RAAD VAN DE EUROPESE UNIE
Brussel, 12 februari 2008 (14.02) (OR. en)
6318/08
UEM 62
NOTA van: aan: Betreft:
het secretariaat-generaal van de Raad de delegaties Advies van de Raad over het geactualiseerde convergentieprogramma van Roemenië
Hierbij gaat voor de delegaties het advies van de Raad over het door Roemenië ingediende geactualiseerde convergentieprogramma, zoals dat op 12 februari 2008 door de Raad Ecofin is aangenomen.
_______________
6318/08
dau/ONS/mv DG G I
1
NL
BIJLAGE ADVIES VAN DE RAAD over het geactualiseerde convergentieprogramma van Roemenië voor de periode 2007-2010
DE RAAD VAN DE EUROPESE UNIE Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap. Gelet op Verordening (EG) nr. 1466/97 van de Raad van 7 juli 1997 over versterking van het toezicht op begrotingssituaties en het toezicht op en de coördinatie van het economisch beleid 1, en met name op artikel 9, lid 3, Gezien de aanbeveling van de Commissie, Na raadpleging van het Economisch en Financieel Comité, BRENGT HET VOLGENDE ADVIES UIT: (1)
Op 12 februari 2008 heeft de Raad het geactualiseerde convergentieprogramma van Roemenië voor de periode 2007-2010 behandeld.
(2)
In de periode 2003-2006 heeft Roemenië een krachtige economische groei doorgemaakt van gemiddeld 6½% per jaar. Er zijn evenwel duidelijke tekenen dat de sterk presterende economie oververhit raakt, zoals een aanzienlijk en toenemend extern tekort (geraamd op bijna 13% van het BBP in 2007) met minder DBI - ondanks verdere niet met privatisering verband houdende investeringen in 2007 - maar nog steeds getemperd door een relatief grotere invoer van middellangetermijn- en langetermijnkapitaal op basis van de gegevens die tot nu toe voor 2007 beschikbaar zijn.
1
PB L 209 van 2.8.1997, blz. 1. Verordening gewijzigd bij Verordening (EG) nr. 1055/2005 (PB L 174 van 7.7.2005, blz. 1). Alle documenten waarnaar in deze tekst wordt verwezen, kunnen worden geraadpleegd op: http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.
6318/08 BIJLAGE
mv DG G I
2
NL
Het groeiend tekort aan arbeidskrachten, sterke loonstijgingen die nadelig zijn voor het concurrentievermogen en de snelle toename van door gezinnen aangegane leningen zijn andere tekenen die wijzen op een oververhitting. Een scherpe inflatieverhoging na een lange periode van geslaagde desinflatie werd vooral veroorzaakt door aanbodschokken ten gevolge van het zwakke presteren van de landbouwsector in 2007 als gevolg van de slechte weersomstandigheden. Dit werd nog eens versterkt door het effect op de totale vraag van inkomensstijging en kredietgroei, een niet-restrictief begrotingsbeleid en loonbeleid in de publieke sector en de waardedaling van de leu sedert augustus 2007 (na de appreciatie van de afgelopen jaren). Om het snelle convergentietraject naar het EU-27 gemiddelde van het BBP per hoofd vast te houden, is het voor Roemenië van cruciaal belang dat de toenemende externe onevenwichtigheden worden aangepakt. In dit verband speelt het begrotingsbeleid een belangrijke rol: het kan de interne vraag afremmen en tegelijk de kwaliteit van de overheidsfinanciën verbeteren, in het bijzonder via een verschuiving naar groeibevorderende investeringen. (3)
Het macro-economische scenario dat aan het programma ten grondslag ligt, gaat ervan uit dat de reële BBP-groei aantrekt van 6,1% in 2007 tot 6,5% in 2008, en in 2010 weer afneemt tot 5,8%. Afgaande op de thans beschikbare informatie2 zijn de groeiprognoses voor 2008 en 2009 aan de hoge kant. Het is met name onduidelijk hoe de negatieve bijdrage van de netto-uitvoer aan de groei kan worden verminderd als de loonkosten per eenheid product sterk stijgen en een sterke druk uitgaat van de vraag en deze druk nog wordt verzwaard door een niet-restrictief begrotingsbeleid. De omvang en de snelle verslechtering van de externe onevenwichtigheden geven reden tot bezorgdheid, zoals blijkt uit de aanhoudende waardedaling van de Roemeense leu sedert medio 2007 in het kielzog van de algemene herprijzing van risico´s op de internationale financiële markten. De inflatieprognoses van het programma lijken eveneens zeer laag. De sterke inflatoire druk die wordt veroorzaakt door loonontwikkelingen (onder meer in de publieke sector), snel stijgende internationale levensmiddelen- en grondstoffenprijzen en de lagere wisselkoers (na een lange periode van appreciatie) lijkt te zorgen voor een uitgesproken vertraging van het desinflatieproces. Naar verwachting zal het inflatieverschil (HICP) met de EU-27 zich in de prognoseperiode stabiliseren of slechts in geringe mate teruglopen. Al met al is het mogelijk dat de in het programma uitgestippelde beleidsmix er niet toe leidt dat vorderingen worden gemaakt bij de nominale convergentie.
2
Bij de beoordeling wordt met name rekening gehouden met de najaarsprognoses van de diensten van de Commissie en met de beoordeling door de Commissie van het nationale hervormingsprogramma van juli 2007.
6318/08 BIJLAGE
mv DG G I
3
NL
(4)
Volgens het geactualiseerde programma bedraagt het geraamde overheidstekort in 2007 2,9% van het BBP en ligt het dus 0,2 procentpunt hoger dan de najaarsprognose van de diensten van de Commissie en het streefcijfer van het vorige programma. Het positieve basiseffect van het meevallende tekort in 2006 is tenietgedaan door de verhoging van de uitgaven, die omvangrijker was dan de inkomstenstijging in 2007. Derhalve is de uitvoering van de begroting in 2007 niet in overeenstemming met het in het advies van de Raad van 27 maart van 2007 over het vorige convergentieprogramma gedane verzoek om "de goede tijden te benutten om het aanpassingstempo richting de MTD aanzienlijk op te voeren door in 2007 ambitieuzere begrotingsdoelstellingen na te streven"3.
(5)
De actualisering houdt vast aan de hoofddoelstelling uit het vorige programma om de middellangetermijndoelstelling (MTD) voor de begrotingssituatie, namelijk een structureel tekort van 0,9% van het BBP, te bereiken in 2011, dus na de programmaperiode (structureel wil zeggen: voor de conjunctuur gecorrigeerd, ongerekend eenmalige en andere tijdelijke maatregelen). Het programma mikt op een stabilisering van het nominaal tekort op 2,9% van het BBP in de periode 2007-2009 en op een vermindering tot 2,4% van het BBP in 2010. Het primaire saldo vertoont eenzelfde ontwikkeling. In de periode 2007-2009 worden geen budgettaire beleidsinspanningen geleverd. Het structureel tekort stabiliseert zich op ongeveer 3,5% van het BBP en eerst voor 2010 wordt een aanpassing van 0,75% richting de MTD beoogd. In vergelijking met het vorige convergentieprogramma, waarin werd gemikt op een betrekkelijk geleidelijke en niet op een pas aan het einde van de programmaperiode te verrichten aanpassing richting MTD zijn de begrotingsdoelstellingen ondanks de meer optimistische groeihypothesen voor 2008-2009 minder ambitieus. De aanpassing in de actualisering komt tot stand via een duidelijke stijging van de ontvangstenquote (met 3,5 procentpunten, waarbij grotendeels wordt uitgegaan van optimistische prognoses voor de ontvangsten), die de aanzienlijke stijging van de uitgavenquote (met bijna 3 procentpunten) nog overtreft.
3
PB C 89 van 24.4.07, blz. 19.
6318/08 BIJLAGE
mv DG G I
4
NL
De grootste bijdrage aan de stijging van de inkomsten (1,4 procentpunt van het BBP) is afkomstig van belastingen. Er wordt namelijk gerekend op omvangrijke ontvangsten uit directe belastingen (meer inkomstenbelasting omdat het gemiddelde inkomen en het aantal werknemers naar verwachting een gunstige ontwikkeling zullen vertonen, terwijl de vennootschapsbelastingen toenemen dankzij de vermindering van de sociale bijdragen van werkgevers), maar ook op hogere ontvangsten dankzij BTW-maatregelen (die betrekking hebben op het tijdstip van sommige BTW-ontvangsten), die evenwel onvoldoende in het programma worden toegelicht. De "overige inkomsten" vertonen eenzelfde stijging, die onder meer samenhangt met een verwachte toename van EU-middelen. Wat de sociale bijdragen betreft, staan voor 2008 verscheidene hervormingsmaatregelen op de agenda (de tarieven worden met 6 procentpunten verlaagd, er wordt een tweede pensioenpijler ingevoerd en de bijdragegrondslag wordt verbreed door de bovengrens van vijf keer het gemiddelde loon te schrappen en de toeslagen in de belastinggrondslag op te nemen), die naar verwachting netto een positief effect zullen hebben. Aan de uitgavenzijde is de verandering in belangrijke mate terug te voeren op een forse stijging van de overheidsinvesteringen dankzij een verwachte aanzienlijk forsere opname van EU-middelen, hetgeen ambitieus lijkt. Voorts wordt een aanzienlijke stijging van de sociale uitkeringen (in het bijzonder pensioenen) verwacht. Deze stijging zal slechts gedeeltelijk teniet worden gedaan door een forse daling bij de beloning van werknemers en bij de subsidies (die in het programma in beide gevallen niet wordt onderbouwd). (6)
Het begrotingsresultaat zou slechter kunnen uitvallen dan in het programma wordt voorspeld. Gezien de gunstige programmahypothesen voor de belastingelasticiteiten en gezien de meest recente gegevens over de uitvoering van de begroting, zal met name voor 2007 het beoogde inkomstenniveau waarschijnlijk niet worden gehaald. Daardoor ontstaat een negatief basiseffect voor de inkomsten in de programmaperiode, met als gevolg slechtere begrotingsresultaten over de periode 2008-2010. Voorts zou dit effect versterkt kunnen worden door de optimistische groeiprognoses voor 2008-2009. Ook is het mogelijk dat de krachtige stijging van met name de sociale bijdragen en indirecte belastingen te hoog is geraamd. Aan de uitgavenzijde lijkt het patroon van een te hoge budgettaire raming van de investeringsuitgaven zich in het programma te herhalen. Er bestaat dus gevaar dat de aan investeringen toegewezen middelen in elk geval gedeeltelijk voor lopende uitgaven zullen worden aangewend, zoals in het verleden al vaker is gebeurd, met name voor de posten die in het programma te laag zijn geraamd, namelijk de beloning van werknemers, sociale overdrachten en subsidies.
6318/08 BIJLAGE
mv DG G I
5
NL
Hoewel in het programma voor de periode 2008-2010 wordt uitgegaan van een voorzichtiger beleid voor de salarissen in de publieke sector, ontbreekt daarvoor de onderbouwing en is dit niet realistisch aangezien de uitgaven aan deze salarissen in het verleden vaker zijn overschreden en in 2006 en 2007 de loonstijgingen zelfs meer dan tweemaal zo hoog waren als oorspronkelijk geraamd. Rekening houdende met deze verschuiving in de uitgaven, kan de uitgavenquote in het bijzonder in 2009 en 2010 hoger uitvallen dan waarop wordt gerekend. Andere risicofactoren zijn de op bepaalde punten zwakke planning en uitvoering van de begroting, de druk op de uitgaven in de verkiezingsjaren 2008 en 2009 en de onzekerheid over de omvang van de compensaties die de overheid uit het zogeheten "vastgoedfonds" zal toekennen aan eigenaars van ten tijde van het communistische regime genationaliseerde eigendommen. Voorts wordt de voor 2010 geplande aanscherping van het begrotingsbeleid onvoldoende met maatregelen onderbouwd. (7)
In het licht van deze risicobeoordeling lijkt de in het programma uitgestippelde begrotingsstrategie ontoereikend te zijn om de MTD in 2011 te verwezenlijken, zoals in het programma wordt beoogd. Aan het einde van de programmaperiode ontstaat geen veiligheidsmarge (geraamd op 1¾% van het BBP) die ruim genoeg is om te voorkomen dat het tekort de referentiewaarde van 3% van het BBP overschrijdt. Derhalve bestaat er een ernstig risico dat de referentiewaarde op korte termijn zal worden overschreden. Na een forse verslechtering van het tekort in 2007 mag vóór 2010 geen aanpassing richting MTD worden verwacht, ook al vertoont de economie tekenen van overhitting. Dit strookt niet met het stabiliteits- en groeipact. Met de begrotingsstrategie wordt niets gedaan aan de hierboven vastgestelde macro-economische onevenwichtigheden, in het bijzonder het grote en nog toenemende externe tekort en de druk die uitgaat van de binnenlandse vraag. Daardoor kunnen de macroeconomische en financiële stabiliteit in gevaar komen.
(8)
Bij gebreke van langetermijnprognoses voor de leeftijdsgebonden uitgaven op grond van de gemeenschappelijke macro-economische voorspellingen uitgevoerd door het EPC/de Commissie, is het niet mogelijk om het effect van de vergrijzing in Roemenië op een vergelijkbare en solide basis te berekenen zoals thans wordt gedaan voor de andere lidstaten. Gezien de huidige demografische structuur valt evenwel niet uit te sluiten dat van de vergrijzing een aanzienlijk effect op de uitgaven zal uitgaan. Met de in het programma geschetste budgettaire uitgangspositie voor 2007, waarin sprake is van een groot structureel tekort kan de schuld echter niet worden gestabiliseerd, zelfs als de budgettaire langetermijngevolgen van de vergrijzing buiten beschouwing worden gelaten. Een verbetering van de structurele begrotingssituatie op middellange termijn zou de risico's voor de houdbaarheid van de openbare financiën beperken.
6318/08 BIJLAGE
mv DG G I
6
NL
(9)
Het convergentieprogramma lijkt tot op zekere hoogte in overeenstemming met het nationale hervormingsprogramma (NHP) van juli 2007. Met name wordt in het convergentieprogramma vastgehouden aan de belangrijkste beleidsprioriteiten van de regering, zoals de verbetering van de kwaliteit en het beheer van de overheidsuitgaven, het ondernemingsklimaat en de overheidsadministratie, en aan de voornaamste hervormingen – in het bijzonder op het gebied van arbeidsmarkt, pensioenen, gezondheidszorg en onderwijs - die rechtstreekse gevolgen hebben voor de overheidsfinanciën. In het convergentieprogramma wordt ook vastgehouden aan de uitgavenprioriteiten op het gebied van onderwijs, onderzoek, gezondheidszorg, infrastructuur, milieu en landbouw. In het convergentieprogramma worden echter geen systematische gegevens verstrekt over de rechtstreekse budgettaire kosten van de belangrijkste NHP-hervormingen.
(10)
Wat de in de gedragscode voor stabiliteits- en convergentieprogramma's gespecificeerde gegevensvereisten betreft, vertoont het programma enkele lacunes in de verplichte en facultatieve gegevens, al is er sprake van enige vooruitgang4.
De algemene conclusie luidt dat met de in het programma geschetste budgettaire strategie niet het voorzichtige begrotingsbeleid wordt gevoerd dat noodzakelijk is voor een beheersing van het toenemende externe tekort en de inflatiedruk, die de macro-economische en financiële stabiliteit en het convergentieproces in gevaar brengen. In het programma wordt niet uitgegaan van een daling van de tekorten, hetgeen een risico op een buitensporig tekort met zich brengt. Ondanks de gunstige groeivooruitzichten zijn de vorderingen richting de MTD ontoereikend en komen zij pas geheel aan het eind van de programmaperiode tot stand. In het licht van de risico’s waaraan de begrotingsdoelstellingen onderhevig zijn en de aanzienlijke aanpassing die na de programmaperiode noodzakelijk zou zijn, is het onwaarschijnlijk dat de MTD zoals gepland in 2011 zal worden bereikt.
4
In het bijzonder ontbreken gegevens over de korte en de lange rente, de overheidsuitgaven naar functie en bijzonderheden over de prognoses voor de houdbaarheid van de overheidsfinanciën op lange termijn.
6318/08 BIJLAGE
mv DG G I
7
NL
Gezien de bovenstaande beoordeling en ook gezien de noodzaak een duurzame convergentie te bewerkstelligen, wordt Roemenië verzocht: i)
het aanpassingstempo richting de MTD sterk op te voeren door in 2008 en de daaropvolgende jaren aanzienlijk ambitieuzere begrotingsdoelen te stellen om het risico op een buitensporig tekort te beperken, de macro-economische stabiliteit te bevorderen en de toenemende externe onevenwichtigheden te beteugelen en de risico's voor de houdbaarheid van de openbare financiën op lange termijn aan te pakken;
ii)
de voorgenomen sterke verhoging van de overheidsuitgaven in de hand te houden en de samenstelling ervan te verbeteren teneinde het groeipotentieel van de economie te bevorderen, alsook de planning en uitvoering van de uitgaven binnen een bindend middellangetermijnkader te verbeteren;
iii)
voort te gaan met beleidsmaatregelen om de inflatoire druk te beheersen, waarbij het aanbevolen restrictievere begrotingsbeleid wordt aangevuld met een passend beleid ten aanzien van de lonen in de publieke sector en met verdere structurele hervormingen.
6318/08 BIJLAGE
mv DG G I
8
NL
Vergelijking van de belangrijkste macro-economische en budgettaire prognoses
Reëel BBP (verandering in %)
HICP-inflatie (%)
Output gap1 (% van het potentiële BBP) Financieringsoverschot/-tekort t.o.v. het buitenland (% van het BBP) Overheidssaldo (% van het BBP)
Primair saldo (% van het BBP) Voor de conjunctuur gecorrigeerd saldo1 (% van het BBP) Structureel saldo3 (% van het BBP)
Bruto overheidsschuld (% van het BBP)
2006
2007
2008
2009
2010
CP dec 2007
7,7
6,1
6,5
6,1
5,8
COM nov 2007
7,7
6,0
5,9
5,8
n.v.t.
CP jan 2007
8,0
6,5
6,3
5,9
n.v.t.
CP dec 2007
6,6
4,8
5,7
4,0
3,3
COM nov 2007
6,6
4,7
5,6
4,6
n.v.t.
CP jan 2007
6,6
4,5
4,3
3,2
n.v.t.
2,2
2,1
2,1
1,8
1,1
2,4
2,1
1,3
0,3
n.v.t.
CP jan 2007
2,1
2,2
1,9
1,1
n.v.t.
CP dec 2007
-10,3
-12,6
-10,5
-10,1
-10,2
COM nov 2007
-10,3
-12,8
-14,5
-15,3
n.v.t.
CP jan 2007
-10,2
-8,9
-8,3
-7,8
n.v.t.
CP dec 2007
-1,9
-2,9
-2,9
-2,9
-2,4
COM nov 2007
-1,9
-2,7
-3,2
-3,9
n.v.t.
CP jan 2007
-2,3
-2,7
-2,6
-2,0
n.v.t.
CP dec 2007
-1,0
-2,0
-2,1
-2,1
-1,6
COM nov 2007
-1,0
-1,8
-2,3
-3,0
n.v.t.
CP jan 2007
-1,2
-1,6
-1,5
-1,0
n.v.t.
CP dec 2007
-2,6
-3,6
-3,6
-3,5
-2,8
COM nov 2007
-2,6
-3,3
-3,6
-4,0
n.v.t.
CP jan 2007
-3,0
-3,4
-3,2
-2,3
n.v.t.
CP dec 2007
-2,2
-3,4
-3,4
-3,4
-2,7
COM nov 2007
-2,6
-3,3
-3,6
-4,0
n.v.t.
CP jan 2007
-3,0
-3,4
-3,2
-2,3
n.v.t.
CP dec 2007
12,4
11,9
13,6
14,2
14,9
COM nov 2007
12,4
12,5
12,8
13,5
n.v.t.
CP jan 2007
12,8
13,5
12,6
11,7
n.v.t.
CP dec 2007 COM nov 2007
2
Opmerkingen: 1
In de programma's vermelde output gaps en voor de conjunctuur gecorrigeerde saldi, zoals herberekend door de diensten van de Commissie op basis van de in de programma's voorkomende informatie.
2
Op basis van een geraamde potentiële groei van achtereenvolgens 5,7%, 6,4%, 6,7% en 6,9% in de periode 2006-2009.
3
Voor de conjunctuur gecorrigeerd saldo, ongerekend eenmalige en andere tijdelijke maatregelen. Volgens het meest recente programma zijn de eenmalige en andere tijdelijke maatregelen goed voor 0,4% van het BBP in 2006, 0,2% in 2007, 0,2% in 2008, 0,1% in 2009 en 0,1% in 2010 (in alle gevallen hebben ze een tekortverhogend effect). In de najaarsprognoses van de diensten van de Commissie wordt geen rekening gehouden met eenmalige maatregelen, aangezien de diensten van de Commissie de compensaties uit het zogeheten vastgoedfonds niet als eenmalige maatregelen beschouwen. Bron:
Convergentieprogramma (CP); economische najaarsprognoses 2007 van de diensten van de Commissie (COM); berekeningen van de diensten van de Commissie.
_________________
6318/08 BIJLAGE
mv DG G I
9
NL
