QUAESTOR
7
Piaci előretekintő 2013. augusztus 12.
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Mi várható a héten? Kapkodhatják a befektetők a fejüket a héten
Nem fognak unatkozni a befektetők a héten, hiszen számos országban, többek között régiónkban is fontos inflációs, illetve GDP-statisztikákat közölnek.
Idehaza szerdán reggel 9-kor kiderül, milyen ütemben nőtt a magyar gazdaság a második negyedévben. A Bloomberg konszenzusa szerint az első negyedévben regisztrált 0,9%-os visszaesést már 0,6%-os növekedés követhette.
Az Eurostat szerdán délelőtt teszi közzé a második negyedéves GDP-számokat. A Bloomberg konszenzusa szerint a második negyedévben már 0,2%-kal nőhetett az eurozóna gazdasága az első negyedévben mért ugyanekkora visszaesés után.
Az Egyesült Államokból inkább a hét második felében érkeznek a fontosabb adatközlések.
Ami a vállalati eredményeket illeti, az amerikai második negyedéves jelentési szezon már lecsengőben van, az S&P 500 indexet alkotó vállalatok nagy része már közzétette eredményeit. A vállalatok 70%-a a vártnál kedvezőbb profit-számokat közölt, a legtöbb pozitív meglepetés a pénzügyi és a technológiai szektorból érkezett.
A legfrissebb adatok alapján az összesített profit 4,5%-kal bővülhetett a második negyedévben év/év alapon. Érdemes azonban kiemelni, hogy azok az amerikai vállalatok, amelyek árbevételük nagyobb hányadát a hazai piacról szerzik, átlagon felüli, 8% körüli profitbővülést tudtak felmutatni, míg a nagyobb nemzetközi kitettségű vállalatok átlagban 5%-os profit visszaesésről számoltak be. A nagyobb hazai kitettségű vállalatok felülteljesítése az év hátralévő részében is fennmaradhat, azonban az eurozóna lassú magára találásával és a kínai gazdaság stabilizálódásával az exportorientált vállalatok is fokozatosan felzárkózhatnak majd.
Vállalati eredmények terén az Egyesült Államokban szerdán a Macy’s és a Cisco, míg csütörtökön a Wal-Mart jelentése emelkedik ki a mezőnyből.
Németországban kedden a K+S, az E.ON és a ThyssenKrupp, míg szerdán az RWE teszi közzé negyedéves számait.
Itthon kedden reggel a MOL, míg csütörtökön reggel az OTP legfrissebb negyedéves számait ismerhetjük meg.
-2-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Várható piaci irányok Heti várakozás
Kommentár
Hamarosan nagyobb elmozdulás jöhet a német részvényindex grafikonján, ezt jelzik az összeszűkült Bollinger-szalagok. Két meghatározó szintet érdemes figyelni, alul a 8 200 pontos támasz szignifikáns letörése esetén esés, míg felül a 8 400 pontos ellenállás áttörése esetén emelkedés várható. Az indikátorok jelenlegi állása az esés mellett voksol.
S&P500 index (CFD) (eQTRADER: SP500.I)
Az amerikai részvényindex grafikonja is hasonló, beszűkült Bollinger-szalagok, lefelé mutató indikátorok. Az 1 680 pontos támaszra, illetve az 1 710 pontos ellenállási szintre kell fókuszálni, ezek törése indíthat el trendszerű mozgást.
BUX index
Kirajzolódott egy emelkedő trendcsatorna a hazai részvényindex grafikonján, a pénteki kereskedésben a felső trendvonalról fordult le az árfolyam, a 18 600 pontos támasz letörése esetén 18 300 pontig korrigálhat vissza a mutató.
Többszöri próbálkozás után sem sikerült tartósan a 200 napos mozgóátlag felett maradni, kialakult egy emelkedő háromszög alakzat, melynek alsó szára 4 350 Ft-nál húzódik jelenleg, amennyiben esetleg letörne, ismét a 4 160-4 220 Ft-os zónában találhatjuk, de jelenleg a negatív forgatókönyv bekövetkezése egyáltalán nem vehető biztosra.
Ismét lefelé vette az irányt az olajtársaság árfolyama, egy fontos csökkenő trendvonal szorítja lefelé a jegyzést hetek óta, mely jelenleg 16 900 Ft-nál található. Fontos támasz 16 000 Ft-nál, mely nagy valószínűséggel a jelenlegi csökkenő hullámot is megállítja.
Intenzív emelkedés indult az emelkedő trendcsatorna aljáról, és egészen a felső trendvonal közelébe ért a jegyzés. Itt negatív korrekció indulhat hamarosan, azonban a 200 napos mozgóátlag már támaszként funkcionál 3 584 Ft-nál.
A 296-os szint visszatesztelése megtörtént, nagy valószínűséggel innen ismét emelkedés indulhat, és tesztelésre kerülhet a csökkenő trendvonal, mely a korábban felvázolt, fordított fej és vállak alakzat nyakvonalaként funkcionál 299,50-nél.
Az 1,34-nél húzódó ellenállási szintet nem sikerült áttörni, így negatív korrekció indult, és sérülni látszik az 1,33-as szint. Amennyiben szignifikánsan letörésre kerül, további csökkenés jöhet, további támaszok 1,32-nél, majd 1,31-nél húzódnak.
A 222-es támasz érintését követően felfelé indult a dollár-forint árfolyama, 224nél találunk fontos ellenállási szintet, melynek áttörése esetén egy csökkenő trendvonalig, 227-ig emelkedhet a jegyzés. További forinterősödés csak 222 letörése esetén várható, azonban ennek jelenleg igen kevés az esélye.
Nyersolaj (eQTRADER: CLc1)
Sávozó mozgást végez a nyersolaj árfolyama a 103-109 dolláros tartományban, a Bollinger-szalagok beszűkültek, tehát hamarosan nagyobb elmozdulás indulhat, érdemes figyelni. A két szélső érték valamelyikének törése indíthat trendszerű mozgást.
Arany (eQTRADER: XAUUSD)
Az Elliott-ciklus A-B, pozitív korrekciós hullámában járunk, mely legkésőbb az 1 335-1 340 dolláros tartományban fulladhat ki. Ezt követően a ciklus szerint jelentős csökkenésnek kellene jönnie.
Instrumentum
DAX index (eQTRADER: DAX.I)
OTP
MOL
Richter
EURHUF
EURUSD
USDHUF
-3-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Hazai és régiós adatok, események A kormány döntésének megfelelően ma törlesztette hazánk a Nemzetközi Valutaalap (IMF) felé fennmaradó kb. 1,9 milliárd SDR (kb. 2,2 milliárd eurónyi) tartozását. 3 devizanemben történt a végtörlesztés, ugyanis az ÁKK 1,1 milliárd dollárt, 0,5 milliárd eurót és 0,26 milliárd angol fontot utalt át a nemzetközi szervezetnek. A kormány a végtörlesztés nyomán kb. 3,5 milliárd forintos kamatkiadást tud megtakarítani. A költségvetés biztonsági tartalékai megmaradtak, a végtörlesztés fedezete elsősorban az IMF-hitel fel nem használt része, a februári dollárkötvénykibocsátásból szerzett deviza és a PEMÁK-ból befolyt összegek voltak. Idehaza szerdán reggel 9-kor kiderül, milyen ütemben nőtt a magyar gazdaság a második negyedévben. A Bloomberg konszenzusa szerint az első negyedévben regisztrált 0,9%-os visszaesést már 0,6%-os növekedés követhette. A növekedést támogathatta a mezőgazdaság és az építőipar, míg a szolgáltatóipar és az ipar felemás képet mutat. Az első negyedévhez képest alacsonyabb ütemben nőhetett a magyar gazdaság a második negyedévben, de ez pont elegendő ahhoz, hogy technikai-statisztikai értelemben véve kikerüljünk a recesszióból. Az építőiparban az állami megrendelések, a mezőgazdaságban a jó termésátlag támogathatták a teljesítményt. A fogyasztás az elmúlt hónapokban a kiskereskedelmi statisztikákat figyelve ingadozott, de mérsékelt ütemben élénkülhetett. A beruházásokat elsősorban az autó- és építőipar támogathatta. A külkereskedelmi mérleg többlete júniusban váratlanul csökkent, de a korábbi hónapokban bővült, ezért a nettó export körül vannak kérdőjelek. Kedden reggel a júliusi inflációs statisztika érdemel kiemelt figyelmet. A várakozások szerint 1,9%-ról 2,0%-ra pöröghetett fel a pénzromlás éves üteme. Ennek oka elsősorban az üzemanyagárak jelentősebb emelkedése lehetett. A tavalyi jelentős áfa-emelések miatt még mindig érvényesül az erős bázishatás, így érdemben nem tud felpattanni az infláció, a rezsicsökkentésnek pedig inkább augusztustól lesz erőteljesebb hatása a fogyasztói árindexre.
A régióban érdemes figyelni még szerdán délelőtt a második negyedéves cseh, lengyel és román GDPstatisztikákra is.
-4-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Egyesült Államok Az Egyesült Államokból inkább a hét második felében érkeznek a fontosabb adatközlések. Ma este kiderül, hogyan zárt az amerikai államháztartás júliusban. A várakozások 94-96 milliárd dolláros hiányról szólnak, amely elsősorban a naptári hatásnak köszönhető, de ettől eltekintve kb. 10 milliárd dollárral lenne alacsonyabb a deficit a tavalyi év azonos időszakában regisztráltnál. Tavaly júliushoz képest a kiadások 4, a bevételek pedig kb. 14%-kal nőhettek. Kedden délután fél háromkor lát napvilágot a júliusi kiskereskedelmi statisztika. A várakozások szerint 0,3%-kal bővülhetett a forgalom, de autóértékesítések nélkül is legalább 0,4-0,5%-kal. Az átlagosnál melegebb nyári hónapban megnőhetett bizonyos szezonális termékek fogyasztása, ill. árucikkek kereslete. A bevásárlóközpontok légkondicionált környezete, valamint a kiskereskedők iskolakezdésre összpontosított korai akciói támogathatták a forgalom bővülését. A fogyasztók optimizmusa mindazonáltal a javuló munkaerőpiaci és jövedelmi helyzetük kapcsán tovább erősödhetett, így jó okunk van bízni a kiskereskedelmi forgalom múlt havi élénkülésében. Szerdán a júliusi termelői árak alakulása érdemel nagyobb figyelmet. A konszenzus szerint 0,8%-ról 0,3%-ra lassulhatott az áremelkedés üteme. E mögött elsősorban a benzinárak mérséklődése és az élelmiszerárak kéthavi töretlen emelkedésének megtorpanása állhat. Csütörtökön érkeznek a heti friss munkanélküliekről szóló szokásos adatok. Ezúttal 335 ezer friss segélykérelemmel kalkulálnak a múlt héten közölt 333 ezer után. Nagyobb hangsúly kerül viszont a júliusi inflációs és ipari termelési adatokra. A pénzromlás éves üteme 1,8%-ról 2,0%-ra gyorsulhatott fel a konszenzus szerint, az ipari termelés pedig a júniusban mért ütemmel megegyezően, 0,3%-kal nőhetett. Az inflációban még feltehetően érezhető lesz az energia- és élelmiszerárak emelkedése. Az ipari termelés kapcsán mindenképpen optimisták vagyunk, hiszen az ISM feldolgozóipari indexének erre vonatkozó komponense 2004 tavasza óta nem látott szintre emelkedett. A gépjárművek iránt stabil a kereslet, a lakáspiac élénkül, így pesszimizmusra különösebb okunk nincs.
New York és Philadelphia feldolgozóipara növekedést mutathat augusztusban az előzetes becslések szerint. Erre is érdemes odafigyelnünk, hiszen előremutató indikátorokról van szó. Az elmúlt hónapban mind az új megrendelések, mind pedig a foglalkoztatottság a várakozásokat meghaladó ütemben nőttek, így az amerikai feldolgozóipar stabil teljesítményére számíthatunk az év második felében. -5-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Pénteken főleg lakáspiaci adatok érkeznek majd a tengerentúlról. A megkezdett házépítések több mint 8, a kiadott építési engedélyek száma pedig több mint 3%-kal nőhetett júliusban. A lakásépítők bizalmi indexe arra utal, hogy a lakásépítések tovább élénkülhetnek az előttünk álló hónapokban is. A hét utolsó kereskedési napjának utolsó, ám nem kevésbé lényeges adatközlése a Michigani Egyetem augusztusi fogyasztói hangulatjelentése lesz, amely feltehetően tovább emelkedett a 6 éves csúcsról. Ezt alátámasztja többek között a részvénypiacok jó teljesítménye és a lakásárak kedvező alakulása is. Eurozóna Az Eurostat szerdán délelőtt teszi közzé a második negyedéves GDP-számokat. A Bloomberg konszenzusa szerint a második negyedévben már 0,2%-kal nőhetett az eurozóna gazdasága az első negyedévben mért ugyanekkora visszaesés után. Éves szinten pedig a recesszió 1,1%-ról 0,8%-ra enyhülhetett. Kedden júniusra vonatkozó ipari termelési statisztikát közölnek. A várakozások viszonylag optimisták. Pénteken pedig sor kerül majd a júliusi infláció felülvizsgálatára (1,6%), amely már lassan fél éve mozog a jegybank 2%-os középtávú célértéke alatt. Az eurozóna gazdasága 2011 óta először mutathat fel növekedést az idei második negyedévben, s ezzel gyakorlatilag véget érhet az euró bevezetése óta nem látott hosszú időn át tartó recesszió. A befektetők bizalma az EKB támogatása és a periférián végrehajtott költségvetési kiigazítások nyomán idén kezdett visszatérni. Vannak azonban továbbra is kérdőjelek az eurozóna várható gazdasági teljesítményében, mint például a 12% feletti rekord mértékű munkanélküliség, a nyomasztó hitelpiaci dinamika és a gyenge globális kereslet, amelyek mind beárnyékolják a gazdasági pályát. A megszorításokat vélhetően folytatni fogják a tagállamok és törlesztik adósságaikat, amelyek csökkentik a gazdaságélénkítés mozgásterét. Az EKB stábja abban bízik, hogy az év második felében már magára talál az európai gazdaság, s jövőre már a számok a növekedésről szólhatnak. Ebben kiemelt szerepet játszhatnak az alacsonyabb szinteken stabilizálódó hosszú lejáratú kamatlábak, hozamok és a rekord alacsony alapkamat is. Az euroövezet exportja várhatóan tovább fog nőni az év második felében, mivel az amerikai és a brit gazdaság is a jelek szerint tovább élénkül, továbbá Kínából a nyár közepén már érkeztek biztató adatok. Az EKB becslései szerint viszont ettől eltekintve még idén 0,6%-os recesszióban maradhat az eurozóna az év egészét tekintve, jövőre viszont már 1,1%-os növekedést mutathat fel. A bankszektor ma már sokkal stabilabb, mint néhány évvel ezelőtt, de a mérlegek optimalizálása, az kockázatos eszközök leépítése, a jegybanki kölcsönök visszafizetése máig rányomja bélyegét a hitelezésre, mint a gazdasági növekedés egyik kulcsfontosságú alappillérére.
-6-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Szerdán reggel 8 órakor érkezik a második negyedéves német GDP-adatsor. A várakozások szerint az első negyedévben mért 0,1% után most már jóval nagyobb ütemben, mintegy 0,6%-kal bővülhetett a legnagyobb európai gazdaság. A német gazdaságtól az idei második negyedévben már sokkal jobb teljesítményt várnak, amely elsősorban a belső kereslet és az ipari termelés élénkülésének köszönhető. A francia gazdasági növekedéssel kapcsolatban már kevésbé lehetünk optimisták, miután júniusban az ipari termelés váratlanul 1,4%-kal esett vissza. Szerdán reggel szintén kiderül, milyen ütemben nőhetett a francia gazdaság a második negyedévben. A konszenzus szerint 0,2%-kal bővülhetett a GDP az első negyedévben mért hasonló mértékű visszaesés után. A spanyol gazdaság csupán 0,1%-kal gyengült az idei második negyedévben, miközben ennél valamivel nagyobb, 0,2%-os visszaesésre számítottak a befektetők. Kedden délelőtt közli a ZEW gazdaságkutató intézet a közismert német gazdasági hangulatindexet. 36,3 pontról 39,9-40 pontra történő javulással számolnak a befektetők. Júliusban váratlanul három hónapja először romlott a német gazdasági hangulat, ám a friss beszerzési indexek és az ipari teljesítményt mérő statisztikák alapján már több okunk van az optimizmusra, főleg, hogy az EKB jelezte, tartósan alacsony maradhat a kamatszint, vagy ha kell még ennél is alacsonyabb lesz a gazdasági növekedés támogatása érdekében. A ZEW eurozónára vonatkozó hasonló indexe viszont sorjában már 4 hónapja mutathatja a gazdaság szereplőinek töretlen optimizmusát. Az euroövezet gazdasági hangulatát fémjelző index 32,8 pontról 37-37,4 pontra emelkedhetett augusztusban.
Egyesült Királyság
Mark Carney brit jegybankelnök a hétvégén azt nyilatkozta, hogy erősíteni kellene a nők szerepét a jegybank vezető posztjain. Gyakorlatilag 2010 közepe óta nem volt női tagja a brit monetáris tanácsnak. George Osborne brit pénzügyminisztert ez a kijelentés arra ösztönözheti, hogy bővítse ki a jegybank alelnöki posztjára pályázók körét. 1997 óta mindössze 4 női tagja volt csak a monetáris tanácsnak. Azt már tudjuk, hogy Paul Tucker alelnököt november 1-jén Jon Cunliffe váltja majd, de jövő nyáron, júniusban megüresedik majd Charles Bean alelnöki posztja. A 9 tagú brit monetáris tanácsban 4-en külső tagok, akik mellékállásban foglalkoznak csak a monetáris politikával, 5-en pedig teljes munkaidőben, hivatásszerűen alakítják azt. Akik az angol fonttal kereskednek, számukra is tartogathat meglepetéseket a hét. Kedden érkezik a júliusi inflációs statisztika. A várakozások szerint 2,9%-ról 2,8%-ra lassulhatott a pénzromlás éves üteme. A jegybank (BoE) augusztusi inflációs jelentésében az áll, hogy a fogyasztói árdinamika rövid-, ill. középtávon tovább erősödhet a 3%-os tűréshatár közelébe, majd pedig innét ismét csökkenésnek indulhat. Szerdán délelőtt érkezik az átfogó júliusi munkaerőpiaci jelentés. A munkanélküliek száma több mint 12 ezer fővel csökkenhetett, a munkanélküliségi ráta pedig júniusban 7,8%-on stagnálhatott. Júniusban meglepte a befektetőket a munkanélküliek számának 3 éve nem látott mértékű, több mint 21 ezer fős csökkenése. A brit munkaerőpiaci riport mostantól az átlagosnál nagyobb figyelmet érdemel, hiszen Mark Carney a jegybank augusztusi inflációs jelentése kapcsán újabb iránymutatást adott a befektetőknek, deklarálta, hogy addig nem számíthatunk a jegybanki politika szigorítására – néhány kivételes esettől eltekintve – ameddig a munkanélküliség 7% felett mozog. A legtöbben azonban mégis az augusztusi kamatdöntésről készült jegyzőkönyvre lesznek kíváncsiak, hiszen a Bank of England a hónap elején nem adott ki közleményt, ezért a befektetők előtt rejtve maradtak a fontosabb részletek. Júliusban erősödött az angol font, amint kiderült, hogy Mark Carney érkezése után már senki sem támogatta a 375 milliárd fontos kötvényvásárlási program kibővítését. Ez a felállás várhatóan most sem változott, mint ahogyan feltehetően valamennyien a kamatszint tartására szavaztak. A brit jegybankárok többsége óvatos optimizmussal tekint a jövőbe, hiszen a jegybank stábja javította mind a gazdasági, mind pedig az inflációs pályára adott korábbi előrejelzését, ugyanakkor kockázatosnak tartják a hosszú hozamok esetleges indokolatlan emelkedését, amely derékba törheti a gazdasági növekedést. Csütörtökön délelőtt még érdemes lesz rápillantani a júliusi kiskereskedelmi statisztikákra is. A befektetők ezzel kapcsolatosan többnyire optimisták, hiszen havi bázison a forgalom jelentős növekedését várják (kb. 0,6%-os ütemet a júniusi 0,2% után).
-7-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Japán A japán gazdaság évesített növekedési üteme, a friss adatok és a felülvizsgálat szerint 3,8%-ról 2,6%-ra lassult az idei második negyedévre. A befektetők ennél jóval magasabb, kb. 3,6%-os növekedést vártak átlagosan. Az első negyedévhez képest mindössze 0,6%-kal nőtt a japán gazdaság a várt 0,9-1,0% helyett. A GDP árindexe viszont 1,1%-ról -0,3%-ra emelkedett, ami jelzi, hogy a deflációs nyomás enyhült az elmúlt negyedévben. Az ún. GDPdeflátor 2009 harmadik negyedéve óta nem volt olyan magas szinten, mint most, így egyelőre kudarcnak nem neveznénk a japán jegybank által meghirdetett korlátlan pénznyomtatást és a kormány gazdaságpolitikáját, de tény, hogy a globális kereslet élénkülése és a belső kereslet erőteljesebb felpörgetése (pl. béremelések) hiányában könnyen „szélmalomharccá” válhat a reflációs politika. A vállalatok csökkentették beruházásaikat a második negyedévben, így a fogyasztás és a kormányzati beruházások élénkülése nem tudta meghozni a várva várt sikert. A friss adatok felvetik azt a kérdést is, hogy ki fogja-e bírni a gazdaság a jövőre betervezett 3%-os áfa-emelést (5%-ról 8%-ra). Ha nem sikerül az év második felében nagyobb növekedési ütemet elérnie a szigetországnak, akkor elképzelhető, hogy csúsznak a tervezett adóemelések. A fogyasztás, amely a gazdasági növekedés 60%áért felelős, 1,9 százalékponttal járult hozzá a növekedéshez az idei második negyedévben. A készletek 1,1 százalékponttal rontották a statisztikát, mivel a vállalatok 2011 vége óta nem látott ütemben kezdték leépíteni azokat. A kormányzat költekezései és a nettó export 0,7-0,7 százalékponttal javították viszont az adatsort. A fogyasztás az év hátralévő részében tovább élénkülhet, ha a lakosság felkészül a jövőre tervezett áfa-emelésre és az inflációs várakozásaik erősödnek. A vállalatok üzleti bizalmi indexe 2 éves csúcsot ért el, s a jegybank számításai szerint a beruházások is élénkülhetnek az év második felében. Kedden hajnalban bepillantást nyerhetünk a japán jegybank (BoJ) júliusi kamatdöntő üléséről készült jegyzőkönyvbe. A monetáris politikában júliusban gyakorlatilag semmi nem változott, nullához közeli szinten maradt az irányadó ráta és a jegybanki stáb megerősítette, hogy folytatják a korlátlan pénznyomtatást. Amit ki kell viszont emelni, hogy átlagosan egy tizeddel rontották mind az inflációra, mind pedig a GDP-növekedésre adott korábbi előrejelzéseket, amely nem utal túl erős optimizmusra. Kedden reggel kiderül, milyen ütemben nőttek a gépipari megrendelések júniusban. A várakozások szerint 16,5%ról 2,6%-ra eshetett vissza a bővülés üteme. A japán ipari termelés júniusban 2011 tavasza óta nem látott mértékben, több mint 3%-kal csökkent májushoz képest, ezért minden esély megvan rá, hogy a második negyedévi GDP-adathoz hasonló, gyenge megrendelési adatokat közöljenek. A hét második felében, szerdától a jen piacát már inkább az általános piaci hangulat mozgathatja majd, ugyanis piacmozgató makrogazdasági hírek nem érkeznek a szigetországból. -8-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Új-Zéland
John Key új-zélandi pénzügyminiszter szerint nehezen lehet számszerűsíteni a Fonterra által okozott gazdasági károkat. Key szerint ugyanis a legtöbb új-zélandi tej- és hústermék iránt mérséklődhet a kereslet. A szigetországban előállított élelmiszerek iránti bizalom csökkent. A tejtermékek exportja 28%-os súlyt képez a teljes kivitelben. Az export pedig a gazdasági növekedés mintegy harmadáért felelős. A héten azonban a belső kereslet alakulása kerül a figyelem középpontjába, hiszen kedden éjfél után, szerdán kiderül, milyen ütemben nőhetett a kiskereskedelmi forgalom az idei második negyedévben. A várakozások szerint 1,5%-kal költött többet a lakosság az első negyedévi 0,5% után. Az új-zélandi fizetőeszköz a Fonterra-botrány kirobbanása óta már ledolgozta a veszteségei nagy részét. Ha a héten sikerülne az NZD/USD árfolyamnak áttörnie a 0,81-es ellenállást, akkor további erősödésre számíthatunk, de ha ez elmarad, akkor megindulhat a 0,77-es támasz szint ostroma és újabb mélypontokat érhet el az amerikai dollárral szemben az előttünk álló néhány hétben.
Kína és egyéb ázsiai országok
Kínából a héten nem érkeznek piacmozgató gazdasági adatok, ill. hírek. Kevés meghatározó adatra számíthatunk Ausztráliából és Kanadából is. Kedden dél körül hallgatják meg az új indiai jegybankelnök-jelöltet. Szerdán hajnalban Dél-Koreából júliusi munkaerőpiaci adatok érkeznek, majd később a reggeli órákban Indiában júliusi inflációs adatokat publikálnak. Csütörtökön az indonéz jegybank várhatóan 6,50%-on tartja majd alapkamatát. Pénteken hajnalban kiderül, milyen ütemben nőtt Hong Kong és Tajvan gazdasága az idei második negyedévben, valamint hogyan teljesített Szingapúr exportja júliusban.
-9-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Heti makrotábla, esemény- és részvénypiaci naptár Dátum 2013-08-12 (H)
Időpont
Ország
Esemény, makroadat
Periódus
Előző
Várt
Fontosság
00:45 01:50 01:50
NZ JP JP
Élelmiszerárak változása, hó/hó Japán GDP-növekedés, n.év/n.év Japán GDP-növekedés, évesített, előzetes
júl. Q2 Q2
2,1% 0,9% 3,8%
0,9% 3,6%
0,5% 0,6% 2,6%
JP
GDP-árindex, év/év, előzetes Szingapúr GDP-növekedése, év/év, felülvizsgált
-0,3%
/Aktuális
01:50 02:00
SG
Q2
-1,1%
-0,7%
Q2
3,7%
3,5%
3,8%
06:30 06:30 09:00 09:00 09:00
JP JP RO DK DK
Japán ipari termelés, hó/hó, felülvizsgált Japán ipari termelés, év/év, felülvizsgált Román infláció (CPI), év/év Dán infláció (CPI), hó/hó Dán infláció (CPI), év/év
jún. jún. júl. júl. júl.
-3,3% -4,8% 5,4% -0,1% 0,9%
4,7% -0,1% 0,8%
-3,1% -4,6% 4,4% -0,3% 0,6%
14:00 17:30 20:00
IN ZA US
Indiai ipari termelés, év/év A dél-afrikai jegybank alelnöke beszédet tart USA költségvetés egyenlege, milliárd USD Vállalati jelentők
jún. júl.
-1,6% -69,6
-1,1% -94,5
-2,2% + +++
Vállalati jelentők
Európa
EPSbecslés
Bilfinger SE QSC AG
1,05 EUR 0,04 EUR
Egyesült Államok
EPSbecslés
Sysco Corp
0,54 USD
2013-08-13 (K) 01:50 01:50
JP JP
Japán kamatdöntési jegyzőkönyv Japán gépipari megrendelések, hó/hó
júl. jún.
10,5%
-7,0%
+++ +++
01:50 03:30
JP AU
Japán gépipari megrendelések, év/év Ausztrál üzleti bizalom, NAB
jún. júl.
16,5% 0,0%
2,6% -
+ ++
08:00 08:00 09:00
GE GE HU
Német infláció (CPI), hó/hó, felülvizsgált Német infláció (CPI), év/év, felülvizsgált KSH, infláció (CPI), év/év
júl. júl. júl.
0,5% 1,9% 1,9%
0,5% 1,9% 2,0%
+ + +++
09:30 09:30
SE SE
Svéd infláció (CPI), hó/hó Svéd infláció (CPI), év/év
júl. júl.
-0,2% -0,1%
-0,3% 0,0%
+ ++
10:30 10:30 10:30
GB GB GB
Brit termelői árak (PPI), év/év Brit infláció (CPI), hó/hó Brit infláció (CPI), év/év
júl. júl. júl.
2,0% -0,2% 2,9%
2,1% 0,0% 2,8%
++ ++ +++
10:30 11:00
GB EU
Brit kiskereskedelmi árak (RPI), év/év Eurozóna ipari termelés, hó/hó
júl. jún.
3,3% -0,3%
3,2% 0,9%
++ +++
11:00 11:00 11:00
EU EU GE
Eurozóna ipari termelés, év/év Eurozóna gazdasági hangulata, ZEW index Német gazdasági hangulat, ZEW index Rajan, az indiai jegybank leendő elnöke beszédet tart USA importárak, hó/hó
jún. aug. aug.
-1,3% 32,8 36,3
0,3% 39,9
++ ++ +++
-
-
-
júl.
-0,2%
0,8%
++ +++
USA importárak, év/év USA kiskereskedelmi forgalom, hó/hó USA kiskereskedelmi forgalom, autóértékesítések nélkül, hó/hó A dél-afrikai jegybank elnöke beszédet tart Dennis Lockhart atlantai Fed-kormányzó beszédet tart Vállalati jelentők
júl. júl.
0,2% 0,4%
1,5% 0,3%
++ +++
júl.
0,0%
0,4%
-
-
-
-
-
-
IN
12:30 14:30
US
14:30 14:30
US US
14:30 16:00 18:45
US ZA US
++ + +
Vállalati jelentők
Európa
EPSbecslés
E.ON SE K+S AG ThyssenKrupp AG Deutsche Wohnen AG Leoni AG Aareal Bank AG
0,22 EUR 0,57 EUR 0,16 EUR 0,18 EUR 0,83 EUR 0,35 EUR
Egyesült Államok
EPSbecslés
JDS Uniphase Corp
0,13 USD
-10-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12. Aurubis AG Jenoptik AG CANCOM SE
-5,91 EUR 0,16 EUR
2013-08-14 (Sze) 00:45 01:00 02:30 07:30 07:30 08:00
NZ KR AU FR FR GE
Új-zélandi kiskereskedelmi forgalom, n.év/n.év Dél-koreai munkanélküliség Ausztrál fogyasztói bizalom, Westpac, hó/hó Francia GDP-növekedés, n.év/n.év, előzetes Francia GDP-növekedés, év/év, előzetes Német GDP-növekedés, n.év/n.év, előzetes
Q2
0,5%
1,5%
júl.
3,2%
3,2%
aug.
-0,1%
-
Q2
-0,2%
0,2%
Q2
-0,4%
-0,1%
Q2
0,1%
0,6%
-0,2% 4,9% 0,2% 0,9% 1,2% 1,7% -0,9% -2,2% 2,2%
0,2% 5,0% -0,1% 1,1% 0,6% -1,4% 1,5%
++ ++ + + + + +++ ++ ++ + + ++ +++
++ + ++ +++ ++ +++
08:00 08:30 08:45 08:45 09:00 09:00 09:00 09:00 09:00
GE IN FR FR HU HU HU CZ RO
Német GDP-növekedés, év/év, előzetes Indiai infláció (WPI), év/év Francia infláció (CPI), hó/hó Francia infláció (CPI), év/év KSH, ipari termelés, hó/hó, felülvizsgált KSH, ipari termelés, év/év, felülvizsgált KSH, GDP-növekedés, év/év, előzetes Cseh GDP-növekedés, év/év, előzetes Román GDP-növekedés, év/év, előzetes
Q2 júl. júl. júl. jún. jún. Q2 Q2 Q2
09:30 09:30 10:00 10:30
SE SE PL GB
jún. jún. Q2 aug.
-2,6% -7,3% 0,5% -
1,0% -6,4% 0,7% -
júl.
-21,2
-12,5
GB EU EU
Svéd ipari termelés, hó/hó Svéd ipari termelés, év/év Lengyel GDP-növekedés, év/év, előzetes BoE kamatdöntési jegyzőkönyv Brit munkanélküliek számának változása, ezer fő Brit munkanélküliség, ILO Eurozóna GDP-növekedése, n.év/n.év Eurozóna GDP-növekedése, év/év
jún. Q2 Q2
7,8% -0,2% -1,1%
7,8% 0,2% -0,8%
++ ++ +++ +++
13:00 14:00 14:00 14:30
ZA BR PL US
Dél-afrikai kiskereskedelmi forgalom, év/év Brazil kiskereskedelmi forgalom, év/év Lengyel infláció (CPI), év/év USA termelői árak (PPI), hó/hó
jún. jún. júl. júl.
6,2% 4,5% 0,2% 0,8%
3,0% 2,0% 0,5% 0,3%
+ + + +++
14:30 19:20 21:15
US US US
USA termelői árak (PPI), év/év James Bullard Fed-kormányzó beszédet tart James Bullard Fed-kormányzó beszédet tart Vállalati jelentők
júl. -
2,5% -
2,4% -
+ + +
10:30 10:30 11:00 11:00
GB
Európa RWE AG Hochtief AG Celesio AG Salzgitter AG Talanx AG GAGFAH SA Deutsche Euroshop AG Kabel Deutschland Holding AG United Internet AG LPKF Laser & Electronics AG Bechtle AG Wirecard AG Carl Zeiss Meditec AG
Vállalati jelentők EPSbecslés 1,30 EUR 0,52 EUR 0,31 EUR -0,91 EUR 0,61 EUR 0,17 EUR 0,52 EUR 0,54 EUR 0,23 EUR
Egyesült Államok
EPSbecslés
Deere & Co Macy's Inc Agilent Technologies Inc
2,18 USD 0,78 USD 0,62 USD
Cisco Systems Inc NetApp Inc
0,51 USD 0,49 USD
0,52 EUR 0,17 EUR 0,23 EUR
2013-08-15 (Cs) 00:30
ID NZ
Indonéz kamatdöntés (BI) Új-zélandi feldolgozóipari BMI
aug. júl.
6,50% 54,7
6,50% -
+ ++
07:00 09:00
SG TR
Szingapúri kiskereskedelmi forgalom, év/év Török folyó fizetési mérleg, milliárd USD Brit kiskereskedelmi forgalom autóértékesítések nélkül, hó/hó
jún. jún.
3,2% -7,52
1,7% -5,1
+ +
júl.
0,2%
0,6%
10:30
GB
++
-11-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12. GB
10:30 10:30
GB
10:30 14:15
GB US
14:30 14:30 14:30 14:30 15:00 15:15 15:15 16:00
US US US US US US US US
Brit kiskereskedelmi forgalom autóértékesítések nélkül, év/év Brit kiskereskedelmi forgalom, hó/hó Brit kiskereskedelmi forgalom, év/év James Bullard Fed-kormányzó beszédet tart USA heti friss munkanélküliek száma, ezer fő USA Empire, New York feldolgozóipari indexe USA infláció (CPI), hó/hó USA infláció (CPI), év/év USA külföldiek hosszú lejáratú befektetései, TIC, milliárd USD USA ipari termelés, hó/hó USA kapacitáskihasználtság USA Philadelphia feldolgozóipari indexe (Philly Fed) Vállalati jelentők Európa GSW Immobilien AG Nordex SE
júl.
2,1%
2,7%
júl.
0,2%
0,7%
++ +++
júl. -
2,2% -
2,4% -
++ +
előző hét
333
335
aug.
9,46
10
júl. júl.
0,5% 1,8%
0,2% 2,0%
jún.
-27,2
-10
júl.
0,3%
0,3%
++ +++
júl.
77,8%
77,9%
++
aug.
13,8
15
+++ +++ +++ +++
+++
Vállalati jelentők EPSbecslés 0,38 EUR
Egyesült Államok
EPSbecslés
Wal-Mart Stores Inc Kohl's Corp Perrigo Co Applied Materials Inc Nordstrom Inc PetSmart Inc
1,25 USD 1,05 USD 1,57 USD 0,19 USD 0,88 USD 0,86 USD
2013-08-16 (P) 02:30 03:30 10:30 11:00 11:00 11:00 11:00 14:30 14:30 14:30 14:30 15:55
SG AU HK TW EU EU EU US US US US US
Szingapúr exportnövekedése, év/év Guy Debelle RBA-alelnök beszédet tart Hong Kong GDP-növekedése, év/év Tajvan GDP-növekedése, év/év, felülvizsgált Eurozóna inflációja (CPI), hó/hó, felülvizsgált Eurozóna inflációja (CPI), év/év, felülvizsgált Eurozóna külkereskedelmi mérlege, milliárd EUR USA megkezdett házépítések száma, ezer db USA megkezdett házépítések változása, hó/hó USA kiadott építési engedélyek száma, ezer db USA kiadott építési engedélyek változása, hó/hó USA michigani fogyasztói hangulat index, előzetes
júl. Q2
-8,8% 2,8%
-2,7% 3,2%
Q2
2,3%
2,3%
júl.
0,1%
-0,5%
júl.
1,6%
1,6%
jún.
15,2
-
júl.
836
905
júl.
-9,9%
8,3%
júl.
918
948
júl.
-6,8%
3,2%
aug.
85,1
85,3
++ ++ ++ ++ + ++ + +++ ++ +++ ++ +++
-12-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Technikai elemzések DAX index
Hamarosan nagyobb elmozdulás jöhet a német részvényindex grafikonján, ezt jelzik az összeszűkült összesz Bollingerszalagok. Két meghatározó szintet érdemes figyelni, alul a 8 200 pontos támasz szignifikáns ignifikáns letörése esetén esés, míg felül a 8 400 pontos ellenállás áttörése esetén emelkedés várható. Az indikátorok jelenlegi állása az esés mellett voksol.
S&P500 index
Az amerikai részvényindex grafikonja is hasonló, beszűkült besz Bollinger-szalagok, lefelé mutató indikátorok. Az 1 680 pontos támaszra, illetve az 1 710 pontos ellenállási szintre kell fókuszálni, ezek törése indíthat el trendszerű trendszer mozgást. -13-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
BUX index
Kirajzolódott egy emelkedő trendcsatorna a hazai részvényindex grafikonján, a pénteki pént kereskedésben a felső trendvonalról fordult le az árfolyam, a 18 600 pontos támasz letörése esetén 18 300 pontig korrigálhat vissza a mutató.
OTP
Többszöri próbálkozás után sem sikerült tartósan a 200 napos mozgóátlag felett maradni, kialakult egy emelkedő háromszög alakzat, melynek alsó szára 4 350 Ft-nál nál húzódik jelenleg, amennyiben esetleg letörne, ismét a 4 1604 220 Ft-os os zónában találhatjuk, de jelenleg a negatív forgatókönyv bekövetkezése egyáltalán nem vehető vehet biztosra. -14-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
MOL
Ismét lefelé vette az irányt az olajtársaság árfolyama, egy fontos csökkenő csökken trendvonal szorítja lefelé a jegyzést hetek óta, mely jelenleg 16 900 Ft-nál nál található. Fontos támasz 16 000 Ft-nál, nál, mely nagy valószínűséggel valószín a jelenlegi csökkenő hullámot is megállítja.
Richter
Intenzív emelkedés indult az emelkedő ő trendcsatorna aljáról, és egészen a felső fels trendvonal közelébe ért a jegyzés. Itt negatív korrekció indulhat hamarosan, azonban a 200 napos mozgóátlag már támaszként funkcionál 3 584 Ftnál. -15-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
EURHUF
os szint visszatesztelése megtörtént, nagy valószínűséggel valószín séggel innen ismét emelkedés indulhat, és tesztelésre A 296-os kerülhet a csökkenő trendvonal, mely a korábban felvázolt, fordított fej és vállak alakzat nyakvonalaként funkcionál 299,50-nél.
EURUSD
Az 1,34-nél nél húzódó ellenállási szintet nem sikerült áttörni, így negatív korrekció indult, és sérülni látszik az 1,33-as 1,33 szint. Amennyiben szignifikánsan letörésre kerül, további csökkenés jöhet, további támaszok 1,32-nél, 1,32 majd 1,31nél húzódnak. -16-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
USDHUF
A 222-es támasz érintését követően ően felfelé indult a dollár-forint dollár árfolyama, 224-nél nél találunk fontos ellenállási szintet, melynek áttörése esetén egy csökkenő csökken trendvonalig, 227-ig ig emelkedhet a jegyzés. További forinterősödés forinter csak 222 letörése esetén várható, azonban onban ennek jelenleg igen kevés az esélye.
Nyersolaj (eQTRADER: CLc1)
Sávozó mozgást végez a nyersolaj árfolyama a 103-109 103 109 dolláros tartományban, a Bollinger-szalagok Bollinger beszűkültek, tehát hamarosan nagyobb elmozdulás indulhat, érdemes figyelni. A két szélső sz érték valamelyikének törése indíthat trendszerű mozgást.
-17-
QUAESTOR 7 2013. augusztus 12.
Arany (eQTRADER: XAUUSD)
Az Elliott-ciklus A-B, pozitív korrekciós hullámában járunk, mely legkésőbb az 1 335-1 340 dolláros tartományban fulladhat ki. Ezt követően a ciklus szerint jelentős csökkenésnek kellene jönnie.
Háda Bálint
Balog-Béki Márta
Bánhalmi Gábor
Mester Péter
Varga Zoltán
06 40 222 111
Vezető elemző tel:2999-999/2211
Elemző tel:2999-999/2204
Elemző tel:2999-999/2241
Elemző tel:2999-999/7092
Elemző tel:2999-999/7198
www.quaestor.hu QUAESTOR pontok
Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, következésképpen a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zártkörűen Működő Részvénytársaságnak (székhely: 1132 Budapest, Váci út 30.; cégjegyzékszám: Cg. 01-10-042155; a céget nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság) (a továbbiakban QUAESTOR Zrt.) semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak. A kiadványt csak a QUAESTOR Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett értékpapírok nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan értékpapírokat érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az értékpapír-tranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő értékpapírok bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az értékpapír- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem a QUAESTOR Értékpapír Nyrt. hivatalos álláspontja, amely nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak.
-18-