Groeimarkten: toekomst of passé

Groeimarkten: toekomst of passé Geert Smet De Belegger  Beurssignaal

VFB-Gent 2013

Niets uit deze presentatie mag door middel van elektronische of andere middelen, met inbegrip van automatische informatiesystemen, worden gereproduceerd en/of openbaar gemaakt zonder voorafgaandelijke schriftelijke toestemming van de uitgever © 2013, Gert Bakelants

Groeimarkten: toekomst of passé   

 

Actuele staat van de financiële markten BRIC’s presteren ondermaats Kansen voor groeilanden Tips in emerging markets Vragen??

87 jaar van financiële crisis Aziatische aandelen: eerste in herstel, maar uiteindelijk klopt S&P500

2013

Marketen in de westerse, ontwikkelde wereld presteren in 2013 beter dan andere activaklassen.

Amerikaanse schuldenplafond

15 november cruciaal!

Wie is eigenaar van Amerikaanse schuld?

Liquiditeit overspoel(de) de markten…

Tapering: terug naar het ‘normale’


 

Actuele toestand financiële markten BRIC’s presteren ondermaats Kansen voor groeilanden Hoe beleggen in emerging markets Vragen??

Azië : 2008 – start stimulus 2010 – einde stimulus Aziatische aandelen: eerste in herstel, maar uiteindelijk klopt S&P500

China : uitdagingen?  

Sterke muntpolitiek (yuan) Stijgende lonen –

–

  

textiel verhuist dixit Van de Velde Shanghai-Shenzen: westerse lonen

Dalende export Kredietaangroei regio’s Vertraging economische groei… of versnelling –

Q3: +7,8% (e) vs +7,5% in Q2

Overinvesteringen leidde tot bubbel kredieten beperken!

China worstelt met export

India : uitdagingen? 

Overheidsuitgaven niet onder controle –





Gebrekkige infrastructuur Inflatie – –



Leidde tot zwakke Roepie

Olie-importeur Grondstoffen o.a. goud importeert het

Demografische spanningen

Tekort op lopende rekening!

Brazilië : uitdagingen? 

Vertraging economische groei – –



Afhankelijk van grondstoffen – –

 

+7,5% in 2010 +0,9% in 2012 Export richting China (ijzererts, koper, olie …) Zorgde voor stijgende lonen

Inflatie te hoog ondanks sterke munt Olympische Spelen en Wereldbeker Voetbal

Rusland : uitdagingen? 

Onzekerheid rond ondernemen – –

–



Afhankelijk van olie & gas –



Goede relaties met politiek nodig Corruptie Grote strategische bedrijven in staatshanden Zorgt wel voor begrotingsoverschotten

Rijkdom in handen van enkelingen –

Volatiele economische data 

Autoverkopen


 

Situering van de actuele financiële markten BRIC’s presteren ondermaats Kansen voor groeilanden Tips in emerging markets Vragen??

Sterkste beurzen !! 

De 10 sterkste beurzen sinds 1 januari (in USD)    

     

1. Venezuela 2. Dubai 3. Ghana 4. Abu Dhabi 5. Argentinië 6. Bulgarije 7. Kenia 8. Koeweit 9. Ierland 10. Nigeria

+160% +70% +55% +45% +41% +36% +32% +30% +28% +27%

Waarom investeren in groeilanden   

Zoek de groei op… Diversifieer de beleggingen Keuze voor Europese bedrijven die hoog gehalte emerging markets hebben – – –



Solvay Unilever – Danone : ondervinden ook de hinder Bekaert

Let op de risico’s –

China Medical: van de aardbodem verdwenen

Wereldeconomie in goede staat! Met dank aan structureel lage rente 

Afbouw risicoaversie

Noodzaak voor groeilanden? … Tapering geleidelijk invoeren : een must!

Kenmerken groeilanden   

Jonge bevolking Groeiende middenklasse Economie gedreven door – –



Export Industrie - Landbouw

Jonge markten: afhankelijk van buitenlandse flow! Let op de liquiditeit

Waar let ik op in groeilanden   

Economische groei Rente evolutie Groei van de middenklasse –

 

autoverkopen

Schuld op de lopende rekening – munt begrotingstekorten Politiek stabiele situatie –

Afrika : too risky

Monetair beleid Centrale Bank

Opkomende middeklasse moet het doen in groeilanden

Gewijzigd consumptieen spaarpatroon dankzij het rijker worden bevolking

China

Tekort op lopende rekening!

Kapitaalstromen gewijzigd ! Munten in de problemen

Kapitaalstromen gewijzigd !


 

Actuele toestand financiële markten BRIC’s presteren ondermaats Kansen in groeilanden Tips in emerging markets Vragen??

Tips in groeilanden Hoe ga je beleggen in groeilanden 



Via fondsen - holdings Via trackers 

 

Gediversifieerde manier

Via Europese en Amerikaanse multinationals Via individuele verhalen

Jardine Matheson

Tips : Jardine Matheson (ticker : JMHLY) 

Pro’s : – –

Gediversifieerd conglomeraat Indonesische Astra International zwaargewicht   

–

78% in Dairy Farm  

–

Autoverdeler (Toyota, …) + verzekeringen/kredieten Palmolie Zware machinese Retailer met supermarkten, hypermarkten Merken o.a. Wellcome, 7-eleven, Ikea

Waardering aanvaardbaar  

k/w : 10,6 korting intrinsieke waarde : 35%

J A R D IN E M A T H E S O N H D G . U N S P O N S O R E D A D R 1 : 1 F R O M 10/10 /0 8 T O 11 /1 0/13 W E E K L Y

70

60

50

40

30

20

10 20 08

20 09

20 10

20 11

20 12

20 13

H IG H 6 8.860 0 10/ 5/13 LO W 1 6.000 0 5 /1 2/08 LA S T 56 .2S 500 our c e: T ho m s on R e uter s D atas tr e am

Global X FTSE Andean 40

Global X FTSE Andean 40 (ticker : AND) 

Pro’s : –

Gediversifieerde tracker voor de Andes-landen 

–

Credicorp – Bancocolombia – Banco de Chile  

–

Een van de grootste Latijns-Amerikaanse olie- en gasgroepen

Latam Airlines  

–

Sterke kredietaangroei Groeiende middenklasse (zichtrekening – krediet)

Ecopetrol 

–

Peru, Colombia

Grootste luchtvaartmaatschappij Latijns-Amerika Sterke verbetering resultaten op komst

Enersis  

Electriciteitsproducent en verdeler Zwaargewicht in Chili

G L O B AL X F T S E AN D E AN 40 E T F F R O M 1 1 /1 0 /1 1 T O 1 1 /1 0 /1 3 D A IL Y

1 6 .0 0

1 5 .5 0

1 5 .0 0

1 4 .5 0

1 4 .0 0

1 3 .5 0

1 3 .0 0

1 2 .5 0

1 2 .0 0

1 1 .5 0

1 1 .0 0 O

N

D

J

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

J

F

M

A

M

J

J

A

S

O

H IG H 1 5 .4 7 5 0 1 / 5 /1 2 L O W 1 1 .3 4 0 0 1 0 / 7 /1 3 L A S T 1 2 .3 0S7o3u r c e : T h o m s o n R e u te r s D a ta s tr e a m

iShares BRIC 50 UCITS

iShares BRIC 50 UCITS (ticker : BRIC) 

Pro’s : –

China weegt hard door in de tracker   

De 50 belangrijkste aandelen die op westerse beurzen noteren Economische groei lijkt te hernemen Waardering historisch laag –

–

Rusland 

Erg goedkoop – –

 

–

K/w shangai net onder 10

k/w van minder dan 5 Overschot op de lopende rekening

As China-Rusland : grondstoffen Hogere waardering op komst dankzij verplichte pay-out 25%

Brazilië - India 

twee zwakkere broertjes

E U R O P E A N E T F ( A M S ) I S H A R E S F T S E B R IC 5 0 F R O M 8 /1 0 /1 0 T O 1 1 /1 0 /1 3 W E E K L Y

25

24

23

22

21

20

19

18

17 2010

2011

2012

2013

H IG H 2 4 .5 9 0 0 7 / 1 /1 1 L O W 1 7 .1 0 0 0 2 1 / 6 /1 3 L A S T 1 9 .7 9S0o0u r c e : T h o m s o n R e u te r s D a ta s tr e a m

Individuele verhalen 

Zuid-Amerikaanse banken  



Banco Bradesco Credicorp

Enersis   

 

Zwaargewicht op veilige Chileens beurs Electriciteitsproducent en verdeler Volgend jaar tariefverhogingen in Brazilië

Samsung Electronics Netease

Nog veel meer op onze website

Bedankt voor uw aandacht !

Niets uit deze presentatie mag door middel van elektronische of andere middelen, met inbegrip van automatische informatiesystemen, worden gereproduceerd en/of openbaar gemaakt zonder voorafgaandelijke schriftelijke toestemming van de uitgever © 2008, Geert Bakelants

Groeimarkten: toekomst of passé

Recommend Documents