Delta Lloyd Groep 2011: Sterke commerciële en operationele resultaten
Jaarcijfers Delta Lloyd Groep Amsterdam, 8 maart 2012
Agenda I. 2011 in vogelvlucht - Niek Hoek II. Financiële resultaten - Emiel Roozen III. Afsluiting - Niek Hoek
2
Robuuste groei en sterke operationele resultaten
Resultaten 2011
• Premie-inkomen 14% gestegen naar € 5,5 mrd • Operationele kosten 8% lager op € 851 mln • Operationeel resultaat na belastingen en belang derden
€ 438 mln (+4%) • Resultaat na belastingen en belang derden € -313 mln voornamelijk door effect van lagere rente en krappere spread op de waarde van de verplichtingen
• Eigen vermogen afgenomen naar € 3,9 mrd voornamelijk door Kapitaal en financiering
effect van lagere rente en krappere spread op de waarde van de verplichtingen • Wettelijke solvabiliteit (IGD) van Groep 174% • Wettelijke solvabiliteit verzekeringsentiteiten 206% • Voorgesteld dividend: € 1,03 per gewoon aandeel (+3%)
3
Onderliggende economische factoren blijven volatiel DJ Euro Stoxx 50
Rentecurves (10-jaars)
• Coll AAA
Bruto binnenlands product Nederland1
• ECB AAA
Creditspreads (bp)
3.4% 2.2% 0.3%
1.8% 2.0%
1.7% 1.2%
(3.5)%
Jan 2007
2000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e
Dec 2007 BBB
Dec 2008 A
AA
Dec 2009
Dec 2010
Dec 2011
AAA
Werkloosheid in Nederland 4,9%, in eurolanden 10,6% Bronnen: Bloomberg, Markit, UBS-Delta. 4
Solide resultaten op doelstellingen 2011 Bedrijfsresultaten
Kostenbesparingen
Winstgevendheid
Kapitaal
• Waarde nieuwe productie Leven (op basis van EEV) • Intern rendement nieuwe productie ≥ 8%1 • Combined ratio van 98% of beter door gehele cyclus
€ 46,1 mln
• Operationele kosten < € 900 mln
€ 851m
9% 99,8%
- 2012 < € 820 mln - 2013 < € 790 mln
• Operationeel rendement op eigen vermogen van 8-12% • Jaarlijkse groei van netto operationeel resultaat ≥ 3%
9,5% € 438 mln (+4%)
• Wettelijke solvabiliteit (IGD) van Groep ten minste 160-175%
174%
• Jaarlijkse groei van dividend per gewoon aandeel ≥ 3%
1,03 (+3%)
1. Doelstelling is ≥ 9% voor 2012. 5
Klantgerichte strategie werpt vruchten af • Alle merken behouden Keurmerk Klantgericht Verzekeren voor 2012 • Commerciële slagkracht dankzij multi-brand, multi-channel distributie – – – – –
Autonome groei premie-inkomen Leven: 19% naar € 4,0 mrd Schade: premie-inkomen stijgt met 5% naar € 1,6 mrd Contracten met 13 pensioenfondsen: € 1,1 mrd aan eenmalige premies Groei van hypotheekproductie en saldi banksparen Delta Lloyd Bank beste hypotheekproduct
• OHRA beste call center van Nederland • Delta Lloyd Asset Management fondsen scoren bij beste fondsen
• 3 in top 5 van Elsevier • 10 beleggingsfondsen genomineerd voor Morningstar Awards
6
Multi-channel distributie versterkt • Joint venture met Friesland Bank
• Belang van 51% in joint venture met Friesland Bank met looptijd van 30 jaar voor exclusieve distributie • Netwerk en klantkennis Friesland Bank gecombineerd met expertise en efficiency van Delta Lloyd Groep
• Joint venture met BinckBank: BeFrank
– BeFrank is de eerste premiepensioen-instelling1 in Nederland en kreeg zomer 2011 een vergunning van DNB – Nu al inleg van € 23 miljoen
1. Een pensioenuitvoerder met lage kostenbasis en zonder garanties voor beschikbare pensioenregelingen (BPR). 7
Operationele kosten 8% lager op € 851 mln • Doelstelling van < € 900 mln voor
Operationele kosten (€ mln)
2011 met ruim 5% overtroffen
• Dankzij succesvolle kostenbeheersing is doelstelling bijgesteld naar € 790 mln in 2013
Kosten / verzekeringsverplichtingen
-30%
1,122 976 3,2%
2,8%
• Doelstelling voor 2012/2013 haalbaar
door – Optimalisering productportefeuille – Efficiencyvoordelen in backoffice (geautomatiseerde verwerking) – Verdere centralisering van staffuncties
2008
Oorspronkelijke doelstelling Gerealiseerd Nieuwe doelstelling
924 2,6%
851
<820
<790
2,2%
2009
2010
2011 2012E 2013E
2009
2010
2011
2012
2013
<1.000 mln < 950 mln < 900 mln < 850 mln 976 mln
924 mln
851 mln < 820 mln < 790 mln
8
Sterke kapitaalpositie en risicomanagement • Positie in Zuid-Europese en Ierse (semi-) overheidsobligaties verder afgebouwd
• Eigen vermogen van € 3,9 mrd bestaat voor 89% uit hard kapitaal • Outperformance van beleggingsportefeuille (7%) versus benchmark (0,8%) • Hedgingstrategie aandelenrisico: neerwaarts risico zoveel mogelijk beperken met behoud van opwaarts potentieel – Nominaal afgedekt bedrag per einde 2011 gestegen naar € 2,4 mrd
• Renterisico dynamisch afgedekt door middel van activa met lange duration en receiver swaptions
9
Proactieve aanpak bij beleggingsverzekeringen • Eerste verzekeraar die overeenstemming bereikte met de stichtingen
Verliespolis en Woekerpolisclaim over vergoeding inzake beleggingsverzekeringen en die regeling volledig implementeerde – Voor derde jaar op rij zijn alle klanten tijdig geïnformeerd over de gevolgen en de hoogte van de vergoeding
• Per 31 december 2012 wordt de vergoeding rechtstreeks in de polis
verrekend; klanten worden in het eerste halfjaar 2013 geïnformeerd – Geen extra voorzieningen nodig
• Volledig in overeenstemming met best of class ‘Flankerend Beleid’ – o.a. polisscan van alternatieve producten
10
Sterke prestatie op IGD Groep solvabiliteit doelstelling 240% 220% 200%
241%
227% 215%
201% 197%
180% 160%
235% 200%
199%
234% 205%
237% 203%
193%
183%
172%
178%
212%
163%
160-175% target range
206% 174%
222% 186%
140% 120% Dec 09
Mar 10
Jun 10
Sep 10
IGD Group solvency
Dec 10
Mar 11
Jun 11
Sep 11
Oct 11
Dec 11
Feb 11 E
Solvency insurance entities
• IGD Groep solvabiliteit is behoudender en niet vergelijkbaar met de meer algemeen gebruikte solvabiliteit van verzekeringsactiviteiten
• IGD Groep solvabiliteit is gebaseerd op liquide ECB AAA curve, waarschijnlijk de meest prudente wijze om kapitaal te berekenen in Europa
11
Voorgesteld dividend € 1,03 per gewoon aandeel (+3%) 1,00
0.60
1,03
• Slotdividend 2011: € 0,61 per gewoon aandeel
0.61
• Interimdividend 2011: € 0,42 per aandeel, betaalbaar gesteld in september 2011
0.40
0.42
2010
2011
12
Duurzame waardecreatie voor alle stakeholders Groei door klantbelang centraal
Operationele winstgevendheid door kostendiscipline
Sterke kapitaalpositie en risicomanagement
Toonaangevende marktposities, goed gepositioneerd voor consolidatie
13
Agenda I. 2011 in vogelvlucht - Niek Hoek II. Financiële resultaten - Emiel Roozen III. Afsluiting - Niek Hoek
14
Consistent operationeel resultaat Bruto premie-inkomen1
4,829
2010
+ 14%
Netto operationeel resultaat 5,529
2011
Wettelijke solvabiliteit (IGD) Groep2 199%
203%
+ 4%
422
2010
2011
2011
Eigen vermogen 4,621
174%
2010
438
- 16%
3,860
2010
2011
1. Exclusief Duitsland. 2. 203% is gebaseerd op driemaands gemiddelde ECB AAA-curve. 15
Netto operationeel resultaat 4% hoger, vooral door Leven Netto operationeel resultaat per segment (€ mln)1
Totaal 422 87 AM
13
Bank
89
Totaal 438 38 34 55
Schade Leven Overig
387
• Hoger operationeel resultaat,
ondanks lager beleggingsrendement op lange termijn door met name Leven – Hoger verzekeringstechnisch resultaat en beter resultaat op kosten
• Lager operationeel resultaat bij Schade door lagere vrijval voorzieningen
286
(52)
(75)
2010
2011
• Operationeel resultaat over 2011
voor belastingen en belang derden: € 640 mln
1. Na belastingen en belang derden
16
Groei in Leven & Schade • Totaal bruto premie-inkomen 14% stijgt naar € 5,5 mrd • Bruto premie-inkomen Leven & Pensioenen 19% hoger op € 4,0 mrd • NAPI1 22% gestegen (€ 475 mln); eenmalige premies 35% hoger en jaarpremies 10% hoger, hoofdzakelijk door de toename van pensioenpremies • 13 pensioenfondsen goed voor € 1,1 mrd aan eenmalige premies voor Delta Lloyd • Bruto premie-inkomen Schade 5% hoger op € 1,6 mrd, vooral door Transport en Inkomensbescherming. • Het resultaat voor belastingen en belang derden Schade is gedaald als gevolg van het lager technisch resultaat (weerspiegeld in een hogere combined ratio).
Schade
Leven € mln
2011
2010
€ mln
Bruto premie-inkomen
3.978
3.350
Nieuwe productie
-Nederland
3.223
2.516
755
834
2.481
1.833
Jaarpremies
227
207
NAPI1
475
390
9%
7%
(235)
1.386
387
286
- België Eenmalige premies
Intern rendement (IRR) Resultaat voor belastingen Operationeel resultaat2 1. 2.
2011
2010
183
180
Opzeggingen
(174)
(184)
Bruto premie-inkomen
1.550
1.479
COR
99,8%
98,0%
Resultaat voor belastingen
63
152
Operationeel resultaat2
55
89
NAPI omvat 100% van de nieuwe jaarpremies en 10% van de eenmalige premies. Na belastingen en belang derden
17
Toename in hypotheken, banksparen en netto inleg • Netto inleg van nieuwe gelden € 1,1 mrd, nieuwe collectieve pensioencontracten en mandaten van derden
• Hypotheekproductie 4% toegenomen naar € 1,9 mrd, hoofdzakelijk door hypotheken met NHGgarantie; in een krimpende markt groeit marktaandeel naar 2,8%
• Verdere groei van saldi banksparen naar € 1,2 mrd (+72%) • BIS ratio 12,1%; Core Tier 1 ratio 8,9%.
Bank
Asset Management €m
2011
2010
Eigen distributie
1.016
1.149
Derden distributie
120
261
DL Bankengroep
(28)
(55)
-
(593)
1.108
762
73.917
72.042
Resultaat voor belastingen
46
118
Operationeel resultaat1
38
87
Cyrte Netto inleg nieuwe gelden Beheerd vermogen
1.
€m Netto rentebaten Netto provisiebaten Resultaat uit financiële instrumenten Overige baten Totaal baten Totaal lasten Resultaat voor belastingen Hypotheekproductie Totaal spaargelden en banksparen Operationeel resultaat1
2011 124
2010 119
61
57
(42)
(29)
(4) 139 (157) (18) 1.913
(7) 139 (193) (55) 1.839
7.601
5.939
34
13
Na belastingen en belang derden 18
Eigen vermogen weerspiegelt volatiliteit financiële markten Eigen vermogen (€ mln)
• De herwaarderingsreserve
4.621 41 (407)
45 (127)
3.860 (313)
aandelen beschikbaar voor verkoop (AFS) is afgenomen door de dalende aandelenmarkten en gerealiseerde vermogenswinsten
• Overig betreft de positieve herwaardering van deelnemingen 2010
AFS equity AFS debt Dividend securities securities
Other
Net result
2011
• Het negatief resultaat na belastingen en belang derden wordt veroorzaakt door effect lage rente en spread op waarde verplichtingen 19
Hard kapitaal blijft goed op peil: 89% Hard kapitaal (€ mln/%) (€ mln)
2011
% van totaal
Eigen vermogen (na belang derden)
3.860
100%
Goodwill
330
9%
Acquired value of in-force
103
3%
3.428
89%
171
4%
3.257
84%
Hard kapitaal DAC Hard kapitaal (excl. DAC)
• Eigen vermogen bestaat voor 89% uit hard kapitaal
• Beperkte goodwill betreft
hoofdzakelijk de joint venture ABN AMRO Verzekeringen en Swiss Life België
• Conservatieve DAC1 waardering
1. Eerste kosten en provisie geactiveerd over de looptijd 20
Exposure Zuid-Europa en Ierland verder afgebouwd Exposure (semi) staatsobligaties marktwaarde
• Default risico afgedekt met CDS-en op
3.833
Spanje (€ 313m nominaal) en Italië (€ 173m nominaal) per jaareinde
1.155
• Risk management maakt voortdurend
998 178
(€m)
2010
H1 2011
2011
1.251
119
52
18
62
35
20
24
2.267
893
827
42
Portugal
55
20
0
0
Spanje
197
88
100
94
Totaal
3.833
1.155
998
178
Griekenland Ierland Italië
2009
afweging tussen genomen risico’s en opbrengsten
21
Wettelijke solvabiliteit (IGD) Groep1 199%
203%
Wettelijke solvabiliteit verzekeringsentiteiten2 227%
235% 206%
174%
2010
2011
FY 2010
FY 2011
• Wettelijke solvabiliteit (IGD) Groep 24pp lager, hoofdzakelijk door de daling van de ECB AAA (74 bp bij looptijd van 10 jaar) • Wettelijke solvabiliteit van verzekeringsentiteiten 206%; • Op basis van driemaands gemiddelde ECB AAA-curve: IGD-solvabiliteit Groep 203%, solvabiliteit van verzekeringsentiteiten 235% • IGD-solvabiliteit Groep per eind februari geraamd op 186% • BIS-ratio Bank 12,1% (2010: 11,8%)
1. 203% is op basis van driemaands gemiddelde ECB AAA. 2. 235% is op basis van driemaands gemiddelde ECB AAA. 22
Agenda I. 2011 in vogelvlucht - Niek Hoek II. Financiële resultaten - Emiel Roozen III. Afsluiting - Niek Hoek
23
Klantgerichte strategie en kostenbeheersing werpen vruchten af Leidende positie in Nederlandse pensioenmarkt bevestigd
Kostenbesparingen onder doelstelling
Netto operationeel resultaat +4%
Voorgesteld dividend € 1,03 per gewoon aandeel (+3%)
24
Vragen?
25
2012 financiële kalender Datum 5 april 2012 10 mei 2012 23 mei 2012 25 mei 2012 9 augustus 2012 13 augustus 2012 8 november 2012 23 november 2012
Gebeurtenis
www.deltalloydgroep.com
Publicatie financieel jaarverslag en EEV verslag 2011 Publicatie kwartaalbericht
020 – 594 44 88
[email protected]
Q1 2012 Algemene Vergadering van Aandeelhouders Ex-dividend datum slotdividend 2011 Publicatie halfjaarcijfers 2012 Ex-dividend datum interimdividend 2012 Publicatie kwartaalbericht Q3 2012 Investor Day 26
Disclaimer • •
•
• •
Deze presentatie wordt uitsluitend voor informatiedoeleinden aan u beschikbaar gesteld en is bestemd voor gebruik tijdens de in maart 2012 gehouden presentatie. Bepaalde in deze presentatie opgenomen uitspraken die geen historische feiten zijn, betreffen 'toekomstgerichte uitspraken'. Deze toekomstgerichte uitspraken zijn gebaseerd op inzichten en veronderstellingen van het bestuur en op informatie zoals die momenteel in zijn bezit is. Deze toekomstgerichte uitspraken zijn onderhevig aan een aantal risico’s en onzekerheden, waarvan een groot aantal buiten de macht van Delta Lloyd Groep valt en die alle zijn gebaseerd op de huidige inzichten en verwachtingen van het bestuur ten aanzien van toekomstige gebeurtenissen. Risico’s en onzekerheden zijn inherent aan toekomstgerichte uitspraken, die derhalve alleen gelden per de datum waarop ze worden gedaan. Delta Lloyd Groep verplicht zich er niet toe om toekomstgerichte uitspraken te actualiseren op grond van nieuwe informatie of toekomstige gebeurtenissen, behoudens voor zover dit krachtens de toepasselijke wetgeving verplicht is. Een aantal belangrijke factoren kan ertoe leiden dat de feitelijke resultaten of uitkomsten substantieel afwijken van die welke zijn opgenomen in de toekomstgerichte uitspraken, als gevolg van risico’s en onzekerheden waaraan Delta Lloyd Groep onderhevig is. Tot dergelijke risico’s en onzekerheden behoren onder meer: (i) wijzigingen op de financiële markten en in de algemene economische situatie, (ii) wijzigingen in de concurrentie van nationale en internationale ondernemingen, nieuwkomers op de markt en het zelf verzekeren en wijzigingen in de concurrentieomgeving waarin Delta Lloyd Groep actief is, (iii) de invoering van nieuwe of de wijziging van bestaande wet- en regelgeving, (iv) rampen en met terrorisme verband houdende gebeurtenissen, (v) het in gebreke blijven van derden bij het nakomen van hun financiële verplichtingen in de vorm van geld, effecten en overige activa, (vi) verliezen op aandelenmarkten, (vii) de volatiliteit van de lange en/of korte rente, (viii) de geringe liquiditeit van bepaalde beleggingsinstrumenten, (ix) onvolkomenheden in aannames ten aanzien van acceptatie, prijsstelling en/of schadereserves, (x) de beëindiging van of wijzigingen in relaties met belangrijke intermediairs of partnerships, (xi) het niet beschikbaar of onbetaalbaar zijn van herverzekering, (xii) tekortkomingen in de acceptatieprocedure, operationele controlemaatregelen of IT systemen van Delta Lloyd Groep of ineffectiviteit van de inspanningen om fraude te voorkomen, (xiii) een (mogelijke) verlaging van de creditrating van Delta Lloyd Groep, (xiv) de uitkomst van lopende, dreigende of toekomstige rechtszaken of onderzoeken en (xv) conflicten tussen Aviva en minderheidsaandeelhouders van Delta Lloyd Groep. Als één of meer van deze risico’s of onzekerheden zich voordoen, of als onderliggende aannames onjuist blijken te zijn, dan kan de feitelijke financiële situatie van Delta Lloyd Groep of kunnen de resultaten uit haar bedrijfsactiviteiten substantieel afwijken van die welke hierin zijn opgenomen als ‘aangenomen, verondersteld, geschat of verwacht’. Wij verwijzen u naar het jaarverslag over het jaar eindigend per 31 december 2011 voor een beschrijving van bepaalde van belang zijnde factoren, risico’s en onzekerheden die van invloed kunnen zijn op de bedrijfsonderdelen van Delta Lloyd Groep. Op de cijfers in deze presentatie heeft geen accountantscontrole plaatsgevonden. De cijfers zijn gedeeltelijk gebaseerd op het financieel overzicht 2011 dat als supplement bij het persbericht is gevoegd, en gedeeltelijk op interne managementrapportages.
27
