pro.nl.xx.20150131.LU0900494963.pdf
FIDELITY FUNDS
MAANDELIJKS PROFESSIONEEL INFOBLAD
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND Y-ACC-USD
31 JANUARI 2015
Benadering en stijl
Kenmerken van het fonds
Het fonds belegt hoofdzakelijk in staatspapier van opkomende markten dat in plaatselijke valuta's luidt. De beheerder beschikt ook over een zekere flexibiliteit om te beleggen in out-of-index strategieën, met inbegrip van, maar niet beperkt tot, opkomende schuld in plaatselijke valuta's en bedrijfsleningen van opkomende markten teneinde een hoger rendement te behalen, met inachtneming van de beleggingsdoelstelling. Het fonds wordt beheerd volgens de actieve beleggingsfilosofie en de beleggingsaanpak voor vastrentende activa van Fidelity. Het team voor schuldpapier van opkomende markten maakt gebruik van verschillende intern ontwikkelde kwantitatieve instrumenten om de specifieke informatie over opkomende markten te filteren. Deze gegevens worden toegepast op de landen volgens hun potentiële beleggingsaantrekkelijkheid. Het portefeuillebeheerteam voert ook kwalitatief onderzoek uit van de staatsschuldmarkten, wat bijdraagt tot de beleggingsbeslissingen van het team en de kwaliteit ervan.
Introductiedatum: 12.04.13 Portefeuillebeheerder: Steve Ellis Aangesteld voor het fonds: 12.04.13 Jaren bij Fidelity: 3 Fondsomvang: $ 70m Referentievaluta fonds: Amerikaanse dollar (USD) Domicilie fonds: Luxemburg Juridische structuur fonds: SICAV Beheermaatschappij: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. Kapitaalgarantie: Nee
Doelstellingen en beleggingsbeleid
Feiten over de aandelencategorieën
• Streeft naar inkomsten en kapitaalgroei. • Ten minste 70% belegd in obligaties van en onder beleggingskwaliteit uit wereldwijde opkomende markten en contanten die luiden in plaatselijke valuta's. Het fonds kan ook beleggen in obligaties uit wereldwijde opkomende markten die niet luiden in een plaatselijke valuta. Opkomende markten zijn onder meer Latijns-Amerika, Zuidoost-Azië, Afrika, Oost-Europa (inclusief Rusland) en het Midden-Oosten, maar er kan ook in andere regio's worden belegd. • Tot 25% van het fondsvermogen kan worden belegd in bedrijfsobligaties van emittenten uit opkomende markten. • Is vrij om te beleggen buiten de voornaamste regio's, marktsegmenten, sectoren en activaklassen van het fonds. • Er kan worden belegd in obligaties die zijn uitgegeven in andere valuta’s dan de referentievaluta van het fonds. De valutablootstelling kan worden afgedekt, bijvoorbeeld door valutatermijncontracten. De referentievaluta is de valuta die gebruikt wordt voor rapportering en kan verschillen van de handelsvaluta. • Kan beleggen in obligaties uitgegeven door overheden, ondernemingen en andere instanties. • Kan gebruikmaken van derivaten om risico's te beperken, kosten te verlagen of om extra kapitaal of inkomsten te genereren, in overeenstemming met het risicoprofiel van het fonds. • Het fonds is vrij in het nemen van beleggingsbeslissingen binnen zijn doelstellingen en beleggingsbeleid. • Inkomsten worden gekapitaliseerd in de aandelenprijs. • Aandelen kunnen gewoonlijk op elke werkdag van het fonds worden gekocht en verkocht. • Dit fonds is misschien niet geschikt voor beleggers die van plan zijn hun aandelen in het fonds binnen 5 jaar te verkopen. Een belegging in dit fonds dient te worden beschouwd als een langetermijnbelegging.
Er kunnen nog andere share classes beschikbaar zijn. In het Prospectus vindt u hierover meer details.
Introductiedatum: 12.04.13 NVW-koers in valuta aandelenklasse: 8,48 ISIN: LU0900494963 SEDOL: B8GPLF6 WKN: A1T6QD Bloomberg: FFEMYAU LX Sluiting van de handel: 17:00 Britse tijd (of 18:00 Centraal-Europese tijd) Uitkeringsfrequentie: Geen uitkering Kosten ten laste van inkomsten of kapitaal: Inkomsten Cijfer voor de lopende kosten per jaar: 1,20% (30.04.14) Het OCF houdt rekening met jaarlijkse beheerkosten per jaar: 0,6%
Risico- en opbrengstprofiel van de aandelencategorie Deze risico-indicator is overgenomen uit het document met essentiële beleggersinformatie aan het einde van de betrokken maand. Omdat hij kan worden bijgewerkt tijdens een maand, verwijzen wij naar het document met essentiële beleggersinformatie voor de meest recente gegevens.
Belangrijke informatie Wij raden u aan om de Essentiële Beleggersinformatie te lezen alvorens te besluiten tot enige belegging.Detail over waar u de Essentiële Beleggersinformatie kunt vinden vindt u onderaan deze factsheet. De waarde van beleggingen en de eruit voortvloeiende inkomsten kunnen schommelen, en beleggers lopen het risico hun inleg niet (volledig) terug te krijgen. Als de eigen valuta van een belegger verschilt van de valuta van de fondsbeleggingen, kan het fondsrendement worden beïnvloed door schommelingen in de wisselkoersen. Het gebruik van financiële derivaten kan leiden tot grotere winsten of verliezen in het fonds. Beleggingen in opkomende markten kunnen volatieler zijn dan die in meer ontwikkelde markten. Een gebrek aan liquiditeit op deze markten kan de beleggingen moeilijker te verhandelen maken en kan de prijs beïnvloeden. In sommige opkomende markten beantwoordt de bewaring niet altijd aan de erkende internationale normen. De prijs van een obligatie wordt beïnvloed door bewegingen in de rentevoeten, een verandering in de kredietrating van de emittent van de obligatie, en andere factoren zoals de inflatie en de marktdynamiek. Doorgaans zal de prijs van een obligatie dalen wanneer de rente stijgt (en omgekeerd). Obligaties met een langere looptijd worden doorgaans sterker beïnvloed. Het wanbetalingsrisico hangt af van het vermogen van de emittent om de rente te betalen en de lening op de vervaldag terug te betalen. Het wanbetalingsrisico kan dan ook variëren naargelang van de overheidsemittent of de bedrijfsemittent. Het beleggingsbeleid van dit fonds houdt in dat het meer dan 35% kan beleggen in staats- en overheidsobligaties. Deze kunnen worden uitgegeven of gegarandeerd door andere landen en overheden. Voor een volledige lijst verwijzen wij naar het prospectus van het fonds.
Deze informatie is uitsluitend bestemd voor professionele beleggers; particuliere beleggers dienen zich er niet op te baseren.
• De risicocategorie is berekend op basis van historische behaalde resultaten. • De risicocategorie is niet noodzakelijk een betrouwbare aanwijzing voor het toekomstige risicoprofiel van het fonds, is niet gegarandeerd en kan in de loop van de tijd veranderen. • De laagste categorie betekent niet dat de belegging "zonder risico" is. • Het risico- en opbrengstprofiel is ingedeeld volgens het niveau van historische schommeling van de intrinsieke waarde van de aandelenklasse, en binnen deze indeling betekenen categorieën 1-2 een laag niveau van historische schommelingen, 3-5 een gemiddeld niveau en 6-7 een hoog niveau.
pro.nl.xx.20150131.LU0900494963.pdf
FIDELITY FUNDS
MAANDELIJKS PROFESSIONEEL INFOBLAD
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND Y-ACC-USD
31 JANUARI 2015
Deze cijfers hebben betrekking op de resultaten uit het verleden van het fonds, dat geen garantie voor de toekomst bieden. De waarde van beleggingen en de eruit voortvloeiende inkomsten kunnen schommelen, en beleggers lopen het risico hun inleg niet (volledig) terug te krijgen.
Rendementsvergelijker(s) Peergroup
Morningstar GIF Global EM Mkt Bond - Loc Curr
Marktindex van 12.04.13
JPM GBI - EM Glb Dvsfd
De marktindex dient alleen ter vergelijking, tenzij specifiek anders is vermeld onder "Doelstellingen en beleggingsbeleid" op pagina 1. Dezelfde index is gebruikt in de positioneringstabellen in dit infoblad. Indien de invoeringsdatum van de huidige marktindex na de introductiedatum valt, is zijn volledige geschiedenis beschikbaar bij Fidelity.
Cumulatief rendement in USD (%)
Fonds
Rendement voor 12 maanden in USD (%)
Index
Fonds
Index
De resultaten die zijn weergegeven zijn die van de laatste vijf jaar (of sinds de introductie in geval van fondsen die in die periode zijn geïntroduceerd).
Rendement voor kalenderjaren in USD (%)
Fonds
Index
Rendement tot 31.01.15 in USD (%) 1 jr
3 jr
5 jaar
Sinds 12.04.13*
1 maand
3 maanden
YTD
Fonds, cumulatieve groei
0,2
-6,3
0,2
0,2
-
-
-15,2
Index, cumulatieve groei
0,3
-6,8
0,3
-0,8
-6,4
14,0
-16,2
Fonds, groei op jaarbasis
-
-
-
0,2
-
-
-8,7
Index, groei op jaarbasis
-
-
-
-0,8
-2,2
2,7
-9,3
Classificatie binnen peergroup A-ACC-USD
64
34
64
27
-
-
Totaal aantal fondsen
104
103
104
98
-
-
Kwartielclassificatie**
3
2
3
2
-
-
De fondsresultaten en –volatiliteit en de risicowaarden zijn afkomstig van Fidelity. De resultaten zijn exclusief instapkosten. Basis: verschillen tussen de intrinsieke waarden met herbelegde bruto-inkomsten, in USD, netto vergoedingen. De marktindexen zijn afkomstig van RIMES, en de andere gegevens zijn afkomstig van externe leveranciers zoals Morningstar. *Begindatum resultaten. **De kwartielrang verwijst naar de resultaten in de loop van de tijd op een schaal van 1 tot 4. Rang 1 betekent dat het product is ingedeeld in de top 25% van het sample, enzovoort. De indelingen zijn gebaseerd op een aandelenklasse uit de vergelijkingsgroep die niet noodzakelijk gedurende de hele periode de aandelenklasse van dit infoblad is.
2
pro.nl.xx.20150131.LU0900494963.pdf
FIDELITY FUNDS
MAANDELIJKS PROFESSIONEEL INFOBLAD
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND Y-ACC-USD
31 JANUARI 2015
Inleiding Deze factsheet bevat informatie over de samenstelling van het fonds op een bepaald tijdstip. Het biedt u meer inzicht in de posities die de beheerder heeft ingenomen om de doelstelling van het fonds te bereiken. Elke tabel toont een verschillende verdeling van de fondsbeleggingen. De index die wordt gebruikt in de positietabellen is de index die is bepaald in de Rendementsvergelijker(s) op pagina 2 van deze factsheet.
Kenmerken van de portefeuille Opbrengst distributie (%) Effectieve duration Lopende opbrengst (%) Opbrengst tot de vervaldatum (%) Gemiddelde looptijd (jaren) Gemiddelde coupon (%) Durationspread Optie aangepaste spread (basispunten) Duration Times Spread (DTS) Aantal beleggingen Aantal namen Gemiddelde kredietrating
Fonds
Index
Relatief
4,6 5,4 7,8 7,4 6,7 5,9 0,1 5 32 57 18 BBB
5,2 6,1 6,0 7,3 6,5 0,0 8 30 AAA
0,2 1,6 1,3 -0,6 -0,6 0,1 -3 3 n/a
Deze kenmerken zijn gedefinieerd in de verklarende woordenlijst van deze factsheet.
Derivatenpositie
Obligatie-/rentefutures Renteswaps Inflatiegeïndexeerde swaps Credit default swaps Index Credit Default Swaps To Be Announced-hypotheek TOTAAL
Long % 0,00 21,72 0,00 0,00 0,00 0,00
Short % 0,00 -5,35 0,00 0,00 0,00 0,00
Netto % 0,00 16,37 0,00 0,00 0,00 0,00
Bruto % 0,00 27,07 0,00 0,00 0,00 0,00 27,07
Blootstelling als percentage van het totale netto fondsvermogen. Exclusief valutatermijncontracten.
Verdeling duration (per valuta) Fonds
ZAR MYR MXN IDR BRL Overige TOTAAL
Nominaal
Reëel
TOTAAL
Index
Relatief
0,7 0,7 0,6 0,6 0,5 2,3 5,4
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
0,7 0,7 0,6 0,6 0,5 2,3 5,4
0,7 0,5 0,6 0,7 0,3 2,4 5,2
0,0 0,2 0,0 -0,1 0,2 -0,1 0,2
De duration omvat het effect van rentederivaten zoals overheidsobligatiefutures, inflatieswaps en renteswaps. Nominaal Fonds verwijst naar de gevoeligheid voor nominale opbrengsten, terwijl Reëel Fonds verwijst naar de gevoeligheid voor inflatiegekoppelde / reële opbrengsten.
Krediet-rating Effectenparticipaties (excl. derivaten) Fonds AAA/Aaa AA/Aa A BBB/Baa BB/Ba B CC/Ca zonder rating Rente derivaten FX/Derivative P&L Liquiditeiten Afrondingsaanpassing TOTAAL
0,00 0,00 27,32 54,07 6,02 0,00 0,00 3,13 0,00 -0,20 9,65 0,01 100,00
Bijdrage aan durationtijdspread (incl. derivaten)
Index
Relatief
Fonds
Index
Relatief
0,00 0,00 31,88 59,90 5,52 0,00 0,00 2,69 0,00 0,00 0,00 0,01 100,00
0,00 0,00 -4,56 -5,83 0,50 0,00 0,00 0,44 0,00 -0,20 9,65 -
0 0 18 6 1 0 0 7 0 0 0 0 32
0 0 0 28 1 0 0 0 0 0 0 1 30
0 0 19 -22 0 0 0 6 0 0 0 0 3
Blootstelling als percentage van het totale netto fondsvermogen en bijdrage aan de durationtijdspread. ‘FX / Derivative P&L’ omvat de zekerhedensaldi met tegenpartijen die voortvloeien uit de in het fonds gebruikte derivaten (dit kan leiden tot een negatief saldo). De bijdrage aan de durationtijdspread omvat het effect van derivaten. De laagste rating van S&P, Moody's en Fitch wordt toegepast. 3
pro.nl.xx.20150131.LU0900494963.pdf
FIDELITY FUNDS
MAANDELIJKS PROFESSIONEEL INFOBLAD
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND Y-ACC-USD
31 JANUARI 2015
Looptijdenprofiel (bijdrage aan duration) Fonds 0 tot 1 jaar 1 tot 3 jaar 3 tot 5 jaar 5 tot 10 jaar 10 tot 15 jaar 15 tot 20 jaar 20 tot 25 jaar 25 tot 30 jaar 30 tot 40 jaar +40 jaar Afrondingsaanpassing TOTAAL
Index
0,0 0,4 0,7 3,1 0,3 0,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 5,4
Relatief
0,0 0,5 0,8 1,9 0,9 0,6 0,2 0,2 0,1 0,0 0,0 5,2
0,0 0,0 -0,2 1,1 -0,5 0,3 -0,2 -0,2 -0,1 0,0 0,0 0,2
Omvat het effect van rentederivaten zoals overheidsobligatiefutures, inflatieswaps en renteswaps.
Valutablootstelling
USD ZAR IDR MXN PLN Overige Afrondingsaanpassing TOTAAL
Vóór afdekking 10,42 9,94 9,70 9,64 9,61 50,69 0,00 100,00
Na afdekking -17,99 14,37 13,16 15,10 10,45 64,91 0,00 100,00
Index 0,00 10,18 9,19 9,97 10,08 60,59 -0,01 100,00
Blootstelling als percentage van het totale netto fondsvermogen. Deze tabel toont de valutablootstelling en -afdekking van de fondsbeleggingen. De kolom “Na afdekking” toont de valutablootstelling die relevant is voor de belegger.
10 belangrijkste longblootstellingen per emittent (SAGB) Republic of South Africa (POLGB) Republic of Poland (INDOGB) Jp Morgan Securities Plc (BNTNF) Federative Republic of Brazil (MBONO) United Mexican States (HGB) Hungary (TURKGB) Republic of Turkey (THAIGB) Government of the Kingdom of T (MGS) Federation of Malaysia (COLTES) Jp Morgan Structured Pro
Fonds
Index
Relatief
9,95 9,73 9,56 9,15 9,02 7,84 7,58 6,22 5,10 4,80
10,18 10,08 9,19 9,19 9,97 5,00 9,79 7,63 10,04 7,33
-0,22 -0,35 0,37 4,78 -0,95 2,84 -2,21 -1,41 -4,94 -2,53
De belangrijkste longblootstellingen per emittent zijn de obligatie-emittenten die het grootste percentages van het totale netto fondsvermogen weerspiegelen. Het effect van kredietderivaten is inbegrepen waar de referentie-entiteit een specifieke obligatie-emittent is. Overheidsobligatiefutures en index-credit default swaps zijn niet inbegrepen.
Belangrijkste overwegingen naar emittent (BNTNF) Federative Republic of Brazil (HGB) Hungary (PERU) Republic of Peru (AMXLMM) America Movil Sab De Cv (ROMGB) Romania (INDOGB) Jp Morgan Securities Plc (VNET) 21Vianet Group Inc (ESUNHO) Esun Internatonal Financ (BTPCL) Republic of Chile
Belangrijkste onderwegingen naar emittent
Fonds
Index
Relatief
9,15 7,84 2,58 0,90 3,32 9,56 0,27 0,20 0,08
4,37 5,00 0,00 0,00 2,52 9,19 0,00 0,00 0,00
4,78 2,84 2,58 0,90 0,80 0,37 0,27 0,20 0,08
(BLTN) Federative Republic of Brazil (MGS) Federation of Malaysia (COLTES) Jp Morgan Structured Pro (TURKGB) Republic of Turkey (PERUGB) Republic of Peru (THAIGB) Government of the Kingdom of T (NIGB) Federal Republic of Nigeria (MBONO) United Mexican States (PHILIP) Republic of the Philippines (COLOM) Republic of Colombia
Fonds
Index
Relatief
0,00 5,10 4,80 7,58 0,00 6,22 0,77 9,02 0,00 0,00
5,37 10,04 7,33 9,79 1,89 7,63 1,75 9,97 0,47 0,39
-5,37 -4,94 -2,53 -2,21 -1,89 -1,41 -0,98 -0,95 -0,47 -0,39
De grootste overwegingen en onderwegingen zijn de obligatie-emittenten met de grootste actieve posities ten opzichte van de indexparticipaties. Het effect van kredietderivaten is inbegrepen waar de referentie-entiteit een specifieke obligatie-emittent is. Overheidsobligatiefutures en index-credit default swaps zijn niet inbegrepen.
4
pro.nl.xx.20150131.LU0900494963.pdf
FIDELITY FUNDS
MAANDELIJKS PROFESSIONEEL INFOBLAD
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND Y-ACC-USD
31 JANUARI 2015
Verklarende woordenlijst Volatiliteit en risico Geannualiseerde volatiliteit: een maatstaf voor de afwijking van een fonds of een referentie-marktindex van zijn historisch gemiddelde (ook bekend als de ‘standaardafwijking’). Twee fondsen kunnen hetzelfde rendement boeken in de loop van een bepaalde periode. Het fonds waarvan het maandelijkse rendement minder schommelde, zal een lagere geannualiseerde volatiliteit hebben en wordt geacht zijn rendement te hebben geboekt bij een lager risico. De berekening is de standaardafwijking van 36 maandelijkse rendementen, weergegeven als een cijfer op jaarbasis. De volatiliteit van fondsen en indexen wordt onafhankelijk van elkaar berekend. Relatieve volatiliteit: een verhouding die wordt berekend door de geannualiseerde volatiliteit van een fonds te vergelijken met de geannualiseerde volatiliteit van een referentiemarktindex. Een waarde boven 1 geeft aan dat het fonds volatieler is geweest dan de index. Een waarde onder 1 geeft aan dat het fonds minder volatiel is geweest dan de index. Een relatieve volatiliteit van 1,2 houdt in dat het fonds 20% volatieler is geweest dan de index, terwijl een waarde van 0,8 inhoudt dat het fonds 20% minder volatiel is geweest dan de index. Sharpe-ratio: een maatstaf voor het risicogecorrigeerde rendement van een fonds, waarbij rekening wordt gehouden met het rendement van een risicoloze belegging. De Sharpe-ratio stelt de belegger in staat na te gaan of het fonds toereikende rendementen boekt ten opzichte van het betrokken risiconiveau. Hoe hoger de Sharpe-ratio, hoe beter het risicogecorrigeerde rendement scoort. Als de ratio negatief is, heeft het fonds een lager rendement geboekt dan de risicoloze rente. De ratio wordt berekend door aftrek van het risicoloze rendement (zoals van contanten) in de betrokken valuta van het rendement van het fonds, en het resultaat te delen door de volatiliteit van het fonds. Hij wordt berekend op basis van geannualiseerde cijfers. Geannualiseerde alfa: het verschil tussen het verwachte rendement van een fonds (op basis van zijn bèta) en het werkelijke rendement van het fonds. Een fonds met een positieve alfa heeft een hoger rendement geboekt dan was verwacht op basis van zijn bèta. Bèta: een maatstaf voor de gevoeligheid van een fonds voor marktbewegingen (zoals vertegenwoordigd door een marktindex). De bèta van de markt is per definitie 1,00. Een bèta van 1,10 geeft aan dat het fonds het naar verwachting 10% beter zou moeten doen dan de index in opwaartse markten en 10% slechter in neerwaartse markten, ervan uitgaande dat alle andere factoren constant blijven. Omgekeerd geeft een bèta van 0,85 aan dat het fonds het naar verwachting 15% slechter zou moeten doen dan het marktrendement in opwaartse markten en 15% beter in neerwaartse markten. Geannualiseerde tracking error: een maatstaf die aangeeft hoe nauw een fonds de index volgt waarmee het wordt vergeleken. Het is de standaardafwijking van het extra rendement van het fonds. Hoe hoger de tracking error van het fonds, hoe hoger de variabiliteit van het fondsrendement ten opzichte van de marktindex. Informatieratio: een maatstaf voor de doelmatigheid van een fonds bij het genereren van extra rendement ten opzichte van het genomen risico. Een informatieratio van 0,5 geeft aan dat het fonds een geannualiseerd extra rendement heeft geboekt dat gelijk is aan de helft van de waarde van de tracking error. De ratio wordt berekend door het geannualiseerde extra rendement van het fonds te delen door de tracking error van dat fonds. R2: een maatstaf die aangeeft in welke mate het rendement van een fonds toe te schrijven is aan het rendement van een referentie-marktindex. Een waarde van 1 geeft aan dat het fonds en de index perfect gecorreleerd zijn. Een waarde van 0,5 houdt in dat slechts 50% van het fondsrendement toe te schrijven is aan de index. Als de R2 0,5 of minder bedraagt, is de bèta van het fonds (en dus ook zijn alfa) geen betrouwbare maatstaf (door de lage correlatie tussen fonds en index). Lopende kosten Het cijfer van de lopende kosten staat voor de kosten die in de loop van één jaar aan het fonds worden onttrokken. Het wordt berekend aan het einde van het boekjaar van het fonds en kan variëren van jaar tot jaar. Voor nieuwe fondsen worden de lopende kosten geraamd tot het einde van het boekjaar van het fonds. De types kosten die zijn opgenomen in de lopende kosten zijn de beheerkosten, administratiekosten, bewaarkosten en transactiekosten, aandeelhoudersrapporteringskosten, registratiekosten, bestuurdersvergoedingen (in voorkomend geval) en bankkosten. De lopende kosten zijn exclusief prestatievergoedingen (in voorkomend geval) en portefeuilletransactiekosten, behalve wat betreft de instap-/uitstapvergoedingen die het fonds betaalt bij het kopen of verkopen van rechten van deelneming in een andere instelling voor collectieve belegging. Voor nadere informatie over de kosten (inclusief de gegevens inzake het einde van het boekjaar van het fonds), kunt u het betreffende hoofdstuk in het recentste Prospectus raadplegen. Onafhankelijke beoordeling Feri Fund Rating: De rating meet hoe goed een fonds risico en rendement in evenwicht houdt ten opzichte van vergelijkbare fondsen. De rating wordt louter gebaseerd op het rendement van fondsen met een trackrecord van vijf jaar. Fondsen met een kortere geschiedenis ondergaan ook een kwalitatieve beoordeling. Die kan bijvoorbeeld een analyse van de beheerstijl inhouden. De ratingschaal is A = zeer goed, B = goed, C = middelmatig, D = onder het gemiddelde en E = zwak. Morningstar Star Rating for Funds: De rating meet hoe goed een fonds risico en rendement in evenwicht houdt ten opzichte van vergelijkbare fondsen. Sterrenratings worden uitsluitend gebaseerd op de in het verleden behaalde resultaten en Morningstar raadt beleggers aan ze te gebruiken om fondsen op te sporen die een nadere blik waard kunnen zijn. De top 10% van fondsen in een categorie krijgt een rating van 5 sterren en de volgende 22,5% een rating van 4 sterren. Enkel ratings van 4 of 5 sterren worden weergegeven op het infoblad. Morningstar Style Box: De Morningstar Style Box is een rooster van negen vakken voor een grafische weergave van de beleggingsstijl van de fondsen. Hij is gebaseerd op de fondsparticipaties en rangschikt de fondsen volgens marktkapitalisatie (de verticale as) en groei- en waardefactoren (de horizontale as). De waarde- en groeifactoren zijn gebaseerd op maatstaven zoals de inkomsten, de cashflow en de dividendopbrengst, waarbij gebruikt wordt gemaakt van zowel historische als toekomstgerichte gegevens.
5
pro.nl.xx.20150131.LU0900494963.pdf
FIDELITY FUNDS
MAANDELIJKS PROFESSIONEEL INFOBLAD
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND Y-ACC-USD
31 JANUARI 2015
Verklarende woordenlijst Portefeuillekenmerken Uitkeringspbrengst (%) De uitkeringspbrengst weerspiegelt het inkomstenbedrag dat de belegger kan verwachten over de komende twaalf maanden als percentage van de prijs van het fonds op de getoonde datum. Hij is gebaseerd op een momentopname van de portefeuille op die dag. Hij is na aftrek van de lopende kosten van het fonds maar omvat geen instapvergoeding. De uitkeringspbrengst is vóór belastingen en de beleggers kunnen belasting verschuldigd zijn over de uitkering. Effectieve duration De duration is een maatstaf voor de gevoeligheid van de waarde van het fonds voor veranderingen in de rente. De effectieve duration is een durationberekening voor obligaties met ingebedde opties (zoals een call- of putoptie). Hij houdt rekening met het feit dat de verwachte kasstromen zullen schommelen doordat veranderingen in de rente de koers van de obligaties beïnvloeden. De effectieve duration van een fonds wordt berekend via de marktgewogen som van de effectieve duration van alle individuele instrumenten. Het effect van derivaten zoals obligatiefutures en renteswaps wordt mee ingecalculeerd. Lopende opbrengst (%) Beschrijft de inkomsten die de beleggers ontvangen uit hun portefeuille als percentage van de marktwaarde van de effecten. Deze mag niet worden gebruikt als maatstaf voor het verwachte fondsrendement (of de uitkeringen). Obligaties met hoog wanbetalingsrisico worden uit de berekening gehouden. De lopende opbrengst weerspiegelt niet het totale rendement over de looptijd van een obligatie en houdt geen rekening met het herbeleggingsrisico (de onzekerheid over de rente waartegen de toekomstige kasstromen kunnen worden herbelegd) of met het feit dat obligaties doorgaans vervallen tegen nominale waarde, die een aanzienlijk deel van het rendement van een obligatie kan uitmaken. De lopende opbrengst is exclusief de impact van vergoedingen. Opbrengst tot de vervaldatum (%) De opbrengst tot de vervaldatum (of het rendement bij aflossing) is het interne rendement van een obligatie, ervan uitgaande dat de obligatie wordt gehouden tot haar vervaldatum en dat alle coupon- en hoofdsombetalingen worden verricht. Het is een schatting van het toekomstige rendement, omdat het rendement waartegen couponbetalingen kunnen worden herbelegd op dat moment nog niet bekend is. Het rendement bij aflossing van de portefeuille is de naar waarde gewogen som van de rendementen bij aflossing van elke afzonderlijke belegging. Het rendement bij aflossing wordt berekend zonder aftrek van de kosten voor het fonds en zonder aftrek van belastingen. Gemiddelde looptijd (jaren) De marktgewogen gemiddelde looptijd van de obligaties in de portefeuille. Eeuwigdurende obligaties krijgen 31 december 2049 als vervaldatum. Derivaten worden uit de berekening gehouden. Gemiddelde coupon (%) De coupon is de rente van de obligatie bij uitgifte. De gemiddelde coupon is de gewogen gemiddelde coupon van de obligaties in de portefeuille. Derivaten worden uit de berekening gehouden. Durationspread De gevoeligheid van de koers van een obligatie voor veranderingen in zijn optiegecorrigeerde spread. Optiegecorrigeerde spread (basispunten) De optiegecorrigeerde spread meet de opbrengstspread die niet direct aan de obligatiekenmerken kan worden toegeschreven. De optiegecorrigeerde spread is een maatstaf voor de beoordeling van de prijsverschillen tussen vergelijkbare obligaties met verschillende ingebedde opties. Een grotere optiegecorrigeerde spread wijst op een hoger rendement bij een hoger risico. Duration Times Spread (DTS) De DTS is een maatstaf voor de gevoeligheid voor het kredietrisico die gebruikmaakt van de kredietspread en de kredietspreadduration op basis van de huidige marktwaarderingen. Hij is beter dan de spreadduration als losstaande maatstaf van het kredietrisico omdat hij rekening houdt met het feit dat effecten met een hogere spread doorgaans gepaard gaan met grotere spreadveranderingen. De DTS van de portefeuille is de waardegewogen som van de DTS van elke afzonderlijke belegging. Aantal participaties Het aantal in het fonds gehouden obligaties en derivaten. Als het fonds belegt in een ander fonds, wordt dit als één participatie geteld. Valutatermijncontracten worden niet meegerekend. Dit zijn termijncontracten waarmee valuta’s op een toekomstige datum kunnen worden gekocht en verkocht tegen een overeengekomen prijs. Aantal namen Het totale aantal individuele emittenten waarvan obligaties worden gehouden in het fonds. Aangezien het fonds vaak meer dan één obligatie van een bepaalde emittent houdt, ligt dit cijfer doorgaans lager dan het aantal participaties . Gemiddelde kredietrating Dit is het gewogen gemiddelde van de kredietratings van alle obligaties in het fonds, uitgedrukt via een in de sector gestandaardiseerd lettersysteem (zoals AAA, BBB). Het houdt rekening met alle in het fonds gehouden beleggingen, inclusief derivaten. Deze maatstaf geeft aan hoe riskant de obligaties in een fonds globaal genomen zijn: hoe lager de gemiddelde kredietrating, hoe hoger het fondsrisico.
6
pro.nl.xx.20150131.LU0900494963.pdf
FIDELITY FUNDS
MAANDELIJKS PROFESSIONEEL INFOBLAD
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND Y-ACC-USD
31 JANUARI 2015
Belangrijke informatie Fidelity Worldwide Investment verwijst naar de groep van bedrijven die deel uitmaken van de wereldwijde beleggingsbeheerorganisatie die informatie biedt over producten en diensten in bepaalde rechtsgebieden buiten Noord-Amerika. Fidelity verschaft alleen informatie over eigen producten en diensten, en geeft geen beleggingsadviezen op basis van individuele omstandigheden. Deze mededelingen zijn niet gericht tot - en mogen niet dienen als adviezen tot handelen voor - personen in de Verenigde Staten, en zijn voorts alleen gericht tot personen die verblijven in rechtsgebieden waar in de betreffende fondsen mag worden gehandeld of waar toestemming daartoe niet is vereist. Tenzij anders vermeld, zijn alle standpunten die van Fidelity. Verwijzingen in dit document naar specifieke effecten of fondsen mogen niet worden opgevat als een aanbeveling om ze te kopen of te verkopen, maar zijn er louter in opgenomen bij wijze van illustratie. Beleggers dienen er ook nota van te nemen dat ingenomen standpunten mogelijk niet langer actueel zijn en dat Fidelity er mogelijk reeds naar heeft gehandeld. Het onderzoek en de analyses die zijn toegepast in dit document, zijn verzameld door Fidelity om door haar als beleggingsbeheerder te worden gebruikt en er is mogelijk reeds naar gehandeld voor eigen doeleinden. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. De waarde van beleggingen kan zowel dalen als stijgen en de mogelijkheid bestaat dat u minder terugkrijgt dan het belegde bedrag. Fidelity, Fidelity Worldwide Investment, het Fidelity Worldwide Investment-logo en het F-symbool zijn handelsmerken van FIL Limited. Dit fonds wordt beheerd door FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. Dit document beschrijft een compartiment en aandelencategorie van de icbe. Het Prospectus en de Jaarverslagen en jaarrekeningen worden opgesteld voor de hele icbe. Morningstar geannualiseerde groei, totaalrendement, sectormediaanrendement en klassering - Gegevensbron - © 2015 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De in dit document opgenomen informatie: (1) is eigendom van Morningstar en/of zijn informatieverstrekkers; (2) mag niet worden gekopieerd of verspreid; en (3) is niet gegarandeerd correct, volledig of tijdig. Noch Morningstar, noch zijn informatieleveranciers zijn aansprakelijk voor enige schade of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van deze informatie. Alvorens te beleggen, dient u de Essentiële Beleggersinformatie te lezen, die in uw plaatselijke taal beschikbaar is via de website www.fidelityworldwideinvestment.com of bij uw distributeur. Voor Britse beleggers is de Essentiële Beleggersinformatie verkrijgbaar via Fidelity's website op www.fidelity.co.uk/importantinformation of door te bellen naar 0800 41 41 81. Het volledige prospectus is ook verkrijgbaar bij Fidelity. Nederland: Beleggingen dienen te gebeuren op basis van het huidige prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie, die samen met de huidige jaar- en halfjaarverslagen kosteloos verkrijgbaar zijn bij FIL (Luxembourg) S.A., Netherlands Branch (geregistreerd bij de AFM), World Trade Centre, Tower H, 6th Floor, Zuidplein 52, 1077 XV Amsterdam (tel. 0031 20 79 77 100) of op www.fidelity.nl. Fidelity Funds heeft toelating om in Nederland participatierechten aan te bieden conform artikel 2:66 (3) in combinatie met artikel 2:71 en 2:72 van de Wet Financieel Toezicht. Uitgegeven door FIL (Luxembourg) S.A. De getoonde rendementscijfers houden geen rekening met de instapkosten van het fonds. Als je instapkosten van 5,25% van een belegging afhoudt, dan staat dit gelijk aan het verminderen van een groeipercentage van 6% per jaar over 5 jaar tot 4,9%. Dit zijn de hoogste instapkosten die van toepassing kunnen zijn. Indien de instapkosten die u betaalt minder bedragen dan 5,25%, dan zal de impact op het algemene rendement kleiner zijn. CSO3463/na Dutch T105
7
