CORPORATE INFORMATIE FINANCIEEL OVERZICHT

CORPORATE INFORMATIE FINANCIEEL OVERZICHT

-1-

INHOUD CORPORATE INFORMATIE brief aan de aandeelhouders

P. 3

verslag van de raad van bestuur

P. 5

groepsstructuur

P. 9

info aandeel

P. 10

corporate governance

P. 12

algemene informatie

P. 16

FINANCIEEL OVERZICHT Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening

P. 20

geconsolideerde jaarrekening

P. 22

1. GECONSOLIDEERDE BALANS

P. 22

2. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING

P. 24

3. KASSTROOMOVERZICHT

P. 26

4. MUTATIETABEl VAN HET EIGEN VERMOGEN

P. 27

Commentaar bij de geconsolideerde Jaarrekening

P. 28

1. Waarderingsregels

P. 28

2. SEGMENTINFORMATIE

P. 38

3. WISSELKOERSEN

P. 41

4. gedetailleerde RESULTATENREKENING

P. 42

5. Gedetailleerde balans

P. 46

Overige

P. 68

Verslag van de commissaris

P. 72

Statutaire jaarrekening van Sioen Industries nv

P. 74

Voorstellen aan de algemene Vergadering

P. 77

adresseN

P. 78

definitIES

P. 80

-2-

Brief aan de aandeelhouders

Geachte Mevrouw,

productie konden aanzwengelen: nieuwe toepassingen,

Geachte Heer,

nieuwe producten, nieuwe markten. Toch moesten we

Beste Aandeelhouder,

vanaf midden vorig jaar herstructureren en economische werkloosheid invoeren.

Een jaar van extremen De totale omzet van de groep bedroeg in 2008 349.4 2008 was een jaar van extremen, van grote hoogtes en

miljoen Euro (tegenover 380.3 miljoen Euro vorig jaar,

diepe dalen.

een daling van 8%). De EBITDA en de cashflow bedroegen respectievelijk 37.7 miljoen Euro (10.8% op omzet)

De eerste maanden waren topmaanden, waar alle

en 24.2 miljoen Euro. De netto winst na belastingen

records sneuvelden. De productiviteit van onze spinnerij

bedroeg 3.4 miljoen Euro, tegenover 19.2 miljoen Euro

was nooit zo hoog, de weverijen draaiden op volle

vorig jaar.

toeren, de productie kon de verkoop van gecoat tech-

Innovatie

nisch textiel niet bijbenen, de Chemicals afdeling groeide verder, technische beschermkleding ging fors de hoogte

De resultaten en toelichtingen per divisie vindt u in het

in, … Het beloofde opnieuw een topjaar te worden.

verslag van de Raad van Bestuur op pagina 5 van het financiële deel van dit jaarverslag.

Niemand kon voorspellen dat een jaar dat zo goed begonnen was, zou eindigen in mineur. Vanaf de tweede jaarhelft slabbakte de verkoop, daalden de

We kunnen het belang van onderzoek en ontwikkeling

marges. Overal in de wereld tuimelden beurskoersen

niet genoeg benadrukken. De laatste tijd heeft iedereen

naar beneden. Bedrijven stelden voorspelde groeicijfers

de mond vol van innovatie. Het werd een modewoord,

om de haverklap bij. Groeivertraging werd recessie.

een toverwoord soms. Niet zo bij Sioen. Van bij de oprichting van ons bedrijf in 1960 leefden we volgens het motto ‘stilstaan is achteruitgaan’. Innovatie avant la lettre.

In het verleden doorzwom Sioen Industries al vele woelige waters- denk maar aan de brand die ons bedrijf platlegde begin de jaren ’90, de groeivertraging in 2002,

Het invoeren van nieuwe ideeën, producten, diensten en

scherpe Chinese concurrentie van de voorbije jaren -

processen- de dingen op een nieuwe manier aanpakken,

waardoor we extra gewapend zijn voor de toekomst.

out of the box denken. Dat leeft bij Sioen, op alle niveaus van onze onderneming. In dit jaarverslag geven we een aantal concrete voorbeel-

Maatregelen

den van recente onderzoeks- en ontwikkelingsresultaten (zie p. 16-22). Deze zijn steeds in min of meerdere mate

In dit slechte economische klimaat bleven we zoeken

het resultaat van goed teamwork van verkoop, R&D,

naar alternatieven die onze verkoop en dus ook

productie, marketing, aankoop en directie.

-3-

Groen

Met vertrouwen

We willen u in dit jaarverslag ook laten kennis maken

Hoe het met de wereldeconomie de volgende jaren

met onze ‘groene’ kant. Ecologische projecten,

gesteld zal zijn is koffiedik kijken. Economen gaan

producten, plannen en ontwikkelingen lopen als een

ervan uit dat de groeivertraging in het gunstigste geval

groene ‘rode draad’ doorheen dit jaarverslag.

4 tot 6 kwartalen zal aanhouden. De Sioen Industries groep houdt terdege rekening met deze voorspellingen

Niet omdat het ‘in’ is, maar omdat milieu en veiligheid

en heeft reeds de nodige beslissingen genomen en

ons na aan het hart liggen. Onze bedrijfsslogan is niet

maatregelen getroffen.

voor niets al vele jaren ‘Innoveren om te beschermen’. We moeten vandaag vertrouwen op onze eigen sterktes:

We produceren producten die de mens, zijn omgeving en zijn bezittingen beschermen en we doen dit op een

We zijn een flexibel bedrijf, met een state of the art

milieuvriendelijke wijze.

productieapparaat, unieke kostenefficiënte verticaal In onze business statement (zie p. 8) staat:

geïntegreerde processen en met gedreven medewer-

“We willen milieu vriendelijke coating- en verwerkings-

kers en solide klantenrelaties.

technologieën ontwikkelen en zo de standaard zetten voor groene veiligheids- en beschermingsproducten en

Onze business statement is duidelijk, onze strategie

daarenboven duurzame, winstgevende groei creëren.”

doordacht, onze bedrijfsslogan krachtig.

De groene ‘rode draad’ in dit jaarverslag getuigt dat we hier volop aan werken.

-4-

Jean-Jacques Sioen

Michele Sioen

Voorzitter Raad van Bestuur

CEO



Verslag van de Raad van Bestuur Het afgelopen jaar kunnen we opsplitsen in twee

productie van folies (vijverfolies, folies voor industri-

duidelijk afgelijnde delen. De drie eerste kwartalen,

ële toepassingen, enz.). De opstart werd in de loop

waar we goed op weg waren om de omzet van het

van het vierde kwartaal voltooid.

recordjaar van 2007 te evenaren, en het vierde kwartaal waar de industriële wereld geconfronteerd werd met

Een ander deel zijn herstructureringskosten. Gezien

een economische recessie.

de terugval van de vraag in het vierde kwartaal beslisten we om onmiddellijk een aantal herstructu-

p

Omzet: in 2008 realiseerde de Sioen Industries

reringsmaatregelen door te voeren.

groep een omzet van 349.4 miljoen Euro tegenover p

380.3 miljoen Euro in 2007 of een daling met 8 %.

p

EBIT: bovengenoemde feiten resulteerden in een

Deze daling is volledig toe te schrijven aan economi-

EBIT van 16.1 miljoen Euro tegenover 38.8 miljoen

sche vertraging in het laatste kwartaal van het jaar.

Euro in 2007.

Bruto Marge: de totale bruto marge is lichtjes

p

Financieel resultaat: de financiële kosten over

teruggelopen vergeleken met vorig jaar. Oorzaken

2008 bedroegen 9.5 miljoen Euro tegenover 8.4

zijn een gewijzigde sales mix en piekende prijzen van

miljoen Euro in 2007. Naast interesten ten belope

basisgrondstoffen en energie, ondanks verbeterde

van 7.5 miljoen Euro heeft de groep ook 1.0 miljoen

productie-efficiëntie en het gebruik van alternatieve

Euro gerealiseerde wisselkoersverliezen en 1.0

materialen.

miljoen Euro niet gerealiseerde wisselkoersverliezen geboekt. De zeer sterke daling van het Britse Pond

p

Diensten en diverse goederen: een rigoureus

en de continue opwaardering van de Poolse Zloty

streven naar kostenbewustzijn leidde tot een daling

zijn de voornaamste oorzaken.

met ongeveer 2.2 miljoen Euro van de algemene p Winst: de winst van de groep voor belastingen

kosten.

over 2008 bedroeg 6.5 miljoen Euro tegenover 30.4 p

Overige bedrijfskosten: deze bestaan in

miljoen in 2007. De nettowinst over het afgelopen

hoofdzaak uit een aantal niet winst gerelateerde

jaar bedroeg 3.4 miljoen Euro tegenover 19.2

belastingen (onroerende voorheffing, taxe professio-

miljoen Euro vorig jaar. Het belastingspercentage lag

nelle, …) die jaar na jaar belangrijker worden.

hoger dan de normale belastingsvoet door het terugnemen van latente belastingstegoeden,

p

Recurrente EBIT (REBIT): de REBIT over 2008

tengevolge van de economische recessie.

bedroegen 21.4 miljoen Euro tegenover 40.3 miljoen p

Euro vorig jaar. Deze daling van 18.9 miljoen Euro is quasi volledig toe te schrijven aan het verminderde

Netto kasstroom: de netto kasstroom over het afgelopen jaar bedroeg 24.2 miljoen Euro.

omzetvolume. p p

Dividend: de Raad van Bestuur zal aan de Alge-

Niet recurrente kosten: de niet recurrente

mene Vergadering voorstellen om een dividend van

kosten beliepen in 2008 5.3 miljoen Euro. Het

50 % van de netto winst van het boekjaar uit te

grootste deel van deze kosten kunnen we toewijzen

keren. Het voorgestelde dividend voor het boekjaar

aan de opstart van een nieuwe fabriek voor de

2008 bedraagt 0.08 Euro per aandeel.

-5-

coating divisiE De coating divisie specialiseert zich in het geïntegreerd

Extrusie coating

coaten van technisch textiel en controleert het volle-

Oliedammen, technische ventilatiebuizen, bodem-

dige productieproces. Dat start bij de extrusie van

saneringdoek en zwembadafdekkingen vormen een

technische garens, over het weven van technisch doek,

vrij stabiele markt.

tot het coaten van dit basisweefsel met verschillende polymeren. De groep beheerst, als enige speler in de

Calandrage

wereld, vijf verschillende coating technieken, elk met

Tegen het einde van het jaar was de opstartfase achter

hun eigen specifieke producten en markten.

de rug en zetten we het productgamma op punt. De focus ligt vooral op industriële folies voor diverse

Spinnerij en weverijen

markten (vijverfolies, films voor dashboards, …).

In de spinnerij extruderen we polyester granulaten tot garens. In 2008 legden we ons toe op de ontwikkeling

We behielden ons marktaandeel in onze bestaande

en productie van speciale garens op maat van externe

segmenten en konden snel nieuwe producten ontwik-

klanten. De weverijen (in hoofdzaak productie voor

kelen waarmee we nieuwe markten aanboorden (vb.

eigen gebruik) volgden de trend van de direct coating

biogas containers). Bovendien konden we, dankzij de

producten. Ook hier zochten we alternatieven die we in

inspanningen van onze commercieel-technische

2009 willen commercialiseren.

mensen en van het R&D team, nieuwe soorten garens extruderen in onze spinnerij.

Direct coating Vanaf de tweede jaarhelft en vooral in het laatste

Dit, samen met de wetenschap dat ons productieappa-

kwartaal, kende de transportmarkt een plotse en

raat volledig op punt staat, stemt ons optimistisch voor

algemene terugval. Dit had onmiddellijk effect op de

de toekomst. Immers, ook voor de komende jaren zal de

omzet van Sioen in deze markt. Ons marktaandeel bleef

focus op R&D, continue product- en procesverbetering-

echter onveranderd.

en, productie-efficiëntie en marktpenetratie liggen.

Online coating Om aan de sterk stijgende vraag naar openstructuurweefsels (verstevigingsnetten, windbreeknetten, geotextiel) te kunnen voldoen, verdubbelden we het afgelopen jaar de productiecapaciteit. We groeiden sterk in verstevigingsnetten voor PVC dakbedekking.

Transfer coating Dankzij een aantal nieuwe ontwikkelingen haalden we grote contracten binnen en leken we goed op weg om mooie groeicijfers neer te zetten. Door de vertraging in de automobielsector in het vierde kwartaal moesten we, op jaarbasis, een lichte terugloop noteren.

-6-

APPAREL DIVISIE Deze divisie staat voor ‘technische beschermkledij’.

p Over heel Europa stelden bedrijven de vernieuwende

Aandachtspunten en beslist ook de sleutels tot succes

technische beschermkledij van Sioen op prijs, wat

in 2008 waren onder meer: onze focus op techniciteit,

resulteerde in tal van nieuwe contracten.

aandacht voor specifieke noden van de klanten, snelle

p Ook bekende merken van sportkledij wisten de

ontwikkeling van nieuwe producten en extra aandacht

kennis van Sioen naar waarde te schatten waardoor

voor kwaliteit.

we ook in dit segment nieuwe contracten binnenhaalden.

De apparel divisie bleef zich toeleggen op techniciteit en kwaliteit van al haar producten. Een groei van meer

Dit alles vertaalde zich in de resultaten.

dan 10 % reflecteerde de geleverde inspanningen.

Zo realiseerde de divisie 8.6 miljoen Euro EBITDA en 7.9 miljoen Euro EBIT.

p We wonnen belangrijke aanbestedingen met recent

ontwikkelde productlijnen (technische beschermkledij voor brandweer, bosbouw, politie, …).

CHEMICALS DIVISIe Sioen Chemicals verwerkt basisgrondstoffen (PVC-poe-

Daarnaast stonden de marges van de divisie Chemicals

ders, pigmenten, …) tot hoogwaardige technische

de eerste 9 maanden van het jaar onder zware druk

halffabrikaten (pigmentpasta’s, UV-inkten, vernissen,

door de hoge en voortdurend stijgende grondstofprij-

dispersies, vlamvertragende produkten, …) voor tal van

zen (oliederivaten en energie).

toepassingen. Wat vroeger een pure productie van grondstoffen voor eigen gebruik was, is nu een afzon-

Ook in deze divisie is R&D een doorslaggevende factor

derlijke divisie binnen de groep Sioen Industries met

voor toekomstige groei. Een snelle ontwikkeling van

een snelgroeiende externe verkoop. Dankzij enkele

speciale producten op maat en productoptimalisatie

gerichte overnames (in 2007) is de divisie Chemicals

behoren tot onze prioriteiten.

erin geslaagd om zich te diversifiëren in verschillende Het afgelopen jaar legden we de fundamenten voor de

geografische- en produkttechnische markten.

toekomst. We zijn er van overtuigd dat we de juiste Onze resultaten werden in 2008 beïnvloed door de

lange termijnstrategie kozen, die zal resulteren in een

krimpende vraag vanuit de textielsector. We konden dit,

meerwaarde voor de aandeelhouders.

zij het slechts voor een deel, opvangen door een sterke prestatie in de andere markten waarin we actief zijn.

-7-

DIVISIE INDUSTRIAL APPLICATIONS Deze divisie staat in voor de verwerking en de zware

Transport

confectie van de gecoate weefsels en PVC folies. De

Onder deze noemer produceert de groep schuifzeilen

terugval in de auto- en transportindustrie had een

en afdekzeilen voor trailers, containers en treinwagons.

onmiddellijke en bijzonder grote impact op de resulta-

Onder druk van een plotse en scherpe terugloop van de

ten van deze divisie.

transportsector besliste de groep om een ingrijpende herstructurering door te voeren in alle filialen van deze

Immers, het belangrijkste deel van de omzet van de

divisie om zo de toekomst veilig te stellen.

divisie Industrial Applications bestaat uit lasersnijwerk van airbags en interieuronderdelen voor de auto-indu-

Industrie

strie en uit de productie van dekzeilen, daken en

Zowel bij de afdeling non-wovens als bij andere industri-

schuifgordijnen voor trailers.

ële activiteiten werden mooie resultaten neergezet. Zo investeerden we in een nieuwe snijmachine en bouwden een nieuwe hal om het verlassen en versnijden van vijverfolie nog efficiënter te laten verlopen.

VOORUITZICHTEN In de huidige macro-economische omstandigheden is het moeilijk om vooruit te kijken. We streven er naar om onze marktpositie te verdedigen en onze kosten rigoureus onder controle te houden. We volgen nauwgezet alle nieuwe ontwikkelingen in de markten en vertrouwen erop dat we met onze flexibiliteit gekoppeld aan onze financiële- en aandeelhoudersstructuur sterker uit deze periode zullen komen.

ifrs Alle cijfers en tabellen in dit jaarverslag zijn opgemaakt volgens de regels en principes van het IFRS (International Financial Reporting Standards) zoals aanvaard door de Europese Unie.

-8-

-9-

100% Pennel Automotive s.a.s. Calandrage, Frankrijk

99% Veranneman TT n.v. Weverij / Direct coating België

100% TIS n.v. Weverij, België

100% Siofab s.a. Transfer coating, Portugal

100% Sioen Shanghai(3) Verkoopkantoor, China

100% Sioen Fibres s.a. Spinnerij, België

100% Sioen Fabrics s.a. Weverij / Transfer coating / calandrage, België

100% Sioen Coating Distribution n.v. Verkoopkantoor, België

100% Saint Frères s.a.s. Direct coating Frankrijk

99% Sioen Coating n.v. Direct coating België

COATING

99% Sioen Zaghouan s.a. Apparel, Tunesië

100% Sioen Tunisie s.a. Verkoopkantoor, Tunesië

Sioen France s.a.s. Verkoopkantoor, Frankrijk

95% P.T. Sungintex Apparel, Indonesië

95% P.T. Sioen Indonesia Apparel, Indonesië

100% Mullion Manufacturing Ltd. Apparel, VK

Donegal Protective Clothing Ltd.(4) Apparel, Ierland

Confection Tunisienne de Sécurité s.a. Apparel, Tunesië

100% Sioen n.v. Apparel / Centrale verdeeleenheid, België

APPAREL

SIOEN INDUSTRIES nv

100%

5%

5%

100%

89%

Fillink Technologies n.v. België

Richard s.a.s. Productie pasta’s, Frankrijk

90% European Master Batch n.v. 10%(2) Productie pasta’s, België

100% Inducolor s.a. Productie pasta’s, België

chemicals

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

(1) De vermelde percentages werden afgerond, toestand op 31-12-2008 (2) Via Sioen Coating nv (3) De officiële benaming luidt: Sioen Coated Fabrics Shanghai Trading Ltd. (4) De officiële benaming luidt: Gairmeidi Caomhnaithe Dhun na nGall Teoranta. (5) Resp. via Monal s.a. en Roltrans Group b.v. (6) In 2008 veranderde Roltrans Group Polska Sp.z.o.o. van naam in Roland International Polska Sp.z.o.o. (7) In 2008 wijzigde de naam van Roland Tilts UK Ltd. In Roland International Ltd.

Roland Tilts UK ltd (7) VK

Roland Ukraine llc Oekraïne

Roltrans International Polska sp.z.o.o.(6), Polen

Roland Planen GmbH Duitsland

Roltrans Group America Inc. VS

100% Roland International b.v.(5) Confectie vrachtwagenzeilen, Nederland

100% Sioen Nordifa s.a. Productie filters, België

100% Saint Frères Confection s.a.s. Zware confectie, Frankrijk

25% Coatex n.v. 75%(2) Verwerking gecoate weefsels en folies, België

INDUSTRIAL applications

groepsstructuur

Info Aandeel notering

AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR

Om de snelle groei van de onderneming te kunnen bijbenen en te verzekeren, en in de overtuiging dat een

Institutionele investeerder: 3.40%

transparant beleid het groeipotentieel van de groep zou ten goede komen werd het Sioen aandeel op 18 oktober 1996 geïntroduceerd op de contantmarkt,

Publiek: 36.30%

dubbele fixing, van de beurs van Brussel. Een jaar later noteerde het aandeel op het semi continu segment van de termijnmarkt om vanaf 11 maart 1998 te noteren op het continue segment van de Brusselse termijnmarkt, ondertussen omgevormd tot Euronext

Sihold: 60.34%

Brussels. Het totaal aantal aandelen bedraagt 21 391 070. Vandaag zijn 7 758 538 aandelen of 36.30% van het totaal aantal aandelen verspreid onder het publiek. 60.34% wordt via de holding Sihold n.v. gecontroleerd door de familie Sioen en 3.40% zitten in het Shell Pensioen Fonds.

Evolutie van het aandeel in 2008 Op 6 mei 2008 stond het aandeel tegen de hoogste

genoteerd aan EUR 3.52 op 31 december 2008.

waarde genoteerd aan EUR 9.97. Sinds de laagste prijs

Beurskapitalisatie bedroeg 75.29 miljoen EUR op

op 29 december 2008 (nl. EUR 3.22), werd het aandeel

31 december 2008.

Sioen

E

Volume

250 000

15

200 000 10

150 000 100 000

5 50 000

02

03

04

05

- 10 -

06

07

08

0

2008: financieel communicatiebeleid

Aandelen Codes en Classifiatie

Het aandeel van Sioen Industries maakte deel uit van de

ISIN BE0003743573

Euronext Brussel in Compartiment C (Small-Caps).

Euronext code BE0003743573 Mnemo SIOE

Dividendenbeleid

Type Stock - Ordinary stock - Continuous

De Raad van Bestuur wil blijven ijveren voor een

Market Euronext Brussels - Euronext - Local securities

pay-out ratio van méér dan 15% en het dividend jaar na

Compartment C (Small-Caps)

jaar laten stijgen zodat het dividend enerzijds nauw gelinkt is aan de kasstroomvooruitzichten en anderzijds

ICB Sector classificatie:

de aandeelhouders beloond worden voor het vertrou-

3000, Consumentengoederen

wen in de onderneming.

3700, Persoonlijke & Huishoudelijke goederen 3760, Persoonlijke goederen 3763, Kleding & Accessoires

De pay out ratio voor 2008 bedraagt 50.3% ten opzichte van 50.2% vorig jaar. Het dividend bedraagt 0.08 bruto (netto EUR 0.06). Het dividend wordt uitgekeerd aan de

Reuters: SIOE.BR

loketten van Dexia Bank, ING Bank, Fortis Bank, Bank

Bloomberg: SIO.BB

Degroof en KBC Bank vanaf 11 mei 2009.

Datastream: B:SIO

Verplichtingen inzake de periodieke informatie ten gevolge van de transparantierichtlijnen van kracht vanaf 1 januari 2008 Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in dit jaarverslag 2008 De ondergetekenden verklaren dat: p De jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarreke-

ningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Sioen Industries en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; p Het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en

van de positie van Sioen Industries en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd  worden.

Michèle Sioen, CEO Geert Asselman, CFO

- 11 -

Corporate Governance De familie Sioen omringt zich sedert 1986 met externe,

ring van 2005. Het Corporate Governance Charter kan

onafhankelijke bestuurders. Hun deskundigheid en

worden geraadpleegd op de website van Sioen Indu-

ervaring draagt bij tot effectief en correct bestuur van de

stries (www.sioen.com). Er werden sedert de inwerking-

onderneming.

treding een aantal kleine wijzigingen aangebracht aan

Op 22 maart 2005 heeft de Raad van Bestuur een

het Corporate Governance Charter ten gevolge van een

Corporate Governance Charter aangenomen, in overeen-

veranderende omgeving, bijvoorbeeld de dematerialisa-

stemming met de Belgische Corporate Governance Code.

tie van de aandelen, of nog een kleine verandering in de

Zij is in werking getreden vanaf de Algemene Vergade-

aandeelhoudersstructuur.

DE RAAD VAN BESTUUR Samenstelling (situatie per 31 december 2008). Het mandaat van de bestuurders vervalt op de jaarvergadering van 2011. VOORZITTER

De heer J.J. Sioen (1), voorzitter/bestuurder in diverse andere vennootschappen

GEDELEGEERD

M.J.S. Consulting b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw M. Sioen (1) bestuurder in diverse andere vennootschappen

BESTUURDERS

Mevrouw J.N. Sioen-Zoete (1), bestuurder in diverse andere vennootschappen



D-Lance b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw D. Parein-Sioen(2) bestuurder in diverse andere vennootschappen



P. Company b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw P. Sioen(1) bestuurder in diverse andere vennootschappen



Pol Bamelis n.v., vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer P. Bamelis(3) bestuurder in diverse andere vennootschappen



Revam b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, de heer W. Vandepoel(3) gedelegeerd bestuurder Lessius Corporate Finance n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen



Louis Verbeke e.b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, de heer L.H. Verbeke(3) voorzitter van Mitiska n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen



De heer L. Vandewalle (3) (5), bestuurder in diverse andere vennootschappen



Vean n.v., vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer L. Vansteenkiste(3) gedelegeerd bestuurder Recticel n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen

SECRETARIS

De heer G. Asselman CFO Sioen Industries groep

COMMISSARIS (4)

Deloitte Bedrijfsrevisoren c.v.b.a. Vertegenwoordigd door de heer D. Van Vlaenderen en de heer K. Dehoorne



(1) Uitvoerend bestuurder (2) Niet-uitvoerend bestuurder (3) Onafhankelijk bestuurder. De Raad van Bestuur opteert ervoor om, voor de bepaling van de onafhankelijkheid van de bestuurders, gebruik te maken van de overgangsperiode die de wet van 17 december 2008 voorziet en die geldt tot 1 juli 2011. Dit om de continuïteit van de Vennootschap en haar bestuur te kunnen waarborgen. (4) Het mandaat van de Commissaris vervalt op de gewone algemene vergadering in 2011. (5) Ter vervanging van de heer Sterckx

- 12 -

Werking van de Raad van Bestuur

Het aantal vergaderingen dat individueel door de leden

In overeenstemming met de statuten vergadert de Raad

van het Auditcomité werd bijgewoond in 2008 is als

van Bestuur regelmatig in functie van de noden en van

volgt:

het belang voor de vennootschap. In 2008 kwam de raad

Dhr. Wilfried Vandepoel

4

vijf maal bijeen. Het aantal vergaderingen dat individueel

Mr Louis-Henri Verbeke

4

door de bestuurders werd bijgewoond in 2008 is als volgt:

Dhr. Luc Sterckx

1

Dhr. Jean-Jacques Sioen

5

Dhr. Luc Vandewalle

1

Mevr. Michèle Sioen

4

Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete

5

Conform artikel 526 bis van het Wetboek van Vennoot-

Mevr. Danielle Sioen

5

schappen verklaart de Sioen Industries Group dat ten

Mevr. Pascale Sioen

4

minste één van de leden van het Auditcomité voldoet aan

Dhr. Pol Bamelis

5

de vereisten van onafhankelijkheid en de nodige deskun-

Dhr. Wilfried Vandepoel

5

digheid bezit op het gebied van boekhouding en audit.

Dhr. Louis-Henri Verbeke

5

Dhr. Luc Sterckx

1

b) Remuneratiecomité

Dhr. Luc Vansteenkiste

5

Het Remuneratiecomité was in 2008 samengesteld uit

Dhr. Luc Vandewalle

4

twee onafhankelijke bestuurders, nl. de heren Bamelis (Voorzitter) en Vansteenkiste. Het Remuneratiecomité

Op de vaste agenda van iedere Raad van Bestuur staan

adviseert de Raad van Bestuur over de remuneratiepoli-

de bespreking en besluitvorming over de individuele

tiek in het algemeen en over de vergoedingen aan de

resultaten van de ondernemingen van de groep, de

leden van de Raad van Bestuur en het Directiecomité in

divisieresultaten, de geconsolideerde resultaten, de

het bijzonder. Ook de aandelenoptieplannen vallen

lopende investeringen en projecten, nieuwe projecten

onder haar bevoegdheid.

en voorstelling van investeringsopportuniteiten.

Het Remuneratiecomité kwam in 2008 twee maal

Daarnaast behandelt de raad specifieke agendapunten

samen. Deze vergaderingen werden steeds door alle

in functie van concrete dossiers en van de actualiteit.

leden van het Remuneratiecomité bijgewoond.

Werkingscomités

c) Benoemingscomité

De Sioen Industries groep doet een beroep op drie

Het benoemingscomité is in 2008 niet samengeroepen.

werkingscomités:

Directiecomité a) Auditcomité:

De leden van het Directiecomité zijn

Het Auditcomité bestond in 2008 uit drie onafhankelijke

(per 31 december 2008):

bestuurders, nl. de heren Vandepoel (Voorzitter), Verbeke

- M .J.S. Consulting b.v.b.a., vertegenwoordigd door mevrouw M. Sioen

en Vandewalle (ter vervanging van de heer Sterckx). De

- P . Company b.v.b.a., vertegenwoordigd door

Raad van Bestuur opteert ervoor om, voor de bepaling

mevrouw P. Sioen

van de onafhankelijkheid van de leden van het auditcomité, gebruik te maken van de overgangsperiode die

- de heer Geert Asselman

de wet van 17 december 2008 voorziet en die geldt tot

- de heer Erwin Van Uytvanck

1 juli 2011.

- de heer Michel Devos

In 2008 kwam het Auditcomité vier maal samen.

Secretaris: de heer Loebrecht Lievens

- 13 -

Bezoldiging van de bestuurders en het Executive Management In 2008 werd volgende vergoeding toegekend aan de

Uittreksel uit de notulen van de raad van bestuur van 17 maart 2009 Uiteenzetting

leden van de Raad van Bestuur en de overige leden van

De vennootschap, alsook haar dochtervennootschap-

het Executive Management:

pen, hebben het afgelopen jaar verscheidene opdrach-

Niet uitvoerende en onafhankelijke bestuurders, alsmede

ten in het kader van diverse bouwprojecten toegekend

de leden van het Executive Management in hun hoeda-

aan SVB PROJECT N.V., met maatschappelijke zetel te

nigheid van bestuurder:

8850 Ardooie, Fabriekstraat 23 (hierna “SVB”).

Dhr. Jean-Jacques Sioen

20 000 EUR

M.J.S. Consulting b.v.b.a.

20 000 EUR

De vennootschap, alsook haar dochtervennootschappen

Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete

20 000 EUR

zouden in de toekomst eventueel opdrachten in het kader

D-Lance b.v.b.a

20 000 EUR

van bouwprojecten wensen toe te kennen aan SVB.

P. Company b.v.b.a

20 000 EUR

Pol Bamelis n.v

22 250 EUR

De heer Jean-Jacques Sioen verklaart bij beoogde

Revam b.v.b.a.

29 000 EUR

verrichtingen een onrechtstreeks strijdig belang te

Louis Verbeke e.b.v.b.a.

26 000 EUR

hebben, aangezien hij aandeelhouder is van SVB.

K.E.M.P. n.v.

8 667 EUR

Vean n.v.

21 500 EUR

Het is immers in het belang van de vennootschap om

Dhr. L. Vandewalle

26 000 EUR

een zo laag mogelijke prijs te bedingen, terwijl het in het belang is van SVB om een zo hoog mogelijke prijs vast te

Mevrouw Michèle Sioen ontving in 2008 (via haar

stellen.

managementvennootschap) als CEO, naast haar vergoeding als lid van de Raad van Bestuur, een vaste vergoe-

Beraadslaging en beslissing

ding van 432 500 EUR. Zij ontving een variabele vergoe-

De heer Jean-Jeacques Sioen onthoudt zich in dit

ding (berekeningsbasis 2007) van 124 260 EUR. Voor 2008,

verband van deelname aan de beraadslaging en

ziet de CEO af van haar variabele vergoeding.

beslissing met betrekking tot bovenvernoemd agendapunt.

De vaste vergoedingen aan de overige leden van het Executive management*, inclusief bestuurders in hun

Na beraadslaging beslist de Raad van Bestuur unaniem

hoedanigheid als lid van het executive management,

de reeds gedane verrichtingen met SVB te bevestigen en

bedroegen in 2008 een globale vaste som van 2 188 775

de eventueel toekomstige verrichtingen met SVB goed

EUR (excl. CEO) en een variabel bedrag van 186 357 EUR

te keuren.

(berekening 2007). Voor 2008, ziet het executive management af van hun variabele vergoeding. Er werden in 2008 geen aandelen, aandelenopties of

Verantwoording vermogensrechtelijke gevolgen

andere rechten tot verkrijging van aandelen van Sioen

De totale omzet voor boekjaar 2008 voor de betreffende

Industries toegekend aan de CEO en de overige leden van

opdrachten in het kader van de diverse bouwprojecten

het Executive management. Er bestaan geen specifieke

bedroeg 220 000 EUR, ligt voor 2009 tussen de 45 en de

aanwervingsafspraken, noch afspraken over een gouden

100 Euro per uur, naargelang de aard van de opdracht,

handdruk met de leden van het Executive Management.

en stemt overeen met de prijs op de markt voor vergelijkbare opdrachten in het kader van bouwprojecten.

* Het executive management bestaat uit uitvoerende bestuurders en leden van het directiecomité

- 14 -

Externe controle Binnen de Sioen Industries groep worden de externe

Protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis

controles voornamelijk uitgevoerd door Deloitte

Om te vermijden dat bevoorrechte informatie door

Bedrijfsrevisoren. Ze omvatten de controle van zowel de

bestuurders, aandeelhouders, leden van het manage-

statutaire jaarrekeningen als van de geconsolideerde

ment en personeel (“insiders”) op onwettelijke wijze zou

jaarrekening van Sioen Industries n.v. en haar dochteron-

worden aangewend, of dat zelfs maar een dergelijke

dernemingen.

indruk zou kunnen worden gewekt, heeft de Raad van

In de mate dat de controle van een aantal dochter-

Bestuur van Sioen Industries n.v. een protocol ter

ondernemingen gebeurt door andere bedrijfsrevisoren,

voorkoming van misbruik van voorkennis (“Protocol

maakt Deloitte gebruik van hun werk zoals vermeld in

1997”) uitgewerkt.

het verslag van de Commissaris. Tijdens het afgelopen boekjaar heeft de Commissaris voor zijn mandaat bij

Naar aanleiding van de Directive 2003/6/EU werd op 1

Sioen Industries een bedrag van 282 000 EUR ontvan-

mei 2005 een nieuw Protocol goedgekeurd door de

gen. Daarnaast ontvingen de Commissaris en zijn

Raad van Bestuur. Het Protocol is er in de eerste plaats

netwerk 59 065 EUR voor andere controle-opdrachten,

op gericht om de markt als dusdanig te beschermen, om

10 000 EUR voor overige opdrachten buiten het man-

de naleving van de wettelijke bepalingen te verzekeren

daat.

en om de reputatie van de groep in stand te houden. Naast een aantal verbodsbepalingen inzake het verhan-

Het mandaat van Deloitte Bedrijfsrevisoren als Commis-

delen van financiële instrumenten van Sioen Industries

saris van Sioen Industries n.v. vervalt op de jaar-

n.v., wanneer de insiders over bevoorrechte informatie

vergadering van 2011. Deloitte Bedrijfsrevisoren wordt

beschikken die (nog) niet voor het publiek beschikbaar

vertegenwoordigd door de heren D. Van Vlaenderen en

is, houdt het tevens een aantal preventieve maatregelen

K. Dehoorne.

en richtlijnen in om het vertrouwelijk karakter van bevoorrechte informatie te bewaren. Elke insider die hiervoor in aanmerking komt heeft dit protocol ondertekend. Ter controle op naleving van het Protocol werd een Compliance Officer aangesteld.

- 15 -

algemene Informatie Maatschappelijke zetel en benaming

muurbekleding, het bedrukken en afwerken van alle

De zetel van Sioen Industries, een naamloze vennoot-

weefsels; het vervaardigen van geconfectioneerde

schap naar Belgisch recht, is gevestigd te B-8850 Ardooie,

artikelen en uitzet voor heren en dames; breigoed,

Fabriekstraat 23. De vennootschap is ingeschreven in het

borduurwerk, huishoud- en tafellinnen, kinderkleding.

rechtspersonenregister van Brugge onder het onderne-

Het vervaardigen van veiligheids- en signalisatie-artike-

mingsnummer 0441.642.780.

len. De handel in het groot en in het klein van alle voormelde artikelen;

Oprichting en publicatie

• Het beleggen, het intekenen op, vast overnemen,

Sioen Industries werd onder de naam “Sihold” opgericht

plaatsen, kopen, verkopen en verhandelen van aandelen,

bij akte verleden voor notaris Ludovic du Faux te

deelbewijzen, obligaties, certificaten, schuldvorderingen,

Moeskroen op 3 september 1990, bekendgemaakt in de

gelden en andere roerende waarden, uitgegeven door

bijlage tot het Belgisch Staatsblad van 28 september

Belgische of buitenlandse ondernemingen al dan niet

1990, onder nr. 900928-197.

onder de vorm van handelsvennootschappen, administratiekantoren, instellingen en verenigingen al dan niet

Boekjaar

met een (semi-) publiekrechtelijk statuut;

Het boekjaar vangt aan op 1 januari en eindigt op 31

• Het beheren van beleggingen en van participaties in

december van elk jaar.

dochtervennootschappen, het waarnemen van bestuursfuncties, het verlenen van advies, management en andere

Duur

diensten aan of in overeenstemming met de activiteiten

De vennootschap is opgericht voor onbepaalde duur.

die de vennootschap zelf voert. Deze diensten kunnen worden geleverd krachtens contractuele of statutaire

Doel van de vennootschap

benoeming en in de hoedanigheid van externe raadgever

De vennootschap heeft tot doel, in België en in het

of orgaan van de cliënt. Dit alles voor zover de vennoot-

buitenland, in eigen naam of in naam van derden, voor

schap aan de wettelijke vereisten voldoet. De vennoot-

eigen rekening of voor rekening van derden:

schap mag, in België en in het buitenland, alle industriële,

• Het weven van vezels van alle aard, het bestrijken van

handels-, financiële, roerende en onroerende verrichtin-

weefsels en alle ander materiaal, het bedrukken ervan,

gen verwezenlijken die rechtstreeks of onrechtstreeks

het vervaardigen van plastiek en geplastifieerd materiaal,

haar onderneming kunnen uitbreiden of bevorderen. Zij

fabricatie, aankoop en verkoop, zowel in binnen- als

mag alle roerende en onroerende goederen verwerven

buitenland, van materiaal dienstig voor of betrekking

zelfs als deze noch rechtstreeks, noch onrechtstreeks

hebbend op bedoelde producten en grondstoffen,

verband houden met het doel van de vennootschap. Zij

alsook de vervaardiging van chemische producten en

kan, op welke wijze ook, belangen nemen in alle vereni-

pigmenten;

gingen, zaken, ondernemingen of vennootschappen die

• De fabricatie van voorafgemaakte bovenklederen in

eenzelfde, gelijkaardig of verwant doel nastreven of die

geweven stof, het vervaardigen van allerhande maatkle-

haar onderneming kunnen bevorderen of de afzet van

deren en van borduurwerk; het confectioneren van

haar producten of diensten kunnen vergemakkelijken, en

bovenkleding in gebreide weefsels, alsook van huishoud-

ze kan ermee samenwerken of fusioneren.

linnen en stofferingsartikelen; het vervaardigen van

- 16 -

Raadpleging van de documenten

toegestaan kapitaal, heeft de raad van bestuur de

De statutaire en geconsolideerde jaarrekeningen van de

bevoegdheid een uitgiftepremie te vragen. Indien de

vennootschap en de bijhorende verslagen worden

raad van bestuur daartoe besluit, dient deze uitgiftepre-

neergelegd bij de Nationale Bank van België. De statuten

mie op een onbeschikbare reserverekening te worden

en de bijzondere verslagen voorgeschreven door de

geboekt die slechts kan worden verminderd of wegge-

vennootschappenwet kunnen worden verkregen bij de

boekt bij een besluit van de algemene vergadering

Griffie van de Rechtbank van Koophandel van Brugge.

genomen op de wijze die vereist is voor de wijziging van

Deze documenten, alsook het jaar- en halfjaarverslag en

de statuten.

alle voor de aandeelhouders gepubliceerde informatie kunnen eveneens door de aandeelhouders worden

Bij gebreke van een uitdrukkelijke machtiging door de

aangevraagd op de zetel van de Vennootschap. De

algemene vergadering aan de raad van bestuur, wordt

statuten, het jaar- en halfjaarverslag kunnen eveneens

vanaf de datum van de notificatie aan de vennootschap

gedownload worden vanaf de website www.sioen.com.

door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen van een openbaar overnamebod op de

Toegestaan kapitaal

aandelen van de vennootschap, de bevoegdheid van de

De raad van bestuur is bevoegd om gedurende een

raad van bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen

periode van vijf jaar te rekenen van de bekendmaking in

door inbrengen in speciën met opheffing of beperking

de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van de akte

van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhou-

houdende de statutenwijziging de dato vijfentwintig april

ders of door inbreng in natura, opgeschort. Deze

tweeduizend en acht (B.S. 28 mei 2008), het geplaatst

bevoegdheid treedt opnieuw in werking onmiddellijk na

kapitaal in één of meerdere malen te verhogen met een

de afsluiting van dergelijk overnamebod. De algemene

bedrag van maximum zesenveertig miljoen EUR. Deze

vergadering van vijfentwintig mei tweeduizend en zeven

hernieuwbare bevoegdheid geldt voor kapitaalverhogin-

heeft uitdrukkelijk de bevoegdheid toegekend aan de

gen in geld, in natura of door omzetting van reserves. Op

raad van bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen

heden is dit bedrag nog volledig beschikbaar.

in één of meerdere keren, vanaf de datum van de notificatie door de Commissie voor het Bank-, Financie-

De raad van bestuur is, in het kader van het toegestaan

en Assurantiewezen aan de vennootschap van een

kapitaal, bevoegd om in het belang van de vennootschap

openbaar overnamebod op de aandelen van de ven-

en mits eerbiediging van de voorwaarden bepaald in de

nootschap, door inbrengen in speciën met opheffing of

artikelen 535 en 592 t.e.m. 599 van het Wetboek van

beperking van het voorkeurrecht van de bestaande

Vennootschappen het voorkeurrecht dat de wet aan de

aandeelhouders of door inbrengen in natura, in overeen-

aandeelhouders toekent, op te heffen of te beperken. De

stemming met artikelen 557 en 607 van het Wetboek

raad van bestuur is bevoegd het voorkeurrecht te beperken

van Vennootschappen.

of op te heffen ten gunste van één of meer bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden zijn van

Deze bevoegdheid werd toegekend voor een periode

de vennootschap of haar dochtervennootschappen.

van drie jaar vanaf vijfentwintig mei tweeduizend en zeven en kan hernieuwd worden.

Ter gelegenheid van de verhoging van het geplaatst kapitaal, verwezenlijkt binnen de grenzen van het

- 17 -

Verwerving van eigen aandelen

Overzicht van het 2000 aandelenoptieplan

De algemene vergadering van vijfentwintig mei twee-

Datum beslissing van de Raad

duizend en zeven heeft de raad van bestuur uitdrukkelijk

Optie prijs als % van de marktprijs

gemachtigd om overeenkomstig de bepalingen van het

Optie prijs

Wetboek van Vennootschappen, haar eigen aandelen of

Uitoefenprijs van de optie

10/10/2000 7.5% 1.5375 20.3550

Toekenning

winstbewijzen te verwerven of hierover te beschikken,

6.500

Niet gelicht

indien de verkrijging noodzakelijk is ter vermijding van

Lichting januari 2005-2008

3.250 (3.250)

een dreigend ernstig nadeel voor de vennootschap. Deze machtiging geldt voor een periode van drie jaar vanaf de bekendmaking van bovenvermelde beslissing in de

Aandelenoptieplan II

bijlagen tot het Belgisch Staatsblad (B.S. 15 juni 2007).

Teneinde de verloning afhankelijk te maken van de prestaties van het bedrijf werd er beslist om een

De algemene vergadering van vijfentwintig april

optieplan in te voeren. Dit nieuwe plan voldoet aan alle

tweeduizend en acht heeft de raad van bestuur gemach-

vereisten van de wet van 26 maart 1999. Er werd

tigd om overeenkomstig de artikelen 620 t.e.m. 623 en

geopteerd voor een optieplan op basis van een korf van

625 van het Wetboek van Vennootschappen, haar eigen

aandelen van Europese ondernemingen. De opties

aandelen door aankoop of ruil te verkrijgen voor het

toegekend door Sioen Industries hebben als onderlig-

maximum aantal toegelaten door de wet en mits een

gende waarde de BEVEK ING ( L) Invest EMU Equity Fund

prijs gelijk aan de beurswaarde van de aandelen. Deze

( cap) met als ISIN code LU0095527585 en worden

machtiging strekt zich ook uit tot de verwerving van

toegekend onder de vorm van een call optie. Deze call

aandelen van de vennootschap door één of meer van

opties worden gratis aangeboden aan de betrokkenen.

haar rechtstreekse dochtervennootschappen in de zin

De uitoefenprijs zal overeenstemmen met, naar keuze

van de wet, en geldt voor een periode van achttien

van de aanbieder, ofwel de slotkoers van de aandelen

maanden te rekenen vanaf vijfentwintig april tweedui-

van de BEVEK op de vooravond van de aanbiedingsda-

zend en acht en kan verlengd worden.

tum, ofwel het gemiddelde van de slotkoersen van de aandelen van de BEVEK over de 30 kalenderdagen

Plannen optiebeloningen Aandelenoptieplan I

voorafgaand aan de aanbiedingsdatum. Dit bedrag

Van het in 1996 geïntroduceerde aandelen optie schema

gericht aan iedere begunstigde. De onderneming dekt

werd een totaal van 6 500 opties uitgegeven in 2000

zich in door op hetzelfde ogenblik een identiek aantal

waarvan 3 250 uitstaande aandelen blijven en uitoefen-

opties met dezelfde kenmerken, van hetzelfde fonds met

baar zijn aan de prijs van Eur 20.3355 per aandeel tot

dezelfde uitoefenprijs aan te kopen. De optiepremie die

januari 2008. De Raad van bestuur blijft bevoegd om tot

Sioen Industries hiervoor betaald heeft bedroeg 52 %

158 000 opties toe te kennen. Onder dit plan werden

van de slotkoers van de BEVEK daags voor de aanbie-

geen opties aan bestuurders toegekend.

ding.

wordt vermeld in de aanbiedingsbrief die zal worden

- 18 -

Het totaal aantal uitstaande opties is als volgt

2008

Uitstaande opties per 1 januari

3 957

0

0

3 957

Opties toegekend tijdens het boekjaar Opties uitgeoefend tijdens het boekjaar Opties uitstaande per 31 december

2007

-3 957

0

0

3 957

Uitoefeningsprijs opties

0 140.11 EUR

Betaalde optiepremie

0

Op 14 januari 2009 werd in een nieuw optieplan gestapt voor hetzelfde bedrag en onder hetzelfde regime als in 2008. Hiervoor verwijzen wij naar sectie III.5.8: Investeringen De opties hebben een totale duurtijd van 10 jaar te rekenen vanaf de datum van het aanbod. De begunstigden hebben de mogelijkheid om na een blokkeringsperiode van de toegekende opties te verkopen dan wel uit te oefenen en dit tot op de vervaldag van de uitoefenperiode.

- 19 -

72.86 EUR

I. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening

Sioen Industries Groep Sioen Industries is wereldmarktleider in gecoat technisch textiel, Europees marktleider in industriële beschermkledij, nichespecialist in fijnchemicaliën en één van de belangrijkste wereldspelers in de verwerking van technisch textiel tot halffabricaten en technische eindproducten.

Omzet In 2008 realiseerde Sioen een netto groepsomzet van 349.4 miljoen EUR, een daling met 8.1% ten opzichte van de 380.3 miljoen EUR het jaar daarvoor. De daling is volledig toe te schrijven aan de omzetdaling tijdens het laatste kwartaal van 2008. In de Apparel divisie werd een omzetstijging van 7.1 miljoen EUR gerealiseerd die verband hield met nieuwe business en met het herstel van de rechtstreekse verkoop aan klanten. Anderzijds leidde de achteruitgang van de trailerbouw in het laatste kwartaal van 2008 tot een omzetdaling, zowel in de Coating divisie als in de Industrial Applications divisie met respectievelijk 11.3% en 16.7%. Naast de regressie in de vrachtwagenmarkt daalde de externe omzet in de Chemicals divisie met 13.6% als gevolg van de verkoop van de granulatenactiviteiten in september 2007.

p

Bruto marge-EBITDA-EBIT p Historische grondstofprijzen en een sterke afname

van de trailerbusiness in het laatste kwartaal van 2008 resulteerden in een daling van de brutowinstmarge en de operationele cashflow (EBITDA) op geconsolideerd groepsniveau met respectievelijk 2.0% en 38.4%. In de Coating divisie kon de strategie van prijsverhogingen voor eindproducten de constant stijgende grondstofprijzen niet langer compenseren, wat resulteerde in een daling van de brutowinstmarge met 2.9% in vergelijking met 2007. Daarnaast leidden de opstartkosten van een nieuwe productielijn en de herstructureringskosten tot een daling van de operationele cashflow in deze divisie met 41.6%. In de Apparel divisie nam de bruto winstmarge af met 1.3%, wat kan worden verklaard door de evolutie van het Pond Sterling. Dat had een negatieve impact op de operationele cashflow, die daalde van 10.6 miljoen EUR in 2007 tot 8.8 miljoen

p

p

p

p p

- 20 -

EUR in 2008. In deze divisie is technische excellentie van cruciaal belang, in het bijzonder voor professionele gebruikers die zeer hoge normen hanteren. De Chemicals divisie zette het integratieproces van bedrijven verder na implementatie van het nieuwe ERP-systeem. Een sterke stijging van de grondstofprijzen, de onderhoudskosten en de kosten van de gebruikerslicenties voor het nieuwe ERP-systeem, in combinatie met de kosten verbonden aan de sluiting van de productievestiging in Lyon, hadden een negatieve invloed op de brutowinstmarge en de operationele cashflow in 2008, die zakte van EUR 7.3 miljoen in 2007 tot 1.9 miljoen EUR in 2008. Ondanks de enorme achteruitgang in het volume bleef de brutowinstmarge gehandhaafd binnen de Industrial Applications divisie. Naast een afname van het volume, zakte de operationele cashflow (EBITDA) van EUR 4.6 miljoen in 2007 tot 1.8 miljoen EUR in 2008 als gevolg van de ongunstige Poolse munt en schommelingen van het Britse Pond tegenover de Euro. Diensten en diverse goederen daalden met 2.2 miljoen EUR en bedragen 16.7% van de netto-omzet in vergelijking met 15.9% in 2007. De grootste besparingen in deze rubriek werden gerealiseerd in transportkosten, kosten verbonden aan uitzendkrachten en verkoopcommissies. De daling wordt gedeeltelijk tenietgedaan door de hogere energiekosten en IT-gerelateerde kosten (implementatie van nieuwe ERP-software in de Chemicals divisie en in de subdivisie “Heavy confection” van de divisie Industrial Applications) in vergelijking met 2007. De personeelskosten daalden met 1.6 miljoen EUR in vergelijking met 2007, wat verband houdt met een verbeterde productie-efficiëntie 2008. Andere bedrijfskosten omvatten een aantal over het algemeen non-profit gerelateerde taksen zoals grondbelasting, ‘taxe professionelle’ in Frankrijk en dergelijke. Dat geeft voor de groep een bedrijfsresultaat van 16.1 miljoen EUR in 2008 in vergelijking met 38.8 miljoen EUR in 2007. De operationele cashflow (EBITDA) zakte met 38.4% tot 37.7 miljoen EUR. Financieel resultaat: bij 9.5 miljoen EUR waren de

netto financiële kosten 1.2 miljoen EUR hoger dan in 2007. Dat kan worden verklaard door het ongunstige gerealiseerde en ongerealiseerde financiële resultaat als gevolg van de continue verzwakking van het pond sterling en de constante revaluatie van de Poolse Zloty. De netto financiële schuld bedraagt 151.6 miljoen EUR in vergelijking met 146 miljoen EUR eind 2007. p Het effectieve belastingtarief bedroeg 47.8%, in vergelijking met 36.9% in 2007, volledig toe te schrijven aan de niet-erkende verliezen die in sommige dochtermaatschappijen werden geleden. p Dat brengt de uiteindelijke nettowinst voor 2008 op 3.4 miljoen EUR, tegenover 19.2 miljoen EUR in 2007. p De netto operationele cashflow daalde met 19.3 miljoen EUR van 43.5 tot 24.1 miljoen EUR.

Balans

Investeringen

p ontwerp, ontwikkeling en productie van bescherm-

In nominale bedragen steeg het werkkapitaal van 126.2 miljoen EUR op 31/12/2007 tot 126.3 miljoen EUR op 31/12/2008. Rekening houdend met de daling van de omzet met 30.9 miljoen EUR, steeg het benodigde werkkapitaal, uitgedrukt in procent van de omzet, van 33.2% tot 36.1% op het einde van 2008. De netto financiële schuld steeg van 145.9 miljoen EUR op 31/12/2007 tot 151.6 miljoen EUR op 31/12/2008.

Risico’s Sioen Industries NV is een op Euronext genoteerd bedrijf dat zelf geen industriële activiteiten uitoefent. Sioen Industries heeft participaties in bedrijven die werkzaam zijn in de volgende sectoren: p productie en applicatie van coatings op technisch

textiel p De totale investering in vaste activa bedroeg 25.8

kledij

miljoen EUR. De voornaamste investeringen van 2008 zijn: • 6.8 miljoen EUR: investering in nieuwe gebouwen in Veranneman en Sioen Coating NV • 2.9 miljoen EUR: investering in een infrastructuur, gebouw en machines bij Fabrics Calandrage • 2.6 miljoen EUR: investering in een nieuw ERPpakket en hardware • 2.2 miljoen EUR: machines en infrastructuur bij Veranneman • 1.3 miljoen EUR: weefmachines bij TIS • 0.8 miljoen EUR: machines bij Saint Frères Enduction • 0.4 miljoen EUR: machines bij Sioen Coating NV

p verwerking van zwaar technisch textiel tot afgewerk-

te producten p productie van pigmentpasta’s, vernis en inkt voor

industriële toepassingen Sioen Industries wordt – vooral op het vlak van zijn inkomstenstroom – beïnvloed door de economische prestaties van die sectoren. Die sectoren zijn op hun beurt afhankelijk van de algemene economische trends en meer specifiek: p de volatiliteit van de aardolieprijzen en de min of

meer hiermee verbonden volatiliteit van de prijzen van zijn voornaamste grondstoffen (pvc, polyester, weekmaker, enz.); p op het vlak van de verwerking van zwaar technisch textiel volgt de evolutie van de groep de economische cycli van de trucksector op de voet; p De sector van de beschermkledij volgt de huidige trend in de industriële activiteit in West-Europa. De nadruk ligt hier minder op volume en meer op de technische specificaties van de kledij.

- 21 -

III.Geconsolideerde Notes to the consolidated financial II. jaarrekening III.1.GECONSOLIDEERDE KEY accounting rules II.1. BALANS IN DUIZENDEN EURO III.1.1. segment information

De Raad van bestuur heeft op 17 maart 2009 de geconsolideerde jaarrekening voor 2008 goedgekeurd voor publicatie. ACTIVA

Nota

2008

2007

Immateriële vaste activa

III.5.1

17 908

18 834

Goodwill

III.5.2

17 603

Materiële vaste activa

III.5.4

151 160

vaste activa

Andere financiële vaste activa Handelsvorderingen op meer dan één jaar Overige vorderingen op meer dan één jaar Uitgestelde belastingvorderingen

17 585 151 404

2

0

III.5.5

17

14

III.5.5

1 345

636

III.5.15

3 846

5 445

TOTAAL VASTE ACTIVA

191 881

193 918

Vlottende activa Voorraden

III.5.6

99 183

90 450

Handelsvorderingen

III.5.7

56 107

73 208

Overige vorderingen

III.5.8

8 445

11 515

Geldbeleggingen

III.5.8

288

288

Geldmiddelen en kasequivalenten

III.5.8

14 545

7 479

Overlopende rekeningen

III.5.8

1 292

1 254

TOTAAL VLOTTENDE ACTIVA

179 860

184 194

TOTAAL ACTIVA

371 741

378 112



- 22 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

PASSIVA

Nota

2008

2007

Kapitaal

46 000

46 000

Reserves

95 541

101 761

Afdekkings- en omrekeningsverschillen

820

824

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

142 361

148 585

Eigen vermogen

Schulden op meer dan een jaar Interestdragende leningen

III.5.11

102 140

107 074

Voorzieningen

III.5.10

1 493

2 602

III.5.9

1 103

1 366

Uitgestelde belastingen en belastingslatenties

III.5.15

16 410

18 863

Financiële leases

III.5.11

18 645

10 039

Overige schulden

3

3

TOTAAL SCHULDEN OP MEER DAN EEN JAAR

139 794

139 947

Pensioenverplichtingen

Schulden op ten hoogste een jaar Handelsschulden en overige schulden

III.5.13

24 381

34 191

Interestdragende leningen

III.5.11

43 361

35 400

Voorzieningen

III.5.10

3 796

III.5.9

39

91

Belastingschulden

III.5.13

954

440

Sociale schulden

III.5.13

9 573

10 523

Financiële leases

III.5.11

2 250

1 199

Overige verplichtingen

III.5.13

3 861

4 548

Overlopende rekeningen

III.5.13

1 371

1 159

TOTAAL SCHULDEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR

89 586

89 580

TOTAAL PASSIVA

371 741

Pensioenverplichtingen

- 23 -

2 029

378 112

II.2. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING II.2.1. VOLGENS FUNCTIE IN DUIZENDEN EURO

2008

Netto omzet Kosten van verkopen

% van

2007

% van

omzet

omzet

349 366

100.0%

380 350

100.0%

-280 120

-80.2%

-289 191

-76.0%

69 246

19.8%

91 159

24.0%

-19 023

-5.4%

-20 460

-5.4%

-6 101

-1.7%

-7 352

-1.9%

-25 416

-7.3%

-25 737

-6.8%

Brutowinst Verkoop- & marketingkosten Kosten voor onderzoek en ontwikkeling Algemene en administratieve kosten Overig bedrijfsresultaat

2 646

0.7%

2 682

0.7%

Niet-recurrent resultaat (1)

-5 292

-1.5%

-1 500

-0.4%

Resultaat van bedrijfsactiviteiten

16 060

4.6%

38 792

10.2%

Financieel resultaat

-9 541

-2.7%

-8 373

-2.2%

8 514

2.4%

3 340

0.9%

-18 055

-5.2%

-11 713

-3.1%

6 519

1.9%

30 419

8.0%

-3 114

-0.9%

-11 233

-3.0%

3 406

1.0%

19 186

5.0%

EBIT

16 060

4.6%

38 792

10.2%

EBITDA

37 669

10.8%

61 171

16.1%

Netto kasstroom

24 163

6.9%

43 510

11.4%

Financiële opbrengsten Financiële lasten Resultaat voor belastingen Belastingen Resultaat na belastingen

(1) Niet-recurrente items houden verband met verliezen door waardeverminderingen, herstructureringskosten en opstartkosten van nieuwe, belangrijke investeringsprojecten tot het product klaar is om te worden verkocht aan normale marktvoorwaarden. We verwijzen naar III.4 ‘Gedetailleerde resultatenrekening’ voor verdere details.

- 24 -

II.2. consolidated income statement by nature II.2.2. VOLGENS AARDININTHOUSANDS DUIZENDENEURO EURO

2008

Netto omzet

349 366

% van

2007

omzet 100.0%

380 350

% van omzet 100.0%

Wijziging in voorraden en en bestellingen in uitvoering

6 361

1.8%

5 345

1.4%

Overige bedrijfsopbrengsten (2)

3 918

1.1%

5 599

1.5%

Gebruikte grondstoffen en verbruiksgoederen

182 016

52.1%

188 798

49.6%

Brutomarge

49.72%



51.77%

Diensten en diverse goederen

-58 188

-16.7%

-60 355

-15.9%

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

-71 005

-20.3%

-72 586

-19.1%

Afschrijvingen

-20 601

-5.9%

-20 330

-5.3%

Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen

-101

0.0%

-2 265

-0.6%

Overige bedrijfskosten (3)

-6 380

-1.8%

-6 669

-1.8%

Niet-recurrent resultaat (1)

-5 292

-1.5%

-1 500

-0.4%

Resultaat van de bedrijfsactiviteiten

16 060

4.6%

38 792

10.2%

Financieel resultaat

-9 541

-2.7%

-8 373

-2.2%

8 514

2.4%

3 340

0.9%

-18 055

-5.2%

-11 713

-3.1%

6 519

1.9%

30 419

8.0%

-3 114

-0.9%

-11 233

-3.0%

3 406

1.0%

19 186

5.0%

EBIT

16 060

4.6%

38 792

10.2%

EBITDA

37 669

10.8%

61 171

16.1%

Netto kasstroom

24 163

6.9%

43 510

11.4%

Financiële opbrengsten Financiële kosten Resultaat voor belastingen Belastingen Resultaat na belastingen

(1) Niet recurrente items omvatten bijzondere waardeverminderingen, herstructureringskosten en opstartkosten met betrekking tot nieuwe, significante investeringsprojecten totdat producten marktconform zijn en verkoopbaar aan normale marktvoorwaarden. We verwijzen naar deel III.4. voor meer detailgegevens. (2) Andere bedrijfsinkomsten bestaan vooral uit de ontvangst van huurgelden voor gebouwen, transportherladingen en ontvangen schadevergoedingen. In 2007 ontving de Apparel divisie een aanzienlijke schadevergoeding voor overstromingsschade in Indonesië. (3) Andere bedrijfsuitgaven bestaan vooral uit belastingen op materiële activa, lokale belastingen en invoerrechten.

- 25 -

II.3. KASSTROOMOVERZICHT



2008

2007

Restultaat van de bedrijfsactiviteiten

16 060

38 792

Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa

20 601

20 330

Bijzondere waardeverminderingen van activa

0

1 500

Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen

101

2 265

Wijzigingen in voorzieningen voor risico’s en kosten

343

-213

Voorraden

99 183

90 450

Lange en korte termijn handelsvorderingen

56 124

73 221

Details werkkapitaal:

Andere activa, geldbeleggingen en overlopende rekeningen op het actief

11 370

13 689

Handelsschulden en overige schulden

-24 381

-34 191

Belastingsschulden, sociale schulden en overlopende rekeningen op het passief -15 759

-16 670

Geboekte waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen

12 655

13 087

Totaal werkkapitaal

139 192

139 586

Wijzigingen in het werkkapitaal

-393

-13 235

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten

36 713

49 438

Winstbelasting

-3 965

-9 289

Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten

32 748

40 149

Ontvangen interest

328

162

Investeringen ten gevolge van bedrijfscombinaties

0

-69

Investeringen in immateriële en materiële vaste activa

-16 087

-24 695

Desinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa

5 682

607

Toename kapitaalsubsidies

830

0

Omrekeningsverschillen op materiële en immateriële vaste activa

750

224

Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten

-8 497

-23 771

Netto kasstroom voor financieringsactiviteiten

24 251

16 378

Betaalde interest

-7 364

-7 378

Uitgekeerd dividend

-9 354

-5 762

Toename van lange termijn interestdragende leningen

0

0

Afname van lange termijn interestdragende leningen

-4 936

-17 111

Toename/(Afname) van financiële verplichtingen op korte termijn

7 963

11 390

Toename/(Afname) van leasing verplichtingen

-1 215

-1 455

Overige

-195

-205

Wisselkoersresultaten

-2 081

-860

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

-17 182

-21 379

Effect van wisselkoerswijzigingen

-3

-636

Wijzigingen in geldmiddelen en kasequivalenten

7 066

-5 637

Netto kaspositie begin van de periode

7 479

13 116

Netto kasposite einde van de periode

14 545

7 479

- 26 -

II.4. II.4. MUTATIETABEl equity statement VAN HET EIGEN VERMOGEN

2008 Kapitaal Reserves

Omrekenings- verschillen

Afdekkingsreserves

66

758

Afdekking meer- (minder)waardes niet opgenomen in winst en verliesrekening

-95

Per einde van het vorige boekjaar

46 000

101 761

Resultaat

3 406

Dividenden

-9 626

Uitgestelde belastingen



Omrekeningsverschillen

59

32

Wijziging in consolidatiekring Andere Per einde van het huidige boekjaar

46 000

95 541

125

695

De vennootschap betaalde in 2008 9.6 miljoen EUR aan dividenden over het boekjaar 2007. Het vooropgestelde dividend over 2008 ten bedrage van 1.7 miljoen EUR is onder voorbehoud van de goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2007 Kapitaal Reserves

Omrekenings- verschillen

Afdekkingsreserves

700

759

Uitgestelde belastingen

111

Per einde van het vorige boekjaar

46 000

88 337

Resultaat

19 186

Dividenden

-5 762

Afdekking meer- (minder)waardes niet opgenomen in winst en verliesrekening Omrekeningsverschillen

-634

Wijziging in consolidatiekring Andere Per einde van het huidige boekjaar

46 000

- 27 -

101 761

66

-112 758

III. Commentaar bij de geconsolideerde to the consolidated financial III. Notes Jaarrekening KEY accounting rules III.1. Waarderingsregels

III.1.1. III.1.1. SAMENVATTING segment information VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS

De geconsolideerde jaarrekening van Sioen Industries NV (de ‘Vennootschap’) omvat de jaarrekeningen van de Vennootschap, haar dochterondernemingen en de entiteiten die proportioneel geconsolideerd worden (samen verder de ‘Groep’). De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard binnen de Europese Unie. De Groep heeft dit jaar alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties toegepast. Ze werden uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB die relevant zijn voor de activiteiten en ingaan voor de jaarlijkse rapporteringsperiode die begint op 1 januari 2008. Ze worden algemeen aanvaard binnen de Europese Unie.

p

p

p

Volgende Standaarden en Interpretaties werden van toepassing in 2008

p

p IFRIC 11 IFRS 2 Transacties in groepsaandelen en

p

ingekochte eigen aandelen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 maart 2007) p IFRIC 12 Dienstverlening uit hoofde van concessieovereenkomsten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2008) p IFRIC 14 IAS 19 Beperking van activa uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen, minimale financieringsverplichtingen en hun interactie (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2008) p Aanpassing van IAS 39 Financiële Instrumenten: Opname en waardering en IFRS 7 Financiële Instrumenten: Informatieverschaffing (toepasbaar vanaf 1 juli 2008)

Volgende Standaarden en Interpretaties zijn uitgegeven welke nog niet van toepassing zijn voor 2008

p

p p p

p

p IAS 1 Presentatie van de jaarrekening (toepasbaar voor

boekjaren vanaf 1 januari 2009). Deze standaard vervangt IAS 1 Presentatie van de jaarrekening (herzien in 2003) en aangepast in 2005. p Aanpassing van IAS 27 De geconsolideerde jaarrekening en de enkelvoudige jaarrekening (aanpassingen toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2009). Deze standaard in een aanpassing van IAS 27 De geconsolideerde jaarrekening en de enkelvoudige jaarrekening (herzien in 2003). p Aanpassing van IFRS 2 Voorwaarden voor onvoorwaardelijke toezegging en annulering (aanpassingen toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). p Aanpassing van IAS 32 Financiële instrumenten:

p

p

- 28 -

presentatie en IAS 1 Presentatie van de jaarrekening – financiële instrumenten met een terugneemverplichting (“puttable Financial instruments”) en verplichtingen welke ontstaan bij een liquidatie (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). Aanpassing van IAS 39 Financiële Instrumenten: Opname en waardering – Instrumenten die in aanmerking komen voor afdekking (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2009). IFRS 3 Bedrijfscombinaties (toepasbaar voor bedrijfscombinaties met overnamedatum op of na het begin van het eerste boekjaar boekjaren vanaf 1 juli 2009). Deze standaard vervangt IFRS 3 Bedrijfscombinaties zoals uitgegeven in 2004. IFRS 8 Operationele segmenten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). Aanpassing aan IAS 23 Financieringskosten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). Verbeteringen aan IFRS (2008) (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). Aanpassing aan IFRS 1 Eerste toepassing van IFRS en IAS 27 De geconsolideerde jaarrekening en de enkelvoudige jaarrekening (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). IFRS 1 Eerste toepassing van IFRS (herzien in 2008) (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). IFRIC 13 Klantengetrouwheidsprogramma’s (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2008). IFRIC 15 Overeenkomsten voor de constructie van vastgoed (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). IFRIC 16 Afdekking van investeringen in buitenlandse activiteiten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 oktober 2008). IFRIC 17 Uitkering van activa niet zijnde geldmiddelen aan eigenaars (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2009). IFRIC 18 Transfers van activa van klanten (toepasbaar voor transfers vanaf 1 juli 2009).

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. III.1.1. segment General information principles

III.1.1.1 Algemene principes

III.1.1.2 Consolidatieprincipes

De geconsolideerde jaarrekening geeft een algemeen overzicht van de activiteiten van de Groep en van de behaalde resultaten. Ze geven ook een getrouw beeld van de financiële positie van de entiteit, de financiële prestatie en de kasstromen en is opgesteld op basis van een gewaarborgde continuïteit. De jaarrekening is opgesteld in duizenden EUR vermits dit de valuta is van de primaire economische omgeving waarin de Groep haar activiteiten ontplooit. De jaarrekeningen van de buitenlandse deel-nemingen worden omgerekend in overeenstemming met de principes omschreven in de paragraaf ‘Vreemde valuta’. De geconsolideerde rekeningen worden voorgesteld op basis van de historische kostprijsmethode tenzij hierna anders uiteengezet in de boekhoudkundige beginselen.

Dochterondernemingen

Vreemde valuta Op basis van de relevante economische omgeving van de Groep en haar transacties koos men de EUR als valuta in de verslaglegging. Financiële staten van buitenlandse dochterondernemingen worden omgerekend als volgt: verrichtingen in vreemde valuta worden omgerekend aan de wisselkoers die van toepassing is op de datum van de verrichting. Op elke balansdatum worden monetaire activa en verplichtingen die in vreemde valuta zijn uitgedrukt omgerekend aan de slotkoers. Liquide middelen die tegen hun reële waarde in een vreemde munt zijn opgenomen, worden omgerekend tegen de wisselkoers die van toepassing was op het ogenblik dat hun reële waarde werd bepaald. Winsten en verliezen die het gevolg zijn van zulke omrekeningen worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. Wanneer ze echter uitgesteld worden, worden ze opgenomen in het eigen vermogen. Activa en passiva van de buitenlandse activiteiten van de Groep worden omgerekend tegen de slotkoers. Inkomsten en uitgaven worden omgerekend tegen een gemiddelde wisselkoers over de periode, tenzij de wisselkoersen erg schommelen. De wisselkoersen die hieruit voortvloeien worden opgenomen in het eigen vermogen onder de rubriek “Omrekeningsverschillen”. Als een buitenlandse activiteit wordt van de hand gedaan wordt het cumulatieve gedrag van de wisselkoersverschillen dat was erkend als eigen vermogen opgenomen in de winst- en verliesrekening. Goodwill en aanpassingen aan de reële waarde die ontstaan bij het verwerven van een buitenlandse entiteit worden behandeld als activa en passiva van de buitenlandse entiteit en omgerekend aan de slotkoers.

Dochterondernemingen zijn ondernemingen waarop de vennootschap een beslissende invloed (‘zeggenschap’) uitoefent. Zeggenschap is de macht om het financiële en operationele beleid van een entiteit te sturen teneinde voordeel te halen uit haar activiteiten. De consolidatie van dochterondernemingen vangt aan op de datum waarop de Groep de zeggenschap verliest. Deze ondernemingen waarvan sprake worden opgenomen volgens de integrale consolidatiemethode. De jaarrekeningen van dochterondernemingen worden opgesteld voor hetzelfde boekjaar als dat van de moedermaatschappij en op basis van uniforme principes voor financiële verslaggeving voor vergelijkbare transacties en andere gebeurtenissen in gelijksoortige omstandigheden.

Combinaties van ondernemingen Als de Groep een entiteit of een bedrijfsactiviteit overneemt, worden de identificeerbare activa en passiva en de voorwaardelijke/eventuele schulden van de overgenomen partij aanvaard aan hun reële waarde. De financiële staten van dochterondernemingen worden in de consolidatiekring opgenomen vanaf de datum van verwerving tot het einde van de zeggenschap. Het verschil tussen de kostprijs en het belang van de overnemende partij in de netto reële waarde van de identificeerbare activa, passiva en de voorwaardelijke/ eventuele schulden wordt opgenomen als goodwill. Als dit verschil negatief is, wordt het surplus, na herbeoordeling van de reële waarden, onmiddellijk opgenomen in de winst- en verliesrekening. Als de Groep haar belang vergroot in een deelneming waarin het nog geen controle had, dan wordt de meer- of minwaarde t.o.v. het nettoactief, na aanpassing aan de reële waarde die verworven werd, verwerkt alsof het een nieuwe acquisitie was volgens de methodologie als toegelicht in de bovenstaande paragraaf. Als de Groep haar belang verhoogt in een investering waarin het nog geen controle had, dan wordt de meer- of minwaarde t.o.v. het nettoactief, na aanpassing aan de reële waarde die verworven werd, verwerkt alsof het een nieuwe acquisitie betrof volgens de methodologie als in bovenstaande paragraaf toegelicht. Als de Groep haar belang verhoogt in een investering waarin het reeds controle had, dan wordt de meer-of minprijs die werd betaald ten opzichte van het aandeel in het nettoactief dat verworven

- 29 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

werd, rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen. Alle intragroepsverrichtingen, intregroepssaldi en nietgerealiseerde winsten op intragroepsverrichtingen worden geëlimineerd tenzij het om een blijvende waardevermindering gaat. De minderheidsbelangen zijn gewaardeerd tegen hun aandeel in de reële waarde van de opgenomen activa, passiva en voorwaardelijke/ eventuele schulden.

ele looptijd, waar mogelijk, of over de geschatte economische levensduur die geacht wordt niet langer dan 5 jaar te bedragen.

Computer software Uitgaven met betrekking tot ontwikkeling of onderhoud van computer software worden normaliter ten laste van het resultaat genomen van de periode waarin zij werden verwezenlijkt. Enkel externe uitgaven die rechtstreeks verband houden met de aankoop en de implementatie van aangekochte software worden als immateriële activa opgenomen en lineair afgeschreven over drie jaar. Aangekochte ERP software en de bijbehorende implementatiekosten worden lineair afgeschreven over zeven jaar.

III.1.1.3 Balans Immateriële vaste activa Immateriële activa worden gewaardeerd aan kostprijs. Ze worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat de ermee verbonden toekomstige economische voordelen naar de Groep zullen vloeien en als de kostprijs van de activa betrouwbaar kan worden bepaald. Na de eerste opname in de boekhouding worden alle immateriële activa gewaardeerd aan hun kostprijs, verminderd met de eventuele geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. Immateriële activa worden lineair afgeschreven over hun naar best vermogen geschatte gebruiksduur. De resterende economische levensduur en de gebruikte afschrijvingsmethode worden elk jaar opnieuw geëvalueerd bij afsluiting van het boekjaar. Elke wijziging in de economische levensduur van een immaterieel actief wordt enkel opgenomen als aan de volgende voorwaarden is voldaan: p er is een identificeerbaar actief gegenereerd; p Het is waarschijnlijk dat het gegenereerde actief toekomstige economische voordelen zal opbrengen; p De kostprijs van het actief kan betrouwbaar bepaald worden.

Onderzoek en ontwikkeling Uitgaven voor onderzoek met het oog op het verwerven van nieuwe wetenschappelijke of technologische inzichten of kennis worden als kosten in de winst- en verliesrekening opgenomen op het ogenblik dat ze zich voordoen. Uitgaven voor ontwikkeling, waarbij onderzoeksresultaten worden gebruikt in een plan of een ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel verbeterde producten en processen voorafgaand aan commerciële productie of ingebruikname, worden alleen opgenomen in de balans als aan alle onderstaande voorwaarden is voldaan: p het product of proces is nauwkeurig omschreven en de uitgaven zijn afzonderlijk herkenbaar en op een betrouwbare manier meetbaar; p de technische haalbaarheid van het product is voldoende bewezen; p het product of proces zal gecommercialiseerd worden of gebruikt binnen de onderneming; p de activa zullen toekomstige economische voordelen bieden; p de juiste technische, financiële en andere middelen zijn aanwezig om het project te finaliseren. Wanneer niet voldaan wordt aan bovenstaande criteria worden de ontwikkelingskosten ten laste genomen van het resultaat op het ogenblik van hun ontstaan. Geactiveerde ontwikkelingskosten worden lineair afgeschreven over de verwachte duur van de gegenereerde voordelen vanaf de start van de commerciële productie of ingebruikname van het product of proces.

Latere uitgaven voor geactiveerde immateriële activa worden enkel in de balans opgenomen wanneer ze de wellicht toekomstige economische voordelen eigen aan de activapost waaraan ze verwant zijn, vergroten. Alle andere uitgaven worden opgenomen als lasten op het ogenblik waarop ze worden opgelopen.

Licenties, patenten en gelijksoortige rechten Uitgaven voor aangekochte licenties, patenten, handelsmerken en gelijksoortige rechten worden geactiveerd en lineair afgeschreven over de contractu-

- 30 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. III.1.3. segment balance information sheet

Goodwill

geschatte gebruiksduur. De afschrijving vangt aan op het moment dat de activa klaar zijn voor hun beoogde gebruik.

Goodwill is de meerprijs betaald bij de verwerving van een belang tegenover de reële waarde van het belang van de Groep in de verworven activa en passiva op het ogenblik van de verwerving. Goodwill wordt opgetekend als een actief en minstens jaarlijks onderworpen aan een test op bijzondere waardevermindering. Elk waardeverminderingsverlies wordt onmiddellijk opgenomen in de winst-en verliesrekening en wordt nadien niet meer teruggenomen.Negatieve goodwill vertegenwoordigt de meerwaarde van de reële waarde van het aandeel van de Groep in de verworven activa en passiva op het ogenblik van de verwerving ten opzichte van de betaalde prijs. Bij de verkoop van een dochteronderneming, een geassocieerde onderneming of entiteit waarover gezamenlijke zeggenschap bestaat, wordt de gerelateerde goodwill opgenomen in de berekening van winst of verlies bij de verkoop.

De geschatte economische levensduur van de belangrijkste materiële vaste activa hebben betrekking op de volgende terreinen: Gebouwen: 20 jaar Machines: 5 tot 15 jaar Uitrusting: 10 jaar Meubilair: 5 jaar Hardware: 5 jaar Rollend materieel: 5 jaar Als de boekwaarde van een actief lager ligt dan de geschatte gerealiseerde waarde, wordt het onmiddellijk afgeschreven tot op de realiseerbare waarde. De winsten of verliezen op verkoop of overdracht van een actief worden bepaald als zijnde het verschil tussen de netto-opbrengst bij overdracht en de boekwaarde van het actief. Dit verschil wordt opgenomen in de resultatenrekening.

Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijs, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen. Een materieel vast actief wordt opgenomen indien het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen met betrekking tot het actief naar de Groep zullen vloeien en als de kostprijs van het actief geloofwaardig kan bepaald worden. De kostprijs omvat alle directe kosten en alle direct toerekenbare kosten om het actief op de locatie en in de toestand te krijgen die noodzakelijk zijn om te kunnen functioneren op de beoogde manier.

Intercalaire interesten die rechtstreeks kunnen worden toegeschreven aan de aankoop of de bouw van vaste activa worden gekapitaliseerd. Andere interesten worden erkend als een uitgave in het jaar waarin ze werden aangegaan. Er werden geen intercalaire interesten geboekt in 2008.

Lease overeenkomsten Financiële leasing Lease overeenkomsten die aan de Groep alle belangrijke risico’s en voordelen toekennen inherent aan het eigenaarsrecht worden beschouwd als financiële leasing. De activa verworven onder de vorm van financiële leasing worden in de balans opgenomen volgens de waarde in het economische verkeer bij de start van de lease overeenkomst, of, als ze lager ligt tegen de contante waarde van de minimale lease betalingen, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en waardevermindering. Het discontopercentage dat wordt toegepast bij de berekening van de contante waarde van de minimale lease betalingen is de Interestvoet die impliciet vermeld staat in de lease overeenkomst als hij kan worden

Latere uitgaven verbonden aan een materieel vast actief worden meestal opgenomen in de resultatenrekening als ze zich voordoen. Dergelijke uitgaven worden enkel gekapitaliseerd als duidelijk kan worden aangetoond dat ze resulteren in een toename van de verwachte toekomstige economische voordelen ten gevolge van het gebruik van het materieel vast actief in vergelijking met de oorspronkelijke raming. Herstellingen en onderhoudskosten die de wellicht toekomstige economische voordelen niet verhogen, worden genoteerd als kosten als ze zich voordoen. De verschillende categorieën van materiële vaste activa worden via de lineaire methode afgeschreven over hun

- 31 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

bepaald, zoniet is het de marginale ontleningsrentevoet. Initiële directe kosten worden mee geactiveerd. Lease betalingen worden opgesplitst in rentelasten en terugbetalingen van de hoofdsom. De rentelasten worden zodanig gespreid over de duur van de leaseovereenkomst dat men een periodieke rentevoet bekomt op het verschil voor elke periode. De afschrijvingsregels voor activa verworven onder de vorm van financiële leasing zijn consistent met deze voor activa waarvoor volle eigendom is verworven.

rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen tot het financieel actief wordt verkocht of onderhevig is aan een bijzondere waardevermindering. In dat geval wordt de cumulatieve winst of verlies die vroeger opgenomen was in het eigen vermogen, opgenomen in de winst of het verlies over de periode. Participaties die niet zijn ingedeeld als beschikbaar voor verkoop, die niet genoteerd staan op een actieve markt en waarvoor de reële waarde niet betrouwbaar kan worden bepaald aan de hand van alternatieve waarderingsregels, worden aan kostprijs gewaardeerd. Financiële investeringen die tot einde looptijd worden behouden, worden gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs, door toepassing van de effectieve-rentemethode. Dit geldt niet voor korte termijn deposito’s die tegen hun kostprijs gewaardeerd worden.

Operationele leasing Lease overeenkomsten waarbij alle wezenlijke risico’s en voordelen inherent aan de eigendom bij de verhuurder berusten worden als operationele leasing beschouwd. Bij operationele leasing worden de lease betalingen als kosten opgetekend en lineair gespreid over de lease periode. De totale waarde van de kortingen of voordelen toegestaan door de verhuurder wordt in mindering gebracht van de leasingkosten en lineair gespreid over de lease periode.

Investeringssubsidies Investeringssubsidies met betrekking tot de aankoop van materiële vaste activa worden in mindering gebracht van de aankoopprijs of de fabricageprijs van deze activa. Het verwachte bedrag wordt in de balans geboekt op het ogenblik van de initiële goedkeuring en, indien nodig, achteraf gecorrigeerd bij de definitieve toekenning. De subsidie wordt in de resultatenrekening opgenomen evenredig met de afschrijvingen van de materiële vaste activa waarvoor ze waren verkregen.

Belegging in vastgoed Een belegging in vastgoed nl. een belegging die huurinkomsten oplevert, een waardestijging of beide, wordt op de balansdatum gewaardeerd aan de reële waarde. Winsten of verliezen die voortkomen uit een wijziging in de reële waarde van een vastgoedbelegging moeten worden opgenomen in de resultaten over de periode waarin ze ontstaan.

Voorraden Voorraden worden gewaardeerd tegen de kostprijs of tegen opbrengstwaarde indien deze lager is. De kostprijs omvat alle directe en indirecte kosten die gemaakt zijn om de goederen tot hun afwerkingsfase te brengen op balansdatum. De kostprijs wordt berekend aan de hand van de methode van de gewogen gemiddelde kostprijs. De opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs min de geschatte kosten tot voltooiing en de kosten met betrekking tot de marketing, verkoop en distributie.

Financiële investeringen Investeringen worden al dan niet opgenomen op de transactiedatum, de datum waarop een entiteit beslist om een actief te kopen of te verkopen. Financiële investeringen worden gewaardeerd aan de reële waarde van de betaalde vergoeding, plus de transactiekosten. Investeringen aangehouden voor ‘trading’ of ‘beschikbaar voor verkoop’ worden opgenomen aan hun reële waarde. Als investeringen worden aangehouden voor trading doeleinden, worden de winsten en verliezen die voortvloeien uit wijzigingen in de reële waarde opgenomen in de winst- en verliesrekening over die periode. Bij investeringen die ter beschikking zijn voor verkoop worden winsten en verliezen die voortkomen uit wijzigingen in de reële waarde

Vorderingen Kortlopende vorderingen worden opgenomen tegen hun nominale waarde, verminderd met de gepaste voorzieningen voor de geschatte dubieuze vorderingen. Langlopende vorderingen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs.

- 32 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

Geldmiddelen en kasequivalenten

verschil kan worden verrekend. Dergelijke activa en passiva worden niet opgenomen als de tijdelijke verschillen voortvloeien uit goodwill of uit de eerste opname (behalve in het kader van een bedrijfscombinatie) van andere activa en passiva in een transactie die geen invloed heeft op de fiscale winst of op de winst vóór belasting. Uitgestelde belastingverplichtingen worden opgenomen voor belastbare tijdelijke verschillen die verband houden met investeringen in dochterondernemingen en deelnemingen verwerkt volgens de ‘equity’ methode, tenzij de Groep het tijdstip kan bepalen waarop het tijdelijke verschil wordt afgewikkeld of indien het waarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil in de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld.

Geldmiddelen en korte termijn beleggingen die tot het einde van de looptijd worden aangehouden, worden opgenomen tegen kostprijs. Kasequivalenten zijn kortlopende, uiterst liquide beleggingen die onmiddellijk kunnen worden omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag gekend is en die geen materieel risico van waardeverandering in zich dragen.

Financiële verplichtingen en eigen vermogensinstrumenten Financiële verplichtingen en eigen vermogensinstrumenten worden geclassificeerd op basis van de economische realiteit van de contractuele overeenkomst. Een eigen vermogensinstrument is een contract dat het overblijvende recht omvat op een belang in de activa van de Groep, na aftrek van alle verplichtingen. Eigen vermogensinstrumenten uitgegeven door de Vennootschap worden opgenomen tegen de ontvangen vergoedingen, verminderd met de directe uitgiftekosten.

De boekwaarde van de uitgestelde belastingvorderingen wordt beoordeeld op elke balansdatum en verlaagd in zoverre het niet langer waarschijnlijk is dat voldoende fiscale winst beschikbaar zal zijn om het mogelijk te maken om het voordeel van die uitgestelde belastingvordering geheel of gedeeltelijk aan te wenden. Uitgestelde belastingen worden gewaardeerd op basis van de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn in de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld. Uitgestelde belastingen worden als baten of lasten opgenomen in de winst of het verlies over de periode, tenzij de belasting voortvloeit uit een transactie of een gebeurtenis die direct in het eigen vermogen is opgenomen. In dat geval wordt ook de uitgestelde belasting verwerkt in het eigen vermogen.

Inkomstenbelasting Belastinglasten omvatten over de verslagperiode verschuldigde belastinglasten en uitgestelde belastinglasten. De over de verslagperiode verschuldigde belastingslasten zijn gebaseerd op de belastbare winst over de periode. Belastbare winst verschilt van de nettowinst uit de resultatenrekening omdat ze bepaalde elementen van baten en lasten uitsluit die belastbaar of verrekenbaar zijn in andere jaren of die nooit belastbaar of verrekenbaar zullen worden. De huidige belastingverplichting wordt berekend op basis van de belastingtarieven waarvan het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten op de balansdatum. Uitgestelde belastingen zijn de belastingen die men schat te moeten betalen of terug te vorderen op verschillen tussen de boekwaarde van activa of passiva in de jaarrekening en hun fiscale basis gebruikt voor de berekening van belastbare winst. Ze worden verwerkt via de ‘balans methode’. Uitgestelde belastingverplichtingen worden meestal opgenomen voor alle belastbare tijdelijke verschillen en uitgestelde belastingvorderingen de uitgestelde belastingvorderingen worden opgenomen, in zoverre er wellicht fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee het verrekenbare tijdelijke

Pensioenen en verwante verplichtingen In overeenstemming met de wetten en praktijken van elk land, beschikken de verbonden entiteiten over toegezegde regelingen of bijdragen voor pensioenen en bijdragen.

Toegezegde bijdragenregelingen Bijdragen aan toegezegde bijdragenregelingen worden als een last opgenomen als ze verschuldigd zijn.

Toegezegde pensioenregelingen Bij toegezegde pensioenregelingen komt het bedrag in de balans (de ‘nettoverplichting’) overeen met de

- 33 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

huidige waarde van de brutoverplichting, aangepast voor niet opgenomen actuariële winsten en verliezen, na aftrek van de reële waarde van de fondsbeleggingen en van de niet-opgenomen pensioenkosten van verstreken diensttijd. De ‘huidige waarde van de brutoverplichting van een toegezegde pensioenregeling’ is de huidige waarde, vóór aftrek van de fondsbeleggingen, van verwachte toekomstige betalingen die vereist zijn om de verplichting te voldoen die resulteert uit het dienstverband van de werknemer in de lopende periode en in voorgaande periodes.

‘Pensioenkost van verstreken diensttijd’ verwijst naar de toename van de huidige waarde van de brutoverplichting voor prestaties die in voorgaande periodes door werknemers zijn geleverd en die in de lopende periode voortkomen uit de introductie van of de wijzigingen in vergoedingen na pensionering of andere lange termijn personeelsvergoedingen. Pensioenkosten van voorbije diensttijd worden gradueel ten laste genomen van het resultaat en lineair gespreid over de gemiddelde termijn totdat de voordeelrechten verworven zijn. Indien voordeelrechten als verworven kunnen beschouwd worden ingevolge een nieuwe regeling of ingevolge wijzigingen in een bestaande regeling, worden de pensioenkosten van verstreken diensttijd onmiddellijk ten laste van het resultaat genomen.

De geactualiseerde waarde van de verplichting uit hoofde van toegezegde pensioenrechten en de gerelateerde aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten en pensioenkosten van verstreken diensttijd worden berekend door erkende actuarissen aan de hand van de ‘projected unit credit’-methode.

Als de verplichting die in de balans moet opgenomen worden negatief is, wordt een actiefpost opgenomen enkel in zoverre dat deze niet hoger is dan het totaal van de niet opgenomen cumulatieve actuariële nettoverliezen en pensioenkosten van de verstreken diensttijd en de contante waarde van toekomstige terugbetalingen uit de regeling of verminderingen in toekomstige bijdragen aan de regeling (het ‘asset ceiling’ principle). In dit geval worden de actuariële winsten en verliezen echter wel onmiddellijk opgenomen als uitstel ervan zou leiden tot het opnemen van een winst enkel en alleen als gevolg van een actuarieel verlies in het huidige boekjaar of in een verlies enkel en alleen als gevolg van een actuariële winst in het huidige boekjaar. Pensioenkosten van verstreken diensttijd worden in dit geval eveneens onmiddellijk opgenomen in de resultatenrekening als de lineaire spreiding ervan zou leiden tot het opnemen van een winst enkel en alleen als gevolg van een verhoging van de pensioenkosten van verstreken diensttijd tijdens het huidige boekjaar.

De disconteringsvoet komt overeen met het rendement op balansdatum op bedrijfsobligaties met een hoge kredietwaardigheid en met een resterende looptijd die te vergelijken is met de termijn van de verplichtingen van de Groep. Elk jaar wordt de discontovoet aangepast aan het marktrendement van hoogwaardige ondernemingsobligaties, waarvan de looptijd consistent is met de geschatte looptijd van de brutoverplichtingen uit hoofde van vergoedingen na uitdiensttreding. ‘Actuariële winsten en verliezen’ omvatten aanpassingen gebaseerd op ervaringen (de gevolgen of verschillen tussen voorafgaande actuariële veronderstellingen en wat werkelijk is gebeurd) en de gevolgen van wijzigingen in actuariële veronderstellingen. In principe worden actuariële winsten en verliezen niet erkend op het ogenblik dat ze zich voordoen maar in de mate dat hun cumulatief bedrag buiten een bepaalde ‘corridor’ valt, lineair gespreid over de verwachte gemiddelde resterende loopbaan van de rechthebbende werknemers. Deze ‘corridor’ wordt individueel bepaald voor elke toegezegde pensioenregeling en heeft een ondergrens en een bovengrens van 110% resp. 90% van het hoogste van de huidige waarde van de brutoverplichtingen en de reële waarde van de fondsbeleggingen.

Andere personeelsvergoedingen op lange termijn Andere personeelsvergoedingen op lange termijn zoals jubileumpremies worden verwerkt volgens de ‘projected unit credit’ methode. De boekhoudkundige verwerking verschilt echter van de toegezegde pensioenregelingen omdat zowel actuariële winsten en verliezen als pensioenkosten van verstreken diensttijd onmiddellijk opgenomen worden.

- 34 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

Voorzieningen Er worden voorzieningen aangelegd in de balans als de Groep op balansdatum een in rechte afdwingbare feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis in het verleden, waarvoor het waarschijnlijk is dat er een uitstroom nodig zal zijn van middelen die economische voordelen in zich houden en indien deze uitstroom op een betrouwbare manier kan geschat worden. Het bedrag opgenomen als voorziening is de beste schatting per balansdatum van de uitgave vereist om aan de bestaande verplichting te voldoen, eventueel verdisconteerd als de tijdswaarde van het geld relevant is. Voorzieningen voor reorganisatiekosten worden opgenomen als de Groep over een gedetailleerd formeel plan beschikt voor de reorganisatie die reeds vóór de balansdatum werd medegedeeld aan de betrokken partijen.

Interest-dragende financiering Interest-dragende financiering wordt opgenomen tegen de waarde van de ontvangen vergoedingen verminderd met de opgelopen transactiekosten. Financieringen worden vervolgens gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs aan de hand van de effectieve-rente methode. Elk verschil tussen de vergoedingen (na aftrek van de transactiekosten) en de aflossingswaarde (met inbegrip van te betalen premies bij aflossing) wordt opgenomen in de resultatenrekening over de financieringsperiode.

Handelsschulden en overige schulden Handelsverplichtingen die niet interestdragend zijn worden gewaardeerd aan hun kostprijs, wat overeenkomt met de reële waarde van het te betalen bedrag.

Afgeleide financiële instrumenten De Groep gebruikt verscheidene afgeleide financiële instrumenten waarvan is vastgesteld dat ze efficiënt zijn tegen het afdekken van valutarisico’s als gevolg van bedrijfsactiviteiten, financieringen en investeringsactiviteiten. Het nettorisico van alle dochterondernemingen van de Groep wordt centraal beheerd in overeenstemming met de doelstellingen en richtlijnen vooropgezet door het management van de Groep. Het is bovendien de politiek van de Groep om geen speculatieve transacties (al dan niet met een hefboomeffect) aan te

gaan en in geen geval handel te drijven in financiële instrumenten.

Afgeleide financiële instrumenten worden als volgt verwerkt: Kasstroom afdekking Wijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten waarvan is vastgesteld dat ze effectieve afdekkingen zijn voor toekomstige kasstromen, worden rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen, terwijl het niet-effectieve deel van de winst of het verlies op het afdekkingsinstrument in de winst- en verliesrekening wordt opgenomen. Als de kasstroom afdekking van een vaststaande toezegging of een zeer waarschijnlijke toekomstige transactie resulteert in de opname van een actief of een passief, dan worden, op dat ogenblik, de verbonden winsten en verliezen op het afgeleide instrument die voorheen in het eigen vermogen waren opgenomen, nu opgenomen in de initiële waardering van het actief of het passief op het ogenblik van de erkenning. Voor afdekkingen die niet resulteren in de erkenning van een niet financieel actief of een passief, worden bedragen die waren uitgesteld in het eigen vermogen opgenomen in de winst- en verliesrekening over de periode waarin het afgedekte item de winst of het verlies beïnvloedt.

Reële waarde afdekking Een afgeleid instrument wordt opgenomen als een reële waarde afdekking als het instrument het risico dekt van wijzigingen in de reële waarde van de opgenomen activa en passiva. Afgeleide instrumenten opgenomen als reële waarde afdekkingen en afgedekte activa en passiva worden opgenomen aan hun reële waarde. De overeenkomstige wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de resultatenrekening. Wijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten die niet voldoen aan voorwaarden voor afdekkingstransacties worden opgenomen in de resultatenrekening als ze zich voordoen. Hedge accounting wordt stopgezet als het afdekkingsinstrument afloopt, verkocht wordt, beëindigd of uitgeoefend wordt als de afdekking niet langer voldoet aan de criteria voor hedge accounting. In dit geval blijft de rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkte cumulatieve winst of verlies op het afdekkingsinstrument, afzonderlijk in het eigen vermogen opgenomen tot de verwachte toekomstige transactie plaatsvindt. Indien een verwachte toekomstige transactie

- 35 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

kasstroomgenererende eenheid actief is. Het management baseert haar veronderstellingen ( prijzen, volumes, rendement) op prestaties uit het verleden en op haar verwachtingen met betrekking tot de ontwikkeling van de markt. De gewogen gemiddelde groeipercentages zijn in overeenstemming met de prognoses opgenomen in de rapporten van de sector. De gebruikte disconteringsvoet is de geschatte gewogen gemiddelde vermogenskost van de groep vóór belastingen en houdt rekening met de huidige marktbeoordelingen van de tijdwaarde van geld en de risico’s waarvoor de toekomstige kasstromen zijn aangepast.

niet langer verwacht wordt, wordt de cumulatieve winst of het cumulatieve verlies, opgenomen in het eigen vermogen, overgedragen naar de resultatenrekening voor deze periode.

Opbrengsten Opbrengsten worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat de onderneming de economische voordelen die geassocieerd zijn met de transactie zal ontvangen en als het bedrag van de opbrengsten op een betrouwbare manier kan gemeten worden. Omzet wordt opgenomen na aftrek van omzetbelastingen en kortingen. Opbrengsten uit de verkoop van goederen worden opgenomen als de levering heeft plaatsgevonden alsook de volledige overdracht van risico’s en voordelen. Rente wordt opgenomen op een tijdsbasis die het effectieve rendement op het actief weerspiegelt. Royalties worden opgenomen op basis van het toerekeningsbeginsel (accrual basis) in overeenstemming met de condities van de overeenkomst. Dividenden worden opgenomen op het ogenblik dat het recht op ontvangst van de aandeelhouder is gekomen.

Als de realiseerbare waarde van een actief (of kasstroom genererende eenheid) lager geschat wordt dan zijn boekwaarde, wordt de boekwaarde van het actief (of kasstroom genererende eenheid) verlaagd tot zijn realiseerbare waarde. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt onmiddellijk in de resultatenrekening opgenomen. Als een bijzonder waardeverminderingsverlies daarna wordt teruggenomen, wordt de boekwaarde van het actief (of kasstroom genererendeeenheid) verhoogd tot de herziene schatting van zijn realiseerbare waarde, maar enkel in de mate dat de verhoogde boekwaarde niet hoger is dan de boekwaarde die zou zijn bepaald als in de voorgaande jaren geen bijzondere waardeverminderingsverlies voor het actief (of kasstroom genererende eenheid) was opgenomen. Bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill worden echter nooit teruggenomen.

III.1.1.4 Diverse Bijzondere waardevermindering van materiële en immateriële activa Zoals de goodwill, die jaarlijks onderworpen is aan een test op bijzondere waardevermindering, is deze toets ook van toepassing op immateriële activa en materiële vaste activa als er een aanwijzing is dat hun boekwaarde lager zou kunnen zijn dan hun realiseerbare waarde. Als een actief geen instroom van kasmiddelen genereert die onafhankelijk is van andere activa, schat de Groep de realiseerbare waarde van de cash flow genererende eenheid waartoe het activa behoort. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde min de verkoopkosten en de bedrijfswaarde.

Jaarlijkse test op bijzondere waardeverminderingen Om alle belanghebbenden voldoende kennis te verschaffen over de financiële draagkracht van de Groep, hebben we de realiseerbare waarde van de activa geëvalueerd. De werkelijke kasstromen kunnen afwijken van de verwachte kasstromen indien onderliggende basisassumpties afwijken van deze die werden opgenomen in de analyse. De realiseerbare waarde van onze globale activiteiten werd bepaald op basis van een ‘value-in-use’ berekening. Berekeningen van deze waarde is gebaseerd op een vijf jaren plan. De inschattingen van de kasstromen zijn gebaseerd op enerzijds strategische plannen die in

De methode van de bedrijfswaarde gebruikt kasstroomprognoses gebaseerd op het financiële budget dat goedgekeurd is door het management. Kasstromen na deze periode worden geëxtrapoleerd door gebruik te maken van het meest gerechtvaardigde groeipercentage op lange termijn voor de sector waarin de

- 36 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. III.1.4. segment Miscellaneous information

overeenstemming zijn met de huidige operationele structuur en anderzijds op basisassumpties die werden toegepast in de strategische plannen om de langetermijnevolutie van onze bedrijfsactiviteiten in te schatten. De inschatting van de toekomstige groeiratio’s, marktposities en winstgevendheidniveaus zijn de belangrijkste basisassumpties in onze berekeningen. Prijsevoluties, als individueel kostenitem, hebben geen materiële impact, terwijl de totale kostenevolutie het winstgevendheidsniveau bepaalt, wat een basisassumptie is in onze berekeningen. Kapitaaluitgaven werden ingeschat op het niveau van normale vervangingsinvesteringen. De toekomstige groeiratio, opgenomen in de berekeningen, werd gebaseerd op een inschatting van de langetermijngroei door het management. De toekomstige groeiratio schommelt tussen 0% en 3%, afhankelijk van de kasstroomgenererende eenheid. De verdisconteringsvoet die werd toegepast op de toekomstige kasstromen is gebaseerd op de gewogen gemiddelde kapitaalkost van de Groep en varieert, afhankelijk van het risiconiveau van de activiteiten, tussen 9.1% en 9.5%. Inschattingen van de langetermijngroei, evolutie van het winstgevendheidsniveau en verdisconteringsvoet zijn bijgevolg de basisassumpties in de analyse op bijzondere waardeverminderingen per kasstroomgenererende eenheid, waarvoor de boekwaarde van de activa significant hoog is. De bedragen waarmee de realiseerbare waarde van de activa de boekwaarde per kasstroomgenererende eenheid overschrijdt, worden geëvalueerd als volgt: p 0-20% matige overschrijding p 20-50% duidelijke overschrijding p meer dan 50% significante overschrijding

Sensitiviteit De analyse op bijzondere waardeverminderingen van de Groep is gevoelig voor een wijziging in de gebruikte basisassumpties en in het bijzonder voor een wijziging in de gebruikte verdisconderingsvoet en toekomstige groeiratio. Op basis van de sensitiviteitsanalyse van de Groep stellen we vast dat een beperkte afwijking van een ingeschatte basisassumptie geen bijzondere waardeverminderingen zal teweeg brengen in een kasstroomgenererende eenheid. We dienen wel op te merken dat een sterke afwijking van de basisassumpties kan resulteren in een bijzondere waardevermindering in de Roland subdivisie, waar de verdisconteerde kasstromen de boekwaarde van de activa slechts overschrijdt met 10% à 20%.

Gebeurtenissen na balansdatum Gebeurtenissen na balansdatum die extra informatie geven omtrent de situatie van de onderneming op balansdatum (‘adjusting events’) worden verwerkt in de jaarrekening. Andere gebeurtenissen na balansdatum worden enkel vermeld in de toelichtingen als ze een belangrijke impact kunnen hebben.

De belangrijkste beoordelingscriteria bij de toepassing van de waarderingsregels

Boekwaarde ten opzichte van



realiseerbare waarde per



kasstroomgenererende eenheid



met een significante



activawaarde in 2008

Coating divisie

significante overschrijding

Apparel divisie

significante overschrijding

Chemicals divisie

duidelijke overschrijding

Roland subdivisie

matige overschrijding

Calandrage

duidelijke overschrijding

- 37 -

Bij de toepassing van de waarderingsregels is in bepaalde gevallen een boekhoudkundige beoordeling nodig. Deze beoordeling wordt gegeven door een zo accuraat mogelijke inschatting te maken van onzekere toekomstige ontwikkelingen. Het management bepaalt haar beoordeling op basis van verschillende realistisch ingeschatte parameters, zoals toekomstige marktverwachtingen, sectorgroeivoeten, industriestudies, economische realiteiten, budgetten en meerjarenplannen, verwachte rentabiliteitsstudies enz… Zijn als belangrijkste elementen binnen de groep hieraan onderworpen: bijzondere waardeverminderingen, voorzieningen en uitgestelde belastingsposten.

III. Notes to the consolidated financial III.2. III.1. SEGMENTINFORMATIE KEY accounting rules III.1.1. segment information

PRIMAIRE SEGMENTINFORMATIE Uit managementoverwegingen is de Groep georganiseerd in 4 grote operationele divisies – Coating, Apparel, Chemicals en Industrial Applications. Deze divisies vormen de basis voor de segmentinformatie van de Groep. De voornaamste producten en diensten van elk van de divisies werden eerder reeds beschreven. Meer details over de divisies kan u terugvinden in het eerste deel van dit jaarverslag. De inter-segment verkopen worden geboekt aan de actuele marktvoorwaarden. De segmentpassiva, inbegrepen de centraal aangegane financiële schulden, werden toegewezen in verhouding tot het gebruikte kapitaal voor elk segment. De activa en passiva van het hoofdkantoor (groep) werden voor zover mogelijk toegewezen aan de segmenten. 2008

Coating

Apparel



Chemicals

Hoofd-

Elimi-

Geconso-

applications

Industrial

kantoor

naties

lideerd

Netto omzet

178 580

77 019

74 672

55 174

13

-36 093

349 366

Externe omzet

153 242

77 013

72 193

46 903

13

349 366

Intersegment omzet

25 338

6

2 479

Segmentresultaat uit operationele activiteiten

11 055

7 922

-154

8 271

-36 093

-2 231

16 593

Niet toegewezen resultaat uit operationele activiteiten

-532

Resultaat uit operationele activiteiten Financieel resultaat

-5 548

-1 346

-2 530

-1 974

1 686

171

Resultaat voor belastingen Belastingen

16 060 -9 541 6 519



-3 114

Resultaat na belastingen

3 406

Segmentactiva Niet toegewezen activa

214 985

65 779

43 638

50 542

-12 548

362 396



9 346

Totaal geconsolideerde activa

371 742

Segmentpassiva

362 396

Niet toegewezen passiva

214 985

65 779

43 638

50 542

-12 548



9 346

Totaal geconsolideerde passiva

371 742

Overige informatie Coating Apparel Afschrijvingen

Industrial Chemicals applications

11 411

1 164

2 253

Waardeverminderingen op voorraden 214

4 421

Hoofd- kantoor

Elimi- naties

Geconsolideerd

1 351

20 601

-321

-104

249

38

Waardeverminderingen op handelsvorderingen

18

22

-177

200

63

Toevoegingen/(terugname) van voorzieningen

-214

15

-20

-741

-960

EBITDA

24 318

8 640

2 004

Niet-recurrent resultaat

-4 475

-39

-468

Bijzondere waardeverminderingen Investeringen in immateriële vaste activa Investeringen in materiële vaste activa

20

51

20 677

783

2 055

-171

37 669

-311

824

-5 292

83 556

- 38 -

525

2 073

2 227

1 013

23 555

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

2007 Coating Apparel Industrial Chemicals applications

Hoofd- kantoor

Elimi- Geconsonaties lideerd

Netto omzet

201 230

69 929

89 661

63 878

26

-44 373

380 350

Externe omzet

170 241

69 924

85 995

54 165

26

380 350

Intersegment omzet

30 989

5

3 666

9 713

-44 373

0

Segmentresultaat uit operationele activiteiten

26 642

7 814

2 323

2 800

39 578

Niet toegewezen resultaat uit operationele activiteiten

2 014

Resultaat uit operationele activiteiten

38 792

-287

-8 372

Resultaat voor belastingen

Financieel resultaat

-5 463

-1 299

-1 090

-2 062

1 829

30 419

Belastingen

-11 234

Resultaat na belastingen Segmentactiva

217 456

375 466

Niet toegewezen activa

2 646

Totaal geconsolideerde activa

378 112

Segmentpassiva

375 466

57 965

54 547

54 547

59 847

19 186

-14 349

217 456

57 965

59 847

-14 349

Niet toegewezen passiva

2 646

Totaal geconsolideerde passiva

378 112

Overige informatie Coating Apparel Industrial Chemicals applications Afschrijvingen

1 211

2 105

936

20 330

187

1 574

33

-190

1 604

Waardeverminderingen op handelsvorderingen

431

-7

157

80

661

-259

-34

78

-215

EBITDA

38 521

10 591

Bijzondere waardeverminderingen Investeringen in immateriële vaste activa Investeringen in materiële vaste activa

4 584

4 556

Elimi- Geconsonaties lideerd

Waardeverminderingen op voorraden

Toevoegingen/(terugname) van voorzieningen

11 521

Hoofd- kantoor

7 325

-138

287

61 171

-1 500

-1 500

31

140

38

1 992

1 324

3 525

14 040

1 279

2 873

1 413

1 565

21 169

- 39 -

Secundaire segmentinformatie 2008

Bruto omzet

Activa

Investeringsuitgaven

Frankrijk

70 178

19.9%

46 659

12.6%

1 085

4.0%

Duitsland

60 740

17.3%

121

0.0%

0

0.0%

Oost-Europa

48 128

13.7%

9 925

2.7%

253

0.9%

België

40 726

11.6%

274 633

73.9%

23 735

92.5%

Nederland

29 901

8.5%

7 338

2.0%

95

0.3%

Groot-Brittannië

22 070

6.3%

2.207

0.6%

53

0.2%

Italië

12 448

3.5%

0

0.0%

0

0.0%

Scandinavië

8 943

2.5%

0

0.0%

0

0.0%

Zwitserland

8 725

2.5%

0

0.0%

0

0.0%

Spanje

8 684

2.5%

0

0.0%

0

0.0%

Verenigde Staten

6 180

1.8%

3 347

0.9%

7

0.0%

Oostenrijk

5 122

1.5%

0

0.0%

0

0.0%

Ierland

3 750

1.1%

2 357

0.6%

19

0.1%

Overige

26 404

7.5%

24 943

6.7%

533

2.0%

352 000

100.0%

371 530

100.0%

25 782

100.0%

Subtotaal Kortingen Totale netto omzet

2007

2 635 349 366

Bruto omzet

Activa

Investeringsuitgaven

Duitsland

74 672

19.5%

240

0.1%

0

Frankrijk

71 304

18.6%

50 669

13.3%

1 830

7.4%

België

43 287

11.3%

270 294

71.0%

20 043

81.2%

Oost-Europa

28 683

7.5%

14 352

3.8%

1 539

6.2%

Nederland

32 585

8.5%

11 569

3.0%

39

0.2%

Groot-Brittannië

27 212

7.1%

5 615

1.5%

20

0.1%

Italië

15 862

4.1%

0

0.0%

0

0.0%

9 798

2.6%

0

0.0%

0

0.0%

Scandinavië Spanje

0.0%

11 652

3.0%

0

0.0%

0

0.0%

Verenigde Staten

6 365

1.7%

3 212

0.8%

36

0.1%

Ierland

4 147

1.1%

3 498

0.9%

30

0.1%

Zwitserland

7 239

1.9%

0

0.0%

0

0.0% 0.0%

Oostenrijk

4 158

1.1%

0

0.0%

0

46 171

12.1%

21 221

5.6%

1 140

4.6%

Subtotaal

383 137

100.0%

380 669

100.0%

24 676

100.0%

Kortingen

2 786

Overige

Totale netto omzet

380 350

- 40 -

III.3. WISSELKOERSEN

Code

KOERS

2008

2007

EUR

gemiddelde

1.00000

1.0000

slot

1.00000

1.0000

USD

gemiddelde

1.47491

1.3794



slot

1.39170

1.4721

GBP

gemiddelde

0.80287

0.6873



slot

0.95250

0.7334

RMB

gemiddelde

10.21847

10.4536



slot

9.49559

10.7525

PLN

gemiddelde

3.52514

3.7749



slot

4.15350

3.5935

TDN

gemiddelde

1.80650

1.7557



slot

1.83512

1.7919

UAH

gemiddelde

7.90745

6.9457



slot

11.21604

7.4354

- 41 -

III. Notes to the consolidated financial III.4. III.1. GEDETAILLEERde KEY accounting rules resultatenrekening III.4.1. III.1.1. VOLGENS segmentFUNCTIE information



2008

2007

354 972

384 507

Netto omzet Verkopen van goederen Onderaanneming Commissies en kortingen Netto omzet

722

1 881

-6 329

-6 038

349 366

380 350

182 088

187 965

1 452

1 207

-9 169

-7 905

Kostprijs verkopen Aankopen Transportkosten Voorraadwijzigingen Onderaanneming

3 214

3 945

Personeelskosten

46 041

46 165

Afschrijvingen

16 038

15 252

Diensten en diverse goederen

40 385

40 957

Geboekte waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen Kostprijs verkopen

71

1 604

280 120

289 191

Verkoop- & marketingkosten Personeelskosten

11 122

Afschrijvingen Diensten en diverse goederen Geboekte waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen Verkoop- & marketingkosten

11 219

85

90

7 785

8 490

30

661

19 023

20 460

4 107

3 909

Kosten van onderzoek en ontwikkeling Personeelskosten Afschrijvingen

547

544

Diensten en diverse goederen

1 448

2 900

Kosten van onderzoek en ontwikkeling

6 101

7 352

10 532

11 349

3 932

4 444

Algemene en administratieve kosten Personeelskosten Afschrijvingen Diensten en diverse goederen

10 953

9 945

Algemene en administratieve kosten

25 416

25 738

Winst/verlies op realisatie van materiële vaste activa

322

129

Voorzieningen voor risico’s en kosten

960

215

0

-234

225

2 025

-956

-1 485

1 238

1 408

Overig bedrijfsresultaat

Uitzonderlijke kosten Ontvangen schadevergoedingen Lokale belastingen Overige Huurinkomsten Overig bedrijfsresultaat

- 42 -

858

623

2 646

2 682

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. III.4.2. segment RESULTSinformation



2008

2007

Niet-recurrent resultaat Bijzondere waardeverminderingen

0

-1 500

Herstructureringskosten

-2 294

0

Opstartkosten nieuwe productielijn

-2 998

0

Niet-recurrent resultaat

-5 292

-1 500

16 060

38 792

Resultaat van bedrijfsactiviteiten Resultaat van bedrijfsactiviteiten Financieel resultaat Ontvangen interest Betaalde interest Andere gerealiseerde wisselkoersverliezen Gerealiseerde wisselkoerswinsten op handelsvorderingen Gerealiseerde wisselkoersverliezen op handelsvorderingen Gerealiseerde wisselkoerswinsten op handelsschulden

104

162

-7 593

-7 378

-190

-35

1 427

499

-1 752

-1 275

741

366

Gerealiseerde wisselkoersverliezen op handelsschulden

-1 268

-340

Gerealiseerd wisselkoersresultaat

-1 042

-785

-149

-521

Niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen op handelsvorderingen Niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten op handelsvorderingen

179

354

-371

-152

Niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten op handelsschulden

335

130

Reële waarde financiële derivaten

-15

-41

Niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen op handelsschulden

Andere herwaarderingen

-1 215

-207

Niet-gerealiseerd wisselkoersresultaat

-1 237

-436

227

65

-9 541

-8 372

3 965

-9 319

Overige Financieel resultaat Belastingen Belastingen Uitgestelde belastingen Belastingen

-851

-1 915

3 114

-11 234

3 406

19 186

Resultaat na belastingen Resultaat na belastingen

- 43 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.4.2. III.1.1. BELASTINGEN segment information

Aansluiting tussen belastingen en winst van het boekjaar voor belastingen.

2008

Winst voor belastingen

6 519

30 419

Belastingen verrekend aan de theoretische belastingvoet

2 582

39.63%

10 471

39.63%



34.42%

Theoretische belastingvoet (1)

2007

34.42%

Belastingimpact van: Wijziging in belastingvoet Verworpen uitgaven Specifieke belastingregimes Niet-erkende uitgestelde belastingvorderingen

0

0.00%

0

318

4.87%

200

0.00% 0.66%

-755

-11.59%

-864

-2.84% 3.74%

722

11.08%

1 137

Waarderingscorrectie op eerder erkende uitgestelde belastingvorderingen (2) 3 152

48.36%

1 819

5.98%

Gebruik van niet-erkende uitgestelde belastingvorderingen

-66

-1.01%

-1 344

-4.42%

Regularisatie van belastigen van voorgaande jaren

480

7.37%

584

1.92%

-1 257

-19.29%

-797

-2.62%

0

0.00%

-167

-0.55%

-2 094

-32.13%

199

0.65%

-500

-7.67%

-3

-0.01%

3 114

47.79%

11 233

36.93%

Carry back (3) Notionele interestaftrek Uitgestelde belastingen op niet-uitgekeerde reserves Belastingen op uitgekeerde winst (DBI) Overige (4) Belastingen op winst zoals in de resultatenrekening (1) is het gewogen gemiddelde van de belastingvoet (2) niet erkende verliezen Roland Groep. We verwijzen naar III.5.15 uitgestelde belastingen (3) reserves worden niet uitgekeerd naar de moederonderneming tenzij dit mogelijk is onder een belastingsvrij regime (III.5.15) (4) belastingsclaim Indonesië gewonnen in 2008

- 44 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.4.3. III.1.1. III.4.4. DIVIDENDEN segment dividends information EN WINST PER AANDEEL

Dividenden Dividend voor de periode afgesloten op 31 december 2007 bedroeg 0.45 EUR per aandeel. Het voorgestelde dividend voor de periode afgesloten op 31 december 2008 bedraagt 0.08 EUR per aandeel. Het voorgestelde dividend dient te worden goedgekeurd door de aandeelhouders op de jaarlijkse Algemene Vergadering en is niet opgenomen als een verplichting in deze jaarrekening.

Winst per aandeel De berekening van de gewone en verwaterde winst per aandeel is gebaseerd op volgende gegevens (bedragen in EUR):

2008

2007

Netto winst of verlies over de periode

3 405 529

19 185 716

Netto winst of verlies uit voortgezette activiteiten

3 405 529

19 185 716

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen

21 391 070

21 391 070

Gewone aandelen

21 391 070

21 391 070

Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor gewone winst per aandeel

21 391 070

21 391 070

Gewone winst per aandeel

0.16

0.90

Gewone winst per aandeel uit voortgezette activiteiten

0.16

0.90

2008

2007

Netto wist of verlies uit voortgezette activiteiten

3 405 529

19 185 716

Wist of verlies toerekenbaar aan gewone aandeelhouders

3 405 529

19 185 716

Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor gewone winst per aandeel

21 391 070

21 391 070

Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor verwaterde winst per aandeel

21 391 070

21 391 070

Verwaterde winst per aandeel

0.16

0.90

Verwaterde winst per aandeel uit voortgezette activiteiten

0.16

0.90

Verwaterde winst per aandeel Verwaterde elementen

- 45 -

III. Notes to the consolidated financial III.5. III.1. Gedetailleerde KEY accounting rules balans III.5.1. III.1.1. IMMATERIËLE segment information VASTE ACTIVA 2008

Buiten-

Ge-

Wissel- Aanschaffing

Openings- Aanschaf- gebruik- trans- balans

Concessies, patenten, licenties: aanschaffing

10 084

Software: aanschaffing

14 026

koers-

via bedrijfs- Per einde

fingen stelling fereerd verschillen combinaties Afschrijving Overige boekjaar 190

-45

10 299

344

15

16 538

Cliënteel en handelsfonds: 10 139 aanschaffing

10 139

TOTAAL aanschaffing

36 976

34 249

70 2 157

2 227

-4

-4

534

Concessies, patenten, licenties: afschrijving

3 782

Software: afschrijving

8 380

-30 -46

-1

8

Cliënteel en handelsfonds: 3 253 afschrijving TOTAAL afschrijving

15 415

-1

Totaal immateriële

18 834

-3

2 227

534

1 018 910

Nota

4 753 9 297

1 835

-70

5 018

-38

3 762

-70

19 068

8

-3 762

70

17 908

II.1.

vaste activa 2007 Buiten-

Ge-

Wissel- Aanschaffing

Openings- Aanschaf- gebruik- trans- balans

koers-

via bedrijfs- Per einde

fingen stelling fereerd verschillen combinaties Afschrijving Overige boekjaar Nota

Concessie, patenten, licenties: aanschaffing

10 082

18

-15

10 084

Software: aanschaffing

11 345

1 519

-22

1 184

14 026

Cliënteel en handelsfonds: 8 150 aanschaffing

1 989

10 139

TOTAAL aanschaffing

1 989

1 184

34 249

-62

3 782

29 576

1 537

-36

Concessies, patenten, licenties: afschrijving

1 758

-15

Software: afschrijving

7 859

-12

Cliënteel en handelsfonds: 2 243 afschrijving TOTAAL afschrijving

11 860

Totaal immateriële vaste activa

17 716

-27

1 537

De totale uitgaven aan immateriële vaste activa bedroegen 2.2 miljoen EUR in 2008 in vergelijking met 3.5 miljoen EUR in 2007. De uitgaven in 2008 hielden voornamelijk verband met de ontwikkeling en implementatie van een nieuw ERP-softwarepakket in de Chemicals divisie en de subdivisie Heavy Confection, onderdeel van de Industrial Applications divisie. De aankopen in 2007 hebben hoofdzakelijk betrekking op het SAP software implementatie project. Sinds 2007 zijn de ERP software en de hieraan verbonden implementatiekosten gedeeltelijk geïmplementeerd (Roltrans Groep) en lineair afgeschreven over zeven jaar. Anderzijds werden in 2007 twee klanten portefeuilles verworven door de afdeling chemicaliën met betrekking tot Fillink Technologies NV (share deal=overdracht van aandelen)

-9

1 989

2 101

533 1 217

8 380

-208

3 253

3 851

-270

15 415

-3 851

1 453

18 834

II.1.

en Clariant France (asset deal=overdracht van activa). De klantenportefeuilles van Fillink and Clariant, aangekocht in 2007, werden respectievelijk op 1.5 miljoen EUR en 0.5 miljoen EUR gewaardeerd en afgeschreven over 5 jaar. Afschrijving van immateriële vaste activa bedraagt 3.8 miljoen EUR. De waardevermindering van klantenportefeuilles wordt weergegeven in kosten van sales in de resultaatrekening per functie. Er is geen kapitalisatie voor kosten voor ontwikkeling. Er werden geen bijzondere waardeverminderingen opgetekend. Er werd een analyse van de waardeverminderingen gedaan op het einde van 2008. Er werden geen waardeverminderingen opgenomen. We verwijzen naar III.1. Waarderingsregels, paragraaf ‘Jaarlijkse test op bijzondere waardeverminderingen’.

- 46 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules

Goodwill

17 585

Nota

Per einde boekjaar

Aanschaffing via bedrijfscombinaties

Wisselkoersverschillen

Toename

2008

Afname

Openingsbalans

III.5.2. III.1.1. III.5.2. goodwill segment goodwill information

17

17 603

II.1.

7

17 585

II.1.

2007 Goodwill

17 935

-508

152

Toewijzing aan segmenten: Coating

10 950

Apparel

2 385

Industrial application Chemicals

15 4 253

De boekwaarde van goodwill verworven in een bedrijfscombinatie moet toegewezen worden op een redelijke en consistente basis aan elke kasstroom genererende eenheid of de kleinste groep van kasstroom genererende eenheden, in overeenstemming met IAS 36.

In 2008 waren er geen significante goodwill-bewegingen. In januari 2007 kocht de afdeling chemicaliën Fillink Technologies SA. De aangekochte activa werden opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening gebruik makend van de overnamemethode. De goodwill van 0.2 miljoen EUR is niet afgeschreven conform de IFRS 3 standaard.

Er werd een analyse van de waardeverminderingen gedaan eind 2008. We verwijzen naar III.1. Waarderingsregels, paragraaf ‘Jaarlijkse test op bijzondere waardeverminderingen’.

In oktober 2006 werden Richard Colorants SA, Copidis SAS en Astra SA aangekocht met als resultaat een goodwill van 1.4 miljoen EUR. In 2007 daalde de goodwill met 0.5 miljoen EUR met betrekking tot de Richard groep. Een latente belasting werd erkend in 2007 (overgebracht fiscaal verlies van Astra SA) wegens de fusie met Richard SA in 2007. Dit werd afgetrokken van de initiële goodwill.

- 47 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.3. III.1.1. DOCHTERONDERNEMINGEN segment information



% holding



2008

2007

Sioen n.v.

België

Ardooie

99.00%

99.47%

apparel

Veranneman Technical Textiles n.v.

België

Ardooie

European Master Batch n.v.

België

Bornem

98.72%

98.72%

coating

100.00% 100.00%

chemicals

Coatex n.v.

België

Poperinge

100.00% 100.00% industrial applications

Sioen France s.a.s.

Frankrijk

Narbonne

99.83%

99.83%

apparel

89.25%

Confection Tunisienne de Sécurité s.a. Tunesië

Tunis

89.25%

apparel

Donegal Protective Clothing Ltd.

Ierland

Derrybeg

100.00% 100.00%

apparel

Sioen Coating Distribution n.v.

België

Ardooie

100.00% 100.00%

coating

Siofab s.a.

Portugal

Santo Tirso

100.00% 100.00%

coating

P.T. Sungintex

Indonesië

Jakarta

100.00% 100.00%

apparel

Saint Frères s.a.s.

Frankrijk

Flixecourt

Sioen Fabrics s.a.

België

Saint Frères Confection s.a.s.

99.97%

99.97%

coating

Moeskroen

100.00% 100.00%

coating

Frankrijk

Flixecourt

100.00% 100.00% industrial applications

P.T. Sioen Indonesia

Indonesië

Jakarta

100.00% 100.00%

Sioen Tunisie s.a.

Tunesië

Tunis

Sioen Fibres s.a.

België

Moeskroen

TIS n.v.

België

Mullion Manufacturing Ltd.

Verenigd Koninkrijk Scunthorpe

100.00% 100.00%

Sioen Shanghai

China

Shanghai

100.00% 100.00%

Sioen Zaghouan s.a.

Tunesië

Zaghouan

Sioen Nordifa s.a.

België

Luik

Inducolor s.a.

België

Meslin-L’Evêque 100.00% 100.00%

Sioen Coating n.v.

België

Ardooie

Pennel Automotive s.a.s.

Frankrijk

Roland International b.v.

99.83%

apparel

99.83%

apparel

100.00% 100.00%

coating

Haaltert-Kerksken 100.00% 100.00%

coating

99.50%

99.50%

apparel coating apparel

100.00% 100.00% industrial applications 99.47%

chemicals

99.47%

coating

Roubaix

100.00% 100.00%

coating

Nederland

Tegelen

100.00% 100.00% industrial applications

Roland Planen GmbH

Duitsland

Werlte

100.00% 100.00% industrial applications

Roltrans Group America Inc.

Verenigde Staten

Arlington

100.00% 100.00% industrial applications

Roland International Polska Spzoo

Polen

Konin

100.00% 100.00% industrial applications

Roland International Ltd.

Verenigd Koninkrijk Shipley

100.00% 100.00% industrial applications

Monal s.a.

Luxemburg

Luxemburg

100.00% 100.00% industrial applications

Roltrans Group b.v.

Nederland

Tegelen

100.00% 100.00% industrial applications

Roland-Ukraine Llc

Ukraïne

Rivne

100.00% 100.00% industrial applications

Richard s.a.s.

Frankrijk

Lomme

100.00% 100.00%

chemicals

Fillink Technologies n.v.

België

Brussel

100.00% 100.00%

chemicals

Sioen Industries n.v.

België

Ardooie

100.00% 100.00%

groep

Wijzigingen t.o.v. 2007: In het kader van de overdracht door Sioen Fibres nv van haar bedrijfstak “Distributie” aan Sioen nv op 1 juli 2008, werd het maatschappelijk kapitaal van Sioen nv verhoogd met 687 083 EUR, met uitgifte van 83 754 nieuwe aandelen. USA Inc. werd in april 2008 ontbonden. In 2008 veranderde Roltrans Group Polska Sp.z.o.o. haar naam in Roland International Polska Sp.z.o.o. In 2008 veranderde Roland Tilts UK Ltd. haar naam in Roland International Ltd.

- 48 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.4. III.1.1. III.5.4. MATERIËLE segment tangible information VASTE fixed ACTIVA assets

Materiële vaste activa In de loop van 2008 bedroeg de totale kost van materiële vaste activa 23.6 miljoen EUR (inclusief investeringsbijdrage). In 2008 bedroeg de ontvangen kapitaalinbreng 0.8 miljoen EUR voor de investeringen in de nieuwe productielijn in Moeskroen. In 2007 werden geen investeringsbijdragen ontvangen. De voornaamste investeringen in 2008 waren: p 6.8 miljoen EUR: investering in nieuwe gebouwen in Veranneman en Sioen Coating NV p 2.9 miljoen EUR: investering in een infrastructuur, gebouw en machines bij Fabrics Calandrage p 2.6 miljoen EUR: investering in een nieuw ERP-pakket en hardware p 2.2 miljoen EUR: machines en infrastructuur in Veranneman p 1.3 miljoen EUR: weefmachines bij TIS p 0.8 miljoen EUR: machines bij Saint Freres Enduction p 0.4 miljoen EUR: machines bij Sioen Coating NV Gedurende 2007 bedroeg de totale aankoop van materiële vaste activa 21.1 miljoen EUR. De belangrijkste investeringen in 2007 waren: p 5.7 miljoen EUR voor een calandragemachine in Moeskroen p 1.5 miljoen EUR infrastructuur en 1.3 miljoen EUR gebouwen voor een calandrage project p 1.5 miljoen EUR weefgetouwen en 0.8 miljoen EUR IR-ovens p 1.2 miljoen EUR coatingmachines p 1.1 miljoen EUR machines p 0.9 miljoen EUR machines in groot formaat printers p 0.7 miljoen EUR machines in Weaving p 0.7 miljoen EUR machines en infrastructuur chemicals p 0.6 miljoen EUR in Apparel Divisie In 2008 verwijzen de vaste activa onder bouw naar een gebouw in Veranneman en Sioen Coating NV, die in januari 2009 in gebruik genomen werden. In 2008, de materiële vaste activa in aanbouw houden verband met de financiële leasing (III.5.12) van gebouwen bij Veranneman en Sioen Coating n.v. die in gebruik genomen werden in januari 2009. In 2007, hielden de materiële vaste activa in aanbouw verband met de calandrage lijn die in maart 2008 in gebruik werd genomen.

De gebouwen in Tegelen en Meyzieux worden niet gebruikt in de productie en daarom niet afgeschreven. De verschillende categorieën van materiële vaste activa worden lineair afgeschreven over hun geschatte economische levensduur. De afschrijving begint zodra de activa klaar zijn voor gebruik. De geschatte economische levensduur van de belangrijkste materiële vaste activa ligt binnen de volgende gebieden: Gebouwen: 20 jaar Machines: 5 tot 15 jaar Uitrusting: 10 jaar Meubilair: 5 jaar Hardware: 5 jaar Rollend materieel: 5 jaar Er rusten geen hypotheken op de materiële vaste activa. Materiële vaste activa zijn onderworpen aan de IAS 36 toepassing ‘bijzondere waardeverminderingen’ als er een indicatie is dat de boekwaarde lager zou kunnen zijn dan de realiseerbare waarde. Als een actief geen instroom van kasmiddelen genereert die onafhankelijk zijn van andere activa, schat de Groep de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort. In 2007 werd een bijzondere waardevermindering opgetekend van 1.5 miljoen EUR op de cash genererende eenheid ‘Non Wovens’ activa van de divisie Industrial Applications. Er werd een analyse gemaakt op bijzondere waardeverminderingen met betrekking tot het boekjaar 2008. Op basis hiervan kunnen we besluiten dat er geen bijzondere waardeverminderingen dienen aangelegd te worden. We verwijzen naar III.1. Waarderingsregels, paragraaf ‘Jaarlijkse test op bijzondere waardeverminderingen’. In 2007 werd een bijzondere waardevermindering opgetekend van 1.5 miljoen EUR op de cash genererende eenheid ‘non-wovens’-activa van de divisie Industrial Applications. Op 31 december 2008 had de groep contractuele verbintenissen aangegaan voor de aankoop van eigendom, installaties en materieel voor een bedrag van EUR 3.3 miljoen voor een nieuw gebouw voor Sioen Fibres en Coatex die in mei 2009 in gebruik zal worden genomen (IV.3).

- 49 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules

-1 002 -1 063

-44

22 369

Infrastructuur gebouwen: aanschaffing

22 976

1 509

-7

Installaties, machines en uitrusting: aanschaffing

171 838

7 808

-537

4 247

51

Rollend materieel: aanschaffing 3 668

570

-166

Hardware: aanschaffing

5 897

724

-6

Leasing terreinen en gebouwen: aanschaffing

19 482

4 628

-1 700

7 482

-492 184 399

-33

-449

28

3 844

-228

28

-21

3 851

-39

409

46

7 032

-37

-532

-68

23 473

43

Activa in aanbouw: aanschaffing 10 015 TOTAAL aanschaffing

-3 789

6 814

-39 -7 155

312 219 23 555 -1 627

Nota

56 198

-503

Leasing meubilair: aanschaffing

Per einde boekjaar 17 533

-562

1 452

Meubilair: aanschaffing

Bijzondere waardeverminderingen

-137

0

56 272

Overige

188

17 782

Gebouwen: aanschaffing

Afschrijving

Getransfereerd

-300

Terreinen: aanschaffing

Wisselkoersverschillen

Verkopen

Buitengebruikstelling

2008

Aanschaffingen

Openingsbalans

III.1.1. segment information

43 6 306

-6 758 -1 091 -1 251 325 047

Installaties, machines en uitrus- 1 500



1 500

1 500

1 500

ting: bijzondere waardevermindering TOTAAL bijzondere waardevermindering Gebouwen: afschrijving

25 322

Infrastructuur gebouwen: afschrijving

14 675

Installaties, machines en uitrusting: afschrijving

101 461

Meubilair: afschrijving

3 918

Rollend materieel: afschrijving

2 669

Hardware: afschrijving

4 826

Leasing terreinen en gebouwen: afschrijving

6 430

Leasing meubilair: afschrijving Activa in aanbouw: afschrijving TOTAAL afschrijving

-2

-520

-404

826

-237

2 304

27 809

-79 -1 325

-36

1 486

14 721

-1 318

-88

-17

-446

25

119

3 599

-165

-28

406

2 724

-158

10 661 109 963

-4

376

41

545

5 781

-32

100

-33

1 302

7 766

14

11

24





159 314

-2

-232

-732

-1 971

-557

16 834 172 387

Terreinen

17 782

-300

Gebouwen

39 250

2 961

-508

-4 308

-564

Installaties, machines en uitrusting

68 877

7 808

-17

-381

7 570

-26

-98

58

15

-1 070

2 623

-4

-632

-35

-1 313

15 725

-39 -7 155

6 306

2 399

1 344

Vaste activa onder leasing en andere

Meubilair en rollend materieel

13 081

4 628

Activa in aanbouw en vooruitbetalingen

10 015

6 814

TOTAAL materiële vaste activa 151 404 23 555

-895

-4 787

- 50 -

188

-500

-534

-137

17 533

-333

-3 791

36 037

-260 -10 661

72 936

-750 -16 834 151 160 II.1.

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules Per einde boekjaar 22 976

-2 042

184

-442

171 838

-8

-102

4 247

-302

-14

3 668

-10

-109

5 897

30

19 482

Infrastructuur gebouwen: aanschaffing

21 940

1 039

-7

Installaties, machines en uitrusting: aanschaffing

162 721

11 645

-229

Meubilair: aanschaffing

4 222

134

Rollend materieel: aanschaffing

3 578

622

Hardware: aanschaffing

5 612

403

Leasing terreinen en gebouwen: aanschaffing

19 378

107

-33

Leasing meubilair: aanschaffing Activa in aanbouw: aanschaffing TOTAAL aanschaffing

-20

-217

43 8 036

296 168

Installaties, machines en uitrus-

4 628 -1 472 21 140

-523 -2 341

-132

Nota

Bijzondere waardeverminderingen

18

2 295

Overige

-17

17 633 53 003

Afschrijving

56 272

3

Terreinen: aanschaffing Gebouwen: aanschaffing

Wisselkoersverschillen

17 782

267

Getransfereerd

14 -312

Verkopen

-132 1 306

Buitengebruikstelling

2007

Aanschaffingen

Openingsbalans

III.1.1. segment information

43

7 -1 184

10 015

-909 -1 184

312 219

0

1 500

1 500

0

1 500

1 500

ting: bijzondere waardevermindering TOTAAL bijzondere waardevermindering Gebouwen: afschrijving

23 385

Infrastructuur gebouwen: afschrijving

13 160

Installaties, machines en uitrusting: afschrijving

92 955

Meubilair: afschrijving

3 865

Rollend materieel: afschrijving

2 650

-132

-91

2 155

4

25 322

-1

14

1 501

1

14 675

-441 10 916

-76

101 461

-119

-1 775

-6 -132

-92

-200

6

Hardware: afschrijving

4 400

-5

-91

Leasing terreinen en gebouwen: afschrijving

5 330

-21

9

Leasing meubilair: afschrijving

3

Activa in aanbouw: afschrijving TOTAAL afschrijving

151

3 918

346

-1

2 669

521

4 826

1 110

1

6 430

11

14



145 748

-283 -1 974

-70

159 314

14

17 782

Terreinen

17 633 38 399

3 334

-27

2

1 421

-217 -3 657

Installaties, machines en uitrusting

69 765

11 645

-110

-267

185

-1 -10 916

2 498

1 159

-102

-48 -1 018

1

2 399

14 089

107

-13

21 -1 121

-1

13 081

7 -1 184

10 015

Meubilair en rollend materieel

Activa in aanbouw en vooruitbetalingen

8 036

TOTAAL materiële vaste activa 150 420

-91

-132

-685 16 711

Gebouwen

Vaste activa onder leasing en andere

267

-132

4 628 -1 472 21 140

-240

-367

- 51 -

0

-5

39 250

76

68 877

-224 -16 711 -1 114

-1 500

-1 500

151 404 II.1.

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.5. III.1.1. LANGE segment TERMIJN information HANDELSVORDERINGEN Lange termijn handelsvorderingen De looptijd van deze handelsvorderingen ligt tussen twee en drie jaar. Deze langlopende vorderingen werden gewaardeerd aan hun netto huidige waarde. 2008

Openings- Aanpassing aan balans Toename Afname reële waarde

Handelsvorderingen LT

Per einde boekjaar

Nota

14

3



17

14

3



17

II.1.

Openings- Aanpassing aan balans Toename Afname reële waarde

Per einde boekjaar

Nota

Handelsvorderingen LT: herwaardering Handelsvorderingen LT: waardevermindering TOTAAL LT handelsvorderingen 2007 Handelsvorderingen LT

22

-5

-3

14

22

-5

-3

14

Handelsvorderingen LT: herwaardering Handelsvorderingen LT: waardevermindering TOTAAL LT handelsvorderingen

II.1.

De hoger vermelde financiële activa hebben betrekking op een lange termijn handelsvordering. De boekwaarde benadert de reële waarde op 31 December 2008. De overeengekomen betalingen worden verdisconteerd aan 8%.

Overige lange termijn vaste activa Deze overige lange termijn activa bestaan voornamelijk uit waarborgen B.T.W en een langetermijn vordering met betrekking tot voorafbetaalde huurgelden. Wissel- (Overige) Openings- koers- bewegingen Per einde 2008 balans Toename Afname verschillen of wijzigingen boekjaar

Nota

Dochterondernemingen: vorderingen Andere aandelen: aanschaffing Waarborgen en deposito’s:

636

383

-405

-16

-65

533

812

812

aanschaffing Andere vordereingen LT: aanschaffing TOTAAL andere LT vaste activa

636

1 195

-405

-16

-65

1 345

II.1.

Wissel- (Overige) Openings- koers- bewegingen Per einde 2007 balans Toename Afname verschillen of wijzigingen boekjaar

Nota

Dochterondernemingen: vorderingen Andere aandelen: aanschaffing Waarborgen en deposito’s:

504

151

-76

-10

67

636

504

151

-76

-10

67

636

aanschaffing Andere vordereingen LT: aanschaffing TOTAAL andere LT vaste activa

- 52 -

II.1.

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.6. III.1.1. III.5.6. VOORRADEN segment inventories information Bruto voorraden

2008

2007

Grondstoffen

34 937

32 351

Verbruiksgoederen

400

963

Bestellingen in uitvoering

4 702

4 560

Gereed product

63 081

56 834

Goederen in transit

4 398

4 512

107 518

99 220

-3 173

-3 374



-7

-5 162

-5 389

-8 335

-8 770

Grondstoffen

31 764

28 977

Verbruiksgoederen

400

956

Bestellingen in uitvoering

4 702

4 560

Gereed product

57 919

51 445

Goederen onderweg

4 398

4 512

99 183

90 450

Nota

Contracten in uitvoering

TOTAAL

Geboekte waardeverminderingen Geboekte waardeverminderingen grondstoffen Geboekte waardeverminderingen verbruiksgoederen Geboekte waardeverminderingen bestellingen in uitvoering Geboekte waardeverminderingen gereed product Geboekte waardeverminderingen goederen in transit Geboekte waardeverminderingen contracten in uitvoering

TOTAAL

Netto voorraden



TOTAAL

De bruto voorraden (exclusief afschrijvingen) stegen met 8.3 miljoen EUR in vergelijking met 2007. De verhoogde activiteit resulteerde in een voorraadstijging van 6.4 miljoen EUR in de Apparel divisie. De verhoogde capaciteit in combinatie met de opstart van een nieuwe productielijn deed de voorraden stijgen met 4.9 miljoen EUR binnen de Coating divisie. In de Chemicals divisie bleven de voorraden op hetzelfde niveau (- 0.2 miljoen EUR); in de Industrial Applications divisie daalde de voorraad met

II.1.

2.8 miljoen EUR als gevolg van de afgenomen activiteit. De economische verouderingsreserves op voorraden bedroegen in 2008 8.3 miljoen EUR ten opzichte van 8.8 miljoen EUR in 2007. Er was geen significante afwaardering van verouderde voorraad tot de netto realiseerbare waarde in 2008. Deze reserves voor veroudering worden opgetekend op basis van een gedetailleerde oudersdoms- en rotatie analyse.

- 53 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.7. III.1.1. HANDELSVORDERINGEN segment information

2008 Handelsvorderingen

56 075

Dubieuze debiteuren

4 352

Subtotaal handelsvorderingen

60 427

Waardeverminderingen dubieuze debiteuren

-4 320

Totaal financieel instrument ‘handelsvorderingen’

56 107



Openstaand saldo

Nota

II.1.

Omzet

Klant 1

4 195

6.9%

10 743

3.1%

Klant 2

1 848

3.1%

3 173

0.9%

Klant 3

1 763

2.9%

3 969

1.1%

Klant 4

1 013

1.7%

3 378

1.0%

Klant 5

996

1.6%

1 505

0.4%

Overige

50 611

83.8%

326 597

93.5%

Totaal

60 427

100.0%

349.366

100.0%

Ouderdomsbalans Totaal Niet 30 dagen 60 dagen 90 dagen 120 dagen 150 dagen Meer dan vervallen vervallen vervallen vervallen vervallen vervallen 150 dagen vervallen Subtotaal handelsvorderingen

60 427

48 650

5 818

1 600

Waardevermindering Openings- Toename Afname Geboekte dubieuze debiteuren balans waarde- verminderingen

4 317

358

-270

- 54 -

-137

1 227

1 512

Wissel- koers- verschillen -7

471

1 149

(Overige) Per einde bewegingen boekjaar of wijzigingen 59

4 320

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

2007 Handelsvorderingen

72 928

Dubieuze debiteuren

4 597

Subtotaal handelsvorderingen

77 525

Geboekte waardeverminderingen op handelsvorderingen

-4 317

Totaal financieel instrument ‘handelsvorderingen’

73 208



Openstaand saldo

Nota

II.1.

Omzet

Klant 1

5 356

6.91%

12 590

3.31%

Klant 2

2 396

3.09%

8 691

2.28%

Klant 3

1 532

1.98%

2 534

0.67%

Klant 4

1 288

1.66%

4 258

1.12%

Klant 5

1 104

1.42%

5 796

1.52%

Overige

65 849

84.94%

346 482

91.10%

Totaal

77 525

100.00%

380 350

100.00%

Ouderdomsbalans Totaal Niet 30 dagen 60 dagen 90 dagen 120 dagen 150 dagen Meer dan vervallen vervallen vervallen vervallen vervallen vervallen 150 dagen vervallen Subtotaal handelsvorderingen

77 525

62 719

Handelsvorderingen omvatten te ontvangen bedragen uit verkoop van goederen voor 60.4 miljoen EUR. In vergelijking met vorig jaar daalden de handelsvorderingen met 17.1 miljoen EUR als gevolg van dalende bedrijfsactiviteiten. Minder dan 10% van het totaal uitstaande staat in vreemde valuta. De belangrijkste vreemde valuta zijn USD en GBP. Een voorziening is aangelegd voor de geschatte oninbare bedragen voor 4.3 miljoen EUR. Een voorziening voor achterstallige handelsvorderingen tussen 30 en 150 dagen en langer, is opgenomen op basis van de geschatte, niet-inbare bedragen voor de verkoop van goederen zoals vastgesteld op basis van de ervaring uit het verleden. Deze voorziening is opgenomen in ‘Sales & Marketing expenses’ in de resultatenrekening volgens functie.

6 179

1 370

1 159

404

78

5 617

Vanaf 1/4/2005 heeft de Groep beslist zich in te dekken voor het kredietrisico door het afsluiten van een stop loss kredietverzekering. De gemiddelde kredietperiode bij de verkoop van goederen bedraagt 70 dagen. Gewoonlijk wordt geen interest aangerekend op achterstallige handelsvorderingen tenzij juridische procedures lopen. Alvorens een nieuwe klant wordt aanvaard, gebruikt de Groep een intern kredietscore systeem, op basis van interne en externe informatie, om de potentiële klant te beoordelen op kredietwaardigheid en bepaalt per klant een kredietlimiet. Limieten en scores toegekend aan klanten worden regelmatig herzien.

- 55 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.8. III.1.1. OVERIGE segmentVLOTTENDE information ACTIVA



2008

2007

Vooruitbetalingen

141

49

Te ontvangen verzekeringspremies

110

94

Terug te vorderen BTW

3 891

9 204

Voorafbetalingen belastingen

3 476

1 893

Nota

Financiële activa

Niet-financiële activa

Te ontvangen kapitaalsubsidies Overige Totaal overige vlottende activa

827

0

0

275

8 445

11 515

II.1.

Overige vlottende activa bestaan voornamelijk uit terug te vorderen B.T.W. ten bedrage van 3.9 miljoen EUR, vooruitbetaalde belastingen ten bedrage van 3.5 miljoen EUR en 0.8 miljoen EUR overige, voornamelijk gerelateerd aan een belastingsclaim in Indonesië, gewonnen in 2008. Geldbeleggingen

2008

2007

Opties

288

288

Totaal geldbeleggingen

288

288

Nota

Andere geldbeleggingen en deposito’s II.1.

De opties worden gereserveerd voor hedging (één op één basis) van de verplichtingen gegenereerd door share option plan II zoals uiteengezet in V. Algemene informatie over betalingen op basis van aandelen. De opties hebben een vervaldatum van 10 jaar met ingang van de datum van uitgifte. De begunstigden kunnen, na een opschortingsperiode hun toegekende opties verkopen of ze op vervaldatum uitoefenen. De boekwaarde van de opties is gelijk aan de reële waarde per 31/12/2008. De opties werden gekocht op 14 januari 2009 maar er was hiervoor een provisie voorzien eind 2008. Geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen Beleggingen op korte termijn Kas Totaal geldmiddelen en kasequivalenten

2008

2007

11 468

5 970

2 962

1 468

115

41

14 545

7 479

Nota

II.1.

De andere investeringen hebben betrekking op deposito’s op minimum 3 maanden, maar minder dan 1 jaar. De boekwaarde van de investering weerspiegelt de begrote marktwaarde. Overlopende rekeningen

2008

2007

Over te dragen kosten

1 168

1 144

Overige Totaal overlopende rekeningen

124

110

1 292

1 254

Nota

II.1.

Uitgestelde kosten voor een bedrag van 1.2 miljoen EUR bestaan voornamelijk uit voorafbetaalde huursommen, verzekeringspolissen en IT-onderhoudscontracten.

- 56 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.9. III.1.1. PENSIOENVERPLICHTINGEN segment III.5.9. pensioninformation liabilities DEFINED BENEFIT PLANS

Het volgende netto passief wordt opgenomen voor uitdiensttreding en andere uitkeringen op lange termijn:

2008

2007

Uitkeringen uitdiensttreding (pensioen plannen)

1 028

1 315

114

142

1 142

1 457

Andere uitkeringen op lange termijn (jubileum uitkeringen) Totaal Bedragen opgenomen in de balans: Toegezegd - pensioenverplichtingen - gefinancierde plannen

180

430

-385

-394

1 256

1 598

1 051

1 634

-19

-313

-4

-6

Netto passief opgenomen in de balans

1 028

1 315

waarvan passiva

1 233

1 315

-205

0

Aan het dienstjaar toegerekende pensioenlasten

178

173

Rentelasten

133

114

Verwacht rendement op de fondsbeleggingen

-18

-17

2

9

Afschrijving van de actuariële verliezen (winsten)

-145

-151

Verliezen (winsten) op verplichtingsafwikkelingen

-272

-353

Uitkering pensioenen

-122

-225

Reële waarde van de fondsbeleggingen Toegezegd - pensioenverplichtingen - niet-gefinancierde plannen (Surplus)/tekort Niet opgenomen actuariële winsten/(verliezen) Niet opgenomen pensioenlasten met betrekking tot verstreken diensttijd

waarvan activa Bedragen opgenomen in de resultatenrekening:

Opgenomen pensioenlasten met betrekking tot verstreken diensttijd

Wijzigingen in de reële waarde van de opgenomen verplichting tot uitkering zijn de volgende: Opgenomen verplichting tot uitkering in het begin

2 028

2 269

Pensioenlasten

178

173

Interestkosten

133

114

0

9

Pensioenlasten met betrekking tot verstreken diensttijd Betaalde pensioenverplichtingen

-466

-49

Bekorting

-272

-353

Afwikkelingen Actuariële verliezen/(winsten) Passiva opgenomen in een bedrijfscombinatie

0

0

-145

-118

0

0

-20

-17

1 436

2 028

394

381

18

17

Actuariële winsten/(verliezen)

-27

-4

Bijdragen van de werkgever

466

0

Wisselkoersverschillen Afboeking toegezegde pensioenverplichting Wijzigingen in de reële waarde van de fondsbeleggingen zijn de volgende: Beginsaldo van de reële waarde van fondsbeleggingen Verwacht rendement

Betaalde bijdragen

-466

0

Activa verworden in een bedrijfscombinatie

0

0

Afwikkelingen

0

0

Omrekeningsverschillen

0

0

385

394

Eindsaldo van de reële waarde van fondsbeleggingen

De fondsbeleggingen vertegenwoordigen beleggingen in obligaties; De bijdragen verwacht voor 2009 bedragen 39 kEUR.

- 57 -

Nota

II.1.

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

Kosten met betrekking tot IAS 19 voorzieningen werden geboekt onder personeelsuitgaven en toegewezen in overeenstemming met de functie van het betrokken

personeel (kostprijs verkopen, verkoop- en marketingkosten, kosten voor onderzoek en ontwikkeling en administratieve kosten).

Veranderingen in de reële waarde van de fondsbeleggingen zijn de volgende:





2008

2007

Eurozone

Indonesië

Eurozone

Indonesië

Verdisconteringsvoet

6.28%

12.00%

5.48%

10.00%

Verwacht rendement

4.50%

4.50%

Toekomstige salarisverhoging

2.50%

8.00%

2.50%

8.00%

60

55

60

55

Veronderstelde pensioenleeftijd

De gefinancierde status en aanpassingen op basis van ervaring zijn de volgende:

2008

2007

Toegezegde pensioenverplichting

1 436

2 028

Fondsbeleggingen

-385

-394

(Surplus)/tekort

1 051

1 634

Verwachte evolutie op fondsbeleggingen

-27

0

Verwachte evolutie pensioenverplichting

-40

18

PROVISIES VOOR REMUNERATIE PERSONEEL In overeenstemming met de wetten en gebruiken van elk land, beschikken de verbonden entiteiten over toegezegde pensioenregelingen of toegezegde-bijdragenregelingen.

aftrek van de reële waarde van de fondsbeleggingen en van de niet opgenomen pensioenkosten van verstreken diensttijd.

Toegezegde pensioenregelingen

De geactualiseerde waarde van de verplichting uit hoofde van toegezegde pensioenrechten en de gerelateerde aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten en pensioenkosten van verstreken diensttijd worden berekend door erkende actuarissen aan de hand van de “projected unit credit”-methode.

Bij toegezegde pensioenregelingen komt het bedrag in de balans (de ‘nettoverplichting’) overeen met de contante waarde van de brutoverplichting, aangepast voor niet opgenomen actuariële winsten en verliezen, na

De toegezegde pensioenregelingen betreffen pensioenverplichtingen voornamelijk in Frankrijk waar dit wettelijk voorzien is.

Toegezegde bijdragenregelingen Bijdragen aan toegezegde-bijdragenregelingen worden als een last opgenomen wanneer ze verschuldigd zijn.

- 58 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules

Per einde boekjaar

Aanschaffing via bedrijfscombinaties

-137

2 763

Wisselkoersverschillen

686

Reële waarde

Voorzieningen voor milieuvervuiling

Terugneming

Toename

2 214

2008

Besteding

Openingsbalans

III.5.10. III.1.1. III.5.10. segment VOORZIENINGEN provisions information

2 416

1 912

-1 730

-59

-12

2 526

4 630

2 598

-1 867

-59

-12

5 289



Meer dan een jaar

Ten hoogste 1 jaar

1 034

1 728

Voorzieningen voor milieuvervuiling

1 575

750

-111

2 214

Overige voorzieningen

2 227

914

-514

-203

-8

2 416

Totaal voorzieningen

3 802

1 664

-625

-203

-8

4 630

Besteding

Wisselkoersverschillen

Voorzieningen voor milieuvervuiling

2007

Terugneming

Per einde boekjaar

II.1.

Reële waarde

2 068 3 796

Nota

Toename

459 1 493

0

Openingsbalans

Overige voorzieningen Totaal voorzieningen

0

Aanschaffing via bedrijfscombinaties

Overige voorzieningen Totaal voorzieningen

Voorzieningen voor belastingen



Meer dan een jaar

Ten hoogste 1 jaar

1 764

450

Voorzieningen voor milieuvervuiling Overige voorzieningen

837

1579

Totaal voorzieningen

2 601

2 029

De boekwaarde van de voorzieningen weerspiegelt de geactualiseerde waarde van de toekomstige verplichtingen verdisconteerd aan 8%. De provisies voor milieuzaken bestaan voornamelijk uit: een provisie in verband met de reiniging van vervuilde bodems in Temse, die eigendom zijn van TIS NV en de grond in Ardooie die eigendom is van Sioen Coating NV. Het risico in Temse stamt uit de periode voor de overname. Het risico in Ardooie werd geïdentificeerd tijdens de periodieke

- 59 -

0

0

Nota

II.1.

milieucontrole op het terrein. Deze provisies worden grotendeels voorzien voor meer dan een jaar en worden afgetrokken met behulp van de gewogen gemiddelde kapitaalkostenvoet (8%) van de groep. Provisies voor andere passiva en lasten houden grotendeels verband met de sociale kosten van het nog steeds lopende herstructureringsproces in de Coating divisie (1.5 miljoen EUR) en de Industrial Applications divisie (0.5 miljoen EUR).

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.11. III.1.1. segment INTERESTDRAGENDE information LENINGEN

2008 Per einde Nota boekjaar

Binnen het jaar 2 jaren 3 jaren 4 jaren 5 jaren

Obligatieleningen

99 121





Bankleningen

2 500

4 753

1 429

1 071



2 365

Financiële leasingverplichtingen



II.1.

18 645

2 218

2 362

Overige

519

260

134

Totaal interestdragende leningen op LT

120 786

7 232

3 925

Bankleningen op meer dan een jaar die binnen het jaar vervallen

4 753

Kredietinstellingen korte termijn

38 607

Bankleningen

Binnen het jaar 2 jaren 3 jaren 4 jaren 5 jaren

na 5 jaar

99 044

99 044

43 361 2 218

2 250

Totaal interestdragende leningen op KT

45 611

2007 Per einde Nota boekjaar Obligatieleningen Financiële leasingverplichtingen

II.1.

Overige

10 209

5 001

1 692

1 209

129

0

10 039

1 162

1 289

1 406

1 372

1 459

4 513

3 117 117

Bankleningen op meer dan een

10 209

11 371

jaar die binnen het jaar vervallen Kredietinstellingen korte termijn

25 190

II.1.

35 400

Leasing op lange termijn vervallend binnen het jaar

1 162

Leasing op korte termijn

37

Financiële leasingverplichtingen

2 459

8 030

Totaal interestdragende leningen op LT

Bankleningen

3 561

32

II.1.

Bankleningen

8 887

125 108 008

II.1.

Leasing op korte termijn

2 572

99 121

2 572

Leasing op lange termijn vervallend binnen het jaar Financiële leasingverplichtingen

2 459

na 5 jaar

II.1.

1 199

Totaal interestdragende leningen op KT

36 599

- 60 -

6 290

3 098

2 581

1 588

3 103 671

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

Kortlopende schulden

Langlopende schulden, inclusief financiële langlopende leasingschulden

Op 31/12/2008 liepen de kortlopende kredieten op tot 33.2 miljoen EUR. Ze bestaan uit 27.1 miljoen EUR aan ‘straight loans’ in euro (voorschot op vaste termijn) met een gewogen gemiddelde rentevoet van 4.9% en een krediet in dollar van 8.5 miljoen USD met een gewogen gemiddelde rentevoet van 7.4%. Er was ook een krediet voor de voorafbetaling van belastingen van 4.0 miljoen EUR dat afliep op 10 april 2009.

De gewogen gemiddelde interestvoet van de lange termijn schulden in 2008 was 4.72%, in vergelijking met 4.76% in 2007. Alle lange termijn leningen hebben een vaste interestvoet. Op 14 maart 2006 werd een obligatielening met notering op Eurolist bij Euronext Brussel met veel succes uitgegeven. Deze had een looptijd van tien jaar en een vaste couponrente van 4.75%. Om de interestvoet van deze obligatieuitgifte te dekken werd op 20/12/2005 een IRS (renteswap) afgesloten. Deze IRS wordt beschreven onder ‘Financiële instrumenten’ en aangeduid als ‘cash flow hedging’. De effectieve samengestelde interest op de 100 miljoen EUR obligatielening is 4.72%.

Op 31/12/2007 beliepen kortlopende schulden 21.3 miljoen EUR. Ze bestonden uit 16.8 miljoen EUR straightloans met een gewogen gemiddelde interestvoet van 4.6% en een USD lening van 5.0 miljoen EUR aan 5.7%. Er was ook een financiering voorafbetaling belastingen van 3.5 miljoen EUR die verstrijkt op 10 april 2008.

Sioen heeft geen afspraken over kredietovereenkomsten met uitzondering van algemene voorwaarden die van toepassing zijn op algemene overeenkomsten over financiële verplichtingen in België.

Er werden geen borgstellingen gegeven voor deze financiële schulden. Bijna alle (ongeveer 90%) van de financiële verplichtingen van de Groep worden centraal aangegaan en beheerd.

- 61 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.12. III.1.1. segment FINANCIËLE information LEASINGSCHULDEN

Financiële leasingverplichtingen 2008

Per einde boekjaar

Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT

18 645

0

2 218

2 218

Leasing LT vervallend binnen het jaar Leasing KT Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT

Binnen het jaar 2 jaren 3 jaren 4 jaren 5 jaren

32

32

20 895

2 250



na 5 jaar

2 362

2 365

2 459

2 572

8 887

2 362

2 365

2 459

2 572

8 887

Minimale leasingbetalingen

Geactualiseerde waarde van de minimale leasingbetalingen

Leasingbetalingen vervallend binnen het jaar

2 781

2 250

1-2 jaren

2 781

2 362

2-3 jaren

2 781

2 365

4-5 jaren

8 196

5 031

na 5 jaar

7 734

8 887

24 273

20 895

Totale leasingbetalingen Toekomstige financiële lasten

5 314

Geactualiseerde waarde van de leasingverplichtingen

18 959

18 959

Minus betalingen die binnen het jaar vervallen



2 301

Betalingen die na 1 jaar vervallen



18 594

Financiële leasingverplichtingen 2007 Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT Leasing LT vervallend binnen het jaar

Per einde boekjaar

Binnen het jaar 2 jaren 3 jaren 4 jaren 5 jaren

10 039

61

1 162

1 162

Leasing KT

37

Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT 11 238

1 228

na 5 jaar

1 406

1 372

1 459

4 513

1 406

1 372

1 459

4 513

37 1 260



1 228

Minimale leasingbetalingen

Geactualiseerde waarde van de minimale leasingbetalingen

Leasingbetalingen vervallend binnen het jaar

2 143

1 260

1-2 jaren

1 735

1 228

2-3 jaren

1 737

1 406

4-5 jaren

3 064

2 831

na 5 jaar

4 954

4 513

14 051

11 238

Totale leasingbetalingen Toekomstige financiële lasten

2 611

Geactualiseerde waarde van de leasingverplichtingen

10 767

10 767

Minus betalingen die binnen het jaar vervallen

1 260

Betalingen die na 1 jaar vervallen

9 979

Leasing betreft hoofdzakelijk gebouwen (Ardooie en Moeskroen). De interesten zijn vastgelegd voor de volledige termijn. De gemiddelde contractuele interestvoet bedraagt ongeveer 4.94% p.a. (2007 5.44% p.a.).

- 62 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.13. III.1.1. III.5.13. segment OVERIGE other SCHULDEN information accounts payable Handelsschulden en overige schulden

2008

2007

Handelsschulden

24 941

35 609

Te ontvangen kredietnota’s

-1 160

-2 048

Ontvangen vooruitbetalingen Totaal

600

630

24 381

34 191

Nota

II.1.

Handels- en andere schulden bevatten uitstaande bedragen voor handelsaankopen en lopende lasten. Handelsschulden daalden in vergelijking met 2007, in dezelfde lijn als de dalende activiteiten in het laatste kwartaal van 2008 tegenover het laatste kwartaal 2007. De handelsschulden zijn te betalen binnen de 30 tot 60 dagen. De groep heeft geen belangrijke achterstallen. Vreemde valuta in handelsschulden hebben vooral betrekking op USD en vertegenwoordigen minder dan 10% van de totale handelsschuld.

Overige schulden op ten hoogste één jaar

2008

Belastingschulden Sociale schulden

2007

Nota

954

440

II.1.

9 573

10 523

II.1.

Overige schulden

3 861

4 548

II.1.

Overlopende rekeningen

1 371

1 159

II.1.

15 759

16 670

II.1.

Totaal

De andere schulden hebben vooral betrekking op de B.T.W. en andere belastingen.

- 63 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.14. III.1.1. segment FINANCIËLE information INSTRUMENTEN

Financiële derivaten

Notionele waarde

2008 Reële waarde

Notionele waarde

2007 Reële waarde

Termijnaankoopcontracten Termijnaankoopcontracten binnen 1 jaar

Rechten

0

0

0

0



Verplichtingen

0

0

2 353

-41

0

0

0

0

IRS forward

De Groep beheert een portefeuille van afgeleide financiële producten (“derivaten”) om risico’s af te dekken met betrekking tot wisselkoers- en rente-posities die voortvloeien uit bedrijfs- en financiële activiteiten. Het is het beleid van de Groep om geen speculatieve of hefboomtransacties of derivaten aan te houden of uit te geven voor handelsdoeleinden.

Interestrisico Het interestrisico van de Groep is vrij beperkt omdat de interestvoet van alle lange termijn leningen vast is. Het is de strategie van de groep om een vaste interestvoet te nemen voor het langlopende deel van de schulden en de korte termijnschulden vlottend te houden. Dank zij een optimale portefeuille van lange- en korte termijn schuldfinanciering worden mogelijke negatieve fluctuaties van rentevoeten geminimaliseerd. Op 31/12/2008 was er EUR 33.2 miljoen kortlopende financiering aan variabele rente met een gewogen gemiddelde van 4.79%. Een stijging van de rentevoeten met 5% (24 basispunten) zou het financiële resultaat beïnvloeden met 91 kEUR meer interestkosten op jaarbasis. In verband met de herfinanciering van de groep werd in december 2005 beslist om beroep te doen op de kapitaalmarkt via de uitgifte van 100 miljoen EUR over tien jaar met een vaste coupon interest. Omdat die verrichting drie maanden kan duren en de interestvoeten einde december 2005 erg aantrekkelijk waren, heeft Sioen een tien jaar IRS afgesloten vanaf april 2006, de vermoedelijke startdatum van de obligatielening. Vermits deze IRS kan beschouwd worden als een effectieve cash flow hedging volgens IAS39, werd de marktwaardeschommeling op 31/12/2005 van deze IRS ten belope van 636 k EUR in

- 64 -

negatief in eigen vermogen erkend. Op 02/02/2006 was de marktwaarde 1.346 kEUR in positief en werd ze gerealiseerd conform de hedge strategie op het ogenblik van de uitgifte van de obligatielening. Deze ontvangen premie voldoet aan de voorwaarden van cash flow hedging volgens IAS39 en wordt gespreid over de looptijd van de obligatielening. De gerealiseerde meerwaarde (1.346 kEUR) werd erkend op het eigen vermogen in de winst- en verliesrekening over de looptijd van de obligatielening (10 jaar).

Wisselkoersrisico De Groep heeft als beleid om wisselrisico’s die voortvloeien uit financiële en bedrijfsactiviteiten af te dekken. De risico’s worden beperkt door transacties in dezelfde munt te compenseren (‘natuurlijke hedging’) of door het vastleggen van koersen via termijncontracten of opties. De belangrijkste valuta voor de Groep zijn de Britse Pond (inkomsten) en de Amerikaanse Dollar (uitgaven). De netto inkomsten GBP in 2008 bedragen 7.0 miljoen EUR (5.4 miljoen GBP) en de netto uitgaven USD bedragen 6.1 miljoen EUR (9 miljoen USD). Vermits deze volumes minder dan 10% van de totale netto verkoop uitmaken, is de impact van de koerswijziging in deze wisselkoersen beperkt. Sensitiviteitsanalyse Uit een sensitiviteitsanalyse blijkt dat een ongunstige wijziging van de wisselkoers GBP/EUR en USD/EUR van 1%, een daling van het gerealiseerde wisselkoersresultaat zou teweeg brengen van 98 duizend EUR.

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

Kredietrisico Zie ook de relatieve concentratie van het kredietrisico (zie toelichting handelsvorderingen) dekt de onderneming kredietrisico’s op handelsvorderingen via een ‘stop loss’ verzekering met een individueel risico van 500 kEUR. Bovendien werden procedures voor kredietbewaking uitgewerkt om het kredietrisico bij elke klant afzonderlijk op te volgen.

Liquiditeitenrisico Om de liquiditeit en de financiële flexibiliteit te garanderen, heeft de Sioen groep kredietlijnen ter beschikking om te voldoen aan de huidige en toekomstige financiële behoeften. De Sioen groep heeft totale kredietlijnen ter beschikking van 69.6 million EUR. Hiervan was 33.2 miljoen EUR gebruikt op 31/12/2008. Van dat bedrag bestond 27.1 miljoen EUR uit ‘straight loans’ met een gewogen gemiddelde rentevoet van 4.9%, en een ‘straight loan’ van 8.5 miljoen USD met een gewogen gemiddelde rentevoet van 7.4%. Voor de maturiteitsanalyse van de rentedragende leningen verwijzen wij u naar opmerking III.5.11.

Financieel risico Het management bepaalt zijn inschatting op basis van realistisch ingeschatte parameters, zoals toekomstige marktverwachtingen, sectorgroei, studies over de industrie, economische ontwikkelingen, budgetten, meerdere jarenplannen, verwachte winstgevendheidstudies, enz. De belangrijkste elementen binnen de Groep die hierdoor worden beïnvloed zijn: bijzondere waardeverminderingen, provisie en uitgestelde belastingen.

Reële waarde De reële waarde is het bedrag waartegen een actief kan uitgewisseld worden of een passief verrekend en dit tussen goed geïnformeerde en bereidwillige partijen in een zakelijke transactie. In overeenstemming met IAS 39 worden alle derivaten tegen de reële waarde in de balans opgenomen.

Niet-afgeleide financiële passiva De reële waarde van niet-afgeleide financiële passiva wordt berekend op vaak gebruikte technieken (d.w.z. netto huidige waarde van toekomstige kasstromen van hoofdsom en interest verdisconteerd tegen de marktkoers). Deze

zijn gebaseerd op marktgegevens uit betrouwbare financiële informatiebronnen. Reële waarden berekend op basis van marktgegevens komende van betrouwbare financiële informatiebronnen, worden regelmatig gecontroleerd op juistheid en afgewogen tegen andere bronnen van prijszetting.

Financiële instrumenten Kredietlijnen Vaste interestvoet (EUR) Obligatielening Gekapitaliseerde kosten Financiële leasing Bankleningen

Notionele

Reële

waarde

waarde

100 000

96 194

-879

0

20 829

19 933

7 250

7 207

127 201

123 334

Totaal

Zoals aangetoond in de analyse van de reële waarde, bevindt Sioen zich nu in een algemene gunstige positie met betrekking tot de toestand van de interestvoet in vergelijking met de huidige reële waarde van de leningen.

Vermogensstructuur Het beheer van de vermogensstructuur van de Sioen Groepomvatten voornamelijk de volgende objectieven: p De bescherming van de vermogensstructuur om de continue bedrijfsvoering te verzekeren resulterend in een continue aandeelhouderswaarde, alsook voordelen voor andere betrokkenen. p De uitkering van een passend dividend naar de aandeelhouders Het kapitaal van de groep wordt gevormd in overeenstemming met het openstaand risico en deze wijzigt volgens de economische evoluties en het risicoprofiel van de onderliggende activa. De Sioen groep kan het dividend naar de aandeelhouders wijzigen, nieuwe aandelen uitgeven of activa verkopen om de kapitaalstructuur te behouden of te wijzigen. De Raad van Bestuur van Sioen Industries beschouwt het eigen vermogen samen met de obligatielening op 10 jaar (cfr interestbearing loans III.5.11) als permanent kapitaal. Op 31/12/2008 vertegenwoordigden participatie- en obligatieleningen respectievelijk 38.3% en 26.7% en samen 65.0% van het balanstotaal.

- 65 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.15. III.1.1. segment UITGESTELDE information BELASTINGEN

2008

2007

Uitgestelde belastingvordering

2008

2007

Immateriële vaste activa

1 118

545

1 877

1 792

Materiële vaste activa

3 178

2 894

17 881

16 847

Voorraden

1 563

1 688

762

762





Pensioenverplichtingen

473

648

Overige voorzieningen

780

518

Overige passiva

204

Vorderingen Overige activa

102

Omrekeningsverschillen



156

2 396

Afdekkingsreserves



358

398

Niet uitgekeerde reserves



1

2 095

2 433

22 513

23 565

Overgedragen fiscale verliezen

12 578

9 662

Totaal

20 658

16 976

-10 709

-6 829

-6 103

-4 702

-6 103

-4 702

3 846

5 445

16 410

18 863

Niet erkende, uitgestelde belastingvordering Saldering Totaal

Nota

Uitgestelde belastingschuld

II.1.

De waarde van overgedragen fiscale verliezen gerangschikt volgens vervaldatum Een jaar Twee jaren Drie jaren

8 260

Vier jaren

7 806

Vijf jaren en later

8 260

2 019

7 806

Zonder vervaldatum

25 160

16 590

Niet erkende, overgedragen fiscale verliezen

32 628

20 195

Niet erkende uitgestelde belastingschuld op niet-uitgekeerde reserves

2 094

Uitgestelde belastingvorderingen die in de nabije toekomst niet inbaar blijken, worden niet erkend. Het management houdt via deze beoordeling rekening met budgetten en meerjarenplanning. Belangrijke latente belastingvorderingen op overdracht van fiscale verliezen houden verband met Roland International BV en Roland Polen. In 2007 werd een waarderingstoeslag op fiscaal verlies van Roland International BV van 1.8 miljoen EUR erkend. Op basis van de businessplannen werd een activa erkend aan de hand van geschatte belastingwinst over negen jaar. In 2008 werd de belastinglatentie volledig verworpen op basis van het huidige bedrijfsresultaat en de voorspelling. Er is geen belastbaar resultaat over de nabije toekomst (5 jaar). In Roland Polen worden belastinglatenties slechts gedeeltelijk erkend; ze zijn voornamelijk afkomstig uit het resultaat van 2008. De vorderende verrekenprijzen (kost plus basis) zouden ons in staat moeten stellen om de erkende belastingverliezen

- 66 -

295

te recupereren. De Groep erkent uitgestelde belastingsverplichtingen op niet uitgekeerde reserves reserves bij dochterondernemingen tenzij er een duidelijk standpunt is binnen deze specifieke dochteronderneming om geen reserves uit te keren in de nabije toekomst. Het management is van oordeel dat de reserves niet zullen doorstromen naar het moederbedrijf tenzij dat mogelijk zou zijn onder een belastingsvrij regime. Aansluiting van de beweging van uitgestelde belastingen Netto belastingschuld op 31 December 2007

13 418

Netto belastingschuld op 31 December 2008

12 564

Verschil

-854

Uitgestelde belastingen zoals in de resultatenrekening

-851

Effect van uitgestelde belastingen via eigen vermogen

-32

Uitgestelde belastingen verworven bij bedrijfscombinaties Effect van wisselkoersverschillen op uitgestelde belastingen

0 29

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.5.16. III.1.1. III.5.16. segment VERWERVINGEN acquisitions information EN andVERKOOP disposals VANof DEELNEMINGEN interests EFFECTen van verwervingen en verkopen van deelnemingen 2008 Er waren geen acquisities in 2008. 2007 Desinvestering Granulaten EMB Verkoopprijs Granulaatactiviteiten

847

Verkoop vaste activa

49

Uitgestelde belastingverplichting

-227

Waardevermindering stock

-428

Geldmiddelen ontvangen

896

Niet-geldmiddelen

-655

Opbrengst Verwerving Fillink Business

241 Boekwaarde

Aanpassing

Reële waarde

Vaste activa

215

1 285

1 500

Immateriële en materiële vast activa

215

1 285

1 500

1 872

-319

1 553

319

-319

1 440



1 440

Overige debiteuren

113



113

Langlopende schulden

355

355

Vlottende activa Voorraden Debiteuren

Voorzieningen



Pensioenen



Uitgestelde belastingschuld



Lange termijn financiële schuld

355



355

Kortlopende schulden

2 598

184

2 781

Crediteuren

2 180

84

2 264

Overige crediteuren

418

100

517

Totaal netto actief

-865

-718

-83

Goodwill



152

Geldmiddelen betaald

206

Verworven geldmiddelen



137

Netto geldmiddelen betaald

69

137

EMB (divisie chemicaliën) realiseerde op 1 oktober 2007 een ruil waarin het chips (korrels) departement werd verkocht en een portefeuille van een pigmentpasta klant werd verworven (zie immateriële activa) met het oog op gelijkstelling met de kernactiviteiten. EMB noteerde de aanwinst van 0.2 miljoen EUR in ‘Andere Bedrijfsinkomsten’ in 2007. De verkoop van deze ‘chips’ afdeling was in 2006 goed voor 5.1 miljoen EUR en in 2007 goed voor 4.7 miljoen EUR (januari – oktober 2007). Op 18 januari kocht EMB de firma Fillink Technologies SA.

Fillink is gespecialiseerd in inkt voor brede en super brede digitale printers. Fillink verdeelt eco-solventen, solventen en UV-inkt via een select verdelersnetwerk. Deze kwaliteitsproducten staan hoog aangeschreven in de markt dank zij de know how en de grondige marktkennis van het bedrijf. De ervaring die Fillink heeft met unieke productformuleringen en een grondig marktinzicht zijn een toegevoegde waarde voor de afdeling chemicaliën. Bij Fillink vertegenwoordigde de verkoop in 2006 2.2 miljoen EUR in vergelijking met 4.0 miljoen EUR in 2007.

- 67 -

III. Overige Notes to the consolidated financial IV. III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

IV.1. Operationele leasingverplichtingen

2008

2007

Bedragen geboekt in kost

1 218

1 150

Betalingen binnen het jaar vervallend

1 197

1 179

Tussen 1 en 5 jaar

1 604

1 092

Na 5 jaar Minimale toekomstige betalingen

62

10

2 863

2 282

Deze leasingcontracten hebben hoofdzakelijk betrekking op voertuigen, klein materiaal en bureaumateriaal.

IV.2. Gebeurtenissen na balansdatum In de divisie Industrial Applications werd eind maart een bijkomend herstructureringsproces (kost geschat op ongeveer 0.6 miljoen EUR) voltooid. Na de balansdatum vonden geen belangrijke gebeurtenissen meer plaats.

IV.3. Buiten balans items

2008

Verplichtingen mbt de indekking van vreemde deviezen

binnen 1 jaar

Nota

0

0

III.5.4

3 350

3 350

III.5.4

2007

binnen 1 jaar

Verplichtingen mbt de indekking van vreemde deviezen (GBP)

2 353

2 353

Verplichtingen mbt de verwerving van immateriële en materiële vaste activa

7 688

7 688

Verplichtingen mbt de verwerving van immateriële en materiële vaste activa



- 68 -

III. Notes to the consolidated financial VI. Statutory annual accounts III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

IV.4. Transacties met gerelateerde bedrijven

Soort transactie

2008

Recticel Group

Verkoop

1 444

Recticel Group

Aankoop

285

INCH

Verkoop

1 388

SVB

Aankoop

220



Soort transactie

2007

Recticel Group

Verkoop

1 764

Recticel Group

Aankoop

222

INCH

Verkoop

1 436

SVB

Aankoop

227

Deze transacties werden afgesloten op marktconforme basis. Andere transacties met verbonden partijen die geen bestuurders zijn, zijn niet opgenomen gezien het immateriële bedrag (minder dan EUR 100 000 miljoen). Voor de vergoedingen van de bestuurders verwijzen we naar deel IV.8.

IV.5. Personeel Land

2008

2007

België

899

988

China

15

16

Duitsland

6

11

Frankrijk

291

361

33

33

2 222

1 975

Ierland Indonesië Nederland

27

27

338

587

Portugal

25

25

Tunesië

Polen

757

752

Groot-Brittannië

26

32

Verenigde Staten

16

22

Ukraïne

21

40

Totaal

4 676

4 869

Arbeiders

3 917

4 125

759

744

4 676

4 869

Bedienden Totaal

- 69 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

IV.6. Audit en niet-audit diensten verstrekt door de commissaris en zijn netwerk 2008

Deloitte

Audit diensten Sioen Industries NV

282 000

Overige wettelijke opdrachten

59 065

Belastingadvies

10 000

IV.7. Voorwaardelijke bezittingen en schulden Er zijn een aantal commerciële geschillen hangende met een beperkte strijdwaarde. Voorwaardelijke vorderingen ten bedrage van 0.4 miljoen EUR heeft betrekking op de divisie Apparel. De afdeling Industrial Applications is momenteel geconfronteerd met een kwaliteitsvordering in Frankrijk en het zou over een bedrag van 3 miljoen EUR kunnen gaan. Maar de rechtbank van eerste aanleg heeft een vonnis geveld in het voordeel van Sioen. Er is een mogelijke verplichting tot het betalen van invoerbelastingen in Tunesië met een maximaal theoretisch risico van 1.7 miljoen EUR. Het management heeft inmiddels actie ondernomen om deze zaak snel op te lossen. De Coating divisie kampt momenteel met een onvoorziene debetpost die kan oplopen tot 0.3 miljoen EUR. Maar de uitspraak van de rechtbank in eerste aanleg was in het voordeel van Sioen Industries.

- 70 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

IV.8. Vergoeding van de bestuurders en het Executive Management In 2008 werden de volgende vergoedingen betaald aan de leden van de Raad van Bestuur en het executive management: p Niet-executieve en onafhankelijke bestuurders en ook de leden van het executive management in hun

hoedanigheid van bestuurder: Mr. Jean-Jacques Sioen M.J.S. Consulting b.v.b.a. Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete D-Lance b.v.b.a. P. Company b.v.b.a. Pol Bamelis n.v. Revam b.v.b.a. Louis Verbeke e.b.v.b.a. K.E.M.P. n.v. Vean n.v. Mr. Luc Vandewalle

EUR 20 000 EUR 20 000 EUR 20 000 EUR 20 000 EUR 20 000 EUR 22 250 EUR 29 000 EUR 26 000 EUR 8 667 EUR 21 500 EUR 26 000

p Naast haar vergoeding als lid van de Raad van

p In 2008 werden geen aandelen, aandelenopties of

Bestuur, ontving Mrs. Michèle Sioen in 2008 als CEO een vaste vergoeding van EUR 432 500. Ze ontving een variabele vergoeding (berekend op 2007) van EUR 124 260. Voor 2008 ziet de CEO af van het variabele deel van haar vergoeding.

andere rechten ter verkrijging van aandelen toegekend aan de CEO noch aan de andere leden van het executive management. Er zijn geen specifieke aanwervingsafspraken noch afspraken over gouden handdruk met de leden van het executive management.

p De vaste vergoeding betaald aan het executive

management* met inbegrip van bestuurders in hun hoedanigheid als lid van het executive management, bedroeg in 2008 EUR 2 188 775 (exclusief CEO). Er werd in 2008 een variabele vergoeding (berekend op 2007) toegekend van EUR 186 357. Voor 2008 zien de leden van het executive management af van hun variabele deel van hun vergoeding.

* Het Executive management is samengesteld uit uitvoerende

- 71 -

bestuurders en leden van het directecomité.

V. Verslag van de commissaris

Verslag van de commissaris over de geconsolideerde financiële staten afgesloten op 31 december 2008 gericht tot de algemene vergadering van aandeelhouders

voegde geconsolideerde financiële staten is, voor zover deze betrekking heeft op bedragen betreffende deze vennootschappen, gesteund op de verslagen van deze andere revisoren.

Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van het mandaat van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde financiële staten evenals de vereiste bijkomende vermelding.

Verklaring over de geconsolideerde financiële staten zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde financiële staten van SIOEN INDUSTRIES NV (“de vennootschap”) en haar dochterondernemingen (samen “de groep”), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze geconsolideerde financiële staten bestaan uit de geconsolideerde balans op 31 december 2008, de geconsolideerde winst- en verliesrekening, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde kasstroomoverzicht voor het boekjaar eindigend op die datum, alsmede een overzicht van de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt 371 741 (000) EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van het boekjaar bedraagt 3 406 (000) EUR. De financiële staten van een aantal belangrijke vennootschappen opgenomen in de consolidatiekring, met een balanstotaal van 46 679 (000) EUR en met een omzet van het boekjaar van 50 244 (000) EUR werden gecontroleerd door andere revisoren. Onze verklaring over de hierbijge-

Het opstellen van de geconsolideerde financiële staten valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde financiële staten zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten,bevatten, het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor financiële verslaggeving, en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde financiële staten tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde financiële staten geen afwijkingen van materieel belang bevatten. Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde financiële staten opgenomen bedragen en toelichtingen.

- 72 -

De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de geconsolideerde financiële staten afwijkingen van materieel belang bevatten als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde financiële staten ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de groep te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde financiële staten als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie, samen met de verslagen van andere revisoren waarop wij gesteund hebben, een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel.

Bijkomende vermelding

Naar ons oordeel, en op basis van de verslagen van de andere revisoren, geven de geconsolideerde financiële staten een getrouw beeld van de financiële toestand van de groep per 31 december 2008, en van haar resultaat en kasstromen voor het boekjaar eindigend op die datum, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.

Kortrijk, 18 maart 2009

Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde financiële staten te wijzigen: p Het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door de

wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde financiële staten. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de groep wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.

De commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door

Dirk Van Vlaenderen

- 73 -

Kurt Dehoorne

VI. Statutaire jaarrekening van Sioen Industries n.v.

De statutaire jaarrekening van de moedermaatschappij Sioen Industries n.v.is op volgende pagina beknopt weergegeven. In juni 2009 zullen het jaarverslag en de jaarrekening van Sioen Industries n.v. en het verslag van de commissaris gedeponeerd worden bij de Nationale Bank van België in overeenstemming met de artikelen 98-102 van de Wet op Vennootschappen. Deze verslagen liggen ter beschikking op het volgende adres: Sioen Industries n.v. – Fabriekstraat 23 – 8850 Ardooie.

De commissaris heeft een verklaring zonder voorbehoud afgeleverd. “Overeenkomstig artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen, heeft de Raad van Bestuur alle transacties vermeld met SVB Project n.v., waarin Mr. Jean-Jacques Sioen, voorzitter van de Raad Van Bestuur, een belangenconflict had. We verwijzen naar het deel ‘Corporate Governance’ in dit jaarverslag naar de paragraaf met de notulen van de Raad van Bestuur in dit verband.

Verkorte balans van Sioen Industries n.v. na winstverdeling December 31 (000) EUR

2008

2007

53 292

61 584

Immateriële vaste activa

8 863

7 505

Materiële vaste activa

1 159

1 004

Financiële vaste activa

43 270

53 075

Vlottende activa

190 169

188 049

Vorderingen op ten hoogste 1 jaar

184 749

187 023

5 260

872

161

154

243 461

249 633

Eigen vermogen

80 893

82 705

Kapitaal

46 000

46 000

Vaste activa

Liquide middelen Overlopende rekeningen Totaal activa

Wettelijke reserves

4 357

4 352

30 536

32 353

Schulden

162 568

166 929

Schulden op meer dan 1 jaar

101 657

106 312

59 256

54 983

1 656

5 634

243 461

249 633

Overgedragen resultaat

Schulden op ten hoogste 1 jaar Overlopende rekeningen Totaal passiva

- 74 -

III. Notes to the consolidated financial III.1. KEY accounting rules III.1.1. segment information

Verkorte resultatenrekening van Sioen Industries n.v. December 31 (000) EUR

2008

2007

Bedrijfsopbrengsten

7 677

7 188

Omzet

7 524

6 912

153

277

Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten

-9 175

-8 363

Diensten en diverse goederen

3 587

3 280

Bezoldigingen

4 041

3 726

Afschrijvingen en waardeverminderingen

1 530

1344

18

14

-1 498

-1 175

Andere bedrijfskosten Bedrijfsresultaat Financiële opbrengsten

26 363

21 736

-14 218

-8 110

Financieel resultaat

12 145

13 626

Winst of verlies uit de gewone bedrijfsuitoefening

10 647

12 452

-10 498

-711

Winst of verlies voor belastingen

149

11 741

Belastingen

-49

-25

Winst of verlies na belastingen

100

11 716

Financiële kosten

Uitzonderlijk resultaat

- 75 -

resultaat voor het jaar daalde met 9.8 miljoen EUR ten opzichte van 2007, toe te schrijven aan de minderwaarde op de financiële activa gerelateerd aan Roland International BV.

Activiteit van Sioen Industries In essentie ligt de functie van Sioen Industries in het uitstippelen van de strategie van de vier afdelingen. Het bedrijf heeft ook de taak om de directie aan te stellen van de groepsvennootschappen en ondersteuning te verlenen op het vlak van personeelsbeleid, financieel management, kasmiddelen te beheren, aan budgettering te doen en controle uit te oefenen, ook MIS en IT en tenslotte de juridische zaken in goede banen te leiden.

Waarderingsregels

Commentaar

Staat van het kapitaal

Het zakencijfer van de holdingmaatschappij steeg met 8.9% tot 7.5 miljoen EUR. In 2008 bedroeg het bedrijfsverlies 1.5 miljoen EUR ten opzichte van een bedrijfsverlies in 2007 van 1.1 miljoen EUR. De financiële resultaten daalden van 13.6 miljoen EUR in 2007 tot 12.1 miljoen EUR in 2008, omwille van een minderwaarde op de korte termijn vorderingen met betrekking tot Roland International BV, deels gecompenseerd door de hogere dividendontvangsten van de dochterondernemingen. Alle deelnemingen werden opgenomen tegen boekwaarde. Het uitzonderlijke

In overeenstemming met de artikelen 1 tot 4 van de wet van 2 maart 1989 met betrekking tot de bekendmaking van belangrijke deelnemingen in beursgenoteerde bedrijven en tot reglementering van de overnamebiedingen worden de toepasselijke quota bepaald op enerzijds vijf percent of een veelvoud ervan en anderzijds drie percent of een veelvoud ervan. (Artikel 8 van de statuten). In overeenstemming met artikel 4 van de wet van 2 maart 1989, werden de volgende kennisgevingen van aandeelhouderschap in de vennootschap ontvangen:

De waarderings- en omrekeningsregels die van toepassing zijn op de statutaire jaarrekening van Sioen Industries zijn in overeenstemming met de algemeen aanvaarde boekhoudbeginselen in België.

Overzicht van de aandeelhouders Kennisgever Datum van Aantal kennisgeving aandelen ‘BT Pension Scheme Trustees Limited’

Percentage van het totale aantal aandelen

28 mei 2008

726 320

3.395%

30 januari 2006

12 906 212

60.33%

12 oktober 2005

726 320

3.395%

Totaal

14 358 852

67.12%

Sihold NV(1) en vennootschappen / partijen gerelateerd aan de familie Sioen ‘Stichting Shell Pensioenfonds’

(1) Sihold n.v. wordt gecontroleerd door Sicorp n.v., dat op zijn beurt gecontroleerd wordt door de Nederlandse Stichting Administratiekantoor Midapa.

- 76 -

III. Notes to the consolidated financial VII. Voorstellen aan de accounting rules III.1. KEY algemene Vergadering III.1.1. segment information

De berekening van het voorgestelde nettodividend is als volgt:

Voorstellen aan de algemene vergadering van Sioen Industries n.v. van 24 april 2009

(in EUR)

De Raad van Bestuur van Sioen Industries stelt de algemene vergadering voor om de jaarrekening van 31 december 2008 goed te keuren en in te stemmen met de winstverdeling.

Netto dividend per aandeel

0.0600

Roerende voorheffing 25/75

0.0200

Bruto dividend per aandeel Pay-out ratio (1)

De winst van het boekjaar bedraagt 99 882 EUR in vergelijking met een winst van 11 716 461 EUR voor het boekjaar van 2007. De winstoverdracht uit het vorige boekjaar bedraagt 32 352 833 EUR. Het te bestemmen winstsaldo is bijgevolg 32 452 715 EUR.

(1)

(in EUR) Bruto dividenden voor de 21 391 070 aandelen -1 711 285.77 Toevoeging aan de wettelijke reserves Overdracht naar volgend boekjaar

Brutodividend in verhouding tot het aandeel van de Groep in het geconsolideerde resultaat

Na goedkeuring van dit voorstel wordt het netto dividend van 0.0600 EUR per aandeel betaalbaar gesteld vanaf 11 mei 2009 aan de loketten van Dexia Bank, ING Bank, Fortis Bank, Bank Degroof en KBC Bank op voorlegging van coupon nr.11.

De Raad van Bestuur stelt voor het beschikbare winstsaldo van 32 452 715 EUR als volgt te bestemmen:

Tantièmes bestuurders

0.0800 50.25%

-200 000.00 -4994.13 30 536 435.12

- 77 -

adresseN Sioen Industries - Fabriekstraat 23 - B-8850 Ardooie - België T +32 51 74 09 00 - F +32 51 74 09 64 - [email protected] - BTW BE 441.642.780 - RPR 0441.642.780 Brugge

COATING SIOEN COATING NV

Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie België

SAINT FRERES SAS

4 route de Ville BP 1F-80420 Flixecourt France

SIOEN COATING DISTRIBUTION NV

Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie België

SIOEN FABRICS SA

Zoning Industriel du Blanc Ballot Avenue Urbino 6B-7700 Mouscron Belgique

(Coating/Weaving/Calendering)

SIOEN FIBRES SA - extrusion

Zoning Industriel du Blanc Ballot Boulevard Métropole 9 B-7700 Mouscron Belgique

SIOEN COATED FABRICS (SHANGHAI) TRADING CO. LTD

Room O, Floor 15, Hengji Building No 99,



Huaihai Road (East) 200021 Shanghai P.R. of China

SIOFAB SA

Indústria de Revestimentos Têxteis Rua da Indústria PT



-4795-074 Vila das Aves Santo Tirso Portugal Santo Tirso

TIS NV

Driehoekstraat 2A B-9451 Haaltert (Kerksken) België

VERANNEMAN TECHNICAL TEXTILES NV

Fabriekstraat 31 B-8850 Ardooie België

PENNEL AUTOMOTIVE SAS

310 Rue d’Alger F-59100 Roubaix France

CHEMICALS EUROPEAN MASTER BATCH NV - E.M.B. NV / Fillink

Rijksweg 15 B-2880 Bornem België

INDUCOLOR SA

Chemin Preuscamps 12 B-7822 Ath (Meslin-L’Evêque) Belgique

RICHARD SAS

Rue lavoisier - zac novo - 59160 lomme

ASTRA COLORANTS SA

20 Avenue maréchal de lattre de tassigny - 69330 meyzieu

APPAREL SIOEN NV

Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie - België

CONFECTION TUNISIENNE DE SECURITE SA – C.T.S. SA

5 Impasse n° 2 Rue 8612 – (Z.I.) La Charguia TN -2035 Tunis Tunisie

GAIRMEIDI CAOMHNAITHE DHUN NA NGALL TEORANTA LTD (Donegal Protective Clothing Ltd –Sioen Ireland) -

Industrial Estate Bunbeg Co. Donegal Ireland

MULLION MANUFACTURING LTD

44 North Farm Road South Park Industrial Estate Scunthorpe North Lincolnshire



DN17 2A Y - UK

SIOEN FRANCE-DIVISION SIP PROTECTION

Pavillon Hermès 110 avenue Gustave Eiffel ZI La Coupe F-11100 Narbonne France

P.T. SIOEN INDONESIA

NUSANTARA BONDED ZONE (KBN) MARUNDA - Jalan Pontianak Block C.2-03



Jakarta 14120 - Indonesia

PT SUNGINTEX

Jalan Raya Narogong Km 12,5 Pangkalan IV Desa Cikiwul Kec. Bantar Gebang Bekasi



Barat 17310 Indonesia

SIOEN FIBRES SA – distribution

Zoning Industriel du Blanc Ballot Boulevard Métropole 9 B-7700 Mouscron Belgique

SIOEN FRANCE SAS

Pavillon Hermès 110 avenue Gustave Eiffel ZI La Coupe F-11100 Narbonne France

SIOEN TUNISIE SA

7 Impasse N° 2 Rue 8612 – (Z.I.) La Charguia TN -2035 Tunis Tunisie

SIOEN ZAGHOUAN SA

Zone Industrielle de Zaghouan TN -1100 Zaghouan Tunisie

SIOEN FRANCE DIVISION VIDAL PROTECTION

Zone Industrielle Le Passage Jean-Rostand BP167 F 81300 Graulhet

SIOEN USA Inc.

c/o Flom, French & Goodwin, L.L.C. 675 Line Road Building 4, Suite B Aberdeen,



NJ 07747 USA

INDUSTRIAL APPLICATIONS COATEX NV

Industriezone Sappenleen Sappenleenstraat 3-4 B-8970 Poperinge België

SAINT FRERES CONFECTION SAS

2 route de Ville BP 37 F-80420 Flixecourt France

SIOEN NORDIFA SA

Rue Ernest Solvay 181 B-4000 Liège Belgique

ROLAND INTERNATIONAL B.V.

Kasteellaan 33 NL -5932AE Tegelen Nederland

ROLTRANS GROUP AMERICA INC.

3212 Pinewood Drive Arlington, Texas 76010 USA 75-1994308 Delaware



Corporation # 2044811

ROLAND PLANEN GMBH

Am Zirkel 8 49757 Werlte Deutschland

ROLTRANS GROUP POLSKA SP.Z.O.O.

Ul. Nadbrzezna 1 PL -62500 Konin Polska

ROLAND UKRAINE LLC

Kievskaya 64-A Rivne Ukraine

ROLAND TILTS UK Ltd

Unit 1 Usher Street Off Wakefi eld Road Bradford BD4 7DS UK

- 78 -

BTW BE 402.753.106

RPR 0402.753.106 Brugge

T +32 51 74 09 00

F +32 51 74 09 64

[email protected]

TVA FR 76408448850

RCS AMIEN S B 408 448 850

T +33 322 51 51 45

F +33 322 51 51 49

[email protected]

BTW BE 436.241.167

RPR 0436.241.167 Brugge

T +32 51 74 09 00

F +32 51 74 09 64

[email protected]

TVA BE 458.801.684

RPM 0458.801.684 Tournai



T +32 56 85 68 80

F +32 56 34 61 31

[email protected]



T +32 56 85 01 40

F +32 56 85 01 49

[email protected]

TVA BE 463.789.464

RPM 0463.789.464 Tournai



T +32 56 48 12 70

F +32 56 48 12 85

[email protected]

T +86 21 63 84 25 21

F +86 21 63 84 27 39

[email protected]

T +351 252 87 47 14

F +351 252 94 29 68

[email protected]

SOB O N° 4641

NIF 505.046.644

BTW BE 405.085.064

RPR 0405.085.064 Aalst

T +32 53 85 92 20

F +32 53 85 92 56

[email protected]

BTW BE 429.387.623

RPR 0429.387.623 Brugge

T +32 51 24 81 70

F +32 51 22 61 68

[email protected]

TVA FR 53448273615

RCS Roubaix-Tourcoing B 448 273 615 T +33 320 76 21 10

F +33 320 76 21 12

[email protected]

BTW BE 421.485.289

RPR 0421.485.289 Mechelen

T +32 3 890 64 00

F +32 3 899 26 03

[email protected]

TVA BE 400.685.125

RPM 0400.685.125 Tournai

T +32 68 25 02 30

F +32 68 55 26 02

[email protected]



T +33 320 00 18 88

F +33 320 00 18 80

[email protected]



T + 33 478 31 58 02

F +33 478 04 02 57

[email protected]

BTW BE 478.652.141

RPR 0478.652.141 Brugge

T +32 51 74 08 00

F +32 51 74 09 62

[email protected]

Code TVA 03030 V / A / M / 000

RC B 133171996

T +216 71 77 34 77

F +216 71 78 40 47

[email protected]

VAT IE 4621355M

Company Nr. 78212

T +353 74 953 11 69

F +353 74 953 15 91

[email protected]

VAT GB 365.1873.34

Company Nr. 1871440

T +44 1724 28 00 77

F +44 1724 28 01 46

[email protected]

TVA FR 49300774767

RCS Narbonne B 300 774 767

NPWP 1.068.001.5-052

T +33 4 68 42 35 15

F +33 4 68 42 27 43

[email protected]

T +62 21 44853222

F +62 21 44853444

[email protected]

T +62 21 825 22 22

F +62 21 825 44 44

[email protected]

NP WP 1.068.012.2-407 TVA BE 463.789.464

RPM 0463.789.464 Tournai

T +32 56 85 54 30

T +32 56 34 66 10

[email protected]

TVA FR 49300774767

RCS Narbonne B 300 774 767

T +33 4 68 42 35 15

F +33 4 68 42 27 43

[email protected]

Code TVA 614715 S / A / M / 000

RC B 19711998

T +216 71 80 75 47

F +216 71 80 92 62

[email protected]

Code TVA 747023 F / A / M / 000

RC B 177132000

T +216 72 68 06 60

F +216 72 68 26 60

[email protected]



T +33 5 63 34 52 46

F +33 5 63 34 69 99

[email protected]



T +1 732 441 12 50

F +1 732 441 12 53

[email protected]



BTW BE 434.140.425

RPR 0434.140.425 Ieper

T +32 57 34 61 60

F +32 57 33 35 23

[email protected]

TVA FR 44408449098

RCS Amiens 408 449 098

T +33 322 51 51 70

F +33 322 51 51 79

[email protected]

TVA BE 474.276.154

RPM 0474.276.154 Liège

T +32 4 252 21 50

F +32 4 253 04 25

[email protected]

BTW NL 003812522 B01

HR Venlo 12011983

T +31 77 376 92 92

F +31 77 373 69 66

[email protected]

T +1 817 607 00 80

F +1 817 607 00 88

[email protected]



Ust-id.Nr.: DE 812873033

Osnabrück HR B 1222 96

T +49 59 51 99 55 70

F +49 59 51 99 55 71

[email protected]

NIP 665-100-18-19

RHB 1210

T + 48 632 44 39 25

F +48 632 44 39 21

[email protected]

VAT GB 311746186

Company Nr 1380441

T +38 362 28 65 39

F +38 362 28 65 39

[email protected]

T +44 1274 39 16 45

F +44 1274 30 51 56

[email protected]

- 79 -

definitiEs

Bruto Marge % EBITDA EBIT REBIT REBITDA EBT EAT NOPAT EVA ROE ROCE Net cash flow FFO Free operating CF Working capital Capital employed

(Omzet +/- beweging in voorraad afgewerkte goederen - aankopen van grondstoffen -/+ beweging in voorraad grondstoffen)/omzet Bedrijfsresultaat + waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen + voorzieningen voor risico’s en kosten + afschrijvingen Bedrijfsresultaat EBIT + niet recurrente kosten EBITDA + niet recurrente kosten Resultaat voor belastingen Resultaat na belastingen EBIT - Belastingen NOPAT - kost van het kapitaal ingezet bij begin van de periode Nettoresultaat aandeel van de groep / eigen vermogen per einde van het vorige boekjaar NOPAT / Capital employed van de periode Netto resultaat + waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen + voorzieningen voor risico’s en kosten + afschrijvingen + uitgestelde belastingen Nettoresultaat + afschrijvingen + voorzieningen voor risico’s en kosten + waardeverminderingen + uitgestelde belastingen Financiële schulden - geldbeleggingen en liquide middelen Vlottende activa (zonder geldbeleggingen en liquide middelen) + financieel vaste activa niet-financiële schulden op ten hoogste één jaar - overlopende rekeningen van het passief Werkkapitaal + immaterieel en materieel vast actief + goodwill

- 80 -