Pololetní zpráva k 31. březnu Deka-ConvergenceRenten

Pololetní zpráva k 31. březnu 2009. Deka-ConvergenceRenten Podílový fond založený podle části I lucemburského zákona ze dne 20. prosince 2002 o subjektech kolektivního investování.

Deka International S.A.

Zpráva vedení společnosti.

Duben 2009

Vážení investoři, tato pololetní zpráva Vás podrobně informuje o vývoji Vašeho fondu Deka-ConvergenceRenten za období od 1. října 2008 do 31. března 2009. Na podzim loňského roku dosáhly negativní dopady americké realitní krize na finanční sektor svého vrcholu, když investiční banka Lehman Brothers ohlásila úpadek a nejistota na kapitálových trzích dosáhla nové dimenze. Od té doby přicházely Jobovy zvěsti také od mnohých dalších finančních institucí. Navíc došlo k rychlému ochlazení globální konjunktury. Klesající zisky podniků, rostoucí počty nezaměstnaných a platební potíže jednotlivých států dotvářely celkový obraz rozšiřující se světové hospodářské krize. V této situaci se pokoušely centrální banky a vlády na celém světě zvrátit klesající trend snižováním úrokových sazeb a rozsáhlými protikrizovými balíčky. Přesto dosud nedošlo k významnému zlepšení vývoje hospodářství. Akciové trhy klesly do začátku března na dlouhodobá minima, zatímco státní dluhopisy průmyslových zemí byly dlouho žádány jako velmi kvalitní investice. Nakonec se však i v této oblasti projevila tendence k opatrnosti. V nepříznivém prostředí kapitálových trhů dosáhl Váš fond Deka-ConvergenceRenten v různých podílových třídách pokles výkonnosti v rozmezí minus 18,2 procenta až minus 18,5 procenta. V souvislosti s mediálními zprávami o úpadku některých finančních institucí zde poukazujeme na skutečnost, že podílové fondy jsou pojištěny proti úpadku. Podílové fondy jsou oddělené soubory majetku spravované na účet investorů. Majetek podílového fondu (fond) je podle zákonných požadavků přísně oddělen od majetku správcovské společnosti a je uložen ve vázané úschově nebo na vázaném účtu. Podle zákona tedy fond není součástí majetku, kterým správcovská společnost ručí za své závazky. Případným úpadkem správcovské společnosti – v Německu se to ještě nikdy nestalo – není dotčen majetek fondu, a tím ani peníze investorů. Přesto může cena podílu fondu kolísat v závislosti na vývoji hodnoty cenných papírů držených fondem. Dále bychom Vás chtěli upozornit na to, že změny smluvních podmínek fondu a ostatní důležité informace pro podílníky jsou zveřejňovány na internetové adrese www.deka.de. Navíc zde najdete rozsáhlou nabídku informací na téma „fondy kolektivního investování“ a každý měsíc aktuální čísla a fakta o Vašem fondu. S úctou

Deka International S.A. Vedení společnosti

Holger Hildebrandt

Eugen Lehnertz

3

Obsah.

Vývoj kapitálových trhů

5

Investiční politika

8

Přehled majetku k 31. březnu 2009

10

Informace správce

17

Vaši partneři ve Sparkassen-Finanzgruppe

18

Na základě finančních informací nelze upisovat podíly. Upsání podílů je platné jen tehdy, jestliže k němu došlo na základě nejnovějšího vydání prospektu ve spojení s poslední dostupnou výroční zprávou a případně poté zveřejněnou pololetní zprávou. Výroční a pololetní zprávy jsou dostupné v sídle správcovské společnosti, u depozitáře a na platebních místech.

4

Vývoj kapitálových trhů.

Motor světové konjunktury zadrhává Mezinárodní kapitálové trhy byly ve sledovaném období silně ovlivňovány finanční krizí a současným globálním ochlazením konjunktury. Po úpadku investiční banky Lehman Brothers v září minulého roku – v důsledku zhroucení amerického trhu nemovitostí a s tím spojených úvěrových cenných papírů – se mnoho dalších finančních institucí dostalo do obtížné situace, takže vlády v Severní Americe a v Evropě opakovaně považovaly za nezbytné zasáhnout. Rozsáhlými zárukami a přebíráním podílů na společnostech se snažily stabilizovat kapitálové trhy a současně urychlit změny v nové organizaci mezinárodního finančního systému. Bezprecedentní série špatných zpráv a kapitálových opatření nakonec vedla k masivnímu obratu v mezinárodním bankovním sektoru. Nominální úroková sazba centrální banky Eurozóna vs. USA v% 7 6 5 4 3 2

‡ USA (Fed)

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

0

2000

1

‡ Eurozóna (ECB)

Zdroj: Bloomberg

Poskytováním likvidity, koncentrovaným snižováním úrokových sazeb a stále novými rozsáhlými záchrannými a protikrizovými balíčky se vlády a centrální banky snažily nastartovat celou ekonomiku. Přesto se globální hospodářský růst viditelně zadrhával. Údaje o vývoji konjunktury se nadále zhoršovaly a odrážely celkově nejsilnější recesi od druhé světové války. Nejistota drasticky srážela investice a světový obchod zaznamenal masivní pokles. Podniky musely v této situaci vícekrát korigovat své prognózy obchodu směrem dolů a snižovaly produkci. Paralelně k tomu klesaly také kurzy akcií. Celosvětově se zvyšovala nezaměstnanost a v některých zemích důsledky recese vyvolaly politické nepokoje. Zpomalení růstu světové konjunktury bylo provázeno drastickým pádem cen surovin a materiálů.

Extrémně vysoké zásoby svědčily o přesycení trhu. Především průmyslové kovy jako nikl, olovo, měď i energetické suroviny zaznamenaly výrazný pokles hodnoty. Cena barelu ropy klesla za pololetí takřka na polovinu – z 98,2 amerického dolaru na konečných 49,2 amerického dolaru. Podstatný obrat trendu lze očekávat teprve tehdy, až se sníží vysoké skladové zásoby a projeví se snížení těžby na trhu. Jako tradiční krizová měna se zlato prezentovalo naopak v relativně stabilní kondici.

Akciové trhy v červených číslech Na burzách po celém světě byly kurzy ve sledovaném období v důsledku krize finančního trhu a rozsahu hospodářského útlumu celkově slabé. Celosvětová masivní ztráta důvěry u akcií finančních institucí se projevila příslušně hlubokým propadem kurzů. Několikeré silné prodejní vlny odrážely v určitých fázích panické chování investorů na burzách, kteří se zbavovali především finančních titulů, ale také konjunkturálně citlivých titulů. Ani defenzivní odvětví jako telekomunikace, farmaceutický a potravinářský průmysl se nedokázala zcela ubránit negativnímu tržnímu prostředí. Krátkodobé fáze oživení a stabilizace na konci sledovaného období nedokázaly v půlročním horizontu vylepšit velmi slabý vývoj na akciových trzích. Globální rozměr recese ovládl obchodování až do konce období, především byly opakovaně revidovány ziskové prognózy podniků resp. částečně se budoucí prognózy zcela přestaly zveřejňovat. Americký index Dow Jones Industrial Average ztratil za pololetí 29,9 procenta, široký trh reprezentovaný indexem S&P 500 zaznamenal pokles o 31,6 procenta. Technologické akcie zahrnuté do indexu Nasdaq Composite ztrácely v průměru 26,9 procenta. Na posledním místě mezi akciemi zahrnutými v indexu Dow Jones skončila Citigroup, která ztratila 87,7 procenta své tržní kapitalizace, a zařadila se tak k největším poraženým finanční krize. Vláda USA navýšila svůj podíl v ohrožené bance. Také Bank of America se pohybovala se ztrátou ve výši 80,5 procenta na konci žebříčku. O ekonomické přežití bojuje také automobilový výrobce General Motors. Za šest měsíců ztratily jeho akcie 79,5 procenta burzovní hodnoty. Automobilový výrobce čelí masivním problémům s odbytem, které ohrožují samu existenci tradičního podniku se stoletou tradicí. Nejlépe se držely tituly méně náchylné vůči konjunkturnímu cyklu. K takovým patřila např. telekomunikační společnost Verizon Communications, která se s výsledkem minus 5,9 procenta řadila k nejlepším akciím následována maloobchodním

5

řetězcem s domácími potřebami Home Depot (minus 9,0 procenta). Kurzovými ztrátami se vyznačovalo také burzovní dění v Evropě. Stále drastičtější důsledky měly signály o hospodářském útlumu v USA na evropské podniky. Snížení exportu a zdrženlivost při investicích zřetelně utvářely obraz této oblasti. Kurzy akcií se do začátku března propadly v několika prodejních vlnách na víceletá minima, než se projevil opačný trend. Index Dow Jones EURO STOXX 50 zaměřený na nejkvalitnější akcie v eurozóně ztratil za uplynulých šest měsíců 31,8 procenta. Akciové trhy v Německu – měřeno indexem DAX 30 – zaznamenaly propad o 30,0 procenta. Téměř v celé Evropě vykazovaly významné burzovní indexy podobně vysoké ztráty. Srovnání světových burz Index: 30.09.2008 = 100 130 115 100 85 70 55

‡ Dow Jones Industrial ‡ Nikkei 225

03/09

02/09

01/09

12/08

11/08

10/08

25

09/08

40

‡ DJ EURO STOXX 50

Zdroj: Bloomberg

V Německu zveřejněné indikátory konjunktury jako např. počet nových zakázek a výroba dokládaly v uplynulých měsících hlubokou recesi. Především automobilový průmysl čelil trpkému zhroucení odbytu. Jak velké automobilky, tak převážně malí a střední subdodavatelé byli nuceni přijmout masivní opatření. V tomto průmyslovém odvětví bylo zamýšleno dosáhnout snížení nákladů zaměstnáváním na zkrácený pracovní úvazek, prodloužením podnikových dovolených a odstávkami výroby, zatímco spolková vláda rozhodla na podporu tohoto sektoru o zavedení „šrotovného“. Propadem kurzu akcií o 46,1 procenta se automobilka Daimler zařadila ve sledovaném období k největším poraženým v rámci indexu DAX. Ještě vyšší byly ztráty banky Commezbank, jejíž akcie ztratily 61,4 procenta.

6

Celosvětovému poklesu burzovních kurzů se neubránily ani japonské akcie. Index Nikkei 225 v půlročním horizontu ztratil 28,0 procenta, a zaznamenal tak po určité období nejhlubší propad za posledních zhruba 25 let. Japonský exportní průmysl je silně postižen celosvětovým útlumem hospodářství, a navíc japonský jen výrazně posílil vůči ostatním měnám. Tento vývoj se projevil mimo jiné v negativních údajích o průmyslové výrobě a o počtu nezaměstnaných. Vzhledem k tomuto prostředí dosáhla nálada velkých průmyslových podniků podle nejnovější zprávy Tankan japonské centrální banky nejnižší hodnoty v historii měření od roku 1974.

Zhroucení konjunktury tvrdě postihuje rozvíjející se ekonomiky Hospodářský útlum v průmyslových zemích se projevil také v rozvíjejících se ekonomikách (emerging markets). Masivní zhroucení poptávky se postaralo v mnohých prahových zemích o silnou korekci dynamiky konjunktury posilovanou navíc odlivem kapitálu z regionů, které dosud zažívaly hospodářský boom. Mnohé země musely v této situaci bojovat se zhoršenou platební bilancí, devalvací vlastní měny a rychle narůstající nezaměstnaností. Existuje jen málo států, jako např. Čína, které disponují rozsáhlými devizovými rezervami pro boj s krizí nebo které dokáží ztlumit zhroucení exportu robustní domácí poptávkou. Obzvlášť silně postižena byla východní Evropa, kde se některé státy ubránily těžké krizi jen s pomocí zahraničních státních úvěrů. Očekávaný výrazný propad růstu v tomto regionu se projevil také v příslušném hodnocení bonity ratingovými agenturami a kurzovými pohyby na východoevropských akciových trzích. Silnou korekturu zaznamenaly rovněž asijské rozvíjející se ekonomiky. Země jako Jižní Korea a Singapur byly postiženy propadem exportu. Na asijských burzách to šlo v této situaci rychle z kopce. Podobně to vypadalo ostatně i na akciových trzích v Jižní Americe.

Státní dluhopisy dosahují kurzových zisků Negativní konjunkturní data, slábnoucí inflační rizika a pokračující averze investorů k riziku posilovaly poptávku po kvalitních dluhopisech. V důsledku toho klesaly ve sledovaném období úrokové sazby v rychlých krocích za sebou. ECB od začátku října uplynulého roku snížila hlavní úrokovou sazbu z 4,25 procenta na konečných 1,5 procenta.

Nepřehlédnutelné signály recese a současný pokles míry inflace přitom podstatně rozšířily manévrovací prostor ECB pro uvolnění měnové politiky. Výnos 10letých státních dluhopisů USA vs. eurozóna

Euro ztrácí, japonský jen posiluje

v%

Také devizové trhy byly poměrně volatilní. Vzhledem k oslabení konjunktury šířícímu se Evropou se společná evropská měna dostala ve sledovaném období pod tlak. Euro kleslo – s výjimkou krátkého období koncem listopadu – k datu zprávy až na úroveň 1,33 k americkému dolaru. Současně japonský jen výrazně posílil k euru. Směnný kurz eura vůči jenu k datu zprávy činil již jen 131,1 JPY – zatímco na začátku sledovaného období to bylo 148,1 JPY.

5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5

‡ Eurozóna Zdroj: Bloomberg

03/09

02/09

01/09

12/08

11/08

10/08

09/08

2,0 1,5

ztrát a potřeby likvidity snižovaly především banky s maximálním nasazením svá portfolia rizikových cenných papírů.

‡ USA

Ještě energičtější postup zvolila americká centrální banka Fed. Snížením své úrokové sazby Fed Funds Target Rate na rozpětí již jen 0,5 až 0,0 procenta mezitím vyčerpala své možnosti stimulovat ekonomiku snižováním hlavních úrokových sazeb. Navíc Fed v polovině března oznámil, že bude v důsledku kvantitativní měnové politiky nakupovat státní dluhopisy. Na základě této zprávy citelně poklesla výnosnost státních dluhopisů průmyslových států v půlročním horizontu. Výnosnost 10letých státních dluhopisů zemí eurozóny se k datu zprávy pohybovala se 3,0 procenty výrazně pod výchozí úrovní. US Treasuries stejné splatnosti uzavíraly po maximu v říjnu (4,1 procenta) k datu zprávy na hodnotě 2,7 procenta. Na přelomu roku klesla úroveň úroků krátkodobě dokonce směrem ke 2 procentům. Opačný obraz skýtají více rizikové segmenty. Podnikové dluhopisy a dluhopisy rozvíjejících se ekonomik zaznamenaly podstatné zvýšení rizikových přirážek. Navíc byl trh primárních emisí dlouho na dně, teprve na začátku roku se dostavilo mírné oživení. Především nové emise státem zaručených bankovních dluhopisů se setkaly s živou poptávkou. Navíc se na burzách k datu zprávy pozitivně projevily tendence ke stabilizaci. Přesto lze pro sledované období identifikovat jasný trend. Ostřejší vnímání úvěrových rizik a narušené fungování centrálních repo trhů vedly k výrazným změnám v chování aktérů finančního trhu, které v podstatě směřují ke snižování zadluženosti („deleveraging“): za účelem omezení potenciálu dalších

7

Deka-ConvergenceRenten Investiční politika.

Fond Deka-ConvergenceRenten investuje především do dluhopisů ze států střední a východní Evropy. Tyto státy usilují o reformy a strukturální změny s ohledem na nadcházející přistoupení k EU nebo na možnost takového přistoupení, aby se přiblížily hospodářským a politickým standardům Evropské unie. Kromě toho mohou být investice umístěny také v zemích Středomoří. Fond nakupuje převážně střednědobé a dlouhodobé dluhopisy ve vyváženém poměru rizika a potenciálu – a to jak v lokálních, tak v tvrdých měnách.

Tržní prostředí Ve sledovaném období dominovala dluhopisovým trhům mimořádně vysoká volatilita. Otřesy na trzích v návaznosti na úpadek investiční banky Lehman Brothers pokračovaly v průběhu prvního čtvrtletí roku 2009. Z rostoucí averze investorů vůči riziku se těšily především státní dluhopisy etablovaných průmyslových zemí včetně státních dluhopisů SRN, ale dokonce dluhopisy ze států na periferii eurozóny (např. Řecko) zaznamenaly rozšíření rizikových prémií. Obavy z finanční situace v některých východoevropských státech způsobily, že investoři přistupovali k rizikovým aktivům zpočátku opatrně. V důsledku toho se východoevropské dluhopisy musely smířit se ztrátami. Obzvlášť tvrdě dopadl tento pokles na baltské státy a na Ukrajinu. Navíc byly východoevropské trhy negativně ovlivněny malou tržní likviditou. V tomto slabém makroekonomickém prostředí tratily také podnikové dluhopisy, u nichž se rozpětí ziskovosti (spread) rozšířilo ve srovnání se srovnatelnými státními dluhopisy.

Otřesy na trzích zatěžují výkonnost fondu Absolutní výkonnost fondu byla ve sledovaném období negativně ovlivňována obtížnými investičními podmínkami ve východoevropských konvergenčních státech. Správce fondu ve sledovaném období řídil úrokovou citlivost (duraci) fondu aktivně z taktických hledisek podle potřeby ofenzivněji nebo defenzivněji. Nejprve byla durace státních dluhopisů SRN mírně prodloužena, aby odpovídala rostoucí averzi investorů k riziku a atraktivním rizikovým prémiím. Na přelomu roku byla durace fondu nastavena neutrálně ve srovnání s referenčním indexem. Ve východní Evropě a Skandinávii prováděl správce fondu rovněž neutrální strategii s ohledem na riziko změny úrokových sazeb. Za účelem využití klesajících úroků

8

Důležité ukazatele Deka-ConvergenceRenten Výkonnost*

6 měsíců

1 rok

3 roky

Podílová třída CF

-18,2 %

-13,9 %

-3,5 %

Podílová třída TF

-18,5 %

-14,5 %

-4,2 %

podílovou třídu CF (T)

-18,2 %

-13,8 %

–

podílovou třídu TF (T)

-18,5 %

-14,5 %

–

Podílová třída F (T)

-18,3 %

-14,1 %

–

ISIN Podílová třída CF

LU0133666163

Podílová třída TF

LU0133666247

podílovou třídu CF (T)

LU0262139834

podílovou třídu TF (T)

LU0262141228

Podílová třída F (T)

LU0342414900

* p.a. / výpočet podle metody BVI (německého svazu investičních společností), dosavadní výkonnost není spolehlivým ukazatelem pro posouzení budoucí výkonnosti

Struktura fondu Deka-ConvergenceRenten

F

G

H

I A

E

D

C

A B C D E F G H I

B

Polský zlotý Maďarský forint Euro Česká koruna Nová turecká lira Britská libra Americký dolar Ostatní měny Hotovostní rezerva, fondy peněžního trhu, ostatní

33,0 % 18,7 % 17,2 % 11,3 % 4,6 % 4,1 % 1,1 % 1,8 % 8,2 %

Deka-ConvergenceRenten

byl ve Velké Británii uplatněn ofenzivnější postup s využitím finančních derivátů.

Výkonnost v období 01.10.2008 – 31.03.2009 Deka-ConvergenceRenten vs. referenční index*

Taktická hlediska převládala také při řízení výnosové křivky. V závislosti na očekávání správce fondu byl fond zaměřen na dosažení strmější nebo plošší výnosové křivky. Za tímto účelem se zpravidla používaly finanční deriváty (swapy a úrokové termínové smlouvy).

Index: 30.09.2008 = 100

110 100 90

03/09

02/09

01/09

12/08

11/08

70

10/08

80 09/08

Ohledně majetkové struktury fondu tvořil sektor státních dluhopisů z absolutního pohledu největší část, ačkoliv zastoupení těchto cenných papírů zaostávalo za referenčním indexem. K datu zprávy byly jednotlivé pozice státních dluhopisů zrušeny ve prospěch pokladní likvidity. Východoevropské státní dluhopisy zaznamenaly deprimující vývoj. Na základě slabé tržní likvidity byly transakce v tomto segmentu často realizovány prostřednictvím derivátů, protože např. swapový nebo devizový trh byl likvidnější než trh s dluhopisy.

120

‡ Referenční index ‡ Deka-ConvergenceRenten CF Výkonnost fondu je znázorněna na základě odkupní ceny, výnosy se reinvestují na úrovni odkupní ceny

Sektor podnikových dluhopisů byl redukován s ohledem na nejisté prostředí, přičemž některé pozice nemohly být prodány kvůli převládající nelikviditě a byly v důsledku toho zajištěny prostřednictvím CDS (credit default swaps). Snížena byla také angažovanost v hypotéčních zástavních listech resp. jim naroveň postavených cenných papírech. Správce fondu redukoval především cenné papíry s delší splatností. Nakonec měl tento sektor ve srovnání s referenčním indexem nižší zastoupení ve prospěch cenných papírů polostátních emitentů. Mnoho východoevropských měn čelilo tlaku ve sledovaném období. Proto byly posilovány pozice v eurech v neprospěch angažovanosti v cizích měnách. Slabému vývoji východoevropských dluhopisů a měn se fond Deka-ConvergenceRenten neubránil. Podílové třídy TF a TF (T) zaznamenaly pokles výkonnosti o 18,5 procenta a podílové třídy CF a CF (T) o 18,2 procenta. Hodnota tranše F (T) klesla o 18,3 procenta. Referenční index dosáhl ve sledovaném období výkonnosti minus 14,4 procenta.

* Referenční index: Merrill Lynch Q270 „Pan Europe Plus Fixed III“ v eurech SPOLEČNOST MERRILL LYNCH NABÍZÍ SVÉ INDEXY BEZ ZÁRUKY, NEPOSKYTUJE ŽÁDNÁ UJIŠTĚNÍ OHLEDNĚ TĚCHTO INDEXŮ, NERUČÍ ZA KVALITU, SPRÁVNOST A/NEBO ÚPLNOST TĚCHTO INDEXŮ NEBO ZA ÚDAJE V NICH OBSAŽENÉ NEBO Z NICH ODVOZOVANÉ A V SOUVISLOSTI S JEJICH UŽÍVÁNÍM NENESE ŽÁDNOU ODPOVĚDNOST.

9

Deka-ConvergenceRenten Přehled majetku k 31. březnu 2009.

Označení druhu

Cenné papíry obchodované na veřejném trhu Úročené cenné papíry 0,0000 % EUROPAEISCHE INVESTITIONSBANK CZK-0-KUP.-MTN V. 98/13 0,0000 % NORD/LB CZK-0-KUP.-MTN V. 02/12 3,5500 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.50 V. 07/12 3,7000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. V. 03/13 3,7500 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.46 V. 05/20 3,8000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.44 V. 05/15 1) 4,0000 % HSH NORDBANK AG EUR-MTN V. 04/10 4,0000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.51 V. 07/17 1) 4,2000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.49 V. 06/36 4,6000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL.S.41 V. 03/18 4,7000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.55 V. 07/22 6,4000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. V. 00/10 1) 8,7500 % AEGYPTEN, ARABISCHE REPUBLIK EGP-NOTES REG.S V. 07/12 3,8750 % UNGARN EUR-NOTES V. 05/20 4,0000 % BUNDESREP. DEUTSCHLAND BUNDESANL. V. 05/37 1) 4,0000 % NIEDERLANDE EUR-ANL. V. 09/19 4,0000 % WEST LB EUR-CREDIT-LKD-NOTES V. 05/15 4,1250 % BUKAREST, STADT EUR-NOTES V. 05/15 4,1250 % SIEMENS FIN. MAATSCHAPPIJ N.V. EUR-MTN V. 09/13 4,1250 % TSCHECHIEN, REPUBLIK EUR-MTN V. 05/20 4,2000 % POLEN EUR-MTN V. 05/20 4,2000 % SPANIEN EUR-OBL V. 03/13 1) 4,2500 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 03/19 4,2800 % UBS PREFERRED FUNDING LTD. NACHR.-EUR-FLR-TR.PREF.SEC. V. 05(15/49) 4,3750 % UNGARN EUR-BONDS V. 07/17 4,5000 % BANQUE CENTRALE DE TUNISIE EUR-MTN REG.S V. 05/20 4,5000 % POLEN EUR-MTN V. 03/13 4,6250 % PRAG, STADT EUR-NOTES V. 99/09 4,7500 % BANQUE CENTRALE DE TUNISIE EUR-MTN REG.S V. 04/11 4,8750 % KROATIEN ENTWICKLUNGSBANK EUR-MTN V. 04/11 4,9000 % SLOWAKEI SKK-ANL.S.202 V. 04/14 5,0000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 03/34 1) 5,0640 % DRESDNER BANK AG (MOSKAU) EUR-LOAN-PART. V. 06/16 5,2500 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 98/29 5,2500 % JP MORGAN CHASE & CO. EUR-MTN V. 08/13 5,2700 % ORSZAGOS TAKAR ES BANK NACHR.-EUR-MTN V. 06/16 5,3750 % MAROKKO, KOENIGREICH EUR-NOTES V. 07/17 5,5000 % POLEN EUR-NOTES V. 02/12 1) 5,5000 % ZAGREBACKI HOLDING D.O.O. EUR-NOTES V. 07/17 5,6250 % UNGARN EUR-BONDS V. 01/11 5,7500 % KROATIEN ENTWICKLUNGSBANK EUR-MTN V. 02(08/12) 5,8750 % GAZ CAPITAL (GAZPROM) S.A. EUR-LOAN-PART-NOTES REG.S V. 05/15 5,8750 % OTP BANK PLC NACHR.-EUR-FLR-MTN V. 06(16/UND.) 6,0000 % SPANIEN EUR-BONOS V. 98/29 6,2500 % BANQUE CENTRALE DE TUNISIE EUR-MTN V. 03/13 6,2500 % TURANALEM FINANCE BV EUR-MTN 06/11 6,8750 % KAZKOMMERTS INTERNATIONAL B.V. EUR-MTN V. 07/17 8,5000 % SAZKA EUR-BONDS V. 06/21 11,5070 %LB BADEN-WUERTTEMBERG EUR-NOTES CREDIT LKD V. 04/14 12,5000 %DEUTSCHE BANK AG LONDON EUR-MTN CREDIT LKD V. 02/12 4,2500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 00/32 1) 4,2500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 03/36 4,5000 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 07/42 4,7500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 03/15 5,0000 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 01/25 5,5000 % UNGARN GBP-BONDS V. 04/14 5,6250 % POLEN GBP-NOTES V. 02/10 5,8750 % GE CAPITAL UK FUNDING GBP-MTN TR.2 V. 08/33 6,3750 % BMW UK CAPITAL PLC GBP-MTN V. 07/10 5,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.14/C V. 03/14 5,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.16/C V. 05/16 6,0000 % UNGARN HUF-BONDS S. 11/C V. 08/11 6,0000 % UNGARN HUF-BONDS S.11/B V. 06/11 6,0000 % UNGARN HUF-BONDS S.23/A V. 07/23 6,0000 % UNGARN HUF-BONDS V. 07/12 6,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.19/A V. 08/19 6,7500 % UNGARN HUF-BONDS S.10/B V. 05/10 6,7500 % UNGARN HUF-BONDS S.10/C V. 07/10 6,7500 % UNGARN HUF-BONDS S.13/D V. 02/13 6,7500 % UNGARN HUF-BONDS S.17/A V. 01/17 6,7500 % UNGARN HUF-BONDS S.17/B V. 06/17

10

Kusy resp. podíly resp. měna v 1.000

Stav k 31.03.2009

Nákupy/ Prodeje/ přírůstky úbytky ve sledovaném období

Kurz

Kurzovní hodnota v EUR

Procentní podíl na majetku fondu

CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK

100.090 292.150 109.560 1.075.690 256.400 404.390 137.380 134.800 166.630 463.470 97.890 124.850

– – – – – – – – – – – 100.000

4.610 13.450 5.040 199.510 211.800 168.610 6.320 56.200 272.670 71.330 19.510 130.750

% % % % % % % % % % % %

88,1509 85,2800 98,4300 97,6100 87,0250 95,1600 99,5319 92,9600 77,5000 94,8200 90,5050 103,8500

3.210.374,55 9.065.491,32 3.923.898,57 38.204.956,38 8.118.958,41 14.002.097,74 4.975.354,96 4.559.574,03 4.698.867,09 15.990.418,97 3.223.659,52 4.717.732,49

0,32 0,89 0,39 3,77 0,80 1,38 0,49 0,45 0,46 1,58 0,32 0,47

EGP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

14.630 460 12.670 3.700 14.150 5.350 1.750 760 8.870 5.000 9.560

– – 10.000 3.700 – – 1.750 – – 5.000 10.000

670 2.040 8.430 – 650 250 – 40 1.930 – 440

% % % % % % % % % % %

87,0000 72,0700 100,9000 102,1695 65,0000 55,5000 102,1535 85,5460 82,6710 105,5650 100,7050

1.700.606,15 331.522,00 12.784.030,00 3.780.271,50 9.197.500,00 2.969.250,00 1.787.686,25 650.149,60 7.332.917,70 5.278.250,00 9.627.398,00

0,17 0,03 1,26 0,37 0,91 0,29 0,18 0,06 0,72 0,52 0,95

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

2.200 890 550 740 3.630 650 380 2.426 6.360 380 6.700 2.870 2.960 2.030 740 7.170 460 8.750

– – – – – – – – 4.000 – – – – – – – 1.000 100

100 560 1.050 560 1.170 550 20 110 5.340 20 4.400 130 140 3.620 560 330 1.140 400

% % % % % % % % % % % % % % % % % %

33,5000 79,6600 70,5000 97,6700 98,9970 97,0000 92,5000 104,8060 96,9500 60,0000 101,0770 98,4135 41,0000 95,2500 103,9300 52,7650 94,8500 74,9280

737.000,00 708.974,00 387.750,00 722.758,00 3.593.591,10 630.500,00 351.500,00 2.542.616,20 6.166.020,00 228.000,00 6.772.159,00 2.824.467,45 1.213.600,00 1.933.575,00 769.082,00 3.783.250,50 436.310,00 6.556.200,00

0,07 0,07 0,04 0,07 0,35 0,06 0,03 0,25 0,61 0,02 0,67 0,28 0,12 0,19 0,08 0,37 0,04 0,65

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

1.530 1.530 7.500 1.890 1.530 760 2.200

– 7.500 – – – –

1.570 70 – 5.110 70 40 100

% % % % % % %

74,0000 30,5000 118,5010 97,0000 23,5000 39,5000 65,7534

1.132.200,00 466.650,00 8.887.575,00 1.833.300,00 359.550,00 300.200,00 1.446.576,74

0,11 0,05 0,88 0,18 0,04 0,03 0,14

EUR

17.690

–

810

%

85,5800

15.139.102,00

1,49

EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF

17.690 2.290 3.490 1.910 5.000 7.500 5.640 9.920 960 1.430 2.342.200 9.082.000 8.001.720 4.780.000 2.676.800 7.596.400 654.860 1.816.400 956.000 6.027.640 5.497.000 4.110.800

– – – 2.000 5.000 7.500 – – – – – – 5.500.000 1.500.000 – 3.000.000 1.000.000 – – 4.500.000 – –

810 11.110 15.160 90 – 15.300 260 11.480 1.040 1.570 2.607.800 3.418.000 4.868.280 220.000 2.623.200 2.303.600 1.845.140 83.600 1.544.000 162.360 253.000 2.689.200

% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %

55,3000 102,8460 100,4800 102,6150 112,1850 112,8850 85,9200 98,8400 63,3405 100,0570 74,3860 67,8775 89,9330 86,2395 61,8165 81,2620 67,6120 92,6955 95,6200 82,2325 70,5265 71,3385

9.782.570,00 2.533.596,89 3.772.416,92 2.108.428,35 6.034.196,20 9.107.771,60 5.213.003,33 10.547.730,85 654.134,95 1.539.210,95 5.647.269,52 19.981.618,77 23.325.220,83 13.361.569,02 5.363.442,99 20.008.690,42 1.435.144,33 5.457.496,65 2.962.988,49 16.066.235,65 12.566.125,75 9.505.471,28

0,96 0,25 0,37 0,21 0,59 0,90 0,51 1,04 0,06 0,15 0,56 1,97 2,30 1,32 0,53 1,97 0,14 0,54 0,29 1,58 1,24 0,94


Označení druhu

7,2500 % FHB MORTGAGE BANK CO. PLC HUF-NOTES S.FJ13NF01 V. 03/13 7,2500 % UNGARN HUF-BONDS V. 06/12 7,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.11/A V. 00/11 7,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.20/A V. 04/20 7,7500 % FHB MORTGAGE BANK CO. PLC HUF-BONDS 03/10 8,0000 % OTP MORTGAGE BANK HUF-NOTES S.11/I V. 02/11 8,0000 % OTP MORTGAGE BANK HUF-NOTES S.14/I V. 03/14 8,0000 % UNGARN HUF-BONDS S.15/A V. 04/15 8,2500 % FHB MORTGAGE BANK CO. PLC HUF-NOTES S.NF03 V. 03/13 0,0000 % DEUTSCHE BANK AG PLN-0-KUP.-NOTES V. 01/11 0,0000 % HSH N. FINANCE (GUERNSEY) LTD. PLN-0-KUP.-MTN V. 03/10 0,0000 % LB HESSEN-THUERINGEN PLN-0-KUP.-MTN V. 01/09 4,2500 % POLEN PLN-BONDS S.0511 V. 05/11 4,7500 % LB BADEN-WUERTTEMBERG PLN-MTN IHS S.685 V. 07/11 4,7500 % POLEN PLN-BONDS S.0412 V. 06/12 5,0000 % POLEN PLN-BONDS S.1013 V. 02/13 5,2500 % POLEN PLN-BONDS S.0413 V. 07/13 5,5000 % LBBW LUXEMBURG S.A. PLN-MTN V. 02/12 5,7500 % NORD/LB PLN-MTN V. 03/13 5,7500 % POLEN PLN-BONDS S.0310 V. 05/10 1) 5,7500 % POLEN PLN-BONDS S.0922 V. 01/22 6,0000 % POLEN PLN-NOTES S.1110 V. 00/10 6,2500 % POLEN PLN-BONDS S.1015 V. 04/15 8,0000 % LB BADEN-WUERTTEMBERG PLN-MTN V. 02/12 10,0000 %BAYERISCHE LANDESBANK PLN-ANL. V. 00/10 6,0000 % WESTLB AG USD-MTN V. 07/12 8,6000 % ZELEZNICE SLOVENSKEJ REPUBLIKY SKK-NOTES V. 02/14 12,0000 %EUROPAEISCHE INVESTITIONSBANK TRL-MTN V. 05/10 14,0000 %TUERKEI, REPUBLIK TRY-BONDS V. 06/11 14,0000 %TUERKEI, REPUBLIK TRY-NOTES V. 07/12 15,0000 %TUERKEI, REPUBLIK TRY-BONDS V. 05/10 16,0000 %TUERKEI, REPUBLIK TRY-BONDS V. 07/12 5,1512 % UKRAINE USD-FLR-NOTES REG.S V. 04/09 8,0000 % CREDIT SUISSE INTERNATL. (KIEV) USD-LOAN-PART-NOTES V. 05/15 8,2500 % RUSSISCHE FOEDERATION USD-FLR-NOTES REG.S V. 00/10 8,6250 % BAYER. HYP.- UND VEREINS.(KIEV) USD-LOAN-PART.NOTES REG.S V. 04/11 Cenné papíry obchodované na veřejném trhu celkem Cenné papíry zahrnuté do organizovaných trhů Úročené cenné papíry 3,1170 % NEON CAPITAL LTD. EUR-FLR-MTN CREDIT-LKD V. 05/14 4,5600 % GAZ CAPITAL (GAZPROM) S.A. EUR-LOAN-PART-NOTES V. 05/12 4,9500 % UKRAINE EUR-NOTES REG.S V. 05/15 5,3640 % GAZ CAPITAL (GAZPROM) S.A. EUR-MTN V. 07/14 5,7700 % RAIFFEISEN ZENTRALBANK OESTER. EUR-FLR-MTN V. 07/15 6,0000 % GRIECHENLAND EUR-NOTES V. 09/19 0,8400 % POLEN JPY-NOTES S.1BR V. 03/10 5,2500 % POLEN PLN-BONDS S.1017 V. 06/17 7,2500 % GPB EURO. (GAZPROM) FIN. PLC NACHR.-RUB-LOAN PART.NOTES V. 07/10 0,0000 % CITIGROUP FUNDING INC. USD-FLR-MTN V. 07/09 6,5000 % GPB EUROBOND FINANCE PLC USD-LOAN PART.NOTES V. 05/15 6,7500 % UKRAINE USD-NOTES REG.S V. 07/17 6,9700 % RSHB CAPITAL S.A. NACHR.-USD-FLR-NOTES V. 06/16 12,3539 %MORGAN STANLEY USD-FLR-MTN V. 05/09 Cenné papíry zahrnuté do organizovaných trhů celkem Nekótované cenné papíry Úročené cenné papíry 0,0000 % DEUTSCHE BANK AG LONDON EUR-FLR-MTN S.GAZP V. 06/09 7,7500 % HYPO ALPE-ADRIA-BANK INT. AG SKK-BONDS V. 01/12 0,0000 % MORGAN STANLEY USD-CLN-FLR-MTN V. 06/09 Nekótované cenné papíry celkem Podíly fondů v cenných papírech Podíly fondů v cenných papírech ve vlastnictví správcovské společnosti DEKA-GLOBAL CONVERGENCERENTEN F (T) DEKA-OPTIMIX EUROPA CF Podíly fondů v cenných papírech ve vlastnictví správcovské společnosti celkem Majetek v cenných papírech celkem


Stav k 31.03.2009


Kurz



HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF

71.700 2.160.560 6.366.960 2.963.600 2.629.000 736.120 717.000 3.097.440

– 1.500.000 500.000 – – – – –

3.300 99.440 293.040 136.400 121.000 33.880 33.000 142.560

% % % % % % % %

79,0000 85,8580 92,3825 72,0900 95,0000 93,7584 79,0500 80,6050

183.598,69 6.012.712,41 19.065.366,79 6.924.970,77 8.095.385,31 2.237.083,21 1.837.148,92 8.092.602,66

0,02 0,59 1,88 0,68 0,80 0,22 0,18 0,80

HUF PLN

717.000 60.710

– –

33.000 2.790

% %

81,1500 87,3940

1.885.953,64 11.314.484,15

0,19 1,12

PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN RUB SKK TRY TRY TRY TRY TRY USD

67.210 174.180 57.450 29.250 203.530 121.410 210.800 39.100 28.200 69.120 148.750 114.340 185.460 13.190 2.960 193.590 182.600 7.360 28.880 18.260 15.200 33.560 5.040

– – 50.000 – 50.000 50.000 180.000 – – – – – – – – – – – – – – – –

3.090 8.020 169.550 1.350 9.370 15.590 15.100 1.800 1.300 63.180 131.850 115.260 28.540 610 140 8.910 8.400 340 17.020 840 30.700 13.540 5.460

% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %

91,8550 96,3530 97,3800 95,3750 96,9000 95,8560 97,5000 96,7735 98,0931 100,7900 94,2050 100,9950 100,6050 105,4181 104,1943 72,6500 126,6379 100,2200 99,5500 96,4250 102,0750 102,2400 85,0000

13.165.265,00 35.789.566,31 11.930.337,00 5.949.128,23 42.057.661,18 24.817.993,68 43.829.662,91 8.069.118,89 5.899.028,25 14.856.417,07 29.882.975,35 24.625.835,25 39.788.972,96 2.965.192,47 657.701,12 3.134.131,28 7.675.788,53 3.298.975,27 12.858.351,70 7.874.758,93 6.939.206,69 15.345.803,76 3.228.139,98

1,30 3,53 1,18 0,59 4,15 2,45 4,32 0,80 0,58 1,46 2,95 2,43 3,92 0,29 0,06 0,31 0,76 0,33 1,27 0,78 0,68 1,51 0,32

USD USD

760 2.150

– –

40 1.100

% %

23,0000 22,9750

131.717,76 372.217,58

0,01 0,04

USD

1.530

–

70

%

30,0000 EUR

345.872,14 858.166.931,80

0,03 84,59

EUR

7.360

–

340

%

45,0000

3.312.000,00

0,33

EUR EUR EUR EUR EUR JPY PLN

3.820 1.990 6.790 1.000 7.500 292.150 94.740

– – – – 15.000 – –

3.180 610 1.310 – 7.500 13.450 86.660

% % % % % % %

81,1800 41,8800 74,0000 63,5000 101,9010 96,1480 94,1200

3.101.076,00 833.412,00 5.024.600,00 635.000,00 7.642.575,00 2.152.602,46 19.015.520,05

0,31 0,08 0,50 0,06 0,75 0,21 1,87

RUB USD

95.030 7.360

– –

4.370 340

% %

92,5000 43,1650

1.958.849,67 2.393.935,56

0,19 0,24

USD USD USD USD

670 670 1.530 7.410

– – – –

30 30 70 340

% % % %

67,0000 46,6280 62,7500 42,0000 EUR

338.261,45 235.409,77 723.449,23 2.345.148,75 49.711.839,94

0,03 0,02 0,07 0,23 4,90

EUR SKK USD

12.050 73.040 4.300

– – –

550 3.360 200

% % %

72,2696 111,5050 20,0000 EUR

8.708.486,80 2.703.420,70 648.039,30 12.059.946,80

0,86 0,27 0,06 1,19

POD POD

12.000 100.000

– –

– –

EUR EUR

88,1400 103,2400

1.057.680,00 10.324.000,00

0,10 1,02

EUR EUR

11.381.680,00 931.320.398,54

1,12 91,80

11


Označení druhu

Trh


Deriváty (Stavy s minusovým znaménkem označují prodané pozice) Úrokové deriváty Pohledávky/závazky Úrokové termínové smlouvy EURO-BOBL-FUTURE 4,5-5,5 J. 06/09 EURO-BUND-FUTURE 8,5-10,5 J. 06/09 EURO-SCHATZ-FUTURE 1,75 - 2,25 J. 06/09 EURO-SCHATZ-FUTURE 1,75 - 2,25 J. 06/09 EURO-SCHATZ-FUTURE 1,75 - 2,25 J. 06/09 EURO-SCHATZ-FUTURE 1,75 - 2,25 J. 06/09 LONG GILT FUTURE 06/09

EUX EUX EUX EUX EUX EUX EUT

EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP

EUX EUX EUX EUX EUX EUT EUT

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Opční listy 2) Opční listy na úrokové termínové smlouvy CALL EURO-BOBL-FUTURE 4,5-5,5 J. 117,00 04/09 CALL EURO-SCHATZ-FUTURE 1,75 - 2,25 J. 108,50 05/09 CALL EURO-SCHATZ-FUTURE 1,75 - 2,25 J. 108,50 05/09 CALL EURO-SCHATZ-FUTURE 1,75 - 2,25 J. 108,80 04/09 CALL EURO-SCHATZ-FUTURE 1,75 - 2,25 J. 108,80 04/09 CALL 3MĚSÍČNÍ EURO EURIBOR INT 98,75 12/09 CALL 3MĚSÍČNÍ EURO EURIBOR INT 99,00 12/09 Úrokové deriváty celkem Devizové deriváty Pohledávky/závazky Devizové termínové smlouvy (nákup) Otevřené pozice CHF/USD 17,2 mil. GBP/EUR 16,2 mil. HUF/EUR 2.777,8 mil. NOK/CHF 74,6 mil. SEK/CHF 108,0 mil. SEK/EUR 54,8 mil. Uzavřené pozice GBP/EUR 73,0 mil. HUF/EUR 8.427,9 mil. NOK/EUR 74,0 mil. TRY/EUR 31,9 mil. USD/EUR 13,5 mil. Devizové termínové smlouvy (prodej) Otevřené pozice CHF/EUR 18,3 mil. CZK/EUR 454,6 mil. CZK/PLN 514,5 mil. KZT/USD 1.897,9 mil. NOK/EUR 237,8 mil. PLN/EUR 107,1 mil. RUB/USD 168,3 mil. SEK/EUR 302,5 mil. SEK/NOK 62,0 mil. TRY/EUR 5,9 mil. USD/EUR 44,5 mil. Uzavřené pozice CZK/EUR 552,4 mil. GBP/EUR 1,3 mil. HUF/EUR 3.500,0 mil. NOK/EUR 190,7 mil. PLN/EUR 75,0 mil. SEK/EUR 322,0 mil. USD/EUR 68,4 mil. Opční listy (nákup) 2) Opční listy na devizy CALL ŠVÝCARSKÝ FRANK 0,015300 04/09 CALL AMERICKÝ DOLAR 0,013830 04/09 PUT ŠVÉDSKÁ KORUNA 0,063000 12/09 PUT NORSKÁ KORUNA 0,079000 04/09 PUT POLSKÝ ZLOTÝ 0,042500 05/09 PUT MAĎARSKÝ FORINT 3,000000 04/09 Opční listy (prodej) 2) Opční listy na devizy CALL LIBRA ŠTERLINKŮ 0,009500 04/09 CALL ŠVÝCARSKÝ FRANK 0,015650 04/09 PUT NORSKÁ KORUNA 0,078000 04/09 PUT POLSKÝ ZLOTÝ 0,040000 05/09 PUT MAĎARSKÝ FORINT 2,900000 04/09 Devizové deriváty celkem

12

Stav k 31.03.2009


Kurz



25.000 -25.000 75.000 50.000 50.000 72.000 10.000

21.250,00 -27.500,00 89.535,00 85.000,00 165.000,00 554.400,00 -108.823,69

0,00 -0,00 0,01 0,01 0,02 0,05 -0,01

500 500 1.000 92 180 1.000 -1.000

60.000,00 32.500,00 38.330,00 -12.880,00 -23.400,00 125.000,00 -62.500,00 935.911,31

0,01 0,00 0,00 -0,00 -0,00 0,01 -0,01 0,09

OTC OTC OTC OTC OTC OTC

46.242,29 -247.925,22 -276.095,09 -264.799,33 -70.897,96 -8.053,66

0,00 -0,02 -0,03 -0,03 -0,01 -0,00

OTC OTC OTC OTC OTC

-1.334.400,21 -595.420,06 -128.967,93 62.420,94 -111.470,35

-0,13 -0,06 -0,01 0,01 -0,01

OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC

-66.555,90 6.857,85 -185.469,42 1.533.540,50 530.905,69 -132.313,60 -338.584,89 -412.244,45 -74.496,78 -23.297,75 64.960,54

-0,01 0,00 -0,02 0,15 0,05 -0,01 -0,03 -0,04 -0,01 -0,00 0,01

OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC

-590.124,76 17.042,00 238.964,55 -228.623,48 -262.334,14 -484.112,96 716.611,95

-0,06 0,00 0,02 -0,02 -0,03 -0,05 0,07

Počet Počet Počet Počet Počet Počet Počet

EUR

OTC OTC OTC OTC OTC OTC

EUR EUR CHF EUR EUR EUR

20.000 50.000 19.600 229.400 20.000 10.000

% % % % % %

0,5451 0,0648 1,3297 0,0000 0,4989 0,5886

109.020,00 32.405,00 171.765,48 0,00 99.796,00 58.861,00

0,01 0,00 0,02 0,00 0,01 0,01

OTC OTC OTC OTC OTC

EUR EUR EUR EUR EUR

-10.000 -20.000 -229.400 -20.000 -20.000

% % % % %

0,0030 0,0801 0,0000 0,0869 0,0311 EUR

-303,00 -16.032,00 0,00 -17.398,00 -6.222,00 -2.186.749,15

-0,00 -0,00 0,00 -0,00 -0,00 -0,22


Označení druhu

Swapy Pohledávky/závazky Credit default swaps (swapy proti selhání úvěrů) CROATIA KAUF XS0163495004/J.P. MORGAN AG/NOV 13 CROATIA KAUF XS0190291582/CSFB/NOV 13 CROATIA KAUF XS0190291582/CSFB/NOV 13 HANNOVER RUECKVERSICHERUNGS AG KAUF XSNOREFOBL00/CSFB/DEZ 13 MUNICH RE KAUF XSNOREFOBL00/CSFB/DEZ 13 OESTERREICH KAUF AT0000386073/J.P. MORGAN AG/JUN 14 SEB KAUF XS0308863645/J.P. MORGAN AG/DEZ 13 SVENSKA HANDELSBANKEN AB KAUF CH0020605405/J.P. MORGAN AG/DEZ 13 GERMANY KAUF DE0001134468/J.P. MORGAN AG/DEZ 13 KAZAKSTAN KAUF XSNOREFOBL00/CSFB/NOV 13 MORGAN STANLEY KAUF US617446HC69/CSFB/DEZ 13 MORGAN STANLEY KAUF US617446HC69/MERRILL LYNCH/SEP 10 RUSSIA KAUF XS0114288789/CSFB/NOV 13 TUERKEI KAUF US900123AL40/J.P. MORGAN AG/DEZ 13 UNGARN VERKAUF US445545AC05/J.P. MORGAN AG/DEZ 13 UNITED KINGDOM KAUF GB0004893086/CSFB/SEP 18 UNITED KINGDOM KAUF GB0004893086/CSFB/SEP 18 UNITED KINGDOM KAUF GB0004893086/CSFB/SEP 18 Úrokové swapy (příjem/výdej) ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-EURIBOR-FIX4,34 % -37,0 MIL EUR/CSFB/OKT 13 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-LIBOR-FIX4,33 % -17,5 MIL GBP/CSFB/OKT 33 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-LIBOR-FIX5,0725 % -30 MIL GBP/DEUTSCHE BANK/APR 10 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-LIBOR-FIX5,07 % -30 MIL GBP/DEUTSCHE BANK/APR 10 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-LIBOR01-FIX4,9975 -25,0 MIL GBP/CSFB/MÄR 18 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-BUBOR-FIX 8,98 % -5,52 MLD HUF/CSFB/FEB 10 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-BUBOR-FIX 7,905 % -6 MLD. HUF/DRESDNER KLEINWORT WASSERSTEIN/AUG 13 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-BUBOR-FIX7,77 % -5,0 MLD HUF/JP MORGAN LONDON/FEB 13 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-BUBOR-FIX7,955 % -2,0 MLD HUF/(DFM) CREDIT SUISSE INT. (LONDON)/FEB 10 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-BUBOR-FIX8,495 % -5,0 MLD HUF/JP MORGAN LONDON/FEB 13 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-PLN-WIBOR-FIX5,77 % -22 MIL. PLN/DEUTSCHE BANK/AUG 18 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-WIBOR-FIX5,75 % -10,5 MIL PLN/DRESDNER KLEINWORT WASSERSTEIN/APR 18 ZINSSWAP 6MĚSÍČNÍ-WIBOR-FIX6,2 % -43,5 MIL PLN/DRESDNER KLEINWORT WASSERSTEIN/APR 10 Swapy celkem Peníze na bankovních účtech, cenné papíry peněžního trhu a fondy peněžního trhu Bankovní účty Zůstatky v EUR u: Depozitář Zůstatky v ostatních měnách EU/EHP

Zůstatky v měnách mimo EU/EHP

Trh


Stav k 31.03.2009

OTC OTC OTC

EUR EUR EUR

5.000 2.000 2.600

-220.357,96 -88.401,22 -108.899,59

-0,02 -0,01 -0,01

OTC OTC OTC OTC

EUR EUR EUR EUR

15.000 20.000 15.000 10.000

297.907,14 87.911,09 0,00 129.189,30

0,03 0,01 0,00 0,01

OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC

EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

10.000 20.000 2.500 5.000 10.000 7.000 8.000 8.000 6.000 6.000 4.000

-30.066,38 79.224,75 90.539,85 -92.459,83 148.267,54 -575.645,18 -156.765,13 -39.804,22 217.842,34 217.842,34 145.228,22

-0,00 0,01 0,01 -0,01 0,01 -0,06 -0,02 -0,00 0,02 0,02 0,01

OTC

EUR

37.000

2.637.117,00

0,26

OTC

GBP

17.500

1.372.201,39

0,14

OTC

GBP

22.100

544.270,46

0,05

OTC

GBP

22.100

543.387,91

0,05

OTC

GBP

18.425

2.263.466,52

0,22

OTC

HUF

5.520.000

-170.429,19

-0,02

OTC

HUF

3.000.000

-371.290,36

-0,04

OTC

HUF

1.842.500

-453.160,20

-0,04

OTC

HUF

1.475.000

-90.534,65

-0,01

OTC

HUF

3.700.000

-633.520,56

-0,06

OTC

PLN

22.000

257.111,48

0,03

OTC

PLN

10.500

106.406,94

0,01

OTC

PLN

43.500 EUR

437.143,49 6.543.723,29

0,04 0,64

% % % % % % % % %

100,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000 EUR

36.103.044,64 50.286,75 12.131.414,40 1.886.409,39 107.142,44 14.976,38 52.695,34 344.086,08 8.244.480,86 58.934.536,28

3,56 0,00 1,20 0,19 0,01 0,00 0,01 0,03 0,81 5,81

EUR

92,8300 EUR

2.784.900,00 2.784.900,00

0,27 0,27

EUR

61.719.436,28

6,08

EUR

26.068.131,42 2.279.100,00 196.863,73 28.544.095,15

2,57 0,22 0,02 2,81

EUR CZK GBP HUF ISK NOK CHF JPY TRY

36.103.044,64 1.382.023,02 11.277.083,81 581.986.105,80 17.395.000,00 134.127,49 79.957,49 44.900.318,00 18.433.867,74

POD

30.000


Kurz

Peníze na bankovních účtech celkem Fondy peněžního trhu Fondy peněžního trhu ve vlastnictví správcovské společnosti DEKA-TREASURY CREDITSTRATEGIE S (A) Fondy peněžního trhu celkem Peníze na bankovních účtech, cenné papíry peněžního trhu a fondy peněžního trhu celkem Ostatní aktiva Úrokové nároky Poskytnuté zálohy (initial margin) Ostatní aktiva celkem

EUR EUR GBP

0

–


26.068.131,42 2.279.100,00 183.000,00


13


Označení druhu


Stav k 31.03.2009

PLN USD EUR EUR EUR EUR

-50.352.540,35 -229.175,97 -56.210,20 -1.098.503,06 -123.167,00 -131.844,30

Ostatní závazky Krátkodobé závazky v ostatních měnách EU/EHP Krátkodobé závazky v měnách mimo EU/EHP Úplata depozitáři fondu Úplata za obhospodařování Taxe d’abonnement Závazky z půjček cenných papírů Ostatní závazky celkem


Kurz


EUR

Majetek fondu Hodnota podílu třídy CF Hodnota podílu třídy TF Hodnota podílu třídy CF (T) Hodnota podílu třídy TF (T) Hodnota podílu třídy F (T) Podíly v oběhu třídy CF Podíly v oběhu třídy TF Podíly v oběhu třídy CF (T) Podíly v oběhu třídy TF (T) Podíly v oběhu třídy F (T) Podíl cenných papírů v majetku fondu (v %) Podíl derivátů v majetku fondu (v %)

-10.737.774,88 -172.691,90 -56.210,20 -1.098.503,06 -123.167,00 -131.844,30 -12.320.191,34

EUR 1.014.556.624,08 EUR 41,19 EUR 40,92 EUR 91,61 EUR 89,97 EUR 84,05 ks 21.122.000 ks 3.449.451 ks 3.916 ks 5.268 ks 29.000

Procentní podíl na majetku fondu -1,06 -0,02 -0,01 -0,11 -0,01 -0,01 -1,22 100,00 *)

91,80 0,51

*) Rozdíly v hodnotě procentních podílů způsobené zaokrouhlením jsou možné. 1) 2)

Tyto cenné papíry jsou zcela nebo částečně převedeny jako půjčky cenných papírů (viz Přehled). U opcí strukturovaných jako futures se prémie účtuje jako denní vyrovnávací platba (variation margin); u opcí strukturovaných jako stock se prémie účtuje při uzavření obchodu. Opce strukturované jako stock se do hodnoty fondu zahrnují v kurzové hodnotě, opce strukturované jako futures se zahrnují nerealizovaným ziskem resp. nerealizovanou ztrátou.

Informace o půjčkách cenných papírů Následující cenné papíry jsou ke dni sestavení zprávy převedeny jako půjčky cenných papírů:

Označení druhu

3,8000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.44 V. 05/15 4,0000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.51 V. 07/17 6,4000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. V. 00/10 4,0000 % BUNDESREP. DEUTSCHLAND BUNDESANL. V. 05/37 4,2000 % SPANIEN EUR-OBL V. 03/13 5,0000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 03/34 5,5000 % POLEN EUR-NOTES V. 02/12 4,2500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 00/32 5,7500 % POLEN PLN-BONDS S.0310 V. 05/10 Celková částka nároků z půjček cenných papírů:

Nominální hodnota v kusech a/nebo měna v 1.000 CZK 404.390 CZK 134.800 CZK 124.850 EUR 11.100 EUR 1.500 EUR 6.360 EUR 740 GBP 2.290 PLN 69.120 EUR

Kurzy cenných papírů resp. tržní sazby Aktiva fondu jsou oceněna na základě následujících kurzů/tržních sazeb: Domácí a zahraniční úročené cenné papíry, podíly fondů v cenných papírech a deriváty k datu: 30./31.03.2009 Všechna ostatní aktiva k datu: 31.03.2009 Devizové kurzy (v množstevním vyjádření) k 31.03.2009 Švýcarský frank (CHF) 1,517354 = 1 euro (EUR) Česká koruna (CZK) 27,482848 = 1 euro (EUR) Egyptská libra (EGP) 7,484449 = 1 euro (EUR) Britská libra (GBP) 0,929577 = 1 euro (EUR) Maďarský forint (HUF) 308,515272 = 1 euro (EUR) Islandská koruna (ISK) 162,353965 = 1 euro (EUR) Japonský jen (JPY) 130,491527 = 1 euro (EUR) Tenge (KZT) 200,264211 = 1 euro (EUR) Norská koruna (NOK) 8,955937 = 1 euro (EUR) Polský zlotý (PLN) 4,689290 = 1 euro (EUR) Ruský rubl (RUB) 44,874679 = 1 euro (EUR) Švédská koruna (SEK) 10,987295 = 1 euro (EUR) Švédská koruna (SKK) 30,126000 = 1 euro (EUR) Nová turecká lira (TRY) 2,235904 = 1 euro (EUR) Americký dolar (USD) 1,327080 = 1 euro (EUR) Kódy trhů Termínové burzy EUT The London International Financial Futures Exchange EUX European Exchange Deutschland OTC

14

Over-the-Counter

Půjčka cenných papírů Kurzovní hodnota v EUR časově časově omezeno neomezeno 14.002.097,74 4.559.574,03 4.717.732,49 11.199.900,00 1.583.475,00 6.166.020,00 769.082,00 2.533.596,89 14.856.417,07 60.387.895,22

celkem

60.387.895,22


Z níže uvedených obchodů, které k datu zprávy nejsou ukončeny, vyplývají k 31.03.2009 následující podmíněné závazky: Devizové termínové smlouvy (prodej) EUR/CHF 18,3 mil. EUR 12.089.209,62 EUR/CZK 454,6 mil. EUR 16.519.130,55 PLN/CZK 514,5 mil. EUR 18.738.384,68 USD/KZT 1 897,9 mil. EUR 9.392.703,58 EUR/NOK 237,8 mil. EUR 26.495.166,64 EUR/PLN 107,1 mil. EUR 22.779.159,29 USD/RUB 168,3 mil. EUR 3.729.488,23 EUR/SEK 302,5 mil. EUR 27.537.054,79 NOK/SEK 62,0 mil. EUR 5.657.385,54 EUR/TRY 5,9 mil. EUR 2.589.946,95 EUR/USD 44,5 mil. EUR 33.539.910,03 EUR 179.067.539,90 Finanční termínové obchody - nakoupené termínové smlouvy na úročené cenné papíry EUR 309.784.247,52 - prodané termínové smlouvy na úročené cenné papíry EUR 31.090.000,00 Opční obchody - nakoupené kupní opce (long call) na úrokové termínové smlouvy - prodané kupní opce (short call) na úrokové termínové smlouvy

EUR

745.440,00

EUR

-112.500,00

Obchody uzavřené v průběhu sledovaného období, pokud již nejsou zahrnuty v Přehledu majetku: Nákupy a prodeje cenných papírů (tržní přiřazení k datu zprávy): Označení druhu

Cenné papíry obchodované na veřejném trhu Úročené cenné papíry 3,8000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL.S.42 V. 04/09 3,2500 % EUROPAEISCHE GEMEINSCHAFT EUR-MTN V. 08/11 3,2500 % SOC.FIN.I ECCONOM.FRANC EUR-BONDS V. 09/14 3,7500 % ISRAEL EUR-NOTES V. 05/15 3,7500 % NIEDERLANDE EUR-ANL. V. 06/23 4,0000 % NIEDERLANDE EUR-ANL. V. 05/37 4,0620 % OTP BANK PLC EUR-FLR-MTN V. 07/09 4,5000 % BANK OF SCOTLAND PLC EUR-MTN V. 03/13 4,6250 % KROATIEN, REPUBLIK EUR-NOTES V. 03/10 4,7500 % BUNDESREP. DEUTSCHLAND BUNDESANL. V. 98/28 5,0000 % KROATIEN, REPUBLIK EUR-NOTES V. 04/14 5,1250 % KAZKOMMERTS INTERNATIONAL B.V. EUR-MTN V. 06/11 5,3750 % LETTLAND, REPUBLIK EUR-NOTES V. 01/08 5,6250 % POLEN EUR-NOTES V. 08/18 5,6250 % SC PAREX BANKA EUR-NOTES V. 06/11 5,7500 % RUMAENIEN EUR-NOTES V. 03/10 5,7500 % UNGARN EUR-BONDS V. 05/18 6,4500 % DRESDNER BANK AG (MOSKAU) EUR-LOAN-PART. V. 04/11 6,7500 % KROATIEN, REPUBLIK EUR-NOTES V. 01/11 7,5000 % BULGARIEN EUR-BONDS R.S V. 02/13 8,5000 % RUMAENIEN EUR-NOTES V. 02/12 0,0000 % BAYERISCHE LANDESBANK GBP-0-KUP.-ANL. V. 99/09 4,2500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 05/55 4,6250 % LANDWIRTSCHAFTLICHE RENTENBANK MTN S.909 V. 08/13 4,8750 % CAISSE DES DEPO.ET CONSING. GBP-MTN. V. 05/09 4,8750 % OESTERREICHISCHE KONTROLLBK. AG GBP-MTN V. 08/12 7,0000 % HSBC HOLDINGS PLC NACHR.-GBP-MTN V. 08/38 0,0000 % NORD/LB HUF-0-KUP.-MTN-IHS. V. 02/09 6,2500 % UNGARN HUF-BONDS S.09/E V. 06/09 6,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.09/F V. 06/09 7,0000 % UNGARN HUF-BONDS S.09/C V. 03/09 8,2500 % UNGARN HUF-BONDS S.09/D V. 04/09 6,0000 % POLEN PLN-NOTES S.1109 V. 99/09 6,0000 % POLEN PLN-NOTES S.509 V. 99/09 0,0000 % TUERKEI, REPUBLIK TRY-ZERO BONDS V. 07/09 15,0000 % INTERNATIONAL BANK REC. DEV. TRY-NOTES V. 05/10 6,3750 % INTERGAS FINANCE B.V. USD-NOTES REG.S V. 07/17 6,8750 % VTB CAPITAL S.A. USD-LOAN-PART.-MTN V. 03/08 7,5000 % RUSSISCHE FOEDERATION USD-BONDS REG.S V. 00/30 8,0000 % UBS (LUXEMBOURG)S.A.(VIMPELCOM) USD-CREDIT-LKD-NOTES REG.S V. 05/10


CZK EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP HUF HUF HUF HUF HUF PLN PLN TRY TRY USD USD USD USD

Nákupy resp. přírůstky

Prodeje resp. úbytky

– 3.140 8.500 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – –

208.400 3.140 8.500 5.400 14.800 7.700 3.900 2.500 3.200 7.700 3.500 800 650 5.700 2.000 3.300 4.000 11.900 1.700 800 1.100 5.400 4.600 7.700 1.600 7.700 1.050 2.480.000 2.300.000 760.000 4.600.000 6.900.000 2.300 120.400 18.150 10.000 3.100 1.850 800 800

15


Označení druhu


Nákupy resp. přírůstky

Prodeje resp. úbytky

Cenné papíry zahrnuté do organizovaných trhů Úročené cenné papíry 5,1360 % GAZ CAPITAL (GAZPROM) S.A. EUR-LOAN-PART.REG.S V. 06/17 6,6050 % GAZ CAPITAL (GAZPROM) S.A. EUR-MTN V. 07/18 8,3500 % NEON CAPITAL LTD. NACHR.-EUR-MTN V. 04/09 9,5500 % MORGAN STANLEY USD-CREDIT-LKD-NOTES V. 06/08

EUR EUR EUR USD

– – – –

1.600 800 14.800 10.000

Nekótované cenné papíry Úročené cenné papíry 7,4000 % DRESDNER BANK (LUKOIL) FLR-CREDIT-LKD-NOTES EM.1273 V. 06/13 12,5000 % DEUTSCHE BANK AG LONDON USD-MTN CREDIT LKD V. 02/12

USD USD

– –

3.000 7.700

Podíly fondů v cenných papírech Podíly fondů v cenných papírech patřící správcovské společnosti DEKA-CORPORATEBOND EURO CF

POD

–

200.000

Fondy peněžního trhu ve vlastnictví správcovské společnosti DEKA-EUROFLEX PLUS CF

POD

–

286.000

16

Informace správce.

DekaBank Depot – komplexní služba pro Vaše podílové fondy – Služba DekaBank Depot Vám nabízí cenově výhodnou příležitost sloučit různé Vámi zvolené fondy kolektivního investování do jediné úschovy s jediným příkazem k výplatě nezatížené srážkovou daní. Vybírat můžete ze širokého spektra přibližně 1.000 fondů koncernu DekaBank a mezinárodně renomovaných spolupracujících partnerů. Toto spektrum fondů je vhodné pro realizaci nejrůznějších investičních konceptů. Pro akumulaci prostředků tak máte k dispozici více alternativ, mezi jinými: ‡ Pro zájemce o pravidelné fondové spoření je vhodný individuální spořící plán fondu DekaFondsSparplan s minimálním vkladem od 25,– eur. V rámci výplatního plánu uzpůsobeného Vašim potřebám lze naspořené prostředky později cíleně využít.

‡ Pro systematickou a flexibilní akumulaci prostředků – především v rámci soukromého zajištění ve stáří – můžete volit mezi dvěma variantami: ‡ Fond Deka-BonusRente spojuje výhody kolektivního investování se státní podporou v rámci tzv. „Riester-Rente“ za účelem komplexního zabezpečení ve stáří. ‡ Fond DekaStruktur-VorsorgePlan je určen k vybudování profesionálně strukturovaných prostředků pro soukromé zabezpečení. Prostředky také v tomto případě můžete čerpat na základě vlastního výplatního plánu uzpůsobeného Vašim cílům. DekaBank Depot zahrnuje rozmanité služby jako např. bezplatné reinvestování rozdělovaných výnosů. V rámci naší služby depozitáře máte k dispozici různé způsoby podání příkazu např. telefonem nebo přes internet na adrese www.deka.de. Informace o DekaBank Depot a jednotlivých fondech získáte prostřednictvím naší servisní linky na telefonním čísle (+3 52) 34 09 - 39.

17

Vaši partneři ve Sparkassen-Finanzgruppe.

Správcovská společnost

Depozitář a platební zprostředkovatel

Deka International S.A. 5, rue des Labours 1912 Lucemburk Lucembursko

DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. 38, avenue John F. Kennedy 1855 Lucemburk Lucembursko

Vlastní kapitál k 31. prosinci 2008: upsaný 10,4 mil. EUR splacený 10,4 mil. EUR ručící 67,1 mil. EUR Vedení společnosti Holger Hildebrandt ředitel Deka International S.A., Lucembursko Eugen Lehnertz ředitel Deka International S.A., Lucembursko

Vlastní kapitál k 31. prosinci 2008: 156,1 mil. EUR

Auditor fondu a správcovské společnosti PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, route d´Esch 1471 Lucemburk Lucembursko

Správní rada správcovské společnosti

Informační a platební místo v Německé spolkové republice

Předseda Rainer Mach výkonný člen správní rady DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A., Lucembursko

DekaBank Deutsche Girozentrale Mainzer Landstraße 16 60325 Frankfurt nad Mohanem Německo

Místopředseda Thomas Ketter jednatel Deka FundMaster Investmentgesellschaft mbH, Frankfurt nad Mohanem, Německo Člen Holger Knüppe vedoucí řízení majetkových účastí, DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt nad Mohanem, Německo

18

Informační a platební místo v Rakousku Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft Hypo-Passage 1 A-6900 Bregenz Rakousko

Výše uvedené údaje budou vždy aktualizovány ve výročních a v pololetních zprávách.

Deka International S.A. 5, rue des Labours 1912 Lucemburk P.O. Box 5 45 2015 Lucemburk Lucembursko Telefon: (+3 52) 34 09 - 39 Telefax: (+3 52) 34 09 - 22 93 www.deka.lu

Pololetní zpráva k 31. březnu Deka-ConvergenceRenten

Recommend Documents