July 11, ITMG: Now or never

July 11, 2017

Andy Wibowo Gunawan

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

ITMG: Now or never

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ

Chg (%)

MoM

5,771.5 26.8 1,009.3 25,500.1 2,382.1 7,370.0 21,408.5 6,176.4

-0.7 -0.3 0.7 0.6 0.1 0.3 0.0 0.4

P/E (x)

P/B (x)

YoY

2.5 0.8 -1.5 -2.6 0.0 -2.3 0.7 -0.9

14.7 9.6 18.4 21.4 19.8 10.0 17.5 23.3

Untuk 2Q17F, kami memperkirakan laba bersih Indo Tambangraya Megah (ITMG) akan berkembang menjadi USD59,5 juta (+4,0% QoQ; vs.1Q17: -6,5% QoQ) karena naiknya perkiraan volume penjualan batubara (5,7 juta ton) dibandingkan kuartal sebelumnya. Dengan potensi kenaikan atraktif perusahaan, kami menyarankan investor untuk mengambil posisi segera sebelum rilis pendapatan bulan ini (Juli adalah musim laporan keuangan untuk 2Q17). Saat ini, ITMG melakukan trading pada masing-masing P/E pada 8.6x dan 6.4x di 2017F dan 2018F. Risiko downside kami adalah turunnya harga batubara global yang akan menekan pendapatan perusahaan. Fewer clouds on the horizon; Production believed to have increased

Valuation 2017F JCI

16.6

ROE (%)

0.0

18.5

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 6.89 10yr 7.16 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 8 -1

0 18 25

YoY

-50* -2 6

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,398.00 1,149.50 114.04 6.80

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.0 -0.4 0.1 0.1

0.7 2.0 3.7 0.1

WTI

Chg (%)

44.4 1,214.4 82.4 2,705.0 127.1 9,000.0 5,824.0 19,880.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

MoM

0.4 0.2 3.7 -0.7 0.0 0.9 -0.1 1.6

-3.6 -4.1 3.7 -0.4 -8.4 0.2 0.3 4.1

Industry developments Setelah melompat ke 251,5 juta ton pada bulan Maret (dari 204,9 juta ton di bulan Februari), output batubara China turun menjadi 245,9 juta ton di bulan Mei. Dengan ini, kami yakin output batubara negara tersebut masih akan terjaga dengan baik tahun ini. Upbeat projections for 2Q17 earnings

YoY

2.2 0.2 10.9 1.6

Commodities Last Trade

Untuk 2Q17F, produksi batubara ITMG diprediksi akan meningkat menjadi 5,8 juta ton (+5,0% QoQ) berkat perkiraan cuaca yang lebih baik di masa depan. Sebagai pengingat, produksi batu bara turun menjadi 5,4 juta ton (-18,2% QoQ) karena curah hujan yang lebih tinggi selama 1Q17.

YoY

-12.1 -10.4 39.0 15.1 0.1 -10.4 22.6 9.7

Kami memproyeksikan pendapatan 2Q17F ITMG di USD381.9mn (+3.0% QoQ), didukung oleh perkiraan volume penjualan batubara yang meningkat sebesar 5,7 juta ton (+5,0% QoQ). Untuk laba bersih 2Q17F, kami perkirakan di USD59.5 juta (+ 4,0% QoQ). Buy call; TP of IDR22,100 Dengan taksiran pendapatan kami yang tidak berubah, kami mempertahankan target harga kami di IDR22.100. Dengan potensi kenaikan harga saham ITMG sebesar 21.3%. ITMG’s trailing P/E band

JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500

800 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

3,500 05/13

650 05/14

05/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

05/16

05/17

MSCI EM

(pt) 1,100

July 11, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes KLBF: Kalbe Farma bidik pendapatan Rp 21 triliun. PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) masih memproses pembangunan pabrik biofarma di Cikarang, Jawa Barat. Fasilitas ini akan menjadi pabrik ke-12 KLBF. Hingga semester I-2017, pembangunan pabrik tersebut masih di bawah 50%. Tapi pencapaian ini masih sesuai target. KLBF berharap pabrik ini beroperasi secara komersial pada 2018. (Kontan) TOTL: Total Bangun belum total mengembangkan recurring income. Ketimbang pendapatan sewa, PT Total Bangun Persada Tbk memilih mengandalkan pendapatan jasa konstruksi. Meskipun begitu, tak berarti rencana ekspansi bisnis pendapatan sewa mereka mandek. Tahun lalu, Total Bangun sudah mengakuisisi lahan seluas 7.000 meter persegi (m²) senilai Rp 130 miliar. Perusahaan tersebut berencana mengembangkan menjadi proyek perkantoran. Hanya saja, sejauh ini Total Bangun belum menetapkan target persis waktu pengembangan proyek. (Kontan) PTPP: PP akan bangun 6.000 hunian MBR di Tangerang. PT PP Tbk (PTPP) melalui anak usahanya semakin gencar membangun hunian untuk masyarakat berpenghasilan rendah (MBR). Setelah meluncurkan 6.000 unit apartemen dengan fasilitas Likuiditas Pembiayaan Perumahan (FLPP) pada April 2017 lalu melalui PT PP Urban, perusahaan pelat merah ini juga akan kembali membangun 6.000 hunian MBR di kuartal IV. Proyek MBR ini akan dikembangkan melalui anak usahanya yang lain yakni PT Sinergi Investasi Properti (SIP). (Kontan) CASA: Capital Financial Indonesia akan right issue Rp50 miliar. PT Capital Financial Indonesia Tbk. (CASA) akan melakukan penambahan modal dengan memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atau right issue sebanyak Rp50 miliar. Dalam keterbukaan informasi, perseroan berencana menggunakan tambahan modal dari right issue untuk peningkatan modal dan pengembangan usaha. (Bisnis Indonesia) SMRA: Proyek Summarecon di Bandung masuk tahap infrastruktur. Township Summarecon Bandung PT Summarecon Agung Tbk masuk tahap pengembangan infrastruktur. Perusahaan berkode saham SMRA di Bursa Efek Indonesia itu akan memulai pekerjaan tanah. Adapun rentetan pekerjaan tanah mencakup pembuatan jalan dan saluran air. "Itu planning sudah selesai desain semua," terang Adrianto P. Adhi, Presiden Direktur PT Summarecon Agung Tbk. (Kontan) PBRX: Pan Brothers menggunakan lebih dari 60% dana rights issue. Perusahaan industri pakaian jadi, PT Pan Brothers Tbk (PBRX) mengumumkan realisasi penggunaan dana hasil penawaran umum terbatas (PUT) III melalui hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau rights issue. Hingga saat ini, PBRX telah menggunakan lebih dari 60% dana. PBRX meraup dana segar Rp 1,02 triliun dari perhelatan rights issue. PBRX menawarkan 3,39 miliar saham baru atas nama dengan harga Rp 300 per saham. PBRX mengantongi dana bersih Rp 1,01 triliun setelah dikurangi ongkos emisi. (Kontan) SGRO: Kinerja kuartal I jadi sinyal positif Sampoerna Agro. Kondisi cuaca yang cenderung lebih bersahabat tahun ini bisa menguntungkan emiten kelapa sawit, PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO). Hal ini tampak sejak kuartal satu lalu. SGRO telah berhasil menorehkan performa positif memasuki tahun 2017. PendapatanSGRO meningkat menjadi triliun. Angka tersebut setara lebih tinggi 43% secarayear on year (yoy). Dilihat dari sisi laba bersihnya pun meningkat. Pada penutup kuartal I -2017, SGRO mencatatkan laba bersih Rp 157,96 miliar. (Kontan)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited downside IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 115 hari terakhir dengan r-squared = 0.9315 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.82 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 6.85% atau sekitar 8 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/0.46% atau sekitar +/- 26.7 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (July 10, 2017)

Item

Data

5,771.51(-0.7%)Trading range

Average index performance (%)

5,752– 5,792

5.35 Target 115 - Daily 0.9315 - Weekly

Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,792 5,850

0.46 - Monthly 26.7 Stop loss

Volatility (+/-, point)

5,936 5,752

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/10/2017 Open: 5,815 High: 5,826 Low: 5,769 Close: 5,772 Chg. -0.7% Prev. Avg. Price: 5,789.1 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.03

5,966.89 5,934.25 5,847.93 5,847.93 5,845.83 _____ 5,809.7 _____ 5,769.1

5,781 5,771.51 5,761.62 5,760.07 5,728.97

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 3,089,393,920.00, Avg.Volume = 4,127,424,512.00

Optimization Trading System - ©2010 2017 Feb

4,127,424,512 3,089,393,920 Mar

Apr

May

Jun

Jul

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana keluar mulai terlihat dan volatilitas pergerakkan indeks turun sudah terbatas. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily terlihat indikator MFI optimized,indikator W%R optimized dan indikator RSI optimized akan coba bertahan diatas support trend line dengan volume masih di bawah rata-rata, sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly pergerakkan indikator MFI Optimized dan indikator W%R optimized cenderung turun. Dengan demikian diperkirakan pergerakkan masih cenderung tertekan namun untuk sementara akan terbatas. Daily resistance di 5,792 dan daily support di 5,752 yang sekaligus sebagai cut loss level. Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 33.35

33.3515

^JKSE - Will%R Smoothed = -81.42

-81.4246 ^JKSE - RSI Smoothed = 19.44

19.4424

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/10/2017 Open: 5,815 High: 5,826 Low: 5,769 Close: 5,772 Chg. -0.7% Prev. Avg. Price: 5,789.1 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.03

_____ 5,809.7 _____ 5,769.1

5,845.83 5,771.51 5,760.07


4,127,424,512 3,089,393,920 Optimization Trading System - ©2010 6 13 20 27

Apr

10

17

25

May

8

15

22

29

Jun

12

19

Jul

10




5


Figure 3. Weekly MFI optimized & W%R optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 89.44

89.4436

^JKSE - Will%R Smoothed = -35.47

-35.4711

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 7/16/2017 Open: 5,815 High: 5,826 Low: 5,769 Close: 5,772 Chg. -0.7% Prev. Avg. Price: 5,789.1 Volatility (+) : 0.0105 Volatility (-) : -0.0090 V-Ratio : 1.16

6,012.77 5,967.95 _____ 5,849.9

5,858.14 5,858.14 5,771.51 5,748.33 5,703.5

_____ 5,736.7


22,287,446,016 3,089,393,920

Optimization Trading System - ©2010 May Jun Jul Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22 Jul



IHSG untuk mampu naik lebih lanjut, harus mampu bertahan diatas level 5,850 Untuk mampu kembali bergerak naik, indeks ini harus mampu dipertahankan pada level 5,850. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masingmasing periode.

Figure 4. Daily : 5,752 – 5,792

Figure 5. Weekly : 5,737 – 5,850

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/10/2017 Open: 5,815 High: 5,826 Prev. Avg. Price: 5,789.1 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.03

Figure 6. Monthly : 5,698 – 5,936 x

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 7/16/2017 Open: 5,815 High: Prev. Avg. Price: 5,789.1 Volatility (+) : 0.0105 Volatility (-) : -0.0090 V-Ratio : 1.16

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 7/10/2017 Open: 5,847 High: Prev. Avg. Price: 5,817.0 Volatility (+) : 0.0409 Volatility (-) : -0.0410 V-Ratio : 1.00 _____ 6,054.8 5,935.9

_____ 5,849.9 5,817.0 5,789.1

_____ 5,809.7

5,771.51 5,771.51

5,792.3

_____ 5,736.7 5,697.7

5,789.1

_____ 5,578.4 5,771.51

_____ 5,769.1

5,751.9

^JKSE - Volume = 24,764,547,072.00

^JKSE - Volume = 3,089,393,920.00

^JKSE - Volume = 3,089,393,920.00

3,089,393,920

3,089,393,920

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


12

19

Jul

10

Apr

Jul

24,764,547,072 Apr

Jul

Oct

2017

Jul


Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research




Stocks on our focus list Bank Tabungan Negara (BBTN)-Weekly, Buy on Weakness Harga akan coba bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.932) selama 34 minggu terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.83 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 6.77 % (sekitar 2 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 4.10 % atau sekitar +/- 98.09 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 100 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary Item

Data

Close (July 10, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

2,390 (-4.4%) 9.86 1.12 0.94 34

r-squared

Data

Trading range Target - Daily - Weekly - Monthly

2,350–2,520 2,430 2,520 2,680

0.932 Stop loss 4.10 98.09

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

2,350


Figure 7. Weekly trend – Uptrend Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Weekly - 7/16/2017 Open: 2,400 High: 2,490 Low: 2,380 Close: 2,390 Chg. -4.4% Prev. Avg. Price: 2,420.0 Volatility (+) : 0.0406 Volatility (-) : -0.0281 V-Ratio : 1.45

2,865.76 2,797.6 2,643.88 2,643.88 2,582.21 _____ 2,518.4

_____ 2,352.1

2,490.17 2,422 2,390

2,186.02

Optimization Trading System - ©2010

BBTN.JK - Volume = 23,714,300.00, Avg.Volume = 55,616,076.00

55,616,076 23,714,300 Optimization Trading System - ©2010 Jun Jul Aug Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22 Jul




7


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun terbatas. Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI 0ptimized , W%R optimized dan RSI optimized masih cenderung turun namun mulai tertahan. Weekly resistance terdekat di 2,520 jika tembus daily resistance di 2,430. Daily support dan dan weekly support di 2,350 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 8. Weekly, MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized BBTN.JK - MFI Smoothed = 46.65

46.653

BBTN.JK - Will%R Smoothed = -71.11

-71.1109 BBTN.JK - RSI Smoothed = 18.72

18.719 Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Weekly - 7/16/2017 Open: 2,400 High: 2,490 Low: 2,380 Close: 2,390 Chg. -4.4% Prev. Avg. Price: 2,420.0 Volatility (+) : 0.0406 Volatility (-) : -0.0281 V-Ratio : 1.45

2,582.21

_____ 2,518.4 _____ 2,352.1

2,390 2,186.02

Optimization Trading System - ©2010 BBTN.JK - Volume = 23,714,300.00, Avg.Volume = 55,616,076.00

Optimization Trading System - ©2010 2015 Apr

55,616,076 23,714,300 Jul

Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul



Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Pada pergerakkan weekly terlihat harga seminggu terkahir sekitar -4.4 % sementara normal koreksi hanya sekitar - 2.81%. Sementara itu pada pergerakkan daily harga juga sudah terkoreksi -4.4% sementara normal-nya hanya sekitar -1.63 %. Dengan demikian koreksi diperkirakan makin terbatas. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Figure 9. Daily : 2,350 – 2,430

Figure 10. Weekly : 2,350 – 2,520

Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Daily - 7/10/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,420.0 Volatility (+) : 0.0159 Volatility (-) : -0.0163 V-Ratio : 0.97

Figure 11. Monthly : 2,320 – 2,680 Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Monthly - 7/10/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,473.3 Volatility (+) : 0.0839 Volatility (-) : -0.0608 V-Ratio : 1.38

Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Weekly - 7/16/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,420.0 Volatility (+) : 0.0406 Volatility (-) : -0.0281 V-Ratio : 1.45

_____ 2,680.7

_____ 2,518.4 2,473.3

2,420.0 2,390

2,390

_____ 2,322.8

_____ 2,352.1

_____ 2,458.4 2,428.0 2,420.0 2,390

_____ 2,380.4

2,351.0

BBTN.JK - Volume = 116,937,504.00

BBTN.JK - Volume = 23,714,300.00 23,714,300

BBTN.JK - Volume = 23,714,300.00

23,714,300 12

19

Jul

10



Apr

Jul



116,937,504 Apr

Jul

Oct

2017

Jul





Delta Dunia Makmur (DOID)-Weekly, Buy on Weakness Harga akan coba bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,701) selama 40 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.04 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 7.00 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 29.88 % atau sekitar +/- 11.95 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 10 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary Item

Data

Close (July 10, 2017)

Item

Data 790-900

810 (-2.4%) Trading range 5.09 Target 2.24 - Daily 0.80 - Weekly 40 - Monthly

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

0.701 Stop loss

Volatility (+/-, %)

6.79 55.01

Volatility (+/-, Rp.)

850 900 1,070 790


Figure 12. Weekly trend – Uptrend Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Weekly - 7/16/2017 Open: 830 High: 850 Low: 810 Close: 810 Chg. -2.4% Prev. Avg. Price: 823.3 Volatility (+) : 0.0996 Volatility (-) : -0.0526 V-Ratio : 1.89

1,172.5 1,113.64 991.25 991.25 _____ 905.4

940.698 868.863

_____ 780.0

810 810 793.437

Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 5,517,700.00, Avg.Volume = 200,271,904.00

200,271,904 Optimization Trading System - ©2010 Dec 23 2016 Feb Mar 24Apr

5,517,700 May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun 22Jul




9


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan. Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan W%R optimized akan menguji support trendline. Weekly resistance di 3,200 dengan catatan level 3,050 sebagai daily resistance dapat ditembus. Weekly support saat ini di 900 dan akan tercapai jika daily support di 2850dapat ditembus. Cut loss level di 790.

Figure 13. Weekly, MFI optimized & W&R optimized DOID.JK - MFI Smoothed = 7.19

7.19071

DOID.JK - Will%R Smoothed = -74.05

-74.0455

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Weekly - 7/16/2017 Open: 830 High: 850 Low: 810 Close: 810 Chg. -2.4% Prev. Avg. Price: 823.3 Volatility (+) : 0.0996 Volatility (-) : -0.0526 V-Ratio : 1.89

_____ 905.4

940.698

_____ 780.0

810 793.437 616.845

Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 5,517,700.00, Avg.Volume = 200,271,904.00

Optimization Trading System - ©2010 Apr Jul

200,271,904 5,517,700 Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul





Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -2.72 %, saat ini di level -2.4 %. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -5.26 %, saat ini baru sekitar -2.4 %. Dengan demikian terlihat potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Figure 14. Daily : 800 - 850

Figure 15. Weekly : 780 - 900

Figure 16. Monthly : 750 – 1,070

x

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Daily - 7/10/2017 Open: Prev. Avg. Price: 823.3 Volatility (+) : 0.0297 Volatility (-) : -0.0272 V-Ratio : 1.09

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Monthly - 7/10/2017 Open: Prev. Avg. Price: 831.7 Volatility (+) : 0.2830 Volatility (-) : -0.1010 V-Ratio : 2.80

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Weekly - 7/16/2017 Open: Prev. Avg. Price: 823.3 Volatility (+) : 0.0996 Volatility (-) : -0.0526 V-Ratio : 1.89

_____ 1,067.0

_____ 905.4 _____ 847.8

831.7 810

823.3

_____ 747.7

810 _____ 780.0 823.3

810 _____ 800.9

DOID.JK - Volume = 94,536,592.00

DOID.JK - Volume = 5,517,700.00

DOID.JK - Volume = 5,517,700.00

5,517,700

5,517,700 12

19

Jul

10




Apr

Jul



94,536,592 Apr

Jul

Oct

2017

Jul



11


Bank Jawa Timur (BJTM)-Weekly, Buy on Weakness Harga akan coba naik mendekati normal lower band band pada uptrend channel. Secara umum harga saham akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.738 selama 40 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.12 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 26.22 % (sekitar 10 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 4.94 atau sekitar +/- 32.08 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 30 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary Item Close (July 10, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Data

Item

Data

650 (+1.6%) Normal trading range 3.07 Target 1.12 - Daily

Corelation

1.12 40

Period r-squared

620–680 660

- Weekly

680 710

- Monthly

0.738 Stop loss 4.94 32.08

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

610


Figure 17. WeeklyTrend – Uptrend BJTM.JK [ BJTM.JK ] - Weekly - 7/16/2017 Open: 650 High: 650 Low: 640 Close: 650 Chg. 1.6% Prev. Avg. Price: 646.7 Volatility (+) : 0.0481 Volatility (-) : -0.0314 V-Ratio : 1.53 770.938 738.202 702.619 700.457 700.457 _____ 677.8 662.713 650 _____ 626.3

629.977 623.724

Optimization Trading System - ©2010 BJTM.JK - Volume = 6,944,600.00, Avg.Volume = 122,640,400.00

Optimization Trading System - ©2010 24Apr May Jun Jul

122,640,400 6,944,600 Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22Jul





Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan. Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized , indikator W%R Optimized dan RSI Optimized saat ini akan menguji support trendline dengan volume masih di bawah rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi makin terbatas. Perkiraan daily resistance di 660 sebelum weekly resistance ke 680.Weekly support di 630 dan daily support di 640. Cut loss level di 610. Figure 18. Weekly MFI Optimized , W%R Optimized & RSI Optimized BJTM.JK - MFI Smoothed = 7.63

7.62597 BJTM.JK - Will%R Smoothed = -78.62

-78.6243 BJTM.JK - RSI Smoothed = 36.38

36.384

BJTM.JK [ BJTM.JK ] - Weekly - 7/16/2017 Open: 650 High: 650 Low: 640 Close: 650 Chg. 1.6% Prev. Avg. Price: 646.7 Volatility (+) : 0.0491 Volatility (-) : -0.0302 V-Ratio : 1.63

_____ 678.4

702.619

_____ 627.1

650 623.724 610.923

Optimization Trading System - ©2010

BJTM.JK - Volume = 6,944,600.00, Avg.Volume = 122,640,400.00

Optimization Trading System - ©2010 2015 Apr

122,640,400 6,944,600 Jul

Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul




13


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut kenaikkan normal pada pergerakkan daily sekitar +1.72 %, saat ini di level +1,6 %. Sementara itu pada pergerakkan weekly normalnya hanya sekitar +3,14 %, saat ini sudah +1.6 %. Dengan demikian terlihat potensi koreksi yang makin terbatas dengan kecenderungan menguat. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 640 - 660

Figure 20. Weekly : 630 - 680

BJTM.JK [ BJTM.JK ] - Daily - 7/10/2017 Open: 650 High: Prev. Avg. Price: 646.7 Volatility (+) : 0.0200 Volatility (-) : -0.0172 V-Ratio : 1.17

Figure 21. Monthly : 610 - 710 BJTM.JK [ BJTM.JK ] - Monthly - 7/10/2017 Open: 670 High: Prev. Avg. Price: 653.3 Volatility (+) : 0.0931 Volatility (-) : -0.0606 V-Ratio : 1.54

BJTM.JK [ BJTM.JK ] - Weekly - 7/16/2017 Open: 650 High: Prev. Avg. Price: 646.7 Volatility (+) : 0.0481 Volatility (-) : -0.0314 V-Ratio : 1.53

_____ 714.2

_____ 659.6

653.3

_____ 677.8

650

650

646.7

646.7 _____ 626.3

_____ 635.6

BJTM.JK - Volume = 123,515,400.00

BJTM.JK - Volume = 6,944,600.00

BJTM.JK - Volume = 6,944,600.00

19

Jul

Apr

10



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

Buy Sell BoW SoS Trading Buy Trading Sell

123,515,400

6,944,600

6,944,600 12

_____ 613.7

650

Jul



Apr

Jul

Oct

2017

Jul



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140



Chart 22. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

6,000

13,800

16

5,900

13,700

12

5,800

13,600

8

5,700

13,500

4

5,600

13,400

0

5,500

13,300

-4

13,200

-8

5,400 4/10

5/8

6/5

Absolute

13.9

1.7

-0.7 -1.4

-5.3

7/3

1D

1W

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 25. Energy price

1 Day

(D-3M=100) 105

5 Days

WTI

1Y

Coal

100

300 200 0

CPO

1M

389

400

100

2.6

-2.3 -2.6

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(USDmn) 500

Relative

58

0

-100 -200

-7

-41

-67

95 1 90

-10

-65 85

-213

-300

-269

-400

80

-500

-497

-600 Korea

75

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are July 7th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

5/8

6/5

7/3

Gold

Platinum


Chart 26. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

4/10

Chart 27. Precious metal price Nickel

Tin

(D-3M=100)

105

110

100

105

95

100

90

95

85

90

Silver

85

80 4/10

5/8



6/5

7/3

4/10

5/8

6/5

7/3


15


Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,772

6,370,137

-0.7

-2.3

1.7

16.1

16.5

14.3

2.5

2.3

18.5

19.4

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

18,300 13,100 14,725 6,850 2,390

451,187 305,667 363,253 127,743 25,310

-1.1 -1.1 -2.2 1.9 -4.4

-1.1 -3.0 -5.0 3.8 -8.1

3.4 7.2 2.4 7.0 -6.6

38.4 39.4 37.0 33.0 41.4

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

19.7 15.5 12.9 9.7 11.9

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.5 1.9 2.2 1.3 1.2

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.7 12.4 18.1 14.3 10.4

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,790 76,500 8,500 8,600 1,585 46,725

440,846 147,193 99,126 75,512 74,297 356,512

0.3 0.2 0.0 -1.7 -2.5 -2.9

-1.6 -5.9 -3.4 -2.0 -4.2 -5.5

-1.3 1.3 1.2 1.2 2.3 -1.7

2.7 12.1 0.3 22.4 4.6 6.7

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

32.5 19.8 25.1 16.8 29.3 48.8

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.3 3.4 5.0 2.4 5.6 64.6

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.4 17.8 21.3 15.1 19.9 142.1

AALI LSIP SSMS

15,100 1,440 1,550

29,063 9,825 14,764

0.0 0.7 -3.7

1.9 2.1 -6.1

6.2 2.5 -3.4

4.5 4.7 -18.4

14.8 20.0 22.5

14.4 12.1 23.3

1.9 1.6 3.9

1.6 1.2 3.8

14.1 7.9 18.3

11.3 10.0 16.2

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,130 5,200 2,350 7,400 4,570 286 344

33,453 37,741 56,968 33,532 460,656 2,019 8,905

-2.2 -1.4 0.4 4.2 -1.3 -1.4 -1.7

-5.4 -3.3 0.0 6.1 -4.6 -4.7 -1.7

-6.6 1.5 0.4 19.4 5.5 -6.5 -3.9

-13.3 1.2 0.4 12.1 15.6 -31.9 -26.2

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

88.4 20.0 11.0 27.1 19.7 4.3 18.5

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.6 2.6

1.5 2.6 1.3 13.6 4.8 N/A 2.3

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 7.4 8.6

1.3 13.4 12.3 58.7 24.4 10.1 12.9

SMGR CPIN INTP JPFA

10,000 3,230 17,600 1,425

59,315 52,966 64,790 16,260

-2.0 0.3 -4.2 2.5

-2.0 -2.1 -5.8 1.4

6.7 6.6 -1.7 10.0

8.1 -13.4 7.2 27.8

12.0 22.6 14.6 7.7

16.8 19.2 20.5 9.3

1.9 3.6 2.2 1.9

1.9 3.3 2.4 1.6

16.3 16.5 15.5 28.6

11.5 18.5 10.9 19.0

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

18,225 1,595 705 1,865 12,075

20,593 51,018 16,942 18,531 27,822

-0.1 -0.9 -0.7 0.0 -2.6

2.4 -2.1 0.7 -0.8 0.2

6.1 2.6 -1.4 -0.3 7.3

94.4 80.2 -1.4 2.8 52.8

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

7.5 9.2 61.5 69.6 8.8

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.6 1.1 0.9 0.7 2.1

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

20.8 11.8 2.5 0.7 26.0

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

27,625 6,300 590 12,350 1,725 625 2,350 10,850

103,045 25,201 8,377 36,036 24,626 3,361 34,361 14,112

1.6 -0.4 1.7 -3.5 -0.7 -3.1 -0.8 0.9

-4.2 -4.2 2.6 -13.0 -3.1 -10.1 -10.6 -2.9

4.2 -2.3 -4.8 -15.4 -9.2 -13.2 -14.2 -11.8

86.7 -1.9 -41.0 -37.5 -22.3 -58.6 -27.0 -3.7

15.8 23.5 41.8 21.9 17.7 211.4 27.2 150.3

15.2 21.6 N/A 16.4 14.2 28.2 19.3 103.1

1.9 3.5 0.9 23.8 2.7 3.3 11.9 4.5

2.3 3.3 N/A 12.0 2.3 1.4 8.4 4.4

12.7 15.7 2.0 136.4 15.4 1.6 45.7 3.5

15.6 15.6 N/A 85.4 16.7 2.8 46.4 4.2

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,805 2,170 316 1,185 710 3,200 625 1,210 2,200 2,250

34,740 7,727 6,209 21,994 16,385 19,840 30,100 17,456 19,734 30,541

0.6 -0.9 -0.6 0.0 2.2 -3.3 -3.8 0.0 0.0 0.9

-3.5 2.4 -1.3 0.4 2.2 -0.9 -2.3 -6.2 -0.9 -3.8

0.3 -0.5 -1.9 8.7 11.8 4.2 3.3 -2.0 -0.5 1.8

-13.6 -20.5 -33.6 -16.0 -38.3 -11.6 3.3 -33.1 -17.5 -10.0

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

14.2 12.9 7.5 18.3 15.5 14.5 15.4 42.3 15.4 12.5

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.5 1.3 0.8 1.7 0.8 1.9 2.8 2.5 1.6 2.0

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.8 9.9 11.2 10.3 5.3 12.8 19.3 6.4 10.0 17.5

ASII

8,775

355,243

0.0

0.0

1.4

18.6

22.1

18.0

3.0

2.9

14.2

16.6

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates



Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,777.1 1,391.7 619.1 1,475.5 2,484.0 490.1 1,179.8 947.8 905.3 5,771.5

Ticker -0.9 -0.8 -0.8 -0.2 -0.9 -1.1 -0.7 -1.0 0.2 -0.7

Price

RIMO IJ MSKY IJ TBIG IJ AMRT IJ JRPT IJ ISAT IJ JPFA IJ NISP IJ BRAM IJ LPKR IJ

Market Cap (IDRbn) 240 1040 7400 615 835 6175 1425 1845 11450 710

Chg (%)

9,825 7,545 33,532 25,538 11,481 33,555 16,260 21,167 5,153 16,385

26.32 7.22 4.23 3.36 3.1 2.92 2.52 2.50 2.2 2.16

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

BBNI IJ RIMO IJ UNTR IJ TBIG IJ HMSP IJ

Close 1.9 26.3 1.6 4.2 0.3

Name 6,850 240 27,625 7,400 3,790

Chg (%)

UNVR IJ BBRI IJ TLKM IJ BBCA IJ BMRI IJ

Close -2.9 -2.2 -1.3 -1.1 -1.1

46,725 14,725 4,570 18,300 13,100

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 2:00am 6:01am 6:50am 8:30am 8:30am 1:00pm 3:00pm 11th-15th 11th-15th 5:00pm 5:00pm 6:00pm 7:15pm 8:30pm 9:00pm 9:00pm 11:30pm

Currency USD GBP JPY AUD AUD JPY EUR CNY CNY GBP USD GBP CAD GBP USD USD USD

Detail Consumer Credit m/m BRC Retail Sales Monitor y/y M2 Money Stock y/y NAB Business Confidence Home Loans m/m Prelim Machine Tool Orders y/y Italian Industrial Production m/m M2 Money Supply y/y New Loans MPC Member Haldane Speaks NFIB Small Business Index MPC Member Broadbent Speaks Housing Starts CB Leading Index m/m JOLTS Job Openings Final Wholesale Inventories m/m FOMC Member Brainard Speaks

Forecast 12.1B

0.4% 9.5% 1310B

Previous 8.2B -0.4% 3.9% 7 -1.9% 24.5% -0.4% 9.6% 1110B

104.4

104.5

200K

195K -0.3% 6.04M 0.3%

1.6%

5.89M 0.3%

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


17

July 11, ITMG: Now or never

Recommend Documents