pro.cs.xx.20150831.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
MĚSÍČNÍ INFORMAČNÍ LIST PRO PROFESIONÁLY
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
31. SRPEN 2015
Přístup a styl
Fakta o fondu
Fond investuje primárně do cenných papírů suverénního dluhu rozvíjejících se trhů v místní měně. Manažer si rovněž uchovává stupeň flexibility k investování do mimoindexových strategií zahrnujících mimo jiné místní měnu a firemní dluh rozvíjejících se trhů jako prostředku dodávání výkonnosti. Avšak dodržování investičního cíle zůstává imperativem. Fond je spravován podle aktivní filozofie a přístupu k investování s pevným výnosem společnosti Fidelity. Tým dluhu rozvíjejících se trhů používá řadu vlastních kvantitativních nástrojů k zachycování informací specifických pro rozvíjející se trhy. Tato data jsou používána pro země podle jejich potenciální investiční atraktivity. Tým správy portfolia rovněž provádí kvalitativní suverénní výzkum, který pomáhá formulovat a zlepšovat kvalitu investičních rozhodnutí týmu.
Datum založení: 12.04.13 Manažer fondu: Steve Ellis Jmenovaný do fondu: 12.04.13 Roky ve Fidelity: 3 Velikost fondu: € 63m Referenční měna fondu: Americký dolar (USD) Domicil fondu: Lucembursko Právní struktura fondu: SICAV Správcovská společnost: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. Kapitálová záruka: Ne
Investiční cíl a politika
Fakta o třídě akcií
• Cílem je zajistit príjem a rust kapitálu. • Nejméne 70 % je investováno do korporátních dluhopisu z rozvojových trhu celého sveta s investicním a podinvesticním ratingem a do hotovosti v místní mene. Rovnež je možné investovat do dluhopisu z rozvojových trhu, které nejsou v místní mene vydány. Mezi rozvojové trhy patrí Latinská Amerika, jihovýchodní Asie, Afrika, východní Evropa (vcetne Ruska) a Blízký východ. Investice však mohou smerovat i do jiných regionu. • Až 25 % aktiv fondu je možné investovat do dluhopisu spolecností, které byly vydány eminenty z rozvojových trhu. • Má volnost investovat mimo hlavní geografické oblasti, tržní sektory, prumyslová odvetví nebo trídy aktiv, na které se zameruje. • Muže investovat do dluhopisu vydaných v jiných menách, než je referencní mena fondu. Riziko z expozice vuci menám muže být zajišteno napríklad forwardovými menovými kontrakty. Referencní mena je mena použitá ve výkazech a muže se lišit od prodejní meny. • Muže investovat do dluhopisu emitovaných vládami, spolecnostmi a dalšími subjekty. • Muže využívat deriváty s cílem snížit riziko nebo náklady, prípadne navýšit kapitál nebo príjmy v souladu s rizikovým profilem fondu. • Fond muže v rámci svých cílu a politiky investovat dle vlastního uvážení. • Príjem je kumulován v cene podílového listu. • Podílové listy lze vetšinou nakupovat a prodávat každý pracovní den fondu. • Tento fond nemusí být vhodný pro investory, kterí plánují prodat své podíly ve fondu do 5 let. Investice do fondu by mela být považována za dlouhodobou.
K dispozici mohou být další třídy akcií. Více informací naleznete v prospektu.
Datum založení: 12.04.13 Čistá hodnota aktiv v měně třídy akcií: 8,39 ISIN: LU0900494021 SEDOL: B92BGX8 Číslo WK: A1T6P9 Bloomberg: FFELAAC LX Uzavření obchodování: 17:00 britského času (obvykle 18:00 středoevropského času) Typ distribuce: Akumulační Poplatky účtované k příjmu nebo kapitálu: Výnos Poplatky hrazené z majetku fondu (OCF) za rok: 1,74% (30.04.15) Poplatky hrazené z majetku fondu (OCF) zahrnují roční manažerské poplatky: 1,20%
Profil rizika a odměn třídy akcií Tento indikátor rizika je převzatý z dokumentu „Klíčové informace pro investory“ (KIID) na konci příslušného měsíce. Vzhledem k tomu, že může být aktualizován v průběhu měsíce, nejaktuálnější informace naleznete v dokumentu KIID.
Důležité informace Předtím než začnete investovat, měli byste si přečíst náš "Key Investor Information Document" (Informační dokument klíčového investora - KIID). Informace o tom, kde KIID naleznete jsou dostupné na poslední straně této měsíční zprávy. Investice na rozvíjejících se trzích mohou vykazovat vyšší volatilitu v porovnání s investicemi na jiných, rozvinutějších trzích. Nedostatek likvidity na těchto trzích může ztížit obchodování investic a ovlivnit jejich cenu. Na některých rozvíjejících se trzích nemusí správa splňovat uznávané mezinárodní standardy. Hodnota investic a jakéhokoli příjmu z nich může jak stoupat, tak klesat, a není zaručeno, že investor dostane investovanou částku zpět. Cena dluhopisů je ovlivněna výkyvy úrokových sazeb, změnami úvěrového ratingu emitentů dluhopisů a jinými faktory, jako je inflace a dynamika trhu. Obecně platí, že při růstu úrokových sazeb klesá cena dluhopisu (a naopak). Dluhopisy s delší dobou splatnosti jsou obecně ovlivněny ve vyšší míře. Riziko neplnění závazků plyne ze schopnosti emitenta platit úroky a splácet půjčky při splatnosti. Riziko neplnění závazků se proto liší u emitentů státních a firemních dluhopisů. Investiční zásady tohoto fondu vyjadřují, že může být investováno více než 35 % podílu do státních a veřejných cenných papírů. Tyto mohou být emitovány nebo garantovány příslušnými zeměmi a vládami. Kompletní seznam naleznete v prospektu fondu. Pokud se místní měna investora liší od měny investice fondu, mohou být výnosy fondu ovlivněny výkyvy měnových kurzů. Použití finančních derivátů může vést ke zvýšení zisků nebo ztrát fondu.
Tyto informace jsou určeny pouze pro odborníky v oblasti investování a soukromí investoři by se na ně neměli spoléhat.
• Kategorie rizikovosti byla určena na základě historických údajů o volatilitě. • Kategorie rizikovosti nemusí být spolehlivým vodítkem, pokud jde o rizikový profil fondu do budoucna a může se v průběhu času měnit. • Nejnižší kategorie neznamená investici bez rizika. • Poměr rizika a výnosů je klasifikován na základě historické fluktuace čisté hodnoty aktiv na akcii. V rámci této klasifikace znamená kategorie 1-2 nízkou úroveň fluktuace, 3-5 střední úroveň a 6-7 vysokou úroveň.
pro.cs.xx.20150831.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
MĚSÍČNÍ INFORMAČNÍ LIST PRO PROFESIONÁLY
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
31. SRPEN 2015
Tato čísla se vztahují k minulé výkonnosti fondu, která není spolehlivým ukazatelem budoucích výsledků. Hodnota investic a jakéhokoli příjmu z nich může jak stoupat, tak klesat, a není zaručeno, že investor dostane investovanou částku zpět.
Srovnávač(e) výkonnosti Peer Group Universe
Morningstar GIF Global EM Mkt Bond - Loc Curr
Tržní index od 12.04.13
JPM GBI - EM Glb Dvsfd
Tržní index je uveden pouze pro účely srovnání, jen pokud není určeno jinak v části „Cíle a investiční zásady“ na straně 1. Stejný index je použit v tabulce určování pozic v informačním listu. V případě, že datum účinnosti současného tržního indexu následuje po datu vzniku tříd akcií, je celá historie k dispozici ve společnosti Fidelity.
Kumulativní výkonnost v EUR (změna základu na 100)
Fond
Výkonnost pro období 12 měsíců v EUR (%)
Index
Fond
Index
Výkonnost je uvedena za posledních pět let (nebo od založení fondů založených během tohoto období).
Výkonnost pro kalendářní roky v EUR (%)
Fond
Index
Výkonnost k 31.08.15 v EUR (%) 3 roky
5 let
Od 12.04.13*
1 měsíc
3 měsíce
Letošní rok
1 rok
Kumulativní růst fondu
-6,4
-11,0
-6,9
-8,7
-
-
-16,1
Kumulativní růst indexu
-6,7
-10,9
-5,3
-7,8
-9,5
3,2
-14,3
Anualizovaný růst fondu
-
-
-
-8,7
-
-
-7,1
Anualizovaný růst indexu
-
-
-
-7,8
-3,3
0,6
-6,3
Pořadí v rámci Peer Group Universe A-ACC-USD Celkový počet fondů Kvartilní pořadí**
53
76
93
59
-
-
101
101
100
96
-
-
3
3
4
3
-
-
Zdrojem výkonnosti a volatility fondu a opatření proti riziku je společnost Fidelity. Výkonnost je uvedena bez vstupního poplatku. Základ: nav-nav s hrubým reinvestovaným ziskem v EUR po odečtení poplatků. Zdrojem tržních indexů je společnost RIMES, ostatní údaje pocházejí od třetích stran - poskytovatelů informací, jako je např. Morningstar. * Datum počátku výkonnosti. ** Čtvrtletní hodnocení odkazuje na výkonnost v průběhu hodnoceného času na stupnici 1-4. Hodnocení 1 vyjadřuje, že položka se nachází v nejlepších 25 % vzorků, atp. Hodnocení jsou založena na třídě akcií, která je zařazena do stejné klasifikační skupiny, a nemusí být po celou dobu třídou akcií v tomto informačním listu.
2
pro.cs.xx.20150831.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
MĚSÍČNÍ INFORMAČNÍ LIST PRO PROFESIONÁLY
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
31. SRPEN 2015
Úvod Tento informační list obsahuje informace o složení fondu v určitém čase. Jeho cílem je pomoci vám pochopit, jak manažer fondu umístil fond k dosahování jeho cílů. Každá tabulka zobrazuje odlišný rozpis investic fondu. Index použitý v tabulkách určení pozic je index definovaný v části Srovnávače(-ů) výkonnosti na straně 2 tohoto informačního listu.
Charakteristiky portfolia Výnos z rozdělení (%) Efektivní durace Průběžný výnos (%) Výnos do splatnosti (%) Průměrná splatnost (roky) Průměrný kupon (%) Durace spreadu Spread dluhopisů s opcí (bazické body) Spread dluhopisů metodou Duration Times Spread (DTS) Počet držeb Počet názvů Průměrný úvěrový rating
Fond
Index
4,2 5,1 6,9 7,1 6,5 5,7 0,1 0 2 54 19 BBB
5,0 6,5 7,0 7,2 6,4 0,0 5 27 BBB
Relativní 0,0 0,4 0,0 -0,8 -0,7 0,1 -5 -25 n/a
Definice těchto charakteristik naleznete v Glosáři v tomto informačním listu.
Expozice derivátů
Futures na dluhopisy / na úrokové sazby Swapy na úrokové sazby Inflačně indexované swapy Swapy úvěrového selhání Indexové kreditní defaultní swapy Hyp. CP (HZL), co budou ohlášeny CELKEM
Dlouhé % 0,00 14,36 0,00 0,00 0,00 0,00
Krátké % 0,00 -6,44 0,00 0,00 0,00 0,00
Čisté % 0,00 7,91 0,00 0,00 0,00 0,00
Hrubé % 0,00 20,80 0,00 0,00 0,00 0,00 20,80
Expozice jako procento celkových čistých aktiv. Nezahrnuje FX forwardy.
Přehled durace (podle měny) Fond
MXN ZAR MYR IDR PLN Jiné Nastavení zaokrouhlování CELKEM
Nominální
Skutečný
CELKEM
Index
Relativní
0,7 0,9 0,6 0,5 0,4 1,8 0,0 4,9
0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2
0,9 0,9 0,6 0,5 0,4 1,8 0,0 5,1
0,6 0,7 0,5 0,6 0,4 2,3 -0,1 5,1
0,3 0,2 0,1 -0,1 0,0 -0,5 0,0 0,0
Durace zahrnuje efekt úrokové sazby derivátů, jako jsou vládní dluhopisové futures, inflační swapy a swapy na úrokové sazby. Nominální fond odkazuje na citlivost nominálních výnosů, kde skutečný fond odkazuje na citlivost s inflací propojených / skutečných výnosů.
Úvěrový rating Držby cenných papírů (s výjimkou derivátů)
AAA/Aaa AA/Aa A BBB/Baa BB/Ba B CC/Ca Nehodnoceno Deriváty s úrokovou sazbou FX/deriváty ZaZ Hotovost Nastavení zaokrouhlování CELKEM
Přispění k duraci metodou Duration Times Spread (vč. derivátů)
Fond
Index
Relativní
Fond
Index
Relativní
0,00 0,00 39,34 46,80 4,41 0,00 0,00 1,29 0,00 -0,45 8,61 0,00 100,00
0,00 0,11 37,60 54,01 5,54 0,00 0,00 2,74 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00
0,00 -0,11 1,74 -7,22 -1,13 0,00 0,00 -1,45 0,00 -0,45 8,61 -
0 0 16 -23 2 0 0 8 0 0 0 -1 2
0 0 11 14 2 0 0 1 0 0 0 -1 27
0 0 5 -36 0 0 0 7 0 0 0 -1 -25
Expozice jako procento celkových čistých aktiv a přispění k duraci metodou Duration Times Spread (DTS). „FX / deriváty ZaZ“ zahrnují souběžné zůstatky s protistranami vznikající z derivátů používaných ve fondu (to může vést k zápornému zůstatku). DTS zahrnuje účinek derivátů. Pro rozklad ratingu se používá ten nižší z nejvyšších dvou ratingů S&P, Moody’s a Fitch (postup obvykle nazývaný jako metoda Basel). 3
pro.cs.xx.20150831.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
MĚSÍČNÍ INFORMAČNÍ LIST PRO PROFESIONÁLY
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
31. SRPEN 2015
Profil splatnosti (přispění k duraci) Fond
Index
0,0 0,4 0,5 2,7 0,6 0,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 5,1
0,0 0,5 0,8 1,9 0,9 0,5 0,3 0,1 0,1 0,0 -0,1 5,0
0 až 1 rok 1 rok až 3 roky 3 až 5 let 5 až 10 let 10 až 15 let 15 až 20 let 20 až 25 let 25 až 30 let 30 až 40 let 40 a více let Nastavení zaokrouhlování CELKEM
Relativní 0,0 0,0 -0,3 0,8 -0,4 0,4 -0,3 -0,1 -0,1 0,0 0,0 0,0
Zahrnuje efekt úrokové sazby derivátů, jako jsou vládní dluhopisové futures, inflační swapy a swapy na úrokové sazby.
Měnová expozice
MXN PLN ZAR IDR TRY Jiné Nastavení zaokrouhlování CELKEM
před zajištěním 14,76 10,92 10,34 8,99 8,48 46,50 0,01 100,00
po zajištění 10,34 9,81 9,87 8,99 10,13 50,86 0,00 100,00
Index 10,16 9,77 9,87 9,07 10,07 51,07 -0,01 100,00
Expozice jako procento celkových čistých aktiv. Tato tabulka zobrazuje měnovou expozici a zajištění investic fondu. Sloupec „Po zajištění“ zobrazuje měnovou expozici relevantní pro investora.
10 nejlepších dlouhých expozic podle emitenta (MBONO) United Mexican States (POLGB) Republic of Poland (SAGB) Republic of South Africa (INDOGB) Jp Morgan Securities Plc (BNTNF) Federative Republic of Brazil (TURKGB) Republic of Turkey (THAIGB) Government of the Kingdom of T (MGS) Federation of Malaysia (COLTES) Jp Morgan Structured Pro (HGB) Hungary
Fond
Index
11,98 10,90 10,02 8,99 8,68 8,56 5,86 5,81 4,79 4,41
10,16 9,77 9,87 9,87 4,41 10,07 8,48 9,50 5,96 5,54
Relativní 1,83 1,13 0,15 -0,08 4,26 -1,51 -2,62 -3,69 -1,16 -1,13
Nejlepší dlouhé expozice jsou ti emitenti dluhopisů, kteří odrážejí největší procento celkových čistých aktiv fondu. Účinek kreditních derivátů je zahrnut tam, kde je referenčním subjektem konkrétní emitent dluhopisů. Vládní dluhopisové futures a indexové swapy CDS (swapy úvěrového selhání) jsou vyňaty.
Nejlepší nadvážené pozice podle emitenta Fond (BNTNF) Federative Republic of Brazil (PERU) Republic of Peru (MUDI) United Mexican States (MBONO) United Mexican States (POLGB) Republic of Poland (AMXLMM) America Movil Sab De Cv (VNET) 21Vianet Group Inc (ESUNHO) Esun Internatonal Financ (SAGB) Republic of South Africa (BTPCL) Republic of Chile
8,68 2,20 1,97 11,98 10,90 0,80 0,27 0,20 10,02 0,07
Nejvíce podvážené pozice podle emitenta Index
Relativní
4,41 0,00 0,00 10,16 9,77 0,00 0,00 0,00 9,87 0,00
4,26 2,20 1,97 1,83 1,13 0,80 0,27 0,20 0,15 0,07
(BLTN) Federative Republic of Brazil (MGS) Federation of Malaysia (THAIGB) Government of the Kingdom of T (PERUGB) Republic of Peru (TURKGB) Republic of Turkey (RFLB) Russian Federation (COLTES) Jp Morgan Structured Pro (HGB) Hungary (NIGB) Federal Republic of Nigeria (PHILIP) Republic of the Philippines
Fond
Index
Relativní
0,00 5,81 5,86 0,00 8,56 3,13 4,79 4,41 0,74 0,00
5,16 9,50 8,48 1,85 10,07 4,54 5,96 5,54 1,51 0,47
-5,16 -3,69 -2,62 -1,85 -1,51 -1,41 -1,16 -1,13 -0,77 -0,47
Nejlepší nadvážené a podvážené pozice jsou ti emitenti dluhopisů, kteří mají největší aktivní pozice v poměru k držbě indexu. Účinek kreditních derivátů je zahrnut tam, kde je referenčním subjektem konkrétní emitent dluhopisů. Vládní dluhopisové futures a indexové kreditní defaultní swapy jsou vyňaty.
4
pro.cs.xx.20150831.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
MĚSÍČNÍ INFORMAČNÍ LIST PRO PROFESIONÁLY
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
31. SRPEN 2015
Glosář Volatilita a riziko Anualizovaná volatilita: míra pohybu proměnlivých výnosů fondu nebo porovnávacího tržního indexu okolo svého historického průměru (také známá jako standardní odchylka). Dva fondy mohou vykazovat v průběhu času stejný výnos. Fond, jehož měsíční výnosy se mění méně, bude mít nižší anualizovanou volatilitu a bude se mít za to, že dosahuje svých výnosů s nižším rizikem. Výpočet je standardní odchylkou 36 měsíčních výnosů vyjádřených jako anualizované číslo. Volatility fondů a indexů jsou vypočteny nezávisle na sobě. Relativní volatilita: koeficient vypočítaný srovnáním anualizované volatility fondu a anualizované volatility srovnávacího tržního indexu. Hodnota vyšší než 1 znamená, že fond má vyšší volatilitu než index. Hodnota nižší než 1 znamená, že fond má nižší volatilitu než index. Relativní volatilita s hodnotou 1,2 vyjadřuje, že fond je o 20 % více volatilní než index, zatímco koeficient s hodnotou 0,8 vyjadřuje, že fond je o 20 % méně volatilní než index. Sharpeho poměr: míra rizikově upravené výnosnosti fondu, která zohledňuje výnosnost bezrizikové investice. Poměr umožňuje investorovi posoudit, zda fond generuje adekvátní výnosy při riziku, které podstupuje. Čím vyšší je poměr, tím lepší má fond rizikově upravenou výnosnost. Pokud je poměr záporný, fond vykazuje nižší výnosy v porovnání s bezrizikovou sazbou. Poměr je vypočítáván odečtením bezrizikového výnosu (jako je např. hotovost) v příslušné měně z výnosu fondu a následným vydělením výsledku volatilitou fondu. Je vypočítán s použitím anualizovaných hodnot. Anualizovaná alfa: rozdíl mezi očekávaným výnosem fondu (na základě jeho hodnoty beta) a skutečným výnosem fondu. Fond s kladnou hodnotou alfa vykázal vyšší výnos než výnos očekávaný na základě jeho hodnoty beta. Beta: míra citlivosti fondu na výkyvy trhu (vyjádřené tržním indexem). Beta hodnota trhu je podle definice 1,00. Beta hodnota 1,10 vyjadřuje, že očekávaná výnosnost fondu měla být o 10 % vyšší než index v trzích vyšší třídy („up markets“) a o 10 % nižší než v trzích nižší třídy („down markets“), a to za předpokladu, že všechny ostatní faktory zůstávají neměnné. Naopak hodnota beta 0,85 vyjadřuje, že očekávaná výnosnost fondu měla být o 15 % nižší než výnosnost v trzích vyšší třídy („up markets“) a o 15 % vyšší než výnosnost v trzích nižší třídy („down markets“). Anualizovaná odchylka ve výkonnosti fondu a indexu: míra, která vyjadřuje, jak fond kopíruje index, se kterým je porovnáván. Jde o standardní odchylku nadměrné výkonnosti fondu. Čím je odchylka výkonnosti vyšší, tím vyšší je odchylka výnosů fondu v porovnání s tržním indexem. Informační poměr: poměr, který měří efektivitu fondu v dosahování nadměrných výnosů vzhledem k úrovni rizika. Informační poměr s hodnotou 0,5 vyjadřuje, že fond vykázal anualizovaný nadměrný výnos ekvivalentní k hodnotě odchylky výkonnosti fondu a indexu. Vyjadřuje poměr anualizovaného nadměrného výnosu fondu a odchylku výkonnosti fondu a indexu. R2: ukazatel, který měří, nakolik mohou být výnosy fondu vysvětleny kolísáním srovnávacího tržního indexu. Hodnota 1 značí perfektní korelaci fondu se svým indexem. Hodnota 0,5 značí, že pouze 50 % výkonnosti fondu může být vysvětleno kolísáním indexu. Pokud má R2 hodnotu 0,5 nebo nižší, beta hodnota fondu (a stejně tak jeho hodnota alfa) není spolehlivým ukazatelem (kvůli nízké korelaci fondu se svým indexem). Průběžné poplatky Průběžné poplatky představují poplatky hrazené z fondu v průběhu roku. Jsou počítány na konci fiskálního roku fondu a mohou se rok od roku měnit. U nových fondů se průběžné poplatky odhadují do konce fiskálního roku fondu. Průběžné poplatky zahrnují manažerské poplatky, administrativní poplatky, poplatky správci a depozitáři a transakční poplatky, náklady na zprávy pro akcionáře, regulační registrační poplatky, tantiémy (v případě potřeby) a bankovní poplatky. Nezahrnují: výkonnostní poplatky (v případě potřeby); náklady na transakce v portfoliu s výjimkou vstupního/výstupního poplatku hrazeného fondem při koupi nebo prodeji podílů dalšímu subjektu kolektivního investování. Více informací o poplatcích (včetně podrobností o konci fiskálního roku fondu) naleznete v části „Poplatky“ aktuálního prospektu. Nezávislé hodnocení Výzkumné třídění Capital IQ Fund společnosti S&P: Proces třídění zahrnuje analýzu minulé výkonnosti a rozhovor s investičním manažerem pro získání hlubších znalostí o způsobu řízení fondu. Platinový stupeň podle společnosti S&P znamená, že fond vykazuje nejvyšší standardy kvality v sektoru. Zlatý stupeň značí fond s velmi vysokými standardy. Stříbrné hodnocení získají fondy s vysokými standardy. Bronzové hodnocení je přiřazeno fondům, ve kterých proběhla změna v managementu, kdy nový manažer nebo celý tým mají vybudovat 12měsíční relevantní zkušenost fondu. Hodnocení fondů podle společnosti Feri: Rating měří vyváženost rizika a zisků fondu vzhledem ke srovnatelným fondům. Hodnocení je založeno na výkonnosti fondů s minimálně pětiletou historií. Fondy s kratší historií také podléhají kvalitativnímu zhodnocení. To může například zahrnovat zkoumání manažerských stylů. Hodnoticí škála obsahuje tyto kategorie: A = velmi dobrý; B = dobrý; C = průměrný; D = podprůměrný; a E = velmi slabý. Hodnocení fondů Morningstar Star Rating: Rating měří vyváženost rizika a zisků fondu vzhledem ke srovnatelným fondům. Star ratingy jsou výlučně založeny na minulé výkonnosti a společnost Morningstar doporučuje investorům používat je k identifikaci fondů, které stojí za další zkoumání. Top 10 % fondů v kategorii obdrží 5-ti hvězdičkové hodnocení a dalších 22,5 % obdrží 4 hvězdičkové hodnocení. V informačním listu jsou uvedeny pouze 4 a 5-ti hvězdičková hodnocení. Hodnocení Morningstar Style Box: Morningstar Style Box je devítičtvercová mřížka, která graficky znázorňuje investiční styl fondů. Je založena na držbě jednotlivých fondů a klasifikuje fondy na základě tržní kapitalizace (vertikální osa) a růstových a hodnotových faktorů (horizontální osa). Hodnotové a růstové faktory jsou založeny na ukazatelích, jako jsou výnosy, cash flow a výnos z dividend, a oba využívají jak historické, tak výhledové údaje.
5
pro.cs.xx.20150831.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
MĚSÍČNÍ INFORMAČNÍ LIST PRO PROFESIONÁLY
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
31. SRPEN 2015
Glosář Charakteristiky portfolia Výnos z distribuce (%) Výnos z distribuce odráží částku výnosu, kterou mohou investoři očekávat, že ji obdrží během následujících dvanácti měsíců jako procento ceny fondu k zobrazenému datu. Je založen na stavu portfolia v daný den. Je po odečtení trvalých poplatků fondu, ale nezahrnuje žádný vstupní poplatek. Výnos z distribuce je před odečtením daní a investoři mohou podléhat daňové povinnosti z distribuce. Efektivní durace Durace je měřítkem citlivosti hodnoty fondu na změny úrokových sazeb. Efektivní durace je výpočet durace pro dluhopisy se zabudovanými opcemi (jako jsou kupní nebo prodejní opce). Bere v úvahu, že očekávané toky hotovosti budou se změnami úrokových sazeb fluktuovat a ovlivňovat cenu dluhopisu. Efektivní durace fondu je vypočítávána trhem váženým součtem efektivní durace každého jednotlivého nástroje. Efekt derivátů, jako jsou dluhopisové futures a swapy na úrokové sazby, je do výpočtu zahrnut. Průběžný výnos (%) Popisuje výnos, který investoři získávají ze svého portfolia jako procento tržní hodnoty cenných papírů. Nemělo by se na něj spoléhat jako na měřítko očekávané návratnosti (nebo distribuce) fondu. Dluhopisy s vysokou pravděpodobností neplnění závazků jsou z výpočtu vyňaty. Průběžný výnos neodráží celkovou návratnost během životnosti dluhopisu a nebere v úvahu riziko reinvestice (nejistota o sazbě, při které lze reinvestovat budoucí toky peněz) nebo skutečnost, že dluhopisy jsou obvykle splatné ve jmenovité hodnotě, což může být důležitou součástí návratnosti dluhopisu. Průběžný výnos nezahrnuje dopad poplatků. Výnos do splatnosti (%) Výnos do splatnosti (rovněž známý jako výnos při odkupu) je interní míra návratnosti získaná za dluhopis za předpokladu, že bude dluhopis držen do splatnosti a budou provedeny všechny kupony a platby jistiny. Je to odhad budoucí návratnosti, jelikož sazba, při které mohou být kuponové platby při obdržení reinvestovány, je neznámá. Výnos při odkupu portfolia je hodnota váženého součtu výnosů při odkupu každého jednotlivého nástroje. Výnos při odkupu je před odečtením poplatků fondu a daní. Průměrná splatnost (roky) Trhem vážený průměr dluhopisů držených v portfoliu. Věčným dluhopisům je připsána splatnost dne 31. prosince 2049. Deriváty jsou z výpočtu vyňaty. Průměrný kupon (%) Kupon je úroková sazba uvedená na dluhopisu při jeho emisi. Průměrný kupon je vážený průměr kuponů dluhopisů držených v portfoliu. Deriváty jsou z výpočtu vyňaty. Durace spreadu Citlivost ceny dluhopisu na změnu v jejím spreadu dluhopisu se zabudovanou opcí. Spread dluhopisů se zabudovanou opcí (bazické body) Spread dluhopisů se zabudovanou opcí (Option Adjusted Spread – OAS) měří spread výnosu, který není přímo připsatelný charakteristice dluhopisu. OAS je měřicí nástroj k ohodnocení cenových rozdílů mezi podobnými dluhopisy s různými zabudovanými opcemi. Větší OAS znamená větší návratnost za větší rizika. Spread dluhopisů metodou Duration Times Spread (DTS) DTS je měřítko citlivosti na kreditní riziko, které využívá kreditní spread a duraci kreditního spreadu na základě aktuálních tržních ohodnocení. Je nadřazený duraci spreadu jako samostatné měřítko kreditního rizika, protože uznává, že u cenných papírů s vyšším spreadem existuje tendence k větším změnám spreadu. DTS portfolia je hodnota váženého součtu DTS každého jednotlivého nástroje. Počet držeb Počet dluhopisů a derivátů držených ve fondu. Když fond investuje do jiného fondu, je to započítáno jako jedna držba. FX (devizové) forwardy jsou vyňaty. Toto jsou forwardové kontrakty, které umožňují nákup nebo prodej měny za dohodnutou cenu v budoucím datu. Počet názvů Celkový počet jednotlivých emitentů, jejichž dluhopisy jsou ve fondu drženy. Jelikož bude fond často držet vice než jeden dluhopis od emitenta, toto číslo bývá obecně nižší než počet držeb. Průměrný kreditní rating Toto je vážený průměr kreditních ratingů všech dluhopisů ve fondu vyjádřený pomocí písmenného systému, který je standardem v odvětví (tj. AAA, BBB). Bere v úvahu všechny investice ve fondu, včetně derivátů. Toto měřítko poskytuje náhled na to, jak riskantní jsou dluhopisy fondu celkově: čím nižší je kreditní hodnocení, tím riskantnější je fond.
6
pro.cs.xx.20150831.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
MĚSÍČNÍ INFORMAČNÍ LIST PRO PROFESIONÁLY
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
31. SRPEN 2015
Důležité informace Fidelity Worldwide Investment poukazuje na skupinu společností, které tvoří globální organizaci spravující investice, která poskytuje informace o produktech a službách v určených jurisdikcích mimo Severní Ameriku. Společnost Fidelity informuje pouze o svých vlastních produktech a službách a neposkytuje investiční poradenství na základě individuálních požadavků. Toto sdělení není určeno osobám ve Spojených státech a tyto osoby podle něj nesmí postupovat; je určeno osobám sídlícím v pravomocných oblastech, ve kterých jsou příslušné fondy oprávněny k distribuci nebo kde není takové oprávnění požadováno. Není-li uvedeno jinak, všechny názory reprezentují názory společnosti Fidelity. Odkazy na konkrétní cenné papíry nebo fondy v tomto dokumentu by neměly být brány jako doporučení k jejich koupi nebo prodeji, jsou zde pouze pro ilustrační účely. Investoři by také měli mít na paměti, že uvedené názory nemusejí být aktuální a mohly být již společností Fidelity uplatněny. Zkoumání a analýzy v tomto dokumentu shromáždila společnost Fidelity jakožto investiční manažer pro vlastní užití, přičemž již mohly být uplatněny pro vlastní účely. Předchozí výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Hodnota investice se může navýšit i snížit a stejně tak můžete získat zpět méně, než jste investovali. Logo a symbol F společností Fidelity, Fidelity Worldwide Investment a the Fidelity Worldwide Investment jsou obchodními známkami společnosti FIL Limited. Fond je spravován společností FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. Tento dokument popisuje podfond a trídu akcií SKIPCP. Prospekt, Zprávy a úcetní záverky se pripravují za celý SKIPCP. Společnost Morningstar anualizovala sazby růstu, celkový výnos, medián výkonnosti sektoru a kategorie - Zdroj dat - © 2015 Morningstar, Inc. Všechna práva vyhrazena. Informace obsažené v tomto dokumentu: (1) jsou vlastnictvím společnosti Morningstar a/nebo jejích informačních zdrojů; (2) nesmějí být dále kopírovány nebo šířeny; a (3) není zde garance přesných, úplných a aktuálních informací. Společnost Morningstar ani její informační zdroje nenesou zodpovědnost za jakákoli poškození či ztráty vyplývající z použití těchto informací. Před investicí si přečtěte dokument „Klíčové informace pro investory“ (KIID), který je k dispozici ve vašem jazyce na stránkách www.fidelityworldwideinvestment.com nebo u Vašeho distributora. Investoři z UK naleznou dokument KIID na webových stránkách společnosti Fidelity na adrese www.fidelity.co.uk/importantinformation, případně je dostupný na telefonním čísle 0800 41 41 81. Celý prospekt je k dispozici také ve společnosti Fidelity. Česká republika: Investice by měly být prováděny na základě platného prospektu a Klíčových informací pro investory (KIID), které jsou k dispozici ve vašem jazyce společně s platnými výročními a pololetními zprávami zdarma u platebního zprostředkovatele UniCredit Bank Czech Republic a.s., Želetavská 1525/1, 140 92 Praha 4 - Michle, Česká republika. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A. Uvedené údaje o výkonnosti nezohledňují počáteční poplatek fondu. Pokud z investice odečtete počáteční poplatek ve výši 5,25 %, bude tato částka ekvivalentní částce snížení míry růstu z 6 % p.a. na 4,9 % během pěti let. Jedná se o nejvyšší aplikovatelný počáteční poplatek; pokud bude počáteční poplatek nižší než 5,25 %, dopad na celkovou výkonnost bude nižší. CSO3463/na Czech T105
7
