informatie voor de aandeelhouders

informatie voor de aandeelhouders 2004 ¤

2003 ¤

2002 ¤

2001 ¤

2000 ¤

Koers hoogste

25,85

22,92

23,50

24,00

29,00

Koers laagste

20,29

14,60

14,52

18,10

21,84

Slotkoers per eind december

25,85

20,61

17,00

21,49

23,75

20,27%

17,52%

-26,41%

-10,52%

-17,89%

Beurskoers

Evolutie van het aandeel Gemiddeld aantal aandelen verhandeld per dag Gemiddeld aantal aandelen verhandeld per maand Jaarvolume Beurskapitalisatie

1.960

745

608

645

1.228

42.312

15.822

12.925

13.588

25.678

507.741

189.862

155.099

163.061

308.135

138.074.932

110.086.048

90.803.630

114.786.471

126.858.013

evolutie beurskoers

evolutie duvel moortgat & bel20 EUR

in %

30

110%

28

11/01/05

100%

13/07/99

90% 26

80%

70%

24

60% 22 50% 21/01/04

20 04

A

J

O

05

14/10/02

40% 2000

Duvel Moortgat

2001

Duvel Moortgat

2002

2003

2004

2005

Bel 20

financiële kalender Algemene Vergadering van de Aandeelhouders 2005

25/04/2005

Betaalbaarstelling dividend

20/05/2005

Bekendmaking halfjaarresultaten

20/09/2005

Bekendmaking jaarresultaten boekjaar 2005

q1/03/2006

Algemene Vergadering van de Aandeelhouders 2006

24/04/2006

P.

1

amsterdam, café werck

london, bush bar and grill

P.

2

JAARVERSLAG 2004 DUVEL MOORTGAT

boodschap van de voorzitter

MICHEL VAN HEMELE Voor Rubus nv Voorzitter van de Raad van Bestuur

Beste aandeelhouder, Duvel Moortgat heeft andermaal een heel goed jaar achter de rug, met een omzetstijging van 8,4%. 2004 verliep overigens vrij rustig, zonder uitzonderlijke gebeurtenissen. Duvel Moortgat vaart consequent de uitgestippelde strategische koers. De resultaten bevestigen opnieuw dat die de juiste is. Door zich toe te spitsen op de niche van de kwalitatieve speciaalbieren, beantwoordt de brouwerij perfect aan de smaak en de wensen van de moderne bierconsument. Hierdoor slaagt zij er niet alleen in weerstand te bieden aan de trend van dalende bierconsumptie, maar kan zij bovendien haar marktaandeel gestaag vergroten, zoals blijkt uit de uitstekende cijfers. Voor 2004 kunnen wij de aandeelhouders bijgevolg opnieuw een verhoging van het brutodividend voorstellen, naar ¤ 0,58 per aandeel. Het thema van dit jaarverslag is ‘internationalisatie’. Het is niet willekeurig gekozen. Ook in het buitenland zetten de bieren van Duvel Moortgat hun opmars verder – aangevoerd door Duvel. Er is het voorbije jaar flink geïnvesteerd in de versterking van de commerciële teams in Nederland, Frankrijk en de Verenigde Staten, onze prioritaire exportmarkten. Die inspanningen begonnen al in 2004 hun vruchten af te werpen, maar zullen vanaf 2005 hun volle impact hebben op de resultaten. Intussen merken we dat Duvel ook in andere, kleinere exportmarkten aan belang wint. Voor 2005 is dan ook het motto ‘Duvel Moortgat zendt zijn bieren uit’. Wat niet betekent dat we onze thuismarkt ook maar een ogenblik uit het oog zullen verliezen. België blijft immers onze belangrijkste afzetmarkt. Ik wil van deze gelegenheid gebruik maken om het management en de medewerkers van Duvel Moortgat te feliciteren met de behaalde resultaten. We zien het jaar 2005 met vertrouwen tegemoet.

boodschap van de voorzitter

P.

3

profiel duvel moortgat P.

4


london, bush bar and grill Zeg ‘bier’ en de Britten denken aan pubs. Maar bij ‘Duvel’ krijgen ze hemelse visioenen van trendy bars in hippe buurten. Zelfs wanneer die bars een naam als ‘Hell’ dragen.

P.

5


P.

6


duvel moortgat : een passie voor kwaliteit wie we zijn

Duvel Moortgat is een onafhankelijke producent van speciaalbieren. De brouwerij bestaat sinds 1871 en is in de loop van bijna anderhalve eeuw uitgegroeid tot de zesde grootste brouwerijgroep in België, met productievestigingen in België, de Verenigde Staten en Tsjechië. Zij is wereldwijd toonaangevend in het segment van de hoge gistingsbieren. Sedert begin juni 1999 is het aandeel Duvel Moortgat genoteerd op Euronext Brussels, meer bepaald in het ‘Next Prime’-segment. Sinds 1 maart 2005 maakt Duvel Moortgat deel uit van de nieuw geïntroduceerde Bel Small-index.

wat we doen

Duvel Moortgat brouwt jaarlijks bijna 400.000 hectoliter hoogkwalitatieve speciaalbieren. De totale portefeuille omvat een tiental biermerken. Het vlaggenschip is het ‘sterk blond’ luxebier Duvel, dat zo’n 73% van de groepsomzet voor zijn rekening neemt. Bijna 26% van de groepsomzet wordt gerealiseerd in het buitenland. Duvel wordt uitgevoerd naar meer dan 40 landen, verspreid over de hele wereld. De vier belangrijkste exportmarkten zijn Nederland, Frankrijk, de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk.

het sleutelwoord : kwaliteit

Kwaliteit is de rode draad doorheen het hele productieproces: van de aankoop van de grondstoffen tot de levering aan de horeca of de distributiesector. Maar kwaliteit is ook synoniem met zuiverheid en hygiëne. Daarvan getuigt de implementatie van de risicoanalyses met betrekking tot voedselveiligheid, de zogenaamde ‘HACCP-normen’. Ten slotte staat kwaliteit ook centraal in de relatie met de klant. Duvel Moortgat spant zich onafgebroken in om tegemoet te komen aan de wensen van de consument, zodat die altijd en overal in optimale omstandigheden van zijn bier kan genieten.

kwaliteit: een kwestie van volharding

In 1871 was het begrip ‘kwaliteitszorg’ nog niet terug te vinden in de woordenboeken, maar het bestond al wel. Jan-Leonard Moortgat had namelijk als doel een kwaliteitsbier te brouwen toen hij de brouwerijboerderij Moortgat in Breendonk stichtte. Jan-Leonard was een telg van een brouwersfamilie en zijn passie bleek erfelijk te zijn. Zijn zoon Albert was vastbesloten een bier te produceren dat gebaseerd was op de typische Engelse ‘ale’. Hij stak het Kanaal over en kon dankzij zijn volharding in Schotland een kruikje gist bemachtigen. Dat kleine kruikje zou de basis vormen van een groot succes: ook vandaag wordt nog steeds gist van dezelfde stam gebruikt bij de productie van Duvel. Rest de vraag waar de naam van dit beroemde bier vandaan komt. Volgens de overlevering werd het eerste brouwsel met de nieuwe gist bij het proeven omschreven als ‘een echten duvel’ – enige zin voor overdrijving is ook de brouwers niet vreemd. Feit is dat het bier sinds 1923 gecommercialiseerd wordt onder de naam ‘Duvel’. Vandaag zet de vierde generatie van de familie Moortgat de traditie van passie én kwaliteit met evenveel enthousiasme voort.

PROFIEL DUVEL MOORTGAT

P.

7

een passie voor kwaliteit P. JAARVERSLAG 2004 DUVEL MOORTGAT london, 8 bush bar and grill

DUVEL is een luxebier van hoge gisting met een alcoholgehalte van 8,5% alc. vol. Het wordt gebrouwen uit gerstemout en hop, en ondergaat een tweede gisting op fles. Duvel is het bekendste merk binnen de groep en geldt als de internationale referentie voor het segment ‘sterk blond’.

onze belangrijkste merken

VEDETT is een premium bier van lage gisting, met een alcoholgehalte van 5% alc. vol. Hoewel het al sinds 1945 bestaat (aanvankelijk onder de naam ‘Export’ maar sinds 1965 als ‘Vedett’) kent het sedert enkele jaren een nieuw elan als ‘trendy’ bier.

MAREDSOUS is de merknaam voor de abdijbieren van Duvel Moortgat: twee goudkleurige bieren van respectievelijk 6% en 10% alc. vol. en een donkerkleurige variant van 8% alc. vol. De abdijbieren van Maredsous onderscheiden zich van de concurrerende merken door de specifieke hergisting op fles.

STEENDONK is een witbier van 4,5% alc. vol. Het is licht gehopt en dankt de benaming ‘witbier’ aan de troebele schijn die ontstaat door de ongemoute tarwe. Als dorstlesser heeft Steendonk een vaste plaats verworven in dit specifieke marktsegment.

BEL PILS is een bier van lage gisting van 5,2% alc. vol. Het wordt pas na een lange rijpingsperiode afgevuld in flessen of op vaten. De hop geeft het bier zijn karakteristieke smaak en aroma. Bel Pils is de stijlvolle luxepils van de groep, en één van de meest typische pilsbieren in de horeca.

THREE PHILOSOPHERS (9,8% alc. vol.), OMMEGANG (8,5% alc. vol.), HENNEPIN (7,7% alc. vol.), RARE VOS (6,5% alc. vol.) en het in 2004 gelanceerde OMMEGANG WITTE (5,1% alc. vol.) zijn de bieren die geproduceerd worden door de Amerikaanse productie-eenheid Brewery Ommegang. Met hun specifiek Belgisch karakter spelen zij in – samen met Duvel - op de Amerikaanse belangstelling voor speciaalbieren.

BERNARD is de overkoepelende naam van een gamma premium pilsbieren die op een traditionele en natuurlijke wijze gebrouwen worden (Bernard Light, Bernard Pilsner, Bernard Dark en Bernard Special). Met deze bieren geniet brouwerij Bernard nationale faam als nichespeler in het segment van de premium bieren in Tsjechië.

PROFIEL DUVEL MOORTGAT

P.

9

De operationele activiteiten van de groep Duvel Moortgat zijn ondergebracht in drie business units: ‘productie’, ‘distributie en diensten’ en ‘immobiliën’.

de structuur van duvel moortgat * De business unit ‘productie’ is verantwoordelijk voor het brouwen, bottelen, conditioneren en verkopen van de verschillende dranken. Hij overkoepelt de volgende dochterondernemingen, jointventures en participaties:

duvel moortgat nv brouwt, bottelt en verkoopt de eigen merken van de onderneming (Duvel, Bel Pils en Vedett) evenals de abdijbieren van Maredsous die gebrouwen worden onder licentie van de Fromagerie et Brasserie de Maredsous SA. brouwerij steendonk nv is een joint-venture tussen Duvel Moortgat en Brouwerij Palm. Brouwerij Steendonk brouwt en bottelt het gelijknamige witbier. rodinny pivovar bernard as in Tsjechië brouwt en verkoopt een uitgebreid gamma premium bieren die gecommercialiseerd worden onder de naam ‘Bernard’. sladovna bernard as is de mouterij van Brouwerij Bernard. brouwerij belâme ltd (Brewery Ommegang) brouwt en bottelt de bieren Ommegang, Ommegang Witte, Hennepin, Rare Vos en Three Philosophers in de Verenigde Staten. freya’s deli fruit nv heeft volgens de overeenkomst die in augustus 2004 werd afgesloten met Konings nv haar merknaam en clientèle overgedragen op 31 december 2004. De maatschappij blijft als dusdanig wel bestaan. (Zie in dit verband ook het hoofdstuk ‘Verslag van de Raad van Bestuur’ op blz.23) (*) Meer gedetaileerde gegevens over elke onderneming vindt u op pagina 85.

P.

10


De business unit ‘distributie en diensten’ verzorgt de distributie van bieren en de financiële dienstverlening aan horecazaken. Hij omvat de volgende ondernemingen:


moortgat horeca services nv is het centraal horecadistributiepunt van Duvel Moortgat. Het is ontstaan in 1999 uit de fusie van de regionale bierhandels van de groep in Antwerpen en Brussel met bierhandel De Cuyper nv. moortgat financial services nv staat in voor de financiële ondersteuning van horecazaken. MFS werd in mei 1999 omgevormd tot een financiële instelling, conform de wet van 22 maart 1993. Eind 2004 bedroeg de portefeuille van uitstaande kredieten ¤ 2.829.312. De lfb group runt een keten van Franse themacafés die zich profileren als ‘villages à bières’, met vestigingen in Straatsburg, Tours, Clermont-Ferrand, Metz, Besançon, Neufchâteau en Grenoble(*). eura drinks nv importeert en organiseert de distributie van de frisdrank Almdudler en verkoopt Freya-producten aan de bierhandel. Duvel Moortgat participeert in het zogenaamd ‘Europees Economisch Samenwerkingsverband brewers special beers (bsb) eesv. BSB is een logistiek distributieplatform voor speciaalbieren in Nederland. duvel moortgat france sarl is de verkooporganisatie van de groep in Frankrijk. Zij is rechtstreeks verantwoordelijk voor de commercialisering van de bieren in de horeca- en de foodkanalen. duvel moortgat usa is de verkoop- en distributieorganisatie van de groep voor de oostkust van de Verenigde Staten. Met Duvel en de bieren van Brewery Ommegang is zij aanwezig in meer dan dertig staten. groupement des bières spéciales (gbs) geie, eveneens een ‘Europees Economisch Samenwerkingsverband’, is het distributieplatform voor speciaalbieren in Frankrijk. belga bar (uk) ltd is opgericht met als doel een netwerk van cafés uit te bouwen in Londen. force de vente service (fvs) is een samenwerkingsverband dat zich specifiek richt op de verspreiding van speciaalbieren via de supermarkten in Frankrijk. (*) De vestigingen in Metz, Besançon en Neufchâteau worden niet door de LFB Group gerund, maar betalen wel royalties aan de groep. STRUCTUUR DUVEL MOORTGAT

P.

11


de structuur van duvel moortgat

Sinds 2002 is moortgat immo services de vastgoedvennootschap van de groep. Zij omvat de horecapanden die voorheen verspreid waren over diverse vennootschappen.

De business unit ‘immobiliën’ omvat alle vastgoedactiviteiten van de groep Duvel Moortgat:

P.

12


parallel nv bezit onroerend goed met horecabestemming aan de Waalse Kaai in Antwerpen. espace belge geie is een Europees samenwerkingsverband tussen Palm Breweries, Delvaux en Duvel Moortgat voor de promotie van Belgische kwaliteitsbieren in Frankrijk. Espace Belge is eigenaar van het gebouw van ‘Bouillon Racine’ in Parijs. Deze brasserie promoot de Belgische keuken en bieren. Duvel Moortgat heeft een aandeel van 23,4% in Espace Belge.

BROUWERIJ DUVEL MOORTGAT NV

Organigram

distributie en diensten

productie

50%

Brouwerij Steendonk nv

50%

Rodinny-Pivovar Bernard as

50%

Sladovna Bernard as

100%

Brewery Ommegang ltd

70%

Freya’s Deli Fruit nv

immobiliën

Moortgat Immo Services

100%

Parallel Nv

100%

Espace Belge à Paris Geie

100%

Moortgat Horeca Services nv

100%

Moortgat Financial Services nv

23,40%

100% DRC sa

100% 50%

LFB Développement sa

LFB Group

83,47% 100%

Eura Drinks nv

8,25%

BSB eesv

100%

Duvel Moortgat France sarl

82%

Duvel Moortgat USA ltd

33%

Groupement Bières Spéciales (Geie)

51%

Belga Bar (UK) ltd

LFB — Expansion sas

90% LFB — Strasbourg

99,95% LFB — ClermontFerrand

99,95%

37,4%

LFB — Tours

FVS

STRUCTUUR DUVEL MOORTGAT

P.

13

de missie van duvel moortgat Gedreven door kwaliteit wil Duvel Moortgat als nichespeler een leidende positie bekleden in de rendabele segmenten van speciaalbieren en premium merken, zowel in België als op prioritaire exportmarkten.

strategische doelstellingen belgisch marktleiderschap in speciaalbieren vergroten Duvel Moortgat beschikt over een ruim gamma van kwaliteitsbieren, en zal door de juiste investeringen en marketinginspanningen zijn positie als marktleider binnen het segment van de speciaalbieren nog versterken.

de merknaam ‘duvel’ verder verstevigen Met zijn bijzonder krachtige merknaam blijft Duvel het speerpunt van de expansie in België en in de exportlanden. De visibiliteit van het merk zal verder verhoogd worden.

internationaal groeien Nederland, Frankrijk, de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk zijn de prioritaire exportmarkten. Intussen wordt ook aan de andere landen de nodige steun geboden om het potentieel ten volle uit te bouwen, in samenwerking met de lokale invoerders. In Tsjechië zullen de merken van Brouwerij Bernard verder worden uitgebouwd, zowel op de thuismarkt als over de grenzen heen. In de grootste exportlanden wordt via lokale structuren met eigen mensen en een dynamisch marketingbeleid optimaal ingespeeld op de plaatselijke marktvereisten. Deze structuren worden verder uitgebouwd. Dit versterkt het imago en de aanwezigheid van de groep, waardoor belangrijke distributieakkoorden met marktleiders in de food- en de horecasector kunnen worden afgesloten.

P.

14


BRITTEN PROEVEN DUVEL IN BIRMINGHAM “De Britten beginnen steeds meer belang te hechten aan de kwaliteit van het bier dat ze drinken. Dat hebben we op de publieksbeurs ‘BBC Good Food Show’ in Birmingham heel goed gemerkt. Van de 125.000 mensen die de beurs bezochten, hebben er duizenden Duvel geproefd. We hebben maar liefst 15.000 folders uitgedeeld en zo’n 1.200 geschenkverpakkingen verkocht. Dat is een prima resultaat. Heel wat Britten bleken Duvel trouwens te kennen van een trip naar België of Nederland. De bezoekers op onze stand waren ook oprecht geïnteresseerd. Kortom, het was een erg bemoedigende ervaring. In Birmingham hebben we Duvel weer een stapje dichter bij de Britse consumenten kunnen brengen.” Emmanuel Huon Sales Manager Food Belgium & Export

streven naar perfectie Kwaliteit is de grootste troef van de groep Duvel Moortgat en moet dat in de toekomst ook blijven. Daarbij wordt onafgebroken gestreefd naar perfectie, meer bepaald op vier strategische terreinen: • • •

•

goed opgeleide en gemotiveerde medewerkers die hun taken met veel verantwoordelijkheidszin uitvoeren; een doordachte aankooppolitiek die de superieure kwaliteit van alle producten garandeert; het gebruik van de nieuwste technologieën waardoor de beste productkwaliteit verzekerd wordt, en waardoor flexibel kan worden ingespeeld op de commerciële behoeften van de binnenen buitenlandse markten; de logistieke dienstverlening.

groeien door een kritisch overnamebeleid Duvel Moortgat blijft geïnteresseerd in de verwerving van bijkomende distributiekanalen of productiebedrijven. Dit op voorwaarde dat zij rendabel zijn, kwalitatief hoogstaand en strategisch complementair met de rest van de groep.

corporate governance ten voordele van de stakeholders Behoorlijk bestuur is een basisvereiste om de financiële middelen die de aandeelhouders ten dienste stellen van de onderneming, hun volle slagkracht te geven. Hiermee zijn alle stakeholders gebaat. ‘Rentabiliteit’, ‘kostenbeheersing’ en ‘return on investment’ zijn daarbij sleutelbegrippen.

STRATEGISCHE DOELSTELLINGEN

P.

15

verslag van de raad van bestuur P.

16


amsterdam, café werck Ook als het om bier gaat, weten de Nederlanders de charmes van België verduveld goed te smaken. Zowel thuis als op een zonnig caféterrasje.

P.

17


P.

18


verslag van de raad van bestuur 1. inleiding Duvel Moortgat presteerde in 2004 opnieuw erg goed. De groep zag haar totale omzet stijgen met 8,4%, van ¤ 65,9 miljoen naar ¤ 71,4 miljoen. Deze interne groei werd gerealiseerd door de koers van de voorbije jaren voort te zetten en trouw te bijven aan de gevoerde strategie. De groep kon met haar merkenpallet perfect inspelen op de trends in de Belgische bierconsumptie, met name de toenemende belangstelling voor speciaalbieren met een uitgesproken

karakter qua smaak en alcoholgehalte. Niet alleen in de warenhuizen lag de verkoop hoger, maar ook in de horeca waar de bieren van Duvel Moortgat sterk tegen de heersende trend van dalende bierconsumptie ingingen. Ook de versteviging van de distributie- en verkoopstructuren in de prioritaire exportmarkten droeg bij tot de omzetgroei. Hier werd voortgebouwd op de goede ervaringen uit het verleden. De technische en commerciële knowhow van de groep komt immers het best tot ontplooiing

wanneer hij gebundeld wordt met de marktkennis en de praktijkervaring van de lokale specialisten. 2004 bevestigde ook de opkomst van een tweede reeks prioritaire exportmarkten. Terwijl Nederland, Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten de grootste aandacht blijven genieten, zal ook elders in de wereld op de groeiopportuniteiten worden ingespeeld.

Groepsomzet uitgesplitst naar business units en naar geografische markten. Gegevens per business unit (In ¤ 000)

Business unit ’productie’ Business unit ‘distributie en diensten’ Business unit ‘immobiliën’ Totaal

2004

2003

2002

64.063 6.027 1.339 71.429

60.118 4.505 1.298 65.921

54.454 3.382 238 58.074

2004

2003

2002

52.567 5.497 3.741 905 3.615 3.774 1.330 71.429

49.821 5.351 3.329 828 2.542 3.435 615 65.921

44.552 5.255 2.558 630 838 3.162 1.079 58.074

Gegevens per geografische markt (In ¤ 000)

België Nederland Frankrijk Verenigd Koninkrijk USA Tsjechië Andere landen Totaal

VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

P.

19


verslag van de raad van bestuur 2. bespreking van de resultaten De groep realiseerde een geconsolideerde omzet van ¤ 71,4 miljoen of een stijging met 8,4%. De bedrijfsopbrengsten stijgen met 9,7% tot ¤ 73,1 miljoen. Het geconsolideerd bedrijfsresultaat (EBIT) stijgt met 10,1% tot ¤ 12,5 miljoen. Dit ondanks hogere afschrijvingen ten bedrage van ¤ 512.000 en de negatieve bijdrage van ¤ 0,2 miljoen van Duvel USA en Brewery Ommegang. De degressieve afschrijving die bij Duvel Moortgat nv overeenkomstig de geldende fiscale voorschriften wordt toegepast, werd ongedaan gemaakt in de consolidatie waar op lineaire basis wordt afgeschreven. Dit resulteerde in een effect van ¤ 0,8 miljoen (voor 2003 was dit ¤ 1,1 miljoen). De EBIT-marge steeg van 17,2% naar 17,4%. Het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening stijgt met 10,1% tot ¤ 11,5 miljoen. De uitzonderlijke kosten dalen van ¤ 0,4 miljoen naar ¤ 30.000. Deze

P.

20


post betreft een minderwaarde op aandelen. Het resultaat na belasting (aandeel van de groep) bedraagt ¤ 8 miljoen en stijgt met 20,3% ten opzichte van vorig boekjaar. De bruto operationele cashflow (EBITDA) stijgt met 10,4% tot ¤ 19,7 miljoen. De cashflow stijgt met 16,8% tot ¤ 15,2 miljoen. De EBITDA-marge stijgt van 27,1% naar 27,7%. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen het brutodividend op te trekken van ¤ 0,53 naar ¤ 0,58 per aandeel. Dit stemt overeen met een pay-out ratio van 38,6% van de geconsolideerde winst. In totaal zijn er momenteel 47.120 eigen aandelen in portefeuille. In overeenstemming met de wettelijke regels terzake, werd hiervoor een bijzondere onbeschikbare reserve aangelegd van ¤1.135.(000), welke in 2004 werd verhoogd via de winstverdeling met ¤365.(000). De

inkoop van eigen aandelen kadert in het optie- en warrantsplan naar het personeel toe. Anderzijds wil het bedrijf hierdoor de mogelijkheid hebben om bij een eventuele acquisitie de verkoper deels te vergoeden met bestaande aandelen. Concreet werden in het boekjaar 2004 15.200 eigen aandelen ingekocht.

Geconsolideerde kerncijfers (In ¤ 000) Netto-omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBITA Financieel resultaat Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening Courante nettowinst (1) Uitzonderlijk resultaat Nettoresultaat na belastingen (aandeel groep) Nettoresultaat na belastingen (aandeel derden) Operationele cashflow (EBITDA) Personeel (2)

2004

2003

2002

71.429 12.453 12.635 -890 11.562 7.578 -30 7.990 -42 19.754 365

65.920 11.312 11.487 -808 10.503 6.543 -342 6.641 -160 17.887 342

58.074 10.757 11.185 -799 9.957 6.799 -785 5.954 -41 16.398 318

(1) Courante nettowinst: resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening + afschrijving op consolidatiegoodwill - belasting van het boekjaar. (2) Totaal personeelsbestand van alle geconsolideerde vennootschappen (in eenheden)

Evolutie van de balans en de financiële ratio’s (In ¤ 000)

2004

2003

2002

Balanstotaal Eigen vermogen Belangen van derden Liquide middelen Vaste activa Afschrijvingen Afschrijving positieve consolidatieverschillen

93.041 59.009 -194 14.179 55.602 6.284 182

86.313 53.736 -155 10.593 54.021 5.772 175

74.127 50.314 -50 11.256 42.972 5.014 429

Liquiditeit/current ratio (1) Solvabiliteit/schuldgraad (2) Bedrijfsresultaat/omzet Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening/omzet EBITDA/omzet

2,27 0,36 17,43% 16,19% 27,66%

1,74 0,37 17,16% 15,93% 27,13%

2,17 0,32 18,52% 17,14% 28,23%

(1) Current ratio: vlottende activa/schulden op korte termijn. (2) Schuldgraad: vreemd vermogen/balanstotaal.

Bedrijfsresultaat, nettoresultaat en EBITDA naar business units (In ¤ 000)

Bedrijfsresultaat

Nettoresultaat

EBITDA

2004

2003

2002

2004

2003

2002

2004

2003

2002

Business unit ‘productie’ Business unit ‘distributie en diensten’ Business unit ‘immobiliën’

11.744 142 567

11.373 -240 179

10.528 101 128

7004 504 440

6241 239 1

5385 473 55

18.482 248 1024

17.068 15.892 12 234 807 272

Totaal

12.453

11.312

10.757

7.948

6.481

5.913

19.754

17.887 16.398


P.

21

verslag van de raad van bestuur 3. de verkoop van de belangrijkste merken Omzet naar producten

bernard

bel pils

vedett

andere

5,28 %

3,67 %

1,32 %

0,13 %

duvel 72,85 %

andere

maredsous

freya

steendonk

9,39 %

4,36 %

2,42 %

0,58 %

Evolutie van de bierverkoop in België 2003-2004 Verkoop in 2004 (HL) Pilsen Geuze en Kriek Dorstlessende bieren Abdijbieren en trappisten Degustatiebieren Totaal

P.

22


7.362.310 253.619 746.903 879.671 460.116 9.702.619

Evolutie ten opzichte van 2003 - 1.9% + 4,7% - 15,2% + 3,2% + 1,7% - 2,3%

Al enkele jaren is op de Belgische biermarkt een trend te merken ten voordele van de speciaalbieren die zich qua smaak en alcoholgehalte sterk profileren. De ‘uitersten van het spectrum’ - aan de ene kant extreem zoete bieren met een laag alcoholgehalte en aan de andere kant sterke blonde bieren, trappisten en abdijbieren - winnen aan populariteit. De minder uitgesproken doordrinkspeciaalbieren met een alcoholgehalte van 5 à 6% alc. vol. liggen daarentegen minder goed in de markt. Ook het verbruik van pils blijft al sinds enige tijd op een bodemniveau. Voor Duvel Moortgat vertaalde dit zich in een verdere opmars van de belangrijkste bieren. De toename van het verkochte volume, met 7,3% of 22.500 hectoliter, was de grootste sinds tien jaar. Wat de merken betreft, behield Duvel zijn toppositie in het gamma. De abdijbieren van Maredsous realiseerden de grootste omzetstijging, terwijl Vedett zijn geleidelijke opmars voortzette. De vraag naar het doordrinkspeciaalbier Passendale bleef onvoldoende. Omdat de verkoop al enkele jaren op rij daalde, werd beslist de productie stop te zetten. Onderverdeeld naar omzet per product, in volgorde van percentage in de totale omzet, zag 2004 er als volgt uit. • duvel deed het uitstekend. De verkoop steeg met 9% naar ¤ 53,8 miljoen. Duvel was in 2004 goed voor 73% van de totale omzet van de groep. • De verkoop van de maredsous-abdijbieren steeg van ¤ 2,8 miljoen naar ¤ 3,2 miljoen, een toename met 15,7%. Dit is enerzijds te verklaren door de groeiende aandacht voor de abdijbieren in het algemeen, maar ook door initiatieven op marketingvlak die in 2004 hun vruchten begonnen af te werpen. Op het gebied van de verkoop werden de inspanningen opgedreven, voornamelijk om de aanwezigheid op de Waalse markt te versterken. De omzetgroei was het grootst in de foodsector, die intussen het belangrijkste verkoopkanaal is geworden voor de Maredsous-bieren. De export nam toe met 32,1%. • De verkoop van bel pils bleef op hetzelfde niveau als in 2003, met een omzet van ¤ 2,7 miljoen. Een lichte daling op de Belgische markt werd gecompenseerd door een stijging van de uitvoer. De status-quo is geen slecht resultaat gezien de zwakke prestaties van de pilsbieren op de Belgische biermarkt. • steendonk had te lijden onder de algemene verzwakking van de witbiermarkt en kende een achteruitgang met 40,6%. De omzet daalde van ¤ 0,6 miljoen naar ¤ 0,4 miljoen. • vedett, dat in mei 2003 geherlanceerd werd, bleef aan populariteit winnen. Met een omzetstijging van 117,3% beantwoordde het aan de groeiverwachtingen. Vedett vertegenwoordigt nog steeds slechts zo’n 1,3% van de totale omzet van de groep, maar de toekomst van dit trendy pilsbier blijft veelbelovend. • De verkoop van de vruchtensappen freya steeg in 2004 met 7,3%, van ¤ 1,6 miljoen naar ¤ 1,7 miljoen. In augustus 2004 sloot Freya’s Deli Fruit nv, dat voor 70% in handen is van Duvel Moortgat en voor 30% van de familie Sterkens, een

Olav Blanquaert Sales Manager Horeca België

een succesverhaal met absurde trekjes In 2003 kreeg Vedett – dat al sinds het einde van de Tweede Wereldoorlog bestaat maar in de vergetelheid was geraakt – een nieuw leven. Het was meteen het begin van een echte successtory. Vedett neemt een alsmaar belangrijkere plaats in binnen het bierengamma van Duvel Moortgat. In absolute cijfers, alle verhoudingen in acht genomen, blijft het volume nog vrij klein. Maar dat geldt niet voor de groeicijfers. Met een omzetstijging van maar liefst 117% in 2004 bewijst Vedett dat het aan een reële vraag beantwoordt – namelijk de vraag naar een ongewone pils. Want ongewoon is Vedett zeker. Met zijn speels, vernieuwend en in zekere mate zelfs ‘absurd’ imago spreekt het in de eerste plaats de jongvolwassenen aan. Daarmee gaat het bier tegen de heersende opvatting in dat deze consumenten de voorkeur geven aan zoetere dranken, en dat zij de wat bittere smaak van het bier zijn verleerd. Vedett bewijst dat jongvolwassenen nog steeds bier lusten – op voorwaarde dat het aan hun leefwereld is aangepast. De eerste uitdaging voor Vedett was het opbouwen van een sterk en aantrekkelijk imago. Daarin is het met verve geslaagd. Nu komt het erop aan nog meer liefhebbers te bereiken met dit bijzondere bier dat overigens – hoe grappig het ook uit de hoek mag komen – met uiterste ernst gebrouwen wordt.

overeenkomst met Konings nv uit Zonhoven voor de overdracht van de clientèle en de merknaam van Freya. Freya werd namelijk geconfronteerd met de behoefte aan een totale vernieuwing van de productielijn. Dit, in combinatie met de verplichte uitwijking naar een industriegebied, bracht investeringen met zich mee die niet in verhouding stonden tot de huidige omzet. In het kader van de verkoopovereenkomst bleef de productie in Meer tot eind 2004, en werd zij vanaf 1 januari 2005 overgeheveld naar Zonhoven. De beslissing om de clientèle en de merknaam te verkopen had overigens geen impact op de omzetcijfers voor 2004.


P.

23


verslag van de raad van bestuur 4. de evolutie van de omzet in de belangrijkste markten

buitenlandse activiteiten

verdeling omzet

andere landen nederland 29,14 %

tsjechië 20,01 %

uk 4,80 %

frankrijk 19,83 %

usa 19,16 %

belgië 73,59%

buitenland horeca food belgië belgië 26,41% 59,21 %

P.

24

40,79 %


verkoopkanalen doelgerichter benaderen dankzij ‘crm’ Eind 2004 ging Duvel Moortgat van start met de introductie van ‘Customer Related Management’ of kortweg CRM. Het doel van CRM is een centrale database opbouwen die de relevante gegevens bevat over alle verkoopkanalen, zowel distributeurs, cafés als supermarkten. De informatie wordt ingezameld via de verkoopploegen. De commerciële medewerkers worden daarom uitgerust met een pocket PC waarin ze alle data kunnen invoeren, die daarna worden ingebracht in de centrale gegevensbank. Op deze manier kunnen de klanten beter in kaart gebracht worden. In een volgende stap kunnen de verkoopploegen dan duidelijke objectieven afbakenen, en kunnen zij hun acties en promoties zo doeltreffend mogelijk organiseren. Als eerste werd de commerciële ploeg in Nederland uitgerust met het systeem, maar het is de bedoeling dat tegen het einde van het eerste kwartaal van 2005 alle vertegenwoordigers ter wereld hun pocket PC op zak zullen hebben.

belgië De omzet van Duvel Moortgat nv steeg in België met 6,45%, van ¤ 49,4 miljoen naar ¤ 52,6 miljoen. Met name Duvel en de abdijbieren van Maredsous gingen in de horeca tegen de trend van dalende consumptie in, mede dankzij de groeiende belangstelling voor sterke blonde bieren en abdijbieren. Omdat vastgesteld werd dat de supermarktketens een alsmaar belangrijker verkoopkanaal worden, onder meer door de groeiende concentratie in deze markt, werd het commercieel team voor de Belgische foodsector uitgebreid. Nog in de food werd in de loop van 2004 gestart met de omschakeling van de ‘4-clip’ naar de ‘6-clip’-verpakking voor Duvel. Eind 2004 werden ook de inspanningen opgedreven om de verkoop in Wallonië te stimuleren. De commerciële inspanningen voor Maredsous zijn voornamelijk gericht op de horeca. Daarbij wordt ingespeeld op de historische band tussen de regio en de abdij, die overigens met haar 300.000 bezoekers per jaar de grootste afnemer van Maredsous is. Vedett verstevigde zijn reputatie als trendy bier op de Belgische markt. Hoewel het in de eerste plaats bedoeld was voor de horeca, werd het in 2004 onder druk van de vraag van het publiek ook geïntroduceerd

in de foodsector, meer bepaald bij warenhuisketen Delhaize. Omdat het bier nog heel wat groeipotentieel heeft, werden de nodige financiële middelen uitgetrokken en werd het commercieel team versterkt. nederland De omzet in Nederland steeg in 2004 met 2,7% naar ¤ 5,5 miljoen, vooral onder impuls van Duvel. Deze op het eerste gezicht bescheiden groei is een goede prestatie voor de moeilijke Nederlandse markt, waar het bierverbruik in de horeca vorig jaar daalde met 1%, en de bierverkoop in de supermarkten in het algemeen met 3%. 2004 zal bovendien de geschiedenis ingaan als het jaar van de grote prijsdalingen in de Nederlandse warenhuizen. Die prijzenoorlog leidt ook tot een dalend verbruik in de horeca. Dat wordt nog versterkt door de hogere prijzen sinds de invoering van de euro. De goede cijfers van Duvel Moortgat zijn onder meer toe te schrijven aan de introductie van een gesloten ‘6-pack’verpakking voor Duvel eind 2003, waarvan de verkoop pas in 2004 goed op gang kwam. Met het oog op het hoger verbruik in de cafés werden in de tweede helft van 2004 vier extra personeelsleden aangeworven. Zij zullen hun inspanningen vooral op de Nederlandse horeca toespitsen.

frankrijk De geconsolideerde omzet steeg in Frankrijk met 10,3%, van ¤ 3,4 miljoen naar ¤ 3,7 miljoen. Duvel en Maredsous hebben intussen een vaste plaats verworven op de Franse biermarkt, dankzij de verkooporganisatie rond Duvel Moortgat France in Lyon en de inspanningen van Force de Vente Service (FVS), het merchandisingteam rond Duvel Moortgat, Brasserie Castelain en Chimay. Dit betekent ook dat er in 2004 minder promoties nodig waren dan in de voorbije jaren. Het horecateam werd uitgebreid met drie medewerkers, onder wie vertegenwoordigers voor de regio’s Parijs en Lyon. Voorts werden goede contacten gelegd met een aantal grote verdelers op de Franse markt, waardoor de toegang tot de distributieketens in de toekomst nog zal vergroten. verenigd koninkrijk Het groeiritme in het Verenigd Koninkrijk is in 2004 enigszins afgenomen, maar de globale omzetstijging bedroeg nog steeds 10%. In de horeca steeg de omzet met meer dan 30%. Duvel beantwoordt hier perfect aan de groeiende aandacht voor kwaliteit. Ook Vedett en de abdijbieren van Maredsous genieten de aandacht


P.

25

verslag van de raad van bestuur van de bierdrinkers, hoewel Duvel op de Britse markt de hoofdprioriteit van Duvel Moortgat blijft. Het totaal percentage werd echter naar omlaag getrokken door de geringe groei in de foodsector, voornamelijk omdat een grote warenhuisketen de contracten met Duvel Moortgat opzei nadat zij werd overgenomen. In het voorjaar van 2005 zullen in dit verband nieuwe onderhandelingen worden opgestart. verenigde staten Het groeiend succes van de bieren van Duvel Moortgat en Brewery Ommegang in de Verenigde Staten leidde tot een forse stijging van de omzet, en een uitbreiding van het personeelsbestand met 5 medewerkers tot 23. Aan de Oostkust gebeurt de invoer en de verdeling van Duvel sinds 2003 door Duvel Moortgat USA. In 2004 begon deze optimalisering van de distributie ten volle te renderen. De omzet van Duvel Moortgat USA en Brewery Ommegang steeg hier met 71%. Het verkoopteam werd versterkt, zodat de contacten met de distributeurs en de afnemers in de belangrijkste staten kunnen geoptimaliseerd worden. Duvel Moortgat speelt daarbij in op de behoeften van de distributeurs, die op zoek zijn naar nieuwe markten om hun

P.

26


omzet te verhogen. Aan de Westkust nam de omzet toe met 8%. tsjechië In Tsjechië bevestigden de bieren van Brouwerij Bernard hun reputatie als ‘premium’ bier. De omzet steeg voor het derde jaar op rij, met 9,9%, van ¤ 6,8 miljoen naar ¤ 7,6 miljoen. Dit ondanks de groeiende concurrentie op de Tsjechische biermarkt. Duvel Moortgat is in Tsjechië met de Bernard-bieren al in een 1.500-tal horecazaken aanwezig, goed voor 80% van de verkoop. De omzet in de foodsector nam toe, onder meer onder invloed van de nieuwe beugelflessen, de creatie van een aantal geschenkverpakkingen en een nieuwe reclamecampagne. In een markt waar de prijzen gevoelig lager liggen dan in de rest van Europa, zijn deze marketinginspanningen mogelijk dankzij de positionering van de Bernard-bieren in de hoogste prijsklasse. De Bernard-bieren hebben intussen ook ingang gevonden in Slovakije, Zweden, Kroatië en Rusland. Op de exportmarkten wordt dezelfde strategie gehanteerd als op de thuismarkt: de bieren van bij het begin positioneren als kwaliteitsbier in de hogere prijsklasse.


5. de investeringen in 2004 2004 was op investeringsgebied een overgangsjaar, tussen de vernieuwing van de bottelarij in 2003 en de geplande vernieuwing van de brouwzaal in 20062007. Toch werd in totaal ¤ 7,6 miljoen geïnvesteerd in materiële vaste activa, waarvan ¤ 3,2 miljoen in de aankoop en inrichting van horecapanden, ¤ 0,8 miljoen in meubilair en rollend materiaal en ¤ 3,6 miljoen in diverse installaties, machines en uitrusting. Bij deze laatste categorie gaat het bijna telkens om investeringen die blijk geven van het verantwoord beleid van Duvel Moortgat met betrekking tot onder meer milieu, veiligheid en voedselveiligheid (*). De belangrijkste investering heeft betrekking op het waterzuiveringsstation (¤ 1,4 miljoen). De vuilvrachtverwerkende capaciteit ervan wordt verdubbeld. De nieuwe installaties zullen in april 2005 operationeel zijn. De verharde zone voor de opslag van afvalcontainers werd uitgebreid voor een bedrag van ¤ 200.000. Om de brandveiligheid verder te verhogen werd een centrale wateropslagtank gebouwd en werd

een sprinklerinstallatie geplaatst, een totale investering van ¤ 300.000. Met het oog op de invoering van de Europese Verordening nr.178/2002 (EG), beter gekend onder de algemene benaming ‘General Food Law’, op 1 januari 2005, werd een volledig tracking- en tracingsysteem geïmplementeerd. De waarde ervan bedraagt ¤ 100.000. Nog in verband met kwaliteitszorg werd een softwarepakket ontwikkeld waardoor de resultaten van de laboratoriumanalyses vergrendelend kunnen werken op de productie (¤100.000). Op het gebied van de verpakkingen werd een nieuwe MEAD-machine geleasd die zowel ‘4-clip’ als ‘6-clip’verpakkingen kan verwerken. Door deze verdere diversifiëring kan beter worden ingespeeld op de eisen van de markt. Voorts werd in 2004 verdergegaan met de geleidelijke vervanging van de oude Duvel-kratten door nieuwe kratten, een jaarlijkse investering van ¤ 700.000. Daarnaast werden 50.000 nieuwe Vedett-kratten gekocht voor een bedrag van ¤ 148.000.

(*) Meer details over deze investeringen vindt u in de paragrafen over ‘duurzame ontwikkeling’ in het hoofdstuk ‘Beleidsaspecten’, op blz 32. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

P.

27

DUVEL: HET MEEST GELIEFDE BIER VAN BELGIË Uit een onderzoek van Quattro Saatchi & Saatchi bleek eind 2004 dat Duvel het meest geliefde biermerk in België is, en het derde meest gerespecteerde bier. “De Belgische biermarkt kent twee lovemarks: Leffe en Duvel. Het laatste hoeft niet te verbazen. Duvel heeft al lange tijd een onaantastbaar imago als superieur smakend bier, dat bovendien een soort mysterieuze sensualiteit in zich draagt”, aldus Quattro Saatchi & Saatchi in de editie van 4 december van De Standaard. Het bureau voegt eraan toe dat de reclamecampagnes mee verantwoordelijk zijn voor het mysterieuze imago van het bier.

verslag van de raad van bestuur 6. sociaal verslag De groep Duvel Moortgat, met inbegrip van de integraal geconsolideerde dochtervennootschappen, telde eind 2004 205 medewerkers, van wie 98 bedienden en 107 arbeiders. Het aantal vrouwelijke personeelsleden bedroeg 33. De moedermaatschappij stelde 170 mensen tewerk, de evenredig geconsolideerde dochtervennootschappen 160. 2004 was op sociaal vlak over het algemeen een rustig jaar. De sociale verkiezingen zijn in een goede sfeer verlopen. De inspanningen om meer aandacht te besteden aan sociaal overleg en communicatie, onder meer door regelmatige ontmoetingen tussen directie en vakbonden, hebben hun vruchten afgeworpen en creëerden een gunstig sociaal klimaat. Ook de invoering van een transparant bezoldigingssysteem met functieclassificatie op 1 januari 2004 droeg bij tot de gunstige verstandhouding. Met het oog op de verdere groei van de onderneming werden in totaal 37

P.

28


nieuwe personeelsleden in dienst genomen. Het gaat hier onder meer om 7 arbeiders, die de toenemende werkdruk in de bottelarij als gevolg van de hogere productie moeten helpen opvangen. Ook de commerciële teams in binnenen buitenland werden met 21 medewerkers versterkt. Tegenover deze aangroei stond de verkoop van de clientèle en de merknaam van Freya aan Konings nv in augustus. Met de overbrenging van de productielijn naar Zonhoven ging een verlies van 12 jobs gepaard. Bij de zoektocht naar nieuwe medewerkers werd voor het eerst ook gebruik gemaakt van het internet, naast de klassieke rekruteringskanalen. Het succes van deze aanpak blijkt uit de hoge respons, in combinatie met de motivatie en de positieve ingesteldheid van de kandidaten. Duvel Moortgat beschouwt de opleiding van het personeel als een belangrijke pijler voor het succes van de onderneming. In 2004 werd gestart met een opleidingsplan voor de hele

brouwerij. Daarbij wordt niet enkel aandacht besteed aan technische aspecten maar ook aan veiligheid, talenkennis en andere communicatievaardigheden. Waar de functie dat vereist, worden ook intensieve individuele opleidingen georganiseerd, zowel intern als extern.

Overzicht personeelsbezetting op 31 december 2004 Integraal geconsolideerde ondernemingen Duvel Moortgat Freya MHS DMF Brewery Ommegang

Arbeiders Bedienden Arbeiders Bedienden Arbeiders Bedienden Bedienden Arbeiders Bedienden

2004 92 78 0 0 6 2 4 9 14 205

2003 86 71 8 5 6 2 2 7 11 198

2002 85 73 8 4 7 2 2 0 0 181

Bedienden Arbeiders Bedienden Arbeiders Bedienden Bedienden

2004 1 35 54 22 4 44 160

2003 1 48 39 22 4 30 144

2002 1 51 35 21 4 25 137

Totaal Evenredig geconsolideerde vennootschappen Steendonk Bernard Brewery Bernard Malt house LFB Totaal

Overzicht personeelsbezetting op 31 december 2004 per land Integraal geconsolideerde ondernemingen België Nederland Frankrijk USA

Arbeiders Bedienden Bedienden Bedienden Arbeiders Bedienden

2004 98 69 9 6 9 14 205

2003 100 71 5 4 7 11 198

2002 100 69 6 6 0 0 181

Bedienden Arbeiders Bedienden Bedienden

2004 1 57 58 44 160

2003 1 70 43 30 144

2002 1 72 39 25 137

Totaal Evenredig geconsolideerde vennootschappen België Tsjechië Frankrijk Totaal

VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR P.

29

verslag van de raad van bestuur 7. vooruitzichten voor 2005

vooruitzichten met betrekking tot de markten

vooruitzichten met betrekking tot de merken

belgië • De versterking van het commercieel team in 2004, met een extra klemtoon op Wallonië en Vedett, zal in de loop van 2005 een impact hebben op de resultaten.

• De aanwezigheid van Duvel zal verder worden uitgebouwd in binnenen buitenland. De mogelijkheden om het bier aan de consument te laten proeven, zullen worden vergroot via degustatie en ‘sampling’, zowel in de horeca als de foodsector. • De inspanningen om de abdijbieren van Maredsous bekend te maken in België en de exportmarkten worden opgedreven. Specifiek in Wallonië zal dit zich in 2005 vertalen in een versterkte aanwezigheid in de horeca, door het afsluiten van nieuwe contracten met cafés. • De versterking van het commerciële team voor Vedett in 2004 moet in 2005 zorgen voor een verdere opmars van dit trendy bier.

• Met het oog op de trends in de markt, en gezien het groeiend succes van deze bieren, zal Duvel Moortgat blijven rekenen op Duvel, Maredsous en Vedett om zijn positie in België verder uit te bouwen. nederland • De bieren van Duvel Moortgat kunnen in Nederland reeds op een ruime naamsbekendheid rekenen. In de toekomst moeten zij ook qua verbruik meer op het voorplan treden. • Nadat de foodsector met een grotere slagkracht werd benaderd, zal ook een sterkere klemtoon op de horeca worden gelegd. De uitbreiding van het commerciële team in 2004 zal vanaf 2005 resultaten beginnen op te leveren. frankrijk • De goede contacten die in 2004 werden gelegd met een aantal grote verdelers op de Franse markt, zullen in de toekomst de toegang tot de

P.

30


distributieketens nog vergroten. • In een eerste fase werden de inspanningen met betrekking tot de warenhuizen opgedreven. In een volgende stap zal ook de horeca intensiever benaderd worden. verenigd koninkrijk • Nadat een belangrijke warenhuisketen de contracten met Duvel Moortgat opzegde, zullen in het voorjaar van 2005 nieuwe onderhandelingen worden opgestart. • De inspanningen om de aanwezigheid van Duvel in de horeca te versterken, zullen worden opgedreven. Daarbij zal gezocht worden naar contracten met trendy bars die goed gelegen zijn in hippe buurten. Eind maart 2005 wordt alvast het vlaggenschip “Hell” geopend in de trendy Londense buurt Shoreditch. De uitbating ervan wordt verzord door Belga Bar UK. • In 2005 zal gewerkt worden aan een verdere evolutie van de structuren in het Verenigd Koninkrijk. Daarbij is het de bedoeling dat meer vertegenwoordigers ter plaatse werken aan de uitbouw van de merken en onderhandelen met de distributeurs. De bieren zijn intussen bekend bij de distributeurs, maar in een volgende stap moeten de klanten beter bereikt worden.

VAN HET TERRASJE NAAR DE SUPERMARKT “Er worden in Nederland bijna 10 miljoen Duveltjes per jaar gedronken. Door onze focus te richten op visibiliteit in en rondom de Nederlandse horecagelegenheden, hopen wij de komende jaren steeds meer Nederlanders kennis te laten maken met Duvel en de abdijbieren van Maredsous. Middels tastings en het verstrekken van duurzaam kwalitatief promotiemateriaal aan onze horecaklanten zal de verkoop per horecazaak zeker toenemen. Ook het aantal horecazaken waar Duvel verkocht wordt, zal stijgen. We zullen veel meer zaken bezoeken doordat we onze enthousiaste salesequipe uitgebreid hebben van 4 naar 6 personen. Door ook onze thuismarktklanten op de juiste wijze te blijven ondersteunen, vinden we de ideale promotiemix. Een Duveltje voor het eerst gedronken op een zonnig horecaterras leidt zeker tot de aankoop van een Duvel ‘6-pack’ in de supermarkt of slijterij.” Frank van Noort sales manager nederland en scandinavië

verenigde staten • Uit het succes aan de Amerikaanse Oostkust is gebleken dat de aanwezigheid van meer mensen op het terrein, en de juiste profilering van de merken via allerlei promoties, vruchten afwerpt. • Brewery Ommegang zal in de loop van 2005 zijn capaciteit verhogen met 50%. tsjechië • Voor de Bernard-bieren zal vooral de uitvoer naar Slovakijë, Zweden, Kroatië en Rusland intensief worden bewerkt. Daarnaast dienen zich nieuwe exportmogelijkheden aan, onder meer naar het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. opkomende markten 2004 bevestigde de geleidelijke opkomst van een tweede reeks van prioritaire markten, verspreid over de hele wereld. Vooral Maredsous en Duvel tekenen hier een duidelijke groei op. De structuren zijn aanwezig om deze markten verder te bewerken.

vooruitzichten met betrekking tot de investeringen • In het horecapark zal voor ¤ 3,2 miljoen geïnvesteerd worden. De investeringen hebben betrekking op de aankoop van eigen cafés, de renovatie van eigen en gehuurde cafés, en op allerlei toebehoren voor cafés die de bieren van de brouwerij verdelen. • Diverse productietechnische investeringen - onder meer met betrekking tot materialen, productie, IT, gebouwen en nutsvoorzieningen - worden samen op ¤ 1,8 miljoen geraamd. • In het kader van de geleidelijke vernieuwing van de kratten zullen 240.000 kratten vervangen worden. Ook zullen 10.000 nieuwe kratten voor flessen van 75 centiliter worden aangekocht. Samen wordt hiervoor ¤ 0,9 miljoen uitgetrokken. • Nadat de plannen en de nodige vergunningen in 2004 in orde werden gebracht, start begin 2005 de bouw van een nieuw ontvangsten bezoekerscentrum in Puurs. Het complex zal onder meer een ontvangstruimte, de Duvel-shop en vergaderzalen omvatten. De oplevering is gepland voor het voorjaar van 2006. De investering bedraagt ¤ 750.000.

• In 2005 zullen voor ¤ 550.000 nieuwe flessen worden aangekocht. • De productie-uitbreiding van Brewery Ommegang in de Verenigde Staten gaat gepaard met een investering van ¤ 250.000 à 300.000.

vooruitzichten met betrekking tot de resultaten • Gezien de huidige trends op de biermarkt in België denkt Duvel Moortgat in 2005 een omzetgroei van 5% en een nettowinst van 5 à 7% te realiseren.


P.

31

beleidsaspecten P.

32


new york, café bxl De kleine ‘thuisbrouwerijen’ leerden de Amerikanen wat kwaliteitsbier is. Geen wonder dat ze nu van de echte speciaalbieren willen proeven. Duvel Moortgat wijst hen daarbij de weg.

P.

33

new york, café bxl

P.

34


beleidsaspecten 1. duurzame ontwikkeling duvel moortgat als verantwoordelijke onderneming Het Brundtland-rapport van de World Commission on Environment and Development definieerde in 1987 voor het eerst het begrip ‘duurzame ontwikkeling’ als ‘ontwikkeling die de huidige behoeften bevredigt, maar die het vermogen van de toekomstige generaties om hun behoeften te bevredigen niet in het gedrang brengt’. Duurzame ontwikkeling steunt daarbij op drie doelstellingen, die elkaar dienen aan te vullen: de bestaande financiële middelen moeten efficiënt worden aangewend, de ontwikkeling moet iedereen ten goede komen, en daarbij mag het milieu niet worden aangetast. Bij Duvel Moortgat staan de financiële, sociale en ecologische prestaties in het teken van duurzame ontwikkeling. De groep stelt zich op als een verantwoordelijke onderneming die tracht te voldoen aan de verwachtingen van alle stakeholders. Vanuit haar leiderspositie wil zij daarmee een voorbeeldfunctie vervullen.

enkele voorbeelden uit de praktijk In de loop van 2004 werden verschillende initiatieven genomen en investeringen doorgevoerd waarmee Duvel Moortgat dit engagement in de praktijk brengt. Met betrekking tot het milieu werd gestart met de uitbreiding van de waterzuiveringsinstallatie. Hierbij wordt de hydraulische evenals de vuilvrachtwerkende capaciteit verdubbeld. Ook hier wordt gebruik gemaakt van anaërobe zuiveringsprocédés om de slibvorming te verminderen. Het vrijgekomen methaangas zal worden verbrand, waarbij de warmte gerecupereerd wordt voor de opwarming van het te zuiveren afvalwater. Door ook in het aërobe gedeelte van de installaties nieuwe technieken voor de beluchting van het afvalwater toe te passen, wordt een optimale hygiëne bereikt op en rond het waterzuiveringsstation. De nieuwe installaties zullen operationeel zijn in april 2005. Op 19 oktober 2004 ondertekende Duvel Moortgat samen met

onder meer de Openbare Afvalstoffenmaatschappij voor het Vlaamse Gewest (OVAM) de Internationale Verklaring over Schoner Produceren, opgesteld door UNEP, het milieuprogramma van de Verenigde Naties. Met de ondertekening engageert Duvel Moortgat zich vrijwillig tot het ontwikkelen – en in de praktijk brengen - van een strategie om schoner te produceren. Ook de vervanging van de oude Duvel-kratten door nieuwe, multifunctionele exemplaren die alle verpakkingsvormen aankunnen - in totaal 1,4 miljoen kratten naar rato van minimum 200.000 per jaar - is ingegeven door ecologische overwegingen. Zo kan het polyethyleen van de oude kratten gerecycleerd worden in de nieuwe. Wanneer daar te lang mee gewacht wordt, wordt het polyethyleen te broos voor recyclage. Een initiatief in verband met de veiligheid was de investering in de bouw van een centrale wateropslagtank voor brandbestrijding, met onafhankelijke

BELEIDSASPECTEN

P.

35

new york, café bxl

beleidsaspecten voedingspompen om het water naar het intern hydrantennetwerk te sturen. Ook werd een sprinklerinstallatie tussen het externe leeggoedpark en de interne opslagplaatsen voor afgevulde flessen geïnstalleerd. Op 1 januari 2005 werd de Europese Verordening nr. 178/2002 (EG), de ‘General Food Law’, van kracht met betrekking tot de voedselveiligheid. Om daarop te anticiperen heeft Duvel Moortgat een tracking- en tracingsysteem geïmplementeerd. Voortaan kan elke productie stroomaf- en stroomopwaarts gevolgd worden, tot en met de verzending, en kunnen van elk individueel flesje op elk ogenblik alle gegevens worden opgevraagd. Ook heeft de brouwerij intern een kwaliteitspakket ontwikkeld. Door deze software werken de resultaten van de laboratoriumanalyses vergrendelend op de productie. Met andere woorden, wanneer de nodige laboratoriumanalyses niet tijdig worden uitgevoerd, ingebracht en geïnterpreteerd, wordt de productie automatisch stopgezet. De productie wordt dus volledig afhankelijk gemaakt van de kwaliteitscontrole, dankzij een verregaande integratie tussen het kwaliteitspakket en de productiesoftware.

P.

36


2. kwaliteitszorg: een constante in het bedrijfsproces

3. onderzoek en ontwikkeling

Kwaliteit is de hoeksteen van Duvel Moortgat en blijft de voornaamste succesfactor voor de verdere groei van de onderneming.

De brouwerij wil op de hoogte blijven van de recentste ontwikkelingen en onderzoeken binnen haar vakgebied, en werkt daarom nauw samen met diverse universiteiten. Zo treden Prof. Dr. Ir. Freddy Delvaux en Prof. Dr. Ir. Guy Derdelinckx, beiden verbonden aan het Centre for Malting and Brewing Sciences van de Katholieke Universiteit Leuven, op als onafhankelijk adviseur.

Daarom hanteert Duvel Moortgat een integrale kwaliteitszorg in alle stappen van het productieproces: van de keuze van de grondstoffen tot de levering van de eindproducten bij de consument. Alle medewerkers beschouwen kwaliteit als een permanente uitdaging. Zij streven ernaar de kwaliteitsverzekering van de producten naar een hoger niveau te tillen. Dat deze inspanningen succes hebben, blijkt onder meer uit het feit dat de groep in haar lange geschiedenis nog nooit een klacht ontvangen heeft die aanleiding gaf tot het terugroepen van producten. In 2001 werd het beleid van Duvel Moortgat op het vlak van productveiligheid bekroond met het prestigieuze HACCP-certificaat voor het vervaardigen en conditioneren van bieren. De brouwerij was daarmee de eerste in België die dit certificaat mocht ontvangen.

In augustus 2004 werd het onderzoeksproject onder leiding van Professor Derdelinckx, over de invloed van de thermische belasting tijdens het brouwproces op de veroudering van bier, afgesloten. Toch vormt het onderzoek van Doctor Bart Vanderhaeghen geen eindpunt. Gezien de opmerkelijke resultaten werd beslist het project onmiddellijk een vervolg te geven in de vorm van een nieuwe doctoraatsstudie. Dit is ook van belang voor de geplande vernieuwing van de brouwzaal. Die investering zal immers niet enkel een kwestie zijn van het optimaliseren van rendementen en energieverbruiken. Er zal ook nauwkeurig worden toegekeken op de keuze van de meest geschikte, en inmiddels erg

BELEIDSOPTIE Duvel Moortgat bevestigt geen grondstoffen te gebruiken die geproduceerd worden op basis van genetisch gemanipuleerde graansoorten.

BIER MET LIEFDE GEBROUWEN... ‘Bier met liefde gebrouwen, drink je met verstand.’ Met deze slogan, die trouwens verplicht moet vermeld worden bij elke reclame voor bier, ijvert de Arnoldus Groep voor een verantwoord bierverbruik. Duvel Moortgat lag mee aan de basis van de oprichting van de Arnoldus Groep in 1992, een initiatief van de Belgische Brouwers. De doelstelling van de organisatie is sindsdien ongewijzigd gebleven: alcoholmisbruik tegengaan en tegelijk het imago van bier en het verstandig drinken ervan bevorderen. Een van de bekendste initiatieven is de lancering van de BOB-campagnes sinds 1995. De Arnoldus Groep verleent ook haar steun aan onderzoeken met betrekking tot bier en gezondheid die uitgevoerd worden door universiteiten en wetenschappelijke centra, en heeft internationale contacten met gelijkgestemde organisaties. De naam ‘Arnoldus’ – de beschermheilige van de Belgische brouwers – werd gekozen omwille van zijn neutraliteit, en omdat hij tegelijk het engagement van de Belgische brouwers symboliseert.

geavanceerde technologie voor de speciaalbieren. Het is logisch dat hierbij in de eerste plaats kwalitatieve aspecten zullen meespelen. In het nieuw onderzoeksproject zal de invloed van verschillende brouwprocédés op de thermische belasting van de wort - en bijgevolg op de smaakstabiliteit van het afgewerkt product – bestudeerd worden. Hierbij zullen verschillende industriële tests worden uitgevoerd. De resultaten van het onderzoek moeten het mogelijk maken de ideale technieken te selecteren om de intrinsieke kwaliteit van de producten op het vlak van smaak- en aromastabiliteit minstens te handhaven, en zelfs te verbeteren.

4. maatschappelijk engagement Net als in de vorige jaren sponsorde Duvel Moortgat ook in 2004 een aantal projecten met een maatschappelijke impact, zoals Artsen zonder Grenzen, de Multiple Sclerose Liga en de Belgische Vereniging voor Strijd tegen Mucoviscidose. Ditmaal werd het entreegeld dat de brouwerijbezoekers in 2004 betaalden – in totaal ruim ¤ 13.000 - integraal doorgestort aan Kamiano. Deze Antwerpse vereniging streeft sinds 1994 naar waardering en respect voor de uitgestotenen

van de samenleving. Zij levert onder meer maaltijden en allerlei diensten aan daklozen en mensen in moeilijkheden. Voorts bood Duvel Moortgat structurele steun aan het Vlaams Centrum voor Kwaliteitszorg in Antwerpen. Specifiek naar de jeugd toe ondersteunde de brouwerij onder meer de Associated Field Service (AFS), een internationale vereniging voor de uitwisseling van studenten over de hele wereld, en de Belletax Rally Knokke, een initiatief van de jeugdraad Knokke.

5. public relations en culturele sponsoring Voor een bedrijf als Duvel Moortgat is de deelname aan vakbeurzen in binnenen buitenland van kapitaal belang. De commerciële teams komen er immers rechtstreeks in contact met bierhandelaars, horeca-uitbaters, collega’s uit andere brouwerijen en aanverwante ondernemingen, en klanten uit de voedingsindustrie. De beurzen zijn de ideale plaats om eerste contacten te leggen, bieren te laten proeven, commerciële acties te bespreken en nieuwe merchandisingplannen uit te werken. Duvel Moortgat was in 2004 in België aanwezig op Horecatel in Marche-

en-Famenne en Horeca Expo in Gent. Wat het buitenland betreft, nam de brouwerij in Groot-Brittannië voor het eerst deel aan de vakbeurs Bar 04 in Londen en de publieksbeurs BBC Good Food Show in Birmingham. Het was meteen de eerste deelname aan een buitenlandse publieksbeurs. Een actieve beursparticipatie was er ook in Nederland, met Horecava in Amsterdam, en Equip’Hôtel in Parijs in Frankrijk. Ook in 2004 bevestigde Duvel Moortgat zijn jarenlange reputatie als een actieve partner in de artistieke en culturele wereld. Zo is de groep een structurele sponsor van uiteenlopende initiatieven als – onder meer - Theater ‘t Arsenaal in Mechelen, het Festival du Film d’Amour in Bergen, Flagey in Brussel, het Musée des Arts Contemporains (MAC’s) in Le Grand Hornu (Bergen) en het Stedelijk Museum voor Actuele Kunst (SMAK) in Gent. Daarnaast ondersteunt Duvel Moortgat ook een groot aantal culturele en muzikale initiatieven, voornamelijk in de vorm van praktische en materiële hulp. Een bekend voorbeeld is de spatiale zeilstructuur ‘Duvel Droomschip’, die in 2004 voor het dertiende opeenvolgende jaar een blikvanger was op de Gentse Feesten.

BELEIDSASPECTEN

P.

37

beleidsaspecten

Niet toevallig hebben heel wat van deze initiatieven betrekking op jazzmuziek. Het profiel van Duvelen jazzliefhebbers vertoont immers veel overeenkomsten. Zowel het bier als het muziekgenre worden geassocieerd met kwaliteit. Het Blue Note Festival in Gent, Blues & Oysters in Antwerpen, Jassenede Assenede, Jazz en Mons, Jong Jazztalent in Gent zijn maar enkele voorbeelden. Duvel Moortgat sponsort ook een aantal sportieve initiatieven en organisaties, variërend van de rally Parijs-Dakar over de Keizer Karel Cup in Gent - het grootste minivoetbaltornooi van Europa – en Basket en Volleybal Puurs tot de Belgische Wielerbond.

6. interne en externe communicatie Duvel Moortgat hecht erg veel belang aan een goede communicatie. Daarbij is het niet alleen belangrijk dat de ‘buitenwereld’ de brouwerij kent. Ook de eigen medewerkers moeten op de hoogte gehouden worden van wat er reilt en zeilt binnen hun bedrijf.

P.

38


De interne communicatie naar alle medewerkers - ook de gepensioneerde personeelsleden - gebeurt onder meer via het personeelsblad ‘De Bierkoerier’, dat driemaal per jaar verschijnt. In 2002 heeft de groep bovendien een intranetsysteem gelanceerd. Een wekelijkse update bevordert de snelle en vlotte doorstroming van de informatie, onder meer met betrekking tot personeelsevenementen, administratieve ondersteuning en intern documentatiemateriaal. Het intranet is voor de verschillende afdelingen dé referentiebron voor actuele gegevens geworden. De bekendste en meest populaire manier om het ruime publiek te laten kennismaken met de brouwerij, zijn de geleide bezoeken. In 2004 kwamen meer dan 13.500 Duvel-liefhebbers over de vloer, een stijging met 28% ten opzichte van 2003. De meeste bezoekers zijn leden van sociale, culturele en sportieve verenigingen. Buitenlandse bezoekers kwamen vooral uit Nederland, maar ook uit Frankrijk, Tsjechië, Hongarije, de Verenigde Staten en Japan.

THE REAL THING “De markt voor Belgische bieren in de Verenigde Staten doet het erg goed, en ze wordt met de dag groter. De voorbije twintig jaar hebben de Amerikanen de smaak van kwaliteitsbier te pakken gekregen via het fenomeen van de thuisbrouwerijen, de ‘microbreweries’. Maar nu willen ze het echte bier proeven – en precies door hun diversiteit, hun authenticiteit en hun complexiteit zijn de Belgische speciaalbieren ‘the real thing’. Een harde kern van bier aficionados en culinaire auteurs zorgt ervoor dat ook de doorsnee bierdrinkende Amerikaan hiervan op de hoogte raakt. Aan hen hebben we te danken dat de Amerikanen zo enthousiast zijn over onze bieren. Bij Duvel Moortgat USA geven we die evolutie nog een extra duwtje in de rug door te investeren in een hooggekwalificeerde verkoopploeg, en door de banden nauwer aan te halen met de distributeurs en de warenhuisketens die onze bieren verkopen. Dat Duvel, Maredsous en de bieren van Brewery Ommegang waarschijnlijk de beste bieren zijn die de Belgische traditie te bieden heeft, is daarbij natuurlijk mooi meegenomen.”

Laurent Demuynck President Duvel Moortgat USA

De alsmaar groeiende populariteit van de bedrijfsbezoeken lag ook aan de basis van de beslissing om een nieuw ontvangsten bezoekerscentrum te bouwen (zie ook ‘Vooruitzichten met betrekking tot de investeringen’ op blz. 31). De avondsessies van de bedrijfsbezoeken voor 2005 waren trouwens in het begin van het jaar reeds voor een groot deel volgeboekt. In 2004 werd de website www.duvel.com volledig vernieuwd. Hij biedt een breed en interactief communicatieplatform voor alle doelgroepen van de brouwerij in binnenen buitenland: consumenten, investeerders, pers, studenten, bestaande en potentiële klanten. De bezoekers van de site vinden hier allerlei informatie over de brouwerij en haar producten. Daarnaast wordt in een speelse sfeer de belevingswereld van Duvel verder uitgebouwd, met aandacht voor wedstrijden, entertainment, Duvel-gadgets en recepten. Men vindt er ook achtergrondinformatie rond bier en de wereldwijde beleving van Duvel in het bijzonder. In totaal brengen maandelijks zo’n 12.000 surfers een bezoek aan de Duvelsite, mede dankzij een systeem van partnerships met andere sites. Dat

de behoefte aan informatie over de brouwerij groot is, bewijst ook de elektronische nieuwsbrief die in 2003 gelanceerd werd. De website van Duvel Moortgat is ook aangepast om te beantwoorden aan de richtlijnen van de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen (CBFA) met betrekking tot de financiële gegevensverstrekking. Zo is een afzonderlijk en geactualiseerd deel voorbehouden voor de financiële en verplichte informatie. Daar zijn bijvoorbeeld ook de officiële publicaties van de jaarlijkse en halfjaarlijkse resultaten van de jongste drie jaren te raadplegen. Dit deel van de site is voor iedereen vrij en gratis toegankelijk. Bezoekers vinden er ook een kalender van de periodieke publicaties, en ze kunnen zich laten registreren om informatie via e-mail te ontvangen. Dankzij promotieacties en de strategische communicatie via gesponsorde links en nieuwsbrieven steeg ook de omzet van de Duvel-shop op het internet, van zo’n ¤ 25.000 in 2003 naar ¤ 33.126,59 in 2004.

BELEIDSASPECTEN

P.

39

informatie voor aandeelhouders en beleggers P.

40


paris, concorde-lafayette bar Duvel en de abdijbieren van Maredsous hebben ook in Frankrijk een vaste plaats verworven op de biermarkt. Duvel geniet er zelfs de status van - duivels lekker! - cultbier.

P.

41

paris, concorde-lafayette bar

P.

42


informatie voor aandeelhouders en beleggers 1. aandeelhoudersstructuur

bel small index

Duvel Moortgat is sedert juni 1999 genoteerd op Euronext Brussels. Sinds 1 maart 2005 maakt Duvel Moortgat deel uit van de nieuw geïntroduceerde BEL Small index. De aandeelhouders zijn Fibemi nv (64,37%), Baert-Moortgat (10,93%), Sinvest (0,3%), het personeel van Duvel Moortgat (0,16%) en het publiek (23,36%). De ingekochte eigen aandelen bedragen 0,88% van het kapitaal.

De index is samengesteld uit aandelen waarvan de free float marktkapitalisatie ligt tussen het niveau van de BEL20 index vermenigvuldigd met ¤ 5.000 en de BEL20 vermenigvuldigd met ¤ 50.000. De omloopsnelheid op free float moet minstens 10% bedragen en het gewicht van de individuele aandelen is beperkt tot 10%. De BEL Small index is samengesteld uit 46 bedrijven met een gemiddelde marktkapitalisatie van ¤ 126 miljoen

met een minimum van ongeveer ¤ 30 miljoen. Het niveau van de vroegere Belgian Smallcap return index op 31 december 2004 (= 4999,83) vormt de basis van deze nieuwe prijsversie van de index. De herziening vindt per kwartaal plaats, op het einde van februari, mei, augustus en november. Zij wordt respectievelijk toegepast bij het begin van april, juli, oktober en januari. Deze index zal continu berekend worden en zal beschikbaar zijn op de website van Euronext.

2. evolutie bel mid, bel small & bel20 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 dec 02

feb 03

apr 03

Bel Mid

jun 03

aug 03

okt 03

dec 03

feb 04

Bel Small

apr 04

jun 04

aug 04

okt 04

dec 04

feb 05

Bel 20

INFORMATIE VOOR AANDEELHOUDERS EN BELEGGERS

P.

43

informatie voor aandeelhouders en beleggers 3. permanent liquidity provider De meeste Belgische small- en midcaps werden in het verleden geconfronteerd met een gebrek aan liquiditeit. Daarom heeft Euronext bij de fusie van de beurzen het statuut van ‘Liquidity Provider’ gecreëerd: • een Liquidity Provider Agreement is een contract dat wordt afgesloten tussen Euronext en een beurslid ten voordele van een welbepaalde onderneming. • een Permanent Liquidity Provider heeft de verplichting tegenover Euronext om, met betrekking tot het aandeel waarvoor hij als Permanent Liquidity Provider acteert, op permanente basis een maximum spread te hanteren tussen aan- en verkoopprijs van maximum 4% voor een minimumbedrag van ¤ 10.000 (aan beide zijden). • een beursgenoteerde onderneming waarvoor een Liquidity Provider Agreement werd ondertekend, is verzekerd van een notering op het continu segment (ongeacht het aantal transacties in de voorbije 12 maanden). • de prestaties (naleven van de spread, minimumbedrag en verhandeld volume) van de Liquidity Provider worden door de beurs op

P.

44


maandelijkse basis ter controle meegedeeld aan de onderneming. Ook Duvel Moortgat heeft in juli 2002 een liquiditeitsovereenkomst afgesloten met Bank Degroof, die nu liquiditeitsaanbrenger is in het aandeel Duvel Moortgat binnen het kader van het Liquidity Provider Agreement. De groep kan hieruit een aantal significante voordelen halen: • een verhoging van de verhandelde volumes door een constante aanwezigheid van bieden laatkoersen (ingebracht in naam van en voor rekening van Bank Degroof) waartegen beleggers transacties in Duvel Moortgat kunnen uitvoeren; • het verkleinen van de spread tussen bieden laatkoers; • het voorkomen van grote prijsschommelingen op kleine verhandelde volumes; • een gegarandeerde notering op het continu segment van Euronext (verplichting in het kader van het NextPrime-label) Ook in 2004 werd bijzondere aandacht besteed aan de liquiditeit van het aandeel Duvel Moortgat. De omloopsnelheid in het aandeel bedroeg 10% tegenover 3,55% in 2003 wat een substantiële verhoging is. Door de tussenkomst van de liquiditeitsverschaffer, die

paris, concorde-lafayette bar

16% bijgedragen heeft tot deze omloopsnelheid, kon het aandeel op het niveau komen van andere vergelijkbare bedrijven in termen van marktkapitalisatie. Met het statuut van Liquidity Provider, het NextPrime-label en een proactieve participatie naar beleggers toe, bevestigt Duvel Moortgat zijn intentie om de beursnotering optimaal te verzorgen. Op Euronext winnen de Liquidity Providers trouwens aan belang. Op 1 maart 2005 waren op Euronext 56 Liquidity Providers actief voor 1.228 ondernemingen en fondsen.

4. financiële communicatie De financiële communicatie bestond de voorbije jaren vooral uit een mix van wettelijk voorziene informatie, aangevuld met analistenvergaderingen, persberichten en interviews. Duvel Moortgat wordt sinds januari 2002 genoteerd op het NextPrimesegment van Euronext. NextPrime groepeert ondernemingen die de toon willen aangeven inzake financiële transparantie en die een topprioriteit willen maken van de informatieverstrekking

aan aandeelhouders en beleggers: continue weergave van de koers van het aandeel, een hoge graad van financiële informatie, relaties met investeerders enzovoort. Deze notering zal de visibiliteit van het aandeel gevoelig verhogen. Met dit engagement verbindt Duvel Moortgat zich ertoe de financiële communicatie verder te ontwikkelen door de International Financial Reporting Standards (IFRS) aan te nemen, door het Engels te gebruiken voor alle publicaties naar de financiële gemeenschap, door een aantal analistenvergaderingen per jaar te organiseren en door de essentiële financiële informatie ter beschikking te stellen via het internet (www.duvel.com).

5. corporate governance corporate governance code Sinds 9 december 2004 is de Belgische Corporate Governance Code voor beursgenoteerde vennootschappen (Code Lippens) bekend. De belangrijkste doelstelling van de Code is het bevorderen van waardecreatie op lange termijn. Deze Code trad in werking op 1 januari 2005. Hij heeft een grote mate van ingebouwde flexibiliteit, zodat hij kan

worden aangepast aan de omvang, de activiteiten en de cultuur van elke vennootschap. Hij is gebaseerd op een ‘pas toe of leg uit’-systeem, dat de vennootschap de mogelijkheid biedt af te wijken van de bepalingen van de code. Duvel Moortgat is zich bewust van het grote belang van deugdelijk bestuur en zal daarom zoveel mogelijk de principes en bepalingen van de Code toepassen of argumenteren waarom de onderneming ervan afwijkt. In dat opzicht staat corporate governance op de Algemene Vergadering van 2005 op de agenda als punt ter informatie en overweging. Tegen 1 januari 2006 wenst de onderneming een Corporate Governance Charter openbaar te maken waarin zij haar corporate governance structuur en het beleid terzake bekendmaakt. In het jaarverslag over 2005 tenslotte zal een specifiek hoofdstuk gewijd worden aan corporate governance. Daarin zal de onderneming toelichting geven bij haar corporate governance praktijken van het betrokken jaar en desgevallend uitleg geven in verband met afwijkingen van de code. Duvel Moortgat past sinds zijn beursgang reeds een aantal van de principes toe. Zo is de functie van CEO en voorzitter van de Raad van Bestuur sinds de beursintroductie gescheiden. Anderzijds zullen de bestaande comités herschikt


P.

45

informatie voor aandeelhouders en beleggers worden om ze in overeenstemming te brengen met de richtlijnen van de Code. Zo zal het bezoldigings- en benoemingscomité worden opgesplitst in een benoemingscomité en een remuneratiecomité.

Brouwerijen van België. Lid van het Comité van Beheer van Fortis OostVlaanderen. • LP Invest nv, vertegenwoordigd door Philippe Moortgat, bestuurder. • Bemo nv, vertegenwoordigd door Bernard Moortgat, bestuurder.

raad van bestuur De Raad van Bestuur is het hoogste bestuursorgaan van de vennootschap. Naast zijn bestuurstaken, oefent de Raad een volledige en daadwerkelijke controle uit over de vennootschap. Daartoe komen de leden minstens viermaal per jaar samen. De Raad van Bestuur opereert conform het wettelijk Belgisch kader. Zijn belangrijkste taak is het bepalen van de strategische doelstellingen. Op voorstel van de directie bepaalt hij het algemeen beleidsplan en ziet hij toe op de implementatie ervan. De Raad volgt de financiële situatie van de groep op en legt het jaarbudget vast. Hij legt ook verantwoording af aan de aandeelhouders.

Deze drie voornoemde bestuurders vertegenwoordigen de dominante aandeelhouder (Fibemi) • Veerle Baert, bestuurder. • Als onafhankelijk bestuurder treedt op Lessius Corporate Finance nv, vertegenwoordigd door Wilfried Vandepoel, haar gedelegeerd bestuurder. Bestuurder in diverse andere vennootschappen. • Als onafhankelijk bestuurder en voorzitter van de Raad van Bestuur treedt op Rubus nv, vertegenwoordigd door Michel Van Hemele. Gedelegeerd bestuurder van Carestel, professor aan de Economische Hogeschool SintAloysius, bestuurder van het Vlaams Economisch Verbond (VEV) en van een aantal Europese groeibedrijven.

Samenstelling De Raad van bestuur telt zes leden en is als volgt samengesteld: • Lema nv, vertegenwoordigd door Michel Moortgat, gedelegeerd bestuurder. Bestuurder bij Fortales en bij de Confederatie der

P.

46


Lema nv, gedelegeerd bestuurder, verzorgt het dagelijks bestuur. LP Invest nv, Lema nv, Bemo nv en Lessius nv zijn benoemd voor een termijn van zes jaar vanaf 26 maart 1999. Veerle Baert werd herbenoemd voor een termijn van

vier jaar met ingang van 30 april 2001. VHD Finance NV werd benoemd voor een termijn van zes jaar met ingang van 26 april 1999. Alle mandaten komen te vervallen met de Algemene Vergadering van 2005. In overeenstemming met de statuten stelt de NV Fibemi voor alle mandaten te hernieuwen voor een periode van 6 jaar tot de Algemene Vergadering van 2011: namelijk Lema nv, LP Invest nv, Bemo nv, Veerle Baert, Lessius Corporate Finance, en Rubus nv. Statutair is bepaald dat ‘een meerderheid van de bestuurders door de Algemene Vergadering zal worden benoemd onder de kandidaten daartoe exclusief voorgedragen door Fibemi nv voor zover deze, of haar rechtsopvolgers, evenals alle entiteiten die rechtstreeks of onrechtstreeks door haarzelf of door haar rechtsopvolgers worden gecontroleerd (in de zin van de bijlage tot het Koninklijk Besluit van 6 oktober 1976 op de jaarrekening van ondernemingen) alleen of gezamenlijk op het ogenblik van zowel de voordracht van de kandidaatbestuurder als de benoeming door de Algemene Vergadering minstens 35% van de aandelen van de vennootschap bezit(ten). Indien Fibemi nv minder dan 35% van het kapitaal van de vennootschap vertegenwoordigt, zal Fibemi nv of haar respectievelijke rechtsopvolgers enkel het recht

hebben om kandidaten voor te dragen voor de Raad van Bestuur per schijf van aandelen die 5% van het kapitaal van de vennootschap vertegenwoordigt.’ Zolang bovenvermelde voorwaarde is vervuld, is de Algemene Vergadering gehouden voor het betreffende aantal bestuursmandaten kandidaten te benoemen uit de lijst voorgedragen door Fibemi nv. Voor elk te begeven mandaat dient een lijst met minstens twee kandidaten te worden neergelegd. Elke kandidaat mag slechts eenmaal worden voorgedragen voor de op dat moment te begeven mandaten. Deze lijst dient ten laatste bij de aanvang van de zitting van de Algemene Vergadering waarin de bestuurders zullen worden benoemd op de zetel van de vennootschap te worden neergelegd. De Algemene Vergadering herwint haar keuzevrijheid wanneer er binnen deze termijn geen geldige lijst is voorgelegd. De duur van hun opdracht mag zes jaar niet overschrijden. Zolang de Algemene Vergadering evenwel om welke reden ook niet in de vacature voorziet, blijven de bestuurders, waarvan de opdracht is verstreken, in functie. Uittredende bestuurders zijn herbenoembaar. Er staat geen leeftijdsgrens op het uitoefenen

van een bestuursmandaat in de vennootschap. Werking In de loop van 2004 is de Raad van Bestuur bijeengekomen op de volgende data: 5 maart, 26 april, 17 juni, 10 september en 26 november. Onderwerpen op de agenda waren de financiële gegevens van Duvel Moortgat zoals de boordtabel, verkoopcijfers, maandelijkse rapportering en budgetopvolging, de opvolging van dochtervennootschappen, de geconsolideerde resultaten, onderwerpen van strategische aard, nieuwe en lopende investeringen, studie en analyses van overnamedossiers, de werkzaamheden van het auditcomité, persberichten, bespreking voorstellen bezoldigingscomité, het voorbereiden van de Algemene Vergadering en de bespreking en de toepassing van de Corporate Governance Code. De Raad van Bestuur kan slechts geldig beraadslagen indien ten minste de helft van zijn leden aanwezig of vertegenwoordigd is. Indien dit quorum niet is bereikt, kan een nieuwe Raad worden bijeengeroepen met dezelfde agenda, die geldig zal beraadslagen en beslissen indien minstens twee bestuurders aanwezig of vertegenwoordigd zijn.

De besluiten van de Raad van Bestuur worden genomen bij meerderheid van de uitgebrachte stemmen. Over punten die niet op de agenda werden vermeld, kan de Raad slechts geldig beraadslagen met de instemming van alle leden, en voor zover zij persoonlijk aanwezig zijn. Procedures Er is een procedure uitgewerkt die bestuurders toelaat het advies in te winnen van onafhankelijke experts op kosten van de vennootschap. Ook werd een procedure van interne informatieverstrekking uitgewerkt waardoor alle bestuurders, en vooral niet-uitvoerende bestuurders, hun taak kunnen uitoefenen met voldoende kennis van zaken. Het dagelijks bestuur bezorgt aan de Raad van Bestuur op maandelijkse basis een boordtabel, verkoopstatistieken en op driemaandelijkse basis een tussentijds financieel verslag (resultatenrekening, balans, gedetailleerde budgetopvolging, ratioanalyse). Daarnaast wordt regelmatig gerapporteerd over de situatie van de toegestane leningen, huren en de opvolging van de klanten.


P.

47

informatie voor aandeelhouders en beleggers De activiteiten van de dochterondernemingen worden gecontroleerd op basis van enerzijds regelmatige rapporteringen met betrekking tot verkopen en resultaten van het lokale management, en anderzijds door de aanwezigheid en actieve deelname aan de lokale Raden van Bestuur. De globale vergoeding van alle bestuurders bedraagt ¤ 498.267. De totale vergoeding voor de nietuitvoerende bestuurders bedraagt ¤ 118.584. Instituut voor Bestuurders Duvel Moortgat is institutioneel lid van het Instituut voor Bestuurders. Dit instituut werd in 1996 opgericht door de partners van de Vlerick Leuven Gent Management School en een vijftigtal vooraanstaande Belgische ondernemingen. De oprichting van het instituut moet worden gezien in het licht van het toenemend belang van de ontwikkeling van een eigen, coherente visie op corporate governance in België. De taakstelling ervan omvat: het verrichten van toegepast wetenschappelijk onderzoek, het creëren van een ‘pool’ van professionele bestuurders door netwerking, het organiseren van vormingsprogramma’s en het publiceren van onderzoeksresultaten

P.

48


en praktijkervaring. Intussen is het Instituut voor Bestuurders uitgegroeid tot hét Belgisch kenniscentrum inzake corporate governance. comités opgericht door de raad van bestuur • Binnen de schoot van de Raad van Bestuur werd in 1999 een bezoldigings- en benoemingscomité ingesteld. Dit comité is verantwoordelijk voor benoemingen en bezoldigingen van het kaderpersoneel en voor de voorstellen inzake bestuurders aan de Algemene Vergadering. Hierin zetelen Rubus nv, Veerle Baert, Lema nv en LP Invest nv. Het comité heeft in 2004 vergaderd op 26 november. • Er werd eveneens een auditcomité opgericht, dat als toezichtorgaan onderstaande materies in samenwerking met het management nakijkt, evalueert en hierover rapporteert aan de Raad van Bestuur en acties voorstelt aan de Raad van Bestuur ter oplossing of ter verbetering van de vastgestelde problemen. In dit comité zetelen Lessius Corporate Finance nv, Lema nv en Herbert De Loose. Het betreft de volgende materies: • nazicht en bespreking van de semestriële cijfers en jaarcijfers;

• bespreking met de revisoren van hun auditplan en de jaareindecontrole; • selectie, evaluatie, aanstelling en vervanging van de revisoren van de verschillende ondernemingen van de groep en permanente controle van hun onafhankelijkheid; • de organisatie van de groep en de verschillende vennootschappen die er deel van uitmaken; • de organisatie van interne en externe financiële rapportering; • waarderingsregels; • belangenconflicten; • procedures en systemen; • systemen en werking van de interne en externe controles; • bijzondere opdrachten op verzoek van de Raad van Bestuur. Dit comité is op 4 maart, 3 juni, 8 juli en 3 september bijeengekomen en heeft de volgende onderwerpen besproken: jaarresultaten 2003, jaarrekeningen van de diverse dochterondernemingen, verslag van de commissaris, persbericht met betrekking tot de jaarresultaten 2003, budgetvergelijking 2003, audit van de buitenlandse filialen, halfjaarcijfers 30 juni 2004, bespreking dossier Freya, bespreking en opvolging dossier Verenigde Staten (Brewery Ommegang en Duvel Moortgat USA), bespreking implementatie en gevolgen van het toepassen van IFRS.

Managementcomité

Michel Moortgat Chief Executive Officer

Daniel Krug Chief Operating Officer

dagelijks bestuur Het dagelijks bestuur wordt verzorgd door de gedelegeerd bestuurder. Hij wordt bijgestaan door de Chief Operating Officer, de Chief Technical Officer, de Human Resource Manager en de Chief Financial Officer. De globale vergoeding van het managementcomité (4 personen) (exclusief de gedelegeerd bestuurder) bedroeg in 2004 ¤ 521.457 en bestond enkel uit een vast gedeelte. De Buitengewone Algemene Vergadering van 26 maart 1999 creëerde een warrantplan, waarbij 250.000 warrants kunnen worden toegekend die recht geven op het inschrijven op evenveel aandelen. De looptijd is maximum tien jaar, te rekenen vanaf de datum van uitgifte. De warrants worden gratis toegekend en zijn niet uitoefenbaar vóór het verstrijken van het derde kalenderjaar dat volgt op het jaar waarin het aanbod plaatsvond. De 20.340 reeds toegekende warrants zijn uitoefenbaar tegen een prijs van ¤ 21,57. Ze werden toegekend aan leden van het managementcomité. Bij beslissing van de Raad van Bestuur van 2 juni 2003 heeft Duvel Moortgat nv aan de begunstigden van dit warrantplan de mogelijkheid

Herbert De Loose Chief Financial Officer

Hedwig Neven Chief Technical Officer

aangeboden om de uitoefenperiode te verlengen tot ten laatste 26 maart 2009. De nog niet uitgeoefende warrants kunnen worden uitgeoefend tussen 1 januari 2003 en 26 maart 2009. Alle begunstigden hebben ingestemd met de verlenging van de uitoefenperiode. beleid in verband met de resultaatbestemming De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen het brutodividend op te trekken van ¤ 0,53 tot ¤ 0,58 per aandeel. Dit stemt overeen met een pay-out ratio van 38,6% van de geconsolideerde winst. Dit dividend kan in de komende jaren nog stijgen, voor zover zich geen bijzondere financiële behoeften voordoen in het licht van de expansiestrategie van de groep. De onderneming wenst inderdaad de nodige flexibiliteit te behouden om op interne en externe expansiemogelijkheden te kunnen inspelen.

Lucien Beils Human Resources Manager

Fibemi nv wordt gestipuleerd met betrekking tot de koop-verkoop van aandelen door het Lessiussyndicaat en waarin het recht op één bestuursmandaat vastgelegd werd. Met Veerle Baert heeft Fibemi nv een aandeelhoudersovereenkomst afgesloten waarin volgende afspraken zijn vermeld: een volgrecht ten voordele van Veerle Baert bij overdracht van aandelen, voorkooprecht ten voordele van Fibemi nv met betrekking tot de koop-verkoop van aandelen door Veerle Baert en het recht op één bestuursmandaat. protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis

relaties met de dominerende aandeelhouders

De Raad van Bestuur van Duvel Moortgat nv heeft op zijn vergadering van 25 mei 1999 een protocol uitgewerkt om te vermijden dat bevoorrechte informatie door bestuurders, aandeelhouders, leden van het management en belangrijke werknemers (insiders) op onwettige wijze zou worden aangewend, of dat zelfs maar deze indruk zou worden gewekt.

Fibemi nv heeft een aandeelhoudersovereenkomst afgesloten met het Lessius-syndicaat, waarin een voorkooprecht ten voordele van

Het protocol bestaat uit een aantal verbodsbepalingen. Deze bepalingen en het toezicht op de naleving ervan zijn er in de eerste plaats op gericht de


P.

49

informatie voor aandeelhouders en beleggers markt te beschermen. Handelen met voorkennis raakt immers het wezen van de markt. Als aan insiders de kans wordt gelaten om op grond van voorkennis winsten te realiseren (of indien hieromtrent nog maar de indruk wordt gecreëerd), zullen investeerders de markt de rug toekeren. Een verminderde belangstelling kan de liquiditeit van de genoteerde aandelen aantasten en verhindert een optimale financiering van de onderneming. Verder zijn in het protocol een aantal preventieve maatregelen opgenomen om de naleving van de wettelijke bepalingen te verzekeren en de reputatie van de vennootschap in stand te houden. Op 23 juni 1999 werd het protocol toegelicht en bezorgd aan alle insiders die hiervoor in aanmerking kwamen. externe controle Binnen de Duvel Moortgat groep worden de externe controles uitgevoerd door bvba De Roover & C°, Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Guy De Roover, Bedrijfsrevisor. Ze omvatten de controle van zowel de statutaire jaarrekeningen, de geconsolideerde jaarrekening en de halfjaarlijkse rekeningen van Duvel Moortgat nv, haar dochterondernemingen en de

P.

50


buitenlandse filialen. De vergoeding hiervoor bedroeg ¤104.273. Overeenkomstig de bepalingen van artikel 134 §2,§4 van het Wetboek van Vennootschappen, deelt de vennootschap mee dat geen taken werden vervuld door een vennootschap waarmee De Roover & C°, Bedrijfsrevisoren, professionele samenwerkingsakkoorden heeft. De taken vervuld door De Roover & C°, Bedrijfsrevisoren, andere dan de controle van de jaarrekeningen, behelsden voornamelijk werkzaamheden en adviezen met betrekking tot de interne controle, het auditcomité, eenmalige wettelijke opdrachten en overnames. De vergoeding hiervoor bedroeg ¤ 2.380. aandelenbezit De leden van de Raad van Bestuur bezitten 584.000 aandelen (10,93%) van Duvel Moortgat. De leden van het managementcomité (exclusief de gedelegeerd bestuurder) bezitten gezamenlijk 230 aandelen van Duvel Moortgat. Daarnaast werden aan de leden van het managementcomité 20.340 warrants toegekend.

6. financiële kalender Algemene Vergadering 2005 25 april 2005 om 15 uur Uitbetaling dividend Vanaf 20 mei 2005 Publicatie halfjaarresultaten 2005 20 september 2005 Bekendmaking jaarresultaten 2005 Half maart 2006 Algemene Vergadering 2006 24 april 2006 om 15 uur

7. overgang naar ifrs Als beursgenoteerd bedrijf zal ook Duvel Moortgat verplicht zijn om vanaf 1 januari 2005 zijn geconsolideerde jaarrekening op te stellen met toepassing van de International Financial Reporting Standards (IFRSnormen). In een eerste fase werd een diepgaande analyse uitgevoerd van de rekeningen van Duvel Moortgat waarbij de verschillen met het Belgisch Boekhoudrecht geïdentificeerd werden. In een volgende fase werden deze verschillen gekwantificeerd en een voorstel tot waarderingsregels werd geformuleerd.

DUVEL, EEN CULTBIER “De Franse consument staat telkens perplex wanneer hij een ‘speciaalbier’ ontdekt. Hij is doorgaans voldoende chauvinistisch om meer te betalen voor het beste. Ook de cafébaas en zijn ober gaan er prat op om via een ‘bière de culte’ als Duvel hun etablissement een meerwaarde te geven. Zelfs in een metropool als Parijs heeft de sterk gemonopoliseerde distributie veel moeite om de troeven van Duvel te verloochenen.” Patrick Grevendonk Directeur Duvel Moortgat France

Deze verschillen en waarderingsregels werden uitgebreid besproken op het auditcomité van 3 juni en 8 juli 2004. De definitieve waarderingsregels werden vastgelegd door de Raad van Bestuur op advies van het auditcomité. Samen met het halfjaarverslag van 2004 werd op de website www.duvel.com een toelichting gegeven met de beschrijving van de belangrijkste gevolgen op de beginbalans op 1 januari 2004 van de overgang van de voordien toegepaste boekhoudnormen (namelijk de Belgian GAAP) naar IFRS. Deze toelichting wordt hieronder hernomen. In een latere fase zal worden gewerkt aan de training van de verschillende financiële verantwoordelijken van de diverse filialen inzake de toepassing van de IFRS-regels, aan het opstellen van een Group Accounting Manual en het voorbereiden van het opstellen van de financiële staten en van het jaarverslag onder IFRS.

jaarrekening op te stellen met toepassing van de Europees goedgekeurde IFRS-normen en de interpretaties ervan vanaf het boekjaar dat begint op 1/1/2005. Als lid van het NextPrime-segment dient, zoals voorzien in artikel 7203/3 van hoofdstuk 7 van het Euronext Rule Book, het halfjaarverslag van het boekjaar 2004 een toelichting te bevatten met een beschrijving van de belangrijkste gevolgen van de overgang van de voordien toegepaste Belgische boekhoudnormen naar de IFRS standaarden op de beginbalans per 1/1/2004 en op de resultatenrekening van het eerste semester. De hieronder beschreven aanpassingen kunnen nog wijzigingen ondergaan. Elementen met betrekking tot de presentatie van de jaarrekening werden niet opgenomen in deze toelichting.

nota over de impact van de toepassing van ifrs

belangrijkste gevolgen van de toepassing van ifrs op de beginbalans per 1/1/2004

Conform de Europese verordening 1606/2002 van 19 juli 2002 is Duvel Moortgat, zoals alle Europese vennootschappen waarvan de effecten zijn toegelaten tot verhandeling op een gereglementeerde markt, verplicht een geconsolideerde

Conform IFRS 3 (business combinations) wordt goodwill niet afgeschreven. In plaats daarvan moet jaarlijks getest worden of geen waardevermindering dient geboekt te worden (impairment testen). De bestaande goodwill werd per 1/1/04

afgeboekt voor ¤ 494.000. Materiële vaste activa worden, conform IAS 16, afgeschreven op een systematische wijze over hun gebruiksduur (useful life). Door de toepassing hiervan zal de nettoboekwaarde van de materiële vaste activa stijgen met ¤ 467.000. De keuze van de afschrijvingsmethode moet gebeuren op basis van het verwachte patroon van de instroom van economische voordelen als gevolg van het gebruik. Duvel Moortgat is reeds sinds boekjaar 2002 overgestapt van degressieve afschrijvingen naar lineaire afschrijvingen. Deze overstap is dus reeds verwerkt in het eigen vermogen per 1/1/2004. De horecapanden van de groep (samengebracht onder Moortgat Immo Services) worden beschouwd als een vastgoedbelegging (IAS 40). Duvel Moortgat kiest voor een waardering op basis van de marktconforme waarde (fair value model) waarbij geen afschrijvingen plaatsvinden maar wel de wijzigingen in de reële waarde worden verwerkt in de resultatenrekening. Door deze aanpassing zal de nettoboekwaarde van de materiële vaste activa stijgen met ¤ 8.197.000. Goederen in bewerking en afgewerkte producten worden conform IAS 2


P.

51

informatie voor aandeelhouders en beleggers gewaardeerd aan full production cost. Deze omvat alle kosten van productieafdelingen, inclusief afschrijvingen maar zonder verkoopkosten, marketingkosten en administratieve overhead. Door de toepassing hiervan neemt de voorraad toe met ¤ 1.408.000. Onder IAS 37 kan men slechts een voorziening aanleggen wanneer een verplichting ontstaat ingevolge een gebeurtenis die in het verleden heeft plaatsgevonden en die meer dan waarschijnlijk zal aanleiding geven tot een uitgaande kasstroom, waarvan de grootte op betrouwbare wijze kan worden geschat. De voorzieningen bij Duvel Moortgat werden daardoor verhoogd met ¤ 363.000.

P.

52


De verschillende bewegingen gaven aanleiding tot een aanpassing van de uitgestelde belastingen met ¤ 2.693.000. Het dividend 2003 van Duvel Moortgat (¤ 2.814.000) zal volgens de IFRSnormen (IAS 10) in het eigen vermogen behouden blijven en niet geboekt worden onder ‘Andere Schulden’ zoals dit het geval is volgens de Belgische boekhoudkundige normen. Samenvatting van het effect van de hierboven besproken posten op het eigen vermogen per 1/1/2004:

Aanpassing afschrijvingen MVA Aanpassing panden aan fair value Aanpassing voorraad aan full production cost Afboeking consolidatieverschillen Aanpassing voorzieningen Dividend Uitgestelde belastingen Diverse andere verschillen

467.000 8.197.000 1.408.000 -494.000 -363.000 2.814.000 -2.693.000 -442.000

Effect naar aanleiding van waardering in IFRS

8.894.000

De geconsolideerde balans per 31/12/2003 voor en na toepassing van IFRS Integraal geconsolideerde ondernemingen

Oprichtingskosten Immateriële vaste activa Consolidatieverschillen Materiële vaste activa Financiële vaste activa VASTE ACTIVA

31/12/2003 ¤

IFRS aanpassingen

31/12/2003 ¤

8.148 2.697.793 1.723.364 46.169.712 3.421.918

-8.148 -434.303 -1.723.364 8.534.156

0 2.263.490 0 54.703.868 3.421.918

54.020.935

60.389.276

Vorderingen op meer dan 1 jaar Voorraden & bestellingen in uitvoering Vorderingen op ten hoogste 1 jaar Geldbeleggingen Liquide middelen Overlopende rekeningen

47.148 2.590.563 17.854.217 5.368.237 5.224.813 1.206.991

VLOTTENDE ACTIVA

32.291.969

34.184.198

ACTIVA

86.312.904

94.573.474

Kapitaal Uitgiftepremies Herwaarderingsmeerwaarden Reserves Consolidatieverschillen Omrekeningsverschillen Kapitaalsubsidie IFRS aanpassingen

12.647.527 0 401.173 39.487.546 1.228.929 -116.032 86.913 0

12.647.527 0 401.173 39.487.546 0 -116.032 0 8.893.917

EIGEN VERMOGEN

53.736.056

61.314.131

BELANGEN VAN DERDEN

-155.052

-155.052

Voorzieningen voor risico’s & kosten Uitgestelde belastingen en belastinglatentie

356.553 168.597

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN

525.150

Schulden op meer dan één jaar Schulden op ten hoogste één jaar Overlopende rekeningen

13.630.782 18.161.299 414.669

SCHULDEN

32.206.750

PASSIVA

86.312.904

1.407.616 484.613

0 1.228.929 86.913 -8.893.917

-363.073 -3.133.422

47.148 3.998.179 18.338.830 5.368.237 5.224.813 1.206.991

719.626 3.302.019 4.021.645

2.814.000

13.630.782 15.347.299 414.669 29.392.750

0

94.573.474

Belangrijkste gevolgen van de toepassing van IFRS op de resultaten per 30/06/2004. Geconsolideerde winst per 30/06/04 Lagere afschrijvingen MVA n.a.v. herrekening useful life Geen afschrijving op panden (fair value) Geen afschrijving consolidatieverschillen Uitgestelde belastingen Geconsolideerde winst per 30/06/04, gecorrigeerd IFRS

3.856.000 155.000 145.000 91.000 -133.000 4.114.000

Belangrijkste gevolgen van de toepassing van IFRS op de resultaten per 31/12/2004. Geconsolideerde winst per 31/12/04 Lagere afschrijvingen MVA n.a.v. herrekening useful life Geen afschrijving op panden (fair value) Geen afschrijving consolidatieverschillen Uitgestelde belastingen Geconsolideerde winst per 31/12/04, gecorrigeerd IFRS

7.948.000 294.000 290.000 182.000 -260.000 8.454.000 INFORMATIE VOOR AANDEELHOUDERS EN BELEGGERS

P.

53

financieel deel P.

54


praag Zowel Tsjechen als Belgen zijn hartstochtelijke bierliefhebbers. Het is dan ook niet meer dan logisch dat Duvel Moortgat en Brouwerij Bernard de handen in elkaar sloegen om samen hun passie over de grenzen te verspreiden. P.

55

informatie voor de aandeelhouders

Recommend Documents