pro.hu.xx.20160331.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
HAVI SZAKÉRTŐI ADATLAP
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
2016.MÁRCIUS.31
Megközelítés és stílus
Alap adatai
Az alap elsősorban a feltörekvő piacok helyi devizanemeiben denominált, szuverén államkötvényeiből álló portfólióba fektet be. A menedzser bizonyos fokig fel van hatalmazva arra, hogy hozamnövelő céllal indexen kívüli eszközökbe is befektessen, úgymint – a teljesség igénye nélkül – helyi devizanembe és feltörekvő piacok nagyvállalati kötvényeibe. A befektetés célkitűzését ugyanakkor szigorúan tiszteletben kell tartania. Az alap kezelése a Fidelity aktív filozófiáját és fix hozamú befektetésekre összpontosító megközelítését követi. A feltörekvő piacok államadósságával foglalkozó csapat házon belüli kvantitatív eszközökkel szerez információkat a feltörekvő piacokról. Ezeket az adatokat az adott országok potenciális befektetési vonzerejének függvényében alkalmazzák. A portfóliókezelő csapat kvalitatív szuverén kutatást is végez, melynek segítségével a csapat befektetési döntései meghatározhatók és javíthatók.
Az alap indulása: 13.04.12 Portfólió menedzser: Steve Ellis, Eric Wong A portfólió menedzser az alaphoz rendelve: 13.04.12, 13.04.12 Évek száma a Fidelity-nél: 4, 3 Alap mérete: € 66m Az alap referenciadevizája: amerikai dollár (USD) Alap helye: Luxemburg Alap jogi szerkezete: SICAV Alapkezelő társaság: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. Tőkegarancia: Nem
Befektetési cél és irányelvek
Osztály adatai
• Célja, hogy jövedelmet és tőkenövekedést biztosítson. • Eszközeinek legalább 70%-át befektetésre ajánlott és annál rosszabb minősítésű globális feltörekvő piaci kötvényekbe és helyi valutában denominált készpénzbe fekteti. Nem helyi valutában denominált globális feltörekvő piaci kötvényekbe is befektethet. A feltörekvő piacok egyebek mellett a latin-amerikai, délkelet-ázsiai, afrikai, kelet-európai (beleértve Oroszországot is) és közelkeleti piacokat jelentik, befektetések azonban más térségekben is lehetségesek. • Az alap akár közvetlen módon bármely, a kínai piacokon jegyzett vagy kereskedett elismert kínai belföldi kötvényekbe is befektetheti nettó eszközeit. • Az alap eszközeinek legfeljebb 25 %-át feltörekvő piaci kibocsátók vállalati kötvényeibe fektetheti be. • Az alap fő földrajzi térségein, piaci szektorain, iparágain és eszközosztályain kívül is szabadon befektethet. • Az alap referenciadevizájától eltérő devizában kibocsátott kötvényekbe is befektethet. Az alap a devizakitettséget például határidős devizaügyeletekkel fedezheti. A referenciadeviza a beszámolási célokra használt devizát jelenti. A referenciadeviza különbözhet az ügyletkötés devizájától. • Államkötvényekbe, vállalati kötvényekbe és egyéb szervezetek által kibocsátott kötvényekbe fektethet. • Származékos eszközöket használhat fel annak érdekében, hogy csökkentse a kockázatot vagy a költségeket, illetve hogy további tőkét képezzen az alap kockázati profiljának megfelelően. • Az alap célkitűzéseinek és befektetési politikájának keretén belül önállóan dönthet a befektetések kiválasztásáról. • A jövedelem a befektetési jegyek árfolyamában halmozódik fel. • Befektetési jegyeket általában az alap minden munkanapján lehet vásárolni vagy eladni. • Ez az alap adott esetben nem megfelelő olyan befektetők számára, akik 5 éven belül el akarják adni az alapban tartott befektetési jegyeiket. Az alapba történő befektetés hosszú távú befektetésnek tekintendő. • Ez a befektetésijegy-osztály 2016. április 22 megszűnik.
Egyéb részvényosztályok is rendelkezésre állhatnak. További részletek a tájékoztatóban olvashatók.
Az alap indulása: 13.04.12 Nettó eszközérték szerinti ár (a részvényosztály indulása): 8,74 ISIN: LU0900494021 SEDOL: B92BGX8 WKN: A1T6P9 Bloomberg: FFELAAC LX Kereskedés lezárása: 17:00 UK idő (általában 18:00 közép-európai idő) Disztribúció típusa: Felhalmozás Éves folyamatos díjterhelési mutató (OCF): 1,74% (15.04.30) Az OCF kiszámításánál az éves kezelési díjat is figyelembe veszik: 1,20%
Részvényosztály kockázati és hozamprofilja Ezt a kockázati indikátort a kiemelt befektetéseket tartalmazó dokumentumból (KIID) vették a megfelelő hó végén. Mivel ez hónap közben is frissülhet, a legfrissebb információkért lásd a kiemelt befektetői információkat tartalmazó dokumentumokat.
Fontos tudnivalók Mielőtt befektetéseket eszközöl, olvassa el a Kiemelt Befektetői Információkat Tartalmazó Dokumentumot (KIID)! Jelen dokumentum utolsó oldalán találja meg a KIID dokumentumok elérhetőségét! A befektetések és a belőlük származó esetleges hozamok értéke csökkenhet is és emelkedhet is, és lehetséges, hogy egy befektető nem kapja vissza a befektetett összeget. Ha egy befektető saját devizája eltér az alap befektetéseinek devizájától, akkor az alap hozamát befolyásolhatják a devizaárfolyam ingadozásai. A származékos pénzügyi instrumentumok használata az alapon belül jelentős nyereséget vagy veszteséget eredményezhet. A feltörekvő piacokon a befektetések jobban ingadozhatnak, mint a fejlettebb piacokon. Ezeken a piacokon a likviditás hiánya megnehezítheti a befektetések forgalmazását, és befolyásolhatja azok árát. Egyes feltörekvő piacokon lehetséges, hogy a letétkezelés nem éri el az elismert nemzetközi normákat. A kötvények árát befolyásolják a kamatlábak ingadozásai, a kötvénykibocsátók hitelminősítésének változásai és egyéb tényezők, mint például az infláció és a piac dinamikája. Általánosságban a kamatlábak emelkedése nyomán a kötvényárak csökkennek (és fordítva). A későbbi lejáratú kötvényeket ez általában nagyobb mértékben érinti. A nemfizetés kockázatát a kibocsátó kamatfizetési képessége és a hitel lejáratra való törlesztésének képessége határozza meg. A nemfizetés kockázata ezért eltérhet a különböző állami kibocsátók valamint a különböző vállalati kibocsátók esetében. Jelen alap befektetési politikája értelmében több mint 35%-ot fektethet be állami és közületi értékpapírokba. Ezeket más országok és kormányok bocsáthatják ki vagy garantálhatják. A teljes listát lásd az alap tájékoztatójában.
Ezek az információk csak befektetési szakértők számára szólnak, és magánbefektetők ne támaszkodjanak rájuk.
• A kockázati kategóriát a múltbeli teljesítményadatok alapján számítottuk ki. • A kockázati kategória nem szükségszerűen megbízható mutatója az alap jövőbeli kockázati profiljának, az nem garantált és idővel változhat. • A legalacsonyabb kockázati kategória sem jelent "kockázatmentes" befektetést. • A kockázat/nyereség profil besorolása a befektetésijegy-osztályok nettó eszközértékének múltbeli ingadozásai alapján történik, és e besoroláson belül az 1 -2 kategória alacsony, a 3-5 közepes, a 6-7 kategória pedig magas szintű múltbeli ingadozást jelez.
pro.hu.xx.20160331.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
HAVI SZAKÉRTŐI ADATLAP
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
2016.MÁRCIUS.31
Ezeket az adatok az alap múltbeli teljesítményére vonatkoznak, amely nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek. A befektetések és a belőlük származó esetleges hozamok értéke csökkenhet is és emelkedhet is, és lehetséges, hogy egy befektető nem kapja vissza a befektetett összeget.
Teljesítménymutató(k) Hasonló alapok köre
Morningstar GIF Global EM Mkt Bond - Loc Curr
Piaci index ekkortól innen: 13.04.12
JPM GBI - EM Glb Dvsfd
A piaci index kizárólag összehasonlítási célokat szolgál, kivéve, ha az első oldalon lévő Célok és befektetési irányelv kifejezetten hivatkozik rá. Ugyanezt az indexet alkalmazzák a jelen tájékoztató pozicionáló táblázatain. Ha az aktuális piaci index hatálybalépési dátuma a részvényosztály bevezetési időpontja utáni, akkor a teljes előzmény a Fidelitytől szerezhető be.
Kumulatív teljesítmény – EUR (a bázisévet 100-nak tekintve)
Alap
12 havi teljesítmény – EUR (%)
Index
Alap
Index
A teljesítményt az utolsó öt évre mutatják be (vagy pedig az azon időszakban indított alapok indítása óta).
Naptári évekre vetített teljesítmény – EUR (%)
Alap
Index
16.03.31 felé mutatott teljesítmény – EUR (%) 3év
5év
Indulás óta 13.04.12*
1hó
3hó
Év eleje óta
1év
Alap kumulatív növekedése
3,6
5,1
5,1
-9,2
-
-
-12,7
Index kumulatív növekedése
4,0
5,8
5,8
-7,3
-8,5
12,6
-9,3
Alap évre vetített növekedése
-
-
-
-9,2
-
-
-4,5
Index évre vetített növekedése
-
-
-
-7,3
-2,9
2,4
-3,2
Hasonló alapok körén belüli elhelyezkedése A-ACC-USD Alapok teljes száma Kvartilis besorolása**
66
39
39
62
-
-
104
104
104
98
-
-
3
2
2
3
-
-
Az alap teljesítményének, ingadozásának és kockázati mutatóknak forrása a Fidelity. A teljesítmény nem tartalmazza az induló költséget. Alap: nav-nav, a bruttó bevétel újrabefektetésével EUR-ban, nettó díjak. A piaci indexek forrása a RIMES, és más adatok külső szolgáltatóktól, mint például Morningstartól származnak. *A teljesítmény kezdődátuma. **A kvartilis rangsor egy időn keresztüli teljesítményre vonatkozik 1-től 4-ig terjedő skálán. Az 1-es rangsorolás azt jelzi, hogy a tétel a minta felső 25%-ához tartozik és így tovább. A besorolások alapja egy olyan befektetésijegy-osztály, amely szerepel a hasonló alapok körében, és nem feltétlenül jelenti a teljes időszakban a jelen adatlap befektetésijegy-osztályát.
2
pro.hu.xx.20160331.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
HAVI SZAKÉRTŐI ADATLAP
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
2016.MÁRCIUS.31
Bevezetés Ez a tájékoztató az alap összetételére vonatkozó információt tartalmazza egy adott időpontban. Célja, hogy segítsen megérteni, hogyan pozicionált az alapkezelő, hogy elérje az alap céljait. Mindegyik táblázat az alap befektetéseinek eltérő bontását mutatja. A pozicionáló táblázatokban alkalmazott index a jelen tájékoztató 2. oldalának „Teljesítménymutató(k)” című pontjában meghatározott index.
Portfólió jellemzői Disztribúciós hozam (%) Hatékony időtartam Folyó hozam (%) Lejáratig számított hozam (%) Átlagos futamidő (év) Átlagos kamatszelvény (%) Árrés időtartama Opcióhoz igazított árrés (bázispont) Időszaki árrés (DTS) Tartások száma Nevek száma Átlagos hitelminősítés
Alap
Index
Relatív
4,5 5,6 6,9 6,8 7,3 5,1 0,3 14 85 62 20 BBB
5,0 6,1 6,7 7,2 6,2 0,0 15 43 BBB
0,6 0,8 0,2 0,1 -1,1 0,3 -1 42 n/a
E jellemzők meghatározásai a jelen tájékoztató „Szójegyzék” fejezetében találhatók.
Derivatívakitettség
Határidős kötvény-/kamatcsereügyletek Kamatláb-csereügyletek Inflációindexált csereügyletek Hitel-nemfizetési csereügyletek Hitel-nemfizetési csereügyletek indexe Ingatlannal fedezett határidős értékpapír ÖSSZESEN
Hosszú % 0,00 11,75 0,00 0,00 0,00 0,00
Rövid % 0,00 -12,52 0,00 0,00 0,00 0,00
Nettó % 0,00 -0,77 0,00 0,00 0,00 0,00
Bruttó % 0,00 24,27 0,00 0,00 0,00 0,00 24,27
Kitettség a nettó eszközállomány százalékos arányában. Nem tartalmazza a határidős FX eszközöket.
A futamidő lebontása (deviza szerint) Alap
MYR MXN ZAR IDR PEN Egyéb ÖSSZESEN
Névérték
Reálérték
ÖSSZESEN
Index
Relatív
0,8 0,7 0,7 0,6 0,6 2,1 5,5
0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1
0,8 0,8 0,7 0,6 0,6 2,1 5,6
0,5 0,6 0,6 0,7 0,1 2,5 5,0
0,3 0,2 0,1 -0,1 0,5 -0,4 0,6
Az időtartam tartalmazza a kamatderivatívák, például a határidős állami kötvények, az inflációs csereügyletek és a kamatláb-csereügyletek hatását. A névleges alap a névleges hozamok érzékenységére vonatkozik, míg a reálalap az inflációhoz kötött/reálhozamok érzékenységére vonatkozik.
Hitelminősítés Értékpapír-állomány (a származékos termékek nélkül)
AAA/Aaa AA/Aa A BBB/Baa BB/Ba B CC/Ca Nincs minősítve Kamatderivatívák FX/Derivative P&L Pénzeszközök Kerekítéses korrekció ÖSSZESEN
Alap
Index
Relatív
0,00 0,00 39,65 37,26 14,69 0,00 0,00 1,76 0,00 -0,06 6,71 -0,01 100,00
0,00 0,10 38,21 45,01 14,85 0,00 0,00 1,83 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00
0,00 -0,10 1,44 -7,75 -0,17 0,00 0,00 -0,07 0,00 -0,06 6,71 -
Hozzájárulás az időszaki árréshez (a származékos termékekkel) Alap 0 -7 118 -7 -21 0 0 2 0 0 0 0 85
Index
Relatív
0 0 -1 1 -3 0 0 45 0 0 0 1 43
0 -8 119 -9 -18 0 0 -43 0 0 0 1 42
Kitettség a nettó eszközállomány százalékos arányában és hozzájárulás az időszaki árréshez (DTS). Az „FX / Derivative P&L” tartalmazza az ellenoldal biztosítékainak egyenlegét, ahol az ellenoldal az alapban használt származékos pénzügyi eszközökből származik (ez negatív egyenleghez vezethet). A DTS tartalmazza a származékos pénzügyi eszközök hatását. A minősítések lebontásához az S&P, a Moody's és a Fitch minősítése közül a két legjobbat kell alkalmazni, majd azok közül a rosszabbat választani (az eljárás Baselmódszerként ismert). 3
pro.hu.xx.20160331.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
HAVI SZAKÉRTŐI ADATLAP
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
2016.MÁRCIUS.31
Lejárati profil (hozzájárulás a futamidőhöz) Alap
Index
Relatív
0,0 0,0 0,5 3,5 1,1 0,6 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1 5,6
0,0 0,5 0,8 1,8 1,1 0,4 0,3 0,1 0,1 0,0 -0,1 5,0
0,0 -0,4 -0,3 1,7 0,0 0,1 -0,3 -0,1 -0,1 0,0 0,0 0,6
0–1 év alatt 1–3 év alatt 3–5 év alatt 5–10 év alatt 10–15 év alatt 15–20 év alatt 20–25 év alatt 25–30 év alatt 30–40 év alatt Több mint 40 év alatt Kerekítéses korrekció ÖSSZESEN
Tartalmazza a kamatderivatívák, például a határidős állami kötvények, az inflációs csereügyletek és a kamatláb-csereügyletek hatását.
Devizakitettség
MXN PLN IDR ZAR BRL Egyéb Kerekítéses korrekció ÖSSZESEN
Fedezés előtt 12,90 11,56 10,70 8,65 8,45 47,74 0,00 100,00
Fedezés után 9,66 11,60 9,68 9,18 9,47 50,42 -0,01 100,00
Index 9,91 9,95 9,91 9,45 9,89 50,90 -0,01 100,00
Kitettség a nettó eszközállomány százalékos arányában. Ez a táblázat az alap befektetéseinek devizakitettségét és fedezését mutatja. A „Fedezés után” oszlop a befektetőre vonatkozó devizakitettséget mutatja.
A 10 legjelentősebb hosszú lejáratú kitettség a kibocsátótól függően (POLGB) Republic of Poland (INDOGB) Jp Morgan Securities Plc (SAGB) Republic of South Africa (BNTNF) Federative Republic of Brazil (COLTES) Jp Morgan Structured Pro (PERU) Republic of Peru (MBONO) United Mexican States (HGB) Hungary (TURKGB) Republic of Turkey (THAIGB) Government of the Kingdom of T
Alap
Index
Relatív
11,35 10,69 8,30 8,18 7,25 7,21 6,61 6,30 5,49 4,95
9,95 9,91 9,45 9,45 6,25 0,00 9,91 5,52 9,50 8,98
1,40 0,78 -1,15 4,06 1,00 7,21 -3,30 0,78 -4,01 -4,03
Azok a kötvénykibocsátók „top long” kitettségűek, amelyek az alap nettó eszközállományának legnagyobb hányadát tükrözik. A hitelderivatívák hatását figyelembe vesszük, ahol a referenciaegység egy meghatározott kötvénykibocsátó. Ez a határidős állami kötvényeket és az indexként szolgáló hitel-nemfizetési csereügyleteket nem tartalmazza.
A legjelentősebb túlsúlyozások a kibocsátótól függően Alap (PERU) Republic of Peru (PEMEX) Petroleos Mexicanos (BNTNF) Federative Republic of Brazil (POLGB) Republic of Poland (COLTES) Jp Morgan Structured Pro (MUDI) United Mexican States (INDOGB) Jp Morgan Securities Plc (HGB) Hungary (AMXLMM) America Movil Sab De Cv (ESKOM) Eskom Holdings Limited
7,21 4,87 8,18 11,35 7,25 0,95 10,69 6,30 0,37 0,21
A legjelentősebb alulsúlyozások a kibocsátótól függően
Index
Relatív
0,00 0,00 4,12 9,95 6,25 0,00 9,91 5,52 0,00 0,00
7,21 4,87 4,06 1,40 1,00 0,95 0,78 0,78 0,37 0,21
(BLTN) Federative Republic of Brazil (MGS) Federation of Malaysia (THAIGB) Government of the Kingdom of T (TURKGB) Republic of Turkey (MBONO) United Mexican States (PERUGB) Republic of Peru (RFLB) Russian Federation (ROMGB) Romania (SAGB) Republic of South Africa (PHILIP) Republic of the Philippines
Alap
Index
Relatív
0,00 4,91 4,95 5,49 6,61 0,00 3,50 1,94 8,30 0,00
5,61 9,88 8,98 9,50 9,91 1,76 4,82 3,11 9,45 0,46
-5,61 -4,97 -4,03 -4,01 -3,30 -1,76 -1,32 -1,17 -1,15 -0,46
Azok a kötvénykibocsátók a fő túlsúlyosak és súlyhiányosak, amelyek a legnagyobb aktív pozíciókkal rendelkeznek az indexállományhoz képest. A hitelderivatívák hatását figyelembe vesszük, ahol a referenciaegység egy meghatározott kötvénykibocsátó. Ez a határidős állami kötvényeket és az indexként szolgáló hitel-nemfizetési csereügyleteket nem tartalmazza.
4
pro.hu.xx.20160331.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
HAVI SZAKÉRTŐI ADATLAP
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
2016.MÁRCIUS.31
Szójegyzék Árfolyam-ingadozás és kockázat Évre vetített árfolyam-ingadozás: Azt méri, hogy egy alap változó hozamai vagy egy vele összehasonlítható piaci index hogyan szóródnak történelmi átlaguk körül („szórásnak” is nevezik). Két alap hozama ugyanabban az időszakban azonos lehet. Annak az alapnak, amelynek havi hozamai kevésbé változnak, alacsonyabb az évre vetített árfolyam-ingadozása, ezért úgy tekinthető, hogy kisebb kockázattal éri el a hozamait. A számításban 36 havi hozam szórását évre vetített számként mutatjuk ki. Az alapok és az indexek árfolyam-ingadozását egymástól függetlenül számítjuk ki. Relatív árfolyam-ingadozás: Ezt az arányt úgy számítjuk ki, hogy összevetjük egymással egy alap és egy összehasonlítható piaci index évre vetített árfolyam-ingadozását. Ha az érték nagyobb mint 1, akkor az alap árfolyam-ingadozása nagyobb, mint az indexé. 1-nél kisebb érték esetében az alap kevésbé ingadozott, mint az index. Az 1,2-es relatív árfolyam-ingadozás azt jelenti, hogy az alap 20%-kal nagyobb ingadozást mutatott az indexhez képest, míg a 0,8-as érték azt mutatja, hogy az alap 20%-kal kevésbé ingadozott, mint az index. Sharpe-arány: Ez a mutató egy alap kockázattal kiigazított teljesítményét mutatja, figyelembe véve egy kockázatmentes befektetés hozamát. Az arányszám segítségével a befektető felmérheti, hogy az alap a vállalt kockázatok mértékéhez képest megfelelő hozamokat eredményez-e. Minél magasabb az arányszám, annál jobb a kockázattal kiigazított teljesítmény. Ha az arány negatív, akkor az alap hozama nem éri el a kockázatmentes rátát. Az arányt úgy számítjuk ki, hogy a kockázatmentes hozamot (például készpénzt) levonjuk az alap hozamából a megfelelő pénznemben, majd az eredményt elosztjuk az alap árfolyam-ingadozásával. Ez az arányszám évre vetített számok alkalmazásával kerül kiszámításra. Évre vetített alfa: Ez a mutató az alapnak (a bétáján alapuló) várható hozama és az alap tényleges hozama közötti különbség. Egy pozitív alfájú alap nagyobb hozamot eredményez, mint ami a bétája alapján várható lenne. Béta: Ez a mutató az alapnak (a piaci index által képviselt) piaci mozgásokkal szembeni érzékenységét mutatja. A piac bétája meghatározás szerint 1,00. Az 1,10-es béta azt mutatja, hogy az alap – minden egyéb tényezőt változatlannak tekintve – emelkedő piacokon az indexnél várhatóan 10%-kal jobban teljesít, míg csökkenő piacokon 10%-kal rosszabbul. Megfordítva, a 0,85-ös béta azt jelzi, hogy az alap a piaci hozamnál várhatóan 15%-kal rosszabb teljesítményt mutat az emelkedő piacok és 15%-kal jobbat a csökkenő piacok esetén. Évre vetített követési hiba: Ez a mutató azt jelzi, hogy az alap milyen szorosan követi az összehasonlítás alapjául szolgáló indexet. Ez megfelel az alap többlethozama szórásának. Minél magasabb az alap követési hibája, annál nagyobb ingadozást mutat az alap hozama a piaci index körül. Információs arány: Ez a mutató azt jelzi, hogy az alap mennyire hatékonyan eredményez többlethozamot a vállalt kockázat szintjéhez mérten. A 0,5-ös információs arány azt mutatja, hogy az alap évre vetített többlethozama a követési hiba értéke felének felel meg. Az arányszámot úgy számítjuk ki, hogy az alap évre vetített többlethozamát elosztjuk az alap követési hibájával. R2: Ez a mutató annak mértékét képviseli, hogy az alap hozamára mennyire adnak magyarázatot egy összehasonlítható piaci index hozamai. 1-es érték esetén az alap és az index teljes korrelációt mutat. 0,5-ös mutató esetén az alap teljesítményének csak 50%-ára ad magyarázatot az index. Ha az R2 0,5 vagy kisebb, akkor az alap bétája (és ennélfogva alfája is) nem megbízható mutatószám (az alap és az index közötti alacsony korreláció következtében). Folyó költségek A folyó költségek az egy év alatt az alapból levont díjakat jelentik. Az alap pénzügyi évének végén számítják ki, és összege évről évre változhat. A fix folyó költségekkel bíró alapok osztályai esetén előfordulhat, hogy az nem változik évről évre. Alapok új osztályai vagy a társaság intézkedései (pl. az éves kezelési díj módosítása) által érintett osztályok esetében a folyó költségek értéke egészen addig becsült, amíg a tényleges folyó költségek közzétételi kritériumai nem teljesülnek. A folyó költségadatok közé a következő típusú költségek tartoznak: befektetéskezelési díjak, adminisztrációs díjak, letétkezelési és megőrzési díjak, tranzakciós költségek, a részvényesi jelentések költségei, hatósági regisztrációs díjak, az igazgatók díjai (ahol alkalmazható), és bankköltségek. Nem tartalmazza az alábbiakat: teljesítménydíjak (ahol alkalmazható); portfólió tranzakciós díjai – kivéve, ha a jegyzési/visszaváltási díjat az alap fizeti, amikor egy másik kollektív befektetési társaság egységeit vásárolja meg vagy adja el. A költségekről (köztük az alap pénzügyi év végi adatairól) további információk találhatók a legutóbbi tájékoztató díjakról szóló fejezetében. Független értékelés S&P Capital IQ Fund Research Grading: A minősítési folyamat része a múltbeli teljesítmény elemzése és egy interjú a befektetéskezelővel, melynek célja betekintést nyerni az alap kezelésének módjába. A platinafokozat azt jelenti, hogy az S&P véleménye szerint az alap az ágazatra jellemző legmagasabb szintű minőségi normáknak tesz eleget. Az aranyfokozat azt jelzi, hogy az alap igen magas szintű normáknak tesz eleget. Az ezüstfokozat a magas szintű normákért jár. A bronzfokozatot azok az alapok kapják, ahol változott az alapkezelő, és az új alapkezelő vagy csapat még nem rendelkezik 12 havi releváns tapasztalattal az alappal kapcsolatban. Feri Fund Rating: A minősítés azt méri, hogy mennyire sikeresen talált az alap egyensúlyt a kockázat és a nyereség között más alapokhoz viszonyítva. A már öt éve létező alapok esetében a minősítés egyedüli alapja a teljesítmény. A rövidebb ideje létező alapok minőségi értékelésen is átesnek. Ennek része lehet például az alapkezelési stílus vizsgálata. A fokozatok a következők: A = nagyon jó; B = jó; C = átlagos; D = átlag alatti és E = gyenge. Morningstar Star Rating for Funds: A minősítés azt méri, hogy mennyire sikeresen talált az alap egyensúlyt a kockázat és a nyereség között más alapokhoz viszonyítva. A csillagok szerinti besorolás kizárólag a múltbeli teljesítményen alapszik, és a Morningstar azt javasolja a befektetőknek, hogy a csillagok segítségével azonosítsák azokat az alapokat, amelyeket érdemes tovább vizsgálni. Egy kategória felső 10%-ába tartozó alapok 5 csillagot érdemelnek, a következő 22,5% pedig 4 csillagot. A tájékoztatón csak a 4 és 5 csillagos besorolások jelennek meg. Morningstar Style Box: A Morningstar Style Box egy kilenc mezőből álló mátrix, amely grafikusan ábrázolja az alapok befektetési stílusát. A mátrix az alapok vagyonelemein alapszik, és a tőzsdei érték (függőleges tengely) és növekedési- és értéktényezők (vízszintes tengely) szerint sorolja be az alapokat. Az érték- és növekedési tényezők alapját olyan mutatók jelentik, mint a hozamok, a „cash flow" és az osztalékhozam, és tartalmaznak mind múltbeli, mind a jövőre vetített adatokat.
5
pro.hu.xx.20160331.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
HAVI SZAKÉRTŐI ADATLAP
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
2016.MÁRCIUS.31
Szójegyzék A portfólió jellemzői Disztribúciós hozam (%) A disztribúciós hozam azt a jövedelemösszeget tükrözi, amelyre a befektetők a következő tizenkét hónapban az alap árának százalékában a megadott napon számíthatnak. A disztribúciós hozam a portfólió aznapi pillanatfelvételén alapszik. Az alap folyó költségei nélkül értendő, de nem tartalmaz semmilyen jegyzési díjat. A disztribúciós hozam az adókat tartalmazza, és a befektetők osztalékaira adót vethetnek ki. Hatékony időtartam Az időtartam az alap értékének a kamatláb-változásokkal szembeni érzékenységének mutatója. A hatékony időtartam a beágyazott opciókkal (például vételi vagy eladási opció) rendelkező kötvények időtartam-számítása. Figyelembe veszi, hogy a várható „cash flow"-k ingadoznak, amint a kamatlábak változnak, és ez kihat a kötvény árára. Egy alap hatékony időtartama az egyes eszközök hatékony időtartamának piaci súlyozású összege alapján kerül kiszámításra. A számítás tartalmazza a származékos pénzügyi eszközök, mint például a határidős kötvényszerződések és a kamatláb-csereügyletek hatását. Folyó hozam (%) A befektetők portfólióból nyert jövedelmét az értékpapírok piaci értékének százalékában mutatja be. Nem lehet rá hagyatkozni az alap várható hozamának (vagy az osztaléknak) a mutatójaként. Azokat a kötvényeket, amelyeknél nagy a nemfizetés kockázata, a számításban figyelmen kívül hagyják. A folyó hozam nem tükrözi a teljes hozamot a kötvény futamideje alatt, és nem veszi figyelembe az újrabefektetési kockázatot (az azzal kapcsolatos bizonytalanságot, hogy a jövőbeli „cash flow"-k milyen rátával fektethetők be újra) vagy azt a tényt, hogy a kötvények rendszerint névértéken járnak le, ami a kötvény hozamának fontos eleme lehet. A folyó hozam nem tartalmazza a díjak hatását. Lejáratig számított hozam (%) A lejáratig számított hozam (más néven megtérülési hozam) egy kötvény hozamának belső rátája, annak feltételezésével, hogy a kötvényt lejáratig tartják, és minden kamat- és tőketörlesztést teljesítenek. A lejáratig számított hozam a jövőbeli hozam becslése, mivel nem ismert, hogy a kamatfizetések milyen rátával fektethetők be újra. A portfólió megtérülési hozama az egyes eszközök megtérülési hozamának az értékkel súlyozott hozama. A megtérülési hozam tartalmazza az alap költségeit és az adókat. Átlagos futamidő (évek) A portfólióban tartott kötvények piaci súlyozású átlagos lejárata. A lejárat nélküli kötvények esetében 2049. december 31-i lejáratot határoztunk meg. A származékos pénzügyi eszközöket kizártuk a számításból. Átlagos kamatszelvény (%) A kamatszelvény a kötvényen a kibocsátáskor megadott kamat. Az átlagos kamatszelvény a portfólióban tartott kötvények súlyozott átlagú kamatszelvénye. A származékos pénzügyi eszközöket kizártuk a számításból. Árrés időtartama Egy kötvény árának érzékenysége opcióhoz igazított árrése változásához viszonyítva. Opcióhoz igazított árrés (bázispontok) Az opcióhoz igazított árrés (OAS) azt a hozamárrést méri, amely közvetlenül nem tulajdonítható a kötvény jellemzőinek. Az OAS egy mérőeszköz, amely a különböző beágyazott opciókkal rendelkező hasonló kötvények közötti árkülönbségeket értékeli. A nagyobb OAS nagyobb hozamot ígér nagyobb kockázatok fejében. Időszaki árrés (DTS) A DTS a hitelkockázattal szembeni érzékenység mutatója, amely a hitelárrést és a hitelárrés időtartamát használja fel az aktuális piaci értékelések alapján. Megelőzi az árrés időtartamát a hitelkockázat önálló mutatójaként, mivel felismeri, hogy a magasabb árrésű értékpapíroknál rendszerint az árrés változásai is magasabbak. A portfólió időszaki árrése az egyes eszközök időszaki árréseinek értékkel súlyozott hozama. Vagyonelemek száma Az alapban tartott kötvények és származékos pénzügyi eszközök száma. Ha az alap egy másik alapba fektet be, az egy vagyonelemnek számít. A határidős FX- (deviza-) eszközöket figyelmen kívül hagytuk. Ezek határidős szerződések, amelyek alapján devizák vehetők vagy adhatók el megállapodás szerinti áron egy jövőbeli időpontra. Nevek száma Azon egyéni kibocsátók össz-száma, amelyek kötvényeit az alap tartja. Mivel az alap gyakran tart több kötvényt egyazon kibocsátótól, ez a szám általában alacsonyabb, mint a vagyonelemek száma. Átlagos hitelminősítés Ez az alapban levő kötvények összes hitelminősítésének súlyozott átlaga, amelyet a szabványos betűrendszer segítségével fejezünk ki (azaz AAA, BBB). Ez az alapban lévő valamennyi befektetést, köztük a származékos pénzügyi eszközöket is figyelembe veszi. Ez a mérőszám kifejezi, hogy az alap kötvényei összességében mennyire kockázatosak: minél alacsonyabb az átlagos hitelminősítés, annál kockázatosabb az alap.
6
pro.hu.xx.20160331.LU0900494021.pdf
FIDELITY FUNDS
HAVI SZAKÉRTŐI ADATLAP
EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY DEBT FUND A-ACC-EURO
2016.MÁRCIUS.31
Fontos tudnivalók A Fidelity International egy olyan globális befektetéskezelő szervezetet alkotó cégcsoport, amely az Észak-Amerikán kívüli kijelölt joghatóságok termékeiről és szolgáltatásairól nyújt információt. A Fidelity csak saját termékeiről és szolgáltatásairól nyújt tájékoztatást, és nem ad egyéni körülményekre vonatkozóan befektetési tanácsot, kivéve abban az esetben, ha az ügyféllel folytatott hivatalos kommunikáció keretében ezzel egy megfelelő engedéllyel rendelkező cég megbízza. Ez a közlemény nem irányul az Egyesült Államokban élő személyekre, akik ebből kifolyólag nem járhatnak el ennek alapján. A közlemény kizárólag az olyan joghatóságokban élő személyekre irányul, ahol a megfelelő alapok forgalmazása engedélyezett, vagy ahol ilyen engedélyt nem írnak elő. Eltérő állítás hiányában minden vélemény a Fidelity sajátja. A jelen dokumentum meghatározott értékpapírokra vagy alapokra vonatkozó hivatkozásai nem értelmezendők a megvásárlásukra vagy eladásukra irányuló ajánlásoknak, kizárólag szemléltetés céljából kerültek a dokumentumba. A befektetők azt is vegyék figyelembe, hogy a kifejtett vélemények esetleg már nem érvényesek, vagy a Fidelity már cselekedhetett ezek alapján. A jelen dokumentumokban felhasznált kutatásokat és elemzéseket a Fidelity saját befektetéskezelői használatára gyűjtötte, és lehetséges, hogy már cselekedett ezek alapján. A múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli teljesítményeknek. A befektetések értéke csökkenhet is, emelkedhet is, és lehetséges, hogy Ön kevesebbet kap vissza, mint amennyit befektetett. A Fidelity és a Fidelity International nevek, a Fidelity International logója és az F betű a FIL Limited védjegyei. Ezt az alapot a FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. kezeli. A jelen dokumentum a az ÁÉKBV adott részalapjára és befektetésijegy-osztályára vonatkozik. A Tájékoztató, a Beszámolók és a Pénzügyi kimutatások az ÁÉKBV egészére vonatkoznak. Morningstar éves alapon számított növekedési ráták, összhozam, a szektor medián teljesítménye és rangsorok – Adatforrás – © 2016 Morningstar, Inc. Minden jog fenntartva. A jelen dokumentumban foglalt információk: (1) a Morningstar és/vagy tartalomszolgáltatói tulajdonát képezik; (2) nem másolhatók vagy terjeszthetők; és (3) nem garantáltan pontosak, hiánytalanok és időszerűek. Sem a Morningstar, sem tartalomszolgáltatói nem felelősek a jelen információk használatából származó károkért és veszteségekért. Befektetés előtt olvassa el a Kiemelt befektetői információkat tartalmazó dokumentumot (KIID), amely az Ön nyelvén is elérhető a www.fidelityinternational.com weboldalról vagy forgalmazójától. Magyarország: A befektetéseket az aktuális tájékoztató/Kiemelt befektetői információkat tartalmazó dokumentum (KIID) alapján kell végezni, amely az aktuális éves és féléves jelentésekkel együtt a helyi nyelven ingyenesen beszerezhető a forgalmazónktól, a Raiffeisen Zentralbank Österreich AG-tól, Akadémia u. 6, 1054 Budapest címen. A FIL (Luxembourg) S. A. által kibocsátva. A teljesítményt jelző számok meghatározása során az alap induló költségét nem vettük figyelembe. Ha egy adott befektetés 5,25%-os induló költségével számolunk, ennek az évi 6%-os növekedési ráta 4,9%-ra csökkenése felel meg 5 év alatt. Ez a legmagasabb alkalmazható induló költség. Ha az Ön által fizetett induló költség 5,25%-nál alacsonyabb, akkor a teljesítmény egészére gyakorolt hatás is kisebb lesz. CSO3463/na Hungarian 27279 T105a
7
