Energiemarktanalyse Powerhouse
Olie Olie (volgende maand)
De afgelopen week waren de ogen van beleggers vooral gericht op een eventuele aanval van de VS op Syrië. Omdat het lijkt dat Obama steeds meer water bij de wijn moet doen en zal afzien van een aanval, verdwijnt het thema langzaam naar de achtergrond.
Verder is voor het eerst in twee jaar het sentiment onder beleggers in de eurozone positief. De meeste recente macrocijfers wijzen op een voorzichtig herstel in de eurozone. Er was ook positief nieuws over de Chinese economie: de inflatie bleef in augustus ruim onder het gemiddelde van 3,5%, de export steeg sterker dan verwacht en de industriële productie is in augustus met 10,4% gestegen ten opzichte van dezelfde maand vorig jaar. In Japan lagen vooral de aandelen van bouwbedrijven erg sterk, doordat er flink geprofiteerd gaat worden van de uitverkiezing van Tokio om de Olympische Spelen van 2020 te organiseren.
De afnemende vrees voor een Amerikaanse interventie in Syrië zorgde voor lagere olieprijzen. Ten opzichte van vorige week is de prijs 1,7 % gedaald.
De havenstakingen en protestacties in Libië, gecombineerd met de laagste productie op de Noordzee in tien maanden veroorzaken nog wel problemen, in het bijzonder voor de Europese raffinaderijen. Dit in combinatie met de politieke spanningen biedt nog steeds een bijzonder sterke steun voor de spotprijs van ruwe olie. De huidige range waarbinnen Brent zich beweegt is $112 tot $117,35 per vat.
Overigens liep de kolenprijs in USD op door minder exporten vanuit Australië.
Gas Gas Base 2014 en 2015
Korte termijn Er is momenteel onderhoud van het Britse gasvoorraad Rough. Dit betekent dat er 8-11 mcm minder gas in de voorraad kan worden gestopt. Door onderhoud bij Karsto, een Noors gasveld, kan er ongeveer 55 mcm per dag minder op de markt worden gebracht. Dit beperkt de flexibiliteit, vooral voor gas richting Duitsland. Dat betekent dus een verhoogd risico bij aanvoerstoringen en ruimte voor prijsstijgingen.
Lange termijn De lange termijnprijzen zijn deze week licht gestegen. Duitsland en België hebben meer Nederlands gas geïmporteerd. Een stijgende vraag vormde een steun in de rug voor de gasprijzen. Nederlandse en Duitse handelaren verwachten dat in november de toevoer van gas vanuit Rusland flink zal toenemen, wat weer ruimte voor een prijsdaling zou kunnen betekenen.
Het onderhoud aan Rough zal nog bijna twee weken aanhouden, het onderhoud aan Karsto duurt naar verwachting nog tot het einde van deze maand. Waarschijnlijk zullen de gasprijsontwikkelingen deze week de grondstoffenprijzen blijven volgen - en daardoor volatiel zijn. uro) gemoeid.
Elektriciteit lange termijn Elektriciteit 2014
Korte termijn (elektra voor morgen en volgende maand) Herfstachtig weer, maar weinig wind, zorgt ervoor dat er een wat hogere peak staat en dat deze peakprijzen gekoppeld zijn aan de ons omringde landen. Deze situatie blijft deze week wel bestaan maar verandert waarschijnlijk na het weekend, als de hoeveelheid wind gaat toenemen.
Lange termijn Sinds vorige week woensdag is de powermarkt stevig omhoog gegaan. Sterkere olieprijzen, sterkere kolenprijzen in combinatie met een dalende Euro en stijgende gasprijzen zorgden voor de stijging. Ook de CO2-prijs droeg zijn steentje bij: handelaren waren teleurgesteld waren over de hoeveelheid gratis certificaten die door de EU aan “vervuilers” ter beschikking worden gesteld. Ter compensatie hiervan worden wel extra certificaten verkocht, maar dat zal pas vanaf 2014 gebeuren. Deze ontwikkelingen zorgen voor angst onder traders, wat resulteerde in een zogenaamde short squeeze. Dat is een situatie die ontstaat wanneer veel handelaren met een short positie gedwongen worden in te kopen in een markt met beperkt aanbod – met een heftige prijsstijging tot gevolg.
Elektriciteit/Gas korte termijn Spotprijzen Elektriciteit & Gas
Commodities Laatste prijsnoteringen
Sparkspread Grafiek 2014
Spread = Elektra prijs - (1,4 * gasprijs)
