Současná teorie finančních služeb cvičení č. 1 1. Úvod do teorií finančních služeb – rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace
Úvod do teorií finančních služeb – rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace Vysvětlete pojmy 1. Finance 2. Finanční služby 3. Finanční soustava 4. Finanční trh
Finance
Finance • souhrn specifických ekonomických vztahů ve finanční sféře • V širším smyslu znamená tvorbu, rozdělování a užití peněžních fondů. • V užším slova smyslu označuje peněžní fondy samotné.
Finanční služby
Finanční služby • •
•
•
služby poskytované subjekty činnými ve finanční sféře jako různé služby spojené s finančním zprostředkováním. Členění služeb podle jejich předmětu na skupiny, označované jako segmenty finančních služeb. Jde např. o bankovní služby, služby na kapitálovém trhu, pojišťovací služby, leasing apod. Finanční sféra (oblast) může být obecně charakterizována jako abstraktní prostor, v němž probíhají finanční procesy (činnosti). Tohoto obecného pojmu se obvykle používá tehdy, nemáme-li na mysli konkrétní procesy nebo činnosti.(mediální pojem) Naproti tomu pojem finanční sektor lze chápat z hlediska organizačního uspořádání finanční sféry nebo z hlediska statistického jako soubor konkrétních subjektů poskytujících finanční služby.
Finanční soustava (finanční systém)
Finanční soustava (finanční systém) • systém umožňující transfer peněz mezi majiteli peněz a vypůjčovateli peněz (věřiteli a dlužníky, majiteli úspor a podnikateli apod.). • Def.: • finanční systém je soubor složitých a vzájemně spjatých finančních institucí, trhů, nástrojů, služeb, činností a transakcí. (Centrální banka, obchodní (komerční) banky, + specializované, spořitelny, stavební, záložny, pojišťovny, penzijní fondy, investiční společnosti a fondy)
Finanční trh
Finanční trh • mechanismus umožňující obchodovat s různými finančními nástroji - s cennými papíry, měnami a/nebo s některými komoditami (např. s drahými kovy nebo diamanty). • Finanční trh lze (podle různých hledisek) rozčlenit na jednotlivé segmenty finančního trhu - např. kapitálový trh, peněžní trh aj.
Funkce finanční soustavy (systému) Charakterizujte, vysvětlete pojmy: 1.Depozitní funkce 2.Funkce zabezpečení bohatství 3.Funkce likvidity 4.Kreditní funkce 5.Platební funkce 6.Funkce ochrany proti riziku 7.Politická funkce
Depozitní funkce
Depozitní funkce • nabízí poměrně ziskové a relativně málo riskantní možnosti pro ukládání úspor.
Funkce zabezpečení bohatství
Funkce zabezpečení bohatství • poskytuje nástroje pro uchování kupní síly až do doby, než jí bude potřeba pro nákup zboží nebo služeb.
Funkce likvidity •
Funkce likvidity • nabízí prostředky pro získávání finančních zdrojů prostřednictvím směny cenných papírů nebo jiných finančních aktiv za pokladní hotovost.
Kreditní funkce
Kreditní funkce • poskytuje neustálou nabídku úvěrů pro podniky, spotřebitele a vlády, aby byly k dispozici prostředky jak pro zajištění spotřeby, tak i investičních výdajů v rámci dané ekonomiky
Platební funkce
Platební funkce • poskytuje mechanismus pro provádění plateb za nákup zboží a služeb.
Funkce ochrany proti riziku
Funkce ochrany proti riziku • nabízí prostředky pro ochranu firem, spotřebitelů a vlád před rizikem, ať už toto riziko vzniká z činnosti lidí v oblasti majetku nebo příjmů.
Politická funkce
Politická funkce • poskytuje kanály pro uplatnění záměrů vlády oblasti společenských cílů, zejména pokud jde o zajištění vysoké míry zaměstnanosti, nízké míry inflace a stálého ekonomického růstu.
Finanční trh • Na finančním trhu se uskutečňuje kontakt subjektů, které disponují finančními nástroji (penězi, cennými papíry atd.) realizuje nejčastěji cestou finančního zprostředkování (intermediace), tj. činností subjektu, který je specializován na finanční činnosti a umí – za úplatu - efektivním způsobem zabezpečit přechod finančních nástrojů (peněz aj.) od toho, kdo má finanční přebytek na toho, kdo má finanční nedostatek. • Finanční zprostředkovatelé - různé subjekty (např. banky, obchodníci s cennými papíry, pojišťovny, fyzické osoby apod.) fungují jako poskytovatelé finančních služeb.
Desintermediace • některé subjekty disponující finančními přebytky, které znají techniky finančního investování a využívání různých finančních nástrojů, služeb finančních zprostředkovatelů nevyužívají a zajišťují si je samy. • V podmínkách globalizace finančních trhů, takto postupují např. některé velké korporace. V tom případě jde o proces tzv. desintermediace, která bývá charakterizována jako obcházení finančního zprostředkování.
Segmenty finančního trhu podle transakcí na dílčích trzích • • • •
1 2 3 4
Segmenty finančního trhu podle transakcí na dílčích trzích 1.Akciový trh 2.Trh dluhopisů 3.Trh finančních derivátů 4.Měnový trh
Primární trh
Primární a sekundární trh • Primární trh slouží k emisi a upisování, k alokaci volných finančních prostředků. • Dochází-li na trhu k prvotnímu prodeji určitého instrumentu, pak nese takovýto trh označení primární (podle „ruky“, která prodává • Z hlediska techniky umisťování emise se rozlišuje veřejná emise, jež je přístupná veřejnosti a soukromá emise, při které jsou cenné papíry nabízeny jen vybraným investorům.
Sekundární trh
Sekundární trh • Na sekundárním trhu se obchoduje již s dříve emitovanými instrumenty, dochází tedy ke změnám jejich majitelů. • Význam sekundárního trhu - umožňuje investorům zachování likvidity - cenotvorná funkce, která spočívá v určení ceny daného instrumentu, která se nutně odrazí i na ceně trhu primárního. • Sekundární kapitálové trhy jsou děleny na trhy organizované a neorganizované (OTC). • K organizovaným sekundárním trhům patří v České republice burzovní trh a mimoburzovní trh, který má podobu RM-Systému, a.s.
Peněžní trh
Peněžní trh • Funkcí peněžního trhu je zajištění krátkodobé likvidity bank a je místem, kde se realizuje měnová politika centrální banky. • Na peněžním trhu se pohybují různé formy krátkodobých peněz (tj. se splatností do 1 roku) na dluhovém principu mezi bankami navzájem, bankami a centrální bankou, případně i dalšími finančními institucemi jako jsou pojišťovny a fondy peněžního trhu. • Peněžní trh se vyznačuje nízkým rizikem, nízkým výnosem a vysokou likviditou, stejně jako velmi vysokým objemem transakcí • Peněžní trh se člení na – diskontní (využití směnek a šeků), – mezibankovní – trh krátkodobých cenných papírů. . • Obchody bank na peněžním trhu jsou především regulovány samotnou regulací vstupu bank do bankovní sféry, stanovením pravidel pro činnost bank
Kapitálový trh
Kapitálový trh • Kapitálový trh je místem, kde dochází k nabídce a poptávce po kapitálu. Představuje ho „systém institucí a instrumentů zabezpečující pohyb střednědobého a dlouhodobého kapitálu mezi ekonomickými subjekty prostřednictvím různých forem cenných papírů.“ • Funkcí kapitálového trhu je zajistit přesun volných finančních prostředků od přebytkových subjektů k subjektům deficitním. Tento přesun se děje pomocí jednotlivých instrumentů kapitálového trhu. • Od peněžního trhu se liší především délkou splatnosti jednotlivých instrumentů, s nimiž se obchoduje na daném trhu. Peněžní trh zabezpečuje pohyb krátkodobého kapitálu a kapitálový trh pohyb střednědobého a dlouhodobého kapitálu. • V pozici investorů vystupují na kapitálovém trhu především investiční společnosti, banky, pojišťovny a také i domácnosti. • impulsem ke vstupu na trh je u investorů snaha docílit vyššího zhodnocení svých investic, jež nabízí v porovnání
Instrumenty kapitálového trhu Investiční nástroje rozděluje zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů na: • investiční cenné papíry, • cenné papíry vydané fondem kolektivního investování, • nástroje, se kterými se obvykle obchoduje ne peněžním trhu (nástroje peněžního trhu), • deriváty. Cenným papírem rozumí zákon č. 591/1992 Sb., o cenných papírech, ve znění pozdějších předpisů, • akcie, • zatímní listy, • poukázky na akcie, • podílové listy, • dluhopisy a • další. • Stále více významnějšími instrumenty se na kapitálovém trhu stávají i deriváty na dlouhodobé investiční instrumenty.
