Jaarverslag 2006 SPECTOR PHOTO GROUP

Jaarverslag 2006

SPECTOR PHOTO GROUP

Inhoudstafel

Spector Photo Group

Niet-geconsolideerde jaarrekening 2006 ...................................................................84

Kerncijfers .......................................................................................................................1

Verslag van het College van Commissarissen ...............................................................84

Informatie voor de aandeelhouders .................................................................................2

Verslag van de Raad van Bestuur bij de statutaire jaarrekening ....................................86

Profiel ...............................................................................................................................5

Balans.............................................................................................................................88

Imaging Group .............................................................................................................6

Resultatenrekening .........................................................................................................89

Retail Group................................................................................................................10

Toelichting ......................................................................................................................90

Corporate ...................................................................................................................13

Samenvatting van de waarderingsregels .......................................................................92

Niet-voortgezette activiteiten .....................................................................................13 Corporate Governance ................................................................................................95 Verslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening

Interne maatregelen ter bevordering van goede Corporate Governance-praktijken .....96

Brief aan de aandeelhouders .........................................................................................15

Raad van Bestuur ...........................................................................................................96

Verslag ...........................................................................................................................16

Dagelijkse leiding............................................................................................................99 Beknopte curriculae van de leden van de Raad van Bestuur en

Toelichting bij de balans en winsten verliesrekening - inhoudstafel ....................23

het executive committee .............................................................................................101

Winst- en verliesrekening ..............................................................................................24

Aandeelhouders ...........................................................................................................109

Balans.............................................................................................................................25

Commissarissen ...........................................................................................................109

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen ....................................................................26

Algemene inlichtingen m.b.t. Spector Photo Group ....................................................110

Kasstroomoverzicht........................................................................................................27 Beknopte toelichting bij het kasstroomoverzicht .......................................................28 Conformiteitsverklaring ..................................................................................................31 Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels ..................................................31

Het beeld bepaalt het formaat

De extern verworven klantenrelaties van Spector Photo Group onder IFRS .................41 Belangrijkste wijzigingen tussen 2005 en 2006 .............................................................43

Net als de vorige edities volgt ook dit jaarverslag bewust dezelfde

Segmentinformatie en toelichting ..................................................................................44

vormgeving. Het liggende formaat (“landscape”) verwijst naar

Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening 2006 ............................................ 47-81

het zichtveld van de mens en bijgevolg ook naar het formaat

Verslag van het College van Commissarissen ...............................................................82

waarop de meeste foto’s worden genomen. De verhouding tussen hoogte en breedte van dit jaarverslag (3 op 4) is dezelfde als de beeldverhouding voor de meeste digitale compact camera’s.

Kerncijfers Geauditeerde en geconsolideerde cijfers opgesteld volgens IFRS (in € ‘000)

WINST- EN VERLIESREKENING VOOR HET JAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER Bedrijfsopbrengsten Overige baten Activering van geproduceerde vaste activa Handelsgoederen, gronden hulpstoffen Personeelslasten Afschrijvingen en waardeverminderingen Overige lasten Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten, vóór nietrecurrente elementen Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten Financiële opbrengsten Financiële kosten Netto financieringskosten, vóór niet-recurrente financiële elementen Winst (verlies) vóór belasting, vóór niet-recurrente financiële elementen Niet-recurrente financiële elementen Winst (verlies) vóór belastingen Winstbelasting baten/(kosten) Winst (verlies) van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten Winst (verlies) uit beëindigde activiteiten Winst (verlies) van het boekjaar Aandeel van het minderheidsbelang Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij

2005

2006

326 328

317 849

11 653

7 836

6

331

213 605

217 187

45 583

39 006

17 328

14 573

57 905

49 284

3 566

5 966

- 7 496

- 3 834

- 3 930

2 132

1 646

2 790

-7 524

-5 628

- 5 878

- 2 838

- 9 808

- 705

- 3 163

- 818

-12 971

- 1 523

355

- 1 496

-12 616

- 3 019

- 4 450

- 5 660

-17 067

- 8 679

-14

- 81

-17 053

- 8 598

KASSTROOMGEGEVENS Geselecteerde kasstroomgegevens REBITDA (1) EBITDA (2) EBITDA in % bedrijfsopbrengsten Kasstroom vóór belastingen Kasstroom uit voortgezette activiteiten Kasstroom uit voortgezette activiteiten in % Bedrijfsopbrengsten Aandeel van de aandeelhouders in de moedermaatschappij in de kasstroom voor het boekjaar

2005

2006

20 483

19 919

15 092

17 418

4,6%

5,5%

9 311

14 580

8 025

12 828

` 2,5%

4,0%

7 923

11 761

(1) REBITDA: Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten voor niet-recurrente elementen gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen (2) EBITDA: Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen

BALANSGEGEVENS Balans per 31 december (in € ‘000) Balanstotaal Bruto financiële schuld Netto financiële schuld (1) Solvabiliteit (2) Schuldgraad (gearing ratio) (3) Liquiditeitsratio (4)

2005

2006

211 636

189 241

79 284

72 478

59 006

51 064

25,1%

22,1%

110,9%

121,9%

118,9%

116,8%

(1) Bruto financiële schulden verminderd met geldmiddelen, kasequivalenten en overige financiële activa (2) Totaal eigen vermogen als percentage van het balanstotaal (3) Netto financiële schuld als percentage van het totaal eigen vermogen (4) Vlottende activa als percentage van kortlopende verplichtingen

Spector Photo Group

1

Informatie voor de aandeelhouders Beurskoers Spector/Next 150 index

Kerncijfers per aandeel

2005

2006

Aantal aandelen

36 619 505

36 619 505

Aantal dividendgerechtigde aandelen

36 487 708

36 487 708

8,94

8,71

• ISIN code

: BE0003663748

-0,11

0,06

• SRW code

: 3663.74

• Stock code

: SPEC

0,56

0,55

Cijfers per aandeel (in EUR, behalve het aantal Koers (%)

aandelen)

Bedrijfsopbrengsten Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten, na nietrecurrente elementen Kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten, vóór nietrecurrente elementen Kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten Next 150

Spector aandeel

Volumes januari-december 2006

0,41

0,48

Winst (verlies) vóór belastingen

-0,36

-0,04

Winst (verlies) van het boekjaar uit voortgezette

-0,35

-0,08

Het totaal aantal genoteerde aandelen het aandeelhouderschap is terug te

-0,24 0,40

vinden op pagina 91 van dit

Kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

0,22

0,35

document.

-0,47

-0,24

0,22

0,32

1,55

0,95

moedermaatschappij in de kasstroom voor het boekjaar Slotkoers van het aandeel op 31 december 2006 Uitstaande gewone aandelen per 1 januari 2006

6 761 253

Effect van de uitgegeven aandelen voor de periode

29 858 252

Gewogen gemiddelde aantal verwaterde gewone

8 233 714,7

36 619 505

Financiële dienstverlening

aandelen per 31 december 2005

De financiële dienst van de aandelen wordt in België verzorgd door Fortis Bank en KBC Bank zonder kosten voor de aandeelhouders. Indien de vennootschap haar politiek terzake zou wijzigen, zal zij dit bekendmaken in de Belgische financiële pers.

Gewogen gemiddelde aantal aandelen Winst (verlies) van het boekjaar uit voortgezette

8 233 715 -1,53

bedrijfsactiviteiten Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in de winst (verlies) van het boekjaar

SPECTOR PHOTO GROUP 2006

Aantal aandelen

0,26

Aandeel van de aandeelhouders van de

2

• Reuters code : SPEC.BR

-0,47

moedermaatschappij in de winst (verlies) van het boekjaar

Volume in miljoenen

is genoteerd op Euronext Brussels.

Kasstroom vóór belastingen

Aandeel van de aandeelhouders van de

Koers in EUR

Het aandeel van Spector Photo Group

bedraagt 36.619.505. De structuur van

bedrijfsactiviteiten Winst (verlies) van het boekjaar

Notering

-2,07

Relevante cijfergegevens in verband met het aandeel Gemiddelde slotkoers 2006

1,28 €

Hoogste slotkoers 2006

1,84 €

(6 januari 2006)

Hoogste intraday notering 2006

1,91 €

(9 januari 2006)

Laagste slotkoers 2006

0,90 €

(15 december 2006)

Laagste intraday notering 2006

0,89 €

(13 december 2006)

Totaal verhandeld volume 2006

16 075 748

Gemiddeld verhandeld dagvolume 2006

9 mei 2007 (voor beurstijd)

Raming van gemiddelde dagomzet 2006

9 mei 2007 (14.00 uur) 31 augustus 2007 (na beurstijd)*

Publicatie halfjaarresultaten 2007

29 november 2007 (na beurstijd)*

Trading Update derde kwartaal 2007

8 februari 2008 (na beurstijd)*

Trading Update vierde kwartaal 2007

87 088 €

16 075 748

Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders

7 maart 2008 (na beurstijd)* Totaal jaarvolume

Trading Update eerste kwartaal 2007

63 042 22 207 506 €

Totale omzet 2006

Agenda voor de aandeelhouder

Publicatie resultaten 2007

rotatie 70,49%

(*) indicatieve data

Communicatie met de aandeelhouders en beleggers Spector Photo Group hecht bijzonder belang aan een regelmatige en transparante communicatie met aandeelhouders en beleggers. • Publicatie van Trading Updates en resultaten (zie hierboven) • Apart hoofdstuk “Beleggers” op de website www.spectorphotogroup.com • Gratis abonnering op de persberichten voor beleggers, via dezelfde website.


Spector Photo Group

3



Spector Photo Group

Aandeel van de segmenten in de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten 2006

Spector Photo Group is als gediversifieerde foto- en multimediagroep, actief in 15 Europese landen met 1.090 medewerkers. Spector

Retail Group

Photo Group telt twee kernactiviteiten die elk in een aparte divisie zijn gestructureerd. Deze twee divisies – de Retail Group en de

Niet-voortgezette

Imaging Group – ontwikkelen zich binnen Spector Photo Group met een eigen dynamiek en een eigen risicoprofiel. Elke divisie wordt

activiteiten

– vanuit een eigen strategie – centraal geleid, waarbij wordt gestreefd naar een optimale synergie en focus binnen elke groep.

Imaging Group Corporate

62%

6% 32% 0%

DE MISSIE

DE DIVISIES

Spector Photo Group wil de consument de mogelijkheden

De Retail Group omvat de detailhandel van consumen-

De Imaging Group verwerkt digitale en analoge foto-opna-

bieden zijn of haar audiovisuele ervaringen optimaal te bele-

tenelektronica en multimediaproducten. Dit gebeurt onder

mes tot fotoafdrukken, fotokalenders en -agenda’s, fotoboe-

ven. Spector Photo Group biedt de consument de moge-

de merknamen Photo Hall en Hifi International. Er zijn vier

ken en fotogifts. Daarnaast biedt de Imaging Group een aan-

lijkheid emotionele momenten vast te leggen om die later

productlijnen: fototoestellen en fotogebonden producten,

tal fotogerelateerde producten aan, zoals verbruiksgoederen

opnieuw te beleven en te koesteren, en wil zo toegevoegde

pc’s, telecom en telefonie en – tenslotte – televisies. De Retail

voor de (professionele) fotograaf. De Imaging Group hanteert

waarde creëren voor zijn aandeelhouders en zijn medewer-

Group beschikte in 2006 over 160 eigen winkels, verspreid

ExtraFilm™ als strategisch merk voor de mailorderservice en

kers. De onderneming profileert zich in die optiek als solutions

over België, het Groot-Hertogdom Luxemburg, Frankrijk en

Spector™ als merk voor de samenwerking met de fotospe-

provider.

Hongarije. De omzet van de Retail Group vertegenwoordigde

ciaalzaken. De omzet van de Imaging Group vertegenwoor-

in 2006, 62% van de groepsomzet.

digde in 2006 EUR 32% van de groepsomzet.

Verslag Spector Raad Photo van Bestuur Group

5

DE IMAGING GROUP Segment of niche van de photofinishingmarkt

Aanwezigheid van de Imaging Group op deze markt

Geraamd aandeel van het segment of de niche in de totale markt

Voornaamste concurrenten

Geraamd aandeel van de Imaging Group in dit segment

België B2B via winkelnetwerken

Spector

40%

Minilabs bij vakfotografen, CeWe (via ketens als Kruidvat, ...)

20%

België B2C-markt via thuislevering

ExtraFilm Wistiti*

15%

Foto.com, Fotolabo

45%

Nederland B2B via winkelnetwerken

Spector

50%

Minilabs bij vakfotografen, CeWe (via ketens als Kruidvat, ...), Fujifilm (o.a. via Hema)

10%

Nederland B2C via thuislevering

ExtraFilm

15%

Colormailer, Fastlab, Pixum, Kruidvat, ...

40%

Frankrijk B2C via thuislevering

ExtraFilm Wistiti*

15%

Photoways, MyPixmania, Bonusprint, Photo Service, Pixdiscount, ...

45%

Zweden

ExtraFilm

45%

Apport

70%

Noorwegen

ExtraFilm

45%

Foto Knudsen, Foto Preus

65%

Finland

ExtraFilm

35%

Fotolabo (IFI)

20%

Denemarken

ExtraFilm

10%

Pixum, Fotolabor

60%

Zwitserland

ExtraFilm

50%

Kreuzlingen, Colormailer, Migros

15%

Italië

FLT ExtraFilm* (B2C)

40%

Color 24, Fincolor, Unicolor

10%

Duitsland

ExtraFilm*

(opgestart in 2006)

Pixum, Fastlab, Foto Quelle, ...

(opgestart in 2006)

Spanje

ExtraFilm*

(opgestart in 2006)

Pixdiscount, ...

(opgestart in 2006)

Verenigd Koninkrijk

ExtraFilm*

(opgestart in 2006)

Snapfish, Photobox, Photoweb

(opgestart in 2006)

Australië

ExtraFilm

DE MARKT De markt waarin de Imaging Group actief is kende in 2006 de verder doorgedreven transitie naar de digitale fotografie. Uit onderzoek van onder meer Censydiam blijkt die digitale fotomarkt bovendien een steeds rijper profiel te krijgen. Immers: • Het aantal digitale fototoestellen neemt nog altijd toe • Er worden meer foto-opnames gemaakt dan ooit tevoren • Een groot deel van de consumenten die digitale foto’s maken, willen die ook afdrukken • De markt van digitale fotoafdrukken groeit • De markt bestaat uit digitale fotoafdrukken, analoge afdrukken en innovatieve fotoproducten Eind 2006 is de kostenstructuur en de bedrijfsstructuur van de Imaging Group in die zin geëvolueerd dat investeringen voor de toekomst mogelijk worden. De groep zal zich hierbij focussen op haar twee rendabele segmenten: • de postorderactiviteiten (Europees met ExtraFilm™) • het kanaal van de fotospeciaalzaken (Benelux met Spector™)

* uitsluitend via een e-commerce website

6


5%

Kodak Gallery

80%

DE POSTORDERACTIVITEITEN

niet alleen door zijn persoonlijke contact maar ook door zijn

De centrale marketingafdeling opereert vanuit de zetel in Wet-

In 2006 heeft de Imaging Group de verdere ommezwaai

knowhow. Vanuit de zetel in Wetteren willen we de partner

teren. De doelstelling ervan is kort op de bal te spelen, vanuit

gemaakt naar de web-to-post photofinishing-markt. De groep

zijn van de fotospeciaalzaak.

de visie “shorter time to market”. Door deze strategie kiest de

heeft daarbij de ambitie om een speler van Europese omvang

onderneming ervoor om ook in 2007 binnen een

te zijn. In 2006 werd daarvoor een sterke aanzet gegeven:

De veerkracht en de dynamiek van de fotospecialist-winkelier

• met de ontwikkeling van een geïntegreerd webplatform

uit zich in:

• door de aanpassing van de bedrijfsstructuur: niet-rendabele

- advies aan de consument

De Imaging Group zal in 2007 en de volgende jaren inspan-

- photofinisher met minilab en kiosk

ningen leveren om de drempel bij de consument te verlagen

eenheden werden gesloten; medewerkers met een meer gericht ICT-grafisch profiel werden aangeworven

concurrentiële markt sterk competitief te zijn.

om zijn digitale herinneringen in fotoprints, fotoboeken,

• door de investering in nieuwe, aangepaste systemen van

en wordt ondersteund door:

opvolging en sturing van productie en administratie

fotoagenda’s en aanverwante producten om te zetten.

- gerichte marketingacties - opleidingen en cursussen op de zetel te Wetteren

• Met het principe ,,Safe & Simple’’ – gericht op

De Imaging Group hanteert daarbij de volgende visie: ,,The

- eenvoudige stappen

DE FOTOSPECIAALZAAK

consumer wants a simple way to keep his memories safe.’’

- aanzet tot impulsreactie en –aankoop

De fotograaf/fotospecialist behoudt in de nieuwe dyna-

Vanaf 2007 wordt deze visie verder ondersteund met:

- betere technische oplossingen

gebruiksgemak:

miek een gepriviligieerde plaats. Hij is immers de uitgelezen

- met uiteindelijk fidelisatie en grotere omzet per klant (*)

persoon om de consument wegwijs te maken in digitale

• een centrale marketingafdeling met als opdracht:

fotografie,

- productontwikkeling en –lancering Spector

- marktonderzoek - productmanagement, ,,brand & brand positioning’’

(*) zie pagina 9 • De logistieke meerwaarde van mailorderservice: waarbij de flow van de inkomende orderstroom logistiek wordt ondersteund. De ervaring van de Imaging Group,

• een geïntegreerde consumentensoftware met:

opgedaan in de verwerking van analoge printprocessen,

- de website als interface met de eindgebruiker

is hierbij van cruciaal belang.

- ,,OOS’’ – de Offline Ordering Software, een programma om op computer de creatie van fotoboeken en aanverwante producten te verzorgen

t

cialis Fotospe

Consume

nt

- kiosk-software bij de fotospeciaalzaken

Spector Photo Group

7

fotoboeken

fotogeschenken

fotokaarten fotokalenders en -agenda’s

8


INNOVATIEVE PRODUCTEN De nieuwe producten doen steeds nadrukkelijker hun intrede in het omzetpakket van de Imaging Group. Hun innovatieve kracht zal ze de volgende jaren nog nadrukkelijker laten

• Foto(wens)kaarten, -kalenders en -agenda’s. Specifieke

doorgroeien.

modules op de websites en in de Offline Order Software

• Fotoboeken. De digitale technologie maakt het mogelijk om

bieden de consument de mogelijkheid om foto’s te integreren

aan de hand van gebruiksvriendelijke software digitale foto’s

in kaarten, kalenders en agenda’s.

meteen te integreren in kant-en-klare fotoboeken. De Imaging

• Fotogeschenken. Dankzij de digitale technologie is het ook

(*) DATABASE MARKETING

Group wil de aanmaak ervan – zoals al aangehaald – nog

mogelijk om op grote schaal en op een rendabele manier

Dit wordt steeds meer een tool tot fidelisatie van de

gebruiksvriendelijker maken. Op het PC-scherm verschijnt

foto’s af te drukken op verschillende soorten dragers (zoals

klanten. Het belang ervan neemt toe, net als de speci-

een leeg fotoboek. De consument kan zijn eigen digitale foto’s

t-shirts, maar ook koffiekoppen, wandtegels, ...).

fieke aanbiedingen voor trouwe klanten. Dit betekent een

daarin slepen. Hij kan er onderschriften aan toevoegen en

zeer sterk gerichte communicatie en een accentuering

foto’s op een achtergrond naar keuze plaatsen. Na keuze van

Deze innovatieve producten zorgden in 2006 al voor 20%

van klantenbinding via de “online”-versies van bewezen

de cover, vervolledigt hij zijn eigen virtuele album dat door

van de digitale omzet van de Imaging Group en zullen in 2007

marketingtechnieken zoals klantenkaarten met getrouw-

de Imaging Group in een tastbaar “werkelijk” fotoboek wordt

verder doorbreken, gesteund door een gerichte marke-

heidspunten, extra punten voor klanten die een nieuwe

omgezet.

tingaanpak.

klant aanbrengen, enzovoort.

Spector Photo Group

9

DE RETAIL GROUP

• DE ACTIVITEITEN

• DE STRATEGIE

De activiteiten van de Retail Group zijn terug te vinden onder

- De specifieke positionering

C. Prijs

Group is bedrijvig in 4 landen: België, het Groot-Hertogdom

• Photo Hall positioneert zich als solutions provider. Dat heeft

Photo Hall biedt steeds de beste prijs-kwaliteitsverhouding.

Luxemburg, Frankrijk en Hongarije. In België en Hongarije

consequenties op een aantal punten:

Het is daardoor geen speler in de lagere prijsranges van B- en

de koepel van de N.V. Photo Hall Multimedia. De Retail

gebeurt dat onder de merknaam Photo Hall, in Luxemburg en

C-merkproducten. De Retail Group kiest er daarentegen voor

Frankrijk is dat Hifi International.

A. Oplossingen

De Retail Group kiest in België en Luxemburg voor een

Photo Hall biedt de klant oplossingen. Photo Hall heeft voor

Klanten wordt bovendien de mogelijkheid geboden op krediet

gecontroleerde groei in het aantal eigen winkels. In Hongarije

de consument een “vooraf-keuze” gemaakt. Dat betekent

te kopen. De voorwaarden zijn gratis.

wordt gewerkt met een mix van eigen winkelpunten en fran-

dat een sterk assortiment van A-merken wordt aangeboden,

De Retail Group kiest voor een langetermijnrelatie met zijn fa-

chisenemers. In Frankrijk waren er in 2006 4 verkooppunten

geen huismerken of witte producten. Het aanbod van sterke

brikanten en leveranciers. Deze filosofie zorgt voor een strikte

in het Noord-Oosten van het land.

merken wordt gecombineerd met uitstekende service op de

controle op de leveringen, de voortdurende beschikbaarheid

winkelplek.

van de meest verkochte modellen en apparaten en sluitende

– altijd en voor alle productgroepen – competitief in de markt van A-brands te evolueren.

afspraken over prijzen waardoor dumpingpraktijken vermeden B. Service

worden.

Photo Hall biedt inderdaad een service die anders is dan in

D. Het gamma

grote ketens. Photo Hall kiest voor enthousiaste commerciële medewerkers die met hun expertise en ervaring persoonlijk

Photo Hall beperkt bewust het gamma tot vier productgroe-

advies geven aan de consument. Dit houdt in: geen self-ser-

pen: fototoestellen en fotogebonden producten, pc’s, telecom

vice, geen overvloed aan verschillende types binnen hetzelfde

en telefonie en – tenslotte – televisies. Door deze unieke posi-

gamma. Maar wel: een gezellige sfeer, persoonlijke hulp en

tionering bereikt Photo Hall een specifiek consumentenprofiel

advies, plezier bij het winkelen. Een voortdurend lerende

dat zich in mindere mate door concurrerende concepten

organisatie met doorgedreven trainingsprogramma’s voor de

aangesproken voelt.

verkoopsstaff helpen daarbij.

10


Uitsplitsing van de omzet uit consumentenelektronica 2006 PC GSM Misc. Photoprint Photo Audio-Hifi V-DVD TV

- De ambitie, de toekomst en de markt

30% 17% 5% 3% 15% 9% 9% 12%

Photo Hall is er in België in 2006 duidelijk in geslaagd aan

Photo Hall beschikte in 2006 in België over 92 winkelpunten

deze concurrentie te weerstaan. Door zijn positionering als

(-2 t.o.v. 2005), in Luxemburg over 18 winkelpunten (+2 t.o.v.

• Behouden en verbeteren van de marktpositie

solutions provider, met persoonlijke service voor een precies

2005), in Frankrijk over 4 (-1 t.o.v. 2005) en in Hongarije over

• Succes van een reeks producten bestendigen

omlijnd productengamma, werd een omzetgroei van 4,9%

173 winkelpunten (-27 franchisezaken, + 3 eigen zaken t.o.v.

• Voortdurende vernieuwing van de producten door verder in

gerealiseerd. Drie productgroepen, met name TV-flatscreen,

2005).

te spelen op de vraag en de behoeften van de consument

GPS en laptop-PC’s, zorgden voor de omzetgroei.

• Uitbreiden van het winkelaanbod

In Luxemburg werd eenzelfde trend als in België gecon-

• De winkelpanden in de bestaande markt optimaliseren

stateerd. Hierbij dient vermeld te worden dat het gamma draagbare audio, zoals MP3-spelers, hier een duidelijke

Photo Hall wil steeds – door zijn filosofie die hierboven

progressie heeft gekend. De omzetstijging in Luxemburg

omschreven werd – een lengte voorop blijven bij de grote

bedroeg 20,7%.

distributieketens. De knowhow van een jong verkoopteam, in combinatie met een duidelijk omschreven productengamma,

Televisie, spelconsoles en telefonie kenden in Frankrijk een

zal zorgen voor een blijvend sterke positionering in de markt.

significante stijging in verkoop. In 2006 werd de winkel in

De steeds grotere interesse – al ingezet in 2005 – bij de con-

Nancy gesloten, waardoor de omzet in Frankrijk toch daalde

sument voor multimedia en de toepassingen ervan, zal zich

met 3,8%.

blijven doorzetten. Een aantal producten zal nog succesvoller worden. Nieuwe productlijnen komen immers in de brede

In Hongarije was er een duidelijke progressie in de verkoop

markt terecht. De meest voor de hand liggende voorbeelden

van televisies, computers en video. Deze omzetstijging werd

zijn:

volledig gerealiseerd door de 55 eigen winkelpunten. 27

• Flatscreen TV’s

franchisezaken werden gesloten omdat ze een te beperkte

• GPS-navigatiesystemen

oppervlakte hadden om het huidige assortiment van Photo

• Informaticatoepassingen voor de home-user

Hall aan te kunnen bieden. Daardoor is er in zijn totaliteit een

• MP3-spelers

lichte omzetdaling in Hongarije van 4,3%.

• GSM’s met cameratoepassingen

Spector Photo Group

11

In Luxemburg werd in november 2006 bovendien een uitbreiding van het winkelconcept gelanceerd: op een grote oppervlakte – ruim 1900 m2 – werd in Bertrange naast het traditionele aanbod in de vier gekende productcategorieën televisie, telefoon, computer en audio-video, gestart met een aanbod aan kleine en grote huishoudapparaten. Een veelbelovend concept dat mee onderdeel uitmaakt van het groeiscenario van Photo Hall.

12


Corporate Het rapporteringssegment Corporate verwijst naar de organisatie binnen de groep die instaat voor strategische sturing en ondersteuning van de Retail Group en de Imaging Group. Ook interne audit en financiële consolidatie behoren tot de taken van de Corporate-organisatie.

Niet-voortgezette activiteiten Het verlies van de niet-voortgezette activiteiten bedroeg EUR 5,6 miljoen. Deze cijfers werden hoofdzakelijk door de resultaten van Litto-Color beïnvloed. De omzet van LittoColor België, Nederland en Frankrijk bedroeg op jaarbasis EUR 14 miljoen (- 28%). Op 18 december 2006 bereikten Photomedia N.V. (de Imaging Group van Spector), de vereffenaars van Litto-Color N.V. en een groep investeerders een overeenkomst waarbij de activiteiten van Litto-Color werden overgedragen aan een nieuwe vennootschap. De impact van deze operatie op de resultaten 2006 van Spector Photo Group bedraagt EUR – 3,9 miljoen.

Spector Photo Group

13



Verslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening Het officiële verslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening wordt weergegeven op de pagina’s 16 tot en met 77

Brief aan de aandeelhouders Het voorbije jaar is een jaar geweest in volle overgang. De wereld van de fotografie maakt inderdaad nog steeds de transitie mee van de analoge naar de digitale opnames. Deze overgang zet zich trouwens ook alsmaar sneller door. Daarop inspelen, was in 2006 voor onze onderneming een enorme uitdaging. We zijn daarin geslaagd door een aantal gerichte strategische handelingen binnen de Imaging Group. We hebben in 2006 al geïnvesteerd in de verdere ontwikkeling van een marketing driven webplatform én de aanwerving van nieuwe medewerkers met een marketing- en ICT-profiel. Door deze investeringen wordt het ook in 2007 mogelijk een reeks nieuwe producten – al in 2006 in de markt gezet – verder te ontwikkelen. De evoluties binnen de Retail Group kennen een rechtlijniger profiel. In een sterk-concurrentiële markt houdt de Retail Group stand. We zijn er trots op dat dit kan gebeuren door zijn unieke positie als solutions provider. Ook voor 2007 gaan we voor de Retail Group uit van een groeiscenario. Spector Photo Group is op de goede weg. Dat is mede dankzij de inzet, de knowhow en de visie van onze medewerkers. We willen hen daarvoor danken. Meer dan ooit danken we ook onze aandeelhouders, partners, leveranciers, klanten en consumenten voor het vertrouwen dat ze ons in 2006 schonken. We hopen ook in 2007 op dat vertrouwen te mogen rekenen.

Tonny Van Doorslaer

Luc Vansteenkiste

Gedelegeerd bestuurder

Voorzitter

Verslag Raad van Bestuur

a 15

Verslag van de Raad van Bestuur

Retail Group:

wijzen aan de verdere groei van de bedrijfsopbrengsten bij de

de schulden en positieve wisselkoersverschillen (€ 1,4 miljoen

• Omzet groeit verder tot € 211 miljoen (+ 8,2%)

Retail Group. De totale kost aan handelsgoederen, grond-

in 2006 t.o.v. € – 0,5 miljoen in 2005). Verder werd een bijko-

• EBIT stijgt met 16,6 % tot € 7,7 miljoen

en hulpstoffen voor Imaging kende in 2006 een daling van

mende waardevermindering geboekt op een niet-vervallen

Imaging Group:

18,6%, dus in verhouding met de daling van de bedrijfsop-

vordering op Fotoinvest.

• Herstructurering volgens plan

brengsten. BELASTINGEN

• Nieuwe digitale fotoproducten groeien sterk tot 20% van de digitale omzet

De personeelslasten daarentegen zijn in 2006 met 14,4%

De belasting ten belope van € 1,5 miljoen is in hoofdzaak te

gedaald. Op het einde van het jaar waren er 1 090 perso-

wijten aan de positieve resultaten van de Retail Group.

neelsleden in dienst (t.o.v. 1 219 op hetzelfde tijdstip in 2005).

Kernelementen

Deze daling is voornamelijk te wijten aan de Imaging Group.

In 2006 haalde Spector Photo Group zoals voorzien

NIET-VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN Het verlies van de niet-voortgezette activiteiten bedroeg

een omzet van € 317,8 miljoen (- 2,6%) uit voortgezette

Afschrijvingen en waardeverminderingen zijn met 15,9%

€ 5,6 miljoen. Dit verlies werd hoofdzakelijk door de resultaten

activiteiten, waarop een recurrent bedrijfsresultaat van

afgenomen.

van Litto-Color beïnvloed. De omzet van Litto-Color België,

€ 6,0 miljoen werd gerealiseerd. Na niet-recurrente kosten

Nederland en Frankrijk bedroeg op jaarbasis € 14 miljoen

(€ 3,8 miljoen) bedraagt het bedrijfsresultaat € 2,1 miljoen.

NIET-RECURRENTE ELEMENTEN

(- 28%). Op 18 december 2006 bereikten Photomedia N.V.

De cijfers uit de activiteiten van Litto-Color en STL werden

De niet-recurrente elementen bedragen voor 2006 € -3,8

(Imaging Group van Spector), de vereffenaars van Litto-Color

opgenomen onder de niet-voortgezette activiteiten.

miljoen. Zij hebben hoofdzakelijk betrekking op de Imaging

N.V. en een groep investeerders, een overeenkomst waarbij

Group (96,9%).

de activiteiten van Litto-Color werden overgedragen aan een

Het boekjaar 2006 werd enerzijds gekenmerkt door een

nieuwe vennootschap. De impact van deze operatie op de

verdere groei van de Retail Group, waardoor zowel EBITDA

-

EUR 1 700 (‘000) ontslagvergoedingen

resultaten 2006 van Spector Photo Group bedraagt

als EBIT verder konden stijgen en anderzijds door intense

-

EUR

500 (‘000) waardeverminderingen

€ – 3,9 miljoen.

herstructureringen van de Imaging Group, met de nadruk op

-

EUR

700 (‘000) voorzieningen

een sterke vermindering van de vaste kosten.

-

EUR

900 (‘000) andere herstructureringskosten

RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR Na verrekening van het resultaat van de niet-voortgezette

16

BEDRIJFSKOSTEN

FINANCIEEL RESULTAAT

activiteiten resulteerde dit alles in een verlies van het boekjaar

Handelsgoederen, gronden hulpstoffen

Het financieel resultaat vóór niet-recurrente items bedroeg

ten belope van € –8,6 miljoen (in 2005 was dit

De kost voor handelsgoederen, gronden hulpstoffen is

€ – 2,8 miljoen. Dit is ruim € 3 miljoen beter dan in 2005. Dit

€ –17,1 miljoen).

globaal lichtjes gestegen (+1,7%). Deze stijging is toe te

heeft te maken met een lagere interestlast door de daling van


INVESTERINGEN VAN DE VOORTGEZETTE

(IAS 38 §74). Per 31 december 2006 bedroeg de waarde

In Luxemburg werd bovendien in november 2006 de

ACTIVITEITEN

van de extern verworven klantenrelaties EUR 17,6 miljoen

uitbreiding van het winkelconcept op de rails gezet. Op een

In 2006 beliep het investeringspeil € 6,2 miljoen van de

waarvan EUR 9,9 miljoen extern verworven klantenrelaties en

oppervlakte van ruim 1900 m2 werd in het winkelpunt in

voortgezette activiteiten. Dat is 44% lager dan in 2005. Deze

EUR 7,7 miljoen direct toerekenbare voorbereidende kosten.

Bertrange gestart met een aanbod van kleine en grotere huis-

daling is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de lagere investe-

houdapparaten. Dit gamma wordt er aangeboden naast de 4

ringen in de Imaging Group voor de externe verwerving van

De Raad van Bestuur volgt de mening van het auditcomité

traditionele productgroepen (televisie, telefoon, computer en

klantenrelaties. Daarnaast investeerde de Imaging Group wel

dat de veranderde markt waarin de groep vandaag opereert

audio-video). De eerste maanden wijzen op een beloftevolle

in de verdere ontwikkeling van het webplatform voor web-to-

geen aanleiding geeft tot een duurzame minderwaarde van

toekomst.

post bestellingen. De Retail Group investeerde in de opening

het immaterieel vast actief.

van een aantal nieuwe Photo Hall winkelpunten.

In Frankrijk bleven in 2006 nog 4 winkels operationeel. Het netto werkkapitaal (vlottende activa voor voortgezette

DIVIDEND

activiteiten verminderd met kortlopende niet-financiële

In Hongarije was er een duidelijke progressie in de verkoop

De Raad van Bestuur zal aan de Jaarlijkse Algemene Verga-

verplichtingen van voortgezette activiteiten) bedraagt EUR

van televisies, computers en video-DVD. Deze omzetstij-

dering van Aandeelhouders voorstellen om geen dividend uit

38,4 miljoen.

ging werd volledig gerealiseerd door de eigen winkelpunten,

te keren over het boekjaar 2006.

waarvan een groot deel al gerenoveerd werd. Anderzijds werd het aantal franchisezaken met 28 verminderd. Daardoor is de

BALANSSITUATIE

Resultaten per divisie - de Retail Group

totale omzet in Hongarije lichtjes gedaald.

De netto financiële schuld (financiële schulden verminderd met geldmiddelen, kasequivalenten en overige financiële

RETAIL GROUP REALISEERT MOOIE OMZETGROEI

activa) bedraagt EUR 51,0 miljoen (tegenover EUR 59,0

Door zijn positionering in België als solutions provider, met

miljoen in 2005). Dit komt overeen met een schuldgraad

persoonlijke service voor een precies omlijnd producten-

(netto financiële schuld ten opzichte van het totaal eigen

gamma, werd een omzetgroei gerealiseerd. Door deze unieke

vermogen) van 121,9%.

positie in België is Photo Hall er in 2006 in geslaagd weer-

Niet-kernactiviteiten en activa aangehouden met het oog op

stand te bieden aan de druk van de markt. Voornamelijk 3

verkoop, worden apart op de balans geplaatst.

productgroepen – TV-flatscreen, GPS en laptop-PC – kenden

De extern verworven klantenrelaties van de Imaging Group

een succesrijke groei.

werden als immateriële vaste activa opgenomen in de IFRS

Ook in Luxemburg (onder het merk Hifi International) zorgden

openingsbalans per 1 januari 2004 volgens het kostprijsmodel

deze productcategorieën voor de omzetgroei.


a 17

Aantal winkels

België

eigen franchise

Luxemburg Frankrijk Hongarije

eigen franchise

dec 2005

dec 2006

85

83

9

9

16

18

5

4

54

55

146

118

DIGITALE PRINTS

direct fotoafdrukken vanuit mobiele telefoons mogelijk

Om dit te realiseren heeft de groep reeds in 2006 geïnves-

maakt.

teerd in: • de verdere ontwikkeling van een marketinggedreven

Resultaten per divisie – de Imaging Group

DE VOORUITZICHTEN

webplatform,

(*)

• de aanwerving van nieuwe medewerkers met een markeIMAGING GROUP PAST ZIJN STRUCTUREN AAN

tingen ICT-profiel.

(*) Gang van zaken sedert het afsluiten van het

BINNEN BUDGET

boekjaar.

De omzet van de Imaging Group werd ook in 2006 sterk

Deze investeringen maken het mogelijk om producten zoals

bepaald door de overgang van de analoge naar de digitale

fotoboeken, fotoagenda’s, ... kwalitatief te verbeteren en

In het kader van de herstructurering van

fotografie.

bestellen steeds gebruiksvriendelijker te maken. Innovatie in

Photomedia zijn er eind maart vier vennoot-

In 2006 heeft de Imaging Group (zonder Litto) ruim 312

deze productcategorieën wordt in 2007 verdergezet.

schappen in vereffening gesteld zijnde Edro

miljoen (- 6,4%) analoge en digitale foto’s verwerkt. Het verlies

18

B.V.B.A., Spector Routing B.V.B.A., Fotronic

aan analoge printvolumes (- 37,9%) werd verder gecompen-

Bovendien wordt de geprivilegieerde plaats van de fotograaf/

seerd door de groei van de digitale printvolumes

fotospecialist in de nieuwe dynamiek bevestigd. Hij is immers

(+ 56,9%). In 2006 was 43% van alle verwerkte fotoafdrukken

de uitgelezen persoon om de consument wegwijs te maken

De Retail Group gaat ook voor 2007 uit van

afkomstig van een digitaal beeld (tegenover 25% in 2005).

in digitale fotografie. Voor deze markt wordt Spector

een groeiscenario. De markt voor flatscreen

Verwacht wordt dat digitale fotografie in 2007 duidelijk de

specifiek merk voorbehouden, met sterk ondersteunende

televisies, GPS en PC’s zal verder groeien.Zowel

bovenhand zal nemen. Deze tendens werd al merkbaar in het

marketing- en opleidingsacties, en worden naast foto-

in België als in Luxemburg worden opportuniteiten

laatste kwartaal waarin de digitale prints 56% van het totale

ontwikkeling alle fotoproducten (zoals camera’s, ...) en

voor nieuwe winkelopeningen onderzocht.

volume uitmaakten.

diensten aangeboden.

In Hongarije wordt verder geïnvesteerd in de ombouw

Gebaseerd op deze sterktes heeft de Imaging Group zich als

van de eigen winkels naar het specifieke Photo Hall-

De groep zal in 2007 verder focussen op haar twee strategi-

Europese partner kunnen bevestigen voor Windows Vista.

concept.

sche kanalen:

Begin maart werd ook een partnership met Nokia afgesloten

• de postorderactiviteiten (Europees met het ExtraFilm-merk)

waarbij (in een eerste fase in Scandinavië) een voorgeïnstal-

• de fotospeciaalzaken (Benelux met het Spector-merk)

leerde dienst wordt aangeboden die via ExtraFilm


TM

als

S.A. en Plastic Unit Production Holding S.A.

Voor 2007 zal de Imaging Group zich in hoofdzaak focussen op

lijke omstandigheden en daarom kan niet worden uitgesloten dat sommige van deze risico’s niet zouden voorkomen en

uitbreiding van zijn klantenbasis

daarbij eventueel invloed kunnen uitoefenen op de vennoot-

en digitale omzetgroei via een

schap. Andere risico’s waar de vennootschap op dit ogenblik

verhoging van het aandeel

geen weet van heeft of die thans als niet wezenlijk worden

nieuwe producten.

beschouwd, zouden een negatieve invloed kunnen hebben

Vanaf 2008 moet dit resul-

op de vennootschap of op de waarde van haar aandelen.

teren in een voldoende basis om opnieuw aan te knopen met een algemene omzet-

FINANCIËLE RISICO’S

groei in Imaging.

De belangrijkste financiële risico’s waarmee de groep te maken heeft, hebben betrekking op de financiële schuldpositie van de groep, op de openstaande handelsvorderingen en op transacties in andere munten dan de euro. - Conform de herschikking van de financiële schulden die in december 2005 met het bankenconsortium werd overeenge-

RISICOBEHEER

komen, is eind 2010 het nog niet terugbetaalde saldo van de kredieten opeisbaar en zullen de kredieten eventueel heron-

Het beheer van risico’s vormt een integraal deel van de manier waarop

derhandeld of geherfinancierd worden. De beschikbaarheid van kredieten hangt dus samen met de mate waarin de groep

de groep wordt geleid. De groep heeft

erin slaagt om vrije kasstromen voort te brengen waarmee ze

maatregelen genomen – en zal dat blijven

tussen 2007 en 2010 haar financiële schuldpositie verder kan

doen - met het oog op een zo doeltreffend

afbouwen. De groep beheert dit risico door een transparante

mogelijke beheersing van deze risico’s. Deze

en constructieve relatie uit te bouwen met het bankenconsor-

maatregelen omvatten onder andere de aanleg van voorzieningen.

tium. - Een belangrijk deel van de activiteiten van de Imaging

Er kan echter geen zekerheid worden gegeven dat

Group verloopt via “verkoop-op-afstand” aan de eindcon-

deze maatregelen volledig efficiënt zullen zijn in alle moge-

sument. Dit impliceert het risico op niet-inning van talrijke,


a 19

20

relatief kleine, handelsvorderingen. De groep beheert dit risico

fotografie. Deze bevindingen hebben een inherent foutenrisico

– zowel in de Retail Group als in de Imaging Group – kan

door enerzijds “online-payment” aan te moedigen voor haar

en kunnen ook door toekomstige technologische evoluties

beïnvloed worden door acties van bestaande concurrenten

e-commerce activiteiten, en anderzijds door een adequaat

waarmee nog geen rekening werd gehouden, worden beïn-

of de intrede van nieuwe concurrenten. Door de concurren-

debiteurenbeheer te voeren. De groep heeft ook verzeke-

vloed. De groep beheert deze risico’s door permanent voeling

tiepositie op permanente basis op te volgen, houdt de groep

ringsovereenkomsten afgesloten voor dit risico.

te houden met de technologische wereld, de markt en de

met deze factor rekening in de verdere ontwikkeling van haar

- De vennootschap publiceert haar geconsolideerde jaarreke-

consumenten op deze markt – zodat ze desgevallend tijdig

plannen en haar werking.

ningen in euro. Een belangrijk deel van haar activa, passiva,

haar strategie, maar ook haar investerings- en zakenplannen

opbrengsten en kosten zijn uitgedrukt in andere munten dan

kan bijstellen.

RISICO MET BETREKKING TOT FISCALE

de euro, waaronder de Hongaarse forint, de Zwitserse frank

- De toekomstige rentabiliteit van de vennootschap – zowel

BETWISTINGEN

en de Zweedse kroon. Alhoewel wisselkoersschommelingen

voor de Retail Group als de Imaging Group – wordt mee

De vennootschap en sommige van haar dochtervennoot-

een invloed kunnen hebben op de resultaten van de groep,

bepaald door de verkoopprijzen die zij voor haar producten

schappen zijn betrokken in fiscale geschillen die voor de

oordeelt de vennootschap dit risico te klein om er specifieke

en diensten kan realiseren. De prijselasticiteit van de vraag, in

fiscale rechtbanken aanhangig zijn gemaakt en waarvoor

maatregelen voor te treffen, andere dan een strikte manage-

combinatie met de evolutie van de marges, houden een risico

provisies zijn aangelegd. Voor bepaalde fiscale geschillen is

mentopvolging.

in voor de rentabiliteit van de groep. Alhoewel de groep voor

de vennootschap evenwel van oordeel dat er geen provisie

haar business plan uitgaat van een voortgezette prijsdruk,

dient te worden aangelegd. Enerzijds betreft het de fiscale

beheert zij verdere risico’s proactief door enerzijds haar vaste

aftrekbaarheid van verzekeringspremies die de vennootschap

MARKTRISICO’S

kostenbasis te reduceren, en anderzijds voortdurend nieuwe

en sommige van haar dochtervennootschappen hebben

De vennootschap is voornamelijk met de Imaging Group

producten te ontwikkelen die minder onderhevig zijn aan de

betaald aan een verzekeringsmaatschappij die zich heeft

actief op een markt die in sterke mate onderhevig is aan

algemene prijsdruk.

herverzekerd bij een herverzekeringsmaatschappij gecontro-

veranderingen. De belangrijkste marktgebonden risico’s zijn

- Alhoewel minder dan 10% van de omzet van de Imaging

leerd door de vennootschap. Het bedrag van de niet-betaalde

gerelateerd aan technologische evoluties en hun impact op

Group wordt verwezenlijkt via geïntegreerde distributieke-

betwiste belastingschuld betreffende deze problematiek (met

het consumentengedrag, de evolutie van de consumenten-

tens, houdt de groep rekening met het risico dat een deel

inbegrip van nalatigheidsinteresten tot begin 2006) bedraagt

prijzen, de concurrentiepositie en de afhankelijkheid van een

van haar bedrijfsinkomsten afhankelijk is van een beperkt

ongeveer EUR 4,6 miljoen. Anderzijds betreft het vooral

beperkt aantal grote klanten van de Imaging Group.

aantal belangrijke klanten uit deze sector. De groep beheert

discussies rond de fiscale aftrekbaarheid van betalingen in

- De strategie van de Imaging Group is in sterke mate geba-

dit risico door langdurige handelsrelaties met haar klanten op

de context van transacties met groepsvennootschappen.

seerd op de bevindingen van prospectief marktonderzoek

te bouwen en door een goede prijs-kwaliteitsverhouding te

Het bedrag van de niet-betaalde betwiste belastingschuld

waaruit nieuwe opportuniteiten naar voren komen voor de

combineren met een hoge servicegraad.

betreffende deze andere fiscale geschillen (met inbegrip van

onderneming na de overgang van de analoge naar de digitale

- Het toekomstige marktaandeel en zakencijfer van de groep

nalatigheidsinteresten tot begin 2006) bedraagt ongeveer


EUR 5,2 miljoen. Een derde geschil betreft de fiscale aftrek-

Noot. Een meer gedetailleerde toelichting van de risico’s is

mingen. Er werden evenmin betalingen verricht aan personen

baarheid van het verlies dat ontstaan is bij de fusie tussen

terug te vinden in het prospectus dat werd gepubliceerd voor

met wie de commissarissen een samenwerkingsverband

Hifi International met Hifi Video en Hifi Connection in 2001.

de kapitaalverhoging van december 2005. Dit document

hebben afgesloten, met uitzondering van de vennoot-

Het bedrag van de betwisting bedraagt ongeveer EUR 0,8

kan worden gedownload en geraadpleegd op de corporate

schappen die in de buitenlandse vestigingen van de groep de

miljoen. Verder is er nog een betwisting met een leverancier

website www.spectorphotogroup.com.

plaatselijke audit hebben verricht.

ten bedrage van EUR 0,8 miljoen. VERGOEDING VAN HET COLLEGE VAN DE EVENTUELE WIJZIGING OF INTERPRETATIE ONDER

COMMISSARISSEN

IAS/IFRS VAN DE REGELS OMTRENT DE BOEKING

Het College van Commissarissen ontvangt een jaarlijkse

VAN IMMATERIËLE ACTIVA (MEER BEPAALD EXTERN

vergoeding van EUR 40 (‘000), conform de beslissing van de

VERWORVEN KLANTENRELATIES VAN DE IMAGING

Gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 11

GROUP)

mei 2005 en geïndexeerd volgens de algemene index van de

De Raad van Bestuur heeft beslist om de extern verworven

consumptieprijzen.

klantenrelaties volgens het kostprijsmodel (IAS 38 §74) te

Daarnaast werd aan de lokale revisoren een totale vergoeding

waarderen voor de openingsbalans per 1 januari 2004. De

van EUR 322 (‘000) toegekend voor prestaties met betrek-

direct toerekenbare voorbereidende kosten worden hierbij

king tot de audit in de afhankelijke ondernemingen waarmee

behouden als onderdeel van de kostprijs van de extern

Spector Photo Group een groep vormt.

verworven klantenrelaties, wat volgens de Raad van Bestuur conform IAS 38 §27 is. Hierover bestaat op datum waarop

In het boekjaar 2006 ontvingen het College van Commis-

deze jaarbrochure is opgesteld, nog steeds geen officiële

sarissen en de lokale revisoren een aanvullende vergoeding

interpretatie van de bevoegde instantie. Het is niet gekend of

van in totaal EUR 92 (‘000) voor prestaties die buiten hun

er een dergelijke officiële interpretatie zal komen, en wat die

mandaat vielen. Het betrof voornamelijk prestaties op het

desgevallend zou inhouden. Afhankelijk van het uitbrengen en

gebied van vereenvoudiging van de groepsstructuur, belas-

de inhoud van zulke interpretatie, of van eventueel gewij-

tinggerelateerde prestaties en specifieke IFRS audits.

zigde omstandigheden zou de boeking eventueel aangepast kunnen worden. Om redenen van transparantie publiceert de

Daarbuiten werden er geen bezoldigingen of voordelen in

vennootschap steeds een uitsplitsing.

natura toegekend – noch door Spector Photo Group N.V., noch door enige andere van haar afhankelijke onderne-


a 21


Geconsolideerde jaarrekening

Inhoudstabel Toelichting bij de balans en winsten verliesrekening

Winst- en verliesrekening ..............................................................................................24 Balans ............................................................................................................................25 Mutatieoverzicht van het eigen vermogen ....................................................................26 Kasstroomoverzicht........................................................................................................27 Beknopte toelichting bij het kasstroomoverzicht ...........................................................28 Conformiteitsverklaring ..................................................................................................31 Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels ..................................................31 De extern verworven klantenrelaties van Spector Photo Group onder IFRS .................41 Belangrijkste wijzigingen tussen 2005 en 2006 .............................................................43 Segmentinformatie en toelichting ............................................................................ 44-46 Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening 2006 ............................................ 47-81 Verslag van het College van Commissarissen ...............................................................82

Geconsolideerde jaarrekening 2006

23

Winst- en verliesrekening

(in € ‘000)

Toelichting

2005

2005

2006

355

-1 496

-12 616

-3 019

-4 450

-5 660

-17 067

-8 679

-14

-81

-17 053

-8 598

Aantal aandelen

36 619 505

36 619 505

Dividendgerechtigde aandelen

36 487 708

36 487 708

-0,35

-0,08

-0,47

-0,24

2006 Winstbelasting (-)

Bedrijfsopbrengsten

6

326 328

317 849

Overige baten

7

11 653

7 836

6

331

Activering van geproduceerde vaste activa

Toelichting

Handelsgoederen, gronden hulpstoffen

8

213 605

217 187

Personeelslasten

9

45 583

39 006

Afschrijvingen en waardeverminderingen

10

17 328

14 573

Overige lasten

11

57 905

49 284

15

Winst (verlies) van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

Beëindigde bedrijfsactiviteiten Winst (verlies) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten

Winst (verlies) van het boekjaar Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten, vóór niet-recurrente financiële elementen

Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten

12

3 566

5 966

Aandeel van het minderheidsbelang Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij

13

-7 496

16

-3 834

Winst per aandeel Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten

-3 930

2 132

1 646

2 790

Financiële kosten

-7 524

-5 628

Netto financieringskosten, vóór nietrecurrente financiële elementen


-5 878

-2 838

Niet-recurrente financiële elementen

-3 163

-818

Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in de winst (verlies) van het boekjaar Gewogen gemiddelde aantal (verwaterde) gewone aandelen per 31 december 2005

-9 041

-3 656

Financiële opbrengsten

Financieel resultaat

14

Winst (verlies) vóór belastingen, voor nietreccurente financiële elementen Winst (verlies) vóór belastingen

24


-9 808

-705

-12 971

-1 523

Gewogen gemiddelde aantal aandelen

8 233 715 8 233 715


-1,53


-2,07

Balans

(in € ‘000)

ACTIVA

Vaste activa Materiële vaste activa Goodwill en handelsfondsen Immateriële activa andere dan goodwill en handelsfondsen

Toelichting

2005

2006

17

38 769

29 502

18

24 096

22 665

19

22 906

19 439

20

11

0

21

25

25

22

60

49

Handelsvorderingen en overige vorderingen (vast deel)

23

4 483

2 063

Uitgestelde belastingvorderingen

24

8 682

8 181

99 033

81 924

Deelnemingen in dochterondernemingen Voor verkoop beschikbare beleggingen Overige financiële vaste activa

Vaste activa Vlottende activa Activa bestemd voor verkoop Voorraden Handelsvorderingen en overige vorderingen (vlottend deel) Overige financiële activa Geldmiddelen en kasequivalenten Actuele winstbelastingvorderingen Vlottende activa TOTAAL DER ACTIVA

25

9 234

8 771

26

40 190

40 058

27

35 528

28 807

3

3

28

20 275

21 411

29

7 373

8 266

112 604

107 317

211 636

189 241

VERPLICHTINGEN EN EIGEN VERMOGEN

Toelichting

2005

2006

64 194

64 194

-10 384

-19 417

-1 304

-1 304

-370

-1 601

52 136

41 873

1 055

18

30

53 192

41 891

31

54 129

46 673

Totaal eigen vermogen Kapitaal Reserves en ingehouden winsten (1) Ingekochte eigen aandelen (-) Omrekeningsreserves Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het eigen vermogen Minderheidsbelangen Totaal eigen vermogen Langlopende verplichtingen Langlopende rentedragende financiële verplichtingen Langlopende personeelsverplichtingen Langlopende voorzieningen Uitgestelde belastingverplichtingen

32

886

534

33

2 440

2 629

24-34

6 314

5 649

63 769

55 485

Langlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen Verplichtingen bestemd voor verkoop Kortlopende rentedragende financiële verplichtingen Kortlopende handelsschulden en overige schulden Kortlopende personeelsverplichtingen Actuele winstbelastingverplichtingen

(1)

waarvan baten rechtstreeks in het eigen vermogen zijn verwerkt, en die betrekking hebben op een vast actief dat is geclassificeerd als aangehouden voor verkoop, voor een bedrag van EUR 289 (000) per 31/12/2005.

Kortlopende verplichtingen

(1)

waarvan baten rechtstreeks in het eigen vermogen zijn verwerkt EUR 154 (‘000) die betrekking hebben op de herwaarderingsmeerwaarde van gebouwen en huurrechten van gebouwen en waarvan kosten rechtstreeks in het eigen vermogen zijn verwerkt EUR – 588 (‘000) die bettrekking hebben op de waardering naar realiseerbare waarde van activa dat is geklasseerd als aangehouden voor verkoop per 31/12/2006.

TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

25-35

5 272

6 012

31

25 155

25 805

36

49 426

45 174

32

7 055

5 381

37

7 768

9 493

94 675

91 865

211 636

189 241


25

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in € ‘000)

Balans per 31.12.2004

Geplaatst kapitaal

Overgedragen resultaten

Reserves eigen aandelen

Omrekeningsverschillen

Aandeel v.d. aandeelhouders v.d. moedermaatschappij in het eigen vermogen

Minderheidsbelangen

Totaal eigen vermogen

22 392

6 790

-1 304

-559

27 320

1 035

28 354

190

190

35

224

Omrekeningsverschillen Niet in de winsten verliesrekening opgenomen winsten (verliezen) Winst (verlies) van het boekjaar Kapitaalverhoging

-122

-122

-17 053

-17 053

41 802

-122 -14

41 802

-17 067 41 802

Overige Balans per 31.12.2005

64 194

-10 384

-1 304

Omrekeningsverschillen Niet in de winsten verliesrekening opgenomen winsten (verliezen) winst (verlies) van het boekjaar

-369

52 136

1 055

53 192

-1 231

-1 231

12

-1 219

-435

-435

-8 598

-8 598

Overige Balans per 31.12.2006

26

64 194


-19 417

-1 304

-1 600

41 873

-435 -81

-8 679

-968

-968

18

41 891

Kasstroomoverzicht

(in € ‘000)

Boekjaar afgesloten op 31 december 2006

2005

2006

Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten

-17 053

-8 598

Investeringsactiviteiten

10 278

10 415

2005

2006

4 532

12 995

2 579

1 363

124

15

Bedrijfsactiviteiten Netto resultaat Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op materiële vaste activa Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill en handelsfondsen

Ontvangen uit de verkoop van immateriële vaste activa

8 550

Waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op vaste en vlottende activa

6 941

1 579

Provisies

273

70

Niet-gerealiseerde wisselkoers(winsten)/-verliezen

459

-25

Netto interest (inkomsten)/uitgaven

5 480

4 648

Verlies/(winst) op realisatie van materiële vaste activa

- 220

-215

Warrantenplan Andere niet-kaskosten

- 433

-264

16 080

Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen

4 392

-2 513

Afname/(toename) van voorraden

2 523

344

- 13 374

2 749

Toename/(afname) van voorzieningen

0

264

Toename/(afname) van voorzieningen voor personeel

0

647

Toename/(afname) in werkkapitaal

10 449

17 572

(Betaalde)/ontvangen interesten

-5 033

-3 461

-884

-1 116

(Betaalde)/ontvangen belastingen

-2 890

Acquisitie van immateriële vaste activa

-5 020

-3 692

Acquisitie van overige deelnemingen

-14 -381

Overige Kasstromen uit investeringsactiviteiten

Ontvangen uit hoofde van kapitaalverhoging

-8 316

-4 505

37 719 62 875

874

-86 297

-8 144

Kasstromen uit financieringsactiviteiten

14 297

-7 269

Netto toename/(afname) in liquide middelen

10 513

1 221

Netto liquide middelen bij het begin van het boekjaar

10 143

20 661

5

-34

20 275

21 411

386

437

20 661

21 848

Terugbetaling van financiële schulden

1 802

16 908

Toename/(afname) van handels- en overige schulden

-5 985

Ontvangen uit hoofde van leningen

134

-81

Bedrijfskasstromen vóór wijzigingen in bedrijfskapitaal en voorzieningen

Acquisitie van materiële vaste activa

Financieringsactiviteiten

14

- 14

Minderheidsbelangen

1 068

Ontvangen uit de verkoop van dochterondernemingen 7 265

Belastinguitgaven

12

Ontvangen uit de verkoop van deelnemingen

1 981

Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële vaste activa

Verlies/(winst) op realisatie van immateriële vaste activa

Ontvangen uit de verkoop van materiële vaste activa

Invloed wisselkoersfluctuaties

Netto liquide middelen op het einde van het boekjaar Netto liquide middelen op het einde van het boekjaar betreffende activa aangehouden voor verkoop

Totaal in liquide middelen


27

Verkoop van dochterondernemingen 2005

(in € ‘000) Materiële vaste activa

2006 52

Voorraden

509

Handelsvorderingen en overige vorderingen

4 835

Geldmiddelen en kasequivalenten Langlopende voorzieningen

137 -172

Kortlopende handelsschulden en overige schulden Totale verkoopprijs

-4 156

Beknopte toelichting bij het kasstroomoverzicht

1 205

Verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten van dochterondernemingen

-137

Ontvangen uit de verkoop van dochterondernemingen

1 068

De geconsolideerde vermogensstroomtabel vertrekt van het

voorraden binnen de Imaging Group, op een niet-vervallen

netto resultaat, waaraan vervolgens de niet-kaselementen

vordering op Fotoinvest C.V.B.A. en op de rekening-courant

worden toegevoegd, om op die manier de kasstromen terug

van Spector Immobilien Verwaltung. In het boekjaar 2006

samen te stellen.

werden er EUR 1,6 miljoen voorzieningen, waardeverminderingen op vaste en vlottende activa geboekt waarvan EUR 1,0

Bedrijfsvermogensstroom

miljoen in de niet-voortgezette activiteiten.

De kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten wordt vooral beïnvloed door het netto resultaat en de niet-kaselementen.

De interestlasten dalen van EUR 5,5 miljoen in 2005 naar EUR 4,6 miljoen in 2006. Een deel daarvan werd echter nog

Details over de afschrijvingen en waardeverminderingen zijn

niet betaald in 2006 en leidde bijgevolg niet tot een uitstroom

te vinden in de toelichting bij de geconsolideerde balans op

van kasmiddelen in 2006.

de pagina’s 52 t.e.m. 57 van dit document. Dit betreft in hoofdzaak afschrijvingen op investeringen in installaties en

Voor de 600 000 warranten die in december 2005 werden

uitrusting, en in extern verworven klantenrelaties.

uitgegeven, werd de theoretische waarde in mindering gebracht op de resultatenrekening (en dus op de netto winst).

In het boekjaar 2005 verwijzen de waardeverminderingen

Aangezien hiermee echter geen uitstroom van kasmiddelen

op vaste en vlottende activa ten belope van EUR 6,9 miljoen

gepaard ging, wordt dit bedrag hier toegevoegd.

grotendeels naar de niet-kaskosten van de niet-recurrente

28


bedrijfs- en financiële kosten. Deze waardeverminderingen

De andere niet-kaskosten in 2005 ten belope van EUR

hebben voornamelijk betrekking op klantenvorderingen, op

1 802 (‘000) hebben betrekking op drie vorderingen die

in natura werden ingebracht in het kapitaal in het kader

document.

van de kapitaalverhoging van december 2005. Aangezien

De kasmiddelen voor investeringen in uitrusting en installaties dalen verder in 2006.

deze inbreng in natura geen instroom van kasmiddelen

De wijziging in de voorraden op groepsniveau, tussen 2005

teweegbracht, wordt het overeenstemmende bedrag hier

en 2006, is nihil. Binnen de divisies loopt de stijging of daling

De verkoop van materiële vaste activa zorgde ook voor een

toegevoegd.

parallel met de stijging of daling van de bedrijfsopbrengsten.

instroom aan kasmiddelen ten belope van EUR 2,6 miljoen in

Op groepsniveau wordt het voorraadbeheer strikt onder

2005 tegenover EUR 1,3 miljoen in 2006. Het gaat o.a. om

controle gehouden.

de verkoop van het gebouw Munster in december 2006.

activiteiten vóór wijzigingen in bedrijfskapitaal van EUR 16,9

Kasstromen voor investeringsactiviteiten

De rubriek “ontvangen uit de verkoop van dochteronderne-

miljoen. In 2006 leidden deze elementen tot een kasstroom

Zowel in 2005 als 2006 is er een lagere uitstroom van

mingen” ten bedrage van EUR 1,1 miljoen heeft betrekking op

van EUR 16,1 miljoen.

kasmiddelen voor investeringsactiviteiten – in hoofdzaak voor

de ontvangsten uit de verkoop van de dochterondernemingen

de verwerving van immateriële vaste activa (extern verworven

Litto-Color B.V., Litto-Color S.A.R.L. en STL France Belgium

Vervolgens wordt in bovenstaande tabel de kasstroom bijge-

klantenrelaties). Hierbij dient ook opgemerkt dat de Imaging

N.V.

steld in functie van de wijzigingen in het bedrijfskapitaal.

Group in 2005 en 2006 verhoudingsgewijs meer een beroep

De bovenvermelde elementen leidden in 2005 tot een kasstroom uit de (voortgezette en niet-voortgezette) bedrijfs-

deed op klantenwervingstechnieken die niet in aanmerking

Kasstromen uit financieringsactiviteiten

De wijzigingen in het werkkapitaal betreffende vorderingen en

komen om als immateriële activa te worden opgenomen. De

De financieringsactiviteiten resulteerden in 2005 in een

schulden in 2006 worden beïnvloed door de kasstromen van

kasmiddelen die voor dat type van klantenwerving werden

netto instroom van kasmiddelen. De kapitaalverhoging van

de verkochte entiteiten Litto-Color B.V., Litto-Color S.A.R.L.

aangewend, zitten evenwel verrekend in de bedrijfswinst,

december 2005 leverde EUR 37,8 miljoen aan vers geld

en STL France Belgium N.V. Wij verwijzen hiervoor naar de

maar dus niet in de kasstromen voor investeringsactiviteiten.

– namelijk het bedrag van EUR 40 miljoen aan opgehaalde

toelichting betreffende deze kasstroom op pagina 28 van dit

kasmiddelen, dus exclusief het deel dat in natura werd inge-


29

bracht, en bovendien verminderd met de kosten verbonden

het oog op hun verkoop.

aan de transactie. Finaal resulteerde dit in een toename van de liquide middelen Volgend op deze kapitaalverhoging werd een akkoord bereikt

van EUR 10,5 miljoen bij het begin van het boekjaar 2005 tot

met het bankenconsortium. Van de beschikbare kasmiddelen

EUR 20,7 miljoen bij het afsluiten van het boekjaar 2005. In

uit de kapitaalverhoging werd EUR 15 miljoen aangewend

2006 resulteerde dit in een toename van EUR 1,2 miljoen bij

voor de terugbetaling van financiële schulden. Tevens konden

het afsluiten van het boekjaar.

de kredietlijnen minder zwaar worden belast. De uitstaande financiële schuld werd vervolgens in nieuwe kredietovereenkomsten gevat, met een werkbare spreiding tussen kort- en langlopende kredieten. De nieuwe overeenkomst met het bankenconsortium is in de bovenstaande tabel weergegeven op twee lijnen: “ontvangen uit hoofde van leningen” en “terugbetaling van financiële schulden”. In 2006 zijn de schulden afgebouwd met EUR 7,3 miljoen. Deze schuldafbouw heeft zowel betrekking op de voortge zette activiteiten als op de verplichtingen aangehouden met

30


1. Conformiteitsverklaring

3. Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels

pijen, waarvan de jaarrekening in de consolidatie wordt opgenomen volgens de proportionele methode.

Spector Photo Group N.V. is een onderneming die in België gevestigd is. De balans en de winsten verliesrekening van

Geassocieerde ondernemingen zijn ondernemingen waarin

Spector Photo Group omvat de onderneming en haar doch-

Presentatiebasis

Spector Photo Group, rechtstreeks of onrechtstreeks een

tervennootschappen (gezamenlijk ‘Spector Photo Group’ of

De geconsolideerde jaarrekening wordt voorgesteld in Euro,

aanzienlijke invloed uitoefent op de financiële en operationele

de ‘groep’ genoemd) en het belang van de groep in geas-

afgerond naar het dichtstbijzijnde duizendtal. De gecon-

beleidslijnen, doch geen controle. Dit wordt verondersteld

socieerde ondernemingen. De geconsolideerde balansen en

solideerde jaarrekening werd opgemaakt op basis van de

door het bezit van 20% tot 50% van de stemgerechtigde

winsten verliesrekening werden door de Raad van Bestuur

historische kostprijsmethode. Eventuele uitzonderingen

aandelen.

voor publicatie vrijgegeven op 11 april 2007.

hierop zullen worden toegelicht in de hieronder opgenomen waarderingsregels.

Geassocieerde ondernemingen worden in de consolidatie

De geconsolideerde balansen en winsten verliesrekening

De geconsolideerde jaarrekening omvat de jaarrekening van

opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, vanaf

werden opgemaakt in overeenstemming met de International

Spector Photo Group N.V. en zijn dochterondernemingen

de datum waarop de aanzienlijke invloed begint tot de datum

Financial Reporting Standards (IFRS), de standaarden voor

opgesteld per 31 december van elk jaar.

waarop de aanzienlijke invloed eindigt. Wanneer het aandeel

financiële verslaggeving en de interpretaties uitgegeven door

De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld vóór winst-

van Spector Photo Group in het verlies de boekwaarde van

de International Accounting Standards Board (IASB), zoals

verdeling van de moedermaatschappij zoals voorgesteld aan

de geassocieerde onderneming overschrijdt, wordt de boek-

goedgekeurd door de Europese Unie, en de interpretaties

de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.

waarde herleid tot nul en worden verdere verliezen niet meer

uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB.

2. Eerste toepassing van IFRS

in rekening gebracht, uitgezonderd in de mate dat Spector Consolidatieprincipes

Photo Group verplichtingen heeft aangegaan met betrekking

Dochterondernemingen zijn die ondernemingen waarin

tot deze onderneming.

Spector Photo Group rechtstreeks of onrechtstreeks, meer dan de helft van de stemgerechtigde aandelen bezit of waar

Financiële activa beschikbaar voor verkoop worden geboekt

De geconsolideerde jaarrekening van Spector Photo Group

de groep, rechtstreeks of onrechtstreeks, controle uitoefent

tegen reële waarde met uitzondering van de aandelen die

werd voor het eerst opgesteld volgens de “International

over de activiteiten.

niet op een actieve markt zijn genoteerd en waarbij de reële

Financial Reporting Standards” (IFRS), bij de voorstelling van

Dochterondernemingen worden in de consolidatie opge-

waarde niet op een betrouwbare wijze kan worden bepaald.

de geconsolideerde balansen en winsten verliesrekening

nomen volgens de methode van integrale consolidatie. De

Deelnemingen die niet in aanmerking komen voor waardering

over 2005.

jaarrekeningen van de dochterondernemingen zijn opge-

tegen reële waarde worden geboekt tegen hun historische

nomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf de datum

kostprijs.

waarop de controle begint tot de datum waarop de controle eindigt.

Investeringen in deelnemingen waarover Spector Photo Group geen zeggenschap uitoefent en minder dan 20% van

Joint ventures zijn gezamenlijk gecontroleerde maatschap-

de stemrechten bezit, worden geboekt tegen historische


31

kostprijs waarop bijzondere waardeverminderingen worden

Het leveren van diensten

interestpercentage”-methode. Betalingen met betrekking

geboekt in geval de deelneming een duurzame minderwaarde

Indien het resultaat van een transactie waarbij diensten

tot operationele leases worden via de lineaire methode in

vertoont.

worden geleverd betrouwbaar kan worden geschat, worden

de winsten verliesrekening als lasten opgenomen over de

de opbrengsten met betrekking tot die transactie opgenomen

leaseperiode.

Alle transacties tussen groepsondernemingen, saldi en

naar rato van de verrichte prestaties op de balansdatum. Omrekening van vreemde valuta

niet-gerealiseerde winsten en verliezen op transacties tussen ondernemingen van de groep worden geëlimineerd. Indien

Rente, royalty’s en dividenden

De functionele en presentatievaluta van Spector Photo Group

één van de vennootschappen van de groep andere waar-

Rente wordt opgenomen volgens de effectieve-

N.V. en zijn dochterondernemingen in landen van de euro-

deringsregels gebruikt, worden de nodige aanpassingen

rentemethode.

zone, is de euro.

aangebracht aan de individuele jaarrekeningen om deze in

Royalty’s worden opgenomen volgens het toerekenings-

overeenstemming te brengen met de waarderingsregels van

beginsel in overeenstemming met de economische realiteit

Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de

de groep.

van de desbetreffende overeenkomst.

wisselkoers die geldt op de datum van de transactie of

Een lijst van de belangrijkste dochterondernemingen en geas-

Dividenden worden opgenomen op het moment dat de

tegen de wisselkoers die geldt op het einde van de maand

socieerde ondernemingen van de groep is opgenomen in de

aandeelhouder het recht heeft verkregen om de betaling te

die de datum van de transactie voorafgaat. Monetaire activa

toelichting.

ontvangen.

en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen

Opbrengsten

Opbrengsten worden gewaardeerd tegen de reële waarde

verliezen die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta en

Verkoop van goederen

van de vergoeding van de verkoop van goederen en diensten,

uit de omzetting van monetaire activa en passiva in vreemde

Opbrengsten uit de verkoop van goederen worden opge-

exclusief omzetbelastingen, handelskortingen of kwantum-

valuta, worden opgenomen in de winsten verliesrekening.

nomen in de winsten verliesrekening wanneer de wezenlijke

kortingen en na eliminatie van de verkopen binnen de groep.

Niet-monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden

de slotkoersen van kracht op balansdatum. Winsten en

risico’s en voordelen van eigendom van de goederen zijn

omgezet tegen de wisselkoers geldig op de datum van de

overgedragen aan de koper; de entiteit behoudt over de

Kosten

verkochte goederen niet de feitelijke zeggenschap of betrok-

De financiële kosten omvatten interesten op leningen.

kenheid die gewoonlijk toekomt aan de eigenaar; het bedrag

Andere niet-operationele kosten (opbrengsten) omvatten

Activa en passiva van buitenlandse entiteiten worden

van de opbrengst kan betrouwbaar worden bepaald; het is

wisselkoersverliezen en -opbrengsten met betrekking tot

omgezet naar euro tegen de wisselkoersen van toepassing

waarschijnlijk dat de economische voordelen met betrek-

niet-operationele activiteiten en winsten en verliezen uit afdek-

op balansdatum. Opbrengsten, kosten, kasstroomverande-

king tot de transactie naar de entiteit zullen vloeien; en de

kinginstrumenten voor niet-operationele activiteiten.

ringen en andere bewegingen worden omgerekend tegen de

reeds gemaakte of nog te maken kosten met betrekking tot

32

transactie.

gemiddelde wisselkoers voor de periode. De componenten

de transactie kunnen op betrouwbare wijze worden gewaar-

Financieringskosten worden als last opgenomen in de

van het eigen vermogen worden tegen historische koers

deerd.

periode waarin ze zijn gemaakt. De interestkosten van

omgezet. De wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de

aflossingen van financiële leasing worden opgenomen in de

euro-omzetting van het eigen vermogen aan de koers op

winsten verliesrekening gebruikmakend van de “effectieve

balansdatum, worden in “omrekeningsreserves” onder de


rubriek “eigen vermogen” geboekt.

leerde bijzondere waardeverminderingsverliezen.

verliesrekening, tenzij ze worden opgenomen in de boek-

Indien de boekwaarde van een actief stijgt als gevolg van een

waarde van een ander actief. De restwaarde van een actief

Materiële vaste activa

herwaardering, wordt de stijging direct in het eigen vermogen

is vaak onbeduidend en speelt dus geen belangrijke rol in de

De kostprijs van een materieel vast actief wordt als actief

verwerkt als herwaarderingsreserve. De stijging wordt echter

berekening van het af te schrijven bedrag. De overige mate-

opgenomen als en alleen als het waarschijnlijk is dat de

in de winsten verliesrekening opgenomen in zoverre zij een

riële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire

toekomstige economische voordelen met betrekking tot het

herwaarderingsafname van hetzelfde actief terugdraait die

methode, pro rata op maandbasis en over het algemeen

actief naar de entiteit zullen vloeien en de kostprijs van het

voorheen in de winsten verliesrekening was opgenomen.

worden de volgende afschrijvingspercentages toegepast:

actief betrouwbaar kan worden bepaald. Dit principe geldt

Indien de boekwaarde van een actief afneemt als gevolg

zowel voor eerste kosten die zijn gemaakt voor de verwerving

van een herwaardering, wordt de afname in de winsten

Installaties

of vervaardiging van een materieel vast actief als voor kosten

verliesrekening opgenomen. De afname wordt echter direct in

Machines

14% - 20%

na de eerste opname.

het eigen vermogen verwerkt als herwaarderingsreserve voor

Minilabs

20%

De kostprijs van een materieel vast actief omvat de aankoop-

zover de afname niet groter is dan het bedrag dat met betrek-

Bureaumateriaal

14%

prijs, met inbegrip van invoerrechten en niet-aftrekbare

king tot het desbetreffende actief in de herwaarderingsreserve

Personenwagens

20%

belastingen, na aftrek van handels- en andere kortingen, en

is opgenomen.

Voertuigen

33%

alle rechtstreeks toerekenbare kosten om het actief op de

10% - 20%

Computerhardware 20% - 33%

locatie en in de staat te krijgen die noodzakelijk is om te func-

Gebouwen worden afgeschreven volgens de lineaire

tioneren op de door het management beoogde wijze.

methode, pro rata op maandbasis en in het algemeen is de

Verbeteringen aan gebouwen worden geactiveerd en afge-

Indien de betaling later plaatsvindt dan op basis van de

geschatte gebruiksduur bepaald als volgt:

schreven over de resterende levensduur van de gebouwen

normale krediettermijn, wordt de kostprijs gedisconteerd.

zelf, terwijl verbeteringen aan gebouwen in leasing geacti-

Latere uitgaven worden als actief opgenomen wanneer ze de

Gebouwen:

veerd en afgeschreven worden over de resterende duur van

toekomstige economische voordelen eigen aan het vast actief

- Administratie 3%

waaraan ze verwant zijn, vergroten.

- Productie

Waardering na opname

Overige materiële vaste activa: kostprijsmodel

De boekwaarde van een materieel vast actief wordt niet

de overeenkomst of resterende levensduur indien korter.

5% Niet langer opnemen in de balans

Alle overige materiële vaste activa worden geboekt tegen

langer in de balans opgenomen na vervreemding of indien

Terreinen en gebouwen: herwaarderingsmodel

kostprijs, verminderd met eventuele geaccumuleerde

er geen toekomstige economische voordelen meer te

Na de opname als een actief onder de rubriek ‘Terreinen en

afschrijvingen en eventuele geaccumuleerde bijzondere waar-

verwachten zijn van het gebruik of de vervreemding van

gebouwen’, wordt een materieel vast actief waarvan de reële

deverminderingsverliezen.

het actief. Winst of verlies voortvloeiend uit het niet langer

waarde betrouwbaar kan worden bepaald, geboekt tegen

opnemen in de balans van een materieel vast actief wordt in

de geherwaardeerde waarde, zijnde de reële waarde op het

Het af te schrijven bedrag van een actief wordt stelsel-

moment van de herwaardering, verminderd met eventuele

matig toegerekend over de gebruiksduur van het actief.

latere geaccumuleerde afschrijvingen en latere geaccumu-

De afschrijvingskosten worden opgenomen in de winsten

de winsten verliesrekening opgenomen.


33

Lease-overeenkomsten

Vastgoedbeleggingen

goodwill wordt niet langer afgeschreven na 1 januari 2004.

Leasing van materiële vaste activa waarbij de groep de

Vastgoedbeleggingen worden geboekt tegen kostprijs,

Goodwill wordt jaarlijks op bijzondere waardeverminde-

voordelen en risico’s verbonden aan de eigendom substan-

inclusief alle transactiekosten, verminderd met eventuele

ring getoetst, of vaker indien gebeurtenissen of wijzigingen

tieel overneemt, wordt beschouwd als financiële leasing.

geaccumuleerde afschrijvingen en eventuele geaccumuleerde

in omstandigheden erop wijzen dat de goodwill mogelijk

De activa verworven onder de vorm van financiële leasings

bijzondere waardeverminderingsverliezen. De reële waarde

een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan. Een

worden opgenomen voor een bedrag gelijk aan het laagste

van vastgoedbeleggingen wordt opgenomen in de toelichting

bijzonder waardeverminderingsverlies dat voor goodwill

van de reële waarde en de contante waarde van de minimale

van de geconsolideerde jaarrekening.

is opgenomen, wordt in een latere periode niet terug-

leasebetalingen bij de aanvang van de lease-overeenkomst,

Een vastgoedbelegging wordt niet langer opgenomen in de

geboekt. Winsten en verliezen bij vervreemding van een

verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en geac-

balans in geval van vervreemding of wanneer de vastgoed-

bedrijfscombinatie omvatten de boekwaarde van de aan de

cumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen.

belegging permanent buiten gebruik wordt gesteld en er

bedrijfscombinatie gerelateerde goodwill. Goodwill wordt

De minimale leasebetalingen worden deels als financierings-

geen toekomstige economische voordelen worden verwacht

toegerekend aan kasstroomgenererende eenheden voor het

kosten en deels als aflossing van de uitstaande verplichting

bij de vervreemding van de vastgoedbelegging. Winsten

toetsen op bijzondere waardevermindering.

opgenomen. De financieringskosten worden zodanig aan elke

en verliezen die voortvloeien uit de buitengebruikstelling of

periode tijdens de leaseperiode toegerekend dat dit resulteert

vervreemding van een vastgoedbelegging worden bepaald

Indien het belang van de overnemende partij in de opge-

in een constante periodieke rente over het resterende saldo

als het verschil tussen de netto opbrengst bij vervreemding

nomen netto reële waarde van de identificeerbare activa,

van de verplichting. De gerelateerde verplichtingen worden

en de boekwaarde van het actief, en worden in de winsten

verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen, de kostprijs

geclassificeerd als langetermijnverplichtingen respectievelijk

verliesrekening opgenomen over de periode waarin buitenge-

van de bedrijfscombinatie overschrijdt, wordt de identificatie

kortetermijnverplichtingen, afhankelijk van de vervaldatum van

bruikstelling of vervreemding plaatsvindt.

en de waardering van de identificeerbare activa, verplich-

deze verplichtingen. De interestkost van de leasing wordt als

34

tingen en voorwaardelijke verplichtingen van de overgenomen

financiële kost in de winsten verliesrekening geboekt over de

Goodwill

partij en de waardering van de kostprijs van de bedrijfscombi-

duurtijd van de leasing.

De in een bedrijfscombinatie verworven goodwill wordt opge-

natie opnieuw beoordeeld en enig overblijvend surplus wordt

De afschrijvingsgrondslagen voor af te schrijven geleasde

nomen als een actief en tegen zijn kostprijs gewaardeerd,

na die herbeoordeling onmiddellijk in de winsten verliesreke-

activa zijn consistent met de afschrijvingsgrondslagen voor af

zijnde de waarde waarmee de kostprijs van de bedrijfscom-

ning opgenomen.

te schrijven activa in eigendom.

binatie het belang van de overnemende partij in de netto

Een lease-overeenkomst wordt ingedeeld als een

reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en

Immateriële activa

operationele lease indien ze niet nagenoeg alle aan de

voorwaardelijke verplichtingen overschrijdt.

Een immaterieel actief wordt opgenomen als en slechts als

eigendom verbonden risico’s en voordelen overdraagt.

Na de eerste opname wordt de in een bedrijfscombinatie

het waarschijnlijk is dat de verwachte toekomstige econo-

Leasebetalingen op grond van een operationele lease worden

verworven goodwill gewaardeerd tegen kostprijs verminderd

mische voordelen die kunnen worden toegerekend aan het

op tijdsevenredige basis als last opgenomen gedurende de

met eventuele geaccumuleerde bijzondere waardeverminde-

actief naar de entiteit zullen vloeien en de kostprijs van het

leaseperiode.

ringsverliezen.

actief betrouwbaar kan worden bepaald. Een immaterieel

Goodwill als gevolg van acquisities vanaf 1 januari 2004 wordt

actief wordt de eerste keer tegen kostprijs gewaardeerd.

niet afgeschreven en voorheen in de balans opgenomen

Indien de betaling later plaatsvindt dan op basis van de


normale krediettermijn, wordt de kostprijs gedisconteerd.

ze verwant zijn, vergroten. Alle andere uitgaven worden

Extern verworven klantenrelaties

beschouwd als kosten.

Geactiveerde klantenrelaties worden gewaardeerd tegen kostprijs op de datum van de overgang naar IFRS. Geba-

Kosten voor onderzoek en ontwikkeling Uitgaven voor onderzoek worden als last opgenomen op het

Afschrijvingen

seerd op een analyse van alle relevante factoren, met inbegrip

moment waarop ze worden gedaan. Uitgaven voor ontwik-

Het af te schrijven bedrag van een immaterieel actief met een

van de wijzigende marktomstandigheden en de overgang

keling, waarbij onderzoeksresultaten gebruikt worden in een

beperkte gebruiksduur wordt stelselmatig toegerekend over

van analoge naar digitale fotografie, heeft de Raad van

plan of ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel

zijn gebruiksduur. Immateriële activa worden afgeschreven

Bestuur beslist de waarde van deze activa opgenomen in

verbeterde producten en processen, worden als immaterieel

volgens de lineaire methode, pro rata op maandbasis. De

de openingsbalans en de toekomstige geactiveerde extern

actief opgenomen indien het product of het proces tech-

afschrijvingskosten worden opgenomen in de winsten

verworven klantenrelaties af te schrijven volgens de lineaire

nisch en commercieel uitvoerbaar is en de groep voldoende

verliesrekening, tenzij ze worden opgenomen in de boek-

methode, pro rata op maandbasis, over een periode van 7

middelen ter beschikking heeft voor de voltooiing ervan.

waarde van een ander actief. Over het algemeen worden de

jaar, met een restwaarde gelijk aan nul.

De geactiveerde kost omvat de kosten van grondstoffen,

volgende afschrijvingspercentages toegepast:

directe loonkosten en een evenredig deel van de overhead-

- Handelsfondsen 5%

Latere uitgaven

kosten. Geactiveerde uitgaven voor ontwikkeling worden

- Standaard software pakketten

Extern verworven klantenrelaties worden als immateriële

gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met de eventuele geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardevermin-

worden onmiddellijk in kost genomen - Overige immateriële activa 14% - 20%

deringsverliezen. Andere ontwikkelingskosten worden als last opgenomen op het moment waarop ze worden gedaan.

activa opgenomen indien ze voldoen aan de volgende criteria: - klantenrelaties zijn identificeerbaar - de onderneming heeft zeggenschap over de klantenrelaties

Er is een weerlegbaar vermoeden dat de gebruiksduur van een immaterieel actief de 20 jaar niet overschrijdt.

- er moeten toekomstige opbrengsten voortvloeien uit deze klantenrelaties

Overige immateriële activa Overige immateriële activa, inclusief handelsfondsen,

Buitengebruikstelling en vervreemding

De uitgaven voor de verwerving van klantenrelaties worden

verworven door de groep, worden geboekt tegen kostprijs

Een immaterieel vast actief wordt niet langer in de balans

als immaterieel actief in de balans opgenomen indien de

verminderd met de eventuele geaccumuleerde afschrijvingen

opgenomen na vervreemding of indien er geen toekomstige

verwerving geschiedt via de volgende methodes:

en bijzondere waardeverminderingsverliezen. Uitgaven voor

economische voordelen meer te verwachten zijn van het

intern gegenereerde goodwill en merken worden opgenomen

gebruik of de vervreemding van het actief. De winst of het

(1) aankoop bij ondernemingen die klantenrelaties bezitten

in de winsten verliesrekening als een last op het moment dat

verlies voortvloeiend uit het niet langer opnemen in de balans

(2) ruil met ondernemingen die klantenrelaties bezitten

ze gedaan worden.

wordt in de winsten verliesrekening opgenomen wanneer

(3) aankoop van toegangsrecht tot een kanaal waarlangs

het actief niet langer in de balans wordt opgenomen. Latere uitgaven

klantenrelaties op een bevoorrechte manier kunnen verworven worden

Latere uitgaven voor geactiveerde immateriële activa worden enkel in de balans opgenomen wanneer ze de toekomstige economische voordelen eigen aan de activa waaraan


35

(1) Aankoop bij ondernemingen die klantenrelaties bezitten:

de eerste klant-leveranciertransactie pas tot stand bij

verlies van een vast actief. Indien een dergelijke indicatie

verwerving. Er is nog geen bestaande klantenrelatie, wat

bestaat, wordt de realiseerbare waarde van het actief geschat

Op regelmatige basis kopen de postorderondernemingen

wel het geval is in de wervingsmethodes (1) en (2). Toch

om de grootte van het bijzonder waardeverminderingsverlies

van de groep bestanden met klantenrelaties aan bij andere

is er reeds een bevoorrechte relatie tussen de klant en

te bepalen. Jaarlijks wordt onderzocht of de goodwill, een

postorderondernemingen, buiten de fotografische sector.

de onderneming, die gelijkstaat met een klantenrelatie. In

immaterieel actief met een onbeperkte gebruiksduur of een

In feite verkopen deze ondernemingen het recht om hun

deze gevallen hebben de betrokken personen immers een

immaterieel actief dat nog niet gebruiksklaar is een bijzondere

klantenrelaties als klantenrelaties van Spector Photo

uitdrukkelijke of impliciete toestemming gegeven om door

waardevermindering heeft ondergaan, door zijn boekwaarde

Group te beschouwen en hen als dusdanig te behandelen,

de onderneming gecontacteerd te worden welke leidt tot

te vergelijken met zijn realiseerbare waarde.

waardoor ze effectief ook klantenrelaties van Spector

het verwerven van een klantenrelatie door de onderneming.

De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële

Photo Group worden.

De onderliggende facturen voor het recht een toekomstige

waarde minus de verkoopkosten en zijn bedrijfswaarde. De

De kosten die rechtstreeks toe te rekenen zijn aan de

klantenrelatie te verwerven, vormen de basis voor het

bedrijfswaarde is de contante waarde van de kasstromen

voorbereiding van het actief voor zijn beoogd gebruik,

opnemen in de balans van deze extern verworven

die verwacht worden voort te komen uit een actief of een

worden in de balans opgenomen overeenkomstig IAS 38

klantenrelaties.

kasstroomgenererende eenheid. Voor een actief waaraan

§27. (2) Ruil met ondernemingen die klantenrelaties bezitten:

Eveneens worden de rechtstreeks toe te rekenen kosten

zelf geen kasstromen direct kunnen worden toegewezen,

die ter voorbereiding van het immaterieel vast actief voor

wordt de realiseerbare waarde bepaald voor de kasstroom-

zijn beoogd gebruik worden gemaakt, geactiveerd.

genererende eenheid waartoe het actief behoort. Als de realiseerbare waarde van een actief onder zijn boekwaarde

Volledig in lijn met de wervingsmethode beschreven

Financieringskosten

ligt, dient de boekwaarde van het actief te worden verlaagd

in (1), worden klantenrelaties uitgewisseld tussen

Financieringskosten die rechtstreeks zijn toe te rekenen aan

tot zijn realiseerbare waarde. Dit bijzonder waardeverminde-

postorderbedrijven uit verschillende industriële sectoren.

de verwerving, bouw of productie van een actief dat pas na

ringsverlies wordt onmiddellijk in de winsten verliesrekening

De betreffende aankoopfacturen vormen de basis voor

een aanzienlijke tijdsperiode klaar is voor het beoogde gebruik

opgenomen. Wanneer een bijzonder waardeverminderings-

activatie van deze ruiltransacties, in overeenstemming met

of voor verkoop, worden geactiveerd als deel van de kostprijs

verlies niet langer gegrond is, wordt de boekwaarde van het

IAS 38 §16.

van dat actief. Dergelijke financieringskosten worden als deel

actief geheel of gedeeltelijk verhoogd tot zijn realiseerbare

Daarnaast worden, net als onder (1), de rechtstreeks toe te

van de kostprijs van het actief geactiveerd als het waarschijn-

waarde. Een bijzonder waardeverminderingsverlies dat voor

rekenen kosten die ter voorbereiding van het immaterieel

lijk is dat zij zullen resulteren in toekomstige economische

goodwill is opgenomen, wordt niet in een latere periode

vast actief voor zijn beoogd gebruik worden gemaakt,

voordelen voor de entiteit en de kostprijs betrouwbaar kan

teruggeboekt.

geactiveerd.

worden bepaald. Andere financieringskosten worden als last opgenomen in de periode waarin ze zijn gemaakt.

(3) Aankoop van toegangsrecht tot een kanaal waarlangs

36

Voorraden Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs of tegen

klantenrelaties op een bevoorrechte manier kunnen

Bijzondere waardevermindering van activa

opbrengstwaarde indien deze lager is. De kostprijs van voor-

verworven worden:

Op elke verslagdatum beoordeelt de groep of er een indicatie

raden omvat alle inkoopkosten, conversiekosten en andere

In tegenstelling tot de wervingsmethodes (1) en (2), komt

is die wijst op een mogelijk bijzonder waardeverminderings-

kosten om de voorraden op hun huidige locatie en in hun


huidige staat te brengen.

Winstbelastingen

worden verminderd naarmate het niet langer waarschijnlijk is

De kostprijs van de voorraden wordt toegerekend via de

Winstbelastingen op de winst of het verlies van het jaar

dat het desbetreffende belastingvoordeel zal worden gereali-

formule van de gewogen gemiddelde kostprijs. De groep

omvatten zowel de actuele als de uitgestelde belastingen.

seerd.

beschadigde, verouderde of incourante voorraden. Dergelijke

Actuele belastingen voor de huidige en voorgaande perioden

Uitgestelde belastingverplichtingen (-vorderingen) worden

voorraden worden afgeschreven tot de opbrengstwaarde,

worden, voor zover deze nog niet betaald werden, opge-

gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting

indien deze lager is dan de kostprijs bepaald volgens boven-

nomen als schuld. Wanneer het bedrag dat reeds betaald

van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering

vermelde methode. De opbrengstwaarde is de geschatte

werd met betrekking tot de huidige en de voorgaande

wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, op

verkoopprijs in het kader van de normale bedrijfsvoering

perioden groter is dan het verschuldigde bedrag voor deze

basis van de belastingtarieven (en de belastingwetgeving)

minus de geschatte kosten van voltooiing en de geschatte

perioden, dan wordt het saldo opgenomen als een actief. De

waarvan het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten op

kosten die nodig zijn om de verkoop te realiseren.

mogelijke terugvordering van betaalde belastingen in vorige

balansdatum.

Als voorraden worden verkocht, wordt de boekwaarde van

perioden, naar aanleiding van geleden verliezen in latere

deze voorraden opgenomen als last in de periode waarin de

boekjaren, wordt eveneens opgenomen als een actief.

onderzoekt de voorraden continu ter identificatie van

daarmee verband houdende opbrengsten worden opge-

Actuele en uitgestelde belastingverplichtingen (-vorderingen) worden gewaardeerd op basis van de aangekondigde belas-

nomen. Het bedrag van elke afschrijving van voorraden tot de

Actuele belastingverplichtingen (-vorderingen) voor de huidige

tingtarieven (en belastingwetgeving) door de overheid indien

opbrengstwaarde en alle verliezen van voorraden worden als

en voorgaande perioden worden gewaardeerd tegen het

deze het wezenlijke effect van wettelijke vaststelling hebben.

last opgenomen in de periode waarin de afschrijving of het

bedrag dat naar verwachting zal worden betaald aan (terug-

verlies plaatsvindt. Het bedrag van elke terugneming van elke

gevorderd van) de belastingautoriteiten, op basis van de

Afgeleide financiële instrumenten

afschrijving van voorraden voortvloeiend uit een toename van

belastingtarieven (en de belastingwetgeving) waarvan het

Afgeleide financiële instrumenten worden aanvankelijk

de opbrengstwaarde, wordt opgenomen als een verlaging

wetgevingsproces (materieel) is afgesloten op balansdatum.

geboekt tegen kostprijs. Na de eerste opname worden ze

van de voorraadwaarde die als last wordt opgenomen in de periode waarin de terugneming plaatsvindt.

gewaardeerd tegen reële waarde. Het effectieve deel van de Uitgestelde belastingverplichtingen (-vorderingen) worden

winsten of verliezen uit de reële waardeveranderingen van

geboekt op basis van de ‘balance sheet liability’-methode,

derivaten die als afdekkinginstrument specifiek toegewezen

Handelsvorderingen en overige vorderingen

voor alle tijdelijke verschillen tussen belastbare basis en boek-

werden ter afdekking van de variabiliteit van de kasstromen

Handelsvorderingen en overige vorderingen worden gewaar-

waarde voor zowel activa en passiva in de geconsolideerde

van een in balans opgenomen actief of verplichting, een

deerd tegen nominale waarde, verminderd met de bijzondere

jaarrekening.

niet in de balans opgenomen vaststaande toezegging of

waardeverminderingsverliezen. Op elke verslagdatum wordt

een verwachte transactie, wordt opgenomen in het eigen

een schatting gemaakt van de dubieuze vorderingen indien

Uitgestelde belastingvorderingen worden slechts geboekt

vermogen. Veranderingen in de reële waarde van derivaten

de inbaarheid twijfelachtig is. Dubieuze debiteuren worden

in de mate dat het waarschijnlijk is dat er in de toekomst

die formeel niet toegewezen zijn als afdekkinginstrument of

afgeschreven in het jaar waarin zij als dusdanig geïdentifi-

belastbare winsten zullen zijn tegenover dewelke de niet-

niet in aanmerking komen voor hedge accounting, worden

ceerd worden.

aangewende fiscale verliezen en belastingkredieten zullen

opgenomen in de winsten verliesrekening.

kunnen worden aangewend. Uitgestelde belastingvorderingen


37

Geldmiddelen en kasequivalenten

de terugbetalingswaarde pro rata temporis in de winsten

Als de reeds betaalde bijdrage hoger is dan de

Geldmiddelen en kasequivalenten omvatten contanten, direct

verliesrekening wordt opgenomen op basis van de effectieve

verschuldigde bijdrage voor prestaties vóór de

opvraagbare deposito’s met een vervaldatum van 3 maanden

rentevoet.

balansdatum wordt het surplus opgenomen als een

of minder en kortlopende, uiterst liquide beleggingen die

actief (vooruitbetaalde lasten). In geval bijdragen aan een

onmiddellijk kunnen worden omgezet in geldmiddelen

Handelsschulden en overige verplichtingen

toegezegde-bijdragenregeling niet volledig betaalbaar zijn

waarvan het bedrag gekend is en die geen materieel risico

Handelsschulden en overige verplichtingen worden tegen

binnen 12 maanden na het einde van de periode waarin de

van waardeverandering in zich dragen.

nominale waarde gewaardeerd.

werknemers de gerelateerde prestaties verrichtten, worden ze gedisconteerd.

De geldmiddelen en kasequivalenten omvatten voorschotten

Personeelsbeloningen

in rekening-courant die op verzoek van de bank onmiddellijk

Personeelsbeloningen worden opgenomen als een last op

opeisbaar zijn.

het moment dat de entiteit gebruikmaakt van het economi-

Voor toegezegde-pensioenregelingen wordt de

sche voordeel dat voortvloeit uit de prestaties die door een

boekwaarde op de balans bepaald als de contante waarde

Aandelenkapitaal

werknemer worden verricht in ruil voor personeelsbeloningen;

van de brutoverplichtingen uit hoofde van toegezegde-

Inkoop van eigen aandelen

en als een verplichting op het moment dat een werknemer

pensioenregelingen, rekening houdend met de niet-

Wanneer aandelenkapitaal geclassificeerd onder eigen

prestaties heeft verricht in ruil voor personeelsbeloningen die

opgenomen actuariële winsten of verliezen, verminderd

vermogen opnieuw wordt ingekocht, wordt het bedrag

in de toekomst zijn verschuldigd.

met nog niet-opgenomen pensioenkosten van verstreken

inclusief direct toerekenbare kosten, geboekt als een wijziging

diensttijd en met de reële waarde van fondsbeleggingen.

in de rubriek Eigen Vermogen. Ingekochte eigen aandelen

Kortetermijnpersoneelsbeloningen

Wanneer deze berekening een netto surplus oplevert, dan

worden beschouwd als een vermindering van het eigen

Kortetermijnpersoneelsbeloningen zijn personeelsbeloningen

wordt de waarde van het hieruit resulterend opgenomen

vermogen.

die volledig betaalbaar zijn binnen twaalf maanden na het

actief begrensd tot het totaal van de niet-opgenomen

einde van de periode waarin de werknemers de gerelateerde

cumulatieve actuariële netto verliezen en pensioenkosten

prestaties hebben verricht.

van verstreken diensttijd en de contante waarde van de

Dividenden Dividenden worden opgenomen op het moment dat de

economische voordelen die beschikbaar zijn in de vorm

Algemene Vergadering van Aandeelhouders de uitkering

Vergoedingen na uitdiensttreding

van terugbetalingen uit de regeling of verlagingen van

goedkeurt.

Vergoedingen na uitdiensttreding omvatten pensioenen en

toekomstige bijdragen aan de regeling.

andere vergoedingen na uitdiensttreding zoals levensverzeke-

De opname van actuariële winsten en verliezen

ringen en medische zorgverlening na uitdiensttreding.

wordt individueel bepaald voor elke toegezegde-

Rentedragende verplichtingen De rentedragende verplichtingen worden initieel gewaardeerd tegen kostprijs zonder rekening te houden met de opgelopen

38

- Toegezegde-pensioenregelingen

pensioenregeling. Als de netto opgebouwde niet- Toegezegde-bijdragenregelingen

opgenomen winsten of verliezen meer bedragen dan

transactiekosten. Na de eerste opname worden de rentedra-

Bijdragen aan een toegezegde-bijdragenregeling worden

10% van de contante waarde van de bruto verplichting

gende verplichtingen opgenomen tegen de geamortiseerde

opgenomen als een last in de winsten verliesrekening van

uit hoofde van de toegezegde-pensioenregeling op die

kostprijs, waarbij het verschil tussen de aanschaffingsprijs en

het jaar waarop ze betrekking hebben.

datum of, indien hoger, van de reële waarde van de


fondsbeleggingen, dan wordt dit overschot in de winsten

tijdens de huidige of vorige perioden. Deze verplichtingen

Voorzieningen

verliesrekening opgenomen over de verwachte gemiddelde

worden toegerekend over de actieve loopbaan van de mede-

Voorzieningen worden opgenomen wanneer de groep een

resterende dienstperiode van de werknemers die

werkers, waarbij gelijkaardige boekhoudmethodes worden

bestaande in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft

deelnemen aan de regeling.

gehanteerd als voor de toegezegde-pensioenregelingen met

ten gevolge van een gebeurtenis in het verleden, wanneer

Pensioenkosten van verstreken diensttijd worden

dit verschil dat actuariële winsten en verliezen onmiddel-

het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen die

als een kost gespreid volgens de lineaire methode

lijk en zonder bandbreedte worden opgenomen en dat alle

economische voordelen in zich bergen vereist zal zijn om de

over de gemiddelde periode tot de vergoedingen

pensioenkosten van verstreken diensttijd onmiddellijk worden

verplichting af te wikkelen en wanneer het bedrag van de

onvoorwaardelijk zijn toegezegd. In de mate dat de

opgenomen.

verplichting op betrouwbare wijze kan worden geschat.

na de introductie van of wijzigingen in een toegezegde-

Ontslagvergoedingen

Een voorziening voor reorganisatie wordt opgenomen indien

pensioenregeling, worden pensioenkosten van verstreken

Ontslagvergoedingen worden opgenomen als een verplich-

de groep beschikt over een gedetailleerd en formeel plan

diensttijd onmiddellijk als kost opgenomen.

ting en als een last als de groep zich aantoonbaar heeft

voor de reorganisatie, waarin ten minste het volgende wordt

De contante waarde van de bruto verplichtingen uit

verbonden tot hetzij de beëindiging van het dienstverband

beschreven: de betreffende activiteit of het betreffende deel

hoofde van toegezegde-pensioenregelingen en de aan het

van een werknemer of groep van werknemers vóór de

ervan; de belangrijkste betrokken locaties; de locatie, functie

dienstjaar toegerekende pensioenkosten worden door een

normale pensioendatum op basis van een gedetailleerd

en het geschatte aantal werknemers dat zal worden scha-

gekwalificeerd actuaris berekend volgens de “projected

formeel plan zonder de mogelijkheid tot intrekking van het

deloosgesteld voor de beëindiging van het dienstverband;

unit credit”-methode. De gebruikte disconteringsvoet is

plan; ofwel de betaling van ontslagvergoedingen als gevolg

de uitgaven die hieraan verbonden zijn en het tijdstip waarop

het marktrendement op balansdatum van bedrijfsobligaties

van een aanbod dat aan werknemers is gedaan om vrijwillig

het plan zal worden uitgevoerd. Bovendien heeft de groep

van hoge kredietwaardigheid met een resterende

ontslag te stimuleren. Indien ontslagvergoedingen pas na ten

bij de betrokkenen een geldige verwachting gewekt dat zij

looptijd die consistent is met de geschatte looptijd van

minste 12 maanden na de balansdatum verschuldigd zijn,

de reorganisatie zal doorvoeren. Kosten verbonden met de

de bruto verplichtingen uit hoofde van vergoedingen

worden ze gedisconteerd.

voortgezette activiteiten worden niet voorzien.

verliesrekening wordt opgenomen, bestaat uit de aan het

Beloningen in de vorm van eigen vermogensinstrumenten

Een voorziening voor verlieslatende contracten wordt

dienstjaar toegerekende pensioenkosten, de rentekosten,

De aandelenoptieprogramma’s laten aan werknemers van

opgenomen indien de onvermijdelijke kosten die nodig zijn

het verwachte rendement op fondsbeleggingen en de

de groep toe om aandelen van Spector Photo Group N.V.

om de verplichtingen uit hoofde van een contract na te

actuariële winsten en verliezen.

te verwerven. De uitoefenprijs van de optie is gelijk aan

komen, hoger liggen dan de economische voordelen die naar

vergoedingen onmiddellijk onvoorwaardelijk zijn toegezegd

na uitdiensttreding. Het bedrag dat in de winsten

de gemiddelde marktprijs van de onderliggende aandelen

verwachting uit het contract worden ontvangen.

Andere langetermijnpersoneelsbeloningen

gedurende een overeengekomen periode voorafgaand aan de

Voor toekomstige exploitatieverliezen worden geen voorzie-

Andere langetermijnpersoneelsverplichtingen, buiten

dag van het aanbod. Geen compensatiekost of verplichting

ningen opgenomen.

pensioenregelingen, levensverzekeringen en medische

wordt opgenomen. Wanneer de opties worden uitgeoefend,

bijstand, bestaan uit toekomstige vergoedingen waar de

wordt het eigen vermogen verhoogd met het bedrag van de

werknemers recht op hebben op basis van de prestaties

opbrengsten.


39

Overheidssubsidies

brengen. De primaire segmentatiebasis bestaat uit volgende

Het resultaat van een segment omvat de opbrengsten en

Overheidssubsidies worden opgenomen tegen reële waarde

bedrijfssegmenten: ‘Imaging’, ‘Retail’ en ‘Corporate’.

kosten die rechtstreeks door een segment worden gege-

als met redelijke zekerheid kan worden gesteld dat de aan

De geografische segmenten van de groep worden bepaald

nereerd, inclusief het relevante deel van de opbrengsten en

de subsidies gekoppelde voorwaarden zullen vervuld worden

door de locatie van de activiteit van de ondernemingen. De

kosten die redelijkerwijs aan het segment kunnen worden

en dat de subsidies zullen worden ontvangen. Overheids-

secundaire segmentatiebasis bestaat uit volgende geografi-

toegerekend.

subsidies dienen systematisch te worden opgenomen als

sche segmenten: ‘Europese unie’ en ‘Andere’.

De activa en verplichtingen van een segment omvatten de

baten over de perioden die nodig zijn om deze subsidies

activa en verplichtingen die direct zijn toe te rekenen aan een

toe te rekenen aan de gerelateerde kosten die ze beogen te

segment, inclusief de activa en verplichtingen die redelijker-

compenseren.

wijs aan het segment kunnen worden toegerekend.

Met betrekking tot subsidies verbonden met de aankoop van

De activa en verplichtingen van een segment

een actief, wordt de reële waarde opgenomen als een uitge-

omvatten geen winstbelastingen.

stelde baat die op systematische en rationele basis wordt opgenomen als baat over de gebruiksduur van het actief.

Transferprijzen tussen bedrijfssegmenten worden bepaald ‘at arm’s length’, vergelijkbaar met

Gesegmenteerde informatie

transacties met derden.

De primaire segmentatiebasis van de groep is bedrijfssegmenten en de secundaire segmentatiebasis is geografische segmenten. De interne organisatorische en bestuurlijke structuur van de groep en het systeem van interne financiële verslaggeving is gebaseerd op de aard van de goederen of diensten of groepen van met elkaar verband houdende goederen of diensten die de ondernemingen voort-

40


De extern verworven klantenrelaties van Spector Photo Group onder IFRS

Klantenrelaties zijn immateriële activa zoals door IFRS

relaties aan de definitie van immateriële activa.”

bepaald

b. De postorderbedrijven van Spector Photo Group kunnen conform alle wettelijke bepalingen autonoom deze

Klantenrelaties hebben ontegensprekelijk een economische

Om als een immaterieel actief beschouwd te kunnen worden,

klantenrelaties benaderen zonder enige verplichting ten

waarde. De investeringen in de klantenrelaties vertegen-

dienen de “klantenrelaties” te voldoen aan de volgende

opzichte van een andere partij. Het feit dat er reeds

woordigen immers het toekomstige rendement van de

criteria :

voorgaande transacties tussen de onderneming en de

onderneming.

a. klantenrelaties moeten identificeerbaar zijn

klantenrelatie zijn, wijst eveneens op een contractuele

b. de onderneming moet zeggenschap hebben over de

band, ook al is die niet formeel vastgelegd. Juridisch

Het begrip “klantenrelaties” wordt erkend door IAS. IAS 38 §16 vermeldt hierover :

klantenrelaties c. er moeten toekomstige opbrengsten voortvloeien uit deze klantenrelaties.

“Een entiteit kan een klantenbestand of een marktaandeel

gezien, beschikt Spector over een exclusieve eigendom, en is de onderneming trouwens ook wettelijk verantwoordelijk voor de bescherming van de informatie over deze klantenrelaties (de wettelijke en juridische aspecten worden

bezitten en de verwachting hebben dat door de opbouw

De klantenrelaties van de postorderbedrijven van Spector

behandeld in meerdere Europese richtlijnen, die per

van klantenrelaties en klantentrouw, de cliënten met de

Photo Group voldoen aan deze voorwaarden:

land ook in wettelijke bepalingen zijn omgezet). Tot slot

entiteit zaken zullen blijven doen. Indien er echter geen

a. De postorderbedrijven van Spector Photo Group

bewijzen ook de reeds eerder genoemde ruil-, verhuur- en

juridisch afdwingbare rechten bestaan en er ook geen andere

beschikken over databanken met daarin de naam en het

verkooptransacties op het bestaan van zeggenschap.

manieren zijn om de relaties met de cliënten en de klanten-

adres van elke klantenrelatie, aangevuld met belangrijke

Het feit dat er naast verhuur- en verkooptransacties ook

trouw aan de entiteit te beschermen, is de zeggenschap over

gegevens over het bestel- en betaalgedrag van elke

ruiltransacties worden gesloten, toont aan dat de toegang

de verwachte economische voordelen uit de klantenrelaties

individuele klantenrelatie (bijvoorbeeld datum van de laatste

van derden kan beperkt worden.

en klantentrouw meestal onvoldoende om te stellen dat

bestelling, frequentie van bestellen, bestelde producten,

dergelijke activa (bijvoorbeeld klantenbestand, marktaandelen,

voorkeur voor bepaalde promoties, correctheid van

klantenrelaties en klantentrouw) voldoen aan de definitie

betaling,…).

c. De postorderbedrijven kunnen op statistische basis het toekomstige zakencijfer met elke klantenrelatie bepalen. Het gaat hier niet om ramingen of inschattingen, maar

van immateriële activa. Indien er geen juridisch afdwingbare rechten bestaan om de klantenrelaties te beschermen, zijn

De klantenrelaties zijn aldus identificeerbaar en zij zijn

om mathematische berekeningen volgens het “Life Time

ruiltransacties met dezelfde of soortgelijke niet-contractuele

het onderwerp van ruil-, verhuur- en verkooptransacties

Value”-model. Dit model maakt het mogelijk om de “Net

klantenrelaties (die geen deel uitmaken van een bedrijfs-

met postorderbedrijven uit andere sectoren. Zij zijn aldus

Present Value” van de toekomstige economische voordelen

combinatie) het bewijs dat de entiteit niettemin in staat is

afscheidbaar (zie IAS 38 §12 : een actief beantwoordt

te berekenen voor een groep klantenrelaties. Het model

zeggenschap uit te oefenen over de verwachte toekomstige

aan het criterium van identificeerbaarheid indien het

neemt alle elementen van de winsten verliesrekening in

economische voordelen die voortvloeien uit klantenrelaties.

afscheidbaar is en verkocht, verhuurd of geruild kan

aanmerking. Spector kan dit model met een grote graad

Omdat dergelijke ruiltransacties ook het bewijs leveren dat de

worden).

van zekerheid en betrouwbaarheid toepassen op zijn

klantenrelaties afscheidbaar zijn, beantwoorden zulke klanten-

klantenrelaties van de postorderorganisaties omdat de


41

onderneming over voldoende statistische gegevens over

postorderondernemingen, buiten de fotografische sector.

onderneming.

deze klanten beschikt. Omwille van de veranderende markt

Het betreft de klantenrelaties van ondernemingen zoals La

Deze kosten werden grondig geauditeerd, en enkel die kosten

waarin de groep vandaag de dag opereert, is een verificatie

Redoute, 3 Suisses, enzovoort.

die volgens de mening van de Raad van Bestuur voldoen

van deze statistische modellen aangewezen op jaarbasis.

Dit zijn transacties waarvoor telkens ook een factuur wordt

aan de definitie van “voorbereidende kosten” uit IAS 38 §27

opgemaakt.

worden weerhouden. Het betreft dus enkel de kosten die

Opname als immaterieel actief volgens IFRS

effectief rechtstreeks zijn toe te rekenen aan de voorbereiding

IAS 38 §21 stelt dat een immaterieel actief moet worden

Om de klantenrelaties van een andere onderneming te

van het actief voor zijn beoogd gebruik. Bij Spector Photo

opgenomen als het waarschijnlijk is dat er verwachte toekom-

verwerven, dienen de postorderorganisaties kosten te maken

Group betreft het aldus géén advertentie- en promotiekosten,

stige economische voordelen zullen zijn en als de kostprijs

om het actief voor te bereiden op zijn beoogd gebruik. Zo

maar specifieke voorbereidingskosten. De kosten die volgens

van het actief betrouwbaar kan worden bepaald. Het criterium

dient er een specifiek aanbod gemaakt te worden voor de

IAS 38 §29 geen deel kunnen uitmaken van de kostprijs van

van “waarschijnlijkheid” wordt altijd geacht te zijn vervuld voor

klantenrelaties van de verkopende onderneming. Dit omvat

een immaterieel actief, zijn hieruit geweerd. Tevens worden,

afzonderlijk verworven immateriële activa (IAS 38 §25).

vooral de portkosten en een speciaal bedrukte enveloppe

conform IAS 38 §30, de eerste exploitatieverliezen niet mee

met een aparte acquisitiecode, waarmee de klant effectief

opgenomen in de boekwaarde van het immaterieel vast

De kostprijs van de aanschaffingen van de klantenrelaties

op het aanbod kan ingaan waardoor hij/zij ook daadwerkelijk

actief.

wordt gestaafd door aankoopfacturen.

als klantenrelatie wordt verworven door de Spector-ondernemingen. Aangezien deze kosten noodzakelijk zijn om het

bezitten

immaterieel vast actief te realiseren, worden zij als onderdeel

via diverse methodes. De meest voorkomende externe

van dit immaterieel vast actief beschouwd. Giften en relatie-

Volledig in lijn met de hierboven beschreven wervingsme-

verwervingsmethodes, benevens de acquisitie van handels-

geschenken zijn hier bijvoorbeeld niet inbegrepen.

thode, worden klantenrelaties soms uitgewisseld tussen

fondsen, en die weerhouden worden onder IFRS zijn :

postorderbedrijven uit verschillende industriële sectoren

a. aankoop bij ondernemingen die klantenrelaties bezitten

Een essentieel verschil met reclame bestaat uit het feit dat

– bijvoorbeeld 3 Suisses France met ExtraFilm France.

b. ruil met ondernemingen die klantenrelaties bezitten

bij dergelijke transacties niet louter een boodschap wordt

Dat het hier eveneens een afzonderlijke externe verwerving

c. aankoop van toegangsrecht tot een kanaal waarlangs

gecommuniceerd aan het publiek, maar effectief een specifiek

betreft, wordt aangetoond door de betreffende aankoopfac-

klantenrelaties op een bevoorrechte manier kunnen

aanbod wordt gemaakt aan een welbepaald doelpubliek.

turen. Omdat er bij dergelijke ruiltransacties tegenover elke

verworven worden

Niet iedereen kan dus zomaar gebruikmaken van dit aanbod.

uitgaande factuur ook een inkomende factuur met hetzelfde

Voor een dergelijk aanbod wordt telkens een aparte acqui-

bedrag staat, is er geen reële geldstroom.

sitiecode vastgelegd, die noodzakelijk is voor de klant om

Daarnaast worden eveneens direct toerekenbare kosten

toegang te krijgen tot het aanbod, en die tevens door Spector

gemaakt om het immaterieel actief voor te bereiden op zijn

Op regelmatige basis kopen de postorderondernemingen

wordt gebruikt om per klantenrelatie achteraf een gedetail-

beoogd gebruik. De facturen voor deze kosten worden even-

van de groep bestanden met klantenrelaties aan bij andere

leerd inzicht te krijgen in de economische voordelen voor de

eens geactiveerd.

a. Aankoop bij ondernemingen die klantenrelaties bezitten

42

b. Ruil met ondernemingen die klantenrelaties

De afzonderlijke verwerving van de klantenrelaties geschiedt


c. Aankoop van toegangsrecht tot een kanaal waar-

Gezien de bevoorrechte relatie, waarbij de consument het

langs klantenrelaties op een bevoorrechte manier

recht verleent om een toekomstige klantenrelatie uit te

kunnen verworven worden

4. Belangrijkste wijzigingen tussen 2005 en 2006

bouwen, gelden ook deze relaties effectief als klantenrelaties.

De belangrijkste wijzigingen tussen 2005 en 2006 zijn terug te

Deze wervingsmethode verschilt van de vorige doordat de

Het gaat ook hier om extern verworven klantenrelaties aange-

brengen op de volgende factoren:

eerste klant-leveranciertransactie bij verwerving tot stand

zien er voor dit recht eveneens een factuur wordt opgemaakt

komt. Met andere woorden: de verkopende onderneming

– in bepaalde gevallen zelfs gebaseerd op een forfaitair

- De verwerking van het resultaat van het boekjaar

heeft niet noodzakelijk al een verkooptransactie gesloten

bedrag per effectief verworven klantenrelatie, ofwel op een

- De herclassificatie en wijzigingen van bepaalde activa als

met haar klantenrelaties. Toch hebben deze personen en de

commissie op elke effectieve bestelling.

betrokken onderneming wel degelijk een bevoorrechte relatie,

“activa aangehouden met het oog op hun verkoop” - De herclassificatie van bepaalde activiteiten als

die gelijkstaat aan een klantenrelatie. In al deze gevallen

Deze laatste werkwijze verschilt van een “gewone” commis-

hebben de betrokken personen immers een uitdrukkelijke of

sieregeling doordat de Spector-ondernemingen tegelijk

“niet voortgezette activiteiten”

impliciete toestemming gegeven om door de onderneming

ook het recht verwerven om voor de volgende transactie

gecontacteerd te worden welke leidt tot het verwerven van

rechtstreeks de klantenrelaties te benaderen – met andere

- Verkoop van 2% van de aandelen van FLT S.p.A.

een klantenrelatie. Net als bij de vorige wervingsmethodes

woorden: doordat ze de zeggenschap over deze klantenrela-

- Fusie tussen de vennootschappen ExtraFilm France

kunnen deze klantenrelaties gebruik maken van een specifiek

ties hebben verworven.

- Verkoop van de activiteiten STL France Belgium N.V., Litto-Color B.V., Litto-Color S.A.R.L.

en Maxicolor France

aanbod (met een daaraan verbonden unieke acquisitiecode, die niet voor iedereen geldt).

Waardering van de klantenrelaties

Concreet gaat het bijvoorbeeld om klantenrelaties van

Na onderzoek door het College van Commissarissen inzake

ondernemingen die de Boîtes Roses en Boîtes Bleues

de “externe verwerving” werd er besloten om onder IFRS de

commercialiseren. Dergelijke pakketten bevatten specifieke

drie bovenvermelde methodes te weerhouden uit een totaal

aanbiedingen van meerdere ondernemingen, die heel gericht

van acht. Alle andere wervingsmethodes werden geweerd

worden verspreid naar pas bevallen moeders of moeders van

omdat zij onder IFRS niet in aanmerking komen voor active-

peuters, die uitdrukkelijk of impliciet hun toestemming hebben

ring.

gegeven om deze aanbiedingen te ontvangen. In de internetwereld betreft het de verwerving van relaties, die

De waarde waartegen de extern verworven klantenrelaties

zich op een bepaalde website hebben laten registreren en die

volgens het kostprijsmodel (IAS 38 §74) zijn opgenomen,

daardoor hun uitdrukkelijke toestemming hebben gegeven

wordt ter verduidelijking telkens opgesplitst voor extern

voor een bevoorrechte relatie met het oog op een toekom-

verworven klantenrelaties en voor de direct toewijsbare

stige transactie.

kosten.


43

5. Gesegmenteerde informatie - business segmenten CORPORATE

(in € ‘000)

2005

Bedrijfsopbrengsten Externe bedrijfsopbrengsten Inter-Segment Totale bedrijfsopbrengsten Externe overige baten Inter-Segment Totaal overige baten Winst/(verlies) uit de bedrijfsactiviteiten voor nietrecurrente elementen Winst/(verlies) uit de bedrijfsactiviteiten (EBIT)

RETAIL

IMAGING

Voortgezette activiteiten

Eliminaties

2006

2005

2006

2005

2006

2005

2006

120

1

195 066

211 082

131 143

106 766

960

1 089

14

7

3 509

5 185

4 483

8 052

1 080

1 090

195 080

211 089

134 652

111 951

-4 483

-8 052

598

-63

3 853

867

1 161

5

4 858

7 203

3 041

0

447

114

1 320

1 411

1 465

1 097

3 858

4 858

7 650

3 154

-1 320

-1 411

-241

-702

6 890

7 793

-3 083

-2 790

-681

6 582

7 673

-7 721

Gesegmenteerde passiva Niet-toewijsbare passiva

2005

2006

2005

2006

2005

2006

326 328

317 849

28 450

21 361

354 779

339 210

1 772 326 328

317 849

28 450

23 132

354 779

339 210

11 653

7 835

88

162

11 741

7 997

11 741

7 997

136 7 835

88

298

-1 125

3 566

5 966

-1 619

-4 976

-4 860

-3 930

2 132

-4 152

-5 309

-9 041

-3 656

355

-1 496

-12 616

-3 019

7 545

7 723

211 636

189 241

158 445

147 350

38 010

10 455

77 027

81 331

101 007

81 375

9 716

37 600

179

889

9 486

10 817

2 379

915

26 176

32 881

53 333

21 720

1 817

2 369

64 219

60 413

40 910

54 319

-31 335

-4 450

-5 660

-17 067

-8 679

-14

-81

-17 053

-8 598

-9 434

184 709

163 727

-31 515

19 382

17 790

-22 080

-9 434

59 807

46 082

933

8 786

-12 972

-31 515

93 974

85 586

3 730

6 896

Gelet op de herstructurering van Spector Photo Group eind 2005 zijn er verschuivingen tussen de segmenten gebeurd, voornamelijk inzake personeelskosten en doorrekening van kosten. De informatie in het jaarverslag van 2005 werd hiervoor herwerkt, om een vergelijking tussen de situaties per 31/12/2005 en 31/12/2006 mogelijk te maken.

44


Spector Photo Group

11 653

Financieel resultaat - netto Winstbelasting baten/(kosten) Winst van het boekjaar uit voortgezette activiteiten Winst (verlies) uit de beëindigde bedrijfsactiviteiten Winst (verlies) van het boekjaar Aandeel van het minderheidsbelang Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij Gesegmenteerde activa Niet-toewijsbare activa

Niet-voortgezette activiteiten

(in € ‘000)

CORPORATE 2005

Totaal investeringen materiële vaste activa Totaal investeringen goodwill en handelsfondsen Totaal investeringen immateriële activa andere dan goodwill en handelsfondsen Afschrijvingen en andere nietkaskosten Bijzondere waardeverminderingsverliezen opgenomen in het operationeel resultaat in het eigen vermogen Gemiddeld aantal voltijdse equivalenten

RETAIL

2006

38

265

6

IMAGING

Voortgezette activiteiten

Eliminaties

2005

2006

2005

2006

3 019

1 690

2 887

2005

2006


Spector Photo Group

2005

2006

2005

2006

2005

2006

815

5 943

2 505

42

385

5 985

2 890

76

100

76

100

76

100

4 944

3 592

39

57

4 906

3 534

4 944

3 592

161

4 132

3 760

13 768

11 248

18 165

15 169

4 032

4 504

22 198

19 673

-49

32

343

825

-178

857

116

303

7

1 160

124

-54

588

-54

588

-54

588

571

407

1 219

1 090

1 401

1 166

4

642

679

182

76

5. Gesegmenteerde informatie - geografische segmenten (in € ‘000)

Bedrijfsopbrengsten Externe bedrijfsopbrengsten Inter-Segment Totale bedrijfsopbrengsten Gesegmenteerde activa Niet-toewijsbare activa Totaal investeringen materiële vaste activa Totaal investeringen goodwill en handelsfondsen Totaal investeringen immateriële activa andere dan goodwill en handelsfondsen

Europese Unie

Niet-Europese Unie

Eliminaties

2005

2006

2005

2006

306 853

304 121

19 475

13 728

7 396

5 252

1 192

314 249

309 373

193 852

167 378

Spector Photo Group

2005

2006

2005

2006

0

8 588

5 252

326 328

317 849

20 667

13 728

-8 588

-5 252

326 328

317 849

47 457

12 829

-49 054

-8 757

192 255

171 450

19 382

17 790

211 636

189 241

5 985

2 878

0

12

5 985

2 890

76

100

0

0

76

100

4 115

3 267

829

325

4 944

3 592


45

De rapportering van Spector Photo Group bestrijkt twee

operationele divisie – met name de Imaging Group. Deze

zich uit te vlakken op de digitale markt. Er kan een vroege

segmenten (Imaging Group en Retail Group), vervolledigd met

divisie omvat de wettelijke entiteit Photomedia N.V. (België)

trend worden onderscheiden waarbij de prijszetting in deze

Corporate en niet-voortgezette activiteiten.

en diens volle of gedeeltelijke dochterondernemingen. De

distributiekanalen naar elkaar toegroeit, en de relatieve

Imaging Group is centraal gestructureerd onder Photomedia

marketinginspanningen eveneens. Het is vandaag ook al

Retail segment

N.V. en wordt ook op operationeel vlak centraal geleid door

duidelijk dat de grenzen tussen de distributiekanalen niet

Het Retail segment stemt volledig overeen met de operatio-

de gedelegeerd bestuurder van Photomedia N.V., die over het

alleen zullen vervagen, maar zelfs zullen opgeheven worden

nele divisie, de Retail Group. Deze divisie omvat de wettelijke

geheel van deze activiteiten rechtstreeks rapporteert aan de

waardoor er een “cross channel” concept zal ontstaan.

entiteit Photo Hall Multimedia N.V. (België) en diens 100%

Chief Executive Officer van Spector Photo Group N.V.

Het zal bijvoorbeeld meer en meer courant worden dat een

dochterondernemingen Photo Hall France S.A.R.L., Hifi

consument die bestellingen van fotoafdrukken op het internet

International S.A.R.L. (Luxemburg) en Föfoto Kft (Hongarije).

De operationele entiteiten binnen de Imaging bieden

plaatst, de ene keer zijn foto’s wil thuisgeleverd krijgen met

De Retail Group is centraal gestructureerd onder Photo Hall

goederen en diensten aan die direct te maken hebben met

de post en de andere keer zijn foto’s wenst af te halen in een

Multimedia N.V. en wordt ook op operationeel vlak centraal

fotografie (zowel analoog als digitaal). In hoofdzaak betreft

winkelpunt in zijn buurt.

geleid door de gedelegeerd bestuurder van Photo Hall

het producten en diensten met betrekking tot het maken van

Multimedia N.V., die over het geheel van deze activiteiten

afdrukken van foto’s, hetgeen een specifiek productieproces

Het rendement van zowat alle entiteiten binnen deze divisie

rechtstreeks rapporteert aan de Chief Executive Officer van

voor “photofinishing” impliceert. Een beperkt aantal entiteiten

ligt in dezelfde ordegrootte – niettegenstaande nationale,

Spector Photo Group N.V.

in de Imaging Group handelt in goederen die vereist zijn voor

cultuurgebonden of kanaal-specifieke verschillen. Deze

Deze divisie en haar entiteiten zijn allemaal actief op hetzelfde

dit productieproces

entiteiten hebben gelijkaardige behoeften aan investeringen,

terrein: de detailhandel van consumentenelektronica en

werkkapitaal en genereren vergelijkbare bruto marges en

aanverwante producten.

De uiteindelijke cliënten van deze activiteiten zijn quasi altijd

EBIT-marges. Eén van de belangrijkste uitdagingen voor de

De cliënten van dit segment zijn telkens de eindconsumenten

de consumenten. Voor het overgrote deel van de entiteiten in

Imaging Group bestaat erin om de vaste kosten aanzienlijk te

in de landen waarin de entiteiten van deze divisie actief zijn.

de Imaging Group is de eindconsument ook de directe cliënt.

reduceren. Dit objectief kan enkel gerealiseerd worden binnen

Alle entiteiten uit deze divisie brengen hun producten in

Het marketingconcept dat Filmobel N.V. onder de merknaam

de constellatie van de Imaging Group, en niet in een kleiner

hoofdzaak via het winkelkanaal naar de markt. Alhoewel alle

Spector™ voert, is eveneens afgestemd op de eindconsu-

geheel.

entiteiten eveneens een website op het internet uitbaten, is de

ment, al is de fotograaf de directe klant.

internetverkoop niet bepalend voor hun totale omzet.

46

Voor de ontwikkeling van de digitale activiteiten van de

Deze entiteiten hebben gelijkaardige behoeften aan investe-

De distributiekanalen zijn afgestemd op de marktkarak-

Imaging Group zijn er specifieke “key performance indica-

ringen, werkkapitaal, en genereren vergelijkbare bruto marges

teristieken, die vaak nationaal en cultureel bepaald zijn.

tors” geïdentificeerd. De rendementen van deze entiteiten

en EBIT-marges. De Retail Group kent een verschillend risico-

Terwijl deze distributiekanalen in de traditionele, “analoge”

verschillen duidelijk van die bij de Retail Group (zie hierboven).

profiel dan de Imaging Group.

markt bepalend konden zijn om een aparte segmentering

De criteria voor interne controlling zijn niet relevant voor de

te verrechtvaardigen, wordt dit uitgevlakt in de nieuwe,

Retail Group. De Imaging Group heeft een verschillend risico-

Imaging segment

digitale, markt. Algemeen gesproken, lijken de verschillen

profiel dan de Retail Group.

Ook het Imaging segment stemt volledig overeen met een

tussen “mailorder” (postorder) en “trade” (winkelverkoop)


6. Bedrijfsopbrengsten

hebben een aantal leveranciers die voorheen marketingbij-

9. Personeelslasten

dragen verleenden, dit jaar voor volumekortingen geopteerd, De bedrijfsopbrengsten uit de voortgezette activiteiten van

die in de aankoopprijs worden verrekend en niet onder

Spector Photo Group zijn in 2006 met 2,6% gedaald.

“overige baten”. Verdere belangrijke componenten voor de

De Retail Group heeft een omzetgroei gerealiseerd van 8,2%.

Imaging Group zijn: de verkopen van afvalmaterialen uit de

Voornamelijk 3 productgroepen – TV-flatscreen, GPS en

labs aan recyclagebedrijven, de gerecupereerde achterstal-

Laptop-PC – kenden een succesrijke groei in zowel België als

lige betalingen van postorderklanten, niet-gerecupereerde

Luxemburg.

kortingsbonnen, en marketingbijdragen uit het kanaal van de

De omzet van de Imaging Group werd ook in 2006 sterk

fotospeciaalzaken.

(in € ‘000)

2005

2006

34 807

29 818

Sociale zekerheidsbijdragen

9 197

7 784

Overige personeelslasten

1 342

1 207

346

271

Lonen en wedden

bepaald door de overgang van de analoge naar de digitale fotografie. De daling van de externe bedrijfsopbrengsten bedraagt 18,6%.

8. Handelsgoederen, gronden hulpstoffen

Het verlies aan analoge omzet wordt steeds duidelijker

Bijdragen toegezegde-bijdragen-

gecompenseerd door de verdere groei van de digitale omzet.

De kost voor handelsgoederen, gronden hulpstoffen is

Meer detailgegevens over de bedrijfsopbrengsten worden

globaal lichtjes gestegen (+1,7%). Deze stijging is toe te

regelingen

verstrekt in de segmentrapportering op pagina 44 van dit

wijzen aan de verdere groei van de bedrijfsopbrengsten bij

Schuldtoename/(-afname) toegezegde-

document.

de Retail Group. De totale kost aan handelsgoederen, grond

pensioenregelingen

-63

-161

18,6%, dus in verhouding met de daling van de bedrijfsop-

Schuldtoename/(-afname) overige

-46

87

brengsten.

pensioenregelingen 45 583

39 006

en hulpstoffen voor Imaging kende in 2006 een daling van

7. Overige Baten De overige baten dalen met 32,8%.

Personeelslasten

De stijging van de overige baten voor de Retail Group liggen in lijn met de omzetstijging.

De personeelslasten zijn met 14,4% gedaald als gevolg van

De marketingondersteuning van strategische toeleveranciers

de voorbije en lopende herstructureringen. Het aantal perso-

vertegenwoordigt hier meer dan 60%.

neelsleden, uit voortgezette activiteiten, uitgedrukt in voltijdse

De overige inkomsten voor de Retail Group hebben voor-

equivalenten, daalde per einde jaar naar 1 090 tegenover

namelijk betrekking op huuropbrengsten, doorgerekende

1 219 per eind 2005.

kosten, en inkomsten die terugbetaald werden door de verzekeringen voor schadegevallen. De daling van de overige baten voor de Imaging Group hangt hoofdzakelijk samen met de daling van de omzet. Verder


47

Overzicht van de bezoldigingen van de leden van de leidinggevende en toezichthoudende organen

10. Afschrijvingen en amortisaties De Retail Group liet een lichte daling optekenen voor de afschrijvingen en waardeverminderingen (-1,7%). De afschrij-

Bezoldigingen en belangen van de leden van het executive committee (in € ‘000)

vingen en waardeverminderingen bij de Imaging Group Lid van het executive

Vaste

Variable

Overige

Aantal aandelenopties

Aantal warranten

daalden met 18,9%. Dit weerspiegelt voornamelijk het feit dat

committee

remuneratie-

remuneratie-

remuneratie-

(datum van optieplan,

(uitoefenprijs per

de voorbije jaren minder werd geïnvesteerd in machines en

component

component

componenten

uitoefenprijs)

warrant)

uitrusting van de labs. Er was ook een opmerkelijke daling in

(1)

(1) (2)

(1) (3)

(4)

1.Tonny Van Doorslaer

310

15

7

1 900 (1999 - EUR 37,16)

de waardeverminderingen op de voorraden. 400 000 (EUR3,36)

11. Overige lasten

4 000 (2001 - EUR 9,69) 7 500 (2002 – EUR 10,65) 2. Stef De corte

1 900 (1999 - EUR 37,16)

2005

2006

53 831

47 405

1 079

720

Minderwaarde van immateriële en materiële vaste activa

90

30

Minderwaarde van financiële activa

0

37

Minderwaarde van handelsvorderingen

1 577

790

Andere bedrijfskosten

1 630

848

-302

-546

57 905

49 284

(in € ‘000)

150 000 (EUR 3,36)

Diensten

4 000 (2001 - EUR 9,69) 5 500 (2002 – EUR 10,65) 3. Christophe Levie Totaal 1, 2 en 3

(1) (2) (3) (4)

Overige operationele taxen 50 000 (EUR 3,36)

636

259

12

Kost aan de onderneming, m.a.w. bruto bedrag inclusief bijdragen voor sociale zekerheid (werknemer en werkgever). De variabele component wordt bepaald in functie van een bonusplan dat elk jaar door het vergoedingscomité wordt vastgesteld. Dit bonusplan bevat financiële doelstellingen. De overige componenten verwijzen naar de kosten voor pensioenen, verzekeringen, de geldwaarde van de andere voordelen in natura (onkostenvergoedingen, bedrijfswagen,...). Voor de uitoefenperiodes: zie pagina 72 van dit document.

De totale kost voor het boekjaar 2006 bedraagt EUR 907 (‘000).

Andere bedrijfskosten: provisies

Totaal aan bestuurdersvergoedingen uitgekeerd voor het boekjaar 2006, EUR 89 (‘000) en voor het boekjaar 2005, EUR 139 (‘000). Totaal

48


De overige lasten zijn met 14,9% gedaald. Deze daling is in

- EUR 3 370 (‘000) herstructureringskosten, waarvan EUR

hoofdzaak toe te wijzen aan de Imaging Group. Vooral voor

601 (‘000) voor ontslagvergoedingen in de Imaging Group en

marketing, transport en overheadkosten werden de uitgaven

EUR 159 (‘000) in de Retail Group, aangevuld met EUR

strikt onder controle gehouden.

2 610 (‘000) kosten voor extern advies bij de ontwikkeling van

14. Netto financieringskosten

(in € ‘000)

het herstructureringsplan en het nieuwe business model.

2005

2006

836

1 113

-6 098

-5 333

5

-104

- EUR 2 176 (‘000) kosten verbonden aan de sluiting van het

12. Winst uit de bedrijfsactiviteiten voor nietrecurrente elementen

lab in Munster, Frankrijk (Imaging Group).

Interestopbrengsten

De niet-recurrente elementen bedragen voor 2006

Interestkosten

Spector Photo Group haalde in 2006 een recurrent bedrijfsre-

EUR -3,8 miljoen. Zij hebben hoofdzakelijk betrekking op de

sultaat van EUR 6,0 miljoen uit de voortgezette activiteiten.

Imaging Group (96,9%).

Netto (meerwaarde)/minderwaarde op realisatie financiële vaste activa

- EUR 1 700 (‘000) ontslagvergoedingen

13. Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten

- EUR

500 (‘000) waardeverminderingen

Bijzondere waardeverminderings-verliezen

- EUR

700 (‘000) voorzieningen

op overige vorderingen en financiële vaste

- EUR

900 (‘000) andere herstructureringskosten

activa

-96

De totale niet-recurrente bedrijfskosten voor het boekjaar 2005 belopen EUR 7,5 miljoen en verwijzen voor 62% naar

Netto wisselkoers (winsten)/verliezen

-572

1 445

47

42

de Imaging Group, voor 4% naar de Retail Group en voor 34% naar Corporate. Dit bedrag is in grote lijnen als volgt

Overige financiële (opbrengsten)/kosten

samengesteld: - EUR 88 (‘000) uitzonderlijke waardeverminderingen van

Netto financieringskosten voor niet-

materiële vaste activa, in hoofdzaak met betrekking tot mini-

recurrente financiële elementen

-5 878

-2 838


-3 163

-818

Netto financieringskosten

-9 041

-3 656

labs en andere uitrusting binnen de Imaging Group. - EUR 1 862 (‘000) uitzonderlijke waardeverminderingen van goodwill en andere impairments, met als belangrijkste elementen: EUR 798 (‘000) met betrekking tot klantenvorderingen van de Imaging Group uit 2004, EUR 110 (‘000) met betrekking tot voorraden binnen de Imaging Group, en EUR 470 (‘000) impairments op goodwill van de entiteiten uit de Imaging Group die worden aangehouden met het oog op verkoop.


49

Recurrente financiële elementen


Het financieel resultaat vóór niet recurrente items bedroeg

In 2005 werden er een aantal financiële activa afgewaardeerd, hetgeen een niet-recurrente financiële last meebracht van EUR 3,2

EUR -2,8 miljoen. Dit is ruim EUR 3 miljoen beter dan in 2005.

miljoen. Het betreft in hoofdzaak de afwaardering van een niet-vervallen vordering op Fotoinvest C.V.B.A., gezien de koersevolutie

Dit heeft te maken met een lagere interestlast door de daling

van de Spector aandelen die de enige activa van deze onderneming vormen en de achterliggende dekking

van de schulden en positieve wisselkoersverschillen (EUR

uitmaken voor de betrokken vordering. Daarnaast is er ook een afwaardering van de rekening-courant van de Duitse

1,4 miljoen in 2006 tegenover EUR – 0,5 miljoen negatieve

vennootschap Spector Immobiliën Verwaltung bij Spector Coördinatiecentrum. Dit laatste houdt verband met de schatting van de

wisselkoersverschillen in 2005).

actuele waarde van het gebouw in Dresden, dat het enige actief is van deze vennootschap. In 2006 werd een bijkomende waardevermindering geboekt op de niet vervallen vordering op Fotoinvest ten bedrage van EUR – 0,8

Bij het opstellen van de jaarrekening werden volgende wissel-

miljoen.

koersen gebruikt:

15. Winstbelasting baten/(kosten) Wisselkoersen

Slotkoers

Gemiddelde

Bedragen opgenomen in de winsten verliesrekening

koers 2005

2006

2005

2006 2005

2006

-1 016

-1 497

Aanpassingen aan belastingen van voorgaande perioden

-270

-255

Aanwending en terugname/(toevoeging) voorzieningen met betrekking tot belastingen

-121

-64

-1 407

-1 816

1 569

574

-111

-253

304

0

1762

321

355

-1 495

(in € ‘000)

50

Australische dollar

1,6109

1,6691

1,6273

1,6682

Zwitserse frank

1,5510

1,6069

1,5479

1,5758

Deense kroon

7,4605

7,4560

7,4525

7,4591

Hongaarse forint

2,5287

2,5177

2,4860

2,6403

Noorse kroon

7,9850

8,2380

8,0044

8,0394

Zweedse kroon

9,3885

9,0404

9,3032

9,2524

Amerikaanse dollar

1,1797

1,3170

1,2379

1,2635


Actuele belastingen op het resultaat Belastingen op het resultaat van het boekjaar

Uitgestelde belastingen Ontstaan en terugname van tijdelijke verschillen Aangewende verliezen van vorige boekjaren Latente belastingen op verliezen huidig boekjaar

Belastingbaten/(-kosten) opgenomen in de winsten verliesrekening

Reconciliatie effectieve belastingkosten

(in € ‘000)

2005

2006

-1 244

-2 884

Winst (verlies) vóór belasting

-12 971

-1 523

Theoretisch belastingtarief *

29,92%

21,21%

61

1 735

-1 059

-8 165

Belasting op basis van het theoretisch belastingtarief*

Impact van niet-belastbare inkomsten Impact van fiscaal niet-aftrekbare uitgaven

* Theoretisch belastingtarief bepaald als gewogen gemiddelde van de binnenlandse theoretische

Belastingaftrek voor risicokapitaal

409

belastingtarieven van toepassing op winsten van de belastbare entiteiten in de betrokken landen.

Impact van teruggenomen (aangewende) fiscale verliezen

1 460

7 463 Gelet op de globale verliespositie is een effectief belasting-

Toename voorzieningen inzake belastingclaims

-121

-64

tarief voor de groep in haar geheel niet van toepassing voor 2005, noch voor 2006.

Overschot/(tekort) belastingen vorige boekjaren

-270

-255

16. Aandeel van het minderheidsbelang Andere, waaronder voorheffingen

-233

-55 De minderheidsbelangen betreffen Digital Photoworks Ltd.

Effectieve actuele belastingkosten

-1 407

-1 816

(Australië) en FLT S.p.A. In het vierde kwartaal van 2006 werd 2% van de aandelen van FLT S.p.A. verkocht. In het huidige

Impact van uitgestelde belastingen

1 762

321

boekjaar werd de resultatenrekening van FLT S.p.A. nog integraal opgenomen en werden er minderheidsbelangen

Belastingbaten/(-kosten) opgenomen in de winsten verliesrekening

355

-1 496

geboekt. Vanaf 2007 zal FLT S.p.A. proportioneel worden geconsolideerd.


51

17. Materiële vaste activa

z

(in € ‘000)

Terreinen & gebouwen

Installaties, machines & uitrusting

Meubilair, inrichtingen & rollend materieel

Activa in aanbouw

Totaal

30 298

83 533

28 087

30

141 947

16

1 355

1 453

67

2 890

-243

-19 312

-3 322

-1

- 22 877

0

-227

-24

0

-251

Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Aanschaffingen Overdrachten en buitengebruikstellingen Overdrachten door bedrijfsafsplitsing Toename (afname) door herwaarderingen

140

0

0

0

140

-3 473

-14 728

-116

0

-18 316

92

15

3

-19

91

166

523

30

1

720

0

-2 643

-163

0

-2 806

26 996

48 516

25 949

78

101 539

13 243

73 860

16 075

103 178

1 103

5 136

2 980

9 219

-243

-19 070

-3 250

-22 563

0

-122

-10

-131

-1 706

-14 017

-149

-15 872

86

488

14

588

0

-2 301

-81

-2 382

12 482

43 974

15 581

72 037

Per einde vorig boekjaar

17 055

9 673

12 011

30

38 769

Per einde van de huidige periode

14 514

4 542

10 368

78

29 502

Overboekingen naar activa aangehouden voor verkoop Overige overboekingen Effect van wisselkoersbewegingen Andere wijzigingen Per einde van de huidige periode Afschrijvingen en waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen Overdrachten en buitengebruikstellingen Overdrachten door bedrijfsafsplitsing Overboekingen naar activa aangehouden voor verkoop Effect van wisselkoersbewegingen Andere wijzigingen Per einde van de huidige periode Netto boekwaarde

52


Geleasde activa vermeld in hogergenoemde tabel waarbij de groep least onder de vorm van

aangehouden met het oog op verkoop”.

financiële lease bevat:

De bepaling van de reële waarde van de hierboven vermelde terreinen en gebouwen werd vastgesteld door de erkende expertisebureaus Valorem Expertises (België), Ateamus (Hongarije) en Claesson Konsult (Zweden). Bij de waardering van de onroerende goederen werden deze beschouwd als vrij van huurrechten. De kosten van de transactie, zoals kosten voor registratie, Aanschaffings-

Geaccu-

Netto

waarde

muleerde

boekwaarde

notaris, eventuele BTW, publiciteit en makelaarskosten, werden niet inbegrepen. Aangezien de expertisebureaus vaststelden dat er geen marktgegevens voorhanden zijn - gezien de gespecialiseerde aard van de vaste activa en gezien het feit dat deze zelden worden verkocht behalve als

afschrij-

onderdeel van een bedrijf in exploitatie - werden deze activa – conform IAS 16 – gewaardeerd

vingen en

volgens hun “afgeschreven vervangingswaarde”. Dit betekent dat men vertrekt van een schatting

waardeverminderingen

van de kostprijs van de heroprichting van het onroerend goed, met inbegrip van de aktekosten, de kosten ter voorbereiding van de werf, de bouwkosten en alle daarbijhorende taksen. Vervol-

Installaties, machines & uitrusting

1 127

-700

427

gens worden er op deze eerste instellingswaarde afschrijvingsfactoren toegepast voor o.a. de economische en fysische veroudering van de gebouwen, de conjuncturele situatie en het waardeverlies eigen aan elke verkoop.

Opname tegen reële waarde, gehanteerd als veronderstelde kostprijs

Indien er niet zou geopteerd worden om gebouwen en terreinen tegen hun reële waarde op te

In overeenstemming met IFRS 1 werd er geopteerd om op datum van de overgang naar IFRS de

nemen, dan zou de netto boekwaarde per eind vorig boekjaar EUR 11 963 (‘000) bedragen in

gebouwen en terreinen te waarderen tegen reële waarde en deze reële waarde te hanteren als de

plaats van EUR 17 055 (‘000). Per einde van de huidige periode zou dit een netto boekwaarde

veronderstelde kostprijs op dat moment.

van EUR 9 708 (‘000) opleveren in plaats van EUR 14 514 (‘000).

Naar aanleiding van deze optie werd er bij de overgang naar IFRS op 1 januari 2004 een meerwaarde van EUR 3 169 (‘000) - omgerekend aan de slotkoers per 31.12.2006 - toegewezen

Netto boekwaarde

aan de gronden. Deze meerwaarde heeft betrekking op terreinen van de dochterondernemingen

De netto boekwaarde van de materiële vaste activa is tussen 2005 en 2006 met

Photo Hall Multimedia, Fotronic, ExtraFilm Scandinavië en Promo Concept Investment.

EUR 9,3 miljoen afgenomen.

Op 31 december 2005 werd er een herwaarderingsmeerwaarde van EUR 2 040 (‘000) - omge-

In 2005 werden de gebouwen van Spector Grand-Est (Munster - Frankrijk), Sacap France

rekend aan de slotkoers per 31.12.2006 - opgenomen met betrekking tot de site in Boedapest

(Colmar) en Fotronic, en de activa en verplichtingen van de activiteiten van Sacap France en

(Hongarije). Hiervan heeft EUR 705 (‘000) betrekking op terreinen en EUR 1 335 (‘000) op

Spector Fotohandel (Oostenrijk) als “activa aangehouden met het oog op hun verkoop” geclas-

gebouwen. Op basis van de jaarlijkse bepaling van de reële waarde van de terreinen en

sificeerd. Per eind 2006 werd er een compromis overeengekomen tot verkoop van het gebouw

gebouwen in eigendom van de Hongaarse dochtervennootschap werd er per 31.12.2006 een

te Colmar en Braine-l’Alleud. De activa en verplichtingen met betrekking tot de activiteiten van

bijkomende herwaarderingsmeerwaarde van EUR 140 (‘000) opgenomen met betrekking tot de

Sacap France worden niet langer opgenomen als “aangehouden met het oog op hun verkoop”

gebouwen.

(+ EUR 42,7 (‘000) in de rubrieken Machines, Uitrusting en Meubilair & Rollend materieel). Per

In 2005 werden de gebouwen van Fotronic in Braine-l’Alleud (België), Munster en Colmar uit de

einde 2006 werden de materiële vaste activa van Litto-Color N.V. opgenomen onder de activa

rubriek Terreinen & Gebouwen verwijderd vanwege de classificatie van deze gebouwen als “actief

aangehouden met het oog op hun verkoop (- EUR 2,5 miljoen), waarvan EUR 1,8 miljoen met


53

betrekking tot Terreinen & Gebouwen. Verder daalde de netto boekwaarde door uitboeking van de activa van de tijdens het huidige

18. Goodwill en handelsfondsen Consolidatie Goodwill

Overige Goodwill

Totaal

47 700

17 574

65 274

Aanschaffingen

0

100

100

Overdrachten en buitengebruikstellingen

0

-2 008

-2 008

Effect van wisselkoersbewegingen

0

36

36

47 700

15 702

63 402

29 458

11 720

41 178

(in € ‘000)

boekjaar verkochte entiteiten Litto- Color B.V., Litto-Color S.A.R.L. en STL France Belgium (- EUR 0,12 miljoen) en door de wijziging van consolidatiemethode van de Italiaanse dochterven-

Aanschaffingswaarde

nootschap FLT S.p.A. (- EUR 0,424 miljoen).

Per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar

De voornaamste daling van de netto boekwaarde is te wijten aan een investeringsritme dat sinds 2002 stelselmatig is verlaagd, terwijl de afschrijvingen over die jaren heen relatief stabiel zijn gebleven. Voor boekjaar 2006 bedroegen de investeringen EUR 2,9 miljoen, terwijl de afschrijvingen – EUR 9,2 miljoen bedroegen.

Per einde van de huidige periode Investeringen in de labs van de Imaging Group Deze nieuwe installaties worden echter hoofdzakelijk gehuurd, en brachten dus geen wezenlijke

Afschrijvingen en waardeverminderingen

investeringen mee. Het lab in Oostende was reeds bij zijn verwerving in 2005 uitgerust voor

Per einde van het vorige boekjaar

digitale photofinishing-activiteiten. In 2006 werden de labs in Wetteren, Oostende en Italië verder

Mutaties tijdens het boekjaar

uitgerust voor digitale photofinishing (+ EUR 1,2 miljoen), waarvan EUR 0,4 miljoen met betrek-

Afschrijvingen

0

1 541

1 541

king tot het lab in Oostende.

Overdrachten en buitengebruikstellingen

0

-2 008

-2 008


0

27

27

29 458

11 279

40 736

De labs in Wetteren en Tanumshede werden in 2005 uitgerust voor digitale photofinishing.

Investeringen in de Retail Group Het merendeel van de winkels van de Retail Group wordt gehuurd. Het centrale gebouw van


Photo Hall in Vorst, België, is wel eigendom, net als het centrale gebouw van Photo Hall in Boedapest en een aantal winkels van de Hongaarse entiteit. De investeringen betreffen ook dit

54

Netto boekwaarde

jaar hoofdzakelijk de inrichting van nieuwe winkels en de renovatie van de inrichting in bestaande


18 242

5 854

24 096

winkels – onder het embleem Photo Hall of Hifi International (+ EUR 1,7 miljoen).


18 242

4 423

22 665


Deze rubriek heeft enerzijds betrekking op de consolidatie-

waar deze per 31 december 2006 deel uitmaakt van de

deld 13% per jaar; en (ii) een lichte daling van de gemiddelde

goodwill met als voornaamste componenten: EUR 7,4 miljoen

kasstroomgenererende eenheid Mailorder. Tijdens 2006 werd

verkoopprijzen, die in 2007 terug zullen toenemen op

voor Photo Hall (België, Luxemburg, Hongarije) en EUR 5,3

de centrale organisatie verder geïmplementeerd in ExtraFilm

basis van de zich wijzigende productmix. Deze assumpties

miljoen voor ExtraFilm Scandinavië. Anderzijds bevat deze

Scandinavië. Zo werd de dagelijkse leiding toegewezen aan

stemmen overeen met de consensus van marktanalisten over

rubriek ook voor EUR 2,8 miljoen lokale goodwill voor winkels

de general manager van de andere mailorder entiteiten, de

de toekomstige trends op de fotomarkt.

in de Retail Group en voor EUR 1,6 miljoen goodwill voor het

marketingfunctie werd verder geïntegreerd in de centrale

De resultaten van deze berekening werden verdisconteerd

klantenbestand van KodaPost in Scandinavië dat in 2004

marketingafdeling en in de loop van 2007 wordt het lokale

tegen 15,48%. Deze verdisconteringvoet reflecteert: een

door de Imaging Group werd overgenomen. Noch in 2005,

IT-platform vervangen door de nieuwe applicaties die gebruikt

marktconforme vergoeding voor eigen en vreemd vermogen,

noch in 2006 waren er noemenswaardige verwervingen,

zullen worden door alle mailorderentiteiten.

de huidige balans tussen eigen en vreemd vermogen voor

waardoor de netto boekwaarde verder werd afgeschreven.

deze kasstroomgenererende eenheid en de inschatting van Mailorder

aanvullende risico’s en volatiliteit voor de mogelijke evoluties

Conform IAS 36 heeft de vennootschap eind december

De netto boekwaarde van de goodwill die aan deze eenheid

in de markt waarop deze eenheid actief is.

2006 een “impairment test” uitgevoerd met betrekking tot

werd toegerekend, bedraagt EUR 9,6 miljoen op datum van

de geïdentificeerde kasstroomgenererende eenheden om

31 december 2006.

Hifi International Luxemburg

na te gaan of zij een bijzonder waardeverminderingverlies

De realiseerbare waarde is hoger dan de hierboven vermelde


hebben ondergaan. Die tests wezen uit dat de realiseerbare

netto boekwaarde. De realiseerbare waarde werd bepaald op


waarde van deze eenheden telkens hoger was dan de netto

basis van de bedrijfswaarde.

31 december 2006.

boekwaarde van deze eenheden. Bijgevolg dienden er voor

Voor deze berekening werden de projecties van de


de voortgezette activiteiten geen waardeverminderingen te

toekomstige vrije kasstromen voor de vijf komende boek-


worden geboekt.

jaren gebruikt, aangevuld met een voortdurende jaarlijkse


groei van 2%. De projecties voor 2007 en 2008 stemmen

Voor deze berekening werden de projecties van de toekom-

De resultaten van de tests voor de vier belangrijkste

overeen met de budgetten die door de Raad van Bestuur

stige vrije kasstromen voor de vier komende boekjaren,

kasstroomgenererende eenheden worden hieronder nader

zijn goedgekeurd, zonder echter rekening te houden met de

aangevuld met een voortdurende jaarlijkse groei van 2%.

besproken.

kostenbesparingen die uit de nog uit te voeren herstructu-

Terwijl de projecties voor 2007 en 2008 overeenstemmen

Deze vier eenheden vertegenwoordigen samen 93,7% van

reringsmaatregelen kunnen voortvloeien. De projecties voor

met de budgetten die door de Raad van Bestuur zijn goed-

de totale netto boekwaarde van de goodwill. Het betreft de

2009, 2010 en 2011 zijn gebaseerd op voorzichtige extrapo-

gekeurd, zijn de projecties voor 2009 en 2010 gebaseerd

kasstroomgenererende eenheden: Mailorder (België, Neder-

laties door het management. De voortdurende jaarlijkse groei

op extrapolaties door het management. De voortdurende

land, Frankrijk, Zwitserland, Scandinavië,...), Hifi International

van 2% wordt gerechtvaardigd door het permanente karakter

jaarlijkse groei van 2% wordt gerechtvaardigd door het

Luxemburg, Photo Hall België en Spector BeNe.

van de activiteiten en een conservatieve omzetevolutie die

permanente karakter van de activiteiten. De belangrijkste

rekening houdt met de wijzigende marktomstandigheden. De

assumpties zijn een stabiele vrije kasstroom voor de periode

Per 31 december 2005 werd ExtraFilm Scandinavië

belangrijkste assumpties zijn: (i) een verdere omzetdaling in

2007-2010 en een stabiele bruto marge.

beschouwd als een aparte kasstroomgenererende eenheid,

2007, die vanaf 2008 echter terug zal aangroeien met gemid-

De resultaten van deze berekening werden verdisconteerd


55

tegen 8,92%. Deze verdisconteringvoet reflecteert een markt-

31 december 2006.

software. Op pagina 41 van dit document wordt er nadere

conforme vergoeding voor eigen en vreemd vermogen en hun


toelichting gegeven bij de extern verworven klantenrelaties.

huidige onderling gewicht.

netto boekwaarde. De realiseerbare waarde werd bepaald op basis van de bedrijfswaarde.

Tot 2004 bestond er een relatief evenwicht tussen de nieuw

Photo Hall België


verworven klantenrelaties en de hieraan verbonden afschrij-


stige vrije kasstromen voor de vijf komende boekjaren

vingen. Door de transitie van analoge naar digitale fotografie



doet de Imaging Group een beroep op andere technieken

31 december 2006.

Terwijl de projecties voor 2007 en 2008 overeenstemmen met

en instrumenten om nieuwe klanten te verwerven. Deze


de budgetten die door de Raad van Bestuur zijn goedge-

technieken komen in mindere mate in aanmerking om als


keurd, zijn de projecties voor 2009, 2010 en 2011 gebaseerd

immateriële activa te worden opgenomen. Tegenover EUR


op voorzichtige extrapolaties door het management. De

4,7 miljoen aanwervingen van externe klantenrelaties stonden


voortdurende jaarlijkse groei van 2% wordt gerechtvaar-

er EUR 6,6 miljoen afschrijvingen van externe klantenrelaties

stige vrije kasstromen voor de vier komende boekjaren

digd door het permanente karakter van de activiteiten en

in 2005. In 2006 betreft dit EUR 2,3 miljoen acquisities van


een conservatieve omzetevolutie die rekening houdt met

externe klantenrelaties tegenover EUR 6,3 miljoen afschrij-

De projecties voor 2007 en 2008 stemmen overeen met de

de wijzigende marktomstandigheden. De assumpties met

vingen.

budgetten die door de Raad van Bestuur zijn goedgekeurd,

betrekking tot de omzet tonen een verdere omzetdaling

zonder echter rekening te houden met de kostenbesparingen

tot 2009, die vanaf 2010 echter terug zal aangroeien met

De netto boekwaarde van concessies, octrooien en licenties

die uit de nog uit te voeren herstructureringsmaatregelen

gemiddeld 1,2% per jaar. De resultaten van deze berekening

is tegenover 2005 toegenomen met EUR 0,5 miljoen. De

kunnen voortvloeien. De projecties voor 2009 en 2010 zijn

werden verdisconteerd tegen 12,72%. Deze verdiscontering-

investeringen beliepen EUR 1,3 miljoen voor het boekjaar

gebaseerd op extrapolaties door het management. De voort-

voet reflecteert: een marktconforme vergoeding voor eigen en

2006 en betreffen voornamelijk investeringen in het kader van

durende jaarlijkse groei van 2% wordt gerechtvaardigd door

vreemd vermogen, de huidige balans tussen eigen en vreemd

de nieuwe applicaties voor een centraal IT-platform

het permanente karakter van de activiteiten. De belangrijkste

vermogen voor deze kasstroomgenererende eenheid en

(+ EUR 0,8 miljoen) en de overschakeling naar nieuwe

assumpties zijn een stabiele vrije kasstroom voor de periode

de inschatting van aanvullende risico’s en volatiliteit voor de

rapporteringsoftware (+ EUR 0,3 miljoen). Van de totale

2007-2010 en een stabiele bruto marge.

mogelijke evoluties in de markt waarop deze eenheid actief is.

investeringen bedraagt de intern ontwikkelde software een

Ook voor deze berekening werd een verdisconteringvoet

bedrag van EUR 0,3 miljoen.

van 8,92% toegepast die een marktconforme vergoeding

De afschrijvingen van het boekjaar 2006 beliepen EUR 0,6

reflecteert voor eigen en vreemd vermogen in hun huidige onderling gewicht.

19. Immateriële activa andere dan goodwill en handelsfondsen De immateriële activa hebben in hoofdzaak betrekking op

56

Spector BeNe

de extern verworven klantenrelaties van de postorderon-


dernemingen in de Imaging Group (EUR 17,6 miljoen), en in


beperkte mate op octrooien, licenties en intern ontwikkelde


miljoen voor deze rubriek.

(in € ‘000)

Concessies, octrooien en licenties

Kosten van ontwikkeling

Extern verworven klantenrelaties

Totaal

17 438

1 132

66 110

84 679

Geproduceerde vaste activa

331

0

0

331

Aanschaffingen

933

0

2 328

3 261

-1 712

-1 023

0

-2 736

Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar

Overdrachten en buitengebruikstellingen Toename (afname) door herwaarderingen Overboekingen naar activa aangehouden voor verkoop Overige overboekingen Effect van wisselkoersbewegingen Andere wijzigingen Per einde van de huidige periode

13

13

-290

0

0

-290

-91

0

0

-91

41

0

282

323

-84

0

0

-84

16 579

108

68 719

85 407

16 145

1 063

44 565

61 773

685

66

6 258

7 009

-1 708

-1 023

0

-2 731

-290

0

0

-290

42

0

257

299

Afschrijvingen en waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen Overdrachten en buitengebruikstellingen Overboekingen naar activa aangehouden voor verkoop Effect van wisselkoersbewegingen Andere wijzigingen

-92

0

0

-92

14 784

105

51 080

65 969


1 292

69

21 545

22 906


1 796

3

17 640

19 439


Netto boekwaarde


57

20. Deelnemingen in dochterondernemingen

22. Overige financiële vaste activa

De aandelen van Norden Inkasso, een Scandinavisch incassobureau dat gerelateerd is aan de

Deze rubriek bevat een aantal participaties, die door dochterondernemingen uit de groep worden

postorderactiviteiten, werden verkocht op 7 maart 2006.

aangehouden.

(in € ‘000)

(in € ‘000)

Aandelen

Deelnemingen in dochterondernemingen

Overige financiële activa, beginsaldo Bruto bedrag

Deelnemingen in dochterondernemingen, beginsaldo

11

Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen (-)

3 039 -2 978

Bruto bedrag Verminderingen als gevolg van verkoop Deelnemingen in dochterondernemingen, eindsaldo

-11

Verminderingen als gevolg van verkoop

-14


8

0

Bruto bedrag

Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen (-) als gevolg van verkoop

2

Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen (-) als effect van wisselkoersbewegingen

-8

Overige financiële activa, eindsaldo

21. Voor verkoop beschikbare beleggingen

Bruto bedrag Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen (-)

3 033 -2 985

Promo Concept Investment (PCI), een dochteronderneming, bezit de aandelen van Spector Immobilien Verwaltung. Deze participatie in de Duitse vennootschap Spector Immobilien Verwal-

Overige financiële activa

tung wordt voor verkoop aangehouden, en heeft als belangrijkste actief een gebouw in Dresden. De participaties Sogesal en Ricorda S.C.R.L. werden in de loop van het boekjaar verkocht.

58


49

2005

23. Handelsvorderingen en overige vorderingen (vast deel)

(in € ‘000)

2005

2006

Handelsvorderingen

615

301

Kaswaarborgen

377

403

Overige vorderingen

3 491

1 359

Netto boekwaarde

4 483

2 063

(in € ‘000)

De daling van de handelsvorderingen (vast deel) vloeit voort uit de proportionele consolidatie van de Italiaanse dochteronderneming. In 2005 werd deze dochteronderneming integraal gecon-

Dochterondernemingen

Overige schulden

2006

Andere verbonden partijen

Totaal

377

377



Totaal

Transacties tussen verbonden partijen Verkoop van goederen Aankoop van goederen

10

10

878

878

solideerd. In het boekjaar 2006 werd 2% van de aandelen verkocht en bijgevolg wordt deze dochteronderneming proportioneel geconsolideerd.

Zoals vermeld onder de vorige rubriek werd de vordering van Fotoinvest C.V.B.A. op korte termijn

De overige vorderingen dalen met EUR 2 132 (‘000) waarvan EUR 2 114 (‘000) een overboeking

geboekt. Er werd op deze vordering een bijzonder waardeverminderingsverlies van EUR

is van de vordering van Fotoinvest C.V.B.A. van lange termijn naar korte termijn. Deze vordering

818 (‘000) geboekt en deze vordering is opgenomen onder de rubriek “Andere verbonden

vervalt eind 2007.

partijen” ten bedrage van EUR 2 114 (‘000) in 2005 t.o.v. EUR 1 296 (‘000) in 2006. De overige vordering op de dochterondernemingen betreft een vordering op Spector Immobilien

Verbonden partijen

Verwaltung ten bedrage van EUR 1 213 (‘000). In 2005 werd ook de vordering op de joint venture STL France Belgium ten bedrage van EUR 2005

(in € ‘000)



2006 Totaal



2 183 (‘000) in deze rubriek opgenomen. De joint venture STL France Belgium, die volgens de Totaal

proportionele consolidatie werd opgenomen in 2005, werd eind december 2006 verkocht. De bezoldigingen voor managers op sleutelposities worden vermeld op pagina 48.

Activa jegens verbonden partijen

Joint Venture

Vorderingen Handelsvorderingen

79

Overige vorderingen

3 396

Spector Photo Group hield, via haar dochteronderneming Filmobel, een belang van 50% op

79 2 114

5 510

1 213

1 296

2 509

de firma STL France Belgium. Aangezien er een gezamenlijke zeggenschap was, werden de belangen in STL France Belgium in consolidatie opgenomen volgens de proportionele consolidatie. Zoals hoger vermeld werden deze aandelen verkocht op het einde van het huidige

Verplichtingen jegens verbonden partijen Handelsschulden

boekjaar. Enkel de resultaten werden opgenomen onder de rubriek van de niet-voortgezette activiteiten. 277

277


59

24. Uitgestelde belastingvorderingen

In het vierde kwartaal van 2006 werd 2% van de aandelen van FLT S.p.A. verkocht. Deze aandelen worden aangehouden via Photomedia, een dochteronderneming van Spector Photo Group. Deze dochteronderneming wordt in het huidige boekjaar proportioneel geconsolideerd (49%) voor wat betreft de balansrekeningen en integraal opgenomen voor de resultatenreke-

(in € ‘000)

ningen. STL is proportioneel opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening voor de volgende bedragen:

Per einde

Geboekt via

Effect van

Andere

Per einde

van het

resultaat

wisselkoers-

wijzi-

van het

bewegingen

gingen

vorige boekjaar

2005

(in € ‘000)

Vaste activa

2006 Materiële vaste activa

26

Vlottende activa

1 966

Langlopende verplichtingen

164


855

huidige boekjaar

Immateriële vaste

62

0

0

93

155

315

0

0

-285

30

84

-48

0

35

8 221

-253

-7

7 961

8 682

-302

-7

activa

Baten

10 014

8 376

Lasten

9 484

8 230

Voorzieningen Belastingeffect van fiscaal overdraagbare

FLT is proportioneel opgenomen onder de voortgezette activiteiten van de geconsolideerde jaar-

verliezen

rekening voor de volgende bedragen:

2005

(in € ‘000)

1 976

Vlottende activa

1 449

Langlopende verplichtingen

380


1 379

Baten Lasten

60

2006

Vaste activa


-192

8 182

Deze rubriek bestaat in hoofdzaak uit de recupereerbare

(in € ‘000)

Belastingvorderingen

Belastingverplichtingen

Netto

belastingverliezen van Spector Photo Group N.V., waarvoor een actieve belastinglatentie werd opgenomen. Uitgestelde

2005

2006

2005

2006

2005

2006

62

30

1 919

2 134

-1 857

-2 103

315

155

4 328

3 509

-4 013

-3 354

83

35

66

7

17

27

0

0

0

0

0

0

8 221

7 961

0

0

8 221

7 961

8 682

8 181

6 314

5 649

2 368

2 531

belastingvorderingen worden slechts geboekt in de mate dat het waarschijnlijk is dat er in de toekomst belastbare


winsten zullen zijn tegenover dewelke de niet-aangewende fiscale verliezen en belastingkredieten zullen kunnen worden

Immateriële vaste activa

aangewend. Voorzieningen De geaccumuleerde fiscaal overdraagbare verliezen, waarvoor geen actieve belastinglatentie werd opgenomen, bedragen

Overige vorderingen

EUR 20,9 miljoen. Voor deze verliezen werd er geen actieve belastinglatentie opgenomen omdat het onwaarschijnlijk is

Belastingeffect van fiscaal overdraagbare

dat er voldoende belastbare winst beschikbaar zal zijn om

verliezen

van het belastingvoordeel te kunnen genieten. Uitgestelde belastingvorderingen & Hieronder volgt een overzicht waarbij naast de uitgestelde

verplichtingen

belastingvorderingen ook de uitgestelde belastingverplichtingen en het netto effect worden weergegeven.

25. Activa bestemd voor verkoop

winkelactiviteiten van de groep waren ondergebracht tot de groep zich in 2001 uit de Oostenrijkse photofinishing-markt


terugtrok.

Spector Fotohandel

Sacap France

In het derde kwartaal van 2005 heeft de Raad van Bestuur

De Raad van Bestuur besliste in het derde kwartaal van 2005

beslist om de activiteiten van Spector Fotohandel in Oosten-

eveneens om de activiteiten van Sacap France op termijn niet

rijk niet blijvend voort te zetten. Spector Fotohandel is een

voort te zetten. Sacap France is een vennootschap die actief

vennootschap die inkomsten haalt uit de verhuur van bedrijfs-

was in de groothandel van installaties, uitrusting en handels-

gebouwen waarin de voormalige Oostenrijkse

goederen voor de zelfstandige vakfotograaf.


61

Sacap France verhandelde o.a. minilabs, bestelkiosken,

STL

fotopapier en ontwikkelchemicaliën, fototoestellen en acces-

Eind 2006 werden de aandelen van STL France Belgium N.V. verkocht. De resultaten van deze vennootschap werden eveneens

soires, fotokaders en fotoalbums. De Raad van Bestuur heeft

opgenomen onder de rubriek van niet-voortgezette activiteiten. De activiteiten van STL omvatten groothandel in multimedia- en

in 2006 beslist om de activa en verplichtingen van Sacap

fotogebonden producten.

France niet langer op te nemen met het oog op hun verkoop. Vermits de groep gekozen had om voor het kanaal van de

Per einde boekjaar werden de activa en verplichtingen van deze vennootschappen geklasseerd als respectievelijk “activa aange-

fotografen zich te focussen op België en Nederland, werd

houden met het oog op hun verkoop” en “rechtstreeks daarmee verbonden verplichtingen”.

deze entiteit in 2005 te koop gesteld (het kanaal van de fotografen is een klein percentage van de markt in Frankrijk dat wordt gedomineerd door de grote ketens).

Het resultaat en de kasstroom van deze niet-voortgezette activiteiten zijn als volgt samengesteld:

Na verschillende gesprekken met kandidaat-kopers werd uiteindelijk geen koper gevonden. Daarom werd beslist om deze entiteit niet langer voor te stellen als “vaste activa aangehouden voor verkoop”. Het operationeel resultaat (als onderdeel van de voortgezette activiteiten) van Sacap France bedraagt EUR -348 (‘000) per 31.12.2005 en EUR -1 067 (‘000) per 31.12.2006.

2005

2006

Winst/(verlies) uit de niet-voortgezette activiteiten na belastingen

-4 450

-5 660

Bedrijfsopbrengsten uit de gewone bedrijfsuitoefening

28 450

23 132

88

298

-33 067

-29 070

-4 528

-5 640

78

-20

-1 543

-1 196

762

937

(in € ‘000)

Overige baten uit de gewone bedrijfsuitoefening Kosten uit de gewone bedrijfsuitoefening

Litto-Color

Winst/(verlies) uit de niet-voortgezette activiteiten vóór belastingen

Eind 2006 werden de aandelen van de vennootschappen

Belastingen

Litto-Color B.V. en Litto-Color S.A.R.L. verkocht. Voor deze twee vennootschappen werden enkel de resultaten

Verlies voortvloeiend uit de herwaardering naar de realiseerbare waarde

nog opgenomen onder de rubriek van niet-voortgezette activiteiten. Litto-Color N.V. werd in liquidatie gesteld op 6 november 2006. Per 31 december 2006 werden de activa en verplichtingen van deze vennootschap geklasseerd als “activa

Kasstroom uit de investeringsactiviteiten

-1 284

-348

en verplichtingen bestemd voor verkoop”.

Kasstroom uit de financieringsactiviteiten

217

-376

Litto-Color is voornamelijk actief in de Wholesale photofinishing-markt.

62

Kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten


Het bedrag van EUR -1 543 (‘000) per 31 december 2005

verbonden verplichtingen.

omvat een bijzonder waardeverminderingsverlies betreffende

Het gebouw in Munster (Frankrijk), geklasseerd als activa

Spector Fotohandel, met in hoofdzaak de afwaardering van

aangehouden voor verkoop in 2005, werd op 21 december

een in de vorige jaren opgebouwde waarborg betreffende een

2006 verkocht. In de winsten verliesrekening werd een niet-

koopoptie op het gebouw.

recurrent verlies van EUR 384 (‘000) opgenomen op deze

Voor het boekjaar 2006 werd een bedrag van

transactie.

EUR –1 196 (‘000) geboekt in de verlies en winstrekening.

Voor de gebouwen van Sacap France en Fotronic werd een

Dit bedrag heeft eveneens betrekking op een bijzonder waar-

compromis getekend. De notariële akte wordt eerstdaags

deverminderingsverlies geboekt op het gebouw van Spector

verleden. De realiseerbare waarde, verminderd met de

Fotohandel naar zijn realiseerbare waarde. Er werd even-

verkoopkosten is ongewijzigd gebleven voor het gebouw

eens EUR -353 (‘000) rechtstreeks via het eigen vermogen

in Braine-l’Alleud. Voor het gebouw in Colmar werd een

geboekt.

terugname van de herwaarderingsmeerwaarde geboekt van EUR 181 (‘000).

Activa aangehouden met het oog op hun verkoop en rechtstreeks daarmee verbonden verplichtingen

(in € ‘000)

2005

2006

6 630

6 616

994

280

1 225

1 439

386

437

9 234

8 771

Activa De activa aangehouden met het oog op hun verkoop en de rechtstreeks daarmee verbonden verplichtingen hebben betrekking op: - de niet-voortgezette activiteiten van Spector Fotohandel en Litto-Color N.V.; - het gebouw van Sacap France in Colmar en Fotronic in Braine-l’Alleud uit het segment van de Imaging Group.

Materiële vaste activa Voorraden Handelsvorderingen en overige vorderingen Geldmiddelen en kasequivalenten Activa aangehouden met het oog op hun verkoop Verplichtingen Provisies

De beslissing tot deze classificatie voor de activiteiten van

Rentedragende financiële verplichtingen

Spector Fotohandel en Sacap werd genomen in 2005. In 2006 werd beslist om de activiteiten van Sacap France niet langer op te nemen met het oog op hun verkoop. Litto-Color N.V., actief in de Wholesale photofinishing-markt, werd in

920 4 310

3 332

Personeelsverplichtingen

268

1 038

Handelsschulden en overige schulden

693

723

5 272

6 012

Verplichtingen die rechtstreeks zijn verbonden met de activa die worden aangehouden met het oog op hun verkoop

vereffening gesteld op 6 november 2006 en deze activiteit werd eveneens geklasseerd bij de activa aangehouden met het oog op hun verkoop en de rechtstreeks daarmee


63

26. Voorraden

27. Handelsvorderingen en overige vorderingen (vlottend deel)

(in € ‘000)

Grond- en hulpstoffen Goederen in bewerking

2005

2006

1 662

887

8

Gereed product

2005

2006

38 465

28 844

5

2

7 578

8 063

Bruto boekwaarde

46 048

36 909

Geaccumuleerde waardeverminderingen op dubieuze handelsvorderingen

-9 813

-5 331

-707

-2 771

35 528

28 807

(in € ‘000)

Handelsvorderingen, bruto Afgeleide financiële instrumenten

54

26

Overige vorderingen, bruto

Handelsgoederen

40 847

41 020

Vooruitbetalingen

20

161

Bruto boekwaarde

42 591

42 095

Geaccumuleerde waardeverminderingen op dubieuze overige vorderingen

Afschrijvingen en andere waardeverminderingen

-2 401

-2 037

Netto boekwaarde

Netto boekwaarde

40 190

40 058 Het vlottende deel van de handelsvorderingen en overige vorderingen is tussen 2005 en 2006 aanzienlijk gedaald. Deze daling loopt in sterke mate parallel met de dalende bedrijfsopbrengsten

De wijziging in de rubriek “Voorraden” op groepsniveau, tussen 2005 en 2006, is nihil.

uit de voortgezette activiteiten – in hoofdzaak van de Imaging Group die geconfronteerd werd

De wijziging in de voorraad binnen de Retail divisie loopt grotendeels parallel met de stijging

met wezenlijke wijzigingen op de fotomarkt. De verkoop van STL, de proportionele consolidatie

van de bedrijfsopbrengsten. Binnen de Imaging divisie is er een daling van 33,18%. Deze daling

van FLT en de opname van Litto-Color N.V. onder de “activa aangehouden met het oog op hun

heeft in hoofdzaak te maken met de daling van de bedrijfsopbrengsten, de verkoop van STL, de

verkoop” beïnvloeden eveneens deze daling. Daarnaast werd er extra aandacht besteed aan een

proportionele consolidatie van FLT en de opname van Litto-Color N.V. onder de “activa aange-

nog snellere en accuratere invordering van uitstaande klantenrekeningen.

houden met het oog op hun verkoop”.

64

In 2005 beliepen de waardeverminderingen op voorraden EUR 1 085 (‘000), waarvan

Van de geaccumuleerde waardeverminderingen op dubieuze handelsvorderingen is er in 2005

EUR 975 (‘000) werden verwerkt onder de recurrente elementen uit de voortgezette bedrijfs-

EUR +183 (‘000) verwerkt onder de recurrente elementen van de winsten verliesrekening uit de

activiteiten en EUR 110 (‘000) onder niet-recurrente elementen. In het huidige boekjaar werd een

voortgezette bedrijfsactiviteiten en EUR -798 (‘000) als niet-recurrente elementen. In 2006 is er

terugname geboekt van EUR 630 (‘000) enerzijds en een impairment ten bedrage van EUR

EUR -104 (‘000) verwerkt in de winsten verliesrekening.

266 (‘000) anderzijds.

Van de geaccumuleerde waardeverminderingen op dubieuze overige vorderingen is er in 2005 in


de winsten verliesrekening EUR -94 (‘000) verwerkt onder

termijn; EUR 1 477 (‘000) vorderingen met betrekking tot

het recurrente financieel resultaat en EUR 290 (‘000) als niet-

BTW; en EUR 727 (‘000) doorgerekende marketingbijdragen.

recurrente financiële elementen. In 2006 is in de winsten

30. Totaal eigen vermogen Zie ook pagina 26, mutatieoverzicht van het eigen vermogen

verliesrekening EUR -818 (‘000) verwerkt als niet-recurrente

28. Geldmiddelen en kasequivalenten

financiële elementen.

De groep beschikt over 131 797 eigen aandelen waarvan er 22 993 in de loop van 2004 en 27 773 in de loop van

De netto overige vorderingen (na verrekening van de geaccumuleerde waardeverminderingen) zijn als volgt samengesteld:

2003 werden ingekocht tegen een prijs die gelijk of lager is dan de uitoefenprijs van de aandelenopties (zie pagina 72

(in € ‘000)

2005

2006

van dit document). In 2006 werden er geen eigen aandelen verworven. Van het totaal van 131 797 eigen aandelen

(in € ‘000)

2005

2006

Kortetermijndeposito’s

14 534

10 755

680 (9,9%)

870 (16,4%)

Overige geldmiddelen

5 741

10 656

5 937 (86,4%)

4 264 (80,5%)

Andere

253 (3,7%)

161 (3,0%)

Totaal

6 870 (100%)

5 295 (100%)

worden er 77 271 aangehouden door Spector Photo Group N.V. en 54 326 door de dochtervennootschap Alexander

Retail Group

en kasequivalenten Imaging Group

Photo S.A. Conform IFRS worden deze eigen aandelen gewaardeerd tegen kostprijs bij hun eerste opname in de IFRS balans op 1 januari 2004. Dit bedrag wordt in mindering

20 275

21 411

gebracht van het eigen vermogen. De kapitaalverhoging van december 2005 is uiteraard een

Zie ook naar kasstroomoverzicht op pagina 27 van dit

bepalende factor in het mutatieoverzicht van het eigen

jaarverslag.

vermogen voor het boekjaar 2005.

De netto overige vorderingen voor het boekjaar 2005 bevatten drie grote elementen: EUR 2 183 (‘000) vorderingen

In 2005 was het bedrag van EUR -122 (’000) voor “niet in de

29. Actuele winstbelastingvorderingen

in hoofde van STL, een dochteronderneming uit de Imaging

winsten verliesrekening opgenomen winsten (verliezen)” het gecombineerde resultaat van: (a) de transactiekosten voor

Group die proportioneel werd geconsolideerd omwille van een

De rubriek verwijst hoofdzakelijk naar winstbelastingvorde-

de kapitaalverhoging ten belope van EUR -2 281 (‘000), die

gezamenlijke zeggenschap; EUR 1 588 (‘000) vorderingen

ringen in bepaalde entiteiten uit de consolidatiekring inzake

conform IAS 32 werden opgenomen, (b) de opname van de

met betrekking tot BTW; en EUR 1 472 (‘000) doorgerekende

hangende fiscale bezwaarschriften, en dient gezamenlijk te

theoretische waarde van de warranten die bij diezelfde gele-

marketingbijdragen.

worden beschouwd met de actuele winstbelastingverplich-

genheid werden uitgegeven ten belope van EUR 134 (‘000)

De netto overige vorderingen voor het boekjaar 2006

tingen (onder “Verplichtingen en eigen vermogen”).

en (c) de herwaarderingsmeerwaarden van gebouwen ten

bevatten volgende elementen:

belope van EUR 2 025 (‘000). Voor het gebouw in Boeda-

EUR 1 296 (‘000) vorderingen in hoofde van Fotoinvest

pest bedraagt de herwaarderingsmeerwaarde EUR

C.V.B.A. Deze vordering is overgeboekt van lange naar korte

1 736 (‘000) na uitgestelde belastingverplichtingen ten


65

bedrage van EUR 331 (‘000), terwijl de herwaarderingsmeer-

Bewegingen in het aantal aandelen

waarden op de gebouwen in Munster en Colmar tezamen EUR 289 (‘000) bedragen. De gebouwen in Munster en

Gewone

Preferente

Colmar werden in 2005 beiden aangehouden als “activa

aandelen

aandelen

36 619 505

-

Totaal

bestemd voor verkoop”. In 2006 is het bedrag van EUR -435 (‘000) voor “niet in de

1. Aantal aandelen, beginsaldo

36 619 505

winsten verliesrekening opgenomen winsten (verliezen)” als volgt samengesteld: EUR -54 (‘000) uitboeking van de

2. Aantal uitgegeven aandelen

-

herwaarderingsmeerwaarde op het gebouw in Munster dat werd verkocht, de terugname van de herwaarderingsmeer-

3. Aantal ingetrokken of verminderde, gewone aandelen

-

-

-

4. Aantal afgekochte, geconverteerde of verminderde, preferente aandelen

-

-

-

5. Overige toename (afname)

-

-

-

6. Aantal aandelen, eindsaldo

36 619 505

-

36 619 505

-

-

-

131 797

-

131 797

-

-

-

waarde voor het gebouw in Colmar ten bedrage van EUR -181 (‘000) en EUR -354 (‘000) voor het gebouw in Graz dat werd afgewaardeerd tot de huidige realiseerbare waarde. De positieve herwaarderingsmeerwaarde van EUR 154 (‘000) werd geboekt op de gebouwen en huurrechten van gebouwen in Hongarije. De minderheidsbelangen verwijzen in 2005 naar Fotolabore Tagliabue (voor 49%) en Digital Photoworks (voor 49,26%). Fotolabore Tagliabue (FLT) is een vennootschap met een photofinishing-lab in het noorden van Italië, dat 2% van de

Overige informatie

geconsolideerde groepsomzet uitmaakt. Digital Photoworks is de vennootschap die in Australië postorderactiviteiten

1. Nominale waarde van de aandelen

uitvoert onder de merknaam ExtraFilm. Deze entiteit werd in 2001 voor het eerst in de consolidatiekring opgenomen

2. Aantal aandelen in bezit van de onderneming of verwante partijen

maar vertegenwoordigt minder dan 1% van de geconsolideerde groepsomzet. In 2006 werden 2% van de aandelen van Fotolabore Tagliabue verkocht volgens de overeenkomst in het oorspronkelijke aankoopcontract. Vanaf 2006 wordt FLT S.p.A. dan ook proportioneel geconsolideerd voor 49% en verwijzen de minderheidsbelangen enkel nog naar Digital Photoworks.

66


3. Interimdividend betaald tijdens het boekjaar

Berekening van de winst per aandeel (2005)

Berekening van de winst per aandeel (2006)

1. Aantal aandelen

1. Aantal aandelen

1.1. Gewoon gewogen gemiddelde aantal aandelen

8 233 715

1.2. Aanpassingen om het verwaterde gewogen gemiddelde aantal aandelen te berekenen: Uitgifte op 16 december 2005 van 600 000 warranten die bij uitoefening elk recht geven op één nieuw te creëren aandeel van de vennootschap

600 000

2. Netto winst

-12 603

Netto winst uit nietvoortgezette bedrijfsactiviteiten

1.2. Aanpassingen om het verwaterde gewogen gemiddelde aantal aandelen te berekenen: Uitgifte op 16 december 2005 van 600 000 warranten die bij uitoefening elk recht geven op één nieuw te creëren aandeel van de vennootschap

-4 450

Netto winst totaal

-17 053

2.2. Aanpassingen om de gewone netto winst (verlies) uitkeerbaar aan de gewone aandeelhouders te berekenen: berekening van het bedrag per aandeel (in EUR) op basis van het gewone gewogen gemiddelde aantal aandelen (zie 1.1.) 2.3. Gewone netto winst (verlies) uitkeerbaar aan de gewone aandeelhouders (per aandeel, bedrag in EUR)

36 487 708

600 000

2. Netto winst Netto winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

2.1. Winst (verlies) toerekenbaar aan houders van eigen-vermogeninstrumenten van de moedermaatschappij (‘000) EUR

1.1. Gewoon gewogen gemiddelde aantal aandelen

2.1. Winst (verlies) toerekenbaar aan houders van eigen-vermogeninstrumenten van de moedermaatschappij (‘000) EUR

Netto winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

Netto winst uit nietvoortgezette bedrijfsactiviteiten

Netto winst totaal

-2 938

-5 660

-8 598

-0,0805

-0,1551

-0,2356

2.2. Aanpassingen om de gewone netto winst (verlies) uitkeerbaar aan de gewone aandeelhouders te berekenen: berekening van het bedrag per aandeel (in EUR) op basis van het gewone gewogen gemiddelde aantal aandelen (zie 1.1.) -1,5306

-0,5405

-2,0711

2.3. Gewone netto winst (verlies) uitkeerbaar aan de gewone aandeelhouders (per aandeel, bedrag in EUR)

Voor de berekening van de winst per aandeel werd het gewone en het verwaterde gewogen

Voor de berekening van de winst per aandeel werd enkel rekening gehouden met de dividendge-

gemiddelde aantal aandelen berekend. Voor het gewone gewogen gemiddelde werden de op

rechtigde aandelen.

14 december 2005 gecreëerde aandelen voor de resterende achttien kalenderdagen in 2005 meegerekend [6 761 253 + (29 858 252 x 18/365)]. Aangezien de warrants “out of the money” zijn per 31/12/2005, is de berekening van de verwaterde netto winst/(verlies) niet van toepassing per 31/12/2005.


67

31. Lang- en kortlopende rentedragende financiële verplichtingen Bij de kapitaalverhoging van december 2005 werd er EUR 15 miljoen van het vers geld aangewend voor de terugbetaling van financiële schulden, waarop er een nieuwe overeenkomst met de kredietverstrekkers werd bereikt aangaande de schikking van de financiële verplichtingen tussen lang- en kortlopend. Daarnaast werden de langlopende rentedragende verplichtingen die verbonden zijn aan de activa die worden aangehouden met het oog op hun verkoop, overgebracht naar de rubriek “verplichtingen bestemd voor verkoop”. De rentedragende verplichtingen bedragen EUR 79 285 (‘000) op het einde van 2005 ten opzichte van EUR 72 478 (‘000) per einde 2006. De opsplitsing tussen lang- en kortlopend wordt weergegeven in de tabel op pagina’s 69 en 70. Per 31/12/2005 was 96,6% van de totale leningen aangegaan in EUR, 1,9% in HUF en 1,6% in SEK. Op balansdatum 2006 waren 96,9% van de totale leningen aangegaan in EUR, 1,6% in HUF en 1,5% in SEK. De rentelast van de leningen van de groep ging voor de kortlopende leningen in EUR van Euribor + 1% tot Euribor + 3%, en in HUF van Bubor + 0,35% tot Bubor + 0,40% voor het boekjaar 2005. Per eind 2006 bedroeg deze rentelast in EUR tussen de Euribor + 1,25% tot Euribor + 4%, in HUF van Bubor + 0,40% tot Bubor + 0,60% en in SEK 4,1%. In 2005 ging de rentelast van de leningen van de groep voor de langlopende leningen in EUR

De gewaarborgde leningen zijn voor EUR 15 661 (‘000) gewaarborgd door hypotheken op

van 4,176% tot 7,5% en in SEK van 3,115% tot 3,365%. De verschuldigde interest voor de HUF

terreinen en gebouwen, voor EUR 6 892 (‘000) door hypothecaire volmachten op terreinen

bedroeg Bubor + 0,6%.

en gebouwen, voor EUR 21 750 (‘000) door pand op handelszaken van bepaalde vennootschappen, en voor EUR 2 750 (‘000) door volmachten op pand handelszaken van bepaalde

Per eind 2006 bedroeg deze rentelast in EUR tussen de 4,176% tot 7,39%. De verschuldigde

vennootschappen. Verder zijn er aandelen van bepaalde vennootschappen uit de consolidatie-

interest voor de leningen in SEK bedroeg 3,893%. Voor de langlopende leningen in HUF is de

kring in onderpand gegeven.

interestlast ongewijzigd gebleven.

68


Toelichting met betrekking tot de verplichtingen en crediteuren

2005

(in € ‘000)

Hoog-

2007

2008

2006

2009

2010

Totaal

Meer

Hoog-

2008

2009

2010

2011

Totaal

Meer

stens

dan

stens

dan

1 jaar

5 jaar

1 jaar

5 jaar

Rentedragende verplichtingen Gewaarborgde leningen bij

3 435

4 786

4 786

4 786

26 818

87

44 698

192

72

65

60

19

12 500

12 908

222

117

24

8 038

5 011

5 011

23 824

47

33

7

42 067

184

kredietinstellingen Niet-gewaarborgde leningen

12 500

12 587

Financiële lease-overeenkomsten Gewaarborgde leningen

363

122

147

21 240

21 240

17 617

17 617

43

43

15

15

25

Niet-gewaarborgde leningen Bankvoorschotten in rekeningcourant Gewaarborgde leningen Niet-gewaarborgde leningen Overige leningen Niet-gewaarborgde leningen

23

1

1

1

1

4

32

13

13

13

1

1

1

44

Totaal aan rentedragende

25 155

4 976

4 877

4 847

26 838

12 591

79 284

25 805

5 096

5 057

23 833

185

12 501

72 478

444

450

470

490

510

1 946

4 310

391

411

431

451

471

1 178

3 332

verplichtingen volgens de vervaldag

Verplichtingen bestemd voor verkoop Gewaarborgde financiële leaseovereenkomsten


69

Financiële leaseverplichtingen (in € ‘000)

2005 Betalingen

Interest

Kapitaal

2005

269

24

245

2006

Uitstaande

Uitstaande

Uitstaande

Uitstaande

Betalingen

schuld

schuld

interest

interest

2006

korte

lange

korte

lange

termijn

termijn

termijn

termijn

222

142

18

31

Financiële leaseverplichtingen bestemd voor verkoop

238

Interest

17

Kapitaal

220

Interest

Kapitaal

2005

543

70

96

447

Uitstaande

Uitstaande

Uitstaande

schuld

schuld

interest

interest

korte

lange

korte

lange

termijn

termijn

termijn

termijn

122

25

7

2

Uitstaande

Uitstaande

Uitstaande

Uitstaande

(in € ‘000)

2005 Betalingen

Uitstaande

2006

Uitstaande

Uitstaande

Uitstaande

Uitstaande

Betalingen

schuld

schuld

interest

interest

2006

schuld

schuld

interest

interest

korte

lange

korte

lange

korte

lange

korte

lange

termijn

termijn

termijn

termijn

termijn

termijn

termijn

termijn

444

3 867

192

752

391

2 942

149

461


1 049

Interest

66

Kapitaal

982

32. Lang- en kortlopende personeelsverplichtingen

Operationele leaseverplichtingen

van de opties zal worden aangemerkt als een voordeel van alle aard, dat belastbaar is als bezoldiging in hoofde van de

Leasing als leasingnemer Huurgelden van niet-verbreekbare operationele leasingcon-

De rubriek “langlopende personeelsverplichtingen” heeft

werknemers. Gelet op de forfaitaire waardering van dit voor-

tracten zijn als volgt betaalbaar :

betrekking op de pensioenverplichtingen van de vennoot-

deel, zoals voorzien in de wet van 26 maart 1999, betreffende

schappen in de consolidatiekring. De afname tussen 2004 en

het Belgisch actieplan voor de werkgelegenheid en houdende diverse bepalingen, vormt deze een fiscaal gunstige bezoldi-

2005

2006

2005 weerspiegelde voornamelijk de reductie van de totale

Huur tijdens het boekjaar

10 086

9 074

tewerkstelling binnen de groep. De daling tussen 2006 en

gingstechniek.

Minder dan één jaar

10 109

8 413

2005 heeft voornamelijk te maken met de verdere afslanking

De hieronderstaande tabel geeft de uitoefenprijs weer, het

Tussen één en vijf jaar

28 696

23 869

van het personeelsbestand, de proportionele consolidatie van

aantal aangeboden opties, het aantal aanvaarde en het aantal

Meer dan vijf jaar

14 757

14 727

FLT S.p.A. en de herclassificatie naar verplichtingen bestemd

nog in voege zijnde opties die in uitvoering van dit plan zijn

voor verkoop van Litto-Color N.V.

aangeboden in drie schijven:

(in € ‘000)

De belangrijkste verplichtingen voor de Retail Group betreffen

De kortlopende personeelsverplichtingen zijn schulden met

de winkelpanden over een periode van 9 jaar met een optie

betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten. Zij bevatten

om de leasing na die datum te hernieuwen. De huur wordt

voornamelijk de te betalen wedden en lonen, alsook de

jaarlijks verhoogd om de markthuurgelden te weerspiegelen.

daarmee verbonden bijdragen voor de sociale zekerheid, de

Verder huurt de groep een aantal bedrijfskantoren en andere

bedrijfsvoorheffing en de voorzieningen voor vakantiegeld. In

bedrijfsfaciliteiten die over meerdere jaren lopen.

2005 beliepen ze EUR 7 055 (‘000) tegenover EUR 5 381 (‘000) in 2006. De oorzaak van de daling tussen 2006

Leasing als leasinggever

en 2005 loopt parallel met de daling bij de langlopende

De groep verhuurt een gedeelte van de gebouwen en de

personeelsverplichtingen.

minilabs onder operationele huur. Aandelenoptieplannen 2005

2006

De Raad van Bestuur heeft op haar vergadering van 26

Huur tijdens het boekjaar

1 739

1 331

november 1999 met eenparigheid van stemmen beslist om

Minder dan één jaar

1 353

1 092

Tussen één en vijf jaar

2 030

1 365

475

0

(in € ‘000)

Meer dan vijf jaar

aandelenoptieplannen in te voeren ten voordele van Werknemers en Consulenten van Spector Photo Group NV en verbonden ondernemingen (in de zin van hoofdstuk IV deel 1, 4 a van de Bijlage van het K.B. van 08.10.1976 betreffende de jaarrekening van de ondernemingen). Het gratis aanbod


71

Jaar van aanbod per schijf

1999

2001

2002

Warrantenplan De Buitengewone Algemene Vergadering van Spector Photo Group N.V. van 28 november 2005

Uitoefenprijs

€ 37,16

€ 9,69

€ 10,65

heeft beslist tot de uitgifte van 600.000 warranten in de zin van artikel 42 van de Wet van 26 maart 1999 betreffende het Belgisch actieplan voor de werkgelegenheid 1998 en houdende

Aantal aangeboden opties

52 000

85 200

67 500

diverse bepalingen (de “Aandelenoptiewet”). Elke warrant geeft recht om in te schrijven op één aandeel.

Aantal aanvaarde opties

29 550

65 250

61 250

Dit warrantenplan heeft tot doel een incentive op lange termijn te creëren voor de begunstigden, die als bestuurder of consulent een belangrijke bijdrage kunnen leveren voor het succes en de

Aantal nog uitstaande opties

23 350

58 850

55 500

04/2003

04/2005

04/2006

04/2004

04/2006

04/2007

12/2004

12/2006

12/2007

04/2006

04/2008

04/2009

04/2007

04/2009

04/2010

groei van de vennootschap. Tevens wil dit warrantenplan een gemeenschappelijk belang creëren tussen de begunstigden en de aandeelhouders, dat gericht is op een waardestijging van het

Oorspronkelijke uitoefenperiodes

aandeel van de vennootschap.

Jaar van aanbod Uitoefenprijs Aanvullende uitoefenperiodes Conform de Wet 24/12/2002

12/2007

12/2009

2005 € 3,36

Aantal aangeboden warranten

600 000

Aantal nog uitstaande/aanvaarde warranten

600 000


03/2006

12/2010

Naar aanleiding van de Wet van 24 december 2002, werd aan de begunstigden van de optieplannen voorgesteld om in te stemmen met een verlenging van de uitoefenperiodes met drie jaar.

03/2007

Alle begunstigden hebben hiermee inmiddels ingestemd en bijgevolg is dit voorstel goedgekeurd. Bij uitoefening van deze opties zal de vennootschap in eerste instantie de aandelen in eigen

03/2008

bezit (opgenomen onder geldbeleggingen) aanspreken, en in tweede instantie zal het resterende saldo van de te leveren aandelen door de vennootschap aangekocht worden. Voor de algemene

03/2009

administratie van het aandelenoptieplan is een aandelencomité opgericht (cfr. Corporate Governance).

72

03/2010


De “theoretische waarde” van de warranten, berekend volgens een conventionele waardebepa-

Bedragen opgenomen in de winsten verliesrekening onder de rubriek ‘Personeelslasten’.

lingsmethode (Black & Scholes), bedraagt EUR 0,22366 per warrant of EUR 134 198 in totaal. Voor deze theoretische waardebepaling werd er rekening gehouden met de laatste slotkoers van het aandeel voorafgaand aan het aanbod van deze warranten – namelijk EUR 1,48 – en met de

2005

2006

Aan het boekjaar toegerekende kosten

+2

+3

Interestkost met betrekking tot pensioenverplichtingen

+2

+3

Verwachte opbrengst persioenfondsen

-6

-6

Winst/verlies uit hoofde van inperking of beëindiging van een regeling

-27

-131

Verwerkte actuariële winst/(verlies)

-16

(in € ‘000)

uitoefenprijs van de warranten die EUR 3,36 bedraagt. Het toekennen en de uitoefening van de warranten zal een invloed hebben op de personeelskosten en aldus op de resultaten van de vennootschap ingevolge de toepassing van IFRS 2 “Op aandelen gebaseerde betalingen”. De theoretische waarde van de warranten is geboekt als personeelskost voor het boekjaar waarin ze worden uitgegeven (2005). Vergoedingen na uitdiensttreding Toegezegde-bijdragenregelingen Bij toegezegde-bijdragenregelingen worden bijdragen aan verzekeringsinstellingen betaald. Na betaling van deze bijdragen hebben de maatschappijen van de groep geen verdere verplich-

-45

-131

(in € ‘000)

2005

2006

Contante waarde van toegekende pensioenrechten waartegenover geen beleggingen worden aangehouden

+194

+62

Contante waarde van toegekende pensioenrechten waartegenover beleggingen worden aangehouden

+42

+41

Reële waarde van de fondsbeleggingen van het plan

-68

-66

Niet-verwerkte actuariële winst

+72

+70

+240

+107

tingen. De bijdragen worden opgenomen als een last in de winsten verliesrekening van het jaar waarop ze betrekking hebben. Voor 2005 bedroeg de kost voor toegezegde-bijdragenregelingen van de groep EUR 355 (‘000), opgenomen onder de rubriek ‘Personeelslasten’. Voor 2006

Het in de balans opgenomen bedrag werd als volgt bepaald:

bedroeg deze kost EUR 271 (‘000). Toegezegde-pensioenregelingen De groep heeft toegezegde-pensioenregelingen in Noorwegen en Frankrijk. De pensioenplannen zijn opgesteld overeenkomstig de van toepassing zijnde wettelijke voorschriften en locale gebruiken. De pensioenplannen zijn gerelateerd aan de wedde en de anciënniteit. Tegenover de toegezegde pensioenregelingen in Frankrijk worden geen beleggingen aangehouden. De opbrengst inzake pensioenen voor de groep met betrekking tot toegezegde-pensioenregelingen bedroeg voor 2005 EUR 45 (‘000) en EUR 131 (‘000) voor 2006. In deze pensioenfondsen zijn geen aandelen uitgegeven door de groep en geen onroerende goederen van groepsondernemingen opgenomen.


73

De andere wijzigingen uit het huidige jaar houden verband met

Bewegingen in de vordering/(schuld) opgenomen in de balans (in € ‘000)

2005

2006


+283

+240

-45

-131

+2

-2

+240

+107

Opbrengsten opgenomen in de winsten verliesrekening Effect van wisselkoersbewegingen

enerzijds de wijziging in de consolidatiemethode van FLT S.p.A. naar proportioneel (- EUR 267 (‘000)) en anderzijds met de classificatie van Litto-Color N.V. als “activa en verplichtingen aangehouden met het oog op verkoop“, terwijl ze in het vorige boekjaar enkel voortvloeiden uit de classificatie van

Per einde van het boekjaar

“activa en verplichtingen met het oog op verkoop” van Sacap France.

De voornaamste actuariële veronderstellingen op balansdatum zijn:

Discontovoet Verwachte opbrengst fondsbeleggingen Loonstijgingspercentage Pensioenstijgingspercentage

2005

2006

4% - 5%

4% - 5%

6%

6%

2% - 3%

2% - 3%

2,5%

2,5%

Overige langlopende personeelsverplichtingen De overige langlopende personeelsverplichtingen betreffen voornamelijk brugpensioenvoorzieningen in de diverse onderliggende entiteiten. Bewegingen in de vordering/(schuld) opgenomen in de balans (in € ‘000)

2005

2006


+746

+646

-54

+87

+2

-1

-48

-306

+646

+427

Schuldtoename (-afname) opgenomen in de winsten verliesrekening Effect van wisselkoersbewegingen Andere wijzigingen Per einde van het boekjaar

74


(in € ‘000)

Voorzieningen

Voorzieningen

Overige

belastingen

voor herstructu-

voorzieningen

Totaal

reringen Saldo op het einde van vorig boekjaar Additionele voorzieningen

1 489

521

430

2 440

64

440

298

802

-163

-163

-60

-443

-1

-1

Afname voor bedrijfsafsplitsing Bedrag aan gebruikte voorzieningen (-)

-383

Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Overige toename (afname) Saldo op het einde van het boekjaar

-27

51

-30

-6

1 526

629

474

2 629

33. Langlopende voorzieningen In 2006 werd een bijkomende provisie geboekt van EUR 440 (‘000) voor verdere herstructureringen binnen de Imaging Group. Er werden ook EUR –383 (‘000) voorzieningen aangewend van In 2006 werd er een additionele voorziening ten belope van EUR 64 (‘000) geboekt voor belastingclaims. Er werd ook een bedrag van EUR -27 (‘000 ) overgeboekt naar overige voorzieningen. De totale voorzieningen voor belastingen bedragen EUR 1 526 (‘000). In 2005 werd een bedrag van EUR 521 (‘000) voorzieningen aangelegd

de in 2005 aangelegde provisies voor al voltooide herstructureringen. Een bedrag van EUR 51 (‘000) werd overgeboekt van de rubriek “Overige Voorzieningen”. Bij de “Overige Voorzieningen” werd er een bijkomende voorziening aangelegd van EUR 298 (‘000) waarvan EUR 280 (‘000) met betrekking tot een schadeclaim met een leverancier. De afname door bedrijfsafsplitsing van EUR -163 (‘000) heeft betrekking op STL die eind 2006 werd verkocht.

voor herstructureringen. De herstructureringen hadden hoofdzakelijk

De overige afname voor een totaal van EUR -30 (‘000) heeft betrekking op de herclassificatie met

betrekking op de Imaging Group, die de organisatie moet afstemmen op

de bovenstaande twee rubrieken ten bedrage van EUR -24 (‘000), de proportionele consolidatie

de nieuwe omstandigheden op de fotomarkt, waarbij een structurele verlaging van de vaste kostenbasis essentieel is.

van FLT ten bedrage van EUR +25 (‘000) en de overboeking naar “verplichtingen aangehouden voor verkoop” ten bedrage van EUR -32 (‘000).


75

34. Uitgestelde belastingverplichtingen

(in € ‘000)


36. Kortlopende handelsschulden en overige schulden

Geboekt Effect van via resul- wisselkoerstaat bewegingen

Andere wijzigingen



1 919

189

7

18

2 134

Immateriële vaste activa

4 328

-752

-12

-56

3 509

66

-59

6 314

-622

Voorzieningen

7 -5

-37

5 649

2005

2006

36 493

31 487

3 728

3 728

0

519

Te betalen dividenden

190

145

Overige schulden

850

766

Schulden met betrekking tot belastingen

5 502

5 614

Overlopende rekeningen

2 663

2 916

49 426

45 174

(in € ‘000)

Leveranciers Te betalen wissels Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen

De evolutie tussen 2005 en 2006 betreft grotendeels de immateriële vaste activa – meer bepaald de uitgestelde belastingverplichtingen aangaande de extern verworven klantenrelaties door de postorderorganisaties van de Imaging Group. De daling wordt grotendeels verklaard doordat de afschrijvingen op deze klantenrelaties in het huidige boekjaar hoger zijn dan dan de investeringen in extern verworven klantenrelaties, waardoor de belastinglatentie wordt afgebouwd. De andere wijzigingen ten belope van EUR -37 (‘000) hebben betrekking op FLT S.p.A. die proportioneel wordt geconsolideerd vanaf 2006.

De kortlopende handelsschulden en overige schulden dalen met EUR -4 252 (‘000). De wijziging tussen 2005 en 2006 loopt grotendeels parallel met de daling van de bedrijfsopbrengsten uit de voortgezette activiteiten van de Imaging Group. De verkoop van STL, de proportionele consolidatie van FLT en de opname van Litto-Color N.V. onder de verplichtingen aangehouden met

35. Verplichtingen bestemd voor verkoop

het oog op hun verkoop beïnvloeden eveneens deze daling. De wijziging van de kortlopende

Doordat een aantal activa sinds het derde kwartaal van 2005 werden aangehouden met het oog

handelsschulden en overige schulden binnen de Retail divisie loopt grotendeels parallel met de

op hun verkoop, worden de bijhorende verplichtingen uit de respectievelijke rubrieken

stijging van de bedrijfsopbrengsten.

overgebracht naar deze aparte rubriek (zie ook pagina’s 61 t.e.m. 63 “activa bestemd voor verkoop”).

76


Financiële instrumenten

dient te worden aangelegd. Het betreft de fiscale aftrek-

Group hierop een put-optie verleend aan Kodak voor de

De belangrijkste derivaten die door de groep worden gebruikt,

baarheid van verzekeringspremies die de vennootschap en

eventueel nog uitstaande schulden per 1 mei 2007. Sinds het

zijn ‘forward exchange’ contracten, waarmee de groep zich

sommige van haar dochtervennootschappen hebben betaald

moment van de transactie is het risico voor Spector Photo

indekt voor wisselkoersrisico’s tegenover de US dollar bij de

aan een verzekeringsmaatschappij die zich heeft herver-

Group afgenomen van EUR 3,5 miljoen tot EUR 175 (‘000)

aankoop van goederen.

zekerd bij een herverzekeringsmaatschappij gecontroleerd

status per 31 december 2006.

door de vennootschap. Het bedrag van de niet-betaalde betwiste belastingschuld betreffende deze problematiek (met

(in € ‘000)

2005

2006

(minder dan een

(minder dan een

jaar)

jaar)

inbegrip van nalatigheidsinteresten tot eind 2006) bedraagt ongeveer EUR 4,6 miljoen. Een tweede geschil betreft vooral de discussies rond de fiscale aftrekbaarheid van betalingen

40. Vergoeding van het College van Commissarissen en de leden van het netwerk voor de groep

in de context van transacties met groepsvennootschappen. Openstaande

Het bedrag van de niet-betaalde betwiste belastingschuld

College van Commissarissen:

afgeleide financiële

373

292

betreffende deze andere fiscale geschillen (met inbegrip van

commissarismandaat EUR 40 (‘000)

instrumenten:

nalatigheidsinteresten tot eind 2006) bedraagt ongeveer EUR

Auditerelonen Commissarissen en netwerk inzake dochters:

5,2 miljoen. Een derde geschil betreft de fiscale aftrekbaar-

EUR 259 (‘000)

heid van het verlies dat ontstaan is bij de fusie tussen Hifi International met Hifi Video en Hifi Connection in 2001.

37. Actuele winstbelastingverplichtingen

Commissaris

Netwerk

Fiscaal advies

EUR 15 (‘000)

EUR 4 (‘000)

Andere opdrachten

EUR 27 (‘000)

EUR 31 (‘000)

Totaal

EUR 42 (‘000)

EUR 35 (‘000)

Het bedrag van de betwisting bedraagt ongeveer EUR 0,8 miljoen. Verder is er nog een betwisting met een leverancier

Actuele belastingverplichtingen voor huidige of voorgaande

ten bedrage van EUR 0,8 miljoen.

perioden, waarvoor bezwaarschriften werden ingediend, zijn opgenomen als schuld.

39. Belangrijke verplichtingen 38. Geschillen en mogelijke vorderingen

Spector Photo Group N.V. heeft in 2001 een put-optie verleend aan Kodak in het kader van de verkoop van zijn

De vennootschap en sommige van haar dochtervennoot-

laboratoria in Frankrijk, Duitsland en Oostenrijk. Eén van de

schappen zijn betrokken in fiscale geschillen die voor de

verkochte Franse vennootschappen kende aan zijn belang-

fiscale rechtbanken aanhangig zijn gemaakt en waarvoor

rijkste klant, LLP, een leverancierskrediet toe dat werd gedekt

provisies zijn aangelegd. Voor bepaalde fiscale geschillen is

door een pand op aandelen in een derde Franse vennoot-

de vennootschap echter van oordeel dat er geen provisie

schap. Voor de transactie met Kodak heeft Spector Photo


77

Exclusieve dochterondernemingen A. DOCHTERONDERNEMINGEN, INTEGRAAL GECONSOLIDEERD (�), OF EVENREDIGE CONSOLIDATIE (�) Naam en volledig adres

B.T.W.- of

Deel v/h

nationaal nummer

kapitaal (in %)

� ALEXANDER PHOTO SA

1999 2234 620

100.00

BE 402.247.617

100.00

Boulevard Royal 11, 2449 Luxemburg, Luxemburg � DBM COLOR NV Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren, België � DIGITAL PHOTOWORKS LTD (EXTRA FILM AUSTRALIË)

50.74

Ferry Road 53, Southport, QLD 4215, Australië � EDRO BVBA

BE 437.051.118

100.00

SE 556 069 600 601

100.00

CH 213.717

100.00

NO 919 322 942

100.00

ATU 575 167 44

100.00

BE 447.697.065

100.00

DK 17 42 19 05

100.00

FI 0107865-1

100.00

BE 425.953.625

100.00

FR 48 331 704 122

100.00

Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren, België � EXTRA FILM AB 14 V. Götalands Län, 35 Tanum Kommun, Zweden � EXTRA FILM AG Hauptstrasse 70, 4132 Muttenz, Zwitserland � EXTRA FILM A/S Konvallueien, 1777 Halden, Noorwegen � EXTRA FILM AUSTRIA GmbH Auhofstrasse 1/2/10, 1130 Wenen, Oostenrijk � EXTRA FILM BELGIUM NV Kwatrechtsteenweg 111, 9230 Wetteren, België � EXTRA FILM DENMARK A/S Peder Hesselvej 52, 2880 Bagsvaerd, Denemarken � EXTRA FILM FINLAND OY P.B. 1440, 00002 Helsingfors, Finland � EXTRA FILM EUROPE NV Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren, België � EXTRA FILM FRANCE SA Rue Papin 6, 59650 Villeneuve d’Ascq, Frankrijk

78


A. DOCHTERONDERNEMINGEN, INTEGRAAL GECONSOLIDEERD (�), OF EVENREDIGE CONSOLIDATIE (�) Naam en volledig adres

B.T.W.- of

Deel v/h

nationaal nummer

kapitaal (in %)

� EXTRA FILM LOGISTICS AG

562 363

100.00

NL 6400334B01

100.00

BE 408.058.709

100.00

IT 13146200152

49.00

BE 404 888 886

100.00

BE 423.052.731

100.00

10655302-2-44

100.00

LU 190.388.17

100.00

NL 813828545B01

100.00

BE 414 004 215

100.00

FR 11 306 642 737

100.00

FR 04 424 299 014

100.00

FR 51 348 331 281

100.00

NL 6511004B01

100.00

Zugerstrasse 50, 6340 Baar, Zwitserland � EXTRA FILM NEDERLAND BV Postbus 10274, 1311 AG Almere, Nederland � FILMOBEL NV Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren, België � FLT SPA Galleria Passerella 1, 20122 Milaan, Italië � FOTOCOOP NV Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren, België � FOTRONIC SA Avenue Victor Hugo 7, 1420 Braine l’Alleud, België � FÖFOTO KFT Fehérvári út 104, 1119 Budapest, Hongarije � HIFI INTERNATIONAL SA Route de Luxembourg, BP 1, 3201 Bettembourg, Luxemburg � LITTO-COLOR BV * Postbus 10274, 1301 AG Almere, Nederland � LITTO-COLOR NV (in vereffening) Zandvoordestraat 530, 8400 Oostende, België � LITTO-COLOR SARL * Route de Contournement 442, 59223 Roncq, Frankrijk � OMNINET SARL, Avenue des Ternes, 88, 75017 Paris , Frankrijk � ORC EUROPE SARL, Rue Papin 6, 59650 Villeneuve d’Ascq , Frankrijk � PHOTO FINANCE BV Postbus 10274, 1311 AG Almere, Nederland


79

A. DOCHTERONDERNEMINGEN, INTEGRAAL GECONSOLIDEERD (�), OF EVENREDIGE CONSOLIDATIE (�) Naam en volledig adres

B.T.W.- of

Deel v/h

nationaal nummer

kapitaal (in %)

� PHOTO HALL FRANCE SARL

FR 70 391 700 440

100.00

BE 477.890.096

100.00

659 45 42 I

100.00

BE 439.476.019

100.00

659 5115 R

100.00

BE 431.368.205

100.00

BE 423.852.188

100.00

Lotissement Augny 2000, 57685 Augny, Frankrijk � PHOTO HALL MULTIMEDIA NV Lusambostraat 36, 1190 Brussel, België � PHOTO HOLDINGS IRELAND Ltd 38/39, Fitzwilliam Square, Dublin 2, Ierland � PHOTOMEDIA NV Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren, Belgium � PHOTO RE Ltd 38/39, Fitzwilliam Square, Dublin 2, Ierland � PLASTIC UNIT PRODUCTION HOLDING SA Avenue Victor Hugo 7, 1420 Braine-l’Alleud, België � PROMO CONCEPT INVESTMENT BVBA Kwatrechtsteenweg 158, 9230 Wetteren, België � SACAP Ltd

100.00

Unit A, 19/F, One Capital Place - 18, Luard Road, Wanchai, Hong Kong � SACAP SA

FR 19 353 224 694

100.00

BE 437.663.406

100.00

ATU 151 36 500

100.00

FR 01 312 519 317

100.00

NL 005129679B01

100.00

BE 432.931.289

100.00

Rue Logelbach 124, 68000 Colmar, Frankrijk � SPECTOR COORDINATIECENTRUM NV Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren, België � SPECTOR FOTOHANDEL GmbH Babenbergerstrasse 88, 8020 Graz, Oostenrijk � SPECTOR GRAND EST SAS (in vereffening) Rue de clefs 6, 68320 Muntzenheim, Frankrijk � SPECTOR NEDERLAND BV Postbus 10274, 1301 AG Almere, Nederland � SPECTOR ROUTING BVBA Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren, België

80


� STL FRANCE BELGIUM NV *

BE 438.407.039

50.00

SE 556334-810001

100.00

BE 428.718.323

100.00

Chaussée de Ruisbroek 81, 1190 Brussel, België � VIVIAN FOTO AB 14 V Götalands Län, 35 Tanum Kommun, Zweden � VIVIAN PHOTO PRODUCTS NV Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren, België

B. DOCHTERONDERNEMINGEN DIE BUITEN DE CONSOLIDATIE ZIJN GELATEN EN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN DIE NIET VIA DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE ZIJN OPGENOMEN Naam en volledig adres

GEOPAR NV (in vereffening)

B.T.W.- of

Deel v/h

nationaal nummer

kapitaal

uitsluiting

(in %) (2)

(a-b-c-d-e) (1)

40.00

E

100.00

A

DE 811 24 22 68

100.00

A

214 116 20551

100.00

A

BE 427.390.611

100.00

A

BE 422.858.038

Reden van

Rue de l’usine 1, 6010 Couillet, België SPECTOR IMMOBILIEN VERWALTUNG (3) Laufamholzstrasse 171, 90482 Nurnberg, Duitsland INTERCOLOR FOTOLABORBETRIEBE GmbH (1) Laufamholzstrasse 171, 90482 Nürnberg, Duitsland SPECTOR VERWALTUNG GmbH (1) Laufamholzstrasse 171, 90482 Nürnberg, Duitsland V.H. SERVICE SA (3) Avenue Victor Hugo 7, 1420 Braine l’Alleud, België

(1) Reden van de uitsluiting (artikel 107 en artikel 175 van het K.B. van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen): A. Dochteronderneming van te verwaarlozen betekenis. E. Geassocieerde onderneming van te verwaarlozen betekenis voor het principe van het getrouwe beeld. (2) Deel van het kapitaal van deze ondernemingen dat wordt gehouden door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen en door personen die in eigen naam optreden maar voor rekening van deze ondernemingen.

*

Deze vennootschappen behoren per 31/12/2006 niet meer tot de groep.


81

Verslag

VERSLAG VAN HET COLLEGE VAN COMMISSARISSEN AAN DE ALGEMENE VERGADERING DER

weergave van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang,

AANDEELHOUDERS VAN DE VENNOOTSCHAP SPECTOR PHOTO GROUP NV OVER DE GECONSOLI-

als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van

DEERDE JAARREKENING OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2006

geschikte grondslagen voor de financiële verslaggeving; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn.

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot

van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over het getrouw beeld

uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd

van de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen (en inlich-

overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen,

tingen).

zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang,

Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud met toelichtende

als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat.

paragraaf Overeenkomstig voornoemde controlenormen hebben wij rekening gehouden met de admiWij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar

nistratieve en boekhoudkundige organisatie van het geconsolideerd geheel, alsook met zijn

afgesloten op 31 december 2006, opgesteld op basis van International Financial Reporting

procedures van interne controle. Wij hebben van de verantwoordelijken en van het bestuurs-

Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie, met een balanstotaal van EUR (000)

orgaan van de vennootschap de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen

189.241 en waarvan de resultaten-rekening afsluit met een verlies van het boekjaar van EUR

verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de

(000) 8.598.

bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de gegrondheid van de waarderingsregels, van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle

82

Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het

boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de

bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer : het opzetten, implementeren

geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaam-

en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe

heden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel.


Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december

overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de

2006 een getrouw beeld van de financiële positie, van de financiële prestaties, en van de

beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de gezamenlijke in de

kasstromen van het geconsolideerd geheel, in overeenstemming met International Financial

consolidatie opgenomen ondernemingen worden geconfronteerd, alsook van hun positie, hun

Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie.

voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare

Zonder afbreuk te doen aan ons oordeel vestigen wij de aandacht op het geconsolideerde

inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons

jaarverslag waarin de Raad van Bestuur de waardering van de immateriële vaste activa

mandaat.

verantwoordt, rekening houdend met de veranderende marktomstandigheden. De verantwoording van de waardering van de immateriële vaste activa is sterk verbonden met het

Gent, 12 april 2007

welslagen van het businessplan inclusief de reeds genomen en te nemen herstructureringsmaatregelen en de overgang naar de digitale fotografie. Het College van Commissarissen Bijkomende vermeldingen

PKF bedrijfsrevisoren

Grant Thornton, Lippens &

Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerd jaarverslag vallen onder de verantwoorde-

vertegenwoordigd door

vertegenwoordigd door

D. De Jonge

J. Lippens

COMMISSARIS

COMMISSARIS

Rabaey lijkheid van het bestuursorgaan. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding(en) (en inlichtingen) op te nemen die niet van aard is (zijn) om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: • Het geconsolideerd jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt


83

Niet-geconsolideerde jaarrekening 2006

Verslag

Conform de artikels 104, 105 en 874 van het Wetboek van Vennootschappen van 7 mei 1999

gen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de

werd in dit jaarverslag enkel een verkorte versie van de statutaire jaarrekening van Spector

wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd

Photo Group N.V. opgenomen.

door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo

Het jaarverslag, de statutaire jaarrekening van Spector Photo Group N.V. en het verslag van

wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen

het College van Commissarissen worden neergelegd bij de Nationale Bank van België en zijn

dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het

eveneens beschikbaar op de maatschappelijke zetel.

maken van fouten, bevat.

Het College van Commissarissen heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud

Overeenkomstig voornoemde controlenormen hebben wij rekening gehouden met de admini-

met een toelichtende paragraaf afgeleverd : Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaar-

stratieve en boekhoudkundige organisatie van de vennootschap, alsook met haar procedures

rekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2006, opgesteld op basis van het in

van interne controle. Wij hebben van de verantwoordelijken en van het bestuursorgaan van

België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een balanstotaal van

de vennootschap de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

127.155.946,71 Euro en waarvan de resultatenrekening afsluit met een verlies van het boek-

Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen

jaar van 8.811.443,01 Euro.

opgenomen in de jaarrekening. Wij hebben de gegrondheid van de waarderingsregels, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennoot-

Het opstellen van de jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan.

schap, alsook de voorstelling van de jaarrekening als geheel beoordeeld. Wij zijn van mening

Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand hou-

dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel.

den van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het

Naar ons oordeel geeft de jaarrekening afgesloten op 31 december 2006 een getrouw beeld

maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels; en het

van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van de vennootschap, in overeen-

maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn.

stemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel.

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te bren-

84


Zonder afbreuk te doen aan ons oordeel, vestigen wij de aandacht op het statutaire jaarverslag van de Raad van Bestuur waarin de huidige waardering van de participatie in Photomedia NV wordt verantwoord, rekening houdende met de veranderde marktomstandigheden. Ons inziens is de huidige waardering van de participatie in Photomedia NV afhankelijk van het welslagen van het “business plan” en de overgang naar de digitale fotografie. Voor het boekjaar 2005 legde het College van Commissarissen een verklaring over de statutaire jaarrekening af zonder voorbehoud met toelichtende paragraaf.

PKF bedrijfsrevisoren Potvlietlaan 6 2600 Antwerpen Grant Thornton, Lippens & Rabaey Lievekaai 21 9000 Gent


85

Verslag van de Raad van Bestuur bij de statutaire jaarrekening 2006

Balansgegevens per 31 december 2006

Activa

Overeenkomstig artikel 624 van het Wetboek van

Passiva

Vennootschappen dient gemeld te worden dat de vennootDe immateriële vaste activa dalen van EUR 0,07 miljoen naar

schap per eind 2006 zevenenzeventigduizend tweehonderd

Het eigen vermogen daalt met EUR 8,81 miljoen als gevolg

EUR 0,04 miljoen als gevolg van de afschrijvingen tijdens het

éénenzeventig (77 271) eigen aandelen bezit. Daarnaast

van het resultaat van het boekjaar.

boekjaar 2006.

houdt Alexander Photo, een dochteronderneming van Spector Photo Group N.V., 54 526 aandelen Spector

De stijging van de voorzieningen voor risico’s en kosten met

De materiële vaste activa zijn verder afgebouwd van EUR

Photo Group aan. Gezamenlijk betreft het dus 131 797

EUR 0,004 miljoen is het gevolg van enerzijds de terugne-

0,08 miljoen naar EUR 0,06 miljoen. Het betreft hier de

eigen aandelen, die 0,36% van het totaal aantal bestaande

ming van de uitzonderlijke provisie die eind 2002 volgens het

combinatie van enerzijds de verkoop van machines aan de

aandelen (36 619 505 aandelen) vertegenwoordigen. In 2006

voorzichtigheidsprincipe werd aangelegd voor de afwik-

toebehorende divisie van de Imaging Group en anderzijds de

werden er geen eigen aandelen aangekocht.

kelingskosten inzake Spector Verwaltung en anderzijds de

afschrijvingen van het boekjaar.

Dit pakket eigen aandelen zal in eerste instantie aangewend

provisie die wordt opgebouwd voor de hangende fiscale

worden voor levering bij uitoefening van de opties waarop

geschillen.

De financiële vaste activa dalen met EUR 8,33 miljoen. Deze

werd ingeschreven in het kader van het Aandelenoptieplan

daling is het gevolg van enerzijds de waardevermindering die

ten voordele van Werknemers en Consulenten van Spector

De schulden op ten hoogste één jaar dalen van EUR 3,4

werd geboekt op onze deelneming in Photomedia N.V. ten

Photo Group N.V. en verbonden ondernemingen

miljoen naar EUR 2,5 miljoen. De voornaamste mutatie

bedrage van EUR 10,34 miljoen en anderzijds een stijging van

(zie pagina’s 71-72 van dit document).

vindt plaats bij de handelsschulden die dalen met EUR 0,90

de rubriek Vorderingen op Verbonden Ondernemingen met

De eigen aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers per

miljoen. De belastingen, bezoldigingen, sociale lasten en

EUR 2,00 miljoen door de toerekening van de interesten.

31 december 2006 (EUR 0,95).

overige schulden blijven grotendeels op het peil van 2005.

De waardevermindering op de deelneming Photomedia N.V.

Het pakket eigen aandelen dat door Spector Photo Group

is het gevolg van het aangepaste business plan voor de

N.V. wordt aangehouden,vertegenwoordigt een netto bedrag

komende jaren van de groep, welke rekening houdt met de

van EUR 73 407,45 vermeld onder de rubriek

gewijzigde marktomstandigheden, alsook de stopzetting van

Geldbeleggingen.

de verkoop van de activiteiten van Litto-Color N.V. en van STL

Resultatenrekening De opsplitsing eind vorig jaar van de twee kernactiviteiten van

France Belgium N.V.

De rubriek Overige Beleggingen bedraagt EUR 2,06 miljoen.

de groep in twee overkoepelende vennootschappen (Retail

De vorderingen op ten hoogste één jaar dalen met EUR 0,467

Dit betreft in hoofdzaak een termijnplaatsing op korte termijn.

Group en Imaging Group), hebben een sterke impact op de

miljoen.

resultatenrekening. Een vergelijking met de cijfers van vorig boekjaar heeft bijgevolg geen betekenis.

86


De omzet van Spector Photo Group N.V. ten bedrage van

waardoor het verlies van het boekjaar uitkomt op EUR 8,81

EUR 1,09 miljoen wordt gerealiseerd door het verlenen van

miljoen.

ondersteunende diensten, hoofdzakelijk op het vlak van management, aan de Retail en Imaging Group. De andere bedrijfsopbrengsten worden gevormd door doorfacturaties

Bestemming van het resultaat

naar de verschillende divisies van kosten die zijn opgenomen onder de rubriek Andere Bedrijfskosten.

De Raad van Bestuur stelt de volgende bestemming van het

Verder wordt een groot deel van de bedrijfskosten gevormd

resultaat voor:

door de rubriek Diensten en Diverse Goederen voor een bedrag van EUR 1,19 miljoen, en de personeelskosten voor

Verlies van het boekjaar:

EUR –8 811 443,01

een bedrag van EUR 0,26 miljoen. Bijgevolg hebben we een

Overgedragen winst v.h. vorige boekjaar: EUR 58 074 034,02

bedrijfsverlies van EUR 0,575 miljoen.

Over te dragen winst:

EUR 49 262 591,01

Financieël hebben we een positief resultaat van EUR 2,00 miljoen.

Waardering en continuïteit

De voornaamste financiële opbrengsten zijn afkomstig van interesten op leningen en deposito’s.

Gedurende twee opeenvolgende boekjaren blijkt uit de resultatenrekening dat we een verlies van het boekjaar hebben,

De uitzonderlijke opbrengsten bedragen EUR 0,12 miljoen,

bijgevolg is artikel 96, 6° van het Wetboek van Vennoot-

deze zijn afkomstig uit de verkoop van onze deelnemingen

schappen van toepassing.

Maxicolor France en Sogesal. De waardevermindering op

De Raad van Bestuur is de mening toegedaan dat het

onze deelneming Photomedia van EUR 10,34 miljoen bepaalt

geleden verlies van tijdelijke aard is en dat de toepassing van

uiteindelijk het uitzonderlijk verlies van EUR 10,21 miljoen.

de waarderingsregels in de veronderstelling van de continuïteit wordt verantwoord.

Het resultaat van van het boekjaar vóór belasting vertoont een verlies van EUR 8,78 miljoen. Belastingen op het resultaat belopen EUR 0,03 miljoen,


87

Balans (na winstverdeling) (Belgisch boekhoudrecht) 2005

ACTIVA Vaste activa I. Oprichtingskosten II. Immateriële vaste activa III. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen B. Installaties, machines en uitrusting IV. Financiële vaste activa A. Verbonden ondernemingen 1. Deelnemingen 2. Vorderingen B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 1. Deelnemingen C. Andere financiële vaste activa 1. Aandelen 2. Vorderingen en borgtochten in contanten Vlottende activa V. Vorderingen op meer dan één jaar B. Overige vorderingen VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen A. Eigen aandelen B. Overige beleggingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen Totaal der activa

2006

126 608 188,70 118 231 365,42 72 208,18

44 110,43

75 041,30

60 664,02

73 263,89

60 334,65

1 777,41

329,37

126 460 939,22 118 126 590,97 126 369 368,05 118 036 569,14 99 140 595,63

88 805 532,63

27 228 772,42

29 231 036,51

1 549,34

0,00

1 549,34

0,00

90 021,83

90 021,83

28 817,63

28 817,63

61 204,20

61 204,20

10 362 287,81

8 924 581,29

300 000,00

225 000,00

300 000,00

225 000,00

6 988 521,74

6 521 526,60

692 960,07

304 488,07

6 295 561,67

6 217 038,53

2 869 004,76

2 138 014,27

119 770,05

73 407,45

2 749 234,71

2 064 606,82

155 870,65

3 782,42

48 890,66

36 258,00

136 970 476,51 127 155 946,71

PASSIVA Eigen vermogen I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal IV. Reserves A. Wettelijke reserves B. Onbeschikbare reserves 1. Voor eigen aandelen C. Belastingvrije reserves D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst / verlies VI. Kapitaalsubsidies Voorzieningen en uitgestelde belastingen VII. A. Voorzieningen voor risico’s en kosten 1. Belastingen 4. Overige risico’s en kosten Schulden VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden 1. Achtergestelde leningen 4. Kredietinstellingen 5. Overige leningen IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen B. Financiële schulden 1. Kredietinstellingen 2. Overige leningen C. Handelsschulden 1. Leveranciers E. Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen 2. Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen Totaal der passiva

88


2005

2006

131 274 122,79 122 462 527,55 64 193 915,58

64 193 915,58

64 193 915,58

64 193 915,58

9 005 801,23

9 005 801,23

4 086 099,26

4 086 099,26

119 770,05

73 407,45

119 770,05

73 407,45

2 616 219,74

2 616 219,74

2 183 712,18

2 230 074,78

58 074 034,02

49 262 591,01

371,96

219,73

580 809,86

584 990,35

580 809,86

584 990,35

555 809,86

575 198,15

25 000,00

9 792,20

5 115 543,86

4 108 428,81

1 500 000,00

1 500 000,00

1 500 000,00

1 500 000,00

1 200 000,00

1 200 000,00

300 000,00

300 000,00

3 411 502,72

2 519 678,80

23 150,24

0,00

11 369,38

0,00

11 369,38

0,00

1 008 976,20

188 485,71

1 008 976,20

188 485,71

1 854 948,23

1 841 041,07

1 804 893,15

1 803 121,11

50 055,08

37 919,96

513 058,67

490 152,02

204 041,14

88 750,01

136 970 476,51 127 155 946,71

RESULTATENREKENING I.

II.

III. IV.

V.

VI. VII.

Bedrijfsopbrengsten A. Omzet C. Geproduceerde vaste activa D. Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten A. Handelsgoederen, gronden hulpstoffen 1. Inkopen 2. Wijziging in voorraad (toename -, afname +) B. Diensten en diverse goederen C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen D. Afschrijvingen op waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa E. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen F. Voorzieningen voor risico’s en kosten G. Andere bedrijfskosten Bedrijfswinst Financiële opbrengsten A. Opbrengsten uit financiële vaste activa B. Opbrengsten uit vlottende activa C. Andere financiële opbrengsten Financiële kosten A. Kosten van schulden B. Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan bedoeld onder II.E C. Andere financiële kosten Winst/Verlies uit de gewone bedrijfsuitoefening, vóór belastingen Uitzonderlijke opbrengsten B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa C. Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa E. Andere uitzonderlijke opbrengsten

2005

2006

11 787 352,91

2 107 996,94

4 668 748,16

1 089 904,35

7 118 604,75

1 018 092,59

(5 822 805,60)

(2 683 174,56)

748 021,98

48 753,00

RESULTATENREKENING VIII. Uitzonderlijke kosten

2006

(44 123 457,51)

(10 335 062,00)

A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa 10 335 062,00

B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa

796 774,98 (48 753,00)

48 753,00

3 629 044,94

1 192 829,84

348 629,52

261 493,73

166 373,67

42 474,82

48 753,00

(452 678,96)

(50 486,00)

(15 207,80)

C. Voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten D. Minwaarden bij de realisatie van vaste activa E. Andere uitzonderlijke kosten IX. Winst/Verlies van het boekjaar vóór belastingen

932 468,49

1 605 509,93

5 964 547,31

(575 177,62)

5 087 464,96

2 174 966,78 31 238,16

5 046 013,46

2 143 516,50

41 451,50

212,12

(5 312 681,60)

(172 321,63)

4 751 674,62

78 691,19

519 152,00

30 966,77

41 854,98

62 663,67

5 739 330,67

1 427 467,53

33 654 397,63

124 439,64

1 925 967,63 91 021,97

31 637 408,03

2005

103 133,85 21 305,79

X.

39 293 431,03 4 830 026,48 (4 729 729,21)

(8 783 154,83)

Belastingen op het resultaat

(24 161,41)

(28 288,18)

A. Belastingen

(24 197,03)

(28 288,18)

B. Regularisatie van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen

35,62

XI. Winst/Verlies van het boekjaar

(4 753 890,62)

(8 811 443,01)

XIII. Te bestemmen winst / te verwerken verlies van het boekjaar

(4 753 890,62)

8 811 443,01

RESULTAATVERWERKING A. Te bestemmen winstsaldo / te verwerken verliessaldo

58 074 034,02

49 262 591,01

1. Te bestemmen winst / te verwerken verlies van het boekjaar

(4 753 890,62)

(8 811 443,01)

2. Overgedragen winst / verlies van het vorige boekjaar

62 827 924,64

58 074 034,02

(58 074 034,02)

(49 262 591,01)

D. Over te dragen resultaat 1. Over te dragen winst F. Uit te keren winst 1. Vergoeding van het kapitaal


89

Staat van het kapitaal

(In EUR) A.

Bedragen

Aantal aandelen

MAATSCHAPPELIJK KAPITAAL 1. Geplaatst kapitaal • Per einde van het vorige boekjaar

64 193 915,58

• Per einde van het boekjaar

64 193 915,58

2. Samenstelling van het kapitaal 2.1. Soorten aandelen Gewone aandelen zonder nominale waarde

64 193 915,58

36 619 505

2.2. Aandelen op naam of aan toonder

C.

E.

90

Op naam

2 655 729

Aan toonder

33 963 776

EIGEN AANDELEN GEHOUDEN DOOR • de vennootschap zelf

77 271

• haar dochters

54 526

TOEGESTAAN, NIET-GEPLAATST KAPITAAL

64 193 915,72


G. STRUCTUUR VAN HET AANDEELHOUDERSCHAP VAN DE ONDERNEMING OP DATUM VAN DE JAARAFSLUITING. Overzicht van het aandeelhouderschap op basis van de ontvangen participatiemeldingen A. FOTOINVEST C.V.B.A.

Recentste

Aantal

kennisgeving

Aandelen

% v.h.

% v.h.

totaal (1)

totaal (2)

16/12/2005

1 075 275

2,89%

2,94%

16/12/2005

84 044

0,23%

0,23%

16/12/2005

54 526

0,15%

0,15%

16/12/2005

77 271

0,21%

0,21%

04/01/2006

6 859 479

18,43%

18,73%

Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren B. PARTIMAGE C.V.A. Grote Steenweg Zuid 39, 9052 Zwijnaarde C. ALEXANDER PHOTO S.A. Boulevard Royal 11, L-2449 Luxemburg D. SPECTOR PHOTO GROUP N.V. Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren E. CONSORTIUM VIT N.V., LUTHERICK N.V., MERCURIUS INVEST N.V., MIDELCO N.V. en CECAN INVEST N.V. p/a Walle 113, 2500 Kortrijk -

VIT N.V.

1 708 995

4,59%

4,67%

-

LUTHERICK N.V.

2 512 566

6,75%

6,86%

-

MERCURIUS INVEST N.V.

215 703

0,58%

0,59%

-

CECAN INVEST N.V.

2 173 643

5,84%

5,94%

-

MIDELCO N.V.

212 500

0,57%

0,58%

-

Natuurlijke personen, verbonden met, en in onderling overleg optredend

F. KORAMIC FINANCE COMPANY N.V.

36 072

0,10%

06/01/2006

4 150 577

11,15%

0,10% 11,33%

06/01/2006

1 514 304

4,07%

4,14%

Ter Bede Business Center Kortrijk, 8500 Kortrijk G. AUDHUMLA S.A. Boulevard Royal 11, L-2449 Luxemburg

NOTEN: (1) Net als in de officiële kennisgevingen zijn de percentages berekend met als noemer 37 219 505 aandelen – dit is het totaal aantal uitgegeven aandelen (36 619 505) vermeerderd met de uitgegeven warranten (600 000). Percentages die uitsluitend omwille van wijzigingen in de noemer dienden aangepast, werden door de vennootschap berekend. (2) Berekening met als noemer 36 619 505 aandelen – zijnde het totaal aantal uitgegeven aandelen, exclusief de warranten. Percentages die uitsluitend omwille van wijzigingen in de noemer dienden aangepast, werden door de vennootschap berekend. (A) en (B) zijn verbonden ondernemingen. (C) is een dochteronderneming van Spector Photo Group N.V.


91

SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS

acquisitiekost.

of volgens de criteria die bij de aankoop van de aandelen

De afschrijving gebeurt volgens de lineaire methode met

werden aangewend wanneer de deelneming werd verkregen

toepassing van de volgende percentages: 20 tot 33,33%.

tegen een prijs die afwijkt van haar boekwaarde.

de bepalingen van hoofdstuk II van titel II van het K.B. van

3. Materiële vaste activa

Waardeverminderingen worden toegepast wanneer de

30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennoot-

De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen hun

geraamde waarde, berekend zoals hiervoor uiteengezet, lager

schappen.

aanschaffingswaarde; dit is de aankoopprijs (bijkomende

uitvalt dan de boekwaarde en wanneer, naar de mening van

kosten inbegrepen), hun kostprijs of hun inbrengwaarde.

de Raad van Bestuur, de waardevermindering van duurzame

BEGINSEL De waarderingsregels worden vastgesteld overeenkomstig

Ten behoeve van het getrouwe beeld zijn geen afwijkingen

aard is, wat door de positie, de rendabiliteit, de vermoedelijke

noodzakelijk van voormelde waarderingsregels.

Voor de berekening van de afschrijvingen worden de

realisatiewaarde en de vooruitzichten van de deelneming

De waarderingsregels werden ten opzichte van vorig jaar niet

volgende percentages toegepast:

wordt verantwoord.

gewijzigd.

De waardeverminderingen worden teruggenomen wanneer

De resultatenrekening wordt niet op belangrijke wijze

• gebouwen en constructies: 3 tot 7%

de geraamde waarde hoger is dan de boekwaarde die

beïnvloed door opbrengsten en kosten die aan enig ander

• geherwaardeerde gebouwen en constructies: 3 tot 7%

rekening hield met de waardeverminderingen en voor zover,

boekjaar moeten worden toegerekend.

• installaties, uitrusting en meubilair: 25%

naar de mening van de Raad van Bestuur, het verschil van

In 2005 werden belangrijke herstructureringen doorgevoerd.

• rollend materieel: 20%

duurzame aard is.

Wij verwijzen hiervoor naar het Jaarverslag over 2005.

• minilabs: 20 tot 33,33%

BIJZONDERE REGELS

• machines: 25%

5. Vorderingen op ten hoogste één jaar

• informatica: 25%

Deze vorderingen worden gewaardeerd tegen de nominale waarde.

I. ACTIVA

De afschrijving gebeurt volgens de lineaire en/of de degres-

1. Oprichtingskosten

sieve methode. Het eerste boekjaar waarin de activa worden

Vorderingen in vreemde valuta worden omgerekend volgens

verkregen, wordt pro rata temporis afgeschreven.

de dagkoers.

De activering van de oprichtingskosten en kosten van eerste

De resultaten uit de omrekening zijn terug te vinden in de

inrichting gebeurt binnen de wettelijke perken en in zoverre de

92

jaarrekening onder rubriek V.c. “Andere financiële kosten en

rendabiliteit positief geschat wordt voor de toekomst. Princi-

4. Financiële vaste activa

pieel worden deze kosten lineair afgeschreven over 5 jaar.

De aandelen worden tegen hun aanschaffingsprijs geboekt

De kosten van uitgifte van de obligatielening werden aan 20%

exclusief de bijkomende kosten die ten laste van de

De Raad van Bestuur zal een standpunt innemen met betrek-

afgeschreven.

resultatenrekening vallen. Ze worden elk jaar afzonderlijk

king tot de eventuele noodzakelijke waardeverminderingen.

gewaardeerd. Die waardering geschiedt aan de hand van de

De betreffende BTW wordt op de activa behouden en wordt

2. Immateriële vaste activa

boekhoudkundige netto vermogenswaarde van de aandelen

slechts in het resultaat genomen indien recupereerbaarheid

De immateriële vaste activa worden gewaardeerd tegen hun

of van de vermoedelijke contractuele waarde bij verkoop,

onmogelijk zou blijken.


andere financiële opbrengsten.”

Er wordt steeds een waardevermindering geboekt per indivi-

3. Schulden

betrekking hebben op een later boekjaar.

duele vordering, wat ook geldt voor een eventuele terugname

Alle schulden worden ingeboekt tegen nominale waarde.

Verklaring met betrekking tot de geconsolideerde jaar-

van de waardevermindering.

Schulden in vreemde valuta worden omgerekend volgens de

rekening:

officiële koers op balansdatum.

Een geconsolideerde jaarrekening en een geconsolideerd

6. Liquide middelen en geldbeleggingen

jaarverslag worden met toepassing van het K.B. van 30

In het algemeen volgen ze dezelfde regels als die welke

4. Voorzieningen voor risico’s en kosten.

werden omschreven voor de rubriek “Financiële vaste activa”.

De Raad van Bestuur zal elk jaar een volledig onderzoek

Niettemin zal de Raad van Bestuur elke waardevermindering

wijden aan de voorheen aangelegde voorzieningen ter

boeken, ongeacht of ze al dan niet duurzaam is.

dekking van de risico’s en kosten waaraan de onderneming is

januari 2001 opgesteld.

blootgesteld. 7. Overlopende rekeningen

De Raad van Bestuur zal zich bezinnen over de noodzaak van

Het betreft de pro rata kosten die werden gemaakt tijdens

het aanleggen of het terugnemen van voorzieningen, door

het boekjaar maar die ten laste worden gebracht van het

post per post de rekeningen te analyseren en alle gegevens

volgende boekjaar en de verworven opbrengsten, d.w.z. de

die niet-gedekte risico’s kunnen uitlokken, zoals geschillen,

pro rata opbrengsten die slechts in de loop van het volgende

enz. te onderzoeken.

boekjaar zullen worden geïnd, maar die betrekking hebben op het verstreken boekjaar.

Hij zal voor de voornaamste risico’s de geëigende waarderingsmethodes vastleggen. De voorzieningen voor risico’s en kosten worden

II. PASSIVA

systematisch aangelegd of teruggenomen en het aanleggen of terugnemen ervan mag niet van het resultaat van het boek-

1. Kapitaal

jaar afhankelijk gesteld worden.

Het saldo geeft het daadwerkelijk ingebrachte kapitaal weer en wordt gewaardeerd tegen nominale waarde.

5. Overlopende rekeningen Het betreft pro rata kosten, die pas in een later boekjaar

2. Kapitaalsubsidies

zullen betaald worden, maar die betrekking hebben op het

De ontvangen kapitaalsubsidies worden geleidelijk afgeboekt

verstreken boekjaar. Deze kosten zijn gewaardeerd tegen

volgens hetzelfde ritme als de afschrijvingen op de vaste

nominale waarde. Het betreft eveneens de over te dragen

activa waarvoor die subsidies werden toegekend, rekening

opbrengsten, d.w.z. pro rata opbrengsten die in de loop van

houdend met het belastingeffect.

het boekjaar of van het vorige boekjaar zijn geïnd maar die


93


Corporate Governance

• Corporate Governance Charter • Interne maatregelen ter bevordering van goede Corporate Governance-praktijken • Raad van Bestuur • Dagelijkse leiding • Aandeelhouders • Commissarissen • Algemene inlichtingen

Corporate Governance Charter Spector Photo Group N.V. verbindt zich tot het naleven van

het laatst bijgewerkt, uitsluitend op tekstueel en grammaticaal

alle toepasselijke wettelijke bepalingen inzake Corporate

vlak. De laatste versie van dit Charter is steeds beschikbaar op

Governance en onderschrijft ook alle principes uit de Belgische

de hierboven genoemde website.

Corporate Governance Code, die op 1 januari 2005 in werking

In dit hoofdstuk vermeldt de vennootschap ook de aanbeve-

is getreden.

lingen uit de Belgische Corporate Governance Code van 9

Eind december 2005 heeft Spector Photo Group zijn Corpo-

december 2004 waaraan ze niet beantwoordt, met telkens een

rate Governance Charter openbaar gemaakt via de website

toelichting over de reden. Het betreft twee aanbevelingen, die

www.spectorphotogroup.com. Dit Charter is in april 2006

in dit hoofdstuk worden aangeduid met een • in de marge.


95

Interne maatregelen ter bevordering van goede Corporate Governance-praktijken

Raad van Bestuur

Samenstelling van de Raad van Bestuur Naam

Functie

periodes” vastgelegd :

M. Luc Vansteenkiste

Voorzitter (niet-uitvoerend bestuurder) (B/C)

• van 31 juli 2007 tot en met 3 september 2007

M. Philippe Vlerick

Vice-voorzitter (niet-uitvoerend bestuurder) (B/C)

M. Patrick De Greve

Bestuurder (niet-uitvoerend bestuurder) (A)

M. Jonas Sjögren

Bestuurder (niet-uitvoerend bestuurder) (A/C)

M. Tonny Van Doorslaer

Gedelegeerd bestuurder (uitvoerend bestuurder) (B/C)

M. Christian Dumolin

Bestuurder (niet-uitvoerend bestuurder)

M. Geert Vanderstappen

Bestuurder (niet-uitvoerend bestuurder) (A)

Op basis van de indicatieve publicatieschema’s voor 2007 heeft de Raad van Bestuur voor zichzelf de volgende “gesloten

• van 7 februari 2008 tot en met 10 maart 2008

A B C

lid van het auditcomité lid van het vergoedingscomité lid van het benoemingscomité

Geen enkel lid van de Raad van Bestuur heeft familiale banden met andere leden van de bestuurs-, leidinggevende of toezichthoudende organen van de vennootschap.

96


Activiteitenverslag van de Raad van Bestuur in 2006

Looptijd van de huidige mandaten

De Raad van Bestuur buigt zich vooral over de periodieke

Het mandaat van de zes hierboven vermelde bestuurders

rapportering rond de resultaten van de groep, en over de

loopt tot na de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeel-

kelijkheidscriteria van de Belgische Corporate Governance

financiële situatie van de onderneming. Zij beraadslaagt over

houders van 2008, die zal plaatsvinden op 14 mei 2008.

Code, met één uitzondering (hij is gedelegeerd bestuurder

de strategie, de managementstructuur, acquisitie- of desinvesteringsvoorstellen, en dergelijke.

• De heer Vansteenkiste beantwoordt tevens aan alle onafhan-

van Recticel N.V. waar de heer Van Doorslaer niet-uitvoeEén uitvoerende en zes niet-uitvoerende bestuurders

rend bestuurder is). De Raad van Bestuur meent evenwel dat hierdoor de onafhankelijke besluitvorming van de heer

In 2006 ging extra aandacht naar de herstructurering van de

Met uitzondering van de heer Van Doorslaer, gedelegeerd be-

Vansteenkiste, als bestuurder van de vennootschap, niet

Imaging Group.

stuurder, vervullen de andere leden van de Raad van Bestuur

wordt aangetast, hetgeen de ervaring van de voorbije jaren

geen uitvoerende taken binnen de vennootschap.

effectief heeft uitgewezen.

zitterschap van Luc Vansteenkiste.

Drie onafhankelijke bestuurders

Comités van de Raad van Bestuur en hun samenstelling

Op 39 mogelijke aanwezigheden ([3 vergaderingen x 6

De Raad van Bestuur beschouwt de volgende leden als onaf-

De Raad van Bestuur heeft twee comités opgericht: een

bestuurders] + [3 vergaderingen x 7 bestuurders]) waren er 3

hankelijke bestuurders:

auditcomité en een benoemings- en vergoedingscomité. De

In 2006 vonden er zes vergaderingen plaats onder het voor-

verontschuldigingen. De volgende bestuurders hebben zich

reglementen van beide comités zijn opgenomen in het Corpo-

éénmaal verontschuldigd: de heren Vanderstappen, Sjögren

• de heer Luc Vansteenkiste;

en De Greve.

• de heer Patrick De Greve; en • de heer Geert Vanderstappen.

Hoewel de statuten vermelden dat de beslissingen bij meer-

rate Governance Charter. Auditcomité: • De heer Geert Vanderstappen, onafhankelijk bestuurder

derheid van de stemmen genomen dienen te worden, zijn alle

De Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhou-

beslissingen in 2006 bij volledige consensus genomen.

ders van 28 november 2005 heeft de onafhankelijkheid

• De heer Patrick De Greve, onafhankelijk bestuurder; en

vastgesteld van de heren Vansteenkiste, De Greve en

• De heer Jonas Sjögren, niet-uitvoerend bestuurder.

Bestuurdersmandaten bij andere vennootschappen

en voorzitter van het comité;

Vanderstappen, overeenkomstig art. 524 §4 van het Wetboek van Vennootschappen.

De beknopte curriculae van de leden van de Raad van

Zij heeft ook vastgesteld dat de heren De Greve en

Bestuur (zie pagina’s 101 t.e.m. 106 van dit document) bevat

Vanderstappen ook voldoen aan de onafhankelijkheidscriteria

telkens ook hun voornaamste bestuurdersmandaten bij

van de Corporate Governance Code.

andere vennootschappen.


97

Benoemings- en vergoedingscomité: • De heer Luc Vansteenkiste, voorzitter van het comité,

Bezoldigingen en belangen van de leden van de Raad

zijn onrechtstreeks aandeelhouder. Een beeld van deze indi-

van Bestuur

recte belangen is te vinden op pagina’s 91 en 101 t.e.m. 106

onafhankelijk bestuurder;

•

van onderhavig document.

• De heer Philippe Vlerick, niet-uitvoerend bestuurder;

De niet-uitvoerende bestuurders ontvangen elk een vergoe-

Enkel uitvoerende bestuurders konden inschrijven op de

• De heer Jonas Sjögren, niet-uitvoerend bestuurder; en

ding van EUR 12 500 per jaar. De voorzitter heeft recht op

lopende aandelenoptie- en warrantenplannen. Hun inschrij-

• De heer Tonny Van Doorslaer, uitvoerend bestuurder.

een totale jaarlijkse vergoeding van EUR 25 000. De remune-

vingen zitten vervat in de getallen die worden vermeld voor

ratie van de gedelegeerd bestuurder – tevens Chief Executive

het executive committee (zie verder).

De voorgestelde samenstelling van het benoemings- en

Officer – wordt vermeld op pagina 99 van dit document

vergoedingscomité wijkt af van de aanbevelingen terzake,

(onder “Bezoldigingen en belangen van de leden van het

Geen enkele bestuurder is begunstigde van een lening

zoals vermeld in Bijlage D bij de Belgische Corporate

executive committee”).

verstrekt door Spector Photo Group N.V. noch enige andere

Governance Code van 9 december 2004. Volgens deze

verbonden onderneming.

aanbevelingen zou het benoemingscomité uit een meerder-

Er zijn geen aparte vergoedingen voorzien voor de leden van

heid van onafhankelijke bestuurders dienen te bestaan, en het

de comités, behalve voor de drie niet-uitvoerende bestuur-

De relatie van de Raad van Bestuur met de verbonden

remuneratiecomité uitsluitend uit niet-uitvoerende bestuur-

ders die lid zijn van het auditcomité. In aanvulling op hun

ondernemingen

ders. Dit voorstel is echter ingegeven door een evenwichtige

algemene jaarlijkse vergoeding, ontvangen zij hiervoor elk een

taakverdeling tussen de voorgedragen bestuurders, rekening

jaarlijkse vergoeding van EUR 2 500.

houdend met het feit dat er op het moment van samenstelling

Spector Photo Group – direct en/of indirect – in al haar

van de comités slechts 6 bestuurders waren.

Er bestaat géén overeenkomst tussen de vennootschap of

verbonden dochterondernemingen minimum 95% van de

Tevens dient vermeld dat de heer Tonny Van Doorslaer,

haar verbonden ondernemingen en de leden van de Raad van

aandelen: FLT (Fotolabore Tagliabue) en Extra Film Australia

conform de bepalingen terzake in de Corporate Governance

Bestuur, die bij uittreding in hun hoedanigheid als bestuurder

(zie ook: pagina 116 voor een volledig overzicht, met de

Code, als CEO wel deelneemt aan de vergaderingen waarop

voorziet in enige uitkering. Dergelijke regeling bestaat wel voor

exacte deelnemingen).

de remuneratie van de andere leden van het uitvoerend

de heer T. Van Doorslaer, maar uitsluitend in zijn hoedanigheid

management wordt behandeld, maar niet meebeslist; en dat

als lid van het executive committee (zie beknopte curriculae

hij niet deelneemt noch meebeslist wanneer zijn eigen vergoe-

op pagina’s 101 t.e.m. 106 van dit document).

ding aan bod komt.

De niet-uitvoerende bestuurders konden niet intekenen op de lopende aandelenoptieplannen, noch op het warrantenplan (zie pagina’s 71-72). De bestuurders houden rechtstreeks in totaal 221 665 aandelen van de vennootschap aan. Bepaalde bestuurders vertegenwoordigen een andere referentieaandeelhouder, en

98

Behalve in de hieronder vermelde ondernemingen bezit

SPECTOR SPECTOR PHOTO PHOTO GROUP GROUP 2006 2006

De gedelegeerd bestuurder of twee gezamenlijk optredende

(in € ‘000)

bestuurders vertegenwoordigen de onderneming in rechte en Lid van het executive committee

Vaste remuneratiecomponent

Variabele remuneratiecomponent

Overige remuneratiecomponenten

Aantal aandelenopties (datum van optieplan, uitoefenprijs)

(1)

(1) (2)

(1) (3)

(4)

Aantal warranten (uitoefenprijs per warrant)

feite. De Raad van Bestuur van Spector Photo Group N.V. heeft de heer Tonny Van Doorslaer aangesteld als gedelegeerd bestuurder. Executive committee

1.Tonny Van Doorslaer

310

15

7 1 900 (1999 - EUR 37,16) 4 000 (2001 - EUR 9,69) 7 500 (2002 - EUR 10,65)

400 000 (EUR3,36)

1 900 (1999 - EUR 37,16) 4 000 (2001 - EUR 9,69) 5 500 (2002 - EUR 10,65)

150 000 (EUR 3,36)

2. Stef De corte

3. Christophe Levie

De gedelegeerd bestuurder heeft voor de dagelijkse leiding van de onderneming een executive committee samengesteld dat bestaat uit: • • •

50 000 (EUR 3,36)

Tonny Van Doorslaer, Chief Executive Officer (CEO) Stef De corte, Managing Director van de Imaging Group Christophe Levie, Managing Director van de Retail Group

Bij Spector Photo Group is er geen directiecomité in de zin van de Wet van 2 augustus 2002 over Corporate Gover-

Totaal 1, 2 en 3

636

259

12

nance. Bezoldigingen en belangen van de leden van het

(1) (2) (3) (4)

Kost aan de onderneming, m.a.w. bruto bedrag inclusief bijdragen voor sociale zekerheid (werknemer en werkgever). De variabele component wordt bepaald in functie van een bonusplan dat elk jaar door het vergoedingscomité wordt vastgesteld. Dit bonusplan bevat financiële doelstellingen. De overige componenten verwijzen naar de kosten voor pensioenen, verzekeringen, de geldwaarde van de andere voordelen in natura (onkostenvergoedingen, bedrijfswagen,...). Voor de uitoefenperiodes: zie pagina’s 71-72 van dit document.

executive committee De remuneratiecomponenten voor de leden van het executive committee zijn hiernaast weergegeven. Er zijn geen waarborgen of leningen verstrekt door Spector Photo Group N.V. of aanverwante ondernemingen aan de

De totale kost voor het boekjaar 2006 bedraagt EUR 907 (‘000).

leden van het executive committee.

Totaal aan bestuurdersvergoedingen uitgekeerd voor het boekjaar 2006, EUR 89 (‘000) en voor het boekjaar 2005, EUR 139 (‘000). Losstaand van hun remuneratie, houden de heren

Dagelijkse leiding

Van Doorslaer en De corte op datum van 31.12.2006 ook aandelen Spector Photo Group aan (Details zijn te vinden in

Gedelegeerd bestuurder

de beknopte curriculae verder in dit document).

Conform artikel 19 van de statuten is de bevoegdheid van het dagelijks bestuur gedelegeerd aan een gedelegeerd bestuurder.


99

100


Korte biografie van de Raad van Bestuur

Philippe Vlerick Luc Vansteenkiste

Kantooradres:

• Ter Beke Vleeswaren N.V. (bestuurder)

Kantooradres:

Recticel N.V., Plejadenlaan 15, 1200 Brussel, België

• Compagnie Mobilière & Foncière du Bois Sauvage

Vlerick Asset Management N.V., Walle 113, 8500 Kortrijk,

Burgerlijk ingenieur chemie. Ruime ervaring als bestuurder in

(bestuurder)

België

talrijke ondernemingen en als manager binnen Recticel, dat

• Delhaize Group N.V. (bestuurder)

Houder van meerdere diploma’s aan binnenlandse en buiten-

onder zijn leiding werd uitgebouwd tot een beursgenoteerde

• Recticel N.V. (bestuurder)

landse universiteiten (wijsbegeerte, rechten, management,

onderneming met activiteiten in 20 landen. Erevoorzitter van

• Fortis Bank N.V. (bestuurder)

business administration). Ruime ervaring als bestuurder en

het Verbond van Belgische Ondernemingen en ook actief in

• Belgian Governance Institute (bestuurder)

manager in talrijke ondernemingen, waarvan meerdere in de

meerdere andere sectorfederaties en belangenverenigingen

De heer Vansteenkiste heeft geen familiale banden met

financiële en de industriële sector. Actief in sectorfederaties

van de ondernemingswereld.

andere leden van de bestuurs-, leidinggevende of toezicht-

en belangenverenigingen van de ondernemingswereld (VBO,

Niet-uitvoerende, onafhankelijke bestuurder bij de vennoot-

houdende organen van de vennootschap.

Voka, enz.).

schap sinds 1995, en voorzitter van de Raad van Bestuur

De heer Vansteenkiste houdt 1 009 aandelen maar geen

Niet-uitvoerende bestuurder bij de vennootschap sinds

sinds 2001. Tevens voorzitter van het benoemings- en remu-

aandelenopties aan van Spector Photo Group N.V. en heeft

1995. Vice-voorzitter sinds 28 november 2005. Lid van het

neratiecomité sinds 28 november 2005. Zijn huidig mandaat

evenmin een andere zakelijke band met de groep.

benoemings- en remuneratiecomité. Zijn huidig mandaat als

als bestuurder bij de vennootschap loopt tot aan de Jaarlijkse

Er bestaat geen overeenkomst tussen de vennootschap of

bestuurder bij de vennootschap loopt tot aan de Jaarlijkse

Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 2008.

haar verbonden ondernemingen en de heer Vansteenkiste,

Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 2008.

die bij uittreding voorziet in enige uitkering. Huidige mandaten bij andere vennootschappen:

Huidige mandaten bij andere vennootschappen:

• Rec-Hold (bestuurder)

• BIC Carpets N.V. (voorzitter)

• Telindus N.V. (voorzitter)

• UCO N.V. (voorzitter, gedelegeerd bestuurder)

• Sioen Industries N.V. (bestuurder)

• Exmar N.V. (bestuurder)


101

Tonny Van Doorslaer

• KBC Groep (ondervoorzitter)

De heer Vlerick bezit geen aandelenopties van Spector Photo

Kantooradres:

• Besix N.V. (bestuurder)

Group N.V. Hij houdt geen aandelen van de vennootschap

Spector Photo Group N.V., Kwatrechtsteenweg 160, 9230

• BMT N.V. (bestuurder)

aan ten persoonlijke titel, maar is hoofdaandeelhouder van de

Wetteren, België

• ETEX (bestuurder)

vennootschappen die zich hebben verenigd in het Consor-

Licentiaat in de rechten. Na een tienjarige loopbaan in de

• Alcopa N.V. (bestuurder)

tium VIT, dat houder is van 6 859 479 aandelen (18,4%)

financiële wereld bij Kredietbank, heeft de heer Van Doorslaer

• Kredietbank Luxemburg (ondervoorzitter)

Spector Photo Group. Bepaalde vennootschappen

verschillende managementfuncties vervuld binnen de groep

• Vlerick Leuven Gent Management School

uit dit consortium houden ook aandelen aan van Fotoinvest

– zowel op financieel als algemeen leidinggevend vlak.

C.V.B.A., die op haar beurt houder is van 1 075 275 aandelen

Gedelegeerd bestuurder bij de vennootschap sinds 1987.

(2,9%) Spector Photo Group.

Lid van het benoemings- en remuneratiecomité. Zijn huidig


mandaat loopt tot aan de Jaarlijkse Algemene Vergadering

Daarnaast is de heer Vlerick bestuurder van diverse familiale

haar verbonden ondernemingen en de heer Vlerick, die bij

van Aandeelhouders van 2008.

vennootschappen, waaronder VIT N.V., Lutherick N.V. en

uittreding voorziet in enige uitkering.

Lid van het Executive Committee sinds 1987 en Chief Execu-

(partner-bestuurder) • Photo Hall Multimedia N.V. (voorzitter)

Mercurius Invest N.V.

tive Officer sinds 2001.

Behoudens een mandaat van bestuurder in Fotoinvest

102

C.V.B.A. (tot 16.06.2006), vervulde de heer Vlerick in de

Huidige mandaten bij andere (niet-verbonden)

laatste 5 jaar geen bestuurdersmandaten bij andere vennoot-

vennootschappen:

schappen dan degene die hierboven zijn vermeld.

• Recticel N.V. (bestuurder en lid van het auditcomité)

De heer Vlerick heeft geen familiale banden met andere leden

• Rec-Hold N.V. (bestuurder)

van de bestuurs-, leidinggevende of toezichthoudende orga-

• Capital & Finance N.V. (onafhankelijk bestuurder)

nen van de vennootschap.

• Lessius N.V. (voorzitter)


Jonas Sjögren

• Transposia N.V. (bestuurder)

participatie van 71% aanhoudt in Fotoinvest C.V.B.A., die op

Kantooradres: Landbovägen 2D, S-42166 Västra Frölunda,

• Alfabyte N.V. (bestuurder)

haar beurt houder is van 1 075 275 aandelen (2,9%) Spector

Zweden

• Fotoinvest C.V.B.A. (gedelegeerd bestuurder)

Photo Group. Er bestaat een overeenkomst die - enkel bij

De heer Sjögren heeft een MBA van Insead en een ‘master

• Roxette N.V. (bestuurder)

uittreding op verzoek van de vennootschap - voorziet in een

degree in science and electrical engineering’ van de technolo-

• Lennart N.V. (bestuurder)

financiële compensatie die maximaal 12 maal de maandver-

gie universiteit van Chalmer. Vooraleer zijn eigen onderneming

• Stichting Administratiekantoor Consortium ex-IPG

goeding bedraagt

te starten, heeft de heer Sjögren verschillende management-

(bestuurder)

functies vervuld bij ondernemingen uit de Ericsson-groep

• TCL N.V. (gedelegeerd bestuurder)

– hoofdzakelijk op het vlak van ‘product management’. Sinds

• CPAC Europe N.V. (bestuurder)

1996 was hij betrokken bij verschillende projecten op het gebied van ‘IP network solutions’ en mobiel internet (3G)

In de voorbije vijf jaar vervulde de heer Van Doorslaer ook

– gebieden die een sterke relevantie hebben voor Spector

bestuurdersmandaten bij de Affligem Brouwerij BDS N.V. en

Photo Group naarmate de mediaconvergentie toeneemt.

Area Productions N.V.

Niet-uitvoerende bestuurder bij de vennootschap sinds 1995.

De heer Van Doorslaer heeft geen familiale banden met

Lid van het auditcomité en het benoemings- en remunera-

andere leden van de bestuurs-, leidinggevende of toezicht-

tiecomité. Zijn huidig mandaat als bestuurder bij de vennoot-

houdende organen van de vennootschap.

schap loopt tot aan de Jaarlijkse Algemene Vergadering van

De heer Van Doorslaer is houder van 221 440 aandelen,

Aandeelhouders van 2008.

400 000 warranten en 13 400 aandelenopties van Spector Photo Group N.V. Hij is tevens certificaathouder van de Stichting Administratiekantoor Consortium ex-IPG die een


103

Patrick De Greve

Huidige mandaten bij andere vennootschappen:

van 1075 275 aandelen (2,9%) Spector Photo Group.

Kantooradres: Vlerick Leuven Gent Management School,

• Exceca A.B., Zweden (gedelegeerd bestuurder)


Reep 1, 9000 Gent, België

• Lennart N.V. (bestuurder)

haar verbonden ondernemingen en de heer Sjögren, die bij

Licentiaat in economische wetenschappen en in management

• Stichting Administratiekantoor Consortium ex-IPG

uittreding voorziet in enige regeling.

(MBA). Als general director van een managementschool met

(bestuurder)

een internationale reputatie is de heer De Greve vertrouwd met strategische en operationele beleidsaspecten van een

104

Behoudens een mandaat van bestuurder in Fotoinvest

grote organisatie. Tevens brengt hij de nodige expertise mee

C.V.B.A. (tot 16.06.2006), vervulde de heer Sjögren in de

in verband met veranderingsprocessen binnen organisaties

laatste 5 jaar geen bestuurdersmandaten bij andere vennoot-

en ondernemingen.

schappen dan degene die hierboven zijn vermeld.

Niet-uitvoerende, onafhankelijke bestuurder bij de vennoot-

De heer Sjögren heeft geen familiale banden met andere

schap sedert 2004 en lid van het auditcomité sinds 2005. Zijn

leden van de bestuurs-, leidinggevende of toezichthoudende

huidig mandaat als bestuurder bij de vennootschap loopt tot

organen van de vennootschap.

aan de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders

De heer Sjögren bezit geen aandelenopties van Spector

van 2008.

Photo Group N.V. Hij bezit geen aandelen van de vennoot-

In de voorbije vijf jaar vervulde de heer De Greve enkel een

schap ten persoonlijke titel, maar vertegenwoordigt Audhumla

bestuurdersmandaat bij de Vlerick Leuven Gent Management

S.A. dat 1 514 304 aandelen (4,1%) Spector Photo Group

School.

aanhoudt en certificaathouder is van de Stichting Administra-

De heer De Greve heeft geen familiale banden met andere

tiekantoor Consortium ex-IPG die een participatie van 71%


aanhoudt in Fotoinvest C.V.B.A., die op haar beurt houder is



Geert Vanderstappen

De heer De Greve houdt geen aandelen of aandelenopties

Kantooradres: Pentahold N.V., Bourgetlaan 50, 1130 Brussel,

Hij heeft geen familiale banden met andere leden van de

aan van Spector Photo Group N.V. en heeft evenmin een

België

bestuurs-, leidinggevende of toezichthoudende organen van

andere zakelijke band met de groep waardoor hij als onafhan-

Burgerlijk ingenieur. Was actief als financieel directeur bij de

de vennootschap.

kelijk bestuurder kan optreden.

vennootschap tussen 1993 en 1999 – dus meer dan vijf jaar

De heer Vanderstappen houdt geen aandelen van Spector


geleden. Als partner bij Pentahold N.V. en Buy-Out Fund

Photo Group N.V. aan, en heeft evenmin ingeschreven op

haar verbonden ondernemingen en de heer De Greve, die bij

C.V.A. beschikt de heer Vanderstappen over een gedegen

enige aandelenopties.

uittreding voorziet in enige uitkering.

financiële expertise.

Er zal geen overeenkomst worden opgesteld tussen de ven-

Niet-uitvoerende, onafhankelijke bestuurder sinds 28 novem-

nootschap of haar verbonden ondernemingen en de heer

ber 2005. Bestuurder en voorzitter van het auditcomité. Zijn

Vanderstappen die bij uittreding voorziet in enige uitkering.

huidig mandaat als bestuurder bij de vennootschap loopt tot aan de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 2008. Huidige bestuurdersmandaten bij andere vennootschappen: • Buy-Out Fund Beheer C.V.A. • Pentahold N.V. • Mondi Food N.V.


105

Christian Dumolin

Kantooradres: Koramic Investment Group N.V., Ter Bede

vennootschappen, onder andere:

De heer Dumolin heeft geen familiale banden met andere

Business Center, 8500 Kortrijk, België

- Clear2Pay (B)


Voorzitter en CEO van Koramic Investment Group (en filialen).

- Auguria Residential Real Estate Fund (B)


Ruime ervaring als bestuurder en manager in talrijke onderne-

- Brinvest (B)

De heer Dumolin bezit geen aandelenopties van Spector

mingen, waarvan meerdere in de financiële en de industriële

- E & L Real Estates (PL)

Group N.V. Hij houdt geen aandelen van de vennootschap

sector. Actief in sectorfederaties en belangenverenigingen van

- EKY (TR)

aan ten persoonlijke titel, maar is hoofdaandeelhouder van

de ondernemingswereld (VBO, Vlajo, Corporate Governance

- Mercapital Sociedad de Capital Inversion (NL)

Koramic Finance Company, die 3 933 775 aandelen (10,74%)

Institute). Niet-uitvoerende bestuurder bij de vennootschap sinds 2006. Zijn huidig mandaat als bestuurder bij de ven-

• Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen (CBFA) (lid Raad van Toezicht)

Company N.V. is tevens eigenaar van 75 748 aandelen Fo-

nootschap loopt tot aan de Jaarlijkse Algemene Vergadering

• Overheid der Financiële Diensten (lid Raad van Toezicht)

toinvest C.V.B.A., die op haar beurt houder is van 1 075 275

van Aandeelhouders van 2008.

• Vlerick Leuven Gent Management School

aandelen (2,9%) Spector Photo Group.

(lid Algemene Raad) Huidige mandaten bij andere vennootschappen: • Vitalo Industries (voorzitter) • Wienerberger (A) (ondervoorzitter Raad van Bestuur (Aufsichtsrat) en lid Strategisch Comité) • Nationale Bank van België (regent) • USG People (NL) (bestuurder (commissaris) en voorzitter auditcomité) • Bestuurder in diverse Belgische en buitenlandse

106

aanhoudt van Spector Photo Group N.V. Koramic Finance


• Verbond Belgische Ondernemingen (VBO) (lid directiecomité) • Vlaamse Jonge Ondernemingen (VLAJO) (lid Raad van Bestuur) • Corporate Governance Institute (lid van de Board of Trustees)

Er bestaat géén overeenkomst tussen de vennootschap of haar verbonden ondernemingen en de heer Dumolin, die bij uittreding voorziet in enige uitkering.

Stef De corte en het Imaging Team Kantooradres: Kwatrechtsteenweg 160, 9230 Wetteren,

Voorheen actief in verschillende consultantfuncties op het

bestuurs-, leidinggevende of toezichthoudende organen van

België

vlak van productie, logistiek en algemeen bedrijfsbeleid, bij

de vennootschap.

Bekaert-Stanwick en bij ABB Service.

De heer De corte houdt geen aandelen van Spector Photo

Burgerlijk ingenieur. Sinds 1999 actief binnen de vennoot-

Lid van het executive committee sinds 1999.

Group N.V. aan, maar Acortis B.V.B.A. houdt 52 500

schap, respectievelijk als Finance & Administration Manager,

Met uitzondering van zijn bestuurdersmandaat bij Acortis

aandelen aan. De heer De corte heeft ingeschreven op

vervolgens directeur van de Wholesale Divisie die toen 18

B.V.B.A. vervult de heer De corte geen bestuurdersmandaten

11 400 aandelenopties en 150 000 warranten.

labs in Europa telde, later als Chief Financial Officer en sinds

bij andere, niet-verbonden vennootschappen, ook niet tijdens

Er bestaat een overeenkomst die - enkel bij uittreding op

december 2005 als Managing Director van de Imaging

de voorbije vijf jaar.

verzoek van de vennootschap - voorziet in een financiële

Group.

Hij heeft geen familiale banden met andere leden van de

compensatie van twaalf maanden.


107

Christophe Levie en het Retail Team Kantooradres: Photo Hall Multimedia, Lusambostraat 36, 1190 Brussel, België De heer Levie is licentiaat in de rechten, en is sinds 1986 actief in verschillende managementfuncties binnen Photo Hall Multimedia, dat in 1996 is toegetreden tot de vennootschap. Christophe Levie is sinds 1998 gedelegeerd bestuurder van Photo Hall – met activiteiten in België, Luxemburg en Frankrijk – en is sinds 2004 ook verantwoordelijk voor Photo Hall Hongarije. Lid van het executive committee van Spector Photo Group sinds 2005. De heer Levie vervult geen bestuurdersmandaten bij andere (niet-verbonden) vennootschappen, ook niet tijdens de voorbije vijf jaar. Hij heeft geen familiale banden met andere leden van de bestuurs-, leidinggevende of toezichthoudende organen van de vennootschap. De heer Levie houdt geen aandelen van Spector Photo Group N.V. aan, en heeft evenmin ingeschreven op enige aandelenopties. De heer Levie houdt 50 000 warranten aan. Er bestaat een overeenkomst die - enkel bij uittreding op verzoek van de vennootschap - voorziet in een financiële compensatie ten belope van tweemaal de gemiddelde jaarvergoeding over de laatste drie jaar.

108


Aandeelhouders de aandeelhouders in het register van de aandelen of obligaties

op de datum van de Algemene Vergadering wordt vastgesteld

Structuur van het aandeelhouderschap

of warrants op naam van de vennootschap en na mededeling

op de plaatsen aangegeven in de oproepingsbrief, zulks ten

Meer gedetailleerde informatie over het aandeelhouderschap

aan de Raad van Bestuur per brief, telegram, telex, telefax of

minste drie werkdagen en ten hoogste zes werkdagen vóór de

is te vinden op pagina 91 van dit document.

op een andere schriftelijke wijze, van hun inzicht om aan de

datum bepaald voor de bijeenkomst van de Algemene Verga-

vergadering deel te nemen, tenzij anders bepaald in de oproe-

dering, dit alles onder voorbehoud van latere wetswijzigingen

Referentieaandeelhouderschap

ping; hetzij op grond van de neerlegging van de aandelen of

daaromtrent.

Zowel op het niveau van de Stichting Administratiekantoor

obligaties of warrants aan toonder op de zetel van de vennoot-

Consortium ex-IPG als op het niveau van Fotoinvest C.V.B.A.

schap, tenzij anders vermeld in de oproeping of, ingeval de

Communicatie met aandeelhouders

bestaan er schriftelijke akkoorden inzake voorkooprechten en

aandelen of obligaties of warrants vertegenwoordigd zijn door

Spector Photo Group hecht bijzonder belang aan een regel-

uitstapregelingen. In hoofdzaak bepalen deze akkoorden dat,

een globaalcertificaat dat gedeponeerd is bij een vereffe-

matige en transparante communicatie naar aandeelhouders.

wanneer een aandeelhouder van de Stichting of Fotoinvest

ningsinstelling, op grond van de neerlegging van een attest

Deze communicatie omvat o.a.:

wenst uit te stappen, de andere aandeelhouders een voor-

opgesteld door de houder van het globaalcertificaat of door

• Publicatie van jaarresultaten, semestriële resultaten en

kooprecht op zijn aandelen verkrijgen.

de financiële tussenpersoon waarbij de aandeel-, obligatie-

Tussen de andere aandeelhouders die een participatiemelding

of warranthouder zijn aandelen respectievelijk obligaties of

• Apart hoofdstuk “Beleggers” op de corporate website

hebben overgemaakt, bestaan er geen onderlinge stem- of

warrants op een effectenrekening aanhoudt, waarbij de onbe-

• Gratis inschrijving op de relevante persberichten voor

andere afspraken.

schikbaarheid van de desbetreffende aandelen of obligaties of warrants tot op de datum van de Algemene Vergadering wordt

Algemene Vergadering van Aandeelhouders

vastgesteld op de plaatsen en tegen het tijdstip aangegeven

De Jaarlijkse Algemene Vergadering vindt plaats op de 2e

in de oproepingsbrief, hetzij op grond van de neerlegging van

woensdag van de maand mei om 14 uur.

een door de erkende rekeninghouder of door de vereffenings-

Het recht om deel te nemen aan de Algemene Vergadering

instelling opgesteld attest waarbij de onbeschikbaarheid van

wordt slechts verleend, hetzij op grond van de inschrijving van

de gedematerialiseerde aandelen of obligaties of warrants tot

Structuur van het aandeelhouderschap (pre-warrants)

Structuur van het aandeelhouderschap (post-warrants)

trimestriële “Trading Updates”

beleggers via dezelfde website • Regelmatige aanwezigheid op voordrachten en evenementen voor particuliere beleggers

Commissarissen College van Commissarissen • B.C.V.B.A. PKF, bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door

Free float Fotoinvest Consortium VIT Koramic Finance Audhumla Eigen aandelen Partimage

62,273% 2,936% 18,732% 11,334% 4,135% 0,360% 0,230%

Free float Warranten Fotoinvest Consortium VIT Koramic Finance Audhumla Eigen aandelen Partimage

61,269% 1,612% 2,889% 18,430% 11,152% 4,069% 0,354% 0,226%

D. De Jonge, Commissaris (huidig mandaat loopt tot de Gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 14 mei 2008) • Grant Thornton, Lippens & Rabaey B.V.C.V., vertegenwoordigd door J. Lippens, Commissaris (huidig mandaat loopt tot de Gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 14 mei 2008)

Bezoldigingen en belangen van de leden van de toezichthoudende organen: zie pagina 99 van dit document.


109

Algemene inlichtingen met betrekking tot Spector Photo Group I. ALGEMENE GEGEVENS OVER DE VENNOOTSCHAP

alsook hun toebehoren en de daarbijhorende diensten en

waarvan zij aandeelhouder is of voor rekening van derden.

aanverwante artikelen; 1.1. Identiteit

b) de aanschaffing, productie, exploitatie en ontwikkeling van elk beeld- en woordmerk en octrooi dat al dan niet

eigen rekening en voor rekening van derden, alle industriële,

N.V.’, in het kort ‘Spector’; zij heeft haar maatschappelijke

betrekking heeft op de voornoemde activiteiten en licentie-

handels- en financiële verrichtingen verwezenlijken die

zetel te 9230 Wetteren, Kwatrechtsteenweg 160.

verlening;

rechtstreeks of onrechtstreeks haar onderneming kunnen

c) de aankoop, verkoop, de verbouwing, de huur, de onder1.2. Oprichting en duur

uitbreiden of bevorderen.

huur, de financieringshuur, de leasing, de concessie en de 1.5. Register

Spector werd opgericht voor onbepaalde duur op 23

uitbating, onder gelijk welke vorm, van alle roerende en

december 1964 onder de benaming ‘DBM Color N.V.’ bij

onroerende goederen en machines, installaties, mate-

Spector is ingeschreven in het rechtspersonenregister van

akte verleden voor Notaris Luc Verstraeten te Assenede,

rieel, bedrijfswagens en personenwagens die betrekking

Dendermonde RPR 0405.706.755. Zijn nummer voor de

hebben op de bedrijvigheden van de vennootschap;

Belasting op de Toegevoegde Waarde is BE 405.706.755.

gepubliceerd in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van 15.01.1965. De statuten werden voor het laatst gewijzigd bij akte verleden voor Notaris Tom De Sagher op 14 december 2005, gepubliceerd in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van 5 januari 2006.

d) het beleggen, beheren en exploiteren van vermogenswaarden; e) het oprichten van en het samenwerken met onderne-

II. ALGEMENE GEGEVENS OVER HET KAPITAAL

mingen en vennootschappen, de aankoop en het beheer van deelnemingen of aandelen in vennootschappen

1.3. Rechtsvorm

2.1. Geplaatst kapitaal

of ondernemingen, waarvan het doel gelijkaardig of

Het maatschappelijk en volstort kapitaal van Spector per 31

Spector werd opgericht als naamloze vennootschap naar

samenhangend is met de doelstelling hierboven bepaald

december 2006 bedraagt EUR 64 193 915,72, en wordt verte-

Belgisch recht.

of van aard is de verwezenlijking ervan te bevorderen,

genwoordigd 36 619 505 maatschappelijke aandelen zonder

en in financiële vennootschappen; de financiering van

nominale waarde, volledig volstort.

zulke vennootschappen of ondernemingen door leningen,

Er zijn daarnaast 31 874 597 VVPR-strips die recht geven op

Het doel van de vennootschap wordt in artikel 3 van de

borgstellingen of onder gelijk welke andere vorm; de deel-

een verlaagde roerende voorheffing op dividenden van 15%

statuten omschreven als volgt:

neming als lid van de Raad van Bestuur of van ieder ander

in plaats van 25%. Om van dit voordeel te kunnen genieten,

a) de fabricage, import, aankoop, verkoop, levering, verhuur,

gelijkaardig orgaan aan het bestuur en de waarneming van

dienen de aandeelhouders hun coupon van het aandeel tegelijk

de functie van vereffenaar van hogergenoemde vennoot-

met de coupon van de VVPR-strip aan te bieden aan de uitbe-

schappen;

talende instelling, en dit vóór 30 november van het jaar waarin

1.4. Maatschappelijk doel

leasing en opslag van alle producten, materialen en apparatuur voor beeld-, signaal- en geluidsregistratie- en weergave en op het gebied van electronica, informatica,

110

De vennootschap mag, in België en in het buitenland, voor

De naam van de vennootschap is ‘Spector Photo Group

f) de uitvoering van alle werken, studies en management-

multimedia, geluids- en beeldmedia, telecommunicatie,

diensten van administratieve, technische, commerciële

kantoorinrichting, fotografie, fotogravure, film en software,

en financiële aard, voor rekening van ondernemingen


het dividend werd toegekend.

2.2. Toegestaan kapitaal, converteerbare obligaties

de uitgifte van effecten binnen het toegestaan kapitaal, de

keurrecht van de aandeelhouders beperken of opheffen, ten

Artikel 34 van de statuten regelt o.a. de bevoegdheid van de

respectievelijke rechten te wijzigen van de bestaande soorten

gunste van één of meerdere bepaalde personen die hij kiest,

Raad van Bestuur om over een periode van 5 jaar te rekenen

van aandelen of effecten die al dan niet het kapitaal vertegen-

ongeacht of deze personen behoren tot het personeel van de

vanaf de publicatiedatum in het Belgisch Staatsblad van de

woordigen.

vennootschap of haar dochtervennootschappen.

statutenwijziging van 14 december 2005 (zijnde 5 januari

Deze machtiging geldt in zoverre dit conform is met de

Wanneer een uitgiftepremie wordt betaald ingevolge huidige

2006), het kapitaal in één of meerdere malen te verhogen ten

wettelijke bepalingen terzake. De Raad van Bestuur zal deze

bepaling, dan wordt deze van rechtswege overgedragen

belope van EUR 64 193 915,72:

machtiging in geen geval aanwenden op een wijze die een

naar een onbeschikbare rekening genaamd “uitgiftepremies”

De Raad van Bestuur is gemachtigd om gedurende een

benadeling van de rechten van de bestaande aandeelhouders

waarover slechts kan beschikt worden onder de voorwaarden

termijn van vijf jaar te rekenen vanaf de bekendmaking van de

als doel of als gevolg zou hebben.

vereist voor de kapitaalvermindering. De premie kan echter

beslissing van de Algemene Vergadering van 28 november

De Raad van Bestuur is uitdrukkelijk gemachtigd om gedu-

steeds ingelijfd worden bij het maatschappelijk kapitaal; deze

2005 in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad, binnen de

rende drie jaar vanaf de bekendmaking van de beslissing

beslissing kan door de Raad van Bestuur overeenkomstig de

wettelijke beperkingen, het geplaatst maatschappelijk kapitaal

van de Algemene Vergadering van achtentwintig november

eerste alinea worden genomen.”

in één of meerdere malen te verhogen, zowel door inbreng in

tweeduizend en vijf in de Bijlagen tot het Belgisch Staats-

speciën als door inbreng in natura evenals door incorporatie

blad, de door de huidige bepaling toegestane machtiging te

van reserves en/of van uitgiftepremies, met of zonder uitgifte

gebruiken om het kapitaal te verhogen, in de gevallen, onder

van nieuwe maatschappelijke aandelen, alsook om in één of

de voorwaarden en binnen de beperkingen van artikel 607

meerdere malen in aandelen converteerbare obligaties, obli-

van het Wetboek van Vennootschappen.

gaties met warrants of warrants die al dan niet verbonden zijn

De Raad van Bestuur bepaalt de data en de voorwaarden van

aan een ander effect uit te geven, dit alles ten belope van een

de kapitaalverhogingen die hij beveelt in toepassing van de

maximum globaal bedrag van EUR 64 193 915,72.

voorgaande alinea’s, erin begrepen de eventuele betaling van

Dit plafond is van toepassing voor wat betreft de uitgifte van

de uitgiftepremies. Hij stelt de voorwaarden van de obligatie-

in aandelen converteerbare obligaties, obligaties met warrants

leningen vast waartoe hij beslist ingevolge de vorige alinea’s.

Kapitaalverhoging in het kader van het aandelenoptieplan,

of warrants die al dan niet verbonden zijn aan een ander

Wanneer gebruik gemaakt wordt van de voorgaande alinea’s,

door inbreng in speciën ter waarde van 2 872 620 BEF en

effect, op het bedrag van de kapitaalverhogingen die zouden

bepaalt de Raad van Bestuur overeenkomstig artikelen 592

creatie van 23 609 nieuwe aandelen. Als gevolg daarvan

kunnen voortvloeien uit de conversie van die obligaties of uit

en verder van het Wetboek van Vennootschappen de termijn

bedroeg het maatschappelijk kapitaal 1 016 633 457 BEF,

de uitoefening van die warrants.

en de andere voorwaarden van de uitoefening door de

vertegenwoordigd door 1 425 510 aandelen waarvan

De Raad van Bestuur wordt hierbij door de Algemene

aandeelhouders van het recht van voorkeur wanneer de wet

Vergadering gemachtigd, op grond van een beslissing

hen dat recht toekent. Hij kan tevens, overeenkomstig zelfde

b) 05.06.1991 (publicatie Belgisch Staatsblad 27.06.1992):

genomen overeenkomstig de bepalingen van artikel 560 van

artikelen 592 en verder, in het belang van de Vennootschap

Kapitaalverhoging door inbreng in speciën ter waarde

het Wetboek van Vennootschappen, om in het kader van

en onder de voorwaarden door de wet vastgesteld, het voor-

van 117 166 543 BEF door creatie van 68.921 nieuwe

2.3. Winstbewijzen Geen 2.4. Voorwaarden t.a.v. wijzigingen van het kapitaal Wettelijke voorwaarden 2.5. Verrichtingen a) 08.11.1991 (publicatie Belgisch Staatsblad 29.11.1991):

205 140 AFV-aandelen.


111

aandelen. Als gevolg daarvan bedroeg het kapitaal 1 133 800 000 BEF vertegenwoordigd door 1 494 431 aandelen waarvan 205 140 AFV-aandelen. c) 29.12.1992 (publicatie Belgisch Staatsblad 23.01.1993):

Fusie door overneming van Prominvest N.V.: bij de fusie

ning bestaande maatschappelijke aandelen. Het maximaal te creëren aantal aandelen is 826 572 VVPR-aandelen. i) 04.10.1996 : Gelijkschakeling van de gewone en de

werd het vermogen van Prominvest bij het vermogen

VVPR-aandelen door toekenning van het couponblad

Kapitaalverhoging in het kader van het aandelenoptieplan

van Spector gevoegd. Het maatschappelijk kapitaal van

VVPR-strip. Als gevolg hiervan zijn er 524 783 VVPR-strips

door inbreng in speciën ter waarde van 3 569 693 door

Spector werd hierdoor verhoogd

gecreëerd en is het kapitaal vertegenwoordigd

creatie van 29 907 nieuwe aandelen. Als gevolg daarvan

tot 2 265 805 017 BEF door creatie van 2 675 000 nieuwe

door 3 306 290 gewone aandelen.

bedroeg het kapitaal 1 137 369 693 BEF, vertegenwoor-

aandelen zodat het kapitaal vertegenwoordigd werd door

j) 05.10.1996 (publicatie Belgisch Staatsblad 29.10.1996):

digd door 1 524 338 aandelen waarvan

5 378 317 aandelen. Daarna werd het kapitaal verhoogd

Kapitaalverhoging door uitoefening van 14 658 warrants,

205 140 AFV-aandelen.

door incorporatie van herwaarderingsmeerwaarden en

inschrijving tegen pari, zijnde 450 BEF per aandeel,

uitgiftepremies (resp. 341 690 111 BEF en

aangevuld met de betaling van een uitgiftepremie

Kapitaalverhoging in het kader van het aandelenoptieplan

1 406 194 933 BEF) telkens zonder uitgifte van nieuwe

van 1 125 BEF per aandeel, waardoor 14 658 nieuwe

door inbreng in speciën ter waarde van

aandelen tot een bedrag van 4 013 690 061 BEF.

gewone aandelen met evenveel VVPR-strips werden

1 497 581 BEF door creatie van 6 809 nieuwe aandelen.

Onmiddellijk na deze verrichtingen werd het kapitaal

gecreëerd. Als gevolg hiervan werd het kapitaal

Als gevolg daarvan bedroeg het maatschappelijk kapitaal

verlaagd met 3 050 082 500 BEF, en werden 2 596 810

met 6 596 100 BEF verhoogd tot 1 496 986 661 BEF,

1 138 867 274 BEF vertegenwoordigd door 1 531 147

eigen aandelen Spector, waaronder alle AFV-aandelen,

vertegenwoordigd door 3 320 948 gewone aandelen,

aandelen waarvan 205 140 AFV-aandelen.

vernietigd. Na de fusie bedroeg het kapitaal van Spector

met 539 441 VVPR-strips in omloop.

d) 09.07.1993 (publicatie Belgisch Staatsblad 03.07.1993):

e) Omzetting aandelen (publicatie Belgisch Staatsblad van 02.10.1993): Met het oog op de fusie met Prominvest die

dus 963 607 561 BEF, vertegenwoordigd door 2 781 507 aandelen.

k) 08.11.1996 (publicatie Belgisch Staatsblad 03.12.1996): Kapitaalverhoging in het kader van het toegestaan kapitaal

zou plaatsvinden op 29 oktober 1993, besloot de Bijzon-

g) 15.02.1994 (publicatie Belgisch Staatsblad 15.03.1994):

dere Algemene Vergadering van 07.09.1993 over te gaan

Kapitaalverhoging door uitoefening van warrants: naar

BEF, zijnde 664 189 650 BEF kapitaal aangevuld met een

tot de omwisseling van alle 1 531 147 bestaande Spector-

aanleiding van de uitoefening van de warrants werd het

uitgiftepremie van 2 088 507 455 BEF door creatie van

aandelen in 2 703 317 nieuwe aandelen, waarbij ieder

kapitaal verhoogd tot 1 488 390 561 BEF, vertegen-

1 475 977 nieuwe gewone aandelen en evenveel VVPR-

bestaand aandeel recht gaf op 1,76555 nieuwe aandelen.

woordigd door 3 306 290 aandelen waarvan 524 783

strips. Als gevolg daarvan bedraagt het kapitaal

VVPR-aandelen.

2 159 176 311 BEF vertegenwoordigd door 4 796 925

Als gevolg hiervan werd het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigd door 2 703 317 nieuwe aandelen

112

van Prominvest. f) 29.10.1993 (publicatie Belgisch Staatsblad 23.11.1993):

h) 10.05.1995 (publicatie Belgisch Staatsblad 03.06.1995):

door inbreng in speciën ter waarde van 2 159 176 311

aandelen, met 2 015 418 VVPR-strips in omloop.

waarvan 362 185 AFV-aandelen. Deze omwisseling werd

Kapitaalverhoging onder opschortende voorwaarde ten

l) 13.05.1998 (publicatie Belgisch Staatsblad 06.06.1998):

uitgevoerd om een ruilverhouding te bekomen van één

belope van het aantal aandelen waarop door middel van

(i) Kapitaalverhoging door incorporatie van uitgiftepre-

aandeel Spector tegen één aandeel Prominvest. Na deze

warrants wordt ingeschreven, vermenigvuldigd met de

mies ten belope van 2 104 997 705 BEF, zonder creatie

operatie waren 96% van de Spector-aandelen in het bezit

boekhoudkundige pari van de op het ogenblik van uitoefe-

van nieuwe aandelen. Als gevolg daarvan bedraagt het


Overzicht verrichtingen

jaar

aantal aandelen

kapitaal

kapitaal 4 264 174 016 BEF, vertegenwoordigd door 4

ten belope van het maximumbedrag gelijk aan het aantal

796 925 aandelen, met 2 015 418 VVPR-strips in omloop;

door de warrants vertegenwoordigde inschrijvingsrechten

(ii) Uitgifte van 600 000 overdraagbare warrants op naam,

vermenigvuldigd met de fractiewaarde van het aandeel op

met opheffing van voorkeurrecht ten voordele van Fotoin-

het moment van inschrijving.

vest C.V.B.A. of haar rechtsopvolgers. Iedere warrant geeft

m) 23.06.1998 (publicatie Belgisch Staatsblad 21.07.1998):

het recht om in te schrijven op 1 nieuw aandeel van de

Kapitaalverhoging door uitoefening van 115 warrants,

vennootschap tegen een prijs (per aandeel) gelijk aan het


gemiddelde van de slotkoersen van het Spector-aandeel

aangevuld met een betaling van een uitgiftepremie van

tijdens de 60 beursdagen die de uitoefening voorafgaan,

651 BEF per aandeel, waardoor 115 nieuwe aandelen

1964

200

1 000 000 BEF

1966

400

2 000 000 BEF

1970

800

4 000 000 BEF

1976

1 124

8 000 000 BEF

met een minimum gelijk zijnde aan de gemiddelde beurs-

met evenveel VVPR-strips werden gecreëerd. Als gevolg

1983

1 904

13 550 480 BEF

koers gedurende dertig dagen voorafgaand aan de datum

daarvan bedraagt het kapitaal 4 264 351 116 BEF, verte-

1987

500 752

50 864 428 BEF

van uitgifte. De warrants kunnen op ieder ogenblik, afzon-

genwoordigd door 4 797 040 aandelen, met 2 015 533

1988

699 500

180 000 000 BEF

derlijk of gezamenlijk, worden uitgeoefend gedurende een

VVPR-strips in omloop.

1989

791 402

383 000 000 BEF

periode van vijf jaar te rekenen vanaf de datum van uitgifte,

1990

1 401 901

1 013 760 837 BEF

1991

1 425 510

1 016 633 457 BEF

n) 14.06.2000 (publicatie Belgisch Staatsblad 06.07.2000):

(i) vanaf de kennisgeving door de Commissie voor het

Kapitaalverhoging door uitoefening van 812 warrants,

Bank- en Financiewezen van een openbaar overnamebod


op de aandelen van de vennootschap, of (ii) vanaf het

aangevuld met een betaling van een uitgiftepremie van

ogenblik dat een controlekennisgeving wordt verricht aan

651 BEF per aandeel, waardoor 812 nieuwe aandelen

de Commissie voor het Bank- en Financiewezen en/of de

met evenveel VVPR-strips werden gecreëerd. Als gevolg

vennootschap kennis krijgt van de verwerving door één

daarvan bedraagt het kapitaal 4 265 601 596 BEF, verte-

1992

1 524 338

1 137 369 693 BEF

1993

2 781 507

963 607 561 BEF

1994

3 306 290

1 488 390 561 BEF

1996

4 796 925

2 159 176 311 BEF

of meerdere personen die in onderling overleg optreden

genwoordigd door 4 797 852 aandelen met 2 016 345

1998

4 797 040

4 264 351 116 BEF

van 20% of meer van de stemrechtverlenende effecten

VVPR-strips in omloop.

2000

4 797 852

4 265 601 596 BEF

van de vennootschap, of (iii) van zodra de koers van de

(i) Kapitaalvermindering met 3 850 394 314 BEF om het

o) 30.03.2001 (publicatie Belgisch Staatsblad 20.04.2001) :

2001

5 580 898

17 729 525,41 EUR

aandelen van de vennootschap op de Eerste Markt van

2002

6 761 253

22 392 361,52 EUR

de Effectenbeurs van Brussel aanwijsbaar en wezenlijk

maatschappelijk kapitaal te brengen van 4 265 601 596

beïnvloed wordt door systematische aankooporders of

BEF op 415 207 282 BEF door aanzuivering van geleden

door aanhoudende geruchten betreffende een over-

verliezen op het werkelijk volgestort fiscaal kapitaal zonder

namebod op de aandelen van de vennootschap, bijgevolg

vernietiging van aandelen, met evenredige vermindering

goedkeuring van kapitaalverhoging op voorwaarde en

van de fractiewaarde van de aandelen, en goedkeuring tot

naarmate van de uitoefening van bovenvermelde warrants

overeenkomstige aanpassing van artikel 5 van de statuten

2005

36 619 505

64 193 915,72 EUR


113

inzake hoogte van het maatschappelijk kapitaal; (ii) Kapitaalverhoging, met opheffing van voorkeurrecht, door

q) 14.12.2005 (publicatie Belgisch Staatsblad 05.01.2006): (i) Kapitaalverhoging met een bedrag van € 39 999 999,20

2.6. Overzicht verrichtingen Zie hiernaast.

inbrengen in geld ten belope van 300 000 000 BEF

om het te brengen van € 22 392 361,52 op

en uitgifte van 783 046 aandelen op naam zonder

€ 62 392 360,72 door de uitgifte tegen € 1,40 per nieuw

Tijdens het boekjaar 2006 werden er geen eigen aandelen

vermelding van nominale waarde; (iii) Incorporatie van

gecreëerd aandeel van 28 571 428 nieuw gecreëerde

verworven.

de uitgiftepremie ten bedrage van 232 235 199 BEF in

VVPR-aandelen aan toonder zonder vermelding van

het kapitaal zodat het geplaatst maatschappelijk kapitaal

nominale waarde, dewelke zullen genieten van dezelfde

wordt verhoogd met een bedrag van 232 235 199 BEF

rechten en voordelen als de bestaande aandelen van de

Spector is niet op de hoogte van overeenkomsten tussen

om het te brengen van 482 972 083 BEF op

vennootschap met verlaagde roerende voorheffing (de

bepaalde aandeelhouders waardoor een gemeenschappelijk

715 207 282 BEF zonder creatie van nieuwe aandelen;

VVPR-aandelen); (ii) Kapitaalverhoging met

beleid ten aanzien van Spector wordt gevoerd.

(iv) Omzetting van het geplaatst maatschappelijk kapitaal

€ 1 801 555,00 om het te brengen van

ten bedrage van 715 207 282 BEF, in, afgerond,

€ 62 392 360,72 op € 64 193 915,72 door inbreng in

2.8. Groepsstructuur

€ 17 729 525,41 zodat het geplaatst maatschappelijk

natura van een schuldvordering, toebehorende aan De

Zie Jaarverslag pagina 116

kapitaal na omzetting € 17 729 525,41 bedraagt.

Bommels N.V., van een schuldvordering toebehorende

p) 19.07.2002 (publicatie Belgisch Staatsblad 15.08.2002):

aan R.N.A. N.V. en van een schuldvordering toebehorende

2.7. Gezamenlijke zeggenschap

2.9. Eigen aandelen

(i) Kapitaalverhoging met een bedrag van € 3 749 778,97

aan Olca N.V., door de uitgifte tegen een uitgifteprijs van

om het te brengen van € 17 729 525,41 naar

€ 1,40 per aandeel van 1.286.824 nieuwe aandelen

€ 21 479 304,38 door inbreng in het kader van de fusie

van de vennootschap, aan toonder zonder vermelding

door overneming van de NV Photo Hall Multimedia,

van nominale waarde met dezelfde rechten en voor-

De Raad van Bestuur heeft op haar vergadering van 26

waardoor het gehele vermogen van NV Photo Hall zonder

delen als de bestaande aandelen van de vennootschap

november 1999 met eenparigheid van stemmen beslist om

uitzondering noch voorbehoud onder algemene titel over-

met verlaagde roerende voorheffing (de zogenaamde

aandelenoptieplannen in te voeren ten voordele van Werk-

gaat op Spector Photo Group, uitgifte van

VVPR-aandelen); (iii) Vaststelling van de uitgifte van in

nemers en Consulenten van Spector Photo Group N.V. en

1 180 355 nieuwe aandelen, coupon nummer 11 en

totaal 600.000 warrants die bij hun uitoefening tegen

verbonden ondernemingen (in de zin van hoofdstuk IV deel

volgende aangehecht, zonder aanduiding van nominale

de uitoefenprijs van € 3,36 per warrant, recht geven op

1, 4a van de bijlage van het K.B. van 08.10.1976 betreffende

waarde, van dezelfde aard en die dezelfde rechten en

één aandeel, met dezelfde rechten en voordelen als de

de jaarrekening van de ondernemingen). Het gratis aanbod

voordelen bieden als de bestaande aandelen; (ii) Incorpo-

bestaande aandelen van de vennootschap met verlaagde

van de opties zal worden aangemerkt als een voordeel van

ratie van uitgiftepremie ten bedrage van € 913 057,14 om

roerende voorheffing (de zogenaamde VVPR-aandelen);

alle aard, dat belastbaar is als bezoldiging in hoofde van de

het te brengen van € 21 479 304,38 naar

(iv) Vaststelling van het bedrag van het toegestaan kapitaal

werknemers. Gelet op de forfaitaire waardering van dit voor-

op € 64 193 915,72.

deel, zoals voorzien in de wet van 26 maart 1999, betreffende

€ 22 392 361,52 zonder uitgifte van nieuwe aandelen.

Zie toelichtingen bij de jaarrekeningen van de vennootschap 2.10. Aandelenoptieplan

het Belgisch actieplan voor de werkgelegenheid en houdende

114


diverse bepalingen, vormt deze een fiscaal gunstige bezoldi-

Naar aanleiding van de wet van 24 december 2002, werd

gingstechniek.

aan de begunstigden van de optieplannen voorgesteld om in

De hieronderstaande tabel geeft de uitoefenprijs weer, het

te stemmen met een verlenging van de uitoefenperiodes met

aantal aangeboden opties, het aantal aanvaarde en het aantal

drie jaar. Alle begunstigden hebben hiermee inmiddels inge-

nog in voege zijnde opties die in uitvoering van dit plan zijn

stemd en bijgevolg is dit voorstel goedgekeurd. Bij uitoefening

aangeboden in drie schijven:

van deze opties zal de vennootschap in eerste instantie de aandelen in eigen bezit aanspreken, en in tweede instantie

Jaar van aanbod

2005

Uitoefenprijs

€ 3,36

Aantal aangeboden warranten

600 000

zal het resterende saldo van de te leveren aandelen door de

Jaar van aanbod per schijf

vennootschap aangekocht worden. Voor de algemene admi-

Aantal nog uitstaande/aanvaarde

nistratie van het aandelenoptieplan is een aandelencomité

warranten

600 000


03/2006

09/2006

03/2007

09/2007

03/2008

09/2008

03/2009

09/2009

03/2010

09/2010

1999

2001

2002

Uitoefenprijs

€ 37,16

€ 9,69

€ 10,65

Aantal aangeboden opties

52 000

85 200

67 500

Aantal aanvaarde opties

29 550

Aantal nog uitstaande opties

23 350

58 850

55 000

04/2003

04/2005

04/2006

04/2004

04/2006

04/2007

12/2004

12/2006

12/2007

04/2006

04/2008

04/2009

termijn te creëren voor de begunstigden, die als bestuurder

04/2007

04/2009

04/2010

of consulent een belangrijke bijdrage kunnen leveren voor

12/2007

12/2009

12/2010

het succes en de groei van de vennootschap. Tevens wil dit


Aanvullende uitoefenperiodes conform de Wet 24/12/2002

opgericht (cfr. Corporate Governance). 2.11. Warrantenplan De Buitengewone Algemene Vergadering van Spector Photo Group N.V. van 28 november 2005 heeft beslist tot de uitgifte

65 250

61 250

van 600 000 warranten in de zin van artikel 42 van de Wet van 26 maart 1999 betreffende het Belgisch actieplan voor de werkgelegenheid 1998 en houdende diverse bepalingen (de “Aandelenoptiewet”). Elke warrant geeft recht om in te schrijven op één aandeel. Dit warrantenplan heeft tot doel een incentive op lange

warrantenplan een gemeenschappelijk belang creëren tussen de begunstigden en de aandeelhouders, dat gericht is op een

III. ANDERE GEGEVENS 3.1. Samenstelling Raad van Bestuur Zie pagina 96

waardestijging van het aandeel van de vennootschap. 3.2. Algemene Vergadering en toelatingsvoorwaarden Zie pagina 109


115

SPECTOR PHOTO GROUP NV 100.00

100.00

INTERCOLOR

SPECTOR VERWALTUNG GmbH

IMAGING

FOTOLABORBETRIEBE

GmbH

RETAIL

99.90

99.99 PHOTO HALL MULTIMEDIA SA

PHOTOMEDIA NV

85.43

14.57

4.28

PHOTO FINANCE BV

10.00

99,93

SPECTOR NEDERLAND BV

90.00

SPECTOR GRAND EST SA

50.74

*

3.39

DBM COLOR NV

79.36

5.00

EXTRA FILM (SWITZERLAND) AG

BVBA

100.00

4.51

85.49 EDRO BVBA

10.00

76.00

24.00

SPECTOR COÖRDINATIE CENTRUM NV

19.24

80.76

EXTRA FILM FRANCE SA

100.00

100.00 EXTRA FILM NEDERLAND BV

FLT

FÖFOTO KFT

SPA

100.00

6,87

FILMOBEL SA

AB

100.00

99.88

100.00 EXTRA FILM SWEDEN AB

EXTRA FILM LOGISTICS AG

50.00

SACAP HONGKONG

LTD

100.00

EXTRA FILM EUROPE

NV

94.62

94.99

50.00

EXTRA FILM FINLAND OY

99.98

FOTRONIC

FOTOCOOP NV

100.00

100.00 OMNINET SARL

ORC EUROPE SARL

100.00

100.00

49.00

PUP NV

VIVIAN FOTO

HIFI INTERNATIONAL

SPECTOR FOTOHANDEL GmbH

99.92

93,13

EXTRA FILM AUSTRIA GmbH

*

SARL

94.94

100.00

SPECTOR ROUTING

100.00

LITTO-COLOR NV

VIVIAN PHOTO PRODUCTS NV

4.93

2.00

PHOTO HALL FRANCE SARL

99.99

DIGITAL PHOTOWORKS LTD

20.64 ALEXANDER PHOTO SA

100.00

EXTRA FILM BELGIUM SA

SPECTOR IMMOBILIEN VERWALTUNG

2.72

93.89

99.97

94.00

P.C.I. BVBA

0,07

93.07

95.07

4.98

EXTRA FILM DENMARK AS

4,94

1,21

EXTRA FILM NORWAY AS

SA

5.00

SACAP FRANCE SA

93.86

95.00

5.00

PHOTO HOLDINGS IRELAND LTD

100.00 PHOTO RE LTD

*

116


in vereffening

Jaarverslag 2006 SPECTOR PHOTO GROUP

Recommend Documents