Dexia Fullinvest. SICAV de droit belge BEVEK naar Belgisch recht

Dexia Fullinvest SICAV de droit belge BEVEK naar Belgisch recht

Rapport semi-annuel non révisé au 30 juin 2008 Niet-gereviseerd halfjaarverslag op 30 Juni 2008

Dexia Fullinvest SICAV de droit belge - BEVEK naar Belgisch recht

Rapport semi-annuel pour l'exercice au 30 juin 2008

Halfjaarverslag voor het boekjaar tot 30 Juni 2008

Aucune souscription ne peut être acceptée sur la base du présent rapport. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont effectuées après la remise à titre gratuit du prospectus simplifié ou du prospectus. - Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het vereenvoudigd prospectus of het prospectus.

DEXIA FULLINVEST Informations générales sur la SICAV

Algemene informatie over de BEVEK

Organisation de la SICAV

Organisatie van de BEVEK

Siège social

Maatschappelijke zetel

Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles

Pachecolaan 44 B-1000 Brussel

Date de constitution de la Société

Oprichtingsdatum

22 novembre 1991

22 november 1991

Conseil d’Administration

Raad van Bestuur

Président

Voorzitter

Arnaud Delputz Head of product & pricing innovation Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles Administrateurs

Arnaud Delputz Head of product & pricing innovation Dexia Bank Belgie N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel Bestuurders

Marc Vermeiren Managing Director RBC Dexia Investor Services Belgium S.A. Place Rogier 11 B-1210 Bruxelles

Marc Vermeiren Managing Director RBC Dexia Investor Services Belgium N.V. Rogierplein 11 B-1210 Brussel

Frédéric DUJARDIN Head of Fund Operations Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles

Frédéric DUJARDIN Head of Fund Operations Dexia Bank Belgie N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel

Johan Wuytack Senior Business Development Manager Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles

Johan Wuytack Senior Business Development Manager Dexia Bank Belgie N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel

Musenius S.P.R.L. , administrateur indépendant dont le représentant permanent est Monsieur Wim Moesen Avenue Reine Elisabeth 4 B-3000 Louvain

Musenius B.V.B.A. , onafhankelijk bestuurder vast vertegenwoordigd door de Heer Wim Moesen Koningin Elisabethlaan 4 B-3000 Leuven

Myriam Vanneste Global Head of Group Relations & Product Management Rue Royale 180 B-1000 Bruxelles

Myriam Vanneste Global Head of Group Relations & Product Management Koningsstraat 180 B-1000 Brussel

Dexia Asset Management Belgium S.A. Dont le représentant permanent est Monsieur Wim Vermeir Membre du Comité Exécutif de Dexia Asset mangement Rue Royale 180 B-1000 Bruxelles

Dexia Asset Management Belgium N.V. Vast vertegenwoordigd door de Heer Wim Vermeir Lid van het Directiecomité Dexia Asset Management Koningsstraat 180 B-1000 Brussel

Société de Gestion DEXIA ASSET MANAGEMENT S.A. Rue Royale 180 B-1000 Bruxelles

Beheervennootschap DEXIA ASSET MANAGEMENT N.V. Koningsstraat 180 B-1000 Brussel

Personnes responsables du contenu du prospectus et du prospectus simplifié :

Personen verantwoordelijk voor de inhoud van het prospectus en het vereenvoudigd prospectus:

Le Conseil d’Administration de le SICAV

De Raad van Bestuur van de BEVEK 3

DEXIA FULLINVEST Informations générales sur la SICAV (suite)

Algemene informatie over de BEVEK (vervolg)

Délégation d'implémentation de la Gestion du portefeuille d’investissement Dexia Asset Management route d'Arlon 136 L-1150 Luxembourg

Delegatie van implementatie investeringsportefeuille Dexia Asset Management route d'Arlon 136 L-1150 Luxemburg

Délégation de l’Administration RBC Dexia Investor Services Belgium S.A. Place Rogier 11 B-1210 Bruxelles

Delegatie van de Administratie RBC Dexia Investor Services Belgium N.V. Rogierplein 11 B-1210 Brussel

Pour certaines fonctions de l’administration lieés à l’activité d’Agent de Transfert: Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles

Voor bepaalde functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Transferagent: Dexia Bank België N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel

Banque dépositaire Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles

Depothoudende bank Dexia Bank België N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel

Service financier Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles

Financiële dienst Dexia Bank België N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel

Promoteurs DEXIA ASSET MANAGEMENT S.A. Rue Royale 180 B-1000 Bruxelles

Promotors DEXIA ASSET MANAGEMENT N.V. Koningsstraat 180 B-1000 Brussel

DEXIA BANQUE BELGIQUE S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles

DEXIA BANK BELGIË N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel

Commissaire PricewaterhouseCoopers / Réviseur d’Entreprise Commissaire dont le représentant permanent est Madame Emmanuèle ATTOUT Woluwedal 18 B-1932 Woluwe-Saint-Etienne

Commissaris PricewaterhouseCoopers / Bedrijfsrevisoren Commissaris vast vertegenwoordig door mevrouw Emmanuèle ATTOUT Woluwedal 18 B-1932 Sint-Stevens-Woluwe

Liste des compartiments:

Lijst van compartimenten:

- Compartiment Low (libellé en EUR) - Compartiment Medium (libellé en EUR) - Compartiment High (libellé en EUR)

- Compartiment Low (uitgedrukt in EUR) - Compartiment Medium (uitgedrukt in EUR) - Compartiment High (uitgedrukt in EUR)

Les objectifs de chacun de ces compartiments sont amplement décrits dans le présent rapport.

De objectieven van elk van deze compartimenten worden verder uitgebreid omschreven in dit rapport.

4

van

het

Beheer

van

de

DEXIA FULLINVEST Rapport de gestion

Beheersverslag

Mesdames, Messieurs,

Dames, Heren,

Nous avons le plaisir de vous présenter les comptes semi-annuels arrêtés au 30 juin 2008 des compartiments de la SICAV Dexia Fullinvest.

Wij hebben het genoegen het halfjaaverslag per 30 juni 2008 van de compartimenten van de BEVEK Dexia Fullinvest aan de aandeelhouders voor te leggen.

1.Information aux actionnaires

1 .Informatie aan de aandeelhouders

“DEXIA FULLINVEST” est une société d’investissement à capital variable (SICAV) de droit belge à compartiments multiples, sous la forme d’une Société Anonyme, conformément à la loi du 20 juillet 2004. Cette SICAV est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (O.P.C.V.M.) soumis aux dispositions de l’article 122, paragraphe 1 - 1° de la susdite loi et à ses arrêtés royaux d’exécution. Cette Société a été constituée sous la dénomination de “CREGEM FULLINVEST” aux termes d’un acte dressé le 22 novembre 1991. Suite aux restructurations au sein de la SICAV, les actionnaires peuvent désormais bénéficier d’une SICAV à compartiments multiples qui répond à la Directive Européenne, ce qui facilite une éventuelle commercialisation dans un des pays membres de l’Union Européenne. Les actionnaires auront également la faculté de passer d’un compartiment à un autre, et ce à moindre coût.

“DEXIA FULLINVEST” is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK) naar Belgisch recht, in de vorm van een naamloze vennootschap conform de wet van 20 juli 2004. Deze BEVEK is een instelling voor collectieve belegging in roerende waarden (I.C.B.E.). Zij valt onder de bepalingen van artikel 122, 1e paragraaf, 1e alinea van genoemde wet, en onder de Koninklijke Uitvoeringsbesluiten ervan. De Vennootschap werd op 22 november 1991 onder de benaming “CREGEM FULLINVEST” opgericht. Naar aanleiding van de herstructureringen in deze BEVEK, kunnen de aandeelhouders genieten van een compartimentenBEVEK die aan de voorwaarden van de Europese Richtlijn beantwoordt, wat de commercialisatie in een lidstaat van de Europese Unie vergemakkelijkt. De aandeelhouders zullen ook de mogelijkheid hebben om kosteloos van compartiment te wisselen.

2 .Vue d’ensemble des marchés

2 .Algemeen overzicht van de markten

Aux États-Unis, au début de l’été 2007, l’annonce de pertes importantes par certains fonds d’investissements qui détenaient des créances hypothécaires à risques (Bear Stearns notamment a dû liquider deux fonds en faillite), les sauvetages bancaires d’IKB puis de Sachsen LB en Allemagne, renforcent les doutes des investisseurs sur la solidité de ceux à qui ils avaient, jusqu’à présent, l’habitude de prêter. Faute de savoir qui détient vraiment les créances subprime, les banques réduisent leurs opérations entre elles et les investisseurs à court terme délaissent leurs achats d’effets de commerce – notamment ceux adossés à ces créances (Asset Backed Commercial Paper ou ABCP). Faute de pouvoir renouveler leurs émissions d’effets de commerce, certains véhicules d’investissement sont contraints de vendre leurs actifs, d’autres d’activer leurs lignes de crédit bancaire. La crise des prêts subprime va ainsi rapidement se transformer en une crise de liquidité et de confiance de grande ampleur. La Bourse américaine perd près de 10 % en moins d’un mois et les taux longs baissent vers 4,5 % fin août. Les craintes des marchés sont d’autant plus vives que l’économie donne des signes de faiblesse : en septembre, l’annonce d’une perte nette de 4 000 emplois pour le mois d’août entraîne une nouvelle baisse des taux à long terme et des Bourses. Face à cette crise, la Réserve fédérale va – presque timidement – abaisser une première fois son taux directeur de 5,25 % à 4,75 % le 18 septembre et fera un nouveau geste fin octobre, portant son taux directeur à 4,5 %. Pourtant loin de s’apaiser, les tensions sur les marchés vont s’intensifier, la crise gagnant peu à peu tous les segments du marché du crédit : les primes de risque montent fortement pour les prêts aux entreprises comme pour les prêts hypothécaires traditionnels (prime) et même pour les obligations municipales qui sont pourtant le placement de bon père de famille par excellence ! A l’approche de la fin d’année, les tensions sur le marché monétaire vont devenir aiguës. Le 11 décembre, la Réserve fédérale baisse une nouvelle fois son taux directeur à 4,25 %. Quelques jours plus tard, les grandes banques centrales annoncent une action conjointe d’injection de liquidités pour apaiser les tensions sur les marchés monétaires. Début janvier 2008, en réaction à la chute de l’ISM manufacturier sous la

In het begin van de zomer van 2007 groeien in de Verenigde Staten de twijfels van de beleggers rond de financiële stevigheid van de instellingen waaraan zij gewoonlijk geld lenen. Dit is het gevolg van de aankondiging van forse verliezen bij een aantal beleggingsfondsen die hadden belegd in risicovolle hypotheekleningen (met name Bear Stearns moet twee failliete fondsen liquideren), alsook van de noodplannen die nodig zijn om de Duitse banken IKB en Sachsen LB te redden. Omdat het moeilijk is na te gaan wie de zogenaamde subprimes werkelijk in handen heeft, verlagen de banken van dan af, vanuit een zeker wantrouwen, hun aantal onderlinge operaties en de kortetermijnbeleggers kopen niet langer bepaalde effecten, zoals met name die welke gekoppeld zijn aan schuldvorderingen (Asset Backed Commercial Paper of ABCP). Omdat een aantal beleggingsvehikels daardoor niet langer de uitgifte van handelseffecten kunnen vernieuwen, zien een aantal ervan zich verplicht om activa te verkopen en andere om hun bankkredietlijnen te activeren. Op die manier groeit de subprimecrisis snel uit tot een omvangrijke liquiditeits- en vertrouwenscrisis. De Amerikaanse beurs gaat in minder dan een maand met bijna 10% achteruit en de langetermijnrente daalt eind augustus tot zowat 4,5%. De vrees van de markten wordt nog gevoed omdat de Amerikaanse economie tekenen van zwakte begint te vertonen: in september leidt de aankondiging van het nettoverlies van 4 000 arbeidsplaatsen in de maand augustus tot een nieuwe daling van de langetermijnrente en een nieuwe terugval van de beurskoersen. Om aan die crisis het hoofd te bieden, verlaagt de Federal Reserve op 18 september een eerste keer – bijna nog op een timide manier de basisrente van 5,25% tot 4,75%. Eind oktober volgt dan een nieuw initiatief, waardoor de basisrente daalt tot 4,5%. Dat neemt echter de spanningen op de markten allerminst weg. Integendeel, de crisis begint in alle segmenten van de kredietmarkt toe te slaan: zowel de bedrijfskredieten als de traditionele hypotheekleningen (primeleningen) lijden eronder. Zelfs de gemeentelijke obligaties, nochtans beschouwd als dé goedehuisvaderbelegging bij uitstek, delen in de malaise. Naarmate het einde van het jaar nadert, worden de spanningen op de geldmarkten steeds erger. Op 11 december

5

DEXIA FULLINVEST barre des 50, à une croissance de l’emploi à peine positive et à l’annonce de nouvelles pertes dans le secteur financier, les marchés jugent de plus en plus probable une récession profonde aux États-Unis. En trois semaines, les bourses perdent 10 % et les taux d’intérêt à long terme baissent de plus de 40 points de base à 3,43 %. La stratégie de la Réserve fédérale va alors profondément changer : alors qu’elle avait jusqu’ici baissé, presque à reculons, ses taux, elle décide, le 22 janvier, lors d’une réunion extraordinaire, de réduire son taux directeur de 75 points de base et abaisse, huit jours plus tard, à nouveau son taux directeur de 50 points de base à 3 %. Ces deux actions permettent aux marchés Boursiers et obligataires de remonter. Néanmoins, début février, l’annonce d’une contraction de l’emploi et, surtout, l’effondrement de la confiance dans le secteur des services – l’ISM passant de 53,2 à 44,6 – induit une nouvelle phase de dégradation sur les marchés. En mars, la quasi-totalité des indicateurs d’activité pointent vers une croissance très faible et le prix du pétrole connaît une ascension rapide passant de moins de 90 dollars le baril début février à 110 dollars mi-mars. Les tensions sur le marché monétaire culmineront début mars avec la faillite du fonds spéculatif Carlyle Capital, puis le naufrage de la banque d’investissement Bear Stearns. Face à l’intensité de la crise, la Fed va abaisser à nouveau son taux directeur de 75 points de base à 2,25 % mi-mars, puis à 2 % fin avril. Les nouvelles facilités de refinancement ouvertes par la banque centrale au cours des derniers mois, jointes à des statistiques économiques un peu meilleures qu’attendu vont parvenir à ramener progressivement le calme sur les marchés actions : fin mai, les taux d’intérêt remontent au-dessus de 4 % et le S&P 500 revient à 1400, contre 1273 le 10 mars. Avec un prix du pétrole approchant 130 dollars le baril fin mai, l’attention des marchés comme des autorités monétaires va peu à peu se porter sur les risques d’inflation et ce, d’autant que les nouvelles sur le front économique sont plus favorables. Les premiers effets du plan de stimulation fiscale sont en effet visibles : malgré la forte hausse du prix de l’essence, les ventes au détail ont retrouvé en mai des rythmes de progressions nettement plus vigoureux que trois mois plus tôt. Mais, en réponse à une forte hausse du taux chômage passant de 5 à 5,5 % début juin, aux craintes inflationnistes poussées par un prix du baril approchant les 140 dollars en juin et des taux à long terme dépassant provisoirement les 4,2 %, les marchés boursiers se remettent à penser que la reprise de la croissance outre-Atlantique reste d’autant plus incertaine que l’immobilier ne donne toujours aucun signe clair de stabilisation. En réaction, la bourse perd un peu moins de 10 % sur le mois de juin. Dans un contexte où les craintes inflationnistes dans la zone euro sont renouvelées, la croissance de M3 est forte et la Banque centrale européenne (BCE) a une nouvelle fois remonté son taux directeur début juin 2007, les taux à long terme dépassent 4,6 %. Début août, toutefois, l’annonce du gel de certains fonds d’investissement européens fait l’effet d’une bombe et les taux interbancaires à trois mois grimpent à près de 4,7 %. En réponse à ces développements, la BCE injecte massivement et à plusieurs reprises des liquidités pour tenter de faire revenir les taux interbancaires vers son taux directeur. Entre mi-juillet et mi-août, les Bourses perdent un peu plus de 10 % et fin août les taux à long terme sont tombés à 4,2 %. Début septembre, la Banque centrale européenne garde inchangé son taux directeur. Simultanément, en réponse aux changements d’anticipations de politique monétaire entre la zone euro et les États-Unis, l’euro enclenche un mouvement d’appréciation passant de 1,36 dollars pour un euro début septembre à près de 1,48 en novembre. Dans le même temps, les taux d’intérêt à long terme poursuivent leur baisse et se rapprochent de 4 %. En décembre, la hausse du prix de l’essence et de certains biens alimentaires pousse l’inflation au-delà des 3 %

6

verlaagt de Federal Reserve opnieuw de basisrente, nu tot 4,25 %. Enkele dagen later kondigen de grote centrale banken een gezamenlijke liquiditeitsinjectie aan om de spanningen op de geldmarkten te verzachten. Als gevolg van de terugval van de ISMindex voor de verwerkende nijverheid tot onder de drempel van 50, maar ook door de nog nauwelijks positieve groei van de werkgelegenheid en door de aankondiging van nieuwe verliezen in de financiële sector, achten de markten het begin januari 2008 steeds waarschijnlijker dat het in de Verenigde Staten tot een diepgaande recessie zal komen. In drie weken tijd leveren de beurzen 10% in en de langetermijnrente daalt met meer dan 40 basispunten tot 3,43 %. Op dat ogenblik kiest de Federal Reserve voor een strategie om er met de grove borstel door te gaan. Terwijl de Amerikaanse centrale bank tot dan toe telkens de rente in beperkte mate had verlaagd, beslist ze tijdens een buitengewone vergadering op 22 januari om meteen de basisrente met 75 basispunten te verlagen. Acht dagen later doet ze nog eens 50 basispunten van de basisrente af, die zo op 3% komt. Die beide ingrepen stellen de aandelen- en obligatiemarkten in staat om wat op te veren. Begin februari zorgen de aankondiging van de terugval van de werkgelegenheid, en meer nog het ineenstorten van het vertrouwen in de dienstensector – de ISM-index daalt van 53,2 tot 44,6 – evenwel voor een nieuwe fase waarin de beurzen almaar slechter presteren. In maart wijzen bijna alle economische indicatoren op een zeer zwakke groei, terwijl de olieprijs tegen een verschroeiend tempo stijgt: van minder dan 90 dollar per vat begin februari tot 110 dollar per vat medio maart. De spanningen op de geldmarkten bereiken begin maart een hoogtepunt met het faillissement van het speculatieve fonds Carlyle Capital en vervolgens met het kopje onder gaan van de investeringsbank Bear Stearns. Gezien de enorme intensiteit van de crisis verlaagt de Fed half maart nogmaals haar basisrente met 75 basispunten tot 2,25 %, waarna eind april een nieuwe verlaging komt tot 2%. De nieuwe herfinancieringsfaciliteiten die door de centrale bank de jongste maanden worden geboden en de iets beter dan verwachte economische statistieken slagen er geleidelijk aan in om de kalmte op de beursmarkten te doen terugkeren: eind mei stijgt de rente tot boven 4 % en de S&P 500 bereikt opnieuw een niveau van 1400 punten, terwijl dat op 10 maart nog 1273 punten was. Met een olieprijs die eind mei met de grens van 130 dollar flirt, verschuift de aandacht van de markten en van de monetaire overheid geleidelijk aan meer naar de risico’s op inflatie, temeer omdat het nieuws van het economische front wat beter is. De eerste positieve effecten van het plan met fiscale stimuli worden immers zichtbaar: ondanks de sterke stijging van de benzineprijs, stijgen de verkoopcijfers van de detailhandel in mei opnieuw veel sterker dan drie maanden voordien. Dan volgt echter snel weer een terugslag: als antwoord op de werkloosheid, die begin juni stijgt van 5% tot 5,5 %, op de toenemende inflatievrees als gevolg van het feit dat een vat ruwe olie in juni bijna 140 dollar kost en op het feit dat de langetermijnrente tijdelijk boven 4,2 % uitkomt, beginnen de aandelenmarkten opnieuw te denken dat de Amerikaanse groei nog altijd in woelige wateren zwemt, temeer omdat er nog altijd geen duidelijk signaal is van enige stabilisatie op de vastgoedmarkt. Als reactie daarop moet de beurs in juni een terugval van iets minder dan 10% laten optekenen. In een context waarin er in de eurozone opnieuw heel wat inflatievrees heerst, blijft de hoeveelheid geld in omloop sterk toenemen. Begin juni 2007 verhoogt de Europese centrale bank (ECB) nogmaals haar basisrente. De langetermijnrente ligt daardoor boven 4,6 %. Begin augustus slaat het nieuws dat een aantal Europese beleggingsfondsen worden bevroren, evenwel in als een bom. De interbankenrente op drie maanden stijgt daarop tot bijna 4,7 %. Als antwoord op deze ontwikkelingen injecteert de ECB massaal en verschillende keren op rij liquide middelen in de markt om zo te trachten de interbankenrente te doen terugvallen tot op het

DEXIA FULLINVEST entraînant un regain de craintes inflationnistes et une remontée des taux d’intérêt à long terme à 4,3 % fin décembre. Lors de sa dernière réunion de l’année, la BCE n’en garde pas moins ses taux inchangés à 4 %. En réponse aux développements outreAtlantique, les bourses européennes perdent près de 20 % au terme des trois premières semaines de janvier 2008 et les taux d’intérêt à 10 ans baissent vers 3,9 %. Après l’intervention de la Réserve fédérale du 22 janvier, les marchés des actions remonte légèrement et oscilleront autour de ce niveau jusqu’à la fin du mois de février. En réaction à ces événements, lors de sa réunion de février, la BCE assouplit légèrement son discours permettant d’espérer une baisse de taux dans les tout prochains mois. Toutefois, dans les jours qui suivent, certains membres de la BCE indiquent que le niveau élevé de l’inflation (3,2 %) ne permet pas d’envisager une réduction du taux directeur de la BCE. Ceci conduit alors tout naturellement à une nouvelle dépréciation du dollar contre l’euro qui franchit le cap des 1,5 dollars pour 1 euro fin février. En mars, à l’instar des États-Unis, la volatilité sur les différentes classes d’actifs est élevée et on observe peu de différence entre les niveaux de début et de fin de mois. Les chiffres de croissance du quatrième trimestre 2007 demeurant suffisamment bien orientés, la BCE justifie un statu quo monétaire d’autant que la croissance de M3 et l’inflation sont sur des niveaux élevés… respectivement en hausse de 10,6 % et 3,3 % sur un an en avril. Quant aux niveaux des bourses, de début avril à fin mai, ils sont restés quasiment inchangés. En revanche, sur la même période, en réponse à des perspectives d’inflation plus élevées, les taux d’intérêt à long terme ont crû d’un peu plus de 40 points de base. En juin, en réaction aux événements se déroulant outreAtlantique, à l’évolution du prix du pétrole, à l’annonce par la BCE d’une possible hausse de son taux directeur en juillet et à l’inflation atteignant 3,7 % dans la zone euro, le MSCI EMU perd environ 10 % sur le mois et les taux à long terme prennent près de 30 points de base.

niveau van de basisrente. Tussen half juli en midden augustus moeten de beurzen iets meer dan 10 % terrein prijs geven en eind augustus is de langetermijnrente teruggevallen tot 4,2%. Begin september laat de Europese centrale bank haar basisrente ongewijzigd. Tegelijk blijft de euro in waarde stijgen als gevolg van de verwachtingen rond het rentebeleid dat aan beide kanten van de Atlantische Oceaan zal worden gevoerd. Terwijl één euro begin september nog 1,36 dollar kost, moet er in november al bijna 1,48 dollar voor worden neergeteld. Ondertussen blijft de langetermijnrente dalen tot een niveau van bijna 4%. In december doen de stijging van de benzineprijs en sommige voedselprijzen de inflatie toenemen tot boven 3%, waardoor de vrees voor oplopende inflatie weer groter wordt en de langetermijnrente tegen eind december stijgt tot 4,3%. Tijdens haar laatste vergadering van het jaar laat de ECB de basisrente niettemin ongewijzigd op 4%. In het kielzog van de ontwikkelingen in de Verenigde Staten gaan ook de Europese beurzen in de eerste drie weken van januari 2008 met bijna 20% achteruit, terwijl de rente op 10 jaar daalt tot 3,9%. Na de ingreep van de Federal Reserve op 22 januari veren de beurzen opnieuw lichtjes op en de aandelenkoersen zullen tot eind februari rond dat niveau blijven schommelen. Als reactie op die gebeurtenissen spreekt de ECB tijdens haar bijeenkomst in februari een iets minder gespierde taal, die de hoop doet rijzen dat het de komende maanden tot een renteverlaging zal komen. In de daaropvolgende dagen geven sommige leden van de ECB evenwel al aan dat het door het hoge niveau van de inflatie (3,2%) niet mogelijk is om een verlaging van de basisrente door de ECB in overweging te nemen. Dat leidt bijna automatisch tot een nieuwe koersdaling van de dollar tegenover de euro, zodat de Europese eenheidsmunt eind februari de kaap van 1,5 dollar rondt. Net als in de Verenigde Staten is er in maart sprake van een sterke volatiliteit voor de verschillende categorieën van activa, maar de niveaus van het begin en het einde van de maand verschillen weinig. Omdat de groeicijfers over het vierde kwartaal nog altijd vrij behoorlijk zijn, kan de ECB een handhaving van de basisrente rechtvaardigen, temeer omdat de hoeveelheid geld in omloop en de consumptieprijzen in april 2008 respectievelijk 10,6% en 3,3% hoger liggen dan een jaar eerder. Tussen begin april en eind mei blijven de aandelenkoersen ondanks behoorlijke tussentijdse schommelingen min of meer stabiel, maar als gevolg van de verwachting dat de inflatie zal blijven toenemen, stijgt de langetermijnrente in dezelfde periode met iets meer dan 40 basispunten. In het zog van wat zich afspeelt in de Verenigde Staten, maar ook als gevolg van de evolutie van de olieprijs, van de aankondiging door de ECB dat ze in juli mogelijk de basisrente zal verhogen en van de inflatie die in de eurozone plots een niveau bereikt van 3,7 %, moet de MSCI EMU in juni een verlies laten optekenen van ongeveer 10% en gaat de langetermijnrente nog eens met bijna 30 basispunten omhoog.

7

DEXIA FULLINVEST Vote par procuration

Stemmen bij volmacht

Le Conseil d’Administration de la société qui s’est tenu le 28 janvier 2004 a décidé de déléguer à Dexia Asset Management (Dexia AM), gestionnaire de la sicav, la faculté d’exercice du droit de vote attaché aux sous-jacents détenus par la sicav.

Op zijn vergadering van 28 januari 2004 besloot de Raad van Bestuur van de vennootschap zijn bevoegdheid om het aan de onderliggende activa van de bevek verbonden stemrecht uit te oefenen, te delegeren aan Dexia Asset Management (Dexia AM), beheerder van de bevek.

Dexia AM a décidé d’exercer activement les droits de vote liés aux actions d’entreprises européennes de premier plan. Cette décision témoigne de la volonté de Dexia AM de prendre ses responsabilités dans le cadre du gouvernement d’entreprise, et d’exercer pleinement les droits de vote dans les sociétés dans lesquelles elle investit pour le compte de ses clients.

Dexia AM heeft besloten de stemrechten die verbonden zijn aan de aandelen van Europese eersterangsbedrijven, actief uit te oefenen. Deze beslissing getuigt van de wil van Dexia AM om zijn verantwoordelijkheid inzake corporate governance op te nemen en de stemrechten in de bedrijven waarin het voor rekening van zijn cliënten belegt, ten volle uit te oefenen.

Dans ce contexte, le gestionnaire de Dexia Allocation s’est présenté aux Assemblées Générales des sociétés suivantes:

Daarom heeft de beheerder van Dexia Allocation zich aangeboden op de Algemene Vergaderingen van de volgende ondernemingen:

Nom des Sociétés / Vennootschappen Naam /

Pays / Land

Assemblées Générale / Algemene Vergaderingen

NOVARTIS UBS BBVA FIAT ORD DAIMLERCHRYSLER NESTLE FORTIS BELGIUM TELECOM ITALIA ORD CARREFOUR BP AMOCO MUENCHENER RUECKVERSICH. SCHWEIZ RUECKVERS TELEFONICA WOLTERS KLUWER ING GROEP L'OREAL ASSICURAZIONI GENERALI REED INTERNATIONAL UBS AEGON AHOLD (KON.) CONTINENTAL ROYAL BANK OF SCOTLAND ELSEVIER VOLKSWAGEN STAMM KBC BANCASSURANCE ASTRAZENECA CREDIT SUISSE TECHNIP SAN PAOLO-IMI ORD UNICREDITO ITALIANO ORD INTERBREW DANONE (GROUPE) FORTIS BELGIUM RENAULT RECKITT BENCKISER ERSTE BANK OESTER. SPK. ADIDAS-SALOMON TELENOR LLOYDS TSB GROUP H§M ACCOR ESSILOR INTERNATIONAL

CH CH ES IT DE CH BE IT FR GB DE CH ES NL NL FR IT GB CH NL NL DE GB NL DE BE GB CH FR IT IT BE FR BE FR GB AT DE NO GB SE FR FR

26/02/08 27/02/08 13/03/08 31/03/08 09/04/08 10/04/08 11/04/08 12/04/08 15/04/08 17/04/08 17/04/08 18/04/08 21/04/08 22/04/08 22/04/08 22/04/08 22/04/08 23/04/08 23/04/08 23/04/08 23/04/08 23/04/08 23/04/08 24/04/08 24/04/08 24/04/08 24/04/08 25/04/08 25/04/08 28/04/08 28/04/08 29/04/08 29/04/08 29/04/08 29/04/08 01/05/08 06/05/08 08/05/08 08/05/08 08/05/08 08/05/08 13/05/08 14/05/08

8

DEXIA FULLINVEST SANOFI-SYNTHELABO UNILEVER PLC BG GROUP LVMH COMMERZBANK TOTAL FINA FRESENIUS MED. CARE ST ALLIANZ BNP PARIBAS CREDIT AGRICOLE GLAXOSMITHKLINE DELHAIZE-LE LION FRANCE TELECOM SOCIETE GENERALE PEUGEOT SA DEUTSCHE BANK NAMEN HSBC HOLDINGS (GB) PINAULT-PRINT.-REDOUTE INNOGENETICS BSCH BCO SANTANDER CENTR TESCO

FR GB GB FR DE FR DE DE FR FR GB BE FR FR FR DE GB FR BE ES GB

Dexia AM a formulé et mis en œuvre une politique de vote reposant sur quatre principes de gouvernement d’entreprise. Les décisions de vote sont prises en fonction de ces principes:

Dexia AM heeft een stembeleid geformuleerd en toegepast dat op vier principes van Corporate Governance is gebaseerd. De beslissingen om de stemmen uit te brengen zullen op basis van de volgende principes worden genomen:

1. Protection de tous les droits des actionnaires selon la règle: « une action - un vote - un dividende ».

1. Bescherming van alle rechten van de aandeelhouders volgens de regel: „een aandeel - een stem - een dividend”

2. Garantie d’égalité de traitement des actionnaires, y compris les actionnaires minoritaires et étrangers.

2. Garantie van gelijke behandeling voor alle aandeelhouders, ook de minderheidsaandeelhouders en de buitenlandse aandeelhouders.

3. Communication transparence.

3. Mededeling van correcte financiële inlichtingen en transparantie.

d’informations

financières

correctes

et

14/05/08 14/05/08 14/05/08 15/05/08 15/05/08 16/05/08 21/05/08 21/05/08 21/05/08 21/05/08 21/05/08 22/05/08 27/05/08 27/05/08 28/05/08 29/05/08 30/05/08 09/06/08 16/06/08 20/06/08 27/06/08

4. Responsabilité et indépendance du Conseil d’Administration, et des auditeurs externes.

4. Verantwoordelijkheid en onafhankelijkheid van de Raad van Bestuur en van de externe accountants.

Dans le cadre de ses décisions de vote, Dexia AM s’assure d’avoir obtenu toutes les informations nécessaires pour la prise de décision. Les analystes financiers de Dexia AM étudient les résolutions présentées aux actionnaires, prenant en compte les recommandations de vote données par des conseillers de gouvernement d’entreprise extérieurs. Dexia AM garde néanmoins une indépendance complète pour ses votes.

In het kader van haar stembeslissingen zal Dexia AM zich ervan vergewissen dat zij alle informatie heeft gekregen die zij nodig heeft om haar beslissing te nemen. De financieel analisten van Dexia AM bestuderen de resoluties die aan de aandeelhouders worden voorgelegd. Hierbij houden zij rekening met de stemaanbevelingen van de externe adviseurs voor Corporate Governance. Dexia AM blijft echter volledig onafhankelijk om haar stemgedrag te bepalen.

En outre, un Comité Proxy Voting a été mis sur pied au sein de Dexia AM. Son rôle est d’évaluer, et de faire évoluer la politique de vote si cela s’avère opportun.

Ce Comité est composé de représentants de Dexia AM et de personnes externes à la Société. Les membres en sont les suivants:

Bovendien is binnen Dexia AM een Proxy Voting-commissie opgericht, met als taak het stembeleid te evalueren en eventueel te veranderen indien dit gepast lijkt Deze commissie bestaat uit vertegenwoordigers van Dexia AM en uit personen van buiten de Vennootschap. Dit zijn de leden van deze commissie:

René Clérix (Dexia AM) Tanguy de Villenfagne (Dexia AM) Jean-Louis Duplat (membre externe) Wim Moesen (membre externe) Patrick Haustant (Dexia AM) Myriam Vanneste (Dexia AM)

René Clérix (Dexia AM) Tanguy de Villenfagne (Dexia AM) Jean-Louis Duplat (extern lid) Wim Moesen (extern lid) Patrick Haustant (Dexia AM) Myriam Vanneste (Dexia AM)

9

DEXIA FULLINVEST

BILAN GLOBALISE

GEGLOBALISEERDE BALANS 30/06/2008 EUR 3.855.994.491,58

30/06/2007 EUR 4.715.260.613,14

TOTAL ACTIF NET

TOTAAL NETTO ACTIEF

I. Actif immobilisés

I. Vaste Activa

0,00

0,00

A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles

A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés

II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 3.568.574.135,75

4.236.783.469,46

A. Obligations et autres titres de créance

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met "embedded" financiële derivaten b.2. Zonder "embedded" financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op Obligaties 2. Termijncontracten (+/-) j. Op deviezen ii. Termijncontracten (+/-) m. Op financiële indexen i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-)

1.491.743.335,09 1.491.743.335,09 0,00

1.865.787.700,35 1.865.787.700,35 0,00

0,00

0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

1.430.230.423,92 1.159.860.499,68

2.245.427.306,11 2.033.592.528,09

36.771.093,79

0,00

233.598.830,46 230.758.412,20

211.834.778,02 0,00

397.586.687,29 18.255.277,25 (10.932.473,99) (10.932.473,99) 4.936.127,10 4.936.127,10 24.251.624,14 0 24.251.624,14

118.914.801,98 6.653.661,02 (248.037,37) (248.037,37) 10.946.431,99 10.946.431,99 (4.044.733,60) (579.375,00) (3.465.358,60)

III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar

0,00

0,00

A. Créances B. Dettes

A. Vorderingen B. Schulden

0,00 0,00

0,00 0,00

IV. Créances et dettes à un an au plus

IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar

(28.552.258,42)

(15.403.156,73)

4.317.760,57

49.973.491,73

a. Obligations b. Autres titres de créance b.1. Avec instruments financiers dérivés "embedded" b.2. Sans instruments financiers dérivés "embedded" B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions a. Actions b. OPC à nombre fixe de parts c. Autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés a. Sur obligations 2. Contrats à terme (+/-) j. Sur devises ii. Contrats à terme (+/-) m. Sur indices financiers i. Contrats d'option (+/-) ii. Contrats à terme (+/-) III. Créances et dettes à plus d'un an

A. Créances

10

A. Vorderingen

DEXIA FULLINVEST

BILAN GLOBALISE

GEGLOBALISEERDE BALANS

(suite)

(vervolg)

a. Montants à recevoir b. Avoirs fiscaux c. Collateral d. Autres B. Dettes a. Montants à payer (-) b. Dettes fiscales (-) c. Emprunts (-) d. Collateral (-) e. Autres (-)

a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden c. Collateral d. Andere B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) d. Collateral (-) e. Andere (-)

30/06/2008 EUR 2.231.511,33 604.659,02 0,00 1.481.590,22 (32.870.018,99) (9.349.379,50) 0,00 (197.747,14) (333.792,07) (22.989.100,28)

V. Dépôts et liquidités

V. Deposito's en liquide middelen

278.484.351,43

460.087.865,16

a. Avoirs bancaires à vue b. Avoirs bancaires à terme c. Autres

a. Banktegoeden op zicht b. Banktegoeden op termijn c. Andere

278.484.351,43 0,00 0,00

460.087.865,16 0,00 0,00

VI. Comptes de régularisation

VI. Overlopende rekeningen

37.488.262,82

33.792.435,25

a. Charges à reporter b. Produits acquis c. Charges à imputer (-) d. Produits à réporter (-)

a. Over te dragen kosten b. Verkregen opbrengsten c. Toe te rekenen kosten (-) d. Over te dragen opbrengsten (-)

0,00 42.994.176,39 (5.505.913,57) 0,00

0,00 41.599.142,75 (7.806.707,50) 0,00

TOTAL CAPITAUX PROPRES

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

3.855.994.491,58

4.715.260.613,14

A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice

A. Kapitaal B. Deelneming in het resultaat C. Overgedragen resultaat D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

3.296.819.941,03 19.076.892,58 969.218.886,23 (429.121.228,26)

3.540.879.194,42 (577.336,97) 1.098.880.497,82 76.078.257,87

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

30/06/2007 EUR 46.465.626,06 574.699,99 255.878,47 2.677.287,21 (65.376.648,46) (64.188.374,56) 0,00 0,00 (166.558,25) (1.021.715,65)

De nota's in bijlage maken integraal deel uit van de financiële staten.

11

DEXIA FULLINVEST

POSTES HORS BILAN GLOBALISE

POSTES HORS BILAN

GEGLOBALISEERDE POSTEN BUITEN BALANS

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(212.292.446,91) (212.292.446,91)

510.892.746,12 510.892.746,12

(212.292.446,91) 0,00 0,00

510.892.746,12 0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

0,00 241.875.000,00 714.375.000,00

POSTEN BUITEN BALANSSTELLING

I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) a. Valeurs mobilières/instruments du marché monétaire b. Liquidités/Dépôts B. Autres sûretés réelles (+/-) a. valeurs mobilières/instruments du marché monétaire b. Liquidités/Dépôts

I. Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten

II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus

II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants

III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus

III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten

211.554.741,63 1.294.383.013,96 (1.082.828.272,33)

0,00 672.038.846,01 442.091.596,54

IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus

IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus

V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

VI. Montants non appelés sur actions

VI. Niet opgevraagde bedragen op aandelen

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

(197.463.968,23)

491.638.904,23

b. Liquide middelen/deposito's B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito's

VII. Engagements de revente résultant de cessions-rétrocessions VIII. Engagements de rachat résultant de cessions-rétrocessions

VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie

IX. Instruments financiers prêtés

IX. Uitgeleende financiële instrumenten

12

DEXIA FULLINVEST

BILAN GLOBALISE

GEGLOBALISEERDE BALANS

I. Réductions de valeur, moins-values et plus-values

I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden

A. Obligations et autres titres de créance

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met ‹‹embedded›› financiële derivaten b.2. Zonder ‹‹embedded›› financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op Obligaties ii. Termijncontracten e. Op aandelen i. Optiecontracten l. Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten m. Op financiële derivaten i. Optiecontracten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a. Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Andere wisselposities en verrichtingen

a. Obligations b. Autres titres de créance b.1. Avec instruments financiers dérivés ‹‹embedded›› b.2. Sans instruments financiers dérivés ‹‹embedded›› B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions a. Actions b. OPC à nombre fixe de parts c. Autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés a. Sur obligations ii. Contrats à terme e. Sur actions i. Contrats d'option l. Sur indices financiers i. Contrats d'option ii. Contrats à terme m. Sur instruments financiers dérivés i. Contrats d'option G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change a. Instruments financiers dérivés i. Contrats d'option ii. Contrats à terme iii. Contrats de swap iv. Autres b. Autres positions et opérations de change Sous-total I

Subtotaal I

II. Produits et charges des placements

II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen

A. Dividendes B. Intérêts (+/-)

A. Dividenden B. Interesten (+/-)

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(468.843.896,31)

27.805.252,48

(42.901.284,91) (42.901.284,91) 0,00

(74.099.333,20) (74.099.333,20) 0,00

0,00

0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

(399.508.639,60) (330.715.961,51)

116.573.436,85 109.327.657,29

(9.502.373,78)

0,00

(59.290.304,31) (35.819.648,18)

7.245.779,56 397.425,17

(47.485.250,37) 53.138.099,44 (43.665.240,13) (43.665.240,13) 0,00 0,00 92.717.909,57 4.387.576,89 88.330.332,68 4.085.430,00 4.085.430,00

24.265.055,85 (43.189.573,55) 1.302.591,47 1.302.591,47 3.971.407,92 3.971.407,92 (49.566.782,94) (10.843.018,86) (38.723.764,08) 1.103.210,00 1.103.210,00

0,00 3.732.827,31 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 3.858.241,36 76.947,16

3.732.827,31

3.781.294,20

(468.843.896,31)

73.799.723,12

88.356.665,00

37.181.959,54 41.144.611,90

52.673.854,92 41.430.159,17

13

DEXIA FULLINVEST

BILAN GLOBALISE

GEGLOBALISEERDE BALANS

(suite)

(vervolg)

a. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire b. Dépôts et liquidités c. Collateral (+/-) C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) a. D'origine belge b. D'origine étrangère F. Autres produits provenant des placements

30/06/2007 EUR

38.141.140,67 3.003.471,23 0,00 (18.086,81) 0,00 (5.748.929,37) 0,00 (5.748.929,37)

36.608.543,33 4.821.615,84 0,00 (24.777,79) 0,00 (6.958.433,80) (35.140,38) (6.923.293,42)

1.240.167,86

1.235.862,50

237.868,67

461.295,15

0,00

0,00

237.868,67

461.295,15

(34.314.923,74)

(40.544.954,76)

(2.835.266,12) (7.155,79) (4.626.466,39) (23.959.299,15) (22.393.665,75)

(4.728.254,77) (5.822,76) (4.928.285,65) (27.573.853,07) (25.707.768,19)

(1.565.633,40) 0,00 (23.679,39) (8.369,73)

(1.866.084,88) 0,00 (34.394,06) 0,00

(2.000,00) (949.218,44)

(2.056,91) (934.224,35)

0,00 (1.540.350,22) (363.118,51)

0,00 (1.873.354,90) (464.708,29)

(429.121.228,26) 39.722.668,05

48.273.005,39

a. Effecten en geldmarktinstrumenten b. Deposito's en liquide middelen c. Collateral (+/-) C. Interesten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) a. Van Belgische oorsprong b. Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen

III. Autres produits

III. Andere opbrengsten

A. Indemnité destinée et acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison.

A. Entschädigung zur deckung der kosten der akquisition und der realisierung von vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredungen en tot dekking van leveringskosten

B. Autres

B. Andere

IV. Coûts d'exploitation

IV.Exploitatiekosten

A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable c. Rémunération commerciale E. Frais administratifs (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (-) G. Rémunérations, charges sociales et pensions (-) H. Services et biens divers (-) I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) J. Taxes (-) K. Autres charges (-)

A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer c. Commerciële vergoeding E. Administratiekosten (-) F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) J. Taksen (-) K. Andere kosten (-)

Produits et charges de l'exercice (du semestre) Sous-total II + III + IV

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

14

30/06/2008 EUR

DEXIA FULLINVEST

POSTES HORS BILAN GLOBALISE

V. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat

GEGLOBALISEERDE POSTEN BUITEN BALANS

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat

VI. Impôts sur le résultat

VI. Belastingen op het resultaat

VII. Résultat de l'exercice (du semestre)

VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(429.121.228,26)

76.078.257,87

0,00

0,00

(429.121.228,26)

76.078.257,87

Les notes annexées font partie intégrante de De nota's in bijlage maken integraal deel ces états financiers. uit van de financiële staten.

15

DEXIA FULLINVEST

Résumé des règles d’évaluation

Samenvatting van de waarderingsregels

1. Résumé

1. Samenvatting

L’évaluation des avoirs de la SICAV, subdivisée compartiment, est déterminée de la manière suivante:

par

De waardering van de activa van de BEVEK, opgedeeld per compartiment, gebeurt op de volgende manier:

a) L'évaluation des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire négociés sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, est basée sur le dernier cours connu et si cette valeur mobilière ou cet instrument du marché monétaire est traité sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché principal de cette valeur. Si le dernier cours connu n'est pas représentatif, l'évaluation se basera sur la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.

a) De waardering van effecten en geldmarktinstrumenten die verhandeld worden op een gereglementeerde, regelmatigwerkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt gebeurt tegen de laatst gekende koers, en indien het effect of het geldmarktinstrument op meer dan één markt wordt verhandeld, tegen de laatst gekende koers op de hoofdmarkt van deze waarde. Indien de laatst gekende koers niet representatief is, gebeurt de waardering tegen de waarschijnlijke realisatiewaarde, die voorzichtig en te goeder trouw wordt geschat.

b) Les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire non négociables sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public seront évalués sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.

b) De waardering van effecten en geldmarktinstrumenten die niet verhandeld worden op een gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt gebeurt tegen de waarschijnlijke realisatiewaarde, die voorzichtig en te goeder trouw wordt geschat.

c) Tous les avoirs liquides, en ce compris les avoirs à vue sur des établissements de crédit, les engagements en compte-courant envers des établissements de crédit, les montants à recevoir et à payer à court terme, les avoirs fiscaux et dettes fiscales seront évalués à leur valeur nominale. Toutefois, pour les compartiments dont la politique d’investissement est axée principalement sur le placement en liquidités et en instruments du marché monétaire, les avoirs liquides seront évalués sur la base du taux du marché.

c) Alle liquiditeiten, met inbegrip van tegoeden op zicht bij kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening-courant ten aanzien van kredietinstellingen, op korte termijn te betalen en te ontvangen bedragen, fiscale tegoeden en schulden zullen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Echter, voor de compartimenten waarvan de beleggingspolitiek vooral gericht is op beleggingen in liquiditeiten en in geldmarktinstrumenten, zullen de liquide tegoeden worden gewaardeerd op basis van de marktrentevoet.

d) Les créances et dettes à terme, autres que celles visées au point C, qui ne sont pas représentées par des titres négociables, sont évaluées sur la base du taux du marché applicable à des instruments financiers équivalents à durée résiduelle comparable. Le Conseil d'Administration, peut toutefois, tenant compte de leur importance relativement faible au regard de la valeur d'inventaire, opter pour l'évaluation de celles-ci à leur valeur nominale.

d) De schuldvorderingen en schulden op termijn, andere dan deze geviseerd onder punt C, en die niet vertegenwoordigd worden door verhandelbare effecten, worden gewaardeerd op basis van de marktrentevoet van toepassing op gelijkwaardige financiële instrumenten met een vergelijkbare resterende looptijd. De Raad van Bestuur kan nochtans beslissen om, rekening houdend met hun relatief kleine belang in het licht van de inventariswaarde, ze te waarderen tegen hun nominale waarde.

e) Les créances non échues seront déterminées prorata temporis sur la base de leur montant exact s'il est connu ou à défaut, sur la base de leur montant estimé.

e) De niet-vervallen schuldvorderingen en schulden zullen prorata temporis worden bepaald op basis van het exacte bedrag ervan, indien dat gekend is, of op basis van hun geschatte waarde.

f) Les valeurs exprimées en une autre devise que la monnaie d'expression du compartiment concerné seront converties dans la monnaie dudit compartiment au dernier cours de change connu.

f) De waarden die uitgedrukt zijn in een andere munt dan die van het betrokken compartiment, worden omgezet in de munt van het compartiment op basis van de laatst gekende wisselkoers.

g) Tous les autres actifs seront évalués sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence et bonne foi.

g) Alle andere activa worden gewaardeerd op basis van hun vermoedelijke realisatiewaarde, die voorzichtig en te goeder trouw moet worden geschat.

16

DEXIA FULLINVEST

2. Taux de change

2. Wisselkoersen

Cours de change utilisés au 30 juin 2008

Wisselkoersen gebruikt op 30 juni 2008

AUD CAD CHF DKK GBP JPY NOK SEK SGD USD

AUD CAD CHF DKK GBP JPY NOK SEK SGD USD

= = = = = = = = = =

0,609089 0,625597 0,623109 0,134088 1,263146 0,005987 0,124611 0,105513 0,467154 0,634699

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

= = = = = = = = = =

0,609089 0,625597 0,623109 0,134088 1,263146 0,005987 0,124611 0,105513 0,467154 0,634699

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Résumé des règles d’évaluation (suite)

Samenvatting van de waarderingsregels (vervolg)

Appréciation du risque

Beoordeling van het risico

Appréciation du risque sur une échelle allant de 0 (risque le plus faible) à 6 (risque le plus élevé) :

Beoordeling van het risico op een risicoschaal gaande van 0 (laagste risico) tot 6 (hoogste risico) :

Compartiments Low Medium High

Classe à la création 2 3 4

Classe actuelle 1 2 3

Compartimenten Low Medium High

Beginklasse 2 3 4

Actuele klasse 1 2 3

Changements dans la composition du portefeuilletitres

Wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille

Les changements dans la composition du portefeuille-titres sont disponibles, sans frais au siège social de la SICAV.

De wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille zijn gratis ter beschikking op de maatschappelijke zetel van de BEVEK.

Commissions et frais récurrents supportés par la SICAV (en EUR)

Recurrente provisies en kosten gedragen door de BEVEK (in EUR)

Rémunération des administrateurs:

Vergoeding van de bestuurders:

Le mandat des administrateurs est gratuit à l'exception de celui de l'administrateur indépendant, rémunéré à concurrence de 2.000 EUR par an.

Het mandaat van de bestuurders is onbezoldigd, behalve voor de onafhankelijke bestuurder aan wie een jaarlijkse bezoldiging toekomt van 2.000 EUR.

17

DEXIA FULLINVEST Low Rapport de Gestion

Beheersverslag

Date de lancement du compartiment

Lanceringsdatum van het compartiment

Le compartiment Low a été lancé le 24 février 1992 avec une valeur d'inventaire par action fixée à EUR 247,89.

Het compartiment Low werd gelanceerd op 24 februari 1992 met een aanvankelijke waarde per aandeel van 247,89 EUR.

Objectifs du compartiment:

Doel van het compartiment:

L'objectif du compartiment est de faire bénéficier l'actionnaire de l'évolution des marchés financiers au travers d'un portefeuille mixte d'actions et d'obligations de différents pays et secteurs économiques, sélectionnées par le gestionnaire sur base de leur rentabilité attendue. Pour ce faire, le compartiment investit à la fois en actions et en obligations; la partie investie en actions étant toujours minoritaire.

Het doel van het compartiment is de belegger te laten profiteren van de evolutie van de financiële markten en dit via een gemengde portefeuille van aandelen en obligaties uit diverse landen en economische sectoren, die door de beheerder worden geselecteerd op basis van hun verwachte rendabiliteit. Daartoe belegt het compartiment zowel in aandelen als in obligaties; het gedeelte van de portefeuille belegd in aandelen zal steeds het kleinst zijn.

Politique de placement du compartiment

Beleggingsbeleid van het compartiment:

•

•

Catégories d'actifs autorisés:

Categorieën van toegelaten activa:

Les actifs de ce compartiment seront investis principalement:

De activa van dit compartiment worden voornamelijk belegd:

- en actions ou en valeurs mobilières assimilables (telles que par exemple obligations convertibles, certificats d'investissement, warrants) et, - en valeurs à revenu fixe ou variable ou en valeurs assimilables.

- in aandelen of in daarmee gelijk te stellen effecten (zoals bijvoorbeeld converteerbare obligaties, beleggingscertificaten, warrants), en - in vastrentende of niet-vastrentende waarden of in daarmee gelijk te stellen waarden.

Les actifs du compartiment pourront également être investis accessoirement au travers des autres catégories d'actifs mentionnées dans les statuts annexés au présent document. Ainsi par exemple, titre accessoire, les actifs pourront être placés en instruments du marché monétaire, dépôts et/ou liquidités.

De activa van het compartiment kunnen eveneens bijkomstig worden belegd in de andere categorieën van activa die vermeld staan in de statuten die bij dit document gevoegd zijn. Zo kunnen de activa bijvoorbeeld bijkomstig belegd worden in geldmarktinstrumenten, deposito's en/of liquide middelen.

•

Opérations autorisées:

sur

instruments

financiers

dérivés

Le compartiment pourra également avoir recours, dans le respect des règles légales en vigueur, à l'utilisation de produits dérivés, comme par exemple des options, des futures, des swaps de taux d'intérêt et de devises et des opérations de change à terme et ce, tant dans un but d'investissement que dans un but de couverture. L'investisseur doit être conscient du fait que ces types de produits dérivés sont plus volatils que les produits sous-jacents. •

Stratégie particulière:

- Les actifs pourront être investis au travers des diverses régions du monde.

•

Toegelaten derivatentransacties:

Met inachtneming van de geldende wettelijke regels kan het compartiment ook gebruikmaken van afgeleide producten, zoals bijvoorbeeld opties, futures, rente- en monetaire swaps en termijnwisselverrichtingen, en dit zowel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen als ter risicodekking. De belegger moet zich bewust zijn van het feit dat dit soort afgeleide producten volatieler is dan de onderliggende instrumenten. •

Bepaalde strategie:

- De activa kunnen in diverse regio's van de wereld worden belegd. - Het merendeel van de activa wordt uitgedrukt in euro.

- Les actifs libellés en Euro seront majoritaires. - La proportion des actifs investis en actions sera toujours minoritaire.

- Het gedeelte van de portefeuille belegd in aandelen zal steeds het kleinst zijn.

- La majorité des actions sera investie au travers de sociétés de grosse capitalisation boursière.

- Van de aandelen wordt het merendeel vennootschappen met een grote beurskapitalisatie.

18

belegd

in

DEXIA FULLINVEST Low - Les émetteurs des titres choisis dans la poche obligataire seront principalement des gouvernements, le secteur public, le secteur privé et/ou des institutions supranationales. Ceux-ci seront réputés de bonne qualité.

- De emittenten van de effecten in het obligatiegedeelte zijn voornamelijk overheden, de openbare sector, de privé-sector en/of supranationale instellingen. Zij genieten een goede reputatie.

A titre accessoire, les actifs pourront également être placés en actions de sociétés cotées sur les marchés émergents, en obligations émises par des Etats émergents ainsi qu'en obligations à haut rendement.

De activa kunnen bijkomstig eveneens worden belegd in aandelen van vennootschappen die genoteerd staan op de beurzen van groeilanden, in obligaties die zijn uitgegeven door groeilanden, alsook in hoogrentende obligaties.

Si la composition du portefeuille doit respecter des règles et limites générales prescrites par la loi ou les statuts, il n'en reste pas moins qu'une concentration de risques peut se produire dans des secteurs géographiques plus restreints.

Het feit dat de samenstelling van de portefeuille weliswaar voldoet aan algemene, wettelijke en statutaire voorschriften en beperkingen, verhindert niet dat een risicoconcentratie kan ontstaan

•

Caractéristiques des obligations et des titres de créance:

•

Kenmerken van schuldinstrumenten:

de

obligaties

en

van

de

Les émetteurs des valeurs à revenu fixe ou variable sont principalement réputés de bonne qualité (investment grade: minimum BBB- et/ou Baa3). Les investissements seront principalement réalisés en valeurs émises par des gouvernements, le secteur public, le secteur privé et/ou des institutions supranationales. A titre accessoire, les valeurs à revenu fixe ou variable pourront être émises par des états émergents et/ou des sociétés bénéficiant d'un rating inférieur à BBBet/ ou Baa3.

De emittenten van de vastrentende of niet-vastrentende waarden zijn voornamelijk emittenten met een erkende goede kwaliteit (minstens investment grade: BBB- en/of Baa3). Er wordt voornamelijk belegd in waarden die worden uitgegeven door overheden, de openbare sector, de privé-sector en/of door supranationale instellingen. De vastrentende of niet-vastrentende waarden kunnen bijkomstig uitgegeven worden door groeilanden en/of vennootschappen met een rating lager dan BBB- en/of Baa3.

Le gestionnaire pourra faire varier la duration globale de la poche obligataire dans une fourchette de 2 à 10 ans en fonction de ses attentes vis-à-vis de l'évolution des taux d'intérêt.

De beheerder kan de globale looptijd van het obligatiegedeelte doen variëren binnen een marge van 2 tot 10 jaar, afhankelijk van zijn verwachtingen op het vlak van de rente-evolutie.

- Le compartiment a l'intention, le cas échéant, de conclure des contrats constituant des dérivés de crédit. Auquel cas, ces transactions s'effectueraient auprès de contreparties bénéficiant d'une solidité financière (soit un rating supérieur ou égal à A), sélectionnées notamment sur base de leur expertise sur ce type de produits, sur le prix proposé et sur la qualité du service fourni.

Het compartiment neemt zich voor om naar gelang het geval contracten af te sluiten die kredietderivaten uitmaken. In dat geval zouden deze transacties worden uitgevoerd bij tegenpartijen met een zeer solide financiële basis (een rating gelijk aan of hoger dan A), geselecteerd met name op basis van hun expertise met dit soort producten, op basis van de voorgestelde prijs en op basis van de kwaliteit van de dienstverlening.

La politique d'investissement veille à assurer une diversification des risques du portefeuille. L'évolution de la valeur nette d'inventaire est toutefois incertaine car elle est soumise aux différents types de risque évoqués ci-dessous. Il peut en résulter une volatilité relativement importante de son cours.

Het beleggingsbeleid is erop gericht de risico's van de portefeuille te spreiden. De evolutie van de netto-inventariswaarde is echter onzeker omdat ze onderworpen is aan verschillende soorten risico's die hierna worden beschreven. Dit kan leiden tot een hogere volatiliteit van de koers.

Politique suivie pendant l'exercice

Tijdens het boekjaar gevoerd beleid

Pendant la première moitié de l’année 2008, l’économie mondiale a confirmé qu’elle était en pleine décélération. De plus, le manque de tonus de l’économie a été intensifié par la persistance de la crise du crédit. Les taux d’intérêt restent plutôt élevés, ce qui traduit bien le manque de confiance des agents financiers (les banques). Une autre menace pèse sur les investisseurs : L’inflation ! La hausse constante du prix de certaines matières premières et son impact négatif sur les prix au détail a deux conséquences importantes : a) certaines banques centrales (et en particulier la BCE) sont dans l'impossibilité d'abaisser les taux, vu la faiblesse de l'économie et; b) la consommation des ménages s'est quelque peu détériorée. Les bénéfices américains ont semblé plutôt solides à première vue, mais la situation est franchement différente si l’on exclut les excellentes performances du secteur de l’énergie,

In de eerste helft van 2008 ging de wereldeconomie verder achteruit. Het gebrek aan dynamisme van de economie werd overigens nog vergroot door de kredietproblematiek. De rente bleef relatief hoog en weerspiegelde zo het wantrouwen van de financiële actoren (banken). Beleggers voelden bovendien een andere bedreiging: de inflatie! Voor beleggers hadden de exponentiële stijging van sommige grondstoffenprijzen en de negatieve impact daarvan op de consumentenprijzen 2 grote gevolgen: a) de centrale banken (in het bijzonder de ECB) verlaagden hun rente niet omdat de economie verzwakte en; b) de privéconsumptie ging enigszins achteruit. Wat de winsten betreft, zag het er voor de VS aanvankelijk relatief goed uit, maar het plaatje ging er anders uitzien als er geen rekening werd gehouden met de uitstekende prestaties van de energiesector, volledig op sleeptouw genomen door de nieuwe recordprijzen van de ruwe

19

DEXIA FULLINVEST Low entièrement portées par les niveaux record du prix du brut. En Europe, le tableau semble cependant moins favorable.

olie. Blijkbaar zag het er in Europa allemaal nog minder rooskleurig uit.

Durant le premier trimestre, le fonds a généralement présenté une surpondération en actions. A ce moment-là, le gestionnaire a décidé de réduire l'exposition aux actions et les a souspondérées par rapport aux obligations. Cette attitude défensive s’est révélée payante en mai et juin. Dans les derniers jours du deuxième trimestre, le gestionnaire a réduit la position souspondérée mais a conservé une exposition aux actions inférieure à celle du benchmark. En termes d’allocation régionale, le fonds a essentiellement maintenu une surpondération des USA et une sous-pondération de l’UEM. En termes de duration, le fonds a adopté une stratégie active et a essayé de tirer parti des mouvements de taux d’intérêt en sous-pondérant et en surpondérant la duration en fonction de l’environnement macroéconomique et des attentes quant à l’inflation. Le fonds a terminé la période en surpondération en termes d'exposition à la duration, le gestionnaire estimant que l'affaiblissement de l'économie devrait relâcher les pressions à l’inflation et donc que les rendements obligataires devraient baisser.

In het eerste kwartaal belegde het fonds over het algemeen meer in aandelen dan in obligaties. Daarna besloot de fondsbeheerder het aandelenrisico af te bouwen en meer in obligaties te beleggen. Een defensieve houding die in mei en juni erg lonend bleek. In de laatste dagen van het tweede kwartaal verkleinde de manager de onderweging, hoewel hij nog altijd minder in aandelen belegde dan de benchmark. Wat de regionale spreiding betreft, belegde het fonds meer in de VS dan in de EMU. Qua duration opteerde het fonds voor een actieve strategie en probeerde het mee te profiteren van de rente-evolutie via een onder- of overweging, afhankelijk van de macro-economische context en de inflatieverwachtingen. Het fonds rondde de periode af met een overgewogen duration, aangezien de beheerder ervan uitgaat dat de slabakkende economie de inflatoire druk zal doen afnemen en dus zouden ook de obligatierendementen dalen.

Politique future

Toekomstig beleid

En ce qui concerne l’avenir, on peut raisonnablement s’attendre des révisions bénéficiaires plus négatives, le momentum de la dynamique bénéficiaire restant faible. En termes de valorisation, à ce point du cycle, certaines mesures peuvent prêter à confusion (cours-bénéfice, par exemple). En outre, le facteur de valorisation ne peut pas, à lui seul, expliquer le début d’un nouveau marché haussier. Le gestionnaire estime dès lors que l’environnement économique reste très difficile et conserve actuellement une position très légèrement défensive, tout en étant prêt à réagir rapidement si des opportunités se présentaient.

Als je vooruitkijkt, dan kan je redelijkerwijs nog meer winstherzieningen verwachten. het momentum van de winsten blijft immers aan de zwakke kant. Wat de waardering betreft, kunnen sommige ratio’s in dit stadium van de bedrijfscyclus misleidend zijn (de p/e-ratio bijvoorbeeld). De waardering op zich kan trouwens niet de oorzaak zijn van het aantrekken van de markt. Conclusie: de beheerder verwacht dat de economische context bijzonder interessant blijft en daarom handhaaft hij een lichtjes defensieve houding, zodat hij kort op de bal kan spelen wanneer er zich opportuniteiten aandienen.

Classe de risque

Risicoklasse

Le compartiment fait partie de la classe 1.

Het compartiment is ondergebracht in klasse 1.

20

DEXIA FULLINVEST Low Prêts de titres. OPC : Dexia Fullinvest Low Période sous revue : 01/01/2008 – 30/06/2008 Type de prêts : Prêts réalisés par l’intermédiaire d’un système de prêt de titres organisé et standardisé géré par un ou plusieurs principal « principaux ». Nature des titres prêtés : Aandelen Volume moyen :

31/01/2008

29/02/2008

31/03/2008

30/04/2008

31/05/2008

30/06/2008

52.444.106,24

61.167.719,22

59.234.033,44

96.081.113,03

92.228.778,03

66.255.008,94

Valeur réelle des titres prêtés : 64.709.786,74

BE3183

P O R T F O L IO S E C U R IT IE S L E N D IN G

20080630

D e x ia F u llin ve s t L o w

Is in

Nam e

D E0007664005 AT0000809058 FR 0000125338 ES0167050915 FR 0000120537 BE0003562700 FR 0000120354 D E0008232125 FR 0000130809 U S4592001014 D E000TU AG 000 FR 0000120164 PTBC P0AM 0007 BE0003884047 FR 0000131906 PTPTC 0AM 0009 FR 0000133308 FR 0000125486 FR 0004166072 ES0173516115 ES0116870314 AT0000937503 FR 0000120644 FR 0000124711 D E0005140008 ES0113211835 FR 0000121014

VO LKSW AG EN AG IM M O F IN A N Z A G C A P G E M IN I S A A C S A C T IV ID A D E S C O N S Y S E R V LAFAR G E SA D E L H A IZ E G R O U P VALLO U R EC D E U T S C H E L U F T H A N S A -R E G S O C IE T E G E N E R A L E IN T L B U S IN E S S M A C H IN E S C O R P TUI AG C IE G E N E R A L E D E G E O P H Y S IQ U E B A N C O C O M E R C IA L P O R T U G U E S -R A U M IC O R E R EN AU LT SA P O R T U G A L T E L E C O M S G P S S A -R E G FR AN C E TELEC O M SA V IN C I S A NEUF CEGETEL REPSO L YPF SA GAS NATURAL SDG SA V O E S T A L P IN E A G GROUPE DANONE U N IB A IL -R O D A M C O D E U T S C H E B A N K A G -R E G IS T E R E D B A N C O B IL B A O V IZ C A Y A A R G E N T A L V M H M O E T H E N N E S S Y L O U IS V U I

EUR

Q u a n tity 8 .7 3 8 5 0 .0 0 0 1 5 .1 4 3 1 7 .0 5 3 9 .9 7 2 9 .4 0 9 3 .7 7 9 2 1 .2 2 5 2 3 .9 1 2 1 4 .5 1 8 2 4 .5 5 9 4 .3 3 4 1 9 2 .1 9 1 1 5 .0 0 0 1 1 .7 3 9 6 9 .0 0 0 1 1 2 .5 8 2 3 5 .0 3 4 7 .1 4 2 4 4 .5 1 8 7 .7 8 8 9 .1 7 5 2 4 .5 9 8 5 .9 2 5 3 1 .4 5 9 2 1 2 .3 1 0 8 .8 9 0

P ric e 1 8 2 ,8 0 6 ,5 5 3 7 ,4 4 3 1 ,9 1 9 7 ,3 9 4 2 ,7 5 2 2 2 ,9 1 1 3 ,7 0 5 5 ,2 9 1 1 8 ,5 3 1 4 ,7 0 3 0 ,0 5 1 ,3 8 3 1 ,4 0 5 2 ,1 0 7 ,2 1 1 8 ,7 1 3 9 ,0 0 3 5 ,9 0 2 5 ,0 3 3 7 ,0 4 5 2 ,1 5 4 4 ,6 0 1 4 6 ,9 2 5 4 ,4 3 1 2 ,1 7 6 6 ,5 8

C u rre n c y EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

C o lla te ra l : R e v a lu a tio n : L in e s :

M a rk e t V a lu e d e a l c u rre n c y 1 .5 9 7 .3 0 6 ,4 0 3 2 7 .5 0 0 ,0 0 5 6 6 .9 5 3 ,9 2 5 4 4 .1 6 1 ,2 3 9 7 1 .1 7 3 ,0 8 4 0 2 .2 3 4 ,7 5 8 4 2 .3 7 6 ,8 9 2 9 0 .7 8 2 ,5 0 1 .3 2 2 .0 9 4 ,4 8 1 .7 2 0 .8 1 8 ,5 4 3 6 1 .0 1 7 ,3 0 1 3 0 .2 3 6 ,7 0 2 6 4 .2 6 2 ,6 3 4 7 1 .0 0 0 ,0 0 6 1 1 .6 0 1 ,9 0 4 9 7 .4 9 0 ,0 0 2 .1 0 6 .4 0 9 ,2 2 1 .3 6 6 .3 2 6 ,0 0 2 5 6 .3 9 7 ,8 0 1 .1 1 4 .2 8 5 ,5 4 2 8 8 .4 6 7 ,5 2 4 7 8 .4 7 6 ,2 5 1 .0 9 7 .0 7 0 ,8 0 8 7 0 .5 0 1 ,0 0 1 .7 1 2 .3 1 3 ,3 7 2 .5 8 3 .8 1 2 ,7 0 5 9 1 .8 9 6 ,2 0

6 9 .5 6 7 .7 5 9 ,3 8 6 4 .7 0 9 .7 8 6 ,7 5 85

M a rk e t V a lu e F u n d c u rre n c y 1 .5 9 7 .3 0 6 ,4 0 3 2 7 .5 0 0 ,0 0 5 6 6 .9 5 3 ,9 2 5 4 4 .1 6 1 ,2 3 9 7 1 .1 7 3 ,0 8 4 0 2 .2 3 4 ,7 5 8 4 2 .3 7 6 ,8 9 2 9 0 .7 8 2 ,5 0 1 .3 2 2 .0 9 4 ,4 8 1 .0 9 2 .1 6 7 ,1 4 3 6 1 .0 1 7 ,3 0 1 3 0 .2 3 6 ,7 0 2 6 4 .2 6 2 ,6 3 4 7 1 .0 0 0 ,0 0 6 1 1 .6 0 1 ,9 0 4 9 7 .4 9 0 ,0 0 2 .1 0 6 .4 0 9 ,2 2 1 .3 6 6 .3 2 6 ,0 0 2 5 6 .3 9 7 ,8 0 1 .1 1 4 .2 8 5 ,5 4 2 8 8 .4 6 7 ,5 2 4 7 8 .4 7 6 ,2 5 1 .0 9 7 .0 7 0 ,8 0 8 7 0 .5 0 1 ,0 0 1 .7 1 2 .3 1 3 ,3 7 2 .5 8 3 .8 1 2 ,7 0 5 9 1 .8 9 6 ,2 0

21

DEXIA FULLINVEST Low U S30231G 1022 U S1667641005 FR 0010242511 FR 0000130577 U S0268741073 ES0111845014 ES0181380017 ES0113790531 ES0148396015 FR 0010220475 FR 0000120503 IT 0 0 0 0 0 6 2 0 7 2 FR 0000125007 FR 0000130007 IT 0 0 0 3 2 4 2 6 2 2 FR 0000121972 IT 0 0 0 1 9 7 6 4 0 3 FR 0000052292 FR 0000120693 U S02209S1033 FR 0000131708 ES0113860A34 D E0005752000 IT 0 0 0 3 1 2 8 3 6 7 FR 0000120321 IT 0 0 0 1 2 3 3 4 1 7 FR 0000127771 AT 0000652011 D E0007164600 N L0000235190 ES0130960018 U S5801351017 ES0147645016 FR 0000121485 FR 0000120404 ES0144580Y14 D E0005557508 FR 0000120578 U S46625H 1005 FR 0000120172 U S1912161007 FR 0000131104 U S20825C 1045 D E0005190003 FR 0000121667 IT 0 0 0 0 0 6 2 9 5 7 FR 0000120073 AT 0000743059 D E0008027707 FR 0000045072 AT 0000720008 FR 0000120529 N L0000226223 ES0173093115 AT 0000606306 FR 0000121261 N L0000009538 U S4370761029

22

E X X O N M O B IL C O R P CHEVRON CORP E L E C T R IC IT E D E F R A N C E P U B L IC IS G R O U P E A M E R IC A N IN T E R N A T IO N A L G R O U P A B E R T IS IN F R A E S T R U C T U R A S S A U N IO N F E N O S A S A BAN C O PO PU LAR ESPAN O L IN D IT E X ALST O M BO U YG U ES A S S IC U R A Z IO N I G E N E R A L I C O M P A G N IE D E S A IN T -G O B A IN A L C A T E L -L U C E N T TERNA SPA S C H N E ID E R E L E C T R IC S A F IA T S P A H E R M E S IN T E R N A T IO N A L P E R N O D -R IC A R D S A A L T R IA G R O U P IN C T E C H N IP S A BAN C O D E SABAD ELL SA BAYER AG ENEL SPA L 'O R E A L A2A SPA V IV E N D I ERSTE BANK DER O ESTER SPARK SAP AG E U R O P E A N A E R O N A U T IC D E F E N C E ENAG AS M C D O N A L D 'S C O R P IB E R D R O L A R E N O V A B L E S PPR ACCOR SA IB E R D R O L A S A D E U T S C H E T E L E K O M A G -R E G S A N O F I-A V E N T IS JPM O R G AN C H ASE & C O CARREFO UR SA C O C A -C O L A C O /T H E B N P P A R IB A S C O N O C O P H IL L IP S B A Y E R IS C H E M O T O R E N W E R K E A G E S S IL O R IN T E R N A T IO N A L M E D IO B A N C A S P A A IR L IQ U ID E O MV AG H Y P O R E A L E S T A T E H O L D IN G C R E D IT A G R IC O L E S A T E L E K O M A U S T R IA A G SUEZ SA S T M IC R O E L E C T R O N IC S N V R E D E L E C T R IC A D E E S P A N A R A IF F E IS E N IN T L B A N K H O L D IN G M IC H E L IN (C G D E )-B P H IL IP S E L E C T R O N IC S N V H O M E D E P O T IN C

2 5 .9 6 3 2 0 .7 7 2 1 0 .7 1 3 1 2 .3 3 2 3 5 .9 6 7 3 4 .0 0 0 8 .4 3 7 5 7 .3 0 9 1 0 .7 7 7 7 .2 6 8 1 7 .4 8 6 6 7 .4 4 4 2 4 .9 7 7 1 4 5 .7 8 0 1 2 3 .0 6 8 1 .7 1 8 4 7 .1 0 4 5 .6 4 7 1 2 .6 3 1 2 9 .4 0 1 8 .3 0 3 7 3 .6 9 2 4 6 .8 0 8 2 1 8 .2 4 3 9 .5 3 4 1 0 7 .1 9 5 7 7 .1 8 1 1 1 .5 0 0 3 6 .2 1 2 3 5 .8 0 4 1 6 .2 3 4 1 5 .6 3 9 6 7 .5 6 2 1 .1 3 3 5 .9 1 3 2 0 5 .3 0 6 8 7 .7 6 6 2 5 .7 4 8 4 6 .9 0 4 2 6 .5 9 5 2 3 .6 9 5 1 6 .2 3 1 1 1 .6 3 2 2 2 .7 2 2 1 7 .9 5 8 5 5 .8 3 8 1 3 .9 1 2 9 .0 0 0 1 6 .9 3 8 4 3 .4 3 3 3 7 .0 0 0 5 7 .8 5 0 6 0 .0 0 0 9 .1 0 0 4 .2 2 4 426 7 .7 2 8 2 1 .8 9 5

8 8 ,1 3 9 9 ,1 3 6 0 ,3 4 2 0 ,5 8 2 6 ,4 6 1 5 ,0 7 3 7 ,0 2 8 ,7 9 2 9 ,2 6 1 4 6 ,6 7 4 2 ,1 6 2 4 ,3 7 3 9 ,7 4 3 ,8 6 2 ,6 9 6 8 ,6 1 1 0 ,4 1 1 0 0 ,0 0 6 5 ,2 5 2 0 ,5 6 5 8 ,7 9 5 ,3 7 5 3 ,4 6 6 ,0 4 6 9 ,1 0 2 ,3 3 2 4 ,1 0 3 9 ,5 4 3 3 ,1 4 1 2 ,0 4 1 8 ,0 0 5 6 ,2 2 4 ,9 2 7 0 ,7 0 4 2 ,4 3 8 ,5 1 1 0 ,4 2 4 2 ,4 3 3 4 ,3 1 3 5 ,9 6 5 1 ,9 8 5 7 ,5 4 9 4 ,3 9 3 0 ,5 5 3 8 ,8 4 1 0 ,8 0 8 3 ,8 7 4 9 ,8 6 1 7 ,7 7 1 2 ,9 8 1 3 ,7 8 4 3 ,2 4 6 ,6 1 4 1 ,3 5 8 1 ,1 7 4 5 ,6 4 2 1 ,6 1 2 3 ,4 2

USD USD EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR USD EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD

2 .2 8 8 .1 1 9 ,1 9 2 .0 5 9 .1 2 8 ,3 6 6 4 6 .4 2 2 ,4 2 2 5 3 .7 9 2 ,5 6 9 5 1 .6 8 6 ,8 2 5 1 2 .3 8 0 ,0 0 3 1 2 .3 3 7 ,7 4 5 0 3 .7 4 6 ,1 1 3 1 5 .3 3 5 ,0 2 1 .0 6 5 .9 9 7 ,5 6 7 3 7 .2 0 9 ,7 6 1 .6 4 3 .6 1 0 ,2 8 9 9 2 .5 8 5 ,9 8 5 6 2 .7 1 0 ,8 0 3 3 0 .9 2 9 ,8 5 1 1 7 .8 7 1 ,9 8 4 9 0 .4 4 6 ,8 5 5 6 4 .7 0 0 ,0 0 8 2 4 .1 7 2 ,7 5 6 0 4 .4 8 4 ,5 6 4 8 8 .1 3 3 ,3 7 3 9 5 .7 2 6 ,0 4 2 .5 0 2 .3 5 5 ,6 8 1 .3 1 7 .9 6 9 ,4 8 6 5 8 .7 9 9 ,4 0 2 4 9 .5 4 9 ,9 6 1 .8 6 0 .0 6 2 ,1 0 4 5 4 .7 1 0 ,0 0 1 .2 0 0 .0 6 5 ,6 8 4 3 1 .0 8 0 ,1 6 2 9 2 .2 1 2 ,0 0 8 7 9 .2 2 4 ,5 8 3 3 2 .4 0 5 ,0 4 8 0 .1 0 3 ,1 0 2 5 0 .8 8 8 ,5 9 1 .7 4 7 .1 5 4 ,0 6 9 1 4 .5 2 1 ,7 2 1 .0 9 2 .4 8 7 ,6 4 1 .6 0 9 .2 7 6 ,2 4 9 5 6 .3 5 6 ,2 0 1 .2 3 1 .6 6 6 ,1 0 9 3 3 .9 3 1 ,7 4 1 .0 9 7 .9 4 4 ,4 8 6 9 4 .1 5 7 ,1 0 6 9 7 .4 8 8 ,7 2 6 0 3 .0 5 0 ,4 0 1 .1 6 6 .7 9 9 ,4 4 4 4 8 .7 4 0 ,0 0 3 0 0 .9 8 8 ,2 6 5 6 3 .7 6 0 ,3 4 5 0 9 .8 6 0 ,0 0 2 .5 0 1 .4 3 4 ,0 0 3 9 6 .6 6 0 ,0 0 3 7 6 .2 8 5 ,0 0 3 4 2 .8 6 2 ,0 8 1 9 .4 4 2 ,6 4 1 6 7 .0 0 2 ,0 8 5 1 2 .7 8 0 ,9 0

1 .4 5 2 .2 2 0 ,8 6 1 .3 0 6 .8 8 5 ,2 2 6 4 6 .4 2 2 ,4 2 2 5 3 .7 9 2 ,5 6 6 0 4 .0 1 5 ,5 0 5 1 2 .3 8 0 ,0 0 3 1 2 .3 3 7 ,7 4 5 0 3 .7 4 6 ,1 1 3 1 5 .3 3 5 ,0 2 1 .0 6 5 .9 9 7 ,5 6 7 3 7 .2 0 9 ,7 6 1 .6 4 3 .6 1 0 ,2 8 9 9 2 .5 8 5 ,9 8 5 6 2 .7 1 0 ,8 0 3 3 0 .9 2 9 ,8 5 1 1 7 .8 7 1 ,9 8 4 9 0 .4 4 6 ,8 5 5 6 4 .7 0 0 ,0 0 8 2 4 .1 7 2 ,7 5 3 8 3 .6 5 3 ,5 7 4 8 8 .1 3 3 ,3 7 3 9 5 .7 2 6 ,0 4 2 .5 0 2 .3 5 5 ,6 8 1 .3 1 7 .9 6 9 ,4 8 6 5 8 .7 9 9 ,4 0 2 4 9 .5 4 9 ,9 6 1 .8 6 0 .0 6 2 ,1 0 4 5 4 .7 1 0 ,0 0 1 .2 0 0 .0 6 5 ,6 8 4 3 1 .0 8 0 ,1 6 2 9 2 .2 1 2 ,0 0 5 5 8 .0 2 5 ,2 5 3 3 2 .4 0 5 ,0 4 8 0 .1 0 3 ,1 0 2 5 0 .8 8 8 ,5 9 1 .7 4 7 .1 5 4 ,0 6 9 1 4 .5 2 1 ,7 2 1 .0 9 2 .4 8 7 ,6 4 1 .0 2 1 .3 7 3 ,6 0 9 5 6 .3 5 6 ,2 0 7 8 1 .7 1 2 ,4 3 9 3 3 .9 3 1 ,7 4 6 9 6 .8 4 2 ,1 4 6 9 4 .1 5 7 ,1 0 6 9 7 .4 8 8 ,7 2 6 0 3 .0 5 0 ,4 0 1 .1 6 6 .7 9 9 ,4 4 4 4 8 .7 4 0 ,0 0 3 0 0 .9 8 8 ,2 6 5 6 3 .7 6 0 ,3 4 5 0 9 .8 6 0 ,0 0 2 .5 0 1 .4 3 4 ,0 0 3 9 6 .6 6 0 ,0 0 3 7 6 .2 8 5 ,0 0 3 4 2 .8 6 2 ,0 8 1 9 .4 4 2 ,6 4 1 6 7 .0 0 2 ,0 8 3 2 5 .4 5 1 ,1 9

DEXIA FULLINVEST Low Nature des garanties financières obtenues : 69.567.759,38EUR Obligations gouvernementales émises par les pays suivants : Belgique, France, Allemagne, Italie, Pays-Bas, Suède, Canada, Japon, Suisse, Etats-Unis et Royaume-Uni.

C o d e Is in

BE0000298076 BE0000307166 BE0000306150 BE0000305145 BE0000314238 BE0000308172 BE0312637060 D E0001135226 D E0001135226 D E0001135200 D E0001135200 N L0000111896 FR 0000570749 FR 0000571077 FR 0000571077 FR 0000571200 FR 0000578536 FR 0000188013 FR 0010216481 FR 0010163543 FR 0010061242 FR 0000188328 FR 0112270774 FR 0113087466 FR 0107674006 D E0001115145 IT 0 0 0 4 2 8 4 3 3 4 N L0000102606 N L0000103208 N L0000102309 N L0000102283 SE0001811399 U S912828D L16

D é n o m in a tio n

B E L G IU M G O V E R N M E N T B O 5 .0 2 8 S E P 2 0 1 2 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 3 .2 5 2 8 S E P 1 6 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 3 .7 5 2 8 S E P 1 5 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 8 M A R 1 0 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 8 M A R 1 4 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 8 M A R 2 2 B E L G IU M T R E A S U R Y B IL 0 .0 0 1 3 N O V 2 0 0 8 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 4 .7 5 0 4 JU L 2 0 3 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 4 .7 5 0 4 JU L 2 0 3 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C 5 .0 0 4 J U L 2 0 1 2 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C 5 .0 0 4 J U L 2 0 1 2 D U T C H T R E A S U R Y C E R T IF I 0 .0 0 3 0 S E P 0 8 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 1 1 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 3 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 3 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 9 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 O C T 3 2 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 5 J U L 1 2 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 5 O C T 1 5 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .5 2 5 A P R 1 5 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 5 A P R 1 4 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 5 .0 2 5 A P R 1 2 F R A N C E T R E A S U R Y B IL L B 0 .0 0 1 7 J U L 0 8 F R E N C H T R E A S U R Y N O T E B 3 .7 5 1 2 J A N 1 3 F R E N C H T R E A S U R Y N O T E B T 2 .5 1 2 J U L 1 0 G E R M A N T R E A S U R Y B IL L 0 .0 0 1 7 S E P 0 8 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 4 .2 5 1 5 O C T 1 2 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N 5 .0 1 5 J U L 2 0 1 1 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 0 .0 0 1 5 J A N 1 3 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 3 .0 1 5 J A N 1 0 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 4 .0 1 5 J U L 1 6 S W E D E N G O V E R N M E N T B O N D 3 .7 5 1 2 A U G 1 7 U N IT E D S T A T E S T R E A S N T S 3 .5 1 5 F E B 1 0

Q u a n tité

3 2 6 .1 6 8 3 7 0 .2 1 1 3 5 .2 5 5 2 .6 0 3 .4 3 6 1 .6 5 0 .4 4 3 3 .3 1 7 .2 7 6 8 8 2 .0 4 2 3 6 1 .5 4 1 5 .9 9 3 .9 8 1 4 .9 7 6 .8 5 8 2 5 0 .1 9 6 5 .2 0 0 .7 3 8 1 8 .3 6 7 5 4 2 .3 9 7 2 6 .5 8 0 3 6 2 .9 5 3 4 2 9 .3 7 3 6 .2 3 3 .0 1 1 4 .0 4 8 .2 9 1 1 7 1 .6 6 5 1 .9 0 3 .2 7 9 1 1 .5 5 9 .9 5 2 4 .6 1 7 .3 3 2 1 6 4 .8 8 2 3 .7 7 9 .3 4 1 104 1 8 9 .0 0 0 1 7 5 .7 5 7 2 9 .8 3 7 6 .2 3 9 .5 1 1 1 .8 7 1 .2 6 6 5 .9 2 5 .0 0 0 2 9 5 .4 0 0

P rix

1 0 1 ,0 6 8 9 ,9 1 9 4 ,1 6 9 7 ,2 8 9 6 ,4 1 9 0 ,4 6 9 8 ,3 8 9 8 ,2 9 9 8 ,2 9 1 0 1 ,5 8 1 0 1 ,5 8 9 8 ,9 5 8 8 ,1 2 4 8 ,6 4 4 8 ,6 4 3 5 ,6 2 3 0 ,1 1 1 2 0 ,5 7 8 9 ,9 3 9 3 ,6 4 9 6 ,9 6 1 0 1 ,2 6 9 9 ,8 0 9 6 ,4 0 9 6 ,1 0 9 9 ,0 9 9 7 ,4 6 1 0 0 ,9 9 8 1 ,1 5 9 7 ,5 6 9 5 ,5 2 9 4 ,8 4 1 0 1 ,6 5

D e vis e

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR SEK USD

V a le u r d 'é va lu a tio n d a n s la d e vis e d u titre 3 4 1 .9 4 7 ,6 4 3 4 1 .9 4 7 ,6 4 3 4 .1 9 4 ,7 7 2 .5 5 2 .5 5 6 ,3 8 1 .6 0 8 .0 6 3 ,1 3 3 .0 3 4 .7 1 7 ,4 8 8 6 7 .7 4 4 ,6 5 3 7 2 .3 2 8 ,8 8 6 .1 7 2 .8 3 7 ,7 0 5 .3 0 1 .5 7 0 ,1 1 2 6 6 .5 1 9 ,4 9 5 .1 4 5 .9 9 6 ,5 9 1 6 .1 8 5 ,0 0 2 6 3 .8 2 9 ,8 2 1 2 .9 2 8 ,9 0 1 2 9 .2 8 3 ,8 6 1 2 9 .2 8 4 ,2 1 7 .6 8 9 .3 9 6 ,5 5 3 .7 2 3 .2 8 0 ,7 1 1 6 1 .8 3 1 ,9 3 1 .8 5 9 .1 6 5 ,2 2 1 1 .8 0 9 .9 6 8 ,0 8 4 .6 0 8 .0 9 7 ,3 4 1 6 1 .8 3 1 ,6 8 3 .7 2 3 .2 8 0 ,7 7 1 0 3 ,0 5 1 8 5 .8 7 9 ,6 6 1 8 5 .9 1 8 ,6 8 2 4 .2 1 2 ,7 3 6 .1 7 3 .0 6 0 ,2 1 1 .8 5 9 .1 6 5 ,1 5 5 .8 5 2 .6 3 8 ,9 9 3 0 4 .2 4 1 ,6 4

V a le u r d 'é va lu a tio n d a n s la d e vis e d u c o m p a rtim e n t 3 4 1 .9 4 7 ,6 4 3 4 1 .9 4 7 ,6 4 3 4 .1 9 4 ,7 7 2 .5 5 2 .5 5 6 ,3 8 1 .6 0 8 .0 6 3 ,1 3 3 .0 3 4 .7 1 7 ,4 8 8 6 7 .7 4 4 ,6 5 3 7 2 .3 2 8 ,8 8 6 .1 7 2 .8 3 7 ,7 0 5 .3 0 1 .5 7 0 ,1 1 2 6 6 .5 1 9 ,4 9 5 .1 4 5 .9 9 6 ,5 9 1 6 .1 8 5 ,0 0 2 6 3 .8 2 9 ,8 2 1 2 .9 2 8 ,9 0 1 2 9 .2 8 3 ,8 6 1 2 9 .2 8 4 ,2 1 7 .6 8 9 .3 9 6 ,5 5 3 .7 2 3 .2 8 0 ,7 1 1 6 1 .8 3 1 ,9 3 1 .8 5 9 .1 6 5 ,2 2 1 1 .8 0 9 .9 6 8 ,0 8 4 .6 0 8 .0 9 7 ,3 4 1 6 1 .8 3 1 ,6 8 3 .7 2 3 .2 8 0 ,7 7 1 0 3 ,0 5 1 8 5 .8 7 9 ,6 6 1 8 5 .9 1 8 ,6 8 2 4 .2 1 2 ,7 3 6 .1 7 3 .0 6 0 ,2 1 1 .8 5 9 .1 6 5 ,1 5 6 1 7 .5 2 9 ,5 0 1 9 3 .1 0 1 ,8 6

Produits nets réalisés par l’OPC : 130.273,09 EUR Rémunération provenant des prêts de titres après déduction de la rémunération du gestionnaire du système et du conservateur de la garantie financière, qui revient à la Société de Gestion : 104.218,48 EUR

23

DEXIA FULLINVEST Low Effectenleningen. ICB: Dexia Fullinvest Low Betrokken periode : 01/01/2008 – 30/06/2008 Type van de effectenleningen : De leningen worden afgesloten door middel van een georganiseerd en gestandaariseerd effectenleningssysteem beheerd door één of meer « principals ». Aard van de uitgeleende effecten : Aandelen Gemiddeld volume :

31/01/2008

29/02/2008

31/03/2008

30/04/2008

31/05/2008

30/06/2008

52.444.106,24

61.167.719,22

59.234.033,44

96.081.113,03

92.228.778,03

66.255.008,94

Reële waarde van de verrichtingen : 64.709.786,74

BE3183

P O R T F O L IO S E C U R IT IE S L E N D IN G

20080630

D e x ia F u llin ve s t L o w

Is in

Nam e

D E0007664005 AT0000809058 FR 0000125338 ES0167050915 FR 0000120537 BE0003562700 FR 0000120354 D E0008232125 FR 0000130809 U S4592001014 D E000TU AG 000 FR 0000120164 PTBC P0AM 0007 BE0003884047 FR 0000131906 PTPTC 0AM 0009 FR 0000133308 FR 0000125486 FR 0004166072 ES0173516115 ES0116870314 AT0000937503 FR 0000120644 FR 0000124711 D E0005140008 ES0113211835 FR 0000121014

VO LKSW AG EN AG IM M O F IN A N Z A G C A P G E M IN I S A A C S A C T IV ID A D E S C O N S Y S E R V LAFAR G E SA D E L H A IZ E G R O U P VALLO U R EC D E U T S C H E L U F T H A N S A -R E G S O C IE T E G E N E R A L E IN T L B U S IN E S S M A C H IN E S C O R P TUI AG C IE G E N E R A L E D E G E O P H Y S IQ U E B A N C O C O M E R C IA L P O R T U G U E S -R A U M IC O R E R EN AU LT SA P O R T U G A L T E L E C O M S G P S S A -R E G FR AN C E TELEC O M SA V IN C I S A NEUF CEGETEL REPSO L YPF SA GAS NATURAL SDG SA V O E S T A L P IN E A G GROUPE DANONE U N IB A IL -R O D A M C O D E U T S C H E B A N K A G -R E G IS T E R E D B A N C O B IL B A O V IZ C A Y A A R G E N T A L V M H M O E T H E N N E S S Y L O U IS V U I

24

EUR

Q u a n tity 8 .7 3 8 5 0 .0 0 0 1 5 .1 4 3 1 7 .0 5 3 9 .9 7 2 9 .4 0 9 3 .7 7 9 2 1 .2 2 5 2 3 .9 1 2 1 4 .5 1 8 2 4 .5 5 9 4 .3 3 4 1 9 2 .1 9 1 1 5 .0 0 0 1 1 .7 3 9 6 9 .0 0 0 1 1 2 .5 8 2 3 5 .0 3 4 7 .1 4 2 4 4 .5 1 8 7 .7 8 8 9 .1 7 5 2 4 .5 9 8 5 .9 2 5 3 1 .4 5 9 2 1 2 .3 1 0 8 .8 9 0

P ric e 1 8 2 ,8 0 6 ,5 5 3 7 ,4 4 3 1 ,9 1 9 7 ,3 9 4 2 ,7 5 2 2 2 ,9 1 1 3 ,7 0 5 5 ,2 9 1 1 8 ,5 3 1 4 ,7 0 3 0 ,0 5 1 ,3 8 3 1 ,4 0 5 2 ,1 0 7 ,2 1 1 8 ,7 1 3 9 ,0 0 3 5 ,9 0 2 5 ,0 3 3 7 ,0 4 5 2 ,1 5 4 4 ,6 0 1 4 6 ,9 2 5 4 ,4 3 1 2 ,1 7 6 6 ,5 8

C u rre n c y EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

C o lla te ra l : R e v a lu a tio n : L in e s :

M a rk e t V a lu e d e a l c u rre n c y 1 .5 9 7 .3 0 6 ,4 0 3 2 7 .5 0 0 ,0 0 5 6 6 .9 5 3 ,9 2 5 4 4 .1 6 1 ,2 3 9 7 1 .1 7 3 ,0 8 4 0 2 .2 3 4 ,7 5 8 4 2 .3 7 6 ,8 9 2 9 0 .7 8 2 ,5 0 1 .3 2 2 .0 9 4 ,4 8 1 .7 2 0 .8 1 8 ,5 4 3 6 1 .0 1 7 ,3 0 1 3 0 .2 3 6 ,7 0 2 6 4 .2 6 2 ,6 3 4 7 1 .0 0 0 ,0 0 6 1 1 .6 0 1 ,9 0 4 9 7 .4 9 0 ,0 0 2 .1 0 6 .4 0 9 ,2 2 1 .3 6 6 .3 2 6 ,0 0 2 5 6 .3 9 7 ,8 0 1 .1 1 4 .2 8 5 ,5 4 2 8 8 .4 6 7 ,5 2 4 7 8 .4 7 6 ,2 5 1 .0 9 7 .0 7 0 ,8 0 8 7 0 .5 0 1 ,0 0 1 .7 1 2 .3 1 3 ,3 7 2 .5 8 3 .8 1 2 ,7 0 5 9 1 .8 9 6 ,2 0

6 9 .5 6 7 .7 5 9 ,3 8 6 4 .7 0 9 .7 8 6 ,7 5 85

M a rk e t V a lu e F u n d c u rre n c y 1 .5 9 7 .3 0 6 ,4 0 3 2 7 .5 0 0 ,0 0 5 6 6 .9 5 3 ,9 2 5 4 4 .1 6 1 ,2 3 9 7 1 .1 7 3 ,0 8 4 0 2 .2 3 4 ,7 5 8 4 2 .3 7 6 ,8 9 2 9 0 .7 8 2 ,5 0 1 .3 2 2 .0 9 4 ,4 8 1 .0 9 2 .1 6 7 ,1 4 3 6 1 .0 1 7 ,3 0 1 3 0 .2 3 6 ,7 0 2 6 4 .2 6 2 ,6 3 4 7 1 .0 0 0 ,0 0 6 1 1 .6 0 1 ,9 0 4 9 7 .4 9 0 ,0 0 2 .1 0 6 .4 0 9 ,2 2 1 .3 6 6 .3 2 6 ,0 0 2 5 6 .3 9 7 ,8 0 1 .1 1 4 .2 8 5 ,5 4 2 8 8 .4 6 7 ,5 2 4 7 8 .4 7 6 ,2 5 1 .0 9 7 .0 7 0 ,8 0 8 7 0 .5 0 1 ,0 0 1 .7 1 2 .3 1 3 ,3 7 2 .5 8 3 .8 1 2 ,7 0 5 9 1 .8 9 6 ,2 0

DEXIA FULLINVEST Low U S30231G 1022 U S1667641005 FR 0010242511 FR 0000130577 U S0268741073 ES0111845014 ES0181380017 ES0113790531 ES0148396015 FR 0010220475 FR 0000120503 IT 0 0 0 0 0 6 2 0 7 2 FR 0000125007 FR 0000130007 IT 0 0 0 3 2 4 2 6 2 2 FR 0000121972 IT 0 0 0 1 9 7 6 4 0 3 FR 0000052292 FR 0000120693 U S02209S1033 FR 0000131708 ES0113860A34 D E0005752000 IT 0 0 0 3 1 2 8 3 6 7 FR 0000120321 IT 0 0 0 1 2 3 3 4 1 7 FR 0000127771 AT 0000652011 D E0007164600 N L0000235190 ES0130960018 U S5801351017 ES0147645016 FR 0000121485 FR 0000120404 ES0144580Y14 D E0005557508 FR 0000120578 U S46625H 1005 FR 0000120172 U S1912161007 FR 0000131104 U S20825C 1045 D E0005190003 FR 0000121667 IT 0 0 0 0 0 6 2 9 5 7 FR 0000120073 AT 0000743059 D E0008027707 FR 0000045072 AT 0000720008 FR 0000120529 N L0000226223 ES0173093115 AT 0000606306 FR 0000121261 N L0000009538 U S4370761029

E X X O N M O B IL C O R P CHEVRON CORP E L E C T R IC IT E D E F R A N C E P U B L IC IS G R O U P E A M E R IC A N IN T E R N A T IO N A L G R O U P A B E R T IS IN F R A E S T R U C T U R A S S A U N IO N F E N O S A S A BAN C O PO PU LAR ESPAN O L IN D IT E X ALST O M BO U YG U ES A S S IC U R A Z IO N I G E N E R A L I C O M P A G N IE D E S A IN T -G O B A IN A L C A T E L -L U C E N T TERNA SPA S C H N E ID E R E L E C T R IC S A F IA T S P A H E R M E S IN T E R N A T IO N A L P E R N O D -R IC A R D S A A L T R IA G R O U P IN C T E C H N IP S A BAN C O D E SABAD ELL SA BAYER AG ENEL SPA L 'O R E A L A2A SPA V IV E N D I ERSTE BANK DER O ESTER SPARK SAP AG E U R O P E A N A E R O N A U T IC D E F E N C E ENAG AS M C D O N A L D 'S C O R P IB E R D R O L A R E N O V A B L E S PPR ACCOR SA IB E R D R O L A S A D E U T S C H E T E L E K O M A G -R E G S A N O F I-A V E N T IS JPM O R G AN C H ASE & C O CARREFO UR SA C O C A -C O L A C O /T H E B N P P A R IB A S C O N O C O P H IL L IP S B A Y E R IS C H E M O T O R E N W E R K E A G E S S IL O R IN T E R N A T IO N A L M E D IO B A N C A S P A A IR L IQ U ID E O MV AG H Y P O R E A L E S T A T E H O L D IN G C R E D IT A G R IC O L E S A T E L E K O M A U S T R IA A G SUEZ SA S T M IC R O E L E C T R O N IC S N V R E D E L E C T R IC A D E E S P A N A R A IF F E IS E N IN T L B A N K H O L D IN G M IC H E L IN (C G D E )-B P H IL IP S E L E C T R O N IC S N V H O M E D E P O T IN C

2 5 .9 6 3 2 0 .7 7 2 1 0 .7 1 3 1 2 .3 3 2 3 5 .9 6 7 3 4 .0 0 0 8 .4 3 7 5 7 .3 0 9 1 0 .7 7 7 7 .2 6 8 1 7 .4 8 6 6 7 .4 4 4 2 4 .9 7 7 1 4 5 .7 8 0 1 2 3 .0 6 8 1 .7 1 8 4 7 .1 0 4 5 .6 4 7 1 2 .6 3 1 2 9 .4 0 1 8 .3 0 3 7 3 .6 9 2 4 6 .8 0 8 2 1 8 .2 4 3 9 .5 3 4 1 0 7 .1 9 5 7 7 .1 8 1 1 1 .5 0 0 3 6 .2 1 2 3 5 .8 0 4 1 6 .2 3 4 1 5 .6 3 9 6 7 .5 6 2 1 .1 3 3 5 .9 1 3 2 0 5 .3 0 6 8 7 .7 6 6 2 5 .7 4 8 4 6 .9 0 4 2 6 .5 9 5 2 3 .6 9 5 1 6 .2 3 1 1 1 .6 3 2 2 2 .7 2 2 1 7 .9 5 8 5 5 .8 3 8 1 3 .9 1 2 9 .0 0 0 1 6 .9 3 8 4 3 .4 3 3 3 7 .0 0 0 5 7 .8 5 0 6 0 .0 0 0 9 .1 0 0 4 .2 2 4 426 7 .7 2 8 2 1 .8 9 5

8 8 ,1 3 9 9 ,1 3 6 0 ,3 4 2 0 ,5 8 2 6 ,4 6 1 5 ,0 7 3 7 ,0 2 8 ,7 9 2 9 ,2 6 1 4 6 ,6 7 4 2 ,1 6 2 4 ,3 7 3 9 ,7 4 3 ,8 6 2 ,6 9 6 8 ,6 1 1 0 ,4 1 1 0 0 ,0 0 6 5 ,2 5 2 0 ,5 6 5 8 ,7 9 5 ,3 7 5 3 ,4 6 6 ,0 4 6 9 ,1 0 2 ,3 3 2 4 ,1 0 3 9 ,5 4 3 3 ,1 4 1 2 ,0 4 1 8 ,0 0 5 6 ,2 2 4 ,9 2 7 0 ,7 0 4 2 ,4 3 8 ,5 1 1 0 ,4 2 4 2 ,4 3 3 4 ,3 1 3 5 ,9 6 5 1 ,9 8 5 7 ,5 4 9 4 ,3 9 3 0 ,5 5 3 8 ,8 4 1 0 ,8 0 8 3 ,8 7 4 9 ,8 6 1 7 ,7 7 1 2 ,9 8 1 3 ,7 8 4 3 ,2 4 6 ,6 1 4 1 ,3 5 8 1 ,1 7 4 5 ,6 4 2 1 ,6 1 2 3 ,4 2

USD USD EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR USD EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD

2 .2 8 8 .1 1 9 ,1 9 2 .0 5 9 .1 2 8 ,3 6 6 4 6 .4 2 2 ,4 2 2 5 3 .7 9 2 ,5 6 9 5 1 .6 8 6 ,8 2 5 1 2 .3 8 0 ,0 0 3 1 2 .3 3 7 ,7 4 5 0 3 .7 4 6 ,1 1 3 1 5 .3 3 5 ,0 2 1 .0 6 5 .9 9 7 ,5 6 7 3 7 .2 0 9 ,7 6 1 .6 4 3 .6 1 0 ,2 8 9 9 2 .5 8 5 ,9 8 5 6 2 .7 1 0 ,8 0 3 3 0 .9 2 9 ,8 5 1 1 7 .8 7 1 ,9 8 4 9 0 .4 4 6 ,8 5 5 6 4 .7 0 0 ,0 0 8 2 4 .1 7 2 ,7 5 6 0 4 .4 8 4 ,5 6 4 8 8 .1 3 3 ,3 7 3 9 5 .7 2 6 ,0 4 2 .5 0 2 .3 5 5 ,6 8 1 .3 1 7 .9 6 9 ,4 8 6 5 8 .7 9 9 ,4 0 2 4 9 .5 4 9 ,9 6 1 .8 6 0 .0 6 2 ,1 0 4 5 4 .7 1 0 ,0 0 1 .2 0 0 .0 6 5 ,6 8 4 3 1 .0 8 0 ,1 6 2 9 2 .2 1 2 ,0 0 8 7 9 .2 2 4 ,5 8 3 3 2 .4 0 5 ,0 4 8 0 .1 0 3 ,1 0 2 5 0 .8 8 8 ,5 9 1 .7 4 7 .1 5 4 ,0 6 9 1 4 .5 2 1 ,7 2 1 .0 9 2 .4 8 7 ,6 4 1 .6 0 9 .2 7 6 ,2 4 9 5 6 .3 5 6 ,2 0 1 .2 3 1 .6 6 6 ,1 0 9 3 3 .9 3 1 ,7 4 1 .0 9 7 .9 4 4 ,4 8 6 9 4 .1 5 7 ,1 0 6 9 7 .4 8 8 ,7 2 6 0 3 .0 5 0 ,4 0 1 .1 6 6 .7 9 9 ,4 4 4 4 8 .7 4 0 ,0 0 3 0 0 .9 8 8 ,2 6 5 6 3 .7 6 0 ,3 4 5 0 9 .8 6 0 ,0 0 2 .5 0 1 .4 3 4 ,0 0 3 9 6 .6 6 0 ,0 0 3 7 6 .2 8 5 ,0 0 3 4 2 .8 6 2 ,0 8 1 9 .4 4 2 ,6 4 1 6 7 .0 0 2 ,0 8 5 1 2 .7 8 0 ,9 0

1 .4 5 2 .2 2 0 ,8 6 1 .3 0 6 .8 8 5 ,2 2 6 4 6 .4 2 2 ,4 2 2 5 3 .7 9 2 ,5 6 6 0 4 .0 1 5 ,5 0 5 1 2 .3 8 0 ,0 0 3 1 2 .3 3 7 ,7 4 5 0 3 .7 4 6 ,1 1 3 1 5 .3 3 5 ,0 2 1 .0 6 5 .9 9 7 ,5 6 7 3 7 .2 0 9 ,7 6 1 .6 4 3 .6 1 0 ,2 8 9 9 2 .5 8 5 ,9 8 5 6 2 .7 1 0 ,8 0 3 3 0 .9 2 9 ,8 5 1 1 7 .8 7 1 ,9 8 4 9 0 .4 4 6 ,8 5 5 6 4 .7 0 0 ,0 0 8 2 4 .1 7 2 ,7 5 3 8 3 .6 5 3 ,5 7 4 8 8 .1 3 3 ,3 7 3 9 5 .7 2 6 ,0 4 2 .5 0 2 .3 5 5 ,6 8 1 .3 1 7 .9 6 9 ,4 8 6 5 8 .7 9 9 ,4 0 2 4 9 .5 4 9 ,9 6 1 .8 6 0 .0 6 2 ,1 0 4 5 4 .7 1 0 ,0 0 1 .2 0 0 .0 6 5 ,6 8 4 3 1 .0 8 0 ,1 6 2 9 2 .2 1 2 ,0 0 5 5 8 .0 2 5 ,2 5 3 3 2 .4 0 5 ,0 4 8 0 .1 0 3 ,1 0 2 5 0 .8 8 8 ,5 9 1 .7 4 7 .1 5 4 ,0 6 9 1 4 .5 2 1 ,7 2 1 .0 9 2 .4 8 7 ,6 4 1 .0 2 1 .3 7 3 ,6 0 9 5 6 .3 5 6 ,2 0 7 8 1 .7 1 2 ,4 3 9 3 3 .9 3 1 ,7 4 6 9 6 .8 4 2 ,1 4 6 9 4 .1 5 7 ,1 0 6 9 7 .4 8 8 ,7 2 6 0 3 .0 5 0 ,4 0 1 .1 6 6 .7 9 9 ,4 4 4 4 8 .7 4 0 ,0 0 3 0 0 .9 8 8 ,2 6 5 6 3 .7 6 0 ,3 4 5 0 9 .8 6 0 ,0 0 2 .5 0 1 .4 3 4 ,0 0 3 9 6 .6 6 0 ,0 0 3 7 6 .2 8 5 ,0 0 3 4 2 .8 6 2 ,0 8 1 9 .4 4 2 ,6 4 1 6 7 .0 0 2 ,0 8 3 2 5 .4 5 1 ,1 9

25

DEXIA FULLINVEST Low Aard van de verkregen financiële zekerheden : 69.567.759,38EUR Overheidsobligaties uitgegeven door volgende landen : België, Frankrijk, Duitsland, Itlalië, Nederland, Zweden, Canada, Japan, Zwitserland, Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk.

Code Isin

BE0000298076 BE0000307166 BE0000306150 BE0000305145 BE0000314238 BE0000308172 BE0312637060 DE0001135226 DE0001135226 DE0001135200 DE0001135200 NL0000111896 FR0000570749 FR0000571077 FR0000571077 FR0000571200 FR0000578536 FR0000188013 FR0010216481 FR0010163543 FR0010061242 FR0000188328 FR0112270774 FR0113087466 FR0107674006 DE0001115145 IT0004284334 NL0000102606 NL0000103208 NL0000102309 NL0000102283 SE0001811399 US912828DL16

Benaming

BELGIUM GOVERNMENT BO 5.0 28SEP2012 BELGIUM GOVERNMENT BON 3.25 28SEP16 BELGIUM GOVERNMENT BON 3.75 28SEP15 BELGIUM GOVERNMENT BOND 3.0 28MAR10 BELGIUM GOVERNMENT BOND 4.0 28MAR14 BELGIUM GOVERNMENT BOND 4.0 28MAR22 BELGIUM TREASURY BIL 0.00 13NOV2008 BUNDESREPUBLIK DEUTS 4.75 04JUL2034 BUNDESREPUBLIK DEUTS 4.75 04JUL2034 BUNDESREPUBLIK DEUTSC 5.0 04JUL2012 BUNDESREPUBLIK DEUTSC 5.0 04JUL2012 DUTCH TREASURY CERTIFI 0.00 30SEP08 FRANCE GOVERNMENT BOND 0.00 25APR11 FRANCE GOVERNMENT BOND 0.00 25APR23 FRANCE GOVERNMENT BOND 0.00 25APR23 FRANCE GOVERNMENT BOND 0.00 25APR29 FRANCE GOVERNMENT BOND 0.00 25OCT32 FRANCE GOVERNMENT BOND 3.0 25JUL12 FRANCE GOVERNMENT BOND 3.0 25OCT15 FRANCE GOVERNMENT BOND 3.5 25APR15 FRANCE GOVERNMENT BOND 4.0 25APR14 FRANCE GOVERNMENT BOND 5.0 25APR12 FRANCE TREASURY BILL B 0.00 17JUL08 FRENCH TREASURY NOTE B 3.75 12JAN13 FRENCH TREASURY NOTE BT 2.5 12JUL10 GERMAN TREASURY BILL 0.00 17SEP08 ITALY BUONI POLIENNALI 4.25 15OCT12 NETHERLANDS GOVERNMEN 5.0 15JUL2011 NETHERLANDS GOVERNMENT 0.00 15JAN13 NETHERLANDS GOVERNMENT 3.0 15JAN10 NETHERLANDS GOVERNMENT 4.0 15JUL16 SWEDEN GOVERNMENT BOND 3.75 12AUG17 UNITED STATES TREAS NTS 3.5 15FEB10

Hoeveelheid

326.168 370.211 35.255 2.603.436 1.650.443 3.317.276 882.042 361.541 5.993.981 4.976.858 250.196 5.200.738 18.367 542.397 26.580 362.953 429.373 6.233.011 4.048.291 171.665 1.903.279 11.559.952 4.617.332 164.882 3.779.341 104 189.000 175.757 29.837 6.239.511 1.871.266 5.925.000 295.400

Prijs

101,06 89,91 94,16 97,28 96,41 90,46 98,38 98,29 98,29 101,58 101,58 98,95 88,12 48,64 48,64 35,62 30,11 120,57 89,93 93,64 96,96 101,26 99,80 96,40 96,10 99,09 97,46 100,99 81,15 97,56 95,52 94,84 101,65

Valeur d'évaluation dans la devise du compartiment

Munt

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR SEK USD

341.947,64 341.947,64 34.194,77 2.552.556,38 1.608.063,13 3.034.717,48 867.744,65 372.328,88 6.172.837,70 5.301.570,11 266.519,49 5.145.996,59 16.185,00 263.829,82 12.928,90 129.283,86 129.284,21 7.689.396,55 3.723.280,71 161.831,93 1.859.165,22 11.809.968,08 4.608.097,34 161.831,68 3.723.280,77 103,05 185.879,66 185.918,68 24.212,73 6.173.060,21 1.859.165,15 5.852.638,99 304.241,64

341.947,64 341.947,64 34.194,77 2.552.556,38 1.608.063,13 3.034.717,48 867.744,65 372.328,88 6.172.837,70 5.301.570,11 266.519,49 5.145.996,59 16.185,00 263.829,82 12.928,90 129.283,86 129.284,21 7.689.396,55 3.723.280,71 161.831,93 1.859.165,22 11.809.968,08 4.608.097,34 161.831,68 3.723.280,77 103,05 185.879,66 185.918,68 24.212,73 6.173.060,21 1.859.165,15 617.529,50 193.101,86

Netto-gerealiseerde opbrengst voor de ICB: 130.273,09 EUR Vergoeding voortvloeiend uit de effectenleningen, na aftrek van de vergoeding van de beheerder van het effectenleningssysteem en van de houder van de finaciële zekerheid, die toekomt aan de Beheersvennootschap: 104.218,48 EUR

26

DEXIA FULLINVEST Low BILAN

BALANS

30/06/2008 EUR 1.763.728.880,95

30/06/2007 EUR 1.864.713.241,62

TOTAL ACTIF NET

TOTAAL NETTO ACTIEF

I. Actifs immobilisés

I. Vaste activa

0,00

0,00

A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles

A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés

II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 1.614.022.768,79

1.505.804.581,92

A. Obligations et autres titres de créance

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten i. Met ‹‹ embedded ›› financiële derivaten

996.357.951,24 996.357.951,24 0,00

965.454.898,38 965.454.898,38 0,00

0,00

0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

374.469.597,70 265.338.245,27

507.416.556,52 481.663.017,21

15.839.122,12

0,00

93.292.230,31 79.411.294,91

25.753.539,31 0,00

162.190.062,50 1.593.862,44 (3.625.408,99) (3.625.408,99) 1.421.494,73 1.421.494,73 3.797.776,70 0,00 3.797.776,70

29.615.252,99 3.317.874,03 (117.717,83) (117.717,83) 4.195.453,04 4.195.453,04 (759.861,18) (226.085,00) (533.776,18)

III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar

0,00

0,00

A. Créances B. Dettes

A. Vorderingen B. Schulden

0,00 0,00

0,00 0,00

IV. Créances et dettes à un an au plus

IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar

(6.441.401,52)

(8.267.115,63)

a. Obligations b. Autres titres de créance i. Avec instruments financiers dérivés ‹‹embedded ›› ii. Sans instruments financiers dérivés ‹‹ embedded ›› B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions a. Actions b. OPC à nombre fixe de parts c. Autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés a. Sur obligations ii. Contrats à terme (+/-) j. Sur devises ii. Contrats à terme (+/-) m. Sur indices financiers i. Contrats d'option (+/-) ii. Contrats à terme (+/-) III. Créances et dettes à plus d'un an

ii. Zonder ‹‹ embedded ›› financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op Obligaties ii. Termijncontracten (+/-) j. Op deviezen ii. Termijncontracten (+/-) m. Op financiële indexen i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-)

27

DEXIA FULLINVEST Low BILAN

BALANS

(suite)

(vervolg) 30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

828.464,99 497.932,58 152.036,01 0,00 178.496,40 (7.269.866,51) (4.402.221,02) 0,00 0,00 (69.647,78) (2.797.997,71)

23.217.026,01 22.666.420,45 139.055,96 0,00 411.549,60 (31.484.141,64) (30.753.781,03) 0,00 0,00 (48.528,07) (681.832,54)

A. Créances a. Montants à recevoir b. Avoirs fiscaux c. Collateral d. Autres B. Dettes a. Montants à payer (-) b. Dettes fiscales (-) c. Emprunts (-) d. Collateral (-) e. Autres (-)

A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden c. Collateral d. Andere B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) d. Collateral (-) e. Andere (-)

V. Dépôts et liquidités

V. Deposito's en liquide middelen

130.108.987,34

349.300.058,18

a. Avoirs bancaires à vue b. Avoirs bancaires à terme c. Autres

a. Banktegoeden op zicht b. Banktegoeden op termijn c. Andere

130.108.987,34 0,00 0,00

349.300.058,18 0,00 0,00

VI. Comptes de régularisation

VI. Overlopende rekeningen

26.038.526,34

17.875.717,15

a. Charges à reporter b. Produits acquis c. Charges à imputer (-) d. Produits à réporter (-)

a. Over te dragen kosten b. Verkregen opbrengsten c. Toe te rekenen kosten (-) d. Over te dragen opbrengsten (-)

0,00 28.435.938,64 (2.397.412,30) 0,00

0,00 20.962.636,18 (3.086.919,03) 0,00

TOTAL CAPITAUX PROPRES

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

1.763.728.880,95

1.864.713.241,62

A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice

A. Kapitaal B. Deelneming in het resultaat C. Overgedragen resultaat D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

1.666.081.105,73 4.079.213,60 232.704.277,18 (139.135.715,56)

1.572.080.568,22 1.382.774,40 280.030.588,92 11.219.310,05

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

28

De nota's in bijlage maken integraal deel uit van de financiële staten.

DEXIA FULLINVEST Low POSTES HORS BILAN

POSTES HORS BILAN

POSTEN BUITEN BALANSSTELLING

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(69.567.759,38) (69.567.759,38)

(130.446.409,06) (130.446.409,06)

(69.567.759,38) 0,00 0,00

(130.446.409,06) 0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

17.560.000,00 94.385.000,00 (76.825.000,00)

POSTEN BUITEN-BALANSTELLING

I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) a. Valeurs mobilières/instruments du marché monétaire b. Liquidités/Dépôts B. Autres sûretés réelles (+/-) a. valeurs mobilières/instruments du marché monétaire b. Liquidités/Dépôts

I. Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten

II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus

II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants

III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus

III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten

111.563.473,23 505.073.207,21 (393.509.733,98)

258.080.010,59 296.874.878,52 (38.794.867,93)

IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus

IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus

V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

VI. Montants non appelés sur actions

VI. Niet opgevraagde bedragen op aandelen

0,00

0,00

VII. Engagements de revente résultant de cessions-rétrocessions

VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

VIII. Engagements de rachat résultant de cessions-rétrocessions

VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

IX. Instruments financiers prêtés

IX. Uitgeleende financiële instrumenten

(64.709.786,74)

(123.925.493,34)

b. Liquide middelen/deposito's B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito's

29

DEXIA FULLINVEST Low

RESULTATENREKENING

COMPTE DE RESULTATS

I. Réductions de valeur, moins-valueset plus-values

I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden

A. Obligations et autres titres de créance

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten i. Met "embedded" financiële derivaten

a. Obligations b. Autres titres de créance i. Avec instruments financiers dérivés "embedded" ii. Sans instruments financiers dérivés "embedded" B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions a. Actions b. OPC à nombre fixe de parts c. Autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés a. Sur obligations ii. Contrats à terme e. Sur actions i. Contrats d'option l. Sur indices financiers i. Contrats d'option ii. Contrats à terme m. Sur instruments financiers dérivés i. Contrats d'option G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change a. Instruments financiers dérivés i. Contrats d'option ii. Contrats à terme iii. Contrats de swap iv. Autres b. Autres positions et opérations de change

ii. Zonder "embedded" financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op Obligaties ii. Termijncontracten e. Op aandelen i. Optiecontracten l. Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten m. Op financiële derivaten i. Optiecontracten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a. Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Andere wisselposities en verrichtingen

Sous-total I

Subtotaal I

II. Produits et charges des placements

II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen

A. Dividendes

30

A. Dividenden

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(160.228.112,07)

(8.734.179,16)

(29.229.834,93) (29.229.834,93) 0,00

(37.287.955,72) (37.287.955,72) 0,00

0,00

0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

(100.143.107,02) (79.666.731,37)

34.631.613,63 33.237.797,73

(3.884.813,94)

0,00

(16.591.561,71) (12.805.156,41)

1.393.815,90 84.690,75

(16.071.372,33) (3.363.714,85) (16.475.986,71) (16.475.986,71) 0,00 0,00 11.241.421,86 1.930.042,11 9.311.379,75 1.870.850,00 1.870.850,00

8.822.994,36 (16.221.277,25) 928.075,55 928.075,55 1.470.837,81 1.470.837,81 (19.034.710,61) (4.058.072,86) (14.976.637,75) 414.520,00 414.520,00

0,00 1.385.073,45 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 1.235.755,07 28.079,16 28.079,16 0,00 0,00 0,00

1.385.073,47

1.207.675,91

(160.228.112,07)

(8.734.179,16)

34.721.888,35

33.830.561,63

9.075.397,13

14.732.659,77

DEXIA FULLINVEST Low

COMPTE DE RESULTATS

RESULTATENREKENING

(suite)

(vervolg)

B. Intérêts (+/-) a. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire b. Dépôts et liquidités c. Collateral (+/-) C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) a. D'origine belge b. D'origine étrangère F. Autres produits provenant des placements

B. Interesten (+/-) a. Effecten en geldmarktinstrumenten b. Deposito's en liquide middelen c. Collateral (+/-) C. Interesten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) a. Van Belgische oorsprong b. Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen

III. Autres produits

III. Andere opbrengsten

A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties, et à couvrir les frais de livraison

A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten

B. Autres

B. Andere

IV. Coûts d'exploitation

IV.Exploitatiekosten

A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable

A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer c. Rémunération commerciale c. Commerciële vergoeding E. Frais administratifs (-) E. Administratiekosten (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (- F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) ) G. Rémunérations, charges sociales et G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensions (-) pensioenen (-) H. Services et biens divers (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Amortissements et provisions pour I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risques et charges (-) risico's en kosten (-) J. Taxes (-) J. Taksen (-) K. Autres charges (-) K. Andere kosten (-) Produits et charges de l'exercice (du semestre) Sous-total II + III + IV

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

30/06/2008 EUR 26.672.957,65

30/06/2007 EUR 20.815.086,65

24.876.154,67 1.796.802,98 0,00 (8.026,24) 0,00 (1.278.986,37) 0,00 (1.278.986,37)

18.274.735,93 2.540.350,72 0,00 (9.221,97) 0,00 (1.969.905,67) 0,00 (1.969.905,67)

260.546,18

261.942,85

87.250,55

162.851,71

0,00

0,00

87.250,55

162.851,71

(13.716.742,39)

(14.039.924,13)

(750.651,89) (2.681,93) (1.641.573,24) (9.942.840,57) (9.236.236,41)

(1.497.536,87) (2.033,89) (1.603.332,93) (9.507.550,89) (8.799.612,78)

(706.604,16) 0,00 (10.060,18)

(707.938,11) 0,00 (8.006,27)

(3.792,58)

0,00

(666,66) (503.766,27)

(2.056,91) (420.790,86)

0,00 (704.503,81) (156.205,26)

0,00 (740.776,86) (257.838,65)

21.092.396,51

19.953.489,21

31

DEXIA FULLINVEST Low

COMPTE DE RESULTATS (suite)

V. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat

RESULTATENREKENING (vervolg)

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat

VI. Impôts sur le résultat

VI. Belastingen op het resultaat

VII. Résultat de l'exercice (du semestre)

VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

De nota's in bijlage maken integraal deel uit van de financiële staten.

32

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(139.135.715,56)

11.219.310,05

0,00

0,00

(139.135.715,56)

11.219.310,05

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

I. Portefeuille-titres - Effectenportefeuille Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een efftectenbeurs Obligations - Obligaties Autriche - Oostenrijk Austria 6.25% 97-27 a.6 Austria 4% 06-15.9.16 Rep austria 4.35% 07-15.3.19 Bk f.arbeit 4.25% 04-18.2.14 Asfinag 3.125% 05-6.10.15

10.000.000,00 10.000.000,00 21.500.000,00 14.000.000,00 7.500.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

Belgique – België Belgium 4.25% 04-28.9.14 ol43 Belgium 5% 04-28.3.35 s44 olo Belgium 3.00%05-28.03.10 olo45 Belgium 4% 07-28.3.13 s.50

24.000.000,00 20.000.000,00 21.000.000,00 35.000.000,00

EUR EUR EUR EUR

96,78 % 98,30 % 97,10 % 96,33 %

Allemagne – Duitsland Germany 6.5% 97-2027 Germany 4.5% 99-4.7.09 s.99 Germany 3.75% 03-04.07.13 Germany 3.25% 05-4.7.15 Germany 4% 07-4.1.18 s.07 Germany 4% 07-13.04.12 s.150 Germany 4.25% 07-12.10.12s.151 Dt hypbk act.g.4.55% 07-3.5.19 Kfw 4.625% 07-12.10.12 Hypbk essen 1.85%05-09 hbe0ef

50.000.000,00 30.000.000,00 40.000.000,00 28.000.000,00 42.000.000,00 21.500.000,00 21.000.000,00 20.000.000,00 28.000.000,00 17.000.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

119,03 % 99,85 % 96,18 % 91,89 % 95,51 % 97,69 % 98,31 % 95,25 % 98,40 % 95,95 %

Espagne – Spanje Spain 5.15% 99-2009 Spain 4.2% 05-31.1.37

21.000.000,00 32.000.000,00

EUR EUR

114,66 % 11.466.400,00 94,72 % 9.471.533,80 95,57 % 20.548.287,67 95,35 % 13.348.840,82 89,11 % 6.682.856,70 61.517.918,99

0,71 0,59 1,27 0,83 0,41 3,81

0,65 0,54 1,16 0,76 0,38 3,49

23.226.649,44 19.659.882,60 20.390.241,48 33.715.134,60 96.991.908,12

1,44 1,22 1,26 2,09 6,01

1,32 1,11 1,16 1,91 5,50

59.512.444,01 29.953.423,20 38.472.682,40 25.729.364,64 40.113.465,00 21.003.010,09 20.645.513,49 19.049.836,20 27.550.720,68 16.310.743,50 298.341.203,21

3,69 1,86 2,38 1,59 2,49 1,30 1,28 1,18 1,71 1,01 18,48

3,37 1,70 2,18 1,46 2,28 1,19 1,17 1,08 1,56 0,93 16,92

100,43 % 21.089.512,50 86,04 % 27.533.054,08 48.622.566,58

1,31 1,71 3,01

1,20 1,56 2,76

33

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

France – Frankrijk France 5% 00-25.10.16 oat Vauban mob.gar.3.75% 03-13 Cna 5.25%02-30.01.17 France 4% 06-25.10.38 oat La poste 4.25% 06-08.11.21 France 3.75% 06-25.4.17 France 3% 06-12.01.11 btan

25.000.000,00 10.000.000,00 10.000.000,00 66.000.000,00 15.000.000,00 42.500.000,00 22.000.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

101,53 % 93,33 % 101,34 % 84,84 % 90,54 % 92,74 % 95,96 %

25.383.412,50 9.333.191,30 10.133.583,10 55.995.270,54 13.580.467,50 39.412.715,00 21.110.174,36 174.948.814,30

1,57 0,58 0,63 3,47 0,84 2,44 1,31 10,84

1,44 0,53 0,57 3,18 0,77 2,23 1,20 9,92

Grèce – Griekenland Greece 5.25% 02-18.5.2012 Greece 4.3% 07-20.7.2017 Greece 4.6% 07-20.09.40

50.000.000,00 14.000.000,00 17.500.000,00

EUR EUR EUR

100,37 % 50.182.462,52 93,39 % 13.073.959,50 85,87 % 15.027.169,15 78.283.591,17

3,11 0,81 0,93 4,85

2,85 0,74 0,85 4,44

Italie – Italië Italy 4.5% 04-1.2.20 btp Italy 4% 05-1.2.37 btp

27.000.000,00 25.000.000,00

EUR EUR

94,02 % 25.385.381,38 79,90 % 19.975.343,75 45.360.725,13

1,57 1,24 2,81

1,44 1,13 2,57

Pays-Bas – Nederland Netherlands 3.25% 05-15.7.15 Netherlands 4% 08-15.7.18 Rabobank 3.75% 06-15.9.09emtn Rabobk nedl.4.25% 07-16.1.17

6.000.000,00 14.500.000,00 16.000.000,00 10.000.000,00

EUR EUR EUR EUR

91,11 % 5.466.486,36 93,66 % 13.581.179,37 98,21 % 15.713.468,96 92,39 % 9.239.380,60 44.000.515,29

0,34 0,84 0,97 0,57 2,73

0,31 0,77 0,89 0,52 2,49

Portugal – Portugal Portugal 4.2% 06-15.10.16

32.500.000,00

EUR

95,01 % 30.877.193,75 30.877.193,75

1,91 1,91

1,75 1,75

Luxembourg – Luxemburg Bei 3.875% 06-15.10.16 emtn Hypo pfndbrbk 3.75% 06-9.2.09 Bei 4.75% 07-15.10.17 emtn Bei 4.5% 07-15.12.09

9.000.000,00 11.500.000,00 10.000.000,00 38.000.000,00

EUR EUR EUR EUR

92,74 % 8.346.793,50 99,02 % 11.387.655,81 98,05 % 9.804.607,50 99,31 % 37.736.137,50 67.275.194,31

0,52 0,71 0,61 2,34 4,17

0,47 0,64 0,56 2,14 3,81

34

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Finlande - Finland Finland 5.375% 02-4.7.2013

20.000.000,00

EUR

102,56 % 20.512.308,80 20.512.308,80

1,27 1,27

1,16 1,16

Irlande – Ierland Ireland 4.6% 99-18.4.2016

15.000.000,00

EUR

98,17 % 14.725.308,75 14.725.308,75

0,91 0,91

0,84 0,84

Suède – Zweden Swedish cov 4.625% 07-10.07.09

15.000.000,00

EUR

99,34 % 14.900.702,85 14.900.702,85 996.357.951,24

0,92 0,92 61,73

0,84 0,84 56,49

Antilles Néerlandaises - Nederlandse Antillen Schlumberger ltd 15.150,00

USD

107,43

1.033.013,55 1.033.013,55

0,06 0,06

0,06 0,06

Autriche – Oostenrijk Raiffeisen international bank Immoeast ag Erste bank Telekom austria ag Omv ag Oest.elek.wirt. a ats100Immofinanz ag Voestalpine ag

4.780,00 55.330,00 13.910,00 38.300,00 11.650,00 6.600,00 70.520,00 10.180,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

81,17 5,63 39,54 13,78 49,86 56,92 6,55 52,15

387.992,60 311.507,90 550.001,40 527.774,00 580.869,00 375.672,00 461.906,00 530.887,00 3.726.609,90

0,02 0,02 0,03 0,03 0,04 0,02 0,03 0,03 0,23

0,02 0,02 0,03 0,03 0,03 0,02 0,03 0,03 0,21

Belgique – België Delhaize group Kbc groupe sa Inbev (ex. interbrew) Dexia sa Gbl Fortis sa/nv Umicore sa Ion beam applic./strip vvpr***

12.040,00 10.770,00 12.430,00 47.130,00 8.630,00 134.329,00 16.610,00 217,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

42,75 70,53 44,08 10,16 75,61 10,16 31,40 0,01

514.710,00 759.608,10 547.914,40 478.840,80 652.514,30 1.364.782,64 521.554,00 2,17 4.839.926,41

0,03 0,05 0,03 0,03 0,04 0,08 0,03 0,00 0,30

0,03 0,04 0,03 0,03 0,03 0,08 0,03 0,00 0,27

Total Obligations - Obligaties Actions – Aandelen

35

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Bermudes - Bermuda-eilanden Accenture ltd /-aCovidien ltd/when issued Tyco intl ltd /when issued Tyco electronics Weatherford internati.ltd

Allemagne – Duitsland Heidelbergcement ag/strip vvpr Adidas ag Deutsche bank ag /nam. Basf se *** Bmw-bayer.motorenwerke Beiersdorf a.g. Continental ag Deutsche post ag. bonn Deutsche telekom /nam. Q cells ag Bayer a.g. Fresenius /vz.a. Fresenius medical care ag Deutsche boerse ag /nam. Man ag Henkel / vorzug Salzgitter ag Infineon technologies /nam. Linde a.g. Merck kgaa Gea group ag Porsche autom.hold/vz.a.sdv Rwe ag /vorz.akt. Daimler ag / namen-akt. K & s ag Sap ag Siemens ag /nam. Metro ag Thyssenkrupp ag duesseldorf

36

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

20.240,00 16.850,00 22.540,00 22.560,00 20.370,00

USD USD USD USD USD

40,72 47,89 40,04 35,82 49,59

523.101,65 512.168,13 572.816,86 512.899,75 641.140,11 2.762.126,50

0,03 0,03 0,04 0,03 0,04 0,17

0,03 0,03 0,03 0,03 0,04 0,16

1.862,00 18.748,00 31.752,00 60.020,00 25.020,00 7.830,00 11.850,00 56.150,00 198.504,00 4.790,00 49.840,00 8.550,00 16.080,00 13.990,00 9.163,00 22.061,00 3.830,00 62.840,00 9.870,00 6.142,00 15.150,00 7.000,00 27.430,00 57.564,00 2.310,00 56.408,00 54.780,00 8.805,00 25.310,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

0,01 40,11 54,85 43,82 30,55 46,77 65,27 16,60 10,40 64,54 53,46 54,87 35,01 71,69 70,51 25,31 116,40 5,53 89,30 90,29 22,44 97,89 63,95 39,28 366,30 33,26 70,52 40,54 39,88

18,62 751.982,28 1.741.597,20 2.630.076,40 764.361,00 366.209,10 773.449,50 932.090,00 2.064.441,60 309.146,60 2.664.446,40 469.138,50 562.960,80 1.002.943,10 646.083,13 558.363,91 445.812,00 347.505,20 881.391,00 554.561,18 339.966,00 685.230,00 1.754.148,50 2.261.113,92 846.153,00 1.876.130,08 3.863.085,60 356.954,70 1.009.362,80

0,00 0,05 0,11 0,16 0,05 0,02 0,05 0,06 0,13 0,02 0,17 0,03 0,03 0,06 0,04 0,03 0,03 0,02 0,05 0,03 0,02 0,04 0,11 0,14 0,05 0,12 0,24 0,02 0,06

0,00 0,04 0,10 0,15 0,04 0,02 0,04 0,05 0,12 0,02 0,15 0,03 0,03 0,06 0,04 0,03 0,02 0,02 0,05 0,03 0,02 0,04 0,10 0,13 0,05 0,11 0,22 0,02 0,06

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

E.on ag Volkswagen ag Volkswagen ag /vorzug. Deutsche postbank ag/namen-akt Hypo real estate holdg ag*opa* Commerzbank a.g. Deutsche lufthansa/nam. Allianz se /nam.vinkuliert Muenchener rueckvers/namensakt Tui ag

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

36.970,00 9.198,00 6.740,00 6.210,00 17.830,00 47.360,00 22.343,00 30.060,00 14.740,00 26.180,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

128,15 183,28 92,03 55,76 17,88 18,84 13,70 111,90 111,26 14,72

4.737.705,50 1.685.809,44 620.282,20 346.269,60 318.800,40 892.262,40 306.099,10 3.363.714,00 1.639.972,40 385.369,60 45.755.006,76

0,29 0,10 0,04 0,02 0,02 0,06 0,02 0,21 0,10 0,02 2,83

0,27 0,09 0,03 0,02 0,02 0,05 0,02 0,19 0,09 0,02 2,59

Espagne – Spanje Abertis infraestructuras sa Bco bilbao viz.argentaria/nam. Bco popular espanol /reg. Bco de sabadell sa/nom. Banco santander sa / reg. Gas natural sdg /split issue Acciona sa /esp 167 Enagas Gamesa corp.tecnologica sa Iberdrola sa Iberdrola renovables sa Inditex /reg. Acs Red electrica de espana sa Repsol ypf sa. madrid Telefonica sa Union fenosa sa (eur 3)

37.130,00 223.500,00 66.080,00 81.090,00 393.377,00 8.710,00 2.970,00 16.720,00 19.820,00 215.980,00 67.950,00 20.900,00 19.450,00 9.750,00 46.890,00 272.141,00 9.170,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

15,07 12,17 8,79 5,37 11,67 37,04 150,85 18,00 31,22 8,51 4,92 29,26 31,91 41,35 25,03 16,88 37,02

559.549,10 2.719.995,00 580.843,20 435.453,30 4.590.709,59 322.618,40 448.024,50 300.960,00 618.780,40 1.837.989,80 334.314,00 611.534,00 620.649,50 403.162,50 1.173.656,70 4.593.740,08 339.473,40 20.491.453,47

0,03 0,17 0,04 0,03 0,28 0,02 0,03 0,02 0,04 0,11 0,02 0,04 0,04 0,03 0,07 0,28 0,02 1,27

0,03 0,15 0,03 0,02 0,26 0,02 0,03 0,02 0,04 0,10 0,02 0,03 0,04 0,02 0,07 0,26 0,02 1,16

Finlande – Finland Nokia oy Outokumpu oyj a Sampo plc a Wartsila corporation -bStora enso ab /-rUpm-kymmene corp Fortum corporation

249.022,00 10.770,00 42.570,00 8.580,00 67.650,00 49.610,00 27.280,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

15,49 22,25 16,05 39,95 5,96 10,40 32,26

3.857.350,78 239.632,50 683.248,50 342.771,00 403.194,00 515.944,00 880.052,80

0,24 0,01 0,04 0,02 0,03 0,03 0,05

0,22 0,01 0,04 0,02 0,02 0,03 0,05

37

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Metso corp Kone oyj -b-

France – Frankrijk Suez /strip vvpr Total sa/strip vvpr Credit agricole sa. paris Hermes international Air liquide Cie gen.geophysique/veritas*** Carrefour s.a. Total sa L oreal Vallourec Accor sa Bouygues Suez Lafarge sa Sanofi-aventis Axa Groupe danone Pernod-ricard Lvmh moet hennessy eur 0.3 Michelin b /nom. Ppr sa Peugeot sa Essilor international Schneider electric sa Veolia environnement Unibail-rodamco act. Saint-gobain Cap gemini sa Vinci Vivendi Alcatel-lucent Lagardere sca /nom. Publicis groupe sa Ste gen.paris -a-

38

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

13.480,00 20.800,00

EUR EUR

28,97 22,34

390.515,60 464.672,00 7.777.381,18

0,02 0,03 0,48

0,02 0,03 0,44

5.181,00 11.192,00 47.660,00 5.650,00 16.247,00 12.700,00 43.407,00 128.433,00 16.110,00 3.780,00 17.000,00 20.670,00 61.330,00 11.770,00 67.168,00 100.300,00 29.640,00 12.870,00 15.610,00 11.000,00 7.370,00 13.830,00 18.500,00 14.232,00 29.260,00 6.280,00 25.320,00 15.150,00 36.800,00 80.883,00 155.990,00 10.214,00 13.530,00 31.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

0,01 0,01 12,98 100,00 83,87 30,05 35,96 54,20 69,10 222,91 42,43 42,16 43,24 97,39 42,43 18,86 44,60 65,25 66,58 45,64 70,70 34,49 38,84 68,61 35,63 146,92 39,74 37,44 39,00 24,10 3,86 36,17 20,58 55,29

51,81 111,92 618.626,80 565.000,00 1.362.635,89 381.635,00 1.560.915,72 6.961.068,60 1.113.201,00 842.599,80 721.310,00 871.447,20 2.651.909,20 1.146.280,30 2.849.938,24 1.891.658,00 1.321.944,00 839.767,50 1.039.313,80 502.040,00 521.059,00 476.996,70 718.540,00 976.457,52 1.042.533,80 922.657,60 1.006.216,80 567.216,00 1.435.200,00 1.949.280,30 602.121,40 369.440,38 278.447,40 1.713.990,00

0,00 0,00 0,04 0,04 0,08 0,02 0,10 0,43 0,07 0,05 0,04 0,05 0,16 0,07 0,18 0,12 0,08 0,05 0,06 0,03 0,03 0,03 0,04 0,06 0,06 0,06 0,06 0,04 0,09 0,12 0,04 0,02 0,02 0,11

0,00 0,00 0,03 0,03 0,08 0,02 0,09 0,39 0,06 0,05 0,04 0,05 0,15 0,06 0,16 0,11 0,07 0,05 0,06 0,03 0,03 0,03 0,04 0,06 0,06 0,05 0,06 0,03 0,08 0,11 0,03 0,02 0,02 0,10

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Bnp paribas Technip Renault sa France telecom sa Neuf cegetel Alstom Edf

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

51.963,00 8.420,00 12.494,00 115.469,00 13.830,00 7.370,00 11.680,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

57,54 58,79 52,10 18,71 35,90 146,67 60,34

2.989.951,02 495.011,80 650.937,40 2.160.424,99 496.497,00 1.080.957,90 704.771,20 48.400.162,99

0,19 0,03 0,04 0,13 0,03 0,07 0,04 3,00

0,17 0,03 0,04 0,12 0,03 0,06 0,04 2,74

50.147,00 56.851.891,00

GBP GBP

12,32 0,00

780.385,54 71.812,24 852.197,78

0,05 0,00 0,05

0,05 0,00 0,05

Grèce – Griekenland Bq nationa.grece/nom.-s.cp. Bank of piraeus Alpha bank Coca cola hbc sa /bearer Hellenic telecom Marfin investment group hold. Efg eurobank ergasias sa Opap

30.406,00 23.180,00 24.521,00 12.720,00 19.270,00 47.540,00 20.070,00 22.120,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

28,62 17,26 19,20 17,30 16,00 5,02 15,10 22,18

870.219,72 400.086,80 470.803,20 220.056,00 308.320,00 238.650,80 303.057,00 490.621,60 3.301.815,12

0,05 0,02 0,03 0,01 0,02 0,01 0,02 0,03 0,20

0,05 0,02 0,03 0,01 0,02 0,01 0,02 0,03 0,19

Irlande – Ierland Allied irish banks plc Crh plc Elan corp plc Bank of ireland Anglo-irish bank corp plc

72.890,00 44.710,00 32.070,00 82.270,00 65.500,00

EUR EUR EUR EUR EUR

9,80 18,70 22,10 5,52 5,95

714.249,11 836.077,00 708.747,00 454.377,21 389.725,00 3.103.175,32

0,04 0,05 0,04 0,03 0,02 0,19

0,04 0,05 0,04 0,03 0,02 0,18

72.430,00 57.880,00 716.196,00 21.410,00 497.850,00 112.860,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

24,37 10,80 3,89 29,83 3,63 2,33

1.765.119,10 625.104,00 2.784.211,95 638.660,30 1.805.950,88 262.681,65

0,11 0,04 0,17 0,04 0,11 0,02

0,10 0,03 0,16 0,04 0,10 0,01

Grande-Bretagne - Groot-Brittannië Land securities group plc Rolls-royce group plc/-b- ***

Italie – Italië Assicurazioni generali spa Mediobanca bca credito finanz. Unicredit s.p.a. Saipem spa Intesa sanpaolo spa A2a spa

39

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Fiat Enel Eni spa roma Snam rete gas spa Terna Unione di banche italiane scpa Telecom italia spa Atlantia spa Parmalat spa Banco popolare soc. coop.

50.796,00 229.730,00 150.027,00 77.240,00 129.560,00 54.587,00 1.042.245,00 29.439,00 220.660,00 46.670,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

10,41 6,04 23,70 4,34 2,69 14,89 1,28 19,23 1,66 11,28

528.786,36 1.387.569,20 3.555.639,90 335.414,70 348.516,40 812.800,43 1.334.073,60 566.111,97 366.295,60 526.437,60 17.643.373,64

0,03 0,09 0,22 0,02 0,02 0,05 0,08 0,04 0,02 0,03 1,09

0,03 0,08 0,20 0,02 0,02 0,05 0,08 0,03 0,02 0,03 1,00

Iles Caïmans – Caymaneilanden Transocean inc

7.110,00

USD

152,39

687.691,85 687.691,85

0,04 0,04

0,04 0,04

25.650,00 54.080,00

EUR EUR

16,10 62,80

412.965,00 3.396.224,00 3.809.189,00

0,03 0,21 0,24

0,03 0,19 0,22

35.330,00 135.400,00 19.060,00 20.045,00 105.130,00 70.120,00 10.930,00 68.310,00 37.210,00 6.040,00 126.380,00 106.605,00 36.763,00 97.170,00 34.233,00 51.498,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

21,72 10,90 43,66 32,42 18,03 21,61 37,37 6,61 12,04 49,63 20,26 8,41 14,84 8,54 15,65 10,71

767.367,60 1.475.860,00 832.159,60 649.858,90 1.895.493,90 1.515.293,20 408.454,10 451.597,41 448.008,40 299.765,20 2.559.826,90 896.867,87 545.562,92 829.831,80 535.746,45 551.543,58 14.663.237,83

0,05 0,09 0,05 0,04 0,12 0,09 0,03 0,03 0,03 0,02 0,16 0,06 0,03 0,05 0,03 0,03 0,91

0,04 0,08 0,05 0,04 0,11 0,09 0,02 0,03 0,02 0,02 0,14 0,05 0,03 0,05 0,03 0,03 0,83

Luxembourg – Luxemburg Ses sa /fdr Arcelormittal sa /prov.fusion

Pays-Bas – Nederland Tnt nv Koninklijke kpn nv /eur 0.24 Akzo nobel nv (eur 2) Heineken nv Unilever cert.of shs Roy.philips electr./eur 0.2 Koninklijke dsm nv Stmicroelectronics nv Eads.eur.aeronaut.defence+sp. Corio nv /eur 10 Ing groep nv/cert.of shs Aegon nv Wolters kluwer nv Koninklijke ahold nv Asml holding nv Reed elsevier nv

40

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Portugal – Portugal Bco comm.portug./nam. Edp-energias de portugal sa Portugal telec.sgps nom.

Etats-Unis - Verenigde Staten Aflac inc. Aes corp. At & t Abbott laboratories inc Adobe systems inc Alcoa inc Altria group Ameren corp American express co. American international gp Amgen inc. Anadarko petrol.corp. Anheuser-busch cos inc. *opa* Aon corp Apache corp. Apple inc Applied materials inc Aqua america inc Archer-daniels midland co. Bank of america corp Bank of ny mellon corp shs Boeing co Bristol myers squibb co Burlington northern santa fe Csx corp. Cvs caremark corp Caterpillar inc. Celgene corp. Chesapeake energy Chevron corporation Cisco systems inc. Citigroup inc

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

205.190,00 154.620,00 87.200,00

EUR EUR EUR

1,38 3,32 7,21

282.136,25 512.565,30 628.712,00 1.423.413,55

0,02 0,03 0,04 0,09

0,02 0,03 0,03 0,08

8.690,00 37.000,00 72.421,00 21.650,00 17.170,00 20.720,00 42.400,00 13.360,00 20.140,00 36.580,00 22.630,00 11.910,00 13.010,00 15.080,00 6.680,00 11.840,00 42.790,00 45.710,00 11.010,00 61.820,00 24.470,00 14.650,00 40.360,00 5.340,00 9.540,00 28.890,00 10.890,00 8.200,00 14.220,00 22.170,00 85.050,00 76.340,00

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

62,80 19,21 33,69 52,97 39,39 35,62 20,56 42,23 37,67 26,46 47,16 74,84 62,12 45,94 139,00 167,44 19,09 15,97 33,75 23,87 37,83 65,72 20,53 99,89 62,81 39,57 73,82 63,87 65,96 99,13 23,26 16,76

346.375,55 451.125,00 1.548.578,90 727.873,12 429.263,62 468.437,31 553.295,04 358.092,60 481.529,50 614.329,47 677.370,32 565.735,39 512.951,79 439.703,72 589.330,71 1.258.284,15 518.460,92 463.323,09 235.846,21 936.589,38 587.540,92 611.086,92 525.905,75 338.556,44 380.316,33 725.573,48 510.234,39 332.413,44 595.316,68 1.394.885,66 1.255.601,54 812.070,96

0,02 0,03 0,10 0,05 0,03 0,03 0,03 0,02 0,03 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,04 0,08 0,03 0,03 0,01 0,06 0,04 0,04 0,03 0,02 0,02 0,05 0,03 0,02 0,04 0,09 0,08 0,05

0,02 0,03 0,09 0,04 0,02 0,03 0,03 0,02 0,03 0,03 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,07 0,03 0,03 0,01 0,05 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,04 0,03 0,02 0,03 0,08 0,07 0,05

41

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Coca-cola co. Comcast corp/-aConocophillips Corning inc. Costco wholesale corp Dte energy company Deere & co. Dell inc Devon energy corp.(new) Directv group inc Walt disney /disney ser. Dover corp. Dow chemical co. Du pont de nem.& co/e.i. Emc corp Eog resources inc. Eaton corp. Ebay inc Emerson electric co. Equitable resources inc Exxon mobil corp Fannie mae Freeport mcmoran copper & gold General electric co Gilead sciences inc. Goldman sachs group inc. Google inc a Halliburton co Hess corp Hewlett-packard co. Home depot inc. Honeywell international inc. Intel corp. Ibm corp Jpmorgan chase & co Johnson & johnson Johnson controls inc. Kraft foods inc -aKroger co.

42

24.120,00 50.270,00 16.880,00 26.090,00 13.370,00 14.450,00 9.860,00 42.560,00 7.990,00 18.060,00 26.460,00 15.020,00 18.450,00 17.180,00 53.030,00 4.890,00 7.690,00 22.300,00 18.710,00 8.910,00 55.150,00 26.800,00 7.820,00 113.610,00 19.620,00 6.800,00 3.020,00 22.570,00 5.760,00 38.700,00 34.710,00 16.370,00 90.370,00 16.020,00 49.540,00 32.100,00 24.800,00 31.590,00 24.650,00

Devise

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

51,98 18,97 94,39 23,05 70,14 42,44 72,13 21,88 120,16 25,91 31,20 48,37 34,91 42,89 14,69 131,20 84,97 27,33 49,45 69,06 88,13 19,51 117,19 26,69 52,95 174,90 526,42 53,07 126,19 44,21 23,42 50,28 21,48 118,53 34,31 64,34 28,68 28,45 28,87

795.758,69 605.262,86 1.011.267,94 381.691,79 595.202,82 389.234,24 451.399,07 591.039,83 609.360,79 296.997,62 523.977,02 461.119,86 408.802,96 467.678,08 494.437,31 407.202,56 414.724,57 386.823,01 587.229,54 390.545,90 3.084.871,63 331.863,79 581.654,53 1.924.566,60 659.375,46 754.860,21 1.009.037,10 760.236,04 461.333,76 1.085.923,65 515.952,02 522.410,33 1.232.044,43 1.205.198,57 1.078.808,92 1.310.852,72 451.438,55 570.426,52 451.680,68

% portefeuille % actifs net

0,05 0,04 0,06 0,02 0,04 0,02 0,03 0,04 0,04 0,02 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,04 0,02 0,19 0,02 0,04 0,12 0,04 0,05 0,06 0,05 0,03 0,07 0,03 0,03 0,08 0,07 0,07 0,08 0,03 0,04 0,03

0,05 0,03 0,06 0,02 0,03 0,02 0,03 0,03 0,03 0,02 0,03 0,03 0,02 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,03 0,02 0,18 0,02 0,03 0,11 0,04 0,04 0,06 0,04 0,03 0,06 0,03 0,03 0,07 0,07 0,06 0,07 0,03 0,03 0,03

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Leucadia national corp. Liberty med.corp n./entert.s-a Lilly (eli) & co Lowe s companies inc. Marathon oil corp. Marriott intl inc. a Mcdonald s corp. Fedex corp. Franklin resources inc. Medtronic inc. Merck & co. inc Merrill lynch & co inc Metlife inc Microsoft corp Monsanto co Morgan stanley National oilwell varco inc News corp -b- wi Nike inc b Nucor corp. Occidental petroleum corp Oracle corp Pg&e corp (holding co) Parker-hannifin Pepco holdings inc Pfizer inc. Philip morris int. Pinnacle west cap.corp. Praxair Principal financial group inc Procter & gamble co. Progressive corp Prudential financial inc Qualcomm inc. Questar corp Roper industries Schering-plough corp Charles schwab corp Southern co. Spectra energy corp *opa*

12.790,00 27.000,00 17.550,00 37.890,00 13.420,00 27.000,00 16.540,00 9.180,00 6.570,00 20.970,00 31.590,00 19.130,00 14.100,00 101.170,00 7.930,00 21.940,00 8.180,00 54.370,00 12.770,00 8.470,00 11.950,00 61.070,00 12.490,00 9.140,00 28.750,00 90.290,00 26.210,00 29.550,00 7.220,00 13.860,00 36.820,00 34.690,00 10.890,00 25.750,00 11.070,00 13.070,00 29.850,00 30.160,00 7.770,00 27.430,00

Devise

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

46,94 24,23 46,16 20,75 51,87 26,24 56,22 78,79 91,65 51,75 37,69 31,71 52,77 27,51 126,44 36,07 88,72 15,35 59,61 74,67 89,86 21,00 39,69 71,32 25,65 17,47 49,39 30,77 94,24 41,97 60,81 18,72 59,74 44,37 71,04 65,88 19,69 20,54 34,92 28,74

% portefeuille % actifs net

381.049,54 415.226,43 514.174,73 499.011,46 441.811,05 449.671,54 590.193,14 459.072,83 382.177,97 688.773,76 755.689,82 385.016,22 472.252,23 1.766.485,80 636.393,13 502.285,42 460.619,85 529.706,77 483.145,38 401.418,49 681.556,92 813.982,42 314.638,13 413.737,93 468.050,84 1.001.152,80 821.625,40 577.102,28 431.857,32 369.207,07 1.421.106,41 412.171,50 412.915,24 725.161,05 499.135,41 546.508,58 373.042,11 393.187,39 172.211,86 500.357,46

0,02 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,04 0,03 0,02 0,04 0,05 0,02 0,03 0,11 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,04 0,05 0,02 0,03 0,03 0,06 0,05 0,04 0,03 0,02 0,09 0,03 0,03 0,04 0,03 0,03 0,02 0,02 0,01 0,03

43

0,02 0,02 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,04 0,04 0,02 0,03 0,10 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,04 0,05 0,02 0,02 0,03 0,06 0,05 0,03 0,02 0,02 0,08 0,02 0,02 0,04 0,03 0,03 0,02 0,02 0,01 0,03

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

State street corp Target corp Texas instruments inc Thermo fisher scientific inc 3m co Time warner inc Travelers companies inc Us bancorp Union pacific corp. Utd parcel service inc b United technologies corp Unitedhealth group inc Valero ener. corp Verizon communications i. Visa inc -a Wachovia corp Wal-mart stores inc Walgreen co. Wellpoint inc Wells fargo & co Williams companies inc Wrigley jr co .wm Wyeth Xto energy inc Xcel energy inc Yahoo inc Yum brands Actions - Aandelen

44

10.630,00 17.470,00 32.600,00 15.350,00 8.130,00 73.750,00 17.750,00 26.050,00 8.680,00 9.510,00 15.850,00 28.090,00 14.770,00 41.560,00 7.310,00 50.090,00 29.490,00 23.140,00 13.610,00 48.130,00 21.560,00 7.950,00 22.900,00 10.260,00 27.360,00 19.800,00 22.180,00

Devise

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

63,99 46,49 28,16 55,73 69,59 14,80 43,40 27,89 75,50 61,47 61,70 26,25 41,18 35,40 81,31 15,53 56,20 32,51 47,66 23,75 40,31 77,78 47,96 68,51 20,07 20,66 35,09

431.730,95 515.490,02 582.663,83 542.956,75 359.091,56 692.773,95 488.940,37 461.130,72 415.943,64 371.032,15 620.700,71 468.003,24 386.042,08 933.784,39 377.249,91 493.730,89 1.051.910,76 477.472,25 411.699,15 725.516,49 551.606,49 392.466,76 697.079,75 446.137,92 348.522,87 259.635,05 493.983,82 85.068.470,42 265.338.245,27

% portefeuille % actifs net

0,03 0,03 0,04 0,03 0,02 0,04 0,03 0,03 0,03 0,02 0,04 0,03 0,02 0,06 0,02 0,03 0,07 0,03 0,03 0,05 0,03 0,02 0,04 0,03 0,02 0,02 0,03 5,27 16,44

0,02 0,03 0,03 0,03 0,02 0,04 0,03 0,03 0,02 0,02 0,04 0,03 0,02 0,05 0,02 0,03 0,06 0,03 0,02 0,04 0,03 0,02 0,04 0,03 0,02 0,01 0,03 4,82 15,04

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Autres valeurs assimilables à des actions - Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Iles Caïmans – Caymaneilanden Msci japan 93-7.4.07 opals s.3 Msci-5.4.13opals eur ex emu s.

36.576,00 JPY 690.000,00 GBP

69.484,68 89,58

Autres valeurs assimilables à des actions - Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Autres valeur mobilière – Andere effecten Ubs ln 08-..wrt/msci d.net tot 646.124,00 GBP

15.216.923,42 78.075.306,89 93.292.230,29 93.292.230,29

0,94 4,84 5,78 5,78

0,86 4,43 5,29 5,29

97,30

79.411.294,91 79.411.294,91 79.411.294,91

4,92 4,92 4,92

4,50 4,50 4,50

1.276.913.119,93

79,11

72,39

Autres valeur mobilière – Andere effecten Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een Instruments financiers dérivés - Financiële derivaten Changes à terme - Banktegoeden op termijn Achat - Aankoop 16/01/2008 79.422.860,55 Vente - Verkoop 15/07/2008 60.000.000,00

EUR GBP

3.668.446,25

0,23

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

16/01/2008 15/07/2008

33.852.403,52 50.000.000,00

EUR USD

2.093.883,58

0,13

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

22/01/2008 15/07/2008

38.260.000,00 61.001.744,00

EUR CHF

215.634,29

0,01

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

2.317.000,00 360.316.670,00

EUR JPY

156.148,24

0,01

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

9.648.000,00 91.291.305,60

EUR SEK

16.004,83

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

31/01/2008 15/07/2008

19.900.000,00 3.107.982.000,00

EUR JPY

1.261.278,53

0,08

45

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

12/02/2008 15/07/2008

10.000.000,00 14.523.800,00

EUR USD

774.796,10

0,05

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

21/02/2008 15/07/2008

10.100.000,00 1.587.922.000,00

EUR JPY

577.254,26

0,04

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

25/02/2008 15/07/2008

10.000.000,00 1.581.200.000,00

EUR JPY

517.651,86

0,03

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

07/03/2008 15/07/2008

4.000.000,00 6.106.000,00

EUR USD

121.742,88

0,01

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

10/03/2008 15/07/2008

4.500.000,00 6.876.765,00

EUR USD

132.190,98

0,01

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

07/03/2008 15/07/2008

23.567.227,15 36.000.000,00

EUR USD

701.654,34

0,04

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

26/03/2008 15/07/2008

12.779.552,72 20.000.000,00

EUR USD

76.674,89

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

07/04/2008 15/07/2008

11.520.737,33 18.000.000,00

EUR USD

88.133,95

0,01

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

21/04/2008 15/07/2008

1.175.000,00 191.607.250,00

EUR JPY

25.999,61

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

25/04/2008 15/07/2008

4.700.000,00 7.319.192,50

EUR USD

51.243,44

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

29/04/2008 15/07/2008

14.100.000,00 21.880.732,50

EUR USD

202.503,76

0,01

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

30/04/2008 15/07/2008

3.860.000,00 3.040.908,00

EUR GBP

20.558,45

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

06/05/2008 15/07/2008

4.830.000,00 7.448.343,00

EUR USD

99.181,23

0,01

46

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

20/05/2008 15/07/2008

4.800.000,00 7.500.000,00

EUR USD

36.415,47

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

06/06/2008 15/07/2008

14.400.000,00 22.569.264,00

EUR USD

65.284,63

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

06/06/2008 15/07/2008

9.300.000,00 14.539.713,00

EUR USD

65.183,52

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

1.542.000,00 255.247.260,00

EUR JPY

11.408,05

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

6.235.000,00 58.405.739,00

EUR SEK

72.709,50

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

12.500.000,00 19.147.500,00

EUR USD

338.397,70

0,02

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

15.848.000,00 24.292.289,84

EUR USD

418.673,67

0,03

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

6.381.000,00 9.765.673,83

EUR USD

178.293,78

0,01

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

19/06/2008 15/07/2008

23.469.000,00 36.459.795,57

EUR USD

311.663,79

0,02

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

22/01/2008 15/07/2008

54.777.750,00 73.037.000,00

GBP EUR

(3.874.667,63)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

22/01/2008 15/07/2008

10.424.697,36 7.161.000,00

USD EUR

(539.845,00)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

22/01/2008 15/07/2008

17.000.000,00 17.578.850,00

USD CAD

(205.133,46)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

31/01/2008 15/07/2008

7.342.353,75 4.975.000,00

USD EUR

(311.568,48)

0,00

47

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

26.684.254,40 18.008.000,00

USD EUR

(1.059.730,09)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

9.188.720,40 12.156.000,00

GBP EUR

(554.330,81)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

6.369.619,20 3.997.000,00

CHF EUR

(24.541,20)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

2.325.315.000,00 14.925.000,00

JPY EUR

(981.388,68)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

06/02/2008 15/07/2008

762.617.750,00 4.975.000,00

JPY EUR

(402.008,60)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

12/02/2008 15/07/2008

2.889.200,00 2.000.000,00

USD EUR

(164.949,99)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

12/02/2008 15/07/2008

374.400,00 500.000,00

GBP EUR

(27.282,93)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

29/02/2008 15/07/2008

2.901.241.271,00 18.532.362,00

JPY EUR

(1.135.243,50)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

10/03/2008 15/07/2008

880.466.100,00 8.700.000,00

JPY USD

(245.896,80)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

07/04/2008 15/07/2008

18.000.000,00 11.363.636,36

CHF EUR

(137.806,97)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

15/04/2008 15/07/2008

19.808.460,00 12.600.000,00

USD EUR

(18.830,54)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

16/04/2008 15/07/2008

12.600.000,00 20.005.020,00

EUR USD

(105.939,01)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

24/04/2008 15/07/2008

21.970.900,00 14.000.000,00

USD EUR

(45.375,76)

0,00

48

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

24/04/2008 15/07/2008

7.351.505,00 4.700.000,00

USD EUR

(30.756,14)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

30/04/2008 15/07/2008

3.740.000,00 6.043.092,00

EUR CHF

(28.792,45)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

28/05/2008 15/07/2008

7.505.904,00 4.800.000,00

USD EUR

(32.690,97)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

29/05/2008 15/07/2008

7.466.880,00 4.800.000,00

USD EUR

(57.476,72)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

29/05/2008 15/07/2008

14.899.200,00 9.600.000,00

USD EUR

(136.903,93)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

05/06/2008 15/07/2008

14.284.521,00 9.300.000,00

USD EUR

(227.311,90)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

10/06/2008 15/07/2008

14.295.144,00 9.200.000,00

USD EUR

(120.564,79)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

10/06/2008 15/07/2008

21.303.774,00 13.700.000,00

USD EUR

(169.094,98)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

1.505.819,20 1.909.000,00

GBP EUR

(7.754,18)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

4.930.000,00 7.936.314,00

EUR CHF

(19.522,11)

0,00

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

17/06/2008 15/07/2008

19.759.213,17 12.762.000,00

USD EUR

(212.109,23)

0,00

Changes à terme - Banktegoeden op termijn Instruments financiers dérivés - Financiële derivaten Futures - Futures Smi index/ohne dividendenkorr. (98,00) Euro schatz (2.127,00) Euro-buxl-futures 787,00

CHF EUR EUR

6.980,00 102,33 86,66

1.421.494,73

0,09

0,08

214.337,17 176.456,64 (641.878,72)

0,01 0,01 0,00

0,01 0,01 (0,04)

49

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Euro bund Euro bobl Dow jones euro stoxx 50/pr.ind Ftse 100 index Topix index (tokyo) 5y treasury notes usa 2y treasury notes usa Treasury bonds usa S&p 500 indices 10y treasury notes usa Swed opti omx stockholm 30 idx Autres instruments financiers Andere financiële instrumenten Instruments financiers dérivés Financiële derivaten

2.008,00 950,00 (1.097,00) (166,00) (203,00) 209,00 170,00 343,00 238,00 (1.392,00) (272,00)

Devise

EUR EUR EUR GBP JPY USD USD USD USD USD SEK

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

110,57 (1.588.940,00) 105,78 (1.481.920,00) 3.380,00 2.249.997,01 5.648,00 233.601,27 1.318,50 897.003,18 110,56 (3.108,97) 105,60 6.743,68 115,59 418.012,40 1.281,10 (66.076,57) 113,92 (510.774,02) 862,50 268.914,64

% portefeuille % actifs net

0,00 0,00 0,14 0,01 0,06 0,00 0,00 0,03 0,00 0,00 0,02

(0,09) (0,08) 0,13 0,01 0,05 0,00 0,00 0,02 0,00 (0,03) 0,02

172.367,71

0,01

0,01

1.593.862,44

0,01

0,09

0.00 0.00

OPC à nombre variable de parts - ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming OPC non inscrits à la liste des organismes de placement collectif auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances – ICB’s niet ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank-, FinancieOPC répondant aux conditions prévues par la directive 85/611/CEE – ICB’s die beantwoorden aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/CEE - welche der Bedingungen der Richtlinie 85/611/ EWG entsprechen-UCI's which meet the conditions of the Directive 85/6

50

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

OPC inscrits à la liste des organismes de placement collectif auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances – ICB’s ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen OPC répondant aux conditions prévues par la directive 85/611/CEE – ICB’s die beantwoorden aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/CEE Aig gl em mrts fd shs class-y17.440,00 USD 481,10 5.325.352,78 30.19 0,33 Dexia bds/eur.high yld cl.cap. 47.132,00 EUR 557,71 26.285.987,72 149.04 1,63 Dexia eq.l/emerging mkts cap. 31.444,00 EUR 511,43 16.081.404,92 91.18 1,00 Dexia eq.l/australia cap. 11.742,00 AUD 774,35 5.538.090,60 31.40 0,34 Jpm fl/emerging market eq. cap 231.278,00 USD 22,60 3.317.497,25 18.81 0,21 Dexia eq.l/asia premier-c-/cap 235.075,00 USD 16,48 2.458.846,75 13.94 0,15 Jpm fl/gl.nat.r.-c-acc-eur/cap 912.927,00 EUR 20,49 18.705.874,23 106.06 1,16 Dexia eq em europe -c- cap 63.306,00 EUR 85,08 5.386.074,48 30.54 0,33 83.099.128,73 5,15

0,30 1,49 0,91 0,31 0,19 0,14 1,06 0,31 4,71

OPC non inscrits à la liste des organismes de placement collectif auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances – ICB’s niet ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen OPC répondant aux conditions prévues par la directive 85/611/CEE – ICB’s die beantwoorden aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/CEE Gavekal as.abs.return ucits-a26.539,76 EUR 105,00 2.786.675,22 15.80 0,17 Cc japan alpha -c- /dist. 717.101,97 JPY 702,98 3.018.312,72 17.11 0,19 Dexia bds/gl.hi.yield-cl-/cap 191.700,00 EUR 117,63 22.549.671,00 127.85 1,40 Dexia bonds euro corp clas/cap 3.775,00 EUR 4.892,48 18.469.112,00 104.72 1,14 Bluebay em loc cur bd-i-eur/c 147.919,00 EUR 125,41 18.550.684,50 105.18 1,15 Dexia bds tot ret classique/cap 96.400,00 EUR 103,48 9.975.472,00 56.56 0,62 Dexia bd gl hy deriv -c-/cap 28.300,00 EUR 102,88 2.911.504,00 16.51 0,18 Camden property tr./benef.int. 14.910,00 USD 44,26 418.848,40 2.00 0,03 Udr inc 28.910,00 USD 22,38 410.653,93 2.00 0,03 79.090.933,77 4,90 79.090.933,77 4,90 Total OPC à nombre variable de parts 162.190.062,50 10,05 - Totaal ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

51

0,16 0,17 1,28 1,05 1,05 0,57 0,17 0,02 0,02 4,49 4,49 9,20

DEXIA FULLINVEST Low COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

OPC à nombre fixe de parts – ICB’s met een vast aantal rechten van deelneming OPC non inscrits à la liste des organismes de placement collectif auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances – ICB’s niet ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen OPC répondant aux conditions prévues par la directive 85/611/CEE – ICB’s die beantwoorden aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/CEE Sector spdr/hlth care sel.sec. 816,067.00 USD 30.58 15.839.122,12 0,98 0.90 15.839.122,12 0,98 0,90 OPC à nombre fixe de parts – ICB’s 15.839.122,12 0,98 0,90 met een vast aantal rechten van deelneming Total Portefeuille - Totaal 1.614.022.768,79 100,00 91,51 Effectenportefeuille

II. Dépôts et liquidités - Deposito's en liquide middelen b. Avoirs bancaires à vue Banktegoeden op zicht

130.108.987,34

7,38

130.108.987,34

7,38

III. Créances et dettes diverses Overige vorderingen en schulden

(6.441.401,52)

(0,37)

IV. Autres - Andere

26.038.526,34

1,48

1.763.728.880,95

100,00

Total de l'actif net - Totaal van het netto-actief

52

DEXIA FULLINVEST Low Répartition géographique du portefeuilletitres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

Répartition géographique - Geografische spreiding Allemagne - Duitsland

19,51

France - Frankrijk

12,66

Luxembourg - Luxemburg

8,52

Belgique - België

5,77

Etats-unis - Verenigde Staten

4,82

Grèce - Griekenland

4,63

Grande-bretagne - Groot-brittannië

4,50

Iles Caïmans - Caymaneilanden

4,43

Luxembourg - Luxemburg

4,03

Espagne - Spanje

3,92

Autriche - Oostenrijk

3,70

Italie - Italië

3,57

Pays-bas - Nederland

3,32

Portugal - Portugal

1,83

Finlande - Finland

1,60

Irlande - Ierland

1,02

Etats-unis - Verenigde Staten

0,94

Iles Caïmans - Caymaneilanden

0,90

Suède - Zweden

0,85

Irlande - Ierland

0,63

Bermudes - Bermuda-eilanden

0,16

Antilles Néerlandaises - Nederlandse Antillen

0,06

Grande-bretagne - Groot-brittannië

0,05

Japon - Japan

0,05 91,42

Instruments Financiers Dérivés - Financiële Derivaten

Répartition économique du portefeuilletitres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Economische spreiding van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

0,08

Répartition Économique - Economische Spreiding Les États, Les Provinces Et Les Municipalités - De Staten, De Provincies En De Gemeenten

43,90

Fonds D'investissements - Beleggingsfondsen

14,50

Banques Et Autres Institutions Financières - Banken En Financiële Instellingen Banques Et Autres Institutions Financières - Banken En Financiële Instellingen Holdings Et Sociétés Financières - Holdingmaatschappijen En Financiële Vennootschappen

8,41 4,50 3,17

Supranationale - Supranational

3,17

Pétrole - Olie

1,56

Services Publics - Publiek Onderhoudt

1,26

Nouvelles De Transmission - Nieuwsuitzending

1,25

53

DEXIA FULLINVEST Low Répartition économique du portefeuilletitres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Economische spreiding van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

Répartition Économique - Economische Spreiding (suite) - (vervolg) Autres Services - Andere Diensten

0,94

Pharmacie Et Cosmétique - Geneesmiddelen En Cosmetica

0,79

Assurances - Verzekeringen

0,74

Hypothécaire Et Les Institutions De Financement - Verhypothekeer En Financiering Van Instellingen

0,71

Chimie - Chemie

0,61

Detail - Detailhandel

0,50

Industrie Automobile - Wegvoertuigen

0,48

Internet Software - Internet Software

0,38

Construction, Matériel De Construction - Bouwsector, Bouwmateriaal

0,36

Mécanique, Outillage - Machinebouw, Werktuigen

0,36

Des Semi-conducteurs Électroniques - Elektronische Halfgeleider

0,34

Mines, Industries Lourdes - Mijnen, Zware Industrieën

0,33

Alimentaire Et Distilleries - Voedsel En Stokerijen

0,33

Articles De Bureau Et Ordinateurs - Kantoorbenodigdheden En Computers

0,33

Transport - Vervoer

0,29

Divers - Andere

0,23

Tabac Et Alcool - Tabak En Alcohol

0,22

Electrotechnique Et Électronique - Elektrotechniek En Elektronica

0,22

Divers Biens D'équipement - Verschillende Kapitaalgoederen

0,22

Arts Graphiques Et Maisons D'édition - Grafische Kunst En Uitgeverijen

0,19

Loisirs - Vrije Tijd

0,18

Textile - Textielproduct

0,16

La Technologie Aérospatiale - Ruimtetechnologie

0,13

Biens De Consommation Divers - Diverse Consumptiegoederen

0,11

Sociétés Immobilières - Vastgoedmaatschappijen

0,10

Biotechnologie - Biotechnologie

0,10

Métaux Non Ferreux - Niet-ijzerhoudende Metalen

0,07

Pneus & Rubber - Pneus Et Caoutchouc

0,07

Fonds D'investissements - Beleggingsfondsen

0,06

Papier Et Bois - Papier En Hout

0,05

Santé, Éducation Et Services Sociaux - Gezondheidszorg, Onderwijs En Sociale Dienstverlening

0,05

Divers - Andere

0,05

Métaux Précieux - Kostbare Metalen

0,03

Sociétés Immobilières - Vastgoedmaatschappijen

0,02 91,42

Instruments Financiers Dérivés - Financiële Derivaten

54

0,08

DEXIA FULLINVEST Low Répartition par devise du portefeuilletitres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

Répartition par devise - Spreiding per munt Eur - Eur

66,41

Gbp - Gbp

8,93

Eur - Eur

8,03

Usd - Usd

5,08

Usd - Usd

1,58

Jpy - Jpy

0,86

Aud - Aud

0,31

Jpy - Jpy

0,22

Gbp - Gbp

0,05 91,42

Instruments Financiers Dérivés - Financiële Derivaten

0,08

55

DEXIA FULLINVEST Low

Changements dans la composition des avoirs du compartiment - Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment EUR 1er semestre - 1ste semester Achats - Aankopen 772.110.878,08 Ventes - Verkopen

800.129.829,32

Total 1 - Totaal 1

1.572.240.707,40

Souscriptions - Inschrijvingen

66.350.367,46

Rachats - Terugbetalingen

151.053.294,44

Total 2 - Totaal 2

217.403.661,90

Moyenne de reference de l’actif net total – Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen

1.920.223.999,00

Taux de rotation - Omloopsnelheid

70,56

Taux de rotation corrigé - Gecorrigeerde Omloopsnelheid

78,24

Un chiffre proche de 0 % montre que les transactions portant, selon le cas, sur les valeurs mobilières ou sur les actifs, à l'exception des dépôts et liquidités, ont été réalisés, durant une période déterminée, en fonction uniquement des souscriptions et remboursements. Un pourcentage négatif indique que les souscriptions et remboursements n'ont donné lieu qu'à un nombre limité de transactions ou, le cas échéant, à aucune transaction dans le portefeuille. La liste détaillée des transactions qui ont eu lieu pendant l'exercice peut être consultée sans frais auprès de Dexia Banque Belgique S.A. ayant son siège à Boulevard Pacheco 44, B-1000 Bruxelles, qui assure le service financier. Een cijfer dat de 0 % benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito's en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij Dexia Bank België N.V. met zetel te Pachecolaan 44, B-1000 Brussel, die instaat voor de financiële dienst.

56

DEXIA FULLINVEST Low

Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop

Evolution du nombre de parts en circulation Période

Souscriptions

Remboursements

Fin de période

Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

31/12/2006 31/12/2007 30/06/2008

Capitalisation

Distribution

Capitalisation

Distribution

Capitalisation

Distribution

Total

Kapitalisatie

Uitkering

Kapitalisatie

Uitkering

Kapitalisatie

Uitkering

Totaal

188.129,67 212.235,81 27.375,50

1.341.691,99 1.716.815,70 180.887,88

226.168,79 129.335,50 101.880,26

206.708,23 672.248,59 337.449,35

1.060.661,63 1.143.561,94 1.069.057,19

3.611.966,09 4.656.533,20 4.499.971,74

4.672.627,72 5.800.095,14 5.569.028,93

Montants payés et reçus par l’ OPC (dans la devise du compartiment)

Bedragen ontvangen en betaald door de ICB (in valuta van het compartiment)

Période

Souscriptions

Remboursements

Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

31/12/2006 31/12/2007 30/06/2008

Capitalisation

Distribution

Capitalisation

Distribution

Kapitalisatie

Uitkering

Kapitalisatie

Uitkering

111.629.497,43 130.271.031,48 16.205.320,75

393.619.302,77 498.626.188,06 50.145.046,71

133.688.388,83 79.387.008,40 59.823.670,91

59.964.994,64 194.627.396,13 91.229.623,53

Valeur nette d’inventaire fin de période (dans la devise du compartiment)

Netto-inventariswaarde einde periode (in valuta van het compartiment)

Période

Du compartiment

Par action

Periode

Van het compartiment

Per aandeel

31/12/2006 31/12/2007 30/06/2008

1.720.260.428,98 2.034.121.921,44 1.763.728.880,95

Capitalisation

Distribution

Kapitalisatie

Uitkering

608,94 608,65 566,08

297,45 287,36 257,46

57

DEXIA FULLINVEST Low

Performance - Rendement Cap 1 an 1 jaar (7,66)

3 ans 3 jaar (0,50)

5 ans 5 jaar 3,48

10 ans 10 jaar 2,08

Ces Résultats Sont Des Données Historiques Et Ne Peuvent Constituer Une Garantie De Returns Futurs. Deze Resultaten Zijn Historische Gegevens En Vormen Geen Garantie Voor De Toekomstige Returns.

Frais

Kosten

Total Des Frais Sur Encours (tfe):

Totale Kosten Percentage (tkp):

Les Frais Suivants Ne Sont Pas Repris Dans Le Tfe: Les Frais De Transaction, l'intérêt sur les emprunts, les paiements liés aux instruments financiers dérivés, les commissions et frais qui sont directement payés par investisseur, certains avantages tels que les soft commissions.

De Volgende Kosten Zijn Niet In Het Tkp Opgenomen: De Transactiekosten, rentebepalingen op aangegane leningen, betalingen uit hoofde van financiële derivaten, provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald, bepaalde voordelen zoals soft commissies.

58

1,28

DEXIA FULLINVEST Low Diagramme en bâton

Staafdiagram

Performance Annuelle - Jaarlijks Rendement Dexia Fullinvest Low

11 ,

00 %

15,00%

6,

0, 2

0%

2, 7

2%

3, 8

5,00%

1%

5,

65 %

6,

43 %

67 %

10,00%

-0 ,5

9%

0,00%

-7 ,

66 %

-5 ,

89 %

-5,00%

-10,00% 30/06/1999

30/06/2000

30/06/2001

30/06/2002

30/06/2003

30/06/2004

30/06/2005

30/06/2006

30/06/2007

30/06/2008

59

DEXIA FULLINVEST Low Notes aux états financiers au 30 juin 2008

Toelichtingen bij de financiële staten op 30 juni 2008

Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment

Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment

Les rémunérations:

De vergoedingen:

- de la Banque Dépositaire au taux annuel de 0,08%

-

- de Gestion au taux annuel de 1,00% - de l’agent chargé des services «Legal Life» et Comptable au taux annuel de 0,05%sur la tranche de l’actif moyen ≤ 500 millions € 0,03%sur la tranche de l’actif moyen > 500 millions ≤ 1 millard € 0,02%sur la tranche de l’actif moyen > 1 millard € - de l’agent de Transfert au taux annuel de 0,03% sur la tranche de l’actif moyen ≤ 1 millard € 0,02% sur la tranche de l’actif moyen > 1 millard € de services Montage au taux annuel de 0,01 %

voor de Depothoudende bank aan een jaarlijks percentage van 0,08% - voor het Beheer aan een jaarlijks percentage van 1,00% - voor de diensten “Legal Life” en Boekhouding aan een jaarlijks percentage van 0,05%op de schijf van de gemiddelde netto-activa ≤ 500 miljoen € 0,03%op de schijf van de gemiddelde netto-activa > 500 miljoen ≤ 1 miljard € 0,02%op de schijf van de gemiddelde netto-activa > 1 miljard € - voor de Transferagent aan een jaarlijkse percentage van 0,03% op de schijf van de gemiddelde netto-activa ≤ 1 miljard € 0,02% op de schijf van de gemiddelde netto-activa > 1 miljard € Voor de Montage fee aan een jaarlijks percentage van 0,01%

sont calculées mensuellement sur la valeur nette d'inventaire moyenne (hors rémunérations, commissions et frais courus nonéchus) des avoirs du compartiment arrêtée à la fin du mois considéré. Elles sont prélevées mensuellement.

worden berekend op basis van de gemiddelde nettoinventariswaarde (zonder niet-vervallen gelopen vergoedingen, provisies en kosten) van de tegoeden van het compartiment zoals vastgesteld op het einde van iedere maand. Ze worden maandelijks geheven.

- La rémunération de la Banque Dépositaire est reprise au poste IV.C. du compte de résultats. - La rémunération de Gestion est reprise au poste IV.D.a. du compte de résultats. - La rémunération de l'agent chargé des services «Legal Life» et Comptable est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. - La rémunération de l'agent de Transfert est reprise au poste IV.H. du compte de résultats. - La rémunération de l'Administrateur Indépendant est reprise au poste IV.G. du compte de résultats.

-

Charges à imputer (Bilan VI.C.)

Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.)

Au 30 juin 2008, ce montant comprend :

Dit bedrag omvat per 30 juni 2008 :

-

-

-

la rémunération Services Montage 14.891,33 EUR la rémunération Banque Dépositaire 110.781,02 EUR la commission de Gestion 1.388.831,38 EUR la rémunération «Fee Legal Life» 46.221,04 EUR la rémunération agent de Transfert 38.001,86 EUR

De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor het Beheer is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de agent belast met de diensten “Legal Life” en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Transferagent is opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurder is opgenomen in de rubriek IV.G. van de resultatenrekening.

Montage fee 14.891,33 EUR - de vergoeding van de Depothoudende Bank 110.781,02 EUR - de vergoeding voor het Beheer 1.388.831,38 EUR - de vergoeding van de «Fee Legal Life» 46.221,04 EUR - de vergoeding van de Transfer Agent 38.001,86 EUR

- une provision pour autres frais généraux annuels (Rémunération Autorités de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication…) 798.685,67 EUR

-

Pour un total de: 2.397.412,3 EUR

Voor een totaal van: 2.397.412,3 EUR

60

een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controle-autoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten,…) 798.685,67 EUR

DEXIA FULLINVEST Medium

Rapport de Gestion

Beheersverslag

Date de lancement du compartiment

Lanceringsdatum van het compartiment

Le compartiment Medium a été lancé le 24 février 1992 avec une valeur d'inventaire par action fixée à EUR 247,89.

Het compartiment Medium werd gelanceerd op 24 februari 1992 met een aanvankelijke waarde per aandeel van 247,89 EUR.

Objectifs du compartiment:

Doel van het compartiment:

L'objectif du compartiment est de faire bénéficier l'actionnaire de l'évolution des marchés financiers au travers d'un portefeuille mixte d'actions et d'obligations de différents pays et secteurs économiques, sélectionnées par le gestionnaire sur base de leur rentabilité attendue. Pour ce faire, le compartiment investit en moyenne de façon équilibrée en actions et en obligations; la proportion des actifs investie en actions pouvant être majoritaire ou minoritaire, selon les attentes d'évolution des marchés financiers.

Het doel van het compartiment is de belegger te laten profiteren van de evolutie van de financiële markten en dit via een gemengde portefeuille van aandelen en obligaties uit diverse landen en economische sectoren, die door de beheerder worden geselecteerd op basis van hun verwachte rendabiliteit. Daartoe belegt het compartiment gemiddeld evenwichtig in aandelen en obligaties; het gedeelte van de activa dat belegd is in aandelen kan een meerderheid of een minderheid vertegenwoordigen, afhankelijk van de evolutie van de financiële markten.

Politique de placement du compartiment

Beleggingsbeleid van het compartiment:

•

•

Catégories d'actifs autorisés:

Categorieën van toegelaten activa:

Les actifs de ce compartiment seront investis principalement:

De activa van dit compartiment worden voornamelijk belegd:

- en actions ou en valeurs mobilières assimilables (telles que par exemple obligations convertibles, certificats d'investissement, warrants) et, - en valeurs à revenu fixe ou variable ou en valeurs assimilables.

- in aandelen of in daarmee gelijk te stellen effecten (zoals bijvoorbeeld converteerbare obligaties, beleggingscertificaten, warrants), en - in vastrentende of niet-vastrentende waarden of in daarmee gelijk te stellen waarden.

Les actifs du compartiment pourront également être investis accessoirement au travers des autres catégories d'actifs mentionnées dans les statuts annexés au présent document. Ainsi par exemple, titre accessoire, les actifs pourront être placés en instruments du marché monétaire, dépôts et/ou liquidités.

De activa van het compartiment kunnen eveneens bijkomstig worden belegd in de andere categorieën van activa die vermeld staan in de statuten die bij dit document gevoegd zijn. Zo kunnen de activa bijvoorbeeld bijkomstig belegd worden in geldmarktinstrumenten, deposito's en/of liquide middelen.

•

Opérations autorisées:

sur

instruments

financiers

dérivés

Le compartiment pourra également avoir recours, dans le respect des règles légales en vigueur, à l'utilisation de produits dérivés, comme par exemple des options, des futures, des swaps de taux d'intérêt et de devises et des opérations de change à terme et ce, tant dans un but d'investissement que dans un but de couverture. L'investisseur doit être conscient du fait que ces types de produits dérivés sont plus volatils que les produits sous-jacents. •

Stratégie particulière:

- Les actifs pourront être investis au travers des diverses régions du monde.

•

Toegelaten derivatentransacties:

Met inachtneming van de geldende wettelijke regels kan het compartiment ook gebruikmaken van afgeleide producten, zoals bijvoorbeeld opties, futures, rente- en monetaire swaps en termijnwisselverrichtingen, en dit zowel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen als ter risicodekking. De belegger moet zich bewust zijn van het feit dat dit soort afgeleide producten volatieler is dan de onderliggende instrumenten. •

Bepaalde strategie:

- De activa kunnen in diverse regio's van de wereld worden belegd. - Het merendeel van de activa wordt uitgedrukt in euro.

- Les actifs libellés en Euro seront majoritaires. - La proportion des actifs investis en actions sera toujours minoritaire.

- Het gedeelte van de portefeuille belegd in aandelen zal steeds het kleinst zijn.

61

DEXIA FULLINVEST Medium - La majorité des actions sera investie au travers de sociétés de grosse capitalisation boursière.

- Van de aandelen wordt het merendeel vennootschappen met een grote beurskapitalisatie.

- Les émetteurs des titres choisis dans la poche obligataire seront principalement des gouvernements, le secteur public, le secteur privé et/ou des institutions supranationales. Ceux-ci seront réputés de bonne qualité.

- De emittenten van de effecten in het obligatiegedeelte zijn voornamelijk overheden, de openbare sector, de privé-sector en/of supranationale instellingen. Zij genieten een goede reputatie.

A titre accessoire, les actifs pourront également être placés en actions de sociétés cotées sur les marchés émergents, en obligations émises par des Etats émergents ainsi qu'en obligations à haut rendement.

De activa kunnen bijkomstig eveneens worden belegd in aandelen van vennootschappen die genoteerd staan op de beurzen van groeilanden, in obligaties die zijn uitgegeven door groeilanden, alsook in hoogrentende obligaties.

Si la composition du portefeuille doit respecter des règles et limites générales prescrites par la loi ou les statuts, il n'en reste pas moins qu'une concentration de risques peut se produire dans des secteurs géographiques plus restreints.

Het feit dat de samenstelling van de portefeuille weliswaar voldoet aan algemene, wettelijke en statutaire voorschriften en beperkingen, verhindert niet dat een risicoconcentratie kan ontstaan

•

Caractéristiques des obligations et des titres de créance:

•

Kenmerken van schuldinstrumenten:

de

obligaties

en

belegd

van

in

de

Les émetteurs des valeurs à revenu fixe ou variable sont principalement réputés de bonne qualité (investment grade: minimum BBB- et/ou Baa3). Les investissements seront principalement réalisés en valeurs émises par des gouvernements, le secteur public, le secteur privé et/ou des institutions supranationales. A titre accessoire, les valeurs à revenu fixe ou variable pourront être émises par des états émergents et/ou des sociétés bénéficiant d'un rating inférieur à BBBet/ ou Baa3.

De emittenten van de vastrentende of niet-vastrentende waarden zijn voornamelijk emittenten met een erkende goede kwaliteit (minstens investment grade: BBB- en/of Baa3). Er wordt voornamelijk belegd in waarden die worden uitgegeven door overheden, de openbare sector, de privé-sector en/of door supranationale instellingen. De vastrentende of niet-vastrentende waarden kunnen bijkomstig uitgegeven worden door groeilanden en/of vennootschappen met een rating lager dan BBB- en/of Baa3.

Le gestionnaire pourra faire varier la duration globale de la poche obligataire dans une fourchette de 2 à 10 ans en fonction de ses attentes vis-à-vis de l'évolution des taux d'intérêt.

De beheerder kan de globale looptijd van het obligatiegedeelte doen variëren binnen een marge van 2 tot 10 jaar, afhankelijk van zijn verwachtingen op het vlak van de rente-evolutie.

- Le compartiment a l'intention, le cas échéant, de conclure des contrats constituant des dérivés de crédit. Auquel cas, ces transactions s'effectueraient auprès de contreparties bénéficiant d'une solidité financière (soit un rating supérieur ou égal à A), sélectionnées notamment sur base de leur expertise sur ce type de produits, sur le prix proposé et sur la qualité du service fourni.

Het compartiment neemt zich voor om naar gelang het geval contracten af te sluiten die kredietderivaten uitmaken. In dat geval zouden deze transacties worden uitgevoerd bij tegenpartijen met een zeer solide financiële basis (een rating gelijk aan of hoger dan A), geselecteerd met name op basis van hun expertise met dit soort producten, op basis van de voorgestelde prijs en op basis van de kwaliteit van de dienstverlening.

La politique d'investissement veille à assurer une diversification des risques du portefeuille. L'évolution de la valeur nette d'inventaire est toutefois incertaine car elle est soumise aux différents types de risque évoqués ci-dessous. Il peut en résulter une volatilité relativement importante de son cours.

Het beleggingsbeleid is erop gericht de risico's van de portefeuille te spreiden. De evolutie van de netto-inventariswaarde is echter onzeker omdat ze onderworpen is aan verschillende soorten risico's die hierna worden beschreven. Dit kan leiden tot een hogere volatiliteit van de koers.

Politique suivie pendant l'exercice Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Pendant la première moitié de l’année 2008, l’économie mondiale a confirmé qu’elle était en pleine décélération. De plus, le manque de tonus de l’économie a été intensifié par la persistance de la crise du crédit. Les taux d’intérêt restent plutôt élevés, ce qui traduit bien le manque de confiance des agents financiers (les banques). Une autre menace pèse sur les investisseurs : L’inflation ! La hausse constante du prix de certaines matières premières et son impact négatif sur les prix au détail a deux conséquences importantes : a) certaines banques centrales (et en particulier la BCE) sont dans l'impossibilité d'abaisser les taux, vu la faiblesse de l'économie et; b) la consommation des ménages s'est quelque peu détériorée. Les bénéfices américains ont semblé plutôt solides

62

In de eerste helft van 2008 ging de wereldeconomie verder achteruit. Het gebrek aan dynamisme van de economie werd overigens nog vergroot door de kredietproblematiek. De rente bleef relatief hoog en weerspiegelde zo het wantrouwen van de financiële actoren (banken). Beleggers voelden bovendien een andere bedreiging: de inflatie! Voor beleggers hadden de exponentiële stijging van sommige grondstoffenprijzen en de negatieve impact daarvan op de consumentenprijzen 2 grote gevolgen: a) de centrale banken (in het bijzonder de ECB) verlaagden hun rente niet omdat de economie verzwakte en; b) de privéconsumptie ging enigszins achteruit. Wat de winsten betreft, zag het er voor de VS aanvankelijk relatief goed uit, maar het

DEXIA FULLINVEST Medium à première vue, mais la situation est franchement différente si l’on exclut les excellentes performances du secteur de l’énergie, entièrement portées par les niveaux record du prix du brut. En Europe, le tableau semble cependant moins favorable. Durant le premier trimestre, le fonds a généralement présenté une surpondération en actions. A ce moment-là, le gestionnaire a décidé de réduire l'exposition aux actions et les a souspondérées par rapport aux obligations. Cette attitude défensive s’est révélée payante en mai et juin. Dans les derniers jours du deuxième trimestre, le gestionnaire a réduit la position souspondérée mais a conservé une exposition aux actions inférieure à celle du benchmark. En termes d’allocation régionale, le fonds a essentiellement maintenu une surpondération des USA et une sous-pondération de l’UEM. En termes de duration, le fonds a adopté une stratégie active et a essayé de tirer parti des mouvements de taux d’intérêt en sous-pondérant et en surpondérant la duration en fonction de l’environnement macroéconomique et des attentes quant à l’inflation. Le fonds a terminé la période en surpondération en termes d'exposition à la duration, le gestionnaire estimant que l'affaiblissement de l'économie devrait relâcher les pressions à l’inflation et donc que les rendements obligataires devraient baisser.

plaatje ging er anders uitzien als er geen rekening werd gehouden met de uitstekende prestaties van de energiesector, volledig op sleeptouw genomen door de nieuwe recordprijzen van de ruwe olie. Blijkbaar zag het er in Europa allemaal nog minder rooskleurig uit. In het eerste kwartaal belegde het fonds over het algemeen meer in aandelen dan in obligaties. Daarna besloot de fondsbeheerder het aandelenrisico af te bouwen en meer in obligaties te beleggen. Een defensieve houding die in mei en juni erg lonend bleek. In de laatste dagen van het tweede kwartaal verkleinde de manager de onderweging, hoewel hij nog altijd minder in aandelen belegde dan de benchmark. Wat de regionale spreiding betreft, belegde het fonds meer in de VS dan in de EMU. Qua duration opteerde het fonds voor een actieve strategie en probeerde het mee te profiteren van de rente-evolutie via een onder- of overweging, afhankelijk van de macro-economische context en de inflatieverwachtingen. Het fonds rondde de periode af met een overgewogen duration, aangezien de beheerder ervan uitgaat dat de slabakkende economie de inflatoire druk zal doen afnemen en dus zouden ook de obligatierendementen dalen.

Politique future Toekomstig beleid En ce qui concerne l’avenir, on peut raisonnablement s’attendre des révisions bénéficiaires plus négatives, le momentum de la dynamique bénéficiaire restant faible. En termes de valorisation, à ce point du cycle, certaines mesures peuvent prêter à confusion (cours-bénéfice, par exemple). En outre, le facteur de valorisation ne peut pas, à lui seul, expliquer le début d’un nouveau marché haussier. Le gestionnaire estime dès lors que l’environnement économique reste très difficile et conserve actuellement une position très légèrement défensive, tout en étant prêt à réagir rapidement si des opportunités se présentaient.

Als je vooruitkijkt, dan kan je redelijkerwijs nog meer winstherzieningen verwachten. het momentum van de winsten blijft immers aan de zwakke kant. Wat de waardering betreft, kunnen sommige ratio’s in dit stadium van de bedrijfscyclus misleidend zijn (de p/e-ratio bijvoorbeeld). De waardering op zich kan trouwens niet de oorzaak zijn van het aantrekken van de markt. Conclusie: de beheerder verwacht dat de economische context bijzonder interessant blijft en daarom handhaaft hij een lichtjes defensieve houding, zodat hij kort op de bal kan spelen wanneer er zich opportuniteiten aandienen.

Classe de risque Risicoklasse Le compartiment fait partie de la classe 2. Het compartiment is ondergebracht in klasse 2.

63

DEXIA FULLINVEST Medium Prêts de titres. OPC : Dexia Fullinvest Medium Période sous revue : 01/01/2008 – 30/06/2008 Type de prêts : Prêts réalisés par l’intermédiaire d’un système de prêt de titres organisé et standardisé géré par un ou plusieurs principal(principaux). Nature des titres prêtés : Actions Volume moyen :

31/01/2008 132.931.366,30

29/02/2008 142.437.029,76

31/03/2008 122.924.076,40

30/04/2008 217.742.201,59

31/05/2008 180.135.393,10

30/06/2008 118.985.541,60

Valeur réelle des titres prêtés : 116.211.724,55

BE3182

P O R T F O L IO S E C U R IT IE S L E N D IN G

20080630

D e x ia F u llin v e s t M e d iu m

Is in

EUR

Nam e

ES0167050915 FR 0000120537 BE0003562700 FR 0000120354 D E0008232125 FR 0000130809 C H0012731458 U S4592001014 D E000TU AG 000 FR 0000120164 PTBCP0AM 0007 FR 0000131906 FR 0000133308 ES0116870314 AT0000937503 FR 0000120644 FR 0000124711 D E0005140008 ES0113211835 FR 0000121014 FR 0000125486 FR 0004166072 ES0173516115 D E0007664005 FR 0000125338 U S30231G 1022 U S1667641005

64

A C S A C T IV ID A D E S C O N S Y S E R V LAFAR G E SA D E L H A IZ E G R O U P VALLO UR EC D E U T S C H E L U F T H A N S A -R E G S O C IE T E G E N E R A L E C IE F IN A N C IE R E R IC H E M O N -B R A IN T L B U S IN E S S M A C H IN E S C O R P TUI AG C IE G E N E R A L E D E G E O P H Y S IQ U E B A N C O C O M E R C IA L P O R T U G U E S -R R EN AU LT SA FRANCE TELECO M SA GAS NATURAL SDG SA V O E S T A L P IN E A G GROUPE DANONE U N IB A IL -R O D A M C O D E U T S C H E B A N K A G -R E G IS T E R E D B A N C O B IL B A O V IZ C A Y A A R G E N T A L V M H M O E T H E N N E S S Y L O U IS V U I V IN C I S A NEUF CEGETEL R EPSO L YPF SA VO LKSW AG EN AG C A P G E M IN I S A E X X O N M O B IL C O R P CHEVRON CO RP

Q u a n tity 3 4 .7 7 7 1 7 .0 8 8 1 3 .5 7 1 6 .4 9 6 3 8 .6 3 7 4 2 .9 4 8 7 2 .5 5 0 2 6 .7 6 3 3 5 .3 8 5 6 .7 0 7 3 5 6 .8 2 7 2 1 .2 2 6 2 0 2 .3 8 7 1 4 .1 8 2 1 6 .4 7 1 5 1 .3 2 1 1 3 .2 3 5 5 7 .2 9 7 3 8 6 .4 7 1 1 8 .4 7 4 5 6 .8 4 5 1 2 .9 9 9 8 0 .9 1 8 1 5 .9 2 1 2 1 .2 2 6 4 7 .2 6 6 3 9 .9 6 0

P ric e 3 1 ,9 1 9 7 ,3 9 4 2 ,7 5 2 2 2 ,9 1 1 3 ,7 0 5 5 ,2 9 5 6 ,9 0 1 1 8 ,5 3 1 4 ,7 0 3 0 ,0 5 1 ,3 8 5 2 ,1 0 1 8 ,7 1 3 7 ,0 4 5 2 ,1 5 4 4 ,6 0 1 4 6 ,9 2 5 4 ,4 3 1 2 ,1 7 6 6 ,5 8 3 9 ,0 0 3 5 ,9 0 2 5 ,0 3 1 8 2 ,8 0 3 7 ,4 4 8 8 ,1 3 9 9 ,1 3

C u rre n c y EUR EUR EUR EUR EUR EUR CHF USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD

C o lla te ra l : R e va lu a tio n : L in e s : M a rk e t V a lu e d e a l c u rre n c y 1 .1 0 9 .7 3 4 ,0 7 1 .6 6 4 .2 0 0 ,3 2 5 8 0 .1 6 0 ,2 5 1 .4 4 8 .0 2 3 ,3 6 5 2 9 .3 2 6 ,9 0 2 .3 7 4 .5 9 4 ,9 2 4 .1 2 8 .0 9 5 ,0 0 3 .1 7 2 .2 1 8 ,3 9 5 2 0 .1 5 9 ,5 0 2 0 1 .5 4 5 ,3 5 4 9 0 .6 3 7 ,1 3 1 .1 0 5 .8 7 4 ,6 0 3 .7 8 6 .6 6 0 ,7 7 5 2 5 .3 0 1 ,2 8 8 5 8 .9 6 2 ,6 5 2 .2 8 8 .9 1 6 ,6 0 1 .9 4 4 .4 8 6 ,2 0 3 .1 1 8 .6 7 5 ,7 1 4 .7 0 3 .3 5 2 ,0 7 1 .2 2 9 .9 9 8 ,9 2 2 .2 1 6 .9 5 5 ,0 0 4 6 6 .6 6 4 ,1 0 2 .0 2 5 .3 7 7 ,5 4 2 .9 1 0 .3 5 8 ,8 0 7 9 4 .7 0 1 ,4 4 4 .1 6 5 .5 5 2 ,5 8 3 .9 6 1 .2 3 4 ,8 0

1 2 4 .9 3 4 .8 1 8 ,6 8 1 1 6 .2 1 1 .7 2 4 ,6 0 79 M a rk e t V a lu e F u n d c u rre n c y 1 .1 0 9 .7 3 4 ,0 7 1 .6 6 4 .2 0 0 ,3 2 5 8 0 .1 6 0 ,2 5 1 .4 4 8 .0 2 3 ,3 6 5 2 9 .3 2 6 ,9 0 2 .3 7 4 .5 9 4 ,9 2 2 .5 7 2 .1 8 2 ,0 7 2 .0 1 3 .3 3 9 ,9 3 5 2 0 .1 5 9 ,5 0 2 0 1 .5 4 5 ,3 5 4 9 0 .6 3 7 ,1 3 1 .1 0 5 .8 7 4 ,6 0 3 .7 8 6 .6 6 0 ,7 7 5 2 5 .3 0 1 ,2 8 8 5 8 .9 6 2 ,6 5 2 .2 8 8 .9 1 6 ,6 0 1 .9 4 4 .4 8 6 ,2 0 3 .1 1 8 .6 7 5 ,7 1 4 .7 0 3 .3 5 2 ,0 7 1 .2 2 9 .9 9 8 ,9 2 2 .2 1 6 .9 5 5 ,0 0 4 6 6 .6 6 4 ,1 0 2 .0 2 5 .3 7 7 ,5 4 2 .9 1 0 .3 5 8 ,8 0 7 9 4 .7 0 1 ,4 4 2 .6 4 3 .7 8 8 ,1 3 2 .5 1 4 .1 1 1 ,9 6

DEXIA FULLINVEST Medium F R 0 01 0 2 4 25 1 1 F R 0 00 0 1 3 05 7 7 S E 0 0 00 1 0 6 2 70 U S 0 2 6 8 74 1 0 7 3 E S 0 1 81 3 8 0 0 17 E S 0 1 13 7 9 0 5 31 E S 0 1 48 3 9 6 0 15 F R 0 01 0 2 2 04 7 5 F R 0 00 0 1 2 05 0 3 IT 00 0 0 0 62 0 7 2 F R 0 00 0 1 2 50 0 7 F R 0 00 0 1 3 00 0 7 IT 00 0 3 2 42 6 2 2 F R 0 00 0 1 2 19 7 2 IT 00 0 1 9 76 4 0 3 D E 0 0 0 7 16 4 6 0 0 N L0 0 0 0 23 5 1 9 0 E S 0 1 30 9 6 0 0 18 U S 5 8 0 1 35 1 0 1 7 E S 0 1 47 6 4 5 0 16 F R 0 00 0 0 5 22 9 2 F R 0 00 0 1 2 77 7 1 U S 0 2 2 0 9S 1 0 3 3 F R 0 00 0 1 3 17 0 8 E S 0 1 13 8 6 0 A 34 D E 0 0 0 5 75 2 0 0 0 IT 00 0 3 1 28 3 6 7 F R 0 00 0 1 2 03 2 1 IT 00 0 1 2 33 4 1 7 F R 0 00 0 1 2 05 7 8 F R 0 00 0 1 2 14 8 5 F R 0 00 0 1 2 04 0 4 E S 0 1 44 5 8 0 Y 1 4 D E 0 0 0 5 55 7 5 0 8 F R 0 00 0 1 2 06 9 3 IT 00 0 0 0 62 9 5 7 F R 0 00 0 1 2 00 7 3 A T 0 0 00 6 0 6 3 06 U S 4 6 6 2 5H 10 0 5 F R 0 00 0 1 2 01 7 2 U S 1 9 1 2 16 1 0 0 7 F R 0 00 0 1 3 11 0 4 U S 2 0 8 2 5C 10 4 5 D E 0 0 0 5 19 0 0 0 3 F R 0 00 0 1 2 16 6 7 D E 0 0 0 8 02 7 7 0 7 F R 0 00 0 0 4 50 7 2 F R 0 00 0 1 2 05 2 9 E S 0 1 73 0 9 3 1 15 F R 0 00 0 1 2 12 6 1 N L0 0 0 0 00 9 5 3 8 U S 4 3 7 0 76 1 0 2 9

E L E C T R IC IT E D E F R A N C E P U B L IC IS G R O U P E H E N N E S & M A U R IT Z A B -B S H S A M E R IC A N IN T E R N A T IO N A L G R O U P U N IO N F E N O S A S A B A N C O P O P U LA R E S P A N O L IN D IT E X ALSTO M BO UYG U ES A S S IC U R A Z IO N I G E N E R A L I C O M P A G N IE D E S A IN T -G O B A IN A L C A T E L-L U C E N T TERNA SPA S C H N E ID E R E L E C T R IC S A F IA T S P A SAP AG E U R O P E A N A E R O N A U T IC D E F E N C E ENAG AS M C D O N A L D 'S C O R P IB E R D R O L A R E N O V A B LE S H E R M E S IN T E R N A T IO N A L V IV E N D I A L T R IA G R O U P IN C T E C H N IP S A BAN C O D E SABAD ELL SA BAYER AG ENEL SPA L 'O R E A L A2A SPA S A N O F I-A V E N T IS PPR ACCO R SA IB E R D R O L A S A D E U T S C H E T E L E K O M A G -R E G P E R N O D -R IC A R D S A M E D IO B A N C A S P A A IR L IQ U ID E R A IF F E IS E N IN T L B A N K H O L D IN G JPM O R G AN C H ASE & C O CARREFO UR SA C O C A -C O L A C O /T H E B N P P A R IB A S C O N O C O P H IL LIP S B A Y E R IS C H E M O T O R E N W E R K E A G E S S IL O R IN T E R N A T IO N A L H Y P O R E A L E S T A T E H O L D IN G C R E D IT A G R IC O L E S A SUEZ SA R E D E LE C T R IC A D E E S P A N A M IC H E L IN (C G D E )-B P H ILIP S E L E C T R O N IC S N V H O M E D E P O T IN C

1 9.4 99 2 2.4 60 1 0 0.7 10 6 9.2 10 1 5.3 64 1 1 7.8 80 1 6.8 20 1 2.2 77 2 6.6 99 1 1 6.2 74 4 1.1 44 2 5 9.1 85 2 2 4.0 22 4 .18 8 8 5.4 76 6 0.1 97 5 1.7 97 2 9.5 44 3 0.0 90 9 3.1 28 1 0.1 96 1 4 5.9 86 5 6.5 68 1 3.6 50 1 3 4.1 43 8 1.5 00 3 9 7.2 79 3 1.0 62 1 9 5.1 29 4 7.4 69 1 .72 1 9 .40 4 3 7 3.3 48 1 4 8.1 03 2 3.0 72 2 3.8 84 2 5.3 65 7 .68 0 8 3.2 80 4 4.9 78 4 3.1 46 2 9.5 47 2 0.5 63 4 1.3 66 3 2.4 12 3 0.8 36 8 0.1 22 1 0 5.5 69 1 6.5 39 8 .37 8 1 2.4 74 4 2.1 25

60 ,34 20 ,58 3 26 ,50 26 ,46 37 ,02 8 ,79 29 ,26 1 46 ,67 42 ,16 24 ,37 39 ,74 3 ,86 2 ,69 68 ,61 10 ,41 33 ,14 12 ,04 18 ,00 56 ,22 4 ,92 1 00 ,00 24 ,10 20 ,56 58 ,79 5 ,37 53 ,46 6 ,04 69 ,10 2 ,33 42 ,43 70 ,70 42 ,43 8 ,51 10 ,42 65 ,25 10 ,80 83 ,87 81 ,17 34 ,31 35 ,96 51 ,98 57 ,54 94 ,39 30 ,55 38 ,84 17 ,77 12 ,98 43 ,24 41 ,35 45 ,64 21 ,61 23 ,42

EUR EUR SEK USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR USD EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD

1 .17 6 .5 6 9 ,6 6 46 2 .2 2 6 ,8 0 32 .88 1 .8 1 5 ,0 0 1 .83 1 .2 9 6 ,6 0 56 8 .7 7 5 ,2 8 1 .03 6 .1 6 5 ,2 0 49 2 .1 5 3 ,2 0 1 .80 0 .6 6 7 ,5 9 1 .12 5 .6 2 9 ,8 4 2 .83 3 .5 9 7 ,3 8 1 .63 5 .0 6 2 ,5 6 1 .00 0 .4 5 4 ,1 0 60 2 .3 9 5 ,1 6 28 7 .3 3 8 ,6 8 88 9 .9 7 6 ,1 1 1 .99 4 .9 2 8 ,5 8 62 3 .6 3 5 ,8 8 53 1 .7 9 2 ,0 0 1 .69 1 .6 5 9 ,8 0 45 8 .1 8 9 ,7 6 1 .01 9 .6 0 0 ,0 0 3 .51 8 .2 6 2 ,6 0 1 .16 3 .0 3 8 ,0 8 80 2 .4 8 3 ,5 0 72 0 .3 4 7 ,9 1 4 .35 6 .9 9 0 ,0 0 2 .39 9 .1 6 7 ,8 8 2 .14 6 .3 8 4 ,2 0 45 4 .2 6 0 ,3 1 2 .01 4 .1 0 9 ,6 7 12 1 .6 7 4 ,7 0 39 9 .0 1 1 ,7 2 3 .17 7 .1 9 1 ,4 8 1 .54 3 .2 3 3 ,2 6 1 .50 5 .4 4 8 ,0 0 25 7 .9 4 7 ,2 0 2 .12 7 .3 6 2 ,5 5 62 3 .3 8 5 ,6 0 2 .85 7 .3 3 6 ,8 0 1 .61 7 .4 0 8 ,8 8 2 .24 2 .7 2 9 ,0 8 1 .70 0 .1 3 4 ,3 8 1 .94 0 .9 4 1 ,5 7 1 .26 3 .7 3 1 ,3 0 1 .25 8 .8 8 2 ,0 8 54 7 .9 5 5 ,7 2 1 .03 9 .9 8 3 ,5 6 4 .56 4 .8 0 3 ,5 6 68 3 .8 8 7 ,6 5 38 2 .3 7 1 ,9 2 26 9 .5 6 3 ,1 4 98 6 .5 6 7 ,5 0

1 .17 6 .5 6 9 ,6 6 46 2 .2 2 6 ,8 0 3 .46 9 .4 6 0 ,8 3 1 .16 2 .2 8 5 ,2 2 56 8 .7 7 5 ,2 8 1 .03 6 .1 6 5 ,2 0 49 2 .1 5 3 ,2 0 1 .80 0 .6 6 7 ,5 9 1 .12 5 .6 2 9 ,8 4 2 .83 3 .5 9 7 ,3 8 1 .63 5 .0 6 2 ,5 6 1 .00 0 .4 5 4 ,1 0 60 2 .3 9 5 ,1 6 28 7 .3 3 8 ,6 8 88 9 .9 7 6 ,1 1 1 .99 4 .9 2 8 ,5 8 62 3 .6 3 5 ,8 8 53 1 .7 9 2 ,0 0 1 .07 3 .6 6 0 ,7 0 45 8 .1 8 9 ,7 6 1 .01 9 .6 0 0 ,0 0 3 .51 8 .2 6 2 ,6 0 73 8 .1 5 5 ,6 7 80 2 .4 8 3 ,5 0 72 0 .3 4 7 ,9 1 4 .35 6 .9 9 0 ,0 0 2 .39 9 .1 6 7 ,8 8 2 .14 6 .3 8 4 ,2 0 45 4 .2 6 0 ,3 1 2 .01 4 .1 0 9 ,6 7 12 1 .6 7 4 ,7 0 39 9 .0 1 1 ,7 2 3 .17 7 .1 9 1 ,4 8 1 .54 3 .2 3 3 ,2 6 1 .50 5 .4 4 8 ,0 0 25 7 .9 4 7 ,2 0 2 .12 7 .3 6 2 ,5 5 62 3 .3 8 5 ,6 0 1 .81 3 .4 9 1 ,2 4 1 .61 7 .4 0 8 ,8 8 1 .42 3 .4 1 2 ,7 2 1 .70 0 .1 3 4 ,3 8 1 .23 1 .8 7 4 ,5 7 1 .26 3 .7 3 1 ,3 0 1 .25 8 .8 8 2 ,0 8 54 7 .9 5 5 ,7 2 1 .03 9 .9 8 3 ,5 6 4 .56 4 .8 0 3 ,5 6 68 3 .8 8 7 ,6 5 38 2 .3 7 1 ,9 2 26 9 .5 6 3 ,1 4 62 6 .1 5 3 ,5 3

65

DEXIA FULLINVEST Medium Nature des garanties financières obtenues : 124.934.818,70 EUR Obligations gouvernementales émises par les pays suivants : Belgique, France, Allemagne, Italie, Pays-Bas, Suède, Canada, Japon, Suisse, Etats-Unis et Royaume-Uni.

C o d e Is in

BE0000295049 BE0000291972 BE0000307166 BE0000306150 BE0000303124 BE0000305145 BE0000310194 BE0000308172 BE0000262684 BE0312637060 D E0001135226 D E0001135226 D E0001134922 D E0001135200 D E0001135200 D E0001135275 N L0000111896 FR 0000187635 FR 0000570749 FR 0000571077 FR 0000571077 FR 0000571200 FR 0000578536 FR 0010216481 FR 0010163543 FR 0010061242 FR 0000188328 FR 0112270774 FR 0113087466 FR 0107674006 D E0001115145 IT 0 0 0 4 2 8 4 3 3 4 IT 0 0 0 3 6 4 4 7 6 9 N L0000102606 N L0000103208 N L0000102309 N L0000102283 SE0001811399

D é n o m in a tio n

B E L G IU M G O V E R N M E N T B 5 .7 5 2 8 S E P 2 0 1 0 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O 5 .5 2 8 M A R 2 0 2 8 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 3 .2 5 2 8 S E P 1 6 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 3 .7 5 2 8 S E P 1 5 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 4 .2 5 2 8 S E P 1 4 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 8 M A R 1 0 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 8 M A R 1 3 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 8 M A R 2 2 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 8 .0 2 4 D E C 1 2 B E L G IU M T R E A S U R Y B IL 0 .0 0 1 3 N O V 2 0 0 8 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 4 .7 5 0 4 J U L 2 0 3 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 4 .7 5 0 4 J U L 2 0 3 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 6 .2 5 0 4 J A N 2 0 2 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C 5 .0 0 4 J U L 2 0 1 2 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C 5 .0 0 4 J U L 2 0 1 2 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C H L 4 .0 0 4 J A N 3 7 D U T C H T R E A S U R Y C E R T IF I 0 .0 0 3 0 S E P 0 8 F R A N C E G O V E R N M E N T B D 5 .7 5 2 5 O C T 2 0 3 2 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 1 1 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 3 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 3 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 9 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 O C T 3 2 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 5 O C T 1 5 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .5 2 5 A P R 1 5 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 5 A P R 1 4 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 5 .0 2 5 A P R 1 2 F R A N C E T R E A S U R Y B IL L B 0 .0 0 1 7 J U L 0 8 F R E N C H T R E A S U R Y N O T E B 3 .7 5 1 2 J A N 1 3 F R E N C H T R E A S U R Y N O T E B T 2 .5 1 2 J U L 1 0 G E R M A N T R E A S U R Y B IL L 0 .0 0 1 7 S E P 0 8 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 4 .2 5 1 5 O C T 1 2 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 4 .5 0 1 F E B 2 0 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N 5 .0 1 5 J U L 2 0 1 1 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 0 .0 0 1 5 J A N 1 3 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 3 .0 1 5 J A N 1 0 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 4 .0 1 5 J U L 1 6 S W E D E N G O V E R N M E N T B O N D 3 .7 5 1 2 A U G 1 7

Q u a n tité

2 .4 8 0 .5 5 9 3 9 .0 6 2 2 .5 2 6 .2 2 8 7 7 0 .6 3 1 2 .0 0 0 .0 0 0 1 .9 2 4 .5 1 2 1 .8 1 3 .5 0 0 3 .3 0 9 .3 4 3 7 0 0 .0 0 0 1 0 6 .8 1 3 1 .2 1 0 .4 1 3 4 .3 1 3 .4 4 7 2 .4 2 0 .5 0 1 2 .2 7 0 .7 8 2 1 7 .5 9 9 .2 2 4 2 8 9 .1 8 9 8 .7 9 4 .7 9 0 1 .6 3 1 .4 7 2 3 3 .4 4 5 1 8 2 .2 6 2 7 .0 1 8 9 5 .8 1 7 1 1 3 .3 5 1 6 .1 0 5 .6 3 2 3 1 2 .6 0 7 3 .5 4 1 .9 6 8 1 8 .3 5 0 .5 9 3 9 .2 3 3 .7 6 0 3 0 0 .2 5 5 6 .3 3 2 .0 9 0 9 3 2 .9 3 8 4 0 7 .0 0 0 5 .0 0 0 3 2 7 .0 7 9 1 1 2 .6 0 8 6 .7 9 1 .5 5 7 3 .4 8 2 .3 9 3 1 2 4 .5 8 5 .0 0 0

P rix

1 0 2 ,2 7 1 0 5 ,1 1 8 9 ,9 1 9 4 ,1 6 9 7 ,4 1 9 7 ,2 8 9 7 ,0 0 9 0 ,4 6 1 1 2 ,7 0 9 8 ,3 8 9 8 ,2 9 9 8 ,2 9 1 1 5 ,2 5 1 0 1 ,5 8 1 0 1 ,5 8 8 7 ,4 4 9 8 ,9 5 1 1 1 ,0 0 8 8 ,1 2 4 8 ,6 4 4 8 ,6 4 3 5 ,6 2 3 0 ,1 1 8 9 ,9 3 9 3 ,6 4 9 6 ,9 6 1 0 1 ,2 6 9 9 ,8 0 9 6 ,4 0 9 6 ,1 0 9 9 ,0 9 9 7 ,4 6 9 4 ,3 8 1 0 0 ,9 9 8 1 ,1 5 9 7 ,5 6 9 5 ,5 2 9 4 ,8 4

D e vis e

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR SEK

V a le u r d 'é va lu a tio n d a n s la d e vis e d u titre 2 .6 4 4 .6 3 3 ,8 6 4 1 .6 0 7 ,0 6 2 .3 3 3 .3 6 4 ,6 3 7 4 7 .4 6 1 ,0 3 2 .0 1 2 .4 2 2 ,2 2 1 .8 8 6 .9 0 0 ,8 8 1 .7 7 7 .6 3 3 ,0 0 3 .0 2 7 .4 6 0 ,8 1 8 1 7 .8 3 3 ,3 3 1 0 5 .0 8 1 ,6 3 1 .2 4 6 .5 3 0 ,7 5 4 .4 4 2 .1 5 7 ,3 2 2 .8 6 3 .5 8 6 ,6 8 2 .4 1 8 .9 3 7 ,5 9 1 8 .7 4 7 .4 7 5 ,8 2 2 5 8 .5 1 7 ,5 7 8 .7 0 2 .2 1 8 ,6 8 1 .8 7 4 .7 4 8 ,8 6 2 9 .4 7 1 ,7 5 8 8 .6 5 4 ,9 0 3 .4 1 3 ,6 6 3 4 .1 3 0 ,0 2 3 4 .1 2 9 ,9 9 5 .6 1 5 .4 5 1 ,5 2 2 9 4 .7 0 0 ,7 0 3 .4 5 9 .8 7 3 ,0 5 1 8 .7 4 7 .4 7 5 ,5 5 9 .2 1 5 .2 9 2 ,4 8 2 9 4 .7 0 0 ,2 8 6 .2 3 8 .1 6 3 ,9 9 9 2 4 .4 2 9 ,6 1 4 0 0 .2 8 0 ,5 4 4 .8 1 2 ,1 3 3 4 5 .9 8 9 ,6 2 9 1 .3 8 1 ,3 9 6 .7 1 9 .2 2 6 ,9 2 3 .4 5 9 .8 7 3 ,5 3 1 2 3 .0 6 3 .4 6 4 ,8 1

V a le u r d 'é va lu a tio n d a n s la d e vis e d u c o m p a rtim e n t 2 .6 4 4 .6 3 3 ,8 6 4 1 .6 0 7 ,0 6 2 .3 3 3 .3 6 4 ,6 3 7 4 7 .4 6 1 ,0 3 2 .0 1 2 .4 2 2 ,2 2 1 .8 8 6 .9 0 0 ,8 8 1 .7 7 7 .6 3 3 ,0 0 3 .0 2 7 .4 6 0 ,8 1 8 1 7 .8 3 3 ,3 3 1 0 5 .0 8 1 ,6 3 1 .2 4 6 .5 3 0 ,7 5 4 .4 4 2 .1 5 7 ,3 2 2 .8 6 3 .5 8 6 ,6 8 2 .4 1 8 .9 3 7 ,5 9 1 8 .7 4 7 .4 7 5 ,8 2 2 5 8 .5 1 7 ,5 7 8 .7 0 2 .2 1 8 ,6 8 1 .8 7 4 .7 4 8 ,8 6 2 9 .4 7 1 ,7 5 8 8 .6 5 4 ,9 0 3 .4 1 3 ,6 6 3 4 .1 3 0 ,0 2 3 4 .1 2 9 ,9 9 5 .6 1 5 .4 5 1 ,5 2 2 9 4 .7 0 0 ,7 0 3 .4 5 9 .8 7 3 ,0 5 1 8 .7 4 7 .4 7 5 ,5 5 9 .2 1 5 .2 9 2 ,4 8 2 9 4 .7 0 0 ,2 8 6 .2 3 8 .1 6 3 ,9 9 9 2 4 .4 2 9 ,6 1 4 0 0 .2 8 0 ,5 4 4 .8 1 2 ,1 3 3 4 5 .9 8 9 ,6 2 9 1 .3 8 1 ,3 9 6 .7 1 9 .2 2 6 ,9 2 3 .4 5 9 .8 7 3 ,5 3 1 2 .9 8 4 .7 9 5 ,3 6

Produits nets réalisés par l’OPC : 428.975,78 EUR Rémunération provenant des prêts de titres après déduction de la rémunération du gestionnaire du système et du conservateur de la garantie financière, qui revient à la Société de Gestion : 343.180,63 EUR

66

DEXIA FULLINVEST Medium Effectenleningen. ICB: Dexia Fullinvest Medium Betrokken periode : 01/01/2008 – 30/06/2008 Type van de effectenleningen : De leningen worden afgesloten door middel van een georganiseerd en gestandaariseerd effectenleningssysteem beheerd door één of meer « principals ». Aard van de uitgeleende effecten : Aandelen Gemiddeld volume :

31/01/2008 132.931.366,30

29/02/2008 142.437.029,76

31/03/2008 122.924.076,40

30/04/2008 217.742.201,59

31/05/2008 180.135.393,10

30/06/2008 118.985.541,60

Reële waarde van de verrichtingen : 116.211.724,55

BE3182

P O R T F O L IO S E C U R IT IE S L E N D IN G

20080630

D e x ia F u llin v e s t M e d iu m

Is in ES0167050915 FR 0000120537 BE0003562700 FR 0000120354 D E0008232125 FR 0000130809 C H0012731458 U S4592001014 D E000TU AG 000 FR 0000120164 PTBCP0AM 0007 FR 0000131906 FR 0000133308 ES0116870314 AT0000937503 FR 0000120644 FR 0000124711 D E0005140008 ES0113211835 FR 0000121014 FR 0000125486 FR 0004166072 ES0173516115 D E0007664005 FR 0000125338 U S30231G 1022 U S1667641005

EUR

Nam e A C S A C T IV ID A D E S C O N S Y S E R V LAFAR G E SA D E L H A IZ E G R O U P VALLO UR EC D E U T S C H E L U F T H A N S A -R E G S O C IE T E G E N E R A L E C IE F IN A N C IE R E R IC H E M O N -B R A IN T L B U S IN E S S M A C H IN E S C O R P TUI AG C IE G E N E R A L E D E G E O P H Y S IQ U E B A N C O C O M E R C IA L P O R T U G U E S -R R EN AU LT SA FRANCE TELECO M SA GAS NATURAL SDG SA V O E S T A L P IN E A G GROUPE DANONE U N IB A IL -R O D A M C O D E U T S C H E B A N K A G -R E G IS T E R E D B A N C O B IL B A O V IZ C A Y A A R G E N T A L V M H M O E T H E N N E S S Y L O U IS V U I V IN C I S A NEUF CEGETEL R EPSO L YPF SA VO LKSW AG EN AG C A P G E M IN I S A E X X O N M O B IL C O R P CHEVRON CO RP

Q u a n tity 3 4 .7 7 7 1 7 .0 8 8 1 3 .5 7 1 6 .4 9 6 3 8 .6 3 7 4 2 .9 4 8 7 2 .5 5 0 2 6 .7 6 3 3 5 .3 8 5 6 .7 0 7 3 5 6 .8 2 7 2 1 .2 2 6 2 0 2 .3 8 7 1 4 .1 8 2 1 6 .4 7 1 5 1 .3 2 1 1 3 .2 3 5 5 7 .2 9 7 3 8 6 .4 7 1 1 8 .4 7 4 5 6 .8 4 5 1 2 .9 9 9 8 0 .9 1 8 1 5 .9 2 1 2 1 .2 2 6 4 7 .2 6 6 3 9 .9 6 0

P ric e 3 1 ,9 1 9 7 ,3 9 4 2 ,7 5 2 2 2 ,9 1 1 3 ,7 0 5 5 ,2 9 5 6 ,9 0 1 1 8 ,5 3 1 4 ,7 0 3 0 ,0 5 1 ,3 8 5 2 ,1 0 1 8 ,7 1 3 7 ,0 4 5 2 ,1 5 4 4 ,6 0 1 4 6 ,9 2 5 4 ,4 3 1 2 ,1 7 6 6 ,5 8 3 9 ,0 0 3 5 ,9 0 2 5 ,0 3 1 8 2 ,8 0 3 7 ,4 4 8 8 ,1 3 9 9 ,1 3

C u rre n c y EUR EUR EUR EUR EUR EUR CHF USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD

C o lla te ra l : R e va lu a tio n : L in e s : M a rk e t V a lu e d e a l c u rre n c y 1 .1 0 9 .7 3 4 ,0 7 1 .6 6 4 .2 0 0 ,3 2 5 8 0 .1 6 0 ,2 5 1 .4 4 8 .0 2 3 ,3 6 5 2 9 .3 2 6 ,9 0 2 .3 7 4 .5 9 4 ,9 2 4 .1 2 8 .0 9 5 ,0 0 3 .1 7 2 .2 1 8 ,3 9 5 2 0 .1 5 9 ,5 0 2 0 1 .5 4 5 ,3 5 4 9 0 .6 3 7 ,1 3 1 .1 0 5 .8 7 4 ,6 0 3 .7 8 6 .6 6 0 ,7 7 5 2 5 .3 0 1 ,2 8 8 5 8 .9 6 2 ,6 5 2 .2 8 8 .9 1 6 ,6 0 1 .9 4 4 .4 8 6 ,2 0 3 .1 1 8 .6 7 5 ,7 1 4 .7 0 3 .3 5 2 ,0 7 1 .2 2 9 .9 9 8 ,9 2 2 .2 1 6 .9 5 5 ,0 0 4 6 6 .6 6 4 ,1 0 2 .0 2 5 .3 7 7 ,5 4 2 .9 1 0 .3 5 8 ,8 0 7 9 4 .7 0 1 ,4 4 4 .1 6 5 .5 5 2 ,5 8 3 .9 6 1 .2 3 4 ,8 0

1 2 4 .9 3 4 .8 1 8 ,6 8 1 1 6 .2 1 1 .7 2 4 ,6 0 79 M a rk e t V a lu e F u n d c u rre n c y 1 .1 0 9 .7 3 4 ,0 7 1 .6 6 4 .2 0 0 ,3 2 5 8 0 .1 6 0 ,2 5 1 .4 4 8 .0 2 3 ,3 6 5 2 9 .3 2 6 ,9 0 2 .3 7 4 .5 9 4 ,9 2 2 .5 7 2 .1 8 2 ,0 7 2 .0 1 3 .3 3 9 ,9 3 5 2 0 .1 5 9 ,5 0 2 0 1 .5 4 5 ,3 5 4 9 0 .6 3 7 ,1 3 1 .1 0 5 .8 7 4 ,6 0 3 .7 8 6 .6 6 0 ,7 7 5 2 5 .3 0 1 ,2 8 8 5 8 .9 6 2 ,6 5 2 .2 8 8 .9 1 6 ,6 0 1 .9 4 4 .4 8 6 ,2 0 3 .1 1 8 .6 7 5 ,7 1 4 .7 0 3 .3 5 2 ,0 7 1 .2 2 9 .9 9 8 ,9 2 2 .2 1 6 .9 5 5 ,0 0 4 6 6 .6 6 4 ,1 0 2 .0 2 5 .3 7 7 ,5 4 2 .9 1 0 .3 5 8 ,8 0 7 9 4 .7 0 1 ,4 4 2 .6 4 3 .7 8 8 ,1 3 2 .5 1 4 .1 1 1 ,9 6

67

DEXIA FULLINVEST Medium F R 0 01 0 2 4 25 1 1 F R 0 00 0 1 3 05 7 7 S E 0 0 00 1 0 6 2 70 U S 0 2 6 8 74 1 0 7 3 E S 0 1 81 3 8 0 0 17 E S 0 1 13 7 9 0 5 31 E S 0 1 48 3 9 6 0 15 F R 0 01 0 2 2 04 7 5 F R 0 00 0 1 2 05 0 3 IT 00 0 0 0 62 0 7 2 F R 0 00 0 1 2 50 0 7 F R 0 00 0 1 3 00 0 7 IT 00 0 3 2 42 6 2 2 F R 0 00 0 1 2 19 7 2 IT 00 0 1 9 76 4 0 3 D E 0 0 0 7 16 4 6 0 0 N L0 0 0 0 23 5 1 9 0 E S 0 1 30 9 6 0 0 18 U S 5 8 0 1 35 1 0 1 7 E S 0 1 47 6 4 5 0 16 F R 0 00 0 0 5 22 9 2 F R 0 00 0 1 2 77 7 1 U S 0 2 2 0 9S 1 0 3 3 F R 0 00 0 1 3 17 0 8 E S 0 1 13 8 6 0 A 34 D E 0 0 0 5 75 2 0 0 0 IT 00 0 3 1 28 3 6 7 F R 0 00 0 1 2 03 2 1 IT 00 0 1 2 33 4 1 7 F R 0 00 0 1 2 05 7 8 F R 0 00 0 1 2 14 8 5 F R 0 00 0 1 2 04 0 4 E S 0 1 44 5 8 0 Y 1 4 D E 0 0 0 5 55 7 5 0 8 F R 0 00 0 1 2 06 9 3 IT 00 0 0 0 62 9 5 7 F R 0 00 0 1 2 00 7 3 A T 0 0 00 6 0 6 3 06 U S 4 6 6 2 5H 10 0 5 F R 0 00 0 1 2 01 7 2 U S 1 9 1 2 16 1 0 0 7 F R 0 00 0 1 3 11 0 4 U S 2 0 8 2 5C 10 4 5 D E 0 0 0 5 19 0 0 0 3 F R 0 00 0 1 2 16 6 7 D E 0 0 0 8 02 7 7 0 7 F R 0 00 0 0 4 50 7 2 F R 0 00 0 1 2 05 2 9 E S 0 1 73 0 9 3 1 15 F R 0 00 0 1 2 12 6 1 N L0 0 0 0 00 9 5 3 8 U S 4 3 7 0 76 1 0 2 9

68

E L E C T R IC IT E D E F R A N C E P U B L IC IS G R O U P E H E N N E S & M A U R IT Z A B -B S H S A M E R IC A N IN T E R N A T IO N A L G R O U P U N IO N F E N O S A S A B A N C O P O P U LA R E S P A N O L IN D IT E X ALSTO M BO UYG U ES A S S IC U R A Z IO N I G E N E R A L I C O M P A G N IE D E S A IN T -G O B A IN A L C A T E L-L U C E N T TERNA SPA S C H N E ID E R E L E C T R IC S A F IA T S P A SAP AG E U R O P E A N A E R O N A U T IC D E F E N C E ENAG AS M C D O N A L D 'S C O R P IB E R D R O L A R E N O V A B LE S H E R M E S IN T E R N A T IO N A L V IV E N D I A L T R IA G R O U P IN C T E C H N IP S A BAN C O D E SABAD ELL SA BAYER AG ENEL SPA L 'O R E A L A2A SPA S A N O F I-A V E N T IS PPR ACCO R SA IB E R D R O L A S A D E U T S C H E T E L E K O M A G -R E G P E R N O D -R IC A R D S A M E D IO B A N C A S P A A IR L IQ U ID E R A IF F E IS E N IN T L B A N K H O L D IN G JPM O R G AN C H ASE & C O CARREFO UR SA C O C A -C O L A C O /T H E B N P P A R IB A S C O N O C O P H IL LIP S B A Y E R IS C H E M O T O R E N W E R K E A G E S S IL O R IN T E R N A T IO N A L H Y P O R E A L E S T A T E H O L D IN G C R E D IT A G R IC O L E S A SUEZ SA R E D E LE C T R IC A D E E S P A N A M IC H E L IN (C G D E )-B P H ILIP S E L E C T R O N IC S N V H O M E D E P O T IN C

1 9.4 99 2 2.4 60 1 0 0.7 10 6 9.2 10 1 5.3 64 1 1 7.8 80 1 6.8 20 1 2.2 77 2 6.6 99 1 1 6.2 74 4 1.1 44 2 5 9.1 85 2 2 4.0 22 4 .18 8 8 5.4 76 6 0.1 97 5 1.7 97 2 9.5 44 3 0.0 90 9 3.1 28 1 0.1 96 1 4 5.9 86 5 6.5 68 1 3.6 50 1 3 4.1 43 8 1.5 00 3 9 7.2 79 3 1.0 62 1 9 5.1 29 4 7.4 69 1 .72 1 9 .40 4 3 7 3.3 48 1 4 8.1 03 2 3.0 72 2 3.8 84 2 5.3 65 7 .68 0 8 3.2 80 4 4.9 78 4 3.1 46 2 9.5 47 2 0.5 63 4 1.3 66 3 2.4 12 3 0.8 36 8 0.1 22 1 0 5.5 69 1 6.5 39 8 .37 8 1 2.4 74 4 2.1 25

60 ,34 20 ,58 3 26 ,50 26 ,46 37 ,02 8 ,79 29 ,26 1 46 ,67 42 ,16 24 ,37 39 ,74 3 ,86 2 ,69 68 ,61 10 ,41 33 ,14 12 ,04 18 ,00 56 ,22 4 ,92 1 00 ,00 24 ,10 20 ,56 58 ,79 5 ,37 53 ,46 6 ,04 69 ,10 2 ,33 42 ,43 70 ,70 42 ,43 8 ,51 10 ,42 65 ,25 10 ,80 83 ,87 81 ,17 34 ,31 35 ,96 51 ,98 57 ,54 94 ,39 30 ,55 38 ,84 17 ,77 12 ,98 43 ,24 41 ,35 45 ,64 21 ,61 23 ,42

EUR EUR SEK USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR USD EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD

1 .17 6 .5 6 9 ,6 6 46 2 .2 2 6 ,8 0 32 .88 1 .8 1 5 ,0 0 1 .83 1 .2 9 6 ,6 0 56 8 .7 7 5 ,2 8 1 .03 6 .1 6 5 ,2 0 49 2 .1 5 3 ,2 0 1 .80 0 .6 6 7 ,5 9 1 .12 5 .6 2 9 ,8 4 2 .83 3 .5 9 7 ,3 8 1 .63 5 .0 6 2 ,5 6 1 .00 0 .4 5 4 ,1 0 60 2 .3 9 5 ,1 6 28 7 .3 3 8 ,6 8 88 9 .9 7 6 ,1 1 1 .99 4 .9 2 8 ,5 8 62 3 .6 3 5 ,8 8 53 1 .7 9 2 ,0 0 1 .69 1 .6 5 9 ,8 0 45 8 .1 8 9 ,7 6 1 .01 9 .6 0 0 ,0 0 3 .51 8 .2 6 2 ,6 0 1 .16 3 .0 3 8 ,0 8 80 2 .4 8 3 ,5 0 72 0 .3 4 7 ,9 1 4 .35 6 .9 9 0 ,0 0 2 .39 9 .1 6 7 ,8 8 2 .14 6 .3 8 4 ,2 0 45 4 .2 6 0 ,3 1 2 .01 4 .1 0 9 ,6 7 12 1 .6 7 4 ,7 0 39 9 .0 1 1 ,7 2 3 .17 7 .1 9 1 ,4 8 1 .54 3 .2 3 3 ,2 6 1 .50 5 .4 4 8 ,0 0 25 7 .9 4 7 ,2 0 2 .12 7 .3 6 2 ,5 5 62 3 .3 8 5 ,6 0 2 .85 7 .3 3 6 ,8 0 1 .61 7 .4 0 8 ,8 8 2 .24 2 .7 2 9 ,0 8 1 .70 0 .1 3 4 ,3 8 1 .94 0 .9 4 1 ,5 7 1 .26 3 .7 3 1 ,3 0 1 .25 8 .8 8 2 ,0 8 54 7 .9 5 5 ,7 2 1 .03 9 .9 8 3 ,5 6 4 .56 4 .8 0 3 ,5 6 68 3 .8 8 7 ,6 5 38 2 .3 7 1 ,9 2 26 9 .5 6 3 ,1 4 98 6 .5 6 7 ,5 0

1 .17 6 .5 6 9 ,6 6 46 2 .2 2 6 ,8 0 3 .46 9 .4 6 0 ,8 3 1 .16 2 .2 8 5 ,2 2 56 8 .7 7 5 ,2 8 1 .03 6 .1 6 5 ,2 0 49 2 .1 5 3 ,2 0 1 .80 0 .6 6 7 ,5 9 1 .12 5 .6 2 9 ,8 4 2 .83 3 .5 9 7 ,3 8 1 .63 5 .0 6 2 ,5 6 1 .00 0 .4 5 4 ,1 0 60 2 .3 9 5 ,1 6 28 7 .3 3 8 ,6 8 88 9 .9 7 6 ,1 1 1 .99 4 .9 2 8 ,5 8 62 3 .6 3 5 ,8 8 53 1 .7 9 2 ,0 0 1 .07 3 .6 6 0 ,7 0 45 8 .1 8 9 ,7 6 1 .01 9 .6 0 0 ,0 0 3 .51 8 .2 6 2 ,6 0 73 8 .1 5 5 ,6 7 80 2 .4 8 3 ,5 0 72 0 .3 4 7 ,9 1 4 .35 6 .9 9 0 ,0 0 2 .39 9 .1 6 7 ,8 8 2 .14 6 .3 8 4 ,2 0 45 4 .2 6 0 ,3 1 2 .01 4 .1 0 9 ,6 7 12 1 .6 7 4 ,7 0 39 9 .0 1 1 ,7 2 3 .17 7 .1 9 1 ,4 8 1 .54 3 .2 3 3 ,2 6 1 .50 5 .4 4 8 ,0 0 25 7 .9 4 7 ,2 0 2 .12 7 .3 6 2 ,5 5 62 3 .3 8 5 ,6 0 1 .81 3 .4 9 1 ,2 4 1 .61 7 .4 0 8 ,8 8 1 .42 3 .4 1 2 ,7 2 1 .70 0 .1 3 4 ,3 8 1 .23 1 .8 7 4 ,5 7 1 .26 3 .7 3 1 ,3 0 1 .25 8 .8 8 2 ,0 8 54 7 .9 5 5 ,7 2 1 .03 9 .9 8 3 ,5 6 4 .56 4 .8 0 3 ,5 6 68 3 .8 8 7 ,6 5 38 2 .3 7 1 ,9 2 26 9 .5 6 3 ,1 4 62 6 .1 5 3 ,5 3

DEXIA FULLINVEST Medium Aard van de verkregen financiële zekerheden : 124.934.818,70 EUR Overheidsobligaties uitgegeven door volgende landen : België, Frankrijk, Duitsland, Itlalië, Nederland, Zweden, Canada, Japan, Zwitserland, Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk.

C o d e Is in

BE0000295049 BE0000291972 BE0000307166 BE0000306150 BE0000303124 BE0000305145 BE0000310194 BE0000308172 BE0000262684 BE0312637060 D E0001135226 D E0001135226 D E0001134922 D E0001135200 D E0001135200 D E0001135275 N L0000111896 FR 0000187635 FR 0000570749 FR 0000571077 FR 0000571077 FR 0000571200 FR 0000578536 FR 0010216481 FR 0010163543 FR 0010061242 FR 0000188328 FR 0112270774 FR 0113087466 FR 0107674006 D E0001115145 IT 0 0 0 4 2 8 4 3 3 4 IT 0 0 0 3 6 4 4 7 6 9 N L0000102606 N L0000103208 N L0000102309 N L0000102283 SE0001811399

D é n o m in a tio n

B E L G IU M G O V E R N M E N T B 5 .7 5 2 8 S E P 2 0 1 0 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O 5 .5 2 8 M A R 2 0 2 8 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 3 .2 5 2 8 S E P 1 6 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 3 .7 5 2 8 S E P 1 5 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 4 .2 5 2 8 S E P 1 4 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 8 M A R 1 0 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 8 M A R 1 3 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 8 M A R 2 2 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 8 .0 2 4 D E C 1 2 B E L G IU M T R E A S U R Y B IL 0 .0 0 1 3 N O V 2 0 0 8 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 4 .7 5 0 4 J U L 2 0 3 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 4 .7 5 0 4 J U L 2 0 3 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 6 .2 5 0 4 J A N 2 0 2 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C 5 .0 0 4 J U L 2 0 1 2 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C 5 .0 0 4 J U L 2 0 1 2 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C H L 4 .0 0 4 J A N 3 7 D U T C H T R E A S U R Y C E R T IF I 0 .0 0 3 0 S E P 0 8 F R A N C E G O V E R N M E N T B D 5 .7 5 2 5 O C T 2 0 3 2 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 1 1 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 3 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 3 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 9 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 O C T 3 2 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 5 O C T 1 5 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .5 2 5 A P R 1 5 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 5 A P R 1 4 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 5 .0 2 5 A P R 1 2 F R A N C E T R E A S U R Y B IL L B 0 .0 0 1 7 J U L 0 8 F R E N C H T R E A S U R Y N O T E B 3 .7 5 1 2 J A N 1 3 F R E N C H T R E A S U R Y N O T E B T 2 .5 1 2 J U L 1 0 G E R M A N T R E A S U R Y B IL L 0 .0 0 1 7 S E P 0 8 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 4 .2 5 1 5 O C T 1 2 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 4 .5 0 1 F E B 2 0 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N 5 .0 1 5 J U L 2 0 1 1 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 0 .0 0 1 5 J A N 1 3 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 3 .0 1 5 J A N 1 0 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 4 .0 1 5 J U L 1 6 S W E D E N G O V E R N M E N T B O N D 3 .7 5 1 2 A U G 1 7

Q u a n tité

2 .4 8 0 .5 5 9 3 9 .0 6 2 2 .5 2 6 .2 2 8 7 7 0 .6 3 1 2 .0 0 0 .0 0 0 1 .9 2 4 .5 1 2 1 .8 1 3 .5 0 0 3 .3 0 9 .3 4 3 7 0 0 .0 0 0 1 0 6 .8 1 3 1 .2 1 0 .4 1 3 4 .3 1 3 .4 4 7 2 .4 2 0 .5 0 1 2 .2 7 0 .7 8 2 1 7 .5 9 9 .2 2 4 2 8 9 .1 8 9 8 .7 9 4 .7 9 0 1 .6 3 1 .4 7 2 3 3 .4 4 5 1 8 2 .2 6 2 7 .0 1 8 9 5 .8 1 7 1 1 3 .3 5 1 6 .1 0 5 .6 3 2 3 1 2 .6 0 7 3 .5 4 1 .9 6 8 1 8 .3 5 0 .5 9 3 9 .2 3 3 .7 6 0 3 0 0 .2 5 5 6 .3 3 2 .0 9 0 9 3 2 .9 3 8 4 0 7 .0 0 0 5 .0 0 0 3 2 7 .0 7 9 1 1 2 .6 0 8 6 .7 9 1 .5 5 7 3 .4 8 2 .3 9 3 1 2 4 .5 8 5 .0 0 0

P rix

1 0 2 ,2 7 1 0 5 ,1 1 8 9 ,9 1 9 4 ,1 6 9 7 ,4 1 9 7 ,2 8 9 7 ,0 0 9 0 ,4 6 1 1 2 ,7 0 9 8 ,3 8 9 8 ,2 9 9 8 ,2 9 1 1 5 ,2 5 1 0 1 ,5 8 1 0 1 ,5 8 8 7 ,4 4 9 8 ,9 5 1 1 1 ,0 0 8 8 ,1 2 4 8 ,6 4 4 8 ,6 4 3 5 ,6 2 3 0 ,1 1 8 9 ,9 3 9 3 ,6 4 9 6 ,9 6 1 0 1 ,2 6 9 9 ,8 0 9 6 ,4 0 9 6 ,1 0 9 9 ,0 9 9 7 ,4 6 9 4 ,3 8 1 0 0 ,9 9 8 1 ,1 5 9 7 ,5 6 9 5 ,5 2 9 4 ,8 4

D e vis e

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR SEK

V a le u r d 'é va lu a tio n d a n s la d e vis e d u titre 2 .6 4 4 .6 3 3 ,8 6 4 1 .6 0 7 ,0 6 2 .3 3 3 .3 6 4 ,6 3 7 4 7 .4 6 1 ,0 3 2 .0 1 2 .4 2 2 ,2 2 1 .8 8 6 .9 0 0 ,8 8 1 .7 7 7 .6 3 3 ,0 0 3 .0 2 7 .4 6 0 ,8 1 8 1 7 .8 3 3 ,3 3 1 0 5 .0 8 1 ,6 3 1 .2 4 6 .5 3 0 ,7 5 4 .4 4 2 .1 5 7 ,3 2 2 .8 6 3 .5 8 6 ,6 8 2 .4 1 8 .9 3 7 ,5 9 1 8 .7 4 7 .4 7 5 ,8 2 2 5 8 .5 1 7 ,5 7 8 .7 0 2 .2 1 8 ,6 8 1 .8 7 4 .7 4 8 ,8 6 2 9 .4 7 1 ,7 5 8 8 .6 5 4 ,9 0 3 .4 1 3 ,6 6 3 4 .1 3 0 ,0 2 3 4 .1 2 9 ,9 9 5 .6 1 5 .4 5 1 ,5 2 2 9 4 .7 0 0 ,7 0 3 .4 5 9 .8 7 3 ,0 5 1 8 .7 4 7 .4 7 5 ,5 5 9 .2 1 5 .2 9 2 ,4 8 2 9 4 .7 0 0 ,2 8 6 .2 3 8 .1 6 3 ,9 9 9 2 4 .4 2 9 ,6 1 4 0 0 .2 8 0 ,5 4 4 .8 1 2 ,1 3 3 4 5 .9 8 9 ,6 2 9 1 .3 8 1 ,3 9 6 .7 1 9 .2 2 6 ,9 2 3 .4 5 9 .8 7 3 ,5 3 1 2 3 .0 6 3 .4 6 4 ,8 1

V a le u r d 'é va lu a tio n d a n s la d e vis e d u c o m p a rtim e n t 2 .6 4 4 .6 3 3 ,8 6 4 1 .6 0 7 ,0 6 2 .3 3 3 .3 6 4 ,6 3 7 4 7 .4 6 1 ,0 3 2 .0 1 2 .4 2 2 ,2 2 1 .8 8 6 .9 0 0 ,8 8 1 .7 7 7 .6 3 3 ,0 0 3 .0 2 7 .4 6 0 ,8 1 8 1 7 .8 3 3 ,3 3 1 0 5 .0 8 1 ,6 3 1 .2 4 6 .5 3 0 ,7 5 4 .4 4 2 .1 5 7 ,3 2 2 .8 6 3 .5 8 6 ,6 8 2 .4 1 8 .9 3 7 ,5 9 1 8 .7 4 7 .4 7 5 ,8 2 2 5 8 .5 1 7 ,5 7 8 .7 0 2 .2 1 8 ,6 8 1 .8 7 4 .7 4 8 ,8 6 2 9 .4 7 1 ,7 5 8 8 .6 5 4 ,9 0 3 .4 1 3 ,6 6 3 4 .1 3 0 ,0 2 3 4 .1 2 9 ,9 9 5 .6 1 5 .4 5 1 ,5 2 2 9 4 .7 0 0 ,7 0 3 .4 5 9 .8 7 3 ,0 5 1 8 .7 4 7 .4 7 5 ,5 5 9 .2 1 5 .2 9 2 ,4 8 2 9 4 .7 0 0 ,2 8 6 .2 3 8 .1 6 3 ,9 9 9 2 4 .4 2 9 ,6 1 4 0 0 .2 8 0 ,5 4 4 .8 1 2 ,1 3 3 4 5 .9 8 9 ,6 2 9 1 .3 8 1 ,3 9 6 .7 1 9 .2 2 6 ,9 2 3 .4 5 9 .8 7 3 ,5 3 1 2 .9 8 4 .7 9 5 ,3 6

Netto-gerealiseerde opbrengst voor de ICB : 428.975,78 EUR Vergoeding voortvloeiend uit de effectenleningen, na aftrek van de vergoeding van de beheerder van het effectenleningssysteem en van de houder van de finaciële zekerheid, die toekomt aan de Beheersvennootschapt : 343.180,63 EUR

69

DEXIA FULLINVEST Medium BILAN

BALANS

30/06/2008 EUR 1.900.442.081,11

30/06/2007 EUR 2.578.336.319,11

TOTAL ACTIF NET

TOTAAL NETTO ACTIEF

I. Actifs immobilisés

I. Vaste activa

0,00

0,00

A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles

A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés

II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 1.776.816.478,81

2.506.928.416,63

A. Obligations et autres titres de créance

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten i. Met ‹‹ embedded ›› financiële derivaten

460.550.108,51 460.550.108,51 0,00

864.637.612,05 864.637.612,05 0,00

0,00

0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

937.612.086,82 783.431.688,58

1.557.080.927,73 1.381.415.232,02

19.043.874,29

0,00

135.136.523,95 151.338.586,11

175.665.695,71 0,00

211.065.394,00 16.250.303,37 (6.902.592,08) (6.902.592,08) 3.073.801,94 3.073.801,94 20.079.093,51 0,00 20.079.093,51

82.401.483,96 2.808.392,89 (164.628,72) (164.628,72) 6.035.986,75 6.035.986,75 (3.062.965,14) (319.300,00) (2.743.665,14)

III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar

0,00

0,00

A. Créances B. Dettes

A. Vorderingen B. Schulden

0,00 0,00

0,00 0,00

IV. Créances et dettes à un an au plus

IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar

(21.762.322,60)

(6.882.099,48)

a. Obligations b. Autres titres de créance i. Avec instruments financiers dérivés ‹‹embedded ›› ii. Sans instruments financiers dérivés ‹‹ embedded ›› B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions a. Actions b. OPC à nombre fixe de parts c. Autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés a. Sur obligations ii. Contrats à terme (+/-) j. Sur devises ii. Contrats à terme (+/-) m. Sur indices financiers i. Contrats d'option (+/-) ii. Contrats à terme (+/-) III. Créances et dettes à plus d'un an

70

ii. Zonder ‹‹ embedded ›› financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op Obligaties ii. Termijncontracten (+/-) j. Op deviezen ii. Termijncontracten (+/-) m. Op financiële indexen i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-)

DEXIA FULLINVEST Medium BILAN

BALANS

(suite)

(vervolg) 30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

A. Créances a. Montants à recevoir b. Avoirs fiscaux c. Collateral d. Autres B. Dettes a. Montants à payer (-) b. Dettes fiscales (-) c. Emprunts (-) d. Collateral (-) e. Autres (-)

A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden c. Collateral d. Andere B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) d. Collateral (-) e. Andere (-)

2.971.686,53 1.498.610,93 395.007,90 0,00 1.078.067,74 (24.734.009,17) (4.654.664,43) 0,00 (182.452,17) (231.931,45) (19.664.961,12)

24.981.996,10 22.484.810,34 381.062,24 0,00 2.116.123,52 (31.864.095,58) (31.478.523,81) 0,00 0,00 (103.927,95) (281.643,82)

V. Dépôts et liquidités

V. Deposito's en liquide middelen

134.843.250,32

62.893.757,62

a. Avoirs bancaires à vue b. Avoirs bancaires à terme c. Autres

a. Banktegoeden op zicht b. Banktegoeden op termijn c. Andere

134.843.250,32 0,00 0,00

62.893.757,62 0,00 0,00

VI. Comptes de régularisation

VI. Overlopende rekeningen

10.544.674,58

15.396.244,34

a. Charges à reporter b. Produits acquis c. Charges à imputer (-) d. Produits à réporter (-)

a. Over te dragen kosten b. Verkregen opbrengsten c. Toe te rekenen kosten (-) d. Over te dragen opbrengsten (-)

0,00 13.335.002,35 (2.790.327,77) 0,00

0,00 19.620.682,34 (4.224.438,00) 0,00

TOTAL CAPITAUX PROPRES

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

1.900.442.081,11

2.578.336.319,11

A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice

A. Kapitaal B. Deelneming in het resultaat C. Overgedragen resultaat D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

1.496.403.382,78 13.657.084,81 645.377.310,93 (254.995.697,41)

1.805.117.943,09 (1.652.623,69) 720.243.089,69 54.627.910,00

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

De nota's in bijlage maken integraal deel uit van de financiële staten.

71

DEXIA FULLINVEST Medium POSTES HORS BILAN

POSTES HORS BILAN

POSTEN BUITEN BALANSSTELLING

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(124.934.818,70) (124.934.818,70)

(334.152.303,39) (334.152.303,39)

(124.934.818,70) 0,00 0,00

(334.152.303,39) 0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

24.800.000,00 133.300.000,00 (108.500.000,00)

POSTEN BUITEN-BALANSTELLING

I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) a. Valeurs mobilières/instruments du marché monétaire b. Liquidités/Dépôts B. Autres sûretés réelles (+/-) a. valeurs mobilières/instruments du marché monétaire b. Liquidités/Dépôts

I. Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten

II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus

II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants

III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus

III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten

87.496.954,78 733.724.209,48 (646.227.254,70)

(64.258.290,01) 322.324.428,89 (386.582.718,90)

IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus

IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus

V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

VI. Montants non appelés sur actions

VI. Niet opgevraagde bedragen op aandelen

0,00

0,00

VII. Engagements de revente résultant de cessions-rétrocessions

VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

VIII. Engagements de rachat résultant de cessions-rétrocessions

VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

IX. Instruments financiers prêtés

IX. Uitgeleende financiële instrumenten

(116.211.724,55)

(326.685.930,56)

72

b. Liquide middelen/deposito's B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito's

DEXIA FULLINVEST Medium

RESULTATENREKENING

COMPTE DE RESULTATS

I. Réductions de valeur, moins-valueset plus-values

I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden

A. Obligations et autres titres de créance

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten i. Met "embedded" financiële derivaten

a. Obligations b. Autres titres de créance i. Avec instruments financiers dérivés "embedded" ii. Sans instruments financiers dérivés "embedded" B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions a. Actions b. OPC à nombre fixe de parts c. Autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés a. Sur obligations ii. Contrats à terme e. Sur actions i. Contrats d'option l. Sur indices financiers i. Contrats d'option ii. Contrats à terme m. Sur instruments financiers dérivés i. Contrats d'option G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change a. Instruments financiers dérivés i. Contrats d'option ii. Contrats à terme iii. Contrats de swap iv. Autres b. Autres positions et opérations de change

ii. Zonder "embedded" financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op Obligaties ii. Termijncontracten e. Op aandelen i. Optiecontracten l. Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten m. Op financiële derivaten i. Optiecontracten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a. Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Andere wisselposities en verrichtingen

Sous-total I

Subtotaal I

II. Produits et charges des placements

II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen

A. Dividendes

A. Dividenden

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(271.209.631,60)

28.621.325,50

(12.188.618,03) (12.188.618,03) 0,00

(35.133.843,72) (35.133.843,72) 0,00

0,00

0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

(266.804.433,11) (219.816.482,73)

71.737.425,71 66.325.443,10

(5.086.878,96)

0,00

(41.901.071,42) (23.266.277,35)

5.411.982,61 284.591,20

(27.721.246,59) 56.679.775,00 (25.288.528,45) (25.288.528,45) 0,00 0,00 79.949.003,45 2.232.938,06 77.716.065,39 2.019.300,00 2.019.300,00

13.671.610,26 (24.283.539,54) 328.390,51 328.390,51 2.262.043,48 2.262.043,48 (27.497.323,53) (6.129.467,00) (21.367.856,53) 623.350,00 623.350,00

0,00 2.091.168,48 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 2.345.081,59 44.170,03 44.170,03 0,00 0,00 0,00

2.091.168,48

2.300.911,56

(271.209.631,60)

28.621.325,50

34.537.960,00

49.404.313,89

24.720.272,42

33.366.518,50

73

DEXIA FULLINVEST Medium

COMPTE DE RESULTATS

RESULTATENREKENING

(suite)

(vervolg)

B. Intérêts (+/-) a. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire b. Dépôts et liquidités c. Collateral (+/-) C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) a. D'origine belge b. D'origine étrangère F. Autres produits provenant des placements

B. Interesten (+/-) a. Effecten en geldmarktinstrumenten b. Deposito's en liquide middelen c. Collateral (+/-) C. Interesten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) a. Van Belgische oorsprong b. Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen

III. Autres produits

III. Andere opbrengsten

A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties, et à couvrir les frais de livraison

A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten

B. Autres

B. Andere

IV. Coûts d'exploitation

IV.Exploitatiekosten

A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable

A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer c. Rémunération commerciale c. Commerciële vergoeding E. Frais administratifs (-) E. Administratiekosten (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (- F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) ) G. Rémunérations, charges sociales et G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensions (-) pensioenen (-) H. Services et biens divers (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Amortissements et provisions pour I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risques et charges (-) risico's en kosten (-) J. Taxes (-) J. Taksen (-) K. Autres charges (-) K. Andere kosten (-) Produits et charges de l'exercice (du semestre) Sous-total II + III + IV

74

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

30/06/2008 EUR 12.890.855,26

30/06/2007 EUR 19.570.390,46

11.822.835,00 1.068.020,26 0,00 (9.149,36) 0,00 (3.921.969,88) 0,00 (3.921.969,88)

17.621.119,62 1.949.270,84 0,00 (14.002,32) 0,00 (4.388.441,28) (18,82) (4.388.422,46)

857.951,56

869.848,53

136.510,27

271.023,90

0,00

0,00

136.510,27

271.023,90

(18.460.536,08)

(23.668.753,29)

(1.850.301,99) (3.233,00) (2.675.039,97) (12.557.471,02) (11.779.378,40)

(2.885.075,45) (2.137,63) (2.977.856,38) (16.099.380,46) (15.051.559,85)

(778.092,62) 0,00 (11.204,11)

(1.047.820,61) 0,00 (22.979,10)

(4.166,23)

0,00

(666,67) (412.438,20)

0,00 (474.427,46)

0,00 (759.201,57) (186.813,32)

0,00 (1.024.407,31) (182.489,50)

16.213.934,19

26.006.584,50

DEXIA FULLINVEST Medium

COMPTE DE RESULTATS (suite)

V. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat

RESULTATENREKENING (vervolg)

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat

VI. Impôts sur le résultat

VI. Belastingen op het resultaat

VII. Résultat de l'exercice (du semestre)

VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

De nota's in bijlage maken integraal deel uit van de financiële staten.

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(254.995.697,41)

54.627.910,00

0,00

0,00

(254.995.697,41)

54.627.910,00

75

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

I. Portefeuille-titres - Effectenportefeuille Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs Obligations - Obligaties Autriche - Oostenrijk Austria 4% 06-15.9.16 Rep austria 4.35% 07-15.3.19 Austria 6.25% 97-27 a.6

14.000.000,00 17.500.000,00 17.000.000,00

EUR EUR EUR

94,72% 13.260.147,32 95,57% 16.725.350,43 114,66% 19.492.880,00 49.478.377,75

0,75 0,94 1,10 2,78

0,70 0,88 1,02 2,60

Belgique – België Belgium 4.25% 04-28.9.14 ol43 Belgium 4% 07-28.3.13 s.50

26.000.000,00 15.000.000,00

EUR EUR

96,78% 25.162.203,56 96,33% 14.449.343,40 39.611.546,96

1,42 0,81 2,23

1,32 0,76 2,08

Allemagne – Duitsland Hypbk essen 1.85%05-09 hbe0ef Germany 3.75% 03-04.07.13 Germany 3.25% 05-4.7.15 Germany 4% 07-4.1.18 s.07 Germany 4.25% 07-12.10.12s.151

29.400.000,00 17.000.000,00 25.000.000,00 33.000.000,00 16.500.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

95,95% 96,18% 91,89% 95,51% 98,31%

28.207.991,70 16.350.890,02 22.972.647,00 31.517.722,50 16.221.474,89 115.270.726,11

1,59 0,92 1,29 1,77 0,91 6,49

1,49 0,86 1,21 1,66 0,85 6,07

Espagne – Spanje Spain 4.2% 05-31.1.37

27.500.000,00

EUR

86,04% 23.661.218,35 23.661.218,35

1,33 1,33

1,24 1,24

France – Frankrijk France 4% 06-25.10.38 oat France 3.75% 06-25.4.17 France 5% 00-25.10.16 oat Sncf 4.75%02-25.10.12 Vauban mob.gar.3.75% 03-13

57.000.000,00 25.000.000,00 21.000.000,00 15.000.000,00 17.500.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

48.359.551,83 23.183.950,00 21.322.066,50 14.735.485,35 16.333.084,78 123.934.138,46

2,72 1,30 1,20 0,83 0,92 6,98

2,54 1,22 1,12 0,78 0,86 6,52

Grèce – Griekenland Greece 4.6% 07-20.09.40

17.000.000,00

EUR

85,87% 14.597.821,46

0,82

0,77

76

84,84% 92,74% 101,53% 98,24% 93,33%

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Greece 5.25% 02-18.5.2012

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

18.200.000,00

EUR

1,03 1,85

0,96 1,73

9.500.000,00

EUR

79,90%

7.590.630,63 7.590.630,63

0,43 0,43

0,40 0,40

Pays-Bas – Nederland Rabobank 3.75% 06-15.9.09emtn Netherlands 4% 08-15.7.18

19.500.000,00 11.000.000,00

EUR EUR

98,21% 19.150.790,30 93,66% 10.302.963,66 29.453.753,96

1,08 0,58 1,66

1,01 0,54 1,55

Portugal – Portugal Portugal 4.2% 06-15.10.16

23.000.000,00

EUR

95,01% 21.851.552,50 21.851.552,50

1,23 1,23

1,15 1,15

Luxembourg – Luxemburg Hypo pfndbrbk 3.75% 06-9.2.09

17.000.000,00

EUR

99,02% 16.833.925,98 16.833.925,98 460.550.108,52

0,95 0,95 25,92

0,89 0,89 24,23

Antilles Néerlandaises - Nederlandse Antillen Schlumberger ltd 27.570,00

USD

107,43

1.879.880,11 1.879.880,11

0,11 0,11

0,10 0,10

Autriche – Oostenrijk Voestalpine ag Raiffeisen international bank Immoeast ag Erste bank Telekom austria ag Omv ag Oest.elek.wirt. a ats100Immofinanz ag

16.580,00 8.690,00 100.720,00 25.320,00 60.550,00 21.200,00 12.020,00 128.370,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

52,15 81,17 5,63 39,54 13,78 49,86 56,92 6,55

864.647,00 705.367,30 567.053,60 1.001.152,80 834.379,00 1.057.032,00 684.178,40 840.823,50 6.554.633,60

0,05 0,04 0,03 0,06 0,05 0,06 0,04 0,05 0,37

0,05 0,04 0,03 0,05 0,04 0,06 0,04 0,04 0,35

16.530,00

EUR

42,75

706.657,50

0,04

0,04

Italie – Italië Italy 4% 05-1.2.37 btp

Total Obligations - Obligaties

100,37% 18.266.416,36 32.864.237,82

% portefeuille % actifs net

Actions – Aandelen

Belgique – België Delhaize group

77

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Kbc groupe sa Inbev (ex. interbrew) Dexia sa Gbl Fortis sa/nv Umicore sa

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

18.110,00 21.850,00 69.380,00 15.710,00 244.521,00 23.620,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

70,53 44,08 10,16 75,61 10,16 31,40

1.277.298,30 963.148,00 704.900,80 1.187.833,10 2.484.333,36 741.668,00 8.065.839,06

0,07 0,05 0,04 0,07 0,14 0,04 0,45

0,07 0,05 0,03 0,06 0,13 0,04 0,42

36.840,00 30.680,00 41.030,00 41.070,00 31.140,00

USD USD USD USD USD

40,72 47,89 40,04 35,82 49,59

952.127,70 932.541,14 1.042.709,66 933.723,08 980.122,88 4.841.224,46

0,05 0,05 0,06 0,05 0,06 0,27

0,05 0,05 0,06 0,05 0,05 0,26

Suisse – Zwitserland Syngenta ag /nam. Zurich financial services/nam Novartis ag basel/nam. Roche holding ag /genussschein Credit suisse group /nom. Holcim ltd /nam. Abb ltd zuerich /namen. Cie suisse de reassurance/nom. Cie fin.richemont units -aUbs ag /namensaktien Nestle sa

20.270,00 28.619,00 335.890,00 100.600,00 160.730,00 51.490,00 357.405,00 66.350,00 97.030,00 305.394,00 564.300,00

CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF

332,25 4.196.459,48 261,50 4.663.268,74 56,25 11.772.911,99 184,00 11.534.004,06 46,90 4.697.146,26 82,75 2.654.942,93 29,06 6.471.732,08 68,05 2.813.412,11 56,90 3.440.191,31 21,44 4.079.900,55 46,16 16.230.808,23 72.554.777,74

0,24 0,26 0,66 0,65 0,26 0,15 0,36 0,16 0,19 0,23 0,91 4,08

0,22 0,25 0,62 0,61 0,25 0,14 0,34 0,15 0,18 0,21 0,85 3,82

Allemagne – Duitsland Rwe ag /vorz.akt. Daimler ag / namen-akt. K & s ag Sap ag Siemens ag /nam. Metro ag Deutsche post ag. bonn Deutsche telekom /nam. Q cells ag

49.930,00 104.790,00 4.200,00 102.748,00 99.780,00 15.970,00 102.420,00 334.969,00 8.710,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

63,95 39,28 366,30 33,26 70,52 40,54 16,60 10,40 64,54

0,18 0,23 0,09 0,19 0,40 0,04 0,10 0,20 0,03

0,17 0,22 0,08 0,18 0,37 0,03 0,09 0,18 0,03

Bermudes - Bermuda-eilanden Accenture ltd /-aCovidien ltd/when issued Tyco intl ltd /when issued Tyco electronics Weatherford internati.ltd

78

3.193.023,50 4.116.151,20 1.538.460,00 3.417.398,48 7.036.485,60 647.423,80 1.700.172,00 3.483.677,60 562.143,40

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Bayer a.g. Fresenius /vz.a. Fresenius medical care ag Deutsche boerse ag /nam. Man ag Henkel / vorzug Salzgitter ag Thyssenkrupp ag duesseldorf E.on ag Volkswagen ag Volkswagen ag /vorzug. Deutsche postbank ag/namen-akt Hypo real estate holdg ag*opa* Commerzbank a.g. Deutsche lufthansa/nam. Allianz se /nam.vinkuliert Muenchener rueckvers/namensakt Tui ag Infineon technologies /nam. Adidas ag Deutsche bank ag /nam. Basf se *** Bmw-bayer.motorenwerke Beiersdorf a.g. Continental ag Linde a.g. Merck kgaa Gea group ag Porsche autom.hold/vz.a.sdv

Danemark – Denemarken Novo-nordisk a/s -b-

Espagne – Spanje Abertis infraestructuras sa Bco bilbao viz.argentaria/nam. Bco popular espanol /reg.

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

86.780,00 15.570,00 29.130,00 25.200,00 14.170,00 39.120,00 5.985,00 45.940,00 67.300,00 16.760,00 12.270,00 11.300,00 32.460,00 83.510,00 40.672,00 51.920,00 25.050,00 37.720,00 97.150,00 29.804,00 57.808,00 109.240,00 45.550,00 14.260,00 19.830,00 17.030,00 9.610,00 27.590,00 11.310,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

53,46 54,87 35,01 71,69 70,51 25,31 116,40 39,88 128,15 183,28 92,03 55,76 17,88 18,84 13,70 111,90 111,26 14,72 5,53 40,11 54,85 43,82 30,55 46,77 65,27 89,30 90,29 22,44 97,89

4.639.258,80 854.325,90 1.019.841,30 1.806.588,00 999.126,70 990.127,20 696.654,00 1.832.087,20 8.624.495,00 3.071.772,80 1.129.208,10 630.088,00 580.384,80 1.573.328,40 557.206,40 5.809.848,00 2.787.063,00 555.238,40 537.239,50 1.195.438,44 3.170.768,80 4.786.896,80 1.391.552,50 666.940,20 1.294.304,10 1.520.779,00 867.686,90 619.119,60 1.107.135,90 81.009.439,32

0,26 0,05 0,06 0,10 0,06 0,06 0,04 0,10 0,49 0,17 0,06 0,04 0,03 0,09 0,03 0,33 0,16 0,03 0,03 0,07 0,18 0,27 0,08 0,04 0,07 0,09 0,05 0,03 0,06 4,56

0,24 0,04 0,05 0,10 0,05 0,05 0,04 0,10 0,45 0,16 0,06 0,03 0,03 0,08 0,03 0,31 0,15 0,03 0,03 0,06 0,17 0,25 0,07 0,04 0,07 0,08 0,05 0,03 0,06 4,26

91.840,00

DKK

310,00

3.817.532,70 3.817.532,70

0,21 0,21

0,20 0,20

52.810,00 406.840,00 119.930,00

EUR EUR EUR

15,07 12,17 8,79

795.846,70 4.951.242,80 1.054.184,70

0,04 0,28 0,06

0,04 0,26 0,05

79

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Bco de sabadell sa/nom. Banco santander sa / reg. Gas natural sdg /split issue Acciona sa /esp 167 Enagas Gamesa corp.tecnologica sa Iberdrola sa Iberdrola renovables sa Inditex /reg. Acs Red electrica de espana sa Repsol ypf sa. madrid Telefonica sa Union fenosa sa (eur 3)

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

147.610,00 715.655,00 15.860,00 4.780,00 30.430,00 28.420,00 392.760,00 103.270,00 32.620,00 35.410,00 17.720,00 85.230,00 495.317,00 16.700,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

5,37 11,67 37,04 150,85 18,00 31,22 8,51 4,92 29,26 31,91 41,35 25,03 16,88 37,02

792.665,70 8.351.693,85 587.454,40 721.063,00 547.740,00 887.272,40 3.342.387,60 508.088,40 954.461,20 1.129.933,10 732.722,00 2.133.306,90 8.360.950,96 618.234,00 36.469.247,71

0,04 0,47 0,03 0,04 0,03 0,05 0,19 0,03 0,05 0,06 0,04 0,12 0,47 0,03 2,05

0,04 0,44 0,03 0,04 0,03 0,05 0,18 0,03 0,05 0,06 0,04 0,11 0,44 0,03 1,92

Finlande – Finland Nokia oy Outokumpu oyj a Sampo plc a Wartsila corporation -bStora enso ab /-rUpm-kymmene corp Fortum corporation Metso corp Kone oyj -b-

451.117,00 19.610,00 61.933,00 15.620,00 99.371,00 76.090,00 49.660,00 17.460,00 27.140,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

15,49 22,25 16,05 39,95 5,96 10,40 32,26 28,97 22,34

6.987.802,33 436.322,50 994.024,65 624.019,00 592.251,16 791.336,00 1.602.031,60 505.816,20 606.307,60 13.139.911,04

0,39 0,02 0,06 0,04 0,03 0,04 0,09 0,03 0,03 0,74

0,37 0,02 0,05 0,03 0,03 0,04 0,09 0,03 0,03 0,69

France – Frankrijk Hermes international Air liquide Cie gen.geophysique/veritas*** Carrefour s.a. Total sa L oreal Vallourec Accor sa Bouygues Suez Lafarge sa

10.290,00 29.579,00 19.650,00 73.410,00 233.805,00 32.210,00 6.600,00 27.040,00 31.560,00 111.860,00 20.170,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

100,00 1.029.000,00 83,87 2.480.790,73 30,05 590.482,50 35,96 2.639.823,60 54,20 12.672.231,00 69,10 2.225.711,00 222,91 1.471.206,00 42,43 1.147.307,20 42,16 1.330.569,60 43,24 4.836.826,40 97,39 1.964.356,30

0,06 0,14 0,03 0,15 0,71 0,13 0,08 0,06 0,07 0,27 0,11

0,05 0,13 0,03 0,14 0,67 0,12 0,08 0,06 0,07 0,25 0,10

80

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Sanofi-aventis Axa Groupe danone Pernod-ricard Lvmh moet hennessy eur 0.3 Michelin b /nom. Ppr sa Peugeot sa Essilor international Schneider electric sa Veolia environnement Unibail-rodamco act. Saint-gobain Cap gemini sa Vinci Vivendi Alcatel-lucent Lagardere sca /nom. Publicis groupe sa Ste gen.paris -aBnp paribas Technip Renault sa France telecom sa Neuf cegetel Alstom Edf Credit agricole sa. paris

Grande-Bretagne - Groot-Brittannië Hsbc holdings plc Prudential plc Rio tinto plc /reg. Royal bk of scotland plc Scottish & southern energy plc Bp plc Lloyds tsb group plc Bg group plc

Devise

123.827,00 182.590,00 53.960,00 23.510,00 32.440,00 19.680,00 11.200,00 20.650,00 33.390,00 25.986,00 46.260,00 14.030,00 41.710,00 21.430,00 59.710,00 147.562,00 277.340,00 18.660,00 24.640,00 55.680,00 94.590,00 15.420,00 22.590,00 210.193,00 25.170,00 12.450,00 21.260,00 87.920,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

1.723.142,00 477.710,00 143.010,00 1.557.296,00 173.117,00 2.876.388,00 942.320,00 517.010,00

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

42,43 18,86 44,60 65,25 66,58 45,64 70,70 34,49 38,84 68,61 35,63 146,92 39,74 37,44 39,00 24,10 3,86 36,17 20,58 55,29 57,54 58,79 52,10 18,71 35,90 146,67 60,34 12,98

% portefeuille % actifs net

5.253.979,61 3.443.647,40 2.406.616,00 1.534.027,50 2.159.855,20 898.195,20 791.840,00 712.218,50 1.296.867,60 1.782.899,46 1.648.243,80 2.061.287,60 1.657.555,40 802.339,20 2.328.690,00 3.556.244,20 1.070.532,40 674.932,20 507.091,20 3.078.547,20 5.442.708,60 906.541,80 1.176.939,00 3.932.711,03 903.603,00 1.826.041,50 1.282.828,40 1.141.201,60 86.666.488,93

0,30 0,19 0,14 0,09 0,12 0,05 0,04 0,04 0,07 0,10 0,09 0,12 0,09 0,05 0,13 0,20 0,06 0,04 0,03 0,17 0,31 0,05 0,07 0,22 0,05 0,10 0,07 0,06 4,88

0,28 0,18 0,13 0,08 0,11 0,05 0,04 0,04 0,07 0,09 0,09 0,11 0,09 0,04 0,12 0,19 0,05 0,03 0,03 0,16 0,29 0,05 0,06 0,21 0,05 0,09 0,07 0,06 4,56

7,76 16.884.818,77 5,33 3.216.215,15 60,09 10.854.808,39 2,15 4.229.248,26 14,03 3.067.968,81 5,83 21.191.210,56 3,11 3.698.819,15 13,07 8.535.482,61

0,95 0,18 0,61 0,24 0,17 1,19 0,21 0,48

0,89 0,17 0,57 0,22 0,16 1,12 0,20 0,45

81

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Tesco plc Glaxosmithkline plc Astrazeneca plc Hbos plc Bt group plc Marks and spencer /new Royal dutch shell plc-aBhp billiton plc British sky broadcasting group Aviva plc Diageo plc British american tobacco (25p) Imperial tobacco group plc Sabmiller plc Barclays plc Xstrata plc Land securities group plc Rolls-royce group plc Rolls-royce group plc/-b- *** National grid plc Unilever plc Vodafone group plc Anglo american plc Reckitt benckiser group plc Reed elsevier plc Cadbury plc Rolls royce group.cl b Compass group plc

Grèce – Griekenland Bq nationa.grece/nom.-s.cp. Bank of piraeus Alpha bank Coca cola hbc sa /bearer Hellenic telecom Marfin investment group hold. Efg eurobank ergasias sa

82

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

1.313.650,00 841.728,00 220.303,00 613.704,00 1.516.980,00 334.730,00 920.783,00 341.960,00 408.030,00 430.286,00 495.580,00 252.483,00 116.843,00 162.080,00 1.042.270,00 93.000,00 114.156,00 424.640,00 114.214.796,0 0 434.460,00 232.920,00 7.518.850,00 188.600,00 117.860,00 403.048,00 251.290,00 38.047.744,00 438.600,00

GBP GBP GBP GBP GBP GBP EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

3,69 6.127.912,13 11,13 11.833.698,22 21,42 5.960.647,36 2,76 2.139.545,80 2,00 3.830.418,27 3,29 1.388.940,25 26,14 24.064.663,70 19,20 8.293.351,80 4,72 2.432.694,90 5,01 2.723.005,34 9,24 5.784.146,63 17,39 5.546.069,08 18,71 2.761.404,56 11,52 2.358.497,71 2,92 3.837.711,71 40,24 4.727.096,54 12,32 1.776.490,96 3,42 1.831.745,61 0,00 144.269,97

0,34 0,67 0,34 0,12 0,22 0,08 1,35 0,47 0,14 0,15 0,33 0,31 0,16 0,13 0,22 0,27 0,10 0,10 0,01

0,32 0,62 0,31 0,11 0,20 0,07 1,27 0,44 0,13 0,14 0,31 0,29 0,15 0,12 0,20 0,25 0,09 0,10 0,01

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

6,61 3.624.734,25 14,29 4.204.289,00 1,49 14.165.380,01 35,26 8.399.966,37 25,45 3.788.853,16 5,76 2.932.464,78 6,33 2.007.655,94 0,00 48.059,85 3,80 2.102.490,10 210.548.109,00

0,20 0,24 0,80 0,47 0,21 0,17 0,11 0,00 0,12 11,85

0,19 0,22 0,75 0,44 0,20 0,15 0,11 0,00 0,11 11,08

55.355,00 42.200,00 44.640,00 23.150,00 35.090,00 86.530,00 36.530,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

28,62 17,26 19,20 17,30 16,00 5,02 15,10

0,09 0,04 0,05 0,02 0,03 0,02 0,03

0,08 0,04 0,05 0,02 0,03 0,02 0,03

1.584.260,10 728.372,00 857.088,00 400.495,00 561.440,00 434.380,60 551.603,00

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Opap

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

40.270,00

EUR

22,18

893.188,60 6.010.827,30

0,05 0,34

0,05 0,32

116.340,00 73.620,00 59.330,00 152.110,00 119.240,00

EUR EUR EUR EUR EUR

9,80 18,70 22,10 5,52 5,95

1.140.015,66 1.376.694,00 1.311.193,00 840.103,53 709.478,00 5.377.484,19

0,06 0,08 0,07 0,05 0,04 0,30

0,06 0,07 0,07 0,04 0,04 0,28

Italie – Italië Enel Eni spa roma Snam rete gas spa Terna Unione di banche italiane scpa Telecom italia spa Atlantia spa Parmalat spa Banco popolare soc. coop. Assicurazioni generali spa Mediobanca bca credito finanz. Unicredit s.p.a. Saipem spa Intesa sanpaolo spa A2a spa Fiat

418.190,00 273.107,00 140.610,00 235.840,00 87.170,00 1.797.177,00 42.990,00 389.430,00 84.960,00 124.870,00 81.070,00 1.298.940,00 38.980,00 904.440,00 205.440,00 92.177,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

6,04 23,70 4,34 2,69 14,89 1,28 19,23 1,66 11,28 24,37 10,80 3,89 29,83 3,63 2,33 10,41

2.525.867,60 6.472.635,90 610.598,93 634.409,60 1.297.961,30 2.300.386,56 826.697,70 646.453,80 958.348,80 3.043.081,90 875.556,00 5.049.629,25 1.162.773,40 3.280.856,10 478.161,60 959.562,57 31.122.981,01

0,14 0,36 0,03 0,04 0,07 0,13 0,05 0,04 0,05 0,17 0,05 0,28 0,07 0,18 0,03 0,05 1,75

0,13 0,34 0,03 0,03 0,07 0,12 0,04 0,04 0,05 0,16 0,05 0,27 0,06 0,17 0,03 0,05 1,64

Iles Caïmans – Caymaneilanden Transocean inc

10.540,00

USD

152,39

1.019.447,56 1.019.447,56

0,06 0,06

0,05 0,05

Luxembourg – Luxemburg Ses sa /fdr Arcelormittal sa /prov.fusion

46.690,00 98.260,00

EUR EUR

16,10 62,80

751.709,00 6.170.728,00 6.922.437,00

0,04 0,35 0,39

0,04 0,32 0,36

Irlande – Ierland Allied irish banks plc Crh plc Elan corp plc Bank of ireland Anglo-irish bank corp plc

83

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Pays-Bas - Nederland Tnt nv Koninklijke kpn nv /eur 0.24 Akzo nobel nv (eur 2) Heineken nv Unilever cert.of shs Roy.philips electr./eur 0.2 Koninklijke dsm nv Stmicroelectronics nv Eads.eur.aeronaut.defence+sp. Corio nv /eur 10 Ing groep nv/cert.of shs Aegon nv Wolters kluwer nv Koninklijke ahold nv Asml holding nv Reed elsevier nv

52.040,00 229.610,00 34.830,00 30.290,00 191.990,00 128.050,00 19.910,00 102.080,00 53.830,00 10.990,00 217.990,00 177.720,00 54.240,00 155.290,00 55.520,00 93.310,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

21,72 10,90 43,66 32,42 18,03 21,61 37,37 6,61 12,04 49,63 20,26 8,41 14,84 8,54 15,65 10,71

1.130.308,80 2.502.749,00 1.520.677,80 982.001,80 3.461.579,70 2.767.160,50 744.036,70 674.850,88 648.113,20 545.433,70 4.415.387,45 1.495.158,36 804.921,60 1.326.176,60 868.888,00 999.350,10 24.886.794,19

0,06 0,14 0,09 0,06 0,19 0,16 0,04 0,04 0,04 0,03 0,25 0,08 0,05 0,07 0,05 0,06 1,40

0,06 0,13 0,08 0,05 0,18 0,15 0,04 0,04 0,03 0,03 0,23 0,08 0,04 0,07 0,05 0,05 1,31

Norvège – Noorwegen Telenor as Statoilhydro asa

203.560,00 235.100,00

NOK NOK

95,80 189,90

2.430.046,81 5.563.323,09 7.993.369,90

0,14 0,31 0,45

0,13 0,29 0,42

Portugal - Portugal Bco comm.portug./nam. Edp-energias de portugal sa Portugal telec.sgps nom.

380.960,00 281.450,00 157.730,00

EUR EUR EUR

1,38 3,32 7,21

523.820,00 933.006,75 1.137.233,30 2.594.060,05

0,03 0,05 0,06 0,15

0,03 0,05 0,06 0,14

Suède – Zweden Sandvik ab Hennes & mauritz ab Ericsson tel. b *** Volvo b Atlas copco b Nordea bank ab

198.130,00 108.680,00 491.462,00 343.290,00 238.972,00 414.840,00

SEK SEK SEK SEK SEK SEK

82,50 326,50 62,80 74,00 80,25 83,10

1.724.686,41 3.744.025,24 3.256.533,42 2.680.395,16 2.023.475,79 3.637.371,02 17.066.487,04

0,10 0,21 0,18 0,15 0,11 0,20 0,96

0,09 0,20 0,17 0,14 0,11 0,19 0,90

84

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Etats-Unis - Verenigde Staten Aflac inc. Aes corp. At & t Abbott laboratories inc Adobe systems inc Alcoa inc Altria group Ameren corp American express co. Procter & gamble co. Progressive corp Prudential financial inc Qualcomm inc. Questar corp Devon energy corp.(new) Directv group inc Walt disney /disney ser. Dover corp. Dow chemical co. Du pont de nem.& co/e.i. Emc corp Eog resources inc. Eaton corp. Ebay inc Emerson electric co. Pg&e corp (holding co) Parker-hannifin Pepco holdings inc Pfizer inc. Philip morris int. Pinnacle west cap.corp. Praxair Walgreen co. Wellpoint inc Wells fargo & co Williams companies inc Wrigley jr co .wm

15.830,00 67.350,00 131.845,00 39.420,00 30.970,00 37.720,00 77.190,00 24.320,00 36.660,00 67.030,00 63.140,00 19.830,00 49.550,00 20.160,00 13.810,00 32.870,00 48.170,00 27.340,00 33.590,00 31.270,00 102.040,00 8.810,00 14.000,00 42.920,00 34.060,00 22.740,00 16.640,00 52.340,00 167.440,00 47.720,00 53.790,00 13.140,00 46.320,00 24.780,00 92.610,00 39.240,00 14.460,00

Devise

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

62,80 19,21 33,69 52,97 39,39 35,62 20,56 42,23 37,67 60,81 18,72 59,74 44,37 71,04 120,16 25,91 31,20 48,37 34,91 42,89 14,69 131,20 84,97 27,33 49,45 39,69 71,32 25,65 17,47 49,39 30,77 94,24 32,51 47,66 23,75 40,31 77,78

630.969,50 821.169,43 2.819.242,84 1.325.300,63 774.274,57 852.772,94 1.007.284,06 651.857,19 876.508,01 2.587.092,95 750.202,02 751.892,48 1.395.407,00 908.994,57 1.053.225,60 540.548,82 953.891,66 839.348,67 744.265,11 851.239,44 951.393,23 733.630,80 755.025,23 744.504,20 1.069.002,57 572.847,96 753.238,42 852.096,73 1.856.606,77 1.495.916,22 1.050.501,92 785.956,40 955.769,86 749.588,91 1.396.012,50 1.003.944,27 713.845,20

% portefeuille % actifs net

0,04 0,05 0,16 0,07 0,04 0,05 0,06 0,04 0,05 0,15 0,04 0,04 0,08 0,05 0,06 0,03 0,05 0,05 0,04 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,06 0,03 0,04 0,05 0,10 0,08 0,06 0,04 0,05 0,04 0,08 0,06 0,04

85

0,03 0,04 0,15 0,07 0,04 0,04 0,05 0,03 0,05 0,14 0,04 0,04 0,07 0,05 0,06 0,03 0,05 0,04 0,04 0,04 0,05 0,04 0,04 0,04 0,06 0,03 0,04 0,04 0,10 0,08 0,06 0,04 0,05 0,04 0,07 0,05 0,04

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Wyeth Xto energy inc Xcel energy inc Yahoo inc Yum brands Us bancorp Union pacific corp. Utd parcel service inc b United technologies corp Unitedhealth group inc Valero ener. corp Verizon communications i. Visa inc -a Wachovia corp Equitable resources inc Exxon mobil corp Fannie mae Fedex corp. Franklin resources inc. Freeport mcmoran copper & gold General electric co Gilead sciences inc. Goldman sachs group inc. Google inc a Metlife inc Microsoft corp Monsanto co Morgan stanley National oilwell varco inc News corp -b- wi Nike inc b Nucor corp. Occidental petroleum corp Oracle corp Halliburton co Hess corp Hewlett-packard co. Home depot inc. Honeywell international inc. Intel corp.

86

44.060,00 18.500,00 49.810,00 36.040,00 42.680,00 47.430,00 15.790,00 17.320,00 28.850,00 52.460,00 26.890,00 69.630,00 13.310,00 91.190,00 16.230,00 100.400,00 48.790,00 17.660,00 11.970,00 10.890,00 206.820,00 32.580,00 12.790,00 5.490,00 25.670,00 184.160,00 14.430,00 41.870,00 14.750,00 98.980,00 23.240,00 15.280,00 21.750,00 121.200,00 32.680,00 11.460,00 64.930,00 66.780,00 29.810,00 156.490,00

Devise

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

47,96 68,51 20,07 20,66 35,09 27,89 75,50 61,47 61,70 26,25 41,18 35,40 81,31 15,53 69,06 88,13 19,51 78,79 91,65 117,19 26,69 52,95 174,90 526,42 52,77 27,51 126,44 36,07 88,72 15,35 59,61 74,67 89,86 21,00 53,07 126,19 44,21 23,42 50,28 21,48

1.341.193,61 804.439,72 634.500,14 472.588,24 950.551,36 839.594,24 756.653,23 675.738,88 1.129.792,77 874.028,12 702.821,36 1.564.470,82 686.894,16 898.848,47 711.398,43 5.615.976,64 604.165,47 883.140,11 696.296,85 810.002,28 3.503.554,82 1.094.926,22 1.419.803,24 1.834.309,16 859.767,00 3.215.538,45 1.158.026,85 958.554,73 830.579,80 964.325,47 879.271,62 724.164,64 1.240.490,62 1.615.435,88 1.100.775,98 917.861,95 1.821.938,56 992.661,36 951.316,56 2.133.480,50

% portefeuille % actifs net

0,08 0,05 0,04 0,03 0,05 0,05 0,04 0,04 0,06 0,05 0,04 0,09 0,04 0,05 0,04 0,32 0,03 0,05 0,04 0,05 0,20 0,06 0,08 0,10 0,05 0,18 0,07 0,05 0,05 0,05 0,05 0,04 0,07 0,09 0,06 0,05 0,10 0,06 0,05 0,12

0,07 0,04 0,03 0,02 0,05 0,04 0,04 0,04 0,06 0,05 0,04 0,08 0,04 0,05 0,04 0,30 0,03 0,05 0,04 0,04 0,18 0,06 0,07 0,10 0,04 0,17 0,06 0,05 0,04 0,05 0,05 0,04 0,07 0,08 0,06 0,05 0,10 0,05 0,05 0,11

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Ibm corp Jpmorgan chase & co Johnson & johnson Johnson controls inc. American international gp Amgen inc. Anadarko petrol.corp. Anheuser-busch cos inc. *opa* Aon corp Apache corp. Apple inc Applied materials inc Aqua america inc Archer-daniels midland co. Bank of america corp Principal financial group inc Roper industries Bank of ny mellon corp shs Schering-plough corp Kraft foods inc -aKroger co. Leucadia national corp. Liberty med.corp n./entert.s-a Lilly (eli) & co Lowe s companies inc. Marathon oil corp. Marriott intl inc. a Mcdonald s corp. Medtronic inc. Merck & co. inc Boeing co Bristol myers squibb co Burlington northern santa fe Csx corp. Cvs caremark corp Caterpillar inc. Celgene corp. Chesapeake energy Chevron corporation

29.170,00 87.960,00 58.430,00 45.140,00 70.390,00 43.540,00 21.040,00 23.670,00 27.460,00 11.390,00 20.930,00 78.890,00 82.470,00 20.300,00 115.670,00 25.230,00 23.790,00 47.090,00 54.350,00 54.130,00 44.880,00 23.280,00 49.150,00 31.950,00 60.540,00 25.820,00 54.030,00 30.120,00 40.350,00 59.620,00 28.180,00 77.650,00 9.720,00 17.360,00 48.280,00 19.820,00 15.120,00 25.880,00 40.350,00

Devise

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

118,53 34,31 64,34 28,68 26,46 47,16 74,84 62,12 45,94 139,00 167,44 19,09 15,97 33,75 23,87 41,97 65,88 37,83 19,69 28,45 28,87 46,94 24,23 46,16 20,75 51,87 26,24 56,22 51,75 37,69 65,72 20,53 99,89 62,81 39,57 73,82 63,87 65,96 99,13

2.194.484,53 1.915.462,92 2.386.078,64 821.690,97 1.182.139,19 1.303.256,89 999.418,36 933.248,96 800.680,65 1.004.861,79 2.224.314,81 955.863,10 835.927,71 434.848,15 1.752.431,15 672.084,73 994.754,34 1.130.662,12 679.224,08 977.435,50 822.370,35 693.575,70 755.865,89 936.061,69 797.312,05 850.041,83 899.842,72 1.074.765,26 1.325.322,90 1.426.218,02 1.175.455,94 1.011.808,26 616.248,80 692.064,10 1.212.554,09 928.635,97 612.937,96 1.083.459,62 2.538.729,65

% portefeuille % actifs net

0,12 0,11 0,13 0,05 0,07 0,07 0,06 0,05 0,05 0,06 0,13 0,05 0,05 0,02 0,10 0,04 0,06 0,06 0,04 0,06 0,05 0,04 0,04 0,05 0,04 0,05 0,05 0,06 0,07 0,08 0,07 0,06 0,03 0,04 0,07 0,05 0,03 0,06 0,14

87

0,12 0,10 0,13 0,04 0,06 0,07 0,05 0,05 0,04 0,05 0,12 0,05 0,04 0,02 0,09 0,04 0,05 0,06 0,04 0,05 0,04 0,04 0,04 0,05 0,04 0,04 0,05 0,06 0,07 0,07 0,06 0,05 0,03 0,04 0,06 0,05 0,03 0,06 0,13

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Merrill lynch & co inc Wal-mart stores inc Charles schwab corp Southern co. Spectra energy corp *opa* State street corp Target corp Texas instruments inc Thermo fisher scientific inc 3m co Time warner inc Travelers companies inc Cisco systems inc. Citigroup inc Coca-cola co. Comcast corp/-aConocophillips Corning inc. Costco wholesale corp Dte energy company Deere & co. Dell inc

38.900,00 53.690,00 58.040,00 14.150,00 49.930,00 19.180,00 31.790,00 62.722,00 27.940,00 14.800,00 134.260,00 32.320,00 144.940,00 146.900,00 43.920,00 83.190,00 30.720,00 50.190,00 24.120,00 26.300,00 18.980,00 81.890,00

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

31,71 56,20 20,54 34,92 28,74 63,99 46,49 28,16 55,73 69,59 14,80 43,40 23,26 16,76 51,98 18,97 94,39 23,05 70,14 42,44 72,13 21,88

782.913,27 1.915.126,78 756.651,07 313.616,20 910.785,57 778.983,97 938.032,50 1.121.038,06 988.287,39 653.696,80 1.261.177,37 890.284,66 2.139.763,51 1.562.656,85 1.448.993,43 1.001.627,56 1.840.411,79 734.270,25 1.073.769,03 708.433,25 868.920,31 1.137.223,95 154.924.049,95 783.465.021,86

0,04 0,11 0,04 0,02 0,05 0,04 0,05 0,06 0,06 0,04 0,07 0,05 0,12 0,09 0,08 0,06 0,10 0,04 0,06 0,04 0,05 0,06 8,72 44,09

0,04 0,10 0,04 0,02 0,05 0,04 0,05 0,06 0,05 0,03 0,07 0,05 0,11 0,08 0,08 0,05 0,10 0,04 0,06 0,04 0,05 0,06 8,15 41,23

GBP GBP

0,11 0,02

33.333,29 26.800,79 60.134,08 60.134,08

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

1,96

1,84

Actions - Aandelen Autres valeurs mobilières - Andere effecten Grande-Bretagne - Groot-Brittannië Rights hbos plc 08-18.7.08 *** Rights barclays 08-17.07.08

245.480,00 1.042.270,00

Total Droits - Rechten

Autres valeurs assimilables à des actions - Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Iles Caïmans – Caymaneilanden Msci japan 93-7.4.07 opals s.3

88

83.884,00

JPY

69.484,68 34.898.742,46

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Morg.sta.99-7.4.07opals dow j.

Devise

593.439,00

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het valuta van het bezit van het van de ICB' compartiment)

% Portefeuille

EUR

Autres valeurs assimilables à des actions - Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een

168,91 100.237.781,49 135.136.523,95 135.136.523,95

1.379.178.455,12

% nettoactief

5,64 7,61 7,61

5,27 7,11 7,11

77,62

72,57

Instruments financiers dérivés - Financiële derivaten Changes à terme - Banktegoeden op termijn Achat - Koop 03/10/2008 771.225.000,00 Vente - Verkoop 07/15/2008 5.000.000,00

JPY EUR

(375.395,75)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/11/2008 07/15/2008

5.000.000,00 3.278.043,66

USD EUR

(102.337,56)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/07/2008 07/15/2008

6.000.000,00 7.583.417,59

GBP EUR

(7.823,59)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/15/2008 07/15/2008

21.566.067,80 13.718.000,00

USD EUR

(20.501,38)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/16/2008 07/15/2008

13.718.000,00 21.780.068,60

EUR USD

(115.338,99)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/24/2008 07/15/2008

24.011.055,00 15.300.000,00

USD EUR

(49.589,22)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/24/2008 07/15/2008

7.977.165,00 5.100.000,00

USD EUR

(33.373,69)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/30/2008 07/15/2008

2.054.000,00 3.318.853,20

EUR CHF

(15.812,75)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/05/2008 07/15/2008

45.000.000,00 29.182.879,38

USD EUR

(601.524,46)

0,00

89

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/29/2008 07/15/2008

3.612.722.040,0 0 23.077.113,00

JPY EUR

(1.413.642,93)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/16/2008 07/15/2008

3.853.812,06 600.000.000,00

EUR JPY

255.564,30

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/16/2008 07/15/2008

5.294.857,37 4.000.000,00

EUR GBP

244.563,08

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/16/2008 07/15/2008

15.616.215,88 25.000.000,00

EUR CHF

24.764,40

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/16/2008 07/15/2008

33.852.403,52 50.000.000,00

EUR USD

2.093.883,58

0,12

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/22/2008 07/15/2008

1.159.000,00 869.250,00

EUR GBP

61.511,53

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/22/2008 07/15/2008

5.332.000,00 7.762.112,32

EUR USD

401.682,64

0,02

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/13/2008 07/15/2008

19.344.000,00 29.651.063,52

EUR USD

511.031,27

0,03

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/13/2008 07/15/2008

5.399.000,00 8.262.791,57

EUR USD

150.855,37

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/19/2008 07/15/2008

25.293.000,00 39.293.434,29

EUR USD

335.886,16

0,02

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/30/2008 07/15/2008

9.921.000,00 7.815.763,80

EUR GBP

52.839,47

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/06/2008 07/15/2008

5.300.000,00 8.173.130,00

EUR USD

108.832,41

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/20/2008 07/15/2008

5.300.000,00 8.281.250,00

EUR USD

40.208,75

0,00

90

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/06/2008 07/15/2008

15.900.000,00 24.920.229,00

EUR USD

72.085,11

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/06/2008 07/15/2008

10.200.000,00 15.946.782,00

EUR USD

71.491,61

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/13/2008 07/15/2008

2.163.000,00 358.041.390,00

EUR JPY

16.002,33

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/13/2008 07/15/2008

6.216.000,00 4.903.180,80

EUR GBP

25.254,84

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/13/2008 07/15/2008

189.956,40 118.000,00

CHF EUR

467,67

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/13/2008 07/15/2008

5.932.000,00 55.567.416,80

EUR SEK

69.176,06

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/05/2008 07/15/2008

5.000.000,00 3.242.542,15

USD EUR

(66.836,05)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/28/2008 07/15/2008

8.287.769,00 5.300.000,00

USD EUR

(36.096,28)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/29/2008 07/15/2008

8.244.680,00 5.300.000,00

USD EUR

(63.463,88)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/29/2008 07/15/2008

16.451.200,00 10.600.000,00

USD EUR

(151.164,75)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/05/2008 07/15/2008

15.666.894,00 10.200.000,00

USD EUR

(249.309,82)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/10/2008 07/15/2008

15.538.200,00 10.000.000,00

USD EUR

(131.048,69)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/10/2008 07/15/2008

23.169.798,00 14.900.000,00

USD EUR

(183.906,22)

0,00

91

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/17/2008 07/15/2008

16.718.381,43 10.798.000,00

USD EUR

(179.466,81)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/22/2008 07/15/2008

9.500.000,00 9.823.475,00

USD CAD

(114.633,40)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/22/2008 07/15/2008

848.220,80 532.000,00

CHF EUR

(3.001,00)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/31/2008 07/15/2008

8.190.967,50 5.550.000,00

USD EUR

(347.578,91)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/01/2008 07/15/2008

46.289.950,20 31.239.000,00

USD EUR

(1.838.344,53)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/13/2008 07/15/2008

15.000.000,00 22.977.000,00

EUR USD

406.077,24

0,02

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/01/2008 07/15/2008

4.797.000,00 45.390.173,40

EUR SEK

7.957,62

0,00

Achat - Koop

01/31/2008

EUR

Vente - Verkoop

07/15/2008

22.200.000,00 3.467.196.000,0 0

JPY

1.407.054,43

0,08

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/12/2008 07/15/2008

11.000.000,00 15.976.180,00

EUR USD

852.275,71

0,05

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/12/2008 07/15/2008

1.800.000,00 1.347.840,00

EUR GBP

98.259,69

0,01

Achat - Koop

02/21/2008

EUR

Vente - Verkoop

07/15/2008

11.100.000,00 1.745.142.000,0 0

634.408,14

0,04

Achat - Koop

02/25/2008

EUR

Vente - Verkoop

07/15/2008

11.000.000,00 1.739.320.000,0 0

569.417,04

0,03

92

JPY

JPY

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/07/2008 07/15/2008

8.000.000,00 12.212.000,00

EUR USD

243.485,77

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/07/2008 07/15/2008

3.000.000,00 2.295.000,00

EUR GBP

102.377,25

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/10/2008 07/15/2008

5.900.000,00 2.954.032,25

USD GBP

17.580,35

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/01/2008 07/15/2008

14.273.659,70 18.883.000,00

GBP EUR

(861.091,54)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/01/2008 07/15/2008

7.230.163,20 4.537.000,00

CHF EUR

(27.856,75)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/01/2008 07/15/2008

2.594.070.000,0 0 16.650.000,00

JPY EUR

(1.094.815,52)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/06/2008 07/15/2008

850.759.500,00 5.550.000,00

JPY EUR

(448.471,91)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/14/2008 07/15/2008

100.000.000,00 10.684.445,58

SEK EUR

(133.608,53)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/12/2008 07/15/2008

1.950.210,00 1.350.000,00

USD EUR

(111.341,24)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/12/2008 07/15/2008

1.227.840.000,0 0 8.000.000,00

JPY EUR

(637.331,41)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/22/2008 07/15/2008

5.000.000,00 3.124.609,42

CHF EUR

(6.323,48)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/22/2008 07/15/2008

500.000.000,00 3.198.198,77

JPY EUR

(199.978,89)

0,00

93

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/10/2008 07/15/2008

12.000.000,00 18.338.040,00

EUR USD

352.509,28

0,02

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/07/2008 07/15/2008

26.840.453,15 41.000.000,00

EUR USD

799.106,33

0,05

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/07/2008 07/15/2008

30.036.893,14 23.000.000,00

EUR GBP

997.524,32

0,06

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/26/2008 07/15/2008

12.779.552,72 20.000.000,00

EUR USD

76.674,89

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/31/2008 07/15/2008

3.183.000,00 4.980.440,10

EUR CHF

76.845,18

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/07/2008 07/15/2008

12.800.819,25 20.000.000,00

EUR USD

97.926,61

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/21/2008 07/15/2008

3.749.000,00 611.349.430,00

EUR JPY

82.955,36

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/25/2008 07/15/2008

5.100.000,00 7.942.102,50

EUR USD

55.604,58

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/29/2008 07/15/2008

15.500.000,00 24.053.287,50

EUR USD

222.610,52

0,01

Achat - Koop

02/01/2008

EUR

Vente - Verkoop

07/15/2008

15.700.000,00 2.441.507.000,0 0

1.058.060,98

0,06

JPY

Changes à terme - Banktegoeden op termijn

3.073.801,94

0,17

0,16

376.667,94

0,02

0,02

Instruments financiers dérivés - Financiële derivaten Futures - Futures Smi index/ohne dividendenkorr.

94

(189,00)

CHF

6.980,00

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Euro schatz Euro-buxl-futures Euro bund Euro bobl Dow jones euro stoxx 50/pr.ind Ftse 100 index 2y treasury notes usa Treasury bonds usa S&p 500 indices 10y treasury notes usa Swed opti omx stockholm 30 idx 5y treasury notes usa Jpm fl/gl.nat.r.-c-acc-eur/cap Total futures - Totaal futures Instruments financiers dérivés Financiële derivaten

(1.544,00) 1.503,00 2.919,00 1.324,00 (8.459,00) (571,00) 182,00 369,00 273,00 (1.497,00) 1.179,00 222,00 997.916,00

Devise

EUR EUR EUR EUR EUR GBP USD USD USD USD SEK USD EUR

Cours Evaluation dans % détenu en devises la devise du par l'OPC compartiment Koers in Valuta

102,33 86,66 110,57 105,78 3.380,00 5.648,00 105,60 115,59 1.281,10 113,92 862,50 110,56 20,49

% portefeuille % actifs net

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

115.711,30 (1.328.741,30) (3.309.862,21) (2.284.020,00) 18.068.506,45 1.186.740,08 7.222,70 449.698,48 (116.089,04) (549.302,23) (810.958,47) (3.298,82) 20.447.298,84

0.00 107.59

0,01 0,00 0,00 0,00 1,02 0,07 0,00 0,03 0,00 0,00 0,00 0,00 1,15

13.176.501,43 16.250.303,37

0,01 (0,07) (0,18) (0,12) 0,95 0,06 0,00 0,03 (0,01) (0,03) (0,04) 0,00 1,08

0,86

OPC à nombre variable de parts - ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming OPC inscrits à la liste des organismes de placement collectif auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances – ICB’s ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen OPC répondant aux conditions prévues par la directive 85/611/CEE – ICB’s die beantwoorden aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/CEE - welche der Bedingungen der Richtlinie Dexia bds/eur.high yld cl.cap. 37.840,00 EUR 557,71 21.103.746,40 111.05 1,19 1,11 Dexia eq.l/emerging mkts cap. 64.891,00 EUR 511,43 33.187.204,13 174.63 1,87 1,75 Jpm fl/emerging market eq. cap 1.315.758,00 USD 22,60 18.873.492,30 99.31 1,06 0,99 Dexia eq.l/australia cap. 23.765,00 AUD 774,35 11.208.714,28 58.98 0,63 0,59 Dexia eq.l/asia premier-c-/cap 603.576,00 USD 16,48 6.313.308,04 33.22 0,36 0,33 Dexia eq em europe -c- cap 114.608,00 EUR 85,08 9.750.848,64 51.31 0,55 0,51 Topix index (tokyo) (311,00) JPY 1.318,50 1.374.226,55 0.00 0,08 0,07 Aig gl em mrts fd shs class-y18.961,00 USD 481,10 5.789.794,39 30.47 0,33 0,31 128.045.334,75 7,21 6,74

95

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

OPC non inscrits à la liste des organismes de placement collectif auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances – ICB’s niet ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen OPC répondant aux conditions prévues par la directive 85/611/CEE – ICB’s die beantwoorden aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/CEE - welche der Bedingungen der Richtlinie Uns ln 07-...wrt /sx5e 29.886,00 EUR 5.061,85 151.278.452,03 0.00 8,51 7,96 Gavekal as.abs.return ucits-a28.763,61 EUR 105,00 3.020.179,37 15.89 0,17 0,16 Cc japan alpha -c- /dist. 1.541.047,61 JPY 702,98 6.486.334,98 34.13 0,37 0,34 Dexia bds/gl.hi.yield-cl-/cap 150.400,00 EUR 117,63 17.691.552,00 93.09 1,00 0,93 Dexia bonds euro corp clas/cap 4.150,00 EUR 4.892,48 20.303.792,00 106.84 1,14 1,07 Bluebay em loc cur bd-i-eur/c 162.633,00 EUR 125,41 20.395.983,43 107.32 1,15 1,07 Dexia bds tot ret classique/cap 118.130,00 EUR 103,48 12.224.092,40 64.32 0,69 0,64 Dexia bd gl hy deriv -c-/cap 26.950,00 EUR 102,88 2.772.616,00 14.59 0,16 0,15 Udr inc 52.150,00 USD 22,38 740.767,99 3.90 0,04 0,04 Camden property tr./benef.int. 26.900,00 USD 44,26 755.668,81 3.98 0,04 0,04 84.390.986,98 4,75 4,44 Total OPC à nombre variable de parts 211.065.394,00 11,88 11,11 - Totaal ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming OPC à nombre fixe de parts – ICB’s met een vast aantal rechten van deelneming OPC non inscrits à la liste des organismes de placement collectif auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances – ICB’s niet ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen OPC répondant aux conditions prévues par la directive 85/611/CEE – ICB’s die beantwoorden aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/CEE - welche der Bedingungen der Richtlinie Sector spdr/hlth care sel.sec. 981.183,00 USD 30,58 19.043.874,29 100.21 1,07 1,00 OPC à nombre fixe de parts – ICB’s 19.043.874,29 1,07 1,00 met een vast aantal rechten van deelneming Total OPC 211.065.394,00 21.54 20.14 Total Portefeuille - Totaal 1,776,816,478.82 Effectenportefeuille

II. Dépôts et liquidités - Deposito's en liquide middelen

96

134,843,250.32

7.10

DEXIA FULLINVEST Medium COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille valuta van het van de ICB' % nettovan het actief compartiment)

b. Avoirs bancaires à vue Banktegoeden op zicht

134,843,250.32

7.10

III. Créances et dettes diverses Overige vorderingen en schulden

(21,762,322.60)

(1.15)

10,544,674.58

0.55

1,900,442,081.11

100.00

IV. Autres - Andere

Total de l'actif net - Totaal van het netto-actief

97

DEXIA FULLINVEST Medium Répartition géographique du portefeuille-titres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 30 juni 2008

Répartition géographique - Geografische spreiding France - Frankrijk

11,08

Grande-bretagne - Groot-brittannië

11,08

Allemagne - Duitsland

10,33

Luxembourg - Luxemburg

10,22

Etats-unis - Verenigde Staten

8,15

Grande-bretagne - Groot-brittannië

7,96

Iles Caïmans - Caymaneilanden

7,16

Suisse - Zwitserland

3,82

Espagne - Spanje

3,17

Autriche - Oostenrijk

2,95

Pays-bas - Nederland

2,86

Belgique - België

2,50

Grèce - Griekenland

2,05

Italie - Italië

2,04

Portugal - Portugal

1,29

Luxembourg - Luxemburg

1,25

Etats-unis - Verenigde Staten

1,08

Suède - Zweden

0,90

Irlande - Ierland

0,81

Finlande - Finland

0,69

Norvège - Noorwegen

0,42

Irlande - Ierland

0,28

Bermudes - Bermuda-eilanden

0,25

Danemark - Denemarken

0,20

Antilles Néerlandaises - Nederlandse Antillen

0,10

Japon - Japan

0,07 92,64

Instruments Financiers Dérivés - Financiële Derivaten

Répartition économique du portefeuille-titres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Economische spreiding van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

98

0,86

Répartition Économique - Economische Spreiding Les États, Les Provinces Et Les Municipalités - De Staten, De Provincies En De Gemeenten

19,32

Fonds D'investissements - Beleggingsfondsen

12,07

Holdings Et Sociétés Financières - Holdingmaatschappijen En Financiële Vennootschappen Banques Et Autres Institutions Financières - Banken En Financiële Instellingen Banques Et Autres Institutions Financières - Banken En Financiële Instellingen

9,10 8,25 7,96

Pétrole - Olie

5,72

Pharmacie Et Cosmétique - Geneesmiddelen En Cosmetica

3,72

DEXIA FULLINVEST Medium Répartition économique du portefeuille-titres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Economische spreiding van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

Répartition Économique - Economische Spreiding (suite) - (vervolg) Nouvelles De Transmission - Nieuwsuitzending

3,44

Services Publics - Publiek Onderhoudt

2,47

Assurances - Verzekeringen

1,92

Alimentaire Et Distilleries - Voedsel En Stokerijen

1,73

Detail - Detailhandel

1,40

Transport - Vervoer

1,23

Tabac Et Alcool - Tabak En Alcohol

1,23

Chimie - Chemie

1,23

Métaux Non Ferreux - Niet-ijzerhoudende Metalen

1,12

Hypothécaire Et Les Institutions De Financement - Verhypothekeer En Financiering Van Instellingen

0,98

Industrie Automobile - Wegvoertuigen

0,94

Mines, Industries Lourdes - Mijnen, Zware Industrieën

0,79

Mécanique, Outillage - Machinebouw, Werktuigen

0,76

Electrotechnique Et Électronique - Elektrotechniek En Elektronica

0,69

Construction, Matériel De Construction - Bouwsector, Bouwmateriaal

0,69

Internet Software - Internet Software

0,64

Divers - Andere

0,58

Des Semi-conducteurs Électroniques - Elektronische Halfgeleider

0,56

Articles De Bureau Et Ordinateurs - Kantoorbenodigdheden En Computers

0,55

Métaux Précieux - Kostbare Metalen

0,48

Arts Graphiques Et Maisons D'édition - Grafische Kunst En Uitgeverijen

0,45

Loisirs - Vrije Tijd

0,40

Divers Biens D'équipement - Verschillende Kapitaalgoederen

0,37

La Technologie Aérospatiale - Ruimtetechnologie

0,31

Autres Services - Andere Diensten

0,29

Textile - Textielproduct

0,28

Biens De Consommation Divers - Diverse Consumptiegoederen

0,19

Sociétés Immobilières - Vastgoedmaatschappijen

0,18

Biotechnologie - Biotechnologie

0,16

Pneus & Rubber - Pneus Et Caoutchouc

0,12

Fonds D'investissements - Beleggingsfondsen

0,12

Santé, Éducation Et Services Sociaux - Gezondheidszorg, Onderwijs En Sociale Dienstverlening

0,09

Papier Et Bois - Papier En Hout

0,07

Divers - Andere

0,07

Sociétés Immobilières - Vastgoedmaatschappijen

0,04 92,64

Instruments Financiers Dérivés - Financiële Derivaten

0,86

99

DEXIA FULLINVEST Medium

Répartition par devise du portefeuille-titres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

Répartition par devise - Spreiding per munt Eur - Eur

63,45

Usd - Usd

11,27

Gbp - Gbp

9,81

Chf - Chf

3,82

Jpy - Jpy

2,25

Sek - Sek

0,90

Aud - Aud

0,59

Nok - Nok

0,42

Dkk - Dkk

0,20 92,64

Instruments Financiers Dérivés - Financiële Derivaten

100

0,86

DEXIA FULLINVEST Medium

Changements dans la composition des avoirs du compartiment - Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment EUR 1er semestre - 1ste semester Achats - Aankopen 1.116.245.921,29 Ventes - Verkopen

1.236.712.230,76

Total 1 - Totaal 1

2.352.958.152,05

Souscriptions - Inschrijvingen

31.500.709,52

Rachats - Terugbetalingen

223.339.585,91

Total 2 - Totaal 2

254.840.295,43

Moyenne de reference de l’actif net total – Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen

2.115.586.458,30

Taux de rotation - Omloopsnelheid

99,17

Taux de rotation corrigé - Gecorrigeerde Omloopsnelheid

108,01

Un chiffre proche de 0 % montre que les transactions portant, selon le cas, sur les valeurs mobilières ou sur les actifs, à l'exception des dépôts et liquidités, ont été réalisés, durant une période déterminée, en fonction uniquement des souscriptions et remboursements. Un pourcentage négatif indique que les souscriptions et remboursements n'ont donné lieu qu'à un nombre limité de transactions ou, le cas échéant, à aucune transaction dans le portefeuille. La liste détaillée des transactions qui ont eu lieu pendant l'exercice peut être consultée sans frais auprès de Dexia Banque Belgique S.A. ayant son siège à Boulevard Pacheco 44, B-1000 Bruxelles, qui assure le service financier. Een cijfer dat de 0 % benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito's en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij Dexia Bank België N.V. met zetel te Pachecolaan 44, B-1000 Brussel, die instaat voor de financiële dienst.

101

DEXIA FULLINVEST Medium

Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop

Evolution du nombre de parts en circulation Période

Souscriptions

Remboursements

Fin de période

Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

31/12/2006 31/12/2007 30/06/2008

Capitalisation

Distribution

Capitalisation

Distribution

Capitalisation

Distribution

Total

Kapitalisatie

Uitkering

Kapitalisatie

Uitkering

Kapitalisatie

Uitkering

Totaal

152.485,42 126.886,63 30.768,17

204.065,48 188.015,23 48.739,64

406.827,26 337.572,11 224.392,31

488.720,44 499.279,84 335.255,00

2.319.674,18 2.108.988,70 1.915.364,55

3.890.383,89 3.579.119,28 3.292.603,92

6.210.058,07 5.688.107,98 5.207.968,47

Montants payés et reçus par l’ OPC (dans la devise du compartiment)

Bedragen ontvangen en betaald door de ICB (in valuta van het compartiment)

Période

Souscriptions

Remboursements

Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

31/12/2006 31/12/2007 30/06/2008

Capitalisation

Distribution

Capitalisation

Distribution

Kapitalisatie

Uitkering

Kapitalisatie

Uitkering

91.713.432,45 80.918.933,72 17.939.278,41

61.942.135,90 58.235.916,64 13.561.431,11

245.035.985,93 214.558.697,69 129.890.045,05

146.871.616,61 154.673.303,20 92.077.769,92

Valeur nette d’inventaire fin de période (dans la devise du compartiment)

Netto-inventariswaarde einde periode (in valuta van het compartiment)

Période

Du compartiment

Par action

Periode

Van het compartiment

Per aandeel

31/12/2006 31/12/2007 30/06/2008

2.680.770.051,31 2.375.608.058,60 1.900.442.081,11

102

Capitalisation

Distribution

Kapitalisatie

Uitkering

630,17 618,65 549,67

313,33 299,20 257,43

DEXIA FULLINVEST Medium

Performance - Rendement Cap 1 an 1 jaar (14,56)

3 ans 3 jaar 0,15

5 ans 5 jaar 4,15

10 ans 10 jaar 1,19

Ces Résultats Sont Des Données Historiques Et Ne Peuvent Constituer Une Garantie De Returns Futurs. Deze Resultaten Zijn Historische Gegevens En Vormen Geen Garantie Voor De Toekomstige Returns.

Frais

Kosten

Total Des Frais Sur Encours (tfe):

Totale Kosten Percentage (tkp):

Les Frais Suivants Ne Sont Pas Repris Dans Le Tfe: Les Frais De Transaction, l'intérêt sur les emprunts, les paiements liés aux instruments financiers dérivés, les commissions et frais qui sont directement payés par investisseur, certains avantages tels que les soft commissions.

De Volgende Kosten Zijn Niet In Het Tkp Opgenomen: De Transactiekosten, rentebepalingen op aangegane leningen, betalingen uit hoofde van financiële derivaten, provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald, bepaalde voordelen zoals soft commissies.

1,43

103

DEXIA FULLINVEST Medium Diagramme en bâton

Staafdiagram

1%

Performance Annuelle - Jaarlijks rendement Dexia Fullinvest Medium

90 %

10 ,

41 %

12 ,

03 %

13 ,3

15,00%

6,

6,

07 %

50 %

8,

10,00%

5,00%

0,00%

-6 ,3

1%

-5 ,8 5%

-5,00%

-10,00%

-1 3

-1 4, 56 %

,4 1%

-15,00%

-20,00% 30/06/1999

104

30/06/2000

30/06/2001

30/06/2002

30/06/2003

30/06/2004

30/06/2005

30/06/2006

30/06/2007

30/06/2008

DEXIA FULLINVEST Medium Notes aux états financiers au 30 juin 2008

Toelichtingen bij de financiële staten op 30 juni 2008

Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment

Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment

Les rémunérations:

De vergoedingen:

- de la Banque Dépositaire au taux annuel de 0,08%

-

- de Gestion au taux annuel de 1,15% - de l’agent chargé des services «Legal Life» et Comptable au taux annuel de 0,05%sur la tranche de l’actif moyen ≤ 500 millions € 0,03%sur la tranche de l’actif moyen > 500 millions ≤ 1 millard €

-

0,02%sur la tranche de l’actif moyen > 1 millard € - de l’agent de Transfert au taux annuel de 0,03% sur la tranche de l’actif moyen ≤ 1 millard € 0,02% sur la tranche de l’actif moyen > 1 millard €

-

-

-

de services Montage au taux annuel de 0,01%

voor de Depothoudende bank aan een jaarlijks percentage van 0,08% voor het Beheer aan een jaarlijks percentage van 1,15% voor de diensten “Legal Life” en Boekhouding aan een jaarlijks percentage van 0,05%op de schijf van de gemiddelde netto-activa ≤ 500 miljoen € 0,03%op de schijf van de gemiddelde netto-activa > 500 miljoen ≤ 1 miljard € 0,02%op de schijf van de gemiddelde netto-activa > 1 miljard € voor de Transferagent aan een jaarlijkse percentage van 0,03% op de schijf van de gemiddelde netto-activa ≤ 1 miljard € 0,02% op de schijf van de gemiddelde netto-activa > 1 miljard € voor de Montage fee aan een jaarlijks percentage van 0.01%

sont calculées mensuellement sur la valeur nette d'inventaire moyenne (hors rémunérations, commissions et frais courus nonéchus) des avoirs du compartiment arrêtée à la fin du mois considéré. Elles sont prélevées mensuellement.

worden berekend op basis van de gemiddelde nettoinventariswaarde (zonder niet-vervallen gelopen vergoedingen, provisies en kosten) van de tegoeden van het compartiment zoals vastgesteld op het einde van iedere maand. Ze worden maandelijks geheven.

- La rémunération de la Banque Dépositaire est reprise au poste IV.C. du compte de résultats. - La rémunération de Gestion est reprise au poste IV.D.a. du compte de résultats. - La rémunération de l'agent chargé des services «Legal Life» et Comptable est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. - La rémunération de l'agent de Transfert est reprise au poste IV.H. du compte de résultats. - La rémunération de l'Administrateur Indépendant est reprise au poste IV.G. du compte de résultats.

-

Charges à imputer (Bilan VI.C.)

Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.)

Au 30 juin 2008, ce montant comprend :

Dit bedrag omvat per 30 juni 2008 :

-

-

-

la rémunération de Service Montage 16.174,33 EUR la rémunération Banque Dépositaire 119.359,04 EUR la commission de Gestion 1.720.868,17 EUR la rémunération «Fee Legal Life» 48.786,97 EUR la rémunération agent de Transfert 40.567.79 EUR une provision pour autres frais généraux annuels (Rémunération Autorités de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication…) 844.571,47 EUR

Pour un total de: 2.790.227,77 EUR

De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor het Beheer is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de agent belast met de diensten “Legal Life” en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Transferagent is opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurder is opgenomen in de rubriek IV.G. van de resultatenrekening.

-

Montage Fee 16.174,33 EUR de vergoeding van de Depothoudende Bank 119.359,04 EUR De vergoeding voor het Beheer 1.720.868,17 EUR de vergoeding van de «Fee Legal Life» 48.786,97 EUR de vergoeding van de Tranferagent 40.467,79 EUR een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controle-autoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten,…) 844.571,47 EUR

Voor een totaal van: 2.790.227,77 EUR

105

DEXIA FULLINVEST High

Rapport de Gestion

Beheersverslag

Date de lancement du compartiment

Lanceringsdatum van het compartiment

Le compartiment High a été lancé le 24 février 1992 avec une valeur d'inventaire par action fixée à EUR 247,89.

Het compartiment High werd gelanceerd op 24 februari 1992 met een aanvankelijke waarde per aandeel van 247,89 EUR.

Objectifs du compartiment:

Doel van het compartiment:

L'objectif du compartiment est de faire bénéficier l'actionnaire de l'évolution des marchés financiers au travers d'un portefeuille mixte d'actions et d'obligations de différents pays et secteurs économiques, sélectionnées par le gestionnaire sur base de leur rentabilité attendue. Pour ce faire, le compartiment investit à la fois en actions et en obligations; la partie investie en actions étant toujours majoritaire.

Het doel van het compartiment is de belegger te laten profiteren van de evolutie van de financiële markten en dit via een gemengde portefeuille van aandelen en obligaties uit diverse landen en economische sectoren, die door de beheerder worden geselecteerd op basis van hun verwachte rendabiliteit. Daartoe belegt het compartiment zowel in aandelen als in obligaties; het merendeel wordt steeds belegd in aandelen.

Politique de placement du compartiment

Beleggingsbeleid van het compartiment:

•

•

Catégories d'actifs autorisés:

Categorieën van toegelaten activa:

Les actifs de ce compartiment seront investis principalement:

De activa van dit compartiment worden voornamelijk belegd:

- en actions ou en valeurs mobilières assimilables (telles que par exemple obligations convertibles, certificats d'investissement, warrants) et, - en valeurs à revenu fixe ou variable ou en valeurs assimilables.

- in aandelen of in daarmee gelijk te stellen effecten (zoals bijvoorbeeld converteerbare obligaties, beleggingscertificaten, warrants), en - in vastrentende of niet-vastrentende waarden of in daarmee gelijk te stellen waarden.

Les actifs du compartiment pourront également être investis accessoirement au travers des autres catégories d'actifs mentionnées dans les statuts annexés au présent document. Ainsi par exemple, titre accessoire, les actifs pourront être placés en instruments du marché monétaire, dépôts et/ou liquidités.

De activa van het compartiment kunnen eveneens bijkomstig worden belegd in de andere categorieën van activa die vermeld staan in de statuten die bij dit document gevoegd zijn. Zo kunnen de activa bijvoorbeeld bijkomstig belegd worden in geldmarktinstrumenten, deposito's en/of liquide middelen.

•

Opérations autorisées:

sur

instruments

financiers

dérivés

Le compartiment pourra également avoir recours, dans le respect des règles légales en vigueur, à l'utilisation de produits dérivés, comme par exemple des options, des futures, des swaps de taux d'intérêt et de devises et des opérations de change à terme et ce, tant dans un but d'investissement que dans un but de couverture. L'investisseur doit être conscient du fait que ces types de produits dérivés sont plus volatils que les produits sous-jacents. •

Stratégie particulière:

- Les actifs pourront être investis au travers des diverses régions du monde.

•

Toegelaten derivatentransacties:

Met inachtneming van de geldende wettelijke regels kan het compartiment ook gebruikmaken van afgeleide producten, zoals bijvoorbeeld opties, futures, rente- en monetaire swaps en termijnwisselverrichtingen, en dit zowel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen als ter risicodekking. De belegger moet zich bewust zijn van het feit dat dit soort afgeleide producten volatieler is dan de onderliggende instrumenten. •

Bepaalde strategie:

- De activa kunnen in diverse regio's van de wereld worden belegd. - Het merendeel van de activa wordt uitgedrukt in euro.

- Les actifs libellés en Euro seront majoritaires. - La proportion des actifs investis en actions sera toujours

106

- Het gedeelte van de portefeuille belegd in aandelen zal steeds

DEXIA FULLINVEST High minoritaire.

het kleinst zijn.

- La majorité des actions sera investie au travers de sociétés de grosse capitalisation boursière.

- Van de aandelen wordt het merendeel vennootschappen met een grote beurskapitalisatie.

- Les émetteurs des titres choisis dans la poche obligataire seront principalement des gouvernements, le secteur public, le secteur privé et/ou des institutions supranationales. Ceux-ci seront réputés de bonne qualité.

- De emittenten van de effecten in het obligatiegedeelte zijn voornamelijk overheden, de openbare sector, de privé-sector en/of supranationale instellingen. Zij genieten een goede reputatie.

A titre accessoire, les actifs pourront également être placés en actions de sociétés cotées sur les marchés émergents, en obligations émises par des Etats émergents ainsi qu'en obligations à haut rendement.

De activa kunnen bijkomstig eveneens worden belegd in aandelen van vennootschappen die genoteerd staan op de beurzen van groeilanden, in obligaties die zijn uitgegeven door groeilanden, alsook in hoogrentende obligaties.

Si la composition du portefeuille doit respecter des règles et limites générales prescrites par la loi ou les statuts, il n'en reste pas moins qu'une concentration de risques peut se produire dans des secteurs géographiques plus restreints.

Het feit dat de samenstelling van de portefeuille weliswaar voldoet aan algemene, wettelijke en statutaire voorschriften en beperkingen, verhindert niet dat een risicoconcentratie kan ontstaan

•

Caractéristiques des obligations et des titres de créance:

•

Kenmerken van schuldinstrumenten:

de

obligaties

en

belegd

van

in

de

Les émetteurs des valeurs à revenu fixe ou variable sont principalement réputés de bonne qualité (investment grade: minimum BBB- et/ou Baa3). Les investissements seront principalement réalisés en valeurs émises par des gouvernements, le secteur public, le secteur privé et/ou des institutions supranationales. A titre accessoire, les valeurs à revenu fixe ou variable pourront être émises par des états émergents et/ou des sociétés bénéficiant d'un rating inférieur à BBBet/ ou Baa3.

De emittenten van de vastrentende of niet-vastrentende waarden zijn voornamelijk emittenten met een erkende goede kwaliteit (minstens investment grade: BBB- en/of Baa3). Er wordt voornamelijk belegd in waarden die worden uitgegeven door overheden, de openbare sector, de privé-sector en/of door supranationale instellingen. De vastrentende of niet-vastrentende waarden kunnen bijkomstig uitgegeven worden door groeilanden en/of vennootschappen met een rating lager dan BBB- en/of Baa3.

Le gestionnaire pourra faire varier la duration globale de la poche obligataire dans une fourchette de 2 à 10 ans en fonction de ses attentes vis-à-vis de l'évolution des taux d'intérêt.

De beheerder kan de globale looptijd van het obligatiegedeelte doen variëren binnen een marge van 2 tot 10 jaar, afhankelijk van zijn verwachtingen op het vlak van de rente-evolutie.

- Le compartiment a l'intention, le cas échéant, de conclure des contrats constituant des dérivés de crédit. Auquel cas, ces transactions s'effectueraient auprès de contreparties bénéficiant d'une solidité financière (soit un rating supérieur ou égal à A), sélectionnées notamment sur base de leur expertise sur ce type de produits, sur le prix proposé et sur la qualité du service fourni.

Het compartiment neemt zich voor om naar gelang het geval contracten af te sluiten die kredietderivaten uitmaken. In dat geval zouden deze transacties worden uitgevoerd bij tegenpartijen met een zeer solide financiële basis (een rating gelijk aan of hoger dan A), geselecteerd met name op basis van hun expertise met dit soort producten, op basis van de voorgestelde prijs en op basis van de kwaliteit van de dienstverlening.

La politique d'investissement veille à assurer une diversification des risques du portefeuille. L'évolution de la valeur nette d'inventaire est toutefois incertaine car elle est soumise aux différents types de risque évoqués ci-dessous. Il peut en résulter une volatilité relativement importante de son cours.

Het beleggingsbeleid is erop gericht de risico's van de portefeuille te spreiden. De evolutie van de netto-inventariswaarde is echter onzeker omdat ze onderworpen is aan verschillende soorten risico's die hierna worden beschreven. Dit kan leiden tot een hogere volatiliteit van de koers.

Politique suivie pendant l'exercice

Tijdens het boekjaar gevoerd beleid

Pendant la première moitié de l’année 2008, l’économie mondiale a confirmé qu’elle était en pleine décélération. De plus, le manque de tonus de l’économie a été intensifié par la persistance de la crise du crédit. Les taux d’intérêt restent plutôt élevés, ce qui traduit bien le manque de confiance des agents

In de eerste helft van 2008 ging de wereldeconomie verder achteruit. Het gebrek aan dynamisme van de economie werd overigens nog vergroot door de kredietproblematiek. De rente bleef relatief hoog en weerspiegelde zo het wantrouwen van de financiële actoren (banken). Beleggers voelden bovendien een

107

DEXIA FULLINVEST High financiers (les banques). Une autre menace pèse sur les investisseurs : L’inflation ! La hausse constante du prix de certaines matières premières et son impact négatif sur les prix au détail a deux conséquences importantes : a) certaines banques centrales (et en particulier la BCE) sont dans l'impossibilité d'abaisser les taux, vu la faiblesse de l'économie et; b) la consommation des ménages s'est quelque peu détériorée. Les bénéfices américains ont semblé plutôt solides à première vue, mais la situation est franchement différente si l’on exclut les excellentes performances du secteur de l’énergie, entièrement portées par les niveaux record du prix du brut. En Europe, le tableau semble cependant moins favorable.

andere bedreiging: de inflatie! Voor beleggers hadden de exponentiële stijging van sommige grondstoffenprijzen en de negatieve impact daarvan op de consumentenprijzen 2 grote gevolgen: a) de centrale banken (in het bijzonder de ECB) verlaagden hun rente niet omdat de economie verzwakte en; b) de privéconsumptie ging enigszins achteruit. Wat de winsten betreft, zag het er voor de VS aanvankelijk relatief goed uit, maar het plaatje ging er anders uitzien als er geen rekening werd gehouden met de uitstekende prestaties van de energiesector, volledig op sleeptouw genomen door de nieuwe recordprijzen van de ruwe olie. Blijkbaar zag het er in Europa allemaal nog minder rooskleurig uit.

Durant le premier trimestre, le fonds a généralement présenté une surpondération en actions. A ce moment-là, le gestionnaire a décidé de réduire l'exposition aux actions et les a souspondérées par rapport aux obligations. Cette attitude défensive s’est révélée payante en mai et juin. Dans les derniers jours du deuxième trimestre, le gestionnaire a réduit la position souspondérée mais a conservé une exposition aux actions inférieure à celle du benchmark. En termes d’allocation régionale, le fonds a essentiellement maintenu une surpondération des USA et une sous-pondération de l’UEM. En termes de duration, le fonds a adopté une stratégie active et a essayé de tirer parti des mouvements de taux d’intérêt en sous-pondérant et en surpondérant la duration en fonction de l’environnement macroéconomique et des attentes quant à l’inflation. Le fonds a terminé la période en surpondération en termes d'exposition à la duration, le gestionnaire estimant que l'affaiblissement de l'économie devrait relâcher les pressions à l’inflation et donc que les rendements obligataires devraient baisser.

In het eerste kwartaal belegde het fonds over het algemeen meer in aandelen dan in obligaties. Daarna besloot de fondsbeheerder het aandelenrisico af te bouwen en meer in obligaties te beleggen. Een defensieve houding die in mei en juni erg lonend bleek. In de laatste dagen van het tweede kwartaal verkleinde de manager de onderweging, hoewel hij nog altijd minder in aandelen belegde dan de benchmark. Wat de regionale spreiding betreft, belegde het fonds meer in de VS dan in de EMU. Qua duration opteerde het fonds voor een actieve strategie en probeerde het mee te profiteren van de rente-evolutie via een onder- of overweging, afhankelijk van de macro-economische context en de inflatieverwachtingen. Het fonds rondde de periode af met een overgewogen duration, aangezien de beheerder ervan uitgaat dat de slabakkende economie de inflatoire druk zal doen afnemen en dus zouden ook de obligatierendementen dalen.

Politique future

Toekomstig beleid

En ce qui concerne l’avenir, on peut raisonnablement s’attendre des révisions bénéficiaires plus négatives, le momentum de la dynamique bénéficiaire restant faible. En termes de valorisation, à ce point du cycle, certaines mesures peuvent prêter à confusion (cours-bénéfice, par exemple). En outre, le facteur de valorisation ne peut pas, à lui seul, expliquer le début d’un nouveau marché haussier. Le gestionnaire estime dès lors que l’environnement économique reste très difficile et conserve actuellement une position très légèrement défensive, tout en étant prêt à réagir rapidement si des opportunités se présentaient.

Als je vooruitkijkt, dan kan je redelijkerwijs nog meer winstherzieningen verwachten. het momentum van de winsten blijft immers aan de zwakke kant. Wat de waardering betreft, kunnen sommige ratio’s in dit stadium van de bedrijfscyclus misleidend zijn (de p/e-ratio bijvoorbeeld). De waardering op zich kan trouwens niet de oorzaak zijn van het aantrekken van de markt. Conclusie: de beheerder verwacht dat de economische context bijzonder interessant blijft en daarom handhaaft hij een lichtjes defensieve houding, zodat hij kort op de bal kan spelen wanneer er zich opportuniteiten aandienen.

Classe de risque

Risicoklasse

Le compartiment fait partie de la classe 3.

Het compartiment is ondergebracht in klasse 3.

108

DEXIA FULLINVEST High Prêts de titres. OPC : Dexia Fullinvest High Période sous revue : 01/01/2008 – 30/06/2008 Type de prêts : Prêts réalisés par l’intermédiaire d’un système de prêt de titres organisé et standardisé géré par un ou plusieurs principal <<principaux>>. Nature des titres prêtés : Aandelen Volume moyen :

31/01/2008

29/02/2008

31/03/2008

30/04/2008

31/05/2008

30/06/2008

18.904.527,74

20.224.632,25

16.365.086,18

30.550.349,26

24.930.704,04

16.942.732,23

Valeur réelle des titres prêtés : 16.542.456,94

B E 3 18 1

P O R T F O L IO S E C U R IT IE S L E N D IN G

2 0 0 8 0 63 0

D e x ia F u llin ve s t H ig h

EUR

Is in

N am e

E S 0 16 7 0 5 0 91 5 F R 00 0 0 1 20 5 3 7 B E 0 00 3 5 6 2 70 0 F R 00 0 0 1 20 3 5 4 D E 0 0 0 8 2 32 1 2 5 F R 00 0 0 1 30 8 0 9 C H 0 0 12 7 3 1 4 58 U S 4 5 9 2 0 01 0 1 4 D E000TU AG 000 F R 00 0 0 1 20 1 6 4 PTBC P0AM 0007 F R 00 0 0 1 31 9 0 6 F R 00 0 0 1 33 3 0 8 F R 00 0 0 1 25 4 8 6 F R 00 0 4 1 66 0 7 2 E S 0 17 3 5 1 6 11 5

A C S A C T IV ID A D E S C O N S Y S E R V LAFARG E SA D E L H A IZ E G R O U P VALLO U R EC D E U T S C H E L U F T H A N S A -R E G S O C IE T E G E N E R A L E C IE F IN A N C IE R E R IC H E M O N -B R A IN T L B U S IN E S S M A C H IN E S C O R P TUI AG C IE G E N E R A L E D E G E O P H Y S IQ U E B A N C O C O M E R C IA L P O R T U G U E S -R R EN AU LT SA FR AN C E TELEC O M SA V IN C I S A NEUF CEGETEL REPSO L YPF SA

Q u an tity 4 .9 7 0 2 .4 4 0 1 .9 3 7 925 5 .5 2 0 6 .1 4 0 1 0 .2 8 8 3 .7 1 9 5 .0 5 6 959 5 0 .9 8 2 3 .0 3 5 2 9 .0 3 1 8 .1 2 1 1 .8 5 9 1 1 .5 6 4

P ric e 31 ,9 1 97 ,3 9 42 ,7 5 2 22 ,9 1 13 ,7 0 55 ,2 9 56 ,9 0 1 18 ,5 3 14 ,7 0 30 ,0 5 1 ,3 8 52 ,1 0 18 ,7 1 39 ,0 0 35 ,9 0 25 ,0 3

C o llate ral : R e va lu ation : L in es :

C u rre n c y

M a rk e t V a lu e d e a l c u rre n c y

EUR EUR EUR EUR EUR EUR CHF USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

15 8 .59 2 ,7 0 23 7 .63 1 ,6 0 8 2 .80 6 ,7 5 20 6 .19 1 ,7 5 7 5 .62 4 ,0 0 33 9 .48 0 ,6 0 58 5 .38 7 ,2 0 44 0 .81 3 ,0 7 7 4 .32 3 ,2 0 2 8 .81 7 ,9 5 7 0 .10 0 ,2 5 15 8 .12 3 ,5 0 54 3 .17 0 ,0 1 31 6 .71 9 ,0 0 6 6 .73 8 ,1 0 28 9 .44 6 ,9 2

17 .78 9 .86 8 ,8 4 16 .54 2 .45 6 ,9 5 79

M a rk e t V a lu e F u nd c u rre n c y 15 8 .5 9 2 ,7 0 23 7 .6 3 1 ,6 0 8 2 .8 0 6 ,7 5 20 6 .1 9 1 ,7 5 7 5 .6 2 4 ,0 0 33 9 .4 8 0 ,6 0 36 4 .7 4 9 ,9 5 27 9 .7 7 4 ,7 3 7 4 .3 2 3 ,2 0 2 8 .8 1 7 ,9 5 7 0 .1 0 0 ,2 5 15 8 .1 2 3 ,5 0 54 3 .1 7 0 ,0 1 31 6 .7 1 9 ,0 0 6 6 .7 3 8 ,1 0 28 9 .4 4 6 ,9 2

109

DEXIA FULLINVEST High D E 0 0 0 7 6 64 0 0 5 F R 00 0 0 1 25 3 3 8 E S 0 11 6 8 7 0 31 4 A T 00 0 0 9 3 75 0 3 F R 00 0 0 1 20 6 4 4 F R 00 0 0 1 24 7 1 1 D E 0 0 0 5 1 40 0 0 8 E S 0 11 3 2 1 1 83 5 F R 00 0 0 1 21 0 1 4 E S 0 18 1 3 8 0 01 7 E S 0 11 3 7 9 0 53 1 E S 0 14 8 3 9 6 01 5 F R 00 1 0 2 20 4 7 5 F R 00 0 0 1 20 5 0 3 IT 0 00 0 0 6 2 07 2 F R 00 0 0 1 25 0 0 7 F R 00 0 0 1 30 0 0 7 U S 3 0 2 3 1 G 1 0 22 U S 1 6 6 7 6 41 0 0 5 F R 00 1 0 2 42 5 1 1 F R 00 0 0 1 30 5 7 7 S E 0 00 0 1 0 6 27 0 U S 0 2 6 8 7 41 0 7 3 IT 0 00 3 2 4 2 62 2 F R 00 0 0 1 21 9 7 2 IT 0 00 1 9 7 6 40 3 F R 00 0 0 0 52 2 9 2 F R 00 0 0 1 27 7 7 1 D E 0 0 0 7 1 64 6 0 0 N L 0 0 00 2 3 5 1 90 E S 0 13 0 9 6 0 01 8 U S 5 8 0 1 3 51 0 1 7 E S 0 14 7 6 4 5 01 6 F R 00 0 0 1 21 4 8 5 F R 00 0 0 1 20 4 0 4 E S 0 14 4 5 8 0 Y 1 4 D E 0 0 0 5 5 57 5 0 8 F R 00 0 0 1 20 6 9 3 U S 0 2 2 0 9 S 1 03 3 F R 00 0 0 1 31 7 0 8 E S 0 11 3 8 6 0 A 3 4 D E 0 0 0 5 7 52 0 0 0 IT 0 00 3 1 2 8 36 7 F R 00 0 0 1 20 3 2 1 IT 0 00 1 2 3 3 41 7 F R 00 0 0 1 20 5 7 8 U S46625H1005 F R 00 0 0 1 20 1 7 2 U S 1 9 1 2 1 61 0 0 7 F R 00 0 0 1 31 1 0 4 U S20825C1045 D E 0 0 0 5 1 90 0 0 3 F R 00 0 0 1 21 6 6 7 IT 0 00 0 0 6 2 95 7 F R 00 0 0 1 20 0 7 3 A T 00 0 0 6 0 63 0 6 F R 00 0 0 1 21 2 6 1 N L 0 0 00 0 0 9 5 38 U S 4 3 7 0 7 61 0 2 9 D E 0 0 0 8 0 27 7 0 7 F R 00 0 0 0 45 0 7 2 F R 00 0 0 1 20 5 2 9 E S 0 17 3 0 9 3 11 5

110

VO LKSW AG EN AG C A P G E M IN I S A GAS NATURAL SDG SA V O E S T A L P IN E A G GROUPE DANONE U N IB A IL -R O D A M C O D E U T S C H E B A N K A G -R E G IS T E R E D B A N C O B IL B A O V IZ C A Y A A R G E N T A L V M H M O E T H E N N E S S Y L O U IS V U I U N IO N F E N O S A S A BAN C O PO PULAR ESPAN O L IN D IT E X ALSTO M BO UYG UES A S S IC U R A Z IO N I G E N E R A L I C O M P A G N IE D E S A IN T -G O B A IN A L C A T E L -L U C E N T E X X O N M O B IL C O R P CHEVRON CO RP E L E C T R IC IT E D E F R A N C E P U B L IC IS G R O U P E H E N N E S & M A U R IT Z A B -B S H S A M E R IC A N IN T E R N A T IO N A L G R O U P TERNA SPA S C H N E ID E R E L E C T R IC S A F IA T S P A H E R M E S IN T E R N A T IO N A L V IV E N D I SAP AG E U R O P E A N A E R O N A U T IC D E F E N C E ENAGAS M C D O N A L D 'S C O R P IB E R D R O LA R E N O V A B L E S PPR ACCOR SA IB E R D R O LA S A D E U T S C H E T E L E K O M A G -R E G P E R N O D -R IC A R D S A A L T R IA G R O U P IN C T E C H N IP S A BAN C O D E SABAD ELL SA BAYER AG ENEL SPA L 'O R E A L A2A SPA S A N O F I-A V E N T IS JPM O RG AN C H ASE & C O CARREFO UR SA C O C A -C O L A C O /T H E B N P P A R IB A S C O N O C O P H IL L IP S B A Y E R IS C H E M O T O R E N W E R K E A G E S S IL O R IN T E R N A T IO N A L M E D IO B A N C A S P A A IR L IQ U ID E R A IF F E IS E N IN T L B A N K H O L D IN G M IC H E L IN (C G D E )-B P H IL IP S E L E C T R O N IC S N V H O M E D E P O T IN C H Y P O R E A L E S T A T E H O LD IN G C R E D IT A G R IC O LE S A SUEZ SA R E D E L E C T R IC A D E E S P A N A

2 .2 7 7 3 .0 3 1 2 .0 3 0 2 .3 5 4 7 .2 8 1 1 .8 4 0 8 .2 4 4 5 5 .2 1 9 2 .6 3 6 2 .1 9 9 1 6 .8 1 1 2 .4 0 3 1 .7 5 5 3 .8 1 5 1 6 .6 1 2 5 .8 7 9 3 7 .0 3 5 6 .7 5 1 5 .2 6 8 2 .7 8 8 3 .2 0 8 1 4 .2 9 0 9 .8 2 3 3 2 .0 1 0 594 1 2 .2 1 0 1 .4 5 7 2 0 .8 3 3 8 .5 9 1 7 .3 9 9 4 .2 2 2 4 .2 7 1 1 3 .3 1 0 246 1 .3 4 3 5 3 .3 4 6 2 1 .1 3 1 3 .2 9 7 8 .0 3 1 1 .9 4 7 1 9 .1 6 5 1 1 .6 9 2 5 6 .7 6 2 4 .4 0 4 2 7 .8 7 6 6 .7 8 3 1 1 .8 1 6 6 .4 2 7 6 .1 5 9 4 .2 2 2 2 .8 0 5 5 .9 1 2 4 .6 3 0 3 .4 1 2 3 .6 2 3 1 .0 9 6 1 .1 9 6 1 .7 8 7 5 .9 8 0 4 .4 0 7 1 1 .4 4 5 1 5 .0 8 1 2 .3 6 1

1 82 ,8 0 37 ,4 4 37 ,0 4 52 ,1 5 44 ,6 0 1 46 ,9 2 54 ,4 3 12 ,1 7 66 ,5 8 37 ,0 2 8 ,7 9 29 ,2 6 1 46 ,6 7 42 ,1 6 24 ,3 7 39 ,7 4 3 ,8 6 88 ,1 3 99 ,1 3 60 ,3 4 20 ,5 8 3 26 ,5 0 26 ,4 6 2 ,6 9 68 ,6 1 10 ,4 1 1 00 ,0 0 24 ,1 0 33 ,1 4 12 ,0 4 18 ,0 0 56 ,2 2 4 ,9 2 70 ,7 0 42 ,4 3 8 ,5 1 10 ,4 2 65 ,2 5 20 ,5 6 58 ,7 9 5 ,3 7 53 ,4 6 6 ,0 4 69 ,1 0 2 ,3 3 42 ,4 3 34 ,3 1 35 ,9 6 51 ,9 8 57 ,5 4 94 ,3 9 30 ,5 5 38 ,8 4 10 ,8 0 83 ,8 7 81 ,1 7 45 ,6 4 21 ,6 1 23 ,4 2 17 ,7 7 12 ,9 8 43 ,2 4 41 ,3 5

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD EUR EUR SEK USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR USD EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR

41 6 .23 5 ,6 0 11 3 .48 0 ,6 4 7 5 .19 1 ,2 0 12 2 .76 1 ,1 0 32 4 .73 2 ,6 0 27 0 .33 2 ,8 0 44 8 .72 0 ,9 2 67 2 .01 5 ,2 3 17 5 .50 4 ,8 8 8 1 .40 6 ,9 8 14 7 .76 8 ,6 9 7 0 .31 1 ,7 8 25 7 .40 5 ,8 5 16 0 .84 0 ,4 0 40 4 .83 4 ,4 4 23 3 .63 1 ,4 6 14 2 .95 5 ,1 0 59 4 .96 5 ,6 3 52 2 .21 6 ,8 4 16 8 .22 7 ,9 2 6 6 .02 0 ,6 4 4 .66 5 .68 5 ,0 0 25 9 .91 6 ,5 8 8 6 .07 4 ,8 9 4 0 .75 4 ,3 4 12 7 .13 0 ,5 2 14 5 .70 0 ,0 0 50 2 .07 5 ,3 0 28 4 .70 5 ,7 4 8 9 .08 3 ,9 6 7 5 .99 6 ,0 0 24 0 .11 5 ,6 2 6 5 .48 5 ,2 0 1 7 .39 2 ,2 0 5 6 .98 3 ,4 9 45 3 .97 4 ,4 6 22 0 .18 5 ,0 2 21 5 .12 9 ,2 5 16 5 .11 7 ,3 6 11 4 .46 4 ,1 3 10 2 .91 6 ,0 5 62 5 .05 4 ,3 2 34 2 .78 5 ,7 2 30 4 .31 6 ,4 0 6 4 .89 5 ,3 3 28 7 .80 2 ,6 9 40 5 .40 6 ,9 6 23 1 .11 4 ,9 2 32 0 .14 4 ,8 2 24 2 .93 3 ,8 8 26 4 .76 3 ,9 5 18 0 .61 1 ,6 0 17 9 .82 9 ,2 0 3 6 .84 9 ,6 0 30 3 .86 1 ,0 1 8 8 .96 2 ,3 2 5 4 .58 5 ,4 4 3 8 .61 7 ,0 7 14 0 .05 1 ,6 0 7 8 .31 2 ,3 9 14 8 .55 6 ,1 0 65 2 .10 2 ,4 4 9 7 .62 7 ,3 5

41 6 .2 3 5 ,6 0 11 3 .4 8 0 ,6 4 7 5 .1 9 1 ,2 0 12 2 .7 6 1 ,1 0 32 4 .7 3 2 ,6 0 27 0 .3 3 2 ,8 0 44 8 .7 2 0 ,9 2 67 2 .0 1 5 ,2 3 17 5 .5 0 4 ,8 8 8 1 .4 0 6 ,9 8 14 7 .7 6 8 ,6 9 7 0 .3 1 1 ,7 8 25 7 .4 0 5 ,8 5 16 0 .8 4 0 ,4 0 40 4 .8 3 4 ,4 4 23 3 .6 3 1 ,4 6 14 2 .9 5 5 ,1 0 37 7 .6 1 2 ,1 0 33 1 .4 3 9 ,9 8 16 8 .2 2 7 ,9 2 6 6 .0 2 0 ,6 4 49 2 .2 9 0 ,6 9 16 4 .9 6 3 ,5 6 8 6 .0 7 4 ,8 9 4 0 .7 5 4 ,3 4 12 7 .1 3 0 ,5 2 14 5 .7 0 0 ,0 0 50 2 .0 7 5 ,3 0 28 4 .7 0 5 ,7 4 8 9 .0 8 3 ,9 6 7 5 .9 9 6 ,0 0 15 2 .3 9 6 ,3 1 6 5 .4 8 5 ,2 0 1 7 .3 9 2 ,2 0 5 6 .9 8 3 ,4 9 45 3 .9 7 4 ,4 6 22 0 .1 8 5 ,0 2 21 5 .1 2 9 ,2 5 10 4 .7 9 6 ,5 0 11 4 .4 6 4 ,1 3 10 2 .9 1 6 ,0 5 62 5 .0 5 4 ,3 2 34 2 .7 8 5 ,7 2 30 4 .3 1 6 ,4 0 6 4 .8 9 5 ,3 3 28 7 .8 0 2 ,6 9 25 7 .3 0 3 ,2 2 23 1 .1 1 4 ,9 2 20 3 .1 8 9 ,1 5 24 2 .9 3 3 ,8 8 16 8 .0 4 0 ,0 8 18 0 .6 1 1 ,6 0 17 9 .8 2 9 ,2 0 3 6 .8 4 9 ,6 0 30 3 .8 6 1 ,0 1 8 8 .9 6 2 ,3 2 5 4 .5 8 5 ,4 4 3 8 .6 1 7 ,0 7 8 8 .8 8 7 ,7 9 7 8 .3 1 2 ,3 9 14 8 .5 5 6 ,1 0 65 2 .1 0 2 ,4 4 9 7 .6 2 7 ,3 5

DEXIA FULLINVEST High Nature des garanties financières obtenues : 17.789.868,83 EUR Obligations gouvernementales émises par les pays suivants : Belgique, France, Allemagne, Italie, Pays-Bas, Suède, Canada, Japon, Suisse, Etats-Unis et Royaume-Uni.

C o d e Is in

BE0000298076 BE0000307166 BE0000306150 BE0000308172 BE0312637060 D E0001135226 D E0001135226 D E0001135200 D E0001135275 N L0000111896 FR 0000188799 FR 0000570749 FR 0000571077 FR 0000571077 FR 0000571200 FR 0000578536 FR 0000188013 FR 0010216481 FR 0010163543 FR 0010061242 FR 0000188328 FR 0112270774 FR 0113087466 FR 0107674006 D E0001115145 D E0001115145 IT 0 0 0 3 6 2 5 9 0 9 IT 0 0 0 4 3 3 2 5 2 1 IT 0 0 0 4 2 8 4 3 3 4 IT 0 0 0 3 6 4 4 7 6 9 N L0000102606 N L0000103208 N L0000102309 N L0000102283 U S912810FS25 U S912810EL80 U S912828D L16

D é n o m in a tio n

B E L G IU M G O V E R N M E N T B O 5 .0 2 8 S E P 2 0 1 2 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 3 .2 5 2 8 S E P 1 6 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 3 .7 5 2 8 S E P 1 5 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 8 M A R 2 2 B E L G IU M T R E A S U R Y B IL 0 .0 0 1 3 N O V 2 0 0 8 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 4 .7 5 0 4 J U L 2 0 3 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 4 .7 5 0 4 J U L 2 0 3 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C 5 .0 0 4 J U L 2 0 1 2 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C H L 4 .0 0 4 J A N 3 7 D U T C H T R E A S U R Y C E R T IF I 0 .0 0 3 0 S E P 0 8 F R A N C E G O V E R N M E N B O 3 .1 5 2 5 0 7 3 2 I/L F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 1 1 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 3 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 3 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 9 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 O C T 3 2 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 5 J U L 1 2 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 5 O C T 1 5 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .5 2 5 A P R 1 5 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 5 A P R 1 4 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 5 .0 2 5 A P R 1 2 F R A N C E T R E A S U R Y B IL L B 0 .0 0 1 7 J U L 0 8 F R E N C H T R E A S U R Y N O T E B 3 .7 5 1 2 J A N 1 3 F R E N C H T R E A S U R Y N O T E B T 2 .5 1 2 J U L 1 0 G E R M A N T R E A S U R Y B IL L 0 .0 0 1 7 S E P 0 8 G E R M A N T R E A S U R Y B IL L 0 .0 0 1 7 S E P 0 8 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 2 .1 5 1 5 S E P 1 4 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 3 .7 5 0 1 F E B 1 1 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 4 .2 5 1 5 O C T 1 2 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 4 .5 0 1 F E B 2 0 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N 5 .0 1 5 J U L 2 0 1 1 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 0 .0 0 1 5 J A N 1 3 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 3 .0 1 5 J A N 1 0 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 4 .0 1 5 J U L 1 6 U N IT E D S T A T E S T R E A S B 2 .0 1 5 J A N 2 0 2 6 U N IT E D S T A T E S T R E A S B 8 .0 1 5 N O V 2 0 2 1 U N IT E D S T A T E S T R E A S N T S 3 .5 1 5 F E B 1 0

Q u a n tité

3 1 6 .4 1 9 3 5 9 .1 4 5 3 4 .2 0 1 1 0 3 .0 4 6 7 6 .1 5 4 1 8 0 .2 0 1 8 5 .0 1 3 7 0 .8 7 2 2 .0 7 5 .9 4 9 2 1 1 .6 0 7 1 .9 8 5 .7 5 0 4 .7 8 8 1 .3 9 7 .5 3 0 1 .0 0 4 1 3 .7 0 1 1 6 .2 0 9 2 .1 6 2 .5 0 5 9 5 1 .9 0 9 4 4 .7 4 2 5 0 3 .2 9 0 2 6 1 .1 3 4 8 5 .5 6 0 4 2 .9 7 4 8 8 8 .6 6 9 8 9 1 .6 8 9 1 8 .1 1 6 1 .0 8 5 .0 0 0 2 4 1 .0 0 0 9 4 1 .0 0 0 5 .0 0 0 4 6 .4 7 7 2 .1 8 7 1 .8 7 5 .7 4 9 4 9 4 .8 2 4 1 2 .1 0 0 3 9 .0 0 0 1 1 9 .9 0 0

P rix

1 0 1 ,0 6 8 9 ,9 1 9 4 ,1 6 9 0 ,4 6 9 8 ,3 8 9 8 ,2 9 9 8 ,2 9 1 0 1 ,5 8 8 7 ,4 4 9 8 ,9 5 1 3 1 ,4 2 8 8 ,1 2 4 8 ,6 4 4 8 ,6 4 3 5 ,6 2 3 0 ,1 1 1 2 0 ,5 7 8 9 ,9 3 9 3 ,6 4 9 6 ,9 6 1 0 1 ,2 6 9 9 ,8 0 9 6 ,4 0 9 6 ,1 0 9 9 ,0 9 9 9 ,0 9 1 1 1 ,1 2 9 7 ,2 9 9 7 ,4 6 9 4 ,3 8 1 0 0 ,9 9 8 1 ,1 5 9 7 ,5 6 9 5 ,5 2 9 9 ,4 5 1 3 5 ,8 4 1 0 1 ,6 5

D e vis e

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD

V a le u r d 'é va lu a tio n d a n s la d e vis e d u titre 3 3 1 .7 2 6 ,2 6 3 3 1 .7 2 6 ,2 6 3 3 .1 7 2 ,6 3 9 4 .2 6 8 ,4 0 7 4 .9 1 9 ,5 9 1 8 5 .5 7 7 ,9 2 8 7 .5 4 9 ,5 8 7 5 .4 9 6 ,1 6 1 .8 5 5 .7 7 1 ,6 4 2 0 9 .3 7 9 ,6 9 2 .6 6 7 .7 8 8 ,8 2 4 .2 1 9 ,1 9 6 7 9 .7 7 9 ,0 0 4 8 8 ,3 6 4 .8 8 0 ,3 0 4 .8 8 0 ,5 3 2 .6 6 7 .7 8 9 ,0 4 8 7 5 .4 8 6 ,5 7 4 2 .1 7 9 ,1 5 4 9 1 .6 2 4 ,8 6 2 6 6 .7 8 1 ,7 5 8 5 .3 8 8 ,8 8 4 2 .1 7 8 ,9 7 8 7 5 .4 8 7 ,0 8 8 8 3 .5 5 7 ,2 4 1 7 .9 5 0 ,7 8 1 .2 1 2 .4 0 4 ,2 4 2 3 8 .2 0 9 ,4 2 9 2 5 .4 6 4 ,3 4 4 .8 1 2 ,1 3 4 9 .1 6 4 ,1 5 1 .7 7 4 ,7 5 1 .8 5 5 .7 7 2 ,2 7 4 9 1 .6 2 4 ,1 4 1 3 .1 2 8 ,3 5 5 3 .3 8 5 ,9 6 1 2 3 .4 8 8 ,7 4

V a le u r d 'é va lu a tio n d a n s la d e vis e d u c o m p a rtim e n t 3 3 1 .7 2 6 ,2 6 3 3 1 .7 2 6 ,2 6 3 3 .1 7 2 ,6 3 9 4 .2 6 8 ,4 0 7 4 .9 1 9 ,5 9 1 8 5 .5 7 7 ,9 2 8 7 .5 4 9 ,5 8 7 5 .4 9 6 ,1 6 1 .8 5 5 .7 7 1 ,6 4 2 0 9 .3 7 9 ,6 9 2 .6 6 7 .7 8 8 ,8 2 4 .2 1 9 ,1 9 6 7 9 .7 7 9 ,0 0 4 8 8 ,3 6 4 .8 8 0 ,3 0 4 .8 8 0 ,5 3 2 .6 6 7 .7 8 9 ,0 4 8 7 5 .4 8 6 ,5 7 4 2 .1 7 9 ,1 5 4 9 1 .6 2 4 ,8 6 2 6 6 .7 8 1 ,7 5 8 5 .3 8 8 ,8 8 4 2 .1 7 8 ,9 7 8 7 5 .4 8 7 ,0 8 8 8 3 .5 5 7 ,2 4 1 7 .9 5 0 ,7 8 1 .2 1 2 .4 0 4 ,2 4 2 3 8 .2 0 9 ,4 2 9 2 5 .4 6 4 ,3 4 4 .8 1 2 ,1 3 4 9 .1 6 4 ,1 5 1 .7 7 4 ,7 5 1 .8 5 5 .7 7 2 ,2 7 4 9 1 .6 2 4 ,1 4 8 .3 3 2 ,5 5 3 3 .8 8 4 ,0 2 7 8 .3 7 8 ,1 8

Produits nets réalisés par l’OPC : 60.835,06 EUR Rémunération provenant des prêts de titres après déduction de la rémunération du gestionnaire du système et du conservateur de la garantie financière, qui revient à la Société de Gestion : 48.668,04 EUR

111

DEXIA FULLINVEST High Effectenleningen. ICB: Dexia Fullinvest High Betrokken periode : 01/01/2008 – 30/06/2008 Type van de effectenleningen : De leningen worden afgesloten door middel van een georganiseerd en gestandaariseerd effectenleningssysteem beheerd door één of meer « principals ». Aard van de uitgeleende effecten : Aandelen Gemiddeld volume :

31/01/2008

29/02/2008

31/03/2008

30/04/2008

31/05/2008

30/06/2008

18.904.527,74

20.224.632,25

16.365.086,18

30.550.349,26

24.930.704,04

16.942.732,23

Reële waarde van de verrichtingen : 16.542.456,94

BE3181

P O R T F O L IO S E C U R IT IE S L E N D IN G

20080630

D e x ia F u llin v e s t H ig h

EUR

Is in

N am e

ES0167050915 FR 0000120537 BE0003562700 FR 0000120354 D E0008232125 FR 0000130809 C H 0012731458 U S4592001014 D E000T U AG 000 FR 0000120164 PTBC P0AM 0007 FR 0000131906 FR 0000133308 FR 0000125486 FR 0004166072 ES0173516115

A C S A C T IV ID A D E S C O N S Y S E R V LAFAR G E SA D E L H A IZ E G R O U P VALLO U R EC D E U T S C H E L U F T H A N S A -R E G S O C IE T E G E N E R A L E C IE F IN A N C IE R E R IC H E M O N -B R A IN T L B U S IN E S S M A C H IN E S C O R P TUI AG C IE G E N E R A L E D E G E O P H Y S IQ U E B A N C O C O M E R C IA L P O R T U G U E S -R R EN AU LT SA FR AN C E T ELEC O M SA V IN C I S A NEUF CEGETEL R EPSO L YPF SA

112

Q u a n tity 4 .9 7 0 2 .4 4 0 1 .9 3 7 925 5 .5 2 0 6 .1 4 0 1 0 .2 8 8 3 .7 1 9 5 .0 5 6 959 5 0 .9 8 2 3 .0 3 5 2 9 .0 3 1 8 .1 2 1 1 .8 5 9 1 1 .5 6 4

P ric e 3 1 ,9 1 9 7 ,3 9 4 2 ,7 5 2 2 2 ,9 1 1 3 ,7 0 5 5 ,2 9 5 6 ,9 0 1 1 8 ,5 3 1 4 ,7 0 3 0 ,0 5 1 ,3 8 5 2 ,1 0 1 8 ,7 1 3 9 ,0 0 3 5 ,9 0 2 5 ,0 3

C o lla te ra l : R e v a lu a tio n : L in e s :

C u rre n c y

M a rk e t V a lu e d e a l c u rre n c y

EUR EUR EUR EUR EUR EUR CHF USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

1 5 8 .5 9 2 ,7 0 2 3 7 .6 3 1 ,6 0 8 2 .8 0 6 ,7 5 2 0 6 .1 9 1 ,7 5 7 5 .6 2 4 ,0 0 3 3 9 .4 8 0 ,6 0 5 8 5 .3 8 7 ,2 0 4 4 0 .8 1 3 ,0 7 7 4 .3 2 3 ,2 0 2 8 .8 1 7 ,9 5 7 0 .1 0 0 ,2 5 1 5 8 .1 2 3 ,5 0 5 4 3 .1 7 0 ,0 1 3 1 6 .7 1 9 ,0 0 6 6 .7 3 8 ,1 0 2 8 9 .4 4 6 ,9 2

1 7 .7 8 9 .8 6 8 ,8 4 1 6 .5 4 2 .4 5 6 ,9 5 79

M a rk e t V a lu e F u n d c u rre n c y 1 5 8 .5 9 2 ,7 0 2 3 7 .6 3 1 ,6 0 8 2 .8 0 6 ,7 5 2 0 6 .1 9 1 ,7 5 7 5 .6 2 4 ,0 0 3 3 9 .4 8 0 ,6 0 3 6 4 .7 4 9 ,9 5 2 7 9 .7 7 4 ,7 3 7 4 .3 2 3 ,2 0 2 8 .8 1 7 ,9 5 7 0 .1 0 0 ,2 5 1 5 8 .1 2 3 ,5 0 5 4 3 .1 7 0 ,0 1 3 1 6 .7 1 9 ,0 0 6 6 .7 3 8 ,1 0 2 8 9 .4 4 6 ,9 2

DEXIA FULLINVEST High D E 0 0 0 7 6 64 0 0 5 F R 00 0 0 1 25 3 3 8 E S 0 11 6 8 7 0 31 4 A T 00 0 0 9 3 75 0 3 F R 00 0 0 1 20 6 4 4 F R 00 0 0 1 24 7 1 1 D E 0 0 0 5 1 40 0 0 8 E S 0 11 3 2 1 1 83 5 F R 00 0 0 1 21 0 1 4 E S 0 18 1 3 8 0 01 7 E S 0 11 3 7 9 0 53 1 E S 0 14 8 3 9 6 01 5 F R 00 1 0 2 20 4 7 5 F R 00 0 0 1 20 5 0 3 IT 0 00 0 0 6 2 07 2 F R 00 0 0 1 25 0 0 7 F R 00 0 0 1 30 0 0 7 U S 3 0 2 3 1 G 1 0 22 U S 1 6 6 7 6 41 0 0 5 F R 00 1 0 2 42 5 1 1 F R 00 0 0 1 30 5 7 7 S E 0 00 0 1 0 6 27 0 U S 0 2 6 8 7 41 0 7 3 IT 0 00 3 2 4 2 62 2 F R 00 0 0 1 21 9 7 2 IT 0 00 1 9 7 6 40 3 F R 00 0 0 0 52 2 9 2 F R 00 0 0 1 27 7 7 1 D E 0 0 0 7 1 64 6 0 0 N L 0 0 00 2 3 5 1 90 E S 0 13 0 9 6 0 01 8 U S 5 8 0 1 3 51 0 1 7 E S 0 14 7 6 4 5 01 6 F R 00 0 0 1 21 4 8 5 F R 00 0 0 1 20 4 0 4 E S 0 14 4 5 8 0 Y 1 4 D E 0 0 0 5 5 57 5 0 8 F R 00 0 0 1 20 6 9 3 U S 0 2 2 0 9 S 1 03 3 F R 00 0 0 1 31 7 0 8 E S 0 11 3 8 6 0 A 3 4 D E 0 0 0 5 7 52 0 0 0 IT 0 00 3 1 2 8 36 7 F R 00 0 0 1 20 3 2 1 IT 0 00 1 2 3 3 41 7 F R 00 0 0 1 20 5 7 8 U S46625H1005 F R 00 0 0 1 20 1 7 2 U S 1 9 1 2 1 61 0 0 7 F R 00 0 0 1 31 1 0 4 U S20825C1045 D E 0 0 0 5 1 90 0 0 3 F R 00 0 0 1 21 6 6 7 IT 0 00 0 0 6 2 95 7 F R 00 0 0 1 20 0 7 3 A T 00 0 0 6 0 63 0 6 F R 00 0 0 1 21 2 6 1 N L 0 0 00 0 0 9 5 38 U S 4 3 7 0 7 61 0 2 9 D E 0 0 0 8 0 27 7 0 7 F R 00 0 0 0 45 0 7 2 F R 00 0 0 1 20 5 2 9 E S 0 17 3 0 9 3 11 5

VO LKSW AG EN AG C A P G E M IN I S A GAS NATURAL SDG SA V O E S T A L P IN E A G GROUPE DANONE U N IB A IL -R O D A M C O D E U T S C H E B A N K A G -R E G IS T E R E D B A N C O B IL B A O V IZ C A Y A A R G E N T A L V M H M O E T H E N N E S S Y L O U IS V U I U N IO N F E N O S A S A BAN C O PO PULAR ESPAN O L IN D IT E X ALSTO M BO UYG UES A S S IC U R A Z IO N I G E N E R A L I C O M P A G N IE D E S A IN T -G O B A IN A L C A T E L -L U C E N T E X X O N M O B IL C O R P CHEVRON CO RP E L E C T R IC IT E D E F R A N C E P U B L IC IS G R O U P E H E N N E S & M A U R IT Z A B -B S H S A M E R IC A N IN T E R N A T IO N A L G R O U P TERNA SPA S C H N E ID E R E L E C T R IC S A F IA T S P A H E R M E S IN T E R N A T IO N A L V IV E N D I SAP AG E U R O P E A N A E R O N A U T IC D E F E N C E ENAGAS M C D O N A L D 'S C O R P IB E R D R O LA R E N O V A B L E S PPR ACCOR SA IB E R D R O LA S A D E U T S C H E T E L E K O M A G -R E G P E R N O D -R IC A R D S A A L T R IA G R O U P IN C T E C H N IP S A BAN C O D E SABAD ELL SA BAYER AG ENEL SPA L 'O R E A L A2A SPA S A N O F I-A V E N T IS JPM O RG AN C H ASE & C O CARREFO UR SA C O C A -C O L A C O /T H E B N P P A R IB A S C O N O C O P H IL L IP S B A Y E R IS C H E M O T O R E N W E R K E A G E S S IL O R IN T E R N A T IO N A L M E D IO B A N C A S P A A IR L IQ U ID E R A IF F E IS E N IN T L B A N K H O L D IN G M IC H E L IN (C G D E )-B P H IL IP S E L E C T R O N IC S N V H O M E D E P O T IN C H Y P O R E A L E S T A T E H O LD IN G C R E D IT A G R IC O LE S A SUEZ SA R E D E L E C T R IC A D E E S P A N A

2 .2 7 7 3 .0 3 1 2 .0 3 0 2 .3 5 4 7 .2 8 1 1 .8 4 0 8 .2 4 4 5 5 .2 1 9 2 .6 3 6 2 .1 9 9 1 6 .8 1 1 2 .4 0 3 1 .7 5 5 3 .8 1 5 1 6 .6 1 2 5 .8 7 9 3 7 .0 3 5 6 .7 5 1 5 .2 6 8 2 .7 8 8 3 .2 0 8 1 4 .2 9 0 9 .8 2 3 3 2 .0 1 0 594 1 2 .2 1 0 1 .4 5 7 2 0 .8 3 3 8 .5 9 1 7 .3 9 9 4 .2 2 2 4 .2 7 1 1 3 .3 1 0 246 1 .3 4 3 5 3 .3 4 6 2 1 .1 3 1 3 .2 9 7 8 .0 3 1 1 .9 4 7 1 9 .1 6 5 1 1 .6 9 2 5 6 .7 6 2 4 .4 0 4 2 7 .8 7 6 6 .7 8 3 1 1 .8 1 6 6 .4 2 7 6 .1 5 9 4 .2 2 2 2 .8 0 5 5 .9 1 2 4 .6 3 0 3 .4 1 2 3 .6 2 3 1 .0 9 6 1 .1 9 6 1 .7 8 7 5 .9 8 0 4 .4 0 7 1 1 .4 4 5 1 5 .0 8 1 2 .3 6 1

1 82 ,8 0 37 ,4 4 37 ,0 4 52 ,1 5 44 ,6 0 1 46 ,9 2 54 ,4 3 12 ,1 7 66 ,5 8 37 ,0 2 8 ,7 9 29 ,2 6 1 46 ,6 7 42 ,1 6 24 ,3 7 39 ,7 4 3 ,8 6 88 ,1 3 99 ,1 3 60 ,3 4 20 ,5 8 3 26 ,5 0 26 ,4 6 2 ,6 9 68 ,6 1 10 ,4 1 1 00 ,0 0 24 ,1 0 33 ,1 4 12 ,0 4 18 ,0 0 56 ,2 2 4 ,9 2 70 ,7 0 42 ,4 3 8 ,5 1 10 ,4 2 65 ,2 5 20 ,5 6 58 ,7 9 5 ,3 7 53 ,4 6 6 ,0 4 69 ,1 0 2 ,3 3 42 ,4 3 34 ,3 1 35 ,9 6 51 ,9 8 57 ,5 4 94 ,3 9 30 ,5 5 38 ,8 4 10 ,8 0 83 ,8 7 81 ,1 7 45 ,6 4 21 ,6 1 23 ,4 2 17 ,7 7 12 ,9 8 43 ,2 4 41 ,3 5

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD EUR EUR SEK USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR USD EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR

41 6 .23 5 ,6 0 11 3 .48 0 ,6 4 7 5 .19 1 ,2 0 12 2 .76 1 ,1 0 32 4 .73 2 ,6 0 27 0 .33 2 ,8 0 44 8 .72 0 ,9 2 67 2 .01 5 ,2 3 17 5 .50 4 ,8 8 8 1 .40 6 ,9 8 14 7 .76 8 ,6 9 7 0 .31 1 ,7 8 25 7 .40 5 ,8 5 16 0 .84 0 ,4 0 40 4 .83 4 ,4 4 23 3 .63 1 ,4 6 14 2 .95 5 ,1 0 59 4 .96 5 ,6 3 52 2 .21 6 ,8 4 16 8 .22 7 ,9 2 6 6 .02 0 ,6 4 4 .66 5 .68 5 ,0 0 25 9 .91 6 ,5 8 8 6 .07 4 ,8 9 4 0 .75 4 ,3 4 12 7 .13 0 ,5 2 14 5 .70 0 ,0 0 50 2 .07 5 ,3 0 28 4 .70 5 ,7 4 8 9 .08 3 ,9 6 7 5 .99 6 ,0 0 24 0 .11 5 ,6 2 6 5 .48 5 ,2 0 1 7 .39 2 ,2 0 5 6 .98 3 ,4 9 45 3 .97 4 ,4 6 22 0 .18 5 ,0 2 21 5 .12 9 ,2 5 16 5 .11 7 ,3 6 11 4 .46 4 ,1 3 10 2 .91 6 ,0 5 62 5 .05 4 ,3 2 34 2 .78 5 ,7 2 30 4 .31 6 ,4 0 6 4 .89 5 ,3 3 28 7 .80 2 ,6 9 40 5 .40 6 ,9 6 23 1 .11 4 ,9 2 32 0 .14 4 ,8 2 24 2 .93 3 ,8 8 26 4 .76 3 ,9 5 18 0 .61 1 ,6 0 17 9 .82 9 ,2 0 3 6 .84 9 ,6 0 30 3 .86 1 ,0 1 8 8 .96 2 ,3 2 5 4 .58 5 ,4 4 3 8 .61 7 ,0 7 14 0 .05 1 ,6 0 7 8 .31 2 ,3 9 14 8 .55 6 ,1 0 65 2 .10 2 ,4 4 9 7 .62 7 ,3 5

41 6 .2 3 5 ,6 0 11 3 .4 8 0 ,6 4 7 5 .1 9 1 ,2 0 12 2 .7 6 1 ,1 0 32 4 .7 3 2 ,6 0 27 0 .3 3 2 ,8 0 44 8 .7 2 0 ,9 2 67 2 .0 1 5 ,2 3 17 5 .5 0 4 ,8 8 8 1 .4 0 6 ,9 8 14 7 .7 6 8 ,6 9 7 0 .3 1 1 ,7 8 25 7 .4 0 5 ,8 5 16 0 .8 4 0 ,4 0 40 4 .8 3 4 ,4 4 23 3 .6 3 1 ,4 6 14 2 .9 5 5 ,1 0 37 7 .6 1 2 ,1 0 33 1 .4 3 9 ,9 8 16 8 .2 2 7 ,9 2 6 6 .0 2 0 ,6 4 49 2 .2 9 0 ,6 9 16 4 .9 6 3 ,5 6 8 6 .0 7 4 ,8 9 4 0 .7 5 4 ,3 4 12 7 .1 3 0 ,5 2 14 5 .7 0 0 ,0 0 50 2 .0 7 5 ,3 0 28 4 .7 0 5 ,7 4 8 9 .0 8 3 ,9 6 7 5 .9 9 6 ,0 0 15 2 .3 9 6 ,3 1 6 5 .4 8 5 ,2 0 1 7 .3 9 2 ,2 0 5 6 .9 8 3 ,4 9 45 3 .9 7 4 ,4 6 22 0 .1 8 5 ,0 2 21 5 .1 2 9 ,2 5 10 4 .7 9 6 ,5 0 11 4 .4 6 4 ,1 3 10 2 .9 1 6 ,0 5 62 5 .0 5 4 ,3 2 34 2 .7 8 5 ,7 2 30 4 .3 1 6 ,4 0 6 4 .8 9 5 ,3 3 28 7 .8 0 2 ,6 9 25 7 .3 0 3 ,2 2 23 1 .1 1 4 ,9 2 20 3 .1 8 9 ,1 5 24 2 .9 3 3 ,8 8 16 8 .0 4 0 ,0 8 18 0 .6 1 1 ,6 0 17 9 .8 2 9 ,2 0 3 6 .8 4 9 ,6 0 30 3 .8 6 1 ,0 1 8 8 .9 6 2 ,3 2 5 4 .5 8 5 ,4 4 3 8 .6 1 7 ,0 7 8 8 .8 8 7 ,7 9 7 8 .3 1 2 ,3 9 14 8 .5 5 6 ,1 0 65 2 .1 0 2 ,4 4 9 7 .6 2 7 ,3 5

113

DEXIA FULLINVEST High Aard van de verkregen financiële zekerheden : 17.789.868,83 EUR Overheidsobligaties uitgegeven door volgende landen : België, Frankrijk, Duitsland, Itlalië, Nederland, Zweden, Canada, Japan, Zwitserland, Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk.

C o d e Is in

BE0000298076 BE0000307166 BE0000306150 BE0000308172 BE0312637060 D E0001135226 D E0001135226 D E0001135200 D E0001135275 N L0000111896 FR 0000188799 FR 0000570749 FR 0000571077 FR 0000571077 FR 0000571200 FR 0000578536 FR 0000188013 FR 0010216481 FR 0010163543 FR 0010061242 FR 0000188328 FR 0112270774 FR 0113087466 FR 0107674006 D E0001115145 D E0001115145 IT 0 0 0 3 6 2 5 9 0 9 IT 0 0 0 4 3 3 2 5 2 1 IT 0 0 0 4 2 8 4 3 3 4 IT 0 0 0 3 6 4 4 7 6 9 N L0000102606 N L0000103208 N L0000102309 N L0000102283 U S912810FS25 U S912810EL80 U S912828D L16

D é n o m in a tio n

B E L G IU M G O V E R N M E N T B O 5 .0 2 8 S E P 2 0 1 2 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 3 .2 5 2 8 S E P 1 6 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N 3 .7 5 2 8 S E P 1 5 B E L G IU M G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 8 M A R 2 2 B E L G IU M T R E A S U R Y B IL 0 .0 0 1 3 N O V 2 0 0 8 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 4 .7 5 0 4 J U L 2 0 3 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S 4 .7 5 0 4 J U L 2 0 3 4 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C 5 .0 0 4 J U L 2 0 1 2 B U N D E S R E P U B L IK D E U T S C H L 4 .0 0 4 J A N 3 7 D U T C H T R E A S U R Y C E R T IF I 0 .0 0 3 0 S E P 0 8 F R A N C E G O V E R N M E N B O 3 .1 5 2 5 0 7 3 2 I/L F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 1 1 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 3 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 3 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 A P R 2 9 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 0 .0 0 2 5 O C T 3 2 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 5 J U L 1 2 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .0 2 5 O C T 1 5 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 3 .5 2 5 A P R 1 5 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 4 .0 2 5 A P R 1 4 F R A N C E G O V E R N M E N T B O N D 5 .0 2 5 A P R 1 2 F R A N C E T R E A S U R Y B IL L B 0 .0 0 1 7 J U L 0 8 F R E N C H T R E A S U R Y N O T E B 3 .7 5 1 2 J A N 1 3 F R E N C H T R E A S U R Y N O T E B T 2 .5 1 2 J U L 1 0 G E R M A N T R E A S U R Y B IL L 0 .0 0 1 7 S E P 0 8 G E R M A N T R E A S U R Y B IL L 0 .0 0 1 7 S E P 0 8 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 2 .1 5 1 5 S E P 1 4 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 3 .7 5 0 1 F E B 1 1 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 4 .2 5 1 5 O C T 1 2 IT A L Y B U O N I P O L IE N N A L I 4 .5 0 1 F E B 2 0 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N 5 .0 1 5 J U L 2 0 1 1 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 0 .0 0 1 5 J A N 1 3 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 3 .0 1 5 J A N 1 0 N E T H E R L A N D S G O V E R N M E N T 4 .0 1 5 J U L 1 6 U N IT E D S T A T E S T R E A S B 2 .0 1 5 J A N 2 0 2 6 U N IT E D S T A T E S T R E A S B 8 .0 1 5 N O V 2 0 2 1 U N IT E D S T A T E S T R E A S N T S 3 .5 1 5 F E B 1 0

Q u a n tité

3 1 6 .4 1 9 3 5 9 .1 4 5 3 4 .2 0 1 1 0 3 .0 4 6 7 6 .1 5 4 1 8 0 .2 0 1 8 5 .0 1 3 7 0 .8 7 2 2 .0 7 5 .9 4 9 2 1 1 .6 0 7 1 .9 8 5 .7 5 0 4 .7 8 8 1 .3 9 7 .5 3 0 1 .0 0 4 1 3 .7 0 1 1 6 .2 0 9 2 .1 6 2 .5 0 5 9 5 1 .9 0 9 4 4 .7 4 2 5 0 3 .2 9 0 2 6 1 .1 3 4 8 5 .5 6 0 4 2 .9 7 4 8 8 8 .6 6 9 8 9 1 .6 8 9 1 8 .1 1 6 1 .0 8 5 .0 0 0 2 4 1 .0 0 0 9 4 1 .0 0 0 5 .0 0 0 4 6 .4 7 7 2 .1 8 7 1 .8 7 5 .7 4 9 4 9 4 .8 2 4 1 2 .1 0 0 3 9 .0 0 0 1 1 9 .9 0 0

P rix

1 0 1 ,0 6 8 9 ,9 1 9 4 ,1 6 9 0 ,4 6 9 8 ,3 8 9 8 ,2 9 9 8 ,2 9 1 0 1 ,5 8 8 7 ,4 4 9 8 ,9 5 1 3 1 ,4 2 8 8 ,1 2 4 8 ,6 4 4 8 ,6 4 3 5 ,6 2 3 0 ,1 1 1 2 0 ,5 7 8 9 ,9 3 9 3 ,6 4 9 6 ,9 6 1 0 1 ,2 6 9 9 ,8 0 9 6 ,4 0 9 6 ,1 0 9 9 ,0 9 9 9 ,0 9 1 1 1 ,1 2 9 7 ,2 9 9 7 ,4 6 9 4 ,3 8 1 0 0 ,9 9 8 1 ,1 5 9 7 ,5 6 9 5 ,5 2 9 9 ,4 5 1 3 5 ,8 4 1 0 1 ,6 5

D e vis e

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD

V a le u r d 'é va lu a tio n d a n s la d e vis e d u titre 3 3 1 .7 2 6 ,2 6 3 3 1 .7 2 6 ,2 6 3 3 .1 7 2 ,6 3 9 4 .2 6 8 ,4 0 7 4 .9 1 9 ,5 9 1 8 5 .5 7 7 ,9 2 8 7 .5 4 9 ,5 8 7 5 .4 9 6 ,1 6 1 .8 5 5 .7 7 1 ,6 4 2 0 9 .3 7 9 ,6 9 2 .6 6 7 .7 8 8 ,8 2 4 .2 1 9 ,1 9 6 7 9 .7 7 9 ,0 0 4 8 8 ,3 6 4 .8 8 0 ,3 0 4 .8 8 0 ,5 3 2 .6 6 7 .7 8 9 ,0 4 8 7 5 .4 8 6 ,5 7 4 2 .1 7 9 ,1 5 4 9 1 .6 2 4 ,8 6 2 6 6 .7 8 1 ,7 5 8 5 .3 8 8 ,8 8 4 2 .1 7 8 ,9 7 8 7 5 .4 8 7 ,0 8 8 8 3 .5 5 7 ,2 4 1 7 .9 5 0 ,7 8 1 .2 1 2 .4 0 4 ,2 4 2 3 8 .2 0 9 ,4 2 9 2 5 .4 6 4 ,3 4 4 .8 1 2 ,1 3 4 9 .1 6 4 ,1 5 1 .7 7 4 ,7 5 1 .8 5 5 .7 7 2 ,2 7 4 9 1 .6 2 4 ,1 4 1 3 .1 2 8 ,3 5 5 3 .3 8 5 ,9 6 1 2 3 .4 8 8 ,7 4

V a le u r d 'é va lu a tio n d a n s la d e vis e d u c o m p a rtim e n t 3 3 1 .7 2 6 ,2 6 3 3 1 .7 2 6 ,2 6 3 3 .1 7 2 ,6 3 9 4 .2 6 8 ,4 0 7 4 .9 1 9 ,5 9 1 8 5 .5 7 7 ,9 2 8 7 .5 4 9 ,5 8 7 5 .4 9 6 ,1 6 1 .8 5 5 .7 7 1 ,6 4 2 0 9 .3 7 9 ,6 9 2 .6 6 7 .7 8 8 ,8 2 4 .2 1 9 ,1 9 6 7 9 .7 7 9 ,0 0 4 8 8 ,3 6 4 .8 8 0 ,3 0 4 .8 8 0 ,5 3 2 .6 6 7 .7 8 9 ,0 4 8 7 5 .4 8 6 ,5 7 4 2 .1 7 9 ,1 5 4 9 1 .6 2 4 ,8 6 2 6 6 .7 8 1 ,7 5 8 5 .3 8 8 ,8 8 4 2 .1 7 8 ,9 7 8 7 5 .4 8 7 ,0 8 8 8 3 .5 5 7 ,2 4 1 7 .9 5 0 ,7 8 1 .2 1 2 .4 0 4 ,2 4 2 3 8 .2 0 9 ,4 2 9 2 5 .4 6 4 ,3 4 4 .8 1 2 ,1 3 4 9 .1 6 4 ,1 5 1 .7 7 4 ,7 5 1 .8 5 5 .7 7 2 ,2 7 4 9 1 .6 2 4 ,1 4 8 .3 3 2 ,5 5 3 3 .8 8 4 ,0 2 7 8 .3 7 8 ,1 8

Netto-gerealiseerde opbrengst voor de ICB: 60.835,06 EUR Vergoeding voortvloeiend uit de effectenleningen, na aftrek van de vergoeding van de beheerder van het effectenleningssysteem en van de houder van de finaciële zekerheid, die toekomt aan de Beheersvennootschap : 48.668,04 EUR

114

DEXIA FULLINVEST High BILAN

BALANS

30/06/2008 EUR 191.823.529,52

30/06/2007 EUR 272.211.052,40

TOTAL ACTIF NET

TOTAAL NETTO ACTIEF

I. Actifs immobilisés

I. Vaste activa

0,00

0,00

A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles

A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés

II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 177.734.888,15

224.050.470,91

A. Obligations et autres titres de créance

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten i. Met ‹‹ embedded ›› financiële derivaten

34.835.275,34 34.835.275,34 0,00

35.695.189,92 35.695.189,92 0,00

0,00

0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

118.148.739,40 111.090.565,82

180.929.821,86 170.514.278,86

1.888.097,38

0,00

5.170.076,20 8.531,18

10.415.543,00 0,00

24.331.230,79 411.111,44 (404.472,92) (404.472,92) 440.830,43 440.830,43 374.753,93 0,00 374.753,93

6.898.065,03 527.394,10 34.309,18 34.309,18 714.992,20 714.992,20 (221.907,28) (33.990,00) (187.917,28)

III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar

0,00

0,00

A. Créances B. Dettes

A. Vorderingen B. Schulden

0,00 0,00

0,00 0,00

IV. Créances et dettes à un an au plus

IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar

(348.534,30)

(253.941,63)

a. Obligations b. Autres titres de créance i. Avec instruments financiers dérivés ‹‹embedded ›› ii. Sans instruments financiers dérivés ‹‹ embedded ›› B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions a. Actions b. OPC à nombre fixe de parts c. Autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés a. Sur obligations ii. Contrats à terme (+/-) j. Sur devises ii. Contrats à terme (+/-) m. Sur indices financiers i. Contrats d'option (+/-) ii. Contrats à terme (+/-) III. Créances et dettes à plus d'un an

ii. Zonder ‹‹ embedded ›› financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op Obligaties ii. Termijncontracten (+/-) j. Op deviezen ii. Termijncontracten (+/-) m. Op financiële indexen i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-)

115

DEXIA FULLINVEST High BILAN

BALANS

(suite)

(vervolg) 30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

517.609,05 234.967,86 57.615,11 0,00 225.026,08 (866.143,35) (292.494,09) 0,00 (15.294,97) (32.212,84) (526.141,45)

1.720.192,13 1.570.253,24 54.581,79 0,00 95.357,10 (1.974.133,76) (1.956.049,22) 0,00 0,00 (14.102,23) (3.982,31)

A. Créances a. Montants à recevoir b. Avoirs fiscaux c. Collateral d. Autres B. Dettes a. Montants à payer (-) b. Dettes fiscales (-) c. Emprunts (-) d. Collateral (-) e. Autres (-)

A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden c. Collateral d. Andere B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) d. Collateral (-) e. Andere (-)

V. Dépôts et liquidités

V. Deposito's en liquide middelen

13.532.113,77

47.894.049,36

a. Avoirs bancaires à vue b. Avoirs bancaires à terme c. Autres

a. Banktegoeden op zicht b. Banktegoeden op termijn c. Andere

13.532.113,77 0,00 0,00

47.894.049,36 0,00 0,00

VI. Comptes de régularisation

VI. Overlopende rekeningen

905.061,90

520.473,76

a. Charges à reporter b. Produits acquis c. Charges à imputer (-) d. Produits à réporter (-)

a. Over te dragen kosten b. Verkregen opbrengsten c. Toe te rekenen kosten (-) d. Over te dragen opbrengsten (-)

0,00 1.223.235,40 (318.173,50) 0,00

0,00 1.015.824,23 (495.350,47) 0,00

TOTAL CAPITAUX PROPRES

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

191.823.529,52

272.211.052,40

A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice

A. Kapitaal B. Deelneming in het resultaat C. Overgedragen resultaat D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

134.335.452,52 1.340.594,17 91.137.298,12 (34.989.815,29)

163.680.683,10 (307.487,68) 98.606.819,21 10.231.037,76

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

116

De nota's in bijlage maken integraal deel uit van de financiële staten.

DEXIA FULLINVEST High POSTES HORS BILAN

POSTES HORS BILAN

POSTEN BUITEN BALANSSTELLING

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(17.789.868,83) (17.789.868,83)

(46.294.033,67) (46.294.033,67)

(17.789.868,83) 0,00 0,00

(46.294.033,67) 0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

2.640.000,00 14.190.000,00 (11.550.000,00)

POSTEN BUITEN-BALANSTELLING

I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) a. Valeurs mobilières/instruments du marché monétaire b. Liquidités/Dépôts B. Autres sûretés réelles (+/-) a. valeurs mobilières/instruments du marché monétaire b. Liquidités/Dépôts

I. Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten

II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus

II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants

III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus

III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten

12.494.313,62 55.585.597,27 (43.091.283,65)

36.125.528,89 52.839.538,60 (16.714.009,71)

IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus

IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus

V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

VI. Montants non appelés sur actions

VI. Niet opgevraagde bedragen op aandelen

0,00

0,00

VII. Engagements de revente résultant de cessions-rétrocessions

VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

VIII. Engagements de rachat résultant de cessions-rétrocessions

VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

IX. Instruments financiers prêtés

IX. Uitgeleende financiële instrumenten

(16.542.456,94)

(41.027.480,33)

b. Liquide middelen/deposito's B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito's

117

DEXIA FULLINVEST High

RESULTATENREKENING

COMPTE DE RESULTATS

I. Réductions de valeur, moins-valueset plus-values

I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden

A. Obligations et autres titres de créance

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten i. Met "embedded" financiële derivaten

a. Obligations b. Autres titres de créance i. Avec instruments financiers dérivés "embedded" ii. Sans instruments financiers dérivés "embedded" B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions a. Actions b. OPC à nombre fixe de parts c. Autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés a. Sur obligations ii. Contrats à terme e. Sur actions i. Contrats d'option l. Sur indices financiers i. Contrats d'option ii. Contrats à terme m. Sur instruments financiers dérivés i. Contrats d'option G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change a. Instruments financiers dérivés i. Contrats d'option ii. Contrats à terme iii. Contrats de swap iv. Autres b. Autres positions et opérations de change

ii. Zonder "embedded" financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op Obligaties ii. Termijncontracten e. Op aandelen i. Optiecontracten l. Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten m. Op financiële derivaten i. Optiecontracten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a. Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Andere wisselposities en verrichtingen

Sous-total I

Subtotaal I

II. Produits et charges des placements

II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen

A. Dividendes

118

A. Dividenden

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(37.406.152,64)

7.918.106,11

(1.482.831,95) (1.482.831,95) 0,00

(1.677.533,76) (1.677.533,76) 0,00

0,00

0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

(32.561.099,47) (31.232.747,41)

10.204.397,51 9.764.416,46

(530.680,88)

0,00

(797.671,18) 251.785,58

439.981,05 28.143,22

(3.692.631,45) (177.960,71) (1.900.724,97) (1.900.724,97) 0,00 0,00 1.527.484,26 224.596,72 1.302.887,54 195.280,00 195.280,00

1.770.451,23 (2.684.756,76) 46.125,41 46.125,41 238.526,63 238.526,63 (3.034.748,80) (655.479,00) (2.379.269,80) 65.340,00 65.340,00

0,00 256.585,36 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 277.404,67 4.697,97 4.697,97 0,00 0,00 0,00

256.585,36

272.706,70

(37.406.152,64)

7.918.106,11

4.539.874,77

5.121.789,45

3.386.289,99

4.574.676,65

DEXIA FULLINVEST High

COMPTE DE RESULTATS

RESULTATENREKENING

(suite)

(vervolg)

B. Intérêts (+/-) a. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire b. Dépôts et liquidités c. Collateral (+/-) C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) a. D'origine belge b. D'origine étrangère F. Autres produits provenant des placements

B. Interesten (+/-) a. Effecten en geldmarktinstrumenten b. Deposito's en liquide middelen c. Collateral (+/-) C. Interesten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) a. Van Belgische oorsprong b. Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen

III. Autres produits

III. Andere opbrengsten

A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties, et à couvrir les frais de livraison

A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten

B. Autres

B. Andere

IV. Coûts d'exploitation

IV.Exploitatiekosten

A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable

A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer c. Rémunération commerciale c. Commerciële vergoeding E. Frais administratifs (-) E. Administratiekosten (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (- F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) ) G. Rémunérations, charges sociales et G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensions (-) pensioenen (-) H. Services et biens divers (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Amortissements et provisions pour I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risques et charges (-) risico's en kosten (-) J. Taxes (-) J. Taksen (-) K. Autres charges (-) K. Andere kosten (-) Produits et charges de l'exercice (du semestre) Sous-total II + III + IV

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

30/06/2008 EUR 1.580.798,99

30/06/2007 EUR 1.044.682,06

1.442.151,00 138.647,99 0,00 (911,21) 0,00 (547.973,12) 0,00 (547.973,12)

712.687,78 331.994,28 0,00 (1.553,50) 0,00 (600.086,85) (35.121,56) (564.965,29)

121.670,12

104.071,09

14.107,85

27.419,54

0,00

0,00

14.107,85

27.419,54

(2.137.645,27)

(2.836.277,34)

(234.312,24) (1.240,86) (309.853,18) (1.458.987,56) (1.378.050,94)

(345.642,45) (1.651,24) (347.096,34) (1.966.921,72) (1.856.595,56)

(80.936,62) 0,00 (2.415,10)

(110.326,16) 0,00 (3.408,69)

(410,92)

0,00

(666,67) (33.013,97)

0,00 (39.006,03)

0,00 (76.644,84) (20.099,93)

0,00 (108.170,73) (24.380,14)

2.416.337,35

2.312.931,65

119

DEXIA FULLINVEST High

COMPTE DE RESULTATS (suite)

V. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat

RESULTATENREKENING (vervolg)

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat

VI. Impôts sur le résultat

VI. Belastingen op het resultaat

VII. Résultat de l'exercice (du semestre)

VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

De nota's in bijlage maken integraal deel uit van de financiële staten.

120

30/06/2008 EUR

30/06/2007 EUR

(34.989.815,29)

10.231.037,76

0,00

0,00

(34.989.815,29)

10.231.037,76

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

I. Portefeuille-titres - Effectenportefeuille Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs Obligations - Obligaties Autriche - Oostenrijk Austria 6.25% 97-27 a.6 Austria 4% 06-15.9.16 Rep austria 4.35% 07-15.3.19 Bk f.arbeit 4.25% 04-18.2.14 Asfinag 3.125% 05-6.10.15

1.000.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00 700.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

114,66% 94,72% 95,57% 95,35% 89,11%

1.146.640,00 947.153,38 955.734,31 953.488,63 623.733,29 4.626.749,61

6.25 4.00 4.35 4.25 3.13

0,65 0,53 0,54 0,54 0,35 2,60

0,60 0,49 0,50 0,50 0,32 2,41

Belgique – België Belgium 4.25% 04-28.9.14 ol43 Belgium 4% 07-28.3.13 s.50

2.000.000,00 1.000.000,00

EUR EUR

96,78% 96,33%

1.935.554,12 963.289,56 2.898.843,68

4.25 4.00

1,09 0,54 1,63

1,01 0,50 1,51

Allemagne – Duitsland Germany 6.5% 97-2027 Germany 3.75% 03-04.07.13 Germany 3.25% 05-4.7.15 Germany 4% 07-4.1.18 s.07 Germany 4.25% 07-12.10.12s.151 Kfw 4.625% 07-12.10.12

1.000.000,00 2.000.000,00 1.600.000,00 2.000.000,00 1.000.000,00 2.000.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

119,03% 96,18% 91,89% 95,51% 98,31% 98,40%

1.190.248,88 1.923.634,12 1.470.249,41 1.910.165,00 983.119,69 1.967.908,62 9.445.325,72

6.50 3.75 3.25 4.00 4.25 4.63

0,67 1,08 0,83 1,07 0,55 1,11 5,31

0,62 1,00 0,77 0,99 0,51 1,03 4,92

Espagne – Spanje Spain 4.2% 05-31.1.37

1.500.000,00

EUR

86,04%

1.290.611,91 1.290.611,91

4.20

0,73 0,73

0,67 0,67

France – Frankrijk France 5% 00-25.10.16 oat Vauban mob.gar.3.75% 03-13 France 4% 06-25.10.38 oat France 3.75% 06-25.4.17

2.000.000,00 1.000.000,00 2.000.000,00 2.500.000,00

EUR EUR EUR EUR

101,53% 93,33% 84,84% 92,74%

2.030.673,00 933.319,13 1.696.826,39 2.318.395,00 6.979.213,52

5.00 3.75 4.00 3.75

1,14 0,53 0,95 1,30 3,93

1,06 0,49 0,88 1,21 3,64

121

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Grèce - Griekenland Greece 5.25% 02-18.5.2012 Greece 4.3% 07-20.7.2017 Greece 4.6% 07-20.09.40

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

200.000,00 1.000.000,00 2.500.000,00

EUR EUR EUR

100,37% 93,39% 85,87%

200.729,85 933.854,25 2.146.738,45 3.281.322,55

5.25 4.30 4.60

0,11 0,53 1,21 1,85

0,10 0,49 1,12 1,71

Pays-Bas – Nederland Netherlands 4% 08-15.7.18

500.000,00

EUR

93,66%

468.316,53 468.316,53

4.00

0,26 0,26

0,25 0,25

Portugal – Portugal Portugal 4.2% 06-15.10.16

2.500.000,00

EUR

95,01%

2.375.168,75 2.375.168,75

4.20

1,34 1,34

1,24 1,24

Belgique – België Bei 4.75% 07-15.10.17 emtn Bei 4.5% 07-15.12.09

500.000,00 2.000.000,00

EUR EUR

98,05% 99,31%

490.230,38 1.986.112,50 2.476.342,88

4.75 4.50

0,28 1,12 1,39

0,26 1,03 1,29

Suède - Zweden Swedish cov 4.625% 07-10.07.09

1.000.000,00

EUR

99,34%

993.380,19 993.380,19 34.835.275,34

4.63

0,56 0,56 19,60

0,52 0,52 18,16

Antilles Néerlandaises - Nederlandse Antillen Schlumberger ltd 3.940,00

USD

107,43

268.651,71 268.651,71

0.00

0,15 0,15

0,14 0,14

Autriche – Oostenrijk Raiffeisen international bank Immoeast ag Erste bank Telekom austria ag Omv ag Oest.elek.wirt. a ats100Immofinanz ag

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

81,17 5,63 39,54 13,78 49,86 56,92 6,55

100.650,80 81.015,70 143.134,80 118.094,60 151.075,80 97.902,40 120.127,00

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,06 0,05 0,08 0,07 0,09 0,06 0,07

0,05 0,04 0,08 0,06 0,08 0,05 0,06

Total Obligations - Obligaties Actions – Aandelen

122

1.240,00 14.390,00 3.620,00 8.570,00 3.030,00 1.720,00 18.340,00

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Voestalpine ag

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

2.370,00

EUR

52,15

123.595,50 935.596,60

0.00

0,07 0,53

0,07 0,49

2.360,00 2.587,00 3.120,00 9.910,00 2.240,00 34.935,00 3.370,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

42,75 70,53 44,08 10,16 75,61 10,16 31,40

100.890,00 182.461,11 137.529,60 100.685,60 169.366,40 354.939,60 105.818,00 1.151.690,31

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,06 0,10 0,08 0,06 0,10 0,20 0,06 0,65

0,05 0,10 0,07 0,05 0,09 0,18 0,06 0,60

5.260,00 4.380,00 5.860,00 5.870,00 5.300,00

USD USD USD USD USD

40,72 47,89 40,04 35,82 49,59

135.944,40 133.133,32 148.922,22 133.453,97 166.816,03 718.269,94

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,08 0,07 0,08 0,08 0,09 0,40

0,07 0,07 0,08 0,07 0,08 0,37

Suisse – Zwitserland Syngenta ag /nam. Zurich financial services/nam Novartis ag basel/nam. Roche holding ag /genussschein Credit suisse group /nom. Holcim ltd /nam. Abb ltd zuerich /namen. Cie suisse de reassurance/nom. Cie fin.richemont units -aUbs ag /namensaktien Nestle sa

2.880,00 4.027,00 44.530,00 14.330,00 22.811,00 7.300,00 50.701,00 9.410,00 13.760,00 44.438,00 78.300,00

CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF

332,25 261,50 56,25 184,00 46,90 82,75 29,06 68,05 56,90 21,44 46,16

596.240,91 656.171,89 1.560.772,19 1.642.964,99 666.624,80 376.404,81 918.071,34 399.008,41 487.859,76 593.667,92 2.252.121,72 10.149.908,74

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,34 0,37 0,88 0,92 0,38 0,21 0,52 0,22 0,27 0,33 1,27 5,71

0,31 0,34 0,81 0,86 0,35 0,20 0,48 0,21 0,25 0,31 1,17 5,29

Allemagne – Duitsland Adidas ag Deutsche bank ag /nam. Basf se *** Bmw-bayer.motorenwerke

4.258,00 8.318,00 15.640,00 6.510,00

EUR EUR EUR EUR

40,11 54,85 43,82 30,55

170.788,38 456.242,30 685.344,80 198.880,50

0.00 0.00 0.00 0.00

0,10 0,26 0,39 0,11

0,09 0,24 0,36 0,10

Belgique – België Delhaize group Kbc groupe sa Inbev (ex. interbrew) Dexia sa Gbl Fortis sa/nv Umicore sa

Bermudes - Bermuda-eilanden Accenture ltd /-aCovidien ltd/when issued Tyco intl ltd /when issued Tyco electronics Weatherford internati.ltd

123

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Beiersdorf a.g. Continental ag Deutsche post ag. bonn Deutsche telekom /nam. Q cells ag Bayer a.g. Fresenius /vz.a. Fresenius medical care ag Deutsche boerse ag /nam. Man ag Henkel / vorzug Salzgitter ag Infineon technologies /nam. Linde a.g. Merck kgaa Gea group ag Porsche autom.hold/vz.a.sdv Rwe ag /vorz.akt. Daimler ag / namen-akt. K & s ag Sap ag Siemens ag /nam. Metro ag Thyssenkrupp ag duesseldorf E.on ag Volkswagen ag Volkswagen ag /vorzug. Deutsche postbank ag/namen-akt Hypo real estate holdg ag*opa* Commerzbank a.g. Deutsche lufthansa/nam. Allianz se /nam.vinkuliert Muenchener rueckvers/namensakt Tui ag

Danemark - Denemarken Novo-nordisk a/s -b-

124

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

2.040,00 2.840,00 14.450,00 47.793,00 1.240,00 12.450,00 2.220,00 4.160,00 3.590,00 2.020,00 5.590,00 855,00 13.880,00 2.430,00 1.370,00 3.940,00 1.610,00 7.130,00 14.942,00 600,00 14.658,00 14.250,00 2.280,00 6.570,00 9.600,00 2.397,00 1.750,00 1.610,00 4.640,00 12.000,00 5.811,00 7.430,00 3.600,00 5.390,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

46,77 65,27 16,60 10,40 64,54 53,46 54,87 35,01 71,69 70,51 25,31 116,40 5,53 89,30 90,29 22,44 97,89 63,95 39,28 366,30 33,26 70,52 40,54 39,88 128,15 183,28 92,03 55,76 17,88 18,84 13,70 111,90 111,26 14,72

95.410,80 185.366,80 239.870,00 497.047,20 80.029,60 665.577,00 121.811,40 145.641,60 257.367,10 142.430,20 141.482,90 99.522,00 76.756,40 216.999,00 123.697,30 88.413,60 157.602,90 455.963,50 586.921,76 219.780,00 487.525,08 1.004.910,00 92.431,20 262.011,60 1.230.240,00 439.322,16 161.052,50 89.773,60 82.963,20 226.080,00 79.610,70 831.417,00 400.536,00 79.340,80 11.576.160,88

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,05 0,10 0,14 0,28 0,05 0,37 0,07 0,08 0,14 0,08 0,08 0,06 0,04 0,12 0,07 0,05 0,09 0,26 0,33 0,12 0,27 0,57 0,05 0,15 0,69 0,25 0,09 0,05 0,05 0,13 0,04 0,47 0,23 0,04 6,51

0,05 0,10 0,13 0,26 0,04 0,35 0,06 0,08 0,13 0,07 0,07 0,05 0,04 0,11 0,06 0,05 0,08 0,24 0,31 0,12 0,25 0,52 0,05 0,14 0,64 0,23 0,08 0,05 0,04 0,12 0,04 0,43 0,21 0,04 6,03

12.210,00

DKK

310,00

507.535,65 507.535,65

0.00

0,29 0,29

0,26 0,26

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Espagne - Spanje Abertis infraestructuras sa Bco bilbao viz.argentaria/nam. Bco popular espanol /reg. Bco de sabadell sa/nom. Banco santander sa / reg. Gas natural sdg /split issue Acciona sa /esp 167 Enagas Gamesa corp.tecnologica sa Iberdrola sa Iberdrola renovables sa Inditex /reg. Acs Red electrica de espana sa Repsol ypf sa. madrid Telefonica sa Union fenosa sa (eur 3)

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

7.550,00 58.130,00 17.140,00 21.090,00 102.255,00 2.270,00 680,00 4.350,00 4.060,00 56.120,00 14.760,00 4.660,00 5.060,00 2.530,00 12.180,00 70.770,00 2.390,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

15,07 12,17 8,79 5,37 11,67 37,04 150,85 18,00 31,22 8,51 4,92 29,26 31,91 41,35 25,03 16,88 37,02

113.778,50 707.442,10 150.660,60 113.253,30 1.193.315,85 84.080,80 102.578,00 78.300,00 126.753,20 477.581,20 72.619,20 136.351,60 161.464,60 104.615,50 304.865,40 1.194.597,60 88.477,80 5.210.735,25

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,06 0,40 0,08 0,06 0,67 0,05 0,06 0,04 0,07 0,27 0,04 0,08 0,09 0,06 0,17 0,67 0,05 2,93

0,06 0,37 0,08 0,06 0,62 0,04 0,05 0,04 0,07 0,25 0,04 0,07 0,08 0,06 0,16 0,62 0,05 2,72

Finlande - Finland Nokia oy Outokumpu oyj a Sampo plc a Wartsila corporation -bStora enso ab /-rUpm-kymmene corp Fortum corporation Metso corp Kone oyj -b-

64.535,00 2.800,00 8.849,00 2.230,00 14.198,00 10.870,00 7.100,00 2.500,00 3.880,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

15,49 22,25 16,05 39,95 5,96 10,40 32,26 28,97 22,34

999.647,15 62.300,00 142.026,45 89.088,50 84.620,08 113.048,00 229.046,00 72.425,00 86.679,20 1.878.880,38

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,56 0,04 0,08 0,05 0,05 0,06 0,13 0,04 0,05 1,06

0,52 0,03 0,07 0,05 0,04 0,06 0,12 0,04 0,05 0,98

France - Frankrijk Credit agricole sa. paris Hermes international Air liquide Cie gen.geophysique/veritas*** Carrefour s.a. Total sa

12.560,00 1.470,00 4.224,00 2.810,00 10.492,00 33.409,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

12,98 100,00 83,87 30,05 35,96 54,20

163.028,80 147.000,00 354.266,88 84.440,50 377.292,32 1.810.767,80

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,09 0,08 0,20 0,05 0,21 1,02

0,08 0,08 0,18 0,04 0,20 0,94

125

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

L oreal Vallourec Accor sa Bouygues Suez Lafarge sa Sanofi-aventis Axa Groupe danone Pernod-ricard Lvmh moet hennessy eur 0.3 Michelin b /nom. Ppr sa Peugeot sa Essilor international Schneider electric sa Veolia environnement Unibail-rodamco act. Saint-gobain Cap gemini sa Vinci Vivendi Alcatel-lucent Lagardere sca /nom. Publicis groupe sa Ste gen.paris -aBnp paribas Technip Renault sa France telecom sa Neuf cegetel Alstom Edf

4.600,00 940,00 3.860,00 4.510,00 15.980,00 2.880,00 17.695,00 26.090,00 7.710,00 3.360,00 4.630,00 2.810,00 1.600,00 2.950,00 4.770,00 3.714,00 6.610,00 1.950,00 5.960,00 3.060,00 8.530,00 21.080,00 39.630,00 2.670,00 3.520,00 7.960,00 13.515,00 2.200,00 3.230,00 30.037,00 3.600,00 1.780,00 3.040,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

69,10 222,91 42,43 42,16 43,24 97,39 42,43 18,86 44,60 65,25 66,58 45,64 70,70 34,49 38,84 68,61 35,63 146,92 39,74 37,44 39,00 24,10 3,86 36,17 20,58 55,29 57,54 58,79 52,10 18,71 35,90 146,67 60,34

317.860,00 209.535,40 163.779,80 190.141,60 690.975,20 280.483,20 750.798,85 492.057,40 343.866,00 219.240,00 308.265,40 128.248,40 113.120,00 101.745,50 185.266,80 254.817,54 235.514,30 286.494,00 236.850,40 114.566,40 332.670,00 508.028,00 152.971,80 96.573,90 72.441,60 440.108,40 777.653,10 129.338,00 168.283,00 561.992,27 129.240,00 261.072,60 183.433,60 12.374.228,76

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,18 0,12 0,09 0,11 0,39 0,16 0,42 0,28 0,19 0,12 0,17 0,07 0,06 0,06 0,10 0,14 0,13 0,16 0,13 0,06 0,19 0,29 0,09 0,05 0,04 0,25 0,44 0,07 0,09 0,32 0,07 0,15 0,10 6,96

0,17 0,11 0,09 0,10 0,36 0,15 0,39 0,26 0,18 0,11 0,16 0,07 0,06 0,05 0,10 0,13 0,12 0,15 0,12 0,06 0,17 0,26 0,08 0,05 0,04 0,23 0,40 0,07 0,09 0,29 0,07 0,14 0,10 6,45

Grande-Bretagne - Groot-Brittannië Bhp billiton plc British sky broadcasting group Aviva plc

48.510,00 57.880,00 63.415,00

GBP GBP GBP

19,20 4,72 5,01

1.176.484,08 345.083,40 401.313,04

0.00 0.00 0.00

0,66 0,19 0,23

0,61 0,18 0,21

126

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Diageo plc British american tobacco (25p) Imperial tobacco group plc Sabmiller plc Compass group plc Hsbc holdings plc Prudential plc Rio tinto plc /reg. Royal bk of scotland plc Scottish & southern energy plc Bp plc Lloyds tsb group plc Bg group plc Tesco plc Glaxosmithkline plc Astrazeneca plc Hbos plc Bt group plc Marks and spencer /new Barclays plc Xstrata plc Land securities group plc Rolls-royce group plc Rolls-royce group plc/-b- *** Royal dutch shell plc-aNational grid plc Unilever plc Vodafone group plc Anglo american plc Reckitt benckiser group plc Reed elsevier plc Cadbury plc Rolls royce group.cl b

Grèce - Griekenland Bq nationa.grece/nom.-s.cp. Bank of piraeus Alpha bank Coca cola hbc sa /bearer

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

70.300,00 35.816,00 16.575,00 22.990,00 60.840,00 243.055,00 67.770,00 20.290,00 221.083,00 24.561,00 391.615,00 133.685,00 73.640,00 184.850,00 112.538,00 31.255,00 87.067,00 215.200,00 46.430,00 147.866,00 12.900,00 16.602,00 58.900,00 15.736.366,00 127.717,00 61.630,00 33.040,00 1.066.640,00 26.750,00 16.720,00 57.177,00 35.648,00 5.277.440,00

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

9,24 17,39 18,71 11,52 3,80 7,76 5,33 60,09 2,15 14,03 5,83 3,11 13,07 3,69 11,13 21,42 2,76 2,00 3,29 2,92 40,24 12,32 3,42 0,00 26,14 6,61 14,29 1,49 35,26 25,45 5,76 6,33 0,00

820.504,27 786.738,16 391.724,63 334.537,65 291.645,00 2.381.660,72 456.266,15 1.540.060,57 600.409,23 435.268,53 2.885.144,82 524.743,87 1.215.746,19 862.287,94 1.582.150,92 845.653,64 303.540,20 543.386,21 192.658,25 544.453,05 655.694,04 258.359,64 254.073,61 19.877,33 3.337.883,80 514.183,98 596.383,77 2.009.530,84 1.191.405,62 537.498,94 416.003,90 284.806,08 6.666,18 29.548.557,22

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,46 0,44 0,22 0,19 0,16 1,34 0,26 0,87 0,34 0,24 1,62 0,30 0,68 0,49 0,89 0,48 0,17 0,31 0,11 0,31 0,37 0,15 0,14 0,01 1,88 0,29 0,34 1,13 0,67 0,30 0,23 0,16 0,00 16,62

0,43 0,41 0,21 0,18 0,15 1,24 0,24 0,80 0,31 0,23 1,50 0,27 0,63 0,45 0,83 0,44 0,16 0,28 0,10 0,28 0,34 0,14 0,13 0,01 1,74 0,27 0,31 1,05 0,62 0,28 0,22 0,15 0,00 15,40

7.908,00 6.030,00 6.380,00 3.310,00

EUR EUR EUR EUR

28,62 17,26 19,20 17,30

226.326,96 104.077,80 122.496,00 57.263,00

0.00 0.00 0.00 0.00

0,13 0,06 0,07 0,03

0,12 0,06 0,06 0,03

127

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Hellenic telecom Marfin investment group hold. Efg eurobank ergasias sa Opap

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

5.010,00 12.360,00 5.220,00 5.750,00

EUR EUR EUR EUR

16,00 5,02 15,10 22,18

80.160,00 62.047,20 78.822,00 127.535,00 858.727,96

0.00 0.00 0.00 0.00

0,05 0,03 0,04 0,07 0,48

0,04 0,03 0,04 0,07 0,45

15.480,00 10.320,00 8.480,00 21.730,00 17.040,00

EUR EUR EUR EUR EUR

9,80 18,70 22,10 5,52 5,95

151.688,52 192.984,00 187.408,00 120.014,79 101.388,00 753.483,31

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,09 0,11 0,11 0,07 0,06 0,42

0,08 0,10 0,10 0,06 0,05 0,39

17.840,00 11.580,00 185.811,00 5.570,00 129.240,00 29.350,00 13.167,00 59.750,00 39.018,00 20.090,00 33.700,00 12.460,00 256.551,00 6.140,00 55.640,00 12.140,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

24,37 10,80 3,89 29,83 3,63 2,33 10,41 6,04 23,70 4,34 2,69 14,89 1,28 19,23 1,66 11,28

434.760,80 125.064,00 722.340,26 166.153,10 468.818,10 68.312,13 137.068,47 360.890,00 924.726,60 87.240,83 90.653,00 185.529,40 328.385,28 118.072,20 92.362,40 136.939,20 4.447.315,77

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,24 0,07 0,41 0,09 0,26 0,04 0,08 0,20 0,52 0,05 0,05 0,10 0,18 0,07 0,05 0,08 2,50

0,23 0,06 0,38 0,09 0,24 0,04 0,07 0,19 0,48 0,04 0,05 0,10 0,17 0,06 0,05 0,07 2,32

Iles Caïmans - Caymaneilanden Transocean inc

1.750,00

USD

152,39

169.263,11 169.263,11

0.00

0,10 0,10

0,09 0,09

Luxembourg - Luxemburg Ses sa /fdr

6.670,00

EUR

16,10

107.387,00

0.00

0,06

0,06

Irlande - Ierland Allied irish banks plc Crh plc Elan corp plc Bank of ireland Anglo-irish bank corp plc

Italie - Italië Assicurazioni generali spa Mediobanca bca credito finanz. Unicredit s.p.a. Saipem spa Intesa sanpaolo spa A2a spa Fiat Enel Eni spa roma Snam rete gas spa Terna Unione di banche italiane scpa Telecom italia spa Atlantia spa Parmalat spa Banco popolare soc. coop.

128

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

Arcelormittal sa /prov.fusion

14.040,00

EUR

62,80

881.712,00 989.099,00

0.00

0,50 0,56

0,46 0,52

Pays-Bas - Nederland Tnt nv Koninklijke kpn nv /eur 0.24 Akzo nobel nv (eur 2) Heineken nv Unilever cert.of shs Roy.philips electr./eur 0.2 Koninklijke dsm nv Stmicroelectronics nv Eads.eur.aeronaut.defence+sp. Corio nv /eur 10 Ing groep nv/cert.of shs Aegon nv Wolters kluwer nv Koninklijke ahold nv Asml holding nv Reed elsevier nv

7.440,00 32.800,00 4.980,00 4.330,00 27.430,00 18.290,00 2.840,00 14.590,00 7.690,00 1.570,00 31.140,00 25.392,00 7.750,00 22.190,00 7.930,00 13.330,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

21,72 10,90 43,66 32,42 18,03 21,61 37,37 6,61 12,04 49,63 20,26 8,41 14,84 8,54 15,65 10,71

161.596,80 357.520,00 217.426,80 140.378,60 494.562,90 395.246,90 106.130,80 96.454,49 92.587,60 77.919,10 630.740,70 213.622,90 115.010,00 189.502,60 124.104,50 142.764,30 3.555.568,99

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,09 0,20 0,12 0,08 0,28 0,22 0,06 0,05 0,05 0,04 0,35 0,12 0,06 0,11 0,07 0,08 2,00

0,08 0,19 0,11 0,07 0,26 0,21 0,06 0,05 0,05 0,04 0,33 0,11 0,06 0,10 0,06 0,07 1,85

Norvège - Noorwegen Telenor as Statoilhydro asa

28.240,00 33.340,00

NOK NOK

95,80 189,90

337.121,84 788.945,95 1.126.067,79

0.00 0.00

0,19 0,44 0,63

0,18 0,41 0,59

Portugal - Portugal Bco comm.portug./nam. Edp-energias de portugal sa Portugal telec.sgps nom.

54.430,00 40.210,00 22.540,00

EUR EUR EUR

1,38 3,32 7,21

74.841,25 133.296,15 162.513,40 370.650,80

0.00 0.00 0.00

0,04 0,08 0,09 0,21

0,04 0,07 0,08 0,19

Suède - Zweden Hennes & mauritz ab Ericsson tel. b *** Volvo b Atlas copco b Nordea bank ab

15.420,00 69.718,00 48.600,00 33.144,00 58.850,00

SEK SEK SEK SEK SEK

326,50 62,80 74,00 80,25 83,10

531.218,89 461.966,54 379.466,94 280.644,10 516.004,45

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,30 0,26 0,21 0,16 0,29

0,28 0,24 0,20 0,15 0,27

129

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Sandvik ab

Etats-Unis - Verenigde Staten Aflac inc. Aes corp. At & t Abbott laboratories inc Adobe systems inc Alcoa inc Altria group Ameren corp American express co. American international gp Amgen inc. Anadarko petrol.corp. Anheuser-busch cos inc. *opa* Aon corp Apache corp. Apple inc Applied materials inc Aqua america inc Archer-daniels midland co. Bank of america corp Bank of ny mellon corp shs Boeing co Bristol myers squibb co Burlington northern santa fe Csx corp. Cvs caremark corp Caterpillar inc. Celgene corp. Chesapeake energy Chevron corporation Cisco systems inc. Citigroup inc Coca-cola co. Comcast corp/-aConocophillips

130

Devise

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

27.480,00

SEK

82,50

239.208,51 2.408.509,43

0.00

0,13 1,36

0,12 1,26

2.260,00 9.620,00 18.831,00 5.630,00 4.220,00 5.390,00 11.030,00 3.470,00 5.240,00 9.990,00 6.180,00 2.870,00 3.380,00 3.920,00 1.550,00 2.990,00 10.960,00 11.230,00 2.820,00 15.750,00 6.680,00 4.000,00 11.020,00 1.390,00 2.480,00 6.900,00 3.250,00 2.100,00 3.700,00 5.760,00 20.710,00 20.850,00 6.270,00 11.890,00 4.390,00

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

62,80 19,21 33,69 52,97 39,39 35,62 20,56 42,23 37,67 26,46 47,16 74,84 62,12 45,94 139,00 167,44 19,09 15,97 33,75 23,87 37,83 65,72 20,53 99,89 62,81 39,57 73,82 63,87 65,96 99,13 23,26 16,76 51,98 18,97 94,39

90.081,56 117.292,50 402.663,44 189.280,63 105.503,35 121.857,00 143.935,01 93.007,58 125.283,74 167.773,41 184.982,26 136.327,50 133.264,96 114.299,64 136.745,90 317.759,26 132.795,79 113.828,89 60.407,48 238.616,67 160.391,23 166.849,67 143.594,68 88.126,11 98.866,30 173.293,77 152.273,81 85.130,27 154.899,56 362.406,02 305.743,77 221.793,02 206.857,67 143.158,45 263.001,56

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,05 0,07 0,23 0,11 0,06 0,07 0,08 0,05 0,07 0,09 0,10 0,08 0,08 0,06 0,08 0,18 0,07 0,06 0,03 0,13 0,09 0,09 0,08 0,05 0,06 0,10 0,09 0,05 0,09 0,20 0,17 0,12 0,12 0,08 0,15

0,05 0,06 0,21 0,10 0,06 0,06 0,08 0,05 0,07 0,09 0,10 0,07 0,07 0,06 0,07 0,17 0,07 0,06 0,03 0,12 0,08 0,09 0,07 0,05 0,05 0,09 0,08 0,04 0,08 0,19 0,16 0,12 0,11 0,07 0,14

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Corning inc. Costco wholesale corp Dte energy company Deere & co. Dell inc Devon energy corp.(new) Directv group inc Walt disney /disney ser. Dover corp. Dow chemical co. Du pont de nem.& co/e.i. Emc corp Eog resources inc. Eaton corp. Ebay inc Emerson electric co. Equitable resources inc Exxon mobil corp Fannie mae Fedex corp. Franklin resources inc. Freeport mcmoran copper & gold General electric co Gilead sciences inc. Goldman sachs group inc. Google inc a Halliburton co Hess corp Hewlett-packard co. Home depot inc. Honeywell international inc. Intel corp. Ibm corp Jpmorgan chase & co Johnson & johnson Johnson controls inc. Kraft foods inc -aKroger co. Leucadia national corp. Liberty med.corp n./entert.s-a

Devise

7.120,00 3.280,00 3.760,00 2.690,00 11.620,00 1.880,00 4.700,00 6.880,00 3.910,00 4.800,00 4.470,00 14.480,00 1.200,00 2.000,00 6.090,00 4.870,00 2.320,00 14.340,00 6.970,00 2.510,00 1.710,00 1.890,00 29.550,00 4.650,00 1.740,00 780,00 4.450,00 1.740,00 9.850,00 9.480,00 4.260,00 22.360,00 4.170,00 12.480,00 8.350,00 6.450,00 7.730,00 6.410,00 3.330,00 7.020,00

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

23,05 70,14 42,44 72,13 21,88 120,16 25,91 31,20 48,37 34,91 42,89 14,69 131,20 84,97 27,33 49,45 69,06 88,13 19,51 78,79 91,65 117,19 26,69 52,95 174,90 526,42 53,07 126,19 44,21 23,42 50,28 21,48 118,53 34,31 64,34 28,68 28,45 28,87 46,94 24,23

104.164,26 146.018,34 101.281,71 123.150,46 161.369,43 143.379,01 77.291,74 136.241,95 120.038,53 106.355,24 121.683,41 135.007,58 99.927,01 107.860,75 105.639,11 152.849,16 101.690,97 802.122,56 86.309,35 125.519,91 99.470,98 140.578,91 500.580,43 156.274,00 193.155,41 260.612,23 149.891,47 139.361,24 276.391,42 140.916,89 135.947,95 304.841,36 313.712,74 271.771,00 340.985,05 117.410,43 139.582,05 117.455,30 99.209,93 107.958,87

% portefeuille % actifs net

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,06 0,08 0,06 0,07 0,09 0,08 0,04 0,08 0,07 0,06 0,07 0,08 0,06 0,06 0,06 0,09 0,06 0,45 0,05 0,07 0,06 0,08 0,28 0,09 0,11 0,15 0,08 0,08 0,16 0,08 0,08 0,17 0,18 0,15 0,19 0,07 0,08 0,07 0,06 0,06

131

0,05 0,08 0,05 0,06 0,08 0,07 0,04 0,07 0,06 0,06 0,06 0,07 0,05 0,06 0,06 0,08 0,05 0,42 0,04 0,07 0,05 0,07 0,26 0,08 0,10 0,14 0,08 0,07 0,14 0,07 0,07 0,16 0,16 0,14 0,18 0,06 0,07 0,06 0,05 0,06

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Lilly (eli) & co Lowe s companies inc. Marathon oil corp. Marriott intl inc. a Mcdonald s corp. Medtronic inc. Merck & co. inc Merrill lynch & co inc Metlife inc Microsoft corp Monsanto co Morgan stanley National oilwell varco inc News corp -b- wi Nike inc b Nucor corp. Occidental petroleum corp Oracle corp Pg&e corp (holding co) Parker-hannifin Pepco holdings inc Pfizer inc. Philip morris int. Pinnacle west cap.corp. Praxair Principal financial group inc Procter & gamble co. Progressive corp Prudential financial inc Qualcomm inc. Questar corp Roper industries Schering-plough corp Charles schwab corp Southern co. Spectra energy corp *opa* State street corp Target corp Texas instruments inc

132

Devise

4.560,00 8.650,00 3.660,00 6.340,00 4.300,00 5.730,00 8.520,00 5.300,00 3.670,00 26.310,00 2.060,00 5.700,00 2.550,00 14.140,00 3.320,00 2.080,00 3.520,00 17.200,00 3.250,00 2.380,00 7.480,00 23.760,00 6.820,00 7.680,00 1.880,00 3.600,00 9.890,00 9.020,00 2.830,00 7.030,00 2.880,00 3.400,00 7.760,00 8.240,00 2.020,00 7.130,00 2.610,00 4.650,00 8.898,00

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

46,16 20,75 51,87 26,24 56,22 51,75 37,69 31,71 52,77 27,51 126,44 36,07 88,72 15,35 59,61 74,67 89,86 21,00 39,69 71,32 25,65 17,47 49,39 30,77 94,24 41,97 60,81 18,72 59,74 44,37 71,04 65,88 19,69 20,54 34,92 28,74 63,99 46,49 28,16

133.597,54 113.920,54 120.493,92 105.589,54 153.435,94 188.205,71 203.813,78 106.669,42 122.919,55 459.387,58 165.317,76 130.493,48 143.591,76 137.760,78 125.610,23 98.577,39 200.759,86 229.253,28 81.871,41 107.734,82 121.774,62 263.455,43 213.791,88 149.988,00 112.450,38 95.897,94 381.714,89 107.171,72 107.304,88 197.976,01 129.856,37 142.167,50 96.978,45 107.422,55 44.770,65 130.060,11 106.003,55 137.208,28 159.035,05

% portefeuille % actifs net

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,08 0,06 0,07 0,06 0,09 0,11 0,11 0,06 0,07 0,26 0,09 0,07 0,08 0,08 0,07 0,06 0,11 0,13 0,05 0,06 0,07 0,15 0,12 0,08 0,06 0,05 0,21 0,06 0,06 0,11 0,07 0,08 0,05 0,06 0,03 0,07 0,06 0,08 0,09

0,07 0,06 0,06 0,06 0,08 0,10 0,11 0,06 0,06 0,24 0,09 0,07 0,07 0,07 0,07 0,05 0,10 0,12 0,04 0,06 0,06 0,14 0,11 0,08 0,06 0,05 0,20 0,06 0,06 0,10 0,07 0,07 0,05 0,06 0,02 0,07 0,06 0,07 0,08

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Thermo fisher scientific inc 3m co Time warner inc Travelers companies inc Us bancorp Union pacific corp. Utd parcel service inc b United technologies corp Unitedhealth group inc Valero ener. corp Verizon communications i. Visa inc -a Wachovia corp Wal-mart stores inc Walgreen co. Wellpoint inc Wells fargo & co Williams companies inc Wrigley jr co .wm Wyeth Xto energy inc Xcel energy inc Yahoo inc Yum brands

Devise

3.990,00 2.110,00 19.330,00 4.620,00 6.780,00 2.260,00 2.470,00 4.120,00 7.140,00 3.840,00 9.950,00 1.900,00 13.030,00 7.670,00 6.310,00 3.540,00 13.140,00 5.610,00 2.070,00 6.250,00 2.520,00 7.120,00 5.150,00 6.060,00

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

55,73 69,59 14,80 43,40 27,89 75,50 61,47 61,70 26,25 41,18 35,40 81,31 15,53 56,20 32,51 47,66 23,75 40,31 77,78 47,96 68,51 20,07 20,66 35,09

Actions - Aandelen

141.133,38 93.195,96 181.577,23 127.262,23 120.017,90 108.298,69 96.366,92 161.343,02 118.958,46 100.365,71 223.560,03 98.054,01 128.435,09 273.589,54 130.200,95 107.084,13 198.073,69 143.530,26 102.189,46 190.251,02 109.577,73 90.697,47 67.531,34 134.965,82 22.096.393,19 111.095.294,79

% portefeuille % actifs net

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,08 0,05 0,10 0,07 0,07 0,06 0,05 0,09 0,07 0,06 0,13 0,06 0,07 0,15 0,07 0,06 0,11 0,08 0,06 0,11 0,06 0,05 0,04 0,08 12,43 62,50

0,07 0,05 0,09 0,07 0,06 0,06 0,05 0,08 0,06 0,05 0,12 0,05 0,07 0,14 0,07 0,06 0,10 0,07 0,05 0,10 0,06 0,05 0,04 0,07 11,52 57,91

Autres valeurs assimilables à des actions - Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Iles Caïmans - Caymaneilanden Msci japan 93-7.4.07 opals s.3

12.427,00

JPY

69.484,68

5.170.076,20 5.170.076,20 5.170.076,20

0.00

2,91 2,91 2,91

2,70 2,70 2,70

34.826,00

GBP

0,11

4.728,97

0.00

0,00

0,01

Total Autres valeurs assimilables à des actions - Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Autres valeurs mobilières - Andere effecten Droits - Rechten Rights hbos plc 08-18.7.08 ***

133

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Rights barclays 08-17.07.08

Devise

147.866,00

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

GBP

Total Droits - Rechten Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een

0,02

3.802,21 8.531,18 8.531,18 151.104.448,54

% portefeuille % actifs net

0.00

0,00 0,00 0,00 85,02

0,00 0,01 0,01 78,78

Instruments financiers dérivés - Financiële derivaten Changes à terme - Banktegoeden op termijn Achat - Koop 16/01/2008 2.647.428,68 Vente - Verkoop 15/07/2008 2.000.000,00

EUR GBP

122.281,54

0,07

Achat - Koop Vente - Verkoop

16/01/2008 15/07/2008

1.284.604,02 200.000.000,00

EUR JPY

85.188,10

0,05

Achat - Koop Vente - Verkoop

16/01/2008 15/07/2008

2.186.270,22 3.500.000,00

EUR CHF

3.467,01

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

16/01/2008 15/07/2008

2.708.192,28 4.000.000,00

EUR USD

167.510,69

0,09

Achat - Koop Vente - Verkoop

22/01/2008 15/07/2008

454.000,00 660.915,04

EUR USD

34.201,78

0,02

Achat - Koop Vente - Verkoop

22/01/2008 15/07/2008

400.000,00 300.000,00

EUR GBP

21.229,18

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

305.000,00 47.430.550,00

EUR JPY

20.554,69

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

31/01/2008 15/07/2008

2.200.000,00 343.596.000,00

EUR JPY

139.437,83

0,08

Achat - Koop Vente - Verkoop

12/02/2008 15/07/2008

1.100.000,00 1.597.618,00

EUR USD

85.227,57

0,05

134

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/12/2008 15/07/2008

200.000,00 149.760,00

EUR GBP

10.917,74

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/21/2008 15/07/2008

1.100.000,00 172.942.000,00

EUR JPY

62.869,28

0,04

Achat - Koop Vente - Verkoop

02/25/2008 15/07/2008

1.500.000,00 237.180.000,00

EUR JPY

77.647,78

0,04

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/10/2008 15/07/2008

600.000,00 458.991,00

EUR GBP

20.486,81

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/10/2008 15/07/2008

1.500.000,00 2.292.255,00

EUR USD

44.063,66

0,02

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/07/2008 15/07/2008

2.291.258,20 3.500.000,00

EUR USD

68.216,40

0,04

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/07/2008 15/07/2008

1.305.951,88 1.000.000,00

EUR GBP

43.370,62

0,02

Achat - Koop Vente - Verkoop

03/26/2008 15/07/2008

1.916.932,91 3.000.000,00

EUR USD

11.501,23

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/25/2008 15/07/2008

600.000,00 934.365,00

EUR USD

6.541,72

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/29/2008 15/07/2008

1.600.000,00 2.482.920,00

EUR USD

22.979,15

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

04/30/2008 15/07/2008

952.000,00 749.985,60

EUR GBP

5.070,37

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/06/2008 15/07/2008

600.000,00 925.260,00

EUR USD

12.320,65

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/20/2008 15/07/2008

600.000,00 937.500,00

EUR USD

4.551,93

0,00

135

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/06/2008 15/07/2008

1.800.000,00 2.821.158,00

EUR USD

8.160,58

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/06/2008 15/07/2008

1.100.000,00 1.719.751,00

EUR USD

7.709,88

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

132.000,00 21.849.960,00

EUR JPY

976,56

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

382.000,00 301.321,60

EUR GBP

1.552,01

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

292.983,60 182.000,00

CHF EUR

721,33

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

476.000,00 4.458.882,40

EUR SEK

5.550,88

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

2.800.000,00 4.289.040,00

EUR USD

75.801,09

0,04

Achat - Koop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

224.000,00 343.353,92

EUR USD

5.917,65

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

13/06/2008 15/07/2008

379.000,01 580.032,99

EUR USD

10.589,77

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

19/06/2008 15/07/2008

1.918.000,00 2.979.670,54

EUR USD

25.470,67

0,01

Achat - Koop Vente - Verkoop

22/01/2008 15/07/2008

146.684,80 92.000,00

CHF EUR

(518,97)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

31/01/2008 15/07/2008

811.717,50 550.000,00

USD EUR

(34.444,76)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

2.600.559,00 1.755.000,00

USD EUR

(103.277,78)

0,00

136

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

1.429.406,90 1.891.000,00

GBP EUR

(86.232,28)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

509.952,00 320.000,00

CHF EUR

(1.964,77)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

2.621.029,40 277.000,00

SEK EUR

(459,46)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

01/02/2008 15/07/2008

257.070.000,00 1.650.000,00

JPY EUR

(108.495,23)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

06/02/2008 15/07/2008

84.309.500,00 550.000,00

JPY EUR

(44.443,16)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

12/02/2008 15/07/2008

216.690,00 150.000,00

USD EUR

(12.371,25)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

29/02/2008 15/07/2008

375.958.739,00 2.401.525,00

JPY EUR

(147.111,07)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

10/03/2008 15/07/2008

80.962.400,00 800.000,00

JPY USD

(22.611,20)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

07/04/2008 15/07/2008

500.000,00 631.951,47

GBP EUR

(651,97)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

15/04/2008 15/07/2008

2.200.940,00 1.400.000,00

USD EUR

(2.092,28)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

16/04/2008 15/07/2008

1.400.000,00 2.222.780,00

EUR USD

(11.771,00)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

21/04/2008 15/07/2008

20.383.750,00 125.000,00

JPY EUR

(2.770,07)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

24/04/2008 15/07/2008

2.510.960,00 1.600.000,00

USD EUR

(5.185,80)

0,00

137

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

Achat - Koop Vente - Verkoop

24/04/2008 15/07/2008

938.490,00 600.000,00

USD EUR

(3.926,32)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

30/04/2008 15/07/2008

90.000,00 145.422,00

EUR CHF

(692,87)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/05/2008 15/07/2008

6.000.000,00 3.891.050,58

USD EUR

(80.203,26)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

28/05/2008 15/07/2008

938.238,00 600.000,00

USD EUR

(4.086,37)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

29/05/2008 15/07/2008

933.360,00 600.000,00

USD EUR

(7.184,59)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

29/05/2008 15/07/2008

1.862.400,00 1.200.000,00

USD EUR

(17.112,99)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

05/06/2008 15/07/2008

1.689.567,00 1.100.000,00

USD EUR

(26.886,35)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

10/06/2008 15/07/2008

1.709.202,00 1.100.000,00

USD EUR

(14.415,36)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

10/06/2008 15/07/2008

2.488.032,00 1.600.000,00

USD EUR

(19.748,32)

0,00

Achat - Koop Vente - Verkoop

17/06/2008 15/07/2008

1.173.600,03 758.000,00

USD EUR

(12.598,24)

0,00

Changes à terme - Banktegoeden op termijn

138

440.830,43

0,25

0,23

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Futures - Futures Smi index/ohne dividendenkorr. Euro schatz Euro-buxl-futures Euro bund Euro bobl Dow jones euro stoxx 50/pr.ind Ftse 100 index 2y treasury notes usa Treasury bonds usa S&p 500 indices 10y treasury notes usa Topix index (tokyo) 5y treasury notes usa Swed opti omx stockholm 30 idx Total futures - Totaal futures Instruments financiers dérivés Financiële derivaten

Devise

(26,00) (186,00) 127,00 197,00 71,00 (117,00) (63,00) 18,00 37,00 31,00 (151,00) (38,00) 24,00 174,00

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

CHF EUR EUR EUR EUR EUR GBP USD USD USD USD JPY USD SEK

6.980,00 102,33 86,66 110,57 105,78 3.380,00 5.648,00 105,60 115,59 1.281,10 113,92 1.318,50 110,56 862,50

56.864,96 30.165,62 (112.118,28) (189.021,77) (123.540,00) 227.104,86 134.087,07 714,04 45.091,72 (62.683,94) (55.407,24) 167.911,93 (357,01) (148.530,95) (29.718,99) 411.111,44

% portefeuille % actifs net

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0,03 0,02 0,00 0,00 0,00 0,13 0,08 0,00 0,03 0,00 0,00 0,09 0,00 0,00 0,02 0,23

0,03 0,02 (0,06) (0,10) (0,06) 0,12 0,07 0,00 0,02 (0,03) (0,03) 0,09 0,00 (0,08) 0,02 0,21

OPC à nombre variable de parts - ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming OPC inscrits à la liste des organismes de placement collectif auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances – ICB’s ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen OPC répondant aux conditions prévues par la directive 85/611/CEE – ICB’s die beantwoorden aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/CEE Aig gl em mrts fd shs class-y1.905,00 USD 481,10 581.697,08 30.32 0,33 Dexia bds/eur.high yld cl.cap. 2.191,00 EUR 557,71 1.221.942,61 63.70 0,69 Dexia eq.l/emerging mkts cap. 9.412,00 EUR 511,43 4.813.579,16 250.94 2,71 Dexia eq.l/australia cap. 3.390,00 AUD 774,35 1.598.886,66 83.35 0,90 Jpm fl/emerging market eq. cap 255.528,00 USD 22,60 3.665.344,04 191.08 2,06 Dexia eq.l/asia premier-c-/cap 98.567,00 USD 16,48 1.030.994,99 53.75 0,58 Jpm fl/gl.nat.r.-c-acc-eur/cap 98.182,00 EUR 20,49 2.011.749,18 104.88 1,13 Dexia eq em europe -c- cap 16.336,00 EUR 85,08 1.389.866,88 72.46 0,78 16.314.060,60 9,27

139

0,30 0,64 2,51 0,83 1,91 0,54 1,05 0,72 8,59

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

OPC non inscrits à la liste des organismes de placement collectif auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances – ICB’s niet ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank, Financie- en Assurantiewezen OPC répondant aux conditions prévues par la directive 85/611/CEE – ICB’s die beantwoorden aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/CEE Gavekal as.abs.return ucits-a2.809,55 EUR 105,00 295.003,17 15.38 0,17 0,16 Cc japan alpha -c- /dist. 220.140,22 JPY 702,98 926.579,55 48.30 0,52 0,48 Dexia bds/gl.hi.yield-cl-/cap 9.230,00 EUR 117,63 1.085.724,90 56.60 0,61 0,57 Dexia bonds euro corp clas/cap 420,00 EUR 4.892,48 2.054.841,60 107.12 1,16 1,07 Bluebay em loc cur bd-i-eur/c 16.240,00 EUR 125,41 2.036.676,26 106.17 1,15 1,06 Dexia bds tot ret classique/cap 12.130,00 EUR 103,48 1.255.212,40 65.44 0,71 0,66 Dexia bd gl hy deriv -c-/cap 1.550,00 EUR 102,88 159.464,00 8.31 0,09 0,08 Camden property tr./benef.int. 3.660,00 USD 44,26 102.815,91 5.36 0,06 0,05 Udr inc 7.100,00 USD 22,38 100.852,40 5.26 0,06 0,05 8.017.170,19 4,51 4,18 8.017.170,19 4,51 4,18 Total OPC à nombre variable de parts 24.331.230,79 13,78 12,77 - Totaal ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming OPC à nombre fixe de parts – ICB’s met een vast aantal rechten van deelneming OPC non inscrits à la liste des organismes de placement collectif auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances – ICB’s niet ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank, Financie- en Assurantiewezen OPC répondant aux conditions prévues par la directive 85/611/CEE – ICB’s die beantwoorden aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/CEE Sector spdr/hlth care sel.sec. 97.279,00 USD 30,58 1.888.097,38 98.43 1,06 0,98 1.888.097,38 1,06 0,98 1.888.097,38 1,06 0,98 OPC à nombre fixe de parts – ICB’s 1.888.097,38 1,06 0,98 met een vast aantal rechten van deelneming Total OPC 26.219.328,17 14,85 13,75 Total Portefeuille - Totaal 177.734.888,15 100,00 92,66 Effectenportefeuille

140

DEXIA FULLINVEST High COMPOSITION DES ACTIFS ET CHIFFRES-CLEFS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS COMPOSITION DES ACTIFS AU 30 JUIN 2008 (exprimé en EUR) SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 30 JUNI 2008 (uitgedrukt in EUR)

(suite) - (vervolg) Dénomination

Quantité

Devise

Benaming

Hoeveelheid Valuta

Cours en devises

Evaluation dans % détenu la devise du par l'OPC compartiment

% portefeuille % actifs net

Koers in Valuta

Evaluatie (in de % in het bezit % Portefeuille % nettovaluta van het van de ICB' actief van het compartiment)

II. Dépôts et liquidités - Deposito's en liquide middelen

13.532.113,77

7,05

b. Avoirs bancaires à vue Banktegoeden op zicht

13.532.113,77

7,05

(348.534,30)

(0,18)

905.061,90

0,47

191.823.529,52

100,00

III. Créances et dettes diverses Overige vorderingen en schulden

IV. Autres - Andere

Total de l'actif net - Totaal van het netto-actief

141

DEXIA FULLINVEST High Répartition géographique du portefeuilletitres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

Répartition géographique - Geografische spreiding Grande-bretagne - Groot-brittannië

15,40

Luxembourg - Luxemburg

11,64

Etats-unis - Verenigde Staten

11,52

Allemagne - Duitsland

10,96

France - Frankrijk

10,09

Suisse - Zwitserland

5,29

Espagne - Spanje

3,39

Autriche - Oostenrijk

2,90

Iles Caïmans - Caymaneilanden

2,79

Italie - Italië

2,32

Grèce - Griekenland

2,16

Belgique - België

2,11

Pays-bas - Nederland

2,09

Luxembourg - Luxemburg

1,81

Suède - Zweden

1,78

Portugal - Portugal

1,43

Etats-unis - Verenigde Staten

1,09

Finlande - Finland

0,98

Irlande - Ierland

0,94

Norvège - Noorwegen

0,59

Irlande - Ierland

0,39

Bermudes - Bermuda-eilanden

0,37

Danemark - Denemarken

0,26

Antilles Néerlandaises - Nederlandse Antillen

0,14

Japon - Japan

0,09

Grande-bretagne - Groot-brittannië

0,00 92,44

Instruments Financiers Dérivés - Financiële Derivaten

Répartition économique du portefeuilletitres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Economische spreiding van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

142

0,21

Répartition économique - Economische spreiding Les États, Les Provinces Et Les Municipalités - De Staten, De Provincies En De Gemeenten

14,16

Fonds D'investissements - Beleggingsfondsen

13,62

Banques Et Autres Institutions Financières - Banken En Financiële Instellingen

9,63

Pétrole - Olie

7,99

Holdings Et Sociétés Financières - Holdingmaatschappijen En Financiële Vennootschappen

5,61

Pharmacie Et Cosmétique - Geneesmiddelen En Cosmetica

5,12

Nouvelles De Transmission - Nieuwsuitzending

4,86

Services Publics - Publiek Onderhoudt

3,48

DEXIA FULLINVEST High Répartition économique du portefeuilletitres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Economische spreiding van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

Répartition économique - Economische spreiding (suite) - (vervolg) Assurances - Verzekeringen

2,72

Alimentaire Et Distilleries - Voedsel En Stokerijen

2,41

Detail - Detailhandel

1,96

Chimie - Chemie

1,75

Tabac Et Alcool - Tabak En Alcohol

1,73

Métaux Non Ferreux - Niet-ijzerhoudende Metalen

1,58

Industrie Automobile - Wegvoertuigen

1,33

Total Supranationale - Total Supranational

1,29

Mines, Industries Lourdes - Mijnen, Zware Industrieën

1,11

Mécanique, Outillage - Machinebouw, Werktuigen

1,08

Construction, Matériel De Construction - Bouwsector, Bouwmateriaal

0,98

Electrotechnique Et Électronique - Elektrotechniek En Elektronica

0,97

Internet Software - Internet Software

0,90

Divers - Andere

0,82

Des Semi-conducteurs Électroniques - Elektronische Halfgeleider

0,79

Articles De Bureau Et Ordinateurs - Kantoorbenodigdheden En Computers

0,79

Métaux Précieux - Kostbare Metalen

0,69

Transport - Vervoer

0,64

Arts Graphiques Et Maisons D'édition - Grafische Kunst En Uitgeverijen

0,64

Loisirs - Vrije Tijd

0,55

Divers Biens D'équipement - Verschillende Kapitaalgoederen

0,52

La Technologie Aérospatiale - Ruimtetechnologie

0,44

Autres Services - Andere Diensten

0,41

Textile - Textielproduct

0,39

Biens De Consommation Divers - Diverse Consumptiegoederen

0,27

Sociétés Immobilières - Vastgoedmaatschappijen

0,25

Biotechnologie - Biotechnologie

0,22

Fonds D'investissements - Beleggingsfondsen

0,18

Pneus & Rubber - Pneus Et Caoutchouc

0,16

Hypothécaire Et Les Institutions De Financement - Verhypothekeer En Financiering Van Instellingen Santé, Éducation Et Services Sociaux - Gezondheidszorg, Onderwijs En Sociale Dienstverlening

0,13 0,12

Papier Et Bois - Papier En Hout

0,10

Divers - Andere

0,09

Sociétés Immobilières - Vastgoedmaatschappijen

0,05

Banques Et Autres Institutions Financières - Banken En Financiële Instellingen

0,00 92,44

Instruments Financiers Dérivés - Financiële Derivaten

0,21

143

DEXIA FULLINVEST High Répartition par devise du portefeuille-titres au 30 juin 2008 (en pourcentage de l'actif net) Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 30 juni 2008 (in procenten van de netto-activa)

Répartition par devise - Spreiding per munt Eur - Eur

51,40

Usd - Usd

15,96

Gbp - Gbp

13,66

Chf - Chf

5,29

Jpy - Jpy

3,27

Sek - Sek

1,26

Aud - Aud

0,84

Nok - Nok

0,59

Dkk - Dkk

0,26 92,44

Instruments Financiers Dérivés - Financiële Derivaten

144

0,21

DEXIA FULLINVEST High

Changements dans la composition des avoirs du compartiment - Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment EUR 1er semestre - 1ste semester Achats - Aankopen 126.188.877,10 Ventes - Verkopen

139.323.471,22

Total 1 - Totaal 1

265.512.348,32

Souscriptions - Inschrijvingen

4.010.396,05

Rachats - Terugbetalingen

16.897.494,13

Total 2 - Totaal 2

20.907.890,18

Moyenne de reference de l’actif net total – Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen

211.460.444,50

Taux de rotation - Omloopsnelheid

115,67

Taux de rotation corrigé - Gecorrigeerde Omloopsnelheid

125,94

Un chiffre proche de 0 % montre que les transactions portant, selon le cas, sur les valeurs mobilières ou sur les actifs, à l'exception des dépôts et liquidités, ont été réalisés, durant une période déterminée, en fonction uniquement des souscriptions et remboursements. Un pourcentage négatif indique que les souscriptions et remboursements n'ont donné lieu qu'à un nombre limité de transactions ou, le cas échéant, à aucune transaction dans le portefeuille. La liste détaillée des transactions qui ont eu lieu pendant l'exercice peut être consultée sans frais auprès de Dexia Banque Belgique S.A. ayant son siège à Boulevard Pacheco 44, B-1000 Bruxelles, qui assure le service financier. Een cijfer dat de 0 % benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito's en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij Dexia Bank België N.V. met zetel te Pachecolaan 44, B-1000 Brussel, die instaat voor de financiële dienst.

145

DEXIA FULLINVEST High

Evolution du nombre de parts en circulation

Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop

Période

Souscriptions

Remboursements

Fin de période

Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

31/12/2006 31/12/2007 30/06/2008

Capitalisation

Distribution

Capitalisation

Distribution

Capitalisation

Distribution

Total

Kapitalisatie

Uitkering

Kapitalisatie

Uitkering

Kapitalisatie

Uitkering

Totaal

24.650,97 20.124,01 5.595,83

22.733,96 11.992,02 2.944,24

60.943,43 58.312,48 22.301,55

36.757,79 36.852,11 15.383,17

337.640,48 299.452,01 282.746,30

200.594,67 175.734,58 163.295,64

538.235,15 475.186,59 446.041,94

Montants payés et reçus par l’ OPC (dans la devise du compartiment)

Bedragen ontvangen en betaald door de ICB (in valuta van het compartiment)

Période

Souscriptions

Remboursements

Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

31/12/2006 31/12/2007 30/06/2008

Capitalisation

Distribution

Capitalisation

Distribution

Kapitalisatie

Uitkering

Kapitalisatie

Uitkering

14.814.971,66 13.081.558,78 3.194.145,16

7.060.823,85 3.916.209,34 816.250,89

36.760.157,24 37.789.516,26 12.622.025,72

11.311.750,16 11.913.826,70 4.275.468,41

Valeur nette d’inventaire fin de période (dans la devise du compartiment)

Netto-inventariswaarde einde periode (in valuta van het compartiment)

Période

Du compartiment

Par action

Periode

Van het compartiment

Per aandeel

31/12/2006 31/12/2007 30/06/2008

281.004.735,17 241.044.238,69 191.823.529,52

146

Capitalisation

Distribution

Kapitalisatie

Uitkering

638,52 622,83 530,33

326,10 310,34 256,43

DEXIA FULLINVEST High

Performance - Rendement Cap 1 an 1 jaar (19,97)

3 ans 3 jaar 0,14

5 ans 5 jaar 4,97

10 ans 10 jaar 0,09

Ces Résultats Sont Des Données Historiques Et Ne Peuvent Constituer Une Garantie De Returns Futurs. Deze Resultaten Zijn Historische Gegevens En Vormen Geen Garantie Voor De Toekomstige Returns.

Frais

Kosten

Total Des Frais Sur Encours (tfe):

Totale Kosten Percentage (tkp):

Les Frais Suivants Ne Sont Pas Repris Dans Le Tfe: Les Frais De Transaction, l'intérêt sur les emprunts, les paiements liés aux instruments financiers dérivés, les commissions et frais qui sont directement payés par investisseur, certains avantages tels que les soft commissions.

De Volgende Kosten Zijn Niet In Het Tkp Opgenomen: De Transactiekosten, rentebepalingen op aangegane leningen, betalingen uit hoofde van financiële derivaten, provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald, bepaalde voordelen zoals soft commissies.

1,67

147

DEXIA FULLINVEST High

Diagramme en bâton

Staafdiagram

Performance Annuelle - Jaarlijks Rendement Dexia Fullinvest High

20 ,6

0%

25,00%

14 ,3 1%

82 %

9, 7

5%

12 ,

15,00%

12 ,

50 %

20,00%

6,

17 %

10,00%

5,00%

0,00%

-5,00%

,1 8%

-1 1, 66 %

-10,00%

-1 2

-15,00%

-2 0, 29 %

-1 9, 97 %

-20,00%

-25,00% 30/06/1999

148

30/06/2000

30/06/2001

30/06/2002

30/06/2003

30/06/2004

30/06/2005

30/06/2006

30/06/2007

30/06/2008

DEXIA FULLINVEST High Notes aux états financiers au 30 juin 2008

Toelichtingen bij de financiële staten op 30 juni 2008

Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment

Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment

Les rémunérations:

De vergoedingen:

- de la Banque Dépositaire au taux annuel de 0,08%

- voor de Depothoudende bank aan een jaarlijks percentage van 0,08% - voor het Beheer aan een jaarlijks percentage van 1,35% - voor de diensten “Legal Life” en Boekhouding aan een jaarlijks percentage van 0,05%op de schijf van de gemiddelde netto-activa ≤ 500 miljoen € 0,03%op de schijf van de gemiddelde netto-activa > 500 miljoen ≤ 1 miljard € 0,02%op de schijf van de gemiddelde netto-activa > 1 miljard € - voor de Transferagent aan een jaarlijkse percentage van 0,03% op de schijf van de gemiddelde netto-activa ≤ 1 miljard € 0,02% op de schijf van de gemiddelde netto-activa > 1 miljard € - voor de Montage fee aan een jaarlijks percentage van 0,01%

- de Gestion au taux annuel de 1,35% - de l’agent chargé des services «Legal Life» et Comptable au taux annuel de 0,05%sur la tranche de l’actif moyen ≤ 500 millions € 0,03%sur la tranche de l’actif moyen > 500 millions ≤ 1 millard € 0,02%sur la tranche de l’actif moyen > 1 millard € - de l’agent de Transfert au taux annuel de 0,03% sur la tranche de l’actif moyen ≤ 1 millard € 0,02% sur la tranche de l’actif moyen > 1 millard € -

de services Montage au taux annuel de 0,01%

sont calculées mensuellement sur la valeur nette d'inventaire moyenne (hors rémunérations, commissions et frais courus nonéchus) des avoirs du compartiment arrêtée à la fin du mois considéré. Elles sont prélevées mensuellement.

worden berekend op basis van de gemiddelde nettoinventariswaarde (zonder niet-vervallen gelopen vergoedingen, provisies en kosten) van de tegoeden van het compartiment zoals vastgesteld op het einde van iedere maand. Ze worden maandelijks geheven.

- La rémunération de la Banque Dépositaire est reprise au poste IV.C. du compte de résultats. - La rémunération de Gestion est reprise au poste IV.D.a du compte de résultats. - La rémunération de l'agent chargé des services «Legal Life» et Comptable est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. - La rémunération de l'agent de Transfert est reprise au poste IV.H. du compte de résultats. - La rémunération de l'Administrateur Indépendant est reprise au poste IV.G. du compte de résultats.

-

Charges à imputer (Bilan VI.C.)

Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.)

Au 30 juin 2008, ce montant comprend :

Dit bedrag omvat per 30 juni 2008 :

-

-

-

la rémunération de Service Montage 1.642,87 EUR la rémunération Banque Dépositaire 12.070,09 EUR la commission de Gestion 204.286,66 EUR la rémunération «Fee Legal Life» 8.214,38 EUR la rémunération agent de Transfert 4.928,64 EUR une provision pour autres frais généraux annuels (Rémunération Autorités de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication…) 87.028,86 EUR

Pour un total de: 318.171,50 EUR

De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor het Beheer is opgenomen in de rubriek IV.D.a van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de agent belast met de diensten “Legal Life” en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Transferagent is opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurder is opgenomen in de rubriek IV.G. van de resultatenrekening.

-

Montage Fee 1.642,87 EUR de vergoeding van de Depothoudende Bank 12.070,09 EUR de vergoeding voor het Beheer 204.286,6 EUR de vergoeding van de «Fee Legal Life» 8.214,38 EUR de vergoeding van de Tranferagent 4.928,64 EUR een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controle-autoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten,…) 87.028,86 EUR

Voor een totaal van: 318.171,50 EUR

149