Halfjaarverslag Fund Of Special Financial Products

Halfjaarverslag 2014 Fund Of Special Financial Products

Inhoudsopgave Inhoudsopgave ........................................................................................................................................ 2 Betrokken partijen .................................................................................................................................... 3 Verslag van de beheerder ....................................................................................................................... 4 Inleiding ................................................................................................................................................ 4 Risicoparagraaf .................................................................................................................................... 4 Activiteitenverslag ................................................................................................................................ 4 Materiële wijzigingen ............................................................................................................................ 9 Halfjaarrekeningen 2014 ....................................................................................................................... 10 Halfjaarrekening Fund Of Special Financial Products (paraplu)........................................................ 10 Algemene toelichting .......................................................................................................................... 14 Grondslagen van waardering en van bepaling van het resultaat ...................................................... 14 Toelichting bij de balans .................................................................................................................... 16 Overige gegevens ................................................................................................................................. 30 Persoonlijke belangen beheerder ...................................................................................................... 30 Resultaatbestemming ........................................................................................................................ 30 Controleverklaring ................................................................................................................................. 31 BIJLAGEN ............................................................................................................................................. 32 Jaarrekening Fund of Special Products (FOSP)................................................................................ 33 Jaarrekening Arlington Fund of Shares (AFOS) ................................................................................ 39 Jaarrekening Boylston Fund of Bonds (BFOB).................................................................................. 46 Jaarrekening Boylston Fund of Bonds (BFOB).................................................................................. 46 Jaarrekening Riffort Fund of Funds (RFOF) ...................................................................................... 52 Jaarrekening Purple Ocean Fund of Hedge Funds (POFOHF)......................................................... 58

2

Betrokken partijen

Beheerder

De Veste Vermogensbeheer B.V. Princenhagelaan 1-B1 4813 DA Breda Tel. 076 5236600 Fax.: 076 5236609 E-mail: [email protected] Web: www.deveste.net

Bewaarder

SGG Depositary B.V. Claude Debussylaan 24 1082 MD Amsterdam

Juridisch eigenaar

Stichting Juridisch Eigendom De Veste Beleggingsfondsen (bestuurder: SGG Custody B.V.) Claude Debussylaan 24 1082 MD Amsterdam

Adviseur van de beheerder

Petrus Wealth Management St. Janstraat 67 4741 AM Hoeven Postbus 147 4870 AC Etten-Leur

Banken

ABN Amro Gustav Mahlerlaan 10 1082 PP Amsterdam Postbus 283 1000 EA Amsterdam

Effectenbanken

ABN Amro Gustav Mahlerlaan 10 1082 PP Amsterdam Postbus 283 1000 EA Amsterdam SNS Securities N.V. Nieuwezijds Voorburgwal 162 1012 SJ Amsterdam Postbus 235 1000 AE Amsterdam

Extern accountant

Witlox VCS audit B.V. Fellenoordstraat 72 4811 TJ Breda

3

Verslag van de beheerder Inleiding Het Fund of Special Financial Products (“FundOf”) is door De Veste Vermogensbeheer B.V. (‘De Veste’) ontwikkeld in samenwerking met Petrus Wealth Management (‘PWM’). PWM is actief als vermogensbeheerder en hanteert hierbij een ondergrens aan de vermogens van €500.000. De financiële crisis die in 2008 is ontstaan heeft relaties van PWM terughoudend gemaakt als het gaat om het nemen van beleggingsrisico. De behoefte om een aantrekkelijk rendement te maken op (middel)lange termijn was echter onverminderd groot. PWM speelde hierop in door het creëren en opnemen van ‘special products’, gestructureerde producten, in de portefeuilles van haar relaties. Deze special products zorgen voor een opwaarts potentieel, terwijl bescherming eventuele verliezen beperkt houdt. De door PWM toegepaste strategie is de afgelopen jaren erg succesvol gebleken en heeft een groot aantal tevreden relaties opgeleverd. Dit heeft onder andere geresulteerd in belangstelling vanuit potentiële cliënten met een vermogen kleiner dan het vereiste minimum van €500.000. Omdat voor PWM kleinere vermogens niet beheersbaar zijn, is De Veste benaderd om een fondsstructuur op te zetten, waarbinnen de door PWM ontwikkelde strategie wordt toegepast. Deze fondsstructuur is het Fund of Special Financial Products.

Risicoparagraaf Een belegging in FundOf is niet zonder risico. Voor een uitgebreide beschrijving van de relevante risico’s wordt verwezen naar het prospectus en de essentiële beleggersinformatie van het fonds. Deze zijn te vinden op de website van de beheerder (www.deveste.net) of kunnen kosteloos bij de beheerder worden aangevraagd. Voorafgaand aan een besluit tot investering dient altijd zorgvuldig kennis te worden genomen van de inhoud van deze documenten.

Activiteitenverslag Fund of Special Products Het Fund of Special Products (FOSP) noteerde in de verslagperiode een winst van 3,11%. Ondanks het positieve resultaat nam het fondsvermogen van €2.482.316 per begin van de verslagperiode af naar €2.441.794 per balansdatum. Deze beperkte daling was het gevolg van een netto uitstroom van fondsvermogen ter grootte van €117.261. Per balansdatum werd de volgende portefeuille aangehouden: Samenstelling portefeuille per 30 juni 2014 2018-09 EUR ING WO Memory Phoenix

165.720

16,82% Goldman Sachs RC DSM/HEI 14/16

525.750

5Y 100% Capital Guaranteed Basket of 3 Asian indexes

231.072

5Y Autocall Phoenix WO GE/INTC

520.874

Phoenix Plus Worst Of Cisco/Caterpillar

389.808 1.833.224

Totaal portefeuille

4

Arlington Fund of Shares Het Arlington Fund of Shares is op 1 augustus 2013 van start gegaan en werd opgericht om cliënten een ruim gespreide aandelenportefeuille te bieden waarin kan worden geparticipeerd met een bedrag vanaf €10.000,-. Het fonds richt zich op aandelen in Europa en USA. Daarnaast wordt een actief optiebeleid toegepast waarbij calls worden geschreven op onderliggende aandelen en puts worden geschreven met het doel onderliggende aandelen te verkrijgen. Deze strategie wordt uitsluitend gedekt toegepast zonder financiële hefboom. AFOS behaalde in de verslagperiode een winst van 2,29%. Het fondsvermogen van AFOS daalde van €3,3 miljoen per begin van de verslagperiode naar €1,9 miljoen per balansdatum. Deze afname was vrijwel volledig te danken aan een netto uitstroom van bijna €1,4 miljoen. Het resultaat van €55k verzachtte de uitstroom slechts beperkt. De beleggingsportefeuille bestond per einde van de verslagperiode uit 36 posities, waaronder zowel aandelen als obligaties. Onderstaande tabel toont de vijf grootste posities in portefeuille: Samenstelling portefeuille per 30 juni 2014 DSM, Koninklijke

106.380

Heineken

104.860

Akzo Nobel N.V.

98.550

Unilever

98.102

Sanofi

77.580

Overige beleggingen

907.683 1.393.156

Totaal portefeuille

Ongeveer 77% van de portefeuille per balansdatum was genoteerd in Euro, 19% in Amerikaanse dollars en 4% in Britse ponden. Omdat valutarisico niet wordt afgedekt, droeg de waardestijging van de dollar beperkt positief bij aan het resultaat. Verder heeft AFOS prima kunnen profiteren van de oplopende Amerikaanse aandelenmarkt. Boylston Fund of Bonds Het Boylston Fund of Bonds (BFOB) ging van start op 1 augustus 2013 Het fonds werd opgericht om cliënten een ruim gespreide obligatieportefeuille te bieden waarin kan worden geparticipeerd met een bedrag vanaf €10.000,-. Het fonds richt zich voornamelijk op obligaties in Europa en USA en kan beleggen in diverse valuta. In de eerste zes maanden van 2014 boekte BFOB een winst van 2,37%. Het fondsvermogen van BFOB daalde van €5,7 miljoen bij de start naar ruim €3,9 miljoen per jaareinde. De netto uitstroom bedroeg bijna €1,9 miljoen. Tegenover de uitstroom stond een beleggingswinst van ruim €0,1 mln. De

beleggingsportefeuille

bestond

per

balansdatum

5

uit

de

volgende

vijftien

posities:

Samenstelling portefeuille per 30 juni 2014 5,204% Rabobank Nederland 2005/02

108.000

Delta Lloyd NV 2014/2024/06

98.650

Delta Lloyd Levensverzekeringen NV 2012/2022/08

134.075

ING Bank 2013/12

196.460

Nyrstar (Conv.) 2013/09

163.800

Rabobank Stak II 2014/12

82.260

TAG Immobilien AG 2013/08

53.575

ThyssenKrupp AG 2014/2019/10

102.807

Trade Finance 2,20% Unilever Capital Corp 2013/03-2019

620.647 74.287

Coca Cola Icecek 2013/10-2018 (4,750%)

154.122

Daimler 2014/12-2018 (2,75%)

60.610

Nestle Holdings 2013/03-2019 (2,250%)

74.565

Swedish Export Credit 2013/01-2017 (5,500%)

130.022

Voya Prime Rate Trust

63.589 2.117.470

Totaal portefeuille

Ongeveer 74% van de portefeuille per balansdatum was genoteerd in Euro, 17% in Amerikaanse dollars, 6% in Turkse Lira en de resterende 3% in Noorse Kronen. Omdat valutarisico niet wordt afgedekt, droeg met name de waardestijging van de dollar positief bij aan het resultaat. Purple Ocean Fund of Hedge Funds Het Purple Ocean Fund of Hedge Funds (POFOHF) behaalde over de eerste helft van 2014 een winst van 4,51%. Deze winst was met name toe te schrijven aan het beleggingsresultaat. Rentebaten waren – als gevolg van een beperkte liquiditeitspositie – minimaal, terwijl de stijging van de Dollar ten opzichte van de Euro het resultaat beperkt verhoogde. Het fondsvermogen daalde van ruim €3,8 miljoen bij de start naar bijna circa €2,5 miljoen per einde van de verslagperiode. Het positieve resultaat van bijna €145k en een netto uitstroom van ongeveer €1,5 miljoen droegen hieraan bij. Per einde van de verslagperiode werd ongeveer 5% van het fondsvermogen in de vorm van liquiditeiten aangehouden. De beleggingsportefeuille bestond per balansdatum uit de volgende posities:

6

Samenstelling portefeuille per 30 juni 2014 Areca Value Discovery Fund

573.801

Esulep Trading Fund Plus

100.412

GLG Trading Fund

103.137

Marshall Wace Eureka Fund

193.087

Platinum Trading Fund

579.332

Whitebox Concentrated Convertible Arbitrage Fund

800.995 2.350.764

Totaal portefeuille

Om aan de netto uitstroom te voldoen besloot De Veste goed verhandelbare posities te gelde te maken. Dit resulteerde in de keuze om het uitstekend renderende Trade Finance uit portefeuille te halen. Daarnaast werden de wegingen van Esulep Trading Fund Plus en Marshall Wace Eureka Fund teruggeschroefd. Wanneer nieuwe instroom zich aandient zal De Veste de aloude samenstelling van Purple Ocean herstellen. Verder verwacht De Veste nieuwe, veelbelovende hedge funds op te nemen die een aanvulling vormen op de bestaande beleggingen van Purple Ocean. Areca Value Discovery Fund (+9,00%) 1e kwartaal (+5,12%) In zowel januari (+2,69%) als februari (+1,75%) profiteerde de relative value strategieën van Areca sterk van beschermende event protection posities. Op een kleine uitzondering na lieten alle posities in portefeuille een winst zien. In maart (+0,62%) was sprake van een meer gemengde portefeuille. 2e kwartaal (+3,42%) De aankondiging van centrale bankiers dat zij gereed stonden om extra monetaire verruiming toe te passen had een positief effect op de strategieën van Areca. Zogeheten event protection strategieën, die bescherming bieden tegen extreme gebeurtenissen op financiële markten, drukten het rendement. Esulep Trading Fund Plus (+8,02%) 1e kwartaal (+5,75%) Op 24 januari, 3 februari en 13/14 maart steeg de VIX index (‘onrustbarometer’) terwijl de S&P500 index corrigeerde. Esulep schreef op deze dagen aanvullende put opties tegen gunstige prijzen. Op 3 februari steeg de margin verplichting van Esulep Plus hierdoor naar 92% van het fondsvermogen. Door de afname van de onrust na de drie genoemde data en door het waardeloos expireren van de verkochte opties liep het Esulep rendement gestaag op. 2e kwartaal (+2,15%) Esulep boekte een bescheiden winst op basis van de lage markt beweeglijkheid en verdere koersstijging van de S&P500 index.

7

GLG Trading Fund (+2,07%) 1e kwartaal (+1,43%) Diverse handelsstrategieën, waaronder convertible bond arbitrage, rendeerden positief. GLG besloot voorlopig geen nieuwe investeerders meer tot haar market neutral strategie toe te laten aangezien de maximale fondscapaciteit van US$1 mld. werd overschreden. 2e kwartaal (0,63%) GLG noteerde resultaten op diverse handelsstrategieën, waaronder convertible bond arbitrage. Ook werd rendement behaald op long volatility posities. Marshall Wace Eureka Fund (-0,38%) 1e kwartaal (-0,85%) De alpha strategieën hadden in maart (-1,69%) hinder van mean reversion van aandelenmarkten. Aandelenkoersen corrigeerden naar lange termijn gemiddelden nadat Fed-voorzitter Janet Yellen meer dan de verwacht specifiek was over de termijn van een mogelijke rente verhoging. 2e kwartaal (+0,47%) Zowel de Fundamental Pan Asia strategie als de MW TOPS strategieën gericht op Aziatische aandelenmarkten waren beperkt winstgevend. Platinum Trading Fund (+3,65%) 1e kwartaal (+1,37%) De substrategie Asset Based Finance Energy was sterk winstgevend terwijl substrategie Event Driven in mindere mate het rendement drukte. De Event Driven portefeuille ondervond hinder van het volatiele aandeel Navidea dat in het eerste kwartaal 11% in koers daalde. 2e kwartaal (+2,25%) Met name substrategieën Event Driven, Asset Based Finance Energy en Energy Related Arbitrage presteerden goed. Substrategieën Long Short Fundamental en Quantitative lieten daarentegen tegenvallende resultaten zien. Danny Saks werd aangesteld als nieuwe Co-Chief Investment Officer. Whitebox Concentrated Convertible Arbitrage Fund (+7,97%) 1e kwartaal (+4,99%) Met name de substrategie convertible arbitrage, die met 84% veruit de grootste weging in portefeuille heeft, droeg sterk bij aan het rendement. Van de veertien convertible posities lieten er twaalf een positief rendement zien. Verder was ook de substrategie credit winstgevend. 2e kwartaal (+2,84%) De substrategie convertible arbitrage nam het grootste deel van het rendement voor haar rekening. Whitebox boekte onder andere winst op converteerbare obligaties van twee grote Chinese banken.

8

Materiële wijzigingen Met ingang van 22 juli 2014 is de AIFMD (na een overgangsperiode van één jaar) definitief van kracht geworden. Met het oog hierop heeft zich een wijziging in de bewaarstructuur voorgedaan. De naam oude bewaarder van FundOf, Stichting Bewaarder De Veste Wft Beleggingsfondsen, is gewijzigd in Stichting Juridisch Eigendom De Veste Beleggingsfondsen. Zoals de naam al aangeeft fungeert deze stichting voortaan als juridisch eigenaar van het vermogen van het fonds. Overige bewaaractiviteiten worden voortaan verricht door SGG Depositary B.V. Er hebben zich gedurende het eerste halfjaar geen verdere materiële veranderingen in fondsvoorwaarden, fondsstructuur, strategie of doelstellingen voorgedaan.

9

Halfjaarrekeningen 2014 Halfjaarrekening Fund Of Special Financial Products (paraplu) KERNCIJFERS Alle bedragen in € Kerncijfers per subfonds zijn opgenomen in de halfjaarrekening van ieder afzonderlijk subfonds.

10

BALANS PER 30 JUNI 2014 Alle bedragen in €

31-12-2013

30-06-2014 ACTIVA Beleggingen Aandelen en soortgelijk 1 Obligaties en soortgelijk 2 Derivaten 3

6.238.106 3.950.694 -36.029

6.777.690 3.042.036 -39.907

Vorderingen Overige vorderingen 4 Overige activa Immateriële vaste activa 5 Liquide middelen 6 Totaal activa

10.152.771

9.779.819

161.194

70.088

2.357

11.512

5.037.643

8.745.400

15.353.965

18.606.819

PASSIVA Eigen vermogen Fondsvermogen 7 Wettelijke reserve 8

14.417.122 2.357

17.726.405 11.512 14.419.479

Kortlopende schulden Vooruit ontvangen bedragen 9 Overige schulden 10

889.000 45.486

17.737.917

845.000 23.902

Totaal passiva

11

934.486

868.902

15.353.965

18.606.819

WINST EN VERLIESREKENING EERSTE HALFJAAR 2014 Alle bedragen in €

01-01-2014 t/m 30-06-2014 Beleggingsresultaten Ongerealiseerde winst 11 Ongerealiseerd verlies 12 Gerealiseerde winst 13 Gerealiseerd verlies 14

452.912 -60.459 80.195 -10.271

01-01-2013 t/m 30-06-2013

8.274 -38.587 0 0 462.377

Valutaresultaten Ongerealiseerde winst 15 Ongerealiseerd verlies 16 Gerealiseerde winst 17 Gerealiseerd verlies 18

33.703 -4.015 303 -168

-30.313

0 0 0 0 29.823

Financiële baten en lasten Rentebaten en soortgelijk 19 Rentelasten en soortgelijk 20

199.602 -600

1.098 -140 199.002 691.202

Totaal opbrengsten Beheerkosten Beheervergoeding 21 Winstdeling 22 Onderzoekskosten 23 Bewaarvergoeding 24 Transactiekosten 25 Overige 26 Totaal kosten

0

112.093 38.188 31.332 26.272 5.146 9.053

958 -29.355

10.955 0 33.517 1.189 3.626 7.603

Netto resultaat

12

222.084

56.890

469.118

-86.245

KASSTROOMOVERZICHT EERSTE HALFJAAR 2014 Alle bedragen in €

01-01-2014 t/m 30-06-2014

01-01-2013 t/m 30-06-2013

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat Aanpassing voor: Waardeverandering beleggingen Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Mutatie immateriële vaste activa Mutatie kortlopende vorderingen Mutatie kortlopende schulden

469.118 -492.200 -2.700.773 2.820.021 9.155 -91.106 65.584

-86.245 30.313 -1.340.668 0 -6.250 0 3.853

-389.319

-1.312.752

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Uitgegeven participaties Teruggenomen participaties

5.111.775 -8.899.331

1.860.000 0 -3.787.556

1.860.000

-3.707.757

461.003

0

0

-3.707.757

461.003

Stand liquide middelen begin verslagperiode

8.745.400

0

Stand liquide middelen eind verslagperiode

5.037.643

461.003

Netto kasstroom Koers en omrekenverschillen op geldmiddelen/valutatransacties Mutatie liquide middelen

13

Algemene toelichting Fondsgegevens Het fonds is gestart op 15 februari 2013 onder de naam Fund of Special Products (FOSP). In de loop van het eerste halfjaar van 2013 is de structuur van het fonds gewijzigd in een paraplufonds genaamd Fund of Special Financial Products (FundOf). FOSP werd hiermee een subfonds van FundOf. Deze wijziging is met ingang van 26 juni 2013 in het register van de AFM opgenomen. Met ingang van 1 augustus 2013 zijn vier nieuwe subfondsen gestart: Arlington Fund of Shares (AFOS), Boylston Fund of Bonds (BFOB), Riffort Fund of Funds (RFOF) en Purple Ocean Fund of Hedge Funds (POFOHF). Als beheerder van het Fund of Special Financial Products treedt De Veste Vermogensbeheer B.V. (“De Veste”) op. De Veste beschikt over een Wft vergunning als beheerder van beleggingsinstellingen. Petrus Wealth Management (“PWM”) fungeert als adviseur van de beheerder. PWM beschikt over een Wft vergunning als beleggingsonderneming. Het fonds heeft geen werknemers in dienst (2014: 0). Persoonlijke belangen beheerder of bestuurders Gedurende de verslagperiode had de beheerder en/of bestuurders van de beheerder een belang in beleggingen waar ook het fonds gedurende de verslagperiode in participeerde. De Veste Vermogensbeheer B.V. had per 30 juni 2014 een belang van €19.055 (31/12/13: €18.372) in twee subfondsen van Da Vinci Diversified. Ook FundOf investeert in meerdere subfondsen van Da Vinci Diversified. Dhr. J.C.M. van Oosterbosch, Algemeen Directeur van De Veste Vermogensbeheer B.V., had per 30 juni 2014 (via J.C.M. van Oosterbosch Holding B.V.) een belang van in totaal €233.020 (31/12/13: €225.217) in verschillende Da Vinci Diversified subfondsen. Uitbesteding taken Gedurende de verslagperiode heeft de beheerder het beleggingsbeleid van het fonds gestalte gegeven in samenwerking met Petrus Wealth Management (“PWM”) uit Hoeven. PWM is mede verantwoordelijk voor de uitvoeren van het beleggingsbeleid. PWM beschikt over een Wft vergunning als beleggingsonderneming.

Grondslagen van waardering en van bepaling van het resultaat Algemeen De halfjaarrekening is opgesteld in euro’s. Activa en passiva worden in het algemeen gewaardeerd tegen de verkrijgings- of vervaardigingsprijs of de actuele waarde. Indien geen specifieke waarderingsgrondslag is vermeld, vindt waardering plaats tegen de verkrijgingsprijs. In de balans en winsten verliesrekening zijn referenties opgenomen, waarmee wordt verwezen naar de toelichting. Waarderingsgrondslagen voor de balans Beleggingen Beursgenoteerde beleggingen worden gewaardeerd tegen beurswaarde en niet beursgenoteerde beleggingen tegen intrinsieke waarde (Net Asset Value) per balansdatum. Deze Net Asset Value is gebaseerd op de rapportages van de administrateur van het fonds en/of een effectenmakelaar per

14

balansdatum. Deze rapportages betreffen voorlopige cijfers en kunnen afwijken van de definitieve gecontroleerde cijfers van de desbetreffende belegging. De intrinsieke waarde van een aantal fondsen is daarnaast onzeker als gevolg van extreme marktomstandigheden, waardoor de waardering van posities van deze fondsen wordt bemoeilijkt. Vorderingen De vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde onder aftrek van een voorziening voor oninbaarheid voor zover benodigd. Grondslagen voor de resultaatbepaling Beleggingsresultaten Onder netto resultaat wordt verstaan de gerealiseerde en ongerealiseerde waardemutaties van de fondsen waarin wordt belegd, alsmede hiermee behaalde valutaresultaten. Kosten De kosten worden bepaald met inachtneming van de hiervoor reeds vermelde grondslagen van waardering en toegerekend aan het verslagjaar waarop zij betrekking hebben. Winsten worden verantwoord op basis van de actuele waarde van de beleggingen, hetzij gerealiseerd, hetzij ongerealiseerd. Verliezen worden in aanmerking genomen in het jaar waarin deze voorzienbaar zijn. Belastingen Het fonds is een besloten fonds voor gemene rekening. In deze hoedanigheid is het fonds een op gemeenschappelijke vermogensbeleggingen gerichte samenwerkingsvorm zonder rechtspersoonlijkheid en uit dien hoofde niet onderworpen aan vennootschapsbelasting. Daardoor is het fonds over de beleggingswinst geen belasting verschuldigd.

15

Toelichting bij de balans Alle bedragen in €

1. Aandelen en soortgelijk Tot deze categorie worden naast aandelen ook rechten van deelneming in beleggingsfondsen en hedge funds gerekend. Per ultimo verslagdatum waren de volgende posities in portefeuille aanwezig: 30-06-2014 Aandelen Adidas Agrium Alstom Akzo Nobel N.V. ArcelorMittal Class A BIC Bongrain Centrica ConAgra Foods Inc. DSM, Koninklijke Edenred Fugro Gesco AG Heineken Ingenico Intel Corp. iShares MSCI Brazil Kimberly-Clark Corp. Lufthansa Mattel, Inc. Nutreco N.V. Potash Corporation of Saskathewan Remy Cointreau SA Royal Dutch Shell -ASanofi Tessenderlo Chemie Unilever

73.970 0 53.250 98.550 54.150 59.952 53.550 58.503 65.193 106.380 31.003 41.815 30.856 104.860 31.775 45.248 52.475 0 31.360 57.065 64.550 55.586 33.595 18.144 77.580 31.673 98.102

31-12-2013

0 66.333 0 101.412 64.850 53.436 0 50.047 73.309 0 0 0 14.030 98.160 0 37.640 0 75.745 0 0 0 47.799 0 90.668 0 28.485 88.498 1.429.185

Beleggingsfondsen Citadel Value Fund SICAV Hoofbosch TIGfund

267.985 585.105 1.605.067

248.202 559.875 1.513.647 2.458.157

16

890.412

2.321.724

Toelichting bij de balans (vervolg) Alle bedragen in €

Hedge funds Areca Value Discovery Fund Esulep Trading Fund+ ► GLG Market Neutral Fund ► Marshall Wace Eureka Fund Platinum Trading Fund ► Trade Finance ► Whitebox Concentrated ConvArb

573.801 100.412 103.137 193.087 579.332 0 800.995

529.439 680.872 101.046 322.378 597.734 596.667 737.418 2.350.764

3.565.554

6.238.106

6.777.690

► Deze fondsen (subfondsen van Da Vinci Diversified) worden eveneens beheerd door De Veste Vermogensbeheer B.V. De totale waarde van deze fondsen bedroeg eind juni 2014 €782.881 (31/12/13 €1.976.319) ofwel 5,4% (31/12/13: 11,1%) van het fondsvermogen. Voor FundOf gelden dezelfde investeringscondities als voor andere investeerders in deze fondsen. De beheervergoeding van 2% per jaar die door deze fondsen wordt gerekend, wordt teruggestort in FundOf en verantwoord onder ‘beheerkosten retour’. Over het eerste halfjaar van 2014 is op deze wijze een bedrag van €16.746 (eerste halfjaar 2013 €0) aan beheervergoeding teruggestort. Het verloop van de portefeuilles is als volgt weer te geven: Aandelen: 2014

2013

890.412 710.199 -218.179 45.776 977

0 0 0 0 0

1.429.185

0

2014

2013

Stand per 1 januari Aankopen Verkopen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat

2.321.724 0 0 136.433 0

0 0 0 0 0

Stand per 30 juni

2.458.157

0

Stand per 1 januari Aankopen Verkopen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat Stand per 30 juni

Beleggingsfondsen:

17


Hedge funds:


2014

2013

3.565.554 11.889 -1.393.580 126.550 40.351

0 0 0 0 0

2.350.764

0

2. Obligaties en soortgelijk Tot deze categorie worden naast obligaties ook gestructureerde producten gerekend. Per ultimo verslagdatum waren de volgende posities in portefeuille aanwezig: 30-06-2014 Obligaties 2,20% Unilever Capital Corp 2013/032019 5,204% Rabobank Nederland 2005/02-2035 Coca Cola Icecek 2013/10-2018 (4,750%) Daimler 2014/12-2018 (2,750%) Delta Lloyd Levensverzekeringen NV 2012/2022/08-2042 (9,00%) Delta Lloyd NV 2014/2024/06-2049 (4,375%) ING Bank 2013/12-2018 (0,000%) KBC Funding Trust II 1999/2009/062049 (3,221%) Nestle Holdings 2013/03-2019 (2,250%) Nyrstar (Conv) 2013/09-2018 (4,250%) Rabobank Stak II 2014/12-2049 (6,500%) Swedish Export Credit 2013/01-2017 (5,500%)

31-12-2013

74.286

72.258

108.000

104.000

154.122 60.610

147.515 0

134.075

120.739

98.650 196.460

0 200.000

0

91.000

74.565

72.297

163.800

155.000

82.260

0

130.022

121.023 1.276.850

18

1.083.832


Transport TAG Immobilien AG 2013/08-2018 (5,125%) Thyssen Krupp AG 2014/2019/102019 (3,125%) Trade Finance Voya Prime Rate Trust

1.276.850

1.083.832

53.575

51.438

102.807 620.649 63.589

0 0 63.302 2.117.470

Gestructureerde producten 1Y Reverse Convertible Bond on the Worst of (FUR and SBMO) 16,82% Goldman Sachs RC DSM/HEI 14/16 2018-09 EUR ING WO Memory Phoenix 5Y 100% Capital Guaranteed Basket of 3 Asian indexes 5Y Autocall Phoenix WO GE/INTC Capital Protected Note on EURTRY Phoenix Plus Worst of Cisco/Caterpillar

1.198.572

0

420.042

525.750

0

165.720

153.930

231.072 520.874 0

466.381 0 429.389

389.808

373.722 1.833.224

1.843.464

3.950.694

3.042.036

2014

2013


1.198.572 960.889 -100.000 49.009 9.000

0 0 0 0 0

Stand per 30 juni

2.117.470

0

Het verloop van de portefeuilles is als volgt weer te geven: Obligaties:

19


Gestructureerde producten:


2014

2013

1.843.464 1.012.295 -1.093.906 64.845 6.526

0 1.340.668 0 -30.313 0

1.833.224

1.310.355

30-06-2014

31-12-2013

0 -11.400 -1.690 0 -1.890 0 -8771 0 0 -1.830 -1.650 -420 0 -1.538 -515 0 -6.125 -200

-3.611 -14.024 0 -1.416 0 -3.278 0 -131 -4.865 0 -2.400 0 -812 0 -4.650 -460 -3.250 -1.010

-36.029

-39.907

3. Derivaten

AGU Capr14 90.00 AKZ Cdec 14 48.00 FUR Cdec14 40.00 HEI Cjun14 52.00 HEI Cdec14 55.00 INTC Capr14 24.00 INTC Cjan15 25.00 INTC Parp14 22.00 KMB Capr14 100.00 MAT Coct14 40.00 MT Pdec14 10.00 NUO Csep14 34.00 POT Cmrt14 35.00 POT Cdec14 39.00 RD Cdec14 25.00 RD Pdec14 22.00 UN Cdec14 30.00 UN Pdec14 26.00

20


Het verloop van de portefeuilles is als volgt weer te geven: 2014

2013


-39.907 5.501 -14.356 -473 13.206

0 0 0 0 0

Stand per 30 juni

-36.029

0

30-06-2014

31-12-2013

Nog te ontvangen op verkoop Te ontvangen rente Opgelopen rente obligaties Overige vorderingen

99.870 19.411 32.678 9.235

0 49.004 20.367 717

Stand einde verslagperiode

161.194

70.088

4. Overige vorderingen

5. Immateriële vaste activa De immateriële vaste activa betreffen de kosten van oprichting van FundOf die conform prospectus zijn geactiveerd en worden afgeschreven. Het verloop wordt onderstaand weergegeven:

Stand per 1 januari BIJ: kosten oprichting 2012/2013 AF: afschrijving

2014

2013

11.512 0 9.155

0

2.357

Stand per 30 juni

21


6. Liquide middelen 30-06-2014

31-12-2013

ABN Amro N.V. SNS Securities N.V.

1.269.112 3.768.531

1.342.514 7.402.886


5.037.643

8.745.400

De liquiditeiten bedroegen per eind juni 2014 35% (31/12/13 49%) van het fondsvermogen. Het fonds is wettelijk verplicht minimaal 10% van het fondsvermogen in de vorm van liquiditeiten en/of courante beleggingen aan te houden. Aan dit vereiste werd per het einde van de verslagperiode ruimschoots voldaan. 7. Fondsvermogen

Stand per 1 januari Bij: - Toetreders - Resultaat verslagperiode - Vrijval wettelijke reserve

2014

2013

17.726.405

0

5.111.775 469.118 9.155

1.860.000 -86.245 3.750 5.590.048

Af: - Uittreders - Toevoeging wettelijke reserve

8.899.331 0

Stand per 30 juni

22

1.777.505 0 10.000

8.899.331

10.000

14.417.122

1.767.505


8. Wettelijke reserve Een wettelijke reserve is gecreëerd in verband met de geactiveerde kosten van oprichting. De maandelijkse vrijval is gelijk aan de afschrijving van de oprichtingskosten. De periode van afschrijving loopt voor FOSP – conform prospectus – van 1 oktober 2012 tot en met 30 september 2014. De oprichtingskosten van de overige subfondsen worden – eveneens conform prospectus – afgeschreven over de periode van 1 augustus 2013 tot en met 31 juli 2014. Het verloop van de wettelijke reserve gedurende de verslagperiode wordt onderstaand weergegeven.

Stand per 1 januari BIJ: reserve a.g.v. activering kosten AF: vrijval Stand per 30 juni

2013

2013

11.512 0 9.155

0 10.000 3.750

2.357

6.250

9. Vooruit ontvangen bedragen Dit betreft de vooruit ontvangen gelden van nieuwe toetreders per 1/1/2014. 10. Overige schulden 30-06-2014

31-12-2013

Te betalen aan participanten Te betalen beheervergoeding Te betalen onderzoekskosten Te betalen winstdeling Reservering accountantskosten Reservering kosten toezicht

25.840 1.417 0 5.273 6.554 6.402

0 0 9.127 4.759 7.587 2.429


45.486

23.902

23

Toelichting bij de winst en verliesrekening Alle bedragen in €

11. Ongerealiseerde beleggingswinst 1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

77.906 136.433 123.602 53.960 52.557 8.454

0 0 0 0 8.274 0

452.912

8.274

1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

-36.944 -4.291 -5.597 -4.715 -8.912

0 0 0 -38.587 0

-60.459

-38.587

Aandelen Beleggingsfondsen Hedge Funds Obligaties Gestructureerde producten Derivaten

12. Ongerealiseerd beleggingsverlies

Aandelen Hedge Funds Obligaties Gestructureerde producten Derivaten

13. Gerealiseerde beleggingswinst De gerealiseerde beleggingswinst heeft betrekking op met winst verkochte posities gedurende de verslagperiode. Deze winst bedroeg €80.195 (2013: €0). 14. Gerealiseerd beleggingsverlies Het gerealiseerde beleggingsverlies heeft betrekking op met verlies verkochte posities gedurende de verslagperiode. Dit verlies bedroeg €10.271 (2013: €0).

24

Toelichting bij de winst en verliesrekening Alle bedragen in €

15. Ongerealiseerde valutawinst 1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

5.043 7.239 4.401 17.003 16

0 0 0 0 0

33.702

0

1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

-228 -3.755 -32

0 0 0

-4.015

0

Aandelen Hedge Funds Obligaties Gestructureerde producten Derivaten

16. Ongerealiseerd valutaverlies

Aandelen Obligaties Liquide middelen

17. Gerealiseerde valutawinst Het gerealiseerde valutaverlies bedroeg €303 (2103: €0) en had betrekking op met winst verkochte beleggingen genoteerd in een andere valuta dan de Euro. 18. Gerealiseerd valutaverlies Het gerealiseerde valutaverlies bedroeg €168 (2013: €0).en had betrekking op tegen verlies verkochte beleggingen in een andere valuta dan de Euro. 19. Rentebaten en soortgelijke opbrengsten 1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

59.659 75.882 37.787 26.274

1.098 0 0 0

199.602

0

Rente banken effectenrekening Rente beleggingen Rente obligaties Dividend

25

Toelichting bij de winst en verliesrekening (vervolg) Alle bedragen in €

20. Rentelasten en soortgelijke kosten 1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

600

140

600

140

Bankkosten

KOSTENPARAGRAAF 21. Beheervergoeding 1-1-2014t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

128.839 -16.746

10.955 0

112.093

10.955

Beheervergoeding Beheerkosten retour

Beheervergoeding De beheervergoeding bedraagt voor alle subfondsen 2,00% per jaar (0,0833% per twee weken of 0,1667% per maand), met uitzondering van BFOB waarvoor een vergoeding van 0,7% per jaar (0,0292% per twee weken of 0,0583% per maand) geldt. De beheervergoeding wordt berekend over de intrinsieke waarde aan het begin van een periode. Beheervergoeding is vrijgesteld van BTW en vervalt aan de beheerder. Beheerkosten retour Beheerkosten retour betreffen de terugontvangen beheervergoedingen van eveneens door De Veste beheerde fondsen waarin FundOf investeert. De terug ontvangen vergoedingen kunnen als volgt worden gespecificeerd: 1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

3.636 1.022 5.982 6.106

0 0 0 0

16.746

0

Esulep Trading Fund+ GLG Trading Fund Platinum Trading Fund Trade Finance

26


22. Winstdeling 1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

38.188

0

38.188

0

Winstdeling

Winstdeling Door de subfondsen AFOS, RFOF en POFOHF wordt 10% winstdeling in rekening gebracht over nieuw gerealiseerde en ongerealiseerde winsten, na aftrek van de beheervergoeding en kosten die direct gelieerd zijn aan de beleggingsstrategie (rente, transactiekosten, e.d.) met dien verstande dat eerder gemaakte verliezen dienen te worden gecompenseerd alvorens winstdeling kan worden berekend. De winstdeling vervalt aan de beheerder.

23. Onderzoekskosten 1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

31.332

33.517

31.332

33.517

Onderzoekskosten

Onderzoekskosten worden in rekening gebracht over aangekochte gestructureerde producten voor de FOSP portefeuille, ter dekking van de kosten van onderzoek en productontwikkeling die door beheerder en adviseur zijn gemaakt. De kosten vervallen aan de beheerder, die daarvan alle kosten betaalt.

24. Bewaarvergoeding 1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

24.200 2.072

965 224

26.272

1.189

SGG Custody B.V. Depotbanken

27


Bewaarvergoeding SGG Custody B.V. Deze bewaarvergoeding bedraagt bij een ingelegd vermogen tot €10 miljoen €20.000 per jaar en bij een ingelegd vermogen boven de €10 miljoen €10.000 per jaar indien slechts één subfonds actief is en €7.500 voor ieder extra subfonds. Deze vergoeding wordt tweewekelijks voor 1/24 deel bij de subfondsen in rekening gebracht over de intrinsieke waarde aan het begin van de periode. Op de vergoeding is een BTW tarief van 21% van toepassing. 25. Transactiekosten Transactiekosten hebben betrekking op de aankoop (€3.150) en verkoop (€1.996) van beleggingen. Deze kosten worden onder andere in rekening gebracht door depotbanken, effectenmakelaars en beleggingsfondsen waarin wordt deelgenomen. 26. Overige kosten 1-1-2014 t/m 30-06-2014

1-1-2013 t/m 30-06-2013

6.555 9.155 3.971 -10.367 -261

3.403 3.750 450 0 0

9.053

7.603

Accountantskosten Afschrijving oprichtingskosten Kosten toezicht Verkoopkosten uittreders Overige kosten

Accountantskosten De accountantskosten worden gemaakt voor de controle van de jaarrekening en andere relevante werkzaamheden. De kosten per het einde van het boekjaar zijn conform de door de accountant uitgebracht offertes. Afschrijving oprichtingskosten Oprichtingskosten zijn conform prospectus geactiveerd en worden geleidelijk afgeschreven. Kosten toezicht De kosten die door toezichthouders AFM en DNB jaarlijks in rekening worden gebracht, worden doorbelast aan de fondsen. Verkoopkosten uittreders Door de subfondsen van FundOf wordt een boete van 1% bij verkoop in rekening gebracht. Deze kosten vervallen aan de subfondsen.

28


Vergelijking kosten volgens prospectus en werkelijke kosten Onderstaand worden de werkelijke kosten vergeleken met de kosten volgens de prospectus. - Beheerkosten: de in rekening gebrachte beheerkosten zijn conform prospectus; - Winstdeling: winstdeling is in rekening gebracht conform de in de prospectus beschreven werkwijze; - Onderzoekskosten: de in rekening gebrachte onderzoekskosten zijn conform prospectus; - Bewaarkosten: de door SGG Custody B.V. in rekening gebrachte bewaarkosten bedroegen tot aan de in juni 2013 doorgevoerde structuurwijziging conform de toen geldende prospectus 0,1% + BTW op jaarbasis (minimum €10.000). Vanaf de structuurwijziging is de huidige in de prospectus vermeldde kostenstructuur gehanteerd. Bewaarkosten zijn derhalve conform prospectus. De door depotbanken in rekening gebrachte kosten zijn marktconform, maar worden niet expliciet in de prospectus vermeld; - Accountantskosten: de accountantskosten zijn gebaseerd op marktconforme tarieven. De prospectus doet geen uitspraak over de exacte of maximale hoogte van deze kosten, maar beheerder streeft ernaar om de accountantskosten niet significant te doen afwijken van andere fondsen in de markt; - Transactiekosten: transactiekosten zijn de kosten die door de effectenmakelaars en/of fondsmanagers in rekening zijn gebracht voor de aan of verkoop van beleggingen. Aan deze kosten liggen marktconforme overeenkomsten en/of prospectusvoorwaarden ten grondslag; - Kosten toezicht: De kosten van toezicht zijn gebaseerd op door de AFM en DNB in rekening gebracht kosten in combinatie met een reservering voor verwachte toekomstige kosten van toezicht.

Goedgekeurd beheerder, Breda, 29 augustus 2014

J.C.M. van Oosterbosch Directeur

P.J.M. Suijkerbuijk Directeur

Origineel getekend door J.C.M. van Oosterbosch

Origineel getekend door P.J.M. Suijkerbuijk

29

Overige gegevens Persoonlijke belangen beheerder De beheerder had gedurende het boekjaar geen belangen in FundOf.

Resultaatbestemming Conform de voorwaarden in de prospectus, sectie overige informatie, wordt het netto resultaat ad. €469.118 positief toegevoegd aan het fondsvermogen.

30

Controleverklaring Dit halfjaarverslag is niet gecontroleerd door de externe accountant.

31

BIJLAGEN

32

Jaarrekening Fund of Special Products (FOSP) KERNCIJFERS Alle bedragen in €

Aantal uitstaande participaties Waarde per participatie Fondsvermogen Rendement verslagjaar

30-06-14

31-12-13

31-12-12

2.533,36 €963,86 €2.441.794 3,11%

2.655,53 €934,77 €2.482.316 -6,52%

-----

33


30-06-2014

31-12-2013

1.833.224

1.843.464

23.119

0

1.250

3.750

861.767

795.853

2.719.360

2.643.067

ACTIVA Beleggingen Obligaties en soortgelijk 1 Vorderingen Overige vorderingen Overige activa Immateriële vaste activa Liquide middelen Totaal activa

PASSIVA Eigen vermogen Fondsvermogen 2 Wettelijke reserve

2.440.544 1.250

2.478.566 3.750 2.441.794

Kortlopende schulden Vooruit ontvangen bedragen Overige schulden

275.000 2.566

2.482.316

145.000 15.751

Totaal passiva

34

277.566

160.751

2.719.360

2.643.067


01-01-2014 t/m 30-06-2014 Beleggingsresultaten Ongerealiseerde winst Ongerealiseerd verlies Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies

52.557 -4.715 9.218 -2.692

01-01-2013 t/m 30-06-2013

8.274 -38.587 0 0 54.368

Valutaresultaten Ongerealiseerde winst Ongerealiseerd verlies Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies

17.003 0 0 0

-30.313

0 0 0 0 17.003

Financiële baten en lasten Rentebaten en soortgelijk Rentelasten en soortgelijk

73.400 -254

1.098 -140 73.146 144.517

Totaal opbrengsten Beheerkosten Beheervergoeding Onderzoekskosten Bewaarvergoeding Transactiekosten Overige Totaal kosten

0

25.800 31.332 5.202 2.836 2.608

958 -29.355

10.955 33.517 1.189 3.626 7.603

Netto resultaat

35

67.778

56.890

76.739

-86.245


01-01-2014 t/m 30-06-2014

01-01-2013 t/m 30-06-2013


76.739 -71.371 -1.012.295 1.093.906 2.500 -23.119 116.815

-86.245 30.313 -1.340.668 0 -6.250 0 3.853

106.436

-1.312.752


1.838.500 -1.955.761

1.860.000 0 -117.261

1.860.000

65.914

461.003


795.853

0


861.767

461.003

Mutatie liquide middelen

36

Algemene toelichting Voor de uiteenzetting van de toelichting algemeen, waarderingsgrondslagen en grondslagen voor de resultatenbepaling wordt verwezen naar de tekst zoals opgenomen in de toelichting van FundOf (paraplu).

Toelichting bij de balans Alle bedragen in € 1. Obligaties en soortgelijk De beleggingsportefeuille bestaat per ultimo verslagdatum uitsluitend uit gestructureerde producten en is als volgt samengesteld:

1Y Reverse Convertible Bond on the Worst of (FUR and SBMO) 16,82% Goldman Sachs RC DSM/HEI 14/16 2018-09 EUR ING WO Memory Phoenix 5Y 100% Capital Guaranteed Basket of 3 Asian indexes 5Y Autocall Phoenix WO GE/INTC Capital Protected Note on EURTRY Phoenix Plus Worst of Cisco/Caterpillar Stand einde verslagperiode

30-06-2014

31-12-2013

0

420.042

525.750

0

165.720

153.930

231.072 520.874 0

466.381 0 429.389

389.808

373.722

1.833.224

1.843.464

2014

2013

1.843.464 1.012.295 -1.093.906 64.845 6.526

0 1.340.668 0 -30.313 0

1.833.224

1.310.355

Het verloop van de portefeuille is als volgt weer te geven:


37


2. Fondsvermogen 2014 Stand per 1 januari Bij: - Toetreders - Resultaat verslagperiode - Vrijval wettelijke reserve

2013

2.478.566 1.838.500 76.739 2.500

1.860.000 -86.245 3.750 1.917.739


1.955.761 0

Stand per 30 juni

38

1.777.505 0 10.000

1.955.761

10.000

2.440.544

1.767.505

Jaarrekening Arlington Fund of Shares (AFOS) KERNCIJFERS Alle bedragen in €


30-06-14

31-12-13

31-12-12

1.860,52 €1.031,62 €1.919.355 2,29%

3.222,57 €1.008,56 €3.250.135 0,86%*

-----

39


31-12-2013

30-06-2014 ACTIVA Beleggingen Aandelen en soortgelijk 1 Derivaten 2

1.429.185 -36.029

890.412 -39.907

Vorderingen Overige vorderingen Overige activa Immateriële vaste activa Liquide middelen Totaal activa

1.393.156

850.505

8.477

12.408

277

1.941

570.679

2.512.889

1.972.589

3.377.743

PASSIVA Eigen vermogen Fondsvermogen 3 Overige schulden

1.919.079 277

3.248.194 1.941 1.919.356


20.000 33.233

3.250.135

125.000 2.608

Totaal passiva

40

53.233

127.608

1.972.589

3.377.743



86.360 -45.856 21.626 -7.579

01-01-2013 t/m 30-06-2013

0 0 0 0 54.551


5.060 -260 303 -168

0

0 0 0 0 4.935


38.698 -95

0 0 38.603 98.089

Totaal opbrengsten Beheerkosten Beheervergoeding Winstdeling Bewaarvergoeding Transactiekosten Overige Totaal kosten

0

26.247 9.422 4.315 1.873 1.017

0 0

0 0 0 0 0

Netto resultaat

41

42.874

0

55.215

0


01-01-2014 t/m 30-06-2014

01-01-2013 t/m 30-06-2013


55.215 -59.486 -715.700 232.535 1.664 3.931 -74.375

0 0 0 0 0 0 0

-611.431

0


637.001 -2.022.995

0 0

Mutatie liquide middelen Stand liquide middelen begin verslagperiode Stand liquide middelen eind verslagperiode

42

-1.385.994

0

-1.942.210

0

2.512.889

0

570.679

0


Toelichting bij de balans Alle bedragen in € 1. Aandelen en soortgelijk De beleggingsportefeuille bestaat per ultimo verslagdatum uit de volgende aandelen:

Adidas Agrium Alstom Akzo Nobel N.V. ArcelorMittal Class A BIC Bongrain Centrica ConAgra Foods Inc. DSM, Koninklijke Edenred Fugro Gesco AG Heineken Ingenico Intel Corp. iShares MSCI Brazil Kimberly-Clark Corp. Lufthansa Mattel Inc. Nutreco N.V. Potash Corporation of Saskathewan Remy Cointreau SA Royal Dutch Shell -ASanofi Tessenderlo Chemie Unilever Stand einde verslagperiode

43

30-06-2014

31-12-2013

73.970 0 53.250 98.550 54.150 59.952 53.550 58.503 65.193 106.380 31.003 41.815 30.856 104.860 31.775 45.248 52.475 0 31.360 57.065 64.550 55.586 33.595 18.144 77.580 31.673 98.102

0 66.333 0 101.412 64.850 53.436 0 50.047 73.309 0 0 0 14.030 98.160 0 37.640 0 75.745 0 0 0 47.799 0 90.668 0 28.485 88.498

1.429.185

890.412




2014

2013

890.412 710.199 -218.179 45.776 977

0 0 0 0 0

1.429.185

0

2. Derivaten De beleggingsportefeuille bestaat per ultimo verslagdatum uit de volgende derivaten: 30-06-2014

31-12-2013

AGU Capr14 90.00 AKZ Cdec14 48.00 FUR Cdec14 40.00 HEI Cjun14 52.00 HEI Cdec14 55.00 INTC Capr14 24.00 INTC Cjan15 25.00 INTC Parp14 22.00 KMB Capr14 100.00 MAT Coct14 40.00 MT Pdec14 10.00 NUO Csep14 34.00 POT Cmrt14 35.00 POT Cdec14 39.00 RD Cdec14 25.00 RD Pdec14 22.00 UN Cdec14 30.00 UN Pdec14 26.00

0 -11.400 -1.690 0 -1.890 0 -8.771 0 0 -1.830 -1.650 -420 0 -1.538 -515 0 -6.125 -200

-3.611 -14.024 0 -1.416 0 -3.278 0 -131 -4.865 0 -2.400 0 -812 0 -4.650 -460 -3.250 -1.010


-36.029

-39.907

44


Het verloop van de portefeuille is als volgt weer te geven: 2014

2013


-39.907 5.501 -14.356 -473 13.206

0 0 0 0 0

Stand per 30 juni

-36.029

0

3. Fondsvermogen


2014

2013

3.248.194

0

637.001 55.215 1.664

0 0 0 693.880


2.022.995 0

Stand per 30 juni

45

0 0 0

2.022.995

0

1.919.079

0

Jaarrekening Boylston Fund of Bonds (BFOB) KERNCIJFERS Alle bedragen in €


30-06-14

31-12-13

31-12-12

3.818,52 €1.017,91 €3.886.897 2,37%

5.695,57 €994,33 €5.663.249 -0,57%

-----

46


30-06-2014

31-12-2013

2.117.470

1.198.572

143.096

43.809

277

1.941

Liquide middelen

1.666.053

4.572.250

Totaal activa

3.926.896

5.816.572

ACTIVA Beleggingen Obligaties en soortgelijk 1 Vorderingen Overige vorderingen Overige activa Immateriële vaste activa


3.886.620 277

5.661.308 1.941 3.886.897


33.000 6.999

5.663.249

150.000 3.323

Totaal passiva

47

39.999

153.323

3.926.896

5.816.572



53.960 -5.597 9.000 0

01-01-2013 t/m 30-06-2013

0 0 0 0 57.363


4.401 -3.755 0 0

0

0 0 0 0 646


67.945 0

0 0 67.945 125.954

Totaal opbrengsten Beheerkosten Beheervergoeding Bewaarvergoeding Transactiekosten Overige Totaal kosten

0

13.073 7.432 437 3.214

0 0

0 0 0 0

Netto resultaat

48

24.156

0

101.798

0


01-01-2014 t/m 30-06-2014

01-01-2013 t/m 30-06-2013


101.798 -58.009 -960.889 100.000 1.664 -99.287 -113.324

0 0 0 0 0 0 0

-1.129.845

0


390.000 -2.268.150

0 0 -1.878.150

0

-2.906.197

0


4.572.250

0


1.666.053

0


49


Toelichting bij de balans Alle bedragen in € 1. Obligaties en soortgelijk De beleggingsportefeuille bestaat per ultimo verslagdatum uitsluitend uit obligaties en is als volgt samengesteld:

2,20% Unilever Capital Corp 2013/032019 5,204% Rabobank Nederland 2005/02-2035 Coca Cola Icecek 2013/10-2018 (4,750%) Daimler 2014/12-2018 (2,750%) Delta Lloyd Levensverzekeringen NV 2012/2022/08-2042 (9,00%) Delta Lloyd NV 2014/2024/06-2049 (4,375%) ING Bank 2013/12-2018 (0,000%) KBC Funding Trust II 1999/2009/062049 (3,221%) Nestle Holdings 2013/03-2019 (2,250%) Nyrstar (Conv) 2013/09-2018 (4,250%) Rabobank Stak II 2014/12-2049 (6,500%) Swedish Export Credit 2013/01-2017 (5,500%) TAG Immobilien AG 2013/08-2018 (5,125%) Thyssen Krupp AG 2014/2019/102019 (3,125%) Trade Finance Voya Prime Rate Trust Stand einde verslagperiode

50

30-06-2014

31-12-2013

74.286

72.258

108.000

104.000

154.122 60.610

147.515 0

134.075

120.739

98.650 196.460

0 200.000

0

91.000

74.565

72.297

163.800

155.000

82.260

0

130.022

121.023

53.575

51.438

102.807 620.649 63.589

0 0 63.302

2.117.470

1.198.572


Het verloop van de portefeuille is als volgt weer te geven: 2014

2013


1.198.572 960.889 -100.000 49.009 9.000

0 0 0 0 0

Stand per 30 juni

2.117.470

0

2. Fondsvermogen


2014

2013

5.661.308

0

390.000 101.798 1.664

0 0 0 493.462

Af: - Uittreders - Wettelijke reserve

2.268.150 0

Stand per 30 juni

51

0 0 0

2.268.150

0

3.886.619

0

Jaarrekening Riffort Fund of Funds (RFOF) KERNCIJFERS Alle bedragen in €


30-06-14

31-12-13

31-12-12

3.502,45 €1.059,20 €3.709.777 2,81%

2.442,16 €1.030,28 €2.516.116 3,03%

-----

52


30-06-2014

31-12-2013

2.458.157

2.321.724

4.145

1.246

277

1.941

Liquide middelen

1.531.800

317.745

Totaal activa

3.994.379

2.642.656

ACTIVA Beleggingen Aandelen en soortgelijk 1 Vorderingen Overige vorderingen Overige activa Immateriële vaste activa


3.709.501 277

2.514.175 1.941 3.709.778


275.000 9.601

2.516.116

125.000 1.540

Totaal passiva

53

284.601

126.540

3.994.379

2.642.656



136.433 0 0 0

01-01-2013 t/m 30-06-2013

0 0 0 0 136.433


5.614 -146

0 0 5.468 141.901

Totaal opbrengsten Beheerkosten Beheervergoeding Winstdeling Bewaarvergoeding Transactiekosten Overige Totaal kosten

0

30.299 12.366 4.815 0 3.759

0 0

0 0 0 0 0

Netto resultaat

54

51.239

0

90.662

0


01-01-2014 t/m 30-06-2014

01-01-2013 t/m 30-06-2013


90.662 -136.433 0 0 1.664 -2.900 158.062

0 0 0 0 0 0 0

20.393

0


1.103.000 0

0 0

Mutatie liquide middelen Stand liquide middelen begin verslagperiode Stand liquide middelen eind verslagperiode

55

1.103.000

0

1.214.055

0

317.745

0

1.531.800

0


Toelichting bij de balans Alle bedragen in € 1. Aandelen en soortgelijk De beleggingsportefeuille bestaat per ultimo verslagdatum uitsluitend uit beleggingsfondsen en is als volgt samengesteld: 30-06-2014

31-12-2013

Citadel Value Fund SICAV Hoofbosch TIGfund

267.985 585.105 1.605.067

248.202 559.875 1.513.647


2.458.157

2.321.724

2014

2013


2.321.724 0 0 136.433 0

0 0 0 0 0

Stand per 30 juni

2.458.157

0


56


2. Fondsvermogen


2014

2013

2.514.175

0

1.103.000 90.662 1.664

0 0 0 1.195.326


0 0

Stand per 30 juni

57

0 0 0

0

0

3.709.501

0

Jaarrekening Purple Ocean Fund of Hedge Funds (POFOHF) KERNCIJFERS Alle bedragen in €


30-06-14

31-12-13

31-12-12

2.284,58 €1.077,51 €2.461.656 4,51%

3.710,90 €1.031,04 €3.826.102 3,10%

-----

58


30-06-2014

31-12-2013

2.350.764

3.565.554

1.623

17.579

277

1.941

407.345

546.661

2.760.009

4.131.735

ACTIVA Beleggingen Aandelen en soortgelijk 1 Vorderingen Overige vorderingen Overige activa Immateriële vaste activa Liquide middelen Totaal activa


2.461.379 277

3.824.161 1.941 2.461.656


286.000 12.353

3.826.102

300.000 5.633

Totaal passiva

59

298.353

305.633

2.760.009

4.131.735



123.602 -4.291 40.351 0

01-01-2013 t/m 30-06-2013

0 0 0 0 159.662


7.239 0 0 0

0

0 0 0 0 7.239


13.944 -105

0 0 13.839 180.740

Totaal opbrengsten Beheerkosten Beheervergoeding Winstdeling Bewaarvergoeding Overige Totaal kosten

0

16.675 16.400 4.507 -1.545

0 0

0 0 0 0

Netto resultaat

60

36.037

0

144.703

0


01-01-2014 t/m 30-06-2014

01-01-2013 t/m 30-06-2013


144.703 -166.901 -11.889 1.393.580 1.664 15.956 -7.280

0 0 0 0 0 0 0

1.225.130

0


1.143.275 -2.652.424

0 0 -1.509.149

0

-139.316

0


546.661

0


407.345

0


61


Toelichting bij de balans Alle bedragen in € 1. Aandelen en soortgelijk De beleggingsportefeuille bestaat per ultimo verslagdatum uitsluitend uit hedge funds en is als volgt samengesteld:

Areca Value Discovery Fund Esulep Trading Fund+ GLG Market Neutral Fund Marshall Wace Eureka Fund Platinum Trading Fund Trade Finance Whitebox Concentrated ConvArb Stand einde verslagperiode

30-06-2014

31-12-2013

573.801 100.412 103.137 193.087 579.332 0 800.995

529.439 680.872 101.046 322.378 597.734 596.667 737.418

2.350.764

3.565.554

2014

2013

3.565.554 11.889 -1.393.580 126.550 40.351

0 0 0 0 0

2.350.764

0



62


2. Fondsvermogen


2014

2013

3.824.161

0

1.143.275 144.703 1.664

0 0 0 1.289.642


2.652.424 0

Stand per 30 juni

63

0 0 0

2.652.424

0

2.461.379

0

Halfjaarverslag Fund Of Special Financial Products

Recommend Documents