2. Kerncijfers p4 - Geconsolideerde kerncijfers - Geconsolideerde kerncijfers per aandeel

J

A

A

R V

E

R

S

L

A

G

2

0

0

2

-

2

0

0

3

1. Bericht aan de aandeelhouders _______________________________________________________ p2 2. Kerncijfers ________________________________________________________________________ p4 - Geconsolideerde kerncijfers - Geconsolideerde kerncijfers per aandeel 3. De Groep Neuhaus _________________________________________________________________ p6 - Profiel - Historiek - Voornaamste merken - Groepsstructuur - Bestuursorganen - Statutaire benoemingen 4. Strategie __________________________________________________ p10 5. Activiteitenverslag ________________________________________ p14 - Overzicht van het boekjaar - Analyse van de resultaten - Dividendenbeleid - Investeringen - Vooruitzichten 6. Informatie voor beleggers _____________________________________ p20 - Aandeelhoudersstructuur - Beursgegevens - Corporate Governance - Financiële kalender 7. Beleidsaspecten _________________________________________________ p24 - Personeel - Veiligheid en gezondheid - Productie en kwaliteit - Milieu 8. Geconsolideerde jaarrekening 2002-2003 ______________________________ p27 - Geconsolideerde balans na resultaatverdeling - Geconsolideerde resultatenrekening - Toelichting - Geconsolideerde financieringstabel - Commentaar bij de verschillende posten van de geconsolideerde jaarrekening - Verslag van de Commissaris 9. Jaarrekening Neuhaus N.V. ________________________________________________________ p39 10. Verslag van de Raad van Bestuur van Neuhaus N.V. _________________________________ p43 11. Adressen en coördinaten

B e r i c h t

a a n

d e

a a n d e e l h o u d e r s

1. BERICHT AAN DE AANDEELHOUDERS

Het boekjaar 2002-2003 zal bekend staan als een keerpunt in de geschiedenis van het bedrijf, waar moeilijkheden en ontgoochelingen maar ook vooruitgang en hoop het verloop van het boekjaar hebben bepaald. Ondanks een moeilijke economische omgeving stijgt het globaal zakencijfer met 3,2% tot € 62,323 miljoen en stijgt het courant resultaat met 212% tot € 1.582.000. Dit is te danken aan een aanzienlijke verbetering van de productiviteit op alle niveaus bij Neuhaus N.V. en meer specifiek een efficiëntere productie, hetgeen hoopvol stemt voor de toekomst. Jeff de Bruges heeft haar ontwikkeling verdergezet en 13 nieuwe verkooppunten geopend. De omzet ging vooruit met 11% tot € 30,784 miljoen. Ondanks verbeteringen blijft de situatie in de Verenigde Staten van Amerika moeilijk. De 3 minst rendabele winkels werden gesloten. De andere winkels kenden, bij vergelijkbare oppervlakte, een groei met 25%, waardoor ze dichter bij het breakeven punt komen, dat voor sommige winkels in de loop van volgend boekjaar bereikt moet worden. De uitzonderlijke kosten die meer dan € 2.000.000 bedragen, beletten echter een positief finaal resultaat. Het geconsolideerd verlies bedraagt € 765.000. Op het einde van het boekjaar hebben de Raad van Bestuur en de Gedelegeerd Bestuurder besloten om de wederzijdse samenwerking te beëindigen. Mevrouw Vonken heeft de administratieve en financiële heropstanding van het bedrijf gerealiseerd; vanaf vandaag zal de commerciële ontwikkeling alle inspanningen en middelen van de onderneming voor zich opeisen. Daarom zal een nieuwe directie worden geïnstalleerd met als voornaamste taak de commerciële ontwikkeling van het bedrijf. Doelstelling is de realisatie van een globale rentabiliteit die de continuïteit van het bedrijf verzekert, zodat klanten, personeel, directie, leveranciers en aandeelhouders kunnen delen in het succes.

Guy Paquot Voorzitter Raad van Bestuur

3

K e r n c i j f e r s

2. KERNCIJFERS 2.1. Geconsolideerde kerncijfers (in € 000) Boekjaar op 30 juni

1998/1999

1999/2000

2000/2001

2001/2002

2002/2003

Omzet

48.862

53.142

57.929

60.376

62.323

3%

Courant resultaat

1.461 4,1%

2.008 4,4%

2.342 4,0%

507 0,8%

1.582 2,5%

212%

Resultaat na belastingen en minorities

-948 -1,9%

1.524 2,9%

1.775 3,1%

-1.226 -2,0%

-765 -0,1%

38%

Bedrijfscashflow(1)

5.931 12,1%

6.663 12,5%

7.296 12,6%

6.309 10,4%

8.163 13,1%

29%

Courante cashflow(2)

4.393 9,0%

5.781 10,9%

6.283 10,8%

4.855 8,0%

6.677 10,7%

38%

Courant rendement op het Eigen Vermogen(3)

7,2%

7,9%

8,2%

0,3%

5,7%

(1) (2) (3)

Evol. 02/03

Bedrijfswinst + courante afschrijvingen op vaste activa en consolidatieverschillen Courant resultaat na minderheidsbelangen + courante afschrijvingen op vaste activa en consolidatieverschillen Courant resultaat na minderheidsbelangen, gedeeld door het gemiddelde eigen vermogen na toewijzing bij het begin en op het einde van het boekjaar

2.2. Geconsolideerde kerncijfers per aandeel (in €) Boekjaar op 30 juni

1998/1999(1)

1999/2000(2)

2000/2001(2)

2001/2002(2)

2002/2003 (2)

Evol. 02/03

Courant resultaat na belasting

1,62

2,16

2,52

0,55

1,70

212%

Courante cashflow na belasting

4,88

6,22

6,76

5,22

7,18

38%

Nettoresultaat per aandeel

-1,05

1,64

1,91

-1,32

-0,82

38%

Brutodividend

0,00

0,50

0,60

0,00

0,00

(1) (2)

op basis van 900.000 aandelen en de resultaten weergegeven in de tabel bovenaan de bladzijde, voetnoten inbegrepen op basis van 930.000 aandelen en de resultaten weergegeven in de tabel bovenaan de bladzijde, voetnoten inbegrepen

5

D e

g r o e p

N e u h a u s

3. DE GROEP NEUHAUS 3.1. Profiel

In 1912 brengt Jean Neuhaus Jr., zoon van Frédéric, na maanden van experimenteren de eerste gevulde chocoladebonbon op de markt en

De Groep Neuhaus, waarvan de geschiedenis teruggaat tot 1857, is

noemt deze praline. Na de Eerste Wereldoorlog breidt Jean Neuhaus

een onafhankelijke kwaliteitsproducent van luxepralines, chocolade

Jr. zijn zaak verder uit en ontwikkelt hij de pralinedoos of ballotin.

en koekjes. Het bedrijf wordt wereldwijd beschouwd als de referentie bij uitstek in het segment van luxepralines. Deze dominante positie

In 1978 wordt de firma Neuhaus overgenomen door de broers Jean-

heeft de Groep vooral te danken aan twee sterke merken, Neuhaus en

Jacques en Claude Poncelet, die reeds eigenaar zijn van de chocola-

Jeff de Bruges, die een marktleiderspositie innemen in hun respectie-

defabrieken Verhaeren en Mondose. Zij maken van Neuhaus een

velijke thuismarkten en trendsetter zijn in hun exportmarkten.

internationaal merk.

Dankzij een gerichte marketingstrategie en een internationaal netwerk

In 1987 verkopen de broers Poncelet de aandelen van Neuhaus aan

van bijna 1.700 verkooppunten worden jaarlijks meer dan 4.000 ton

de Tiense Suikerraffinaderij, die op haar beurt deel uitmaakt van de

producten van de Groep Neuhaus wereldwijd verkocht in 50 landen.

financiële groep Artal. In 1989 fuseren de firma’s Neuhaus en Mondose - gekend om haar likeurpralines - en wordt er te

Vandaag realiseren 685 medewerkers van de Groep een geconsoli-

Vlezenbeek een nieuwe fabriek opgestart.

deerde omzet van € 62,3 miljoen, waarvan € 47,6 miljoen of 76%

Eveneens in 1989 verwerft Neuhaus 50% van de aandelen van de

uitsluitend voortvloeit uit buitenlandse verkoop.

Franse franchiseketen Jeff de Bruges, een belang dat in 1999 wordt opgetrokken tot 66%. Jeff de Bruges neemt in 1997 ThorntonMartial over, die via eigen winkels chocolade, ijs en Martial-doop-

Neuhaus N.V. is sedert februari 1997 genoteerd op Euronext Brussels.

suiker verkoopt in Frankrijk. Deze winkels worden omgevormd tot Jeff de Bruges-winkels. Hiermee is het startschot gegeven voor de ontwikkeling van Jeff de Bruges, zowel via winkels in eigen beheer

Gebrevetteerd Hofleverancier van België

als via franchisenemers. In november 2001 werd de titel van Gebrevetteerd Hofleverancier toegekend

In februari 1997 brengt Artal 66% van Neuhaus N.V. naar de

aan Neuhaus.

Brusselse Beurs. In maart 1998 verkoopt Artal de resterende 34% aan

Neuhaus maakt voortaan deel uit van de

institutionele beleggers. Na deze operatie wordt Compagnie du Bois

exclusieve lijst van 89 Gebrevetteerde

Sauvage met 7,78% van de aandelen hoofdaandeelhouder van

Hofleveranciers in ons land.

Neuhaus. Nadien heeft deze haar participatie systematisch verhoogd tot 45,87% vandaag.

Deze prestigieuze titel is zowel een voorrecht als een verplichting. Een voorrecht, omdat de titel een bewijs is van het vertrouwen van de koninklijke familie in de diensten en de kwaliteit van de

3.3. Voornaamste merken

Neuhaus-producten. Een verplichting, omdat Gebrevetteerde Hofleveranciers continu perfectie moeten nastreven.

De Groep Neuhaus produceert en commercialiseert jaarlijks gemiddeld meer dan 4.000 ton pralines, chocoladeproducten, kwali-

3.2. Historiek

teitskoekjes en andere confiserieproducten onder vijf merknamen: Neuhaus, Jeff de Bruges, Astrio, Mondose en Union. Naast pralines en

In 1857 vestigt de ambitieuze Zwitser Jean Neuhaus zich in Brussel

koekjes omvat het productassortiment van de Groep ook chocolade-

en opent er met zijn schoonbroer, die apotheker is, zijn eerste farma-

repen en -tabletten, napolitains, truffels, traditionele chocoladearti-

ceutische confiseriezaak in de Koninginnegalerij. In de kelders van

kelen (paaseieren, holle figuren) en gepersonaliseerde chocolaatjes

zijn winkel maakt hij hoestbonbons, drop voor darmklachten en

voor de horeca- en bedrijfsmarkt, evenals marsepein, doopsuiker,

repen bittere chocolade. Samen met zijn zoon Frédéric legt Jean

fruitgelees en roomijs.

Neuhaus zich meer en meer toe op het vervaardigen van karamelbonbons, fruitgelees en vanillechocolade. De oude apotheek wordt

Neuhaus is het luxemerk van de Groep en wordt internationaal

de eerste en bekendste chocoladezaak en banketbakkerij van Brussel.

beschouwd als de referentie voor artisanale luxepralines. Neuhaus

In 1895 wordt de zaak dan ook omgedoopt in “Banketbakkerij en

commercialiseert een rijk aanbod van hoogwaardige artisanale pralines,

chocoladefabriek Neuhaus-Perrin”.

truffels, napolitains en gechocolateerde koekjes en is de onbetwiste marktleider in luxepralines in België en Luxemburg. Het Neuhaus-

7

gamma wordt vandaag via meer dan 1.500 verkooppunten (exclusie-

op het segment van relatiegeschenken en souvenirartikelen.

ve winkels, department stores, delicatessenzaken, betere patisserieën,

Union heeft ongeveer 2.000 klanten in portefeuille. De gepersonali-

luxehotels en travel retail-verkooppunten) verkocht in 50 landen.

seerde chocolaatjes worden gefabriceerd in een fabriek te Haarlem (Nederland) en de totale productie bedraagt meer dan 700 ton.

Jeff de Bruges is een dynamisch retailconcept dat een breed pallet van verschillende producten aanbiedt: niet alleen pralines, napoli-

3.4. Groepsstructuur

tains, repen, confiserie, doopsuiker en koekjes, maar ook roomijs dat gebaseerd is op een exclusief bereidingsrecept en extern wordt geproduceerd. Jeff de Bruges is sedert 1999 marktleider in Frankrijk.

Op 30 juni 2003 ziet de structuur

Het succes van Jeff de Bruges vindt zijn oorsprong in een combina-

van de Groep Neuhaus er als volgt uit:

Sunrise EURL (F) - 100%

Candice EURL (F) - 100%

tie van verschillende factoren: een compleet aanbod van kwaliteitsproducten, afgestemd op het middensegment van de markt, met een goede prijs-kwaliteitverhouding en een voortdurende productinnovatie. Mondose is als merk vooral op de Belgische professionele markt van

Neuhaus USA Inc. (USA) – 100%

Sunset EURL (F) - 100%

Jeff de Bruges S.A.S. (F) – 66%

Management Conseil GIE (F) – 100%

Cacao- en Chocoladefabriek Union B.V. (NL) – 100%

Sunshine EURL (F) – 100%

Neuhaus Japan Corporation (J) – 9,8%

Jeff de Bruges Distribution EURL (F) – 100%

bakkers en banketbakkers bekend voor haar repen en pralines, meer bepaald likeurpralines, en wordt eveneens verkocht via retailverkooppunten van Shell, Fina en Texaco. In het buitenland wordt Mondose gepositioneerd als een kwalitatief Neuhaus N.V. (B)

Belgisch pralinemerk, en er verdeeld via kwalitatieve, aan Neuhaus complementaire kanalen. Astrio is het gekende merk van hoogwaardige kwaliteitskoekjes en maakt sinds 1999 deel uit van de Groep Neuhaus. Het 'amandelbrood' is de belangrijkste referentie binnen het gamma en staat bekend als een gerenommeerde Belgische delicatesse: een typische streeklekkernij, op ambachtelijke wijze gemaakt volgens

Jeff de Bruges Exploitation EURL (F) – 100%

van generatie op generatie overgeleverde recepten. De distributie gebeurt zowel via de betere supermarktketens als via de horeca. Union is producent van napolitains of volle chocolaatjes, waarvan de

De Groep Neuhaus omvat 4 filialen:

wikkel kan worden gepersonaliseerd volgens de wensen van de klant. Hiermee richt Union zich vooral op de horeca- en bedrijfsmarkt en

•

Neuhaus N.V. (Vlezenbeek - België): productie, marketing en distributie van de Neuhaus-producten, productie van de pralines Jeff de Bruges, productie en distributie van Mondose-producten en de productie en distributie van Astrio-producten.

Onze missie De Groep wil haar leidende positie in de rendabele segmenten van

•

Jeff De Bruges S.A.S. (Bussy Saint Georges - Frankrijk): marke-

artisanale luxepralines en kwaliteitskoekjes internationaal verder

ting en distributie van de pralines, ijs en confiserie onder de

uitbouwen

merknaam “Jeff de Bruges” en van doopsuiker onder de merk-

•

naam “Martial”.

door een blijvende passie voor de authenticiteit en kwaliteit van haar producten,

•

•

door snel in te spelen op de behoeften van elke markt en

•

Cacao- en Chocoladefabriek Union B.V. (Haarlem - Nederland):

gebruik te maken van innoverende marketingtechnieken,

productie, marketing en distributie van napolitains en productie

door wereldwijd een sfeervol en herkenbaar retail concept aan

van volle chocoladeproducten voor Neuhaus en Jeff de Bruges.

te bieden aangepast aan de positionering van beide merken, •

door het bestendigen van een constante groei om zo een blij-

•

Neuhaus USA Inc. (Port Washington, New York - USA): marketing en distributie van het Neuhaus-gamma in de Verenigde Staten

vende meerwaarde te genereren voor aandeelhouders en klanten.

van Amerika.

8

Neuhaus-Mondose (UK) Ltd. heeft in januari 2002 zijn activiteiten

De distributie van Neuhaus-producten op de Japanse markt gebeurt

stopgezet en werd op 1 april 2003 vereffend.

via Neuhaus Japan Corporation, waarin de Groep een belang van 9,8% aanhoudt.

3.5. Bestuursorganen Raad van Bestuur • • • • • • •

Guy Paquot Marlène Vonken(1) Seneca N.V., vertegenwoordigd door Luc De Bruyckere Vincent Doumier Pierre Drion G.C.V. Solhan, vertegenwoordigd door Solange Schwennicke B.V.B.A. Alphée, vertegenwoordigd door Bernadette Van Milders(2)

Voorzitter Gedelegeerd Bestuurder Bestuurder (sinds 08-10-2002)

mandaat tot A.V. 2003 mandaat beëindigd op 30/06/03 mandaat tot A.V. 2008

Bestuurder Bestuurder Bestuurder

mandaat tot A.V. 2007 mandaat tot A.V. 2008 mandaat tot A.V. 2007

Bestuurder

Directiecomité • • • • •

Marlène Vonken (1) Ronny Matthijs Annemie Reydams Bart Van Acker Guy Vlaeminck

Gedelegeerd Bestuurder, Algemeen Directeur Directeur Operations van de Groep Financieel Directeur van de Groep Commercieel & Marketing Directeur Neuhaus N.V. Directeur Logistiek en IT van de Groep

Regionale directies Claude Emery Philippe Jambon • Peter Samijn • •

Algemeen Directeur Neuhaus USA Inc. Algemeen Directeur Jeff de Bruges S.A.S. Algemeen Directeur Union B.V.

Auditcomité Vincent Doumier B.V.B.A. Alphée, vertegenwoordigd door Bernadette Van Milders (2) • Annemie Reydams • •

Remuneratiecomité Guy Paquot G.C.V. Solhan, vertegenwoordigd door Solange Schwennicke • Marlène Vonken (1) • •

Commissaris • PriceWaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren B.C.V. (B009)

Vertegenwoordigd door de heer Jan Van den Bulck (N00739) Gedelegeerd Bestuurder tot 30 juni 2003. (2) Overleden op 16 december 2002. (1)

3.6. Statutaire benoemingen

Commissaris

Raad van Bestuur

Het mandaat van PriceWaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren vervalt op de Algemene Vergadering van 14 oktober 2003. De Raad van

Het mandaat van de heer Guy Paquot vervalt op de Algemene

Bestuur zal de Algemene Vergadering voorstellen dit mandaat te

Vergadering van 14 oktober 2003. Hij is herkiesbaar voor een nieuwe

verlengen voor een periode van drie jaar.

periode van zes jaar.

9

S t r a t e g i e

4. STRATEGIE Neuhaus is een groeionderneming met stabiele vooruitgang. De ver-

4.1.3. Verdere groei op bepaalde exportmarkten

dere uitbouw van haar marktleiderschap in België en Frankrijk, de selectieve groei op de exportmarkten en een continue rentabiliteits-

Verenigde Staten van Amerika

verbetering blijven vectoren voor haar voortgezette groei. Na de sluiting van enkele onrendabele winkels tijdens het huidige Ondanks de seizoensgebondenheid van de producten enerzijds en

boekjaar zal Neuhaus zich op deze markt verder ontwikkelen door

een vrij sterke afhankelijkheid van de economische conjunctuur en

de opening van selectieve retailverkooppunten in eigen beheer zoals

travel retailverkopen anderzijds, zal de Groep haar geplande ontwik-

streetshops, kiosken in shoppingmalls en shop-in-shops in exclusie-

kelingsstrategie verderzetten en zich vooral concentreren op:

ve department stores. Bovendien is de verdere uitbouw van het distributienetwerk in department stores en high-end delicatessenzaken een tweede peiler waarlangs de groei zal worden gerealiseerd.

4.1. Neuhaus Japan 4.1.1. Verdere uitbouw van de leiderspositie in het segment Neuhaus Japan Corporation zal haar kwalitatieve ontwikkeling verder

van de artisanale luxepralines

zetten en zich daarbij exclusief focussen op het merk Neuhaus. De Als internationale referentie in het segment van de artisanale luxe-

belangrijkste beleidspunten zijn:

pralines laat Neuhaus zich voortdurend leiden door permanente vernieuwing en creativiteit, zowel in haar producten assortimentsont-

•

wikkeling, als in haar kwaliteits-, marketing- en distributiebeleid. Deze gedrevenheid onderscheidt de 'Créateur chocolatier' Neuhaus

de selectieve uitbouw van ‘shop-in-shops’, met eigen personeel, in de gerenommeerde department stores,

•

trouwens van al haar concurrenten.

de versterking van de aanpak met tijdelijke consignatie-shops in de periodes van Valentijn (14 februari) en White Day (14 maart),

Het nieuwe retailconcept is een belangrijke etappe in de verdere

•

nationale en internationale ontwikkeling van Neuhaus. Dit concept

de strikte beheersing van de personeels- en werkingskosten, met het oog op het bereiken van een zo laag mogelijk break-even punt.

realiseert een evenwicht tussen traditie en vernieuwing en vertaalt zich in een ‘shop-format’, dat nieuwe commerciële mogelijkheden

Overige exportmarkten

biedt voor de presentatie van de producten. Neuhaus zal de uitbouw van een commercieel netwerk van kwalita4.1.2. Verdere uitbouw van een kwalitatief retail-netwerk

tieve klanten met een groot groeipotentieel verderzetten en zich

in Belgïe

hierbij voornamelijk concentreren op haar prioritaire exportmarkten zoals Duitsland, Scandinavië, Spanje en Turkije.

Neuhaus zal haar positie van marktleider in het segment van de artisanale luxepralines in België versterken door de verdere uitbouw van

Duty free / luchthavens

een kwalitatief winkelnetwerk en door het creëren van een grotere dynamiek in deze winkelpunten. Hiervoor focust de onderneming op:

Neuhaus streeft in deze sector vooral naar een uitbreiding van het aantal luchthavens om het gamma te verkopen (risicospreiding). In

•

•

de uitbreiding van het verkoopnet via een verhoging van het aan-

dit kader blijven vooral West-Europa, Scandinavië en Zuid-Oost

tal shop-in-shops in de kleinere steden enerzijds en van het aantal

Azië/Australië de prioritaire regio’s voor de ontwikkeling van deze

eigen winkels in de grotere steden anderzijds,

duty free-verkoop.

de introductie van Neuhaus bij een doelgerichte selectie van luxepatissiers,

•

de verdere ontwikkeling van de 'business to business'-activiteit, o.a. door de uitbreiding van de verkoop in de betere hotels.

11

4.2. Jeff de Bruges

4.3. Astrio

Jeff de Bruges is een winkelketen, waarvan de kracht schuilt in de

België

combinatie van een creatief en evolutief concept met een dynamische productinnovatie en een originele marketing. Door dit succes zal Jeff de

Door de beperkte naambekendheid en de relatief hoge prijspositione-

Bruges zich de volgende jaren verder concentreren op de uitbreiding

ring zal Astrio haar nichestrategie op de Belgische markt verderzetten.

van haar verkooppunten.

In het foodkanaal zal Astrio zich richten naar de distributieketens die met hun klantenprofiel goed aansluiten bij het fijnproeversprofiel van het merk (o.a. Delhaize). De groeiende verkoop via het horecakanaal

4.2.1. Frankrijk

wordt verder ondersteund en zal een bijkomende troef worden om de naambekendheid van het merk te verhogen.

Verdere uitbouw van een kwalitatief retail-netwerk tot de volledige afdekking van de Franse thuismarkt via:

Buitenland

•

de opening van eigen winkels in belangrijke shoppingmalls,

•

het aantrekken van nieuwe franchisenemers,

Astrio streeft in het buitenland, en prioritair op de Europese markt,

•

de kwalitatieve verbetering en dynamisering van het franchise-

naar een verhoging van de nog eerder bescheiden exportvolumes.

netwerk.

Commerciële samenwerkingsakkoorden met op deze markten sterk uitgebouwde merken behoren tot de mogelijkheden.

4.2.2. Exportmarkten

4.4. Doordachte externe groei Verdere uitbouw van de exportmarkten via: •

•

bijkomende opening van franchisewinkels in Spanje en de

Zowel in binnen- als buitenland blijft Neuhaus uitkijken naar nieuwe

Magreb-landen,

distributiekanalen en/of productieondernemingen met complemen-

het afsluiten van “master franchise”- contracten in bepaalde verre

taire en kwalitatief hoogstaande producten, die passen in het nieuwe

exportlanden, zoals bijvoorbeeld de Golfstaten.

Neuhaus-universum.

12

A c t i v i t e i t e n v e r s l a g

5. ACTIVITEITENVERSLAG 5.1. Overzicht van het boekjaar

3. Jeff de Bruges

Na een sterk eerste semester kende de verkoop een zware terugval in

Met een omzetstijging van 11% heeft Jeff de Bruges zijn marktlei-

de tweede helft van het boekjaar. De oorlog in Irak en de SARS-epi-

derspositie in Frankrijk verder verstevigd. Dit jaar werden zeven

demie hebben zich erg laten voelen op de exportmarkten, terwijl het

nieuwe winkels in eigen beheer geopend, wat het totaal op 42 een-

warme voorjaar de verkopen zowel in Frankrijk als in de Belux nega-

heden brengt en groeide het aantal franchisenemers aan met 6 een-

tief heeft beïnvloed. In Duitsland blijft het consumentenvertrouwen

heden tot een totaal van 163 winkels.

dalen door de aanhoudende economische recessie. De resultaten van enkele nieuw geopende winkels in de Verenigde Staten blijven

Jeff de Bruges is een winkelconcept dat voortdurend inspeelt op de

ondermaats, waardoor er besloten werd tot 3 bijkomende sluitingen.

behoeften van de klant. Het succes vloeit voort uit een combinatie van verschillende factoren: een compleet aanbod van diverse kwali-

Jeff de Bruges daarentegen bevestigt zijn marktleiderschap op de

teitsproducten aan een goede prijs-kwaliteit verhouding, een herken-

Franse thuismarkt en zet zijn exponentiële groei verder.

baar winkelconcept met animatie (voortdurende vernieuwing van uitstalramen en verpakkingen), een perfecte inplanting in het cen-

Markante feiten van het boekjaar 2002-2003

trum van de stad of in kwalitatieve shoppingcentra.

1. Het ‘merk’ Neuhaus

Sedert de opening van de eerste winkel in Frankrijk in 1986, groeide Jeff de Bruges uit tot een keten van meer dan 200 verkooppunten

Het ‘merk’ Neuhaus laat dit boekjaar een lichte daling van 2% opte-

en meer dan 8 miljoen klanten per jaar. Ook de graad van naambe-

kenen hoofdzakelijk te wijten aan de achteruitgang op de USA markt

kendheid van Jeff de Bruges evolueerde als een sneltrein. Deze naam-

(-10%). Deze achteruitgang wordt uitsluitend veroorzaakt door de

bekendheid wordt elke twee jaren gemeten op basis van enquêtes,

negatieve evolutie van de US$ aangezien de verkopen, uitgedrukt in

die uitgevoerd worden door het Franse instituut Sopres. De laatste

$, er stijgen met 5%.

enquête werd uitgevoerd in januari 2003 bij een doelgroep die repre-

De Belux-verkopen tekenen voor een lichte groei van 2% terwijl de

sentatief was voor de Franse bevolking en toonde een constante

verkopen op de luchthaven van Zaventem een groei van 11% opte-

vooruitgang van de naambekendheid aan tot 60%.

kenen, onder meer door de introductie van Neuhaus bij SN Brussels Airlines maar ook wegens de toename van het aantal passagiers op

4. Stopzetting activiteiten in het Verenigd Koninkrijk

de luchthaven van Zaventem. De verkopen op de andere luchthavens worden in de tweede helft van het jaar negatief beïnvloed door de

Het liquidatieproces van Neuhaus (U.K.) Ltd., zoals beslist in 2001,

oorlog in Irak en de SARS-epidemie, en dalen met bijna 9% ten

wordt volledig afgesloten op 1 april 2003 met een liquidatiebonus

opzichte van vorig jaar. Neuhaus registreert een nieuwe daling op de

van € 124.000.

Duitse markt (-4%) wegens het aanhoudende negatieve economische klimaat en een daling op de Japanse markt (-15%) wegens de

5. Vertrek van Marlène Vonken – Gedelegeerd Bestuurder

sluiting van enkele niet-rendabele verkooppunten. De Raad van Bestuur van Neuhaus N.V. heeft in samenspraak met haar Gedelegeerd Bestuurder Marlène Vonken, besloten hun weder-

2. Neuhaus USA Inc.

zijdse samenwerking te beëindigen op 30 juni 2003. De opening van 6 bijkomende winkels in de periode juli-november 2001 gebeurde ongeveer op het slechtst mogelijk moment. De aangekondigde kritische evaluatie van deze nieuwe winkels na de Kerstverkopen 2002 is voor de meeste winkels, behalve deze van Broadway, niet positief. Na de sluiting van de winkel te Chicago in het najaar 2002, wordt in april 2003 overgegaan tot de sluiting van de winkels in Beverly Center (Los Angeles) en Plano (Texas), terwijl de winkel in Hollywood in het najaar van 2003 zal worden gesloten. De totale kosten van sluitingen en afschrijving van winkeluitrusting, die doorwegen op het uitzonderlijk resultaat van dit boekjaar, bedragen € 1.208.000.

15

5.2. Analyse van de resultaten

of een stijging met 11%. De omzet van de eigen winkels stijgt opnieuw sterk met 23%. Op een “like for like” basis groeide de omzet van de bestaande winkels met 6%. Er werden dit jaar 7

5.2.1. Omzet

nieuwe eigen winkels geopend, waardoor het totale aantal op 42 De geconsolideerde omzet stijgt met € 1.947.000 (3,2%) tot

eenheden komt.

€ 62.323.000 en wordt uitsluitend gerealiseerd via interne groei. De negatieve koersevoluties van de US Dollar resulteren in een

Het aantal franchisenemers stijgt met 6 eenheden tot een totaal van

omzetdaling met € 685.000, terwijl het effect van de tijdens het

163 winkels, terwijl de omzet “slechts” stijgt met 1%. Gedurende het

boekjaar doorgevoerde prijsverhogingen € 2.112.000 bedraagt.

boekjaar werd het contract van enkele franchisenemers niet verlengd, terwijl 8 contracten met nieuwe franchisenemers slechts in de laatste twee maanden van het boekjaar werden ondertekend.

Uitsplitsing omzet per merk:

Hierdoor dragen deze nauwelijks bij tot de omzet van dit boekjaar, maar zullen volgend boekjaar uiteraard voluit meespelen. Ook voor

Verkoop Neuhaus

de eerste maanden van het nieuwe boekjaar is er veel interesse bij De verkoop van het merk Neuhaus daalt met € 487.000 of 2%. Deze

potentiële franchisenemers en de onderneming verwacht volgend

daling is vooral te wijten aan het negatieve effect van de koersevolutie

jaar dat het netto aantal met minstens 10 eenheden zal toenemen.

van de US Dollar op de verkopen in de USA ten belope van € 685.000. Omzetdalingen worden ook opgetekend in Duitsland (-4%), in Japan

Verkoop Mondose

(-15%), in het Verenigd Koninkrijk door de sluiting van het filiaal in januari 2002 (-33%) en in de luchthavens (-9%), behalve Zaventem.

De verkoop van het merk Mondose kent een achteruitgang met 29%

Omzetstijgingen worden genoteerd op de luchthaven van Zaventem

als gevolg van een verdere rationalisatie van de Beluxmarkt (-15%)

(+11%), op de Beluxmarkt (+2%), in de rest van Europa (+15%) en

en van het stopzetten van de Mondose-activiteiten in Japan (-75%)

dit vooral in Spanje, en in de rest van de wereld (+17%).

en in het Verenigd Koninkrijk.

Verkoop Jeff de Bruges

Verkoop Astrio

Het merk Jeff de Bruges, hoofdzakelijk gecommercialiseerd op zijn

Astrio gaat lichtjes achteruit met 3%, hetgeen vooral te wijten is aan

Franse thuismarkt, kent opnieuw de grootste groei met € 3.003.000

het tijdelijk omzetverlies op de Franse markt.

Uitsplitsing omzet per merk: in € ‘000’

00/01

01/02

02/03

% verschil

% totaal

Neuhaus

25.171

24.570

24.083

-2%

39%

Jeff de Bruges

24.541

27.767

30.770

11%

49%

Mondose en PL

3.049

2.742

2.198

-20%

4%

Union

4.484

4.635

4.630

0%

7%

Astrio

684

662

642

-3%

1%

Totaal

57.929

60.376

62.323

3%

100%

De Franse markt groeit met 11% en dit is uitsluitend te danken aan

Geografische uitsplitsing omzet:

de goede prestaties van het merk Jeff de Bruges. De Beluxmarkt daalt lichtjes vooral door de verdere achteruitgang van Mondose terwijl het merk Neuhaus een kleine stijging optekent

De economische recessie blijft zwaar doorwegen op de consumptie

van 2%. Neuhaus werkt op de Belgische markt vooral aan de alge-

in Duitsland en de omzet daalt er met 4%. De kleine zelfstandigen,

mene verbetering van haar imago en laat momenteel een doorgedreven

die 60% van de Neuhaus-verkopen in Duitsland realiseren, beleven

kwalitatieve studie uitvoeren.

zeer moeilijke tijden en velen stoppen hun zaak.

16

Geografische uitsplitsing omzet: in € ‘000’

00/01

01/02

02/03

% verschil

% totaal

Belux

12.129

12.249

12.187

-1%

20%

Frankrijk

24.339

27.191

30.169

11%

48%

Duitsl.-Oost.

4.050

3.824

3.680

-4%

6%

Rest Europa

5.578

4.990

4.845

-3%

8%

Rest wereld

6.355

7.429

6.662

-10%

10%

Luchthavens

5.478

4.693

4.780

+2%

8%

57.929

60.376

62.323

3%

100%

Totaal

De omzet in de rest van Europa daalt met 3% en dit is hoofdzakelijk

De omzet in de luchthavens stijgt met 2%. Na het rampjaar 2001-

te wijten aan de achteruitgang van de verkopen op de Engelse markt

2002 was ook dit boekjaar een zeer moeilijk jaar voor de luchtvaart-

met 29% door de stopzetting van de activiteiten van Neuhaus

maatschappijen en de taksvrije verkopen in de luchthavens buiten

Mondose (U.K.) Ltd. in januari 2002.

België dalen met 6%. Vooral in de tweede jaarhelft spelen de SARSepidemie en de oorlog in Irak de luchthavenverkopen parten.

De omzet in de rest van de wereld daalt met 10%. Deze daling komt hoofdzakelijk op rekening van de Amerikaanse en Japanse markten,

Niettegenstaande kan op de luchthaven van Zaventem een stijging

die respectievelijk een omzetdaling van 10% en 29% realiseren.

van 10% worden opgetekend, onder meer door een gestegen passagiersaantal en door het afsluiten van een contract met SN Brussels Airlines. In Zaventem blijft echter een structureel tekort van 20% bestaan door het faillissement van Sabena en het daarmee gepaard

Nieuwe interactieve website en e-commerce

gaande verlies aan passagiers.

In november 2002 lanceerde Neuhaus een gloednieuwe, viertalige

5.2.2. Bedrijfscashflow (EBITD) van € 8.163.000 (+29%)

website (www.neuhaus.be), die de fijnproever op een creatieve en interactieve manier de Neuhaus-producten laat ontdekken.

Ondanks de eerder tegenvallende verkoopresultaten stijgt de bedrijfscashflow met 29% (€ 1.854.000) en bedraagt 13% ten opzichte van

De site weerspiegelt zeer goed het merkimago en stelt Neuhaus in

de omzet. Deze stijging is vooral te danken aan de sterke verbetering

staat nog beter met zijn klanten en prospecten te communiceren.

bij Neuhaus N.V. (+10%) van de rentabiliteit in de productie, niet-

Naast het rechtstreeks versturen van e-mails naar Neuhaus, kan

tegenstaande gestegen grondstofprijzen, bij Jeff de Bruges (+20%) en

de klant of prospect zich ook in de nieuwe, aan de website gelinkte

bij Union (+5%). Bij Neuhaus USA wordt de bedrijfscashflow minder

consumentendatabase laten opnemen. Hij wordt dan in de toe-

negatief en verbetert met 37%.

komst regelmatig op de hoogte gehouden van nieuwigheden in het Neuhaus-gamma. De site onderscheidt zich verder door enkele

5.2.3. Bedrijfsresultaat (EBIT) van € 2.757.000 (+80%)

handige interactieve tools, zoals de on-line smaaktest en de cadeaukalender. In de e-commerce module kan iedereen terecht

Het bedrijfsresultaat stijgt met 80% (€ 1.227.000) tegenover vorig

om een selectie voorverpakte producten rechtstreeks te bestellen

boekjaar. Ook hier moeten we verwijzen naar de goede resultaten bij

en te laten leveren in een groot aantal landen verspreid over de

Neuhaus N.V. (+33%) en de verbetering van het bedrijfsresultaat van

hele wereld. Voor deze functionaliteit werkt Neuhaus wereldwijd

Neuhaus USA Inc. met € 648.000. Het bedrijfsresultaat van Jeff de

samen met Frucon, een Belgisch bedrijf dat reeds jarenlang zijn

Bruges daarentegen kent een achteruitgang met 27%, uitsluitend te

sporen verdient in het internationaal leveren van geschenk-

wijten aan het doorgedreven investeringsprogramma. Inzake bedrijfs-

producten, en dat hiervoor over een gesofisticeerd logistiek en

resultaat zijn nieuw geopende winkels pas na twee of drie jaar ren-

administratief platform beschikt. Sinds mei 2003 zijn ook de

dabel. De meeste winkels draaien echter wel break-even in cashflow

on-line activiteiten van Neuhaus USA in dit platform geïntegreerd.

in hun eerste jaar.

17

5.2.4. Courant resultaat van € 1.582.000

5.4. Investeringen

Het courant resultaat stijgt met € 1.075.000 tegenover vorig boek-

De totale investeringen voor het boekjaar 2002-2003 in immateriële

jaar. Door de daling van de interestvoeten blijven de financiële lasten

vaste activa bedragen € 1.842.000 en bestaan voor € 1.419.000 uit

status-quo ondanks de toegenomen schuldpositie bij Neuhaus USA

drempelgelden voor de opening van 9 nieuwe winkels (7 in

Inc. en Jeff de Bruges. De financiële opbrengsten dalen echter, voor-

Frankrijk en 2 in België). Verder zijn er nog de notariskosten voor

namelijk omdat er vorig jaar winst wordt geboekt op wisselkoersen

het nieuwe pand te Bussy Saint Georges ten belope van € 53.000, de

en op financiële instrumenten, wat dit jaar niet meer het geval is.

kosten voor de ontwikkeling van een nieuwe Neuhaus-website voor € 101.000 en de ontwikkelingskosten van het datacaptatiesysteem

5.2.5. Nettoresultaat voor minorities van € - 454.000

voor de productie ten belope van € 269.000.

Ondanks een sterke verbetering van het courant resultaat sluit dit

De investeringen in materiële vaste activa bedragen € 5.994.000.

boekjaar af met een verlies veroorzaakt door een uitzonderlijk resultaat van € - 2.036.000 dat bestaat uit volgende elementen:

De investeringen in machines en uitrusting bedragen € 1.359.000 en hebben onder andere betrekking op enkele vervangingsinvesteringen,

Uitzonderlijke opbrengsten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134.000 Verkoop vast actief

maar bestaan vooral uit optimalisatie-investeringen.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.000

Liquidatiebonus Neuhaus UK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124.000

Investeringen in overige materiële vaste activa bedragen € 3.141.000 voornamelijk voor de inrichting van de 9 nieuwe winkels en de her-

Uitzonderlijke kosten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.746.000

inrichting van enkele bestaande verkooppunten.

Voorziening ontslagvergoeding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 938.000 Sluitingskosten winkels USA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 784.000

Werken in uitvoering bedragen € 672.000 en bestaan vooral uit

Overige . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24.000

voorafbetalingen op nieuwe machines en op het datacaptatiesysteem dat in augustus 2003 operationeel wordt.

Uitzonderlijke afschrijvingen

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 424.000

Afschrijving winkels USA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 424.000

5.5. Vooruitzichten Door het ontbreken van positieve vooruitzichten voor de winkels van Los Angeles, Texas en Hollywood werd besloten deze winkel-

Neuhaus heeft nu hopelijk haar moeilijke periode achter de rug. Na

punten te sluiten. De eerste twee werden gesloten in april van dit

een tegenvallend boekjaar 2001-2002 kwamen nog enkele onvoor-

boekjaar, terwijl deze van Hollywood in september zal worden geslo-

ziene tegenslagen roet in het eten gooien van het boekjaar 2002-

ten. Hiemee is de opkuisoperatie van de winkels in Amerika achter

2003. Het zeer warme voorjaar heeft vooral de consumptie in Belgie

de rug en kan er worden gewerkt aan het rentabiliseren van de

en in Frankrijk negatief beïnvloed, terwijl de oorlog in Irak en de

Amerikaanse activiteiten door de opening van selectieve verkoop-

SARS-epidemie de taksvrije verkopen in elkaar deden stuiken.

punten in eigen beheer en door een verdere uitbouw van het distri-

Ondanks een hele reeks onvoorziene tegenslagen, die de resultaten

butienetwerk in departement stores en high-end delicatessenzaken.

van dit boekjaar negatief hebben beïnvloed, heeft de onderneming vertrouwen in de toekomst.

5.2.6. Nettoresultaat na minorities van € - 765.000 Op het einde van het boekjaar hebben de Raad van Bestuur en Het aandeel van derden in het nettoresultaat bedraagt € 311.000.

Mevrouw Vonken besloten de samenwerking op te zeggen. Mevrouw Vonken heeft het bedrijf financieel gezond gemaakt en het een degelijke administratieve onderbouw bezorgd. De nieuwe CEO zal zich vooral

5.3. Dividend

concentreren op de commerciële ontwikkeling van de Groep Neuhaus.

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van 14 okto-

Op haar thuismarkten zal Neuhaus haar leiderspositie versterken

ber 2003 voorstellen geen dividend uit te keren.

door voortgezette dynamisering van de bestaande verkooppunten, door het verder uitwerken van een marktbarometer, in samenwerking met een gereputeerd marktonderzoeksbureau, en door het ver-

18

diepen van haar marktkennis en inzicht in de Neuhaus-consument. een eerste fase enkel op deze markt toegepast worden.

Verdiepen van marktkennis en inzicht in de Neuhaus-consument

Neuhaus heeft goede vooruitzichten voor verdere ontwikkeling van

De Belgische thuismarkt blijft voor Neuhaus van cruciaal belang.

haar travel retail-verkopen die stilaan weer op het pré-11 september

Het bedrijf is er marktleider binnen het segment van de luxe-

niveau belanden. Bovendien verwacht Neuhaus veel van de intro-

pralines. Met het oog op een verdere versterking van die positie,

ductie van Neuhaus bij Heineman, de belangrijkste speler in het

is een gedegen kennis van de markt en van de consument

Travel en Retail-segment op de Duitse en Oostenrijkse markt.

noodzakelijk.

Ook de verkopen op de luchthaven van Zaventem geven positieve

In dit kader worden het voorbije boekjaar twee belangrijke initia-

vooruitzichten door de geleidelijke en continue stijging van het aan-

tieven genomen.

Gezien het belang van de Belgische markt, zal dit meetinstrument in

tal passagiers. Vooreerst is een samenwerkingscontract afgesloten met het gereNeuhaus zal haar inspanningen om een commercieel netwerk van

nommeerde marktonderzoeksbureau GFK. GFK beschikt over

kwalitatieve klanten met een groot groeipotentieel uit te bouwen ver-

een nationaal representatief panel van 5000 personen (Consumer

derzetten en zich hierbij voornamelijk concentreren op haar priori-

Scope), die voor een bepaald aantal categorieën producten al hun

taire exportmarkten zoals Scandinavië, UK, Zuid-Europa en bepaal-

aankopen noteren. Neuhaus heeft in die optiek een zeer specifie-

de Aziatische landen.

ke vragenlijst voor de pralinemarkt opgesteld, die sinds april 2002 door alle respondenten wordt ingevuld, telkens ze zich een

Absolute prioriteit zal worden gegeven aan het verder rentabiliseren

pralineproduct op de Belgische markt aanschaffen.

van de activiteiten in de USA. Na de bijkomende sluiting van 3 niet rendabele winkels, zal alle aandacht gaan naar het verhogen van de

Deze analyse stelt Neuhaus in staat een beter zicht te krijgen in

omzet van de bestaande winkels, naar de selectieve opening van

de grootte van de markt, in de marktaandelen van de belangrijk-

enkele nieuwe winkels in eigen beheer en naar de verdere uitbouw

ste concurrenten, in het profiel van Neuhaus- en pralineconsu-

van het distributienetwerk in department stores en high-end delica-

ment en in andere elementen zoals aankoopfrequentie, marktpe-

tessenzaken. Een nieuw management is sedert enkele maanden aan

netratie en aankoopmotivaties.

boord en de eerste positieve resultaten zijn reeds zichtbaar. Daarnaast zal in het najaar van 2003 een grootschalig kwalitatief Jeff de Bruges bevestigt opnieuw zijn marktleiderschap op de Franse

onderzoek uitgevoerd worden bij de Belgische consument. De

thuismarkt en zet zijn kwantitatieve en kwalitatieve groei verder. Het

resultaten ervan zullen bijkomende informatie verschaffen voor

volgend boekjaar kondigt zich aan als een zeer goed jaar voor de uit-

de merkpositionering en voor de verdere verfijning van de mar-

breiding van de franchiseketen. De aanpassing van het huidig

ketingstrategie op de Belgische markt. Op korte termijn zal dit

winkelconcept aan de hedendaagse uitdaging van het retailgebeuren

leiden tot een verdere fidelisering van de bestaande klanten en

staat volgend boekjaar centraal bij Jeff de Bruges. Het management

tot een meer doelgericht aantrekken van nieuwe klanten op

voorziet daarom voor de volgende jaren een jaarlijkse omzetstijging

langere termijn.

met meer dan 10%. Ondanks moeilijke economische omstandigheden en geopolitieke onzekerheden staan Neuhaus en zijn medewerkers klaar om in het volgende jaar een verdere groei en een sterke verbetering van het nettoresultaat te realiseren.

19

I n f o r m a t i e

v o o r

b e l e g g e r s

6. INFORMATIE VOOR BELEGGERS 6.1. Aandeelhoudersstructuur Het kapitaal van Neuhaus is voor 100% (930.000 aandelen) genoteerd op de Beurs van Brussel. Alle aandelen zijn stemgerechtigd. Op grond van de op 22 februari 2002 ontvangen transparantieverklaring hield de vennootschap Compagnie du Bois Sauvage N.V., een op Euronext genoteerde portefeuillemaatschappij, 45,87% (426.601 aandelen) van het kapitaal van de vennootschap. De heer Guy Paquot controleert de C.V.A. Fingaren, die zelf de controle heeft in de N.V. Entreprises et Chemins de Fer en Chine, die minderheidsaandeelhouder is in de N.V. Compagnie du Bois Sauvage. Sinds 22 februari 2002 bezit Hosta Schocolade AG (Zwitserland) 120.000 aandelen of 12,9% van de aandelen van Neuhaus N.V.

6.2. Beursgegevens Voor het afgelopen boekjaar zijn de voornaamste trimestriële beursgegevens als volgt: 07-09/02

10-12/02

01-03/03

04-06/03

Beurskapitalisatie(1) (in € ‘000’)

29.295

32.085

20.693

26.040

Verhandeld volume (aantal aandelen)

6.573

15.246

10.630

19.454

Hoogste koers

45,00

42,95

34,50

34,50

Laagste koers

31,00

30,00

22,25

22,30

Gemiddelde koers

39,83

33,36

30,29

26,84

Notering op Euronext:

1999

2000

2001

2002

2003

Beurskapitalisatie (in € ‘000’)

56.745

39.990

37.200

41.850

26.040

Koers per 30/06

63,05

43,00

40,00

45,00

28,00

(2)

Hoogste koers

86,76

70,00

48,00

67,00

45,00

Laagste koers

56,52

40,00

28,30

37,36

22,25

-

26,24

20,95

-

-

Price/earnings per 30/06

(1) Koers op het einde van het trimester x aantal genoteerde aandelen (930.000 aandelen) (2) Koers per 30/06 x aantal genoteerde aandelen (900.000 in 1999 en 930.000 vanaf 2000)

21

6.3. Corporate Governance

der de investeringsbudgetten) en staat in voor de afsluiting van de jaarlijkse en halfjaarlijkse rekeningen. Ze neemt alle vereiste maatregelen voor het beheer van de Groep en geeft aan de aandeelhouders

De Raad van Bestuur

rekenschap van de activiteiten van de onderneming. Ze benoemt - Samenstelling

eveneens de leden van het Directiecomité, het Auditcomité en het

Op 30 juni 2003 was de Raad van Bestuur van de Groep samenge-

Remuneratiecomité.

steld uit 6 leden, waaronder een Gedelegeerd Bestuurder en 5 nietuitvoerende Bestuurders.

- Bezoldiging van de bestuurders

Het voorzitterschap van de Raad van Bestuur werd toevertrouwd aan

Art. 17 van de statuten vermeldt dat het mandaat van Bestuurder

de heer Guy Paquot en het voorzitterschap van het Directiecomité

onbezoldigd is, behoudens andersluidende beslissing van de

aan mevrouw Marlène Vonken.

Algemene Vergadering. Bestuurders kunnen voor hun aanwezigheid op de Raad van Bestuur zitpenningen krijgen.

Bestuurders die de meerderheidsaandeelhouder vertegenwoordigen:

De zitpenningen die aan de Bestuurders worden toegekend, bedra-

Guy Paquot, Voorzitter van de Raad van Bestuur van Neuhaus en

gen in totaal € 42.000 voor het boekjaar 2002-2003.

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Compagnie du Bois Sauvage. Vincent Doumier, Bestuurder van Neuhaus en Gedelegeerd

Dagelijks bestuur

Bestuurder van Compagnie du Bois Sauvage.

Het dagelijks bestuur wordt gevoerd door het Directiecomité, voorgezeten door de Gedelegeerd Bestuurder, tevens Algemeen Directeur.

Bestuurder die deel uitmaakt van het management:

De samenstelling van het Directiecomité is terug te vinden op pagina

Marlène Vonken, Gedelegeerd Bestuurder en Algemeen Directeur tot

9 van onderhavig verslag.

30-06-03.

Het Directiecomité vergadert tweemaal per maand. De taken van het Directiecomité omvatten zowel het voeren van het dagelijks bestuur,

Onafhankelijke Bestuurders:

het opvolgen van de lopende zaken, het uitstippelen van de strategie,

G.C.V. Solhan, vertegenwoordigd door Solange Schwennicke,

het voorstellen van investeringen en desinvesteringen als het voor-

Voorzitter van de Raad van Bestuur van de Groep Delvaux.

stellen van budgetten en meerjarenplannen aan de Raad van Bestuur.

Pierre Drion, Gedelegeerd Bestuurder van Petercam N.V. en Petercam

De verloning die aan de leden van het Directiecomité (8) werden

Securities N.V.

betaald, bedragen € 1.150.000 waarvan 22% variabel.

Seneca N.V., vertegenwoordigd door Luc De Bruyckere, Afgevaardigd Comité voor de bezoldigingen

Bestuurder van Ter Beke N.V.

Dit comité bestaat uit 2 Bestuurders en bepaalt de bezoldigingen van het Directiecomité.

- Vervaldata van de mandaten en benoemingsmodaliteiten Het mandaat van G. Paquot vervalt op de A.V. van 2003. De mandaten van V. Doumier en Solhan G.C.V. vervallen op de A.V.

Auditcomité

van 2007.

Het Auditcomité bestaat uit twee niet-uitvoerende Bestuurders,

De mandaten van P. Drion en Seneca N.V. vervallen op de A.V. van

waarvan één onafhankelijke, vergadert minstens tweemaal per jaar

2008.

en brengt verslag uit aan de Raad van Bestuur.

De leden van de Raad van Bestuur worden benoemd door de Algemene Vergadering voor een periode van hoogstens 6 jaar. De uit-

Organisatie van de opvolging van de evolutie van dochtermaatschappij-

tredende Bestuurders zijn herkiesbaar. De statuten vermelden geen

en en participaties

leeftijdslimiet voor de Bestuurders.

De dochtermaatschappijen van de Groep rapporteren maandelijks hun resultaten. Elk trimester worden deze resultaten volledig gecon-

- Organisatie en werking van de Raad van Bestuur

solideerd. Maandelijks vindt een Directiecomitévergadering plaats

De Raad van Bestuur komt minstens vier maal per jaar samen. Van

bij de grootste dochterondernemingen (Jeff de Bruges en Union),

elke vergadering van de Raad worden notulen opgesteld door de

waarbij de Gedelegeerd Bestuurder van de Groep aanwezig is en/of

secretaris.

een persoon die door deze laatste wordt afgevaardigd in functie van

Naast haar wettelijke en statutaire bevoegdheden, bepaalt de Raad

de agenda.

van Bestuur de strategische doelstellingen van de Groep, voorgesteld

De Raad van Bestuur van Neuhaus USA Inc. wordt voorgezeten door

door het Directiecomité. Ze keurt de budgetten goed (in het bijzon-

de heer Guy Paquot. Samen met de Algemene Directeur en de

22

Financiële Directeur van de Groep alsook de Algemene Directeur van Neuhaus USA Inc. maakt een extern Bestuurder eveneens deel uit van deze Raad van Bestuur. Jaarlijks maken alle filialen een vijfjarenplan op en een jaarbudget dat, minstens eenmaal per jaar en indien nodig meermaals, wordt aangepast aan de veranderde omstandigheden. Beleid inzake bestemming van het resultaat In zijn dividendenpolitiek streeft de Raad van Bestuur naar een correct evenwicht tussen een directe vergoeding van de aandeelhouders en de financiering van de groeipolitiek van de onderneming.

6.4. Financiële kalender •

Bekendmaking halfjaarresultaten . . . . . . . . . . . 18 februari 2004

•

Einde boekjaar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 juni 2004

•

Bekendmaking voorlopige jaarresultaten . . . . 2 september 2004

•

Jaarvergadering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 oktober 2004

23

B e l e i d s a s p e c t e n

7. BELEIDSASPECTEN 7.1. Personeel

Naar jaarlijkse gewoonte kunnen alle medewerkers zich in het najaar gratis laten vaccineren tegen griep. In 2002 liet een 40-tal medewer-

Op 30 juni 2003 stelt de groep 685 personen tewerk. Hiervan wer-

kers zich vaccineren.

ken 304 personen in België en 284 in Frankrijk. De groep telt 674 De nieuwe wetgeving in verband met pesten en agressiviteit op het

arbeiders en bedienden en 11 directieleden.

werk werd ingepast in het preventiebeleid van de onderneming. Er Ter voorkoming van absenteïsme door werkverzuim werden alle ver-

werden twee vertrouwenspersonen aangeduid die tevens een aange-

antwoordelijken opgeleid in het voeren van verzuimingsgesprekken.

paste opleiding hebben gevolgd.

Bij het hervatten van het werk worden alle werknemers onderworpen aan een hervattingsgesprek om te anticiperen op eventuele pro-

7.3. Kwaliteitsproductie

blemen op de werkvloer.

Efficiënte productie

7.2. Veiligheid en gezondheid In het voorbije boekjaar worden ongetwijfeld een aantal successen Het Comité voor Preventie en Bescherming werd omgevormd tot een

opgetekend binnen de productie-afdelingen. Zo stijgt de productiviteit

actiegericht comité, dat instaat voor de voortdurende verbetering

(geproduceerde kg/manuur) gemiddeld met 21% en in sommige

van de preventie, de ergonomische werkomstandigheden en de alge-

afdelingen verbetert de productiviteit zelfs met 32%. Dit wordt voorna-

mene hygiëne en veiligheid.

melijk gerealiseerd dankzij een ver doorgedreven procesoptimalisatie en het herbekijken van werkposten.

Meer dan 2/3 van de totale fabrieksruimte werd voorzien van een hoogkwalitatieve epoxyvloer. Werkzones en stapelzones werden

Talrijke inefficiënties worden geëlimineerd door het analyseren van

afgebakend. Op het vlak van ergonomie werden alle werkposten her-

de verschillende deelprocessen binnen de totale productiecyclus.

bekeken en desnoods aangepast. Sommige werkposten werden uit-

Mede door een betere productieplanning kan de piekperiode (sep-

gerust met automatische stapelliften.

tember-december) worden afgevlakt waardoor ploegenarbeid en het

Op het vlak van brandbeveiliging werd het volledige bedrijf voorzien

inhuren van uitzendkrachten tot het absolute minimum worden her-

van noodverlichting en waarschuwingspictogrammen. Het voltallige

leid.

interventieteam kreeg een opleiding inzake brandbestrijding en rondom het bedrijf werden verzamelplaatsen voorzien in het kader

Op vlak van GMP (Good Manufacturing Practices) worden eveneens

van een mogelijke evacuatie. Alle eerstehulpverleners kregen een

belangrijke realisaties verwezenlijkt.

actualiseringscursus EHBO. Supermoderne epoxy-vloeren, kleurcodes voor reinigingsmateriaal Het bedrijf werd verder uitgerust met permanente camerabewaking

en talrijke aanpassingen aan het productie-apparaat brengen

van alle bedrijfsterreinen rondom het gebouw alsook van de voor-

Neuhaus aan de top inzake GMP-standaards. Externe audits

naamste toegangswegen. Bovendien werd de toegang tot de

bekroonden Neuhaus tijdens het voorbije boekjaar met de beste

bedrijfsterreinen beveiligd met slagbomen en met een systeem van

score!

bezoekersidentificatie. Doorgedreven kwaliteitsstandaards Door de talrijke preventieacties, de aanpassingen van de werkposten en het optimaliseren van de productieplanning (minder interims)

Neuhaus blijft investeren in structurele kwaliteitsverbeteringen.

daalt het aantal arbeidsongevallen met 40%.

Naast het datacaptatie-project worden momenteel alle producten voorzien van een automatisch ingrediëntenlabel in 13 talen. Het opvolgen van kwaliteitsnormen, correcte stocks en traceability

Welzijn op het werk

gebeurt via een touchscreen aan elke productielijn. Het systeem In samenwerking met de externe medische dienst ondergingen alle

voorziet de producten ook van de nodige barcodes, waardoor de

productiegebonden

opvolging van halffabrikaten binnen de fabriek en afgewerkte pro-

werknemers

een

medisch

onderzoek.

Beeldschermwerkers werden eveneens systematisch onderworpen

ducten bij de klant tot in detail kunnen worden nagegaan.

aan oogtesten.

25

Meer dan ooit is het productieapparaat van Neuhaus de referentie op

Aandachtspunten

vlak van artisanaal bereiden van hoogwaardige pralines, pralines Voor het boekjaar 2003-2004 zal Neuhaus zich in hoofdzaak con-

uniek van smaak en kwaliteit ...

centreren op volgende domeinen: •

kwaliteitsverbetering: Neuhaus staat garant voor topkwaliteit en wil dit blijvend benadrukken door te investeren in kwaliteit.

7.4. Milieu

Talrijke technische investeringen zullen worden doorgevoerd om

•

onze kwalitatieve artisanale rijke interieurs nog beter tot hun

Afval vermijden of beperken is de voornaamste doelstelling in het

recht te laten komen.

milieubeleid van de onderneming.

productontwikkeling: Neuhaus staat voor traditie. Onze kwalita-

Zo beschikt Neuhaus sinds 1996 over een eigen waterzuiverings-

tieve topproducten hebben hun ereplaats gedurende de voorbije

station, dat het afvalwater zuivert tot het niveau van oppervlaktewater.

decennia reeds lang bewezen. Doch is er een razendsnelle evolu-

Verder wordt alle afval gesorteerd: recycleerbaar afval, papier en karton,

tie waar te nemen op het vlak van verpakkingstechnologie.

afval voor verbranding. Mede door de doorgevoerde procesoptimali-

Neuhaus zal gebruik maken van nieuwe trends om het huidige

satie is de afvalberg bij Neuhaus gedaald met 10% t.o.v. het voorbije

productgamma beter af te stemmen op de behoeften en wensen

boekjaar.

van de klant. Ook op het vlak van lawaaihinder heeft Neuhaus een aantal belang•

productie-optimalisatie: uiteraard zal Neuhaus verder gaan in het

rijke initiatieven genomen. Alle externe geluidsbronnen (koelcom-

optimaliseren van productiemethodes en productieplanning. Door

pressoren, ventilatoren) werden voorzien van een akoestische

het invoeren van een ultramodern datacaptatiesysteem zal elke

afschermkap waardoor van geluidshinder helemaal geen sprake

productielijn worden aangestuurd op basis van objectieven, het-

meer is.

geen moet leiden tot een extra productiviteitswinst van 8% voor het komende boekjaar.

26

G e c o n s o l i d e e r d e

j a a r r e k e n i n g

2 0 0 2 - 2 0 0 3

8. GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 2002-2003

8.1. Geconsolideerde balans na resultaatverdeling ACTIVA IN DUIZENDEN €

30/06/03

30/06/02

30/06/01

31.979

30.674

27.671

61

130

199

6.449

6.070

5.680

III. Consolidatieverschillen

1.802

2.011

2.566

IV. Materiële Vaste Activa

22.811

21.590

18.482

VASTE ACTIVA I.

Oprichtingskosten

II.

Immateriële Vaste Activa

V.

A.

Terreinen en gebouwen

5.405

5.566

5.765

B.

Installaties, machines en uitrusting

6.655

6.555

6.957

C.

Meubilair en rollend materieel

877

701

553

D.

Leasing en soortgelijke rechten

3.224

3.354

0

E.

Overige materiële vaste activa

5.978

5.236

4.737

F.

Activa in aanbouw en vooruitbetalingen

672

178

470

856

873

744

Financiële Vaste Activa B.

Overige ondernemingen 1.

Deelnemingen en aandelen

314

314

225

2.

Vorderingen

542

559

519

18.285

15.681

16.354

110

105

68

110

105

68

8.086

8.187

8.360

2.145

2.041

2.436

VLOTTENDE ACTIVA VI. Vorderingen op meer dan één jaar B.

Overige vorderingen

VII. Voorraden 1.

Grond- en hulpstoffen

2.

Goederen in bewerking

332

884

634

3.

Afgewerkte producten

5.609

5.262

5.290

VIII. Vorderingen op ten hoogste één jaar

5.343

4.375

4.861

A.

Handelsvorderingen

4.154

3.542

3.902

B.

Overige vorderingen

1.189

833

959

X.

Liquide middelen

3.626

2.182

2.201

XI.

Overlopende rekeningen

1.120

832

864

50.264

46.355

44.025

TOTALE ACTIVA

28

PASSIVA IN DUIZENDEN €

30/06/03

30/06/02

30/06/01

21.833

22.796

23.974

Kapitaal

15.032

15.032

15.032

A.

15.032

15.032

15.032

7.890

7.890

7.891

(1.199)

(434)

792

110

308

259

2.173

1.979

1.665

2.173

1.979

1.665

817

1.109

855

Voorzieningen voor risico’s en kosten

817

1.109

855

1.

Pensioenen en soortgelijke verplichtingen

184

168

125

2.

Belastingen

0

0

0

4.

Overige risico’s en kosten

633

941

730

25.441

20.471

17.531

Schulden op meer dan één jaar

7.529

9.004

1.934

A.

7.529

9.004

1.934

EIGEN VERMOGEN I.

II.

Geplaatst kapitaal

Uitgiftepremie

IV. Geconsolideerde reserves VI. Omrekeningsverschillen BELANGEN VAN DERDEN VIII. Minderheidsbelangen VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN IX. A.

SCHULDEN X.

D.

Financiële Schulden 3.

Leasingschulden

3.025

3.234

0

4.

Kredietinstellingen

4.504

5.770

1.914

0

0

20

Overige schulden

XI. Schulden op ten hoogste één jaar

17.699

11.077

14.989

A.

Schulden op meer dan één jaar die binnnen het jaar vervallen

1.843

2.168

1.644

B.

Financiële schulden

6.178

2.149

4.884

1.

6.178

2.149

4.884

5.281

3.464

4.638

C. E.

F.

Kredietinstellingen

Handelsschulden 1. Leveranciers

5.281

3.464

4.638

Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten

4.033

2.918

2.847

1.

Belastingen

2.

Bezoldigingen en sociale lasten

Overige schulden

XII Overlopende rekeningen TOTALE PASSIVA

29

556

550

627

3.477

2.368

2.220

364

378

976

213

390

608

50.264

46.355

44.025

8.2. Geconsolideerde resultatenrekening IN DUIZENDEN € I.

II.

30/06/03

30/06/02

30/06/01

Bedrijfsopbrengsten

65.105

62.818

61.292

A.

Omzet

62.323

60.376

57.929

B.

Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product (toename+, afname -)

(206)

222

291

C.

Geproduceerde vaste activa

17

0

D.

Andere bedrijfsopbrengsten

2.988

2.203

3.072

Bedrijfskosten

62.348

61.288

58.373

A.

Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen

19.353

18.850

19.245

1.

Aankopen

19.550

18.546

19.434

2.

Wijziging in de voorraad (toename+, afname-)

(197)

304

(189)

B.

Goederen en diensten

17.294

16.550

16.223

C.

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

19.852

20.126

18.080

D.

Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, immateriële en materiële VA

5.197

4.571

4.150

E.

Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen (toevoegingen+, terugnemingen -)

254

344

375

F.

Voorzieningen voor risisco’s en kosten (toevoegingen+, bestedingen en terugnemingen-)

(168)

254

(71)

G.

Andere bedrijfskosten

357

385

144

I.

Afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen

209

208

227

2.757

1.530

2.919

84

231

239

III. Bedrijfswinst IV. Financiële opbrengsten

V.

A.

Opbrengsten uit financiële vaste activa

0

0

0

B.

Opbrengsten uit vlottende activa

8

72

11

C.

Andere financiële opbrengsten

76

159

228

Financiële kosten

(1.259)

(1.254)

(816)

A.

Kosten van schulden

933

637

498

D.

Andere financiële kosten

326

617

318

1.582

507

2.342

VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen

30

IN DUIZENDEN € VII. Uitzonderlijke opbrengsten C.

Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa

D.

Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico’ s en baten

E.

Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa

F.

Andere uitzonderlijke opbrengsten

VIII.Uitzonderlijke kosten

30/06/03

30/06/02

30/06/01

134

290

480

124

0

0

0

187

48

10

103

57

0

0

375

(2.170)

(1.592)

(611)

424

893

100

A.

Uitzonderlijke afschrijvingen en waardevermindering op oprichtingskosten, immateriële en materiële vaste activa

B.

Waardeverminderingen op positieve consolidatieverschillen

0

347

0

C.

Waardeverminderingen op financiële vaste activa

0

0

0

D.

Voorzieningen voor uitzonderlijke risico’ s en kosten

0

0

173

E.

Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa

F.

Andere uitzonderlijke kosten

XII. Winst van het boekjaar voor belasting Verlies van het boekjaar voor belasting

Winstresultaten

B.

Verlies

XIV. Geconsolideerde winst Geconsolideerd verlies A.

Aandeel van derden

B.

Aandeel van de Groep

0

0

352

338

(454)

(795)

0

0

0

0

0

0

(454)

(795)

2.211

XIII. Aandeel in het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast A.

24 1.722

2.211

31

311

431

436

(765)

(1.226)

1.775

8.3. Toelichting

De gemeenschappelijke dochterondernemingen, waarvan de jaarrekening niet overeenkomstig de uniforme waarderingsprincipes werd opgesteld en/of de geëigende informatie niet zonder onrede-

V. Consolidatiecriteria

lijke kosten bekomen kan worden, worden eveneens gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode (cfr. art. 134, alinea 2 van

De rekeningen van de deelnemingen worden in overeenstemming met

het Koninklijk Besluit van 30 januari 2001).

de volgende methodes opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening: •

•

Integrale consolidatie voor de ondernemingen waarover

•

Waardering aan aanschaffingsprijs voor de ondernemingen waarin

Neuhaus N.V. rechtstreeks of onrechtstreeks een beslissende

Neuhaus N.V. rechtstreeks of onrechtstreeks minder dan 20% van

invloed uitoefent (geconsolideerde ondernemingen).

de aandelen in het kapitaal bezit of over minder dan 20% beschikt

Waardering volgens de vermogensmutatiemethode voor de onder-

van de stemrechten verbonden aan de aandelen. Deze methode

nemingen die niet in aanmerking komen voor integrale consoli-

wordt ook toegepast voor de ondernemingen zonder activiteit of

datie en waarover Neuhaus N.V. rechtstreeks of onrechtstreeks een

waarvan de stopzetting van de activiteiten beslist werd.

invloed van betekenis uitoefent en tenminste 20% bezit van de stemrechten verbonden aan deze deelneming.

Lijst van de geconsolideerde vennootschappen

Belangenpercentage

Consolidatiemethode

- Neuhaus N.V.

Moedermaatschappij

Integrale

- Neuhaus USA Inc.

100%

Integrale

- Cacao- en Chocoladefabriek Union BV (NL)

100%

Integrale

- Jeff de Bruges S.A.S. (F)

66%

Integrale

- Sunset EURL (F)

66%

Integrale

- Candice EURL (F)

66%

Integrale

- Management Conseil Gie (F)

66%

Integrale

- Sunrise EURL (F)

66%

Integrale

- Sunshine EURL (F)

66%

Integrale

- Jeff de Bruges Distribution EURL (F)

66%

Integrale

- Jeff de Bruges Exploitation EURL (F)

66%

Integrale

Neuhaus Mondose (UK) Ltd. heeft zijn activiteiten in januari 2002 stopgezet en werd op 1 april 2003 vereffend. Voor de wettelijke inlichtingen met betrekking tot deze vennootschappen, zie p. 45.

VI. Waarderingsregels Rubriek - Oprichtingskosten, immateriële en materiële vaste activa

Oprichtingskosten

De immateriële en materiële vaste activa worden in de balans opge-

Handelsfondsen

nomen aan aankoopprijs en worden lineair afgeschreven tegen vol-

Afschrijvings% 20% - 33% over de duur van het huurcontract

gende jaarlijkse percentages vanaf hun acquisitiedatum (pro-rata

Acquisitiegoodwill

5%

temporis):

Overige immateriële vaste activa

20%

Gebouwen De goodwill wordt over 20 jaar afgeschreven wanneer die termijn op grond van de strategische implicaties van de dochter voor de Groep op lange termijn verantwoord is (groeipotentieel en omzet in stij-

20% - 25%

Soft- en hardware

20% - 33%

Installaties, machines en uitrusting

gende lijn, positieve bijdrage tot de cashflow van de Groep).

32

5%

Meubilair en rollend materiaal

10% 16,67% en 20%

- Voorraden

- Omzettingsregels van activa en passiva in vreemde valuta

De grondstoffen en handelsgoederen worden gewaardeerd tegen aan-

De vorderingen, schulden, geldbeleggingen en liquide middelen in

schaffingswaarde volgens de FIFO-methode. De goederen in bewer-

vreemde valuta worden in de balans gewaardeerd tegen de koers op

king en de afgewerkte producten worden gewaardeerd volgens de

afsluitdatum. De omrekeningsverschillen en de gerealiseerde wissel-

FIFO-methode tegen directe productiekost. Een waardeverminde-

koersverschillen worden opgenomen in de resultatenrekening.

ring wordt geboekt op voorraadbestanddelen die verouderd zijn of een geringe rotatie hebben en wanneer hun verkoopprijs beneden de

- Methode en omrekeningsgrondslag van de financiële staten van buiten-

vervaardigingsprijs ligt.

landse dochterondernemingen Het totaal van de activa en schulden van de dochterondernemingen

- Vorderingen en schulden

buiten België gelegen, wordt uitgedrukt in Euro op basis van de

De vorderingen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde op

wisselkoersen op balansdatum. De resultatenrekeningen worden

afsluitdatum en waardeverminderingen worden geboekt indien de

omgezet aan de hand van de gemiddelde koers van het boekjaar.

inning op vervaldag geheel of gedeeltelijk onzeker of betwist is. De schulden worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde op

Voor de twee laatste boekjaren waren deze koersen als volgt:

afsluitdatum. Valuta: - Voorzieningen voor risico’s en kosten Op het einde van het boekjaar beslist de Raad van Bestuur over de

Eindejaarskoers in € 30/6/2002

02/03

01/02

0,8762

1,0076

0,9514

1,1172

USD 1

samenstelling van de nodige voorzieningen.

Gemiddelde koers in €

30/6/2003

- Uitgestelde belastingen

Het eigen vermogen van de dochterondernemingen wordt geboekt

Een provisie voor latente belastingen wordt aangelegd voor elk tij-

aan historische koers en eventuele wisselkoersverschillen worden op

delijk verschil tussen het economisch (geconsolideerd) resultaat en

de balans geboekt onder de rubriek "Omrekeningsverschillen".

het fiscaal resultaat, in de mate waarin het vast staat dat deze tijdelijke verschillen zich in de nabije toekomst zullen omkeren en een effect zullen hebben op de fiscale lasten. VII.

Staat van de oprichtingskosten ( in duizenden €)

Netto-boekwaarde op 30/06/02 Mutaties tijdens het boekjaar: Afschrijvingen

130 (69)

Netto-boekwaarde op 30/06/2003

VIII.

61

Staat van de Immateriële Vaste Activa (in duizenden €)

Aanschaffingswaarden Per 30/06/02 Mutaties tijdens het boekjaar - Aanschaffingen - Overdrachten en buitengebruikstellingen Per 30/06/2003

Kosten van O&O

Concessies, lic., enz.

305

9.319

11 0 316

1.831 (439) 10.711

192

3.362

38 0 230

1.043 (57) 4.348

86

6.363

Totaal

a)

c)

Afschrijvingen en waardeverminderingen Per 30/06/02 Mutaties tijdens het boekjaar - Geboekt - Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikst. Per 30/06/2003 Netto-boekwaarde op 30/06/2003

33

6.449

IX.

Staat van de Materiële Vaste Activa (in duizenden €) Terreinen & Gebouwen

a)

c)

Aanschaffingswaarden Per 30/06/02 Mutaties tijdens het boekjaar - Aanschaffingen - Overdrachten en buitengebruikstellingen - Overboekingen - Omrekeningsverschillen Per 30/06/2003

Leasing

Overige mat. VA

Activa in aanbouw

9.401

21.986

3.817

3.354

13.559

178

310 0 (6) 0 9.705

1.359 (64) 157 (15) 23.423

512 (57) 7 (46) 4.233

0

3.354

3.141 (990) 20 (327) 15.403

672 0 (178) 0 672

15.431

3.116

0

8.323

0

1.310 0 34 (7) 16.768

330 (20) (34) (36) 3.356

130

130

2.236 (893) 0 (241) 9.425

0

6.655

877

3.224

5.978

672

Afschrijvingen en waardeverminderingen Per 30/06/02 3.835 Mutaties tijdens het boekjaar - Geboekt 465 - Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikst. 0 - Overboekingen 0 - Omrekeningsverschillen 0 Per 30/06/2003 4.300


X.

Installaties, Meubilair & mach. & roll. mat. uitrust

5.405

Staat van de Financiële Vaste Activa (in duizenden €) Deelnemingen waarop de vermogensmut. is toegep.

1. Deelnemingen a) Aanschaffingswaarden Per 30/06/02 Mutaties tijdens het boekjaar - Toevoeging Per 30/06/03

Andere Ondernemingen

314 0 314


314

2. Vorderingen Netto-boekwaarde op 30/06/02 Mutaties Terugbetaling

559 (17)


542

34

XI. Staat van de Geconsolideerde Reserves en van het Kapitaal Het kapitaal van de moedermaatschappij Neuhaus N.V. wordt vertegenwoordigd door 930.000 aandelen zonder nominale waarde. In duizenden €

Kapitaal

Uitgiftepremie

Per 30/06/02 Wijzigingen tijdens het boekjaar: - Resultaat van het boekjaar

15.032

7.890

Per 30/06/03

15.032

XII.

(765) 7.890

(1.199)

Resterende looptijd Tussen 1 en 5j 5.228 752 4.476

Meer dan 5j 2.301 2.273 28

Staat van de consolidatieverschillen (in duizenden €)

Positieve consolidatieverschillen Netto-boekwaarde op 30/06/02 Mutaties tijdens het boekjaar: - Afschrijvingen

Integrale consolidatie 2.011 (209)


XIII.

Geconsolideerde Reserves (434)

1.802

Staat van de Schulden Hoogstens 1j 1.843 168 1.675

Financiële schulden De leasingschulden en soortgelijke schulden Kredietinstellingen

XIV.B. Gemiddeld personeelsbestand

XIV.D. Fiscale Positie

Het gemiddeld personeelsbestand in voltijdse equivalenten evolu-

Na de verwerking van het resultaat 02/03 bezitten de vennootschap-

eert van 661 (01/02) naar 685, waarvan 304 personen in België wor-

pen van de Groep per 30/06/03 geschatte overgedragen verliezen die

den tewerkgesteld, 284 in Frankrijk, 41 in Nederland en 56 in de

nog voor een belangrijk gedeelte onderworpen zijn aan het akkoord

USA.

van de desbetreffende belastingsautoriteiten, ten belope van:

Arbeiders en bedienden

674

650 (in 01/02)

Directiepersoneel

11

11 (in 01/02)

•

Voor Neuhaus N.V . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 5.023.000

•

Voor Union B.V.

.......................... €

100.000

•

Voor Jeff de Bruges S.A.S. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . €

50.000

•

Voor Neuhaus USA Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 5.150.000

XIV.C. Uitzonderlijke Resultaten

XV. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen

Het uitzonderlijk verlies van het boekjaar (€ 2.170.000) bestaat uit:

De Groep heeft verplichtingen tot aankoop van goederen in de toekomst ten gevolge van termijncontracten ten belope van

Voorziening ontslagvergoeding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 938.000

€ 5.913.000.

Sluitingskosten winkels USA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 784.000

Er waren verplichtingen tot aankoop van deviezen uit hoofde van

Uitzonderlijke afschrijvingen winkels USA . . . . . . . . . € 424.000

termijncontracten (€ 133.000) alsook verplichtingen uit verrichtin-

Overige uitzonderlijke kosten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 24.000

gen op rentestanden (€ 9.943.000). De Groep heeft verplichtingen uit huurcontracten ten bedrage van ± € 7.500.000.

35

8.4. Geconsolideerde financieringstabel IN DUIZENDEN €

2002/2003

2001/2002

2.757

1.530

5.406 (292) (1.175) 134 (1.746)

4.779 254 (1.023) 290 (352)

Netto Cashflow

5.084

5.478

Bewegingen in: de minderheidsbelangen (2) de overige financiële activa en de LT vorderingen het werkkapitaal w.o.: voorraden vorderingen over te dragen kosten handelsschulden overige schulden

(117) 12 1.586 101 (968) (288) 1.817 924

(117) (166) (1.228) 173 486 32 (1.174) (745)

Middelen gegenereerd uit de bedrijfsactiviteiten

6.565

3.967

Middelen besteed aan investeringsactiviteiten: Overige investeringen in materiële vaste activa min de NBW van de verkochte activa Acquisitiegoodwill Overige investeringen in immateriële v.a.

(7.152)

(8.893)

(5.692) 0 (1.460)

(7.509) 0 (1.384)

Middelen uit de bedrijfsactiviteiten na investeringen

(587)

(4.926)

-

0 0 0 (198)

0 0 0 49

(785)

(4.878)

(1.444) (1.475) 3.704

19 7.070 (2.211)

Bedrijfswinst -

Afschrijvingen Bewegingen in de courante voorzieningen voor risico’s en kosten Financieel Resultaat Uitzonderlijke opbrengsten Uitzonderlijke kosten (1)

Kapitaalverhoging Uitgiftepremies Betaalbaar gestelde dividenden Omrekeningsverschillen

Evolutie van de netto schuldpositie w.o.:

(1)

(2)

Liquide middelen en beleggingen Bewegingen in LT financiële schulden Bewegingen in KT financiële schulden

Met uitzondering van de non-cash uitzonderlijke kosten: uitzonderlijke afschrijvingen en minwaarden op financiële vaste activa; de bewegingen in de voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten is daarentegen wel opgenomen. Met uitzondering van hun aandeel in het resultaat van het boekjaar.

36

8.5. Commentaar bij de verschillende posten van de geconsolideerde jaarrekening

de handelsfondsen de Groep toebehoren. De opening van 7 nieuwe Jeff de Bruges-winkels en 2 nieuwe winkels in België verklaren de stijging op deze post.

Oprichtingskosten (€ 61.000)

De vaste activa in aanbouw betreffen voorafbetalingen op investerin-

Betreffen de kosten van de in maart 1999 doorgevoerde kapitaalver-

gen die nog niet operationeel zijn.

hoging welke worden afgeschreven over een periode van 5 jaar. Financiële vaste activa (€ 856.000) Consolidatieverschillen (€ 1.802.000)

Deelnemingen en aandelen bevatten de participatie van 9,8% in

De bruto-goodwill is als volgt samengesteld:

Neuhaus Japan Corporation voor een totaal bedrag van € 314.000. De

•

€ 2.833.000 voor 66% van de aandelen van Jeff de Bruges

vorderingen (€ 542.000) omvatten voornamelijk de huurwaarborgen

(50% in 1989 en 16% in 1999)

voor de Jeff de Bruges en Neuhaus USA Inc. winkels in eigen beheer.

•

€ 789.000 voor 100% van de aandelen van Union (1994/1995)

•

€ 495.000 voor 100% van de aandelen van Astrio (1999/2000)

Omrekeningsverschillen (€ 110.000) Deze verschillen zijn te wijten aan de omrekening van plaatselijke,

De acquisitiegoodwill van al deze vennootschappen wordt over 20

in vreemde valuta luidende rekeningen van dochters naar Euro.

jaar afgeschreven (€ 209.000 per jaar). Minderheidsbelangen (€ 2.173.000) Immateriële vaste activa (€ 6.449.000)

De minderheidsbelangen vertegenwoordigen het aandeel van de

De immateriële vaste activa bestaan in hoofdzaak uit handelsfondsen

minderheidsaandeelhouders in Jeff de Bruges S.A.S. (en haar doch-

van winkels die in België aan Neuhaus N.V. en in Frankrijk aan Jeff

tervennootschappen).

de Bruges S.A.S. toebehoren. De Groep is nooit eigenaar van de gebouwen waarin de winkels zich

Voorzieningen voor overige risico’s en kosten (€ 633.000)

bevinden. De winkels worden in eigen beheer uitgebaat of door-

De overige voorzieningen bevatten voornamelijk een voorziening voor:

verhuurd aan zelfstandige geranten. De toename dit jaar in de

•

Geschillen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 127.000

immateriële vaste activa met € 1.831.000 komt hoofdzakelijk voor

•

Maribel (minimis) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 134.000

rekening van Jeff de Bruges dat voor € 1.219.000 investeerde in 7

•

Sluitingskosten winkel USA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 231.000

handelsfondsen. Neuhaus verwerft eveneens twee nieuwe handels-

•

Provisie Meaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 55.000

fondsen ter waarde van € 559.000

•

Diverse provisies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 86.000

Materiële vaste activa (€ 22.811.000)

Schulden op lange termijn (€ 7.529.000)

De terreinen en gebouwen omvatten de productievestiging in

De langetermijnschulden van de Groep bestaan voor € 4.504.000 uit

Vlezenbeek en het distributiecentrum in Meaux (Frankrijk), dat

bankleningen op vijf jaar en voor € 3.025.000 leasingschulden voor

momenteel leeg staat maar waarvoor totnogtoe geen koper werd

het bedrijfsgebouw van Jeff de Bruges.

gevonden. Het machinepark bestaat in hoofdzaak uit de productie-

Het interestrisico op de bankleningen is gedekt via IRS-contracten

uitrusting van Neuhaus N.V. en uit die van Cacao-en

(Interest – Rate – Swap) die lopen tot 2007 en 2014.

Chocoladefabriek Union B.V. De activa in leasing bevatten de grond en het nieuwe gebouw van Jeff

Financiële schulden op korte termijn (€ 6.178.000)

de Bruges in Bussy Saint Georges.

Het interestrisico op deze kortetermijnschulden is ook gedekt via

De overige materiële vaste activa zijn voor het merendeel investerin-

IRS-contracten.

gen in de inrichting van Neuhaus- en Jeff de Bruges-winkels waarvan

37

8.6. Verslag van de Commissaris

onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de waarderingsregels, de consolidatiegrond-

Verslag van de Commissaris over de geconsolideerde jaarrekening

slagen, de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen die de onderne-

afgesloten op 30 juni 2003 gericht tot de Algemene Vergadering

ming maakte en de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening

van aandeelhouders van de vennootschap Neuhaus N.V.

in haar geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel.

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij

Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten

u verslag uit over de uitvoering van de controleopdracht die ons

op 30 juni 2003 een getrouw beeld van het vermogen, van de finan-

werd toevertrouwd.

ciële toestand en van de resultaten van het geconsolideerd geheel in overeenstemming met de in België toepasselijke wettelijke en

Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarreke-

bestuursrechtelijke voorschriften, en wordt een passende verant-

ning, opgesteld onder de verantwoordelijkheid van de Raad van

woording gegeven in de toelichting.

Bestuur van de vennootschap, over het boekjaar afgesloten op 30 juni 2003, met een balanstotaal van € 50.264.000 en waarvan de

Bijkomende verklaring

resultatenrekening afsluit met een verlies van het boekjaar, aandeel van de Groep, van € 765.000. Wij hebben eveneens de controle van

Het geconsolideerde jaarverslag bevat de door de wet vereiste inlich-

het jaarverslag uitgevoerd.

tingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening.

Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbe-

Brussel, 4 september 2003

houd Onze controles werden verricht overeenkomstig de Belgische controlenormen, uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze beroepsnormen eisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen onjuistheden van materi-

PriceWaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren B.C.V.

eel belang bevat, rekening houdend met de Belgische wettelijke en

Commissaris,

bestuursrechtelijke voorschriften.

vertegenwoordigd door Jan Van den Bulck

Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van het geconsolideerd geheel, alsook met de procedures van interne controle. Wij hebben de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording

38

J a a r r e k e n i n g

N e u h a u s

N . V.

9. JAARREKENING NEUHAUS N.V. De volledige jaarrekening van de moedermaatschappij van de Groep,

geattesteerd door de Commissaris. Deze jaarrekening is opgesteld in

Neuhaus N.V., is beschikbaar op de zetel van de vennootschap als-

duizenden € en volgt uit de boekhouding. Een beknopte versie is

ook bij de N.B.B. De jaarrekeningen werden zonder voorbehoud

hierna te vinden.

9.1. Balans per 30 juni 2003 en 2002 ACTIVA IN DUIZENDEN € VASTE ACTIVA I.

Oprichtingskosten

II.

Immateriële Vaste Activa

30/06/03

30/06/02

27.065

25.259

62

132

1.175

1.058

III. Materiële Vaste Activa

13.231

12.360

IV. Financiële Vaste Activa

12.597

11.709

8.579

8.308

35.644

33.567

20.777

22.271

15.032

15.032

7.891

7.891

374

374

VLOTTENDE ACTIVA TOTALE ACTIVA

PASSIVA IN DUIZENDEN € EIGEN VERMOGEN I.

Kapitaal

II.

Uitgiftepremies

IV. Reserves

V.

A.

Wettelijke reserve

366

366

C.

Belastingvrije reserve

5

5

D.

Beschikbare reserves

3

3

(2.520)

(1.026)

303

529

303

529

14.564

10.767

3.149

3.712

Overgedragen winst

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN VII. A.


SCHULDEN VIII.Schulden op meer dan één jaar A. Financiële Schulden

3.149

3.712

11.258

6.802

A-B. Financiële schulden

6.613

3.350

C.

Handelsschulden

2.153

1.677

F.

Overige schulden

2.492

1.775

157

253

35.644

33.567

IX. Schulden op ten hoogste één jaar

X.

Overlopende rekeningen

TOTALE PASSIVA

40

9.2. Resultatenrekening per 30 juni 2003 en 2002 IN DUIZENDEN € I.

30/06/03

30/06/02

Bedrijfsopbrengsten

31.848

31.668

A.

31.055

30.724

793

944

Omzet

B->D. Andere bedrijfsopbrengsten II.

(29.396)

(29.564)

A.

Bedrijfskosten Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen

9.454

9.320

B.

Goederen en diensten

6.837

6.702

C.

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

10.176

10.588

2.951

2.670

D+E. Afschrijvingen en waardeverminderingen F.


G.

Andere bedrijfskosten

5

18

173

266

2.452

2.104

(82)

(325)

Uitzonderlijk Resultaat

(3.864)

(4.278)

VI. Winst (verlies) van het boekjaar voor belasting

(1.494)

(2.499)

0

0

(1.494)

(2.499)

III. Bedrijfswinst

Financieel Resultaat

X.

Belastingen op het resultaat

XI. Winst (verlies) van het boekjaar

41

9.3. Resultaatverwerking De Raad van Bestuur stelt aan de Algemene Vergadering van 14 oktober 2003 volgende winstverdeling voor: •

Toevoeging aan de wettelijke reserve: . . . . . . . . .

-

•

Toevoeging aan het overgedragen resultaat: . . . . . € -1.494.000

•

Vergoeding van het kapitaal: . . . . . . . . . . . . . . . .

•

Verlies van het boekjaar: . . . . . . . . . . . . . . . . . . € -1.494.000

-

9.4. Waarderingsregels De waarderingsregels voor de statutaire rekeningen van Neuhaus zijn vergelijkbaar met de waarderingsregels van de geconsolideerde rekeningen. Deelnemingen, die in de geconsolideerde rekeningen worden opgenomen volgens de vermogensmutatie of geconsolideerd, worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde. In geval van duurzame minderwaarde of ontwaarding worden waardeverminderingen geboekt.

42

V e r s l a g v a n d e r a a d v a n b e s t u u r v a n N e u h a u s N . V.

10. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR VAN NEUHAUS N.V. Neuhaus heeft een jaar achter de rug waar moeilijkheden en ont-

De courante cashflow stijgt met 15% en bedraagt € 5.121.000 terwijl

goochelingen maar ook vooruitgang en hoop het verloop van het

de netto cashflow € 3.951.000 bedraagt.

boekjaar hebben bepaald. Niettegenstaande de goede verkoopresultaten in de eerste helft van het boekjaar (+8%) is de tweede jaarhelft

Neuhaus heeft voor haar winkel te Luxemburg een Luxemburgs bij-

teleurstellend. De late Pasen, de warme voorjaar- en zomerperiode

kantoor.

voor de thuismarkt, de oorlog in Irak en het uitbreken van de SARSepidemie zorgen voor een terugval in de verkoop van het tweede

De vennootschap rapporteert een overgedragen verlies van € 2.520.000

semester.

en een verlies van het boekjaar ten bedrage van € 1.494.000.

De omzet stijgt licht met € 331.000 of 1% tot € 31.055.000.

Bijgevolg is art. 96.6 van het Wetboek Vennootschappen van toepassing. In functie van dit artikel meldt de Raad van Bestuur aan de

De verkoop van het merk Neuhaus stijgt met 1% tot € 20.986.000.

Algemene Vergadering dat de waarderingsregels zijn toegepast in de

De verkoop aan Jeff de Bruges, waarvoor Neuhaus de pralines maakt,

veronderstelling van continuïteit. De Raad van Bestuur is ervan

stijgt met bijna 10%. De omzet onder het merk Astrio daalt licht met

overtuigd dat de toepassing hiervan verantwoord is, aangezien de

3%, terwijl de andere verkopen (private label en Mondose) dalen

negatieve resultaten van het boekjaar het gevolg zijn van eenmalige

met 19%.

correcties en de vennootschap nog steeds een positieve cashflow genereert.

Door een opmerkelijke rentabiliteitsverbetering in de productie en door een volgehouden kostenbeheersing dalen de bedrijfskosten met

Aangezien dit boekjaar afsluit met een onvoorzien verlies, zal

0,6%, hetgeen aanleiding geeft tot een stijging van de bedrijfswinst

Neuhaus N.V. geen dividenden uitkeren.

met € 348.000 of 17% tot € 2.452.000. Vennootschappen waarmee de Commissaris een beroepsmatig De investeringen in immateriële en materiële vaste activa bereiken

samenwerkingsverband heeft, hebben diensten verricht voor een

€ 3.664.000 en de courante afschrijvingen belopen € 2.713.000.

bedrag van € 17.000, voornamelijk in het kader van advies bij de

Het financieel resultaat verbetert aanzienlijk door een geleidelijke

voorbereidingen tot implementatie van de IAS-normen.

schuldafbouw en door de lage interestvoeten. Op het einde van het boekjaar hebben de Raad van Bestuur van Het nettoresultaat wordt voor de tweede maal op rij negatief beïn-

Neuhaus N.V. en mevrouw Vonken besloten hun wederzijdse

vloed door uitzonderlijke posten, die dit jaar € 3.864.000 bedragen.

samenwerking te beëindigen op 30 juni 2003. Een nieuwe directie

Het negatief resultaat van Neuhaus USA Inc., een 100% dochter van

zal geïnstalleerd worden om de verdere commerciële ontwikkeling

Neuhaus N.V., heeft de Raad van Bestuur doen besluiten de vorde-

van de onderneming te realiseren.

ringen op Neuhaus USA Inc. af te waarderen ten belope van het bedrag van het negatief eigen vermogen van deze laatste. Dit geeft

Ondanks een aantal economische, klimatologische en geopolitieke

aanleiding tot een uitzonderlijke kost van € 2.694.000. Bovendien

tegenslagen tijdens het afgelopen boekjaar, dankt de Raad van

heeft Neuhaus N.V. de boete wegens vroegtijdige sluiting van de win-

Bestuur van Neuhaus N.V. speciaal alle medewerkers voor hun tome-

kels te Beverly en Tampa ten belope van € 533.000 ter zijner laste

loze inzet, en ziet de verdere groei van de onderneming met vertrou-

genomen. Verder wordt nog een voorziening voor ontslagvergoedin-

wen tegemoet.

gen aangelegd ten belope van € 720.000. De uitzonderlijke opbrengsten bedragen € 94.000. Dit uitzonderlijk resultaat doet het nettoresultaat van Neuhaus N.V. voor de tweede maal in het rood belanden en het nettoverlies bedraagt € 1.494.000. Neuhaus beschikt op 30 juni 2003 over € 5.023.000 aan geschatte fiscaal overgedragen verliezen die nog voor een belangrijk gedeelte onderworpen zijn aan het akkoord van de belastingsautoriteiten.

44

CACAO- EN CHOCOLADEFABRIEK UNION B.V. Paul Krügerkade 45 2021 BN Haarlem Nederland

v.u. Vincent Doumier, Bestuurder - concept & realisatie: Duval Guillaume Corporate

JEFF DE BRUGES S.A.S. Parc Gustave Eiffel Avenue de l’Europe 28 77600 Bussy Saint Georges Frankrijk

Press Relations

Investor Relations

C o ö r d i n a t e n

NEUHAUS (USA) Inc. Secaotag Avenue 2 NY 11050 Port-Washington USA

e n

Dochterondernemingen

A d r e s s e n

NEUHAUS N.V. Postweg 2B 1602 Vlezenbeek België

Tel.: 0032 2 568 22 11 Fax: 0032 2 568 22 21 http://www.neuhaus.be E-mail: [email protected] BTW-nr: BE 406.774.844

Tel.: 001 516 883 74 00 Fax: 001 516 883 74 29 E-mail: [email protected]

Tel.: 0031 23 5251 750 Fax: 0031 23 5256 181 E-mail: [email protected]

Tel.: 0033 1 64 66 63 00 Fax: 0033 1 64 66 63 43 E-mail: [email protected]

Vincent Doumier, Bestuurder Tel.: 0032 2 227 54 50 E-mail: [email protected]

Annemie Reydams, Financieel Directeur Tel.: 0032 2 568 22 02 E-mail: [email protected]

NEUHAUS N.V. Postweg 2B 1602 Vlezenbeek Tel: 0032.2.568 22 11 Fax: 0032.2.568 22 21 www.neuhaus.be [email protected] BTW: BE 406.774.844

2. Kerncijfers p4 - Geconsolideerde kerncijfers - Geconsolideerde kerncijfers per aandeel

Recommend Documents