Maintaining the Leap of Success

2011

Laporan Tahunan | Annual Report


2011

2011


Maintaining the Leap of Success Mempertahankan Sukses Berkelanjutan

Maintaining the Leap of Success

Mempertahankan Sukses Berkelanjutan

PT MANDIRI SEKURITAS Subsidiary of PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.


Plaza Mandiri, 28 - 29th Floor Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 36-38 Jakarta 12190, Indonesia Tel.: (62-21) 526 3445 Fax.: (62-21) 526 3521 www.mandirisekuritas.co.id

Daftar isi Contents 2 3 4 5 6 10 16 24 26 32 38

Penghargaan Awards Transaksi Penting Major Deals Pencapaian Achievement Ikhtisar Keuangan Financial Highlights Peristiwa Penting 2011 2011 Significant Events Laporan Komisaris Utama Report of the President Commissioner Laporan Direktur Utama Report of the President Director Tinjauan Manajemen Management Review • Investment Banking • Capital Markets • Treasury, Risk Management and Support - Treasury Management - Risk Management - Strategy & Performance - Business Development - Legal & Compliance - Human Capital - Information Technology & Business Solutions - Accounting, Finance & Settlement - Physical Resources & Business Support

52

• Investment Management

56

Laporan Kepatuhan Compliance Report • Implementasi Prinsip Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Good Corporate Governance (GCG) Implementation • Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris 2011 2011 Board of Commissioners Supervisory Report

58

64

78 80 82 84 86 87 88

Struktur Organisasi Organization Structure Profil Dewan Komisaris Board of Commisioners’ Profile Profil Direksi Board of Directors’ Profile Profil Personil Inti Key Personnel Profile Alamat Kantor Pusat dan Kantor Cabang Addresses of Head Office and Branches Daftar Produk Products List Laporan Keuangan Financial Report


Tahun 2011 menjadi saksi kegigihan dan konsistensi Mandiri Sekuritas untuk senantiasa mengejar posisi nomor satu di bidang usahanya, sehingga berbuah hasil dalam mempertahankan kinerja unggul yang telah dicapai. The year 2011 witnessed consistent and persevering efforts by Mandiri Sekuritas in striving to always become the number one in its field of endeavor, which resulted in the Company being able to maintain its leap of success.

Mandiri Sekuritas 2011 Annual Report

1

Penghargaan Awards

Global Finance Best Investment Bank in Indonesia 2011

Asiamoney Best Equity House in Indonesia 2011

FinanceAsia Best Investment Bank in Indonesia 2011

Asiamoney Polls #1 Best Local Brokerage House in Indonesia 2011

Alpha Southeast Asia - Best Bond House in Indonesia 2011 - Best Sovereign Bond Deal of the Year in Southeast Asia 2011 for Republic of Indonesia USD2.50 billion RI0521 Global MTN issue - Best Mid Cap Equity Deal of the Year in Southeast Asia 2011 for PT Salim Ivomas Pratama Tbk. IDR3.48 trillion IPO

2

Mandiri Sekuritas Laporan Tahunan 2011

IFR Emerging Asia Bond for PT Pertamina (Persero) US$1.50 billion Senior Notes issue

Capital Market Award - Perusahaan Sekuritas Terbaik 2011 - Underwriter Teraktif 2011 - Jaringan Pemasaran Terbaik 2011

The Asset - Best Domestic Bond House in Indonesia 2011 - Best Secondary Offering in Indonesia 2011 for PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. IDR11.68 trillion Rights Issue - Best Deal in Indonesia 2011 for PT Pertamina (Persero) US$1.50 billion Senior Notes issue.

FinanceAsia Deal of The Year 2011 for PT Pertamina (Persero) US$1.50 billion Senior Notes issue

Majalah Investor Awards Perusahaan Sekuritas Terbaik untuk Kategori Underwriter Teraktif

Transaksi Penting Major Deals Penjaminan Emisi Surat Utang Debt Underwriting December 2011

December 2011

November 2011

November 2011

August 2011

July 2011

PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk.

PT Aneka Tambang (Persero)Tbk.

Government of Indonesia

PT Perusahaan Listrik Negara (Persero)

PT Agung Podomoro Land Tbk.

PT Serasi Autoraya

Bonds Joint Lead Underwriter IDR2.52 trillion

Bonds Joint Lead Underwriter IDR3 trillion

Global Sukuk Co-Manager USD1 billion

GMTN Co-Manager USD1 billion


Bonds Joint Lead Underwriter IDR900 billion

July 2011

June 2011

May 2011

May 2011

May 2011

May 2011

PT Bank SUMUT

PT Bank DKI

PT Pertamina (Persero)

PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk.

PT Mandiri Tunas Finance

PT Bank Internasional Indonesia Tbk.

Bonds & Subordinated Bonds Sole Lead Underwriter IDR1 trillion

Bonds & Subordinated Bonds

Sole Lead Underwriter IDR750 billion

Senior Notes Co-Manager USD1.50 billion


Bonds Sole Lead Underwriter IDR600 billion

Subordinated Bonds Joint Lead Underwriter IDR1.50 trillion

May 2011

April 2011

March 2011

February 2011

January 2011


PT Federal International Finance

PT Verena Multi Finance Tbk.

PT Astra Sedaya Finance

PT Danareksa (Persero)

GMTN III Co-Manager USD2.50 billion

Bonds Joint Lead Underwriter IDR3 trillion




Arranger Surat Utang Debt Arranger December 2011

December 2011

December 2011

December 2011

November 2011

November 2011

Perum Pegadaian

PT Perkebunan Nusantara III (Persero)

PT Bank Syariah Mandiri

PT Bank Syariah Mandiri

Perum Pegadaian

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.

MTN Sole Arranger IDR240 billion


Sharia Subordinated MTN Sole Arranger IDR275 billion

Sharia Subordinated MTN Sole Arranger IDR150 billion

Sharia MTN Sole Arranger IDR200 billion

KIK EBA Joint Lead Underwriter IDR645 billion

September 2011

August 2011

August 2011

May 2011

February 2011

Perum Pegadaian

Perum Pegadaian

PT PP (Persero) Tbk.

Perum Perumahan Nasional

PT PP (Persero) Tbk.






Penjaminan Emisi Saham Equity Underwriting December 2011

December 2011

June 2011

May 2011

April 2011

February 2011

PT Greenwood Sejahtera Tbk.

PT ABM Investama Tbk.

PT Salim Ivomas Pratama Tbk.

PT Jaya Agra Wattie Tbk.

PT Mitrabahtera Segara Sejati Tbk.

PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk.

IPO Joint Lead Underwriter IDR400 billion

IPO Joint Lead Underwriter IDR2.06 trillion


IPO Joint Lead Underwriter IDR566.20 billion

IPO Joint Lead Underwriter IDR280 billion


Penasihat Keuangan Advisory October 2011

July 2011

June 2011

March 2011

February 2011

2008 - 2011


PT Delta Dunia Makmur Tbk.

PT Pertamina Geothermal Energy

PT BPD Sumsel Babel

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

PT Pertamina (Persero)

Restructuring of Pharmaceutical SOEs Financial Advisor

Rights Issue Financial Advisor IDR1.22 trillion

Pre-IPO Advisory Financial Advisor

Feasibility Study Financial Advisor

Rights Issue & Shares Placement

Non-Listed Public Company Financial Advisor

Standby Buyer - Jooint Global Coordinator/Bookrunner

IDR11.68 trillion


3

Pencapaian Achievements

Pangsa Pasar Terbesar Penjaminan Emisi Surat Utang 2011 Largest Market Share in Debt Underwriting in 2011

14.6

16.2

3.5

%

4.8

5.6

6.1

12.7

10.8 6.5

16.2

Mandiri Sekuritas PT

12.7

Indo Premier Securities

10.8

Bahana Securities

10.2

Danareksa Sekuritas PT

8.7

Standard Chartered PLC

6.5

Andalan Artha Advisindo Sekuritas PT

6.1

CIMB

5.6

Trimegah Securities

4.8

NISP Sekuritas

3.5

HSBC Bank PLC

14.6

Others

17.0

Mandiri Sekuritas PT

12.7

Deutsche Bank AG

11.1

Danareksa Sekuritas PT

10.2

8.7

Pangsa Pasar Terbesar Penjaminan Emisi Saham 2011 Largest Market Share in Equity Underwriting in 2011

20.5

17.0

%

2.6 4.9 5.6

12.7

11.1

5.6 6.0 6.6

Sumber | Source: Bloomberg

4


7.4

7.4

Citi

6.6

Sinarmas Securities PT

6.0

Maybank

5.6

Credit Agricole CIB

5.6

Bank of America Merril Lynch

4.9

Bahana Securities

2.6

CIMB

20.5

Others

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

Angka-angka dinyatakan dalam miliar Rupiah dan pembulatan dua desimal, kecuali jika disebutkan khusus. (dalam miliar Rp)

2011

2010

Figures are stated in billion Rupiah (IDR) and rounded to two decimal places, unless stated otherwise.

2009

2008

2007

(in IDR billion)

Operating Performance

Kinerja Operasional Pendapatan Usaha

521,48

505,51

396,52

418,57

399,72

Operating Revenues

Laba Usaha

109,54

130,69

122,71

127,63

219,65

Income from Operation

Laba Sebelum Beban (Manfaat) Pajak

108,17

142,94

62,77

16,48

160,79

Income Before Tax Expense (Benefit)

68,58

103,34

46,17

0,96

108,39

Net Income

Laba Bersih

Data Perlembar Saham (Nilai Penuh) Jumlah Saham Beredar Laba Usaha per Saham

Per Share (Full Value Stated) 638.500.000 638.500.000,00 638.500.000,00 638.500.000,00 638.500.000,00

Shares Outstanding

172,00

205,00

192,00

200,00

344,00

Income from Operation per Share

107,00

162,00

72,00

2,00

170,00

Net Income Per Share

Aset

1.845,99

1.586,54

1.485,00

2.353,88

2.757,22

Liabilitas

Laba Bersih per Saham

Posisi Keuangan

Financial Position Assets

1.098,32

797,44

763,51

1.690,50

1.936,33

Liabilities

Modal Disetor

638,50

638,50

638,50

638,50

638,50

Paid In Capital

Ekuitas

747,67

789,10

721,44

663,32

820,84

Equity

Modal Kerja Bersih Disesuaikan*

175,70

233,25

304,82

74,50

408,80

Net Adjusted Working *Capital

Tingkat Pengembalian Ekuitas (ROE) %**

8,90%

14,23%

6,70%

0,10%

14,93%

Return on Equity (ROE) %**

Tingkat Pengembalian Aset (ROA) %**

7,00%

8,84%

2,50%

0,60%

5,80%

Return on Assets (ROA) %**

* Mulai tahun 2011 dihitung berdasarkan Keputusan Ketua Bapepam-LK No. KEP-566/BL/2011 dalam rangka penyempurnaan pelaporan dan formulir Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) Starting from 2011 is calculated based on Decree of Bapepam-LK Chairwoman No. KEP-566/BL/2011 concerning improvement to the reporting and form of Net Adjusted Working Capital (MKBD) ** Dihitung berdasarkan nilai rata-rata ekuitas dan aset selama tahun yang bersangkutan. Calculated based on the average value of equity and assets over each year.


5

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

ASET

ASSETS

Total aset pada akhir tahun 2011 tercatat mencapai

Total assets at the end of 2011 amounted to Rp1,845.99

Rp1.845,99 miliar, atau naik 16,35% dari Rp1.586,54

billion, or increasing 16.35% from Rp1,586.54 billion at

miliar pada akhir tahun 2010. Kenaikan tersebut terutama

the end of 2010. The rise in assets was mostly reflected

mencerminkan kenaikan sebesar Rp291,43 miliar pada

in increases of Rp291.43 billion in the marketable

akun portofolio efek dan sebesar Rp239,72 miliar pada

securities account and Rp239.72 billion in cash and

kas dan setara kas, yang dikompensasi oleh penurunan

cash equivalents, offset by a decrease of Rp69.48 billion

sebesar Rp69,48 miliar pada piutang nasabah dan

in receivables from customers and Rp81.96 billion in

sebesar Rp81,96 miliar pada piutang lembaga kliring

receivables from clearing and guarantee institutions.

dan penjaminan.

LIABILITAS

LIABILITIES

Pada akhir tahun 2011, total liabilitas tercatat naik

At the close of 2011, total liabilities went up by 37.74%

37,74% menjadi sebesar Rp1.098,32 miliar, dari

to Rp1,098.32 billion from Rp797.44 billion at the end of

Rp797,44 miliar pada akhir tahun 2010. Kenaikan

2010. This increase was mostly sourced from bank loans

tersebut terutama bersumber dari pinjaman bank yang

in the form of working capital facility, treasury line and

antara lain diberikan dalam bentuk fasilitas modal kerja,

intraday as well as other payables such as stabilization

treasury line dan intraday serta liabilitas lain-lain yang

fund related to equity underwriting activities of Mandiri

antara lain berupa dana stabilisasi harga yang diterima

Sekuritas

sehubungan dengan transaksi penjaminan emisi saham oleh Mandiri Sekuritas.

EKUITAS

EQUITY

Jumlah ekuitas pada akhir tahun 2011 tercatat menurun

Total equity recorded at the end of 2011 dropped by

5,25% menjadi sebesar Rp747,67 miliar, dibandingkan

5.25% to Rp747.67 billion, compared to Rp789.10

Rp789,10

Penurunan

billion in the previous year. This reduction was caused

ini disebabkan oleh dibukukannya kerugian belum

by recording an unrealized loss from decrease in fair

direalisasi dari penurunan nilai wajar efek yang tersedia

value of available-for-sale securities. This was partly

untuk dijual, yang dikompensasi sebagian oleh kenaikan

compensated for by an increase in retained earnings

pada saldo laba ditahan dari laba bersih tahun 2011.

from net income for 2011.

PENDAPATAN USAHA

OPERATING REVENUES

Mandiri Sekuritas membukukan pendapatan usaha

Mandiri

sebesar Rp521,48 miliar pada tahun 2011, atau naik

Rp521.48 billion in 2011, up 3.16% compared to operating

3,16% dibandingkan pendapatan usaha pada tahun

revenues for 2010. Such an increase was contributed by

2010. Kenaikan tersebut merupakan kontribusi dari

higher revenues generated by the main business lines

peningkatan pendapatan dari lini-lini usaha utama

of Mandiri Sekuritas, namely revenues from underwriting

Mandiri Sekuritas yaitu jasa penjamin emisi dan penjualan

and selling fees, brokerage commissions, revenues from

efek, komisi perantara perdagangan efek, pendapatan

investment management services, and this, however,

dari jasa manajemen investasi, dan yang dikompensasi

was offset by reductions in net gains from marketable

sebagian oleh penurunan pada pendapatan bersih dari

securities, interest income and dividends.

miliar

setahun

sebelumnya.

portfolio efek dan pada pendapatan bunga dan dividen.

6


Sekuritas

posted

operating

revenues

of

Pendapatan dari jasa manajemen investasi yang

Revenues from investment management services,

dilakukan melalui perusahaan anak Mandiri Investasi

which are provided through subsidiary company

tercatat meningkat 10,26% menjadi sebesar Rp158,18

Mandiri Investasi, posted an increase of 10.26% to

miliar, dan mewakili 30,33% dari total pendapatan usaha

reach Rp158.18 billion, and accounting for 30.33%

di tahun 2011. Pendapatan dari jasa penjamin emisi dan

of total operating revenues of Mandiri Sekuritas

penjualan efek meningkat tajam sebesar 80,29% menjadi

during 2011. Underwriting and selling fees of Mandiri

Rp151,90 miliar pada tahun 2011, yang mewakili 29,12%

Sekuritas rose sharply by 80.29% to Rp151.90 billion

dari total pendapatan usaha. Sementara itu, pendapatan

in 2011, providing 29.12% of total operating revenues.

dari jasa perantara pedagang efek tercatat naik 6,73%

Meanwhile, brokerage commissions climbed 6.73%

menjadi sebesar Rp136,49 miliar, atau 26,17% dari total

to Rp136.49 billion, or 26.17% from total operating

pendapatan usaha Mandiri Sekuritas pada tahun 2011.

revenues of Mandiri Sekuritas during 2011.

LABA USAHA

INCOME FROM OPERATION

Seiring dengan meningkatnya kegiatan usaha, maka

In line with growing business activities, the Company

beban

sebesar

also incurred higher operating expenses, posting an

9,90% dibanding tahun sebelumnya, meskipun terjadi

usaha

increase of 9.90% relative to the year before, despite

penurunan pada nilai penyisihan kerugian berdasarkan

a reduction in the amount of allowance for impairment

analisa terhadap kemampuan bayar debitur sehingga

losses mainly as a result of the recovery of Rp4.23

terjadi pemulihan sebesar Rp4,23 miliar. Dengan

billion. Income from operations was recorded at

demikian

Rp109.54 billion for 2011.

laba

juga

mengalami

usaha

tercatat

kenaikan

menjadi

sebesar

Rp109,54 miliar pada tahun 2011.

(BEBAN) PENDAPATAN LAIN-LAIN

OTHER (EXPENSES) INCOMES

Mandiri Sekuritas membukukan beban lain-lain (bersih)

Mandiri Sekuritas booked other expenses (net) in the

sebesar Rp1,37 miliar pada tahun 2011 dibandingkan

amount of Rp1.37 billion in 2011 in comparison to other

pendapatan lain-lain (bersih) sebesar Rp12,25 miliar yang

incomes (net) of Rp12.25 billion, which was recorded

dibukukan pada tahun 2010. Hal ini disebabkan oleh

for 2010. This was brought about by interest expenses

timbulnya beban bunga (bersih) sebesar Rp1,82 miliar

(net) incurred totaling Rp1.82 billion related to bank

terkait dengan pinjaman bank oleh Mandiri Sekuritas

loans obtained by Mandiri Sekuritas throughout 2011.

pada tahun 2011, sedangkan pada tahun 2010 Mandiri

In comparison, during 2010 Mandiri Sekuritas booked

Sekuritas membukukan pendapatan bunga (bersih)

interest incomes (net) of Rp13.49 billion.

sebesar Rp13,49 miliar.

LABA BERSIH

NET INCOME

Laba bersih di akhir tahun 2011 tercatat sebesar

Net income during the year 2011 was recorded at

Rp68,58 miliar dengan marjin laba bersih tercatat

Rp68.58 billion. Net margin is recorded at 13.15%, while

sebesar 13,15%, sedangkan ROE dan ROA masing-

ROE and ROA are 8.9% and 7% respectively.

masing tercatat sebesar 8,9% dan 7%.


7

Peristiwa Penting Tahun 2011 Significant Events in 2011

Workshop IPO bagi Nasabah Korporasi, Februari 2011 di Jakarta. IPO Workshop for Corporate Customers, February 2011 in Jakarta.

Buka Puasa bersama para Nasabah Mandiri Sekuritas – Mandiri Investasi, Agustus 2011 di Jakarta. Breaking fast with Mandiri Sekuritas – Mandiri Investasi customers, August 2011 in Jakarta.

Iman Rachman, Direktur Mandiri Sekuritas menyerahkan santunan pada kegiatan Bakti Sosial Mandiri Sekuritas – Mandiri Investasi, Agustus 2011 di Bekasi.

Iman Rachman, Managing Director of Mandiri Sekuritas presented donation during social charity event of Mandiri Sekuritas – Mandiri Investasi, August 2011 in Bekasi.

Iman Rachman, Direktur Mandiri Sekuritas saat memberikan sambutan pada acara penerimaan penghargaan Best Bond House in Indonesia 2011 dari Alpha Southeast Asia, September 2011 di Jakarta. Iman Rachman, Managing Director of Mandiri Sekuritas addressing the audience in the event of 2011 Best Bond House in Indonesia Award presented by Alpha Southeast Asia, September 2011 in Jakarta.

8


Silva Halim, Director – Head of Equity Sales Mandiri Sekuritas saat menerima penghargaan Best Equity House 2010 dari Asiamoney, September 2011 di Hong Kong. Silva Halim, Director – Head of Equity Sales of Mandiri Sekuritas receiving the Best Equity House 2010 from Asiamoney, September 2011 in Hong Kong.

Donny Arsal, Director – Head of Investment Banking Mandiri Sekuritas saat menerima penghargaan Best Investment Bank in Indonesia 2011 dari Global Finance, September 2011 di Washington DC, Amerika Serikat. Donny Arsal, Director – Head of Investment Banking of Mandiri Sekuritas receiving Best Investment Bank in Indonesia 2011 award from Global Finance, September 2011 in Washington DC, USA.

Halal Bihalal Mandiri Sekuritas – Mandiri Investasi yang dihadiri oleh para nasabah, September 2011 di Jakarta. Halal Bihalal of Mandiri Sekuritas – Mandiri Investasi attended by clients, September 2011 in Jakarta.

Harry M. Supoyo, Direktur Utama Mandiri Sekuritas bersama dengan Nurhaida, Ketua Bapepam - LK dan Ito Warsito, Direktur Utama Bursa Efek Indonesia saat peluncuran layanan Online Trading Mandiri Sekuritas, September 2011 di Jakarta.

Harry M. Supoyo, President Director of Mandiri Sekuritas with Nurhaida, Chairwoman of Bapepam - LK and Ito Warsito, President Director of the Indonesia Stock Exchange during the launching of Mandiri Sekuritas Online Trading, September 2011 in Jakarta.

Harry M. Supoyo, Direktur Utama Mandiri Sekuritas saat menerima penghargaan sebagai Best Investment Bank in Indonesia 2010 dari FinanceAsia, September 2011 di Hong Kong. Harry M. Supoyo, President Director of Mandiri Sekuritas receiving the Best Investment Bank in Indonesia 2010 award from FinanceAsia, September 2011 in Hong Kong.

Employee Gathering Mandiri Sekuritas November 2011 di Bali. Mandiri Sekuritas Employee Gathering, November 2011 in Bali.


9

Laporan Komisaris Utama Message of the President Commissioner

Pardi Sudradjat Komisaris Utama President Commissioner

10


Perkembangan ekonomi dan pasar modal yang positif menjadi peluang yang baik bagi Mandiri Sekuritas untuk melangkah lebih cepat di tahun 2011 dalam meningkatkan volume bisnis dan merebut pangsa pasar. Positive developments in the economy and the capital markets in 2011 provided a good momentum for Mandiri Sekuritas to move ahead aggressively in striving to increase business volume and gain market share. Pemegang saham yang terhormat,

Dear Shareholders,

Dewan Komisaris berbesar hati dapat melaporkan

The Board of Commissioners is pleased to report

kinerja Mandiri Sekuritas pada tahun 2011,

the performance of Mandiri Sekuritas in 2011,

dengan pencapaian yang memuaskan baik pada

end the year by recording good results in both

aspek bisnis dan operasional maupun aspek

business operations and financial soundness.

keuangan. Momentum dari perkembangan positif

The Company was able to capitalize on the

yang terjadi sepanjang tahun 2011 menyangkut

momentum from positive economic and capital

pertumbuhan ekonomi dan industri pasar modal

market developments that took place in Indonesia

Indonesia berhasil dimanfaatkan dengan baik

during 2011, and as a result the Company was

untuk mempertahankan pertumbuhan bisnis dan

able to maintain business growth and deliver an

pencapaian kinerja Mandiri Sekuritas.

overall satisfactory performance.


11


Sebagaimana telah banyak diperkirakan sebelumnya,

In line with market expectations, Indonesia’s economy

perekonomian Indonesia mampu terus tumbuh pada

sustained continuing growth in 2011. Under this

tahun 2011. Dalam kondisi seperti itu, pasar modal

condition,

kembali menjadi alternatif yang sangat menarik baik bagi

attractive alternative, for businesses seeking additional

pelaku bisnis yang mencari sumber-sumber pendanaan

funding for expansion as well as for both local and

untuk ekspansi usaha maupun bagi investor dalam

foreign investors who maintain funds in investment

dan luar negeri yang ingin menginvestasikan dana-

portfolios. These conditions presented a favorable

dana mereka. Perkembangan ini menjadi peluang yang

condition for Mandiri Sekuritas, especially in light of the

baik bagi Mandiri Sekuritas, setelah selesai dengan

sharpened focus resulting from the 2010 strategic and

konsolidasi dan penajaman fokus strategi bisnis pada

internal consolidation. On this new basis, the Company

tahun 2010, untuk melangkah lebih cepat di tahun 2011

advanced more readily in 2011 to increase business

dalam meningkatkan volume bisnis dan merebut pangsa

volume and capture market share.

Indonesia’s

capital

market

proved

an

pasar. Sebagaimana akan diulas lebih rinci di bagian-bagian

As will be discussed in more detail in other sections of

lain Laporan Tahunan ini, upaya-upaya pengembangan

this Annual Report, the satisfactory achievements in all

bisnis oleh Direksi dan manajemen Mandiri Sekuritas

the Company’s business lines can be linked directly to

berjalan

business development efforts exercised by the Board of

dengan

baik,

dengan

pencapaian

yang

memuaskan di lini-lini usaha yang dijalankan. Sepanjang

12

tahun

2011,

Dewan

Komisaris

Directors and the management of Mandiri Sekuritas. telah

Throughout

2011,

the

Board

of

Commissioners

menjalankan fungsi pengawasan dan pengarahan

performed supervision and guidance on BOD policies

terhadap kebijakan Direksi maupun operasional Mandiri

and operations at Mandiri Sekuritas. These oversight

Sekuritas, yang dilaksanakan secara efektif melalui rapat

functions were effectively carried out through joint

bersama Dewan Komisaris dan Direksi, maupun melalui

meetings of the Boards as well as the consistent

keterlibatan Komisaris dalam aktivitas Komite Audit dan

involvement of Commissioners in Audit Committee and

Komite Pemantau Risiko. Sejauh pengamatan Dewan

Risk Monitoring Committee activities. Based on our

Komisaris dalam rangka pelaksanaan tugas-tugasnya

observation in the course of implementation of duties,

tersebut, Direksi Mandiri Sekuritas telah memperlihatkan

the Board of Directors of Mandiri Sekuritas collectively

kinerja yang sangat baik dan dapat dibanggakan dalam

demonstrated excellent performance and successfully

menjaga pengembangan dan pertumbuhan bisnis

promoted business growth at Mandiri Sekuritas in

Mandiri Sekuritas pada tahun 2011.

2011.


Dari Kiri ke Kanan From Left to Right:

Panji Irawan

Alexandra Askandar

Pardi Sudradjat

Muljohardjoko

Komisaris Commissioner


Komisaris Utama President Commissioner



13


Pada kesempatan ini, saya ingin mengucapkan terima

On this occasion, I would like to thank Mr. Royke Tumilaar

kasih kepada Bapak Royke Tumilaar atas jasa-jasa

for his valuable work and contribution during his tenure

dan kontribusinya selama menjabat sebagai Komisaris

as Commissioner of Mandiri Sekuritas until 2011. Going

di Mandiri Sekuritas sampai dengan tahun 2011.

forward, the composition of the Board of Commissioners

Menggantikan Bapak Royke Tumilaar, jajaran Komisaris

has been strengthened with the appointment of Ms.

telah diperkuat menjelang penghujung tahun 2011

Alexandra Askandar and Mr. Panji Irawan at the close

dengan masuknya Ibu Alexandra Askandar dan Bapak

of 2011.

Panji Irawan. Dengan empat orang anggota, Dewan Komisaris akan

With a membership of four, the Board of Commissioners

dapat bekerja lebih efektif lagi khususnya terkait fungsi

can work more effectively, which is particularly relevant

komite-komite di bawah Dewan Komisaris dalam

in carrying out functions of committees under the

mengawasi kebijakan manajemen Mandiri Sekuritas

Board of Commissioners to oversee policies applied

dalam mengelola jalannya perusahaan. Hal ini penting

by management in running the Company. This agenda

mengingat pertumbuhan bisnis Mandiri Sekuritas yang

is critically important, since growth of the Company’s

akan semakin meningkat baik dalam volume, dan

business will continue to increase in volume, intensity,

intensitas, keragaman maupun kompleksitasnya, seiring

diversity as well as complexity, in line with promising

dengan prospek aktivitas pasar modal Indonesia yang

growth prospects in the capital market in Indonesia,

berpotensi untuk terus menguat di tahun 2012.

which is highly expected to remain bullish in 2012.

Dewan Komisaris ingin mengingatkan Direksi untuk

The Board of Commissioners would like to remind the

tetap memperhatikan keberadaan tata kelola yang baik

Board of Directors to focus attention on applying good

dalam operasional Mandiri Sekuritas, termasuk dengan

governance practices in Mandiri Sekuritas operations,

lebih intensif mengkomunikasikan dan memperkuat

including facilitating more intensive communication

penerapan

kebijakan

dan

and strengthening the implementation of operational

ke

tingkatan

dalam

semua

prosedur

sehingga

policies and procedures at all levels of the organization.

pertumbuhan dapat berlangsung dengan sehat dan

In this way, growth will be generated in a healthy and a

berkelanjutan. Dewan Komisaris juga mengharapkan

sustainable manner. The Board also expects immediate

penyelesaian yang secepatnya dan secara optimal

and optimal settlement of non-performing accounts on

terhadap akun-akun yang bermasalah dalam neraca

the Company’s books in order that existing resources

perusahaan, agar sumber daya yang ada dapat lebih

be more effectively employed in sustaining Mandiri

efektif difokuskan guna mendorong pertumbuhan bisnis

Sekuritas’ business growth.

Mandiri Sekuritas.

14

operasional


organisasi,

Terlepas dari hal-hal tersebut di atas, Dewan Komisaris

Furthermore, the Board of Commissioners believes that

berpendapat bahwa Direksi telah mempersiapkan

the Board of Directors has sufficiently prepared the

dengan baik rencana kerja untuk tahun 2012, dengan

Company’s work plan for 2012, with due consideration to

pertimbangan yang memadai akan potensi, kendala

existing potentials, constraints and risks, as well as has

dan risiko yang ada, serta penetapan target-target

set targets that simultaneously reflect market realities

bisnis yang mencerminkan realita pasar dan sekaligus

and the future growth potentials at Mandiri Sekuritas.

potensi Mandiri Sekuritas untuk terus tumbuh. Dalam

In this respect, the Board of Commissioners is fully

hal ini, Dewan Komisaris menaruh keyakinan penuh

confident of the abilities of Mandiri Sekuritas’ Board of

pada kemampuan Direksi Mandiri Sekuritas untuk

Directors in attaining 2012 targets.

mewujudkan target-target tersebut. Menutup sambutan singkat ini, ijinkan saya mewakili

In closing, allow me, on behalf of the Board of

Dewan Komisaris menyampaikan terima kasih dan

Commissioners, to express our deepest gratitude and

penghargaan kami kepada Direksi dan jajaran karyawan

appreciation to the Board of Directors and employees

Mandiri

kepada

of Mandiri Sekuritas for their dedication in achieving

kemajuan Mandiri Sekuritas sepanjang tahun 2011.

Sekuritas

atas

dedikasi

mereka

successes for Mandiri Sekuritas in 2011. We also

Penghargaan dan terima kasih juga kami sampaikan

convey much thanks to all shareholders for their

kepada pemegang saham atas dukungan yang terus

constant support, as well as to business partners and

diberikan kepada kami, serta kepada mitra usaha dan

customers of Mandiri Sekuritas for their valuable trust

nasabah Mandiri Sekuritas atas kepercayaan dan kerja

and cooperation. It is with your continued support,

sama mereka. Dengan terus berlanjutnya dukungan,

trust and cooperation that Mandiri Sekuritas is able to

kepercayaan dan kerja sama tersebut, kiranya Mandiri

generate even better performance and achievements for

Sekuritas akan dapat menghasilkan kinerja dan prestasi

many years to come.

yang semakin baik, di tahun-tahun mendatang.

PT Mandiri Sekuritas Dewan Komisaris Board of Commissioners

Pardi Sudradjat Komisaris Utama President Commissioner


15

Laporan Direktur Utama Report of the President Director

Harry M. Supoyo Direktur Utama President Director

16


Dengan mengoptimalkan berbagai keunggulan yang dimiliki, Mandiri Sekuritas terus meningkatkan pangsa pasar penjaminan emisi dan perdagangan efek, serta memanfaatkan potensi sumber pendapatan dari segmen lainnya secara maksimal. Capitalizing on its diverse strengths, Mandiri Sekuritas continues to gain bigger share in the markets for securities underwriting and trading, while also maximizing revenues from other potential segments as well. Pemegang saham yang terhormat,

Respected Shareholders,

Bursa Efek Indonesia tercatat sebagai bursa

In 2011, the Indonesia Stock Exchange recorded

berkinerja terbaik ke-2 di kawasan Asia-Pasifik

the second best performance among peers in

pada tahun 2011. Meskipun pasar sempat

the Asia-Pacific region. Indeed, while global

bergejolak akibat kekhawatiran akan dampak

markets generally fluctuated amid uncertainties

krisis hutang di negara-negara Eropa, Indeks

arising from the debt crisis in the European zone,

Harga Saham Gabungan (IHSG) naik 3,19%

the Jakarta Composite Index (JCI) succeeded in

dibandingkan setahun sebelumnya dan ditutup

climbing 3.19% to close the year at 3,821.99.

pada posisi 3.821,99. Kinerja bursa tersebut

The bullish sentiment and strong exchange

merupakan dampak dari terus menguatnya

performance favorably reflected both the strength

perekonomian Indonesia yang mampu tumbuh

and resilience of Indonesia’s economy, which

sebesar 6,5% pada tahun 2011, serta sentimen

in 2011, grew 6.5%. These positive market

pasar yang positif terhadap potensi ekonomi

sentiments moreover answer the vast economic

dan investasi di Indonesia sebagaimana terbukti

and investment prospects in Indonesia, as

dengan kenaikan peringkat negara Indonesia ke

recognized

kategori inverstment grade menjelang akhir tahun

upgrade to investment grade by year end.

in

Indonesia’s

sovereign

rating

tersebut.


17


Berbagai perkembangan positif dalam perekonomian

Mandiri Sekuritas was able to achieve solid success

dan industri pasar modal Indonesia pada tahun 2011

within the positive developments in the Indonesian

tersebut menjadi peluang yang baik bagi Mandiri

economy and capital markets, building on achievements

Sekuritas untuk mempertahankan dan meningkatkan

in the years previous to 2011.

sukses yang dicapai di tahun-tahun sebelumnya.

Pertumbuhan Bisnis

Business Growth

Mandiri Sekuritas semakin mengukuhkan posisinya

Mandiri Sekuritas further cemented a leadership

di jajaran teratas perusahaan-perusahaan sekuritas di

position among the leading market players at the

Bursa

emisi.

Indonesia Stock Exchange for securities underwritings.

Berdasarkan data Bloomberg League Tables tahun

Based on Bloomberg League Tables for 2011, Mandiri

2011, Mandiri Sekuritas tercatat menempati peringkat

Sekuritas placed top rank, both for equity and for debt

pertama, baik untuk penjaminan emisi saham maupun

underwriting. For equity underwriting, Mandiri Sekuritas

surat hutang. Di bidang penjaminan emisi saham,

completed 7 equity offerings, with total underwriting

Mandiri Sekuritas menangani 7 transaksi penerbitan

value of Rp5,929.0 billion and 17.0% market share. In

emisi saham, dengan total nilai penjaminan sebesar

debt underwriting, Mandiri Sekuritas took active part in

Rp5.929,0 miliar dan pangsa pasar 17,0%. Sedangkan

issuing 43 bonds and other debt securities, with total

pada penjaminan emisi surat hutang, Mandiri Sekuritas

underwriting value of Rp8,147.4 billion, a market share

mendukung 43 transaksi penerbitan obligasi dan surat

of 16.2%.

Efek

Indonesia

untuk

penjaminan

hutang, dengan total nilai penjaminan sebesar Rp8.147,4 miliar dan pangsa pasar 16,2%. Lini

juga

The Company’s brokerage business delivered a similarly

memperlihatkan kinerja yang baik pada tahun 2011.

bisnis

good performance during 2011. For equity trading, the

Untuk perdagangan saham, Mandiri Sekuritas tercatat

Indonesia Stock Exchange recorded Mandiri Sekuritas as

menempati urutan ke-9 berdasarkan nilai transaksi di

the ninth top broker, based on transaction value among

antara seluruh broker anggota Bursa Efek Indonesia,

all its member brokers, with total transaction value of

dengan membukukan total nilai transaksi sebesar

Rp80.85 trillion and corresponding market share

Rp80,85 triliun dan penguasaan pangsa pasar sebesar

of 3.30%. In the fixed income market, in 2011

3,30%.

Mandiri

Mandiri booked total SUN transaction volume of

membukukan total volume transaksi SUN sebesar

Rp52.0 trillion, becoming second highest broker with a

Rp52,0 triliun, dan menempati posisi ke-2 dengan

9.83% market share.

Di

perantara

pasar

perdagangan

perdagangan

obligasi,

penguasaan pangsa pasar sebesar 9,83%.

18


efek

Dari kiri ke kanan From left to right:

Harry M. Supoyo

Laksono Widito Widodo

C. Paul Tehusijarana

Iman Rachman

Direktur Utama President Director

Direktur Managing Director

Senior Executive Vice President



19


Perkembangan menggembirakan juga terlihat pada

Encouraging developments were also evident in the

kinerja bisnis Mandiri Manajemen Investasi, anak

overall performance of Mandiri Manajemen Investasi,

perusahaan Mandiri Sekuritas di bidang manajemen

a subsidiary of Mandiri Sekuritas, in the investment

investasi, yang merupakan perusahaan manajer investasi

management business, and currently the largest local

lokal terbesar saat ini di Indonesia dan pemimpin pasar

investment management company in Indonesia and

untuk produk reksadana terproteksi. Pada tahun 2011,

a significant market leader for protected mutual fund

total nilai dana kelolaan (Asset Under Management/AUM)

products. In 2011, Assets Under Management (AUM)

tumbuh sebesar 12,31% mencapai Rp21,87 triliun di

grew by 12.31% to reach Rp21.87 trillion at the end

akhir tahun 2011, dengan total Nilai Aktiva Bersih (NAB)

of 2011, with total Net Asset Value (NAV) of mutual

reksadana sebesar Rp19,21 triliun, mewakili pangsa

funds amounting Rp19.21 trillion, representing an

pasar sekitar 11,8% dari total NAB industri reksadana

approximately 11.8% market share in the NAV national

nasional.

mutual funds industry.

Kinerja Keuangan

Financial Performance

Dari sisi finansial, pendapatan jasa penjamin emisi

From a financial standpoint, underwriting and selling

dan

80,29%

fees increased by 80.29% to Rp151.90 billion, while

menjadi Rp151,90 miliar, sementara pendapatan jasa

income from investment management services and

manajemen investasi dan komisi perantara perdagangan

brokerage commissions climbed by 10.26% and 6.73%

efek naik masing-masing sebesar 10,26% dan 6,73%,

respectively to Rp158.18 billion and Rp136.50 billion.

menjadi berturut-turut sebesar Rp158,18 miliar dan

As a whole, Mandiri Sekuritas booked total revenues of

Rp136,50 miliar. Secara keseluruhan, Mandiri Sekuritas

Rp521.48 billion in 2011, higher by 3.16% from total

membukukan pendapatan usaha sebesar Rp521,48

income generated by the businesses in 2010.

penjualan

efek

meningkat

sebesar

miliar pada tahun 2011, atau meningkat sebesar 3,16% dibandingkan perolehan pada tahun 2010. Di lain pihak, beban usaha tercatat meningkat 9,90%

At the same time, total operating expenses increased

menjadi sebesar Rp411,9 miliar pada tahun 2011,

by 9.90% to Rp411.9 billion in 2011, in line with the

seiring dengan ekspansi kegiatan usaha Mandiri

increased business activity at Mandiri Sekuritas over the

Sekuritas pada tahun tersebut. Akibatnya, laba bersih

year. As a result, net income for 2011 reached a total

untuk tahun 2011 tercatat sebesar Rp68,58 miliar, lebih

of Rp68.58 billion, lower than the 2010 net income of

rendah dari pencapaian laba bersih tahun 2010 sebesar

Rp103.34 billion.

Rp103,34 miliar.

20


Menurunnya pencapaian laba pada tahun 2011 lebih

The reduced profitability in 2011 was predominantly due

disebabkan oleh tidak tercapainya target perolehan

to unmet revenue targets. This was particularly related

pendapatan, terkait terutama dengan penjaminan saham

to an equity underwriting deal which was not fully

salah satu emiten yang penawaran saham perdananya

absorbed by the market at the very beginning of 2011,

tidak sepenuhnya terserap oleh pasar pada awal tahun

in which Mandiri Sekuritas served as lead underwriter.

2011, dimana Mandiri Sekuritas bertindak sebagai salah

Viewed from another perspective, participation by

satu penjamin pelaksana emisi pada transaksi tersebut.

Mandiri Sekuritas in this underwriting demonstrates solid

Dari sudut pandang yang lain, keterlibatan Mandiri

testimony of the Company’s integrity and commitment

Sekuritas dalam transaksi tersebut merupakan bukti

in fully supporting a mandate of underwriting transaction

dari integritas dan komitmen Mandiri Sekuritas, dalam

entrusted with Mandiri Sekuritas.

mendukung suatu mandat transaksi penjaminan yang dipercayakan kepada Mandiri Sekuritas.

Strategi dan Program Kerja 2011

Strategies and Work Programs 2011

Pencapaian dan prestasi tersebut di atas merupakan

The achievements and performance above are results

buah dari strategi dan program kerja yang dijalankan

of corporate strategies and work programs that were

secara cermat dan konsisten sepanjang tahun 2011.

implemented thoroughly and consistently throughout

Di sisi bisnis, Mandiri Sekuritas terus menerapkan

2011. In all business lines, Mandiri Sekuritas continually

strategi, dan sekaligus tujuan, untuk menjadi nomor

applied strategies, and simultaneously a target, to

satu dipasarnya. Dengan mengoptimalkan berbagai

become the top leader in the market. By optimally

keunggulan yang dimiliki, termasuk kekuatan permodalan

capitalizing

serta sinergi sebagai bagian dari grup Bank Mandiri,

including capital strength and synergy as part of the

Mandiri Sekuritas berupaya mempertahankan dan terus

Bank Mandiri group, Mandiri Sekuritas strives to sustain

meningkatkan pangsa pasar di segmen yang telah

and consistently expand market share in its current

dikuasai seperti penjaminan emisi dan perdagangan efek,

business segments, such as underwriting and securities

serta memanfaatkan potensi sumber pendapatan dari

brokerage, as well as take full advantage of prospective

sektor lainnya secara maksimal. Mandiri Sekuritas juga

earning sources in other sectors. Mandiri Sekuritas also

membentuk struktur unit Corporate Communications

formed the Corporate Communications unit in order to

untuk

facilitate communication and marketing functions more

lebih

mengefektifkan

pelaksanaan

aspek

on

existing

competitive

advantages,

komunikasi dan pemasaran.

effectively.

Mandiri Sekuritas juga terus membangun keunggulan

Mandiri Sekuritas has developed competencies in

sistem teknologi informasi, sebagai salah satu kunci

information technology systems as a key competitive

untuk bersaing di pasar di masa mendatang, dengan

edge in the future market, as well to further development

menyelesaikan pengembangan sistem perdagangan

of its online trading systems in 2011. Higher human

saham online pada tahun 2011. Peningkatan kompetensi

resource capabilities also continued to be an important


21


sumber daya manusia juga terus menjadi perhatian

agenda for Mandiri Sekuritas, with systematic education

Mandiri Sekuritas melalui berbagai program pendidikan

and training programs in line with developing long-

dan pelatihan maupun pengembangan kebijakan jangka

term,

panjang yang terarah dan komprehensif. Implementasi

Implementation of GCG principles was further enhanced

prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik (GCG)

by, among other means, ensuring compliance with

juga terus ditingkatkan, antara lain dengan memastikan

new capital markets and financial industry rules and

kepatuhan terhadap peraturan dan ketentuan baru di

regulations, which include rulings on Single Identity

industri pasar modal dan keuangan seperti ketentuan

Number (SID), Investor’s Fund Account (RDI) and

mengenai Single Identity Number (SID), Rekening Dana

financial reporting and accounting standards.

well-directed

and

comprehensive

policies.

Investor (RDI) dan standar-standar akuntansi pelaporan keuangan.

Perubahan Jajaran Direksi

Changes in Board Composition

Direksi Mandiri Sekuritas telah mengalami perubahan

The composition of Mandiri Sekuritas’ Board of Directors

dari

pada

was changed, as previously reported in the Annual Report

Laporan Tahunan 2010. Dalam kesempatan ini, saya

komposisinya

sebagaimana

dilaporkan

2010. On this occasion, and on behalf of the Board of

mewakili Direksi dan jajaran karyawan Mandiri Sekuritas

Directors and employees of Mandiri Sekuritas, I would

mengucapkan terima kasih kepada Saudara Kartika

like to extend much gratitude and thanks to Mr. Kartika

Wirjoatmodjo atas kontribusinya selama menjabat

Wirjoatmodjo for all his contributions during his service

sebagai Direktur di Mandiri Sekuritas, dan sekaligus

as Managing Director at Mandiri Sekuritas, and a warm

ucapan selamat bergabung di jajaran Direksi kepada

welcome to Mr. Laksono Widito Widodo as he assumes

Saudara Laksono Widito Widodo.

his position on the Board of Directors.

Prospek dan Tantangan ke Depan

Future Prospects and Challenges

Mandiri Sekuritas memandang prospek usaha di tahun

Mandiri Sekuritas maintains an optimistic view on

2012 dengan optimis, dimana pertumbuhan ekonomi

business prospects in 2012. Economic growth in

Indonesia yang dipercaya akan tetap terjaga di tahun

Indonesia, which is expected to be well-maintained well

tersebut akan terus mendorong pertumbuhan industri

during the year, will continue to spur expansion in the

pasar modal nasional, sehingga memberi peluang bagi

national capital markets industry, hence presenting more

Mandiri Sekuritas untuk meningkatkan volume bisnisnya.

opportunities for Mandiri Sekuritas to further increase

Di lain pihak, prospek pasar modal yang atraktif juga

business volumes. On the other hand, attractive, and

akan menyebabkan persaingan semakin ketat, termasuk

even perhaps bullish, capital markets potentials will also

dari perusahaan sekuritas asing, dengan masing-masing

intensify competition, including against foreign securities

pemain lokal maupun asing menawarkan struktur

powerhouses, as national and international firms will offer

produk, kemampuan eksekusi maupun kualitas layanan

structured products, as well as heightened execution

yang semakin mendekati paritas.

capabilities and service quality, moving the market ever closer to parity.

Untuk

itu,

Mandiri

akan

menjaga

For this purpose, Mandiri Sekuritas shall be diligent in

bisnis

dengan

securing sustainable business growth by extending its

memperluas penetrasi ke segmen pasar yang selama

penetration into market segments that have not been

ini belum diupayakan secara optimal, memperbanyak

optimally explored, expanding variation of transactional

variasi jenis transaksi dan produk alternatif, memperkuat

structures and product offerings, reinforcing both client

jaringan klien dan distribusi, serta meningkatkan kualitas

and distribution networks, and improving the quality of

sumber daya manusia dan fungsi-fungsi pendukung

existing human resource and support functions.

keberlangsungan

Sekuritas

pertumbuhan

yang ada.

22


Sebagai salah satu perusahaan sekuritas nasional

As one of the largest national securities companies today,

terbesar saat ini, tantangannya memang menjadi lebih

the challenge remains for Mandiri Sekuritas to prevent

berat bagi Mandiri Sekuritas, agar tidak cepat berpuas

becoming overly and prematurely satisfied with any

diri dengan sukses yang telah dicapai, namun sebaliknya

past or ongoing successes, but instead remain vigilant

terus termotivasi untuk mencapai lebih baik lagi. Melihat

and consistently motivated to generate new and higher

pada prestasi dan kinerja yang telah dicapai pada tahun

achievements. Looking back on our performance and

2011, kami optimis bahwa Mandiri Sekuritas akan terus

accomplishments in 2011, we are optimistic that Mandiri

mampu mengubah tantangan menjadi peluang untuk

Sekuritas will indeed be able to transform challenges

sukses.

into opportunities for greater success.

Ucapan Terima Kasih

Appreciation

Sebagai penutup, perkenankan saya mewakili Direksi

In closing, please allow me on behalf of the Board of

mengucapkan terima kasih kepada Dewan Komisaris,

Directors to convey our deepest gratitude to the Board of

Pemegang Saham, nasabah dan mitra kerja Mandiri

Commissioners, shareholders, customers and business

Sekuritas, atas kepercayaan dan dukungan yang

partners of Mandiri Sekuritas for their continued trust and

diberikan selama ini. Saya juga ingin menyampaikan

support through the years. I would also like to express

penghargaan yang tulus kepada seluruh jajaran karyawan

most sincere appreciation to all employees of Mandiri

Mandiri Sekuritas yang telah bekerja dan berprestasi

Sekuritas for their valuable hard work and dedication,

dengan penuh dedikasi, profesionalisme yang tinggi,

high professionalism and solid cooperation throughout

dan kerja sama yang solid, sepanjang tahun 2011 yang

2011. Together, we can and will achieve even better

lalu. Bersama-sama, kita akan dapat mencapai kinerja

performance for many years to come.

lebih baik lagi di tahun-tahun mendatang.

PT Mandiri Sekuritas Direksi Board of Director

Harry M. Supoyo Direktur Utama President Director


23

Managing a Growing Number of Business Demand

24



25

Tinjauan Manajemen Management Review

INVESTMENT BANKING

Iman Rachman Direktur Managing Director

Pendapatan Usaha Fee Based Fee Based Operating Revenue (miliar Rp Rp billion)

107,36

50,12

09

26

55,49

10

Pada tahun 2011, Mandiri Sekuritas berhasil menyandingkan posisi peringkat pertama di Bloomberg League Table masing-masing untuk penjaminan emisi saham dan surat hutang. In 2011, Mandiri Sekuritas has risen to the first ranks in the Bloomberg League Tables, both for equity as well as debt underwriting.

11


TINJAUAN MANAJEMEN MANAGEMENT REVIEW

Seiring dengan ekonomi Indonesia yang

In line with Indonesia’s economic growth

mencatat pertumbuhan pada tahun 2011,

during 2011, the corporate sector in Indonesia

korporasi domestik juga terus melakukan

similarly pursued business expansion. For

pengembangan

maka

this purpose, domestic companies sought

korporasi domestik membutuhkan alternatif

alternative financing by issuing stocks and

pendanaan melalui penerbitan saham maupun

debt through the capital market, which is

surat hutang di pasar modal. Hal ini tercermin

also reflected in increased activities in the

pada peningkatan aktivitas di Bursa Efek

Indonesia Stock Exchange. Over the course

Indonesia, yang pada tahun 2011 antara lain

of 2011, there were approximately 25 new

mencatat sekitar 25 perusahaan baru yang

company listings (IPO) and about 36 corporate

melakukan pencatatan saham perdana (IPO)

debt issuances.

bisnis.

Untuk

itu

dan sekitar 36 perusahaan yang menerbitkan surat utang.


27


Investment Banking Investment Banking

Kondisi ini menjadi peluang yang dimanfaatkan

Such favorable market conditions presented

dengan baik oleh Mandiri Sekuritas, melalui

opportunities for Mandiri Sekuritas. Through

Direktorat

untuk

the Investment Banking Directorate, the

meningkatkan kinerja lini bisnis penjaminan

Investment

Company achieved improvement in the

emisi efek dan penasihat keuangan di tahun

performance

2011. Sepanjang tahun tersebut, Mandiri

financial advisory businesses in 2011. During

Sekuritas

the year, Mandiri Sekuritas was entrusted

dipercaya

Banking,

dan

menyelesaikan

of

both

underwriting

and

dengan baik sejumlah mandat penjaminan

and

untuk transaksi penerbitan obligasi maupun

mandates for bonds issues as well as

IPO bagi lebih dari 20 perusahaan, dengan

IPO projects for more than 20 companies,

total nilai penjaminan sebesar lebih dari

with total underwriting value in excess of

Rp14 triliun.

Rp14 trillion.

Di bidang penjaminan emisi obligasi, Mandiri

Specifically for bonds activities in 2011,

Sekuritas pada tahun 2011 antara lain telah

Mandiri Sekuritas was nominated and acted

bertindak sebagai penjamin pelaksana emisi

as lead underwriter for the issuance of Adira

pada penerbitan obligasi Adira Dinamika

Dinamika Multifinance bonds with Rp5 trillion

Multifinance senilai Rp2,5 triliun dan Rp2,52

total value, Aneka Tambang bonds of Rp3

triliun, obligasi Aneka Tambang senilai Rp3

trillion, Federal International Finance bonds

triliun, obligasi Federal International Finance

worth Rp3 trillion, Astra Sedaya Finance

senilai Rp3 triliun, obligasi Astra Sedaya

bonds of Rp2.15 trillion, Agung Podomoro

Finance

obligasi

Land bonds worth Rp1.2 trillion and Mandiri

Agung Podomoro Land senilai Rp1,2 triliun,

Tunas Finance bonds with value of Rp600

dan obligasi Mandiri Tunas Finance senilai

billion.

senilai

Rp2,15

triliun,

satisfactorily

executed

underwriting

Rp600 miliar. Mandiri Sekuritas juga bertindak sebagai

Mandiri Sekuritas also acted as Co-Manager

Co-Manager pada penerbitan Global MTN

in issuing Global MTN worth US$2.5 billion,

Pemerintah RI senilai US$2,5 miliar, Senior

Pertamina Senior Notes worth US$1.5 billion

Notes Pertamina senilai US$1,5 miliar dan

and PLN Global Bonds valued at US$1.0

Obligasi Global PLN senilai US$1,0 miliar.

billion. The Pertamina Senior Notes project

Transaksi penerbitan Senior Notes Pertamina

was awarded the Best Deal in Indonesia

memperoleh penghargaan Best Deal in

2011 from The Asset, Emerging Asia Bond

Indonesia 2011 dari The Asset, Emerging

2011 from IFR and Deal of the Year 2011 from

Asia Bond 2011 dari IFR, dan Deal of the Year

FinanceAsia.

2011 dari FinanceAsia. Selain

28

penerbitan

konvensional,

In addition to conventional bonds, Mandiri

Mandiri Sekuritas juga aktif berperan dalam

Sekuritas was also actively involved in Sharia-

penerbitan surat utang berbasis syariah

compliant debentures for the governmental

oleh Pemerintah dan sejumlah perusahaan

and the corporate sector, among others, the

antara lain Sukuk Global Pemerintah RI

Government of Indonesia Global Sukuk worth

senilai US$1,0 miliar, yang memperoleh

US$1.0 billion, which earned accolades for


obligasi


penghargaan sebagai Bond Deal of the Year

Bond Deal of the Year in Southeast Asia

in Southeast Asia 2011 dari Alpha Southeast

2011 from Alpha Southeast Asia, as well as

Asia, serta Medium Term Notes (MTN) PT PP,

Medium Term Notes (MTN) of Pembangunan

Perkebunan Nusantara III, Perum Pegadaian,

Perumahan, Perkebunan Nusantara III, Perum

Bank Syariah Mandiri, dan Perum Perumnas,

Pegadaian, Bank Syariah Mandiri and Perum

senilai total Rp1,52 triliun.

Perumnas, valued at Rp1.52 trillion in total.

Sementara itu, di bidang penjaminan emisi

With respect to mandates for securities

saham, Mandiri Sekuritas pada tahun 2011

underwriting, in 2011 Mandiri Sekuritas

tercatat menjadi penjamin pelaksana emisi

served as lead underwriter in the privatization

pada privatisasi Badan Usaha Milik Negara

of State-Owned Enterprises (SOEs) and IPOs

(BUMN) dan IPO beberapa perusahaan

in the private sector, including the privatization

swasta,

Garuda

of Garuda Indonesia, IPOs of Salim Invomas

Indonesia, IPO Salim Invomas Pratama dan

antara

lain

privatisasi

Pratama and ABM Investama, respectively

IPO ABM Investama, masing-masing senilai

valued at Rp4.75 trillion, Rp3.76 trillion and

Rp4,75 triliun, Rp3,48 triliun dan Rp2,06

Rp2.06 trillion. The Salim Invomas Pratama

triliun. Transaksi IPO Salim Invomas Pratama

project won the title of Best Mid-Cap Equity

memperoleh penghargaan Best Mid-Cap

Deal of the Year in Southeast Asia from Alpha

Equity Deal of the Year in Southeast Asia dari

Southeast Asia.

Alpha Southeast Asia. Mandiri

Sekuritas

juga

berperan

pada

Mandiri Sekuritas also played a role in Bank

transaksi rights issue Bank Mandiri senilai

Mandiri rights issue worth Rp11.68 trillion

Rp11,68 triliun dan rights issue Delta Dunia

and Delta Dunia rights issue valued at Rp1.2

senilai Rp1,2 triliun. Transaksi rights issue

trillion. The Bank Mandiri rights issue project

Bank Mandiri tersebut merupakan rights

is the largest rights deal ever undertaken

issue terbesar yang pernah dilakukan oleh

by any bank in Indonesia to date, and was

sebuah bank di Indonesia sampai saat ini,

named as the Best Secondary Offering by

dan memperoleh penghargaan sebagai Best

The Asset magazine.

Secondary Offering dari majalah The Asset. Seluruh aktivitas tersebut di atas telah

The Company’s undertakings also worked

mengokohkan

to reinforce its position as the leader in

sebagai

posisi

penjamin

Mandiri emisi

Sekuritas

terbesar

di

underwriting deals in 2011 based on total

Indonesia pada tahun 2011 berdasarkan nilai

underwriting value. Based on Bloomberg

penjaminan. Dalam Bloomberg League Tables

League Tables 2011, Mandiri Sekuritas was

tahun 2011, Mandiri Sekuritas menduduki

top ranked for both debt and securities

peringkat pertama baik untuk penjaminan

underwriting, accounting for total underwriting

surat hutang maupun saham, dengan nilai

value of Rp8.15 trillion for debt and Rp5.93

penjaminan surat hutang sebesar Rp8,15

trillion for equity and corresponding to market

triliun dan saham sebesar Rp5,93 triliun, atau

share of 16.2% and 17.0% respectively.

pangsa pasar sebesar masing-masing 16,2% dan 17,0%.


29


Investment Banking Investment Banking

Selain jasa penjaminan emisi efek, pada

Other than underwriting services, during the

tahun 2011 Mandiri Sekuritas juga aktif

year Mandiri Sekuritas also actively engaged

menyediakan jasa penasihat keuangan untuk

in financial advisory business associated

restrukturisasi BUMN sektor farmasi, Unelec

with restructuring projects for state-owned

Indonesia (perusahaan afiliasi PLN), dan Wika

pharmaceutical company, Unelec Indonesia

Realty.

(affiliate to state-owned electricity provider PLN), and Wika Realty.

Pada

Sekuritas

For 2011, Mandiri Sekuritas booked income

membukukan pendapatan dari jasa penjamin

tahun

2011,

Mandiri

from underwriting services and securities

emisi dan penjualan efek sebesar Rp151,90

sales amounting Rp151.90 billion, increasing

miliar, meningkat signifikan sebesar 80,3%

significantly by 80.3% from 2010 revenues of

dari pendapatan di tahun 2010 sebesar

Rp84.25 billion. Meanwhile, financial advisory

Rp84,25 miliar. Sementara itu, pendapatan

services generated revenues of Rp10.12

jasa penasihat keuangan tercatat sebesar

billion in 2011, up 10.9% from Rp9.12 billion

Rp10,12 miliar pada tahun 2011, meningkat

in 2010.

10,9% dari Rp9,12 miliar di tahun 2010. Beberapa penghargaan yang diterima Mandiri

In 2011, Mandiri Sekuritas received a number

Sekuritas pada tahun 2011, khususnya terkait

of awards related to Investment Banking

aktivitas

activities, including:

Direktorat

Investment

Banking,

antara lain adalah:

- Best Investment Bank in Indonesia (for

- Best Investment Bank in Indonesia (untuk ketujuh kalinya berturut-turut) dari Global Finance

seven consecutive years) from Global Finance - Best Investment Bank from FinanceAsia

- Best Investment Bank dari FinanceAsia - Underwriter Teraktif dari Capital Market Award

- Best Securities Company, Most Active Underwriter and Best Marketing Network from the Capital Market Award

- Perusahaan

untuk

- Best Securities Company for the category

kategori Lead Underwriter Teraktif dari

Sekuritas

Terbaik

of Most Active Lead Underwriter from

majalah Investor.

Investor magazine.

STRUCTURED FINANCE Divisi

ini

Assets

The division was previously known as the

melakukan

Assets Recovery Division and assumes the

penanganan dan penagihan atas piutang

function of handling and collecting non-

bermasalah, yang terutama berupa piutang

performing receivables, which are principally

atas

Recovery

30

sebelumnya dan

fasilitas

bernama

berfungsi

kepada

receivables arising from facilities that were

nasabah. Upaya yang dilakukan dimulai dari

provided to customers. Proactive measures

pendekatan aktif kepada nasabah debitur

to collect interest, penalties or instalment

untuk penagihan kewajiban seperti bunga,

payments range from restructuring of facilities,

denda atau cicilan atas pokok fasilitas yang

repossession and execution of collateral as


yang

diberikan


diberikan, restrukturisasi atas fasilitas yang

well as settlement through legal proceedings

bermasalah, pengambilalihan dan penjualan

as deemed necessary.

aset saham yang diagunkan nasabah, sampai pada

penyelesaian

melalui

jalur

hukum

apabila dipandang perlu. dalam

Favorable developments in the national

perekonomian nasional dan pasar modal

economy and the domestic capital market

domestik

Perkembangan

yang

positif

terus

beginning from 2010 and enduring throughout

berlanjut ke tahun 2011 antara lain juga

2011, among other results, have presented

telah memberikan peluang bagi nasabah

encouraging opportunities for debtors who

debitur yang mengalami kesulitan usaha

suffered a business downturn to ameliorate

untuk

dari

tahun

2010

dan

bisnisnya.

the financial soundness of their businesses.

Sejalan dengan membaiknya kondisi bisnis

With recovery of businesses operated by

nasabah debitur tersebut, aktivitas divisi

debtors, activities in the Assets Recovery

Assets Recovery sepanjang tahun 2011

Division during 2011 similarly gained positive

juga memperoleh momentum yang baik.

momentum. Principal payments on problem

Pembayaran cicilan atas pokok fasilitas

facilities as well as restructuring of non-

maupun restrukturisasi atas aset bermasalah

performing assets with fair commercial value,

yang masih memiliki nilai komersial dapat

proceeded favourably, hence resulting in

diselesaikan dengan baik, sehingga dapat

a significant reduction in the outstanding

menurunkan secara signifikan saldo piutang

amount of receivables under settlement on

dalam proses penyelesaian pada neraca

the Company’s balance sheet. By the close

Mandiri Sekuritas. Sampai akhir tahun 2011,

of 2011, total receivables in the settlement

piutang dalam proses penyelesaian telah

process decreased by 49% relative to

turun sebesar 49% dibanding 2010 dan

the 2010 position and was recorded at

tercatat sebesar Rp175.484.122.

Rp175,484,122.

Pada saat yang sama, kinerja tersebut

Simultaneously, this remarkable performance

juga telah berkontribusi positif pada arus

also contributed positively to revenue flow

pendapatan dan pencapaian laba bersih

and net income booked by Mandiri Sekuritas

Mandiri Sekuritas pada tahun 2011, baik

in 2011, both in terms of realized earnings

dari penerimaan pendapatan bunga sebesar

from interest income in the amount of Rp36.70

Rp36,70 miliar, maupun dari denda dan

billion, penalties as well as from the recovery

pemulihan

of loss provisions on facilities extended to

memperbaiki

kondisi

pencadangan

kerugian

fasilitas kepada nasabah debitur.

atas

customers.


31


CAPITAL MARKETS

Laksono Widito Widodo Direktur Managing Director


178,54

138,53

103,47

Seiring dengan peningkatan nilai transaksi perdagangan efek saham dan obligasi yang ditangani oleh Mandiri Sekuritas, pendapatan komisi perdagangan efek yang diperoleh pada tahun 2011 tercatat meningkat 6,7%. In line with higher transaction value in both equity and bond trading activities handled by Mandiri Sekuritas, total brokerage commissions earned for 2011 increased by about 6.7%.

09

32

10

11



Melalui Direktorat Capital Markets, Mandiri

Through the Capital Markets Directorate,

Sekuritas aktif menyediakan jasa perantara

Mandiri Sekuritas actively offers securities

perdagangan efek baik untuk pasar perdana

brokerage services for both primary and

maupun sekunder. Mandiri Sekuritas didukung

secondary

oleh SDM profesional yang berpengalaman,

is backed by a team of experienced

kapabilitas riset yang handal, infrastruktur

professionals, strong research capabilities,

teknologi informasi yang maju, serta jaringan

sophisticated

kantor pelayanan yang luas untuk melayani

infrastructure and an extensive network of

kebutuhan nasabah ritel serta nasabah

outlets to serve retail, as well as domestic and

institusi lokal maupun asing dalam melakukan

foreign institutional clients, in their euity and

transaksi saham dan obligasi.

bond transactions.

Prestasi

dan

kinerja

Mandiri

Sekuritas

markets.

Mandiri

information

Sekuritas

technology

As a major securities brokerage that offers

sebagai salah satu pemain utama di bidang

superior

jasa perantara perdagangan efek di Indonesia

Mandiri Sekuritas has garnered successes

sampai saat ini telah memperoleh pengakuan

and achievements that have gained much

dari berbagai pihak. Hal ini tercermin dari

recognition. Such accomplishment is reflected

beberapa penghargaan yang diterima pada

in awards presented by various parties during

tahun 2011, antara lain penghargaan sebagai

2011, among these, # 1 Best Local Brokerage

#1 Best Local Brokerage House in Indonesia

House in Indonesia (twice consecutively)

(untuk kedua kalinya berturut-turut) dari

from Asiamoney, as well as accolades as

Asiamoney,

sebagai

Best Domestic Bond House (for three times

Best Domestic Bond House (untuk ketiga

consecutively) from The Asset. Other awards

kalinya) dari The Asset. Penghargaan lain

include Best Equity House in Indonesia from

termasuk Best Equity House in Indonesia dari

Asiamoney, Best Securities House and Best

Asiamoney, Perusahaan Sekuritas Terbaik

Marketing Network from Capital Market

dan Jaringan Pemasaran Terbaik dari Capital

Award.

serta

penghargaan

trading

services

in

Indonesia,

Market Award. Mandiri Sekuritas 2011 Annual Report

33


Capital Markets Capital Markets

EQUITY CAPITAL MARKETS Pada tahun 2011, aktivitas perdagangan di

In 2011, trading activities in the Indonesia

Bursa Efek Indonesia terus menguat sejalan

Stock Exchange continued to strengthen

dengan berbagai perkembangan positif dari

alongside positive macroeconomic indicators

indikator makro ekonomi Indonesia. Nilai

in Indonesia. The average value of daily

rata-rata transaksi harian saham naik menjadi

equity transactions climbed to Rp4.95 trillion

Rp4,95 triliun pada tahun 2011, dibandingkan

in 2011 in comparison to 2010’s figure of

tahun 2010 sebesar Rp4,80 triliun, sementara

Rp4.80 trillion, while daily trading value of

nilai transaksi harian perdagangan obligasi

government and corporate bonds saw a solid

pemerintah dan obligasi korporasi juga

growth of 34% to Rp8.63 trillion in 2011.

tercatat meningkat 34% menjadi sebesar Rp8,63 triliun pada tahun 2011. Di

pasar

perdagangan

saham,

Mandiri

In equity trading activities, Mandiri Sekuritas

satu

is listed as one of the most active member

broker yang aktif bertransaksi sepanjang

brokers for 2011, placing ninth in terms of

tahun 2011, dan menempati urutan ke 9

total transaction value among all brokers

berdasarkan nilai transaksi di antara seluruh

registered in the Indonesia Stock Exchange,

broker

both local and foreign brokerage firms. The

Sekuritas

tercatat

anggota

sebagai

Bursa

Efek

salah

Indonesia, dengan

Company booked total transaction value of

membukukan total nilai transaksi sebesar

Rp80.85 trillion and controls approximately

Rp80,85 triliun dan penguasaan pangsa pasar

3.30% share of the market. Such achievement

sebesar 3,30%. Kinerja tersebut merupakan

is a 17% increase in comparison to 2010’s

peningkatan sebesar 17% dibandingkan

performance, for which total transaction

pencapaian di tahun 2010 dengan total nilai

value reached Rp69.21 trillion and 2.50%

transaksi sebesar Rp69,21 triliun dan pangsa

market share.

baik

domestik

maupun

asing

pasar 2,50%. Untuk mendukung usaha jasa perantara

To support its securities brokerage operations,

perdagangan efek saham, Mandiri Sekuritas

Mandiri Sekuritas also provides margin

juga

pembiayaan

facilities to selected customers. At the end

transaksi marjin kepada nasabah terpilih.

of 2011, the outstanding balance of margin

Pada akhir tahun 2011, saldo piutang fasilitas

receivables totaled Rp27.14 billion.

menyediakan

fasilitas

pembiayaan marjin tercatat sebesar Rp27,14 miliar.

34

Pada akhir 2011, Mandiri Sekuritas telah

By the end of 2011, Mandiri Sekuritas

meluncurkan aplikasi fasilitas online trading,

launched its online trading application, which

yang merupakan pengembangan lebih lanjut

represents an advanced development to its

dari platform online trading berbasis aplikasi

web-based online trading platform that was

web yang diperkenalkan pada tahun 2010.

initially introduced in 2010. This competitive

Layanan ini dikembangkan bekerja sama

service was developed in collaboration with

dengan Daishin Securities Co. Ltd., salah

Daishin Securities Co. Ltd., which is one of

satu perusahaan sekuritas terbesar di Korea

the largest securities firms in South Korea



Selatan yang juga dikenal sebagai pelopor

and known as a pioneer in developing online

pengembangan

trading applications.

sistem

aplikasi

online

trading. Keberadaan fasilitas Layanan Online Trading

The online Trading Service facility operated by

Mandiri Sekuritas tersebut diharapkan dapat

Mandiri Sekuritas is expected to contribute to

berkontribusi pada perluasan basis nasabah

an expansion in its overall retail customer base

ritel dan peningkatan volume transaksi harian

and also in the volume of daily transactions in

perdagangan saham di Mandiri Sekuritas.

the Company’s equity trading business. The

Layanan online trading ini juga diharapkan

online trading service is also targeted to build

dapat menciptakan sinergi unit-unit bisnis

synergy with other business units at Mandiri

yang ada di Mandiri Sekuritas, misalnya dari

Securities, for example, through widened

peningkatan kemampuan distribusi kepada

distribution capabilities to retail customers in

nasabah ritel pada saat Mandiri Sekuritas

cases when Mandiri Sekuritas executes IPO

menangani

underwriting deals.

transaksi

penjaminan

emisi

saham (IPO).

DEBT CAPITAL MARKETS Dalam

perdagangan

obligasi,

Mandiri

In the secondary bonds market, Mandiri

selama

dikenal

sebagai

Sekuritas is well known as a market leader

pemimpin pasar dalam perdagangan Surat

in Government Securities (SUN) trading. For

Utang Negara (SUN). Pada tahun 2011,

2011, Mandiri Sekuritas posted total volume

Mandiri Sekuritas membukukan total volume

of SUN transactions of Rp52.0 trillion, thereby

transaksi SUN sebesar Rp52,0 triliun, yang

placing top two among Indonesia Stock

menempatkan Mandiri Sekuritas pada posisi

Exchange member brokers, with control of

ke 2 di antara perusahaan efek anggota Bursa

9.83% market share.

Sekuritas

ini

Efek Indonesia dengan penguasaan pangsa pasar sebesar 9,83%.


35


Capital Markets Capital Markets

Seiring dengan peningkatan nilai transaksi

In line with higher transaction value in both

perdagangan efek saham dan obligasi yang

equity and bond trading activities handled

ditangani oleh Mandiri Sekuritas, pendapatan

by

komisi perdagangan efek yang diperoleh

commissions earned for 2011 increased

pada tahun 2011 tercatat meningkat 6,7%

by about 6.7%, to Rp136.49 billion from

menjadi

Rp127.89 billion in 2010.

sebesar

Rp136,49

miliar,

dari

Mandiri

Sekuritas,

total

brokerage

Rp127,89 miliar pada tahun 2010.

RESEARCH Divisi

Research

fungsi

The Research Division performs an important

aktivitas

support function for business activities at

bisnis Mandiri Sekuritas melalui analisis

Mandiri Sekuritas by offering comprehensive

yang komprehensif dan mendalam atas

and

perkembangan

developments in the macro economy, stock

pendukung

yang

menjalankan penting

kondisi

bagi

terkini

ekonomi

makro, pasar saham dan pasar obligasi,

in-depth

analysis

on

the

latest

and bond markets.

dengan cakupan yang luas.

36

Dalam aspek ekonomi makro, para analis di

For a macro-economic review, analysts at

Divisi Research Mandiri Sekuritas melakukan

Mandiri Sekuritas Research Division prepare

analisis

kebijakan

analyses on the developments and trends

moneter, pergerakan suku bunga dan nilai

atas

related to monetary policy, interest rates and

tukar, serta indikator-indikator ekonomi makro

exchange rates, as well as macro-economic

di lingkup domestik, regional maupun global.

indicators at the domestic, regional and global

Hasil riset dipubikasikan secara berkala dalam

levels. Research reviews are published on a

bentuk laporan rutin seperti Macroscope,

regular basis, in the form of periodic reports


perkembangan


Weekly Market & Economic Update serta

such as Macroscope, Weekly Market &

Daily Morning Notes.

Economic Update and Daily Morning Notes.

Divisi Research juga melakukan analisis atas

The

perkembangan pasar surat utang dan secara

analyses on the conditions taking place

berkala menerbitkan produk-produk seperti

in the bond markets and regularly issues

Bond Strategy, SpeciFIXED, Daily Fixed

publication products such as Bond Strategy,

Income Research dan Government Bonds

SpeciFIXED, Daily Fixed Income Research

Cheap & Dear. Para analis Mandiri Sekuritas

and Government Bonds Cheap & Dear.

terus berkomunikasi secara teratur dengan

Mandiri Sekuritas analysts maintain close and

penerbit surat utang, baik Pemerintah maupun

regular communication with debt issuers, both

korporat, dan para investor untuk membantu

governmental and corporate, and investors

kedua belah pihak dalam menyusun strategi

to assist all parties in arranging financing and

pendanaan dan investasi.

investment strategies.

Dalam lingkup pasar saham, para analis

Within the scope of the stock market, Mandiri

Mandiri Sekuritas memiliki kemampuan yang

Sekuritas analysts have the ability to make

dapat diandalkan dalam melakukan analisis

reliable in-depth analysis from the fundamental

mendalam dari sisi fundamental maupun

and technical aspects on a wide range of

teknikal atas berbagai saham blue chips yang

blue chips that represent approximately

mewakili sekitar 70% dari total kapitalisasi

70% of the total market capitalization on the

pasar di Bursa Efek Indonesia. Produk riset

Indonesia Stock Exchange. Equity research

saham yang dihasilkan antara lain adalah

products include Focus, Technical View and

Focus, Technical View dan Investor Digest.

Investor Digest.

Secara

tahun

Overall, throughout 2011, the Research

2011, Divisi Research telah menerbitkan 79

Division published 79 economic reports, 64

economic report, 64 fixed income report, dan

fixed income reports and 204 equity reports.

204 equity report, yang didistribusikan kepada

Reports are distributed to major clients,

klien-klien utama domestik maupun luar

both locally and abroad, for use as guides in

negeri, untuk selanjutnya digunakan sebagai

making investment decisions.

panduan

keseluruhan,

dalam

sepanjang

mengambil

Research

Division

also

conducts

keputusan

berinvestasi. Divisi Research juga terlibat secara aktif

The Research Division is also actively

pada berbagai kegiatan pertemuan dalam

involved in various meeting events, such as

bentuk investor forum, corporate update,

investor forums, corporate updates, road

road show baik di dalam maupun luar negeri,

shows both domestically and internationally,

serta berbagai kegiatan lainnya dengan

and other engagement activities with clients

mengundang klien dan pihak eksternal. Selain

and external parties. Further, the Division

itu, divisi ini juga rutin melakukan morning

also regularly conducts morning meetings,

meeting, conference call dan kunjungan ke

conference calls and visits to major clients to

beberapa klien utama dalam rangka update

update information.

informasi.


37


TREASURY, RISK MANAGEMENT AND SUPPORT

C. Paul Tehusijarana Senior Executive Vice President

Fungsi-fungsi pendukung di lingkungan Mandiri Sekuritas telah berperan optimal dalam menunjang kinerja dan keberhasilan unit-unit bisnis sepanjang tahun 2011. A variety of support functions within Mandiri Sekuritas have played an optimum role in supporting the performance and successes of our business units throughout 2011.

38



TREASURY MANAGEMENT berperan

The Treasury Management division functions

dalam fungsi pengelolaan likuiditas guna

to manage overall liquidity in order to ensure

memastikan tersedianya dana pendukung

availability of funds to support transactions

aktivitas

Divisi

Treasury

Management

maupun

made by business units as well as for the

aktivitas operasional perusahaan dengan

Company’s daily operations. Funding sources

cara memanfaatkan fasilitas pendanaan yang

are mostly facilities obtained from local

diperoleh dari bank lokal dan bank asing. Hal

and foreign banks. This funding flexibility

ini dimungkinkan berkat kepercayaan dan

advantage has been built by trust and good

hubungan baik yang telah terbina dengan

relationships nurtured by the Company within

kalangan bank kreditur dan institusi keuangan

a network of creditor banks and other financial

lainnya, serta dukungan penuh dari Bank

institutions, in addition to the support from

Mandiri sebagai pemegang saham.

Bank Mandiri as a shareholder.

Saat ini, Mandiri Sekuritas memiliki fasilitas

Today, Mandiri Sekuritas has access to

pendanaan dari sejumlah bank dan institusi

financing facilities from a number of leading

keuangan terkemuka senilai Rp3 triliun dalam

banks and financial institutions in total amount

bentuk fasilitas intraday, money market, serta

of Rp3 trillion, consisting of intraday facilities,

transaksi repo. Selama 2011 divisi ini telah

money market and repo transactions. In

menjalankan fungsinya dengan baik sebagai

2011, the Division effectively exercised its

pengelola likuiditas dengan terus menjaga

responsibility in liquidity management by

keseimbangan optimal antara pemenuhan

consistently maintaining an optimum balance

kebutuhan likuiditas dan pengembalian yang

between fulfilling liquidity requirements and

memadai atas idle funds, serta melakukan

generating a reasonable return on idle funds,

transaksi lindung-nilai atas posisi Mandiri

combined with hedging contracts on exposure

Sekuritas pada valuta asing.

in those foreign currencies maintained by

transaksi

unit

bisnis

Mandiri Sekuritas.


39


RISK MANAGEMENT

40

Manajemen risiko dalam suatu bisnis dilakukan untuk mencapai keseimbangan optimal antara penciptaan nilai dari suatu kegiatan usaha dan risiko yang ada dalam kegiatan usaha tersebut. Seiring dengan meningkatnya volume dan kompleksitas bisnis yang dilakukan, pengelolaan risiko telah menjadi bagian yang tidak terpisahkan dari aktivitas operasional Mandiri Sekuritas, terutama terkait dengan aktivitas penjaminan emisi efek, pemberian fasilitas pembiayaan kepada nasabah, serta pengelolaan portofolio efek perusahaan.

Managing risks in a business is done to achieve an optimal balance between creating value from a business activity and risks encountered from these same activities. Along with increasing volume and complexity of the business conducted, risk management has become an integral part of operational activities at Mandiri Sekuritas, primarily related to securities underwriting activities, the provision of financing facilities to customers, and the management of the Company’s securities portfolio.

Dalam transaksi penjaminan emisi efek, divisi Risk Management melakukan pengkajian rencana transaksi, memberikan rekomendasi mengenai kecukupan pengendalian risiko atas transaksi tersebut, dan memantau perkembangan risiko terkait dengan transaksi yang sedang berlangsung. Divisi ini juga bertanggung jawab menjaga kedisiplinan dan konsistensi pengelolaan kualitas fasilitas pembiayaan kepada nasabah maupun posisi portofolio efek perusahaan agar sesuai dengan toleransi risiko dan risk appetite yang telah ditetapkan. Sebagai bagian dari pengelolaan risiko, divisi Risk Management juga bertanggung jawab melakukan penyesuaian dan penyempurnaan terhadap peraturan yang berlaku di unit bisnis dan pendukung bisnis terkait dengan transaksi penjaminan emisi efek, pemberian fasilitas pembiayaan marjin, pengelolaan portofolio efek serta transaksi perantara perdagangan efek.

In the case of securities underwriting transactions, the Risk Management Division reviews the proposed transaction plan; provides recommendations on the adequacy of risk control on the transaction; and monitors the developments of the risks associated with the transaction in progress. The Division is also responsible for maintaining discipline and consistency in the management of the quality of financing facilities to customers and position of the Company’s securities portfolio to match the risk tolerance and risk appetite which have been determined. As part of the risk management process, the Risk Management division is also responsible for making adjustments and improvements to existing regulations in the business units and support units related to securities underwriting transactions, the provision of margin financing facilities, management of the Company’s portfolio and brokerage transactions.

Inisiatif strategis yang dilakukan pada tahun 2011 antara lain melanjutkan penyempurnaan kebijakan dan prosedur di Mandiri Sekuritas yang disesuaikan dengan peraturan pasar modal yang baru dan berdasarkan hasil kajian yang dilakukan bersama Tim Konsolidasi Manajemen Risiko dari Bank Mandiri. Kajian tersebut dilakukan sesuai dengan kebutuhan untuk meningkatkan kualitas pengelolaan

Strategic initiatives undertaken in 2011 included continuing to improve policies and procedures at Mandiri Securities. This was done to make adjustments conforming to a new set of capital market regulations, on the basis of results of a study conducted by the Risk Management Consolidation Team of Bank Mandiri. This study was to improve the quality of risk management and corporate



risiko dan tata kelola perusahaan serta sesuai arahan Bank Mandiri dalam rangka implementasi konsolidasi dan sinkronisasi manajemen risiko pada perusahaan anak untuk Penilaian Tingkat Kesehatan Bank dengan Pendekatan Berbasis Risiko.

governance, and also in accordance with directions outlined by Bank Mandiri in order to implement consolidation and synchronization of risk management in subsidiary companies for the purpose of Risk-Based Bank Rating.

Sepanjang tahun 2011, Mandiri Sekuritas juga terus melakukan berbagai upaya untuk meningkatkan kapabilitas pengelolaan risiko dan pengendalian internal melalui penyempurnaan template dan alat analisis dalam rangka penerapan fungsi 4 Eyes untuk melakukan penelaahan atas suatu transaksi dan fungsi peringatan dini. Selain itu divisi ini juga dari waktu ke waktu melakukan penelaahan dan penyempurnaan terhadap parameter-parameter risiko berdasarkan masukan dari auditor dan hasil evaluasi perkembangan usaha historis. Divisi ini juga berperan dalam pengembangan program otomasi fungsi monitoring transaksi khususnya equity brokerage, otomasi sistem informasi manajemen dan laporan manajemen risiko yang dilakukan bekerja sama dengan divisi Information Technology & Business Solutions.

Throughout 2011, Mandiri Sekuritas also stepped up efforts to enhance capabilities in risk management and internal control by upgrading templates and analysis tools in preparation to implement the 4 Eyes function for transactional reviews and the early warning function. From time to time, the Division also conducted a reviews as well as refinements to the risk parameters based on input from the Company’s auditor and results of evaluations on the record of business development. The division also participated in the program to develop automation of the monitoring function particularly in equity brokerage transactions, automation of the management information systems and risk management reports, achieved in collaboration with the Information Technology & Business Solutions division.


41


STRATEGY & PERFORMANCE Divisi Strategy & Performance berperan

The Strategy & Performance division plays an

dalam mendorong terciptanya perbaikan

instrumental role in promoting enhancements

dan

and

penyempurnaan

berkesinambungan

kinerja

dengan

secara

merumuskan

improvements

on

an

strategi serta melakukan penelaahan guna

strategies,

meningkatkan profitabilitas dan kinerja usaha

targeting improvement in the profitability and

Mandiri Sekuritas.

business performance of Mandiri Sekuritas.

complemented

by

reviews,

telah

During 2011, the division fine-tuned the

menyempurnakan strategi jangka panjang

long-term corporate strategy and identified

dan merumuskan berbagai parameter Key

various parameters for Key Performance

Performance Indicator (KPI) serta pemantauan

Indicators (KPI), as well as monitored their

hasil-hasilnya. Divisi ini juga melakukan

results. Other activities included preparing

analisis dan pelaporan kinerja, perencanaan

performance analysis and reporting, (annual)

anggaran tahunan serta pengembangan dan

budget planning and the development and

implementasi kerangka kerja pengendalian

implementation of the Company’s financial

keuangan.

control framework.

Selama

tahun

2011,

divisi

meningkatkan

Going forward, in order to improve both the

profitabilitas Perusahaan dan value dari

Company’s profitability as well as shareholder

Pemegang

Selanjutnya,

guna

untuk

Sekuritas

value, Mandiri Sekuritas is committed to

melakukan

continuing with innovations in the face of

langkah-langkah inovatif guna menghadapi

growing business competition and positive

persaingan bisnis yang semakin kompetitif,

developments in Indonesia’s economy, while

perkembangan

also consistently engaging in cost control

Saham,

berkomitmen

untuk

Mandiri terus

ekonomi

Indonesia

yang

semakin membaik, serta secara konsisten melakukan pengendalian biaya.

42

performance

on-going basis by formulating corporate


measures.


BUSINESS DEVELOPMENT bertugas

The Business Development division is in

melakukan kajian serta merumuskan strategi

charge of reviewing and formulating corporate

dan implementasi pengembangan usaha

strategies as well as developing new business

pada sektor usaha potensial yang belum

in prospective, untapped sectors. In 2011,

tergarap. Pada tahun 2011, divisi ini masih

the Division maintained focus on developing

fokus melanjutkan pengembangan bisnis

the Company’s online trading business, in

online trading untuk memenuhi kebutuhan

an effort to meet investors’ needs for fast,

investor yang memerlukan layanan yang

convenient and secure transactions in stock

cepat, mudah dan aman mudah dan aman

market. By providing online trading services,

dalam bertransaksi saham saham. Dengan

Mandiri Sekuritas expects to grow its retail

menyediakan layanan online trading, Mandiri

customer base and substantially increase its

Sekuritas berharap dapat menumbuhkan

daily trading volume.

Divisi

Business

Development

basis nasabah ritel maupun volume transaksi harian secara signifikan. Mandiri Sekuritas mulai masuk ke bisnis online

Mandiri Sekuritas initiated entry into the online

trading melalui pengembangan platform online

trading business with the development of a

trading berbasis web pada tahun 2010. Pada

web-based online trading platform in 2010. In

tahun 2011, upaya ini dilanjutkan dengan

2011, efforts advanced into the development

trading

of a clients-based online trading application,

berbasis-klien, yang sukses diluncurkan pada

which was successfully launched in October

bulan Oktober 2011. Pengembangan sistem

2011. Presently, the online trading system

online trading masih terus berlanjut saat ini

development has progressed to the phase of

melalui pengembangan aplikasi mobile online

an online trading mobile application, which

trading yang akan memungkinkan investor

will allow investors to make stock trades in

melakukan transaksi saham secara real time

real time from sophisticated gadgets such as

melalui gadget seperti smartphone.

smartphones.

Mandiri Sekuritas juga terus menjalin kerja

Mandiri Sekuritas also pushed on in a

sama dengan Bank Mandiri dalam penyediaan

collaborative arrangement with Bank Mandiri

Layanan Retail Brokerage (LRB) Online

to offer Retail Brokerage (LRB) Online Trading

Trading guna terus meningkatkan jumlah

services designed to aggressively boost the

investor khususnya untuk jasa perantara

number of investors, especially for securities

perdagangan efek. Keberadaan LRB ini

brokerage services. LRB operations allow

memungkinkan nasabah individu melakukan

individual customers to make both primary

transaksi efek baik di pasar perdana maupun

and secondary market transactions through

di pasar sekunder melalui kantor cabang Bank

selected branches of Bank Mandiri. In 2011,

Mandiri terpilih. Pada tahun 2011, Mandiri

Mandiri Sekuritas added LRB Online Trading

Sekuritas telah menambah outlet LRB Online

in a total of 18 branches, with area coverage

Trading sebanyak 18 cabang yang tersebar di

inclusive of Palembang, Medan, Surabaya

Palembang, Medan, Surabaya, dan Jakarta.

and Jakarta.

pengembangan

aplikasi

on

line


43


Saat ini, Mandiri Sekuritas tengah menyiapkan

At present, Mandiri Sekuritas is preparing a

strategi

jangka

long-term business development strategy to

panjang dengan memperluas jaringan usaha

expand its brokerage network to Singapore,

ke Singapura, dengan tujuan memperkuat

with the aim of strengthening its positioning

posisi Mandiri Sekuritas baik di dalam negeri

both in the domestic as well as regional

maupun di pasar regional.

markets.

pengembangan

bisnis

LEGAL & COMPLIANCE Divisi Legal & Compliance bertanggung

The Legal & Compliance Division is responsible

jawab memastikan agar kegiatan bisnis dan

for ensuring that business and operational

operasional Mandiri Sekuritas senantiasa

activities at Mandiri Sekuritas consistently

berjalan sesuai dengan prinsip-prinsip Good

observe the principles of Good Corporate

Corporate

menjaga

Governance. Another critical function is to

kepentingan hukum Mandiri Sekuritas dengan

secure the legal interests of Mandiri Sekuritas

berupaya meminimalisir risiko hukum yang

by seeking to minimize legal risks that may

mungkin dihadapi.

emerge.

Untuk itu, divisi ini memberikan dukungan

To that end, this Division provides backing

kepada unit bisnis dan unit pendukung lain

to business units and other support units of

di Mandiri Sekuritas dengan memberikan

Mandiri Sekuritas by providing both business

pendapat hukum yang bersifat bisnis maupun

and administrative legal opinion , by active

administratif,

penyusunan

involvement in formulating internal policies and

kebijakan dan peraturan internal perusahaan,

regulations, as well as on-going monitoring to

serta aktif memantau untuk memastikan

ensure that all activities conform to applicable

semua aktivitas telah berlangsung sesuai

rules and regulations. The Legal & Compliance

dengan peraturan dan perundangan yang

Division also represents Mandiri Sekuritas in

berlaku. Divisi ini juga bertugas mewakili

the process of negotiations with third parties

Mandiri Sekuritas dalam melakukan negosiasi

and handles legal issues encountered in the

dengan

course of business and daily operations at

Governance,

terlibat

pihak

serta

dalam

ketiga

serta

melakukan

penanganan atas masalah hukum yang

Mandiri Sekuritas.

timbul terkait dengan aktivitas bisnis dan operasional Mandiri Sekuritas.

44

Selama tahun 2011, divisi Legal & Compliance

During 2011, the Legal & Compliance division

berkontribusi

memberikan

actively contributed in providing transaction

dukungan maupun solusi terhadap transaksi

support and solutions of business units

unit bisnis ataupun kegiatan operasional unit-

and operational activities in other units,

unit lain, termasuk dengan melakukan kajian

including conducting legal reviews on new

segi hukum untuk produk baru atau struktur

products or proposed transaction structures

transaksi yang akan dijalankan. Divisi ini

before execution. The Division also took

juga terlibat dalam penyusunan kontrak dan

part in drafting contracts and other required

dokumen hukum lain yang diperlukan terkait

legal documents related to agreements

dengan perjanjian dengan nasabah maupun

with customers and other parties as a


aktif

dalam


pihak lainnya sebagai counterparty. Selain

counterparty. In addition, the Division also

itu, divisi ini juga mendokumentasikan seluruh

managed documentation of all transactions

transaksi yang telah memperoleh persetujuan

that were approved by the Risk Management

Komite Pengelolaan Risiko.

Committee.

Lebih jauh, divisi ini juga berperan dalam

Furthermore, the division plays a role in

penerapan

prinsip-prinsip

Customer’

sebagaimana

Your

implementing practices related to ‘Know Your

dalam

Customer’ as set forth in Law no. 8 of 2010 on

ketentuan UU No. 8 Tahun 2010 tentang

Prevention and Eradication of the Criminal Act

Pencegahan dan Pemberantasan Tindak

of Money Laundering. One of the initiatives

Pidana Pencucian Uang. Salah satu inisiatif

currently underway is the development of

yang saat ini masih berlangsung adalah

an anti-money laundering program, which

pengembangan program anti pencucian uang

is a collaborative effort with the Information

yang dilakukan bekerja sama dengan divisi

Technology & Business Solutions Division.

‘Know diatur

Information Technology & Business Solution.

HUMAN CAPITAL Sumber daya manusia Mandiri Sekuritas

Human capital at Mandiri Sekuritas represents

merupakan salah satu nilai unggul perusahaan

one of the leading advantages that allows the

dalam

memenangkan

Company to compete and win market share

pangsa pasar di industrinya. Pada tahun 2011,

in the industry. In 2011, Mandiri Sekuritas

Mandiri Sekuritas melakukan perbaikan yang

completed

sistematis dan terencana terhadap sistem

improvements to systems and processes

dan proses-proses pengembangan sumber

used in developing existing human capital,

daya manusia yang telah ada, agar mampu

as the basis for the Company to sustain and

mempertahankan dan semakin meningkatkan

further enhance a superior competitive edge

nilai unggul yang dimiliki dalam persaingan

in an intensifying business climate going

usaha yang akan semakin ketat ke depan.

forward.

Mandiri Sekuritas telah mengembangkan

Mandiri Sekuritas has developed a basic

kerangka dasar pengelolaan sumber daya

framework of human capital management.

manusia yang disebut Mandiri Sekuritas

Known as Mandiri Sekuritas Human Capital

Human Capital Management System, guna

Management System, it serves to provide

memberikan arah dan pedoman dalam

direction

penyusunan

and implementation of policies related to

berkompetisi

dan

pengembangan

dan

pelaksanaan sumber

daya

kebijakan manusia

human

systematic

and capital

and

guidance

for

development

well-planned

formulation throughout

sesuai dengan sistem nilai Mandiri Sekuritas

Mandiri Sekuritas, keeping in alignment with

dan dalam rangka pencapaian visi dan misi

corporate values and supportive of efforts to

perusahaan. Kerangka tersebut merupakan

attain the corporate vision and mission. The

suatu

dan

framework consists of an integrated set of

prosedur yang terpadu meliputi seluruh aspek

policies, systems and procedures, covering

pengelolaan sumber daya manusia, mulai

all aspects of human capital management,

dari pengembangan organisasi, rekrutmen,

starting with organizational development,

rangkaian

kebijakan,

sistem


45


pengembangan, kompensasi sampai

kerja,

kinerja,

hubungan

industrial,

pengelolaan

employee

employee

development,

performance

management,

pemutusan

compensation, industrial relations and also management of employment termination. The

Human Capital Management System mulai

full application of Mandiri Sekuritas Human

dari tingkat kebijakan sampai operasional

Capital Management System, beginning from

diharapkan

policy and up to operational level, is expected

dapat

manusia

menghasilkan

perusahaan

sumber lebih

to build the Company’s human capital to be

produktif dengan tingkat kepuasan kerja dan

more productive with a higher level of both

keterlibatan yang lebih tinggi.

job satisfaction and employee engagement.

Pada akhir tahun 2011, jumlah karyawan

At the end of 2011, Mandiri Sekuritas recorded

Mandiri

a total of 224 employees. The Company

224

Sekuritas

orang.

tercatat

Mandiri

yang

sebanyak tetap

remains focused on developing cadres of

fokus mengembangkan kader pemimpin

future leaders through its Management

perusahaan masa depan melalui program

Trainee program, which is attended by

Management

selected

Trainee,

Sekuritas

yang

diikuti

oleh

participants

who

are

college

partisipan terpilih lulusan perguruan tinggi

graduates newly-hired by the Company. Each

yang baru direkrut oleh Perusahaan. Setiap

employee at Mandiri Sekuritas is also given

karyawan Mandiri Sekuritas juga memperoleh

the opportunity to follow training, seminars

kesempatan

pada

and workshops, conferences and other

pelatihan, seminar dan lokakarya, konferensi

learning opportunities on topics of relevant

dan lain sebagainya dengan topik kompetensi

technical competence, held both locally and

teknis yang relevan, di dalam negeri maupun

abroad. Since 2010, Mandiri Sekuritas has

di luar negeri. Sejak tahun 2010, Mandiri

also implemented an integrated Performance

Sekuritas juga telah menerapkan Performance

Management System (PMS) which uses Key

Management System (PMS) yang terintegrasi

Performance Indicators (KPI) as parameters

dengan

to facilitate performance appraisal on a more

Indicator

untuk

diikutsertakan

menggunakan (KPI)

Key

sebagai

Performance agar

measurable, objective and consistent basis

penilaian kinerja karyawan lebih terukur,

with corporate achievements and goals in

obyektif dan sesuai dengan pencapaian dan

mind.

tujuan-tujuan Perusahaan.

46

recruitment,

hubungan kerja. Penerapan Mandiri Sekuritas

daya

pada

pengelolaan


parameter


INFORMATION TECHNOLOGY & BUSINESS SOLUTIONS Sepanjang tahun 2011, divisi Information

Throughout 2011, the Information Technology

Technology & Business Solutions (IT&BS)

& Business Solutions (IT & BS) division closely

terus

mendukung

Mandiri

Sekuritas

berbagai

sistem

pertumbuhan melalui

supported the business growth of Mandiri Sekuritas by providing a variety of Information

Teknologi

Technology (IT) systems and applications.

Informasi (TI). Pengembangan sistem dan

Developments of IT systems and applications

aplikasi TI diarahkan untuk memberikan nilai

are designed to deliver added value in part by

lebih pada kebutuhan transaksi bisnis dengan

addressing the need for business transactions

nasabah maupun aktivitas operasional front

by customers. Further, added value is created

office dan back office di lingkungan Mandiri

through support of front and back office

Sekuritas dari sisi kemampuan, kehandalan,

activities in terms of increasing operational

ketersediaan, kapasitas maupun skalabilitas.

capability, reliability, availability, capacity and

Upaya pengembangan dilakukan dengan

scaleability. Development initiatives were

senantiasa

dan

carried out by consistently meeting rules and

ketentuan pihak regulator, termasuk proses

regulations established by industry regulators,

pengelolaan risiko maupun tata kelola terkait

including risk management processes and

teknologi informasi.

information technology-related governance.

Salah satu pencapaian penting divisi IT &

One important achievement of the IT &

BS pada tahun 2011 adalah keberhasilan

BS division in 2011 was the successful

pengembangan

development of the online trading system

online

dan

bisnis

penyediaan

aplikasi

memenuhi

berbasis

sistem aplikasi

peraturan

perdagangan client,

sebagai

based on client applications, as the latest


47


48

pengembangan lebih lanjut dari sistem On

development of the On Line Trading system

Line Trading berbasis aplikasi web yang

based on the web application that was first

diperkenalkan pertama kali pada tahun 2010.

introduced in 2010. In developing these

Dalam mengembangkan aplikasi tersebut,

applications, the IT & BS division collaborated

divisi IT & BS bekerja sama dengan Daishin

with Daishin Securities, a securities firm

Securities, perusahaan sekuritas di Korea

based in South Korea well-known for its

Selatan

competency in developing advanced online

yang

dikenal

kompeten

dalam

pengembangan aplikasi online trading.

trading applications.

Sistem On Line Trading berbasis aplikasi

The application base On Line Trading System

(application base) berjalan pada platform

runs on multiple platforms including Oracle

Oracle Database, Oracle Times Ten (Oracle

Database and Oracle Times Ten (Oracle In

In Memori Database), Java Programming

Memori Database), with Java Programming

yang diimplementasikan pada Mesin Medium

implemented on a Medium Level IBM AIX (IBM

Level IBM AIX (IBM Power System). Aplikasi

Power System) machine. This application

ini memungkinkan nasabah Mandiri Sekuritas

allows the customers of Mandiri Sekuritas to

untuk melakukan transaksi jual dan beli efek

directly engage in buy and sell transactions

secara

menggunakan

using an Internet connection. Looking ahead,

koneksi Internet. Ke depan, Mandiri Sekuritas

Mandiri Sekuritas plans to continue the

berencana akan melanjutkan pengembangan

development of its current online trading

sistem on line trading untuk bisa diakses

system in order to allow access from mobile

dari perangkat mobile sehingga memberikan

devices (smart phones), in order to provide

lebih banyak kemudahan bagi nasabah untuk

greater convenience for customers to make

bertransaksi.

stock transactions.

Divisi IT & BS pada tahun 2011 juga melakukan

During 2011, IT & BS division also completed

proses

langsung

pengadaan

dengan

untuk

procurement of a new system for back office

fungsi-fungsi back office guna menunjang

functions to process settlement transactions

penyelesaian transaksi dengan kapabilitas

with the capability of Straight Through

Straight Through Processing (STP) yang juga

Processing

sudah setara dengan standar yang dipakai

standards that are equivalent to those already

perusahaan internasional sejenis. Selain itu,

used by international companies. In addition,

divisi IT & BS juga mempersiapkan penerapan

the IT & BS division is also preparing for the

beberapa peraturan baru yang ditetapkan dari

implementation of new regulations issued by

pihak Self Regulatory Organization (SRO) di

the Self Regulatory Organizations (SRO) in

pasar modal Indonesia, antara lain pelaporan

the Indonesian capital market, including the

Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD)

latest provisions on reporting of Net Adjusted

terbaru dan pencatatan Rekening Dana

Working Capital (MKBD) and recording of

Investor (RDI) yang terpisah dari rekening

Investor’s Fund Account (RDI) that must be

Perusahaan.

separate from the Company account.


sistem

baru

(STP),

which

incorporates


Untuk mendukung penerapan Rekening Dana

To support implementation of the separate

Investor yang terpisah, Mandiri Sekuritas

Investor’s Fund Account (RDI) ruling, Mandiri

melalui divisi IT & BS bekerja sama dengan

Sekuritas through the IT & BS division

Bank Mandiri dalam pengembangan sistem

cooperated with Bank Mandiri in developing

Host-to-Host antara kedua institusi tersebut

a Host-to-Host system between the two

guna

proses

institutions in order to increase the capacity

settlement dana di rekening nasabah serta

of processing fund settlements into customer

sistem penyetoran dana nasabah dengan

accounts and the customer funds deposit

sistem multi-payment melalui infrastruktur

system with a multi-payment infrastructure

Internet Banking atau ATM Bank Mandiri.

through Internet Banking or ATM Bank

meningkatkan

kapasitas

Mandiri.

ACCOUNTING, FINANCE & SETTLEMENT Sejalan

dengan

perkembangan

bisnis

In line with business growth of Mandiri

Mandiri Sekuritas yang tercermin dari terus

Sekuritas, as reflected in the steady increase

meningkatnya volume transaksi dan jumlah

of transaction volume and the number of

nasabah maupun kompleksitas serta jenis

customers as well as in the complexity

transaksi yang dilakukan unit bisnis, divisi

and type of transactions undertaken by the

Accounting, Finance & Settlement terus

business units, the Accounting, Finance &

berupaya meningkatkan dukungan kepada

Settlement division consistently enhances

unit-unit bisnis terkait kapabilitas dalam

support provided to business units related

eksekusi,

to capabilities in execution, settlement and

penyelesaian

dan

pencatatan

transaksi nasabah.

recording of customer transactions.

Untuk itu, Mandiri Sekuritas pada tahun 2011

To that end, in 2011 Mandiri Sekuritas held

mengadakan

pelatihan

a series of training sessions for Accounting,

khusus bagi staf divisi Accounting, Finance

Finance & Settlement division staff to highlight

& Settlement tentang pentingnya eksekusi

the importance of the timely and accurate

transaksi secara tepat waktu dan benar,

execution of transactions, detailing service

termasuk standar kualitas pelayanan kepada

quality delivery standards to customers.

nasabah. Pelatihan yang diberikan terbukti

Training provided could effectively improve

mampu secara efektif meningkatkan kinerja

the performance of this division, particularly

divisi

in supporting work processes of the business

ini

serangkaian

khususnya

sesi

dalam

mendukung

proses-proses kerja di unit-unit bisnis di

units at Mandiri Sekuritas.

Mandiri Sekuritas. Selain

itu,

di

sepanjang

tahun

2011,

During

2011,

the

Accounting,

Finance

divisi Accounting, Finance & Settlement

&

melanjutkan upaya-upaya yang telah dimulai

implementation of programs initiated in 2010

sejak tahun 2010 terkait dengan penerapan

related to compliance with Bapepam-LK

peraturan Bapepam-LK mengenai Single

regulation on Single Identity Number (SIN)

Identity Number (SIN) maupun Rekening Dana

and Investor’s Fund Account (RDI) for capital

Investor (RDI) bagi investor di pasar modal.

market investors. For this program, Mandiri

Settlement

division

also

continued


49


Dalam hal ini, Mandiri Sekuritas bekerja sama

Sekuritas collaborated with Bank Mandiri

dengan Bank Mandiri untuk mempersiapkan

in preparing the necessary infrastructure.

infrastuktur yang diperlukan, dan pada tahun

By 2011, the Company began to apply SIN

2011 telah mulai menerapkan SIN maupun

and RDI in its administration and settlement

RDI dalam proses pengadministrasian dan

processes. As an example, for brokerage

penyelesaian

transactions

transaksi

nasabah.

Untuk

through

Mandiri

Sekuritas

transaksi jual-beli efek saham melalui fasilitas

On Line Trading service, all customers are

Mandiri Sekuritas online Trading, misalnya,

required to maintain a dedicated Bank Mandiri

seluruh nasabah telah memiliki rekening

account, accommodating fund flows related

di Bank Mandiri yang dikhususkan untuk

to customer transactions, and connected

menampung aliran dana transaksi masing-

online to the back office system used at

masing nasabah, yang terhubung secara

Mandiri Sekuritas.

online dengan sistem back office di Mandiri Sekuritas. Divisi Accounting, Finance & Settlement

The Accounting, Finance & Settlement division

juga terus melakukan upaya-upaya untuk

also continued efforts to accommodate

mengakomodasi berbagai peraturan baru

regulations that were recently issued by

yang dikeluarkan oleh Bapepam-LK maupun

Bapepam-LK and other regulatory bodies.

otoritas lainnya. Pada tahun 2011, divisi

In 2011, the Division made adjustments to

ini telah melakukan penyesuaian terhadap

conform with a Bapepam-LK ruling on Net

ketentuan Bapepam-LK mengenai Modal

Adjusted Working Capital (MKBD) applicable

Kerja

yang

to all securities companies. In respect to its

baru bagi perusahaan sekuritas. Dari sisi

Bersih

Disesuaikan

bookkeeping system, Mandiri Sekuritas has

pembukuan, Mandiri Sekuritas juga telah

consistently complied with provisions issued

senantiasa

yang

by the Indonesian Institute of Accountants

dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia (IAI)

(IAI) associated with the convergence of

terkait dengan konvergensi standar-standar

standards used with international financial

yang dipakai dengan standar pelaporan

reporting standards (IFRS). In this case, the

keuangan internasional (IFRS). Dalam hal ini,

financial statements of Mandiri Sekuritas

laporan keuangan Mandiri Sekuritas telah

are prepared in conformity with Statement

dibuat dengan memakai sejumlah Pernyataan

of Financial Accounting Standards (SFAS)

Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) maupun

and Interpretation of Financial Accounting

Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan

Standards

(ISAK) yang diwajibkan untuk diterapkan

beginning in fiscal year 2011.

mematuhi

mulai tahun buku 2011.

50


(MKBD)

ketentuan

(IFAS),

which

are

required


PHYSICAL RESOURCES & BUSINESS SUPPORT Divisi Physical Resources & Business Support

The Physical Resources & Business Support

menjalankan fungsi dukungan operasional

division is charged with an operational support

guna memastikan agar aktivitas binis dan

function to ensure that business activities and

operasional sehari-hari di Mandiri Sekuritas

daily operations at Mandiri Sekuritas proceed

dapat berjalan lancar.

smoothly.

Selama 2011, divisi ini antara lain telah

During 2011, the division played a major role

berperan dalam renovasi ruangan kantor baik

in, among other matters, renovation projects

di pusat dan cabang, penyempurnaan Care

at the Head Office and outlets/branches,

Center dan kantor cabang baru, termasuk

refurbishing the Care Center and new outlets/

peningkatan berbagai fasilitas pendukung

branches, including upgrading various support

aktivitas operasional Mandiri Sekuritas.

facilities that are critical for the operational activities of Mandiri Sekuritas.

Sejalan

Mandiri

In line with the commitment of Mandiri

Sekuritas untuk meningkatkan profitabilitas

dengan

komitmen

Sekuritas towards improved profitability for

Perusahaan, maka divisi ini juga konsisten

the Company, the division also consistently

dalam melakukan pengendalian biaya dalam

engaged in cost control measures including

bentuk efisiensi dan penentuan skala prioritas

through cost efficiencies and prioritizing

penggunaan anggaran.

budget utilization.


51

INVESTMENT MANAGEMENT

Abiprayadi Riyanto Direktur Utama President Director Mandiri Manajemen Investasi


158,18 143,46

102,91

09

52

10

11


Pemahaman yang mendalam mengenai pasar dan kebutuhan investor di Indonesia telah memungkinkan Mandiri Investasi mengembangkan produk-produk reksadana dengan berbagai fitur yang inovatif dan terbukti unggul di pasarnya. With a deep understanding of the market and the needs of investors in Indonesia, Mandiri Investasi has been able to develop mutual fund products that showcase innovative features and are currently superior in their respective market segments.


Dari Kiri ke Kanan | From Left to right:

Aktivitas

bisnis

Wendy Isnandar

Abiprayadi Riyanto

Andreas M. Gunawidjaja


Direktur Utama President Director


investasi

Investment management activities are carried

dilakukan melalui PT Mandiri Manajemen

pengelolaan

out by PT Mandiri Manajemen Investasi

Investasi

anak

(‘Mandiri Investasi’), a subsidiary incorporated

perusahaan yang didirikan pada tahun 2004.

(‘Mandiri

Investasi’),

in 2004. Today, Mandiri Investasi is one of

Saat ini, Mandiri Investasi merupakan salah

the largest national investment management

satu perusahaan manajer investasi nasional

firms in Indonesia and provides investment

terbesar di Indonesia, dan menyediakan

management services by offering various

layanan jasa pengelolaan investasi dalam

types of mutual funds (money market, fixed

bentuk berbagai jenis reksadana (reksadana

income, mixed, equity and protected mutual

pasar uang, pendapatan tetap, campuran,

funds) as well as services for management of

saham dan terproteksi) serta jasa Pengelolaan

discretionary funds for individual customers.

Dana Nasabah Individual. Pada tahun 2011, perkembangan krisis

In 2011, developments of the European

hutang Eropa dan krisis ekonomi di Amerika

debt crisis and the economic crisis in the

Serikat, terutama pada paruh kedua tahun

United States, particularly toward the second

tersebut,

pengaruh

semester, caused major impacts on financial

terhadap pasar keuangan di seluruh dunia.

telah

memberikan

markets world-wide. Nonetheless, domestic

Namun demikian, industri reksadana nasional

mutual funds recorded a significant growth

mencatat perkembangan total Nilai Aktiva

in aggregate net asset value (NAV) of 12.84%

Bersih (NAB) yang tumbuh cukup signifikan

relative to beginning of year position, to reach


53


Investment Management Investment Management

sebesar 12,84% dibandingkan posisi di awal

approximately Rp168.24 trillion at the end of

tahun, menjadi senilai sekitar Rp168.24 triliun

2011.

pada akhir tahun 2011. Seiring dengan kondisi tersebut, Mandiri

In

Investasi mampu membukukan kinerja yang

Investasi managed to record an outstanding

baik dengan peningkatan total nilai dana

performance, posting an increase in total

kelolaan (Asset Under Management/AUM)

Assets Under Management (AUM) of about

yang tumbuh sebesar 12,31% sehingga

12.31% to Rp21.90 trillion by the close of

mencapai Rp21,90 triliun di akhir tahun

2011.

line

with

these

conditions,

Mandiri

2011. Kontributor terbesar terhadap dana kelolaan

Collectively, the largest contributor to Mandiri

reksadana Mandiri Investasi adalah reksadana

Investasi’s total Assets Under Management

terproteksi dengan sekitar 42,97% dari total

is protected mutual funds, accounting for

NAB, disusul oleh reksadana pasar uang

approximately 42.97% of total NAV, followed

(24,22%) dan reksadana saham (14,12%). Per

by money market mutual funds (24.22%) and

akhir tahun 2011, Mandiri Investasi tercatat

equity mutual funds (14.12%). By the end of

mengelola 83 produk reksadana dari berbagai

2011, Mandiri Investasi managed 83 mutual

jenis. Sebanyak 19 produk diantaranya

funds of various type products. Among

merupakan produk baru yang diluncurkan

these, 19 are new products launched in 2011,

pada tahun 2011, terdiri dari 12 reksadana

consisting of 12 protected funds, two fixed

terproteksi, 2 reksadana pendapatan tetap, 2

income funds, two equity funds, two sharia

reksadana saham, 2 reksadana saham syariah

equity funds and one mixed sharia fund.

dan 1 reksadana campuran syariah. Pemahaman

54

mengenai

With a deep understanding of the market and

pasar dan kebutuhan investor di Indonesia

yang

mendalam

the needs of investors in Indonesia, Mandiri

telah

Investasi

Investasi has been able to develop mutual

mengembangkan produk-produk reksadana

memungkinkan

fund products that showcase innovative

dengan berbagai fitur yang inovatif dan

features and are currently superior in their

terbukti unggul di pasarnya. Dengan dukungan

respective market segments. Supported by

kerja keras tim pengelola investasi yang solid

hard work from a solid team of investment

dan profesional, Mandiri Investasi berhasil

management professionals, Mandiri Investasi

membukukan peningkatan kinerja keuangan

booked a significant growth in financial

yang cukup signifikan. Pendapatan usaha

performance. Operating revenues climbed

tercatat tumbuh 12,60% mencapai Rp164,50

12.60% to Rp164.50 billion, while net profit

miliar, sedangkan laba bersih meningkat

increased by 27.80% to Rp20.80 billion for

27,80% menjadi sebesar Rp20,80 miliar, pada

2011. At the same time, total assets at the

tahun 2011. Sementara itu, total aset per

end of 2011 amounted to Rp102.69 billion

akhir tahun 2011 adalah sebesar Rp102,69

with Adjusted Net Working Capital (MKBD)

miliar, dengan jumlah Modal Kerja Bersih

of Rp35.26 billion. The Company’s MKBD

Disesuaikan (MKBD) sebesar Rp35,26 miliar.

position represents one of the highest among


Mandiri


Jumlah MKBD tersebut merupakan salah

national investment management firms, hence

satu yang terbesar di kalangan perusahaan

showing a positive indicator for the solid

manajemen investasi nasional, dan salah satu

financial soundness of Mandiri Investasi.

indikator positif dari posisi keuangan Mandiri Investasi yang sehat. Keunggulan kinerja Mandiri Investasi, yang

With a track record of outstanding performance

juga

standar

and equally supported by the implementation

praktik terbaik internasional serta komitmen

of international best practice standards and

untuk selalu memberikan pelayanan terbaik

a strong commitment to service excellence

kepada

didukung

seluruh

oleh

penerapan

kepentingan

for all stakeholders, reflected in the corporate

seperti tercermin dari motto “Berawal dari

pemangku

motto “Starting With Trust”, Mandiri Investasi

Kepercayaan”, telah memperoleh berbagai

has gained substantial public recognition

pengakuan publik dari tahun ke tahun. Pada

through the years. In 2011, Mandiri Investasi

tahun 2011, Mandiri Investasi menerima

continued to receive awards, including four

beberapa penghargaan, antara lain 4 kategori

categories in the Best of the Best Awards

penghargaan Best of the Best Awards 2011

2011 by Asia Asset Management (Indonesia

oleh Asia Asset Management (Indonesia Most

Most Innovative Product, Indonesia CEO

Innovative Product, Indonesia CEO of the

of the Year, Indonesia CIO of the Year, and

Year, Indonesia CIO of the Year, dan Indonesia

Indonesia Best Islamic Product) and also

Best Islamic Product) serta penghargaan

named Best Indonesian Onshore Fund House

sebagai Best Indonesian Onshore Fund

in the Performance Award 2011 by Asian

House pada Performance Award 2011 oleh

Investor.

Asian Investor.


55

56


Managing Values and Ethics in Governance


57

Laporan Kepatuhan Compliance Report

IMPLEMENTASI PRINSIP TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) IMPLEMENTATION

Peningkatan efektivitas penerapan prinsip tata kelola perusahaan yang baik terus diupayakan sepanjang tahun 2011 untuk memastikan kesinambungan pencapaian kinerja yang lebih baik ke depan. The effectivity of the implementation of good corporate governance principles continued to be enhanced throughout 2011 in order to ensure sustained and improved performance going ahead. Penerapan prinsip Tata Kelola Perusahaan

Mandiri

Yang Baik (Good Corporate Governance/

implementation

GCG) penting dilakukan guna memastikan

Governance (GCG) practices is necessary

terwujudnya

pertumbuhan

usaha

dan

in order to ensure sustainable business

penciptaan

nilai

berkelanjutan

growth and value creation for the benefit of

untuk

yang

kepentingan

believes Good

that

the

Corporate

shareholders and stakeholders. The Board

dan para pemangku kepentingan Mandiri

of Commissioners, Board of Directors and all

Sekuritas. Dewan Komisaris, Direksi, dan

employees at Mandiri Sekuritas have a shared

segenap

karyawan

Sekuritas

commitment to implement the universal

memiliki

komitmen

dalam

principles of GCG, namely accountability,

mewujudkan prinsip-prinsip universal GCG

responsibility, transparency, fairness and

yaitu

independency, in all aspects of operational

Mandiri bersama

pertanggungjawaban,

keterbukaan, kewajaran dan kemandirian, dalam setiap aspek operasional serta aktivitas bisnis Mandiri Sekuritas.

58

of

saham

akuntabilitas,

pemegang

Sekuritas


and business activities at Mandiri Sekuritas.

LAPORAN KEPATUHAN COMPLIANCE REPORT

Di lingkungan Mandiri Sekuritas, penerapan

The implementation of GCG principles at

prinsip GCG dilakukan melalui perangkat

Mandiri Sekuritas is carried out by way of

tata kelola yang terdiri dari Rapat Umum

a governance framework comprising the

Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan

General Meeting of Shareholders, the Board

Direksi, serta didukung oleh beberapa komite

of Commissioners, the Board of Directors,

dan unit fungsional lainnya.

and assisted by a number of committees and functional units.

Rapat Umum Pemegang Saham

General Meeting of Shareholders

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)

The General Meeting of Shareholders (GMS)

merupakan organ tertinggi perusahaan yang

is the highest company organ holding all

memegang segala kewenangan yang tidak

the authority not delegated to the Board of

dilimpahkan kepada Dewan Komisaris dan/

Commissioners and/or the Board of Directors,

atau Direksi, termasuk namun tidak terbatas

including but not limited to, appointment

pada, mengangkat dan memberhentikan

and dismissal of members of the Board of

anggota

Direksi,

Commissioners and Board of Directors,

Dewan

requesting the Board of Commissioners and

Komisaris dan Direksi atas pelaksanaan tugas-

Board of Directors to account for their conduct

tugas mereka dalam mengelola Perusahaan,

in managing the Company, and making

serta melakukan perubahan atas Anggaran

amendments to the Articles of Association.

meminta

Dewan

Komisaris

dan

pertanggungjawaban

Dasar Perusahaan. Sekuritas

In 2011, Mandiri Sekuritas held the Annual

menyelenggarakan RUPS Tahunan pada

GMS on June 27, 2011. In addition, 3

tanggal 27 Juni 2011. Selain itu, 3 (tiga)

(three) Extraordinary GMS were held on

RUPS Luar Biasa telah diselenggarakan pada

September 19, October 25, and November

tanggal 19 September, 25 Oktober dan 14

14, respectively, for the express purpose of

November, untuk penunjukkan Komisaris dan

appointing Commissioners and Directors.

Pada

tahun

2011,

Mandiri

Direksi.


59


Dewan Komisaris Dewan

Board of Commissioners

Komisaris

bertugas

untuk

The Board of Commissioners is in charge

melaksanakan pengawasan atas jalannya

of

pengurusan maupun usaha Perusahaan,

business

dan memberikan nasihat kepada Direksi,

making recommendations to the Directors,

serta

and ensuring the implementation of good

memastikan

bahwa

Perusahaan

melaksanakan tata kelola Perusahaan yang

supervising

the

operation

management of

the

and

Company,

corporate governance.

baik. Per akhir tahun 2011, komposisi Dewan

As at year-end 2011, the composition of the

Komisaris adalah sebagai berikut:

Board of Commissioners was as follows:

Pardi Sudradjat

Komisaris Utama

Pardi Sudradjat

President Commissioner

Muljohardjoko

Komisaris

Muljohardjoko

Commissioner

Alexandra Askandar Komisaris

Alexandra Askandar Commissioner

Panji Irawan

Panji Irawan

Komisaris

Profil singkat masing-masing anggota Dewan

Brief profiles of members of the Board of

Komisaris disajikan pada halaman 80-81

Commissioners are presented on page 80-81

pada Laporan Tahunan ini.

of this Annual Report.

Direksi

Board of Directors

Direksi bertanggung jawab untuk menentukan

The Board of Directors is responsible for

kebijakan dan mengelola Mandiri Sekuritas

the determination of company policies and

untuk kepentingan Mandiri Sekuritas, guna

managing the Company in the interest of

mencapai tujuan-tujuan Mandiri Sekuritas

Mandiri Sekuritas, towards the achievement

yang ditetapkan.

of the Company’s objectives.

Per akhir tahun 2011, komposisi Direksi

As at year-end 2011, the composition of the

adalah sebagai berikut:

Board of Directors was as follows:

Harry M. Supoyo

Direktur Utama

Harry M. Supoyo

President Director

Iman Rachman

Direktur

Iman Rachman

Managing Director

Laksono Widito Widodo Direktur

Laksono Widito Widodo Managing Director

Profil singkat masing-masing anggota Direksi

Brief profiles of members of the Board of

disajikan pada halaman 82-83 pada Laporan

Directors are presented on page 82-83 of this

Tahunan ini.

Annual Report.

Rapat Dewan Komisaris dan Direksi

Meeting of the Boards

Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab

The Board of Commissioners and Board of

Dewan Komisaris maupun Direksi dilakukan

Directors discharged their respective duties

melalui

Dewan

and responsibilities by means of meetings of

Komisaris, rapat Direksi, serta rapat gabungan

the Board of Commissioners, meetings of the

antara Dewan Komisaris dan Direksi.

Board of Directors, and joint meetings of the

penyelenggaraan

rapat

Boards.

60

Commissioner



Rapat Dewan Komisaris diselenggarakan

Meetings are held once every two weeks for

setiap dua minggu sekali, rapat Direksi

the Board of Commissioners, once every

diselenggarakan setiap minggu sedangkan

week for the Board of Directors, and once

rapat gabungan Dewan Komisaris dan Direksi

every month for joint meetings of the Board

diselenggarakan setiap bulan.

of Commissioners and Board of Directors.

Komite-Komite Penunjang

Support Committees

Untuk menunjang efektivitas pelaksanaan

Mandiri Sekuritas has established a number of

tugas Dewan Komisaris maupun Direksi,

committees to assist in the effective execution

Mandiri Sekuritas memiliki beberapa komite,

of duties of the Board of Commissioners and

yaitu: Komite Audit, Komite Pengelolaan

Board of Directors. These comprise the Audit

Risiko, Komite Eksekutif, Komite Asset &

Committee, Risk Management Committee,

Liability, Komite Sumber Daya Manusia, dan

Executive

Komite Pengadaan Barang dan Jasa.

Committee,

Committee, Human

Asset Capital

&

Liability

Committee,

and the Goods and Services Procurement Committee.

Internal Audit Internal

Audit

Internal Audit layanan

The function of the Internal Audit division is

assurance dan konsultasi yang objektif dan

menyediakan

to provide independent, objective assurance

independen untuk memberikan nilai tambah

and consulting services for added value and

dan

meningkatkan

Perusahaan. organisasi

kualitas

operasional

increased operational quality. Internal Audit

Audit

membantu

assists the Company to achieve its goals

Internal

melalui

through systematic and consistent approach

pendekatan yang sistematis dan konsisten

mencapai

to evaluate and remedy the effectiveness of

untuk

the internal control, risk management and

mengevaluasi

tujuan dan

memperbaiki

efektivitas pengendalian internal, manajemen

governance processes.

risiko dan proses-proses tata kelola. Internal Audit melaksanakan pekerjaan audit,

Internal Audit has performed audit work,

pemeriksaan khusus, pemantauan terhadap

special

tindak lanjut atas temuan audit, dan aktivitas

follow-up

terkait lainnya. Internal Audit bertanggung

and other related activities. The Internal

jawab langsung kepada Direktur Utama dan

Audit Division is responsible directly to the

secara periodik melaporkan hal-hal terkait

President Director, and periodically reports

temuan audit dan perkembangan pelaksanaan

any matters pertaining to the audit findings

tindak lanjutnya kepada Dewan Komisaris.

and the follow-up measures to the Board of

investigation, measures

monitoring of

audit

of

the

findings,

Commissioners.

Corporate Secretary Divisi

Corporate

Secretary

Corporate Secretary bertanggung

The Corporate Secretary division is responsible

jawab menjalankan fungsi corporate affairs

for implementing the corporate affairs function

dan pembinaan hubungan baik dengan

and maintaining a healthy relationship with

klien dan stakeholders Perusahaan dengan

clients and other stakeholders by fully

memperhatikan dan menerapkan prinsip-

monitoring and abiding by Good Corporate

prinsip Good Corporate Governance.

Governance principles.


61


Dalam lingkup corporate affairs, divisi ini

In the field of corporate affairs, the division

bekerja sama dengan divisi Legal and

works closely with the Legal and Compliance

Compliance,

Mandiri

division in ensuring that Mandiri Sekuritas

Sekuritas untuk selalu memenuhi setiap

consistently meets all obligations as provided

kewajibannya

by

ketentuan

dalam

memastikan

sebagaimana

diamanatkan

perundang-undangan

yang

applicable

communication

mengkoordinir

division

links

in

the

internal

di

environment with the shareholders, the Board

Pemegang

of Commissioners and other parties within

Saham, Dewan Komisaris dan berbagai pihak

the network of Bank Mandiri Group as well

di lingkungan Bank Mandiri Group serta

as external parties, such as Bapepam-LK,

pihak eksternal seperti Bapepam-LK, SRO

Capital Market SRO and other parties with an

di Pasar Modal dan pihak-pihak lain yang

interest in the Company.

lingkungan

internal

komunikasi

The

is also actively involved in coordinating

berlaku. Divisi ini juga berperan aktif dalam hubungan

regulations.

dengan

berkepentingan dengan Perusahaan. Divisi Corporate Secretary juga berperan

The Corporate Secretary division was also

dalam suksesnya penyelenggaraan berbagai

instrumental in the success of the various

kegiatan korporat seperti rapat, investor

corporate activities such as meetings, investor

& clients gathering, workshop, peluncuran

and client gatherings, workshops, product

produk, pembukaan cabang dan employee

launches, branch openings and employee

gathering.

gatherings.

Corporate Communication


Fungsi komunikasi perusahaan sebelumnya

Previously, the Company’s communication

berada dalam lingkup Corporate Secretary,

function was managed under the Corporate

namun

perkembangan

Secretary. However, along with on-going

Mandiri Sekuritas dan sejalan dengan strategi

seiring

growth of Mandiri Sekuritas and in line with

pengembangan usaha di masa datang, maka

business development strategies for the

dipandang perlu untuk membentuk satu

future, the Company feels that it is necessary

unit kerja khusus yang menangani bidang

to establish Corporate Communication as a

komunikasi internal dan eksternal yaitu

special task force in charge of internal and

Corporate Communication.

external communication.

Sejak

dibentuk

divisi

Corporate

mengoptimalkan

pada

tahun

Communication

telah

Since its formation in 2011, the Corporate Communication

division

has

optimally

promoted the Company’s communication

perusahaan yang meliputi penyampaian visi,

programs, including delivery of the corporate

misi, dan pesan perusahaan kepada publik,

vision, mission, and messages to the public,

termasuk diantaranya informasi pencapaian

including information on the Company’s

Perusahaan yang selanjutnya diapresiasi

achievements,

dalam bentuk penghargan yang diberikan

honored by awards from various local as well

oleh berbagai institusi dari dalam maupun

as international institutions.


kegiatan

2011,

komunikasi

luar negeri.

62

dengan

which

are

subsequently


Guna mendukung aktivitas di atas, divisi

To facilitate these activities, the Division also

ini

hubungan

intends to intensively build relationships with

baik dengan media massa baik di dalam

national and international mass media. To

maupun luar negeri. Beberapa hal yang telah

serve this objective, a wide range of activities

dilakukan pada tahun 2011 antara lain, media

were conducted during 2011, among others

gathering, konferensi pers, dan penyebaran

media gatherings, press conferences and

press release. Di lingkungan internal, divisi

distribution of press releases. Additionally,

ini juga berinisiatif dalam menyelenggarakan

internal programs undertaken included a

juga

kegiatan

terus

meningkatkan

spokesperson

workshop

yang

spokesperson workshop, which aims to

bertujuan untuk meningkatkan pengetahuan

broaden knowledge and understanding of

dan pemahaman karyawan mengenai brand

employees related to brand awareness and

awereness dan aktivitas public relations

public relations programs.

(hubungan masyarakat). Selain hal di atas, divisi ini juga menangani hal-

Furthermore, the division also handles other

hal yang terkait dengan brand management,

matters

komunikasi

marketing communication materials in various

melalui

pemasaran

beberapa

yang

media

dilakukan

seperti

related

to

brand

management,

media

forms of mass media, including printed,

cetak, media elektronik dan media digital,

electronic and digital media, as well as other

baik dalam bentuk promosi maupun melalui

promotional and sponsorship activities.

sponsorship.

Akuntan Publik

Public Accountant

Setiap tahun laporan keuangan Mandiri

The financial statements of Mandiri Sekuritas

Sekuritas diaudit secara independen oleh

are audited each year by an independent

Kantor Akuntan Publik (KAP), yang ditunjuk

Public Accountant Firm (KAP), which is

sesuai

appointed

dengan

ketentuan

yang

berlaku

in at

accordance Mandiri

with

existing

di Mandiri Sekuritas. Laporan Keuangan

stipulations

untuk tahun buku 2011 diaudit oleh KAP

Purwantono, Suherman & Surja (Ernst &Young

Sekuritas.

KAP

Purwantono, Suherman & Surja (afiliasi

affiliation) was the Company’s auditor for the

Ernst & Young). KAP yang sama tersebut

fiscal year 2011. The same KAP also audited

juga mengaudit Laporan Keuangan Mandiri

the Financial Statements of Mandiri Sekuritas

Sekuritas tahun buku 2010.

for fiscal year 2010.


63


LAPORAN TUGAS PENGAWASAN DEWAN KOMISARIS 2011 2011 Board of Commissioners Supervisory Report

Sebagaimana diatur dalam Undang-Undang

Pursuant to Law No. 40 Year 2007 regarding

No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan

Limited Liability Company, the corporate

Terbatas, organ perusahaan dalam suatu

organs within a limited liability company

perseroan terbatas adalah Rapat Umum

comprise the General Meeting of Shareholders

Pemegang

(GMS), Board of Directors (BOD) and Board

Saham,

Direksi

dan

Dewan

Komisaris.

of Commissioners (BOC).

Sebagaimana

tertuang

dalam

perundang-undangan, perusahaan, melakukan pengurusan,

Dewan

ketentuan

As stipulated in prevailing laws and regulation,

organ

the Board of Commissioners as an organ of

bertugas

the company supervises the management

kebijakan

policies, the execution of management in

sebagai Komisaris

pengawasan jalannya

atas

pada

general both on the Company as well as

umumnya, baik mengenai Perseroan maupun

the Company’s businesses, and to provide

usaha

counsel to the Board of Directors.

Perseroan

pengurusan

dan

memberi

nasihat

kepada Direksi. Dalam

64

organ

In discharging its duties as a company organ,

perusahaan, Dewan Komisaris berkewajiban

kerangka

the Board of Commissioners is responsible

menyusun dan menetapkan program kerja

to prepare and establish the work program

Dewan Komisaris untuk setiap tahun buku,

of the Board of Commissioners for each

memberikan tanggapan dan persetujuan

fiscal year, provide opinion and approval on

atas Rencana Kerja dan Anggaran Tahunan

Company Annual Work Plan and Budget, and

Perseroan serta mengikuti perkembangan

monitoring the developments of the Company

kegiatan Perseroan, dan dalam hal Perseroan

activities. Also, in the case of the Company


tugas

sebagai


menunjukkan gejala kemunduran, segera

showing deteriorating condition, the BOC

melaporkan kepada RUPS dengan disertai

shall immediately report in a GMS along with

saran mengenai langkah perbaikan yang

recommendations on proposed corrective

harus dilakukan.

measures to be implemented.

Guna

memenuhi

tersebut,

Dewan

salah

satu

Komisaris

kewajiban

In order to fulfill one of these obligations,

menyusun

the Board of Commissioners prepares a

laporan tentang tugas pengawasan yang

report on supervision duties that have been

telah dilaksanakan selama tahun buku 2011,

implemented during the fiscal year 2011,

di mana laporan ini merupakan bagian yang

for which this report is an integral part of

tidak terpisahkan dari Laporan Tahunan yang

the Annual Report prepared by the Board of

disusun oleh Direksi.

Directors.

I. Tugas Utama Dewan Komisaris

I. Primary

Duties

of

the

Board

of

Commissioners Dalam

menjalankan

Dewan

In carrying out their duties, the Board of

Komisaris telah memiliki Pedoman Kerja

Commissioners has Work Guidelines and

dan Tata Tertib (PK2T), yang disempurnakan

Procedures (PK2T), which is periodically

secara periodik sesuai dengan kebutuhan

refined in accordance with current needs and

dan ketentuan perundangan yang berlaku.

applicable rules and regulations.

Program kerja Dewan Komisaris disusun

The work program of the BOC is prepared

setiap tahun meliputi jadwal rapat internal

each year comprising schedules of internal

Dewan Komisaris maupun rapat rutin dengan

BOC meetings as well as routine meetings

Direksi,

untuk

tugasnya,

permasalahan

with the BOD, in order to discuss issues of

bisnis, kebijakan, manajemen risiko, tindak

business, policies, risk management, follow

lanjut pemeriksaan audit, ataupun lainnya

up to audit findings, or other issues that

yang

require the attention of the BOC and follow

perlu

membahas

menjadi

perhatian

Dewan

Komisaris dan tindak lanjut Direksi.

up actions by the BOD.

II. Pelaksanaan

II. Implementation of Supervision by the

Tugas

Pengawasan

Dewan Komisaris di Tahun 2011

BOC in 2011

Pengawasan dan pemberian nasehat oleh

Supervision and counsel by the BOC to the

Dewan Komisaris kepada Direksi dilakukan

BOD is carried out beginning from strategy

sejak perumusan strategi, dilanjutkan dengan

formulation, the assessment of the Annual

penilaian RKAP serta pemantauan kinerja

Work and Budget Plan, and the monitoring of

perusahaan guna memastikan penerapan

Company’s performance in order to ensure the

manajemen risiko dan tata kelola perusahaan

implementation of risk management and good

yang

corporate governance in a comprehensive,

baik

serta

dilaksanakan

komprehensif, efektif dan efisien.

secara

effective and efficient manner.


65


Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris 2011 2011 Board of Commissioners Supervisory Report

Berdasarkan

hal-hal

Based on the implementation of such matters,

tersebut, Dewan Komisaris berpendapat

pelaksanaan

the Board of Commissioners believes that

bahwa selama periode tahun 2011, pada

during the period of 2011, management has

umumnya

berupaya

sought earnestly to realize the corporate

sungguh-sungguh dalam mewujudkan visi

vision, and in general, work programs and

perusahaan sehingga secara garis besar,

targets for 2011 have been be implemented

program kerja dan target tahun 2011 dapat

and achieved effectively, as evident in growth

dilaksanakan dan dicapai dengan baik, yang

of the business, control of liquidity from

ditunjukkan

business issues/activities, and improvements

Manajemen

dalam

atas

telah

pertumbuhan

bisnis,

pengendalian likuiditas akibat permasalahan

in governance processes.

bisnis, dan perbaikan tata kelola. Walaupun demikian, perlu disampaikan bahwa

Nevertheless, it should be noted that in several

dalam beberapa hal, Direksi dihadapkan

cases, the Board of Directors have been in

pada suatu kondisi di mana harus mengambil

conditions that require difficult decisions to

keputusan yang sulit.

be made. selama

III. Board of Commissioners’ Notes for

Selama tahun 2011, hal-hal yang menjadi

Throughout 2011, issues that warranted

perhatian pokok Dewan Komisaris adalah

attention from the Board of Commissioners

sebagai berikut:

include the following:

1. Pencapaian Target Kinerja, Penanganan

1. Achievement of Performance Targets,

III. Catatan

Dewan

Komisaris

2011

tahun 2011

Permasalahan

dan

Pengembangan

Management of Business Issues, and

Bisnis.

Business Development

a. Kinerja Keuangan Perusahaan

a. Financial Performance

Proses transformasi model bisnis yang

The

Company’s

model

transformation, which was undertaken

merubah profil kinerja, dengan hasil

since

yang tercermin pada peningkatan

performance profiles, as reflected

pangsa pasar Perusahaan. Namun

in increased market share of by the

gejolak kondisi ekonomi dan pasar

Company. However, fluctuations in

modal yang diikuti dengan terjadinya

the economy and the capital market

beberapa

bisnis

industry followed by business issues

berdampak pada laporan keuangan

have had significant impact on the

perusahaan, antara lain:

Company’s

permasalahan

2009,

including:

66

business

dilaksanakan sejak tahun 2009 telah


has

changed

financial

the

conditions,


a.1. Laba bersih dari Rp103.34 miliar di

a.1. Net

income

dropped

tahun 2010 mengalami penurunan

Rp103.34

menjadi Rp68,58 miliar di tahun

Rp68.58 billion in 2011.

billion

in

from

2010

to

2011. a.2. Return on Equity 14,23% di tahun

a.2. Return on Equity was 14.23% in

2010 menjadi 8,90% di tahun

2010 and became 8.90% in 2011.

2011. b. Key

Performance

Indicator

b. Key Performance Indicator of the

Perusahaan

Company

Berdasarkan hasil self assessment

Based on results of self assessment to

terhadap weighted average realisasi

weighted average of the Company’s

KPI Perusahaan dengan menggunakan

KPI using the balanced scorecard

balance

metode

scorecard

untuk

method for 2011 is 111.9%.

tahun 2011 adalah 111,9%. c. Modal

Kerja

Bersih

Disesuaikan

(MKBD)

c. Net Adjusted Working Capital (MKBD)

During 2011, the Company reported

Tahun 2011 jumlah MKBD sesuai

total MKBD that is consistent to the

dengan ketentuan yang ditetapkan

prescribed

oleh Bapepam-LK bagi perusahaan

companies by Bapepam-LK.

amount

for

securities

sekuritas. d. Penanganan Piutang Bermasalah

d. Management

of

Non-Performing

Receivables d.1. Dalam menjaga tata laksana yang

d.1. In observance of good governance

baik terhadap penanganan aset

regarding

bermasalah,

distressed

Dewan

Komisaris

management assets,

the

of BOC

telah memberikan supervisi agar

provided supervision to ensure

opsi-opsi

that

disertai

penyelesaian/alternatif

settlement

or

yang

lengkap

alternative

dan

menjaga

with comprehensive and in-depth

tertib administrasi atas tindakan

analysis and with due regards to

penanganan

dan

analisa

asset

mendalam

termasuk

options

were

done

yang

dilakukan,

proper administrative procedures,

apabila

diperlukan

including the use of legal counsel

pertimbangan penasihat hukum.

when necessary.

d.2. Perusahaan telah menyelesaikan

d.2. The Company has settled one of its

salah satu piutang bermasalah yang

more significant distressed assets

signifikan melalui arbitrase BAPMI,

through arbitration of BAPMI, and

dan telah menerima pembayaran

has received payment from the

dari nasabah tersebut.

respective debtor.


67



e. Portofolio Saham

e. Share Portfolio

Penyerapan saham hasil penjaminan

Acquisition of shares resulting from the

emisi efek penerbitan saham perdana

underwriting exercise of PT Garuda

PT

Indonesia’s

Garuda

kepada

Indonesia

kinerja

berdampak

dan

initial

public

offering

likuiditas

has impacted on the Company’s

perusahaan. Oleh karena itu Dewan

performance and liquidity. Accordingly,

Komisaris secara khusus dan berkala

the BOC has taken steps to regularly

memonitor

upaya/langkah-langkah

monitor the follow up actions by

tindak lanjut yang dilakukan Direksi

the BOD with due considerations

dengan memperhatikan efisiensi biaya

of aspects of cost efficiency and

dan pendanaan.

funding.

f. Optimalisasi Portofolio investasi

f. Optimization of Investment Portfolio

Dalam rangka optimalisasi pengelolaan portfolio

investasi

pada

In optimizing portfolio investment

saham

in stocks and bonds, the BOC

dan obligasi, Komisaris senantiasa

constantly monitors and provides

memonitor dan memberikan nasehat

counsel regarding strategies/efforts

terhadap

dalam

in anticipation of market liquidity and

mengantisipasi likuiditas pasar dan

interest rate risk as well as uncertainties

risiko suku bunga serta kondisi pasar

in market conditions.

strategi/upaya

yang tidak menentu.

Dewan

Komisaris

menyarankan

juga

perlunya

kembali

the need to establish a performance

mekanisme pengukuran kinerja untuk

measurement mechanism to promote

mendorong bisnis proprietary trading

the Company’s proprietary trading

dalam memaksimalkan imbal hasil

business in order to maximize yield in

secara prudent.

a prudent manner.

g. Pengembangan retail brokerage equity

g. Development of the retail equity

termasuk online trading

The BOC also reiterated suggestion on

ditetapkan

Guna

mendukung

transformasi

brokerage business including online kelanjutan

perusahaan

menuju

trading

In support of the Company’s continuing

fee based income, Dewan Komisaris

transformation

towards

menyarankan

income,

BOC

agar

Direksi

selalu

the

recommends

mempertajam evaluasi kinerja cabang

that the BOD continue to evaluate

dan kerja sama pengelolaan cabang

the performance of branches and

dengan mitra bisnis serta melakukan

cooperation with business partners

pengembangan dan penyempurnaan

in branch management, as well as

terhadap fitur layanan online trading

development and enhancements of

agar menjadi lebih kompetitif.

online trading features to be more competitive.

68

fee-based



2. Tata kelola Perusahaan.

2. Corporate Governance

Dalam hal tata kelola perusahaan, Dewan Komisaris mencatat beberapa hal berikut:

In

rega

rds

aspects

of

corporate

governance, the BOC noted the following issues:

a. Kepengurusan Perusahaan

a. Company Management

a.1. Rapat Umum Pemegang Saham telah

menyetujui

a.1. The

of

pengunduran

Shareholders has approved the resignation of Mr. Royke Tumilaar

jabatannya

Komisaris

from his post as Commissioner and

serta Bapak Kartika Wirjoatmodjo

sebagai

Mr. Kartika Wirjoatmodjo from his

dari jabatannya selaku Direktur

post as Director of the Company.

Perseroan. Fungsi yang dijalankan

The functions under Mr. Kartika

Bapak

Wirjoatmodjo are handled by the

Kartika

selanjutnya

President Director.

a.2. Rapat Umum Pemegang Saham

a.2. The

General

Meeting

of

telah menyetujui untuk mengangkat

Shareholders has approved the

Ibu Alexandra dan Bapak Panji

appointment of Ms. Alexandra and

Irawan sebagai Komisaris, serta

Mr. Panji Irawan as Commissioners,

mengangkat

and Mr. Laksono Widito Widodo as

Bapak

Laksono

Widito Widodo sebagai Direktur. Dengan

demikian

pada

Director.

akhir

Accordingly, as at year-end 2011,

tahun 2011, Direksi berjumlah 3

the BOD comprises 3 (three)

(tiga) orang dan Dewan Komisaris

members while the BOC comprises

berjumlah 4 (empat) orang.

4 (four) members.

b. Pengendalian internal

b. Internal Control

Meeting

diri Bapak Royke Tumilaar dari

ditangani oleh Direktur Utama.

General

Upaya optimalisasi peranan internal

Improvements are still needed to

audit dalam meningkatkan efektivitas

optimize the function of Internal Audit

pengendalian internal masih perlu

in order to increase the effeciveness of

ditingkatkan.

internal control system.

Beberapa catatan Dewan Komisaris terkait optimalisasi peranan internal audit tersebut antara lain: b.1. Direksi Kebijakan

Related to the optimization of Internal Audit function, the BOC noted the following:

telah

menetapkan

Internal

Audit

yang

b.1. The BOD has established the Internal

Audit

Policies,

further

selanjutnya dijabarkan ke dalam

outlined into standard operational

standar operasional divisi Internal

procedures for the Internal Audit

Audit.

division.


69



b.2. Program

pemeriksaan

b.2. Audit program using the risk-

menggunakan risk based approach

based audit approach has been

mulai diterapkan secara selektif

implemented on a selective basis

terhadap unit-unit kerja tertentu.

on a number of work units.

b.3. Kode etik internal audit telah

b.3. The BOD has established an

ditetapkan Direksi yang mengacu

Internal Audit Code of Conduct

kepada best practise dan sejalan

in reference to best practices and

dengan

oleh

in line with those implemented

Bank Mandiri untuk standardisasi

by Bank Mandiri in the interest of

kualitas.

quality standardization.

yang

diterapkan

b.4. Pelaporan dan evaluasi atas realisasi

and

evaluation

on

Audit Work Program 2010 and

2010 dan penyusunan PKPT Tahun

development

2011 telah dijalankan oleh Direksi

Program

bersama Komite Audit dengan

undertaken by the BOD along with

baik.

the Audit Committee.

c. Tata laksana transaksi penjaminan penerbitan emisi efek (underwriting)

b.4. Reporting

Program Kerja Pemeriksaan Tahun

of

2011

Audit

Work

have

been

c. Governance of Underwriting Activities

The

BOC

continued

to

monitor

Penyempurnaan tata laksana dan

improvements on the governance

tertib

and administration of underwriting

administrasi

underwriting

terus

pada

transaksi

dimonitor

oleh

activities, involving the process and

Komisaris, antara lain proses dan

quality of evaluation of underwriting

peningkatan

transaction

kualitas

evaluasi

including

research

on

transaksi penjaminan emisi termasuk

market conditions, as well as the

penggunaan

mengenai

need for improved internal processes

kondisi pasar, serta perlunya perbaikan

to mitigate operational risk related

proses

to customers’ order on securities

hasil

internal

riset

untuk

memitigasi

risiko operasional terkait pemesanan

underwritten by the Company.

nasabah atas efek yang di-underwrite perusahaan. d. Penyempurnaan Kebijakan Perusahaan

d. Improvement on Company Policies

dan Manajemen Risiko

70

Upaya

penyempurnaan

and Risk Management tersebut

Efforts in these areas were undertaken

dilakukan Direksi dengan supervisi

by the BOD under the supervision

Dewan Komisaris, yang meliputi antara

of the BOC, involving among other

lain:

things:



d.1. Penataan kembali struktur aturan internal

dengan

d.1. Restructuring of internal policies

mengadopsi

using a structure adopted from

struktur yang diterapkan pada

that implemented in Bank Mandiri

Bank Mandiri dan dimutakhirkan

and updated to reflect revisions in

sesuai revisi peraturan Bapepam-

Bapepam-LK regulations, with a

LK,

memprioritaskan

priority on policies governing the

kebijakan yang mengatur kegiatan

primary business activities of the

usaha utama perusahaan.

Company.

dengan

d.2. Perbaikan penerapan kebijakan

d.2. Implementation of the Know Your

KYC/prinsip mengenal nasabah

Customer

telah dilakukan baik dalam segi

been improved in terms of policies

kebijakan maupun penggunaan

as well as the use of information

sistem informasi sebagai bagian

systems, as part of the follow up

dari tindak lanjut hasil pemeriksaan

of PPATK investigations and in

PPATK

accordance with regulations of

dan

peraturan

sesuai

dengan

Bapepam-LK

terkait

(KYC)

principle

has

Bapepam-LK.

KYC. d.3. Kebijakan

yang

mengatur

d.3. Policies

governing

personal

pelaksanaan transaksi pribadi bagi

transactions of management and

pengurus dan karyawan.

employees.

e. Pengembangan retail brokerage dan online trading.

online trading

e.1. Mengingat pengembangan retail brokerage

dan

merupakan guna

e. Development of retail brokerage and

online

hal-hal

mendukung

e.1. In view of the strategic importance of

trading

the development of retail brokerage

strategis

and online trading towards the

transformasi

Company’s

transformation

to

perusahaan menuju fee based

fee-based income, the Board of

income, maka Dewan Komisaris

Commissioners also suggested

menyarankan

that plans for distribution channel

agar

distribution

ekspansi

channel

yang

expansion,

direncanakan akan dilaksanakan

aggressively

secara

in

the coming periods, need to be complemented by a comprehensive

dengan prosedur dan pedoman

set of procedures and standard

standar yang komprehensif untuk

guidelines for branch opening,

pembukaan

termasuk

including guidelines for preparing

kajian

commercial reviews on alternative

pedoman

masa

be

yang

datang,

di

would

implemented

dilengkapi

akan

agresif

which

perlu

cabang penyusunan

komersial atas alternatif-alternatif

expansion plans to be pursued.

ekspansi yang ingin dijalankan.


71



f. Budaya Perusahaan

Pengembangan

f. Corporate Culture budaya

sadar

risiko pada Perusahaan perlu terus

awareness in the Company needs to

ditingkatkan, berlandaskan kebijakan

be improved based on strict employee

disiplin pegawai yang tegas.

disciplinary policies.

3. Pengelolaan Sumber Daya Manusia dan

3. Management of Human Capital and

Teknologi

Technology

Pengelolaan

sumberdaya

Perusahaan

Management of the Company’s resources

diarahkan pada peningkatan kemampuan/

is

kompetensi sumber daya manusia dan

capability and competences of its human

integrasi sistem informasi dan teknologi

capital as well as integration of information

guna mendukung pencapaian target bisnis,

and technology systems in support of

tersedia dalam jumlah dan kualifikasi yang

business targets, availability in adequate

memadai, dan mendukung tata kelola

quantity and qualifications, and in support

perusahaan yang baik.

of good corporate governance.

a. Perusahaan kemampuan

terus

informasi

untuk

mendukung

directed

towards

improving

the

meningkatkan

a. The Company continued to improve

kehandalan

the capability and reliability of its

dan

sistem

dan

teknologi

information and technology systems

pengembangan

in support of business development,

bisnis seperti layanan online trading

such as online trading and also

dan penguatan pengelolaan risiko

strengthening

operasional

seperti

of

operational

risk

penjagaan

management such as compliance

kepatuhan terhadap prinsip mengenal

to KYC principle, customer trading

nasabah, transaksi trading nasabah,

transactions,

monitoring konsentrasi saham dan

concentration and implementation of

pelaksanaan force sell.

forced sell.

monitoring

of

share

b. Pelatihan pegawai termasuk mengenai

b. Training for employees, including on KYC

penerapan prinsip dan update kebijakan

principle and its updates, have been

mengenal nasabah telah dilaksanakan

undertaken in cooperation with regulators,

bekerja sama dengan regulator, dan akan

and will continue to be pursued as part

terus dilaksanakan sebagai bagian dari

of the development of a risk awareness

pembentukan budaya sadar risiko agar

culture in balance with increased services

seimbang dengan pelayanan kepada

to customers.

nasabah.

72

The development of a culture of risk



c. Penerapan

KPI

menggunakan scorecard penerapan telah

pegawai

dengan

metodologi

balance

using a balanced scorecard methodology

sebagai

bagian

performance

dilaksanakan

disempurnakan

dan

untuk

c.

The establishment of employee KPIs

dari

as part of performance management has

management

been undertaken and need to be further

perlu

improved towards productive behavior in

terus

mengarahkan

value creation for the Company.

perilaku yang produktif dalam menciptakan nilai (value creation) bagi Perusahaan. IV. Saran Dewan Komisaris untuk Periode

IV. The Board’s Recommendations for the

Berikutnya

Coming Period

Setelah mengamati kinerja selama tahun

After

observing

the

Company’s

2011, Dewan Komisaris memberikan saran

performance throughout 2011, the BOC

kepada Direksi untuk segera diterapkan

recommends the following to the BOD for

di masa yang akan datang, antara lain

immediate implementation in the coming

sebagai berikut:

period, including:

1. Direksi diharapkan dapat melakukan

1. The BOD is expected to improve

peningkatan kinerja melalui upaya-

performance through efforts in:

upaya antara lain: a. Meningkatkan fee based income

a. To increase fee-based income

dengan interest income sebagai

in balance with interest income,

penyeimbang,

demi

tercipta

in order to achieve sustainable

profitabilitas

yang

sustain

profitability

khususnya mengantisipasi kondisi

anticipation

krisis ekonomi dan pasar modal.

crisis and conditions in the capital

especially of

the

in

economic

markets. b. Mempertajam strategi dan action

b. To enhance strategies and action

plan sinergi/aliansi dengan group-

plans in the synergy and alliances

group bisnis Bank Mandiri atas

with

dasar saling menguntungkan dan

group on the basis of mutually

dijalankan dengan prudent.

beneficial cooperation and prudent

Bank

Mandiri

business

execution. c. Optimalisasi

pendapatan

pada

c. To optimize revenues from all

setiap bidang usaha dengan tetap

business areas while controlling

mengendalikan biaya operasional.

operational costs.

d. pengendalian capital expenditure diarahkan

pada

pengembangan

kebutuhan bisnis

masa

datang yang dilaksanakan secara

d. To

direct

towards

capital

expenditures

future

business

development in an effective and efficient manner.

efektif dan efisien.


73



2. Terhadap

pengelolaan

2. In terms of implementation of risk

risiko, kepatuhan dan pengendalian

penerapan

management, compliance and internal

internal,

control, the BOC recommends:

Dewan

Komisaris

menyarankan: a. Meningkatkan prudential practise

a. The improvement of prudential

dan pengendalian internal pada

practice and internal control in

proses operasional yang rawan

high-risk operational processes,

terhadap risiko khususnya pada

especially in the processes of

proses underwriting baik saham

equity and debt underwriting, in

maupun

compliance with relevant rukles and

obligasi,

ketentuan

memenuhi

perundangan

yang

berlaku dan tertib administrasi. b. Terus meningkatkan pendalaman/ penajaman dalam

analisa

pengambilan

dengan

tetap

regulations as well as governance in administrative processes. b. To further improve the depth/focus

risiko

of risk analysis in decision making

keputusan

processes, with due emphasis

mengedepankan

on considerations of the balance

pertimbangan

keseimbangan

between profitability and risk as

antara profitabilitas dan risiko serta

well as in the interest of good

melaksanakan tata kelola yang

corporate governance practices.

baik (good corporate governance). c. Mengkaji ulang secara periodik dan

c. To prioritize on, and to review

memprioritaskan penyempurnaan/

periodically,

penataan kembali kebijakan dan

the

prosedur

sesuai

procedures in accordance with

hasil pemeriksaan auditor internal

findings by internal as well as

maupun eksternal.

external auditors.

Perusahaan

3. Mengenai pengelolaan infrastruktur

enhancements

Company’s

3. Concerning

the

policies

management

of and

of

meliputi sumberdaya manusia dengan

infrastructure,

jumlah dan kualifikasi sesuai, serta

quantity of human resources with

sistem informasi & teknologi, dengan

the right qualification, as well as

penekanan pada:

information and technology systems,

involving

the

right

with emphasis on: a. Optimalisasi kehandalan

system

dan

informasi

a. Optimizing reliability

the of

capability

and

information

and

dan teknologi untuk mendukung

technology systems in support

pengembangan

of

penguatan operasional.

74

kemampuan


bisnis

dan

pengelolaan

risiko

business

development

operational risk management.

and


b. Penerapan

secara

performance

konsekuen

b. Consistent

implementation

of

management

performance management system

system kepada seluruh pegawai,

for all employees based on a

berlandaskan kebijakan reward &

reward and punishment policy.

punishment. c. Pembentukan budaya sadar risiko

of

a

culture

of

agar seimbang dengan pelayanan

risk awareness in balance with

kepada nasabah.

improved services to customers.

Saran-saran

tersebut

diwujudkan

sejalan

perusahaan

untuk

dan

c. Development

terus

di

atas

dengan

dapat

The

above

recommendations

to

be

upaya

realized in line with the Company’s efforts

mempertahankan

to sustain and further promote Good

meningkatkan

penerapan

Corporate Governance implementation,

tata kelola perusahaan yang baik, serta

while

menjaga kepatuhan terhadap ketentuan

compliance with applicable rules and

dan peraturan perundang-undangan yang

regulations.

simultaneously

maintaining

berlaku.


75

76


Managing Synergy Synergy in in Managing Aa Collaborative Environment


77

Struktur Organisasi Organization Structure

Directorate Level

Shareholders Meeting

Board of Commissioner

President Director

Managing Director Investment Banking

Managing Director Capital Markets

Division Level Corporate & Institutional Coverage

Fixed Income Underwriting & Sharia Finance

Institutional Equity Trader


Corporate Finance

Institutional Equity Sales

Corporate Secretary

Equity & Equity Related Underwritings

Institutional Fixed Income

Human Capital

Structured Finance

Equity Retail

Internal Audit

Equity Retail Marketing & Sales Equity Retail Account Management

78


Executive Committee Asset Liability Committee Human Capital Committee Procurement Committee Risk Management Committee

SEVP Strategy, Risk Management & Operation Support

SEVP Treasury Management

Equity Proprietary

Strategy, Performance & Business Development

Treasury

Equity Research

Risk Management

Debt Proprietary

Economic Research

Finance, Accounting & Settlement

Fixed Income Research

Legal & Compliance

ITBS & PRBS


79

Profil Dewan Komisaris Board of Commisioners’ Profile

Pardi Sudradjat Komisaris Utama President Commissioner Menjabat sebagai Komisaris Utama Mandiri Sekuritas sejak tahun 2006. Pardi Sudradjat bergabung dengan Bank Mandiri pada tahun 1999 dan sampai dengan tahun 2010 menjabat berbagai posisi termasuk Division Head of Retail Credit Risk Management, Group Head Market Risk, Portfolio & Operational Risk, dan Group Head of Market and Operational Risk. Sebelumnya beliau bekerja di Bank Pembangunan Indonesia sebagai Team Leader Corporate Loans, Branch Manager dan sebagai Deputy General Manager pada International Banking. Di lingkungan profesi, beliau aktif sebagai Direktur Eksekutif pada Bankers’ Association for Risk Management (BARa). Beliau memegang gelar Sarjana Teknik Sipil Konstruksi dan Sarjana Ekonomi, keduanya dari Universitas Indonesia, Diploma bidang Management dari Economic Institute, Boulder Amerika Serikat, dan gelar Master in Finance and International Business dari Leonard N. Stern School of Business, New York University, New York, Amerika Serikat. Beliau juga telah mengikuti berbagai seminar mengenai perbankan, pengelolaan risiko, management development program dan kepemimpinan di Indonesia, India, Hong Kong dan Amerika Serikat. Serving as President Commissioner of Mandiri Sekuritas since 2006, Mr. Pardi Sudrajat joined Bank Mandiri in 1999 and up to 2010 had served a number of positions including as Division Head of Retail Credit Risk Management, Group Head Market Risk, Portfolio & Operational Risk, and Group Head of Market and Operational Risk. He was as a Team Leader Corporate Loans at Bank Pembangunan Indonesia, as Branch Manager and as Deputy General Manager at International Banking. Currently in the professional banker community, he plays an active role as Executive Director of Bankers’ Association for Risk Management (BARa). He holds a degree in Civil Construction Engineering and Economics from the University of Indonesia, Diploma of Management of Economic Institute, Boulder, United States of America, and a Master degree in Finance and International Business is from Leonard N. Stern School of Business, New York University, United States of America. He has also attended number of seminars on banking affairs, management development programs and leadership seminars in Indonesia, India, Hong Kong and United States of America.

Panji Irawan Komisaris Commissioner Menjabat sebagai Komisaris Mandiri Sekuritas sejak tahun 2011. Berkarir di Bank Mandiri sejak 1999 dan menjabat sebagai Group Head Treasury sejak 2010. Sebelumnya beliau pernah menduduki berbagai posisi termasuk sebagai Department Head Treasury Debt & Capital Market dan Treasury Trading, Foreign Exchange Chief. Sebelum bergabung dengan Bank Mandiri, beliau berkarir di Bank Exim (1986-1999) dan pernah menduduki berbagai jabatan diantaranya sebagai Treasury Manager pada Bank Exim Cayman Islands, Deputy Head Investment Banking and Securities Trading dan Foreign Exchange and Money Market Dealer. Sarjana Ekonomi Pertanian dan Sumber Daya dari Institut Pertanian Bogor, Bogor dan pernah mengikuti berbagai kursus dan seminar mengenai perbankan, pengelolaan risiko, treasury dan lain lain. Serving as Commissioner of Mandiri Securitas since 2011, Mr Irawan began his career in Bank Mandiri in 1999, arriving at Group Head of Treasury in 2010. Previously, he had held various positions including as Department Head, Treasury & Debt Capital Market Treasury and Trading, Foreign Exchange Chief. Prior to joining the Bank Mandiri he worked at Exim Bank (1986-1999) holding various positions such as Treasury Manager at Exim Bank Cayman Islands, Deputy Head of Investment Banking and Securities Trading and Foreign Exchange and Money market dealers. He earned a Bachelor of Agricultural and Resource Economics from Bogor Institute of Agriculture, and has attended various courses and seminars on banking, management, risk, treasury and others.

80


Muljohardjoko Komisaris Commissioner Menjabat sebagai Komisaris Mandiri Sekuritas sejak tahun 2007. Sebelumnya, pada tahun 1984 beliau menjabat sebagai Direktur Dana Investasi, Direktorat Moneter Dalam Negeri, Departemen Keuangan (1980-1984). Beliau selanjutnya ditunjuk menjabat Direktur Pembiayaan Pangan dan Penerimaan Bukan Pajak Direktorat Moneter, Departemen Keuangan (1987-1988). Menjabat sebagai Direktur Keuangan pada Perum Telekomunikasi (1988-1991) dan selanjutnya Direktur Keuangan PT Telkom (Persero) (1991-1996). Menjabat Direktur Utama Bank Mandiri tahun 1998, dan Direktur Utama PT Taspen (1996-2000). Beliau juga pernah menjabat sebagai Komisaris pada PT Asuransi Jasa Indonesia (1981-1987), Anggota Dewan Pengawas Bank Negara Indonesia 1946 (1984-1987), Anggota Dewan Pengawas Bank Rakyat Indonesia (1987-1989), Komisaris pada PT Telkomsel (1995-1998) dan sebagai Komisaris Utama PT Arthaloka Indonesia (2000-2006). Beliau memiliki gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Indonesia, Jakarta, dan telah mengikuti berbagai seminar bagi eksekutif dan manajamen senior di Indonesia, India, Inggris dan Amerika Serikat. Di lingkungan profesi dan sosial, beliau adalah salah satu pendiri pada Yayasan Good Corporate Governance dan pada Indonesia Senior Executive Association, merupakan anggota Indonesian Institute for Good Corporate Governance, serta aktif sebagai anggota tim Fit & Proper Test yang dibentuk oleh Ketua Bapepam & Perasuransian Departemen Keuangan Republik Indonesia. Beliau menerima Penghargaan Satyalencana Pembangunan (Bidang Ekonomi) oleh Presiden Republik Indonesia tahun 1992, dan Satyalencana Pembangunan (Bidang Pengembangan Koperasi dan Pengusaha Kecil) oleh Presiden Republik Indonesia tahun 1999. Serving as Commissioner at Mandiri Sekuritas since 2007, Mr. Muljohardjoko had served in 1984 as Director of Investment Fund, Directorate General of Monetary Affairs, Ministry of Finance (1980-1984). He was subsequently appointed as Director of Food Financing and Non-tax Revenue, Directorate General of Monetary Affairs, Ministry of Finance (1988-1988), afterwards as Finance Director of Perum Telekomunikasi (1988-1991), and Finance Director of PT Telkom (1991-1996). He was appointed as President Director of Bank Mandiri in 1998, President Director of PT Taspen in 1996 to 2000. He also has served member of the Board of Commissioner of PT Asuransi Jasa Indonesia (1981-1987), BNI 1946 (1984-1987), BRI (1987-1989, PT Telkomsel (1995-1998) and as President Commissioner of PT Arthaloka Indonesia (2000-2006). He holds a degree in Economics from the University of Indonesia, and has attended various courses for senior management and executives held in Indonesia, India, the United Kingdom, and the United States of America. In terms of social services and professional affairs, he is one of the founders of the Good Corporate Governance Foundation, a member of the Indonesian Institute for Good Corporate Governance and Indonesian Senior Executive Association, and also an active member of Fit & Proper Test at Bapepam-LK, Ministry of Finance. He received the honorary Medal of Dedication in National Development in Financial Management Affairs in 1992, and the Medal in Development of Small Scale Industry and Cooperatives in 1999 from the Indonesian Government.

Alexandra Askandar Komisaris Commissioner Menjabat sebagai Komisaris Mandiri Sekuritas sejak tahun 2011. Beliau berkarir di Bank Mandiri dan saat ini menjabat sebagai Group Head Syndication, Oil and Gas sejak 2011. Sebelumnya menduduki berbagai posisi termasuk sebagai Group Head Syndicated and Structured Finance (2009 – 2010), Department Head VII Corporate Banking III Group (2006) dan Relationship Manager Corporate Banking Group (2000 – 2005). Beliau pernah bekerja sebagai Account Manager – Loan Workout Division di Badan Penyehatan Perbankan Nasional (1999 – 2000) dan ISO 9000 & 140000 Consultant serta Treasurer di Surveyor Indonesia (1995 – 1997). Beliau memegang gelar Master of Business Administration dari Boston University, Boston dan pernah mengikuti berbagai seminar mengenai perbankan dan corporate finance. Serving as Commissioner at Mandiri Sekuritas since 2011. Ms Askandar has an active career at Bank Mandiri, currently serving as Group Head Syndication, Oil and Gas, as of 2011, as well as in a number of other positions, including as Group Head Syndicated and Structured Finance (2009 - 2010), Department Head VII Corporate Banking III Group (2006), and Relationship Manager, Corporate Banking Group (2000 - 2005). Prior to these, she once served as Account Manager - Loan Workout Division at the Indonesian Banking Restructuring Agency (1999 - 2000) and as an ISO 9000 & 140000 Consultant and Treasurer at Surveyor Indonesia (1995 - 1997). She holds a Master of Business Administration degree from Boston University, Boston, and has attended various courses on banking and corporate finance.


81

Profil Direksi Board of Directors’ Profile

Harry M. Supoyo Direktur Utama President Director Menjabat sebagai Direktur Utama Mandiri Sekuritas sejak 2006. Sebelumnya, beliau berkarir selama hampir dua dasawarsa termasuk menjabat sebagai Direktur Mandiri Sekuritas bidang underwriting dan corporate finance (2003-2006); Associate Director, Bhakti Capital Indonesia (2002-2003); Senior Director-Group Head of Privatization (20012002) dan Director, Investment Banking (1998-2001) di Danareksa Sekuritas; Assistant Vice President-Corporate Finance, Bahana Securities (1997-1998); Manager-Corporate and Project Finance, BZW Niaga Securities (1991-1996), dan Assistant Manager, Bank Niaga (1990-1991). Beliau memiliki gelar Sarjana Ekonomi di bidang Manajemen dari Universitas Indonesia, Jakarta, dan Master di bidang Keuangan dari University of Strathclyde, Glasgow, Inggris. Appointed as President Director of Mandiri Sekuritas in 2006, Harry M. Supoyo’s career of almost two decades of career includes serving as Managing Director, Mandiri Sekuritas, responsible for underwriting and corporate finance (2003-2006); Associate Director of Bhakti Capital Indonesia (2002-2003); Senior Director-Group Head of Privatization (20012002) and Director Investment Banking (1998-2001), Danareksa Sekuritas; Assistant Vice President-Corporate Finance, Bahana Securities (1997-1998); Manager-Corporate and Project Finance, BZW Niaga Securities (1991-1996); and Assistant Manager, Bank Niaga (1990-1991). He earned a degree in Management from the University of Indonesia, Jakarta and a Master of Science in Finance from the University of Strathclyde, Glasgow, the United Kingdom.

Laksono Widito Widodo Direktur Managing Director Menjabat sebagai Direktur Mandiri Sekuritas sejak tahun 2011. Meniti karir sejak tahun 1993 di berbagai institusi keuangan terkemuka, termasuk menjabat sebagai Direktur Utama RBS Asia Securities Indonesia (2010-2011), Anggota Komite Investasi Badan Koordinasi Penamaman Modal (2009-2010), Direktur Ancora International (2008-2009), Head of Equities Mandiri Sekuritas (2006-2008). Head of Equity Research Macquarie Securities Indonesia (2004-2006) dan ING Securities Indonesia (1999-2004). Sarjana Ekonomi dari Universitas Indonesia, Jakarta dan Master of Business Administration dari University of Hawaii, Honolulu, Amerika Serikat. Appointed as a Managing Director at Mandiri Sekuritas in 2011, Laksono Widito Widodo began his career in 1993 in a number of leading financial institutions, which include serving as President Director of RBS Asia Securities Indonesia (2010-2011), Member of Investment Committee for Indonesia Investment Coordination Board (2009-2010), Director at Ancora International (2008-2009), Head of Equities Mandiri Sekuritas (2006-2008), Head of Equity Research, Macquarie Securities Indonesia (2004-2006) and ING Securities Indonesia (19992004). He earned a Bachelor degree in Economics from the University of Indonesia and an MBA from University of Hawaii, United States of America.

82


Iman Rachman Direktur Managing Director Menjabat sebagai Managing Director Mandiri Sekuritas sejak 2010. Bergabung sejak 2003, termasuk menjabat sebagai Kepala Divisi Investment Banking di tahun 2006. Terlibat aktif dalam berbagai transaksi yang ditangani Mandiri Sekuritas seperti IPO, privatisasi, penerbitan obligasi, penawaran tender, rights issue, dan transaksi pasar modal yang dilakukan oleh Perusahaan. Beliau juga berperan dalam bidang dalam jasa penasihat keuangan termasuk merger dan akuisisi, restrukturisasi perusahaan serta pinjaman sindikasi. Sebelumnya bekerja sebagai Manager di Danareksa Sekuritas dari 1998 hingga 2003. Meraih gelar Sarjana dari Universitas Padjadjaran, Bandung, Master of Business Administration di bidang Keuangan dari Leeds University Business School, Leeds, Inggris, dan mengikuti berbagai kursus pasar modal. Appointed as Managing Director of Mandiri Sekuritas in 2010, Iman Rachman has served the Company since 2003, including as Head of Investment Banking since 2006. He has played crucial roles in the equity and debt issuance such as IPOs, privatizations, bond issuances, tender offers, and rights issues conducted by the Company. He also involved in advisory services such as M&A transactions, corporate and debt restructuring as well as loan syndications. Previously he worked as Manager with Danareksa Sekuritas from 1998 to 2003. He earned a Bachelor degree from Padjajaran University, Bandung, he also earned an MBA degree in Finance from the Leeds University Business School, Leeds, the United Kingdom, as well as participating in various courses about capital markets.

C. Paul Tehusijarana Senior Executive Vice President Bergabung dengan Mandiri Sekuritas sejak Oktober 2011. Memiliki pengalaman panjang bekerja di perbankan sejak tahun 1985 di Bank Dagang Negara termasuk penempatan di Bank Dagang Negara Los Angeles Agency dari tahun 1994 sampai 1999, sebelum kemudian meniti karir di Bank Mandiri dan telah menduduki berbagai jabatan diantaranya sebagai Senior Vice President (SVP) di Wholesale Transaction Banking Solutions Group (2010-2011), SVP di Product Management Group (2006-2010) dan SVP di Treasury Management Group (2003-2005). Memegang gelar Sarjana Sosial Ekonomi Pertanian dari Institut Pertanian Bogor, Bogor dan Master of Business Administration dari University of Southern California, Los Angeles, Amerika Serikat. Joined Mandiri Sekuritas in October 2011. Has had a long experience working in the banking industry since 1985 with Bank Dagang Negara, including an assignment in Bank Dagang Negara Los Angeles Agency from 1994 to 1999, before moving on to pursue a career at Bank Mandiri, serving in a number of positions including as Senior Vice President (SVP) of Wholesale Transaction Banking Solutions Group (2010-2011), SVP of Product Management Group (2006-2010) and SVP of Treasury Management Group (2003-2005). Obtained a Bachelor degree in Agricultural Socio Economics from Bogor Institute of Agriculture, Bogor and an MBA degree from University of Southern California, Los Angeles, USA.


83

Profil Personil Inti Key Personnel Profile

Agung Koenoro Wakil Kepala Divisi Debt Capital Markets sejak 2003. Sebelumnya menjabat sebagai Head of Equity di Bahana Securities. Memperoleh gelar Business Administration dari Seattle University, Amerika Serikat. Deputy Head of Debt Capital Markets since 2003. Previously worked at Bahana Securities as Head of Equity. Obtained a Master of Business Administration degree from Seattle University, USA.

Budi Eri Satria Kepala Divisi Corporate & Institutional Coverage sejak 2007. Sebelumnya menjabat Head of Fixed Income di AmCapital Indonesia. Sebelum di AMCapital pernah bekerja di UOB Kay Hian Securities sebagai Kepala Divisi Fixed Income, dan Danareksa sebagai Kepala Divisi Debt Capital Markets. Memegang gelar MBA bidang Business & Finance dari Marymount University, AS dan Sarjana Akuntansi dari Universitas Indonesia, Jakarta. Head of Corporate & Institutional Coverage since 2007. Previously worked at AmCapital Indonesia as Head of Fixed Income. Prior to that, he worked at UOB Kay Hian Securities as Head of Fixed Income Division and at Danareksa Sekuritas as Head of Debt Capital Markets Division. Holds an MBA degree in Business & Finance from Marymount University, USA, and a Bachelor degree in Accounting from the University of Indonesia, Jakarta.

Kepala Divisi Corporate Communications sejak tahun 2011. Sebelumnya menjabat sebagai Head of Corporate Communications di XL Axiata dan aktif sebagai pengurus di Perhimpunan Hubungan Masyarakat Indonesia (Perhumas) periode 2011-2014. Sarjana Akuntansi lulusan Universitas Wijaya Kusuma, Surabaya. Head of Corporate Communications Division since 2011. Previously worked with XL Axiata as Head of Corporate Communications and active in the management of Perhumas (Public Relations Association of Indonesia) 2011-2014 period. Graduated from Universitas Wijaya Kusuma, Surabaya, with a degree in Accounting.

Firmansjah Kepala Divisi Human Capital sejak 2008. Sebelumnya menjabat Head of Quality Division di Astra Credit Companies. Sarjana Ilmu Teknologi Pangan lulusan Institut Pertanian Bogor, Bogor. Head of Human Capital since 2008. Previously was Head of Quality Division at Astra Credit Companies. Holds a Bachelor degree in Food Science Technology from Bogor Institute of Agriculture, Bogor.

Handy Yunianto

Kepala Divisi Equity and Equity Related Underwritings sejak 2010. Sebelumnya bekerja di Exim Securities, IBJ Indonesia, Bank Uppindo, dan Bank Exim. Memegang gelar Master of Corporate Finance dari Dallas University, AS. Head of Equity and Equity Related Underwritings since 2010. Previously worked at Exim Securities, IBJ Indonesia, Bank Uppindo, and Bank Exim. Holds degree of Master of Corporate Finance from Dallas University, USA.

Kepala Divisi Fixed Income Research dan Pejabat Sementara Kepala Divisi Economic Research sejak 2011. Sebelumnya bekerja di Danareksa sebagai Debt Research Statistician (2000-2006). Memperoleh gelar Sarjana di bidang Statistik dari Institut Pertanian Bogor dan gelar Master di bidang Keuangan dari Universitas Indonesia. Head of Fixed Income Research and temporary Head of Economic Research since 2011. Previously worked as Debt Research Statistician at PT Danareksa Sekuritas (2000-2006). Holds a Bachelor degree in Statistics from Bogor Institute of Agriculture and a Master degree in Finance from the University of Indonesia, Jakarta.

Demsy O. Ratulangi

Heru Handayanto

Dadang Suryanto

Kepala Divisi Treasury Management sejak tahun 2007. Sebelumnya pernah menjabat di beberapa posisi middle management di Investment Banking dan Equity Capital Market. Sarjana dari Southwest Missouri State University, AS, dan Master of Business Administration dari Saint Louis University, AS. Head of Treasury Management since 2007. Prior to that, he has served in various middle management positions in Investment Banking and Equity Capital Market. Holds a Bachelor degree from Southwest Missouri State University, USA, and a Master of Business Administration degree from Saint Louis University, USA.

Kepala Divisi Finance, Accounting & Operation sejak 2009. Sebelumnya menjabat Kepala Divisi Finance & Accounting, Mandiri Sekuritas, pernah berkarir di Danareksa sebagai Senior Manager di Divisi Risk Management. Sarjana Akuntansi dari Universitas Indonesia, Jakarta. Head of Finance, Accounting & Operation since 2009. Previously Head of Finance & Accounting, Mandiri Sekuritas, with previous career at Danareksa Sekuritas in Operations & Accounting Division. Bachelor’s degree in Accounting from the University of Indonesia, Jakarta.

Dennis Reshijaya

Heroe Sulistiawan

Kepala Divisi Debt Capital Markets sejak 2003. Sebelumnya bekerja sebagai Head of Fixed Income Division di Pentasena Arthasentosa. Sarjana lulusan California State University, AS. Head of Debt Capital Markets since 2003. Previously was Head of Fixed Income Division at Pentasena Arthasentosa. Holds a Bachelor of Arts degree from California State University, USA.

Donny Arsal Kepala Divisi Corporate Finance sejak 2010. Bergabung dengan Mandiri Sekuritas sejak 2003. Sebelumnya bekerja di Bank Bumiputera and Danareksa. Sarjana Manajemen lulusan Universitas Indonesia, Jakarta. As Corporate Finance Division Head since 2010. He joined Mandiri Sekuritas since 2003. He worked at Bank Bumiputera and Danareksa. Holder of Management Degree, graduated from the University of Indonesia, Jakarta.

84

Febriati Nadira


Kepala Divisi IT & Business Solution dan Physical Resources & Business Support sejak 2010, sebelumnya berkerja di Bank Mandiri sebagai Group Head Corporate Transactional Banking Sales. Sarjana Teknologi Pertanian dari Institut Pertanian Bogor. Head of IT & Business Solution and Physical Resources & Business Support since 2010. Previously he was Group Head of Corporate Transactional Banking Sales in Bank Mandiri. Graduated from Agriculture Technology Faculty from Bogor Institute of Agriculture, Bogor.

Lokman Lie Kepala Divisi Equity Sales & Trading sejak 2007. Sebelumnya menjabat Head of Execution & Sales Trading di Macquarie Capital Securities Indonesia. Lulusan College Dover Height of TAFE, Sydney, Australia. Head of Equity Sales & Trading since 2007. Previously was Head of Execution & Sales Trading with Macquarie Capital Securities Indonesia. Graduated from College Dover Height of TAFE, Sydney, Australia.

Marhaendra

Samuel Indarmanto

Kepala Divisi Equity Retail Account Management sejak 2012. Sebelumnya bekerja di Bank Mandiri sebagai Team Leader, Treasury and Investment Department, Internal Audit Group. Sarjana Akuntansi dari Universitas Sumatera Utara, Medan. Head of Equity Retail Account Management since 2012. Previously worked at Bank Mandiri as Team Leader, Treasury and Investment Department, Internal Audit Group. Graduated with a degree in Accountancy from Universitas Sumatera Utara, Medan.

Kepala Divisi Internal Audit sejak 2008. Sebelumnya bekerja di Bank Mandiri sebagai Team Leader, Treasury and Investment Department, Internal Audit Group. Sarjana Akuntansi dari Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta. Head of Internal Audit since 2008. Previously was Team Leader of Treasury and Investment Department, Internal Audit Group, Bank Mandiri. Holds a Bachelor’s degree in Accounting from the University of Gadjah Mada, Yogyakarta.

Muhammad Irwan

Safei

Kepala Divisi Legal & Compliance sejak 2010 dan sekaligus Kepala Divisi Corporate Secretary sejak 2012. Sebelumnya menjabat Head of Legal & Support Division di Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI). Memegang gelar Magister Hukum dari Universitas Indonesia, Jakarta. Head of Legal & Compliance since 2010 and Head of Corporate Secretary since 2012. Previously was Head of Legal and Support Division at Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI). Holds a Master of Law degree from the University of Indonesia, Jakarta.

Kepala Divisi Fixed Income Underwriting and Sharia Finance sejak 2007. Sebelumnya bekerja di Danareksa Sekuritas sebagai Senior Manager. Sarjana Akuntansi lulusan Universitas Indonesia, Jakarta. Head of Fixed Income Underwriting and Sharia Finance Division since 2007. Previously worked at Danareksa Sekuritas as Senior Manager. Holds a degree of Accounting from the University of Indonesia, Jakarta.

Nazar Foead Kepala Divisi Equity Proprietary sejak 2010. Sebelumnya menjabat sebagai Direktur di NC Securities. Sarjana Teknik Mesin dari Universitas Katolik Indonesia Atma Jaya, Jakarta. The Equity Proprietary Division Head since 2010. Previously, he was Director at NC Securities. He holds an Engineering degree from Atma Jaya Indonesia Chatolic University, Jakarta.

Patty Iranda Kepala Divisi Risk Management sejak 2011. Sebelumnya bekerja sebagai manajer di Bahana Securities. Memperoleh gelar Master dari Universitas Terbuka, Sarjana Hukum dari Universitas Indonesia, Jakarta dan Sarjana Akuntansi dari Sekolah Tinggi Akuntansi Negara, Jakarta. Head of Risk Management since 2011. Previously a Manager at Bahana Sekuritas. Holds a Master Degree from Universitas Terbuka, Bachelor degree in Law from the University of Indonesia, Jakarta and degree in Accounting from Sekolah Tinggi Akuntansi Negara, Jakarta.

Ria Yusriana Kepala Divisi Information Technology & Business Solution sejak 2005. Sebelumnya bekerja sebagai System Analyst & Developer di Exim Securities. Lulusan Diploma III bidang Teknik Informatika dari Politeknik Institut Teknologi Bandung, Bandung. Head of Information Technology & Business Solution since 2005. Previously with Exim Securities as System Analyst & Developer. Holds a Diploma III in Informatics Engineering from Polytechnic Bandung Institute of Technology, Bandung.

Rulizar Kepala Divisi Physical Resources & Business Support sejak 2003. Sebelumnya menjabat sebagai Equity Sales di Mandiri Sekuritas. Sarjana Kedokteran lulusan Universitas Trisakti, Jakarta. Head of Physical Resources & Business Support since 2003. Previously served in Equity Sales Division, Mandiri Sekuritas. A graduate of the Faculty of Medicine, University of Trisakti, Jakarta.

Silva Halim Kepala Divisi Institutional Equity Sales sejak 2009. Sebelumnya bekerja di Macquarie Capital Securities Indonesia. Memperoleh gelar Master dari University of Southern California, Los Angeles, AS. Head of Institutional Equity Sales since 2009. Previously worked with Macquarie Capital Securities Indonesia. Holds a Master degree from University of Southern California, Los Angeles, USA.

Teguh Wirahadikusumah Kepala Divisi Structured Finance yang awalnya bernama Divisi Asset Recovery sejak 2012. Sebelumnya menjabat Senior Vice President, Investment Banking di NC Securities. Lulusan MBA dari University of Warwick, Inggris dan Sarjana Arsitektur dari Universitas Katolik Parahyangan, Bandung. Head of Structured Finance formerly Asset Recovery since 2012 Previously with NC Securities as Senior Vice President, Investment Banking. Holds an MBA degree from University of Warwick, UK, and a Architecture degree from Catholic University of Parahyangan, Bandung.

Tevy Eliazaar Kepala Divisi Strategy, Performance & Business Development sejak 2008. Sebelumnya bekerja sebagai Area Financial Controller di Amanresort Indonesia. Lulusan Akuntansi dari Sekolah Tinggi Akuntansi Negara. Head of Strategy, Performance & Business Development since 2008. Previously worked as Area Financial Controller with Amanresort Indonesia. Holds a degree in Accountancy from Sekolah Tinggi Akuntansi Negara.

Verdi Budiman Kepala Divisi Equity Research sejak tahun 2011. Sebelum bergabung di Mandiri Sekuritas pada tahun 2011, bekerja di JP Morgan Securities. Memperoleh gelar Master of Science di bidang Finance, Investment and Banking dari University of Wisconsin, AS. Head of Equity Research since 2011. Prior to joining Mandiri Sekuritas in 2011, he worked with JP Morgan Securities. Holds a Master of Science degree in Finance, Investment and Banking from University of Wisconsin, USA.

Ridwan Pranata Kepala Divisi Equity Retail Marketing & Sales sejak 2012. Sebelumnya bekerja di eTrading Securities sebagai Marketing Director. Sarjana jurusan Manajemen dari STIE Nusantara, Jakarta. Head of Equity Retail Marketing & Sales Division from 2012. Previously he worked at eTrading Securities as Marketing Director. Holds a degree in Management from STIE Nusantara, Jakarta.


85

Alamat Kantor Pusat dan Kantor Cabang Addresses of Head Office and Branches

KANTOR PUSAT HEAD OFFICE PT Mandiri Sekuritas Head Office Plaza Mandiri, 28-29th Floor Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 36-38 Jakarta 12190, Indonesia Tel. (62-21) 526 3445 Fax. (62-21) 526 3521 www.mandirisekuritas.co.id

CARE Center (62-21) 526 8585 Online Trading (62-21) 500 178

PT Mandiri Manajemen Investasi Plaza Mandiri, 29th Floor Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 36-38 Jakarta 12190, Indonesia Tel. (62-21) 526 3505 Fax. (62-21) 526 3506 www.mandirinvestasi.co.id Hotline Center Tel. (62-21) 527 3110

Jakarta – Kelapa Gading Jl. Boulevard Raya, Blok L No. 6/8 Jakarta 14240 Tel. (62-21) 4584 5355 / 1674 Fax. (62-21) 4584 5356 / 1540

Medan – JW Marriott B&G Tower, 8th Floor Jl. Putri Hijau No. 10 Medan 20111 Tel. (62-61) 8001 0087 Fax. (62-61) 8001 0086

KANTOR CABANG BRANCH OFFICES Jakarta – Plaza Mandiri Plaza Mandiri, Ground Floor and 29th Floor Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 36-38 Jakarta 12190 Tel. (62-21) 526 5678 Fax. (62-21) 526 5050 Jakarta – Mangga Dua Dusit Orion Shopping Center No.15 Jl. Mangga Dua Jakarta 10730 Tel. (62-21) 6230 2333 Fax. (62-21) 6230 2338 Jakarta – Pondok Indah Bank Mandiri Prioritas, 2nd Floor Plaza Pondok Indah Jl. Metro Pondok Indah Kav. UA No. 24-27 Jakarta 12310 Tel. (62-21) 7581 8659 Fax. (62-21) 7581 8659

86


Bandung Jl. Ir. H. Juanda No. 97 Bandung 40132 Tel. (62-22) 251 2299 Fax. (62-22) 251 7766 Surabaya Gedung Bumi Mandiri Tower 2, 3rd Floor Jl. Panglima Sudirman 66-68 Surabaya 60621 Tel. (62-31) 535 7218 Fax. (62-31) 535 7219 Malang Jl. Jaksa Agung Suprapto No. 65 Malang 65112 Tel. (62-341) 336 440 Fax. (62-341) 336 441

Medan – Tiara Tiara Convention Center, 1st Floor Jl. Imam Bonjol No. 28-30 Medan 20152 Tel. (62-61) 457 1116 Fax. (62-61) 451 4020 Palembang Jl. Kapten A. Rivai No. 27 Palembang 30129 Tel. (62-711) 319 900 Fax. (62-711) 317 879 Banjarmasin Jl. Let. Jend. Sutoyo S. No. 297 Banjarmasin 70653 Tel. (62-511) 442 4120 Fax. (62-511) 442 402

Daftar Produk Products List

Penjaminan Emisi Efek

Securities Underwriting

Jasa penjaminan emisi efek bagi klien institusional dari berbagai sektor, baik efek yang bersifat utang seperti obligasi dan MTN maupun ekuitas seperti IPO sejak tahap originasi. Jasa yang diberikan bersifat komprehensif melalui Direktorat Investment Banking yang dengan didukung oleh tim yang profesional, berlisensi dan berpengalaman.

Underwriting services for institutional clients in various industry sectors, in the issuance of debt securities such as bonds and Medium Term Notes (MTN) as well as equity securities in the form of IPOs from the origination phase. These comprehensive services are provided by the Investment Banking Directorate supported by professional team and licensed personnel with vast experiences.

Penasihat Keuangan

Financial Advisory

Jasa penasihat keuangan bagi klien institusional dari berbagai sektor industri. Jasa yang diberikan meliputi pencarian sumber pendanaan, restrukturisasi korporasi, merger dan akuisisi, penjualan strategis, private placement, rights issue, tender offer dan divestasi serta hal-hal yang terkait dengan bidang corporate finance dalam cakupan luas, melalui tim Investment Banking yang kredibel, kompeten dan terbaik di industri pasar modal.

Financial advisory services for institutional clients in various industry sectors. Services provided cover, exploration of funding sources, corporate restructuring, merger & acquisition, strategic sale, private placement, rights issue, tender offer, share divestment and other services related to corporate finance in the broadest sense. Services are provided by credible and competent Investment Banking team assembled from the best talent in the capital market industry.

Perantara Pedagang Efek

Securities Brokerage

Jasa perantara pedagang efek yang bersifat utang dan ekuitas bagi klien institusional dan retail, baik melalui pasar perdana atau pasar sekunder, dengan dukungan jaringan pemasaran yang luas di dalam dan luar negeri serta tim Capital Markets yang handal, solid dan berlisensi.

Brokerage services in equity and debt securities trading for institutional clients as well as retail customers, in the primary as well as the secondary market. Supported by vast marketing networking the country and overseas, and team of reliable, solid and licensed Capital Markets professionals.

Pengelolaan Investasi

Investment Management

Menerbitkan berbagai produk reksa dana untuk memenuhi kebutuhan investasi yang dipasarkan melalui berbagai jalur distribusi, menawarkan jasa pengelolaan portofolio investasi serta penasihat investasi yang dilakukan melalui anak perusahaan yaitu PT Mandiri Manajemen Investasi yang merupakan salah satu pemain utama di industrinya.

Developing a variety of mutual fund products as an instrument of investment that are marketed through various distribution channels as well as offering investment portfolio management and investment advisory services, undertaken by a subsidiary, namely PT Mandiri Manajemen Investasi well known as a major player in the industry.

Riset

Research

Menerbitkan secara berkala hasil analisis tinjauan dan propsek ekonomi makro yang meliputi kebijakan moneter, suku bunga dan nilai tukar, indikator utama ekonomi, serta pasar saham dan surat utang baik dari sisi fundamental maupun teknikal, dalam bentuk laporan-laporan rutin seperti Macroscope, Weekly Market & Economic Update, Daily Morning Notes. Bond Strategy, SpeciFIXED, Daily Fixed Income Research, Government Bonds Cheap & Dear, Focus, Technical View dan Investor Digest.

Publishing regular reports of analysis and reviews on the prospects of macro economy covering monetary policies, interest rate and exchange rate, primary economic indicators, as well as analyses of equity and bonds markets from the fundamental and the technical aspects. Routine reports include Macroscope, Weekly Market & Economic Update, Daily Morning Notes. Bond Strategy, SpeciFIXED, Daily Fixed Income Research, Government Bonds Cheap & Dear, Focus, Technical View and Investor Digest.


87

Laporan Keuangan Financial Report PT Mandiri Sekuritas dan entitas anak and subsidiary Laporan keuangan konsolidasian beserta laporan auditor independen 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 Consolidated financial statements with independent auditors’ report December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and years ended December 31, 2011 and 2010

The original consolidated financial statements included herein are in the Indonesian language.

PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 DAN 1 JANUARI 2010/31 DESEMBER 2009 DAN TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010

PT MANDIRI SEKURITAS AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT DECEMBER 31, 2011 AND 2010 AND JANUARY 1, 2010/DECEMBER 31, 2009 AND YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010

Daftar Isi/ Table of Contents Halaman/ Page Laporan Auditor Independen

Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian.............

1

Consolidated Statements ...................................... of Financial Position

Laporan Laba Rugi Konsolidasian .......................

2-3

............. Consolidated Statements of Income

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian ......................................................

4

Consolidated Statements of ................................ Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian .........

5

Consolidated Statements ..................................... of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian .........................

6-7

...... Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ......................................................

8 - 92

Notes to the Consolidated .................................... Financial Statements

***************************


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT MANDIRI SEKURITAS AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009/ January 1, 2010/ December 31, 2009

31 Desember/December 31, 2011

2010

ASET Kas dan setara kas Piutang efek beli dengan janji dijual kembali (reverse repo) Portofolio efek Piutang nasabah Piutang dari lembaga kliring dan penjaminan Tagihan derivatif Piutang lain-lain Biaya dibayar dimuka Pajak dibayar dimuka Setoran jaminan Penyertaan Aset tetap - bersih Aset pajak tangguhan Aset lain-lain - bersih

ASSETS 3,29

648.535.994

408.811.293

315.967.227

4 5,29 6,29,35

445.756.279 375.036.931

3.053.958 154.321.927 444.514.914

121.286.383 344.987.399 258.359.725

7 13 8,29,35 9,29 16a 10 11 12 16e 14

149.249.541 943.351 32.427.196 8.876.806 17.419.491 1.135.848 1.169.180 33.395.249 46.402.267 85.638.652

231.212.350 25.523.583 14.109.069 968.608 1.169.178 18.339.055 46.913.345 237.604.993

187.349.005 22.379.928 18.791.754 6.792.191 954.461 1.169.178 7.658.281 34.248.073 165.057.490

Cash and cash equivalents Securities purchased with agreement to resell (reverse repo) receivables Marketable securities Receivable from customers Receivable from clearing and guarantee institution Derivative receivables Other receivables Prepaid expenses Prepaid taxes Guarantee deposits Investments Fixed assets - net Deferred tax assets Other assets - net

1.845.986.785

1.586.542.273

1.485.001.095

TOTAL ASSETS

JUMLAH ASET

LIABILITAS Hutang pada lembaga kliring dan penjaminan Hutang nasabah Liabilitas derivatif Hutang pajak Pinjaman bank Pendapatan diterima dimuka Biaya masih harus dibayar

7 15,29 13 16b 17,29 29 18,29

173.827.952 327.635.142 189.000 10.420.169 220.000.000 234.119 55.683.659

200.546.421 458.896.001 22.528.436 4.742.451 58.084.457

86.748.643 430.148.673 19.862.176 145.000.000 14.394.152 38.800.932

Penyisihan imbalan kerja karyawan Liabilitas lain-lain

19 20,29

33.222.241 277.109.442

25.657.551 26.989.489

15.675.668 12.877.469

LIABILITIES Payable to clearing and guarantee institution Payable to customers Derivative payables Taxes payable Bank loans Unearned income Accrued expenses Provision for employee service entitlements Other payables

1.098.321.724

797.444.806

763.507.713

TOTAL LIABILITIES

JUMLAH LIABILITAS EKUITAS Modal saham Modal dasar - 750.000.000 saham Ditempatkan dan disetor penuh 638.500.000 saham dengan nilai nominal Rp1.000 (nilai penuh) per saham Cadangan umum Kerugian belum direalisasi dari penurunan nilai wajar efek yang tersedia untuk dijual Saldo laba Jumlah ekuitas teratribusi kepada pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali JUMLAH EKUITAS JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

21a 21b

638.500.000 47.050.290

638.500.000 47.050.290

5

(110.000.000) 172.042.890

103.482.820

EQUITY Capital stock Authorized - 750,000,000 shares Issued and fully paid 638,500,000 shares with par value of Rp1,000 638.500.000 (full amount) per share 46.050.290 General reserve Unrealized loss from decrease in fair value of available-for-sale (3.273.401) marketable securities 40.160.416 Retained earnings

747.593.180 71.881

789.033.110 64.357

721.437.305 56.077

Total equity attributable to equity holders of the parent company Non-controlling interest

747.665.061

789.097.467

721.493.382

TOTAL EQUITY

1.845.986.785

1.586.542.273

1.485.001.095

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

22

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements.

1


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

2011 PENDAPATAN USAHA Jasa manajemen investasi dan agen penjualan - reksa dana dan dana nasabah individual Jasa penjamin emisi dan penjualan efek Komisi perantara pedagang efek Jasa penasihat keuangan Pendapatan bunga dan dividen Keuntungan dari portofolio efek - bersih Lain-lain

PT MANDIRI SEKURITAS AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME Years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) Catatan/ Notes

2010 OPERATING REVENUES Investment management and selling agent fees mutual funds and individual customers’ funds

158.183.897

29

143.461.207

151.898.889 136.490.535 10.124.916 64.242.736

29 29 29 23,29

84.251.878 127.889.740 9.125.942 102.584.522

29

38.008.553 192.505

Underwriting and selling fees Brokerage commissions Financial advisory fees Interest incomes and dividends Gain on marketable securities - net Others

505.514.347

Total operating revenues

(14.800) 555.293

Jumlah pendapatan usaha

521.481.466

BEBAN USAHA Gaji dan tunjangan karyawan

166.784.086

18,24,29

145.751.786

122.078.140

29

119.824.513

(4.231.506) 65.980.607

14 25,29

21.254.252 47.004.768

25.892.084 23.574.008 8.210.429 3.651.217

26 12 29

20.064.798 10.279.423 4.527.007 6.114.242

OPERATING EXPENSES Employee salaries and allowances Commissions and transaction costs (Reversal) allowance for impairment losses on financial assets General and administrative General affairs, advertising, and promotions Professional fees Depreciation Others

Komisi dan biaya transaksi (Pemulihan) penyisihan kerugian penurunan nilai atas aset keuangan Umum dan administrasi Humas, iklan, dan promosi Jasa profesional Penyusutan Lain-lain Jumlah beban usaha

411.939.065

374.820.789

Total operating expenses

LABA USAHA

109.542.401

130.693.558

INCOME FROM OPERATION

(BEBAN) PENDAPATAN LAIN-LAIN (Beban) pendapatan bunga - bersih Keuntungan selisih kurs - bersih Lain-lain - bersih

(1.825.435) 315.964 138.271

(Beban) pendapatan lain-lain - bersih

(1.371.200)

LABA SEBELUM BEBAN (MANFAAT) PAJAK

27,29 16f,29

108.171.201

13.495.334 266.318 (1.512.401)

OTHER (EXPENSES) INCOMES Interest (expenses) incomes - net Gain on foreign exchange - net Others - net

12.249.251

Other (expenses) incomes - net

142.942.809

INCOME BEFORE TAX EXPENSE (BENEFIT)

BEBAN (MANFAAT) PAJAK Kini Tangguhan

39.079.249 511.078

Beban pajak - bersih

39.590.327

39.604.125

Tax expense - net

LABA BERSIH

68.580.874

103.338.684

NET INCOME

16c


52.269.397 (12.665.272)

TAX EXPENSE (BENEFIT) Current Deferred


2


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

2011 Diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

PT MANDIRI SEKURITAS AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (continued) Years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated)

68.560.070 20.804

22

68.580.874 LABA PER SAHAM (nilai penuh) Laba usaha per saham Laba bersih per saham

2010

103.322.404 16.280

Attributable to: Equity holders of the parent company Non-controlling interests

103.338.684

172 107

205 162


EARNINGS PER SHARE (full amount) Income from operation per share Net income per share


3


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT MANDIRI SEKURITAS AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME Years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) Catatan/ Notes

2011 LABA BERSIH

68.580.874

2010 103.338.684

Pendapatan komprehensif lainnya: Perubahan nilai wajar efek yang tersedia untuk dijual: Kerugian tahun berjalan Jumlah yang ditransfer ke laba rugi konsolidasian Jumlah pendapatan komprehensif lainnya

NET INCOME Other comprehensive income:

(110.000.000)

3.273.401

Changes in fair value of availablefor-sale marketable securities: Losses in current year Amounts transferred to consolidated statements of income

3.273.401

Total other comprehensive income

-

(110.000.000)

(RUGI) PENDAPATAN KOMPREHENSIF

(41.419.126)

106.612.085 COMPREHENSIVE (LOSS) INCOME

Diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

(41.439.930) 20.804

106.595.805 16.280

(41.419.126)

106.612.085


Attributable to: Equity holders of the parent company Non-controlling interests


4


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT MANDIRI SEKURITAS AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY Years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated)

Diatribusikan kepada pemilik entitas induk/ Attributable to equity holders of the parent company

Catatan/ Notes Saldo 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009

Pembagian dividen

Cadangan umum/ General reserve

638.500.000

Perubahan kerugian belum direalisasi dari penurunan nilai wajar efek yang tersedia untuk dijual Pembentukan cadangan umum

Modal saham/ Capital stock

46.050.290

Kerugian belum direalisasi dari penurunan nilai wajar efek yang tersedia untuk dijual/ Unrealized loss from decrease in fair value of available-for-sale marketable securities

(3.273.401)

Saldo laba/ Retained earnings

Kepentingan non-pengendali/ Non-controlling interests

Jumlah/ Total

40.160.416

-

-

3.273.401

-

21b

-

1.000.000

-

(1.000.000 )

21c

-

-

-

(39.000.000 )

721.437.305

3.273.401 (39.000.000 )

56.077

(8.000 )

Jumlah ekuitas/ Total equity

721.493.382

Balance as of January 1, 2010/ December 31, 2009

3.273.401

Change in unrealized loss from decrease in fair value of available-for-sale marketable securities

-

Allocation to general reserve

(39.008.000)

Dividend distributions

Bagian kepentingan non-pengendali atas laba bersih entitas anak

-

-

-

-

-

16.280

16.280

Net income of subsidiary attributable to non-controlling interests

Laba bersih tahun 2010

-

-

-

103.322.404

103.322.404

-

103.322.404

Net income for 2010

638.500.000

47.050.290

-

103.482.820

789.033.110

64.357

789.097.467

Balance as of December 31, 2010

(110.000.000 )

Unrealized loss from decrease in fair value of available-for-sale marketable securities Dividend distributions by subsidiary

Saldo 31 Desember 2010 Kerugian belum direalisasi dari penurunan nilai wajar efek yang tersedia untuk dijual

-

-

Pembagian dividen oleh entitas anak

-

-

-

-

-

(13.280 )

(13.280 )

Bagian kepentingan-non pengendali atas laba bersih entitas anak

-

-

-

-

-

20.804

20.804

Net income of subsidiary attributable to noncontrolling interests Net income for 2011

Laba bersih tahun 2011

-

-

638.500.000

47.050.290

(110.000.000 )

(110.000.000 )

-

(110.000.000 )

-

68.560.070

68.560.070

-

68.560.070

172.042.890

747.593.180

71.881

747.665.061



5


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

2011 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Laba sebelum beban pajak Penyesuaian untuk merekonsiliasi laba sebelum beban pajak menjadi kas bersih diperoleh dari aktivitas operasi: Penyusutan Kerugian penjualan aset tetap - bersih (Pemulihan) penyisihan kerugian penurunan nilai atas aset keuangan Keuntungan yang belum direalisasi dari kenaikan nilai wajar efek Penyisihan imbalan kerja karyawan Perubahan dalam aset dan liabilitas operasi: Penurunan (kenaikan) pada aset Piutang efek beli dengan janji dijual kembali (reverse repo) Portofolio efek diperdagangkan Piutang nasabah Piutang dari lembaga kliring dan penjaminan Piutang lain-lain Biaya dibayar dimuka Pajak dibayar dimuka Setoran jaminan Tagihan derivatif Aset lain-lain Kenaikan (penurunan) pada liabilitas Hutang pada lembaga kliring dan penjaminan Hutang nasabah Hutang pajak Liabilitas derivatif Pendapatan diterima dimuka Biaya masih harus dibayar Liabilitas lain-lain Pembayaran pajak penghasilan badan Kas bersih diperoleh dari aktivitas operasi

PT MANDIRI SEKURITAS AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS Years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) Catatan/ Notes

108.171.201

8.210.429

142.942.809

12

286.855 (4.231.506)

3.053.958 (70.488.621) 69.477.983 81.962.809 (6.903.613) 5.232.263 (167.240) (943.351) 156.197.847

4.527.007 -

14

(5.945.733) 7.564.690

2010

21.254.252 (2.281)

19

35 35

9.981.883

(3.053.958) 85.873.579 (186.155.189) (43.863.345) (3.143.655) 4.682.685 6.792.192 (14.147) 27.484.628

(26.718.469) (131.260.859) 2.481.117 189.000 (4.508.332) (2.400.798) 250.119.953 (71.088.124)

113.797.778 28.747.328 (595.401) (9.651.701) 19.283.525 14.112.020 (49.007.736)

368.291.459

183.992.273


CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Income before tax expense Adjustments to reconcile income before tax expense to net cash provided by operating activities: Depreciation Loss on disposal of fixed assets - net (Reversal) allowance for impairment losses on financial assets Unrealized gain from increase in fair value of marketable securities Provision for employee service entitlements Changes in operating assets and liabilities: Decrease (increase) in asset Securities purchased with agreement to resell (reverse repo receivables) Marketable securities - trading Receivables from customers Receivables from clearing and guarantee institution Other receivables Prepaid expenses Prepaid taxes Guarantee deposits Derivative receivables Other assets Increase (decrease) in liabilities Payable to clearing and guarantee institution Payable to customers Taxes payable Derivative payables Unearned income Accrued expenses Other payables Payment of corporate income tax Net cash provided by operating activities


6


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

2011 ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Portofolio efek tersedia untuk dijual Portofolio efek dimiliki hingga jatuh tempo Pembelian aset tetap Penerimaan dari penjualan aset tetap Kas bersih (digunakan untuk) diperoleh dari aktivitas investasi

PT MANDIRI SEKURITAS AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (continued) Years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated)

(300.000.000) (25.000.000) (23.564.299)

2010

-

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Marketable securities available-for-sale Marketable securities held-to-maturity Acquisition of fixed assets Proceed from disposal of fixed assets

92.859.793

Net cash (used in) provided by investing activities

108.067.574 12

10.821 (348.553.478)

(15.207.781)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Pembagian dividen Pembagian dividen oleh entitas anak kepada kepentingan non-pengendali Penerimaan pinjaman bank Pelunasan pinjaman bank

(13.280) 220.000.000 -

(8.000) (145.000.000)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Dividend distributions Dividend distributions by subsidiary to non-controlling interests Receipt of bank loans Repayment of bank loans

Kas bersih diperoleh dari (digunakan untuk) aktivitas pendanaan

219.986.720

(184.008.000)

Net cash provided by (used in) financing activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

239.724.701

92.844.066

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN

408.811.293

315.967.227

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN

648.535.994

408.811.293

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR

-

21c

3


(39.000.000)


7


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 1.

PT MANDIRI SEKURITAS AND SUBSIDIARY NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated)

UMUM a.

1.

Pendirian dan informasi umum

GENERAL a.

Establishment and general information

PT Mandiri Sekuritas (“Perusahaan”), dahulu bernama PT Merincorp Securities Indonesia (“MSI”), didirikan berdasarkan akta notaris No. 1 tanggal 2 Desember 1991 dari Sutjipto, S.H. Perusahaan merupakan hasil penggabungan tiga perusahaan sekuritas pada tahun 2000, yaitu MSI, PT Bumi Daya Sekuritas (”BDS”), dan PT Exim Sekuritas (”ES”) yang ditempuh dengan cara meleburkan BDS dan ES ke dalam MSI. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, dengan perubahan terakhir mengenai penyesuaian masa jabatan Direksi dan Komisaris, jangka waktu menjabat pengurus, dan tugas serta wewenang Direksi. Perubahan tersebut didokumentasikan dalam akta notaris No. 21 tanggal 25 Juni 2010 dari Notaris Lenny Janis Ishak, S.H.. Persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Azasi Manusia Republik Indonesia atas perubahan tersebut ada pada ketetapan No. AHU-AH.01.10-20839 tahun 2010 tanggal 13 Agustus 2010.

PT Mandiri Sekuritas (the “Company”), formerly PT Merincorp Securities Indonesia (“MSI”), was established by virtue of notarial deed No. 1 dated December 2, 1991 of Sutjipto, S.H. The Company resulted from the merger of three securities companies in 2000, i.e. MSI, PT Bumi Daya Sekuritas (“BDS”), and PT Exim Sekuritas (“ES”), whereby BDS and ES merged into MSI. The Company’s Articles of Association have been amended several times, the latest amendment related to the adjustments of tenure of Directors and Commissioners, tenure of management, and duties and authorities of Directors. This amendment was notarized by Notary Lenny Janis Ishak, S.H. in notarial deed No. 21 dated June 25, 2010. Approval from the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia on this amendment is in decree No. AHU-AH.01.10-20839 year 2010 dated August 13, 2010.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup usaha Perusahaan adalah sebagai perantara pedagang portofolio efek, penjamin emisi portofolio efek, manajer investasi, dan penasihat keuangan.

In accordance with Article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities comprises mainly of brokerage, underwriting, investment management, and financial advisory.

Perusahaan memperoleh izin usaha sebagai perantara pedagang portofolio efek dan penjamin emisi portofolio efek dari Ketua Badan Pengawas Pasal Modal (“BAPEPAM”) berdasarkan surat keputusan No. KEP12/PM/1992 dan No. KEP-13/PM/1992 tanggal 23 Januari 1992.

The Company obtained its brokerage and underwriting licenses from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (“BAPEPAM”) through decree No. KEP12/PM1992 and No. KEP-13/PM/1992 dated January 23, 1992.

Perusahaan memperoleh izin usaha sebagai manajer investasi dari Ketua BAPEPAM berdasarkan surat keputusan No. KEP-05/PMMI/1995 tanggal 2 Agustus 1995. Izin tersebut dicabut pada tanggal 28 Desember 2004 berdasarkan surat keputusan No. KEP48/PM/2004 dan kemudian dialihkan kepada PT Mandiri Manajemen Investasi berdasarkan surat keputusan No. KEP-11/PM/MI/2004 tanggal 28 Desember 2004.

The Company obtained its investment management license from the Chairman of BAPEPAM through decree No. KEP-05/PMMI/1995 dated August 2, 1995. This license was revoked on December 28, 2004 through decree No. KEP-48/PM/2004 and was subsequently transferred to PT Mandiri Manajemen Investasi through decree No. KEP11/PM/MI/2004 dated December 28, 2004.

8




UMUM (lanjutan) b.

1.

Dewan Komisaris dan Direksi

b.

Direksi Direktur Utama Direktur Direktur

2011

2010

Pardi Sudradjat Muljohardjoko Alexandra Askandar Panji Irawan

Pardi Sudradjat Royke Tumilaar Muljohardjoko

Harry Maryanto Supoyo Iman Rachman Laksono Widito Widodo

Harry Maryanto Supoyo Kartika Wirjoatmodjo Iman Rachman

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Board of Directors President Director Director Director

The Company is located at Plaza Mandiri, 28th and 29th floor, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 36-38, Jakarta. The Company has 224 employees as of December 31, 2011 (2010: 215 employees).

Perusahaan berdomisili di Plaza Mandiri, Lantai 28 dan 29, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 36-38, Jakarta. Perusahaan memiliki 224 karyawan pada tanggal 31 Desember 2011 (2010: 215 karyawan). 2.

Boards of Commissioners and Directors Based on approval from the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (“BAPEPAM-LK”) through letters No. S-6625/BL/2010 dated July 22, 2010, No. S-10634/BL/2011 dated September 29, 2011, and No. S-11923/BL/2011 dated November 3, 2011, which were notarized in notarial deeds No. 17 dated August 9, 2010, No. 12 dated October 25, 2011, No. 41 dated October 26, 2010, and No. 36 dated November 14, 2011, respectively of Lenny Janis Ishak, S.H., the composition of the Company’s Boards of Commissioners and Directors as of December 31, 2011 and 2010 were as follows:

Berdasarkan persetujuan dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“BAPEPAM-LK”) dengan surat No. S-6625/BL/2010 tanggal 22 Juli 2010, No. S-10634/BL/2011 tanggal 29 September 2011, dan No. S-11923/BL/2011 tanggal 3 November 2011 yang masing-masing dituangkan dalam akta notaris No. 17 tanggal 9 Agustus 2010, No. 12 tanggal 25 Oktober 2011, No. 41 tanggal 26 Oktober 2010, dan No. 36 tanggal 14 November 2011 dari Lenny Janis Ishak, S.H., susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Komisaris

GENERAL (continued)

KEBIJAKAN AKUNTANSI

2.

ACCOUNTING POLICIES

Kebijakan akuntansi utama yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan entitas anak adalah sebagai berikut:

The principal accounting policies applied in the preparation of the consolidated financial statements of the Company and subsidiary are as follows:

a.

a. Basis of preparation of the consolidated financial statements

Dasar penyusunan konsolidasian

laporan

keuangan

Pernyataan kepatuhan

Statements of compliance

Laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

The consolidated financial statement for the years ended December 31, 2011 and 2010 were prepared in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards.

9




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) a.

Dasar penyusunan laporan konsolidasian (lanjutan)

2.

ACCOUNTING POLICIES (continued)

keuangan

a. Basis of preparation of the consolidated financial statements (continued)

Laporan keuangan konsolidasian, yang disajikan dalam ribuan Rupiah kecuali jika dinyatakan lain, telah disusun berdasarkan basis akrual menggunakan nilai historis, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disajikan berdasarkan penilaian lain seperti dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masingmasing akun yang bersangkutan.

The consolidated financial statements, presented in thousands of Rupiah unless otherwise stated, have been prepared on the accrual basis using the historical cost concept, except for certain accounts which are presented on the basis of other measurements, as stated in the respective accounting policies of relevant accounts.

Laporan arus kas menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas yang diklasifikasikan menjadi aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disusun dengan menggunakan metode tidak langsung.

The statements of cash flows present cash receipts and payments classified into operating, investing, and financing activities. The cash flows from operating activities are presented using the indirect method.

Dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia dibutuhkan estimasi dan asumsi yang mempengaruhi: nilai aset dan liabilitas dilaporkan, dan pengungkapan atas aset dan liabilitas kontinjensi pada tanggal laporan keuangan konsolidasian, jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards requires the use of estimates and assumptions that affects: - the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements, - the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period.

Walaupun estimasi pengetahuan terbaik dan tindakan saat mungkin berbeda diestimasi semula.

ini dibuat berdasarkan manajemen atas kejadian ini, hasil yang timbul dengan jumlah yang

Although these estimates are based on management’s best knowledge of current events and activities, actual results may differ from those estimates.

Pertimbangan profesional dan estimasi signifikan dalam menentukan jumlah yang diakui dalam laporan keuangan adalah sebagai berikut:

The most significant uses of the judgement and estimates in determining the amount recognized in the financial statement are as follows:

Usaha yang berkelanjutan

Going concern

Manajemen Perusahaan telah melakukan penilaian atas kemampuan Perusahaan untuk melanjutkan kelangsungan usahanya dan berkeyakinan bahwa Perusahaan memiliki sumber daya untuk melanjutkan usahanya di masa mendatang. Selain itu, manajemen tidak mengetahui adanya ketidakpastian material yang dapat menimbulkan keraguan yang signifikan terhadap kemampuan Perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya. Oleh karena itu, laporan keuangan telah disusun atas dasar usaha yang berkelanjutan.

The Company’s management has made an assessment of the Company’s ability to continue as a going concern and is satisfied that the Company has the resources to continue in business for the foreseeable future. Furthermore, the management is not aware of any material uncertainties that may cast significant doubt upon the Company’s ability to continue as a going concern. Therefore, the financial statements continue to be prepared on the going concern basis.

10






2. keuangan

ACCOUNTING POLICIES (continued) a. Basis of preparation of the consolidated financial statements (continued)

Nilai wajar atas instrumen keuangan

Fair value of financial instruments

Bila nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan yang tercatat pada laporan posisi keuangan tidak tersedia di pasar aktif, ditentukan dengan menggunakan berbagai teknik penilaian termasuk penggunaan model matematika. Masukan (input) untuk model ini berasal dari data pasar yang bisa diamati sepanjang data tersebut tersedia. Bila data pasar yang bisa diamati tersebut tidak tersedia, pertimbangan manajemen diperlukan untuk menentukan nilai wajar. Pertimbangan tersebut mencakup pertimbangan likuiditas dan masukan model seperti volatilitas untuk transaksi derivatif yang berjangka waktu panjang dan tingkat diskonto, tingkat pelunasan dipercepat, dan asumsi tingkat gagal bayar.

Where the fair values of financial assets and financial liabilities recorded on the statements of the financial position cannot be derived from active markets, they are determined using a variety of valuation techniques that include the use of mathematical models. The inputs to these models are derived from observable market data where possible, but where observable market data are not available, judgement is required to establish fair values. The judgements include considerations of liquidity and model inputs such as volatility for long term derivatives and discount rates, prepayment rates, and default rate assumptions.

Penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang

Impairment losses on loans and receivables

Perusahaan menelaah pinjaman yang diberikan dan piutang yang signifikan secara individu pada setiap tanggal laporan posisi keuangan untuk menilai apakah penurunan nilai harus dicatat dalam laporan laba rugi. Secara khusus, justifikasi oleh manajemen diperlukan dalam estimasi jumlah dan waktu arus kas di masa mendatang ketika menentukan penurunan nilai. Dalam estimasi arus kas ini, Perusahaan membuat justifikasi tentang situasi keuangan nasabah dan nilai realisasi bersih jaminan. Estimasi-estimasi ini didasarkan pada asumsi-asumsi tentang sejumlah faktor dan hasil aktual yang mungkin berbeda, yang tercermin dalam perubahan di masa mendatang penyisihan kerugian penurunan nilai tersebut.

The Company reviews its individually significant loans and receivables at each statements of financial position date to assess whether an impairment loss should be recorded in the income statement. In particular, judgement by management is required in the estimation of the amount and timing of future cash flows when determining the impairment loss. In estimating these cash flows, the Company makes judgements about the customer’s financial situation and the net realizable value of collateral. These estimates are based on assumptions about a number of factors and actual results may differ, resulting in future changes to the allowance of impairment losses.

Penurunan nilai investasi tersedia untuk dijual dan dimiliki hingga jatuh tempo

Impairment of available-for-sale and held-tomaturity investments

Perusahaan me-review efek hutang dan ekuitas yang diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual dan dimiliki hingga jatuh tempo pada setiap tanggal laporan posisi keuangan untuk menilai apakah telah terjadi penurunan nilai. Penilaian tersebut memerlukan pertimbangan yang sama seperti yang diterapkan pada penilaian individu pada pinjaman yang diberikan dan piutang.

The Company reviews its debt and equity securities classified as available-for-sale and held-to-maturity investments at each statements of financial position date to assess whether they are impaired. This requires similar judgement as applied to the individual assessment of loans and receivables.

11





b.


2. keuangan

ACCOUNTING POLICIES (continued) a. Basis of preparation of the consolidated financial statements (continued)

Aset pajak tangguhan

Deferred tax assets

Aset pajak tangguhan diakui atas jumlah pajak penghasilan terpulihkan (recoverable) pada periode mendatang sebagai akibat perbedaan temporer yang boleh dikurangkan. Justifikasi manajemen diperlukan untuk menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang dapat diakui, sesuai dengan waktu yang tepat dan tingkat laba fiskal di masa mendatang sejalan dengan strategi rencana perpajakan ke depan.

Deferred tax assets are recognized for the future recoverable taxable income arising from temporary difference. Management judgement is required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing on level of future taxable profits, together with future tax planning strategics.

Pensiun

Pension

Program-program pensiun ditentukan berdasarkan perhitungan aktuarial. Perhitungan aktuarial menggunakan asumsiasumsi seperti tingkat diskonto, tingkat pengembalian investasi, tingkat kenaikan gaji, tingkat kematian, tingkat pengunduran diri, dan lain-lain.

Pension programs are determined based on actuarial valuation. The actuarial valuation involves assumptions such as discount rate, expected rate of returns on investments, future salary increase rate, mortality rate, resignation rates, and others.

Prinsip-prinsip konsolidasi

b. Principles of consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan PT Mandiri Manajemen Investasi yang dimiliki 99,90% oleh Perusahaan. Pengendalian atas suatu entitas anak dianggap ada apabila Perusahaan menguasai Iebih dari 50% (lima puluh persen) hak suara di entitas anak atau Perusahaan dapat menentukan kebijakan keuangan dan operasi dari entitas anak atau mempunyai kemampuan untuk memberhentikan atau menunjuk mayoritas anggota direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara di entitas anak, kekuasaan yang melebihi setengah hak suara dengan perjanjian dengan investor lain, kekuasaan memberikan suara mayoritas pada rapat direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut.

The consolidated financial statements include the financial statements of the Company and PT Mandiri Manajemen Investasi, a 99.90% owned subsidiary. Control is presumed to exist where more than 50% (fifty percent) of a subsidiary’s voting power is controlled by the Company or the Company is able to govern the financial and operating policies of a subsidiary or control the removal or appointment of the majority of the subsidiary’s board of directors and commissioners or equivalent governing body, power over more than one half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors, power to cast the majority of votes at meetings of the board of directors and commissioners or equivalent governing body and control the entity through the board of directors and commissioners or equivalent governing body.

Semua transaksi dan saldo antar perusahaan yang signifikan telah dieliminasi dalam laporan keuangan konsolidasian untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil usaha Perusahaan dan entitas anak sebagai satu kesatuan usaha.

Significant intercompany transactions and balances have been eliminated in the consolidated financial statements to reflect the financial position and results of operations of the Company and its subsidiary as one business entity.

12




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) b.

2.

Prinsip-prinsip konsolidasi (lanjutan)

b. Principles of consolidation (continued)

Laporan keuangan konsolidasian disusun dengan menggunakan kebijakan akuntansi yang sama untuk peristiwa dan transaksi sejenis dalam kondisi yang sama. Kebijakan akuntansi utama yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian, telah diterapkan secara konsisten oleh entitas anak, kecuali dinyatakan lain.

The consolidated financial statements are prepared using uniformed accounting policy for transactions and events in similar circumstances. The principal accounting policies adopted in preparing the consolidated financial statements have been consistently applied by the subsidiary, unless otherwise stated.

Kepentingan non-pengendali atas laba bersih dan ekuitas entitas anak dinyatakan sebesar proporsi pemegang saham non-pengendali atas laba bersih dan ekuitas entitas anak tersebut sesuai dengan persentase kepemilikan pemegang saham non-pengendali pada entitas anak tersebut.

Non-controlling interests represents the noncontrolling shareholders’ proportionate share in the net income and equity of the subsidiary which is presented based on the percentage of ownership of the non-controlling shareholders in the subsidiary.

Persentase kepemilikan entitas anak yang dikonsolidasi pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Percentage of ownership of subsidiary consolidated as of December 31, 2011 and 2010 is as follows:

Perusahaan/ Company

PT Mandiri Manajemen Investasi

Domisili/ Domicile

Jakarta

Tahun pendirian/ Year of incorporation

Kegiatan usaha/ Nature of business

2004

Manajer investasi dan penasihat keuangan/ Investment manager and financial advisory

Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership 2011

99,90%

2010

99,90%

Jumlah aset/ Total assets 2011

102.687.553

2010

102.152.698

PT Mandiri Manajemen Investasi has 55 employees as of December 31, 2011 (2010: 40 employees).

PT Mandiri Manajemen Investasi memiliki 55 karyawan pada tanggal 31 Desember 2011 (2010: 40 karyawan). c.


Transaksi dan saldo dalam mata uang asing

c. Foreign balances

currency

transactions

and

Perusahaan menyelenggarakan catatan akuntansinya dalam mata uang Rupiah. Transaksi dalam mata uang selain Rupiah dicatat menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

The Company maintains its accounting records in Rupiah. Transactions in currencies other than Rupiah are recorded at the prevailing rates of exchange in effect on the date of the transactions.

Pada tanggal laporan posisi keuangan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs tengah Bank Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian selisih kurs yang terjadi diakui pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan.

As of the statements of financial position dates, all foreign currency monetary assets and liabilities are translated into Rupiah at the middle exchange rates quoted by Bank Indonesia on those dates. The resulting net foreign exchange gains or losses are recognized in the current year’s consolidated statement of income.

13




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) c.

2.

Transaksi dan saldo dalam mata uang asing (lanjutan)

c. Foreign currency balances (continued)

2011

d.

transactions

and

The exchange rates used as of December 31, 2011 and 2010 were as follows:

Kurs yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

1 Dolar Amerika Serikat/Rupiah (nilai penuh)


2010 9.068

8.991

Pengakuan pendapatan dan beban

United States Dollar 1/Rupiah (full amount)

d. Revenue and expense recognition

Pendapatan komisi sebagai perantara pedagang portofolio efek diakui pada saat transaksi terjadi. Pendapatan dividen dari portofolio efek saham diakui pada saat emiten mengumumkan pembayaran dividen.

Commission income related to intermediaries for securities trading are recognized on the date of transactions. Dividend income from shares is recognized upon declaration by the issuers of the equity securities.

Pendapatan jasa manajemen investasi dan agen penjualan - reksa dana dan dana nasabah individual dan penasihat keuangan diakui pada saat ditagihkan sesuai dengan kontrak atau perjanjian yang berlaku atau pada saat jumlah pendapatan telah dapat ditentukan.

Investment management and selling agent fees - mutual funds and individual customers’ funds and financial advisory services incomes are recognized at the time the billing is issued in accordance with the provisions in the underlying contracts or when the amount of income has been determined.

Pendapatan bunga dari penempatan deposito, portofolio efek, dan transaksi nasabah diakui ketika diperoleh berdasarkan basis akrual.

Interest incomes from time deposit, marketable securities, and customer transactions are recognized when earned on accrual basis.

Keuntungan (kerugian) dari perdagangan portofolio efek meliputi keuntungan (kerugian) yang timbul dari penjualan portofolio efek dan keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi akibat kenaikan (penurunan) nilai wajar portofolio efek.

Gains (losses) on trading of securities consist of gains (losses) on securities sold and unrealized gains (losses) from increase (decrease) in the fair value of marketable securities.

Jasa penjaminan emisi portofolio efek diakui pada saat aktivitas penjaminan emisi secara substansi telah selesai dan jumlah pendapatan telah dapat ditentukan.

Underwriting fees are recognized when underwriting activities are substantially completed and the amount of income has been determined.

Beban yang terjadi pada umumnya dibebankan pada saat terjadinya. Beban yang timbul sehubungan dengan proses penjaminan emisi diakumulasikan dan dibebankan pada saat pendapatan penjaminan emisi diakui. Dalam hal kegiatan penjaminan emisi tidak diselesaikan dan emisi portofolio efek dibatalkan, maka beban penjaminan emisi tersebut dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan.

Expenses are generally recognized when incurred. Expenses incurred relating to underwriting activities are accumulated and charged against income when underwriting fees are recognized. When the underwriting activities are not completed and shares issuance is cancelled, the underwriting expenses are charged to the current year’s consolidated statement of income.

14




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) e.

2.

Aset dan liabilitas keuangan

ACCOUNTING POLICIES (continued) e. Financial assets and liabilities

Perusahaan telah menerapkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (”PSAK”) No. 50 (Revisi 2006), ”Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan” dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), ”Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” secara prospektif sejak 1 Januari 2010. Penerapan awal PSAK revisi ini tidak menimbulkan dampak yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan.

The Company has implemented Statements of Financial Accounting Standards (”PSAK”) No. 50 (Revised 2006), ”Financial Instruments: Presentation and Disclosures” and PSAK No. 55 (Revised 2006), ”Financial Instruments: Recognition and Measurement” prospectively effective January 1, 2010. The first adoption of these revised PSAKs did not have significant effect on the Company’s consolidated financial statements.

(i) Aset keuangan

(i) Financial assets

Pengakuan awal

Initial recognition

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo, dan aset keuangan tersedia untuk dijual. Perusahaan menentukan klasifikasi atas aset keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments, and available-for-sale financial assets. The Company determines the classification of its financial assets at initial recognition.

Pembelian atau penjualan aset keuangan yang memerlukan penyerahan aset dalam jangka waktu yang telah ditetapkan oleh peraturan dan kebiasan yang berlaku di pasar (pembelian secara reguler) diakui pada tanggal perdagangan, yaitu tanggal perusahaan berkomitmen untuk membeli atau menjual aset.

Purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within a time frame established by regulation or convention in the marketplace (regular way purchases) are recognized on the trade date, i.e., the date that the companies commit to purchase or sell the assets.

Klasifikasi aset keuangan pada pengakuan awal tergantung pada tujuan dan intensi manajemen atas aset keuangan yang diperoleh, serta karakteristik dari aset keuangan tersebut. Semua aset keuangan pada saat pengakuan awal diukur sebesar nilai wajarnya ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang dicatat pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, dimana biaya transaksi diakui langsung dalam laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan.

The classification of financial assets at initial recognition depends on the purpose and the management's intention for which the financial assets were acquired and their characteristics. All financial assets are measured initially at their fair value plus transaction costs, except in the case of financial assets recorded at fair value through profit or loss, transaction costs are taken directly to the consolidated statements of income in the current year.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasi aset keuangan sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

15





2.

Aset dan liabilitas keuangan (lanjutan)

e. Financial assets and liabilities (continued)

(i) Aset keuangan (lanjutan)

(i) Financial assets (continued) Subsequent measurement (continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal (lanjutan) 




Aset keuangan yang ditetapkan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi

Financial assets designated at fair value through profit or loss

Aset keuangan yang ditetapkan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah aset keuangan yang ditetapkan oleh manajemen pada saat pengakuan awal dan aset keuangan yang diklasifikasikan ke dalam kelompok untuk diperdagangkan. Aset keuangan yang diklasifikasikan ke dalam kelompok untuk diperdagangkan adalah aset keuangan yang diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual dalam waktu dekat. Aset derivatif juga diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan kecuali derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif.

Financial assets designated at fair value through profit or loss are those that have been designated by management on initial recognition and those classified as held for trading. Held for trading financial assets are those which have been acquired or incurred principally for the purpose of selling in the near term. Derivative assets are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments.

Manajemen telah menetapkan aset keuangan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi berdasarkan kriteria berikut: - Penetapan tersebut mengeliminasi atau mengurangi secara signifikan ketidakkonsistenan perlakuan yang dapat timbul dari pengukuran aset atau pengakuan keuntungan atau kerugian atas aset tersebut karena penggunaan dasar yang berbeda; - Kelompok aset keuangan yang dikelola, dievaluasi, dan diinformasikan secara internal berdasarkan nilai wajar; - Aset keuangan memiliki satu atau lebih derivatif melekat yang secara signifikan mengubah arus kas yang diperlukan sesuai kontrak.

Management has designated financial assets at fair value through profit or loss in the following criteria:

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi disajikan sebesar nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi akibat perubahan nilai wajar aset keuangan diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian.

Financial assets designated at fair value through profit or loss are stated at fair value. The unrealized gains or losses resulting from changes in fair recognized in the value are consolidated statements of income.

- The designation eliminates or significantly reduces the inconsistent treatment that would otherwise arise from measuring the assets or recognizing gains or losses on them on a different basis; - The group of financial assets are managed, evaluated, and reported internally on a fair value basis; - The financial asset contains one or more embedded derivatives which significantly modify the cash flows that otherwise would be required by the contract.

16





2.











Aset keuangan tersedia untuk dijual

Available-for-sale financial assets

Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non-derivatif yang tidak diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo, atau aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi. Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersedia untuk dijual diukur sebesar nilai wajar. Keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi diakui langsung dalam ekuitas (pendapatan komprehensif lainnya) sebagai “Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi dari kenaikan (penurunan) nilai wajar efek yang tersedia untuk dijual”.

Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets that are not classified as loans and receivables, held-to-maturity investments, or financial assets at fair value through profit or loss. After initial measurement, available-for-sale financial assets are measured at fair value. Unrealized gains or losses are recognized directly in equity (other comprehensive income) in the “Unrealized gains (losses) from increase (decrease) in fair value of available-for-sale marketable securities”.

Kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui pada ekuitas (pendapatan komprehensif lainnya) juga direklasifikasikan ke dalam laporan laba rugi konsolidasian pada saat penurunan nilai.

Cumulative loss previously recognized in equity (other comprehensive income) shall also be reclassified to consolidated statements of income at the time of impairment. 

Aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo

Held-to-maturity financial assets Held-to-maturity financial assets are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities, which the Company has the intention and ability to hold until maturity.

Aset keuangan yang diklasifikasikan sebagai dimiliki hingga jatuh tempo adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan, dimana Perusahaan mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo.

17





2.









Aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo (lanjutan)

financial

assets

After initial measurement, held-tomaturity financial assets are measured at amortized cost using the effective interest rate method, less impairment. Amortized cost is calculated by taking into account any discount or premium on acquisition and transaction costs that are an integral part of the effective interest rate. The amortization and impairment of held-to-maturity financial assets are recognized in the consolidated statements of income.

Setelah pengukuran awal, aset keuangan yang diklasifikasikan sebagai dimiliki hingga jatuh tempo diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan penurunan nilai. Biaya perolehan diamortisasi dihitung dengan memperhitungkan diskonto atau premi pada saat akuisisi dan biaya transaksi yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari suku bunga efektif. Amortisasi dan penurunan nilai dari aset keuangan yang dimiliki hingga jatuh tempo diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian. 

Held-to-maturity (continued)



Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loans and receivables Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market, other than:

Aset keuangan yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif, kecuali: - yang dimaksudkan untuk dijual dalam waktu dekat yang diklasifikasikan dalam kelompok untuk diperdagangkan dan yang pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi; - yang pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual; atau - dalam hal Perusahaan mungkin tidak akan memperoleh kembali investasi awal secara substansial kecuali yang disebabkan oleh penurunan kualitas pinjaman yang diberikan dan piutang.

-

those that the Company intends to sell immediately or in the near term which are classified as held-fortrading and those that, upon initial recognition, are designated as at fair value through profit or loss;

-

those that, upon initial recognition, are designated as available-for-sale; or those for which the Company may not recover substantially all of the initial investment, other than because of credit deterioration.

-

18





2.









Pinjaman yang diberikan dan piutang (lanjutan)

Loans and receivables (continued) After initial measurement, loans and receivables are measured at amortized cost using the effective interest rate method, less impairment. Amortized cost is calculated by taking into account any discount or premium on acquisition and transaction cost that are an integral part of the effective interest rate. The amortization and impairment of loans and receivables are recognized in the consolidated statements of income.

Setelah pengukuran awal, pinjaman yang diberikan dan piutang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan penurunan nilai. Biaya perolehan diamortisasi dihitung dengan memperhitungkan diskonto atau premi pada saat akuisisi dan biaya transaksi yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari suku bunga efektif. Amortisasi dan penurunan nilai dari pinjaman yang diberikan dan piutang diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian. (ii) Liabilitas keuangan

(ii) Financial liabilities

Pengakuan awal

Initial recognition

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dan liabilitas yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi. Perusahaan menentukan klasifikasi atas liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss and liabilities measured at amortized cost. The Company determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Semua liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal diukur sebesar nilai wajarnya ditambah biaya transaksi, kecuali untuk liabilitas keuangan yang dicatat pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, dimana biaya transaksi diakui langsung dalam laporan laba rugi konsolidasian periode berjalan.

All financial liabilities are measured initially at their fair value plus transaction costs, except in the case of financial liabilities recorded at fair value through profit or loss, transaction costs are taken directly to the consolidated statements of income in the current period.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran liabilitas keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasi liabilitas keuangan sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial liabilities depends on their classification as follows:

19





2.



(ii) Liabilitas keuangan (lanjutan)

(ii) Financial liabilities (continued) Subsequent measurement (continued)







Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi

Financial liabilities at fair value through profit or loss

Liabilitas keuangan yang ditetapkan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah liabilitas keuangan yang ditetapkan oleh manajemen pada saat pengakuan awal dan liabilitas keuangan yang diklasifikasikan ke dalam kelompok untuk diperdagangkan. Liabilitas keuangan yang diklasifikasikan ke dalam kelompok untuk diperdagangkan adalah liabilitas keuangan yang diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual dalam waktu dekat. Liabilitas derivatif juga diklasifikasikan kelompok diperdagangkan dalam kecuali derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif.

Financial liabilities at fair value through profit or loss are those that have been designated by management on initial recognition and those classified as held for trading. Held for trading financial liabilities are those which have been acquired or incurred principally for the purpose of selling in the near term. Derivative liabilities are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments.

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi disajikan sebesar nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi akibat perubahan nilai wajar liabilitas keuangan diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian.

Financial liabilities designated at fair value through profit or loss are stated at fair value. The unrealized gains or losses resulting from changes in fair value are recognized in the consolidated statements of income.

Liabilitas yang diukur perolehan diamortisasi

pada



biaya

Liabilities measured at amortized cost After initial measurement, liabilities are measured at amortized cost using the method. effective interest rate Amortized cost is calculated by taking into account any discount or premium on acquisition and transaction cost that are an integral part of the effective interest rate. The amortization is recognized in the consolidated statements of income.

Setelah pengukuran awal, liabilitas diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Biaya perolehan diamortisasi dihitung dengan memperhitungkan diskonto atau premi pada saat akuisisi dan biaya transaksi yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari suku bunga efektif. Amortisasi diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian.

20





2.


e. Financial assets and liabilities (continued) The following table presents classification of financial instruments of the Company based on characteristic of those financial instruments:

Tabel berikut menyajikan klasifikasi instrumen keuangan Perusahaan berdasarkan karakteristik dari instrumen keuangan tersebut: Instrumen keuangan


Klasifikasi/Classification

Aset keuangan:

Financial instruments Financial assets:

Kas dan setara kas

Pinjaman yang diberikan dan piutang/ Loans and receivables

Cash and cash equivalents

Piutang efek beli dengan janji dijual kembali (reverse repo)


Securities purchased with agreements to resell (reverse repo) receivables

Portofolio efek

Aset keuangan diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, aset keuangan tersedia untuk dijual, dan investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo/ Financial assets designated at fair value through profit or loss, available-for-sale financial assets, and held-tomaturity investments

Marketable securities

Piutang nasabah


Receivable from customers

Piutang dari lembaga kliring dan penjaminan


Receivable from clearing and guarantee institution

Piutang lain-lain


Other receivables

Tagihan derivatif

Aset keuangan diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi/Financial assets designated at fair value through profit or loss

Liabilitas keuangan:

Derivative receivables Financial liabilities:

Hutang pada lembaga kliring dan penjaminan

Liabilitas yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi/Liabilities measured at amortized cost

Payable to clearing and guarantee institution

Hutang nasabah


Payable to customers

Liabilitas derivatif

Liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi/Financial liabilities designated at fair value through profit or loss

Pinjaman bank


21

Derivative payables Bank loans





2.


ACCOUNTING POLICIES (continued) e. Financial assets and liabilities (continued)

Penghentian pengakuan

Derecognition

Perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika, hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir atau Perusahaan mengalihkan hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau menanggung kewajiban untuk membayarkan arus kas yang diterima tersebut secara penuh tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga berdasarkan kesepakatan pelepasan (pass-through arrangement) dan (i) Perusahaan telah mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset atau (ii) Perusahaan tidak mengalihkan maupun tidak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset, namun telah mengalihkan pengendalian atas aset tersebut.

The Company derecognizes a financial asset if, and only if, the contractual rights to receive cash flows from the financial asset have expired or the Company has transferred its rights to receive cash flows from the financial asset or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a ‘pass-through’ arrangement and either (i) the Company has transferred substantially all the risks and rewards of the asset or (ii) the Company has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

Jika Perusahaan mengalihkan hak untuk menerima arus kas yang berasal dari suatu aset keuangan atau melakukan kesepakatan pelepasan dan tidak mengalihkan atau tidak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset tersebut, atau tidak mengalihkan pengendalian atas aset tersebut, aset diakui sebesar keterlibatan berkelanjutan Perusahaan atas aset tersebut. Dalam hal ini, Perusahaan juga mengakui liabilitas terkait. Aset yang dialihkan dan liabilitas terkait diukur dengan dasar yang mencerminkan hak dan kewajiban yang masih dimiliki Perusahaan.

When the Company has transferred its rights to receive cash flows from a financial asset or has entered into a pass-through arrangement and has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset nor transferred control of the asset, the asset is recognized to the extent of the Company’s continuing involvement in the asset. In that case, the Company also recognizes an associated liability. The transferred asset and the associated liability are measured on a basis that reflects the rights and obligations that the Company has retained.

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya pada saat liabilitas dihentikan atau dibatalkan atau berakhir.

A financial liability is derecognized when the obligation under the liability is discharged or cancelled or expired.

Saling hapus

Offsetting

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika, dan hanya jika, saat ini terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus jumlah yang telah diakui tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara simultan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

22





2.



Penentuan nilai wajar

Determination of fair value

Nilai wajar adalah nilai yang digunakan untuk mempertukarkan suatu aset atau untuk menyelesaikan suatu liabilitas antara pihakpihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar (arm’s length transaction).

Fair value is the value which is used to exchange an asset or to settle a liability between parties who understand and are willing to perform a fair transaction (arm’s length transaction).

Nilai wajar suatu aset atau liabilitas keuangan dapat diukur dengan menggunakan kuotasi di pasar aktif, yaitu jika harga yang dikuotasikan tersedia setiap waktu dan dapat diperoleh secara rutin dan harga tersebut mencerminkan transaksi pasar yang aktual dan rutin dalam suatu transaksi yang wajar.

Fair value of a financial asset or liability can be measured by using the quotation in an active market, that is if the quoted price is available anytime and can be obtained routinely and the price reflects the actual and routine market transaction in a fair transaction.

Dalam hal tidak terdapat pasar aktif untuk aset atau liabilitas keuangan, suatu Perusahaan menentukan nilai wajar dengan menggunakan teknik penilaian yang sesuai. Teknik penilaian meliputi penggunaan transaksi pasar terkini yang dilakukan secara wajar oleh pihak yang berkeinginan dan memahami, dan apabila tersedia, analisa arus kas yang didiskonto dan referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama.

In case there is no active market for a financial asset or liability, the Company determines the fair value by using the appropriate valuation techniques. Valuation techniques include using a recent market transaction performed on an arm’s length basis between willing and knowledgeable parties, and if available, discounted cash flows analysis and reference to the recent fair value of another instrument which is substantially the same.

Reklasifikasi instrumen keuangan

Reclassification of financial instruments

Perusahaan tidak diperkenankan untuk mereklasifikasi instrumen keuangan dari atau ke klasifikasi yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi selama instrumen keuangan tersebut dimiliki atau diterbitkan.

The Company shall not reclassify any financial instrument out of or into the fair value through profit or loss classification while it is held or issued.

Jika terjadi penjualan atau reklasifikasi aset keuangan dari kelompok dimiliki hingga jatuh tempo dalam jumlah yang lebih dari jumlah yang tidak signifikan sebelum jatuh tempo yang tidak memenuhi kriteria tertentu, maka seluruh aset keuangan yang dimiliki hingga jatuh tempo harus direklasifikasi menjadi aset keuangan yang tersedia untuk dijual. Selanjutnya, Perusahaan tidak diperkenankan mengklasifikasi aset keuangan sebagai aset keuangan yang dimiliki hingga jatuh tempo selama dua tahun berikutnya.

If there is a sale or reclassification of held-tomaturity financial asset for more than an insignificant amount before maturity, the entire held-to-maturity financial assets will have to be reclassified as available-for-sale financial assets. Subsequently, the Company shall not classifiy financial asset as held-to-maturity during the following two years.

23





2.



Reklasifikasi instrumen keuangan (lanjutan)

Reclassification (continued)

Reklasifikasi aset keuangan dari kelompok yang dimiliki hingga jatuh tempo ke kelompok tersedia untuk dijual dicatat sebesar nilai wajar. Keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi diakui dalam ekuitas (pendapatan komprehensif lainnya) sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya dan pada saat itu keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam ekuitas diakui pada laporan laba rugi konsolidasian.

Reclassification of held-to-maturity financial asset to available-for-sale is recorded at fair value. The unrealized gain or loss is recognized in equity (other comprehensive income) until the financial assets are being derecognized, at which time the cumulative gain or loss previously recognized in equity until the financial assets are being derecognized shall be recognized in the consolidated statement of income.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan, Perusahaan mengevaluasi apakah terdapat bukti objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

The Company assesses whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired at each statements of financial position date.

Aset keuangan atau kelompok aset keuangan diturunkan nilainya dan kerugian penurunan nilai telah terjadi jika, dan hanya jika, terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yang merugikan), yang berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired and the value is reduced if, and only if, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred ‘loss event’) which has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the group of financial assets that can be reliably estimated.

Bukti objektif penurunan nilai meliputi indikasi kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau nasabah, wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga, restrukturisasi piutang dengan persyaratan yang tidak mungkin diberikan jika nasabah tidak mengalami kesulitan keuangan, kemungkinan bahwa nasabah akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya, dan data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, terkait dengan kelompok aset keuangan seperti memburuknya status pembayaran nasabah atau penerbit dalam kelompok tersebut atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi atas aset dalam kelompok tersebut.

Evidence of impairment may include indications that the customers or issuers are experiencing significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, receivable restructuring with terms that may not be applied if the customer is not experiencing financial difficulty, the probability that the customer will enter bankruptcy or other financial reorganization, and observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows relating to a group of assets such as adverse changes in the payment status of the debtor or issuer in the group or economic conditions that correlate with defaults in the asset in such group.

24

of

financial

instruments





2.




Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan)

Impairment of financial assets (continued)

Untuk investasi ekuitas diklasifikasikan sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual, bukti objektif termasuk penurunan nilai wajar yang signifikan dan berkepanjangan dibawah nilai perolehan investasi tersebut.

In the case of equity investment classified as available-for-sale financial asset, objective evidence would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investment below its cost.

Jika terdapat bukti objektif bahwa penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa datang yang belum terjadi) yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut.

If there is objective evidence that an impairment loss has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred) discounted using the financial asset’s original effective interest rate.

Nilai tercatat aset keuangan diturunkan melalui akun penyisihan dan jumlah kerugian yang terjadi diakui pada laporan laba rugi konsolidasian. Pendapatan bunga tetap diakui atas nilai tercatat yang telah diturunkan tersebut berdasarkan tingkat suku bunga efektif awal yang digunakan untuk mendiskonto arus kas masa datang dari aset tersebut. Jika pada periode berikutnya, jumlah estimasi kerugian penurunan nilai meningkat atau menurun karena peristiwa yang terjadi setelah pengakuan kerugian penurunan nilai, maka kerugian penurunan nilai yang sudah diakui sebelumnya dinaikkan atau diturunkan dengan menyesuaikan akun penyisihan. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak dipulihkan melalui laporan laba rugi konsolidasian; peningkatan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui dalam ekuitas (pendapatan komprehensif lainnya). Aset keuangan dan penyisihan yang terkait dihapuskan jika tidak ada peluang yang realistis untuk pengembalian masa datang dan semua jaminan telah terealisasi atau sudah diambil alih oleh Perusahaan. Penerimaan kembali aset keuangan yang telah dihapusbukukan diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian.

The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance account and the amount of the loss is recognized in the consolidated income statement. Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount and is accrued using the rate of interest used to discount the future cash flows for the purpose of measuring impairment loss. If, in subsequent period, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the allowance account. Impairment losses on equity investments are not reversed through the consolidated income statement; increases in the fair value after impairment are recognized in equity (other comprehensive income). Financial assets together with the associated allowance are written-off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral has been realized or has been transferred to the Company. Recovery of financial assets previously written-off is recognized in the consolidated statement of income.

25




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) f.

2.

Kas dan setara kas

f.

h.

Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents consists of cash on hand, cash in banks, and all unpledged and unrestricted short-term deposits with maturities of three months or less.

Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas, saldo bank, dan deposito berjangka pendek yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya. g.


Transaksi reverse repo

g. Reverse repo transactions

Efek beli dengan janji dijual kembali (reverse repo) pada awalnya diukur pada nilai wajar ditambah biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung, jika ada, dan selanjutnya diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Securities purchased with agreement to resell (reverse repo) are initially measured at fair value plus directly attributable transaction costs, if any, and subsequently measured at their amortized cost using the effective interest rate method.

Pendapatan bunga yang timbul atas perjanjian reverse repo ditangguhkan dan diamortisasi sepanjang periode kontrak dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Interest incomes arising from the reverse repo agreement are deferred and amortized during contract period using effective interest rate method.

Portofolio efek

h. Marketable securities

Portofolio efek diklasifikasikan, diakui, dan diukur dalam laporan keuangan konsolidasian berdasarkan kebijakan akuntansi yang diungkapkan dalam Catatan 2e atas laporan keuangan konsolidasian.

Marketable securities are classified, recognized, and measured in the consolidated financial statements in accordance with accounting policies disclosed in Note 2e of the consolidated financial statements.

Nilai wajar portofolio efek hutang ditetapkan berdasarkan harga penawaran di pasar aktif pada tanggal laporan posisi keuangan.

Fair value of debt securites is based on bid price in an active market at statements of financial position date.

Investasi reksa dana yang diklasifikasikan sebagai diperdagangkan disajikan sebesar nilai aset bersih reksa dana tersebut pada tanggal laporan posisi keuangan yang dihitung oleh bank kustodian.

Investments in mutual funds classified as held for trading are stated at the net assets value of the mutual funds at the statements of financial position date as calculated by custodian bank.

Penurunan nilai atas portofolio efek diakui menggunakan metodologi yang diungkapkan dalam Catatan 2e atas laporan keuangan konsolidasian.

Impairment losses of marketable securities are recognized using methodology disclosed in Note 2e of the consolidated financial statements.

Premi dan diskonto diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Premium and discount are amortized using effective interest rate method.

26




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) i.

j.

2.

Transaksi portofolio efek

ACCOUNTING POLICIES (continued) i.

Securities transactions

Transaksi pembelian dan penjualan portofolio efek baik untuk nasabah maupun untuk sendiri diakui dalam laporan keuangan Perusahaan pada saat timbulnya perikatan atas transaksi portofolio efek.

Purchased and sales of securities both for customers (securities brokerage transactions) and the Company’s portofolio are recognized when the transactions are made.

Pembelian portofolio efek untuk nasabah pemilik rekening dicatat sebagai piutang nasabah dan hutang pada lembaga kliring dan penjaminan (LKP), sedangkan penjualan portofolio efek dicatat sebagai hutang pada nasabah dan piutang dari LKP.

Purchases of securities for the interest of customers are recorded as receivables from customers and payable to the clearing and guarantee institution (LKP), while sales of such securities are recorded as payable to customers and receivables from LKP.

Penerimaan dana dari nasabah pemilik rekening dalam rangka pembelian portofolio efek dan pembayaran dan penerimaan atas transaksi pembelian dan penjualan untuk nasabah dicatat pada rekening nasabah. Saldo lebih rekening nasabah disajikan sebagai liabilitas sedangkan saldo kurang rekening nasabah disajikan sebagai aset.

Funds received from customers in connection with securities purchased for their account and payments and receipts related to purchases and sales of securities on behalf of the customers are recorded as customers’ accounts. Payable balance of customers’ accounts are presented in the statements of financial position as liabilities, while receivable balance are presented as assets.

Pada tanggal transaksi, pembelian portofolio efek yang tidak dapat diselesaikan dicatat sebagai “akun gagal terima” dan disajikan di laporan posisi keuangan sebagai liabilitas. Transaksi penjualan portofolio efek yang tidak dapat diselesaikan dicatat sebagai “akun gagal serah” dan disajikan di laporan posisi keuangan sebagai aset.

On settlement date, failure in the settlement of securities purchased is recorded as “failure to receive account” and presented in the statements of financial position as a liability, while failure in settlement of securities sold is recorded as “failure to deliver account” and presented in the statements of financial position as an asset.

Penerimaan uang pemesanan portofolio efek dalam rangka penjaminan emisi portofolio efek diakui dan disajikan tersendiri sebagai aset dan liabilitas.

Funds received for securities subscription in relation to underwriting are recognized and separately presented as assets and liabilities.

Penyertaan

j.

Investments Investments in shares with ownership interest of less than 20% are stated at cost (cost method), unless there is an indication of a permanent decline in value of the investment, whereby the Company will provide an allowance for such a decline.

Penyertaan saham dengan kepemilikan kurang dari 20% dicatat dengan menggunakan metode biaya perolehan (cost method), kecuali diketahui adanya indikasi penurunan nilai yang sifatnya permanen maka dilakukan penyisihan penurunan nilai penyertaan.

27




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) k.

2.

Aset tetap

ACCOUNTING POLICIES (continued) k. Fixed assets Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation. Fixed assets are depreciated from the month of the assets are placed in service on the straight-line method based on the estimated economic useful lives of the assets as follows:

Aset tetap disajikan sebesar harga perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan. Aset tetap disusutkan sejak bulan ketika aset tersebut digunakan dengan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonominya sebagai berikut:

Gedung Prasarana bangunan Inventaris kantor Kendaraan

l.

Taksiran masa manfaat/ Estimated useful lives (tahun/years) 20 4 - 10 3-8 5

Building Leasehold improvement Office equipments Vehicles

Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada saat terjadinya; pemugaran dan peningkatan daya guna dalam jumlah signifikan dikapitalisasi. Pada saat aset tetap sudah tidak digunakan lagi atau dijual, nilai buku dan akumulasi penyusutan dari aset tetap tersebut dikeluarkan dari akun aset tetap dan keuntungan atau kerugian yang terjadi diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan.

The cost of repairs and maintenance is charged to income as incurred; significant renewals or betterments are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying value and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the current year’s consolidated statement of income.

Nilai yang dapat diperoleh kembali atas aset diestimasi apabila terdapat peristiwa atau perubahan keadaan yang memberikan indikasi bahwa nilai perolehan mungkin tidak sepenuhnya dapat diperoleh kembali. Apabila terjadi penurunan nilai aset, maka kerugian atas penurunan nilai aset diakui pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan.

The recoverable amount of an asset is estimated whenever events or changes in circumstances indicate that its carrying amount may not be fully recoverable. Impairment in asset value, if any, is recognized as loss in the current year’s consolidated statement of income.

Pajak penghasilan

l.

Income tax Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran penghasilan kena pajak tahun berjalan. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan pada setiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, juga diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

28




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) l.

2.

Pajak penghasilan (lanjutan)

ACCOUNTING POLICIES (continued) l.

Income tax (continued)

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur berdasarkan tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada periode ketika aset direalisasi atau ketika liabilitas dilunasi, berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal laporan posisi keuangan. Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the statements of financial position date. Changes in the carrying amount of deferred tax assets and liabilities due to a change in tax rates is charged to current year’s consolidated statement of income, except to the extent that it relates to items previously charged or credited to equity.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan diakui saat surat ketetapan pajak diterima atau, jika Perusahaan mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Company, when the result of the appeal is determined.

m. Penyisihan imbalan kerja karyawan

m. Provision for employee service entitlements

(i) Imbalan pasca-kerja

(i) Post-employment benefits

Perusahaan mengakui penyisihan imbalan kerja karyawan yang tidak didanai berdasarkan Undang-undang Tenaga Kerja No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (“UUTK”) dan peraturan ketenagakerjaan Perusahaan.

The Company recognized a provision for employee service entitlements in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (“Law”) and the Company’s employment regulation.

Berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), “Imbalan Kerja”, pembebanan biaya untuk imbalan kerja karyawan ditentukan dengan menggunakan metode penilaian aktuaria “Projected Unit Credit”.

Under PSAK No. 24 (Revised 2004), “Employee Benefits”, the cost of providing employee benefits is determined using the projected unit credit actuarial valuation method.

29




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) m. Penyisihan (lanjutan)

imbalan

kerja

2. karyawan

ACCOUNTING POLICIES (continued) m. Provision for employee service entitlements (continued)

(i) Imbalan pasca-kerja (lanjutan)

(i) Post-employment benefits (continued)

Keuntungan dan kerugian aktuaria diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuaria bersih yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi 10% dari kewajiban manfaat pasti pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian tersebut diakui berdasarkan metode garis lurus sepanjang ekspektasi sisa masa kerja rata-rata karyawan. Lebih lanjut, biaya jasa lalu yang belum vested yang timbul dari pengenalan program manfaat pasti atau perubahan kewajiban manfaat dari program yang ada, diamortisasi dengan metode garis lurus selama periode rata-rata hingga manfaat tersebut vested.

Actuarial gains and losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceed 10% of the defined benefit obligation at that date. These gains or losses are recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the employees. Furthermore, unvested past-service costs arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefit payable of an existing plan are required to be amortized using straight-line method over the average period until the benefits concerned become vested.

Perusahaan juga memiliki dana pensiun iuran pasti melalui program Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK). Perusahaan membebankan dalam laporan laba rugi pembayaran iuran bulanan kepada DPLK pada saat karyawan memberikan jasanya.

The Company also has a defined contribution plan in the form of Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK). The Company records monthly contribution payment to the DPLK as expense in current year’s statement of income at the same time when the employees rendered their services.

(ii) Imbalan kerja jangka panjang

(ii) Long-term employment benefits For long-term employment benefits, PSAK No. 24 (Revised 2004) requires an accounting treatment similar to that of a defined benefit plan (as stated in preceding paragraphs), except that the actuarial gains and losses and pastservice costs should all be recognized immediately in the current year’s consolidated statement of income.

Untuk imbalan kerja jangka panjang, PSAK No. 24 (Revisi 2004) mengharuskan perlakuan akuntansi yang hampir sama dengan akuntansi untuk program manfaat pasti (sebagaimana disajikan pada paragraf sebelum ini), kecuali bahwa semua keuntungan dan kerugian aktuaria dan biaya jasa lalu yang timbul harus diakui sekaligus dalam laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan.

30




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) n.

o.

2.

Transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi

n.

Transactions parties

and

balances

with

related

Dalam kegiatan usaha normalnya, Perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi seperti yang didefinisikan dalam PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihakpihak Berelasi”.

In its normal course of business, the Company enters into transactions with related parties as defined under PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”.

Semua transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi, baik yang dilakukan atau tidak dilakukan dengan syarat dan kondisi normal sebagaimana dilakukan dengan pihak ketiga, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions and balances with related parties, whether or not made under similar terms and conditions as those conducted with third parties, are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

Laba per saham

o. Earnings per share Income from operation per share and net income per share are computed by dividing income from operation and net income attributable to equity holders of the parent company, respectively, by the weighted average number of share outstanding during 2011 and 2010 of 638,500,000 shares.

Laba usaha per saham dan laba bersih per saham dihitung dengan membagi masingmasing laba usaha dan laba bersih teratribusi kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar selama tahun 2011 dan 2010 sebesar 638.500.000 saham. p.


Penerapan Standar Akuntansi Revisi

p. Implementation Standards

of

Revised

Accounting

The Company implemented the following accounting standards starting January 1, 2011:

Perusahaan telah menerapkan standar akuntansi berikut pada tanggal 1 Januari 2011:

i.

PSAK No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements”. ii. PSAK No. 2 (Revised 2009), “Statement of Cash Flows”. iii. PSAK No. 3 (Revised 2010), “Interim Financial Reporting”. iv. PSAK No. 4 (Revised 2009), “Consolidated and Separate Financial Statements”. v. PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”. vi. PSAK No. 8 (Revised 2010), “Events after the Reporting Period”. 15 (Revised 2009), vii. PSAK No. “Investments in Associates”.

i.

PSAK No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan”. ii. PSAK No. 2 (Revisi 2009), “Laporan Arus Kas”. iii. PSAK No. 3 (Revisi 2010), “Laporan Keuangan Interim”. iv. PSAK No. 4 (Revisi 2009), “Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri”. v. PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. vi. PSAK No. 8 (Revisi 2010), “Peristiwa Setelah Periode Laporan”. vii. PSAK No. 15 (Revisi 2009), “Investasi pada Entitas Asosiasi”.

31




KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) p.

Penerapan (lanjutan)

Standar

Akuntansi

2. Revisi

ACCOUNTING POLICIES (continued) p. Implementation of Revised Standards (continued)

Accounting

viii. PSAK No. 19 (Revised 2010), “Intangible Assets”. ix. PSAK No. 22 (Revised 2010), “Business Combinations”. x. PSAK No. 23 (Revised 2010), “Revenue”.

viii. PSAK No. 19 (Revisi 2010), “Aset Tak Berwujud”. ix. PSAK No. 22 (Revisi 2010), “Kombinasi Bisnis”. x. PSAK No. 23 (Revisi 2010), “Pendapatan”. xi. PSAK No. 25 (Revisi 2009), “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan”. xii. PSAK No. 48 (Revisi 2009), “Penurunan Nilai Aset”. xiii. PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. xiv. PSAK No. 58 (Revisi 2009), “Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan”. xv. ISAK No. 14, “Aset Tak Berwujud - Biaya Situs Web”. xvi. ISAK No. 17, “Laporan Keuangan Interim dan Penurunan Nilai”.

xi. PSAK No. 25 (Revised 2009), “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates, and Errors”. xii. PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairment of Assets”. xiii. PSAK No. 57 (Revised 2009), “Provisions, Contingent Liabilities, and Contingent Assets”. xiv. PSAK No. 58 (Revised 2009), “Noncurrent Assets Held for Sale and Discontinued Operations”. xv. ISAK No. 14, “Intangible Assets - Website Costs”. xvi. ISAK No. 17, “Interim Financial Reporting and Impairment”.

Penerapan standar akuntansi tersebut tidak menimbulkan dampak yang signifikan, kecuali untuk:

The implementation of these accounting standards does not have significant impact, except for:

i.

i.

Penyajian laporan keuangan

Presentation of financial statements

PSAK No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan” menetapkan dasardasar bagi penyajian laporan keuangan bertujuan umum (general purpose financial statements) agar dapat dibandingkan baik dengan laporan keuangan periode sebelumnya maupun dengan laporan keuangan entitas lain.

PSAK No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements” prescribes the basis for presentation of general purpose financial statements to ensure comparability both with the entity's financial statements of previous periods and with the financial statements of other entities.

Perubahan signifikan dari standar akuntansi tersebut yang berdampak kepada Perusahaan adalah sebagai berikut:

The significant changes of the accounting standard which have impact to the Company are as follows:

32





Penerapan (lanjutan) i.

Standar

Akuntansi

2. Revisi

ACCOUNTING POLICIES (continued) p. Implementation of Revised Standards (continued) i.

Penyajian laporan keuangan (lanjutan)

Presentation of financial statements (continued)

-

Laporan keuangan konsolidasian terdiri dari Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian, Laporan Laba Rugi Konsolidasian, Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian, Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian, Laporan Arus Kas Konsolidasian, Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian, dan penambahan laporan posisi keuangan konsolidasian yang menunjukkan saldo awal (dalam hal terjadi reklasifikasi atau penyajian kembali). Sedangkan sebelumnya, laporan keuangan konsolidasian terdiri dari laporan posisi keuangan konsolidasian, laporan laba rugi konsolidasian, laporan perubahan ekuitas konsolidasian, laporan arus kas konsolidasian, dan catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

-

Consolidated financial statements consist of Consolidated Statements of Financial Position, Consolidated Statements of Income, Consolidated Statements of Comprehensive Income, Consolidated Statements of Changes in Equity, Consolidated Statements of Cash Flows, Notes to the Consolidated Financial Statements, and additional consolidated statement of financial position showing beginning balance (in case of reclassification or restatement). Whilst, previously, the consolidated financial statements comprise of consolidated statements of financial position, consolidated statements of income, consolidated statements of changes in equity, consolidated statements of cash flows, and notes to the consolidated financial statements.

-

Perubahan istilah “Hak Minoritas” menjadi “Kepentingan NonPengendali” dan disajikan sebagai bagian dari ekuitas. Sebelumnya, hak minoritas disajikan terpisah diantara liabilitas dan ekuitas.

-

Change in the term of “Minority Interest” to “Non-Controlling Interest” and presented as part of equity. Previously, minority interest is presented separately between liability and equity.

-

Tambahan diperlukan, permodalan kepatuhan akuntansi.

-

Additional disclosures required, such as capital management and statement of compliance to accounting standard.

pengungkapan yang seperti pengelolaan dan pengungkapan terhadap standar

Comparative information has been restated to comply with the standard.

Informasi komparatif telah disajikan kembali untuk menyesuaikan dengan standar tersebut. ii.

Accounting

ii.

Pengungkapan pihak berelasi

Related party disclosures PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures” requires disclosure of related party relationship, transaction, and outstanding balances, including commitments, in the consolidated and separate financial statements of a parent company, and also applies to individual financial statements.

PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi” mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi, dan saldo pihak-pihak yang berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan konsolidasian dan laporan keuangan tersendiri entitas induk, dan juga diterapkan terhadap laporan keuangan secara individual. 33





Penerapan (lanjutan) ii.

Standar

2.

Akuntansi


Revisi

p. Implementation of Revised Standards (continued) ii.

Pengungkapan pihak berelasi (lanjutan)

KAS DAN SETARA KAS

3. 2011

Kas Rupiah Dolar Amerika Serikat

CASH AND CASH EQUIVALENTS

2010

146.551 214.051

170.836 62.916

360.602

233.752

Kas di bank Rupiah: Pihak berelasi (Catatan 29) Pihak ketiga: PT Bank DBS Indonesia PT Bank Permata Tbk PT Bank UOB Indonesia PT Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk Standard Chartered Bank Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Mega Tbk PT Bank ANZ Indonesia PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mutiara Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited cabang Indonesia PT Bank ICB Bumiputera Citibank N.A. Lain-lain

Related party disclosures (continued) Starting January 1, 2011, based on PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”, transactions between the Company and the State Owned Enterprises/Regional government owned enterprises, other entities and institutions associated with the Government of the Republic of Indonesia, the Board of Commissioners, Directors, and key employees are considered as transactions with related parties. This accounting policy has been restropectively implemented to the financial statements as of December 31, 2010 and for the year then ended as disclosed in Note 29 of the consolidated financial statements.

Sejak 1 Januari 2011, berdasarkan PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”, transaksi antara Perusahaan dengan Badan Usaha Milik Negara/Daerah lain, entitas dan institusi lain yang terkait dengan Pemerintah Republik Indonesia, Dewan Komisaris, Direksi, dan karyawan kunci diperhitungkan sebagai transaksi dengan pihak-pihak berelasi. Kebijakan akuntansi tersebut telah diterapkan secara retrospektif untuk laporan keuangan tanggal 31 Desember 2010 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut seperti diungkapkan pada Catatan 29 atas laporan keuangan konsolidasian. 3.

Accounting

Cash on hand Rupiah United States Dollar

Cash in banks Rupiah: 324.848.822

60.466.389

116.436.453 62.560.054 56.471.165

111.960.984 73.687.662 -

1.053.345 2.018.707 90.390 86.598 83.674 80.003 59.252 29.897 15.995

5.000.000 1.234.198 15.065.224 78.010 78.901 35.718 35.702 5.000.000

9.292 1.000 -

49.520 54.362 128

238.995.825

212.280.409

563.844.647

272.746.798

34

Related parties (Note 29) Third parties: PT Bank DBS Indonesia PT Bank Permata Tbk PT Bank UOB Indonesia PT Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk Standard Chartered Bank Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Mega Tbk PT Bank ANZ Indonesia PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mutiara Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Indonesia branch PT Bank ICB Bumiputera Citibank N.A. Others




KAS DAN SETARA KAS (lanjutan)

3. 2011

CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

2010

Dolar Amerika Serikat: Pihak berelasi (Catatan 29) Pihak ketiga: PT Bank Danamon Indonesia Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited cabang Indonesia Standard Chartered Bank Indonesia PT Bank DBS Indonesia PT Bank Permata Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Citibank N.A.

United States Dollar: 1.540.899

3.788.320

44.922

48.096

38.902 30.513 22.489 22.136 10.536 6.047 -

38.516 33.416 22.266 21.916 10.942 5.988 61.283

175.545

242.423

1.716.444

4.030.743

565.561.091

276.777.541

Deposito berjangka kurang dari 3 bulan Rupiah:

Related parties (Note 29) Third parties: PT Bank Danamon Indonesia Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Indonesia branch Standard Chartered Bank Indonesia PT Bank DBS Indonesia PT Bank Permata Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Citibank N.A.

Time deposits less than 3 months Rupiah:

Pihak berelasi (Catatan 29)

23.500.000

35.800.000

Related parties (Note 29)

Pihak ketiga: PT Bank Permata Tbk PT Bank UOB Indonesia PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank ICB Bumiputera PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Mega Tbk

30.000.000 20.000.000 5.014.301 2.100.000 2.000.000 -

50.000.000 2.000.000 24.000.000 20.000.000

Third parties: PT Bank PermataTbk PT Bank UOB Indonesia PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank ICB Bumiputera PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Mega Tbk

59.114.301

96.000.000

82.614.301

131.800.000

648.535.994

408.811.293

3,50% - 7,00%

4,75% - 7,00%

Kisaran tingkat bunga per tahun: Deposito berjangka - Rupiah

35

Interest rate range per annum: Time deposits - Rupiah




PIUTANG EFEK BELI DENGAN JANJI DIJUAL KEMBALI (REVERSE REPO)

4.

SECURITIES PURCHASED WITH AGREEMENT TO RESELL (REVERSE REPO) RECEIVABLES The details of reverse repo receivables are as follows:

Rincian dari piutang efek beli dengan janji dijual kembali adalah sebagai berikut: 2010

Pihak/ Counterparty Efek/Securities Saham/Shares PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk PT Indofood Sukses Makmur Tbk

Bintang Perbowo

Tanggal transaksi/ Trade date

25 November 2010/ November 25, 2010

Jatuh tempo/ Maturity date

Nilai beli/ Purchase amount

23 Februari 2011/ February 23, 2011

3.000.000

Nilai jual kembali/ Agreed re-sell amount

Pendapatan diterima dimuka/ Unearned income

3.131.250

77.292

Piutang efek beli dengan janji dijual kembali/ Reverse repo receivables

3.053.958

Tingkat bunga piutang efek beli dengan janji dijual kembali adalah 17,50% per tahun.

Interest rate on reverse repo receivables is 17.50% per annum.

Tabel berikut menunjukkan analisis nilai wajar jaminan saham untuk piutang efek beli dengan janji dijual kembali berdasarkan saham yang berdasarkan pada nilai kuotasi harga pasar.

The following table shows an analysis of shares collateral fair value for reverse repo receivables based on quoted market prices: 2010

PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk (PTPP) PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF)

PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk (PTPP) PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF)

5.386.000 982.313 6.368.313

As of December 31, 2011, there was no reverse repo receivable.

Pada tanggal 31 Desember 2011, tidak terdapat putang efek beli dengan janji dijual kembali. 5.

PORTOFOLIO EFEK

5. 2011

Portofolio efek untuk diperdagangkan Portofolio efek tersedia untuk dijual Portofolio efek dimiliki hingga jatuh tempo

MARKETABLE SECURITIES

2010

230.756.279 190.000.000

154.321.927 -

Marketable securities held for trading Marketable securities available-for-sale

25.000.000

-

Marketable securities held-to-maturity

445.756.279

154.321.927

36




PORTOFOLIO EFEK (lanjutan) a.

5.

MARKETABLE SECURITIES (continued)

Portofolio efek untuk diperdagangkan

a. Marketable securities held for trading

2011

2010

Pihak berelasi (Catatan 29): Saham - Rupiah Dikurangi: penurunan nilai

Obligasi korporasi - Rupiah - Dolar Amerika Serikat Ditambah: kenaikan nilai

Obligasi pemerintah - Rupiah - Dolar Amerika Serikat Ditambah: kenaikan nilai

Reksa dana - Rupiah - Dolar Amerika Serikat Ditambah: kenaikan nilai aset bersih

Pihak ketiga: Saham - Rupiah PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO) PT Astra International Tbk (ASII) PT Gudang Garam Tbk (GGRM) PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) PT International Nickel Indonesia Tbk (INCO) PT Holcim Indonesia Tbk (SMCB) PT Bank Bukopin Tbk (BBKP) PT Bakrieland Development Tbk (ELTY) PT Agung Podomoro Land Tbk (APLN) PT Indika Energy Tbk (INDY) Lain-lain Dikurangi: penurunan nilai

Related parties (Note 29): 67.717.165

13.477.201

(818.926)

(444.194)

66.898.239

13.033.007

25.000.000 17.964.433

27.000.000 -

810.463

204.715

43.774.896

27.204.715

22.210.000 28.863.444

-

957.312

-

52.030.756

-

39.005.666 -

31.984.879 979.072

5.006.605

1.505.920

44.012.271

34.469.871

206.716.162

74.707.593

2.451.249 1.319.463 1.066.437 20.511 13.000

15.371.049 3.723 3 23.510.637 4.237.597

3.062

7.731.912

2.252 225 257

6.334.587 4.452.069 2.701.161

39

2.500.124

64.613

7.309.590 1.089.531 3.524.037

(166.649)

(1.389.272)

4.774.459

77.376.748

37

Shares - Rupiah Deduct: decrease in value

Corporate bonds Rupiah United States Dollar Add: increase in value

Government bonds Rupiah United States Dollar Add: increase in value

Mutual funds Rupiah United States Dollar Add: increase in net assets

Third parties: Shares - Rupiah PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO) PT Astra International Tbk (ASII) PT Gudang Garam Tbk (GGRM) PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) PT International Nickel Indonesia Tbk (INCO) PT Holcim Indonesia Tbk (SMCB) PT Bank Bukopin Tbk (BBKP) PT Bakrieland Development Tbk (ELTY) PT Agung Podomoro Land Tbk (APLN) PT Indika Energy Tbk (INDY) Others Deduct: decrease in value




PORTOFOLIO EFEK (lanjutan) a.

Portofolio (lanjutan)

efek

untuk

5. diperdagangkan

a. Marketable securities (continued)

2011 Pihak ketiga (lanjutan): Obligasi korporasi - Rupiah PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk PT Lautan Luas Tbk PT Indah Kiat Pulp and Paper Tbk Ditambah: kenaikan nilai

b.

17.000.000 2.027.200 185.206

2.007.902 210.525

53.252

19.159

19.265.658

2.237.586

24.040.117

79.614.334

230.756.279

154.321.927

PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk PT Lautan Luas Tbk PT Indah Kiat Pulp and Paper Tbk Add: increase in value

2010

300.000.000

-

(110.000.000)

-

190.000.000

-

Related party (Note 29): Shares - Rupiah Deduct: decrease in value

c. Marketable securities held-to-maturity

2011

d.

trading

b. Marketable securities available-for-sale

Portofolio efek dimiliki hingga jatuh tempo

Pihak berelasi (Catatan 29): Obligasi korporasi - Rupiah

for

Third parties (continued): Corporate bonds - Rupiah

Portofolio efek tersedia untuk dijual

Pihak berelasi (Catatan 29): Saham - Rupiah Dikurangi: penurunan nilai

held

2010

2011

c.


2010

25.000.000

-

Peringkat obligasi

Related party (Note 29): Corporate bonds - Rupiah (Note 29)

d. Rating of bonds Peringkat/Rating 2011

Jumlah/Amount

2010

2011

2010

Untuk diperdagangkan/ Held for trading Obligasi korporasi/ Corporate bonds: PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) - Obligasi 21 PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk - Obligasi Berkelanjutan Tahap I Seri C Tahun 2011

BBB-

-

17.964.433

-

idAA

-

12.000.000

-

38




PORTOFOLIO EFEK (lanjutan) d.

5.

Peringkat obligasi (lanjutan)

MARKETABLE SECURITIES (continued) d. Rating of bonds (continued)

Peringkat/Rating 2011

Jumlah/Amount

2010

2011

2010

Untuk diperdagangkan (lanjutan)/ Held for trading (continued) Obligasi korporasi (lanjutan)/ Corporate bonds (continued): PT Perkebunan Nusantara III (Persero) - MTN Seri A Tahun 2010 PT Aneka Tambang (Persero) Tbk - Obligasi Berkelanjutan Tahap I Seri A Tahun 2011 PT Aneka Tambang (Persero) Tbk - Obligasi Berkelanjutan Tahap I Seri B Tahun 2011 PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk - Obligasi Berkelanjutan Tahap I Seri A Tahun 2011 PT Lautan Luas Tbk - Obligasi III Tahun 2008 PT Bank Syariah Mandiri Sukuk Subordinated Notes Tahun 2011 PT Indah Kiat Pulp and Paper Obligasi I Seri B Tahun 1999 PT Jasa Marga - Obligasi XIV Seri JM-10 Tahun 2010 PT Telkom - Obligasi II Seri A Tahun 2010 Lain-lain/others

Obligasi pemerintah/ Government bonds Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia II Pemerintah Republik Indonesia

idAA-

idAA-

10.000.000

10.000.000

idAA

-

8.000.000

-

idAA

-

5.000.000

-

idAA

-

5.000.000

-

idA

idA-

2.027.200

2.007.902

idAA

-

2.000.000

-

idD

-

185.206

-

-

idAA

-

12.000.000

-

idAAA -

-

5.000.000 210.525

62.176.839

29.218.427

28.863.444 22.210.000

-

51.073.444

-

25.000.000

-

138.250.283

29.218.427

BBB- *)

-

Dimiliki hingga jatuh tempo/ Held-to-maturity Obligasi korporasi/ Corporate bonds: PT Bank Syariah Mandiri MTN Syariah Mudharabah Tahun 2007

idAA+

-

*) Tidak diperingkat

*) Non-rated

39



6.


PORTOFOLIO EFEK (lanjutan)

5.


Peringkat untuk obligasi korporasi berdasarkan peringkat yang dilaporkan oleh PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) dan PT Fitch Ratings Indonesia.

The ratings of the corporate bonds are determined by PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) and PT Fitch Ratings Indonesia.

Pada tahun 2010, Perusahaan mengadakan kerjasama dengan beberapa perusahaan efek lain berdasarkan perjanjian emisi efek untuk menjamin emisi saham PT Garuda Indonesia (Persero) (“Garuda”). Sesuai dengan perjanjian emisi efek tersebut, Perusahaan dan beberapa perusahaan efek tersebut menyetujui sepenuhnya untuk membeli sisa saham yang tidak habis terjual kepada investor sesuai dengan bagian penjaminan masing-masing. Pada tanggal 10 Februari 2011, berdasarkan proses penjatahan, Perusahaan telah membeli sisa saham yang tidak terjual kepada investor sesuai dengan bagian penjaminan sebesar Rp354.609.000 (473 juta lembar saham). Pembelian sisa saham tersebut didanai oleh fasilitas-fasilitas pendanaan yang diperoleh Perusahaan dari beberapa bank. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan mengakui kerugian belum direalisasi dari penurunan nilai wajar saham Garuda yang diklasifikasikan sebagai portofolio efek untuk diperdagangkan sebesar Rp468.591 di laporan laba rugi konsolidasian dan kerugian belum direalisasi dari penurunan nilai wajar saham Garuda yang diklasifikasikan sebagai portofolio efek tersedia untuk dijual sebesar Rp110.000.000 di laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

In 2010, the Company entered into cooperation with several securities companies based on underwriting agreement to underwrite issuance of shares of PT Garuda Indonesia (Persero) (“Garuda”). Based on the underwriting agreement, the Company and several securities companies are fully committed themselves to buy remaining shares that not sold out to the investor in accordance with the respective underwriting portion. On February 10, 2011, based on the allotment process, the Company has bought remaining shares not sold out to the investor in accordance with underwriting portion amounting to Rp354,609,000 (473 million shares). The purchase of remaining shares has been funded using funding facilities provided by several banks. For the year ended December 31, 2011, the Company recognized unrealized loss from decrease in fair value of Garuda shares classified as marketable securities held for trading amounting to Rp468,591 in the consolidated statement of income and unrealized loss from decrease in fair value of Garuda shares classified as marketable securities available-for-sale amounting to Rp110,000,000 in the statement of comprehensive income.

PIUTANG NASABAH

6.

RECEIVABLES FROM CUSTOMERS Receivables from customers are consist of:

Piutang nasabah terdiri atas: 2011 Transaksi perdagangan portofolio efek di bursa efek: Piutang nasabah non-kelembagaan: Pihak berelasi (Catatan 29) Kurang dari 7 (tujuh) hari Pihak ketiga Kurang dari 7 (tujuh) hari Lebih dari 7 (tujuh) hari

2010

-

809.518

142.787.379 146.251.413

136.387.863 82.028.525

289.038.792

219.225.906

40

Marketable securities transactions in the stock exchange: Non-institutional customers receivables: Related parties (Note 29) Less than 7 (seven) days Third parties Less than 7 (seven) days More than 7 (seven) days




PIUTANG NASABAH (lanjutan)

6. 2011

Transaksi perdagangan portofolio efek di bursa efek (lanjutan): Piutang nasabah kelembagaan: Pihak berelasi (Catatan 29) Kurang dari 7 (tujuh) hari Pihak ketiga Kurang dari 7 (tujuh) hari Piutang perdagangan obligasi Pihak berelasi (Catatan 29) Pihak ketiga Piutang transaksi perusahaan efek Pihak ketiga

7.

RECEIVABLES FROM CUSTOMERS (continued)

2010

32.907.847

9.964.070

51.474.662

113.632.375

84.382.509

123.596.445

-

70.282.896 31.367.167

-

101.650.063

1.615.630

42.500

375.036.931

444.514.914

Marketable securities transactions in the stock exchange (continued): Institutional customers receivables: Related parties (Note 29) Less than 7 (seven) days Third parties Less than 7 (seven) days Bonds trading receivables Related parties (Note 29) Third parties Securities transactions receivables Third parties

Piutang nasabah non-kelembagaan adalah piutang atas transaksi dengan nasabah pemilik rekening efek pada Perusahaan. Piutang nasabah kelembagaan adalah piutang atas transaksi dengan nasabah yang tidak memiliki rekening efek pada Perusahaan.

Non-institutional customers receivables represent receivables from transactions with customers with securities account in the Company. Institutional customers receivables represent receivables from transactions with customers without securities account in the Company.

Piutang nasabah di atas termasuk saldo piutang marjin nasabah sebesar Rp27.137.893 (2010: Rp46.791.063). Kisaran tingkat bunga atas piutang marjin nasabah dan piutang nasabah yang lebih dari 7 hari adalah sebesar 17,00% - 21,00% per tahun (2010: 18,00% - 21,00 % per tahun).

Receivables from customers include margin receivables from customers amounting to Rp27,137,893 (2010: Rp46,791,063). Interest rate range on margin receivables from customers and receivables from customers outstanding over 7 days is 17.00% - 21.00% per annum (2010: 18.00% - 21.00% per annum).

Nilai wajar jaminan saham untuk piutang marjin nasabah berdasarkan pada nilai kuotasi harga pasar pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah masing-masing sebesar Rp57.805.758 dan Rp107.100.453.

The shares collateral fair value for margin receivables from customers based on quoted market prices as of December 31, 2011 and 2010 are amounted to Rp57,805,758 and Rp107,100,453, respectively.

Manajemen berkeyakinan bahwa piutang nasabah dapat tertagih dan mempunyai jaminan yang cukup sehingga penyisihan kerugian penurunan nilai tidak dibentuk pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Management believes that receivables from customers are collectible and adequately covered by the collaterals therefore there was no allowance for impairment losses provided as of December 31, 2011 and 2010.

PIUTANG DARI (HUTANG PADA) LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN

7.

RECEIVABLES FROM (PAYABLE TO) CLEARING AND GUARANTEE INSTITUTION This account represents settlement amount arising from securities transactions clearing with PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI).

Akun ini merupakan penyelesaian perdagangan efek (settlement) atas kliring transaksi efek dengan PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI).

41




PIUTANG LAIN-LAIN

8. 2011

Jasa manajemen investasi dan agen penjualan - reksa dana dan dana nasabah individual Pihak berelasi (Catatan 29) Pihak ketiga Bunga obligasi Pihak berelasi (Catatan 29) Pihak ketiga Bunga deposito berjangka Pihak berelasi (Catatan 29) Pihak ketiga Piutang komisi Pihak berelasi (Catatan 29) Pihak ketiga Lain-lain Pihak berelasi (Catatan 29) Pihak ketiga

OTHER RECEIVABLES

2010

16.513.688 478.428

16.681.571 105.580

1.075.192 152.310

393.196 8.773

26.093 25.140

37.394 22.556

141.823 9.339.630

557.110 86.115

1.476.097 3.198.795

750.961 6.880.327

32.427.196

25.523.583

Others consist of commission receivables, employee loan, advances for business travel, and others.

Lain-lain termasuk piutang komisi, piutang karyawan, uang muka perjalanan dinas, dan lainlain. 9.

BIAYA DIBAYAR DIMUKA

9. 2011

Tunjangan karyawan (Catatan 29) Komisi agen penjualan (Catatan 29) Beban penerbitan bank garansi Sewa gedung kantor (Catatan 29) Asuransi kesehatan Data dan informasi Sewa kendaraan Lain-lain

Investment management and selling agent fees - mutual funds and individual customers funds’ Related parties (Note 29) Third parties Interest on bonds Related parties (Note 29) Third parties Interest on time deposits Related parties (Note 29) Third parties Commission receivables Related parties (Note 29) Third parties Others Related parties (Note 29) Third parties

PREPAID EXPENSES

2010

4.505.238 1.251.446 615.234 610.314 380.730 145.042 77.070 1.291.732

5.674.401 5.325.470 708.136 558.191 330.298 65.806 1.446.767

8.876.806

14.109.069

Employee benefit (Note 29) Selling agent commission fee (Note 29) Bank guarantee issuance fee Office space rental (Note 29) Health insurance Data and information Vehicle rental Others

Tunjangan karyawan merupakan tunjangan kepemilikan kendaraan yang diberikan kepada direksi dan pejabat eksekutif.

Employee benefit represents car ownership benefit provided to directors and executive officers.

Komisi agen penjualan merupakan komisi yang dibayarkan pada agen penjual atas penjualan reksa dana terproteksi entitas anak yang akan diamortisasi selama periode reksa dana terproteksi. Besarnya komisi ditentukan berdasarkan persentase tertentu dari jasa manajemen investasi entitas anak sesuai dengan kesepakatan antara entitas anak dan agen penjual.

Selling agent commission fee represents commission paid to selling agents for selling the subsidiary’s protected mutual funds which will be amortized over the period of the protected mutual fund. The amount of commission is determined based on a certain percentage of the subsidiary's investment management fee, as agreed between the subsidiary and the selling agents.

42


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


10. SETORAN JAMINAN

10. GUARANTEE DEPOSITS 2011

Jaminan kontrak berjangka indeks efek Dana kliring KPEI Jaminan dana kliring transaksi opsi Lain-lain

2010

310.835 210.957 110.719 503.337

307.626 210.368 109.277 341.337

1.135.848

968.608

Guarantee for future trading contract KPEI clearing fund Clearing deposits for option transactions Others

Jaminan kontrak berjangka indeks efek merupakan dana yang digunakan sebagai jaminan atas implementasi kontrak berjangka indeks efek (KBIE) yang dilakukan oleh Perusahaan melalui PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI).

Guarantee for future trading contract (kontrak berjangka indeks efek) represents guarantee deposits for implementation of future trading contract (KBIE) of the Company through PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI).

Dana kliring KPEI merupakan deposito milik Perusahaan sebagai jaminan atas transaksi kliring yang dilakukan oleh Perusahaan melalui KPEI. KPEI mempunyai wewenang untuk menggunakan dana kliring tersebut untuk menutup kegagalan penyelesaian transaksi bursa oleh Perusahaan pada kondisi tertentu sebagaimana ditetapkan dalam peraturan yang berlaku. Perusahaan diwajibkan membayar KPEI untuk memenuhi dana kliring minimum.

KPEI clearing fund represents the Company’s deposits as guarantee for settlement of the Company’s clearing transactions through KPEI. KPEI has the authority to utilize the fund to cover the default of the Company’s securities transactions on certain conditions based on the prevailing regulation. The Company has the obligation to pay deposit to KPEI to fulfill the required minimum clearing fund.

Jaminan dana kliring transaksi opsi merupakan dana yang digunakan sebagai jaminan atas transaksi opsi yang dilakukan oleh Perusahaan melalui KPEI.

Clearing deposits for option transactions represents guarantee deposits for option transactions executed by the Company through KPEI.

11. PENYERTAAN

11. INVESTMENTS 2011

PT Pemeringkat Efek Indonesia PT Bursa Efek Indonesia PT Bank Syariah Mandiri

2010

1.034.175 135.000 5

1.034.175 135.000 3

1.169.180

1.169.178

PT Pemeringkat Efek Indonesia PT Bursa Efek Indonesia PT Bank Syariah Mandiri

Penyertaan pada PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) adalah sesuai dengan ruang lingkup usaha Perusahaan sebagai pemberi jasa penjaminan emisi.

Investment in shares of PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) is in-line with the Company’s core business as underwriter.

Pemilikan saham pada PT Bursa Efek Indonesia merupakan syarat keanggotaan bursa dan dicatat sebesar biaya perolehan.

Investment in shares of PT Bursa Efek Indonesia represents the required membership shares to obtain membership of the stock exchange and is recorded at cost.

43




12. ASET TETAP

12. FIXED ASSETS 2011 Saldo awal/ Beginning balance

Harga perolehan Gedung Prasarana bangunan Inventaris kantor Kendaraan Aset dalam penyelesaian

Akumulasi penyusutan Gedung Prasarana bangunan Inventaris kantor Kendaraan

Nilai buku bersih

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Disposals

Reklasifikasi/ Reclassification

Saldo akhir/ Ending balance

1.660.192 8.575.114 28.601.216 218.700 6.102.050

2.055.995 15.982.486 5.525.818

(178.456) (975.027) (199.000) -

1.223.593 9.348.832 (10.572.425)

1.660.192 11.676.246 52.957.507 19.700 1.055.443

45.157.272

23.564.299

(1.352.483)

-

67.369.088

1.411.163 5.370.038 19.818.316 218.700

83.009 963.595 7.163.825 -

(95.756) (760.051) (199.000)

-

1.494.172 6.237.877 26.222.090 19.700

26.818.217

8.210.429

(1.054.807)

-

33.973.839

18.339.055

33.395.249

Cost Building Leasehold improvements Office equipments Vehicles Construction in progress

Accumulated depreciation Building Leasehold improvements Office equipments Vehicles

Net book value

2010 Saldo awal/ Beginning balance Harga perolehan Gedung Prasarana bangunan Inventaris kantor Kendaraan Aset dalam penyelesaian

Akumulasi penyusutan Gedung Prasarana bangunan Inventaris kantor Kendaraan

Nilai buku bersih

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Disposals


Saldo akhir/ Ending balance

1.660.192 5.421.703 21.765.507 451.700 883.389

3.153.411 6.355.603 5.698.767

(233.000) -

480.106 (480.106)

30.182.491

15.207.781

(233.000)

-

45.157.272

1.328.154 5.178.755 15.575.551 441.750

83.009 191.283 4.242.765 9.950

(233.000)

-

1.411.163 5.370.038 19.818.316 218.700

22.524.210

4.527.007

(233.000)

-

7.658.281

1.660.192 8.575.114 28.601.216 218.700 6.102.050

Accumulated depreciation Building Leasehold improvements Office equipments Vehicles

26.818.217 18.339.055

13. TAGIHAN DAN LIABILITAS DERIVATIF

Cost Building Leasehold improvements Office equipments Vehicles Construction in progress

Net book value

13. DERIVATIVE RECEIVABLES AND PAYABLES 2011

Nilai notional (kontrak) (ekuivalen dengan Rupiah)/ Notional amount (contract) (equivalent to Rupiah) Transaksi swap mata uang Dolar Amerika Serikat PT Bank ANZ Indonesia

Tagihan derivatif/ Derivative receivables

85.572.785

943.351

Liabilitas derivatif/ Derivative payables

189.000

Currency swap transaction United States Dollar PT Bank ANZ Indonesia

As of December 31, 2010, there was no derivative transaction.

Pada tanggal 31 Desember 2010, tidak terdapat transaksi derivatif.

44




14. ASET LAIN-LAIN

14. OTHER ASSETS 2011

Perangkat lunak Lain-lain Penyisihan kerugian penurunan nilai

2010

8.885.352 176.119.508 (99.366.208)

1.797.978 343.407.210 (107.600.195)

76.753.300

235.807.015

85.638.652

237.604.993

Softwares Others Allowance for impairment losses

Lain-lain terutama terdiri dari piutang dalam proses penyelesaian dengan nasabah masingmasing sebesar Rp175.484.122 dan Rp343.047.286 pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Others mostly consist of receivables in process of settlement with customers of Rp175,484,122 and Rp343,047,286, respectively, as of December 31, 2011 and 2010.

Kisaran tingkat bunga atas piutang dalam proses penyelesaian pada tahun 2011 dan 2010 adalah sebesar 0,00% - 19,00% per tahun.

Interest rate range on receivables in process of settlement in 2011 and 2010 is 0.00% - 19.00% per annum.

Penyisihan kerugian penurunan nilai dibentuk berdasarkan analisa terhadap kemampuan bayar debitur dengan mempertimbangkan nilai wajar jaminan saham yang diterima. Nilai wajar jaminan saham yang diterima tersebut ditentukan berdasarkan prinsip penilaian yang sama dengan prinsip penilaian portofolio efek.

Allowance for impairment losses was provided based on analysis of debtors’ repayment capacity taking into consideration the fair value of shares collateral received. The fair value of the shares collateral received is determined based on the same valuation principles as those for marketable securities.

Tabel berikut menunjukkan analisis nilai wajar jaminan saham yang diakui sebagai pengurang nilai aset lain-lain untuk perhitungan penyisihan kerugian penurunan nilai. Nilai wajar saham tersebut dinilai berdasarkan kuotasi harga pasar.

The following table shows an analysis of shares collateral fair value used to offset against the balance of other assets for the purpose of calculating the allowance for impairment losses. The fair values of those shares are determined based on quoted market prices.

Saham

2011

Beragam

263.235.853

2010 325.691.877

2011

Saldo akhir

Various

Movement of allowance for impairment losses of other assets - others for the years ended December 31, 2011 and 2010 is as follows:

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai untuk aset lain-lain - lain-lain untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Saldo awal (Pemulihan) penyisihan selama tahun berjalan Penghapusan selama tahun berjalan

Shares

2010

107.600.195

86.345.943

Beginning balance

(4.231.506) (4.002.481)

21.254.252 -

(Reversal) provision during the year Write-off during the year

99.366.208

107.600.195

Ending balance

Management believes that the allowance for impairment losses is adequate.

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan kerugian penurunan nilai telah memadai.

45




14. ASET LAIN-LAIN (lanjutan)

14. OTHER ASSETS (continued) In 2009, the Company submitted the arbitration application to the Indonesian Capital Market Arbitration Board (BAPMI) in regards with the breach of obligation by a customer who had failed to repay the financing facility given by the Company. On January 6, 2011, BAPMI through its letter No. BAPMI-002/ARB-01/XI/2009, decided that the customer had to repay the remaining obligation amounted to Rp4,858,937, maximum 30 date after the decision date. In addition, on the force sale of shares collateral pledged by the customer, the Company had to provide compensation to the customer amounting to Rp990,000. On February 4, 2011, the customer and the Company have fulfilled the obligations. The difference between the receivable recorded by the Company with the net payment received is recognized as write-off of receivables in process of settlement in 2011.

Pada tahun 2009, Perusahaan telah menyampaikan permohonan arbitrase kepada Badan Arbitrase Pasar Modal Indonesia (BAPMI) berkenaan dengan pelanggaran kewajiban oleh seorang nasabah yang telah gagal melakukan pembayaran atas fasilitas pembiayaan yang diberikan oleh Perusahaan. Pada tanggal 6 Januari 2011, BAPMI melalui surat keputusan No. BAPMI-002/ARB-01/XI/2009 memutuskan bahwa nasabah diwajibkan untuk membayar kewajiban tersisa sejumlah Rp4.858.937, maksimal 30 hari setelah tanggal putusan. Selain itu, atas penjualan paksa saham yang dijaminkan oleh nasabah, Perusahaan diwajibkan untuk memberikan kompensasi kepada nasabah sebesar Rp990.000. Pada tanggal 4 Februari 2011, nasabah dan Perusahaan telah memenuhi kewajiban tersebut. Selisih antara piutang yang dicatat oleh Perusahaan dengan pembayaran bersih yang diterima diakui sebagai penghapusan piutang dalam penyelesaian di tahun 2011. 15. HUTANG NASABAH

15. PAYABLE TO CUSTOMERS

Termasuk dalam akun ini adalah saldo penjualan portofolio efek oleh nasabah yang belum diselesaikan pembayarannya dan dana nasabah yang dikelola oleh Perusahaan.

Included in this account are customers’ sales of marketable securities which payments have not been settled and customers’ fund under the Company’s custody.

Hutang nasabah terdiri atas:

Payables from customers are consist of: 2011

2010

Transaksi perdagangan portofolio efek di bursa efek: Hutang nasabah non-kelembagaan: Pihak ketiga

283.295.913

272.875.228

Marketable securities transactions in the stock exchange: Non-institutional customers payables: Third parties

Hutang nasabah kelembagaan: Pihak berelasi (Catatan 29) Pihak ketiga

2.208.847 42.130.382

2.700.485 120.119.919

Institutional customers payables: Related parties (Note 29) Third parties

44.339.229

122.820.404

-

63.200.369

327.635.142

458.896.001

Hutang perdagangan obligasi Pihak ketiga

46

Bonds trading payables Third parties




15. HUTANG NASABAH (lanjutan)

15. PAYABLE TO CUSTOMERS (continued)

Hutang nasabah non-kelembagaan adalah hutang atas transaksi dengan nasabah pemilik rekening efek pada Perusahaan. Hutang nasabah kelembagaan adalah hutang atas transaksi dengan nasabah yang tidak memiliki rekening efek pada Perusahaan.

Non-institutional customer payables represent payables from transactions with customers owning securities account in the Company. Institutional customer payables represent payables from transactions with customers without securities account in the Company.

Tingkat bunga atas hutang nasabah diatas 7 hari untuk tahun 2011 dan 2010 adalah sebesar 0,00% - 3,95% per tahun.

Interest rate on payable to customers outstanding over 7 days in 2011 and 2010 is 0.00% - 3.95% per annum.

16. PERPAJAKAN a.

16. TAXATION

Pajak dibayar dimuka

a. Prepaid taxes 2011

Tagihan pajak penghasilan badan 2011 (catatan 16d)

b.

2010

17.419.491

-

Hutang pajak

b. Taxes payable 2011

Pajak penghasilan: Pasal 21 Pasal 23 Pasal 26 Pasal 25/29 (Catatan 16d) Pajak Pertambahan Nilai

c.

Refundable corporate income tax 2011 (notes 16d)

2010

2.345.690 3.412.918 485.643 271.939 3.903.979

1.207.103 2.976.232 90.423 14.861.323 3.393.355

10.420.169

22.528.436

Beban (manfaat) pajak

Income taxes: Article 21 Article 23 Article 26 Article 25/29 (Note 16d) Value Added Tax

c. Tax expenses (benefits) 2011

2010

Perusahaan - Tidak final Tahun berjalan Tahun sebelumnya - Final

23.049.781 8.553.811

36.484.952 848.548 6.653.304

Company Non-final Current year Prior year Final -

Entitas anak

31.603.592 7.475.657

43.986.804 8.282.593

Subsidiary

Beban pajak kini

39.079.249

52.269.397

Current tax expense

Beban (manfaat) pajak tangguhan Perusahaan Entitas anak

1.889.213 (1.378.135)

(11.258.956) (1.406.316)

Deferred tax expense (benefit) Company Subsidiary

(12.665.272)

Deferred tax expense (benefit)

Beban (manfaat) pajak tangguhan

511.078 39.590.327

39.604.125

47




16. PERPAJAKAN (lanjutan) d.

16. TAXATION (continued)

Perhitungan estimasi pajak penghasilan badan

d. Calculation of estimated corporate income taxes

2011 Laba sebelum beban pajak konsolidasian Laba sebelum beban pajak entitas anak Laba sebelum beban pajak Perusahaan Perbedaan temporer: Beban penyusutan Penyisihan imbalan kerja karyawan Penyisihan bonus dan insentif Penyisihan Tunjangan Hari Raya dan tunjangan cuti Penyisihan kerugian penurunan nilai Keuntungan transaksi swap belum terealisasi Lain-lain Perbedaan permanen: Beban yang tidak dapat dikurangkan Pendapatan yang dikenakan pajak penghasilan final Bagian dari beban yang terkait dengan pendapatan yang dikenakan pajak penghasilan final (Keuntungan) kerugian yang belum direalisasi atas portofolio efek Pendapatan tidak kena pajak Taksiran penghasilan kena pajak

2010

108.171.201

142.942.809

(26.901.157)

(23.156.716)

81.270.044

119.786.093

Consolidated income before tax expense Subsidiary’s income before tax expense Income before tax expense of the Company

452.080 6.964.208 (7.253.032)

(17.144) 8.648.772 13.255.244

1.125.208 (8.233.984)

610.956 21.254.252

Temporary differences: Depreciation expenses Provision for employee service entitlements Provision for bonuses and incentive Provision for holiday bonuses (THR) and annual leave Provision for impairment losses

(617.881) 6.549

1.091.600

Unrealized gain on swap transactions Others

12.328.900

17.935.631

Permanent differences: Non-deductible expenses

(23.460.937)

(49.542.799)

31.901.005

23.735.654

(835.452) (1.447.583)

1.600.421 (12.418.872)

92.199.125

145.939.808

Estimated taxable income

Income subject to final income tax Expense related to income subject to final income taxes Unrealized (gains) losses on marketable securities Non-taxable income

Beban pajak kini: Perusahaan Tidak final - Tahun berjalan - Tahun sebelumnya Final

23.049.781 8.553.811

36.484.952 848.548 6.653.304

Current tax expense: Company Non-final Current year Prior year Final

Entitas anak

31.603.592 7.475.657

43.986.804 8.282.593

Subsidiary

Jumlah beban pajak kini

39.079.249

52.269.397

Total current tax expense

Dikurangi: pembayaran pajak penghasilan badan Perusahaan Entitas anak

49.023.083 7.203.718

31.739.276 5.668.798

Less: Corporate income tax payment Company Subsidiary

Pembayaran pajak penghasilan badan

56.226.801

37.408.074

Corporate income tax payment

Tagihan (hutang) pajak penghasilan Perusahaan Entitas anak

17.419.491 (271.939)

(12.247.528) (2.613.795)

17.147.552

(14.861.323)

48

Refundable income tax (income tax payable) Company Subsidiary




16. PERPAJAKAN (lanjutan) d.

e.


Perhitungan estimasi pajak penghasilan badan (lanjutan)

d. Calculation of estimated corporate income taxes (continued)

Taksiran pajak penghasilan badan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2009 berbeda dengan jumlah yang tercantum pada Surat Pemberitahuan Tahunan yang disampaikan Perusahaan ke Kantor Pajak. Perusahaan mengakui penyesuaian atas pajak penghasilan badan tahun fiskal 2009 sebesar Rp848.548 tersebut pada beban pajak kini pada laporan laba rugi konsolidasian tahun 2010.

The estimated corporate income tax for the year ended December 31, 2009 differred with the amount reported in the annual tax return lodged by the Company to the Tax Authorities. The Company charged the adjustment on corporate income tax fiscal year 2009 amounting to Rp848,548 to current tax expense in 2010 consolidated statement of income.

Aset pajak tangguhan

Perusahaan: Penyisihan kerugian penurunan nilai Penyisihan imbalan kerja karyawan Penyisihan bonus dan insentif Penyisihan Tunjangan Hari Raya dan tunjangan cuti Aset tetap Lain-lain Aset pajak tangguhan Perusahaan Entitas anak: Aset pajak tangguhan

e. Deferred tax assets 2011

2010

24.841.552

26.900.048

7.422.292 7.735.828

5.681.240 9.549.086

1.079.026 360.194 120.067

797.724 247.174 272.900

Company: Allowance for impairment losses Provision for employee service entitlements Provision for bonuses and incentive Provision for holiday bonuses (THR) and annual leave Fixed assets Others

41.558.959

43.448.172

Deferred tax assets of the Company

4.843.308

3.465.173

Subsidiary: Deferred tax assets

46.402.267

46.913.345

The utilization of deferred tax assets recognized by the Company is dependent upon future taxable profits in excess of profits resulting from the reversal of existing taxable temporary differences.

Manfaat yang diperoleh dari aset pajak tangguhan yang diakui Perusahaan tergantung pada adanya penghasilan kena pajak yang lebih besar dari pembalikan perbedaan temporer yang bisa dikurangkan di masa yang akan datang.

49




16. PERPAJAKAN (lanjutan) f.


Pemeriksaan pajak

f.

Tax assessment

2008

2008

Perusahaan

The Company

Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar No. 00178/406/08/054/10 tanggal 4 Mei 2010, Kantor Pajak menetapkan kelebihan pembayaran pajak penghasilan badan untuk tahun 2008 sebesar Rp2.585.371. Perusahaan mengakui kelebihan pembayaran pajak tahun 2008 sebesar Rp3.190.879 sehingga saldo tersisa sebesar Rp605.508 dibebankan pada beban lain-lain pada laporan laba rugi tahun 2010. Perusahaan telah menerima kelebihan pembayaran pajak tersebut pada tahun 2010.

Based on the overpayment tax assessment letter No. 00178/406/08/054/10 dated May 4, 2010, the Tax Authorities confirmed the overpayment of corporate income tax for 2008 amounting to Rp2,585,371. The Company recognized refundable corporate income tax of Rp3,190,879 for 2008 resulting in remaining balance of Rp605,508 being charged to other expense in 2010 statement of income. The Company received such overpayment in 2010.

Berdasarkan beberapa Surat Ketetapan Pajak Nihil tanggal 4 Mei 2010, Kantor Pajak menetapkan tidak ada kekurangan atau kelebihan pembayaran pajak pertambahan nilai, pajak penghasilan pasal 23 dan 26, dan pajak penghasilan pasal 21 untuk tahun 2008.

Based on various nil tax assessment letters dated May 4, 2010, the Tax Authorities confirmed there are no underpayment or overpayment of value added tax, withholding tax articles 23 and 26, and income tax article 21 for 2008.

Entitas anak

The subsidiary

Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar No. 00082/406/08/054/10 tanggal 9 Maret 2010, Kantor Pajak menetapkan kelebihan pembayaran pajak penghasilan badan untuk tahun 2008 sebesar Rp2.661.550. Entitas anak mengakui kelebihan pembayaran pajak tahun 2008 sebesar Rp3.601.312 sehingga saldo tersisa sebesar Rp939.762 dibebankan pada beban lain-lain pada laporan laba rugi tahun 2010. Entitas anak telah menerima kelebihan pembayaran pajak tersebut pada tahun 2010.

Based on the overpayment tax assessment letter No. 00082/406/08/054/10 dated March 9, 2010, the Tax Authorities confirmed the overpayment of corporate income tax for 2008 amounting to Rp2,661,550. The subsidiary recognized refundable corporate income tax of Rp3,601,312 for 2008 resulting in remaining balance of Rp939,762 being charged to other expense in 2010 statement of income. The subsidiary received such overpayment in 2010.

Berdasarkan beberapa Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar dan Surat Tagihan Pajak tanggal 9 Maret 2010, Kantor Pajak menyatakan kekurangan pembayaran pajak pertambahan nilai, pajak penghasilan pasal 23 dan 26, dan pajak penghasilan pasal 21 untuk tahun 2008 sebesar Rp1.419.453. Entitas anak telah menerima dan membayar ketetapan pajak tersebut pada tahun 2010. Jumlah kurang bayar pajak tersebut telah dibebankan pada beban lain-lain dalam laporan laba rugi tahun 2010.

Based on various underpayment tax assessment letters and tax collection letters dated March 9, 2010, the Tax Authorities claimed the underpayment of value added tax, withholding tax article 23 and 26, and income tax article 21 for 2008 amounting to Rp1,419,453. The subsidiary has accepted and settled such tax assessment in 2010. The amount of tax underpayment has been charged to other expenses in 2010 statements of income.

50




16. PERPAJAKAN (lanjutan) g.


Administrasi

g. Administration

Berdasarkan Undang-undang Perpajakan yang berlaku di Indonesia, Perusahaan dan entitas anak menghitung, menetapkan dan membayar sendiri besarnya jumlah pajak yang terhutang. Perusahaan dan entitas anak melakukan perhitungan dan pelaporan Surat Pemberitahuan Tahunan (“SPT”) sendiri. SPT konsolidasian tidak diperkenankan dalam peraturan perpajakan di Indonesia.

Under the prevailing Taxation Laws of Indonesia, the Company and its subsidiary calculates, determines and pays tax payable assessment. The Company and its subsidiary compute taxable income/tax losses and submit their annual tax returns. Consolidated tax returns are not permitted under the Indonesian taxation laws.

Berdasarkan Undang-undang Republik Indonesia No. 28 Tahun 2007 tentang “Perubahan Ketiga atas Undang-undang Nomor 6 Tahun 1983 tentang Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan” yang berlaku mulai tahun 2008, Direktorat Jenderal Pajak (“DJP”) dapat menetapkan dan mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima tahun sejak tanggal terhutangnya pajak. Ketentuan peralihan dari undang-undang tersebut mengatur bahwa perpajakan untuk tahun fiskal 2007 dan sebelumnya dapat ditetapkan oleh DJP paling lambat pada akhir tahun 2013.

Based on Law of the Republic of Indonesia No. 28 Year 2007 regarding “Third Amendment of Law No. 6 Year 1983 regarding General Rules and Procedures of Taxations” which are applicable starting 2008, the Directorate General of Tax (“DGT”) may assess or amend taxes within five years from the date the tax becomes due. The transitional provisions of the said law stipulate that taxes for fiscal year 2007 and before may be assessed by the DGT at the latest at the end of 2013.

17. PINJAMAN BANK

17. BANK LOANS 2011

Pihak berelasi (Catatan 29): PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Pihak ketiga PT Bank DBS Indonesia The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited cabang Indonesia PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank UOB Indonesia

2010

50.000.000

-

65.000.000

-

40.000.000 25.000.000 25.000.000 15.000.000

-

220.000.000

-

51

Related party (Note 29): PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Third parties: PT Bank DBS Indonesia The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Indonesia branch PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank UOB Indonesia




17. PINJAMAN BANK (lanjutan)

17. BANK LOANS (continued)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk


Pada tanggal 30 Juni 2010, Perusahaan mengadakan perjanjian fasilitas modal kerja jangka pendek dan jasa pelayanan transaksi treasury (fasilitas treasury line) dengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk masing-masing sebesar Rp150.000.000 yang berakhir pada tanggal 29 Juni 2011. Pada tanggal 26 Juli 2011, fasilitas ini telah diperpanjang kembali hingga 25 Juli 2012. Berdasarkan ketentuan dalam perjanjian, bunga atas fasilitas modal kerja ini adalah sebesar tingkat bunga pinjaman per tahun dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

On June 30, 2010, the Company entered into short-term working capital facility and treasury transaction services (treasury line facility) agreements with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk amounting to Rp150,000,000 for each facility which were due on June 29, 2011. On July 26, 2011, these facilities have been extended to July 25, 2012. Under the terms of the agreement, interest for working capital facility is determined based on annual lending rate of PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

Pada tanggal 17 Desember 2009, Perusahaan mengadakan perjanjian fasilitas intraday dengan limit fasilitas sebesar Rp300.000.000. Pada tanggal 18 November 2010, perjanjian ini diperpanjang sampai dengan 29 Agustus 2011 dan limit fasilitas diubah menjadi Rp500.000.000. Perjanjian tersebut telah diperpanjang kembali hingga 28 Agustus 2012.

On December 17, 2009, the Company entered into intraday facility agreement amounting to Rp300,000,000. On November 18, 2010, the agreement is extended until August 29, 2011 and the limit of facility is changed to Rp500,000,000. The agreement has been subsequently extended to August 28, 2012.

PT Bank DBS Indonesia

PT Bank DBS Indonesia

Perusahaan mendapatkan fasilitas perbankan (bank facility) dari PT Bank DBS Indonesia melalui perjanjian tanggal 20 Juni 2008. Perjanjian ini telah diubah terakhir kali dengan addendum perjanjian tanggal 8 September 2011 dimana fasilitas yang diberikan oleh PT Bank DBS Indonesia adalah fasilitas modal kerja (revolving credit facility advances) sebesar Rp150.000.000 dan fasilitas transaksi valuta asing (uncommitted US Dollar facility) sebesar maksimum USD20.000.000 (nilai penuh) dan akan berakhir pada tanggal 8 Juni 2012. Berdasarkan ketentuan dalam perjanjian, bunga atas fasilitas modal kerja adalah sebesar 0,875% diatas prime lending rate per tahun dari PT Bank DBS Indonesia atau tingkat bunga yang ditentukan berdasarkan kesepakatan pada saat penarikan fasilitas. Fasilitas modal kerja ini diketahui oleh pemegang saham Perusahaan dengan adanya letter of comfort dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

The Company is granted banking facilities from PT Bank DBS Indonesia through agreement dated June 20, 2008. The agreement has been amended by latest addendum of agreement dated September 8, 2011, whereby the facilities provided by PT Bank DBS Indonesia are working capital facility (revolving credit facility advances) of Rp150,000,000 and foreign exchange transaction facility (uncommitted US Dollar facility) of USD20,000,000 (full amount) and will be due on June 8, 2012. Under the terms of the agreement, interest for the working capital facility is determined based on 0.875% above annual prime lending rate of PT Bank DBS Indonesia or based on agreement at the time of drawdrown. The working capital facility is acknowledged by the shareholder of the Company with letter of comfort from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

52






PT Bank DBS Indonesia (lanjutan)

PT Bank DBS Indonesia (continued)

Perusahaan juga mendapatkan fasilitas perbankan lain (banking facility) dari PT Bank DBS Indonesia melalui perjanjian tanggal 20 Juni 2008. Perjanjian ini telah diubah terakhir kali dengan addendum perjanjian tanggal 8 September 2011 dimana fasilitas yang disediakan oleh PT Bank DBS Indonesia adalah fasilitas intraday sebesar Rp100.000.000 dan akan berakhir pada tanggal 8 Juni 2012.

The Company is also granted other banking facility from PT Bank DBS Indonesia through agreement dated June 20, 2008. The agreement has been amended by latest addendum of agreement dated September 8, 2011, whereby the facility provided by PT Bank DBS Indonesia is intraday facility of Rp100,000,000 and will be due on June 8, 2012.

Pada tanggal 16 Agustus 2010, Perusahaan mendapatkan fasilitas uncommitted bank guarantee sebesar Rp50.000.000 dengan periode 1 tahun dan jangka waktu untuk klaim pembayaran maksimum 14 hari. Fasilitas ini telah diperpanjang hingga 8 Juni 2012. Pada tanggal 31 Desember 2010, Perusahaan memiliki bank garansi yang diterbitkan oleh PT Bank DBS Indonesia sebesar Rp25.000.000. Bank garansi ini diterbitkan untuk KPEI sebagai jaminan atas kenaikan limit transaksi nasabah Perusahaan.

On August 16, 2010, the Company is granted uncommitted bank guarantee facility of Rp50,000,000 with validity period of 1 year and the grace period for claim of payment is maximum 14 days. This facility has been extended to June 8, 2012. On December 31, 2010, the Company has an outstanding bank guarantee issued by PT Bank DBS Indonesia amounting to Rp25,000,000. The bank guarantee is issued for KPEI to guarantee the increase in limit of shares transaction of the Company’s customers.

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited - Cabang Indonesia

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited - Indonesia Branch

Pada tanggal 12 Februari 2009, Perusahaan mengadakan pembaharuan perjanjian fasilitas pendanaan jangka pendek dan fasilitas exposure risk limit (weighted)/option dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Cabang Indonesia (HSBC) masing-masing sebesar Rp175.000.000, USD5.000.000 (nilai penuh), dan USD1.000.000 (nilai penuh). Berdasarkan ketentuan dalam perjanjian, bunga atas fasilitas pendanaan adalah sebesar tingkat bunga pinjaman per tahun dari HSBC. Pada tanggal 23 Februari 2011, perjanjian fasilitas ini diperbaharui kembali. Fasilitas-fasilitas ini diketahui oleh pemegang saham dengan adanya letter of comfort dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

On February 12, 2009, the Company entered into renewal short-term funding facilities and exposure risk limit (weighted)/option facility agreements with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited - Indonesia Branch (HSBC) amounted to Rp175,000,000, USD5,000,000 (full amount), and USD1,000,000 (full amount), respectively. Under the terms of the agreement, interest for the funding facility is determined based on the annual term lending rate of HSBC. On February 23, 2011, these facilities agreements are renewed. The facilities are acknowledged by the shareholder with letter of comfort from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

53






PT Bank ANZ Indonesia

PT Bank ANZ Indonesia

Pada tanggal 14 Juli 2008, Perusahaan mengadakan perjanjian fasilitas modal kerja dengan PT Bank ANZ Indonesia. Perjanjian ini telah diubah terakhir kali dengan addendum perjanjian tanggal 8 Februari 2011 dimana Perusahaan mendapatkan fasilitas modal kerja sebesar Rp130.000.000 yang akan berakhir pada tanggal 31 Januari 2012. Berdasarkan ketentuan dalam perjanjian, bunga atas fasilitas modal kerja adalah sebesar tingkat bunga pinjaman per tahun dari PT Bank ANZ Indonesia. Fasilitas ini diketahui oleh pemegang saham dengan adanya letter of comfort dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

On July 14, 2008, the Company entered into working capital facility agreement with PT Bank ANZ Indonesia. The agreement has been amended by latest addendum of agreement dated February 8, 2011 whereby the Company has been granted working capital facility of Rp130,000,000 which will be due on January 31, 2012. Under the terms of the agreement, interest for the working capital facility is determined based on the annual lending rate of PT Bank ANZ Indonesia. The facility is acknowledged by the shareholder with letter of comfort from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

Pada tanggal 10 November 2010, Perusahaan mendapatkan fasilitas uncommitted bank guarantee sebesar Rp50.000.000 dengan jangka waktu sampai dengan 31 Januari 2011. Pada tanggal 8 Februari 2011, fasilitas ini telah diperpanjang hingga 31 Januari 2012. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan memiliki bank garansi yang diterbitkan oleh PT Bank ANZ Indonesia sebesar Rp50.000.000. Bank garansi ini diterbitkan untuk KPEI sebagai jaminan atas kenaikan limit transaksi nasabah Perusahaan.

On November 10, 2010, the Company is granted uncommitted bank guarantee facility of Rp50,000,000 with validity period until January 31, 2011. On January 8, 2011, this facility has been extended to January 31, 2012. As of December 31, 2011 and 2010, the Company has an outstanding bank guarantee issued by PT Bank ANZ Indonesia amounting to Rp50,000,000. The bank guarantee is issued for KPEI to guarantee the increase in limit of shares transaction of the Company’s customers.

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

Pada tanggal 30 Mei 2011, Perusahaan mengadakan perjanjian fasilitas money market line dengan PT Bank Internasional Indonesia Tbk dimana Perusahaan memperoleh fasilitas money market line sebesar Rp150.000.000 dan sub limit fasilitas dalam bentuk uncommitted bank guarantee sebesar Rp100.000.000 dengan jangka waktu sampai dengan 1 Juni 2012. Berdasarkan ketentuan dalam perjanjian, bunga atas fasilitas money market line adalah sebesar tingkat bunga pinjaman per tahun dari PT Bank Internasional Indonesia Tbk.

On May 30, 2011, the Company entered into money market line facility agreement with PT Bank Internasional Indonesia Tbk, whereby the Company has been granted money market line facility of Rp150,000,000 and sub limit facility in the form of uncommitted bank guarantee facility of Rp100,000,000 with validity period until June 1, 2012. Under the terms of the agreement, interest for the money market line facility is determined based on the annual lending rate of PT Bank Internasional Indonesia Tbk.

54






PT Bank UOB Indonesia

PT Bank UOB Indonesia

Perusahaan mendapatkan fasilitas perbankan dari PT Bank UOB Indonesia melalui perjanjian tanggal 29 September 2011 yang berlaku sampai dengan tanggal 29 September 2012. Fasilitas yang diberikan oleh PT Bank UOB Indonesia adalah fasilitas promissory note line sebesar maksimum Rp100.000.000 dan sub limit fasilitas dalam bentuk uncommitted bank guarantee sebesar maksimum Rp100.000.000, dan fasilitas foreign exchange line sebesar maksimum USD5.000.000 (nilai penuh). Berdasarkan ketentuan dalam perjanjian, bunga atas fasilitas promissory note line adalah sebesar tingkat bunga pinjaman per tahun dari PT Bank UOB Indonesia.

The Company is granted banking facilities from PT Bank UOB Indonesia through agreement dated September 29, 2011 which valid until September 29, 2012. The facilities provided by PT Bank UOB Indonesia are promissory note line facility with maximum amount of Rp100,000,000 and sub limit facility in the form of uncommitted bank guarantee facility with maximum amount of Rp100,000,000 and foreign exchange line facility with maximum amount of USD5,000,000 (full amount). Under the terms of the agreement, interest for the promissory note facility is determined based on the annual lending rate of PT Bank UOB Indonesia.

Standard Chartered Bank Indonesia

Standard Chartered Bank Indonesia

Pada tanggal 8 September 2006, Perusahaan mengadakan perjanjian fasilitas perbankan dengan Standard Chartered Bank Indonesia. Perjanjian ini telah diubah terakhir kali dengan addendum perjanjian tanggal 19 Desember 2011 dimana Perusahaan memperoleh bank guarantee facility sebesar Rp100.000.000 dan akan berakhir pada tanggal 31 Agustus 2012. Pada tanggal 31 Desember 2011 and 2010, Perusahaan memiliki bank garansi yang diterbitkan oleh SCB sebesar Rp50.000.000. Bank garansi ini diterbitkan untuk KPEI sebagai jaminan atas kenaikan limit transaksi nasabah Perusahaan.

On September 8, 2006, the Company entered into working capital facility agreement with Standard Chartered Bank Indonesia. The agreement has been amended by latest addendum of agreement dated December 19, 2011, whereby the Company has been provided by bank guarantee facility of Rp100,000,000 and will be due on August 31, 2012. As of December 31, 2011 and 2010, the Company has an outstanding bank guarantee issued by SCB amounting to Rp50,000,000. The bank guarantee is issued for KPEI to guarantee the increase in limit of shares transaction of the Company’s customers.

Pada tanggal 28 September 2010, Perusahaan juga mendapat fasilitas kredit jangka pendek sebesar Rp175.000.000. Perjanjian ini telah diubah terakhir kali dengan addendum perjanjian tanggal 19 Desember 2011 dan akan berakhir pada tanggal 31 Agustus 2012. Berdasarkan ketentuan dalam perjanjian, bunga atas fasilitas ini adalah sebesar 1% diatas term funding rate per tahun dari SCB. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, tidak terdapat saldo pinjaman dari SCB.

On September 28, 2010, the Company is also granted short-term loan facility amounted to Rp175,000,000. The agreement has been amended by latest addendum of agreement dated December 19, 2011 and will be due on August 31, 2012. Under the terms of the agreement, interest for this facility is 1% above the annual term funding rate of SCB. As of December 31, 2011 and 2010, there is no outstanding loan from SCB.

55






PT Bank Permata Tbk

PT Bank Permata Tbk

Pada tanggal 15 September 2008, Perusahaan mengadakan perjanjian fasilitas modal kerja dan foreign exchange line. Perjanjian ini telah diubah terakhir kali dengan addendum perjanjian tanggal 16 Desember 2010 dimana Perusahaan memperoleh limit perjanjian fasilitas modal kerja dan fasilitas foreign exchange line atas transaksi spot, forward, dan swap masing-masing sebesar Rp160.000.000 dan USD5.000.000 (nilai penuh). Berdasarkan ketentuan dalam perjanjian, tingkat bunga sebesar tingkat bunga pasar per bulan untuk periode 7 Oktober 2010 - 7 Oktober 2011. Perjanjian tersebut berakhir pada tanggal 7 Oktober 2011 dengan periode perpanjangan otomatis hingga 7 Januari 2012. Fasilitas-fasilitas ini diketahui oleh pemegang saham Perusahaan dengan adanya letter of comfort dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

On September 15, 2008, the Company entered into working capital facility and foreign exchange line. The agreement has been amended by the latest addendum of agreement dated December 16, 2010 whereby the Company has been granted working capital facility and foreign exchange line facility for spot, forward, and swap transaction amounting to Rp160,000,000 and USD5,000,000 (full amount). Under the terms of the agreement, interest for the working capital facility is determined based on monthly market interest rate for period October 7, 2010 - October 7, 2011. The agreement is valid up to October 7, 2011 with automatic extension period up to January 7, 2012. The facility is acknowledged by the shareholder of the Company with letter of comfort from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

Pada tanggal 16 Desember 2010, Perusahaan mendapatkan fasilitas bank guarantee sebesar Rp100.000.000 dengan jangka waktu sampai dengan 7 Oktober 2011 dan telah diperpanjang otomatis hingga 7 Januari 2012.

On December 16, 2010, the Company is granted bank guarantee facility of Rp100,000,000 with validity period until October 7, 2011 and has been automatically extended up to January 7, 2012.

Pada tanggal 11 Februari 2011, Perusahaan mendapatkan fasilitas intraday sebesar Rp200.000.000 dengan jangka waktu sampai dengan 7 Oktober 2011 dan telah diperpanjang otomatis hingga 7 Januari 2012.

On February 11, 2011, the Company is granted intraday facility of Rp200,000,000 with validity period until October 7, 2011 and has been automatically extended up to January 7, 2012.

PT Bank Pan Indonesia Tbk

PT Bank Pan Indonesia Tbk

Pada tanggal 11 Juli 2003, Perusahaan mengadakan perjanjian fasilitas modal kerja dengan PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin). Perjanjian ini telah diubah terakhir kali dengan addendum perjanjian tanggal 30 Agustus 2010 dimana Bank Panin memberikan fasilitas modal kerja sebesar Rp150.000.000 dan telah berakhir pada tanggal 30 Juni 2011. Berdasarkan ketentuan dalam perjanjian, tingkat bunga atas fasilitas modal kerja adalah sebesar tingkat bunga pinjaman per tahun dari Bank Panin. Fasilitas ini telah diperpanjang hingga 30 Juni 2012.

On July 11, 2003, the Company entered into working capital facility agreement with PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin). The agreement has been amended by latest addendum of agreement dated August 30, 2010, whereby Bank Panin granted working capital facility of Rp150,000,000 and was ended on June 30, 2011. Under the terms of the agreement, interest for the working capital facility is determined based on the annual term lending rate of Bank Panin. This facility has been extended up to June 30, 2012.

Perusahaan juga memperoleh fasilitas transaksi valuta asing (spot/forward) dengan jumlah fasilitas sebesar USD10.000.000 (nilai penuh) yang berlaku sampai dengan 30 Juni 2011 dan telah diperpanjang hingga 30 Juni 2012. Fasilitasfasilitas ini diketahui oleh pemegang saham Perusahaan dengan adanya letter of comfort dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

The Company is also granted foreign exchange transaction facility (spot/forward) with total facility of USD10,000,000 (full amount) which valid until June 30, 2011 and has been extended to June 30, 2012. The facilities are acknowledged by the shareholder of the Company with letter of comfort from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

56




18. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR

Cadangan bonus dan tunjangan lainnya Biaya transaksi efek Jasa profesional Bunga pinjaman bank Lain-lain (Catatan 29)

18. ACCRUED EXPENSES 2011

2010

48.656.545 2.806.303 1.357.328 237.953 2.625.530

52.653.684 2.082.402 1.554.263 1.794.108

55.683.659

58.084.457

19. PENYISIHAN IMBALAN KERJA KARYAWAN

Provision for bonuses and other allowances Securities transaction levies Professional fees Accrued interests on bank loans Others (Note 29)

19. PROVISION FOR ENTITLEMENTS

EMPLOYEE

SERVICE

Perusahaan mempunyai program pensiun iuran pasti yang meliputi seluruh karyawan yang berhak. Program pensiun tersebut dikelola oleh Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) Manulife Indonesia. Program pensiun didanai dari kontribusi Perusahaan sebesar 5,00% dan kontribusi karyawan maksimal sebesar 15,00% dari gaji pokok.

The Company has defined contribution pension plan covering substantially all of its eligible employees. This pension plan is managed by “Dana Pensiun Lembaga Keuangan” (DPLK) Manulife Indonesia. The pension plan is funded by contribution from the Company at 5.00% and the employees’ contribution at maximum 15.00% of the employees’ basic salary.

Kontribusi yang dibayarkan Perusahaan dan entitas anak dan diakui sebagai beban personalia adalah sebesar Rp1.414.166 selama tahun 2011 (2010: Rp1.092.633).

The Company’s and the subsidiary’s share of contributions which were charged to personnel expenses amounted to Rp1,414,166 in 2011 (2010: Rp1,092,633).

Perusahaan dan entitas anak memberikan manfaat kepada karyawan yang mencapai usia pensiun 55 tahun berdasarkan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Manfaat berdasarkan Undang-undang tersebut tidak didanai.

The Company and the subsidiary provide for benefits for its employees who achieve the retirement age at 55 based on the provisions of Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (the Law). The benefits under the Law are unfunded.

Perusahaan dan entitas anak juga memberikan penghargaan masa kerja untuk karyawan yang telah menyelesaikan masa kerja selama 5, 10, 15, dan 20 tahun.

In addition, the Company and the subsidiary also provide for long service award for employees whose work periods reach 5 years, 10 years, 15 years, and 20 years.

Berdasarkan Surat Keputusan Direksi No. 001/MS-HR/KEP-DIR/II/2010 dan No. 001/MMI-HR/KEP-DIR/II/2010 tanggal 1 Februari 2010, Perusahaan dan entitas anak juga memberikan penghargaan masa kerja untuk karyawan yang mengundurkan diri dengan masa kerja minimal 3 tahun.

In accordance with Director Decision Letter No. 001/MS-HR/KEP-DIR/II/2010 and No. 001/MMI-HR/KEP-DIR/II/2010 dated February 1, 2010, the Company and the subsidiary also provide long service award for employees who resigned after reaching minimum work periods of 3 years.

57




19. PENYISIHAN IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

19. PROVISION FOR EMPLOYEE ENTITLEMENTS (continued)

SERVICE

Tabel berikut mengikhtisarkan komponen beban imbalan kerja karyawan yang dicatat didalam laporan laba rugi dan penyisihan imbalan kerja karyawan yang diakui di laporan posisi keuangan:

The following tables summarize the components of net benefits expense recognized in the income statements and the provision for employee service entitlements recognized in the statements of financial position:

a.

a. Provision for employee service entitlements

Penyisihan imbalan kerja karyawan 2011 UU Tenaga Kerja/ Labor Law No. 13/2003 Nilai kini liabilitas Kerugian aktuaria yang belum diakui Biaya jasa lalu yang belum diakui - non-vested

Penghargaan masa kerja/Long service award

32.945.221

Jumlah/Total

14.113.137

(13.935.581)

-

47.058.358 (13.935.581)

99.464

-

99.464

19.109.104

14.113.137

33.222.241

Present value of obligation Unrecognized actuarial losses Unrecognized past service cost - non-vested

2010 UU Tenaga Kerja/ Labor Law No. 13/2003 Nilai kini liabilitas Kerugian aktuaria yang belum diakui Biaya jasa lalu yang belum diakui - non-vested

b.


23.054.311

Jumlah/Total

11.244.577

(8.766.213)

-

34.298.888 (8.766.213)

124.876

-

124.876

14.412.974

11.244.577

25.657.551

Mutasi penyisihan imbalan kerja karyawan yang diakui di laporan posisi keuangan

Present value of obligation Unrecognized actuarial losses Unrecognized past service cost - non-vested

b. Movements in the provision for employee service entitlements recognized in the statements of financial position 2011

UU Tenaga Kerja/ Labor Law No. 13/2003 Saldo awal tahun Beban manfaat bersih Pembayaran manfaat


Jumlah/Total

14.412.974 5.808.683 (1.112.553)

11.244.577 4.267.560 (1.399.000)

25.657.551 10.076.243 (2.511.553)

19.109.104

14.113.137

33.222.241

58

Balance at beginning of year Net benefit expenses Benefit payments




19. PENYISIHAN IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan) b.

19. PROVISION FOR EMPLOYEE ENTITLEMENTS (continued)

Mutasi penyisihan imbalan kerja karyawan yang diakui di laporan posisi keuangan (lanjutan)

SERVICE

b. Movements in the provision for employee service entitlements recognized in the statements of financial position (continued) 2010

UU Tenaga Kerja/ Labor Law No. 13/2003 Saldo awal tahun Beban manfaat bersih Pembayaran manfaat


8.605.435 5.982.954 (175.415)

7.070.233 4.466.071 (291.727)

14.412.974

c.

Jumlah/Total

11.244.577

Beban imbalan kerja karyawan bersih

15.675.668 10.449.025 (467.142)

Balance at beginning of year Net benefit expenses Benefit payments

25.657.551

c. Net employee service entitlements expense 2011

UU Tenaga Kerja/ Labor Law No. 13/2003 Biaya jasa kini Biaya bunga Kerugian aktuaria Biaya jasa lalu non-vested Pengakuan segera biaya jasa lalu vested Pengakuan segera kerugian aktuaria Dampak kurtailmen


5.457.168 1.792.658 727.844

Jumlah/Total

2.459.090 819.605 -

(7.371)

-

64.033

31.204

(2.225.649)

957.661 -

5.808.683

4.267.560

7.916.258 2.612.263 727.844 (7.371) 95.237 957.661 (2.225.649)

Current service cost Interest cost Actuarial loss Past service cost non-vested Immediate recognition past service cost vested Immediate recognition actuarial loss Curtailment effect

10.076.243

2010 UU Tenaga Kerja/ Labor Law No. 13/2003 Biaya jasa kini Biaya bunga Kerugian aktuaria Biaya jasa lalu non-vested Pengakuan segera biaya jasa lalu vested Pengakuan segera kerugian aktuaria


3.844.510 1.225.286 300.464

Jumlah/Total

1.876.700 690.203 1.139

(7.371)

-

5.721.210 1.915.489 301.603 (7.371)

620.065

26.577

646.642

-

1.871.452

1.871.452

5.982.954

4.466.071

10.449.025

Current service cost Interest cost Actuarial loss Past service cost non-vested Immediate recognition past service cost vested Immediate recognition actuarial loss

The provisions for employee service entitlements as of December 31, 2011 and 2010 have been calculated by an independent actuary, PT Dayamandiri Dharmakonsilindo, in its report dated February 3, 2012 and January 28, 2011, respectively. The basic assumptions used in the 2011 and 2010 calculations were as follows:

Penyisihan imbalan kerja karyawan per 31 Desember 2011 dan 2010 telah dihitung oleh aktuaris independen, PT Dayamandiri Dharmakonsilindo dalam laporannya masingmasing tertanggal 3 Februari 2012 dan 28 Januari 2011. Asumsi-asumsi dasar yang digunakan dalam perhitungan tahun 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

59




19. PENYISIHAN IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

19. PROVISION FOR EMPLOYEE ENTITLEMENTS (continued) The Company

Perusahaan 2011 Tingkat diskonto per tahun UU Tenaga Kerja No. 13/2003 dan penghargaan masa kerja Tingkat kenaikan gaji per tahun Tingkat kematian Tingkat kecacatan Tingkat pengunduran diri

Usia pensiun normal

SERVICE

2010

6% 8% TMI II-99 *) 10% dari/of TMI II-99 10% per tahun (umur 18-39 tahun), 6% per tahun (umur 40-44 tahun), 4% per tahun (umur 45-49 tahun), 2% per tahun (umur 50-54 tahun)/ 10% p.a (age 18-39), 6% p.a (age 40-44), 4% p.a (age 45-49), 2% p.a (age 50-54) 55 tahun/55 years

7,87% 8% TMI II-99 *) 10% dari/of TMI II-99 10% per tahun (umur 18-39 tahun), 6% per tahun (umur 40-44 tahun), 4% per tahun (umur 45-49 tahun), 2% per tahun (umur 50-54 tahun)/ 10% p.a (age 18-39), 6% p.a (age 40-44), 4% p.a (age 45-49), 2% p.a (age 50-54) 55 tahun/55 years

Discount rate per annum Labor Law No. 13/2003 and service award Annual salary increase rate per annum Mortality rates Disability rates Resignation rates

Normal retirement age

*) TMI II-99 = Tabel Mortalitas Indonesia II tahun 1999

*) TMI II-99 = Indonesian Mortality Table II year 1999

Entitas anak

The subsidiary 2011

Tingkat diskonto per tahun UU Tenaga Kerja No.13/2003 dan penghargaan masa kerja Tingkat kenaikan gaji per tahun Tingkat kematian Tingkat kecacatan Tingkat pengunduran diri

Usia pensiun normal

2010

6% 10% TMI II-99 *) 10% dari/of TMI II-99 10% per tahun (umur 18-39 tahun), 6% per tahun (umur 40-44 tahun), 4% per tahun (umur 45-49 tahun), 2% per tahun (umur 50-54 tahun)/ 10% p.a (age 18-39), 6% p.a (age 40-44), 4% p.a (age 45-49), 2% p.a (age 50-54) 55 tahun/55 years

7,87% 8% TMI II-99 *) 10% dari/of TMI II-99 10% per tahun (umur 18-39 tahun), 6% per tahun (umur 40-44 tahun), 4% per tahun (umur 45-49 tahun), 2% per tahun (umur 50-54 tahun)/ 10% p.a (age 18-39), 6% p.a (age 40-44), 4% p.a (age 45-49), 2% p.a (age 50-54) 55 tahun/55 years

*) TMI II-99 = Tabel Mortalitas Indonesia II tahun 1999

Normal retirement age

*) TMI II-99 = Indonesian Mortality Table II year 1999

20. LIABILITAS LAIN-LAIN

20. OTHER PAYABLES 2011

Dana stabilisasi (Catatan 32d) Komisi dan agen penjualan (Catatan 29) Lain-lain

Discount rate per annum Labor Law No.13/2003 and service award Annual salary increase rate per annum Mortality rates Disability rates Resignation rates

2010

189.347.478 78.545.364 9.216.600

19.939.167 7.050.322

277.109.442

26.989.489

60

Stabilization fund (Note 32d) Commission and selling agents (Note 29) Others


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 21. MODAL SAHAM CADANGAN PEMBAGIAN DIVIDEN a.

UMUM,

PT MANDIRI SEKURITAS AND SUBSIDIARY NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) DAN

21. SHARE CAPITAL GENERAL RESERVE, AND DIVIDEND DISTRIBUTIONS

Modal saham

a. Capital stock The composition of the Company’s shareholders as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Susunan pemegang saham Perusahaan per 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Pemegang saham PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Pengelola Investama Mandiri

b.

c.

Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership

Jumlah saham/ Number of shares

Jumlah modal saham/ Total capital stock

610.970.000 27.530.000

95,69% 4,31%

610.970.000 27.530.000

638.500.000

100,00%

638.500.000

Cadangan umum

Shareholders PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Pengelola Investama Mandiri

b. General reserve

Cadangan umum dibentuk berdasarkan Undang-Undang No. 40/2007 mengenai perseroan terbatas, yang mengharuskan perusahaan-perusahaan untuk membentuk penyisihan cadangan umum sekurangkurangnya 20% dari jumlah modal yang ditempatkan dan disetor penuh. Undangundang tersebut tidak mengatur jangka waktu untuk pembentukan penyisihan tersebut.

The general reserve is set in accordance with Limited Company Law No. 40/2007 which required companies to set up a general reserve amounting to at least 20% of issued and paid up share capital. There is no set period of time over which this amount should be provided.

Pada tahun 2010, berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dituangkan dalam akta notaris No. 20, tanggal 25 Juni 2010 dari Lenny Janis Ishak, S.H., Perusahaan menambah cadangan umum sebesar Rp1.000.000.

In 2010, based on Minutes of Annual Shareholders Meeting legalized by notarial deed No. 20 dated June 25, 2010 of Lenny Janis Ishak, S.H., the Company made an addition to the general reserve amounting to Rp1,000,000.

Pembagian dividen

c. Dividend distributions In 2010, based on Minutes of Annual Shareholders Meeting legalized by notarial deed No. 20 dated June 25, 2010 of Lenny Janis Ishak, S.H., the shareholders approved the distribution of cash dividend amounting to Rp39,000,000 from the 2009 income.

Pada tahun 2010, berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dituangkan dalam akta notaris No. 20 tanggal 25 Juni 2010 dari Lenny Janis Ishak, S.H., pemegang saham menyetujui pembagian dividen tunai dari laba tahun 2009 sebesar Rp39.000.000. 22. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI

22. NON-CONTROLLING INTERESTS Movements in the non-controlling interests’ share in the net assets of a subsidiary are as follows:

Perubahan kepentingan non-pengendali atas aset bersih entitas anak adalah sebagai berikut: 2011 Saldo awal Bagian kepentingan non-pengendali atas laba bersih entitas anak Pembagian dividen Saldo akhir

2010

64.357

56.077

20.804 (13.280)

16.280 (8.000)

71.881

64.357

61

Beginning balance Net income of subsidiary attributable to non-controlling interests Dividend distribution Ending balance




23. PENDAPATAN BUNGA DAN DIVIDEN

23. INTEREST INCOMES AND DIVIDENDS 2011

Bunga: Efek beli dengan janji dijual kembali Obligasi (Catatan 29) Transaksi nasabah Dividen

2010 Interests:

208.833 12.771.854 49.537.929 1.724.120

6.744.377 10.719.951 84.251.007 869.187

64.242.736

102.584.522

24. GAJI DAN TUNJANGAN KARYAWAN

Gaji, insentif, dan lembur Tunjangan karyawan Lainnya

24. EMPLOYEE SALARIES AND ALLOWANCES 2011

2010

95.786.719 55.762.807 15.234.560

86.176.751 45.605.733 13.969.302

166.784.086

145.751.786

25. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

Transportasi Keanggotaan dan informasi data Sewa gedung kantor, kendaraan, dan lain-lain (Catatan 29) Percetakan dan perlengkapan kantor Telekomunikasi Pemeliharaan dan perbaikan Pelatihan Asuransi Registrasi dan kustodian Beban peminjaman efek Pengembangan

Salaries, incentives, and overtime payments Employee benefits Others

25. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES 2011

2010

17.507.422 14.471.719

10.328.869 10.921.164

13.366.037 8.781.078 3.720.271 3.521.529 3.057.841 1.229.497 248.215 68.198 8.800

9.804.755 5.354.371 2.745.160 2.725.489 3.883.319 922.879 245.679 9.383 63.700

65.980.607

47.004.768

26. BEBAN JASA PROFESIONAL

Transportation Subscriptions and data information Office space rental, vehicle rental, and other rental (Note 29) Printing and office supplies Telecommunications Repairs and maintenance Training Insurance Registration and custodian Securities borrowing fees Development

26. PROFESSIONAL FEES 2011

Jasa penasihat hukum Jasa konsultan lainnya

Reverse repo Bonds (Note 29) Customers transactions Dividends

2010

16.778.089 6.795.919

6.894.864 3.384.559

23.574.008

10.279.423

Legal advisory fees Other professional fees

Legal advisory fees for 2011 include payments to legal advisors appointed by the Company to handle routine and special matter.

Jasa penasihat hukum untuk tahun 2011 termasuk pembayaran pada penasihat-penasihat hukum yang ditunjuk oleh Perusahaan untuk menangani hal-hal yang bersifat rutin dan khusus.

62




27. PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN - (BEBAN) PENDAPATAN BUNGA - BERSIH

27. OTHER INCOMES (EXPENSES) - INTEREST (EXPENSES) INCOMES - NET

2011 Pendapatan bunga Pihak berelasi (Catatan 29): Deposito berjangka Giro Pihak ketiga: Deposito berjangka Giro

Beban bunga Pinjaman bank: Pihak berelasi (Catatan 29) Pihak ketiga

2010

1.251.645 2.879.557

2.771.002 1.316.002

4.131.202

4.087.004

2.118.873 14.209.894

4.406.154 11.572.539

16.328.767

15.978.693

20.459.969

20.065.697

(6.554.768) (15.730.636)

(1.714.410) (4.855.953)

(22.285.404)

(6.570.363)

(1.825.435)

13.495.334

28. PENGELOLAAN PERMODALAN

Interest incomes Related parties (Note 29): Time deposits Current accounts Third parties: Time deposits Current accounts

Interest expenses Bank loans: Related party (Note 29) Third parties

28. CAPITAL MANAGEMENT

Sasaran utama atas pengelolaan permodalan yang dilakukan oleh Perusahaan adalah untuk melindungi kemampuan entitas dalam mempertahankan kelangsungan usaha dan untuk memaksimalkan nilai bagi pemegang saham.

The primary objective of the Company’s capital management is to protect the entity’s ability in maintaining business continuity and to maximize shareholder value.

Perusahaan mengelola struktur modal dan melakukan penyelesaian atas struktur tersebut Untuk tergantung kondisi ekonomi. mempertahankan atau menyesuaikan struktur modal tersebut, Perusahaan dapat menyesuaikan jumlah pembayaran dividen kepada pemegang saham, mengembalikan modal kepada pemegang saham atau mengeluarkan saham baru.

The Company manages its capital structure and makes adjustments to it in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Company may adjust the dividend payment to shareholders, return capital to shareholders or issue new shares.

Tidak terdapat perubahan atas tujuan, kebijakan atau proses dalam mengelola permodalan selama tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

No changes were made in the objectives, policies or processes for managing capital during the years ended December 31, 2011 and 2010.

63




28. PENGELOLAAN PERMODALAN (lanjutan)

28. CAPITAL MANAGEMENT (continued)

Perusahaan juga memonitor jumlah Modal Kerja Bersih Disesuaikan. Perusahaan berkewajiban untuk memenuhi saldo Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) berdasarkan peraturan BAPEPAM No. V.D.5 yang terlampir dalam surat keputusan Ketua BAPEPAM No. KEP-27/PM/1999 tanggal 31 Desember 1999 yang telah diperbaharui dengan keputusan No. KEP-20/PM/2003 tanggal 8 Mei 2003 dan peraturan BAPEPAM-LK No. X.E.1 yang tertuang dalam lampiran keputusan ketua BAPEPAM-LK No. KEP-460/BL/2008 tanggal 10 November 2008. Berdasarkan peraturan tersebut, perusahaan efek yang menjalankan kegiatan sebagai penjamin emisi efek dan perantara pedagang efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah wajib memiliki MKBD sama dengan atau diatas saldo minimum Rp25.000.000. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, MKBD Perusahaan diatas saldo minimum yang ditetapkan oleh peraturan di atas.

The Company also monitors the Adjusted Net Working Capital. The Company is required to maintain the adjusted net working capital (MKBD) in accordance with BAPEPAM regulation No. V.D.5 as attached in decree of the Chairman of BAPEPAM No. KEP-27/PM/1999 dated December 31, 1999 which has been amended by the decree No. KEP-20/PM/2003 dated May 8, 2003 and BAPEPAM-LK regulation No. X.E.1 as specified in attachment to decree of BAPEPAM-LK No. KEP460/BL/2008 dated November 10, 2008. Under this decree, securities companies with activities as underwriter and securities broker that maintain administration of customers’ accounts should maintain MKBD equal to or above the minimum balance of Rp25,000,000. As of December 31, 2011 and 2010, the Company’s MKBD is above the minimum balance required by the above regulation.

Pada tahun 2010, keputusan No. KEP-20/PM/2003 tanggal 8 Mei 2003 diperbaharui dengan keputusan No. KEP-550/BL/2010 tanggal 28 Desember 2010. Berdasarkan keputusan tersebut, perusahaan efek yang menjalankan kegiatan sebagai penjamin emisi efek dan perantara pedagang efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah, wajib memiliki MKBD paling sedikit sebesar Rp25.000.000 atau 6,25% dari jumlah liabilitas tanpa Utang Sub-Ordinasi dan Utang Dalam Rangka Penawaran Umum/ Penawaran Terbatas ditambah Ranking Liabilities, mana yang lebih tinggi. Keputusan ini harus diterapkan oleh Perusahaan paling lambat tanggal 31 Januari 2012. Pada tanggal 31 Desember 2011, MKBD Perusahaan diatas saldo minimum yang ditetapkan dalam peraturan ini.

In 2010, the decree No. KEP-20/PM/2003 dated May 8, 2003 has been amended by the decree No. KEP-550/BL/2010 dated December 28, 2010. Under this decree, securities companies with activities as underwriter and securities broker that maintain administration of customers’ accounts, should maintain MKBD equal to or above the minimum balance of Rp25,000,000 or 6.25% from total liabilities excluding Sub-Ordinated Debt and Debt in relation with Public Offering/Limited Offering, plus Ranking Liabilities, whichever is higher. This decree should be implemented by the Company at the latest by January 31, 2012. As of December 31, 2011, the Company’s MKBD is above the minimum balance required by this regulation.

64




29. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAKPIHAK BERELASI

29. TRANSACTIONS AND RELATED PARTIES

BALANCES

WITH

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan dan entitas anak melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi berdasarkan ketentuan dan kondisi yang disepakati bersama oleh kedua belah pihak.

In conducting their business, the Company and subsidiary have several transactions with related parties based on terms and conditions agreed by both parties.

Saldo-saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi per 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The significant balances with related parties as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2011

2010

Kas dan setara kas (Catatan 3):

Cash and cash equivalent (Note 3):

Kas di bank Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Syariah Mandiri

Cash in banks Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Syariah Mandiri

Dolar Amerika Serikat: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

Deposito berjangka kurang dari 3 bulan Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

324.840.463 8.359

60.457.702 8.687

324.848.822

60.466.389

1.082.517

3.788.320

458.382

-

1.540.899

3.788.320

326.389.721

64.254.709

4.500.000

9.800.000

12.000.000

12.000.000

7.000.000

14.000.000

23.500.000

35.800.000

349.889.721

100.054.709

Portofolio efek (Catatan 5): Diperdagangkan: Saham: PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk PT Semen Gresik (Persero) Tbk PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk PT Timah (Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Jasa Marga (Persero) Tbk PT Aneka Tambang (Persero) Tbk

United States Dollar: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

Time deposits less than 3 months Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Marketable securities (Note 5): Trading: 35.986.003 12.137.062

865

10.294.514

528.030

5.806.032

1.875.806

3.485.192 4.281

10.636.227 3.951

1.136 825

3.822 600

681 557 551

408 495

65

Shares: PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk PT Semen Gresik (Persero) Tbk PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk PT Timah (Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Jasa Marga (Persero) Tbk PT Aneka Tambang (Persero) Tbk




29. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAKPIHAK BERELASI (lanjutan)

29. TRANSACTIONS AND BALANCES RELATED PARTIES (continued)

The significant balances with related parties as of December 31, 2011 and 2010 are as follows (continued):

Saldo-saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi per 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut (lanjutan): 2011 Portofolio efek (Catatan 5) (lanjutan): Diperdagangkan (lanjutan): Saham (lanjutan): PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk PT Krakatau Steel (Persero) Tbk Dikurangi: Penurunan nilai

Obligasi: Pemerintah Republik Indonesia PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) PT Aneka Tambang (Persero) Tbk PT Perkebunan Nusantara III (Persero) PT Bank Syariah Mandiri PT Jasa Marga (Persero) Tbk PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk Ditambah: Kenaikan nilai

Reksa dana: Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi Pendapatan Berkala 6 Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Optima Terbatas 4 Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Terbatas Obligasi Negara Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Optima Terbatas 5 Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Optima Terbatas 3 Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Optima Terbatas 1 Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Optima Terbatas 2 Reksa Dana Mandiri Komoditas Syariah Plus Reksa Dana Mandiri Investa UGM Reksa Dana Investa Dana Dollar Mandiri Reksa Dana Mandiri Investa Atraktif Syariah

WITH

2010

331 67.717.165 (818.926)

Marketable securities (Note 5) (continued): Trading (continued): Shares (continued): PT Perusahaan Gas Negara 722 (Persero) Tbk 426.275 PT Krakatau Steel (Persero) Tbk 13.477.201 (444.194)

66.898.239

13.033.007

51.073.444

-

17.964.433 13.000.000 10.000.000 2.000.000 -

10.000.000 12.000.000

-

5.000.000

94.037.877

27.000.000

1.767.775

204.715

95.805.652

27.204.715

9.232.347

-

5.000.000

5.000.000

5.000.000

5.000.000

5.000.000

5.000.000

5.000.000

-

5.000.000

-

4.772.319

4.772.319

1.000 -

11.240.000 979.072

-

972.560

39.005.666

32.963.951

66

Deduct: Decrease in value

Bonds: Government of Republik Indonesia PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) PT Aneka Tambang (Persero) Tbk PT Perkebunan Nusantara III (Persero) PT Bank Syariah Mandiri PT Jasa Marga (Persero) Tbk PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk Add: Increase in value

Mutual funds: Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi Pendapatan Berkala 6 Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Optima Terbatas 4 Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Obligasi Negara Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Optima Terbatas 5 Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Optima Terbatas 3 Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Optima Terbatas 1 Reksa Dana Penyertaan Terbatas Mandiri Optima Terbatas 2 Reksa Dana Mandiri Komoditas Syariah Plus Reksa Dana Mandiri Investa UGM Reksa Dana Investa Dana Dollar Mandiri Reksa Dana Mandiri Investa Atraktif Syariah







Saldo-saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi per 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut (lanjutan): 2011 Portofolio efek (Catatan 5) (lanjutan): Diperdagangkan (lanjutan): Reksa dana (lanjutan): Ditambah: Kenaikan nilai aset bersih

2010

5.006.605 44.012.271

Tersedia untuk dijual: Saham: PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk Dikurangi: Penurunan nilai

Dimiliki hingga jatuh tempo: Saham: PT Bank Syariah Mandiri

Piutang nasabah (Catatan 6): Transaksi perdagangan portofolio efek di bursa efek Piutang nasabah non kelembagaan : PT Asuransi Kesehatan (Persero)

Piutang nasabah kelembagaan: Berbagai reksa dana PT Taspen (Persero) PT Permodalan Nasional Madani (Persero) Piutang perdagangan obligasi PT BNI Securities

WITH

Marketable securities (Note 5) (continued): Trading (continued): Mutual funds (continued): Add: 1.505.920 Increase in net assets value 34.469.871

300.000.000

-

(110.000.000)

-

190.000.000

-

25.000.000

-

25.000.000

-

-

809.518

-

809.518

17.074.122 11.391.062

6.740.275 2.712.539

4.442.663

511.256

32.907.847

9.964.070

-

70.282.896

32.907.847

81.056.484

67

Available-for-sale: Shares: PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk Deduct: Decrease in value

Held-to-maturity: Shares: PT Bank Syariah Mandiri

Customers receivables (Note 6): Marketable securities transactions in the stock exchange Non-institutional customer receivables: PT Asuransi Kesehatan (Persero)

Institutional customers receivables: Various mutual funds PT Taspen (Persero) PT Permodalan Nasional Madani (Persero) Bonds trading receivables PT BNI Securities







Saldo-saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi per 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut (lanjutan): 2011 Piutang lain-lain (Catatan 8): Piutang jasa manajemen investasi dari berbagai reksa dana Piutang bunga obligasi: PT Bank Syariah Mandiri PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) PT Perkebunan Nusantara III (Persero) Pemerintah Republik Indonesia PT Aneka Tambang (Persero) Tbk PT Jasa Marga (Persero) Tbk PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk

WITH

2010

16.513.688

16.681.571

780.950

-

91.851

-

83.796

83.796

61.311 57.284 -

211.933

-

97.467

Other receivables (Note 8): Investment management fees receivable - mutual funds Interest receivable on bonds: PT Bank Syariah Mandiri PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) PT Perkebunan Nusantara III (Persero) Government of the Republic of Indonesia PT Aneka Tambang (Persero) Tbk PT Jasa Marga (Persero) Tbk PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk

1.075.192

393.196

Piutang bunga deposito berjangka

26.093

37.394

Interest receivable on time deposit

Piutang komisi PT Berdikari PT Wijaya Karya PT Pertamina (Persero) Lain-lain

60.067 81.756

192.500 220.000 144.610

Commission receivables PT Berdikari PT Wijaya Karya PT Pertamina (Persero) Others

141.823

557.110

1.476.097

750.961

19.232.893

18.420.232

Lain-lain: Direksi dan pejabat eksekutif

Biaya dibayar dimuka (Catatan 9): Tunjangan karyawan Direksi dan pejabat eksekutif Komisi agen penjualan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Sewa gedung PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Gedung Bank Exim

Hutang nasabah (Catatan 15): Hutang nasabah kelembagaan Berbagai reksa dana PT Asuransi Ekspor Indonesia (Persero)

4.505.238

5.674.401

173.786

374.137

338.944 -

179.452

5.017.968

6.227.990

1.872.442

2.700.485

336.405

-

2.208.847

2.700.485

68

Others: Directors and executive officers

Prepaid expenses (Note 9): Employee benefit Directors and executive officers Selling agent commission fee PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Building rental PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Gedung Bank Exim

Payable to customers (Note 15): Institutional customers payables Various mutual funds PT Asuransi Ekspor Indonesia (Persero)







Saldo-saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi per 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut (lanjutan): 2011 Pinjaman bank (Catatan 17): PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Pendapatan diterima dimuka atas jasa manajemen investasi: Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 5 Reksa Dana Mandiri Dana Protected Berkala 4 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Obligasi Pemerintah Dollar Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 12 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 11 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 7 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 11 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 2 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Fund 1

2010

50.000.000

-

90.750

-

1.748

-

1.147

-

949

-

391

-

358

-

-

2.752.135

-

957.725

-

850.460

-

182.131

95.343

4.742.451

Bank loans (Note 17): PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Income received in advance of the investment management fee: Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 5 Reksa Dana Mandiri Dana Protected Berkala 4 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Obligasi Pemerintah Dollar Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 12 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 11 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 7 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 11 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 2 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Fund 1

Unearned income represents protected mutual fund investment management fees received in advance at the commencement of protected mutual fund and will be amortized over the lives of the protected mutual fund. The fees were determined based on a certain percentage of beginning net asset value of the protected mutual funds in accordance with the Collective Investment Contract.

Pendapatan diterima dimuka merupakan pendapatan jasa pengelolaan investasi beberapa reksa dana terproteksi yang diterima diawal peluncuran reksa dana terproteksi dan akan diamortisasi selama periode reksa dana terproteksi. Besarnya jasa manajemen investasi tersebut adalah sebesar persentase tertentu dari nilai aset bersih awal reksa dana terproteksi sesuai dengan Kontrak Investasi Kolektif. 2011 Biaya masih harus dibayar (Catatan 18): PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

WITH

2010

59.028

69

425.387

Accrued expenses (Note 18): PT Bank Mandiri (Persero) Tbk







Saldo-saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi per 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut (lanjutan): 2011 Liabilitas lain-lain (Catatan 20): Komisi agen penjualan: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT AXA Mandiri Financial Services PT Bank Syariah Mandiri PT Danareksa Sekuritas

2010

3.246.044 441.576 36.951 25.139.173

3.447.534 1.343.787 48.058 -

28.863.744

4.839.379

2011

Jasa manajemen investasi dan agen penjualan reksa dana: Reksa Dana Mandiri Investa Pasar Uang Reksa Dana Mandiri Investa Atraktif Reksa Dana Mandiri Investa Atraktif Syariah Reksa Dana Mandiri Protected Regular Income Fund 5 Reksa Dana Mandiri Investa Ekuitas Dinamis Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 18 Reksa Dana Mandiri Optima Terbatas 2 Reksa Dana Mandiri Syariah Terproteksi Pendapatan Prima 1 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 7 Reksa Dana Mandiri Protected Regular Income Fund 3

Other payables (Note 20): Selling agents fee: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT AXA Mandiri Financial Services PT Bank Syariah Mandiri PT Danareksa Sekuritas

The summary of significant transactions with related parties during 2011 and 2010 is as follows:

Ringkasan transaksi yang signifikan dengan pihakpihak berelasi selama tahun 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Komisi perantara pedagang efek: PT Jamsostek (Persero) PT Taspen (Persero) Berbagai reksa dana PT Asuransi Kesehatan (Persero) Lain-lain (masing-masing dibawah Rp1.000.000)

WITH

2010

3.844.115 1.761.477 1.649.004 1.019.494

3.749.615 1.400.912 1.514.518 101.975

756.084

1.050.451

9.030.174

7.817.471

40.200.384 16.663.167

30.524.847 18.471.630

13.974.699

11.427.880

8.270.402

8.924.620

5.929.867

-

4.880.133

3.115.479

3.901.933

1.640.925

3.234.273

4.022.359

2.752.135

3.939.331

2.431.191

3.775.700

70

Brokerage commission: PT Jamsostek (Persero) PT Taspen (Persero) Various mutual funds PT Asuransi Kesehatan (Persero) Others (under Rp1,000,000)

Investment management and selling agent fees - mutual funds: Reksa Dana Mandiri Investa Pasar Uang Reksa Dana Mandiri Investa Atraktif Reksa Dana Mandiri Investa Atraktif Syariah Reksa Dana Mandiri Protected Regular Income Fund 5 Reksa Dana Mandiri Investa Ekuitas Dinamis Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 18 Reksa Dana Mandiri Optima Terbatas 2 Reksa Dana Mandiri Syariah Terproteksi Pendapatan Prima 1 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 7 Reksa Dana Mandiri Protected Regular Income Fund 3






The summary of significant transactions with related parties during 2011 and 2010 is as follows (continued):

Ringkasan transaksi yang signifikan dengan pihak yang memiliki hubungan istimewa selama tahun 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut (lanjutan): 2011 Jasa manajemen investasi dan agen penjualan reksa dana (lanjutan): Reksa Dana Mandiri Investa Syariah Berimbang Reksa Dana Penyertaan Terbatas Obligasi Negara Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 6 Reksa Dana Mandiri Investa Aktif Reksa Dana Mandiri Investa UGM Reksa Dana Mandiri Investa Dana Pendapatan Optimal Reksa Dana Mandiri Syariah Terproteksi Pendapatan Prima 3 Reksa Dana Mandiri Investasi Terproteksi Syariah 1 Reksa Dana Mandiri Protected Smart 4 Reksa Dana Mandiri Protected Regular Income Fund 8 Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi Pendapatan Berkala Seri 2 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 19 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 6 Reksa Dana Mandiri Investa Dana Dollar Mandiri Reksa Dana Mandiri Investa Keluarga Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi Pendapatan Berkala Seri 1 Reksa Dana Mandiri Investa Teproteksi 3 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 4 Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi Pendapatan Berkala 5 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 8 Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi 2010 Seri 2 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 11 Reksa Dana Mandiri Syariah Terproteksi Pendapatan Prima 2 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 4 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 3 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 7 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Fund 1

WITH

2010

2.238.374

2.638.745

2.186.670

556.262

2.169.697 2.105.354 2.041.825

3.355.872 2.666.755 354.432

1.827.697

1.275.606

1.800.398

1.435.837

1.699.132

1.021.979

1.631.354

-

1.630.045

1.788.895

1.588.389

1.297.800

1.561.730

1.391.171

1.478.855

1.004.985

1.459.108

1.189.020

1.456.814

-

1.409.431

1.195.330

1.200.341

408.013

1.107.627

1.505.539

1.082.920

356.028

1.056.774

1.563.043

1.008.437

69.404

957.725

1.370.862

936.211

1.160.885

204.012

1.322.091

332.576

3.904.742

799.447

1.180.827

659.397

1.361.483

71

Investment management and selling agent fees - mutual funds (continued): Reksa Dana Mandiri Investa Syariah Berimbang Reksa Dana Penyertaan Terbatas Obligasi Negara Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 6 Reksa Dana Mandiri Investa Aktif Reksa Dana Mandiri Investa UGM Reksa Dana Mandiri Investa Dana Pendapatan Optimal Reksa Dana Mandiri Syariah Terproteksi Pendapatan Prima 3 Reksa Dana Mandiri Investasi Terproteksi Syariah 1 Reksa Dana Mandiri Protected Smart 4 Reksa Dana Mandiri Protected Regular Income Fund 8 Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi Pendapatan Berkala Seri 2 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 19 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 6 Reksa Dana Mandiri Investa Dana Dollar Mandiri Reksa Dana Mandiri Investa Keluarga Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi Pendapatan Berkala Seri 1 Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi 3 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 4 Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi Pendapatan Berkala 5 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 8 Reksa Dana Mandiri Investa Terproteksi 2010 Seri 2 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Income Fund 11 Reksa Dana Mandiri Syariah Terproteksi Pendapatan Prima 2 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 4 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 3 Reksa Dana Mandiri Terproteksi Dana Pendapatan Berkala 7 Reksa Dana Mandiri Capital Protected Fund 1







Ringkasan transaksi yang signifikan dengan pihak yang memiliki hubungan istimewa selama tahun 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut (lanjutan): 2011 Jasa manajemen investasi dan agen penjualan reksa dana (lanjutan): Reksa Dana Mandiri Optima Terbatas 3 Reksa Dana Mandiri Protected Berkala 7 Berbagai reksa dana (masing-masing di bawah Rp1.000.000)

WITH

2010

42.918 17.415.724

Investment management and selling agent fees - mutual funds (continued): Reksa Dana Mandiri Optima 1.064.777 Terbatas 3 Reksa Dana Mandiri Protected 2.818.456 Berkala 7 Various mutual funds 17.982.143 (under Rp1,000,000)

157.327.166

143.083.753

57.748.737 28.617.443

-

1.497.000 -

1.762.200 13.283.433

-

5.205.665 4.099.949

Underwriting and selling fees: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) PT Krakatau Steel (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Pembangunan Perumahan (Persero)

1.062.000

2.212.364

Others (under Rp1,000,000)

88.925.180

26.563.611

1.062.500 1.000.000 375.000 226.700

625.000 1.050.000 2.000.000

Financial advisory fees: PT Bank Syariah Mandiri PT Pembangunan Perumahan (Persero) PT Perum Perumnas (Persero) PT Pertamina (Persero)

4.710.716

565.617

Others (under Rp1,000,000)

7.374.916

4.240.617

Pendapatan bunga dan dividen (Catatan 23): Pendapatan bunga obligasi: Pemerintah Republik Indonesia

1.913.345

Interest incomes and dividends (Note 23): Interest income on bonds: 5.003.535 Government of the Republic of Indonesia

Keuntungan dari portofolio efek: Berbagai reksa dana

6.295.993

2.566.954

Jasa penjamin emisi dan penjualan efek: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) PT Krakatau Steel (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Pembangunan Perumahan (Persero) Lain-lain (masing-masing dibawah Rp1.000.000)

Jasa penasihat keuangan: PT Bank Syariah Mandiri PT Pembangunan Perumahan (Persero) PT Perum Perumnas (Persero) PT Pertamina (Persero) Lain-lain (masing-masing dibawah Rp1.000.000)

72

Gain on marketable securities: Various mutual funds







Ringkasan transaksi yang signifikan dengan pihak yang memiliki hubungan istimewa selama tahun 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut (lanjutan): 2011 Komisi dan biaya transaksi: Komisi agen penjualan: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT AXA Mandiri Financial Services PT Bank Syariah Mandiri

Beban umum dan administrasi (Catatan 25): Sewa gedung kantor: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Gedung Bank Exim

Beban usaha - lain-lain: PT Jamsostek (Persero)

Pendapatan (beban) bunga - bersih (Catatan 27): Pendapatan bunga - deposito: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Pendapatan bunga - giro: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Beban bunga: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Beban (pendapatan) lain-lain: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

WITH

2010

43.486.072 10.358.370 471.736

40.199.073 7.851.628 676.488

54.316.178

48.727.189

819.944 5.247.537

648.120 4.780.352

6.067.481

5.428.472

1.252.757

-

440.716

608.897

456.808

990.549

354.121

1.171.556

1.251.645

2.771.002

2.879.557

1.316.002

4.131.202

4.087.004

(6.554.768)

(1.714.410)

(2.423.566)

2.372.594

275.570

73

247.620

Commissions and transaction costs: Selling agent fee commission: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT AXA Mandiri Financial Services PT Bank Syariah Mandiri

General and administrative expenses: (Note 25) Office space rental: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Gedung Bank Exim

Operating expenses - others: PT Jamsostek (Persero)

Interest incomes (expenses) - net (Note 27): Interest income - time deposit: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Interest income - current account: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Interest expense: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Other expenses (incomes): PT Bank Mandiri (Persero) Tbk






Outlined below are salaries and other benefits for management and executive officers, including tantiem and tax allowance:

Berikut ini adalah beban gaji dan tunjangantunjangan untuk pengurus dan pejabat eksekutif, termasuk tantiem dan tunjangan pajak:

Dewan Komisaris Direksi Lain-lain

WITH

2011

2010

5.950.246 19.906.845 39.316.972

3.464.012 16.178.102 30.633.086

65.174.063

50.275.200

Board of Commissioners Board of Directors Others

The relationships with related parties are as follows:

Hubungan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut: Pihak berelasi/Related parties

Sifat dari hubungan/Relationship


Induk perusahaan/Parent company

PT Bank Syariah Mandiri PT AXA Mandiri Financial Services PT Mandiri Tunas Finance PT Gedung Bank Exim

Mempunyai induk perusahaan yang sama/Having the same parent company Mempunyai induk perusahaan yang sama/Having the same parent company Mempunyai induk perusahaan yang sama/Having the same parent company Mempunyai induk perusahaan yang sama/Having the same parent company

Pemerintah Republik Indonesia/ Government of the Republic of Indonesia

Pemegang saham akhir/Ultimate shareholder

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) PT Aneka Tambang (Persero) Tbk PT Perkebunan Nusantara III (Persero) PT Jasa Marga (Persero) Tbk PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk PT Semen Gresik (Persero) Tbk PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk PT Timah (Persero) Tbk PT Perusahaan Gas Negara(Persero) Tbk PT Krakatau Steel (Persero) Tbk PT Pembangunan Perumahan (Persero) PT Bio Farma (Persero) PT Indofarma (Persero) Tbk PT Kimia Farma (Persero) Tbk PT Perum Perumnas (Persero) PT Pertamina (Persero) PT Wijaya Karya (Persero) Tbk PT Berdikari (Persero) PT Jamsostek (Persero) Perum Pegadaian PT Asuransi Kesehatan (Persero) PT Taspen (Persero) PT Danareksa (Persero) PT Jasa Raharja (Persero) PT Asuransi Jasa Indonesia (Persero) PT Perusahaan Pengelolaan Aset (Persero) PT Asuransi Ekspor Indonesia (Persero)

Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise

74






WITH

The relationships with related parties are as follows (continued):

Hubungan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut (lanjutan): Pihak berelasi/Related parties

Sifat dari hubungan/Relationship

PT Permodalan Nasional Madani (Persero) PT Berdikari PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT BPD Sumatera Utara PT BPD Sumatera Selatan

Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise Badan Usaha Milik Negara/State Owned Enterprise

PT Danareksa Sekuritas PT BNI Securities PT BNI Life Insurance PT Asuransi Allianz Utama Indonesia

Entitas anak Badan Usaha Milik Negara/Subsidiary of State Owned Enterprises Entitas anak Badan Usaha Milik Negara/Subsidiary of State Owned Enterprises Entitas anak Badan Usaha Milik Negara/Subsidiary of State Owned Enterprises Badan Usaha Milik Negara memiliki pengaruh signifikan/ State Owned Enterprises has significant influence

Direktur dan pejabat eksekutif/ Directors and executive officers

Manajemen dan karyawan kunci/Management and key employees

Berbagai reksa dana/Various mutual funds

Mempunyai personil manajemen kunci yang sama dengan entitas anak/ Having the same key management personnels with the subsidiary

30. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO KEUANGAN

Badan Usaha Milik Daerah/Regional Government Owned Enterprise Badan Usaha Milik Daerah/Regional Government Owned Enterprise Badan Usaha Milik Daerah/Regional Government Owned Enterprise

MANAJEMEN

30. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

Perusahaan menggunakan konsep Enterprise Risk Management (ERM) sebagai salah satu strategi manajemen risiko yang komprehensif dan terintegrasi, yang disesuaikan dengan kebutuhan bisnis dan operasional Perusahaan. Penerapan ERM akan memberikan nilai tambah (value added) bagi Perusahaan dan stakeholders terutama dikaitkan dengan pelaksanaan organisasi berbasis Strategic Business Units (SBU) dan penilaian kinerja berbasis risiko (Risk Based Performance).

The Company adopts the Enterprise Risk Management (ERM) concept as one of the comprehensive and integrated risk management strategies in-line with the Company’s business and operational needs. ERM implementation provides value added to the Company and stakeholders, especially in respect to the conduction of the organization based on Strategic Business Unit (SBU) and Risk Based Performance.

ERM adalah sebuah proses pengelolaan risiko yang melekat dalam proses bisnis Perusahaan, yang menyatu dalam pengambilan keputusan ERM bisnis Perusahaan sehari-hari. memungkinkan Perusahaan untuk memiliki kerangka kerja pengelolaan risiko keuangan yang sistematis dan menyeluruh (risiko kredit, risiko pasar, dan risiko operasional) dengan menghubungkan pengelolaan modal dan proses bisnis dengan risiko yang dihadapi secara utuh.

ERM is a risk management process embedded to the business process that is integrated into daily decision making processes. ERM allows the Company to have a holistic approach that establishes a systematic and comprehensive financial risk management framework (credit risk, market risk, and operational risk) by connecting the capital management and business processes to risks.

Pengawasan aktif dari Direksi dan Dewan Komisaris terhadap aktivitas manajemen risiko Perusahaan diimplementasikan melalui pembentukan Komite Pengelola Risiko (KPR).

Board of Commissioners and Directors actively monitor and involve in the Company’s risk management activities. It is implemented through the establishment of the Risk Management Committee (RMC).

75


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 30. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)


MANAJEMEN

30. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

KPR memiliki tugas dan tanggung jawab untuk melakukan kajian dan evaluasi atas kebijakan dan pelaksanaan manajemen risiko Perusahaan, serta mengambil keputusan untuk menambah eksposur risiko sesuai kewenangan yang telah ditetapkan.

RMC is responsible for analyzing and evaluating the policies and the implementation of Company’s risk management and it is also responsible for making decision to increase risk exposure according to the authorization limit.

Divisi Manajemen Risiko bersama-sama unit kerja terkait bertanggung jawab dalam mengelola/ mengkoordinasikan seluruh risiko keuangan yang dihadapi Perusahaan, yaitu risiko kredit, risiko pasar, dan risiko likuiditas termasuk mengusulkan kebijakan dan pedoman pengelolaan risiko. Kepala Divisi Manajemen Risiko bertanggung jawab kepada Direksi.

The Risk Management Division and each relevant business unit are responsible for maintaining/ coordinating overall financial risks that mainly consist of credit risk, market risk, and liquidity risk including proposing risk management policies and standards. The head of Risk Management Division reports to the Board of Directors.

Risiko kredit

Credit risk

Risiko kredit adalah risiko dimana Perusahaan mengalami kerugian karena nasabah atau pihak lain gagal untuk memenuhi kewajiban kontraktualnya. Perusahaan mengatur dan mengontrol risiko kredit dengan menetapkan batasan atas risiko yang dapat diterima untuk pihak ketiga secara individu maupun grup dan memantau kecukupan dan konsentrasi jaminan terhadap piutang.

Credit risk is the risk that the Company will incur a loss because its customers or counterparties fail to discharge their contractual obligations. The Company manages and controls credit risk by setting limit on the amount of risk it is willing to accept for individual and group counterparties and monitoring on adequacy and concentration of collateral for receivables.

Mitigasi utama dari risiko kredit adalah pengelolaan kecukupan jaminan dalam bentuk efek yang diperdagangkan dengan memperhatikan likuiditas dan volatilitas dari efek-efek yang ada di posisi jaminan tersebut. Early warning dibuat dalam bentuk peringkat bagi nasabah dengan memperhitungkan likuiditas posisi jaminan nasabah tersebut dan rasio kecukupannya. Disiplin dalam pengelolaan kecukupan jaminan melalui mekanisme permintaan top-up atau force sell merupakan faktor penting untuk menjaga kualitas pembiayaan yang diberikan kepada nasabah.

Primary mitigation on the credit risk is to manage the adequacy of collateral in the form of tradeable shares by focusing on the liquidity and volatility of the securities as collateral. Early warning has been made in the form of customer rank by calculating the liquidity of collateral of the customer and the adequacy ratio. Discipline in the management of collateral adequacy using the top-up request or force-sell is an important factor to maintain the financing quality provided to the customers.

Pengelolaan risiko kredit yang lebih spesifik juga dilakukan atas piutang yang bermasalah. Upaya yang dilakukan diantaranya adalah restrukturisasi piutang bermasalah, penagihan melalui proses hukum, pembentukan penyisihan kerugian penurunan nilai, hingga pelaksanaan hapus buku.

Specific credit risk management is performed on non-performing receivable. Such efforts, among others, are restructuring on non-performing receivable, litigation process, providing allowance for impairment losses, and write-off.

76




MANAJEMEN


Risiko kredit (lanjutan)

Credit risk (continued)

Risiko kredit dari produk kelolaan entitas anak terutama disebabkan karena emiten atau pihak lain gagal untuk memenuhi kewajiban kontraktualnya. Risiko kredit diminimalisasi oleh entitas anak melalui proses evaluasi risiko atas emiten yang surat berharganya akan dijadikan portofolio produk kelolaan, penerapan suatu kebijakan investasi dengan hanya melakukan investasi pada efek hutang yang layak investasi menurut analisa entitas anak sebagai manajer investasi serta sesuai dengan peraturan dan ketentuan yang berlaku. Risiko kredit yang dihadapi produk kelolaan dapat berdampak pada pendapatan jasa manajemen investasi dan agen penjualan entitas anak.

Credit risk resulting from losses experienced by products managed by the subsidiary due to issuer or other party fails to fulfill their contractual obligations. Credit risk is minimized by the subsidiary through the risk evaluation process on issuers which securities will become portfolio of products managed by the subsidiary, implementation of investment policy by investing solely on debt securities that is eligible for investment in accordance with subsidiary’s analysis as investment manager and prevailing regulation and guidelines. The credit risk anticipated by products managed by the subsidiary may impact on the investment management and selling agent fees of the subsidiary.

Eksposur maksimum risiko kredit yang terkait dengan aset keuangan yang tercantum dalam dalam laporan posisi keuangan per 31 Desember 2011 dan 2010 tanpa memperhitungkan jaminan atau pendukung kredit lainnya adalah sebesar nilai tercatat sebelum memperhitungkan penyisihan kerugian penurunan nilai seperti yang diungkapkan pada laporan keuangan konsolidasian.

Maximum credit risks exposures relating to on statements of financial position financial assets as of December 31, 2011 and 2010 without taking account of any collateral held or other credit support attached are the same with carrying amounts before deduction of allowance for impairment losses as reported in the consolidated financial statements.

Perusahaan memiliki konsentrasi risiko kredit namun hal tersebut dimitigasi dengan kecukupan jaminan terhadap piutang.

The Company has concentration of credit risk, however it is mitigated by the adequate collateral for receivables.

Tabel berikut menggambarkan eksposur kredit Perusahaan dengan memisahkan aset keuangan yang mengalami penurunan nilai dan tidak mengalami penurunan nilai per tanggal 31 Desember 2011 dan 2010:

The following table breaks down the Company’s credit exposure by separating impaired and nonimpaired financial assets as of December 31, 2011 and 2010: 2011

Tidak mengalami penurunan nilai/ Non-impaired Kas dan setara kas Portofolio efek Piutang nasabah Piutang dari lembaga kliring dan penjaminan Tagihan derivatif Piutang lain-lain Aset lain-lain

Mengalami penurunan nilai/ Impaired

Jumlah/Total

648.535.994 445.756.279 375.036.931

-

648.535.994 445.756.279 375.036.931

149.249.541 943.351 32.427.196 -

175.484.122

149.249.541 943.351 32.427.196 175.484.122

1.651.949.292

175.484.122

1.827.433.414

77

Cash and cash equivalents Marketable securities Receivables from customers Receivables from clearing and guarantee institution Derivative receivables Other receivables Other assets




MANAJEMEN


Risiko kredit (lanjutan)

Credit risk (continued) 2010 Tidak mengalami penurunan nilai/ Non-impaired

Kas dan setara kas Piutang efek beli dengan janji dijual kembali (reverse repo) Portofolio efek Piutang nasabah Piutang dari lembaga kliring dan penjaminan Piutang lain-lain Aset lain-lain

Mengalami penurunan nilai/ Impaired

Jumlah/Total

408.811.293

-

408.811.293

3.053.958 154.321.927 444.514.914

-

3.053.958 154.321.927 444.514.914

231.212.350 18.643.257 -

343.047.286

231.212.350 18.643.257 343.047.286

1.260.557.699

343.047.286

1.603.604.985

Cash and cash equivalents Securities purchased with agreement to resell (reverse repo) receivables Marketable securities Receivables from customers Receivables from clearing and guarantee institution Other receivables Other assets

Risiko likuiditas

Liquidity risks

Risiko likuiditas didefinisikan sebagai risiko dimana Perusahaan akan mengalami kesulitan untuk memenuhi liabilitas keuangan yang harus diselesaikan secara tunai atau dengan aset keuangan lainnya. Risiko likuiditas muncul akibat adanya kemungkinan bahwa Perusahaan tidak dapat memenuhi kewajiban pembayaran pada saat jatuh tempo pada keadaan normal ataupun tidak.

Liquidity risk is defined as the risk that the Company will encounter difficulty in meeting obligations associated with financial liabilities that are settled by delivering cash or other financial assets. Liquidity risk arises because of the possibility that the Company might be unable to meet its payment obligations when they fall due under both normal and stress circumstances.

Perusahaan menghadapi risiko likuiditas pendanaan dan risiko likuiditas pasar. Risiko likuiditas pendanaan terjadi saat Perusahaan mengalami kesulitan untuk memperoleh pendanaan yang diperlukan untuk menjaga gapping. Risiko ini dimitigasi dengan memperhatikan ketersediaan pendanaan dari pihak ketiga melalui berbagai alternatif transaksi dan struktur aset dalam pengelolaan.

The Company faces funding liquidity risk and market liquidity risk. Funding liquidity risk occurs as the Company experiences difficulties in obtaining required funding to maintain gapping. Such risk is mitigated by focusing on the availability of third party financing through alternative transactions and assets under management structure.

Perusahaan menghadapi risiko likuiditas pasar bila mengalami kesulitan untuk menjual efek yang dikuasai pada saat diperlukan saat kondisi pasar menjadi tidak likuid. Risiko ini dikelola dengan memperhatikan konsentrasi efek, baik efek yang dimiliki Perusahaan maupun efek yang menjadi jaminan dari nasabah dan likuiditasnya di pasar.

The Company faces market liquidity risk if the Company experiences difficulties in selling owned portofolio if required as the market condition becoming not liquid. Such risk is managed by considering the securities concentration, either owned by the Company or collateral from customers, and the market liquidity.

78




MANAJEMEN


Risiko likuiditas (lanjutan)

Liquidity risks (continued)

Perusahaan secara reguler mengevaluasi proyeksi arus kas dan secara terus menerus menilai kondisi pasar keuangan untuk mendapatkan kesempatan melakukan inisiatif penggalangan dana. Inisiatifinisiatif ini termasuk pinjaman bank dan transaksi repo.

The Company regularly evaluates its projected and actual cash flow information and continuously assesses conditions in the financial markets for opportunities to pursue fund-raising initiatives. These initiatives may include bank loans and repo transaction.

Per 31 Desember 2011 dan 2010, pelaporan jatuh tempo tersisa aset dan liabilitas adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, the remaining maturity of the Company’s assets and liabilities are as follows: 2011

Tidak mempunyai tanggal jatuh tempo kontraktual/ No contractual maturity Aset Kas dan setara kas Portofolio efek Putang nasabah Piutang dari lembaga kliring dan penjaminan Tagihan derivatif Piutang lain-lain Biaya dibayar dimuka Pajak dibayar dibuka Setoran jaminan Penyertaan Aset tetap - bersih Aset pajak tangguhan Aset lain-lain - bersih Jumlah aset Liabilitas Hutang pada lembaga kliring dan penjaminan Hutang nasabah Liabilitas derivatif Hutang pajak Hutang bank Pendapatan diterima dimuka Biaya masih harus dibayar Penyisihan imbalan kerja karyawan Liabilitas lain-lain Jumlah liabilitas Aset (liabilitas) bersih

≤ 1 bulan/ month

> 1 - 3 bulan/ months



> 12 bulan/ months

Jumlah/ Total

360.602 305.684.969

648.175.392 -

-

-

-

140.071.310

648.535.994 445.756.279

-

347.899.038

27.137.893

-

-

-

375.036.931

4.074.747 144.260 17.419.491 1.135.848 1.169.180 46.402.267 75.617.452

149.249.541 943.351 26.473.569 754.316 -

1.278.735 1.684.722 -

1.493.214 -

190.158 1.410.492 -

409.987 3.389.802 33.395.249 10.021.200

149.249.541 943.351 32.427.196 8.876.806 17.419.491 1.135.848 1.169.180 33.395.249 46.402.267 85.638.652

Assets Cash and cash equivalents Marketable securities Receivable from customers Receivable from clearing and guarantee institution Derivative receivables Other receivables Prepaid expenses Prepaid taxes Guarantee deposits Investments Fixed assets - net Deferred tax assets Other assets - net

452.008.816

1.173.495.207

30.101.350

1.493.214

1.600.650

187.287.548

1.845.986.785

Total assets

-

173.827.952 327.635.142 189.000 10.148.230 220.000.000 234.119 3.728.202

271.939 51.955.457

-

-

-

173.827.952 327.635.142 189.000 10.420.169 220.000.000 234.119 55.683.659

-

251.970.269

25.139.173

-

-

33.222.241 -

33.222.241 277.109.442

-

987.732.914

77.366.569

452.008.816

185.762.293

(47.265.219)

Liabilities Payable to clearing and guarantee institution Payable to customers Derivative payables Taxes payable Bank loans Unearned income Accrued expenses Provision for employee service entitlements Other payables

-

-

33.222.241

1.098.321.724

Total liabilities

1.493.214

1.600.650

154.065.307

747.665.061

Net assets (liabilities)

79




MANAJEMEN


Risiko likuiditas (lanjutan)

Liquidity risks (continued) 2010

Tidak mempunyai tanggal jatuh tempo kontraktual/ No contractual maturity

≤ 1 bulan/ month




> 12 bulan/ months

Jumlah/ Total

Aset Kas dan setara kas

277.011.293

131.800.000

-

-

-

-

408.811.293

Piutang efek beli dengan janji dijual kembali (reverse repo) Portofolio efek

124.879.626

-

3.053.958 -

-

-

29.442.301

3.053.958 154.321.927

Putang nasabah Piutang dari lembaga kliring dan penjaminan Piutang lain-lain 6.700.121 Biaya dibayar dimuka Setoran jaminan 968.608 Penyertaan 1.169.178 Aset tetap - bersih Aset pajak tangguhan 46.913.345 Aset lain-lain - bersih 237.604.993

444.514.914

-

-

-

-

444.514.914

231.212.350 17.557.986 957.077 -

2.093.675 -

62.417 2.336.747 -

535.837 4.072.718 -

667.222 4.648.852 18.339.055 -

231.212.350 25.523.583 14.109.069 968.608 1.169.178 18.339.055 46.913.345 237.604.993

Assets Cash and cash equivalents Securities purchased with agreement to resell (reverse repo) receivables Marketable securities Receivable from customers Receivable from clearing and guarantee institution Other receivables Prepaid expenses Guarantee deposits Investments Fixed assets - net Deferred tax assets Other assets - net

Jumlah aset

826.042.327

5.147.633

2.399.164

4.608.555

53.097.430

1.586.542.273

Total assets

695.247.164

Liabilitas Hutang pada lembaga kliring dan penjaminan Hutang nasabah Hutang pajak Pendapatan diterima dimuka Biaya masih harus dibayar Penyisihan imbalan kerja karyawan Liabilitas lain-lain

-

200.546.421 458.896.001 7.667.113 540.776 11.661.605

1.552.550 -

14.861.323 1.604.883 42.639.258

962.984 3.783.594

81.258 -

200.546.421 458.896.001 22.528.436 4.742.451 58.084.457

14.080.103

10.407.139

2.502.247

-

-

25.657.551 -

25.657.551 26.989.489

Liabilities Payable to clearing and guarantee institution Payable to customers Taxes payable Unearned income Accrued expenses Provision for employee service entitlements Other payables

Jumlah liabilitas

14.080.103

689.719.055

4.054.797

59.105.464

4.746.578

25.738.809

797.444.806

Total liabilities

681.167.061

136.323.272

1.092.836

(56.706.300)

(138.023)

27.358.621

789.097.467

Net assets (liabilities)

Aset (liabilitas) bersih

Risiko tingkat bunga

Interest rate risks

Risiko tingkat bunga timbul dari kemungkinan perubahan tingkat bunga yang akan mempengaruhi arus kas di masa yang akan datang atau nilai wajar dari instrumen keuangan. Risiko tingkat bunga Perusahaan terutama timbul dari aset keuangan yang berbunga dan pinjaman untuk tujuan modal kerja. Pinjaman dengan tingkat suku bunga variabel menimbulkan risiko pada Perusahaan akibat perubahan jumlah pembayaran.

Interest rate risk arises from the possibility that changes in interest rates will affect future cash flows or fair values of financial instruments. The Company's interest rate risk mainly arises from interest bearing financial assets and loans for working capital purposes. Loans at variable rates expose the Company to changes in cash flow payments.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan memiliki pinjaman Bank masingmasing sebesar Rp220.000.000 dan RpNihil.

As of December 31, 2011 and 2010, the Company has bank loans amounted to Rp220,000,000 and RpNil, respectively.

80




MANAJEMEN


Risiko nilai tukar

Foreign exchange risks

Risiko nilai tukar adalah risiko-risiko dimana nilai instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan dalam nilai tukar mata uang asing. Perusahaan memiliki kebijakan untuk mempertahankan Posisi Devisa Neto sebesar maksimal USD5.000.000 (angka penuh).

Foreign exchange risk is the risk that the value of a financial instrument will fluctuate due to changes in foreign exchange rates. The Company has a policy to maintain the Net Open Position at the maximum of USD5,000,000 (full amount).

Risiko harga saham

Equity price risks

Efek Perusahaan dalam bentuk saham terpengaruh oleh risiko harga pasar yang timbul dari ketidakpastian nilai investasi surat berharga dimasa yang akan datang. Risiko harga saham melekat pada posisi yang diambil oleh Perusahaan dan juga pada kecukupan jaminan atas pembiayaan yang diberikan kepada nasabah. Perusahaan mengelola risiko harga saham melalui diversifikasi dan penetapan limit atas instrumen saham secara individual dan keseluruhan serta disiplin dalam pengelolaan kecukupan jaminan dalam bentuk saham untuk pembiayaan yang diberikan kepada nasabah.

The Company’s equity securities are susceptible to market price risk arising from uncertainties about future values of the investment securities. Equity price risk is embedded to the position taken by the Company and the adequacy of collateral of the customes’ receivables. The Company manages the equity price risk through diversification and placing limits on individual total equity instruments, and the discipline in the managing of collateral adequacy in the form of shares for financing provided to the customers.

Analisis sensitivitas untuk risiko harga saham

Sensitivity analysis for equity price risk

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, jika harga pasar saham yang dimiliki Perusahaan menurun/meningkat sebanyak 10% dengan semua variabel konstan, laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal tersebut lebih rendah/tinggi masing-masing sebesar Rp7.167.269 dan Rp9.040.967.

As of December 31, 2011 and 2010, had the owned equity prices depreciated/appreciated by 10% with all other variables held constant, income before tax for the years then ended would have been Rp7,167,269 and Rp9,040,967 lower/higher, respectively.

31. NILAI WAJAR DARI INSTRUMEN KEUANGAN

31. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS The following table sets out the carrying values and estimated fair values of the Company’s financial instruments as of December 31, 2011 and 2010:

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan estimasi nilai wajar dari instrumen keuangan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010: 2011 Nilai tercatat/ Carrying values Aset keuangan Kas dan setara kas Portofolio efek Piutang nasabah Piutang dari lembaga kliring dan penjaminan Tagihan derivatif Piutang lain-lain Aset lain-lain - bersih Jumlah

Nilai wajar/ Fair values

648.535.994 445.756.279 375.036.931

648.535.994 445.756.279 375.036.931

149.249.541 943.351 32.427.196 76.117.914

149.249.541 943.351 32.427.196 76.117.914

Financial assets Cash and cash equivalents Marketable securities Receivable from customers Receivables from clearing and guarantee institution Derivative receivables Other receivables Other assets

1.728.067.206

1.728.067.206

Total

81




31. NILAI WAJAR DARI INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan)

31. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan estimasi nilai wajar dari instrumen keuangan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (lanjutan):

The following table sets out the carrying values and estimated fair values of the Company’s financial instruments as of December 31, 2011 and 2010 (continued): 2011

Nilai tercatat/ Carrying values


Liabilitas keuangan Hutang pada lembaga kliring dan penjaminan Hutang nasabah Liabilitas derivatif Bunga pinjaman bank Pinjaman bank Liabilitas lain-lain

173.827.952 327.635.142 189.000 237.953 220.000.000 277.109.422

173.827.952 327.635.142 189.000 237.953 220.000.000 277.109.422

Financial liabilities Payable to clearing and guarantee institution Payable to customers Derivative payables Accrued interests on bank loans Bank loans Other liabilities

Jumlah

998.999.469

998.999.469

Total

2010 Nilai tercatat/ Carrying values Aset keuangan Kas dan setara kas Piutang efek beli dengan janji dijual kembali (reverse repo) Portofolio efek Piutang nasabah Piutang dari lembaga kliring dan penjaminan Piutang lain-lain Aset lain-lain - bersih Jumlah


408.811.293

408.811.293

3.053.958 154.321.927 444.514.914

3.053.958 154.321.927 444.514.914

231.212.350 18.643.257 235.447.092

231.212.350 18.643.257 235.447.092

Financial assets Cash and cash equivalents Securities purchased with agreement to resell (reverse repo) receivables Marketable securities Receivable from customers Receivables from clearing and guarantee institution Other receivables Other assets

1.496.004.791

1.496.004.791

Total

Liabilitas keuangan Hutang pada lembaga kliring dan penjaminan Hutang nasabah

200.546.421 458.896.001

200.546.421 458.896.001

Financial liabilities Payable to clearing and guarantee institution Payable to customers

Jumlah

659.442.422

659.442.422

Total

82




31. NILAI WAJAR DARI INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan)

31. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

Nilai wajar didefinisikan sebagai jumlah dimana instrumen tersebut dapat dipertukarkan di dalam transaksi saat ini antara pihak yang berkeinginan dan memiliki pengetahuan yang memadai melalui suatu transaksi yang wajar, selain dalam penjualan terpaksa atau penjualan likuidasi.

Fair value is defined as the amount at which the instrument could be exchanged in a current transaction between knowledgeable willing parties in an arm's-length transaction, other than in a forced or liquidation sale.

Instrumen keuangan yang disajikan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dicatat sebesar nilai wajar, atau sebaliknya, disajikan dalam jumlah tercatat apabila jumlah tersebut mendekati nilai wajarnya atau nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal. Metode-metode dan asumsi-asumsi di bawah ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk masing-masing kelas instrumen keuangan:

Financial instruments presented in the consolidated statements of financial position are carried at the fair value, otherwise, they are presented at carrying values as either these are reasonable approximation of fair values or their fair values cannot be reliably measured. The following methods and assumptions are used to estimate the fair value of each class of financial instruments:

Nilai wajar dari kas dan setara kas, piutang efek beli dengan janji dijual kembali (reverse repo), piutang nasabah, piutang dari lembaga kliring dan penjaminan, piutang lain-lain selain pinjaman karyawan, aset lain-lain, hutang pada lembaga kliring dan penjaminan, hutang nasabah, pinjaman bank, dan hutang lain-lain mendekati nilai tercatat karena instrumen keuangan tersebut memiliki jangka waktu jatuh tempo yang singkat dan memiliki tingkat bunga sesuai pasar.

Fair values of cash and cash equivalents, securities purchased with agreement to resell (reverse repo receivables), receivables from customers, receivables from clearing and guarantee institutions, other receivables - other than employee loan, other assets, payable to clearing and guarantee institution, payable to customers, bank loans, and other liabilities approximate their carrying amounts due to shortterm maturities of these financial instruments and due to the interest rate is at market rate.

Nilai wajar dari portofolio efek - reksa dana ditentukan berdasarkan nilai aset bersih reksa dana tersebut pada tanggal laporan posisi keuangan.

The fair value of marketable securities - mutual funds is determined on the basis of net assets value of the mutual funds at the statements of financial position date.

Nilai wajar dari portofolio efek - saham dan obligasi ditentukan berdasarkan harga kuotasi pasar yang berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan.

The fair value of marketable securities - shares and bonds is determined on the basis of quoted market price at the statement of financial position date.

Nilai wajar dari piutang lain-lain - pinjaman karyawan dihitung menggunakan arus kas yang didiskonto berdasarkan suku bunga pasar.

The fair value of other receivable - employee loan is calculated using discounted cash flows using market rate.

83




32. PERJANJIAN KERJASAMA DAN KONTRAK YANG SIGNIFIKAN

32. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND CONTRACTS

a.

Perusahaan, baik sendiri maupun bekerjasama dengan beberapa perusahaan efek lain, mengadakan perjanjian penjaminan emisi efek dari beberapa emiten, dimana Perusahaan dan beberapa perusahaan efek tersebut, baik sendiri maupun bersama-sama, menyetujui sepenuhnya untuk menawarkan dan menjual efek emiten-emiten tersebut kepada masyarakat sesuai dengan bagian penjaminan masing-masing dan mengikatkan diri untuk membeli sendiri sisa efek yang tidak habis terjual kepada masyarakat sesuai dengan bagian penjaminan masing-masing.

a.

The Company, individually or in cooperation with several other securities companies, entered into underwriting agreements for securities offering of certain issuers, whereby the Company and several other securities companies fully agreed to, individually or collectively, offer and sell securities to public in accordance with respective underwriting portion and are committed themselves to buy remaining shares not sold out to the public in accordance with the respective underwriting portion.

b.

Entitas anak mengadakan kerjasama dengan bank-bank kustodian sehubungan dengan Kontrak Investasi Kolektif reksa dana, dimana entitas anak bertindak sebagai manajer investasi yang mengelola kekayaan reksa dana dan memperoleh jasa pengelolaan.

b.

The subsidiary entered into agreements with custodian banks related to mutual funds Collective Investment Contract, whereby the subsidiary acts as investment manager that manages mutual fund’s assets and earns management fee.

c.

Entitas anak mengadakan perjanjian distribusi dengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank ANZ Indonesia, PT Bank Commonwealth, Standard Chartered Bank Indonesia, PT Bank Permata Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Syariah Mandiri, PT AXA Mandiri Financial Services, PT Bank Internasional Indonesia Tbk, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited cabang Indonesia, PT Bank UOB Indonesia, PT Bank DBS Indonesia, Citibank N.A., PT Bank Mega Tbk, PT Sun Life Financial Indonesia, PT BNI Life Insurance, dan institusi-institusi lain (“Agen Penjual”) dimana entitas anak menyetujui untuk menunjuk Agen Penjual sebagai distributor dari berbagai macam reksa dana.

c.

The Subsidiary entered into distribution agreements with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank ANZ Indonesia, PT Bank Commonwealth, Standard Chartered Bank Indonesia, PT Bank Permata Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Syariah Mandiri, PT AXA Mandiri Financial Services, PT Bank Internasional Indonesia Tbk, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Indonesia Branch, PT Bank UOB Indonesia, PT Bank DBS Indonesia, Citibank N.A., PT Bank Mega Tbk, PT Sun Life Financial Indonesia, PT BNI Life Insurance, and other institutions (the “Selling Agents”) whereby the subsidiary agreed to appoint the Selling Agents as distributors of various mutual funds. The Selling Agents will also assist in the promotion of the mutual funds to their clients. The agreements provide, among others, that the subsidiary and the Selling Agents will each receive a percentage of the management fees charged by the subsidiary to the mutual funds.

Para Agen Penjual juga akan membantu mempromosikan produk reksa dana kepada klien mereka. Perjanjian kontrak dengan Agen Penjual menetapkan bahwa entitas anak dan Agen Penjual masing-masing akan mendapat persentase tertentu dari jasa manajemen yang dibebankan oleh entitas anak pada reksa dana.

84


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 32. PERJANJIAN KERJASAMA YANG SIGNIFIKAN (lanjutan) d.

DAN


KONTRAK

32. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND CONTRACTS (continued) d.

Sehubungan dengan penunjukan Perusahaan dan PT Macquarie Capital Securities Indonesia (“MCSI”) sebagai Penjamin Pelaksana Emisi Efek Domestik dari Penawaran Umum Perdana PT ABM Investama Tbk (“ABM”), pada tanggal 22 September 2011, Perusahaan melakukan perjanjian “Deposit and Option Agreement” dan “Share Lending Agreement” dengan PT Tiara Marga Trakindo (“TMT”), selaku pemegang saham pengendali ABM, dan MCSI. Perjanjian-perjanjian tersebut telah diperbaharui per tanggal 27 Oktober 2011 dan 21 November 2011, dimana:

In relation with the appointment of the Company and PT Macquarie Capital Securities Indonesia (“MCSI”) as the Domestic Joint Lead Underwriters (JLUs) of Initial Public Offering of PT ABM Investama Tbk (“ABM”), on September 22, 2011, the Company entered into “Deposit and Option Agreement” and “Share Lending Agreement” with PT Tiara Marga Trakindo (“TMT”), as controlling shareholder of ABM, and MCSI. The agreements have been amended and restated on October 27, 2011 and November 21, 2011, whereby:

(i) TMT sebagai penjual saham, telah memberikan hak kepada Perusahaan, dalam kapasitasnya sebagai agen stabilisasi, Penjamin Pelaksana Emisi Efek dan International Selling Agents, opsi penjatahan lebih (over allotment option) untuk membeli dari TMT sebanyakbanyaknya sebesar 55.063.000 saham pada harga Rp3.750/saham (nilai penuh), sehingga Perusahaan dapat melakukan transaksi atau mempengaruhi transaksi saham melalui Bursa Efek Indonesia untuk mempertahankan harga saham pada level yang lebih tinggi dibandingkan dengan harga yang mungkin terjadi pada pasar terbuka (namun tidak lebih tinggi daripada harga penawaran umum) selama periode dari tanggal pencatatan di bursa sampai maksimum 30 hari setelah tanggal pencatatan tersebut.

(i)

TMT, as selling shareholder, has granted the Company, in its capacity as stabilizing agent, JLUs, and International Selling Agents, an over-allotment option to purchase from TMT up to 55,063,000 ordinary shares at the price of Rp3,750/share (full amount) in order for the Company to engage in or effect transactions in the shares through the Indonesian Stock Exchange with a view to support the market price of the shares at a level higher than that which might prevail in the open market (but not higher than the IPO price) for a period maximum from the listing date until 30 days after the listing date.

(ii) TMT telah setuju untuk meminjamkan atau memberikan fasilitas pinjaman sebesar jumlah saham yang dinyatakan dalam permohonan pinjaman yang disampaikan oleh Perusahaan dan Perusahaan akan meminjam saham tersebut dari TMT untuk mengeksekusi opsi penjatahan lebih yang diberikan oleh TMT kepada Perusahaan dalam kapasitasnya sebagai agen stabilisasi.

(ii)

TMT has agreed to lend or procure the lending of the number of the available shares as set forth in the borrowing request from the Company and the Company shall borrow such shares from TMT to exercise the over-allotment option granted by TMT to the Company in its capacity as the stabilizing agent.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan mencatat liabilitas lain-lain sebesar Rp189.347.478 (Catatan 20) kepada TMT terkait perjanjian-perjanjian tersebut di atas.

As of December 31, 2011, the Company recorded other liabilities amounted to Rp189,347,478 (Note 20) to TMT related to the above agreements.

85


PT MANDIRI SEKURITAS DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 32. PERJANJIAN KERJASAMA YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

DAN


KONTRAK

32. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND CONTRACTS (continued)

Pada tanggal 4 Januari 2012, Perusahaan mengeksekusi opsi penjatahan lebih untuk membeIi saham yang tersedia sebesar 51.926.000 lembar saham pada harga Rp3.750 (nilai penuh) per saham di pasar negosiasi.

On January 4, 2012, the Company exercises the over-allotment option to purchase the remaining shares amounted to 51,926,000 shares at Rp3,750 (full amount) per share at negotiation market.

Transaksi tersebut di atas sesuai dengan Peraturan BAPEPAM No. XI.B.I dimana Perusahaan dapat menawarkan untuk membeli atau membeli efek dengan tujuan mempertahankan harga pasar efek bersangkutan pada bursa efek selama periode tertentu.

The above transaction is in accordance with BAPEPAM-LK No. XI.B.I whereby the Company may offer to purchase or purchase shares for the purpose of stabilizing the related securities market price at the stock exchange during certain period.

33. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN a.

33. EVENTS AFTER REPORTING PERIOD a.

Manajemen Perusahaan telah dimintai keterangan oleh Komisi Pemberantasan Korupsi (“KPK”) terkait adanya dugaan tindak pidana pencucian uang yang dilakukan oleh nasabah melalui pembelian saham suatu perusahaan melalui proses IPO. Perusahaan berkeyakinan bahwa sebagai Penyedia Jasa keuangan, Perusahaan telah melakukan seluruh kewajibannya sesuai dengan ketentuan dalam Undang-Undang No. 8 tahun 2010 tentang “Pencegahan dan Pemberantasan Tindak Pidana Pencucian Uang”. Selain itu, Perusahaan juga telah melakukan proses mengenal nasabah sebagaimana diatur dalam Peraturan BAPEPAM-LK No. V.D.10 tentang “Prinsip Mengenal Nasabah oleh Penyedia Jasa Keuangan di Pasar Modal”. Berdasarkan halhal tersebut di atas, Perusahaan berkeyakinan bahwa permintaan keterangan oleh KPK tersebut tidak akan berdampak signifikan terhadap posisi keuangan Perusahan dikemudian hari.

86

Management of the Company was inquired by the Corruption Eradication Commission (“KPK”) regarding the allegation of money laundering crime act done by customers through purchase of a company’s share during its IPO process. The Company believes that as financial services provider, it has fully performed its obligations as required under the Law No. 8 Year 2010 regarding “The Prevention and Eradication of the Money Laundering and Crime Act”. Furthermore, the Company has performed Know Your Customer process as outlined in the BAPEPAM-LK Rule No. V.D.10 regarding “Know Your Customer Principles by Financial Services Providers in Capital Market”. Based on these, the Company believes that the inquiry by KPK will not significantly impact to the financial position of the Company in the future.




33. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan) b.

33. EVENTS AFTER (continued) b.

Per tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan mencatat rekening nasabah tertentu yang dikelola oleh Perusahaan dalam laporan posisi keuangan (on-balance sheet) sebagai kas di bank dan hutang nasabah sebesar Rp166.414.443. Berdasarkan Keputusan BAPEPAM-LK No. KEP-548/BL/2010 dan Peraturan BAPEPAM-LK Nomor V.D.3 tentang “Pengendalian Internal Perusahaan Efek yang Melakukan Kegiatan Usaha sebagai Perantara Pedagang Efek”, perusahaan efek yang telah memiliki izin usaha sebagai perantara pedagang efek wajib melakukan pembukaan rekening dana untuk masing-masing nasabah paling lambat tanggal 31 Januari 2012, yang telah diperpanjang hingga 21 Februari 2012 sesuai dengan Surat Edaran Bapepam-LK No. 01/BL/2012. Sehingga berdasarkan keputusan dan peraturan tersebut, rekening nasabah akan dicatat dalam catatan offbalance sheet Perusahaan.

REPORTING

PERIOD

As of December 31, 2011, the Company recorded certain customers’ accounts under the Company’s custody in the statements of financial position (on-balance sheet) as cash in banks and payable to customers amounted to Rp166,414,443. Based on BAPEPAM-LK decision No. KEP-548/BL/2010 and BAPEPAM-LK rule No. V.D.3 regarding “Internal Control of Securities Companies Engaged in Brokerage Services”, securities company that has business license as broker is required to open an account for each customer at the latest by January 31, 2012 which is extended up to February 21, 2012 in accordance with Circular Letter of BAPEPAMLK No. 01/BL/2012. Therefore, based on those decision and rule, customers’ accounts will be recorded in off-balance sheet records of the Company.

If up until the end of extension period the funds still remain in the statements of financial position, the Company is prohibited to perform securities transaction on behalf of the related customer and the remaining fund will be treated as a deduction factor in the calculation of Adjusted Net Working Capital.

Apabila hingga akhir periode perpanjangan masih terdapat dana yang tersisa dalam laporan posisi keuangan, Perusahaan dilarang melaksanakan transaksi efek untuk kepentingan nasabah bersangkutan dan dana yang masih tersisa akan menjadi faktor pengurang nilai dalam perhitungan Modal Kerja Bersih Disesuaikan. 34. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

34. RESTATEMENTS OF THE FINANCIAL STATEMENTS

CONSOLIDATED

Efektif sejak 1 Januari 2011, sehubungan dengan diberlakukannya PSAK No. 1 (Revisi 2009), ”Penyajian Laporan Keuangan” seperti diungkapkan pada Catatan 2p, ”Hak Minoritas” telah diubah menjadi “Kepentingan NonPengendali” dan disajikan sebagai bagian dari ekuitas. Sebelum 1 Januari 2011, Hak Minoritas disajikan secara terpisah di antara liabilitas dan ekuitas. Sehingga, laporan keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 telah disajikan kembali.

Effective starting January 1, 2011, relating to the implementation of PSAK No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements” as explained in Note 2p, “Minority Interest” has been changed into “Non-Controlling Interest” and presented as part of equity. Prior to January 1, 2011, Minority Interest is presented separately between liability and equity. Therefore, the consolidated financial statements as of December 31, 2010 and January 1, 2010/ December 31, 2009 have been restated.

Dampak dari penyajian kembali terhadap laporan keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

The impacts of the restatements to the consolidated financial statements as of December 31, 2010 and January 1, 2010/ December 31, 2009 and for the year ended December 31, 2010 are as follows:

87




34. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan)

34. RESTATEMENTS OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (continued)

31 Desember 2010/December 31, 2010 Sebelum penyajian kembali/ Before restatement

Setelah penyajian kembali/ After restatement

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN HAK MINORITAS

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION 64.357

-

MINORITY INTEREST

-

64.357

Non-controlling interests

789.033.110

789.097.467

TOTAL EQUITY

1.586.542.273

1.586.542.273


EKUITAS

EQUITY

Kepentingan non-pengendali JUMLAH EKUITAS JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN

CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME

LABA SEBELUM PAJAK

142.942.809

142.942.809

Beban pajak penghasilan badan - bersih

(39.604.125)

(39.604.125)

HAK MINORITAS LABA BERSIH

(16.280) 103.322.404

103.338.684

Diatribusikan kepada:

INCOME BEFORE TAX Corporate income tax expenses - net MINORITY INTEREST NET INCOME Attibutable to:

Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

-

103.322.404 16.280

Equity holder of the parent company Non-controlling interests

1 Januari 2010/31 Desember 2009/ January 1, 2010/December 31, 2009 Sebelum penyajian kembali/ Before restatement

Setelah penyajian kembali/ After restatement

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN HAK MINORITAS

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION 56.077

-

EKUITAS Kepentingan non-pengendali JUMLAH EKUITAS JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

MINORITY INTEREST EQUITY

-

56.077

Non-controlling interest

721.437.305

721.493.382

TOTAL EQUITY

1.485.001.095

1.485.001.095


88




35. REKLASIFIKASI AKUN

35. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS Certain accounts in the 2010 and 2009 consolidated financial statements have been reclassified to conform with the presentation of accounts in the 2011 consolidated financial statements as follows:

Beberapa akun dalam laporan keuangan konsolidasian tahun 2010 dan 2009 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun 2011 sebagai berikut: 2010

Deskripsi akun

Dilaporkan sebelumnya/ As previously reported


Setelah direklasifikasi/ As reclassified

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Account description CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

ASET Piutang nasabah Piutang lain-lain

ASSETS 445.158.139 24.880.358

(643.225) 643.225

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

444.514.914 25.523.583

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Piutang nasabah Piutang lain-lain

Receivables from customers Other receivables

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES (185.810.414) (3.488.430)

(344.775) 344.775

(186.155.189) (3.143.655)

Customer receivables Other receivables

2009

Deskripsi akun

Dilaporkan sebelumnya/ As previously reported


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Setelah direklasifikasi/ As reclassified

Account description CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

ASET Piutang nasabah Piutang lain-lain

ASSETS 259.347.725 21.391.928

(988.000) 988.000

89

258.359.725 22.379.928

Receivables from customers Other receivables




36. STANDAR AKUNTANSI BARU

36. NEW ACCOUNTING STANDARDS

Berikut ini ikhtisar Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) yang belum berlaku efektif pada tanggal penyelesaian laporan keuangan:

The following summarizes the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) issued by the Indonesian Accounting Standards Board (DSAK) which are not yet effective as of the completion of the financial statements:

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012:

Effective on or after January 1, 2012:

a.

PSAK No. 10 (Revisi 2010), ”Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing”. PSAK revisi ini menjelaskan bagaimana memasukkan transaksi-transaksi dalam mata uang asing dan kegiatan usaha luar negeri ke dalam laporan keuangan suatu entitas dan menjabarkan laporan keuangan ke dalam suatu mata uang penyajian.

a.

PSAK No. 10 (Revised 2010), “Effect of Foreign Exchange Rate”. The revised PSAK prescribes how to include foreign currency transactions and foreign operations in the financial statements of an entity and translate financial statements into a presentation currency.

b.

PSAK No. 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap”. PSAK revisi ini mengatur perlakuan akuntansi aset tetap, sehingga pengguna laporan keuangan dapat memahami informasi mengenai investasi entitas dalam aset tetap dan perubahan dalam investasi tersebut. Masalah utama dalam akuntansi aset tetap adalah pengakuan aset, penentuan jumlah tercatat, pembebanan penyusutan, dan rugi penurunan nilainya.

b.

PSAK No. 16 (Revised 2011), “Fixed Assets”. The revised PSAK prescribes the accounting treatment for property, plant, and equipment so that users of the financial statements can discern information about an entity's investment in its property, plant, and equipment and the changes in such investment. The principal issues in accounting for property, plant, and equipment are the recognition of the assets, the determination of their carrying amounts and the depreciation charges, and impairment losses to be recognized in relation to them.

c.

PSAK No. 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja”. PSAK revisi ini mengatur akuntansi dan pengungkapan imbalan kerja dan mensyaratkan pengakuan liabilitas dan beban jika pekerja telah memberikan jasanya dan entitas menikmati manfaat ekonomis yang dihasilkan dari jasa tersebut.

c.

PSAK No. 24 (Revised 2010), “Employee Benefits”. The revised PSAK establishes the accounting and disclosures for employee benefits and requires the recognition of liability and expense when an employee has provided service and the entity consumes economic benefit arising from the service.

d.

PSAK No. 30 (Revisi 2011), “Sewa”. PSAK revisi ini mengatur kebijakan akuntansi dan pengungkapan yang sesuai, baik bagi lessee maupun lessor terkait dengan sewa, yang berlaku untuk perjanjian yang mengalihkan hak aset meskipun untuk menggunakan penyediaan jasa substansial oleh lessor tetap diperlukan dalam mengoperasikan atau memelihara aset tersebut.

d.

PSAK No. 30 (Revised 2011), “Leasing”. The PSAK prescribes, for lessees and lessors, the appropriate accounting policies and disclosure to apply in relation to leases which applies to agreements that transfer the right to use assets even though substantial services by the lessor may be called for in connection with the operation or maintenance of such assets.

90




36. STANDAR AKUNTANSI BARU (lanjutan)

36. NEW ACCOUNTING STANDARDS (continued)

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012 (lanjutan):

Effective on (continued):

e.

PSAK No. 46 (Revisi 2010), “Akuntansi Pajak Penghasilan”. PSAK revisi ini mengatur perlakuan akuntansi untuk pajak penghasilan dalam menghitung konsekuensi pajak kini dan mendatang untuk pemulihan/(penyelesaian) jumlah tercatat aset/(liabilitas) masa depan yang diakui dalam laporan posisi keuangan; dan transaksi dan kejadian lain pada periode kini yang diakui dalam laporan keuangan entitas.

e.

PSAK No. 46 (Revised 2010), “Accounting for Income Taxes”. The revised PSAK prescribes the accounting treatment for income taxes to account for the current and future tax consequences of the future recovery/ (settlement) of the carrying amount of assets/(liabilities) that are recognized in the statement of financial position; and transactions and other events of the current period that are recognized in the financial statements.

f.

PSAK No. 50 (Revisi 2010), “Instrumen Keuangan: Penyajian”. PSAK revisi ini menetapkan prinsip penyajian instrumen keuangan sebagai liabilitas atau ekuitas dan saling hapus aset keuangan dan liabilitas keuangan.

f.

PSAK No. 50 (Revised 2010), “Financial Instruments: Presentation”. The revised PSAK establishes the principles for presenting financial instruments as liabilities or equity and for offsetting financial assets and financial liabilities.

g.

PSAK No. 55 (Revisi 2011), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”. PSAK ini mengatur prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, liabilitas keuangan, dan kontrak pembelian atau penjualan item non keuangan. Persyaratan penyajian informasi instrumen keuangan diatur dalam PSAK No. 50 (Revisi 2010), “Instrumen Keuangan: Penyajian”. Persyaratan pengungkapan informasi instrumen keuangan diatur dalam PSAK No. 60, ”Instrumen Keuangan: Pengungkapan”.

g.

PSAK No. 55 (Revised 2011), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”. The PSAK establishes principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities, and some contracts to buy or sell non-financial items. Requirements for presenting information about financial instruments are in PSAK No. 50 (Revised 2010), “Financial Instruments: Presentation”. Requirements for disclosing information about financial instruments are in PSAK No. 60, “Financial Instruments: Disclosures”.

h.

PSAK No. 56 (Revisi 2011), “Laba per Saham”. PSAK revisi ini menetapkan prinsip penentuan dan penyajian laba per saham, sehingga meningkatkan daya banding kinerja antar entitas yang berbeda pada periode pelaporan yang sama, dan antar periode pelaporan berbeda untuk entitas yang sama.

h.

PSAK No. 56 (Revised 2011), “Earning per Share”. The revised PSAK prescribed principles for the determination and presentation of earnings per share, so as to improve performance comparisons between different entities in the same period and between different reporting periods for the same entity.

i.

PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”. PSAK ini mensyaratkan pengungkapan dalam laporan keuangan yang memungkinkan para pengguna untuk mengevaluasi signifikansi instrumen keuangan terhadap posisi dan kinerja keuangan; dan sifat dan luas risiko yang timbul dari instrumen keuangan yang mana entitas terekspos selama periode dan pada akhir periode pelaporan, dan bagaimana entitas mengelola risiko tersebut.

i.

PSAK No. 60, “Financial Instruments: Disclosures”. The PSAK requires disclosures in financial statements that enable users to evaluate the significance of financial instruments for financial position and performance; and the nature and extent of risks arising from financial instruments to which the entity is exposed during the period and at the end of the reporting period, and how the entity manages those risks.

91

or

after

January

1,

2012




36. STANDAR AKUNTANSI BARU (lanjutan)

36. NEW ACCOUNTING STANDARDS (continued)

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012 (lanjutan):

Effective on (continued):

j.

Interpretasi Pernyataan standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) No. 20, “Pajak penghasilan - Perubahan Dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Saham”.

j.

Interpretation of Statements of Financial Accounting Standards (“ISAK”) No. 20, “Income Taxes-Changes in the Tax Status of an Entity or its Shareholders”.

k.

ISAK No. 23, “Sewa Operasi Insentif”.

k.

ISAK No. 23, “Operating Lease - Incentives”.

l.

ISAK No. 24, “Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa”.

l.

ISAK No. 24, “Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form of a Lease”.

m. ISAK No. 25, “Hak atas Tanah”.

m.

ISAK No. 25, “Land Rights”.

n.

ISAK No. 26, “Penelitian Ulang Derivatif Melekat”.

n.

ISAK No. 26, “Reassessment of Embedded Derivatives”.

o.

PPSAK No. 9, ”Pencabutan ISAK 5”.

o.

PPSAK No. 9, “Revocation of ISAK 5”.

LAPORAN

after

January

1,

2012

The Company is presently evaluating and has not determined the effects of these revised and new Standards and Interpretations on its financial statements.

Perusahaan sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampak dari Standar dan Interpretasi yang direvisi dan yang baru tersebut terhadap laporan keuangannya. 37. PENYELESAIAN KONSOLIDASIAN

or

KEUANGAN

37. COMPLETION OF THE FINANCIAL STATEMENTS

CONSOLIDATED

The management of the Company is responsible for the preparation of these consolidated financial statements that were completed on February 23, 2011.

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang diselesaikan pada tanggal 23 Februari 2011.

92

2011



2011

2011



Maintaining the Leap of Success

Mempertahankan Sukses Berkelanjutan



Plaza Mandiri, 28 - 29th Floor Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 36-38 Jakarta 12190, Indonesia Tel.: (62-21) 526 3445 Fax.: (62-21) 526 3521 www.mandirisekuritas.co.id

Maintaining the Leap of Success

Recommend Documents