JAARVERSLAG EN VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING

JAARVERSLAG

2011

FINIWO 2011 JAARVERSLAG EN VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING 2012 Æ ACHTTIENDE BOEKJAAR

FINIWO FINANCIERINGSINTERCOMMUNALE VOOR INVESTERINGEN IN WEST- EN OOST-VLAANDEREN Dienstverlenende vereniging 1

FINIWO FINANCIERINGSINTERCOMMUNALE VOOR INVESTERINGEN IN WEST- EN OOST-VLAANDEREN

Dienstverlenende vereniging In de zin van het decreet van 6 juli 2001 houdende de intergemeentelijke samenwerking.

Ondernemingsnummer:

0252.903.744

Zetel van de vennootschap:

Stadhuis van Gent

Administratief adres:

Ravensteingalerij 4 bus 2 te 1000 Brussel

Oprichting:

20 juni 1994 en goedgekeurd bij toepassing van artikel 8 van het decreet van 1 juli 1987

Statuten:

- gewijzigd op 26 april 1996 en goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 19 september 1996 - gewijzigd op 15 december 1997 en goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 7 april 1998 - gewijzigd op 18 juni 2001 - gewijzigd op 17 juni 2002 en gedeeltelijk goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 1 oktober 2002 - gewijzigd op 7 november 2003 en niet goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 3 maart 2004 - gewijzigd op 17 december 2004 en goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 20 april 2005 - gewijzigd op 27 juni 2005 - gewijzigd op 25 juni 2007 en goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 22 oktober 2007 - gewijzigd op 27 juni 2011 en goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 2 november 2011

2 2

INHOUD

DEELNEMERS

BESTUURSORGANEN

JAARVERSLAG

1

VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

2

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS

3

JAARREKENING

4

RESULTATENVERDELING PER GEMEENTE

3 3

DEELNEMERS Aalter Assenede Beernem Berlare Blankenberge Bredene Brugge Damme De Pinte Destelbergen Eeklo Evergem Gent Jabbeke Kaprijke Knesselare Knokke-Heist Laarne Lede Lichtervelde Lochristi Lokeren Lovendegem Maldegem Melle Merelbeke Moerbeke-Waas Nevele Oostende Oosterzele Oostkamp St-Laureins St-Lievens-Houtem St-Martens-Latem Waarschoot Wachtebeke Wetteren Wichelen Zedelgem Zele Zelzate Zomergem Zuienkerke

4 4

SAMENSTELLING VAN DE BESTUURSORGANEN VAN FINIWO

RAAD VAN BESTUUR Patrick Moenaert burgemeester Brugge Voorzitter Guy Reynebeau schepen Gent Ondervoorzitter Wim Annaert vertegenwoordiger Wichelen Sofie Bracke schepen Gent Mario Boone gemeenteraadslid Oostende Carl De Decker gemeenteraadslid Gent Paul De Graeve (vanaf 27 juni 2011) gemeenteraadslid Damme Martine De Regge schepen Gent Willy De Vliegher burgemeester Wachtebeke Arne Deblauwe schepen Oostende Eric Demeester (tot 27 juni 2011) gemeenteraadslid Damme Sandro Di Nunzio schepen Lochristi Katja Gabriëls waarnemend burgemeester Berlare Ivan Goethals schepen Lovendegem Nicole Hubert gemeenteraadslid Assenede Filip Huysman gemeenteraadslid Evergem Dirk Maes gemeenteraadslid Aalter Bruno Matthys gemeenteraadslid Gent Arnold Meirlaen schepen Sint Martens Latem Ludo Monset burgemeester Blankenberge Patrick Mylle gemeenteraadslid Sint Lievens Houtem Stefaan Noreilde gemeenteraadslid Gent Philip Pierins gemeenteraadslid Brugge Erik Snauwaert gemeenteraadslid Brugge Daniël Termont burgemeester Gent Lutgarde Van Den Broecke gemeenteraadslid Melle Dirk Van de Velde schepen Eeklo Els Vandenberghe (vanaf 27 juni 2011) gemeenteraaslid Lichtervelde Jean Vandepitte gemeenteraadslid Knokke-Heist Bob Vanhaverbeke gemeenteraadslid Brugge Luc Vanparys burgemeester Oostkamp Martine Verstrynge (tot 27 juni 2011) gemeenteraadslid Beernem

6 5

Experten Ludy Modderie Marleen Verdonck Secretaris Johan Locquet (tot 31/12/2011) Alain Petit (vanaf 01/01/2012)

Waarnemers met raadgevende stem Martine De Meyer Mike Fierens Frank Naert

gemeenteraadslid Gent gemeenteraadslid Lokeren gemeenteraadslid Knokke-Heist

7 6

DIRECTIECOMITÉ Patrick Moenaert Guy Reynebeau

burgemeester Brugge schepen Gent

Voorzitter Ondervoorzitter

Arne Deblauwe Willy De Vliegher Katja Gabriëls Filip Huysman Ludo Monset Stefaan Noreilde Philip Pierins Dirk Van de Velde

schepen Oostende burgemeester Wachtebeke waarnemend burgemeester Berlare gemeenteraadslid Evergem burgemeester Blankenberge gemeenteraadslid Gent gemeenteraadslid Brugge schepen Eeklo

Experten Ludy Modderie Marleen Verdonck

Secretaris Johan Locquet (tot 31/12/2011) Alain Petit (vanaf 01/01/2012)

8 7

REGIONALE ADVIESCOMITÉS WEST Arne Deblauwe

schepen Oostende

Joachim Coens Jan de Keyser Katrien De Maré Jean-Marie De Plancke Geert Deprée (tot 27 juni 2011) Hilde Despiegelaere (vanaf 27 juni 2011) An Desutter Johan Goddyn Maurice Haesaert Christine Jonckheere Renaat Landuyt Patrick Moenaert Viviane Nolle) Ludo Monset Didier Ramoudt Jean-Christophe Schamp (vanaf 27 juni 2011) Luc Simoens (tot 27 juni 2011) Erik Snauwaert Jean Vandecasteele Jean Vandepitte Luc Vanparys Martine Verstrynge Etienne Vercarre Anne Vervarcke

schepen Damme schepen Oostkamp gemeenteraadslid Zedelgem gemeenteraadslid Brugge gemeenteraadslid Jabbeke gemeenteraadslid Jabbeke gemeenteraadslid Knokke-Heist gemeenteraadslid Lichtervelde schepen Zedelgem gemeenteraadslid Zuienkerke gemeenteraadslid Brugge burgemeester Brugge gemeenteraadslid Brugge burgemeester Blankenberge gemeenteraadslid Oostende gemeenteraadslid Blankenberghe gemeenteraadslid Blankenberge gemeenteraadslid Brugge burgemeester Oostende gemeenteraadslid Knokke-Heist burgemeester Oostkamp gemeenteraadslid Beernem gemeenteraadslid Bredene gemeenteraadslid Knokke-Heist

Voorzitter

Expert Marleen Verdonck Secretaris Johan Locquet (tot 31/12/2011) Alain Petit (vanaf 01/01/2012)

9 8

CENTRUM Bruno Matthys

gemeenteraadslid Gent

Sofie Bracke Carl De Decker Patricia De Meyer Martine De Regge Stefaan Noreilde Guy Reynebeau Daniël Termont

schepen Gent gemeenteraadslid Gent gemeenteraadslid Zelzate schepen Gent gemeenteraadslid Gent schepen Gent burgemeester Gent

Voorzitter

Expert Ludy Modderie Secretaris

Johan Locquet (tot 31/12/2011) Alain Petit (vanaf 01/01/2012)

10 9

OOST Willy De Vliegher

burgemeester Wachtebeke

Wim Annaert Michaël Beeckman Dirk Batsleer Lieselot Bleyenberg Christine Claeys Franky Cornelis Gunther De Cock Jean-Marie De Groote Remi De Jaeger Filip De Landtsheer Norbert De Smet Guido De Waele Freddy Deweerdt Herman De Wulf Moniek De Wilde Sandro Di Nunzio Anneke Gobeyn Ivan Goethals Nicole Hubert Filip Huysman Patrick Lachaert Antoine Mathys Arnold Meirlaen Patrick Mylle Patrick Poppe Chris Roesbeke René Spiessens Veronique Van Damme Wilfried Van Kerrebroek Renaat Van Lierde Wim Vanquickenborne Marc Verberckmoes Phillippe Verleyen Thiery Walbrecht Julien Wettinck

vertegenwoordiger Wichelen gemeenteraadslid Wetteren schepen Zomergem gemeenteraadslid Melle gemeenteraadslid Waarschoot schepen Sint-Laureins gemeenteraadslid Destelbergen gemeenteraadslid Oosterzele schepen Maldegem gemeenteraadslid Laarne gemeenteraadslid Lede gemeenteraadslid Lokeren gemeenteraadslid Eeklo gemeenteraadslid Wetteren gemeenteraadslid Lokeren schepen Lochristi gemeenteraadslid Maldegem schepen Lovendegem gemeenteraadslid Assenede gemeenteraadslid Evergem gemeenteraadslid Merelbeke gemeenteraadslid De Pinte schepen Sint-Martens-Latem gemeenteraadslid Sint-Lievens-Houtem burgemeester Zele gemeenteraadslid Kaprijke gemeenteraadslid Evergem gemeenteraadslid Merelbeke gemeenteraadslid Eeklo gemeenteraadslid Knesselare gemeenteraadslid Nevele gemeenteraadslid Zele schepen Aalter schepen Moerbeke-Waas schepen Berlare

Voorzitter

secretaris Johan Locquet (tot 31/12/2011) Alain Petit (vanaf 01/01/2012

11 10

TOEZICHTCOMITE Patrick Moenaert Guy Reynebeau

burgemeester Brugge schepen Gent

Voorzitter Ondervoorzitter

Arne Deblauwe Katja Gabriëls Stefaan Noreilde Franky Cornelis

schepen Oostende waarnemend burgemeester Berlare gemeenteraadslid Gent schepen Sint Laureins

Expert Ludy Modderie Marleen Verdonck secretaris Johan Locquet (tot 31/12/2011) Alain Petit (vanaf 01/01/2012

12 11

COMMISSARIS BVBA Bedrijfsrevisorenkantoor Dujardin, vertegenwoordigd door Piet Dujardin

13 12

JAARVERSLAG

Boodschap van de voorzitter

Een blik op dit jaarverslag maakt het meteen duidelijk: 2011 was een belangrijk jaar voor onze financieringsvereniging Finiwo. In 2010 stapte Electrabel (GDF Suez) volledig uit het kapitaal van de aardgasvervoerder Fluxys en de transportnetbeheerder voor elektriciteit Elia. De publieke holdings Publigas en Publi-T, waarin Finiwo een participatie heeft, werden zo de enige referentieaandeelhouders van respectievelijk Fluxys en Elia. Tezelfdertijd is een belangrijke internationale expansie van hun activiteiten aan de gang. Publi-T voerde daartoe al in 2010 een kapitaalverhoging door, Publigas volgde in 2011. De deelname aan beide kapitaaloperaties werd door de algemene vergaderingen van Finiwo goedgekeurd. Ook op het vlak van investeringen in hernieuwbare energie was er vorig jaar heel wat beweging. Eind 2010 creëerde de algemene vergadering van Finiwo de mogelijkheid tot het nemen van een aantal nieuwe participaties in hernieuwbare productie, naast het bestaande belang in EGPF. Bovendien introduceerde de algemene vergadering van juni 2011 de mogelijkheid om preferente aandelen toe te kennen aan gemeenten op wiens grondgebied projecten plaatsvinden. Een nieuw project dat vorig boekjaar werd opgestart is Portfineco, de vennootschap die een aansturende en ondersteunende rol moet spelen bij de ontwikkeling van windmolenprojecten in het havengebied van Zeebrugge. Finiwo nam een participatie van 50% in Portfineco, de andere helft van de aandelen is in handen van het Zeebrugse havenbedrijf MBZ. Ook het windmolenproject Storm Wachtebeke werd geconcretiseerd, waarbij Finiwo investeert in een achtergestelde lening.

13

De algemene vergadering van december 2011 keurde ook andere projecten goed, waaronder een deelname in het zonnepark op het gipsstort tussen Evergem en Zelzate en in een windmolenproject samen met de onderneming Air Energy in de gemeente Melle. Ondertussen bleef de historische partner EGPF niet stilzitten. Vorig jaar werd de vennootschap EGPF WWE opgericht die een grotere betrokkenheid moet mogelijk maken van de gemeenten met projecten op hun grondgebied. Naast al deze projecten mag evenwel de historische participatie in het leveringsbedrijf ECS niet worden vergeten. ECS is een belangrijke inkomstenbron voor Finiwo, ook al fluctueren de resultaten sterk. Ten slotte vervult Finiwo ook financieringsopdrachten voor verschillende gemeenten. Zo maakten in de tweede helft van het vorige boekjaar 19 gemeenten gebruik van de mogelijkheid om via Finiwo bijkomende Imewo E-aandelen te verwerven. Ook doet een aantal gemeenten beroep op het thesaurieprogramma van Finiwo voor de financiering van de buitengewone dienst. Kortom, 2011 was een boeiend jaar voor Finiwo en de deelnemende gemeenten. Overigens, 2012 kondigt zich niet minder boeiend aan. Het energielandschap blijft immers continu in beweging en Finiwo heeft een belangrijke rol als een lokale verankeraar van verschillende sectorale ondernemingen.

Patrick Moenaert Voorzitter raad van bestuur

14

1 VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR OVER HET BOEKJAAR 2011

16 15

Verslag van de raad van bestuur over het boekjaar 2011 DEEL 1: PARTICIPATIES De financieringsvereniging Finiwo houdt in opdracht van de gemeenten verschillende participaties aan in de energiesector. In dit eerste deel bespreken we achtereenvolgens de directe of indirecte participaties in aardgasvervoer, elektriciteitstransport, de productie van hernieuwbare energie en de levering van aardgas en elektriciteit. Belangrijk is het dienstverlenend karakter van Finiwo. Daarom wordt binnen Finiwo gewerkt met verschillende rekeningsectoren. In dit eerste deel gaan we niet in op de details per rekeningsector, maar worden de verschillende participaties in hun geheel besproken.

1. Publigas 1.1 Historiek In 1996 werd de cvba Publigas opgericht. Het secretariaat van Publigas wordt door Intermixt verzorgd. Publigas heeft als opdracht het aanhouden en verwerven van participaties in vennootschappen waarvan het maatschappelijk doel in hoofdzaak bestaat uit de productie, het transport en/of de verdeling van aardgas. Bij de oprichting hield Publigas een rechtstreeks en onrechtstreeks belang van 25% aan in Distrigas, dat toen zowel het transportnet beheerde als handelsactiviteiten uitvoerde. In het kader van de liberalisering werd Distrigas in 2001 opgesplitst in de aardgashandelaar Distrigas en de vervoersnetbeheerder Fluxys. In beide ondernemingen behield Publigas een belang van 25%. Eind 2004 kon Publigas in Fluxys en Distrigas een bijkomende participatie van 6,25% verwerven. Hiervoor ging Publigas over tot een kapitaalverhoging. Publigas participeerde vanaf dat moment voor 31,25% in zowel Distrigas als Fluxys. In beide ondernemingen was Suez de hoofdaandeelhouder met 57,25% van de aandelen.

Verslag van de raad van bestuur over het boekjaar 2011

1/21

16

In 2008 heeft Suez zijn fusie met Gaz de France gerealiseerd. De Europese Commissie had aan de goedkeuring van deze fusie een aantal voorwaarden verbonden. Een eerste voorwaarde was dat Suez zijn participatie in Distrigas van de hand moest doen. Hiervoor had Suez met de Italiaanse energieonderneming Eni een akkoord afgesloten voor de overname van het aandelenpakket in Distrigas. Publigas besloot in 2009 ook zijn Distrigas-aandelen in te brengen in het openbaar bod dat Eni op de resterende aandelen had gelanceerd. Deze verkoop bracht voor de publieke aandeelhouders van Publigas afgerond EUR 1,5 miljard op. Een tweede voorwaarde die de Europese Commissie had opgelegd was dat Suez zijn dominante positie in Fluxys zou afbouwen. Midden 2008 werd in dit kader door Publigas een bijkomende participatie van 12,50% in Fluxys overgenomen van Suez, wat het belang van Publigas eind 2008 op 45,22% bracht, inclusief een pakket aandelen dat ondertussen via de beurs was verworven. Publigas wou een meerderheidsbelang in Fluxys verwerven en sloot hiervoor op 30 september 2008 een akkoord met GDF Suez. Dat akkoord werd in 2009 geconcretiseerd met de overname van een bijkomende 6,25% waardoor Publigas 51% van de aandelen in handen had. In 2010 besliste GDF Suez volledig uit Fluxys te stappen. Publigas nam het volledige pakket aandelen over waardoor de holding alle aandelen in handen kreeg, met uitzondering van een beperkt percentage aandelen dat op de beurs wordt verhandeld.

1.2 Recente ontwikkelingen Nadat Publigas de nagenoeg volledige controle over de Fluxys-groep verwierf vonden opeenvolgende herstructureringen plaats. De holding Fluxys G werd opgericht die voor 89,97% eigenaar is van de Belgische vervoersnetbeheerder Fluxys nv waarvan de resterende 10,03% beursgenoteerd is. Daarnaast is Fluxys G de volle eigenaar van de financiële poot Fluxys Finance en de internationale tak Fluxys Europe. Ondertussen stapte de Canadese fondsenbeheerder La Caisse de dépôt et placement du Québec in het kapitaal van Fluxys G. In een eerste fase nam de fondsenbeheerder een belang van 10%, eind 2011 werd via een kapitaalverhoging dit belang opgetrokken tot 20%. Publigas liet zich daarbij verwateren tot 80%. Belangrijk is dat Fluxys G in 2011 met de steun van Publigas voluit de weg koos van de internationale expansie. Dankzij het verwerven van buitenlandse participaties versterkte Fluxys G zijn rol als grensoverschrijdende vervoersnetbeheerder en wordt de bevoorradingszekerheid van België verhoogd. Immers, het hoeft geen betoog dat België door zijn geografische positie uitstekend geschikt is als Europese aardgasdraaischijf, een functie die moet behouden blijven om een zekere bevoorrading van de Belgische afnemers te garanderen. Verslag van de raad van bestuur over het boekjaar 2011

2/21

17

Belangrijke projecten zijn onder meer de deelname van Fluxys G aan de bouw van een nieuwe LNGterminal in het Franse Duinkerke waarbij tevens wordt geïnvesteerd in een nieuwe pijpleiding naar België. Fluxys G zal ook actief betrokken zijn bij de exploitatie van de nieuwe terminal, zodat synergieën met Zeebrugge kunnen worden ontwikkeld. Een ander voorbeeld is de investering in de Duitse NEL-verbindingspijplijn die een belangrijke schakel is om bijkomend Russisch aardgas naar Europa te brengen. Daarnaast nam Fluxys G de belangen van het Italiaanse Eni over in de Duitse leiding TENP en het Zwitserse Transitgas. Kortom, de Fluxys-groep opereert volledig onafhankelijk van energieproducenten of –leveranciers, kent een sterke internationale expansie die de bevoorrading van ons land moet verzekeren en is stevig Belgisch en publiek verankerd via de gemeentelijke sector. Om dit alles te financieren voerde Publigas in de tweede helft van 2011 een kapitaalverhoging door. Concreet betrof het de volstorting van een vierde van de toegestane kapitaaloperatie van EUR 250 miljoen, zijnde EUR 62,50 miljoen. Finiwo tekende proportioneel in op deze kapitaalverhoging voor een bedrag van EUR 4,36 miljoen waardoor het belang van de financieringsvereniging op 6,98% bleef. De vennoten van het Vlaamse Gewest behouden hun belang van 55% in Publigas, terwijl de groep van Waalse vennoten 30% aanhoudt en het Brusselse Interfin 15% van Publigas in handen heeft.

1.3 Financiële elementen Finiwo In 1996 en 1997 verwierf Finiwo 1.939 Publigas-aandelen. Deze werden binnen Finiwo in de rekeningsector F3 ondergebracht voor een totaal bedrag van EUR 5,77 miljoen. In 2005 verkreeg Finiwo voor EUR 6,90 miljoen 347 bijkomende aandelen die aan de rekeningsector F5 werden toegewezen. Zoals reeds gesteld tekende Finiwo ook in 2011 in op een kapitaalverhoging die Publigas doorvoerde. De financieringsvereniging verwierf eind vorig jaar 448 aandelen met een totale waarde van EUR 17,45 miljoen waarvan één vierde werd volgestort ten bedrage van EUR 4,36 miljoen. De algemene vergadering van Finiwo keurde op 12 december 2011 deze operatie goed en voegde er meteen aan toe dat het eerste volgestorte deel met eigen middelen wordt gefinancierd en eventuele bijkomende volstortingen met kredieten zouden worden gefinancierd die door middel van reserveringen zouden worden terugbetaald.


3/21

18

Wat de inkomsten betreft heeft Finiwo vorig jaar van Publigas een dividend ontvangen van EUR 5,17 miljoen, een opmerkelijke stijging ten opzichte van de EUR 1,91 miljoen die in 2010 was uitgekeerd. Een evolutie van de dividendinkomsten over de voorbije jaren is in grafiek 1 terug te vinden. Het uitzonderlijk hoog dividend van 2009 was te danken aan de gedeeltelijke uitkering van de meerwaarde die was gerealiseerd op de verkoop van Distrigas, zoals omschreven in subparagraaf 1.1. Grafiek 1: inkomsten Finiwo uit Publigas (2007-2011; in miljoen euro)

Bron: eigen gegevens

2. Publi-T 2.1 Historiek In 2001 werd de cvba Publi-T opgericht. Net als van Publigas wordt het secretariaat van Publi-T door Intermixt waargenomen. Publi-T heeft als opdracht het beheer van het aandeel van de Belgische gemeenten in Elia, de nationale beheerder van het transportnet voor elektriciteit. Publi-T verwierf na zijn oprichting een belang van 30% in Elia. De resterende 70% was in handen van Electrabel en SPE. In juni 2005 werd Elia naar de beurs gebracht. Electrabel en SPE hebben toen samen 40% van de aandelen aan de markt aangeboden. Na de operatie had Electrabel nog 27,45% en Publipart - de rechtsopvolger van SPE - nog 2,55% van de transportnetbeheerder in handen. In 2007 nam Publi-T nog een bijkomend belang van 3% in Elia over van Electrabel. Deze operatie werd in het daarop volgende jaar gefinancierd door een kapitaalverhoging. Verslag van de raad van bestuur over het boekjaar 2011

4/21

19

De volgende belangrijke strategische stap werd in 2010 gezet. Electrabel besliste in analogie met Fluxys om zich volledig uit het kapitaal van Elia terug te trekken. Publi-T nam de helft van het aangeboden aandelenpakket over, zodat het strategisch belang van Publi-T in Elia steeg tot 45,25%. De andere helft van het pakket aandelen van Electrabel werd naar de beurs gebracht. Daardoor werd Publi-T de enige grote aandeelhouder van Elia en sindsdien is de exclusieve controle over de onderneming in handen van Publi-T. Belangrijk is dat Elia net als Fluxys de strategische keuze maakte om internationale expansie na te streven en dat met oog op een hogere bevoorradingszekerheid voor ons land. Inspelend op de evolutie naar een geïntegreerd Europees transportnet voor elektriciteit en de bijbehorende verschuiving van de besluitvorming naar het Europese niveau is Elia op zoek gegaan naar een internationale schaalvergroting via de overname van een buitenlandse sectorgenoot. Dat leidde in 2010 tot de overname van het Duitse transport 50Hz door Elia in samenwerking met de Australische fondsenbeheerder Industry Funds Management (IFM). Elia financierde de operatie door middel van een kapitaalverhoging waarop Publi-T proportioneel intekende. De overname van het pakket aandelen van Electrabel en de intekening op de kapitaalverhoging van Elia betekenden voor Publi-T een investering van afgerond EUR 295 miljoen waarvan twee derden met bankschulden werden gefinancierd en een derde via een kapitaalverhoging die Publi-T op zijn beurt doorvoerde. Finiwo tekende eind 2010 in op de kapitaalverhoging van Publi-T voor een bedrag van EUR 8,69 miljoen en financierde deze investering met eigen middelen. Hierdoor bleef het belang van Finiwo in Publi-T stabiel op 6,69%.

2.2 Recente ontwikkelingen 2011 was grotendeels een consolidatiejaar voor Publi-T. De voormelde kapitaalverhoging werd afgerond en de recente investeringen in Elia werden ook op bestuursniveau doorgetrokken. Dankzij de investeringen heeft Publi-T immers het recht verworven alle zeven afhankelijke bestuurders voor te dragen. Eind 2011 vond evenwel een belangrijke gebeurtenis plaats: de buitengewone algemene vergadering van de Gemeentelijke Holding van woensdag 7 december 2011 besliste tot de ontbinding en invereffeningstelling van de vennootschap over te gaan. Bij de oprichting van Publi-T beschikte de Holding over een strategisch belang van 25% in Publi-T. Dat belang was reeds in 2010 verwaterd tot 19,93% omdat de Holding niet had deelgenomen aan de reeds besproken kapitaalronde.


5/21

20

De beslissing tot ontbinding had tot gevolg dat de Gemeentelijke Holding automatisch de hoedanigheid van vennoot verloor en de rechten verbonden aan haar Publi-T aandelen vervielen. In de plaats daarvan zal de Gemeentelijke Holding recht hebben op de betaling van (1) haar pro rata deel van het dividend voor het boekjaar 2011-2012 en (2) een scheidingsaandeel gebaseerd op de boekwaarde zoals in de statuten is omschreven. Van de nieuwe situatie werd vaststelling gemaakt door de algemene vergadering van Publi-T van 13 december 2011. Volgens de nieuwe aandeelhoudersverhoudingen is Publi-T voor 40% in handen van de financieringsverenigingen van de Vlaamse gemengde sector, voor 20% van de Vlaamse zuivere verenigingen en VEH, voor 16,67% van Socofe, voor 13,33% van de Waalse intercommunales en voor 10% van het Brusselse Interfin.

2.3 Financiële elementen Finiwo In 2001 en 2002 verwierf Finiwo 56.130 aandelen Publi-T voor een totaal bedrag van EUR 14,03 miljoen. Deze aandelen werden in rekeningsector F3 ondergebracht. In 2008 volgde Finiwo proportioneel de toenmalige kapitaalverhoging van Publi-T waardoor 5.831 bijkomende aandelen werden verworven voor EUR 2,65 miljoen. Ook deze aandelen werden toegewezen aan de sector F3. Finiwo nam ook deel aan de meest recente kapitaaloperatie en verkreeg hierdoor nog 21.034 aandelen voor een totaal investeringsbedrag van EUR 8,69 miljoen. De aandelen werden met reserves gefinancierd en worden verdeeld volgens de verhoudingen van rekeningsector F3. Wat de inkomsten betreft heeft Finiwo vorig jaar van Publi-T een dividend ontvangen van EUR 1,81 miljoen, een substantiële stijging ten opzichte van de EUR 1,32 miljoen die in 2010 was uitgekeerd. Dat is in de eerste plaats te danken aan de bijkomende aandelen die Finiwo verwierf door in te tekenen op de voormelde kapitaalverhoging. Het dividend per aandeel steeg veel minder snel met 2%. Een evolutie van de dividendinkomsten over de voorbije jaren is in grafiek 2 terug te vinden.


6/21

21

Grafiek 2: inkomsten Finiwo uit Publi-T (2007-2011; in miljoen euro)


3. Hernieuwbare energie Finiwo wil met een investeringsbeleid in hernieuwbare productie een bijdrage leveren aan het “vergroenen” van de elektriciteitsproductie met oog op het verminderen van de C02-uitstoot en dus het tegengaan van de wereldwijde klimaatopwarming. Zoals uit subparagraaf 3.1 blijkt, is de financieringsvereniging reeds geruime tijd aanwezig in Electrabel Green Projects Flanders (EGPF), maar recent werden ook investeringsovereenkomsten gesloten met andere marktspelers die op het grondgebied van Finiwo projecten willen realiseren. De algemene vergadering van Finiwo heeft op 13 december 2010 zich unaniem achter de beleidsoptie geschaard om naast het bestaande belang in EGPF ook participaties te nemen in projectvennootschappen met andere private partners voor het realiseren van productie uit windenergie. De vergadering heeft eveneens zijn unanieme goedkeuring verleend aan de optie om participaties te nemen in projectvennootschappen voor het realiseren van elektriciteitsproductie op basis van zonne-energie.


7/21

22

Naar de financiering toe is het belangrijk de algemene beleidslijn te vermelden om investeringen in kapitaal te financieren met eigen middelen en voor achtergestelde leningen beroep te doen op het commercial paper programma in de mate dat de eigen liquiditeiten in het kader van het liquiditeitenbeheer niet zouden volstaan. Ten slotte heeft Finiwo via een statutenwijziging in juni 2011 onder meer de mogelijkheid geïntroduceerd dat voor hernieuwbare projecten een bepaald deel van het totale investeringsbedrag preferent kan voorbehouden worden voor de gemeenten op wiens grondgebied de projecten worden gerealiseerd.

3.1 Electrabel Green Projects Flanders (EGPF) 3.1.1 Historiek De rechtsvoorganger van EGPF, de cvba Wind Waterkracht Vlaanderen (WWV), werd in 1999 opgericht door de toenmalige Vlaamse gemengde energiedistributie-intercommunales om te voldoen aan de groene stroom-productieverplichtingen die zij toen als elektriciteitsleveranciers nog hadden. De noodzaak voor de Vlaamse gemengde distributienetbeheerders om hun commerciële leveringen productieactiviteiten met ingang van 1 juli 2003 stop te zetten dwong hen ertoe zich uit de hernieuwbare productieactiviteit terug te trekken. In dit kader werd op 30 december 2002 WWV als vennootschap grondig hervormd. Niet alleen werd de naam van WWV in Electrabel Green Projects Flanders (EGPF) gewijzigd, er werd ook voor een fundamentele koerswijziging gekozen. Ten eerste werd ervoor geopteerd Electrabel binnen EGPF met de exploitatie te belasten en hiervoor niet langer beroep te doen op externe partners zoals Ecowatt en Westenwind. Ten tweede werd het aandeelhouderschap grondig herschikt. Terwijl in WWV de Vlaamse gemengde distributienetbeheerders het leeuwenaandeel van de aandelen aanhielden, besliste de gemeentelijke sector om in EGPF niet langer de leiding te nemen. In EGPF participeren de Vlaamse gemeenten van de gemengde energiesector voor 30% en Electrabel voor 70%. Ten derde werd een nieuw businessplan opgesteld waarin voorzien werd de initiële investeringspolitiek - die uitging van het realiseren van kleinschalige waterkrachtcentrales - de rug toe te keren en resoluut te investeren in windmolenparken.


8/21

23

EGPF bouwde vanuit deze uitgangspunten geleidelijk een windmolenpark uit en dat ondanks de moeilijkheid bij veel projecten om binnen afzienbare tijd over de nodige vergunningen te beschikken. EGPF haalde daartoe zowel in 2004, 2006 en 2007 middelen op bij zijn aandeelhouders. Dankzij de evolutie van de resultaten kon EGPF in 2010 starten met een dividendpolitiek, maar hierbij mag niet uit het oog worden verloren dat EGPF in de eerste plaats een groeibedrijf is waarbij het creëren van aandeelhouderswaarde primeert.

3.1.2 Recente ontwikkelingen Samen met dochter EGPF WHH beschikte EGPF eind 2011 over een totaal productievermogen van 40,66 MW, geproduceerd door 21 windturbines. Dat is een stabilisering ten opzichte van een jaar eerder, maar voor 2012 en 2013 wordt een bijkomend productievermogen van 39,75 MW verdeeld over 18 windturbines in het vooruitzicht gesteld. Met oog op een grotere betrokkenheid van de financieringsverenigingen en de gemeenten op wiens grondgebied de projecten gerealiseerd worden, werd op 23 december 2011 de cvba EGPF WWE opgericht. EGPF onderschrijft 50% van het kapitaal waardoor de financieringsverenigingen via hun 30%-participatie onrechtstreeks 15% van EGPF WWE in handen hebben. Van de overige 50% wordt 35% door Electrabel onderschreven en 15% door de financieringsverenigingen. Voor deze inbreng van 15% door de financieringsverenigingen was het vertrekpunt dat zij elk één aandeel onderschreven. Naargelang de selectie en de voortgang van de nieuwe projecten is er een prerogatief voor de financieringsvereniging met een project op haar grondgebied. Wenst een financieringsvereniging geen gebruik te maken van het prerogatief dan kunnen de andere financieringsverenigingen in verhouding tot hun participatie in de moedermaatschappij EGPF de aandelen onderschrijven. Via deze werkwijze kunnen de financieringsverenigingen aan de gemeenten waar een windmolenpark gerealiseerd wordt de mogelijkheid bieden een groter belang in de financiering te nemen.

3.1.3 Financiële elementen Finiwo Finiwo bezit 22.110 aandelen EGPF voor een totaal investeringsbedrag van EUR 0,72 miljoen. Finiwo heeft tevens een aandeelhouderslening aan EGPF verstrekt die halfjaarlijks wordt afgelost. Eind 2011 bedroeg het openstaande saldo EUR 0,41 miljoen. De participatie in EGPF werd aan de rekeningsector F3 toegewezen.


9/21

24

In 2011 werd EUR 5 per aandeel uitgekeerd aan de aandeelhouders, tegenover EUR 8 een jaar eerder, rekening houdend met de evolutie van de overgedragen winsten en de reserveringspolitiek van het bedrijf. Finiwo ontving in 2011 EUR 110.550. Bovendien werden voor EUR 21.820,27 intresten uitbetaald op de voormelde lening. Grafiek 3 geeft de dividendinkomsten en intrestopbrengsten van de voorbije twee jaar weer.

Grafiek 3: inkomsten Finiwo uit EGPF (2010-2011)


Voor wat EGPF WWE betreft besliste de algemene vergadering van Finiwo op 12 december 2011 deel te nemen aan de projectvennootschap door de aankoop van een aandeel. Bovendien gaf de algemene vergadering reeds zijn goedkeuring in te tekenen op de kapitaalverhogingen die EGPF WWE voorziet uit te schrijven voor de financiering van windmolenparken in de gemeente Maldegem en langs de autostrade E17 ter hoogte van de gemeenten Laarne, Lochristie en Zele. Deze projecten zouden goed zijn voor een totaal van zes windturbines, die alle inmiddels over de nodige vergunningen beschikken. Naar verwachting zouden de turbines in 2012 en 2013 operationeel worden.


10/21

25

3.2 Portfineco Finiwo richtte in 2011 samen met de Maatschappij voor de Brugse Zeehaven (MBZ) de nv Portfineco op met als doelstelling het ondersteunen van de realisatie van windmolenprojecten in het Zeebrugse havengebied. Portfineco wordt aldus het instrument waarmee beide partners participaties nemen in de projectvennootschappen die de privé havenbedrijven oprichten om windturbines te bouwen en uit te baten op de terreinen die ze innemen in de Zeebrugse achterhaven. Finiwo en MBZ willen op die manier alvast de financiële drempels verlagen zodat de betrokken privé ondernemingen effectief de nodige initiatieven ontwikkelen. De algemene vergadering van Finiwo keurde op 27 juni 2011 de oprichting van Portfineco en de bijbehorende investering in de vennootschap goed. Op korte termijn wordt gewerkt aan de realisatie van een eerste fase waarbij zes windturbines zouden worden gebouwd in de achterhaven: telkens twee windturbines op de terreinen van Toyota, CdMZ (Cobelfret) en Wallenius Wilhelmsen Logistics. Met deze eerste fase zou voor Portfineco een investeringsbedrag van EUR 2 miljoen gemoeid zijn waarvan Finiwo en MBZ elk de helft voor hun rekening nemen. Eind 2011 waren de gunningprocedures voor deze turbines nog niet afgerond. Bij de oprichting van Portfineco in augustus 2011 heeft Finiwo met beschikbare middelen EUR 50.000 in de nv geïnvesteerd onder de vorm van kapitaal. De resterende investering van EUR 950.000 zal de vorm aannemen van renteloze leningen. Van de toekomstige nettowinst van de totale investering van EUR 1 miljoen zal de helft worden toegewezen aan de groep en de helft preferent aan de gemeenten Brugge en Knokke-Heist, conform de statutaire bepalingen. De raad van bestuur van Portfineco bestaat uit vier leden waarvan twee werden benoemd op voordracht van Finiwo en twee op voordracht van de MBZ.

3.3 Storm Wachtebeke De vennootschap Storm wil verschillende windmodelparken in Vlaanderen realiseren, waaronder een project op het grondgebied van de gemeente Wachtebeke. Storm wou op deze locatie drie windturbines installeren, maar eind 2011 waren alleen de eerste twee turbines vergund. Naar verwachting zouden de turbines met een gezamenlijk vermogen van 5 MW in de loop van de tweede helft van 2012 operationeel zijn.


11/21

26

De algemene vergadering van Finiwo besliste op 27 juni 2011 om EUR 1,5 miljoen in de projectvennootschap Storm Wachtebeke te investeren onder de vorm van een achtergestelde obligatielening met een looptijd van 10 jaar en een jaarlijkse coupon van 6%. In november 2011 werd de leningsovereenkomst effectief uitgevoerd aan de hand van de binnen Finiwo beschikbare middelen. Conform de statutaire afspraken, zal na de creatie van een preferent aandeel voor de gemeente Wachtebeke de helft van de nettowinst worden toegekend aan de groep en de helft preferent aan Wachtebeke. Dankzij de investering kan Finiwo een lid van het college van zaakvoerders van Storm Wachtbeke aanduiden die kan worden bijgestaan door een technisch adviseur. Aandachtspunt is evenwel de doelstelling dat ook de inwoners van de omliggende gemeenten tot een gezamenlijk bedrag van EUR 1 miljoen kunnen intekenen op de obligatielening. De uitstaande schuld van Storm Wachtebeke bij Finiwo zal dan met het totaal bedrag aan effectief opgehaalde middelen bij de omwonenden worden verminderd.

3.4 Terra Nova Solar In de industriezone van het kanaal Gent-Terneuzen is na het faillissement van de onderneming Nilefos Chemie een gipsstort van 140 hectare door de provincie Oost-Vlaanderen als te saneren brownfield hoog op de agenda gezet. De gronden zijn eigendom geworden van Terra Nova, een tijdelijke vennootschap van de baggerbedrijven Dredging International (met zijn milieupoot DEC) en Jan De Nul (met zijn milieupoot Envisan) die voor de sanering en uitbating van het terrein instaan. Om het terrein, dat zich bevindt op de grens tussen Evergem en Zelzate, een duurzame toekomst te bieden werd het plan aangevat op een deel van de gronden een omvangrijk park met zonnepanelen aan te leggen. Het zonnepark zou worden aangelegd en beheerd door de vennootschap Terra Nova Solar met als partners – naast de voormelde baggerbedrijven – de vennootschap Imasco die behoort tot de Aertssen-groep, de Provinciale Ontwikkelingsmaatschappij (POM) Oost-Vlaanderen en Finiwo. Ook aan de deelnemende leverancier zou een investering worden gevraagd en tevens zou ruimte worden voorzien voor een coöperatieve formule waaraan de inwoners van de omliggende gemeenten kunnen deelnemen.


12/21

27

De algemene vergadering van Finiwo keurde op 12 december 2011 de deelname aan Terra Nova Solar goed voor een totaal investeringsbedrag van EUR 2,5 miljoen, waarvan een deel in de vorm van kapitaal en een deel in de vorm van een converteerbare achtergestelde obligatielening met een jaarlijkse coupon van 6% en een gekoppeld recht op winstbewijzen. Een preferente intekening wordt voorzien voor de gemeenten Evergem en Zelzate. Terra Nova Solar werd op 14 februari 2012 opgericht met een minimumkapitaal. De opvragingen van middelen bij de aandeelhouders zouden in de loop van 2012 gebeuren volgens de vooruitgang van het project. Volgens de planning zou het zonnepark vanaf 2013 operationeel moeten zijn. Door de investering heeft Finiwo het recht een bestuurder voor te dragen voor de raad van bestuur van Terra Nova Solar, alsook een technisch adviseur aan te duiden.

3.5 Electrawinds Berlare De hernieuwbare elektriciteitsproducent Electrawinds realiseert op het grondgebied van de gemeente Berlare een windmolenproject van vier turbines met een gezamenlijk vermogen van 9,2 MW. De algemene vergadering van Finiwo nam op 12 december 2011 de principiële beslissing te investeren in dit project. Dat zou gebeuren door de overname van een achtergestelde lening. Een preferente intekening wordt voorzien voor de gemeente Berlare. Eind 2011 waren de gesprekken met Electrawinds omtrent Berlare nog niet gefinaliseerd.

3.6 Air Energy Melle De onderneming Air Energy, een volle dochter van de Nederlandse Eneco-groep, plant drie windmolens op het grondgebied van de gemeente Melle. Na het verkrijgen van de nodige vergunningen is de oprichting van een projectvennootschap voorzien. De algemene vergadering van Finiwo nam op 12 december 2011 de principiële beslissing te investeren in dit project. De investering zou deels onder de vorm van kapitaal en deels onder de vorm van een achtergestelde lening gebeuren. Een preferente intekening wordt voorzien voor de gemeente Melle. Eind 2011 waren de gesprekken met Air Energy omtrent de projectvennootschap nog niet gefinaliseerd.


13/21

28

4. Electrabel Customer Solutions (ECS) Vóór de liberalisering van de energiemarkt stonden de distributienetbeheerders in voor zowel de distributie als de levering van elektriciteit en aardgas. Sinds de vrijmaking van de Vlaamse energiemarkt in 2003 is de leveringsactiviteit van de gemengde ‘intercommunales’ ondergebracht bij de nv ECS (Electrabel Customer Solutions) en beperken de opdrachthoudende verenigingen zich tot het distributienetbeheer. De Vlaamse gemeenten van de gemengde sector hebben een belang in ECS via hun financieringsverenigingen. Ze houden samen een participatie van 3% aan in ECS; wat overeenkomt met 5% van de Vlaamse activiteiten van ECS. Echter, gelet op de historische context bij het ontstaan van ECS en de calloptie waarover de Vlaamse financieringsverenigingen beschikken, ontvangen zij 40% van het resultaat van de Vlaamse rekeningsector van ECS. Finiwo bezit 321 aandelen ECS voor een totaal bedrag van EUR 32.148 waarvan een vierde opgevraagd en volgestort. De aandelen ECS werden aan rekeningsector F2 toegewezen. Aandachtspunt is dat de opbrengsten van ECS grotendeels worden toegekend als een beheersvergoeding via de “Vereniging in Deelneming” en in mindere mate als een dividend.

Grafiek 4: Opbrengsten ECS uitgekeerd aan Finiwo (2004-2011; in miljoen euro)



14/21

29

In grafiek 4 wordt de evolutie weergegeven van de opbrengsten die ECS aan Finiwo heeft uitgekeerd. De opmerkelijke toename in 2006 is terug te brengen tot specifieke eenmalige elementen. De implosie van de opbrengsten in 2009 is te wijten aan diverse factoren, waaronder het aanleggen van provisies voor onbetaalde facturen. Het gedeeltelijk herstel in 2010 is te danken aan het wegvallen van een aantal tijdelijke negatieve elementen en een lichte verbetering van de marges. Het herstel zette zich in 2011 door dankzij hogere aardgasverkopen wegens de strenge winter, een verhoogde kostenefficiëntie en het terugdringen van het aantal onbetaalde facturen.

DEEL 2: FINANCIERING AANDELEN IMEWO Bij de kapitaaloperatie van de distributienetbeheerder Imewo in 2006 hebben enkele gemeenten voor een eerste maal beroep gedaan op Finiwo voor de financiering van een gedeelte van hun investering. In de daarop volgende jaren volgden meerdere gemeenten in gelijkaardige operaties. Daarbij moet wel een onderscheid worden gemaakt tussen de stemgerechtigde A-aandelen Imewo die tevens recht hebben op een gewoon dividend en de E-aandelen Imewo zonder stemrecht die louter recht geven op een vaste vergoeding die is gebaseerd op de Belgische OLO-rente, in concreto de OLO op 10 jaar vermeerderd met 70 basispunten. Eind 2011 had Finiwo 324.686 A-aandelen Imewo voor vijf gemeenten in beheer, waarvan 196.539 aandelen elektriciteit en 128.147 aandelen gas. De dividenden op deze aandelen worden, na aftrek van de leninglasten, doorgestort aan de betrokken gemeenten. In het najaar 2009 had Imewo aan zijn aandeelhouders een kapitaaloperatie aangeboden waarbij deelnemers konden intekenen op E-aandelen met voormeld bijzonder statuut. Toen beslisten 24 gemeenten in te tekenen op de kapitaalronde. Eind 2010 beheerde Finiwo nog voor 20 gemeenten Imewo E-aandelen. In het voorjaar 2011 werd het beheer van de bestaande Imewo E-aandelen voor 16 gemeenten overgedragen aan deze gemeenten. Dat heeft als gevolg dat Finiwo per 31 december 2011 nog voor 4 gemeenten de Imewo E-aandelen beheert die werden verworven via de kapitaaloperatie van 2009. Het betreffen in totaal 55.781 aandelen, waarvan 33.974 aandelen Ee (elektriciteit) en 21.807 aandelen Eg (aardgas).


15/21

30

In het najaar van 2011 volgde een nieuwe kapitaalronde waarbij de gemeenten op Imweo Eaandelen konden intekenen. In totaal maakten 19 gemeenten van deze mogelijkheid gebruik voor een totaal van 174.496 aandelen die door Finiwo worden beheerd.

DEEL 3: FINANCIERINGSOPDRACHTEN Tot het maatschappelijk doel van Finiwo behoort het ondersteunen van de deelnemende gemeenten bij de financiering van investeringen voorzien in de buitengewone dienst van hun begroting. Hiertoe heeft Finiwo in 2006 een contract afgesloten met KBC als bemiddelaar voor de uitgifte van commercial paper op naam van Finiwo. Na een marktverkenning werd tevens een zogenaamde “back-up lijn” van EUR 45 miljoen toegewezen aan KBC. Tot op heden hebben negen gemeenten van deze optie gebruik gemaakt. De respectieve gemeenteraden keurden hiertoe het desbetreffende huishoudelijke reglement goed en kenden een financieringsopdracht toe aan Finiwo. Deze gemeenten konden samen voor een totaal bedrag van EUR 49,85 miljoen beroep doen op Finiwo. Echter, niet alle gemeenten vragen het toegekend bedrag integraal op ter financiering van de buitengewone dienst van hun begroting. Zo heeft de gemeente Maldegem in 2010 zijn uitstaande schuld integraal terugbetaald. De gemeente Oostkamp had dan weer eind 2011 nog geen bedrag opgevraagd. Het thesaurieprogramma wordt evenwel ook voor andere doeleinden aangewend in opdracht van de gemeenten. Zo werd het programma door verschillende gemeenten aangewend om Imewo Eaandelen te verwerven in het kader van de kapitaalronde die in 2009 plaatsvond en in deel 2 van dit verslag werd besproken. Eind 2011 hadden nog vier gemeenten een openstaand saldo voor een globaal bedrag van EUR 0,69 miljoen. Ten slotte werd in 2011 voor de voorziene investeringen in hernieuwbare energie in totaal EUR 20,35 miljoen aan waarborgen door de gemeente verstrekt waarvan eind 2011 evenwel nog geen bedragen waren opgevraagd.

DEEL 4: FINANCIEEL BEHEER In het eerste deel van het jaarverslag hebben we een overzicht gegeven van de verschillende participaties van Finiwo. In dit onderdeel geven we beknopt weer hoe de financiering en het bijbehorend financieel beheer gebeurt.


16/21

31

Wat de winstuitkering betreft wordt de helft van de voorziene winst als een voorschot uitbetaald in december van elk boekjaar. Het saldo wordt, na goedkeuring van de jaarrekening door de algemene vergadering, in juni aan de deelnemers betaald. Finiwo volgt evenwel in combinatie met een dividendpolitiek ook een afgetekend reserveringsbeleid. In de loop van 2011 hield Finiwo dan ook een bevraging bij zijn aandeelhouders waarbij deze de optie konden nemen hun reserves aan te wenden voor ofwel de financiering van E-aandelen van Imewo ofwel de financiering van investeringen in hernieuwbare energie, waarvan de concrete projecten in het eerste deel van dit verslag werden besproken. De raad van bestuur streeft het principe na om kapitaalinvesteringen met eigen vermogen te financieren en investeringen in achtergestelde leningen met vreemd vermogen via het commercial paper programma, voor zover Finiwo niet over de nodige liquide middelen beschikt. De ratio is dat kapitaalinvesteringen niet onmiddellijk renderen, wat wel het geval is voor leningen waarvan bovendien de verwachte opbrengsten hoger zijn dan de financiële kosten van het thesaurieprogramma. Een ander belangrijk uitgangspunt, dat statutair is vastgelegd, is het onderverdelen van de participaties van Finiwo in rekeningsectoren. De rechtstreeks toe te wijzen opbrengsten en kosten worden dan ook op de desbetreffende rekeningsector geïmputeerd. Voor niet rechtstreeks toe te wijzen kosten en opbrengsten worden verdeelsleutels toegepast. De winst van elke rekeningsector wordt in principe onder de deelnemers verdeeld in verhouding tot de aandelen die de deelnemers in de betrokken rekeningsector hebben onderschreven. Finiwo telt vijf rekeningensectoren: F1, F2, F3, F4 en F5. De rekeningsector F1 was na de verkoop van de Electrabel-aandelen in 2005 zonder voorwerp geworden. Via een statutenwijziging werd deze sector vorig jaar geherdefinieerd als de sector waarin de investeringen worden ondergebracht in hernieuwbare energieproductie door middel van projectvennootschappen. Tezelfdertijd werd de mogelijkheid geïntroduceerd voor gemeenten op wiens grondgebied projecten worden gerealiseerd om preferent in te tekenen op deze projecten. In functie van de omstandigheden per project wordt gestreefd naar een evenwicht van 50% intekening door de groep en 50% preferent door de betrokken gemeente(n). Meer details per project zijn in het eerste deel van dit verslag terug te vinden. Concreet werden vorig jaar 227.664 F1-aandelen gecreëerd met een waarde van EUR 12,5 per aandeel ter financiering van de participatie in Portfineco, aangevuld met 1.000 preferente aandelen voor Brugge en Knokke-Heist met een waarde van EUR 125 per aandeel. Het kapitaal werd voor een derde volstort door de aanwending van reserves voor een totaal bedrag van EUR 990.266,67. Conform de statuten volgt de winstverdeling evenwel niet volledig het kapitaal, maar gaat de helft van de winst naar de groep en de helft naar de preferente aandelen. Verslag van de raad van bestuur over het boekjaar 2011

17/21

32

De rekeningsector F2 bevat de aandelen die zijn uitgegeven ter financiering van de participatie van Finiwo in Electrabel Customer Solutions (ECS). De rekeningsector F3 bevat de aandelen ter financiering van Publi-T, Publigas en Electrabel Green Projects Flanders (EGPF), terwijl F5 uitsluitend betrekking heeft op de deelname van Finiwo aan de kapitaaloperatie van Publigas in 2005. De rekeningsector F4 is het buitenbeentje: het betreft het beheer van de liquide middelen waarbij de verdeling van kosten en opbrengsten gebeurt in verhouding tot de liquiditeiten, in het bijzonder de beschikbare reserves, die Finiwo voor de betrokken gemeente beheert. Dan was er nog tot vorig jaar de rekeningsector F6 waarin de aandelen waren ondergebracht ter financiering van de participatie in Telenet. Na de uitvoering van alle verkoopsopdrachten en het doorvoeren van de bijbehorende kapitaalverminderingen zijn alle aandelen F6 geschrapt. De algemene vergadering van Finiwo verwijderde vorig jaar dan ook de verwijzing naar de rekeningsector F6 uit de statuten. Finiwo beheert vanaf het huidige boekjaar enkel nog drie zogenaamde “gouden” aandelen waaraan de publieke belangen zijn verbonden. Ten slotte dienen we op te merken dat de aandelen Imewo die Finiwo beheert niet worden toegekend aan een rekeningsector, daar de gemeenten zelf deze aandelen aanhouden en Finiwo enkel optreedt als beheerder. De dividenden van Imewo worden dan ook onmiddellijk doorgestort aan de respectieve gemeenten, na aftrek van de financiële kosten.

DEEL 5: STATUTAIRE BENOEMINGEN De algemene vergadering van Finiwo heeft op 27 juni 2011 volgende statutaire benoemingen goedgekeurd: -

mevrouw Els Vandenberghe werd benoemd tot bestuurder op voordracht van de gemeente Lichtervelde; de heer Paul De Graeve werd benoemd tot bestuurder op voordracht van Stad Damme; mevrouw Hilde Despiegelaere werd benoemd tot lid van het Regionaal Adviescomite West op voordracht van de gemeente Jabbeke; de heer Jean-Christophe Schamp werd benoemd tot lid van het Regionaal Adviescomité West op voordracht van Stad Blankenberge.

Tevens werd de heer Piet Dujardin door de algemene vergadering benoemd als commissaris voor de periode 2011-2014.


18/21

33

DEEL 6: FINANCIELE INFORMATIE Er hebben zich na de jaarafsluiting geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan, noch zijn er omstandigheden of verrichtingen geweest die de ontwikkeling van de vennootschap in belangrijke mate zouden kunnen beïnvloeden. Krachtens het artikel 96, 1° van het Wetboek van vennootschappen geeft de raad van bestuur een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de vennootschap wordt geconfronteerd. Eigen aan de structuur van een holding is de waardering van de participaties onder de rubriek financiële vaste activa onderhevig aan de marktschommelingen op de beurs. Finiwo heeft zich gedurende het afgelopen boekjaar niet toegelegd op onderzoek en ontwikkeling. Het heeft geen enkel bijkantoor gesloten noch geopend. De vereniging heeft niet ingetekend op eigen aandelen. Gedurende het afgelopen boekjaar heeft zich geen enkel belangenconflict voorgedaan ten aanzien van de bestuurders. Finiwo heeft geen gebruik gemaakt van bijzondere financiële instrumenten. De waarderingsregels zijn opgesteld naar continuïteit. Buiten de jaarlijkse vergoeding van de commissaris zijn geen andere bedragen betaald aan de commissaris, noch uitzonderlijke werkzaamheden of buitengewone opdrachten uitgevoerd door de commissaris binnen de dienstverlenende vereniging Finiwo waarvan hij de jaarrekening controleert. De jaarrekening is opgesteld conform het Belgisch boekhoudrecht. De raad van bestuur verzoekt om kwijting te willen verlenen aan de bestuurders en commissaris voor de uitoefening van hun mandaat tijdens boekjaar 2011. Zoals wettelijk voorgeschreven dient de algemene vergadering zijn goedkeuring te hechten aan de jaarrekening, zijnde de balans, de resultatenrekening en de toelichting.

Balans Op de actiefzijde van de balans zien we een toename van de financiële activa, wat voor de hoofdmoot terug te brengen is tot de verwerving van bijkomende aandelen Publigas. Daarnaast zien we de deelname aan de oprichting van Portfineco op de balans verschijnen en de aankoop van het aandeel in EGPF WWE. Verslag van de raad van bestuur over het boekjaar 2011

19/21

34

Bij de vorderingen op meer dan één jaar vinden we vanaf eind 2011 de achtergestelde lening terug die Finiwo heeft verstrekt aan het project Storm Wachtebeke. Voor meer details over deze participaties verwijzen we naar de bespreking in deel 1 van dit verslag. Aan de passiefzijde neemt het geplaatst kapitaal toe dankzij de kapitaalverhoging “F1” die werd doorgevoerd, zoals uiteengezet in deel vier van dit verslag. Aangezien slechts een derde van deze kapitaalverhoging is volgestort, worden de resterende twee derden in mindering gebracht onder de post “niet opgevraagd kapitaal”. Tezelfdertijd werd een heel beperkte kapitaalvermindering geacteerd als gevolg van de uitbetaling en vernietiging van de F6-aandelen voor Lokeren als laatste stap in het verkoopsproces van de Telenet-aandelen. De beschikbare reserves nemen eveneens toe. Dat zijn reserves die nog niet zijn uitgekeerd of nog niet concreet zijn toegewezen aan een investeringsproject. Het is evenwel geenszins zo dat deze reserves zomaar kunnen worden uitgekeerd, aangezien de algemene vergadering van Finiwo verschillende investeringsengagementen heeft aangegaan voor de gemeenten die via hun raadsbesluiten hebben laten weten van de geboden investeringsopportuniteiten te willen gebruikmaken. Het beperkt bedrag aan overgedragen winst slaat op de proratering van de eerste intrestopbrengsten van de achtergestelde lening aan Storm Wachtebeke. Wat de schulden betreft kan worden vastgesteld dat Finiwo nog steeds geen enkele lange termijnschuld heeft uitstaan. De daling van de korte termijnschuld staat in verband met de daling van het dividend ten opzicht van 2010, waarop in de volgende subparagraaf dieper wordt ingegaan.

Resultatenrekening De diverse bedrijfsopbrengsten kennen het afgelopen jaar een stijging, dankzij de hogere beheersvergoeding die vanuit ECS is ontvangen. Deze vergoedingen worden als bedrijfsopbrengsten geboekt, in tegenstelling tot de dividenden die onder de financiële opbrengsten zijn ondergebracht. Ook deze financiële opbrengsten gaan hoger, wat in belangrijke mate te danken is aan de stijging van de dividenden die van Publigas zijn ontvangen. Ook de dividendopbrengsten van Publi-T en ECS nemen toe, terwijl het dividend van EGPF een daling vertoont. Herinneren we er ook aan dat de dividenden van de Imewo-aandelen rechtstreeks worden doorgestort aan de betrokken gemeenten en dus niet in de resultaten zijn opgenomen.


20/21

35

Dankzij deze evoluties neemt ook de te bestemmen winst van het boekjaar toe. Echter, een jaar eerder was de totale te bestemmen winst toch fors hoger, omdat toen een aanzienlijk bedrag aan winst was overgedragen vanuit boekjaar 2009, voor een belangrijk deel een gevolg van de uitzonderlijke dividendopbrengst die toen van Publigas was ontvangen als gevolg van de verkoop van Distrigas. Hierdoor vertoont de vergoeding van het kapitaal een daling tussen 2010 en 2011. De recente evolutie van de jaarlijkse winstuitkering wordt in grafiek 5 weergegeven. In 2007 werd een uitzonderlijk hoge winst gerealiseerd dankzij de verkoop van het grootste deel van het belang van Finiwo in Telenet. In 2009 en 2010 werden de winsten dan weer fors hoger geduwd dankzij de voormelde opbrengsten van de verkoop van de Publigas-participatie in Distrigas. Bovendien werd in beide jaren de winst ook opgedreven door meerwaarden op de verkoop van de resterende Telenetaandelen.

Grafiek 5: jaarlijkse winstuitkering Finiwo aan de gemeenten (2007-2011; in miljoen euro)



21/21

36

2 VERSLAG VAN DE COMMISSARIS

17 37

38

39

5

3 FINANCIELE GEGEVENS - JAARREKENING

18 41

40 NAT.

Datum neerlegging

Nr. 0252903744

Blz.

1

EUR

E.

D.

VOL 1.1

JAARREKENING IN EURO NAAM: FINIWO ......................................................................................................................................................................................................... ..................................................................................................................................................................................................................... Dienstverlenende vereniging Rechtsvorm: -1 ................................................................................................................................................................................................ Botermarkt Adres: .......................................................................................................................................................... Nr.: 1............... Bus: ............... 9000 Postnummer: ..............................

Gemeente: Gent ......................................................................................................................................

België Land: .................................................................... Gent Rechtspersonenregister (RPR) - Rechtbank van Koophandel van ...................................................................................................

Internetadres *: http://www. ......................................................................................................................................................................... Ondernemingsnummer

0252903744

20/06/1994 DATUM / / van de neerlegging van de oprichtingsakte OF van het recentste stuk dat de datum van bekendmaking van de oprichtingsakte en van de akte tot statutenwijziging vermeldt.

/ 25/06/2012 /

JAARREKENING goedgekeurd door de algemene vergadering van met betrekking tot het boekjaar dat de periode dekt van

/ 01/01/2011 /

tot

/ 31/12/2011 /

Vorig boekjaar van

/ 01/01/2010 /

tot

/ 31/12/2010 /

De bedragen van het vorige boekjaar zijn / zijn niet** identiek met die welke eerder openbaar werden gemaakt. VOLLEDIGE LIJST met naam, voornamen, beroep, woonplaats (adres, nummer, postnummer en gemeente) en functie in de onderneming, van de BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN Moenaert, Patrick Tillegemstraat

40

8200

Sint-Andries

België

Voorzitter van de Raad van Bestuur [10] (19/03/2007 - 31/03/2013) Annaert, Wim Nederkouter

51

9260

Wichelen

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Boone, Mario Jules Peurquaetstraat

37

8400

Oostende

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Bracke, Sofie Pieter Hellebautstraat

7

9031

Drongen

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Deblauwe, Arne Hamsterstraat

1

8400

Oostende

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 21/03/2013) Di Nunzio, Sandro Dorp-West

52

9080

Lochristi

België

Bestuurder [13] (13/12/2010 - 31/03/2013)

Zijn gevoegd bij deze jaarrekening: 27 Totaal aantal neergelegde bladen: ....................... Nummers van de secties van het standaardmodel die niet werden neergelegd 5.2.1, 5.2.2, 5.2.3, 5.2.4, 5.3.1, 5.3.2, 5.3.3, 5.3.4, 5.3.5, 5.3.6, 5.5.2, 5.8, 5.13, 5.16, 5.17.2, 6, 8, 9 omdat ze niet dienstig zijn: 5.1, ..........................................................................................................................................................................

Handtekening (naam en hoedanigheid) Naa Patrick Moenaert Hoedanigheid Voorzitter

* Facultatieve vermelding. ** Schrappen wat niet van toepassing is.

42

Handtekening (naam en hoedanigheid) Naa Guy Reynebeau Hoedanigheid Ondervoorzitter

Nr.

VOL 1.1

0252903744

De Regge, Martine

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN (vervolg van de vorige bladzijde) Meulesteedsesteenweg

149

9000

Gent

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Hubert, Nicole Molenstraat

51

9960

Assenede

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) De Vliegher, Willy Walderdonk

51

9185

Wachtebeke

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Gabriëls, Katja Leopolddreef

59

9290

Berlare

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Goethals, Ivan Oostveld Kouter

12

9920

Lovendegem

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Huysman, Filip Walgracht

4

9940

Evergem

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Maes, Dirk Kraenepoelpad

30

9880

Aalter

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Matthys, Bruno Sint-Denijslaan

76

9000

Gent

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013)

VOL 10

Meirlaen, Arnold Meersstraat

32

9830

Sint-Martens-Latem

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Monset, Ludo Franchommelaan

38

8370

Blankenberge

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Mylle, Patrick Espenhoek

16

9520

Sint-Lievens-Houtem

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Pierins, Philip Astridlaan

364

8310

Assebroek

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Snauwaert, Erik Damse Steenweg

53

8380

Zeebrugge (Brugge)

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Noreilde, Stefaan Broekkantstraat

31

9051

Afsnee

België

Bestuurder [13] (22/12/2008 - 31/03/2013) Termont, Daniël Korte Rijakkerstraat

30

9030

Mariakerke (Gent)

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Van de Velde, Dirk Romanus Van Wassenhovestraat

1

9900

Eeklo

België

Bestuurder [13] (22/12/2008 - 31/03/2013) Van den Broecke, Lutgarde Mellestraat

312

9090

Melle

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Vandepitte, Jan Hazegrasstraat

61

8300

Knokke-Heist

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Vanhaverbeke, Bob Gentpoortstraat

5

8000

Brugge

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013) Vanparys, Luc Majoor Woodstraat

26

8020

Oostkamp

België

Bestuurder [13] (19/03/2007 - 31/03/2013)

43

2 / 48

Nr.

VOL 1.2

0252903744

VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

Het bestuursorgaan verklaart dat geen enkele opdracht voor nazicht of correctie werd gegeven aan iemand die daar wettelijk niet toe gemachtigd is met toepassing van de artikelen 34 en 37 van de wet van 22 april 1999 betreffende de boekhoudkundige en fiscale beroepen. De jaarrekening werd / werd niet* geverifieerd of gecorrigeerd door een externe accountant of door een bedrijfsrevisor die niet de commissaris is. In bevestigend geval, moeten hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke externe accountant of bedrijfsrevisor en zijn lidmaatschapsnummer bij zijn Instituut, evenals de aard van zijn opdracht: A. B. C. D.

Het voeren van de boekhouding van de onderneming**, Het opstellen van de jaarrekening**, Het verifiëren van de jaarrekening en/of Het corrigeren van de jaarrekening.

Indien taken bedoeld onder A. of onder B. uitgevoerd zijn door erkende boekhouders of door erkende boekhouders-fiscalisten, kunnen hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke erkende boekhouder of erkende boekhouder-fiscalist en zijn lidmaatschapsnummer bij het Beroepsinstituut van erkende Boekhouders en Fiscalisten, evenals de aard van zijn opdracht.

Lidmaatschapsnummer

Naam, voornamen, beroep en woonplaats

Aard van de opdracht (A, B, C en/of D)

* Schrappen wat niet van toepassing is. ** Facultatieve vermelding.

44

3 / 48

Nr.

VOL 2.1

0252903744

BALANS NA WINSTVERDELING Toel.

Codes

Boekjaar

Vorig boekjaar

ACTIVA VASTE ACTIVA ...............................................................

20/28

43.886.001,72 .............................

39.474.705,22 .............................

Oprichtingskosten ............................................................

5.1

20

.............................

.............................

Immateriële vaste activa ...................................................

5.2

21

.............................

.............................

Materiële vaste activa ....................................................... Terreinen en gebouwen ................................................. Installaties, machines en uitrusting ................................ Meubilair en rollend materieel ....................................... Leasing en soortgelijke rechten ..................................... Overige materiële vaste activa ...................................... Activa in aanbouw en vooruitbetalingen ........................

5.3

22/27 22 23 24 25 26 27

............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. ..............................

............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. ..............................

28 280/1 280 281

43.886.001,72 ............................. 50.000,00 .............................. 50.000,00 .............................. ..............................

39.474.705,22 ............................. .............................. .............................. ..............................

282/3 282 283 284/8 284 285/8

704.424,91 .............................. 704.424,91 .............................. .............................. 43.131.576,81 .............................. 43.131.576,81 .............................. ..............................

704.424,91 .............................. 704.424,91 .............................. .............................. 38.770.280,31 .............................. 38.770.280,31 .............................. ..............................

Financiële vaste activa ..................................................... Verbonden ondernemingen ........................................... Deelnemingen .......................................................... Vorderingen ............................................................. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat ........................................................................... Deelnemingen .......................................................... Vorderingen ............................................................. Andere financiële vaste activa ....................................... Aandelen .................................................................. Vorderingen en borgtochten in contanten ................

5.4/ 5.5.1 5.14

5.14

32.661.905,87 .............................

35.867.794,15 .............................

26.482.393,61 ............................. .............................. 26.482.393,61 ..............................

25.064.863,21 ............................. .............................. 25.064.863,21 ..............................

3 30/36 30/31 32 33 34 35 36 37

............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. ..............................

............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. ..............................

40/41 40 41

751.925,57 ............................. 335,18 .............................. 751.590,39 ..............................

634.710,12 ............................. 0,00 .............................. 634.710,12 ..............................

50/53 50 51/53

3.889.571,20 ............................. .............................. 3.889.571,20 ..............................

8.609.433,70 ............................. .............................. 8.609.433,70 ..............................

54/58

1.368.730,57 .............................

1.320.972,39 .............................

490/1

169.284,92 .............................

237.814,73 .............................

VLOTTENDE ACTIVA .......................................................

29/58

Vorderingen op meer dan één jaar .................................. Handelsvorderingen ...................................................... Overige vorderingen ......................................................

29 290 291

Voorraden en bestellingen in uitvoering ......................... Voorraden ...................................................................... Grond- en hulpstoffen .............................................. Goederen in bewerking ............................................ Gereed product ........................................................ Handelsgoederen ..................................................... Onroerende goederen bestemd voor verkoop ......... Vooruitbetalingen ..................................................... Bestellingen in uitvoering ............................................... Vorderingen op ten hoogste één jaar .............................. Handelsvorderingen ...................................................... Overige vorderingen ...................................................... Geldbeleggingen ............................................................... Eigen aandelen .............................................................. Overige beleggingen .....................................................

5.5.1/ 5.6

Liquide middelen ............................................................... Overlopende rekeningen ..................................................

5.6

TOTAAL VAN DE ACTIVA .........................................

20/58

45

76.547.907,59

75.342.499,37

4 / 48

Nr.

VOL 2.2

0252903744

Toel.

Codes

Boekjaar

Vorig boekjaar

PASSIVA EIGEN VERMOGEN ......................................................... Kapitaal .............................................................................. Geplaatst kapitaal .......................................................... Niet-opgevraagd kapitaal ...............................................

10/15 5.7

10 100 101

48.336.025,04 .............................

41.754.584,57 .............................

25.975.324,07 ............................. 27.980.585,38 .............................. 2.005.261,31 ..............................

24.988.433,60 ............................. 25.013.161,58 .............................. 24.727,98 ..............................

Uitgiftepremies ..................................................................

11

.............................

.............................

Herwaarderingsmeerwaarden ..........................................

12

.............................

.............................

22.353.784,53 ............................. 1.860,00 .............................. 14.487.787,82 ..............................

16.766.150,97 ............................. 1.860,00 .............................. 14.487.787,82 .............................. .............................. 14.487.787,82 .............................. .............................. 2.276.503,15 ..............................

Reserves ............................................................................ Wettelijke reserve .......................................................... Onbeschikbare reserves ................................................ Voor eigen aandelen ................................................ Andere ..................................................................... Belastingvrije reserves .................................................. Beschikbare reserves ....................................................

13 130 131 1310 1311 132 133

Overgedragen winst (verlies) .................................. (+)/(-)

14

6.916,44 .............................

0,00 .............................

Kapitaalsubsidies ..............................................................

15

.............................

.............................

Voorschot aan de vennoten op de verdeling van het netto-actief .........................................................................

19

.............................

.............................

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN ............

16

.............................

.............................

Voorzieningen voor risico's en kosten ........................... Pensioenen en soortgelijke verplichtingen .................... Belastingen .................................................................... Grote herstellings- en onderhoudswerken ..................... Overige risico's en kosten ..............................................

160/5 160 161 162 163/5

............................. .............................. .............................. .............................. ..............................

............................. .............................. .............................. .............................. ..............................

5.8

.............................. 14.487.787,82 .............................. .............................. 7.864.136,71 ..............................

Uitgestelde belastingen ....................................................

168

.............................

.............................

SCHULDEN ....................................................................

17/49

28.211.882,55 .............................

33.587.914,80 .............................

17 170/4 170 171 172 173 174 175 1750 1751 176 178/9

............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. ..............................

............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. ..............................

42/48

27.972.708,35 .............................

33.367.132,15 .............................

Schulden op meer dan één jaar ....................................... Financiële schulden ....................................................... Achtergestelde leningen .......................................... Niet-achtergestelde obligatieleningen ...................... Leasingschulden en soortgelijke schulden .............. Kredietinstellingen .................................................... Overige leningen ...................................................... Handelsschulden ........................................................... Leveranciers ............................................................ Te betalen wissels ................................................... Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen ............... Overige schulden ........................................................... Schulden op ten hoogste één jaar ................................... Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen ........................................................................ Financiële schulden ....................................................... Kredietinstellingen .................................................... Overige leningen ...................................................... Handelsschulden ........................................................... Leveranciers ............................................................ Te betalen wissels ................................................... Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen ............... Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten ............................................................ Belastingen .............................................................. Bezoldigingen en sociale lasten ............................... Overige schulden ........................................................... Overlopende rekeningen ..................................................

5.9

5.9

42 43 430/8 439 44 440/4 441 46

.............................. 23.220.000,00 .............................. .............................. 23.220.000,00 .............................. 42.184,54 .............................. 42.184,54 .............................. .............................. ..............................

.............................. 23.414.000,00 .............................. .............................. 23.414.000,00 .............................. 34.458,89 .............................. 34.458,89 .............................. .............................. ..............................

5.9

45 450/3 454/9 47/48

.............................. .............................. .............................. 4.710.523,81 ..............................

.............................. .............................. .............................. 9.918.673,26 ..............................

5.9

492/3

TOTAAL VAN DE PASSIVA .......................................

10/49

46

239.174,20 ............................. 76.547.907,59

220.782,65 ............................. 75.342.499,37

5 / 48

Nr.

VOL 3

0252903744

RESULTATENREKENING

Bedrijfsopbrengsten ......................................................... Omzet ............................................................................ Voorraad goederen in bewerking en gereed product en bestellingen in uitvoering: toename (afname) ................................................................ (+)/(-) Geproduceerde vaste activa .......................................... Andere bedrijfsopbrengsten .......................................... Bedrijfskosten ................................................................... Handelsgoederen, gronden hulpstoffen ...................... Aankopen ................................................................. Voorraad: afname (toename) .......................... (+)/(-) Diensten en diverse goederen ....................................... Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen ....... (+)/(-) Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa ............................................................................. Waardeverminderingen op voorraden, op bestellingen in uitvoering en op handelsvorderingen: toevoegingen (terugnemingen) .................................................... (+)/(-) Voorzieningen voor risico's en kosten: toevoegingen (bestedingen en terugnemingen) .......................... (+)/(-) Andere bedrijfskosten .................................................... Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten ........................................................................ (-)

Toel.

Codes

5.10

70/74 70

10.290.654,23 ............................. ..............................

3.684.782,52 ............................. ..............................

5.10

71 72 74

.............................. .............................. 10.290.654,23 ..............................

.............................. .............................. 3.684.782,52 ..............................

5.10

60/64 60 600/8 609 61 62

5.10 5.10

Boekjaar

381.095,90 ............................. .............................. .............................. .............................. 335.016,98 .............................. ..............................

Vorig boekjaar

411.658,89 ............................. .............................. .............................. .............................. 311.982,23 .............................. ..............................

630

..............................

..............................

631/4

..............................

..............................

635/7 640/8

.............................. 46.078,92 ..............................

.............................. 99.676,66 ..............................

649

..............................

..............................

Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies) ................................. (+)/(-)

9901

9.909.558,33 .............................

3.273.123,63 .............................

Financiële opbrengsten .................................................... Opbrengsten uit financiële vaste activa ......................... Opbrengsten uit vlottende activa ................................... Andere financiële opbrengsten ......................................

75 750 751 752/9

8.528.312,48 ............................. 7.890.026,85 .............................. 250.464,73 .............................. 387.820,90 ..............................

4.534.566,84 ............................. 3.757.758,93 .............................. 524.099,46 .............................. 252.708,45 ..............................

65 650

249.143,93 ............................. 248.242,62 ..............................

192.250,16 ............................. 185.672,18 ..............................

651 652/9

.............................. 901,31 ..............................

.............................. 6.577,98 ..............................

Financiële kosten .............................................................. Kosten van schulden ..................................................... Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen: toevoegingen (terugnemingen) ....... (+)/(-) Andere financiële kosten ...............................................

5.11 5.11

Winst (Verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting .................................................................... (+)/(-)

9902

47

18.188.726,88 .............................

7.615.440,31 .............................

6 / 48

Nr.

VOL 3

0252903744

Toel.

Uitzonderlijke opbrengsten .............................................. Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa .................................................................... Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa .................................................................... Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten ........................................................... Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa ............. Andere uitzonderlijke opbrengsten ................................ Uitzonderlijke kosten ........................................................ Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa .................................................................... Waardeverminderingen op financiële vaste activa ........ Voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten: toevoegingen (bestedingen) .................................. (+)/(-) Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa .......... Andere uitzonderlijke kosten ......................................... Als herstructureringskosten geactiveerde uitzonderlijke kosten ........................................................................ (-)

Codes 76

5.11

.............................

Vorig boekjaar 3.678.114,22 .............................

760

..............................

..............................

761

..............................

..............................

762 763 764/9

.............................. .............................. ..............................

.............................. 3.678.114,22 .............................. ..............................

66

5.11

Boekjaar

.............................

.............................

660 661

.............................. ..............................

.............................. ..............................

662 663 664/8

.............................. .............................. ..............................

.............................. .............................. ..............................

669

..............................

..............................

Winst (Verlies) van het boekjaar vóór belasting .... (+)/(-)

9903

18.188.726,88 .............................

11.293.554,53 .............................

Onttrekking aan de uitgestelde belastingen ...................

780

.............................

.............................

Overboeking naar de uitgestelde belastingen ................

680

.............................

.............................

67/77 670/3

............................. ..............................

............................. ..............................

77

..............................

..............................

Belastingen op het resultaat ................................... (+)/(-) Belastingen .................................................................... Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen .....................................

5.12

Winst (Verlies) van het boekjaar ............................. (+)/(-)

9904

18.188.726,88 .............................

11.293.554,53 .............................

Onttrekking aan de belastingvrije reserves ....................

789

.............................

.............................

Overboeking naar de belastingvrije reserves .................

689

.............................

.............................

Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar .... (+)/(-)

9905

18.188.726,88 .............................

11.293.554,53 .............................

48

7 / 48

Nr.

VOL 4

0252903744

RESULTAATVERWERKING Codes

Boekjaar

Vorig boekjaar

Te bestemmen winst (verlies) ..............................................(+)/(-) Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar ................(+)/(-) Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar .......(+)/(-)

9906 (9905) 14P

18.188.726,88 ............................. 18.188.726,88 .............................. ..............................

45.433.373,16 ............................. 11.293.554,53 .............................. 34.139.818,63 ..............................

Onttrekking aan het eigen vermogen ........................................... aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies ................................. aan de reserves ..........................................................................

791/2 791 792

2.276.482,31 ............................. .............................. 2.276.482,31 ..............................

8.900.748,80 ............................. .............................. 8.900.748,80 ..............................

Toevoeging aan het eigen vermogen ........................................... aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies ................................. aan de wettelijke reserve ............................................................ aan de overige reserves .............................................................

691/2 691 6920 6921

7.864.115,87 ............................. .............................. .............................. 7.864.115,87 ..............................

16.764.290,97 ............................. .............................. .............................. 16.764.290,97 ..............................

Over te dragen winst (verlies) .............................................. (+)/(-)

(14)

6.916,44 .............................

.............................

Tussenkomst van de vennoten in het verlies ..............................

794

.............................

.............................

Uit te keren winst ............................................................................ Vergoeding van het kapitaal ....................................................... Bestuurders of zaakvoerders ...................................................... Andere rechthebbenden .............................................................

694/6 694 695 696

12.594.176,88 ............................. 12.594.176,88 .............................. .............................. ..............................

37.569.830,99 ............................. 37.569.830,99 .............................. .............................. ..............................

49

8 / 48

Nr.

VOL 5.4.1

0252903744

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA Codes

Boekjaar

Vorig boekjaar

VERBONDEN ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN EN AANDELEN Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar

...............................

8391P

xxxxxxxxxxxxxxx

Mutaties tijdens het boekjaar Aanschaffingen ............................................................................................ Overdrachten en buitengebruikstellingen .................................................... Overboekingen van een post naar een andere ................................. (+)/(-)

8361 8371 8381

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar .......................................

8391

50.000,00 ........................

Meerwaarden per einde van het boekjaar .....................................................

8451P

xxxxxxxxxxxxxxx

Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt ....................................................................................................... Verworven van derden ................................................................................. Afgeboekt .................................................................................................... Overgeboekt van een post naar een andere ..................................... (+)/(-)

8411 8421 8431 8441


8451

........................

Waardeverminderingen per einde van het boekjaar ....................................

8521P

xxxxxxxxxxxxxxx

Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt ....................................................................................................... Teruggenomen ............................................................................................ Verworven van derden ................................................................................. Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen ............................... Overgeboekt van een post naar een andere ..................................... (+)/(-)

8471 8481 8491 8501 8511


8521

........................

Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar .............................

8551P

xxxxxxxxxxxxxxx

Mutaties tijdens het boekjaar ............................................................... (+)/(-)

8541

........................


8551

........................

NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR .................................

(280)

50.000,00 ........................


281P

xxxxxxxxxxxxxxx

Mutaties tijdens het boekjaar Toevoegingen .............................................................................................. Terugbetalingen ........................................................................................... Geboekte waardeverminderingen ................................................................ Teruggenomen waardeverminderingen ....................................................... Wisselkoersverschillen ...................................................................... (+)/(-) Overige mutaties ................................................................................ (+)/(-)

8581 8591 8601 8611 8621 8631


(281)

........................

GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PER EINDE BOEKJAAR ...............................................................................................

8651

........................

.........................

50.000,00 ........................ ........................ ........................

.........................

........................ ........................ ........................ ........................

.........................

........................ ........................ ........................ ........................ ........................

.........................

VERBONDEN ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN

50

.........................

........................ ........................ ........................ ........................ ........................ ........................

20 / 48

Nr.

VOL 5.4.2

0252903744

Codes

ONDERNEMINGEN MET DEELNEMINGSVERHOUDING AANDELEN Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar

Boekjaar

Vorig boekjaar

- DEELNEMINGEN EN

...............................

8392P

xxxxxxxxxxxxxxx


8362 8372 8382


8392

704.424,91 ........................


8452P

xxxxxxxxxxxxxxx


8412 8422 8432 8442


8452

........................


8522P

xxxxxxxxxxxxxxx

Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt ....................................................................................................... Teruggenomen ............................................................................................. Verworven van derden ................................................................................. Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen ............................... Overgeboekt van een post naar een andere ..................................... (+)/(-)

8472 8482 8492 8502 8512


8522

........................


8552P

xxxxxxxxxxxxxxx


8542

........................


8552

........................


(282)

704.424,91 ........................


283P

xxxxxxxxxxxxxxx


8582 8592 8602 8612 8622 8632


(283)

........................


8652

........................

704.424,91 .........................

........................ ........................ ........................

.........................

........................ ........................ ........................ ........................

.........................

........................ ........................ ........................ ........................ ........................

.........................

ONDERNEMINGEN MET DEELNEMINGSVERHOUDING - VORDERINGEN

51

.........................

........................ ........................ ........................ ........................ ........................ ........................

21 / 48

Nr.

VOL 5.4.3

0252903744

Codes

Boekjaar

Vorig boekjaar

ANDERE ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN EN AANDELEN Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar

...............................

8393P

xxxxxxxxxxxxxxx


8363 8373 8383


8393

43.131.576,81 ........................


8453P

xxxxxxxxxxxxxxx


8413 8423 8433 8443


8453

........................


8523P

xxxxxxxxxxxxxxx

Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt ....................................................................................................... Teruggenomen ............................................................................................ Verworven van derden ................................................................................. Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen ............................... Overgeboekt van een post naar een andere ..................................... (+)/(-)

8473 8483 8493 8503 8513


8523

........................


8553P

xxxxxxxxxxxxxxx


8543

........................


8553

........................


(284)

43.131.576,81 ........................


285/8P

xxxxxxxxxxxxxxx


8583 8593 8603 8613 8623 8633


(285/8)

........................


8653

........................

38.770.280,31 .........................

4.361.310,00 ........................ 13,50 ........................ ........................

.........................

........................ ........................ ........................ ........................

.........................

........................ ........................ ........................ ........................ ........................

.........................

ANDERE ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN

52

.........................

........................ ........................ ........................ ........................ ........................ ........................

22 / 48

Nr.

VOL 5.5.1

0252903744

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN Hieronder worden de ondernemingen vermeld waarin de onderneming een deelneming bezit (opgenomen in de posten 280 en 282 van de activa), alsmede de andere ondernemingen waarin de onderneming maatschappelijke rechten bezit (opgenomen in de posten 284 en 51/53 van de activa) ten belope van ten minste 10 % van het geplaatste kapitaal.

NAAM, volledig adres van de ZETEL en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ONDERNEMINGSNUMMER

Aangehouden maatschappelijke rechten rechtstreeks Aantal

dochters

%

%

Gegevens geput uit de laatst beschikbare jaarrekening

Jaarrekening per

Muntcode

Eigen vermogen

Nettoresultaat

(+) of (-) (in eenheden)

0477952256 GeFIN (Coöperatieve vennootschap met beperkte Ravensteingalerij 3 1000 Brussel België GeFIN A

31/12/2010 39

EUR

3.064.103,67

-13.380,77

EUR

100.000,00

0,00

20,97

GeFIN B

105

21

GeFIN C

11.448

21,01

GeFIN E

321.480

22

GeFIN H

24.229

19,36

200

50

0837729216 PORTFINECO (Naamloze vennootschap) Isabellalaan 1 8380 Zeebrugge (Brugge) België Klasse B-aandelen

53

23 / 48

Nr.

VOL 5.6

0252903744

GELDBELEGGINGEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (ACTIVA) Codes

Boekjaar

Vorig boekjaar

OVERIGE GELDBELEGGINGEN Aandelen .......................................................................................................... Boekwaarde verhoogd met het niet-opgevraagde bedrag ........................... Niet-opgevraagd bedrag ..............................................................................

51 8681 8682

0,00 ........................ ........................ ........................

0,00 ......................... ........................ ........................

Vastrentende effecten ..................................................................................... Vastrentende effecten uitgegeven door kredietinstellingen .........................

52 8684

0,00 ........................ ........................

0,00 ......................... ........................

Termijnrekeningen bij kredietinstellingen .................................................... Met een resterende looptijd of opzegtermijn van hoogstens één maand ........................................................................... meer dan één maand en hoogstens één jaar ........................................ meer dan één jaar ..................................................................................

53

3.889.571,20 ........................

8.609.433,70 .........................

Hierboven niet-opgenomen overige geldbeleggingen .................................

8689

8686 8687 8688

3.889.571,20 ........................ ........................ ........................

........................

3.756.235,09 ........................ 4.853.198,61 ........................ ........................

.........................

Boekjaar

OVERLOPENDE REKENINGEN Uitsplitsing van de post 490/1 van de activa indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomt OVER TE DRAGEN KOSTEN ........................................................................................................................................................................

........................................................................................................................................................................ VERKREGEN OPBRENGSTEN ........................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................

54

18.158,75 ........................ ........................ 151.126,17 ........................ ........................

25 / 48

Nr.

VOL 5.7

0252903744

STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR Codes

Boekjaar

Vorig boekjaar

xxxxxxxxxxxxxx 27.980.585,38 ........................

25.013.161,58 ........................

Bedragen

Aantal aandelen

........................ ........................ ........................ ........................

........................ ........................ ........................ ........................

........................ 32.970,00 ........................ 18.079.149,00 ........................ 6.897.666,00 ........................ xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx

........................ 1.330,00 ........................ 729.292,00 ........................ 34.700,00 ........................ => VOL 10 993.986,00 ........................ ........................

Codes

Niet-opgevraagd bedrag

Opgevraagd, niet-gestort bedrag

(101) 8712

2.005.261,31 ........................ xxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxxxxx ........................

........................ ........................ ........................ ........................

........................ ........................ ........................ ........................

STAAT VAN HET KAPITAAL Maatschappelijk kapitaal Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar ............................................ Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar ............................................

100P (100)

Codes

Wijzigingen tijdens het boekjaar ................................................................................................................ ................................................................................................................ ................................................................................................................ ................................................................................................................ Samenstelling van het kapitaal Soorten aandelen ................................................................................................................ F2 - aandelen (participatie ECS NV) ................................................................................................................ F3 - aandelen (andere participaties) ................................................................................................................ F5 - aandelen (kapitaalsverhoging Publigas CVBA) ................................................................................................................ Aandelen op naam ...................................................................................... Aandelen aan toonder en/of gedematerialiseerde aandelen .......................

Niet-gestort kapitaal Niet-opgevraagd kapitaal ............................................................................. Opgevraagd, niet-gestort kapitaal ................................................................ Aandeelhouders die nog moeten volstorten ................................................................................................................ ................................................................................................................ ................................................................................................................ ................................................................................................................

8702 8703

Codes

Eigen aandelen Gehouden door de vennootschap zelf Kapitaalbedrag ........................................................................................................................ Aantal aandelen ...................................................................................................................... Gehouden door haar dochters Kapitaalbedrag ........................................................................................................................ Aantal aandelen ...................................................................................................................... Verplichtingen tot uitgifte van aandelen Als gevolg van de uitoefening van CONVERSIERECHTEN Bedrag van de lopende converteerbare leningen ................................................................... Bedrag van het te plaatsen kapitaal ........................................................................................ Maximum aantal uit te geven aandelen .................................................................................. Als gevolg van de uitoefening van INSCHRIJVINGSRECHTEN Aantal inschrijvingsrechten in omloop ..................................................................................... Bedrag van het te plaatsen kapitaal ........................................................................................ Maximum aantal uit te geven aandelen .................................................................................. Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal ................................................................................................

55

Boekjaar

8721 8722

........................ ........................

8731 8732

........................ ........................

8740 8741 8742

........................ ........................ ........................

8745 8746 8747

........................ ........................ ........................

8751

........................

26 / 48

Nr.

VOL 5.9

0252903744

Codes

Boekjaar

GEWAARBORGDE SCHULDEN (begrepen in de posten 17 en 42/48 van de passiva) Door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden Financiële schulden ................................................................................................................. Achtergestelde leningen .................................................................................................... Niet-achtergestelde obligatieleningen ................................................................................ Leasingschulden en soortgelijke schulden ........................................................................ Kredietinstellingen .............................................................................................................. Overige leningen ................................................................................................................ Handelsschulden ..................................................................................................................... Leveranciers ...................................................................................................................... Te betalen wissels .............................................................................................................. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen .......................................................................... Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten ................................................. Overige schulden .....................................................................................................................

8921 8931 8941 8951 8961 8971 8981 8991 9001 9011 9021 9051

Totaal van de door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden ....................

9061

Schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd op activa van de onderneming Financiële schulden ................................................................................................................. Achtergestelde leningen .................................................................................................... Niet-achtergestelde obligatieleningen ................................................................................ Leasingschulden en soortgelijke schulden ........................................................................ Kredietinstellingen .............................................................................................................. Overige leningen ................................................................................................................ Handelsschulden ..................................................................................................................... Leveranciers ...................................................................................................................... Te betalen wissels .............................................................................................................. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen .......................................................................... Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten ............................. Belastingen ........................................................................................................................ Bezoldigingen en sociale lasten ......................................................................................... Overige schulden .....................................................................................................................

8922 8932 8942 8952 8962 8972 8982 8992 9002 9012 9022 9032 9042 9052

Totaal der schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd op activa van de onderneming .....................................................................................

9062

Codes

23.220.000,00 .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. 23.220.000,00 .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. 23.220.000,00 .............................

.............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................. .............................

Boekjaar

SCHULDEN MET BETREKKING TOT BELASTINGEN, BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN Belastingen (post 450/3 van de passiva) Vervallen belastingschulden ................................................................................................... Niet-vervallen belastingschulden ............................................................................................. Geraamde belastingschulden ..................................................................................................

9072 9073 450

.............................. .............................. ..............................

Bezoldigingen en sociale lasten (post 454/9 van de passiva) Vervallen schulden ten aanzien van de Rijksdienst voor Sociale Zekerheid .......................... Andere schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten .....................................

9076 9077

.............................. ..............................

56

30 / 48

Nr.

VOL 5.9

0252903744

Boekjaar

OVERLOPENDE REKENINGEN Uitsplitsing van de post 492/3 van de passiva indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomt ........................................................................................................................................................................ TOE TE REKENEN KOSTEN ........................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................

57

........................ 239.174,20 ........................ ........................ ........................

31 / 48

Nr.

VOL 5.10

0252903744

BEDRIJFSRESULTATEN Codes

Boekjaar

Vorig boekjaar

........................ ........................ ........................ ........................

........................ ........................ ........................ ........................

........................ ........................ ........................ ........................

........................ ........................ ........................ ........................

740

........................

........................

Werknemers waarvoor de onderneming een DIMONA-verklaring heeft ingediend of die zijn ingeschreven in het algemeen personeelsregister Totaal aantal op de afsluitingsdatum ........................................................... Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten .............. Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren .....................................................

9086 9087 9088

........................ ........................ ........................

........................ ........................ ........................

Personeelskosten Bezoldigingen en rechtstreekse sociale voordelen ..................................... Werkgeversbijdragen voor sociale verzekeringen ....................................... Werkgeverspremies voor bovenwettelijke verzekeringen ............................ Andere personeelskosten ............................................................................ Ouderdoms- en overlevingspensioenen ......................................................

620 621 622 623 624

........................ ........................ ........................ ........................ ........................

........................ ........................ ........................ ........................ ........................

Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen Toevoegingen (bestedingen en terugnemingen) ............................... (+)/(-)

635

........................

........................

9110 9111

........................ ........................

........................ ........................

9112 9113

........................ ........................

........................ ........................

Voorzieningen voor risico's en kosten Toevoegingen .............................................................................................. Bestedingen en terugnemingen ...................................................................

9115 9116

........................ ........................

........................ ........................

Andere bedrijfskosten Bedrijfsbelastingen en -taksen .................................................................... Andere .........................................................................................................

640 641/8

46.078,92 ........................ ........................

95.995,85 ........................ 3.680,81 ........................

Uitzendkrachten en ter beschikking van de onderneming gestelde personen Totaal aantal op de afsluitingsdatum ........................................................... Gemiddeld aantal berekend in voltijdse equivalenten ................................. Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren ...................................................... Kosten voor de onderneming .......................................................................

9096 9097 9098 617

........................ ........................ ........................ ........................

........................ ........................ ........................ ........................

BEDRIJFSOPBRENGSTEN Netto-omzet Uitsplitsing per bedrijfscategorie ................................................................................................................ ................................................................................................................ ................................................................................................................ ................................................................................................................ Uitsplitsing per geografische markt ................................................................................................................ ................................................................................................................ ................................................................................................................ ................................................................................................................ Andere bedrijfsopbrengsten Exploitatiesubsidies en vanwege de overheid ontvangen compenserende bedragen .....................................................................................................

BEDRIJFSKOSTEN

Waardeverminderingen Op voorraden en bestellingen in uitvoering Geboekt .................................................................................................. Teruggenomen ....................................................................................... Op handelsvorderingen Geboekt .................................................................................................. Teruggenomen .......................................................................................

58

32 / 48

Nr.

VOL 5.11

0252903744

FINANCIËLE EN UITZONDERLIJKE RESULTATEN Codes

Boekjaar

Vorig boekjaar

........................ ........................

........................ ........................

........................ 250.464,73 ........................ 387.820,59 ........................

........................ 528.541,86 ........................ 248.266,05 ........................

FINANCIËLE RESULTATEN Andere financiële opbrengsten Door de overheid toegekende subsidies, aangerekend op de resultatenrekening Kapitaalsubsidies ................................................................................... Interestsubsidies .................................................................................... Uitsplitsing van de overige financiële opbrengsten ................................................................................................................ Meerwaarden fondsen & intresten verpande rekeningen ................................................................................................................ Intresten en kosten leningen gemeenten ................................................................................................................

9125 9126

Afschrijving van kosten bij uitgifte van leningen en van disagio ...............

6501

........................

........................

Geactiveerde intercalaire interesten ..............................................................

6503

........................

........................

Waardeverminderingen op vlottende activa Geboekt ....................................................................................................... Teruggenomen ............................................................................................

6510 6511

........................ ........................

........................ ........................

Andere financiële kosten Bedrag van het disconto ten laste van de onderneming bij de verhandeling van vorderingen ...........................................................................................

653

........................

........................

Voorzieningen met financieel karakter Toevoegingen .............................................................................................. Bestedingen en terugnemingen ....................................................................

6560 6561

........................ ........................

........................ ........................

........................ ........................ ........................

........................ ........................ ........................

Uitsplitsing van de overige financiële kosten ...................................................................................................................... ...................................................................................................................... ......................................................................................................................

Boekjaar

UITZONDERLIJKE RESULTATEN Uitsplitsing van de andere uitzonderlijke opbrengsten ........................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................

........................ ........................ ........................

Uitsplitsing van de andere uitzonderlijke kosten ........................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................

........................ ........................ ........................

59

33 / 48

Nr.

VOL 5.12

0252903744

BELASTINGEN EN TAKSEN Codes

Boekjaar

BELASTINGEN OP HET RESULTAAT Belastingen op het resultaat van het boekjaar ................................................................................. Verschuldigde of betaalde belastingen en voorheffingen ................................................................ Geactiveerde overschotten van betaalde belastingen en voorheffingen ......................................... Geraamde belastingsupplementen ..................................................................................................

9134 9135 9136 9137

......................... ........................ ........................ ........................

Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren ......................................................................... Verschuldigde of betaalde belastingsupplementen ......................................................................... Geraamde belastingsupplementen of belastingen waarvoor een voorziening werd gevormd .........

9138 9139 9140

......................... ........................ ........................

Belangrijkste oorzaken van de verschillen tussen de winst vóór belastingen, zoals die blijkt uit de jaarrekening, en de geraamde belastbare winst .......................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................... ..........................................................................................................................................................

........................ ........................ ........................ ........................

Invloed van de uitzonderlijke resultaten op de belastingen op het resultaat van het boekjaar

Codes

Bronnen van belastinglatenties Actieve latenties .............................................................................................................................. Gecumuleerde fiscale verliezen die aftrekbaar zijn van latere belastbare winsten .................... Andere actieve latenties ............................................................................................................................................... ............................................................................................................................................... Passieve latenties ............................................................................................................................ Uitsplitsing van de passieve latenties ............................................................................................................................................... ............................................................................................................................................... ...............................................................................................................................................

Codes

Boekjaar

9141 9142

........................ ........................

9144

........................ ........................ ........................ ........................ ........................ ........................

Boekjaar

Vorig boekjaar

BELASTING OP DE TOEGEVOEGDE WAARDE EN BELASTINGEN TEN LASTE VAN DERDEN

In rekening gebrachte belasting op de toegevoegde waarde Aan de onderneming (aftrekbaar) ................................................................ Door de onderneming ..................................................................................

9145 9146

........................ ........................

........................ ........................

Ingehouden bedragen ten laste van derden als Bedrijfsvoorheffing ....................................................................................... Roerende voorheffing ..................................................................................

9147 9148

14.998,40 ........................ ........................

15.751,43 ........................ ........................

60

34 / 48

Nr.

VOL 5.14

0252903744

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN MET ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT Codes

Boekjaar

Vorig boekjaar

VERBONDEN ONDERNEMINGEN Financiële vaste activa ................................................................................... Deelnemingen ............................................................................................. Achtergestelde vorderingen ......................................................................... Andere vorderingen .....................................................................................

(280/1) (280) 9271 9281

50.000,00 ........................ 50.000,00 ........................ ........................ ........................

......................... ........................ ........................ ........................

Vorderingen op verbonden ondernemingen ................................................. Op meer dan één jaar .................................................................................. Op hoogstens één jaar ................................................................................

9291 9301 9311

........................ ........................ ........................

......................... ........................ ........................

Geldbeleggingen ............................................................................................. Aandelen ..................................................................................................... Vorderingen .................................................................................................

9321 9331 9341

........................ ........................ ........................

......................... ........................ ........................

Schulden .......................................................................................................... Op meer dan één jaar .................................................................................. Op hoogstens één jaar ................................................................................

9351 9361 9371

........................ ........................ ........................

......................... ........................ ........................

Persoonlijke en zakelijke zekerheden Door de onderneming gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van verbonden ondernemingen ........................ Door verbonden ondernemingen gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van de onderneming .................

9381

........................

........................

9391

........................

........................

Andere betekenisvolle financiële verplichtingen .........................................

9401

Financiële resultaten Opbrengsten uit financiële vaste activa ....................................................... Opbrengsten uit vlottende activa ................................................................. Andere financiële opbrengsten .................................................................... Kosten van schulden ................................................................................... Andere financiële kosten .............................................................................

9421 9431 9441 9461 9471

........................ ........................ ........................ ........................ ........................

........................ ........................ ........................ ........................ ........................

Realisatie van vaste activa Verwezenlijkte meerwaarden ....................................................................... Verwezenlijkte minderwaarden ....................................................................

9481 9491

........................ ........................

........................ ........................

Financiële vaste activa ................................................................................... Deelnemingen ............................................................................................. Achtergestelde vorderingen ......................................................................... Andere vorderingen .....................................................................................

(282/3) (282) 9272 9282

704.424,91 ........................ 704.424,91 ........................ ........................ ........................

704.424,91 ......................... 704.424,91 ........................ ........................ ........................

Vorderingen ..................................................................................................... Op meer dan één jaar .................................................................................. Op hoogstens één jaar ................................................................................

9292 9302 9312

........................ ........................ ........................

......................... ........................ ........................

Schulden .......................................................................................................... Op meer dan één jaar .................................................................................. Op hoogstens één jaar ................................................................................

9352 9362 9372

608.673,91 ........................ ........................ 608.673,91 ........................

608.673,91 ......................... ........................ 608.673,91 ........................

........................

.........................

ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT

61

37 / 48

Nr.

VOL 5.14

0252903744

Boekjaar

TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN BUITEN NORMALE MARKTVOORWAARDEN Vermelding van dergelijke transacties indien zij van enige betekenis zijn, met opgave van het bedrag van deze transacties, de aard van de betrekking met de verbonden partij, alsmede andere informatie over de transacties die nodig is voor het verkrijgen van inzicht in de financiële positie van de vennootschap -........................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................

62

........................ 0,00 ........................ ........................ ........................

38 / 48

Nr.

VOL 5.15

0252903744

FINANCIËLE BETREKKINGEN MET Codes

Boekjaar

BESTUURDERS EN ZAAKVOERDERS, NATUURLIJKE OF RECHTSPERSONEN DIE DE ONDERNEMING RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS CONTROLEREN ZONDER VERBONDEN ONDERNEMINGEN TE ZIJN, OF ANDERE ONDERNEMINGEN DIE DOOR DEZE PERSONEN RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS GECONTROLEERD WORDEN

Uitstaande vorderingen op deze personen .......................................................................................

9500

........................

9501

........................

9502

........................

9503 9504

45.584,64 ........................ ........................

Voorwaarden betreffende de uitstaande vorderingen .......................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................... Waarborgen toegestaan in hun voordeel .......................................................................................... Voornaamste voorwaarden van de toegestane waarborgen .......................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................... Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel ............................................... Voornaamste voorwaarden van deze verplichtingen .......................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................... Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en ten laste van de resultatenrekening toegekende pensioenen, voor zover deze vermelding niet uitsluitend of hoofdzakelijk betrekking heeft op de toestand van een enkel identificeerbaar persoon Aan bestuurders en zaakvoerders ................................................................................................... Aan oud-bestuurders en oud-zaakvoerders ....................................................................................

Codes

Boekjaar

DE COMMISSARIS(SEN) EN DE PERSONEN MET WIE HIJ (ZIJ) VERBONDEN IS (ZIJN) Bezoldiging van de commissaris(sen) .............................................................................................

9505

1.350,00 ........................

95061 95062 95063

........................ ........................ ........................

95081 95082 95083

........................ ........................ ........................

Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de vennootschap door de commissaris(sen) Andere controleopdrachten ............................................................................................................. Belastingadviesopdrachten ............................................................................................................. Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten ....................................................................... Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de vennootschap door personen met wie de commissaris(sen) verbonden is (zijn) Andere controleopdrachten ............................................................................................................. Belastingadviesopdrachten ............................................................................................................. Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten .......................................................................

Vermeldingen in toepassing van het artikel 133, paragraaf 6 van het Wetboek van vennootschappen

63

39 / 48

Nr.

VOL 5.17.1

0252903744

VERKLARING BETREFFENDE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING INLICHTINGEN TE VERSTREKKEN DOOR ELKE ONDERNEMING DIE ONDERWORPEN IS AAN DE BEPALINGEN VAN HET VENNOOTSCHAPPEN INZAKE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

WETBOEK VAN

De onderneming heeft een geconsolideerde jaarrekening en een geconsolideerd jaarverslag opgesteld en openbaar gemaakt* De onderneming heeft geen geconsolideerde jaarrekening en geconsolideerd jaarverslag opgesteld, omdat zij daarvan vrijgesteld is om de volgende reden(en)* De onderneming en haar dochterondernemingen overschrijden op geconsolideerde basis niet meer dan één van de in artikel 16 van het Wetboek van vennootschappen vermelde criteria* De onderneming is zelf dochteronderneming van een moederonderneming die een geconsolideerde jaarrekening, waarin haar jaarrekening door consolidatie opgenomen is, opstelt en openbaar maakt* In voorkomend geval, motivering dat aan alle voorwaarden tot vrijstelling, opgenomen in artikel 113, paragrafen 2 en 3 van het Wetboek van vennootschappen, is voldaan:

Naam, volledig adres van de zetel en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ondernemingsnummer van de moederonderneming die de geconsolideerde jaarrekening opstelt en openbaar maakt, op grond waarvan de vrijstelling is verleend: Naam Adress Postnummer

Nr / Bus Gemeente

Land Ondernemingsnummer

INLICHTINGEN DIE MOETEN WORDEN VERSTREKT DOOR DE ONDERNEMING INDIEN ZIJ DOCHTERONDERNEMING OF GEMEENSCHAPPELIJKE DOCHTERONDERNEMING IS

Naam, volledig adres van de zetel en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ondernemingsnummer van de moederonderneming(en) en de aanduiding of deze moederonderneming(en) een geconsolideerde jaarrekening, waarin haar jaarrekening door consolidatie opgenomen is, opstelt (opstellen) en openbaar maakt (maken)**:

Indien de moederonderneming(en) (een) onderneming(en) naar buitenlands recht is (zijn), de plaats waar de hiervoor bedoelde geconsolideerde jaarrekening verkrijgbaar is**:

* Schrappen wat niet van toepassing is. ** Wordt de jaarrekening van de onderneming op verschillende niveaus geconsolideerd, dan worden deze gegevens verstrekt, enerzijds voor het grootste geheel en anderzijds voor het kleinste geheel van ondernemingen waarvan de onderneming als dochter deel uitmaakt en waarvoor een geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld en openbaar gemaakt.

64

41 / 48

Nr.

VOL 7

0252903744

WAARDERINGSREGELS WAARDERINGSREGELS FINIWO

De waarderingsregels worden vastgesteld overeenkomstig de bepalingen van het koninklijk besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen.

ACTIEF

I. OPRICHTINGSKOSTEN De kosten van kapitaalverhoging worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde en afgeschreven aan 100 % in het boekjaar waarin ze hebben plaatsgevonden.

II. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA De immateriële vaste activa worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde en afgeschreven over maximum 5 jaar.

III. MATERIËLE VASTE ACTIVA De materiële vaste activa worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde, bijhorende kosten inbegrepen. De afschrijvingen nemen een aanvang het jaar van inbedrijfstelling, en worden berekend conform de regels van de boekhoudwet. Goederen met een eenheidsprijs lager dan 125,00 EUR worden afgeschreven ten belope van 100 % in het boekjaar van verwerving. Volgende jaarlijkse afschrijvingspercentages zijn van toepassing: - Kantoormateriaal: min. 20 % en max. 33 % - Informaticamateriaal en kantooruitrusting onderhevig aan een snelle technische evolutie: 33,33 % - Kantoormeubilair: 20 % - Rollend materiaal: min. 20 % en max. 25 % - Overige materiële vaste activa: 10 %

IV. FINANCIËLE VASTE ACTIVA - Deelnemingen en aandelen Deelnemingen en aandelen worden geboekt tegen aanschaffingswaarde, zonder aanverwante kosten. Op het einde van alk boekjaar wordt een afzonderlijke waardering verricht van elk effect dat in de financiële vaste activa voorkomt, ten einde de toestand, de rentabiliteit of de vooruitzichten van de betrokken vennootschap zo goed mogelijk weer te geven. De waarderingsmethode houdt rekening met de aard en de kenmerken van het effect. Zij is gesteund op één van de gewoonlijk voor dergelijke waarderingen gebruikte maatstaven of op het op gepaste wijze gewogen gemiddelde van verscheidene ervan. Indien er zich minderwaarden voordoen, welke gestaafd worden door de toestand, de rentabiliteit, de vooruitzichten van de betrokken vennootschap, kunnen er waardeverminderingen toegepast worden, indien deze een duurzaam karakter vertonen. Een herziening van de waardevermindering wordt gedaan zodra er blijkt dat deze laatste niet meer gerechtvaardigd is.

- Vorderingen en borgtochten => VOL 10

65

46 / 48

N°

0252903744

VOL 10

Bestuurders en zaakvoerders (vervolg van blz. VOL 1.1) Dujardin, Piet Kortrijkstraat

12

8560

Wevelgem

België

Commissaris [61] (27/06/2011 - 27/06/2014) Reynebeau, Guy Waterlelielaan

2

9032

Wondelgem

België

Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur [11] (21/12/2009 - 31/03/2013) De Decker, Carl Lourdestraat

28

9041

Oostakker

België

Bestuurder [13] (21/12/2009 - 31/03/2013) De Graeve, Paul Zwaanstraat

22

8340

Damme

België

Bestuurder [13] (27/06/2011 - 31/03/2013) Vandenberghe, Els Hoogwielkestraat

46

8810

Lichtervelde

België

Bestuurder [13] (27/06/2011 - 31/03/2013)

Soorten aandelen (vervolg van blz. VOL 5.7) F1- aandelen (hernieuwbare energie)

990.266,67

Waarderingsregels - Tekst (vervolg van blz. VOL 7)

Voor de vorderingen en borgtochten heeft de boeking plaats tegen de nominale waarde. Waardeverminderingen kunnen geboekt worden indien er voor het geheel of een gedeelte van de vorderingen over de betaling op de vervaldag onzekerheid bestaat. De vorderingen in buitenlandse deviezen worden omgezet aan slot omrekeningskoers op balansdatum.

V. VORDERINGEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR De waardering van deze vorderingen gebeurt volgens dezelfde regels als voor de "Financiële vaste activa - vorderingen".

VI. VOORRADEN EN BESTELLINGEN IN UITVOERING

VII. VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR De waardering van deze vorderingen gebeurt volgens dezelfde regels als voor de "Financiële vaste activa - vorderingen".

VIII. GELDBELEGGINGEN Worden opgenomen voor hun nominale waarde of aanschaffingswaarde. Hiervoor worden dezelfde regels gevolgd als voor rubriek IV.

IX. LIQUIDE MIDDELEN

66

228.664,00

N°

0252903744

VOL 11


Worden opgenomen voor hun nominale waarde. De in deze rubriek begrepen rekeningen in buitenlandse deviezen worden omgezet tegen slot omrekeningskoers op balansdatum.

X. OVERLOPENDE REKENINGEN Worden in deze rubriek opgenomen, de verschillende aanpassingen van opbrengsten en kosten of ramingen van verworven opbrengsten of over te dragen kosten waarmee moet rekening gehouden worden om te voldoen aan het jaarlijkse karakter van de rekeningen. Allowances ECS worden opgenomen in de resultatenrekening op het ogenblik van definitieve ontvangst.

PASSIEF

VII. VOORZIENINGEN VOOR RISICO'S EN KOSTEN De raad van bestuur gaat elk jaar over tot een volledig onderzoek van de vroeger aangelegde voorzieningen tot dekking van de risico's en kosten waarvan de vennootschap onderworpen is. De raad bevraagt zich over de noodzaak tot het aanleggen of terugnemen van voorzieningen door het analyseren, rubriek per rubriek, van alle rekeningen van de vennootschap, deze met betrekking tot verplichtingen inbegrepen, en door onderzoek van alle andere elementen die niet gedekte risico's kunnen opleveren, waaronder geschillen,… De raad stelt voor de voornaamste risico's de aangepaste waarderingsmethoden vast. De voorzieningen voor risico's en kosten worden systematisch aangelegd of teruggenomen en de aanleg of terugname mag niet afhangen van het resultaat van het boekjaar.

VIII. SCHULDEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR De schulden worden geboekt aan hun nominale waarde, behoudens contractuele indexatie. De in deze rubriek begrepen rekeningen in buitenlandse deviezen worden omgezet tegen slot omrekeningskoers op balansdatum.

IX. SCHULDEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR De waardering van deze schulden gebeurt volgens dezelfde regels als voor de "Schulden op meer dan één jaar".

X. OVERLOPENDE REKENINGEN Worden in deze rubriek opgenomen, de verschillende aanpassingen van opbrengsten en kosten of ramingen van toe te rekenen kosten of over te dragen opbrengsten waarmee moet rekening gehouden worden om te voldoen aan het jaarlijkse karakter van de rekeningen.

67

N°

0252903744

VOL 12


ORDERREKENINGEN De raad van bestuur waardeert de rechten en verplichtingen aan hun nominale waarde van de juridische verbintenis vermeld in het contract; bij gebrek aan een nominale waarde of in beperkte gevallen, worden ze pro memorie vermeld.

68

4 RESULTATENVERDELING PER GEMEENTE

19 69

70

Finiwo – resultatenverdeling per gemeente 2011

1/8

Dit alles brengt de winst van het boekjaar op EUR 18,19 miljoen, zoals weergegeven in de resultatenrekening van Finiwo. Gelet op de voormelde beperkte winstoverdracht die betrekking heeft op Storm Wachtebeke, bedraagt de resterende te bestemmen winst EUR 18,18 miljoen.

In F2 zijn de opbrengsten en kosten van ECS opgenomen. De kosten bevatten zowel een vast deel (5% van de algemene kosten) als een variabel deel in functie van de omzet. Dat geldt ook voor de rekeningsectoren F3, F4 en F5. De opbrengsten van F3 zijn de som van de inkomsten van EGPF, Publi-T en Publigas (met uitzondering van de inkomsten die voortspruiten uit de kapitaalverhoging van Publigas van 2005). F4 is de rekeningsector waaraan het liquiditeitenbeheer is toegewezen en F5 de sector ter financiering van de kapitaalverhoging van Publigas in 2005.

In de eerste tabel wordt een overzicht gegeven van de opbrengsten en kosten per rekeningsector. De inkomsten van F1 blijven beperkt tot de pro rata intrestopbrengsten van de achtergestelde lening voor het project Storm Wachtebeke. Deze opbrengsten worden na aftrek van belastingen integraal naar volgend jaar overgedragen. Op de rekeningsector F1 wordt wel 5% van de algemene kosten geïmputeerd.

In dit onderdeel van het jaarrapport gaan we dieper in op de financiële bewegingen die binnen Finiwo in 2011 plaatsvonden op basis van de opeenvolgende beslissingen van de raad van bestuur en de algemene vergadering van de vennootschap, alsook op de verdeling van de resultaten per deelnemende gemeente.


71

resultaat per rekeningsector over te dragen te bestemmen winst*


* exclusief overgedragen winst

-€ 9.879,47 € 6.916,44 -€ 16.795,91

variabel kostendeel in functie van omzet

5,00%

5,00%

€ 10.897.191,07 € 0,00 € 10.897.191,07

-€ 16.795,91 59,75% -€ 150.535,83

€ 11.064.522,82

€ 773.868,59 € 10.290.654,23

F2

€ 6.916,44

-€ 1.220,55

€ 8.136,99

F1

-€ 16.795,91 0,00% € 0,00

vast kostendeel per rekeningsector

Totaal

opbrengsten liquide middelen vergoeding bestuurders drukwerk bijdrage kosten Intermixt erelonen overige Storm Wachtebeke intresten cp bankkosten belastingen over te dragen kosten

interest achtergestelde lening EGPF

dividend ECS ECS publiek allowance dividend EGPF dividend Publigas dividend Publi-T

2011

€ 6.217.739,82 € 0,00 € 6.217.739,82

-€ 16.795,91 34,13% -€ 85.992,50

5,00%

€ 6.320.528,23

-€ 3.273,04

€ 21.820,27

€ 110.550,00 € 4.382.140,00 € 1.809.291,00

F3

2/8

€ 326.920,90 € 0,00 € 326.920,90

-€ 16.795,91 1,88% -€ 4.740,86

5,00%

€ 348.457,68

-€ 41.585,33

-€ 248.242,62

€ 638.285,63

F4

F5

€ 756.754,56 € 0,00 € 756.754,56

-€ 16.795,91 4,23% -€ 10.669,53

5,00%

€ 784.220,00

€ 784.220,00

€ 0,00 € 0,00 € 0,00

-€ 83.979,57 100,00% -€ 251.938,72

-€ 335.918,29

-€ 901,31

-€ 53.272,39 -€ 686,01 -€ 222.620,74 -€ 40.417,02 -€ 18.020,82

algemene kosten

€ 18.188.726,88 € 6.916,44 € 18.181.810,44

€ 18.188.726,88

€ 773.868,59 € 10.290.654,23 € 110.550,00 € 5.166.360,00 € 1.809.291,00 € 0,00 € 21.820,27 € 0,00 € 0,00 € 638.285,63 -€ 53.272,39 -€ 686,01 -€ 222.620,74 -€ 40.417,02 -€ 18.020,82 € 8.136,99 -€ 248.242,62 -€ 901,31 -€ 46.078,92 € 0,00

totaal

72


3/8

De totale in 2011 te bestemmen winst per gemeente wordt in de laatste donkerrode kolom weergegeven.

In de lichtrode tabellen wordt de resultaatsverdeling weergegeven op basis van de kapitaalverhoudingen. Conform de statuten wordt het netto resultaat van de rekeningsector F1 evenwel verdeeld volgens afwijkende principes waarbij de helft van het resultaat toekomt aan de groep en de helft van het resultaat aan de deelnemers met preferente aandelen. Merk op dat dit resultaat dus betrekking heeft op Portfineco, aangezien het beperkte resultaat voor Storm Wachtebeke integraal naar het volgende boekjaar wordt overgedragen.

In de witte kolommen wordt de kapitaalstructuur weergegeven. In rekeningsector F1 zijn de aandelen ondergebracht ter financiering van de deelname aan de vennootschap Portfineco. In 2011 werden 227.664 aandelen F1 gecreëerd. Daarnaast werden 600 preferente aandelen F1 toegekend aan Brugge en 400 aan Knokke-Heist. In rekeningsector F2 treffen we de aandelen aan die werden gecreëerd ter financiering van de participatie van Finiwo in ECS. Aan de rekeningsector F3 werden de aandelen ter financiering van EGPF, Publi-T en Publigas toegewezen, met uitzondering van de kapitaaloperatie van Publigas van 2005 die onder rekeningsector F5 ressorteert.

De tweede tabel toont hoe de te bestemmen winst van EUR 18,18 miljoen (opnieuw exclusief de overgedragen winst) wordt verdeeld onder de deelnemende gemeenten.

73

5.952 1.920 3.192 1.872 4.752 2.712 33.264 1.944 1.248 0 4.896 7.128 68.520 912 1.080 1.272 9.744 2.208 1.944 1.992 3.432 0 1.680 3.984 1.896 4.896 1.008 1.680 17.184 1.656 4.488 1.032 2.328 1.488 1.944 1.080 7.536 1.536 4.968 6.024 0 816 456

227.664

F1


totaal

Aalter Assenede Beernem Berlare Blankenberge Bredene Brugge Damme De Pinte Destelbergen Eeklo Evergem Gent Jabbeke Kaprijke Knesselare Knokke-Heist Laarne Lede Lichtervelde Lochristi Lokeren Lovendegem Maldegem Melle Merelbeke Moerbeke-Waas Nevele Oostende Oosterzele Oostkamp St-Laureins St-Lievens-Houtem St-Martens-Latem Waarschoot Wachtebeke Wetteren Wichelen Zedelgem Zele Zelzate Zomergem Zuienkerke

Gemeente

1.000

400

600

1.330

16 10 12 9 22 11 121 8 6 14 22 25 653 2 5 6 49 8 11 7 15 36 7 20 9 18 4 7 67 8 16 5 7 7 7 4 23 8 16 22 0 5 2 729.292

18.086 5.834 9.700 5.688 14.440 8.241 101.081 5.907 3.792 9.845 14.878 21.660 208.214 2.771 3.282 3.865 29.609 6.709 5.907 6.053 10.429 27.640 5.105 12.106 5.761 14.878 3.063 5.105 52.218 5.032 13.638 3.136 7.074 4.522 5.907 3.282 22.900 4.667 15.096 18.305 0 2.480 1.386

aantal aandelen F1 pref F2 F3

34.700

861 278 467 271 696 392 4.809 281 180 468 708 1.031 10.034 132 156 184 1.427 319 281 288 502 1.315 243 576 274 717 146 246 2.500 239 658 149 337 218 284 156 1.104 0 718 871 0 118 66

F5

-€ 16.795,91

-€ 219,55 -€ 70,82 -€ 117,74 -€ 69,05 -€ 175,29 -€ 100,04 -€ 6.265,80 -€ 71,71 -€ 46,04 € 0,00 -€ 180,60 -€ 262,93 -€ 2.527,53 -€ 33,64 -€ 39,84 -€ 46,92 -€ 3.718,61 -€ 81,45 -€ 71,71 -€ 73,48 -€ 126,60 € 0,00 -€ 61,97 -€ 146,96 -€ 69,94 -€ 180,60 -€ 37,18 -€ 61,97 -€ 633,87 -€ 61,09 -€ 165,55 -€ 38,07 -€ 85,87 -€ 54,89 -€ 71,71 -€ 39,84 -€ 277,98 -€ 56,66 -€ 183,26 -€ 222,21 € 0,00 -€ 30,10 -€ 16,82

F1

€ 6.217.739,82

€ 154.196,18 € 49.739,05 € 82.699,49 € 48.494,30 € 123.111,41 € 70.260,46 € 861.788,36 € 50.361,43 € 32.329,53 € 83.935,72 € 126.845,67 € 184.667,11 € 1.775.174,39 € 23.624,77 € 27.981,41 € 32.951,91 € 252.438,06 € 57.199,06 € 50.361,43 € 51.606,19 € 88.914,74 € 235.650,92 € 43.523,80 € 103.212,37 € 49.116,68 € 126.845,67 € 26.114,28 € 43.523,80 € 445.196,08 € 42.901,43 € 116.273,78 € 26.736,66 € 60.310,95 € 38.553,31 € 50.361,43 € 27.981,41 € 195.239,00 € 39.789,54 € 128.704,28 € 156.063,32 € 0,00 € 21.143,79 € 11.816,65

winstverdeling F3

4/8

€ 10.897.191,07

€ 131.094,03 € 81.933,77 € 98.320,52 € 73.740,39 € 180.254,29 € 90.127,14 € 991.398,59 € 65.547,01 € 49.160,26 € 114.707,27 € 180.254,29 € 204.834,42 € 5.350.275,02 € 16.386,75 € 40.966,88 € 49.160,26 € 401.475,46 € 65.547,01 € 90.127,14 € 57.353,64 € 122.900,65 € 294.961,56 € 57.353,64 € 163.867,53 € 73.740,39 € 147.480,78 € 32.773,51 € 57.353,64 € 548.956,24 € 65.547,01 € 131.094,03 € 40.966,88 € 57.353,64 € 57.353,64 € 57.353,64 € 32.773,51 € 188.447,67 € 65.547,01 € 131.094,03 € 180.254,29 € 0,00 € 40.966,88 € 16.386,75

F2

€ 326.920,90

€ 7.536,91 € 2.432,15 € 4.054,64 € 2.371,13 € 6.038,12 € 3.433,75 € 42.410,48 € 2.461,31 € 1.579,20 € 3.943,59 € 6.200,01 € 18.615,32 € 87.084,96 € 1.154,91 € 1.367,27 € 1.610,87 € 12.575,92 € 16.320,26 € 2.461,54 € 2.522,21 € 4.359,29 € 11.073,93 € 2.127,49 € 5.044,80 € 2.400,47 € 6.220,67 € 1.276,97 € 2.134,47 € 21.794,84 € 2.095,93 € 5.703,94 € 1.306,36 € 2.948,51 € 1.890,98 € 2.468,21 € 1.367,20 € 9.575,32 € 1.428,61 € 6.289,56 € 7.627,57 € 0,00 € 1.033,53 € 577,70

F4

€ 756.754,56

€ 18.777,11 € 6.062,76 € 10.184,56 € 5.910,10 € 15.178,71 € 8.548,93 € 104.877,02 € 6.128,19 € 3.925,53 € 10.206,37 € 15.440,41 € 22.484,55 € 218.826,38 € 2.878,72 € 3.402,12 € 4.012,76 € 31.120,71 € 6.956,91 € 6.128,19 € 6.280,84 € 10.947,86 € 28.678,16 € 5.299,46 € 12.561,69 € 5.975,53 € 15.636,69 € 3.184,04 € 5.364,89 € 54.521,22 € 5.212,23 € 14.349,99 € 3.249,46 € 7.349,46 € 4.754,25 € 6.193,61 € 3.402,12 € 24.076,57 € 0,00 € 15.658,49 € 18.995,19 € 0,00 € 2.573,40 € 1.439,36

F5

€ 18.181.810,44

€ 311.384,67 € 140.096,90 € 195.141,47 € 130.446,87 € 324.407,23 € 172.270,25 € 1.994.208,65 € 124.426,23 € 86.948,49 € 212.792,96 € 328.559,77 € 430.338,46 € 7.428.833,20 € 44.011,51 € 73.677,86 € 87.688,88 € 693.891,54 € 145.941,79 € 149.006,60 € 117.689,40 € 226.995,95 € 570.364,57 € 108.242,43 € 284.539,44 € 131.163,12 € 296.003,21 € 63.311,62 € 108.314,83 € 1.069.834,50 € 115.695,51 € 267.256,18 € 72.221,30 € 127.876,68 € 102.497,28 € 116.305,18 € 65.484,41 € 417.060,58 € 106.708,50 € 281.563,11 € 362.718,16 € 0,00 € 65.687,50 € 30.203,64

totale winst per gemeente

74


5/8

In de laatste kolom I wordt de daaruit voortvloeiende toevoeging aan de (beschikbare) reserves getoond.

In kolom G is de totale uitkering via de rekeningen courant opgenomen en kolom H geeft de totale vergoeding van het kapitaal weer, zoals opgenomen in de resultatenrekening van Finiwo.

Op basis van de beslissingen van de individuele gemeenten vonden evenwel ook winstuitkeringen via de rekeningen courant plaats. Een eerste groep betreft de financiering van de aankoop van Imewo E-aandelen voor een totaal bedrag van EUR 5,35 miljoen (kolom E). Daarnaast vond een kapitaalverhoging “F1” plaats ter financiering van de deelname van Finiwo aan Portfineco (kolom F). Er werden 227.664 aandelen gecreëerd met een waarde van EUR 12,5 per aandeel. Daarnaast werden 1.000 preferente aandelen gecreëerd aan een waarde van EUR 125 per aandeel. Deze aandelen zijn voor een derde volgestort. Er werd dus concreet door de groep een kapitaalverhoging doorgevoerd van EUR 948.600 met daarnaast een kapitaalverhoging van EUR 25.000 voor Brugge en EUR 16.666,67 voor Knokke-Heist. Zoals reeds gesteld is voor de resultaatsverdeling een statutaire afwijking van deze kapitaalstructuur voorzien.

De derde tabel start met de laatste kolom van de tweede tabel en toont vervolgens hoe de winst wordt bestemd. In kolommen B en C treffen we respectievelijk het thesaurievoorschot van december 2011 aan en het thesauriesaldo dat in juni 2012 is voorzien. Kolom D geeft de som van beide en is dus gelijk aan het volledige bedrag dat de gemeenten over boekjaar 2011 in thesaurie ontvangen, conform de aankondigingen.

75

€ 18.181.810,44

* exclusief overgedragen winst

€ 3.237.001,08

€ 53.920,15 € 22.700,00 € 32.700,49 € 21.300,00 € 53.214,78 € 28.650,00 € 336.000,00 € 20.650,00 € 14.200,00 € 35.162,56 € 54.050,00 € 74.800,00 € 1.136.302,74 € 7.750,00 € 12.100,00 € 14.362,99 € 113.400,00 € 27.600,00 € 23.954,69 € 19.870,70 € 37.458,31 € 93.617,31 € 17.950,00 € 46.300,00 € 21.459,91 € 49.710,41 € 10.568,93 € 17.950,00 € 454.117,63 € 18.900,00 € 45.006,11 € 11.801,22 € 21.900,00 € 43.800,00 € 19.559,33 € 11.000,00 € 71.300,00 € 17.555,04 € 47.900,08 € 60.950,00 € 0,00 € 10.500,00 € 5.007,70

B

A

€ 311.384,67 € 140.096,90 € 195.141,47 € 130.446,87 € 324.407,23 € 172.270,25 € 1.994.208,65 € 124.426,23 € 86.948,49 € 212.792,96 € 328.559,77 € 430.338,46 € 7.428.833,20 € 44.011,51 € 73.677,86 € 87.688,88 € 693.891,54 € 145.941,79 € 149.006,60 € 117.689,40 € 226.995,95 € 570.364,57 € 108.242,43 € 284.539,44 € 131.163,12 € 296.003,21 € 63.311,62 € 108.314,83 € 1.069.834,50 € 115.695,51 € 267.256,18 € 72.221,30 € 127.876,68 € 102.497,28 € 116.305,18 € 65.484,41 € 417.060,58 € 106.708,50 € 281.563,11 € 362.718,16 € 0,00 € 65.687,50 € 30.203,64

thesaurievoorschot december 2011

te bestemmen winst van het boekjaar *


Totaal


gemeente

€ 3.020.634,91

€ 53.900,00 € 22.700,00 € 32.700,00 € 21.300,00 € 53.200,00 € 28.650,00 € 336.000,00 € 20.650,00 € 14.200,00 € 35.150,00 € 54.050,00 € 74.800,00 € 1.136.300,00 € 7.750,00 € 12.100,00 € 14.350,00 € 113.400,00 € 27.600,00 € 23.950,00 € 19.850,00 € 37.450,00 € 93.600,00 € 17.950,00 € 46.300,00 € 21.450,00 € 49.700,00 € 10.550,00 € 17.950,00 € 178.600,00 € 18.900,00 € 45.000,00 € 11.800,00 € 21.900,00 € 43.800,00 € 78.884,91 € 11.000,00 € 71.300,00 € 17.550,00 € 47.900,00 € 60.950,00 € 0,00 € 10.500,00 € 5.000,00

C

thesauriesaldo juni 2012

€ 6.257.635,99

€ 107.820,15 € 45.400,00 € 65.400,49 € 42.600,00 € 106.414,78 € 57.300,00 € 672.000,00 € 41.300,00 € 28.400,00 € 70.312,56 € 108.100,00 € 149.600,00 € 2.272.602,74 € 15.500,00 € 24.200,00 € 28.712,99 € 226.800,00 € 55.200,00 € 47.904,69 € 39.720,70 € 74.908,31 € 187.217,31 € 35.900,00 € 92.600,00 € 42.909,91 € 99.410,41 € 21.118,93 € 35.900,00 € 632.717,63 € 37.800,00 € 90.006,11 € 23.601,22 € 43.800,00 € 87.600,00 € 98.444,24 € 22.000,00 € 142.600,00 € 35.105,04 € 95.800,08 € 121.900,00 € 0,00 € 21.000,00 € 10.007,70

D (B+C)

aangekondigde thesaurie uitkering

€ 990.266,67

€ 24.800,00 € 8.000,00 € 13.300,00 € 7.800,00 € 19.800,00 € 11.300,00 € 163.600,00 € 8.100,00 € 5.200,00 € 0,00 € 20.400,00 € 29.700,00 € 285.500,00 € 3.800,00 € 4.500,00 € 5.300,00 € 57.266,67 € 9.200,00 € 8.100,00 € 8.300,00 € 14.300,00 € 0,00 € 7.000,00 € 16.600,00 € 7.900,00 € 20.400,00 € 4.200,00 € 7.000,00 € 71.600,00 € 6.900,00 € 18.700,00 € 4.300,00 € 9.700,00 € 6.200,00 € 8.100,00 € 4.500,00 € 31.400,00 € 6.400,00 € 20.700,00 € 25.100,00 € 0,00 € 3.400,00 € 1.900,00

F

uitkering via RC F1

6/8

€ 5.346.274,22

€ 153.303,29 € 0,00 € 100.065,56 € 0,00 € 170.481,26 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 110.948,59 € 0,00 € 0,00 € 3.363.722,70 € 0,00 € 0,00 € 46.176,59 € 0,00 € 0,00 € 40.038,72 € 59.832,73 € 118.480,43 € 294.356,55 € 0,00 € 0,00 € 69.111,29 € 151.379,38 € 32.663,07 € 0,00 € 275.505,70 € 0,00 € 136.170,06 € 38.151,38 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 28.451,65 € 141.685,11 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 15.750,16

E

uitkering via RC Imewo E

€ 6.336.540,89

€ 178.103,29 € 8.000,00 € 113.365,56 € 7.800,00 € 190.281,26 € 11.300,00 € 163.600,00 € 8.100,00 € 5.200,00 € 110.948,59 € 20.400,00 € 29.700,00 € 3.649.222,70 € 3.800,00 € 4.500,00 € 51.476,59 € 57.266,67 € 9.200,00 € 48.138,72 € 68.132,73 € 132.780,43 € 294.356,55 € 7.000,00 € 16.600,00 € 77.011,29 € 171.779,38 € 36.863,07 € 7.000,00 € 347.105,70 € 6.900,00 € 154.870,06 € 42.451,38 € 9.700,00 € 6.200,00 € 8.100,00 € 4.500,00 € 31.400,00 € 34.851,65 € 162.385,11 € 25.100,00 € 0,00 € 3.400,00 € 17.650,16

G (E+F)

totale uitkering via RC

€ 12.594.176,88

€ 285.923,44 € 53.400,00 € 178.766,05 € 50.400,00 € 296.696,04 € 68.600,00 € 835.600,00 € 49.400,00 € 33.600,00 € 181.261,15 € 128.500,00 € 179.300,00 € 5.921.825,44 € 19.300,00 € 28.700,00 € 80.189,58 € 284.066,67 € 64.400,00 € 96.043,41 € 107.853,43 € 207.688,74 € 481.573,86 € 42.900,00 € 109.200,00 € 119.921,20 € 271.189,79 € 57.982,00 € 42.900,00 € 979.823,33 € 44.700,00 € 244.876,17 € 66.052,60 € 53.500,00 € 93.800,00 € 106.544,24 € 26.500,00 € 174.000,00 € 69.956,69 € 258.185,19 € 147.000,00 € 0,00 € 24.400,00 € 27.657,86

H (D+G)

totale uitkering thesaurie en RC

€ 5.587.633,56

€ 25.461,23 € 86.696,90 € 16.375,42 € 80.046,87 € 27.711,19 € 103.670,25 € 1.158.608,65 € 75.026,23 € 53.348,49 € 31.531,81 € 200.059,77 € 251.038,46 € 1.507.007,76 € 24.711,51 € 44.977,86 € 7.499,30 € 409.824,87 € 81.541,79 € 52.963,18 € 9.835,97 € 19.307,21 € 88.790,71 € 65.342,43 € 175.339,44 € 11.241,92 € 24.813,42 € 5.329,62 € 65.414,83 € 90.011,17 € 70.995,51 € 22.380,01 € 6.168,70 € 74.376,68 € 8.697,28 € 9.760,94 € 38.984,41 € 243.060,58 € 36.751,81 € 23.377,92 € 215.718,16 € 0,00 € 41.287,50 € 2.545,78

I (A-H)

toevoeging aan de reserves

76


7/8

In de vierde en laatste kolom worden de wettelijke en onbeschikbare reserves weergegeven.

De vierde en laatste tabel geeft meer details over de reserves. De eerste kolom komt overeen met de laatste kolom I van de derde tabel, met name de toevoeging aan de beschikbare reserves in 2011. De tweede kolom toont de “instroom” aan beschikbare reserves, zijnde de beschikbare reserves per 1 januari 2011. De derde kolom toont de totale beschikbare reserves per 31 december 2011, zijnde EUR 7,86 miljoen. Dat bedrag, vermeerderd met de drie gouden aandelen Telenet waarover Finiwo beschikt, komt overeen met de boekhoudkundige beschikbare reserves op de balans bij de afsluiting van 2011. Het is evenwel geenszins zo dat deze reserves zomaar kunnen worden uitgekeerd, aangezien de algemene vergadering van Finiwo verschillende investeringsengagementen heeft aangegaan voor de gemeenten die via hun raadsbesluiten hebben laten weten van de geboden investeringsopportuniteiten te willen gebruikmaken.

77

toevoeging aan de beschikbare reserves € 25.461,23 € 86.696,90 € 16.375,42 € 80.046,87 € 27.711,19 € 103.670,25 € 1.158.608,65 € 75.026,23 € 53.348,49 € 31.531,81 € 200.059,77 € 251.038,46 € 1.507.007,76 € 24.711,51 € 44.977,86 € 7.499,30 € 409.824,87 € 81.541,79 € 52.963,18 € 9.835,97 € 19.307,21 € 88.790,71 € 65.342,43 € 175.339,44 € 11.241,92 € 24.813,42 € 5.329,62 € 65.414,83 € 90.011,17 € 70.995,51 € 22.380,01 € 6.168,70 € 74.376,68 € 8.697,28 € 9.760,94 € 38.984,41 € 243.060,58 € 36.751,81 € 23.377,92 € 215.718,16 € 0,00 € 41.287,50 € 2.545,78 € 5.587.633,56


totaal


Gemeente

€ 2.276.482,31

beschikbare reserves per 1/01/2011 € 47.042,93 € 17.765,98 € 27.187,60 € 17.166,55 € 43.333,29 € 23.148,08 € 274.646,31 € 17.003,11 € 11.268,19 € 28.857,47 € 42.881,74 € 61.657,68 € 796.426,55 € 6.900,21 € 9.784,38 € 11.390,83 € 90.888,09 € 21.423,71 € 18.898,97 € 16.311,50 € 30.496,64 € 84.102,39 € 14.496,44 € 36.906,48 € 16.980,20 € 40.630,15 € 8.780,53 € 14.803,85 € 148.250,72 € 15.238,80 € 37.838,24 € 9.480,96 € 18.437,00 € 13.237,85 € 16.388,13 € 9.041,29 € 59.838,69 € 14.070,86 € 39.840,80 € 51.032,85 € 600,97 € 8.034,34 € 3.970,99

8/8

€ 7.864.115,87

beschikbare reserves per 31/12/2011 € 72.504,16 € 104.462,89 € 43.563,02 € 97.213,41 € 71.044,48 € 126.818,32 € 1.433.254,96 € 92.029,35 € 64.616,68 € 60.389,28 € 242.941,51 € 312.696,14 € 2.303.434,31 € 31.611,73 € 54.762,24 € 18.890,12 € 500.712,96 € 102.965,50 € 71.862,15 € 26.147,48 € 49.803,84 € 172.893,10 € 79.838,87 € 212.245,92 € 28.222,12 € 65.443,56 € 14.110,15 € 80.218,68 € 238.261,89 € 86.234,31 € 60.218,25 € 15.649,66 € 92.813,69 € 21.935,14 € 26.149,07 € 48.025,70 € 302.899,26 € 50.822,67 € 63.218,72 € 266.751,01 € 600,97 € 49.321,84 € 6.516,77 € 14.489.647,82

wettelijke en onbeschikbare reserves per 31/12/2011 € 359.334,49 € 115.910,51 € 192.720,59 € 113.009,76 € 286.895,39 € 163.733,03 € 2.008.287,61 € 117.360,88 € 75.339,84 € 195.601,46 € 295.597,62 € 430.343,09 € 4.136.816,98 € 55.054,51 € 65.207,11 € 76.790,21 € 588.274,63 € 133.295,10 € 117.360,88 € 120.261,62 € 207.204,44 € 549.154,34 € 101.426,66 € 240.523,24 € 114.460,14 € 295.597,62 € 60.856,00 € 101.426,66 € 1.037.472,55 € 99.976,29 € 270.961,17 € 62.306,37 € 140.546,95 € 89.843,56 € 117.360,88 € 65.207,11 € 454.979,54 € 92.724,43 € 299.928,87 € 363.685,61 € 0,00 € 49.272,89 € 27.537,19

FINIWO .

20

JAARVERSLAG EN VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING

Recommend Documents