GEWONE ALGEMENE VERGADERING FLUXYS 10 mei 2005 2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 1
Jacques Laurent Voorzitter van de raad van bestuur
Vincent Wittebolle Gedelegeerd bestuurder
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 2
GHISLENGHIEN
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 3
INVESTERINGSBESLISSINGEN: BASIS VOOR TOEKOMSTIGE GROEI Capaciteitsuitbreiding LNG-terminal Zeebrugge: 4,5 ➔ 9 miljard m3/jaar
Deelneming leiding Bacton-Balgzand: 16 miljard m3/jaar
Ontwikkeling elektronische aardgasbeurs op Hub Zeebrugge: impuls verdere intensifiëring transacties
Verhoging bevoorradingszekerheid, nieuwe bronnen en toename liquiditeit
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 4
EVOLUTIE WETTELIJK EN REGULEREND KADER • Nieuwe gaswet – Scope regulering en corporate governance mechanismen: België gaat verder dan Europa vraagt – Consolidering globale impact van de regulering en het overheidstoezicht
• Beslissing CREG tarieven 2005 – Impact € 8,6 miljoen op geconsolideerde gereguleerde resultaten na belastingen – Vergoeding geïnvesteerd vermogen lager dan andere operatoren in Europa
➔ Tariefmethodologie aan te passen om gunstiger investeringsklimaat te ondersteunen
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 5
OVERGANG NAAR IFRS • Geconsolideerd nettoresultaat: volgens IFRS € 23,8 miljoen hoger dan volgens Belgische normen • Verschil voornamelijk effect van ‘uitgestelde belastingen’ volgens IFRS
Gegenereerde cash en waarde onderneming blijven onveranderd
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 6
NIEUWE CORPORATE GOVERNANCE REGELS: IMPLEMENTATIE BIJ FLUXYS NOG IN 2005 • Integratie corporate governance elementen uit nieuwe gaswet • Engagement om met name ook aanbevelingen Code Lippens inzake remuneratie bestuurders en management te volgen
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 7
AANDEELHOUDERSCHAP OP 31 DECEMBER 2003
BELGIAN SHELL
SUEZ-TRACTEBEL
16,67%
38,46%
50% (+1)
50% (-1)
(100% SUEZ)
PUBLIGAS
16,62%
FLUXHOLD
16,75%
FLUXYS FLUXYS 11,50% (+ 5,21% aandelen in handen van Suez-Tractebel) EERSTE MARKT VAN EURONEXT BRUSSELS
1 aandeel BIJZONDER AANDEEL BELGISCHE STAAT
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 8
AANDEELHOUDERSCHAP NA VERKOOP AANDELEN DOOR BELGIAN SHELL (16 NOVEMBER 2004) SUEZ-TRACTEBEL
50% (+1)
50% (-1)
(100% SUEZ)
46,78%
PUBLIGAS
20,78%
FLUXHOLD
20,94%
FLUXYS FLUXYS 11,50% (+ 5,21% aandelen in handen van Suez-Tractebel) EERSTE MARKT VAN EURONEXT BRUSSELS
1 aandeel BIJZONDER AANDEEL BELGISCHE STAAT
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 9
AANDEELHOUDERSCHAP NA VERKOOP AANDELEN DOOR BELGIAN SHELL (16 NOVEMBER 2004) SUEZ-TRACTEBEL
50% (+1)
50% (-1)
(100% SUEZ)
46,78%
PUBLIGAS
20,78%
FLUXHOLD
20,94%
FLUXYS FLUXYS 11,50% (+ 5,21% aandelen in handen van Suez-Tractebel) EERSTE MARKT VAN EURONEXT BRUSSELS
1 aandeel BIJZONDER AANDEEL BELGISCHE STAAT
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 10
AANDEELHOUDERSCHAP NA SPLITSING/ONTBINDING FLUXHOLD (27 APRIL 2005) SUEZ-TRACTEBEL
PUBLIGAS
(100% SUEZ)
57,25%
31,25%
FLUXYS FLUXYS 11,50% (+ 5,21% aandelen in handen van Suez-Tractebel) EERSTE MARKT VAN EURONEXT BRUSSELS
1 aandeel BIJZONDER AANDEEL BELGISCHE STAAT
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 11
Jacques Laurent Voorzitter van de raad van bestuur
Vincent Wittebolle Gedelegeerd bestuurder
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 12
1. Realisaties 2004 2. Evolutie wettelijk kader 3. Uitdagingen van vandaag en morgen
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 13
1. Realisaties 2004 Voor omwonenden van onze infrastructuur: voortzetting preventiebeleid beschadigingen door derden
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 14
KRACHTIGE VOORTZETTING PREVENTIEBELEID BESCHADIGING DOOR DERDEN Naar aannemers: sensibiliseringsdagen in samenwerking met federaties bouwsector
Naar gemeenten: extra informatiesessies in samenwerking met gouverneurs
Samen met andere transporteurs per pijpleiding: centrale cartografische databank transportleidingen Naar hulpdiensten: specifieke acties in samenspraak met FOD Binnenlandse Zaken Aanvaarding infrastructuur versterken en nieuwe projecten in geest van goed nabuurschap realiseren
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 15
1. Realisaties 2004 Voor omwonenden van onze infrastructuur: krachtige voortzetting preventiebeleid beschadigingen door derden Voor aandeelhouders: stabiel financieel resultaat en fundamenten gelegd voor toekomstige groei
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 16
EVOLUTIE CONSOLIDATIEKRING IN 2004
SEGEO
75%
100%
Fluxys NL BV 100%
Fluxys LNG
91,84%
Fluxys BBL BV 20%
HUBERATOR
GMSL
90%
BBL Company
90%
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 17
EVOLUTIE GECONSOLIDEERDE OMZET € 434 mln. € 385 mln. € 103 mln. Æ 27%
€ 282 mln. Æ 73%
Andere activiteiten incl. transit
Gereguleerde activiteiten
2003
Andere activiteiten incl. transit
€ 121 mln. Æ 28%
Gereguleerde activiteiten € 313 mln. Æ 72%
2004
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 18
GECONSOLIDEERDE RESULTATEN (in duizend €) Omzet Bedrijfsresultaat Financieel resultaat Resultaat uit gewone bedrijfsvoering Uitzonderlijk resultaat Resultaat vóór belastingen Belastingen Nettoresultaat van de ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast Nettoresultaat Aandeel Fluxys Aandeel van derden Investeringen in materiële vaste activa
31-12-2003 384.926 100.622 - 570 100.052 4.169 104.221 - 49.850
31-12-2004 434.298 107.164 446 107.610 85 107.695 - 51.677
54.371 51.558 2.813 33.823
56.018 52.836 3.182 58.449
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 19
GECONSOLIDEERDE BALANS (in mln. €) Activa
31-12-2003
31-12-2004
Vaste activa Vorderingen op lange termijn Voorraden Vorderingen op korte termijn Beschikbaar Overlopende rekeningen
1.460 1 12 27 320 17
1.445 1 13 40 383 16
Totaal
1.836
1.897
31-12-2003 1.371 39 124 144 109 48
31-12-2004 1.388 41 129 127 151 63
1.836
1.897
Passiva Eigen vermogen Belangen van derden Voorzieningen Schulden op lange termijn Schulden op korte termijn Overlopende rekeningen Totaal
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 20
BALANS OP 01.01.2004 : BELGISCHE NORMEN EN IFRS
(in duizend €)
Eigen vermogen Openingsbalans in Belgische normen op 01.01.04
Toelichting
1.410.088 33.024
Presentatie voor toekenning van het resultaat
-371.074
Afsplitsing van het belastingseffect op de herwaarderingmeerwaarde
Consolidatie deel Fluxys in Distri Re
26.512
Gebruik van bestaand compartiment bestond reeds
Voorzieningen
11.676
Netto impact van de verworpen provisies en de nieuwe provisies
Herclassering van de dividenden Uitgestelde belastingen op de herwaarderingsmeerwaarde
Overige Openingsbalans in IFRS op 01.01.04
-789 1.109.437
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 21
NETTORESULTAAT: VERSCHIL BELGISCHE NORMEN-IFRS (in duizend €) Nettoresultaat Nettoresultaat op 31-12-2004 volgens Belgische normen
56.018
Consolidering deel Fluxys in Distri RE
4.903
Goodwill GMSL
2.865
Uitgestelde belastingen Overige Nettoresultaat op 31-12-2004 volgens IFRS
Toelichting
15.918
Mogelijkheid om bestaand compartiment te gebruiken Verschil in boekhoudkundige regels zonder impact op cash Tijdsverschil zonder impact op cash
115 79.819
Nettoresultaat stijgt met 42% maar performantie blijft onveranderd
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 22
FLUXYS NV: VOORSTEL WINSTBESTEMMING
Nettoresultaat € 47,3 mln. + overgedragen winst € 3,8 mln.: • Dividenduitkering: € 35,5 mln. (75% van het nettoresultaat uit gewone bedrijfsvoering)
• Voor de beschikbare reserves: € 12 mln. • Over te dragen winst: € 3,6 mln.
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 23
FLUXYS NV: VOORSTEL NETTODIVIDEND PER AANDEEL (in €) 60 50 40 30
28,64
30
31,50
2000
2001
2002
35,25
37,95
20 10 0 2003
2004
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 24
CAPACITEITSUITBREIDING LNG-TERMINAL
• Nieuw project van Europees en nationaal belang: specifiek rendement op investering • Uitbreidingswerken op schema 2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 25
Uitgraven en gieten inkuipingsmuur
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 26
Inkuipingsmuur afgewerkt eind 2004
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 27
Graafwerken afgewerkt 1 april 2005
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 28
DEELNEMING LEIDING BACTON-BALGZAND
Leiding Bacton-Balgzand
Interconnector
• Nieuw project van Europees belang: specifiek rendement op investering • Ingebruikneming: eind 2006 blijft streefdatum
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 29
1. Realisaties 2004 Voor omwonenden van onze infrastructuur: krachtige voortzetting preventiebeleid beschadigingen door derden Voor aandeelhouders: stabiel financieel resultaat en fundamenten gelegd voor toekomstige groei Voor klanten: nieuwe diensten en capaciteit voor verhoogde marktdynamiek
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 30
INTENSIEVE EUROPESE MARKTDYNAMIEK VK
NEDERLAND NOORWEGEN
NOORWEGEN
Hub Zeebrugge
LNG-BRONNEN
DUITSLAND & RUSLAND
FRANKRIJK & ZUID-EUROPA
Operationele kerncijfers 2004: • LNG-terminal: 41 schepen gelost • Vervoer voor verbruik in België + doorvoer buurlanden: 43 miljard m3 • Opslag Loenhout: niveau 1,2 miljard m3 totaal opgeslagen aardgas bereikt • Hub Zeebrugge: gunstige evolutie liquiditeit
LUXEMBURG
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 31
HUB ZEEBRUGGE: GUNSTIGE EVOLUTIE LIQUIDITEIT 1999
2000
2001
2003
2002
2004
2005
TJ/day 6000
2004 tegenover 2003 • Fysiek geleverde volumes: daggemiddelde + 12% • Netto verhandelde volumes: daggemiddelde + 6%
5000
4000
3000
2000
1000
Fysiek geleverde volumes
Netto verhandelde volumes
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 32
05
04
03
02
01
00
99
0
WISSELENDE STROOMRICHTINGEN IN INTERCONNECTOR
maximum forward flow (20 mld m³/jaar)
Forward flow: UK Æ B
Reverse flow: B Æ UK maximum reverse flow (8,5 mld m³/jaar)
01/04
26/04
21/05
15/06
10/07
04/08
29/08
23/09
18/10
12/11
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 33
07/12
2004
VERHOGING TRANSPORTCAPACITEIT NAAR ANTWERPEN Zandvliet Zelzate Zomergem
•Nieuw ingangspunt voor hoogcalorisch aardgas vanuit Nederland •In gebruik sinds oktober 2004
Zomergem-Zelzate: in gebruik najaar 2005
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 34
KLANTGEDREVEN ONTWIKKELING DIENSTEN • Soepel gebruik infrastructuur – Transport: overschakeling naar entry/exit-model – Opslag: overgang naar multi-gebruikersomgeving
• Prijs: competitiviteit tarieven bevestigd
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 35
REGELS GEBRUIK INFRASTRUCTUUR VASTGELEGD • Formele bevestiging gelijke behandeling netgebruikers: Belangrijkste Voorwaarden = operationele en commerciële regels voor operatoren en gebruikers transportinfrastructuur • Pionierswerk: Regulering in België heeft in Europees perspectief ruimste scope (naast transport ook Opslag en LNG-terminalling)
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 36
1. Realisaties 2004 2. Evolutie wettelijk kader 3. Uitdagingen van vandaag en morgen
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 37
BELANGRIJKSTE ELEMENTEN NIEUWE GASWET • Officiële aanduiding systeembeheerders vervoersnet, opslaginstallaties en LNG-installaties – Aanduiding voor 20 jaar – Fluxys en Fluxys LNG stellen zich kandidaat
• Transit gereguleerd – Bestaande contracten: Sanctity of Contracts – Nieuwe contracten: specifiek gereguleerd regime
• Vierjarentarieven in plaats van jaarlijkse tarieven: hogere voorzienbaarheid en stabiliteit positief voor netgebruikers en voor Fluxys
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 38
1. Realisaties 2004 Voor omwonenden van onze infrastructuur: krachtige voortzetting preventiebeleid beschadigingen door derden Voor aandeelhouders: stabiel financieel resultaat en fundamenten gelegd voor toekomstige groei Voor klanten: nieuwe diensten en capaciteit voor verhoogde marktdynamiek
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 39
1. Realisaties 2004 2. Evolutie wettelijk kader 3. Uitdagingen van vandaag en morgen Belangrijke nieuwe investeringen nodig in België
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 40
BELANGRIJKE NIEUWE INVESTERINGEN NODIG IN BELGIE: UITDAGINGEN • Versterkte NIMBY-houding na ongeval Ghislenghien Î Infocampagnes om aanvaarding infrastructuur te versterken
• Ongunstige evolutie tariefregulering Î Bij implementatie gaswet tariefmethodologie bij te sturen om incentives tot investering in te bouwen
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 41
ONGUNSTIGE EVOLUTIE INVESTERINGSKLIMAAT GEREGULEERDE ACTIVITEITEN WACC: vergelijking Fluxys met andere transporteurs in Europa 16%
14,24%
14%
12,50% 11,18%
12%
9,90%
10% 8%
9,98% 8,05%
7,10%
6% 4%
B
F
F
F
UK
IRL
I
Fluxys Gereguleerde activiteiten
GdF Infra ter verhoging liquiditeit
GdF Infra vanaf 2004
GdF Infra tot 2004
Transco
Bord Gais
Snam
2% 0%
Bron: Brattle
(basis: nominale WACC vóór belastingen) 2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 42
1. Realisaties 2004 2. Evolutie wettelijk kader 3. Uitdagingen van vandaag en morgen Belangrijke nieuwe investeringen nodig in België Lopende grote investeringsprojecten volgens planning uitvoeren
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 43
1. Realisaties 2004 2. Evolutie wettelijk kader 3. Uitdagingen van vandaag en morgen Belangrijke nieuwe investeringen nodig in België Lopende grote investeringsprojecten volgens planning uitvoeren Nieuwe transitcapaciteit aanbieden
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 44
EUROPESE AARDGASVRAAG NEEMT VERDER TOE Miljard m³
500
Totale vraag
450 400 350 300 250
53% invoerafhankelijkheid
• Europa 2000-2015: vraag +40% • Britse reserves nemen af
75% invoerafhankelijkheid
200 150 100 EU-productie
50 0 2002
2005
2010
2015
2020
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 45
VERSCHUIVING TRANSNATIONALE STROMEN: RUSSISCH AARDGAS WESTWAARTS (BCM)
3
Rusland
10
12
9 42
3
6 47
100
112
137
3
21
11
28 2
2
2 1
0.2
2
Bron: Wood Mackenzie 2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 46
TRANSIT: VERSTERKING VTN-AS TER STUDIE
BBL Rusland Interconnector Zeebrugge LNG-terminal Versterking VTN oost-west
Peilen naar capaciteitsvraag via marktconsultatie 2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 47
2005117EM - AGO-GAV - 10.05.05 - 48
