRQHVLD 37%&$)LQDQFH 377R\RWD$VWUD)LQDQFLDO6HUYLFHV 2WKHUV


/RQJWHUPSRUWLRQ

Profil Perusahaan

7RWDO

0HVLQGDQSHUDODWDQEHUDW .HQGDUDDQ

)LQDQFHOHDVHSD\DEOHVEDVHGRQW\SHRIDVVHWV

/LDELOLWDVVHZDSHPELD\DDQEHUGDVDUNDQMHQLVDVHW VHEDJDLEHULNXW

'HVHPEHU'HFHPEHU

0DFKLQHU\DQGKHDY\HTXLSPHQW 9HKLFOHV 7RWDO

%XQJD \DQJ GLNHQDNDQ DWDV VHZD SHPELD\DDQ GDODP NLVDUDQ SHU WDKXQ VDPSDL GHQJDQ SHU WDKXQ VDPSDL GHQJDQ SHUWDKXQ

,QWHUHVW FKDUJHG RQ ILQDQFH OHDVHV UDQJHG IURP SHU DQQXP WR SHU DQQXP WRSHUDQQXP

7KH PLQLPXP ILQDQFH OHDVH SD\PHQWV EDVHG RQ WKH ILQDQFH OHDVH DUUDQJHPHQWV DW WKH HQG RI WKH UHSRUWLQJSHULRGVDUHDVIROORZV

3HPED\DUDQ VHZD SHPELD\DDQ PLQLPXP PDVD GDWDQJ EHUGDVDUNDQ SHUMDQMLDQ VHZD SHPELD\DDQ SDGD VHWLDS DNKLU SHULRGH SHODSRUDQ DGDODK VHEDJDLEHULNXW


'HVHPEHU'HFHPEHU

-DWXKWHPSRGDODPVDWXWDKXQ -DWXKWHPSROHELKGDULVDWXWDKXQ KLQJJDOLPDWDKXQ

'XHLQRQH\HDU 'XHLQWZR\HDUVXQWLO ILYH\HDUV

3HPED\DUDQVHZDSHPELD\DDQ PLQLPXPPDVDGDWDQJ

)XWXUHPLQLPXP ILQDQFHOHDVHVSD\PHQWV

'LNXUDQJL -XPODK\DQJPHUXSDNDQEXQJD

/HVV $PRXQWUHSUHVHQWLQJLQWHUHVW

1LODLNLQLSHPED\DUDQVHZD SHPELD\DDQPLQLPXP

3UHVHQWYDOXHRIQHWPLQLPXP ILQDQFHOHDVHVSD\PHQW

'LNXUDQJL %DJLDQMDQJNDSHQGHN OLDELOLWDVVHZDSHPELD\DDQ

/HVV &XUUHQWPDWXULWLHVRIOLDELOLWLHV XQGHUILQDQFHOHDVHV

%DJLDQMDQJNDSDQMDQJ OLDELOLWDVVHZDSHPELD\DDQ

/RQJWHUPSRUWLRQRIOLDELOLWLHV XQGHUILQDQFHOHDVHV

204




6(:$3(0%,$<$$1 ODQMXWDQ

),1$1&(/($6(6FRQWLQXHG

6HKXEXQJDQGHQJDQSHUMDQMLDQVHZDHQWLWDVDQDN VHEDJDL OHVVHH KDUXV PHPDWXKL SHPEDWDVDQ SHPEDWDVDQDQWDUDODLQ /HVVHH GLODUDQJ XQWXN PHQJDOLKNDQPHQMXDO EDUDQJ \DQJ PHQMDGL REMHN VHZD JXQD XVDKD VHUWDKDNGDQNHZDMLEDQJXQDXVDKD\DQJDGDGL GDODP SHUMDQMLDQ VHZD SHPELD\DDQ WDQSD SHUVHWXMXDQGDULSLKDN/HVVRU

,Q UHODWLRQ WR WKH DERYH OHDVH DJUHHPHQWV WKH VXEVLGLDULHVDVDOHVVHHKDVWRFRPSO\ZLWKFHUWDLQ UHVWULFWLRQVZKLFKLQFOXGHDVIROORZV /HVVHH PD\ QRW WUDQVIHUVHOO WKH OHDVHG REMHFWV DQG WKH UHODWHG ULJKWV DQG REOLJDWLRQ XQGHU WKH OHDVH DJUHHPHQW ZLWKRXW DSSURYDO IURP WKH /HVVRUV

/HVVHH ZDMLE XQWXN PHPEHULWDKXNDQ DGDQ\D SHUXEDKDQ DQJJDUDQ GDVDU DWDX VXVXQDQ GLUHNVLQ\DNHSDGDSLKDN/HVVRU

/HVVHHKDVWRGHFODUHWRWKH/HVVRUVLIWKHUHDUH FKDQJHV LQ WKH DUWLFOHV RI DVVRFLDWLRQ RU WKH PHPEHUVRIERDUGRIGLUHFWRUV

'DODP KDO WHUMDGL ZDQSUHVWDVL GHIDXOW PDND /HVVRU EHUKDN XQWXN PHQ\LWD REMHN VHZD SHPELD\DDQ GDQ PHPXWXVNDQ SHUMDQMLDQ VHFDUD VHSLKDN

,Q WKH HYHQW RI GHIDXOW WKH /HVVRUV UHWDLQ WKH ULJKW WR IRUHFORVH WKH OHDVHG REMHFWV DQG WHUPLQDWH WKH DJUHHPHQWV ZLWKRXW DSSURYDO IURP /HVVHH

'DODP KDO WHUMDGL SHUXEDKDQ NRQGLVL HNRQRPL SLKDN /HVVRU EHUKDN XQWXN PHODNXNDQ SHQ\HVXDLDQDWDVWLQJNDWVXNXEXQJDGDQ

,Q WKH HYHQW RI FKDQJHV LQ WKH HFRQRPLFV FRQGLWLRQ WKH /HVVRUV UHWDLQ WKH ULJKW WR DGMXVW WKHLQWHUHVWUDWHVDQG

6HODPD SHULRGH VHZD SHPELD\DDQ KDN PLOLN GDUL REMHN VHZD SHPELD\DDQ PDVLK DGD GL WDQJDQ/HVVRU

'XULQJ WKH OHDVH WHUPV WKH /HVVRUV KDYH WKH RZQHUVKLSRIWKHOHDVHGREMHFWV

Sumber Daya Manusia


3529,6,21 )25 0,1( 5(&/$0$7,21 $1' 0,1(&/2685(

3URYLVL XQWXN UHNODPDVL GDQ SHQXWXSDQ WDPEDQJ PHUXSDNDQ MXPODK \DQJ PDVLK KDUXV GLED\DU DWDV HVWLPDVL ELD\D SHQJHORODDQ OLQJNXQJDQ VHODPD PDVDWDPEDQJGDQSHQXWXSDQWDPEDQJ\DQJDNDQ WHUMDGLSDGDDNKLUXPXUWDPEDQJ

3URYLVLRQ IRU PLQH UHFODPDWLRQ DQG PLQH FORVXUH UHODWHVWRWKHDFFUXHGSRUWLRQRIWKHHQYLURQPHQWDO GXULQJ WKH PLQH¶V OLIH DQG HVWLPDWHG FORVXUH FRVWV WREHLQFXUUHGDWWKHHQGRIDPLQH¶VOLIH

(VWLPDVL XQWXN ELD\D LQL GLKLWXQJ VHFDUD LQWHUQDO ROHK PDQDMHPHQ GHQJDQ PHPSHUWLPEDQJNDQ NHWHQWXDQ SHUXQGDQJDQ \DLWX 8QGDQJ8QGDQJ 5HSXEOLN ,QGRQHVLD 1R 7DKXQ WDQJJDO -DQXDUL 7HQWDQJ 3HUWDPEDQJDQ 0LQHUDO GDQ%DWXEDUDGDQSHUDWXUDQUHOHYDQODLQQ\D

7KH FXUUHQW HVWLPDWHG FRVWV ZHUH LQWHUQDOO\ FDOFXODWHG E\ PDQDJHPHQW ZKLFK FRQVLGHU WKH SURYLVLRQV RI UHJXODWLRQV LH WKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD¶V /DZ 1R
'DODP PHQHQWXNDQ VDOGR SURYLVL ELD\D SHQXWXSDQ WDPEDQJ PDQDMHPHQ PHQJJXQDNDQ WLQJNDW GLVNRQWR GDODP NLVDUDQ SHU WDKXQ WHUJDQWXQJ SDGD PDVD MDWXK WHPSR SURYLVL SHQXWXSDQPDVLQJPDVLQJWDPEDQJ

,Q GHWHUPLQLQJ WKH EDODQFH IRU PLQH FORVXUHV SURYLVLRQ WKH PDQDJHPHQW XVHV GLVFRXQW UDWHV UDQJLQJ IURP SD VXEMHFW WR WKH GXH GDWHV RI WKH UHVSHFWLYH PLQH FORVXUHV SURYLVLRQ

0DQDMHPHQ \DNLQ EDKZD DNXPXODVL SURYLVL WHODK FXNXS XQWXN PHQ\HOHVDLNDQ VHPXD OLDELOLWDV \DQJ EHUKXEXQJDQ GHQJDQ NHZDMLEDQ SHQJHORODDQ GDQ UHNODPDVL OLQJNXQJDQ KLGXS GDQ SHQXWXSDQ WDPEDQJ \DQJ WLPEXO GDUL NHJLDWDQ WDPEDQJ VDPSDLGHQJDQVHWLDSDNKLUSHULRGHSHODSRUDQ

0DQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW WKH FXUUHQW DFFXPXODWHG SURYLVLRQ LV VXIILFLHQW WR FRYHU DOO OLDELOLWLHV UHODWLQJ WR WKH HQYLURQPHQWDO DQG UHFODPDWLRQ FRVWV DQG PLQH FORVXUH DULVLQJ IURP PLQLQJ DFWLYLWLHV XS WR WKH HQG RI WKH UHSRUWLQJ SHULRGV


205

Laporan Keuangan

'$1


3529,6, 8178. 5(./$0$6, 3(18783$17$0%$1*



Pembuka



3529,6, 8178. 5(./$0$6, '$1 3(18783$17$0%$1*ODQMXWDQ 0XWDVL SHQ\LVLKDQ XQWXN SURYLVL UHNODPDVL GDQ SHQXWXSDQWDPEDQJDGDODKVHEDJDLEHULNXW

3529,6,21 )25 0,1( 5(&/$0$7,21 $1' 0,1(&/2685(FRQWLQXHG 7KH PRYHPHQWV LQ WKH SURYLVLRQ IRU PLQH UHFODPDWLRQDQGPLQHFORVXUHZHUHDVIROORZV

'HVHPEHU'HFHPEHU

Laporan Manajemen

6DOGRDZDO 3HQDPEDKDQVHODPD WDKXQEHUMDODQ 3HQJXUDQJDQ 3HQJDUXKVHOLVLKNXUV 5HDOLVDVLVHODPDWDKXQEHUMDODQ

6DOGRDNKLU

%HJLQQLQJEDODQFH $GGLWLRQ GXULQJWKH\HDU 'HGXFWLRQ )RUHLJQH[FKDQJHHIIHFW 5HDOL]DWLRQGXULQJWKH\HDU

(QGLQJEDODQFH

7HUPDVXNDNUHVLSURYLVLSHPERQJNDUDQDVHWSDGDVDDWSHQXWXSDQWDPEDQJPDVLQJPDVLQJVHEHVDU$6GDQ$6GLWDKXQGDQ \DQJ GLEHEDQNDQ VHEDJDL EDJLDQ EHEDQ NHXDQJDQ GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ WDKXQ GDQ ,QFOXGLQJWKHDFFUHWLRQRISURYLVLRQIRUDVVHWVUHWLUHPHQWREOLJDWLRQXSRQWKHPLQHFORVXUHDPRXQWLQJWR86DQG86LQDQG UHVSHFWLYHO\ZKLFKZHUHUHFRUGHGDVLQWHUHVWH[SHQVHLQWKHFRQVROLGDWHGVWDWHPHQWRISURILWRUORVVDQGRWKHUFRPSUHKHQVLYHLQFRPHIRUWKH\HDUV DQG

Profil Perusahaan

6HKXEXQJDQ GHQJDQ SURYLVL GL DWDV SHU WDQJJDO 'HVHPEHU $%1 WHODK PHODNXNDQ SHQ\HWRUDQ XDQJ MDPLQDQ UHNODPDVL VHEHVDU 5S NH NDV QHJDUD 'L WDKXQ GDQ $%1 PHQHPSDWNDQ GHSRVLWR EHUMDQJND VHEDJDL MDPLQDQ SHQXWXSDQ WDPEDQJ VHEHVDU 5S GDQ 5S -XPODK LQL GLODSRUNDQ VHEDJDL EDJLDQ GDUL DVHW WLGDN ODQFDU ODLQQ\D GL GDODP ODSRUDQ SRVLVL NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ WDQJJDOWDQJJDO 'HVHPEHU GDQ

,Q UHODWLRQ WR WKH DERYH SURYLVLRQ DV RI 'HFHPEHU$%1KDVPDGHSD\PHQWVIRU UHFODPDWLRQ JXDUDQWHH DPRXQWLQJ WR 5SWRWKHVWDWHWUHDVXU\,QDQG $%1 KDV SODFHG WLPH GHSRVLWV IRU PLQH FORVXUH JXDUDQWHH DPRXQWLQJ WR 5S DQG5SUHVSHFWLYHO\7KHVHDPRXQWVLV UHSRUWHGDVSDUWRIRWKHUQRQFXUUHQWDVVHWVLQWKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQWV RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ DV RI 'HFHPEHUDQG

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


206




/,$%,/,7$6,0%$/$1.(5-$ /LDELOLWDVLPEDODQNHUMDWDQJJDO'HVHPEHU GDQWHUGLULGDUL

(03/2<((%(1(),76/,$%,/,7,(6

7KH HPSOR\HH EHQHILWV OLDELOLWLHV 'HFHPEHUDQGFRQVLVWRI

DV

RI

Sumber Daya Manusia


D /LDELOLWDVLPEDODQNHUMDMDQJNDSHQGHN

D 6KRUWWHUPHPSOR\HHEHQHILWVOLDELOLWLHV

%RQXV 7XQMDQJDQSHJDZDLODLQQ\D %DJLDQOLDELOLWDVLPEDODQNHUMD \DQJDNDQMDWXKWHPSR GDODPVDWXWDKXQ±&DWDWDQE

'HVHPEHU'HFHPEHU


%RQXVHV 2WKHUHPSOR\HHDOORZDQFHV &XUUHQWPDWXULWLHVRI HPSOR\HHEHQHILWVOLDELOLWLHV 1RWHE


E /LDELOLWDVLPEDODQNHUMDMDQJNDSDQMDQJ

E /RQJWHUPHPSOR\HHEHQHILWVOLDELOLWLHV

3HUXVDKDDQ (QWLWDVDQDN $%1 7%(,0 708 3.8

7RWDO


7KH&RPSDQ\ 6XEVLGLDULHV $%1 7%(,0 708 3.8

7RWDO

'LNXUDQJLOLDELOLWDVLPEDODQNHUMD MDQJNDSDQMDQJ\DQJMDWXK WHPSRGDODPZDNWXVDWXWDKXQ 3HUXVDKDDQ (QWLWDVDQDN $%1 7%(,0 708 3.8 7RWDO %DJLDQMDQJNDSDQMDQJQHWR

/HVVFXUUHQWPDWXULWLHVRI ORQJWHUPHPSOR\HHEHQHILWV OLDELOLWLHV 7KH&RPSDQ\ 6XEVLGLDULHV $%1 7%(,0 708 3.8

7RWDO

/RQJWHUPSRUWLRQQHW


207

Laporan Keuangan

7KH DQDO\VLV RI ORQJWHUP HPSOR\HH EHQHILWV 5LQFLDQ VDOGR OLDELOLWDV LPEDODQ NHUMD MDQJND OLDELOLWLHV UHFRJQL]HG DV RI 'HFHPEHU SDQMDQJ \DQJ GLDNXL SDGD WDQJJDOWDQJJDO DQGDUHDVIROORZV 'HVHPEHU DQG DGDODK VHEDJDL EHULNXW 'HVHPEHU'HFHPEHU


7KH *URXS SURYLGHV DQ XQIXQGHG HPSOR\HH EHQHILWV WR LWV HPSOR\HHV LQ DFFRUGDQFH ZLWK /DERU /DZ 1R
.H,RPSRN XVDKD PHPEHULNDQ LPEDODQ SDVFD NHUMD \DQJ WLGDN GLGDQDL NHSDGD NDU\DZDQQ\D VHVXDLGHQJDQ8QGDQJXQGDQJ.HWHQDJDNHUMDDQ 1R 7DKXQ WDQJJDO 0DUHW 881R


Pembuka



/,$%,/,7$6,0%$/$1.(5-$ODQMXWDQ

(03/2<((%(1(),76/,$%,/,7,(6FRQWLQXHG

E /RQJWHUP HPSOR\HH FRQWLQXHG

E /LDELOLWDV LPEDODQ NHUMD MDQJND SDQMDQJ ODQMXWDQ

EHQHILWV

OLDELOLWLHV

7KH EDODQFHV RI WKH ORQJWHUP HPSOR\HH EHQHILWV OLDELOLWLHV DV RI 'HFHPEHU DQG DERYH LV EDVHG RQ D FDOFXODWLRQ SHUIRUPHG E\ 37 6HQWUD -DVD $NWXDULD LQGHSHQGHQW DFWXDULHV DV RI )HEUXDU\ DQG-DQXDU\

6DOGR OLDELOLWDV LPEDODQ NHUMD MDQJND SDQMDQJ 3HUXVDKDDQSHUWDQJJDO'HVHPEHUGDQ GL DWDV EHUGDVDUNDQ SHUKLWXQJDQ \DQJ GLODNXNDQ ROHK 37 6HQWUD -DVD $NWXDULD DNWXDULVLQGHSHQGHQWHUWDQJJDO)HEUXDUL GDQ-DQXDUL Laporan Manajemen

3HUKLWXQJDQ DNWXDULD .HORPSRN 8VDKD PHQJJXQDNDQ PHWRGH 3URMHFWHG 8QLW &UHGLW GHQJDQDVXPVLDVXPVLVHEDJDLEHULNXW

7KH DFWXDULDO YDOXDWLRQV ZHUH FDUULHG RXW XVLQJ WKH 3URMHFWHG 8QLW &UHGLW PHWKRG ZLWK WKHIROORZLQJDVVXPSWLRQV

7LQJNDWGLVNRQWRSHUWDKXQ

Profil Perusahaan

7LQJNDWNHQDLNDQ JDMLSHUWDKXQ 8VLDSHQVLXQQRUPDO 7LQJNDWNHPDWLDQ 7LQJNDWFDFDW 7LQJNDWSHQJXQGXUDQGLUL

'HVHPEHU'HFHPEHU

70,¶ 70,¶ GDULWLQJNDW GDULWLQJNDW PRUWDOLWDRI PRUWDOLWDRI PRUWDOLW\UDWHV PRUWDOLW\UDWHV XQWXNXPXUGLEDZDK XQWXNXPXUGLEDZDK WDKXQGDQPHQXUXQ WDKXQGDQPHQXUXQVDPSDL VDPSDLSDGDXPXU SDGDXPXU DWEHIRUH\HDUVRIDWEHIRUH\HDUVRI $JHDQGZLOOGHFUHDVHXQWLO$JHDQGZLOOGHFUHDVHXQWLO DW\HDUVRIDJH DW\HDUVRIDJH

$QQXDOGLVFRXQWUDWHV 6DODU\LQFUHPHQW UDWHVSHUDQQXP 1RUPDOSHQVLRQDJH 0RUWDOLW\UDWHV 'LVDELOLW\UDWH 5HVLJQDWLRQUDWH

5HNRQVLOLDVL QLODL NLQL OLDELOLWDV LPEDODQ NHUMD MDQJND SDQMDQJ GHQJDQ MXPODK OLDELOLWDV \DQJ GLODSRUNDQ GDODP ODSRUDQ SRVLVL NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ WDQJJDOWDQJJDO 'HVHPEHU GDQDGDODKVHEDJDLEHULNXW

7KHUHFRQFLOLDWLRQEHWZHHQWKHSUHVHQWYDOXH RI ORQJWHUP HPSOR\HH EHQHILWV OLDELOLW\ DQG OLDELOLW\ UHSRUWHG LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQWV RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ DV RI 'HFHPEHUDQGDUHDVIROORZV


1LODLNLQLOLDELOLWDV LPEDODQNHUMDMDQJNDSDQMDQJ

7RWDO

'HVHPEHU'HFHPEHU


3UHVHQWYDOXHRIORQJWHUP HPSOR\HHEHQHILWVOLDELOLW\

7RWDO

208




/,$%,/,7$6,0%$/$1.(5-$ODQMXWDQ

(03/2<((%(1(),76/,$%,/,7,(6FRQWLQXHG



0XWDVL QLODL NLQL OLDELOLWDV LPEDODQ NHUMD MDQJND SDQMDQJDGDODKVHEDJDLEHULNXW

EHQHILWV

OLDELOLWLHV

Sumber Daya Manusia


0RYHPHQWLQWKHSUHVHQWYDOXHRIORQJWHUP HPSOR\HHEHQHILWVOLDELOLW\DUHDVIROORZV

6DOGRDZDO %HEDQ 3HPED\DUDQPDQIDDW 3HQJXNXUDQNHPEDOL SURJUDPLPEDODQSDVWL 3HQ\HVXDLDQKLVWRULV 3HUXEDKDQDVXPVLILQDQVLDO 3HQJDUXKVHOLVLKNXUV

6DOGRDNKLU

'HVHPEHU'HFHPEHU


C

%HJLQQLQJEDODQFH ([SHQVH %HQHILWSD\PHQW 5HPHDVXUHPHQWRIGHILQHG EHQHILWSURJUDP ([SHULHQFHDGMXVWPHQW &KDQJHLQILQDQFLDODVVXPSWLRQ )RUHLJQH[FKDQJHHIIHFW


(QGLQJEDODQFH

%HEDQMDVDNLQL %HEDQEXQJD 3HQJXNXUDQNHPEDOLDWDVLPEDODQ NHUMDMDQJNDSDQMDQJODLQQ\D %HEDQMDVDODOX


&XUUHQWVHUYLFHFRVW ,QWHUHVWFRVW 5HPHDVXUHPHQWRIRWKHUORQJWHUP HPSOR\HHEHQHILW 3DVWVHUYLFHFRVW


209

Laporan Keuangan


7KH ORQJWHUP HPSOR\HH EHQHILWV H[SHQVHV UHFRJQL]HGLQWKHFRQVROLGDWHGVWDWHPHQWVRI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPHFRQVLVWRIWKHIROORZLQJ 7DKXQ\DQJEHUDNKLUSDGDWDQJJDO 'HVHPEHU
%HEDQ LPEDODQNHUMD MDQJND SDQMDQJ NDU\DZDQ \DQJ GLDNXL GDODP ODSRUDQ ODED UXJL GDQ SHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ DGDODKVHEDJDLEHULNXW


Pembuka



/,$%,/,7$6,0%$/$1.(5-$ODQMXWDQ

(03/2<((%(1(),76/,$%,/,7,(6FRQWLQXHG



EHQHILWV

OLDELOLWLHV

3DGD WDQJJDO 'HVHPEHU DQDOLVLV VHQVLWLYLWDV DWDV DVXPVLDVXPVL DNWXDULDO DGDODKVHEDJDLEHULNXW

$VRI'HFHPEHUVHQVLWLYLW\DQDO\VLV IRUDFWXDULDODVVXPSWLRQVDUHDVIROORZV

7LQJNDWGLVNRQWR'LVFRXQWUDWHV

Laporan Manajemen

3HUVHQWDVH 3HUFHQWDJH

.HQDLNDQ 3HQXUXQDQ

3HQJDUXKQLODL NLQLDWDV OLDELOLWDVLPEDODQ NHUMDMDQJND SDQMDQJ (IIHFWRQ SUHVHQWYDOXH RIORQJWHUP HPSOR\HH EHQHILWV OLDELOLW\

.HQDLNDQJDMLGLPDVDGHSDQ )XWXUHVDODU\LQFUHDVHV

3HUVHQWDVH 3HUFHQWDJH

3HQJDUXKQLODL NLQLDWDV OLDELOLWDVLPEDODQ NHUMDMDQJND SDQMDQJ (IIHFWRQ SUHVHQWYDOXH RIORQJWHUP HPSOR\HH EHQHILWV OLDELOLW\

,QFUHDVH 'HFUHDVH

Profil Perusahaan

-DGXDOMDWXKWHPSRGDULOLDELOLWDVLPEDODQNHUMD MDQJND SDQMDQJ KLQJJD XVLD SHQVLXQ VHOXUXK NDU\DZDQ \DQJ WLGDN GLGLVNRQWRNDQ SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ DGDODK VHEDJDLEHULNXW

WDKXQ WDKXQ /HELKGDULWDKXQ


'HVHPEHU'HFHPEHU

'LVDMLNDQ .HPEDOL&DWDWDQ $V5HVWDWHG 1RWH C

:LWKLQ\HDU \HDUV 0RUHWKDQ\HDUV

7RWDO

7RWDO

7KH PDWXULW\ SURILOH RI XQGLVFRXQWHG ORQJ WHUP HPSOR\HH EHQHILWV OLDELOLWLHV XQWLO SHQVLRQ DJH RI DOO HPSOR\HHV DV RI 'HFHPEHU DQG DUH DV IROORZV

'XUDVL UDWD UDWD NHZDMLEDQ PDQIDDW SDVWL GLDNKLU SHULRGH SHODSRUDQ PDVLQJ PDVLQJ XQWXN 3HUXVDKDDQ GDQ (QWLWDV $QDN EHUNLVDU DQWDUDWDKXQ

7KHDYHUDJHGXUDWLRQRIWKHGHILQHGEHQHILWV SODQREOLJDWLRQDWWKHHQGRIUHSRUWLQJSHULRG IRU WKH &RPSDQ\ DQG VXEVLGLDULHV DSSUR[LPDWHO\IURP\HDUV

210




02'$/6$+$0 3HPHJDQJ VDKDP 3HUXVDKDDQ GDQ SHUVHQWDVH NHSHPLOLNDQ SDGD WDQJJDOWDQJJDO 'HVHPEHU GDQDGDODKVHEDJDLEHULNXW

3HPHJDQJ6DKDP 6KDUHKROGHUV

7RWDOVDKDP 1XPEHURI VKDUHV

NHSHPLOLNDQ RI RZQHUVKLS

7RWDO


1LODL$6 $PRXQW 86

1LODL $PRXQW 5S¶

7KH &RPSDQ\¶V VKDUHKROGHUV DQG WKH RZQHUVKLS DV RI 'HFHPEHU DQG ZHUH DV IROORZV

377RED6HMDKWUD %LQWDQJ%DUD%9 37%DUD0DNPXU$EDGL 376LQHUJL6XNVHV8WDPD 5RE\%XGL3UDNRVR 'DYLW7RJDU3DQGMDLWDQ 0DV\DUDNDW3XEOLF

6+$5(&$3,7$/

Sumber Daya Manusia


6HOXUXK VDKDP 3HUXVDKDDQ \DQJ GLWHUELWNDQ WHUFDWDWSDGD%XUVD(IHN,QGRQHVLD

$OOWKH&RPSDQ\¶VLVVXHGVKDUHVDUHOLVWHGRQWKH ,QGRQHVLD6WRFN([FKDQJH

&DSLWDO0DQDJHPHQW

3HQJHORODDQ0RGDO

7KH SULPDU\ REMHFWLYH RI WKH &RPSDQ\¶V FDSLWDO PDQDJHPHQW LV WR HQVXUH WKDW KHDOWK\ FDSLWDO UDWLRV DUH PDLQWDLQHG LQ RUGHU WR VXSSRUW LWV EXVLQHVVDQGPD[LPL]HVKDUHKROGHUV¶YDOXH

0DQDMHPHQ PHQJHOROD VWUXNWXU SHUPRGDODQ 3HUXVDKDDQ GDQ PHODNXNDQ SHQ\HVXDLDQ EHUGDVDUNDQ SHUXEDKDQ NRQGLVL HNRQRPL 8QWXN PHPHOLKDUDDWDXPHQ\HVXDLNDQVWUXNWXUSHUPRGDODQ PDQDMHPHQ GDSDW PHQ\HVXDLNDQ SHPED\DUDQ GLYLGHQ NHSDGD SHPHJDQJ VDKDP PHQHUELWNDQ VDKDPEDUXDWDXPHQJXVDKDNDQSHQGDQDDQPHODOXL SLQMDPDQ 7LGDN DGD SHUXEDKDQ DWDV WXMXDQ NHELMDNDQPDXSXQSURVHVVHODPDWDKXQSHQ\DMLDQ

0DQDJHPHW PDQDJHV WKH &RPSDQ\¶V FDSLWDO VWUXFWXUH DQG PDNHV DGMXVWPHQWV WR LW LQ OLJKW RI FKDQJHV LQ HFRQRPLF FRQGLWLRQV 7R PDLQWDLQ RU DGMXVW WKH FDSLWDO VWUXFWXUH PDQDJHPHQW PD\ DGMXVW WKH GLYLGHQG SD\PHQW WR VKDUHKROGHUV LVVXH QHZ VKDUHV RU UDLVH GHEW ILQDQFLQJ 1R FKDQJHV ZHUH PDGH LQ WKH REMHFWLYHV SROLFLHV RU SURFHVVHVGXULQJWKH\HDUVSUHVHQWHG

.HELMDNDQ PDQDMHPHQ DGDODK PHPSHUWDKDQNDQ VWUXNWXUSHUPRGDODQ\DQJVHKDWXQWXNPHQJDPDQNDQ DNVHVWHUKDGDSSHQGDQDDQSDGDELD\D\DQJZDMDU

0DQDJHPHQW¶V SROLF\ LV WR PDLQWDLQ D KHDOWK\ FDSLWDO VWUXFWXUH LQ RUGHU WR VHFXUH DFFHVV WR ILQDQFLQJDWDUHDVRQDEOHFRVW

$JLRVDKDP 6HOLVLKQLODLWUDQVDNVLNRPELQDVL ELVQLVHQWLWDV VHSHQJHQGDOL

$'',7,21$/3$,',1&$3,7$/

7KLVDFFRXQWVFRQVLVWRI

'HVHPEHU'HFHPEHU

3DLGLQFDSLWDO LQH[FHVVRISDUYDOXH 'LIIHUHQFHDULVLQJIURPEXVLQHVV FRPELQDWLRQWUDQVDFWLRQDPRQJ HQWLWLHVXQGHUFRPPRQFRQWURO


211

Laporan Keuangan

7$0%$+$102'$/',6(725 $NXQLQLWHUGLULGDUL


7XMXDQ XWDPD SHQJHORODDQ PRGDO 3HUXVDKDDQ DGDODKXQWXNPHPDVWLNDQWHUSHOLKDUDQ\DUDVLRPRGDO \DQJ VHKDW XQWXN PHQGXNXQJ XVDKD GDQ PHPDNVLPDONDQLPEDODQEDJLSHPHJDQJVDKDP


Pembuka



7$0%$+$102'$/',6(725 ODQMXWDQ

$'',7,21$/3$,',1&$3,7$/FRQWLQXHG

D 3DLGLQFDSLWDOLQH[FHVVRISDUYDOXH

D$JLRVDKDP $NXQ LQL PHUXSDNDQ VHOLVLK OHELK QLODL VHWRUDQ PRGDO \DQJ GLODNXNDQ ROHK 37 %DUD 0DNPXU $EDGL %SN 5RE\ %XGL 3UDNRVR 37 6LQHUJL 6XNVHV 8WDPD GDQ 3HQDZDUDQ 8PXP 6DKDP 3HUGDQD 3HUXVDKDDQ WHUKDGDS QLODL QRPLQDO VDKDP VHWHODK GLNXUDQJL GHQJDQ ELD\D HPLVL VDKDP

7KLVDFFRXQWUHSUHVHQWVWKHH[FHVVRIFDSLWDO FRQWULEXWLRQV PDGH E\ 37 %DUD 0DNPXU $EDGL 0U 5RE\ %XGL 3UDNRVR 37 6LQHUJL 6XNVHV 8WDPD DQG WKH ,QWLDO 3XEOLF 2IIHULQJ RI WKH &RPSDQ\ FRPSDUHG WR WKH QRPLQDO YDOXHRIWKHVKDUHVQHWRIWKHVKDUHLVVXDQFH FRVWV

%LD\D HPLVL VDKDP PHUXSDNDQ ELD\DELD\D \DQJ EHUNDLWDQ ODQJVXQJ GHQJDQ SHQHUELWDQ VDKDP EDUX 3HUXVDKDDQ \DQJ GLODNXNDQ PHODOXL 3HQDZDUDQ8PXP6DKDP3HUGDQD

6KDUHLVVXDQFHFRVWVUHSUHVHQWFRVWVGLUHFWO\ DWWULEXWDEOH WR WKH LVVXDQFH RI QHZ VKDUHV RI WKH &RPSDQ\ LQ UHVSHFW RI WKH ,QLWLDO 3XEOLF 2IIHULQJ

Laporan Manajemen

E6HOLVLK WUDQVDNVL NRPELQDVL ELVQLV HQWLWDV VHSHQJHQGDOL

E 'LIIHUHQFH DULVLQJ IURP WKH EXVLQHVV FRPELQDWLRQ DPRQJ HQWLWLHV XQGHU FRPPRQ FRQWURO

$NXQ LQL PHUXSDNDQ VHOLVLK DQWDUD MXPODK LPEDODQ \DQJ GLDOLKNDQGDQ MXPODKWHUFDWDW DVHW QHWR \DQJ GLWHULPD GDUL WUDQVDNVL NRPELQDVL ELVQLV SDGD WDKXQ DQWDUD 3HUXVDKDDQ GHQJDQ 76 VHKXEXQJDQ GHQJDQ DNXLVLVL $%1 7%( GDQ 708 PDVLQJPDVLQJ VHEHVDU $6$6GDQ$6

7KLV DFFRXQW UHSUHVHQWV WKH GLIIHUHQFH EHWZHHQ WKH DPRXQW RI FRQVLGHUDWLRQ WUDQVIHUUHG DQG WKH QHW FDUU\LQJ DPRXQWV RI QHW DVVHWV DFTXLUHG DULVLQJ IURP EXVLQHVV FRPELQDWLRQWUDQVDFWLRQVLQEHWZHHQWKH &RPSDQ\ DQG 76 LQ UHODWLRQ WR WKH DFTXLVLWLRQV RI $%1 7%( DQG 708 DPRXQWLQJ WR 86 86 DQG86UHVSHFWLYHO\

Profil Perusahaan

',9,'(1.$6

&$6+',9,'(1'6

D %HUGDVDUNDQ NHSXWXVDQ 5DSDW 8PXP 3HPHJDQJ 6DKDP 7DKXQDQ 3HUXVDKDDQ WDQJJDO $SULO SHPHJDQJ VDKDP PHQ\HWXMXL SHQJJXQDDQ ODED EHUVLK 3HUXVDKDDQ \DQJ GDSDW GLDWULEXVLNDQ NHSDGD SHPLOLN HQWLWDV LQGXN XQWXN WDKXQ EXNX \DQJ EHUDNKLU SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU VHEDJDLEHULNXW

D %DVHGRQWKHGHFLVLRQRIWKH&RPSDQ\¶V$QQXDO *HQHUDO6KDUHKROGHUV¶0HHWLQJKHOGRQ$SULO WKHVKDUHKROGHUVDSSURYHGWKHGLVWULEXWLRQ RI WKH SURILW DWWULEXWDEOH WR WKH RZQHUV RI WKH &RPSDQ\ IRU WKH \HDU HQGHG 'HFHPEHU DVIROORZV

L 6HEHVDU $6 GLJXQDNDQ VHEDJDL SHQ\LVLKDQ FDGDQJDQ VHVXDL GHQJDQ NHWHQWXDQ 3DVDO 8QGDQJ8QGDQJ 1R7DKXQ

L 86 LV XVHG IRU DSSURSULDWLRQ RI UHWDLQHG HDUQLQJV LQ DFFRUGDQFH ZLWK $UWLFOH RI/DZ1R


LL 6HEHVDU $6 GLEDJLNDQ VHEDJDL GLYLGHQ WXQDL GLPDQD VHEHVDU $6 PHUXSDNDQ GLYLGHQ LQWHULP \DQJ WHODK GLED\DUNDQ NHSDGD PDVLQJ PDVLQJSHPHJDQJVDKDPSDGDWDQJJDO 2NWREHU

LLL 7KHUHPDLQLQJLVNHSWDVUHWDLQHGHDUQLQJV

LLL6LVDQ\DVHEDJDLODEDGLWDKDQ

E

%HUGDVDUNDQ NHSXWXVDQ 'HZDQ 'LUHNVL GDQ 'HZDQ .RPLVDULV \DQJ GLWXDQJNDQ GDODP 6LUNXOHU 'HZDQ 'LUHNVL GDQ 6LUNXOHU 'HZDQ .RPLVDULV WHUWDQJJDO $JXVWXV WHODK GLVHWXMXL SHPED\DUDQ GLYLGHQ WXQDL LQWHULP XQWXN WDKXQ VHEDQ\DNEDQ\DNQ\D VHMXPODK $6 'LYLGHQ WXQDL LQWHULP WHUVHEXW WHODK GLED\DUNDQ SDGD EXODQ 2NWREHU VHEHVDU$6

E %DVHGRQWKHGHFLVLRQRIWKH&RPSDQ\¶V%RDUG RI 'LUHFWRUV DQG %RDUG RI &RPPLVVLRQHUV DV VWDWHG LQ WKH %RDUG RI 'LUHFWRUV¶ FLUFXODU UHVROXWLRQDQG%RDUGRI&RPPLVVLRQHUV¶FLUFXODU UHVROXWLRQGDWHG$XJXVWDWRWDOLQWHULP FDVK GLYLGHQGV IRU DW D PD[LPXP RI 86 ZDV DSSURYHG 6XFK LQWHULP FDVK GLYLGHQGV ZHUH SDLG LQ 2FWREHU DPRXQWLQJWR86

212




',9,'(1.$6 ODQMXWDQ

&$6+',9,'(1'6FRQWLQXHG

F %HUGDVDUNDQ NHSXWXVDQ 5DSDW 8PXP 3HPHJDQJ 6DKDP 7DKXQDQ 3HUXVDKDDQ WDQJJDO 0HL SHPHJDQJ VDKDP PHQ\HWXMXL SHQJJXQDDQ ODED EHUVLK 3HUXVDKDDQ \DQJ GDSDW GLDWULEXVLNDQ NHSDGD SHPLOLN HQWLWDV LQGXN XQWXN WDKXQ EXNX \DQJ EHUDNKLU SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU VHEHVDU$6VHEDJDLEHULNXW

F %DVHG RQ GHFLVLRQV RI WKH &RPSDQ\¶V $QQXDO *HQHUDO6KDUHKROGHUV¶0HHWLQJKHOGRQ0D\ WKHVKDUHKROGHUVDSSURYHGWKHGLVWULEXWLRQ RI WKH SURILW DWWULEXWDEOH WR WKH RZQHU RI WKH &RPSDQ\ IRU WKH \HDU HQGHG 'HFHPEHU DPRXQWLQJWR86DVIROORZV

Sumber Daya Manusia


L

LL $PRXQWLQJWR86LVGLVWULEXWHGDV FDVKGLYLGHQGV LLL7KHUHPDLQLQJRI 86 LVNHSWDV UHWDLQHGHDUQLQJV

LL 6HEHVDU $6 GLEDJLNDQ VHEDJDL GLYLGHQWXQDL LLL 6LVDQ\D VHEHVDU $6 VHEDJDL ODEDGLWDKDQ 6(/,6,+ $.8,6,6, 3(1*(1'$/,

.(3(17,1*$1

121

',))(5(1&($5,6,1*)520$&48,6,7,21 2) 121&21752//,1*,17(5(676

$NXQ LQL PHUXSDNDQ VHOLVLK DQWDUD MXPODK WHUFDWDW NHSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOL SDGD WDQJJDO WUDQVDNVLGHQJDQQLODLZDMDULPEDODQ\DQJGLEHULNDQ 3HUXVDKDDQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ WUDQVDNVL SHPEHOLDQ VDKDP 7%( GDQ 708 GDUL SHPHJDQJ VDKDP QRQSHQJHQGDOL HQWLWDV DQDN SDGD WDKXQ PDVLQJPDVLQJVHEHVDU $6GDQ $6

7KLVDFFRXQWUHSUHVHQWVWKHGLIIHUHQFHEHWZHHQWKH FDUU\LQJ DPRXQW RIWKH QRQFRQWUROOLQJ LQWHUHVWV DV RI WKH WUDQVDFWLRQV GDWH DQG WKH IDLU YDOXH RI WKH FRQVLGHUDWLRQ SDLG E\ WKH &RPSDQ\ LQ UHODWLRQ WR WKHDFTXLVLWLRQRI7%(DQG708¶VVKDUHVIURPWKH QRQFRQWUROLQJ VKDUHKROGHUV RI WKH VXEVLGLDULHV LQ DPRXQWLQJ WR 86 DQG 86UHVSHFWLYHO\

&808/$7,9( /266(6 21 '(5,9$7,9( ,167580(176)25&$6+)/2:+('*(6 ,QDQGWKH*URXSHQWHUHGLQWRFDVKIORZ KHGJHV IRU IRUHFDVWHG WUDQVDFWLRQV RI IXHO SXUFKDVHVIRURSHUDWLQJRIPLQLQJHTXLSPHQWXVLQJ GHULYDWLYH ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV 1RWH 7KHVH KHGJLQJ WUDQVDFWLRQV ZHUH HQWHUHG LQWR WR PDQDJH WKHULVNRIIOXFWXDWLRQVLQIXHOSULFHVWKDWPD\RFFXU DV D UHVXOW RI IRUHFDVWHG IXHO SXUFKDVH WUDQVDFWLRQV

+DVLOSHQJXMLDQHIHNWLYLWDVOLQGXQJQLODLDUXVNDVGL DWDV VHFDUD SURVSHNWLI GDQ UHWURVSHNWLI WHUEXNWL VDQJDWHIHNWLI 6HKLQJJD VHOLVLK KDUJD \DQJ WLPEXO GDULLQVWUXPHQOLQGXQJQLODLGHULYDWLIWHUVHEXWGLDNXL GDODP DNXQ ´NHUXJLDQ NXPXODWLI DWDV LQVWUXPHQ GHULYDWLI XQWXN OLQGXQJ QLODL DUXV NDV´ VHEDJDL EDJLDQ HNXLWDV 6HOLVLK KDUJD WHUVHEXW DNDQ GLDNXL VHEDJDL EDJLDQ GDUL KDUJD SHUROHKDQ EDKDQ EDNDU \DQJ GLOLQGXQJ QLODL -XPODK VHOLVLK KDUJD EDKDQ EDNDU \DQJ GLFDWDW GL GDODP DNXQ ³.HXQWXQJDQ .HUXJLDQ .XPXODWLI $WDV ,QVWUXPHQ 'HULYDWLI 8QWXN /LQGXQJ 1LODL $UXV .DV´ SDGD SHU WDQJJDO 'HVHPEHU DGDODK VHEHVDU $6 $6.HUXJLDQ

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


213

Laporan Keuangan

.(58*,$1 .808/$7,) $7$6 ,167580(1 '(5,9$7,)8178./,1'81*1,/$,$586.$6 3DGD WDKXQ GDQ .HORPSRN 8VDKD PHODNXNDQ OLQGXQJ QLODL DUXV NDV DWDV SHUNLUDDQ WUDQVDNVLWUDQVDNVL SHPEHOLDQ EDKDQ EDNDU XQWXN NHSHUOXDQ RSHUDVL SHUDODWDQ WDPEDQJ GHQJDQ PHQJJXQDNDQ LQVWUXPHQ NHXDQJDQ GHULYDWLI &DWDWDQ /LQGXQJ QLODL LQL GLODNXNDQ XQWXN PHQJHOROD ULVLNR IOXNWXDVL KDUJD EDKDQ EDNDU \DQJ PXQJNLQ WHUMDGL DNLEDW SHUNLUDDQ WUDQVDNVL SHPEHOLDQEDKDQEDNDU



L $PRXQWLQJ WR 86 LV XVHG IRU DSSURSULDWLRQ RI UHWDLQHG HDUQLQJV LQ DFFRUGDQFH ZLWK $UWLFOH RI /DZ 1R
6HEHVDU $6 GLJXQDNDQ VHEDJDL SHQ\LVLKDQ FDGDQJDQ VHVXDL GHQJDQ NHWHQWXDQ 3DVDO 8QGDQJ8QGDQJ 1R7DKXQ


Pembuka



.(3(17,1*$1 1213(1*(1'$/,

121&21752//,1*,17(5(676

0XWDVL NHSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOL XQWXN PDVLQJ PDVLQJSHULRGHSHODSRUDQDGDODKVHEDJDLEHULNXW

BBBBBBBBBBBBBB

Laporan Manajemen

7RWDO

$%1 7%( 708 3.8

0RYHPHQW RI QRQFRQWUROOLQJ LQWHUHVW GXULQJ WKH UHVSHFWLYHUHSRUWLQJSHULRGVDUHDVIROORZV

'HVHPEHU'HFHPEHU

3HQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI 6DOGR ODLQ %DJLDQDWDV -DQ 2WKHU ODEDUXJL QHWR %DODQFH FRPSUHKHQVLYH 6KDUHLQQHW -DQ LQFRPH SURILWORVV

%DJLDQDWDV 6DOGR GLYLGHQ 'HV 6KDUHLQ %DODQFH GLYLGHQG 'HF

$%1 7%( 708 3.8

7RWDO

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

'HVHPEHU'LVDMLNDQNHPEDOL±&DWDWDQ 'HFHPEHU$VUHVWDWHG±1RWH

BBBBBBBBBBBBBB

Profil Perusahaan

7RWDO

$%1 7%( 708 3.8

3HQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI 6DOGR ODLQ %DJLDQDWDV -DQ 2WKHU ODEDUXJL QHWR %DODQFH FRPSUHKHQVLYH 6KDUHLQQHW -DQ LQFRPH SURILWORVV

%DJLDQDWDV 6DOGR GLYLGHQ 'HV 6KDUHLQ %DODQFH GLYLGHQG 'HF

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

$%1 7%( 708 3.8

7RWDO

,QIRUPDVL NHXDQJDQ $%1 \DQJ PHPLOLNL NHSHQWLQJDQQRQSHQJHQGDOLVHFDUDPDWHULDODGDODK VHEDJDLEHULNXW

)LQDQFLDO LQIRUPDWLRQ RI $%1 WKDW KDYH PDWHULDO QRQFRQWUROOLQJLQWHUHVWVDUHSURYLGHGEHORZ

3URSRUVL NHSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOL SDGD $%1 DGDODKVHEHVDU

3URSRUWLRQRIHTXLW\LQWHUHVWKHOGE\QRQFRQWUROOLQJ LQWHUHVWLQ$%1LV

7DEHO EHULNXW PHQ\DMLNDQ ULQJNDVDQ LQIRUPDVL NHXDQJDQ DWDV NHSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOL VHEHOXPHOLPLQDVLDQWDUSHUXVDKDDQ

7KHIROORZLQJWDEOHLOOXVWUDWHVVXPPDUL]HGILQDQFLDO LQIRUPDWLRQ RI QRQFRQWUROOLQJ LQWHUHVW EHIRUH LQWHUFRPSDQ\HOLPLQDWLRQV

/$325$1326,6,.(8$1*$1


$6(7 7RWDO$VHW/DQFDU 7RWDO$VHW7LGDN/DQFDU

727$//,$%,/,7$6

7RWDO/LDELOLWDV-DQJND3HQGHN 7RWDO/LDELOLWDV-DQJND3DQMDQJ

67$7(0(1762)),1$1&,$/326,7,21

'HV 'HV 'HF 'HF

727$/$6(7

7RWDO&XUUHQW/LDELOLWLHV 7RWDO1RQ&XUUHQW/LDELOLWLHV

(48,7<1(7

(.8,7$61(72<$1*'$3$7 ',$75,%86,.$1.(3$'$ 3HPLOLNHQWLWDVLQGXN .HSHQWLQJDQQRQSHQJHQGDOL


214


727$/$66(76

$66(76 7RWDO&XUUHQW$VVHWV 7RWDO1RQ&XUUHQW$VVHWV

(.8,7$61(72

727$//O$%,/,7,(6

1(7(48,7<$775,%87$%/(72 2ZQHUVRIWKHSDUHQWHQWLW\ 1RQFRQWUROOLQJLQWHUHVW



.(3(17,1*$1 1213(1*(1'$/, ODQMXWDQ

121&21752//,1*,17(5(676FRQWLQXHG

7KHIROORZLQJWDEOHLOOXVWUDWHVVXPPDUL]HGILQDQFLDO LQIRUPDWLRQ RI QRQFRQWUROOLQJ LQWHUHVW EHIRUH LQWHUFRPSDQ\HOLPLQDWLRQVFRQWLQXHG

7DEHO EHULNXW PHQ\DMLNDQ ULQJNDVDQ LQIRUPDVL NHXDQJDQ DWDV NHSHQWLQJDQ QRQSHQJHQGDOL VHEHOXPHOLPLQDVLDQWDUSHUXVDKDDQODQMXWDQ

Sumber Daya Manusia


/$325$1 /$%$ 58*, '$1 3(1*+$6,/$1 .2035(+(16,)/$,1

67$7(0(1762)352),725/266$1' 27+(5&2035(+(16,9(,1&20(

7DKXQ\DQJ%HUDNKLUSDGD7DQJJDO'HVHPEHU

3HQMXDODQ /DEDWDKXQEHUMDODQ

6DOHV

3URILWIRUWKH\HDU

2WKHUFRPSUHKHQVLYHLQFRPHORVV

3HQJKDVLODQUXJL NRPSUHKHQVLIODLQ



/$325$1$586.$6

67$7(0(1762)&$6+)/2:6

7DKXQ\DQJ%HUDNKLUSDGD7DQJJDO'HVHPEHU

$UXVNDVGDULDNWLYLWDVRSHUDVL $UXVNDVGDULDNWLYLWDVLQYHVWDVL $UXVNDVGDULDNWLYLWDVSHQGDQDDQ 3HQXUXQDQQHWRNDVGDQ VHWDUDNDV

&DVKIORZVIURPRSHUDWLQJDFWLYLWLHV &DVKIORZVIURPLQYHVWLQJDFWLYLWLHV &DVKIORZVIURPILQDQFLQJDFWLYLWLHV

1HWGHFUHDVHLQFDVKDQG FDVKHTXLYDOHQWV

3(1-8$/$1

3LKDNNHWLJD /XDUQHJHUL /RNDO 3LKDNEHUHODVL /RNDO

7RWDO


7KLUGSDUWLHV ([SRUW /RFDO 5HODWHGSDUW\ /RFDO

7RWDO


215

Laporan Keuangan

6$/(6



Pembuka



3(1-8$/$1ODQMXWDQ 5LQFLDQSHODQJJDQGHQJDQQLODLSHQMXDODQPHOHELKL GDULWRWDOSHQMXDODQDGDODKVHEDJDLEHULNXW

6$/(6FRQWLQXHG

7KH GHWDLOV RI FXVWRPHUV ZLWK VDOHV RI PRUH WKDQ IURPWKHWRWDOVDOHVDUHDVIROORZV

Laporan Manajemen

7RWDO *OHQFRUH,QWHUQDWLRQDO$* 71%)XHOVHUYLFHV 9LWRO$VLD3WH/WG 0HUFXULD(QHUJ\*URXS/WG 'UDJRQ(QHUJ\&RUSRUDWLRQ

6XEWRWDO

3HUVHQWDVH *OHQFRUH,QWHUQDWLRQDO$* 71%)XHOVHUYLFHV 9LWRO$VLD3WH/WG 0HUFXULD(QHUJ\*URXS/WG 'UDJRQ(QHUJ\&RUSRUDWLRQ

3HUVHQWDVHWHUKDGDS WRWDOSHQMXDODQ

Profil Perusahaan

%(%$132.2.3(1-8$/$1


7RWDO *OHQFRUH,QWHUQDWLRQDO$* 71%)XHO6HUYLFHV 9LWRO$VLD3WH/WG 0HUFXULD(QHUJ\*URXS/WG 'UDJRQ(QHUJ\&RUSRUDWLRQ

6XEWRWDO

3HUFHQWDJH *OHQFRUH,QWHUQDWLRQDO$* 71%)XHO6HUYLFHV 9LWRO$VLD3WH/WG 0HUFXULD(QHUJ\*URXS/WG 'UDJRQ(QHUJ\&RUSRUDWLRQ

3HUFHQWDJHIURPWKH WRWDOVDOHV


%LD\DSURGXNVL 3HQJXSDVDQWDQDK %DKDQEDNDU 3HQJDQJNXWDQGDQ SHQDPEDQJDQEDWXEDUD *DMLXSDKGDQ WXQMDQJDQNDU\DZDQ $PRUWLVDVLDVHW SHUWDPEDQJDQ&DWDWDQ 3HQ\XVXWDQ&DWDWDQ 6HZDPHVLQSHUDODWDQ GDQNHQGDUDDQ 3HUDZDWDQGDQSHPHOLKDUDDQ 3HPLQGDKDQOXPSXU 3HQJHORODDQGDQUHNODPDVL OLQJNXQJDQKLGXSGDQSHQXWXSDQ WDPEDQJ /DLQODLQ

7RWDOELD\DSURGXNVL

&2672)*22'662/'


3URGXFWLRQFRVWV 2YHUEXUGHQUHPRYDO )XHO

&RDOH[WUDFWLRQDQGFRDOKDXOLQJ 6DODULHVZDJHVDQG HPSOR\HHDOORZDQFH $PRUWL]DWLRQRIPLQH SURSHUWLHV1RWH 'HSUHFLDWLRQ1RWH 0DFKLQHULHVHTXLSPHQWDQG YHKLFOHUHQWDO 5HSDLUVDQGPDLQWHQDQFHV 0XGUHPRYDO (QYLURQPHQWDODQG UHFODPDWLRQFRVWVDQGPLQH FORVXUH 2WKHUV

7RWDOSURGXFWLRQFRVW

216



Sumber Daya Manusia


%(%$132.2.3(1-8$/$1ODQMXWDQ &2672)*22'662/'FRQWLQXHG 7DKXQ\DQJEHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHU

5R\DOWL&DWDWDQD 3HQJDQJNXWDQGDQFUDQH %DUDQJGDODPSURVHV %DWXEDUDEDNX $ZDOWDKXQ $NKLUWDKXQ %DUDQJMDGL %DWXEDUDLQGXVWUL $ZDOWDKXQ $NKLUWDKXQ

%HEDQSRNRNSHQMXDODQ

5R\DOW\1RWHD %DUJLQJDQGFUDQH :RUNLQSURFHVV 5DZ&RDO %HJLQQLQJRI\HDU (QGRI\HDU )LQLVKHG*RRGV ,QGXVWULDO&RDO %HJLQQLQJRI\HDU (QGRI\HDU &RVWRIJRRGVVROG

7KHDERYHFRVWRIJRRGVVROGLQFOXGHFRVWRIJRRG VROG RI IUHVK IUXLW EXQFK IRU WKH \HDU HQGHG 'HFHPEHU DPRXQWLQJ WR 86 86

37&LSWD.ULGDWDPD 373HWURVHD7EN

7RWDO

7RWDO


7RWDO

7RWDO



217

Laporan Keuangan



3XUFKDVHV RI PDWHULDOV DQG VHUYLFHV IURP WKLUG 3HPEHOLDQ EDUDQJ GDQMDVD GDUL SLKDNNHWLJD \DQJ SDUWLHVZKLFKLQGLYLGXDOO\H[FHHGRIWRWDOVDOHV QLODLQ\D VHFDUD LQGLYLGXDO PHOHELKL GDUL WRWDO DUHDVIROORZV SHQMXDODQDGDODKVHEDJDLEHULNXW 7DKXQ\DQJEHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHU

%HEDQ SRNRN SHQMXDODQ WHUVHEXW GLDWDV WHUPDVXN EHEDQ SRNRN SHQMXDODQ WDQGDQ EXDK VHJDU XQWXN WDKXQ \DQJ EHUDNKLU SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU VHEHVDU $6 $6



Pembuka



%(%$18080'$1$'0,1,675$6,

Laporan Manajemen

*DMLXSDKERQXVGDQ NHVHMDKWHUDDQNDU\DZDQ 3URJUDPWDQJJXQJMDZDEVRVLDO GDQOLQJNXQJDQSHUXVDKDDQ 3HQ\XVXWDQ&DWDWDQ 3HUOHQJNDSDQGDQSHUDODWDQNDQWRU 6HZDNDQWRUGDQNHQGDUDDQ -DVDSURIHVLRQDO 3HUMDODQDQGLQDV %LD\DSDMDN 3DMDN%XPLGDQ%DQJXQDQ 3HQ\LVLKDQNHUXJLDQSHQXUXQDQ QLODLSLXWDQJ 5HSUHVHQWDVLGDQMDPXDQ /DLQODLQ

Profil Perusahaan

7RWDOEHEDQXPXP GDQDGPLQLVWUDVL

*(1(5$/$1'$'0,1,675$7,9((;3(16(6 7DKXQ\DQJEHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHU


6DODULHVZDJHVERQXVHV DQGHPSOR\HHEHQHILWV &RUSRUDWHVRFLDOUHVSRQVLELOLW\ DQGHQYLURQPHQWSURJUDP 'HSUHFLDWLRQ1RWH 2IILFHVXSSOLHVDQGXWLOLWLHV 2IILFHDQGYHKLFOHUHQW 3URIHVVLRQDOIHHV %XVLQHVVWUDYHO 7D[H[SHQVHV /DQGDQGEXLOGLQJWD[ 3URYLVLRQIRULPSDLUPHQW ORVVHVRQUHFHLYDEOH 5HSUHVHQWDWLRQDQGHQWHUWDLQPHQW 2WKHUV 7RWDOJHQHUDODQGDGPLQVLWUDWLYH H[SHQVHV

%(%$13(1-8$/$1'$13(0$6$5$1

6(//,1*$1'0$5.(7,1*(;3(16(6 7DKXQ\DQJEHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHU

.RPLVL %HEDQSHPDVDUDQ /DLQODLQ

&RPPLVVLRQ 0DUNHWLQJH[SHQVH 2WKHUV

7RWDOEHEDQSHQMXDODQ GDQSHPDVDUDQ

7RWDOVHOOLQJ DQGPDUNHWLQJH[SHQVHV


3(1'$3$7$1%(%$1 /$,1/$,1 1(72 27+(5,1&20((;3(16(6 1(7 7DKXQ\DQJEHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHU

3HQGDSDWDQDWDV VHOLVLKZDNWXEHUODEXKQHWR .HUXJLDQSHQMXDODQGDQSHQJKDSXVDQ DVHWWHWDS /DLQODLQ

7RWDO

218


,QFRPHIURP GLVSDWFKDQGGHPXUUDJHQHW /RVVRQVDOHDQGZULWHRIIRI IL[HGDVVHWV 0LVFHOODQHRXV

7RWDO



,167580(1'(5,9$7,)

'(5,9$7,9(,167580(176

.HORPSRN 8VDKD PHQJKDGDSL ULVLNR NHUXJLDQ \DQJ GDSDW WLPEXO GDUL IOXNWXDVL KDUJD MXDO EDWX EDUD GDQDWDXKDUJDEHOLEDKDQEDNDUGDQPHQJJXQDNDQ LQVWUXPHQ NHXDQJDQ GHULYDWLI XQWXN PHQJXUDQJL ULVLNRWHUVHEXW

7KH *URXS IDFHV H[SRVXUHV RQ ULVN RI ORVVHV DULVLQJ IURP WKH IOXFWXDWLRQV LQ WKH VHOOLQJ SULFH RI FRDODQGRUSXUFKDVHSULFHRIIXHODQGPDQDJHVWR UHGXFHWKHULVNVE\HQWHULQJLQWRILQDQFLDOGHULYDWLYH LQVWUXPHQWV

%HUGDVDUNDQ SHUNLUDDDQ NHEXWXKDQ NRPRGLWDV EDKDQ EDNDU XQWXN EXODQ NH GHSDQ .HORPSRN 8VDKD PHODNXNDQ OLQGXQJ QLODL PHQJJXQDNDQ WUDQVDNVLVZDSDWDVSHUMDQMLDQSHPEHOLDQNRPRGLWDV WHUVHEXW 7UDQVDNVL VZDS NRPRGLWDV EDKDQ EDNDU WLGDN GLKDVLONDQ GDUL SHQ\HUDKDQ NRPRGLWDV EDKDQ EDNDU VHFDUD ILVLN PHODLQNDQ GLWXMXNDQ VHEDJDL OLQGXQJ QLODL DUXV NDV XQWXN VDOLQJ KDSXV DWDV HIHN SHUXEDKDQNRPRGLWDVEDKDQEDNDU

%DVHG RQ WKH IRUHFDVW RI WKH UHTXLUHG JDV RLO VXSSO\ IRU WKH QH[W PRQWKV WKH *URXS KHGJHV WKH SXUFKDVH SULFH XVLQJ VZDS WUDQVDFWLRQ RQ FRPPRGLW\SXUFKDVHFRQWUDFW7KHVZDSFRQWUDFWV WUDQVDFWLRQGRQRWUHVXOWLQSK\VLFDOGHOLYHU\RIJDV RLO FRPPRGLWLHV EXW DUH GHVLJQDWHG DV FDVK IORZ KHGJHVWRRIIVHWWKHHIIHFWRISULFHFKDQJHVLQJDV RLOFRPPRGLWLHV

.HORPSRN 8VDKD MXJD PHQJKDGDSL ULVLNR NHUXJLDQ \DQJGDSDWWLPEXOGDULIOXNWXDVLWLQJNDWEXQJDSDVDU VHKXEXQJDQ GHQJDQ EXQJD DWDV SLQMDPDQ EDQN VLQGLNDVL GDQ PHQJJXQDNDQ LQVWUXPHQ NHXDQJDQ GHULYDWLIXQWXNPHQJXUDQJLULVLNRWHUVHEXW

7KH *URXS IDFHV H[SRVXUHV RQ ULVN RI ORVVHV DULVLQJ IURP WKH IOXFWXDWLRQV LQ WKH PDUNHW LQWHUHVW UDWHVLQUHODWLRQWRLQWHUHVWRQV\QGLFDWHGORDQDQG PDQDJHV WR UHGXFH WKH ULVNV E\ HQWHULQJ LQWR ILQDQFLDOGHULYDWLYHLQVWUXPHQWV

%HULNXW LQL DGDODK NRQWUDN LQVWUXPHQ NHXDQJDQ GHULYDWLI \DQJ GLPLOLNL .HORPSRN 8VDKD XQWXN WDKXQ \DQJ EHUDNKLU SDGD WDQJJDOWDQJJDO 'HVHPEHU GDQ

7KH IROORZLQJ LV WKH *URXSµV FRQWUDFWV GHULYDWLYH ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV IRU WKH \HDUV HQGHG 'HFHPEHUDQG

Sumber Daya Manusia



$%1

$%1

'DODP EXODQ 1RYHPEHU GDQ 'HVHPEHU $%1 PHQDQGDWDQJDQL EHEHUDSD SHUMDQMLDQ \DQJ WHUSLVDK GHQJDQ %13 3DULEDV VHKXEXQJDQ GHQJDQ WUDQVDNVLVZDSNRPRGLWDVEDKDQEDNDUGHQJDQULQFLDQ VHEDJDLEHULNXW

,Q 1RYHPEHU DQG 'HFHPEHU $%1 KDV HQWHUHGLQWRVHYHUDOVHSDUDWHDJUHHPHQWVZLWK%13 3DULEDVLQUHODWLRQWRWKHVZDSFRQWUDFWWUDQVDFWLRQV IRUJDVRLOFRPPRGLWLHVZKLFKDUHDVIROORZV

3LKDNODZDQ&RXQWHUSDUW\%133DULEDV

1R 1R

7DQJJDO HIHNWLI (IIHFWLYH GDWH

'HVHPEHU 'HFHPEHU 'HVHPEHU 'HFHPEHU

7DQJJDO 7HUPLQDVL 7HUPLQDWLRQ GDWH

-XPODK NXDQWLWDV QRVLRQDO 7RWDO QRWLRQDO TXDQWLW\

+DUJD WHWDS )L[HG SULFH

$%1PHPED\DU DWDXPHQHULPD KDUJDWHWDS $%1SD\VRU UHFHLYHVIL[HGSULFH

5HIHUHQVLKDUJD&RPPRGLW\UHIHUHQFH

-DQXDUL -DQXDU\

0HPED\DU 3D\

*$62,/6,1*$325(3/$776$6,$3$&,),&

-DQXDUL -DQXDU\

0HPED\DU 3D\

*$62,/6,1*$325(3/$776$6,$3$&,),&

'HVHPEHU 'HFHPEHU

0HPED\DU 3D\

*$62,/6,1*$325(3/$776$6,$3$&,),&

'HVHPEHU 'HFHPEHU

0HPED\DU 3D\

*$62,/6,1*$325(3/$776$6,$3$&,),&

-DQXDUL -DQXDU\ -DQXDUL -DQXDU\


219

Laporan Keuangan



Pembuka




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

'(5,9$7,9(,167580(176FRQWLQXHG

&RPPRGLW\ VZDS FRQWUDFWV PHDVXUHG DW IDLU YDOXH WKURXJKRWKHUFRPSUHKHQVLYHLQFRPHDUHGHVLJQDWHG DV KHGJLQJ LQVWUXPHQWV LQ FDVK IORZ KHGJHV RI IRUHFDVW SXUFKDVHV RI IXHO 7KHVH IRUHFDVW WUDQVDFWLRQVDUHKLJKO\SUREDEOHDQGWKH\FRPSULVH DERXWRIWKH$%1¶VWRWDOH[SHFWHGSXUFKDVHRI IXHO 7KHWHUPVRIWKHVZDSFRQWUDFWVPDWFKWKHWHUPVRI WKH H[SHFWHG KLJKO\ SUREDEOH IRUHFDVW WUDQVDFWLRQV 7KH FDVK IORZ KHGJHV RI WKH H[SHFWHG IXWXUH SXUFKDVHG LQ DUH H[SHFWHG WR EH KLJKO\ HIIHFWLYH DQG UHVXOWLQJ LQ DQ XQUHDOL]HG ORVV RI 86 ZLWK D GHIHUUHG WD[ DVVHW RI 86 ZDV LQFOXGHG LQ RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPHLQUHVSHFWRIWKHVHFRQWUDFWV

,QUHODWLRQWRWKHFRPPRGLW\VZDSIRUJDVRLOZKLFK KDV EHHQ WHUPLQDWHG LQ *URXS UHFRJQL]HG D QHWORVVDPRXQWLQJWR86LQWKHSURILWRU ORVVIRUZLWKGHULYDWLYHSD\DEOHVDPRXQWLQJWR 86DVRI'HFHPEHU

)DLU YDOXH RI WKH DERYH FRQWUDFWV DV RI 'HFHPEHU DPRXQWLQJ WR 86 LV UHSRUWHG DV GHULYDWLYH SD\DEOHV LQ WKH VWDWHPHQW RI FRQVROLGDWHG ILQDQFLDOSRVLWLRQ DV RI 'HFHPEHU 1RWH

D $%1

'DODP EXODQ $SULO GDQ 1RYHPEHU $%1 PHQDQGDWDQJDQL EHEHUDSD SHUMDQMLDQ \DQJ WHUSLVDKGHQJDQ%133DULEDVVHKXEXQJDQGHQJDQ WUDQVDNVL VZDS NRPRGLWDV EDKDQ EDNDU GHQJDQ ULQFLDQVHEDJDLEHULNXW

,Q $SULO DQG 1RYHPEHU $%1 KDV HQWHUHG LQWR VHYHUDO VHSDUDWH DJUHHPHQWV ZLWK %13 3DULEDV LQ UHODWLRQ WR WKH VZDS FRQWUDFW WUDQVDFWLRQV IRU JDV RLOFRPPRGLWLHV ZKLFK DUH DVIROORZV


3LKDNODZDQ&RXQWHUSDUW\%133DULEDV 7DQJJDO 7DQJJDO HIHNWLI 7HUPLQDVL 1R (IIHFWLYH 7HUPLQDWLRQ 1R GDWH GDWH



$%1PHPED\DU DWDXPHQHULPD KDUJDWHWDS $%1SD\VRU UHFHLYHVIL[HGSULFH


0HL 0D\ -DQXDU\ -DQXDU\

'HVHPEHU 'HFHPEHU

0HPED\DU 3D\

*$62,/6,1*$325(3/$776$6,$3$&,),&

'HVHPEHU 'HFHPEHU

0HPED\DU 3D\

*$62,/6,1*$325(3/$776$6,$3$&,),&

-DQXDU\ -DQXDU\

'HVHPEHU 'HFHPEHU

0HPED\DU 3D\

*$62,/6,1*$325(3/$776$6,$3$&,),&

6HKXEXQJDQ GHQJDQ WUDQVDNVL VZDS NRPRGLWDV EDKDQ EDNDU XQWXN NRQWUDN \DQJ VHOHVDL GDODP WDKXQ .HORPSRN 8VDKD PHQFDWDW NHUXJLDQ QHWR VHEHVDU $6 GDODP ODED UXJL WDKXQ GHQJDQXWDQJGHULYDWLIVHEHVDU$6 SDGDWDQJJDO'HVHPEHU

220


,Q UHODWLRQ WR WKH FRPPRGLW\ VZDS IRU JDV RLO ZKLFK KDV EHHQ WHUPLQDWHG LQ *URXS UHFRJQL]HGDQHWORVVDPRXQWLQJWR86 LQ WKH SURILW RU ORVV IRU ZLWK GHULYDWLYH SD\DEOHV DPRXQWLQJ WR 86 DV RI 'HFHPEHU


Sumber Daya Manusia


,167580(1'(5,9$7,)ODQMXWDQ D $%1ODQMXWDQ 1LODLZDMDUNRQWUDNWHUVHEXWGLDWDVSDGDWDQJJDO 'HVHPEHU DGDODK VHEHVDU $6 \DQJ GLODSRUNDQ VHEDJDL XWDQJ GHULYDWLI SDGD ODSRUDQ SRVLVL NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ WDQJJDO 'HVHPEHU&DWDWDQ

'(5,9$7,9(,167580(176FRQWLQXHG D $%1FRQWLQXHG )DLU YDOXH RI WKH DERYH FRQWUDFWV DV RI 'HFHPEHU DPRXQWLQJ WR 86 LV UHSRUWHG DV GHULYDWLYH SD\DEOHV LQ WKH VWDWHPHQW RI FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO SRVLWLRQ DV RI 'HFHPEHU 1RWH

E3HUXVDKDDQ L 6XNX%XQJD&DS 3LKDNODZDQ&RXQWHUSDUW\%133DULEDV


6HSWHPEHU 6HSWHPEHU


0DUHW 0DUFK

E7KH&RPSDQ\ L ,QWHUHVW5DWH&DS

1LODL QRVLRQDO 1RWLRQDO DPRXQW

%XQJD WHWDS )L[HG LQWHUHVW

7%6PHPED\DU DWDXPHQHULPD EXQJDWHWDS 7%6SD\VRUUHFHLYHV IL[HGLQWHUHVW

86'/,%25%%$

LL &RPPRGLW\6ZDS ,Q 2FWREHU DQG 1RYHPEHU 7%6 KDV HQWHUHG LQWR VHYHUDO VHSDUDWH DJUHHPHQWV ZLWK 6WDQGDUG &KDUWHUHG LQ UHODWLRQ WR WKH VZDS FRQWUDFW WUDQVDFWLRQV IRU JDV RLO FRPPRGLWLHV IRU WKH SXUSRVH RI PLQLQJ RSHUDWLRQV RI ,0 DQG 708 ZKLFK DUH DV IROORZV

3LKDNODZDQ&RXQWHUSDUW\6WDQGDUG&KDUWHUHG

1R 1R





7%6PHPED\DU DWDXPHQHULPD KDUJDWHWDS 7%6SD\VRU UHFHLYHVIL[HGSULFH


'HVHPEHU 1RYHPEHU 'HFHPEHU 1RYHPEHU

0HPED\DU 3D\

*$62,/6,1*$325(3/$776$6,$3$&,),&

'HFHPEHU 'HFHPEHU

0HPED\DU 3D\

*$62,/6,1*$325(3/$776$6,$3$&,),&

1RYHPEHU 1RYHPEHU

1LODL ZDMDU NRQWUDN WHUVHEXW GLDWDV SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU DGDODK VHEHVDU $6 \DQJ GLODSRUNDQ VHEDJDL XWDQJ GHULYDWLI SDGD ODSRUDQ SRVLVL NHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ WDQJJDO 'HVHPEHU&DWDWDQ

)DLU YDOXH RI WKH DERYH FRQWUDFWV DV RI 'HFHPEHU DPRXQWHG WR 86 ZKLFK LV UHSRUWHG DV GHULYDWLYH SD\DEOHV LQ WKH VWDWHPHQW RI FRQVROLGDWHG ILQDQFLDO SRVLWLRQ DV RI 'HFHPEHU1RWH

7UDQVDNVLVZDS JDVRLOGLDWDVDGDODKXQWXN PHOLQGXQJL ULVLNR IOXNWXDVL KDUJD EDKDQ EDNDU \DQJ WLPEXO GDUL WUDQVDNVL SHPEHOLDQ EDKDQ EDNDU $%1 XQWXN PHPSURGXNVL EDWXEDUDGDODPUDQJNDPHPHQXKLNRPLWPHQ SHQMXDODQ$%1

7KH JDV RLO VZDS WUDQVDFWLRQV LV WR KHGJH ULVN DJDLQVW JDV RLO SXUFKDVH RI $%1 IRU SURGXFLQJFRDOLQRUGHUWRIXOILOO$%1¶VVDOHV FRPPLWPHQWV


221

Laporan Keuangan


'DODP EXODQ 2NWREHU GDQ 1RYHPEHU 7%6 PHQDQGDWDQJDQL EHEHUDSD SHUMDQMLDQ \DQJ WHUSLVDK GHQJDQ 6WDQGDUG &KDUWHUHG VHKXEXQJDQ GHQJDQ WUDQVDNVL VZDS NRPRGLWDV EDKDQ EDNDU XQWXN NHSHUOXDQ NHJLDWDQ RSHUDVLRQDO WDPEDQJ ,0 GDQ 708 GHQJDQULQFLDQVHEDJDLEHULNXW

5HIHUHQVLEXQJD,QWHUHVWUHIHUHQFH

7KH FKDQJH LQ IDLU YDOXH RI WKH DERYH FRQWUDFW DV DW 'HFHPEHU DPRXQWHG WR 86 ZKLFK LV UHFRJQL]HG DV ORVV LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH 7KLV KHGJH GRHV QRWTXDOLI\DVKHGJHDFFRXQWLQJ

LL 6ZDS .RPRGLWDV

0HPED\DU 3D\

3HUXEDKDQ QLODL ZDMDU NRQWUDN WHUVHEXW GL DWDV SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU DGDODK VHEHVDU $6 VHEDJDL NHUXJLDQ \DQJ GLDNXLGDODPODSRUDQODEDUXJLGDQSHQJKDVLODQ NRPSUHKHQVLI ODLQ NRQVROLGDVLDQ .RQWUDN LQL WLGDNGLNODVLILNDVLNDQVHEDJDLKHGJHDFFRXQWLQJ



Pembuka



,167580(1'(5,9$7,)ODQMXWDQ 3HUMDQMLDQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ NRQWUDN GHULYDWLI GLDWDVVHVXDLGHQJDQ,6'$0DVWHU$JUHHPHQW GDQ WLGDN DGD SHUV\DUDWDQ WDPEDKDQ SHQWLQJ ODLQQ\D

'(5,9$7,9(,167580(176FRQWLQXHG

7KHDJUHHPHQWVRQWKHDERYHGHULYDWLYHFRQWUDFWV DUH EDVHG RQ ,6'$ 0DVWHU $JUHHPHQW DQG QRRWKHUDGGLWLRQDOVLJQLILFDQWFRQGLWLRQV

7KHUH LV QR GHULYDWLYH WUDQVDFWLRQV IRU ZKLFK WKH PDQDJHPHQW HQWHUHG LQWR RWKHU WKDQ IRU KHGJLQJ SXUSRVHV

7LGDN DGD WUDQVDNVL GHULYDWLI \DQJ GLODNXNDQ ROHK .HORPSRN8VDKDVHODLQXQWXNWXMXDQOLQGXQJQLODL

75$16$.6,'$16$/'23,+$.%(5(/$6,

5(/$7(' 3$57< %$/$1&(6

75$16$&7,216

$1'

Laporan Manajemen

'DODP NHJLDWDQ XVDKD QRUPDOQ\D .HORPSRN 8VDKDPHODNXNDQWUDQVDNVLGHQJDQSLKDNEHUHODVL

,Q WKH RUGLQDU\ FRXUVH RI EXVLQHVV WKH *URXS HQJDJHGLQWRWUDQVDFWLRQVZLWKUHODWHGSDUWLHV

7KH QDWXUH RI WUDQVDFWLRQV DQG UHODWLRQVKLSV ZLWK UHODWHGSDUWLHVDUHDVIROORZV

6LIDW WUDQVDNVL GDQ KXEXQJDQ GHQJDQ SLKDN EHUHODVLDGDODKVHEDJDLEHULNXW

3LKDNEHUHODVL 5HODWHGSDUWLHV

+XEXQJDQ 5HODWLRQVKLS

3LQMDPDQPRGDONHUMDXDQJPXND GLYLGHQGDQSHPED\DUDQODLQQ\D :RUNLQJFDSLWDOORDQDGYDQFHGLYLGHQGV DQGRWKHUSD\PHQW

(QWLWDVGLEDZDKSHQJHQGDOLDQ\DQJVDPD (QWLW\XQGHUFRPPRQFRQWURO

3LQMDPDQPRGDONHUMD :RUNLQJFDSLWDOORDQ


3LQMDPDQPRGDONHUMD :RUNLQJFDSLWDOORDQ


8DQJPXNDSHPEHOLDQDVHW $GYDQFHVIRUSXUFKDVHRIDVVHWV

373XVDND-D\D3DOX3RZHU (QWLWDVGLEDZDKSHQJHQGDOLDQ\DQJVDPD (QWLW\XQGHUFRPPRQFRQWURO

3HQMXDODQEDWXEDUD 6DOHVRIFRDO

'LYLGHQ 'LYLGHQGV

6LIDWWUDQVDNVL 1DWXUHRIWUDQVDFWLRQV

377RED6HMDKWUD

3HPHJDQJVDKDPSHQJHQGDOL &RQWUROOLQJVKDUHKROGHU

37.XWDL(QHUJL

Profil Perusahaan

37.LPFR$UPLQGR

377RED3HQJHPEDQJ 6HMDKWUD

%SN'DYLW7RJDU3DQGMDLWDQ

$QJJRWDNHOXDUJDWHUGHNDWSHPHJDQJ VDKDPPD\RULWDV76 ,PPHGLDWHIDPLO\PHPEHURIWKHPDMRULW\ VKDUHKROGHURI76

%XNDQPHUXSDNDQSLKDNEHUHODVLVHMDN$JXVWXVQRWFRQVLGHUHGDVDUHODWHGSDUW\VLQFH$XJXVW

%DODQFHVZLWKUHODWHGSDUWLHVDUHDVIROORZV

6DOGR GHQJDQ SLKDN EHUHODVL DGDODK VHEDJDL EHULNXW


D3LXWDQJXVDKD

D 7UDGHUHFHLYDEOHV

3LXWDQJXVDKD $QJJRWDGDULNHORPSRNXVDKD \DQJVDPD 37.LPFR$UPLQGR 'LNXUDQJL 3HQ\LVLKDQDWDVSHQXUXQDQ QLODLVHFDUDLQGLYLGXDO

3HUVHQWDVHWHUKDGDSWRWDODVHW

'HVHPEHU'HFHPEHU


222

7UDGHUHFHLYDEOHV 0HPEHURIWKH VDPHJURXS 37.LPFR$UPLQGR /HVV $OORZDQFHIRULQGLYLGXDO LPSDLUPHQWORVVHV

$VDSHUFHQWDJHWRWRWDODVVHWV


Sumber Daya Manusia


75$16$.6, '$1 6$/'2 3,+$. %(5(/$6, ODQMXWDQ

5(/$7(' 3$57< 75$16$&7,216 %$/$1&(6FRQWLQXHG

$1'

%DODQFHV ZLWK UHODWHG SDUWLHV DUH DV IROORZV FRQWLQXHG

6DOGR GHQJDQ SLKDN EHUHODVL DGDODK VHEDJDL EHULNXWODQMXWDQ

E 3LXWDQJODLQODLQ DVHWWLGDNODQFDU E 2WKHUUHFHLYDEOHVQRQFXUUHQWDVVHWV 'HVHPEHU'HFHPEHU

3LXWDQJODLQODLQ 3HPHJDQJVDKDPSHQJHQGDOL 377RED6HMDKWUD

$QJJRWDGDULNHORPSRNXVDKD \DQJVDPD 37.XWDL(QHUJL 37.LPFR$UPLQGR

0HPEHURIWKH VDPHJURXS 37.XWDL(QHUJL 37.LPFR$UPLQGR

6XEWRWDO 'LNXUDQJL 3HQ\LVLKDQNHUXJLDQ SHQXUXQDQQLODL

6XE7RWDO /HVV $OORZDQFHIRULQGLYLGXDO LPSDLUPHQWORVVHV

7RWDO


BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

7RWDO


2WKHUUHFHLYDEOHV &RQWUROOLQJVKDUHKROGHU 377RED6HMDKWUD


6DOGR SLXWDQJ ODLQ ODLQ NHSDGD 37 7RED 6HMDKWUDWHUXWDPDPHUXSDNDQSLQMDPDQPRGDO NHUMD GHQJDQ EXQJD WDKXQDQ VHEHVDU GL DWDV /,%25 XQWXN EXODQ 3HQJHQDDQ EXQJD LQL PXODL EHUODNX VHPHQMDN WDQJJDO$JXVWXV3LXWDQJEXQJD\DQJ GLFDWDW SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU VHEHVDU$6$6

2WKHU UHFHLYDEOH EDODQFHV IURP 37 7RED 6HMDKWUDPDLQO\UHSUHVHQWVZRUNLQJFDSLWDOORDQ JUDQWHG E\ WKH &RPSDQ\ ZLWK DQ LQWHUHVW DW DERYH WKH /,%25 IRU PRQWKV 7KLVLQWHUHVWLVHIIHFWLYHVLQFH$XJXVW ,QWHUHVW UHFHLYDEOH DV RI 'HFHPEHU DPRXQWHG WR 86 86

2WKHU UHFHLYDEOH EDODQFHV IURP 37 .XWDL (QHUJL PDLQO\ UHSUHVHQWV ZRUNLQJ FDSLWDO ORDQ ZLWK DQ LQWHUHVW RI IRU ORDQ GHQRPLQDWHG LQ5XSLDKDQGIRUORDQGHQRPLQDWHGLQ86 'ROODU 7KLV LQWHUHVW LV HIIHFWLYH VLQFH -DQXDU\ ,QWHUHVWUHFHLYDEOHDVRI'HFHPEHU DPRXQWHG WR 86 86


223

Laporan Keuangan

6DOGR SLXWDQJ ODLQODLQ GDUL 37 .XWDL (QHUJL WHUXWDPD PHUXSDNDQ SLQMDPDQ PRGDO NHUMD GHQJDQ EXQJD VHEHVDU XQWXN SLQMDPDQ GDODP PDWD XDQJ 5XSLDK GDQ XQWXN SLQMDPDQ GDODP PDWD XDQJ 'RODU $PHULND 6HULNDW 3HQJHQDDQ EXQJD LQL PXODL EHUODNX VHMDN WDQJJDO -DQXDUL 3LXWDQJ EXQJD \DQJ GLFDWDW SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU VHEHVDU$6$6




Pembuka



75$16$.6, '$1 6$/'2 3,+$. %(5(/$6, ODQMXWDQ

5(/$7(' 3$57< 75$16$&7,216 %$/$1&(6FRQWLQXHG

$1'

%DODQFHV ZLWK UHODWHG SDUWLHV DUH DV IROORZV 6DOGR GHQJDQ SLKDN EHUHODVL DGDODK VHEDJDL FRQWLQXHG EHULNXWODQMXWDQ F8DQJPXNDMDQJNDSDQMDQJ F $GYDQFHVORQJWHUPSRUWLRQ 'HVHPEHU'HFHPEHU

Laporan Manajemen


$GYDQFHVORQJWHUPSRUWLRQ 0HPEHURIWKH VDPHJURXS 377RED3HQJHPEDQJ6HMDKWUD 37.XWDL(QHUJL


8DQJPXNDMDQJNDSDQMDQJ $QJJRWDGDULNHORPSRNXVDKD \DQJVDPD 377RED3HQJHPEDQJ6HMDKWUD 37.XWDL(QHUJL

G 8WDQJGLYLGHQ

G 'LYLGHQGSD\DEOHV

Profil Perusahaan

8WDQJGLYLGHQ $QJJRWDNHOXDUJDWHUGHNDW SHPHJDQJVDKDPPD\RULWDV76 'DYLW7RJDU3DQGMDLWDQ

'HVHPEHU'HFHPEHU

3HUVHQWDVHWHUKDGDSWRWDOOLDELOLWDV

'LYLGHQGSD\DEOHV ,PPHGLDWHIDPLO\PHPEHURIWKH PDMRULW\VKDUHKROGHURI76 'DYLW7RJDU3DQGMDLWDQ

$VDSHUFHQWDJHWRWRWDOOLDELOLWLHV

H8WDQJODLQODLQMDQJNDSDQMDQJ

H 2WKHUSD\DEOHVQRQFXUUHQW 'HVHPEHU'HFHPEHU


8WDQJODLQODLQ 3HPHJDQJVDKDPSHQJHQGDOL 377RED6HMDKWUD

2WKHUSD\DEOHV &RQWUROOLQJVKDUHKROGHU 377RED6HMDKWUD

3HUVHQWDVHWHUKDGDSWRWDOOLDELOLWDV

$VDSHUFHQWDJHWRWRWDOOLDELOLWLHV

6DOGRXWDQJODLQODLQMDQJNDSDQMDQJNHSDGD76 PHUXSDNDQ SLQMDPDQ XQWXN PRGDO NHUMD WDQSD EXQJD\DQJGLWHULPDHQWLWDVDQDN

224


2WKHU SD\DEOH EDODQFHQRQ FXUUHQW WR 76 UHSUHVHQWV QRQLQWHUHVW EHDULQJ ORDQ REWDLQHG E\VXEVLGLDULHV



75$16$.6, '$1 6$/'2 3,+$. %(5(/$6, ODQMXWDQ

5(/$7(' 3$57< 75$16$&7,216 %$/$1&(6FRQWLQXHG

$1'

7UDQVDFWLRQZLWKUHODWHGSDUWLHVDUHDVIROORZV

7UDQVDNVL GHQJDQ SLKDN EHUHODVL DGDODK VHEDJDL EHULNXW

3HUVHQWDVHGDULWRWDOSHQMXDODQ NRQVROLGDVLDQ

6DOHVWR373XVDND-D\D 3DOX3RZHU

3HUFHQWDJHIURPWRWDOFRQVROLGDWHG VDOHV

.RPSHQVDVL GDQ LPEDODQ ODLQ \DQJ GLEHULNDQ NHSDGD 'HZDQ .RPLVDULV GDQ 'LUHNVL 3HUXVDKDDQ XQWXNWDKXQ\DQJEHUDNKLUSDGDWDQJJDOWDQJJDO 'HVHPEHUGDQDGDODKVHEDJDLEHULNXW

.RPSHQVDVLGDQLPEDODQODLQ


3HQMXDODQNH373XVDND-D\D 3DOX3RZHU

Sumber Daya Manusia


7KHFRPSHQVDWLRQDQGRWKHUEHQHILWV


,PEDODQMDQJNDSHQGHN

6KRUWWHUPEHQHILWV

7RWDO

7RWDO

/$%$3(56$+$0'$6$5

%$6,&($51,1*63(56+$5(

(DUQLQJVSHUVKDUHDUHDVIROORZV 7DKXQ\DQJEHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHU

/DEDWDKXQEHUMDODQ\DQJGDSDW GLDWULEXVLNDQNHSDGD 3HPLOLNHQWLWDVLQGXN

5DWDUDWDWHUWLPEDQJMXPODK VDKDPELDVDXQWXN PHQHQWXNDQODEDQHWR SHUVDKDPGDVDU OHPEDUVDKDP

/DEDWDKXQEHUMDODQ SHUVDKDPGDVDU

:HLJKWHGDYHUDJH QXPEHURI RUGLQDU\VKDUHVIRUEDVLF HDUQLQJVSHUVKDUH QXPEHURIVKDUHV

%DVLFHDUQLQJVSHUVKDUH IRUWKH\HDU

3URILWIRUWKH\HDU DWWULEXWDEOHWR (TXLW\KROGHUVRIWKHSDUHQWHQWLW\

/DED SHU VDKDP GLOXVLDQ DGDODKVDPD GHQJDQODED SHUVDKDP GDVDUNDUHQD 3HUXVDKDDQWLGDN PHPLOLNL HIHNEHUSRWHQVLGLOXVL

'LOXWHG HDUQLQJV SHU VKDUH LV WKH VDPH DV WKH EDVLFHDUQLQJVSHUVKDUHVLQFHWKH&RPSDQ\GRHV QRWKDYHSRWHQWLDOGLOXWLYHVHFXULWLHV


225

Laporan Keuangan

/DEDSHUVDKDPDGDODKVHEDJDLEHULNXW


7KH FRPSHQVDWLRQ DQG RWKHU EHQHILWV SURYLGHG WR WKH %RDUGV RI &RPPLVVLRQHUV DQG 'LUHFWRUVRI WKH &RPSDQ\ IRU WKH \HDUV HQGHG 'HFHPEHU DQGDUHDVIROORZV


Pembuka



$6(7 '$1 /,$%,/,7$6 021(7(5 '$/$0 0$7$8$1*$6,1*

021(7$5< $66(76 $1' /,$%,/,7,(6 '(120,1$7(',1)25(,*1&855(1&,(6

'HVHPEHU

$VHW .DVGDQVHWDUDNDV 3LXWDQJXVDKD 3LXWDQJODLQODLQ -DPLQDQUHNODPDVL

5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK

7RWDO$VHW

Laporan Manajemen

Profil Perusahaan

7RWDO/LDELOLWDV

/LDELOLWDVQHWR

'HVHPEHU


7RWDO/LDELOLWDV

/LDELOLWDVQHWR

'HFHPEHU

7RWDO$VVHWV

1HWOLDELOLWLHV

7RWDO/LDELOLWLHV

'HFHPEHU

7RWDO/LDELOLWLHV

1HWOLDELOLWLHV

$VVHWV &DVKDQGFDVKHTXLYDOHQWV 2WKHUUHFHLYDEOHV 5HFODPDWLRQ*XDUDQWHH

/LDELOLWLHV 7UDGHSD\DEOHV 2WKHUSD\DEOHV 'LYLGHQGSD\DEOHV 7D[HVSD\DEOHV %DQNORDQV $FFUXHGH[SHQVHV 3URYLVLRQIRUUHFODPDWLRQ DQGPLQHFORVXUH 6KRUWWHUPHPSOR\HHEHQHILWV OLDELOLWLHV /RQJWHUPHPSOR\HHEHQHILWV OLDELOLWLHV )LQDQFHOHDVH

5XSLDK5XSLDK

$VVHWV &DVKDQGFDVKHTXLYDOHQWV 7UDGHUHFHLYDEOHV 2WKHUUHFHLYDEOHV 5HFODPDWLRQ*XDUDQWHH

7RWDO$VHW

5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK

/LDELOLWDV 8WDQJXVDKD 8WDQJODLQODLQ 8WDQJGLYLGHQ 8WDQJSDMDN 8WDQJEDQN %HEDQDNUXDO 3URYLVLXQWXNUHNODPDVL GDQSHQXWXSDQWDPEDQJ /LDELOLWDVLPEDODQNHUMDMDQJND SHQGHN /LDELOLWDV,PEDODQNHUMDMDQJND SDQMDQJ 6HZDSHPELD\DDQ

(NXLYDOHQ 'RODU$6 86'ROODU HTXLYDOHQW

$VHW .DVGDQVHWDUDNDV 3LXWDQJODLQODLQ -DPLQDQUHNODPDVL

5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK 5XSLDK5XSLDK

0DWDXDQJDVLQJ 5S¶ )RUHLJQ FXUUHQFLHV 5S¶

/LDELOLWDV 8WDQJXVDKD 8WDQJODLQODLQ 8WDQJGLYLGHQ 8WDQJSDMDN 8WDQJEDQN %HEDQDNUXDO 3URYLVLXQWXNUHNODPDVL GDQSHQXWXSDQWDPEDQJ /LDELOLWDVLPEDODQNHUMDMDQJND SHQGHN /LDELOLWDV,PEDODQNHUMDMDQJND SDQMDQJ 6HZDSHPELD\DDQ

7RWDO$VVHWV

/LDELOLWLHV 7UDGHSD\DEOHV 2WKHUSD\DEOHV 'LYLGHQGSD\DEOHV 7D[HVSD\DEOHV %DQNORDQV $FFUXHGH[SHQVHV 3URYLVLRQIRUUHFODPDWLRQ DQGPLQHFORVXUH 6KRUWWHUPHPSOR\HHEHQHILWV OLDELOLWLHV /RQJWHUPHPSOR\HHEHQHILWV OLDELOLWLHV )LQDQFHOHDVH

$SDELOD SRVLVL OLDELOLWDV QHWR GDODP PDWD XDQJ VHODLQ $6 SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GLQ\DWDNDQGHQJDQPHQJJXQDNDQNXUVWHQJDKQLODL WXNDUPDWDXDQJDVLQJSDGDWDQJJDO0DUHW PDND OLDELOLWDV QHWR GDODP PDWD XDQJ DVLQJ DNDQ PHQXUXQVHEHVDUOHELKNXUDQJ$6

226


,I WKH QHW SRVLWLRQ RI OLDELOLWLHV LQ FXUUHQFLHV RWKHU WKDQ 86 DV RI 'HFHPEHU LV UHIOHFWHG XVLQJWKHPLGGOHUDWHVRIH[FKDQJHDVRI0DUFK WKH QHW OLDELOLWLHV LQ IRUHLJQ FXUUHQFLHV ZLOO GHFUHDVHE\DSSUR[LPDWHO\86



,1)250$6,6(*0(186$+$

23(5$7,1*6(*0(17,1)250$7,21

6HJPHQ RSHUDVL .HORPSRN 8VDKD \DLWX SHUWDPEDQJDQEDWXEDUDGDQSHUNHEXQDQ.HJLDWDQ RSHUDVLRQDO VHJPHQ RSHUDVL .HORPSRN 8VDKD GLMDODQNDQGL.DOLPDQWDQ

7KH *URXS RSHUDWLQJ VHJPHQWV DUH FRDO PLQLQJ DQG SODQWDWLRQ 7KH RSHUDWLRQDO DFWLYLWLHV RI WKH *URXS¶V RSHUDWLQJ VHJPHQWV DUH FDUULHG RXW LQ .DOLPDQWDQ

Sumber Daya Manusia


%HULNXW LQIRUPDVL WHQWDQJ ZLOD\DK JHRJUDILV GDUL SHODQJJDQ

%HORZLVLQIRUPDWLRQUHJDUGLQJJHRJUDSKLFDOORFDWLRQ RIWKHFXVWRPHUV

3HUNHEXQDQ 3HUWDPEDQJDQ 3ODQWDWLRQ 0LQLQJ

7RWDO

7RWDO

7RWDO

7RWDO 7RWDO

$VLD 'RPHVWLF

7RWDO

6HJPHQWLQIRUPDWLRQEDVHGRQEXVLQHVVVHJPHQWVLV SUHVHQWHGEHORZ

3HUNHEXQDQ 3HUWDPEDQJDQ(OLPLQDVL 3ODQWDWLRQ 0LQLQJ (OLPLQDWLRQ


7RWDO 7RWDO

&RQVROLGDWHGVWDWHPHQWRI SURILWRUORVVDQGRWKHU FRPSUHKHQVLYHLQFRPH

3HQMXDODQ 6DOHV +DUJD3RNRN3HQMXDODQ &RVWRIJRRGVVROG /DED5XJL RSHUDVL 2SHUDWLQJSURILWORVV 3HQGDSDWDQNHXDQJDQQHWR )LQDQFHLQFRPHQHW )LQDQFHFKDUJHV %HEDQNHXDQJDQ /DEDVHEHOXPEHEDQSDMDN 3URILWEHIRUHWD[H[SHQVH %HEDQSDMDNQHWR 7D[H[SHQVHQHW /DEDWDKXQEHUMDODQ 3URILWIRUWKH\HDU

/DSRUDQSRVLVLNHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ

&RQVROLGDWHGVWDWHPHQWRI ILQDQFLDOSRVLWLRQ

$VHWVHJPHQ /LDELOLWDVVHJPHQ

6HJPHQWDVVHWV 6HJPHQWOLDELOLWLHV

,QIRUPDVLODLQQ\D %HODQMDPRGDO 3HQ\XVXWDQGHSOHVL GDQDPRUWLVDVL

2WKHU,QIRUPDWLRQ &DSLWDOH[SHQGLWXUHV 'HSUHFLDWLRQGHSOHWLRQ DQGDPRUWL]DWLRQ


227

Laporan Keuangan

/DSRUDQODEDUXJLGDQ SHQJKDVLODQNRPSUHKHQVLI ODLQNRQVROLGDVLDQ

$PHULFD $VLD 'RPHVWLF

7RWDO 7RWDO


%HULNXW LQL DGDODK LQIRUPDVL VHJPHQ EHUGDVDUNDQ VHJPHQXVDKD

3HUNHEXQDQ 3HUWDPEDQJDQ 3ODQWDWLRQ 0LQLQJ

$VLD 'RPHVWLN


$PHULND $VLD 'RPHVWLN


Pembuka



,1)250$6,6(*0(186$+$ODQMXWDQ

23(5$7,1* FRQWLQXHG

6(*0(17

,1)250$7,21

%HULNXW LQL DGDODK LQIRUPDVL VHJPHQ EHUGDVDUNDQ VHJPHQXVDKDODQMXWDQ

6HJPHQWLQIRUPDWLRQEDVHGRQEXVLQHVVVHJPHQWVLV SUHVHQWHGEHORZFRQWLQXHG

Laporan Manajemen

3HUNHEXQDQ 3HUWDPEDQJDQ(OLPLQDVL 3ODQWDWLRQ 0LQLQJ (OLPLQDWLRQ

Profil Perusahaan

/DSRUDQODEDUXJLGDQ SHQJKDVLODQNRPSUHKHQVLI ODLQNRQVROLGDVLDQ 3HQMXDODQ +DUJD3RNRN3HQMXDODQ /DED5XJL RSHUDVL 3HQGDSDWDQNHXDQJDQ %HEDQNHXDQJDQ /DEDVHEHOXPEHEDQSDMDN %HEDQSDMDNQHWR /DEDWDKXQEHUMDODQ

/DSRUDQSRVLVLNHXDQJDQ NRQVROLGDVLDQ $VHWVHJPHQ /LDELOLWDVVHJPHQ ,QIRUPDVLODLQQ\D %HODQMDPRGDO 3HQ\XVXWDQGHSOHVL GDQDPRUWLVDVL

'LVDMLNDQNHPEDOL$V5HVWDWHG

7RWDO 7RWDO

&RQVROLGDWHGVWDWHPHQWRI SURILWRUORVVDQGRWKHU FRPSUHKHQVLYHLQFRPH

3URILWEHIRUHWD[H[SHQVH 7D[H[SHQVHQHW

&RQVROLGDWHGVWDWHPHQWRI ILQDQFLDOSRVLWLRQ

6DOHV &RVWRIJRRGVVROG 2SHUDWLQJSURILWORVV )LQDQFHLQFRPH )LQDQFHFKDUJHV

3URILWIRUWKH\HDU

6HJPHQWDVVHWV 6HJPHQWOLDELOLWLHV 2WKHU,QIRUPDWLRQ &DSLWDOH[SHQGLWXUHV 'HSUHFLDWLRQGHSOHWLRQ DQGDPRUWL]DWLRQ


,167580(1.(8$1*$1 6HOXUXK QLODL WHUFDWDW LQVWUXPHQ NHXDQJDQ PHQGHNDWL QLODL ZDMDU GDUL LQVWUXPHQ NHXDQJDQ WHUVHEXW %HULNXW LQL DGDODK PHWRGH GDQ DVXPVL \DQJ GLJXQDNDQ PDQDMHPHQ GDODP PHQJHVWLPDVL QLODL ZDMDU GDUL VHWLDS JRORQJDQ LQVWUXPHQ NHXDQJDQ .HORPSRN8VDKD .DVGDQVHWDUDNDVSLXWDQJXVDKDGDQSLXWDQJ ODLQODLQ 8QWXN DVHW NHXDQJDQ MDQJND SHQGHN \DQJ DNDQ MDWXK WHPSR GDODP ZDNWX EXODQ QLODL WHUFDWDWDVHWNHXDQJDQWHUVHEXWGLDQJJDSWHODK PHQFHUPLQNDQ QLODL ZDMDU GDUL DVHW NHXDQJDQ WHUVHEXW

),1$1&,$/,167580(176

7KH IROORZLQJ DUH WKH PHWKRGV DQG DVVXPSWLRQV XVHG E\ PDQDJHPHQW WR HVWLPDWH WKH IDLU YDOXH RI HDFKFODVVRIWKH*URXS¶VILQDQFLDOLQVWUXPHQWV

&DVKDQGFDVKHTXLYDOHQWVWUDGHUHFHLYDEOHVDQG RWKHUUHFHLYDEOHV

228


7KH FDUU\LQJ YDOXH RI DOO ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV DSSUR[LPDWHVWKHLUUHVSHFWLYHIDLUYDOXHV

)RUILQDQFLDODVVHWVWKDWDUHGXHZLWKLQPRQWKV WKH FDUU\LQJ YDOXHV RI WKH ILQDQFLDO DVVHWV DUH SHUFHLYHGWRDSSUR[LPDWHWKHLUIDLUYDOXHV



,167580(1.(8$1*$1ODQMXWDQ

),1$1&,$/,167580(176FRQWLQXHG

%HULNXW LQL DGDODK PHWRGH GDQ DVXPVL \DQJ GLJXQDNDQ PDQDMHPHQ GDODP PHQJHVWLPDVL QLODL ZDMDU GDUL VHWLDS JRORQJDQ LQVWUXPHQ NHXDQJDQ .HORPSRN8VDKDODQMXWDQ

7KH IROORZLQJ DUH WKH PHWKRGV DQG DVVXPSWLRQV XVHG E\ PDQDJHPHQW WR HVWLPDWH WKH IDLU YDOXH RI HDFK FODVV RI WKH *URXS¶V ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV FRQWLQXHG

1LODL ZDMDU GDUL VHWRUDQ MDPLQDQ GLWHQWXNDQ GHQJDQ PHQGLVNRQWRNDQ DUXV NDV PDVD GDWDQJ PHQJJXQDNDQ VXNX EXQJD \DQJ EHUODNX GDUL WUDQVDNVL SDVDU \DQJ GDSDW GLDPDWL XQWXN LQVWUXPHQ GHQJDQ SHUV\DUDWDQ ULVLNR NUHGLW GDQ MDWXK WHPSR \DQJ VDPD 6HWRUDQ MDPLQDQ GDODP EHQWXN GHSRVLWR EHUMDQJNDPHQJKDVLONDQEXQJDGHQJDQWLQJNDW EXQJD SDVDU VHKLQJJD QLODL WHUFDWDWQ\D GLDQJJDSPHQFHUPLQNDQQLODLZDMDU

)DLU YDOXH RI VHFXULW\ GHSRVLWV DUH GHWHUPLQHG E\ GLVFRXQWLQJ WKH IXWXUH FDVK IORZV XVLQJ SUHYDLOLQJ LQWHUHVWUDWHVRIREVHUYDEOHPDUNHWWUDQVDFWLRQVIRU DQ LQVWUXPHQW ZLWK WKH VDPH UHTXLUHPHQWV FUHGLW ULVN DQG PDWXULW\ 6HFXULW\ GHSRVLW LQ IRUP RI WLPH GHSRVLWHDUQVLQWHUHVW LQFRPHDW PDUNHW UDWH WKXV WKHFDUU\LQJYDOXHDSSUR[LPDWHWKHLUIDLUYDOXHV

Sumber Daya Manusia


8WDQJXVDKDXWDQJODLQODLQGDQEHEDQDNUXDO

7UDGH SD\DEOHV RWKHU SD\DEOHV DQG DFFUXHG H[SHQVHV


8QWXN OLDELOLWDV NHXDQJDQ MDQJND SHQGHN \DQJ DNDQ MDWXK WHPSR GDODP ZDNWX EXODQ QLODL WHUFDWDW OLDELOLWDV NHXDQJDQ WHUVHEXW GLDQJJDS WHODK PHQFHUPLQNDQ QLODL ZDMDU GDUL OLDELOLWDV NHXDQJDQWHUVHEXW

)RUILQDQFLDOOLDELOLWLHVWKDWDUHGXHZLWKLQPRQWKV WKH FDUU\LQJ YDOXH RI WKH ILQDQFLDO OLDELOLWLHV LV SHUFHLYHGWRDSSUR[LPDWHWKHLUIDLUYDOXH

8WDQJEDQNPHPLOLNLVXNXEXQJDYDULDEHO\DQJ GLVHVXDLNDQ GHQJDQ SHUJHUDNDQ VXNX EXQJD SDVDU VHKLQJJD MXPODK WHUXWDQJ OLDELOLWDV NHXDQJDQWHUVHEXWWHODKPHQGHNDWLQLODLZDMDU

%DQN ORDQV KDYH IORDWLQJ LQWHUHVW UDWHV ZKLFK DUH DGMXVWHG LQ WKH PRYHPHQWV RI PDUNHW LQWHUHVW UDWHV WKXVWKHSD\DEOHDPRXQWVRIWKHVHILQDQFLDOOLDELOLWLHV DSSUR[LPDWHWKHLUIDLUYDOXHV

)LQDQFHOHDVHV

6HZDSHPELD\DDQ

1LODL ZDMDU VHZD SHPELD\DDQ GLSHUNLUDNDQ GHQJDQPHQGLVNRQWRNDQDUXVNDVPDVDGHSDQ PHQJJXQDNDQ WLQJNDW VXNX EXQJD VDDW LQL \DQJPHQV\DUDWNDQULVLNRNUHGLWGDQVLVDPDVD MDWXKWHPSR\DQJVHUXSD

7KH IDLU YDOXHV RI ILQDQFH OHDVHV DUH HVWLPDWHG E\ GLVFRXQWLQJ IXWXUH FDVK IORZV XVLQJ LQWHUHVW UDWHV FXUUHQWO\DYDLODEOHZLWKVLPLODUWHUPVFUHGLWULVNVDQG UHPDLQLQJPDWXULWLHV

'HULYDWLYHLQVWUXPHQWV

,QVWUXPHQGHULYDWLI

3HUXVDKDDQ PHQJXNXU QLODL ZDMDU XQWXN LQVWUXPHQ NHXDQJDQ \DQJ GLDNXL SDGD QLODL ZDMDU GHQJDQ PHQJJXQDNDQ WLQJNDW KLUDUNL EHULNXWLQL 7LQJNDW+DUJDNXRWDVLGLSDVDU\DQJDNWLI XQWXNLQVWUXPHQNHXDQJDQ\DQJVHMHQLV 7LQJNDW 7HNQLN SHQLODLDQ EHUGDVDUNDQ LQSXW\DQJGDSDWGLREVHUYDVL 7LQJNDW 7HNQLN SHQLODLDQ \DQJ PHQJJXQDNDQ LQSXW VLJQLILNDQ \DQJ WLGDN GDSDWGLREVHUYDVL

7KH &RPSDQ\ PHDVXUHV IDLU YDOXH IRU ILQDQFLDO LQVWUXPHQW UHFRJQL]HG DW IDLU YDOXHV XVLQJ WKH IROORZLQJKLHUDUFK\OHYHO /HYHO 4XRWHG PDUNHW SULFH LQ DQ DFWLYH PDUNHWIRUDQLGHQWLFDOLQVWUXPHQW /HYHO 9DOXDWLRQ WHFKQLTXHV EDVHG RQ REVHUYDEOHLQSXWV /HYHO 9DOXDWLRQ WHFKQLTXHV XVLQJ VLJQLILFDQW XQREVHUYDEOHLQSXWV


229

Laporan Keuangan


%DQNORDQV

8WDQJEDQN


Pembuka



,167580(1.(8$1*$1ODQMXWDQ

),1$1&,$/,167580(176FRQWLQXHG

+LUDUNL1LODL:DMDU

)DLU9DOXH+LHUDUFK\

$VHW GDQ OLDELOLWDV NHXDQJDQ GLNODVLILNDVLNDQ VHFDUD NHVHOXUXKDQ EHUGDVDUNDQ WLQJNDW WHUHQGDK GDUL PDVXNDQ LQSXW \DQJ VLJQLILNDQ WHUKDGDS SHQJXNXUDQ QLODL ZDMDU 3HQLODLDQ GDPSDN VLJQLILNDQ GDUL VXDWX LQSXW WHUWHQWX WHUKDGDS SHQJXNXUDQ QLODL ZDMDU PHPEXWXKNDQ SHUWLPEDQJDQ GDQ GDSDW PHPSHQJDUXKLSHQLODLDQGDULDVHWGDQOLDELOLWDV\DQJ GLXNXUGDQSHQHPSDWDQQ\DGDODPKLUDUNLQLODLZDMDU

)LQDQFLDODVVHWVDQGOLDELOLWLHVDUHFODVVLILHGLQWKHLU HQWLUHW\ EDVHG RQ WKH ORZHVW OHYHO RI LQSXW WKDW LV VLJQLILFDQW WR WKH IDLU YDOXH PHDVXUHPHQWV 7KH DVVHVVPHQWRIWKHVLJQLILFDQFHRIDSDUWLFXODULQSXW WRWKHIDLUYDOXHPHDVXUHPHQWVUHTXLUHVMXGJHPHQW DQG PD\ DIIHFW WKH YDOXDWLRQ RI WKH DVVHWV DQG OLDELOLWLHV EHLQJ PHDVXUHG DQG WKHLU SODFHPHQW ZLWKLQWKHIDLUYDOXHKLHUDUFK\

%XNWL WHUEDLN GDUL QLODL ZDMDU DGDODK KDUJD \DQJ GLNXRWDVLNDQ TXRWHG SULFHV GDODP VHEXDK SDVDU \DQJ DNWLI -LND SDVDU XQWXN VHEXDK LQVWUXPHQ NHXDQJDQ WLGDN DNWLI HQWLWDV PHQHWDSNDQ QLODL ZDMDU GHQJDQPHQJJXQDNDQPHWRGHSHQLODLDQ7XMXDQGDUL SHQJJXQDDQ PHWRGH SHQLODLDQ DGDODK XQWXN PHQHWDSNDQ KDUJD WUDQVDNVL \DQJ WHUEHQWXN SDGD WDQJJDO SHQJXNXUDQ GDODP VHEXDK WUDQVDNVL SHUWXNDUDQ \DQJ ZDMDU GHQJDQ SHUWLPEDQJDQ ELVQLV QRUPDO

7KH EHVW HYLGHQFH RIIDLU YDOXH LV TXRWHG SULFHV LQ DQ DFWLYH PDUNHW ,I WKH PDUNHW IRU D ILQDQFLDO LQVWUXPHQW LV QRW DFWLYH DQ HQWLW\ HVWDEOLVKHV IDLU YDOXHE\XVLQJDYDOXDWLRQWHFKQLTXH7KHREMHFWLYH RI XVLQJ D YDOXDWLRQ WHFKQLTXH LV WR HVWDEOLVK ZKDW WKH WUDQVDFWLRQ SULFH ZRXOG KDYH EHHQ RQ WKH PHDVXUHPHQW GDWH LQ DQ DUP V OHQJWK H[FKDQJH PRWLYDWHGE\QRUPDOEXVLQHVVFRQVLGHUDWLRQV

0HWRGHSHQLODLDQWHUPDVXNSHQJJXQDDQKDUJDGDODP WUDQVDNVL SDVDU \DQJ ZDMDU DUP¶V OHQJWK WHUDNKLU DQWDUD SLKDNSLKDN \DQJ PHPDKDPL GDQ EHUNHLQJLQDQ MLND WHUVHGLD UHIHUHQVL NHSDGD QLODL ZDMDU WHUNLQL GDUL LQVWUXPHQ ODLQ \DQJ VHFDUD VXEVWDQVLDO VDPD DQDOLVD DUXV NDV \DQJ GLGLVNRQWRNDQ GDQ PRGHO KDUJD RSVL RSWLRQ SULFLQJ PRGHOV

9DOXDWLRQ WHFKQLTXHV LQFOXGH XVLQJ UHFHQW DUP V OHQJWK PDUNHW WUDQVDFWLRQV EHWZHHQ NQRZOHGJHDEOH ZLOOLQJ SDUWLHV LI DYDLODEOH UHIHUHQFH WR WKH FXUUHQW IDLU YDOXH RI DQRWKHU LQVWUXPHQW WKDW LV VXEVWDQWLDOO\ WKH VDPH GLVFRXQWHG FDVK IORZ DQDO\VLV DQG RSWLRQ SULFLQJ PRGHOV

-LNDWHUGDSDWPHWRGHSHQLODLDQ\DQJELDVDGLJXQDNDQ ROHK SDUD SHVHUWD SDVDU XQWXN PHQHQWXNDQ KDUJD GDUL LQVWUXPHQ GDQ PHWRGH WHUVHEXW WHODK GLGHPRQVWUDVLNDQ XQWXN PHQ\HGLDNDQ HVWLPDVL \DQJ DQGDODWDVKDUJD\DQJGLSHUROHKGDULWUDQVDNVLSDVDU \DQJ DNWXDO HQWLWDV KDUXV PHQJJXQDNDQ PHWRGH WHUVHEXW 0HWRGH SHQLODLDQ \DQJ GLSLOLK PHPEXDW SHQJJXQDDQ PDNVLPXP GDUL LQSXW SDVDU GDQ EHUJDQWXQJ VHGLNLW PXQJNLQ DWDV LQSXW \DQJ VSHVLILN XQWXN HQWLWDV HQWLW\VSHFLILF LQSXW 0HWRGH WHUVHEXW PHPSHUKLWXQJNDQ VHPXD IDNWRU \DQJ DNDQ GLSHUWLPEDQJNDQ ROHK SHVHUWD SDVDU GDODP PHQHQWXNDQ VHEXDK KDUJD GDQ VHODUDV GHQJDQ PHWRGHHNRQRPLV XQWXNSHQLODLDQVHEXDK LQVWUXPHQ NHXDQJDQ 6HFDUD EHUNDOD 3HUXVDKDDQ PHQHODDK PHWRGH SHQLODLDQ GDQ PHQJXMLQ\D XQWXN YDOLGLWDV GHQJDQ PHQJJXQDNDQ KDUJD GDUL WUDQVDNVL SDVDU WHUNLQL \DQJ GDSDWGLREVHUYDVLXQWXN LQVWUXPHQ \DQJ VDPD \DLWX WDQSD PRGLILNDVL GDQ SHQJHPDVDQ NHPEDOL DWDXEHUGDVDUNDQGDWDSDVDU\DQJWHUVHGLD GDQGDSDWGLREVHUYDVL

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

Laporan Manajemen

Profil Perusahaan


230



Sumber Daya Manusia


,167580(1.(8$1*$1ODQMXWDQ

),1$1&,$/,167580(176FRQWLQXHG

+LUDUNL1LODL:DMDUODQMXWDQ

)DLU9DOXH+LHUDUFK\FRQWLQXHG

+LUDUNL QLODL ZDMDU 3HUXVDKDDQ SDGD WDQJJDOWDQJJDO 'HVHPEHU GDQ DGDODKVHEDJDLEHULNXW

7KH &RPSDQ\¶V IDLU YDOXHV KLHUDUFK\ DV RI 'HFHPEHUDQGDUHDVIROORZV

7RWDO 7RWDO

'HVHPEHU'HFHPEHU

,QSXW\DQJ VLJQLILNDQGDQ GDSDWGLREVHUYDVL +DUJDSDVDUVHFDUDODQJVXQJ,QSXW\DQJ \DQJGLNXRWDVLNDQPDXSXQWLGDN VLJQLILNDQ XQWXNDVHWGDQODQJVXQJ WHWDSLWLGDN OLDELOLWDV\DQJVDPD /HYHO GDSDW /HYHO 6LJQLILFDQWDQGGLREVHUYDVL 4XRWHGSULFHVLQREVHUYDEOH /HYHO DFWLYHPDUNHWVIRULQSXWV 6LJQLILFDQW LGHQWLFDODVVHWV GLUHFWRUXQREVHUYDEOH RUOLDELOLWLHV LQGLUHFWO\LQSXWV /HYHO /HYHO /HYHO

$VHWNHXDQJDQMDQJNDSHQGHN 3LXWDQJGHULYDWLI /LDELOLWDVNHXDQJDQ MDQJNDSHQGHN 8WDQJGHULYDWLI

&XUUHQWILQDQFLDODVVHW 'HULYDWLYHUHFHLYDEOHV

&XUUHQW ILQDQFLDOOLDELOLW\ 'HULYDWLYHSD\DEOH


$VHWNHXDQJDQMDQJNDSHQGHN 3LXWDQJGHULYDWLI /LDELOLWDVNHXDQJDQ MDQJNDSHQGHN 8WDQJGHULYDWLI

'HVHPEHU'LVDMLNDQ.HPEDOL&DWDWDQ 'HFHPEHU$V5HVWDWHG1RWH

7RWDO 7RWDO

,QSXW\DQJ VLJQLILNDQGDQ GDSDWGLREVHUYDVL +DUJDSDVDUVHFDUDODQJVXQJ,QSXW\DQJ \DQJGLNXRWDVLNDQPDXSXQWLGDN VLJQLILNDQ XQWXNDVHWGDQODQJVXQJ WHWDSLWLGDN OLDELOLWDV\DQJVDPD /HYHO GDSDW /HYHO 6LJQLILFDQWDQGGLREVHUYDVL 4XRWHGSULFHVLQREVHUYDEOH /HYHO DFWLYHPDUNHWVIRULQSXWV 6LJQLILFDQW LGHQWLFDODVVHWV GLUHFWRUXQREVHUYDEOH RUOLDELOLWLHV LQGLUHFWO\LQSXWV /HYHO /HYHO /HYHO

&XUUHQWILQDQFLDODVVHW 'HULYDWLYHUHFHLYDEOHV

&XUUHQW ILQDQFLDOOLDELOLW\ 'HULYDWLYHSD\DEOH

.(%,-$.$1 '$1 5,6,.2.(8$1*$1

78-8$1

0$1$-(0(1

),1$1&,$/ 5,6. 0$1$*(0(17 2%-(&7,9(6 $1'32/,&,(6

0DQDMHPHQULVLNR

5LVNPDQDJHPHQW

7KH PDLQ ULVNV DULVLQJ IURP WKH *URXS¶V ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV DUH IRUHLJQ H[FKDQJH UDWH ULVN FUHGLW ULVNDQGOLTXLGLW\ULVN7KHLPSRUWDQFHRIPDQDJLQJ WKHVHULVNVKDVVLJQLILFDQWO\LQFUHDVHGLQOLJKWRIWKH FRQVLGHUDEOH FKDQJH DQG YRODWLOLW\ LQ ERWK ,QGRQHVLDQ DQG LQWHUQDWLRQDO ILQDQFLDO PDUNHWV 0DQDJHPHQWUHYLHZVDQGDSSURYHVWKHSROLFLHVIRU PDQDJLQJ WKHVH ULVNV ZKLFK DUH VXPPDUL]HG EHORZ

5LVLNRXWDPD\DQJWLPEXOGDULLQVWUXPHQNHXDQJDQ .HORPSRN 8VDKD DGDODK ULVLNR QLODL WXNDU PDWD XDQJ DVLQJ ULVLNR NUHGLW GDQ ULVLNR OLNXLGLWDV .HSHQWLQJDQ XQWXN PHQJHOROD ULVLNR LQL WHODK PHQLQJNDW VHFDUD VLJQLILNDQ GHQJDQ PHPSHUWLPEDQJNDQ SHUXEDKDQ GDQ YRODWLOLWDV SDVDU NHXDQJDQ EDLN GL ,QGRQHVLD PDXSXQ LQWHUQDVLRQDO 0DQDMHPHQ PHQHODDK GDQ PHQ\HWXMXL NHELMDNDQ XQWXN PHQJHOROD ULVLNRULVLNR \DQJGLUDQJNXPGLEDZDKLQL


231

Laporan Keuangan

7KH *URXS GRHV QRW KDYH DQ\ ILQDQFLDO LQVWUXPHQW UHFRJQL]HG DW IDLU YDOXHV WKDW DUH PHDVXUHG XVLQJ KLHUDUFK\ OHYHO DQG DQG WKHUHLVQRUHFODVVLILFDWLRQEHWZHHQWKHP

.HORPSRN8VDKDWLGDNPHPLOLNLLQVWUXPHQNHXDQJDQ \DQJGLDNXLSDGDQLODLZDMDU\DQJGLXNXUEHUGDVDUNDQ KLUDUNL WLQJNDW GDQ GDQ WLGDN DGD SHUSLQGDKDQ GLDQWDUDQ\D



Pembuka



.(%,-$.$1 '$1 78-8$1 0$1$-(0(1 5,6,.2.(8$1*$1ODQMXWDQ 5LVLNRQLODLWXNDUPDWDXDQJDVLQJ 5LVLNR QLODL WXNDU PDWD XDQJ DVLQJ DGDODK ULVLNR GLPDQDQLODLZDMDUDWDXDUXVNDVPDVDGDWDQJGDUL VXDWXLQVWUXPHQNHXDQJDQDNDQEHUIOXNWXDVLDNLEDW SHUXEDKDQ QLODL WXNDU PDWD XDQJ DVLQJ (NVSRVXU .HORPSRN 8VDKD WHUKDGDS IOXNWXDVL QLODL WXNDU WHUXWDPDEHUDVDOGDULNDVGDQVHWDUDNDVGDQXWDQJ XVDKDGDODPPDWDXDQJ5XSLDK

),1$1&,$/ 5,6. 0$1$*(0(17 2%-(&7,9(6 $1'32/,&,(6FRQWLQXHG )RUHLJQH[FKDQJHUDWHULVN )RUHLJQ H[FKDQJH UDWH ULVN LV WKH ULVN WKDW WKH IDLU YDOXHRUIXWXUHFDVKIORZVRIDILQDQFLDOLQVWUXPHQW ZLOO IOXFWXDWH EHFDXVH RI FKDQJHV LQ IRUHLJQ H[FKDQJH UDWHV 7KH *URXS¶V H[SRVXUH WR H[FKDQJH UDWH IOXFWXDWLRQV UHVXOWV SULPDULO\ IURP FDVK DQG FDVK HTXLYDOHQW DQG WUDGH SD\DEOHV ZKLFKDUHGHQRPLQDWHGLQ5XSLDK

Laporan Manajemen

$SDELOD WHUMDGL SHQXUXQDQSHQJXDWDQ QLODL WXNDU PDWD XDQJ $6 WHUKDGDS QLODL WXNDU PDWD XDQJ DVLQJ PDND XWDQJ GDODP PDWD XDQJ DVLQJ DNDQ PHQLQJNDWEHUNXUDQJ GDODP PDWD XDQJ $6 0DQDMHPHQ WLGDN PHODNXNDQ OLQGXQJ QLODL DWDV ULVLNRPDWDXDQJLQL

,I WKHUH LV ZHDNHQLQJVWUHQJWKHQLQJ RI 86 H[FKDQJH UDWH SD\DEOH LQ IRUHLJQ H[FKDQJH UDWH ZLOO LQFUHDVHGHFUHDVH LQ 86 WHUP 0DQDJHPHQW GLGQRWKHGJHWKLVIRUHLJQH[FKDQJHUDWH

%HULNXW LQL DGDODK DQDOLVLV VHQVLWLYLWDV HIHN SHUXEDKDQ NXUV PDWD XDQJ DVLQJ WHUKDGDS ODED VHWHODKSDMDNGHQJDQVHPXDYDULDEHOODLQGLDQJJDS WHWDS

6HQVLWLYLW\ DQDO\VLV RI WKH IOXFWXDWLRQ LQ WKH IRUHLJQ H[FKDQJH UDWHV WR SURILW DIWHU WD[ ZLWK RWKHU YDULDQFH FRQVLGHUHG DV FRQVWDQW LV DV IROORZ

Profil Perusahaan

.HQDLNDQ 3HQXUXQDQ

,QFUHDVH 'HFUHDVH

1LODL PDNVLPDO HNVSRVXU DGDODK VHEHVDU QLODL WHUFDWDW DWDV DVHW GDQ OLDELOLWDV VHEDJDLPDQD \DQJ GLVDMLNDQGDODP&DWDWDQ

7KHPD[LPXPH[SRVXUHWRWKHULVNDUHVWDWHGLQWKH FDUU\LQJ DPRXQW RI DVVHWV DQG OLDELOLWLHV DV SUHVHQWHGLQ1RWH

5LVLNRKDUJD

3ULFH5LVN


5LVLNR KDUJD DGDODK ULVLNR IOXNWXDVL QLODL LQVWUXPHQ NHXDQJDQ VHEDJDL DNLEDW SHUXEDKDQ KDUJD SDVDU .HORPSRN 8VDKD WHUNHQD GDPSDN ULVLNR KDUJD NRPRGLWDV EDWXEDUD GDQ EDKDQ EDNDU \DQJ GLSHQJDUXKLROHKEHEHUDSDIDNWRUDQWDUDODLQFXDFD NHELMDNDQ SHPHULQWDK WLQJNDW SHUPLQWDDQ GDQ SHQDZDUDQ SDVDU GDQ OLQJNXQJDQ HNRQRPL JOREDO 'DPSDN WHUVHEXW WHUXWDPD WLPEXO GDUL SHQMXDODQ EDWXEDUD GDQ SHPEHOLDQ EDKDQ EDNDU VRODU GLPDQD KDUJD SURGXN WHUVHEXW WHUSHQJDUXK IOXNWXDVLKDUJDSDVDULQWHUQDVLRQDO

3ULFH ULVN LV WKH ULVN WKDW WKH YDOXH RI D ILQDQFLDO LQVWUXPHQW ZLOO IOXFWXDWH EHFDXVH RI FKDQJHV LQ PDUNHW SULFH 7KH *URXS LV H[SRVHG WR FRDO DQG IXHO FRPPRGLW\ SULFH ULVN GXH WR FHUWDLQ IDFWRUV VXFK DV ZHDWKHU JRYHUQPHQW SROLF\ OHYHO RI GHPDQG DQG VXSSO\ LQ WKH PDUNHW DQG WKH JOREDO HFRQRPLF HQYLURQPHQW 6XFK H[SRVXUH PDLQO\ DULVHVIURPFRDOVDOHVDQGSXUFKDVHRIIXHOZKHUH WKH SULFH RI IXHO PD\ EH DIIHFWHG E\ LQWHUQDWLRQDO PDUNHWSULFHVIOXFWXDWLRQV

.HORPSRN 8VDKD PHQJJXQDNDQ LQVWUXPHQ VZDS NRPRGLWDVEDKDQEDNDUXQWXNPHPLQLPDOLVDVLULVLNR IOXNWXDVLKDUJDWHUVHEXW

7KH *URXS HQWHUHG LQWR IXHO VZDS FRQWUDFW WR PLQLPL]H WKH ULVN UHVXOWLQJ IURP IOXFWXDWLRQ LQ IXHO SULFH

5LVLNRVXNXEXQJDDWDVDUXVNDV

&DVKIORZVLQWHUHVWUDWHULVN

5LVLNR VXNX EXQJD DWDV DUXV NDV PHUXSDNDQ VXDWX ULVLNR GLPDQD DUXV NDV PDVD GDWDQJ VXDWX LQVWUXPHQ NHXDQJDQ DNDQ EHUIOXNWXDVL DNLEDW SHUXEDKDQ VXNX EXQJD SDVDU (NVSRVXU \DQJ DGD VDDWLQLWHUXWDPDEHUDVDOGDULXWDQJMDQJNDSDQMDQJ DWDVSLQMDPDQNHEDQNVLQGLNDVLGHQJDQVXNXEXQJD PHQJDPEDQJ 3LQMDPDQ GHQJDQ VXNX EXQJD PHQJDPEDQJ PHQLPEXONDQ ULVLNR DUXV NDV NHSDGD .HORPSRN8VDKD

232


&DVKIORZVLQWHUHVWUDWHULVNLVDULVNWKDWWKHIXWXUH FDVK IORZV RI D ILQDQFLDO LQVWUXPHQW ZLOO IOXFWXDWH EHFDXVH RI FKDQJHV LQ PDUNHW LQWHUHVW UDWHV &XUUHQWH[SRVXUH UHODWHG WR WKLV ULVN PDLQO\DULVHV IURP WKH ORQJ WHUP V\QGLFDWHG EDQN ORDQV ZKLFK EHDUIORDWLQJLQWHUHVWUDWH/RDQVDWYDULDEOHUDWHV H[SRVHWKH*URXSWRFDVKIORZVULVN


Sumber Daya Manusia


.(%,-$.$1'$178-8$10$1$-(0(15,6,.2 .(8$1*$1ODQMXWDQ

),1$1&,$/5,6.0$1$*(0(172%-(&7,9(6 $1'32/,&,(6FRQWLQXHG

5LVLNRVXNXEXQJDDWDVDUXVNDVODQMXWDQ

&DVKIORZVLQWHUHVWUDWHULVNFRQWLQXHG

7KH&RPSDQ\PDQDJHVLWVLQWHUHVWUDWHULVNXVLQJ LQWHUHVWUDWH&DSWUDQVDFWLRQRYHUWKHSHULRGRIWKH V\QGLFDWLRQ EDQN ORDQV %\ HQWHULQJ WKLV WUDQVDFWLRQWKH&RPSDQ\OLPLWVLWVH[SRVXUHRQWKH IORDWLQJLQWHUHVWUDWHVZDSWRVSHFLILHGLQWHUHVWUDWH $VRI'HFHPEHUDQGWKH&RPSDQ\ KDV HQWHUHG LQWR LQWHUHVW UDWH VZDS ZLWK %13 3DULEDV DQG WKH &RPSDQ\ EHOLHYHV WKDW WKLV ULVN PDQDJHPHQW VWUDWHJ\ ZLOO UHVXOW LQ D SRVLWLYH EHQHILWLQWKHORQJWHUP

3URILO SLQMDPDQ .HORPSRN 8VDKD DGDODK VHEDJDL EHULNXW

7KH*URXS¶VORDQSURILOHLVDVIROORZV

'HVHPEHU'HFHPEHU

3LQMDPDQGHQJDQVXNXEXQJD PHQJDPEDQJ

/RDQVZLWKIORDWLQJLQWHUHVWUDWHV

7RWDO

7RWDO


3HUXVDKDDQ PHQJHOROD ULVLNR VXNX EXQJD GHQJDQ PHQJJXQDNDQ WUDQVDNVL VXNX EXQJD &DS VHODPD SHULRGH SLQMDPDQ EDQN VLQGLNDVL 'HQJDQ WUDQVDNVL LQL 3HUXVDKDDQ PHPEDWDVL HNVSRVXU WHUKDGDS VXNX EXQJD PHQJDPEDQJ VZDS WLQJNDW EXQJD WHUWHQWX 3DGD WDQJJDO 'HVHPEHU GDQ 3HUXVDKDDQ WHODK PHQDQGDWDQJDQL VZDS VXNX EXQJD GHQJDQ %13 3DULEDV GDQ 3HUXVDKDDQ EHUNH\DNLQDQ EDKZD VWUDWHJL PDQDMHPHQ ULVLNR LQL DNDQ PHQJKDVLONDQ PDQIDDW \DQJ SRVLWLI GDODP MDQJNDSDQMDQJ

.HQDLNDQ SHQXUXQDQ GDODP VDWXDQSRLQ ,QFUHDVH GHFUHDVH ,QEDVLVSRLQW

$6 $6

86 86

$6 $6

86 86

'DPSDN WHUKDGDS EHEDQ NHXDQJDQ (IIHFWRQILQDQFLDO FKDUJHV


(IIHFW RI LQWHUHVW UDWHV IOXFWXDWLRQ RI EDVLV SRLQWVWRLQFRPH DIWHU WD[ ZLWK DOORWKHU YDULDEOHV FRQVWDQW

'DPSDN IOXNWXDVL VXNX EXQJD EDVLV SRLQ WHUKDGDSODEDVHWHODKSDMDNGHQJDQVHPXDYDULDEHO ODLQWHWDS

5LVLNRNUHGLWDGDODKULVLNREDKZD.HORPSRN8VDKD DNDQ PHQJDODPL NHUXJLDQ \DQJ WLPEXO GDUL SHODQJJDQ NOLHQ DWDX SLKDN ODZDQ \DQJ JDJDO PHPHQXKL NHZDMLEDQ NRQWUDNWXDO PHUHND 0DQDMHPHQ PHQJHOROD GDQ PHQJHQGDOLNDQ ULVLNR NUHGLW GHQJDQ PHQHWDSNDQ EDWDVDQ MXPODK ULVLNR \DQJ GDSDW GLWHULPD GDQ PHPDQWDX HNVSRVXU WHUNDLWGHQJDQEDWDVDQEDWDVDQWHUVHEXW

&UHGLWULVNLVWKHULVNWKDWWKH*URXSZLOOLQFXUORVV DULVLQJ IURP WKHLU FXVWRPHUV FOLHQWV RU FRXQWHUSDUWLHV WKDW IDLO WR GLVFKDUJH WKHLU FRQWUDFWXDOREOLJDWLRQV0DQDJHPHQWPDQDJHVDQG FRQWUROV WKLV FUHGLW ULVN E\ VHWWLQJ OLPLWV RQ WKH DPRXQW RI ULVN WKH\ DUH ZLOOLQJ WR DFFHSW DQG E\ PRQLWRULQJH[SRVXUHVLQUHODWLRQWRVXFKOLPLWV

.HORPSRN 8VDKD PHODNXNDQ KXEXQJDQ XVDKD KDQ\D GHQJDQ SLKDN NHWLJD \DQJ GLDNXL GDQ NUHGLEHO.HORPSRN8VDKDPHPLOLNLNHELMDNDQXQWXN VHPXD SHODQJJDQ \DQJ DNDQ PHODNXNDQ SHUGDJDQJDQ VHFDUD NUHGLW KDUXV PHODOXL SURVHGXU SHPED\DUDQ XDQJ PXND GDQ YHULILNDVL NUHGLW 6HEDJDLWDPEDKDQMXPODKSLXWDQJGLSDQWDXVHFDUD WHUXV PHQHUXV XQWXN PHPLQLPDOLVDVL ULVLNRSLXWDQJ UDJXUDJX

7KH *URXS WUDGH RQO\ ZLWK UHFRJQL]HG DQG FUHGLWZRUWK\ WKLUG SDUWLHV ,W LV WKH *URXS¶V SROLF\ WKDW DOO FXVWRPHUV ZKR ZLVK WR WUDGH RQ FUHGLW WHUPV VKRXOG JR WKURXJK DGYDQFH SD\PHQWV DQG FUHGLW YHULILFDWLRQ SURFHGXUHV ,Q DGGLWLRQ UHFHLYDEOH EDODQFHV DUH PRQLWRUHG RQ DQ RQJRLQJ EDVLVWRUHGXFHWKHH[SRVXUHWREDGGHEWV


233

Laporan Keuangan

&UHGLWULVN

5LVLNRNUHGLW


Pembuka



.(%,-$.$1 '$1 78-8$1 5,6,.2.(8$1*$1ODQMXWDQ

0$1$-(0(1

),1$1&,$/ 5,6. 0$1$*(0(17 2%-(&7,9(6 $1'32/,&,(6FRQWLQXHG

5LVLNRNUHGLWODQMXWDQ

&UHGLWULVNFRQWLQXHG

6HKXEXQJDQ GHQJDQ ULVLNR NUHGLW \DQJ WLPEXO GDUL DVHW NHXDQJDQ ODLQQ\D \DQJ PHQFDNXS NDV GDQ EDQNVHUWDGHSRVLWREHUMDQJNDGLPDQDULVLNRNUHGLW \DQJ GLKDGDSL WLPEXO NDUHQD ZDQSUHVWDVL GDUL FRXQWHUSDUW\ .HORPSRN 8VDKD PHPLOLNL NHELMDNDQ XQWXNPHQHPSDWNDQNDVGDQEDQNSDGDEDQNEDQN GHQJDQSHULQJNDWNUHGLW\DQJWLQJJL

,Q UHODWLRQ WR WKH FUHGLW ULVN DULVLQJ IURP RWKHU ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV LQFOXGLQJ FDVK DQG FDVK LQ EDQNVDQGWLPHGHSRVLWVZKHUHWKHFUHGLWULVNDULVH IURP WKH GHIDXOW IURP WKH FRXQWHUSDUW\ WKH *URXS KDV D SROLF\ WR SODFH FDVK DQG EDQNV ZLWK EDQNV ZKLFKKDYHKLJKFUHGLWUDWLQJV

1LODL PDNVLPDO HNVSRVXU DGDODK VHEHVDU QLODL WHUFDWDW VHEDJDLPDQD \DQJ GLVDMLNDQ GDODP &DWDWDQGDQ

7KH PD[LPXP H[SRVXUH RI WKH FUHGLW ULVN DUH GLVFORVHGLQ1RWHVDQG

7LGDN WHUGDSDW NRQVHQWUDVL ULVLNR NUHGLW EDLN GDUL EDQNPDXSXQSLXWDQJXVDKD

7KHUHLVQRFRQFHQWUDWLRQRIULVNFRPLQJIURPEDQN QRUWUDGHUHFHLYDEOHV

5LVLNROLNXLGLWDV

/LTXLGLW\ULVN

5LVLNR OLNXLGLWDV GLGHILQLVLNDQ VHEDJDL ULVLNR VDDW SRVLVL DUXV NDV .HORPSRN 8VDKD PHQXQMXNNDQ EDKZD SHQGDSDWDQ MDQJND SHQGHN WLGDN FXNXS PHQXWXSLSHQJHOXDUDQMDQJNDSHQGHN

7KHOLTXLGLW\ULVNLVGHILQHGDVDULVNZKHQWKHFDVK IORZSRVLWLRQRIWKH*URXSLQGLFDWHVWKDWWKHVKRUW WHUPUHYHQXHLVQRWHQRXJKWRFRYHUWKHVKRUWWHUP H[SHQGLWXUH

.HEXWXKDQ OLNXLGLWDV .HORPSRN 8VDKD WLPEXO GDUL NHEXWXKDQXQWXNPHPELD\DLLQYHVWDVLSHQJHOXDUDQ EDUDQJ PRGDO GDQ SHUOXDVDQ DUHD WDPEDQJ EDWXEDUD %LVQLV EDWXEDUD HQWLWDV DQDN PHPEXWXKNDQ PRGDO \DQJ VXEVWDQVLDO XQWXN PHPEDQJXQ GDQ PHPSHUOXDV LQIUDVWUXNWXU GDQ XQWXNPHQGDQDLRSHUDVLRQDO

7KH *URXS¶V OLTXLGLW\ UHTXLUHPHQWV KDYH DULVHQ IURP WKH QHHG WR ILQDQFH LQYHVWPHQWV DQG FDSLWDO H[SHQGLWXUHV DQG PLQH DUHD H[SDQVLRQ 7KH VXEVLGLDULHV¶ FRDO EXVLQHVV UHTXLUHV VXEVWDQWLDO FDSLWDO WR FRQVWUXFW DQG H[SDQG WKH LQIUDVWUXFWXUH DQGWRIXQGRSHUDWLRQV

'DODPPHQJHORODULVLNROLNXLGLWDVPDQDMHPHQPHP EHDQWDX GDQ PHQMDJD WLQJNDW OLNXLGLWDV \DQJ GLDQJJDS PHPDGDL XQWXN PHPELD\DL RSHUDVLRQDO .HORPSRN 8VDKD GDQ XQWXN PHQJDWDVL GDPSDN GDUL IOXNWXDVL DUXV NDV 0DQDMHPHQ MXJD VHFDUD UXWLQPHQJHYDOXDVLSUR\HNVLDUXVNDVGDQDUXVNDV DNWXDO WHUPDVXN MDGZDO MDWXK WHPSR XWDQJ MDQJND SDQMDQJPHUHND

,Q WKH PDQDJHPHQW RI OLTXLGLW\ ULVN PDQDJHPHQW PRQLWRUVDQGPDLQWDLQVDOHYHORIOLTXLGLW\DGHTXDWH WR ILQDQFH WKH *URXS¶V RSHUDWLRQV DQG WR PLWLJDWH WKH HIIHFWV RI IOXFWXDWLRQ LQ FDVK IORZV 0DQDJHPHQWDOVRUHJXODUO\HYDOXDWHVWKHSURMHFWHG DQG DFWXDO FDVK IORZV LQFOXGLQJ WKHLU ORQJ WHUP ORDQPDWXULW\SURILOHV

Laporan Manajemen

Profil Perusahaan


7KHWDEOHEHORZVXPPDULVHVWKHPDWXULW\SURILOHRI WKH*URXS¶VILQDQFLDOOLDELOLWLHVDVRI'HFHPEHU DQG EDVHG RQ WKH UHPDLQLQJ SHULRG WR WKH FRQWUDFWXDO PDWXULW\ GDWH 7KH DPRXQWV GLVFORVHG LQ WKH WDEOH DUH WKH FRQWUDFWXDO XQGLVFRXQWHG FDVK IORZV LQFOXGLQJ HVWLPDWHG LQWHUHVWSD\PHQWV

7DEHO EHULNXW LQL PHQXQMXNNDQ SURILO MDQJND ZDNWX SHPED\DUDQ OLDELOLWDV NHXDQJDQ .HORPSRN 8VDKD SDGD WDQJJDOWDQJJDO 'HVHPEHU GDQ GDULVLVDSHULRGHKLQJJDWDQJJDOMDWXKWHPSR -XPODK \DQJ GLXQJNDSNDQ GDODP WDEHO LQL DGDODK QLODL DUXV NDV NRQWUDNWXDO \DQJ WLGDN WHUGLVNRQWR WHUPDVXNHVWLPDVLSHPED\DUDQEXQJD

'HVHPEHU

8WDQJXVDKD 3LKDNNHWLJD 8WDQJODLQODLQ 3LKDNNHWLJD 3LKDNEHUHODVL %HEDQDNUXDO 8WDQJGLYLGHQ 8WDQJEDQN 3RNRN3LQMDPDQ %HEDQEXQJDPDVDGHSDQ 8WDQJ3DMDN 6HZDSHPELD\DDQ

WDKXQ \HDU

WDKXQ WR\HDUV

WDKXQ WR\HDUV

!WDKXQ !\HDUV

7RWDO 7RWDO

'HFHPEHU

7UDGHSD\DEOHV 7KLUGSDUWLHV 2WKHUSD\DEOHV 7KLUGSDUWLHV 5HODWHGSDUWLHV $FFUXHGH[SHQVHV 'LYLGHQGSD\DEOH %DQN/RDQV 3ULQFLSDO )XWXUHLPSXWWHG LQWHUHVWFKDUJHV 7D[HVSD\DEOH )LQDQFHOHDVHV

'LKLWXQJPHQJJXQDNDQWLQJNDWEXQJD\DQJEHUODNXSDGDWDQJJDOSHODSRUDQGDQGLVHVXDLNDQGHQJDQFLFLODQSHPED\DUDQSLQMDPDQPDVDGHSDQ-XPODKDNWXDO SHPED\DUDQEXQJDGDSDWEHUEHGDEHUGDVDUNDQWLQJNDWEXQJDQ\DWD\DQJEHUODNVHEHOXPSHPED\DUDQEXQJD&DOFXODWHGXVLQJLQWHUHVWUDWHDVRIWKHUHSRUWLQJ GDWHVDQGDGMXVWHGDJDLQVWWKHIXWXUHSD\PHQWVRIORDQV7KHDFWXDODPRXQWPD\EHGLIIHUHQWEDVHGRQWKHDFWXDOLQWHUHVWSUHYDOOVSULRUWRLQWHUHVWSD\PHQW

234




.(%,-$.$1 '$1 78-8$1 5,6,.2.(8$1*$1ODQMXWDQ

0$1$-(0(1

),1$1&,$/ 5,6. 0$1$*(0(17 2%-(&7,9(6 $1'32/,&,(6FRQWLQXHG

/LTXLGLW\ULVNFRQWLQXHG

5LVLNROLNXLGLWDVODQMXWDQ

Sumber Daya Manusia


WDKXQ \HDU

7KHWDEOHEHORZVXPPDULVHVWKHPDWXULW\SURILOHRI WKH*URXS¶VILQDQFLDOOLDELOLWLHVDVRI'HFHPEHU DQGEDVHGRQXQGLVFRXQWHGFRQWUDFWXDO SD\PHQWVFRQWLQXHG

'HVHPEHU

8WDQJXVDKD 3LKDNNHWLJD 8WDQJODLQODLQ 3LKDNNHWLJD 3LKDNEHUHODVL %HEDQDNUXDO 8WDQJGLYLGHQ 8WDQJEDQN 3RNRNSLQMDPDQ %HEDQEXQJDPDVDGHSDQ 8WDQJ3DMDN 6HZDSHPELD\DDQ

WDKXQ WR\HDUV

WDKXQ WR\HDUV

!WDKXQ !\HDUV

7RWDO 7RWDO

'HFHPEHU 7UDGHSD\DEOHV 7KLUGSDUWLHV 2WKHUSD\DEOHV 7KLUGSDUWLHV 5HODWHGSDUWLHV $FFUXHGH[SHQVHV 'LYLGHQGSD\DEOH %DQNORDQV 3ULQFLSDO )XWXUHLPSXWWHG LQWHUHVWFKDUJHV 7D[HVSD\DEOH )LQDQFHOHDVHV


7DEHO EHULNXW LQL PHQXQMXNDQ SURILO MDQJND ZDNWX SHPED\DUDQ OLDELOLWDV NHXDQJDQ .HORPSRN 8VDKD SDGD WDQJJDOWDQJJDO 'HVHPEHU GDQ EHUGDVDUNDQ SHPED\DUDQ GDODP NRQWUDN \DQJEHOXPGLGLVNRQWRODQMXWDQ

3(5-$1-,$1'$1.20,70(13(17,1*

6,*1,),&$17 &200,70(176

$1'

D 7KH&RPSDQ\

6HKXEXQJDQ GHQJDQ SLQMDPDQ 3.8 GL %5, 3HUXVDKDDQ PHQHUELWNDQ FRUSRUDWH JXDUDQWHH SDGD WDQJJDO -XQL \DQJ PHQMDPLQ NHZDMLEDQ 3.8 3DGD WDQJJDO 'HVHPEHU %5, WHODK PHQ\DWDNDQ EDKZD FRUSRUDWH JXDUDWHH 3HUXVDKDDQ WLGDN EHUODNX ODJL GDQ WLGDN PHQJLNDW VHKXEXQJDQ GHQJDQ WHODK GLVHUDKNDQQ\D OHJDOLWDV ODKDQ EHUXSD 6+*8 DWDV NHEXQ VHSHUWL GL V\DUDWNDQ GDODP SHUMDQMLDQSHUMDQMLDQSLQMDPDQ&DWDWDQE

,Q FRQQHFWLRQ WR 3.8¶V ORDQ IURP %5, WKH &RPSDQ\ LVVXHG FRUSRUDWH JXDUDQWHH RQ -XQHWRVHFXUH3.8¶VREOLJDWLRQV2Q 'HFHPEHU %5, VWDWHG WKDW WKH FRUSRUDWHJXDUDQWHHRIWKH&RPSDQ\LVFHDVHV WR EH YDOLG DQG QRW ELQGLQJ DV WKH 6+*8 RI SODQWDWLRQ KDV EHHQ VXEPLWWHG DV UHTXLUHG LQ WKHORDQDJUHHPHQW1RWHE

E (QWLWDVDQDN±$%1

E 6XEVLGLDU\± $%1


D 3HUXVDKDDQ

$*5((0(176

L 2Q $XJXVW $%1 VLJQHG D FRQWUDFW ZLWK 37 3HWURVHD 7EN LQ UHODWLRQ ZLWK RYHUEXUGHQ UHPRYDO DQG FRDO KDXOLQJ IRUILYH\HDUV

3DGD WDQJJDO $JXVWXV $%1 PHODNXNDQ DPHQGHPHQ DWDV NRQWUDN SHQJXSDVDQ ODSLVDQ WDQDK GDQ SHQJDQJNXWDQ EDWXEDUD GHQJDQ 37 3HWURVHD 7EN VHKXEXQJDQ GHQJDQ SHQDPEDKDQ NDSDVLWDV SURGXNVL EDWXEDUD GDQ SHUXEDKDQ SHQJDWXUDQ SHQHPSDWDQ EDQN JDUDQVL 6HODLQ LWX MDQJND ZDNWX NRQWUDN GLSHUSDQMDQJ VDPSDL GHQJDQ 'HVHPEHU

2Q $XJXVW $%1 KDV DPHQGHG WKH DJUHHPHQW RI RYHUEXUGHQ UHPRYDO DQG FRDO KDXOLQJ FRQWUDFW ZLWK 373HWURVHD7ENLQUHODWLRQWRWKHLQFUHDVH LQ FRDO SURGXFWLRQ FDSDFLW\ DQG WKH FKDQJHV RI WKH UHODWHG EDQN JXDUDQWHH SODFHPHQW ,Q DGGLWLRQ WKH FRQWUDFW SHULRG ZDVH[WHQGHGWR'HFHPEHU


235

Laporan Keuangan

L 3DGD WDQJJDO $JXVWXV $%1 PHQDQGDWDQJDQL NRQWUDN GHQJDQ 37 3HWURVHD 7EN XQWXN MDQJND ZDNWX OLPD WDKXQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ SHNHUMDDQ SHPLQGDKDQ ODSLVDQ WDQDK GDQ SHQJDQJNXWDQEDWXEDUD


Pembuka



3(5-$1-,$1 ODQMXWDQ

'$1

.20,70(1

3(17,1*

6,*1,),&$17 $*5((0(176 &200,70(176FRQWLQXHG

$1'

E (QWLWDVDQDN±$%1ODQMXWDQ

E 6XEVLGLDU\±$%1FRQWLQXHG

Laporan Manajemen

%HUGDVDUNDQ $PHQGHPHQ ,, 2YHUEXUGHQ 5HPRYDO $JUHHPHQW WHUWDQJJDO 6HSWHPEHU WHUKLWXQJ VHMDN WDQJJDO -DQXDUL $%1 WLGDN ODJL EHUNHZDMLEDQ PHQ\HGLDNDQ EDQN JDUDQVL NHSDGD 37 3HWURVHD 7EN 3HUMDQMLDQ LQL WHODK PHQJDODPL EHEHUDSD SHUXEDKDQ GDQ SHUXEDKDQ WHUDNKLU SDGD WDQJJDO 1RYHPEHU \DQJ WHUNDLW GHQJDQ SHQ\HVXDLDQKDUJD

%DVHGRQWKH$PHQGPHQW,,WR2YHUEXUGHQ 5HPRYDO $JUHHPHQW GDWHG 6HSWHPEHU DVRI-DQXDU\WKH$%1KDV QRORQJHUKDVDQREOLJDWLRQWRSURYLGHEDQN JXDUDQWHH WR 37 3HWURVHD 7EN 7KLV DJUHHPHQW KDV EHHQ DPHQGHG VHYHUDO WLPHV DQG WKH ODWHVW DPHQGPHQW ZDV RQ 1RYHPEHU ZKLFK UHODWHG WR WKH SULFHVDGMXVWPHQW

2Q $SULO $%1 HQWHUHG LQWR 3ODQW +LUH $JUHHPHQW ZLWK 37 3HWURVHD 7EN LQ UHODWLRQWRWKHUHQWDORIPRELOHSODQWIRUWKH SHULRG IURP -DQXDU\ XQWLO WKH WHUPLQDWLRQ RI WKH 2YHUEXUGHQ 5HPRYDO $JUHHPHQW GDWHG $XJXVW DV VWDWHG DERYH 7KLV DJUHHPHQW KDV EHHQ DPHQGHG VHYHUDO WLPHV DQG WKH ODWHVW DPHQGPHQW ZDV RQ 1RYHPEHU ZKLFKUHODWHGWRWKHSULFHVDGMXVWPHQW

3DGD WDQJJDO $SULO $%1 PHQDQGDWDQJDQL 3ODQW +LUH $JUHHPHQW GHQJDQ 37 3HWURVHD 7EN VHKXEXQJDQ GHQJDQ SHQ\HZDDDQ PRELOH SODQW XQWXN PDVD VHZD WHUKLWXQJ VHMDN WDQJJDO -DQXDULVDPSDLGHQJDQEHUDNKLUQ\D PDVD EHUODNX 2YHUEXUGHQ 5HPRYDO $JUHHPHQW WHUWDQJJDO $JXVWXV GL DWDV 3HUMDQMLDQ LQL WHODK PHQJDODPL EHEHUDSD SHUXEDKDQ GDQ SHUXEDKDQ WHUDNKLU SDGD WDQJJDO 1RYHPEHU \DQJWHUNDLWGHQJDQSHQ\HVXDLDQKDUJD

Profil Perusahaan

3DGD EXODQ -XOL $%1 GDQ 37 3HWURVHD 7EN WHODK PHQDQGDWDQJDQL SHUMDQMLDQ SHQJDNKLUDQ DWDV 2YHUEXUGHQ 5HPRYDO $JUHHPHQW GDQ 3ODQW +LUH $JUHHPHQWGLDWDV

,Q -XO\ $%1 DQG 37 3HWURVHD 7EN VLJQHG WHUPLQDWLRQ DJUHHPHQW RQ DERYH 2YHUEXUGHQ5HPRYDO$JUHHPHQWDQG3ODQW +LUH$JUHHPHQW

LL 3DGD WDQJJDO 0DUHW $%1 NRQWUDN GHQJDQ PHQDQGDWDQJDQL 37 $UNDQDQWD $SWD 3UDWLVWD ³$$3´ XQWXN MDQJND ZDNWX HQDP SXOXK EXODQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ SHNHUMDDQ SHPLQGDKDQ ODSLVDQ WDQDK GDQ SHQJDQJNXWDQEDWXEDUD

LL 2Q 0DUFK $%1VLJQHG D FRQWUDFW ZLWK37$UNDQDQWD$SWD3UDWLVWD³$$3³ IRU D VL[W\ PRQWKV SHULRG LQ UHODWLRQ WR RYHUEXUGHQUHPRYDODQGFRDOKDXOLQJ

%HUGDVDUNDQ NHWHQWXDQ GL GDODP NRQWUDN WHUVHEXW$%1GLKDUXVNDQPHPED\DUELD\D MDVD NHSDGD $$3GLKLWXQJVHFDUDEXODQDQ EHUGDVDUNDQ UXPXV \DQJ PHOLSXWL MXPODK EDWXEDUD PHQWDK GDQ RYHUEXUGHQ \DQJ GLWDPEDQJGDQGLDQJNXW

%DVHGRQWKHSURYLVLRQRIWKHFRQWUDFWWKH $%1LVUHTXLUHGWRSD\$$3DVHUYLFHIHH FDOFXODWHGRQDPRQWKO\EDVLVEDVHGRQD IRUPXOD ZKLFK LQFOXGHV WKH DPRXQW RI UDZ FRDO DQG RYHUEXUGHQ PLQHG DQG WUDQVSRUWHG

(IHNWLIWDQJJDO0DUHW37$GLPLWUD %DUDWDPD 1XVDQWDUD PHQJDNKLUL SHUMDQMLDQ NHUMDVDPD GHQJDQ 37 $UNDQDQWD $SWD 3UDWLVWD

(IIHFWLYH RQ 0DUFK 37 $GLPLWUD %DUDWDPD 1XVDQWDUD WHUPLQDWH WKH DJUHHPHQW ZLWK 37 $UNDQDQWD $SWD 3UDWLVWD


LLL 2Q 0D\ $%1 VLJQHG D FRQWUDFW ZLWK 37 &LSWD .ULGDWDPD LQ UHODWLRQ ZLWK RYHUEXUGHQ UHPRYDO DQG FRDO KDXOLQJ IRU ILYH \HDUV 7KLV DJUHHPHQW KDV EHHQ DPHQGHG DQG WKH ODWHVW DPHQGPHQW ZDV RQ-XQHZKLFKUHODWHGWRWKHSULFHV DGMXVWPHQW

LLL 3DGD WDQJJDO 0HL $%1 PHQDQGDWDQJDQL NRQWUDN GHQJDQ 37 &LSWD .ULGDWDPD XQWXN MDQJND ZDNWX WDKXQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ SHNHUMDDQ SHPLQGDKDQ ODSLVDQ WDQDK GDQ SHQJDQJNXWDQEDWXEDUD3HUMDQMLDQLQLWHODK PHQJDODPL SHUXEDKDQ GDQ SHUXEDKDQ WHUDNKLU SDGD WDQJJDO -XQL \DQJ WHUNDLWGHQJDQSHQ\HVXDLDQKDUJD

236




3(5-$1-,$1 ODQMXWDQ

'$1

.20,70(1

3(17,1*

6,*1,),&$17 $*5((0(176 &200,70(176FRQWLQXHG

$1'



Sumber Daya Manusia


LY 3DGD WDQJJDO $JXVWXV $%1 PHQDQGDWDQJDQLNRQWUDNGHQJDQ376ROXVL *OREDO 0DQGLUL \DQJ GL DPHQGHPHQ SDGD WDQJJDO1RYHPEHUXQWXNSHNHUMDDQ SHQJDQJNXWDQEDWXEDUD

LY 2Q$XJXVW$%1VLJQHGDFRQWUDFW ZLWK 37 6ROXVL *OREDO 0DQGLUL DQG DPHQGPHQW RQ 1RYHPEHU LQ UHODWLRQWRFRDOKDXOLQJ

Y 3DGD WDQJJDO -XOL $%1 PHQDQGDWDQJDQL SHUMDQMLDQ GHQJDQ 37 3HOD\DUDQ .DUWLND 6DPXGUD $GLMD\D ³3.6$´ VHEDJDLPDQD WHODK GLXEDK PHODOXL SHPEDKDUXDQ SHUMDQMLDQ WDQJJDO -XQL XQWXN PHQLQJNDWNDQ NDSDVLWDV SHQJDQJNXWDQ PHQMDGL WRQ 3HUMDQMLDQ LQL EHUODNX GDUL WDQJJDO $JXVWXV VDPSDL 'HVHPEHU

Y 2Q -XO\ $%1 VLJQHG DQ DJUHHPHQW ZLWK 37 3HOD\DUDQ .DUWLND 6DPXGUD $GLMD\D ³3.6$´ DV DPHQGHG WKURXJK UHQHZHG DJUHHPHQW GDWHG -XQHWRLQFUHDVHWKHFRDOEDUJLQJ FDSDFLW\ WR WRQV 7KLV DJUHHPHQWLVYDOLGIURP$XJXVWWR 'HFHPEHU


3HUMDQMLDQ LQL WHUDNKLU NDOL GLSHUEDKDUXL SDGD WDQJJDO $JXVWXV WHUNDLW GHQJDQ SHUXEDKDQ KDUJD GDUL 'ROODU PHQMDGL 5XSLDK 0DVD SHUMDQMLDQ LQL \DQJ VHEHOXPQ\D EHUDNKLU SDGD 'HVHPEHU GLSHUSDQMDQJ PHQMDGL 'HVHPEHU

7KLV DJUHHPHQW ZDV ODVW DPHQGHG RQ $XJXVW LQ UHODWLRQ WR FKDQJH LQ WKH SULFH RI WKH GROODU LQWR UXSLDK 7KH SUHYLRXV WHUP RI DJUHHPHQW HQGV RQ 'HFHPEHU ZDV H[WHQGHG WR 'HFHPEHU

YL $%1 VLJQHG D FRDO VKLSPHQW FRQWUDFW ZLWK 37 3HOLWD 6DPXGHUD 6KLSSLQJ ³366´ RQ -XO\WRWUDQVSRUWFRDOIURP$%1¶V ORDGLQJ SRUW WR DSSRLQWHG YHVVHO ZLWK WRWDO TXDQWLW\ EHWZHHQ WRQV DQG WRQV 7KH DJUHHPHQW LV YDOLG IURP$XJXVWWR-XO\

3DGD WDQJJDO -XOL $%1 GDQ 366 WHODK PHPSHUEDKDUXL &RDO %DUJLQJ $JUHHPHQW3HUMDQMLDQLQLPHQJDWXUWHQWDQJ KDUJD GDQ EDWDV NXDQWLWDV GDUL PXDWDQ EDWXEDUDVHFDUDULQFL3HUMDQMLDQLQLEHUODNX VHODPD EXODQ VHMDN $JXVWXV VDPSDLGHQJDQ-XOL

2Q -XO\ $%1 DQG 366 DPPHQGHG &RDO %DUJLQJ $JUHHPHQW 7KH &RDO %DUJLQJ $JUHHPHQW UHJXODWHV SULFH DQG TXDQWLW\ OLPLW RIFRDOORDGHG LQ GHWDLOV 7KH&RDO%DUJLQJ$JUHHPHQWLVYDOLGIRU PRQWKVIURP$XJXVWXSWR-XO\

3DGDWDQJJDO-XOLPDVDSHUMDQMLDQ \DQJ VHEHOXPQ\D EHUDNKLU SDGD WDQJJDO -XOL GLSHUSDQMDQJ PHQMDGL -XOL GDQ NDSDVLWDV SHQJLULPDQ PHQMDGL WRQ WRQ GL WDKXQ SHUWDPDGDQWRQWRQGL WDKXQNHGXDGDQNHWLJD

2Q -XO\ WKH WHUP RI DJUHHPHQWV ZKLFK SUHYLRXVO\ YDOLG WKURXJK -XO\ KDVEHHQH[WHQGHGWR-XO\ DQG WKH VKLSPHQW FDSDFLW\ DUH UHYLVHG WR WRQV WRQV LQ WKH ILUVW \HDU DQG WRQV WRQV LQ WKHVHFRQGDQGWKLUG\HDUV

3DGDWDQJJDO-XOLPDVDSHUMDQMLDQ \DQJ VHEHOXPQ\D EHUDNKLU SDGD WDQJJDO -XOL GLSHUSDQMDQJ PHQMDGL 'HVHPEHU

2Q -XO\ WKH SUHYLRXV DJUHHPHQW ZKLFK HQGHG RQ -XO\ ZDV H[WHQGHGWR'HFHPEHU


237

Laporan Keuangan

YL $%1 PHQDQGDWDQJDQL NRQWUDN MDVD SHQJDQJNXWDQ EDWXEDUD GHQJDQ 37 3HOLWD 6DPXGHUD 6KLSSLQJ ³366´ SDGD WDQJJDO -XOL XQWXN PHQJDQJNXW EDWXEDUD GDUL SHODEXKDQ NH NDSDO GHQJDQ MXPODK WRQVDPSDLGHQJDQWRQ 3HUMDQMLDQ EHUODNX GDUL $JXVWXV VDPSDLGHQJDQ-XOL



Pembuka



3(5-$1-,$1 ODQMXWDQ

'$1

.20,70(1

3(17,1*

6,*1,),&$17 $*5((0(176 &200,70(176FRQWLQXHG

$1'



-LND $%1 WLGDN GDSDW PHPHQXKL QLODL PLQLPXP SHQ\HGLDDQ EDWXEDUD XQWXN GLDQJNXW $%1 DNDQ PHPED\DU VHOLVLK NHNXUDQJDQ WHUVHEXW VHVXDL GHQJDQ WDULI \DQJEHUODNX

,I $%1 FDQQRW PHHW WKH PLQLPXP TXDQWLW\ RI FRDO WR EH GHOLYHUHG $%1 ZLOO SD\ IRU DQ\VKRUWIDOOEDVHGRQWKHDSSOLHGUDWH

6DPSDL GHQJDQ WDQJJDO SHODSRUDQ NHXDQJDQ LQL $%1 VHGDQJ PHQ\LDSNDQ SHUMDQMLDQ WHUNDLW SHUSDQMDQJDQ NHUMDVDPD GHQJDQ366

8QWLOOWKHFRPSOHWLRQGDWHRIWKHVHILQDQFLDO VWDWHPHQWV $%1 LV LQ WKH SURFHVV RI SUHSDULQJ DJUHHPHQW UHODWHG WR WKH H[WHQWLRQRIDUUDQJHPHQWZLWK366

YLL3DGD WDQJJDO $JXVWXV $%1 PHQJDGDNDQSHUMDQMLDQGHQJDQ366XQWXN SHQ\HGLDDQ MDVD SHPXDWDQ EDWXEDUD GDUL WRQJNDQJ NH NDSDO GHQJDQ MXPODK WRQ VDPSDL GHQJDQ WRQSHUWDKXQ3HUMDQMLDQLQLEHUODNXVDPSDL GHQJDQ -XOL GDQ GDSDW GLSHUSDQMDQJ XQWXN WDKXQ GHQJDQ SHPEHULWDKXDQWHUOHELKGDKXOX

YLL2Q $XJXVW $%1 HQWHUHG LQWR DQ DJUHHPHQWZLWK366WRSURYLGHVHUYLFHVRI XQORDGLQJ FRDO IURP EDUJHV WR YHVVHO ZLWK WRWDO TXDQWLW\ RI WRQV WR WRQV SHU \HDU 7KH DJUHHPHQW ZDV GXH RQ -XO\ DQG FDQ EH H[WHQGHGIRU\HDUVXSRQSULRUQRWLFH

3DGDWDQJJDO-XOL$%1PHODNXNDQ SHPEDKDUXDQ SHUMDQMLDQ MDVD SHPXDWDQ EDWXEDUD GDUL WRQJNDQJ NH NDSDO GHQJDQ 366 XQWXN PHQLQJNDWNDQ NDSDVLWDV PHQMDGL WRQ WRQ GL WDKXQ SHUWDPD GDQ WRQ WRQGLWDKXQNHGXD3HUMDQMLDQLQL EHUODNX GDUL $JXVWXV VDPSDL GHQJDQ-XOL

2Q -XO\ $%1 UHQHZHG WKH FRDO WUDQVVKLSPHQW DJUHHPHQW ZLWK 366 WR LQFUHDVH WKH FDSDFLW\ WR WRQV WRQV LQ WKH ILUVW \HDU DQG WRQV WRQV LQ WKH VHFRQG \HDU 7KLV UHQHZDO DJUHHPHQW LV YDOLGIURP$XJXVWWR-XO\

3DGDWDQJJDO-XOL$%1PHODNXNDQ SHPEDKDUXDQ SHUMDQMLDQ WHUVHEXW XQWXN PHPSHUSDQMDQJ PDVD SHUMDQMLDQ PHQMDGL VDPSDL -XOL GDQ PHQXUXQNDQ NDSDVLWDV WDKXQ NHGXD PHQMDGL WRQ WRQ VHUWD SHQHQWXDQ NDSDVLWDV WDKXQWDKXQ EHULNXWQ\D VHEHVDU WRQWRQ

2Q-XO\$%1UHQHZHGWKHDERYH DJUHHPHQW WR H[WHQG WKH WHUPV RI DJUHHPHQW WKURXJK -XO\ DQG WR UHGXFHWKHFDSDFLW\IRUWKHVHFRQG\HDUWR WRQV WRQV DQG GHWHUPLQHG WKH FDSDFLWLHV IRU WKH IROORZLQJ \HDUVWRWRQVWRQV

3DGDWDQJJDO-XOLPDVDSHUMDQMLDQ \DQJ VHEHOXPQ\D EHUDNKLU SDGD WDQJJDO -XOL GLSHUSDQMDQJ PHQMDGL 'HVHPEHU

2Q -XO\ WKH SUHYLRXV DJUHHPHQW ZKLFK HQGHG RQ -XO\ ZDV H[WHQGHGWR'HFHPEHU

-LND $%1 WLGDN GDSDW PHPHQXKL QLODL PLQLPXP SHQ\HGLDDQ EDWXEDUD XQWXN GLDQJNXW $%1 DNDQ PHPED\DU VHOLVLK NHNXUDQJDQ WHUVHEXW VHVXDL GHQJDQ WDULI \DQJEHUODNX

,I $%1 FDQQRW PHHW WKH PLQLPXP TXDQWLW\ RIFRDOWREHGHOLYHUHGWKH$%1ZLOOSD\IRU DQ\VKRUWIDOOEDVHGRQWKHDSSOLHGUDWH

Laporan Manajemen

Profil Perusahaan


8QWLOOWKHFRPSOHWLRQGDWHRIWKHVHILQDQFLDO VWDWHPHQWV $%1 LV LQ WKH SURFHVV RI SUHSDULQJ DJUHHPHQW UHODWHG WR WKH H[WHQWLRQRIDUUDQJHPHQWZLWK366

6DPSDL GHQJDQ WDQJJDO SHODSRUDQ NHXDQJDQ LQL $%1 VHGDQJ PHQ\LDSNDQ SHUMDQMLDQ WHUNDLW SHUSDQMDQJDQ NHUMDVDPD GHQJDQ366

238




3(5-$1-,$1 ODQMXWDQ

'$1

.20,70(1

3(17,1*

6,*1,),&$17 $*5((0(176 &200,70(176FRQWLQXHG

$1'



Sumber Daya Manusia


YLLL$%1VLJQHGDFRDOVKLSPHQWFRQWUDFWZLWK 37 3HOD\DUDQ .DU\D %LQWDQJ 7LPXU ³3.%7´ RQ0D\WRWUDQVSRUWFRDO IURP $%1¶V ORDGLQJ SRUW WR DSSRLQWHG YHVVHO ZLWK WRWDO TXDQWLW\ WRQV SHU PRQWK7KHDJUHHPHQWLVYDOLGIURP0D\ WR2FWREHU

3DGD WDQJJDO 6HSWHPEHU PDVD SHUMDQMLDQ \DQJ VHEHOXPQ\D EHUDNKLU SDGD WDQJJDO 2NWREHU GLSHUSDQMDQJ PHQMDGL'HVHPEHUGDQSHUXEDKDQ KDUJD GDUL 'ROODU PHQMDGL 5XSLDK VHVXDL GHQJDQ NHWHWDSDQ SHUDWXUDQ %DQN ,QGRQHVLD

2Q 6HSWHPEHU WKH SUHYLRXV DJUHHPHQW ZKLFK HQGHG RQ 2FWREHU ZDVH[WHQGHGWR'HFHPEHU DQG WR FKDQJH LQ SULFH RI WKH GROODU WR UXSLDKDFFRUGDQFHZLWKWKH%DQN,QGRQHVLD UHJXODWLRQ

3DGD WDQJJDO 'HVHPEHU PDVD SHUMDQMLDQ \DQJ VHEHOXPQ\D EHUDNKLU SDGD WDQJJDO 'HVHPEHU GLSHUSDQMDQJ PHQMDGL 'HVHPEHU GDQ NDSDVLWDV SHQJLULPDQ PHQMDGL WRQVHWLDSWDKXQ

2Q 'HFHPEHU WKH SUHYLRXV DJUHHPHQW ZKLFK HQGHG RQ 'HFHPEHU ZDVH[WHQGHGWR'HFHPEHU DQG WKH VKLSPHQW FDSDFLW\ WR WRQVSHU\HDU


YLLL$%1 PHQDQGDWDQJDQL NRQWUDN MDVD SHQJDQJNXWDQ EDWXEDUD GHQJDQ 37 3HOD\DUDQ .DU\D %LQWDQJ 7LPXU ³3.%7´ SDGD WDQJJDO 0HL XQWXN PHQJDQJNXW EDWXEDUD GDUL SHODEXKDQ NH NDSDO GHQJDQ MXPODK PXDWDQ WRQ VHWLDS EXODQQ\D 3HUMDQMLDQ EHUODNX VHMDN 0HL VDPSDL GHQJDQ 2NWREHU

L[ 2Q 2FWREHU $%1 HQWHUHG LQWR DQ DJUHHPHQW ZLWK 37 :LQQLQJ 6KLSSLQJ ,QGRQHVLD ³:6,´ WR SURYLGH VHUYLFHV RI XQORDGLQJ FRDO IURP EDUJHV WR YHVVHO ZLWK WRWDO TXDQWLW\ RI WRQV WR WRQV SHU \HDU 7KH DJUHHPHQW ZDVGXHRQ'HFHPEHU

[ 3DGD WDQJJDO 6HSWHPEHU $%1 PHQJDGDNDQ SHUMDQMLDQ GHQJDQ 7DLZDQ 3RZHU $%1 XQWXN PHQMXDO VWHDP FRDO VHEDQ\DN WRQ GDUL WDKXQ VDPSDL

[ 2Q 6HSWHPEHU $%1 HQWHUHG LQWR DJUHHPHQW ZLWK 7DLZDQ 3RZHU $%1 WRVHOO VWHDP FRDO DPRXQWLQJ WR WRQV IURPXQWLO

3DGD WDQJJDO 1RYHPEHU $%1 PHQJDGDNDQ SHUMDQMLDQ GHQJDQ 71% )XHO 6HUYLFHV 6GQ %KG XQWXN PHQMXDO VWHDP FRDO VHEDQ\DN WRQ GDULWDKXQVDPSDL

2Q 1RYHPEHU $%1 HQWHUHG LQWR DJUHHPHQW ZLWK 71% )XHO 6HUYLFHV 6GQ %KG WR VHOO VWHDP FRDO DPRXQWLQJ WR WRQVIURPXQWLO


239

Laporan Keuangan

L[ 3DGD WDQJJDO 2NWREHU $%1 PHQJDGDNDQ SHUMDQMLDQ GHQJDQ 37 :LQQLQJ 6KLSSLQJ ,QGRQHVLD ³:6,´ XQWXN SHQ\HGLDDQ MDVD SHPXDWDQ EDWXEDUD GDUL WRQJNDQJ NH NDSDO GHQJDQ MXPODK WRQ VDPSDL GHQJDQ WRQSHUWDKXQ3HUMDQMLDQLQLEHUODNXVDPSDL GHQJDQ'HVHPEHU



Pembuka



3(5-$1-,$1 '$1 ODQMXWDQ F (QWLWDVDQDN ±,0

.20,70(1

3(17,1*

6,*1,),&$17 $*5((0(176 &200,70(176FRQWLQXHG

$1'

F 6XEVLGLDU\± ,0

L 2Q -DQXDU\ ,0 DQG 37 533 &RQWUDFWRUV ,QGRQHVLD HQWHUHG LQWR D PLQLQJ VHUYLFH DJUHHPHQW 7KH DJUHHPHQW JRYHUQVDPRQJRWKHUVWKHSULFHUDWHIXHO FRQVXPSWLRQ SULFH DGMXVWPHQW DQG RWKHU WHUPV &RQWUDFW YDOXHV GHSHQGV RQ YROXPHV RI RYHUEXUGHQ PRYHG 7KH DJUHHPHQWZLOOH[SLUHLQ-DQXDU\

Laporan Manajemen

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

G (QWLWDVDQDN± 708

LL 2Q $XJXVW ,0 VLJQHG D FRQWUDFW ZLWK37&LSWD.ULGDWDPDLQUHODWLRQWRODQG FOHDULQJ RYHUEXUGHQ UHPRYDO ZDVWH KDQGOLQJ KDXOURDG PDLQWHQDQFH DQG ZDWHULQJ 7KH DJUHHPHQW ZLOO H[SLUH RQ 'HFHPEHU

G 6XEVLGLDU\708

L 2Q$XJXVW708VLJQHGDFRQWUDFW ZLWK 37 6XU\D 7HNQLN $QXJHUDK ´67$´ LQ UHODWLRQ ZLWK RYHUEXUGHQ UHPRYDO DQG FRDO KDXOLQJIRUIRXU\HDUV

Profil Perusahaan

L 3DGD WDQJJDO $JXVWXV 708 PHQDQGDWDQJDQLNRQWUDNGHQJDQ376XU\D 7HNQLN $QXJHUDK ³67$´ XQWXN MDQJND ZDNWX HPSDW WDKXQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ SHNHUMDDQ SHPLQGDKDQ ODSLVDQ WDQDK SHQXWXSGDQSHQJDQJNXWDQEDWXEDUD

2Q$SULOERWKSDUWLHVKDYHDJUHHG WR WHUPLQDWH WKH DJUHHPHQW E\ VLJQLQJ WKH &RRSHUDWLRQ 7HUPLQDWLRQ $JUHHPHQW 7KH DJUHHPHQW VWDWHG WKDW ERWK SDUWLHV IXOILOOHG DOOWKHREOLJDWLRQSXUVXDQWWRWKHWHUPLQDWLRQ RIPLQLQJVHUYLFHV

3DGD WDQJJDO $SULO SDUD SLKDN WHODK VHSDNDW XQWXN PHQJDNKLUL SHUMDQMLDQ GHQJDQ PHQDQGDWDQJDQL 3HUMDQMLDQ 3HQJDNKLUDQ .HUMDVDPD 3HUMDQMLDQ WHUVHEXW PHQ\DWDNDQ EDKZD NHGXD SLKDN WHODK PHPHQXKL VHOXUXK NHZDMLEDQQ\D VHKXEXQJDQ GHQJDQ SHQJDNKLUDQ MDVD SHUWDPEDQJDQ


LL 3DGD WDQJJDO $JXVWXV 708 PHQDQGDWDQJDL NRQWUDN GHQJDQ 37 %LQD 6DUDQD6XNVHV³%66´ XQWXNMDQJNDZDNWX WLJD WDKXQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ SHNHUMDDQ SHPLQGDKDQ ODSLVDQ WDQDK SHQXWXS GDQ SHQJDQJNXWDQEDWXEDUD

LL 2Q $XJXVW 708 VLJQHG D FRQWUDFW ZLWK 37 %LQD 6DUDQD 6XNVHV ´%66´ LQ UHODWLRQ ZLWK RYHUEXUGHQ UHPRYDO DQG FRDO KDXOLQJIRUWKUHH\HDUV

LLL 3DGD WDQJJDO 6HSWHPEHU 708 PHQDQGDWDQJDQL NRQWUDN GHQJDQ 37 6ROXVL *OREDO 0DQGLUL ³6*0´ GDQ 37 3HUPDWD $NDVKD XQWXN MDQJND ZDNWX VDWX WDKXQ VHKXEXQJDQ GHQJDQ SHQ\HZDDQ GXPS WUXFN XQWXN SHQJDQJNXWDQEDWXEDUD

LLL 2Q 6HSWHPEHU 708 VLJQHG D FRQWUDFW ZLWK 37 6ROXVL *OREDO 0DQGLUL ´6*0´ DQG373HUPDWD$NDVKDLQUHODWLRQ ZLWKOHDVHRIGXPSWUXFNIRUFRDOKDXOLQJIRU RQH\HDU

240



Sumber Daya Manusia


,1)250$6,3(17,1*/$,11<$

27+(56,*1,),&$17,1)250$7,21

D 5R\DOWLGDQ,XUDQWHWDS

D 5R\DOW\DQG'HDGUHQW

5R\DOW\SDLGWRWKH*RYHUQPHQWZDVFDOFXODWHG EDVHGRQWKHFDORULHVFRQWDLQHGLQWKHFRDOZLWK UDWHV RI DQG WKH TXDQWLW\ VROG ZDV PXOWLSOLHG E\ WKH EDVH SULFH DQG WKH UR\DOW\ UDWH%DVHGRQWKHUHJXODWLRQIURPWKH0LQLVWU\ RI (QHUJ\ DQG 0LQHUDO 5HVRXUFHV RI WKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD 1R \HDU UHJDUGLQJSURFHGXUHVIRUVWLSXODWLQJEHQFKPDUN SULFHVRIPLQHUDODQGFRDOVDOHVWKHEDVHSULFH LV WKH KLJKHU RI WKH FRDO EHQFKPDUN SULFH RU FRDOVDOHVSULFH

%DVHG RQ WKH OHWWHU IURP WKH 'LUHFWRUDWH *HQHUDO RI 0LQHUDO DQG &RDO 1R ('-% UHJDUGLQJ RSWLPDOL]DWLRQ RI QRQWD[ UHYHQXH RI WKH VWDWH ,8323 KROGHU KDV WR SD\ UR\DOW\ WR WKH 6WDWH 7UHDVXU\ LQ DGYDQFHEHIRUHVKLSPHQW

%HUGDVDUNDQ 6XUDW (GDUDQ 'LUMHQ 0LQHUDO GDQ %DWXEDUD 1R ('-% PHQJHQDL RSWLPDOLVDVL SHQHULPDDQ QHJDUD EXNDQ SDMDN SHPHJDQJ ,8323 ZDMLE PHQ\HWRUNDQ SHPED\DUDQ UR\DOWL NH .DV 1HJDUD GL PXND VHEHOXPSHQJDSDODQ

,XUDQ WHWDS \DQJ GLWDJLK GLKLWXQJ GHQJDQ GDVDU WDULI $6KHNWDU GLNDOLNDQ GHQJDQ OXDVDQ NRQVHVL\DQJGLPLOLNL$%1,0GDQ708

'HDG UHQW FKDUJHG ZDV FDOFXODWHG DW D UDWH RI 86KHFWDUHPXOWLSOLHGE\WKHWRWDOFRQFHVVLRQ DUHDRZQHGE\$%1,0DQG708

E 3HQJXWDPDDQ 3HPDVRNDQ .HEXWXKDQ 0LQHUDO GDQ %DWXEDUD 8QWXN .HSHQWLQJDQ 'DODP1HJHUL

E 3ULRULW\ WR )XOILOO 'RPHVWLF 5HTXLUHPHQW RQ 0LQHUDODQG&RDO

'DODP EXODQ 'HVHPEHU .(6'0 PHQJHOXDUNDQ3HUPHQ\DQJDQWDUDODLQ PHZDMLENDQ 3HUXVDKDDQ SHUWDPEDQJDQ EDWXEDUD ³%DGDQ XVDKD´ XQWXN PHQMXDO VHEDJLDQ KDVLO SURGXNVLQ\D NHSDGD 3HPDNDL EDWXEDUD GDODP QHJHUL ³'RPHVWLF 0DUNHW 2EOLJDWLRQ´ DWDX ³'02´ %DGDQ XVDKD \DQJ WLGDN GDSDW PHPDWXKL NHWHQWXDQ WHUVHEXW DNDQ GLNHQDNDQ VDQNVL EHUXSD SHULQJDWDQ WHUWXOLV SDOLQJ EDQ\DN NDOL GDQ SHPRWRQJDQ SURGXNVL EDWXEDUDSDOLQJEDQ\DNGDULSURGXNVLWDKXQ EHULNXWQ\D

,Q 'HFHPEHU WKH .(6'0 LVVXHG 3HUPHQ ZKLFK UHTXLUHV FRDO PLQLQJ FRPSDQLHV ³(QWLWLHV´ WR VHOO D SRUWLRQ RI WKHLU SURGXFWLRQV WR GRPHVWLF FRDO XVHUV ³'RPHVWLF 0DUNHW 2EOLJDWLRQ´ RU ³'02´ (QWLWHV ZKLFK GR QRW IXOILOO VXFK UHTXLUHPHQW ZLOO EH JLYHQ ZULWWHQ QRWLFHPD[LPXPRIWLPHVDQGDUHGXFWLRQRIWKH SURGXFWLRQLQWKHQH[W\HDURIXSWR

6HVXDL GHQJDQ NHWHQWXDQ GDODP 3HUPHQ WHUVHEXW EDGDQ XVDKD \DQJ SHQMXDODQ GDODP QHJHUL PHOHELKL NHZDMLEDQ '02Q\D GDSDW PHQJDOLKNDQ NHOHELKDQ SHQMXDODQ '02Q\D NHSDGD EDGDQ XVDKD \DQJ WLGDNGDSDWPHPHQXKLNHZDMLEDQ'02Q\D

8QGHU WKH SURYLVLRQ RI WKH 3HUPHQ HQWLWLHV WKDW KDYH GRPHVWLF VDOHV LQ H[FHVV RI WKHLU'02UHTXLUHPHQWPD\WUDQVIHUWKHH[FHVV WR HQWLWLHV ZKLFK FDQQRW IXOILOO WKHLU '02 UHTXLUHPHQW


241

Laporan Keuangan


5R\DOWL \DQJ GLED\DUNDQ NHSDGD 3HPHULQWDK GLKLWXQJ EHUGDVDUNDQ NDORUL \DQJ WHUNDQGXQJ GL GDODP EDWXEDUD GHQJDQ WDULI GDQ NXDQWLWDV \DQJ WHUMXDO GLNDOLNDQ GHQJDQ EDVLV KDUJD GDQ WDULI UR\DOWL WHUVHEXW %HUGDVDUNDQ 3HUDWXUDQ 0HQWHUL (QHUJL GDQ 6XPEHU 'D\D 0LQHUDO 1R WDKXQ PHQJHQDL WDWD FDUD SHQHWDSDQ KDUJD SDWRNDQ SHQMXDODQ PLQHUDO GDQ EDWXEDUD EDVLV KDUJD DGDODK \DQJ OHELK WLQJJLDQWDUDKDUJDSDWRNDQEDWXEDUDDWDXKDUJD MXDOEDWXEDUD


%DVHGRQ$FW1R
%HUGDVDUNDQ 8QGDQJ8QGDQJ 1R 7DKXQ WHQWDQJ SHQGDSDWDQ 1HJDUD QRQSDMDN GDQ EHUGDVDUNDQ 3HUDWXUDQ 3HPHULQWDK 5HSXEOLN ,QGRQHVLD 1R 7DKXQ WHQWDQJ WDULI SHQGDSDWDQ 1HJDUD QRQSDMDN .HPHQWHULDQ (QHUJL GDQ 6XPEHU 'D\D 0LQHUDO ³.(6'0´ HQWLWDV DQDN GLKDUXVNDQ XQWXN PHPED\DU UR\DOWL GDUL SHQMXDODQ KDVLO SURGXNVL EDWXEDUDGDQGLZDMLENDQXQWXNPHPED\DULXUDQ WHWDS SHU KHNWDU DWDV KDN SHUWDPEDQJDQ \DQJ GLHNVSORUDVL GLNHPEDQJNDQ GDQ GLHNVWUDNVL \DQJGLED\DUNDQNHSDGD.(6'0-XPODKUR\DOWL SURGXNVL GLGDVDUNDQ SDGD MHQLV PLQHUDO GDQ NXDQWLWDVEDWXEDUD\DQJGLMXDO


Pembuka



,1)250$6,3(17,1*/$,11<$ODQMXWDQ

27+(5 6,*1,),&$17 FRQWLQXHG

,1)250$7,21

E 3HQJXWDPDDQ 3HPDVRNDQ .HEXWXKDQ 0LQHUDO GDQ %DWXEDUD 8QWXN .HSHQWLQJDQ 'DODP1HJHULODQMXWDQ

E 3ULRULW\ WR )XOILOO 'RPHVWLF 5HTXLUHPHQW RQ 0LQHUDODQG&RDOFRQWLQXHG

.HOHELKDQ '02 \DQJ GLDOLKNDQ WHUVHEXW GLDQJJDS VHEDJDL SHPHQXKDQ NHZDMLEDQ '02 VXDWX EDGDQ XVDKD GHQJDQ V\DUDW SHQJDOLKDQ WHUVHEXWPHQGDSDWSHUVHWXMXDQGDUL0HQWHUL

7KHWUDQVIHUULQJRIH[FHVV'02ZLOOEHGHHPHG DV WKH IXOILOOPHQW RI DQ HQWLW\¶V '02 SURYLGHG VXFKWUDQVIHUZHUHDSSURYHGE\WKH0LQLVWU\

%HUGDVDUNDQ .HSXWXVDQ 0HQWHUL (6'0 1R.0(0WDQJJDO$SULO $%1 KDUXV PHPHQXKL NHZDMLEDQ 07 6DPSDL GHQJDQ WDQJJDO SHQ\HOHVDLDQ ODSRUDQ NHXDQJDQ LQL $%1 EHOXP PHQHULPD VXUDW HGDUDQ WHUNDLW SHPHQXKDQ NHEXWXKDQ EDWXEDUD GDODP QHJHUL SDGD WDKXQ GDUL .HPHQWULDQ (6'0 5HSXEOLN ,QGRQHVLD $%1 WLGDN PHQFDWDW XWDQJ WHUNDLW KDO LQL SHU WDQJJDO 'HVHPEHU

%DVHG RQOHWWHU 1R .0(0GDWHG $SULO$%1VKRXOGIXOILOODQREOLJDWLRQRI 07 8QWLO WKH FRPSOHWLRQ GDWH RI WKHVH ILQDQFLDO VWDWHPHQWV $%1 KDV QRW UHFHLYHG DQQRXQFHPHQW UHODWHG WR WKH WKH IXOOILOPHQW RI GRPHVWLF PDUNHW FRDO QHFHVVLW\ IURP WKH 0LQLVWU\RI(QHUJ\DQG1DWXUDO5HVRXUFHVRIWKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD $%1 GLG QRW UHFRUG DQ\ OLDELOLW\UHJDUGLQJWKLVPDWWHUDVRI'HFHPEHU

%HUGDVDUNDQ .HSXWXVDQ 0HQWHUL (6'0 1R.0(0 WDQJJDO -XOL $%1 KDUXV PHPHQXKL NHZDMLEDQ 07 3DGD WDQJJDO -XQL .HPHQWULDQ (6'0 5HSXEOLN,QGRQHVLDPHODOXLVXUDWHGDUDQGHQJDQ 1R '-% PHQJXPXPNDQ EDKZD NHEXWXKDQ EDWXEDUD GDODP QHJHUL SDGD WDKXQ VXGDKWHUSHQXKL6HKLQJJD$%1WLGDNODJL PHPSXQ\DLNHZDMLEDQ'02GLWDKXQ

%DVHG RQOHWWHU 1R .0(0GDWHG -XO\$%1VKRXOGIXOILOODQREOLJDWLRQRI 07 2Q -XQH WKH 0LQLVWU\ RI (QHUJ\DQG1DWXUDO5HVRXUFHVRIWKH5HSXEOLFRI ,QGRQHVLDWKURXJKLWVOHWWHU1R'-% DQQRXQFHG WKH IXOOILOPHQW RI GRPHVWLF PDUNHW QHFHVVLW\ $V D UHVXOW RI WKLV DQQRXQFHPHQW $%1 KDV QR '02 OLDELOLW\ LQ

%HUGDVDUNDQ .HSXWXVDQ 0HQWHUL (6'0 1R.0(0WDQJJDO$SULO $%1 KDUXV PHPHQXKL NHZDMLEDQ 07 6DPSDL GHQJDQ WDQJJDO SHQ\HOHVDLDQ ODSRUDQ NHXDQJDQ LQL $%1 EHOXP PHQHULPD VXUDW HGDUDQ WHUNDLW SHPHQXKDQ NHEXWXKDQ EDWXEDUD GDODP QHJHUL SDGD WDKXQ GDUL .HPHQWULDQ (6'0 5HSXEOLN ,QGRQHVLD $%1 WLGDN PHQFDWDW XWDQJ WHUNDLW KDO LQL SHU WDQJJDO 'HVHPEHU

%DVHGRQOHWWHU1R.0(0GDWHG $SULO$%1VKRXOGIXOILOODQREOLJDWLRQRI 07 8QWLO WKH FRPSOHWLRQ GDWH RI WKHVH ILQDQFLDO VWDWHPHQWV $%1 KDV QRW UHFHLYHG DQQRXQFHPHQW UHODWHG WR WKH WKH IXOOILOPHQW RI GRPHVWLF PDUNHW FRDO QHFHVVLW\ IURP WKH 0LQLVWU\RI(QHUJ\DQG1DWXUDO5HVRXUFHVRIWKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD $%1 GLG QRW UHFRUG DQ\ OLDELOLW\UHJDUGLQJWKLVPDWWHUDVRI'HFHPEHU

Laporan Manajemen

Profil Perusahaan


242




,1)250$6,3(17,1*/$,11<$ODQMXWDQ

27+(5 6,*1,),&$17 FRQWLQXHG

,1)250$7,21

E 3HQJXWDPDDQ 3HPDVRNDQ .HEXWXKDQ 0LQHUDO GDQ %DWXEDUD 8QWXN .HSHQWLQJDQ 'DODP1HJHULODQMXWDQ

E 3ULRULW\ WR )XOILOO 'RPHVWLF 5HTXLUHPHQW RQ 0LQHUDODQG&RDOFRQWLQXHG

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

Sumber Daya Manusia


F /HJDOFDVH

2Q$XJXVW/HQG\0XUVDOLP=)ILOHGD ODZVXLW DW 'LVWULFW &RXUW RI 7HQJJDURQJ ³31 FDVH QXPEHU 7HQJJDURQJ´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

2Q -DQXDU\ 3DQHO RI -XGJHV RI 31 7HQJJDURQJ KDV GHFODUHG WKHLU GHFLVLRQ WKDW WKH ODZVXLW RI /HQG\ 0XUVDOLP =) LV UHIXVHG ,Q FRQQHFWLRQZLWKWKHGHFLVLRQ/HQG\0XUVDOLP=) GLG QRW SURFHVV WKH DSSHDO WR WKH +LJK &RXUW $FFRUGLQJO\ WKLV GHFLVLRQ KDV EHHQ ILQDO DQG OHJDOO\ELQGLQJ

3DGDWDQJJDO-DQXDULPDMHOLVKDNLP31 7HQJJDURQJ WHODK PHQ\DWDNDQ NHSXWXVDQ PHUHND \DQJ PHQ\DWDNDQ JXJDWDQ /HQG\ 0XUVDOLP=)WHUVHEXWWLGDNGDSDWGLWHULPD$WDV SXWXVDQ WHUVHEXW /HQG\ 0XUVDOLP =) WLGDN PHODNXNDQ XSD\D EDQGLQJ 2OHK NDUHQDQ\D SXWXVDQ PDMHOLV KDNLP LQL WHODK EHUNHNXDWDQ KXNXPWHWDS


243

Laporan Keuangan

3DGDWDQJJDO$JXVWXV/HQG\0XUVDOLP =) PHQGDIWDUNDQ JXJDWDQ GL 3HQJDGLODQ 1HJHUL 7HQJJDURQJ ³31 7HQJJDURQJ´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


F 3HUPDVDODKDQ+XNXP



Pembuka



75$16$.6,121.$6 121&$6+75$16$&7,216 /LVWHGEHORZDUHVLJQLILFDQWQRQFDVKWUDQVDFWLRQV %HULNXWLQLWUDQVDNVLQRQNDV\DQJVLJQLILNDQ 7DKXQ\DQJEHUDNKLU SDGDWDQJJDO'HVHPEHU

Laporan Manajemen

3HQDPEDKDQDVHWWHWDSPHODOXL 6HZDSHPELD\DDQ 8WDQJXVDKD 5HDOLVDVLXDQJPXND .DSLWDOLVDVLEXQJD 3HQDPEDKDQDVHWHNVSORUDVLGDQHYDOXDVL GDQDVHWWDPEDQJPHODOXL 5HDOLVDVLXDQJPXND

3HPED\DUDQGLYLGHQ PHODOXL 2IIVHWXWDQJNHSDGDSHPHJDQJVDKDP

Profil Perusahaan

3HQDPEDKDQWDQDPDQEHOXPPHQJKDVLONDQ PHODOXL %HEDQSLQMDPDQ 'HSUHVLDVL (IHNWUDQVODVL


244


$FTXLVLWLRQRIIL[HGDVVHWVWKURXJK )LQDQFHOHDVH 7UDGHSD\DEOHV $GYDQFHUHDOL]DWLRQ &DSLWDOL]DWLRQRILQWHUHVW

,QFUHDVHLQH[SORUDWLRQDQGHYDOXDWLRQ DQGPLQHDVVHWWKURXJK $GYDQFHUHDOL]DWLRQ 'LYLGHQGSD\PHQW WKURXJK 2IIVHWZLWKSD\DEOHVWRVKDUHKROGHU $GGLWLRQDOLPPDWXUHSODQWDWLRQV WKURXJK %RUURZLQJFRVWV 'HSUHFLDWLRQ 7UDQVODWLRQHIIHFW


Wisma Bakrie 2, 16th Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. B-2 Jakarta 12920, Indonesia phone : +6221 5794 5779 fax : +6221 5794 5778 email : [email protected] www.tobabara.com


PT TOBA BARA SEJAHTRA TBK



Memperkuat Ketahanan untuk Pertumbuhan Berkelanjutan

Recommend Documents