halfjaarbericht 2006
Betrouwbaar & Ondernemend
DELTA profiel DELTA is een bedrijf met een breed pakket multiutilitydiensten en producten: elektriciteit, gas, water, milieudiensten, (digitale) radio- en televisiesignalen (ook op de kabel), internet via de kabel en digitale telefonie zijn daarvan de belangrijkste. Onze basis ligt in Zeeland, maar we zijn steeds meer buiten onze provincie en internationaal actief. Betrouwbaarheid staat voorop: onze klanten kunnen vertrouwen op de kwaliteit van onze diensten en op de bereikbaarheid van onze organisatie. In de contacten met onze klanten zijn we servicegericht, nuchter en reëel. DELTA is een compacte organisatie. Daardoor zijn we in staat om maatwerk te leveren. Dat maatwerk gaat in elke specifieke situatie vergezeld van een optimale prijs/ kwaliteitverhouding. Het niveau van onze service en de flexibiliteit van onze organisatie hebben veel ondernemers doen besluiten klant van DELTA te worden en - wat zeker zo belangrijk is - te blijven. Ook de consument waardeert ons. Uit onderzoek en uit de praktijk weten we dat DELTA het in de ogen van de klant goed doet. Onze klanten zijn tevreden klanten. Mensen die ons trouw blijven. Onze organisatie staat midden in de samenleving en neemt verantwoordelijkheid. Dat doen we bijvoorbeeld door steeds meer duurzame oplossingen te zoeken voor de verwerking van afval en het opwekken van energie. Door op heel veel terreinen maatschappelijk betrokken te zijn. Door een aantrekkelijke werkgever te zijn, waar medewerkers en hun persoonlijke ontwikkeling centraal staan. ‘Afspraak is afspraak’. Dat is ons ‘Zeeuwse’ motto, al vanaf 1991. In dat jaar werd de fusie tussen de Watermaatschappij Zuid West Nederland en de Provinciale Zeeuwse Energie Maatschappij een feit. Sinds die tijd is er veel veranderd. DELTA is gegroeid. Een aantal afvalverwerkende bedrijven heeft de weg naar DELTA gevonden. Ook de internetprovider ZeelandNet is sinds begin 2004 voor honderd procent eigendom van DELTA. In dat jaar is ook Evides ontstaan uit de fusie tussen DELTA Water Bedrijf en Waterbedrijf Europoort (WBE). Stappen worden gezet om een gasgestookte energiecentrale in Zeeland te bouwen van 840 MW. DELTA blijft zich verder ontwikkelen. In het belang van het bedrijf én in het belang van al onze stakeholders.
halfjaarbericht 2006
Betrouwbaar en ondernemend DELTA levert een groot aantal diensten en producten die essentieel zijn voor onze samenleving. Wij doen dat al sinds 1991. De rechtsvoorgangers van DELTA hebben een nog langere staat van dienst. Wij hebben bewezen dat het leveren van onze diensten en producten op een betrouwbare wijze gebeurt. Ook het afgelopen jaar konden zeer grote aantallen klanten weer op ons vertrouwen. Daar zijn we trots op. Dat we de levering van deze diensten en producten op een ondernemende wijze doen, is misschien geen nieuws. Maar we hebben de ambitie om nog actiever, meer vernieuwend, innovatiever te worden dan nu. Waarom? Omdat DELTA zelfstandig wil blijven. De financiële basis daarvoor is er. Wij zijn ervan overtuigd dat we onze klanten, omgeving, aandeelhouders en werknemers het beste kunnen bedienen als zelfstandig bedrijf. Betrouwbaar en ondernemend vormen daarbij de basis en het streven.
1
DELTA op koers
Kernenergieconvenant
“DELTA onderneemt
In juni werd een convenant ondertekend tussen de betrokken energiebedrijven (DELTA, Essent en EPZ) en de
ook activiteiten
Staat der Nederlanden waardoor het mogelijk is geworden de levensduur van de kerncentrale in Borssele te verlengen tot eind 2033. De beslissing van het kabinet, gesteund door
in Moerdijk voor
een meerderheid van de Tweede Kamer, is een belangrijke DELTA realiseerde in het eerste halfjaar van 2006 een
Belangrijke gebeurtenissen
inclusief éénmalige baten, EUR 71,0 m onder de streep overbleef. De langdurige ongeplande uitval van de kolencentrale in Borssele had grote gevolgen voor het resultaat van de divisie Energie. De overige
bouw van de
kernenergie in Nederland mogelijk maakt.
nettoresultaat van EUR 50,9 m. Aanzienlijk minder dan in de eerste zes maanden van 2005 toen er,
en ook principiële stap, die de verdere ontwikkeling van
Kolencentrale Borssele De kolencentrale in Borssele is één van DELTA’s voornaamste
De opstelling van staatssecretaris Van Geel van het Ministerie
productie-eenheden. Na een geplande stop in het vierde
van VROM getuigt van realisme en oog voor de belangen van de
kwartaal van 2005 bleek het, als gevolg van technische
bedrijven. Schaarste aan fossiele brandstoffen, die bovendien
oorzaken, niet mogelijk om de centrale weer in gebruik te
voor een belangrijk deel uit politiek instabiele regio’s afkomstig
nemen. Pas in de loop van april is de centrale weer in
zijn, en de wens om de afspraken uit het Kyoto-verdrag na
productie gegaan, zij het nog niet op volle kracht. Sinds eind
te komen, maakt het noodzakelijk dat weer serieus naar
augustus draait de eenheid weer op volledige capaciteit.
kernenergie als optie voor het waarborgen van de leverings-
divisies behaalden goede resultaten. Met name de
BioMassaCentrale”
divisie Milieu realiseerde een uitstekend resultaat. Verder werd een convenant met de overheid zekerheid op de middellange termijn, gekeken wordt. Daarbij ondertekend met betrekking tot het langer openhouden van de kerncentrale in Borssele en werd flink geïnvesteerd in de productie van duurzame energie en biobrandstoffen.
Als gevolg van de stilstand heeft DELTA op de
zal er uiteraard oog moeten zijn voor een verantwoorde
groothandelsmarkt elektriciteit moeten inkopen om aan
behandeling van het afval. DELTA heeft aangegeven dat hij
haar leveringsverplichting te kunnen voldoen. Eén en ander
belangstelling heeft om in de bouw van een tweede
had een aanzienlijk negatief effect op de brutomarge.
kerncentrale in ons land te participeren. Eerst zal echter duidelijk moeten zijn onder welke voorwaarden dit mogelijk
2
4
wordt. In dit verband is met name de behandeling van de
weer actueel. De Tweede Kamer stemde, na een aantal lange
nieuwe Kernenergiewet in de Tweede Kamer van belang.
debatten, een tweetal wijzigingsnota’s van de minister en een ware lawine van aangenomen moties, in met de voorstellen.
Sloecentrale In april deed de Raad van State uitspraak inzake de door
De wetsvoorstellen liggen nu bij de Eerste Kamer. DELTA
een milieuorganisatie aangespannen beroepsprocedure tegen
heeft inmiddels aangekondigd zich niet neer te leggen bij
de door de provincie Zeeland afgegeven milieuvergunning.
de financiële gevolgen van de Splitsingswet en wordt hierin
Het bezwaar werd voor een belangrijk deel “niet
door haar aandeelhouders gesteund.
ontvankelijk” verklaard, terwijl de overige bezwaren werden afgewezen. Desalniettemin heeft de procedure voor ruim
DELTA blijft er van overtuigd dat een geïntegreerde onderneming
een jaar vertraging gezorgd. Inmiddels is de aanbesteding
beter in staat is de lange termijn doelstellingen van al zijn
van start gegaan. DELTA heeft met het Franse energiebedrijf
stakeholders te realiseren. Bovendien is hij er van overtuigd
Electricité de France (EdF) een samenwerkingsovereenkomst
dat de doelstellingen van de minister met veel minder
gesloten gericht op de gezamenlijke bouw en exploitatie van
vergaande maatregelen kunnen worden bereikt, die bovendien
deze gasgestookte 850 MW-centrale. Het is de bedoeling
minder concurrentieverstoring veroorzaken. Immers, grote
dat de centrale in 2009 operationeel zal zijn.
buitenlandse concurrenten die volop actief zijn in de Nederlandse markt worden in hun thuislanden geenszins tot een splitsing op aandeelhoudersniveau gedwongen.
Externe ontwikkelingen DELTA hoopt dan ook dat hij met de nieuwe minister van
Splitsingsplannen
Economische Zaken in gesprek kan komen over een aantal
Ook gedurende de eerste helft van 2006 waren de
zaken/onderwerpen, die meer proportionaliteit vertonen ten
splitsingsplannen van de minister van Economische Zaken
opzichte van de geformuleerde doelstellingen. Het nieuwe
5
3
kabinet zou er goed aan doen de echt belangrijke
Bovendien zorgde de prijsontwikkeling voor CO2-certificaten
duurzame energie uit te breiden. Zo werden de
onderwerpen - leveringszekerheid, transitie naar een
voor een opwaartse druk op de elektriciteitsprijzen. De in
voorbereidingen voor de biomassacentrale in Moerdijk
2
duurzame energiehuishouding - te laten prevaleren boven
2005 gestarte handel in CO -emissiecertificaten is nog
afgerond. De 32 MW centrale, die wordt gestookt met
het op achterstand zetten van de Nederlandse energiesector.
relatief beperkt, waardoor grote prijsfluctuaties kunnen
kippenmest, moet in 2008 operationeel zijn. Deze in
optreden. Dit was ook in de eerste zes maanden van 2006
Nederland unieke biomassacentrale wordt gebouwd en
het geval. Als gevolg van de langdurige stilstand van de
geëxploiteerd met diverse partners, waaronder de
kolencentrale in Borssele beschikte DELTA over een overschot
leveranciers van kippenmest. De investering dient tevens
aan emissiecertificaten. Deze zijn tegen een gunstige prijs in
een maatschappelijk doel in de zin dat een oplossing wordt
De Energiemarkten Marktontwikkelingen
gecreëerd voor het kippenmestprobleem.
de markt verkocht, hetgeen een matigend effect had op de Elektriciteit (base load)
Ook in de eerste zes maanden van het lopende jaar
Prijs p er m
Wh
negatieve resultaten die het gevolg waren van de stilstand.
vertoonden de meeste prijzen een opwaartse trend. De scherpe prijsstijgingen op de oliemarkt werkten door in de gas- en elektriciteitsprijzen in Nederland. Door het relatief
72 70
Een andere belangrijke ontwikkeling met betrekking tot
68
biomassa betrof de start van de joint venture EcoFuels B.V.
66
Investeringen en Acquisities
64
met groenteverwerkingsbedrijf Laarakker voor de bouw van
62
grote aandeel van gas in de Nederlandse brandstofmix voor elektriciteitsproductie steeg de elektriciteitsprijs in ons land
de tot nu toe grootste vergistingsinstallatie in Nederland. De
60
Duurzame energie
bij dit proces vrijgekomen gassen worden gebruikt voor de
58 56
naar een niveau dat duidelijk hoger lag dan dat in de
In de eerste helft van 2006 werden verschillende stappen
omringende landen.
gezet om de productiecapaciteit op het gebied van
productie van energie.
54
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Olie
30-06-2006
30-06-2005
410
per to n
(bedragen in miljoenen euro’s)
31-12-2005
400
Geconsolideerde balans
717,0 (574,4)
512,6 (377,1)
$ Prijs
390
Netto-omzet Inkoopwaarde netto-omzet
1-8 -20 06 16620 06
2420 06 17420 06 2520 06 17520 06
00 6
3320 06 18320 06
-20 06 1-2
162-2
31-2 00 6 171-2 00 6
52
1.036,1 (759,5)
(bedragen in miljoenen euro’s)
380
30-06-2006
30-06-2005
31-12-2005
55,3 504,8 448,1
33,6 516,2 439,4
34,8 505,3 427,5
1.008,2
989,2
967,6
Voorraden Vorderingen
5,8 415,0
5,1 285,1
5,1 391,5
Totaal vlottende activa
420,8
290,2
396,6
174,1
189,0
280,4
1.603,1
1.468,4
1.644,6
Eigen vermogen Netto resultaat Minderheidsbelang derden
1.119,6 50,9 3,5
1.057,9 71,0 -
1.058,7 124,0 -
Totaal groepsvermogen
1.174,0
1.128,9
1.182,7
Voorzieningen Langlopende schulden Kortlopende schulden
101,5 20,4 307,2
126,8 18,5 194,2
105,2 17,6 339,1
1.603,1
1.468,4
1.644,6
370
360
Operationele bruto marge
142,6
135,5
276,6
Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa
350 340
Mark to market portfolio
(1,6)
0,0
(1,3)
330 320
Totaal netto bedrijfslasten
109,9
92,9
203,9
Bedrijfsresultaat Resultaat deelnemingen
31,1 24,8
42,6 37,3
71,4 63,8
Operationeel Resultaat
55,9
79,9
135,2
1,9
2,0
4,0
Resultaat voor belastingen Vennootschapsbelasting Aandeel derden
57,8 (7,0) 0,1
81,9 (10,9) -
139,2 (15,2) -
Resultaat na belasting
50,9
71,0
124,0
6
620 06 16-
-20 0
06
CO2-certificaten
1-6
06
17520
520 2-
6 17420 06
2420 0
06 18320 06
3320
00 6 162-2
6
150,8 87,4 51,7 6,8 (81,7) (11,1)
00
69,8 42,4 25,3 (3,9) (41,0) 0,3
-20 06
76,6 45,8 26,5 1,8 (41,2) 0,4
1-2
Diensten van derden, materiaal en andere externe kosten Personeelskosten Afschrijvingen Overige bedrijfskosten Overige opbrengsten, incl. geactiveerde kosten Exceptionele posten c.q. waardeverminderingen
Totaal vaste activa
310
171-2
275,3
21-2 00 6
135,5
per to n
141,0
$ Prijs
Bruto marge
Liquide middelen
35
Totaal activa
30
25 20
15 10 5
06
-20 06
620
1-6
16-
06 -20 175
520 06 2-
06
06
17420
2420
06 18320
06 3320
6 00
06 -20
162-2
1-2
00 6
00 1-2
171-2
6
0
2-
Saldo financiële baten en lasten
Totaal passiva
Verder werd een begin gemaakt met de bouw van een
dit jaar werden hiertoe door Sunergy Investco, waarin DELTA
Het programma beloont loyale klanten. Trouwe DELTA
Water en Watertechnologie
windmolenpark (15 MW) in de Zeeuwse Anna Mariapolder.
een belang van 38,75% heeft, weer diverse initiatieven
klanten krijgen een premie uitgekeerd. Het aantal
Sinds 1 juli 2004 heeft DELTA haar belangen op het gebied
Inmiddels is DELTA terughoudend geworden met het
ontwikkeld. DELTA ziet zonne-energie als een belangrijk
aanmeldingen overstijgt de verwachtingen.
van drinkwater, industriewater en afvalwaterbehandeling
ontwikkelen van nieuwe windenergieparken. De lange
element in een toekomstige duurzame energiehuishouding.
doorlooptijd voor het verkrijgen van de benodigde
ondergebracht in het in Rotterdam gevestigde waterbedrijf Ook voor kleinzakelijke afnemers heeft DELTA Comfort
Evides. DELTA houdt hierin een 50% belang.
vergunningen maakt deze projecten minder interessant. Wel
Behalve in duurzame energieproductie investeert DELTA ook
nieuwe, op de behoefte toegesneden, aanbiedingen in
Evides kende gedurende de eerste helft van 2006 een
wordt nog bekeken of het mogelijk is om windmolens op
in de productie van biobrandstoffen. In dit kader is een 65%
pakketvorm gelanceerd. Deze zogenaamde
uitstekende performance. In januari werd gestart met de
reeds bestaande windparken te vervangen door windmolens
belang genomen in het bedrijf Biovalue. Dit bedrijf is gestart
Ondernemerspakketten zijn door de ondernemers in het
bouw van een demiwater fabriek op het terrein van Shell in
met een grotere capaciteit.
met de bouw van een fabriek waarin koolzaad wordt
beoogde klantensegment enthousiast ontvangen.
Pernis. Verder werd in mei een uitgebreid
Het plotseling afschaffen van de regeling Milieukwaliteit
omgezet in biodiesel. De markt voor dit type brandstoffen is
Energieproductie (MEP) zal het echter aanzienlijk moeilijker
wereldwijd sterk in opkomst. DELTA wil daarin in Nederland
Het multi-utility programma werd in februari uitgebreid met
maken om dergelijke projecten economisch haalbaar te
een prominente rol spelen.
de lancering van ZeelandNet Digitale Telefonie. Hiermee
laten zijn.
investeringsprogramma in het waterproductiebedrijf op de Rotterdamse Berenplaat succesvol afgerond.
wordt ingespeeld op de trend om niet langer analoog maar
DELTA investeert via haar Development & Water-divisie in
Pluspunten en Ondernemerspakketten
digitaal te telefoneren. DELTA biedt haar klanten nu het
kennisintensieve watertechnologie. Dit heeft geleid tot de
DELTA investeert reeds enige tijd in projecten die ertoe
Met de lancering van het DELTA Pluspuntenprogramma in
volledige ’triple play’-programma: digitale telefonie,
ontwikkeling van membraan bioreactoren (MBR’s), waarmee
moeten leiden dat zonne-energie tegen concurrerende
mei heeft DELTA Comfort haar strategie in de markt voor
internet toegang en digitale televisie.
door middel van een gepatenteerde biologische methode
prijzen kan worden geproduceerd. Ook in de eerste helft van
huishoudelijke afnemers een nieuw accent gegeven.
proceswater wordt gezuiverd. Deze reactoren zijn in de
Geconsolideerd kasstroomoverzicht (bedragen in miljoenen euro’s)
Geconsolideerd overzicht mutaties in het Eigen Vermogen
30-06-2006
30-06-2005
31-12-2005
Bedrijfsresultaat Afschrijvingen Afname/toename in werkkapitaal Mutaties voorzieningen Overige
31,1 26,5 (56,7) (4,2) -
42,6 25,3 (74,8) (7,5) -
71,4 51,7 (36,3) (28,4) -
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Resultaat deelnemingen Financiële baten en lasten Vennootschapsbelasting Belang derden in resultaat
(3,3) 24,7 1,9 (7,0) 0,1
(14,4) 37,3 2,0 (10,9) -
58,4 63,8 4,0 (15,2) -
Kasstroom uit operationele activiteiten
16,4
14,0
111,0
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa Investeringen in groepsmaatschappijen en deelnemingen Overige mutaties
(42,5) (12,1) (11,3)
(37,4) (1,6) 10,9
(52,8) (4,3) 23,5
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
(65,9)
(28,1)
(33,6)
Uitgekeerde dividenden Overige mutaties eigen vermogen Mutatie rentedragende schulden Mutatie minderheidsbelang derden
(50,0) (13,1) 2,8 3,5
(45,0) (0,7) (1,6) -
(45,0) 0,1 (2,5) -
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
(56,8)
(47,3)
(47,4)
(106,3)
(61,4)
30,0
280,4
250,4
250,4
174,1
189,0
280,4
(bedragen in miljoenen euro’s)
Groepsvermogen per 31 december van het voorafgaande jaar Effect implementatie IFRS Groepsvermogen per 1 januari Resultaat na belastingen Betaald dividend Overige mutaties Toepassing IFRS 39 Minderheidsbelang derden Groepsvermogen per 30 juni cq 31 december
30-06-2006
30-06-2005
31-12-2005
1.143,1
1.079,3
1.079,3
39,6
24,3
24,3
1.182,7
1.103,6
1.103,6
50,9 (50,0) 0,1 (13,2) 3,5
71,0 (45,0) (0,7) -
124,0 (45,0) 0,1 -
1.174,0
1.128,9
1.182,7
Kasstroomontwikkeling in de periode Saldo liquide middelen begin van de periode Saldo liquide middelen einde periode
8
9
Aantal storingsminuten Eerste halfjaar 2006 Eerste halfjaar 2005
markt goed ontvangen en de eerste installaties zijn
afvalverbrandingscapaciteit en daarop volgende
inmiddels bij industriële afnemers geplaatst. Ter verdere
ontheffingen voor het storten van brandbaar afval.
versterking van haar activiteiten op het gebied van
1,2
6,0
Middenspanningsnet
6,9
6,1
Laagspanningsnet
1,4
1,6
Totaal
9,5
13,7
Gasnet
0,03
0,07
Financiën
Omzet De omzet van DELTA is in het eerste halfjaar van 2006 met
Rapporterings- en Waarderingsgrondslagen
bijna 40% gestegen tot EUR 717 m. Deze omzettoename is
waterzuiveringsapparatuur heeft DELTA Development & Water
DELTA Milieu blijft streven naar versterking van haar positie
DELTA rapporteert met ingang van 1 januari 2006 op basis
voor een belangrijk deel het gevolg van marktprijs-
een 95% belang verworven in Triqua. Dit in Wageningen
in de markt voor afvalverbranding. Verschillende
van de International Financial Reporting Standards (IFRS). De
ontwikkelingen in de oliemarkt, die doorwerken in de
gevestigde bedrijf is een specialist in het bouwen en
mogelijkheden hiertoe worden momenteel geëvalueerd.
vergelijkende cijfers over 2005 zijn op basis van deze
prijzen voor gas en elektriciteit.
toepassen van op maat gesneden waterzuiveringsoplossingen
rapportingsstandaarden aangepast. Tevens worden vanaf 1
voor industriële klanten.
januari 2006 de nieuwe verslagleggingregels met betrekking
De opbrengst uit de verkoop en het transport van
tot de waardering van financiële instrumenten toegepast.
elektriciteit (incl. handelstransacties en CO2-certificaten)
Deze International Accounting Standards (IAS 32 en IAS 39)
steeg met 22,7%. Hiervan was 19,3% het gevolg van
Netwerken Afval en Milieudiensten DELTA Milieu versterkte haar activiteiten op het terrein van
In de eerste helft van 2006 was het gemiddeld aantal
hebben tot gevolg dat waardemutaties van een aantal nog
prijsstijgingen, terwijl de volumetoename 3,4% bedroeg.
de industriële reiniging door de overname van een aantal
storingsminuten op de door DELTA Netwerkbedrijf (DNWB)
niet afgewikkelde handelstransacties in commodity
Bij gas steeg de omzet met 75%. Hier bedroeg de
activiteiten van Watco Industrial Cleaning. Met deze overname
beheerde hoog-, midden- en laagspanningsnetten zeer
producten als olie, gas, kolen en elektriciteit, alsmede een
volumestijging 27,6%, terwijl de gemiddelde
zijn aanvullende locaties in Bergen op Zoom en Rotterdam
laag. Hetzelfde geldt voor de gasnetten. In juni ontstond
aantal financiële transacties (bv. derivaten) in het resultaat
verkoopprijsstijging op 47,4% uitkwam.
verkregen, waardoor de IR-capaciteit verdubbeld is.
een storing in het 150 kV station van Borssele, waardoor een
moeten worden verantwoord. Onder de tot nu toe
productie-eenheid tijdelijk uitviel.
toegepaste Nederlandse verslagleggingregels werden deze
De opbrengst uit kabel- en internetactiviteiten was ruim 3%
transacties verantwoord in de periode waarin ze tot
hoger dan in de vergelijkbare periode van 2005.
De verwerkingsactiviteiten van DELTA Milieu ontwikkelen zich
10
Hoogspanningsnet
voorspoedig. Met name de stortplaatsen profiteerden van
DNWB bereikte in juni overeenstemming met de
afwikkeling komen. Toepassing van IAS 32 en IAS 39 kan een
het toegenomen aanbodvolume. Sinds de wetgeving in
toezichthouder NMA/DTe over een compensatie voor de
significante invloed hebben op de gerapporteerde resultaten
De met milieu–activiteiten gerealiseerde omzet kwam 12,8%
Duitsland is gewijzigd en het storten van brandbaar afval
kosten die samenhangen met de bijzondere netwerk-
en op de volatiliteit van deze resultaten. Aangezien deze
hoger uit, met name als gevolg van een aanzienlijk
daar nu verboden is, is de export van Nederlands afval naar
infrastructuur in Zeeland, die o.a. gekenmerkt wordt door
standaarden met ingang van 31 december 2005 prospectief
toegenomen aanvoer bij de stortplaatsen.
Duitsland vrijwel geheel gestopt. Dit heeft in Nederland
een aantal “waterkruisingen”. DNWB mag deze kosten vanaf
worden toegepast, zijn de cijfers over het eerste halfjaar van
geleid tot een volledige bezetting van de
volgend jaar in de netwerktransport-tarieven opnemen.
2005 hiervoor niet aangepast.
11
Operationeel Resultaat
de cijfers in 2005 positief beïnvloed door de vrijval van
Deze daling is onder meer het gevolg van het relatief grotere
Kasstroom en Investeringen
De brutomarge bedroeg in het eerste halfjaar EUR 141 m.
enkele voorzieningen.
aandeel van het resultaat dat afkomstig is uit
De kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg in het
deelnemingen. Deze resultaten vallen onder de
eerste halfjaar van 2006 EUR 16,4 m (2005: EUR 14,0 m). Het
Uitgedrukt als percentage van de omzet kwam de brutomarge daarmee uit op 19,7% (2005: 26,4%). Het hogere
De resultaten uit deelnemingen bedroegen in de eerste helft
deelnemingsvrijstelling. Daarnaast werd de belastingdruk
lagere operationele resultaat had een negatieve invloed op
prijsniveau, waardoor zowel omzet als inkoopkosten fors
van 2006 EUR 24,8 m. (2005: EUR 37,4 m).
positief beïnvloed door een aftrekpost uit hoofde van de
de kasstroom. Ook de netto werkkapitaalpositie zorgde voor
stegen, vormt een belangrijke verklaring voor de lagere
Het resultaat van Evides lag in lijn met de vergelijkbare
Energie Investeringsaftrek (EIA).
een negatieve ontwikkeling van de kasstroom. Het hogere
brutomarge. Daarnaast had de langdurige ongeplande
periode in 2005. Het resultaat van EPZ, dat in 2005 positief
stilstand van de kolencentrale in Borssele tot gevolg dat
werd beïnvloed door een incidentele bate, kwam duidelijk
Daarmee kwam het nettoresultaat van de Groep uit op EUR
toename in het netto werkkapitaal. Daarnaast vormt het
reeds verkochte elektriciteit op de handelsmarkten moest
lager uit. Eén en ander resulteerde in een operationeel
50,9 m, een daling van EUR 20,1 m in vergelijking met de
aantal nog lopende betalingsregelingen voor huishoudelijke
worden ingekocht. Het negatieve effect op de brutomarge –
resultaat dat EUR 24,0 m (30%) lager uitkwam, dan in de
cijfers over de eerste helft van 2005.
en klein zakelijke afnemers een verklaring voor de hogere
na saldering met de opbrengsten uit de verkoop van
eerste helft van het voorgaande jaar.
Het netto-effect van de ongeplande stilstand van de
debiteurenpositie. Dit saldo zal echter in de loop van de
kolencentrale (EUR 11,8 m) en de per saldo lagere
tweede helft van het jaar afnemen.
Nettoresultaat
incidentele baten (EUR 12,0 m) vormen de voornaamste
De kasstroom uit investeringsactiviteiten kwam uit op
De netto bedrijfslasten namen in de verslagperiode met
De winst voor belastingen bedroeg EUR 57,8 m (2005: EUR
oorzaak voor deze teruggang. Wanneer van deze bijzondere
EUR -/- 65,9 m. Naast de reguliere investeringen in de
18,3% toe tot EUR 109,9 m. Hogere personeelskosten (incl.
81,9 m), en werd vooral beïnvloed door het lagere
factoren wordt geabstraheerd is er sprake van een
vervanging en uitbreiding van netwerken, werden de eerste
inhuur) en hogere kosten voor IT-ondersteuning vormen de
operationeel resultaat. De belastingdruk bedroeg in het
bevredigende ontwikkeling van het resultaat van de
uitgaven gedaan voor de biomassacentrale in Moerdijk.
voornaamste oorzaken voor deze stijging. Daarnaast werden
eerste halfjaar 12,1% (eerste helft 2005: 13,3%).
onderneming.
Tevens omvat deze post de uitgaven die zijn gedaan voor
overtollige CO2-certificaten – bedroeg EUR 15,3 m.
prijsniveau was één van de belangrijkste oorzaken van de
enkele acquisities van DELTA Milieu – een gedeelte van de Nederlandse activiteiten van Watco IR – en DELTA Development & Water (Biovalue, Triqua).
Vooruitzichten Op grond van de in de eerste helft van 2006 gerealiseerde resultaten verwacht DELTA een netto resultaat te realiseren dat belangrijk lager ligt dan de over het voorgaande jaar gerapporteerde nettowinst. In 2005 behaalde DELTA een op IFRS-basis omgerekend nettoresultaat van EUR 124,0 m.
12
13
Toelichting op de belangrijkste wijzigingen als gevolg van (IFRS)
Balans Belangrijke presentatiewijzigingen in de Balans
DELTA stelt haar financiële verslaglegging met ingang van 1 januari 2006 op volgens de
De IFRS richtlijnen leiden tot enige verschillen met betrekking tot de verwerking van een aantal posten in de
International Financial Reporting Standards (IFRS). Om de vergelijkbaarheid van de cijfers
balans. Deze verschillen hebben met name betrekking op:
mogelijk te maken zijn ook de cijfers over 2005 aangepast aan de IFRS richtlijnen.
1. De verwerking van specifiek bepaalde geactiveerde kosten als immateriële vaste activa in plaats van onder materiële vaste activa.
Bij de financiële overzichten is uitgegaan van de richtlijnen zoals die per 30 juni 2006 door de EU waren bekrachtigd. De interpretatie van de richtlijnen is gedaan naar beste weten en vermogen van DELTA op dit moment. Wijzigingen van interpretatie en veranderende regelgeving kunnen gedurende 2006 nog van invloed zijn op de
2. De presentatie van het kortlopende deel van de voorzieningen onder niet-rentedragende kortlopende schulden als onderdeel van het netto-werkkapitaal. 3. De opname van de bij aankoop betaalde goodwill bij de waardering van de deelneming, dat wil zeggen: onder de financiële vaste activa.
gepresenteerde informatie.
Belangrijke waarderingswijzigingen in de Balans Door voortschrijdend inzicht en enkele presentatiewijzigingen zijn de in de jaarrekening
Als gevolg van de overgang naar IFRS wordt de waardering van activa en passiva op een aantal punten
over 2005 gepresenteerde IFRS cijfers op een paar punten aangepast. Per saldo heeft dit
aangepast. Voor DELTA hebben deze aanpassingen met name betrekking op:
geleid tot vermindering van het eigen vermogen met EUR 7,6 m. Dit betreft met name een
1. De behandeling van geactiveerde goodwill.
bijstelling van de waardering van het doelvermogen voor afdichting van de stortplaatsen,
2. De opsplitsing van de materiële vaste activa in componenten met verschillende levensduurverwachting.
welke is opgenomen onder de materiële vaste activa.
3. De waardering van minderheidsdeelnemingen in dochterbedrijven. 4. De vaststelling van de hoogte van voorzieningen en de verwerking in de financiële cijfers.
Ten aanzien van deze cijfers is geen accountantscontrole toegepast.
14
5. De waardering van financiële instrumenten (handelscontracten en risico-afdekkingscontracten).
15
Resultatenrekening Belangrijke waarderingswijzigingen Winst en Verliesrekening De gevolgen van de overgang naar IFRS op het netto resultaat van DELTA worden in onderstaande tabel samengevat.
(bedragen in miljoenen euro’s)
30-06-2005
31-12-2005
Resultaat op basis van NL GAAP
63,3
108,7
Aanpassingen voor: Afschrijvingen op immateriële vaste activa
4,5
10,4
Afschrijvingen op materiële vaste activa
(0,8)
(1,5)
Belangen in minderheidsdeelnemingen
3,2
6,3
Waardering Financiële Instrumenten
0,0
(1,3)
Personeelsvoorzieningen
0,0
3,3
Overige voorzieningen
0,8
(3,7)
Winstbelastingen
0,0
1,8
Totaal aanpassingen
7,7
15,3
71,0
124,0
Resultaat op basis van IFRS
Onder IFRS worden de handelstransacties die niet bestemd zijn voor levering en de financiële instrumenten gewaardeerd tegen marktwaarde. Deze ’mark to market‘ waardering van de handelsportefeuille heeft directe
Colofon
gevolgen voor het financieel resultaat, ondanks het feit dat het hier om nog niet tot afwikkeling gekomen transacties gaat.
Handelscontracten kunnen worden aangegaan voor verschillende doeleinden. De contracten worden beschouwd als derivaten en alle mutaties in de reële waarde gedurende de boekjaren dienen in het
Halfjaarbericht 2006 ‘Betrouwbaar & Ondernemend’ is een uitgave van DELTA N.V. Het halfjaarbericht wordt verspreid onder klanten, relaties en andere betrokkenen bij DELTA
resultaat te worden verwerkt. Hierop zijn conform IAS 32 en 39 een tweetal uitzonderingen: • Accrual accounting mag worden toegepast voor contracten ten behoeve van eigen gebruik (own use). Verkoop-en inkooptransacties worden op het moment van levering verantwoord tegen actuele
Redactie Afdeling Communicatie DELTA N.V.
opbrengstprijs cq. kostprijs en tussentijdse waardemutaties worden niet verwerkt in het resultaat. • Waardemutaties van derivaten (die als hedge instrument worden gebruikt), worden in het eigen
Concept en realisatie Ambitions Creative Communication©, ‘s-Hertogenbosch
vermogen verwerkt en op hetzelfde moment in het resultaat verantwoord als de onderliggende transactie waarvoor het hedge instrument is afgesloten.
Fotografie Koenders Workhouse, Best Voor vragen, opmerkingen of suggesties kunt u contact opnemen met de afdeling communicatie van DELTA N.V. via telefoonnummer 0118 – 88 34 35 of
[email protected]
DELTA N.V. Afdeling Communicatie Poelendaelesingel 10 4335 JA Middelburg
16
Poelendaelesingel 10 / 4335 JA Middelburg Telefoon: 0800-5150 /
[email protected] / www.delta.nl
