DR-VRK-X
Deelreglement Vastgoed berekenen 2 (VRK)
Uitgave: augustus 2013
DR-VRK-X
3
1 Algemeen Naam : Reed Business Opleidingen/NOVAM Adres : H.A. Lorentzstraat 1a te Zwijndrecht Aard : Thematisch ingerichte mondelinge bijeenkomsten Naast dit reglement is het Examenreglement Koninklijke PBNA (A2000) van toepassing.
2 Doelstellingen In de vastgoedwereld draait het om risico en rendement. Zowel bij investeringsbeslissingen in de grondexploitatie, projectontwikkeling- en gebouwexploitatie/beleggingsfase wordt gekeken naar de gevolgen voor het risico en het rendement. Daarnaast bepaalt de financiering van projecten en portefeuilles in sterke mate het resultaat. Tijdens de opleiding Vastgoed berekenen 2 (VRK) leert u hoe u zelf een risicoanalyse en financieringsanalyse kunt opstellen en implementeren, om zo een optimaal rendement van uw vastgoed te realiseren.
2.1 Doelgroep De opleiding is bestemd voor functionarissen die reeds over basiskennis beschikken van de financiële aspecten van onroerend goeden werkzaam zijn bij organisaties zoals: - Pensioenfondsen - Beleggers - Verzekeraars - Banken - Projectontwikkelaars - Adviesbureaus - Architecten bureaus - Makelaars - Aannemers - Woningbouwcorporaties - Gemeentelijke grondbedrijven
2.2 Doel De algemene doelstellingen van de opleiding zijn: - Het kennen van de basisbegrippen en technieken van vastgoedrekenkunde - Het rekenen in de grondexploitatie, projectontwikkeling- en gebouwexploitatie/beleggingsfase - Het maken van een rendement en financieringsanalyse - Het berekenen van huisvestingslasten - Risicoanalyse - Het waarderen van kantoren, woningen, winkels en corporate real estate
DR-VRK-X
4
3 Opleiding 3.1 Inhoud Dagdeel 1: Theoretische grondslagen. U leert de betekenis en functie van de volgende rekenkundige begrippen en formules: - Netto contante waarde en eindwaarde; - Rendementsbegrippen; - Aanvangsrendement (BAR/NAR); - Direct en indirect rendement (BAR/NAR); - Total Rate of Return (TRR); - Internal Rate of Return (IRR); - Rendement (DCF) waarden; - Bedrijfswaarde; kostprijsdekkende huur; - Restwaarde berekening; - Het zelf maken van een eenvoudig waarderingsmodel in de beleggingsfase; - Praktijkvoorbeelden en veel voorkomende misverstanden; - Invloed van variabelen als restwaarde en leegstand. Dagdeel 2: Modellenbouw voor de projecten, grondontwikkelingsfase. Grondwaardetheorieën, residuele grondwaarde Investeringsanalyse bij een grondexploitatie berekening De stichtingskosten opzet Opzet van een eenvoudig model Praktijkvoorbeelden en veel voorkomende misverstanden
-
Dagdeel 3: Winst en risico in de projectontwikkelingsfase Invloed van de diverse variabelen op de residuele waarde van grond en de waardeontwikkeling van grond - Variabelen o.a.: huur, bruto-aanvangsrendement, kapitaalmarktrente, bouwkostenontwikkeling, verkoopprijsontwikkeling, opnamecapaciteit, fasering en grondkosten - Prognose liquiditeitsbehoefte voor betrokken actoren -
Dagdeel 4: Rendement en risico in exploitatie- en beleggingsfase, invloed van fiscus op rendement Rendementen op kantoren, woningen, winkels Methodieken/kengetallen Gevoeligheden Invloed grootonderhoud, reserveringen, VVE’s Berekening Exit Yield’s Gevolgen voor het rendement van woning uitponden Parkeerproblematiek, financiële aspecten Financieren annuïtair, lineair, top OVB/btw Invloed vennootschaps-/inkomstenbelasting Uw eigen hypotheek
-
Dagdeel 5: Berekeningen voor corporate real estate Financiële optimalisatie van het ontwerp Berekening courant en specifiek Kostprijsdekkende huur; verhouding prijs/product Boekwaarde versus beleggingswaarde Financieren of leasen Sale en lease back De onrendabele top
-
DR-VRK-X
5
Dagdeel 6: Behandeling diverse cases - Al of niet BTW belaste verhuur - Het rendementsmechanisme - Risico analyse, scenario onderzoek - Creatieve financieringen - Financiering van sociale woningbouw - Het voorkomen van anti speculatiebedingen - Grensgebied tussen kopen en huren - Stedelijke herstructurering: financiële ins en outs
3.2 Vereiste voorkennis Deelnemers dienen bij instroom te beschikken over een MBO+/HBO niveau en gemiddelde tot ruime ervaring te hebben met Excel. De kennis van vastgoedrekenkunde dient bij instroom op minimaal het niveau van de opleiding Vastgoed berekenen 1 (VBS) te zijn.
3.3 Vrijstelling voor delen van de opleiding De examencommissie verleent geen vrijstelling voor het examen. Men dient minimaal 80% van de lestijd aanwezig te zijn.
3.4 Tentamens De opleiding wordt afgesloten met een examen. Bij de indeling van de vragen in het examen (taxonomie) wordt uitgegaan van de taxonomie van Bloom. Bloom onderscheidt 6 niveaus waarop denkprocessen kunnen worden geclassificeerd. Deze niveaus zijn hiërarchisch. Bijvoorbeeld: om kennis goed te kunnen toepassen (niveau 3) moet iemand beschikken over de juiste informatie (niveau 1) en moet iemand die informatie goed kunnen begrijpen (niveau 2). Gezien het niveau van de cursus wordt met name geëxamineerd op niveau 3 t/m 6. 1. Kennis (knowledge): 2. 3.
4. 5. 6.
verwijst naar het vermogen om feiten weer te geven, hetgeen niet noodzakelijkerwijs betekent dat deze feiten ook begrepen worden. Begrip (comprehension): verwijst naar het vermogen om de verworven informatie te begrijpen en te interpreteren. Toepassing (application): verwijst naar het vermogen om het geleerde te gebruiken in nieuwe situaties ofwel ideeën en concepten te benutten in het oplossen van vraagstukken. Analyse (analysis): verwijst naar het vermogen om informatie op onderdelen uit te splitsen en de onderliggende verbanden te leggen. Synthese (synthesis): verwijst naar het vermogen om onderscheiden kennis/kunde samen te voegen. Evaluatie (evaluation): verwijst naar het vermogen om binnen een gegeven context de waarde van bepaalde kennis/kunde te beoordelen.
DR-VRK-X
6
4 Toetsprotocollen 4.1 Toetsorganisatie Kandidaten kunnen deelnemen aan een centraal georganiseerd examen of een afspraak maken voor een individueel examen. 4.2 Aanmelding Het examen maakt onderdeel uit van het rooster van de opleiding. Deelnemers aan de opleiding hoeven zich niet apart aan te melden. 4.3 Geldigheidsduur diploma De geldigheidsduur van het diploma is onbeperkt. 4.4 Opnieuw afleggen van toetsen Indien een deelnemer een herexamen wenst te doen dient hij/zij zich te wenden tot de Koninklijke PBNA. Meer informatie is opgenomen in het Algemeen Examenreglement A2000 (terug te vinden op www.pbna.com). 4.5 Toetsvorm De toets wordt digitaal afgenomen. De vraagstukken worden bij aanvang van het tentamen uitgereikt op USB-stick. Na afloop van het tentamen dient men de uitwerkingen op dezelfde USBstick in te dienen. Omdat de wijze waarop iets berekend is duidelijk moet worden vermeld, inclusief relevante tussenuitkomsten, wordt ook uitwerkpapier uitgereikt. Het uitwerkpapier dient mede ingeleverd te worden, opdat de corrector kan nagaan hoe de computerberekeningen tot stand gekomen zijn. 4.6 Toetsduur De toets heeft een duur van 150 minuten. 4.7 Vraagvorm en aantal vragen De toets bestaat uit 20 open vragen. In het totaal zijn 100 punten te behalen.
4.8
Taxonomie
Aantal vragen
kennis 0
begrip 0
toepassing 6
analyse 7
synthese 5
evaluatie 2
4.9 Cesuur Er wordt een cesuur van 55% gehanteerd, dit wil zeggen, dat de kandidaat is geslaagd, indien er minimaal 55 punten worden behaald.
DR-VRK-X 4.10 Materialen tijdens de toets Tijdens de toets mag de kandidaat de syllabus Vastgoed berekenen 2 en het boek ”Investeren in vastgoed, grond en gebieden” inzien. De kandidaat dient dit materiaal zelf mee te nemen. Van de deelnemer wordt verwacht dat hij/zij zelf een laptop meeneemt naar het tentamen. Het tentamen wordt op USB-stick uitgereikt en dient tevens op USB-stick ingediend te worden. 4.11 Eindtermen Na afloop van de opleiding: - Kent u de kernbegrippen en begrijpt u de financiële analysemethoden voor vastgoed- en projectinvesteringen (begrip); - Kan u financiële analyse van de grondexploitatie, projectontwikkeling- en gebouwexploitatie/beleggingsfase ontwikkelen (toepassen); - Bent u in staat zelfstandig vastgoed- en projectfinancieringen te analyseren en structureren (analyse); - Kunt u financiële analyses van maatschappelijk vastgoed, zorgvastgoed en corporate real estate beoordelen (synthese); - Heeft u inzicht in de actuele ontwikkelingen van de vastgoedmarkt (begrip); - Kan u het proces van financiële analyse naar executie, evaluatie en validatie begeleiden (evaluatie).
0813/7
7
