Laporan Tahunan Annual Report 2014

Laporan Tahunan Annual Report

2014

With Integrity, Commitment and Passionate for the Company Enhancement

Daftar Isi Table of Contents 02 03 04 07 08 13 16 17 21 24 26 29

Visi dan Misi Vision and Mission Tema Theme Sekilas Mengenai Perseroan Company in Brief Ringkasan Eksekutif Executive Summary Ikhtisar Keuangan Financial Highlights Sambutan Dewan Komisaris Message from the Board of Commissioners Dewan Komisaris The Board of Commissioners Profil Dewan Komisaris Biography the Board of Commissioners Laporan Dewan Direksi Message from the Board of Directors Dewan Direksi The Board of Directors Profil Dewan Direksi Biography the Board of Directors Penghargaan Awards

30 44 54 64 66 68 69 70 71 73 181

Pembahasan dan Analisa Manajemen Management Discussion and Analysis Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Good Corparate Governance Fungsi Audit Audit Functions Laporan Komite Audit Audit Committee Report Profil Komite Audit Biography the Board of Audit Committee Struktur PT. Pan Brothers Tbk. & Anak Perusahaan PT. Pan Brothers Tbk. & Subsidiaries Structure Alamat Holding & Anak Perusahaan Address of Holding & Subsidiaries Company Tanggung Jawab Atas Laporan Tahunan 2014 The Responsibility for the Annual Report 2014 Struktur Organisasi Organization Structure Laporan Auditor Independen Independent Auditor’s Report Informasi Perseroan Corporate Information

02

Laporan Tahunan Annual Report 2014 PT. Pan Brothers Tbk.


Visi & Misi

Motto

Vision & Mission

Motto

03

“Clothing The World With Indonesian Heart” We are Going Global, moving forward as an Indonesian company with Indonesian spirit

Tema Theme Dalam menjalankan dan mengembangkan bisnisnya Pan Brothers senantiasa melihat jauh ke depan. Hal ini memerlukan tekad, ketahanan dan inisiatif untuk selalu mencari berbagai peluang baru, merevitalisasi daya saing, memperbaharui kompetensi yang dimiliki dan mengembangkan landasan usaha yang berkesinambungan. Kami senantiasa mengembangkan cara baru dalam berbisnis yang memungkinkan kami terus bertumbuh serta mengurangi dampak terhadap lingkungan. Ini juga memerlukan strategi dan inisiatif yang tepat untuk menjawab tantangan bisnis saat ini.

Visi Kami Our Vision Menjadi perusahaan apparel yang terpadu dan mendunia. To be an integrated and worldwide apparel supplier.

PBRX forsees and initiates actions for the future. Persistence, endurance and initiative are required to seize new opportunities, revitalise existing strengths and provide new platforms for sustainable growth. We would develop new ways of doing business that will allow us to continuosly grow our company while reducing environmental impacts. New strategies and corporate intiatives have been developed to ensure that PBRX can face today’s challenges effectively.

Misi Kami Our Mission Meningkatkan kinerja dan produk Perseroan dengan menerapkan keahlian manajemen yang terbaik secara terus menerus. To continuously improve Company’s performance and products and apply the best management practice. Menciptakan peluang yang terbaik bagi para karyawan untuk berkembang dan mencapai potensi maksimal. To create the best opportunities for our employees to develop and achieve their full potential. Meningkatkan secara maksimal nilai investasi para pemegang saham dan memberikan kesempatan yang menarik. To maximize shareholders’ value and provide attractive opportunities. Meningkatkan dan menerapkan Tata Kelola Perseroan yang Baik dan senantiasa berusaha mencapai yang terbaik. To enhance and implement Good Corporate Governance and continually strive for excellence. Memanfaatkan sumber daya keuangan secara efisien. To utilize our financial resources efficiently. Menjadi pemimpin di bidang penyuplai apparel serta memasok produk-produk bermutu dengan memaksimalkan kepuasan pelanggan. To be leader in the garment supply chain and supply the finest quality of apparel to ensure maximum costumers satisfaction. Menjadi perusahaan yang mempunyai tanggung jawab sosial serta ramah lingkungan. To be a socially responsible and environmentally friendly Company. Memberikan kontribusi aktif untuk pembangunan perekonomian Indonesia. To actively contribute to Indonesia economic development.

Logo Perseroan, digambarkan dengan tiga warna kombinasi yang dipadukan dengan tiga busur panah yang ditarik dengan sempurna, mengekspresikan filosofi Perseroan, bahwa untuk pencapaian kesuksesan, kekuatan dan kemakmuran diperlukan kesatuan yang harmonis antara Stakeholder, Manajemen dan Karyawan. The Company’s logo, portrayed by three color combination with three perfectly drawn archer’s bow, expresses the company’s philosophy to achieve its goal for success, prosperity, and strength through the harmonious unity of Stakeholder, Management, and Staff.

Visi, Misi, Motto, Tema dan Logo ini telah disetujui Direksi dan Dewan Komisaris. These Vision, Mission, Motto, Theme and Logo have been approved by the Board of Directors and Board of Commissioners.

04


Sekilas Mengenai Perseroan Company In Brief PT Pan Brothers, Tbk (Perseroan) didirikan berdasarkan akta notaris Misahardi Wilamarta, S.H, Jakarta No. 96 tanggal 21 Agustus 1980 kemudian diubah dengan akta notaris No. 58 tanggal 16 Oktober 1980. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam surat keputusan tanggal 30 Oktober 1980, No.YA/5/500/II serta diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 59. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan yang terakhir berdasarkan akta No. 7 tanggal 8 Februari 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH, dan telah mendapat pengesahan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. AHU-12017.AH.01.02 tahun 2011 tanggal 9 Maret 2011 dan tambahan Berita Negara Republik Indonesia No. 63 tanggal 7 Agustus 2012. Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi perindustrian, perdagangan hasil usaha industri tersebut, mengimpor alat-alat, pengangkutan dan perwakilan atau keagenan, jasa pengelolaan dan penyewaan gedung perkantoran, taman hiburan atau rekreasi dan kawasan berikat. Perusahaan berkedudukan di Tangerang, dan berusaha di industri garmen. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1981.

PT Pan Brothers, Tbk (the Company) was established based on notarial deed of Misahardi Wilamarta, S.H, Jakarta No. 96 dated August 21, 1980 then amended with notarial deed No. 58 dated October 16, 1980. The articles of association were approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in decree dated October 30, 1980, No. YA/5/500/II and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 59. The Company’s Articles of Association have been amended for several times and the latest amendment was based on notarial deed No. 7 dated February 8, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, and were approved by The Minister of Law and Human Rights in decree No. AHU-12017.AH.01.02 2011 dated March 9, 2011 and was published in the stated gazette of The Republic of Indonesia No. 63 dated August 7, 2012. According to article 3 of the Company’s Articles of Association, the scopes of the Company’s activities are industry, distribution of products, import of equipment, transportation and representative or agency, office building management and rental, recreation business and bonded zone. The Company is located in Tangerang and engaged in garment industry and started it's commercial operations in 1981.

Kegiatan utama Perseroan bergerak di bidang industri apparel dengan memproduksi berbagai jenis pakaian jadi dan berkantor pusat di Tangerang dengan pabrik Perseroan terletak di Tangerang, Boyolali dan Sragen.

The Company is mainly engaged in the apparel industry, manufacturing all kinds of garment, with its headquarters in Tangerang and manufacturing facilities throughout Tangerang, Boyolali and Sragen.

Saham Perseroan pertama kali ditawarkan kepada masyarakat di tahun 1990 dan telah tercatat di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 1990. Sampai 31 Desember 2014 Perseroan memiliki sepuluh anak perusahaan PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB), PT. Hollit International (HI), Continent 8 Pte Ltd. (C8), PT. Ocean Asia Industry (OAI), PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS), PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI), Cosmic Gear Ltd (CG), PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS), PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) dan PT. Victory Pan Multitex (VPM).

The Company offered its shares for the first time to the public in 1990 and the Company’s shares have been listed in the Indonesia Stock Exchange since 1990. Up to December 31st 2014 the Company has ten subsidiaries: PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB), PT. Hollit International (HI), Continent 8 Pte Ltd. (C8), PT. Ocean Asia Industry (OAI), PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS) and PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI), Cosmic Gear Ltd (CG), PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS), PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) dan PT. Victory Pan Multitex (VPM).

PT. Pan Brothers Tbk dan anak perusahaan bidang garmen memproduksi “Technical, Functional and Active Wear Jackets” suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, berbagai Pakaian Sports dan

PT. Pan Brothers Tbk and its garment subsidiaries manufacture Technical, Functional and Active Wear Jackets suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear and other garments suitable for Jogging, Hiking, and other Sports and


05

Pakaian Outdoor Activities dll. “Woven Garment” seperti Padded dan Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pant dan Dress Shirt, dll.. juga “Cut & Sewn Knit Garment”, seperti Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Shirts, dengan berbagai jenis bahan.

Outdoor Activities. The factory’s scope of production also includes “Woven Garments” such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pants Dress Shirt, “Cut and Sewn Knit Garments” such as Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits and Sweat Suits. All produced with a wide array of materials.

Pan Brothers dan anak perusahaan bidang garmen memasok antara lain : Japanese Brands (via Mitsubishi Corporation), Adidas, The North Face, Salomon, Nike, Under Armour, Arcteryx, Calvin Klein, J Crew, S. Oliver, Dillard, Wilson, Belk, Ping, Tommy Hilfiger, Victorinox, LL Bean, Orage, Peak Performance, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, Hugo Boss, Stella Mc Cartney, New Balance, Spyder, Jack Wolfskin, Mavic, Guess Inc, Jones of New York, Strelson, Joop, North Sails, Oviesse, Coin Spa, NZA-Transit Fashion, Brooks Brothers, Simint Spa, Holy Fashion, Next Retail, H & M, United Color of Benetton, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Ferrari, Massimo Dutti, Lacoste, dan lain-lain.

Pan Brothers and its garment subsidiaries supply to : Japanese Brands (via Mitsubishi Corporation), Adidas, The North Face, Salomon, Nike, Under Armour, Arcteryx, Calvin Klein, J Crew, S. Oliver, Dillard, Wilson, Belk, Ping, Tommy Hilfiger, Victorinox, LL Bean, Orage, Peak Performance, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, Hugo Boss, Stella Mc Cartney, New Balance, Spyder, Jack Wolfskin, Mavic, Guess Inc, Jones of New York, Strelson, Joop, North Sails, Oviesse, Coin Spa, NZA-Transit Fashion, Brooks Brothers, Simint Spa, Holy Fashion, Next Retail, H & M, United Color of Benetton, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Ferrari, Massimo Dutti, Lacoste, etc.

Ekspor Perseroan tersebar ke seluruh Amerika Serikat, Eropa Barat dan Timur, Kanada, Asia, Australia, dan negara-negara lainnya. Sebagai produsen garment yang berorientasi ekspor, Perseroan telah memenuhi persyaratan-persyaratan yang ditentukan oleh pelanggan. Di samping itu, Perseroan memenuhi seluruh kualifikasi yang meliputi pedoman keselamatan kerja, praktek kerja yang sehat dan hak asasi manusia.

The Company’s market has spread across the United States of America, Western and Eastern Europe, Canada, Asia, Australia, and various other countries. As an export oriented garment manufacturer, the Company complies with its customers’ requirements. In addition, the Company fulfills all the qualifications such as safety regulations, healthy work practices, and human rights.

Penjualan Perseroan setelah konsolidasi untuk tahun 2014 adalah sebesar USD 338.5 juta, turun sebesar 0,35 % dibandingkan dengan penjualan tahun 2013 sebesar USD 339.7 juta, penurunan terjadi karena adanya perubahan style beberapa order sehingga menurunkan tingkat output produksi.

The Company’s consolidated annual sales for the year 2014 is USD 338.5 million, decreased by 0.35 % compared to the Company’s annual sales revenue in year 2013 of USD 339.7 million, the decrease was due from the style change of new order causing decrease in production output.

ANAK PERUSAHAAN PERSEROAN PT. Pancaprima Ekabrothers anak perusahaan Perseroan berkantor pusat di Tangerang memproduksi berbagai jenis pakaian jadi dengan pabrik di Tangerang dan Boyolali.

THE SUBSIDIARIES COMPANY PT. Pancaprima Ekabrothers is subsidiary company with its head office in Tangerang. The company is engaged in apparel industry to manufacture all kinds of garment with factories located in Tangerang and Boyolali.

PT. Hollit International (sejak 1990) berkantor pusat di Jakarta, adalah sebuah perusahaan Product Development yang unik berpengalaman, dengan fokus menyiapkan dan mengembangkan trend model juga bahan yang dipakai. Menangani cukup banyak brand name dan life-style ternama, disamping yang diproduksi di Perseroan, Hollit telah bertahun-tahun menjalin kerjasama yang kuat dengan banyak pabrik garment tertentu yang memiliki kemampuan produksi garment inovatif, high quality produk ke pasar fashion. (lihat www.hollit.com).

PT. Hollit International (founded 1990) with its head office in Jakarta is a unique Product Development Company with a strong heritage. It is focused on product development and the company itself is actively following the latest trends in styling, finishing and materials. Working alongside the world’s renowned fashion brands and life-style companies, besides in-house production in PBT, Hollit has forged years of inseparable partnerships with carefully selected production partners so enabling it to supply major innovative and high-quality fashion products. (see www.hollit.com).

06 Continent 8 Pte. Ltd sebuah perusahaan Joint Venture di Singapura berkantor pusat di Singapura, didirikan tahun 2012 dengan kepemilikan 51 %. Perusahaan ini bergerak sebagai Agen Penjualan Apparel dan perusahaan Product Development.


Continent 8 Pte. Ltd is a Joint Venture Company having its basis and head office in Singapore, set-up in year 2012 with 51 % ownership. Continent 8 is categorized as Apparel Buying Agent and Product Development Company.

PT. Ocean Asia Industry berkantor pusat di Cikande, Serang, Banten sebuah perusahaan Joint Venture dengan SJ Industrial Pte, Ltd yang telah berpengalaman dalam memproduksi bahan baku kain, termasuk berbagai macam kain rajutan. Ocean didirikan tahun 2012 dengan kepemilikan 51 %, dengan ini Perseroan mulai masuk ke sektor hulu. Ocean memproduksi tekstil khususnya circular knitting fabric, pencelupan, perajutan, pencelupan benang dan kain printing. PT. Ocean Asia Industri saat ini mensupply untuk merek-merek internasional seperti : H&M, Gap, Walt Disney, Kohl's, Quick Silver dan Target Australia, dan lain-lain., dan akan terus melayani pabrik garmen dalam dan luar negeri.

PT. Ocean Asia Industry with head office in Cikande, Serang, Banten is a Joint Venture Company with SJ Industrial Pte, Ltd. that has a long experience in producing materials for apparel manufacture including various kinds of knitted fabrics. PT. Ocean Asia Industri was set- up in year 2012 with 51 % ownership, by this the Company has started the up-stream sector. Ocean Produce to textile focusing in circular knitted fabric in dyeing, knitting, yarn dyeing and fabric printing. Ocean Asia Industry is currently supplyng to international brands such as, but not limited to, H&M, Gap, Walt Disney, Kohl's, Quick Silver and Target Australia. The company will continue to serve both local and overseas garment manufacturer efficiently.

PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS) berkantor pusat di Jakarta dan didirikan sebagai induk dari perusahaanperusahaan retail milik Perseroan. Beroperasi mulai November 2013 dengan kepemilikan 99 % dan 1 % dimiliki oleh Entitas Anak PT. Pancaprima Ekabrothers. Perseroan memasuki ke sektor retail melalui joint venture dengan pihak yang memiliki latar belakang di bidang itu. Saat ini melalui PT. Apparelindo Mitra Andalan dengan kepemilikan 70 % telah memasarkan merek sendiri ZOE dan memasarkan merek Thailand Greyhound Original.

PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS) with head office in Jakarta was set up retail holding Company. APS started its activities in November 2013 and the Company holds 99 % of shares and PT. Panca Prima Ekabrothers holds 1 % of shares. The Company entered the retail sector by means of a joint venture with a company having a background in retail business. Now via PT. Apparelindo Mitra Andalan with 70% of shares, APS launched in-house brand ZOE and distributed Thailand brands Greyhound Original.

PT. Eco Smart Garment Indonesia sebuah perusahaan Joint Venture dengan Mitsubishi Corporation yang berkedudukan di Tokyo Jepang. Didirikan tahun 2013 dengan kepemilikan Perseroan 85 % dan Mitsubishi 15 %. Perusahaan ini memproduksi garment untuk buyer yang dipegang oleh Mitsubishi dan buyer lainnya.

PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI) a new Joint Venture Company with Mitsubishi Corporation based in Tokyo Japan. ESGI was set-up in 2013 and the Company holds 85 % shares while Mitsubishi holds 15 % shares. ESGI manufactures garments for Mitsubishi buyers and other buyers.

Cosmic Gear Ltd sebuah perusahaan Joint Venture di Hongkong, didirikan tahun 2014 dengan kepemilikan 51 %. Perusahaan ini bergerak sebagai Agen Penjualan Apparel dan perusahaan Product Development.

Cosmic Gear Ltd is a new Joint Venture Company based in Hongkong, set-up in year 2014 with 51 % ownership. This company functions as an Apparel Buying Agent and Product Development Company.

PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS) berproduksi sejak tahun 2014 dengan kepemilikan 99 %. Perusahaan ini memproduksi garmen terutama untuk tujuan ekspor.

PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS) has been operational since 2014 and the Company holds 99 % shares. PSS manufactures garments for the export market.

PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) sebuah perusahaan Joint Venture, didirikan tahun 2014 dengan kepemilikan Perseroan 51 %. Perusahaan ini memproduksi garment terutama untuk tujuan ekspor.

PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) a new Joint Venture Company, was set-up in 2014 and the Company holds 51 % shares. TPG produces garment mainly for export market.

PT. Victory Pan Multitex (VPM) sebuah perusahaan Joint Venture, didirikan tahun 2014 dengan kepemilikan Perseroan 51 %. Perusahaan ini memproduksi benang jahit dan benang bordir.

PT. Victory Pan Multitex (VPM) a new Joint Venture Company, was set-up in 2014 the Company holds 51 % shares. VPM produces threads for sewing and embroidery purposes.

07


Ringkasan Eksekutif Executive Summary NAMA PERUSAHAAN : PT. PAN BROTHERS Tbk. Berdiri sejak 21 Agustus 1980 Nomor Registrasi Perusahaan Publik : S1-121/SHM/MK-10/1990 Tanggal 28 Juni 1990. Tercatat di Bursa Efek sejak 16 Agustus 1990 Status : Perusahaan Publik dengan kode di Bursa Saham PBRX Modal Dasar : Rp. 300.000.000.000 (12.000.000.000 saham) Nomor Lisensi Industri : 230/DJA I/IVT-III/Non PMA-PMDN/VII/ 1992, tanggal 29 Juli 1992 N P W P : 01.136.073.2-054.000

NAME OF THE COMPANY PT. PAN BROTHERS Tbk. Established since Agustus 21st, 1980 Public Company Registration No. : S1-121/SHM/MK-10/1990, dated June 28, 1990. Listed in Capital Market since August 16, 1990. Status : Listing Company with Capital Market Code PBRX Capital Stock : Rp. 300,000,000,000 (12,000,000,000 shares) Industrial License No. : 230/DJA I/IVT-III/Non PMA-PMDN/VII/ 1992, Dated July 29, 1992 Tax Registered Number : 01.136.073.2-054.000

AKTIFITAS : Pengembang, Pemasok, Produsen Garment.

ACTIVITIES : Garment Developer, Supplier, Manufacturer

LINI USAHA : Pengembang, Pemasok, dan Produsen garmen PT. Pan Brothers Tbk dan anak Perusahaan garment memproduksi “Woven Garment” seperti Padded dan Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pant dan Dress Shirt, dll. “Technical, Functional and Active Wear Jackets” suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, berbagai Pakaian Sports dan Pakaian Outdoor Activities dll. “Cut & Sewn knit garment”, seperti Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Shirts, juga dengan menggunakan berbagai jenis bahan.

LINE OF BUSINESS : Developer, Supplier, Producer and Manufacturer of garments. PT. Pan Brothers Tbk and garment subsidiaries manufactures “Woven Garments” such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pants and Dress Shirt, etc. “Technical, Functional and Active Wear Jackets” suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, and other Sports and Outdoor Activities, etc, “Cut and Sewn Knit Garments” such as Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Suits using various fabric.

PASOKAN PRODUK UNTUK : Pan Brothers dan anak Perusahaan memasok : Japanese Brands (via Mitsubishi Corporation), Adidas, The North Face, Salomon, Nike, Under Armour, Arcteryx, Calvin Klein, J Crew, S. Oliver, Dillard, Wilson, Belk, Ping, Tommy Hilfiger, Victorinox, LL Bean, Orage, Peak Performance, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, Hugo Boss, Stella Mc Cartney, New Balance, Spyder, Jack Wolfskin, Mavic, Guess Inc, Jones of New York, Strelson, Joop, North Sails, Oviesse, Coin Spa, NZA-Transit Fashion, Brooks Brothers, Simint Spa, Holy Fashion, H & M, United Color of Benetton, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Ferrari, Massimo Dutti, Lacoste, dan lain-lain.

PRODUCT SUPPLY FOR : Pan Brothers and subsidiaries Company supply to : Japanese Brands (via Mitsubishi Corporation), Adidas, The North Face, Salomon, Nike, Under Armour, Arcteryx, Calvin Klein, J Crew, S. Oliver, Dillard, Wilson, Belk, Ping, Tommy Hilfiger, Victorinox, LL Bean, Orage, Peak Performance, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, Hugo Boss, Stella Mc Cartney, New Balance, Spyder, Jack Wolfskin, Mavic, Guess Inc, Jones of New York, Strelson, Joop, North Sails, Oviesse, Coin Spa, NZA-Transit Fashion, Brooks Brothers, Simint Spa, Holy Fashion, H & M, United Color of Benetton, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Ferrari, Massimo Dutti, Lacoste, etc.

ORIENTASI PEMASARAN : Mayoritas Ekspor

MARKET ORIENTATION : Majority Export

TUJUAN EKSPOR : Amerika Serikat, Komunitas Eropa, Eropa Timur, Kanada, Asia, Australia dan negara-negara lain.

EXPORT DESTINATION : United States of America, European Community, Eastern Europe, Canada, Asia, Australia, and other countries.

ALAMAT PERSEROAN : Kantor / Pabrik Tangerang : Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Telepon : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Faksimili : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com E-mail (Corporate Secretary) : [email protected] E-mail (Pemasaran) : [email protected]

CORPORATE ADDRESS : Office / Tangerang Factory : Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Facsimile : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com E-mail (Corporate Secretary) : [email protected] E-mail (Marketing) : [email protected]

JAM KERJA : Kantor : 08 : 30 Pagi - 05 : 30 Sore Pabrik Tangerang : 07 : 30 Pagi - 04 : 30 Sore

WORKING HOUR : Office : 08 : 30 AM - 05 : 30 PM Tangerang Factory : 07 : 30 AM - 04 : 30 PM

08


09


Ikhtisar Keuangan financial highlight Keterangan Accounts

2014

Pendapatan Bersih Net Sales

2013

2012

2011

2010

338.5

339.7

286.6

249.0

158.1

Laba (Rugi) Kotor Gross Profit (Loss)

39.6

41.8

31.7

27.7

17.6

Laba (Rugi) Operasi Operating Profit (Loss)

13.4

18.8

14.0

9.7

6.6

Laba (Rugi) Tahun Berjalan Net Profit (Loss) for the Year

10.1

10.4

6.9

7.4

4.0

Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Net Profit (Loss) attributable to equity holders

10.4

10.5

7.5

7.4

4.0

Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non pengendali Net Profit (Loss) attributable to non controlling interest

(0.2)

(0.1)

(0.5)

(0.1)

(0.0)

6,478,296

3,084,903

3,065,612

3,063,862

445,440

0.0016

0.0034

0.0024

0.0024

0.0089

Laba (Rugi) komprehensif Comprehensive Profit (Loss)

10.1

10.5

6.9

7.4

4.0

Laba (Rugi) komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Comprehensive Profit (Loss) attributable to equity holders

10.3

10.5

7.5

7.4

4.0

Laba (Rugi) komprehensif yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non pengendali Comprehensive Profit (Loss) attributable to non controlling interest

(0.2)

(0.1)

(0.5)

(0.1)

(0.0)

Modal Kerja Bersih Net Working Capital

210.7

119.4

32.2

37.3

13.8

Jumlah Aset Total Assets

366.5

233.8

208.3

173.9

103.2

Jumlah Liabilitas Total Liabilities

161.9

134.8

120.5

93,3

79.9

Jumlah Ekuitas Total Equity

204.6

99.1

87.8

80.6

23.3

Jumlah Saham Beredar (000) Total Outstanding Shares (000) Laba (Rugi) per Lembar Saham yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (dalam USD) * Earning (Loss) per Share attributable to equity holders (in USD)

Jumlah Kewajiban Bank Total Bank Debts

95.4

78.4

75.0

56.8

54.2

Imbal Hasil Aset Return on Assets (ROA)

2.75%

4.49%

3.32%

4.25%

3.85%

Imbal Hasil Ekuitas Return on Equity (ROE)

4.93%

10.59%

7.88%

9.17%

17.02%

Rasio Laba (Rugi) Bersih tahun berjalan vs Pendapatan Net Profit (Loss) for the Year Margin Ratio

2.99%

3.08%

2.42%

2.97%

2.50%

Rasio Lancar Current Assets Ratio

386.28%

334.90%

127.89%

142.32%

122.63%

Rasio Hutang Bank dengan Ekuitas Bank Debt to Equity Ratio

46.61%

79.20%

85.42%

70.54%

232.38%

Rasio Hutang Bank dengan Total Aset Bank Debt to Assets Ratio

26.02%

33.55%

35.99%

32.68%

52.52%

Rasio Liabilitas dengan Ekuitas Liability to Equity Ratio

79.10%

136.07%

137.32%

115.85%

342.44%

Rasio Liabilitas dengan Total Aset Liability to Total Assets Ratio

44.17%

57.64%

57.86%

53.67%

77.40%

EBITDA EBITDA EBITDA dengan Hutang Bank EBITDA to Bank Debt

21.7

26.1

20.1

17.3

10.6

22.72%

33.30%

26.84%

30.38%

19.59%

PERGERAKAN HARGA SAHAM TAHUN 2014 & 2013 DI PASAR REGULER HIGHEST AND LOWEST SHARE PRICE IN REGULER MARKET YEAR 2014 & 2013 Kwartal Quarter

Tertinggi Highest

Terendah Lowest

Penutupan Closing

1st quarter 2013 2nd quarter 2013 3rd quarter 2013 4th quarter 2013 1st quarter 2014 2nd quarter 2014 3rd quarter 2014 4th quarter 2014

430 780 640 590 453 460 438 530

375 355 500 370 310 398 385 412

380 590 540 420 428 431 413 505

Transaction Volume (000)

Outstanding Shares Vol. (000)

16,062 123,326 52,512 89,883 730,336 527,3081 676,128 312,310

Market Capitalization in IDR Billion

3,084,903 3,084,903 3,084,903 3,084,903 6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296

1,172.26 1,820.09 1,665.84 1,295.66 2,772.71 2,792.15 2,675.54 3,271.54

KOMPOSISI PEMEGANG SAHAM SHAREHOLDER COMPOSITION DECEMBER 31, 2014 Shareholders

Share (Vol)

Share (%)

Warrant (Vol)

Warrant (%)

Perorangan Lokal Local Individual Lembaga Lokal Local Institution Perorangan Asing Foreign Individual Lembaga Asing Foreign Institution Jumlah Total

1,979,192,750 3,587,429,683 127,621,728 784,051,450 6,478,295,611

30.55 % 55.38 % 1.97 % 12.10 % 100.00 %

0 0 0 0 0

0% 0% 0% 0% 0%

MANAJEMEN MANAGEMENT AS SHAREHOLDERS ON DECEMBER 31ST, 2014 Nama Name

Jabatan Position Direktur Utama President Director Direktur Director

Ludijanto Setijo Lilik Setijo

Jumlah Total

Banyaknya Volume

Persentase Percentage

6,400,000 6,400,000 12,800,000

0.10 % 0.10 % 0.20 %

Dalam jutaan USD kecuali dinyatakan lain Amounts in million USD unless otherwise stated. Perseroan melakukan perubahan penggunaan mata uang fungsional dari Rupiah menjadi USD tahun 2013 untuk tahun 2012, 2011 dilakukan penyajian kembali dan untuk 2010 dilakukan penyetaraan sederhana dengan kurs tengah akhir tahun. Perubahan dilakukan dalam rangka penerapan PSAK 10 (Revisi 2010), dimana mata uang fungsional perusahaan teridentifikasi adalah Dollar Amerika Serikat.

PENDAPATAN BERSIH NET SALES 2011 158.1

2015 338.5

2012 249.0

Company made changes in the functional currency of the IDR to U.S. dollar in 2013, re-stated for year 2012, 2011 and for year 2010 with simple equation using December 31st exchange rate. Change were made in the context of the application of SFAS 10 (Revised 2010), which identified the company’s functional currency is the U.S. dollar.

LABA (RUGI) OPERASI OPERATING PROFIT (LOSS) 2011 6.6

2015 13.4

2012 9.7

JUMLAH ASET TOTAL ASSETS 2011 103.2

2011 23.3

2014 339.7

dalam jutaan USD in million USD

2013 14.0

2014 18.8


2013 208.3

2014 233.8


2013 87.8

Percentage

1,705,663,343 shares 1,286,821,200 shares 2,992,484,543 shares

26.33 % 19.86 % 46.19 %

PEMEGANG SAHAM PENGENDALI CONTROLLING SHAREHOLDERS PT. Trisetijo Manunggal Utama adalah pemegang saham pengendali dengan kepemilikan sebesar 26,33 %. Name of shareholders

2013 286.6

Volume

2015 204.6

2012 80.6

2012 173.9

Name of Shareholders > 5 % PT. Trisetijo Manunggal Utama PT. Ganda Sawit Utama Jumlah Total

TOTAL EKUITAS TOTAL EQUITY 2015 366.5

Komposisi Pemegang Saham Per Desember 31, 2014 dengan Kepemilikan 5 % Atau Lebih Sbb: Shareholders Composition December 31, 2014 With More or Equivalent To 5 % :

2014 99.1


Ludijanto Setijo Anne Patricia Sutanto Jumlah Total

PT. Trisetijo Manunggal Utama as controlling shareholders has 26.33 % of the Company shares. Percentages of shares 81,79 % 18,21 % 100.00 %

Position Direktur Director Komisaris Commissioner

10


SEJARAH PENCATATAN SAHAM PERSEROAN HISTORY OF THE COMPANY LISTING SHARES TANGGAL DATE

KEGIATAN ACTIVITY

JUMLAH SAHAM TOTAL SHARES

16 August 1990

Penawaran Perdana 3.800.000 saham dengan nilai nominal @ Rp. 1.000,- Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 12,80 Miliar. Initial Public Offering (I P O) 3,800,000 at par @ Rp. 1,000.-. Issued and Paid in Capital Rp. 12.80 Billion.

12.800.000

09 June 1992

Saham Bonus dari Agio. Pemegang 1 saham mendapat 2 saham bonus. Nilai nominal @ Rp. 1,000,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38.40 Miliar. Shares from Agio. 1 share got 2 bonus shares . Par value @ Rp. 1,000,-; Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

38.400.000

Total saham 38.400.000 a Rp. 1.000,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Total share 38,400,000 at par Rp. 1,000; Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

38.400.000

Stock Split effektif 23 April 1997, menurunkan nominal saham dari @ Rp. 1.000,- menjadi @ Rp. 500,- (setelah stock split total saham 76.800.000 @ Rp. 500,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar). Stock Split effective in April 1997, decreased par value from Rp. 1,000.to Rp. 500.- (after stock split total share increased to 76,800,000 at par value Rp. 500.-. Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion).

76.800.000

31 December 1997 - 2002

Total saham 76.800.000 @ Rp. 500,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Total shares 76,800,000 @ Rp. 500,-; Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

76.800.000

10 January 2003

Stock Split 10 Januari 2003, (setelah stock split total shm 384.000.000 @ Rp. 100,-); Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Stock Split January 10th 2003, (after stock split total shares was 384,000,000 @ Rp. 100.-). Issued and Paid in Capital Rp. 30.40 Billion.

384.000.000

31 December 2003 - 2004

Total saham 384.000.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Total shares 384,000,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

384.000.000

16 July 2005

PUT 1 (akhir PUT 1 tgl. 27 Juli 2005). PUT 1 sejumlah 61.440.000 saham, sehingga total saham menjadi 445.440.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 44,54 Miliar. LPO 1 (LPO 1 ended July 27th 2005). LPO 1 of 61,440,000 shares, total shares after that was 445,440,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 44.54 Billion.

445.440.000

31 December 2005-2010

Total saham menjadi 445.440.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 44,54 Miliar. Total shares was 445,440,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 44.54 Billion.

445.440.000

25 January 2011

PUT 2 (akhir PUT 2 tgl. 19 Januari 2011). PUT 2 sejumlah 320.525.000 saham, sehingga total saham menjadi 765.965.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,60 Miliar. LPO 2 (LPO 2 ended January 19th 2011). LPO 2 was 320,525,000 shares, total shares increase to 765,965,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.60 Billion.

765.965.000

31 December 1992 - 1996

09 January 1997

PUT 2 menyertakan Waran Seri I yang dapat ditebus mulai 7 Juli 2011 dan berakhir 7 Januari 2013. LPO 2 was include Warrant Seri I and can be exercised starting July 7th 2011 and ending at January 7th 2013.

11


SEJARAH PENCATATAN SAHAM PERSEROAN HISTORY OF THE COMPANY LISTING SHARES TANGGAL DATE

KEGIATAN ACTIVITY

JUMLAH SAHAM TOTAL SHARES

15 June 2011

Stock Split 15 Juni 2011 (setelah stock split total saham 3.063.860.000 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,60 Miliar). Stock Split June 15th 2011 (after stock split total shares was 3,063,860,000 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.60 Billion.

3.063.860.000

31 December 2011

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I, s/d 31 Des 2011 sejumlah 1.660 saham. (setelah penebusan Waran Seri I total saham 3.063.861.660 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,60 Miliar). After adding with some Warrant Seri I excercised until Dec 31st 2011 was 1,660 shares (after excercised Warrant Seri 1 total shares was 3,063,861,660 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.60 Billion).

3.063.861.660

31 December 2012

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I, s/d 31 Des 2012 sejumlah 1.755.208 saham. (setelah penebusan Waran Seri I total saham 3.065.612.208 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,64 Miliar). After adding with some Warrant Seri I excercised until Dec 31st 2012 was 1,755,208 shares (after excercised Warrant Seri 1 total shares was 3,065,612,208 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.64 Billion).

3.065.612.208

07 January 2013

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I, sejumlah 21.042.672 saham. (setelah penebusan Waran Seri I total saham 3.084.902.672 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 77,12 Miliar). After adding all Warrant Seri I excercised was 21,042,672 shares (after excercised Warrant Seri 1 total shares was 3,084,902,672 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 77.12 Billion).

3.084.902.672

31 December 2013

Jumlah saham tetap 3.084.902.672, dengan nominal @ Rp. 25,dengan Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 77,12 Miliar. Total shares was 3,084,902,672 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 77.12 Billion.

3.084.902.672

27 January 2014

PUT 3 (akhir PUT 3 tgl. 16 Januari 2014). PUT 3 sejumlah 3.393.392.939 saham, sehingga total saham menjadi 6.478.295.611 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 161,96 Miliar. LPO 3 (after LPO 3 January 16th 2014). LPO 3 for 3,393,392,939 shares, total shares was 6,478,295,611 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 161.96 Billion.

6.478.295.611

12


13


Sambutan Dewan Komisaris Message From The Board Of Commissioners

Supandi Widi Siswanto Komisaris Utama / Independen President Commissioner / Independent

Dewan Komisaris telah menelaah Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan menyetujui laporan yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International).

The Board of Commissioners has reviewed the Company’s Financial Statements for the year ended December 31st, 2014 and agrees with the Report as audited by Accounting Firms Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International).

Dewan Komisaris secara rutin mengadakan rapat dengan Dewan Direksi dan Komite Audit untuk mengikuti dan memantau kinerja Perseroan, dan telah menerima Laporan Komite Audit dan laporan Dewan Direksi dari waktu ke waktu, dan mengetahui perkembangan Perseroan dengan baik.

The Board of Commissioners has met regularly with the Board of Directors and Audit Committe to update and monitor the performance of the Company. The Board of Commissioners has also received Audit Committee report and Board of Directors report from time to time and has better knowledge on the Company’s development.

Dewan Komisaris menilai Dewan Direksi dan team telah berhasil menjalankan Perseroan kearah yang sesuai dengan rencana yang telah disetujui. Kehati-hatian dalam berbisnis telah membuat Perseroan tetap stabil dalam tahun 2014 yang penuh tantangan dengan tetap mengukir prestasi. Dewan Komisaris juga dapat menyetujui rencana yang disiapkan dan dipaparkan oleh Dewan Direksi mengenai rencana-rencana kedepan.

The Board of Commissioners appreciates the Board of Directors and management teams who have been succeessful running the Company in accordance with the approved plan. A prudent business approach has enabled the Company to overcome the challenging year of 2014 through the same performance. The Board of Commissioner has also agreed on the future plan that has been prepared and presented by the Board of Directors.

Dalam tahun 2014 Perseroan mendirikan empat Anak Perusahaan baru. Per 31 Desember 2014 Perseroan memiliki sepuluh Anak Perusahaan, yaitu: PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB), PT. Hollit International (HI), Continent 8 Pte Ltd. (C8), PT. Ocean Asia Industry (OAI), PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS), PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI), Cosmic Gear Ltd (CG), PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS), PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) dan PT. Victory Pan Multitex (VPM). Seluruh Anak Perusahaan terkait dengan lini bisnis Perseroan dibidang Tekstil dan Produk Tekstil. Empat dari rencana tujuh pabrik garment Anak Perusahaan PT. Eco Smart Garment Indonesia telah berdiri di Klego dan Sambi, Boyolali, Jawa Tengah.

In year 2014 the Company set-up four Subsidiaries Company. Up to December 31st 2014 the Company has ten Subsidiaries Company: PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB), PT. Hollit International (HI), Continent 8 Pte Ltd. (C8), PT. Ocean Asia Industry (OAI), PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS) and PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI), Cosmic Gear Ltd (CG), PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS), PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) dan PT. Victory Pan Multitex (VPM). All subsiadiaries business line are Textile and Product Textile category. Four of planned seven PT. Eco Smart Garment Indonesia manufacturing facilities already constructed located in Klego and Sambi, Boyolali, Central Java.

14 Dewan Komisaris telah secara berkala mereview pencapaian Perseroan dalam tahun 2014 yang dipresentasikan dalam Laporan Keuangan Perseroan. Dewan Komisaris juga melihat upaya Perseroan meningkatkan Standar Pengelolaan Perseroan yang terbaik dan menjadikan ini sebagai komitmen Perseroan, ditopang oleh Komite Audit yang handal dan karyawankaryawati yang loyal dan berkualitas.


15


The Board of Commissioners has regularly reviewed the Company’s result in year 2014 presented in the Financial Statements. The Board of Commissioners has seen the Company’s effort to increase Good Corporate Governance standards as commited by the company, supported by professional Audit Committee, loyal and qualified staffs.

Berkenaan dengan Tata Kelola Perusahaan, kami merasa puas dengan kepatuhan Perseroan terhadap standar tata kelola yang relevan dan regulasi internal kami, termasuk peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia. Penilaian kami dibuat berdasarkan pembahasan berkala dengan Direksi dan Laporan Ketua Komite Audit yang mencangkup laporan keuangan Perseroan yang diaudit, kualitas pendapatan, rencana kerja audit internal dan akuntan publik.

In respect of Corporate Governance, we are fully satisfied with the Company’s compliance with all relevant governance standards and internal regulation, including the Indonesia Financial Sevices Authority and Indonesian Stock Exchange regulations. Our judgement is made on the basis of our regular reviews with the Board of Directors and reports from Chairman of the Audit Committe on the company’s audited financial statements, quality of earnings,internal and external auditor’s work plans.

Pada tanggal 15 November 2013 Perseroan melakukan Pendaftaran ke OJK untuk menerbitkan Saham baru dalam rangka Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu ke III dan mendapatkan persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 20 Desember 2013 menerbitkan saham baru sejumlah 3.393.392.939 dengan harga Rp. 300,- setiap saham dan total dana yang diterima Perseroan adalah sebesar Rp. 1.018.017.881.700,- yang dimulai tanggal 9 Januari 2014 dan berakhir tanggal 23 Januari 2014 dengan pesanan lebih.

On November 15th, 2013 the Company registered on Right Issue III to OJK and got the approval from Extra Ordinary General Meeting of Shareholders December 20th, 2013 to add new shares on Right Issue scheme for 3,393,392,939 with price Rp 300,- per share with total fund amounted to Rp. 1.018.017.881.700,starting from January 9th, 2014 until January 23th, 2014 with oversubscribe.

Tahun 2014 ini Perseroan dan Anak Perusahaan memenangkan beberapa Awards. • 2 (dua) Penghargaan Industri Hijau 2014 dari Departemen Perindustrian Republik Indonesia. (15 Oktober 2014). • Penghargaan The Best Corporation for Learning Organization 2014 dari Majalah Business Review. (21 Agustus 2014). • Penghargaan The Best CEO Listed Company 2014 (Bpk. Ludijanto Setijo sebagai CEO dari PBRX) dari Majalah Business Review. (21 Agustus 2014). • Penghargaan Perusahaan Tekstil dan Garment Terbaik 2014 dari Majalah Economic Review. (29 Agustus 2014). • Penghargaan Forbes The Best of The Best 2014 dari Majalah Forbes. (10 Desember 2014). • Penghargaan Indonesia Best Corporate Transformation 2014 dengan katagori Excellent Achievement dari Majalah SWA dan Win Solution. (12 February 2015).

In year 2014 the Company and subsidiaries company awarded some Awards. • 2 (two) Green Industry Award 2014 from Departement of Industry Republic Indonesia (October 15, 2014). • The Best Corporation for Learning Organization 2014 Award from Business Review magazine. (August 21, 2014). • The Best CEO of Listed Company 2014 Award (Mr. Ludijanto Setijo as CEO of PBRX) from Business Review magazine. (August 21, 2014). • The Best Textile and Garment Company 2014 Award from Economic Review magazine. (August 29, 2014). • Forbes The Best of The Best 2014 Award from Forbes magazine. (December 10, 2014). • Indonesia Best Corporate Transformation 2014 Award with Excellent Achievement category from SWA magazine and Win Solution. (February 12, 2015).

Program CSR, Standar Perilaku dan Lingkungan Perseroan didukung penuh oleh Dewan Komisaris.

The Company’s CSR, Code of Conduct and Environment programmes have the full support of the Board of Commissioners.

Dalam tahun 2015 Perseroan ataupun melalui PT. Pancaprima Ekabrothers juga merencanakan pendirian perusahaan baru dan atau pengambilalihan mayoritas saham. Seluruh rencana ini terkait dengan bisnis inti Perseroan: ke hulu yaitu tekstil, setara di industri garment atau lebih hulu lagi serat dan pemintalan; usaha pendukung yaitu antara lain bordir, printing, laundry, pembuatan apparel dengan merek sendiri, pendirian perusahaan sourcing dan development apparel; ke hilir memasuki bidang retail apparel.

In year 2015 the Company, or through PT. Pancaprima Ekabrothers, also plan to set-up new businesses and or take-over majority shares. All of these plans related to core business of the Company: up stream such as textile manufacturers, also in garment manufacturing or more upstream to fibre and spinning; supporting business such as embroidery, printing, laundry, own brands collection, sourcing and apparel development, etc; down stream to apparel retail business.

Akhir kata, kami menyampaikan terima kasih dan apresiasi yang tulus kepada para pelanggan, pemasok, kreditur, Dewan Direksi, seluruh jajaran Manajemen dan staf atas dukungan mereka selama ini. Kami juga menghaturkan terima kasih kepada para pemegang saham atas keyakinan dan kepercayaan yang diberikan kepada Perseroan. Dengan dukungan mereka, kami yakin akan dapat bersama-sama mencapai prestasi yang lebih baik di tahun mendatang.

Finally, we extend our sincere gratitude and appreciation to our valued customers, suppliers, creditors, the Managements and staffs for supporting us over the years. We also thank our shareholders for the confidence and faith that have been shown to the Company. With their continuing support, we look forward to achieveing new heights together in the years ahead.

Tangerang, 27 Maret 2015 Tangerang, March 27th, 2015 Dewan Komisaris PT. Pan Brothers Tbk. The Board of Commissioners PT. Pan Brothers Tbk.

Supandi Widi Siswanto Komisaris Utama President Commissioner

16



Dewan Komisaris

Profil Dewan Komisaris

The Board of Commissioners

Biography The Board of Commissioners

17

Supandi Widi Siswanto Komisaris Utama / Komisaris Independen President Commissioner / Independent Commissioner Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen lahir di Boyolali, tanggal 6 November 1959 Born in Boyolali on November 6th, 1959 Beliau telah menjabat sebagai Komisaris Utama / Komisaris Independen Perseroan sejak 31 Mei 2013, berdasarkan Akte No 108, tanggal 31 Mei 2013 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau seorang Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen lulus dari Universitas Prof Dr Moestopo, Jakarta tahun 1992. Beliau juga telah mengikuti banyak Pendidikan non Formal dan berbagai Pelatihan di bidang Keuangan dan Pasar Modal di dalam dan Luar Negeri. Pengalaman kerja beliau antara lain dalam bidang keuangan 1979 – 1982 di PT Dharma Niaga, di PT Batik Keris, di PT Pertani; Biro Penilaian Perusahaan di Bapepam LK 1983 – 1992; Berbagai Posisi di PT Bursa Efek Indonesia dengan posisi terakhir sebagai Direktur Keuangan dan SDM. Saat ini juga merupakan Komisaris Independen PT SMR Utama Tbk dan Komisaris Utama PT Sitara Propertindo. Sebagai Komisaris Utama/ Komisaris Independen, Bapak Supandi Widi Siswanto secara rutin mengikuti kegiatan Perseroan dengan menghadiri rapat-rapat Dewan Komisaris, rapat-rapat Komite Audit dan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal. Mr. Supandi was appointed as President Commissioner/ Independent Commissioner of the Company since May 31st, 2013 based on notarial deed No. 108 dated May 31th, 2013 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Supandi graduated as S1 or Bachelor in Economic majoring Management from Universitas Prof Dr Moestopo, Jakarta in year 1992. Mr Supandi has many non formal education backgrounds and traning in Finance and Capital Market in Indonesia and abroad. Mr.Supandi has various experiences in finance 1979 – 1982 in PT Dharma Niaga, in PT Batik Keris, in PT Pertani; 1983 – 1992 Bapepam LK in Biro Penilaian Perusahaan; 1992 – 2012 Various Position in PT Bursa Efek Indonesia with last position as Finance and HR Director; Now also as Independent Commissioner PT SMR Utama Tbk and President Commissioner PT. Sitara Propertindo. As a President Commissioner / Independent Commissioner, Mr. Supandi Widi Siswanto has routinely overseen the Company affairs by joining the meetings of the Board of Commissioners, Audit Committee meetings and continuously updates the relevant regulations in the capital market.

Supandi Widi Siswanto Sutjipto Budiman Komisaris Independen Independent Commissioner

Komisaris Utama / Independen President Commissioner / Independent

Dhanny Cahyadi Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner

18


Dhanny Cahyadi Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Jakarta tanggal 11 Januari 1968 Born in Jakarta on January 11st, 1968 Beliau telah menjabat selaku Wakil Komisaris Utama Perseroan sejak 31 Mei 2013 berdasarkan Akte No 108, tanggal 31 Mei 2013 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau lulus Sarjana Teknik Elektro dari Institut Teknologi Bandung tahun 1991, dan Master of Business Administration dari Graduate School of Management, University of Sydney, Australia tahun 1993. Beliau juga telah berpengalaman di banyak perusahaan antara lain 1994 – 2001 di PT Jardine Fleming Nusantara dengan jabatan terakhir sebagai Vice President; 2001 – 2002 di JP Morgan Securities Indonesia sebagai Vice President; 2002 – 2004 di PT Deutsche Securities Indonesia sebagai Direktur; 2004 – 2007 di PT Citigroup Securities Indonesia sebagai Direktur dan Kepala Fixed Income Capital Market; 2007 – 2012 di PT ING Securities Indonesia sebagai Direktur Utama & Kepala Investment Banking; Sebagai Wakil Komisaris Utama, Bapak Dhanny secara rutin mengikuti kegiatan Perseroan dengan menghadiri rapat-rapat Komite Audit, rapat-rapat Dewan Komisaris dan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal. Mr. Cahyadi was appointed as Vice President Commissioner of the Company since May 31st, 2013 based on notarial deed No. 108 dated May 31th, 2013 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Cahyadi graduated with Bachelor degree in Electrical Engineering from Institut Teknologi Bandung in 1991, and with Master degree of Business Administration from Graduate School of Management, the University of Sydney, Australia in 1993. Previous working experience include: 1994 – 2001 in PT Jardine Fleming Nusantara with last position as Vice President; 2001 – 2002 in PT JP Morgan Securities Indonesia as Vice President; 2002 – 2004 in PT Deutsche Securities Indonesia as Director; 2004 – 2007 in PT Citigroup Securities Indonesia as Director and Head of Fixed Income Capital Market; 2007 – 2012 in PT ING Securities Indonesia as President Director and Head of Investment Banking; As an Vice President Commissioner, Mr. Cahyadi has routinely overseen the Company affairs by joining Audit Committee meetings, meetings of the Board of Commissioners and continuously updates the relevant regulations in the capital market. Sutjipto Budiman Komisaris Independen / Ketua Komite Audit Independent Commissioner / Chairman of Audit Committee Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Bandung tanggal 18 Nopember 1965 Born in Bandung on November 18th, 1965 Beliau menjabat selaku Komisaris Independen / Ketua Komite Audit Perseroan sejak 13 Mei 2011 berdasarkan Akte No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau seorang konsultan dengan latar belakang pendidikan Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor dan Sarjana Akuntansi. Pengalaman kerja beliau antara lain dalam bidang konsultan keuangan, auditor dan konsultan ISO 9001 di berbagai sektor usaha termasuk perusahaan garment. Bergabung dengan Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (dahulu Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004 dan Hanadi Sudjendro & Rekan-KPMG 1989-1991, saat ini beliau Direktur Widya Presisi Solusi yang membidangi jasa Outsourcing Penggajian, Proses Bisnis dan Pelatihan. Sebagai Komisaris Independen, Bapak Sutjipto Budiman secara rutin mengikuti kegiatan Perseroan dengan menghadiri rapat-rapat Komite Audit, rapat-rapat Dewan Komisaris dan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal. Mr. Budiman was appointed Independent Commissioner/ Chairman of Audit Committee of the Company since May 13th, 2011 based on notarial deed No. 41 dated May 13th, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Budiman is a consultant with education backgrounds : Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor and B.A. in Accounting. Mr. Budiman has various experiences as financial consultant, auditor and ISO 9001 consultant at various company including garment company . He joined Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (previously Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004, Hanadi Sudjendro & Co –KPMG 1989 -1991. Now he is a Director of Widya Presisi Solusi which assists client in Payroll Outsourcing, Business Process and Training. As an Independent Commissioner, Mr. Sutjipto Budiman has routinely overseen the Company affairs by joining the Company to attend Audit Committee meetings, meetings of the Board of Commissioners and continuously updates the relevant regulations in the capital market.


19

20


21


Laporan Dewan Direksi Message From The Board of Directors

Ludijanto Setijo Direktur Utama President Director

Kami panjatkan puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala karunia dan rahmat-Nya yang telah dilimpahkan kepada PT. Pan Brothers Tbk, sehingga Perseroan tetap mendapat kepercayaan dan dukungan dari pelanggan dan seluruh stakeholder.

We would like to thank God the Almighty for all His grace and blessing bestowed upon PT. Pan Brothers Tbk, so that the Company was able to get the trust and support from buyers and all stakeholders.

Perseroan berhasil mempertahankan penjualan tahun 2014 meskipun terjadi penurunan sebesar 0,35 % dari USD 339.7 juta ke USD 338.5 juta. Penurunan terjadi karena adanya perubahan style beberapa order baru sehingga menurunkan tingkat output produksi.

The Company still maintain sales in year 2014 although slight decrease by 0.35 % from USD 339.7 million to USD 338.5 million. The decrease was due to the style change of new orders causing decrease in production output.

Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Perseroan telah melaksanakan Pengelolaan Perseroan Yang Baik. Komite Audit dan Auditor Internal telah dibentuk sejak tahun 2002. Komite Audit telah menelaah lingkup aktivitas dan independensi Auditor Luar Perseroan serta kecukupan struktur pengendalian intern Perseroan. Komite Audit juga telah menelaah proses pelaporan keuangan Perseroan, hal-hal penting lainnya dan ketaatan pada kebijakan-kebijakan Perseroan, hukum dan peraturan yang berlaku di Indonesia.

Good Corporate Governance The Company has exercised Good Corporate Governance. The Audit Commmittee and Internal Audit was already set-up since 2002. The Audit Committee has reviewed the scope of activities and independence of Company’s external auditor as well as the adequacy of the Company’s internal control structure. It has also taken the responsibility of reviewing the Company’s financial reporting process, other significant matters and compliance with the Company’s policies as well as Indonesia’s existing laws.

Perseroan telah menganggarkan gaji Dewan Komisaris, Dewan Direksi dan Komite Audit untuk tahun 2014 sebesar Rp. 12 miliar.

The Company has budgeted the remuneration for the Board of Commissioners, the Board of Directors, and the Audit Committee for year 2014 of Rp. 12 billion.

Program-program pengembangan sumber daya manusia tetap merupakan bagian penting dari kebijakan kami. Kami telah menyelenggarakan berbagai pelatihan di dalam dan di luar perusahaan selama tahun 2014, dan kami akan terus mempertahankan komitmen ini untuk meningkatkan pengembangan sumber-daya manusia.

Human resources development programs still constitute a vital part of our policy. We have conducted various in-house and external training during year 2014, and we will maintain this commitment to improve the human resources development.

Prospek Usaha Melihat ke tahun 2015, Perseroan memperkirakan ekspor Indonesia akan tetap meningkat dan memiliki peluang bagi perusahaan yang mampu bersaing di pasar global.

Business Prospects Looking into year 2015, we expect that the Indonesian export would grow and give opportunities for the potential companies to compete in the global market.

Tahun 2015 akan merupakan tantangan bagi industri garmen di Indonesia, Perseroan akan lebih agresif untuk bersaing dengan memberikan lebih banyak jenis produk, harga yang kompetitif dan pengiriman tepat waktu. Sesuai dengan kebutuhan pembeli yang memprioritaskan untuk memberikan order pada pemasok besar, maka keputusan perluasan Perseroan dan anak perusahaan untuk meningkatkan kapasitas memberikan keuntungan bagi Perseroan.

Year 2015 will be a year of challenges for garment industry in Indonesia, the company will be more aggressive to compete by providing more products range, competitive price and on time delivery. To meet with buyer’s requirement which prioritize placement order to the big supplier, the expansion decision of the company and subsidiary to increase capacity provide advantages to the company.

Perseroan akan terus memaksimalkan utilisasi, penggantian mesin-mesin tua yang tidak efisien, berbagai sistem yang dapat membantu dan melancarkan produksi, pengembangan tenaga-kerja terus menerus untuk tetap bersaing di pasar global dan memberikan kontribusi bagi ekspor Indonesia.

The company would continue to maximize our capacity utilization, replace old inefficient machines, and build our manpower in order to remain competitive in the global market and to provide contributions to Indonesia’s export.

22


Perseroan fokus dengan industri garmen dan seluruh industri pendukungnya, dan tetap yakin prospek industri ini. Tahun 2015 Perseroan ataupun melalui PT. Pancaprima Ekabrothers merencanakan pendirian perusahaan baru dan atau pengambilalihan mayoritas saham. Seluruh rencana ini terkait dengan bisnis inti Perseroan: ke hulu yaitu tekstil, setara industri garment atau lebih hulu lagi serat dan pemintalan; usaha pendukung yaitu antara lain bordir, printing, pembuatan garmen dengan merek sendiri, pendirian perusahaan sourcing dan development garment; ke hilir memasuki bidang retail garmen melalui PT. Apparelindo Prima Sentosa.

The Company continues to focus in the garment industry and its supporting industries, and we are confident of the prospect of this industry. In year 2015 the Company or through PT. Pancaprima Ekabrothers plan to set-up new businesses and or take-over majority shares. All of these plans related to core business of the Company: up stream such as textile/ fabric mills, also in garment manufacturing or more upper to fibre and spinning; supporting business such as embroidery, printing, own brands collection, sourcing and garment development, etc; down stream to retail business though PT. Apparelindo Prima Sentosa.

Perseroan telah melakukan Penawaran Umum Terbatas III dengan total dana yang telah diterima dalam bulan Januari 2014 sebesar Rp. 1.018.017.881.700,- dan sebagian telah digunakan sesuai rencana.

The Company did Right Issue III and all fund fully received in January 2014 amounted to Rp. 1.018.017.881.700,and some of the fund already used as plans.

Perseroan saat ini telah siap memasok seluruh jenis garmen, dan menjadikan Perseroan sebagai onestop shopping bagi buyer untuk semua jenis garmen. Di tahun 2015, Perseroan akan terus mencari dan melakukan kerjasama dengan perusahaan yang mempunyai pengalaman memproduksi garmen jenis lain, dan menjadikan mereka sebagai vendor perusahaan yang mengerjakan order milik Perseroan. Perseroan terus memperkuat tim untuk memastikan pengawasan langsung terhadap kualitas, produktifitas dan delivery time, agar dapat memuaskan pelanggan Perseroan. Saat ini dan secara terus menerus, Perseroan melakukan kolaborasi dengan supplier bahan baku (kain) agar dapat diperoleh sinergi yang menguntungkan bagi perkembangan Perseroan.

The Company currently manages to supply all types of garments, and the Company is heading towards becoming a one-stop shopping for buyers with a varied product range. In 2015, the Company would search and work together with other factories that has experience in other kinds of garment production, and make them as vendor companies which produce the Company’s order. The Company would continuously strengthen the team to ensure the direct control of quality, productivity and delivery accuracy/timing, so that the customers are satisfied. Currently and for the future, the Company engages and collaborates with fabric suppliers so there will be mutual synergy for the development of the Company.

23


Apresiasi dan Ucapan Terima Kasih Sebagai penutup, kami hendak menyampaikan terimakasih yang mendalam kepada karyawan dan karyawati Perseroan dimana tingkat kesuksesan merupakan hasil dari kreativitas dan kerja-keras karyawan dan karyawati yang beruntung dimiliki oleh Perseroan. Bagi Perseroan, sumber daya manusia adalah pusat dari seluruh aktivitas Perseroan. Kami memberikan prioritas pada mereka dalam pengembangan profesionalisme, keseimbangan kehidupan, dan kemampuan mereka untuk berkontribusi pada Perusahaan. Kemampuan kami mewujudkan eksistensi sebagai Perseroan yang mengglobal akan terus merupakan hasil dari inisiatif dan kerja-keras para karyawan dan karyawati.

Our Appreciation & Thanks In conclusion, we would like to deeply thank our employees where the Company level of success is a result of creative and hardworking employees whom we have been fortunate enough to have in the Company. In our Company, our people are at the centre of everything we do. Priority is given to their professional development, life balance, and ability to contribute equally as part of diverse workforce. The ability for us to realize our existence as Global Company will continue to be the result of the initiative and hardwork of the Company’s employees.

Kami menyampaikan apresiasi kami yang mendalam dan terima kasih kepada para pelanggan, pemasok, pemangku kepentingan, Dewan Komisaris dan pemegang saham atas kepercayaan yang telah diberikan kepada Perseroan.

We express our deepest appreciation and gratitude to our customers, suppliers, stakeholders, Board of Commissioners and shareholders for the vote of confidence in the Company.

Tangerang, 20 Maret 2015 Tangerang, March 20th, 2015 Dewan Direksi PT. Pan Brothers Tbk. The Board of Directors PT. Pan Brothers Tbk.


24


25


Dewan Direksi The Board of Directors

Hwang Sei Wook (Michael Hwang) Direktur Director

Lilik Setijo Direktur Director

Murali Krishnan Ramakrishna Pillai Direktur Director

Fitri Ratnasari Hartono Direktur Director


Anne Patricia Sutanto Wakil Direktur Utama Vice President Director

26



27

Profil Dewan Direksi Biography the Board of Directors Ludijanto Setijo Direktur Utama President Director Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Surabaya tanggal 22 Nopember 1970 Born in Surabaya on November 22nd, 1970 Lulusan Nakano School of Business – Jepang di tahun 1993. Beliau diangkat sebagai Direktur Utama Perseroan sejak 22 Juni 2010 berdasarkan Akte No. 60, tanggal 22 Juni 2010 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Pengalaman jabatan di Perseroan : Sebagai Direktur Perseroan sejak April 1997, dan dipromosikan menjadi Wakil Direktur Utama di bulan September 2002 sampai beliau diangkat menjadi Direktur Utama Perseroan 22 Juni 2010. Beliau juga merupakan Wakil Direktur Utama PT. Pancaprima Ekabrothers. Sebelum bergabung dengan Perseroan, Beliau menjabat selaku Deputi General Manager PT Herald Tristate Plastic dan Direktur Keuangan PT Tassindo Tassa Industries dari 1993 sampai 1995. Beliau bergabung dengan PT Intiras Busana Prana International dari 1995 sampai 1997, sebagai Direktur. Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal. Mr. Setijo has been the President Director since June 22nd, 2010 based on notarial deed No. 60 dated June 22nd 2010 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. His experiences include being Director of the Company since April 1997, then promoted to Vice President Director in September 2002 before finally elected as the President Director on June 22nd 2010. He is concurrently the Vice President Director of PT. Pancaprima Ekabrothers. Before joining the Company, he was a Deputy General Manager of PT. Herald Tristate Plastic and the Finance Director of PT. Tassindo Tassa Industries from 1993 until 1995. He joined PT. Intiras Busana Prana International from 1995 until 1997, as a Director. As a President Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market. Anne Patricia Sutanto Wakil Direktur Utama Vice President Director Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Solo tanggal 28 Oktober 1972 Born in Solo on October 28th, 1972 Lulusan University of Southern California – USA, dengan major Chemical Engineering dan minor Business Administration. Beliau menerima gelar Master of Business Administration (MBA) dengan spesialisasi di bidang keuangan dari Loyola Marymount University, Los Angeles –USA tahun 1994. Beliau diangkat sebagai Wakil Direktur Utama Perseroan sejak 22 Juni 2010 berdasarkan Akte No. 60, tanggal 22 Juni 2010 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Pengalaman jabatan di Perseroan : Sebagai Komisaris Utama/ Independen Perseroan sejak 19 Juni 2009 sampai diangkat sebagai Wakil Direktur Utama pada 22 Juni 2010, sebelumnya beliau telah menjabat selaku Direktur Perseroan sejak 25 April 1997. Beliau juga diangkat menjadi Direktur Utama PT. Pancaprima Ekabrothers sejak 22 Juni 2010. Sebelum bergabung dengan Perseroan, Beliau bergabung dengan Business Development Grup Kayu Lapis: Integrated Wood Industry dari 1995 sampai 1996. Beliau menjabat selaku Asisten Direktur Keuangan Grup Keris, grup yang bergerak dibidang ritel, tekstil, dan usaha pengembang dari 1996 sampai 1997. Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal. Graduated from University of Southern California – USA, with a major in Chemical Engineering and minor in Business Administration. She received her Master of Business Administration (MBA) degree, specializing in Finance, from Loyola Marymount University, Los Angeles – USA in year 1994. Mrs. Anne Patricia Sutanto has been the Vice President Director since June 22nd, 2010 based on notarial deed No. 60 dated June 22nd 2010, notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Her experiences include being Director of the Company since April 1997, then appointed as the President Commisioner of the Company since June 19th 2009 before finally elected as Vice President Director on June 22nd, 2010. She is concurrently the President Director of PT. Pancaprima Ekabrothers. Before joining the Company, she was with the Business Development of Kayu Lapis Group: Integrated Wood Industry from 1995 until 1996. She was the Assistant Finance Director of Keris Group, a group engaging in retailing, textile, and real estate businesses, from 1996 until 1997. As a Vice President Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market.

Fitri Ratnasari Hartono Direktur Director Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Surakarta tanggal 7 Agustus 1971 Born in Surakarta on August 7th, 1971 Lulusan dari University of Washington, Seattle – USA, dengan gelar Bachelor of Science (BSc) tahun 1993. Beliau telah menjabat selaku Direktur Perseroan sejak 23 April 2007 berdasarkan Akte No. 24, tanggal 23 April 2007 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau pernah menduduki beragam jabatan antara lain sebagai : Business Development pada perusahaan pelayaran di Singapura dari tahun 1994 sampai 1997, di industri tekstil sebagai Direktur dari tahun 1997 sampai 2006. Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal. Graduated from University of Washington, Seattle-USA, and received her Bachelor of Science (BSc) in 1993. Mrs. Fitri has been appointed as a Director of the Company since April 23rd 2007 based on notarial deed No. 24 dated April 23rd 2007, notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Before joining the Company, she held various management positions such as : Business Development in Singapore base shipping company from 1994 until 1997, and in textile industry as a Director from 1997 until 2006.As a Director of the Company continuously updates the relevant regulations in the capital market.

Lilik Setijo Direktur Director Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Surabaya tanggal 18 Maret 1972 Born in Surabaya on March 18th, 1972 Lulusan Tokyo Institute of Technology – Jepang di tahun 1995. Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan sejak 22 Juni 2010 berdasarkan Akte No. 60, tanggal 22 Juni 2010 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau pernah menduduki beragam jabatan dibeberapa perusahaan seperti di: PT. Indonesia Toray Synthetics dari 1995-1996, Marubeni Corp Rep Office Jakarta dari 1996-1997, PT. Intirub dari 1997-2002, PT. Hanin Nusa Mulia dari 2002 dll sebagai Direktur dan jabatan lain. Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal. Graduated from Tokyo Institute of Technology – Japan in 1995. Mrs. Lilik Setijo has been a Director of the Company since June 22nd 2010 based on notarial deed No. 60 dated June 22nd 2010, notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Before joining the Company, she held various management positions such as: In PT. Indonesia Toray Synthetics from 1995-1996, Marubeni Corp Rep Office Jakarta from 1996-1997, PT. Intirub from 1997-2002, PT. Hanin Nusa Mulia from 2002, etc., as Director and other positions. As a Director of the Company continuously updates the relevant regulations in the capital market.

28


Murali Krishnan Ramakrishna Pillai Direktur Director Warga Negara India India Citizen Lahir di Trivandrum Kerala India tanggal 23 Maret 1970 Born in Trivandrum Kerala India on March 23 rd, 1970

29


Penghargaan Awards

Lulus dari Kerala University dengan gelar Bachelor of Technology in Mechanical Engineering dengan spesialisai di Industrial Engineering – India in 1991. Beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan sejak 15 Mei 2012 berdasarkan Akte No. 30, tanggal 15 Mei 2012 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau aktif di industri garment dan bergabung dengan beberapa perusahaan di Indonesia antara lain: sebagai General Manager di PT Golden Flower dari 2002 sampai 2004, sebagai Senior General Manager di PT Busana Apparel Group dari 2004 sampai 2006, sebagai Direktur PT Sioen Indonesia dari 2006 sampai 2011. Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal. Graduated from Kerala University, Bachelor of Technology in Mechanical Engineering with specialization in Industrial Engineering – India in 1991. Mr. Murali Krishnan joined to the group from 2011 and appointed May 15th, 2012 as a Director based on notarial deed No. 30 dated May 15th 2012, notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Before joining the Company, he has been active in garment industry and has been involved in some company in Indonesia, such: as General Manager of PT Golden Flower from 2002 until 2004; as Senior General Manager of PT Busana Apparel Group from 2004 until 2006; as Director PT Sioen Indonesia from 2006 until 2011. As a Director of the Company continuously updates the relevant regulations in the capital market.

Hwang Sei Wook (Michael Hwang) Direktur Director Warga Negara Korea Korean Citizen Lahir di Korea tanggal 3 Juli 1956 Born in Korea on July 3rd, 1956

2 (dua) Penghargaan Industri Hijau 2014 dari Departemen Perindustrian Republik Indonesia. (15 Oktober 2014). 2 (two) Green Industry Award 2014 from Departement of Industry Republic Indonesia (October 15, 2014).

Penghargaan The Best CEO Listed Company 2014 (Bpk. Ludijanto Setijo sebagai CEO dari PBRX) dari Majalah Business Review. (21 Agustus 2014). The Best CEO of Listed Company 2014 Award (Mr. Ludijanto Setijo as CEO of PBRX) from Business Review magazine. (August 21, 2014).

Penghargaan The Best Corporation for Learning Organization 2014 dari Majalah Business Review. (21 Agustus 2014). The Best Corporation for Learning Organization 2014 Award from Business Review magazine. (August 21, 2014).

Lahir di Korea tanggal 3 Juli, 1956 dan lulus dari Dongkuk University in Korea dengan gelar Bachelor of Economic International majoring in Foreign Trading – Korea tahun 1982. Beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan sejak 31 Mei 2013 berdasarkan Akte No. 108, tanggal 31 Mei 2013 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau aktif di industri garment dan bergabung dengan beberapa perusahaan di Korea dan di Indonesia dengan berbagai jabatan antara lain: di Dong-il Textile Group di Korea dari 1982 sampai 1989; di Korindo Group Indonesia dari 1989 sampai 1998; Di PT. Pan Brothers Tbk dari 1998 sampai sekarang dengan posisi terakhir sebagai Senior General Manager.

Penghargaan Perusahaan Tekstil dan Garment Terbaik 2014 dari Majalah Economic Review. (29 Agustus 2014). The Best Textile and Garment Company 2014 Award from Economic Review magazine. (August 29, 2014).

Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal. Born in Korea on July 3rd, 1956 and graduated from Dongkuk University in Korea as Bachelor of Economic International majoring in Foreign Trading – Korea tahun 1982. "Mr. Hwang joined to the Company from 1998 and appointed May 31th, 2013 as a Director. Before joining the Company, he has been active in garment industry and has been involved in some company in Korea and Indonesia in various position in: Dong-il Textile Group in Korea from 1982 until 1989; Korindo Group Indonesia from 1989 until 1998; PT. Pan Brothers Tbk fromi 1998 until present with last positioan as Senior General Manager. As a Director of the Company continuously updates the relevant regulations in the capital market.

Penghargaan Forbes The Best of The Best 2014 dari Majalah Forbes. (10 Desember 2014). Forbes The Best of The Best 2014 Award from Forbes magazine. (December 10, 2014).

Penghargaan Indonesia Best Corporate Transformation 2014 dengan katagori Excellent Achievement dari Majalah SWA dan Win Solution. (12 February 2015). Indonesia Best Corporate Transformation 2014 Award with Excellent Achievement category from SWA magazine and Win Solution. (February 12, 2015).

30


Pembahasan dan Analisa Manajemen Management Discussion and Analysis Pembahasan dan Analisa Manajemen berdasarkan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International), diperbandingkan dengan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2013 yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International).

Management Discussion and Analysis based on Financial Statements for the Year Ended on December 31st, 2014 as audited by Accounting Firms Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International) compared with Financial Statements for the Year Ended on December 31st, 2013 as audited by Accounting Firms Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International).

1. KINERJA KEUANGAN Proyeksi Perseroan telah disampaikan dalam public expose yang dilakukan di Financial Club CIMB Niaga Jakarta pada tanggal 1 Desember 2014. Proyeksi Penjualan Perseroan untuk tahun 2014 adalah sebesar USD 340 juta dan realisasi penjualan tahun 2014 adalah sebesar USD 338.5 juta lebih rendah sebesar USD 1.5 juta dari proyeksi tahun 2014.

1. FINANCIAL PERFORMANCE The Company projection had been submitted in public expose at Financial Club CIMB Niaga Jakarta held on December 1st, 2014. The Company’s sales projected for the year 2014 amounted USD 340 million and the realization of sales in year 2014 was amounted USD 338.5 million lower as USD 1.5 million than projection in year 2014.

A. Pertumbuhan Penjualan dan Laba Penjualan Penjualan tahun 2014 turun sebesar 0,35 % menjadi USD 338.5 juta (2014 proyeksi Penjualan sebesar USD 340 juta) dibanding penjualan tahun 2013 sebesar USD 339.7 juta sedangkan penjualan tahun 2012 adalah sebesar USD 286,61 juta.

A. Sales Growth and Profit Sales The sales in year 2014 decreased by 0.35 % to USD 338.5 million (2014 Sales projection USD 340 million) compared to year 2013 amounting to USD 339.7 million and sales in year 2012 amounting to USD 286,61 million.

Beban Pokok Penjualan, Laba Kotor, Laba Usaha, Laba Bersih Beban Pokok Penjualan tahun 2014 adalah USD 298.9 juta yang merupakan 88,31 % dari Penjualan, tahun 2013 adalah sebesar USD 297.9 juta yang merupakan 87,69 % dari penjualan terjadi kenaikan sebesar 0,61 % karena terjadi kenaikan biaya produksi. Tahun 2012 Beban Pokok Penjualan adalah USD 254,9 juta yang merupakan 88,94 % dari penjualan. Proyeksi Beban Pokok Penjualan dari Penjualan untuk tahun 2014 adalah sebesar 87,71 % dan pencapaian sebesar 88,31 % telah terjadi kenaikan biaya dalam tahun berjalan, untuk tahun 2015 juga diproyeksikan sama sebesar 87,71 %.

Cost of Goods Sold, Gross Profit, Operating Profit, Net Profit The Cost of Goods Sold in year 2014 was USD 298.9 billion as 88.30 % from Sales, in year 2013 was USD. 297.9 million as 87.69 % from sales an increase of 0.61 % as increase in production cost. In year 2012 Cost of Goods Sold was USD.254.9 million as 88.94 % from sales. The Cost of Goods Sold projection for year 2014 was 87.71 % and achivement was 88.31 % there was an increase in costs, in the year 2015 the Company projected same figure around 87.71 %.


31

Laba kotor tahun 2014 turun sebesar 5,54 % menjadi sebesar USD 39.56 juta, Laba Kotor tahun 2013 sebesar USD 41.8 juta. Laba kotor tahun 2012 sebesar USD 31,7 juta. Laba kotor dari penjualan tahun 2014 adalah 11,69 %, tahun 2013 adalah 12,31 % dan tahun 2012 adalah 11,06 %. Proyeksi Laba Kotor dari Penjualan untuk tahun 2014 adalah sebesar 12,29 % dan pencapaian sebesar 11,69 % telah terjadi kenaikan biaya dalam tahun berjalan, untuk tahun 2015 juga diproyeksikan sama sebesar 12,29 %.

The Gross profit year 2014 decreased 5.54 % to USD 39.56 million, Gross Profit year 2013 was USD 41.8 million and in the year 2012 USD 31.7 million Gross profit from sales in year 2014 was 11.69 %, year 2013 was 12.31 % and in year 2012 was 11.06 %. The Gross Profit projection for year 2014 was 12.29 % and achivement was 11.69 % there was an increase in costs, in the year 2015 the Company projected same figure around 12.29 %.

Laba usaha tahun 2014 turun sebesar 28,43 % menjadi sebesar USD 13.4 juta, Laba Usaha tahun 2013 USD 18.8 juta. Laba Usaha tahun 2012 sebesar dari USD 14,0 juta. Laba usaha dari penjualan tahun 2014 adalah sebesar 3,97 %, tahun 2013 adalah 5,53 % dan tahun 2012 adalah 4,87 %. Proyeksi Laba Usaha dari Penjualan untuk tahun 2014 adalah sebesar 5,18 % dan pencapaian sebesar 4,02 % telah terjadi kenaikan biaya dalam tahun berjalan, untuk tahun 2015 juga diproyeksikan sama sebesar 5,18 %.

The Operational profit decreased 28.43 % to USD 13.4 million, Operational profit year 2013 was USD 18.8 million. Operational profit in the year 2012 was USD 14.0 million. Operating profit from sales in year 2014 was 3.97 %, 2013 was 5.53 % and in year 2012 was 4.87 %. The Operational profit projection for year 2014 was 5.18 % and achivement was 4.02 % there was an increase in expenses, in the year 2015 the Company projected same figure around 5.18 %.

Beban usaha tahun 2014 sebesar USD 26,1 juta, tahun 2013 sebesar USD 23.0 juta dan tahun 2012 sebesar USD 17.8 juta. Proyeksi beban usaha dari penjualan tahun 2014 adalah 7,72 %, tahun 2013 adalah 6,78 % dan tahun 2012 adalah 6,19 %. Proyeksi beban usaha dari Penjualan untuk tahun 2014 adalah sebesar 7,11 % dan pencapaian sebesar 7,72 % telah terjadi kenaikan biaya dalam tahun berjalan, untuk tahun 2015 juga diproyeksikan sama sebesar 7,72 %.

The Operating expenses in the year 2014 was USD 26.1 million, year 2013 was USD 23.0 million and in the year 2012 USD 17.8 million. Operating expenses from sales in year 2014 was 7.72 %, year 2013 was 6.78 % and in year 2012 was 6.19 %. The Operating expenses projection for year 2014 was 7.11 % and achivement was 7.72 % there was an increase in expenses, in the year 2015 the Company projected same figure about 7.72 %.

Laba sebelum taksiran pajak penghasilan tahun 2014 naik 1,33 % menjadi sebesar USD 12.9 juta, Laba sebelum taksiran pajak penghasilan di tahun 2013 sebesar USD 12,75 juta dan tahun 2012 sebesar USD 9.0 juta. Laba sebelum taksiran pajak penghasilan dari penjualan tahun 2014 adalah 3,82 %, tahun 2013 adalah 3,75 % dan tahun 2012 adalah 3,14 %. Proyeksi laba sebelum taksiran pajak penghasilan dari Penjualan untuk tahun 2014 adalah sebesar 3,77 % dan pencapaian sebesar 3,82 %, untuk tahun 2015 juga diproyeksikan sama sebesar 3,77 %.

The Net profit before estimated income tax increased at 1.33 % was USD 12.9 million, in year 2013 was USD 12.7 million and in the year 2012 was USD 9.0 million. Net profit before estimated income tax from sales in year 2014 was 3.82 %, year 2013 was 3.75 % and in year 2012 was 3.14 %. The Net profit before estimated income tax projection for year 2014 was 3.77 % and achivement was 3.82 % there was an increase in cost and expenses, in the year 2015 the Company projected same figure about 3.77 %.

32 Pendapatan (beban) komprehensif lain setelah taksiran pajak penghasilan adalah selisih kurs karena penjabaran Laporan Keuangan tahun 2014 sebesar (USD 25,062), di tahun 2013 sebesar USD 39,352 dan tahun 2012 sebesar (USD 18,481).


The other comprehensive income (expenses) after estimated income tax was exchange difference due to financial statement translation for year 2014 was (USD 25,062), in year 2013 was USD 39,352 and in the year 2012 was (USD 18,481).

Laba komprehensif tahun berjalan tahun 2014 turun 3,96 % menjadi sebesar USD 10.1 juta, tahun 2013 sebesar USD 10.5 juta dan tahun 2012 sebesar USD 6.9 juta.

Comprehensive income for the year 2014 decreased 3.96 % to USD 10.1 million, year 2013 was USD 10.5 million and in the year 2012 was USD 6.9 million.

Laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk tahun 2014 turun 3,55 % menjadi sebesar USD 10.1 juta, tahun 2013 sebesar USD 10.5 juta dan tahun 2012 sebesar USD 6.9 juta.

Income comprehensive attributable to owners of the company year 2014 decreased 3.55 % to USD 10.10 million, year 2013 was USD 10.5 million and in the year 2012 was USD 6.9 million.

Laba bersih per saham dasar tahun 2014 sebesar USD 0.0016 dengan jumlah saham beredar 6.478.295.611 lembar, tahun 2013 sebesar USD 0.0034 dengan jumlah saham beredar sebesar 3.084.902.672 lembar dan Laba bersih per saham dasar tahun 2012 sebesar USD 0,0024 dengan jumlah saham beredar sebesar 3.065.612.208 lembar saham.

Basic earning per share year 2014 was USD 0.0016 with total outstanding share was 6,478,295,611 shares, in year 2013 was USD 0.0034 with total outstanding share was 3,084,902,672 shares and in year 2012 was USD 0.0024 with total outstanding share was 3,065,612,208 shares.

Imbal Hasil Aktiva, yaitu merupakan perbandingan antara laba (rugi) komprehensif bersih dengan total aktiva. Imbal Hasil Aktiva tahun 2014 adalah sebesar 2,75 % dan tahun 2013 adalah 4,49 % penurunan karena dana hasil Penawaran Umum Terbatas III belum menghasilkan. Imbal Hasil Aktiva tahun 2012 adalah 3,32 %.

Return on Assets was compared between net comprehensive income (loss) with Total Assets. Return on Assets in the year 2014 was 2.75 % and year 2013 was 4.49 % decreased cause of the Right Issue III was still not giving result. Return on Assets in the year 2012 was 3.32 %.

B. Pertumbuhan Aktiva Piutang usaha Piutang usaha Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 51.8 juta, naik sebesar 14,55 % dibandingkan dengan posisi 31 Desember 2013 sebesar USD 45.3 juta. Posisi per 31 Desember 2012 adalah sebesar Rp. 52.6 juta.

B. Growth of Assets Trade receivables Trade receivables of the Company as of December 31st, 2014 was USD 51.8 million increased 14.55 % compared to December 31st, 2013 was at USD 45.3 million. Trade Receivable position of December 31st, 2012 which was USD 52.6 million.

Tingkat kolektibilitas Piutang usaha Perseroan masih dalam tingkat yang normal, yaitu berkisar 30-90 hari. Tahun 2014 selama 56 hari, Tahun 2013 selama 49 hari dan tahun 2012 selama 67 hari.

The collectibility of account receivable is normal, range of the aging around 30-90 days. In year 2014 the aging was 56 days, in year 2013 the aging was 49 days and in year 2012 was 67 days.

Persediaan Persediaan Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 67,4 juta, naik sebesar 21,18 % dibandingkan dengan posisi per 31 Desember 2013 sebesar USD 55.6 juta. Posisi per 31 Desember 2012 sebesar USD 54.1 juta.

Inventories Inventories of the Company as of December 31st, 2014 was 67.4 million, increase 21.18 % compared to December 31st, 2013 was at USD 55.6 million. Inventories positiom December 31st, 2012 which was USD 54.1 million.


33

Tingkat perputaran Persediaan Perseroan masih dalam tingkat yang masih normal, yaitu berkisar 60-90 hari. Tahun 2014 selama 73 hari, tahun 2013 selama 60 hari dan tahun 2012 selama 69 hari.

The inventory turnover is normal, range of the turnover around 60-90 days. In year 2014 the turnover was 73 days, in year 2013 the turnover was 60 days and in year 2012 was 69 days.

Aset Tetap Aset tetap bersih Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 75.8 juta, naik sebesar 33,33 % dibandingkan dengan posisi per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 56.8 juta. Posisi Aset tetap bersih per 31 Desember 2012 sebesar USD 53.0 juta.

Net Fixed Assets The total net fixed assets of the Company as of December 31st, 2014 was at USD 75.8 million an increased of 33.33 % compared to December 31st, 2013 at USD 56.8 million. The total net fixed assets position in December 31st, 2012 was USD 53.0 million.

Jumlah Aset Jumlah aset Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 366.5 juta, naik sebesar 56,72 % dibandingkan dengan posisi per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 233.8 juta. Posisi Jumlah aset per 31 Desember 2012 sebesar USD 208.3 juta. Kontribusi terbesar ada di Aset lancar yang naik sebesar USD 114.02 juta dan dari Aset tidak lancar naik USD 18.6 juta.

Total Assets The total assets of the Company as of December 31st, 2014 was at USD 366.5 million, an increased of 56.72 % compared to December 31st, 2013 at USD 233.8 million. The position of Total Assets of December 31st, 2012 was USD 208.3 million. The primary contributing factor of this increase was the increase in Current Assets amounted to USD 114.02 million and Non current asset USD 18.6 million.

C. Perkembangan Kewajiban Kewajiban Lancar Kewajiban lancar Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 73.6 juta, naik sebesar 44,77 % dibandingkan dengan posisi per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 50.8 juta. Kenaikan utama pada hutang bank, hutang dagang dan bagian dari liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun. Posisi kewajiban lancar per 31 Desember 2012 sebesar USD 115.4 juta.

C. Liabilities Current Liabilities Current Liabilities of the Company as of December 31st, 2014 was at USD 73.6 million, an increased of 44.77 % compared to December 31st, 2013 was at USD 50.8 million. The increase primary from increased of Bank loan, trade payable and current maturity of long term loans. The position of Current Liabilities as of December 31st, 2012 was USD 115.4 million.

Kewajiban Tidak Lancar Kewajiban tidak lancar Perseroan 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 88.3 juta, naik sebesar 5,12 % dibandingkan per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 84.0 juta. Posisi kewajiban tidak lancar per 31 Desember 2012 sebesar USD 5.1 juta. Jumlah Kewajiban Jumlah Kewajiban Perseroan per 31 December 2014 USD 161.9 juta, per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 134.8 juta, naik sebesar 20,10 % dibandingkan dengan posisi per 31 Desember 2012 sebesar USD 120.5 juta. Naik sebesar USD 14.3 juta.

Non Current Liabilities Non Current Liabilities of the Company as of December 31st, 2014 was USD 88.3 million, an increase of 5.12 % compared to December 31st, 2013 was at USD 84.0 million. The position of Non Current Liabilities of December 31st, 2012 was USD 5.1 million. Total Liabilitiess Total Liabilities of the Company as of December 31st, 2014 USD 161.9 million, per December 31st, 2013 was at USD 134.8 million, an increase of 20.10 % compared to December 31st, 2012 was USD 120.5 million, an increase of USD 14.3 million.

34


D. Posisi Ekuitas Jumlah ekuitas Perseroan per 31 Desember 2014 sebesar USD 204.6 juta dan per 31 Desember 2013 sebesar USD 99.1 juta naik sejalan dengan penambahan modal yang berasal dari Penawaran Umum Terbatas III dan laba bersih tahun berjalan. Jumlah ekuitas per 31 Desember 2012 sebesar USD 87.8 juta.

D. Equity Position The total equity of the Company as of December 2014 was USD 204.6 million and as of December 31st 2013 was USD 99.1 million, has increased in respective from Right Issue III and current year net profit. The total equity of the Company as of December 31st 2012 amounted USD 87.8 million.

Imbal Hasil Ekuitas, yaitu merupakan perbandingan antara laba komprehensif (rugi) bersih dengan total ekuitas. Imbal Hasil Ekuitas tahun 2014 adalah 4,93 % dan tahun 2013 adalah 10,59 % penurunan karena dana hasil Penawaran Umum Terbatas III belum menghasilkan. Imbal Hasil Ekuitas tahun 2012 adalah 7,88 %.

Return on Equity was compared between net comprehensive income (loss) with total equity. Return on Equity in the year 2014 was 4.93 % and in year 2013 was 10.59 % decreased cause of the Right Issue III was still not giving result. Return on Equity in the year 2012 was 7.88 %

E. Likuiditas, Solvabilitas & Ratio lainnya Arus kas bersih dari aktivitas operasional tahun 2014 mencapai USD 18.6 miliar dan tahun 2013 mencapai USD 21,9 miliar terjadi peningkatan beban dan biaya dalam tahun 2014. Posisi arus kas bersih tahun 2012 sebesar USD 2.9 juta.

E. Liquidity, Solvability & Other Ratios Cash flow generated from operating in year 2014 was USD 18.6 million and in year 2013 was USD 21.9 million, there was some increase in cost and expenses in year 2014 . Cash flow generated from operating in year 2012 was USD 2.9 million.

Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan tahun 2014 terbesar diperoleh dari kenaikan permodalan yang mencapai USD 76.0 miliar dan tahun 2013 berasal dari pinjaman jangka panjang sebesar USD 172.6 miliar.

Cash flow generated from financing activities in year 2014 from capital increase by USD 76.0 million and in year 2013 from long term loans by USD 172.6 million.

Likuiditas Perseroan terlihat dari rasio antara aset lancar dengan kewajiban lancar di tahun 2014 berada pada tingkat 386,28 % dan di tahun 2013 berada pada tingkat 334,90 %. Tahun 2012 berada pada tingkat 127,89 %.

The liquidity of the Company shown by its current ratio in year 2014 which was at the level 386.28 % in the year 2013 was at the level of 334.90 %. In the year 2012 was at the level of 127.89 %.

Solvabilitas Debt Equity Ratio. Tingkat solvabilitas terlihat dari rasio kewajiban terhadap ekuitas tahun 2014 sebesar 79,10 % dan tahun 2013 sebesar 136,07 %. Tahun 2012 sebesar 137,32 %. Perseroan akan tetap menjaga Arus Kas dengan baik.

The solvability (Debt Equity Ratio) shown by the company’s debt to equity ratio in the year 2014 was at 79.10 % and in the year 2013 was at 136.07 %. In the year 2012 was at 137.32 %. The Company will always maintain reliable Cash Flows.


35

Jumlah Kewajiban Perbankan Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 95.4 juta dan posisi per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 78.4 juta. Posisi per 31 Desember 2012 sebesar USD 75.0 juta.

Total Bank debt of the Company as of December 31st, 2014 was at USD 95.4 million and as December 31st, 2013 was at USD 78.4 million. In the December 31st, 2012 was USD 75.0 million.

Solvabilitas Kewajiban Perbankan terhadap total aset 2014 sebesar 26,02 %, tahun 2013 sebesar 33,55 % dan tahun 2012 sebesar 35,99 %.

The solvability shown by the company’s bank debt to total assets ratio in the year 2014 which was 26.02 %, in the year 2013 was at 33.55 %, and in the year 2012 was at 35.99 %.

Solvabilitas Kewajiban Perbankan terhadap ekuitas tahun 2014 sebesar 46,61 %, tahun 2013 sebesar 79,20 % dan tahun 2012 sebesar 85,42 %.

The solvability shown by the company’s bank debt to equity ratio in the year 2014 which was 46.61 %, in the year 2013 was at 79.20 %, and in the year 2012 was at 85.42 %.

Kemampuan Laba komprehensif bersih terhadap total aset tahun 2014 sebesar 2,83 % karena belum seluruh hasil Penawaran Umum Terbatas III digunakan, tahun 2013 sebesar 4,51 % dan tahun 2012 sebesar 3,59 %.

The profitability of comprehensive net income to total assets ratio in the year 2014 which was 2.83 % where not all fund from Right Issue III being used, in the year 2013 which was at 4.51 %, and in the year 2012 was at 3.59 %.

Kemampuan laba komprehensif bersih terhadap ekuitas tahun 2014 sebesar 5,06 % karena belum seluruh hasil Penawaran Umum Terbatas III digunakan, tahun 2013 sebesar 10,65 % dan tahun 2012 sebesar 8,52 %.

The profitability of comprehensive income to equity ratio in the year 2014 which was at 5.06 % where not all fund from Right Issue III being used, in year 2013 was at 10.65% and in the year 2012 was at 8.52 %.

EBITDA tahun 2014 sebesar USD 21.7 juta, tahun 2013 sebesar USD 26.1 juta dan tahun 2012 sebesar USD 20.1 juta.

EBITDA in the year 2014 which was USD 21.7 million, in the year 2013 was USD 26.1 million, and in the year 2012 was USD 20.1 million.

EBITDA terhadap Kewajiban Perbankan tahun 2014 sebesar 22,72 %, tahun 2013 sebesar 33,30 % dan tahun 2012 sebesar 26,84 %.

EBITDA to bank debt ratio in the year 2014 which was at 22.72 %, in the year 2013 was at 33.30 %, and in the year 2012 was at 26.84 %.

F. Dividen Perseroan untuk tahun buku 2013 membayarkan dividen tunai sebesar Rp. 1 per saham secara keseluruhan berjumlah Rp. 6,5 miliar yang dibayar per 15 Juli 2014 berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan Akte No. 71 Notaris Fathiah Helmi SH tanggal 22 Mei 2014. Tahun buku 2012 Perseroan tidak melakukan pembayaran dividen berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan Akte No. 108 Notaris Fathiah Helmi SH tanggal 31 Mei 2013. Tahun buku 2011 membayarkan dividen tunai sebesar Rp. 1 per saham secara keseluruhan berjumlah Rp. 3,1 miliar yang dibayar per 25 Juni 2012 berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan Akte No. 30 Notaris Fathiah Helmi SH tanggal 15 Mei 2012.

F. Dividen The Company in year book 2013 paid the Cash dividen as Rp. 1 each share with total amounted to Rp. 6.5 billion and paid by July 15th, 2014 based on Annual Shareholder General Meeting with deed No. 71 from Notary Fathiah Helmi SH dated May 22th, 2014. In year book 2012 the Company did not pay dividen based on Annual Shareholder General Meeting with deed No. 108 from Notary Fathiah Helmi SH dated May 31st, 2013. In year book 2011the Company paid the Cash dividen as Rp. 1 each share with total amounted to Rp. 3.15 billion and paid by June 25th, 2012 based on Annual Shareholder General Meeting with deed No. 30 from Notary Fathiah Helmi SH dated May 15th, 2012.

36


Kebijakan deviden Perseroan, sesuai dengan ketentuan pasal 71 ayat 3 Undang-undang Perseroan Terbatas No. 40 Tahun 2007 dan pasal 22 ayat 1 anggaran dasar Perseroan, diatur bahwa dividen hanya boleh dibagikan apabila Perseroan mempunyai laba bersih. Perseroan akan memperhatikan tersedianya surplus kas dari perencanaan pendanaan dan terlebih dahulu memperoleh persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham dengan tanpa mengurangi hak dari Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan untuk menentukan lain sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan. Perseroan merencanakan untuk sekurang-kurangnya sekali dalam satu tahun membagikan dividen tunai dengan kriteria sebagai berikut :

LABA BERSIH YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE

Dividend policy of the Company, in accordance with the provisions of Article 71 paragraph 3 of the Company Law No. 40 of 2007 and article 22 paragraph 1 of the articles of association of the Company, stipulated that dividends may only be distributed if the Company has net income. The Company will pay attention to the availability of surplus cash from financing plan and obtain the approval of the General Meeting of Shareholders without lessen the rights of the General Meeting of Shareholders to determine otherwise in accordance with the provisions of the Articles of Association of the Company. The Company plans for at least once a year dividends cash with the following criteria : PERSENTASE DIVIDEN TUNAI TERHADAP LABA BERSIH YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN CASH DIVIDEND PERCENTAGE FROM COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE

Sampai dengan up to Rp 50 Miliar / Billion

20 %

Lebih besar dari from Rp 50 Miliar / Billion dan sampai dengan up to Rp 150 Miliar / Billion

25 %

Lebih besar Bigger than Rp 150 Miliar / Billion

30 %

G. Target (Projection) Perseroan untuk tahun buku 2014 secara internal memproyeksikan penjualan akan minimal sama dengan tahun 2013 sebesar USD 339.7 juta, yaitu penjualan 2014 ditargetkan sebesar USD 340 juta. Pencapaian penjualan tahun 2014 adalah sebesar USD 338.5 juta terjadi penurunan sebesar USD 1.5 juta ekuivalen dengan 0,35 % dari penjualan tahun 2013.

G. Target (Projection) The Company for the year 2014 was internally projecting sales will be at least equal to the year 2013 amounted to USD 339.7 million, which targeted 2014 sales of USD 340 million. Achievement of sales in 2014 was USD 338.5 million a decrease of $ 1.5 million equivalent to 0.35% from sales in 2013.

Dalam tahun buku 2014 terjadi peningkatan biaya dibanding tahun 2013 menjadikan laba yang dicapai lebih rendah dari tahun 2013.

In year book 2014 there was an increase in costs compared to the year 2013 made the profit achieved was lower than in year 2013.

Perusahaan mentargetkan pertumbuhan penjualan untuk tahun 2015 ini antara 15 – 30 %.

The company target on sales growth for year 2015 was between 15-30%.

H. Realisasi Penggunaan Dana Penawaran Umum Terbatas (PUT) II dan III Hasil PUT II yang berakhir tanggal 19 Januari 2011 adalah sebanyak Rp 432.7 miliar. Hasil bersih PUT II adalah sebesar Rp 431.7 miliar (setelah dikurangi beban yang berhubungan dengan PUT II) dan hasil Waran Seri I yang diterbitkan bersama PUT II adalah sebesar Rp. 8.4 miliar, telah seluruhnya digunakan.

H. The Realization of Right Issue (Limited Public Offering / LPO) II and III Fund). LPO II result, which ended on January 19th, 2011 is as much as Rp 432.7 billion. The net result LPO II was Rp 431.7 billion (net of expenses associated with the LPO II) and the results of Series I Warrants were issued together LPO II was Rp. 8.4 billion, has been fully used.

Hasil PUT III yang berakhir tanggal 7 Januari 2014 adalah sebanyak Rp 1.018 triliun. Hasil bersih PUT III adalah sebesar Rp 1.012 triliun (setelah dikurangi beban yang berhubungan dengan PUT III), telah digunakan sebagian. Sisa dana PUT III yang belum digunakan per 31Desember 2014 adalah sebesar Rp. 545,813,210,875.- disimpan di perbankan dalam negeri.

LPO III result which ended on January 7th, 2014 was as much as Rp 1.018 triliun. The net result LPO III was Rp. 1.012 triliun (after deducting expenses associated with the LPO III), has been partly used. The remaining funds from LPO III per December 31st, 2014 was Rp. 545.8 billion, the fund placed in local banks.

37


Pada tanggal 22 Mei 2014, telah diadakan RUPST mengenai perubahaan rencana Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Terbatas III dan telah disetujui oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan akta No.71 tanggal 22 Mei 2014 notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta.

On May 22nd, 2014, have conducted RUPST about plans of Fund Utilizing Alteration Result of Right Issue III and have been approved by Annual Shareholder General Meeting with deed No. 71 dated May 22nd, 2014 notary Fathiah Helmi, SH on Jakarta.

Perubahan Penggunaan Dana PUT III ini menjadi sebagai berikut (dalam miliar Rupiah) :

Fund Utilizing alteration this Right Issue III become as follow (in billion IDR) :

KETERANGAN DECRIPTION

SEBELUM BEFORE

SETELAH AFTER

1,012

1,012

Penyertaan pada Investment on - PT Eco Smart Garment Indonesia Investment on PT Eco Smart Garment Indonesia

608.0

291.5

Investasi penyertaan / pengambilalihan Investment / Acqusitions

305.0

621.5

99.2

99.2

1,012

1,012

Hasil bersih PUT III Net result of right issue III Rencana Penggunaan PUT III Fund utilizing of right issue III plans

Penambahan modal kerja Addition working capital Jumlah Total

I. Struktur dan Kebijakan Atas Permodalan Perseroan harus mencapai struktur modal yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, diantaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat dan maksimalisasi nilai pemegang saham. Manajemen memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan, seperti rasio hutang terhadap ekuitas. Walaupun rasio hutang terhadap ekuitas tahun 2014 sebesar 79,10 %, turun dari tahun 2013 yang sebesar 136,07 % akan tetapi masih sesuai dengan target yang sudah ditetapkan Perseroan, yaitu mempertahankan rasio ekuitas terhadap hutang sebesar maksimum 250 % per 31 Desember 2014.

I. Structure and Policy of Capital The corporation must achieved an optimal capital structure to fullfil business target by actions such as maintaning good capital ratio and maximizing shareholder value. The management monitors capital by utilizing some financial leverage indicator such as debt to equity ratio. Eventhough the debt to equity ratio in 2014 was 79.10 % times, a decrease from 2013 which was 136.07 % times but it is still in the target as set by the Company which was to maintain its debt-to-equity ratio at a maximum of 250 % as of December 31st, 2014.

Perhitungan rasio hutang terhadap ekuitas adalah sebagai berikut (dalam juta USD) : The calculation of debt to equity ratio is as follow (in mllion USD) : KETERANGAN DESCRIPTION

YEAR 2014

YEAR 2013

Total Liabilitas Jangka Pendek Total Current Liabilities

73.6

50.8

Total Liabilitas Jangka Panjang Total Non-Current Liabilities

88.3

84.0

Total Liabilitas Total Liabilitas

161.9

134.8

Total Liabilitas Total Liabilitas

204.6

99.1

Rasio Hutang terhadap Ekuitas Debt to Equity Ratio (DER)

79,10 %

136,07 %

Rasio Hutang Bank terhadap Ekuitas Bank Debt to Equity Ratio (DER)

26.03 %

35.99 %

Beberapa instrumen hutang bank Perusahaan memiliki rasio keuangan yang mensyaratkan rasio leverage maksimum. Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan modal yang ditetapkan oleh pihak kreditur bank.

Some of the Company's debt instruments contain covenants that impose maximum leverage ratios. In addition, the Company has complied with all capital requirements by bank creditors.

38


J. Manajemen Resiko Keuangan a. Risiko nilai tukar mata uang asing. Perusahaan menghadapi risiko nilai tukar mata uang asing dari berbagai mata uang yang digunakannya, khususnya Dollar Amerika Serikat. Untuk menghadapi risiko ini, Perusahaan mengantisipasi melalui hasil penjualan ekspornya dalam mata uang asing. Hasil penjualan ekspor dialokasikan untuk memenuhi pembayaran kewajiban dalam mata uang asing. Analisis sensitivitas untuk risiko nilai tukar mata uang asing per 31 Desember 2014, jika tingkat nilai tukar mata uang asing meningkat/ menurun sebesar 5% dengan asumsi USD 1 = Rp 12.315, maka laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah / tinggi sebesar USD 600.625 / USD 543.423.

J. Financial Risk Management. a. Risk of foreign currency exchange. The Company confronted with foreign currency exchange rates risk from various currencies used, particularly the U.S Dollar. In dealing with the risk, the Company anticipates this through the results of export sales in foreign currency. The revenues from export sales are allocated to pay account payables denominated in foreign currencies. Sensitivity analysis for foreign currency exchange rates on December 31st, 2014, if foreign currency exchange increase / decrease 5 % with assume USD 1 = Rp 12.315, profit before income tax for the years ended would have been lower / higher amounted to USD 600.625 / USD 543.423 respectively .

b. Risiko tingkat bunga. Perusahaan memiliki pinjaman dengan tingkat bunga variabel. Untuk mengantisipasi kenaikan tingkat bunga Perusahaan memonitor pergerakan suku bunga dan memastikan bahwa Perusahaan mempunyai perhitungan margin yang memadai untuk pembayaran bunga. Analisis sensitivitas untuk risiko bunga per tanggal 31 Desember 2014, jika tingkat suku bunga pinjaman meningkat / menurun sebesar 50 basis poin dengan semua variabel konstan, laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah /tinggi sebesar USD 479.245.

b. Interest rate risks. The Company has loans with variable interest rates. In anticipation of increased interest rates, the Company monitors interest rate movement and ensure that it has adequate profit margin to cover interest expense. Sensitivity analysis for interest risk on December 31st, 2014, if interest rate of loan increase / decrease 50 bps with assume all variables is constant. Profit before income tax for the years ended would have been amounted USD 479.245 respectively lower / higher.

c. Risiko kredit. Perusahaan tidak memiliki konsentrasi risiko kredit yang signifikan. Perusahaan memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa penjualan barang dan jasa hanya dilakukan kepada konsumen yang memiliki sejarah kredit yang baik. Selain itu, posisi piutang pelanggan dipantau secara terus menerus untuk mengurangi kemungkinan piutang yang tidak tertagih.

c. Credit risk. The Company does not have significant concentration of credit risk. The Company has a policy to ensure that sales of goods and services are only done with consumers who have good credit history. In addition receivable balances are monitored ongoing basis to reduce exposure to bad debts.

d. Risiko likuiditas. Perusahaan mempunyai pinjaman yang sebagian besar merupakan pinjaman jangka pendek. Perusahaan mengantisipasi risiko likuiditas ini dengan mensyaratkan tersedianya kas dan setara kas dalam jumlah yang memadai untuk melunasi pinjaman yang jatuh tempo, juga mencadangkan dana untuk pembayaran bunga atas pinjaman.

d. Liquidity risk. The Company has borrowings which are mainly short term. To anticipate this liquidity risk, the Company requires that sufficient cash and cash equivalents area available to meet payment of loans and its interests.


39

2. KAPASITAS, STRATEGI, DLL A. Kapasitas Produksi Dalam tahun 2013 dan 2014 pabrik Perseroan di Tangerang, Sragen dan Boyolali berjalan dengan jumlah mesin terpasang 5,200 mesin jahit.

2. CAPACITY, STRATEGY, ETC A. Production Capacity In year 2013 and 2014 the Company factory in Tangerang, Sragen and Boyolali run with 5,200 installed sewing machines.

Dalam tahun 2013 dan 2014 pabrik Anak Perusahaan di Tangerang dan Boyolali berjalan dengan jumlah mesin terpasang 8.050 mesin jahit.

In year 2013 and 2014 the subsidiary company factory in Tangerang and Boyolali run with 8,050 installed sewing machines.

Total mesin jahit terpasang termasuk Anak Perusahaan tahun 2013 dan 2014 adalah sebanyak 13.250 mesin jahit.

Installed sewing machines included in subsidiary company in year 2013 dan 2014 was 13,250 machines.

Segmentasi Produksi Pabrik Perseroan di Tangerang, Boyolali dan Sragen disiapkan untuk memproduksi “cut & sewn knit garment”, seperti Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Shirts, juga “woven garment” seperti Padded dan Light Weight Jackets, Pants, Shorts dan Casual Pant, dll, dengan berbagai jenis bahan.

Production Segmentation The Company factory in Tangerang, Boyolali and Sragen was set up to produce “cut & sewn knit garment” such as Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Shirts as well as “woven garments” such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts and Casual Pants etc, with various fabrics.

Pabrik Anak Perusahaan PT. Pancaprima Ekabrothers di Tangerang dan Boyolali disiapkan untuk memproduksi Technical, Functional and Active Wear Jackets suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, berbagai Pakaian Sports dan Pakaian Outdoor Activities dll. dengan bahan seperti Nylon, Polyester, Micro Fiber, dll.

The subsidiary company PT. Pancaprima Ekabrothers factory in Tangerang and Boyolali was set up to manufactures: Technical, Functional and Active Wear Jackets suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, and other Sports and Outdoor Activities, etc, using: Nylon, Polyster, Micro Fiber, etc.

Pabrik Anak Perusahaan PT. Eco Smart Garment Indonesia yang akan mulai berproduksi komersil tahun 2015 di Boyolali disiapkan untuk memproduksi “woven garment” seperti Padded dan Light Weight Jackets, Pants, Shorts dan Casual Pant, dll, dengan berbagai jenis bahan.

The subsidiary company PT. Eco Smart Garment Indonesia factory will start commercial production in year 2015 in Boyolali. This company is set up to produce “woven garments” such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts and Casual Pants etc, with various fabrics.

Pabrik Anak Perusahaan PT. Prima Sejati Sejahtera yang mulai berproduksi komersil di Boyolali memproduksi Technical, Functional and Active Wear Jackets suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, berbagai Pakaian Sports dan Pakaian Outdoor Activities dll. dengan bahan seperti Nylon, Polyester, Micro Fiber, dll.

The subsidiary company PT. Prima Sejati Sejahtera factory started commercial production in Boyolali and is set up to manufacture: Technical, Functional and Active Wear Jackets suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, and other Sports and Outdoor Activities, etc, using: Nylon, Polyster, Micro Fiber, etc.

40


Pabrik Anak Perusahaan PT. Teodore Pan Garmindo yang akan mulai berproduksi komersil tahun 2015 di Bandung disiapkan untuk memproduksi “cut & sewn knit garment”, seperti Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Shirts, dll, dengan berbagai jenis bahan.

The subsidiary company PT. Teodore Pan Garmindo factory will start commercial production in year 2015 at Bandung set up to produce “cut & sewn knit garment” such as Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Shirts as well as Woven Garments such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts and Casual Pants etc, with various fabrics.

Anak Perusahaan PT. Ocean Asia Industry sebuah perusahaan yang memproduksi tekstil berlokasi di Serang, khususnya circular knitting fabric, pencelupan, perajutan, pencelupan benang dan kain printing. PT. Ocean Asia Industry saat ini mensupply merek-merek internasional seperti : H&M, Gap, Walt Disney, Kohl's, Quick Silver dan Target Australia, dll., dan akan terus melayani pabrik garmen dalam dan luar negeri.

The subsidiary company PT. Ocean Asia Industry is a textlie Company in Serang focusing in circular knitted fabric and in dyeing, knitting, yarn dyeing and fabric printing. The Ocean Asia is presently supplyng to international brand label like: H&M, Gap, Walt Disney, Kohl's, Quick Silver, and Target Australia, etc., and will continue to serve both local garment manufacturers and overseas garment makers efficiently.

Anak Perusahaan PT. Victory Pan Multitex sebuah perusahaan yang akan mulai berproduksi komersil tahun 2015 memproduksi benang jahit dan benang bordir berlokasi di Bandung.

The subsidiary company PT. Victory Pan Multitex is a textile Company and will start commercial production in year 2015 production on sewing thread and embroidery thread location in Bandung area.

Anak Perusahaan PT. Hollit International bergerak dalam bidang product development garmen dan menangani brand name ternama antara lain: Calvin Klein Jeans, Ralph Lauren Ltd., Lacoste SA., Prada SpA, Hugo Boss AG, Tommy Hilfiger, Guess Inc,., The Holy Fashion Group (with brands Strellson, JOOP and Windsor), Coin SpA, Transit Fashion (brand NZA), Brooks Brothers Ltd,, Inditex (Massimo Dutti) and Next Retail Ltd., dll. Bekerja sama dengan pabrik-pabrik PBRX dan juga dengan beberapa manufaktur garmen tertentu.

The subsidiary company PT. Hollit International is focused on managing Product Development, Collections & Production for world’s renowned Fashion Brand and Companies such as: Calvin Klein Jeans, Ralph Lauren Ltd., Lacoste SA., Prada SpA, Hugo Boss AG, Tommy Hilfiger, Guess Inc,., The Holy Fashion Group (with brands Strellson, JOOP and Windsor), Coin SpA, Transit Fashion (brand NZA), Brooks Brothers Ltd., Inditex (Massimo Dutti) and Next Retail Ltd. etc. It cooperates with PBRX’s factories as well as with other select garment manufacturing partners.

Anak Perusahaan Continent 8 Pte Ltd sebuah perusahaan Agen Penjualan Apparel yang juga membidangi product development garment.

The subsidiary company Continent 8 Pte Ltd is an Apparel Buying Agent Company and is also involved in garment product development.

Anak Perusahaan Cosmic Gear Ltd sebuah perusahaan Agen Penjualan Apparel yang juga membidangi product development garment.

The subsidiary company Cosmic Gear Ltd is an Apparel Buying Agent Company, also involved in garment product development.

3. SUMBER DAYA MANUSIA Jumlah karyawan di akhir tahun 2014, 2013 dan 2012 sebesar 23.514 orang, 17.523 orang dan 16.687 orang.

3. HUMAN RESOURCES The number of employees at the end of the year 2014, 2013 and 2012 were 23,514 workers 17,523, workers and 16,687 workers respectively.


41

Perseroan, dengan komitmennya terhadap karyawan, telah menyelenggarakan berbagai pelatihan selama 2014. Pelatihan-pelatihan meliputi teknis operasional maupun kepemimpinan dan dilakukan secara berkesinambungan dilaksanakan untuk mencapai daya saing dan produktifitas Perseroan.

The Company, having committed itself to its employees, has organized various training sessions during the year 2014. The training sessions are emphasized and continuously held at all levels in order to achieve the Company’s competitive advantage and productivity.

Kesempatan untuk maju selalu terbuka untuk semua karyawan, dan promosi diusahakan selalu dari dalam sesuai dengan kualifikasi. Sistem evaluasi yang digunakan didasarkan pada kinerja dan potensi individu.

Advancement opportunities are opened to all employees on merit, and promotions are encouraged from within the organization whenever possible. Employee evaluation system is based on both performance and individual potential.

Untuk mengembangkan kompetensi karyawan / ti Perseroan secara rutin melakukan assestment terhadap seluruh karyawan / ti mulai level Assistent Supervisor, untuk melihat potensi yang dapat dikembangkan dan melanjutkannya dengan berbagai pelatihan dan pendidikan terkait.

To improve the employees competence, the Company routinely assesses all employees start from Assistant Supervisor level, to see the potential that can be improved and developed by variety of related training and education.

Sebagai bagian dari komitmen Perseroan terhadap mutu produk, berbagai langkah telah diambil untuk menjaga operasional Perseroan pada tingkat yang selaras dengan standar mutu internasional yang tinggi dengan mengadopsi ISO 9001:2008 – Standar Manajemen Mutu Internasional. Implementasi ISO 9001:2008, untuk jangka panjang, meningkatkan kesadaran manajemen dan karyawan tentang pentingnya pengendalian mutu dan prosedur yang konsisten dalam kegiatan sehari-hari. Untuk itu, banyak dari karyawan Perseroan akan diberikan program-program pelatihan intensif.

As part of the Company’s commitment to the overall product quality, measures have been taken to keep our operations to a level that is in line with high international quality standards by adopting ISO 9001:2008 – an International Quality Management Standard. The implementation of ISO 9001:2008, for the long run, will handsomely pay off in raising awareness among management and employees of the importance of quality control and consistent procedures in daily operation. Many of our employees will be assigned to the intensive training programs related to this effort.

Beberapa sertifikasi juga dimiliki Perseroan dan atau Anak Perusahaan Perseroan seperti: ISO 14001; WRAP (Worldwide Responsible Accredited Production); GSV (Global Security Verification); SA 8000; OHSAS; CT-PAT.

Others certification hold by the Company and or by the subsidiary company such as: ISO 14001; WRAP (Worldwide Responsible Accredited Production); GSV (Global Security Verification); SA 8000; OHSAS; CT-PAT.

Keselamatan kerja dan kesehatan akan terus menjadi prioritas dalam setiap aspek kegiatan Perseroan. Tingkat kecelakaan yang berhubungan dengan pekerjaan sangat rendah. Inspeksi keselamatan kerja secara berkala dan latihan di semua tempat kerja telah berhasil menurunkan angka kecelakaan kerja.

Safety and health have been a priority throughout every aspect of Company’s operation. The frequency rate of work-related accidents has been very low. Regular safety inspections and emergency drills held at all work sites have been quite successful in reducing work-related accidents.

42


4. PROSPEK USAHA Ketua Kamar Dagang dan Industri yang kemudian juga menjadi Menteri Perindustrian, menyatakan bahwa Tekstil dan Produk Tekstil (TPT) Indonesia akan meningkat dari USD 12.6 miliar di tahun 2013 menjadi USD 75.3 miliar di tahun 2030. Ini membuktikan bahwa industri ini sangat memberikan harapan. Porsi export Indonesia dari total permintaan dunia naik dari 1,8 % di tahun 2013 diharapkan menjadi 5 % di tahun 2030.

4. BUSINESS PROSPECT Chairman of the Chamber of Commerce and Industry Indonesia MS Hidayat, who has also become Industrial Minister of Republik Indonesia, said that Textile and Product Textile (garment) exports from Indonesia are expected to grow from USD12.6 billion in year 2013 to USD 75.3 billion in year 2030. This proves that this industry is very promising. Proportion of Indonesian exports in total global demand to rise from 1.8% in year 2013 to 5% in year 2030.

Pemerintah Indonesia juga mendukung industri TPT, dengan memberikan subsidi sebesar 10 % dari mesin-mesin baru yang dibeli untuk memperbaharui permesinan di sektor ini. Sektor ini merupakan pemberi devisa kedua terbesar dari sektor non oil dan gas ekspor sekitar 10,7 %.

The Indonesian government also supports the textile industry, by providing a subsidy of 10% of new machines purchased to renew the machinery in this sector. This sector is the second largest provider of foreign exchange from the non oil and gas exports around 10.7 %.

Posisi Indonesia dibanding dengan negara lain juga memperlihatkan peluang yang lebih baik. China menghadapi kenaikan biaya upah dan kekurang tenaga kerja disektor ini. India dan Bangladesh juga menghadapi masalah infrastruktur dan kenaikan upah. Vietnam dan Kamboja memiliki jumlah sumberdaya tenaga kerja yang jauh lebih kecil dari Indonesia juga menghadapi kenaikan upah.

Indonesia's position compared with other countries also showed better opportunities. China faces rising costs of wages and lack of manpower in this sector. India and Bangladesh are also facing the problem of infrastructure and wage increases. Vietnam and Cambodia have a number of labor resources that are much smaller than Indonesia and is also facing a wage increase.

Berdasarkan hal di atas, Perseroan yakin sektor industri ini akan terus bertumbuh dari waktu ke waktu, baik dari internal maupun eksternal. Indonesia akan menjadi basis industri untuk Indonesia sendiri, Asia dan seluruh dunia. Indonesia didukung oleh tersedianya tenaga kerja yang cukup, infrastruktur yang semakin baik, sumber daya alam yang mendukung untuk industri yang berbasis rayon, nylon dan filament dengan kombinasi kapas ataupun tidak.

Based on the above, the Company believes this industry sector will continue to grow from time to time, both internally and externally. Indonesia will be the industrial base for Asia and around the world. Indonesia is supported by the availability of sufficient labor, better infrastructure, natural resource-based industry support for rayon, nylon and filaments with or without combination of cotton.

Strategi Jangka Panjang Perseroan akan menambah buyer baru dan memberdayakan buyer yang ada dengan produk baru guna meningkatkan jumlah pesanan yang masuk dan meningkatkan jenis produk. Perseroan akan terus menerus mengembangkan Penelitian dan Pengembangan di industri garmen dan meningkatkan nilai tambah sebagai ODM, dengan menawarkan koleksi terakhir yang berkualitas. Perseroan secara terus menerus berusaha meningkatkan dan mengoptimalkan efisiensi, produktifitas, kualitas produk, melalui: modernisasi / penggantian mesin secara berkala; menerapkan sistem manajemen mutu ISO 9001:2008 dengan konsisten: melakukan pelatihan secara intensif, sehingga dapat memberikan harga yang tepat bagi buyer.

Long Term Strategy The Company would add new buyer s and enlarge its existing buyer s with other products and incr ease their or der s volume and range of products. The Company would continuously expand the Reserarch & Development in garment manufacturing and get the more value added as ODM, with offering the latest and best quality collections. The Company would continuosly increase and optimalize its efficiency, productivity and quality products through machineries replacement / modernization periodically; consistent application of quality management ISO 9001-2008, continous training extensively to give the fair and competitive price to the customer.


43

Mengembangkan aliansi dengan supplier bahan baku (kain) juga sedang diberdayakan oleh Perseroan, sehingga dapat menciptakan nilai tambah dari hasil yang diproduksi Perseroan.

The Company is in the progress of creating an alliance with the raw materials suppliers, to make value added products.

Mengembangkan dan menambah aliansi dengan manufaktur garmen yang memungkinkan dikelola untuk menjadi manufaktur garmen yang terkoordinasi dengan Perseroan untuk menambah kapasitas baik di Indonesia maupun di beberapa negara Asia untuk memberikan pelayanan terbaik kepada pelanggan.

The Company will create and develop alliances with prospective garment manufacturer to be managed under coordination of the Company to increase the capacities both in Indonesia and Asia countries to provide the best service to the customers.

Mengembangkan diri menjadi penyedia bahan kebutuhan garmen dan mensuplai ke manufaktur garmen.

The Company will expand to be supplier of garment material to garment manufactures.

Mengembangkan diri dari manufaktur garmen menjadi pemegang merek dan retail garmen. Dimulai dengan mendapatkan lisensi untuk menjual di Indonesia dan Asia dari beberapa merek garmen. Masuk ke retail dan berkembang dengan memiliki merek sendiri.

The Company will expand from manufacturing to licence holding and garment retailing, starting with getting the licences to sell in Indonesia and Asia for some brands of garment, then doing retail and expanding to have the Company’s own brand.

Mengembangkan diri ke arah hulu dari manufaktur garmen menuju ke seluruh industri terkait, yaitu tekstil, pemintalan dan serat. Perseroan akan menjadi perusahaan yang tersinkronisasi dalam supply chain yang lengkap dari hulu ke hilir.

The Company will expand from manufacturing to up stream textile industry, such as textile fabric mills, or more upper to fibre and spinning. The Company will be synchronized in fully integrated supply chain from up stream to down stream.

44


Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Good Corporate Governance Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang baik (Good Corporate Governance / GCG) di Perseroan terus ditingkatkan pelaksanaannya sebelum ditetapkannya peraturan dan persyaratan GCG di Indonesia.

Good Corporate Governance was initiated and continually improved by the Company in advance of legal regulations and requirements demanded by the Government regarding its implementation.

Sebagai perusahaan publik, seluruh jajaran Direksi dan Komisaris menyadari pentingnya pengelolaan yang selalu berpedoman pada prinsip-prinsip transparansi, tanggung jawab, akuntabilitas, kewajaran yang dilakukan secara berkesinambungan akan dapat meningkatkan nilai bagi pemegang saham dan pihak yang berkepentingan lainnya.

As a public company, the BOD and BOC realizes that a system of management which is based on principles of transparancy, responsibility, accountability, fairness will consistently be able to increase value for its shareholders and other stakeholders.

PRINSIP USAHA Tujuan dan Prinsip Kami. Beroperasi dengan integritas serta rasa hormat terhadap semua pemangku kepentingan termasuk karyawan, pihak ketiga dan masyarakat dengan rasa hormat dan penuh martabat.

CODE OF CONDUCT BUSINESS PRINCIPLES Our Purpose and Principles. Conducting our operations with integrity and with respect for all stakeholders including employees, third parties and community with respect and dignity.

Standard Perilaku. Dalam melaksanakan segala kegiatan, kami melakukannya dengan penuh kejujuran, integritas, keterbukaan serta menghormati hak asasi manusia, menjaga kepentingan para karyawan kami dan menghormati kepentingan sah relasi kami. Kode etik ini juga mendukung pendekatan kami terhadap tata kelola perusahaan dan tanggung jawab Perseroan. Standard Perilaku ini berlaku di seluruh level termasuk pimpinan puncak.

Code of Conduct. We conduct our operation with honesty, integrity, openness and respect for human rights and interest of our employees. We shall similarly respect the legitimate interest of those with whom we have relationships. The code also supports our approach to governance and corporate responsibility. This Code of Conduct implemented in all level including top management.

Mitra Usaha. Pan Brothers memiliki komitmen tinggi dalam menjalin hubungan yang saling bermanfaat dengan para pemasok, pelanggan, dan mitra usaha. Kami ingin bekerja dengan mitra yang memiliki nilai-nilai yang setara dengan yang kami miliki, dan bekerja sesuai standar yang sama dengan kami. Kode Etik Terhadap Pemasok, yang sejalan dengan Prinsip Bisnis kami, yang mencangkup integritas bisnis dan tanggung jawab berkaitan dengan karyawan, pembeli dan lingkungan.

Business Partners. Pan Brothers is committed to establishing mutually beneficial relations with our suppliers, buyers and business partners. We want to work with partners who have values similar to our own and work to the same standards we do. Our Code of Conduct aligned to our own Code of Business Principles, comprises principles covering business integrity and responsibilities relating to employees, buyers and the environment.


45

Mematuhi Hukum. Semua perusahaan Pan Brothers dan para karyawannya berkewajiban mematuhi ketentuan hukum dan peraturan yang berlaku.

Obeying the Law. Pan Brothers companies and our employees are required to comply with laws and regulations.

Karyawan. Pan Brothers memiliki komitmen pada keanekaragaman dalam lingkungan kerja yang diwarnai oleh sikap saling percaya dan saling menghormati di mana semua memiliki rasa tanggung jawab atas kinerja dan reputasi perusahaan. Kami merekrut, mempekerjakan, mengembangkan para karyawan hanya atas dasar kualifikasi dan kemampuan yang dibutuhkan bagi pekerjaan yang harus dilakukan. Kami memiliki komitmen untuk menyediakan kondisi kerja yang aman dan sehat. Kami akan memelihara terjalinnya komunikasi yang baik dengan para karyawan.

Employees. Pan Brothers is committed to diversity in a working environment where there is mutual trust and respect and where everyone feels responsible for the performance and reputation of the company. We will recruit, employ and promote employees on the sole basis of the qualifications and abilities needed for the work to be performed. We are committed to safe and healthy working conditions for all employees. We will maintain good communications with employees.

Pemegang Saham. Pan Brothers melaksanakan kegiatan usahanya sesuai dengan prinsip tata kelola perusahaan yang baik. Kami menyediakan informasi atas kegiatan kami, struktur dan situasi serta kinerja financial kepada pemegang saham pada waktunya secara teratur dan benar.

Shareholders. Pan Brothers will conduct its operations in accordance with accepted principles of good corporate governance. We will provide timely, regular and reliable information on our activities, structure, financial situation and performance to all shareholders.

Kegiatan Umum. Pan Brothers akan bekerja sama dengan instansi pemerintah dan organisasi lainnya, baik secara langsung maupun melalui asosiasi-asosiasi dalam rangka mengembangkan legislasi dan peraturan lainnya yang mungkin mempengaruhi kepentingan usaha. Pan Brothers tidak mendukung partai politik ataupun memberi sumbangan yang dapat membiayai kelompok-kelompok tertentu yang kegiatannya diperkirakan akan mendukung kepentingan partai.

Public Activities. Pan Brothers will cooperate with governments and other organisations, both directly and through bodies such as trade association, in the development of proposed legislation and other regulations which may affect legitimate business interests. Pan Brothers neither supports political parties nor contributes to the funds of groups whose activities are calculated to promote party interests.

Lingkungan. Pan Brothers memiliki komitmen untuk terus menerus mengadakan perbaikan dalam pengelolaan dampak lingkungan dan mendukung sasaran jangka panjang untuk mengembangkan suatu usaha yang langgeng. Pan Brothers akan bekerja sama dalam kemitraan dengan pihak lain untuk menggalakkan kepedulian lingkungan, meningkatkan pemahaman akan masalah lingkungan dan menyebarluaskan budaya karya yang baik. Kami senantiasa berupaya untuk menyempurnakan cara kami mengatasi dampak lingkungan, sejalan dengan tujuan jangka panjang untuk mengembangkan bisnis yang berkelanjutan.

The Environment. Pan Brothers is committed to making continuous improvement in the management of our environmental impact and to the longer-term goal of developing a sustainable business. Pan Brothers will work in partnership with others to promote environmental care, increase understanding of environmental issues and disseminate good practice. We are always looking for ways to improve the way we manage our environtmental impacts parallel to our longer term goal of developing a sustainable business.

46


Integritas Usaha. Pan Brothers tidak menerima ataupun memberi, entah secara langsung atau tidak langsung, suapan atau keuntungan lainnya yang tidak pantas demi keuntungan usaha atau keuangan. Tidak satupun karyawan yang boleh menawarkan, memberi ataupun menerima hadiah atau pembayaran yang merupakan, atau dapat diartikan sebagai sarana suap. Setiap tuntutan, atau penawaran suap ditolak langsung dan dilaporkan kepada manajemen. Tidak ada transaksi dana atau aset yang disembunyikan atau tidak dicatat, semuanya akan dicatat serta dibukukan.

Business Integrity. Pan Brothers does not give or receive, whether directly or indirectly, bribes or other improper advantages for business or financial gain. No employee may offer, give or receive any gift or payment which is, or may be constructed as being , a bribe. Any demand for, or offer of a bribe must be rejected immediately and reported to management. No undisclosed or unrecorded account, fund or asset will be established or maintained.

Benturan Kepentingan. Semua karyawan Pan Brothers diharapkan menghindari diri dari kegiatan pribadi dan kepentingan keuangan yang dapat bertentangan dengan tanggung jawab mereka terhadap perusahaan. Para karyawan Pan Brothers tidak dibenarkan mencari keuntungan bagi dirinya sendiri atau bagi orang lain melalui penyalahgunaan kedudukan mereka.

Conflicts of Interests. All Pan Brothers employees are expected to avoid personal activities and financial interests which could conflict with their responsibilities to the company. Pan Brothers employees must not seek gain for themselves or others through misuse of their positions.

Kepatuhan-Pemantauan-Pelaporan. Kepatuhan terhadap prinsip-prinsip ini merupakan unsur utama dalam meraih keberhasilan usaha kami. Jajaran Direksi Pan Brothers bertanggung jawab agar prinsip ini dikomunikasikan, dipahami, dan dipatuhi oleh seluruh karyawan. Tanggung jawab harian didelegasikan kepada semua manajemen senior di departemen masing-masing. Mereka bertanggung jawab menerapkan prinsip ini, bila perlu melalui pengarahan yang lebih rinci, yang disesuaikan dengan keperluan setempat. Jaminan kepatuhan dipantau setiap tahun. Kepatuhan terhadap prinsip usaha ini didukung dengan penelaahan dari Dewan Komisaris dan Direksi yang dibantu oleh Komite Audit beserta semua eksekutif. Pelanggaran prinsip apapun harus dilaporkan sesuai dengan prosedur yang digariskan Perseroan. Jajaran Direksi mengharapkan agar para karyawan melaporkan kepada mereka, atau kepada manajemen senior, apabila ada pelanggaran atau dugaan pelanggaran prinsip ini.

Compliance-Monitoring-Reporting. Compliance with these principles is an essential element in our business success. Pan Brothers Board of Directors is responsible for ensuring these principles are communicated to, and understood and observed by all employees. Day to day responsibility is delegated to all senior management of each department. They are responsible for implementing these principles and through more detailed guidance to condition and regulation if necessary. Assurance of compliance is given and monitored each year. Compliance with the code is subject to review by the Board of Directors supported by the Audit Committee and all executives. Any breaches of the code must be reported in accordance with the procedures specified by the Company. The Board of Directors expect employees to bring their finding to, or to senior management, any breach or suspected breach of these principles.

AKUNTABILITAS DAN PENGAWASAN Kegiatan Perseroan sehari-hari dipimpin Direksi dengan dukungan badan-badan lain termasuk Komite Audit. Direksi bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris, yang berperan sebagai badan pengawasan dan pemantauan yang independen sekaligus memberikan masukan kepada Direksi. Sedangkan Dewan Komisaris bertanggung jawab kepada pemegang saham. Badan-badan ini bekerjasama untuk mengendalikan risiko, menjalankan pengawasan, dan menjaga akuntabilitas dalam Perseroan.

ACCOUNTABILITY AND SUPERVISION The Company activities in its day-to-day business is lead by the Board of Directors, supported by various other bodies including the Audit Committee. The Board of Directors reports to the Board of Commissioners, which acts as an independent supervisory and monitoring body and who gives inputs to the Directors. The Board of Commissioners in its turn reports to shareholders. These bodies work together to control risk, maintain supervision, and preserve accountability within the Company.

47


PIHAK INDEPENDEN Pengertian Independen wajib memenuhi persyaratan sebagai berikut : a. bukan merupakan orang yang bekerja atau mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan Emiten atau Perusahaan Publik tersebut saat diangkat sebagai pihak independen, kecuali untuk pengangkatan kembali sebagai pihak Independen Emiten atau Perusahaan Publik pada periode berikutnya;

INDEPENDENT PARTY Independent shall meet the following requirements : a. he or she is not a person who works or has the authority and responsibility for planning, directing, controlling, or supervising the activities of the Public Company is currently appointed as an independent party, except for reappointment as the Independent Public Company in the next period;

b. tidak mempunyai saham baik langsung maupun tidak langsung pada Emiten atau Perusahaan Publik tersebut;

b. he or she does not have shares directly or indirectly to the Issuer or the Public Company;

c. tidak mempunyai hubungan Afiliasi dengan Emiten atau Perusahaan Publik, anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, atau pemegang saham utama Emiten atau Perusahaan Publik tersebut; dan

c. he or she does not have affiliation with the Public Company, a member of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors, or major shareholder of the Issuer or the Public Company; and

d. tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung yang berkaitan dengan kegiatan usaha Emiten atau Perusahaan Publik tersebut.

d. he or she does not have a business relationship, directly or indirectly related to the business activities of the Issuer or the Public Company.

DIREKSI DAN DEWAN KOMISARIS EMITEN ATAU PERUSAHAAN PUBLIK Direksi dan Komisaris Perseroan diangkat dan ditunjuk sepenuhnya mengacu pada peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33 /POJK.04/2014, tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.

DIRECTORS AND BOARD OF COMMISSIONERS OF THE ISSUER OR ITS PUBLIC The Company Directors and Commissioners appointed in accordance with Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 33 /POJK.04/2014, about the Board of Directors and Board of Commissioners of Public Listed Company.

KOMISARIS Uraian pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Komisaris Dewan Komisaris memantau dan mengawasi kebijakan Direksi dalam menjalankan Perseroan. Dewan Komisaris menerima laporan berkala dari Direksi dan komite lain yang terkait, memberikan nasihat terhadap masalah yang relevan seperti diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan.

BOARD OF COMMISSIONERS The duty and responsibility of the Commissioner The Board of Commissioners oversees and supervises the Board of Directors in managing the Company. The Board of Commissioners receives regular reports from the Board of Directors and other relevant committes, and advices on relevant matters as set out in the Articles of Association of the Company.

Peran Komisaris dalam mendukung terciptanya GCG sangat penting. Komisaris memberikan inisiatif dan arahan kebijakan strategis, melakukan pengawasan dan memonitor jalannya Perseroan, serta memberikan nasihat bisnis. Inisiatif dan arahan strategis dilakukan sebagai awal proses penetapan Rencana Kerja. Arahan strategis mencakup rencana peningkatan penjualan dan perbaikan posisi keuangan Perseroan melalui peningkatan kinerja, dengan cara optimalisasi dan peningkatan kapasitas produksi dan pemasaran.

The Commissioner has a vital role in supporting the formation of GCG. The Commissioner gives intiatives and strategic policy directives, supervising and monitoring Company activities and providing business advice. Initiatives and strategies are implemented to mark the beginning of the acknowledgement process of the Company’s Work Plan. The strategic direction includes a sales enhancement plan and improvement of the Company’s financial position through improvement of performance, by optimizing and increasing production capacity, and marketing.

48


Proses pengawasan dan monitoring dilakukan melalui evaluasi laporan operasional, mendiskusikan dengan komite audit, dan dilanjutkan dengan membahas secara komprehensif bersama Direksi Perseroan. Komisaris juga melakukan pengawasan dengan memberi penugasan khusus kepada komite audit terkait dengan masalah yang memerlukan perhatian.

Supervisory duties and monitoring are carried out through operational report evaluation, discussion with audit committee and by comprehensive discussion with the Company Director. The Commissioner supervises by giving special assignments to the related audit committee based on specific issues that require particular attention.

Sejalan dengan tugas dan kewajibannya Komisaris Perseroan dari waktu ke waktu mengikuti berbagai pelatihan dan seminar baik di Indonesia dan luar negeri.

In line with their duties and responsibilities the Board of Commissioners from time to time participate in some kinds of trainings and seminars in Indonesia and abroad.

Komposisi Dewan komisaris terdiri dari setidak-tidaknya tiga orang anggota yaitu seorang Komisaris Utama dan dua orang Komisaris atau lebih.

Composition The Board of Commissioners consists of a minimum of three members, comprising one President Commissioner and two Commissioners or more.

Pada tanggal 31 Desember 2014, ada tiga anggota Dewan Komisaris termasuk di dalamnya satu komisaris independen, yaitu :

As of 31st December 2014, The Board of Commissioners consisted of three members including one independent commissioner, as follows :

NAMA NAME

JABATAN POSITION

SUPANDI WIDI SISWANTO

Komisaris Utama / Komisaris Independen President Commissioner / Independent Commissioner

DHANNY CAHYADI

Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner

SUTJIPTO BUDIMAN

Komisaris Independent Independent Commissioner

Ketentuan Keanggotaan : Anggota Dewan Komisaris dinominasi oleh Komite Nominasi yang terdiri dari Komisaris dan Direksi. Anggota Dewan Komisaris diangkat oleh Pemegang Saham pada RUPST, sejak tanggal ditetapkan pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) sampai ditutupnya RUPST yang ke lima, setelah diangkatnya para Komisaris yang bersangkutan. Dalam hal terjadi penggantian anggota Dewan Komisaris sebelum berakhirnya masa jabatan, anggota Dewan Komisaris yang baru akan melanjutkan masa jabatan Anggota Dewan Komisaris yang digantikannya.

Members : Members of the Board of Commissioners are nominated by the Nomination Committee consisting of Commissioners and Directors. Members of the Board of Commissioners appointed by shareholders at the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS), to take up their mandate on the date resolved at AGMS until the closing of the fifth AGMS following the appointment of the Commissioners concerned. In event of substitution prior to the end of term of finish, the new member of the Board of Commissioners will serve for the remaining term of the Commissioner who is substituted.

Rapat : Rapat Dewan Komisaris dapat diadakan setiap waktu sesuai dengan ketentuan yang diatur di dalam Anggaran Dasar Perseroan. Di dalam prakteknya Dewan Komisaris dapat mengadakan Rapat Dewan Komisaris secara berkala. Panggilan rapat harus dikirimkan kepada setiap anggota dengan mencantumkan acara, tanggal, waktu, dan tempat rapat Dewan Komisaris. Rapat Dewan Komisaris dilakukan di tempat kedudukan Perseroan atau di tempat kegiatan usaha di wilayah Republik Indonesia.

Meeting : Meetings of the Board of Commissioners may be held at any time in accordance with Articles of Association. Practically, the Board of Commissioners may periodically hold a Board of Commissioners Meeting p. Notice of a Meeting must be sent to all members of the Board of Commissioners stating the agenda, date, time, and place of the Meeting. The Meeting of the Board of Commissioners is convened at the domicile of the Company or at the place where the Company conducts its business activities within territory of the Republic of Indonesia.

Remunerasi : Dewan Komisaris berhak mendapatkan honorarium sesuai dengan beban tanggung jawab, pengalaman dan keahlian kerja yang mereka bawa ke Perseroan.

Remuneration : The Board of Commissioners is entitled to honorarium commensurate with their responsibilities, experience and knowledge that they bring to the Company.

49


Kehadiran Dalam Rapat Komisaris 2014 Rapat Komisaris 2014 dilakukan sebanyak 4 (empat) kali dengan tingkat kehadiran antara 67 prosen sampai dengan 100 prosen.

Attendance at Board of Commissioners Meeting 2014 Board of Commissioners Meetings 2014 were held 4 (four) times with attendance between 67 to 100 in percentages.

DIREKSI Uraian pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi Tugas utama Direksi adalah memimpin dan mengelola Perseroan sesuai dengan tujuan Perseroan dan memanfaatkan, memelihara, dan mengelola aset Perseroan demi kepentingan usaha Perseroan. Selain itu Direksi juga bertanggung jawab terhadap pengembangan perusahaan dan senantiasa berusaha meningkatkan efisiensi dan efektifitas Perseroan. Direksi bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris.

BOARD OF DIRECTORS The duty and responsibility of the Director The main duties of the Board of Directors are to lead and manage the Company, and to utilise, maintain and manage the assets of the Company, in accordance with the objectives of the Company. The Board of Directors are also responsible for the overall expansion of the Company and continuously strive to improve efficiency and effectiveness. The Board of Directors is accountable to the Board of Commissioners.

Setelah terpilih, Direksi mendapat penjelasan terperinci mengenai tanggung jawab mereka. Direksi diharapkan untuk terus menerus mengembangkan diri dan keahlian mereka demi Perseroan. Sejalan dengan tugas dan kewajibannya Direksi Perseroan dari waktu ke waktu mengikuti berbagai pelatihan dan seminar baik di Indonesia dan luar negeri terkait usaha Perseroan, tata kelola perusahaan dan strategi kepemimpinan.

Upon election, the Directors receive a comprehensive brief on their responsibilities. Directors are expected to continue to develop themselves and their skills in service of the Company. In line with their duties and responsibilities the Board of Directors from time to time participate in some kinds of trainings and seminars in Indonesia and abroad on the related matters to Company business, corporate governance and leadership strategy.

Direksi mewakili Perseroan di dalam maupun di luar pengadilan berkaitan dengan semua hal dan permasalahan, yang mengikat pihak Perseroan dengan pihak lain dan sebaliknya, dan untuk melaksanakan tugas baik menyangkut manajemen maupun permasalahan lain selama masih dalam batas-batas Anggaran Dasar Perseroan.

The Board of Directors represent the Company in and out Courts of Justice concerning all matter and affairs, to bind the Company to other parties and other parties to the Company, and to perform all actions, both pertaining to the management as well as other affairs.

Komposisi : Direksi terdiri dari setidak-tidaknya tiga orang anggota yaitu seorang Direktur Utama dan dua orang Direktur atau lebih.

Composition : The Board of Directors consists of a minimum of three members, comprising one President Director and two Directors or more.

Pada tanggal 31 Desember 2014, ada enam anggota Direksi, yaitu :

As of 31st December 2014, The Board of Directors consisted of six members, as follows :

NAMA NAME

JABATAN POSITION

LUDIJANTO SETIJO

Direktur Utama President Director

ANNE PATRICIA SUTANTO

Wakil Direktur Utama Vice President Director

FITRI RATNASARI HARTONO

Direktur Director (Non Affiliated)

LILIK SETIJO

Direktur Director

MURALI KRISHNAN RAMAKRISHNA PILLAI


HWANG SEI WOOK (MICHAEL HWANG)


Direksi Perseroan terdiri dari seorang Direktur Utama, seorang Wakil Direktur Utama dan 4 (empat) Direktur.

The Company’s Board of Directors consist of a President Director, a Vice President Director and 4 (four) Directors.

Direktur Administrasi bertanggung jawab atas bidang : administrasi; akuntansi; audit internal; komunikasi; hukum dan manajemen resiko.

The Administration Director is responsible for : administration issues; accountancy; internal audits; communication; legal and risk management.

50


Direktur Keuangan dan Teknologi Informasi bertanggung jawab atas bidang : keuangan, sistem informasi dan pengembangan sistem informasi.

The Treasury and Information Technology Director is responsible for : treasury issues, information technology and information technology development.

Direktur Sumber Daya Manusia (SDM) bertanggung jawab atas bidang : pengembangan SDM; pengembangan organisasi; pelatihan; pengembangan integritas; dan umum.

The Human Resources and Manpower Director (HRM) is responsible for : personnel development; organization development; training; quality integrity development; and general affairs.

Direktur Operasional bertanggung jawab atas bidang : Pemasaran (penjualan dan pengembangan pemasaran); Pembelian; Produksi; Quality Assurance; Shipping; Persediaan/ Gudang; Pengembangan dan Kepatuhan.

The Operational Director is responsible for : Marketing (sales and marketing development); Purchasing; Production; Quality Assurance; Shipping; Inventory / Warehousing; Development and Compliance.

Ketentuan Keanggotaan : Anggota Direksi dinominasi oleh Komite Nominasi yang terdiri dari Komisaris dan Direksi. Anggota Direksi diangkat oleh Pemegang Saham pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST), sejak tanggal ditetapkan pada RUPST sampai ditutupnya RUPST yang ke lima, setelah diangkatnya para Direksi yang bersangkutan. Dalam hal terjadi penggantian anggota Direksi sebelum berakhirnya masa jabatan, anggota Direksi yang baru akan melanjutkan masa jabatan Anggota Direksi yang digantikannya.

Members : Members of the Board of Directors are nominated by the Nomination Committee consist of Commissioners and Directors. Members of the Board of Directors appointed by shareholders at the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS), to take up their mandate on the date resolved at AGMS until the closing of the fifth AGMS following the appointment of the Directors concerned. In event of substitution prior to the end of term of finish, the new member of the Board of Directors will serve for the remaining term of the Directors who is substituted.

Rapat : Direksi mengadakan rapat setidaknya satu kali setiap bulan dan setiap waktu bilamana dipandang perlu. Panggilan rapat harus dikirimkan kepada setiap anggota dengan mencantumkan acara, tanggal, waktu, dan tempat rapat. Rapat harus diadakan di tempat kedudukan Perseroan atau di tempat kegiatan usaha di wilayah Republik Indonesia.

Meeting : The Board of Directors meet at least once a month and at any time deemed necessary. Notice of a Meeting must be sent to all members of the Board of Directors stating the agenda, date, time, and place of the Meeting. The Meeting of the Board of Directors is convened at the domicile of the Company or at the place where the Company conducts its business activities within territory of the Republic of Indonesia.

Remunerasi : Direksi berhak mendapatkan honorarium sesuai dengan beban tanggung jawab, pengalaman dan keahlian kerja yang mereka bawa ke Perseroan.

Remuneration : The Board of Directors is entitled to honorarium commensurate with their responsibilities, experience and knowledge that they bring to the Company.


Kehadiran Dalam Rapat Direksi 2014 Rapat Direksi 2014 dilakukan sebanyak 24 (dua puluh empat) kali dengan tingkat kehadiran antara 80 prosen sampai dengan 100 prosen.

51 Attendance at Board of Directors Meeting 2014 Board of Directors Meetings 2014 were held 24 (twenty four) times with attendance between 80 to 100 in percentages.

Komunikasi Komisaris dan Direksi Komunikasi antara Komisaris dan Direksi dilakukan melalui Rapat Gabungan yang rutin dilakukan setiap bulan. Rapat Gabungan antara lain membicarakan kinerja Perseroan bulan sebelumnya, rencana Direksi bulan mendatang, serta isu-isu strategis yang meminta persetujuan Komisaris atau yang harus dilaporkan oleh Direksi. Rapat Gabungan Bulanan selalu mengikutsertakan Komisaris Utama, Direktur Utama dan Direktur Administrasi dan Keuangan.

Communication Between Board of Commissioners and Directors Communication between the Board of Commissioners and Directors is performed through regular joint meetings that are held every month. The Joint Monthly meeting discusses, among others things, company’s performance for the previous month, the Directors’ plan for the following month and important issues that need the approval of the Board of Commissioners or that must be reported by Directors. The Joint Monthly meetings always include the President Commissioner, President Director and Administration and Finance Director.

Rapat Gabungan Bulanan dalam tahun 2014 dilakukan sebanyak 12 (dua belas) kali dengan tingkat kehadiran antara 67 prosen sampai dengan 90 prosen.

The Joint Monthly meetings in year 2014 held 12 (twelve) times with attendance between 67 to 90 in percentages.

Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan belum membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi sesuai peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 Tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik, saat ini dipegang secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi.

Nomination and Remuneration Committee The Company has not set-up a Nomination and Remuneration Committee in accordance with Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 34/ POJK 04/ 2014 about Nomination and Remuneration Committee of Public Listed Company, currently held jointly by the Board of Commissioners and Board of Directors accordingly.

Fungsi dari Komite Remunerasi adalah menelaah dan menstruktur rekomendasi paket remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi sesuai dengan hak dan tanggung jawab mereka, dan menyampaikan rekomendasi itu ke Pemegang Saham untuk disahkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST).

The function of the Remuneration Committee is to review and structure the remuneration package recommendations for the Board of Commissioners and Board of Directors as appropriate to their rights and responsiblities, and provide those recommendations to the Shareholders for appoval at the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS).

Komite Nominasi bertanggung jawab untuk perencanaan pencalonan serta memberikan masukan tentang calon yang akan diusulkan sebagai anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan / atau anggota berbagai Komite lainnya yang berada di bawah kepengawasan Komite Nominasi.

The Nomination Committee is responsible for succession planning and for proposing candidates for membership to the Board of Commissioners, Board of Directors, and / or various other Committees that are subject to the Nomination Committee’s oversight.

Remunerasi Komisaris dan Direksi 2014 Remunerasi Komisaris dan Direksi untuk tahun 2014 telah ditetapkan anggarannya melalui Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 31 Mei 2014. Anggaran Remunerasi untuk Komisaris, Direksi dan Komite Audit berjumlah mencapai Rp. 12 miliar.

Remuneration for Members of Board of Commissioners and Directors 2014 Remuneration for the Board of Commissioners and Directors in 2014 has its budget agreed to during the Annual General Shareholders Meeting held on May 31, 2014. The Remuneration for the Board of Commissioners, Directors and Audit Committes amounts to Rp. 12 billion.

52


Sekretaris Perusahaan Sekretaris Perusahaan ditunjuk dan dibentuk oleh Perseroan sesuai dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan No 35/ POJK. 04/ 2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau Perusahaan. Sekretaris Perusahaan diangkat dan ditunjuk dengan keputusan Direksi sebagai Sekretaris Perusahaan.

Corporate Secretary Corporate Secretary shall be appointed and established by the Company in accordance with Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 35/ POJK 04/ 2014 about the Corporate Secretary for Public Listed Company. The Corporate Secretary appointed as Corporate Secretary by Directors degree.

Dalam struktur organisasi Perseroan, Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab kepada Direktur Administrasi dan Keuangan.

In the Company’s organization structure, the corporate secretary reports to the Administration and Finance Director.

Secara umum tugas utama Sekretaris Perusahaan adalah sebagai berikut : • Sebagai Investor Relation, memberikan layanan kepada masyarakat umum dan kalangan investor khususnya atas informasi keuangan dan informasi lainnya tentang kinerja dan rencana Perseroan ke depan, dimana informasi tersebut harus mendapatkan persetujuan dari Direksi terlebih dahulu sebelum disebarluaskan.

In general, the main duty of Corporate Secretary shall be as follows: • As Investor Relation, to give service to the public and investors especially about financial information and other information about performance and Company’s plan in the future. Such information must obtain prior approval of Board of Directors before being disseminated.

• Sebagai Compliance Officer yang selalu mengikuti perkembangan pasar modal, khususnya menyangkut peraturan-peraturan yang berlaku di bidang pasar modal serta memberikan masukan kepada Direksi dan melakukan koordinasi dengan bagian terkait agar tetap mematuhi segala peraturan tersebut dalam menjalankan operasional Perseroan.

• As Compliance Officer that always follows capital market development, especially about regulations applied in capital market as well as to give input to Board of Directors and to coordinate with related department in order to comply with such regulation in performing Company’s operation.

• Sebagai Contact Person yang mewakili Perseroan sebagai Emiten dalam memberikan informasi yang telah disetujui oleh Direksi kepada OJK Bapepam LK, BEI, KSEI, Broker, Media Masa dan Pemegang Saham.

• A Contact Person that represents the Company as Issuer in giving information that has been approved by the Board of Directors to OJK Bapepam LK, BEI, KSEI, Broker, Mass Media and Shareholders.

• Membina hubungan dengan pihak-pihak pemerintah dan organisasi terkait yang sejalan dengan aktivitas Perseroan.

• To keep relationships with the government and related organizations associated with Company’s activity.

• Mempersiapkan pelaksanaan kegiatan RUPS, Public Expose maupun Corporate Action yang dilakukan Perseroan.

• To prepare the General Meeting of Shareholders, Public Expose and Corporate Action that will be run by the Company.

Sekretaris Perusahaan saat ini diketuai oleh Iswar Deni, lahir di Bogor 9 Maret 1956, yang bergabung dengan Perusahaan sejak 1984 dan ikut menangani waktu Penawaran Saham Perdana tahun 1990. Ditunjuk dengan keputusan Direksi sebagai Sekretaris Perusahaan sejak 1 Mei 1996. Latar belakang pendidikan adalah Bachelor of Business Administration, Master Business Administration, Sarjana Hukum dan Magister Hukum. Pengalaman kerja dalam bidang Akuntansi, Keuangan dan Sumber Daya Manusia pada beberapa perusahaan.

The Corporate Secretary is currently headed by Iswar Deni, born in Bogor, March 9th 1956, who joined the Company since 1984 and was involved in Initial Public Offering in year1990. Appointed as Corporate Secretary by Directors degree since May 1st, 1996. Educational backgrounds are Bachelor of Business Administration, Master Business Administration, Bachelor in Law and Magister in Law. Experiences background in Accountancy, Finance and Human Resource Management in various companies.


53

54


Fungsi Audit Audit Functions Dalam rangka memastikan kepatuhan perusahaan dengan semua peraturan yang berlaku sesuai dengan prinsip tata kelola perusahaan, Pan Brothers melaksanakan audit internal maupun eksternal di bawah pengawasan Komite Audit.

In order to ensure compliance with existing regulations in line with our general principles of good corporate governance, Pan Brothers implements both internal and external audits under the oversight of an Audit Committee.

Unit Audit Internal Unit Audit Internal dipimpin oleh Audit Manager, dibantu oleh beberapa auditor internal dan diatur dengan Piagam Audit Internal. Piagam tersebut menjelaskan struktur Unit Audit Internal, kewajiban, dan tanggung jawab auditor internal dan semua anggota Unit Audit Internal.

Internal Audit Unit The Internal Audit Unit is lead by the Audit Manager assisted by a number of internal auditors, and governed by the Internal Audit Charter. The Charter specifies the structure of the Internal Audit Unit, duties, and responsibilities of internal auditors, and all members of the Internal Audit.

Ketua Unit Audit Internal ditunjuk oleh Direksi dan disetujui oleh Dewan Komisaris, bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama dan Wakil Direktur Utama, meskipun secara struktur berada di bawah supervisi Direktur Administrasi dan Keuangan. Dalam rangka mendukung independensi dan menjamin kelancaran aktivitas serta wewenang dalam memantau tindak lanjut, maka Internal Audit dapat berkomunikasi langsung dan bermitra dengan Komite Audit.

The Head of the Internal Audit Unit is appointed by the Board of Directors and approved by the Board of Commissioners, and reports directly to the President Director of the Company and Vice President Director ,although in organizational structure, being under supervision of Administration and Finance Director. In supporting independency and to guarantee continuity of activities and the authority of monitoring the follow-up, the Internal Audit can communicate directly and as a partner with Audit Committee.

Berjalannya Sistem Pengendalian Internal (Internal Kontrol) dalam Perseroan secara efektif dan pengendalian risiko yang memadai serta GCG merupakan tujuan utama dari Unit Audit Internal.

The effective Internal Control System in the Company and appropriate risk control including GCG are the main objective of Internal Audit unit.

Unit Audit Internal memberikan jaminan atas efektifitas dan efisiensi operasi, ketaatan terhadap aturan dan perundang-undangan serta ketepatan dan keandalan pelaporan keuangan. Dengan memfokuskan pada risiko transaksi saat ini dan di masa mendatang, aktivitas audit internal lebih banyak pada penanganan hambatan dan penyimpangan yang mungkin terjadi dalam pencapaian tujuan dan target Perseroan.

The Internal Audit Unit provides assurance on effective and efficient operations, compliance with regulations and law, and accuracy and reliable financial reporting. By focusing on the present and future transaction risk, internal audit activities are mainly concerned with overcoming obstacles and possible deviation that sometimes occurs during the process of achieving Company’s objectives and targets.


55

Fungsi dari Unit Audit Internal itu sendiri adalah memberikan masukan kepada manajemen yang bersifat konstruktif dalam kerangka pemahaman manajemen risiko dengan menyajikan hasil-hasil analisis, memberikan alternatif pemecahan atas permasalahan dan merekomendasikan serta memberikan saran perbaikan. Dalam menjalankan fungsi audit internal, sikap independensi tetap diutamakan selama melaksanakan audit dan menghindari terjadinya benturan kepentingan.

The function of Internal Audit Unit is to give useful advice to the management, for understanding risk management by proposing results of detailed analysis, giving alternative solutions for difficulties faced and recommending and providing advice. Carrying an internal audit function requires upholding independency and avoiding conflict of interests.

Secara garis besar, Program Kerja Unit Audit Internal yang dilakukan adalah mencakup semua fungsi di Perseroan dan anak perusahaan.

As a general outline, the Program perform by Internal Audit includes all the function in the Company its subsidiaries.

Internal Audit Perusahaan saat ini dipimpin oleh Gunawan Nursalim, lahir di Jakarta 5 Mei 1964, lulus dari Fakultas Ekonomi Jurusan Akutansi Tarumanegara tahun 1989, dengan pengalaman kerja antara lain di Kantor Akuntan Publik dan Perusahaan lain. Bergabung sebagai Kepala Internal Audit Perseroan sejak tahun 2006.

The Internal Audit of Company is currently head by Gunawan Nursalim, born in Jakarta May 5th 1964, graduated from Faculty of Economic majoring in Acountancy from Tarumanegara University in 1989, with experience background in Public Accountant and others. Joined the Company since 2006 as Chief of Internal Audit.

Dalam tahun 2014, tidak ada hal signifikan yang ditemukan sebagai hasil audit, untuk memperkuat pengendalian internal telah dilakukan perbaikan terhadap beberapa aplikasi dan prosedur pengendalian intern.

In the year 2014, there are no significant findings as the results of internal audit. To strengthen the internal controls some applications and procedures of internal control were improved.

Auditor Eksternal (Akuntan Publik) Auditor Eksternal ditunjuk oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan berdasarkan rekomendasi dari Komisaris dan Komite Audit. Auditor Eksternal yang ditunjuk tidak boleh berada di bawah kendali Komisaris, Direksi atau pihak-pihak berkepentingan lainnya dalam bentuk apapun.

Independent External Auditor An Independent External Auditor is appointed by the Annual General Meeting of Shareholders based on the recommendation from the Board of Commissioners and the Audit Committee. The appointed Independent External Auditor must not be under the control of the Board of Commissioners, Board of Directors or other involved parties in any form.

Auditor Eksternal yang ditunjuk bertanggung jawab untuk menyampaikan opininya atas ketaatan laporan keuangan yang diaudit terhadap standar laporan keuangan yang berlaku.

The appointed Independent External Auditor is obliged to state opinions on the audited financial statements to ensure compliance with current financial reporting standards.

56


Berdasarkan mandat Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan, Direksi berdasarkan persetujuan Dewan Komisaris tanggal 14 Juli 2014 menunjuk Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International), sebagai Auditor Eksternal Perseroan. Tugas Auditor Eksternal adalah memeriksa dan menyatakan opininya atas Laporan Keuangan Perseroan yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014. Dalam menjalankan tugasnya, Auditor Eksternal menyatakan tidak terjadi benturan kepentingan dalam pelaksanaan audit. Dalam tahun buku 2014 Perseroan mengeluarkan biaya untuk Jasa Proffesional dll sebesar USD 1.1 juta dan ini didalamnya termasuk pembayaran jasa audit oleh Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. Komite Audit dan Laporan Komite Audit Komite Audit Peran Komite Audit adalah untuk membantu Dewan Komisaris dalam memenuhi tanggung jawab kepengawasan sehubungan dengan integritas laporan keuangan; manajemen resiko dan pengendalian internal; kepatuhan kepada hukum dan peraturan; kinerja, kualifikasi, dan indepedensi akuntan publik; serta kinerja fungsi audit internal. Dalam melaksanakan tugasnya, Komite Audit dibantu oleh Unit Audit Internal dan Akuntan Publik. Tugas pokok dari Komite Audit adalah memberikan pendapat profesional yang independen terhadap laporan keuangan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Komisaris, serta mengidentifikasi hal-hal yang memerlukan perhatian Komisaris. Dalam melaksanakan tugasnya, Komite Audit berpedoman pada Undang-Undang tentang Perseroan Terbatas, dan Keputusan Ketua Bapepam LK nomor Kep-643/BL/2012 Kep-6. Tanggal 7 Desember 2012, Peraturan nomor IX.1.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Selain itu, pelaksanaan tugas Komite Audit juga diatur dalam Komite Audit Charter yang disetujui oleh Komisaris dan Direksi.

Based on the mandate of the Annual General Meeting of Shareholders held on July 15th 2014, Directors, by approval from Board of Commissioners, agreed to appoint the Accounting Firms Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International), as the Company Independent External Auditor. The task of the Independent External Auditor is to audit and provide an opinion on the Company’s financial statements for the year ended December 31, 2014. When performing its tasks, the Independent External Auditor certifies that there is no conflict of interest in the audit work. In the 2014 financial year of the Company to pay for services Proffesional etc. USD 1.1 million and this included the payment of audit services by the public accounting firm of Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dada & Ali. The Audit Committees and Audit Committee Report The Audit Committee The role of the Audit Committee is to assist the Board of Commissioners in fullfiling their oversight responsibilities with regard to the integrity financial statements; risk management and internal control; compliance with legal and requirements; the external auditor’s performance, qualifications and independence; and the implementation of the internal audit function. In carrying out its duties, the Audit Committee is supported by Internal Audit and External Auditor. The main duties of the Audit Committee is to give an independent professional opinion to the BOC regarding the reports and other information submitted by the BOD and to identify issues that may need the attention of the BOC. The Audit Committee is guided by Government regulation regarding Limited Liability Enterprises and the Decree of Bapepam-LK number Kep-643/BL/2012, Regulation number IX.1.5 on the Guidance for the foundation and work implementation of the Audit Committee. Moreover, the Audit Committee’s role is also regulated by the Audit Committee Charter that has been approved by the Board of Commissioners and the Board of Directors.


57

Peran penting Komite Audit - Melakukan telaah atas informasi keuangan yang akan dipublikasikan. Telaah dilakukan dengan cara berkoordinasi dengan Audit Internal Perseroan dan komunikasi dengan Auditor Independen tentang perlakuan akuntansi akun-akun yang signifikan dan material.

The essential roles of Audit Committee - To perform analysis upon financial information prior to publishing. The analysis is performed by coordination with the Company’s Internal Audit and communication with Independent Auditor on the accounting treatment of significant and material accounts.

- Berperan aktif dalam proses penunjukkan Auditor Independen melalui penetapan persyaratan kualitas, perencanaan dan waktu penyelesaian audit oleh Auditor Independen.

- To be actively involved in Independent Auditor appointment process through the establishment of selection criteria of Quality, Planning and Audit completion by an Independent Auditor.

- Melakukan evaluasi terhadap efektivitas mekanisme pengendalian intern, dengan melakukan pemeriksaan atas cakupan program audit internal, memeriksa pelaksanaan program audit dan evaluasi atas laporan kegiatan audit internal.

- Evaluate the effectiveness of internal control mechanism through reviewing the scope of the internal audit program, assessing the implementation of audit program and evaluation of the reports on internal audit activities during the year.

- Memberikan pengarahan terhadap audit internal dan bagian akuntansi untuk lebih meningkatkan kompetensi personil sehingga meningkatkan pengendalian intern Perseroan.

- Provide guidance to the internal audit and accounting function to enhance the competency of personnel to increase the internal control of the Company.

- Melaksanakan tugas khusus yang ditetapkan oleh Komisaris dengan cara berkoordinasi dengan audit internal.

- Undertaking special duties as decreed by the Commissioner by coordinating with internal audit.

- Melakukan penelaahan terhadap laporan Perseroan, untuk meyakinkan laporan tersebut sesuai dengan standar dan kebijakan akuntansi yang berlaku, konsisten dengan informasi lainnya, dan disampaikan kepada Bursa Efek Indonesia sesuai peraturan yang berlaku.

- Review reports of the Company, to ensure that the reports have been prepared according to the prevailing accounting standards and policies, consistent with other information, and delivered to the Indonesia Stock Exchange in full compliance with prevailing regulations.

- Menelaah ketaatan terhadap peraturan pasar modal dan Bursa Efek Indonesia, untuk meyakinkan bahwa Perseroan konsisten memenuhi ketentuan-ketentuan tersebut dengan baik.

- Review the compliance with the capital market and the Indonesia Stock Exchange’s rules and regulations, to make sure the Company has consistently complied to all the above mentioned rules and regulations.

- Melakukan seleksi dan mengusulkan calon auditor independen (Kantor Akuntan Publik) untuk audit umum atas laporan keuangan.

- Selecting and recommending an independent auditor (Public Accountant) candidate for general audit of the financial statements.

- Melakukan pertemuan dengan Akuntan Publik untuk mengevaluasi independensi dan objektifitas Akuntan Publik tersebut serta membahas kecukupan program pemeriksaan yang dilakukannya. Dari diskusi ini dapat disimpulkan antara lain bahwa independensi Akuntan Publik telah terjaga dengan baik.

- Discussing with the Public Accountant, for the purpose of reviewing the independence and the objectivity of the Public Accountant and the adequacy of the audit program. From these discussions it was concluded, among others, that the independence of the Public Accountant has been properly managed.

- Melakukan diskusi dengan Akuntan Publik tentang koreksi-koreksi dan rekomendasi yang diusulkan auditor sebagai hasil pemeriksaan atas laporan keuangan Perseroan.

- Discussing with the Public Accountant regarding their recommendations on audit findings and subsequent management letter, as a result of their audit of the Company’s financial statements.

Komite Audit terdiri dari setidak-tidaknya tiga orang anggota, Anggota Komie ditunjuk oleh Dewan Komisaris dan melapor langsung kepada Dewan Komisaris.

The Audit Committee is composed of at least three members. The Audit Committee is apointed by the Board of Commissioners, and reports directly to the Board of Commissioners.

58


Berikut ini adalah anggota Komite Audit Perseroan untuk tahun buku 2014 : NAMA NAME

The following are the members of the Audit Committee of the Company for year book 2014 : JABATAN POSITION

SUTJIPTO BUDIMAN

Ketua Komite Audit dan Komisaris Independen Chairman of Audit Committe and Independent Commissioner

BUNARDY LIMANTO

Anggota Komite Audit Member of the Audit Committee

TONI SETIOKO

Anggota Komite Audit Member of the Audit Committee

Rapat Komite Audit dihadiri secara rutin oleh Direktur Administrasi dan Keuangan, Divisi Keuangan, Divisi Akuntansi, Manager Audit Internal dan Sekretaris Perusahaan.

Audit Committee meetings are regularly attended by the Administration and Finance Manager, Finance Division, Accounting Division, Internal Audit Manager and Corporate Secretary.

Manager Audit Internal memastikan agar komite audit memperoleh informasi yang dibutuhkan. Komite Audit memberikan informasi terkini kepada Dewan Komisaris tentang semua permasalahan penting secara rutin sepanjang tahun.

Internal Audit Manager ensures that the committee is supplied with all necessary information. The Audit Committee updates of the Board of Commissioners on all critical issues throughout the year.

Seluruh temuan, catatan dan rekomendasi dari hasil pelaksanaan kegiatan, penelaahan dan analisa Komite Audit selama tahun 2014 telah dikomunikasikan dan didiskusikan dengan Manajemen Perusahaan serta telah dilaporkan kepada Komisaris Perseroan untuk tindak lebih lanjut dan penyempurnaan lebih lanjut dari Manajemen perseroan.

All finding, notification and recommendation as a result of the activities, studies and analysis by Audit Committee in year 2014 already communicated and discussed with Company Management and reported to the Board of Commissioners to take action and follow up by the Management.

Rapat Komite Audit tahun buku 2014 dilakukan sebanyak 10 (sepuluh) kali dengan tingkat kehadiran 100 prosen.

Committee Audit Meetings in year book 2014 were held 10 (ten) times with attendance 100 in percentages.

Pelaporan Pelanggaran Pelaporan Pelanggaran merupakan bagian dari Kode Etik Perusahaan dan Karyawan, ruang lingkup yang saat ini diutamakan meliputi: informasi mengenai permasalahan pengendalian internal, akuntansi, auditing, pelanggaran peraturan, dugaan kecurangan dan / atau dugaan korupsi, dan pelanggaran kode etik.

Whistleblowing System Whistleblowing System is part of the Company and the Employee Code of Conduct, the scope of which is currently preferred include: information on issues of internal control, accounting, auditing, regulatory violations, suspected fraud and / or corruption, and violations of the code of ethics.

Seluruh Pelaporan yang masuk akan diperiksa oleh team Internal Audit, untuk ditindak lanjuti secara internal dan dilanjutkan ke Direksi dan Komite Audit jika diperlukan tindakan lebih lanjut.

The entire reporting that enters will be checked by the Internal Audit team, to be followed up internally and proceeded to the Board of Directors and Audit Committee if further action is necessary.

Mekanisme Pelaporan dilakukan melalui SMS dan Email, yang dijaga kerahasiaannya. Program Pelaporan Pelanggaran (whistleblower) juga telah disosialisasikan dan telah dipahami oleh karyawan.

Reporting Mechanism done via SMS and email, are kept confidential. Abuse Reporting Program (whistleblower) have also been disseminated and understood by employees.

Bagi pelapor internal, Direksi memberikan jaminan perlindungan tidak akan dikenai Pemecatan; Penurunan jabatan atau pangkat; Pelecehan atau diskriminasi dalam segala bentuknya.

For internal complainant, the Board of Directors provide a guarantee of protection that will not be subject to dismissal; Demotion or rank; Harassment or discrimination in all its forms.


59

Kepatuhan terhadap Anggaran Dasar Serta Peraturan Perusahaan senantiasa patuh terhadap Undang-Undang Perseroan Terbatas Indonesia, serta berbagai peraturan dan ketentuan pasar modal. Melalui kepatuhan terhadap undang-undang dan peraturan yang berlaku, Perusahaan akan dapat meningkatkan praktek GCG di seluruh aspek operasionalnya.

Compliance to Article of Association and Regulations The Company conforms to the Indonesian Limited Liabilities Company Law, and various Capital Market Regulations. By conforming to current laws and regulations, the Company will be able to enhance GCG practice in all its operational aspects

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM (RUPS) Untuk melindungi kepentingan pemegang saham, Perusahaan memastikan bahwa RUPS Tahunan dan / atau Luar Biasa diselenggarakan pada waktunya dan dipersiapkan sesuai ketentuan Pasal 21 Anggaran Dasar Perusahaan dan Peraturan Bapepam No. IX.1.1. dan nanti mengikuti peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32/POJK.04/2014, tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka.

GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS (GMS) To protect the shareholders’ interest, the Company ensures that Annual and/ or Extra Ordinary GMS to be held on time and be prepared in accordance with Article 21 of Article of Association and Bapepam Regulation No. IX.I.1. and next will base on Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 32 / POJK.04 / 2014, about Tthe Planning and Running the General Meeting of Shareholders of the Public Company.

BENTURAN KEPENTINGAN Untuk mencegah terjadinya benturan kepentingan sebagaimana diatur dalam Peraturan Bapepam No. IX.E.1 tentang Transaksi Afiliasi Dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu, Anggaran Dasar Perusahaan telah mengatur ketentuan untuk mencegah terjadinya benturan kepentingan.

CONFLICT OF INTEREST To prevent conflict of interest as stipulated in Bapepam Regulation No. IX.E.1 regarding Related Parties Transaction And Certain Conflict of Interest Transaction, the Company’s Article of Association has regulated policies to prevent conflict of interest.

Sepanjang pengetahuan Perusahaan sampai dengan diterbitkannya laporan tahunan ini, Perusahaan tidak memiliki transaksi yang mengandung benturan kepentingan yang tidak diungkapkan. Transaksi terafiliasi dapat dilihat pada catatan 32 dari Laporan Keuangan Perseroan yang telah diaudit.

As far as the Company is aware up until the date of publicity of this annual report, the Company did not have undeclared conflict of interest transaction. The transaction with related parties can be seen in the note 32 of Audited Financial Statements.

Tindakan Korporasi Dalam bulan Januari 2014 Perseroan telah melakukan Penawaran Umum Terbatas III Kepada Para Pemegang Saham Dalam Rangka Penerbitan HMETD sebanyak banyaknya 3.393.392.939 Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 25,- setiap saham yang ditawarkan dengan harga Rp. 300,- setiap saham. Yang memberi hak setiap pemegang 10 (sepuluh) saham yang tercatat dalam Daftar Pemegang Saham pada tanggal 7 Januari 2014 pada penutupan perdagangan di Bursa Efek Indonesia mempunyai 11 (sebelas) HMETD, dimana setiap 1 (satu) HMETD memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli 1 (satu) Saham Biasa Atas Nama yang harus dibayar penuh pada saat mengajukan pemesanan pembelian saham. Seluruh saham yang ditawarkan akan dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia. Perseroan telah memperoleh dana dari Penawaran Umum Terbatas III ini adalah sebesar Rp. 1.018.017.881.700,- PUT III telah mendapatkan Surat Efektif dari OJK No. S-444/D.04/2013 tanggal 19 Desember 2013 dan telah disetujui oleh RUPSLB dengan akta No. 42 tanggal 20 Desember 2013 notaris Fathiah Helmi, S.H di Jakarta.

Corporate Action In January 2014 the Company made a Right Issue III to the shareholders in the context of publishing rights as much as 3,393,392,939 common shares with a nominal value of USD 25,- per share which offered at a price of Rp300, - per share. The right of 10 (ten) of stocks listed in the register of shareholders on January 7, 2014 at the close of trading on the Indonesia Stock Exchange has 11 (eleven) HMETD, where every 1 (one) right entitles the holder to purchase one (1) shares in the name of the ordinary must be paid in full upon submission of share subscription. All shares offered will be listed on the Indonesia Stock Exchange. The Company already received the fund of Public Offering III was amount of Rp 1.018.017.881.700,- Right Issue III has received an Effective Letter of OJK No. S-444/D.04/2013 dated December 19, 2013 and was approved by RUPSLB by deed No. 42 dated December 20, 2013 notary Fathiah Helmi, SH in Jakarta.

60


Keterbukaan Informasi Sesuai dengan ketentuan pasar modal, Perseroan senantiasa melapor dan mengumumkan kepada otoritas pasar modal, bursa, investor serta masyarakat setiap informasi atau fakta material yang dapat mempengaruhi nilai efek perseroan atau keputusan investasi dari para investor. Dalam rangka memberikan kesetaraan dalam penyebaran informasi, Perseroan telah melaporkan dan mengumumkan hal-hal dimaksud sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Disclosure of Information In accordance with capital market rules, the Company reports and announces to the capital market and stock exchange authorities, investors and public all material information or facts that could influence either the value of the Company’s stock or investors’ decisions. In the interests of disseminating information equitably, the Company reported and announced all items accordingly.

Perkara Hukum yang dihadapi Perusahaan - Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 22 Januari 2013. Perseroan selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT. Indonesia Taroko Textile selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat atas (a) Biaya Pengiriman Barang Melalui Jalur Udara (Air Freight), (b) Terganggunya Jadwal Produksi, (c) Barang Hasil Produksi Cacat, (d) Order Pemesanan Barang Dialihkan, dan (e) Biaya Pengiriman Aksesori/Bahan Tambahan Ke Vietnam Melalui Jalur Udara (Air Freight), secara keseluruhan sebesar USD 1,654,932.-.

Legal Case faced by the Company - Civil lawsuits in the District Court of Central Jakarta 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST registration number, dated January 22, 2013. The Company as the Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT. Indonesia Taroko Textile as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant to the Plaintiff to incur losses for (a) Freight Line Through the Air (Air Freight), (b) Disruption of Production Schedule, (c) Goods Production Defects, (d) Order Goods Transferred, and (e) Accessory Shipping Costs / Additional Material Into Vietnam Through the Air Line (Air Freight), the overall amount of USD 1.654.932.-

Berdasarkan putusan No.32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan menolak gugatan Perusahaan untuk seluruhnya. Atas Putusan tersebut Perusahaan telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 21 Oktober 2013 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.165/SRT.PDT.BDG/2013/ PN.JKT.PST.

Based on the decision No.32/PDT.G /2013/PN.JKT.PST dated 9 october 2013, the judge of the district court central jakarta have dropped the award rejected a lawsuit company to enclose an area.Over the ruling companies have to submit a request to the high court of appeals jakarta on August 21 October 2013 as decomposes on in the deed appeal No. 165 / SRT.PDT.BDG /2013/PN.JKT.PST.

Berdasarkan putusan No: 206/PDT/ 2014/PT.DKI tanggal 5 Juni 2014, Majelis Hakim menerima permohonan banding PT Pan Brothers Tbk untuk seluruhnya dan membatalkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat Nomor : 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013.

Based

on the decision No:206/PDT/2014/PT.DKI dated June 5, 2014, the judges accept the appeal of PT Pan Brothers Tbk overall and cancel the decision of the Central Jakarta District Court No : 32/PDT.G/ 2013/PN.JKT.PST dated October 9, 2013.

Namun demikian PT. Indonesia Taroko Textile melakukan kasasi atas putusan Pengadilan Tinggi Jakarta tersebut sesuai dengan Akta Penerimaan Kontra Memori Kasasi No.102/Srt.Pdt.Kas/2014/PN.JKT.PST Jo No.32/Pdt.G /2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2014.

However PT. Indonesia Taroko Textile made an appeal against the decision of the Jakarta District Court in accordance with the Deed of Acceptance of Counter Memorandum of Cassation 102 / Srt.Pdt.Kas / 2014 / PN.JKT.PST Jo 32 / Pdt.G /2013/ PN.JKT. PST dated October 9, 2014.

Pendapat hukum (legal opinion) terhadap perkara hukum diatas menyatakan tidak material terhadap kelangsungan usaha Perusahaan.

Legal opinion on this lawsuit as immaterial and have no significant impact on Company going concern.


61

Dampak keuangan terkait kasus tersebut, jika gugatan Perusahaan ditolak maka total aset pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 akan mengalami penurunan masing-masing sebesar 0,45% dan 0,71% serta laba sebelum pajak pada 31 Desember 2014 mengalami penurunan sebesar 12,81%.

The related financial impact for the case, if the lawsuit being rejected therefore the total assets as of December 31, 2014 and 2013 the financial report date will decrease 0,45 % and 0,71 % with income before tax decreased amount to 12,81% respectively.

Perkara Hukum yang dihadapi PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) - Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 10 Juni 2013.

Law Cased faced by PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary) - Civil lawsuits in the District Court of Central Jakarta No.277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated June 10, 2013.

Entitas anak selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT. Indonesia Taroko Textile selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat secara keseluruhan sebesar USD 1.084.829,23.

The Subsidiary as Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT. Indonesia Taroko Textile as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant that cause harm to Plaintiff overall amount of USD 1.084.829,23.

Berdasarkan putusan No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 10 Juni 2013, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan mengabulkan gugatan Penggugat untuk sebagian, menghukum tergugat untuk membayar ganti kerugian material sebesar USD 1.084.829,23. Atas Putusan tersebut PT. Indonesia Taroko Textile telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 7 April 2014 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.47/SRT.PDT.BDG/2014/ PN.JKT.PST.

Based on the decision No.277/Pdt.G/2013/ PN.JKT.PST dated June 10, 2013, the Court of Central Jakarta District Court has ruled in favor of the Plaintiff for the majority, punish defendant to pay material damages of USD 1.084.829,23. On this PT. Indonesia Taroko Textile has filed an Application for Appeal to the Jakarta High Court on 7 April 2014 as described in the Deed of Appeal No.47/SRT.PDT.BDG/ 2014/ PN.JKT.PST.

Resiko-Resiko Perusahaan Usaha Perseroan dipengaruhi oleh resiko dan ketidakpastian yang dapat berpengaruh pada kondisi keuangan, hasil usaha, dan harga saham Perseroan.

The Risks of the Company Our business is subjected to many risks and uncertainties that could adverselly affect our financial condition, results of operations, and stock prices.

Perubahan politik dan ekonomi di dalam negeri atau negara tujuan penjualan dapat melemahkan kinerja Perseroan.

Political and economic changes domestically or in the export destination countries can undermine and weaken the Company’s performance.

Terhambatnya logistik yang masuk karena satu dan lain hal dapat menghambat on time delivery dan mengurangi kepercayaan pelanggan terhadap Perseroan.

Unsmooth incoming logistics would affect and delay the delivery and undermine customer’s trust to the Company.

Menguatnya / melemahnya rupiah melebihi batas tertentu dan adanya kenaikan biaya dalam rupiah (domestic) antara lain: standar upah minimum; bahan bakar; listrik; telepon, dll, yang terlalu besar dapat menurunkan daya saing Perseroan.

The excessive strengthening / weakening of IDR and the increase in rupiah expenses like regional minimum salaries, fuel, electricity, telephone, etc undermining the competitiveness of the Company.

62


Perseroan mengantisipasi resiko usaha di atas dengan mempersiapkan secara matang perencanaan dan memonitor realisasi dibandingkan proyeksi. Dimana Perseroan dapat meminimalisasi dampak negatif yang mungkin timbul dari adanya resiko usaha Perseroan.

The Company anticipated the business risks through well maintained planning and monitoring between projection and realization, where the Company could minimize all negative impacts that might arise from the Company’s business risks.

Perseroan memiliki banyak buyer dan selalu menambah buyer baru dan menjaga ketergantungan kepada buyer tertentu. Porsi setiap buyer maksimal akan dijaga pada batas sekitar 30 persen dari total penjualan secara terkonsolidasi.

The Company has many buyers and always adds new buyers in addition to maintaining a dependence to certain buyers. Portion to each buyer will maintain maximum up to around 30 percent of consolidation sales.

Perseroan mengantisipasi kemungkinan produk dengan harga murah dari negara Asia lainnya dan kemungkinan tingginya tarif impor yang dikenakan oleh negara-negara tertentu, mungkin akan berpengaruh pada penjualan Perseroan. Untuk itu Perseroan akan terus memantau perubahan atau peraturan baru dalam perdagangan internasional setiap saat yang mungkin akan memperkuat posisi saing Perseroan.

The Company anticipated the impending cheaper products from other Asia countries and the possible higher import tariffs imposed by certain countries, to affect sales. The Company would continuously monitor these new or adjusted trade restrictions that may be imposed and enhance any possible opportunities to increase competitiveness.

Perekonomian negara tujuan ekspor yang memburuk, adalah suatu kemungkinan lain yang akan mempengaruhi penjualan Perseroan. Oleh karena itu Perseroan berupaya menghasilkan produk dengan meminimalisasi ongkos produksi dan senantiasa meningkatkan produktivitas dan effisiensi.

Worsening economic conditions in export destinations can undermine sales. Thus the Company will minimize all production cost and increase productivity and efficiency continuously.

Perseroan yakin dapat menghadapi tantangan-tantangan dan menggapai kesempatan di antara tantangan-tantangan yang ada.

The Company is confident in tackling the challenges and grabbing the opportunities through the challenges ahead.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Perseroan menyadari sepenuhnya bahwa semua yang dilakukan tidaklah hanya mementingkan aspek bisnis dan mencari keuntungan semata. Kami bekerja untuk menciptakan masa depan yang lebih baik setiap hari.

The Corporate Social Responsibility The Company fully realizes that anything being performed does not only emphasize business aspects and profit seeking. We work to create a better future every day.

Perseroan memiliki tanggung jawab terhadap lingkungan secara bertahap berubah ke arah bangunan dan produksi yang semakin ramah lingkungan, Perseroan sedang menyelesaikan gedung kantor yang menerapkan pola “konsep bangunan hijau” di lokasi pabrik Boyolali Jawa Tengah.

The Company is continuously responsible for the environment and strives to apply better eco-friendly buildings. The Company is in the proccess of finishing a “green concept” office building” located in Boyolali Central Java.

63


Bangunan pabrik dan mesin-mesin baru disiapkan dengan mengacu ke sistem yang ramah lingkungan.

All new factories buildings and machineries set up with the green concept method.

Perseroan telah mengikuti praktek ketenaga kerjaan, kesehatan, kesetaraan gender dan keselamatan kerja yang mengacu ke standar internasional.

The Company follow the best practices in working condition, health, gender and safety program according to international standards.

Perseroan memiliki tanggung jawab untuk membantu masyarakat yang membutuhkan, terutama yang terkena bencana alam seperti gempa bumi dan banjir.

The Company has responsibility to help the community, especially those hit by natural disasters such as earthquake and flooding.

Sebagai perusahaan yang mempunyai tanggung jawab sosial, Pan Brothers menjalankan program Corporate Social Responsibility (CSR).

As a socially responsible company, Pan Brothers has Corporate Social Responsibility (CSR) programe.

Perseroan sampai saat ini terlibat dalam tanggung jawab sosial ini kepada masyarakat di sekitar lokasi pabrik : - dengan memprioritaskan menerima penduduk trampil yang bertempat tinggal di sekitar pabrik.

The Company until now involved in social responsibility for the community around the factories : - by prioritizing recruiting qualified persons who live around factory.

- dengan memberikan sumbangan dalam perayaan keagamaan seperti hewan kurban (Idul Adha).

- by donating some Celebration).

- dengan memberikan sumbangan untuk pemeliharaan lingkungan.

- by donating for maintenance the surrounding environment.

- dengan memberikan bea siswa secara terbatas kepada beberapa siswa berprestasi.

- by offering scholarships to some highly performing students.

- dengan mengkoordinir aksi donor darah secara regular.

- by coordinating blood donors regularly.

Total dana yang dikeluarkan Perseroan untuk tahun 2014 sebesar USD 223,780.-

TTotal funds paid by the Company for year 2014 was USD 223,780.-.

Peseroan juga bekerjasama dengan beberapa Balai Latihan Kerja Industri Garmen.

The Company also work hand ini hand with some Training Centre on Garment Sector.

Dalam tahun 2014 Perseroan bekerjasama dengan IndoRunners (komunitas lari untuk amal / LUAS) untuk menyalurkan 1,000 beasiswa bagi siswa Sekolah Lanjutan Atas sederajat di Jawa Tengah untuk periode 3 (tiga) tahun sejumlah Rp. 6 miliar. Tahap I penyerahan dan pelaksanaan tanggal 12 Maret 2015 di kantor Perseroan Eco Selaras Pan Indonesia (ESPI) Boyolali, dengan total dana beasiswa maksimal Rp. 2 miliar per tahun.

In year 2014 the Company collaborated with IndoRunners (community run for charity / LUAS) to distribute 1,000 scholarships for High School level students in Central Java for 3 (three) years of Rp. 6 billion. Phase I submission and implementation date on March 12, 2015 at the Company's offices Eco Selaras Pan Indonesia (ESPI) Boyolali, with a total maximum scholarship fund of Rp. 2 billion per year.

cattles on Idul Adha (Qurban

64


Laporan Komite Audit Audit Committee Report Kepada yang terhormat Dewan Komisaris PT. PAN BROTHERS Tbk Jl. Siliwangi No. 178, Alam Jaya, Tangerang 15133. Indonesia

Board of Commissioners PT. PAN BROTHERS Tbk Jl. Siliwangi No. 178, Alam Jaya, Tangerang 15133. Indonesia

Hal : Laporan Komite Audit untuk tahun buku 2014

Re : Report of The Audit Committee for the book year 2014

Komite Audit Perusahaan yang saat ini menjabat terdiri atas tiga anggota, diketuai oleh Sutjipto Budiman, Komisaris Independen, anggota Komite Audit adalah Bunardy Limanto dan Toni Setioko.

The existing Company’s Audit Committee comprises three members, chaired by Sutjipto Budiman, an independent commissioner, the other members are Bunardy Limanto and Toni Setioko.

Tugas pokok dari Komite Audit adalah memberikan pendapat profesional yang independen terhadap laporan keuangan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Komisaris, serta mengidentifikasi dan menyoroti hal-hal yang memerlukan perhatian Komisaris.

The main duties of the Audit Committee is to give an independent professional opinion to the BOC regarding the financial reports and other information submitted by the BOD and to identity and highlight issues which need attention from the BOC.

Sesuai ketentuan dalam Piagam Komite Audit, selama periode 2014, Komite Audit telah melakukan tugasnya, termasuk hal-hal berikut ini : 1. Melakukan evaluasi terhadap efektivitas mekanisme pengendalian intern, dengan melakukan penelaahan atas cakupan program audit internal, memeriksa pelaksanaan program audit dan evaluasi atas laporan kegiatan audit internal.

Pursuant to the Audit Committee Charter, the Audit Committee, during the year2014 has carried out their duties, including the following activities : 1. Evaluating the effectiveness of internal control mechanism through reviewing the scope of the internal audit program, assessing the implementation of audit program and evaluation of the reports on internal audit activities during the year.

2. Menelaah pengendalian intern dan manajemen resiko terhadap manajemen perusahaan dan anak perusahaan melalui kecukupan program audit internal dan kepatuhan terhadap prinsip usaha.

2. Reviewing internal control and risk management to the management of the company and it’s subsidiaries through internal audit program and code of business principles compliance.

3. Melakukan penelaahan terhadap pelaporan keuangan Perseroan, dengan kesimpulan bahwa laporan tersebut telah sesuai dengan standar dan kebijakan akuntansi yang berlaku, konsisten dengan informasi lainnya, dan disampaikan kepada Bursa Efek Indonesia sesuai peraturan yang berlaku.

3. Reviewing financial reports of the Company, with the conclusion that the financial reports have been prepared according to the prevailing accounting standards and policies, consistent with other information, and delivered to the Indonesia Stock Exchange in full compliance with prevailing regulations.

4. Melakukan diskusi dengan legal internal tentang masalah hukum yang ada dan menelaah ketaatan terhadap peraturan pasar modal dan Bursa Efek Indonesia, dengan kesimpulan bahwa Perseroan konsisten memenuhi ketentuan-ketentuan tersebut dengan baik.

4. Discussing with internal legal division to overview legal aspect if any and reviewing the compliance with the capital market and the Indonesia Stock Exchange’s rules and regulations, with the conclusion that the Company has consistently complied to all the above mentioned rules and regulations.

65


5. Melakukan pertemuan dengan Akuntan Publik untuk mengevaluasi independensi dan objektifitas Akuntan Publik tersebut serta membahas kecukupan program audit yang dilakukannya. Dari diskusi-diskusi itu dapat disimpulkan antara lain bahwa independensi Akuntan Publik telah terjaga dengan baik.

5. Discussing with the Public Accountant, for the purpose of reviewing the independence and the objectivity of the Public Accountant and the adequacy of the audit program. From those discussions, it was concluded, among others, that the independency of the Public Accountant has been properly managed.

6. Melakukan diskusi dengan Akuntan Publik tentang rekomendasi atas temuan audit dan surat rekomendasi kepada manajemen dari Akuntan Publik atas hasil pemeriksaan terhadap laporan keuangan Perseroan tahun 2014.

6. Discussing with the Public Accountant regarding to their recommendations on audit findings and subsequent management letter, as a result of their audit of the Company’s financial statements for the year 2014.

Jakarta, 12 Maret 2015 Jakarta, March 12th, 2015 Komite Audit PT Pan Brothers Tbk. Audit Committee of PT Pan Brothers Tbk.

Sutjipto Budiman Ketua Komite Audit Chairman of Audit Committee

Bunardy Limanto

Toni Setioko

Anggota Komite Audit

Anggota Komite Audit

Member of Audit Committee

Member of Audit Committee

66



67

Profil Komite Audit Biography the Board of Audit Committee Sutjipto Budiman Ketua Komite Audit / Komisaris Independen Chairman of Audit Committee / Independent Commissioner Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Bandung tanggal 18 Nopember 1965 Born in Bandung on November 18th, 1965

Toni Setioko Anggota Komite Audit Audit Committee Member Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Flores Timur tanggal 03 Desember 1965 Born in Flores Timur on December 03rd, 1965

Beliau menjabat selaku Komisaris Independen / Ketua Komite Audit Perseroan sejak 13 Mei 2011 berdasarkan Akte No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau seorang konsultan dengan latar belakang pendidikan Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor dan Sarjana Akuntansi. Pengalaman kerja beliau antara lain dalam bidang konsultan keuangan, auditor dan konsultan ISO 9001 di berbagai sektor usaha termasuk perusahaan garment. Bergabung dengan Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (dahulu Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004 dan Hanadi Sudjendro & Rekan-KPMG 1989-1991, saat ini beliau Direktur Bright Consulting yang membidangi jasa Internal Audit, Supply Chain Management, ISO 9001 dan Payroll Outsourcing.

Ditunjuk selaku anggota Komite Audit Perseroan sejak 13 Mei 2011 berdasarkan Akte No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau berlatar belakang pendidikan Sarjana Akuntansi, dan memiliki Piagam Akuntan Register Negara dan Sertifikat Konsultan Pajak tingkat C. Beliau berpengalaman dalam bidang Audit, Akuntansi, Keuangan, Pasar Modal dan Perpajakan pada beberapa perusahaan, antara lain, PT. Inti Salim Corpora, Prasetio Utomo & Co (Arthur Andersen) dan PT. Vickers Ballas Indonesia. Saat ini beliau menjabat sebagai Principal Adviser dan Pemilik PT. Fides Pro Consulting.

Selaku Komite Audit dan Komisaris Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Mr.Setioko was appointed as Company’s Audit Committee member since May 13rd, 2011 based on notarial deed No. 41 dated May 13th, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Setioko's educational background was Bachelor in Accounting, and holds a Registered Accountant Charter and a Certificate for Tax Consultant level C. He has various experiences in the fields of Audit, Accountancy, Finance, Capital Market and Taxation with several companies, among others, PT. Inti Salim Corpora, Prasetio Utomo & Co (Arthur Andersen) and PT. Vickers Ballas Indonesia. Currently, he is the Principal Adviser and Shareholder of PT. Fides Pro Consulting.

Mr. Budiman was appointed Independent Commissioner/ Chairman of Audit Committee of the Company since May 13th, 2011 based on notarial deed No. 41 dated May 13th, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Budiman is a consultant with education backgrounds : Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor and B.A. in Accounting. Mr. Budiman has various experiences as financial consultant, auditor and ISO 9001 consultant at various company including garment company . He joined Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (previously Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004, Hanadi Sudjendro & Co –KPMG 1989 -1991. Now he is a Director of Bright Consulting a consulting firm providing Internal Audit, Supply Chain Management, ISO 9001 and Payroll Outsourcing Services. As a Chief of Audit Committee and Independent Commissioner continuously updates the relevant regulations in the capital market. Bunardy Limanto Anggota Komite Audit Audit Committee Member Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Pangkal Pinang tanggal 24 September 1955 Born in Pangkal Pinang on September 24th, 1955 Ditunjuk selaku anggota Komite Audit Perseroan sejak 19 November 2008 ditunjuk kembali berdasarkan Akte No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau berlatar belakang pendidikan Sarjana Akuntansi dari Universitas Katolik Parahyangan, Bandung, dan berpengalaman dalam bidang Internal Audit, Akuntansi dan Keuangan pada beberapa perusahaan nasional maupun multinasional seperti Union Carbide, Indomobil, Danmotors Vespa serta Henkel dengan jabatan terakhir sebagai Direktur Utama. Beliau juga menjadi anggota beberapa organisasi antara lain: Indonesia Financial Executive Association (IFEA); American Management Association (AMA); Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia (ISEI); Ikatan Akuntan Indonesia (IAI); Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD); Indonesia-German Chamber of Commerce and Industry (Ekonid). Selaku Anggota Komite Audit Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal. Mr. Limanto was appointed as Company’s Audit Committee member since November 19th, 2008 appointed again based on notarial deed No. 41, dated May 13, 2011 Notary Fathiah Helmi, SH in Jakarta. Mr. Limanto's education background was Doctorandus Degree in Accountancy at the Parahyangan Catholic University, Bandung , and he has various experiences in the fields of Internal Audit, Accountancy and Finance with some of national and multinational companies such as Union Carbide,Indomobil, Danmotors Vespa and Henkel with his latest position as President Director. He is also members of various organizations, some of them are: Indonesia Financial Executive Association (IFEA); American Management Association (AMA); Indonesian Economist Association (ISEI); Indonesian Institute of Accountant (IAI); Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD); Indonesia-German Chamber of Commerce and Industry (Ekonid). As a Member of Audit Committee continuously updates the relevant regulations in the capital market.

Selaku Anggota Komite Audit Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

As a Member Chief Audit Committee continuously updates the relevant regulations in the capital market.

68


69


Struktur PT. Pan Brothers Tbk. & Anak Perusahaan

Alamat Holding & Anak Perusahaan

PT. Pan Brothers Tbk. & Subsidiaries Structure

Address of Holding & Subsidiaries Company PT. PANCAPRIMA EKABROTHERS 99,91 % PT. HOLLIT INTERNATIONAL 51,04 % PT. OCEAN ASIA INDUSTRY 51,00 % CONTINENT 8. PTE. LTD 51,00 %

PT. PAN BROTHERS Tbk (Holding) Kantor Tangerang Tangerang Office : Jl. Siliwangi No. 178, Alam Jaya, Jatiuwung Tangerang 15133 - Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com E-mail (Corporate Secretary) : [email protected] E-mail (Pemasaran) : [email protected]

PENGEMBANGAN PRODUK DAN AGEN PEMBELIAN PRODUCT DEVELOPMENT AND BUYING AGENT Product Development & Production Company of garment dengan fokus mengembangkan dan menciptakan trends dan styling, finishing dan penentuan bahan.

Holding & Anak Perusahaan Holding & Subsidiary Company : INDUSTRI GARMENT GARMENT INDUSTRY PT. PAN BROTHERS Tbk Kantor / Pabrik Tangerang Office / Tangerang Factory : Jl. Siliwangi No. 178, Alam Jaya, Jatiuwung Tangerang 15133 - Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com

PT. HOLLIT INTERNATIONAL META EPSI BUILDING Jl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2, Jakarta Timur Jakarta 13350 - Indonesia Phone : (62-21) 8517007/ 85900702 Fax : (62-21) 8567719/ 8567720 Web site : http://www.hollit.com

Pabrik Garment Boyolali Garment Factory Boyolali : Butuh, Boyolali, Jawa Tengah

PT. ECO SMART GARMENT INDONESIA

Pabrik Garment Sragen Garment Factory Sragen : Dawangan, Sragen, Jawa Tengah

85,00 % PT. TRISETIJO MANUNGGAL UTAMA 26,33 %

PT. PAN BROTHERS Tbk. PT. APPARELINDO PRIMA SENTOSA 99,00 % COSMIC GEAR LTD 51,00 % PT. PRIMA SEJATI SEJAHTERA 99,00 % PT. TEODORE PAN GARMINDO 51,00 % PT. VICTORY PAN MULTITEX 51,00 %

PT. PANCAPRIMA EKABROTHERS Jl. Siliwangi No. 178 A, Alam Jaya, Jatiuwung Tangerang 15133 - Indonesia Phone : (62-21) 5900755 (hunting) Fax : (62-21) 5900756, 5900758 Web site : http://www.pancaprima.com Pabrik Garment Boyolali Garment Factory Boyolali : Butuh, Klego, Sambi, Boyolali, Jawa Tengah Pabrik Garment Sukabumi Garment Factory Sukabumi : Sukabumi, Jawa Barat PT. ECO SMART GARMENT INDONESIA Jl. Raya Klego, Boyolali, Indonesia. Pabrik Garment Boyolali Garment Factory Boyolali : Klego & Sambi, Boyolali, Jawa Tengah PT. PRIMA SEJATI SEJAHTERA Butuh, Boyolali, Jawa Tengah, Indonesia. Pabrik Garment Boyolali Garment Factory Boyolali : Klego & Sambi, Boyolali, Jawa Tengah PT. TEODORE PAN GARMINDO Jl. Industri IV, No 10, Leuwi Gajah, Cimahi Bandung 40533 - Indonesia.

Product Development & Production Company of garment with focused on the development and creation of latest trends in styling, finishing and materials.

CONTINENT 8 PTE Ltd Blk 3016, Bedok North Avenue # 06-13, East Tech, Singapore - 489947 COSMIC GEAR Ltd Unit 08, 10/F., Peninsula Tower No. 534-548 Castle Peak Road Cheung Sha Wan, Kowloon - Hong Kong. INDUSTRI TEKSTIL TEXTILE INDUSTRY : PT. OCEAN ASIA INDUSTRY Jl. Raya Serang Km 62, No. 178 Desa Parigi, Cikande, Serang Banten - Indonesia Phone : (62-254) 404123 (hunting) Fax : (62-254) 401043 Web site : http://www.oceanasia.co.id INDUSTRI BENANG JAHIT DAN BENANG BORDIR SEWING & EMBROIDERY THREAD INDUSTRY : PT. VICTORY PAN MULTITEX Jl. Batujajar No. 28 Bandung - Indonesia Phone : (622) 6866730 Fax : (622) 6866875. RETAIL HOLDING RETAIL HOLDING COMPANY : PT. APPARELINDO PRIMA SENTOSA Kantor Office : Jl. Siliwangi No. 178, Alam Jaya, Jatiuwung Tangerang 15133 - Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax : (62-21) 5900706, 5900717

71


SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2014 BOARD OF COMMISSIONERS AND DIRECTORS’ STATEMENT ON ANNUAL REPORT 2014 RESPONSIBILITY Kami yang bertanda tangan di bawah ini, menyatakan bahwa : Kami bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2014.

Struktur Organisasi Organization Structure RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM ANNUAL GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

We, the undersigned, declare that : We are responsible for the preparation and presentation of the Company Annual Report for the year 2014

Semua informasi dalam Laporan Tahunan ini telah dibuat dengan benar. Laporan tahunan ini tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar, dan tidak menghilangkan informasi atau fakta material.

All information has been fully and correctly disclosed in the Company’s Annual Report. The Company’s Annual Report do not contain false material information or facts, nor do they omit material information or facts.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We certify the accuracy of this statement.

DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS President Commissioner : Supandi Widi Siswanto Commissioner : Dhanny Cahyadi Commissioner : Sutjipto Budiman

KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE Chairman : Sutjipto Budiman Member : Bunardy Limanto Member : Toni Setioko

DEWAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS President Director : Ludijanto Setijo Vice President Director : Anne Patricia Sutanto

Tangerang, 27 Maret 2015 Tangerang, March 27th, 2015 Dewan Komisaris PT. Pan Brothers Tbk. The Board of Commissioners PT. Pan Brothers Tbk.

PEMERIKSAAN INTERNAL INTERNAL AUDIT

Supandi Widi Siswanto Komisaris Utama / Independen

DIREKTUR ADMINISTRASI ADMINISTRATION DIRECTOR Fitri Ratnasari Hartono

DIREKTUR IT & KEUANGAN IT & TREASURY DIRECTOR Lilik Setijo

DIREKTUR SDM HRM DIRECTOR Anne Patricia Sutanto

SEKRETARIS PERUSAHAAN CORPORATE SECRETARY

DEPARTEMEN KOMP. & IT EDP & IT DEPARTMENT

DEPARTEMEN PENGEMBANGAN SDM PERSONNEL DEVELOPMENT DEPARTEMET

PABRIK FACTORY

PEMASARAN MARKETING

DEP. AKUNTANSI & ADM. ACCOUNTING & ADM. DEP.

DEPARTEMEN PENGEMBANGAN IT IT DEVELOPMENT DEPARTMENT

ADM. & PENGEMBANGAN ORGANISASI PERSONNEL ADM. & ORG. DEV. DEP.

DEPARTEMEN PRODUKSI PRODUCTION DEPARTMENT

DEPARTEMEN PEMASARAN MARKETING DEPARTMENT

DEPARTEMEN HUKUM LEGAL DEPARTMENT

DEPARTEMEN KEUANGAN FINANCE DEPARTMENT

DEPARTEMEN INTEGRITAS KUALITAS QUALITY INTEGRITY DEPARTMENT

DEP. NON PRODUKSI NON PRODUCTION DEP.

DEPARTEMEN MERCHANDISING MERCHANDISING DEPARTMENT

DEPARTEMEN TRAINING TRAINING DEPARTMENT

DEP. PENGEMBANGAN PROD. PRODUCT DEVELOPMENT DEP.

DEPARTEMEN PEMBELIAN PURCHASING DEPARTMENT

DEPARTEMEN TRANS., MAINT., UMUM GENERAL AFFAIRS DEPARTMENT

DEPARTEMEN KEPATUHAN COMPLIANCE DEPARTMENT

DEP. QUALITY ASSURANCE QA DEPARTEMENT

DEP. GUDANG / PERSEDIAAN WAREHOUSE DEPARTMENT

DEPARTEMEN EKSPOR IMPOR SHIPPING DEPARTMENT

President Commissioner / Independent

Dhanny Cahyadi

DIREKTUR OPERASIONAL OPERATIONAL DIREKTUR Murali Krishnan Ramakrishna Pillai Hwang Sei Wook (Michael Hwang)

Sutjipto Budiman

Wakil Komisaris Utama

Komisaris Independen

Vice President Commissioner

Independent Commissioner

Dewan Direksi PT. Pan Brothers Tbk. The Board of Directors PT. Pan Brothers Tbk.

DEP. MATERIAL COST CONTROL MATERIAL COST CONTROL DEP.

Ludijanto Setijo

Anne Patricia Sutanto

Fitri Ratnasari Hartono

Direktur Utama

Wakil Direktur Utama

Direktur

President Director

Vice President Director

Director

Hwang Sei Wook (Michael Hwang)

Lilik Setijo

Murali Krishnan Ramakrishna Pillai

Direktur

Direktur

Direktur

Director

Director

Director

Laporan Auditor Independen Independent Auditor’s Report

2014

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2014 dan 2013

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statements of Financial Position December 31, 2014 and 2013

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain)

(In US Dollar, unless otherwise stated )

Catatan/ Notes

2014

2013 Assets

Aset

Current assets

Aset lancar Kas dan setara kas Piutang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Piutang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Persediaan Pajak dibayar di muka Beban dibayar di muka Uang muka

2d,2e,3,35

127.831.466

38.365.058

2d,2f,4,35 2f,2n,33

51.836.568 37.508

45.254.418 -

2d,5,35 2d,2n,33 2g, 6 2o, 7a 2d, 2h, 8 2d, 9, 35

4.207.833 7.116.067 67.440.255 9.633.340 1.059.018 15.073.370

5.409.582 563.505 55.645.518 8.315.870 2.682.302 13.978.329

Cash and cash equivalents Trade receivables Third parties Related parties Others receivables Third parties Related parties Inventories Prepaid taxes Prepaid expenses Advance payments

284.235.425

170.214.582

Total current assets

Jumlah aset lancar

Non current assets

Aset tidak lancar Piutang tidak lancar lainnya - afiliasi Investasi jangka panjang Aset pajak tangguhan Aset tetap Setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar USD 48.625.231 dan USD 40.666.067 pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

Aset tidak berwujud Aset lain-lain Jumlah aset tidak lancar Jumlah aset

2n, 33 2i, 10 2o, 7d

2j,2m,11 2c,2k,2l,12 13

1.522.362 19.384 1.505.179

1.522.362 19.384 1.561.863

Non current receivables - related party Long term investment Deferred tax assets Fixed assets Net of accumulated depreciation of USD 48.625.231 and USD 40.666.067 as of December 31, 2014 and 2013

75.760.328 3.217.992 233.808

56.820.807 3.408.104 295.404

82.259.052

63.627.924

Total non current assets

366.494.477

233.842.506

Total assets

Intangible assets Other assets

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian The accompanying notes to the consolidated financial statements form an yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. integral part of these consolidated financial statements taken as whole. 1

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2014 dan 2013

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statements of Financial Position December 31, 2014 and 2013



Catatan/ Notes Liabilitas Liabilitas jangka pendek Utang bank 14 Utang usaha 15, 35 Pihak ketiga 2n, 33 Pihak berelasi Utang lain-lain 16, 35 Pihak ketiga 2n,32,33 Pihak berelasi 17 Beban masih harus dibayar 2o, 7b Utang pajak Bagian liabilitas jangka panjang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 18 Pinjaman jangka panjang 2m, 19 Sewa Jumlah liabilitas jangka pendek Liabilitas jangka panjang Bagian liabilitas jangka panjang setelah dikurangi yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Pinjaman jangka panjang Sewa Liabilitas imbalan paska kerja

2013

2014

8.442.597

-

50.471.724 442.070

42.204.470 91.397

3.046.953 44.811 5.171.119 1.690.488

3.372.063 47.956 2.793.472 2.004.158

4.002.000 270.171

312.501

Liabilities Current liabilities Bank loan Trade payables Third parties Related parties Other payables Third parties Related parties Accrued expenses Taxes payables Current maturity of long term debt Long term loans Lease

73.581.933

50.826.017

Total current liabilities Non current liabilities Long term debt net of current maturity -

18 2m, 19 2p, 20

Jumlah liabilitas jangka panjang Jumlah liabilitas

82.932.426 201.748 5.152.094

78.451.526 248.076 5.259.581

Long term loans Lease Post employment benefit liability

88.286.268

83.959.183

Total non current liabilities

161.868.202

134.785.200

Total liabilities Equity Share capital

Ekuitas Modal Saham nilai nominal Rp 25 per saham modal dasar Rp 300.000.000.000 ditempatkan dan disetor penuh 6.478.295.611 dan 3.084.902.672 saham

Tambahan modal disetor Saldo laba Ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya Pendapatan komprehensif lainnya

22 23

30.206.632 124.618.382

23.239.822 48.590.996

Nominal value Rp. 25 per shares Authorized - Rp 300.000.000.000 Issued and fully paid 6.478.295.611 and 3.084.902.672 shares

1.086.114 23.663.792 20.871

Additional paid-in capital Retained earnings Appropriated Unappropriated Other comprehensive income.

189.375.129

96.601.595

Equity attributable to the owners of parent

15.251.147

2.455.711

Non-controlling interest

Jumlah ekuitas

204.626.275

99.057.306

Total equity

Jumlah liabilitas dan ekuitas

366.494.477

233.842.506

Total liabilities and equity

29 30

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

2c, 21

1.172.619 33.381.686 (4.191)

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian The accompanying notes to the consolidated financial statements form an yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. integral part of these consolidated financial statements taken as whole. 2

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statements of Comprehensive Income For the year ended December 31, 2014 and 2013

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain)

(In US Dollar, unless otherwise stated ) Catatan/ Notes

2014

2013

338.529.242 298.971.729

339.723.836 297.918.384

Net sales Cost of goods sold

39.557.513

41.805.452

Gross profit

5.342.867 20.775.999

5.514.979 17.513.680

Operating expenses Selling expenses General & administrative expenses

Jumlah beban operasi

26.118.866

23.028.659

Total operating expenses

Laba usaha

13.438.647

18.776.793

Profit from operations

Penjualan bersih Beban pokok penjualan

2s, 24 2s, 25

Laba kotor Beban usaha Beban penjualan Beban umum dan administrasi

Pendapatan (beban) lain-lain, bersih

2s, 26 2s, 27

2s, 28

Laba sebelum pajak penghasilan Beban pajak penghasilan

2o, 7c, 7e

Laba tahun berjalan Pendapatan komprehensif lain setelah pajak: Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan

Total laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

31

(6.031.214)

Other income (expenses), net Income before tax income

12.914.827

12.745.579

(2.807.132)

(2.296.171)

Income tax expense

10.107.694

10.449.408

Profit for the year

39.352

Other comprehensive income, net of income tax: Exchange difference due to financial statement translation

(25.062)

Total laba komprehensif tahun berjalan Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

Laba bersih per saham

(523.821)

10.082.632

10.488.760

10.354.014 (246.319)

10.552.233 (102.825)

10.107.694

10.449.408

0,0016

0,0034

10.328.951 (246.319)

10.591.585 (102.825)

10.082.632

10.488.760

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

3

Total comprehensive income for the year Total comprehensive income attributable to: Equity holders of the parent Non-controlling interest

Basic earning per share Total comprehensive income attributable to: Equity holders of the parent Non-controlling interest

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements taken as whole.

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statement of Change in Equity For the year ended December 31, 2014 and 2013



Catatan/ Notes Saldo per 1 Januari 2013 Balance as of January 1, 2013 Tambahan modal/ Additional of share capital Tambahan modal disetor/ Additional paid-in capital

Modal Ditempatkan dan Disetor penuh Issued and Fully Paid Share Capital

Tambahan Modal Disetor/ Additional Paid-in Capital

Saldo laba/ Retained earnings Telah Ditentukan Belum Ditentukan Penggunaannya/ Penggunaannya/ appropriated unappropriated

penjabaran laporan keuangan/ Exchange difference due to financial statement translation

Selisih penilaian kembali/ Remeasurement in foreign currencies

(18.481)

(12.818.807)

23.189.970

47.843.228

985.399

26.031.082

22

49.852

-

-

-

-

23

-

Kepentingan Non pengendali/ Non-controlling Interest

Jumlah/ Total

Jumlah ekuitas/ Total Equity

85.212.390

2.558.536

87.770.926

-

49.852

-

49.852

-

-

747.768

-

747.768

-

747.768

-

Penambahan cadangan umum/ Additional of general reserves

-

-

100.715

(100.715)

-

-

-

-

-

Selisih penilaian kembali/ Remeasurement in foreign currencies

-

-

-

(12.818.807)

-

12.818.807

-

-

-

Total laba komprehensif tahun berjalan/ Total comprehensive income for the year

-

-

-

10.552.233

39.352

-

10.591.585

Saldo per 31 Desember 2013 Balance as of December 31, 2013

23.239.822

48.590.996

1.086.114

23.663.792

20.871

-

96.601.595

2.455.711

Saldo per 1 Januari 2014 Balance as of January 1, 2014

23.239.822

48.590.996

1.086.114

23.663.792

20.871

-

96.601.595

2.455.711

(102.825)

10.488.760

99.057.306

99.057.306

Tambahan modal/ Additional of share capital

22

6.966.810

-

-

-

-

-

6.966.810

-

6.966.810

Tambahan modal disetor/ Additional paid-in capital

23

-

-

-

76.027.386

-

76.027.386

-

76.027.386

-

Penambahan cadangan umum/ Additional of general reserves

-

-

86.505

(86.505)

-

-

Dividen/ Dividend

-

-

-

(549.614)

-

-

-

-

(549.614)

-

(549.614)

Laba tahun berjalan/ profit for the year

-

-

-

10.354.014

Pendapatan komprehensif lain/ Other comprehensive income

-

-

-

-

KNP-Setoran modal/ NCI - additional paid in capital

-

-

-

-

-

-

-

13.041.755

13.041.755

30.206.632

124.618.382

1.172.619

33.381.686

(4.191)

-

189.375.129

15.251.147

204.626.275

Saldo per 31 Desember 2014 Balance as of December 31, 2014


(25.062)

-

10.354.014 (25.062)

(246.319) -

10.107.694 (25.062)

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements taken as whole. 4

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Arus Kas Konsolidasian Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statements of Cash Flows For the year ended December 31, 2014 and 2013


(In US Dollar, unless otherwise stated ) Catatan/ Notes

Arus kas dari aktivitas operasi: Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok Pembayaran kepada karyawan Penerimaan bunga Pembayaran bunga Penerimaan pajak Pembayaran pajak Penerimaan kas lainnya Pembayaran kas lainnya

4, 5 ,24 6,9,15,16 17, 25, 27

7a, 7b

Kas bersih yang diperoleh dari (dipergunakan untuk) aktivitas operasi Arus kas dari aktivitas investasi: Pembayaran uang muka pembelian aset tetap Penambahan aset dalam penyelesaian Perolehan aset tetap Penerimaan dari pelepasan aset tetap

2j, 11 2j, 11

2014

2013

333.111.333 (256.520.660) (55.554.259) 5.751.374 (6.699.800) 2.538.160 (4.381.588) 1.444.071 (1.075.742)

345.462.216 (270.473.541) (46.616.478) 466.944 (5.171.185) 1.455.723 (4.340.145) 2.039.995 (857.849)

18.612.890

21.965.679

(5.776.226) (9.177.931) (16.675.133) 81.337

Cash flows from operating activities Receipt from customers Payment to suppliers Payment to employees Interest receipt Interest paid Received from tax Payment for tax Other cash received Other cash payment Net cash provided from (used in) operating activities

(4.269.480) (3.576.399) (7.341.391) 456.207

Cash flows from investing activities Payment of advance on purchase of fixed assets Additions to construction in progress Acquisitions of fixed assets Proceeds from disposal of fixed assets

Kas bersih yang diperoleh dari (dipergunakan untuk) aktivitas investasi

(31.547.953)

(14.731.063)

Net cash provided from (used in investing activities

Arus kas dari aktivitas pendanaan: Penambahan pinjaman jangka pendek Pengurangan pinjaman jangka pendek Penambahan pinjaman jangka panjang Pengurangan pinjaman jangka panjang Kenaikan modal saham Kenaikan tambahan modal disetor Pembayaran dividen

8.442.597 36.927.403 (28.116.254) 6.966.810 76.027.386 (549.614)

205.951 (69.585.331) 172.605.000 (93.605.000) 49.852 747.768 -

Cash flows from financing activities Increase in loans short term Decrease in loans short term Increase in loans long term Decrease in loans long term Increase share capital Increase additional paid-in capital Dividend payment

Kas bersih yang diperoleh dari (dipergunakan untuk) aktivitas pendanaan

99.698.328

10.418.240

Net cash provided from (used in) financing activities

Kenaikan (penurunan) kas dan setara kas

86.763.266

17.652.857

Increase (decrease) in cash and cash equivalents

2.703.142

2.972.348

Effect of foreign exchange rate changes

38.365.058

17.739.854

Beginning balance of cash and cash equivalents

127.831.466

38.365.058

Ending balance of cash and cash equivalents

Pengaruh perubahan kurs mata uang asing Saldo awal kas dan setara kas Saldo akhir kas dan setara kas

14, 18 22 23


5

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements taken as whole.

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Notes to the Consolidated Financial Statements As of December 31, 2014 and 2013 For the year ended December 31, 2014 and 2013

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2014 dan 2013 Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain)

(In US Dollar, unless otherwise stated ) 1.

1. Umum

General a. Establishment

a. Pendirian PT Pan Brothers, Tbk (Perusahaan) didirikan berdasarkan akta notaris Misahardi Wilamarta, S.H, Jakarta No. 96 tanggal 21 Agustus 1980 kemudian diubah dengan akta notaris No. 58 tanggal 16 Oktober 1980. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam surat keputusan tanggal 30 Oktober 1980, No.YA/5/500/II serta diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 59. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan yang terakhir berdasarkan akta No. 7 tanggal 8 Februari 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH, dan telah mendapat pengesahan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. AHU12017.AH.01.02 tahun 2011 tanggal 9 Maret 2011 dan tambahan Berita Negara Republik Indonesia No. 63 tanggal 7 Agustus 2012.

PT Pan Brothers, Tbk (the Company) was established based on notarial deed of Misahardi Wilamarta, S.H, Jakarta No. 96 dated August 21, 1980 then amended with notarial deed No. 58 dated October 16, 1980. The articles of association were approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in decree dated October 30, 1980, No. YA/5/500/II and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 59. The Company’s Articles of Association have been amended for several times and the latest amendment was based on notarial deed No. 7 dated February 8, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, and were approved by The Minister of Law and Human Rights in decree No. AHU12017.AH.01.02 2011 dated March 9, 2011 and was published in the stated gazette of The Republic of Indonesia No. 63 dated August 7, 2012.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi perindustrian, perdagangan hasil usaha industri tersebut, mengimpor alat-alat, pengangkutan dan perwakilan atau keagenan, jasa pengelolaan dan penyewaan gedung perkantoran, taman hiburan atau rekreasi dan kawasan berikat. Perusahaan berkedudukan di Tangerang, dan berusaha di industri garmen. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1981.

According to article 3 of the Company’s Articles of Association, the scopes of the Company’s activities are industry, distribution of products, import of equipment, transportation and representative or agency, office building management and rental, recreation business and bonded zone. The Company is located in Tangerang and engaged in garment industry and started it's commercial operations in 1981.

Perusahaan dan pabrik berlokasi di Jl. Siliwangi No. 178 Alam Jaya, Jatiuwung - Tangerang dan mempunyai cabang di DK Dawangan, Purwosuman, Sragen - Jawa Tengah dan DK Butuh Rt 001 Rw 002 Butuh, Boyolali - Jawa Tengah.

The Company and its factory are located at Jl. Siliwangi No. 178 Alam Jaya Jatiuwung - Tangerang and have branches at DK Dawangan, Purwosuman, Sragen - Jawa Tengah and DK Butuh Rt 001 Rw 002 Butuh, Boyolali - Central Java.

PT Trisetijo Manunggal Utama yang didirikan di Indonesia adalah entitas induk Perusahaan dan merupakan entitas induk terakhir Perusahaan.

PT Trisetijo Manunggal Utama which incorporated in Indonesia is the penultimate parent company and as the ultimate parent company of the Company. b. Public offering of the Company’s shares

b. Penawaran umum saham Perusahaan Sesuai dengan surat Ketua Bapepam No. S1121/SHM/MK/10/1990 tanggal 16 Agustus 1990 mengenai Pemberitahuan Efektifnya Pernyataan Pendaftaran, Perusahaan telah melakukan penawaran umum kepada masyarakat melalui pasar modal. Sejak tanggal 23 Maret 1992 Perusahaan telah mencatatkan seluruh saham Perusahaan yang telah ditempatkan dan disetor penuh di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan akta notaris Fathiah Helmi, S.H, No. 54 tanggal 20 September 2002 Perusahaan melakukan pemecahan saham (stock split) sehingga nilai nominal saham berubah dari Rp 500 menjadi Rp 100 per saham sehingga modal yang ditempatkan dan disetor penuh menjadi 384.000.000 lembar saham dengan jumlah nominal sebesar Rp 38.400.000.000. Pemecahan saham tersebut berlaku efektif sejak 15 Januari 2003.

Based on the letter from the Chairman of Capital Market Supervisory Board (BAPEPAM) No. S1-121/SHM/MK/10/1990 dated August 16, 1990 regarding notice of effectivity of registration, the Company has offered its shares to public through the capital market. Since March 23, 1992 the Company has listed its issued and paid-up capital shares in the Indonesia Stock Exchange. Based on notarial deed No. 54 of Fathiah Helmi, S.H, dated September 20, 2002, the Company performed stock split, therefore par value the shares has been changed from Rp 500 to Rp 100 per share, therefore the issued and paid–up capital became 384.000.000 shares with nominal value of Rp 38.400.000.000. The stock split was valid effectively since January 15, 2003.

Pada tahun 2005 Perusahaan melaksanakan Penawaran Umum Terbatas I berdasarkan pernyataan Efektif dari Bapepam-LK melalui surat S-1706/PM/2005 tanggal 29 Juni 2005, untuk sejumlah 61.440.000 (enam puluh satu juta empat ratus empat puluh ribu) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham yang ditawarkan dengan harga Rp 365 (tiga ratus enam puluh lima rupiah) per saham dengan demikian seluruhnya sejumlah Rp 22.425.600.000 (dua puluh dua miliar empat ratus dua puluh lima juta enam ratus ribu rupiah).

In 2005 the Company's implement the Rights Issue I based on the statement of Bapepam-LK Effective through S-1706/PM/2005 letter dated June 29, 2005, for a number of 61.440.000 (sixty-one million four hundred forty thousand) shares with a nominal value Rp 100, (one hundred rupiah) per share offered a price of Rp 365, - (three hundred and sixty-five rupiah) per share thus totaling to Rp 22.425.600.000 (twenty two billion four hundred twenty-five million six hundred thousand rupiah ).

6




1. Umum - lanjutan

General - continued b. Public offering of Company’s shares - continued

b. Penawaran umum saham Perusahaan - lanjutan Dana hasil Penawaran Umum Terbatas I setelah dikurangi beban yang berhubungan dengan Penawaran Umum Terbatas I, digunakan untuk membeli 99% saham pada PT Pancaprima Ekabrothers.

The fund raised from Right Issue 1 net of expenses related to Right Issue I, was used to purchase 99% shares in PT Pancaprima Ekabrothers.

Pada tanggal 22 Desember 2010, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melaksanakan Penawaran Umum Terbatas II , sejumlah 445.440.000 (empat ratus empat puluh lima juta empat ratus empat puluh ribu) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) setiap saham yang ditawarkan dengan harga Rp 1.350 (seribu tiga ratus lima puluh rupiah) setiap saham dengan total dana yang akan diperoleh Perusahaan pada Penawaran Umum Terbatas II ini adalah sebesar Rp 601.344.000.000 (enam ratus satu milyar tiga ratus empat puluh empat juta rupiah).

On December 22, 2010, the Company obtained the effective statement from Bapepam-LK to implement the Rights Issue II, of 445.440.000 (four hundred forty five million four hundred forty thousand) shares with a nominal value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share at a price of Rp 1.350 (one thousand three hundred fifty rupiah) per share to the total funds to be acquired by the Company in this Right Issue II was Rp 601.344.000.000 (six hundred and one billion three hundred forty four million rupiah).

PUT II ini disertai dengan penerbitan Waran Seri I yaitu efek yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham biasa bernilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) setiap sahamnya dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 1.600 (seribu enam ratus rupiah) yang dapat dilaksanakan selama periode Waran Seri I yaitu mulai tanggal 7 Juli 2011 sampai dengan 7 Januari 2013. Setiap pemegang tiga saham baru hasil pelaksanaan PUT II berhak untuk memiliki satu Waran Seri I untuk membeli satu saham baru. Jumlah Waran Seri I yang ditawarkan dalam PUT II adalah 148.480.000 (seratus empat puluh delapan juta empat ratus delapan puluh ribu) waran, seluruhnya berjumlah Rp 237.568.000.000 (dua ratus tiga puluh tujuh miliar lima ratus enam puluh delapan juta rupiah). Bila Waran Seri I tidak dilaksanakan sampai habis periode pelaksanaannya, maka Waran Seri I tersebut menjadi kadaluwarsa, tidak bernilai dan tidak berlaku.

Right Issue II is accompanied by the issuance of the Series I warants are securities that entitle the holder to purchase common shares of nominal value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share at an exercise price of Rp 1.600 (one thousand six hundred rupiah) that can be implemented over a period of Series I warant that began on July 7, 2011 to January 7, 2013. Each holder of the implementation of three new shares are entitled to have Right Issue II Series of warants to purchase one new share. The number of warant Series I offered in the Right Issue II is 148.480.000 (one hundred forty-eight million four hundred eighty thousand) warants, totaling Rp 237.568.000.000 (two hundred and thirty seven billion five hundred and sixty-eight million rupiah). When the Series I warants not exercised until the expiry of the period of execution, then the Series I warants to expire worthless and void.

Hasil PUT II yang berakhir tanggal 19 Januari 2011 adalah sebanyak 320.525.000 (tiga ratus dua puluh juta lima ratus dua puluh lima ribu) saham biasa baru dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham, dengan harga Rp 1.350 (seribu tiga ratus lima puluh rupiah) per saham atau sebanyak Rp 432.708.750.000 (empat ratus tiga puluh dua miliar tujuh ratus delapan juta tujuh ratus lima puluh ribu rupiah). Waran yang diterbitkan sebanyak 106.841.640 (seratus enam juta delapan ratus empat puluh satu ribu enam ratus empat puluh) waran.

Results Right Issue II ended on January 19, 2011 is as much as 320.525.000 (three hundred twenty million five hundred twenty five thousand) new ordinary shares with a nominal value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share, a price of Rp 1.350 (one thousand three hundred fifty rupiah) per share or as much as Rp 432.708.750.000 (four hundred and thirty-two billion, seven hundred and eight million seven hundred fifty thousand rupiah). warant issued as many as 106.841.640 (one hundred six million eight hundred and forty one thousand six hundred and forty) warants.

Dana hasil PUT II sebesar Rp 431.723.556.243 (setelah dikurangi beban yang berhubungan dengan PUT II), digunakan untuk penyertaan pada entitas anak, pembelian tanah dan bangunan, pembelian mesin, dan penambahan modal kerja.

The fund raised from Right Issue II of Rp 431.723.556.243 net of expenses related to Right Issue II, was used to participation in subsidiary purchase land and building, the purchase of the machine, and additional working capital.

Berdasarkan akta notaris Fathiah Helmi, S.H, no. 43 tanggal 13 Mei 2011 Perusahaan melakukan pemecahan saham (stock split) sehingga nilai nominal saham berubah dari Rp 100 menjadi Rp 25 per saham sehingga modal yang ditempatkan dan disetor penuh menjadi 3.063.860.000 lembar saham dengan jumlah nominal Rp 76.596.500.000.

Based on notarial deed Fathiah Helmi, S.H, no. 43 dated May 13, 2011 the Company made a stock split so that the nominal value of shares changed from Rp 100 to Rp 25 per share so issued and fully paid shares to 3.063.860.000 shares with total nominal amount of Rp 76.596.500.000.

7




1. Umum - lanjutan


b. Penawaran umum saham Perusahaan - lanjutan Sampai dengan tanggal 31 Desember 2012 dan 31 Desember 2011 hasil Waran Seri I masing-masing sebanyak 1.752.208 dan 1.660 saham dengan nilai nominal Rp 25 (dua puluh lima rupiah) per saham dengan harga pelaksanaan Rp 400 (empat ratus rupiah) per saham masing-masing sebesar Rp 700.883.200 dan Rp 664.000.

As of the date December 31, 2012 and December 31, 2011 the result of Serie I Waran amounting to 1.752.208 and 1.660 shares, with nominal value Rp 25 (twenty five rupiah) per share with nominal price Rp 400 (four hundred rupiah) per share amounting to Rp 700.883.200 and Rp 664.000 respectively.

Pada tanggal 19 Desember 2013, Perusahaan telah mendapatkan Surat Efektif dari OJK No. S-444/D.4/2013 tanggal 19 Desember 2013 dan telah disetujui oleh RUPSLB dengan akta No. 42 tanggal 20 Desember 2013 notaris Fathiah Helmi, S.H di Jakarta untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas III.

On December 19, 2013, the company have obtained effective statement from OJK No. S-444/D.04/2013 on December 19, 2013 and have been approved by RUPSLB with deed No. 42 dated December 20, 2013 notary Fathiah Helmi, S.H in Jakarta to do Right Issue III.

Perusahaan melakukan Penawaran Umum Terbatas III Kepada Para Pemegang Saham Dalam Rangka Penerbitan HMETD sebanyak-banyaknya 3.393.392.939 (tiga miliar tiga ratus sembilan puluh tiga juta tiga ratus sembilan puluh dua ribu sembilan ratus tiga puluh sembilan) Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 25,- (dua puluh lima Rupiah) setiap saham yang ditawarkan dengan harga Rp 300,- (tiga ratus Rupiah) setiap saham dengan total dana diperoleh Perseroan pada Penawaran Umum Terbatas III ini adalah sebesar Rp 1.018.017.881.700,- (satu trilliun delapan belas miliar tujuh belas juta delapan ratus delapan puluh satu ribu tujuh ratus Rupiah).

The Company did a Right Issue III to the shareholders in the context of publishing rights as much as 3.393.392.939 (three billion three hundred and ninety-three million three hundred and ninetytwo thousand nine hundred and thirty nine) common shares with a nominal value of Rp 25, - (twenty five Rupiah) per share which offered at a price of Rp 300, - (three hundred Rupiah) per share with a total funding obtained at the Company's Public Offering III is Rp 1.018.017.881.700, - (one trillion eighteen billion seventeen million eight hundred and eighty-one thousand seven hundred Rupiah).

Setiap pemegang 10 (sepuluh) saham yang tercatat dalam Daftar Pemegang Saham pada tanggal 7 Januari 2014 pada penutupan perdagangan di Bursa Efek Indonesia mempunyai 11 (sebelas) HMETD, dimana setiap 1 (satu) HMETD memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli 1 (satu) Saham Biasa Atas Nama yang harus dibayar penuh pada saat mengajukan pemesanan pembelian saham. Seluruh saham yang ditawarkan dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

Every holders of 10 (ten) of stocks listed in the register of shareholders on January 7, 2014 at the close of trading on the Indonesia Stock Exchange has 11 (eleven) HMETD, where every 1 (one) right entitles the holder to purchase one (1) shares in the name of the ordinary must be paid in full upon submission of share subscription. All shares offered listed on the Indonesia Stock Exchange.

Dana yang diperoleh dari hasil penjualan saham melalui Penawaran Umum Terbatas III ini setelah dikurangi biaya-biaya emisi, akan dipergunakan oleh Perseroan dengan pengalokasian sebagai berikut :

The proceeds from the sale of shares through a Right Issue III net of issuance costs, will be used by the Company with the following allocation:

a. Sekitar 60 % akan dialokasikan untuk peningkatan kapasitas produksi melalui entitas anak yakni PT Eco Smart Garment Indonesia (ESGI) yang merupakan entitas anak dengan kepemilikan 85%, dalam hal ini Perseroan akan melakukan penambahan penyertaan secara proporsional sesuai kepemilikan saham Perseroan pada entitas anak tersebut, untuk pendanaan pembangunan pabrik-pabrik baru di Jawa Tengah.

a. Around 60% will be allocated to increase production capacity through its subsidiary of PT Eco Smart Garment Indonesia (ESGI) which is a subsidiary entity with ownership of 85%, in which case the Company will make additional investments in proportion to ownership of shares in subsidiaries of the Company, to funding the Development of new factories in Central Java.

b. Sekitar 30 % akan dialokasikan untuk melakukan investasi di sektor hulu maupun hilir untuk memperkuat posisi Perseroan dibidangnya, baik langsung maupun melalui Entitas Anak.

b. Around 30% will be allocated to invest in upstream and downstream sectors to strengthen the Company's position on their field, either directly or through subsidiaries.

c. Sekitar 10 % akan digunakan untuk meningkatkan Modal Kerja Perseroan untuk mendukung operasional Perseroan.

c. Around 10% will be used to increase the Company's working capital to support the Company's operations.

8




1. Umum - lanjutan


b. Penawaran umum saham Perusahaan - lanjutan Pada tanggal 22 Mei 2014, telah diadakan RUPST mengenai perubahaan Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Terbatas III dan telah disetujui oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan akta No.71 tanggal 22 Mei 2014 notaris Fathiah Helmi, S.H di Jakarta.

On May 22, 2014, have conducted RUPST about Fund Utilizing Alteration Result of Right Issue III and have been approved by Annual Shareholder General Meeting with deed No. 71 dated May 22, 2014 notary Fathiah Helmi, SH on Jakarta.

Perubahan Penggunaan Dana PUT III ini menjadi sebagai berikut:

Fund Utilizing alteration this Right Issue III become as follow:

Keterangan

Sesuai Prospektus PUT III

Hasil bersih PUT III (dalam Rupiah)

Description

Menjadi Sebagai berikut :

1.012.215.179.775

1.012.215.179.775

Penggunaan PUT III

Net result of right issue III (in IDR) Fund utilizing of right issue III

- Penyertaan pada PT Eco Smart Garment Indonesia

291.500.000.000

Investment on PT Eco Smart Garment Indonesia

-

608.000.000.000

- Investasi penyertaan/ pengambilalihan

621.500.000.000

Investment/ Acqusitions

-

305.000.000.000 99.215.179.775

99.215.179.775

Addition working capital (Right issue III)

-

1.012.215.179.775

1.012.215.179.775

- Penambahan modal kerja (PUT III) Jumlah penggunaan dana

c. Subsidiaries

c. Entitas anak Perusahaan memiliki saham pada entitas anak, sebagai berikut:

Entitas Anak/ Subsidiaries

Domisili/ Domicile

Pancaprima Ekabrothers Hollit International Ocean Asia Industry Continent 8, Pte Ltd Eco Smart Garment Indonesia Apparelindo Prima Sentosa Cosmic Gear, Ltd

Tangerang

Prima Sejati Sejahtera Teodore Pan Garmindo Victory Pan Multitex

Total utilizing fund of right issue III

Jakarta Serang Singapura Boyolali Jakarta Hongkong Boyolali Bandung Bandung

Jenis usaha/ Nature of business Industri garmen/ Garment Industry Pengembangan produk/ Product development Industri Textile/ Textile Industry Pengembangan produk/ Product development Industri garmen/ Garment Industry Usaha eceran/ Bussiness Retail Pengembangan produk/ Product development Industri garmen/ Garment Industry Industri garmen/ Garment Industry Industri garmen/ Garment Industry

The Company has ownership in the following subsidiaries:

2014

2013

Tahun operasi komersial/ Start of commercial operations

99,91%

99,91%

1998

111.437.466

87.772.322

51%

51%

2005

12.355.547

12.342.181

51%

51%

2011

18.857.194

16.646.040

51%

51%

2012

7.466.855

5.036.724

85%

85%

2013

28.559.856

859.312

99%

99%

2013

1.517.122

2.040.805

51%

-

2014

4.236.345

-

99%

-

2014

12.287.695

-

51%

-

-

7.644.763

-

51%

-

-

5.692.908

-

31 Des

9

Jumlah Aset/ Total Asset 31 Desember 2014 2013




1. Umum - lanjutan

General - continued d. Board of Commissioners and Directors

d. Dewan Komisaris dan Direktur Sesuai dengan akta notaris Fathiah Helmi, S.H, No. 31 tanggal 15 Mei 2012 yang kemudian mengalami perubahan sesuai dengan akta notaris Fathiah Helmi, S.H, No.108 tanggal 31 Mei 2013 dan telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan no. AHU-AH.01.10-29720 tanggal 19 Juli 2013, dan terakhir mengalami perubahan sesuai dengan akta notaris Fathiah Helmi, S.H, No. 42 tanggal 24 Juli 2014, susunan pengurus Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Based on notarial deeds of Fathiah Helmi, S.H, No. 31 dated May 15, 2012, which was amendment by the deed of notary Fathiah Helmi, S.H, No. 108 dated May 31, 2013 and the amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in decision letter No. AHU-AH.01.10-29720 dated July 19, 2013 and was amendment by the deed of notary Fathiah Helmi, S.H, No. 42 dated July 24, 2014 the composition of the Company’s board of Commissioners and Directors as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

31 Desember 2014 December 31, 2014 Dewan Komisaris Komisaris Utama Wakil Komisaris Utama Komisaris Independen Dewan Direksi Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur

Komite Audit Ketua Anggota

31 Desember 2013 December 31, 2013

Supandi Widi Siswanto Dhanny Cahyadi Sutjipto Budiman

Supandi Widi Siswanto Dhanny Cahyadi Sutjipto Budiman

Ludijanto Setijo Anne Patricia Sutanto Lilik Setijo Fitri Ratnasari Hartono *) Murali Krishnan Ramakrishna Pillai *) Hwang Sei Wook (Michael Hwang) *)

Ludijanto Setijo Anne Patricia Sutanto Lilik Setijo Fitri Ratnasari Hartono Murali Krishnan Ramakrishna Pillai Hwang Sei Wook (Michael Hwang)

Sutjipto Budiman Bunardy Limanto Toni Setioko

Sutjipto Budiman Bunardy Limanto Toni Setioko

Board of Commissioners President Commissioner Vice President Commissioner Independent Commisioner Board of Directors President Director Vice President Director Directors

Audit Committee Chairman Members

*) Pada tahun 2014 sebagai Direktur Independen/ In 2014 as Independent Director Jumlah kompensasi yang diterima oleh Dewan Komisaris Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 sebesar USD 199.642 dan USD 205.628.

The total amounts of compensation received by the Boards of Commissioners of the Company for the year ended December 31, 2014 and 2013 amounted USD 199.642 and USD 205.628.

Jumlah kompensasi yang diterima oleh Dewan Direksi Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 sebesar USD 1.088.228 dan USD 1.043.795.

The total amounts of compensation received by the Directors of the Company for the year ended December 31, 2014 and 2013 amounted USD 1.088.228 and USD 1.043.795.

Jumlah karyawan Perusahaan dan entitas anak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masingmasing sebanyak 23.514 dan 17.523 karyawan (tidak diaudit).

The number of employees of the Company and subsidiaries for the year ended December 31, 2014 and 2013 amounted 23.514 and 17.523 employees (unaudited).

e. Completion of the financial statements

e. Penyelesaian laporan keuangan Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan dan telah menyetujui untuk menerbitkan laporan keuangan Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014, pada tanggal 16 Maret 2015.

The Company’s management is responsible for the preparation of these financial statements and has approved that the Company’s financial statements for the year ended December 31, 2014 to be issued on March 16, 2015.

10




2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Signifikan

Summary of significant accounting policies a. Financial statement presentation

a. Penyajian laporan keuangan Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (“SAK”) di Indonesia, yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan-peraturan serta Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”).

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and the Regulations and the Guidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by Financial Services Authority (“Otoritas Jasa Keuangan” or “OJK”).

Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan” dan PSAK No. 3 (Revisi 2010), “Laporan Keuangan Interim”.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Statement of Financial Accounting Standards (“PSAK”) No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements” and PSAK No. 3 (Revised 2010), “Interim Financial Statements”.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan Laporan keuangan konsolidasian adalah selaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian Perusahaan pada tanggal dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those followed in the preparation of the Company’s consolidated financial statements as of and for the year ended December 31, 2014.

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun berdasarkan konsep akrual dan menggunakan konsep biaya historis, kecuali untuk akun tertentu yang diukur dengan menggunakan dasar seperti yang disebutkan dalam catatan atas Laporan keuangan konsolidasian yang relevan di bawah ini.

The consolidated financial statements have been prepared on the accrual basis using the historical cost concept, except for certain accounts which are measured on the bases as described in the relevant notes to the consolidated financial statements herein.

Laporan arus kas konsolidasian yang disajikan dengan menggunakan metode langsung, menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows, which have been prepared using the direct method, present receipts and disbursements of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities.

Laporan keuangan konsolidasian disajikan dengan menggunakan mata uang Dollar Amerika (USD) yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The presentation of the consolidated financial statement using US Dollar (USD) as the functional currency of the Company.

Standar dan interpretasi yang berlaku efektif pada tahun 2014

Standards and interpretations effective in 2014

Berikut ini adalah interpretasi standar akuntansi yang berlaku efektif sejak 1 Januari 2014 :

The followings are new interpretations of accounting standards that became effective starting 1 January 2014 :

-

ISAK 27 "Pengalihan aset dari pelanggan" ISAK 28 "Pengakhiran liabilitas keuangan dengan instrumen ekuitas" ISAK 29 "Biaya pengupasan lapisan tanah dalam tahap produksi pada tambang terbuka"

Tidak ada dampak atas perubahan dan pencabutan standar akuntansi di atas yang relevan dan signifikan terhadap Perusahaan.

-

IFAS 27 “Transfer assets from customer” IFAS 28 “Extinguishing financial liabilities with equity

-

IFAS 29 “Stripping cost in the production phase of surface mine”

There is no impact of the revision and withdrawal of accounting standard above which relevant and significant to the Company.

11




2. Ikhtisar kebijakan akuntansi signfikan - lanjutan

Summary of significant accounting policies - continued b. Principles of consolidation

b. Prinsip konsolidasian Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perusahaan dan entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan dan entitas anak (termasuk entitas bertujuan khusus). Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan mempunyai hak untuk mengatur dan menentukan kebijakan finansial dan operasional dari investee untuk memperoleh manfaat dari aktivitasnya.

The consolidated financial statements combined the financial statements of the Company and entities controlled by the Company and its subsidiaries (including a special purpose entity). Control is achieved where the Company has the power to govern the financial and operating policies of the investee entity so as to obtain benefits from its activities.

Laporan keuangan konsolidasian meliputi akun-akun Entitas Anak yang dimiliki oleh Perusahaan dengan persentase pemilikan lebih dari 50%, baik secara langsung maupun tidak langsung.

The consolidated financial statements include the accounts of the Subsidiaries which are more than 50% owned, directly or indirectly.

Kepentingan dari pemegang saham non pengendali terdiri dari jumlah kepemilikan pada tanggal terjadinya kombinasi bisnis dan bagian kepentingan non pengendali dari perubahan ekuitas sejak tanggal terjadinya kombinasi bisnis. Jumlah laba rugi komprehensif diatribusikan pada pemilik entitas induk dan kepentingan non pengendali bahkan jika hal ini mengakibatkan kepentingan non pengendali bersaldo defisit.

The interest of non-controlling shareholders consist of the amount of those interest at the date of original business combination and non-controlling interest share of movements in equity since the date of the business combination.Total comprehensive income is attributed to owners of the parent and to the non-controlling interests include if that impact having a deficit balance.

Hasil dari entitas anak yang diakuisisi atau dijual selama periode berjalan termasuk dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sejak tanggal efektif akuisisi atau sampai dengan tanggal efektif penjualan.

The results of subsidiaries acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statements of comprehensive income from the effective date of acquisition or up to the effective date of disposal, as appropriate.

Penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan entitas anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Perusahaan.

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the subsidiaries to bring the accounting policies used in line with used by the Company.

Seluruh transaksi material dan saldo akun antar perusahaan (termasuk laba atau rugi yang signifikan yang belum direalisasi) telah dieliminasi.

All material intercompany transactions and account balances (including the related significant unrealized gains or losses) have been eliminated.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentingan entitas induk dan kepentingan non pengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan bagian kepemilikannya atas entitas anak. Setiap perbedaan antara jumlah kepentingan non pengendali disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada entitas induk dalam kapasitasnya sebagai pemilik.

Change in the parent's interest in subsidiaries that do not result in loss of control are accounted for equity transactions. The carrying amount of the parent's interest and non controlling interest are adjusted to reflect the changes in their relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the noncontrolling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to parent in its capacity as owner.

Jika entitas induk kehilangan pengendalian atas entitas anak, maka keuntungan atau kerugian pelepasan merupakan perbedaan antara (i) nilai wajar pembayaran yang diterima dan nilai wajar dari sisa investasi pada entitas anak dan (ii) jumlah tercatat aset (termasuk goodwill) dan liabilitas entitas anak serta setiap kepentingan non pengendali. Jika entitas induk kehilangan pengendalian atas entitas anak maka entitas induk mencatat semua jumlah yang diakui dalam pendapatan komprehensif lain yang terkait dengan entitas anak tersebut (reklasifikasi ke laba atau rugi atau transfer secara langsung ke saldo laba) dengan dasar yang sama diisyaratkan jika entitas induk melepaskan secara langsung aset dan liabilitas terkait.

When the parent loses control of a subsidiary, the profit or loss on disposal is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any noncontrolling interests. If parent lost control of subsidiary amounts previously recognized in other comprehensive income in relation to the subsidiary are accounted for (i.e. reclassified to profit or loss or transferred directly to retained earnings) in the same manner as would be required if the relevant assets or liabilities were disposed of.

12





Summary of significant accounting policies - continued b. Principles of consolidation

b. Prinsip konsolidasian Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal aset keuangan sesuai dengan PSAK 55 (Revisi 2011) Instrumen Keuangan, Pengakuan dan Pengukuran, atau (jika sesuai) biaya perolehan saat pengakuan awal investasi pada entitas asosiasi atau pengendalian bersama entitas.

The fair value of any investment retained in the former subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition for subsequent accounting under PSAK 55 (revised 2011) Financial Instruments, Recognition and Measurement, or when applicable, the cost on initial recognition of an investment in an associate or jointly controlled entity.

c. Business Combinations

c. Kombinasi Bisnis Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi, dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disertakan dalam bebanbeban administrasi.

Business combinations are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition-date fair value and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. Acquisition costs incurred are directly expensed and included in administrative expenses.

PSAK No. 22 (Revisi 2010) menjelaskan transaksi atau peristiwa lain yang memenuhi definisi kombinasi bisnis guna meningkatkan relevansi, keandalan, dan daya banding informasi yang disampaikan entitas pelapor dalam laporan keuangannya tentang kombinasi bisnis dan dampaknya.

PSAK No. 22 (Revised 2010) stipulates the nature of a transaction or other event that meets the definition of a business combination to improve the relevance, reliability and comparability of the information that a reporting entity provides in its financial statements about a business combination and its effects.

Sesuai dengan ketentuan transisi dari PSAK No. 22 (Revisi 2010), sejak tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak:

In accordance with the transitional provision of PSAK No. 22 (Revised 2010), starting January 1, 2011, the Company and Subsidiaries:

• •

• •

•

menghentikan amortisasi goodwill; mengeliminasi jumlah tercatat akumulasi amortisasi goodwill terkait; dan melakukan uji penurunan nilai atas goodwill sesuai dengan PSAK No. 48 (Revisi 2009), “Penurunan Nilai Aset”.

•

ceased the goodwill amortization; eliminated the carrying amount of the related accumulated amortization of goodwill; and performed an impairment test of goodwill in accordance with PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairment of Assets”.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Perusahaan dan Entitas Anak mengklasifikasikan dan menentukan aset keuangan yang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggal akuisisi. Hal ini termasuk pengelompokan derivatif melekat dalam kontrak utama oleh pihak yang diakuisisi.

When the Company and Subsidiaries acquires a business, it assesses the financial assets acquired and liabilities assumed for appropriate classification and designation in accordance with the contractual terms, economic circumstances and pertinent conditions as of the acquisition date. This includes the separation of embedded derivatives in host contracts by the acquiree.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, pihak pengakuisisi mengukur kembali kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi pada nilai wajar tanggal akuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan sebagai laba rugi.

If the business combination is achieved in stages, the acquisition date fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date through profit or loss.

Imbalan kontijensi yang dialihkan oleh pihak pengakuisisi diakui pada nilai wajar tanggal akuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalan kontijensi setelah tanggal akuisisi yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas, akan diakui sebagai laba rugi atau pendapatan komprehensif lain sesuai dengan PSAK No. 55. Jika diklasifikasikan sebagai ekuitas, imbalan kontinjensi tidak diukur kembali sampai penyelesaian selanjutnya diperhitungkan dalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferred by the acquirer will be recognized at fair value at the acquisition date. Subsequent changes to the fair value of the contingent consideration which is deemed to be an asset or liability, will be recognized in accordance with PSAK No. 55 either in profit or loss or as other comprehensive income. If the contingent consideration is classified as equity, it should not be remeasured until it is finally settled within equity.

13





Summary of significant accounting policies - continued c. Business Combinations - continued

c. Kombinasi Bisnis - lanjutan Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur pada harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan total setiap KNP atas selisih total dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih. Jika imbalan tersebut kurang dari nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui sebagai laba rugi.

At acquisition date, goodwill is initially measured at cost being the excess of the aggregate of the consideration transferred and the amount recognized for NCI over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed. If this consideration is lower than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the difference is recognized in profit or loss.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari Perusahaan dan Entitas Anak yang diharapkan akan bermanfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi ditetapkan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired in a business combination is allocated from the acquisition date, to each of the Company and Subsidiaries’ Cash-Generating Units (“CGU”) that are expected to benefit from the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquired are assigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of the operation within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the operation disposed of is included in the carrying amount of the operation when determining the gain or loss on disposal of the operation. Goodwill disposed of in this circumstance is measured based on the relative values of the operation disposed of and the portion of the CGU retained. d. Foreign currency transactions

d. Transaksi dalam mata uang asing Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalam mata uang fungsional berdasarkan nilai tukar yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut dan laba atau rugi kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada usaha tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies are recorded in the functional currency at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At consolidated statement of financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the prevailing exchange rates at such date and the resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 kurs yang digunakan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013 the rates of exchange used were as follows:

Mata Uang 1 HKD 1 SGD 1 JPY 1 GBP 1 EUR 1 THB 1 IDR 1 AUD 1 RMB

2014

2013

0,12894 0,75740 0,00836 1,55707 1,21648 0,03039 0,00008 0,82138 0,16342

0,12896 0,78989 0,00953 1,64875 1,38005 0,03043 0,00008 0,89225 0,16402

Currency HKD 1 SGD 1 JPY 1 GBP 1 EUR 1 THB 1 IDR 1 AUD 1 RMB 1

e. Cash and Cash Equivalents

e. Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal penempatannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement.

14





Summary of significant accounting policies - continued f. Trade Receivables

f. Piutang usaha Piutang usaha disajikan dalam jumlah yang diharapkan dapat tertagih. Penyisihan penurunan nilai dibentuk berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun.

Trade receivables are stated at amount expected to be collected. Allowance for impairment is provided based on a review of the collectibility of the individual receivable accounts at the end of the year. g. Inventories

g. Persediaan Persediaan dinyatakan berdasarkan beban perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Beban perolehan ditentukan dengan metode Masuk Pertama Keluar Pertama (FIFO) untuk bahan baku, barang jadi dan barang dalam proses, dan suku cadang dinilai berdasarkan harga perolehan dengan menggunakan metode rata-rata. Persediaan barang jadi merupakan persediaan yang sudah dibungkus dan disimpan di gudang barang jadi di kawasan berikat Tangerang dan siap untuk diekspor, sedangkan persediaan yang belum dibungkus dan belum sampai di gudang, diakui sebagai persediaan barang dalam proses.

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the First In First Out (FIFO) method for raw material, finished goods and work in process and spare parts are valued at acquisition cost on an average basis. Inventories of finished goods represent the packed inventories and stored in the warehouse of finished goods in Tangerang bonded area and ready for export, meanwhile unpacked inventories which have not yet arrived in the warehouse is acknowledged as inventories of goods in process.

Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan persediaan pada akhir periode.

Allowance of obsolete inventories is determined based on review result of the condition of inventories at the end of the period. h. Prepaid expenses

h. Beban dibayar dimuka Beban dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masingmasing beban dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method. i. Investment in associates Company

i. Investasi pada Perusahaan asosiasi Investasi dalam bentuk penyertaan saham pada perusahaan lain dengan persentase kepemilikan : a. Kurang dari 20% dicatat sebesar nilai terendah harga perolehan dan nilai wajar yang dapat direalisasikan.

Investment in shares of stock in other companies with percentage of ownership : a. Less than 20% are stated at the lower of cost or net realizable value.

b. Paling sedikit 20% tetapi tidak melebihi 50% dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. c. Lebih dari 50% dikonsolidasikan.

b.

At least 20% but not exceeding 50% is accounted for using the equity method.

c.

More than 50% are consolidated.

Laporan laba rugi komprehensif konsolidasian mencerminkan bagian atas hasil operasi dari entitas asosiasi. Bila terdapat perubahan yang diakui langsung pada ekuitas dari entitas asosiasi, Perusahaan mengakui bagiannya atas perubahan tersebut dan mengungkapkan hal ini, jika ada, dalam laporan perubahan ekuitas konsolidasian. Laba atau rugi yang belum terealisasi sebagai hasil dari transaksi-transaksi antara Perusahaan dan Entitas Anak dengan entitas asosiasi dieliminasi sesuai dengan jumlah kepentingan Perusahaan dan Entitas Anak dalam entitas asosiasi.

The consolidated statements of comprehensive income reflect the results of operations of the associated company. If there has been a change recognized directly in the equity of the associated company, the Company recognize its share of any such changes and discloses this, when applicable, in the consolidated statement of changes in equity. Unrealized gains or losses resulting from transactions between the Company and Subsidiaries and the associated company are eliminated to the extent of the Company and Subsidiaries’ interest in the associated company.

Perusahaan dan Entitas Anak menentukan apakah diperlukan untuk mengakui tambahan rugi penurunan nilai atas investasi Perusahaan dan Entitas Anak dalam entitas asosiasi. Perusahaan dan Entitas Anak menentukan pada setiap akhir periode pelaporan apakah terdapat bukti yang objektif yang mengindikasikan bahwa investasi dalam entitas asosiasi mengalami penurunan nilai. Dalam hal ini, Perusahaan dan Entitas Anak menghitung total penurunan nilai berdasarkan selisih antara jumlah terpulihkan atas investasi dalam entitas asosiasi dan nilai tercatatnya dan mengakuinya sebagai laba rugi.

The Company and Subsidiaries determine whether it is necessary to recognize an additional impairment loss on the Company and Subsidiaries’ investment in its associated company. The Company and Subsidiaries determine at each reporting date whether there is any objective evidence that the investment in the associated company is impaired. If this is the case, the Company and Subsidiaries calculate the amount of impairment as the difference between the recoverable amount of the investment in shares of stock and its carrying value, and recognizes the amount in profit or loss.

15





Summary of significant accounting policies - continued i. Investment in associates Company

i. Investasi pada Perusahaan asosiasi Jika bagian Perusahaan dan Entitas Anak atas rugi entitas asosiasi sama dengan atau melebihi kepentingannya pada entitas asosiasi, maka Perusahaan dan Entitas Anak menghentikan pengakuan bagiannya atas rugi lebih lanjut. Kepentingan pada entitas asosiasi adalah jumlah tercatat investasi pada entitas asosiasi dengan metode ekuitas ditambah dengan setiap kepentingan jangka panjang yang secara substansi, membentuk bagian investasi neto investor pada entitas asosiasi.

If the Company and Subsidiaries’ share of losses of an associate equals or exceeds its interest in the associate, the Company and Subsidiaries discontinue recognising its share of further losses. The interest in an associate is the carrying amount of the investment in the associate under the equity method together with any long-term interests that, in substance, form part of the investor's net investment in the associated entity.

j. Fixed assets - direct acquisition

j. Aset tetap - kepemilikan langsung Efektif tanggal 1 Januari 2012, Perusahaan menerapkan PSAK 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap”. Penerapan PSAK revisi ini tidak memberikan pengaruh yang signifikan terhadap laporan keuangan.

Effective January 1, 2012, the Group has adopted PSAK 16 (Revised 2011), “Fixed Assets”. The adoption of this revised PSAK has no significant impact on the financial statements.

Perusahaan memilih model beban dalam kebijakan akuntansi aset tetap. Aset tetap dicatat berdasarkan beban perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan, dan disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus dengan masa manfaat masingmasing jenis aset sebagai berikut:

The Company has chosen cost model in accounting policy of fixed assets which are stated at cost less accumulated depreciation. The depreciation is computed using the straight line method, based on estimated useful life of the assets as follows:

Kelompok aset tetap / Classification of assets Bangunan / buildings Mesin / machineries Instalasi / installations Peralatan dan perlengkapan pabrik / factory equipments and supplies Perlengkapan kantor, kantin dan mess / office, canteen and guesthouse equipments Kendaraan / vehicles Prasarana / infrastructures

Masa manfaat / Useful life 20 tahun / years 5-10 tahun / years 5-10 tahun / years 5-10 tahun / years 5 tahun / years 5 tahun / years 5 tahun / years

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi pada saat terjadinya. Pengeluaran yang memperpanjang masa manfaat atau memberi manfaat ekonomis di masa yang akan datang dalam bentuk peningkatan kapasitas, mutu produksi atau peningkatan standar kinerja dikapitalisasi. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutannya. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laporan laba rugi pada tahun yang bersangkutan.

Repairs and maintenance expenses are charged to profit and loss as incurred. Expenditures which extend the useful life of the assets or result in increasing future economic benefits such as increase in capacity improvement, the quality of output or standard of performance are capitalized. When fixed assets are retired or otherwise disposed of, their carrying value and the related accumulated depreciation are removed from the accounts. Any resulting gain or loss is reflected in the current operations.

Apabila manfaat ekonomi suatu aset tetap tidak lagi sebesar jumlah tercatatnya, maka aset tersebut harus dinyatakan sebesar jumlah yang sepadan dengan nilai manfaat ekonomi yang tersisa. Penurunan nilai kegunaan aset tetap tersebut dilaporkan sebagai kerugian tahun berjalan.

When the carrying amount of an asset exceeds its estimated recoverable amount, the asset is written down to its estimated recoverable amount, which is determined as the higher price of net selling price or value in use. The decrease of the usage value of fixed asset is reported as current year loss.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar beban perolehan. Akumulasi beban perolehan aset dalam penyelesaian akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap bila telah selesai dan siap untuk digunakan.

Construction in progress is stated at cost. The accumulated costs of construction in progress are transferred to the respective fixed asset when it is completed and ready for use.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan aset tetap di-review, dan jika sesuai dengan keadaan, disesuaikan secara prospektif.

The residual values, useful life and methods of depreciation of fixed assets are reviewed and adjusted prospectively, if appropriate, at each financial year end.

16





Summary of significant accounting policies - continued k. Deferred charges

k. Beban tangguhan Beban-beban yang terjadi sehubungan dengan pengurusan hak legal atas tanah ditangguhkan dan diamortisasi selama masa manfaat 30 tahun dengan menggunakan metode garis lurus.

Expenditures related to legal processing of landrights are deferred and amortized using the straight-line method over 30 years benefited.

l. Goodwill

l. Goodwill Goodwill merupakan selisih lebih antara biaya perolehan dengan bagian kepemilikan Perusahaan dari nilai wajar aset neto atas entitas anak pada tanggal akuisisi.

Goodwill represents the excess of the cost of an acquisition over the fair value of the Company's share of the net identifiable assets of the acquired subsidiary at the effective date of acquisition.

Goodwill atas akuisisi entitas anak diuji penurunan nilainya setiap tahun dan dicatat sebesar harga perolehan dikurangi dengan akumulasi kerugian penurunan nilai. Kerugian penurunan nilai atas goodwill tidak dapat dipulihkan.

Goodwill on acquisition of subsidiaries is tested for impairment annualy and carried at cost less accumulated impairment losses. Impairment losses on goodwill are not recoverable.

Keuntungan atau kerugian atas pelepasan entitas anak, termasuk nilai tercatat dari goodwill yang terkait dengan entitas yang dijual.

The profit or loss on disposal of subsidiaries, include the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.

Goodwill dialokasikan pada setiap unit penghasil kas atau kelompok unit penghasil kas dalam rangka menguji penurunan nilai. Alokasi tersebut dibuat untuk unit penghasil kas atau kelompok unit penghasil kas yang diharapkan mendapat manfaat dari kombinasi bisnis dimana goodwill tersebut timbul.

Goodwill is allocated to cash generating units or groups of cash generating units for the purpose of impairment testing. The allocation is made to those cash generating units or groups of cash generating unit that are expected to benefit from the business combination in which the goodwill arise.

m. Leases

m. Sewa Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Sebagai Lessor

As Lessor

Pendapatan sewa dari sewa operasi diakui sebagai pendapatan dengan dasar garis lurus selama masa sewa. Biaya langsung awal yang terjadi dalam proses negosiasi dan pengaturan sewa operasi ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Rental income from operating leases is recognized on a straightline basis over the term of the relevant lease. Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized on a straight-line basis over the lease term.

Aset pada sewa pembiayaan dicatat pada awal masa sewa sebesar nilai wajar aset sewaan Perusahaan dan entitas anak yang ditentukan pada awal kontrak atau, jika lebih rendah, sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum. Liabilitas kepada lessor disajikan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sebagai liabilitas sewa pembiayaan.

Assets held under finance leases are initially recognized as assets of the Company and its subsidiaries at their fair value at the inception of the lease or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. The corresponding liability to the lessor is included in the consolidated statements of financial position as a finance lease obligations.

Pembayaran sewa harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pengurangan dari liabilitas sewa pembiayaan sehingga mencapai suatu tingkat bunga yang konstan (tetap) atas saldo liabilitas. Rental kontijen dibebankan pada periode terjadinya.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease obligation so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rentals are recognized as expenses in the periods in which they are incurred.

17





Summary of significant accounting policies - continued m. Leases

m. Sewa Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontijen diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.

n. Transactions with related parties

n. Transaksi dengan pihak berelasi Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. PSAK revisi ini mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen dalam Laporan keuangan konsolidasian. Penerapan PSAK yang direvisi tersebut memberikan pengaruh terhadap pengungkapan terkait dalam Laporan keuangan konsolidasian.

The Company and subsidiaries have adopted PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”. This revised PSAK requires disclosure of related party relationships, transactions and outstanding balances, including commitments, in the consolidated financial statements. The adoption of the revised PSAK has a significant impact on the related disclosures in the consolidated financial statement.

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Perusahaan dan Entitas Anak jika pihak tersebut:

A party is considered to be related to the Company and Subsidiaries if the party:

a. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas Perusahaan dan Entitas Anak;

a.

has control or joint control over the Company and Subsidiaries;

b. memiliki pengaruh signifikan atas Perusahaan dan Entitas Anak;

b.

has significant influence over the Company and Subsidiaries;

c. merupakan personil manajemen kunci Perusahaan dan Entitas Anak atau entitas induk dari Perusahaan;

c.

is a member of the key management personnel of the Company and Subsidiaries or of a parent of the Company;

d. merupakan anggota dari kelompok usaha yang sama dengan Perusahaan (yang artinya entitas induk, entitas anak dan entitas anak berikutnya terkait satu sama lain);

d.

is a member of the same group with the Company (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to each other);

e. merupakan entitas asosiasi atau ventura bersama dari Perusahaan dan Entitas Anak (atau entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas yang merupakan anggota dari suatu kelompok usaha dimana Perusahaan dan Entitas Anak merupakan anggotanya);

e.

is an associate or joint venture of the Company and Subsidiaries (or an associate or joint venture of a member of a group of which the Company and Subsidiaries are a member);

f. bersama-sama dengan Perusahaan dan Entitas Anak, merupakan ventura bersama dari suatu pihak ketiga yang sama;

f.

together with the Company and Subsidiaries, is a joint venture of the same third party;

g. merupakan ventura bersama dari entitas asosiasi Perusahaan dan Entitas Anak atau entitas asosiasi dari ventura Perusahaan dan Entitas Anak;

g.

is a joint venture of an associate of the Company and Subsidiaries or is an associate of a joint venture of the Company and Subsidiaries;

h. merupakan suatu program imbalan pasca kerja yang ditujukan bagi karyawan dari Perusahaan dan Entitas Anak atau entitas yang terkait dengan Perusahaan dan Entitas Anak;

h.

is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the Company and Subsidiaries or an entity related to the Company and Subsidiaries;

18





Summary of significant accounting policies - continued n. Transactions with related parties

n. Transaksi dengan pihak berelasi i.

dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a-c di atas); dan

i.

is controlled or jointly controlled by the person identified in (a-c above); and

j.

terdapat pengaruh signifikan oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a di atas).

j.

has significant influence by the person identified in (a above).

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihakpihak yang tidak berelasi.

The transactions are made based on terms agreed by the parties, in which such terms may not be the same as those of the transactions between unrelated parties.

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan 33.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant notes 33. o. Income tax

o. Pajak penghasilan Berdasarkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 46 beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Based The Statement of Financial Accounting Standard (SFAS) No. 46 current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan antara jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan. Perubahan nilai tercatat aset dan kewajiban pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dibebankan pada tahun berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted at the statements of financial positions date. Changes in the carrying amount of deferred tax asset and liabilities due to a change in tax rates are charged to current year operation, except to the extent that it relates to items previously charge or credited to equity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan di laporan posisi keuangan atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini, kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the statements of financial positions in the same manner the current tax assets and liabilities are presented, except if these are for different legal entities.

Terhitung mulai tahun buku 2013, Perusahaan telah mendapatkan izin menyelenggarakan pembukuan dengan menggunakan bahasa inggris dan satuan mata uang Dollar Amerika Serikat berdasarkan keputusan Menteri Keuangan No. KEP-2009/WPJ.07/2012 tertanggal 18 Oktober 2012.

Effective from fiscal year 2013, The Company has obtained license for preparing the Financial Report using English and US Dollar currency based on the Letter from Finance Ministry No. KEP2009/WPJ.07/2012 dated October 18, 2012.

19





Summary of significant accounting policies - continued p. Post-employment benefit

p. Imbalan paska kerja Perusahaan memberikan imbalan paska kerja imbalan pasti untuk karyawannya sesuai dengan Kesepakatan Kerja Bersama/Peraturan Perusahaan serta sesuai dengan UU Tenaga kerja No. 13/2003.

The Company provides post employment defined benefit to its employees in accordance with Collective Labour Agreement Regulation and in accordance with Labor Law No. 13/2003.

Perhitungan imbalan paska kerja menggunakan metode Projected Unit Credit . Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi jumlah yang lebih besar diantara 10% dari nilai kini imbalan pasti dan 10% nilai wajar aset program diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diperkirakan dari para pekerja dalam program tersebut.

The calculation of post employment benefit used Projected Unit Credit Method. Accumulated net actuarial gain and loss that has not been recognized exceeding the larger amount between 10% from present value of defined benefit and 10% fair value of program assets were recognized with straight line method during average of estimated year of services from all employees in the program.

Beban jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi hak.

Prior service expense has been charged directly when the compensation become rights or vested and on the contrary will be recognized as expense with straight line method during average period until the compensation become right.

Jumlah yang diakui sebagai imbalan pasti pada laporan posisi keuangan merupakan nilai kini kewajiban imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, beban jasa lalu yang belum diakui dan nilai wajar aset program.

The amount that has been recognized as defined benefit on statements of financial position represents present value of defined benefit liability, which is adjusted with unrecognized actuarial gain and loss, unrecognized prior service expense and fair value of program assets. q. Net earning per share

q. Laba bersih per saham Efektif tanggal 1 Januari 2012, Perusahaan menerapkan PSAK 56 (Revisi 2011), “Laba Per Saham”, yang mengharuskan adanya perbandingan kinerja antara entitas yang berbeda dalam periode yang sama dan antara periode pelaporan yang berbeda untuk Perusahaan. Penerapan PSAK revisi ini tidak memberikan pengaruh signifikan terhadap Laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2012, the Group adopted PSAK 56 (Revised 2011), “Earnings Per Share”, which requires performance comparisons between different entities in the same period and between different reporting periods for the Group. The adoption of this revised PSAK has no significant impact on the consolidated financial statements.

Sesuai dengan PSAK 56 (Revisi 2011), laba per saham dihitung dengan membagi laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan total rata-rata tertimbang saham yang ditempatkan dan disetor penuh selama tahun yang bersangkutan.

In accordance with PSAK 56 (Revised 2011), the amount of earnings per share is calculated by dividing the profit for the year attributable to the owners of the parent entity by the weighted average number of issued and fully paid shares outstanding during the year. r. Seqment information

r. Informasi segmen Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian Laporan keuangan konsolidasian. Bentuk primer pelaporan segmen adalah segmen usaha sedangkan segmen sekunder adalah segmen geografis. Segmen usaha adalah komponen Perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa individual mau pun kelompok produk atau jasa terkait dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen lain.

Segment information is presented using the accounting policies adopted in preparing and presenting the consolidated financial statements. The primary format in reporting segment information is based on business segment, while the secondary segment information is based on geographical segment. A business segment is a distinguishable component of the Company that is engaged in providing product or service (whether they are individual or a group of related products or services) and that is subject to risks and returns that are different from those of other business segments.

Segmen geografis adalah komponen Perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa pada lingkungan (wilayah) ekonomi tertentu dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan pada komponen yang beroperasi pada lingkungan (wilayah) ekonomi lain.

Geographical segment is a distinguishable component of the Company that is engaged in providing products or services within a particular economic environment (area) and that is subject to risks and returns that are different from those of components operating in other economic environments (area).

20





Summary of significant accounting policies - continued s. Revenue and expense recognition

s. Pengakuan pendapatan dan beban Penjualan barang diakui pada saat barang diserahkan dan kepemilikan telah beralih kepada pelanggan.

Sales of goods are recognized when goods are delivered and its ownership has been transferred to customer.

Pendapatan dari jasa diakui pada saat jasa diserahkan atau secara signifikan diberikan dan manfaat jasa tersebut telah beralih kepada pelanggan.

Revenues from services are recognized when the services are delivered or significantly rendered and the benefit of services has been transferred to customer.

Pendapatan bunga diakui atas dasar waktu, jumlah pokok dan tingkat bunga berlaku.

Interest income is recognized based on time elapse, principle amount and prevailing interest rate.

Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Perusahaan dan jumlahnya dapat diukur secara handal. Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaran yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan Pajak Pertambahan Nilai (“PPN”).

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at the fair value of the consideration received, excluding discounts, rebates and Value Added Taxes (“VAT”).

Beban diakui pada saat terjadinya atau sesuai dengan masa manfaatnya (metode akrual).

Expenses are recognized when incurred or based on estimated useful life (accrual method). t. Use of estimates

t. Penggunaan estimasi Penyusunan laporan keuangan yang sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan kewajiban dan pengungkapan aset dan kewajiban kontinjen pada tanggal laporan keuangan serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Hasil yang sebenarnya mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi.

The preparation of the financial statements in conformity with accounting principles generally accepted requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

u. Financial instrument

u. Instrumen keuangan Efektif tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan telah menerapkan PSAK 50 (revisi 2010), "Instrumen Keuangan: Penyajian", PSAK 55 (revisi 2011), "Instrumen Keuangan : Pengakuan dan Pengukuran", dan PSAK 60, "Instrumen Keuangan: Pengukuran" yang menggantikan PSAK 50, "Akuntansi Investasi Efek Tertentu" dan PSAK 55 (revisi 1999),'' Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai".

Effective on January 1, 2010, the Company has implemented SFAS 50 (revised 2010), "Financial Instruments: Presentation", SFAS 55 (revised 2011)," Financial Instruments: Recognition and Measurement", and SFAS 60, "Financial Instruments: Disclosure" which replaces SFAS 50," Accounting for Certain Investment in Securities "and SFAS 55 (revised 1999), Accounting for Derivative Instrument and Hedging Activities". u.1.

u.1 Aset keuangan Aset keuangan dapat diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, atau aset keuangan dalam kelompok tersedia untuk dijual.

Financial Assets Financial assets can be classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, investments held to maturity, or financial assets classified as available for sale.

Aset keuangan diakui dalam laporan posisi keuangan, jika dan hanya jika Perusahaan menjadi salah satu pihak dalam ketentuan pada kontrak instrumen keuangan tersebut.

Financial assets are recognized on the statements of financial positions when, and only when, the Company becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument.

Pada saat pengakuan awal aset keuangan, pengukuran dilakukan pada nilai wajarnya. Dalam hal aset keuangan tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, nilai wajar tersebut ditambah beban transaksi yang diatribusikan secara langsung dengan perolehan atau penerbitan aset keuangan tersebut.

When financial assets are recognized initially, they are measured at fair value. In the case of financial assets not recognized at fair value through profit or loss, the fair value is added directly by atributable transaction costs or issuance of such financial assets.

Pembelian atau penjualan aset keuangan yang reguler diakui dan dihentikan pengakuannya dengan menggunakan salah satu di antara akuntansi tanggal perdagangan atau akuntansi tanggal penyelesaian.

Reguler purchases and sales of financial assets are recognised and derecognized using either one of trade date accounting or settlement date accounting.

21





Summary of significant accounting policies - continued u. Financial instrument - continued

u. Instrumen keuangan - lanjutan

u.1.

u.1 Aset keuangan

Financial Assets

Aset keuangan Perusahaan dan entitas anak meliputi kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain dan piutang pada pihak berelasi.

Financial assets of the Company and its subsidiary include cash and cash equivalents, trade receivables and other receivables and due from related parties.

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loans and receivables

Aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang. Pinjaman yang diberikan dan piutang diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, demikian juga pada saat proses amortisasi.

Non derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as loan and receivables. Loan and receivables are measured at amortized cost by using the effective interest rate. Profits and losses are recognized in the income statement as loans and receivables derecognized or impaired, as well as during the process of amortization.

Pinjaman yang diberikan atau piutang dihentikan pengakuannya saat hak kontraktual untuk menerima kas dari aset yang bersangkutan telah berakhir atau ditransfer. Dalam penghentian pengakuan, selisih antara nilai terbawa dan jumlah yang akan diterima diakui dalam laporan laba rugi.

A loan or receivable is derecognised when the contractual rights to receive cash flows from the asset have expired or transferred. On derecognition, the difference between the carrying amount and the sum of the consideration received is recognised in the income statement.

Perusahaan mengklasifikasikan aset keuangan berikut sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang:

The Company classifies the following financial assets as loans and receivables:

- Kas dan setara kas, deposito berjangka.

- Cash and cash equivalents, time deposits.

- Piutang usaha dan piutang lain-lain, piutang pihak berelasi.

- Trade and other receivables, due from related parties.

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan, Perusahaan mengevaluasi apakah terdapat bukti yang objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

At each the statements of financial positions position date, the Company assesses whether there is any objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired.

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi atas pinjaman yang diberikan dan piutang atau investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo yang dicatat pada beban perolehan diamortisasi, maka jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa depan (tidak termasuk kerugian kredit di masa depan yang belum terjadi) yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset tersebut (yaitu suku bunga efektif yang dihitung pada saat pengakuan awal). Nilai tercatat aset tersebut dikurangi, baik secara langsung maupun menggunakan pos cadangan. Jumlah kerugian yang terjadi diakui pada laporan laba rugi.

If there is objective evidence that an impairment loss on loans and receivables or investment held to maturity carried at amortised cost has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future credit losses that have not been incurred) discounted at the financial asset’s original effective interest rate (i.e. the effective interest rate computed at initial recognition). The carrying amount of the asset is reduced, either directly or through the use of an allowance account. The amount of the loss is recognised in the income statement.

u.2. Financial Liabilities

u2. Liabilitas keuangan Liabilitas keuangan meliputi utang usaha dan utang lainnya, utang pada pihak berelasi, pinjaman yang dikenakan bunga. Liabilitas keuangan diakui dengan nilai wajar dari jumlah yang akan diterima dikurangi beban transaksi yang dapat langsung diatribusikan dan selanjutnya diukur pada beban perolehan yang diamortisasi dengan metode tingkat bunga efektif.

Financial liabilities include trade and other amounts payable, due to related parties, and interest bearing loans. Financial liabilities are recognized at fair value of consideration received less directly attributable transaction costs and subsequently measured at amortised cost using the effective interest method.

22





Summary of significant accounting policies - continued u. Financial instrument - continued

u. Instrumen keuangan - lanjutan

u.2. Financial Liabilities

u2. Liabilitas keuangan Liabilitas dihentikan pengakuannya saat liabilitas tersebut dilepaskan atau dibatalkan atau berakhir. Selisih antara nilai tecatat liabilitas keuangan (atau bagian dari liabilitas keuangan) yang berakhir atau ditransfer pada pihak lain, dengan jumlah yang dibayarkan termasuk aset non kas yang ditransfer atau kewajiban yang ditanggung, diakui dalam laporan laba rugi.

The liabilities are deregconised when the obligation under the liability is discharged or cancelled or expired. The difference between the carrying amount of financial liabilities (or part of financial liabilities) expired or transferred to other parties, with the amount paid including non cash assets to be transferred or liabilities assumed, is recognized in the income statement. v. Impairment of non financial assets

v. Penurunan nilai aset non-keuangan Perusahaan telah menerapkan PSAK 48 (Revisi 2009), “Penurunan Nilai Aset”, yang menetapkan prosedur-prosedur yang diterapkan entitas agar aset dicatat tidak melebihi jumlah terpulihkannya. Suatu aset dicatat melebihi jumlah terpulihkannya jika nilai tercatatnya melebihi jumlah yang akan dipulihkan melalui penggunaan atau penjualan aset. Pada kasus demikian, aset mengalami penurunan nilai dan PSAK yang direvisi ini mensyaratkan entitas mengakui rugi penurunan nilai. PSAK yang direvisi ini juga menentukan kapan entitas membalik suatu rugi penurunan nilai dan pengungkapan yang diperlukan.

The Group has adopted PSAK 48 (Revised 2009), “Impairment of Assets”, which prescribes the procedures to be employed by an entity to ensure that its assets are carried at no more than their recoverable amount. An asset is carried at more than its recoverable amount if its carrying amount exceeds the amount to be recovered through use or sale of the asset. If this is the case, the asset is described as impaired and this revised PSAK requires the entity to recognize an impairment loss. This revised PSAK also specifies when an entity should reverse an impairment loss and pre scribes disclosures.

w. Borrowing costs

w. Biaya pinjaman Efektif tanggal 1 Januari 2012, Perusahaan menerapkan PSAK No. 26 (Revisi 2011), “Biaya Pinjaman”. Penerapan PSAK revisi ini tidak memberikan pengaruh signifikan terhadap Laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2012, the Group has adopted PSAK No. 26 (Revised 2011), “Borrowing Costs”. The adoption of this revised PSAK has no significant impact on the consolidated financial statements.

Biaya pinjaman dibebankan pada saat terjadinya. Biaya pinjaman dikapitalisasi apabila dapat secara langsung dikaitkan dengan perolehan, pembangunan atau produksi dari aset tertentu (qualifying assets) . Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai ketika aktivitas untuk mempersiapkan pembangunan aset untuk dipergunakan atau dijual sesuai tujuannya sedang berlangsung dan pengeluaran serta biaya pinjaman sedang terjadi. Biaya pinjaman dikapitalisasi sampai dengan aset tersebut siap digunakan sesuai tujuannya. Apabila nilai tercatat dari aset tersebut melebihi jumlah yang diharapkan dapat dipulihkan, maka rugi penurunan nilai diakui.

Borrowing costs are generally expensed as incurred. Borrowing costs are capitalized if they are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset. Capitalization of borrowing costs commences when the activities to prepare the asset for its intended use or sale are in progress and the expenditures and borrowing costs are being incurred. Borrowing costs are capitalized until the assets are ready for their intended use. If the resulting carrying amount of the asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss is recognized.

x. Dividend distribution

x. Pembagian dividen Pembagian dividen kepada pemegang saham Perusahaan diakui sebagai liabilitas dalam Laporan keuangan konsolidasian dalam tahun dimana pembagian dividen tersebut diumumkan oleh Perusahaan.

Dividend distributions to the Company’s shareholders are recognised as liabilities in the consolidated financial statements in the year in which the dividends are declared by the Company.

23




3. Kas dan setara kas Saldo kas dan setara kas per 31 Desember 2014 dan 2013 terdiri dari:

Cash and cash equivalents as of December 31, 2014 and 2013 consist of:

2014 Kas Jumlah kas

Cash and cash equivalents

2013 214.749

76.751

214.749

76.751

Bank: Rekening IDR PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Mandiri (Persero) Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ PT Bank KEB Hana PT Bank Central Asia Tbk HSBC, Ltd cabang Jakarta PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Permata Tbk Citibank Jakarta Standard Chartered Bank Deutsche Bank PT Bank Ekonomi Raharja Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Sinarmas Tbk Victoria Bank PT Bank Commonwealth PT Bank Mizuho Indonesia

Sub jumlah

Sub jumlah

Total cash on hand Cash in banks : IDR Accounts

604.971 443.199 417.563 239.093 210.764 184.459 94.603 54.200 6.241 5.758 2.221 6.803.984 1.644 586 421 248 153 127 29 29

142.111 46.153 196.720 145 132.389 92.482 1.865 752 16.783 31.263 2.856 1.418 779 713 137 420 34.054 50

9.070.294

701.090

Bank: Rekening USD PT Bank ANZ Indonesia PT Bank UOB Indonesia HSBC, Ltd cabang Jakarta PT Bank Permata Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ PT Bank KEB Hana PT Bank Commonwealth Bangkok Bank HSBC, Ltd cabang Hongkong Citibank Jakarta PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank ICBC Indonesia Standard Chartered Bank PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Ekonomi Raharja Tbk Deutsche Bank PT Bank Chinatrust Indonesia PT Bank DBS Indonesia

Cash on hand

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Mandiri (Persero) Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ PT Bank KEB Hana PT Bank Central Asia Tbk HSBC, Ltd Jakarta Branch PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Permata Tbk Citibank Jakarta Standard Chartered Bank Deutsche Bank PT Bank Ekonomi Raharja Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Sinarmas Tbk Victoria Bank PT Bank Commonwealth PT Bank Mizuho Indonesia

Sub total Cash in banks : US Dollar accounts

2.043.870 1.578.965 1.340.588 975.079 706.022 376.177 231.094 141.920 96.424 69.947 33.327 29.581 22.987 22.815 15.770 13.858 11.066 11.027 5.530 4.698

684.012 1.315.308 3.884.745 102.318 3.685 165.395 10.403 11.053 30.513 32.829 93.485 33.399 146.151 78.455 6.807 8.999 8.473 10.439

7.730.745

6.626.469

24

PT Bank ANZ Indonesia PT Bank UOB Indonesia HSBC, Ltd Jakarta Branch PT Bank Permata Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ PT Bank KEB Hana PT Bank Commonwealth Bangkok Bank HSBC, Ltd Hongkong Branch Citibank Jakarta PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank ICBC Indonesia Standard Chartered Bank PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Ekonomi Raharja Tbk Deutsche Bank PT Bank Chinatrust Indonesia PT Bank DBS Indonesia

Sub total




3. Kas dan setara kas - lanjutan 2014

Cash and cash equivalents - continued 2013 Euro accounts

Rekening Euro HSBC, Ltd cabang Jakarta PT Bank ANZ Indonesia PT Bank UOB Indonesia Standard Chartered Bank PT Bank Commonwealth

HSBC, Ltd Jakarta branch PT Bank ANZ Indonesia PT Bank UOB Indonesia Standard Chartered Bank PT Bank Commonwealth

22.821 3.577 3.171 582 -

4.082 2.890 3.487 70 10

30.151

10.539

1.792 1.633 263

28.386 1.633 1.573

3.688

31.592

33.320

3.825

33.320

3.825

-

747

-

747

16.868.199

7.374.264

Total cash in banks

Deposito

110.748.518

30.914.044

Time Deposit

Jumlah kas dan setara kas

127.831.466

38.365.058

Total cash and cash equivalents

Sub jumlah

Singapore Dollar Account

Rekening SGD United Overseas Bank, Ltd DBS Bank Limited HSBC, Ltd cabang Jakarta

Sub Jumlah

Sub jumlah

Sub jumlah Jumlah kas di bank

Sub Total

HSBC, Ltd Hongkong branch

Sub total Australia dollar account

Rekening AUD PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

United Overseas Bank, Ltd DBS Bank Limited HSBC, Ltd Jakarta Branch

Hongkong dollar account

Rekening HKD HSBC, Ltd cabang Hongkong

Sub total

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Sub total

Tidak ada kas dan setara kas dengan pihak berelasi.

There are no cash and cash equivalents with related parties.

Tingkat suku bunga deposito sebesar 8,5% - 10,5% dan untuk USD 2,75% - 3% per 31 Desember 2014 dan 2013.

Interest rate of time deposits amounted to 8,5% - 10,5% and USD to 2,75% - 3% p.a for December 31, 2014 and 2013.

Saldo deposito per 31 Desember 2014 terdiri dari :

Balance as of December 31, 2014, time deposit consist of:

Bangkok Bank

Bangkok Bank

Sebesar Rp 173.670.302.920 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2014 sampai dengan Januari 2015.

Amounting to Rp 173.670.302.920 placement of several deposits a period of December 2014 to January 2015.

PT Bank KEB Hana

PT Bank KEB Hana

Sebesar Rp 287.369.259.987 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2014 sampai dengan Februari 2015.

Amounting to Rp 287.369.259.987 placement of several deposits a period of December 2014 to February 2015.

HSBC, Ltd cabang Jakarta

HSBC, Ltd cabang Jakarta



PT Bank Permata Tbk

PT Bank Permata Tbk



Sebesar USD 630.000 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2014 sampai dengan Januari 2015.

Amounting to USD 630.000 placement of several deposits a period of December 2014 to January 2015.

25




3. Kas dan setara kas - lanjutan

Cash and cash equivalents - continued


Balance of time deposit as of December 31, 2014, consist of:

PT Bank Sinarmas Syariah

PT Bank Sinarmas Syariah

Sebesar Rp 100.000.000.000 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Juli 2014 sampai dengan Juli 2015.

Amounting to Rp 100.000.000.000 placement of several deposits a period of July 2014 to July 2015.

PT Bank Windu Kentjana International Tbk

PT Bank Windu Kentjana International Tbk


Amounting to Rp 99.961.589.529 placement of several deposits a period of Desember 2014 to January 2015.

PT Bank UOB Indonesia


Sebesar USD 15.500.000 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2014 sampai dengan Januari 2015.

Amounting to USD 15.500.000 placement of several deposits a period of Desember 2014 to January 2015.

PT Bank Mega Tbk

PT Bank Mega Tbk


Amounting to USD 29.255.000 placement of several deposits a period of Desember 2014 to January 2015.


Balance of time deposit as of December 31, 2013, consist of:




Amounting to USD 19.335.000 placement of several deposits a period of December 2013 to January 2014.

Sebesar Rp. 46.393.223.838 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2013 sampai dengan Januari 2014.

Amounting to Rp. 46.393.223.838 placement of several deposits a period of December 2013 to January 2014.

Sebesar USD 5.550.000 dengan jangka waktu Desember 2013 sampai dengan Januari 2014 .

Amounting to USD 5.550.000 placement of several deposits from December 2013 to January 2014.

Sebesar Rp 18.562.500.000 dengan jangka waktu Desember 2013 sampai dengan Januari 2014.

Amounting to RP 18.562.500.000 placement of several deposits from December 2013 to January 2014.

PT Bank Commonwealth

PT Bank Commonwealth

Sebesar USD 700.000 dengan jangka waktu Desember 2013 sampai dengan Januari 2014.

Amounting to USD 700.000 from December 2013 to January 2014.

4.

4. Piutang usaha Saldo piutang usaha per 31 Desember 2014 dan 2013 terdiri dari:

Trade receivables Balance of trade receivables as of December 31, 2014 and 2013 consist of:

2014

2013

Pihak ketiga

51.836.568

45.254.418

Third parties

Jumlah piutang usaha, bersih

51.836.568

45.254.418

Total trade receivables, net

26




4. Piutang usaha - lanjutan Rincian piutang usaha menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut:

Trade receivables - continued The details of trade receivables based on currency, are as follows: 31 Desember/ December 2013 Mata uang asing/ Mata uang USD/ Foreign currency USD currency

31 Desember/ December 2014 Mata uang asing/ Mata uang USD/ Foreign currency USD currency

USD HKD Euro Rupiah

1.252.141 930 39.180.202.960

48.524.452 161.451 1.131 3.149.534

Jumlah piutang usaha, bersih/ Total trade receivables, net

51.836.568

Rincian umur piutang usaha dari pihak ketiga sejak tanggal faktur, adalah sebagai berikut:

Jumlah

45.067.055 165.342 22.020 45.254.418

The aging schedule of trade receivables from third parties from the invoice date, is as follows:

2014 Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai Lewat jatuh tempo tetapi tidak mengalami penurunan nilai : 1 sampai dengan 30 hari 31 sampai dengan 60 hari 61 sampai dengan 90 hari lebih dari 90 hari

119.809 268.405.926

2013

40.628.855

38.993.239

9.142.361 910.235 636.745 518.372

4.496.388 706.191 626.744 431.856

Neither past due nor impaired Past due but not impaired Overdue by 1 - 30 days Overdue by 31 - 60 days Overdue by 61 - 90 days Overdue by more than 90 days

51.836.568

45.254.418

Total

Tidak terdapat konsentrasi risiko kredit yang signifikan. Berdasarkan penelaahan atas status masing-masing debitur pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang dapat tertagih sehingga tidak membuat penyisihan penurunan nilai.

There are no significant concentrations of credit risk. Based on evaluation of the status of each debtor as of December 31, 2014 and 2013, management believes that all of trade receivables are collectible therefore no allowance for impairment accounts is provided.

Piutang yang dijaminkan :

Account receivable collateral:

- PT Ocean Asia Industry

- PT Ocean Asia Industry

Pada tahun 2013 dijaminkan pada Bank Permata, sebesar 120% dari nilai outstanding fasilitas omnibus PSF. Dijaminkan untuk memperoleh fasilitas kredit modal kerja.

In 2013 pledged to the Bank Permata, 120% of the value of outstanding facilities omnibus PSF. Collateral to obtain credit facilities for working capital.

Laporan Posisi Keuangan Per 31 Desember 2014 sudah tidak terdapat piutang tidak dijaminkan lagi.

The Statement of Financial Position as of December 31, 2014 the account receivable collateral has been released.

5.

5. Piutang lain-lain Saldo piutang lain-lain per 31 Desember 2014 dan 2013 terdiri dari:

Other receivables Other receivables as of December 31, 2014 and 2013 consist of:

2014

2013

Indonesia Taroko Textile Panca Plaza Indo Textile Kolon Fashion Material Inc Tae Yung Indonesia Smart Time PT Glory Buana Garment King Freight Indonesia Elite Lain-lain kurang dari USD 50.000

1.755.971 413.759 325.344 272.630 241.695 149.136 108.476 105.610 835.212

1.755.971 452.321 278.244 246.655 152.188 148.476 2.375.727

Indonesia Taroko Textile Panca Plaza Indo Textile Kolon Fashion Material Inc Tae Yung Indonesia Smart Time PT Glory Buana Garment King Freight Indonesia Elite Others less than USD 50.000

Jumlah

4.207.833

5.409.582

Total

27




5. Piutang lain-lain - lanjutan

Other receivables - continued

Piutang lain-lain timbul karena penerbitan debit note yang diterbitkan oleh Perusahaan seperti klaim atas keterlambatan, kualitas barang yang tidak sesuai dan penggantian biaya karena keterlambatan.

Other receivables arising from the issuance of debit notes issued by the Company such as claim for the delay, the quality of goods that do not fit and replacement costs due to delays.

Tidak terdapat konsentrasi risiko kredit yang signifikan.

There are no significant concentrations of credit risk.

Pada tanggal 22 Januari 2013, Perusahaan telah mengajukan gugatan wanprestasi kepada PT Indonesia Taroko Textile sebesar USD 1.654.932. (lihat catatan 38)

On January 22, 2013, the Company has filed a breach of contract lawsuit against PT Indonesia Taroko Textile amounted USD 1.654.932. (see note 38)

Berdasarkan penelaahan atas status masing-masing debitur pada akhir periode, manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang lainlain dapat tertagih, sehingga penyisihan penurunan nilai sebesar nihil.

Based on evaluation of the status of each debtor at the end of period, management believes that all of other receivables are collectible, therefore no allowance for impairment is provided.

6.

6. Persediaan Saldo persediaan per 31 Desember 2014 dan 2013 terdiri dari:

Inventories Inventories as of December 31, 2014 and 2013 consist of:

2014

2013

Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Bahan tidak langsung Suku cadang, bahan bakar dan pelumas

1.961.955 49.831.867 13.191.285 1.960.394 504.755

3.610.075 39.082.657 11.090.278 1.266.210 606.298

Jumlah Penyisihan persediaan usang

67.450.255 (10.000)

55.655.518 (10.000)

Jumlah

67.440.255

55.645.518

Finished goods Work in process Raw materials Indirect materials Spareparts, fuels and lubricants Total Provision for obsolete Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap fisik dari persediaan, manajemen membentuk penyisihan persediaan usang atas penurunan nilai persediaan sebesar USD 10.000. Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan terjadinya kerugian atas penurunan nilai persediaan.

Based on the result of the assessment on physical condition of inventories, the management has to provision obsolete amounted USD 10.000. Management believes that the provision was adequate to cover potential losses on impairment of inventories.

Terhadap persediaan sisa produksi dan sisa produk gagal telah dikeluarkan dari saldo persediaan karena manajemen berkeyakinan bahwa persediaan ini tidak mempunyai nilai ekonomi dan diusulkan untuk dimusnahkan berdasarkan Surat Keputusan Menteri Keuangan No. 580/KMK.04/2003 tentang Tatalaksana Kemudahan Impor Tujuan Ekspor dan Pengawasannya.

Concerning of remaining product supply and remaining rejected product which were excluded from inventories because the management believes that the inventories did not have any economical value and had been proposed to be abolished based on the Decision Letter of the Financial Ministry No. 580/KMK.04/2003 regarding Regulations of Impor Facilitation for Export Purpose and its Monitoring.

Persediaan ditempatkan pada beberapa gudang dengan lokasi yang berbeda, sehingga kemungkinan terjadi risiko secara bersamaan sangat kecil.

Inventories are placed at several warehouse in different location, therefore less likelihood of risk simultaneously.

Persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran, gempa bumi, petir dan risiko lainnya kepada PT Asuransi Ekspor Indonesia (Persero) dengan jumlah nilai pertanggungan per tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar USD 33.000.000 dan USD 35.000.000.

Inventories are insured against the risk of fire, earthquake, lightning and other risks of PT Asuransi Ekspor Indonesia (Persero) with total coverage as of December 31, 2014 and 2013 amounting to USD 33.000.000 and USD 35.000.000 respectively.

28




7. Perpajakan a. Pajak dibayar dimuka

a. 2014

PPN Masukan - Perusahaan - Entitas Anak PT Ocean Asia Industry PT Pancaprima Ekabrothers PT Eco Smart Garment Indonesia PT Hollit International PT Prima Sejati Sejahtera PT Apparelindo Prima Sentosa

Taxation Prepaid taxes 2013

964.727

1.112.573

3.562.378 3.274.765 658.102 129.713 83.731 5.170

3.168.540 3.509.864 129.720 150

VAT In The Company Subsidiary PT Ocean Asia Industry PT Pancaprima Ekabrothers PT Eco Smart Garment Indonesia PT Hollit International PT Prima Sejati Sejahtera PT Apparelindo Prima Sentosa

8.678.587

7.920.847

PPh pasal 28A - Entitas Anak

783.505

395.023

Income tax art 28a Subsidiary -

Lain-lain - Entitas Anak

171.248

-

Others Subsidiary -

Jumlah

954.754

395.023

9.633.340

8.315.870

Total

Perusahaan

the Company

Pada tahun 2014 Perusahaan menerima restitusi PPN untuk Periode pajak Juli - Desember 2012 sebesar Rp 597.680.113 dan periode pajak Januari - Juli 2013 sebesar Rp 4.863.073.324.

In 2014 the Company receive VAT refunds for the tax period July to December 2012 amounted to Rp 597.680.113 and the tax period January to July 2013 amounted to Rp 4.863.073.324.

Pada tahun 2013 Perusahaan menerima restitusi PPN untuk Periode Desember 2011 sebesar Rp 1.221.859.619 dan untuk Periode Maret 2012 sebesar Rp 1.272.508.385.

In 2013 the Company received a refund of VAT for the period December 2011 amounted to Rp 1.221.859.619 and for the period March 2012 for Rp 1.272.508.385.

PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak)

PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary)

Pada tahun 2014 PT Pancaprima Ekabrothers menerima restitusi PPN untuk periode pajak Januari - Maret 2013 sebesar Rp 3.364.329.589, periode April - Juni 2013 sebesar Rp 7.729.524.254, periode Juli - September 2013 sebesar Rp 9.055.250.013, periode Oktober - Desember 2012 sebesar Rp 4.391.916.543.

In 2014 PT Pancaprima Ekabrothers receive VAT refunds for the tax period January to March 2013 amounted to Rp 3.364.329.589, period April to June 2013 amounted to Rp 7.729.524.254, period July to September 2013 amounted to Rp 9.055.250.013, period October to December 2012 amounted to Rp 4.391.916.543.

Pada tahun 2013 PT Pancaprima Ekabrothers menerima restitusi PPN untuk periode pajak Januari - Maret 2012 sebesar Rp. 6.418.213.462, periode April - Juni 2012 sebesar Rp. 4.891.922.068, periode Juli - September 2012 sebesar Rp. 7.442.537.644, periode Juli - September 2011 sebesar Rp 7.635.204.138 dan periode pajak Oktober sampai dengan Desember 2011 sebesar Rp 6.448.814.278.

In 2013 PT Pancaprima Ekabrothers receive VAT refunds for the tax period, January to March 2012 amounted to Rp 6.418.213.462, period April to June 2012 amounted to Rp 4.891.922.068, period July to September 2012 amounted to Rp 7.442.537.644, period July - September 2011 amounted to Rp. 7.635.204.138 and the tax period October to December 2011 amounted to Rp 6.448.814.278.

29




7. Perpajakan - lanjutan

b. Taxes payable

b. Utang pajak 2014 Perusahaan PPh psl 21 PPh psl 23 PPh psl 26 PPh psl 25/29 PPh psl 4 ayat 2 Entitas Anak : PPN Keluaran PPh psl 21 PPh psl 23 PPh psl 25/29 PPh psl 4 ayat 2 Pajak lain-lain Jumlah

Taxation - continued

2013 30.286 48.733 5.117 313.488 8.244

5.234 26.401 6.283 844.338 7.026

2.125 144.951 20.186 1.064.388 52.970 1.690.488

81 157.466 13.463 845.810 8.860 89.196 2.004.158

The Company Income tax art 21 Income tax art 23 Income tax art 26 Income tax art 25/29 Income tax art 4 section 2 Subsidiary : VAT Out Income tax art 21 Income tax art 23 Income tax art 25/29 Income tax art 4 section 2 Others tax Total

c. Tax benefit (expense)

c. Manfaat (beban) pajak Manfaat (beban) pajak Perusahaan dan Entitas Anak terdiri dari :

Tax Benefit (expense) of the Company and subsidiaries consist of the following :

2014

2013

Kini Perusahaan Entitas Anak : PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International Continent 8, Pte Ltd PT Apparelindo Prima Sentosa Cosmic Gear, Ltd PT Prima Sejati Sejahtera

658.886

1.120.051

1.672.951 3.500 226.604 1.271 18.000 169.262

1.936.113 74.250 53.851 -

Current The Company Subsidiary : PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International Continent 8, Pte Ltd PT Apparelindo Prima Cosmic Gear, Ltd PT Prima Sejati Sejahtera

Jumlah manfaat (beban) pajak

2.750.474

3.184.265

Total tax benefit (expense)

Current Reconciliation between profit (loss) before corporate income tax (loss) and taxable income is as follows:

Kini Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum taksiran pajak penghasilan badan dengan taksiran penghasilan (rugi) kena pajak adalah sebagai berikut: 2014 Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan sesuai dengan laporan laba rugi konsolidasian Laba (rugi) entitas anak sebelum pajak penghasilan Eliminasi konsolidasian Laba (rugi) Perusahaan sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak Beda waktu: Kewajiban diestimasi untuk manfaat pensiun Penyusutan aset tetap Aktual manfaat karyawan yang dibayarkan Jumlah beda waktu

2013

12.914.826

12.745.579

6.279.858 (12.441.903)

7.265.344 (14.575.372)

6.752.781

5.435.551

383.735 752.182

561.231 40.977

(28.533)

(146.033)

1.107.384

456.175

30

Profit (loss) before income tax based on consolidated statement of income Profit (loss) of subsidiary before income tax Elimination consolidated Profit (loss) of the Company before estimated tax income (expense) Timing differences : Provision for retirement benefit Depreciation of fixed assets Actual employees benefit paid Total timing differences




7. Perpajakan - lanjutan

Taxation - continued c. Tax benefit (expense)

c. Manfaat (beban) pajak 2014

2013 (234.865) 12.630 9.915 15.282 (109.637) 15.204

Permanent differences : Interest income Tax expenses Entertainment Donation Building rental income Others

(291.471)

Total permanent differences

Beda tetap: Penghasilan bunga dan jasa giro Beban pajak Jamuan Sumbangan Pendapatan sewa gedung Lain-lain

(4.521.045) 32.669 15.420 13 (114.570) 21.779

Jumlah beda tetap

(4.565.734)

Laba (rugi) fiskal

3.294.431

5.600.254

658.886

1.120.051

Perusahaan Taksiran pajak penghasilan badan Dikurangi : Uang muka pajak : Pajak Penghasilan Pasal 22 Pajak Penghasilan Pasal 23 Pajak Penghasilan Pasal 25

Company Provision for income tax Less : Prepaid Taxes Income Taxes article 22 Income Taxes article 23 Income Taxes article 25

(4.064) (47.445) (293.889)

(1.847) (46.575) (227.291)

(345.398)

(275.713)

313.488

844.338

Income tax (receivable)/ payable The Company

1.064.388

935.006

Income tax payable Subsidiaries

1.377.877

1.779.344

Utang/ (piutang) PPh badan - Perusahaan Utang pajak penghasilan badan - Entitas anak

Taxable income (deficit)

Sehubungan dengan kepemilikan saham Perusahaan oleh masyarakat di atas 40%, maka Perusahaan mendapatkan penurunan tarif sesuai peraturan Menteri Keuangan No.238/PMK.03/2008 tanggal 30 Desember 2008. Sehingga pajak penghasilan badan 31 Desember 2014 dan 2013 dihitung berdasarkan tarif 20%.

Due to ownership of the Company shares by the public exceeds 40%, the Company was granted a tariff reduction according to Finance Minister regulation No.238/PMK.03/2008 dated December 30, 2008. Therefore corporate income tax for December 31, 2014 and 2013 is calculated at 20%.

Laba kena pajak hasil rekonsiliasi menjadi dasar dalam pengisian SPT Tahunan PPh Badan.

Taxable income from reconsiliation is the basis of filling the annual corporate income tax. d. Deferred tax

d. Pajak tangguhan Terdiri dari :

Consist of : 2014

Aset pajak tangguhan/ Perusahaan : Entitas Anak : PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International PT Apparelindo Prima Sentosa PT Prima Sejati Sejahtera Jumlah aset pajak tangguhan, bersih

2013

753.072

974.549

Deferred tax asset : The Company :

687.758 63.830 372 147

528.469 58.821 24 -

Subsidiary : PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International PT Apparelindo Prima Sentosa PT Prima Sejati Sejahtera

1.505.179

1.561.863

Total deferred tax assets, net

31




7. Perpajakan - lanjutan e. Rekonsiliasi antara manfaat (beban) pajak dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

Taxation - continued e. Reconciliation between the total tax benefit (expense) and the amounts computed by applying the effective tax rate to income before tax is as follows:

2014

2013

6.752.781

5.435.551

The Company Profit (loss) of the Company before estimates tax income (expense)

Tarif pajak efektif (25%)

(1.688.195)

(1.358.888)

Effective tax rate (25%)

Efek pajak perbedaan tetap : Penghasilan bunga dan jasa giro Beban pajak Jamuan Sumbangan Pendapatan sewa gedung Lain-lain

(1.130.261) 8.167 3.855 3 (28.643) 5.445

(58.716) 3.157 2.479 3.821 (27.409) 3.801

Tax effect of permanent differences : Interest income and demand deposit Tax expenses Entertainment Donation Gain on building rental Others

Jumlah

(1.141.433)

(72.868)

Total

Manfaat (beban) pajak Pengaruh penurunan tarif pajak Lain-lain Jumlah (beban) manfaat pajak tangguhan

(2.829.629) 337.639 2.713.467

(1.431.755) 271.778 267.872

Tax benefit (expense) Effect of tax reduction Others Total deferred tax (expense) benefit

Perusahaan Laba (rugi) Perusahaan sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak

Entitas Anak Jumlah (beban) manfaat pajak tangguhan, bersih

221.477

(892.106)

(164.819)

4.012

56.659

(888.094)

Pada September 2008, Undang-undang No.7 tahun 1983 mengenai "Pajak Penghasian" diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 25%.

In September 2008, law No. 7 year 1983 regarding "Income Tax" has been revised for the fourth time with law No. 36 Year 2008. The revised law stipulates changes in corporate tax rate from a stratified tax rate to single rate of 25% .

8.

8. Beban dibayar dimuka 2014 Sewa Asuransi Lain-lain * Jumlah

Subsidiaries Total deferred tax (expenses) benefits, net

Prepaid expenses 2013

549.577 112.064 397.377

368.446 78.735 2.235.121

Rental Insurance Others *

1.059.018

2.682.302

Total

* Lain-lain merupakan beban untuk pengurusan dokumen ekspor dan biaya-biaya sehubungan dengan fasilitas modal kerja kredit sindikasi.

* Others represents provision to export document processing and other charges in connection with working capital syndication credit facility.

32




9. Uang muka 2014

Advance payments 2013 Third parties :

Pihak ketiga : Uang muka pembelian aset tetap Impor non L/C (USD) PT Putra Pilar Sejati Uang muka pembelian bahan baku Lokal non L/C PT Pilar Sejati Sejahtera Impor L/C SCB (USD) Impor L/C HSBC (USD) Impor L/C Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Uang muka expedisi Lain-lain/ Jumlah/Total

5.776.226 3.446.111 2.361.246 1.399.093 931.472 1.159.222 15.073.370

4.248.802 3.043.853 2.263.100 1.094.511 130.135 1.012.345 129.723 733.146 100.621 28.691 1.193.403 13.978.329

Prepayment of fixed assets purchases Import non L/C (USD) PT Putra Pilar Sejati Prepayment of raw materials purchases Local non L/C PT Pilar Sejati Sejahtera Import L/C SCB (USD) Import L/C HSBC (USD) Import L/C Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ

Prepayment of freight export Others Jumlah/Total

Uang muka lokal non L/C per 31 Desember 2014 dan 2013 merupakan uang muka Perusahaan untuk pembelian bahan baku dan aksesoris kepada supplier.

Advance payments of local non L/C as of December 31, 2014 and 2013 represent the Company’s advance to purchase raw material and accessories to suppliers.

Saldo uang muka kepada PT Putra Pilar Sejati per 31 Desember 2014 dan 2013 merupakan uang muka dalam rangka pemakaian jasa CMT.

The balance of advance payments to PT Putra Pilar Sejati as of December 31, 2014 and 2013 represent advance payments for CMT services.

Saldo uang muka kepada PT Pilar Sejati Sejahtera per 31 Desember 2013 merupakan uang muka dalam rangka pemakaian jasa CMT.

The balance of advance payments to PT Pilar Sejati Sejahtera as of December 31, 2013 represent advance payments for CMT services.

Uang muka pembelian aset tetap merupakan uang muka Perusahaan dan PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) untuk pembelian aset tetap dan PT Eco Smart Garment Indonesia (Entitas Anak).

Advances for purchase of fixed assets represent advances the Company and PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary) for the purchase of fixed assets and PT Eco Smart Garment Indonesia (Subsidiary).

Uang muka pembelian bahan baku per 31 Desember 2014 dan 2013 merupakan uang muka pembelian bahan baku PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak).

Advance payments of raw materials purchases as of December 31, 2014 and 2013 represents advance payments of raw material purchase of PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary).

Uang muka angkutan ekspor per 31 Desember 2014 dan 2013 merupakan uang atas beban ekspedisi ekspor.

Advance payments of export delivery as of December 31, 2014 and 2013 represents prepayment of delivery expense for export.

10. Long Term Investment

10. Investasi Jangka Panjang PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) memiliki investasi saham pada Primatex International Co Ltd dengan nilai investasi per 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar USD 19.384 setara dengan 15%.

PT Pancaprima Ekabrothers (subsidiary) has investment in Primatex International Co Ltd. The balance value as of December 31, 2014 and 2013 amounting to USD 19.384 respectively equal to 15%.

33



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 11. Fixed assets

11. Aset tetap Saldo awal/ Beginning balance Jan/ Jan 2014

Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Deduction

Reklasifikasi/ Reclassification

Saldo akhir/ Ending balance Des/ Dec 2014

Harga perolehan/Acquisition cost Kepemilikan langsung/ Direct acquisition Tanah / Land Bangunan / Building Mesin / Machinery Instalasi / Installation Peralatan pabrik dan perlengkapan pabrik / Factory equipment and supplies Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Office /canteen equipment and funitures Kendaraan / Vehicles Prasarana / Infrastructure Aset dalam pembangunan / Assets under construction Sub jumlah / Sub total Aset sewa / Leased asset Kendaraan / Vehicles Jumlah

10.008.786 17.595.247 41.365.770 3.863.362

3.095.975 4.364.354 6.011.360 752.442

65.452 -

3.626.861 1.919.210 65.827

13.104.761 25.586.462 49.230.888 4.681.631

8.904.511

1.367.891

16.585

(1.895.588)

8.360.229

5.398.281 2.639.554 2.225.112

1.102.595 389.484 401.756

11.436 163.908 -

(32.932) 121.164 -

6.456.508 2.986.294 2.626.868

3.778.877 95.779.501

9.177.931 26.663.789

257.381

(3.683.378) 121.164

9.273.430 122.307.072

(121.164)

1.707.373

492.278

-

97.486.874

27.156.066

257.381

-

124.385.559

2.078.486

3.614.125 22.578.468 1.509.853

951.503 4.444.462 390.594

65.452 -

-

4.565.628 26.957.478 1.900.447

5.107.428

1.035.342

16.585

-

6.126.185

4.113.186 2.110.295 1.039.597 40.072.953

532.883 483.066 275.744 8.113.595

11.436 163.908 257.381

77.773 77.773

4.634.634 2.507.226 1.315.341 48.006.939

Akumulasi penyusutan / Accumulated Depreciation Kepemilikan langsung / Direct acquisition Bangunan / Building Mesin / Machinery Instalasi / Installation Peralatan pabrik dan perlengkapan pabrik / Factory equipment and supplies Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Office /canteen equipment and funitures Kendaraan / Vehicles Prasarana / Infrastructure Sub jumlah / Sub total Aset sewa / Leased asset Kendaraan / Vehicles

593.114

102.950

-

Jumlah / Total

40.666.067

8.216.545

257.381

Nilai buku / Book value

56.820.807

(77.773) -

618.292 48.625.231 75.760.328

34



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 11. Fixed assets - continued

11. Aset tetap - lanjutan Saldo awal/ Beginning balance Jan/Jan 2013

Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Deduction

Reklasifikasi/ Reclassification

Saldo akhir/ Ending balance Des/ Dec 2013

Harga perolehan / Acquisition cost Kepemilikan langsung / Direct acquisition Tanah / Land Bangunan / Building Mesin / Machinery Instalasi / Installation Peralatan pabrik dan perlengkapan pabrik / Factory equipment and supplies Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Office /canteen equipment and funitures Kendaraan / Vehicles Prasarana / Infrastructure Aset dalam pembangunan / Assets under construction Sub jumlah / Sub total Aset sewa / Leased asset Kendaraan / Vehicles Jumlah

10.217.602 14.187.894 39.342.114 3.750.640

4.620 912.721 2.667.127 112.722

213.436 158.800 643.471 -

2.653.432 -

10.008.786 17.595.247 41.365.770 3.863.362

6.045.363

2.856.780

-

2.369

8.904.511

4.833.280 3.285.547 2.059.325

580.950 40.684 165.787

15.949 242.774 -

(443.903) -

5.398.281 2.639.554 2.225.112

2.858.989 86.580.754

3.575.689 10.917.080

1.274.430

(2.655.801) (443.903)

3.778.877 95.779.501

631.973

631.497

-

443.903

1.707.373

87.212.727

11.548.577

1.274.430

-

97.486.874

2.981.136 18.888.670 1.180.499

632.989 4.332.954 329.354

643.156 -

-

3.614.125 22.578.468 1.509.853

4.325.309

782.119

-

-

5.107.428

3.663.379 2.225.898 803.764 34.068.655

453.225 29.126 235.833 6.795.601

3.418 144.729 791.303

-

4.113.186 2.110.295 1.039.597 40.072.953

Akumulasi penyusutan / Accumulated Depreciation Kepemilikan langsung / Direct acquisition Bangunan / Building Mesin / Machinery Instalasi / Installation Peralatan pabrik dan perlengkapan pabrik / Factory equipment and supplies Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Office /canteen equipment and funitures Kendaraan / Vehicles Prasarana / Infrastructure Sub jumlah / Sub total Aset sewa / Leased asset Kendaraan / Vehicles

153.826

439.288

Jumlah / Total

34.222.481

7.234.889

Nilai buku / Book value

52.990.246

791.303

-

593.114

-

40.666.067 56.820.807

Beban penyusutan aset tetap pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 dialokasikan sebagai berikut :

Depreciation of fixed assets on December 31, 2014 and 2013 is charged as follows :

2014

2013

Beban pabrikasi Beban umum dan administrasi (lihat catatan 27) Lain-lain

7.140.918

6.299.098

1.053.852 21.775

835.686 100.105

Factory expenses General and administrative expenses (see notes 27) Others

Jumlah

8.216.545

7.234.889

Total

35




11. Aset tetap - lanjutan Pengurangan aset tetap merupakan penjualan aset tetap dengan rincian sebagai berikut :

Deductions in fixed assets represent the sale of fixed assets with details as follows:

2014

2013

Hasil penjualan Nilai buku bersih

81.337 -

483.802 (370.748)

Laba penjualan aset tetap

81.337

113.054

Dibawah ini merupakan rincian aset dalam pembangunan berikut jumlah tercatat dan estimasi penyelesaian proyek per 31 Desember 2014 sebagai berikut: Nama Pekerjaan/ The list of job

Pekerjaan Plafon Sample Room & Cat/ Ceiling Installation Sample And Painting Pekerjaan bangunan/ Building Pek. Tambah Infrastructure Mess Karyawan/ Infrastructue of employee mess Pekerjaan Armature Lampu Mess Lamps armature mess Pekerjaan Penambahan dan Pembuatan Mess/ Mess Pembangunan kantor/ Office Instalasi untuk kantor Installation office Pekerjaan dan instalasi Installation office Pekerjaan & instalasi Installation office Pek. Partisi alumunium & instalasi listrik/ Alumunium partition & electricity Pekerjaan office / Office Pek. Mekanikal & Elektrikal 2nd Floor/ Mechanical & electricity 2nd floor Pembelian button curtain office/ Purchase button curtain_office Art work for ceiling Pekerjaan renovasi ruang meeting/ Renovation meeting room Pembuatan sumur bor / Artesian well Instalasi listrik / Electricity installation Mekanikal dan elektrikal / Mechanical and electrical Pembangunan mess dan toilet / Mess and toilet Pembangunan pabrik, musholla dan toilet / Factory,musholla and toilet Jumlah dipindahkan /Total carried forward

Proceeds Net book value Gain on sale of fixed assets

Represents a details of assets under construction following the completion of the carrying amount and estimated project completion as of December 31, 2014 as follows:

Nilai kontrak/ Contract value 31 Des /Dec 2014

%

Persentase jumlah/ Total percentage 31 Des /Dec 2014

Estimasi penyelesaian/ Estimated completion

6.181

95%

5.872

Jan 2015

697.253

39%

270.821

Jun 2015

24.894

86%

21.500

Jun 2015

26.817

86%

23.160

Mar 2015

7.441

86%

6.427

Jan 2015

29.224

77%

22.408

Mar 2015

26.868

30%

7.943

Mar 2015

7.173

30%

2.146

Mar 2015

12.764

30%

3.819

Mar 2015

12.629 1.474.528

30% 66%

3.751 969.694

Mar 2015 Feb 2015

243.920

91%

222.216

Feb 2015

4.059 1.250

63% 48%

2.539 600

Feb 2015 Feb 2015

1.236

51%

625

Feb 2015

8.109

50%

4.055

Jun 2015

855.691

32%

274.845

Oct 2015

610.610

73%

444.080

Nov 2015

744.192

64%

473.577

Nov 2015

3.578.134

85%

3.029.816

Nov 2015

8.372.973

36

5.789.894




11. Aset tetap - lanjutan Nama Pekerjaan/ The list of job Jumlah pindahan /Total brought forward Pembangunan gudang produksi / Warehouse Pembangunan pabrik / Factory building Pemotongan dan penimbunan / Cut and fill Pekerjaan pondasi tiang pancang / Pile foundation Pekerjaan turap batu kali / Boulder plaster Pekerjaan Mezaninne / Mezanine Pekerjaan proyek + Lift barang / Warehouse & elevator Jumlah/Total

Nilai kontrak/ Contract value 31 Des /Dec 2014 8.372.973

Pekerjaan : Gedung printing dan bak water tahap-1-4/ Printing department and bath water phase 1-4 Pekerjaan renovasi ruang makan kantor induk lantai II/ Renovation office dining room 2nd floor Pekerjaan : Renovasi ruang showroom/ Remodeling showroom space Pekerjaan : Pembuatan Jalur Kabel Cctv, FO/ Making Strip CCTV Cables, FO Pekerjaan : Renovasi ruang Hrd/ Renovation of Hrd space Pemasangan exhaust fan maupun filter pad/ Nor Filter Installation Exhaust Fan Pad Pekerjaan : Pembelian Kursi Sewing Tahap I/ Purchasing Sewing Chair Phase I Pekerjaan : Pemasangan Plafon Sample Dan Pengecatan/ Ceiling Installation Sample And Painting Pekerjaan : Instalasi Sewing, Cutting, Lampu Gantung, Office, Fiti, Lampu Sorot, Tray, Grounding/ Installation Sewing, Cutting, Hanging Lamp, Office, Fiti, Floodlight, Tray, Grounding Pekerjaan Warehouse Tahap I - III/ Warehouse, phase I - III Jumlah dipindahkan/ Total carried forward

Persentase jumlah/ Total percentage 31 Des /Dec 2014


5.789.894

3.170.156

75%

2.384.513

Dec 2015

836.453

18%

152.082

Jan 2015

304.051

48%

147.292

Feb 2015

141.323

55%

77.085

Feb 2015

669.162

73%

486.664

Mar 2015

153.120

71%

108.682

Jun 2015

475.566

27%

127.218

Aug 2015

14.122.804

Dibawah ini merupakan rincian aset dalam pembangunan berikut jumlah tercatat dan estimasi penyelesaian proyek per 31 Desember 2013 sebagai berikut: Nama Pekerjaan/ The list of job

%

9.273.430

Represents a details of assets under construction following the completion of the carrying amount and estimated project completion as of December 31, 2013 as follows:

Nilai kontrak/ Contract value 31 Des/Dec 31, 2013

%

Persentase jumlah/ Total percentage 31 Des/Dec 31, 2013


357.806

73

260.222

Feb 2014

5.056

30

1.517

Feb 2014

4.269

30

1.281

Feb 2014

4.473

30

760 1.342

Dec 2013 Feb 2014

112.011

91

102.261

Feb 2014

25.581

27

6.977

Feb 2014

6.181

95

5.872

Feb 2014

146.417

55

79.864

Feb 2014

715.303

73

520.221

Feb 2014

1.377.096

37

980.315




11. Aset tetap - lanjutan Nama Pekerjaan/ The list of job Jumlah pindahan/ Total brought forward Pagar Panel Beton/ Concrete Fence Panels Pekerjaan Pagar Panel Beton/ Concrete Panel Fencing Pekerjaan : Instalasi Filter Pad , Dll Installation of Filter Pad, Etc. Pekerjaan : Testing Comissioning PLN/ Testing commissioning PLN Pekerjaan Kursi Sewing/ Sewing Chairs Work Pekerjaan : Parking Area/ Parking Area Pekerjaan : Renovasi ruang cutting termin_1/ Renovation of cutting space termin_1 Pekerjaan : Bedeng, Persiapan Tanah Galian Termin 1,2/ Beds, Soil preparation digging term 1.2 Pekerjaan : Mess Karyawan _Termin 1/ Employee Mess _Termin 1 Pekerjaan : Pekerjaan Epoxy Floor Coating/ Floor Epoxy job Coating Pekerjaan Eating Area Termin_1/ Eating Area jobs Termin_1 Pekerjaan Renovasi Kantin Termin_1/ Cafeteria Renovation Work Termin_1 Pembangunan kantor Office Instalasi office/ Installing office Pekerjaan & instalasi - office Installations - office Pekerjaan & instalasi - office Installations - office Pek. Partisi alumunium & instalasi listrik/ Aluminum partitions and electrical installations Pek. Struktur Arsitektur-Landscape/ Structure-Landscape Architecture Pekerjaan Sport Hall/ Sport Hall Pekerjaan kantor Office Pek.gudang + Mezaninne+Cutt+Fill Warehouse +Mezanine+Cutt+Fill Pembangunan gedung lab + sample room/ Building lab sample room Instalasi u/ gedung lab + sample room/ Building installation + lab sample room Pek.tambahan 2 Struktur& Arsitektur/ Additional 2 Structure & Architecture Pek. Pembuatan Sumur bor/ Preparation of drilling wells Pekerjaan untuk gedung/ Office Jumlah/Total

Nilai kontrak/ Contract value 31 Des/Dec 31, 2013

%

1.377.096

Persentase jumlah/ Total percentage 31 Des/Dec 31, 2013


980.315

25.407 25.009

30 91

7.622 22.736

Feb 2014 Feb 2014

68.263

92

62.542

Dec 2013

4.431

45

80.603

32

2.014 49 25.646

Mar 2014 Dec 2013 Dec 2013

114.869

68

78.320

Dec 2013

16.972

95

16.123

Dec 2013

363.290

18

66.053

Aug 2014

10.488

100

10.488

Dec 2013

12.416

50

6.208

Feb 2014

16.313

50

8.157

Feb 2014

29.224 26.868

77 30

22.408 7.943

Jan 2014 Apr 2014

7.173

30

2.146

Jul 2014

12.764

30

3.819

Jul 2014

12.629

30

3.751

Jul 2014

2.249.671 342.391

56 56

1.260.074 190.069

Mar 2014 May 2014

1.474.528

31

453.595

May 2014

804.353

55

444.004

May 2014

213.626

16

35.001

Apr 2014

201.563

20

39.927

Apr 2014

32.157

47

15.181

Mar 2014

14.379 35.526

30 29

4.383 10.302

Jan 2014 Apr 2014

7.572.008

3.778.877

Tidak terdapat hambatan dalam penyelesaian terkait aset tetap dalam pembangunan.

There is no constraint in the completion of related fixed asset under construction.

Aset dalam pembangunan per 31 Desember 2014 dan 2013 masingmasing sebesar USD 9.273.430 dan USD 3.778.877 merupakan pekerjaan atas pembangunan pabrik, partisi alumunium, penambahan ruang kantor dan sewing gate line .

Assets under construction as of December 31, 2014 and 2013 amounted to USD 9.273.430 and USD 3.778.877 represents the work of the construction of the plant, aluminum partitions, additional office space and sewing gate line.

38




11. Aset tetap - lanjutan Pada 31 Desember 2014 dan 2013, Perusahaan dan Entitas Anak membeli sejumlah mesin senilai USD 6.011.360 dan USD 2.667.127 yang digunakan untuk peremajaan, perluasan serta peningkatan produksi.

On December 31, 2014 and December 31, 2014 the Company and its subsidiary purchased a number of machines of USD 6.011.360 and USD 2.667.127 which is used for rejuvenation, expansion and increase production.

Seluruh aset tetap kecuali tanah diasuransikan untuk risiko kebakaran, gempa bumi dan petir dan lainnya kepada PT. Tugu Kresna Pratama, Asuransi Allianz, Asuransi Jasa Tania, Asuransi Rama, Asuransi Jaya Proteksi, Asuransi Central Asia, Asuransi Ekspor Indonesia, AG Insurance, PT. Asuransi Mitra Maparya, PT. Pan Pasific Insurance , IBS-Insurance Broking Service, dan PT Astra Credit Companies dengan jumlah pertanggungan sebesar USD 40.446.000 dan Rp 146.179.076.576 per 31 Desember 2014 dan 2013 sebesar USD 31.043.135 dan Rp 84.347.250.000.

All fixed assets except land are covered with insurance against fire, earthquake, lightning and other risks to PT. Tugu Kresna Pratama, Asuransi Allianz, Asuransi Jasa Tania, Asuransi Rama, Asuransi Jaya Proteksi, Asuransi Central Asia, Asuransi Ekspor Indonesia, AG Insurance, PT. Asuransi Mitra Maparya, PT. Pan Pasific Insurance , IBS-Insurance Broking Service, dan PT Astra Credit Companies with total coverage amounting to USD 40.446.000 dan Rp 146.179.076.576 as of December 31, 2014 and 2013 USD 31.043.135 dan Rp 84.347.250.000 respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 aset tetap (tanah, bangunan dan mesin) dijaminkan untuk utang sindikasi. (catatan 18)

As of December 31, 2014 and 2013 fixed assets (land, building and machinery) are pledged as collateral for the loans syndication. (notes 18)

Berdasarkan hasil penelaahan atas aset tetap pada akhir tahun, Manajemen Perusahaan dan Entitas Anak berpendapat bahwa tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan yang mengindikasikan penurunan nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Based on the review of fixed assets at the end of the year, the Company and Subsidiaries’ management are of the opinion that there are no events or changes in circumstances which may indicated impairment in value of fixed assets as of December 31, 2014 and 2013.

Nilai wajar aset tetap Perusahaan dan Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar Rp 600.673.800.000 berdasarkan penilaian di akhir tahun 2012 oleh KJPP Panangian Simanungkalit & Rekan, dalam rangka memperoleh fasilitas utang bank sindikasi (catatan 18). Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai potensial atas nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2014.

The fair value of the company and subsidiaries fixed assets as of December 31, 2014 amounted to Rp 600.673.800.000 based on the appraiser at year end 2012 by KJPP Panangian Simanungkalit & Rekan, for the purpose of bank loan syndication facility (note 18). Management believes that there is no indication potential impairment of fixed assets as of December 31, 2014.

12. Intangible Assets

12. Aset tidak berwujud 2014 Goodwill Penurunan nilai Hak atas tanah Akumulasi amortisasi Jumlah

2013

2.769.093 (200.000) 2.569.093

2.769.093 2.769.093

859.430 (210.531)

826.581 (187.570)

648.899

639.011

3.217.992

3.408.104

Goodwill Impairment Landright Accumulated amortised Total

Goodwill

Goodwill

Akun ini merupakan selisih lebih biaya perolehan 51% saham PT Hollit International atas bagian nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi pada tanggal 13 Mei 2011 dengan akta jual beli no. 69 tanggal 13 Mei 2011 notaris Desman S.H., M. HUM., MM.

This account represents the excess of acquisition cost of 51% shares PT Hollit International over the interest in the fair value of the net assets of subsidiaries which was acquired on May 13, 2011 with notarial deed no .69 notary Desman S.H., M. HUM., MM.

39



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 12. Intangible Assets - continued

12. Aset tidak berwujud - lanjutan Penilaian atas nilai wajar 51% ekuitas PT Hollit International dilakukan oleh Kantor Jasa Penilai Publik Raymond Yoranouw dengan laporan penilaian No RY/EE/10025/2010 tanggal 14 Desember 2010. Metode penilaian menggunakan pendekatan pendapatan (Income Approach) dengan discounted economic income method atau Discounted Cash Flow (DCF) valuation method .

Assessment of the fair value of 51% equity PT Hollit International conducted by Kantor Jasa Penilai Publik Raymond Yoranouw with assessment report No. RY/EE/10025/2010 dated December 14, 2010. The assessment of the equtiy using income approach with Discounted Economic Income or Discounted Cash Flow method (DCF) valuation method.

PT Hollit International memiliki jaringan yang kuat dalam bisnisnya dengan beberapa merk apparel terkemuka di dunia, namun kontrak dagang yang dilakukan dalam jangka pendek. Sebagian besar aset dan liabilitas PT Hollit International adalah instrumen keuangan. Menurut penilai, alokasi harga pembelian sulit untuk dilakukan termasuk mengidentifikasikan ke dalam aset tidak berwujud. Sehingga nilai wajarnya adalah nilai buku itu sendiri. Nilai perolehan akuisisi PT Hollit International sebesar USD 2.600.000 dan nilai aset wajar sebesar (USD 169.093)

PT Hollit International has a strong network in the business with some of the world's leading apparel brands, but the contract is performed in short-term trading. Most of the assets and liabilities of PT Hollit International is a financial instrument. According to the appraiser, price purchase allocation is significantly difficult, including in identifying into intangible asset. Therefore, the fair value of the equity is the value of the book itself. Acqusition cost of PT Hollit International amounted to USD 2.600.000 and the fair value of assets amounted to (USD 169.093) respectively.

Berdasarkan assesmen manajemen Perusahaan terjadi penurunan nilai goodwill per tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masingmasing sebesar USD 200.000 dan Nihil.

Based on the Company's management assesment, goodwill impaired as of December 31, 2014 and 2013 amounting to USD 200.000 and Nil.

Saldo goodwill per tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masingmasing sebesar USD 2.569.093 dan USD 2.769.093.

Balance as of December 31, 2014 and 2013 amounted USD 2.569.093 and USD 2.769.093 respectively.

Hak atas tanah Hak atas tanah sebesar USD 859.430 per 31 Desember 2014 dan sebesar USD 826.581 per 31 Desember 2013 merupakan beban legal atas perpanjangan Hak Guna Bangunan dengan jangka waktu 30 tahun yang dimiliki Perusahaan dan PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak).

Landrights Landrights amounting to USD 859.430 as of December 31, 2014 and USD 826.581 as of December 31, 2013 respectively, is the extension legal expense of rights to buildings with a period of 30 years, owned the company and PT Pancaprima Ekabrothers (subsidiary).

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung oleh bukti pemilikan yang memadai.

Management is of the opinion that there are no problems with the extensions of landrights as the land acquisitions are valid and properly supported with appropriate tittle documents.

Beban amortisasi pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar USD 22.961 dan USD 111.308 adalah sebagai berikut :

Amortization expense as of December 31, 2014 and 2013 amounted to USD 22.961 and USD 111.308 respectively as follows:

2014 -

Beban pabrikasi Beban umun dan administrasi

2013 15.919 7.042 22.961

105.153 6.155 111.308

13. Other assets

13. Aset lain-lain Saldo aset lain-lain per 31 Desember 2014 dan 2013 terdiri dari :

Other assets as of December 31, 2014 and 2013 consist of :

2014 Beban renovasi Lainnya Dikurangi akumulasi amortisasi Jumlah

Fabrication expenses General and administrative expense -

2013 494.519 147.075

494.519 76.318

641.594 (407.786)

570.837 (275.433)

233.808

295.404

Renovation expense Other less accumulated amortization Total

Renovation expense Load renovation is a renovation expense PAN factory VIII and IX operating in Central Java.

Beban renovasi Beban renovasi merupakan beban renovasi pabrik PAN VIII dan IX yang beroperasi di Jawa Tengah.

40



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 14. Bank loan

14. Utang bank 2014

2013

HSBC Bank Permata

1.976.116 6.466.481

-

HSBC Permata Bank

Jumlah

8.442.597

-

Total

Entitas Anak (Cosmic Gear, Ltd)

Subsidiary (Cosmic Gear, Ltd)

HSBC - Hongkong

HSBC - Hongkong

Fasilitas perbankan yang diperoleh per 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut :

The general banking facilities as of December 31, 2014 are follows :

as

a. Combine limit untuk fasilitas impor, LAI , TR , uang muka untuk pabrik versus purchase order total USD 2.000.000.

a. Combined limit for import facility, LAI, TR, advance to manufacturer againts purchase order total USD 2.000.000.

b. Diskonto invoice atau fasilitas anjak piutang sebesar USD 3.500.000.

b. Invoice discounting/ factoring facility amounting to USD 3.500.000.

Entitas Anak (PT Prima Sejati Sejahtera)

Subsidiary (PT Prima Sejati Sejahtera)

Bank Permata

Permata Bank

Fasilitas perbankan yang diperoleh per 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut :

The general banking facilities as of December 31, 2014 are follows :

-

Pre Shipment Financing, Post Shipment Financing, LC Opening untuk kebutuhan modal kerja dengan pagu fasilitas sebesar USD 30.000.000.

-

Bunga pinjaman dalam USD sebesar 5,5% per tahun sedangkan bunga untuk penarikan dalam IDR sebesar 12,5%, jangka waktu fasilitas ini adalah 12 bulan terhitung sejak 24 Juli 2014.

15. Trade payable Consist of : 2013

Terdiri dari : 2014

Jumlah dipindahkan

Pre Shipment Financing, Post Shipment Financing, LC Opening for working capital facility with a maximum amount of USD 30.000.000.

Interest on loans in USD of 5.5% per year, while the interest to the withdrawal of the IDR 12.5%, term of this facility is 12 months commencing from July 24, 2014.

15. Utang usaha

Pihak ketiga : Changzhou Yadong Textile Asia Pacific Fibers Lestari Busana Anggun Mahkota Kyungseung Global, PT YKK Fastener Pilar Sejati Sejahtera Sewang GA Indonesia Zhuhai Mei Sun, Ltd Argo Pantes Promax Textile Juki Singapore Sandang Asia Maju Abadi,PT Budi Muara Tex Kurabo Japan Indorama Dream Wear Primatex Int'l Co.,Ltd, Taiwan Great Enterprise Co., Ltd Little King Industries Co.,Ltd Muara Griya Lestari, PT

as

2.785.858 1.558.456 1.378.767 1.310.735 1.125.810 231.285 1.057.737 1.008.810 923.696 873.229 863.299 786.945 779.985 763.754 672.099 668.440 628.060 600.240 585.276 581.011

3.583.738 2.010.701 1.131.515 1.117.901 1.243.640 915.024 718.178 842.825 500.902 538.343 -

19.183.493

12.602.767

41

Third parties : Changzhou Yadong Textile Asia Pacific Fibers Lestari Busana Anggun Mahkota Kyungseung Global, PT YKK Fastener Pilar Sejati Sejahtera Sewang GA Indonesia Zhuhai Mei Sun, Ltd Argo Pantes Promax Textile Juki Singapore Sandang Asia Maju Abadi,PT Budi Muara Tex Kurabo Japan Indorama Dream Wear Primatex Int'l Co.,Ltd, Taiwan Great Enterprise Co., Ltd Little King Industries Co.,Ltd Muara Griya Lestari, PT Total carried forward



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 15. Trade payable - continued

15. Utang usaha - lanjutan 2014 Jumlah pindahan Winnitex Toray Sakai Weaving YKK Indonesia Indonesia Taroko Textile Formossa Taffeta Young Tex Jiangsu Tak Sang Textile PT Tyfountex Dumi Garmindo PT Pantjatunggal Knitting Mill Lain-lain - masing-masing kurang dari USD 500.000 Jumlah

2013

19.183.493

12.602.767

Total brought forward

582.037 545.227 510.562 548.548 538.763 428.176 126.633 40.957 -

648.650 548.548 635.626 977.491 756.875 1.972.359 567.927 555.916

27.967.329

22.938.310

Winnitex Toray Sakai Weaving YKK Indonesia Indonesia Taroko Textile Formossa Taffeta Young Tex Jiangsu Tak Sang Textile PT Tyfountex Dumi Garmindo PT Pantjatunggal Knitting Mill Other - less than USD 500.000, each

50.471.724

42.204.470

Total

Rincian utang usaha menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut:

The details of trade payables based on currency, are as follows:

31 Des/ Dec , 2014 Mata uang asing/ Mata uang USD/

31 Des/ Dec , 2013 Mata uang asing/ Mata uang USD/

Foreign currency

Foreign currency

USD HKD SGD GBP EUR YEN RMB THB IDR

USD currency

1.866.945 72.275 358 71.460 2.741.063 7.283.283 -

42.839.157 240.724 54.741 557 86.929 22.915 1.190.234 6.036.467

75.093.649.480

50.471.724

Jumlah

Rincian utang usaha menurut jatuh tempo adalah sebagai berikut : % Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo : 1 sampai dengan 30 hari 31 sampai dengan 60 hari 61 sampai dengan 90 hari lebih dari 90 hari Jumlah

USD currency

2.021.345 117.592 500 27.559 10.163.131 47.586 1.617.489 25.116.665.589

39.597.559 260.677 92.885 824 38.033 96.861 7.805 49.224 2.060.602

USD HKD SGD GBP EUR YEN RMB THB IDR

42.204.470

Total

The details of trade payables based on maturity are as follows :

31 Des/ Dec , 2014 Mata uang USD/ USD currency

%

31 Des/ Dec , 2013 Mata uang USD/ USD currency

30%

25.149.958

49%

20.576.516

37% 24% 6% 3%

11.205.139 10.476.785 3.013.435 626.407

23% 19% 5% 4%

9.723.018 8.162.245 2.009.836 1.732.855

Neither past due Past due : 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days more than 90 days

100%

50.471.724

100%

42.204.470

Total

Tidak ada jaminan yang diberikan atas utang usaha pihak ketiga

All of the third party trade payables are unsecured.

42



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 16. Other payables

16. Utang lain-lain 2014

2013

Pihak ketiga : PT Union Trans Internusa PT Uniair Indotama Cargo PT Birotika Semesta (DHL) Indohotama PT Panca Plazaindo Panalphina Nusajaya Transport Alfa Goldland Realty Adidas Salomon Int'l Ltd,Hkg Toko Obor Lain - lain dibawah USD 50.000

199.346 187.188 160.468 122.807 104.111 93.826 86.508 2.092.699

199.662 198.059 280.031 176.150 99.841 96.276 76.276 310.559 1.935.209

Third parties : PT Union Trans Internusa PT Uniair Indotama Cargo PT Birotika Semesta (DHL) Indohotama PT Panca Plazaindo Panalphina Nusajaya Transport Alfa Goldland Realty Adidas Salomon Int'l Ltd,Hkg Toko Obor Others below USD 50.000

Jumlah

3.046.953

3.372.063

Total

Utang lain-lain merupakan utang atas pembelian mesin dan utang pengangkutan.

Other payables represent as purchased of machineries and freight payable.

17. Accrued expenses

17. Beban masih harus dibayar Beban masih harus dibayar adalah sebagai berikut :

Accrued expenses are as follows : 2014

2013

Gaji dan upah THR dan Bonus Jamsostek Listrik, telepon dan air Koperasi, Yayasan dan SPSI Jasa profesional Lain-lain

2.806.173 688.849 356.755 300.926 216.341 18.399 783.676

1.260.348 272.451 301.446 311.771 296.745 17.638 333.073

Salaries and wages THR and Bonus Jamsostek Electricity, telephone and water Koperasi, Yayasan and SPSI Professional fee Others

Jumlah

5.171.119

2.793.472

Total

18. Long term loans

18. Pinjaman jangka panjang 2014

2013

Sindikasi

86.934.426

78.451.526

Jumlah

86.934.426

78.451.526

Total

4.002.000

-

Less : Current maturity portion Syndication

4.002.000

-

82.932.426

78.451.526

82.932.426

78.451.526

86.934.426

78.451.526

Dikurangi : Bagian utang bank yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Sindikasi Jumlah Jumlah pinjaman jangka panjang Sindikasi Jumlah Jumlah

43

Syndication

Sub total Total long term loans Syndication Sub total Total



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 18. Long term loans - continued

18. Pinjaman jangka panjang - lanjutan Hutang Sindikasi

Loan Syndication

Berdasarkan perjanjian sindikasi tanggal 25 Februari 2013 PT Pan Brothers Tbk menerima fasilitas kredit dari Pinjaman Sindikasi yang terdiri dari PT Bank ANZ Indonesia, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, PT Bank UOB Indonesia, PT Bank Permata Tbk, Standard Chartered Bank, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Commonwealth, Bank of China Limited, Cathay United Bank, PT Bank ICBC Indonesia, Bangkok Bank Public Company Limited, PT Bank Internasional Indonesia Tbk, The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Mega International Commercial Bank, Bank of Taiwan, Chang Hwa Commercial Bank, Cosmos Bank, E.Sun Commercial Bank, Land Bank of Taiwan, PT Bank Ekonomi Raharja Tbk, dan Hua Nan Commercial Bank.

Based on syndication agreement dated February 25, 2013 PT Pan Brothers Tbk has received the syndication credit facility from PT Bank ANZ Indonesia, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, PT Bank UOB Indonesia, PT Bank Permata Tbk, Standard Chartered Bank, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Commonwealth, Bank of China Limited, Cathay United Bank, PT Bank ICBC Indonesia, Bangkok Bank Public Company Limited, PT Bank Internasional Indonesia Tbk, The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Mega International Commercial Bank, Bank of Taiwan, Chang Hwa Commercial Bank, Cosmos Bank, E.Sun Commercial Bank, Land Bank of Taiwan, PT Bank Ekonomi Raharja Tbk, and Hua Nan Commercial Bank.

Sebagai MLAB (Mandated Lead Arranger and Bookrunner) adalah PT Bank ANZ Indonesia, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, dan PT Bank UOB Indonesia.

Act as MLAB (Mandated Lead Arranger and Bookrunner) are PT Bank ANZ Indonesia, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, and PT Bank UOB Indonesia.

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited bertindak juga sebagai Facility Agent dan PT Bank UOB Indonesia sebagai Security Agent.

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited is also acting as Facility Agent and PT Bank UOB Indonesia as the Security Agent.

Jumlah plafon pinjaman sindikasi adalah sebesar USD 165.000.000 yang terdiri dari :

The amount of syndication loan limit is USD 165.000.000 which consists of :

- USD 150.000.000 untuk Committed Revolving Credit Facility (RCF) . Tujuan fasilitas ini untuk modal kerja.

- USD 150.000.000 for the Committed Revolving Credit Facility (RCF). Purpose of this facility for working capital.

- USD 15.000.000 untuk Committed Capex Term Loan Facility (TLF) . Tujuan fasilitas ini untuk kredit investasi.

- USD 15.000.000 for the Committed Capex Term Loan Facility (TLF). Purpose of this facility for investments credit.

- Tingkat bunga sekitar Libor + 3,75% s/d Libor + 4,25% untuk RCF

- Interest rate of about Libor + 3,75% to Libor + 4,25 for RCF

- Tingkat bunga sekitar Libor + 4,25% s/d Libor + 4,75% untuk TLF

- Interest rate of about Libor + 4,25% to Libor + 4,75 for TLF

Jangka waktu fasilitas RCF adalah 3 tahun dan jangka waktu TLF adalah 5 tahun.

The final maturity of RCF facility is 3 years and the final maturity of TLF is 5 years.

Fasilitas kredit tersebut juga merupakan co borrower dengan :

The credit facility also co borrower with:

PT Pancaprima Ekabrothers, PT Hollit International, PT Ocean Asia Industry.

PT Pancaprima Ekabrothers, PT Hollit International, PT Ocean Asia Industry.

Rasio keuangan yang dipersyaratkan dalam perjanjian sindikasi adalah sebagai berikut :

Financial ratio in the syndication agreements are as follows :

-

rasio Current Assets terhadap Current Liabilities tidak kurang dari 1,1 : 1

-

-

rasio Net Debt terhadap Equity tidak lebih dari 2 : 1

-

ratio Net Debt to Equity not more than 2 : 1

-

rasio Net Debt terhadap EBITDA tidak lebih dari 4,5 : 1

-

ratio Net Debt to EBITDA not more than 4,5 : 1

-

rasio EBITDA terhadap Finance Charges tidak kurang dari 2 : 1

-

ratio EBITDA to Finance Charges not less than 2 : 1

-

rasio EBITDA terhadap Fixed Charges tidak kurang dari 1,25 : 1

-

ratio EBITDA to Fixed Charges not less than 1,25 : 1

diperhitungkan berdasarkan Laporan Keuangan untuk periode 12 (dua belas) bulan yang berakhir pada tanggal 31 Desember setiap tahunnya.

To be calculated based on financial report for twelve months period ended at December 31, every year end.

Sebagai jaminan atas pinjaman tersebut adalah sebagai berikut: -

ratio Current Assets to Current Liabilities not less than 1,1 : 1

Mesin dan peralatan Tanah dan bangunan Klaim asuransi

Rp 267.073.900.000 491.312.253.388 124.000.000.000

As collateral for the loan are as follows: USD 24.225.000

44

Machinery and equipment Land and building Claim insurance -



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 18. Long term loans - continued

18. Pinjaman jangka panjang - lanjutan Hutang Sindikasi Mesin dan peralatan merupakan milik Perusahaan dan PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) yang berlokasi di Tangerang, Sukabumi, Sragen dan Boyolali.

Loan Syndication Machinery and equipment owned by the Company and PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary) located in Tangerang, Sukabumi, Sragen and Boyolali.

Tanah dan bangunan merupakan milik Perusahaan dan PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) yang berlokasi di Tangerang, Sukabumi, Sragen dan Boyolali.

Land and building owned by the Company and PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary) located in Tangerang, Sukabumi, Sragen and Boyolali.

Pledge of Account untuk Pan Brothers, Pancaprima Ekabrothers, Hollit International, Ocean Asia Industry.

Pledge of Account for Pan Brothers, Pancaprima Ekabrothers, Hollit International, Ocean Asia Industry.

Nilai wajar pinjaman sindikasi adalah sebagai berikut :

Fair value of syndication loan is as follow : 2014

2013

Hutang pokok Biaya yang belum diamortisasi

87.574.903 (640.477)

78.999.960 (548.434)

Principle loan Unamortised cost

Jumlah hutang sindikasi - bersih

86.934.426

78.451.526

Total long term loan - net

19. Lease

19. Sewa 2014

2013

ORIX Indonesia Indohutama Sejati PT Dipo Star Finance PT Toyota Astra Finance Services Adira Dinamika PT Astra Credit Companies Hana Bank Mandiri Tunas Finance PT Astra Sedaya Finance Bank Jasa Jakarta

215.373 93.924 53.153 38.860 35.443 19.304 9.490 6.370 -

249.680 169.661 103.582 1.540 13.536 2.469 20.109

ORIX Indonesia Indohutama Sejati PT Dipo Star Finance PT Toyota Astra Finance Services Adira Dinamika PT Astra Credit Companies Hana Bank Mandiri Tunas Finance PT Astra Sedaya Finance Bank Jasa Jakarta

Jumlah

471.919

560.577

Total

Pembayaran sewa minimum masa yang akan datang atas liabilitas sewa pembiayaan dan nilai kini dari pembayaran sewa minimum adalah sebagai berikut: 270.171 Dalam satu tahun Lebih dari satu tahun tetapi 201.748 kurang dari tiga tahun

Future minimum lease payments under finance leases together with the present value of net minimum lease payments are as follows: 312.501 248.076

Within one year After one year but not more than three years Total

Jumlah Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun

471.919

560.577

270.171

312.501

Bagian jangka panjang

201.748

248.076

Current portion Long-term liabilities

Saldo utang sewa yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun per 31 Desember 2014 dan 2013 sebesar USD 270.171 dan USD 312.501. Sisa utang sewa jangka panjang per 31 Desember 2014 dan 2013 sebesar USD 201.748 dan USD 248.076. Merupakan utang leasing kendaraan bermotor roda empat dan mesin

Lease debt balances maturing within one year as of December 31, 2014 and 2013 amounting to USD 270.171 and USD 312.501 respectively. Remaining debt long-term lease as of December 31, 2014 and 2013 amounting to USD 201.748 and USD 248.076 respectively. Debt is a four-wheeled motor vehicle leasing and machine.

Sewa dikenakan bunga berkisar antara 5 - 10% per tahun dengan jangka waktu sampai dengan 36 bulan serta jaminan aset yang didanai oleh sewa tersebut.

Leases are subject to interest at the rates ranging from 5 - 10% per annum and will be due 36 months with secured by the related leased assets.

45



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 20. Post employment benefit liability

20. Liabilitas imbalan paska kerja Perusahaan memberikan imbalan paska kerja imbalan pasti untuk karyawannya sesuai dengan Kesepakatan Kerja Bersama/Peraturan Perusahaan.

The Company provides post employment defined benefit to its employees in accordance with Working Agreement/Company's Regulation.

Perhitungan imbalan paska kerja Perusahaan per 31 Desember 2014 dan 2013 mengacu pada estimasi dan laporan aktuaris independen PT Sakura Aktualita Indonesia dalam laporan nomor : 4011/SAI/DS/II/15 tertanggal 20 Februari 2015 dan 3524/SAI/DS/I/14 tertanggal 23 Januari 2014.

The calculation of post employment benefit the Company as of December 31, 2014 and 2013 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Sakura Aktualita Indonesia on its report no : 4011/SAI/DS/II/15 dated February 20, 2015 and 3524/SAI/DS/I/14 dated January 23, 2014.

Perhitungan imbalan paska kerja PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) per 31 Desember 2014 dan 2013 mengacu pada estimasi dan laporan aktuaris independen PT Sakura Aktualita Indonesia dalam laporan no : 3995/SAI/DS/I/15 tertanggal 27 Januari 2015 dan no : 3523/SAI/DS/I/14 tertanggal 23 Januari 2014.

The calculation of post employment benefit PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary) as of December 31, 2014 and 2013 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Sakura Aktualita Indonesia its report no : 3995/SAI/DS/I/15 dated 27 January 2015 and no : 3523/SAI/DS/I/14 dated January 23, 2014.

Perhitungan imbalan paska kerja PT Hollit International (Entitas Anak) per 31 Desember 2014 dan 2013 mengacu pada estimasi dan laporan aktuaris independen PT Sakura Aktualita Indonesia dengan laporan no. 3955/SAI/DS/I/15 tanggal 29 Januari 2015 dan no. 3520/SAI/DS/I/14 tanggal 29 Januari 2014.

The calculation of post employment benefit PT Hollit International (Subsidiary) as of December 31, 2014 and 2013 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Sakura Aktualita Indonesia its report no. 3955/SAI/DS/I/15 dated January 29, 2015 and no. 3520/SAI/DS/I/14 dated January 29, 2014.

Beban imbalan paska kerja yang diakui di laporan laba rugi adalah sebagai berikut :

Post employment benefit expense recognized in income statements is as follows :

Perusahaan dan Entitas Anak :

The Company and Subsidiaries : 2014

2013

Beban jasa kini Beban bunga Keuntungan (kerugian) aktuarial yang diakui Amortisasi beban jasa lalu (non vested)

346.391 374.278

273.716 316.315

22.041

86.144

41.092

43.109

Current service cost Interest expense Recognized actuarial gain (loss) Amortization of past service cost (non vested)

Jumlah beban imbalan paska kerja

783.803

719.284

Total post employment expense

Liabilitas imbalan paska kerja yang diakui di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut :

Post employment benefit liability that has been recognized in statements of financial positionss is as follows :

2014 Nilai kini kewajiban imbalan pasti Kewajiban masa lalu yang belum diakui (non vested) Keuntungan (kerugian) aktuarial yang belum diakui Liabilitas (aset) yang diakui di laporan posisi keuangan

2013

8.296.153

6.189.503

(413.756)

(482.907)

(2.730.303)

(447.015)

5.152.094

5.259.581

Mutasi liabilitas bersih di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut : 2014

PV of defined benefit liability Unrecognized post liability (non vested) Unrecognized actuarial gain (loss) Liability (asset) recognized in statements of financial positionss

The changes of net liability in the statements of financial positionss are as follows : 2013

Saldo awal Penyesuaian saldo awal Pembayaran imbalan pada tahun berjalan Beban imbalan pada tahun berjalan Efek selisih penjabaran mata uang asing

5.259.581 (626.691) (242.087) 783.803 (22.512)

4.921.206 555.075 (880.723) 719.284 (55.260)

Jumlah liabilitas imbalan kerja

5.152.094

5.259.581

46

Beginning balance Beginning balance adjustment Payment of current year benefit expenses Period/current year benefit expense Effect of foreign exchange translation Total post employment benefit liability



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 20. Post employment benefit liability - continued

20. Liabilitas imbalan paska kerja - lanjutan Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuaris adalah sebagai berikut:

Tingkat diskonto Tingkat proyeksi kenaikan gaji Tingkat mortalita Tingkat cacat dan sakit Tingkat pengunduran diri Kenaikan kewajiban transisi Proporsi pengambilan pensiun normal Tingkat PHK karena alasan lain

The main assumptions that are used to determine actuarial valuation, are as follows:

2014

2013

8,5% 8% 100% CSO80 8% CSO80 8% N/A 100% Nihil/nil

9% 8% 100% CSO80 8% CSO80 8% N/A 100% Nihil/nil

21. Non - controlling interest

21. Kepentingan non pengendali Rincian kepemilikan pemegang saham non pengendali atas ekuitas dan bagian hasil bersih entitas anak yang dikonsolidasi adalah Pada awal tahun/ Beginning of year LHL Investment Ltd HLT Holding Ltd Intiwatana Holding NV Jean Pierre Seveke Frank Petrus Smits SJ Industrial PTE Biantoro Setijo Lilik Setijo Kaharto, Lim Tjun Peng, Bong Khong Fan Mitsubishi Corp Berkah Andalan Sentosa Hui Chi Leung Selaras Dua Tiga Fendy Arifin

Details of non-controlling interests in the equity and the portion of net results of the consolidated subsidiaries are as follows :

31 Desember/ December , 2014 Bagian hasil bersih/ Lain-lain/ Share of result Others

47.089 1.181.366 26.684 270.628 270.628 531.331 -

3.969 (77.614) (776) 284.148 284.148 (107.912) (121.126) (58.728)

202.931 (1.321) (73.625) 2.455.711

Pada awal tahun/ Beginning of year LHL Investment Ltd HLT Holding Ltd Intiwatana Holding NV Jean Pierre Seveke Frank Petrus Smits SJ Industrial PTE Kaharto, Lim Tjun Peng, Bong Khong Fan Smart Time Enterprise Ltd Berkah Andalan Sentosa

Discount rate Projection rate of salary increase Mortality rate Disability and sickness rate Resignation rate Increase in transition obligation Proportion of taking normal pension Employment dismissal rate for other reason

Pada akhir tahun/ End of year

216.770 (6.328) (6.328) 35.417 636.147 308.435

35.083 (10.774) (81.504) (395.234) -

4.472.413 279.955 569.815 6.324.821 210.638

238.014 4.460.318 124.826 174.581 6.324.821 210.638

(246.319)

13.041.755

15.251.147

31 Desember/ December , 2013 Bagian hasil bersih/ Lain-lain/ Share of result Others

Pada akhir tahun/ End of year

42.392 1.427.818 29.140 142.481 142.481 562.856

4.697 (246.452) (2.456) 128.147 128.147 (31.525)

-

211.368 -

(8.437) (1.321) (73.625)

-

2.558.536

(102.825)

-

47

267.829 1.103.752 25.908 548.448 548.448 458.835 515.021 249.707

47.089 1.181.366 26.684 270.628 270.628 531.331 202.931 (1.321) (73.625) 2.455.711



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 22. Capital stock

22. Modal saham Berdasarkan Pernyataan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dituangkan dalam akta No. 13 tanggal 19 Agustus 2005 oleh notaris Dina Chozie, S.H, (pengganti Fathiah Helmi, S.H) dinyatakan sebagai berikut:

Based on the statement of extraordinary shareholders’ meeting which was documented under the deed No. 13 dated August 19, 2005 of Dina Chozie, S.H, (substitute notary of Fathiah Helmi, S.H) it was stated that:

a. Perusahaan menurunkan modal dasar Perusahaan dari 1.920.000.000 (satu milyar sembilan ratus dua puluh juta) saham dengan nilai nominal seluruhnya Rp 192.000.000.000 (seratus sembilan puluh dua miliar Rupiah) menjadi 1.781.760.000 (satu miliar tujuh ratus delapan puluh satu juta tujuh ratus enam puluh ribu) saham dengan jumlah nominal seluruhnya sebesar Rp 178.176.000.000 (seratus tujuh puluh delapan miliar seratus tujuh puluh enam juta rupiah).

a. The Company decreased its authorized capital from 1.920.000.000 (one billion nine hundred twenty million) shares with par value of Rp 192.000.000.000 (one hundred ninety two billion rupiah) to 1.781.760.000 (one billion seven hundred eighty one million seven hundred and sixty thousand) shares with total par value of Rp 178.176.000.000 (one hundred seventy eight billion one hundred seventy six million rupiah).

b. Perusahaan menerbitkan saham baru sejumlah 61.440.000 (enam puluh satu juta empat ratus empat puluh ribu) lembar. Dengan demikian modal ditempatkan dan disetor Perusahaan meningkat dari 384.000.000 (tiga ratus delapan puluh empat juta) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) setiap saham, menjadi 445.440.000 (empat ratus empat puluh lima juta empat ratus empat puluh ribu) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham.

b. The Company issued new shares of 61.440.000 (sixty one million four hundred forty thousand) shares. Therefore the issued and paid up capital of the Company were increased from 384.000.000 (three hundred eighty four million) shares with par value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share, to 445.440.000 (four hundred forty five million four hundred forty thousand) shares with par value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share.

Pada tanggal 22 Desember 2010, Perusahaan memperoleh penyertaan efektif dari Bapepam-LK untuk melaksanakan Penawaran Umum Terbatas (PUT II) untuk sejumlah 445.440.000 (empat ratus empat puluh lima juta empat ratus empat puluh ribu) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham yang ditawarkan dengan harga Rp 1.350 (seribu tiga ratus lima puluh rupiah) per saham.

On December 22, 2010, acquire equity company effective from Bapepam-LK to exercise a public offering of Right Issue II amounting to 445.440.000 (four hundred forty-five million four hundred forty thousand) shares with a nominal value of Rp100 (one hundred rupiah) per share offered at a price of Rp 1.350 (one thousand three hundred fifty rupiah ) a share.

Hasil PUT II yang berakhir tanggal 19 Januari 2011 adalah sebanyak 320.525.000 (tiga ratus dua puluh juta lima ratus dua puluh lima ribu) saham biasa baru dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham, dengan harga Rp 1.350 (seribu tiga ratus lima puluh rupiah) per saham. Dengan demikian jumlah saham yang ditempatkan dan disetor Perusahaan meningkat dari 445.440.000 (empat ratus empat puluh lima juta empat ratus empat puluh ribu) saham menjadi 765.965.000 (tujuh ratus enam puluh lima milyar sembilan ratus enam puluh lima ribu) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham. Waran yang diterbitkan sebanyak 106.841.640 (seratus enam juta delapan ratus empat puluh satu ribu enam ratus empat puluh) waran dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per waran dan harga pelaksanaan Rp 1.600 (seribu enam ratus rupiah) per waran.

The result PUT II which ended on January 19, 2011 of 320.525.000 (three hundred and twenty million five hundred twenty-five thousand) ordinary shares with the nominal value of the new Rp 100 (one hundred rupiahs) per share at a price of Rp 1.350 (one thousand three hundred fifty rupiahs) per share. Thus the number of shares issued and fully paid the Companies increased from 445.440.000 (four hundred forty five million four hundred forty thousand) shares to be 765.965.000 (seven hundred and sixty five million nine hundred sixty-five thousand) shares with a nominal value of Rp 100 (one hundred rupiahs) per share. warants issued as many as 106.841.640 (one hundred six million eight hundred forty-one thousand six hundred forty) warants the nominal value of Rp 100 (one hundred rupiahs) per warants and exercise price of Rp 1.600 (one thousand and six hundred rupiahs) per warant.

Berdasarkan Pernyataan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dituangkan dalam akta no. 42 tanggal 13 Mei 2011 oleh notaris Fathiah Helmi, S.H, Perusahaan melakukan perubahan nilai nominal saham (stock split) dari Rp 100 (seratus rupiah) menjadi Rp 25 (dua puluh lima rupiah) setiap saham, dengan demikian jumlah saham ditempatkan dan disetor yang semula 765.965.000 saham menjadi 3.063.860.000 saham dengan nilai nominal sebesar Rp 76.596.500.000.

Based on the Statement of General Meeting Extraordinary Shareholders set forth in the deed No. 42 dated May 13, 2011 by a notary Fathiah Helmi, S.H, the Company made changes in the nominal value of shares (stock split) of Rp 100 (one hundred rupiah) to Rp 25 (twenty five dollars) per share, thus the number of shares issued and paid from 765.965.000 shares to 3.063.860.000 shares with a nominal value of Rp 76.596.500.000.

48



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 22. Capital stock - continued

22. Modal saham - lanjutan Setelah adanya pelaksanaan kegiatan exercise atas Waran Seri I jumlah modal saham ditempatkan dan disetor per 31 Desember 2011 menjadi 3.063.861.660 saham dengan nilai nominal Rp 76.596.541.500. Dalam periode 2012 hasil pelaksanaan Waran Seri I sebanyak 1.750.548 dengan harga nominal Rp 25 atau seluruh sebesar Rp 43.763.700, sehingga jumlah modal saham disetor per 31 Desember 2012 menjadi sebesar Rp 76.640.305.200 dan dengan jumlah 3.065.612.208 saham.

After the implementation of the exercise of warants series I the amount was issued and paid up capital stock as of December 31, 2011 to 3.063.861.660 shares with a nominal value of Rp 76.596.541.500. In 2012 the excercise of waran Seri I amounting to 1.750.548 with nominal price Rp 25 equivalent with Rp 43.763.700, thus total the number of share issued of December 31, 2012 amounting to Rp 76.640.305.200 and 3.065.612.208 shares.

Dasar penentuan nilai wajar waran yaitu mengikuti proyeksi pergerakan saham dan minat pasar. Tidak ada ikatan yang terkait dengan penerbitan waran. Dampak dilusi sangat kecil, karena total waran yang terbit sangat kecil dibanding dengan total saham yang beredar.

Basis for determining the fair value of the warants is projected to follow the movement of stocks and market interest. There is no bond associated with the issuance of warants. Dilutive impact is very small, because the total warants issued very small compared to the total shares outstanding.

Jumlah waran seri I yang diterbitkan sebanyak 106.841.640 waran dengan nilai nominal Rp 100. Dengan adanya stock split saham dari nominal Rp 100 menjadi Rp 25, maka waran seri I yang diterbitkan menjadi 4 x 106.841.640 waran = 427.366.560 waran.

The number of warants issued as Series I warants 106.841.640 par value of Rp 100. With the stock split shares of par value of Rp 100 to Rp 25, the warant I issued a series of 4 x 106.841.640 = 427.366.560 warants.

Sehingga waran yang telah di exercise s/d 31 Desember 2012 adalah sebanyak 1.752.208 waran dan yang belum diexercise s/d 31 Desember 2012 sebanyak 425.614.352 waran.

So warant has exercise until December 31, 2012 is as much a warant and 1.752.208 are not exercised until December 31, 2012 of 425.614.352 as warants.

Jumlah waran seri I yang di exercise pada tahun 2013 (s/d tanggal 7 Januari 2013) sebanyak 19.290.464, sehingga sisa yang tidak diexcercise dan menjadi hangus sebanyak 406.323.888 waran.

The amount of series I warant that exercised in 2013 (until January 7, 2013) of 19.290.464, so the rest are not excercised and be forfeited as waran 406.323.888.

Pada tanggal 19 Desember 2013, Perusahaan memperoleh penyertaan efektif dari OJK untuk melaksanakan Penawaran Umum Terbatas (PUT III) untuk sejumlah 3.393.392.939 (tiga miliar tiga ratus sembilan puluh tiga juta tiga ratus sembilan puluh dua ribu sembilan ratus tiga puluh sembilan) saham biasa atas nama dengan nilai nominal Rp 25 (dua puluh lima rupiah) per saham yang ditawarkan dengan harga Rp 300 (tiga ratus rupiah) per saham.

On December 19, 2013, the Company obtained effective participation from OJK to carry out Limited Public Offering III to put some 3.393.392.939 ( three billion three hundred ninety three million three hundred ninety two thousand nine hundred thirty-nine ) on behalf of common stock with a par value of Rp 25 (twenty five rupiah) per share offered at Rp 300 (three hundred rupiah) per share.

Berdasarkan Pernyataan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dituangkan dalam akta No. 42 tanggal 20 Desember 2013 oleh Fathiah Helmi, S.H, Perusahaan untuk melakukan Penambahan modal melalui Penawaran Umum Terbatas (PUT III) dalam rangka penerbitan HMETD yaitu dengan meningkatkan modal ditempatkan disetor.

Based on the extraordinary general meeting of shareholders mentioned in the deed no. 42 dated December 20, 2013 by Fathiah Helmi, S.H, the Company has to increase the capital through Public Offering Limited III in order to issue HMETD with increasing the paid up capital.

Hasil PUT III yang berakhir tanggal 16 Januari 2014 adalah sebanyak 3.393.392.939 (tiga miliar tiga ratus sembilan puluh tiga juta tiga ratus sembilan puluh dua ribu sembilan ratus tiga puluh sembilan) saham biasa atas nama dengan nilai nominal Rp 25 (dua puluh lima rupiah) per saham, dengan harga pelaksanaan Rp 300 (tiga ratus rupiah) per saham. Dengan demikian jumlah saham yang ditempatkan dan disetor Perusahaan meningkat dari 3.048.902.672 (tiga miliar empat puluh delapan juta sembilan ratus dua ribu enam ratus tujuh puluh dua) saham menjadi 6.478.295.611 (enam miliar empat ratus tujuh puluh delapan juta dua ratus sembilan puluh lima ribu enam ratus sebelas) saham dengan nilai nominal Rp 25 (dua puluh lima rupiah) per saham.

Results of the PUT III, which ended on January 16, 2014 is as much 3.393.392.939 (three billion three hundred and ninety-three million three hundred ninety-two thousand nine hundred and thirty-nine) common stock on behalf of the nominal value of Rp 25 (twenty-five rupiah) per share, with an exercise price of Rp 300 (three hundred rupiah) per share. Thus the number of shares placed and paid the company increased from 3.048.902.672 (three billion and forty-eight million nine hundred two thousand six hundred seventy-two) shares became 6.478.295.611 (six billion four hundred and seventy eight million two hundred ninety five thousand six hundred and eleven) shares with nominal value of Rp 25 (twenty-five cents) per share.

49



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 22. Capital stock - continued

22. Modal saham - lanjutan Berdasarkan Pernyataan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa PUT III yang dituangkan dalam akta No. 69 tanggal 28 Maret 2014 oleh Fathiah Helmi, S.H, menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor Perusahaan melalui PUT III dengan menerbitkan HMETD.

Based on the extraordinary general meeting of shareholders of PUT III mentioned in the deed no. 69 dated March 28, 2014 by Fathiah Helmi, S.H, approved an increase in the capital issued and paid-up capital through PUT III by issuing HMETD.

Komposisi pemegang saham Perusahaan per 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut :

The composition of the Company's shareholders as of December 31, 2014 is as follows :

Jumlah saham/ Total shares

Jumlah nominal/ Total nominal dalam Rupiah (Rp) in USD

Pemilikan (%)/ Ownership

PT Trisetijo Manunggal Utama PT Ganda Sawit Utama Publik : (masing-masing di bawah 5%)

1.705.663.343 1.286.821.200

42.641.583.575 32.170.530.000

7.953.071 6.000.117

26,33% 19,86%

3.485.811.068

87.145.276.700

16.253.444

53,81%

Jumlah

6.478.295.611

161.957.390.275

30.206.632

100%

Komposisi pemegang saham Perusahaan per 31 Desember 2013 adalah sebagai berikut : Jumlah saham/ Total shares PT Trisetijo Manunggal Utama PT Ganda Sawit Utama Publik : Edy Suwarno Al Jap L Sing UBS AG Singapore Non treaty Omnibus Masing-masing di bawah 5% Jumlah

Jumlah nominal/ Total nominal dalam Rupiah (Rp) in USD

Pemilikan (%)/ Ownership

812.220.640 612.772.000

20.305.516.000 15.319.300.000

6.118.787 4.616.260

26,33% 19,86%

268.838.772

6.720.969.300

2.025.271

8,71%

169.905.000 1.221.166.260

4.247.625.000 30.529.156.500

1.279.963 9.199.540

5,51% 39,59%

3.084.902.672

77.122.566.800

23.239.822

100%

PT Trisetijo Manunggal Utama PT Ganda Sawit Utama Public : Edy Suwarno Al Jap L Sing UBS AG Singapore Non treaty Omnibus Individually less than 5% Total

23. Additional paid-in capital

Jumlah tersebut merupakan selisih antara harga perdana pada saat penawaran umum kepada masyarakat pada tahun 1990, dibandingkan dengan nilai nominalnya dengan rincian sebagai berikut :

This account represents the difference between the realized price at the time of initial public offering in 1990 compared to par value with details as follows :

Hasil penawaran umum berdasarkan harga perdana :

Saldo tambahan modal disetor

Total

The composition of the Company's shareholders as of December 31, 2013 is as follows :

23. Tambahan modal disetor

3.800.000 saham x 8700/saham Jumlah nominal saham 3.800.000 saham x 1000/saham Agio saham Kapitalisasi modal tanggal 22 Mei 1992

PT Trisetijo Manunggal Utama PT Ganda Sawit Utama Public : (individually less than 5%)

Proceeds from initial public offering : Rupiah 33.060.000.000

USD 16.366.337

(3.800.000.000) 29.260.000.000 (25.600.000.000)

(1.881.188) 14.485.149 (12.673.267)

3.660.000.000

1.811.881

3.800.000 shares x 8700 per share Par value of shares 3.800.000 shares x 1000 per share Share premium Capitalization of equity on May 22,1992 Additional paid in-capital

*) Capital capitalization from share premium above on Decision of Extraordinary Shareholders General Meeting (RULBPS) and based on notarial deed of Adam Kasdarmaji, S.H, no.82 dated May 22, 1992 to increase paid in capital from capitalization of share premium, whereby one old share is entitled to two new shares.

*) Kapitalisasi modal dari agio saham tersebut di atas berdasarkan Keputusan Rapat Umum Luar Biasa Pemegang Saham (RULBPS) dan sesuai dengan akta notaris Adam Kasdarmaji, S.H, no.82 tanggal 22 Mei 1992 untuk meningkatkan modal disetor yang berasal dari kapitalisasi modal agio saham, dengan cara satu saham lama memperoleh dua saham baru.

50



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 23. Additional paid-in capital - continued

23. Tambahan modal disetor - lanjutan Hasil Penawaran Umum Terbatas I dalam rangka hak memesan terlebih dahulu tahun 2005 :

The result of limited public offering I on pre-emptive right issue in 2005 :

Rupiah 61.440.000 saham x 365/saham Jumlah nominal saham 61.440.000 saham x 100/saham Beban dalam rangka Right Issue

USD

22.425.600.000

2.290.664

(6.144.000.000) (477.921.690)

(627.579) (48.550)

61.440.000 shares x 365 per share Par value of shares 61.440.000 shares x 100 per share Right issue expense

Agio saham dari hak memesan terlebih dahulu (Right Issue )

15.803.678.310

1.614.535

Share premium of Right Issue

Saldo tambahan modal disetor per 31 Des 2010

19.463.678.310

3.426.416

Additional paid in-capital as of Dec 31, 2010

Hasil Penawaran Umum Terbatas II dalam rangka hak memesan terlebih dahulu tahun 2011 : 320.525.000 saham x 1350/saham Jumlah nominal saham 320.525.000 saham x 100/saham Beban dalam rangka Right Issue

The result of limited public offering II on pre-emptive right issue in 2011 :

432.708.750.000

48.014.730

(32.052.500.000)

(3.556.647) (109.320)

(985.193.757)

320.525.000 shares x 1350 per share Par value of shares 320.525.000 shares x 100 per share Right issue expense

Agio saham dari hak memesan terlebih dahulu (Right Issue )

399.671.056.243

44.348.763

Share premium of Right Issue

Saldo tambahan modal disetor

419.134.734.553

47.775.180

Additional paid in-capital

664.000

75,13

(41.500)

(4,70)

622.500

70,43

Exercise of activity in share premium warant series I

419.135.357.053

47.775.250


700.219.200

72.509,30

(43.763.700)

(4.531,83)

656.455.500

67.977,47


419.791.812.553

47.843.228


Hasil kegiatan Exercise Waran Seri I tahun 2011 1660 saham x 400/saham Jumlah nominal saham 1660 saham x 25/saham Agio saham dari kegiatan Exercise Waran Seri I Saldo tambahan modal disetor per 31 Des 2011 Hasil kegiatan Exercise Waran Seri I tahun 2012 1.750.548 saham x 400/saham Jumlah nominal saham 1.750.548 saham x 25/saham Agio saham dari kegiatan Exercise Waran Seri I Saldo tambahan modal disetor per 31 Des 2012 Hasil kegiatan Exercise Waran Seri I tahun 2013 (sampai dengan tanggal 7 Januari 2013) 19.290.464 saham x 400/saham Jumlah nominal saham (sampai dengan tanggal 7 Januari 2013) 19.290.464 saham x 25/saham Agio saham dari kegiatan Exercise Waran Seri I Saldo tambahan modal disetor per 31 Des 2013

The results of Series I warant Exercise in 2011 1660 shares x 400 per shares Par value of shares 1660 shares x 25 per shares

The results of Series I warant Exercise in 2012 1.750.548 shares x 400 per share Par value of shares 1.750.548 shares x 25 per share

The results of Series I warant Exercise in 2012 7.716.185.600

797.619,55

(482.261.600)

19.290.464 shares x 400 per share Par value of shares

(49.851,22)

19.290.464 shares x 25 per share

7.233.924.000

747.768,32


427.025.736.553

48.590.996


51



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 23. Additional paid-in capital - continued

23. Tambahan modal disetor - lanjutan Hasil Penawaran Umum Terbatas III dalam rangka hak memesan terlebih dahulu tahun 2014 :

The result of limited public offering III on pre-emptive right issue in 2014 :

Rupiah

USD

1.018.017.881.700

3.393.392.939 saham x 300/saham Jumlah nominal saham 3.393.392.939 saham x 25/saham Beban dalam rangka Right Issue Agio saham dari hak memesan terlebih dahulu (Right Issue )

83.470.724

927.380.356.300

76.027.386

3.393.392.939 shares x 300 per share Par value of share 3.393.392.939 shares x 25 per share Right issue expense Share premium of Right Issue

1.354.406.092.853

124.618.382

Additional paid in-capital as of December 31, 2014

(84.834.823.475)

(6.966.808) (476.530)

(5.802.701.925)

Saldo tambahan modal disetor per 31 Desember 2014

Setelah dilakukan pengukuran kembali maka saldo Tambahan Modal Disetor per 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing menjadi USD 124.618.382 dan USD 48.590.996.

After the remeasurement balance of the additional paid-in capital as of December 31, 2014 and 2013 amounting to USD 124.618.382 dan USD 48.590.996 respectively.

24. Sales

24. Penjualan 2014

2013

Penjualan ekspor Penjualan lokal

314.490.296 24.310.122

323.295.503 16.442.427

Penjualan kotor

338.800.418

339.737.930

(271.176)

Retur dan diskon

Gross sales

(14.094)

338.529.242

Jumlah

Export sales Local sales Sales return and discount Total

339.723.836

Penjualan mengenai rincian kelompok produk diungkapkan pada catatan 34.

Sales related to product categories are disclosed in note 34.

Rincian pembeli dan jumlah penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih adalah sebagai berikut :

The details of buyers and total of sales more than 10% from total net sales are as follows :

%

2014

%

2013

PT Pan Brothers :

PT Pan Brothers : - Mitsubishi

18%

61.403.659

71.044.497

21%

PT Pancaprima Ekabrothers

PT Pancaprima Ekabrothers : - Adidas Sourcing Ltd

11%

- The North Face

10%

Jumlah

Mitshubishi -

38.007.876

51.342.886

34.232.714

-

133.644.249

122.387.383

52

15% -

Adidas Sourcing Ltd The North Face Total



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 25. Cost of goods sold

25. Beban pokok penjualan 2014 Persediaan awal bahan baku dan bahan pembantu Pembelian : Bahan baku dan bahan pembantu

2013 Beginning inventory of raw and indirect materials Purchases : Raw material and indirect material

12.356.488

11.158.387

220.911.384

218.411.732

Persediaan yang siap untuk dipakai Persediaan akhir bahan baku dan konveksi Pemakaian bahan baku & pembantu

233.267.872

229.570.119

(15.151.679) 218.116.193

(12.356.488) 217.213.632

Upah langsung Beban pabrikasi Beban CMT Jumlah beban produksi

34.788.404 23.474.732 31.693.489 308.072.818

35.437.052 20.556.511 25.591.116 298.798.310

Persediaan awal barang dalam proses Persediaan akhir barang dalam proses Harga pokok produksi

39.082.657 (49.831.867) 297.323.608

37.775.101 (39.082.657) 297.490.755

Work in process - beginning Work in process - ending Cost of goods sold

Persediaan awal barang jadi Persediaan akhir barang jadi Beban pokok penjualan

3.610.075 (1.961.955) 298.971.729

4.037.705 (3.610.075) 297.918.384

Finished goods - beginning Finished goods - ending Cost of goods sold

Pembelian kepada pihak berelasi diungkapkan pada Catatan 33.

Ending material ready for used Raw materials and sub material and convection Material and sub materials used Direct labor cost Factory expenses CMT expenses Total production costs

Purchase to related parties are disclosed in Note 33.

26. Selling expenses

26. Beban penjualan 2014

2013

EMKL/EMKU Angkutan udara Kirim sample dan dokumen Promosi Pemasaran Dokumen ekspor Asuransi ekspor Training dan seminar Lain-lain

3.003.334 733.022 295.605 181.417 400.409 497.630 56.947 24.771 149.732

2.995.673 788.505 262.705 55.211 428.235 442.259 77.575 43.767 421.048

Sea and air forwarding Air freight Sample and document delivery Promotion Marketing expenses Export documents Export insurance Training and workshop Others

Jumlah

5.342.867

5.514.979

Total

53



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 27. General and administrative expenses

27. Beban umum dan administrasi 2014 Gaji dan lembur karyawan Beban bank Beban manfaat karyawan Transportasi, perjalanan Konsumsi Penyusutan Kendaraan Jamsostek Telekomunikasi Pos, perangko dan materai Jamuan/representasi Perbaikan dan pemeliharaan Konsultan, perijinan, dan lain-lain Beban pajak Pendidikan dan seminar Perlengkapan kantor Retribusi air dan listrik Pengobatan Keamanan dan seragam Asuransi Amortisasi Rekruitmen dan iklan Sumbangan Sewa gedung dan mesin Lain-lain Jumlah

2013

9.648.303 2.067.731 783.803 1.211.432 138.357 1.053.852 705.164 209.098 366.581 108.522 293.282 264.516 1.114.872 94.492 183.298 321.278 137.173 11.313 3.099 211.759 7.042 46.953 5.091 582.531 1.206.456

7.824.509 1.229.286 719.284 1.109.763 66.146 835.686 561.339 93.013 150.666 15.300 306.304 199.163 1.305.550 378.282 8.282 220.601 246.669 39.972 2.372 174.869 6.155 46.547 6.661 584.643 1.382.618

Employee's salaries and overtime Bank charges Employee's benefit expense Transportation, travelling Consumption Depreciation Vehicles Manpower insurance (jamsostek) Telecomunication Postage and stamp duty Entertainment/representation Repair and maintenance Professional and licenses, etc Tax expense Education and Seminary Office stationery Water and electricity Medical Security and uniform Insurance Amortization Recruitment and advertisement Donation Building and machine lease Others

20.775.999

17.513.680

Total

28. Other income (expenses)

28. Pendapatan (beban) lain-lain 2014 Pendapatan bunga Rugi selisih kurs Laba penjualan aset tetap Pendapatan (beban) lain-lain Beban bunga Jumlah

2013

5.751.374 (1.075.742) 81.337 1.419.009 (6.699.800)

469.444 (922.460) 113.054 (520.067) (5.171.185)

Interest income Loss on foreign exchange Gain on sale of fixed asset Others (expense) income Interest expense

(523.821)

(6.031.214)

Total

Pendapatan bunga merupakan pendapatan dari bunga rekening giro dan deposito.

Interest Income represent interest from current account and time deposits.

Laba penjualan aset tetap merupakan laba atas penjualan mesin, kendaraan dan inventaris kantin.

Gain on sale of fixed assets represents the profit on sale of machinery, vehicles and canteen inventory.

Laba (rugi) selisih kurs merupakan keuntungan (kerugian) yang timbul atas penyesuaian kurs aset dan liabilitas dalam mata uang asing.

Foreign exchange gain (loss) represents was incurred on foreign exchange adjustment of assets and liabilities denominated in foreign currencies.

Beban bunga merupakan bunga atas pinjaman jangka pendek (pinjaman bank) mau pun pinjaman jangka panjang.

Interest expense represents on short-term loans (bank loans) and any long-term loans.

Lain-lain merupakan pendapatan dan beban lain-lain di luar operasi perusahaan seperti pendapatan dari program SKIM Departemen Perindustrian (DEPERIN), beban penyusutan pabrik di Sukabumi, dan program lainnya.

Others represent from interest and other expense outside operating company such as income from SKIM Department of Industry (DEPERIN) scheme, depreciation expense on plant Sukabumi and other program.

54



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 29. Retained earnings - appropriated

29. Saldo laba ditentukan penggunaannya Saldo cadangan umum Perusahaan per 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar USD 1.172.619 dan USD 1.086.114. Sesuai hasil Rapat Umum Pemegang Saham tanggal 22 Mei 2014 dan berdasarkan akta No. 71 tanggal 22 Mei 2014 tentang “RUPS Tahunan PT Pan Brothers Tbk” oleh Fathiah Helmi, S.H, Notaris di Jakarta saldo cadangan umum ditingkatkan sebesar Rp 1.000.000.000 atau setara dengan USD 86.505.

The balance of the Company’s general reserve as of December 31, 2014 and 2013 amounted to USD 1.172.619 and USD 1.086.114 respectively. Based on the General Shareholders’ Meeting dated May 22, 2014 and based on deed no.71 dated May 22, 2014 regarding “RUPS Tahunan PT Pan Brothers Tbk” by Fathiah Helmi, S.H, notary in Jakarta, the general reserve was increased by Rp 1.000.000.000 equal to USD 86.505 respectively.

30. Other comprehensive income

30. Pendapatan komprehensif lainnya Merupakan selisih yang timbul dari penjabaran laporan posisi keuangan dalam mata uang asing per 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar USD (4.191) dan USD 20.871.

Represents the difference arising from translation of financial position in a foreign currency as of December 31, 2014 and 2013 amounting to USD (4.191) and USD 20.871 respectively.

31. Earning per share

31. Laba bersih per saham 2014 Laba periode berjalan dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar Laba bersih per saham

2013

10.354.014

10.552.233

6.478.295.611

3.084.902.672

Profit for the period attributable to the owners of the parent Weighted average number of ordinary shares outstanding

0,0016

0,0034

Earning per share

32. Dividend

32. Dividen Perusahaan Berdasarkan akta No. 71 tanggal 22 Mei 2014 notaris Fathiah Helmi, S.H, di Jakarta tentang “RUPS Tahunan PT Pan Brothers Tbk” yang menyatakan bahwa Perusahaan membagikan dividen tunai sebesar Rp 1 per saham dengan total nilai sebesar Rp 6.478.295.611 atau setara dengan USD 549.614.

the Company Based on notarial deed No. 71 dated May 22, 2014 notary Fathiah Helmi, S.H, in Jakarta about "Annual shareholder meeting of PT Pan Brothers Tbk" which stated that Company will distribute dividend Rp1 per shares with total amount Rp 6.478.295.611 or equal to USD 549.614.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 saldo utang dividen sebesar USD 44.811 dan USD 47.956.

On December 31, 2014 and 2013 balance of dividend payable amounting to USD 44.811 and USD 47.956 respectively.

33. Transactions with related parties

33. Transaksi dengan pihak berelasi

Persentase terhadap total aset/liabilitas/ tahun berjalan Percentage of total assets/liabilities/ for the current period 31 Des 2014/ 31 Dec 2014

31 Des 2013/ 31 Dec 2013

31 Des 2014/ 31 Dec 2014

31 Des 2013/ 31 Dec 2013

Piutang usaha/ Trade receivables Intiwatana Industries SRL

37.508

-

0,01%

-

Jumlah/ Total

37.508

-

0,01%

-

Piutang lain-lain/ Others receivables PT Selaras Dua Tiga Fendy Arifin Karyawan/Employee

6.324.821 210.638 580.608

563.505

1,73% 0,06% 0,16%

0,24%

Jumlah/ Total

7.116.067

563.505

1,94%

0,24%

55



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 33. Transactions with related parties - continued

33. Transaksi dengan pihak berelasi - lanjutan

Persentase terhadap total aset/liabilitas/ tahun berjalan Percentage of total assets/liabilities/ for the current period 31 Des 2014/ 31 Dec 2014

Piutang tidak lancar/ Non current receivables HLT Holdings Ltd HLT Italy Intiwatana Holding NV Intiwatana Industries SRL Hollitech International B.V PT Hollitech Indonesia Sub jumlah/ Sub total

31 Des 2013/ 31 Dec 2013

31 Des 2014/ 31 Dec 2014

31 Des 2013/ 31 Dec 2013

2.440.019 5.600 10.000 1.900 16.929 47.914

2.440.019 5.600 10.000 1.900 16.929 47.914

0,67% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01%

1,04% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% 0,02%

2.522.362

2.522.362

0,69%

1,08%

(1.000.000)

(1.000.000)

-0,27%

-0,43%

1.522.362

1.522.362

0,42%

1,51%

Utang usaha pada pihak berelasi/ Trade payables to related parties : PT Supra Busanayasa Zhuhai Turbo Best Garment Co,Ltd PT Berkah Andalan Sentosa Sammy

91.878 74.174 2.055 273.962

91.397 -

0,03% 0,02% 0,00% 0,07%

0,04% -

Jumlah/ Total

442.070

91.397

0,12%

0,04%

Utang lain-lain pada pihak berelasi/ Other payables to related parties Dividen / dividend

44.811

47.956

0,01%

0,02%

Jumlah/ Total

44.811

47.956

0,01%

0,02%

Cadangan kerugian penurunan nilai/ allowance for impairment Jumlah/ Total

Transaksi dengan pihak terafiliasi lainnya dilakukan dengan harga dan persyaratan normal sebagaimana pihak yang tidak terafiliasi.

The Company’s transactions with other related parties, are performed under similar price and at normal condition as those done with third parties.

Piutang lain-lain kepada HLT Holdings Ltd merupakan piutang PT Hollit International (entitas anak) atas klaim pengembalian biaya.

Others receivable to HLT Holdings Ltd represents of receivables of PT Hollit International (subsidiary) for claim reimbursement.

Terdapat pembentukan cadangan kerugian penurunan nilai untuk piutang lain-lain HLT Holdings Ltd dimana pembentukan cadangan kerugian penurunan nilai ini merupakan kebijakan manajemen PT Hollit International (entitas anak).

The Company has provided for the allowance of impairment of others receivable whereas the allowance of impairment was the management policy of PT Hollit International (subsidiary).

Manajemen berkeyakinan Cadangan Kerugian Penurunan Nilai sebesar USD 1.000.000 cukup untuk menutupi resiko yang mungkin terjadi karena piutang tak tertagih.

Management believes that allowance for impairment losses of USD 1.000.000 this adequate to cover the possible risks of losses on uncollectable receivables.

Piutang lain-lain kepada PT Selaras Dua Tiga merupakan piutang pemegang saham atas setoran modal PT Teodore Pan Garmindo dan PT Victory Pan Multitex masing-masing sebesar USD 3.745.934 dan USD 2.578.887.

Other receivables to PT Selaras Dua Tiga is a shareholder accounts on payment of capital PT Teodore Pan Garmindo and PT Victory Pan Multitex amounting to USD 3.745.934 and USD 2.578.887.

Piutang lain-lain kepada Fendy Arifin merupakan piutang pemegang saham atas setoran modal PT Victory Pan Multitex sebesar USD 210.638.

Other receivables to Fendy Arifin is a shareholder accounts on payment of capital PT Victory Pan Multitex amounting to USD 210.638.

56



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 33. Transactions with related parties - continued

33. Transaksi dengan pihak berelasi - lanjutan Sifat transaksi hubungan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut : Pihak berelasi Related parties

Details of nature of related parties and types of transactions with related parties are as follow :

Sifat hubungan dengan pihak berelasi Nature of related parties

Transaksi yang signifikan/ Significant transaction

PT Berkah Andalan Sentosa

Pemegang saham minoritas pada entitas anak/Subsidiary's minority shareholder

Piutang lain-lain Others receivable

Sammy


Utang lain-lain Others payable

PT Supra Busanayasa

Pengurus/manajemen mempunyai hubungan keluarga / Part of the Management having family relationship

Karyawan/ Employee

Karyawan kunci/ key employee

HLT Holdings Ltd

Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder


Intiwatana Industries SRL


Piutang usaha Trade receivable

Intiwatana Holding NV



PT Selaras Dua Tiga



Fendy Arifin



Pemakaian jasa / Usage of service Piutang lain-lain/ Others receivable

34. Operating Segment

34. Segmen Operasi 2014

2013

Jumlah aset : PT Pan Brothers Tbk PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International Continent 8, Pte Ltd PT Ocean Asia Industry PT Eco Smart Garment Indonesia PT Apparelindo Prima Sentosa Cosmic Gear, Ltd PT Prima Sejati Sejahtera PT Teodore Pan Garmindo PT Victory Pan Multitex Jumlah sebelum eliminasi Eliminasi Jumlah setelah eliminasi

230.140.085 111.437.466 12.355.547 7.466.855 18.857.194 28.559.856 1.517.122 4.236.345 12.287.695 7.644.763 5.692.908 440.195.834 (73.701.357) 366.494.477

145.330.479 87.772.322 12.342.181 5.036.724 16.646.040 859.312 2.040.805 270.027.863 (36.185.357) 233.842.506

Total assets : PT Pan Brothers Tbk PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International Continent 8, Pte Ltd PT Ocean Asia Industry PT Eco Smart Garment Indonesia PT Apparelindo Prima Sentosa Cosmic Gear, Ltd PT Prima Sejati Sejahtera PT Teodore Pan Garmindo PT Victory Pan Multitex Total before elimination Elimination Total after elimination

Penjualan bersih PT Pan Brothers Tbk PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International PT Ocean Asia Industry Continent 8, Pte Ltd PT Apparelindo Prima Sentosa Cosmic Gear, Ltd PT Prima Sejati Sejahtera Jumlah sebelum eliminasi Eliminasi Jumlah setelah eliminasi

106.056.857 113.978.963 25.598.742 25.913.069 38.512.782 124.268 13.677.631 14.666.931 338.529.242 338.529.242

126.323.457 129.637.259 48.254.273 23.860.097 14.955.628 25.353 343.056.067 (3.332.231) 339.723.836

Net sales PT Pan Brothers Tbk PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International PT Ocean Asia Industry Continent 8, Pte Ltd PT Apparelindo Prima Sentosa Cosmic Gear, Ltd PT Prima Sejati Sejahtera Total before elimination Elimination Total after elimination

57



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 34. Operating Segment - continued

34. Segmen Operasi - lanjutan 2014 Laba (rugi) bersih PT Pan Brothers Tbk PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International PT Ocean Asia Industry Continent 8, Pte Ltd PT Eco Smart Garment Indonesia PT Apparelindo Prima Sentosa Cosmic Gear, Ltd PT Prima Sejati Sejahtera Jumlah sebelum eliminasi Eliminasi Jumlah setelah eliminasi

2013

5.872.418 4.508.803 (160.102) (587.278) 1.159.840 (71.837) (196.054) (810.679) 510.397 10.225.507 (117.813) 10.107.694

5.207.606 5.549.355 (508.385) (64.337) 523.048 (9.359) (171.791) 10.526.137 (76.729) 10.449.408

Berdasarkan informasi keuangan yang digunakan oleh manajemen, manajemen membagi segmen usaha menurut daerah geografis untuk pemasaran dan jenis produknya sebagai berikut:

Based on the financial information used by the management, divide the segment into geographical for marketing area and product types as follow: Information based on geographical marketing area

Informasi menurut area geografis pemasaran 2014 Penjualan bersih Ekspor Amerika Serikat Eropa Asia Lainnya Jumlah

Net profit (loss) PT Pan Brothers Tbk PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International PT Ocean Asia Industry Continent 8, Pte Ltd PT Eco Smart Garment Indonesia PT Apparelindo Prima Sentosa Cosmic Gear, Ltd PT Prima Sejati Sejahtera Total before elimination Elimination Total after elimination

2013

86.217.424 98.066.185 150.442.475 3.803.157 338.529.242

101.777.286 102.689.830 132.552.262 2.704.458 339.723.836

Net sales Export United States of America Europe Asia Others Total

Informasi menurut jenis produk Penjualan bersih ekspor Garmen Tekstil Sub jumlah

305.443.046 8.919.974 314.363.020

315.863.739 9.168.978 325.032.717

Information based on product types Export of Net sales Garment Textile Sub total

Penjualan bersih lokal Garmen Tekstil Sub jumlah Jumlah

7.173.127 16.993.095 24.166.222 338.529.242

14.691.118 14.691.118 339.723.836

Local of Net sales Garment Textile Sub total Total

Beban pokok penjualan : Garmen Tekstil Jumlah

276.086.631 22.885.098 298.971.729

276.994.443 20.923.941 297.918.384

Cost of goods sold : Garment Textile Total

36.529.543 3.027.971 39.557.513

38.869.296 2.936.156 41.805.452

Gross profit : Garment Textile Total

Laba kotor : Garmen Tekstil Jumlah

58



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 35. Financial Instrument

35. Instrumen Keuangan a. Aset dan liabilitas keuangan Perusahaan dan entitas anak mengklasifikasikan kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang tidak lancar lainnya dan investasi jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar USD 192.571.188 dan USD 91.134.309 sebagai aset keuangan diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

a. Financial asset and liability The Company and its subsidiaries classified its cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables, non current receivables and investments as of December 31, 2014 and 2013, amounting to USD 192.571.188 and USD 91.134.309 as financial assets at fair value through profit or loss.

Perusahaan dan entitas anak mengklasifikasikan utang usaha, utang lain-lain, beban masih harus dibayar, sewa pembiayaan, utang bank jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar USD 155.025.619 dan USD 127.521.461 sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

The Company and its subsidiaries classified its trade payables, other payables, accrued expenses, lease payables, long-term bank loans as of December 31, 2014 and 2013 amounting to USD 155.025.619 and USD 127.521.461 as financial liabilities at fair value through profit or loss.

b. Aset dan liabilitas dalam mata uang asing Perusahaan dan entitas anak memiliki aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

b. Foreign currency asset and liability The company and subsidiary have monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as follows:

Mata uang Aset valuta asing Kas dan setara kas IDR EUR HKD AUD SGD NTD YEN VND MYR THB KRW RUPEE RMB Piutang usaha IDR HKD EUR Uang Muka HKD EUR GBP SGD RMB IDR Sub Jumlah

31 Des/ Dec , 2014 Nilai /Value USD

31 Des/ Dec, 2013 Nilai / Value USD

688.855.620.240 2.798 15.186 562 13.900 4.880 6.181.500 46 5.198 846.750 108 340

55.374.246 3.818 1.959 450 440 48 288 13 160 749 1 55

376.444.334.519 7.637 29.662 838 39.995 -

30.883.939 10.539 3.825 747 31.592 -

Currency Assets in foreign exchanges Cash and cash equivalents IDR EUR HKD AUD SGD NTD YEN VND MYR THB KRW RUPEE RMB

39.180.202.960 1.252.141 930

3.149.534 161.451 1.131

268.405.926 119.809

22.020 165.342

Trade receivables IDR HKD EUR

1.079.586 990 11.594 136.735.640.840

139.287 1.351 19.741 10.991.611

1.265.038 12.556 5.209 600 1.140 -

163.142 17.328 8.589 474 187 -

Advance Payments HKD EUR GBP SGD RMB IDR

69.846.334

31.387.652

59

Sub Total



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 35. Financial Instrument - continued

35. Instrumen Keuangan - lanjutan

b. Foreign currency asset and liability

b. Aset dan liabilitas dalam mata uang asing Mata uang

31 Des/ Dec , 2014 Nilai /Value USD

31 Des/ Dec, 2013 Nilai / Value USD

Liabilitas valuta asing Utang usaha HKD EUR SGD GBP YEN RMB THB IDR

1.866.945 71.460 72.275 358 2.741.063 7.283.283 75.093.649.480

240.724 86.929 54.741 557 22.915 1.190.234 6.036.467

2.021.345 27.559 117.592 500 10.163.131 47.586 1.617.489 25.116.665.589

Utang lain-lain HKD SGD YEN EUR RMB IDR

69.303 71.585 101.964 280 12.357.460.600

8.936 707 139.140 46 993.365

65.510 805 341.177 -

Sub Jumlah Aset (liabilitas) bersih

Currency

Liabilities in foreign exchange Trade payables 260.677 HKD 38.033 EUR 92.885 SGD 824 GBP 96.861 YEN 7.805 RMB 49.224 THB 2.060.602 IDR

8.448 636 470.841 -

Others payable HKD SGD YEN EUR RMB IDR

8.774.761

3.062.793

Sub Total

61.071.573

28.324.859

Net asset (liabilities)

36. Financial risk management

36. Manajemen risiko keuangan

A. Financial risk management In its activities, the Company faces a variety of financial risks such as the impact of foreign currency exchange rate and interest rate risk, credit risk and liquidity risk.

A. Manajemen resiko keuangan Dalam aktivitasnya, Perusahaan menghadapi berbagai macam risiko keuangan seperti dampak nilai tukar mata uang asing dan tingkat bunga, risiko kredit dan risiko likuiditas. a. Risiko nilai tukar mata uang asing Perusahaan menghadapi risiko nilai tukar mata uang asing dari berbagai mata uang yang digunakannya, khususnya Dollar Amerika Serikat. Untuk menghadapi risiko ini, Perusahaan mengantisipasi melalui hasil penjualan ekspornya dalam mata uang asing. Hasil penjualan ekspor dialokasikan untuk memenuhi pembayaran kewajiban dalam mata uang asing.

a.

Risk of foreign currency exchange rates The Company confronted with foreign currency exchange rates risk from various currencies used, particularly the U.S Dollar. In dealing with the risk, the Company anticipates this through the results of export sales in foreign currency. The revenues from export sales are allocated to pay account payables denominated in foreign currencies.

Sensitivity analysis for foreign currency exchange rates On December 31, 2014, if foreign currency exchange increase/ decrease 5 % with assume USD 1 = Rp 12.315, profit before income tax for the years ended would have been lower/higher amounted to USD 600.625/ USD 543.423 respectively .

Analisis sensitivitas untuk risiko nilai tukar mata uang asing Pada tanggal 31 Desember 2014, jika tingkat nilai tukar mata uang asing meningkat/ menurun sebesar 5% dengan asumsi USD 1 = Rp 12.315, maka laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah/tinggi sebesar USD 600.625/ USD 543.423.

b. Risiko tingkat bunga Perusahaan memiliki pinjaman dengan tingkat bunga variabel. Untuk mengantisipasi kenaikan tingkat bunga Perusahaan memonitor pergerakan suku bunga dan memastikan bahwa Perusahaan mempunyai perhitungan margin yang memadai untuk pembayaran bunga.

b.

60

Interest rate risks The Company has loans with variable interest rates. In anticipation of increased interest rates, the Company monitors interest rate movement and ensure that it has adequate profit margin to cover interest expense.



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 36. Financial risk management - continued

36. Manajemen risiko keuangan - lanjutan Tabel berikut menyajikan nilai tercatat berdasarkan jatuh tempo, instrumen keuangan Perusahaan yang dipengaruhi oleh suku bunga :

This table presented carrying value based on due date, the Company financial instrument which affected by interest rate:

Kurang dari 1 tahun/Less than 1 years Kas dan setara kas Utang bank Pinjaman jangka panjang

1 - 2 tahun/ years

127.831.466 6.234.797 4.002.000

2.207.800 82.932.426

c. Risiko kredit Perusahaan tidak memiliki konsentrasi risiko kredit yang signifikan. Perusahaan memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa penjualan barang dan jasa hanya dilakukan kepada konsumen yang memiliki sejarah kredit yang baik. Selain itu, posisi piutang pelanggan dipantau secara terus menerus untuk mengurangi kemungkinan piutang yang tidak tertagih.

c.

2014

Jumlah

127.831.466 8.442.597 86.934.426

Cash and cash equivalents Bank loan Long term loan

Sensitivity analysis for interest risk On December 31, 2014, if interest rate of loan increase/ decrease 50 bps with assume all variables is constant. profit before income tax for the years ended would have been amounted USD 479.245 respectively lower/higher.

Analisis sensitivitas untuk risiko bunga Pada tanggal 31 Desember 2014, jika tingkat suku bunga pinjaman meningkat/ menurun sebesar 50 basis poin dengan semua variabel konstan, laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah/tinggi sebesar USD 479.245.

Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai Lewat jatuh tempo tetapi tidak mengalami penurunan nilai : 1 sampai dengan 30 hari 31 sampai dengan 60 hari 61 sampai dengan 90 hari lebih dari 90 hari

Jumlah/ Total

Credit risk The Company does not have significant concentration of credit risk. The Company has a policy to ensure that sales of goods and services are only done with consumers who have good credit history. In addition receivable balances are monitored ongoing basis to reduce exposure to bad debts.

2013

40.628.855

38.993.239

9.142.361 910.235 636.745 518.372

4.496.388 706.191 626.744 431.856

Neither past due nor impaired Past due but not impaired Overdue by 1 - 30 days Overdue by 31 - 60 days Overdue by 61 - 90 days Overdue by more than90 days

51.836.568

45.254.418

Total

d. Risiko likuiditas Perusahaan mempunyai pinjaman yang sebagian besar merupakan pinjaman jangka pendek. Perusahaan mengantisipasi risiko likuiditas ini dengan mensyaratkan tersedianya kas dan setara kas dalam jumlah yang memadai untuk melunasi pinjaman yang jatuh tempo, juga mencadangkan dana untuk pembayaran bunga atas pinjaman.

d.

Kurang dari 1 tahun/Less than 1 years

Liquidity risk The Company has borrowings which are mainly short term. To anticipate this liquidity risk, the Company requires that sufficient cash and cash equivalents area available to meet payment of loans and its interests.

1 - 2 tahun/ years

Jumlah/ Total

Utang bank Utang usaha Utang lainnya Beban masih harus dibayar Pinjaman jangka panjang

6.234.797 50.471.724 5.171.119 4.002.000

2.207.800 3.046.953 82.932.426

8.442.597 50.471.724 3.046.953 5.171.119 86.934.426

Bank loan Trade payable Other payable Accrued expenses Long term bank loan

Jumlah

65.879.640

88.187.179

154.066.819

Total

61



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 36. Financial risk management - continued

36. Manajemen risiko keuangan - lanjutan

B. Capital management

B. Manajemen modal Perusahaan bertujuan mencapai struktur modal yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, diantaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat, dan maksimalisasi nilai pemegang saham.

The Company aims to achieve an optimal capital structure in pursuit of its business objectives, which include maintaining healthy capital ratios and maximizing stockholder value.

Beberapa instrumen utang bank Perusahaan memiliki rasio keuangan yang mensyaratkan rasio leverage maksimum. Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan modal yang ditetapkan oleh pihak kreditur bank.

Some of the Company's debt instruments contain covenants that impose maximum leverage ratios. In addition, the Company has complied with all capital requirements by bank creditors.

Manajemen memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan seperti rasio ekuitas terhadap utang. Tujuan Perusahaan adalah mempertahankan rasio ekuitas terhadap utang sebesar maksimum 2,50 pada tanggal 31 Desember 2014.

Management monitors capital using several financial leverage measurements such as debt-to-equity ratio. The Company's objective is to maintain its debt-to-equity ratio at a maximum of 2.50 as of December 31, 2014.

37. Perjanjian Penting dan Ikatan

37.

Significant Agreements and Commitments Leases Agreement

Perjanjian Sewa Menyewa -

Pada tanggal 2 Juli 2013, Perusahaan mengadakan perjanjian sewa menyewa berdasarkan surat Perjanjian Sewa Menyewa No. 5462/PBT-PPS/PJK/IX/2012 tanggal 6 September 2012 dengan PT Pilar Putera Sejati (PPS). Perusahaan menyewa tanah, bangunan dan mesin yang berada di lokasi pabrik Jl. Raya Sukabumi, Desa Tenjoayu, RT.01/RW.02, Kecamatan Cicurug, Sukabumi, Jawa Barat. Harga kontrak sewa sewa menyewa sebesar USD 20.000 setiap bulan. Terhitung dari 2 Juli 2012 sampai dengan 2 Juli 2014.

- On July 2, 2013, the Company lease agreements pursuant to Lease Agreement No.5462/PBT-PPS/PJK/IX/2012 dated September 6, 2012 by PT Pilar Putera Sejati (PPS). The Company leases land, buildings and machinery that are in the factory locations Jl. Raya Sukabumi, Tenjoayu Village, RT.01/RW.02, Cicurug subdistrict, Sukabumi, West Java. Lease rental contract price of USD 20.000 per month. Commencing from July 2, 2012 until July 2, 2014.

-

Pada tanggal 22 Agustus 2013 masa sewa diperpanjang 4 (empat) tahun terhitung dari 2 Juli 2014 sampai dengan 2 Juli 2018 sesuai dengan addendum perpanjangan perjanjian sewa menyewa berdasarkan surat No. 5869/PBT-PPS/KW/PJK/VIII/2013/I tanggal 22 Agustus 2013.

- On August 22, 2013 extended the rental period of 4 (four) years as of July 2, 2014 until July 2, 2018 in accordance with the extension of the lease agreement addendum letter No. 5869/PBTPPS/KW/PJK/VIII/2013/I dated August 22, 2013.

-

Pada tanggal 1 Oktober 2011, Perusahaan mengadakan perjanjian sewa menyewa berdasarkan akta perjanjian sewa menyewa No. 125 tanggal 26 Mei 2011 dan akta perubahan No. 151 tanggal 29 Juni 2012 dengan PT Dunia Damai Bumi Sejahtera Tekstil (DDBS). Perusahaan menyewa Bangunan pabrik lengkap dengan bagian-bagiannya, dengan luas bangunan 8.375 m². Uang harga sewa sebesar Rp 2.500.000.000 untuk masa sewa 10 tahun dan telah dibayar dimuka terhitung sejak 1 Oktober 2011 sehingga akan berakhir pada tanggal 30 September 2021.

- On October 1, 2011, the Company lease agreements by deed of lease agreement No.125 dated May 26, 2011 and amendment deed no. 151 dated June 29, 2012 by PT Dunia Damai Bumi Sejahtera (DDBS). Building plant hire company complete with its parts, with an area of 8,375 m². Rental price of Rp 2.500.000.000 for the period of the lease is 10 years and have paid upfront as from October 1, 2011 that will expire on September 30, 2021.

-

Terakhir akta perubahan No.151 tanggal 29 Juni 2012 notaris Pujiastuti Pangestu,SH.

- Last amendment No.151 dated June 29, 2012 notary Pujiastuti Pangestu, SH.

62




38. Informasi Penting Lainnya

38.

Perkara Hukum yang dihadapi Perusahaan -

Other Important Information Law Cased faced by the Company

Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 22 Januari 2013.

- Civil lawsuits in the District Court of Central Jakarta 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST registration number, dated January 22, 2013.

Perusahaan selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT. Indonesia Taroko Textile selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat atas (a) Biaya Pengiriman Barang Melalui Jalur Udara (Air Freight), (b) Terganggunya Jadwal Produksi, (c) Barang Hasil Produksi Cacat, (d) Order Pemesanan Barang Dialihkan, dan (e) Biaya Pengiriman Aksesori/Bahan Tambahan Ke Vietnam Melalui Jalur Udara (Air Freight), secara keseluruhan sebesar USD 1.654.932. (lihat catatan 5)

The Company as the Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT. Indonesia Taroko Textile as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant to the Plaintiff to incur losses for (a) Freight Line Through the Air (Air Freight), (b) Disruption of Production Schedule, (c) Goods Production Defects, (d) Order Goods Transferred, and (e) Accessory Shipping Costs / Additional Material Into Vietnam Through the Air Line (Air Freight), the overall amount of USD 1.654.932 (see note 5)

Berdasarkan putusan No: 206/PDT/2014/PT.DKI tanggal 5 Juni 2014, Majelis Hakim menerima permohonan banding PT Pan Brothers Tbk untuk seluruhnya dan membatalkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat Nomor : 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013.

Based on the decision No:206/PDT/2014/PT.DKI dated June 5, 2014, the judges accept the appeal of PT Pan Brothers Tbk overall and cancel the decision of the Central Jakarta District Court No : 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated October 9, 2013.

Berdasarkan putusan No.32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan menolak gugatan Perusahaan untuk seluruhnya. Atas Putusan tersebut Perusahaan telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 21 Oktober 2013 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.165/SRT.PDT.BDG/2013/ PN.JKT.PST.

Based on the decision No.32/PDT.G /2013/PN.JKT.PST dated 9 october 2013, the judge of the district court central jakarta have dropped the award rejected a lawsuit company to enclose an area.Over the ruling companies have to submit a request to the high court of appeals jakarta on August 21 October 2013 as decomposes on in the deed appeal No. 165 / SRT.PDT.BDG /2013/PN.JKT.PST.

Namun demikian PT. Indonesia Taroko Textile melakukan kasasi atas putusan Pengadilan Tinggi Jakarta tersebut sesuai dengan Akta Penerimaan Kontra Memori Kasasi No.102/Srt.Pdt.Kas/2014/PN.JKT.PST Jo No.32/Pdt.G /2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2014.

However PT. Indonesia Taroko Textile made an appeal against the decision of the Jakarta District Court in accordance with the Deed of Acceptance of Counter Memorandum of Cassation 102 / Srt.Pdt.Kas / 2014 / PN.JKT.PST Jo 32 / Pdt.G /2013/PN.JKT. PST dated October 9, 2014.

Pendapat hukum (legal opinion) terhadap perkara hukum diatas tidak material terhadap kelangsungan usaha Perusahaan.

Legal opinion on this lawsuit is immaterial and have no significant impact on Company going concern.

Dampak keuangan terkait kasus tersebut, jika gugatan Perusahaan ditolak maka total aset pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 akan mengalami penurunan masing-masing sebesar 0,45% dan 0,71% serta laba sebelum pajak pada 31 Desember 2014 mengalami penurunan sebesar 12,81%.

The related financial impact for the case, if the lawsuit being rejected therefore the total assets as of December 31, 2014 and 2013 the financial report date will decrease 0,45 % and 0,71 % with income before tax decreased amount to 12,81% respectively.

63



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 38. Other Important Information - continued

38. Informasi Penting Lainnya - lanjutan

Law Cased faced by PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary)

Perkara Hukum yang dihadapi PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) -

- Civil lawsuits in the District Court of Central No.277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated June 10, 2013.

Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 10 Juni 2013.

Jakarta

Entitas anak selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT. Indonesia Taroko Textile selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat secara keseluruhan sebesar USD 1.084.829,23.

The Subsidiary as Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT. Indonesia Taroko Textile as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant that cause harm to Plaintiff overall amount of USD 1.084.829,23.

Berdasarkan putusan No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 10 Juni 2013, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan mengabulkan gugatan Penggugat untuk sebagian, menghukum tergugat untuk membayar ganti kerugian material sebesar USD 1.084.829,23. Atas Putusan tersebut PT. Indonesia Taroko Textile telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 7 April 2014 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.47/SRT.PDT.BDG/2014/ PN.JKT.PST.

Based on the decision No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST dated June 10, 2013, the Court of Central Jakarta District Court has ruled in favor of the Plaintiff for the majority, punish defendant to pay material damages of USD 1.084.829,23. The decision over PT. Indonesia Taroko Textile has filed an Application for Appeal to the Jakarta High Court on 7 April 2014 as described in the Deed of Appeal No.47/SRT.PDT.BDG/2014/PN.JKT.PST.

39. Non Cash Transaction

39. Transaksi Non Kas Informasi pendukung laporan arus kas konsolidasian sehubungan dengan aktivitas arus kas adalah sebagai berikut :

Supplementary information to the consolidated statements on cash flows relating to non-cash activities are as follows :

2014 Penambahan aset tetap melalui : Utang Sewa pembiayaan

2013

1.060.347 242.655

486.710 216.537

Addition of fixed assets throught : Account payable Leases

40. Standar akuntansi yang telah diterbitkan namun belum berlaku efektif

40. Revised accounting standard that have been issued but not yet effective

Berikut ini adalah standar baru, revisi dan interpretasi yang telah diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK-IAI) :

The following are new standards, amendments and interpretations issued by the Financial Accounting Standard Board (DSAK-IAI) :

-

PSAK 1 (revisi 2013) “Penyajian laporan keuangan” PSAK 4 (revisi 2013) “Laporan keuangan tersendiri” PSAK 15 (revisi 2013) “Investasi pada entitas asosiasi dan ventura bersama” PSAK 24 (revisi 2013) “Imbalan kerja” PSAK 46 (revisi 2014) "Pajak penghasilan" PSAK 48 (revisi 2014) "Penurunan nilai" PSAK 50 (revisi 2014) "Instrumen keuangan: Penyajian"

-

PSAK 55 (revisi 2014) "Instrumen keuangan : Pengakuan dan Pengukuran" PSAK 60 (revisi 2014) "Instrumen keuangan : Pengungkapan" PSAK 65 “Laporan keuangan konsolidasian” PSAK 66 “Pengaturan bersama” PSAK 67 “Pengungkapan kepentingan dalam entitas lain”

-

-

64

PSAK 1 (revised 2013) “Presentation of financial statements” PSAK 4 (revised 2013) “Separate financial statements” PSAK 15 (revised 2013) “Investment in associates and joint ventures” PSAK 24 (revised 2013) “Employee benefits” PSAK 46 (revised 2014) "Income taxes" PSAK 48 (revised 2014) "Impairment" PSAK 50 (revised 2014) "Financial instrument: Presentation"

-

PSAK 55 (revised 2014) "Financial instrument : Recognition and Measurement" PSAK 60 (revised 2014) "Financial instrument : Disclosure"

-

PSAK 65 “Consolidated financial statements” PSAK 66 “Joint arrangements” PSAK 67 “Disclosure of interests in other entities”



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 40. Revised accounting standard that have been issued but not yet effective - continued

40. Standar akuntansi yang telah diterbitkan namun belum berlaku efektif - lanjutan -

PSAK 68 “Pengukuran nilai wajar” ISAK 26 "Penilaian ulang derivatif melekat" Pencabutan PSAK 12 (revisi 2009) "Bagian partisipasi ventura bersama" Pencabutan ISAK 7 "Konsolidasi entitas bertujuan khusus" Pencabutan ISAK 12 "Pengendalian bersama entitas: Kontribusi non moneter oleh venturer"

-

PSAK 68 “Fair value measurement” ISAK 26 "Revaluation of embedded derivative" Withdrawal of PSAK 12 (revised 2009) "Interest in joint venture

-

Withdrawal of ISAK 7 "Consolidation - special purpose entities" Withdrawal of ISAK 12 "Jointly controlled entities: Non monetary contribution by venturers"

-

Revisi, standar baru dan pencabutan atas standar di atas akan berlaku efektif pada tahun buku yang dimulai 1 Januari 2015 dan penerapan dini tidak diperkenankan.

The revised, new standards and withdrawal of standards above will become effective for the annual period beginning 1 January 2015 and early implementation is prohibited.

Pada saat penerbitan laporan keuangan, manajemen masih mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar baru dan revisi tersebut serta pengaruhnya pada laporan keuangan Perusahaan.

As at the authorisation date of this consolidated of financial statements, the Company is still evaluating the potential impact of these new and revised PSAK.

65

Informasi Mengenai Perseroan corporate information DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS Komisaris Utama / Independen President Commissioner / Independent Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner Komisaris Independen Independent Commissioner

Mr. Supandi Widi Siswanto Mr. Dhanny Cahyadi Mr. Sutjipto Budiman

DEWAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS Direktur Utama President Director Wakil Direktur Utama Vice President Director Direktur Director (Non Affiliated) Direktur Director Direktur Director (Non Affiliated) Direktur Director (Non Affiliated)

Mr. Mrs. Mrs. Mrs. Mr. Mr.

KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE Ketua Chairman Anggota Member Anggota Member

Mr. Sutjipto Budiman Mr. Bunardy Limanto Mr. Toni Setioko

Ludijanto Setijo Anne Patricia Sutanto Fitri Ratnasari Hartono Lilik Setijo Murali Krishnan Ramakrishna Pillai Hwang Sei Wook (Michael Hwang)

SEKRETARIS PERSEROAN CORPORATE SECRETARY

Mr. Iswar Deni Mrs. Sasih Suarsih (Acih)

SEKRETARIS PERUSAHAAN COMPANY SECRETARY

Ms. Mrs. Mrs. Mrs. Mrs.

Lim Pie Ing Widya Puspalistyani Julie Hendarman Nenny Khairuniyah Maria Veronica

BIRO HUKUM LEGAL DEPARTMENT

Mrs. Ms. Mr. Ms.

Susy (Soesilowati) Tanoedjaja SH Veronika Aprilia Arief Sunjaya Vita Surya Nirmala

KEPALA UNIT AUDIT INTERNAL INTERNAL AUDIT CHIEF

Mr. Gunawan Nursalim

KONTAK PEMASARAN MARKETING CONTACT

Mr. Mr. Mr. Mr. Mr. Mr. Ms. Mrs.

Murali Krishnan Ramakrishna Pillai Francis Lam Brian Park Jackson Youngbee Kim Han Soungchoul Ernie Chen Lim Chin Chin

SUPPORTING INSTITUTIONS BANK-BANK UTAMA MAJOR BANKERS

ANZ Bank Bangkok Bank Bank Internasional Indonesia Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Citibank Bank CIMB Niaga Commonwealth Bank Bank Ekonomi Hana Bank Hongkong Shanghai Bank Corporation Bank ICBC Indonesia Mizuho Indonesia Bank Permata Bank Standard Chartered Bank UOB Indonesia Bank

AKUNTAN PUBLIK INDEPENDEN INDEPENDENT PUBLIC ACCOUNTANTS

Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali (An independent member of BKR International) Jl. Raya Kalimalang Blok-E No. 4 F, Duren Sawit Jakarta Timur 13440 Phone : (62-21) 8611845, 8611847, 86610331, 86610334 Fax. : (62-21) 8611708, 86610401 Email : [email protected] [email protected]

BIRO ADMINISTRASI EFEK SHARE REGISTRAR & TRANSFER AGENT

PT. Datindo Entrycom Puri Datindo, Wisma Sudirman Jl. Jend. Sudirman Kav. 34, Jakarta 10220, Indonesia Phone : (62-21) 5709009 Fax. : (62-21) 5709026

Jl. Siliwangi No. 178 • Jatiuwung • Tangerang 15133 - Indonesia Phone : (62-21) 5900 718, 5900 705 (Hunting) • Fax : (62-21) 5900 717, 5900 706 Email (Corporate Secretary) : [email protected] • Email (Marketing) : [email protected]

www.panbrotherstbk.com

Laporan Tahunan Annual Report 2014

Recommend Documents