QUAESTOR 7 Piaci előretekintő

QUAESTOR

7

Piaci előretekintő 2013. április 2.

QUAESTOR 7 2013. április 2.

Mi várható a héten? Megerősítésre vár a piac Az előttünk álló héten továbbra is a korábbi rekordszintjeik közelében mozoghatnak a nemzetközi részvényindexek, azonban ahhoz, hogy ezeket tartósan meghaladják, újabb, friss impulzusokra lenne szükség. Ez könnyen a pénteki, átfogó munkaerő-piaci adatközlés formájában érkezhet a tengerentúlról, addig azonban maradhat az iránykeresés a részvénypiacokon. Érdemes figyelni a fejlett piaci kamatdöntésekre is, csütörtökön megismerhetjük a japán jegybank, brit jegybank és az Európai Központi Bank kamatdöntéseit. Az amerikai foglalkoztatottak száma 200 ezer fővel bővülhetett márciusban, a februári 236 ezres növekedést követően. Ha megerősítést nyernek a várakozások a pénteki adatközléskor, az megerősítheti az első negyedév jobb gazdasági teljesítményét is. Vállalati eredmények terén eseménytelen hét elé nézünk, az Egyesült Államokban az S&P 500 indexet alkotó vállalatok közül mindössze hárman teszik közzé negyedéves számaikat. A negyedik negyedéves jelentési szezon már véget ért, az összesített profit 6%-kal haladta meg az egy évvel korábbi értékeket. Az új jelentési szezon a hagyományoknak megfelelően az Alcoa alumíniumgyártó-óriás jelentésével indul majd jövő hétfőn. A jelenlegi előrejelzések szerint az S&P 500 összesített profitja 1,5%-kal bővülhet év/év alapon az első negyedévben, az elemzői várakozások azonban folyamatos visszaesést mutattak, fél évvel ezelőtt még 7% feletti bővülésről szóltak az előrejelzések. Az Egyesült Államok részvénypiacán kereskedőknek érdemes lesz figyelni a ma esti autóértékesítési számokat is. A márciusi autóeladások éves, szezonálisan kiigazított értéke a várakozások szerint 15,3 millió darab körül alakulhat, ez kisebb visszaesést jelentene a februári 15,4 millió darabos értékhez képest.

-2-


Kereskedési stratégiák, tippek Heti várakozás

Kommentár

Továbbra is fennmaradhat a volatilitás a német részvénypiacon, az indexet egyelőre megtartotta egy emelkedő trendvonal, illetve az 50 napos mozgóátlag. Rövid távon 7 910 pontnál húzódik ellenállási szint, érdemi emelkedésre csak a szint szignifikáns áttörése esetén számíthatunk.

Az emelkedő trendcsatorna továbbra is az irányadó az amerikai részvényindex grafikonján, igen közel járunk a történelmi maximumhoz, mely 1 576,09 pontnál húzódik. Áttörés esetén további emelkedés jöhet, azonban rövid távon megnőtt egy korrekció esélye, negatív divergencia látszik az RSI indikátornál.

Érdemi pozitív fordulatra utaló jelzések továbbra sem látszanak a hazai részvényindex grafikonján, jó esély van a 17 600 pontos támasz tesztelésére a következő időszakban. Tartós emelkedésre csak a 200 napos mozgóátlag szignifikáns áttörése esetén számíthatunk, mely jelenleg 18 266 pontnál húzódik.

Továbbra is lefelé mutat a hazai bankpapír grafikonja, a következő fontos támasz a 4 165-4 186 Ft között húzódó rés, illetve a 4 200 Ft-os szint. Hamarosan tesztelhető lehet ez a tartomány, egyelőre pozitív fordulatra utaló jelzések nincsenek, célszerű lehet kivárni.

Egy január óta tartó csökkenő trendcsatorna továbbra is az irányadó az olajtársaság grafikonján, ebben indult egy pozitív korrekció, 17 000 Ft-nál fontos ellenállási szintet képez a felső trendvonal, ahol ismét megtorpanásra számíthatunk majd.

Rendkívül fontos ellenállási szint közelében mozog a távközlési vállalat árfolyama, hiszen a nagykiterjedésű, fordított fej és vállak alakzat nyakvonala 418 Ft-nál húzódik, melynek szignifikáns áttörése esetén további komoly emelkedés előtt nyílhat meg technikailag a tér.

Jöhet a 300-as, korábbi kitörési szint visszatesztelése, azonban egyelőre ennél nagyobb forinterősödésre nem kell számítani. A november óta tartó emelkedő trendcsatorna alsó trendvonala nincs veszélyben, mely jelenleg 296-nál húzódik.

EURUSD

Egy kevésbé meredek csökkenő trendcsatornába került át az euró-dollár árfolyama, ennek a felső trendvonala 1,29-nél húzódik, mely ellenállást erősít a 200 napos mozgóátlag (1,2887) is. Érdemi emelkedésre csak e két szint áttörése esetén kell számítani.

USDHUF

A korábbi emelkedő trendcsatorna alá került az árfolyam, de számottevő forinterősödésre csak a 235-ös támasz szignifikáns letörése esetén kell számítani. Ez esetben visszatesztelhető lehet a 230-nál húzódó támasz.

Egy háromszög alakzat felső szárának áttörésének kísérlete kudarcba fulladt, így amennyiben a következő napokban nem sikerül a 97 dolláros szint fölé kerülni, nagyobb negatív korrekció indulhat, első körben a 94,70-95,00 dolláros tartomány kerülhet tesztelésre.

Amennyiben nem törik le szignifikánsan az 1 595 dolláros szint az arany árfolyamában, van esély az emelkedésre, hiszen egy emelkedő háromszög alakzatot lehet azonosítani az arany árfolyamgrafikonján, melynek felső szára 1 615 dollárnál található.

Instrumentum

DAX index (eQTRADER: DAX.I) S&P500 index (CFD) (eQTRADER: SP500.I)

BUX index

OTP

MOL

Magyar Telekom

EURHUF

Nyersolaj (eQTRADER: CLc1)

Arany (eQTRADER: XAUUSD)

-3-


Egyesült Államok Az amerikai foglalkoztatottak száma 200 ezer fővel bővülhetett márciusban, a februári 236 ezres növekedést követően. Ha megerősítést nyernek a várakozások a pénteki adatközléskor, az megerősítheti az első negyedév jobb gazdasági teljesítményét is. A lakáspiac fellendülése és a részvénypiacok jó teljesítménye ellensúlyozhatta az adóemelések és a magasabb benzinárak hatását.

Amerikai munkaerőpiaci környezet 11

600000

9

400000 200000

7

0 5 -200000 3

-400000

2013-03-31

2012-11-30

2012-07-31

2012-03-31

2011-11-30

2011-07-31

2011-03-31

2010-11-30

2010-07-31

2010-03-31

2009-11-30

2009-07-31

2009-03-31

-800000 2008-11-30

-1 2008-07-31

-600000

2008-03-31

1

Nem mezőgazdaságban újonnan foglalkoztatottak száma (fő, jobb tengely) Munkanélküliségi ráta (%) FED irányadó ráta Forrás: Bloomberg

Tavaly november óta átlagosan 205 ezer fővel javult a foglalkoztatottság, azonban ennél nagyobb növekedésre van szükség, hogy a munkanélküliség is tovább tudjon csökkeni. Márciusban a ráta 7,7%-on maradhat. A 2011-es és 2012-es év is jól indult, a foglalkoztatás terén, azonban a nyári hónapokban mindkét évben kifulladt a javuló trend. Az idei évben azonban már támogathatja a gazdaságot, és közvetve a munkaerőpiacot a lakáspiac is, a korábbi évekkel szemben. Érdemes figyelni a szolgáltatóipari mutatót is szerdán, mivel ez az ágazat a munkahely-teremtés szempontjából is meghatározó. Emellett szerdán a magánszektorban foglalkoztatottak száma, csütörtökön pedig a heti munkanélküliségi adatok is iránymutatást adhatnak a pénteki adatközlés előtt. Eurozóna Az eurozóna gazdaságának gyengélkedése, a ciprusi fejlemények és a megoldatlan olasz belpolitikai helyzet ellenre sem számítunk arra, hogy az Európai Központi Bank áprilisi ülésén megváltoztatja a rekord alacsony szinten, 0,75%-on álló irányadó rátát. Mivel a kilátások nem sokat javultak az elmúlt egy hónapban, ahogyan a márciusi ülésen, a döntéshozók most is megvitathatják a kamatcsökkentés lehetőségét. Nagy várakozás előzi meg az ülést követő sajtótájékoztatót, ahol Mario Draghi kitérhet a ciprusi helyzetre is, illetve ennek kapcsán kaphat több kérdést is, emellett megerősítheti Draghi, hogy az év második felében már kedvezőbb kilátásokat vár a testület. Szerdán az Eurostat előzetes márciusi adatai a fogyasztói árak mérséklődéséről szólhatnak az eurozónában, csütörtökön a szolgáltatóipari mutatók előzetes számait erősíthetik meg, pénteken pedig a kiskereskedelmi forgalom kisebb csökkenését közölhetik februárra.

-4-


Az euró piacán a háttérben még Ciprus pénzügyi és Olaszország belpolitikai helyzete foglalkoztatja a befektetőket. A ciprusi kormány szeretné elérni, ha a trojka (EU-EKB-IMF) lazítaná a mentőövhöz társított követelményeket. A kabinet 2018-ra szeretne a GDP 4%-ának megfelelő többletet elérni a költségvetésben az eredetileg kitűzött 2017es korábbi céldátum helyett. A trojka idén 2,4%-os GDP-arányos államháztartási hiányt irányzott elő Ciprusnak. Az eredeti tervek szerint a szigetországnak a GDP 2,1%-ának megfelelő megszorítást kell végrehajtania, továbbá befagyasztják a Bank of Cyprusban elhelyezett 100.000 euró feletti betétek 40%-át. Nem értek el eredményt az olasz kormányalakítási tárgyalások, így egyelőre Mario Monti szakértői kormánya marad a helyén. Az államfő, Giorgio Napolitano felkért 10 szakembert és politikust arra, hogy rövid időn, 1-2 héten belül dolgozzanak ki egy olyan programot, amit mind a jobb, mind a baloldal elfogadhat, s így akár újabb választások kiírása nélkül is megalakulhat a kormány. Napolitano mandátuma május 15-én lejár, utódját így a jelenlegi törvényhozás nevezheti meg, s azután írhatják ki az új választások időpontját, amire legkorábban júliusban kerülhet sor. Egyesült Királyság Az Egyesült Királyságban a vártnál kedvezőbb márciusi feldolgozóipari adatot közöltek, ugyanis a beszerzési index a februárban mért közel 4 havi mélypontról, 47,9 pontos szintről 48,3 pontra emelkedett, de a gazdaság jobb teljesítményét csak az 50 pont feletti értékek jeleznék egyértelműen. A brit vállalatok mind a belső, mind pedig a külső piac visszaesése nyomán kénytelenek voltak csökkenteni a termelésüket. Az új megrendelésekben sem történt számottevő növekedés. Az új export-megrendelések már sorjában 15 hónapja csökkennek, a foglalkoztatottak száma pedig már 8 hónapja mérséklődik, jóllehet nagy horderejű létszámleépítésekről nem beszélhetünk. A beszerzési árak emelkedtek, mivel drágult a villamos-energia, az élelmiszer és az üzemanyag. A félkész termékek és az importált nyersanyagok árának emelkedését a gyenge fontárfolyam is segítette. Rob Dobson a Markit közgazdásza elmondta, hogy a brit feldolgozóipar biztosan nem lesz támasza a gazdaság első negyedévi növekedésének, de a jegybankot arra ösztönözheti, hogy újabb pénzeket pumpáljon a gazdaságba. Az elhúzódó hidegebb időjárás az építőiparnak sem kedvez, úgyhogy a szolgáltatóiparon a sor, hogy meggátolja az újabb recessziót.

Csütörtök délelőtt megismerhetjük a márciusi szolgáltatóipari index alakulását, amely a várakozások szerint 51,8 pontról 51,4-51,5 pontra csökkenhetett. Ezzel megtorpanna az elmúlt három hónapban látott folyamatosan javuló tendencia és erősíthetné a pénznyomtatás növelésével kapcsolatos spekulációt. Délután tartja kamatdöntő ülését az angol központi bank (BoE). Nem számítunk arra, hogy érdemi változás jönne a monetáris politikában, vagyis a jelenlegi szintjén maradhat a rekord alacsony 0,50%-os alapkamat és a 375 milliárd fontos kötvényvásárlási program egyaránt. A márciusi kamatdöntő ülésen 9-ből 3 monetáris tanácstag támogatta csak az újabb 25 milliárd fontos likviditásnövelést, de nagy volt az összhang a kamattartás terén. A font erősödni kezdett az elmúlt napokban arra a spekulációra, hogy az infláció felfutása miatt – amelyet font korábbi hónapokban látott leértékelődése is nagyban segített – késhet az újabb pénzpumpa. -5-


Svájc A svájci frank piacán sem örülhetnek a befektetők, hiszen a beszerzési index márciusban váratlanul 50,8 pontról 48,3 pontra zuhant. 2012 decembere óta most először került az index az 50 pontos határérték alá, amely már a gazdaság lassulását mutatja. A svájci vállalatok körében nőtt a bizonytalanság, mivel az eurozóna, a legfontosabb exportpiac megítélése számottevően romlott a ciprusi helyzet és az olasz választások körüli bizonytalanság nyomán. A svájci gazdaság is megérzi a szomszédos exportpiac lassulását, jóllehet a foglalkoztatottságban ez még nem tükröződik, hiszen az erre vonatkozó részindex 2011 szeptembere óta nem látott szintet ért el. Japán Csütörtök hajnalban tartja kamatdöntő ülését a japán jegybank (BoJ), amelyet felfokozott piaci várakozások előznek meg. A jen az elmúlt napokban többnyire erősödött arra a spekulációra, hogy az új jegybankelnök, Haruhiko Kuroda várhatóan nem fog olyan szélsőséges monetáris politikai irányt követni, amellyel rövid időn belül elérhetővé válna a 2%-os inflációs cél, vagyis amellyel úrrá lehetne Japán a 15 éve tartó defláción. Bár a legtöbb makrogazdasági adatból arra lehet következtetni, hogy a szigetország gazdasága az idei első negyedévben már sokkal jobban teljesíthetett, ez még önmagában kevés, ugyanis a jen év eleje óta tartó látványos leértékelődése ellenére maradt a defláció és csak mérsékelten javult a vállalatok üzleti hangulata. A BoJ legutóbbi kamatdöntési jegyzőkönyvéből kiderült, hogy 8:1 arányban a monetáris tanács – a korábbi felállásban még – elvetette azt a javaslatot, hogy a korlátlan pénznyomtatást már most útnak indítsák, s ne csak jövőre, de az új elnökkel és a két új alelnökkel 8:4 arányú döntéssel ez a javaslat keresztülvihető. Kuroda elmondta, hogy minden tőle telhetőt megtesz, bármibe is kerül, hogy leküzdje a deflációt, amely megítélése szerint 2 éven belül reális cél lehet. A befektetők és elemző házak többsége azonban nem hisz ebben, hiszen legutóbb 1997-ben mértek ilyen magas inflációt Japánban, akkor még 120 feletti USD/JPY jegyzések mellett. Jelen pillanatban több mint 22%-kal erősebb a jen az akkori árfolyamnál, így egyetértünk a szkeptikusokkal, sokkal többet kellene tennie a jegybanknak a defláció leküzdéséért. Egyelőre nemcsak a korlátlan pénzpumpát várja a piac, hanem azt, hogy a jegybank eszközvásárlásai összevontak legyenek a kereskedelmi bankok likviditásnövelő programjaival, másfelől a központi bank a 3 évnél hosszabb futamidejű papírokat is vásárolja és akár tegyen utalást a kamatszint nullához közeli szinten tartásával kapcsolatban is. A befektetők aggódnak, hogy amennyiben újat nem fog mondani a jegybank elnöke az e heti kamatdöntő ülésen, úgy a jen akár vissza is erősödhet. Shinzo Abe japán miniszterelnök ma hajnali beszédében már óvatosan fogalmazott, amikor azt mondta, hogy a jegybanknak nem célszerű mindenáron erőltetni az inflációs cél elérését, hiszen a globális pénzpiaci környezet olykor-olykor e cél ellen dolgozik. Shinzo Abe ezzel a kijelentéssel a befektetők figyelmét gyakorlatilag arra hívta fel, hogy tisztában van azzal, hogy komoly kihívást jelent a defláció. Kína A befektetői hangulatra némileg pozitívan hatottak a Kínából érkező, vártnál kedvezőbb makrogazdasági adatok, ugyanis a hivatalos feldolgozóipari beszerzési index márciusban 11 havi csúcsra emelkedett, 50,1 pontról 50,9 pontra kúszott. A HSBC hasonló indexe 50,4 pontról 51,6 pontra emelkedett, amely szintén a gazdaság várható növekedésére utaló jel. A kínai gazdasági teljesítményt korlátozza még az ingatlanpiac szigorúbb szabályozása, a feketegazdaság mérete és a fejlett ipari országok gazdaságának gyenge teljesítménye. A kínai részvényindexet nem támogatta, hogy a jüan az amerikai dollárral szemben 19 havi csúcsra erősödött. A Bloomberg konszenzusa szerint, az idei első negyedévben a tavaly év végi 7,9%-ról 8,1%-ra gyorsulhatott fel a gazdasági tempó. A kínai makrogazdasági mutatók azért összességében inkább vegyes képet mutatnak, hiszen a kiskereskedelmi forgalom például a január-februári időszakban 2004 óta nem látott alacsony ütemben tudott csak bővülni, az inflációs nyomás pedig számottevően nem erősödött. Az első negyedévben a vállalatok összesített profitja 17,2%-kal nőtt, illetve 9 hónapja először nőtt az országba áramló külföldi működőtőke volumene. Az előttünk álló héten csütörtökön és pénteken banki szünnapot tartanak a legnagyobb ázsiai országban, s piacmozgató gazdasági adatot a héten nem közölnek.

-6-


Ausztrália Az ausztrál jegybank (RBA) ma reggel változatlan szinten, 3,00%-on hagyta az irányadó rátát, ami megfelelt a várakozásoknak. A harmadik soron következő ülésen sem nyúltak az alapkamathoz, legutóbb tavaly decemberben jelentettek be kamatcsökkentést. A jegybank szerint a világgazdaság bővülése elmaradhat az átlagostól, azonban a lefelé mutató kockázatok valamelyest mérséklődtek. Az ausztrál fogyasztás élénkülést mutat, amely más mutatókkal együtt arra utal, hogy a korábbi lazító intézkedések kezdik éreztetni hatásukat. A jegybank elnöke, Glenn Stevens szerint a munkaerő költségek kordában vannak tartva és a vállalatok a hatékonyság növelésére koncentrálnak elsősorban, így nem várható az infláció számottevő emelkedése sem. A piaci szereplők 55%-os valószínűséget adnak arra, hogy az alapkamat augusztusig nem fog megváltozni, tegnap még csak 45%-ot adtak ennek a forgatókönyvnek. Az ausztrál dollár stabilan tartotta magát a legtöbb devizával szemben a kamatdöntési közlemény megjelenését követően. Kanada Kanadában átfogó márciusi munkaerőpiaci statisztikát közölnek péntek délután. A várakozások szerint 7%-on stagnálhatott a munkanélküliség, de a foglalkoztatottak száma a februárban regisztrált közel 51 ezer fős növekedést követően ennek mintegy tizedével nőhetett csak. Ez nem csoda, hiszen februárban a foglalkoztatás bővülése széleskörű volt, azaz mind a teljes, mind pedig a részmunkaidős állások száma növekedni tudott. Az aktivitási ráta is emelkedett, s a legtöbb tartományban a vártnál kedvezőbb adatokat közöltek. A magánszektorban és az állami szektorban is bő 2%-kal emelkedett a foglalkoztatottak létszáma.

Heti makrotábla, esemény- és részvénypiaci naptár

Dátum 2013-04-02 (K)

Ország

Időpont

Esemény, makroadat

Periódus

Előző

Várt

AU EZ EZ UK EZ

05:30 09:55 10:00 10:30 11:00

ápr. márc., felülv. márc. márc. febr.

3% 48,9 pont 46,6 pont 47,9 pont 12% (felülv)

3% 48,9 pont 46,6 pont 48,7 pont 12%

US US

16:00 23:00

Ausztrál kamatdöntés bejelentése Német feldolgozóipari BMI Eurozóna feldolgozóipari BMI Brit feldolgozóipari BMI Eurozóna munkanélküliség Feldolgozóipari megrendelések, (hó/hó) Gépjármű-eladások Vállalati jelentők

febr. márc.

-2,00% 11,99 m db

2,90% 12,04 m db Vállalati jelentők

Európa

EPS-becslés

Egyesült Államok McCormick & Co Inc/MD

Fontosság /Aktuális 3% 49 pont 46,8 pont 48,3 pont 12% 3% + EPS-becslés 0,56 USD

2013-04-03 (Sze) US AU CN CN UK

1:01 2:30 3:00 3:45 10:30

EZ

11:00

US US US US

14:15 16:00 16:30 23:00

A Fed-től Evans tart beszédet Külkereskedelmi mérleg Kínai szolgáltatóipari BMI HSBC kínai szolgáltatóipari BMI Brit építőipari BMI Fogyasztói-árindex (CPI) előzetes, (év/év) ADP magánszektorban foglalkoztatottak ISM szolgáltatóipari BMI EIA nyersolajtartalékok változása A Fed-től Bullard tart beszédet Vállalati jelentők Európa

febr. ápr. ápr. márc.

-1057 m AUD 54,5 pont 52,1 pont 46,8 pont

-1000 m AUD 48 pont

+ + ++ ++ +

márc.

1,80%

1,60%

++

márc. márc. előző hét -

198 ezer fő 56 pont +3,2 m hordó -

200 ezer fő 55,6 pont +1,7 m hordó Vállalati jelentők

+++ ++ + +

EPS-becslés

Egyesült Államok Monsanto Co ConAgra Foods Inc

EPS-becslés 2,57 USD 0,56 USD

-7-

QUAESTOR 7 2013. április 2. 2013-04-04 (Cs)

AU JP HU

2:30 7:00 9:00

FR

9:50

GE

9:55

EZ EZ UK

10:00 10:30 után 10:30

EZ UK

11:00 13:00

EZ

13:45

EZ US US US US US

14:30 14:30 14:45 16:30 18:30 23:00

HU

09:00

EZ

11:00

GE CA

12:00 14:30

US US

14:30 14:30

US

14:30

US

21:00

Ünnepnap: Kína, Hong Kong Ausztrál kiskereskedelmi forgalom, hó/hó Bank of Japan kamatdöntés Kiskereskedelmi eladások (év/év) Francia szolgáltatóipari BMI, (végleges) Német szolgáltatóipari BMI, (végleges) Eurozóna szolgáltatóipari BMI, (végleges) Spanyol állampapír-aukciók eredménye Brit szolgáltatóipari BMI Eurozóna termelői árak (PPI), hó/hó Bank of England kamatdöntés Európai Központi Bank kamatdöntés Sajtótájékoztató az EKB kamatdöntésről Heti friss munkanélküliek száma A Fed-től Evans tart bezédet Fed-től Bernanke tart beszédet A Fed-től George tart beszédet A Fed-től Yellen tart beszédet

márc. ápr. febr.

0,90% 0,10% -2,60%

0,30% 0,10% -2,00%

++ +++ +

márc.

41,9 pont

41,9 pont

+

márc.

51,6 pont

51,6 pont

++

márc.

46,5 pont

46,5 pont

++

márc.

51,8 pont

51,5 pont

++ ++

febr. ápr.

0,60% 0,50%

0,20% 0,50%

+ +++

ápr.

0,75%

0,75%

+++

ápr. márc. 30. -

357 ezer fő -

353 ezer fő -

+++ +++ + ++ ++ +

febr.

-1,40%

-0,90%

+

febr.

1,20%

-0,40%

++

febr. márc.

-2,50% 7,00% -44,4 mrd USD 7,70%

1,10% 7,00% -44,6 mrd USD 7,70%

++ + ++ +++

236 ezer fő 16,15 mrd USD

200 ezer fő

+++

15 mrd USD

+

2013-04-05 (P) Ünnepnap: Kína Ipari termelés (előzetes, év/év) Eurozóna kiskereskedelmi eladások (hó/hó) Német feldolgozóipari megrendelések (hó/hó) Munkanélküliségi ráta Külkereskedelmi mérleg Munkanélküliségi ráta Nem mezőgazdaságban újonnan foglalkoztatottak száma Fogyasztói hitelek állományváltozása

febr. márc. márc. febr.

-8-


Technikai elemzések DAX index

Továbbra is fennmaradhat a volatilitás a német részvénypiacon, az indexet egyelőre egyelőre megtartotta egy emelkedő emelked trendvonal, illetve az 50 napos mozgóátlag. Rövid távon 7 910 pontnál húzódik ellenállási szint, érdemi emelkedésre csak a szint szignifikáns áttörése esetén számíthatunk.

S&P500 index

Az emelkedő trendcsatorna továbbra is az irányadó az amerikai részvényindex grafikonján, igen közel járunk a történelmi maximumhoz, mely 1 576,09 pontnál húzódik. Áttörés esetén további emelkedés jöhet, azonban rövid távon megnőtt tt egy korrekció esélye, negatív neg divergencia látszik az RSI indikátornál. -9-


BUX index

Érdemi pozitív fordulatra utaló jelzések továbbra sem látszanak a hazai részvényindex grafikonján, jó esély van a 17 600 pontos támasz tesztelésére a következő következ időszakban. szakban. Tartós emelkedésre csak a 200 napos mozgóátlag szignifikáns áttörése esetén számíthatunk, mely jelenleg 18 266 pontnál húzódik.

OTP

Továbbra is lefelé mutat a hazai bankpapír grafikonja, a következő következ fontos támasz a 4 165-4 165 186 Ft között húzódó rés, illetve a 4 200 Ft-os szint. nt. Hamarosan tesztelhető tesztelhet lehet ez a tartomány, egyelő egyelőre pozitív fordulatra utaló jelzések nincsenek, célszerű lehet kivárni.

-10-


MOL

Egy január óta tartó csökkenő trendcsatorna továbbra is az irányadó az olajtársaság grafikonján, ebben indult egy pozitív korrekció, 17 000 Ft-nál nál fontos ellenállási szintet képez a felső fels trendvonal, ahol ismét megtorpanásra számíthatunk majd.

Magyar Telekom

Rendkívül fontos ellenállási szint közelében mozog a távközlési vállalat árfolyama, hiszen a nagykiterjedésű, nagykiterjedés fordított fej és vállak alakzat nyakvonala 418 Ft-nál Ft nál húzódik, melynek szignifikáns áttörése esetén további komoly emelkedés előtt nyílhat meg technikailag a tér. -11-


EURHUF

Jöhet a 300-as, as, korábbi kitörési szint visszatesztelése, azonban egyelőre egyel re ennél nagyobb forinterősödésre forinter nem kell számítani. A november óta tartó emelkedő trendcsatorna alsó trendvonala nincs veszélyben, mely jelenleg 296-nál 2 húzódik.

EURUSD

Egy kevésbé meredek csökkenő ő trendcsatornába került át az euró euró-dollár dollár árfolyama, ennek a felső fels trendvonala 1,29-nél húzódik, mely ellenállást erősít ősít sít a 200 napos mozgóátlag (1,2887) is. Érdemi emelkedésre csak e két szint áttörése esetén kell számítani. -12-


USDHUF

A korábbi emelkedő trendcsatorna alá került az árfolyam, de számottevő számottev forinterősödésre ősödésre csak a 235-ös 235 támasz szignifikáns letörése esetén kell számítani. Ez esetben visszatesztelhető visszatesztelhet lehet a 230-nál nál húzódó támasz.

Nyersolaj (eQTRADER: CLc1)

Egy háromszög alakzat felső szárának áttörésének kísérlete kudarcba fulladt, így amennyiben a következő következ napokban nem sikerül a 97 dolláros szint fölé kerülni, nagyobb negatív korrekció indulhat, első els körben a 94,7095,00 dolláros tartomány kerülhet tesztelésre. tesztel -13-


Arany (eQTRADER: XAUUSD)

Amennyiben nem törik le szignifikánsan az 1 595 dolláros szint az arany árfolyamában, van esély az emelkedésre, hiszen egy emelkedő háromszög alakzatot lehet azonosítani az arany árfolyamgrafikonján, melynek felső szára 1 615 dollárnál található.

Háda Bálint

Balog-Béki Márta

Bánhalmi Gábor

Mester Péter

Varga Zoltán

06 40 222 111

Vezető elemző tel:2999-999/2211

Elemző tel:2999-999/2204

Elemző tel:2999-999/2241

Elemző tel:2999-999/7092

Elemző tel:2999-999/7198

www.quaestor.hu QUAESTOR pontok

Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, következésképpen a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zártkörűen Működő Részvénytársaságnak (székhely: 1132 Budapest, Váci út 30.; cégjegyzékszám: Cg. 01-10-042155; a céget nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság) (a továbbiakban QUAESTOR Zrt.) semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak. A kiadványt csak a QUAESTOR Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett értékpapírok nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan értékpapírokat érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az értékpapír-tranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő értékpapírok bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az értékpapír- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem a QUAESTOR Értékpapír Nyrt. hivatalos álláspontja, amely nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak.

-14-

QUAESTOR 7 Piaci előretekintő

Recommend Documents