Geconsolideerde kerncijfers

The Art of Frozen Jaarverslag 2009

Geconsolideerde kerncijfers Geconsolideerde kerncijfers: gerealiseerde resultaten IFRS

31/12/2009

31/12/2008

(in duizenden euro) Omzet

431.354

446.372

Bedrijfsopbrengsten

446.798

487.589

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA)

36.101

41.891

Bedrijfswinst (EBIT)

15.041

23.388

Recurrente EBITDA (REBITDA)

36.101

42.913

Recurrente EBIT (REBIT)

16.095

24.104

Financiële opbrengsten

3.437

3.156

-11.452

-19.438

10.330

5.030

0,93

0,49

EBITDA / Bedrijfsopbrengsten

8,1%

8,6%

EBIT / Bedrijfsopbrengsten

3,4%

4,8%

31/12/2009

31/12/2008

Financiële kosten Nettoresultaat Winst (verlies) per aandeel: aandeel van de Groep (in euro) Ratio’s

Geconsolideerde kerncijfers: balans IFRS

(in duizenden euro) Vaste activa

192.034

199.168

Vlottende activa

208.447

200.632

Balanstotaal

400.481

399.800

Eigen vermogen (incl. minderheidsbelangen)

125.148

113.556

Minderheidsbelangen

2.019

1.696

Verplichtingen

275.333

286.244

Balanstotaal

400.481

399.800

Werkkapitaal

94.169

87.034

Netto financiële schuld

92.195

113.814

8,3%

4,4%

Ratio’s ROE (1) Liquiditeit (2)

118,6%

118,8%

Solvabiliteit (3)

31,2%

28,4%

Gearing (4)

73,9%

100,2%

(1) ROE (2) Liquiditeit (3) Solvabiliteit (4) Gearing

= rendement op eigen vermogen (aandeel van de Groep + minderheidsbelangen). = resultaat van de Groep / eigen vermogen. = vlottende activa / kortlopende verplichtingen. = eigen vermogen (aandeel van de Groep + minderheidsbelangen) / balanstotaal. = netto financiële schuld / eigen vermogen (aandeel van de Groep + minderheidsbelangen).

Jaarverslag 2009

Onderworpen aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders van 21 mei 2010

PinguinLutosa NV I Romenstraat 3 I 8840 Westrozebeke I T +32 (0)51 78 82 00 I F +32 (0)51 77 83 82 E-mail: [email protected] I Ondernemingsnummer 0402.777.157 I RPR IEPER

Inhoud Voorwoord

3

Profiel en strategie van de Groep

4

Onze markten

7

PinguinLutosa product portfolio

9

Diepvriesgroenteproductievestigingen van PinguinLutosa

11

Aardappelverwerkingsbedrijven van PinguinLutosa

12

Verkoopsorganisatie

14

Integratie

15

Onderzoek en ontwikkeling

17

Duurzaamheid: de passie van PinguinLutosa

18

Vooruitzichten 2010

22

Corporate Governance verklaring

25

Informatie voor de aandeelhouder

32

Geconsolideerd jaarverslag van de Raad van Bestuur

38

Financieel Verslag 2009

47

Verslag van de commissaris over de geconsolideerde jaarrekening

128

Enkelvoudige jaarrekening PinguinLutosa NV, opgesteld volgens Belgische boekhoudnormen

130

PinguinLutosa Jaarverslag 2009

1

Voorwoord 2009 zou een uitdagend jaar worden en is het ook geworden. PinguinLutosa was klaar voor de uitdaging van dit economisch crisisjaar en slaagde erin om een goed resultaat af te leveren.

Dit compenseert het geleden operationele margeverlies en zorgde ervoor dat het resultaat voor belastingen identiek is als dit van het vorige boekjaar namelijk 7 miljoen euro.

De bedrijfskasstroom (EBITDA) bedroeg 36,1 miljoen euro, wat overeenkomt met 8,4% op omzet, de bedrijfswinst (EBIT) bedroeg 15,1 miljoen euro. Het boekjaar werd afgesloten met een geconsolideerd nettoresultaat van 10,3 miljoen euro.

Het management leverde in 2009 een opmerkelijke prestatie in de beheersing van het werkkapitaal en slaagde er hierdoor in de netto financiële schuld met 21,3 miljoen te doen dalen (- 18,7%) tot 92,5 miljoen euro.

Dat diepvriesproducten in crisistijden aantrekkelijk blijven voor de verwerkers en consumenten is gebleken uit de stabiele volumes van de omzet in 2009. Jammer genoeg is de financiële en economische crisis ook vertaald geworden in een landbouwgrondstoffencrisis. Hierdoor daalden de verkoopprijzen in de tweede jaarhelft. De dalende verkoopprijzen in combinatie met de vaste grondstofcontractprijzen op niveau van 2008, de sterk gestegen energiekosten en de gestegen personeelskosten in 2009 zorgden voor een belangrijke brutomargedaling in de tweede jaarhelft. Als gevolg van de efficiency-investeringen en de klanten/product mix optimalisatie slaagde PinguinLutosa er toch in om deze margevernauwing te beperken. Een ander -zij het positief- gevolg van de financiële en economische crisis is echter ook de belangrijke daling van de interestkost. Samen met een stabilisatie van het zwakke Britse pound sterling verbeterde ons financieel resultaat hierdoor met 8,3 miljoen ten opzichte van vorig boekjaar.

Het diepvriesgroentesegment genoot in 2009 terug van goede oogsten: vooral de voorjaars- en vroege zomeroogsten waren optimaal. Dit grote aanbod zorgt natuurlijk voor stijgende marktvoorraden en extra margedruk. Toch slaagde het diepvriesgroentesegment erin om een EBITDA van 18,5 miljoen euro of 8,3% op omzet te realiseren. Ruim 50% van dit resultaat is te danken aan onze activiteiten in het Verenigd Koninkrijk. Het aardappelsegment was in 2009 gestart met een bewuste verkoopsvolumedaling om zo een stabiele verkoopprijs proberen te bewerkstelligen. In het tweede kwartaal van 2009 werd terug op volumebehoud gemikt gezien de markttendens naar lagere prijzen niet te keren was en de oogstvoorspellingen te goed waren. De droge maanden augustus en september zorgden echter voor een kwaliteitsprobleem bij de verse aardappelen, waardoor de verwerkingsrendementen vanaf november 2009 aanzienlijk verslechterden. 2009 werd voor het aardappelsegment een zeer heterogeen jaar maar het realiseerde toch een EBITDA van 17,6 miljoen euro of 8,5% op omzet.

Eén troef heeft PinguinLutosa nog achter de hand: de deur tot de kant-en-klare ‘convenience’ diepvriesproductenmarkt werd eind 2009 echt geopend. Naast het counteren van de uitdagingen door de economische crisis focuste het management in 2009 op duurzaam ondernemen. Om maatschappelijk verantwoord te ondernemen moet een bedrijfsorganisatie zelf ook harmonieus zijn. Na de overnames van 2007 waardoor de groep verdrievoudigde, was de opdracht integratie en synergieën na te streven. Dit werd in 2008 voorbereid en in 2009 reeds deels uitgevoerd wat leidde tot de naamswijziging in ‘PinguinLutosa’, de volledige integratie van het financieel departement en het buitenlands verkoopsnetwerk. In 2010 en 2011 volgen de commerciële afdeling en de volledige logistieke integratie. Bij alle integraties loopt duurzaam ondernemen als een rode draad door de strategische keuzes. 2010 zal operationeel niet eenvoudiger zijn dan 2009. De opdracht wordt weerstand te bieden aan de vernauwde brutomarge. Enkel door innovatief en creatief met markten en producten om te gaan zal het goede resultaat van 2009 ook in 2010 gerealiseerd kunnen worden. Samen met al de medewerkers zijn we echter zeer gemotiveerd om deze uitdagingen aan te gaan en willen we samen verder onze groep uitbouwen en zo ‘de’ belangrijke partner van onze klanten en leveranciers te zijn.


3

Profiel en strategie van de Groep PinguinLutosa is gespecialiseerd in de ontwikkeling, productie en verkoop van diepgevroren groenten, aardappelproducten en culinaire, gebruiksklare bereidingen. Daarnaast produceert en verkoopt de Groep eveneens versgekoelde voorgebakken aardappelproducten en aardappelvlokken.

seert zich rond vijf speerpunten: kwaliteitszorg, internationalisatie, innovatie, operationele efficiëntie en duurzaamheid.

PinguinLutosa heeft ook in 2009 een leidende rol gespeeld op Europees vlak maar is ook buiten Europa zeer actief. De integratie tussen de divisies die in 2008 werd ingezet werd het afgelopen jaar nog versterkt en is ook terug te vinden in onze strategische keuzes en doelstellingen.

KWALITEITSZORG

Strategie De dynamiek van PinguinLutosa kristalli-

4


PinguinLutosa blijft op een consistente wijze streven naar een lange termijn rendabiliteit en groei.

PinguinLutosa geeft de hoogste prioriteit aan een continue en doorgedreven kwaliteitszorg in alle bedrijven. Strikte methodes van opvolging van de versheid en kwaliteit van de grondstoffen, in combinatie met performante installaties, naspeurbaarheids- en controlesystemen, resulteerden in de certificatie van het PinguinLutosa kwaliteitssysteem (HACCP, BRC, IFS Hi-

gher Level, ACS, ISO9001 v2000, etc.). Het reduceren van het aantal klachten is een permanente doelstelling die in alle gelederen van de organisatie primeert. Bij elke handeling, procedure of investering wordt steeds gestreefd naar een optimale kwaliteitsverbetering. Volledig in de lijn van deze kwaliteitspolitiek houdt PinguinLutosa er aan om ook hier een voortrekkersrol te blijven vervullen.

INNOVATIE Binnen een natuurlijk groeiende diepvriesgroentemarkt, gedragen door een toenemende vraag naar gezonde, natuurlijke en evenwichtige voeding, positioneert PinguinLutosa zich in de sterkst groeiende segmenten. Op continue wijze wordt steeds

geïnvesteerd in de meest performante en innovatieve machines en installaties. Op de diepvriesaardappelmarkt behoort PinguinLutosa tot de Europese top betreffende aardappelspecialiteiten. Belangrijk zijn de voorgebakken specialiteiten op basis van aardappelpuree (duchesse, pom pin, …), de specialiteiten op basis van geraspte aardappelen (rösti, hash brown, …), de pure of op smaak gebrachte aardappelpurees (boter, aligot, …), de traditionele aardappelkroketten, de cottage pies en de gratins. Ook in de convenience-activiteiten heeft PinguinLutosa zeer grote inspanningen geleverd om nieuwe recepten, maaltijden en nieuwe bereidingen te ontwikkelen, op punt te stellen en te lanceren.

Door investeringen en samenwerkingsakkoorden met andere bedrijven, is PinguinLutosa nu in staat een volledig en uitgebreid pakket aan producten en verpakkingen aan te bieden. Het R&D-team heeft een tweeledige opdracht. Naast het onderzoek van bestaande en nieuwe processen zorgt zij tevens voor de ontwikkeling van nieuwe producten. Innovatie moet anticiperen op nieuwe en toekomstige culinaire trends. Productdiversificatie moet op termijn resulteren in producten en concepten met meer toegevoegde waarde en marge.

INTERNATIONALISATIE Met zes diepvriesgroenteproductievesti-

gingen gelegen in het hart van de vruchtbaarste landbouwgebieden in Europa (West-Vlaanderen, Zuid-Frankrijk, Norfolk en Lincolnshire in het Verenigd Koninkrijk) en dankzij samenwerkingsakkoorden met een aantal buitenlandse diepvriesgroentegroepen, spreidt de diepvriesgroentedivisie van PinguinLutosa haar bevoorradingsrisico om de levering van de door de klanten gevraagde hoeveelheden te kunnen waarborgen. Maar ook de vestiging in de nabijheid van de belangrijkste afzetgebieden zorgt voor een veiligere en efficiëntere dienstverlening naar de klanten. Door haar aanpak kan PinguinLutosa zich richten op klanten en markten verspreid over gans Europa en kan het zelfs de vragen


5

van klanten over gans de wereld vervullen met de service, de leverbetrouwbaarheid en de kwaliteit die de klanten eisen en ook verdienen. De twee aardappelverwerkingsbedrijven liggen in het beste teeltgebied van Europa. Internationalisatie voor de aardappeldivisie betekent in de eerste plaats een zeer grote spreiding van het cliënteel over West-Europa maar ook over de hele wereld. Na de doorbraak in convenience in België in 2008 volgde in 2009 de doorbraak in het buitenland, met het verwerven van belangrijke contracten in het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Frankrijk, USA en Australië. Dit leidt tot een beduidend betere bezetting van de conveniencelijnen zowel in België als in het Verenigd Koninkrijk. PinguinLutosa heeft een uitstekende basis gelegd om in de komende jaren haar marktpositie in Europa verder uit te breiden zonder toegevingen op vlak van rendabiliteit.

6


OPERATIONELE EFFICIËNTIE In de diepvriesgroenteafdeling werd in 2008 een belangrijk investeringsprogramma afgewerkt. Na de opstart van de nieuwe productiezaal in Westrozebeke stond 2009 in het teken van de verdere verhoging van de efficiëntie van deze afdeling. Een aantal lijnen werden verder geoptimaliseerd. Daarnaast leidden organisatorische verbeteringen tot meer stabiliteit en continuïteit in productie. In het Verenigd Koninkrijk vonden ook een aantal optimalisaties plaats na de sluiting van Easton en de overheveling van een aantal lijnen naar andere sites. Na de opstart van de samenwerking met Partner Logistics in Ieper in augustus 2008 betekende 2009 het verder stroomlijnen van de operaties. In het Verenigd Koninkrijk werd een begin gemaakt met de bouw van het nieuwe magazijn in Wisbech, in samenwerking met

Partner Logistics. Dit is een project dat operationeel moet worden in de loop van het tweede kwartaal 2010. De operationele efficiëntie van de productiebedrijven in de aardappeldivisie is topclass. In Leuze-en-Hainaut en St-ElooisVijve leidden de hoge bezettingsgraad tot duurzame verhogingen van de efficiëntie door middel van een aantal organisatorische ingrepen en extra investeringen.

DUURZAAMHEID De optimale schaalvergroting die we op het geheel en op ieder niveau realiseren en verder willen bijsturen, moet de basis zijn voor een sterk en lange termijn gericht engagement met alle stakeholders: klanten, leveranciers, medewerkers en aandeelhouders. De aandacht voor een duurzame relatie met ons milieu en specifiek ons agro-milieu zal structureel uitgebouwd worden. We verwijzen hiervoor ook naar het luik “sustainability” dat verder in dit rapport apart wordt behandeld.

Onze markten Omzetspreiding diepvriesgroenten

Andere EU-landen

Geografische spreiding Onze producten worden verkocht in meer dan 95 landen. De spreiding per land voor elke divisie en voor gans de groep toont dat de klemtoon ligt op de ons omringende landen. Het Verenigd Koninkrijk heeft een dominante rol na de acquisities uit 2007.

Klantenspreiding Onze klanten kunnen grosso modo ingedeeld worden in 3 categorieën: - Food Retail - Food Service - Food industry

Verenigd Koninkrijk Frankrijk

Omzetspreiding aardappelproducten

België

Andere

Onze klanten uit de retail sector zijn nationale en internationale ketens van hypermarkten and supermarkten en de gespecialiseerde diepvries retailers. Deze klantengroep wordt voornamelijk bewerkt als “private label” klant in de groenten- en convenienceproducten. Bij de aardappelproducten worden naast het Private label ook het eigen “Lutosa” merk gebruikt. Dit omvat de aanbieders van maaltijden die buitenshuis worden geserveerd. Dit omvat zowel commerciële als institutionele catering als groothandels.

België

Duitsland

Food Retail

Food Service

Andere

Verenigd Koninkrijk

Andere EU-landen

Frankrijk Duitsland

Food Industry

De klanten uit de “Food Industry” omvatten de producenten van soepen, pizza en producenten van kant en klare bereidingen en maaltijden.

Geconsolideerde omzet diepvriesgroenten en aardappelproducten

Andere EU-landen

Andere

België

Verenigd Koninkrijk Duitsland Frankrijk


7

PinguinLutosa product portfolio

PinguinLutosa biedt op vandaag een zeer brede product portfolio aan:

Groenten en groentemixen Heerlijke groenten barstensvol vitamines, smaakvol, gemakkelijk te bereiden en het hele jaar door beschikbaar. Gebruik de groentemixen van PinguinLutosa en serveer hartige en kleurrijke creaties in een mum van tijd. Het gamma gaat van traditionele groenten en mixen zoals erwten, bonen, bloemkool, soepgroenten, broccolimix,… tot meer exotische en soms minder bekende variëteiten: lotus wortel, koolzaadsla, baby-maïskolfjes, king hua mix…De meeste groenten zijn beschikbaar in verschillende maten en snitten (kubus, schijfjes, reepjes, …) afhankelijk van de toepassing. Voor de bereiding van diepgevroren groenten lenen zich verschillende kookmethodes zoals stomen, sudderen, roerbakken,…

Aromatische kruiden

Fruit

Met de IQF diepgevroren kruiden geeft u smaak aan al uw gerechten. In warme bereidingen gebeurt de toevoeging van de kruiden met zacht blad pas op het einde van de bereiding. Andere meer houterige kruiden zijn perfecte smaakmakers in stoofpotjes. In koude schotels worden de kruiden tijdens de bereiding toegevoegd. Zo krijgen de aroma’s tijd om zich met de andere ingrediënten te mengen. Een greep uit het gamma: peterselie, bieslook, look, basilicum…

PinguinLutosa verwerkt in de eigen vestigingen geen fruit maar werkt samen met zorgvuldig gekozen partners. De selectie en de oogst van de beste variëteiten vindt plaats wanneer de vruchten het zoetst zijn. Fruit van uit de hele wereld met zorg bewaard voor uw genot. Een greep uit het gamma: aardbei, framboos, bosbes, zwarte en rode aalbes, bosvruchtenmix, exotische fruitsalade,…

Biogroenten en –groentemixen

IQF al dente pasta hoeft enkel geregenereerd te worden. Ideaal in combinatie met PinguinLutosa groentemixen of afgewerkt met onze sausen in miniporties. Een greep uit het gamma: spaghetti, penne, farfalle, fusilli,.. Witte en gele rijst maken deel uit van ons standaard gamma. Gebruiksklare producten telkens klaar in enkele seconden.

Om tegemoet te komen aan de vraag naar biologische groenten en milieuvriendelijke teelten, biedt PinguinLutosa een ruim gamma biogroenten aan. Deze groenten gaan hoofdzakelijk naar industrieklanten voor verdere verwerking, zoals bijvoorbeeld babyvoeding.

Pasta en rijst


9

Convenience cuisine Convenience biedt een groot aantal gevarieerde groenterecepten en toepassingen. Een ruime keuze aan al dente groenten, voorgefrituurde en gegrilde groenten, gekruide groenten of groenten met saus. In het convenience gamma vindt u ook soepen, sausen en bereide groenten in miniporties (bijvoorbeeld rode kool met appel of roomspinazie), bereide maaltijden in trays, groentemixen in stoomzakjes (om te stomen in de microgolfoven). Hieronder vallen ook een groot aantal recepturen op maat van de klant. In nauwe samenwerking met de klant bereidt onze R&D ploeg allerhande bereidingen volgens smaak en voorkeur van de klant. Ook in aardappelproducten biedt PinguinLutosa een ruim assortiment aan, gaande van de klassieke friet tot de meest uiteenlopende specialiteiten:

Diepgevroren frieten Voorgebakken frieten in verschillende lengtes en snitten, met of zonder schil, met mogelijkheid tot coating. Geschikt voor retail (bijvoorbeeld de ‘Belgische’ frieten, Patat’Kids, crinkle cut…), foodservice en fastfood industrie.

10


De verschillende productiemethodes – de aardappeldivisie maakt gebruik van verschillende soorten olie: plantaardige olie voor de klassiekers, zonnebloemolie voor de ovenproducten – laten verschillende bereidingswijzen toe, traditioneel in de frituurpan, knapperig en gezond gebakken in de oven of onder de grill of verwarmd in de microgolfoven.

geraspte aardappelen zoals bijvoorbeeld de rösti met verschillende ingrediënten (met uien, spek, groenten, kaas,...). • Aardappelgratins, pure aardappelschijfjes met een romige saus of in combinatie met groenten (gratin dauphinois met prei of Tartiflette).

Aardappelspecialiteiten

Naast de diepgevroren frieten is ook het voorgebakken gamma in het koelvak sterk in opmars: ook hier zijn verschillende snitten en maten beschikbaar.

Een uitgebreid gamma specialiteiten op basis van gesneden of geraspte aardappelen of puree. • Voorgebakken specialiteiten op basis van gesneden aardappelen (met of zonder schil): blokjes, schijfjes, aardappelpartjes, Parijse aardappeltjes, roast potatoes,… • Voorgebakken specialiteiten op basis van gesneden aardappelen met een coating van kruiden (spicy en garden wedges). • Aardappelpuree: natuur of gekruid, afgewerkt met olijfolie, boter, kaas of kruiden, ideaal voor retail, restauratie of productie van bereide maaltijden. • Specialiteiten op basis van aardappelpuree: kroketten, duchesse, Pom’Pin, noisettes,… Ook aan de kinderen is gedacht met leuke aardappelvormen (‘Alfabetletters’, dieren) of aardappelwafeltjes. • Voorgebakken specialiteiten op basis van

Koelverse frieten

Vlokken PinguinLutosa produceert aardappelvlokken hoofdzakelijk voor de industrie en de foodservice. De vlokken vinden hun gebruik in de productie van instant puree, gnocchi, als stabilisator of als ingrediënt voor koekjes.

Bio-aardappelproducten Ook in aardappelproducten beschikt PinguinLutosa over een gamma diepgevroren biofrieten en biospecialiteiten: aardappelpartjes en natuurpuree. Daarnaast worden ook bio-aardappelvlokken aangeboden voornamelijk voor industriële toepassingen.

Diepvriesgroenteproductievestigingen van PinguinLutosa Een snelle verwerking van de groenten staat garant voor een optimale kwaliteit, daarom zijn de groenteverwerkingsbedrijven van PinguinLutosa strategisch ingeplant in de meest vruchtbare streken van Europa.

PinguinLutosa NV (Westrozebeke)

• 3 productielijnen en 9 verpakkingslijnen • Productiecapaciteit: 65.000 ton • Opslagcapaciteit: 12.000 paletten en 41.000 bulkkisten • Specialiteit: erwten, bonen, bloemkool, mengelingen

Pinguin Langemark NV

• 2 productielijnen • Productiecapaciteit 35.000 ton • Opslagcapaciteit: 3.600 paletten en 27.000 bulkkisten • Specialiteit: bladgroenten

Pinguin Langemark NV Convenience Foods

• 1 mengen coatlijn • 1 kleinverpakkingslijn • 1 traylijn voor maaltijden • Specialiteit: mengen, coaten en bereiden van ‘convenience’ producten

Pinguin Aquitaine SAS (Ychoux)

• 2 productielijnen • 1 grootverpakkingslijn • 1 kleinverpakkingslijn • Productiecapaciteit: 40.000 ton • Opslagcapaciteit: 8.000 paletten • Specialiteit: wortelen, maïs, bonen

Pinguin Foods UK Ltd. (King’s Lynn Site)

• 4 productielijnen voor diepvriesgroenten • Productiecapaciteit: 60.000 ton • 8 verpakkingslijnen voor diepvriesgroenten en 2 verpakkingslijnen voor ‘convenience’ diepvriesproducten (mix to pack) • 1 grootverpakkingslijn • Opslagcapaciteit: 50.000 paletten • Specialiteit: erwten, bonen, knolgewassen, rijst, mengelingen

Pinguin Foods UK Ltd. (Boston Site)

• 2 productielijnen voor diepvriesgroenten • Productiecapaciteit: 30.000 ton • 4 verpakkingslijnen voor diepvriesgroenten waarvan 2 mix to pack & unitising • 1 cold fill maaltijdenlijn • Opslagcapaciteit: 26.000 paletten • Specialiteit: erwten, broccoli, bloemkool, boerenkool, mengelingen

Pinguin Foods UK Ltd (Bourne Site)

• 3 productielijnen voor diepvriesgroenten • Productiecapaciteit: 39.000 ton • Opslagcapaciteit: 16.000 paletten • Specialiteit: erwten, bonen, broccoli, bloemkool


11

Aardappelverwerkingsbedrijven van PinguinLutosa Twee productiesites in België: Leuze-en-Hainaut en St. Eloois-Vijve, met 2 productiebedrijven gelegen op deze sites.

PinguinLutosa Foods NV (Leuze-en-Hainaut)

• 3 productielijnen voor diepvriesfrieten productiecapaciteit: 205.000 ton • 5 productielijnen voor specialiteiten: productiecapaciteit: 30.000 ton • 6 droogwalsen voor aardappelvlokken Productiecapaciteit: 15.000 ton

Vanelo NV (St.-Eloois-Vijve)

• 1 productielijn voor diepgevroren/koelverse frieten • Productiecapaciteit: 50.000 ton • 1 productielijn voor diepvriesfrieten • Productiecapaciteit: 57.000 ton • 3 droogwalsen voor aardappelvlokken • Productiecapaciteit van 5.500 ton/jaar

12


Opslag van aardappelen

• Opslag van aardappelen op de productiesites biedt een belangrijk concurrentieel voordeel vanuit het oogpunt van kwaliteit en beschikbaarheid. • Lutosa kan zo’n 100.000 ton aardappelen stockeren (90.000 ton op de site te Leuze-en-Hainaut en 10.000 op de site van St.-Eloois-Vijve) • De opslagplaatsen zijn uitgerust met de meest moderne apparatuur • Stockage van diepvriesproducten: 83.000 paletplaatsen

Verkoopsorganisatie De verkoopscijfers van groenten en aardappelproducten geven een duidelijk beeld van de verkoop en de verkoopsorganisatie. Hieruit blijkt de evenwichtig gespreide verkoop over heel Europa. Na de integratie van de verkoopsteams van de diepvriesgroenten- en aardappeldivisie in 2008, werd in 2009 volop werk gemaakt van de integratie van de commerciële activiteiten, zowel op vlak van sales als op het vlak van marketing. Qua sales verkopen alle teams nu alle productgroepen. Alle landen van de wereld waar PinguinLutosa actief is (95) werden gegroepeerd in een 15-tal zones met een gestructureerde salesbenadering. Qua marketing konden belangrijke synergieeffecten bereikt worden door economies of scope: gemeenschappelijke beursstanden en communicatiemateriaal. 2009 betekende vooral een jaar van verdere verbetering van de commerciële structuren en organisatie teneinde deze verder te professionaliseren en nog meer slagkracht te geven.

14


In tal van landen waarderen de klanten sterk de lokale aanwezigheid van de eigen PinguinLutosa verkoopsfilialen. Deze vormt de basis voor een beter begrip van de specifieke klantenbehoeften en eetgewoonten en is de spil van een sterk uitgebouwde dienstverlening, kenmerkend voor de groep. Het wereldwijde commerciële netwerk van PinguinLutosa is één van de sterktes van de Groep: de lokale aanwezigheid laat toe dichter bij de klanten te staan en een betere voeling te krijgen met de lokale culinaire geplogendheden. Dit netwerk werd in 2009 nog verder versterkt met de oprichting van een filiaal voor Centraal Europa (in Wenen) en voor Noord-Amerika (in Montréal). Deze ruime contacten overzee waarover PinguinLutosa nu beschikt vormen een uitstekende uitvalsbasis om de commercialisatie van groenten, convenience en aardappelproducten verder wereldwijd te sturen.

Integratie Het senior management heeft in 2009 verder gewerkt aan een verdere uitbouw van de eenheidstructuur. In 2009 werden alle sales teams van Pinguin en Lutosa geïntegreerd tot sales teams PinguinLutosa die alle product categorieën verkopen. Alle merkenmarketing werden gecentraliseerd en er werd een uniforme en coherente corporate identity PinguinLutosa ontwikkeld die gepaard ging met een geïntegreerde communicatiestrategie, een uniformisatie van de websites en een uniformisatie van het communicatiemateriaal voor brochures en catalogi. De logistieke integratie concentreert zich op de integratie van het weg-en zeetransport met als doelstelling het vlot samenladen van groenten en aardappelproducten en zo’n logistiek optimale situatie te creëren voor onze klanten. De integratie van de distributieactiviteiten in de diverse Europese landen leidt tot een

rendabeler optimalisatie van de tarificatie, een verhoging van de servicegraad en een verhoging van de leveringsflexibliteit. Door een betere benutting van de diepvriesstockageruimten doorheen het hele jaar tussen de diepvriesgroenten- en aardappeldivisielocaties werd gepoogd de stockagekosten te minimaliseren. Op administratief vlak werd gestart met de vervanging van het bestaande ERP (BaaN) om tegen eind 2010 te komen tot één geïntegreerd SAP systeem in België. De bedoeling voor 2011 is dan te komen tot één SAP-systeem voor de ganse groep door de vervanging van de bestaande verouderde systemen in het Verenigd Koninkrijk. In 2009 werd voorts een uniform rapporteringssysteem voor PinguinLutosa ontwikkeld, werd een uniform kostprijsberekeningssysteem geïmplementeerd en werden een aantal operationele stromen geconsolideerd.


15

Onderzoek en ontwikkeling

PinguinLutosa is ervan overtuigd dat het toekomstig welslagen van de Groep zal afhangen van de wijze waarop wij inspelen op de vernieuwde voedingscultuur, op nieuwe levensstijlen en ‘food trends’. De samenleving verandert en zal blijven veranderen. Het aanbod van voedingsproducten en de dienstverlening in de voedingssector moet zich continu aanpassen om te kunnen beantwoorden aan deze maatschappelijke veranderingen. Het voedingsproduct moet tegenwoordig ecologisch, gezond, gemakkelijk, functioneel, probiotisch, anti-allergisch, economisch, biologisch, laagcalorisch zijn; kortom, eerlijk en gemakkelijk. De dienstverlener moet creatief, flexibel, snel, economisch, ecologisch, hygiënisch, informatief & adviserend en sfeerscheppend zijn.

overschakelingen bij de aardappelproducten naar frituurmiddelen met lagere gehaltes aan verzadigde vetzuren: olies met meer mono onverzadigde vetzuren (HO-zonnebloem, olijfolie) en meer poly-onverzadigde oliën (zonnebloem, koolzaad). De retail neemt hierbij het voortouw maar het valt te verwachten dat deze tendens ook verder zal doordringen bij foodservice en food industry in de nabije toekomst.

In groenten gaat veel onderzoekswerk in de selectie van de juiste variëteiten van de gewassen. Immers, doordat steeds minder pesticiden zijn toegelaten dringt zich een zoektocht op naar groentevariëteiten met steeds betere resistentie.

In de frituurproducten blijft daarnaast de vraag naar steeds weer nieuwe vormen en producten. Steeds meer klanten vragen producten met een coating of zelfs een gepersonalsieerde coating.

In nauwe samenwerking met de landbouwers wordt veel aandacht besteed aan de verbetering van de oogstmachines teneinde een betere gelijkmatigheid van de producten te verkrijgen. De steeds verder toenemende vraag naar nog meer gedetailleerde productspecificaties vergt nog diepgaandere analyses, o.a. naar de aanwezigheid van allerhande allergenen en oligo-elementen. Bij de aardappelproducten beheersen een aantal thema’s het actuele onderzoekswerk. Na de overschakeling naar transvrije vetten in de jaren negentig zien we nu versnelde

Meer en meer wordt de vraag gesteld naar producten zonder additieven, naar GMO-vrije fabricaten. In dezelfde sfeer van gezondere voeding stelt zich de vraag naar minder gezouten producten.

Bij de convenience producten stellen we eveneens dezelfde trend naar gezondere voeding vast: minder vet, meer groenten, minder zout, geen additieven noch bewaarmiddelen. Traditioneel werkt PinguinLutosa al met een minimaal zoutgehalte in de bereide maaltijden. Veel onderzoekswerk gaat in het vinden van recepturen en kooktechnieken die de volle smaak van de producten kunnen bewaren alsmede de structuur optimaal kunnen behouden.

Voor een internationale speler zoals PinguinLutosa brengt de steeds stringenter wordende lokale voedselwetgeving extra uitdagingen met zich mee, maar biedt dit tezelfdertijd ook extra opportuniteiten. Ook op vlak van barcodering zien we eisen steeds verder toenemen. Enkel een volwaardig “Research & Development”- team kan deze uitdaging aan. Onderzoek & ontwikkeling spitst zich derhalve toe op het vinden van oplossingen die technisch werkbaar zijn in productie en tevens commercieel haalbaar zijn in de markt. Het volledige ontwikkelingsproces van nieuwe producten verloopt in samenwerking met teams, die instaan voor de kwaliteitswaarborg. Zo beantwoordt elk product aan de kwaliteitsnormen die in overleg met de klanten worden gedefinieerd. Het team dat specifiek met productontwikkeling bezig is, bestaat uit 8 vaste medewerkers, die elk jarenlange ervaring hebben binnen hun specialiteit.

In de verpakkingssfeer stellen we een toenemende vraag vast naar kleinere verkoopseenheden, zeker in retail waar het groeiend aantal éénpersoonsgezinnen al maar meer zijn wetten gaan dicteren.


17

Duurzaamheid: de passie van PinguinLutosa ‘Sustainability’ is vandaag maatschappelijk en politiek een modewoord en een verzamelnaam, maar is bij PinguinLutosa al lange tijd de rode draad in het beleid. Vijf actuele doelstellingen betreffende duurzaamheid en maatschappelijk verantwoord ondernemen zijn de volgende: 1. voedselveiligheid en duurzame landbouw 2. kwaliteit volgens de klantenverwachtingen 3. arbeidstevredenheid en veiligheid 4. milieuvriendelijkheid 5. duurzame economische waarde voor bedrijf en aandeelhouders In 2010 zullen deze doelstellingen herzien worden en gebundeld aangebracht worden in een nieuwe strategie rond duurzaamheid en maatschappelijk verantwoord ondernemen. De creatie van deze hernieuwde strategie wordt gezien als een opportuniteit om de aardappelen diepvriesgroentedivisie ook op dit vlak samen te brengen binnen een toekomstig actieplan. In dit jaarverslag worden in het kort een aantal actuele actiepunten aangegeven. Nu al kan gesteld worden dat in de vestigingen, gelegen in het Vlaams landsgedeelte, actief wordt deelgenomen aan het (West-Vlaams) Charter Duurzaam Ondernemen. Voor wat betreft de aardappeldivisie wordt dit de vierde deelname op rij. Voor de diepvriesgroentedivisie is dit in 2010 de eerste deelname. Het Charter Duurzaam Ondernemen is een initiatief van de Vlaamse Overheid, Voka en de Provinciale Ontwikkelingsmaatschappij waarbij deelnemende bedrijven jaarlijks (extern) doorgelicht worden op

18


basis van een voorgesteld en goedgekeurd actieplan binnen tien thema’s inzake duurzaam en maatschappelijk verantwoord ondernemen. De versterkte deelname aan dit charter kadert in de vooropgestelde hernieuwde strategie. Een goed resultaat neerzetten bij deze deelname is eveneens een externe motivator voor de interne medewerkers en stimuleert de aandacht en de actiebereidheid rond duurzaamheid op het terrein.

Duurzame landbouw Een agro-sustainability team verdiept zich in 2009 via projecten met klanten en leveranciers in de duurzame teelt. Veel kan geleerd worden uit de biolandbouw maar belangrijk is het juiste evenwicht te vinden in de conventionele landbouw. Zorgzaam, duurzaam omgaan met alle natuurproductie elementen is belangrijk om ons toe te laten rendabel groenten en aardappelen te telen van optimale kwaliteit.

Energie Binnen PinguinLutosa is er een team van ‘energie-ambassadeurs’ samengesteld die de taak op zich nemen om in de afzonderlijke units de medewerkers te informeren en te sensibiliseren om bewust met energie om te gaan. Deze energie-ambassadeurs nemen ook de verantwoordelijkheid op zich om nieuwe opportuniteiten te bestuderen en op het voorplan te brengen. Zo is de aangekochte elektriciteit sinds 2008 voor 100% afkomstig van hernieuwbare energie.

Gezien de aard van onze productieprocessen zijn alle productievestigingen grootverbruikers van energie en is energiebesparing meer nog dan ecologisch ook economisch heel belangrijk. Vandaar ook dat er continu alternatieven onderzocht worden om efficiënter te werken en om nevenstromen energetisch te valoriseren. Binnen de aardappeldivisie is er in die zin enkele jaren terug geïnvesteerd in een biogasverbrandingsmotor en WKK. Op die manier kan met het methaangas dat vrijkomt bij de anaerobe vergisting (in het waterzuiveringsstation op elke site) elektriciteit en warmte worden opgewekt die rechtstreeks in het proces gebruikt worden. Voor de site in Leuze-en Hainaut is dit systeem in werking sinds 2002. Voor de site te Sint-ElooisVijve is dit systeem in werking sinds 2005. Ongeveer 10% van de elektriciteitsbehoefte van de aardappeldivisie wordt op die manier afgedekt door eigen energieopwekking. Sinds 2006 is PinguinLutosa actief betrokken binnen de regelgeving opgelegd door de overheid inzake de CO2–monitoring (auditconvenant). Dit houdt in dat de energieintensieve bedrijven zich bindend engageren om het specifiek energieverbruik te optimaliseren ten opzichte van een sectorieel vastgelegde benchmark. De naleving van dit opgestelde actieplan wordt jaarlijks geverifieerd door de overheid.

Water

Valorisatie van nevenstromen

Alle divisies van PinguinLutosa hebben zeer intensieve processen op het vlak van waterverbruik. Sinds het begin is er in alle units geïnvesteerd in een maximale waterzuiveringsinstallatie en wordt er binnen de grenzen van de voedselveiligheid en -kwaliteit gebruik gemaakt van gezuiverd recuperatiewater. Op die manier wordt ernaar gestreefd om de opgepompte hoeveelheden maximaal te reduceren.

Uit onze productieprocessen volgen een aantal kwalitatief (voor menselijke consumptie) minderwaardige nevenstromen die een hoge energetische en voedingswaarde bezitten. Daarom is het een absolute bedrijfsdoelstelling om deze producten in eerste instantie een toepassing te geven binnen de dierlijke voeding. Het behalen van het GMP-certificaat voor deze nevenstromen toont dan ook aan dat deze processen met de nodige zorg en aandacht voor voedselveiligheid en voedselkwaliteit worden beheerd.

In dat opzicht wordt er waar mogelijk samengewerkt met de overheid om de druk op de grondwaterlagen te beperken. Dit is onder meer het geval voor de site te SintEloois-Vijve (aardappeldivisie). In de loop van 2010 zal progressief overgeschakeld worden naar aangeleverd water van drinkwaterkwaliteit via het leidingnet (i.s.m. de Vlaamse Maatschappij voor Watervoorziening) zodat de opgepompte hoeveelheid grondwater evenredig gereduceerd kan worden.

Afvalstoffen Een team van milieuverantwoordelijken neemt dagdagelijks de fractie restafval onder de loep op zoek naar nieuwe afzetmarkten en nieuwe mogelijkheden tot recuperatie. Een belangrijke graadmeter is in die zin de absolute reductie van de restfractie en het optimaal beheren en gescheiden inzamelen van alle andere afvalfracties (karton, hout, metalen, recycleerbare plastics,…) door de interne medewerkers.

Carbon footprint Door het bestuderen van de goederenbewegingen en de samenwerking met andere diepvrieslogistieke bedrijven zoeken we naar oplossingen om onnodig transport te vermijden. Ons partnerschap met Partner Logistics Europe is een start voor belangrijke CO2-reductie bij de goederendistributie. De verwerking van seizoensgroenten in openlucht, of vollegrondgroenten uit eigen streek zorgt voor een belangrijke bijdrage tot CO2-reductie via onze voedselketting. Deze groenten worden geteeld in openlucht (geen serrecultuur), in de vruchtbaarste gronden en in een natuurlijk mild en neerslagrijk klimaat.


21

Vooruitzichten 2010 De algemene economische context De financiële crisis werd begin 2009 een economische crisis maar is nu in 2010 ook een grondstoffen- en landbouwcrisis geworden. Na de kostprijsstijging in 2009 is in 2010 een belangrijke kostprijsdaling mogelijk en dit is meer dan nodig om de daling in verkoopprijs te compenseren die sinds september 2009 is gestart. De daling in verkoopprijs voor het seizoen 2009/2010 is enerzijds het gevolg van de economische crisis waardoor energie en grondstoffen in een neerwaartse prijsspiraal terechtkwamen en anderzijds door specifieke marktsituaties in het diepvriesgroente- en aardappelsegment. Boven op dit alles snijdt de dringende opdracht tot kostenbesparing in alle onderdelen van de economie omwille van de crisis, als een schaar door de magere marges. De verwerkers en consumenten zijn diepvriesproducten blijven waarderen tijdens deze crisis. De verschuivingen tussen klantensegmenten en landen zijn beperkt gebleven. Ook in 2010 verwachten we een verdere stabilisatie tot lichte stijging van de afzet. De valutaschommelingen van o.a. het Britse pond, US dollar, Poolse zloty en Hongaarse forint kunnen de marktverhoudingen ook in 2010 wijzigen maar het uitgangspunt is eerder positief gezien de te sterke eurosituatie.

22


Eind 2009 werd beslist om voor het Belgische aardappelen diepvriesgroentesegment alle commerciële activiteiten te centraliseren onder PinguinLutosa Foods SA. Dit ondersteunt de synergieontwikkeling tussen de beide segmenten.

De markt van de diepvriesgroenten Door de goede oogstjaren 2008 en 2009 zijn de voorraden tot een te hoog niveau aangegroeid en zal een correctie naar beneden zeker gebeuren. Vooral de voorraad diepvrieserwten is in alle Europese landen ongezien hoog. Deze voorraadsituatie valt samen met een grote prijsdaling op de wereldgraanmarkten midden 2009. De onderhandelingen met de klanten voor het seizoen 2009/2010 zijn dan ook zeer moeilijk verlopen gezien de kopersmarktsituatie. Dat de ingeleverde marge dan ook deels moet gecompenseerd worden via lagere inkoopprijzen van de verse groenten voor de teelt in 2010, was duidelijk. Het ongenoegen in alle schakels van de groentesupply chain is groot en structurele wijzigingen zullen zich aandienen; zowel producenten als verwerkers zullen moeten consolideren om schaalvoordelen te bereiken waardoor de vaste kosten procentueel beperkt worden.

De markt van de aardappelproducten 2009 was gestart met een ‘normale’ gezonde marktsituatie maar de aangekondigde extra productiecapaciteiten voor seizoen 2009/2010 in België en Nederland zorgden voor ongerustheid in de markt. Het samenvallen van deze situatie met de prijsdruk omwille van de economische crisis en hier bovenop de opbrengst bij de vroege zomeraardappeloogst zorgde voor een enorme druk op de markt. De kopers slaagden er dan ook in de laagste prijzen van het laatste decennium te negotiëren. De droogte van de maanden augustus en september zorgde nog voor een extra probleem: een te hoog droge stofgehalte in de te verwerken aardappelen. Hierdoor komt heel veel ‘stootblauw’ voor en dit zorgt op zijn beurt voor slecht fabrieksrendement of een kwalitatief slecht product. Dit is dan ook de uitdaging bij de verwerking tijdens de eerste jaarhelft van 2010. De vrije aardappelprijs bleef echter laag geprijsd en compenseert deels de kost van de slechte fabrieksrendementen.

De groentenactiviteiten in het Verenigd Koninkrijk De goede erwtenoogst van 2009 zorgde voor een belangrijke voorraadaangroei en een vermindering van de productie in het seizoen 2010 is een noodzakelijke correctie.

In 2009 werd het nieuwe lease-akkoord met de eigenaars van onze site in King’s Lynn afgerond. Vanaf 2010 kan nu een duidelijke en rechtszekere investeringsstrategie voor King’s Lynn gevolgd worden. Hierdoor worden alle verpakkingsactiviteiten in UK zoveel mogelijk geconcentreerd op de site in King’s Lynn. Vanaf maart 2010 start ook onze logistieke samenwerking met Partner Logistics in Wisbech. Net zoals in België (Ieper) wordt de opslag en distributie van de verpakte producten toevertrouwd aan het automatisch distributiemagazijn van Partner Logistics. Vooral de synergie met de andere partners in Wisbech zorgt voor een competitieve distributiekost. De valutakoers voor het Britse pond ten opzichte van de euro bepaalt natuurlijk de competitiviteit van onze activiteiten in het Verenigd Koninkrijk. Een stabiele koers op 0,90 £/EUR is een goede uitgangssituatie voor 2010.

De groentenactiviteiten in België Ook hier wordt een lichte productiedaling voorzien als correctie na de twee goede productiejaren 2008 en 2009. De verpakkingszaal in Westrozebeke en de automatische distributieopslag bij PLE in Ieper, kwamen in 2009 op kruissnelheid. In 2010 worden verdere logistieke optimalisaties doorgevoerd om onnodige productiebewerkingen en verplaatsingen te vermijden.

Een belangrijk project hierbij is de verplaatsing van de wortelproductie uit Langemark naar de site in Westrozebeke. In Langemark zal vooral gefocust worden op verwerking van bladgroenten en convenience kant-enklare maaltijden. Begin 2010 wordt ook geïnvesteerd in belangrijke energiebesparende projecten bij de koudeproductie in Westrozebeke. Door belangrijke nieuwe verkoopcontracten zal de afdeling convenience tegen midden 2010 haar maximale capaciteit benutten.

De groentenactiviteiten in Zuid-West Frankrijk De lage verkoopprijzen voor het seizoen 2009/2010 verstoren het productieprogramma van ons bedrijf in Ychoux. De reeds vroeger gekende problematiek van de Hongaarse concurrentie op zoete maïs is nog nadeliger geworden. Door de lage prijzen is de transportkost naar te ver afgelegen markten relatief te belangrijk geworden en is verkoop op de nabije Iberica- en ZuidFranse markt het enige alternatief.

De producten vroeger bestemd voor NoordEuropa zullen in het Verenigd Koninkrijk en België geproduceerd worden.

De aardappelactiviteiten in België In het tweede semester van 2009 bereikte de aardappelverwerking zijn hoogste capaciteitsniveau. Voor 2010 zal het productieapparaat op zijn maximale capaciteit benut worden gezien de blijvend grote afzetverwachtingen. De investeringen op de beide vestigingen te Leuze-en-Hainaut en SintEloois-Vijve verdubbelen ten opzichte van vorige jaren om een optimale werking te garanderen. Voor de eerste jaarhelft is de grote uitdaging het productierendement op peil te houden en toch een goed kwaliteitsproduct af te leveren. De tweede uitdaging is voldoende hoeveelheden verse aardappelen te sourcen van goede kwaliteit aan competitieve prijzen en dit vooral naar de tweede jaarhelft toe.

Gezien grote hoeveelheden niet zomaar in deze markten verkocht kunnen worden, werd voor 2010 een quasi gehalveerd productieprogramma opgesteld en voornamelijk gericht op deze zuiderse markten.


23

Corporate governance verklaring De algemene principes en bepalingen in verband met de rol en de verantwoordelijkheid, de benoemingsprocedures en de organisatie van de Raad van Bestuur staan beschreven in het Corporate Governance Charter van PinguinLutosa. PinguinLutosa gebruikt daarbij de Belgische Corporate Governance Code als referentiecode. Dit charter kan geraadpleegd worden op de website (www.pinguinlutosa.com). De Groep volgt de ontwikkelingen op de voet en stuurt waar nodig haar Corporate Governance structuur bij. De Raad van Bestuur zal het Corporate Governance Charter regelmatig herzien en waar nodig aanpassingen doen. Zo werd het charter dit jaar herzien in het licht van de ge-

wijzigde Corporate Governance Code. Conform de Corporate Governance Code vermeldt dit hoofdstuk de relevante gebeurtenissen van het afgelopen boekjaar.

Raad van Bestuur De Raad van Bestuur bepaalt de strategie van de Groep en ziet toe op het dagelijkse bestuur via haar leden die ook deel uitmaken van het managementteam. De Raad van Bestuur vergadert minstens zesmaal per jaar. De besluiten worden in principe genomen bij gewone meerderheid van de uitgebrachte stemmen. De vennootschap wordt in en buiten rechte vertegenwoordigd door één gedelegeerd bestuurder, samen optredend met een onafhankelijk bestuurder.

Naast de gedelegeerde bestuurder, die het dagelijkse bestuur waarneemt, zijn er minstens drie onafhankelijke bestuurders, waaronder de voorzitter, die zorgen voor voldoende evenwicht. De Chief Financial Officer (BVBA The New Mile vv Steven D’haene) wordt uitgenodigd op de Raad van Bestuur.

Samenstelling Op 31 december 2009 bestond de Raad van Bestuur uit 6 niet-uitvoerende leden en 3 uitvoerende leden. 3 bestuurders zijn onafhankelijk in de zin van artikel 526ter van het Wetboek Vennootschappen.

Naam bestuurder Datum Einde mandaat Uitvoerend / benoeming niet-uitvoerend

Onafhankelijke / niet-onafhankelijke bestuurder

NV Vijverbos 12/01/2000 JV 2011 Uitvoerend vv Herwig Dejonghe

Niet-onafhankelijk bestuurder

BVBA Kofa 12/01/2000 JV 201O (*) Uitvoerend vv Koen Dejonghe


Guy Van den Broeke 9/11/2007 JV 201O (*) Uitvoerend


BVBA Management Deprez 9/11/2005 JV 2011 Niet-uitvoerend vv Veerle Deprez


Jo Breesch 14/11/2005 JV 2011 Niet-uitvoerend


NV Deprez Invest 01/01/2010 JV 2011 (*) Niet-uitvoerend vv Hein Deprez


BVBA The Marble 1/07/2004 JV 2011 Niet-uitvoerend vv Luc Van Nevel

Onafhankelijk bestuurder

BVBA Marc Ooms 9/11/2007 JV 2011 Niet-uitvoerend vv Marc Ooms


Luc Vandewalle 9/11/2007 JV 2011 Niet-uitvoerend


Patrick Moermans 9/05/2003 JV 2011 Niet-uitvoerend


(*): onder voorbehoud van goedkeuring door de Algemene Vergadering van 21 mei 2010. PinguinLutosa Jaarverslag 2009

25

Dhr. Guy Van den Broeke heeft zijn mandaat ter beschikking gesteld vanaf 1 januari 2010. Hij heeft door zijn ervaring en betrokkenheid bij het bedrijf positief bijgedragen tot de goede werking van de Raad van Bestuur en de ontwikkeling van de vennootschap. KOFA BVBA vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger, dhr. Koen Dejonghe, heeft eveneens zijn mandaat ter beschikking gesteld vanaf 1 januari 2010. Hij heeft door zijn ervaring en betrokkenheid bij het bedrijf positief bijgedragen tot de goede werking van de Raad van Bestuur en de groei van de vennootschap. Deprez Invest NV wordt vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger dhr. Hein Deprez. Dhr. Deprez is reeds geruime tijd actief in de fruit-, groenten- en voedingsindustrie en de logisiteke afhandeling en beschikt over een zeer uitgebreide operationele en zakelijke ervaring. Dhr. Deprez is actueel voorzitter van de Raad van Bestuur van de Univeg Groep. De meerderheidsaandeelhouders stellen voor ter benoeming als bestuurder met de kwalificatie van nietonafhankelijk, niet-uitvoerend bestuurder. De meerderheidsaandeelhouder zal geen andere kandidaat voorstellen en daardoor zijn vertegenwoordiging in de Raad van Bestuur voorlopig beperken tot vier. Vanaf 1 januari 2010 telt de Raad van Bestuur dan nog 8 leden. Een aantal leden van de Raad van Bestuur oefent hun mandaat uit via een vennootschap: • The Marble BVBA wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Luc Van Nevel • Kofa BVBA wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Koen Dejonghe • Vijverbos NV wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Herwig Dejonghe • Management Deprez BVBA wordt vast vertegenwoordigd door Mevr. Veerle Deprez • Marc Ooms BVBA wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Marc Ooms • Deprez Invest NV wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Hein Deprez

26


Het afgelopen jaar heeft de Raad van Bestuur zich ingelaten met: • De jaarresultatenrekening, de jaarrekeningen, het jaarverslag; • Het bijeenroepen en de agenda van de Algemene Vergadering; • Goedkeuring van de budgetten en investeringsprojecten; • Regelmatige evaluatie van de activiteiten; • Goedkeuring persberichten; • De Corporate Governance Code; • Verslaggeving door de voorzitters van de comités; • Rechtzaken en geschillen; • Strategie van de vennootschap; • Financiering en optimalisatie van de financiële structuur en club deal; • Operationele organisatie en transfer pricing; • Reorganisaties en wijzigingen in de groepsstructuur en organogram; • Vereenvoudiging van de groepsstructuur (fusies en naamsverandering). De mandaten van de Raad van Bestuur vervallen allemaal na de Algemene Vergadering van 20 mei 2011.

Auditcomité

Voorzitter van het Auditcomité, de heer Patrick Moermans, voldoet aan de vereisten van onafhankelijkheid en de nodige deskundigheid bezit op het gebied van boekhouding en audit. De gedelegeerd bestuurder en de Chief Financial Officer worden op de vergadering uitgenodigd. Het Auditcomité behandelde in 2009 volgende onderwerpen: • De halfjaar- en jaarresultaten en de controle op de consistente toepassing en eventuele wijziging van de waarderingsen boekhoudkundige grondslagen; • De evaluatie en de controle van de one-toone regels; • Opzetten van een interne auditfunctie binnen de groep; • Diverse aandachtspunten en interne controle. Na elke vergadering rapporteert de voorzitter van het Auditcomité aan de Raad van Bestuur over deze punten en adviseert de Raad van Bestuur in deze materies.

Het Auditcomité werd aangesteld om de Raad van Bestuur bij te staan bij het controleren van de financiële rekeningen van de onderneming. Bijkomend ondersteunt het de Raad van Bestuur bij de controle van de naleving van de wettelijke en juridische regelgeving alsook bij de evaluatie van de geschiktheid en de onafhankelijkheid van de commissarisrevisor.

Het afgelopen boekjaar kwam het Auditcomité 4 maal samen. De commissaris werd uitgenodigd en was aanwezig op 3 vergaderingen.

Het Auditcomité telt 5 leden: • Dhr. Patrick Moermans • Dhr. Jo Breesch • Dhr. Luc Vandewalle • The Marble BVBA, vast vertegenwoordigd door dhr. Luc Van Nevel • Management Deprez BVBA, vast vertegenwoordigd door Mevr. Veerle Deprez

Benoemings- en Remuneratiecomité

Conform artikel 526 bis van het Wetboek van Vennootschappen verklaart de Groep dat de

In het kader van de verdere professionalisering en een stijgend belang van interne controle, beschikt PinguinLutosa sinds augustus 2009 over een eigen interne auditor.

In de schoot van de Raad van Bestuur werd tevens een Benoemings- en Remuneratiecomité opgericht. Het Benoemings- en Remuneratiecomité staat de Raad van Bestuur bij in het vervullen van zijn taken ter voorbereiding van de (her)benoeming van bestuurders en ter benoeming van de leden van het Managementcomité, alsook in het vervullen

van zijn taken omtrent het vergoedingsbeleid en de individuele vergoedingen wat bestuurders en leden van het Managementcomité betreft. Het Benoemings- en Remuneratiecomité telt 3 leden: • Dhr. Luc Vandewalle • The Marble BVBA, vast vertegenwoordigd

door dhr. Luc Van Nevel • Management Deprez BVBA, vast vertegenwoordigd door Mevr. Veerle Deprez De Chief Financial Officer en Dhr. Jo Breesch worden op de vergadering uitgenodigd. Op 10 maart 2009 en 9 december 2009 kwam het Benoemings- en Remuneratieco-

mité samen en besprak onder andere volgende zaken: • Vaststelling van de variabele vergoeding voor de uitvoerende bestuurders; • Verloning van de leden van het corporate management en van andere belangrijke kaderleden.

Aanwezigheidsgraad 2009 Totaal aantal

Raad van Bestuur 7

Audit Comité 4

Benoemings- en Remuneratiecomité 2

BVBA The Marble 7 4 NV Vijverbos 7 BVBA Kofa Patrick Moermans 6 4 Jo Breesch 6 2 Luc Vandewalle 3 4 BVBA Marc Ooms 7 Guy Van den Broeke 7 BVBA Management Deprez 6 4

Managementcomité De Groep investeert niet alleen in machines maar vooral ook in mensen. Verdere uitbreiding, automatisatie en optimalisatie eisen een sterk team van gemotiveerde en bekwame mensen. Mensen staan centraal in een onderneming. Een sterke groepsgeest wordt gevoed door een dynamisch managementteam. Ervaring en nieuwe ideeën dienen hand in hand te gaan. Het Groepsmanagementcomité is per 31 december 2009 als volgt samengesteld: • Herwig Dejonghe*, Gedelegeerd bestuurder PinguinLutosa (CEO) • Guy Van den Broeke, Gedelegeerd bestuurder Lutosa • Steven D’haene*, Financieel directeur PinguinLutosa (CFO) • Jan Vandromme*, Commercieel directeur

28


PinguinLutosa (CCO) • Erwin Wuyts*, Algemeen directeur Lutosa * een aantal leden van het managementcomité oefenen deze functie uit via een vennootschap. • Vijverbos NV wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Herwig Dejonghe • Dynobryon BVBA wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Erwin Wuyts • Addvantage BVBA wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Jan Vandromme • The New Mile BVBA wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Steven D’haene De Raad van Bestuur machtigt het Managementcomité om handelingen te stellen behorende tot het dagelijkse bestuur. Rekening houdend met de waarden van de vennootschap, haar risicozin en de sleutelelementen van haar beleid, heeft het Ma-

2

2

2

nagementcomité voldoende speelruimte om de vennootschapsstrategie voor te stellen en te implementeren.

Commissaris De controle van de jaarrekeningen van de vennootschap werd toevertrouwd aan Deloitte Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Kurt Dehoorne. Ze omvatten de controle van de statutaire jaarrekeningen van PinguinLutosa NV, Pinguin Langemark NV, Pinguin Salads BVBA, Pinguin Foods UK Ltd. en de geconsolideerde jaarrekening van PinguinLutosa NV. Tevens werd er in het kader van de consolidatie een beperkt nazicht uitgevoerd voor de buitenlandse filialen Pinguin Aquitaine SAS, PinguinLutosa Deutschland Gmbh, M.A.C. Sarl, Pinguin Hong Kong Ltd., Lutosa France Sarl,

Lutosa UK Ltd., Lutosa España SA, Lutosa América Latina Ltda, PinguinLutosa Japan K.K., Lutosa Shanghai Ltd., Lutosa Italia Srl. en PinguinLutosa CEE Gmbh.

De vergoeding van de CEO (gedelegeerd bestuurder) bedroeg in het boekjaar 2008 267k euro. Hierin zat geen variabele vergoeding vervat.

Remuneratieverslag

De CEO heeft een contract als zelfstandige met een vaste vergoeding waarin alle sociale lasten, belastingen, pensioensparen en bedrijfswagen inbegrepen zijn.

Niet-uitvoerende bestuurders De voorzitter van de Raad van Bestuur krijgt een vaste vergoeding van 90k euro per jaar. Hij krijgt geen bijkomende andere vergoeding zoals zitpenningen voor de Raad van Bestuur noch voor de comités waarin hij zetelt. De onafhankelijk niet-uitvoerende bestuurders krijgen een vergoeding die afhankelijk is van hun aanwezigheid op de vergaderingen van de Raad van Bestuur en de comités. Deze vergoeding bedraagt 1,5k euro per zitting. De niet-uitvoerende bestuurders krijgen bijkomend een vaste vergoeding van 15k euro op jaarbasis. Er wordt geen variabele vergoeding toegekend voor de prestaties van 2009 aan de bestuurders uit hoofde van hun mandaat. In totaal bedroeg de vergoeding voor de Raad van Bestuur in hoofde van het bestuursmandaat 234k euro.

Uitvoerende bestuurders De vergoeding voor de uitvoerende bestuurders (exclusief CEO) bedroeg in het boekjaar 2009 510k euro. Dit omvatte een variabele vergoeding van 6k euro met betrekking tot 2008. De vergoeding voor de uitvoerende bestuurders bedroeg in het boekjaar 2008 479k euro. Dit omvatte geen variabele vergoeding. De uitvoerende bestuurders hebben als zelfstandige een vaste vergoeding waarin alle sociale lasten, belastingen en groepsverzekering inbegrepen zijn. In de toegekende bezoldiging zit de terugbetaling van een aantal kosten gemaakt in opdracht en voor rekening van de Groep.

Vergoeding CEO De vergoeding van de CEO (gedelegeerd bestuurder) bedroeg 290k euro voor het boekjaar 2009. Hierin zat een variabele vergoeding vervat van 29k euro met betrekking tot 2008.

Vergoeding leden Managementcomité Een aantal leden van het Managementcomité (CCO, CFO en algemeen directeur van Lutosa) hebben als zelfstandige een vaste vergoeding waarin alle sociale lasten, belastingen, pensioensparen en bedrijfswagen inbegrepen zijn. Het totaal van de in 2009 toegekende bezoldigingen voor de leden van het Managementcomité (exclusief CEO) bedraagt 536k euro. Dit omvatte een variabele vergoeding van 34k euro. Het totaal van de in 2008 toegekende bezoldigingen voor de leden van het Managementcomité (exclusief CEO) bedroeg 366k euro. Dit omvatte geen variabele vergoeding. De stijging is te verklaren door het feit dat er nu 3 leden (naast 2 uitvoerende bestuurders) in het comité opgenomen zijn waar dit vorig jaar slechts 2 was. Er werden geen extralegale voordelen uitbetaald, noch in de vorm van cash, noch in de vorm van aandelenopties of warranten. In de toegekende bezoldiging zit de terugbetaling van een aantal kosten gemaakt in opdracht en voor rekening van de Groep. Deze bedragen 33k euro.

Transacties met verbonden partijen In navolging van de Corporate Governance Code heeft de Raad van Bestuur een beleid uitgewerkt met betrekking tot transacties met verbonden partijen die niet onder de belangenconflictregeling vallen. Zo dienen alle bestuurders, hun respectieve vaste vertegenwoordigers en alle leden van het Management Comité alle voorgenomen transacties tussen hen en PinguinLutosa of één van haar dochtervennootschappen voorafgaandelijk aan de Raad van Bestuur te melden. Enkel de Raad van Bestuur kan beslissen over het aangaan

door PinguinLutosa of de betrokken dochtervennootschap van dergelijke transactie. De Raad van Bestuur motiveert zijn beslissing in zijn notulen en ziet er in het bijzonder op toe dat de transactie gebeurt tegen marktvoorwaarden. Uitzonderlijk is deze voorafgaande goedkeuring van de Raad van Bestuur van Pinguin niet vereist indien de betrokken transactie voor PinguinLutosa of voor haar dochtervennootschap past binnen hun gebruikelijke bedrijfsactiviteiten. In dit geval dient de Raad van Bestuur jaarlijks alle transacties goed te keuren. Meer informatie omtrent transacties met verbonden partijen vindt u in toelichting 7.4. bij het Financieel Verslag.

Verplichtingen inzake periodieke informatie ten gevolge van de transparantierichtlijnen Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in dit jaarverslag voor de 12 maanden eindigend op 31 december 2009. De ondergetekenden verklaren, in naam en voor rekening van PinguinLutosa NV, dat voor zover hen bekend: - De jaarrekening, die is opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van PinguinLutosa NV en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; - Het jaarverslag voor de 12 maanden eindigend op 31 december 2009 een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van PinguinLutosa NV en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden. • Vijverbos NV, vv Herwig Dejonghe, CEO • The New Mile BVBA, vv Steven D’haene, CFO • The Marble BVBA, vv Luc Van Nevel, voorzitter Raad van Bestuur


31

Informatie voor de aandeelhouder PinguinLutosa aandelen worden genoteerd op Euronext Brussel (stockcode PIN) sinds 1 maart 2005. Het PinguinLutosa aandeel werd geïntroduceerd op de Beurs van Brussel in juni 1999. PinguinLutosa sloot met Bank Degroof en met Petercam een liquiditeitsovereenkomst af.

Het kapitaal wordt vertegenwoordigd door

De marktkapitalisatie bedroeg op 31 de-

10.713.733 aandelen op 31 december 2009.

cember 2009 96,32 miljoen euro.

Alle aandelen noteren op de continue markt van Euronext Brussels, meer in het bijzonder in het segment C (small caps) van deze markt.

Aandeelhouderstructuur De volgende tabel geeft een overzicht van het aandeelhoudersschap op basis van de transparantiekennisgevingen die PinguinLutosa NV heeft ontvangen.

Aandeelhouderstructuur 31/12/2009

Aantal aandelen

%

STAK Pinguin Food Invest International NV (FII) Familie Dejonghe

5.351.554 673.101 61.068

49,95% 6,28% 0,57%

Totaal STAK, FII & Fam. Dejonghe

6.085.723

56,80%

Publiek * KBC Private Equity Lur Berri Tosalu SILL Koramic Finance Company Volystar

2.340.382 1.057.983 934.264 109.280 90.197 53.010 42.894

21,84% 9,88% 8,72% 1,02% 0,84% 0,49% 0,40%

TOTAAL

10.713.733

100,00%

* inclusief aandelen bij Primco, Degroof Corporate Finance en personeel

32


Belangrijke evoluties van het aandeelhouderschap

In 2009 zijn er geen belangrijke evoluties in het aandeelhouderschap. Beursevolutie Onderstaande tabel geeft de kerncijfers weer: Boekjaar 2009

Datum

Boekjaar 2008

Datum

€ 11,38 € 8,47 € 10,99 € 8,99

9/02/2009 30/07/2009 2/01/2009 31/12/2009

2/01/2008 27/10/2008 2/01/2008 31/12/2008

1.419 10.713.733 € 96.316.460

€ 16,30 € 9,50 € 16,30 € 10,99 1.993 10.713.733 € 117.739.530

Hoogste koers Laagste koers Openingskoers Slotkoers Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag Totaal aantal aandelen Marktkapitalisatie

Onderstaande grafiek toont het koersverloop van het aandeel voor het boekjaar 2009:

Slotkoers 11,40 € 10,90 € 10,40 € 9,90 € 9,40 € 8,90 €

1/01/10

18/12/09

4/12/09

20/11/09

6/11/09

23/10/09

9/10/09

25/09/09

11/09/09

28/08/09

14/08/09

31/07/09

17/07/09

3/07/09

19/06/09

5/06/09

22/05/09

8/05/09

24/04/09

10/04/09

27/03/09

13/03/09

27/02/09

13/02/09

30/01/09

16/01/09

2/01/09

8,40 €


35

Aantal verhandelde aandelen Onderstaande tabel toont het aantal verhandelde aandelen per maand:

Aantal verhandelde aandelen 2009 Januari 20.522 Februari 17.683 Maart 22.630 April 24.829 Mei 31.069 Juni 24.386 Juli 51.097 Augustus 61.991 September 48.903 Oktober 33.083 November 12.826 December 12.952 Het gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag voor het boekjaar 2009 bedraagt 1.419 ten opzichte van 1.993 het jaar voordien.

Mededeling in de zin van artikel 74, § 7, van de wet van 1 april 2007 op de openbare overnamebiedingen Uit deze mededeling dd. 28 augustus 2009, ontvangen op grond van artikel 74, § 7, van bovengenoemde wet, blijkt dat de Heer Hein Deprez onrechtstreeks via de door hem gecontroleerde vennootschappen (Deprez Invest NV, Deprez Holding NV, Food Invest International NV en 2D NV) en via de door hem gecontroleerde stichting (Stichting Administratiekantoor Pinguin) op 1 september 2009 de zeggenschap had over meer dan 30% van de stemrechtverlenende effecten van PinguinLutosa NV, zijnde over 6.024.655 aandelen van PinguinLutosa NV die 56,23% van het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigen. De Heer Hein Deprez treedt rechtstreeks of onrechtstreeks

36


in onderling overleg op met andere aanmeldende personen, vermeld in voornoemde mededeling. PinguinLutosa NV heeft de integrale mededeling bekend gemaakt op haar website.

Contacten Voor vragen over de activiteiten van de Groep, over het aandeel of voor alle vragen omtrent informatie (jaarverslag, gedetailleerde rekening van PinguinLutosa NV) staat het investor relations team ter beschikking van aandeelhouders en investeerders: PinguinLutosa NV Romenstraat 3 B-8840 Staden (Westrozebeke) Of via E-mail: [email protected]

2008 124.358 50.371 29.934 23.591 25.030 28.364 12,123 16.269 26.496 125.751 30.373 17.538

Agenda van de aandeelhouder - Bekendmaking trading update eerste trimester 2010: 28 april 2010 - Algemene Vergadering: 21 mei 2010 om 14u00 te Langemark, Poelkapellestraat 47B - Bekendmaking halfjaarresultaten van de PinguinLutosa Groep: 19 augustus 2010 - Bekendmaking trading update derde trimester 2010: 28 oktober 2010

Jaarverslag van de Raad van Bestuur Geachte aandeelhouders, Dit jaarverslag dient samen met de geconsolideerde jaarrekening van PinguinLutosa NV, en de bijbehorende toelichtingen te worden gelezen. Deze geconsolideerde jaarrekening werd door de Raad van Bestuur van 17 maart 2010 goedgekeurd.

De belangrijkste operationele feiten van 2009 Verdere expansie van het internationaal verkoopsnetwerk In 2009 werd een verkoopskantoor opgericht in Oostenrijk. Ons ervaren verkoopsteam richt zich van hieruit op Oostenrijk en Centraal- en Oost-Europa. In het afgelopen boekjaar werd ook verder gewerkt aan de expansie in Noord-Amerika. PinguinLutosa beschikt nu over een eigen verkoopskantoor dat vanuit Canada zowel Canada als de Verenigde Staten bewerkt. Ons internationaal verkoopsnetwerk heeft er mee voor gezorgd dat er een belangrijke stijging kon opgetekend worden in de overzeese verkopen. Operationele consolidatie Eind 2009 verkreeg PinguinLutosa van de Dienst Voorafgaande Beslissingen het akkoord om over te gaan tot een centralisatie via PinguinLutosa Foods SA van de verkopen vanuit België van diepvriesgroenten, convenience en diepvriesfrieten en -aardappelspecialiteiten via één vennootschap. Dit ging gepaard met een aantal ingrijpende organisatorische en administratieve wijzigingen maar op die manier zullen de klanten in de toekomst nog beter kunnen bewerkt worden en zal de verdere groei bewerkstelligd worden.

38


Internationale doorbraak van de “Convenience” activiteiten Het afgelopen boekjaar slaagden onze R&Dafdeling en onze verkoopsploeg er ook in internationaal door te breken met ons conveniencegamma. Er werden een aantal belangrijke contracten in de wacht gesleept bij internationale retailers binnen en buiten Europa die in 2010 zullen zorgen voor een aanzienlijke stijging in de convenience-activiteiten en de bezettingsgraad van ons productie-apparaat fors zullen doen toenemen. Oogsten De voorjaars- en zomeroogsten waren zeer goed in 2009. Goede oogsten leidden tot een voldoende groot aanbod van kwalitatieve produkten. De droogte in de nazomer was echter problematisch voor het verwerkingsrendement van de aardappelen in het seizoen 2009-2010. Productie Het geproduceerd volume in de diepvriesgroentedivisie ligt in lijn met vorig jaar (-0,44%) en bedraagt 219.351 ton. In het Verenigd Koninkrijk werd opnieuw een recordproductie gehaald en steeg het volume er met 3,05% ten opzichte van vorig jaar. Dit heeft in hoofdzaak te maken met de goede erwtenoogst die we er kenden in 2009. In onze Belgische en Franse diepvriesgroentesites daalde de productie met respectievelijk 3,68% en 2,08% ten opzichte van 2008.

De aardappeldivisie kende een productiedaling van 3,57% ten opzichte van vorig jaar. Om ons werkkapitaal verder te optimaliseren werd beslist om in laatstgenoemde divisie de voorraad niet te laten toenemen. Er dient hierbij te worden opgemerkt dat er in 2008 een productietoename van 18,4% (ten opzichte van 2007) werd opgetekend in deze business unit. Financiering In de loop van 2009 is PinguinLutosa er in geslaagd een aantal convenanten uit de club deal te heronderhandelen en heeft ze nu een definitieve langetermijnoplossing met convenanten die beter aangepast zijn aan de aard van de activiteiten en de karakteristieken van PinguinLutosa. Door dit akkoord gaven de banken eveneens hun akkoord in verband met de inbreuken op de oude convenanten in maart en juni 2009.

Positie van de vennootschap risico’s en onzekerheden De belangrijkste marktrisico’s voor de Groep zijn beschikbaarheid van de grondstoffen en de fluctuaties in de grondstofprijzen, in rentevoeten en in wisselkoersen. De marktrisico’s worden bepaald door de fluctuaties van de verkoopprijzen en de weersomstandigheden. De verkoopprijzen worden bepaald door wijzigingen in vraag en aanbod. De vraag wordt voornamelijk beïnvloed door klimatologische effecten, verdere internationalisering van de markt en marketingcampagnes. Het aanbod wordt voornamelijk beïnvloed door de beschikbaarheid van grondstoffen.

Beschikbaarheid van grondstoffen In 2007 zorgden de klimatologische omstandigheden voor aanzienlijke kwaliteits- en aanvoerproblemen. De klimatologische omstandigheden in 2009 waren net zoals in 2008 normaal. Dit leidde tot een grotere aanvoer, een grotere verwerkte hoeveelheid binnen de fabrieken en een hogere voorraadpositie op het einde van het boekjaar. Samen met andere elementen zoals bodemmoeheid van akkers ten aanzien van bepaalde gewassen, dwingen de weersomstandigheden de diepvriesgroente- en de aardappeldivisie om hun afhankelijkheid van de oogst in een bepaalde regio zo sterk mogelijk te verlagen. Dit gebeurt door de bevoorradingsregio verder uit te breiden en door samenwerkingsakkoorden te sluiten met diepvriesgroentebedrijven in alternatieve regio’s. Grondstofprijzen De diepvriesgroentedivisie werkt in principe met vaste jaarcontracten waarbij de prijs per groente wordt vastgelegd voor het ganse seizoen vooraleer de groenten worden gezaaid of geplant. Mogelijke tekorten kunnen in de markt opgevangen worden door aankopen van ingevroren producten op de vrije markt. De aardappeldivisie werkt deels met jaarcontracten waarbij de prijs vooraf wordt vastgelegd en koopt haar niet-gecontracteerde aardappelen (ongeveer 50%) in op de vrije markt. De prijs van de aardappelen op de vrije markt kan sterk fluctueren ten gevolge van aanbodschommelingen (voornamelijk beïnvloed door weersomstandigheden en de kwaliteit en houdbaarheid van de aardappelen) of speculatie. In tegenstelling tot de verse groenten hebben de aardappelen wel een bewaringscapaciteit, waardoor opslagcapaciteit en speculatie de prijs kunnen bepalen.

Ondanks de grote zorg die wordt besteed aan deze aspecten, blijft de productie van beide divisies afhankelijk van tijdelijke weerfenomenen en kunnen klimatologische omstandigheden de bevoorrading en de grondstofprijzen beïnvloeden. Oogstrendementen kunnen sterk schommelen in functie van de weersomstandigheden. Dit kan aanleiding geven tot overschotten of tekorten met druk op de verkoopprijzen of verlies aan productiviteit tot gevolg. Wisselkoersrisico De Groep is onderhevig aan schommelingen in de wisselkoersen die kunnen leiden tot winst of verlies in valutatransacties. De Groep realiseert een belangrijk deel van haar omzet buiten de eurozone, in hoofdzaak in het Verenigd Koninkrijk. 26% van de omzet van de Groep wordt gerealiseerd door de Britse dochter Pinguin Foods UK Ltd. waarvan de activiteiten worden gevoerd in Britse pond. Om het wisselkoersrisico met betrekking tot deze verkopen in Britse pond te beperken, heeft de Groep voor een groot deel een natuurlijke dekking door de aankopen in het Verenigd Koninkrijk. In bepaalde situaties worden termijncontracten gebruikt of een aantal indekkingsinstrumenten (opties) afgesloten die een deel van de inkomsten indekt tegen een verdere verzwakking van het Britse pond. Op het einde van 2009 zijn er geen uitstaande valuta-indekkingscontracten. Renterisico Door de financieringsstructuur van de Groep, via hoofdzakelijk kortetermijnkredieten tegen variabele intrestvoet (straight loans), wenst de Groep zich in te dekken tegen rentestijgingen van de vlottende rentevoeten. Hiervoor werden een aantal IRS (Intrest Rate Swaps) afgesloten. De totale reële waarde bedraagt op 31 december 2009 -1,6 miljoen euro.

De maximale indekkingstermijn van deze instrumenten loopt nog tot oktober 2013. Liquiditeitsrisico Het kredietrisco met betrekking tot klanten wordt beperkt door de toepassing van strikte procedures. Daarnaast is er bijkomend een kredietverzekering afgesloten.

Research en development, Innovatie Innovatie en productontwikkeling De zorg voor kwaliteit staat meer dan ooit centraal binnen alle activiteiten van PinguinLutosa. Alle medewerkers worden nauw betrokken bij het continue streven om de kwaliteitsverzekering van de producten en de processen op een hoger niveau te tillen. Binnen een natuurlijk groeiende diepvriesmarkt, gedragen door een toenemende vraag naar gezonde, natuurlijke en evenwichtige voeding, voert de Groep innovatie hoog in het vaandel. Bij de ontwikkeling van producten wordt steeds rekening gehouden met markten cultuurtendenzen en consumentenbehoeften zoals mondialisering, streven naar gezonde voeding, gebruiksgemak… Hiervoor kan een internationale groep als PinguinLutosa ook nauw samenwerken met specialisten uit binnen- en buitenland. Om dit alles te transformeren naar een ecologisch verantwoord, hygiënisch en rendabel product beschikt de Groep over een eigen R&D–team. Het team dat specifiek met productontwikkeling bezig is bestaat uit 5 vaste medewerkers voor de diepvriesgroentedivisie en 3 personen voor de aardappeldivisie. Op continue wijze wordt steeds geïnvesteerd in performante en innovatieve machines en installaties. In het ganse proces wordt de kwaliteit van de ontwikkeling en de doorstroming van kennis doorheen


39

de organisatie bewaakt door de eigen R&Dafdeling. De Groep ontwikkelt producten aan een hoog tempo en speelt daarmee in op de sterk groeiende en wijzigende tendenzen in de markt. Zowel binnen de diepvriesgroentesector, de aardappelsector als binnen de kant-en-klare maaltijden is de Groep één van de toonaangevende bedrijven op gebied van productinnovatie en werden ook in 2009 heel wat nieuwe producten of productvariëteiten ontwikkeld.

5 maanden werd opgenomen in de consolidatiekring. Het afgelopen boekjaar werden er door de Groep geen overnames gedaan, waardoor de consolidatiekring niet verder werd gewijzigd. Het boekjaar dat afgesloten werd op 31 december 2009 omvat net zoals het vorige boekjaar 12 maanden.

Milieu Alle divisies van PinguinLutosa hebben zeer intensieve processen op het vlak van waterverbruik. Sinds het begin is er in alle units geïnvesteerd in een maximale waterzuiveringsinstallatie en wordt er binnen de grenzen van de voedselveiligheid en –kwaliteit gebruik gemaakt van gezuiverd recuperatiewater. Op die manier wordt ernaar gestreefd om de opgepompte hoeveelheden maximaal te reduceren.

De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRSs) uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) en met de interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC voorheen SIC) van de IASB die door de Europese Commissie zijn goedgekeurd.

Een team van milieuverantwoordelijken neemt dagdagelijks de fractie restafval onder de loep op zoek naar nieuwe afzetmarkten en nieuwe mogelijkheden tot recuperatie. Door het bestuderen van de goederenbewegingen en de samenwerking met andere diepvrieslogistieke bedrijven zoeken we naar oplossingen om onnodig transport te vermijden. Ons partnerschap met Partner Logistics Europe is een start voor belangrijke CO2-reductie bij de goederendistributie. De aanpak is erop gericht om de eventuele hinder voor het milieu van de activiteiten zoveel mogelijk te beperken en te verminderen tegen een aanvaardbare kost.

Consolidatiekring en periode In augustus 2009 werd een nieuw verkoopskantoor in Oostenrijk, nl. PinguinLutosa Central Eastern Europe opgericht, wat ook voor

40


Commentaar op de geconsolideerde jaarrekening

De geconsolideerde jaarrekening geeft een algemeen overzicht van de activiteiten van de Groep en de behaalde resultaten. Ze geeft een getrouw beeld van de financiële positie, de financiële prestaties en de kasstromen van de entiteit. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in de veronderstelling dat de continuïteit gewaarborgd is. De Raad van Bestuur is van oordeel dat de toepassing van de waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit verantwoord is. Ze baseert zich hiervoor op de positieve cijfers die beide divisies kunnen voorleggen en op de positieve vooruitzichten. De Raad van Bestuur is er bijkomend van overtuigd dat het eigen vermogen voldoende hoog is en dat door de geplande stijgende activiteiten en overnames de rendabiliteit verder positief zal blijven evolueren.

Omzet De geconsolideerde omzet van de Groep bedroeg in 2009 431,4 miljoen euro. Dit is een lichte daling met 3,4 %. De aardappeldivisie neemt 207,0 miljoen euro van de verkopen in 2009 voor haar rekening. Dit komt overeen met 47,99% van de totale omzet. De omzetdaling binnen de aardappeldivisie van 3,8% ten opzichte van 2008 kan enerzijds worden toegeschreven aan het lagere verkoopvolume in 2009 (-1,91%) en anderzijds aan de gedaalde verkoopprijzen ten opzichte van 2008. De bijdrage van het diepvriesgroentesegment tot de geconsolideerde omzet van de Groep vertegenwoordigt 52,01% van de totale omzet en bedroeg in 2009 224,3 miljoen euro. De afname van de omzet in dit segment ten opzichte van vorig boekjaar is voornamelijk te wijten aan de evolutie van de wisselkoers van het Britse pond. Het verkochte volume in de diepvriesgroentedivisie stijgt immers met 1,79%. Bij gelijkblijvende wisselkoers zou de gehele diepvriesgroentedivisie aldus 6,7 miljoen euro meer omzet gerealiseerd hebben in 2009. De Groep verkoopt haar producten wereldwijd in meer dan 100 landen. Het aandeel van de Britse afzetmarkt bedraagt 14,61% in de aardappeldivisie terwijl dit in de diepvriesgroentedivisie oploopt tot 48,37%.

Resultaat Het bedrijfsresultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedraagt 15,0 miljoen euro per 31 december 2009 ten opzichte van 23,4 miljoen euro per 31 december 2008. De EBIT-marge (ten opzichte van de bedrijfsopbrengsten) bedraagt nu 3,4% ten opzichte van 4,8% in december 2008. Binnen de diepvriesgroentedivisie werd de

42


daling in de verkoopprijzen grotendeels opgevangen via extra verkopen gecombineerd met een daling in de algemene kosten bij een quasi stabiele productie. Door de prijsdruk uit 2008 werd beslist in de aardappeldivisie een aantal niet-rendabele klantencontracten niet te verlengen in 2009. Een deel van deze contracten kon via andere verkopen ingevuld worden, doch dit slechts gedeeltelijk. Net zoals de groentesector werd de aardappelsector geconfronteerd met een prijsdruk voor het nieuwe seizoen vanaf het vierde kwartaal van 2009. De lagere marge, de mindere productie werden deels gecompenseerd door een daling van de aardappelprijs in het nieuwe seizoen en een daling van de algemene kosten. De EBIT-cijfers worden beïnvloed door een aantal éénmalige gebeurtenissen in het Verenigd Koninkrijk en Pinguin Aquitaine SAS die een kost met zich meebrengen van 1,1 miljoen euro. In Pinguin Foods UK Ltd. werd een provisie aangelegd naar aanleiding van een claim met betrekking tot clearing- en herstellingskosten bij het verlaten van de gehuurde site te Easton voor een bedrag van 0,3 miljoen euro. Daarnaast omvat het resultaat er kosten met betrekking tot afvloeiingen die werden doorgevoerd in onze site te Boston voor een bedrag van 0,3 miljoen euro. In Pinguin Aquitaine SAS werden 2 provisies opgezet in verband met hangende lokale geschillen met betrekking tot het saneren van een waterbekken en met betrekking tot een geschil omtrent ontvangen subsidies. Er zijn geen éénmalige opbrengsten verwerkt in het bedrijfsresultaat per 31 december 2009. Vorig boekjaar was in het bedrijfsresultaat een netto éénmalige kost verwerkt van 0,7

miljoen euro die hoofdzakelijk te maken had met de herstructurering in het Verenigd Koninkrijk, terwijl er dit jaar zoals eerder geschetst een netto éénmalige kost is verwerkt van 1,1 miljoen euro. De REBIT bedraagt dan 16,1 miljoen euro per 31 december 2009 ten opzichte van 24,1 miljoen euro eind december 2008 en ten opzichte van 12,2 miljoen euro eind december 2007 (6 maanden). In percentage van de bedrijfsopbrengsten bedraagt de REBIT 3,6 % per 31 december 2009 ten opzichte van 4,9% in december 2008. Het financieel resultaat verbetert aanzienlijk en bedraagt -8,0 miljoen euro per 31 december 2009 ten opzichte van -16,3 miljoen euro per 31 december 2008. Dit is een verbetering van het financieel resultaat met 8,3 miljoen euro. Deze evolutie is te verklaren door een aantal factoren. Door het feit dat PinguinLutosa zich voor een groot deel financiert via vlottende rentevoeten, kon de Groep het voorbije jaar voor een groot deel meeprofiteren van de lagere intrestvoeten. Een andere verklaring is dat er nu positieve wisselkoersresultaten voor een bedrag van 2,8 miljoen euro werden geboekt terwijl er in 2008 een negatief wisselkoersresultaat geboekt werd van -6,7 miljoen euro die dan weliswaar deels werd gecompenseerd door de positieve waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot de indekking van het Britse pond. De nettowisselkoerswinst van 2,8 miljoen euro in 2009 dient te worden afgezet tegen de negatieve waarde van de indekkingsinstrumenten met betrekking tot het Britse pond ten bedrage van -2,7 miljoen euro. De MTM-waardering (“marked to market”) van de rente-indekkingsinstrumenten maakt ook deel uit van de andere financiële opbrengsten en kosten en had door de dalende rentetarieven een negatieve waarde van -0,5 miljoen euro per 31 december 2009.

De genomen maatregelen in het afgelopen boekjaar samen met de inspanningen van onze medewerkers dragen positief bij tot het resultaat voor belastingen dat nu 7,0 miljoen euro positief bedraagt ten opzichte van 7,1 miljoen euro positief per 31 december 2008. De uitgedrukte belastingen ontstaan enerzijds door de resultaten van het boekjaar en anderzijds door verschillen tussen de resultaten van de lokaal toegepaste waarderingsregels en de IFRS-waarderingsregels, die aanleiding geven tot uitgestelde belastingen. Het resultaat na belastingen bedraagt nu 10,3 miljoen euro ten opzichte van 5,0 miljoen euro in 2008. De winst per aandeel (aandeel van de Groep) bedraagt hierdoor nu 0,93 euro ten opzichte van 0,49 euro in 2008.

Balans De immateriële vaste activa omvatten hoofdzakelijk de waardering van het merk en de klantenrelaties van de overgenomen aardappeldivisie (‘Lutosa Groep’) alsook softwarelicenties. De daling is te verklaren door de afschrijvingen van het boekjaar, die slechts gedeeltelijk werden gecompenseerd door de investeringen van 0,3 miljoen euro in software. De uitgedrukte goodwill omvat de goodwill door de overname van Salvesen van 1,2 miljoen euro en de goodwill voor 51,6 miljoen euro naar aanleiding van de overname van de aardappeldivisie (“Lutosa Groep”). De materiële vaste activa dalen licht van 139,8 miljoen euro per 31 december 2008 ten opzichte van 134,7 miljoen euro per 31 december 2009, wat een daling met 5,2 miljoen euro betekent. Door de evolutie van het Britse pond, worden de activa in het

Verenigd Koninkrijk nu opgenomen aan een koers van 1,1113 terwijl de slotkoers vorig jaar 1,0272 was. Op basis van de waarde van de materiële vaste activa van Pinguin Foods UK Ltd. bedraagt de impact van de wisselkoers van het Britse pond 0,9 miljoen euro. De afschrijvingen in de verschillende entiteiten, de aanschaffingen van het boekjaar en de wisselkoersevolutie zorgen voor de nettodaling met 5,2 miljoen euro ten opzichte van 31 december 2008. Eén van de doelstellingen voor 2009 was het reduceren van het werkkapitaal (vorderingen+voorraden-handelsschulden). In 2008 was het werkkapitaal immers fors gestegen ten opzichte van 2007. In 2008 was de voorraad op een normaal niveau gebracht nadat door desastreuze klimatologische omstandigheden de voorraden historisch laag stonden in 2007. In 2009 kende men opnieuw normale klimatologische omstandigheden resulterend in normale oogsten met goede rendementen. Toch is PinguinLutosa erin geslaagd het werkkapitaal verder te optimaliseren en kon zo cash flow vrijmaken. In 2009 daalde de behoefte daardoor met 10,4 miljoen euro terwijl er in 2008 nog een stijging van het werkkapitaal was van 11,2 miljoen euro. Ook in 2010 zal er opnieuw gestreefd worden om het werkkapitaal en de daarmee gepaard gaande financieringsbehoeften verder te optimaliseren. Het eigen vermogen werd positief beïnvloed door de opname van de resultaten van het boekjaar van 10,3 miljoen euro en bedraagt nu 125,1 miljoen euro per 31 december 2009. Bovendien had de versterking van het Britse pond een positieve impact op het geconsolideerd eigen vermogen via omrekeningsverschillen met betrekking tot de participaties

in Pinguin Foods UK Ltd. en met betrekking tot de goodwill van Salvesen. De impact van de omrekeningsverschillen (inclusief omrekeningsverschillen op verkoopskantoren) bedraagt +1,2 miljoen euro per 31 december 2009. Globaal gezien stijgt het eigen vermogen met 11,6 miljoen euro en bedraagt het eigen vermogen (inclusief belang van derden) op 31 december 2009 125,1 miljoen euro ten opzichte van 113,6 miljoen per 31 december 2008. Het eigen vermogen bedraagt 31,2% van het balanstotaal. De netto financiële schuld daalt tot 92,2 miljoen euro op 31 december 2009 ten opzicht van 113,8 miljoen euro op 31 december 2008. Dit is een daling met 21,6 miljoen euro ten opzichte van 31 december 2008.

Cash flow De REBITDA bedraagt het afgelopen jaar 36,1 miljoen euro. Dit is een daling met 6,8 miljoen euro ten opzichte van het vorige boekjaar 2008 toen de REBITDA 42,9 miljoen euro bedroeg. De niet-recurrente elementen hadden geen impact op de bedrijfscashflow in 2009. De recurrente EBITDA bedraagt dan 8,1% van de bedrijfsopbrengsten. Per 31 december 2008 bedroeg dit 8,6%.

Dividenden De Raad van Bestuur stelt voor aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders om geen dividend uit te keren. De resultaten zijn weliswaar sterk verbeterd maar het voornemen om op termijn dividend uit te keren zal afhangen van de netto niet-geconsolideerde resultaten van PinguinLutosa NV, van de financiële toestand


43

van de vennootschap, van de aangelegde wettelijke reserves en van andere factoren die door de Raad van Bestuur of de jaarlijkse vergadering van belang worden geacht.

Investeringen & desinvesteringen De investeringen in materiële vaste activa bedragen 12,1 miljoen euro per 31 december 2009 en omvatten investeringen in terreinen en gebouwen (0,5 miljoen euro), installaties, machines en uitrusting (10,6 miljoen euro), meubilair en rollend materieel (0,4 miljoen euro) en overige materiële vaste activa (0,6 miljoen euro). De investeringen in de rubriek ‘installaties, machines en uitrusting’ hebben voornamelijk betrekking op de Belgische diepvriesgroentedivisie (3,5 miljoen euro), Pinguin Foods UK Ltd. (3,5 miljoen euro) en de aardappeldivisie (3,3 miljoen euro). De belangrijkste investeringen per 31 december 2009 in de diepvriesgroentedivisie hebben betrekking op: - Optimalisatie-investeringen in logistiek en energie, - Bijkomende verpakkingslijnen en kisten, - Optimalisatie-investeringen en upgrading van de spinazielijn, - Automatisatie en aanpassing van de bonenlijn in het Verenigd Koninkrijk. In het boekjaar 2009 investeerde de aardappeldivisie op de site te Leuze-en-Hainaut, voornamelijk in de compressorenzalen en in bijkomende sorteermachines. De investeringen in immateriële vaste activa bedragen 0,3 miljoen euro per 31 december 2009 en omvatten voornamelijk software.

44


Bankconvenanten Begin januari 2008 had PinguinLutosa een overeenkomst afgesloten met een consortium van Belgische en internationale banken voor een herfinanciering van de bestaande kredieten en een bijkomende kredietfaciliteit voor werkkapitaal en investeringen voor een periode van 5 jaar. De totale omvang van dit akkoord bedroeg 140 miljoen euro. In de loop van 2009 werd dit akkoord op vraag van PinguinLutosa heronderhandeld en werden een aantal convenanten bijgesteld om zodoende beter aan te sluiten bij de aard van ons bedrijf en van onze activiteiten. Per 31 december 2009 voldeed PinguinLutosa aan alle gestelde convenanten.

Indekkingsverrichtingen & gebruik van financiële instrumenten De Groep gebruikt afgeleide financiële instrumenten om risico’s in te dekken met betrekking tot ongunstige schommelingen in wisselkoersen en intrestpercentages. Er worden geen derivaten aangewend voor handelsdoeleinden. Afgeleide instrumenten worden initieel gewaardeerd tegen kostprijs en nadien tegen reële waarde. De lopende contracten voldoen niet aan de voorwaarden van hedge accounting (cfr. IAS 39). De veranderingen in reële waarde worden opgenomen in de gerealiseerde resultaten. Op jaareinde 2009 stonden er enkel intrestderivaten open en geen valutaderivaten. De maximale indekkingstermijn van deze instrumenten loopt nog tot oktober 2013.

Uitgifte van financiële instrumenten De Groep heeft geen effecten uitgegeven die afwijkende rechten en plichten hebben ten opzichte van de andere aandelen. Ook zijn er geen aandelenplannen voor de personeelsleden. Alle aandelen beschikken over dezelfde rechten. De Groep is niet op de hoogte van enige wettelijke of statutaire beperking van overdracht van effecten. De benoemings- en vervangingsprocedure van de leden van het bestuursorgaan worden beschreven in de Corporate Governance Code, die gepubliceerd werd op de website. De Raad van Bestuur heeft de machtiging gekregen om volgens de statuten over te gaan tot de uitgifte van aandelen binnen het toegestaan kapitaal dat op 60 miljoen euro is gebracht. De Raad van Bestuur beschikt over de bevoegdheid om te beslissen om over te gaan tot de inkoop van aandelen. De Groep heeft geen bijzondere overeenkomsten met haar bestuurders of werknemers gesloten of overeenkomsten die in vergoedingen voorzien wanneer, naar aanleiding van een openbaar overnamebod, de bestuurders ontslag nemen of zonder geldige reden moeten afvloeien of de tewerkstelling van de werknemers beëindigd wordt.

Personeel Per 31 december 2009 telt de Groep 1.721 werknemers (31 december 2008: 1.711 werknemers). Onderstaande tabel geeft het gemiddelde personeelsbestand over het jaar weer in voltijdse equivalenten. Het aantal personeelsleden kan echter sterk schommelen van dag tot dag naargelang het seizoen en de bevoorrading. Gemiddeld aantal full time equivalents

31/12/2009

31/12/2008

PinguinLutosa NV Pinguin Langemark NV Pinguin Foods UK Ltd. Pinguin Aquitaine SAS PinguinLutosa Deutschland Gmbh MAC Sarl Lutosa Groep (productiesites) Lutosa Groep verkoopskantoren Interims & seizoenspersoneel

242 113 293 42 6 1 633 28 363

242 116 340 39 4 1 606 28 335

Totaal

1.721

1.711

In vergelijking met vorig boekjaar betekent dit een stijging van 10 voltijdse equivalenten. De stijging van de interimkrachten is hoofdzakelijk toe te schrijven aan het Verenigd Koninkrijk.

Belangrijke gebeurtenissen na het einde van het boekjaar De Raad van Bestuur wenst te benadrukken dat er zich geen belangrijke gebeurtenissen hebben voorgedaan na de afsluiting van het boekjaar.

Verplichtingen inzake periodieke informatie ten gevolge van de transparantierichtlijnen van kracht vanaf 1 januari 2008 Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in dit jaarverslag voor de 12 maanden eindigend op 31 december 2009. De ondergetekenden verklaren, in naam en voor rekening van PinguinLutosa NV, dat voor zover hen bekend: - De jaarrekening, die is opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Pin-

guinLutosa NV en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; - Het jaarverslag voor de 12 maanden eindigend op 31 december 2009 een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van PinguinLutosa NV en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden. Vijverbos NV, vertegenwoordigd door Herwig Dejonghe, CEO The New Mile BVBA, vertegenwoordigd door Steven D’haene, CFO The Marble BVBA, vertegenwoordigd door Luc Van Nevel, voorzitter Raad van Bestuur


45

Geconsolideerde kerncijfers

Recommend Documents