RAAD VA DE EUROPESE UIE
Brussel, 10 maart 2009 (12.03) (OR. en)
7314/09
UEM 70
OTA van: aan: Betreft:
het secretariaat-generaal van de Raad de delegaties Advies van de Raad over het geactualiseerde stabiliteitsprogramma van Frankrijk
Voor de delegaties gaat hierbij het advies van de Raad over het geactualiseerde convergentieprogramma van Frankrijk, dat op 10 maart 2009 door de Raad (ECOFIN) is aangenomen.
________________________
Bijlage:
7314/09
wat/PW/lv DG G I
1
L
BIJLAGE ADVIES VA DE RAAD
over het geactualiseerde stabiliteitsprogramma van Frankrijk voor de periode 2008-2012
DE RAAD VAN DE EUROPESE UNIE, Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap, Gelet op Verordening (EG) nr. 1466/97 van de Raad van 7 juli 1997 over versterking van het toezicht op begrotingssituaties en het toezicht op en de coördinatie van het economisch beleid1, en met name op artikel 5, lid 3, Gezien de aanbeveling van de Commissie, Na raadpleging van het Economisch en Financieel Comité, BRENGT HET VOLGENDE ADVIES UIT: (1)
Op 10 maart 2009 heeft de Raad het geactualiseerde stabiliteitsprogramma van Frankrijk voor de periode 2008-2012 behandeld.
1
PB L 209 van 2.8.1997, blz. 1. Alle documenten waarnaar in deze tekst wordt verwezen, zijn te vinden op: http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
2
L
(2)
In 2008 heeft de mondiale financiële crisis geleid tot een lager consumenten- en ondernemersvertrouwen en tot strengere kredietvoorwaarden waardoor de groeivertraging nog werd geaccentueerd. Verwacht wordt dat het bbp op jaarbasis, na een ineenstorting van de industriële productie in het vierde kwartaal van 2008, in 2009 scherp zal dalen. De beleidsmakers staan in deze tijden van economische neergang vooral voor de taak de financiële sector te stabiliseren, het consumenten- en ondernemersvertrouwen te herstellen en investeringen te bevorderen. De economische neergang zal aanzienlijke gevolgen hebben voor de overheidsfinanciën, aangezien het tekort in 2008 is gestegen tot meer dan 3% van het bbp, zoals de Franse minister van Economische Zaken, Industrie en Werkgelegenheid op 6 februari 2009 in een brief aan de commissaris voor economische en monetaire zaken heeft aangegeven. Volgens de tussentijdse prognoses van de Commissiediensten van januari 2009 zal het tekort in 2009 boven 5% van het bbp uitkomen. In deze prognoses is ook rekening gehouden met het in december aangenomen herstelplan, met als belangrijkste maatregelen het naar voren halen van overheidsinvesteringen en het geven van financiële steun aan ondernemingen, waarvan het effect op het begrotingssaldo op 0,8% bbp wordt geraamd. De regering heeft een aantal structurele hervormingen doorgevoerd, die naar verwacht een positief effect op de potentiële economische groei zullen sorteren.
(3)
Volgens het macro-economische scenario waarop het programma gefundeerd is, zal de bbpgroei gedurende de hele programmaperiode positief zijn. Na in 2008 te zijn gedaald tot circa 1%, zal de groei verder afzwakken tot 0,2 à 0,5% in 2009 om weer te stijgen naar circa 2% in 2010 en vervolgens naar 2,5% in het resterende deel van de programmaperiode. Afgezet tegen de thans beschikbare informatie1 lijkt dit scenario uit te gaan van uitgesproken optimistische groeihypothesen. Dit oordeel berust op de forse daling van het bbp in het vierde kwartaal van 2008, de sombere economische vooruitzichten op grond van lage vertrouwensindicatoren en de naar verwacht sterk krimpende investeringen en handel, maar houdt ook rekening met het effect dat het herstelplan en de wet op de modernisering van de economie2 op de groei zullen hebben. Gelet op de jongste ontwikkelingen van de olieprijzen en de ernst van de wereldwijde economische neergang lijken de inflatievoorspellingen van het programma voor 2009 aan de hoge kant, maar kunnen ze daarna wel als realistisch worden beschouwd. De Franse autoriteiten hebben de Commissie in een brief d.d. 6 februari laten weten dat de macro-economische prognoses en de prognoses voor de overheidsfinanciën zullen worden bijgesteld.
1
2
Bij deze beoordeling is met name rekening gehouden met de prognoses van de Commissiediensten van januari 2009, maar ook met andere informatie die sindsdien beschikbaar is gekomen. De tussentijdse prognose van de diensten van de Commissie voorspelt op basis daarvan dat het bbp in 2009 zal dalen met 1,8%; verwacht wordt dat de groei van het bbp zich daarna herstelt naar 0,4% in 2010, wanneer de situatie in de financiële sector en het vertrouwen zullen verbeteren en de mondiale vraag zich zal herstellen.
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
3
L
(4)
Het overheidstekort voor 2008 wordt in de tussentijdse prognoses van de Commissiediensten geraamd op 3,2% van het bbp, 0,3% slechter dan het in het programma gehanteerde cijfer, maar bovengenoemde brief van 6 februari1 bevestigt het nieuwe cijfer. Het verschil van 0,9% bbp met het streefcijfer uit de vorige actualisering (2,3% bbp) laat zich grotendeels verklaren door i) het resultaat van 2007, dat slechter was dan verwacht (0,3% bbp), ii) een reële bbp-groei voor 2008 die duidelijk zwakker uitviel dan in de vorige actualisering werd verwacht, met als gevolg een belastinginkomstentegenvaller van 0,3% bbp, en iii) hogere rentelasten door de weerslag van de hogere inflatie in 2008 op de schuldendienst van inflatiegeïndexeerde obligaties (0,2% bbp).
(5)
De actualisering vermeldt voor het tekort van 2009 een streefcijfer van 3,9% bbp, maar de Commissiediensten ramen het tekort in hun tussentijdse prognoses op 5,4%. Het grotere tekort voor 2009 wordt veroorzaakt door de werking van de automatische stabilisatoren als gevolg van de economische neergang, maar ook door het effect van het fiscale stimuleringspakket van december 2008 (0,8% bbp). Meer recentelijk heeft de regering een hoger streefcijfer voor het tekort bekendgemaakt van 4,4% bbp2. Het structurele tekort (dat wil zeggen het conjunctuurgezuiverde saldo, ongerekend eenmalige en andere tijdelijke maatregelen) zoals herberekend door de Commissiediensten op basis van de informatie van het geactualiseerde stabiliteitsprogramma, wordt voor 2009 geraamd op 3% van het bbp, tegen 2,5% in 2008. Dit begrotingsbeleid kan worden beschouwd als expansiegericht en laat zich volledig verklaren door de fiscale impuls die uitgaat van het stimuleringspakket.
1
2
Gezien de gemelde overschrijding van de in het Verdrag vastgestelde referentiewaarde, als aangegeven in de brief van de Franse minister van Economische Zaken, Industrie en Werkgelegenheid, heeft de Commissie op 18 februari 2009 een verslag opgesteld uit hoofde van artikel 104, lid 3, van het Verdrag. In de op 6 februari verzonden brief raamde de Franse minister van Economische Zaken, Industrie en Werkgelegenheid het overheidstekort op 3,1% bbp in 2010.
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
4
L
(6)
Frankrijk beoogt met zijn in het programma uitgezette begrotingsstrategie voor de middellange termijn de middellangetermijndoelstelling (MTD) van een structureel evenwichtige begrotingssituatie in 2012 te bereiken. Volgens de prognoses van het programma als bijgesteld in bovengenoemde brief van 6 februari zal het overheidstekort in 2009 naar verwacht een piek bereiken van 4,4% bbp (voorheen 3,9% bbp) en vervolgens dalen naar 3,1% bbp in 2010 (voorheen 2,7% bbp) aangezien het budgettaire effect van het herstelplan dan uitgewerkt zou zijn. De Commissiediensten rekenen er in hun tussentijdse prognoses echter op dat het overheidstekort zal oplopen tot 5,4% bbp in 2009 om in 2010 uit te komen op 5,0% bbp. Volgens de prognoses als bijgesteld in bovengenoemde brief zal het tekort na 2010 verder dalen en in 2012 uitkomen op 1,5% van het bbp. Het primaire saldo volgt een vergelijkbaar patroon. Verwacht wordt dat het structurele tekort in 2009 met 3% van het bbp zijn diepste punt bereikt om in 2010 met ongeveer 1% bbp en in de laatste programmajaren met 0,5% bbp per jaar te verbeteren. Die verwachting is gefundeerd op het aflopen van het herstelplan, maar ook op een gespecificeerde uitgavenbeheersing. Volgens het geactualiseerde programma zou de schuldquote in 2009 toenemen tot 69,1% en zich in 2010 rond 69,4% stabiliseren om in de twee volgende jaren licht te dalen. Behalve op het begrotingsbeleid berusten die cijfers op het verwachte effect van de herkapitalisatie van de banken en de participatie in het Strategische Investeringsfonds1 ten belope van circa 0,75% bbp; er is evenwel geen rekening gehouden met potentiële voorwaardelijke verplichtingen die voortvloeien uit de garantieregeling. Volgens de tussentijdse prognoses van de Commissiediensten zou de schuldquote in 2009 72,4% bbp en in 2010 76% bbp bereiken. Het verschil met het geactualiseerde stabiliteitsprogramma ligt in de uiteenlopende cijfers voor de groei en het overheidstekort.
1
Strategische investeringsfondsen zullen worden gebruikt om te participeren in het kapitaal van ondernemingen.
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
5
L
(7)
De begrotingsresultaten zijn gedurende de hele programmaperiode aan neerwaartse risico's onderhevig. Ten eerste is in die resultaten nog niet het slechtere resultaat van 2008 verwerkt (0,3% bbp zoals onlangs in de bovengenoemde brief is bevestigd). Die resultaten duiden er ook op dat de begroting in economisch goede/neutrale tijden in onvoldoende mate is geconsolideerd1, en verklaren deels dat het nagestreefde tekortcijfer voor 2009 is opgetrokken tot 4,4% bbp (in dit cijfer is ook een neerwaartse bijstelling van de vennootschapsbelasting verwerkt). Belangrijker is dat in de macro-economische vooruitzichten van het programma geen rekening is houden met de thans voor 2009 verwachte recessie. Dit brengt aanzienlijke budgettaire risico's mee, zelfs voor het meest recentelijk door de regering bekendgemaakte streefcijfer voor het tekort. Bovendien is er, naast de gevolgen van automatische stabilisatoren, nog het risico van bepaalde uitgavenoverschrijdingen in de gezondheidszorg2. Gelet op de trackrecord van de decentrale overheden bestaat tot slot het risico dat de geplande uitgavencijfers niet worden nageleefd. Ook voor het schuldenscenario geldt een opwaarts risico, niet alleen als gevolg van risico's voor het begrotingssaldo maar ook wegens de mogelijke gevolgen van de maatregelen tot stabilisering van de financiële sector.
1
2
Om uit te maken of de tijden economisch goed of slecht zijn, wordt gekeken naar de output gap, die positief was in 2007 en in 2008 (hetgeen kan wijzen op goede economische tijden), maar ook naar de algemene economische situatie zoals deze onder meer blijkt uit de werkgelegenheid, particuliere consumptie, investeringen of externe onevenwichtigheden, op basis waarvan de oorspronkelijke conclusies kunnen worden bijgesteld. Frankrijk zou op grond van die gegevens in 2007 goede economische tijden en in 2008 neutrale tijden hebben gekend. Toch is het structureel saldo volgens de tussentijdse prognoses van de Commissiediensten in 2007 met 0,3 procentpunt bbp en in 2008 met 0,2 procentpunt bbp verslechterd (zie technische beoordeling). Zodra de nominale groei van de uitgaven in de gezondheidszorg meer dan 0,75 procentpunt hoger uitvalt dan het in de wet op de financiering van de sociale zekerheid bepaalde groeicijfer (objectif national des dépenses d'assurance-maladie - ODAM) wordt een alarmprocedure geactiveerd.
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
6
L
(8)
De langetermijngevolgen van de vergrijzing op de begroting liggen iets onder het EU-gemiddelde. De pensioenuitgaven stijgen iets minder sterk door de reeds vastgestelde pensioenhervormingen, waaronder de hervorming van de zogeheten régimes speciaux (bijzondere pensioenregelingen) teneinde het voorgeschreven premietijdvak aan die van andere regelingen aan te passen. De in het programma geraamde begrotingssituatie in 2008, die ongunstiger is dan de uitgangssituatie van het vorige programma versterkt de budgettaire weerslag van de vergrijzing op de houdbaarheid van de overheidsfinanciën. Als de door de Commissiediensten opgestelde tussentijdse prognoses voor de begrotingssituatie van 2009 als uitgangspunt worden genomen, zou het houdbaarheidstekort zelfs verslechteren. De huidige bruto schuld ligt boven de in het Verdrag vastgestelde referentiewaarde. De bovengenoemde door Frankrijk opgezette regelingen tot stabilisering van de financiële sector zouden de langetermijnhoudbaarheid van de overheidsfinanciën negatief kunnen beïnvloeden indien de kosten van de door de regering geboden ondersteuning in de toekomst niet volledig worden terugverdiend. De hogere primaire overschotten op de middellange termijn, waarin het programma reeds voorziet, zouden tot vermindering van de middellangetermijnrisico's voor de houdbaarheid van de overheidsfinanciën moeten bijdragen.
(9)
Overschrijdingen van de overheidsuitgaven zijn in het afgelopen decennium in Frankrijk geen uitzondering geweest. Dit duidt op zwakke punten in de bestaande begrotingsregels. Bij de hervorming van de grondwet van 23 juli 2008 is voor overheidsdiensten de algemene doelstelling van sluitende begrotingen ingevoerd1. Het niet-bindende karakter van de doelstelling van een sluitende begroting doet evenwel de vraag rijzen of de uitgaven doeltreffend kunnen worden beheerst. De hervorming behelst ook de invoering van een door het Parlement goed te keuren meerjarenbegroting, die in 2009 aanvangt voor de periode 2009-2012, dus met dezelfde looptijd als het stabiliteitsprogramma. Deze hervorming moet
1
Artikel 34, lid 4, van de nieuwe grondwet bepaalt het volgende: "Des lois de programmation déterminent les objectifs de l'action de l'État. Les orientations pluriannuelles des finances publiques sont définies par des lois de programmation. Elles s'inscrivent dans l'objectif d'équilibre des comptes des administrations publiques".
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
7
L
leiden tot een beter beheer van de overheidsfinanciën en moet de begrotingsdiscipline bevorderen. Na de start van de algemene evaluatie van het overheidsbeleid medio 2007 zijn voorts diverse maatregelen getroffen om de doelmatigheid van de overheidsuitgaven te vergroten, onder meer door het aantal ambtenaren te verminderen. In 2008 is een nieuwe schuldregel voor de subsector sociale zekerheid in werking getreden1. (10)
Als reactie op de financiële crisis heeft de Franse regering een aantal maatregelen genomen om de stabiliteit van de financiële sector te waarborgen. Om de gevolgen van de financiële crisis voor het kredietverleningsvermogen van de Franse banken te temperen, heeft de regering besloten om ten belope van maximaal 40 miljard EUR achtergesteld schuldpapier van banken te kopen zonder stemrechten te verkrijgen2. In ruil daarvoor hebben de banken toegezegd meer leningen te verstrekken om in de financieringsbehoefte van de economische subjecten te voorzien. Voorts is er bij wet voorzien in een begrotingslijn van 320 miljard EUR3 om de passiva van banken te garanderen. Deze garantieregeling heeft tot doel banken een betere toegang tot financiering te geven, gezien de grote druk waaraan de markt voor interbancaire leningen sinds het begin van de financiële crisis onderhevig is. Banken zullen voor de overheidsgarantie op hun leningen een premie betalen en zekerheden verschaffen.
1
2
3
De afbetaling van sociale schuld wordt afgehandeld door een speciaal fonds (Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale). In 2008 is een nieuwe, in 2005 vastgestelde wet definitief in werking getreden op grond waarvan tegenover elke nieuwe schuldoverdracht aan het fonds nieuwe inkomsten moeten staan zodat de looptijd van het fonds niet wordt verlengd. Van dat bedrag heeft de regering tot dusverre 21 miljard EUR voorgelegd aan de Commissie, die daarvoor toestemming heeft verleend; er zijn voor een bedrag van 10,5 miljard EUR verbintenissen aangegaan. Van dat bedrag heeft de regering tot dusverre 265 miljard EUR voorgelegd aan de Commissie, die daarvoor toestemming heeft verleend.
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
8
L
(11)
In verband met de economische crisis heeft de Franse regering op 4 december een herstelplan bekendgemaakt, dat als een evenwichtige combinatie van inkomsten- en uitgaveninstrumenten kan worden beschreven en in overeenstemming is met het Europees economisch herstelplan. De maatregelen van het plan omvatten overheidsinvesteringen (voornamelijk in overheidsondernemingen, infrastructuur, onderzoek en defensie), arbeidsmarktmaatregelen (zoals een volledige ontheffing van socialezekerheidsbijdragen voor nieuw personeel dat werkgevers van kleine ondernemingen in dienst nemen), steun voor ondernemingen (zoals steun voor de woningbouw- en de automobielsector, alsook in hoger tempo uitgekeerde overheidsbetalingen aan ondernemingen, vooral kmo’s) en koopkrachtondersteuning (voornamelijk in april 2009 aan de laagste inkomens te verstrekken toelagen van 200 EUR). Het pakket kan worden beschouwd als doelgericht en goed getimed. De aangekondigde maatregelen zijn tijdelijk, en brengen slechts tot 2010 kosten voor de overheidsfinanciën mee. De regering voert een aantal structurele hervormingen door, die naar verwacht een positief effect op de potentiële groei van de economie en daarmee op de langetermijnoverheidsfinanciën zullen hebben. Wat betreft de goederen- en de dienstenmarkt, heeft de bovengenoemde wet op de modernisering van de economie tot doel de potentiële groei te verhogen, met name door individueel ondernemerschap te bevorderen en bestaande belemmeringen voor de mededinging weg te nemen, ook in de detailhandelsector. Ook op het vlak van de arbeidsmarkt zijn nieuwe wetten vastgesteld, met name wat flexizekerheid betreft. De wet op de modernisering van de arbeidsmarkt, die in juni 2008 is vastgesteld en de omzetting is van het eerste interprofessionele akkoord van de sociale partners, beoogt het opstellen van contracten die zowel meer zekerheid als meer flexibiliteit bieden. Ook is een belangrijke hervorming van de procedures voor de sociale dialoog doorgevoerd om meerderheidsakkoorden te vergemakkelijken. Deze maatregelen hangen samen met de hervormingagenda voor de middellange termijn en de landenspecifieke aanbevelingen die de Commissie op 28 januari 2009 heeft gedaan in het kader van de Lissabonstrategie voor groei en werkgelegenheid.
(12)
Na een verslechtering van de overheidsfinanciën in 2007 en 2008, toen de economische omstandigheden gunstiger waren, wordt in 2009, in slechte tijden, een expansief begrotingsbeleid gevoerd (als reactie van de Franse regering op het Europees economisch herstelplan). Daarna zal volgens het programma een consolidatie van de overheidsfinanciën volgen; rekening houdend met de aanzienlijke risico's voor de begrotingsdoelstellingen, die een tekort van ruim 3% in 2009 en 2010 inhouden, zal de MTD van een structureel evenwichtige begroting in 2012 niet worden gehaald.
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
9
L
In dit verband kan Frankrijk het risico van uitgavenoverschrijdingen verkleinen door zijn kader voor de overheidsfinanciën ten uitvoer te leggen en verder te verbeteren, in het bijzonder wat betreft de uitgavenregels. Gelet op de bovengenoemde risico's voor de schuldprognoses zal de schuldquote als gevolg van het expansieve beleid in 2009 hoog uitvallen en zal er de komende jaren doortastend moeten worden opgetreden om deze trend te keren. (13)
Wat betreft de gegevensvereisten die zijn gespecificeerd in de gedragscode voor stabiliteitsen convergentieprogramma's, bevat het programma alle verplichte en de meeste facultatieve gegevens1.
De algemene conclusie luidt dat het tekort in 2008 iets boven 3% van het bbp is uitgekomen doordat in economisch betere tijden onvoldoende vooruitgang is geboekt en de economische situatie met name in het laatste kwartaal van 2008 is verslechterd. Om de diepe economische inzinking het hoofd te bieden, is de regering conform het Europees economisch herstelplan met een doelgericht, tijdelijk en goed getimed herstelplan gekomen. Door deze tijdelijke budgettaire expansie in combinatie met de diepe economische inzinking zal het overheidstekort in 2009 verder oplopen. Voor de jaren daarna voorziet het programma in een consolidatie van de overheidsfinanciën middels een restrictief beleid, vooral in 2010. De risico's hangen vooral samen met de uitgesproken optimistische macro-economische aannames van het programma en met het huidige onzekere klimaat, maar ook met het niet-bindende karakter van de uitgavenregels. In de laatste programmajaren kunnen derhalve, naarmate de economie aantrekt, verdere consolidatieinspanningen noodzakelijk zijn. Verwacht wordt dat de al vastgestelde structurele hervormingen zullen leiden tot een hogere potentiële groei, waardoor het concurrentievermogen kan verbeteren en het consolidatieproces kan worden volgehouden. Gelet op de bovenstaande beoordeling wordt Frankrijk verzocht om: i)
de begrotingsmaatregelen in 2009 volgens plan uit te voeren, inclusief de conform het Europees economisch herstelplan en in het kader van het stabiliteits- en groeipact genomen stimuleringsmaatregelen, en tevens vast te houden aan de doelstelling een verdere verslechtering van de overheidsfinanciën te vermijden;
1
Aannames betreffende de korte en de lange rente ontbreken.
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
10
L
ii)
in 2010, in het licht van de voorspelde heropleving van de economische activiteit, naar consolidatie te streven en vervolgens het tempo van de aanpassingen op te voeren teneinde het tekort snel onder de referentiewaarde te brengen, zodat de schuldquote kan gaan dalen;
iii)
de bestaande uitgavenregels effectief toe te passen en verdere stappen te nemen om te waarborgen dat door alle subsectoren de hand wordt gehouden aan de ambitieuze meerjarendoelstellingen om de overheidsuitgaven terug te dringen en de uitvoering van de maatregelen in verband met de algemene evaluatie van het overheidsbeleid te blijven voortzetten; uitvoering te geven aan het programma voor structurele hervormingen, vooral met betrekking tot de houdbaarheid van het pensioenstelsel.
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
11
L
Vergelijking van de belangrijkste macro-economische en budgettaire prognoses Reëel bbp (verandering in %) HICP-inflatie (%) Output gap1 (% van het potentiële bbp) Netto financieringsoverschot/ -tekort t.o.v. het buitenland (% van het bbp) Overheidsontvangsten (% van het bbp) Overheidsuitgaven (% van het bbp)
Overheidssaldo (% van het bbp)
Primair saldo (% van het bbp) Conjunctuurgezuiverd saldo1 (% van het bbp) Structureel saldo3 (% van het bbp) Bruto overheidsschuld (% van het bbp)
SP dec. 2008 COM jan. 2009 SP nov. 2007 SP dec. 2008 COM jan. 2009 SP nov. 2007 SP dec. 2008 COM jan. 20092 SP nov. 2007 SP dec. 2008 COM jan. 2009 SP nov. 2007 SP dec. 2008 COM jan. 2009 SP nov. 2007 SP dec. 2008 COM jan. 2009 SP nov. 2007 SP dec. 2008 p.m. MvF4 COM jan. 2009 SP nov. 2007 SP dec. 2008 COM jan. 2009 SP nov. 2007 SP dec. 2008 COM jan. 2009 SP nov. 2007 SP dec. 2008 COM jan. 2009 SP nov. 2007 SP dec. 2008 COM jan. 2009 SP nov. 2007
2007 2,2 2,2 2-2,5 1,6 1,6 1,4 0,4 1,8 -0,8 -2,8 -2,8 -2,3 49,7 49,7 50,7 52,4 52,4 53,2 -2,7
2008 1,0 0,7 2-2,5 3,3 3,2 1,7 -0,6 1,0 -0,8 -3,4 -3,8 -2,5 49,8 49,6 50,4 52,7 52,7 52,6 -2,9
2009 0,2-0,5 -1,8 2,5 1,5 0,8 1,6 -1,8 -1,7 -0,6 -2,6 -4,0 -2,3 49,6 49,4 50,1 53,5 54,9 51,9 -3,9
2010 2,0 0,4 2,5 1¾ 1,5 1,6 -1,6 -2,3 -0,5 -2,5 -3,9 -2,2 50,0 49,9 50,0 52,7 54,9 51,2 -2,7
2011 2,5 n.b. 2,5 1¾ n.b. 1,6 -1,1 n.b. -0,3 -2,4 n.b. -2,1 50,0 n.b. 50,0 52,0 n.b. 50,6 -1,9
2012 2,5 n.b. 2,5 1¾ n.b. 1,6 -0,4 n.b. 0,0 -2,4 n.b. -2,0 50,2 n.b. 50,0 51,3 n.b. 49,9 -1,1
-2,7
-3,2
-4,4
-3,1
-2,3
-1,5
-2,7 -2,4 0,1 0,1 0,2 -2,9 -3,5 -2,0 -2,9 -3,6 -2,0 63,9 63,9 64,2
-3,2 -2,3 0,0 -0,3 0,5 -2,6 -3,7 -1,9 -2,6 -3,8 -1,9 66,7 67,1 64,0
-5,4 -1,7 -1,1 -2,6 0,9 -3,0 -4,6 -1,4 -3,0 -4,6 -1,4 69,1 72,4 63,2
-5,0 -1,2 0,1 -2,1 1,4 -1,9 -3,8 -1,0 -1,9 -3,8 -1,0 69,4 76,0 61,9
n.b. -0,6 0,9 n.b. 2,0 -1,4 n.b. -0,4 -1,4 n.b. -0,4 68,5 n.b. 60,2
n.b. 0,0 1,7 n.b. 2,5 -0,9 n.b. 0,0 -0,9 n.b. 0,0 66,8 n.b. 57,9
Noten: 1
In de programma's vermelde output gaps en conjunctuurgezuiverde saldi, zoals herberekend door de diensten van de Commissie op basis van de in de programma's voorkomende informatie. 2 Op basis van een geraamde potentiële groei van achtereenvolgens 1,6%, 1,4%, 0,9% en 1,0% in de periode 2007-2010. 3 Conjunctuurgezuiverd saldo, ongerekend eenmalige en andere tijdelijke maatregelen. De eenmalige en andere tijdelijke maatregelen zijn volgens het meest recente programma 0 gedurende de hele bestreken periode (2007-2012) en vertegenwoordigen 0,1% van het bbp in 2007, 0,1% in 2008 (in beide gevallen betreft het een tekortverminderend effect), en 0 in 2009 en 2010 volgens de tussentijdse prognoses van januari 2009 van de diensten van de Commissie. Bronnen: Stabiliteitsprogramma (SP); tussentijdse prognoses van januari 2009 van de diensten van de Commissie (COM); berekeningen van de diensten van de Commissie.
___________________
7314/09 BIJLAGE
las/LAS/rv DG G I
12
L
