JAARVERSLAG
2014
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
3
GECONSOLIDEERDE WINST-EN VERLIESREKENING Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Opbrengsten
1.269.125
1.278.246
Verbruikte grond- en hulpstoffen en handelsgoederen
(700.571)
(730.461)
(13.149)
(11.457)
6
(215.309)
(215.795)
Personeelskosten
7
(244.813)
(243.455)
Afschrijvingen, waardeverminderingen en afwaarderingen
8
(43.723)
(45.565)
Bijzondere waardeverminderingen
8
(2.185)
0
Wijziging in voorzieningen
9
(195)
(397)
Overige bedrijfsinkomsten Overige bedrijfskosten Winst / (verlies) uit bedrijfsactiviteiten Financiële inkomsten Financiële kosten Aandeel van winst / (verlies) uit entiteiten verwerkt volgens vermogensmutatiemethode Winst / (verlies) voor belastingen Winstbelastingen Winst / (verlies) uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Winst / (verlies) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten Winst / (verlies) Winst / (verlies) toerekenbaar aan de groep Winst / (verlies) toerekenbaar aan minderheidsbelangen
10 11
19.824 (15.188) 53.816 9.841 (20.131) 516
21.242 (15.947) 36.411 5.806 (21.249) (4.118)
44.041 (11.603) 32.438 0 32.438 32.390 48
16.850 (6.491) 10.359 0 10.359 10.321 38
Wijziging in voorraden van afgewerkte producten en handelsgoederen Diensten
12 13
14
Aangezien de aandelen niet op een publieke markt verhandeld worden, is standaard IAS 33, § 66/70 aangaande de presentatie van de gewone of verwaterde winst per aandeel, het aantal aandelen en het gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen niet van toepassing.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
4
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET TOTAALRESULTAAT Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro Winst / (Verlies) van het boekjaar
2014
2013
32.438
10.359
Posten die kunnen worden overgeboekt naar winst of verlies in latere perioden Kasstroomafdekkingen, na belastingen Kasstroomafdekkingen geassocieerde ondernemingen, na belastingen Wisselkoersaanpassingen Overige
197 300 (1.837) 58
1.879 187 114 (53)
Posten die niet zullen worden overgeboekt naar winst of verlies in latere perioden Herwaardering van toegezegde pensioenverplichtingen, na belastingen
(2.968)
3.317
Ander totaalresultaat van het boekjaar, na belastingen
28.130
15.803
Totaalresultaat van het boekjaar - toerekenbaar aan de groep - toerekenbaar aan minderheidsbelangen
28.130 28.114 74
15.803 15.765 38
Ander totaal resultaat
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
5
GECONSOLIDEERDE BALANS Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro
Activa Goodwill
15
176.340
176.340
Overige immateriële vaste activa
16
4.306
4.777
Materiële vaste activa
17
275.724
265.632
Deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode
18
8.873
8.057
Handels- en overige vorderingen
19
61
82
Uitgestelde belastingsvorderingen
20
51.494
56.013
21
40 2.516 519.353
40 2.441 513.381
101.381 206.239 7.901 5.416 84.171 4.142 409.249
96.114 190.658 3.701 5.256 68.189 2.672 366.589
928.602
879.971
Overige financiële activa Overige activa Vaste Activa Voorraden Handels- en overige vorderingen Derivaten Overige financiële activa Geldmiddelen en kasequivalenten Overige activa Vlottende Activa
22 19 28 23 21
Totaal Activa
Passiva Uitgegeven kapitaal Overgedragen resultaat & reserves Minderheidsbelangen Eigen vermogen
24 24 24
11.357 341.619 624 353.599
11.357 322.767 650 334.774
Financiële schulden Uitgestelde belastingverplichtingen Derivaten Personeelsbeloningen Voorzieningen Handels- en overige schulden Verplichtingen op meer dan één jaar
25 20 28 29 30 31
209.077 21.712 10.116 27.782 10.663 4.504 283.855
200.359 23.014 9.936 20.255 10.468 5.210 269.242
Financiële schulden Actuele belastingen Derivaten Personeelsbeloningen Voorzieningen Handels- en overige schulden Verplichtingen op ten hoogste één jaar
25
3.402 6.229 1.630 35.680 0 244.207 291.147
3.290 4.575 4.610 34.767 0 228.713 275.955
928.602
879.971
Totaal Passiva
28 29 30 31
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
6
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro Winst / (verlies) uit bedrijfsactiviteiten Afschrijvingen van immateriële vaste activa Afschrijvingen van materiële vaste activa Bijzondere waardeverminderingen op materiële vaste activa Ebitda uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Afschrijvingen op overheidssubsidies Reële waardewijzigingen in grondstofcontracten Wijzigingen in voorzieningen Wijzigingen in langetermijnpersoneelsbeloningen Verlies / (winst) op verkopen van immateriële en materiële vast activa Overige Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten voor wijzigingen in werkkapitaal Afname / (toename) van voorraden Afname / (toename) van handels- overige vorderingen Toename / (afname) van handels- en overige schulden Toename / (afname) in overig werkkapitaal Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Ontvangen intrest Betaalde intrest Betaalde winstbelasting Overige financiële fees Kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Verwerving van immateriële activa Verwerving van materiële vaste activa Verwerving van eigen aandelen Inkomsten uit de verkoop van immateriële vaste activa Inkomsten uit de verkoop van materiële vaste activa Verkregen overheidssubsidies Kasstroom uit voortgezette investeringsactiviteiten Opbrengsten uit financieringen Terugbetaling van financieringen Betaling van financiële leasing Betaalde dividenden Ontvangen dividenden Overige Kasstroom uit financieringsactiviteiten in voortgezette bedrijfsactiviteiten Kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten Netto toename / (afname) in geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen en kasequivalenten, zonder creditsaldi op bankrekeningen op 1 januari Effect van wisselkoersfluctuaties Geldmiddelen en kasequivalenten, zonder creditsaldi op bankrekeningen op 31 december
2014
8 8 8 4 10 10 9 10 / 11
16 17 24.2
24.4 24.4
2013 53.816 2.388 41.382 2.185 99.772 (738) 742 195 2.909 303
36.411 1.986 43.168 0 81.566 (789) (1.470) 397 2.339 (375)
(68) 103.115
654 82.322
(5.181) (14.265) 11.898 4.015 99.582 572 (15.407) (8.688) (590) 75.469 (1.879) (50.260) (2.412) 0 1.462 27 (53.062) 2.049 (188) (1.723) (7.779) 928 302 (6.411)
3.724 30.305 19.165 (1.925) 133.591 817 (12.287) (8.216) (674) 113.231 (521) (28.918) (1.108) 214 1.578 (7) (28.762) 363 (45.067) (1.889) (7.779) 896 66 (53.410)
0 15.996 68.186
0 31.059 37.446
(16) 84.166
(319) 68.186
23
23
5 miljoen euro van de aanschaffingswaarde van het materieel vast actief is gefinancierd door middel van financiële leasing. De hiermee gerelateerde kapitaaluitgaven en financiering werden niet gerapporteerd als kasstroom.
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
7
GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN Duizend Euro
Op 1 januari Totaalresultaat Winst / (Verlies) Overig totaalresultaat Kasstroomafdekkingsreserves Valuta omrekening Personeelsbeloningen Overige Totaalresultaat Transacties met aandeelhouders Inkoop eigen aandelen Betaalde dividenden Ontvangen dividenden Totaal transacties met aandeelhouders Op 31 december
Thousand Euro
Op 1 januari Totaalresultaat Winst / (Verlies) Overig totaalresultaat Kasstroomafdekkingsreserves Valuta omrekening Personeelsbeloningen Overige Totaalresultaat Transacties met aandeelhouders Inkoop eigen aandelen Betaalde dividenden Ontvangen dividenden Totaal transacties met aandeelhouders Op 31 december
2014 Toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij Eigen Wisselkoer Overgedr. KasPerso- Totaal MinderTotaal aandelen saanpas- Resultaten stroomneelsheidseigen singen en afdekkings belobelangen vermogen reserves -reserves ningen
Kapitaal
11.357
(46.127)
6.697
363.766
(567)
(1.003) 334.123
651
334.774
0
0
0
32.390
0
0 32.390
48
32.438
0
0
0
0
497
497
0
497
0 0 0 0
0 0 0 0
(1.837) 0 0 (1.837)
0 0 32 32.423
0 0 0 497
0 (1.837) (2.969) (2.969) 0 32 (2.969) 28.114
0 0 26 74
(1.837) (2.969) 58 28.188
0 0 0 0
(2.412) 0 0 (2.412)
0 0 0 0
0 (7.779) 928 (6.851)
0 0 0 0
0 (2.412) 0 (7.779) 0 928 0 (9.262)
0 (101) 0 (101)
(2.412) (7.880) 928 (9.363)
11.357
(48.539)
4.860
389.339
(70)
(3.972) 352.975
624
353.599
0
2013 Toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij Kapitaal Eigen Wisselkoer Overgedr. KasPerso- Totaal MinderTotaal aandelen saanpas- Resultaten stroomneelsheidseigen singen en afdekkings belobelangen vermogen reserves -reserves ningen 11.357
(45.019)
6.583
360.381
(2.633)
(4.320) 326.349
613
326.962
0
0
0
10.321
0
0 10.321
38
10.359
0
0
0
0
2.066
2.066
0
2.066
0 0 0 0
0 0 0 0
114 0 0 114
0 0 (53) 10.268
0 0 0 2.066
0 114 3.317 3.317 0 (53) 3.317 15.765
0 0 0 38
114 3.317 (53) 15.803
0 0 0 0
(1.108) 0 0 (1.108)
0 0 0 0
0 (7.779) 896 (6.883)
0 0 0 0
0 (1.108) 0 (7.779) 0 896 0 (7.991)
0 0 0 0
(1.108) (7.779) 896 (7.991)
11.357
(46.127)
6.697
363.766
(567)
(1.003) 334.123
651
334.774
0
BE 0429 977 343
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42
VANDEMOORTELE NV
8
ALGEMENE INFORMATIE ...............................................................................................................9 TOEPASSING VAN DE NIEUWE EN HERZIENE IFRS-REGELS....................................................9 SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS....................................11 GESEGMENTEERDE INFORMATIE ..............................................................................................22 EBITDA UIT VOORTGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN............................................................25 DIENSTEN.......................................................................................................................................25 PERSONEELSKOSTEN .................................................................................................................26 AFSCHRIJVINGEN, WAARDEVERMINDERINGEN EN AFWAARDERINGEN.............................27 WIJZIGING IN DE VOORZIENINGEN.............................................................................................27 OVERIGE BEDRIJFSINKOMSTEN ................................................................................................28 OVERIGE BEDRIJSKOSTEN .........................................................................................................28 FINANCIËLE INKOMSTEN.............................................................................................................29 FINANCIËLE KOSTEN ...................................................................................................................29 WINSTBELASINGEN......................................................................................................................30 GOODWILL .....................................................................................................................................32 IMMATERIËLE VASTE ACTIVA .....................................................................................................33 MATERIËLE VASTE ACTIVA.........................................................................................................34 GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN.........................................................................................35 HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN....................................................................................36 UITGESTELDE BELASTINGEN .....................................................................................................38 OVERIGE ACTIVA ..........................................................................................................................39 VOORRADEN..................................................................................................................................39 GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN..................................................................................40 EIGEN VERMOGEN........................................................................................................................41 FINANCIËLE SCHULDEN...............................................................................................................43 FINANCIEEL RISICOBEHEER .......................................................................................................46 REËLE WAARDE VAN DE FINANCIËLE INSTRUMENTEN..........................................................52 DERIVATEN ....................................................................................................................................53 PERSONEELSBELONINGEN.........................................................................................................54 VOORZIENINGEN...........................................................................................................................59 HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE SCHULDEN........................................................................60 TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN ............................................................................61 NIET IN DE BALANS OPGENOMEN VERBINTENISSEN EN ONZEKERHEDEN.........................62 INFORMATIE OVER DE VERGOEDING VAN DE COMMISSARIS ...............................................63 GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM.....................................................................................64 VANDEMOORTELE-VENNOOTSCHAPPEN .................................................................................65 WOORDENLIJST............................................................................................................................67 COMMISSARISVERSLAG..............................................................................................................68 COMPLIANCE BEVESTIGING .......................................................................................................70 VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKE PERSONEN ...................................................71 GECOMBINEERD JAARVERSLAG ...............................................................................................72 STATUTAIRE JAARREKENING VAN VANDEMOORTELE NV ....................................................75
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
9
1. ALGEMENE INFORMATIE Vandemoortele NV (“Vandemoortele” Of “de Vennootschap”) en haar filialen (samen “de Groep”) is een Belgische familiale onderneming die uitgegroeid is tot een leidende voedingsproducent op Europese schaal. De Groep concentreert zich op twee bedrijfssegmenten: Diepvriesdeegwaren en Margarines & Vetstoffen. De geconsolideerde jaarrekening van 2014 van de Groep bevat de Vennootschap, 40 integraal geconsolideerde dochterondernemingen en 1 geassocieerde onderneming. De investeringen in dochter- en geassocieerde ondernemingen worden opgelijst in toelichting 36. Safinco NV, het moederbedrijf, is een naamloze vennootschap, opgericht en gevestigd in België. De statutaire zetel van Vandemoortele NV en Safinco NV bevindt zich in de Moutstraat 64, 9000 Gent. De geconsolideerde jaarrekening en de statutaire jaarrekening van Vandemoortele NV werden door de Raad van Bestuur op 1 april 2015 goedgekeurd voor publicatie. De aandeelhouders zullen verzocht worden om de geconsolideerde jaarrekening en de statutaire jaarrekening van Vandemoortele NV goed te keuren tijdens de jaarvergadering van 12 mei 2015.
2. TOEPASSING VAN DE NIEUWE EN HERZIENE IFRS-REGELS 2.1 NIEUWE EN HERZIENE IFRS STANDAARDEN DIE DE GERAPPORTEERDE BEDRAGEN EN/OF TOELICHTINGEN IN DE JAARREKENING BEÏNVLOEDEN
In het huidig boekjaar, heeft de groep aan aantal nieuwe en herziene IFRS standaarden toegepast die werden opgemaakt door de “International Accounting Standards Board (IASB)” en die voor het eerst verplicht van toepassing zijn voor het boekjaar dat start op 1 januari 2014. Het betreft: -
IFRS 10 De geconsolideerde jaarrekening (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2014)
-
IFRS 11 Gezamenlijke overeenkomsten (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2014)
-
IFRS 12 Toelichting van belangen in andere entiteiten (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2014)
-
IAS 28 Investeringen in geassocieerde deelnemingen en belangen in joint ventures (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2014)
-
Wijzigingen aan IAS 32 Financiële instrumenten: Presentatie – Saldering van financiële activa en verplichtingen (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2014)
-
Wijzigingen aan IAS 36 Bijzondere waardevermindering van activa – Toelichtingen over de realiseerbare waarde van nietfinanciële activa (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2014)
-
Wijzigingen aan IAS 39 Financiële instrumenten – Vernieuwing van derivaten en voortzetting hedge accounting (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2014)
Behalve enkele additionele toelichtingvereisten onder IFRS 12 en IAS 36, hadden deze IFRS standaarden geen impact op de bedragen opgenomen in de jaarrekening.
2.2 NIEUWE EN HERZIENE IFRS STANDAARDEN DIE GEPUBLICEERD WERDEN MAAR NOG NIET VERPLICHT TOEPASBAAR De Groep heeft volgende nieuwe en herziene IFRS standaarden die zijn gepubliceerd, maar nog niet verplicht van toepassing waren en relevant zijn voor de Groep niet toegepast: -
IFRS 9 Financiële instrumenten en bijhorende wijzigingen (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2018 maar nog niet onderschreven in de EU)
-
IFRS 15 Inkomsten uit contracten met klanten (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2017 maar nog niet onderschreven in de EU)
-
Verbeteringen aan IFRS (2010-2012) (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 februari 2015)
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
10
-
Verbeteringen aan IFRS (2011-2013) (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2015)
-
Verbeteringen aan IFRS (2012-2014) (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 juli 2014, maar nog niet onderschreven in de EU)
-
Wijzigingen aan IAS 1 Presentatie van financiële instrumenten – Toelichting initiatief (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2016, maar nog niet onderschreven in de EU)
-
Wijzigingen aan IAS 16 and IAS 38 Materiële en immateriële vaste activa – Verduidelijking van aanvaardbare methodes voor het afschrijven (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2016, maar nog niet onderschreven in de EU)
-
Wijzigingen aan IAS 19 Personeelsbeloningen - Werknemersbijdragen (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 1 februari 2015)
-
IFRIC 21 Heffingen (toepasbaar op boekjaren die beginnen op of na 17 juni 2014)
Behalve de potentiële impact van het toepassen van IFRS 15 waarvan Vandemoortele momenteel de omvang aan het inschatten is en de toepassing van IFRIC 21, verwacht Vandemoortele dat de andere nieuwe standaarden geen significante impact zullen hebben. Gebaseerd op huidige inschattingen, gelooft de Groep dat het voor verscheidene heffingen niet langer toegelaten zal zijn ze te spreiden over het boekjaar, aangezien het voorval dat de verplichting veroorzaakt op een specifiek tijdstip plaatsvindt en pas nadat de Groep niet meer in staat is de uitstroom van economische voordelen te verhinderen door eigen handelingen. Het is mogelijk dat dit een impact heeft op de halfjaarlijkse rapportering van de Groep.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
11
3. SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS 3.1 GRONDSLAGEN VOOR DE OPSTELLING VAN DE JAARREKENING De geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2014 werd opgesteld volgens de Internationale Financiële Rapporteringstandaarden (“IFRS”), zoals ze aangenomen werden door de Europese Unie en zoals ze van kracht werden op 1 januari 2014. De belangrijkste waarderingregels, die bij de opmaak van deze geconsolideerde jaarrekening gebruikt zijn, worden hieronder beschreven. Deze waarderingsregels zijn op een consistente wijze toegepast. Eventuele afwijkingen worden afzonderlijk vermeld. Afhankelijk van de IFRS-vereisten, wordt bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening gebruik gemaakt van de historische kostprijs, behalve voor bepaalde financiële instrumenten die, zoals uitgelegd in toelichting 27, aan het einde van elke periode gewaardeerd worden aan de reële waarde. Erkenning en alternatieven voor de meting toegelaten door de IFRS standaarden: Standaard IAS 2 Voorraden IAS 16 Materiële vaste activa IAS 38 Immateriële vaste activa IAS 40 Vastgoedbeleggingen
Gebruikt alternatief Meting van de voorraadkosten op basis van het “first in, first out”-principe (FIFO) Historische kostprijs Historische kostprijs Historische kostprijs
De beschikbare vrijstellingen met betrekking tot de toepassing met terugwerkende kracht van IFRS standaarden op overgangsdatum (1 januari 2005 voor de Groep): Standaard IFRS 3 Bedrijfscombinaties
IAS 16 Materiële vaste activa
IAS 19 Personeelsbeloningen
IAS 21 Effecten van wisselkoersschommelingen
IFRS 1 gebruikt alternatief Er werden geen IFRS 3 voorzieningen toegepast op de bedrijfscombinaties voor de overgangsdatum. De aankoop van bijkomend eigendomsbelang wordt geboekt als goodwill voor het verschil dat bestaat tussen de aanschaffingskost en de minderheidsbelangen in het netto eigen vermogen, zonder herwaardering van de aangeschafte activa en aangenomen schulden. De Groep heeft ervoor gekozen het land te waarderen aan reële waarde op de overgangsdatum en het te beschouwen als de veronderstelde kostprijs op de overgangsdatum. Alle niet-erkende actuarisverschillen met betrekking tot de doelpensioenplannen op 31 december 2004 zijn opgenomen in het eigen vermogen op de overgangsdatum naar IFRS. Op 1 januari 2005 zijn alle cumulatieve wisselkoersverschillen op alle buitenlandse activiteiten getransfereerd naar het overgedragen resultaat.
Specifieke boekhoudregels die toegepast zijn met betrekking tot de presentatie: Standaard IAS 1 Presentatie van de jaarrekening
IAS 7 Kasstroomoverzichten
IAS 16 Materiële vaste activa IAS 19 Personeelsbeloningen
IFRS 1 gebruikt alternatief • Winst- en verliesrekening volgens de aard van de kosten • Indirecte methode toegepast voor de voorbereiding van het kasstroomoverzicht Betaalde en ontvangen intresten gepresenteerd als deel van de operationele kasstromen. Ontvangen en betaalde dividenden gepresenteerd als financiële kasstromen. Het resultaat of de verkoop van materieel vast actief wordt weergegeven onder de overige operationele inkomsten/uitgaven De netto intrestkost m.b.t. doelpensioenplannen, overige lange termijn personeelsbeloningen en ontslagvergoedingen worden voorgesteld als een deel van de personeelsbeloningen in de resultatenrekening
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
IAS 20 Boekhoudkundige verwerking van overheidssubsidies en toelichting van verkregen overheidshulp IAS 21 Effecten schommelingen
van
wisselkoers-
IAS 28 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures IAS 36 Bijzondere waardeverminderingen op activa IAS 38 Immateriële vaste activa IAS 39 Financiële instrumenten
12
Kapitaalsubsidies worden voorgesteld als uitgestelde inkomsten en worden opgenomen in de overige operationele inkomsten in de resultatenrekening Subsidies gerelateerd aan de inkomsten worden in de resultatenrekening opgenomen onder de overige operationele inkomsten. Wisselkoersverschillen op leningen en vorderingen, handelsschulden en overige schulden worden opgenomen onder de financiële inkomsten en uitgaven. Het aandeel in de winst of het verlies uit investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures wordt niet opgenomen in het bedrijfsresultaat, maar wel in het resultaat voor belastingen Verliezen uit bijzondere waardeverminderingen worden onder IAS 36 voorgesteld als een deel van de overige operationele kosten De winst of het verlies op de verkoop van immateriële vaste activa wordt voorgesteld als een deel van het operationele resultaat Schommelingen in de reële waarde van wisselkoers- en intrestderivaten die samenhangen met vorderingen, handelsschulden en overige schulden en leningen worden voorgesteld als deel van het financieel resultaat in de resultatenrekening Schommelingen in de reële waarde van grondstofderivaten worden voorgesteld in het overige operationele resultaat
3.2 GEBRUIK VAN SCHATTINGEN EN BEOORDELINGEN 3.2.1
BELANGRIJKSTE OORZAKEN VAN ONZEKERHEID BIJ SCHATTING
Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening maakt het management gebruik van schattingen en hypotheses die de basis vormen voor de voorstelling, erkenning en waardering van de activa en passiva van Vandemoortele. Het is mogelijk dat deze schattingen en onderliggende hypotheses herzien moeten worden en dat er onvoorziene omstandigheden opduiken. Het management beschouwt de schattingen in de volgende gebieden als de belangrijkste: Bijzondere waardeverminderingen op goodwill Verplichtingen inzake pensioenen Winstbelastingen
Toelichting 15 Toelichting 29 Toelichting 14
Volgende schattingen worden eveneens beschreven: Levensduur immateriële vaste activa Levensduur materiële vaste activa Waardering van de voorraad Waardering van handelsvorderingen Voorzieningen Mogelijke geschillen
Toelichting 16 Toelichting 17 Toelichting 22 Toelichting 19 Toelichting 30 Toelichting 33
3.3 BELANGRIJKSTE OP DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TOEGEPASTE WAARDERINGSREGELS 3.3.1
CONSOLIDATIE
De geconsolideerde jaarrekening omvat de jaarrekening van de Moedermaatschappij en haar dochterondernemingen. Dochterondernemingen worden integraal geconsolideerd vanaf de dag van acquisitie, zijnde de dag dat Vandemoortele de controle verschaft, tot op het moment dat de controle een einde neemt. De jaarrekeningen van de dochters worden opgesteld voor dezelfde rapporteringperiode als de Moeder, met consistente waarderingsregels. Volgende waarderingsregels zijn toegepast: - De vergelijkbare elementen in het actief, passief, eigen vermogen, inkomsten, uitgaven en kasstromen van de Moeder zijn gecombineerd met die van de dochterondernemingen.
BE 0429 977 343
-
VANDEMOORTELE NV
13
De boekwaarde van de deelneming van de Moeder in elke dochteronderneming is gecompenseerd met haar deel in het eigen vermogen van alle dochterondernemingen. Alle intergroepsbalansen, inkomsten en uitgaven, niet-gerealiseerde opbrengsten en kosten en dividenden voortvloeiende uit intergroepstransacties worden integraal geëlimineerd. (winsten en verliezen uit intergroepstransacties die opgenomen zijn in de activa, zoals voorraden en vaste activa, worden integraal geëlimineerd)
Dochterondernemingen Een investeerder bepaalt of ze een Moederonderneming is door te beoordelen of ze al dan niet de controle heeft over de ondernemingen waarin ze geïnvesteerd heeft. Voor deze beoordeling neemt ze alle relevante feiten en omstandigheden in beschouwing. Algemeen gezien is er sprake van controle wanneer de investeerder blootgesteld is aan, of rechten heeft op variërende returns voortvloeiend uit haar betrokkenheid met de dochteronderneming en wanneer ze door haar zeggenschap over de dochteronderneming de mogelijkheid heeft deze returns te beïnvloeden. De inkomsten en uitgaven van de dochterondernemingen worden opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf de datum waarop de controle begint tot op de dag dat de controle een einde neemt. De inkomsten en uitgaven van de dochteronderneming zijn gebaseerd op de bedragen van de activa en passiva die op de datum van aanschaffing zijn opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Boekhoudkundig maakt de Groep bij de overname van dochterondernemingen gebruik van de overnamemethode. De kost van een overname wordt gemeten aan de hand van de reële waarde van de activa, uitgegeven kapitaal en schulden die aangegaan werden of die verondersteld worden te bestaan op de datum van de overname. Bij bedrijfscombinaties worden identificeerbare activa die overgenomen worden en de aangegane schuld initieel gewaardeerd tegen hun reële waarde op de datum van de overname. De meerkost die bij de overname betaald wordt bovenop de reële waarde van het aandeel van de Groep in de identificeerbare netto activa, wordt beschouwd als goodwill. Indien de kost van de overname minder bedraagt dan de reële waarde van de netto activa van de overgenomen onderneming, wordt het resterende verschil rechtstreeks opgenomen in de winst- en verliesrekening. Minderheidsbelangen in de netto activa van geconsolideerde dochterondernemingen worden afzonderlijk weergegeven van het vermogen van de Groep in die onderneming. Een minderheidsbelang bestaat uit de waarde van dit belang op de datum van de oorspronkelijke combinatie van de bedrijven en het aandeel van de minderheid in de verandering van het eigen vermogen sinds de datum van de combinatie. Een rapporterende vennootschap wijst de winst of het verlies en elk onderdeel van het overig totaalresultaat toe aan de eigenaars van de Moeder en aan de minderheidsbelangen. Het gedeelte van het resultaat dat enerzijds toe te wijzen is aan de Moeder en anderzijds aan de minderheidsbelangen wordt bepaald op basis van de actuele eigendomsbelangen. De rapporterende vennootschap wijst haar totaalresultaat eveneens toe aan de eigenaars van de Moeder en aan de minderheidsbelangen, zelfs als dit leidt tot een negatief saldo van de minderheidsbelangen. Transacties tussen verschillende filialen binnen de onderneming, openstaande saldi en niet-gerealiseerde winst op transacties tussen filialen binnen de Groep, worden geëlimineerd. Niet-gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd, tenzij de transactie blijk geeft van een bijzondere waardevermindering op de overgedragen activa. Transacties met minderheidsbelangen die niet tot een controleverlies leiden, worden opgenomen als transacties tussen aandeelhouders. Het verschil tussen de reële waarde van iedere ontvangen of betaalde vergoeding en het relevante verworven of afgestoten aandeel van de boekwaarde van de netto activa van de dochteronderneming wordt rechtstreeks opgenomen in de overgedragen winst. Het eigen vermogen en het netto resultaat die aan het minderheidsbelang toe te wijzen zijn, worden apart getoond in de balans en de winst- en verliesrekening. Geassocieerde ondernemingen Geassocieerde ondernemingen zijn vennootschappen waarin de Groep, direct of indirect, een invloed van betekenis heeft maar niet de zeggenschap om het financiële en operationele beleid te bepalen. Algemeen gezien is dit het geval wanneer de Groep beschikt over 20 tot 50 percent van de stemmen. Op investeringen in geassocieerde ondernemingen wordt de vermogensmutatiemethode toegepast, vanaf de datum waarop de invloed van betekenis een aanvang neemt tot de datum waarop deze invloed eindigt. Bij de vermogensmutatiemethode worden investeringen in geassocieerde ondernemingen opgenomen in de geconsolideerde balans tegen de kostprijs, aangepast aan wijzigingen die zich na de overname hebben voorgedaan in het belang van de Groep in de netto activa van de geassocieerde onderneming, en na aftrek van mogelijke bijzondere waardeverminderingen van de individuele investeringen. Wanneer het aandeel van de Groep in het verlies van een geassocieerde onderneming uitstijgt boven de boekwaarde van de geassocieerde onderneming,
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
14
wordt de boekwaarde teruggebracht tot nul en wordt de erkenning van verdere verliezen opgeheven, behalve wanneer de Groep jegens de geassocieerde onderneming verplichtingen is aangegaan. Een investering in een geassocieerde onderneming wordt in de boekhouding opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode vanaf de dag dat de onderneming waarin geïnvesteerd wordt een geassocieerde onderneming wordt. Elk deel van de overnamekost dat uitstijgt boven het belang van de Groep in de netto reële waarde van de identificeerbare activa of passiva van de geassocieerde onderneming op de datum van de overname, worden beschouwd als goodwill. Goodwill is opgenomen in de boekwaarde van de investering en is als deel van de investering onderworpen aan een bijzondere waardeverminderingtest. Wanneer de reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen de kost overstijgt van de combinatie van ondernemingen, wordt het gedeelte dat na evaluatie overblijft onmiddellijk opgenomen in de winst- en verliesrekening. De vereisten van IAS 39 worden toegepast om vast te stellen of het noodzakelijk is een bijzondere waardevermindering toe te passen op een investering van de Groep in een geassocieerde onderneming. Indien nodig, wordt de volledige boekwaarde van de investering (inclusief goodwill) getest in overeenstemming met IAS 36. Hierbij wordt de volledige investering als één actiefelement beschouwd en wordt de realiseerbare waarde vergeleken met de boekwaarde. Elke bijzondere waardevermindering wordt opgenomen in de boekwaarde van de investering. De bijzondere waardevermindering wordt in overeenstemming met IAS 36 teruggenomen in de mate dat de realiseerbare waarde van de investering terug stijgt. 3.3.2
SEGMENTRAPPORTERING
Operationele segmenten worden gerapporteerd op een manier die consistent is met de interne rapportering aan het hoogste beslissingsorgaan binnen de Groep. Het Executive Committee (ExCo), dat de strategische beslissingen neemt, wordt beschouwd als hoogste beslissingsorgaan. Dit orgaan is verantwoordelijk voor de evaluatie van de prestaties van de operationele segmenten en de verdeling van de middelen aan de segmenten. 3.3.3
VREEMDE VALUTA
De geconsolideerde jaarrekening wordt voorgesteld in EURO, welke ook de bij de moederonderneming gehanteerde munt is. Elke vennootschap van de Groep bepaalt zijn eigen munteenheid, waarin ook de individuele jaarrekeningen opgesteld worden. Momenteel zijn er geen vennootschappen van de Groep die een andere munt hanteren dan hun lokale munt. Transacties in vreemde valuta Transacties in vreemde valuta worden initieel gewaardeerd tegen de wisselkoers op de dag van de transacties. Vervolgens, bij de afsluiting, worden monetaire activa en passiva die uitgedrukt zijn in vreemde valuta, omgerekend tegen de wisselkoers van de datum waarop de balans wordt afgesloten. Winsten en verliezen die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta en uit de omrekening van monetaire activa en passiva die uitgedrukt zijn in vreemde valuta, worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. Wisselkoersverschillen die ontstaan bij de omrekening van niet-monetaire elementen die geboekt worden tegen hun reële waarde, worden opgenomen in de winst- en verliesrekening voor de periode, met uitzondering van verschillen die ontstaan bij de omrekening van niet-monetaire elementen waarvoor een winst of verlies al rechtsreeks werd verrekend in het eigen vermogen. Buitenlandse bedrijfsactiviteiten Bij de consolidatie worden de activa en passiva van de vennootschappen van de Groep die een andere munteenheid hanteren dan de euro, in euro omgezet tegen de wisselkoers op de balansdatum. Inkomsten en uitgaven met betrekking tot buitenlandse bedrijfsactiviteiten worden omgerekend in euro tegen de gemiddelde wisselkoers van het jaar. De verschillende elementen van het eigen vermogen van buitenlandse activiteiten worden omgerekend tegen historische wisselkoersen. Wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de omrekening van het eigen vermogen in euro tegen de wisselkoers bij het einde van het boekjaar, worden in de vorm van Cumulatieve Omrekeningsverschillen opgenomen in het eigen vermogen. Cumulatieve Omrekeningsverschillen die werden opgenomen in het eigen vermogen worden in de winst- en verliesrekening opgenomen in de periode waarin de buitenlandse entiteit verkocht, van de hand gedaan of gesloten wordt. Indien het om een gedeeltelijke verkoop gaat van een dochteronderneming met een buitenlandse bedrijfsactiviteit die er niet toe leidt dat de Groep controle verliest over de dochteronderneming, wordt het proportionele aandeel van de cumulatieve wisselkoersverschillen toegewezen aan de minderheidsbelangen en worden ze niet opgenomen in het resultaat. In alle andere gevallen wordt wel een proportioneel deel van de cumulatieve wisselkoersverschillen in het resultaat opgenomen. Goodwill en aanpassingen van de reële waarde die voortvloeien uit de overname van een buitenlandse entiteit worden beschouwd als activa en passiva van de buitenlandse entiteit en omgerekend tegen de slotkoers.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
15
Wisselkoersen Bij de voorbereiding van de jaarrekening werden volgende wisselkoersen gehanteerd:
3.3.4
GOODWILL
Goodwill die voortvloeit uit de overname van een business wordt gedragen aan de kostprijs op de dag van de overname verminderd met de cumulatieve bijzondere waardeverminderingen, indien die er zijn. Goodwill wordt gemeten als de meerkost van de som van de vergoeding die betaald is voor de overname, het bedrag van de minderheidsbelangen in de overgenomen partij en de reële waarde van het aandelenbelang van de overnemer in de overgenomen partij (indien die er is) over de waarde van de overgenomen identificeerbare activa verminderd met de aangenomen schulden. Indien, na een nieuwe inschatting, blijkt dat de waarde van de identificeerbare activa op de dag van overname verminderd met de aangenomen schulden de som van de vergoeding voor de overname, het bedrag van de minderheidsbelangen in de overgenomen partij en de reële waarde van het eerder aangehouden belang van de overnemer in de overgenomen partij overschrijdt, dan wordt het verschil rechtstreeks opgenomen in de resultatenrekening. De Groep test jaarlijks of er bijzondere waardeverminderingen moeten geboekt worden op de in de balans uitgedrukte goodwill. Dit in overeenstemming met de waarderingsregels van de Groep. De realiseerbare waarden van de kasstroom genererende eenheden zijn bepaald aan de hand van berekeningen van de gebruikswaarde. Deze gebruikswaarde wordt berekend op basis van schattingen en beoordelingen van de verwachte kasstromen die verdisconteerd zijn op basis van de gewogen gemiddelde kosten van het vermogen van de Groep. Een verdere omschrijving van de belangrijkste inschattingen, hypotheses voor de waardering en een gevoeligheidsanalyse van de toegepaste hypotheses is terug te vinden in toelichting 15. 3.3.5
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA
Verworven immateriële vaste activa Patenten, licenties (bv. computer software), handelsmerken en gelijksoortige rechten worden gewaardeerd tegen hun kostprijs, na aftrek van de cumulatieve waardeverminderingen en verliezen die voortvloeien uit bijzondere waardeverminderingen. Wanneer deze activa verworven werden door een bedrijfscombinatie, is de kost gelijk aan de reële waarde die volgens de overnamemethode werd opgenomen. In andere gevallen is de kost gelijk aan de aanschaffingswaarde. Immateriële activa worden afgeschreven volgens de lineaire afschrijvingsmethode over hun geschatte gebruikelijke levensduur vanaf het moment dat ze in gebruik worden genomen. De geschatte gebruikelijke levensduur varieert momenteel tussen de drie en de vijf jaar. Intern gegenereerde immateriële vaste activa Kosten die voortvloeien uit de ontwikkeling of het onderhoud van software worden in het algemeen globaal in kosten genomen op het moment dat ze gemaakt worden. Indien deze kosten (intern zowel als extern) echter rechtstreeks gerelateerd zijn aan de productie van unieke software die door de Groep gecontroleerd wordt en die waarschijnlijk zal bijdragen tot de toekomstige economische rendabiliteit, dan worden ze beschouwd als immateriële vaste activa en afgeschreven over hun geschatte levensduur. Gewoonlijk bedraagt die levensduur tussen de drie en de vijf jaar. Uitgaven voor onderzoeksactiviteiten worden opgenomen in de winst- en verliesrekening op het moment dat ze gedaan worden. Kosten voor ontwikkelingsactiviteiten komen algemeen gezien niet in aanmerking voor de kapitalisatiecriteria van IAS 38 en worden verrekend op het moment dat ze gemaakt worden (tenzij voldaan wordt aan de strikte voorwaarden van IAS 38).
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
3.3.6
16
MATERIËLE VASTE ACTIVA
Materiële vaste activa worden gewaardeerd aan hun kostprijs, verminderd met cumulatieve afschrijvingen en cumulatieve bijzondere waardeverminderingen. De kostprijs omvat alle directe kosten en alle rechtstreeks toerekenbare kosten om het actief op de locatie en in de staat te krijgen die nodig is om te functioneren op de beoogde wijze. De financieringskosten die direct toewijsbaar zijn aan de aankoop, de constructie of de productie van een actief worden mee gekapitaliseerd als een deel van de kost van dat actief. De geschatte kost voor de ontmanteling van een actief en het herstellen van een locatie in zijn oorspronkelijke vorm aan het einde van zijn levensduur, zijn inbegrepen in de kost van het actief. De belangrijkste elementen van de materiële vaste activa worden als afzonderlijke activa beschouwd indien hun levensduur verschilt van die van de andere activa waaraan ze gerelateerd zijn. De bijkomende kosten worden enkel verrekend in de boekwaarde van een actief wanneer het waarschijnlijk is dat een toekomstig economisch voordeel dat met dit actief verwant is naar de Groep terugvloeit en dat de kost op een betrouwbare manier kan worden gemeten. Alle overige herstelling- en onderhoudskosten worden in de kosten opgenomen op het moment dat ze worden gemaakt. De afschrijvingen op materiële vaste activa worden berekend vanaf de datum waarop het actief klaar is voor gebruik en worden lineair gespreid over de geschatte levensduur van het actief. De geschatte levensduur bedraagt: Gebouwen Uitrusting Meubilair en Inrichting Rollend materieel
20 – 40 3 – 10 3 – 10 4– 8
jaar jaar jaar jaar
Materiële vaste activa in aanbouw en terreinen worden niet afgeschreven. De restwaarde van een actief en de nuttige levensduur worden, indien relevant, jaarlijks aangepast. Verbeteringen aan gehuurde gebouwen worden geactiveerd en afgeschreven over de resterende duur van de huurtermijn of, indien deze korter is, over hun verwachte nuttige levensduur. Winsten en verliezen uit de verkoop van activa, vastgesteld door de vergelijking van de opbrengsten met de boekwaarde, worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. 3.3.7
LEASE-OVEREENKOMSTEN
Lease-overeenkomsten worden als financiële leasing beschouwd wanneer de voorwaarden van de leasing alle wezenlijke risico’s en voordelen inherent aan de eigendom, toekennen aan de Groep. Elke andere leasing wordt beschouwd als operationele leasing. Activa die het voorwerp uitmaken van een financiële leasing worden beschouwd als activa van de Groep tegen hun reële waarde, of, indien die lager is, tegen de contante waarde van de minimale leasebetalingen, elk bepaald bij het begin van de leaseovereenkomst. De overeenkomstige schuld ten opzichte van de lessor wordt opgenomen in de balans als een financiële leaseverplichting. Leasebetalingen worden opgesplitst in financiële lasten en de terugbetaling van het leasebedrag, met de bedoeling een constante rentevoet te bekomen op het resterende bedrag van de uitstaande schuld. Een financiële lease-overeenkomst geeft aanleiding tot het boeken van zowel een afschrijvingslast voor het actief als een rentelast voor elke periode. De afschrijvingsregels voor activa verworven via financiële leasing zijn consistent met deze voor activa verworven in eigendom. Bij operationele leasing worden de leasebetalingen (zonder eventuele incentives die van de lessor verkregen worden) als kosten opgenomen en lineair gespreid over de leasingperiode. 3.3.8
BIJZONDERE WAARDEVERMINDERING VAN ACTIVA
De Groep evalueert op regelmatige basis de boekwaarde van haar materiële vaste activa, goodwill en immateriële activa om na te gaan of er een reden bestaat om een bijzondere waardevermindering te boeken. Goodwill wordt daarenboven minstens op jaarlijkse basis onderworpen aan een bijzondere waardeverminderingtest. Indien er een aanwijzing bestaat dat een bijzondere waardevermindering aan de orde is, wordt de realiseerbare waarde van het actief geschat. Een bijzonder waardevermindering wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening voor het bedrag waarmee de boekwaarde van het actief de realiseerbare waarde overstijgt (de netto verkoopprijs na aftrek van de verkoopskosten ofwel de bedrijfswaarde indien deze hoger is).
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
17
De netto verkoopprijs is het bedrag dat kan verkregen worden uit de niet-gedwongen verkoop van een actief tussen terzake goed geïnformeerde, onafhankelijke partijen. De bedrijfswaarde is de contante waarde van de geschatte toekomstige kasstromen voortvloeiend uit een voortgezet gebruik van het actief en van zijn verkoop aan het einde van zijn nuttige levensduur. In uitzonderlijke omstandigheden worden bijzondere waardeverminderingen uit vorige boekjaren teruggedraaid tegenover het resultaat indien er een aanwijzing bestaat dat de vroeger opgenomen bijzondere waardeverminderingen van een actief zijn weggevallen of gedaald. Een uitzondering op deze regel is een opgenomen bijzondere waardevermindering op goodwill, die nooit kan worden teruggedraaid in een volgende periode. 3.3.9
VOORRADEN
Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs of tegen hun opbrengstwaarde indien deze lager is. De kostprijs wordt bepaald volgens de ‘first in, first out’-methode (FIFO). De kostprijs omvat de directe materiaalkosten en, indien van toepassing, de directe en indirecte arbeidskosten die nodig zijn om de voorraden in hun huidige toestand en op hun huidige locatie te brengen (uitgaand van een normale productiecapaciteit). 3.3.10
FINANCIËLE ACTIVA
De classificatie van de niet-afgeleide financiële activa is afhankelijk van het doel waarmee deze investeringen werden aangegaan. Het management bepaalt de classificatie van de investeringen bij hun initiële erkenning. De verschillende classificaties zijn leningen en vorderingen, financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden en financiële activa beschikbaar voor verkoop. Leningen en vorderingen zijn niet-afgeleide financiële activa met vaste of te bepalen afbetalingen die niet genoteerd zijn op een actieve markt. Ze ontstaan wanneer de Groep geldmiddelen verschaft aan een debiteur zonder de bedoeling om de vordering verder te verhandelen. Ze worden opgenomen in de vlottende activa, behalve wanneer ze meer dan 12 maanden na de balansdatum verstrijken. Leningen en vorderingen worden in de balans opgenomen onder de rubriek Handels- en Overige Vorderingen. Investeringen in aandelen van andere bedrijven waarin de Groep geen invloed van betekenis of controle heeft (door aan te tonen dat ze minder dan 20% van de stemrechten heeft), worden beschouwd als beschikbaar voor verkoop. Ze worden gewaardeerd aan reële waarde tenzij deze waarde niet betrouwbaar bepaald kan worden. In dergelijke gevallen gebeurt de waardering aan kostprijs. Wijzigingen in reële waarde, behalve die met betrekking tot waardeverminderingen, worden onmiddellijk onder het eigen vermogen opgenomen. Deze investeringen worden in de balans opgenomen als vaste activa tenzij het management de bedoeling heeft deze investeringen binnen de 12 maanden na balansdatum te realiseren. Investeringen in commercial paper (vb. Sicav’s) worden beschouwd als financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden en worden gewaardeerd aan reële waarde. Deze waarde komt overeen met de marktnoteringen op balansdatum. Wijzigingen in reële waarde worden in de winst- en verliesrekening opgenomen. Deze activa worden gezien als vlottende activa. Voor de aankoop en verkoop van andere financiële activa geldt de transactiedatum, de datum waarop de Groep zich ertoe verbindt om het actief te kopen of te verkopen. Er wordt een bijzondere waardevermindering geboekt wanneer de boekwaarde de geschatte realiseerbare waarde overstijgt. 3.3.11
HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN
Vorderingen zijn niet-afgeleide financiële activa met vaste of te bepalen afbetalingen die niet genoteerd zijn op een actieve markt, waardoor ze onder de rubriek vallen van de ontleningen en vorderingen. Na een initiële waardering bij het moment van ontstaan, wat meestal overeenkomt met het nominale bedrag, worden zulke financiële activa gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs door middel van het gebruik van de effectieve intrestvoet, verminderd met eventuele waardeverminderingen. De verliezen die voortkomen uit bijzondere waardeverminderingen worden in de resultatenrekening opgenomen onder de afschrijvingen, amortisaties en afwaarderingen. 3.3.12
GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN
Geldmiddelen omvatten geld in kas en geld op zichtrekeningen. Kasequivalenten zijn korte termijnbeleggingen met een hoge liquiditeit, die op elk ogenblik kunnen omgezet worden tegen een gekende prijs, een oorspronkelijke looptijd hebben van hoogstens drie maand en bijna geen risico dragen op waardeschommelingen.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
18
Geldmiddelen en kasequivalenten worden in de balans geboekt tegen nominale waarde. Creditsaldi op bankrekeningen worden in de balans opgenomen onder de rubriek Schulden op ten hoogste één jaar. 3.3.13
KAPITAAL
Eigen vermogensinstrumenten uitgegeven door een vennootschap uit de groep worden ofwel onder de rubriek van de financiële schulden geboekt, ofwel worden ze als eigen vermogen beschouwd in overeenstemming met de inhoud van de contractuele overeenkomsten en de definities van een financiële schuld en een eigen vermogensinstrument. Bij inkoop van eigen aandelen wordt de aanschaffingsprijs, samen met de directe transactiekosten, geboekt als een vermindering van het eigen vermogen onder de rubriek Eigen Aandelen. De inkomsten uit de verkoop van eigen aandelen wordt rechtstreeks opgenomen in het netto eigen vermogen, zonder gevolgen voor de winst- en verliesrekening. 3.3.14
RESERVES
De reserves worden getoond vóór het voorgestelde dividend. Dividenden worden geboekt als een passief in de periode waarin ze goedgekeurd worden door de aandeelhouders van de vennootschap. 3.3.15
SAMENGESTELDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN
Samengestelde financiële instrumenten zijn instrumenten die zowel een schuldcomponent als een eigen vermogenscomponent bevatten (zoals opties die de mogelijkheid geven tot conversie in aandelen indien ze aan bepaalde voorwaarden voldoen). De schuldcomponent van het samengesteld financieel instrument wordt initieel opgenomen aan de contante waarde van een gelijkaardige schuld maar zonder mogelijkheid tot conversie in aandelen. De eigen vermogenscomponent wordt initieel opgenomen voor het verschil tussen de contante waarde van het samengesteld financieel instrument in zijn totaliteit en de contante waarde van de schuldcomponent. Alle direct toewijsbare transactiekosten worden proportioneel toegewezen aan de schuld- en eigen vermogenscomponent. Aansluitend op de initiële opname wordt de schuldcomponent van het samengesteld financieel instrument gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs gebruik makende van de effectieve interestmethode. De eigen vermogenscomponent van het samengesteld financieel instrument wordt niet geherwaardeerd tenzij bij conversie of bij afloop van de conversieperiode. 3.3.16
OVERHEIDSSUBSIDIES
Overheidssubsidies worden initieel geboekt als over te dragen opbrengsten van zodra er een redelijke kans bestaat dat ze zullen verkregen worden en dat de Vennootschap zal voldoen aan alle voorwaarden die eraan verbonden zijn. Subsidies die verleend worden om gemaakte kosten te dekken worden systematisch geboekt als overige bedrijfsopbrengsten in dezelfde periode als die waarin de kosten zijn opgenomen. Subsidies die de Vennootschap vergoeden voor de investering in een actief worden systematisch geboekt als overige bedrijfsopbrengsten over de gebruiksduur van het actief. 3.3.17
FINANCIËLE SCHULDEN
Rentedragende leningen en financieringen worden initieel opgenomen aan hun reële waarde, verminderd met de kosten verbonden aan de transactie. Ze worden vervolgens gewaardeerd aan de afgeschreven kostprijs op basis van de effectieve intrestvoetmethode. Resultaten worden zowel op het moment dat de schulden uitgeboekt worden, opgenomen in de winst- en verliesrekening, als door de amortisaties die plaatsvinden als gevolg van de toepassing van de effectieve intrestvoetmethode. Voor het berekenen van de geamortiseerde kostprijs wordt er rekening gehouden met eventuele kortingen of aankooppremies en fees en kosten. De schuldcomponent van een samengesteld financieel instrument wordt verder omschreven in Nota 3.3.15. Financiële schulden worden in de balans opgenomen bij de schulden op korte termijn tenzij de Groep een onvoorwaardelijk recht heeft de terugbetaling van de schuld uit te stellen tot minstens 12 maanden na balansdatum.
BE 0429 977 343
3.3.18
VANDEMOORTELE NV
19
VERPLICHTINGEN VOOR PERSONEELSBELONINGEN
PENSIOENVERPLICHTINGEN De Vandemoortele Groep werkt met verschillende soorten pensioenplannen, waaronder zowel te bereiken doelpensioenregelingen als vaste bijdrageplannen. Een te bereiken doelpensioenregeling is een regeling voor de periode na uitdiensttreding, waarin het bedrag bepaald wordt dat aan de werknemer zal uitgekeerd worden op het moment van zijn pensionering. De verplichting voor toegezegde pensioenregelingen die in de balans wordt opgenomen is de contante waarde van de te bereiken doelpensioenverplichting op balansdatum, verminderd met de reële waarde van de fondsbeleggingen en aangepast aan niet opgenomen actuariële winst of verlies en niet opgenomen pensioenkosten van verstreken diensttijd. Jaarlijks worden de toegezegde regelingen berekend volgens de ‘projected unit credit’methode. Herwaarderingen bestaande uit actuariële winsten of verliezen die voortvloeien uit ervaringsaanpassingen en veranderingen in actuariële veronderstellingen, het effect van wijzigingen in het actiefplafond (indien van toepassing) en het rendement op fondsbeleggingen (exclusief bedragen die in de netto rente op de netto verplichting uit hoofde van toegezegde pensioenrechten (actief) zijn opgenomen) worden onmiddellijk toegerekend aan het eigen vermogen door debitering of creditering van het totaalresultaat in de periode dat zij ontstaan. Pensioenkosten van verstreken diensttijd verwijzen naar de toename van de contante waarde van de toegezegde verplichtingen voor prestaties die door de werknemer in voorgaande periodes zijn verricht als gevolg van de invoering van of de wijziging van de vergoedingen na uitdiensttreding of andere lange termijn personeelsbeloningen. Een vast bijdrageplan is een regeling voor de periode na uitdiensttreding volgens welke de Groep vaste bijdragen betaalt aan een afzonderlijke entiteit (een fonds of een verzekeringsmaatschappij) zonder de wettelijke of feitelijke verplichting om verdere bijdragen te betalen indien het fonds niet over voldoende activa beschikt om alle personeelsbeloningen uit te keren die gerelateerd zijn aan huidige en voorafgaande dienstperiodes van werknemers. De bijdragen worden onmiddellijk ten laste van het resultaat genomen. Voorafbetaalde bijdragen worden opgenomen als actief in de mate dat een terugbetaling of een vermindering van toekomstige betalingen mogelijk is. Indien er echter in het kader van een toegezegde bijdrageregeling een wettelijke of feitelijke verplichting blijft bestaan voor de Vandemoortele Groep, wordt het plan beschouwd als een toegezegde pensioenregeling. ANDERE LANGE TERMIJN PERSONEELSBELONINGEN Een aantal vennootschappen van de Groep bieden hun werknemers nog andere lange termijn personeelsbeloningen aan. Of een werknemer al dan niet recht heeft op deze beloningen hangt meestal af van de voorwaarden dat de werknemer tot aan zijn pensioen in dienst blijft en een minimum diensttijd vervult. De verwachte kost van deze beloningen wordt toegerekend over de loopbaan van de werknemer. 3.3.19
VOORZIENINGEN
Voorzieningen worden opgenomen in de balans (1) wanneer de Groep verplichtingen heeft (in rechte of in feite afdwingbaar) als gevolg van gebeurtenissen in het verleden en (2) het waarschijnlijk wel dan niet is dat voor de afwikkeling van die verplichtingen een uitstroom van middelen noodzakelijk zal zijn en (3) een betrouwbare schatting kan gemaakt worden van de omvang van deze verplichtingen. Het bedrag dat als voorziening wordt opgenomen is de best mogelijke schatting van de kosten die nodig zullen zijn om de verplichting na te komen op balansdatum. 3.3.20
HANDELS- EN OVERIGE SCHULDEN
Handels- en overige schulden worden gewaardeerd tegen de kostprijs, wat de reële waarde is van de betaalde of verschuldigde prijs. 3.3.21
FINANCIËLE DERIVATEN
De Groep gebruikt financiële derivaten om de risico’s te beheren van een mogelijke impact van schommelingen in vreemde valuta, intrestvoeten en grondstofprijzen op de financiële performantie van de Groep. Het beleid van de Groep inzake het risicobeheer verbiedt het gebruik van financiële derivaten voor speculatieve doeleinden.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
20
Financiële derivaten worden initieel geboekt tegen hun reële waarde. De reële waarde is het bedrag waarvoor het instrument kan worden verhandeld of de verplichting afgewikkeld. Na hun initiële opname worden de financiële derivaten geherwaardeerd aan hun reële waarde op balansdatum. De methode volgens welke de resulterende winst of verlies wordt geboekt, hangt af van het feit of het financiële derivaat beschouwd wordt als een afdekkinginstrument, en indien dat het geval is, van de aard van het afgedekte item. De totale reële waarde van de financiële derivaten worden in de balans opgenomen bij de vaste activa of bij de lange termijnschulden wanneer het ingedekte item niet binnen de 12 maanden vervalt en bij de vlottende activa of korte termijnschulden wanneer het ingedekte item binnen de 12 maanden vervalt. Wat betreft de grondstofcontracten, wordt volgend onderscheid gemaakt: - Aan- en verkoopcontracten van grondstoffen die ten gelde kunnen worden gemaakt, maar niet voldoen aan de “eigen gebruik” uitzondering (zie onder) worden geboekt in overeenstemming met IAS 39, alsof ze financiële instrumenten zijn. - Aan- en verkoopcontracten van grondstoffen die ten gelde kunnen worden gemaakt, maar afgesloten werden en verder gehouden worden met de doelstelling een niet-financieel item te ontvangen of leveren in overeenstemming met de verwachte aankoop-, verkoop- of verbruiksbenodigdheden worden uitgesloten van de toepassing van IAS 39. Contracten voor eigen gebruik worden geboekt als normale aan- en verkoopcontracten. Financiële derivaten die economische afdekkingmiddelen zijn maar niet voldoen aan de strikte criteria van IAS 39 inzake afdekkingen, worden beschouwd als financiële activa en passiva die aan reële waarde verwerkt worden in de resultatenrekening. Indien wel voldaan is aan de criteria inzake afdekkingen beschouwt de Groep haar financiële derivaten als financiële afdekkingmiddelen, ongeacht het gaat om kasstroomafdekkingen of reële waardeafdekkingen. Reële waarde met verwerking van waardeverandering in de resultatenrekening De verandering van de reële waarde van financiële derivaten die niet worden beschouwd als financiële afdekkingmiddelen, wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening. Kasstroomafdekking Het effectieve gedeelte van de wijzigingen in de reële waarde van derivaten die in aanmerking komen en die te kwalificeren zijn als kasstroomafdekkingen wordt in het eigen vermogen opgenomen. De winst of het verlies met betrekking tot ineffectiviteit wordt in de winst- en verliesrekening opgenomen. De interest rate swaps ter afdekking van variabele interestvoeten op leningen worden onder de financiële resultaten opgenomen terwijl de afdekkingen van de grondstofcontracten onder de overige bedrijfsresultaten worden opgenomen. De bedragen die onder het eigen vermogen opgenomen zijn, worden in de winst- en verliesrekening opgenomen wanneer de afgedekte transactie winst of verlies beïnvloedt. Wanneer een afdekkinginstrument verloopt of verkocht wordt, of wanneer een afdekking niet langer voldoet aan de criteria voor hedge accounting, blijft het bedrag dat is opgenomen in het eigen vermogen daar behouden tot wanneer de afgedekte positie de winst- of verliesrekening beïnvloedt. Reële waardeafdekking Wijzigingen in de reële waarde van derivaten die in aanmerking komen en die te kwalificeren zijn als reële waardeafdekkingen worden in de winst- en verliesrekening opgenomen samen met de wijziging in de reële waarde van de afgedekte balans positie, dat toegekend wordt aan dat afgedekte risico. De Groep past enkel reële waarde hedge accounting toe voor het afdekken van interestrisico’s op leningen. Winst of verlies met betrekking tot het effectieve gedeelte van de interest rate swaps en de wijzigingen in de reële waarde van de afgedekte leningen onderhevig aan interestrisico worden in de winst- en verliesrekening onder de financiële kosten opgenomen. Indien de afdekking niet langer voldoet aan de criteria voor hedge accounting wordt de aanpassing aan de boekwaarde van het afgedekte item geamortiseerd naar winst of verlies over de looptijd van het instrument. Deze aanpassing wordt opgenomen onder de financiële kosten.
BE 0429 977 343
3.3.22
VANDEMOORTELE NV
21
ERKENNING VAN INKOMSTEN
Opbrengsten worden opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen die voortvloeien uit een transactie de Groep ten goede zullen komen en dat het bedrag van de opbrengsten op een betrouwbare manier kan gemeten worden. Opbrengsten omvatten ontvangen bedragen en vorderingen voor geleverde goederen en verleende diensten, verminderd met de kortingen, BTW en andere verkoop gerelateerde kosten (taksen, advertentiekosten…). Opbrengsten uit de verkoop van goederen worden opgenomen op het moment dat: De belangrijkste risico’s en voordelen die voortvloeien uit de eigendom van goederen getransfereerd worden naar de koper; De betrokkenheid, die normaal gepaard gaat met de eigendom, van de Groep in het dagelijks beheer ophoudt net als de effectieve controle over de verkochte goederen; De waarde van de inkomsten betrouwbaar kan gemeten worden; Het waarschijnlijk is dat de economische voordelen verbonden aan de transactie ten voordele komen van de vennootschap; en De kosten die gepaard gaan of zullen gepaard gaan met de transactie betrouwbaar kunnen worden gemeten. 3.3.23
BELASTINGEN
De winstbelasting voor de periode omvat zowel actuele als uitgestelde belastingen. Winstbelasting wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening, behalve wanneer ze voortvloeit uit elementen die direct opgenomen worden onder het eigen vermogen. In dit geval wordt ook het belastingseffect rechtstreeks ten laste van het eigen vermogen geboekt. Actuele belastingen omvatten de verwachte belastingverplichting op het belastbaar inkomen van het jaar en aanpassingen aan de belastingsschulden van voorgaande jaren, met het gebruik van belastingtarieven waarvoor het wetgevingsproces is afgesloten. Uitgestelde belastingen worden geboekt volgens de balansmethode en worden toegepast op de verschillen tussen de boekwaarde van activa en passiva in de jaarrekening en de overeenkomstige fiscale basis die gebruikt werd bij de berekening van de belastbare winst. Volgens de balansmethode wordt een uitgestelde belastingverplichting en –vordering opgenomen voor alle belastbare en aftrekbare verschillen tussen de belastbare basis van activa en passiva en hun boekwaarde in de balans. Volgens deze methode moet de Groep een voorziening voor uitgestelde belastingen aanleggen op het verschil tussen de reële waarde en de belastbare basis van activa en passiva verworven door een combinatie van ondernemingen. Er worden geen uitgestelde belastingen geboekt op fiscaal niet-aftrekbare goodwill. Uitgestelde belastingen worden enkel opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat er voldoende toekomstige belastbare winsten zullen zijn om van het belastingvoordeel te kunnen genieten. Ze worden afgeboekt wanneer het niet langer waarschijnlijk is dat het gerelateerde belastingvoordeel nog zal gerealiseerd worden. Uitgestelde belastingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vorderingen of verplichtingen zullen gerealiseerd of afgerekend worden. Uitgestelde belastingvorderingen en –verplichtingen worden gecompenseerd wanneer het wettelijk afdwingbare recht bestaat om actuele belastingvorderingen te compenseren met actuele belastingverplichtingen en wanneer ze betrekking hebben op winstbelasting geheven door dezelfde fiscale overheid en wanneer de Groep de intentie heeft om haar actuele belastingvorderingen en –verplichtingen na te komen op basis van ‘netting’.
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
22
4. OPERATIONELE SEGMENTINFORMATIE Het Executive Committee (ExCo) wordt beschouwd als het hoogste beslissingsorgaan van de Groep. Het management heeft de operationele segmenten bepaald op basis van de informatie die door het ExCo wordt gebruikt voor de evaluatie van de performantie van de groep en bij de beslissingen over de allocatie van middelen. Het Executive Committee bekijkt de activiteiten van de Groep vanuit een perspectief van productfamilies. De groep werkt met vier maatstaven om de performantie te beoordelen, allen gericht op de bedrijfsprestaties. De eerste maatstaf is de REBITDA, de tweede EBITDA, de derde REBIT en de vierde EBIT. Voor strategische beslissingen maakt de Groep een onderscheid tussen volgende twee segmenten: Het segment van de margarines en vetten (“Lipids”) en het segment van diepvriesdeegwaren (“Bakery Products”). Het “Bakery Products” segment omvat de ontwikkeling, productie en verkoop van diepvriesdeegwaren. Het “Lipids” segment omvat de ontwikkeling, productie en verkoop van margarines en vetstoffen. Verkopen tussen de segmenten gebeuren aan een marktconforme prijs. Verkopen van het “Lipids” segment naar het “Bakery Products” segment bedragen 12.075 k euro in 2014 (12.305 k euro in 2013). De bedrijfsopbrengsten van externe partijen die gerapporteerd worden aan het Executive Committee worden berekend op een wijze die consistent is met de voorstelling in de winsten verliesrekening. De volgende tabellen geven de belangrijkste financiële indicatoren met betrekking tot de operationele segmenten voor de jaren die respectievelijk eindigen op 31 december 2014 en 2013. 4.1 GESEGMENTEERDE INFORMATIE PER BUSINESS LINE Bakery Products Duizend Euro Winst- en verliesrekening informatie Externe bedrijfsopbrengsten Interne bedrijfsopbrengsten Bedrijfsopbrengsten (1) REBITDA (2) EBITDA (3) Afschrijvingen & Waardeverminderingen EBIT (5) REBIT (4) Financiële opbrengsten Financiële kosten Aandeel van winst / (verlies) uit entiteiten verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode Winstbelastingen Resultaat na belastingen
2014
2013 *
Lipids 2014
2013 *
Niet-gealloceerd (6) 2014
2013 *
Totaal 2014
2013 *
709.281 688.747 544.377 571.883 15.467 17.616 1.269.125 1.278.246 0 0 12.075 12.305 (12.075) (12.305) 0 0 709.281 688.747 556.452 584.188 3.392 5.311 1.269.125 1.278.246 63.143 44.585 46.717 45.677 (282) (216) 109.579 90.046 55.073 38.949 45.245 42.832 (547) (216) 99.772 81.565 33.455 33.215 12.500 11.939 0 0 45.956 45.154 21.618 5.734 32.745 30.893 (547) (216) 53.816 36.411 31.873 11.370 34.218 33.737 (282) (216) 65.809 44.891 9.841 5.806 (20.131) (21.249) 516 (4.118)
(11.603) 32.438
(6.491) 10.359
(1) zie geconsolideerde winst- en verliesrekening (2) REBITDA = EBITDA + niet-recurrente elementen ** (3) Zie geconsolideerd kasstromenoverzicht (4) REBIT = REBITDA-(afschrijvingen+waardeverminderingen) (5) EBIT = winst uit bedrijfsactiviteiten (6) Niet-gealloceerd bevat eliminaties tussen de segmenten / externe inkomsten, EBIT en REBIT die niet tot de activiteiten van „Bakery Products” en „Lipids” behoren. * De cijfers voor de vergelijkende periodes zijn herwerkt ten gevolge van een andere definitie van de niet toegewezen bedrijfsactiviteiten. Ze omvatten niet langer de bedrijfsactiviteiten zoals ingenieurswerk, secretariaat,… Deze activiteiten worden vanaf 2014 toegewezen aan de twee operationele business lines. ** Niet-recurrente items zijn items die samenhangen met herstructureringsprogramma’s: Ontslagvergoedingen die niet geassocieerd kunnen worden met de toekomstige organisatie, winsten/verliezen op verkopen, ontmantelingkosten, bijzondere waardeverminderingen op activa (inclusief goodwill) en stopzettingkosten voor productie- of logistieke sites die tijdens het jaar gesloten zijn.
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
Voor het jaar dat eindigt op 31 dec
Bakery Products
23
Lipids
Niet-gealloceerd
Duizend Euro
2014
2013 *
2014
2013 *
2014
Totale activa per segment Materiële en immateriële vaste activa
324.039
313.127
132.371
133.662
Overige vaste activa
Totaal
2013 *
2014
2013 *
8.873
8.057
465.283
454.846
2.576
2.523
2.576
2.523
Totaal vaste activa
324.039
313.127
132.371
133.662
11.449
10.580
467.859
457.369
Activa elementen werkkapitaal
168.836
166.475
149.525
135.826
(49.982)
(53.134)
268.379
249.167
Overige vlottende activa
0
0
0
0
140.870
117.422
140.870
117.422
Totaal vlottende activa
168.836
166.475
149.525
135.826
90.888
64.288
409.249
366.589
Totaal Activa
492.875
479.602
281.896
269.488
102.337
74.868
877.108
823.958
Activa elementen werkkapitaal
168.836
166.475
149.525
135.826
(49.982)
(53.134)
268.379
249.167
(107.275) (107.826) (105.413)
(92.964)
0
42.862
(49.982)
Passiva elementen werkkapitaal Totaal operationeel werkkapitaal
61.561
58.649
44.112
0 (212.688) (200.790) (53.134)
55.691
48.377
* De cijfers voor de vergelijkende periodes zijn herwerkt ten gevolge van een andere definitie van de niet toegewezen bedrijfsactiviteiten. Ze omvatten niet langer de bedrijfsactiviteiten zoals ingenieurswerk, secretariaat,… Deze activiteiten worden vanaf 2014 toegewezen aan de twee operationele business lines. ** Overige vlottende activa bevatten overige vorderingen, overige financiële activa, geldmiddelen en kasequivalenten.
4.2 GESEGMENTEERDE INFORMATIE PER GEOGRAFISCHE LOCATIE
2014
2013
Duizend Euro
Opbrengsten per land Frankrijk
413.056
411.069
België
200.404
197.509
Duitsland
182.403
178.353
Nederland
127.153
144.333
Spanje
75.686
80.067
Verenigd Koninkrijk
65.725
68.868
Italië
30.954
31.288
Tsjechië & Slovakije
22.946
23.526
122.957
114.448
Rest van Europa Buiten Europa Totaal
27.841
28.785
1.269.125
1.278.246
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
Duizend Euro
24
2014 geauditeerd
2013 geauditeerd
Vaste activa per land (excl. vorderingen voor uitgestelde belastingen) Goodwill (niet toegewezen) België Frankrijk
176.340
176.340
67.230
51.427
150.028
150.251
Nederland
25.877
29.857
Spanje
23.667
23.616
Duitsland
18.443
19.735
Verenigd Koninkrijk
3.539
3.213
Polen
2.274
2.631
415
274
46
25
467.859
457.369
Italië Overige Totaal (zie geconsolideerde balans) 4.3 Grootste klanten
Het “Bakery Products” segment en het “Lipids” segment zijn overwegend business-to-business activiteiten waarin de producten verkocht worden aan verscheidene distributiekanalen zoals grote retailketens, supermarktketens, artisanale bakkerijen, tankstations, quick service restaurants, foodservice bedrijven, on-the-go winkels, scholen, restaurants, hotels en koffiehuizen. Globaal gezien is het volume verkocht aan het retail distributiekanaal, dat ongeveer 39% van het totale volume vertegenwoordigt voor “Lipids” en 58% voor “Bakery Products”, meer en meer geconcentreerd in de drie grootste retailers die de helft of meer van het marktaandeel bezitten in Frankrijk, Duitsland, Nederland, het Verenigd Koninkrijk en België. Er zijn geen klanten waarvan de omzet individueel meer dan 10% van de omzet van de Groep vertegenwoordigt. De omzet van de 5 grootste klanten vertegenwoordigt 16,3% van de totale groepsomzet in 2014 (2013: 15,0%). Voor “Bakery Products” vertegenwoordigt de top 5 klanten 25,0% (2013: 26,0%) van de omzet en voor “Lipids” vertegenwoordigt dit 17,8% (2013: 17,7%) van de omzet.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
25
5. EBITDA UIT VOORTGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN Voor het jaar dat eindigt 31 december
2014
2013
Duizend Euro Winst / (Verlies) uit bedrijfsactiviteiten
53.816
Afschrijvingen op immateriële vaste activa Afschrijvingen op materiële vaste activa Bijzondere waardevermindering op materiële vaste activa Ebitda uit voortgezette bedrijfsactiviteiten
36.411
2.388
1.986
41.382
43.168
2.185
0
99.772
81.566
6. DIENSTEN Voor het jaar dat eindigt op 31 December
2014
2013
Duizend Euro Huur & leasekosten
18.027
18.233
Herstellingen en onderhoud
28.452
27.721
Benodigdheden Communicatiekosten Kantoorbenodigdheden, abonnementen en documentatie Fees, consultancy en lidmaatschap Veiligheids- & milieukosten Verzekeringspremies Opslag & transport Reis- & vertegenwoordigingskosten Advertentie en marketingkosten Onderaanneming Analysekosten Fees ter vervaardiging van producten Overige Totaal diensten
31.367
32.795
3.951 1.494 12.489 2.039 3.239 81.012 6.145 16.052 5.736 742 2.671 1.896 215.309
3.747 1.839 10.727 1.928 3.328 83.209 6.190 13.461 8.078 361 1.623 2.555 215.795
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
26
7. PERSONEELSKOSTEN Voor het jaar dat eindigt op 31 December Duizend Euro
2014
2013
Lonen en wedden Bijdragen voor Sociale Zekerheid Kosten voor te bereiken doelpensioenplannen Bijdrage voor pensioenplannen (defined benefit / defined contribution) Interimpersoneel Training en opleiding Aanwervingskosten Bestuurdersvergoedingen Overige personeelskosten
153.322 47.135 3.574 4.493 26.981 2.065 1.226 2.288 3.729
152.746 47.768 4.401 5.352 26.575 1.547 569 2.104 2.393
Personeelskosten
244.813
243.455
Voor verdere informatie over de vergoedingen van het management refereren we naar toelichting 32. Op jaareinde kan het gemiddelde aantal voltijdse medewerkers als volgt worden opgesplitst: Voor het jaar dat eindigt op 31 December Aantal VTE's
2014
2013
Arbeiders Bedienden Managers Interims
2.882 850 500 495
2.830 850 502 529
Gemiddeld aantal voltijdse medewerkers
4.727
4.711
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
27
8. AFSCHRIJVINGEN, WAARDEVERMINDERINGEN EN AFWAARDERINGEN Voor het jaar dat eindigt op 31 December Duizend Euro
2014
2013
Afschrijvingen op immateriële vaste activa Bijzondere waardeverminderingen Afschrijvingen op materiële vaste activa Afwaardering van voorraden Afwaardering van handelsvorderingen
2.388 2.185 41.382 (86) 39
1.986 0 43.168 299 112
Afschrijvingen, waardeverminderingen en afwaarderingen
45.908
45.565
De bijzondere waardeverminderingen hebben betrekking op de reorganisatie van enkel fabrieken in Frankrijk in het “Bakery Products” segment.
9. WIJZIGING IN DE VOORZIENINGEN Voor het jaar dat eindigt op 31 December Duizend Euro
2014
Herstructurering Hangende geschillen & belastingen Milieu Overige Wijziging in de voorzieningen
2013
853 (339) 37 (356)
(566) 503 (49) 509
195
397
De aangewende provisies (8.544 k euro in 2014, 6.634 k euro in 2013) kunnen als volgt ingedeeld worden:
Voor het jaar dat eindigt op 31 December Duizend Euro
2014
2013
Personeelskosten Diensten Overige
7.610 29 905
5.983 548 103
Aangewende provisies
8.544
6.634
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
28
10. OVERIGE BEDRIJFSINKOMSTEN Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Winst op de verkoop van (im)materiële vaste activa
1.563
4.059
Winst op de reële waarde van termijnaankoopcontracten voor ruwe plantaardige olie Overheidssubsidies
(742)
1.470
738
789
Gekapitaliseerde engineering
1.381
1.067
Verkoop afvalproducten
2.970
1.275
Vrijstelling bedrijfsvoorheffing
2.919
2.660
499
1.118 1.718 976 418 107 239 291
Voordeel alle aard Siteopbrengsten Verkoop promomateriaal Recuperatie taxen (niet gerelateerd aan winstbelastingen) Verhuur wagenpark Paletten Schade / Verzekeringen Gerealiseerde winst op wisselkoerstransacties voortvloeiend uit de operationele activiteiten Overige
1.683 1.054 3.942 148 169 318 439
Overige bedrijfsinkomsten
2.744
838 4.217
19.824
21.242
11. OVERIGE BEDRIJFSKOSTEN Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend euro Verlies op de verkoop van (im)materiële vaste activa
1.865
3.684
697
588
Heffingen en boetes (niet gerelateerd aan winstbelasting)
1.242
41
Overige
1.143
1.010
Gerealiseerd verlies op wisselkoerstransacties voortvloeiend uit de operationele activiteiten Overige bedrijfstaksen (“taxe foncière”, verpakkingstaks, vermogenstaks)
2.137
631
8.103
9.993
15.188
15.947
Verlies op de realisatie van handelsvorderingen
Overige bedrijfskosten
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
29
12. FINANCIËLE INKOMSTEN Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014
2013
Rente-inkomsten Winsten op wisselkoerstransacties Reële waardewinsten op instrumenten voor het afdekken van wisselkoersrisico’s die geen deel uitmaken van een afdekkingrelatie Reële waardewinsten op instrumenten voor het afdekken van intrestrisico’s die geen deel uitmaken van een afdekkingrelatie Reële waardewinsten op financiële activa in opbrengst genomen aan reële waarde Overige financiële inkomsten
533 1.518 7.623
644 1.768 0
0
3.341
160
39
7
14
Financiële inkomsten
9.841
5.806
13. FINANCIËLE KOSTEN Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014
2013
Rentekosten Verliezen op wisselkoerstransacties Reële waardeverliezen op instrumenten voor het afdekken van wisselkoersrisico’s die geen deel uitmaken van een afdekkingrelatie Reële waardeverliezen op instrumenten voor het afdekken van intrestrisico’s die geen deel uitmaken van een afdekkingrelatie Bank en juridische kosten Overige financiële kosten
18.442 529 0
18.514 1.517 130
180
0
408 572
419 669
Financiële kosten
20.131
21.249
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
30
14. WINSTBELASTINGEN 14.1 WINSTBELASTINGEN OPGENOMEN IN DE WINST- EN VERLIESREKENING De winstbelastingen die opgenomen zijn in de winst- en verliesrekening kunnen als volgt worden opgedeeld: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014
Belastingen over de verslagperiode Regularisatie van actuele belastingen op voorgaande jaren Uitgestelde belastingen Totale winstbelasting
2013
(7.385) (132) (4.086)
(10.584) 1.895 2.198
(11.603)
(6.491)
Het voor het huidig boekjaar verschuldigde bedrag aan belastingen is gedaald in vergelijking met vorig jaar hoewel de boekhoudkundige winst voor belastingen hoger is dan vorig boekjaar. Dit kan verklaard worden door het feit dat de winsten in 2014 voornamelijk gerealiseerd worden door entiteiten die uitgestelde belastingsvorderingen uitstaan hebben die het belastbaar resultaat compenseren waardoor ze geen (of nauwelijks) belastingen over de verslagperiode verschuldigd zijn. Dit verklaart ook het toegenomen gebruik van de uitgestelde belastingsvorderingen. Het verband tussen de belastingen en de winst vóór belastingen werd samengevat in onderstaande tabel: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro Winst vóór belasting Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen Winst vóór belasting en voor het aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen Belasting tegen de Belgische aanslagvoet (33,99%)
2014
2013
44.041 (516) 43.525
16.850 4.118 20.968
14.794
7.127
Regularisatie van actuele belastingen op voorgaande jaren - te veel / te weinig voorzien in voorgaande jaren Belastingsimpact van - bijzondere belastingsregimes (*) - andere nationale aanslagvoeten - fiscaal verworpen uitgaven - roerende voorheffing - wijziging in aanslagvoeten - verliezen waarvoor geen uitgestelde belastingen waren opgenomen - gebruik van niet-opgenomen belastingverliezen - terugname van voorheen erkende positieve belastinglatenties - positieve belastinglatenties voorheen niet erkend Overige landgerelateerde belastingen (**) Overige
132
(1.895)
(4.637) (605) 2.107 126 0 0 (2.267) 0 (387) 2.347 (7)
(6.204) (965) 2.483 112 1.607 2.688 (179) 206 (761) 2.323 (51)
Totale winstbelasting
11.603
6.491
(*) a.o. notionele intrestaftrek (3.676 k euro) (**) voornamelijk CVAE Frankrijk
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
31
De notionele interestaftrek (dit is de zogenaamde NIA of aftrek voor risicokapitaal) laat vennootschappen die zijn onderworpen aan de Belgische vennootschapsbelasting toe om op hun belastbaar inkomen een fictieve interestkost in mindering te brengen. Deze fictieve interestkost wordt berekend als een % (welk jaarlijks wordt vastgesteld, bijvoorbeeld 2,630% voor het boekjaar afgesloten per 31/12/2014, in 2013 2,742%) van het gecorrigeerd boekhoudkundig eigen vermogen van de vennootschap op het eind van het vorig boekjaar. De correcties op het boekhoudkundig eigen vermogen omvatten o.a. correcties voor financiële vaste activa, kapitaalsubsidies etc. Het % van 2014 (2,630%) is gezakt ten opzichte van het % van 2013 (2,742%). Notionele interestaftrek die omwille van onvoldoende belastbaar resultaat niet wordt gebruikt in het betrokken jaar, kan niet langer worden overgedragen. Voor overgedragen notionele interestaftrek uit het verleden bestaat er een overgangsregeling. De bijdrage voor de toegevoegde waarde geleverd door ondernemingen (“cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises”, CVAE) betreft een belasting welke in Frankrijk wordt geheven op de toegevoegde waarde die door ondernemingen wordt gerealiseerd gedurende het huidige kalenderjaar. Het tarief van de CVAE bedraagt 1,5% voor ondernemingen met een jaarlijkse omzet voor belastingen van meer dan 50 miljoen Euro. Voor ondernemingen wiens omzet minder dan 50 miljoen Euro bedraagt, is een verlaagd tarief van CVAE (in functie van het bedrag van de omzet) van toepassing. Om onderworpen te zijn aan de CVAE dient de omzet voor belastingen van de onderneming op jaarbasis minimum 500 k Euro te bedragen.
14.2 WINSTBELASTING OPGENOMEN IN HET OVERIGE TOTAALRESULTAAT Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro Uitgestelde belastingen - op inkomsten en uitgaven opgenomen in het overige totaalresultaat * op de aanpassing van de reële waarde van instrumenten voor kasstroomafdekkingen * op aanpassingen van de waarde op personeelsbeloningen - op inkomsten en uitgaven gereclasseerd van het eigen vermogen naar de resultatenrekening m.b.t. kasstroomafdekking - op de resultaten van hedginginstrumenten in kasstroomafdekkingen die getransfereerd zijn naar de initiële boekwaarde van de ingedekte items Totale winstbelasting opgenomen in het overige totaalresultaat
2014
2013
0 0
0 (968)
993 0
(1.602) 0
(102)
0
891
(2.570)
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
32
15. GOODWILL Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Lipids
Goodwill op 1 januari Toevoeging door bedrijfscombinaties Terugname door beëindigde activiteiten Bijzondere waardeverminderingen kasstroomgenererende eenheden Overige Goodwill op 31 december
Bakery
2014
2013
62.723
113.617
176.340
176.340
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0
0
0
0
62.723
113.617
176.340
176.340
Er waren geen wijzigingen in de goodwill in de loop van 2014. De Groep onderscheidt twee kasstroomgenererende eenheden waaraan goodwill toegewezen wordt: “Bakery Products” en “Lipids”, welke overeenstemmen met de twee operationele segmenten. De Groep onderwerpt goodwill aan een bijzondere waardeverminderingtest, gebaseerd op een berekening van de bedrijfswaarde. Meer specifiek wordt er een verdisconteerde vrije kasstroomaanpak gebruikt. De voornaamste parameters zijn gebaseerd op het meest recente strategisch plan voor 2015-2019, uitgebreid voor de volgende drie jaren, gebaseerd op de inschattingen van het management en gebruikmakend van een groeipercentage van 3% voor “Bakery Products” en van 1% voor “Lipids”. Na de tijdshorizon van 8 jaar, wordt een eindwaarde berekend, gebaseerd op een geschatte langdurige groei van 2 % voor “Bakery Products” en 0,5% voor “Lipids”. De actualisatievoet vóór belastingen die wordt toegepast, is gebaseerd op gangbare interestvoeten, risicopremies en op de financieringsstructuur van de Groep. Deze bedraagt 7,3% voor beide kasstroomgenererende eenheden (“Bakery Products” en “Lipids”). Voor geen van beide kasstroomgenererende eenheden detecteerde bovengenoemde waardeverminderingtest een behoefte aan een bijzondere waardevermindering. Gebaseerd op bovenstaande analyse werden geen bijzondere waardeverminderingen geboekt. Een sensitiviteitsanalyse werd uitgevoerd op de belangrijkste veronderstellingen. Het resultaat van de sensitiviteitsanalyse kan als volgt samengevat worden: Sensitiviteit % Verandering van het % Verandering van het recupereerbaar bedrag recupereerbaar bedrag indien de actualisatieindien EBIT met 1% zakt voet stijgt met 1% -0,4% -1,6%
-12,8% -18,2%
Deze sensitiviteitsanalyse geeft weer dat een aanpassing van bovenstaande veronderstellingen geen risico inhoudt op een bijzondere waardevermindering op goodwill voor de beide kasstroomgenererende eenheden op 31 december 2014.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
33
16. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014 Ontwikkeling Patenten, handelsmerken
Software
Overige
Totaal
Bruto bedrag op 1 januari Andere verwervingen Verkopen / Buitengebruikstellingen Overboeking van één rubriek naar een andere Wisselkoersaanpassingen Bruto bedrag op 31 december
375 0 0 0 0 375
3.957 127 (91) 0 0 3.993
13.070 1.752 (93) 38 7 14.774
3.998 1 0 0 0 3.999
21.400 1.880 (184) 38 7 23.141
Gecumuleerde afschrijvingen op 1 januari Afschrijvingen over het boekjaar Verkopen / Buitengebruikstellingen Wisselkoersaanpassingen Gecumuleerde afschrijvingen op 31 december
375 0 0 0 375
2.898 587 (91) 0 3.394
11.116 1.233 (92) 7 12.264
2.234 568 0 0 2.802
16.623 2.388 (183) 7 18.835
0
599
2.510
1.197
4.306
NETTO SALDO OP 31 DECEMBER Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2013 Ontwikkeling Patenten, handelsmerken
Software
Overige
Totaal
Bruto bedrag op 1 januari Andere verwervingen Verkopen / Buitengebruikstellingen Overboeking van één rubriek naar een andere Wisselkoersaanpassingen Bruto bedrag op 31 december
375 0 0 0 0 375
4.092 0 (131) (4) 0 3.957
13.229 521 (679) 4 (5) 13.070
3.998 0 0 0 0 3.998
21.694 521 (810) 0 (5) 21.400
Gecumuleerde afschrijvingen op 1 januari Afschrijvingen over het boekjaar Verkopen / Buitengebruikstellingen Overboeking van één rubriek naar een andere Wisselkoersaanpassingen Gecumuleerde afschrijvingen op 31 december
375 0 0 0 0 375
2.386 565 (49) (4) 0 2.898
10.917 854 (654) 4 (5) 11.116
1.667 567 0 0 0 2.234
15.345 1.986 (703) 0 (5) 16.623
0
1.059
1.954
1.764
4.777
NETTO SALDO OP 31 DECEMBER
Er zijn geen verplichtingen gewaarborgd door overige immateriële vaste activa. De uitgaven voor onderzoek & ontwikkeling die niet aan de criteria voor kapitalisatie van IAS 38 voldoen en bijgevolg in de winst- en verliesrekening werden opgenomen, bedragen 5.693 k euro (5.315 k euro in 2013).
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
34
17. MATERIËLE VASTE ACTIVA Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014 Terreinen & gebouwen
Installaties & machines
Activa in aanbouw
Overige
Totaal
Bruto bedrag op 1 januari Andere verwervingen Verkopen / buitengebruikstellingen Overboeking van één rubriek naar een andere Wisselkoersaanpassingen Bruto bedrag op 31 december
257.642 9.380 (5.864) 1.726 249 263.133
492.379 26.198 (8.715) 8.373 697 518.932
13.925 17.504 (126) (10.267) (0) 21.036
43.620 2.211 (412) 130 39 45.588
807.566 55.293 (15.117) (38) 985 848.689
Gecumuleerde afschrijvingen op 1 januari Afschrijvingen over het boekjaar Verkopen / Buitengebruikstellingen Bijzondere waardeverminderingen Tegenboeking bijzondere waardeverminderingen Wisselkoersaanpassingen Gecumuleerde afschrijvingen op 31 december
129.252 11.019 (4.085) 0 (455) 144 135.876
375.464 28.185 (8.313) 2.185 (99) 640 398.062
0 0 0 0 0 0 0
37.218 2.179 (410) 0 0 40 39.027
541.934 41.382 (12.807) 2.185 (554) 824 572.965
NETTO SALDO OP 31 DECEMBER
127.257
120.870
21.036
6.561
275.724
Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2013 Terreinen & gebouwen
Installaties & machines
Activa in aanbouw
Overige
Totaal
Bruto bedrag op 1 januari Andere verwervingen Verkopen / buitengebruikstellingen Overboeking van één rubriek naar een andere Wisselkoersaanpassingen Bruto bedrag op 31 december
252.815 8.339 (4.680) 1.296 (128) 257.642
482.578 11.947 (5.525) 3.654 (275) 492.379
7.319 11.665 (8) (5.047) (4) 13.925
43.043 1.947 (1.421) 97 (46) 43.620
785.754 33.898 (11.633) (0) (453) 807.566
Gecumuleerde afschrijvingen op 1 januari Afschrijvingen over het boekjaar Verkopen / Buitengebruikstellingen Tegenboeking bijzondere waardeverminderingen Wisselkoersaanpassingen Gecumuleerde afschrijvingen op 31 december
121.988 10.854 (2.723) (810) (57) 129.252
350.971 30.109 (5.311) (84) (221) 375.464
0 0 0 0 0 0
36.451 2.206 (1.396) 0 (43) 37.218
509.409 43.168 (9.429) (894) (321) 541.934
NETTO SALDO OP 31 DECEMBER
128.389
116.915
13.925
6.402
265.632
Met uitzondering van de verplichtingen voor financiële leasing, zijn er geen verplichtingen gewaarborgd door materiële vaste activa. De Groep leaset gebouwen en productiemachines onder een aantal financiële leasingovereenkomsten. De netto boekwaarde van de geleasede gebouwen (inclusief activa in aanbouw) bedroeg 24.580 k euro (2013: 22.073 k euro), voor de installaties en machines bedroeg dit 1.669 k euro (2013: 2.863 k euro) en voor de overige geleasede materiële vaste activa 203 k euro (2013: 235 k euro).
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
35
18. GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN Op 31 december 2014 heeft de Groep een belang van 23,75% in één geassocieerde onderneming, Lipidos Santiga SA, die niet beursgenoteerd is. De onderstaande tabel vat de gegevens voor de geassocieerde onderneming Lipidos Santiga SA samen: Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Vaste activa
111.371
117.688
Vlottende activa
113.170
128.472
Schulden op meer dan één jaar
(12.648)
(54.743)
(174.532)
(157.493)
37.361
33.924
8.873
8.057
423.340 2.172
523.522 (17.339)
Aandeel in de winst van geassocieerde ondernemingen
516
(4.118)
Aandeel in het totaalresultaat van geassocieerde ondernmeingen
300
187
Schulden op ten hoogste één jaar Netto activa Aandeel in de balans van geassocieerde ondernemingen Opbrengsten Winst / (Verlies)
In 2013 werd een fout vastgesteld in de voorraadwaardering bij Lipidos Santiga SA. De kostprijs van de verkochte goederen was systematisch ondergewaardeerd sinds de invoering van een nieuw ERP systeem in november 2011. De foutieve waardering werd niet ontdekt bij de jaarlijkse audit van de boekhouding van Lipidos Santiga SA in 2011 en 2012. Het resultaat na belastingen van Lipidos Santiga SA is overgewaardeerd voor 18.103 k euro in 2011/2012. Om deze fout te corrigeren, werd het eigen vermogen van Lipidos Santiga SA verminderd met hetzelfde bedrag in 2013. In 2013 was het resultaat na belastingen van Lipidos Santiga SA 765 k euro. Rekening houdende met haar belang van 23,75% heeft de Groep een correctie van (4.299) k euro voor 2011 en 2012 geboekt en een resultaat van het boekjaar van 181 k euro voor 2013, wat een totaal geeft van (4.118) k euro. De evolutie van de boekwaarde van Lipidos Santiga SA wordt gedetailleerd in onderstaande tabel: Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Investeringen in geassocieerde ondernemingen op 1 januari
8.057
11.988
Aandeel in het resultaat over het boekjaar
516
(4.118)
Aandeel in het overig totaalresultaat
300
187
8.873
8.057
Investeringen in geassocieerde ondernemingen op 31 december
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
36
19. HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Leningen
61
82
Handels- en overige vorderingen op lange termijn
61
82
170.587
156.605
Voorzieningen voor dubieuze debiteuren
(3.583)
(3.558)
Vorderingen inzake BTW Vorderingen inzake vennootschapsbelastingen Vorderingen inzake diverse belastingen Te ontvangen intresten Voorschotten Overige
23.478 1.989 7.094 250 2.200 4.223
24.927 2.890 3.350 109 2.200 4.135
Handels- en overige vorderingen op korte termijn
206.239
190.658
Handels- en overige vorderingen
206.300
190.740
Handelsvorderingen
Er is geen concentratie van het kredietrisico met betrekking tot handelsvorderingen, aangezien de Groep een groot aantal verschillende klanten heeft. Voor verdere informatie met betrekking tot kredietrisico’s verwijzen we naar toelichting 26.6. De vervaldagenbalans van handelsvorderingen, leningen en te ontvangen interesten kan als volgt worden weergegeven: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Netto Duizend Euro boekwaarde
Handelsvorderingen Leningen Overige Handels- en overige vorderingen
2014 Nog niet vervallen
Vervallen Minder dan 31 dagen
31 tem 60 dagen
61 tem 120 Meer dan 120 dagen dagen
167.003
148.292
14.780
1.664
1.016
1.251
61
61
0
0
0
0
39.236
39.236
0
0
0
0
206.300
187.589
14.780
1.664
1.016
1.251
Voor het jaar dat eindigt op 31 december Netto Duizend Euro boekwaarde
2013 Nog niet vervallen
Vervallen Minder dan 31 dagen
31 tem 60 dagen
61 tem 120 dagen
Minder dan 31 dagen
Handelsvorderingen Leningen Overige
153.047 82 37.611
137.662 82 37.611
13.622 0 0
820 0 0
804 0 0
139 0 0
Handels- en overige vorderingen
190.740
175.355
13.622
820
804
139
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
37
De evolutie gedurende het boekjaar van de voorzieningen voor dubieuze debiteuren wordt gedetailleerd in onderstaande tabel: Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Saldo op 1 januari Bijzondere waardeverminderingen op vorderingen Tijdens het boekjaar als oninbaar afgeboekte bedragen Tijdens het boekjaar gerecupereerde bedragen Tegenboeking bijzondere waardeverminderingen Wisselkoersaanpassingen Saldo op 31 december
3.558 (732) 835 (79) 0 1 3.583
3.500 (716) 912 (135) 0 (3) 3.558
In overeenstemming met IFRS 7, ‘Financiële Instrumenten: Toelichtingen’ bevat bovenstaande tabel (van de financiële activa die vervallen zijn op balansdatum, maar waarvoor geen waardeverminderingen zijn geboekt) enkel het gedeelte dat onder de vaste activa opgenomen wordt. Vervallen bedragen waarvan de inning waarschijnlijk is, zijn niet aan waardeverminderingen onderhevig. Op datum van rapportering is de maximumblootstelling aan kredietrisico de reële waarde van de handelsvorderingen. In het verleden heeft de Groep geen significante verliezen gekend die toe te schrijven waren aan niet geïnde handelsvorderingen. De Groep is (voor de dochterondernemingen VDM Lipids NV en Vamix NV in 2012 en voor Panavi SAS in 2013) gestart met factoring buiten balans waarbij de Groep onmiddellijk en definitief 95% van de waarde van de verkochte vorderingen realiseert. Het netto bedrag van de verkochte vorderingen wordt van de balans gehaald. Ten gevolge van de factoring was op 31 december 2014 een bedrag van 50,0 miljoen euro ontvangen in geldmiddelen. (53,9 miljoen in 2013) De voortdurende betrokkenheid van de Groep bij de overgedragen vorderingen is beperkt tot een voortdurende betrokkenheidgarantie (50 k euro) en voortdurende betrokkenheidintresten voor het risico van laattijdige betaling (479 k euro). De overeenkomstige financiële verplichting (529 k euro) is opgenomen op de balans onder de financiële schulden op ten hoogste één jaar.
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
38
20. UITGESTELDE BELASTINGEN De uitgestelde belastingverplichtingen- en vorderingen kunnen als volgt worden toegewezen: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Actief 2014
Passief 2013
2014
Netto 2013
2013
2014
Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Voorraden Afgeleide financiële instrumenten Overige activa Personeelsbeloningen Voorzieningen Overige passiva Belastingvrije reserves Fiscale verliezen en taksschulden
2.407 1.118 0 125 1.340 161 4.527 2.379 553 0 54.652
2.017 1.575 0 204 3.897 215 3.348 1.473 250 0 59.478
(6.238) (16.681) (53) 0 0 (55) 0 (3.653) (197) (6.300) (4.303)
(6.267) (18.098) (26) 0 (778) (56) 0 (3.116) (743) (6.269) (4.105)
(3.831) (15.563) (53) 125 1.340 106 4.527 (1.274) 356 (6.300) 50.349
(4.250) (16.523) (26) 204 3.119 159 3.348 (1.643) (493) (6.269) 55.373
Bruto uitgestelde belastingvorderingen / (schulden)
67.262
72.457
(37.480)
(39.458)
29.782
32.999
(15.768)
(16.444)
15.768
16.444
51.494
56.013
(21.712)
(23.014)
29.782
32.999
Compensatie van activa en passiva in dezelfde rechtsgebieden Netto uitgestelde belastingvorderingen / (schulden)
Uitgestelde belastingvorderingen worden opgenomen voor zover het waarschijnlijk is dat er voldoende toekomstige belastbare winst zal zijn om van het belastingvoordeel te kunnen genieten. Bijgevolg werden uitgestelde belastingen voor een bedrag van 26,2 miljoen euro niet geboekt door de Groep. In dit bedrag kunnen we uitgestelde belastingvorderingen onderscheiden voor 24,0 miljoen met betrekking tot overgedragen fiscale verliezen, voor 5,1 miljoen voor DBI en voor 0,3 miljoen voor NIA. Deze worden gedeeltelijk gecompenseerd door uitgestelde belastingschulden op tijdelijke verschillen voor een bedrag van 3,3 miljoen euro. Om de waarschijnlijkheid te bepalen van de toekomstige belastbare winst en het toekomstige belastingtarief van die legale entiteiten met over te dragen fiscale verliezen, is een feitelijke beoordeling nodig. Gebaseerd op deze beoordeling varieert de termijn waarover de belastingsvoordelen gerealiseerd zullen worden tussen 4 en 12 jaar. Het management van de Groep is eerder behoudend bij haar inschatting van de toekomstige belastbare winst en is van oordeel dat het niet waarschijnlijk is dat een verandering van deze inschattingen een wezenlijk omgekeerd effect kan hebben op de financiële situatie van de Groep. De verandering in de netto positie van de uitgestelde belastingen kan als volgt worden verklaard: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Activa 2014
Passiva 2013
2014
2013
Uitgestelde belastingen op 1 januari Toename / (afname) geboekt in de resultatenrekening Toename / (afname) geboekt in het eigen vermogen Wisselkoersaanpassingen Compensatie van activa en passiva in dezelfde rechtsgebieden Overige
56.013 (5.079) 521 0 39 0
55.833 2.818 (1.692) (1) (960) 15
(23.014) 993 370 (22) (39) 0
(22.346) (622) (877) 7 960 (136)
Uitgestelde belastingen op 31 december
51.494
56.013
(21.712)
(23.014)
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
39
21. OVERIGE ACTIVA Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Waarborgen
1.167
1.175
Niet in aanmerking komende verzekeringspremies
1.334
1.251
15
15
Vaste overige activa
2.516
2.441
Waarborgen Uitgestelde kosten Toe te rekenen inkomsten Overige
297 3.225 176 444
293 1.235 688 455
Vlottende overige activa
4.141
2.671
Voorafbetalingen
22. VOORRADEN Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Grondstoffen en verbruiksgoederen Werken in uitvoering Afgewerkte producten Handelsgoederen Voorraden op 31 december
De waardeverminderingen op voorraden bedroegen -86 k euro in 2014 (299 k euro in 2013).
40.767
28.146
861
1.225
53.390
59.452
6.362
7.290
101.381
96.114
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
40
23. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
December Euro Kasgeld Lopende rekeningen bij banken Geldbeleggingen op korte termijn Geldmiddelen en kasequivalenten Tekorten op lopende rekeningen bij banken Geldmiddelen en kasequivalenten, zonder tekorten op lopende rekeningen bij banken
46
46
84.125
65.367
0
2.777
84.171
68.189
(4)
(3)
84.166
68.186
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
41
24. EIGEN VERMOGEN 24.1 KAPITAAL Op 31 december 2014 bedraagt het uitgegeven kapitaal van de Vennootschap 11.357 k euro, vertegenwoordigd door 418.150 aandelen, waarvan er 827 in het bezit zijn van de vennootschap zelf. Deze aandelen hebben geen recht op een dividend. De aandelen van de Vennootschap hebben geen nominale waarde. De aandeelhouders hebben recht op dividenden zoals aangegeven en op één stem per aandeel in de aandeelhoudersvergadering van de Vennootschap. Er is geen geautoriseerd onuitgegeven kapitaal.
24.2 EIGEN AANDELEN De eigen aandelen van de Vennootschap en de certificaten van Safinco NV die door Vandemoortele NV of één van haar dochterondernemingen worden aangehouden, worden opgenomen als eigen aandelen. Tijdens 2014 kocht de vennootschap 1.990 additionele Safinco-certificaten voor een bedrag van 2.412 k euro die beschouwd worden als eigen aandelen. Op 31 december 2014 staan er bij Vandemoortele NV of één van haar dochterondernemingen 39.527 Safinco-certificaten geboekt als eigen aandelen. In 2014 heeft de Groep 928 k euro dividend ontvangen op haar aandelen in Safinco NV.
24.3 CUMULATIEVE OMREKENINGSVERSCHILLEN De cumulatieve omrekeningsverschillen vertegenwoordigen de cumulatieve wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de omzetting van de jaarrekeningen van dochterondernemingen die in andere functionele munten dan de euro hun bedrijfsactiviteiten uitoefenen. Op 31 december 2014 werd er geen uitgestelde belasting geboekt op cumulatieve omrekeningsverschillen waardoor het bedrag dat opgenomen wordt onder uitgestelde belastingen -49 k euro blijft.
24.4 INGEHOUDEN WINSTEN & RESERVES De ingehouden winsten bestaan uit de reserves van de Moedermaatschappij (met inbegrip van de wettelijke reserve van 3.326 k euro) en de niet-uitgekeerde winsten/verliezen van de dochterondernemingen. In 2014 wordt de wijziging van de ingehouden winsten verklaard door een netto winst van het jaar en de betaling van het dividend. De afdekkingreserve vertegenwoordigt het effectieve gedeelte van de cumulatieve netto wijziging in de reële waarde van de kasstromen. Wijzigingen in de reële waarde van de afdekkinginstrumenten waarvan is vastgesteld dat het effectieve kasstroomafdekkingen zijn, worden direct in het eigen vermogen opgenomen (excl. belastingen). De wijziging van de reële waarde met betrekking tot kasstroomafdekkingen op grondstoffencontracten die in het eigen vermogen worden opgenomen bedraagt 197 k euro, inclusief belastingen (in 2013 1.879 k euro).
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
42
Onderstaande tabel geeft meer informatie weer met betrekking tot de evolutie van de afdekkingsreserve: Duizend Euro
Grondstoffen 2014
2013
Op 1 januari
(567)
(2.633)
Afloop via winst- en verliesrekening Effect van uitgestelde belastingen Wijziging in de reële waarde grondstofprijscontracten van geassocieerde ondernemingen (excl. belastingen)
299 (102) 300
2.847 (968) 187
(70)
(567)
Op 31 december
Een overzicht van de wijziging in het vermogen van de Groep is terug te vinden in het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen.
24.5 DIVIDENDEN Op 1 april 2015 stelde de Raad van Bestuur voor om een dividend uit te keren van 7.779 k euro op het resultaat van 2014. Op 12 mei 2015 wordt dit voorstel onderworpen aan de goedkeuring door de aandeelhouders op hun jaarlijkse vergadering.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
43
25. FINANCIËLE SCHULDEN Deze toelichting verschaft meer inzicht in de financiële schulden van de Groep en haar netto financiële schuld. Bijkomende informatie over de blootstelling aan interestvoet- en valutarisico’s is terug te vinden in toelichting 26. Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Achtergestelde lening
65.450
62.601
Obligatielening
75.000
75.000
Niet-gewaarborgde bankleningen
56.075
54.173
Financiële leasing
15.077
11.763
4
3
529
810
(1.039)
(1.423)
1.383
723
Financiële schulden
212.479
203.649
waarvan Op ten hoogste één jaar Op meer dan één jaar
3.402 209.077
3.290 200.359
Kortetermijnschulden bij kredietsinstellingen Continuing involvement factoring Kosten van uitgifte Overige
Alle leningen die de Groep bezit, worden in euro uitgedrukt. De impact van de verdiscontering is niet significant, waardoor de reële waarde van de lopende leningen overeenstemt met hun boekwaarde.
ACHTERGESTELDE LENING In 2009 heeft de Groep een achtergestelde lening van 75 miljoen euro en 129.058 warranten uitgegeven, wat de onderschrijver van de lening bij uitoefening recht geeft op 23,58% (onderworpen aan antiverwatering aanpassingen) van het aandelenkapitaal van de uitgever. In 2012 werd de achtergestelde lening opnieuw genegotieerd en ten gevolge daarvan werd de looptijd van de lening verlengd tot september 2019 en de uitoefeningperiode van de warranten werd verlengd met 1 jaar tot maart 2017. De uitgegeven warranten kunnen worden omgezet in aandelen op verzoek van de houder van de opties op om het even welk ogenblik. Gebaseerd op de overeenkomsten uit 2009, werd de uitoefenprijs aangepast tot 541 euro per aandeel (origineel 581 euro per aandeel). De waarden van de schuldcomponent en de eigen vermogenscomponent werden vastgelegd op uitgiftedatum. Deze bleven ongewijzigd na de onderhandelingen van 2012. In overeenstemming met IAS 39 werd een analyse van de actuele waarden van de kasstromen uitgevoerd. Daar deze analyse geen substantiële wijziging van de contractvoorwaarden aan het licht bracht, worden de contractswijzigingen niet als een uitdoving van het oorspronkelijke contract beschouwd. De in de balans opgenomen achtergestelde lening is oorspronkelijk als volgt berekend: Duizend Euro Nominale waarde van de achtergestelde lening
75.000
Kosten bij uitgifte van leningen
(1.861)
Eigen vermogenscomponent
(20.206)
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
Voor het jaar dat eindigt op 31 december
44
2014
2013
Duizend Euro Schuldcomponent op 1 januari Intrestkost Betaalde intrest Afschrijvingen van kosten bij uitgifte van leningen Schuldcomponent op 31 december
66.634
59.632
8.849
8.331
(6.000)
(1.479)
150
150
69.633
66.634
De reële waarde van de schuldcomponent van de achtergestelde lening bedroeg 77,6 miljoen euro op datum van uitgifte, 27 maart 2009. De reële waarde werd berekend door gebruik te maken van de kasstromen verdisconteerd aan 8,5%.
OBLIGATIELENING Op 20 november 2012 heeft de Groep de openbare uitgifte van een 5-jarige obligatielening aangekondigd in België en het Groot Hertogdom Luxemburg voor een maximaal bedrag van 75 miljoen euro. De vaste opbrengstvoet voor de obligatielening, die loopt tot 13 december 2017, is 5,125%. Op 22 november 2012, de eerste dag van de inschrijvingsperiode, werd de openbare uitgifte reeds afgesloten aangezien de inschrijvingen voor de obligatielening het vooropgestelde bedrag van 75 miljoen euro ruim overtroffen. De obligatielening werd uitgegeven op 13 december 2012 voor verhandeling op de reguliere markt op de Luxemburgse beurs. De opbrengsten van de obligatielening werden gebruikt om een deel van de bankschulden terug te betalen.
NIET-GEWAARBORGDE BANKLENINGEN In juni 2010 heeft Vandemoortele een niet-gewaarborgde senior kredietovereenkomst van 300 miljoen afgesloten met een syndicaat van banken (die afloopt op 3 december 2015). In deze overeenkomsten is opgenomen dat Vandemoortele NV en Vandemoortele Coordination Center NV de kredieten kunnen opnemen en een aantal andere groepsentiteiten optreden als waarborgverstrekkers. De kredietovereenkomst bestond oorspronkelijk uit twee leningen met verschillende voorwaarden (kredietovereenkomst A & B, beide voor 75 miljoen euro) en een “revolving facility” (150 miljoen euro). De leningen onder kredietovereenkomst A dienden terugbetaald te worden tegen 30 juni 2012 (in stortingen van 5 miljoen euro per kwartaal). De leningen onder kredietovereenkomst B en de leningen onder de “revolving facility” dienden ten laatste terugbetaald te worden op het einde van de overeenkomst. Vandemoortele heeft in december 2012 het geleende bedrag van kredietovereenkomst A volledig terugbetaald en een deel van kredietovereenkomst B door middel van de ontvangsten van de in 2012 afgesloten obligatielening. Op 31 december 2014 is het totale op te nemen bedrag op deze overeenkomst 203,5 miljoen euro, waarvan 53,5 miljoen effectief is opgenomen uit kredietovereenkomst B en 150 miljoen euro kan nog opgenomen worden uit de “revolving facilities”. In februari 2013 is de inhoud van de kredietovereenkomst verlengd tot 30 september 2017. Vandemoortele betaalt een marge boven EURIBOR op de afgenomen leningen. Deze marge hangt af van de senior leverage van de Groep. (zie toelichting 26.4)
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
45
FINANCIËLE LEASINGSCHULDEN De financiële leasingschulden zijn daadwerkelijk gewaarborgd aangezien de rechten op de geleasede activa terugkeren naar de leasinggever in geval van ingebrekestelling. Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Bruto financiële leasingschulden – minimale leasebetalingen
15.077
11.763
Niet later dan één jaar
1.385
1.718
Later dan één jaar en niet later dan vijf jaar
4.618
4.874
Later dan vijf jaar
9.074
5.171
Toekomstige financiële kosten op financiële leasing
(2.452)
(2.959)
Financiële leasingschulden
12.625
8.804
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
46
26. FINANCIAL RISK MANAGEMENT De dagelijkse transacties binnen de groep zorgen voor een blootstelling aan risico’s op schommelingen in de intrestvoeten, wisselkoersschommelingen, liquiditeit, grondstofprijsschommelingen en een kredietrisico. De Groep gebruikt afgeleide financiële instrumenten om het intrest-, wisselkoers- en grondstofprijsrisico in te dekken. Het beleid van de Groep verbiedt het gebruik van afgeleide producten met het oog op speculatie. Het belangrijkste principe waar momenteel rekening mee gehouden wordt bij het indekken van de blootstelling is dat er enkel duidelijk identificeerbare transactierisico’s mogen ingedekt worden (er is geen indekking op netto-investeringen in buitenlandse entiteiten). Dit beleid heeft als gevolgd dat de Groep enkel afgeleide producten gebruikt om duidelijk identificeerbare economische risico’s in te dekken. Hoewel alle afgeleide producten uit een economisch perspectief afdekkinginstrumenten zijn, kan niet steeds aan de criteria van IFRS met betrekking tot hedge accounting voldaan worden. Hierdoor wordt hedge accounting niet steeds toegepast op alle economische indekkingen. Risico’s betreffende rentevoeten, valuta en liquiditeit van de Groep worden centraal beheerd door “Group Treasury”. “Group Treasury” beheert eveneens het crediteurenrisico. De divisies van de Groep beheren de blootstelling aan grondstofprijzen en kredietrisico’s.
26.1 WISSELKOERSRISICO’S De vennootschappen van de Groep lopen wisselkoersrisico’s door aankoop, verkoop en andere transacties in een andere dan de voor hen functionele munteenheid en op aan- en verkopen in euro wanneer de prijs in euro beïnvloed wordt door de wisselkoers van vreemde valuta. Van de dochterondernemingen van de Groep wordt verwacht dat zij het valutarisico dat verbonden is aan hun huidige en toekomstige valutaposities en aan de verwachte muntstroom in vreemde valuta (2 tot 12 maanden) overdragen aan de centrale financieringsbedrijven van de Groep. Door deze systematische afdekking wordt het valutarisico voor de operationele eenheden weggenomen en wordt de valutapositie van de Groep centraal beheerd. “Group Treasury” beheert het netto valutarisico volgens de regels en binnen de specifieke limieten die de Groep voorschrijft. “Group Treasury” dekt het valutarisico af door gebruik te maken van de meest optimale en goedgekeurde financiële instrumenten zijnde externe contante wisselkoerscontracten, termijnwisselcontracten en valutaswaps of opties. Opties mogen enkel gebruikt worden wanneer de huidige en toekomstige kosten reeds bij aanvang gekend zijn én er hiervoor budgetten beschikbaar zijn én de looptijd maximum één jaar bedraagt. Het gebruik van andere instrumenten moet door het “Executive Committee” goedgekeurd worden. Het eigen vermogen risico (= risico dat ontstaat door de consolidatie van deelnemingen in dochterondernemingen in vreemde valuta naar de euro) wordt niet afgedekt omwille van het feit dat geen enkele van deze dochterondernemingen (i) een waarde heeft die 30% van het geconsolideerde eigen vermogen van de Groep overschrijdt of (ii) niet als strategisch beschouwd wordt of (iii) in een land met hoge inflatie opereert in vergelijking met de Europese inflatie. Activa in vreemde valuta worden zo veel als mogelijk gefinancierd door kasstromen of leningen in diezelfde vreemde valuta (natuurlijke afdekkingen). De reële waarde van derivaten op vreemde valuta wordt berekend aan de hand van een waarderingsmodel waarin de beschikbare informatie verwerkt wordt over de gangbare wisselkoersen en rentevoeten op de markt.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
47
De lopende termijnwisselcontracten van de Groep verstrijken allemaal binnen het jaar. De contractbedragen per 31 december 2014 worden toegelicht in onderstaande tabel: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Aankoop 2014
Verkoop 2013
2014
2013
USD
86.067
63.233
36.864
27.248
GBP
4.021
419
14.579
43.044
Overige
1.442
1.058
6.261
8.284
Totaal
91.530
64.710
57.704
78.576
Tijdens 2014 zijn de wijzigingen in de reële waarde van de FX-derivaten geboekt als financiële opbrengsten of lasten. Op 31 december 2014 bedroeg de netto reële waarde van de termijnwisselcontracten 6.165 k euro (op 31 december 2013 een schuld van 1.458 k euro). De winst van 7.623 k euro aan reële waarde werd opgenomen als een financieel resultaat (in 2013 was er een verlies aan reële waarde van 130 k euro). Valutasensitiviteitsanalyse Ongeveer 8 % (2013: 9%) van de omzet van de Groep wordt gerealiseerd door dochterondernemingen die werkzaam zijn in een andere valuta dan de euro. Een omrekeningsrisico ontstaat wanneer de jaarrekeningen van deze buitenlandse bedrijfsactiviteiten omgerekend worden naar de valuta waarin de geconsolideerde jaarrekening van de Groep wordt gepresenteerd. Het Pond Sterling en de US Dollar zijn de enige vreemde valuta waarvoor een verandering in wisselkoers een materiële invloed op de geconsolideerde jaarrekening van de Groep kan hebben. Bij de voorbereiding van de analyse van de valutasensitiviteit wordt aangenomen dat de euro verzwakt / versterkt in 2014 met 10 % ten opzichte van het Pond Sterling / US dollar, wat een redelijke inschatting van de mogelijke wijziging van de wisselkoers is. Indien de euro verzwakt / versterkt met 10% ten opzichte van het Pond Sterling en alle andere variabelen blijven onveranderd, is er geen significante invloed op de winst uit de bedrijfsactiviteiten van 2014 terwijl de wisselkoersaanpassingen in het eigen vermogen 0,6 miljoen euro hoger / lager zou geweest zijn (minder dan 1% van het totale eigen vermogen). De impact van de US Dollar op de winst uit de bedrijfsactiviteiten is eveneens niet significant. Indien de euro verzwakt / versterkt met 10% ten opzichte van de US Dollar dan zouden de financiële resultaten, als gevolg van wijzigingen in reële waarde van valutagerelateerde instrumenten, 5,6 miljoen euro hoger / lager geweest zijn. Indien de euro verzwakt / versterkt met 10% ten opzichte van het Pond Sterling, dan zouden de financiële resultaten 1,1 miljoen euro lager / hoger geweest zijn. Risico transacties in vreemde valuta De meeste van de niet-afgeleide monetaire financiële instrumenten van de Groep worden in de functionele valuta van de dochteronderneming benoemd of omgerekend in hun functionele valuta door gebruik te maken van derivaten. De openstaande posities waarvoor geen afdekking wordt uitgevoerd zijn daarom niet materieel en een verandering in munttarief zou geen materiële invloed op de winst van de Groep mogen hebben.
26.2 INTRESTRISICO Het intrestrisico wordt op het niveau van de Groep beheerd, rekening houdend met de gemiddelde levensduur, de intrestdekkingsratio’s en de overeenkomst met de activaportfolio. De doelstelling is om een vaste instrestvoet te hebben op de totale uitstaande netto financiële schuld voor een gemiddelde termijn tussen 3 en 6 jaar, hetgeen “Group Treasury” toelaat om het interestrisico tactisch te beheersen, rekening houdend met hun opinie over de intrestevolutie. Voor een fundamentele wijziging in de gemiddelde intrestdekkingstermijn, binnen de toegestane limieten, is de goedkeuring van het “Executive Committee” vereist. In overeenstemming met het beleid en de procedures van “Group Treasury”, kunnen er door “Group Treasury” als indekking tegen mogelijke interestwijzigingen buiten-balanscontracten aangegaan worden, zoals interest rate swaps (IRS), cross currency interest
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
48
rate swaps (IRCS) en forward rate agreements. Het gebruik van andere instrumenten (zoals interest rate-opties, caps, floors, collars en futures) vereist de voorafgaandelijke goedkeuring van het “Executive Committee”. De Groep heeft verschillende interest rate swaps aangegaan om het vlottende interestrisico m.b.t. haar schulden af te dekken. Het notionele bedrag van deze IRS-contracten bedraagt per 31 december 2014 95.000 k euro (95.000 k euro per 31 december 2013). De tabel hieronder licht de maturiteit van de interestdragende financiële schulden toe, maar vóór hedging instrumenten: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Vaste intrestvoet
2014 1 jaar of minder
Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Totaal
3.402
145.440
4.042
152.884
0
53.553
7.081
60.634
3.402
198.993
11.123
213.518
Vlottende intrestvoet Totaal
> 5 jaar
1-5 jaar
2013 1 jaar of minder
> 5 jaar
1-5 jaar
Totaal
Vaste intrestvoet Vlottende intrestvoet
1.718 1.573
79.874 54.135
67.772 0
149.364 55.708
Totaal
3.291
134.009
67.772
205.072
Rekening houdend met de impact van de afdekkinginstrumenten ziet de analyse er als volgt uit: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Vaste intrestvoet
2014 1 jaar of minder
Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Totaal
3.402
240.440
4.042
247.884
0
(41.447)
7.081
(34.366)
3.402
198.993
11.123
213.518
Vlottende intrestvoet Totaal
> 5 jaar
1-5 jaar
2013 1 jaar of minder
1-5 jaar
> 5 jaar
Totaal
Vaste intrestvoet Vlottende intrestvoet
1.718 1.573
174.874 (40.865)
67.772 0
244.364 (39.292)
Totaal
3.291
134.009
67.772
205.072
Er is een discrepantie tussen de maturiteit van de financiering en de afdekkinginstrumenten (IRS-contracten). Hoewel al deze afdekkingen economische afdekkingen zijn, waren de condities om hedge accounting te kunnen toepassen niet voldaan. Bijgevolg worden deze afdekkingen aangehouden voor handelsdoeleinden en de wijzigingen in reële waarde in de winsten verliesrekening weergegeven.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
49
De reële waarden worden berekend volgens een waarderingsmodel waarbij rekening gehouden wordt met de beschikbare marktinformatie betreffende huidige en toekomstige interestvoeten. Het detail van de wijzigingen in reële waarde van de interestderivaten tijdens 2014 is als volgt: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
1 januari Winst / Verlies aan reële waarde over het jaar Wijziging door eigen vermogen 31 december Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
1 januari Winst / Verlies aan reële waarde over het jaar Wijziging door eigen vermogen 31 december
2014 Aangehouden Afdekking vd Afdekking van voor verkoop reële waarde kasstromen
Totaal
(9.936)
0
0
(9.936)
(180)
0
0
(180)
0 (10.116)
0 0
0 0
0 (10.116)
2013 Aangehouden Afdekking vd Afdekking van voor verkoop reële waarde kasstromen (13.276) 3.340 0 (9.936)
0 0 0 0
0 0 0 0
Totaal (13.276) 3.340 0 (9.936)
Intrestsensitiviteitsanalyse Zoals hierboven weergegeven, hebben alle interestdragende financiële schulden van de Groep een vaste interestvoet. De totale interestlast opgenomen in de winst- en verliesrekening in 2014 op deze variabele interestdragende schuld, rekening houdend met het effect van interestafdekkinginstrumenten, bedraagt 1,5 miljoen euro (pre-tax). Indien een mogelijke redelijke stijging (daling) van de marktintrestvoeten in euro 0,50% wordt toegepast op de Groep haar vlottende interestdragende schuld per 31 december 2014, alle andere variabelen constant gehouden, zou de winst met een bedrag van 268 k euro dalen (stijgen). Bijkomend zou deze intereststijging (-daling) een wijziging in de reële waarden van de afdekkinginstrumenten veroorzaken, wat kan geraamd worden op een stijging (daling) van het resultaat met meer dan 1,7 miljoen euro (pre-tax).
26.3 MATERIAALPRIJSRISICO De vennootschappen van de Groep lopen het risico van veranderende grondstofprijzen. Om het risico op ongunstige prijsontwikkelingen te beperken sluit de Groep contracten af met vaste prijzen voor de belangrijkste grondstoffen zoals bloem, verpakkingsmateriaal, enz. Om het risico van schommelingen in de prijs van verfijnde plantaardige olie te beperken, sluit het Raw Material Department van de Lipids & Bakery business lines termijn aan- en verkoopcontracten af voor ruwe plantaardige olie. Deze grondstofcontracten worden afgesloten in functie van de verwachte aankopen, verkopen of verbruiksbehoeften, waardoor ze uitgesloten worden van de toepassing van IAS 39. Hier wordt gewoonlijk naar verwezen als de “own use scope excemption of IAS39”. Contracten voor eigen gebruik worden geboekt als normale aan- en verkoopcontracten (contracten in uitvoering).
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
50
De contractwaarde van de uitstaande termijn aan- en verkoopcontracten worden toegelicht in onderstaande tabel. Al deze contracten lopen af binnen het jaar. Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Aankoop 2014
Verkoop 2013
2014
2013
Voor handelsdoeleinden
0
2.936
0
956
Kasstroomafdekkingen
0
71.580
0
28.033
Totaal
0
74.516
0
28.989
Door de toepassing van de “own use scope excemption of IAS 39” zijn er in 2014 geen uitstaande termijncontracten die beschouwd worden als zijnde voor handelsdoeleinden of voor kasstroomafdekkingen.
26.4 LIQUIDITEITSRISICO Het liquiditeitsbeheer is gekoppeld aan het voorzien van voldoende fondsen voor de Groep, nu en in de toekomst, opdat zij al haar financiële behoeften op vlak van de economische en bedrijfscyclus zou kunnen voldoen en zodat ze voldoende ontleningscapaciteit zou hebben voor de implementatie van haar strategisch beleid en voor tactische acquisities. Het liquiditeitsrisico wordt beheerd op Groepsniveau, rekening houdend met de geconsolideerde gebudgetteerde en toekomstige balansen en kasstromen en houdt rekening met: (i) het controleren van de mix tussen korte en lange termijnschulden (ii) de gehele samenstelling van de totale schuld (iii) de beschikbaarheid van gebruikte en ongebruikte toegewezen kredietfaciliteiten ten opzichte van de vaste activa en de noden op vlak van werkkapitaal van de Groep (iv) het voldoen aan de convenanten en andere vereisten m.b.t. de leningen (v) de kapitaalstructuur van de Groep Volgende tabel geeft een overzicht van de leningen van de Groep weer, gebaseerd op hun resterende looptijd beginnende vanaf balansdatum tot hun contractuele vervaldag. De bedragen in de tabel zijn de contractuele niet-verdisconteerde kasstromen. De saldi die binnen 12 maanden vervallen stemmen overeen met hun boekwaarde aangezien het effect van verdiscontering voor deze saldi niet significant is. Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Obligatielening Achtergestelde leningen
1 jaar of minder
Meer dan 5 jaar
1 - 5 jaar 0
75.000
Totaal 0
75.000
0
65.450
0
65.450
226
53.800
2.049
56.075
1.385
4.618
9.074
15.077
4
0
0
4
529
0
0
529
Overige
1.258
125
0
1.383
31 december 2014
3.402
198.993
11.123
213.518
Bankleningen Financiële leasing Kortetermijnschulden bij kredietinstellingen Factoring
Alle leningen, behalve de achtergestelde, zijn onderworpen aan bankconvenanten. Zowel het senior leverage ratio van 0,5:1 en het interest cover ratio van 7,3:1 zijn ruim binnen de afgesproken grenzen. Er zijn geen inbreuken voorgekomen op de vooropgestelde afbetalingen van de schuld. Op 31 december bedroeg de beschikbare kredietlijn 150 miljoen euro (zie ook toelichting 35).
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
51
26.5 BEHEER VAN HET KAPITAAL De doelstelling van de Groep betreffende het beheersen van het kapitaalrisico bestaat in het bestendigen van de winst voor de aandeelhouders en de voordelen voor alle belanghebbenden en het handhaven van een optimale kapitaalstructuur om de kosten van het kapitaal te drukken. De kapitaalstructuur van de Groep bestaat uit netto schuld (beschreven in toelichting 26.4) en eigen vermogen.
26.6 KREDIETRISICO Het kredietrisico van de Groep is vooral gerelateerd aan haar handelsvorderingen. De bedragen die in de balans vermeld staan, houden geen rekening met twijfelachtige tegoeden. De vennootschappen van de Groep volgen het kredietrisico voortdurend op en gebruiken handelskredietinstrumenten (documentaire kredieten) indien van toepassing. Verder wordt een gedeelte van het kredietrisico door de vennootschappen van de Groep afgedekt door kredietverzekeringspolissen die rekening houden met de kost en de baten van de verzekering. Elk jaar doet de Groep een analyse van haar kredietrisico. Hierin wordt zowel de omzet als de openstaande en vervallen bedragen van alle klanten van de Groep geanalyseerd. Om de financiële verliezen als gevolg van faillissementen in te dekken heeft de groep een kredietverzekeringscontract “Excess loss” afgesloten. Vanaf 1 november 2013 past de Groep ook factoring toe voor de hoofdvennootschap in Frankrijk. Voor de twee Belgische hoofdvennootschappen was factoring reeds in 2012 gestart. We verwijzen ook naar toelichting 19 over handels- en overige vorderingen voor meer informatie over de factoringovereenkomsten. De Groep heeft geen significante concentratie van haar kredietrisico, vermits de blootstelling gespreid is over een groot aantal tegenpartijen en klanten. Het crediteurenrisico m.b.t. financiële tegenpartijen omvat het risico op een verlies omwille van het faillissement van een tegenpartij die (i) kredietlijnen of leningen heeft gegeven aan de Groep (ii) een storting van de Groep heeft ontvangen (iii) of een afdekkingtransactie heeft aangegaan met de Groep Het objectief van het bepalen van limieten m.b.t. crediteurenrisico’s op tegenpartijen is dat de Groep werkt met kredietwaardige tegenpartijen en dat het concentratierisico van tegenpartijen wordt beheerd. De belangrijkste financiële instellingen voor de Groep zijn diegenen die de Groep lange termijn kredietfaciliteiten toestaan, met een minimum van 3 partijen. “Group Treasury” dient ervoor te zorgen dat alle risico’s gespreid worden over verschillende tegenpartijen in overeenstemming met interne procedures m.b.t. limieten en maximum risicoblootstellingen per tegenpartij. Financiële tegenpartijen waar de Groep mee mag werken moeten minimum een Rating A- hebben.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
52
27. REËLE WAARDE VAN DE FINANCIËLE INSTRUMENTEN REËLE WAARDE VAN DE FINANCIËLE ACTIVA EN PASSIVA VAN DE GROEP Behalve voor de items beschreven in onderstaande tabel, gaan de bestuurders ervan uit dat de boekwaarde van de financiële activa en passiva in de geconsolideerde jaarrekening de reële waarde benadert. Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014 Boekwaarde Reële waarde
2013 Boekwaarde Reële waarde
Financiële activa Handels- en overige vorderingen
206.300
206.300
190.740
190.740
Achtergestelde lening *
65.450
87.766
62.601
84.728
Obligatielening **
75.000
80.325
75.000
79.800
Niet-gewaarborgde bankleningen
56.075
56.075
54.173
54.173
Financiële leasing
15.077
15.077
11.763
11.763
Financiële passiva Financiële schulden aan geamortiseerde kostprijs
Kortetermijnschulden bij kredietinstellingen Continuing involvement factoring Handels- en overige schulden
4
4
3
3
529
529
810
810
244.209
244.209
228.713
228.713
* “Level 1” meting van de reële waarde: de reële waarde van financiële schulden is bepaald aan de hand van genoteerde marktprijzen op actieve markten voor vergelijkbare schulden ** “Level 3” meting van de reële waarde: de reële waarde van financiële schulden is afgeleid van waarderingstechnieken waarvoor input gebruikt wordt die niet gebaseerd is op observeerbare marktgegevens
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
53
28. DERIVATEN De wijzigingen in de reële waarde van de financiële instrumenten per eind december zijn opgesomd in onderstaande tabel: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014 Activa
2013 Activa
Passiva
Passiva
Interest rate swaps - Aangehouden voor handelsdoeleinden Langetermijnderivaten
0
10.116
0
9.936
0
10.116
0
9.936
106
0
848
0
0
0
2.287
2.586
7.795
1.630
566
2.024
0
0
0
0
7.901
1.630
3.701
4.610
Grondstofprijscontracten - Aangehouden voor handelsdoeleinden - Kasstroomafdekkingen Vreemde valutacontracten - Aangehouden voor handelsdoeleinden - Kasstroomafdekkingen Kortetermijnderivaten
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
54
29. PERSONEELSBELONINGEN 29.1 LANGETERMIJNPERSONEELSBELONINGEN De bedragen die in de geconsolideerde balans zijn opgenomen voor langetermijnpersoneelsbeloningen worden uitgesplitst in onderstaande tabel: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014
2013
Te bereiken doelpensioenregelingen Andere vergoedingen na uitdiensttreding Vergoedingen na uitdiensttreding Andere langetermijnpersoneelsbeloningen
20.251 1.792 22.043 5.739
15.783 1.771 17.554 2.701
Totaal personeelsbeloningen
27.782
20.255
NA UITDIENSTTREDING / ANDERE LANGETERMIJNPERSONEELSBELONINGEN Verscheidene vennootschappen van de Groep voorzien in vergoedingen na uitdiensttreding waarvan het voordeel gerelateerd is aan de bezoldiging en het aantal dienstjaren. Deze vergoedingen na uitdiensttreding worden gecatalogeerd als vaste bijdrageplannen of te bereiken doelpensioenregelingen. Andere vergoedingen na uitdiensttreding bestaan hoofdzakelijk uit verplichtingen voor brugpensioenen. langetermijnpersoneelsbeloningen omvatten voornamelijk jubileumpremies en het aandelenoptieplan (2,5 miljoen euro).
Andere
TE BEREIKEN DOELPENSIOENREGELINGEN De Groep voorziet in verscheidene te bereiken doelpensioenregelingen in België, Nederland, Frankrijk, Duitsland, Italië and Spanje. Deze regelingen zijn al dan niet gefinancierd via externe pensioenfondsen of verzekeringsmaatschappijen. Indien een regeling niet gefinancierd is, wordt voor de pensioenverplichtingen een schuld opgenomen in de balans van de Groep. Voor gefinancierde regelingen is de Groep aansprakelijk voor het negatieve verschil tussen de reële waarde van de pensioenfondsactiva en de contante waarde van de uitkeringsverplichtingen. Bijgevolg wordt in de geconsolideerde balans van de Groep een verplichting (of een actief indien de regeling overgefinancierd is) opgenomen. Jaarlijks worden alle belangrijke plannen geschat door actuarissen. De grootste te bereiken doelpensioenverplichtingen van de Groep bestaan in België en Nederland. Ze vertegenwoordigen 82,5% (79,94% in 2013) van alle te bereiken doelpensioenverplichtingen en 96,0% (95,75% in 2013) van de fondsbeleggingen van de Groep. België De Groep heeft beslist om de te bereiken doelpensioenregeling om te vormen tot een vaste bijdrage regeling met ingang op 1 januari 2013, waarbij het oude plan afgesloten is voor nieuwe toetreders. De bestaande leden van het plan konden de overstap naar het nieuwe vaste bedrage plan weigeren en zo verder voordelen verkrijgen in de doelpensioenregeling. In overeenstemming met de Belgische wetgeving is de werkgever verplicht een minimum rendement op de bijdragen te garanderen. Aangezien deze garantie niet langer volledig verzekerd is, wordt de vaste bijdrage regeling beschouwd als een te bereiken doelpensioenregeling in de enge zin van de herwerkte IAS 19 standaard. Vandemoortele heeft een actuariële berekening ontvangen van deze pensioenvoordelen, inclusief overlijdensdekking en heeft de bijhorende verplichting op de balans opgenomen. De plannen voorzien in de betaling van een forfaitair bedrag tot op de dag dat de werknemer in pensioen treedt en in risicovergoedingen in het geval van sterfte of invaliditeit voor het in pensioen treden. De plannen worden extern gefinancierd door een pensioenfonds.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
55
Nederland Vandemoortele voorziet de werknemers in Nederland van pensioenplannen gebaseerd op gemiddelde lonen. De plannen worden gefinancierd door externe verzekeringsmaatschappijen. De plannen zijn zo opgezet dat de deelnemers maandelijks een vast bijdrage uitbetaald krijgen voor de rest van hun leven. De bedragen die terug te vinden zijn in de balans kunnen als volgt worden samengesteld: Op 31 december Duizend Euro Contante waarde van te bereiken doel-pensioenregelingen Reële waarde van fondsbeleggingen
2014
2013
69.963 (49.713)
56.930 (41.147)
20.251
15.783
Netto (actief) / passief De belangrijkste actuariële veronderstellingen op balansdatum waren de volgende: Op 31 december Duizend Euro Disconteringsvoet België, Duitsland, Italië, Spanje Disconteringsvoet Frankrijk, Nederland (VDM NL) Disconteringsvoet Nederland (VDM Brunssum - VDM NL ) Inflatie Toekomstige salarisverhogingen Stijgingen van het pensioen
2014
2013
1,90% 2,20% 2,50% 2,00% 1,5% - 2% 0,50%
3,20% 3,50% 3,80% 2,00% 1,5% - 2% 0,50%
De veronderstellingen met betrekking tot de toekomstige mortaliteit zijn gebaseerd op recentelijk gepubliceerde statistieken in elk land. De veronderstellingen met betrekking tot het personeelsverloop zijn bepaald op recente ervaringen en verwachtingen voor de toekomst. De gewogen gemiddelde duurtijd van de toegezegde doelpensioenregelingen is 16,84 jaar. De wijzigingen van het boekjaar in de contante waarde van de te bereiken doelpensioenregelingen in het kader van de vergoedingen na uitdiensttreding, zijn de volgende: Op 31 december Duizend Euro
2014
2013
Verplichtingen inzake toegezegde pensioenregelingen op 1 januari
56.930
56.453
Huidige kost van de lopende diensttijd Kosten van verstreken diensttijd Rentelast met betrekking tot pensioenverplichtingen Bijdragen door werknemers Betaalde voordelen Betaalde administratieve kosten Herwaarderingen - effect van veranderingen in demografische hypotheses - effect van veranderingen in financiële hypotheses - effect van historische aanpassingen
3.427 (474) 1.881 347 (2.405) (66)
3.523 8 2.002 289 (2.141) (71)
(124) 12.223 (1.776)
(453) (1.199) (1.481)
Toegezegde pensioenverplichtingen op 31 december
69.963
56.930
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
56
De wijziging van de reële waarde van de activa voor vergoedingen na de uitdiensttreding zijn de volgende: Op 31 december Duizend Euro
2014
2013
Reële waarde van fondsbeleggingen op 1 januari
41.147
37.198
Rentebaten Werkgeversbijdragen Werknemersbijdragen Betaalde voordelen Betaalde administratieve kosten Herwaarderingen - Return op fondsbeleggingen (excl. renteopbrengsten)
1.411 2.653 347 (1.989) (217)
1.291 2.536 290 (1.725) (230)
6.361
1.787
Reële waarde van fondsbeleggingen op 31 december
49.713
41.147
De reële warde van de activa kan worden opgesplitst in volgende belangrijkste klasses: Op 31 december Duizend Euro
2014
2013
Aandelen Obligaties Onroerend goed Kasgeld, kasequivalenten en overige In aanmerking komende verzekeringscontracten
7.697 15.246 1.272 1.866 23.632
7.070 13.302 1.281 1.892 17.601
Totaal
49.713
41.146
In België omvatten de activa door een apart pensioenfonds aangehouden activa en in de andere landen omvatten ze verzekeringscontracten. Het verwachte rendement op fondsbeleggingen is gebaseerd op de disconteringsvoet die gebruikt werd om de contante waarde van de te bereiken doelpensioenregeling te verdisconteren. Een groot deel van de activa in 2014 bestaat uit aandelen en obligaties hoewel de Groep ook investeert in vastgoed, contanten en investeringsfondsen. De Groep is ervan overtuigd dat aandelen op lange termijn het beste rendement opleveren met een aanvaardbaar risico. De plannen zijn niet onderhevig aan valutarisico. De contante waarde van de te bereiken doelpensioenregelingen (DBO) en fondsbeleggingen zijn toewijsbaar aan volgende landen: Op 31 december Duizend Euro
2014 DBO
Fondsbeleggingen
België Nederland Duitsland Frankrijk Italië Spanje
31.653 26.078 8.392 3.115 601 124
26.080 21.688 1.413 531 0 0
Totaal
69.963
49.713
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
57
De bedragen die in de winst- en verliesrekening en in het totaalresultaat werden opgenomen voor te bereiken doelpensioenregelingen kunnen als volgt worden geanalyseerd:
Op 31 december Duizend Euro
2014
Huidige kost van de lopende diensttijd Kosten van verstreken diensttijd Netto rentekost Administratieve kosten en taksen Componenten van toegezegde pensioenkosten die geboekt zijn in de winst- en verliesrekening Herwaarderingen - Effect van veranderingen in demografische hypotheses - Effect van veranderingen in financiële hypotheses - Effect van historische aanpassingen - Return op fondsbeleggingen (excl. renteopbrengsten) Componenten van toegezegde pensioenkosten die geboekt zijn in totaalresultaat
2013
3.427 (474) 471 151 3.574
3.523 8 711 159 4.401
(124) 12.223 (1.776) (6.361) 3.963
(453) (1.199) (1.481) (1.787) (4.920)
7.537
(519)
Totaal componenten van toegezegde pensioenkosten Voor 2015 wordt de waarde van de werkgeversbijdragen geschat op 2.649 k euro.
De sensitiviteit van de verplichtingen uit toegezegde pensioenrechten aan wijzigingen in de belangrijkste hypotheses wordt hieronder toegelicht. De impact van de wijzigingen in de hypotheses op elk plan zijn proportioneel gewogen ten opzichte van de verplichtingen van het plan om de totale impact van elke voorgestelde hypothese te bepalen: Op 31 december %
Disconteringsvoet Inflatievoet Salarisstijging (%) Levensverwachting Pensioenstijging (enkel in Duitsland & Nederland)
2014 Hypothese wijziging
0,50% 0,50% 0,50% 1 jaar 0,50%
Hypothese stijging
-7,17% 3,08% 4,17% -0,89% 10,51%
Hypothese daling
8,21% -2,17% -4,20% 0,30% -0,17%
Bovenstaande gevoeligheidsanalyses zijn gebaseerd op het wijzigen van één enkele hypothese, terwijl alle andere hypotheses ongewijzigd blijven. In de praktijk is dit weinig waarschijnlijk aangezien wijzigingen in economische factoren dikwijls tegelijkertijd meerdere veronderstellingen tegelijkertijd zullen beïnvloeden. Voor de berekening van de sensitiviteitsanalyse is dezelfde methode gebruikt als voor de berekening van de contante waarde van de netto verplichting. Door haar te bereiken doelpensioenregelingen is de Groep blootgesteld aan een aantal risico’s waarvan de belangrijkste hieronder worden toegelicht. VOLATILITEIT VAN DE FONDSBELEGGINGEN De pensioenverplichtingen worden berekend aan de hand van een disconteringsvoet bepaald op basis van kwaliteitsvolle bedrijfsrendementen. Indien de fondsbeleggingen dit rendement niet halen, kan de toegezegde pensioenverplichting in hoofde van de onderneming stijgen. Het merendeel van de fondsbeleggingen van de onderneming houden een belangrijk deel aan in aandelen, waarvan verwacht wordt dat ze beter presteren op lange termijn dan bedrijfsobligaties, terwijl ze volatiliteit en risico leveren op korte termijn. Naarmate de pensioenregelingen vervallen, reduceert de onderneming het investeringsrisico door meer te investeren in
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
58
beleggingen die beter overeenstemmen met de verplichtingen. Niettemin is de onderneming van mening dat, gezien het lange termijn karakter van de pensioenverplichtingen, het aanhouden van een zeker niveau van investeringen in aandelen een geschikt onderdeel vormt van de langetermijnstrategie om de pensioenregelingen doeltreffend te beheren. WIJZIGINGEN IN DE RENDEMENTEN VAN OBLIGATIES Een daling van rendementen op bedrijfsobligaties zullen de pensioenverplichtingen doen toenemen, hoewel dit deels zal gecompenseerd worden door een toename in de waarde van obligaties aangehouden door de pensioenplannen. RISICO OP PRIJSINFLATIE Het merendeel van de pensioenverplichtingen van de onderneming zijn verbonden aan de prijsinflatie, en een hogere inflatie zal leiden tot hogere verplichtingen. Het merendeel van de fondsbeleggingen worden niet of slechts in zeer beperkte mate beïnvloed door inflatie, wat betekent dat een toename van de inflatie potentieel kan leiden tot een toename in de netto-verplichting van de onderneming. LEVENSVERWACHTING Het merendeel van de pensioenverplichtingen zijn voordelen die bij leven aan de leden worden verstrekt. Een toename van de levensverwachting zal bijgevolg leiden tot een toename van de pensioenverplichtingen. In geval van fondsbeleggingen garandeert de Groep dat de investeringsposities beheerd worden binnen een ‘Asset Liability Matching’ kader (ALM), welke ontwikkeld werd om lange termijn beleggingen te bewerkstelligen die in lijn zijn met de verplichtingen van de pensioenregelingen. Binnen dit kader, is het ALM objectief van de onderneming beleggingen te laten afstemmen met pensioenverplichtingen door te beleggen in lange termijn vastrentende effecten met een vervaldatum die overeenstemt met de uitbetaling van de beloningen naarmate deze verschuldigd worden en in de passende munteenheid. De Groep volgt actief op hoe de looptijd en het verwachte rendement van de beleggingen overeenstemmen met de verwachte uitgaande kasstromen die voortvloeien uit de pensioenverplichtingen. De Groep heeft de processen om haar risico’s te beheren niet veranderd ten opzicht van voorgaande periodes. De beleggingen zijn in die mate gespreid dat het slechte resultaat van één bepaalde belegging geen materiële impact zou hebben op de totale fondsbeleggingen.
29.2 KORTETERMIJNPERSONEELSBELONINGEN Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014
2013
Sociale zekerheid Lonen Vakantiegeld Overige sociale schulden
14.098 6.504 11.838 3.239
11.818 7.135 12.892 2.922
Totaal kortetermijnpersoneelsbeloningen
35.680
34.767
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
59
30. VOORZIENINGEN Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Herstructure- Geschillen en ringen belastingsrisico’s
2014 Milieu
Overige
Totaal
Voorzieningen op 1 januari
6.626
2.769
115
958
10.468
Bijkomende voorzieningen Gebruikte voorzieningen Teruggenomen voorzieningen Overboeking tussen rubrieken Wisselkoersaanpassingen
7.666 (6.759) (54) 0 0
980 (1.319) 0 0 0
143 (8) (98) 0 0
162 (458) (60) 0 0
8.951 (8.544) (212) 0 0
7.479
2.430
152
602
10.663
Voorzieningen op 31 december Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
Herstructure- Geschillen en ringen belastingsrisico’s
2013 Milieu
Overige
Totaal
Voorzieningen op 1 januari
7.192
2.266
164
449
10.071
Bijkomende voorzieningen Gebruikte voorzieningen Teruggenomen voorzieningen Overboeking tussen rubrieken Wisselkoersaanpassingen
6.413 (6.095) (874) (10) 0
1.200 (464) (243) 10 0
0 (49) 0 0 0
554 (26) (19) 0 0
8.167 (6.634) (1.136) 0 0
6.626
2.769
115
958
10.468
Voorzieningen op 31 december Voorzieningen voor herstructureringen
Voorzieningen voor herstructureringskosten (inclusief ontslagvergoedingen) worden herkend wanneer de Groep een gedetailleerd formeel plan heeft en er een gegrond vermoeden bestaat dat de geaffecteerde entiteiten de herstructurering zullen uitvoeren door het plan uit te voeren of door de belangrijkste inhoud ervan mee te delen aan diegene die erdoor geaffecteerd worden. Er worden geen voorzieningen aangelegd voor operationele activiteiten van de Groep. De in 2014 aangelegde voorzieningen zijn voornamelijk toe te wijzen aan de Franse dochterondernemingen uit het Bakery Product segment. De voorzieningen bevatten de geschatte kosten voor verschillende plannen die te maken hebben met de reorganisatie van verschillende fabrieken. Aangezien voorzieningen verwacht worden voor het grootste deel betaald te zijn binnen één jaar wordt de berekende waarde van de uitgaven niet verdisconteerd. Geschillen en belastingsrisico’s Voorzieningen voor belastingrisico’s met uitzondering van vennootschapsbelasting worden aangelegd wanneer de Groep oordeelt dat de mogelijkheid bestaat dat de fiscale overheden de positie van de Groep in twijfel trekken. Voorzieningen voor geschillen worden aangelegd voor die zaken waarin de Groep gedagvaard wordt of zou kunnen worden door klanten, leveranciers of werknemers. De bovenvermelde risico’s worden samen met de fiscale, juridische en HR-adviseurs van de Groep geëvalueerd. De Groep legt een voorziening aan voor rechtszaken, belastingrisico’s, enz. wanneer deze duidelijk kunnen gedefinieerd worden en wanneer er een betrouwbare schatting kan gemaakt worden van de potentiële kost.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
60
Het grootste deel van de voorzieningen voor geschillen zijn claims van personeel dat in het verleden in Frankrijk ontslagen is. De taksrisico’s omvatten geschillen in Duitsland en Frankrijk die niet gerelateerd zijn met vennootschapsbelasting. Er is geen verdisconteerde waarde berekend van de voorzieningen voor geschillen en taksrisico’s, aangezien we ervan uitgaan dat de betaling ervan zal plaatsvinden binnen de twee jaar. Voorzieningen voor milieurisico’s De Groep legt een voorziening aan voor milieurisico’s wanneer deze duidelijk gedefinieerd zijn en wanneer er een betrouwbare schatting kan worden gemaakt van de kosten die ermee gepaard gaan. Verlieslatende contracten Er wordt een voorziening aangelegd voor verlieslatende contracten wanneer de verwachte opbrengsten uit een contract lager zijn dan de niet-vermijdbare kosten die gepaard gaan met de verplichtingen voortvloeiend uit het contract. Overige voorzieningen Overige voorzieningen worden aangelegd voor alle andere definieerbare risico’s.
31. HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE SCHULDEN Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Overheidssubsidies – uitgestelde inkomsten
4.492
5.210
12
0
4.504
5.210
Handelsschulden Schulden inzake BTW Schulden inzake diverse belastingen Bedrijfsvoorheffing Toe te rekenen intresten Toe te rekenen kosten Uitgestelde opbrengsten Overige
212.688 9.865 1.186 3.344 5.996 849 310 9.971
200.790 10.984 1.071 3.247 5.810 964 940 4.907
Handels- en overige schulden op korte termijn
244.209
228.713
Overige Handels- en overige schulden op lange termijn
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
61
32. TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN De controle over de Groep berust bij Safinco NV, dat 100% van de aandelen in de Vennootschap bezit. Vandemoortele NV heeft een lening toegekend aan Safinco NV voor en bedrag van 11.405 k euro (11.163 k euro in 2013) en ontvangt daarop een interest van 105 k euro (221 k euro in 2013).
32.1 HANDELSTRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN De Groep koopt geraffineerde olie van één van haar geassocieerde ondernemingen, Lipidos. De voorwaarden van deze aankopen worden periodiek onderhandeld tussen beide partijen en zijn marktconform. -Aankopen grondstoffen van Lipidos: 45,9 Mio € (2013: 45,6 Mio €). -Diensten uitgevoerd door Lipidos (contract manufacturing): 5,6 Mio € (2013: 5,1 Mio €). -Uitstaande schulden ten opzichte van Lipidos op 31 december 2014: 21,5 k euro (31 december 2013: 456,8 k euro).
32.2 VERGOEDINGEN VAN HET MANAGEMENT De vergoedingen voor de leden van de Raad van Bestuur van Vandemoortele NV bedragen 3,8 miljoen euro voor het jaar 2014 (4,7 miljoen euro in 2013). De vergoedingen voor de kaderleden van de Groep, met inbegrip van de leden van het Uitvoerend Comité, uitgezonderd degenen die in de Raad van Bestuur zetelen bedragen 6,3 miljoen euro voor het jaar 2014 (8,6 miljoen euro in 2013). De vergoedingen voor het management omvatten zowel personeelsbeloningen op korte termijn (zoals salarissen, bonussen, bijdragen voor sociale zekerheid, verzekeringspremies, ontslagvergoedingen), als vergoedingen op lange termijn (zoals aandelenopties en pensioenvoordelen).
32.3 BETALINGEN GEBASEERD OP AANDELEN Sinds 2004 heeft de Groep Vandemoortele aandelenopties aangeboden aan de leden van het Uitvoerend Comité. Elke aandelenoptie geeft de houder het recht een aandeel van de Groep te kopen aan een vooraf bepaalde prijs gedurende de uitoefenperiode. De Groep verbindt zich ertoe de aandelen terug te kopen aan de laatst beschikbare aandelenkoers op het moment van uitoefenen. De opties worden kosteloos aangeboden. De vesting periode is 4 jaar, maar deze kan verlengd worden. De waarde van de aandelen wordt éénmaal per jaar bepaald door een externe financiële instelling en wordt nagekeken door de commissaris van de Groep. In 2014 zijn er 1.650 opties aanvaard door de begunstigden en er werden 911 van de opties die in de voorbije jaren werden toegekend, uitgeoefend. De volgende tabel geeft een overzicht van de aandelenopties die openstaan op 31 december 2014 Aantal Jaar van Laatste openstaande toekenning uitoefendatum opties 2004
15/12/2017
165
2005
15/12/2018
360
2006
15/12/2019
360
2007
15/12/2020
795
2009
15/12/2017
855
2010
15/12/2018
1.024
2012
15/12/2020
2.641
2013
15/12/2021
2.510
2014
15/12/2022
1.650
Totaal
10.360
De reële waarde van het aandelenoptieplan werd berekend aan de hand van een “Black and Sholes” formule gebaseerd op hypotheses met betrekking tot de aandelenwaarde, de risicovrije intrestvoet, de volatiliteit, de vervaltijd en het dividendrendement.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
62
33. NIET IN DE BALANS OPGENOMEN VERBINTENISSEN EN ONZEKERHEDEN 33.1 VERBINTENISSEN MBT OPERATIONELE LEASING De Groep heeft contracten aangegaan voor de operationele leasing van bedrijfswagens en bureaumateriaal. Of de contracten hernieuwd worden hangt af van de specifieke entiteit die de verbintenis is aangegaan. Per 31 december 2014 bedragen de minimale operationele leasebetalingen in de winst- en verliesrekening 3.021 k euro (2.263 k euro in 2013). De toekomstige minimumhuurprijzen die voortvloeien uit niet-opzegbare operationele leasingcontracten waren op 31 december 2014 niet significant.
33.2 ONZEKERHEDEN De Groep is bij het normale verloop van haar bedrijfsactiviteiten betrokken in een aantal claims en rechtszaken. Het management acht het niet waarschijnlijk dat het totaal van deze claims en gerechtelijke acties een materieel negatief gevolg zouden hebben voor de financiële toestand van de Groep. Er zijn geen onzekerheden aangaande overheidssubsidies waarvoor de inkomsten reeds werden erkend.
33.3 ENTITEITEN WAARVOOR VDM NV DE VOLLEDIGE VERANTWOORDELIJKHEID DRAAGT De dochteronderneming Vandemoortele UK (Limited – Register 1107148) is ontheven van de verplichting tot audit van de rekeningen volgens sectie 479A van de Companies Act 2006. Onder sectie 479C van de Companies Act 2006 geeft Vandemoortele NV een statutaire garantie voor alle uitstaande verplichtingen (1,4 miljoen euro) van de dochteronderneming Vandemoortele UK op 31 december 2014. Het bewijs van deze garantie is neergelegd in het handelsregister. De dochterondernemingen Safinco Nederland B.V., Vandemoortele Nederland B.V. en Vandemoortele Brunssum B.V. zijn ontheven van de verplichting tot audit van de rekeningen volgens artikel 403 van het burgerlijk recht. De verplichtingen van Safinco Nederland B.V., Vandemoortele Nederland B.V. en Vandemoortele Brunssum B.V voor een totaal bedrag van 19,3 miljoen euro op 31 december 2014 zijn gewaarborgd door Vandemoortele NV.
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
63
34. INFORMATIE OVER DE OPDRACHT VAN DE COMMISSARIS EN BIJHORENDE VERGOEDING Deloitte Bedrijfsrevisoren CVBA, vertegenwoordigd door Kurt Dehoorne en Charlotte Vanrobaeys, werd aangesteld als statutair commissaris van de Vandemoortele Groep in de Algemene Vergadering van aandeelhouders op 13 mei 2014 na een audit tender. De audit fees voor 2014 m.b.t. diensten geleverd door Deloitte bedragen 525 k euro. De fees worden in de tabel hieronder gedetailleerd: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014
2013 *
Auditdiensten Vandemoortele NV Auditdiensten dochterondernemingen
81 444
68 604
Totaal
525
672
De auditdiensten voor de dochterondernemingen zijn diensten die door de commissaris worden verleend in het kader van wettelijke vereisten. Honoraria voor bijkomende opdrachten in 2014 uitgevoerd voor de Groep door de Commissaris worden verklaard in onderstaande tabel: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014
2013 *
Overige auditgerelateerde diensten Niet-auditgerelateerde diensten
14 0
34 5
Totaal
14
39
Honoraria voor bijkomende opdrachten in 2014 uitgevoerd voor de Groep door personen met wie de Commissaris verbonden is, worden verklaard in onderstaande tabel: Voor het jaar dat eindigt op 31 december Duizend Euro
2014
2013 *
Niet-auditgerelateerde diensten Fiscaal advies
0 36
0 80
Totaal
36
80
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
64
35 GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM De Raad van Bestuur stelt voor om een dividend van 7.779 k euro uit te keren op het resultaat van 2014. Dit voorstel is onderworpen aan de goedkeuring door de aandeelhouders tijdens de Algemene Vergadering van 12 mei 2015. De Groep heeft op 10 maart 2015 haar niet-gewaarborgde bankleningen geherfinancierd voor een totaal bedrag van 200 miljoen euro (revolving facility) en dit voor een periode van 5 jaar tot en met 2020. De financiële convenanten opgenomen in de obligatielening zijn niet gewijzigd. De Groep heeft in haar bakkerijsegment het Italiaanse LAG S.P.A., Genoa overgenomen. De overname is afgesloten op 19 maart 2015. Vandemoortele NV verwerft 100% van de aandelen van LAG S.P.A., waarvan een deel van het management van LAG en een deel van de private vermogensfondsen Yarpa en LBO France. Door middel van deze overname, tracht de Groep haar bakkerijsegment te versterken in Italië en haar productassortiment uit te breiden met typische Italiaanse producten zoals Focaccia en Ciabatta. LAG stelt ongeveer 300 mensen te werk, heeft productieactiviteiten in Genoa, Ravenna en Padua en heeft in 2014 een omzet gerealiseerd van 91,8 miljoen euro.
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
65
36. VANDEMOORTELE-VENNOOTSCHAPPEN De consoldiatiekring van de Groep omvat Vandemoortele Nv en 40 dochterondernemingen die integraal geconsolideerd worden en 1 geassocieerde onderneming die geconsolideerd wordt via de ‘vermogensmutatiemethode’. De deelnemingen in 9 vennootschappen worden niet geconsolideerd, vermits deze onvoldoende significant zijn. Er zijn geen significante beperkingen op het vermogen van de Groep om haar activa vrij te gebruiken en haar schulden af te lossen. Naam en maatschappelijke zetel
2014
2013
%
%
Moeder 0 100 100 100 100 100 100 100 100
Moeder 100 100 100 100 100 100 100 100 100
0
100
100
100
100 100
100 100
FRANKRIJK Vandemoortele Reims SAS, Le Haut Montigné, 35370 Torcé Vandemoortele France SAS, 9, Rue du Vieux Pont, 92000 Nanterre Cottes Action SA, Le Haut montigné, 35370 Torcé Cottes Usines SAS, Le Haut montigné, 35370 Torcé Panavi SAS, Le Haut Montigné, 35370 Torcé Panalog SAS, ZA La Chapellerie, F-35210 Chatillon en Vendelais Panarmen SAS, Le Haut Montigné, 35370 Torcé Paindor SAS, Zone industrielle, 1ère Avenue, 14ème Rue, 06513 Carros Paindor Toulon SAS, 230 Avenue Jean Monnet, 83190 Ollioules Paindor Côte d’Azur SAS, 107 Chemin du Val Fleuri, 06800 Cagnes sur mer Paindor VAR Sarl, Zone Industrielle Camp Colonel Dessert, 83480 Puget sur Argens Paindor Provence Frais SAS, Zone Industrielle les Estroublans, Rue de Lisbonne 2, 13127 Vitrolles Paindor Montpellier SAS, Zone Industrielle Sud, Rue Prade 5, 34880 Laverune Auberge du Montigne SNC, Le Haut Montigné, 35370 Torcé Chemin du Val Fleuri SCI, Chemin Charré, 664, F-13600 La Ciotat (*)
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 30,7
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 30,7
NEDERLAND Safinco Nederland bv, Molenvaart 12, 6442 PL Brunssum Vandemoortele Brunssum bv, Molenvaart 12, 6442 PL Brunssum Vandemoortele Nederland BV, Handelsweg 1, 3899AA Zeewolde
100 100 100
100 100 100
LUXEMBURG Vandemoortele International Finance sa, 412 F, Route d’Esch, 2086 Luxembourg
100
100
DOCHTERONDERNEMINGEN BELGIË Vandemoortele nv, Moutstraat 64, 9000 Gent Croustifrance Benelux nv, Ottergemsesteenweg Zuid 806, 9000 Gent (gefuseerd met Vamix nv) Metro nv, Prins Albertlaan 12, 8870 Izegem Vamix nv, Moutstraat 64, 9000 Gent Vandemoortele Ghislenghien sa, 47 Avenue des Artisans, 7822 Ghislenghien Vandemoortele Coordination Center nv, Moutstraat 64, 9000 Gent Vandemoortele Izegem nv, Prins Albertlaan 12, 8870 Izegem Vandemoortele Seneffe sa, Zoning Industriel, Zone C, Rue Jules Bordet, 7180 Seneffe Vandemoortele Eeklo nv, Nieuwendorpe 16, 9900 Eeklo Vandemoortele Lipids nv, Moutstraat 64, 9000 Gent DUITSLAND Hobum Öele und Fette GmbH, Seehafenstrasse 2, 21079 Hamburg (liquidated) Vandemoortele Deutschland GmbH, Altensennerweg 68, 32052 Herford (former Meylip Nahrungsmittel GmbH) Vandemoortele Dommitzsch GmbH, Rudolf-Breitscheid-Strasse 10, 04880 Dommitzsch Vandemoortele Lipids Werke GmbH, Pirnaer Landstrasse 194, 01257 Dresden
(*) Het betreft de facto controle
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
Naam en maatschappelijke zetel
66
2014 %
2013 %
100
100
ITALIË Vandemoortele Italia S.p.A., Via de Capitani 2, 20041 Agrate Brianza
100
100
OOSTENRIJK Vandemoortele GmbH, Leo-Neumayer-Strasse 10, 5600 Sankt-Johann-im-Pongau
100
100
100
100
100 100
100 100
ZWITSERLAND Vandemoortele Rückversicherung AG, Schochenmühlestrasse 2 CH - 6340 Baar
100
100
SLOVAKIJE Vamix Slovenska Republika sro, Karadzicova 8/A, 821 08 Bratislava
100
100
HONGARIJE Vandemoortele Hungary Ltd., Kápolna u;12, H - 6000 Kecskemét
100
100
POLEN Vandemoortele Polska sp.z.o.o., Ul. Tokarzewskiego 7-12, 91-842 Lódz
100
100
23,75
23,75
DOCHTERONDERNEMINGEN VERENIGD KONINKRIJK Vandemoortele UK Ltd., Quest House, 135 Staines Road, TW3 3 JB Hounslow Middlesex
SPANJE Vandemoortele Iberica sa, Calle Sant Martí de l’Erm n°1, planta 5a, 08960 San Just Desvern Barcelona Distribuidora de Confiteria Heladeria y Panaderia s.l., Calle Monterey Veracruz 45-47, Malaga Panavi Ohayo SL, Ronda de les Conques 8, 08180 Moia
GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN SPANJE Lipidos Santiga sa, Carretera Ripollet a Santiga, km. 4,300, 08130 Santa Perpetua de Mogoda, Barcelona
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
67
37 WOORDENLIJST Aangewend kapitaal Netto vaste activa plus behoefte aan werkkapitaal Ter beschikking gesteld vermogen Eigen vermogen, netto financiële schuld en voorzieningen EBIT Winst uit bedrijfsactiviteiten EBITDA Winst uit bedrijfsactiviteiten vóór interest, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen Eigen vermogen Voor de berekening van ratio’s omvat het totale eigen vermogen zowel het vermogen van aandeelhouders van de moedermaatschappij als dat van minderheidsbelangen Netto financiële schuld Het nominale bedrag van de leningen min liquide middelen, sicav’s, korte en lange termijn leningen Netto vaste activa Goodwill, overige immateriële activa, materiële vaste activa, investeringen in geassocieerde deelnemingen en financiële activa (exclusief sicav’s) Behoefte aan operationeel werkkapitaal Voorraden, handelsvorderingen en handelsschulden Behoefte aan overig werkkapitaal Overige vorderingen (exclusief korte en lange termijn leningen), overige activa, actuele belastingen, overige passiva, korte termijn personeelsbeloningen en derivaten op grondstoffen Provisies Provisies op korte en lange termijn, lange termijn personeelsbeloningen, uitgestelde belastingsschulden min uitgestelde belastingsvorderingen, derivaten (exclusief derivaten op grondstoffen) en de reële waardeaanpassingen op leningen Return on capital employed (ROCE) EBIT als percentage op het aangewende kapitaal per 31 december (acquisities gedurende het eerste jaar zijn niet inbegrepen in het aangewende kapitaal) Behoefte aan werkkapitaal Behoefte aan operationeel werkkapitaal plus de overige behoefte aan werkkapitaal Netto uitgestelde belastingverplichtingen Uitgestelde belastingschulden min uitgestelde belastingvorderingen
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
68
38 COMMISSARISVERSLAG Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises President Kennedypark 8q 8500 Kortrijk Belgium Tel. + 32 56 59 45 40 Fax + 32 56 59 45 41
www.deloitte.be
Vandemoortele NV Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2014 Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons verslag over de geconsolideerde jaarrekening, en omvat tevens ons verslag over andere door wet- en regelgeving gestelde eisen. Deze geconsolideerde jaarrekening omvat de geconsolideerde balans op 31 december 2014, de geconsolideerde winst- en verliesrekening, het geconsolideerde overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor het boekjaar eindigend op die datum, alsmede een overzicht van de belangrijkste gehanteerde waarderingsregels voor financiële verslaggeving en toelichtingen.
Verslag over de geconsolideerde jaarrekening– Oordeel zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van Vandemoortele NV (“de vennootschap”) en haar dochterondernemingen (samen “de groep”), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften. De totale activa in de geconsolideerde balans bedragen 928.602 (000) EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van het boekjaar bedraagt 32.390 (000) EUR. Verantwoordelijkheid van de raad van bestuur voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen van een geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook voor het implementeren van een interne controle die ze noodzakelijk acht voor het opstellen van een geconsolideerde jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat, die het gevolg is van fraude of van fouten. Verantwoordelijkheid van de commissaris Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle volgens de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing - ISA) uitgevoerd. Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen en uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijking van materieel belang bevat. Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, met inbegrip van diens inschatting van de risico’s van een afwijking van materieel belang in de geconsolideerde jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van die risico-inschatting neemt de commissaris de interne controle van de groep in aanmerking die relevant is voor het opstellen van een geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de groep. Een controle omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de door de raad van bestuur gemaakte schattingen, alsmede de presentatie van de geconsolideerde jaarrekening als geheel. Wij hebben van de aangestelden en van de raad van bestuur van de groep de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid / Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
69
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren. Oordeel zonder voorbehoud Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening van Vandemoortele NV een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van de groep per 31 december 2014, en van haar resultaten en kasstromen over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften.
Verslag over andere door wet- en regelgeving gestelde eisen De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en voor de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening. In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden, is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaring die niet van aard is om de draagwijdte van ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: • Het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening behandelt de door de wet vereiste inlichtingen, stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties ten aanzien van de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. • Kortrijk, 2 april 2015 De commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door
____________ Kurt Dehoorne
_________________ Charlotte Vanrobaeys
Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid / Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
70
39. COMPLIANCE BEVESTIGING
COMPLIANCE BEVESTIGING Aan: Van:
de obligatiehouders VANDEMOORTELE NV Moustraat 64 9000 Gent
Datum:1 April 2015 Geachte, Vandemoortele NV – Openbaar aanbod in België en het Groothertogdom Luxemburg van vastrentende obligaties met bruto rendement van 5,125% die vervallen in 2017 zoals beschreven in het prospectus van 19 november 2012 (‘Het prospectus’). We verwijzen naar het prospectus. Dit is een compliance bevestiging. Alle begrippen gedefinieerd in het prospectus hebben dezelfde betekenis in dit certificaat tenzij expliciet anders gedefinieerd in deze Compliance bevestiging. We bevestigen dat op 31 december 2014: i.
Gebaseerd op berekeningen overeenkomstig de voorwaarden, de Senior Leverage Ratio lager is dan 3.50:1 ;
ii.
Er zich geen financiële voorwaarde Step-Up Change voordoet;
iii.
Het Toepasselijke Interest Tarief vanaf de volgende Interest Betalingsdatum 5,125 per cent bedraagt in overeenstemming met voorwaarde III.5.(a) uit het prospectus;
iv.
Onze commissaris schriftelijk bevestigd heft dat de verklaring onder (i) correct is.
Handtekening:
Jules Noten Chief Executive Officer of Vandemoortele NV
VANDEMOORTELE NV Moutstraat 64 B-9000 Gent www.vandemoortele.com
Tel: +32 (0)9 242 45 11 Fax:+32 (0)9 242 45 20
BTW BE 0429.977.343 RPR Gent
KBC IBAN: BE47 7330 4979 5180 BIC: KREDBEBB
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
71
40. VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKE PERSONEN
1 April, 2015
VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKE PERSONEN
Dhr. Jules Noten, Chief executive Officer confirms verklaart dat voor zover hem bekend:
a)
De geconsolideerde en enkelvoudige jaarrekeningen per 31.12.2014 van Vandemoortele NV, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, de financiële toestand van Vandemoortele NV en haar dochterondernemingen die in de consolidatie zijn opgenomen;
b)
Het gecombineerd jaarverslag over de jaarrekening 2013, een getrouw overzicht geeft van de ontwikkelingen en de resultaten van het bedrijf en van de positie van Vandemoortele NV en haar dochterondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee ze geconfronteerd worden.
Jules Noten Chief Executive Officer van Vandemoortele NV
VANDEMOORTELE NV Moutstraat 64 B-9000 Gent www.vandemoortele.com
Tel: +32 (0)9 242 45 11 Fax:+32 (0)9 242 45 20
BTW BE 0429.977.343 RPR Gent
KBC IBAN: BE47 7330 4979 5180 BIC: KREDBEBB
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
72
41. GECOMBINEERD JAARVERSLAG GECOMBINEERD VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR aan de jaarvergadering van de Aandeelhouders van de NV VANDEMOORTELE, te houden op dinsdag 12 mei 2015 om 15 uur in de zetel van de vennootschap, Moutstraat 64 te 9000 Gent _________________________________________________________________ Mijne Heren, Wij brengen U hierbij ons gecombineerd verslag over de IFRS geconsolideerde en de statutaire jaarrekeningen per 31.12.2014 van de NV Vandemoortele volgens de artikelen 96 en 119 van het Wetboek van Vennootschappen. De omvang van de consolidatie van de Vandemoortele Group omvat Vandemoortele NV en 40 dochtervennootschappen die volledig zijn geconsolideerd alsmede 1 verbonden vennootschap die werd geconsolideerd volgens de vermogens mutatie methode. In 2012 heeft Vandemoortele NV een publieke obligatielening uitgebracht voor een bedrag van EUR 75,000,000 aan 5.125% 5 jaar vastrentend in België en het Groothertogdom Luxemburg. Ten gevolge van deze uitgifte van obligatielening is Vandemoortele een publieke vennootschap geworden.
1. DE IFRS GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 2014 1.1. DE RESULTATEN EN DE BALANSSTRUCTUUR Algemeen Vandemoortele heeft zeer goede resultaten geboekt in 2014. De Bakery Products business line heeft zijn Rebitda resultaat en zijn Rebitda Marge boven verwachtingen verbeterd dankzij een verdere verbetering van de klanten en producten mix en een doorgedreven rationalisatie en kostenbeheer. De Lipids Business Line is er in 2014 opnieuw in geslaagd om haar sterke prestatie van vorig jaar te herhalen en aldus een belangrijke vrije operationale cash flow te genereren voor de Vandemoortele Groep. Het boekjaar 2014 toont een omzet van € 1.269 mio, in lijn met de omzet van 2013 van € 1.278 mio. De Vandemoortele Groep is erin geslaagd om zijn Rebitda te verhogen van € 90 miljoen in 2013 naar € 109,6 miljoen in 2014 en zijn REBIT van € 44,9 naar € 65,8 te verbeteren. In 2014 heeft de Vandemoortele Groep € 57 miljoen geïnvesteerd, in onder andere bijkomende productiecapaciteit voor Bakery Products en een verdere rationalisering and modernisering van de margarines en vetten productie site te Izegem. De resultaten Enkele kerncijfers (IFRS):
Omzet (in mio €) REBITDA ( in mio €) EBITDA (in mio € ) REBIT( in mio €) EBIT (in mio €) EAT totaal (in mio €)
2013 1.278 90 82 45 36 10
2014 1.269 110 100 66 54 32
De balansstructuur De Vandemoortele Groep heeft zijn balansstructuur verder versterkt in 2014.
Variantie x% x% x% x% x% x%
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
73
De Senior Net Financial Debt van de Groep per 31.12.2014 bedraagt 58 mio € in vergelijking met 69 mio € op het einde van vorig boekjaar en dit geeft een leverage ratio of 0,5 :1. De interest cover ratio is 7,3 :1. De financiële convenanten van de Groep worden derhalve gemakkelijk bereikt. BAKERY PRODUCTS Business De business line Bakery Products heeft zeer goed gepresteerd in 2014 ; de volumes en omzet van 2014 lagen licht boven die van 2013. Dankzij positieve aankoopprijs varianties en een verdere verbetering van de marges als gevolg van een optimalisatie van de logistieke en industriële footprints, bereikte de business line een uitstekend resultaat in 2014. LIPIDS Business De business line Lipids heeft zijn goede resultaten van 2013 herhaald, ondanks het feit dat de volumes lichtjes onder deze van vorig jaar lagen en dat de omzet daalde met met 3% als gevolg van lagere grondstoffenprijzen. De business line is erin geslaagd om het operationeel resultaat te behouden dankzij een goed margebeheer en een strikte kostencontrole. LIPIDOS - DEELNEMING Lipidos Santiga SA heeft een bijdrage van 516 K€ geleverd aan de geconsolideerde winst van het boekjaar 2014 van Vandemoortele. 1.2. PERSPECTIEVEN VOOR 2015 De Vandemoortele Groep zal er in 2015 hard aan werken om zijn winstgevendheid te behouden en zowel zijn volumes en omzet te behouden dankzij de overname van LAG S.P.A. en dankzij organische groei. De Groep zal haar activiteiten in haar nieuwe fabriek voor bakkerij producten in Lyon opstarten in 2015 en voorziet de bouw van een nieuwe fabriek in Polen voor de Centraal en Oost-Europese markt. De verwachting is dat Lipidos zijn kost structuur zal aanpassen aan de marktevolutie en zijn winstgevendheid zal verhogen. 1.3. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM EN OMSTANDIGHEDEN DIE DE ONTWIKKELING VAN HET GECONSOLIDEERDE GEHEEL AANMERKELIJK KUNNEN BEINVLOEDEN Er dient vermeld te worden dat de Vandemoortele groep haar schuld t.a.v de bank heeft geherfinancierd op 10 maart 2015 voor een periode van 5 jaar en dat de acquisitie van het Italiaanse LAG S.P.A., afgesloten werd op [19] maart 2015. De overname van LAG S.P.A. biedt de Vandemoortele Groep de mogelijkheid in te treden in de markt van de meer hartige producten met haar Italiaanse specialiteiten, zoals bijvoorbeeld de Focaccia, alsook een sterke voet te kunnen zetten in de groeiende Italiaanse markt van bakkerijproducten. Het is de bedoeling van Vandemoortele een retail bond uit te geven om de financiering te verzekeren van haar overname en van haar verdere algemene bedrijfsdoelen. 1.4. ONDERZOEK EN ONTWIKKELING In 2014 werd het Innovation Process Management volledig uitgerold en heeft de R&D organisatie verder gewerkt aan de verbetering van de productieprocessen, de kwaliteit van de producten en de ontwikkeling van nieuwe producten voor de Bakery Products business line alsook aan de verdere optimalisatie van de samenstelling van de producten.
Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid / Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
74
1.5. RISICOBEHEER EN INTERNE CONTROLE OMGEVING In 2014 heeft de Vandemoortele Groep zijn risk management verder gezet dat gebaseerd is op de creatie en het onderhoud van een degelijke interne controle omgeving, een goede communicatie en informatie naar de stakeholders, een risico assessment op alle niveaus van de organisatie en een goede monitoring van de interne controle systemen. 1.6. VOORNAAMSTE RISICO’S EN ONZEKERHEDEN De belangrijkste markt- en financiële risico’s van de Groep zijn de volatiliteit en de ongunstige prijsontwikkelingen van de grondstoffen, ingrediënten, verpakkingsmaterialen, de stijging van de energiekosten, de schommelingen van wisselkoersen en intrestvoeten, het kredietrisico en het liquiditeitsrisico. 2. DE STATUTAIRE JAARREKENING PER 31.12.2014 De vennootschap sluit haar boekjaar 2014 af met een winst van het boekjaar na belastingen van 9.380.328,91€. Dit is de resultante van een bedrijfsopbrengst van € 3,4 mio en een financieel resultaat van € 6 mio. Wij stellen voor om aan dit resultaat volgende bestemming te geven: -
Bruto dividend: 7.778.900,72 € Retained earning: 1.601.428,19 € -------------------------------------------Totaal: 9.380.328,91 €
Als U dit voorstel aanvaardt zal aan de 417.323 dividendgerechtigde aandelen een bruto dividend per aandeel worden uitgekeerd van 18,64 € dat na afhouding van 25% roerende voorheffing netto 13,98 € per aandeel beloopt. Er zijn na balansdatum geen andere belangrijke gebeurtenissen, noch bijzondere omstandigheden te melden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden dan deze opgenomen in dit verslag. De financiële risico’s van de vennootschap worden beheerd in nauwe samenwerking met NV Vandemoortele Coordination Center. De vennootschap zelf heeft geen gebruik gemaakt van financiële instrumenten. Gedurende het boekjaar 2014 zijn geen werkzaamheden verricht door de vennootschap op het domein van onderzoek en ontwikkeling. Er werden in totaal 2.425 aandelenopties aangeboden in 2014. De bestuurders hebben bevestigd dat er gedurende het boekjaar geen verrichtingen of beslissingen hebben plaatsgevonden die vallen onder de toepassing van artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen. De vennootschap bezit geen bijkantoren. Conform de wet en de statuten wordt U verzocht aan de bestuurders en de commissaris kwijting te verlenen voor het in het boekjaar 2014 uitgeoefend mandaat. Dit gecombineerde jaarverslag zal worden neergelegd in overeenstemming met de wettelijke bepalingen ter zake en ligt ter inzage op de zetel van de vennootschap.
NAMENS DE RAAD VAN BESTUUR Gent, 1 april 2015
Jean Vandemoortele, Voorzitter van de Raad van Bestuur
Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid / Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
75
42. STATUTAIRE JAARREKENING VAN VANDEMOORTELE NV 42.1 SAMENVATTENDE BALANS VAN VANDEMOORTELE NV De statutaire jaarrekening van de moedermaatschappij Vandemoortele NV is hieronder terug te vinden in verkorte vorm. In juni 2015 zal het jaarverslag en de jaarrekening van Vandemoortele NV en het commissarisverslag neergelegd worden bij de Nationale Bank van België in overeenstemming met Artikelen 98-102 van het Wetboek van Vennootschappen.
De commissaris heeft een oordeel zonder voorbehoud geveld: Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro
Activa Vaste activa Oprichtingskosten
505.157 424
614.060 856
Immateriële vaste activa
2.503
2.119
Materiële vaste activa
2.209
2.338
Financiële vaste activa
500.020
608.746
Vlottende activa Vorderingen op ten hoogste één jaar Geldbeleggingen Liquide middelen Overlopende rekeningen
155.901 154.902 744 2 253
7.259 6.494 744 2 19
Totaal van de activa
661.058
621.319
247.972 11.357 235.014 1.601
246.371 11.357 235.014 0
102 102
2.911 2.911
Schulden Schulden op meer dan één jaar Schulden op ten hoogste één jaar Overlopende rekeningen
412.984 330.807 77.108 5.069
372.038 293.301 73.900 4.837
Totaal van de passiva
661.058
621.319
Passiva Eigen vermogen Kapitaal Reserves Overgedragen winst (verlies) Voorzieningen en uitgestelde belastingen Voorzieningen voor risico’s en kosten
Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid / Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
76
42.2 SAMENVATTENDE WINST- EN VERLIESREKENING VAN VANDEMOORTELE NV Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Bedrijfsopbrengsten
34.856
16.719
Omzet
34.378
16.438
Geproduceerde vaste activa
284
0
Andere bedrijfsopbrengsten
194
281
(31.468) (20.735) (11.475) (2.058) 2.808 (8) 3.388 21.834 (15.876)
(27.741) (16.519) (6.284) (2.106) (2.831) (1) (11.023) 20.551 (15.220)
9.345 0 0 9.345 35 9.380 9.380
(5.692) 4 (33) (5.721) (4) (5.725) (5.725)
Bedrijfskosten Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen en waardeverminderingen Voorzieningen voor risico’s en kosten - toevoegingen Andere bedrijfskosten BEDRIJFSWINST (BEDRIJFSVERLIES) Financiële opbrengsten Financiële kosten WINST (VERLIES) UIT DE GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING VÓÓR BELASTING Uitzonderlijke opbrengsten Uitzonderlijke kosten WINST (VERLIES) VAN HET BOEKJAAR VÓÓR BELASTING Belastingen op het resultaat WINST (VERLIES) VAN HET BOEKJAAR TE BESTEMMEN WINST (VERLIES) VAN HET BOEKJAAR
42.3 RESULTAATVERWERKING De Raad van Bestuur stelt voor het resultaat van het boekjaar als volgt te verwerken: Voor het jaar dat eindigt op 31 december
2014
2013
Duizend Euro Te bestemmen winst (verlies) Onttrekking aan de reserves Dividenden Over te dragen winst (verlies)
Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid / Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
9.380
(5.725)
0
13.504
(7.779)
(7.779)
1.601
(0)
VANDEMOORTELE NV
BE 0429 977 343
77
42.4 STATUTAIR JAARVERSLAG VAN VANDEMOORTELE NV Deloitte Bedrijfsrevisoren President Kennedypark 8a 8500 Kortrijk België Tel. + 32 56 59 45 40 Fax + 32 56 59 45 41 www.deloitte.be
Vandemoortele NV Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2014 Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons verslag over de jaarrekening, en omvat tevens ons verslag over andere door wet- en regelgeving gestelde eisen. De jaarrekening omvat de balans op 31 december 2014 en de resultatenrekening voor het boekjaar afgesloten op die datum, alsmede een overzicht van de waarderingsregels en andere toelichtingen.
Verslag over de jaarrekening – Oordeel zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening van Vandemoortele NV (“de vennootschap”), opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een balanstotaal van 661.058 (000) EUR en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 9.380 (000) EUR. Verantwoordelijkheid van de raad van bestuur voor het opstellen van de jaarrekening De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen van de jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, alsook voor het implementeren van de interne controle die ze noodzakelijk acht voor het opstellen van de jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten. Verantwoordelijkheid van de commissaris Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle volgens de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing - ISA) uitgevoerd. Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen en uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, met inbegrip van diens inschatting van de risico’s van een afwijking van materieel belang in de jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van die risico-inschatting neemt de commissaris de interne controle van de vennootschap in aanmerking die relevant is voor het opstellen van de jaarrekening die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn, maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de vennootschap. Een controle omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde waarderingsregels en van de redelijkheid van de door de raad van bestuur gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van de presentatie van de jaarrekening als geheel. Wij hebben van de aangestelden en van de raad van bestuur van de vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren. Oordeel zonder voorbehoud Naar ons oordeel geeft de jaarrekening van Vandemoortele NV een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van de vennootschap per 31 december 2014, en van haar resultaten over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid / Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
BE 0429 977 343
VANDEMOORTELE NV
78
Verslag over andere door wet- en regelgeving gestelde eisen De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, het naleven van de wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften die van toepassing zijn op het voeren van de boekhouding, alsook voor het naleven van het Wetboek van Vennootschappen en van de statuten van de vennootschap. In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden, is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaringen die niet van aard zijn om de draagwijdte van ons oordeel over de jaarrekening te wijzigen: • Het jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen, stemt overeen met de jaarrekening en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties ten aanzien van de informatie waarover wij beschikken in het kader van onze opdracht. • Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd in overeenstemming met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. • De resultaatverwerking, die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen. • Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van Vennootschappen zijn gedaan of genomen.
Kortrijk, 2 april 2015 De commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door
____________ Kurt Dehoorne
_________________ Charlotte Vanrobaeys
Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid / Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
