Rainbow Defensive – juni 2015 1. Beheer/prestatie afgelopen kwartaal Dit kwartaal daalde Rainbow Defensive met -3,1 procent. De historisch lage rentevoeten wereldwijd beschermen u vandaag niet tegen eventueel stijgende rentevoeten in de toekomst. Dit is een risico dat wij niet willen nemen. Rainbow Defensive investeert niet in fondsen die beleggen in staatsobligaties uit ontwikkelde markten. Volgens onze diverse analyses blijven aandelen interessanter dan obligaties voor de volgende jaren. Rainbow Defensive investeert voornamelijk in defensieve long/short aandelenfondsen en Multi-activa fondsen. AANDELEN OBLIGATIES ABSOLUTE RETURN CASH
Aandelen daalden wereldwijd met -2,7 procent dit kwartaal. Staatsobligaties daalden wereldwijd met -4,7 procent dit kwartaal. De strategie Absolute Return daalde wereldwijd met -0,9 procent dit kwartaal. Cash daalde met -0,04 procent op dit kwartaal.
Achteraan in bijlage vindt u de evolutie van diverse activaklassen op datum van 30/06/2015.
2. Asset Allocation Achteraan in bijlage vindt u de evolutie van de samenstelling van de portefeuille op datum van 30/06/2015. Rainbow Defensive
1KW 2015
2KW 2015
Absolute Return
48%
49%(+1%)
Aandelen
Werkelijk risico op aandelen NETTO 0%
Werkelijk risico op aandelen NETTO 0%
BRUTO 0% Blootstelling 0% 0%
BRUTO 0% Blootstelling 0% 0%
52%
51%(-1%)
Cash Obligaties
Multi Activa
Wij opteren maximaal voor fondsen met een “absolute return” strategie (AR). Dit zijn fondsen die zowel bij stijgende als dalende markten geld kunnen verdienen. Zij zijn bovendien meestal zeer reactief. • Onze belangrijkste strategieën zijn o AR Aandelen Directioneel Europa (18%) o AR Aandelen Directioneel Wereldwijd (11%) o AR Multistrategie (12%) o AR Obligaties (8%) Geen long only aandelenfondsen in portefeuille. Wij opteren te investeren in Absolute Return aandelen strategieën die minder risico dragen (zie ook hierboven).
Cash wordt zo laag mogelijk behouden. Wij beleggen niet in staatsobligaties daar de rente historisch veel te laag staat en de solvabiliteit van westerse overheden ter discussie staan. Het gaat hier uitsluitend om de multi activa balanced strategie van het dakfonds NHS SICAV Rainbow Balanced I (52%). Dit gediversifieerd dakfonds is UCITS IV deel 1 van de wet en voldoet aan de strengste Europese regelgeving voor collectieve investeringsfondsen.
Rainbow Defensive – juni 2015 Pagina 1 / 2
Rainbow Defensive – juni 2015 3. Actief beheer 3.1.
Belangrijkste wijzigingen dit kwartaal
Datum 05/06/2015
Type Verkoop
Betrokken fondsen ABS Inisght EM Debt (6% 3%)
Reden wijziging Fonds presteert YTD zwak.
4. Fonds in de kijker: Pictet Corto Europe Wijziging rapportering naar Morningstar Morningstar is wereldwijd marktleider in de analyse van beleggingsfondsen. Dit betekent dat zij over een enorme database beschikken aan kwalitatieve (lees: portefeuillesamenstellingen) en kwantitatieve gegevens (lees: rendementen en risico) over bijna alle beleggingsfondsen ter wereld. Dankzij deze bron van informatie kan u als belegger beter geïnformeerde beslissingen nemen omtrent beleggingsfondsen.
Morningstar Rating over beleggingsfondsen Morningstar publiceert zijn eigen mening over de kwaliteit en/of prestatie van bepaalde beleggingsfondsen. Hoe hoger het aantal sterren (van 1 ster tot maximaal 5 sterren) hoe beter het fonds volgens Morningstar. Het fonds Pictet Corto Europe wordt door Morningstar toegewezen aan de categorie “Absolute Return Aandelen Europe Long/Short” (lees in het Engels: EAA OE Alt – Long/Short Equity Europe) maar in deze categorie worden door Morningstar tot op heden geen ratings toegekend. Achteraan in bijlage vindt u een gedetailleerde beschrijving van dit fonds op datum van 30/06/2015. Pictet Corto Europe is een absolute return aandelenfonds dat belegt in aandelen in Europa met een long/short strategie. Vandaag is het vermogen onder beheer ongeveer 138 miljoen euro. Het fonds behaalt over de laatste 3 jaar een rendement van 9,5% op jaarbasis met een volatiliteit van slechts 6,6% op jaarbasis. Op een totaal van 226 fondsen over de laatste drie jaar staat dit fonds op plaats 93. Pictet Corto Europe vertegenwoordigt 5,4 procent in het dakfonds Rainbow Defensive. Met vriendelijke groeten, Geert Hendrickx Portfolio Advisor
Rainbow Defensive – juni 2015 Pagina 2 / 2
Overzicht van ac�vaklassen
As of 30/06/2015
Evolu�e van ac�vaklassen Time Period: 1/07/2000 to 30/06/2015 Currency: Euro
Source Data: Total Return
80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 2001
2003
2005
Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global LargeCap Blend Equity)
30,8%
Cash euro (GIFS OE EUR Money Market)
28,9%
2007
2009
Obliga�es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond)
70,3%
2011
2013
2015
Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL)
75,6%
Maximaal verlies van ac�vaklassen Time Period: 1/07/2000 to 30/06/2015 Currency: Euro
Source Data: Total, Monthly Return
0,0 7,5 15,0 22,5 30,0 37,5 45,0 52,5 60,0
2001
2003
Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global LargeCap Blend Equity)
2005
2007
2009
2011
Obliga�es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond)
2013
2015
Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL)
Cash euro (GIFS OE EUR Money Market)
Historische rendementen van ac�vaklassen As of Date: 30/06/2015 Data Point: Return Currency: Euro Source Data: Total, Monthly Return
Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global LargeCap Blend Equity) Obliga�es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond) Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL) Cash euro (GIFS OE EUR Money Market)
1/04/2015 30/06/2015
YTD
1 Year
3 Years
5 Years
10 Years
15 Years
20 Years
2,73 4,67 0,87 0,04
11,67 5,03 1,80 0,02
21,71 12,72 3,16 0,12
16,80 3,83 4,85 0,39
12,08 4,20 3,01 0,55
5,77 3,75 2,69 1,20
1,33 3,38 3,82 1,70
6,70 4,78 2,28
Historische rendementen van ac�vaklassen per kalenderjaar Data Point: Return Currency: Euro Source Data: Total, Monthly Return
Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global LargeCap Blend Equity) Obliga�es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond) Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL) Cash euro (GIFS OE EUR Money Market)
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
15,04 12,62 2,98 0,30
17,10 6,15 7,28 0,40
12,15 5,49 3,04 0,86
7,65 6,67 5,17 0,95
18,43 14,99 4,55 0,51
29,11 7,77 8,51 0,98
39,99 1,41 18,53 1,77
0,12 3,01 9,72 3,07
8,56 3,01 10,17 2,34
25,31 7,27 7,37 1,66
All details disclosed in this document are for informa�on purposes only and do not cons�tute an investment advise. Past performance is no guarantee of future results. The above data are subject to material errors.
Source: Morningstar Direct
Pictet-Total Return-Corto Europe P EUR
As of 30/06/2015
Category: EAA OE Alt - Long/Short Equity - Europe Investment Strategy
Investment Growth
The compartment follows an equity long/short investment strategy. The objective of the compartment is to achieve long-term capital growth in absolute terms with a strong focus on capital preservation. Traditional long positions are coupled with (synthetic) long and short positions, which will be achieved through the use of financial derivative instruments (such as total return swaps). The compartment will take exposure principally to companies, which are domiciled, headquartered or exercise the predominant part of their economic activity in Europe. For this purpose, the compartment will mainly invest in equities, equity related securities (such as but not limited to ordinary or preferred shares) and financial derivative instruments. The geographical exposure to Europe is to be measured to the gross exposure to equity of the compartment.
Time Period: 1/07/2010 to 30/06/2015 135 130 125 120 115 110 105 100 95
12/2010
06/2011
12/2011
06/2012
Pictet-Total Return-Corto Europe P EUR
Inception Date
9/04/2010
ISIN
LU0496442723
Base Currency
Euro
Fund Size (million)
138
Fund Size Date
7/08/2015
Morningstar Rating Overall Morningstar Analyst Rating Branding Name
Pictet
Manager Name
Multiple
Pictet-Total Return-Corto Europe P EUR +/- Benchmark Peer group percentile # of investments ranked in peer group Peer group rank EAA OE Alt - Long/Short Equity - Europe
06/2014
12/2014
06/2015
EAA OE Alt - Long/Short Equity - Europe
Max Front Load
5,00
Non-US Equity %
Management Fee
1,60
Annual Report Net Expense Ratio
2,09 20,00
Closed to New Inv
No
Risk/Reward
Bmk1
5 Years 5,57
65 421 274
59 378 222
41 226 93
56 109 61
Equity Style
Not Available
Inv P/E Ratio
19,32
P/C Ratio
10,09
P/B Ratio
Inv
Bmk1
1,98
Avg Mkt Cap (mil)
Not Available 0,45 0,79
13 294
Portfolio Statistics
Regional Exposure Inv
Bmk1 Americas %
Avg Eff Maturity Avg Credit Quality
BBB
Greater Europe %
Avg Coupon
2,17
Greater Asia %
Avg Price Sector Weightings
Credit Quality Inv AAA % AA % A% BBB % BB %
8 -10,20 1/03/2014 31/10/2014
Portfolio Weighting %
Bmk1
Avg Eff Duration
Drawdown Analysis
Shares
Portfolio Statistics
Morningstar Fixed Income Style Box™
5,18 -4,61 8,68 -7,19
15 Years
Other %
Fixed Income Style
Market Performance
10 Years
Bond %
Time Period: 1/07/2012 to 30/06/2015 Inv 9,49 6,60
3 Years 9,49
Top 15 Holdings
Morningstar Equity Style Box™
Calculation Benchmark: EAA OE Alt - Long/Short Equity - Europe
1 Year 7,34
Cash % US Equity %
Performance Fee
YTD 5,68
Asset Allocation
3,71
Max Drawdown (Mo) Max Drawdown % Peak Date Valley Date
12/2013
As of Date: 30/06/2015 Data Point: Return Currency: Euro Calculation Benchmark: EAA OE Alt - Long/Short Equity - Europe
Manager Tenure (Average)
Best Month Worst Month Best Quarter Worst Quarter Up Capture Ratio Down Capture Ratio
131,1
06/2013
Trailing Returns
Operations
Return Std Dev Alpha Beta R2 Tracking Error Information Ratio (arith) Excess Return Sharpe Ratio Sortino Ratio
12/2012
B% B% Not Rated %
Bmk1
Inv Basic Materials % Consumer Cyclical % Financial Services % Real Estate % Consumer Defensive % Healthcare % Utilities % Communication Services % Energy % Industrials % Technology %
All details disclosed in this document are for information purposes only and do not constitute an investment advise. Past performance is no guarantee of future results. The above data are subject to material errors.
Source: Morningstar Direct
Bmk1
Rainbow Defensive
30-06-15
Evolutie samenstelling na indekkingen
31/03/2015
30/06/2015
Na Indekking Multi Activa MIX Balanced NHS Sicav-Rainbow Balanced I Absolute Return AR Aandelen Directioneel Europe RWC Europe Absolute Alpha JPM Europe Equity Absolute Alpha Pictet TR Corto Europe AR Multi-Strategie DWS Concept Kaldemorgen Invesco Global Targeted Returns Reichmut Matterhorn AR Aandelen Directioneel Wereldwijd RWC Global Growth Absolute Alpha Schroders Gaia Egerton EE AR Obligaties Absolute Insight Emerging Market Debt Muzinich Long/Short Credit Yield Diverse CASH USD Cash USD CASH EUR Cash EUR Grand Total
www.rainbowfunds.be
Na Indekking 52,3% 52,3% 52,3% 47,5% 16,3% 6,2% 5,2% 4,9% 10,8% 5,6% 5,2% 0,0% 10,4% 5,5% 5,0% 10,0% 6,1% 3,9% 0,1% 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 100,0%
De negatieve waarden zijn indekkingen van bestaande posities in bepaalde activaklassen. Bovenvermelde gegevens zijn onder voorbehoud van materiële vergissingen.
Wijziging 50,9% 50,9% 50,9% 49,1% 18,0% 6,8% 5,8% 5,4% 11,9% 6,2% 5,7% 0,0% 11,5% 6,0% 5,6% 7,6% 3,3% 4,3% 0,0% 0,0% 0,0% -0,1% -0,1% 100,0%
-1,4%
0,7% 0,5% 0,5% 0,6% 0,5% 0,0% 0,5% 0,6% -2,8% 0,4%
0,0% -0,1% 0,0%
