JAARVERSLAG 2014 VAN HET GEMEENSCHAPPELIJK BELEGGINGSFONDS NAAR FRANS RECHT CARMIGNAC PATRIMOINE

JAARVERSLAG 2014 VAN HET GEMEENSCHAPPELIJK BELEGGINGSFONDS NAAR FRANS RECHT CARMIGNAC PATRIMOINE (Verrichtingen van het per 31 december 2014 afgesloten boekjaar)

24, place Vendôme 75001 Paris - Tel.: 01 42 86 53 35 - Fax: 01 42 86 52 10 Société anonyme. Onderneming voor portefeuillebeheer (erkenning nr. GP 9708 van 13/03/97), met een kapitaal van 15.000.000 euro, H.R. Parijs B 349 501 676 www.carmignac.fr

Vrije vertaling

Pagina 1 van 63

CABINET VIZZAVONA 64, boulevard Maurice Barrès – 92200 Neuilly-sur Seine Tel.: 01 47 22 01 04 KPMG AUDIT 1, Cours Valmy, 92923 Paris La défense cedex Tel.: Tel. 01 55 68 68 68 - Fax 01 55 68 73 00

GEMEENSCHAPPELIJK BELEGGINGSFONDS NAAR FRANS RECHT CARMIGNAC PATRMOINE Accountantsverklaring over de jaarrekening van het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2014

Vrije vertaling

Pagina 2 van 63

Dames en heren,

Ingevolge de opdracht die ons is toevertrouwd door het bestuursorgaan van de beheermaatschappij van het fonds, vindt u hierbij het verslag over het per 31 december 2014 afgesloten boekjaar, betreffende:

- de controle van de jaarrekeningen van het gemeenschappelijke beleggingsfonds CARMIGNAC PATRIMOINE, zoals ze bij dit verslag zijn gevoegd,

- de verantwoording van onze bevindingen,

- de specifieke controles en informatie die zijn voorzien door de wet.

De jaarrekeningen werden opgesteld door de beheermaatschappij. Het is onze taak op basis van onze audit een oordeel te geven over deze rekeningen.

I - OORDEEL OVER DE JAARREKENINGEN

Wij hebben onze audit uitgevoerd conform de in Frankrijk toepasselijke professionele normen. Die normen vereisen dat onze controles zorgvuldig worden uitgevoerd zodat er met redelijke zekerheid kan worden gesteld dat de jaarrekening geen wezenlijke onregelmatigheden bevat. Bij een audit worden op basis van steekproeven of door middel van andere selectiemethoden de bewijsstukken voor de cijfers en de gegevens die in de jaarrekening voorkomen gecontroleerd. De audit omvat eveneens een beoordeling van de toegepaste principes voor financiële verslaglegging, de vermelde relevante ramingen en de algemene presentatie van de rekeningen. We zijn van oordeel dat de gegevens die wij hebben verzameld een redelijke en geschikte basis vormen voor onze beoordeling.

Naar onze mening zijn de jaarrekeningen regelmatig en waarheidsgetrouw opgesteld in overeenstemming met de Franse regels en grondslagen voor financiële verslaggeving, en geven zij een getrouw beeld van het resultaat van de verrichtingen van het afgelopen boekjaar en van de financiële situatie en het vermogen van de ICBE aan het einde van dit boekjaar.

Zonder te tornen aan de bovenstaande beoordeling wijzen wij u erop dat de wijzigingen die zijn aangebracht in de regelgeving voor financiële verslaglegging consequenties hebben voor de presentatie van de jaarrekening. Dit staat nader beschreven in de toelichting "Boekhoudkundige regels en methoden” van de bijlage.

Vrije vertaling

Pagina 3 van 63

II – VERANTWOORDING VAN DE BEVINDINGEN

Overeenkomstig de bepalingen van artikel L.823-9 van het Wetboek van Koophandel betreffende de verantwoording van ons oordeel brengen we u de volgende elementen ter kennis: In het kader van onze beoordeling van de boekhoudkundige principes die door de ICBE worden gehanteerd en die zijn beschreven in de toelichting “Boekhoudkundige regels en methoden” in de bijlage, hebben wij meer bepaald de correcte toepassing gecontroleerd van de waarderingsmethoden die zijn gebruikt voor de financiële instrumenten in de portefeuille.

Die evaluaties passen in het kader van onze controle van de jaarrekeningen in hun geheel, en hebben dus bijgedragen tot onze beoordeling, die in het eerste deel van dit verslag is geformuleerd.

III - SPECIFIEKE CONTROLES EN INLICHTINGEN In overeenstemming met de in Frankrijk toepasselijke beroepsnormen hebben wij eveneens de specifieke controles uitgevoerd die de wetgever voorschrijft.

Wij hebben geen opmerkingen met betrekking tot de oprechtheid en de overeenstemming met de jaarrekeningen van de informatie in het jaarverslag en in de documenten bestemd voor de houders van deelnemingsrechten over de financiële toestand en de jaarrekeningen.

Parijs La Défense en Neuilly-sur-Seine, 16 maart 2015 KPMG Audit Afdeling van KPMG S.A.

Cabinet Vizzavona

Isabelle Bousquié Partner

Patrice Vizzavona Partner

Vrije vertaling

Pagina 4 van 63

JAARVERSLAG 2014 VAN CARMIGNAC PATRIMOINE ■ Kenmerken van de ICB Classificatie Gediversifieerd. Vaststelling en bestemming van de voor uitkering vatbare bedragen Voor uitkering vatbare bedragen Bestemming van het nettoresultaat Bestemming van de gerealiseerde meer- of minderwaarden

Deelnemingsrechten acc

Deelnemingsrechten dis

Kapitalisatie (boekingsmethode met opgelopen rente). Kapitalisatie (boekingsmethode met opgelopen rente).

Uitkering of overbrenging naar het volgende boekjaar bij besluit van de beheermaatschappij Uitkering of overbrenging naar het volgende boekjaar bij besluit van de beheermaatschappij

Landen waar het fonds voor verkoop is toegelaten Deelnemingsrechten A: Frankrijk, Duitsland, Oostenrijk, België, Spanje, Italië, Luxemburg, Nederland, Zwitserland en Zweden. Deelnemingsrechten E: Frankrijk, Italië, Spanje en Nederland. Deelnemingsrechten GBP: Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk. Beheerdoelstelling De doelstelling van het fonds is om over een aanbevolen minimale beleggingstermijn van drie jaar betere prestaties neer te zetten dan de benchmark Referentie-indicator De referentie-indicator is samengesteld uit de volgende indexen: voor 50% uit de MSCI AC World NR (USD), de wereldwijde MSCI-index voor internationale aandelen met herbelegging van netto dividenden, en voor 50% uit de Citigroup WGBI All Maturities Eur met herbelegde coupons, de wereldwijde obligatie-index. De wegingen van de indicator worden elk kwartaal bijgesteld. Deze samengestelde indicator vormt geen restrictieve afbakening van het beleggingsuniversum, maar geeft de belegger een idee van het rendement en het risicoprofiel die hij kan verwachten als hij in het fonds belegt. Het marktrisico van het fonds is vergelijkbaar met dat van zijn referentie-indicator. De MSCI AC World NR (USD) is representatief voor de grootste internationale beursgenoteerde bedrijven uit ontwikkelde en opkomende landen. Deze wordt door MSCI berekend in dollar op basis van herbelegd dividend (Bloomberg-code: NDUEACWF). Beschrijving van de Citigroup WGBI All Maturities Eur: de referentie-index voor het obligatiegedeelte is de Citigroup WGBI All Maturities Eur. Deze index wordt berekend door Citigroup, in euro en met herbelegde coupons (Bloomberg-code: SBWGEU). Beleggingsstrategie Gebruikte strategieën De beheerstrategie volgt een beleid van risicodiversificatie door middel van spreiding van de beleggingen. De spreiding van de portefeuille over de verschillende activaklassen en categorieën van ICB’s (aandelen, gediversifieerd, obligaties, geldmarkt, enz.) is gebaseerd op een fundamentele analyse van de internationale macro-economische situatie en vooruitzichten (groei, inflatie, tekorten, enz.) en kan variëren naargelang de verwachtingen van de beheerder.

Vrije vertaling

Pagina 5 van 63

Aangezien het fonds actief en discretionair wordt beheerd, kan de assetallocatie sterk afwijken van de samenstelling van de referentie-indicator. Evenzo kunnen de wegingen in de portefeuille, die op basis van een diepgaande financiële analyse van de afzonderlijke activaklassen wordt samengesteld, aanzienlijk afwijken van die in de referentie-indicator, zowel naar regio, sector, rating als looptijd. De aandelen worden geselecteerd met behulp van financiële studies, door de ondernemingen belegde vergaderingen, bedrijfsbezoeken en de dagelijkse berichtgeving. Naargelang de omstandigheden zijn de voornaamste criteria: de waarde van de activa, het rendement, de groei en de kwaliteit van het management. De beheerder baseert zijn keuzes met betrekking tot de blootstelling aan het valutarisico op een wereldwijde macro-economische analyse van met name de vooruitzichten voor de groei, de inflatie, het monetair beleid en het begrotingsbeleid van de verschillende landen en economische regio’s. De beheerder neemt ook posities in onderhands verhandelde futures in om de in andere valuta's dan de euro luidende deelnemingsrechten af te dekken tegen het wisselkoersrisico. Beschrijving van de activaklassen Schuldbewijzen en geldmarktinstrumenten Het nettovermogen van het fonds wordt voor 50% tot 100% belegd in geldmarktinstrumenten, schatkistcertificaten, aan de inflatie gekoppelde bedrijfs- en staatsobligaties met variabele en/of vaste rente uit de eurozone en de internationale markten en opkomende markten (in dit laatste geval beperkt tot maximaal 25% van het nettovermogen). De totale modified duration van de portefeuille renteproducten en -instrumenten kan sterk afwijken van die van de referentie-indicator. De modified duration wordt gedefinieerd als de kapitaalfluctuatie van de portefeuille (in %) bij een renteschommeling van 100 basispunten. De modified duration van het fonds kan variëren tussen -4 en +10. De gewogen gemiddelde rating van de obligaties die het fonds via ICB's of rechtstreeks aanhoudt, is minstens "investment grade" volgens de waarderingsschaal van ten minste een van de toonaangevende ratingbureaus. Het fonds kan beleggen in obligaties zonder rating of met een rating onder ‘investment grade’. De keuze van de effecten is aan geen enkele beperking onderworpen ten aanzien van looptijd of verdeling over bedrijfs- en staatsobligaties. Aandelen Maximaal 50% van het nettovermogen van het fonds wordt blootgesteld aan aandelen en andere effecten die direct of indirect toegang verlenen tot het kapitaal of de stemrechten, die toegelaten zijn tot de handel op de markten van de eurozone en/of de internationale markten. Het fonds kan posities innemen in aandelen van opkomende landen (in dat geval tot maximaal 25% van het nettovermogen). De nettoactiva van het fonds kunnen worden belegd in kleine, middelgrote en grote kapitalisaties. Valuta's Het fonds kan, zowel om posities in te nemen als ter afdekking, gebruikmaken van andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het fonds. Het fonds kan transacties op vaste en voorwaardelijke financiële termijninstrumenten afsluiten op gereglementeerde, georganiseerde of onderhandse markten, om het fonds bloot te stellen aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta of om het fonds te beschermen tegen wisselkoersrisico. De netto-blootstelling aan valuta’s in het fonds kan verschillen van die van zijn referentie-indicator en/of die van de portefeuille van aandelen en obligaties alleen. Derivaten Het fonds kan beleggen in financiële termijninstrumenten die worden verhandeld op gereglementeerde, georganiseerde of onderhandse markten van de eurozone en internationale markten. Teneinde de beheerdoelstelling te verwezenlijken, kan het fonds posities innemen om de portefeuille af te dekken tegen en/of bloot te stellen aan alle sectoren en geografische zones. Het fonds kan daarbij gebruikmaken van de volgende onderliggende waarden: valuta's, rentevoeten/krediet, aandelen (elke marktkapitalisatie), ETF's, dividenden en/of indexen (inclusief kredieten-, grondstoffenen volatiliteitsindexen met een limiet van 10% van de netto-activa voor elk van de laatste twee categorieën).

Vrije vertaling

Pagina 6 van 63

Het afdekken of blootstellen van de portefeuille wordt gerealiseerd door het kopen of verkopen van opties (standaard, barrier, binair) en/of vastetermijncontracten (futures/forward) en/of swaps (inclusief rendementswaps). Het fonds kan kredietderivaten gebruiken om de portefeuille af te dekken tegen en/of bloot te stellen aan het kredietrisico door middel van kredietderivaten op indexen, kredietderivaten op een emittent en kredietderivaten op meerdere emittenten. Transacties op de markt voor kredietderivaten blijven beperkt tot 10% van het nettovermogen. Bij het afsluiten van derivaten worden de tegenpartijen door de beheermaatschappij geselecteerd volgens het principe "Best Execution/Best Selection" en in naleving van de goedkeuringsprocedure voor nieuwe tegenpartijen. Verhoogde blootstelling via transacties op de derivatenmarkten voor rentevoeten en aandelen is beperkt tot maximaal één keer de activa van het fonds. Effecten met geïntegreerde derivaten Het fonds kan beleggen in Europese en/of internationale converteerbare obligaties en in dit laatste geval met name in opkomende landen. Het fonds kan beleggen in effecten met geïntegreerde derivaten (met name warrants, converteerbare obligaties, ‘credit link notes’, EMTN's en dergelijke) die worden verhandeld op gereglementeerde, georganiseerde of onderhandse markten van de eurozone en/of internationale markten. Het in effecten met geïntegreerde derivaten belegd bedrag mag in geen geval hoger zijn dan 10% van de netto-activa. ICB's en beleggingsfondsen Het fonds kan tot 10% van de netto-activa beleggen in: - deelnemingsrechten of aandelen van ICBE's naar Frans of buitenlands recht ; - deelnemingsrechten of aandelen van ABI's naar Frans of Europees recht ; - beleggingsfondsen naar buitenlands recht. Op voorwaarde dat de ICBE's, ABI's en beleggingsfondsen naar buitenlands recht voldoen aan de criteria van artikel R214-13 van het Frans monetair en financieel wetboek (Code monétaire et financier). Het fonds kan beleggen in door Carmignac Gestion beheerde ICB's. Het fonds kan gebruikmaken van ‘trackers’, beursgenoteerde indexinstrumenten en ‘exchange traded funds'. Deposito's en liquide middelen Het Fonds kan gebruikmaken van deposito's om het kasbeheer van het fonds te optimaliseren en de verschillende valutadata voor inschrijving/terugkoop van de onderliggende ICB's te beheren. Tot 20% van het vermogen kan in deposito's bij eenzelfde kredietinstelling worden ondergebracht. Er wordt slechts bij wijze van uitzondering van dergelijke transacties gebruikgemaakt. Het fonds kan daarnaast liquide middelen aanhouden, vooral om aan verzoeken om terugkoop van deelnemingsrechten van beleggers te kunnen voldoen. Het uitlenen van contanten is verboden. Leningen in contanten Het fonds kan van tijd tot tijd contanten lenen, met name om het kasbeheer van het fonds te optimaliseren en de verschillende valutadata voor inschrijving/terugkoop van de onderliggende ICB's te beheren. Deze transacties zijn aan reglementaire limieten gebonden. Tijdelijke aan- en verkoop van effecten Om de inkomsten te optimaliseren, kan het fonds niet alleen tijdelijke aan- en verkooptransacties van effecten uitvoeren, maar ook haar liquiditeiten beleggen of de portefeuille aanpassen aan schommelingen in het beheerde vermogen. Het fonds voert de volgende transacties uit: - Het verrichten van cessie- en retrocessietransacties ; - Effecten lenen/uitlenen.

Vrije vertaling

Pagina 7 van 63

Eventuele repo- en omgekeerde repo-transacties worden steeds uitgevoerd tegen de geldende marktvoorwaarden en binnen de reglementaire limieten. In het kader van deze transacties kan het GBF financiële borgstellingen (onderpand) ontvangen/betalen. Het functioneren en de kenmerken van deze borgstellingen staan beschreven in de rubriek "Beheer financiële borgstellingen". Meer informatie is te vinden in de rubriek Kosten en provisies. Beheer financiële borgstellingen In het kader van de uitvoering van onderhandse transacties in financiële derivaten en transacties voor het tijdelijk kopen/verkopen van effecten kan het GBF bepaalde financiële activa ontvangen die als borgstelling worden beschouwd en die ten doel hebben de blootstelling van het fonds aan tegenpartijrisico te reduceren. De ontvangen financiële borgstellingen zullen, in geval van onderhandse transacties in financiële derivaten, hoofdzakelijk bestaan uit contanten, en in geval van transacties voor het tijdelijk kopen/verkopen van effecten uit contanten en daarvoor in aanmerking komende staatsobligaties. Het totale tegenpartijrisico bij zowel onderhandse transacties in derivaten als transacties voor het tijdelijk kopen/verkopen van effecten mag niet meer zijn dan 10% van de netto-activa van het GBF indien de tegenpartij een kredietinstelling conform de huidige regelgeving is en 5% van de activa in alle andere gevallen. Alle ontvangen financiële borgstellingen (collateral) die bedoeld zijn om de blootstelling aan tegenpartijrisico te beperken, dienen aan de volgende criteria te voldoen: zij wordt verstrekt in de vorm van contanten of van door OESO-landen, hun lokale of regionale overheden of door supranationale instellingen en organisaties met een communautair, regionaal of mondiaal karakter uitgegeven obligaties; zij wordt aangehouden door de bewaarder van de ICBE of door één van haar tussenpersonen of derden onder toezicht van de ICBE of door een externe bewaarder onder prudentieel toezicht, die geen enkele band heeft met de verstrekker van de financiële borgstellingen; de borgstellingen moeten, conform de huidige regelgeving, te allen tijde voldoen aan de geldende criteria op het gebied van liquiditeit, waardebepaling, kredietkwaliteit van de garantiegever, correlatie en diversificatie, waarbij de blootstelling aan een enkele garantiegever maximaal 20% van de netto-activa mag bedragen. financiële borgstellingen in contanten zullen in de meeste gevallen bij daarvoor in aanmerking komende entiteiten in bewaring worden gegeven en/of worden gebruikt voor repo-transacties en in mindere mate voor hoogwaardige staatsobligaties en kortetermijn-geldmarkt-ICBE’s. De als financiële borgstelling ontvangen staatsobligaties worden tussen 1 en 10% lager gewaardeerd. Risicoprofiel Uw geld wordt voornamelijk belegd in door de beheermaatschappij geselecteerde financiële instrumenten. Deze instrumenten staan bloot aan de ontwikkelingen en wisselvalligheden van de markt. Het risicoprofiel van het fonds is afgestemd op een beleggingshorizon van meer dan 3 jaar. Potentiële beleggers dienen zich te realiseren dat de waarde van de activa van het fonds afhankelijk is van de schommelingen op de internationale aandelen-, obligatie- en valutamarkten en dus sterk kan fluctueren. De hieronder beschreven risicofactoren zijn niet exhaustief. Elke belegger dient het risico te analyseren dat aan een dergelijke belegging verbonden is, en zijn eigen mening te vormen, onafhankelijk van CARMIGNAC GESTION, indien nodig door advies in te winnen bij alle ter zake gespecialiseerde adviseurs, met name om zich er van te verzekeren dat deze belegging goed afgestemd is op zijn financiële omstandigheden. Risico van kapitaalverlies: Het GBF biedt geen enkele garantie of bescherming. Aandelenrisico : Het fonds is via beleggingen in financiële instrumenten voor 0% tot 50% van de netto-activa blootgesteld aan het aandelenrisico van de markten van de eurozone, de internationale en de opkomende markten. Op de markten voor kleine en middelgrote kapitalisaties is het volume van de beursgenoteerde effecten bovendien beperkt, zodat er snellere en meer uitgesproken neerwaartse marktfluctuaties optreden dan bij grote kapitalisaties. De netto-inventariswaarde van het fonds kan dus snel en hevig dalen.

Vrije vertaling

Pagina 8 van 63

Risico verbonden aan valutablootstelling : De blootstelling is het totaal van de absolute waarden van de nettoblootstelling aan de afzonderlijke valuta's. Als valuta's stijgen of dalen bestaat het risico dat de netto-inventariswaarde afneemt. Renterisico : Het renterisico vertaalt zich in een daling van de netto-inventariswaarde als de rente stijgt. Als de modified duration van de portefeuille positief is, kan een stijging van de rente een daling van de waarde van de portefeuille teweegbrengen. Als de modified duration negatief is, kan een rentedaling een daling van de waarde van de portefeuille teweegbrengen. Opkomende-landenrisico : De werking en het toezicht in deze markten kunnen afwijken van de normen die gelden op de grote internationale beurzen. Kredietrisico : Het fonds is belegd in effecten met een ‘investment grade’-rating en in speculatieve effecten. Het kredietrisico stemt overeen met het risico dat de emittent zijn verplichtingen niet zou kunnen nakomen. Indien de kwaliteit van een uitgevende instelling in de privésector verslechtert, bijvoorbeeld als de kredietbureaus de rating verlagen, kan dat een waardedaling veroorzaken van de bedrijfsobligaties van die instelling of de aan die instelling gekoppelde derivaten (‘credit default swaps’). De netto-inventariswaarde van het fonds kan dalen. Bovendien is er een specifiek kredietrisico verbonden aan het gebruik van kredietderivaten (credit default swaps). De onderstaande tabel toont in welke situaties het gebruik van CDS met risico’s gepaard gaat: Onderliggende waarde van de CDS in portefeuille JA

Opzet van de beheerder bij Kredietrisico al dan niet aanwezig het gebruik van de CDS Verkoop van protectie

JA

Aankoop van protectie

NEE

Verkoop van protectie

JA

Aankoop van protectie

Ja, als de kredietkwaliteit van de onderliggende instelling verslechtert Ja, al naar gelang het verzuim van de emittent Ja, als de kredietkwaliteit van de onderliggende instelling verslechtert Ja, als de kredietkwaliteit van de onderliggende instelling verslechtert

Dit kredietrisico wordt gemonitord aan de hand van een kwalitatieve analyse ter beoordeling van de solvabiliteit van de ondernemingen (door het team van kredietanalisten). Valutarisico : Het wisselkoersrisico is verbonden aan de blootstelling aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het fonds door de beleggingen en transacties ervan in financiële termijninstrumenten. Voor deelbewijzen in een andere valuta dan de euro is het valutarisico dat voortvloeit uit de schommeling van de euro ten opzichte van de waarderingsvaluta een restrisico omdat het systematisch wordt afgedekt. Als gevolg van deze afdekking kunnen de rendementen van deelbewijzen met verschillende valuta's onderling verschillen. Volatiliteitsrisico: De netto-inventariswaarde kan als gevolg van een hogere of lagere volatiliteit afnemen. Het fonds is aan dit risico blootgesteld, met name via derivaten met volatiliteit als onderliggende waarde. Risico verbonden aan grondstoffenindexen: De prijsschommelingen van grondstoffen en de volatiliteit van deze sector kunnen een daling van de netto-inventariswaarde tot gevolg hebben. Liquiditeitsrisico : Op de markten waarop het GBF handelt, kan af en toe een tijdelijk gebrek aan liquiditeit optreden. Deze marktverstoringen beïnvloeden mogelijk de prijzen waartegen het GBF zijn posities kan vereffenen, innemen of wijzigen.

Vrije vertaling

Pagina 9 van 63

Risico verbonden aan het discretionair beheer : Het discretionair beheer berust op het anticiperen op de ontwikkeling van de financiële markten. Het rendement van het fonds zal afhangen van de ondernemingen die de beheerder heeft geselecteerd. Het risico bestaat dat de beheermaatschappij niet de best presterende ondernemingen selecteert. Tegenpartijrisico : Het tegenpartijrisico komt voort uit alle met dezelfde tegenpartij onderhands gesloten financiële overeenkomsten zoals repo- en omgekeerde repo-transacties en alle overige onderhands gesloten derivatenovereenkomsten. Het tegenpartijrisico vormt een maatstaf voor het risico dat de ICBE een verlies lijdt doordat een tegenpartij zijn verplichtingen niet kan nakomen voordat de transactie definitief is afgewikkeld in de vorm van een overdracht van financiële middelen. Om de blootstelling van de ICBE aan het tegenpartijrisico te beperken, kan de beheermaatschappij een borgstelling verlenen ten gunste van de ICBE. Betrokken beleggers De deelbewijzen van dit fonds zijn niet geregistreerd krachtens de US Securities Act (Amerikaanse effectenwet) van 1933. Ze kunnen dan ook volgens de definitie van de Amerikaanse "Regulation S" niet direct of indirect worden aangeboden of verkocht of voor rekening of ten gunste van een "U.S. person". De deelnemingsrechten van dit fonds mogen daarnaast evenmin worden aangeboden of verkocht, direct of indirect, aan "US persons" en/of aan entiteiten die in handen zijn van een of meerdere "US persons" zoals vastgelegd in de Amerikaanse "Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)". Dit is de enige uitzondering. Verder staat het fonds open voor alle beleggers. Alleen de in het pond Sterling genoteerde deelbewijzen zijn uitsluitend bestemd voor beleggers in het Verenigd Koninkrijk, Zwitserland en Luxemburg. Het fonds kan worden rekeningeenheden.

gebruikt

als

instrument

binnen

levensverzekeringscontracten

met

Welk bedrag redelijkerwijs in dit fonds kan worden belegd hangt af van uw persoonlijke situatie. Om dat bedrag te bepalen, is het raadzaam het advies van een professionele adviseur in te winnen om de beleggingen te diversifiëren en de omvang van de financiële portefeuille of van het in het fonds te beleggen vermogen te bepalen, in het bijzonder ten aanzien van de aanbevolen beleggingsduur en de blootstelling aan de eerder vermelde risico’s, alsook ten aanzien van het persoonlijk vermogen en de eigen behoeften en doelstellingen. De aanbevolen minimale beleggingsduur is 3 jaar.

Vrije vertaling

Pagina 10 van 63

■ Beleggingsbeleid Verslag van het beheer Carmignac Patrimoine noteerde in 2014 een rendement van +8,81% (deelbewijs A EUR acc – ISINcode: FR0010135103), tegenover +15,97% voor zijn referentie-indicator. Aandelengedeelte Ons aandelengedeelte heeft in eerste halfjaar te lijden gehad van zijn positionering voor een versnelling van de Amerikaanse groei. Door de tegenvallende BBP-groei in de Verenigde Staten in het eerste kwartaal van 2014 kon ons thema Amerikaanse groei niet aan het resultaat bijdragen en bleef het verwachte positieve meezuigeffect op de opkomende landen en Japan beperkt. Uitgaande van deze nog altijd lage groeiverwachting voor de wereldeconomie, werd het aandelengedeelte in de loop van de tweede helft van 2014 voorzichtig gepositioneerd en lag het accent op een selectie van bedrijven met over het algemeen goed voorspelbare resultaten en een sectorallocatie die defensiever was dan in het eerste kwartaal van 2014. Dankzij een dynamisch beheer van de aandelenblootstelling konden we onze activa beschermen tijdens de terugval van de markten in oktober. Op deze daling volgde echter een periode van stijging tijdens welke onze voorzichtige positionering het rendement licht negatief beïnvloedde. Onze effectenselectie van bedrijven die in staat worden geacht om bij een lage groei goed te presteren, had een positieve impact op het rendement. Ook onze strenge selectie in het opkomende universum wierp tijdens dit tweede halfjaar vruchten af. Vooruitkijkend naar 2015 verwachten we dat de markten, gezien de matige wereldwijde groei, volatiel zullen blijven. We handhaven onze beleggingsstrategie, die bij de algemene portefeuille-opbouw de voorkeur geeft aan groeiaandelen met een grote voorspelbaarheid, in combinatie met een actief beheer van de aandelenblootstelling, vooral door de volatiliteitspieken op te vangen met derivaten. Obligatiegedeelte De maatregelen van de ECB om de groeiende deflatiedruk tegen te gaan en de teleurstellende macroeconomische situatie in de eurozone te verbeteren, deden de rente van de perifere eurolanden verder dalen. Wij hebben dan ook flink geprofiteerd van onze staatsobligaties van perifere landen, die vorig jaar tot gemiddeld 21% van het fondsvermogen stegen. Aangezien de versnelling van de economische activiteit in de VS pas in een later stadium plaatsvond, werd het rendement van onze short-posities in Amerikaanse staatsobligaties, vooral tijdens het eerste kwartaal van 2014, gedrukt. In de eerste weken van oktober verhoogden we de algemene modified duration van het fonds vanwege de onzekerheid over het herstel van de wereldeconomie, met name door een long-positie op de Amerikaanse tienjaarsrente in te nemen. Een door de normalisatie van het monetair beleid in de VS gerechtvaardigde negatieve modified duration voor de Amerikaanse vijfjaarsrente maakt deze positie ten dele goed. In het kredietgedeelte hebben we in onze allocatie een aantal sectoren geografische rotaties doorgevoerd door onze blootstelling aan bankobligaties te verhogen, waarbij we ons toespitsten op de Europese markt. Het verruimingsbeleid van de ECB bleef namelijk, naast de sanering van de banksector, in de eurozone gunstig voor onze obligaties van Europese financiële instellingen (gemiddeld 12,5% van de activa in 2014). Wij hebben daarentegen een verslechtering van de Amerikaanse bedrijfsobligatiemarkt, afgemeten aan zowel kerncijfers en waardering als technische factoren, geconstateerd. Valutastrategieën In het valutagedeelte was onze short-positie in de yen aan het begin van het jaar verliesgevend. We konden echter profiteren van de stijging van de dollar tegenover de euro. De dollar heeft namelijk profijt getrokken van het verschil in groei en in monetair beleid tussen de Verenigde Staten en Europa. Verder werden onze long-posities op het Britse pond in de eerste helft van het jaar ondersteund door het herstel van de economische activiteit in het Verenigd Koninkrijk en de mogelijke normalisering van het monetair beleid van de Britse centrale bank. Resultaten uit het verleden zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten.

Vrije vertaling

Pagina 11 van 63

Efficiënte portefeuillebeheertechnieken en financiële derivaten a) Blootstelling verkregen door efficiënte portefeuillebeheertechnieken en door financiële derivaten • Blootstelling via efficiënte portefeuillebeheertechnieken: 71786,00 - Effectenleningen: 71.786,00 • Blootstelling aan onderliggende waarden via financiële derivaten: 37.238.685.296,70 - Opties: 1.836.051.185,69 Termijnwissel: 15.926.296.171,43 Future: 17.872.825.027,49 - Renteswaps: 1.603.512.912,09 b) Identiteit van de tegenpartij(en) bij efficiënte portefeuillebeheertechnieken en financiële derivaten Efficiënte beheertechnieken CACEIS BANK LUXEMBOURG

Financiële derivaten (*) UBS LIMITED LONDON NOMURA INTL LONDON NATIXIS MORGAN STANLEY & CO INTL LONDON MERRILL LYNCH INTERNATIONAL (GLOBAL FOREIGN EXCHANGE) HSBC BANK PLC (VOORHEEN MIDLAND BANK PLC ) JP MORGAN SECURITIES LONDON CACEIS BANK FRANCE GOLDMAN SACHS INTL LTD DEUTSCHE BANK AG LONDON CITYBANK N.A - LONDON

(*) behalve de genoteerde derivaten c) Door de ICBE ontvangen zekerheden om het tegenpartijrisico te beperken Type instrumenten

Bedrag in portefeuillevaluta

Efficiënte beheertechnieken Financiële instrumenten

74.331,94

Contanten Totaal

74.331,94

Financiële derivaten Financiële instrumenten Contanten Totaal

d) Operationele inkomsten en kosten die voortvloeien uit de efficiënte beheertechnieken Operationele inkomsten en kosten

Bedrag in portefeuillevaluta

Inkomsten (**)

2.608.267,65

Totale inkomsten

2.608.267,65

Directe operationele kosten Indirecte operationele kosten Totale kosten

(**) Opbrengsten uit leningen en repo's

Vrije vertaling

Pagina 12 van 63

■ Reglementaire informatie Selectiebeleid voor tussenpersonen ‘In haar hoedanigheid van beheermaatschappij selecteert Carmignac Gestion tussenpersonen wier uitvoeringsbeleid het best mogelijke resultaat kan opleveren bij het doorgeven van de orders voor rekening van de ICBE’s of de cliënten. Carmignac Gestion selecteert ook dienstverleners voor ondersteuning bij beleggingsbeslissingen en orderverwerking. Carmignac Gestion heeft een beleid gedefinieerd voor de selectie en evaluatie van de beide soorten tussenpersonen. Hierbij worden een aantal criteria gevolgd, waarvan u de bijgewerkte versie kunt terugvinden op de website www.carmignac.com’ Op diezelfde website treft u een beknopt verslag aan met betrekking tot de kosten van tussenpersonen. Criteria op het gebied van milieu, maatschappij en goed ondernemingsbestuur (ESG) In het kader van onze inzet voor de naleving van de PRI (Principles for Responsible Investment) worden onze portefeuilles door MSCI geanalyseerd. Gekeken wordt naar de drie grote pijlers van maatschappelijk verantwoord beleggen: milieu, maatschappij en goed ondernemingsbestuur. Carmignac Patrimoine heeft een ESG-totaalrating en een rating per onderwerp. Wij zijn niet alleen op zoek naar bedrijven met stevige economische fundamenten – in het kader van ons beheer zijn dit cruciale criteria voor financiële analyse – maar hechten ook bijzonder veel belang aan de kwaliteit van het management. Zo heeft 93% van onze portefeuille een rating van B of hoger en bijna 70% een rating tussen BBB en AAA. Op het gebied van maatschappelijke verantwoordelijkheid presteert het fonds beter dan zijn referentie-indicator wat betreft veiligheid van chemische producten, toeleveringsketens en personeelsbeleid. Op het gebied van goed ondernemingsbestuur doet het fonds het beter dan zijn indicator als het gaat om gedrag dat in strijd is met de mededinging, fraude en ethisch zakendoen. Van de aandelen in onze portefeuille kunnen we het Spaanse bedrijf Inditex vermelden, dat de hoogste rating AAA (rating MSCI ESG) heeft verkregen. Vooral doordat veel werk wordt uitbesteed, heeft het toepassen van maatschappelijke normen consequenties voor met name de textielsector. Inditex heeft zich op positieve wijze onderscheiden door zijn rigoureuze aanpak op dit gebied. Het bedrijf heeft een ecosysteem van lokale leveranciers opgezet, dat aansluit op de autonome groei van de groep. Dit verantwoord systeem werd verkozen boven de klassieke aanpak, die bestaat uit het inzetten van een complex netwerk van toeleveranciers en tussenpersonen die vaak aan de andere kant van de wereld zijn gevestigd. Deze keuze zou in de textielindustrie een concurrentievoordeel kunnen worden en draagt bij aan de structurering van het "fast fashion" assortiment van Inditex. Wij blijven in het algemeen attent op maatschappij- en milieugerelateerde criteria. Omdat ons beheerteam veelvuldig op locatie aanwezig is, kunnen wij de ondernemingen waarin wij beleggen aan een grondig onderzoek onderwerpen. In de opkomende landen besteden wij dan ook bijzondere aandacht aan corporate governance en de kwaliteit van het management. Berekeningsmethode voor het totale risico Het totale risico van het fonds wordt berekend volgens de relatieve-VaR-methode. Er wordt gebruik gemaakt van het volgende model en de volgende parameters: VaR (99%, 20 dagen) berekend volgens de historische methode met gebruikmaking van een historische reeks gegevens over een voortschrijdende periode van 2 jaar. De referentieportefeuille van het fonds is de MSCI All Countries World NR, omgezet in EUR. Onderstaande tabel toont de hoogste, de laagste en de gemiddelde VaR in de loop van het boekjaar:

VaR 99%, 20 dagen Min Carmignac Patrimoine

3,35

Gemiddeld 4,63

Max 5,91

Hefboom Min Carmignac Patrimoine

Vrije vertaling

0,83

Gemiddeld 1,15

Max 1,54

Pagina 13 van 63

Gebeurtenissen betreffende de ICB in februari 2014 • Toevoeging van een zin over de omzetting van de referentie-indexen. • Alle inkomsten die voortvloeien uit efficiënte portefeuillebeheertechnieken, verminderd met de directe en indirecte operationele kosten, moeten worden terugbetaald aan de ICBE. 1 juli 2014 • Opneming van het FATCA-statuut • Wijziging van het tijdpad voor de berekening van de dagelijkse liquidatiewaarde: inachtneming van het door Euronext Paris gehanteerde tijdpad. • "Concretisering" van de meerprestatie behorende bij de teruggekochte deelnemingsrechten: bij terugkopen komt het deel van de prestatievergoeding bij meerprestatie dat betrekking heeft op de teruggekochte deelnemingsrechten toe aan de beheermaatschappij.

Vrije vertaling

Pagina 14 van 63

BALANS VAN CARMIGNAC PATRIMOINE ACTIVA 31/12/2014

31/12/2013

Vaste nettoactiva Deposito's Financiële instrumenten Aandelen en daarmee gelijkgestelde waarden Verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt

23.265.892.977,16 27.343.804.229,33 10.352.509.585,95 13.542.080.495,16 10.352.509.585,95 13.542.080.495,16

Niet verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden Verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt

10.172.061.222,39 12.075.426.935,55 10.172.061.222,39 12.075.426.935,55

Niet verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt Schuldbewijzen

2.589.287.627,10

1.507.656.428,97

Verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt

2.589.287.627,10

1.507.656.428,97

Verhandelbare schuldbewijzen

2.589.287.627,10

1.507.656.428,97

Andere schuldbewijzen Niet verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt Instellingen voor collectieve belegging

62.805.730,36

Algemene ICBE's en ABI's voor niet-professionele beleggers in andere landen

62.805.730,36

Andere fondsen voor niet-professionele beleggers in andere EU-lidstaten Alternatieve beleggingsinstellingen voor professionele beleggers in andere EU-lidstaten en genoteerde entiteiten voor securitisatiedoeleinden Andere beleggingsfondsen voor professionele beleggers in andere EU-lidstaten en niet-genoteerde entiteiten voor securitisatiedoeleinden Andere niet-Europese entiteiten Tijdelijke transacties met effecten

300.639,57

Vorderingen die beleende effecten vertegenwoordigen Vorderingen uit hoofde van uitgeleende effecten

300.639,57

Geleende effecten Uitgeleende effecten Andere tijdelijke transacties Financiële termijninstrumenten Transacties met een gereglementeerde of gelijkgestelde markt Andere transacties

151.733.902,15

155.834.639,29

113.282.365,80

150.352.397,08

38.451.536,35

5.482.242,21

Andere financiële instrumenten Vorderingen Valutatransacties met termijn Andere Financiële rekeningen Liquiditeiten Totaal van de activa

Vrije vertaling

16.474.365.935,86 11.269.613.309,43 15.926.296.171,43 10.545.973.528,08 548.069.764,43

723.639.781,35

1.204.985.205,18

4.423.465,10

1.204.985.205,18

4.423.465,10

40.945.244.118,20 38.617.841.003,86

Pagina 15 van 63

BALANS VAN CARMIGNAC PATRIMOINE PASSIVA 31/12/2014

31/12/2013

Eigen vermogen Kapitaal

22.544.503.175,69

27.224.228.312,58

16.069,12

6.149,35

1.457.163.117,99

-426.796.147,12

261.939.774,70

329.205.878,10

24.263.622.137,50

27.126.644.192,91

228.905.140,85

150.029.601,00

Vroegere niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde (a) Overdracht (a) Tijdens het boekjaar gerealiseerde netto meer- en minderwaarde (a,b) Resultaat van het boekjaar (a,b) Totaal eigen kapitaal (= Bedrag dat de nettoactiva vertegenwoordigt) Financiële instrumenten Overdrachttransacties met financiële instrumenten Tijdelijke transacties met effecten

74.331,94

Schulden uit hoofde van repo-overeenkomsten Schulden uit hoofde van geleende effecten Andere tijdelijke transacties Financiële termijninstrumenten

74.331,94 228.830.808,91

150.029.601,00

Transacties met een gereglementeerde of gelijkgestelde markt

113.279.820,67

150.029.601,00

Andere transacties

115.550.988,24

Schulden Valutatransacties met termijn Andere Financiële rekeningen Lopende bancaire kredietverleningen

16.386.197.711,97

11.074.245.125,25

15.746.404.863,33

10.462.933.181,16

639.792.848,64

611.311.944,09

66.519.127,88

266.922.084,70

66.519.127,88

266.922.084,70

40.945.244.118,20

38.617.841.003,86

Leningen Totale passiva

(a) Inclusief overlopende rekeningen (b) Verminderd met de gestorte voorschotten voor het boekjaar

Vrije vertaling

Pagina 16 van 63

NIET IN DE BALANSTELLING OPGENOMEN POSTEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014

31/12/2013

Afdekkingsverrichtingen Verplichtingen op gereglementeerde of daarmee gelijkgestelde markten Futurescontracten CME S&P500 MINI 0314 EUREX EUROBND 0315

93.522.987,05 2.117.493.950,00

Verplichtingen op de onderhandse markt Futurescontracten BC50 SG SGWLD 0315 BC52 ML MLBAZ 0315 BC60 DS DBCT 0315

673.354.394,70 1.302.423.966,20 699.086.505,12

Andere verplichtingen Andere transacties Verplichtingen op gereglementeerde of daarmee gelijkgestelde markten Futurescontracten BC00 UBS CARM 0314

11.344.218,17

BC00 UBS CARM 0314

2.135.583,66

BC00 UBS CARM 0314

2.072.271,59

BC00 UBS CARM 0314

7.888.822,41

BC00 UBS CARM 0314

1.375.829,33

BC00 UBS CARM 0314

2.318.493,02

BC00 UBS CARM 0314

1.562.223,49

CBO CBOT UST 10 0314

7.681.421.847,22

CBO CBOT UST 5A 0314

2.934.518.623,68

CBOT UST 5A 0315 HKF HS CHINA EN 0115 LIF LIFFE LG GI 0315 OSE OSE JGB 0315 TY CBOT YS

3.464.937.168,51 466.336.485,95 2.183.592.307,20 768.193.731,76 6.148.765.611,45

Verplichtingen op de onderhandse markt Futurescontracten BC35 UBS CARM 0315

48.640.906,60

Opties AUD/USD C 0.875

8.993.264,52

EUR/CHF C 1.22

90.549.286,14

EUR/CHF C.122

90.544.908,86

EUR/JPY P 145.0

596.828.160,00

EUR/USD P 1.21

Vrije vertaling

Pagina 17 van 63

NIET IN DE BALANSTELLING OPGENOMEN POSTEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014 EUR/USD P 1.24

974.146.787,00

GBP/CAD C 1.777 GBP/USD C 1.595

31/12/2013

343.999.135,00 74.988.779,17

Renteswaps BLCDIR/0.0/FIX/11.35

1.054.912,87

BLCDIR/0.0/FIX/11.97

1.492.282,10

FIX/10.78/BLCDIR/0.0

113.767.769,19


57.266.942,22

FIX/10.8/BLCDIR/0.0

113.638.329,89


38.501.972,92

FIX/12.265/BLCDIR/0.

38.574.772,66


1.239.215.930,24

Andere verplichtingen

Vrije vertaling

Pagina 18 van 63

RESULTATENREKENING VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014

31/12/2013

Opbrengsten uit financiële transacties Opbrengsten uit deposito's en financiële rekeningen

208.796,97

78.475,69

Opbrengsten uit aandelen en daarmee gelijkgestelde waarden

110.269.486,31 177.964.638,53

Opbrengsten uit obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden

537.137.088,24 621.649.122,40

Opbrengsten uit schuldbewijzen

1.504.679,86

9.543.985,12

Opbrengsten uit tijdelijke aankopen en overdrachten van effecten

2.608.267,65

1.883.848,75

Opbrengsten uit financiële termijninstrumenten

1.503.954,62

Andere financiële opbrengsten Totaal (1)

653.232.273,65 811.120.070,49

Onkosten gekoppeld aan financiële transacties Onkosten gekoppeld aan tijdelijke aankopen en overdrachten van effecten Onkosten gekoppeld aan financiële termijninstrumenten Onkosten gekoppeld aan schulden

1.571,82

78.123,41

32.871,56 1.734.964,52

1.100.143,19

1.769.407,90

1.178.266,60

Andere financiële lasten Totaal (2)

Resultaat op financiële transacties (1 - 2)

651.462.865,75 809.941.803,89

Overige opbrengsten (3) Beheerkosten en dotaties aan afschrijvingen (4)

Nettoresultaat van het boekjaar (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) Regularisatie van de inkomsten van het boekjaar (5) Gestorte voorschotten op het resultaat voor het boekjaar (6) Resultaat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 + 6)

Vrije vertaling

374.662.433,16 451.554.804,23

276.800.432,59 358.386.999,66 -13.836.875,89

-28.640.028,86

-1.023.782,00

-541.092,70

261.939.774,70 329.205.878,10

Pagina 19 van 63

BOEKHOUDKUNDIGE BIJLAGE VAN CARMIGNAC PATRIMOINE ■ Boekhoudkundige regels en methoden De jaarrekening wordt aangeboden in de vorm zoals voorgeschreven door Règlement ANC 2014-01, dat in de plaats komt van het gewijzigde Règlement CRC 2003-02. Deze regeling omvat de nieuwe AIFM-classificatie van ICB's, maar brengt geen wijziging aan in de toepasselijke boekhoudkundige principes of de methoden voor de waardering van activa en passiva. Zoals vermeld in de toelichting van de Autorité des Normes Comptables (ANC), zijn de terminologie en de toewijzing van de ICB-rubriek aan de actiefzijde van de balans als volgt gewijzigd en laten wij zich op de volgende manier omschrijven: • De subrubriek "ICBE’s en algemene beleggingsfondsen voor niet-professionele beleggers en vergelijkbare fondsen in andere landen" komt overeen met oude subrubriek "Europese geharmoniseerde ICBE's en Franse algemene ICBE's". • De subrubriek "Overige fondsen voor niet-professionele beleggers en vergelijkbare fondsen in andere lidstaten van de Europese Unie" komt overeen met de oude subrubriek "ICBE's voorbehouden aan bepaalde beleggers - Fondsen voor investering in risicokapitaal - Gemeenschappelijke fondsen voor interventie op de termijnmarkten". • De subrubriek "Beursgenoteerde algemene fondsen voor professionele beleggers en vergelijkbare fondsen in andere lidstaten van de Europese Unie en securitisatiebedrijven" komt overeen met de oude subrubriek "Beursgenoteerde beleggingsfondsen en FCC's". • De subrubriek "Overige niet-beursgenoteerde beleggingsfondsen voor professionele beleggers en vergelijkbare fondsen in andere lidstaten van de Europese Unie en securitisatiebedrijven" komt overeen met de oude subrubriek "Niet-beursgenoteerde beleggingsfondsen en FCC's". • De subrubriek "Andere niet-Europese entiteiten" is ingevoerd door Règlement nr. 2014-01 van de ANC. De algemene boekhoudkundige principes zijn van toepassing: - getrouw beeld, vergelijkbaarheid, continuïteit van de activiteit, - regelmaat, authenticiteit, - voorzichtigheid, - continuïteit van de methoden over de verschillende boekjaren. De boekhoudkundige methode die wordt gebruikt voor het boeken van de opbrengsten van vastrentende effecten is de methode met opgelopen rente. Inkomende en uitgaande effecten wordt exclusief kosten geboekt. De referentievaluta voor de boekhouding van de portefeuille is de euro. Het boekjaar telt 12 maanden. Regels voor de waardering van de activa De financiële instrumenten worden in de boekhouding opgenomen volgens de methode van de historische kosten en op de balans ingeschreven tegen hun actuele waarde, op basis van de laatst bekende marktwaarde of, als er geen markt voor bestaat, met behulp van alle externe middelen of door middel van financiële modellen. Het verschil tussen de actuele waarde die wordt gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde en de historische kosten voor de effecten bij hun opname in de portefeuille wordt geboekt in een rekening “Ramingsverschil”. De effecten die niet in de valuta van de portefeuille zijn uitgedrukt, worden gewaardeerd conform het hieronder beschreven principe en vervolgens omgezet in de valuta van de portefeuille op basis van de wisselkoersen op de waarderingsdag. Deposito's: Deposito’s met een resterende looptijd van drie maanden of minder worden gewaardeerd volgens de lineaire methode.

Vrije vertaling

Pagina 20 van 63

Aandelen, obligaties en andere waarden die op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt worden verhandeld Voor de berekening van de netto-inventariswaarde worden aandelen en andere waarden die op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt worden verhandeld, gewaardeerd op basis van de laatste beurskoers van de dag. Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden worden gewaardeerd tegen de slotkoers die wordt meegedeeld door diverse verleners van financiële diensten. De opgelopen rente van de obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden wordt berekend tot op de datum van de netto-inventariswaarde. De OAT-staatsobligaties worden gewaardeerd tegen de middenkoers van een verdeler (primary dealer geselecteerd door het Franse Ministerie van Financiën), op basis van door een dataprovider verstrekte informatie. Op die koers wordt nog een betrouwbaarheidscontrole uitgevoerd via een vergelijking met de koersen van verschillende andere primary dealers. Aandelen, obligaties en andere waarden die niet op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt worden verhandeld: Waarden die niet op een gereglementeerde markt worden verhandeld, worden onder de verantwoordelijkheid van de beheermaatschappij gewaardeerd door middel van methoden op basis van de vermogenswaarde en het rendement en rekening houdend met de prijzen die bij recente belangrijke transacties zijn toegepast. Verhandelbare schuldbewijzen: Verhandelbare schuldinstrumenten en daarmee gelijkgestelde instrumenten waarin geen belangrijke transacties plaatsvinden, worden actuarieel gewaardeerd op basis van een referentierente die hierna wordt gedefinieerd, eventueel vermeerderd met een marge die de intrinsieke kenmerken van de uitgevende instelling weergeeft: Verhandelbare schuldinstrumenten met een looptijd van 1 jaar of minder: Interbancaire rente in euro (Euribor); Verhandelbare schuldbewijzen met een looptijd van meer dan 1 jaar: Rente op de schatkistcertificaten met jaarlijkse genormaliseerde rente (BTAN) of rente op de fungibele staatsobligaties (OAT) met een vergelijkbare vervaldatum voor de langste looptijden. Verhandelbare schuldinstrumenten met een resterende looptijd van 3 maanden of minder kunnen volgens de lineaire methode worden gewaardeerd. Schatkistcertificaten worden gewaardeerd tegen de marktrente die dagelijks door Banque de France wordt bekendgemaakt. ICB's in portefeuille: Deelnemingsrechten of aandelen van ICB’s worden gewaardeerd tegen de laatste bekende nettoinventariswaarde. Tijdelijke transacties met effecten: Effecten waarover een omgekeerde repo-overeenkomst is gesloten, worden in de activa opgenomen onder de rubriek “Vorderingen uit hoofde van omgekeerde repo-overeenkomsten” tegen het in de overeenkomst vastgelegde bedrag, vermeerderd met de te ontvangen opgelopen rente. Effecten waarover een repo-overeenkomst is gesloten worden geboekt in de long portefeuille tegen hun actuele waarde. Schulden uit hoofde van repo-overeenkomsten worden geboekt in de short portefeuille tegen de in de overeenkomst vastgelegde waarde, vermeerderd met de te betalen opgelopen rente. Uitgeleende effecten worden gewaardeerd tegen hun actuele waarde en in de activa opgenomen onder de rubriek “Vorderingen uit hoofde van uitgeleende effecten” tegen de actuele waarde, vermeerderd met de te ontvangen opgelopen rente. Geleende effecten worden opgenomen in de activa onder de rubriek “Geleende effecten” voor het in de overeenkomst vastgelegde bedrag, en in de passiva onder de rubriek "Schulden uit hoofde van geleende effecten" voor het in de overeenkomst vastgelegde bedrag, vermeerderd met de te betalen opgelopen rente.

Vrije vertaling

Pagina 21 van 63

Financiële termijninstrumenten: Financiële termijninstrumenten die op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt worden verhandeld: Financiële termijninstrumenten die op een gereglementeerde markt worden verhandeld, worden gewaardeerd tegen de verrekeningskoers van die dag. Financiële termijninstrumenten die niet op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt worden verhandeld: Swaps: Renteswaps en/of valutaswaps worden gewaardeerd tegen hun marktwaarde op basis van de prijs die wordt berekend door discontering van de toekomstige rentestromen tegen de marktrente of de marktwisselkoers. Die prijs wordt gecorrigeerd voor het emittentenrisico. Indexswaps worden actuarieel gewaardeerd op basis van een referentierente die door de tegenpartij wordt verstrekt. Andere swaps worden gewaardeerd tegen hun marktwaarde of tegen een geschatte waarde op basis van door de beheermaatschappij bepaalde regels. Verplichtingen buiten de balanstelling: Vaste termijncontracten worden tegen hun marktwaarde in de verplichtingen buiten de balanstelling opgenomen tegen de in de portefeuille gebruikte koers. Voorwaardelijke termijncontracten worden omgezet in het equivalent in de onderliggende waarde. Verplichtingen met betrekking tot swaps worden opgenomen tegen hun nominale waarde, of bij gebrek daaraan, tegen een equivalent bedrag. Financiële instrumenten: NAAM CBOT UST 5A 0315 TY CBOT YS EUREX EUROBND 0315 HKF HS CHINA EN 0115 LIF LIFFE LG GI 0315 OSE OSE JGB 0315

BESCHRIJVING Future Amerikaanse staatsobligaties 5 jaar Future Amerikaanse staatsobligaties 10 jaar Future Duitse staatsobligaties 10 jaar Future Hang Seng China Future Britse staatsobligaties 10 jaar Future Japanse staatsobligaties 10 jaar

BC60 DS DBCT 0315 BC52 ML MLBAZ 0315 BC50 SG SGWLD 0315 BC35 UBS CARM 0315

Forward op mandjes aandelen Forward op mandjes aandelen Forward op mandjes aandelen Forward op mandjes aandelen

AUD/USD C 0.875 EUR/CHF C 1.22 EUR/CHF C 1.22 GBP/USD C 1.595 EUR/JPY P 145.0 EUR/USD P 1.24 EUR/USD P 1.21

Wisselkoersoptie Wisselkoersoptie Wisselkoersoptie Wisselkoersoptie Wisselkoersoptie Wisselkoersoptie Wisselkoersoptie

Beheerkosten De beheerkosten worden bij elke waardering berekend over de netto-activa. Die kosten worden geboekt in de resultatenrekening van de ICB. De beheerkosten worden integraal betaald aan de beheermaatschappij die de werkingskosten van de ICB’s geheel ten laste neemt. De transactiekosten zijn niet in de beheerkosten inbegrepen.

Vrije vertaling

Pagina 22 van 63

Het tarief bedraagt 1,5% van de netto-activa voor de deelnemingsrechten A EUR acc, A CHF acc Hdg, A USD acc Hdg en A EUR Y dis, 2% van de netto-activa voor het deelnemingsrecht E EUR acc, 1,00% van de netto-activa voor de deelnemingsrechten F GBP Qdis Hdg, A JPY inc Hdg en B JPY inc, 0,85% van de netto-activa voor het deelnemingsrecht F GBP acc Hdg. De prestatievergoeding is gebaseerd op de vergelijking over het boekjaar tussen het rendement van elk deelnemingsrecht van het fonds (met uitzondering van de niet-afgedekte rechten) en dat van zijn referentie-indicator. Wat de niet-afgedekte deelnemingsrechten betreft: de prestatievergoeding wordt berekend op basis van het rendement van het recht, vergeleken met het rendement van de referentieindicator, omgewisseld in de valuta van het deelnemingsrecht. Als het rendement sinds het begin van het boekjaar positief is en meer bedraagt dan dat van de referentie-indicator, samengesteld uit: 50% MSCI AC WORLD NR (USD), de wereldwijde index voor internationale aandelen van Morgan Stanley, en 50% Citigroup WGBI All Maturities Eur, een wereldwijde obligatie-index, dan wordt een dagelijkse voorziening van maximaal 10% van die meerprestatie aangelegd. Als het GBF minder goed presteert dan de index, dan wordt dagelijks maximaal 10% van deze minderprestatie uit de voorziening teruggenomen ten laste van het bedrag van de totale dotaties sinds het begin van het jaar. In geval van terugkoop is het voorzieninggedeelte van de prestatievergoeding gelijk aan de teruggekochte deelnemingsrechten en wordt deze toebedeeld aan de beheermaatschappij volgens het ''kristalliseringsprincipe''. De volledige prestatievergoeding wordt op de sluitingsdatum van de boekingsperiode aan de beheermaatschappij uitgekeerd. Bestemming van de voor uitkering vatbare bedragen: Definitie van de voor uitkering vatbare bedragen: De voor uitkering vatbare bedragen bestaan uit: Het resultaat: Het nettoresultaat van het boekjaar is gelijk aan het bedrag van de rente, uitkeringen, premies en loten, dividenden, presentiegelden en alle overige opbrengsten uit de effecten van de portefeuille, vermeerderd met de opbrengsten van tijdelijk beschikbare bedragen en verminderd met de beheerkosten en de betaalde rente. Het bedrag wordt vermeerderd met de overdracht en vermeerderd of verminderd met het saldo van de overlopende rekeningen van de inkomsten. Meer- en minderwaarde: De tijdens het boekjaar gerealiseerde meerwaarde, na aftrek van kosten, verminderd met de gerealiseerde minderwaarde, na aftrek van kosten, en vermeerderd met de vergelijkbare netto meerwaarde die in voorgaande boekjaren is gerealiseerd en die niet is uitgekeerd of herbelegd, en verminderd of vermeerderd met het saldo van de overlopende rekening voor meerwaarde. Bepaling van de bestemming van de voor uitkering vatbare bedragen: Deelbewijzen A EUR acc, E EUR acc, F GBP acc Hdg, A CHF acc Hdg, A USD acc Hdg

Deelbewijzen A EUR Y dis, F GBP Qdis Hdg ,A JPY inc, B JPY inc:

Bestemming van het nettoresultaat

Kapitalisatie

Uitkering

Bestemming van de gerealiseerde meer- of minderwaarden

Kapitalisatie

Uitkering

Voor uitkering vatbare bedragen

Vrije vertaling

Pagina 23 van 63

ONTWIKKELING VAN DE NETTOACTIVA VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014 Nettoactiva aan het begin van het boekjaar

31/12/2013

27.126.644.192,91

28.013.873.164,93

4.570.739.401,57

8.099.367.654,34

-9.377.739.579,16

-9.832.049.863,60

2.583.629.347,88

1.046.185.113,72

-264.409.329,78

-962.028.274,01

1.768.581.699,37

2.346.013.774,44

-2.347.278.260,80

-2.591.172.752,03

-85.563.801,83

-86.449.803,88

1.361.948.688,26

-980.696.315,65

-1.064.657.655,78

1.606.309.859,50

2.385.094.334,58

3.449.751.990,36

-3.449.751.990,36

-1.843.442.130,86

-281.175.398,31

110.404.972,63

Ramingsverschil boekjaar N

-132.512.304,78

148.663.093,53

Ramingsverschil boekjaar N-1

-148.663.093,53

-38.258.120,90

-2.873.817,42

-965.869,58

276.800.432,59

358.386.999,66

-1.023.782,00

-541.092,70

Inschrijvingen (met inbegrip van de inschrijvingsprovisies verworven voor de ICB) Terugkopen (na aftrek van de terugkoopprovisies verworven voor de ICB) Gerealiseerde meerwaarden op deposito's en financiële instrumenten Gerealiseerde minderwaarden op deposito's en financiële instrumenten Gerealiseerde meerwaarden op financiële termijninstrumenten Gerealiseerde minderwaarden op financiële termijninstrumenten Transactiekosten Wisselkoersverschillen Variatie van het ramingsverschil op de deposito's en de financiële instrumenten Ramingsverschil boekjaar N Ramingsverschil boekjaar N-1 Variaties van het ramingsverschil op de financiële termijninstrumenten

Over het vorige boekjaar uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Over het vorige boekjaar uitgekeerd resultaat Nettoresultaat van het boekjaar vóór overlopende rekening Over het boekjaar betaald(e) voorschot(ten) op uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Over het boekjaar betaald(e) voorschot(ten) op het resultaat Andere elementen* Nettoactiva op het einde van het boekjaar

6.625,14 24.263.622.137,50

27.126.644.192,91

* N-1: regularisatie rekening variabele beheerkosten

Vrije vertaling

Pagina 24 van 63

UITSPLITSING NAAR JURIDISCHE OF ECONOMISCHE AARD VAN DE FINANCIËLE INSTRUMENTEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE (FCP) Bedrag

%

54.127.894,77

0,22

10.015.857.720,32

41,28

Obligaties met variabele of herzienbare rente, verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt

84.326.466,67

0,35

Converteerbare obl. verh. op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt

17.749.140,63

0,07

10.172.061.222,39

41,92

2.589.287.627,10

10,67

2.589.287.627,10

10,67

Aandelen

2.674.864.866,02

11,02

Obligaties

2.117.493.950,00

8,73

4.792.358.816,02

19,75

514.977.392,55

2,12

1.836.051.185,69

7,57

14.169.001.731,01

58,40

16.520.030.309,25

68,09

ACTIVA Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden Overige obligaties (geïndexeerd, winstbewijzen) Vastrentende obligaties verhandeld op gereglement. of gelijkgest. markt

Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden TOTAAL obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden Schuldbewijzen Schatkistcertificaten Schuldbewijzen TOTAAL Schuldbewijzen PASSIVA Overdrachttransacties met financiële instrumenten Aandelen en daarmee gelijkgestelde waarden TOTAAL Overdrachttransacties met financiële instrumenten NIET IN DE BALANSTELLING OPGENOMEN POSTEN Afdekkingsverrichtingen

TOTAAL Afdekkingsverrichtingen Andere transacties Aandelen DEVI Obligaties TOTAAL Andere transacties

Vrije vertaling

Pagina 25 van 63

UITSPLITSING NAAR AARD VAN DE RENTE VAN DE ACTIVA, PASSIVA EN NIET IN DE BALANSTELLING OPGENOMEN POSTEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE (FCP) Vaste rente

%

10.017.116.020,38

41,28

2.589.287.627,10

10,67

Variabele rente

%

Herzienbare rente

%

Andere

%

Activa Deposito's Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden Schuldbewijzen

84.326.466,67

0,35

70.618.735,34

0,29

1.204.985.205,18

4,97

66.519.127,88

0,27

2.117.493.950,00

8,73

Tijdelijke transacties met effecten Financiële rekeningen Passiva Tijdelijke transacties met effecten

74.331,94

0,00

Financiële rekeningen Niet in de balanstelling opgenomen posten Afdekkingsverrichtingen Andere transacties

Vrije vertaling

2.547.194,97

0,01

1.600.965.717,12

6,60

12.565.488.818,92 51,79

Pagina 26 van 63

UITSPLITSING NAAR RESTERENDE LOOPTIJD VAN DE ACTIVA, PASSIVA EN NIET IN DE BALANSTELLING OPGENOMEN POSTEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE < 3 maanden

%

]3 maanden - 1 jaar]

%

]1-3 jaar]

%

1.661.384.108,74

6,85

1.239.215.930,24

5,11

Activa Deposito's Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden Schuldbewijzen

138.627.323,82

0,57

331.574.669,63

1,37

1.997.029.789,26

8,23

592.257.837,84

2,44

1.204.985.205,18

4,97

66.519.127,88

0,27

2.183.592.307,20

9,00

Tijdelijke transacties met effecten Financiële rekeningen Passiva Tijdelijke transacties met effecten Financiële rekeningen Niet in de balanstelling opgenomen posten Afdekkingsverrichtingen Andere transacties

]3-5 jaar]

%

> 5 jaar

%

Activa Deposito's Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden

1.808.692.924,02

7,45

6.231.782.196,18

25,68

Schuldbewijzen Tijdelijke transacties met effecten Financiële rekeningen Passiva Tijdelijke transacties met effecten

74.331,94

Financiële rekeningen Niet in de balanstelling opgenomen posten Afdekkingsverrichtingen Andere transacties

3.544.561.109,06

14,61

2.117.493.950,00

8,73

7.201.632.384,51

29,68

Voor de termijnposities op de rentemarkt wordt de vervaldatum van de onderliggende waarde in aanmerking genomen.

Vrije vertaling

Pagina 27 van 63

UITSPLITSING VOLGENS UITDRUKKINGS- OF EVALUATIEVALUTA VAN DE ACTIVA, PASSIVA EN BUITENBALANS VAN CARMIGNAC PATRIMOINE (FCP) USD Bedrag

BRL %

Bedrag

GBP %

Bedrag

Andere valuta’s %

Bedrag

%

Activa Deposito's Aandelen en daarmee gelijkgestelde waarden

5.283.856.958,24 21,78

65.169.882,50

0,27

258.365.953,62 1,06 3.321.142.422,61 13,69

Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden

3.366.481.078,63 13,87

Schuldbewijzen

1.142.309.285,50

17.749.140,63

0,07

4,71

ICB Tijdelijke transacties met effecten Vorderingen

1.211,80

72.409,10

10.700.495.979,21 44,10 229.234.616,28

Financiële rekeningen

0,94

51.448.591,32 0,21

903.124.010,19

3,72

27.584.884,29

0,11

618.444.563,74 2,55 1.227.998.179,28

5,06

165.427,25

Passiva Overdrachttransacties met financiële instrumenten Tijdelijke transacties met effecten Schulden Financiële rekeningen

2.705.301.159,21 11,15 466.959.709,94 28.837.613,07

0,12

1,92

15.609.239,52 0,06

22.072.275,29

0,09

6,61 2.258.581.086,37 9,31 1.292.164.388,83

5,33

Niet in de balanstelling opgenomen posten Afdekkingsverrichtinge n Andere transacties

Vrije vertaling

9.613.702.779,96 39,62 1.603.512.912,0

Pagina 28 van 63

VORDERINGEN EN SCHULDEN: VERDELING VOLGENS AARD VAN CARMIGNAC PATRIMOINE Soort debet/credit Vorderingen

Aankopen van valuta’s op termijn Te ontvangen betalingen op valutatermijnverkopen Verkopen tegen uitgestelde betaling Te ontvangen inschrijvingen Waarborgdeposito’s in contanten Coupons en dividenden in liquiditeiten

Totaal Vorderingen Schulden

Verkopen van valuta’s op termijn

Aankopen tegen uitgestelde betaling Te betalen terugkopen Beheerkosten Deposito Overige schulden

Vrije vertaling

5.065.172.280,93 10.861.123.890,50 330.743.873,22 55.956.168,86 155.546.662,92 5.823.059,43 16.474.365.935,86

Te betalen bedragen op valutatermijnverkopen

Totaal Schulden

31/12/2014

- 10.620.438.366,43 - 5.125.966.496,90 - 527.054.632,58 - 40.197.090,12 - 7.183.893,13 - 62.014.489,00 - 3.342.743,81 - 16.386.197.711,97

Pagina 29 van 63

AANTAL UITGEGEVEN OF TERUGGEKOCHTE EFFECTEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE In deelnemingsrechten

Bedrag

Deelnemingsrecht A EUR acc Inschrijvingen op deelnemingsrechten tijdens het boekjaar

6.890.602,053

4.042.773.764,33

Terugkopen van deelnemingsrechten tijdens het boekjaar

-13.480.356,821

-7.780.749.351,31

-6.589.754,768

-3.737.975.586,98

Inschrijvingen op deelnemingsrechten tijdens het boekjaar

160.191,633

14.115.179,17


-308.899,703

-26.221.273,72

Nettosaldo van de inschrijvingen/terugkopen

-148.708,070

-12.106.094,55


482.670,000

35.325.113,62


-1.180.197,000

-88.527.936,55

-697.527,000

-53.202.822,93


716.180,602

57.557.428,59


-796.330,396

-62.313.929,83

-80.149,794

-4.756.501,24


64.426,047

8.315.427,77


-65.543,232

-8.449.411,52

-1.117,185

-133.983,75


444.467,000

37.386.381,60


-358.986,000

-30.419.834,33

85.481,000

6.966.547,27


1.997.193,218

298.434.206,00


-8.923.397,192

-1.299.136.035,78


-6.926.203,974

-1.000.701.829,78


733.692,661

76.627.644,26


-797.942,917

-81.724.135,82

-64.250,256

-5.096.491,56

Nettosaldo van de inschrijvingen/terugkopen Deelnemingsrecht A CHF acc Hdg

Deelnemingsrecht A JPY inc

Nettosaldo van de inschrijvingen/terugkopen Deelnemingsrecht A USD acc HdG

Nettosaldo van de inschrijvingen/terugkopen Deelnemingsrecht F GBP acc Hdg

Nettosaldo van de inschrijvingen/terugkopen Deelnemingsrecht B JPY inc

Nettosaldo van de inschrijvingen/terugkopen Deelnemingsrecht E EUR acc

Deelnemingsrecht A EUR Y dis


Vrije vertaling

Pagina 30 van 63

AANTAL UITGEGEVEN OF TERUGGEKOCHTE EFFECTEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE In deelnemingsrechten

Bedrag

Deelnemingsrecht F GBP Qdis Hdg Inschrijvingen op deelnemingsrechten tijdens het boekjaar

1.510,370

204.256,23


-1.500,522

-197.670,30

9,848

6.585,93


Vrije vertaling

Pagina 31 van 63

INSCHRIJVINGS- EN/OF TERUGKOOPPROVISIES VAN CARMIGNAC PATRIMOINE

Bedrag Deelnemingsrecht A CHF acc Hdg Verworven terugkoopprovisies Verworven inschrijvingsprovisies Totaal van de verworven provisies Deelnemingsrecht A JPY inc Verworven terugkoopprovisies Verworven inschrijvingsprovisies Totaal van de verworven provisies Deelnemingsrecht A EUR acc Verworven terugkoopprovisies Verworven inschrijvingsprovisies Totaal van de verworven provisies Deelnemingsrecht B JPY inc Verworven terugkoopprovisies Verworven inschrijvingsprovisies Totaal van de verworven provisies Deelnemingsrecht A USD acc HdG Verworven terugkoopprovisies Verworven inschrijvingsprovisies Totaal van de verworven provisies Deelnemingsrecht F GBP acc Hdg Verworven terugkoopprovisies Verworven inschrijvingsprovisies Totaal van de verworven provisies Deelnemingsrecht E EUR acc Verworven terugkoopprovisies Verworven inschrijvingsprovisies Totaal van de verworven provisies Deelnemingsrecht A EUR Y dis Verworven terugkoopprovisies Verworven inschrijvingsprovisies Totaal van de verworven provisies

Vrije vertaling

Pagina 32 van 63

INSCHRIJVINGS- EN/OF TERUGKOOPPROVISIES VAN CARMIGNAC PATRIMOINE Bedrag Deelnemingsrecht F GBP Qdis Hdg Verworven terugkoopprovisies Verworven inschrijvingsprovisies Totaal van de verworven provisies

Vrije vertaling

Pagina 33 van 63

BEHEERKOSTEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014 Deelnemingsrecht A CHF acc Hdg Garantieprovisie Vaste beheerkosten Percentage vaste beheerkosten

718.197,36 1,50

Variabele beheerkosten Retrocessies van de beheerkosten Deelnemingsrecht A JPY inc Garantieprovisie Vaste beheerkosten Percentage vaste beheerkosten

2.211.272,88 1,00

Variabele beheerkosten Retrocessies van de beheerkosten Deelnemingsrecht A EUR acc Garantieprovisie Vaste beheerkosten Percentage vaste beheerkosten

308.467.272,33 1,50

Variabele beheerkosten Retrocessies van de beheerkosten Deelnemingsrecht A USD acc HdG Garantieprovisie Vaste beheerkosten Percentage vaste beheerkosten

1.616.988,01 1,50

Variabele beheerkosten Retrocessies van de beheerkosten Deelnemingsrecht B JPY inc Garantieprovisie Vaste beheerkosten Percentage vaste beheerkosten

891.758,54 1,00

Variabele beheerkosten Retrocessies van de beheerkosten

Vrije vertaling

Pagina 34 van 63

BEHEERKOSTEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014 Deelnemingsrecht F GBP acc Hdg Garantieprovisie Vaste beheerkosten Percentage vaste beheerkosten

93.015,66 0,85

Variabele beheerkosten Retrocessies van de beheerkosten Deelnemingsrecht A EUR Y dis Garantieprovisie Vaste beheerkosten Percentage vaste beheerkosten

3.633.768,57 1,50

Variabele beheerkosten Retrocessies van de beheerkosten Deelnemingsrecht E EUR acc Garantieprovisie Vaste beheerkosten Percentage vaste beheerkosten

57.025.564,81 2,00

Variabele beheerkosten Retrocessies van de beheerkosten Deelnemingsrecht F GBP Qdis Hdg Garantieprovisie Vaste beheerkosten Percentage vaste beheerkosten

4.943,46 1,00

Variabele beheerkosten Retrocessies van de beheerkosten

Vrije vertaling

Pagina 35 van 63

ONTVANGEN EN AANGEGANE VERPLICHTINGEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE Door de ICBE ontvangen zekerheden Geen. Andere ontvangen en/of aangegane verplichtingen Geen.

Vrije vertaling

Pagina 36 van 63

BEURSWAARDE VAN DE EFFECTEN IN OPGENOMEN EFFECTENLENINGEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014 Voor terugkoop geleverde effecten Geleende effecten

Vrije vertaling

Pagina 37 van 63

BEURSWAARDE VAN DE IN WAARBORG GEGEVEN EFFECTEN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014 In waarborg gegeven financiële instrumenten die in de oorspronkelijke post zijn gehandhaafd In waarborg gegeven financiële instrumenten die niet in de balans zijn ingeschreven

Vrije vertaling

Pagina 38 van 63

FINANCIELE INSTRUMENTEN VAN DE GROEP IN DE PORTEFEUILLE VAN CARMIGNAC PATRIMOINE ISIN-code

Benaming

31/12/2014

Aandelen Obligaties Verhandelbare schuldbewijzen ICB Financiële termijninstrumenten

Vrije vertaling

Pagina 39 van 63

VOOR HET BOEKJAAR GESTORTE VOORSCHOTTEN OP HET RESULTAAT VAN CARMIGNAC PATRIMOINE Bedrag per deelnemingsrecht

Datum

Deelnemingsrecht

Totaalbedrag

Voorschotten

16/04/2014

A JPY inc

354.897,05

0,10

Voorschotten

16/10/2014

A JPY inc

390.113,47

0,14

Voorschotten

16/04/2014

B JPY inc

121.323,32

0,10

Voorschotten

16/10/2014

B JPY inc

150.797,04

0,14

Voorschotten

30/04/2014

F GBP Qdis Hdg

1.937,80

0,46

Voorschotten

31/07/2014

F GBP Qdis Hdg

2.746,09

0,70

Voorschotten

31/10/2014

F GBP Qdis Hdg

1.967,23

0,58

Vrije vertaling

Totaal belastingkrediet

Belastingkrediet per deelnemingsrecht

Pagina 40 van 63

BESTEMMING VAN HET DEEL VAN DE VOOR UITKERING VATBARE BEDRAGEN DAT BETREKKING HEEFT OP HET RESULTAAT VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014

31/12/2013

Nog toe te wijzen bedragen Overdracht

16.069,12

6.149,35

Resultaat

261.939.774,70

329.205.878,10

Totaal

261.955.843,82

329.212.027,45

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht A EUR acc Bestemming Uitkering Overdracht van het boekjaar Kapitalisatie

235.166.588,85

292.437.423,20

Totaal

235.166.588,85

292.437.423,20

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht A JPY inc Bestemming Uitkering Overdracht van het boekjaar

2.490.632,10

2.602.786,77

25.086,26

19.993,12

2.515.718,36

2.622.779,89

2.515.790,000

3.213.317,000

0,99

0,81

Kapitalisatie Totaal

Informatie over deelbewijzen met recht op uitkering Aantal deelbewijzen Uitkering per deelbewijs

Belastingaftrek Belastingkrediet i.v.m. de uitkering van het resultaat

87.063,50 31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht A CHF acc Hdg Bestemming Uitkering Overdracht van het boekjaar Kapitalisatie

571.887,03

729.501,37

Totaal

571.887,03

729.501,37

Vrije vertaling

Pagina 41 van 63


31/12/2013

Deelnemingsrecht A USD acc HdG Bestemming Uitkering Overdracht van het boekjaar Kapitalisatie

1.290.203,84

1.352.338,05

Totaal

1.290.203,84

1.352.338,05

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht B JPY inc Bestemming Uitkering Overdracht van het boekjaar

1.231.401,60

870.299,10

7.987,18

5.505,14

1.239.388,78

875.804,24

1.052.480,000

966.999,000

1,17

0,90




43.032,56 31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht F GBP acc Hdg Bestemming Uitkering Overdracht van het boekjaar Kapitalisatie

197.532,82

182.952,46

Totaal

197.532,82

182.952,46

Vrije vertaling

Pagina 42 van 63


31/12/2013

Deelnemingsrecht A EUR Y dis Bestemming Uitkering Overdracht van het boekjaar

3.047.161,38

3.127.474,20

692,34

16.476,10

3.047.853,72

3.143.950,30

2.437.729,102

2.501.979,358

1,25

1,25

122.148,17

112.751,74




31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht E EUR acc Bestemming Uitkering Overdracht van het boekjaar Kapitalisatie

17.924.878,20

27.865.728,84

Totaal

17.924.878,20

27.865.728,84

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht F GBP Qdis Hdg Bestemming Uitkering Overdracht van het boekjaar

1.785,03

1.532,32

7,19

16,78

1.792,22

1.549,10

4.151,241

4.141,393

0,43

0,37

267,25

223,27




Vrije vertaling

Pagina 43 van 63

BESTEMMING VAN HET DEEL VAN DE VOOR UITKERING VATBARE BEDRAGEN DAT BETREKKING HEEFT OP DE NETTO MEER- EN MINDERWAARDE VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014

31/12/2013

Nog toe te wijzen bedragen Vroegere niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Tijdens het boekjaar gerealiseerde netto meer- en minderwaarde

1.457.163.117,99

-426.796.147,12

1.457.163.117,99

-426.796.147,12

Betaalde voorschotten op de over het boekjaar gerealiseerde netto meer- en minderwaarde Totaal

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht A CHF acc Hdg Bestemming Uitkering Niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Kapitalisatie

3.704.210,55

-239.640,49

Totaal

3.704.210,55

-239.640,49

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht A JPY inc Bestemming Uitkering Niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Kapitalisatie

3.207.083,85

-37.243.391,61

Totaal

3.207.083,85

-37.243.391,61

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht A EUR acc Bestemming Uitkering Niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Kapitalisatie

1.245.850.084,08

-326.775.496,17

Totaal

1.245.850.084,08

-326.775.496,17

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht A USD acc HdG Bestemming Uitkering Niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Kapitalisatie

18.583.735,13

-7.942.547,75

Totaal

18.583.735,13

-7.942.547,75

Vrije vertaling

Pagina 44 van 63

BESTEMMING VAN HET DEEL VAN DE VOOR UITKERING VATBARE BEDRAGEN DAT BETREKKING HEEFT OP DE NETTO MEER- EN MINDERWAARDE VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht B JPY inc Bestemming Uitkering Niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Kapitalisatie

5.633.811,10

-861.652,49

Totaal

5.633.811,10

-861.652,49

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht F GBP acc Hdg Bestemming Uitkering Niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Kapitalisatie

1.335.535,95

188.307,94

Totaal

1.335.535,95

188.307,94

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht A EUR Y dis Bestemming Uitkering Niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Kapitalisatie

16.021.941,66

-3.646.026,11

Totaal

16.021.941,66

-3.646.026,11

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht E EUR acc Bestemming Uitkering Niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Kapitalisatie

162.760.073,57

-50.285.032,21

Totaal

162.760.073,57

-50.285.032,21

31/12/2014

31/12/2013

Deelnemingsrecht F GBP Qdis Hdg Bestemming Uitkering Niet-uitgekeerde netto meer- en minderwaarde Kapitalisatie

66.642,10

9.331,77

Totaal

66.642,10

9.331,77

Vrije vertaling

Pagina 45 van 63

TABEL VAN DE RESULTATEN EN ANDERE KENMERKEN IN DE LOOP VAN DE LAATSTE 5 BOEKJAREN VAN CARMIGNAC PATRIMOINE 31/12/2010 Totale nettoactiva in EUR

30/12/2011

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2014

27.995.107.672,22 24.686.103.708,01 28.013.873.164,93 27.126.644.192,91 24.263.622.137,50

CARMIGNAC PATRIMOINE A CHF acc hdg Nettoactiva in CHF Aantal effecten Netto-inventariswaarde per deelnemingsrecht in CHF

65.022.557,82

71.812.548,28

61.440.754,00

657.235,370

701.497,539

552.789,469

98,93

102,37

111,14

-0,34

6,70

1,03

1,03

Kapitalisatie per deelnemingsrecht van netto meer- en minderwaarde in EUR Kapitalisatie per deelnemingsrecht van het resultaat in EUR

0,48

CARMIGNAC PATRIMOINE A JPY inc Netto-activa in JPY

32.433.546.066,00 27.632.765.656,00

Aantal effecten

3.213.317,000

2.515.790,000

10.093,00

10.983,00

Kapitalisatie per deelnemingsrecht van netto meer- en minderwaarde in EUR

-11,59

1,27

Uitkering per deelnemingsrecht van het resultaat in EUR

0,92

1,23

Netto-inventariswaarde per deelnemingsrecht in JPY

belastingkrediet in EUR

*

CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR acc Nettoactiva in EUR Aantal effecten Netto-inventariswaarde per deelnemingsrecht in EUR

23.198.122.725,00 20.815.953.950,85 23.759.331.678,65 22.882.115.711,35 20.808.907.962,04 4.406.378,586

3.984.059,570

43.135.062,783

40.124.122,973

33.534.368,205

5.264,66

5.224,80

550,81

570,28

620,52

-8,14

37,15

7,28

7,01


Vrije vertaling

89,80

77,89

6,42

Pagina 46 van 63


30/12/2011

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2014

27.995.107.672,22 24.686.103.708,01 28.013.873.164,93 27.126.644.192,91 24.263.622.137,50

CARMIGNAC PATRIMOINE A USD acc Hdg Nettoactiva in USD Aantal effecten Netto-inventariswaarde per deelnemingsrecht in USD

42.547.907,66

148.912.030,18

152.700.267,28

429.228,386

1.452.082,484

1.371.932,690

99,12

102,55

111,30

-5,46

13,54

0,93

0,94


0,45

CARMIGNAC PATRIMOINE B JPY inc Netto-activa in JPY

11.490.309.147,00 13.657.945.020,00

Aantal effecten

966.999,000

1.052.480,000

11.882,00

12.976,00

Kapitalisatie per deelnemingsrecht van netto meer- en minderwaarde in EUR

-0,89

5,35

Uitkering per deelnemingsrecht van het resultaat in EUR

1,01

1,41

Netto-inventariswaarde per deelnemingsrecht in JPY

belastingkrediet in EUR

*

CARMIGNAC PATRIMOINE F GBP acc Hdg Nettoactiva in GBP

98,81

2.564.280,03

7.102.770,63

8.490.093,91

9.181.781,90

Aantal effecten

1,000

26.969,516

73.334,100

83.878,249

82.761,064

Netto-inventariswaarde per deelnemingsrecht in GBP

98,81

95,08

96,85

101,21

110,94

2,24

16,13

2,18

2,38


Vrije vertaling

1,05

1,76

Pagina 47 van 63


30/12/2011

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2014

27.995.107.672,22 24.686.103.708,01 28.013.873.164,93 27.126.644.192,91 24.263.622.137,50

CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR Y dis Nettoactiva in EUR Aantal effecten Netto-inventariswaarde per deelnemingsrecht in EUR

95.605.934,06

255.225.428,86

267.221.113,50

964.314,505

2.501.979,358

2.437.729,102

99,14

102,00

109,61

-1,45

6,57

0,58

1,25

1,25

0,029

0,04

*

Kapitalisatie per deelnemingsrecht van netto meer- en minderwaarde in EUR Uitkering per deelnemingsrecht van het resultaat in EUR belastingkrediet in EUR CARMIGNAC PATRIMOINE E EUR acc Nettoactiva in EUR Aantal effecten Netto-inventariswaarde per deelnemingsrecht in EUR

4.796.984.831,90

3.867.079.866,07

4.063.512.057,80

3.508.646.982,08

2.713.174.486,45

35.362.326,582

28.868.865,479

28.918.917,909

24.237.396,698

17.311.192,724

135,65

133,95

140,51

144,76

156,72

-2,07

9,40

0,94

1,14

1,03

416.912,30

420.490,48

453.738,91

4.185,449

4.141,393

4.151,241

99,60

101,53

109,30

2,25

16,05

1,91

2,17

0,05

*


1,57

1,35

CARMIGNAC PATRIMOINE F GBP Qdis Hdg Nettoactiva in GBP Aantal effecten Netto-inventariswaarde per deelnemingsrecht in GBP Kapitalisatie per deelnemingsrecht van netto meer- en minderwaarde in EUR Uitkering per deelnemingsrecht van het resultaat in EUR belastingkrediet in EUR

1,07

* De belastingaftrek per deelnemingsrecht wordt pas op de uitkeringsdatum vastgesteld volgens de geldende belastingbepalingen.

Vrije vertaling

Pagina 48 van 63

INVENTARIS VAN CARMIGNAC PATRIMOINE PER 31 DECEMBER 2014

Omschrijving van de waarden

Valuta

Aantal of nominale waarde

Huidige waarde

% Nettoactiva

Aandelen en daarmee gelijkgestelde waarden Aandelen en daarmee gelijkgestelde waarden verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt DUITSLAND BAYER

EUR

1.633.221

TOTAAL DUITSLAND

184.553.973,00

0,76

184.553.973,00

0,76

44.523.737,48

0,18

44.523.737,48

0,18

BERMUDA UNITED SPIRIT CL P-NOTES INDIA

USD

1.221.699

TOTAAL BERMUDA BRAZILIË BRASIL.DIST.ADR

USD

4.230.329

128.757.503,47

0,53

BRASILEIRA DIST PAO ACUCAR PF

BRL

2.125.339

65.169.882,50

0,27

193.927.385,97

0,80

TOTAAL BRAZILIË CANADA CANADIAN NATIONAL RAILWAY

CAD

3.011.769

171.953.733,64

0,71

FIRST QUANTUM MINERALS

CAD

9.113.088

107.350.492,58

0,44

HUDBAY MINERALS

CAD

4.286.222

30.948.996,92

0,13

310.253.223,14

1,28

215.997.171,22

0,89

215.997.171,22

0,89

TOTAAL CANADA CHINA BAIDU.COM SPONS.ADR CL.A

USD

1.146.499

TOTAAL CHINA CURACAO ICICI BK ML 09/18

USD

2.567.057

11.867.162,64

0,05

SCHLUMBERGER NV

USD

1.160.737

81.929.298,10

0,34

93.796.460,74

0,39

550.112.458,73

2,27

550.112.458,73

2,27

353.137.723,02

1,46

353.137.723,02

1,46

TOTAAL CURACAO DENEMARKEN NOVO NORDISK AS

DKK

15.736.957

TOTAAL DENEMARKEN SPANJE INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL

EUR

14.897.183

TOTAAL SPANJE VERENIGDE STATEN VAN AMERIKA AMERICAN INTERNATIONAL GROUP

USD

5.088.473

235.531.897,63

0,97

ANADARKO PETROLEUM CORP

USD

1.913.437

130.456.222,88

0,54

CELGENE CORP

USD

4.038.794

373.356.057,06

1,53

COMCAST CORP CLASS A

USD

10.327.418

495.098.151,46

2,03

FACEBOOK INC-A

USD

5.148.651

331.967.894,73

1,37

Vrije vertaling

Pagina 49 van 63


Valuta


Huidige waarde

% Nettoactiva

GOOGLE

USD

463.387

203.215.524,50

0,84

GOOGLE C WHEN ISSUED

USD

335.152

145.798.944,51

0,60

GROUPON CL.A

USD

29.155.433

199.019.773,22

0,82

INTERCEPT PHARMACEUTICALS IN

USD

868.293

111.940.587,58

0,46

INTERCONTINENTALEXCHANGE GROUP

USD

1.732.482

313.967.173,08

1,29

LAS VEGAS SANDS

USD

3.840.519

184.591.202,88

0,76

MASTERCARD INC

USD

3.062.215

218.040.944,09

0,90

MERCADOLIBRE

USD

1.058.560

111.686.587,50

0,46

MORGAN STANLEY

USD

6.092.508

195.354.993,93

0,81

PRAXAIR INC COM

USD

1.595.421

170.821.655,93

0,70

THERMO FISHER SCIEN SHS

USD

1.913.188

198.093.735,40

0,82

UNION PACIFIC CORP

USD

1.888.079

185.882.278,64

0,77

VISA INC CLASS A

USD

1.053.721

228.325.809,84

0,94

YUM BRANDS

USD

3.949.840

237.796.656,34

0,98

4.270.946.091,20

17,59

TOTAAL VERENIGDE STATEN VAN AMERIKA FRANKRIJK HERMES INTERNATIONAL

EUR

702.086

206.974.952,80

0,85

NUMERICABLE SAS

EUR

4.846.642

198.421.523,48

0,82

VIVENDI

EUR

9.004.852

186.310.387,88

0,77

591.706.864,16

2,44

TOTAAL FRANKRIJK HONGKONG AIA GROUP

HKD

84.243.571

387.383.518,17

1,60

WYNN MACAU LTD

HKD

74.274.301

172.947.220,13

0,71

560.330.738,30

2,31

TOTAAL HONGKONG CAYMANEILANDEN CHINA MENGNIU DAIRY

HKD

33.995.528

115.929.867,70

0,48

SANDS CHINA LTD

HKD

13.148.407

53.455.359,22

0,22

169.385.226,92

0,70

TOTAAL CAYMANEILANDEN INDIA GMR INFRASTRUCTURE LTD NV

INR

46.483.563

10.437.012,51

0,04

ICICI BANK LTD

INR

90.881.374

420.131.526,34

1,73

LARSEN AND TOUBRO LTD

INR

6.694.859

131.006.731,41

0,54

TATA MOTORS

INR

20.034.535

129.980.863,38

0,54

UNITED SPIRITS

INR

2.197.595

80.089.384,67

0,33

771.645.518,31

3,18

TOTAAL INDIA ISRAËL CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES LTD

USD

1.873.010

121.616.789,14

0,50

TEVA PHARMA IND ADR

USD

3.807.084

180.939.135,44

0,75

302.555.924,58

1,25

8.900.071,31

0,04

TOTAAL ISRAËL JAPAN KANSAI ELECTRIC POWER INC

Vrije vertaling

JPY

1.124.750

Pagina 50 van 63


Valuta


Huidige waarde

% Nettoactiva

KYUSHU ELECTRIC POWER CO INC

JPY

2.618.125

21.835.912,45

0,09

PANASONIC CORP.

JPY

17.434.331

171.484.494,04

0,71

SEVEN AND I

JPY

2.539.807

76.301.550,36

0,31

278.522.028,16

1,15

163.083.151,92

0,67

163.083.151,92

0,67

294.575.808,80

1,21

294.575.808,80

1,21

TOTAAL JAPAN JERSEY SHIRE

GBP

2.791.985

TOTAAL JERSEY LUXEMBURG ALTICE SA

EUR

4.513.880

TOTAAL LUXEMBURG MEXICO FIBRA UNO

MXN

42.733.757

104.175.789,46

0,43

GRUPO FIN SANTANDER-ADR B

USD

26.546.356

227.280.069,55

0,94

331.455.859,01

1,37

95.282.801,70

0,39

95.282.801,70

0,39

TOTAAL MEXICO VERENIGD KONINKRIJK SABMILLER PLC EX SOUTH AFRI BREW

GBP

2.200.066

TOTAAL VERENIGD KONINKRIJK ZWITSERLAND CIE FINANCIERE RICHEMONT AG

CHF

1.726.818

127.534.776,40

0,53

NOVARTIS AG NOMINATIF

CHF

4.620.641

354.901.814,24

1,46

482.436.590,64

1,99

94.280.848,95

0,39

94.280.848,95

0,39

TOTAAL aand. & gelijkgest. op geregl. of gelijkgest. markt

10.352.509.585,95

42,67

TOTAAL Aandelen en daarmee gelijkgestelde waarden

10.352.509.585,95

42,67

44.130.357,76

0,18

44.130.357,76

0,18

20.586.424,93

0,08

20.586.424,93

0,08

TOTAAL ZWITSERLAND TURKIJE TURK YOLLARI

TRY

27.694.877

TOTAAL TURKIJE

Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt DUITSLAND TRIONISTA TOPCO GMBH 6,875% 30/04/2021

EUR

41.202.000

TOTAAL DUITSLAND OOSTENRIJK VIENNA INSURANCE GRP AGW 5,5% 09/10/43

EUR

18.000.000

TOTAAL OOSTENRIJK BELGIË KBC BANK 8% 01/23

USD

48.800.000

46.799.506,72

0,19

KBCBB 5.625% 29/12/49

EUR

68.039.000

67.188.257,35

0,28

113.987.764,07

0,47

TOTAAL BELGIË BERMUDA

Vrije vertaling

Pagina 51 van 63


Valuta


Huidige waarde

% Nettoactiva

NADLNO 6 1/4 02/01/19

USD

58.341.000

32.256.649,68

0,13

SEADRILL LTD 5,625%15/09//2017

USD

9.800.000

7.366.248,30

0,03

Vrije vertaling

Pagina 52 van 63

Omschrijving van de waarden SEADRILL LTD 6,125% 15/09/2017

Valuta USD

Aantal of nominale waarde 21.900.000

TOTAAL BERMUDA

Huidige waarde

% Nettoactiva

16.490.840,57

0,07

56.113.738,55

0,23

CANADA ELDORADO GOLD CORP 6,125% 15/12/20

USD

38.894.000

31.534.110,18

0,13

ELDORADO GOLD CORP 6,125% 15/12/2020

USD

4.868.000

3.946.831,09

0,02

LUND MINI 7,5% 01-11-20

USD

33.970.000

28.212.884,38

0,12

QUADRA FNX MINING LTD 7,75% 15/06/19

USD

17.470.000

15.007.998,81

0,06

QUADRA FNX MINING 7,75% 15/06/2019

USD

9.705.000

8.400.660,46

0,03

URANIUM ONE INC 7,5% 13/03/15 CONV.

CAD

25.234.000

17.749.140,63

0,07

104.851.625,55

0,43

14.942.096,72

0,06

14.942.096,72

0,06

46.764.263,36

0,19

46.764.263,36

0,19

TOTAAL CANADA CHILI BANCO SANTANDER 3,75% 22.09.2015

USD

17.582.000

TOTAAL CHILI VERENIGDE ARABISCHE EMIRATEN AXIS BANK DUBAI 5,125% 05/09/2017

USD

52.338.000

TOTAAL VERENIGDE ARABISCHE EMIRATEN SPANJE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA 9% 29/05/2049

USD

75.600.000

68.018.445,52

0,28

BANKIA S.A. 4,0% 22/05/2024

EUR

43.000.000

43.269.880,96

0,18

BANKIA 3.50% 01/19

EUR

66.200.000

73.783.164,66

0,30

BBVA SENIOR FINANCE SA 3,25% 21/03/2016

EUR

31.200.000

33.058.955,84

0,14

BBVA 3,5% 11/04/2014

EUR

30.900.000

32.797.090,68

0,14

BBVA 7% Perp

EUR

74.600.000

77.008.104,22

0,32

BCO SANTANDER 6.25% Perp

EUR

88.200.000

86.835.815,50

0,36

CABKSM 3 1/4 01/22/16

EUR

66.200.000

70.231.335,15

0,29

SPANJE 3,75% 31/10/2015

EUR

82.044.000

84.936.938,87

0,35

SPANJE 5,15% 10/44

EUR

111.820.000

161.659.552,60

0,67

ICO 4,875% 30/07/17

EUR

48.697.000

54.851.633,72

0,23

KONINKRIJK SPANJE 1,8% 30/11/2024 IND

EUR

48.617.000

54.127.894,77

0,22

SANTANDER INTL DEBT SA 4,625% 21/03/2016

EUR

68.100.000

73.995.864,78

0,30

SPGB 3 3/4 10/31/18

EUR

51.717.000

58.059.098,22

0,24

SPGB 3.8 04/30/24

EUR

220.716.000

269.970.408,09

1,11

1.242.604.183,58

5,13

TOTAAL SPANJE VERENIGDE STATEN VAN AMERIKA AIR LEASE CORP 4,50% 01/16

USD

48.807.000

42.331.264,41

0,17

AIR LEASE 5,625% 01/04/2017

USD

102.265.000

92.211.646,08

0,38

ATVI 5 5/8 09/15/21

USD

24.349.000

21.628.338,06

0,09

BANK OF AMER 6,50% 01/08/2016

USD

114.055.000

104.292.494,40

0,44

BANK OF AMERICA 3,75% 12/07/2016

USD

33.330.000

29.044.792,98

0,12

BANK OF AMERICA 3,875% 22/03/2017

USD

63.307.000

55.407.263,92

0,23

Vrije vertaling

Pagina 53 van 63


Valuta


Huidige waarde

% Nettoactiva

CHRYSLER GP 8% 15/06/2019

USD

102.775.000

90.639.274,55

0,37

CHRYSLER 8.25% 15/06/2021

USD

48.800.000

45.087.824,47

0,19

CIELO SA/CIELO USA INC 3,75% 11/22

USD

48.794.000

37.185.473,05

0,15

CITIGROUP 4,3% 20-11-26

USD

97.061.000

80.877.705,11

0,33

EXPEDIA INC 5,95% 15/08/20

USD

63.008.000

59.225.810,35

0,24

ING US FL 15.05.53

USD

45.776.000

38.083.459,30

0,16

LEUCADIA NATIONAL CORP 5,5% 18/10/2023

USD

48.697.000

41.726.641,16

0,17

MURP OIL USA 6,0% 15-08-23

USD

28.764.000

25.399.226,48

0,10

T-MOBILE 6.25% 04/2021

USD

7.998.000

6.860.764,81

0,03

UBS AG STAMFORD CT 7,625% 17/08/2022

USD

14.500.000

14.475.686,21

0,06

US TREASURY 0,25% 31/03/2015

USD

100

82,73

TOTAAL VERENIGDE STATEN VAN AMERIKA

784.477.748,07

3,23

FRANKRIJK ACAFP 6,5% Perp

EUR

45.634.000

46.653.311,45

0,19

ACAFP 7 7/8 01/29/49

USD

50.702.000

42.925.378,31

0,18

AXASA 5,125% 04/07/2043

EUR

48.758.000

58.527.446,76

0,24

BNP PARIBAS 2,375% 14/09/2017

USD

53.762.000

45.530.040,08

0,19

CRED AGRI ASSU 4,5% PERP

EUR

29.100.000

30.430.452,00

0,13

FAURECIA 9,375% 15/12/2016

EUR

16.884.000

19.380.608,94

0,08

FONCIERE LYONNAISE 3,5% 28/11/2017

EUR

20.000.000

21.669.676,71

0,09

FONCIERE LYONNAISE 4,625% 11-16

EUR

12.800.000

13.891.587,51

0,06

ILIAD 4,875% 06/16

EUR

29.100.000

31.487.260,36

0,13

NUMERICABLE SAS 5,625% 15/05/2024

EUR

48.895.000

51.937.491,38

0,21


USD

190.581.000

162.676.212,04

0,66


USD

55.568.000

47.620.229,19

0,20

RALLYE 8.375% 20/01/15

EUR

17.600.000

19.115.979,86

0,08

RCI BANQUE 4%10-25/01/2016 EMTN

EUR

29.219.000

31.341.708,32

0,13

SG 6.75% 31/12/2099

EUR

49.253.000

48.891.482,98

0,20

SOCIETE GENERALE TF/TV PERP.

USD

70.363.000

60.511.424,07

0,25

SOCIETE GENERALE 7,875% 31/12/2099

USD

75.196.000

60.561.816,26

0,25

WENDEL 6,75% 18

EUR

19.500.000

24.198.372,74

0,10

817.350.478,96

3,37

TOTAAL FRANKRIJK GRIEKENLAND GRIEKENLAND 3.375% 17-07-17

EUR

87.511.000

70.118.548,38

0,29

GRIEKENLAND 4.75% 17/04/2019

EUR

220.722.000

181.997.685,72

0,75

PIRAEUS 5% 27/03/2017

EUR

31.883.000

28.808.334,51

0,12

280.924.568,61

1,16

TOTAAL GRIEKENLAND HONGKONG CHINA RESOUCES POWER HLD 3,75% 03/08/2015

USD

48.625.000

41.232.831,97

0,17

HAITONG INTERNATIONAL FINANCE CO LTD 3,95%

USD

48.794.000

41.683.341,23

0,17

LENOVO 4.7 05/08/19

USD

38.900.000

33.739.747,80

0,14

Vrije vertaling

Pagina 54 van 63


Valuta


TOTAAL HONGKONG

Huidige waarde

% Nettoactiva

116.655.921,00

0,48

CAYMANEILANDEN CHINA MENGNIU DAIRY CO LTD 3,5% 27/11/2018

USD

48.800.000

41.244.557,57

0,17

PETROBRAS INTL FIN 2,875% 06/02/2015

USD

53.567.000

44.711.043,82

0,18

PETROBRAS INTL FIN 3,875% 27/01/2016

USD

6.554.000

5.433.012,16

0,02

TONIC INDUSTRIES HOLDINGS LTD 4,021% 11/12/2018

USD

44.000.000

37.481.384,51

0,15

TRANSOCEAN INC 4,95% 10-15

USD

55.264.000

46.427.263,34

0,20

175.297.261,40

0,72

TOTAAL CAYMANEILANDEN INDIA HDFC BANK 3% 11/16

USD

44.000.000

37.098.345,80

0,15

ICICI BANK LIMITED 5% 15/01/16

USD

43.773.000

38.189.821,77

0,16

ICICI BANK LTD/DUBAI 4,70% 21/02/2018

USD

39.100.000

34.706.278,67

0,14

ONGC VIDE LTD 2,75% 15-07-21

EUR

51.047.000

52.140.916,23

0,22

162.135.362,47

0,67

TOTAAL INDIA IERLAND AIB 2 3/4 04/16/19

EUR

21.943.000

23.522.905,02

0,10

BANK OF IRELAND MTGE BNK 3,125% 20/11/2015

EUR

48.709.000

49.964.637,95

0,21

FGA CAPI 2.0% 23-10-19 EMTN

EUR

27.800.000

28.227.525,92

0,12

FGA CAPITAL IRE 2.625% 17/04/2019

EUR

32.431.000

34.268.358,31

0,14

FGA CAPITAL IRELAND 4% 10/18

EUR

27.160.000

29.706.986,67

0,12

IBERDROLA FIN. 5% 11/09/2019

USD

26.205.000

24.152.047,01

0,10

IERLAND 3,40% 03/24

EUR

203.845.546,68

247.503.789,67

1,01

IERLAND 3,9% 20/03/2023

EUR

195.100

244.380,92

SENSATA TECHNOLOGIES 6,5% 15/05/19

USD

39.344.000

34.195.622,22

0,14

471.786.253,69

1,94

TOTAAL IERLAND ITALIË BTPS 1,05 12/01/19

EUR

276.751.000

277.999.040,57

1,15

BUONI 3.75% 01/09/2024

EUR

425.887.000

503.016.194,54

2,07

FONDIARIA SAI 5.75% 31-12-99

EUR

36.882.000

37.307.779,95

0,15

INTESA SANPAOLO SPA TV 11/01/2016

EUR

83.443.000

84.326.466,67

0,35

INTESA SANPAOLO SPA 2.375% 13/01/2017

USD

73.048.000

61.566.849,82

0,25

INTESA SANPAOLO SPA 3,125% 01/16

USD

73.243.000

62.449.712,86

0,26

INTESA SANPAOLO SPA 3.75%09-231116 EMTN

EUR

24.900.000

26.303.558,42

0,11

INTESA SANPAOLO SPA 4,125% 19/09/2016 SERIE EMTN

EUR

50.700.000

54.308.089,81

0,22

INTESA SANPAOLO SPA 5.25% 12/01/2024

USD

70.550.000

65.304.153,75

0,27

INTESA SANPAOLO 3% 01/19

EUR

67.179.000

74.201.865,05

0,31

INTESA SANPAOLO 3,875% 01/18

USD

51.358.000

45.002.545,06

0,19

ITALIË 4,50% 03/24

EUR

175.486.000

219.145.685,49

0,90

ITALIË 5,50% 11/22

EUR

262.510.000

340.277.456,24

1,40

UNICREDIT SPA 6,375% 02/05/2023

USD

48.794.000

42.483.150,05

0,18

Vrije vertaling

Pagina 55 van 63

Omschrijving van de waarden UNICREDIT SPA 6,75% PERP UNICREDIT SPA 6,95% 31/10/2022

Valuta


Huidige waarde

% Nettoactiva

EUR

97.250.000

96.532.907,51

0,40

EUR

121.754.000

145.467.676,33

0,60

2.135.693.132,12

8,81

24.678.938,89

0,10

24.678.938,89

0,10

TOTAAL ITALIË

JERSEY GENEL ENERGY PLC 7,5% 14/05/2019

USD

34.800.000

TOTAAL JERSEY LUXEMBURG ALTICE SA 7,75% 15/05/2022

USD

60.130.000

51.357.552,86

0,21

ALTICE SA 7,75% 15/05/2022

USD

4.800.000

4.099.721,50

0,02

ALTICE 6 1/2 01/15/22

USD

29.200.000

24.303.169,29

0,10

ALTICE 6 1/2 01/15/22

USD

24.443.000

20.343.916,68

0,08

ATCNA 7 1/4 05/15/22

EUR

69.994.000

73.354.723,02

0,30

CNH INDU 6,25% 09-03-18 EMTN

EUR

97.436.000

114.242.962,55

0,48

FIAT FINANCE & TRADE 6,375% 01/04/16

EUR

45.133.000

49.581.283,75

0,20

FIAT FINANCE & TRADE 7,75% 17/10/2016

EUR

29.235.000

32.433.785,57

0,13

GAZ CAPITAL SA 8,125%09-040215

EUR

53.091.000

57.051.159,51

0,24

426.768.274,73

1,76

TOTAAL LUXEMBURG MEXICO BANCO SANTANDER 4,125% 11/22

USD

36.100.000

29.843.061,96

0,12

FIDEICOM 5.25% 12/24

USD

58.341.000

50.262.913,39

0,21

PEMEX 3,5% 30/01/23

USD

48.697.000

39.004.953,53

0,16

119.110.928,88

0,49

TOTAAL MEXICO NEDERLAND ABN AMRO BANK 7,125% 07/22

EUR

85.664.000

116.375.623,60

0,48

ED 2,625% 18-01-22 EMTN

EUR

53.710.000

54.942.593,00

0,23

PETROBRAS 3.25% 17/03/17

USD

72.926.000

57.871.940,02

0,24

SCHAEFFLER FINANCE 7,75% 15/02/2017

EUR

44.516.000

51.421.717,62

0,21

STICH AK RABOBK 6,5%13-PERP.

EUR

48.131.300

51.655.660,96

0,21

332.267.535,20

1,37

TOTAAL NEDERLAND PORTUGAL BANCO COMMERC PORTUGUES 3.375% 02/17

EUR

48.600.000

50.718.926,71

0,21

PGB 5,65% 02/15/24

EUR

557.606.743,33

719.203.087,18

2,96

PORTUGAL 4,35% 07-17

EUR

135.553.000

149.515.423,23

0,62

PORTUGAL 4.75% 14/06/19

EUR

196.281.100

229.336.423,62

0,95

PORTUGAL 4.95% 25/10/23

EUR

296.134.200

354.239.989,52

1,46

PORTUGAL 4,1%06-150437

EUR

92.372.200

100.969.014,93

0,42

1.603.982.865,19

6,62

54.462.281,20

0,22

54.462.281,20

0,22

TOTAAL PORTUGAL QATAR CBQ FINANCE LTD 7,5% 18/11/19 TOTAAL QATAR

Vrije vertaling

USD

54.584.000

Pagina 56 van 63


Valuta


Huidige waarde

% Nettoactiva

REPUBLIEK KOREA SHINHAN BANK 4,375% 15/09/2015 SERIE REGS

USD

48.709.000

TOTAAL REPUBLIEK KOREA

41.731.807,93

0,17

41.731.807,93

0,17

VERENIGD KONINKRIJK ABERDEN AM 7% 29/03/2049

USD

34.175.000

30.271.177,52

0,12

ALPH CRED GRO 3.375% 17-06-17

EUR

19.515.000

17.323.818,37

0,07

BARCLAYS 6% 10-21

EUR

19.532.000

25.125.975,50

0,10

BARCLAYS 7,75% 10/04/2023

USD

62.762.000

57.384.602,30

0,24

ENQLN 7 04/15/22

USD

44.505.000

22.187.216,44

0,09

LLOYDS TSB BANK PLC 6,5% 14/09/2020 SERIE REGS

USD

97.429.000

94.830.106,06

0,40

NBG FINANCE PLC 4,375% 30/04/2019

EUR

35.485.000

29.686.600,31

0,12

RBS 3 5/8 03/25/24

EUR

40.900.000

42.517.354,08

0,18

RBS 6,934% 04/18

EUR

34.748.000

41.936.408,25

0,17

TLWLN 6 1/4 04/15/22

USD

63.030.000

42.273.281,58

0,17

TULLOW OIL 6% 11/20

USD

48.814.000

33.297.974,95

0,14

436.834.515,36

1,80

35.731.960,29

0,15

35.731.960,29

0,15

34.142.238,46

0,14

TOTAAL VERENIGD KONINKRIJK RUSLAND PHOSRU 4,204 02/13/18

USD

48.794.000

TOTAAL RUSLAND SLOVENIË SLOVEN 4 1/8 02/18/19

USD

38.760.000

SLOVEN 5.85 05/10/23

USD

85.120.000

TOTAAL SLOVENIË

81.015.240,03

0,33

115.157.478,49

0,47

52.339.010,12

0,22

52.339.010,12

0,22

ZWEDEN VOLVO TREASURY 5,95% 01/04/2015

USD

61.659.000

TOTAAL ZWEDEN ZWITSERLAND CS 5,75% / TV 09/18/25

EUR

25.843.000

29.776.853,32

0,12

CS 6,5% 08/08/23

USD

73.243.000

68.438.316,50

0,28

CS 7 1/2 12/11/49

USD

19.400.000

16.826.800,55

0,07

UBS 4,75% 12/02/2026

EUR

77.825.000

86.940.339,60

0,35

UBS 4,75% 22/05/2023

USD

83.094.000

71.655.217,75

0,30

5,125% 15/05/2024

USD

77.800.000

66.982.585,61

0,28

340.620.113,33

1,40

TOTAAL Oblig. & gelijkgest. op geregl. of gelijkgest. markt

10.171.986.890,45

41,92

TOTAAL obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden

10.171.986.890,45

41,92

TOTAAL ZWITSERLAND

Schuldbewijzen Schuldbewijzen verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt

Vrije vertaling

Pagina 57 van 63


Valuta


Huidige waarde

% Nettoactiva

SPANJE SPANJE FIX 0.00 200215

EUR

116.472.000

116.456.312,52

0,48

SPANJE ZCP 100415

EUR

320.457.000

320.412.062,21

1,32

SPANJE 230115 FIX 0.0

EUR

194.219.000

194.202.093,61

0,80

631.070.468,34

2,60

1.142.309.285,50

4,71

1.142.309.285,50

4,71

TOTAAL SPANJE VERENIGDE STATEN VAN AMERIKA UNITED STATES OF AMERICA ZCP 260215

USD

1.382.282.000

TOTAAL VERENIGDE STATEN VAN AMERIKA ITALIË ITALIË ZCP 13/02/2015

EUR

301.135.000

301.103.714,01

1,24

ITALIË ZCP 140815

EUR

126.405.000

126.193.625,68

0,52

ITALIË ZCP 27/02/15

EUR

243.023.000

242.958.383,62

1,00

ITALIË ZCP 30-04-15

EUR

145.695.000

145.652.149,95

0,60

815.907.873,26

3,36

TOTAAL Schuldbewijzen verh. op geregl. of gelijkgest. markt

2.589.287.627,10

10,67

TOTAAL Schuldbewijzen

2.589.287.627,10

10,67

TOTAAL ITALIË

Als waarborg ontvangen effecten Obligaties en daarmee gelijkgestelde waarden verhandeld op een gereglementeerde of gelijkgestelde markt FRTR 2 1/4 05/25/24

EUR

64.582

74.331,94

TOTAAL Oblig. & gelijkgest. op geregl. of gelijkgest. markt

74.331,94

TOTAAL Als waarborg ontvangen effecten

74.331,94

Vorderingen uit hoofde van uitgeleende effecten LUXEMBURG ALTICE SA

EUR

1.100

71.786,00

TOTAAL LUXEMBURG

71.786,00

TOTAAL Vorderingen uit hoofde van uitgeleende effecten

71.786,00

Vergoedingen op uitgeleende effecten

228.853,57

Schulden uit hoofde van als waarborg ontvangen effecten

-74.331,94

Financiële termijninstrumenten Vaste verplichtingen op termijn Vaste verplichtingen op termijn op gereglem. of gelijkgest. markt CBOT UST 5A 0315

USD

-35.254

1.138.045,33

EUREX EUROBND 0315

EUR

-13.585

-32.874.896,60

-0,14

HKF HS CHINA EN 0115

HKD

7.300

7.223.861,35

0,03

LIF LIFFE LG GI 0315

GBP

14.177

37.268.640,42

0,16

OSE OSE JGB 0315

JPY

-754

-4.707.151,40

-0,02

TY CBOT YS

USD

58.679

-31.205.270,91

-0,13

-23.156.771,81

-0,10

TOTAAL termijncontracten op een

Vrije vertaling

Pagina 58 van 63


Valuta


Huidige waarde

% Nettoactiva

gereglementeerde markt. Onderhandse vaste verbintenissen op termijn BC35 UBS CARM 0315

HKD

6.716.217

-323.361,15

BC50 SG SGWLD 0315

EUR

-6.515.282

-21.797.384,12

-0,09

BC52 ML MLBAZ 0315

EUR

-12.812.828

-21.100.554,02

-0,09

BC60 DS DBCT 0315

EUR

-6.581.496

-40.887.780,83

-0,16

-84.109.080,12

-0,34

-107.265.851,93

-0,44

TOTAAL Onderhandse vaste verbintenissen op termijn TOTAAL Vaste verplichtingen op termijn Voorwaardelijke verplichtingen op termijn Onderhandse voorwaardelijke verplichtingen op termijn AUD/USD C 0.875

AUD

972.048.840

99.081,73

EUR/CHF C 1.22

EUR

438.837.009

937.632,32

EUR/CHF C.122

EUR

438.815.795

937.586,99

EUR/JPY P 145.0

EUR

1.200.000.000

11.629.032,00

0,05

EUR/USD P 1.21

EUR

-974.146.787

EUR/USD P 1.24

EUR

974.146.787

24.080.820,90

0,11

GBP/USD C 1.595

GBP

495.745.106

707.062,01

TOTAAL Onderhandse voorwaardelijke verplichtingen op termijn

38.391.215,95

0,16

TOTAAL Voorwaardelijke verplichtingen op termijn

38.391.215,95

0,16

Andere financiële termijninstrumenten Renteswaps BLCDIR/0.0/FIX/11.35

BRL

3.393.180

38.124,89

BLCDIR/0.0/FIX/11.97

BRL

4.800.000

22.195,51


BRL

184.201.983

-5.116.129,36

-0,02


BRL

365.939.718

-10.163.815,30

-0,05

FIX/10.8/BLCDIR/0.0

BRL

365.523.370

-10.022.710,03

-0,04


BRL

123.843.521

-134.211,89

FIX/12.265/BLCDIR/0.

BRL

124.077.685

-127.580,49


BRL

3.986.000.000,4

-5.877.461,05

-0,02

TOTAAL Renteswaps

-31.381.587,72

-0,13

TOTAAL Andere financiële termijninstrumenten

-31.381.587,72

-0,13

-100.256.223,70

-0,41

TOTAAL Financiële termijninstrumenten Margin calls Margin calls C.A. Indo in HKD

HKD

-67.786.908,9

-7.223.861,34

-0,03

Margin calls C.A. Indo in GBP

GBP

-28.922.328,4

-37.268.640,42

-0,15

Margin calls C.A. Indo in USD

USD

36.385.926,11

30.069.770,76

0,12

Margin calls C.A. Indo in euro

EUR

32.874.896,56

32.874.896,56

0,14

Margin calls C.A. Indo in yen

JPY

682.908.581

4.707.151,38

0,02

23.159.316,94

0,10

16.474.365.935,86

67,89

TOTAAL Margin calls Vorderingen

Vrije vertaling

Pagina 59 van 63

Omschrijving van de waarden Schulden Financiële rekeningen Nettoactiva

Vrije vertaling

Valuta


Huidige waarde

% Nettoactiva

-16.386.197.711,97

-67,53

1.138.466.077,30

4,69

24.263.622.137,50

100,00

Pagina 60 van 63

CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR acc

EUR

33.534.368,205

620,52

CARMIGNAC PATRIMOINE E EUR acc

EUR

17.311.192,724

156,72

CARMIGNAC PATRIMOINE B JPY inc

JPY

1.052.480,000

12.976,00

CARMIGNAC PATRIMOINE A USD acc Hdg

USD

1.371.932,690

111,30

CARMIGNAC PATRIMOINE F GBP Qdis Hdg

GBP

4.151,241

109,30

CARMIGNAC PATRIMOINE A JPY inc

JPY

2.515.790,000

10.983,00

CARMIGNAC PATRIMOINE F GBP acc Hdg

GBP

82.761,064

110,94

CARMIGNAC PATRIMOINE A CHF acc hdg

CHF

552.789,469

111,14

CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR Y dis

EUR

2.437.729,102

109,61

Vrije vertaling

Pagina 61 van 63

AANVULLENDE INFORMATIE OVER DE BELASTINGREGELS VOOR DE COUPON UITSPLITSING COUPON DEELBEWIJS: A JPY inc Netto wereldwijd

Valuta

Nettobedrag per deelbewijs

Valuta

Inkomsten waarvoor een verplichte nietbevrijdende voorheffing geldt

1.912.000,40

EUR

0,76

EUR

Aandelen die recht geven op korting en waarvoor een verplichte niet-bevrijdende voorheffing geldt

578.631,70

EUR

0,23

EUR

2.490.632,10

EUR

0,99

EUR

Overige inkomsten die geen recht geven op korting en waarvoor een niet-bevrijdende bronheffing geldt Niet te declareren en niet-belastbare inkomsten TOTAAL

UITSPLITSING COUPON DEELBEWIJS: B JPY inc Netto wereldwijd

Valuta


Valuta


947.232,00

EUR

0,90

EUR


284.169,60

EUR

0,27

EUR

1.231.401,60

EUR

1,17

EUR


UITSPLITSING COUPON DEELBEWIJS: A (EUR Y dis Netto wereldwijd

Valuta


Valuta


2.218.333,49

EUR

0,91

EUR


828.827,89

EUR

0,34

EUR

3.047.161,38

EUR

1,25

EUR


Vrije vertaling

Pagina 62 van 63

UITSPLITSING COUPON DEELBEWIJS: F GBP Qdis Hdg Netto wereldwijd

Valuta


Valuta


1.535,96

EUR

0,37

EUR


249,07

EUR

0,06

EUR

1.785,03

EUR

0,43

EUR


Vrije vertaling

Pagina 63 van 63

JAARVERSLAG 2014 VAN HET GEMEENSCHAPPELIJK BELEGGINGSFONDS NAAR FRANS RECHT CARMIGNAC PATRIMOINE

Recommend Documents