Jaarverslag Een wereldmarkt in beweging

Jaarverslag 2004

Een wereldmarkt in beweging


Cefetra Jaarverslag 2004


Inhoud


Het klimaat en de natuur, opbrengsten, vraag en aanbod, Thema: Een wereldmarkt in beweging

3 handelsstromen, politieke besluitvorming, economische

Verslag van de directie

5 ontwikkelingen en koersverhoudingen hebben elk hun

De grondstoffenmarkt

13 invloed op de markten voor veevoedergrondstoffen.

Preadvies

17 Deze factoren droegen bij aan de grote beweeglijkheid

Kerngegevens

19 waardoor de markten in 2004 werden gekenmerkt.

Financieel verslag (Verkorte jaarrekening)

20 In dat jaar nam in het Verre Oosten de invloed van

Overige gegevens

24 China toe en groeide in Europa de Europese Unie met

tien nieuwe lidstaten. Daarnaast, maar niet onbelangrijk,

nam in 2004 de vraag vanuit de energiesector naar

biobrandstoffen sterk toe. Steeds meer partijen maken

aanspraak op grondstoffenstromen en als gevolg daarvan

raken meer en meer mondiale processen met elkaar

verweven.

In het geheel van deze complexe processen, in deze

beweeglijke wereldmarkt, opereert Cefetra. Vanaf de

wereldwijde inkoop van grondstoffen tot en met levering

aan de veevoederindustrie en de energiesector in steeds

meer Europese landen. De beelden in dit jaarverslag

vormen daarvan een impressie.



3


Krachtige impulsen aan groei en kwaliteit In 2004 wist Cefetra opnieuw de kwaliteit van

Mede door de Chinese vraag naar mineralen en andere

de dienstverlening te verbeteren. Meer en meer

grondstoffen ontstaat er een grote spanning op de vrach-

transformeert de onderneming zich van een

tenmarkten. De prijs van minerale olie steeg fors.

handelshuis tot een gewaardeerde, internationaal

De vraag naar alternatieve energie en biobrandstoffen –

opererende coördinator en manager van grondstof-

geproduceerd uit ethanol en biomassa – nam sterk toe.

fenstromen. De opening van een vestiging in Polen

Nieuwe grondstoffenstromen kwamen tot ontwikkeling.

was in het verslagjaar een nieuwe stap in de stra-

De mondiale graan- en eiwitmarkten stonden in de eerste

tegie van verdere internationalisatie. Door extra

helft van het jaar in het teken van de in 2003 ingezette

medewerkers aan te trekken, gaf Cefetra de doel-

krapte; in het tweede halfjaar trad ontspanning op en

stellingen op het vlak van groei en kwaliteit een

vonden forse prijscorrecties plaats.

krachtige impuls. Ondanks veel turbulentie op

In Zuidoost-Azië brak in het begin van 2004 een vogel-

de internationale markten wist de Cefetra groep

pestepidemie uit.

in het verslagjaar opnieuw goede resultaten te

In Europa breidde de Europese Unie zich uit met tien

boeken. De volume-omzet groeide met 8,8 procent

landen, in het oosten en zuidoosten van het continent.

tot 13,3 miljoen ton; het resultaat na belastingen

Het zwaartepunt van de Europese agrarische productie

bedroeg 7,8 miljoen euro.

verschuift gestaag naar Centraal- en Oost-Europa. De mengvoedersector in de EU-15 liet opnieuw een -

Markten in beweging

trendmatige - krimp zien, als gevolg van teruglopende

In het verslagjaar waren macro-economische ontwikke-

exportmogelijkheden voor vlees en concurrerende vlees-

lingen van grote invloed op de markt van veevoeder-

importen uit andere werelddelen.

grondstoffen.

De prijsontwikkelingen werden in 2004 mede beïnvloed

Opnieuw groeide de invloed van China op de mondiale

door de aanhoudende koersdaling van de dollar ten

economie. Als importeur van grondstoffen wordt het land

opzichte van de euro (grafiek 1).

daarom steeds belangrijker. In de internationale grond-

Door een complex aan factoren werden de grondstof-

stoffenhandel was dit goed merkbaar. De ambities van

markten geconfronteerd met een ongekende volatiliteit

China hebben veel invloed op vraag, aanbod en prijs-

van de diverse prijscomponenten. Menige onderneming

niveaus van de wereldwijde grondstoffenstromen.

in de bedrijfskolom heeft hiervan nadelige financiële

Cefetra betrekt grondstoffen uit vrijwel alle werelddelen. De kerntaak is het leveren van grondstoffen van een gekende kwaliteit. Daartoe hanteert Cefetra een uitgebreid kwaliteitscontrolesysteem, dat begint met audits in de landen van origine. Ingangscontroles in Europa en andere kwaliteitsprotocollen (waaronder GMP+ en GTP) maken de borging compleet.


5


Diepte-investering

6

gevolgen ondervonden. Al deze ontwikkelingen stelden

Samenwerken. Maar in welke vorm? En met wie?

Noordwest-Europa blijft echter onverminderd een doel-

De netwerkfunctie

zware eisen aan het risicomanagement van Cefetra.

Steeds meer ondernemingen stellen deze vragen.

stelling. Ook de Nederlandse markt blijft belangrijk,

Cefetra is actief als afnemersorganisatie in de wereldwijde

Met de genomen beheersmaatregelen bleek Cefetra het

Cefetra organiseert en regisseert al vele jaren ver-

omdat deze als kritische thuismarkt fungeert. De kennis

markt voor veevoedergrondstoffen. In deze dynamische

afgelopen jaar in staat een goed resultaat neer te zetten.

schillende supply chains, vanaf de grondstofproducen-

die Cefetra hier opdoet, is belangrijk voor vernieuwing;

markt treden voortdurend veranderingen op en is de

ten tot de uiteindelijke ontvangers. In deze ketens

een impuls voor internationaal succes.

concurrentie groot. Cefetra speelt zorgvuldig in op deze

Beheerste groei

werkt Cefetra intensief samen met partners die de

Mede met het oog op de teruglopende mengvoederpro-

strategie van Cefetra onderschrijven en daaraan op

Nieuwe markt kansrijk

partners en speelt in op vereisten als toegevoegde waarde,

ductie in het traditionele werkgebied van Cefetra, is inter-

substantiële wijze, zowel kwantitatief als kwalitatief,

Met de strategie van internationalisering speelt Cefetra

continuïteit, consistentie, efficiency en het vermogen om

nationalisering een belangrijk onderdeel van de strategie

mede invulling geven.

in op de ontwikkelingen elders in Europa. In ras tempo

te kunnen gaan met veranderende omstandigheden.

van Cefetra. Het is echter geen doel, maar een middel.

Het regisseren van deze ketens is een complex proces.

verschuift het zwaartepunt van de agrarische productie

Zo weet Cefetra haar aandeelhouders en afnemers jaar in

Door te blijven groeien, behoudt Cefetra de vereiste

Veel komt aan op het snel, objectief en transparant

van West- naar Centraal- en Oost-Europa. Deze regio

jaar uit toegevoegde waarde te bieden.

omvang om voor de afnemers prijstechnisch (in termen

uitwisselen van de meest actuele informatie op het

groeit uit tot de graanschuur van Europa, terwijl de loka-

Met prijstechnisch concurrerende producten en met de

van kosten per ton) interessant te blijven en komt

vlak van kwaliteit, logistiek en marktontwikkelingen.

le consumptie er stijgt als gevolg van toenemende wel-

kritieke succesfactoren kwaliteit, logistiek, informatie,

Cefetra’s kostprijsleiderschap niet in gevaar. Een grotere

Met deze informatie kunnen leveranciers en

vaart. Dit proces kreeg in 2004 een krachtige impuls door

netwerkorganisatie, kennis en transparantie bedient

schaal is ook een betere basis om met de grote grondstof-

afnemers van Cefetra processen versnellen, kosten

de toetreding van tien Oost-Europese landen tot de

Cefetra een van jaar op jaar groeiend aantal ondernemin-

fenproducenten in de diverse supply chains goede afspra-

verlagen en flexibeler inspelen op veranderingen in

Europese Unie. Ongetwijfeld brengt deze uitbreiding

gen. In elke vorm van samenwerking zijn vertrouwen,

ken te kunnen maken. Daarnaast kan Cefetra met grotere

hun markten aan beide zijden: aanbod en vraag.

belangrijke verschuivingen in de agrarische sector en de

transparantie, communicatie en commitment belangrijke

volumes beter inspelen op de logistieke wensen van de

Zo realiseren deze ondernemingen concurrentievoor-

voedselproductie binnen de EU teweeg. Voor Cefetra is

factoren voor succes.

afnemers. Met een doelstelling van een jaarlijkse volume-

delen en een verhoging van de efficiency in belangrijke

deze nieuwe markt een kansrijke. Werd in 2002 al een

Cefetra’s visie op het netwerk behelst dat de onderneming

groei van 5 tot 10 procent kiest Cefetra overigens voor

bedrijfsprocessen.

vestiging in Hongarije geopend, in 2004 volgde opnieuw

een platform wil creëren waar internationale partijen

een beheerste en dus gezonde groei. De internationalise-

De deelnemers aan een supply chain brengen belang-

een stap. In de Poolse havenstad Gdansk ging Cefetra

kennis en informatie kunnen uitwisselen. Een dergelijk

ring brengt Cefetra krachtige nevenvoordelen, zoals groei

rijke bedrijfsbelangen onder bij elkaar - als partners

Polska van start.

platform maakt het mogelijk individuele wensen en

van het netwerk en kennisverbreding binnen dat netwerk.

in dezelfde keten - en bij de regisseur van de keten. Zij

Tot nu toe zoekt Cefetra de expansie vooral in Centraal-

investeren in samenwerking. Dit maakt het deelnemen

en Oost-Europa. Groei van het marktaandeel in

aan een supply chain steeds minder vrijblijvend en

dynamiek. De strategie is bepalend voor de keuze van

belangen gezamenlijk te realiseren.

leidt tot vrijheid in gebondenheid. De samenwerking in een supply chain is een belangrijke strategische keuze: zij is gericht op doelstellingen die een bedrijf individueel moeilijk kan realiseren. Elke supply chain moet uiteindelijk worden beoordeeld op de mate waarin deze voor de partners een concurrentieel voordeel creëert.



7


Een eigen vingerafdruk

8

Cefetra breidt organisatie uit

De voedselproductie vraagt optimale zekerheid.

Cefetra Ltd

tarwegries, Frans grasmeel, Canadese malt sprouts en

In een complexe markt zijn kennis en informatie voor

Kwaliteitsborging van alle processen tussen grondstof-

Dochteronderneming Cefetra Ltd in Glasgow heeft een

Noordamerikaanse maïsgluten en corn distillers.

Cefetra belangrijke instrumenten. De dienstverlening

fenproducent en mengvoerfabrikant is noodzakelijk.

sterke marktpositie opgebouwd. Deze is mede te danken

in algemene zin en de samenwerking in supply chains in

Cefetra heeft daarom in de loop der jaren een dyna-

aan een streng kwaliteits- en voedselveiligheidsbeleid,

Cefetra Feed Service

het bijzonder, leunen in belangrijke mate op kennis en

misch kwaliteitsbeleid ontwikkeld. Dit wordt voortdu-

gebaseerd op tracking and tracing en identity preserva-

Cefetra Feed Service BV heeft bij de mengvoederindustrie

het adequaat omgaan met actuele informatie. Traders en

rend verfijnd en afgestemd op de nieuwste eisen en

tion. Cefetra Ltd is inmiddels GMP+ gecertificeerd.

een goede reputatie als specialist op het gebied van leve-

contractafwikkelaars van Cefetra hebben dan ook eigen

inzichten. Cefetra loopt waar mogelijk vóór op die

Via directe verschepingen vanuit de landen van origine

ring van grondstoffen via het wegtransport. Naast granen,

specialismen en beschikken over veel kennis en ervaring.

eisen en creëert zo een duidelijk onderscheid met haar

levert de Nederlandse moederonderneming het merendeel

sojaschroot, plantaardige olie en tarwegries levert de

Met het oog op de ambities op het gebied van kwaliteit en

concurrenten.

van de grondstoffen aan. Cefetra Ltd distribueert deze

onderneming ook kleinere grondstoffen als kalk, zout,

de voortgaande groei breidde Cefetra in 2004 het aantal

Cefetra brengt steeds meer producten onder een pro-

grondstoffen onder een van jaar tot jaar groeiend aantal

fosfaten en hoogwaardige eiwitten. Op dit vlak biedt

medewerkers fors uit. Ook werd een aantal trainees aan-

actief kwaliteitsregime en onderzoekt elke grondstof

afnemers in zowel Engeland en Schotland als in Ierland.

Cefetra Feed Service de afnemers veel expertise en uit-

getrokken, zodat de taken van op grond van hun leeftijd

op potentiële risico’s, middels intensief analyseren en

Met het in 2005 te implementeren ICT-systeem zal

stekende logistieke mogelijkheden. Daarnaast houdt het

vertrekkende medewerkers geruisloos kunnen worden

monitoring.

Cefetra Ltd haar klanten nog efficiënter kunnen bedienen.

bedrijf zich bezig met de vermarkting van bestendig soja-

overgenomen. Met competentiemanagement, opleidingen,

Ook hanteert de onderneming een uitgebreid

Als dochteronderneming van Cefetra BV profiteert Cefetra

en raapzaadschroot, bekend onder de naam MervoBest.

coaching en een traineeprogramma stimuleert Cefetra de

systeem van tracking en tracing. Producten zijn zo

Ltd volop van de schaalomvang, de kennis en het net-

De volume-omzet van de onderneming groeide in 2004

groei en de ontplooiing van de medewerkers. Aan het

mogelijk identitypreserved: voor afnemers is

werk van de moederorganisatie, die enig aandeelhouder

met 12,7 procent tot 769.000 ton. De onderneming droeg

eind van het verslagjaar waren 77 medewerkers in dienst.

gedetailleerde informatie beschikbaar over product,

is van Cefetra Ltd. In 2004 heeft Cefetra Ltd ongeveer

positief bij aan het financiële resultaat van de Cefetra

Cefetra ziet korte lijnen en een platte organisatie als ver-

herkomst en productieproces. Iedere grondstof krijgt

20 procent meer grondstoffen afgeleverd en gefactureerd

groep.

eisten voor de interne organisatie. In 2004 nam Cefetra

op deze wijze als het ware een eigen vingerafdruk

dan in 2003. Het financiële resultaat was goed.

BV het volledig vernieuwde automatiseringssysteem

mee. In de landen van origine selecteert Cefetra

De Ierse overheid hanteert een strikte zero tolerance voor

Cefetra Hungary

Cindex in gebruik. In 2005 wordt Cefetra Ltd hierop aan-

leveranciers met zorg en vermijdt waar mogelijk

beenderresten in mengvoedergrondstoffen. Dit maakt de

Voor de Hongaarse vestiging van Cefetra was 2004 het

gesloten. Met het nieuwe systeem heeft Cefetra ook de

tussenhandel. Open communicatie met de ketenpart-

importen in de Ierse Republiek zeer risicovol. Tot op

tweede, volledig operationele jaar. Na de toetreding van

basis gelegd voor informatieuitwisseling met relaties op

ners is van groot belang; dit maakt het mogelijk

heden werden grondstoffen van uiteenlopende herkomst

Hongarije tot de EU, op 1 mei 2004, kwam een groot

elektronische wijze en via het internet.

het kennisniveau binnen de keten op te voeren.

geblokkeerd. Daaronder Duitse bietenpulp, Nederlandse

aantal handelsbelemmerende barrières te vervallen.

Al deze stappen versterken de kwaliteitsborging en vergroten bovendien de transparantie in de keten. Cefetra is gecertificeerd voor de kwaliteitssystemen GMP+ en GTP. Het kwaliteitsbeleid is een belangrijke pijler onder het succes van Cefetra.



9


Financiële resultaten

In de algemene vergadering van aandeelhouders van

werd het interventiesysteem voor granen van kracht.

De Cefetra groep sloot 2004 af met goede winstcijfers.

december 2004 heeft de heer ir. J.H. Pegge aangekondigd

Dit leidt vooralsnog tot grote complicaties in het toepas-

Bij een omzet van 13,3 miljoen ton (grafiek 2) werd een

in maart 2005 zijn functie van commissaris en voorzitter

sen van de regels en het vinden van de bijbehorende,

resultaat na vennootschapsbelasting van 7,8 miljoen euro

van de raad van commissarissen neer te leggen.

noodzakelijke opslagruimte. Cefetra Hungary Kft legt de

bereikt. Een vergelijking van het resultaat met voorgaande

In dezelfde vergadering werd de heer B.J. Ruumpol,

nadruk op het origineren en kopen van granen voor de

jaren toont grafiek 3.

algemeen directeur van Coöperatie ABCTA, benoemd

Noordwesteuropese en de regionale mengvoeder- en

Vergeleken met voorgaande jaren lagen in het verslagjaar

tot commissaris. De vacature die ontstaat met het vertrek

maalindustrie. Daarnaast importeert Cefetra Hungary

enkele kosten op een beduidend hoger niveau. Dit betrof

van de heer Pegge zal in 2005 worden ingevuld.

sojameel dat zij van de moederorganisatie in Rotterdam

de forse uitbreiding van het aantal medewerkers en de

Op 1 januari 2005 was de raad als volgt samengesteld:

betrekt.

afschrijving van Cindex, het nieuwe, geautomatiseerde

Het netwerk van Cefetra Hungary is inmiddels fors

systeem voor informatieverwerking binnen de Cefetra

Ir. J.H. Pegge (voorzitter)

gegroeid. De onderneming voert een stringent kwaliteits-

groep. Daarnaast traden eenmalige kosten op voor

Ir. A. Loman

beleid en is GMP+ gecertificeerd. Cefetra Hungary heeft

ondersteuning en advisering als gevolg van de groei en de

B.J. Ruumpol

een goede naam in de Hongaarse markt en daarmee een

internationale strategie, waarvoor Cefetra heeft gekozen.

W.J. van Schaik

Dit vereenvoudigde im- en exporten. Ook voor Hongarije

10

stevige basis voor verdere groei. De omzet groeide in het

11

A.M. Schurink

verslagjaar sterk en bereikte een niveau van bijna

Structuur

100.000 ton. Het financiële resultaat van Cefetra Hungary

Op 1 januari 2005 waren de aandelen Cefetra als volgt

Vooruitzichten

was licht negatief.

verdeeld. In de stemrechtverhoudingen heeft geen van

Voor 2005 voorziet Cefetra opnieuw een volumegroei van

de aandeelhouders een absolute meerderheid.

5 tot 10 procent. Deze omzetgroei kan worden gereali-

Cefetra Polska

seerd door vergroting van marktaandelen in het huidige

Polen kent een omvangrijke agrarische productie.

Coöperatie ABCTA u.a.

50,2%

werkgebied; uitbreiding van de omzet in granen is daarbij

Het belang van de Poolse voedselproductie neemt snel

Agrifirm BV

28,1%

een belangrijk accent in Cefetra’s groeidoelstelling.

toe. Om in deze sterk groeiende markt aanwezig te

LTC Rijnvallei u.a.

8,7%

De liberalisering van de EU-graanmarkten, de ontwik-

Hugo W. Stam

Kees Stans

kunnen zijn, opende Cefetra in 2004 een vestiging in de

Coöperatie Arkervaart-Twente u.a.

5,4%

kelingen in de nieuwe EU-lidstaten en de betrekkelijk

CEO

CFO

Poolse havenstad Gdansk. Cefetra Polska Sp.z o.o. origi-

Coöperatie De Valk Wekerom u.a.

3,1%

nieuwe markten voor groene energie en biobrandstoffen

neert granen voor export en lokaal verbruik en voorziet

Coöperatie Agruniek u.a.

2,1%

geven zicht op goede mogelijkheden voor verdere groei.

daarnaast mengvoederproducenten in Polen van geïmpor-

CLV De Samenwerking u.a.

1,4%

Cefetra BV overweegt in 2005 te investeren in open

teerde grondstoffen, met name sojameel. Evenals bij de

C.A. en V.V. Zuid-Oost-Salland u.a.

0,8%

overslagcapaciteit in Polen.

dochterondernemingen in andere landen, levert ook hier

AVC De Eendracht u.a.

0,2%

de Nederlandse moederorganisatie de te importeren grondstoffen; deze voldoen aan strikte kwaliteitseisen, zowel nutritioneel als met het oog op voedselveiligheid. Een deel van de afnemers in Polen zijn overigens Westeuropese ondernemingen. Cefetra volgt deze afnemers in nieuwe markten en biedt hen daar diensten op maat aan. Zo ondersteunt Cefetra hun doelstellingen en internationale ambities.



De grondstoffenmarkt

Sterke posities in markten en grondstoffen In de inkoopmarkt van mengvoedergrondstoffen is

nagenoeg onveranderd op 36,8 miljoen hectare.

Cefetra de afgelopen tien jaar uitgegroeid tot een

De verplichte set-aside werd teruggebracht van 10 naar

global player. De onderneming koopt in alle delen

5 procent. In de EU-15 steeg de gemiddelde graanop-

van de wereld grondstoffen in grote volumes in.

brengst van 5,1 naar 6 ton per hectare. Laatstgenoemde

Het assortiment kent drie hoofdgroepen, te weten

opbrengst lag boven het gemiddelde van de afgelopen

granen, eiwitten en graanvervangers (non grain

jaren. De lage opbrengst in 2003 was het gevolg van

feed ingrediënts). In Noordwest-Europa heeft

ongunstige weersomstandigheden.

Cefetra sterke posities opgebouwd in de afzet-

In de tien nieuwe lidstaten van de EU steeg het graan-

markt. In 2004 wist Cefetra haar posities opnieuw

areaal van 14,7 miljoen naar 15,5 miljoen hectare.

te versterken.

De gemiddelde opbrengst steeg van 3 naar 4 ton per hectare. De graanoogst in de EU-25 leverde in 2004 ongeveer

Granen

284,5 miljoen ton op, vergeleken met 230,3 miljoen ton

In de eerste helft van 2004 werd met name de EU-markt

in 2003.

voor granen (maar ook de wereldmarkt) gekenmerkt door

Doordat vanaf de oogst 2004 rogge niet meer in inter-

krapte als gevolg van tegenvallende oogsten. Grote tarwe-

ventie kan worden aangeboden, is de opname van rogge

importen vanuit Rusland en de Oekraïne moesten de

in mengvoeders sterk gestegen. De totale graanincorpo-

nood lenigen. De maïsprijzen bereikten binnen de EU

ratie in mengvoeders bereikte in het vierde kwartaal

zelfs het niveau van de drempelprijs, zodat maïs vanuit

echter een nagenoeg maximaal niveau.

Brazilië en Argentinië kon worden geïmporteerd. Ook

Het industriële verbruik van granen zal in de toekomst

bood Brussel de mogelijkheid om granen uit interventie

kunnen stijgen als gevolg van een groeiende vraag vanuit

te kopen.

de bio-ethanolproductie.

In de loop van het jaar werd echter duidelijk dat de nieuwe oogsten in de EU-25, in Oost-Europa en ook in

Eiwitten

Australië, Argentinië, Brazilië en Noord-Amerika record-

Sojabonen en sojaschroot

niveaus zouden bereiken. Als gevolg hiervan daalden de

De eerste helft van het afgelopen jaar stond in het teken

prijzen vanaf mei fors en kwamen de tarweprijzen terecht

van krapte als gevolg van tegenvallende oogsten in

op interventieniveau.

Noord- en Zuid-Amerika. Het productiecijfer in Noord-

Voor de oogst 2004 bleef het graanareaal in de EU-15

Amerika werd begin januari naar beneden bijgesteld en

De samenwerking die Cefetra biedt, onderscheidt zich door toegevoegde waarde. De leveringen van Cefetra voldoen dan ook aan tal van eisen op het vlak van kwaliteit, voedselveiligheid, opslag en logistiek. Ongestoorde productieprocessen zijn het resultaat.


13

De grondstoffenmarkt Biomassa een nieuwe kans Groen is in. Dan hebben we het niet alleen over de natuur of het lemongroen in het modebeeld van de

in de EU van sojaschroot vanuit deze landen toe ten koste

Argentinië, Rusland of Oekraïne zijn de belangrijkste

nering plaats. Tegelijkertijd werd in Brazilië het oogst-

zomer van 2004, maar ook over groene stroom, groe-

van in de EU lokaal geproduceerd sojaschroot. Ook is er

beperkende factoren. Ook in 2004 hield het krappe aan-

cijfer substantieel neerwaarts bijgesteld als gevolg van

ne brandstoffen en groene chemie. Hout, planten en

een duidelijke ontwikkeling richting directe versche-

bod aan.

roestschade aan de sojabonen. Gecombineerd met droogte

andere grondstoffen moeten waar mogelijk aardolie

pingen naar diverse landen ter vervanging van transship-

in Brazilië en Argentinië viel de totale Zuidamerikaanse

als grondstof gaan vervangen. De productieprocessen

ments.

oogst circa 15 miljoen ton lager uit dan aanvankelijk was

worden dan schoner, dankzij minder

verwacht (grafiek 6). Onder invloed hiervan bereikten de

uitstoot van CO2. Ook verminderen groene grondstof-

Raapzaadschroot

Het aanbod van tapioca in de EU was in de eerste helft

bonenprijzen in Chicago in mei van het afgelopen jaar

fen de afhankelijkheid van aardolie, waarvan de

Als gevolg van de vaste sojamarkt handhaafden de prijzen

van 2004 betrekkelijk ruim; in het tweede halfjaar was

een historische piek van $ 10,66 per bushel. Dit was

productie eindig is en levering ook lang niet altijd

van raapzaadschroot zich gedurende een deel van het

echter sprake van sterk teruglopende verschepingen.

tevens het hoogste niveau sinds 1988, het jaar van de

gegarandeerd. Inmiddels heeft de EU de lidstaten

afgelopen jaar op een hoog niveau. Vanaf midden vorig

Dit werd in de eerste plaats veroorzaakt door aanhouden-

grote droogte, toen $ 11 werd bereikt. Geleidelijk bleek

voorgeschreven de ontwikkeling van biobrandstoffen te

jaar vertoont de raapzaadschrootmarkt een dramatische

de grote Chinese aankopen en in de tweede plaats door

dat rantsoenering toch had plaatsgevonden, met name in

bevorderen. In 2010 moet het aandeel van deze stoffen

omslag van krap naar zeer ruim. De prijzen per ton

een zeer groot aanbod concurrerende voergranen binnen

Azië. Bovendien wierpen de nieuwe, goede oogstverwach-

bijna zes procent van het energie-aanbod dekken.

bewogen zich tussen € 165 aan het begin van het jaar en

de EU. Gezien de voortgaande liberalisering van de graan-

tingen voor de Verenigde Staten en Zuid-Amerika hun

De ontwikkeling speelt zich af op drie terreinen. De

€ 90 tijdens de oogstperiode. De oogst in de EU-25 lever-

markten lijkt binnen de EU het belang van tapioca als

schaduw vooruit.

energiesector zoekt wereldwijd naar grondstoffen die

de het afgelopen jaar 15,2 miljoen ton op, tegen 11,1 mil-

mengvoedergrondstof duidelijk af te nemen.

In oktober werd in de Verenigde Staten een oogst van

als biomassa voor de opwekking van groene stroom

joen ton in 2003. Met name door de sterk toenemende

3.150 miljoen bushel (85,7 miljoen ton) van het land

kunnen dienen. Veel mengvoedergrondstoffen kunnen

vraag naar biodiesel is er ruimte voor een crush van

Rundveecomplex

gehaald. Sinds midden vorig jaar zijn om deze redenen de

als biomassa dienen. Tegelijk wordt wereldwijd

13,3 miljoen ton, bijna 3 miljoen ton méér dan in

In lijn met granen en soja liepen de prijzen van rundvee-

prijzen per bushel dramatisch gedaald tot een niveau van

gewerkt aan uitbreiding van de productie van biodie-

2003/04. Hierdoor komt er een grote hoeveelheid raap-

voedergrondstoffen in de loop van 2003/04 behoorlijk op.

$ 5,50 in september en een low van $ 5,20 later in het

sel. In Europa is deze op dit moment gebaseerd op

zaadschroot beschikbaar, die zoveel als mogelijk in de

Er werd een eerste top bereikt in november 2003, waarna

jaar. De prijzen CIF Rotterdam voor Argentijns sojameel

raapzaad. Tot slot zal de ethanolproductie in Europa

voeders zal worden opgenomen.

een correctie volgde tot in februari van het afgelopen jaar.

ontwikkelden zich in de afgelopen twee jaar als getoond

sterk gaan groeien. De vraag naar granen zal groeien,

ondanks sterk oplopende prijzen vond geen rantsoe-

14

in grafiek 5. Door een sterke toename van de zeer concurrerende sojacrushcapaciteit in Argentinië en Brazilië neemt de import

Graanvervangers Tapioca

Een tweede (lagere en definitieve) top kwam tot stand in

grote volumes bijproducten komen beschikbaar voor

Zonnepitschroot

april. Onder invloed van een flauwe graanmarkt en

de mengvoedersector. Cefetra heeft goede mogelijkhe-

Al een aantal jaren is de beschikbaarheid van zonnepit-

belangrijk lagere sojaprijzen daalden uiteindelijk ook

den actief betrokken te zijn bij het opzetten van nieu-

schroot beperkt. Tegenvallende oogsten in de EU,

de prijzen van de graanvervangers (NGFI’s) fors.

we en het uitbreiden van bestaande grondstoffenstromen. Dankzij de kennis van zowel de mengvoederbranche als de wereld-wijde markt voor mengvoedergrondstoffen en met een veelzijdige ervaring op het gebied van supply chain management kan Cefetra een onderscheidende inbreng leveren.



15

Preadvies

De vrachtenmarkt

Preadvies van de raad van commissarissen

november bereikt. Het aanbod van grondstoffen voor

Evenals de grondstoffenmarkten liet ook de vrachten-

Hierbij bieden wij u de verkorte jaarrekening van Cefetra

rundveevoeders was het afgelopen jaar in het algemeen

markt een grote volatiliteit zien. Een grotere dan

over 2004 aan, zoals deze door de directie is opgesteld en

betrekkelijk krap. De productie van bietenpulp in de

verwachte vraag vanuit China naar ijzererts en andere

aan de raad van commissarissen is overlegd.

EU daalde in 2003/04 met ongeveer 0,55 miljoen ton, van

mineralen, gecombineerd met een tegenvallend aanbod

Deze verkorte jaarrekening is ontleend aan de door

4,8 miljoen ton naar 4,25 miljoen ton. Deze daling werd

van nieuwe schepen, leidde tot sterk stijgende vracht-

Ernst & Young Accountants gecontroleerde jaarrekening

niet gecompenseerd door de andere traditionele grond-

tarieven. Het huurtarief voor panamax-schepen liep op

2004 van Cefetra BV, waarbij een goedkeurende accoun-

stoffen. Wel nam de Amerikaanse export van citruspulp

tot $ 50.000 per dag, dat van capesize-schepen zelfs tot

tantsverklaring is verstrekt.

toe met bijna 250.000 ton. Daarentegen daalde die van

$ 100.000 per dag. Dit betekent een verdrie- tot vervier-

De raad van commissarissen heeft de jaarrekening over

Brazilië met 150.000 ton. De markt van sojahullen werd

voudiging van de tarieven die nog geen twee jaar geleden

2004 beoordeeld en stelt de algemene vergadering voor

wat ruimer. Het aanbod vanuit zowel de Verenigde Staten

golden. Ook de sterk opgelopen prijzen voor minerale

deze goed te keuren en daarmee directie en raad van

als Argentinië nam toe. De Amerikaanse export van

olie droegen bij aan de oplopende vrachttarieven.

commissarissen décharge te verlenen voor het gevoerde

maïsglutenvoermeel naar de EU daalde in 2003/04 voor

Als gevolg van deze ontwikkelingen liepen ook de prijzen

beleid, respectievelijk het gehouden toezicht.

de vijfde achtereenvolgende maal. Het aanbod van palm-

voor coastervrachten sterk op.

Cefetra heeft uitstekende financiële resultaten weten te

Het laagste prijsniveau werd eind oktober/begin

16

pitschilfers dat voor de EU beschikbaar kwam, daalde

realiseren. Tot ons genoegen werd een resultaat na

het afgelopen jaar eveneens.

belastingen van € 7,8 miljoen bereikt. Graag spreekt de raad van commissarissen zijn vertrouwen uit in de ontwikkeling van Cefetra. Deze is gebaseerd op een juiste strategie en een gezonde bedrijfsvoering. Wij zijn de directie en de medewerkers van Cefetra erkentelijk voor hun enthousiaste inzet in het verslagjaar.

Rotterdam, 9 maart 2005 Namens de raad van commissarissen,

J.H. Pegge Voorzitter



17

Kerngegevens

2004

2003

2002

2001

13.263

12.194

12.325

10.942

9.415

2.121.167

1.813.749

1.927.855

1.767.496

1.396.957

13.996

13.229

12.854

12.344

6.310

7.777

7.763

7.993

6.868

2.817

19,2

22,7

30,8

42,0

26,0

8.520

8.051

8.166

7.074

3.025

97.892

98.546

103.467

71.550

66.559

47,0

40,3

34,4

37,7

25,2

43.799

41.435

37.714

26.464

16.307

3.757

5.327

3.910

4.205

3.053

510**

654

-/- 1.782*

-/- 1.612*

686

Bruto marge per ton (x € 1)

1,87

1,80

1,64

1,77

1,28

Kosten per ton (x € 1)

0,81

0,72

0,60

0,64

0,61

77

66

61

57

53

Omzet (x 1.000 ton)

Omzet (x € 1.000)

Bedrijfsresultaat (x € 1.000)

Resultaat na belasting (x € 1.000)

2000

Resultaat in procenten van het gemiddeld eigen vermogen

Cash flow (x € 1.000)

Balanstotaal (x € 1.000)

Solvabiliteit (in procenten; garantievermogen/totaalvermogen)

Werkkapitaal (x € 1.000)

Orderportefeuille ultimo boekjaar (x 1.000 ton)

Verwacht resultaat op onafgewerkte verplichtingen (na vpb. x € 1.000)

Aantal medewerkers (fte)

Het zwaartepunt van de Europese agrarische productie verschuift naar Midden-Europa. Met het oog hierop richtte Cefetra al in 2002 een dochter-

* Dit verlies is verwerkt in het resultaat van het boekjaar. ** Betreft deelnemingen. Het negatieve resultaat na vpb op

onderneming op in Hongarije. In het verslagjaar volgde een tweede stap:

onafgewerkte verplichtingen van Cefetra BV ad € 2.055.000

een vestiging in de Poolse havenstad Gdansk.

is verwerkt in de cijfers van 2004.


19

Financieel verslag

(Verkorte jaarrekening)

Geconsolideerde winsten verliesrekening (x € 1.000)

Geconsolideerde balans vòòr verwerking resultaatbestemming (x € 1.000)

2004

20

Netto omzet

2003

31 december 2004

2.121.167

1.813.749

308

314

2.121.475

1.814.063

Overige bedrijfsopbrengsten

31 december 2003

Activa Vaste activa Materiële vaste activa

2.474

2.304

47.510

49.627

Vlottende activa Voorraden handelsgoederen

Bedrijfslasten Kosten handelsgoederen

2.096.723

1.792.096

6.682

5.919

Afschrijvingskosten

743

288

Handelsdebiteuren

24.174

33.731

Kosten computerverwerking

814

847

Overige vorderingen en overlopende activa

23.734

12.884

2.517

1.684

Personeelskosten

Overige bedrijfskosten

2.107.479

Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten

Vorderingen

47.908

46.615

97.892

98.546

43.704

37.485

300

3.985

2.269

2.269

1.800.834

13.996

13.229

-/- 2.129

-/- 1.342

Passiva Eigen vermogen

Resultaat uit gewone 11.867

bedrijfsuitoefening vòòr belasting

11.887

Bedrijfs- of contractrisico’s

Vennootschapsbelasting over het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

Voorzieningen

-/- 4.090

-/- 4.124

7.777

7.763

Langlopende schulden Resultaat na belasting

Achtergestelde lening

Kortlopende schulden Kredietinstellingen

19.932

9.449

Handelscrediteuren

10.927

15.017

591

707

1.115

2.104

19.054

27.530

Omzetbelasting Vennootschapsbelasting Overige schulden en overlopende passiva



51.619

54.807

97.892

98.546

21

Financieel verslag

Grondslagen voor waardering

den voorzieningen getroffen. Lopende contractposities

en resultaatbepaling

en de daarmee samenhangende valutatermijntransacties

In de geconsolideerde cijfers zijn de cijfers van Cefetra

worden niet in de voorraden opgenomen.

BV, Cefetra Ltd, Cefetra Feed Service BV, Cefetra Hungary Kft en Cefetra Polska Sp. z o.o. verwerkt.

Voorzieningen

23

Onder de voorzieningen zijn opgenomen verplichtingen Vreemde valuta

en risico's verbonden aan de bedrijfsuitoefening, waarvan

Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend

de omvang niet nauwkeurig is vast te stellen.

tegen de valutakoers per balansdatum, dan wel de ter-

De voorzieningen hebben betrekking op kwaliteitsrisico's

mijnkoers op balansdatum voor zover het vorderingen of

waaronder aansprakelijkheidsstellingen ter zake.

schulden op termijn zijn. In de winsten verliesrekening zijn omzet, kosten en resultaat omgerekend in euro's

Overige activa en passiva

tegen de dan geldende transactiekoers, dan wel de indek-

De overige activa worden opgenomen tegen nominale

kingskoers voorzover de transacties zijn ingedekt.

waarde, of (indien van toepassing) lagere realisatiewaarde. De passiva worden opgenomen tegen de nominale

Materiële vaste activa

waarde. Onder de overige activa en passiva wordt tevens

De materiële vaste activa zijn gewaardeerd op verkrij-

opgenomen het resultaat op nog niet afgewikkelde

gingsprijs onder aftrek van afschrijvingen. De afschrij-

contractrisico's inzake aan- en verkopen van grondstoffen

vingen zijn lineair en worden bepaald op basis van de

en daarmee samenhangende valutatermijntransacties.

geschatte levensduur.

Dit bedrag wordt berekend op basis van het verschil tussen contractprijzen en marktprijzen per balansdatum.

Financiële vaste activa Deelnemingen, waarop vanuit de vennootschap invloed

Resultaten

van betekenis wordt uitgeoefend, worden gewaardeerd

Opbrengsten worden toegerekend aan de periode waarop

tegen het aandeel in de netto vermogenswaarde, bepaald

ze betrekking hebben. De netto omzet betreft de op-

volgens grondslagen, zoals vermeld in deze jaarrekening.

brengst van geleverde goederen en diensten, exclusief

Deelnemingen, waarop geen invloed van betekenis wordt

omzetbelasting. Resultaten uit hoofde van wash-outs en

uitgeoefend, worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs,

circles worden voor wat betreft de verkooptransactie

onder aftrek van noodzakelijke waardeverminderingen.

onder de netto omzet en voor wat betreft de inkooptransactie onder de kostprijs van de inkopen verant-

Voorraden

woord. De kosten worden bepaald met inachtneming van

De voorraden zijn gewaardeerd op kostprijs of lagere

de hiervoor reeds vermelde grondslagen van waardering

marktwaarde. Voor eventuele incourante voorraden wor-

en toegerekend aan het verslagjaar, waarop zij betrekking hebben. Winsten worden verantwoord in het jaar, waarin

Naast opkomende landen als China legt de energiesector een steeds grotere

de goederen zijn geleverd en verliezen worden in aanmer-

claim op de wereldwijd geproduceerde grondstoffen. Met name in Europa maakt

king genomen in het jaar, waarin deze voorzienbaar zijn.

de markt voor groene energie en biobrandstoffen een snelle groei door. Cefetra

Indien ingenomen posities leiden tot ongewenste risico's,

bedient inmiddels afnemers in de energiesector en biedt ook hier de toegevoegde

dan zullen voor deze posities tegenposities (hedges) inge-

waarde die de veevoedersector van de onderneming gewend is.

nomen worden, om de risico's af te dekken. In het geval hiervan sprake is, kunnen samenhangende en tegenover-


Financieel verslag

Overige gegevens

Colofon

Uitgave: Cefetra BV Boompjes 40, Postbus 113, 3000 AC Rotterdam Statutaire winstbestemming

Telefoon 010 - 4007 900, Telefax 010 - 2018 000

worden. De resultaten van beide transacties worden ech-

Volgens artikel 19 van de voor het jaar 2004 van toepas-

E-mail [email protected], Internet www.cefetra.com

ter gesaldeerd verantwoord in het jaar waarin de hedge is

sing zijnde statuten staat de winst ter beschikking van de

afgesloten. In het geval het saldo een verlies betreft,

algemene vergadering van aandeelhouders.

gestelde resultaten in verschillende boekjaren gerealiseerd

24

Tekst: Jos Bezemer, De Lier Illustraties: Rick Slinger, Den Haag

wordt het verlies in aanmerking genomen in het jaar, waarin dit voorzienbaar is. Positieve resultaten, welke in

Voorstel tot bestemming van het resultaat

Vormgeving: B.V. Cambrouse, Rotterdam

een volgend boekjaar worden gerealiseerd, worden alleen

Aan de algemene vergadering van aandeelhouders wordt

Druk: B.V. Drukkerij De Eendracht, Schiedam

in aanmerking genomen voorzover er voldoende zeker-

voorgesteld over 2004 een dividend uit te keren ter groot-

heid bestaat omtrent de realisatie van deze resultaten.

te van 20% van het resultaat na belasting over 2004 en het resterende deel van de nettowinst ad. € 6.222.000 toe te voegen aan de algemene reserve.

Belasting De belasting wordt berekend op basis van het verantwoorde resultaat, rekening houdend met fiscaal vrijgestel-

Accountantsverklaring

de posten en geheel of gedeeltelijk niet-aftrekbare kosten.

Wij hebben de in dit jaarverslag opgenomen verkorte jaarrekening over 2004 van Cefetra B.V. te Rotterdam gecontroleerd. Deze verkorte jaarrekening is ontleend aan de door ons gecontroleerde jaarrekening 2004 van Cefetra B.V. Bij die jaarrekening hebben wij op 9 maart 2005 een goedkeurende accountantsverklaring verstrekt. Deze verkorte jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid van de directie van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake deze verkorte jaarrekening te verstrekken. Wij zijn van oordeel dat deze verkorte jaarrekening op alle van materieel belang zijnde aspecten in overeenstemming is met de jaarrekening waaraan deze is ontleend. Voor het inzicht dat vereist is voor een verantwoorde oordeelsvorming omtrent de financiële positie en de resultaten van de vennootschap en voor een toereikend inzicht in de reikwijdte van onze controle dient deze verkorte jaarrekening te worden gelezen in samenhang met de volledige jaarrekening, waaraan deze is ontleend, alsmede met de door ons daarbij op 9 maart 2005 verstrekte goedkeurende accountantsverklaring.

's-Gravenhage, 9 maart 2005

Ernst & Young Accountants


Jaarverslag Een wereldmarkt in beweging

Recommend Documents