Care for Tomorrow We Support Action for Economic, Social and Environment Sustainability

Care for Tomorrow We Support Action for Economic, Social and Environment Sustainability

Annual Report Laporan Tahunan

2010

PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills

merupakan: ·

Salah satu Perusahaan penghasil kertas, speciality paper dan tissue terbesar di dunia yang terintegrasi secara vertikal.

·

Salah satu pelaku usaha penting di pasar utama Indonesia, Timur Tengah, Amerika Serikat, Jepang dan negara Asia lainnya.

·

Perusahaan berlokasi di tempat strategis di wilayah Asia-Pasifik.

·

Perusahaan dikenal dengan mutu produk berkualitas tinggi.

·

Perusahaan dan anak perusahaan mempekerjakan secara langsung

·

Perusahaan memiliki komitmen untuk menerapkan prinsip usaha

sekitar 10.678 karyawan. berkelanjutan (sustainability) di setiap kegiatan operasionalnya.

·

One of the world’s largest vertically integrated manufacturers of

·

A major player in prime markets in Indonesia, Middle East, USA,

·

Strategically located within the Asia-Pacific region.

·

Internationally recognized for the high quality of its products.

paper, specialty paper and tissue. Japan and other Asian countries.

·

The Company and its subsidiaries directly employ of approximately 10.678 people.

·

Committed to sustainability in all its operations.

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Data Perseroan

01

Company’s Data Company’s Profile

Profil Perseroan Visi

Vision

Misi

Mission

Informasi Tambahan

Ikhtisar Keuangan Ikhtisar Keuangan Konsolidasi Ikhtisar Operasional Konsolidasi

02

04 05 07

Additional Information

Financial Summary Consolidated Financial Summary Consolidated Operational Summary

Informasi Obligasi Perseroan

08

The Company’s Bond Information

Struktur Perseroan

09

Corporate Structure

Kata Sambutan dari Komisaris Utama

11

Message from President Commissioner

Laporan Direksi kepada Para Pemegang Saham

13

Report from Directors to Shareholders

Laporan Komite Audit

15

Report from Audit Committee

Pengembangan Sumber Daya Manusia

17

Human Resource Development Responsibility and Sustainability in

Tanggung Jawab dan Usaha Berkelanjutan di Semua Kegiatan Operasional

19

All Operations

Pembahasan dan Analisa Manajemen

26

Management Discussions and Analysis

Tata Kelola Perusahaan

30

Good Corporate Governance

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)

30

General Meeting of Shareholders

Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan

30

Board of Commissioners and Directors of the Company

Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi

32

Remuneration of Board of Commissioners and Directors

Komite Audit

32

Audit Committee

Komite Lainnya

32

Other Committees

Audit Internal

33

Internal Audit

Sekretaris Perusahaan

33

Corporate Secretary

Risiko Usaha

33

Risk Factors

Transaksi dengan Pihak Terafiliasi

35

Transactions with Related Parties

Perkara Hukum

36

Legal Action

Profile

Profil Profil Komisaris

37

Profile of Commissioners

Profil Komisaris Independen

40

Profile of Independent Commissioners

Profil Direksi

42

Profile of Directors

Profil Komite Audit

44

Profile of Audit Committee

Pernyataan Pertanggungjawaban

47

Statement of Responsibility

Laporan Keuangan Konsolidasian

49

Consolidated Financial Statements

Pindo Deli

Annual Report 2010

Data Perseroan Company’s Data PROFIL PERSEROAN

COMPANY’S PROFILE

PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills (“Pindo Deli” atau

PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills (“Pindo Deli” or “the

“Perseroan”) didirikan pada tahun 1975 dan saat ini memiliki

Company”) was established in 1975 and now has three mills,

tiga pabrik yang berlokasi di Kelurahan Adiarsa, Karawang

located at Kelurahan Adiarsa-West Karawang, Desa Kuta

Barat, di Desa Kuta Mekar, Karawang Timur dan di Perawang,

Mekar-East Karawang and Perawang-Riau.

Riau. Perseroan memiliki 99,79% saham PT. Lontar Papyrus Pulp &

The Company owns 99,79% of PT. Lontar Papyrus Pulp &

Paper Industry (“Lontar Papyrus”) yang memiliki pabrik bubur

Paper Industry (“Lontar Papyrus”), which has a pulp and tissue

kertas (pulp) dan tissue yang berlokasi di Tebing Tinggi, Jambi.

factory in Tebing Tinggi, Jambi. Jointly these two companies

Integrasi kedua perusahaan tersebut membuat Perseroan

represent one of the largest vertically integrated producers of

menjadi salah satu produsen pulp dan kertas terintegrasi vertikal

pulp and paper in the world.

terbesar di dunia. Perseroan menghasilkan produk tissue dan kertas berkualitas

The Company produces a wide range of tissue and paper

tinggi, di antaranya: kertas Photocopy dan kertas-kertas khusus

products that include: Photocopy Paper and Specialty papers

seperti Carbonless, Cast Coated dan Art Paper. Produk

such as Carbonless, Cast Coated and Art Paper. Well-known

Perseroan menggunakan merek dagang yang cukup terkenal

Company brands include Bola Dunia, Golden Coin, Golden

antara lain Bola Dunia, Golden Coin, Golden Star,

Star, Lucky Boss, Mirage, Impression, Anchor and Paseo.

Lucky Boss, Mirage, Impression, Anchor dan Paseo. VISION VISI To become the 21st century’s number one paper manufacturer Menjadi produsen kertas berkualitas tinggi nomor satu di dunia

with the highest international standards and with the strongest

dengan standar internasional pada abad ke-21 yang berkomitmen

commitment to providing superior value to customers,

tinggi untuk memberikan yang terbaik bagi para pelanggan,

shareholders, employees and the community.

pemegang saham, karyawan dan masyarakat. MISSION

MISI Meningkatkan pangsa pasar di seluruh dunia.

Increase global market share.

Menggunakan teknologi mutakhir dalam mengembangkan

Use cutting edge technology in the development of new

produk baru.

products.

Meningkatkan sumber daya manusia melalui pelatihan.

Improve the quality of human resources through training.

Mewujudkan komitmen usaha berkelanjutan di semua

Realize sustainability commitment in all operations.

kegiatan operasional.

01

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Informasi Tambahan Additional Information

Nama Perseroan

: PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills

Company’s Name

Tanggal Berdiri

: 31 Januari 1975

Date of Establishment : January 31st, 1975

Alamat Perseroan : Plaza BII, Menara 2, Lantai 9

: PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills : Plaza BII, Tower 2, 9th Floor

Head Office

Jl. M.H. Thamrin No. 51

Jl. M.H. Thamrin No. 51

Jakarta 10350

Jakarta 10350 Indonesia

Indonesia Alamat Pabrik

:

Jl. Prof. Dr. Ir. H. Soetami No. 88

Mills

:

Jl. Prof. Dr. Ir. H. Soetami No. 88

Kel. Adiarsa, Kec. Karawang

Kel. Adiarsa, Kec. Karawang

Karawang 41313

Karawang 41313

Jawa Barat, Indonesia

Jawa Barat, Indonesia

Desa Kuta Mekar BTB 6-9

Desa Kuta Mekar BTB 6-9

Kec. Ciampel, Karawang 41361

Kec. Ciampel, Karawang 41361

Jawa Barat, Indonesia

Jawa Barat, Indonesia

Desa Pinang Sebatang, Kec. Tualang

Desa Pinang Sebatang, Kec. Tualang

Kab. Siak, Pekan Baru - Riau 28772

Kab. Siak, Pekan Baru - Riau 28772

Indonesia

Indonesia

Akuntan Publik

Public Accountant

Tjiendradjaja & Handoko Tomo

Tjiendradjaja & Handoko Tomo

Jl. Sisingamangaraja No. 26, Lantai 2

Jl. Sisingamangaraja No. 26 , 2nd Floor

Jakarta Selatan 12120 - Indonesia

Jakarta Selatan 12120 - Indonesia

Tel: (62-21) 7202605

Tel: (62-21) 720 2605

Fax: (62-21) 72788954

Fax: (62-21) 727 88954

Wali Amanat PT. Bank CIMB Niaga Tbk Graha Niaga, Lantai 20 Jl. Jend. Sudirman Kav. 58 Jakarta 12190 Tel: (62-21) 2505151/5252/5353 Fax: (62-21) 2505777 Sekretaris Perusahaan Agustian R. Partawidjaja Plaza BII, Menara 2, Lantai 33 Jl. M.H. Thamrin No. 51 Jakarta 10350 Tel: (62-21) 3929266-69 Fax: (62-21) 3927685 Yang dapat Dihubungi Plaza BII, Menara 2, Lantai 9 Jl. M.H. Thamrin No. 51 Jakarta 10350 Tel: (62-21) 3929266-69 Fax: (62-21) 3927685 E-mail: [email protected]

Trustee PT. Bank CIMB Niaga Tbk Graha Niaga, 20th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 58 Jakarta 12190 Tel: (62-21) 2505151/5252/5353 Fax: (62-21) 2505777 Corporate Secretary Agustian R. Partawidjaja Plaza BII, Tower 2, 33th Floor Jl. M.H. Thamrin No. 51 Jakarta 10350 Tel: (62-21) 3929266-69 Fax: (62-21) 3927685 Contacts Plaza BII, Tower 2, 9

th

Floor

Jl. M.H. Thamrin No. 51 Jakarta 10350 Tel: (62-21) 3929266-69 Fax: (62-21) 3927685 E-mail: [email protected]

Pindo Deli

Annual Report 2010

02

03

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Ikhtisar Keuangan Financial Summary Penjualan bersih konsolidasi Perseroan mengalami kenaikan

The consolidated net sales of the Company increased from

dari US$ 1.269,7 juta pada tahun 2009 menjadi sebesar US$

US$ 1,269.7 million in 2009 to US$ 1,597.5 million in 2010,

1.597,5 juta pada tahun 2010 atau naik sebesar 25,8%.

or an increase of 25.8%.

Laba usaha konsolidasi Perseroan mengalami kenaikan

The consolidated operating income of the Company increased

sebesar 46,5% dari US$ 124,2 juta pada tahun 2009 menjadi

from US$ 124.2 million in 2009 to US$ 182.0 million in 2010,

sebesar US$ 182,0 juta pada tahun 2010.

or an increase of 46.5%.

Laba bersih konsolidasi Perseroan mengalami kenaikan dari

The consolidated net income of the Company increased from

US$ 32,8 juta pada tahun 2009 menjadi US$ 85,6 juta pada

US$ 32.8 million in 2009 to US$ 85.6 million in 2010, or an

tahun 2010 atau naik sebesar 161,0%.

increase of 161.0%.

Pindo Deli

Annual Report 2010

04

Ikhtisar Keuangan Konsolidasi Consolidated Financial Summary

Financial - audited

Keuangan - diaudit

(In Million US Dollar, unless otherwise stated)

(Dalam Jutaan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

2006

2007

2008

2009

2010 Statement of Income

Laporan Laba Rugi 1.009,6

1.151,6

1.316,0

1.269,7

1.597,5

Net Sales

Laba Kotor

186,6

218,5

242,5

241,2

328,3

Gross Profit

Laba Usaha

66,2

103,9

106,1

124,2

182,0

Operating Profit

(19,2)

45,3

67,3

32,8

85,6

Net Income (Loss)

Penjualan Bersih

Laba (Rugi) Bersih

Balance Sheet

Neraca 456,1

445,8

518,8

674,6

947,6

Current Assets

Aset Tidak Lancar

2.071,7

2.296,2

2.437,9

2.368,9

2.398,8

Non-Current Assets

Jumlah Aset

2.527,8

2.742,0

2.956,7

3.043,5

3.346,4

Total Assets

546,2

705,6

858,1

946,7

1.183,7

Current Liabilities

Kewajiban Tidak Lancar

1.495,8

1.504,4

1.494,7

1.470,2

1.460,6

Non-Current Liabilities

Jumlah Kewajiban

2.042,0

2.210,0

2.352,8

2.416,9

2.644,3

Total Liabilities

Aset Lancar

Kewajiban Lancar

74,7

75,6

1,0

0,8

0,9

Minority Interest

Ekuitas - Bersih

411,1

456,4

603,0

625,8

701,2

Equity - Net

Modal Kerja Bersih

(90,1)

(259,8)

(339,3)

(272,1)

(236,1)

Net Working Capital

0,2

0,2

0,2

0

0

Total Investment

Hak Minoritas

Jumlah Investasi

Analisa Rasio dan

Ratio Analysis and

Informasi Lain

Other Information

Laba (Rugi) terhadap Aset

(0,8%)

1,7%

2,3%

1,1%

2,6%

Return on Assets

Laba (Rugi) terhadap Ekuitas

(4,7%)

9,9%

11,2%

5,2%

12,2%

Return on Equity

Rasio Lancar

83,5%

63,2%

60,5%

71,3%

80,0%

Current Ratio

Rasio Kewajiban terhadap Jumlah Aset

80,8%

80,6%

79,6%

79,4%

79,0%

Debt to Assets Ratio

496,6%

484,2%

390,2%

386,2%

377,1%

Debt to Equity Ratio

Rasio Kewajiban terhadap Ekuitas Saham Beredar (dalam jutaan) Laba (Rugi) Bersih per Saham (US$)

05

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

4.264

4.264

4.264

4.564

4.564

Issued Shares (in million)

(0,005)

0,011

0,016

0,008

0,019

Net Earnings (Losses) per Shares (US$)

Ikhtisar Keuangan Konsolidasi Consolidated Financial Summary

2.100

400

1.800

300 1.597,5

1.500

200 1.316,0 1.269,7

1.200

85,6

100 1.009,6

1.151,6

67,3

45,3

900

32,8

0 (19,2)

600

-100

300

-200

0 2006

2007

2008

2009

2010

-300 2006

2007

Jumlah Aset

Total Assets

Jumlah Kewajiban

(Dalam Jutaan Dolar Amerika Serikat)

(In Million US Dollar)

(Dalam Jutaan Dolar Amerika Serikat)

3.500

3.346,4 2.956,7

3.000

3.043,5

2008

2009

2010

Total Liabilities (In Million US Dollar)

3.500

3.000

2.742,0 2.500

2.644,3

2.527,8

2.500

2.352,8

2.416,9

2.210,0 2.000

2.000

1.500

1.500

1.000

1.000

500

500

2.042,0

0

0 2006

2007

2008

2009

2010

Ekuitas - Bersih

Equity - Net

(Dalam Jutaan Dolar Amerika Serikat)

(In Million US Dollar)

2006

2007

2008

2009

2010

800

750

701,2

600

450

603,0

625,8

2008

2009

456,4 411,1

300

150

0 2006

2007

2010

Pindo Deli

Annual Report 2010

06

Ikhtisar Operasional Konsolidasi Consolidated Operational Summary Volume Produksi (Dalam Ribuan Ton)

Production Volume (In Thousands of Ton)

2006

2007

2008

2009

2010

Bubur Kertas

673

656

622

717

755

Pulp

Kertas

821

865

826

868

884

Paper

Tissue

109

113

162

216

284

Tissue

40

40

30

33

36

Packaging

Kertas Kemasan

Volume Penjualan (Dalam Ribuan Ton)

Sales Volume (In Thousands of Ton)

2006

2007

2008

2009

2010

Bubur Kertas

339

358

392

458

466

Pulp

Kertas

806

853

809

853

857

Paper

Tissue

108

110

151

213

277

Tissue

25

23

15

15

21

Packaging

Kertas Kemasan

07

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Informasi Obligasi Perseroan The Company’s Bond Information Perseroan menerbitkan obligasi Pindo Deli I yang tercatat di

The Company issued Pindo Deli I Bonds amounted to Rp 200

Bursa efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Surabaya) sebesar

billion, which was listed on the Indonesia Stock Exchange

Rp 200 milyar pada tahun 1997. Pada bulan September 2004,

(previously called Surabaya Stock Exchange) in 1997. In

obligasi tersebut telah direstrukturisasi dan selanjutnya terbagi

September 2004, these bonds were restructured and

ke dalam 2 Tranche, yaitu Tranche A sebesar 50% jatuh tempo

subsequently divided into two (2) Tranches, Tranche A (50%)

pada tanggal 1 Oktober 2014 dan Tranche B sebesar 50%

due on October 1, 2014 and Tranche B (50%) due on October

jatuh tempo pada tanggal 1 Oktober 2017. Suku bunga

1, 2017. The interest rate for the first three (3) years from the

ditetapkan sebesar suku bunga SBI 3 bulan + 2%, maksimum

effective date is three (3) month - Certificate of Indonesian

14% per tahun untuk 3 tahun pertama. Dengan telah efektifnya

Central Bank Rate plus 2% per annum (capped at 14% per

Master Restructuring Agreement (MRA) pada bulan April 2005,

annum). In April 2005, with the effective of Master Restructuring

obligasi Pindo Deli I tersebut turut serta dalam skema

Agreement (MRA), these bonds are participated in the

restrukturisasi sesuai dengan syarat dan ketentuan dalam MRA.

restructured scheme with the terms and conditions as set out

Total saldo obligasi pada tanggal 31 Desember 2010 adalah

in the MRA. The outstanding balance of the bond per December

sebesar Rp 99,6 milyar.

31, 2010 is amounted Rp 99.6 billion.

Pindo Deli

Annual Report 2010

08

Struktur Perseroan Corporate Structure Anak Perusahaan Subsidiaries Nama Anak Perusahaan / Name of Subsidiary

PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Pindo Deli Finance B.V. PT Karawang Ekawana Nugraha

09

Kepemilikan (%) / Ownership (%)

99,79 100,00 99,99

Excel International Limited

100,00

Pindo Deli Finance Mauritius Limited

100,00

Grant Ventures Limited

99,79

Lontar Papyrus Finance B.V.

99,79

PT Persada Kharisma Perdana

99,99

PT Parvatakencana Asri

99,99

PT Paramacipta Intinusa

99,99

PT Sentra Karyamas Serasi

99,99

PT Pravesa Grahamas

99,99

PT Persadanusa Makmurindo

99,99

PT Sejatibuana Jayadharma

99,99

PT Karyamas Primalestari

99,99

PT Primakarya Timurmas

99,99

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Pindo Deli

Annual Report 2010

10

Kata Sambutan dari Komisaris Utama Message from President Commissioner Para Pemegang Saham yang terhormat,

Dear Shareholders,

Di tahun 2010 kita melihat bagaimana perekonomian Indonesia

In the year 2010, we witnessed encouraging developments in

mampu berkembang positif dan mengalami pertumbuhan sebesar

Indonesia economy, which ended the year by posting a very

6,1%. Sektor konsumsi domestik masih menjadi penggerak

respectable 6.1% increase. Domestic consumption sector is

utama perekonomian sedangkan ekspor mengalami peningkatan

still the main drivers of the economy, and the export performance

sebesar 35% dibanding tahun 2009. Indeks Harga Saham

growth increased by 35% compared to year 2009. The

Gabungan (IHSG) meningkat 46% di akhir tahun 2010

Composite Stock Price Index increased by 46% at the end of

dibandingkan akhir tahun sebelumnya dan Rupiah menguat ke

2010 compared to the end of 2009 and the Rupiah strengthened

level Rp 8.991 per USD.

at the level of Rp 8,991 per USD.

Krisis ekonomi sejak akhir tahun 2008 yang berkelanjutan hingga

The global economic crisis which occured since the end of

tahun 2009, tidak menghalangi Direksi untuk terus meningkatkan

2008 and continued in 2009, did not stop the Board of Directors

kinerja PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (“Pindo Deli” atau

to improve the performance of PT Pindo Deli Pulp And Paper

“Perseroan”) di tahun 2010. Dengan pertumbuhan ekonomi

Mills (“Pindo Deli” or the “Company”) in 2010. With the global

global yang mencapai 2,5%, Perseroan yang sebagian besar

economic growth of 2.5%, the Company which most of its

pendapatannya berasal dari ekspor, memanfaatkan momentum

revenue comes from exports made use of this momentum and

yang baik ini dan turut mengalami pertumbuhan yang cukup

experienced a good improvement. This improvement was also

menggembirakan. Peningkatan ini tidak terlepas dari

supported by increase in market demand on the Company’s

meningkatnya permintaan pasar atas produk perseroan dan

products and the customers trust over our product’s quality. In

kepercayaan pelanggan atas mutu produk yang dihasilkan.

line with the growth of economic condition, the Company

Dengan kondisi yang semakin membaik, maka diharapkan

believes it can improve its performance in the following years

Perseroan akan dapat terus meningkatkan kinerja di tahun berikutnya. Berkaitan dengan implementasi Tata Kelola Perusahaan yang

Related to the implementation of Good Corporate Governance

Baik (Good Corporate Governance/GCG) Perseroan terus

(GCG), the Company has a commitment to develop and

mengembangkan dan mengimplementasikan proses tata kelola

implement corporate governance processes in accordance with

perusahaan sesuai dengan prinsip-prinsip GCG yaitu

the principles of GCG. Those are transparency, accountability,

transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, independen,

responsibility, independency, and fairness. One of the GCG

kewajaran dan kesetaraan (fairness). Langkah nyata dari

implementation was the implementing of Whistleblowing

penerapan GCG antara lain diwujudkan dengan pelaksanaan

Programme since December 11, 2008.

Whistleblowing Programme sejak 11 Desember 2008. Sehubungan dengan program pemenuhan kewajiban sosialnya

In the context of its social programs to the community, the

terhadap masyarakat, Perseroan telah menjalankan aktifitas

Company has carried out the activities of Corporate Social

Corporate Social Responsibility (CSR) di berbagai bidang selaras

Responsibility (CSR) in various fields in line with the Millennium

dengan Millennium Development Goals (MDGs), antara lain,

Development Goals (MDGs), including environmental and

program dan fasilitas kesehatan, bantuan pembangunan

community development programs, healthcare facilities,

prasarana, tempat ibadah, dan sarana pendidikan serta

infrastructure development, places of worship and education

pemberian beasiswa kepada siswa yang tidak mampu, termasuk

facilities as well as granting scholarships to local society,

karyawan yang berprestasi. Dengan beragam kegiatan tersebut,

including for high achievement employees. We hope with those

Perseroan berharap dapat meningkatkan kesejahteraan dan

programs would enhance the quality of life of the people in

kemandirian masyarakat khususnya di sekitar tempat usaha

those areas.

Perseroan.

11

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Kata Sambutan dari Komisaris Utama Message from President Commissioner Akhir kata, Kami ingin menyampaikan penghargaan dan terima

Finally, We would like to convey our appreciation and gratitude

kasih kepada Direksi dan seluruh manajemen serta karyawan

to Directors and the management team, as well as to the

atas dedikasi yang diberikan dalam mengembangkan Perseroan.

employees for their dedications to the development of the

Ucapan terima kasih, Kami sampaikan juga kepada pemegang

Company. We would also like to thank to the shareholders,

saham dan mitra usaha yang telah memberikan dukungan dan

business partners, and all related parties for their encouragement

kepercayaan, serta kepada Komite Audit atas bantuannya

and trust, and to the Audit Committee for the assistance in

dalam melaksanakan fungsi pengawasan terhadap Direksi.

carrying out its supervisory function to the Board of Directors.

Kami yakin dengan segenap dukungan dan kepercayaan serta

We hope that the Company will give value added and optimal

sumber daya yang ada, Perseroan mampu meraih hasil yang

yield to the shareholders. We believe with all the supports and

lebih baik lagi pada tahun-tahun mendatang serta menciptakan

trust, the Company will reach higher performance in the future

nilai tambah bagi pemegang saham secara berkesinambungan.

and continuously give value added to shareholders.

Teguh Ganda Wijaya Komisaris Utama / President Commissioner

Pindo Deli

Annual Report 2010

12

Laporan Direksi kepada Para Pemegang Saham Report from Directors to Shareholders Pemegang saham yang terhormat,

Dear Shareholders,

Pertumbuhan ekonomi Indonesia di tahun 2010 mencapai 6,1%,

In 2010, the Indonesian economic growth by 6.1%, meanwhile

sedangkan perekonomian global tumbuh 2,5%. Index Harga

the global economic growth by 2.5%. The Composite Stock

Saham Gabungan (IHSG) meningkat sebesar 46% dan Rupiah

Price Index increased by 46% and the Rupiah strengthened at

menguat menjadi Rp 8.991 per USD. Pertumbuhan konsumsi

the level of Rp 8,991 per USD. Domestic consumption growth,

dalam negeri, peningkatan ekspor serta mulai pulihnya

export performance increase, and the recovery of global

perekonomian global memberikan dampak positif pada kinerja

economic contributed a benefit in PT. Pindo Deli Pulp And

PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (“Pindo Deli” atau

Paper Mills (“Pindo Deli” or the “Company”) performance. Along

“Perseroan”). Sejalan dengan pemulihan tersebut, pada tahun

with that recovery, the Company reported an improvement in

2010, Perseroan melaporkan adanya peningkatan kinerja yang

its performance in 2010 compared to previous year. Below is

lebih baik dibandingkan tahun sebelumnya. Berikut kami

the highlighted of the Company’s performance in 2010 compared

sampaikan sekilas kinerja Perseroan pada tahun 2010

to 2009:

dibandingkan tahun 2009: Penjualan bersih konsolidasi naik sebesar 25,8% menjadi

The consolidated net sales of the Company increased from

US$ 1.597,5 juta dari tahun sebelumnya sebesar US$ 1.269,7

US$ 1,269.7 million in 2009 to US$ 1,597.5 million in 2010,

juta.

or an increase of 25.8%.

Laba usaha konsolidasi Perseroan naik 46,5% dari US$

The consolidated operating income of the Company increased

124,2 juta pada tahun 2009 menjadi sebesar US$ 182,0

from US$ 124.2 million in 2009 to US$ 182.0 million in 2010,

juta pada tahun 2010.

or an increase of 46.5%.

Laba bersih konsolidasi Perseroan mengalami kenaikan

The consolidated net income of the Company increased

menjadi sebesar US$ 85,6 juta pada tahun 2010 dibandingkan

from US$ 32.8 million in 2009 to US$ 85.6 million in 2010.

US$ 32,8 juta pada tahun sebelumnya. Peningkatan kinerja ini terutama disebabkan oleh kenaikan

These improvements mainly caused by increase in sales volume

harga jual dan volume penjualan produk-produk Perseroan

and price of the Company’s products in line with the increase

sejalan dengan perkembangan harga pasar produk pulp dan

of pulp and paper’s price in the world market. The Company

kertas dunia. Perseroan yang menjual sebagian besar produknya

which sells most of its products in export market gets the benefit

ke pasar ekspor merasakan dampak positif pertumbuhan

from global economy growth after the global crisis began at

ekonomi global setelah krisis global yang melanda sejak akhir

the end of 2008.

tahun 2008. Sepanjang tahun 2010, Perseroan terus meningkatkan kualitas

During 2010, the Company continuously improved its product

produk agar dapat memenuhi harapan dan kebutuhan pelanggan,

quality to meet customer’s expectations and needs. Moreover,

meningkatkan produktivitas dan efisiensi operasional melalui

the Company also improved its operational productivity and

penurunan biaya dan penerapan anggaran secara ketat, menjaga

efficiency through reduction of costs and tight budget application,

kesinambungan pasokan bahan baku serta melanjutkan upaya

preserved the sustainability of raw materials as well as

penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik. Perseroan akan

continuously committed on the Good Corporate Governance

terus meningkatkan kinerjanya agar dapat meraih laba kembali

(GCG) implementation. The Company will continuously improve

di tahun-tahun mendatang.

its performance to earn profit in the following years.

13

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Laporan Direksi kepada Para Pemegang Saham Report from Directors to Shareholders Dalam upaya untuk senantiasa mengembangkan proses-proses

In order to continuously develop the process of Good Corporate

Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate

Governance (GCG) to achieve Company’s vision and mission,

Governance/GCG) untuk mencapai visi dan misi Perseroan,

the Board of Directors has been working with the Audit Committee

Direksi telah bekerjasama dengan Komite Audit dan melakukan

and conducted socialization of GCG to the Company’s

sosialisasi mengenai GCG kepada karyawan Perseroan, baik

employees, both in headquarters and mills.

yang ada di kantor pusat maupun di pabrik. Mengakhiri laporan ini, atas nama Direksi, perkenankanlah

Finally, representing the Board of Directors, allow us to convey

Kami menyampaikan terima kasih kepada semua pihak

our appreciations especially to the shareholders, Board of

khususnya pemegang saham, Dewan komisaris, seluruh jajaran

Commissioners, managements and employees who have given

manajemen, dan karyawan Perseroan yang telah memberikan

their supports and commitments for the development of the

dukungan dan komitmennya untuk memajukan Perseroan.

Company. We also thank our partners, customers, and creditors

Kami juga berterima kasih kepada mitra usaha, konsumen, dan

who have given their support and trust to the Company.

para kreditur yang telah memberikan dukungan dan kepercayaannya pada Perseroan. Semoga dengan dukungan ini dan bimbingan Tuhan Yang

Hopefully with all these supports and guidance of Almighty God,

Maha Esa, Kami mampu berbuat lebih baik lagi di masa

We are able to do even better in the future.

mendatang.

Tsai Huan Chi Direktur Utama / President Director

Pindo Deli

Annual Report 2010

14

Laporan Komite Audit Report from Audit Committee Komite Audit PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills terdiri dari:

The Audit Committee of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills consists of:

1. Drs. Pande Putu Raka, MA

: Ketua

1. Drs. Pande Putu Raka, MA

: Chairman

2. Drs. Kamardy Arief

: Anggota

2. Drs. Kamardy Arief

: Member

3. Prof. Wahjudi Prakarsa, Ph.D

: Anggota

3. Prof. Wahjudi Prakarsa, Ph.D

: Member

Selama tahun buku 2010, Komite Audit melakukan penelaahan

During 2010, the Audit Committee held a meeting with

terhadap Laporan Keuangan Triwulanan Perseroan. Demikian

management to discuss the Company’s Quarterly Financial

pula, Komite Audit ikut serta membahas Anggaran Tahunan

Statements. The Audit Committee also participated in reviewing

Perseroan dengan manajemen.

the Company’s Annual Budget with the Company’s management.

Selanjutnya, Komite Audit telah melaksanakan pertemuan rutin

In order to improve internal controls, the Audit Committee had

dengan Auditor Internal Perseroan untuk membahas berbagai

conducted regular meetings with the Company’s Internal Auditor

temuannya guna meningkatkan pengawasan internal.

to discuss its findings.

Komite Audit juga telah membahas Laporan Keuangan

Furhtermore, the Audit Committee also had held meetings with

Konsolidasi Perseroan yang telah diaudit untuk tahun buku yang

the management and External Auditors to discuss the audited

berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 dengan manajemen

Company’s Consolidated Financial Statements for the year

dan Auditor Eksternal. Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasi

ending December 31, 2010. The Company’s Consolidated

Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31

Financial Statements for the year ended December 31, 2010

Desember 2010 telah sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

have been presented in accordance with the prevailing legal provisions.

Berdasarkan penelaahan dan pembahasan tersebut di atas,

Pursuant to the examinations and reviews as referred to above,

Komite Audit memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris

the Audit Committee recommends to the Board of

agar Laporan Keuangan Konsolidasi Perseroan yang telah

Commissioners that the audited Company’s Consolidated

diaudit untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31

Financial Statements for the year ending December 31, 2010

Desember 2010 dapat diterima dan dilaporkan dalam Laporan

could be accepted and reported in the Company’s Annual

Tahunan Perseroan.

Report.

Drs. Pande Putu Raka,MA Drs. Kamardy Arief Prof. Wahjudi Prakarsa, Ph.D

15

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Pindo Deli

Annual Report 2010

16

Pengembangan Sumber Daya Manusia Human Resource Development Sumber daya manusia adalah aset terpenting bagi PT. Pindo

Human Resource is a vital asset for PT. Pindo Deli Pulp And

Deli Pulp And Paper Mills (“Pindo Deli” atau “Perseroan”).

Paper Mills (“Pindo Deli” or “Company”). The Company believes

Perseroan menyadari bahwa pengembangan sumber daya

that the development of human resource has a direct correlation

manusia memiliki korelasi langsung terhadap pengembangan

to the development of the Company. This is conducted through

Perseroan. Perseroan menerapkan sistem sumber daya manusia

the execution of an integrated human resources system, that

yang terintegrasi, dimulai dari perekrutan dan memberikan

includes the recruitment of personnel, providing internal and

program pendidikan dan pelatihan baik internal maupun eksternal.

external training. Currently, the Company has approximately

Saat ini, Perseroan mempekerjakan sekitar 10.678 karyawan

10,678 employees with career programmed planning.

dengan perencanaan karir yang terprogram. Program-program pengembangan yang dilakukan antara lain,

Below are the examples of employees training and development

melalui:

program held by the Company:

1. Executive Management Program.

1. Executive Management Program

2. Strategic Management Program.

2. Strategic Management Program

3. Management Development Program.

3. Management Development Program

4. Advance Supervisory.

4. Advance Supervisory

5. Basic Supervisory.

5. Basic Supervisory

Selain program pengembangan karyawan, untuk regenerasi

Besides employee's development program, for human resource

sumber daya manusia dan kesinambungan kepemimpinan di

regeneration and continuity of leadership qualities in the middle

tingkat manajemen menengah, Perseroan menjalankan Program

management level, the Company is also doing through the

Management Trainee, Talent Management, dan Program

Management Trainee Program, Talent Management, and

Beasiswa.

Scholarship Program.

Program Beasiswa ini meliputi:

This Scholarship Program includes:

1. Program Beasiswa yang diberikan kepada karyawan dan

1. A Scholarship Program given to the employee and society

masyarakat luas yang potensial untuk melanjutkan studi di

that have the potential to continue the study in Pulp and

bidang teknologi pulp & kertas.

Paper technology.

2. Program Beasiswa dengan penempatan kerja yang diberikan

2. A Scholarship Program with work replacements given to the

kepada mahasiswa yang berprestasi secara akademik tetapi

students who excel academically but financially

kurang mampu secara finansial.

disadvantages.

Untuk memastikan ketersediaan tenaga kerja yang berkualitas,

To ensure the qualified and precise labor availability, the

Perseroan bekerjasama dengan Perguruan Tinggi Negeri

Company cooperates with State and Private Universities in:

maupun Swasta di dalam: 1. Career Day / Job Fair

1. Career Day / Job Fair

2. Beasiswa Keahlian Khusus / Technical Skill

2. Scholarships of Technical Skill

3. Beasiswa Tjipta Sarjana Bangun Desa

3. Tjipta Sarjana Bangun Desa Scholarships

4. Beasiswa Tjipta Sarjana Bakti Karyawan

4. Tjipta sarjana Bakti Karyawan Scholarships

5. Praktek Kerja Lapangan

5. Internship

6. Kuliah Umum

6. General Lecture

17

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Pengembangan Sumber Daya Manusia Human Resource Development Untuk memotivasi karyawan dan membangun semangat dan

To motivate the employee and build the enthusiasm and fair

budaya kompetisi yang sehat di lingkungan perusahaan,

competition culture in the Company's environment, the Company

Perseroan juga mengadakan kegiatan-kegiatan dalam

is also arranging activities that include:

lingkungan Perseroan yang meliputi: 1. Family Gathering

1. Family Gathering

2. Tea Walk

2. Tea Walk

3. Pemilihan Best Employee

3. Best Employee

4. Kompetisi Bipartit

4. Bipartit Competition

5. Sosialisasi Good Corporate Governance

5. Good Corporate Governance Socialization

6. Pelayanan Kesehatan

6. Healthcare Services

7. Teguh Cup IV

7. Teguh Cup IV

8. Forum Serikat Pekerja

8. Union Labor Forum

Melalui kegiatan-kegiatan tersebut, Perseroan mengharapkan

Through these activities, the Company expects that the employees

karyawan dapat menumbuhkan semangat kebersamaan dan

could grow togetherness spirit and create a conducive working

menciptakan suasana kerja dan iklim produktivitas yang lebih

atmosphere and productivity climates.

kondusif.

Pindo Deli

Annual Report 2010

18

Tanggung Jawab dan Usaha Berkelanjutan di Semua Kegiatan Operasional Responsibility and Sustainability in All Operations Sinar Mas Pulp & Paper Products (“APP”) bersama dengan PT.

Sinar Mas Pulp & Paper Products (“APP”) together with PT.

Pindo Deli Pulp and Paper Mills (“Pindo Deli” atau “Perseroan”)

Pindo Deli Pulp And Paper Mills (“Pindo Deli” or “Company”)

berkomitmen untuk menjalankan usahanya secara berkelanjutan.

are committed to sustainability in all their operations.

APP dan Perseroan memiliki visi menjadi produsen bubur kertas

APP and the Company share a vision of becoming the 21st

(pulp) dan kertas berkelas dunia dengan standar internasional

century's premiere, world-class pulp and paper manufacturer

abad ke-21 yang berkomitmen untuk memberikan yang terbaik

– a company dedicated to providing superior value to customers,

bagi para pelanggan, pemegang saham, karyawan, dan

shareholders, employees, and the community.

masyarakat. Guna mewujudkan visi tersebut, APP dan Perseroan

To fulfill this vision, APP and the Company have committed

berkomitmen untuk selalu menjalankan usahanya secara

themselves to being economically, socially and environmentally

berkelanjutan, baik di bidang ekonomi, sosial maupun lingkungan.

sustainable. APP and the Company keep this commitment by

APP dan Perseroan berusaha mewujudkan komitmen tersebut

adopting best practices in mill operations; by using the most

dengan menerapkan praktek kerja terbaik dengan menggunakan

efficient and ecologically sound production technology; by

teknologi produksi yang efisien dan ramah lingkungan,

helping to empower people in the communities in which they

memberdayakan masyarakat sekitar, menjalankan berbagai

operate; by initiating programs to protect the environment; and

program pelestarian lingkungan, dan senantiasa melakukan

by following a path of continuous improvement in all their

perbaikan secara berkelanjutan.

sustainability programs and efforts.

Selama tahun 2010, Perseroan bersama dengan APP dan

In 2010, the Company together with APP and their pulpwood

pemasok bahan baku kayunya (“Pemasok”) yang beroperasi

suppliers managed under Sinar Mas Forestry made significant

di bawah naungan Sinar Mas Forestry telah melakukan

progress in improving their environmental protection, supply

peningkatan yang signifikan dalam hal pelestarian lingkungan,

chain management, conservation, and social and community

sistem pasokan bahan baku, program konservasi, dan program

empowerment programs.

sosial dan pemberdayaan masyarakat. Kepedulian terhadap Pelestarian Lingkungan

Environmental Protection

Perseroan menjalankan operasinya sesuai dengan persyaratan

The Company operates in compliance with the national laws

dan peraturan terkait dengan kelestarian, pengadaan bahan

on sustainability, fiber procurement, environmental protection,

baku, pelestarian lingkungan, serta kesehatan dan keselamatan

and health and safety. The regulations are built into the

kerja. Persyaratan dan peraturan tersebut telah diterapkan

Company’s policies and operating procedures which are

sebagai kebijakan dan prosedur operasional yang senantiasa

continually monitored.

dipantau oleh Perseroan. Perseroan memperoleh sertifikat ISO 14001 untuk Sistem

In 1999, the Company earned its initial ISO 14001 Environmental

Manajemen Lingkungan (SML) di tahun 1999 dan berhasil

Management System (EMS) certification, and has been

mempertahankan sertifikat tersebut hingga

successful in maintaining this certification

saat ini. Sertifikat tersebut telah diperbaharui

in subsequent years. This certification was

menjadi ISO 14001:2004 yang merupakan

upgraded to ISO 14001:2004, the latest EMS

standar SML terbaru, dan sertikat tersebut

standard and has been renewed every year.

tiap tahun telah diperbaharui kembali.

19

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Tanggung Jawab dan Usaha Berkelanjutan di Semua Kegiatan Operasional Responsibility and Sustainability in All Operations Perseroan juga telah memiliki sertifikasi ISO 9001 untuk Sistem

The Company has also achieved ISO 9001 for Quality Management

Manajemen Mutu (SMM) sejak tahun 1996. Standar internasional

Systems (QMS) in 1996 and has maintained the certification. This

untuk manajemen mutu ini memberikan jaminan bahwa Perseroan

international standard acts as an assurance for customers worldwide

secara konsisten menghasilkan produk yang memenuhi standar

that the Company follows a consistent process in line with the

kualitas sesuai dengan permintaan pasar Sertifikat SMM telah

most demanding standards in the industry. QMS certification has

diperbarui menjadi ISO 9001:2008 pada tahun 2009 yang

been upgraded into ISO 9001:2008 certification in 2009 which is

merupakan standard SMM terbaru dan sertifikat juga telah

the latest QMS standard and the certificate has also been updated

diperbarui setiap tahun.

ecery year.

Selain standar SML dan SMM, Perseroan juga telah memiliki

Besides EMS and QMS standard, the Company is also SMK3

sertifikat SMK3 (Sistem Manajemen Kesehatan & Keselamatan

(Occupational Health and Safety) certified, and has complied with

Kerja) dan telah memenuhi persyaratan-persyaratan dalam proses

exceeding the government requirements and verified through

verifikasi tahunan oleh pihak ketiga. Pada tahun 2005, Perseroan

annual third-party audits. In 2005, the Company also received the

juga berhasil memperoleh sertifikasi OHSAS 18001 untuk Sistem

OHSAS 18001 standard certification for the mill’s occupational

Manajemen dan Keselamatan Kerja, dan baru saja melewati

health and safety management systems. The Company has passed

proses audit tahunan pada akhir tahun 2009 dan diperbaharui

the latest surveillance audit at the end of 2009 and renewed its

pada akhir 2010. Standar OHSAS 18001 merupakan standar

certificate at the end of 2010. The OHSAS 18001 standard is the

global untuk kesehatan dan keselamatan kerja.

global benchmark for health and safety in working environments.

Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam

The Ministry of Environment has an established multi-level

Pengelolaan Lingkungan (PROPER) yang disusun oleh

certification system based on the requirements of its Program for

Kementerian Lingkungan Hidup telah menjadi salah satu tolak

Pollution Control, Evaluation and Rating (PROPER). In 2010, the

ukur penting dalam kinerja suatu perusahaan di Indonesia. Pada

Company was awarded PROPER certificates by the Ministry in

tahun 2010, Perseroan memperoleh peringkat Proper Biru untuk

which the Company’s mills which are located at East Karawang

pabrik yang berlokasi di Karawang Timur dan Barat. Peringkat

and West Karawang, both achieved Blue level. The certification

PROPER ini diberikan kepada pabrik yang beroperasi dengan

is given to mills that produce emissions at levels below those

tingkat emisi di bawah ketentuan regulasi pemerintah serta

permitted by government standards and which use clean technology,

menggunakan teknologi ramah lingkungan, meminimalisasi limbah,

minimize waste, prevent pollution, and conserve resources.

mencegah polusi, dan menghemat sumber daya. Pada tahun 2009, Perseroan memperbaharui sertifikasi Ekolabel

In 2009, the Company renewed its Indonesian and European

Indonesia dan Uni Eropa. Perseroan juga melakukan sertifikasi

Union Ecolabel certifications. The Company also attained the

Ekolabel produk kertas fotokopi daur ulangnya untuk pasar Taiwan,

Taiwan Ecolabel standard for its recycled photocopy paper and

serta memperbaharui komitmennya terhadap FDA (Food and Drug

renewed its FDA (Food and Drug Administration) compliance

Association) untuk produk pembungkus makanan yang akan

statement for USA food grade paper. In addition, the Company

dipasarkan di Amerika Serikat atau Eropa. Selain itu, Perseron

also complies with Halal certification for its tissue products in 2008.

juga mendapatkan sertifikat Halal untuk produk tissue sejak tahun 2008. Sebagai wujud atas komitmen Perseroan dalam memproduksi

As a proof of the Company’s commitment to produce paper in an

kertas dengan teknologi ramah lingkungan, Perseroan juga telah

environmentally-friendly way, the Company also practices the

menerapkan program ‘Tiga R’ yang merupakan program

“three Rs” of good resource stewardship – reduce, reuse and

penghematan sumber daya dengan Reduce, Reuse, Recycle dan

recycle – and have incorporated these measures into their quarterly

mengintegrasikannya dalam operasional Sistem Manajemen

Environmental Management System management review of

Lingkungan Perseroan.

operations.

Pindo Deli

Annual Report 2010

20

Tanggung Jawab dan Usaha Berkelanjutan di Semua Kegiatan Operasional Responsibility and Sustainability in All Operations Perseroan menjalankan kebijakan manajemen limbah untuk

The Company enforces waste management policies to reduce

mengurangi polutan, termasuk Kebijakan Pengendalian Sumber

pollutants. These include a Source Control Policy and a “three

Daya dan Kebijakan ‘tiga R’. Dalam sistem pengolahan air limbah,

Rs” Policy. Wastewater plants employ activated sludge treatments

Perseroan menggunakan sistem pengolahan lumpur aktif (activated

as well as physical and chemical treatments to prepare wastewater

sludge) aktif dengan perlakuan fisik dan kimiawi untuk membuat

for safe discharge into the local waterways.

air limbah dapat dialirkan secara aman ke seluruh saluran air. Produk-produk Perseroan telah memenuhi peraturan keamanan

The Company’s products comply with product safety regulations

produk sesuai permintaan pasar di Eropa, Jepang dan Amerika

for Europe, Japan and the United States of America including

Serikat khususnya terhadap peraturan larangan penggunaan zat-

regulations pertaining to use of hazardous substances or materials

zat berbahaya (RoHS). Sejak 2007, Perseroan telah

(RoHS). Since 2007, the Company has also complied with

bersertifikat ISO17025 yang berlaku hingga 2011.

ISO17025 Quality assurance for Laboratory, which is valid through 2011.

Sistem Pasokan Bahan Baku yang Bertanggungjawab

Responsible Supply Chain

Seluruh bahan baku yang digunakan Perseroan memiliki

All paper pulp purchased by the Company’s mills has a

dokumentasi yang menjamin bahwa bahan baku tersebut berasal

documented supply chain ensuring traceability back to the original

dari sumber yang dapat dilacak. Perseoran menggunakan sistem

sources. This well-documented Chain of Custody (CoC) system

Lacak Balak (Chain of Custody/CoC) guna memastikan tidak ada

aims to ensure that no illegally sourced fiber enters the supply

bahan baku ilegal yang masuk ke dalam rantai pasokan.

chain.

Pada bulan Februari 2008, pabrik Perseroan memperoleh sertifikasi

In February 2008, the Company’s mills achieved Chain of Custody

lacak balak dibawah standar PEFC (Programme for the

(CoC) certification under the Programme for the Endorsement

Endorsement of Forest Certification). PEFC adalah program

of Forest Certification (PEFC). PEFC is a leading, internationally

pengesahan standar sertifikasi hutan internasional terkemuka

recognized forest management certification standard endorsement

yang mendukung terlaksananya pengelolaan hutan yang

program which are promoting responsibly managed forests. With

bertanggungjawab. PEFC telah mensertifikasi sekitar 30 standar

about 30 endorsed national certification systems and more than

sertifikasi hutan nasional di seluruh dunia dan lebih dari 220 juta

220 million hectares of certified forests, PEFC is the world’s

hektar hutan di dunia telah memiliki sertifikat PEFC. Dengan

largest forest certification system. This certification signifies that

memiliki sertifikasi PEFC, dapat dijamin bahwa suatu produk

these mills can make credible claims regarding the content of

terdiri dari bahan baku yang berasal dari hutan yang dikelola

PEFC certified fibers in their products coming from sustainably-

secara lestari.

managed forest.

Di samping itu, untuk lebih memperkuat lagi integritas dan

Moreover, to further maintain its integrity and commitment as a

komitmen Perseroan sebagai produsen kertas yang

responsible paper producer, the Company has successfully

bertanggungjawab, pada tahun 2009, Perseroan berhasil

achieved the LEI Chain of Custody (CoC) standard during 2009.

memperoleh sertifikasi Lacak Balak (Chain of Custody/CoC)

LEI or the Indonesian Ecolabelling Institute is a constituent based

dengan standar Lembaga Ekolabel Indonesia (LEI). LEI merupakan

organization that promotes sustainable forest resource

organisasi berbasis konstituen yang mendukung pengelolaan

management in Indonesia through the development of forest

sumber daya hutan berkelanjutan dengan cara mengembangkan

management systems into forest certification systems. In order

sistem pengelolaan hutan menjadi sistem sertifikasi hutan. Dalam

to maintain its commitment in the implementation of LEI CoC,

rangka mempertahankan kinerjanya dalam menerapkan LEI CoC,

during 2010, the Company has passed the surveillance

pada tahun 2010, Perseroan telah lolos evaluasi surveillance

evaluations against the LEI CoC requirements.

terhadap LEI CoC.

21

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Tanggung Jawab dan Usaha Berkelanjutan di Semua Kegiatan Operasional Responsibility and Sustainability in All Operations Untuk pembelian pulp dari pihak luar, Perseroan hanya membeli

For its outside purchases of paper pulp, the Company ensures

produk pulp yang telah mendapat sertifikasi lingkungan yang

the integrity of its fiber supply by buying only environmentally

memenuhi standar dan kriteria CSA, FSC, PEFC, atau SFI.

certified market pulp that meets CSA, FSC, PEFC or SFI certification standards and criteria.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan dan Pemberdayaan

Corporate Social Responsibility and Community

Masyarakat

Empowerment

Dalam merencanakan dan menerapkan komitmen terhadap

In planning and implementing the commitment to its social

aspek sosial, Perseroan mendukung pemerintah dalam upaya-

initiatives, the Company is supporting the government in meeting

upaya global untuk pencapaian Tujuan Pembangunan Milenium

the National Goals of the United Nations Millennium Development

PBB (United Nations Millennium Development Goals/MDGs).

Goals (MDGs). Through series of its social programs, the

Melalui program-program sosialnya, Perseroan menyikapi isu-

Company in alignment with the MDGs addresses the most

isu penting yang ada di sekitar area operasinya, sejalan dengan

important issues in the area in which it operates. These issues

MDGs. Isu-isu utamanya terfokus pada penurunan tingkat

mainly focused on poverty alleviation, education for all, women

kemiskinan, pendidikan untuk semua, pemberdayaan wanita,

empowerment, community healthcare, and environmental

kesehatan masyarakat, dan pelestarian lingkungan. Dalam

sustainability. In order to reach their goals, the Company actively

memenuhi tujuan-tujuan tersebut, Perseroan berperan secara

helps to enable communities to become self-reliant and

aktif untuk menghasilkan masyarakat yang mandiri secara

economically independent by providing and implementing a

ekonomi dan mampu mencukupi kebutuhan sendiri melalui

range of outreach programs and support services. The Company

penyediaan dan pelaksanaan berbagai program-program dan

also refers to the recommendations of it’s Social Footprint

layanan masyarakat. Perseroan juga merujuk pada rekomendasi

Assessment in implementing its social activities. In addition,

laporan Pendataan Kontribusi dan Dampak Sosial yang dilakukan

the Company has also started to refer to the working draft of

terhadap Perseroan dalam penerapan aktifitas-aktifitas sosialnya.

the ISO 26000 to further enhance its positive impact on the

Selain itu, Perseroan juga telah mulai merujuk kepada draft

community.

standar ISO 26000 guna meningkatkan dampak positifnya terhadap kesejahteraan masyarakat sekitar. Program Pendidikan dan Infrastruktur

Education Program and Infrastructure

Salah satu prioritas Perseroan dalam program sosialnya adalah

Improving the community’s education level and providing access

meningkatkan tingkat pendidikan masyarakat di sekitar wilayah

to quality education is one of the Company’s top priorities for

operasinya dengan menyediakan akses serta membuka peluang

its social activities. In 2010, the Company provided wide range

untuk mendapatkan pendidikan yang berkualitas. Pada tahun

of educational scholarships for students from the surrounding

2010, Perseroan memberi berbagai beasiswa untuk pelajar di

area, including sending some of the best students to study

sekitar wilayah operasinya, termasuk mengirim siswa-siswa

about Pulp and Paper for a three years’ course. In addition, the

terbaik untuk belajar selama tiga tahun di bidang Pulp and

Company also provided and rehabilitated existing public

Kertas. Selain itu, Perseroan juga menyediakan dan memperbaiki

infrastructures for better use including rehabilitation of the public

sarana publik yang sudah ada termasuk merenovasi sistem

water supply for sanitation purpose.

saluran air untuk keperluan sanitasi.

Pindo Deli

Annual Report 2010

22

Tanggung Jawab dan Usaha Berkelanjutan di Semua Kegiatan Operasional Responsibility and Sustainability in All Operations Program Kesehatan dan Lingkungan

Healthcare and Environment Program

Melalui program kesehatan dan lingkungan, Perseroan berusaha

Through its healthcare and environment program, the Company

untuk meningkatkan kesehatan masyarakat di sekitar wilayah

aims to improve the health of the community surrounding its

operasinya. Selain, melakukan kampanye Bersih dan Sehat

operational area. In addition, to implementing the Clean and

serta layanan kesehatan gratis bagi masyarakat, Perseroan

Health campaign and providing free medical service for the

juga melakukan program penanaman ratusan ribu pohon, yang

community, the Company is also initiating a major afforestation

berfungsi sebagai paru-paru kota industri tempat Perseroan

program by planting hundreds of thousands of trees, which

beroperasi. Perseroan bekerjasama dengan posyandu-posyandu

serves as the much needed city lung in the industrial area in

di sekitar wilayah operasinya melakukan berbagai kegiatan

which it operates. The Company in collaboration with the

untuk meningkatkan kualitas kesehatan ibu hamil dan balita.

neighborhood health center in the area around its operation, has conducted various activities to improve the health quality of pregnant women and infants.

Program Lainnya

Other Programs

Sebagai bagian dari masyarakat sekitar wilayah operasinya,

As a part of the surrounding community, the Company participate

Perseroan berpartisipasi dalam berbagai program masyarakat

in many community programs such as religious activities

seperti aktivitas keagamaan, termasuk perayaan hari besar

including religious holidays celebration, independence day

agama, merayakan hari kemerdekaan, serta pembagian

celebration, distributing the nine basic needs package (sugar,

Sembilan Bahan Pokok (Sembako) kepada kaum miskin,

rice, cooking oil, etc) to the poorest of the poor, providing aid

pemberian bantuan kepada korban bencana alam, dan aktifitas

for natural disaster victims, and other community activities

masyarakat lainnya yang berjalan sepanjang tahun.

throughout the year.

Sustainability Report

Sustainability Report

Perseroan bersama APP saat ini sedang menyelesaikan

The Company together with APP is currently compiling its third

penyusunan Sustainability Report–nya yang ketiga. Laporan ini

Sustainability Report. The report summerizes the activities from

merangkum kegiatan Perseroan dalam hal sustainabilitas

2008-2009. This Sustainability Report will be developed based

sepanjang tahun 2008-2009. Sustainability Report ini akan

on the main considerations and selected performance indicators

disusun berdasarkan standar dan indikator yang terdapat di

established by the Global Reporting Initiatives (GRI) framework.

Global Reporting Initiative (GRI). Isi dari laporan tersebut akan

The contents of the report will be verified by the independent,

melalui proses verifikasi dari pihak ketiga independen, yang

international, third-party auditor, which will adhere to the

melakukan verifikasi berdasarkan standar prinsip dari Institut

principles and practices of the Institute for Social and Ethical

Akuntabilitas Sosial dan Etika (Institute for Social and Ethical

Accountability’s AA1000 Assurance Standard.

Accountability) AA1000. APP’s Carbon Footprint

APP’s Carbon Footprint

Sebagai langkah awal, untuk mengurangi jumlah emisi karbon

The Company and APP initiated a Carbon Footprint Assessment

dan gas rumah kaca dalam kegiatan operasinya, APP dan

to provide a benchmark against which to measure and reduce

Perseroan memulai penyusunan Laporan Emisi Karbon (Carbon

their Green House Gas (GHG) emissions and assist the

Footprint Assessment) untuk mengukur tingkat produksi emisi

Company to reduce its carbon footprint in the future and chart

yang dihasilkan saat ini yang akan dijadikan sebagai dasar

23

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Tanggung Jawab dan Usaha Berkelanjutan di Semua Kegiatan Operasional Responsibility and Sustainability in All Operations untuk penyusunan rencana pengurangan emisi dan produksi

its progress toward the long term goal of producing carbon-

gas rumah kaca ke depannya, untuk mewujudkan visi jangka

neutral paper.

panjang Perseroan dalam menghasilkan kertas bebas emisi karbon. Pada bulan Agustus 2008, APP mempublikasikan hasil dari

In August 2008, APP released the results of its first ever Carbon

pendataan emisi karbon tersebut, di mana dijelaskan hasil dari

Footprint Assessment. The assessment showed that all pulp

pendataan bahwa tingkat emisi dan produksi gas rumah kaca

and paper mills that supply product for APP, including the

yang dihasilkan Perseroan dalam operasinya berada di bawah

Company are operating well within industry norms with regards

batas regulasi industri. Jika penyerapan karbon hutan tanaman

to GHG emissions. In fact, when plantation sequestration is

dimasukkan dalam perhitungan, rata-rata emisi karbon

considered, the weighted average carbon footprint was

Perseroan akan menjadi lebih rendah, bahkan mendekati netral.

considerably close to neutral.

Sejak tahun 2009, Perseroan dan APP melakukan Pendataan

Starting 2009, the Company together with APP began the second

Emisi Karbon Perseroan tahap kedua bekerja sama dengan

step of its Carbon Footprint Assessment with Environmental

Environmental Resources Management (ERM), sebuah lembaga

Resources Management (ERM), a UK-based global leader in

independen berbasis di Inggris yang merupakan konsultan

environmental and social consulting. In addition to Carbon

global terkemuka dalam bidang lingkungan dan sosial. Selain

Footprint Assessment for 2007-2008, this second stage

Laporan Emisi Karbon untuk tahun 2007-2008, kajian tahap

assessment will include identifying and closing the gap between

kedua ini juga meliputi kalkulasi besaran selisih antara laporan

the previous report with respect to the GHG Protocol and ISO

sebelumnya dan cara untuk menutup selisih tersebut sesuai

14064. The project will also include Life Cycle Assessment,

dengan Protokol Gas Rumah Kaca (GHG Protocol) dan standar

which calculates carbon emission from the gate to end use for

ISO 14064. Dalam proyek tersebut juga akan dilakukan

certain products. These advance carbon footprint calculations

pendataan hasil emisi sejumlah produk dari hulu ke hilir (Life

are a part of the Company’s commitment and contribution in

Cycle Assesment). Pendataan emisi karbon secara lebih mendetil

the fight against global warming.

ini merupakan bagian dari komitmen dan kontribusi Perseroan dalam penanggulangan dampak pemanasan global. APP’s Social Footprint

APP’s Social Footprint

Sejak terselesaikannya Laporan Pendataan atas Kontribusi dan

Since finalized its 2009 Social Footprint Assessment, the

Dampak Sosial pada tahun 2009, Perseroan mulai melakukan

Company started to address the recommendations in its CSR

aksi korektif dan perbaikan melalui Program CSR. Penyerapan

Programs. Local workforce absorption and lack of

tenaga kerja lokal dan kurangnya komunikasi dengan para pemangku

communications with stakeholders were the main issues noted.

kepentingan adalah masalah utama dicatat. Kegiatan ekonomi

Community-based economic activity is one of solutions to

berbasis masyarakat merupakan salah satu solusi untuk

alleviate the value of life. Trainings and soft-loan are also

meningkatkan taraf hidup. Pelatihan dan pinjaman usaha juga

generated to support local entrepreneur. The Company engaged

disalurkan untuk menunjang pengusaha lokal. Perseroan juga

numbers of NGOs and stakeholders to perform join programs.

secara pro-aktif mengadakan program kerjasama dengan LSM.

The Company engaged numbers of NGOs and stakeholders to perform join programs.

Pindo Deli

Annual Report 2010

24

25

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Pembahasan dan Analisa Manajemen Management Discussions and Analysis PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills (”Pindo Deli” atau ”

The core business of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills

Perseroan”) dan anak perusahaan, PT. Lontar Papyrus Pulp &

(”Pindo Deli” or the “Company”) and its subsidiary, PT. Lontar

Paper Industry (”Lontar Papyrus”) bergerak dalam bidang usaha

Papyrus Pulp & Paper Industry (“Lontar Papyrus”) is pulp, paper,

industri pulp, kertas, tissue dan kertas kemasan (packaging).

tissue and packaging manufacturing. Currently, the Company

Saat ini, Perseroan memiliki fasilitas produksi di Karawang,

has production facilities in Karawang–West Java province and

propinsi Jawa Barat dan di Perawang, propinsi Riau, sedangkan

in Perawang–Riau province while Lontar Papyrus has production

Lontar Papyrus memiliki fasilitas produksi di Desa Tebing Tinggi,

facilities in Desa Tebing Tinggi, Tungkul Ulu, Jambi province.

Tungkal Ulu, propinsi Jambi. Total kapasitas produksi Perseroan

The total annual production capacity of the Company and

dan anak perusahaan adalah pulp sebesar 1.020.800 ton per

subsidiary was 1,020,800 tons for pulp, 913,000 tons for paper,

tahun, kertas 913.000 ton per tahun, tissue 545.000 ton per

545,000 tons for tissue, and 96,000 tons for packaging.

tahun dan kertas kemasan 96.000 ton per tahun. Pendapatan Perseroan dan anak perusahaan terutama diperoleh

The Revenue of the Company and subsidiary are mainly

dari penjualan produk pulp, kertas, tissue, dan kertas kemasan

generated from the local (43,5%) and export (56,5%) sales of

baik domestik (43,5%) maupun ekspor (56,5%). Pasar ekspor

pulp, paper, tissue, and packaging. The Company exports its

Perseroan terutama ke negara-negara di Asia, Timur Tengah

products to countries in Asia, Middle East, and America.

dan Amerika. Kinerja Perseroan sensitif terhadap fluktuasi harga pulp dan

The Company’s performance is highly affected by the fluctuations

kertas yang berlaku di pasaran dunia yang dipengaruhi oleh

in world prices of pulp and paper which are affected by the

permintaan dan penawaran di tingkat regional dan internasional.

regional and international demand and supply. With a better

Dengan pertumbuhan ekonomi kawasan Asia-Pasifik yang baik,

economic growth in Asia Pacific region, the Company expects

Perseroan berharap permintaan atas produk Perseroan dan

the demand and price of the Company’s products will also

harga produk Perseroan dapat terus meningkat.

increase.

Berikut adalah tinjauan kinerja operasional konsolidasi dan

The following are the Company’s consolidated operational

kondisi keuangan Perseroan pada tahun 2010 dibandingkan

review and financial condition in 2010 compared to 2009:

dengan tahun 2009: Penjualan Bersih Konsolidasi

Consolidated Net Sales

Penjualan terdiri dari penjualan pulp, kertas, tissue, kertas

Company’s sales are derived from sales of pulp, paper, tissue,

kemasan dan produk lainnya. Penjualan bersih konsolidasi

packaging and other products. The consolidated net sales of

Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31

the Company for the year ended December 31, 2010, were

Desember 2010 adalah sebesar US$ 1.597,5 juta, naik sebesar

US$ 1,597.5 million, an increase of 25.8% compared to the

25,8% dibandingkan dengan tahun 2009 sebesar US$ 1.269,7

consolidated net sales of US$ 1,269.7 million in 2009. This was

juta. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh naiknya harga

mainly due to the increase in the sales volume and selling price

dan volume penjualan produk Perseroan.

of the Company’s products.

Beban Pokok Penjualan

Cost of Goods Sold

Beban pokok penjualan terdiri dari biaya bahan baku, bahan

Cost of goods sold consists of raw material, indirect material

penolong, biaya tenaga kerja dan biaya tidak langsung lainnya.

costs, labor expenses and overhead expenses. Raw material

Biaya bahan baku terutama terdiri dari kayu, pulp dan kertas

costs consist of wood, pulp and waste paper. Overhead expenses

Pindo Deli

Annual Report 2010

26

Pembahasan dan Analisa Manajemen Management Discussions and Analysis bekas. Biaya tidak langsung lainnya terutama terdiri dari biaya

mainly consist of packaging, repairs and maintenance expenses,

kemasan, biaya reparasi dan pemeliharaan, penyusutan aset

depreciation of fixed assets, energy expenses, transportation

tetap, biaya energi, biaya transportasi, biaya listrik dan air. Beban

expenses, water and electricity expenses. Costs of goods sold

pokok penjualan naik sebesar 23,4% dibandingkan dengan tahun

increased by 23.4% compared to previous year amounted to

lalu menjadi US$ 1.269,2 juta, yang terutama disebabkan oleh

US$ 1,269.2 million, this was mainly due to the increase in price

naiknya harga sebagian bahan baku, bahan penolong dan

of some raw materials, and increase in sales volume.

kenaikan volume penjualan. Laba Kotor Konsolidasi

Consolidated Gross Profit

Laba kotor konsolidasi Perseroan mengalami peningkatan dari

The consolidated gross profit of the Company decreased from

US$ 241,2 juta pada tahun 2009 menjadi US$ 328,3 juta pada

US$ 241.2 million in 2009 to US$ 328.3 million in 2010, an

tahun 2010 atau mengalami kenaikan sebesar 36,1%. Kenaikan

increase of 36.1%. This was mainly due to the increase of net

ini terutama disebabkan oleh naiknya penjualan bersih Perseroan.

sales of the Company. The consolidated gross profit margin

Margin laba kotor konsolidasi mengalami peningkatan dari 19,0%

increased from 19.0% to 20.6 %.

menjadi 20,6%. Beban Usaha

Operating Expenses

Beban usaha terdiri dari beban penjualan dan beban administrasi

Operating expenses consist of selling expenses and general

dan umum. Beban penjualan terutama terdiri dari beban

and administrative expenses. Selling expenses mainly consist

pengangkutan, beban ekspor, komisi, iklan dan promosi. Beban

of freight expense, export expenses, commission, advertising

administrasi dan umum terutama terdiri dari jasa profesional,

and promotion expenses. General and administrative expenses

beban gaji dan beban penyusutan aset tetap. Beban usaha

mainly consist of professional fees, salaries and depreciation of

mengalami peningkatan sebesar 25,0% dibandingkan tahun 2009.

fixed assets. Operating expenses increased by 25.0% compared

Peningkatan ini sebanding dengan meningkatnya penjualan

to previous year. This was in line with the increase in net sales

Perseroan, yang terutama mempengaruhi kenaikan beban

of the Company that primarily affected the increase of

pengangkutan dan ekspor.

transportation and export charges.

Laba Usaha Konsolidasi

Consolidated Operating Income

Laba usaha konsolidasi Perseroan mengalami peningkatan dari

The consolidated operating income of the Company increased

US$ 124,2 juta pada tahun 2009 menjadi sebesar US$ 182,0 juta

from US$ 124.2 million in 2009 to US$ 182.0 million in 2010 or

pada tahun 2010 atau kenaikan sebesar 46,5%. Hal ini disebabkan

an increase of 46.5%. The increase was due to the increase of

karena meningkatnya laba kotor konsolidasi yang lebih besar

gross profit was greater than the increase of operating expenses

dibandingkan dengan kenaikan beban usaha Perseroan.

in the Company.

Pendapatan (Beban) Lain-lain

Other Income (Expenses)

Pada tahun 2010, beban lain-lain mengalami penurunan sebesar

Other expenses decreased by 18.4% in 2010 compared to other

18,4% dibanding tahun 2009. Hal ini terutama karena

expenses in 2009. This decrease was mainly due to an increase

meningkatnya penghasilan bunga menjadi sebesar US$ 13,3 juta

in interest income amounted to US$ 13.3 million in 2010 compared

pada tahun 2010 dibandingkan dengan tahun sebelumnya sebesar

to previous year amounted to US$ 5.4 million as well as decrease

US$ 5,4 juta serta menurunnya rugi kurs dibanding tahun 2009

in forex loss amounting to US$ 11 Million compared with year

sebesar US$ 11 juta.

2009.

27

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Pembahasan dan Analisa Manajemen Management Discussions and Analysis Laba Bersih Konsolidasi

Consolidated Net Income

Laba bersih konsolidasi Perseroan naik sebesar 161,0% dari

The consolidated net income of the Company increased from

US$ 32,8 juta pada tahun 2009 menjadi US$ 85,6 juta pada

US$ 32.8 million in 2009 to US$ 85.6 million in 2010, or increased

tahun 2010. Kenaikan laba bersih tersebut sejalan dengan

by 161.0%. The increase was in line with an increase in net

meningkatnya penjualan bersih dan laba usaha Perseroan.

sales and consolidated operating income of the Company.

Jumlah Aset dan Jumlah Ekuitas

Total Assets and Total Equity

Pada tanggal 31 Desember 2010, jumlah aset konsolidasi

On December 31, 2010, the consolidated total assets of the

Perseroan tercatat sebesar US$ 3.346,4 juta, meningkat sebesar

Company stood at US$ 3,346.4 million; an increase of 10.0%

10,0% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar US$ 3.043,5

compared to the year 2009 amounted to US$ 3,043.5 million.

juta. Peningkatan tersebut terutama disebabkan oleh kenaikan

This was mainly due to an increase in current assets, especially

pada aset lancar, khususnya pada kas dan setara kas, piutang

in cash and cash equivalents, account receivables, inventories,

usaha, persediaan, biaya dibayar di muka, dan aset lancar

advances and prepaid expenses, as well as others current

lainnya.

assets.

Jumlah Ekuitas pada tanggal 31 Desember 2010 adalah sebesar

As of December 31, 2010, total equity amounted to US$ 701.2

US$ 701,2 juta, naik sebesar 12,0% dibandingkan tahun

million; an increase of 12.0% compared to the year 2009

sebelumnya sebesar US$ 625,8 juta. Hal ini terutama disebabkan

amounted to US$ 625.8 million. This was mainly caused by a

oleh berkurangnya defisit sebesar US$ 75,4 juta sejalan dengan

decrease in deficit of US$ 75.4 million in line with net income

perolehan laba bersih tahun 2010.

achievement in 2010.

Likuiditas

Liquidity

Likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi

Liquidity is the company’s ability to fulfill its current liabilities,

kewajiban lancar, yang tercermin dalam rasio aset lancar

as reflected in the ratio of current assets to current liabilities.

terhadap kewajiban lancar perusahaan. Tingkat likuiditas

The Company’s level of liquidity as of December 31, 2010 and

Perseroan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masing-

2009 was 80.0% and 71.3%, respectively. The increase of

masing adalah sebesar 80,0% dan 71,3%. Peningkatan likuiditas

liquidity was mainly due to an increase in cash and cash

pada tahun 2010 terutama disebabkan karena meningkatnya

equivalents, account receivables, inventories, advances and

aset lancar, khususnya pada kas dan setara kas, piutang usaha,

prepaid expenses, as well as others current assets.

persediaan, biaya dibayar di muka, dan aset lancar lainnya. Solvabilitas

Solvability

Solvabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi

Solvability is the company’s ability to accomplish all of its

seluruh kewajibannya, yang dihitung dari rasio jumlah seluruh

liabilities, which is measured by the debt to assets ratio and

kewajiban perusahaan, masing-masing terhadap jumlah aset

debt to equity ratio. The debt to assets ratio of the Company

dan terhadap ekuitas. Rasio seluruh kewajiban terhadap jumlah

as of December 31, 2010 and 2009 was 79.0% and 79.4%,

aset Perseroan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009

respectively. The debt to equity ratio in 2010 and 2009 was

adalah masing-masing sebesar 79,0% dan 79,4%, sedangkan

377.1% and 386.2%, respectively.

rasio seluruh kewajiban terhadap ekuitas Perseroan pada tanggal-tanggal tersebut masing-masing adalah sebesar 377,1% dan 386,2%.

Pindo Deli

Annual Report 2010

28

Pembahasan dan Analisa Manajemen Management Discussions and Analysis Imbal Hasil Investasi

Return on Investment

Imbal Hasil Investasi adalah kemampuan aset produktif

Return on Investment is the company’s ability to use assets to

perusahaan untuk menghasilkan laba bersih, yang dihitung dari

generate net income, which is measured by dividing the net

laba bersih dibagi dengan jumlah aset perusahaan. Imbal Hasil

income to total assets of the Company. The Company’s Return

Investasi Perseroan pada tahun 2010 adalah sebesar 2,6%,

on Investment was 2.6% in 2010 and 1.1% in 2009. The increase

sedangkan pada tahun 2009 adalah sebesar 1,1%. Peningkatan

of Return on Investment in 2010 was in line with the net income

Imbal Hasil Investasi pada tahun 2010 sebanding dengan

in 2010 compared to 2009.

perolehan laba bersih pada tahun 2010 dibandingkan dengan tahun 2009. Imbal Hasil Ekuitas

Return on Equity

Imbal Hasil Ekuitas adalah kemampuan perusahaan dalam

Return on Equity is the company’s ability to generate a net

menghasilkan laba bersih, yang dihitung dari laba bersih dibagi

income, which is calculated from net income to total equity.

dengan ekuitas. Imbal Hasil Ekuitas Perseroan pada tahun 2010

The Company’s Return on Equity was 12.2% in 2010 and 5.2%

adalah sebesar 12,2%, sedangkan pada tahun 2009 adalah

in 2009. The increase of Return on Equity was mainly due to

sebesar 5,2%. Peningkatan Imbal Hasil Ekuitas pada tahun

an increase in net income in 2010 compared to 2009.

2010 terutama karena meningkatnya perolehan laba bersih pada tahun 2010 dibandingkan dengan tahun 2009.

29

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Perseroan menyadari pentingnya Tata Kelola Perusahaan yang

The Company realized the importance of Good Corporate

Baik (Good Corporate Governance) dalam rangka meningkatkan

Governance in increasing its performance and company’s value

kinerja dan nilai tambah perusahaan. Prinsip-prinsip Good

added. Those principles of Good Corporate Governance cover

Corporate Governance tersebut antara lain meliputi transparansi,

among other things, such as transparency, accountability,

akuntabilitas, responsibilitas, independen, kewajaran dan

responsibility, independency, and fairness.

kesetaraan (fairness). Salah satu cara untuk meningkatkan penerapan prinsip-prinsip

One way to increase the implementation of Good Corporate

Good Corporate Governance adalah dengan memenuhi

Governance principles is to comply with the prevailing

ketentuan perundangan-undangan yang berlaku. Berkaitan

law/regulations. In relation to this matter, the Company has

dengan hal tersebut, Perseroan telah memiliki Komisaris

appointed Independent Commissioners, a Corporate Secretary,

Independen, Sekretaris Perusahaan, Komite Audit dan Audit

Audit Committee and Audit Committee Charter, which contains

Committee Charter yang menjadi landasan Komite Audit dalam

the main terms of reference of the Audit Committee in executing

menjalankan tugasnya.

its duties.

Pengelolaan Perseroan dilaksanakan oleh Direksi di bawah

The management is carried out by Board of Directors under

bimbingan dan pengawasan Dewan Komisaris. Mereka bertugas

the direction and guidance of the Board of Commissioners.

untuk melindungi kepentingan pemegang saham dan semua

They are obliged to protect the interest of shareholders and all

stakeholders, sesuai dengan peraturan dan perundang-

of the stakeholders, according to prevailing laws.

undangan yang berlaku. Rapat Umum Pemegang Saham

General Meeting of Shareholders

Pada tanggal 23 Agustus 2010, Perseroan menyelenggarakan

On August 23, 2010, the Company held Annual General Meeting

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) dan

of Shareholders and approved, among other, Dispensation for

menyetujui antara lain Pemberian dispensasi atas keterlambatan

the delayed of Annual General Meeting of Shareholders for

penyelenggaraan rapat umum pemegang saham tahunan tahun

financial year 2009; The Annual Directors’ Report and Company’s

2009; Laporan Tahunan Direksi dan Laporan Keuangan

Consolidated Financial Statements for the year ended December

Konsolidasi Perseroan yang berakhir pada tanggal 31 Desember

31, 2009; No dividend distributed for the year 2009; To give

2009; Tidak ada pembagian dividen final untuk tahun buku

authority to the Board of Commissioners to appoint an

2009; Pemberian wewenang kepada Komisaris Perseroan

Independent Public Accountant for the year 2010; and Changes

untuk menunjuk Akuntan Publik Independen untuk tahun buku

in the members of Board of Commissioners and Directors.

2010; dan Perubahan susunan pengurus Perseroan. Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan

Board of Commissioners and Directors

Dewan Komisaris dipilih melalui Rapat Umum Pemegang

The Board of Commissioners was elected through the held of

Saham. Dewan Komisaris Perseroan pada tanggal 31 Desember

General Meeting of Shareholders. The board was comprised

2010 berjumlah 8 (delapan) Komisaris, termasuk 2 (dua) orang

of 8 (eight) Commissioners including 2 (two) Independent

Komisaris Independen. Dewan Komisaris melakukan

Commissioners as of December 31, 2010. The Board of

pengawasan terhadap manajemen dalam menjalankan tugas

Commissioners is responsible for overseeing the management

dan tanggungjawabnya serta memberikan rekomendasi kepada

and supervising the Directors concerning matter deemed vital

Direksi mengenai hal-hal yang dianggap penting dalam

to the Company. The Board of Commissioners is responsible

pengelolaan Perseroan. Dewan Komisaris bertanggungjawab

to General Meeting of Shareholders.

kepada Rapat Umum Pemegang Saham.

Pindo Deli

Annual Report 2010

30

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Direksi diangkat atau diberhentikan berdasarkan keputusan

The Board of Directors is appointed and discharged through

Rapat Umum Pemegang Saham. Direksi Perseroan saat ini

the held of General Meeting of Shareholders. Currently, the

terdiri dari Direktur Utama, 3 (tiga) orang Wakil Direktur Utama

Board of Directors is comprised of a President Director, 3 (three)

dan 2 (dua) orang Direktur. Direksi Perseroan bertanggungjawab

Vice President Directors and 2 (two) Directors. The Board of

atas pelaksanaan strategi Perseroan untuk mencapai tujuan

Directors is responsible for executing the Company’s strategy

Perseroan. Direksi Perseroan juga bertanggungjawab untuk

to achieve its target. The Board of Directors is also responsible

memelihara aset dan sumber daya yang dimiliki oleh Perseroan

to protect the assets and any resources of the Company to

untuk mencapai tujuan tersebut.

achieve the objectives.

Sepanjang tahun 2010, Dewan Komisaris dan Direksi bersama

Throughout 2010, the Boards of Commissioners and Directors

dengan Komite Audit telah melakukan pertemuan untuk

together with the Audit Committee held routine meetings to

membahas laporan keuangan triwulanan, penyusunan anggaran

review of Company’s quarterly financial statements, drawing

tahunan Perseroan dan laporan keuangan tahunan yang diaudit

up of the annual budget and audited consolidated financial

oleh akuntan publik dan hal-hal lainnya yang membutuhkan

statements, and other matters that required the Commissioners’

perhatian.

attention.

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi pada tanggal 31

The members of Board of Commissioners and Directors as of

Desember 2010 adalah sebagai berikut:

December 31, 2010 were as follows:

Dewan Komisaris / Board of Commissioners Komisaris Utama

Teguh Ganda Wijaya

President Commissioner

Komisaris

Yudi Setiawan Lin

Commissioner

Komisaris

Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman

Commissioner

Komisaris

Arthur Tahya

Commissioner

Komisaris

Drs. John Ferdinand Pandelaki

Commissioner

Komisaris

Suresh Kilam

Commissioner

Komisaris Independen

Drs. Pande Putu Raka, MA

Independent Commissioner

Komisaris Independen

Letjen TNI (Purn) Soetedjo

Independent Commissioner

Direksi / Board of Directors Direktur Utama

Tsai Huan Chi

President Director

Wakil Direktur Utama

Linda Suryasari Wijaya Limantara

Vice President Director

Wakil Direktur Utama

Indah Suryasari Wijaya Limantara

Vice President Director

Wakil Direktur Utama

Hendra Jaya Kosasih

Vice President Director

Direktur

Huang Hua Ching

Director

Direktur

Suhendra Wiriadinata

Director

31

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi

Remuneration of Board of Commissioners and Directors

Jumlah remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan

Remuneration of Board of Commissioners and Directors and

dan Anak Perusahaan pada tahun 2010 adalah sebesar US$

its subsidiaries in 2010 is amounted to US$ 1.3 million.

1,3 juta. Untuk meningkatkan kompetensi Direksi secara konsisten,

To consistently improve the competency of the Board of Directors,

Perseroan menyelenggarakan program pelatihan dan

the Company regularly holds training program for middle-up

pengembangan yang ditujukan bagi karyawan tingkat menengah

level employees (including Directors), where they can learn and

dan atas (termasuk Direksi), dimana mereka dapat belajar dan

share their knowledge and experiences in various areas of

berbagi pengetahuan dan pengalaman di berbagai bidang

finance, marketing, strategic management, etc. The Directors

seperti keuangan, pemasaran, manajemen strategi, dan lain-

are also encouraged to join trainings and seminars related to

lain. Direksi juga dianjurkan untuk mengikuti pelatihan-pelatihan

their respective responsibilities and area of expertise.

dan seminar-seminar berhubungan dengan tanggung jawab dan keahliannya masing-masing. Komite Audit

Audit Committee

Komite Audit bertugas memberikan rekomendasi dan membantu

The duties of Audit Committee are to recommend and assist

pelaksanaan tugas dan fungsi Komisaris dalam melakukan

the Commissioners in performing their supervising duties and

pengawasan. Komite Audit Perseroan terdiri dari 3 (tiga) orang,

functions. Currently, Audit Committee consists of 3 (three)

dimana ketuanya adalah seorang Komisaris Independen.

independent professionals, in which the Chairman is the Independent Commissioner.

Anggota Komite Audit pada tanggal 31 Desember 2010 adalah

The members of the Audit Committee as of December 31, 2010

sebagai berikut:

were as follows:

Ketua

: Drs. Pande Putu Raka, MA

Chairman

: Drs. Pande Putu Raka, MA

Anggota

: Drs. Kamardy Arief

Member

: Drs. Kamardy Arief

Anggota

: Prof. Wahjudi Prakarsa, Ph.D

Member

: Prof. Wahjudi Prakarsa, Ph.D

Sepanjang tahun 2010, Komite Audit telah mengadakan

Throughout 2010, the Audit Committee has held routine meetings

pertemuan rutin dengan Auditor Internal dan Direksi untuk

with the Internal Auditor and Directors to discuss its findings to

menelaah temuannya dalam rangka peningkatan pengawasan

enhance the internal control. The Audit Committee also held

internal. Komite Audit juga mengadakan pertemuan dengan

meetings with the External Auditors to discuss the audited

Auditor Eksternal Perseroan untuk membahas laporan keuangan

Company’s consolidated financial statements and discussed

konsolidasi Perseroan dan kemudian mendiskusikannya dengan

with the Company’s Management.

manajemen. Komite Lainnya

Other Committees

Saat ini Perseroan belum memiliki Komite Nominasi maupun

Currently, the Company has no Nominating Committee or

Komite Remunerasi. Perseroan menyadari pentingnya pemilihan

Remuneration Committee. The Company acknowledges the

orang-orang terbaik dan mempertahankan motivasi mereka

importance of choosing the best people and sustaining their

Pindo Deli

Annual Report 2010

32

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance untuk mencapai kinerja yang terbaik melalui remunerasi yang

motivation towards excellence through appropriate remuneration.

pantas. Sehubungan dengan hal ini, Perseroan akan

In line with this, the Company will consider forming both

mempertimbangkan untuk membentuk komite-komite tersebut

committees in the future.

di masa yang akan datang. Audit Internal

Internal Audit

Perseroan memiliki tim Audit Internal yang bertugas untuk

The Company has an Internal Audit team which is responsible

memastikan sistem pengendalian internal efektif dan memadai

to ensure that the internal control system is effective to protect

untuk menjaga aktiva Perseroan. Tugas Audit Internal antara

the Company’s assets. In executing its duties, the Internal Audit

lain memverifikasi informasi Perseroan baik informasi operasional

verifies Company’s information, operational information as well

maupun keuangan. Masalah yang ditemukan akan ditelaah dan

as financial information. Any problems found will be reviewed

diinformasikan kepada manajemen dan Komite Audit. Audit

and informed to the management and Committee Audit. Internal

Internal juga memberikan masukan mengenai penerapan strategi

Audit also gives recommendation on implementation the

Perseroan.

Company’s strategy.

Sekretaris Perusahaan

Corporate Secretary

Sekretaris Perusahaan bertanggungjawab untuk membantu

The Corporate Secretary is responsible to assist the Company

Perseroan dalam menjalankan tata kelola perusahaan yang

in the implementation of Good Corporate Governance Principles

baik dan memastikan kepatuhan Perseroan terhadap aspek

and ensuring that the Company is in compliance with respect

pengungkapan dan penyampaian informasi maupun terhadap

to the aspect of transparency and reports any information as

peraturan bursa, pasar modal dan perundang-undangan lainnya

well as comply with the rules of the capital markets and prevailing

yang berlaku. Sekretaris Perseroan juga mempunyai fungsi

laws and regulation. The Corporate Secretary has a function

menyebarkan informasi mengenai kondisi Perseroan kepada

to publish any information related to the Company’s conditions,

publik, bertindak sebagai penghubung antara Perseroan dengan

acts as a linkage between the Company and Indonesian Capital

Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan

Market Supervisory Board – Financial Institution (Bapepam-

(Bapepam-LK), Bursa Efek Indonesia, dan publik. Selain itu,

LK), Indonesia Stock Exchange and the public. In addition, the

Sekretaris Perusahaan juga bertugas mengkoordinasikan

Corporate Secretary also manages public relations and

kegiatan Komisaris dan Direksi baik secara internal maupun

coordinates both Commissioners and Directors activities

eksternal. Saat ini, Sekretaris Perusahaan Perseroan dijabat

internally as well as externally. Currently, the Company’s

oleh Bapak Agustian R. Partawidjaja.

Corporate Secretary is Mr. Agustian R. Partawidjaja.

Risiko Usaha

Risk Factors

1.

1.

Fluktuasi Harga Pulp dan Kertas Harga jual pulp dan kertas sangat tergantung dari harga

The prices of pulp and paper are highly depending on the

yang berlaku di pasaran internasional yang memiliki

global market prices wherein the fluctuations are affected

kecenderungan fluktuatif tergantung tingkat permintaan

by demand and supply. Moreover, the selling prices of

dan penawaran. Di samping itu, harga jual produk-produk

Company’s products are also affected by some other

Perseroan juga tergantung pada beberapa faktor lain yang

uncontrolled factors, such as environmental, natural

berada di luar kendali Perseroan, seperti peraturan terkait

disasters, currency fluctuation, and labors matters.

lingkungan hidup, bencana alam, perubahan kurs mata uang, dan masalah perburuhan.

33

Fluctuations in Pulp and Paper Prices

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance 2.

3.

Persaingan

2.

Competition

Di pasar internasional, tingkat persaingan penjualan produk

The international markets for pulp and paper products are

pulp dan kertas cukup tinggi dan melibatkan banyak

highly competitive, involving large number of producers

produsen di seluruh dunia. Beberapa pesaing memiliki

located around the world. Some competitors have more

lokasi yang dekat dengan pasar utama dunia, sehingga

benefit because they are strategically located near the

hal tersebut merupakan kelebihan dari pesaing. Adanya

main global market. With dumping allegation towards

tuduhan dumping dari negara tertentu terhadap produk

Company’s products from certain countries will definitely

Perseroan akan berdampak terhadap kinerja Perseroan.

affect the Company’s performance.

Krisis Ekonomi

3.

Economic Crisis

Krisis ekonomi yang terjadi baik secara nasional maupun

Economic crisis that occurred either nationally or globally

global dapat mempengaruhi permintaan dan harga produk

can influence the Company’s demand and product prices

Perseroan yang pada akhirnya berdampak pada kinerja

which then affects the Company’s performance.

Perseroan. 4.

5.

Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing

4.

Foreign Exchange Risk

Perseroan terekspos risiko perubahan nilai tukar mata

The Company is exposed to foreign currency exchange

uang asing terutama dalam Rupiah Indonesia, Euro Eropa

rate movements primarily in Indonesian Rupiah, European

dan Yen Jepang atas biaya, aset dan kewajiban tertentu

Euro and Japanese Yen on certain expenses, assets and

yang timbul karena aktifitas pendanaan dan kegiatan

liabilities which arise from financing activities and daily

operasional sehari-hari.

operations.

Perseroan menggunakan aset dalam mata uang asing

The Company uses foreign currency denominated assets

sebagai lindung nilai natural terhadap kewajiban dalam

as a natural hedge against its foreign currency denominated

mata uang asing. Selain itu, sebagian besar pendapatan

liabilities. In addition, most of the Company’s revenues are

Perseroan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat dan

denominated in United States Dollars, and Indonesian

Rupiah Indonesia.

Rupiah.

Risiko Tingkat Suku Bunga

5.

Interest Rate Risk

Perseroan didanai dengan berbagai pinjaman bank, surat

The Company is financed through interest-bearing bank

hutang dan obligasi yang dikenakan bunga. Oleh karena

loans, notes and bonds. Therefore, the Company exposures

itu, ekposur Perseroan terhadap resiko pasar sehubungan

to market risk for changes in interest rates relates primarily

dengan perubahan tingkat suku bunga terutama atas

to their long-term borrowing obligations and interest-bearing

pinjaman jangka panjang serta aset dan kewajiban yang

assets and liabilities. The Company policies are to obtain

dikenakan bunga. Kebijakan Perseroan adalah untuk

the most favorable interest rates available without increasing

memperoleh tingkat suku bunga yang paling

their foreign currency exposure by managing their interest

menguntungkan tanpa meningkatkan eksposur terhadap

cost using a mixture of fixed and floating rate debts and

mata uang asing dengan mengelola biaya pinjamannya

long-term borrowings.

menggunakan kombinasi antara hutang dan pinjaman jangka panjang dengan tingkat suku bunga tetap dan mengambang.

Pindo Deli

Annual Report 2010

34

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance 6.

Faktor Lingkungan

6.

Environment Factors

Perseroan memberi perhatian yang serius terhadap

The Company shows a serious attention in dealing with

penanganan limbah yang terjadi akibat kegiatan produksi

the waste produced by the production activities. This waste

Perseroan. Pembuangan limbah dari hasil produksi

will affect the surroundings environment. Activities related

Perseroan dapat mempengaruhi lingkungan hidup sekitar.

to environmental pollution are supervised by Environmental

Kegiatan-kegiatan Perseroan dalam kaitannya dengan

Impact Assessment Supervisory Board (BAPEDAL), the

lingkungan diawasi oleh Badan Pengendalian Dampak

Indonesian government agency responsible for

Lingkungan (BAPEDAL), suatu badan pemerintah yang

implementing and monitoring the Indonesian government’s

bertanggungjawab atas implementasi dan pengawasan

pollution control regulations and policies and certain local

peraturan dan kebijaksanaan terhadap lingkungan hidup.

government authorities. The Indonesian government has

Pemerintah akan mengambil tindakan terhadap perusahaan-

the power to take action against companies for failure to

perusahaan yang tidak mematuhi undang-undang

comply with applicable environmental regulations, including

lingkungan hidup yang ditetapkan oleh pemerintah seperti

the imposition of fines and revocation of licenses.

pengenaan denda maupun pencabutan ijin. 7.

Kelangkaan Bahan Baku

7.

Shortage of Raw Material

Bahan baku utama pulp dan industri kertas adalah kayu

The raw material of pulp and paper is mainly wood and

dan bahan-bahan kimia penunjang. Agar proses produksi

chemical materials. Sustainability supply of wood is very

Perseroan tidak terhambat, maka kelangsungan pasokan

important for the interest of Company’s production process.

bahan baku kayu merupakan hal yang amat penting. Selama

Wood to produce pulp for PT. Lontar Papyrus Pulp &

ini kebutuhan PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry

Paper Industry (Lontar Papyrus-subsidiary) is mainly

(Lontar Papyrus - anak perusahaan) akan kayu untuk

supplied by PT. Wirakarya Sakti, an affiliated company

memproduksi pulp terutama diperoleh dari PT. Wirakarya

and other business’ partners. If, the wood supply is

Sakti, perusahaan afiliasi, dan mitra usaha lainnya. Apabila

unsustainable, Lontar and the Company’s business

terjadi kegagalan pasokan bahan baku kayu, maka akan

activities will be affected.

mempengaruhi kegiatan Lontar dan Perseroan. 8.

Risiko Bencana Alam

8.

Natural Disaster Risk

Sebagaimana halnya dengan bidang usaha lain, bidang

Similar matter to other business sector, the Company

usaha Perseroan tidak terhindar dari bahaya bencana alam.

business sector is unavoidable from natural disasters. If,

Apabila terjadi kerusakan yang diakibatkan oleh kebakaran

any damaged caused by fire or any other natural disaster,

ataupun bencana alam lainnya, baik kerusakan atas fasilitas

damaged on any factory facilities or Company’s production,

pabrik maupun produksi Perseroan, maka hal itu dapat

it will affect the Company’s business activities.

mempengaruhi kegiatan usaha Perseroan. Transaksi dengan Pihak Terafiliasi

Transactions with Related Parties

Perseroan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang

In the course of its operation, The Company and its subsidiaries

memiliki hubungan istimewa, yaitu pihak-pihak yang mempunyai

have transactions with certain related parties, which is defined

keterkaitan langsung maupun tidak langsung dengan kepemilikan

as those parties having either direct or indirect relations with

atau kepengurusan Perseroan, sesuai dengan Pernyataan

ownership or management of the Company as referred to in

35

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) Nomor 7. Jenis transaksi

Standard for Financial Statement (PSAK) No.7. Transactions

dengan pihak terafiliasi meliputi penunjukan distributor, penjualan,

with affiliated partied includes appointment of distributors, sales,

pembelian bahan baku, sewa-menyewa, jasa pemasaran dan

raw material purchase, rent, marketing services and other

transaksi lainnya. Seluruh transaksi signifikan telah diungkapkan

transactions. All significant transactions are presented in

dalam Laporan Keuangan Konsolidasi Perseroan.

Company’s Consolidated Financial Statements.

Perkara Hukum

Legal Action

Dalam menjalankan operasinya, Perseroan menghadapi

In running the operations, the Company faced some litigation

beberapa gugatan dan tuntutan hukum dari berbagai pihak,

and claims from certain parties, especially relating to the

terutama sehubungan dengan proses restrukturisasi hutang

Company’s debt restructuring process. Significant litigation and

Perseroan. Gugatan dan tuntutan hukum yang material terhadap

claims towards the Company are presented in Company’s

Perseroan telah diungkapkan dalam Laporan Keuangan

Consolidated Financial Statements.

Konsolidasi Perseroan.

Pindo Deli

Annual Report 2010

36

Profil Komisaris Profile of Commissioners KOMISARIS UTAMA

Teguh Ganda Wijaya

PRESIDENT COMMISSIONER

Warga Negara Indonesia, lahir di Ujung Pandang pada tanggal

An Indonesian Citizen, born in Ujung Pandang on December

10 Desember 1944. Beliau menjabat berbagai posisi dalam

10, 1944. He has held various positions within the Sinar Mas

kelompok usaha Sinar Mas termasuk diantaranya sebagai

group of companies including President Director of PT. Indah

Presiden Direktur PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (1985-2007),

Kiat Pulp & Paper Tbk (1985-2007), Vice President Director of

Wakil Direktur Utama PT. SMART Tbk (1992-2002), Wakil

PT. SMART Tbk (1992-2002), Vice President Commissioner

Komisaris Utama PT. Duta Pertiwi Tbk (1994-2001), Komisaris

of PT. Duta Pertiwi Tbk (1994-2001), President Commissioner

Utama PT. Duta Pertiwi Tbk (2001-2004), Komisaris PT. Sinar

of PT. Duta Pertiwi Tbk (2001-2004), Commissioner of PT.

Mas Multiartha Tbk (1996-1997), Direktur Utama Perseroan

Sinar Mas Multiartha Tbk (1996-1997), President Director of

(1996-2006) dan PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry

the Company (1996-2006) and PT. Lontar Papyrus Pulp &

(2001-2006), Komisaris Utama PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

Paper Industry (2001-2006), President Commissioner of PT.

Tbk sejak tahun 2002, Komisaris Utama PT. Lontar Papyrus

Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since 2002, President

Pulp & Paper Industry dan Perseroan sejak bulan Januari 2006.

Commissioner of PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry

Sejak bulan Juni 2007, beliau diangkat sebagai Presiden

and the Company since January 2006. He has been President

Komisaris PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.

Commissioner of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk since June 2007.

Yudi Setiawan Lin

KOMISARIS

COMMISSIONER

Warga Negara Indonesia, lahir di Tiongkok pada tanggal 23

An Indonesian Citizen, born in Tiongkok on January 23, 1947.

Januari 1947. Beliau menyelesaikan pendidikan di Akademi

He obtained his education at the Chinese Culture Academy in

Kebudayaan Cina di Taiwan bagian Teknologi Bubur Kertas dan

Taiwan majoring in Pulp and Paper Technology. He started to

Kertas. Pernah bekerja di Ta Hung Paper Mills di Taiwan sebelum

work with Ta Hung Paper Mills in Taiwan before joining PT.

bergabung dengan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk pada tahun

Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk in 1978 and has been the President

1978 dan diangkat sebagai Direktur Utama sejak tahun 1994,

Director of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since 1994. He

Komisaris Perseroan sejak tahun 1994, Wakil Presiden Direktur

has been a Commissioner of the Company since 1994 and

PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (2003-2005), Presiden Komisaris

Vice President Director of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk

PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (2005-2007). Sejak bulan Juni

(2003-2005), President Commissioner of PT. Indah Kiat Pulp

2007, beliau diangkat sebagai Presiden Direktur PT. Indah Kiat

& Paper Tbk (2005-2007). He was appointed as President

Pulp & Paper Tbk.

Director of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk since June 2007.

Arthur Tahya

KOMISARIS

COMMISSIONER

Warga Negara Indonesia, lahir di Sigli, Nanggroe Aceh

An Indonesian Citizen, born in Sigli, Nanggroe Aceh Darussalam

Darussalam pada tanggal 30 Maret 1940. Lulusan fakultas

on March 30, 1940. He graduated with a degree in business

Ekonomi jurusan Ekonomi Perusahaan dari Universitas Kristen

from the Faculty of Economics of the Indonesian Christian

Indonesia. Beliau menjabat sebagai Komisaris Perseroan sejak

University. He has been Commissioner of the Company since

tahun 1992, Komisaris PT. Duta Pertiwi Tbk sejak tahun 1994,

1992, Commissioner of PT. Duta Pertiwi Tbk since 1994,

Komisaris PT. SMART Tbk sejak tahun 1998, Direktur PT.

Commissioner of PT. SMART Tbk since 1998, Director of PT.

Purinusa Ekapersada sejak tahun 2002, Direktur PT. Lontar

Purinusa Ekapersada since 2002, Director of PT. Lontar Papyrus

Papyrus Pulp & Paper Industry sejak tahun 2001 dan Komisaris

Pulp & Paper Industry since 2001 and Commissioner of PT.

PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk sejak tahun 2002. Sejak bulan

Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since 2002. He was appointed

Juni 2007, beliau diangkat sebagai Komisaris PT. Indah Kiat

as Commissioner of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk since

Pulp & Paper Tbk.

June 2007.

37

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Profil Komisaris Profile of Commissioners KOMISARIS

Drs. John Ferdinand Pandelaki

COMMISSIONER

Warga Negara Indonesia, lahir di Manado pada tanggal 31

An Indonesian Citizen, born in Manado on August 31, 1922.

Agustus 1922. Lulusan dari Sekolah Tinggi Ilmu Keuangan

He graduated from State Finance Academy, Jakarta, in 1963

Negara di Jakarta tahun 1963 dan Sekolah Staff dan Pimpinan

and the Administrative Staff and Management School of the

Administrasi Negara, Lembaga Administrasi Negara, Jakarta

State Administration Institute, Jakarta, in 1970. Before he joined

tahun 1970. Sebelum bergabung dengan kelompok usaha Sinar

the Sinar Mas group of companies, he held several important

Mas, beliau pernah memegang berbagai jabatan penting di

positions in the government. He has served as Director of PT.

pemerintahan. Beliau menjabat sebagai Direktur PT. Duta

Duta Pertiwi Tbk (1985-2003), Director of PT. Purinusa

Pertiwi Tbk (1985-2003), Direktur PT. Purinusa Ekapersada

Ekapersada since 1990, Commissioner of PT. SMART Tbk

sejak tahun 1990, Komisaris PT. SMART Tbk (1992-2001),

(1992-2001), Commissioner of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

Komisaris PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk sejak tahun 1990,

Tbk since 1990, Commissioner of the Company since 2002 and

Komisaris Perseroan sejak tahun 2002 dan Wakil Komisaris

Vice President Commissioner of PT. Lontar Papyrus Pulp &

Utama PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry sejak tahun

Paper Industry since 2002.

2002. KOMISARIS

Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman

COMMISSIONER

Warga Negara Indonesia, lahir di Pekalongan, Jawa Tengah

An Indonesian Citizen, born in Pekalongan on February 13,

pada tanggal 13 Pebruari 1960. Lulusan Universitas Diponegoro,

1960. He graduated with a degree in Machine Engineering from

Semarang, jurusan Teknik Mesin pada tahun 1982. Beliau

the University of Diponegoro, Semarang in 1982. He began his

memulai karirnya di PT. Astra International (1983-1992).

career with PT. Astra International (1983-1992). He joined the

Bergabung dengan Kelompok Usaha Sinar Mas pada tahun

Sinar Mas group of companies in 1992 as President Director

1992, sebagai Presiden Direktur PT. AJ Eka Life sampai dengan

of PT. AJ Eka Life until 1997, Commissioner of PT. Bank

tahun 1997. Komisaris PT. Bank Internasional Indonesia Tbk

Internasional Indonesia Tbk (1998-1999), Managing Director

(1998-1999), Managing Director PT. LG Simas General

of PT. LG Simas General Insurance (1997-2000), Commissioner

Insurance (1997-2000), Komisaris PT. Sinar Mas Multiartha

of PT. Sinar Mas Multiartha Tbk since 2000, Commissioner of

Tbk sejak tahun 2000, Komisaris PT. Sinar Mas Sekuritas sejak

PT. Sinar Mas Sekuritas since 2000, Commissioner of PT. Sinar

tahun 2000, Komisaris PT. Sinar Mas Multifinance sejak tahun

Mas Multifinance since 2001, Vice President Commissioner of

2001, Wakil Komisaris Utama PT. SMART Tbk sejak tahun

PT. SMART Tbk since 2002, Vice Chairman of the Sinar Mas

2002, Wakil Ketua Task Force Team Restrukturisasi Hutang

Group Debt Restructuring Task Force since 2002, Commissioner

Sinar Mas Group sejak tahun 2002, Komisaris PT. Bumi Serpong

of PT. Bumi Serpong Damai Tbk since 2003, Commissioner of

Damai Tbk sejak tahun 2003 dan Komisaris PT. Pabrik Kertas

PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2000-2005), Vice President

Tjiwi Kimia Tbk (2000-2005), Wakil Komisaris Utama PT. Pabrik

Commissioner of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT.

Kertas Tjiwi Kimia Tbk sejak tahun 2005 dan Wakil Presiden

Indah Kiat Pulp & Paper Tbk since 2005 and 2002. He was

Komisaris PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk sejak tahun 2002.

appointed as Commissioner of the Company and PT. Lontar

Beliau diangkat sebagai Komisaris Perseroan sejak Agustus

Papyrus Pulp & Paper Industry since August 2008 and October

2008 dan Komisaris PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry

2008.

sejak Oktober 2008.

Pindo Deli

Annual Report 2010

38

Profil Komisaris Profile of Commissioners Suresh Kilam

KOMISARIS

COMMISSIONER

Warga Negara Indonesia, lahir di India pada tanggal 1 Pebruari

An Indonesian Citizen, born in India on February 1, 1951. He

1951. Lulusan Sarjana Teknik Kimia pada tahun 1974 dengan

obtained his degree in Chemical Engineering in 1974 specializing

spesifikasi pada teknologi bubur kertas (pulp) dan kertas.

in pulp and paper technology. He also obtained a Master of

Mendapat gelar Master of Business Administration bidang

Business Administration in Marketing from University of Delhi,

Pemasaran dari University of Delhi, India. Memulai karirnya di

India. He started his career with the Sinar Mas group of

Sinar Mas Group sejak tahun 1984 dengan tugas menangani

companies in 1984 to handle the marketing of pulp, paper and

pemasaran bubur kertas (pulp), kertas dan produk kemasan.

packaging products. In 1990, he was appointed as a Director

Beliau ditunjuk menjadi Direktur PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, Vice President Director

Tbk sejak tahun 1990, Wakil Direktur Utama Perseroan (1992-

of the Company (1992-2007), Director of PT. Lontar Papyrus

2007), Direktur PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry sejak

Pulp & Paper Industry since 2002, Director of PT. Indah Kiat

tahun 2002, Direktur PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (2002-

Pulp & Paper Tbk (2002-August 2005) and was appointed as

Agustus 2005) dan diangkat sebagai Wakil Presiden Direktur

Vice President Director of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk

PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk sejak bulan Agustus 2005.

since August 2005. He was appointed as Commissioner of the

Sejak bulan Agustus 2007, diangkat sebagai Komisaris

Company since August 2007.

Perseroan.

39

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Profil Komisaris Independen Profile of Independet Commissioners KOMISARIS INDEPENDEN

Drs. Pande Putu Raka, MA

INDEPENDENT COMMISSIONER

Warga Negara Indonesia, lahir di Gianyar, Bali pada tanggal

An Indonesian citizen, born in Gianyar, Bali on February 11,

11 Pebruari 1944. Lulusan Fakultas Ekonomi Universitas

1944. Graduated from the Faculty of Economics of Airlangga

Airlangga pada tahun 1972 dan memperoleh gelar Master of

University in 1972 and obtained a Master of Arts from Vanderbilt

Arts (MA) dari Vanderbilt University, USA pada tahun 1977,

University, USA, in 1977, K.R.A XXVIII LEMHANAS in 1995.

K.R.A. XXVIII LEMHANAS tahun 1995. Memulai karir di

He started his career at the Ministry of Finance of the Republic

lingkungan Departemen Keuangan Republik Indonesia sebagai

of Indonesia as Head of Subdivision of Education and Training

Kasubbag Perencanaan Diklat, Badan Pendidikan dan Latihan

Plan in Financial Education and Training Agency (1977-1979),

Keuangan (1977-1979), Kasubdit Evaluasi Ekspor, Ditjen

Head of Sub Directorate of Export Evaluation, Directorate

Moneter Luar Negeri (1979-1988), Kepala Bidang Analisa

General of International Monetary Affairs (1979-1988), Head of

Ekspor, Badan Analisa Keuangan Negara, Perkreditan dan

Division of Export Analysis, Agency for State Finance, Credit

Neraca Pembayaran (1988-1992), Kepala Bidang Analisa Pajak

and Balance of Payment Analysis (1988-1992), Head of Division

Daerah, Badan Analisa Keuangan Negara, Perkreditan dan

of Regional Tax Analysis, Agency for State Finance, Credit and

Neraca Pembayaran (1992), Sekretaris Badan Analisa Keuangan

Balance of Payment Analysis (1992), Secretary of Financial

dan Moneter (1992-1998), Sekretaris Badan Pengawas Pasar

and Monetary Analysis Agency (1992-1998), Secretary of Capital

Modal (1998-2004). Beliau juga menjadi Dosen pada Institut

Market Supervisory Agency (1998-2004). He was a lecturer at

Ilmu Keuangan (1977-1980), Dosen pada Sekolah Tinggi

Institute of Financial Science (1977-1980). Lecturer at the State

Akuntansi Negara (1980-1990). Sebagai Anggota Dewan

Accountancy College State Accountancy College (1980-1990).

Pengawas Perum Garam (1984-1992), Komisaris PT. Dok dan

Member of Supervisory Board of Perum Garam (1984-1992),

Perkapalan Surabaya (1993-2007). Beliau dianugrahi Tanda

Commissioner of PT. Dok dan Perkapalan Surabaya (1993-

Jasa Satyalancana Karya Satya 30 Tahun dari Presiden Republik

2007). The President of Indonesia recognized him in 2003 for

Indonesia pada tahun 2003. Komisaris PT. Bursa Efek Surabaya

over 30 years of service to the nation. Commissioner of Surabaya

(2004-2007), Komisaris PT. Bursa Efek Indonesia (BEI) (2007-

Stock Exchange (2004-2007), Commissioner of Indonesia Stock

2008), Komisaris Independen PT. Bumi Serpong Damai Tbk

Exchange (BEI) (2007-2008), Independent Commissioner of

(2004-2007), PT. Sinar Mas Multiartha Tbk (2005-2008), PT.

PT. Bumi Serpong Damai Tbk (2004-2007), PT. Sinar Mas

Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry dan Perseroan sejak

Multiartha Tbk (2005-2008), PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper

Januari 2006. PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk dan PT. Pabrik

Industry and the Company since January 2006, PT. Indah Kiat

Kertas Tjiwi Kimia Tbk sejak September 2007 dan juga menjabat

Pulp & Paper Tbk and PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since

sebagai Ketua Komite Audit pada beberapa perusahaan tersebut.

September 2007 and also an Audit Committees’ Chairman of some of the companies.

Pindo Deli

Annual Report 2010

40

Profil Komisaris Independen Profile of Independet Commissioners KOMISARIS INDEPENDEN

Letjen TNI (Purn) Soetedjo

INDEPENDENT COMMISSIONER

Warga Negara Indonesia, lahir di Cilacap pada tanggal 23 Juli

An Indonesian Citizen, born in Cilacap on July 23, 1937. He

1937. Lulusan Akademi Militer Nasional. Dalam perjalanan

graduated from the National Military Academy. Throughout his

karirnya selain sebagai Militer, beliau mempunyai pengalaman

career, besides serving in the Indonesian Armed Forces, he

menjadi Ketua Fraksi ABRI DPR RI (1987-1992), Wakil Ketua

held a number of political positions such as Chairman of the

DPR/MPR RI (1992-1997) dan anggota Dewan Pertimbangan

Indonesian Armed Forces faction in the House of Representative

Agung (1997-2003). Beliau menjadi penasehat (1997-2002),

(1987-1992), Deputy Chairman of the Houses of Parliament

Komisaris (2002-2003) dan Komisaris Independen di PT. SMART

(1992-1997) and a member of the Indonesian Supreme Advisory

Tbk (2003-Mei 2008). Beliau menjadi Komisaris PT. Pabrik

Council (1997-2003). He has been an advisor (1997-2002),

Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2002-2003), PT. Lontar Papyrus Pulp

Commissioner (2002-2003) and Independent Commissioner

& Paper Industry (2002-2006), Perseroan (2002-2006) dan

(2003-May 2008) of PT. SMART Tbk. He was appointed as

Komisaris PT. Purinusa Ekapersada sejak tahun 2002. Beliau

Commissioner of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2002-

ditunjuk sebagai Komisaris Independen PT. Indah Kiat Pulp &

2003), PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (2002-2006),

Paper Tbk sejak tahun 2002 dan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

the Company (2002-2006) and a Commissioner of PT. Purinusa

Tbk sejak tahun 2003. Pada bulan Januari 2006, beliau ditunjuk

Ekapersada since 2002. He was appointed as Independent

sebagai Komisaris Independen PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper

Commissioner of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk since 2002

Industry dan Perseroan.

and PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since 2003. He was appointed as Independent Commissioner of PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry and the Company on January 2006.

41

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Profil Direksi Profile of Directors DIREKTUR UTAMA

Tsai Huan Chi

PRESIDENT DIRECTOR

Warga Negara Republic of China (R.O.C), lahir di Taiwan pada

A citizen of the Republic of China (R.O.C.), born in Taiwan on

tanggal 25 Oktober 1955. Beliau memulai karirnya di Jek Hsiang

October 25, 1955. He started his career in Jek Hsiang Machinery,

Machinery, Taiwan. Beliau menjabat sebagai Direktur PT. Pabrik

Taiwan. He served as a Director of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2002-2003). Beliau menjabat sebagai

Tbk (2002-2003) and has been a Vice President Director of the

Wakil Direktur Utama Perseroan (2003-2006). Pada bulan

Company (2003-2006). He was appointed as a President Director

Januari 2006, beliau diangkat sebagai Direktur Utama Perseroan.

of the Company on January 2006.

WAKIL DIREKTUR UTAMA

Linda Suryasari Wijaya Limantara

VICE PRESIDENT DIRECTOR

Warga Negara Indonesia, lahir di Surabaya pada tanggal 13

An Indonesian citizen, born in Surabaya on April 13, 1981. She

April 1981. Beliau memperoleh gelar sarjana dalam bidang

obtained Bachelor Science of Industrial Engineering from the

Industrial Engineering dari University of Michigan, Ann Arbor,

University of Michigan, Ann Arbor, USA in 2002 and Master of

USA pada tahun 2002 dan memperoleh gelar Master dalam

Financial Engineering from the University of Columbia, USA in

bidang Financial Engineering dari Columbia University, USA

2003. She has been a member of Sinar Mas Pulp, Paper,

pada tahun 2003. Pengalaman kerja sebagai anggota Steering

Stationery & Chemical Division Steering Committee since 2004.

Committee Sinar Mas Pulp, Paper, Stationery & Chemical

She was appointed as a Commissioner of PT. Pabrik Kertas

Division sejak tahun 2004. Beliau menjabat sebagai Komisaris

Tjiwi Kimia Tbk (2005-June 2007). As Vice President Director

PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2005-Juni 2007). Sejak bulan

of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk and Director of PT. Pabrik

Juni 2007, diangkat sebagai Wakil Presiden Direktur PT. Indah

Kertas Tjiwi Kimia Tbk since June 2007 and was appointed as

Kiat Pulp & Paper Tbk dan Direktur PT. Pabrik Kertas Tjiwi

Vice President Director of the Company and PT. Lontar Papyrus

Kimia Tbk. Sejak Agustus 2007 dan Desember 2007, diangkat

Pulp & Paper Industry since August 2007 and December 2007.

sebagai Wakil Direktur Utama Perseroan dan PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry. WAKIL DIREKTUR UTAMA

Indah Suryasari Wijaya Limantara

VICE PRESIDENT DIRECTOR

Warga Negara Indonesia, lahir di Surabaya pada tanggal 7 Mei

An Indonesian citizen, born in Surabaya on May 7, 1982. She

1982. Beliau memperoleh gelar Master dari University of Illinois

obtained her Master’s Degree from the University of Illinois,

di Chicago, USA pada tahun 2004. Pengalaman kerja sebagai

Chicago, USA in 2004. She has been a member of Sinar Mas

anggota Steering Committee Sinar Mas Pulp, Paper, Stationery

Pulp, Paper, Stationery & Chemical Division Steering Committee

& Chemical Division sejak tahun 2004. Beliau menjabat sebagai

since 2004. She was appointed as a Commissioner of PT. Indah

Komisaris PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk sejak tahun 2005,

Kiat Pulp & Paper Tbk since 2005, Commissioner of PT. Pabrik

Komisaris PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Juni 2007-Juni

Kertas Tjiwi Kimia Tbk (June 2007-June 2008), Vice President

2008), Wakil Direktur Utama Perseroan dan PT. Lontar Papyrus

Director of the Company and PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper

Pulp & Paper Industry sejak tahun 2007. Pada bulan Juni 2008,

Industry since 2007. She was appointed as a Director of PT.

beliau diangkat menjadi Direktur PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since June 2008.

Tbk.

Pindo Deli

Annual Report 2010

42

Profil Direksi Profile of Directors WAKIL DIREKTUR UTAMA

Hendra Jaya Kosasih

VICE PRESIDENT DIRECTOR

Warga Negara Indonesia, lahir di Pekantolan, Sumatera Utara

An Indonesian Citizen, born in Pekantolan, North Sumatra, on

pada tanggal 1 September 1960. Lulusan Fakultas Ekonomi

September 1, 1960. He graduated in Economics from Trisakti

Universitas Trisakti di Jakarta. Memulai karirnya di Kantor

University in Jakarta. He started his career at Prasetio, Utomo

Akuntan Prasetio, Utomo & Co. (Arthur Andersen) sekarang

& Co. (Arthur Andersen) currently becomes Prasetio, Sarwoko

menjadi Prasetio, Sarwoko & Sandjaja (Ernst & Young) pada

& Sandjaja (Ernst & Young) in 1984. He joined PT. Indah Kiat

tahun 1984. Bergabung dengan PT. Indah Kiat Pulp & Paper

Pulp & Paper Tbk in 1987. He is currently Vice President

Tbk pada tahun 1987 dan menjabat sebagai Wakil Presiden

Director of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk and the Company

Direktur PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk dan Wakil Direktur

since 1997. He was President Director (1994-2001) and currently

Utama Perseroan sejak tahun 1997, Direktur Utama (1994-

is Vice President Director of PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper

2001) dan Wakil Direktur Utama PT. Lontar Papyrus Pulp &

Industry since 2001. He has also been a Director of PT. Pabrik

Paper Industry sejak tahun 2001. Beliau diangkat sebagai

Kertas Tjiwi Kimia Tbk since 2002.

Direktur PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk sejak tahun 2002.

Huang Hua Ching

DIREKTUR

DIRECTOR

Warga Negara Republic of China (R.O.C), lahir di Kisaran pada

A citizen of the Republic of China (R.O.C.), born in Kisaran on

tanggal 28 Pebruari 1954. Lulusan Fakultas Teknik Elektro

February 28, 1954. Graduated from the Faculty of Electric

Cheng-Kung University, Taiwan. Beliau memulai karirnya di

Engineering of Cheng-Kung University, Taiwan. He started his

Chung Hwa Pulp Corporation sebagai Electrical Engineer (1981-

career at Chung Hwa Pulp Corporation as Electrical Engineer

1987). Beliau bekerja sebagai Vice Section Chief, Electric di

(1981-1987). He worked as Vice Section Chief, Electric of PT.

PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (1987-1993). Beliau bekerja

Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (1987-1993). He worked at PT.

di PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (1993-1999). Pada

Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (1993-1999). He joined

tahun 1999, beliau bergabung dengan Perseroan sebagai Kepala

the Company as the Head of Engineering Division in 1999. He

Divisi Engineering. Pada bulan Januari 2006, beliau diangkat

was appointed as a Director of the Company on January 2006.

sebagai Direktur Perseroan.

Suhendra Wiriadinata

DIREKTUR

DIRECTOR

Warga Negara Indonesia, lahir di Karawang, pada tanggal 9

An Indonesian Citizen, born in Karawang on October 9, 1968.

Oktober 1968. Lulusan Fakultas Ekonomi jurusan Akuntansi di

Graduated from the Faculty of Economics majoring in Accounting

Universitas Trisakti, Jakarta dan meraih gelar Magister Akuntansi

of Trisakti University, Jakarta and obtained a Master of

dari Universitas Indonesia pada bulan Januari 2011. Beliau

Accounting degree from the University of Indonesia on January

memulai karirnya sebagai Junior Auditor di Kantor Akuntan

2011. He started his career at Prasetio, Utomo & Co. (Arthur

Prasetio, Utomo & Co. (Arthur Andersen) sekarang menjadi

Andersen) currently become Prasetio, Sarwoko & Sandjaja

Prasetio, Sarwoko & Sandjaja (Ernst & Young) dengan jabatan

(Ernst & Young) as a Junior Auditor with last position as an

terakhir sebagai Associate Manager (1992-1997). Sejak tahun

Associate Manager (1992-1997). Since 1997, he joined PT.

1997, beliau bergabung dengan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Since 1999, he was Finance

Tbk. Sejak tahun 1999, menjabat sebagai Direktur Keuangan

Director of PT. Riau Abadi Lestari. He was appointed as a

PT. Riau Abadi Lestari. Sejak tahun 2006, beliau diangkat

Director of the Company since 2006. On October 2008, he was

sebagai Direktur Perseroan. Pada bulan Oktober 2008, beliau

appointed as a Director of PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper

diangkat sebagai Direktur PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper

Industry.

Industry.

43

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Profil Komite Audit Profile of Audit Committee KETUA

Drs. Pande Putu Raka, MA

CHAIRMAN

Warga Negara Indonesia, lahir di Gianyar, Bali pada tanggal

An Indonesian citizen, born in Gianyar, Bali on February 11,

11 Pebruari 1944. Lulusan Fakultas Ekonomi Universitas

1944. Graduated from the Faculty of Economics of Airlangga

Airlangga pada tahun 1972 dan memperoleh gelar Master of

University in 1972 and obtained a Master of Arts from Vanderbilt

Arts (MA) dari Vanderbilt University, USA pada tahun 1977,

University, USA, in 1977, K.R.A. XXVIII LEMHANAS in 1995.

K.R.A. XXVIII LEMHANAS tahun 1995. Memulai karir di

He started his career at the Ministry of Finance of the Republic

lingkungan Departemen Keuangan Republik Indonesia sebagai

of Indonesia as Head of Subdivision of Education and Training

Kasubbag Perencanaan Diklat, Badan Pendidikan dan Latihan

Plan in Financial Education and Training Agency (1977-1979),

Keuangan (1977-1979), Kasubdit Evaluasi Ekspor, Ditjen

Head of Sub Directorate of Export Evaluation, Directorate

Moneter Luar Negeri (1979-1988), Kepala Bidang Analisa

General of International Monetary Affairs (1979-1988), Head of

Ekspor, Badan Analisa Keuangan Negara, Perkreditan dan

Division of Export Analysis, Agency for State Finance, Credit

Neraca Pembayaran (1988-1992), Kepala Bidang Analisa Pajak

and Balance of Payment Analysis (1988-1992), Head of Division

Daerah, Badan Analisa Keuangan Negara, Perkreditan dan

of Regional Tax Analysis, Agency for State Finance, Credit and

Neraca Pembayaran (1992), Sekretaris Badan Analisa Keuangan

Balance of Payment Analysis (1992), Secretary of Financial

dan Moneter (1992-1998), Sekretaris Badan Pengawas Pasar

and Monetary Analysis Agency (1992-1998), Secretary of Capital

Modal (1998-2004). Beliau juga menjadi Dosen pada Institut

Market Supervisory Agency (1998-2004). He was a lecturer at

Ilmu Keuangan (1977-1980), Dosen pada Sekolah Tinggi

Institute of Financial Science (1977-1980). Lecturer at the State

Akuntansi Negara (1980-1990). Sebagai Anggota Dewan

Accountancy College State Accountancy College (1980-1990).

Pengawas Perum Garam (1984-1992), Komisaris PT. Dok dan

Member of Supervisory Board of Perum Garam (1984-1992),

Perkapalan Surabaya (1993-2007). Beliau dianugrahi Tanda

Commissioner of PT. Dok dan Perkapalan Surabaya (1993-

Jasa Satyalancana Karya Satya 30 Tahun dari Presiden Republik

2007). The President of Indonesia recognized him in 2003 for

Indonesia pada tahun 2003. Komisaris PT. Bursa Efek Surabaya

over 30 years of service to the nation. Commissioner of Surabaya

(2004-2007), Komisaris PT. Bursa Efek Indonesia (BEI) (2007-

Stock Exchange (2004-2007), Commissioner of Indonesia Stock

2008), Komisaris Independen PT. Bumi Serpong Damai Tbk

Exchange (BEI) (2007-2008), Independent Commissioner of

(2004-2007), PT. Sinar Mas Multiartha Tbk (2005-2008), PT.

PT. Bumi Serpong Damai Tbk (2004-2007), PT. Sinar Mas

Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry dan Perseroan sejak

Multiartha Tbk (2005-2008), PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper

Januari 2006. PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk dan PT. Pabrik

Industry and the Company since January 2006, PT. Indah Kiat

Kertas Tjiwi Kimia Tbk sejak September 2007 dan juga menjabat

Pulp & Paper Tbk and PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since

sebagai Ketua Komite Audit pada beberapa perusahaan tersebut.

September 2007 and also an Audit Committees’ Chairman of some of the companies.

Pindo Deli

Annual Report 2010

44

Profil Komite Audit Profile of Audit Committee Prof. Wahjudi Prakarsa, Ph.D

ANGGOTA

MEMBER

Warga Negara Indonesia, lahir di Madiun pada tanggal 30

An Indonesian citizen, born in Madiun on January 30, 1938.

Januari 1938. Lulusan Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia

Graduated from Faculty of Economics, University of Indonesia

(FEUI) (1968); Economics Institute, University of Colorado

(FEUI) (1968); Economics Institute, University of Colorado

(1972); MBA, University of Wisconsin (1974); Doctor of Philosophy

(1972); MBA, University of Wisconsin (1974); Doctor of

in Accountancy, University of Missouri (1980) dan EEC-Asean

Philosophy in Accountancy, University of Missouri (1980) and

Teacher/Trainers Programs yang diselenggarakan oleh INSEAD

EEC-Asean Teacher/Trainers Programs organized by INSEAD

tentang International Business and Corporate Strategy, di

on International Business and Corporate Strategy, at

Fountainbleau, France (22 Juli-Agustus 1986). Pengalaman

Fountainbleau, France (22 July-August 1986). Working

bekerja di FEUI antara lain: Asisten dosen (1965-1968), Dosen

experiences in FEUI: Asistant Lecturer (1965-1968), Lecturer

(sejak 1968), Guru Besar (sejak 1996), Pendiri dan Direktur

(since 1968), Professor (since 1996), Founder and Director

Pusat Pengembangan Akuntansi (1985-1988), Ketua program

Center of Accounting Development (1985-1988), Head of

Studi Manajemen, Bidang studi Ilmu Ekonomi, Program

Management program, Post Graduate Program in Economics

Pascasarjana (1983-1996), Pendiri dan Ketua Program Studi

Studies (1983-1996), Founder and Head of Master in

Magister Manajemen, Program Pascasarjana (MM-UI) (1988-

Management Program (MM-UI) (1988-1997), Founder and

1997), Pendiri dan Ketua Program Studi Magister Akuntansi,

Head of Master in Accounting Program, (MAKSI-UI) (1997-

(MAKSI-UI) (1997-2003) dan Ketua Dewan Penasehat Program

2003) and Head of Advisory Council for Master in Accounting

Studi MAKSI-UI (sejak 2003). Pengalaman kerja antara lain:

Program FEUI since 2003. Working experiences in other

Pendiri Center For Corporate Leadership (CCL) (1993); Pendiri

institutions: Founder of Center For Corporate Leadership (CCL)

Indonesian Society of Independent Commissioners (Isicom)

(1993); Founder of Indonesian Society of Independent

(2001); Ketua Komite Prinsip Akuntansi Indonesia (1982-1986);

Commissioners (Isicom) (2001); Head of Committee for

Anggota Komite Standar Akuntansi Keuangan (1986-1998);

Indonesian Accounting Principles (1982-1986); Member of

Anggota Pengurus Pusat Ikatan Sarjana Ekonomi (1992-2000,

Committee for Financial Accounting Standard (1986-1998);

2003-sekarang); Anggota Dewan Penasehat Ikatan Akuntan

Working member of Central Office of the Indonesian Economists

Indonesia (1998-2002, 2006-sekarang); Anggota Dewan

Association (1992-2000, 2003-present); Member of Advisory

Komisaris antara lain: PT. Ever Shine Tex Tbk (sejak 1992), PT.

Council for Indonesian Accounting Association (1998-2002,

Indofood Sukses Makmur (sejak 2001) dan PT. Serasi Auto

2006-present); Member of Board of Commissioner: PT. Ever

Raya (2004-2008); Anggota Komite/Dewan Audit antara lain:

Shine Tex Tbk (since 1992), PT. Indofood Sukses Makmur

IPB (2002-2007), PT. Global Mediacom (Bimantara) (sejak 2002)

(since 2001) and PT. Serasi Auto Raya (2004-2008); Member

dan PT. Mobile 8 Telecom (sejak 2006) dan PT. Federal

of Audit Committee: IPB (2002-2007), PT. Global Mediacom

International Finance (sejak 2008); Anggota Komite Konsultatif

(Bimantara) (since 2002), PT. Mobile 8 Telecom (since 2006)

Komite Standar Akuntansi Pemerintahan (KSAK) (sejak 2004).

and PT. Federal International Finance (since 2008); Member

Pada tanggal 16 Juli 1998, beliau menerima tanda kehormatan

of Consultative Committee of the Government Accounting

negara Satyalancana Dwidya Sistha dari Angkatan Bersenjata

Standard Committee (since 2004). On July 16, 1998, received

Republik Indonesia Markas Besar TNI – AD dan pada tanggal

the Satyalancana Dwidya Sistha Award from the Indonesian

2 Mei 2003 menerima tanda kehormatan negara Satyalancana

Armed Forces and on May 2, 2003, received the Satyalancana

Karya Satya dari Pemerintah Republik Indonesia. Beliau juga

Karya Satya Award from the Indonesian Government. He has

memperoleh sertifikat dan penghargaan sebagai pembicara

also received various certification and letter of appreciation as

dalam berbagai seminar, lokakarya, simposium, konvensi,

speakers on various seminars, workshops, symposiums,

kongres, dsb. Beliau menjabat sebagai Komisaris Independen

conventions, congress, etc. He was an Independent

PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry dan Perseroan (2007-

Commissioner of PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry

2008). Pada bulan Oktober 2008, diangkat menjadi Anggota

and the Company (2007-2008). He was appointed as a member

Komite Audit PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry dan

of Audit Committees of PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper

Perseroan.

ndustry and the Company since October 2008.

45

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Profil Komite Audit Profile of Audit Committee ANGGOTA

Drs. Kamardy Arief

MEMBER

Warga Negara Indonesia, lahir di Muaralabuh, Sumatera Barat

An Indonesian Citizen, born in Muaralabuh, West Sumatra on

pada tanggal 14 Agustus 1932. Lulusan Sarjana Ekonomi

August 14, 1932. Graduated from the Faculty of Economics of

Universitas Gajah Mada. Pengalaman kerja sebagai Direktur

Gajah Mada University. He was a Director of Bank Indonesia

Bank Indonesia (1976-1983), Direktur Utama PT. Bank Rakyat

(1976-1983), President Director of PT. Bank Rakyat Indonesia

Indonesia (1983-1992), anggota Dewan Komisaris PT. Indover

(1983-1992), Member of PT. Indover Bank’s Board of

Bank (1984-1992), Chairman Dewan Komisaris PT. Inter Pacific

Commissioners (1984-1992), Chairman of PT. Inter Pacific

Financial Corporation (1984-1993), Presiden Komisaris PT.

Financial Corporation’s Board of Commissioners (1984-1993),

Bank Internasional Indonesia Tbk (1992-1994), Direktur PT.

President Commissioner of PT. Bank Internasional Indonesia

Reksadana Perdana Tbk (1995-2001), Direktur Utama PT. GTF

Tbk (1992-1994), Director of PT. Reksadana Perdana Tbk

Asset Management (1996-1999), Komisaris Utama PT. Askrindo

(1995-2001),President Director of PT. GTF Asset Management

(1999-2003), Komisaris Utama PT. GTF Asset Management

(1996-1999), President Commissioner of PT. Askrindo (1999-

(1999-2004), Komisaris PT. GT Investama Kapital Tbk (Juli

2003), President Commissioner of PT. GTF Asset Management

2000 – sekarang), Presiden Direktur PT. Reksadana Perdana

(1999-2004), Commissioner of PT. GT Investama Kapital Tbk

Tbk (2001-2003), anggota Komisaris Independen PT. Indah

(since July 2000), President Director of PT. Reksadana Perdana

Kiat Pulp & Paper Tbk dan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

Tbk (2001-2003), Independent Commissioner of PT. Indah Kiat

(2003-Juni 2008). Beliau ditunjuk sebagai Anggota Komite Audit

Pulp & Paper Tbk and PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2003-

di PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry dan Perseroan

June 2008). He was appointed as a member of Audit Committees

sejak tahun 2006.

of PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry and the Company since 2006.

Pindo Deli

Annual Report 2010

46

Pernyataan Pertanggungjawaban Statement of Responsibility Komisaris yang bertandatangan di bawah ini bertanggung jawab

The Commissioners undersigned below are responsible for

atas Laporan Tahunan PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills

this 2010 Annual Report of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills

tahun 2010 ini dan menjamin kebenaran atas seluruh informasi

and the truth of all information contained on it.

yang tercantum di dalamnya.

Dewan Komisaris / Board of Commissioners

Teguh Ganda Wijaya Komisaris Utama / President Commissioner

Yudi Setiawan Lin

Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman

Komisaris / Commissioner

Komisaris / Commissioner

Drs. John Ferdinand Pandelaki

Arthur Tahya

Komisaris / Commissioner

Komisaris / Commissioner

Suresh Kilam

Drs. Pande Putu Raka, MA

Komisaris / Commissioner

Komisaris Independen / Independent Commissioner

Letjen TNI (Purn) Soetedjo Komisaris Independen / Independent Commissioner

47

Pindo Deli

Laporan Tahunan 2010

Pernyataan Pertanggungjawaban Statement of Responsibility Direktur yang bertandatangan di bawah ini bertanggungjawab

The Directors undersigned below are responsible for this 2010

atas Laporan Tahunan PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills

Annual Report of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills and the

tahun 2010 ini dan menjamin kebenaran atas seluruh informasi

truth of all information contained on it.

yang tercantum di dalamnya.

Direksi / Board of Directors

Tsai Huan Chi Direktur Utama / President Director

Linda Suryasari Wijaya Limantara

Indah Suryasari Wijaya Limantara

Wakil Direktur Utama / Vice President Director

Wakil Direktur Utama / Vice President Director

Hendra Jaya Kosasih

Huang Hua Ching

Wakil Direktur Utama / Vice President Director

Direktur / Director

Suhendra Wiriadinata Direktur / Director

Pindo Deli

Annual Report 2010

48

I"AZARS

LaporanKeuanganKonsolklasian B€sedt Lrpotan Audilor Ind,spenden UntukTahunyang Berakhirpada Tanggal{anggal31 lr€somb€r2010dan 2009

Conso &ed Flmnc.lalS&!e,' er{s Wlh Independ'ntAudtto6 R99o't ForaheYe€/sE M Decenber31,2010and2io,

PT PINDODELIPULPAND PAPERMILLS DANANAK PERUSAHAAN

PT PINDODELI PULP ANDPAER 'IIILLS AII'D SUAS'O'AR'ES

TJrENDRADJAJA & HANDOKOTOMO

Daftar Isi

Table of Contents

Halaman / Page Surat pernyataan direksi

Statement letter of directors

Laporan auditor independen

Independent auditors’ report

Neraca konsolidasian

1

Consolidated balance sheets

Laporan laba rugi konsolidasian

3

Consolidated statements of income

Laporan perubahan ekuitas konsolidasian

4

Consolidated statements of changes in equity

Laporan arus kas konsolidasian

5

Consolidated statements of cash flows

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian

6

Notes to the consolidated financial statements

pindo deliH 6 N2l iaper proaucts SURAT PERNYATAAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN.TAHUN YANG BERAKHIR PADA DAN 2OO9 PT PINDO DELI PULP AND PAPERMILLS TANGGAL 31 DESEMBER2O1O OF DIRECTOR CONCERMNG TIIE STATEWNT DAN ANAK PERUSAIIAAN I FINANCAL STATEMENT FOR TEE CONSOLIDATED RESPONSIBILITYFOR THE AND 2OO9 PT PINDO DEIT PULP AND PAPER YEARSENDED DECEMBER 31,2O1O MILIS AND SUBSIDIARIES Kami yangbefandalangandiba\\ah inl I We,theundersiSned: TsaiHuanChi DesaKutamekarKec.TelukJaflbe Karawang 4131,JawaBarat BTB 6-9,Ciampel Alamal DomisrlisesuarKTP alau idenrnas: DesaKutamekar Karawang,JawaBarat laijJ/ Do icile as stated i KTP ot other

1. Nama/ Nane AlamatKanlor Offce address

IdentiDi Card Nomor Telepon / Prone Nrrt bel

- M9lrr (6267) Di ekntr Uta'x.alPreside t D irector

Nama/ Ndrre Alaln tK^l]tor / Ollce ad&ess

Alamat Domisili sesuaiKTP atau identitas lai]] / Do icile ds stated.in KTP or other I(lentirf Card Nomor Telepon / Pho e Numbet Iabalm I Position

Hendra JayaKosasih PlazaBII, MenaraII Jl. M.H. Thanrin No. 5 I Jakarta10350 creen GardenBlok P-3l2,RT.o10,RW.o10 Kelumhan Kedoya Utara, Kecamatar Kebon Jenrk,JakartaBarat

(622r)- 3929001

Wakil Direktur Urantrli.e

Prevde

Dira to'

Dengan ini menyatakanbahwa kani selaku Direkhr Utama dar Wakil Direktur UtaDra yang mewakili Del.lan Direksi, atas hal-hal seba9i beik:Dt: / HercW state lhal (ts President Director and Vice President Director who arc represe ti'tg the Boaftl of Directors, for the falowtttg 1. Bertanggungjawab ataspen)'usunai dat penyajian lapomn keuanganPerusahaandan Anak perusahaan;/ We are rcspotlsiblefor the prcparation a d plese talion of the co solidated f'nncial stata entsofthe Cnnpa y a d its subsidiaries; 2. Laporan keuangan konsolidasian Perusahaandan Anak perusalaar telal disusun dar disajikan sesuai dengan pdrNip akuntansi yang berlaku un m di Lrdonesia; / ?re consolidate(l lina cial statementsof the Caulpany a d its subsidiaries hare been prepared u d preue ted in accordancewith generuIy accepteclaccountingprinciples fu hltlo esio,

PT PindoDeli Pulpand Paperlvlills Towerll, grhfloor,J. l\4.H. bllplaza, Tham n No.51,.lakarta 10350, Indonesia Telp: (62-21)3929266 69. Fax: (62-21)3927685

delid Gpindo products Ea, E'aper 3. a. Semua informasi dalam laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Anak perusalaar telah dimuat secem lengkap dan bena\ I All information included in the consolidatedfnancial sntements of the Corhpary and its subsidfuries arc complete and b. Lapomn keuangan ko8olidasian Perusahaandan Anak perusahaantidak mengandung informasi atau fakta material ,'ang tidak benar, dan tidak menghilangkan-informasi atau fakta mateial; I The consolidated fr ancial stalene ts of the Ampany and its subsidiafies do not contain any material incorrect information or facts, nor omit a y materia| i fotmanon offacts; 4. Bertanggungjawab atas sistempengenalalianintem dalam Perusalaar dan Anak perusaliaan./ Weare respotlsiblefor the intemal control systemwithik the Companyand its subsidiaries. Demikian pemyataan ini dibuat dengan sebenamya./ mus, the statement herein is hathfu y

Jakarta,

2 | llAR20ll

DirekturUtama/ Prcside t Director

Wakil DireLtur Utama/ IticePrcsi.le t Director

TsaiHuanChi

Hendra Jaya Kosasih

PT.Pindo DeliPulp and PaperMills bii plaza,Towerll, Ith tloor,Jl. lvl.H.ThamrinNo.51,Jakada10350,lndonesia Telp: i62'21)3S29266- 69 . Fax: (62-21J 39276A5

EvAZARs LaporanAuditorIndependen

lndependentAuditott' Report

LaporanNo.046/T/llll2011

ReaottNo. U6nnl/2011

Saham, DewanKomisaris danDireksi Pemegang PTPindoD€liPulpAnd PaperMills

Theshorcholders,Eoordsof commissionersond Diectors Pf PindoDeliPulpAndPapetMilh

PTPindo Kamitelah mengaudjt neracakonsolidasian DeliPulpAnd PaperMills{"Perusahaan") dan Anak perusahaan tanggal31 Desember2010 dan 2009, serta laporanlaba rugi, laporanperubahanekuitas, aruskaskonsolidasian untuktahunyang danlaporan berakhir pada tanggal-tanggal tersebut. Laporan keuanganadalah tanggungjawab mdnajemen Perusahaan, Tanggungjawab kami terletak pada pernyataan pendapat atas laporan keuangan audit kami. Xami tidak mengaudit berdasarkan keuangan Anak perusahaantertentu yang laporan laporan keuangannyamencerminkanjumlah aset sebesar5% dari jumlah aset konsolidasianpada tanggal31 Desember2010dan 2009sertapenjualan bersih sebesar' nihil dari penjualan bersih konsolidasianuntuk tahun yang berakhir pada tersebut tanggaltanggaltersebut.[aporankeuangan diaudit oleh auditor independenlain dengan yanglaporannya pendapatwajartanpapengecualian, kepadakami,dan pendapatkamj, telahdiserahkan sejauhyang berkaitandenganjumlah-jumlahuntuk Anak perusahaan tersebut,semata-mata didasarkan laintersebut. ataslaporanauditorindependen

we hove audited the accomponying c6nsolidoted boloncesheetsoJ PTPindo Deli Pulp And Popet Mills (the "Conpany"londSubsidiaies os oJ Decembet 37, 2070 ond 2009, ond the reloted contolidoted stotements of income, chongesin equity, and cosh flows for the years then ended. These Jindncial stdtements dre the responsibilityoJ the Company's monogemenL Our rcsponsibility is to exprcss on opinion on theseJinonciol statementsbosed on our oudits. We did not oudit the Jinonciol staEments of ceftdin Subsidiories,whose stotements reJlect totol assetsol 5% oJ the consolidatedtotal dssetsas of December 37, 2070and 2009,and net solesof nil of consolidotednet solesfot the yeorsthen ended.Those stdtements were dudited by other independent auditors with on unquoliJied opinion on those stotements,whosercports hove beenJuhished to us, and out opinion, insofar as it rclotes to amounts includedfor thesesubsidioies is bosedsolely on the repofts ofthe other independentouditots.

Kami melaksanakanaudit berdasarkanstandar auditing yang ditetapkan Institut Akuntan Publik Indonesia.Standaf tersebut mengharuskankami dan melaksanakan audit agar kami merencanakan memperolehkeyakjnanmemadaibahwa laporan b€basdarisalahsajimaterial. Suatuaudit keoangan atas dasar pengujian,buktimeliputi pemedksaan, bukti yang mendukung jumlah-jumlahdan pengungkapan dalam laporankeuangan.Audit juga meliputi penilaianatas prinsip akuntansiyang djgunakandan estimasisignifikanyang dibuat oleh manajemen,serta penilaian terhadap penyajian laporankeuangansecarakeseluruhan.Kami yakin dasarmemadai untuk bahwaauditkamimemberikan menyatakan PendaPat,

We conductedour oudits in occodance with auditing standards establishedby the lndonesidn lnstitute of ceftiJiedPublicAccountants.Thosestdndardsrequire thot we plon ond perfom the oudit to obtoin rcosonoble ossuronce obout whether the linonciol stdtements ore Jree of mdteridl misstotement, An oudit includesexomining,on o test bosis, evidences suppodinq the omounts and disclosures in the A^ oudit olsoincludesossessing finonciolstotements, the occounting principles used dnd signiJicont estimotes mode by manogement, os we os evoluoting the overall finonciol statement presentotion. We believe thot our dudits provide a rcdsonoble bosisJorour opinion,

a HnNoot
I L . S 1N 5 c A M A N c A i A ] A N o . 22 5' ' F L o o R . J A K A R T A I 2 I 2 0 - I N D O N E S A i E L : + 6 2 2 1 7 2 0 2 6 0 s . F A * + 6 2 2 1 7 2 7 8 8 9 5 4 .v w w . M A z A R s . c oD.

Svrzrns

Seperti dijelaskan dalam Caiatan 32 atds laporao keuangan konsolidasian,peda tanggal hutang 31 Desember2010 dan 2009,restrukturisasi PlLontarPapyrus Pulp& Paper Anakperusahaan, Industry {"Lonta/'), masih belum efektif. Namun, bahwarestrukturisasi obligasi denganpertimbangan Rupiahtelahefektit Lontartelah mengakuilebihdini keuntunganluar biasa dalam tahun 2004 sebesar usD92,9juta yang merupakanperbedaanantera yangtelahdicatatselamaperiode bungapinjaman stondstilldenganhutangbungasesuaidenganyang Agreement disyaratkandalam Master Restructuring ("MRA").lika keuntunganluar biasatersebuttidak diakui, maka jumlah kewajibanakan bertambah juta, hak minoritasatasaset bersih sebesarUSD92,9 perusahaan yangdikonsolidasi akan berkurang Anak juta dan UsD0,23juta serta saldo sebesarUsD0,19 laba akan berkurangsebesarUS092,71juta dan US092,67 juta masing-masing pada tanggal 3l Desember 20X0dan2009.

As disclosedin Note 32 th the consolidatedfindncial statements,as of December37, 2070 and 2009, the debt restructuringof a Subsidiory,PT Lontor Papyrus Pulp & Popet Industry ("Lonto/'), hos still not yet become effective- However, given thot the rcstructu ng ol the Rupioh bondholderchos olreody become efrective, Lontor hod mode on eorly recognition of the extraodinary goin ol USD92.9milion in 20U orising Jrom the diJference betweenthe intercston loansthat had beenbooked during the stondstill peiod ond the interest liobility in occodonce with the provisions of the Moster Restructuring Agreenent the \"MRA"). f extrcordinorygoin wos not recognized,totol liobiities would be increosed by USD92.9million, minoity interest in net assets oJ consolidoted Subsidioies would be deoeased by USD0.19 nillion ond USD0.23milfion ond rctoined eornings would be decreasedby U5D92.71ni ion ond U5D92.67nillion os oJDecember37,2070and 2009,rcspectively.

pengaruh Menurutpendapat kami,kecualiuntuk dari luar biasaatas telahdiakuinyasecaradinikeuntungan rcstrukturisasihotang seperti dijelaskan pada yang paragrafketiga,laporankeuangan konsolidasian kani sebut di ates menyajikansecarawajar, dalam semua hal yang material, posisi keuan8an PT Pindo Deli Pulp And Paper N4illsdan Anak perusahaan tanggal 31 Desember2010 dan 2009, dan hasil usaha,serta arus kas untuk tahun yang berakhirpadatanggal-tanggal tersebutsesuai dengan prinsip berlaku umumdi Indonesia. akuntansiyang

tn our opinion, except for the effects of the early rccognition of the extroordinary gain on debt restructuringos discussedin the third parogroph,the consolidotedJinonciol stotements rcferred to obove presentJdirly, in all noteiol respects,the Jinancial position oJ PT Pindo Deli Pulp And Poper Mills and Subsidioiesos of Decenber 31, 2010ond 2009, ond the resultsol thei operotionsand their cashJlowsJor the years then ended in confomity with generolly occeptedoccountingprinciplesin lndonesio.

dalamCatatan16, 17 dan 32 atas Sepertidijelaskan pada tanggal laporan keuangankonsolidasian, 30 Oktober 2003, Perusahaan dan Lontar MRA denganbeberapakreditur menandatangani tertentu uniuk merestrukturisasipinjaman dan obligasiyang diperoleh dari para kreditur. MRA berlakuefektif pada tanggal28 April 2005, k€cuali padaparagrafketiga. untuk Lontar,sepertidijelaskan Penyelesaianhutang ke kreditur yang tidak berpartisipasi dalam MRA memerlukanpenelaahan dan Lontardan/atau lebih lanjutoleh Perusahaan suksesnyapenyelesaiandari proses pembuktian hutang(prooJoJ debt) dan/ataupemenuhansemua persyaratanyang relevan dari MRA. Padatanggal MRA 30 Oktober2003,Lontartelah menandatangani denganbeberapakrediturnya,namun pada tanggal laporan ini, keefektifan MRA masih menunggu keikutsertaanbeberapa kreditur tertentu. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, jumlah pinjaman Lontar yang sedang direstfukturisasi

As disclosed in Notes 76, 77 and 32 to the consolidoted finonciol stotements, on October 30, 2003, the Conpsny and Lontat signed o MRA with certain creditors to restrLtcturethe loans obtoined from ond bonds payoble to the ffeditors. The MRA becomeelfective on Apil 28, 2005 with the exception of LontaL as discussedin the third parogrcph. The creditors that were not pdrticiponts of the MPA ore subjectto further reviewby the Componyond Lontol and/or a successfulconpletion of the rclevont prcol of debts process ond/ot fulfillment of oll relevant requirementsunder the MBA- On October30, 2003, Lontar signed the MRA with certoin creditors. Howeve\ os oJ lhe dole oJ this rcpod, lhe elfectiveness of the MRA hos not been reachecl subject to the fulJillment oJ porticipotion oJ certoin creditors.A\ of Decenber31, 2010 and 2009, rhe outstonding lodns oJ Lontor which ore being restructured omounted to USD326 nilion and uSD327ni ion, rcspectively,oncl were classiliedas

s Hau ooro T ovo TJrENDRA D,A,A l/2ooe No KEPT29YKM

Ivlz.lns

masing-masing sebesarUsD326juta dan UsD327iuta sebagaikewajibanyang jatuh dan diklasifikasikan sepeni tempo dalamwaktu satu tahun.Selanjutnya, yang dUelaskandalam catatan 33 atas laporan keuangankonsolidasian, beberapakrediturtertentu yang tidak berpartisipasi dalam MRA telah mengajukan tuntutanhukumkepadaPerusahaan dan proses ini, Lontar.sampaidengantanggallaporan negosiasi untuk mencapai penyelesaianhutang dalamMRA kepadakredituryangtidak berpartisipasi tuntutan hukum tersebut dan prosespenyelesaian masihberlangsung,

current lidbilities, furthelmore, os discussedin Note 33 to the consolidatedJinonciol statements,certoin MM non-porlicipong hdveJiled litigation agoinst the Componyond Lontor.As of the dote of this rcpo4 the negotiations to reoch settlement of the debts with non-portiEipontcrcditors in MP,Aond the complelon prccessof the litigotion cosesore still ongoing.

Morch27,2017

.ljiendradjajaYamln lzinAkuntanPublik/PublcAccountantLicense No.09.1.1026

fh. o@dpanytng caBondoEd ln pftsent the ftun.iot positial fttutts ol .petutiffi ohd dh lows k otudtue |9ith o.tuuttinq @hcipbr rnd wdips qenentty orcptud i^ outuies ond juisdidbnr oket thrn tnd.@io. rhe stundrltt qo.edu$ dnd ptodiB ditEed tu dtdit slth d$otidotud lhoncbt tbhehb noy ditl4 Jrcn thaseqaeftW okepted in .a!^ihs dndjutE.tidt$ orhet thon hdanesia, A@tutneh ke tuanp tt^g Msa dorenlnon tdt tto@enrs not ihtud.ti ld 6e by th6. who ot. rot itotned obolt ndor6tor dmhri^g ptihciFta dnd dLditinqsbrdads,

T , r E ND R A D , A ,sA H l n o o r o T o v o No. KEPl295/KlvlI /2009

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2010

2009

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Piutang usaha - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Piutang lain-lain Persediaan - setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai persediaan Uang muka Pajak dibayar di muka Biaya dibayar di muka Aset lancar lainnya Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa

ASSETS

2c,3 2c,2f,3,30l

64.006 27.163

30.171 13.960

2g,4 2f,2g,4,30c

125.448 72.603 2.440

47.857 89.643 2.718

2h,5 6 2t,25a 2i

291.775 20.666 27.894 36.864

232.789 10.222 21.256 18.604

2e,7 2e,2f,7,30l

100.205 178.600

39.979 167.402

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Third parties Related parties Trade receivables - net of allowance for doubtful accounts Third parties Related parties Other receivables Inventories - net of allowance for diminution in value of inventories Advances Prepaid taxes Prepaid expenses Other current assets Third parties Related parties

947.664

674.601

Total Current Assets

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Jaminan pembelian jangka panjang Investasi pada perusahaan asosiasi Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan Aset tidak lancar lainnya

NON-CURRENT ASSETS 2f,30d

103.323

104.285

2f,10,30g

76.576

76.576

17

17

2.048.552 170.292

2.065.533 122.530

Due from related parties Guarantee for long-term purchases Investment in associated companies Fixed assets - net of accumulated depreciation Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar

2.398.760

2.368.941

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET

3.346.424

3.043.542

TOTAL ASSETS

2j,8 2k,2l,2n,9 11

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part of these consolidated financial statements.

1

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2010

2009

KEWAJIBAN DAN EKUITAS KEWAJIBAN LANCAR Pinjaman jangka pendek Hutang usaha Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Hutang pajak Beban masih harus dibayar Uang muka pelanggan Hutang lain-lain Kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

LIABILITIES AND EQUITY

12

251.345

190.439

13 2f,13,30e 2t,25b 14,39 2f,30h

90.633 134.781 6.662 81.345 27.273 14.162

62.021 170.169 1.684 105.466 2.192 14.855

577.532

399.905

CURRENT LIABILITIES Short-term loans Trade payables Third parties Related parties Taxes payable Accrued expenses Advances from customers Other payables Current maturities of long-term debts

1.183.733

946.731

Total Current Liabilities

Jumlah Kewajiban Lancar KEWAJIBAN TIDAK LANCAR Hutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Kewajiban pajak tangguhan - bersih Goodwill negatif - bersih Kewajiban imbalan kerja Kewajiban jangka panjang: Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Pinjaman jangka panjang Hutang obligasi Kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

NON-CURRENT LIABILITIES 2f,30f 2t,25d,39 2o 2s,27

19.288 118.827 5.564 31.695

20.903 84.610 6.589 26.430

2l 15 2m,16,39 2m,17,39

564 109.932 717.422 1.034.809

133 57.459 684.451 989.577

(577.532)

(399.905)

Due to related parties Deferred tax liabilities - net Negative goodwill - net Employee benefits obligation Long-term debts: Lease liabilities Long-term bank loans Long-term loans Bonds payable Current maturities of long-term debts

Jumlah Kewajiban Tidak Lancar

1.460.569

1.470.247

Total Non-Current Liabilities

Jumlah Kewajiban

2.644.302

2.416.978

Total Liabilities

766

MINORITY INTEREST IN NET ASSETS OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

HAK MINORITAS ATAS ASET BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASI EKUITAS Modal saham Modal dasar - 16.000.000.000 saham biasa dengan nilai nominal Rp500 per saham Modal ditempatkan dan disetor 4.563.570.000 saham biasa Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Defisit

2b

945

18

807.275

807.275

2q,19

52.436 (158.534)

52.436 (233.913)

701.177

625.798

Equity - Net

3.043.542

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Ekuitas - Bersih JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

EQUITY Share capital Authorized - 16,000,000,000 common shares at par value of Rp500 each Issued and paid-up capital 4,563,570,000 common shares Difference in value from restructuring transactions of entities under common control Deficit

3.346.424

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part of these consolidated financial statements.

2

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PENJUALAN BERSIH BEBAN POKOK PENJUALAN

Catatan/ Notes

2010

2009

2f,2p,20, 29c

1.597.458

1.269.743

NET SALES

2p,21

1.269.189

1.028.504

COST OF GOODS SOLD

328.269

241.239

GROSS PROFIT

84.714 61.556

61.732 55.306

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

146.270

117.038

Total Operating Expenses

181.999

124.201

OPERATING INCOME

LABA KOTOR BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

2p,22

Jumlah Beban Usaha LABA USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Beban bunga Rugi selisih kurs - bersih Penghasilan bunga Lain-lain - bersih

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

29d

(56.126) (21.743) 13.274 6.109

(38.751) (32.715) 5.416 (5.651)

OTHER INCOME (CHARGES) Interest expense Loss on foreign exchange - net Interest income Others - net

Beban Lain-lain - Bersih

(58.486)

(71.701)

Other Charges - Net

LABA SEBELUM BEBAN PAJAK PENGHASILAN

123.513

52.500

(74) (37.633)

(56) (29.036)

INCOME TAX EXPENSE Current Deferred

(37.707)

(29.092)

Total Income Tax Expense

BEBAN PAJAK PENGHASILAN Kini Tangguhan

2p 23,39 24,39

2t,25c 2t,25c,25d,39

Jumlah Beban Pajak Penghasilan

LABA SEBELUM HAK MINORITAS ATAS RUGI (LABA) BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASI HAK MINORITAS ATAS RUGI (LABA) BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASI LABA SETELAH PENYESUAIAN PROFORMA PENYESUAIAN PROFORMA

216

MINORITY INTEREST IN NET LOSS (INCOME) OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

23.624

INCOME AFTER PROFORMA ADJUSTMENT

-

9.182

PROFORMA ADJUSTMENT

85.627

32.806

NET INCOME

(179)

85.627 2q

LABA BERSIH LABA BERSIH PER SAHAM DASAR (dalam satuan penuh)

23.408

INCOME BEFORE MINORITY INTEREST IN NET LOSS (INCOME) OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

85.806

2b

2u,26

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

INCOME BEFORE INCOME TAX EXPENSE

0,019

0,008

BASIC EARNINGS PER SHARE (in full amount)

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part of these consolidated financial statements.

3

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes Saldo 31 Desember 2008 - disajikan kembali Penerbitan saham selama tahun berjalan Pembukuan kembali proforma ekuitas dari transaksi restrukturisasi entitas sepengendali

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali/ Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities Under Common Control

Modal Saham Ditempatkan dan Disetor/ Issued and Paid-up Capital 791.479

18

2q

2q

Laba bersih tahun 2009

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

(976)

15.796

-

-

-

-

53.412

Defisit/ Deficit (266.719) -

-

Proforma Ekuitas dari Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali/ Proforma Equity from Restructuring Transactions of Entities Under Common Control

Ekuitas - Bersih/ Equity - Net

79.182

602.966

Balance as of December 31, 2008 - restated

-

15.796

Issuance of shares during the year

(79.182)

-

-

(79.182)

53.412

Reversal of proforma equity from from restructuring transactions of entities under common control Difference in value from restructuring transactions of entities under common control

-

-

32.806

-

32.806

Net income for 2009

Saldo 31 Desember 2009

807.275

52.436

(233.913)

-

625.798

Balance as of December 31, 2009

Saldo 1 Januari 2010

807.275

52.436

(233.913)

-

625.798

Balance as of January 1, 2010

-

-

(10.248)

-

(10.248)

Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

807.275

52.436

(244.161)

-

615.550

85.627

-

85.627

Net income for 2010

(158.534)

-

701.177

Balance as of December 31, 2010

Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Setelah penyesuaian Laba bersih tahun 2010 Saldo 31 Desember 2010

2d,39

-

-

807.275

52.436

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

As adjusted

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part of these consolidated financial statements.

4

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

2010 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok dan karyawan Pembayaran bunga Penerimaan pendapatan bunga Penerimaan (pembayaran) pajak Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penurunan (kenaikan) aset tidak lancar lainnya

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2009

1.561.987 (1.384.200) (25.729) 13.136 (1.733) 163.461

1.191.782 (957.809) (24.773) 5.101 7.770 222.071

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipt from customers Payment to suppliers and employees Payment of interests Interest income received Receipt (payment) of taxes Net Cash Provided by Operating Activities

Hasil penjualan aset tetap Kenaikan aset lancar lainnya Perolehan aset tetap, aset dalam pengerjaan dan uang muka pembelian aset tetap

99 (71.424)

1.291 (202.897)

(148.240)

(64.040)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Decrease (increase) in other non-current assets Proceeds from disposal of fixed assets Increase in other current assets Payment for fixed assets, construction-in-progress and purchase advance of fixed assets

Kas Bersih yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(219.373)

(282.696)

Net Cash Used in Investing Activities

192

(17.050)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan pinjaman bank jangka panjang Kenaikan pinjaman jangka pendek Penerimaan hasil penerbitan modal saham Pembayaran kewajiban pinjaman jangka panjang

66.117 60.906 -

8.571 75.605 15.796

(24.073)

(15.486)

Kas Bersih yang Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

102.950

84.486

Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

47.038

23.861

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

44.131

20.270

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

91.169

44.131

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

Proceeds from long-term bank loans Increase in short-term loans Proceeds from issuance of share capital Payment of long-term debts

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part of these consolidated financial statements.

5

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

1.

1.

UMUM a. Pendirian Perusahaan

GENERAL a. The Company’s Establishment

PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (“Perusahaan”), suatu perseroan terbatas, didirikan di Republik Indonesia berdasarkan Undang-undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 jo. Undang-undang No. 12 tahun 1970. Perusahaan didirikan berdasarkan Akta No. 75 tertanggal 31 Januari 1975 yang dibuat di hadapan Didi Sudjadi, S.H., Notaris di Jakarta, yang diubah dengan akta-akta dari Notaris yang sama No. 5 tanggal 3 April 1975, No. 59 tanggal 26 April 1975, No. 6 tanggal 4 Juli 1975, dan No. 69 tanggal 25 Februari 1976. Akta-akta ini telah disetujui oleh Menteri Kehakiman melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/365/16 tanggal 27 Juli 1976 dan termasuk juga akta perubahan No. 49 tanggal 27 Juni 1979 yang dibuat di hadapan Eliza Pondaag, S.H., Notaris di Jakarta, yang kesemuanya itu telah diumumkan dalam Tambahan No. 1274 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 88 tanggal 2 November 1982.

PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (the “Company”), a limited liability company, was established in the Republic of Indonesia within the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6 of 1968, as amended by Law No. 12 of 1970. The Company was established based on the Notarial Deed of Didi Sudjadi, S.H., Notary in Jakarta, No. 75 dated January 31, 1975, which was amended by deeds of the same Notary No. 5, dated April 3, 1975, No. 59 dated April 26, 1975, No. 6 dated July 4, 1975, and No. 69 dated February 25, 1976. The Articles of Association were approved by the Ministry of Justice in its Decision Letter No. Y.A.5/365/16 dated July 27, 1976 including the amendment by Notarial Deed of Eliza Pondaag, S.H., Notary in Jakarta, No. 49 dated June 27, 1979 which were published in Supplement No. 1274 in State Gazette Republic of Indonesia No. 88 on November 2, 1982.

Berdasarkan surat dari Badan Koordinasi Penanaman Modal (“BKPM”) No. 41/V/1992 tanggal 3 November 1992, status Perusahaan telah diubah dari perusahaan Penanaman Modal Dalam Negeri (“PMDN”) menjadi perusahaan Penanaman Modal Asing (“PMA”). Selanjutnya, pada tanggal 28 Februari 1997, Perusahaan merubah statusnya dari PMA kembali menjadi PMDN, dimana untuk itu Perusahaan telah memperoleh persetujuan BKPM melalui suratnya No. 06/V/PMDN/1997.

Based on the letter of the Capital Investment Coordination Board (“BKPM”) No. 41/V/1992 dated November 3, 1992, the Company changed its status from a domestic investment company (“PMDN”) to a foreign investment company (“PMA”). Furthermore, on February 28, 1997, the Company changed its status from a PMA back to a PMDN company, for which the Company received BKPM’s approval through its letter No. 06/V/PMDN/1997.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan seluruh Anggaran Dasar Perusahaan dalam rangka penyesuaian terhadap Undang-undang Republik Indonesia No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas yakni termuat dalam akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 95 tertanggal 21 Juli 2008 yang dibuat di hadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-78587.AH.01.02. tahun 2008 tertanggal 27 Oktober 2008 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 18 tanggal 3 Maret 2009 Tambahan No. 6460.

The Company’s Articles of Association have been amended several times. The amendment of the Company’s Article of Association to comply with Law No. 40 of the Republic of Indonesia of year 2007 concerning Limited Liability Companies was stated in the Statement Deed of Minutes of Meeting No. 95 dated July 21, 2008, made before Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta. This amendment was approved by the Ministry of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-78587.AH.01.02. year of 2008 dated October 27, 2008 and was published in the State Gazette Republic of Indonesia No. 18 dated March 3, 2009, Supplement No. 6460.

6

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

1.

1.

UMUM (Lanjutan)

GENERAL (Continued)

Perubahan terakhir Anggaran Dasar Perusahaan termuat dalam akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 35 tertanggal 22 Januari 2010 yang dibuat di hadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta. Perubahan tersebut telah diterima dan dicatat di dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana ternyata dari surat tertanggal 9 Februari 2010 No. AHU-AH.01.10-03340.

The latest amendment of the Company’s Article of Association was stated in the Statement Deed of Minutes of Meeting, No. 35, dated January 22, 2010, made before Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta. The amendment has been received and recorded in the database of Legal Entity Administration System of the Ministry of Law and Human Rights of Republic of Indonesia as stated in the letter dated February 9, 2010 No. AHU-AH.01.10-03340.

Kegiatan usaha Perusahaan adalah memproduksi dan menjual kertas, barang pengemas dan barang sejenis lainnya untuk pasar lokal dan ekspor. Perusahaan berkedudukan di Jakarta Pusat dengan alamat di Plaza BII Menara 2, Lantai 9, Jl. M.H. Thamrin No. 51 dan pabrik berlokasi di Karawang, Jawa Barat dan Perawang, Riau. Perusahaan memulai operasinya secara komersial pada tahun 1978.

The Company is engaged in the manufacture and sale of paper, carton boxes and related products for local and export markets. The Company is domiciled in Central Jakarta with its head office located at Plaza BII Menara 2, 9th Floor, Jl. M.H. Thamrin No. 51 and its plant is located in Karawang, West Java and Perawang, Riau. The Company started its commercial operations in 1978.

b. Penawaran Umum Obligasi Perusahaan dan Anak Perusahaan Perusahaan dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (“Lontar”), Anak perusahaan, menerbitkan “Obligasi Pindo Deli I Tahun 1997” dengan nilai nominal sebesar Rp200,0 miliar pada tanggal 23 Januari 1997 dan “Obligasi Lontar Papyrus I Tahun 2000” dengan nilai nominal Rp1,0 triliun pada tanggal 8 Mei 2000. Kedua Obligasi tersebut dicatatkan di Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Surabaya) dan ikut berpartisipasi dalam Master Restructuring Agreement (“MRA”) (Catatan 17). c. Dewan Komisaris dan Direksi serta Karyawan Berdasarkan akta Pernyataan Keputusan Rapat tanggal 29 Agustus 2008, No. 350, dibuat di hadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta, susunan Dewan Komisaris, Komisaris Independen dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

b. Public Offering of the Company’s and Subsidiary’ Bonds The Company and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (“Lontar”), a Subsidiary, issued “Pindo Deli I Year 1997 Bonds” of Rp200.0 billion on January 23, 1997 and “Lontar Papyrus I Year 2000 Bonds” of Rp1.0 trillion on May 8, 2000. Both bonds were listed on the Indonesia Stock Exchange (formerly Surabaya Stock Exchange) and the Bondholders are participants in the Master Restructuring Agreement (“MRA”) (Note 17).

c. Boards of Commissioners and Directors and Employees Based on the Notarial Deed of the Shareholders Meeting dated August 29, 2008, No. 350 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the members of Board of Commissioners, Independent Commissioners and Board of Directors as of December 31, 2010 and 2009 were as follows:

7

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

1.

1.

UMUM (Lanjutan)

GENERAL (Continued)

Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen

Teguh Ganda Wijaya Yudi Setiawan Lin Arthur Tahya Drs. John F. Pandelaki Suresh Kilam Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Drs. Pande Putu Raka, MA Let. Jend. TNI (Pur) Soetedjo

Direksi Direktur Utama Wakil Direktur Utama Wakil Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur Direktur

Tsai Huan Chi Hendra Jaya Kosasih Linda S.W. Limantara Indah S.W. Limantara Suhendra Wiriadinata Huang Hua Ching

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Board of Directors President Director Vice-President Director Vice-President Director Vice-President Director Director Director

Gaji dan tunjangan lainnya untuk Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan dan Anak perusahaan kurang lebih sebesar USD1,3 juta (Rp11,7 miliar) dan USD1,1 juta (Rp10,0 miliar) masing-masing pada tahun 2010 dan 2009.

Salaries and other compensation benefits for the Company and its Subsidiaries’ Boards of Commissioners and Directors amounted to approximately USD1.3 million (Rp11.7 billion) and USD1.1 million (Rp10.0 billion) in 2010 and 2009, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan dan Anak perusahaan mempekerjaan masing-masing kurang lebih 10.678 dan 10.398 karyawan tetap.

As of December 31, 2010 and 2009, the Company and its Subsidiaries approximately employed 10,678 and 10,398 permanent personnel, respectively.

d. Struktur Anak Perusahaan

d. Structure of the Subsidiaries

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, struktur Anak perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2010 and 2009, the structure of the Subsidiaries was as follows:

2010

Anak perusahaan/ Subsidiaries Kepemilikan secara langsung/ Direct ownership: PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Pindo Deli Finance B.V. 2 PT Karawang Ekawana Nugraha (“KEN”) 1 Excel International Limited 2 Pindo Deli Finance Mauritius Limited 2

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%)

2009

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/ Total Assets (Before Elimination) USD

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%)

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/ Total Assets (Before Elimination) USD

99,79 100,00

1.151.731 851.420

99,79 100,00

1.047.725 838.161

94,81 100,00

168.721 38.717

94,62 100,00

166.725 37.921

100,00

30.365

100,00

30.366

8

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

1.

1.

UMUM (Lanjutan)

GENERAL (Continued)

2010

Anak perusahaan/ Subsidiaries Kepemilikan secara tidak langsung melalui Lontar/ Indirect ownership through Lontar: Grand Ventures Limited 2 Lontar Papyrus Finance B.V. 2 PT Karawang Ekawana Nugraha (“KEN”) 1 Kepemilikan secara tidak langsung melalui KEN / Indirect ownership through KEN: PT Persada Kharisma Perdana 1 PT Parvatakencana Asri 1 PT Paramacipta Intinusa 1 PT Sentra Karyamas Serasi 1 PT Pravesa Grahamas 1 PT Persadanusa Makmurindo 1 PT Sejatibuana Jayadharma 1 PT Karyamas Primalestari 1 PT Primakarya Timurmas 1

•

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%)

2009

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/ Total Assets (Before Elimination) USD

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/ Total Assets (Before Elimination) USD

99,79 99,79

26.165 82.038

99,79 99,79

26.165 82.048

5,18

168.721

5,37

166.725

99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99

26.977 22.749 19.232 13.375 12.732 13.546 12.355 12.106 13.051

99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99

27.005 22.758 19.269 13.390 12.743 13.541 12.362 12.115 13.056

1

Diaudit oleh auditor independen lain / Audited by other independent auditors

2

Tidak diaudit / Un-audited

PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (“Lontar”) didirikan di Indonesia tahun 1974 dan pabriknya berlokasi di Tebing Tinggi, Jambi. Lontar beroperasi secara komersial sejak tahun 1976. Kegiatan usaha Lontar adalah di bidang produksi dan penjualan bubur kertas Bleached Hardwood Kraft (“BHK”) dan kertas untuk pasaran lokal dan ekspor.

•

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Sirkuler Para Pemegang Saham PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry No. 159 tanggal 30 Juli 2009 yang dibuat di hadapan Desman, S.H. M.Hum., Notaris di Jakarta, Perusahaan mengambil 168.863 lembar saham yang dimiliki oleh PT Satria Perkasa Agung di Lontar. •

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%)

Pindo Deli Finance Mauritius Limited (“PDFML”) adalah Anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki Perusahaan dan berlokasi di Mauritius dengan kegiatan usaha menerbitkan efek dan mendapatkan pinjaman untuk membiayai operasi Perusahaan. PDFML didirikan pada bulan Agustus 1997.

PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (“Lontar”) was established in Indonesia in 1974 and its plants are located in Tebing Tinggi, Jambi. Lontar started its commercial operations in 1976. Lontar is engaged in the production and sale of Bleached Hardwood Kraft (“BHK”) pulp and paper for local and export markets. Based on the Statement Deed of Circular Resolutions of Shareholders of PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry No. 159 dated July 30, 2009 of Desman, S.H. M.Hum., Notary in Jakarta, the Company acquired the 168,863 shares owned by PT Satria Perkasa Agung in Lontar.

•

Pindo Deli Finance Mauritius Limited (“PDFML”) is a wholly-owned Subsidiary located in Mauritius and has been engaged in issuing securities and obtaining financing for the operations of the Company. PDFML was established in August 1997.

9

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

1.

1.

UMUM (Lanjutan) •

2.

•

PT Karawang Ekawana Nugraha (“KEN”) didirikan pada bulan Juli 1996, berkedudukan di Kotamadya Jakarta Pusat. KEN dan Anak perusahaannya tersebut secara bersamasama memiliki tanah seluas kurang lebih 1.760 hektar yang berlokasi di sekitar pabrik Perusahaan di Karawang, Jawa Barat.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING

GENERAL (Continued)

2.

PT Karawang Ekawana Nugraha (“KEN”) was established in July 1996, domiciled in Central Jakarta. KEN and its Subsidiaries collectively own approximately 1,760 hectares of land adjacent to the Company’s plant in Karawang, West Java.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Laporan keuangan konsolidasian telah disajikan sesuai dengan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK), yang dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Peraturan serta Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang ditetapkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam - LK). Kebijakan akuntansi signifikan yang telah diterapkan secara konsisten dalam penyajian laporan keuangan konsolidasian, yaitu sebagai berikut:

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the generally accepted accounting principles and practices in Indonesia (“Indonesian GAAP”), which are covered by the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) issued by the Indonesian Institute of Accountants (IAI) and Regulations and Guidelines for Financial Report Presentation set out by the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam - LK). The significant accounting policies applied consistently in the preparation of the consolidated financial statements are as follows:

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi

a. Basis for Preparation of Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali laporan arus kas konsolidasian, disusun dengan dasar akrual dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan dasar lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun terkait.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting, with the measurement basis being historical cost, except for certain accounts that are measured on the basis described in related accounting policies.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (USD).

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is United States Dollar (USD).

Laporan arus kas konsolidasian menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flows present receipts and payments of cash classified into operating, investing and financing activities. Cash flows from operating activities are presented using the direct method.

10

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) b. Prinsip-prinsip Konsolidasi

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan seluruh Anak perusahaan yang dikendalikan oleh Perusahaan. Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan memiliki baik secara langsung atau tidak langsung (melalui Anak perusahaan), lebih dari 50% hak suara pada suatu Anak perusahaan. Walaupun Perusahaan memiliki hak suara 50% atau kurang, pengendalian tetap dianggap ada apabila salah satu kondisi berikut terpenuhi:

The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Company. Control is presumed to exist when the Company owns, directly or indirectly (through Subsidiaries), more than 50% of the voting rights of the Subsidiary. Even when the Company owns 50% or less of the voting rights, control exists when one of the following conditions is met:

a) mempunyai hak suara yang lebih dari 50% berdasarkan suatu perjanjian dengan investor lainnya;

a) having more than 50% of the voting rights by virtue of agreement with other investors;

b) mempunyai hak untuk mengatur dan menentukan kebijakan finansial dan operasional Anak perusahaan berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

b) having the right to govern the financial and operating policies of the Subsidiaries under the articles of association or an agreement;

c) mampu menunjuk atau memberhentikan mayoritas pengurus Anak perusahaan;

c) ability to appoint or remove the majority of the members of the Subsidiaries’ management;

d) mampu menguasai suara mayoritas dalam rapat pengurus.

d) ability to control the majority of votes at meetings of management.

Proporsi bagian kepemilikan pemegang saham minoritas atas ekuitas Anak perusahaan yang dikonsolidasikan disajikan dalam akun “Hak Minoritas atas Aset Bersih Anak perusahaan yang Dikonsolidasi” pada neraca konsolidasian, sedangkan proporsi bagian kepemilikan pemegang saham minoritas atas laba atau rugi bersih Anak perusahaan yang dikonsolidasikan disajikan dalam akun “Hak Minoritas atas Laba atau Rugi Bersih Anak perusahaan yang Dikonsolidasi” pada laporan laba rugi konsolidasian.

The minority shareholders’ proportionate share in the equity of the consolidated Subsidiaries is presented under “Minority Interests in Net Assets of Consolidated Subsidiaries” in the consolidated balance sheets, while the minority shareholders’ proportionate share in the net income or loss of consolidated Subsidiaries is presented under “Minority Interests in Net Income or Loss of Consolidated Subsidiaries” in the consolidated statements of income.

Seluruh saldo akun dan transaksi yang material antar perusahaan yang dikonsolidasi telah dieliminasi.

All significant inter-company transactions and balances have been eliminated.

c. Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank, serta deposito berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dan tidak digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya.

c. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks, and time deposits with maturities within three months or less and not pledged as collateral or restricted in use.

11

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) d. Instrumen Keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) d. Financial Instruments

Efektif tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”, yang menggantikan PSAK No. 50, “Akuntansi Investasi Efek Tertentu” dan PSAK No. 55 (Revisi 1999), “Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai.”

Effective January 1, 2010, the Company and its Subsidiaries applied PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures”, and PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”, which supersede PSAK No. 50, “Accounting for Certain Investments in Securities”, and PSAK No. 55 (Revised 1999), “Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities.”

1. Aset keuangan

1. Financial assets

Pengakuan awal

Initial recognition

Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi yang pada awalnya diukur dengan nilai wajar. Klasifikasi aset keuangan antara lain sebagai aset keuangan yang ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL), investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM), pinjaman yang diberikan dan piutang atau aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS). Perusahaan dan Anak perusahaan menetapkan klasifikasi aset keuangannya pada saat pengakuan awal dan, sepanjang diperbolehkan dan diperlukan, ditelaah kembali pengklasifikasian aset tersebut pada setiap tanggal neraca.

Financial assets are recognized initially at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss which are initially measured at fair value. Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL), held-to-maturity investments (HTM), loans and receivables or available-for-sale financial assets (AFS). The Company and Subsidiaries determine the classification of their financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluate the designation of such assets at each balance sheet date.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasinya sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

•

•

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL) Aset keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL jika aset keuangan diperoleh untuk diperdagangkan atau ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal. Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat.

Financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL) Financial assets are classified as at FVTPL where the financial assets are either held for trading or they are designated as FVTPL at initial recognition. Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term.

12

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Aset derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali aset derivatif tersebut ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Aset keuangan yang ditetapkan sebagai FVTPL disajikan dalam neraca konsolidasian pada nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian dari perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian. Keuntungan atau kerugian yang diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian termasuk dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan. •

Investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM)

Derivative assets are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial assets at FVTPL are carried in the consolidated balance sheets at fair value with gains or losses from changes in fair value recognized in the consolidated statements of income. The gains or losses recognized in the consolidated statements of income include any dividend or interest earned from the financial assets. •

Aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan diklasifikasikan sebagai HTM ketika Perusahaan dan Anak perusahaan mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan hingga jatuh tempo. Setelah pengukuran awal, investasi HTM diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai. Keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian pada saat investasi tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi. •

Pinjaman yang diberikan dan piutang Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan penurunan nilai. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Held-to-maturity (HTM) investments

Non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities are classified as HTM when the Company and its Subsidiaries have the positive intention and ability to hold them to maturity. After initial measurement, HTM investments are measured at amortized cost using the effective interest method less any impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of income when the investments are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

•

Loans and receivables Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest method, less any impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

13

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) •

Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) Aset keuangan AFS adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan dalam tiga kategori sebelumnya. Setelah pengakuan awal, aset keuangan AFS diukur dengan nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi diakui dalam komponen ekuitas sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya atau sampai diturunkan nilainya dan pada saat yang sama keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam ekuitas harus diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian. Aset keuangan ini diklasifikasikan sebagai aset tidak lancar kecuali aset keuangan tersebut ditujukan untuk dilepaskan dalam waktu dua belas (12) bulan dari tanggal neraca.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) •

Available-for-sale assets

(AFS)

financial

AFS financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available-for-sale or are not classified in any of the three preceding categories. After initial recognition, AFS financial assets are measured at fair value with unrealized gains and losses being recognized as a component of equity until the financial assets are derecognized or until the financial assets are determined to be impaired at which time the cumulative gains or losses previously reported in equity are included in the consolidated statements of income. These financial assets are classified as non-current assets unless the intention is to dispose such assets within twelve (12) months from the balance sheet date.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Perusahaan dan Anak perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika: hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Perusahaan dan Anak perusahaan mentransfer hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dan dari aset keuangan; atau tetap memiliki hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan namun juga menanggung kewajiban kontraktual untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan yang memenuhi persyaratan tertentu. Ketika Perusahaan dan Anak perusahaan mentransfer aset keuangan, maka Perusahaan dan Anak perusahaan mengevaluasi sejauh mana Perusahaan dan Anak perusahaan tetap memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut.

The Company and its Subsidiaries shall derecognize financial assets when, and only when: the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire; or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are transferred to another entity or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are retained but they assume a contractual obligation to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement that meets certain conditions. When the Company and its Subsidiaries transfer a financial asset, they shall evaluate the extent to which they retain the risks and rewards of ownership of the financial asset.

14

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) 2.

Kewajiban keuangan dan instrumen ekuitas

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) 2. Financial liabilities and equity instruments

Pengakuan awal

Initial recognition

Perusahaan dan Anak perusahaan menetapkan klasifikasi kewajiban keuangannya pada saat pengakuan awal. Instrumen hutang dan ekuitas dikelompokkan sebagai kewajiban keuangan atau sebagai ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual.

The Company and its Subsidiaries determine the classification of their financial liabilities at initial recognition. Debt and equity instruments are classified as either financial liabilities or as equity in accordance with the substance of the contractual arrangement.

Kewajiban keuangan diklasifikasikan sebagai kewajiban keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman dan hutang, atau sebagai derivatif yang ditentukan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, mana yang sesuai. Kewajiban keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar dan, dalam hal pinjaman dan hutang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi seluruh kewajibannya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Anak perusahaan dicatat sebesar hasil yang diperoleh, dikurangi biaya penerbitan instrumen ekuitas.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Company and its Subsidiaries are recorded at the proceeds received, net of direct issuance costs.

Instrumen keuangan majemuk, seperti obligasi atau instrumen sejenis yang dapat dikonversi oleh pemegangnya menjadi saham biasa dengan jumlah yang telah ditetapkan, dipisahkan antara kewajiban keuangan dan ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual. Pada tanggal penerbitan instrumen keuangan majemuk, nilai wajar dari komponen kewajiban diestimasi dengan menggunakan suku bunga yang berlaku di pasar untuk instrumen non-convertible yang serupa. Jumlah ini dicatat sebagai kewajiban dengan dasar biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif sampai dengan kewajiban tersebut berakhir melalui konversi atau pada tanggal instrumen jatuh tempo.

Compound financial instruments, a bond or similar instruments convertible by the holder into a fixed number of ordinary shares, are classified separately as financial liabilities and equity in accordance with the substance of the contractual arrangement. At the date of issuance of compound financial instruments, the fair value of the liability component is estimated using the prevailing market interest rate for a similar non-convertible instrument. This amount is recorded as a liability on an amortized cost basis using the effective interest method until extinguished upon conversion or at the instrument’s maturity date.

15

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Komponen ekuitas ditentukan dengan cara mengurangkan jumlah komponen kewajiban dari keseluruhan nilai wajar instrumen keuangan majemuk. Jumlah tersebut diakui dan dicatat dalam ekuitas, dikurangi dengan pajak penghasilan, dan tidak ada pengukuran setelah pengakuan awal.

The equity component is determined by deducting the amount of the liability component from the fair value of the compound financial instruments as a whole. This amount is recognized and included in equity, net of income tax effects, and is not subsequently remeasured.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran setelah pengakuan kewajiban keuangan tergantung klasifikasi sebagai berikut:

awal pada

• Kewajiban keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL)

The subsequent measurement of financial liabilities depends on their classification as follows: •

Kewajiban keuangan yang diukur pada FVTPL termasuk kewajiban keuangan untuk diperdagangkan dan kewajiban keuangan yang ditetapkan pada saat pengakuan awal untuk diukur pada FVTPL. Kewajiban keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika kewajiban keuangan tersebut diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Kewajiban derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali kewajiban derivatif tersebut ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Kewajiban keuangan yang diukur pada FVTPL dinyatakan sebesar nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian. Keuntungan atau kerugian yang diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian termasuk bunga yang dibayar atas kewajiban keuangan. • Pinjaman dan hutang Setelah pengakuan awal, pinjaman dan hutang yang dikenakan bunga selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian pada saat kewajiban tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

Financial liabilities at fair value through profit or loss (FVTPL)

Financial liabilities at FVTPL include financial liabilities held for trading and financial liabilities designated upon initial recognition at FVTPL. Financial liabilities are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative liabilities are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value with gains or losses from changes in fair value recognized in the consolidated statements of income. The gains or losses recognized in the consolidated statement of income incorporate any interest paid on the financial liabilities.

•

Loans and borrowings After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

16

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Penghentian pengakuan kewajiban keuangan

Derecognition of financial liabilities

Perusahaan dan Anak perusahaan menghentikan pengakuan kewajiban keuangan jika, dan hanya jika, kewajiban Perusahaan dan Anak perusahaan dihentikan, dibatalkan atau kadaluwarsa.

The Company and its Subsidiaries derecognize financial liabilities when, and only when, the Company and its Subsidiaries obligations are discharged, cancelled or expired.

3. Saling hapus instrumen keuangan Aset keuangan dan kewajiban keuangan saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalam neraca konsolidasian jika, dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan terdapat niat untuk menyelesaikannya secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan kewajibannya secara simultan. 4. Instrumen keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi Biaya perolehan diamortisasi dihitung menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi dengan penyisihan atas penurunan nilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkan premium atau diskonto pada saat perolehan dan termasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari suku bunga efektif. e. Aset Lancar Lainnya Kas dan deposito berjangka sehubungan dengan restrukturisasi hutang, jaminan atas fasilitas Letter of Credit dan deposito berjangka yang jatuh tempo lebih dari tiga (3) bulan tetapi kurang dari satu (1) tahun disajikan sebagai “Aset Lancar Lainnya.” f. Transaksi dengan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang memiliki hubungan istimewa, sebagaimana yang didefinisikan oleh PSAK No. 7, “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa.”

3. Offsetting of financial instruments Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated balance sheets if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

4. Financial instruments measured at amortized cost Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

e. Other Current Assets Current accounts and time deposits in connection with the debt restructuring, as margin deposits for Letter of Credit Import facility and time deposits with maturities more than three (3) months but less than one (1) year are presented as “Other Current Assets.” f. Transactions with Related Parties The Company and its Subsidiaries have transactions with certain parties, which have a related party relationship, as defined in PSAK No. 7 “Related Party Disclosures.”

17

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian. g. Piutang

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) All significant transactions with related parties are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

g. Receivables

Sebelum tanggal 1 Januari 2010, piutang diakui dan dicatat sebesar jumlah piutang dalam faktur dikurangi dengan penyisihan piutang ragu-ragu. Penyisihan piutang raguragu ditentukan pada tingkat yang dianggap memadai untuk mencadangkan kemungkinan terjadinya kerugian atas piutang. Besarnya penyisihan ini ditentukan berdasarkan evaluasi manajemen dan faktor lainnya yang dapat mempengaruhi kolektibilitas.

Before January 1, 2010, receivables are recognized and carried at original invoice amount less any allowance for doubtful accounts. Allowance for doubtful accounts is maintained at a level considered adequate to provide for potential losses on receivables. The level of this allowance is based on management’s evaluation of collection experience and other factors that may affect collectibility.

Pada tahun 2010, piutang merupakan aset keuangan yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang sesuai dengan PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”. Penyisihan penurunan nilai didasarkan pada hasil penelaahan terhadap keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun. Lihat Catatan 2d untuk kebijakan akuntansi atas pinjaman yang diberikan dan piutang.

In 2010, receivables are financial assets classified as loans and receivables based on PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures,” and PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement.” Allowance for impairment loss is provided based on a review of the status of individual receivable accounts at the end of the year. Refer to Note 2d for accounting policy on loans and receivable.

h. Persediaan Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 14 (Revisi 2008), “Persediaan” (PSAK 14 Revisi). Berdasarkan PSAK 14 Revisi, persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weighted-average method). Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan persediaan pada akhir tahun. i. Biaya Dibayar Dimuka Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya.

h. Inventories The Company and its Subsidiaries applied PSAK No. 14 (Revised 2008), “Inventories” (Revised PSAK 14). Based on Revised PSAK 14, inventories are valued at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted-average method. Allowance for dimunition in value of inventories is provided based on a review of the condition of inventories at the end of the year.

i. Prepaid Expense Prepaid expenses are amortized over the periods benefited.

18

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) j. Investasi pada Perusahaan Asosiasi Investasi pada perusahaan asosiasi dengan persentase kepemilikan paling sedikit 20% tetapi tidak lebih dari 50% dan tidak memiliki kemampuan untuk mengendalikan, atau jika Perusahaan atau Anak perusahaan mempunyai pengaruh signifikan terhadap perusahaan asosiasi, dicatat dengan menggunakan metode ekuitas (equity method), dengan metode ini, investasi pada perusahaan asosiasi dinyatakan sebesar biaya perolehannya dan ditambah atau dikurangi dengan bagian Perusahaan atau Anak perusahaan atas laba atau rugi bersih perusahaan asosiasi sejak tanggal perolehan serta dikurangi dengan dividen kas yang diterima. Investasi dengan persentase kepemilikan kurang dari 20% dinyatakan sebesar biaya perolehan (cost method). k. Aset Tetap

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) j. Investment in Associated Companies Investments in associated companies with an ownership interest of at least 20% but not exceeding 50% and with no ability to control, or when the Company or its Subsidiaries have significant influence over the associated companies, are accounted for under the equity method whereby the costs of the investments are increased or decreased by the Company or its Subsidiaries equity in the net income or loss of the associated companies since the date of acquisition and decreased by cash dividend received. Investment with ownership interest of less than 20% is carried at cost (cost method).

k. Fixed Assets

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), “Aset Tetap” (“PSAK 16 Revisi”). Berdasarkan PSAK 16 Revisi, suatu entitas harus memilih antara model biaya dan model revaluasi sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Perusahaan dan Anak perusahaan telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

The Company and its Subsidiaries applied PSAK No. 16 (Revised 2007), “Fixed Assets” (“Revised PSAK 16”). Based on Revised PSAK 16, an entity shall choose between the cost model and revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Company and its Subsidiaries have chosen the cost model as the accounting policy for their fixed assets measurement.

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan, kecuali aset tertentu yang digunakan dalam operasi dan diperoleh sebelum tanggal 13 September 1986 yang dinilai kembali sesuai dengan Peraturan Pemerintah No. 45 tahun 1986. Aset tetap tersebut dinyatakan sebesar nilai penilaian kembali dikurangi akumulasi penyusutan. Pada tahun 1996, selisih penilaian kembali sebesar Rp5,0 miliar (setara dengan USD2,2 juta) telah disetujui oleh Kantor Pajak dan Perusahaan mengkapitalisasi selisih tersebut ke modal saham.

Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation, except for certain assets used in operations and acquired prior to September 13, 1986 which were revalued in accordance with Government Regulation No. 45 of 1986. These fixed assets are stated at revalued amounts less accumulated depreciation. In 1996, the revaluation increment approved by the tax authorities amounted to Rp5.0 billion (equivalent to USD2.2 million) and was capitalized into share capital.

19

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Aset tetap, selain hak atas tanah, dinyatakan sebesar harga perolehan/nilai revaluasi dikurangi akumulasi penyusutan. Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat aset, sebagai berikut:

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) Fixed assets, other than land rights, are stated at cost or revaluated figure less accumulated depreciation. Depreciation is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun / Year Mesin dan peralatan pabrik Bangunan dan prasarana Perabotan dan peralatan kantor Peralatan transportasi

25 20 4-8 2-5

Machinery and factory equipment Buildings and improvements Furniture, fixtures and office equipment Transportation equipment

Sesuai dengan PSAK No. 47, “Akuntansi Tanah”, perolehan tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak diamortisasi. Biaya-biaya sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak atas penggunaan tanah yang terjadi setelah 1 Januari 1999 ditangguhkan dan diamortisasi sepanjang masa yang lebih pendek antara periode hak atas tanah atau taksiran umur ekonomis tanah. Sebelum 1 Januari 1999 biaya perolehan tanah termasuk biaya-biaya sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak atas tanah tidak diamortisasi.

In accordance with PSAK No. 47, “Accounting for Land”, land acquisitions are stated at acquisition cost and not amortized. Expenses incurred in relation to the acquisition or renewal of land rights after January 1, 1999 are deferred and amortized over the period of land rights or the land’s estimated useful life, whichever is shorter. Prior to January 1, 1999, land acquisition costs in connection with the acquisition or renewal of land rights were not amortized.

Pada setiap akhir tahun, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan di-review, dan jika sesuai dengan keadaan, disesuaikan secara prospektif.

At each end of year, the assets’ residual value, useful lives and method of depreciation are reviewed, and if appropriate, adjusted prospectively.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari “Aset Tetap“ dalam neraca konsolidasian. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Construction-in-progress is stated at cost and presented as part of “Fixed Assets” in the consolidated balance sheets. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account when construction is completed and the assets are ready for their intended use.

Beban perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian pada saat terjadinya; biaya penggantian atau inspeksi yang signifikan dikapitalisasi pada saat terjadinya dan jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke Perusahaan dan Anak perusahaan, dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau ketika tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset dimasukkan dalam laporan laba rugi konsolidasian pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

The cost of repairs and maintenance is charged to consolidated statements of income as incurred; replacement or major inspection costs are capitalized when incurred and if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Company and its Subsidiaries, and the cost of the item can be measured reliably. An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset is included in consolidated statement of income in the year the asset is derecognized.

20

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) l. Sewa

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) l. Leases

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), “Sewa” (“PSAK 30 Revisi”). Menurut PSAK 30 Revisi, sewa yang mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada lessee diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Pada awal masa sewa, sewa pembiayaan dikapitalisasi sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan kewajiban sehingga menghasilkan suatu tingkat bunga periodik yang konstan atas saldo kewajiban. Beban keuangan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian. Aset sewaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan dicatat pada akun aset tetap dan disusutkan sepanjang masa manfaat dari aset sewaan tersebut atau periode masa sewa, mana yang lebih pendek, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

The Company and its Subsidiaries applied PSAK No. 30 (Revised 2007), “Leases” (“Revised PSAK 30”). Under Revised PSAK 30, leases that transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item to the lessee are classified as finance leases. Finance leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased assets or at the present value of the minimum lease payments if the present value is lower than the fair value. Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Finance charges are recorded in the consolidated statement of income. Leased assets held by the lessee under finance leases are included in fixed assets and depreciated over the estimated useful life of the assets or the lease term, whichever is shorter, if there is no reasonable certainty that lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases that do not transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.

m. Biaya Emisi Efek Hutang Biaya emisi efek hutang dikurangkan langsung dari perolehan hutang. Sehubungan dengan penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) efektif 1 Januari 2010 (Catatan 2d), selisih antara hasil emisi bersih dan nilai nominal hutang yang dicatat sebagai diskonto atau premium diamortisasi selama jangka waktu hutang tersebut. n. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan Nilai aset ditelaah terhadap kemungkinan adanya penurunan nilai pada saat kejadiankejadian atau perubahan-perubahan keadaan mengindikasikan nilai tercatatnya mungkin tidak dapat dipulihkan kembali. Apabila nilai tercatat aset melebihi jumlah yang dapat diperoleh kembali, maka selisihnya dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara harga jual neto dengan nilai pakai suatu aset.

m. Loan Issuance Costs Loan issuance costs are deducted directly from the loan proceeds. In connection with the application of PSAK 55 (Revised 2006) effective January 1, 2010 (Note 2d), the difference between the net proceeds and nominal value of the loan recognized as discount or premium is amortized over the term of the related loan. n. Impairment in Value of Non-financial Assets Asset values are reviewed for any impairment and possible write-down to fair value whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss is recognized in the current year consolidated statements of income. Recoverable amount is the higher of an asset’s net selling price and its value in use.

21

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) o. Goodwill Negatif Goodwill negatif merupakan selisih lebih nilai aset bersih Anak perusahaan yang diakuisisi (Lontar) dibanding harga perolehannya. Goodwill negatif tersebut diamortisasi dengan metode garis lurus (straight-line method) selama periode dua puluh (20) tahun. p. Pengakuan Pendapatan dan Beban

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) o. Negative Goodwill Negative goodwill represents an excess of net equity of an acquired Subsidiary (“Lontar”) over its acquisition value. The negative goodwill is amortized using the straight-line method over a period of twenty (20) years.

p. Revenue and Expense Recognition

Penjualan lokal diakui pada saat hak kepemilikan beralih kepada pelanggan, yaitu pada saat barang dikirim. Penjualan ekspor diakui pada saat penyerahan barang di atas kapal di pelabuhan pengirim (f.o.b. shipping point). Penjualan bersih diakui setelah dikurangi pajak pertambahan nilai, retur penjualan dan potongan harga.

Local sales are recognized when the title passes to the customer and/or when the goods are delivered. Export sales are recognized upon loading of the goods for shipment to customers (f.o.b. shipping point). Sales are presented net of value-added tax, sales returns and price discounts.

Beban diakui pada saat terjadinya (metode akrual) atau sesuai dengan masa manfaat.

Expenses are recognized when incurred or according to their beneficial periods (accrual basis).

q. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

Akuisisi Anak perusahaan yang memenuhi kriteria sebagai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali dicatat berdasarkan PSAK No. 38 (Revisi 2004), “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. Berdasarkan standar ini, akuisisi Anak perusahaan dicatat berdasarkan metode penyatuan kepentingan (pooling of interest) dimana aset dan kewajiban Anak perusahaan dicatat dengan nilai buku. Selisih antara harga penyerahan dan bagian Perusahaan atas nilai buku Anak perusahaan, jika ada, dicatat sebagai “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” dan disajikan sebagai komponen terpisah pada ekuitas Perusahaan. Saldo “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” direalisasi sebagai laba atau rugi sejak hilangnya sifat sepengendali antara entitas yang bertransaksi.

q. Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities Under Common Control Acquisitions of Subsidiaries that represent a restructuring transaction of entities under common control are accounted for in accordance with PSAK No. 38 (Revised 2004), “Accounting for Restructuring Transaction of Entities Under Common Control.” Based on this standard, acquisition of a Subsidiary is accounted based on the pooling of interest, wherein assets and liabilities of a subsidiary are recorded at their book values. The difference between the transfer price and the Company’s interest in the Subsidiary’s book values, if any, is recorded as “Difference in Value from Restructuring Transaction of Entities Under Common Control” and presented as a separate component in the Company’s equity. The balance of “Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities Under Common Control” can be realized to gain or loss from the time the common control no longer exists between the entities that entered into the transaction.

22

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) r. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) r. Foreign Currency Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada tanggal neraca, seluruh aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Dolar Amerika Serikat dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Laba atau rugi selisih kurs yang timbul diakui pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan.

Transactions in currencies other than United States Dollar are recorded at the prevailing rates of exchange in effect on the date of the transactions. As of balance sheet date, all foreign currency monetary assets and liabilities are translated into United States Dollar at the middle exchange rates quoted by Bank Indonesia on that date. The resulting net foreign exchange gains or losses are recognized in current year’s consolidated statements of income.

Kurs yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

The exchange rates used as of December 31, 2010 and 2009 were as follows:

Rupiah Indonesia Yen Jepang Dolar Singapura Euro Eropa

2010 (Satuan Penuh/ Full Amount )

2009 (Satuan Penuh/ Full Amount )

8.991,00 81,52 1,29 0,75

9.400,00 92,42 1,40 0,70

s. Imbalan Kerja Kewajiban sehubungan dengan imbalan kerja, yang mencakup imbalan pensiun, imbalan kerja jangka pendek dan jangka panjang lainnya dihitung berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), “Imbalan Kerja.” Biaya imbalan kerja dihitung dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Menurut metode ini akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi jumlah yang lebih besar antara 10% dari nilai kini imbalan pasti dengan nilai wajar aset program diakui dengan metode garis lurus selama ratarata sisa masa kerja yang diestimasi dari para pekerja yang ikut dalam program tersebut. Biaya jasa masa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested. Apabila belum menjadi vested maka akan diamortisasi dengan metode garis lurus selama masa rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

Indonesian Rupiah Japanese Yen Singaporean Dollar European Euro

s. Employee Benefits Liabilities relating to employee benefits covering retirement benefits, short-term and other long-term benefits are computed based on the provision stated in PSAK No. 24 (Revised 2004), “Employee Benefits.” The cost of providing post-employment benefit is determined using the projected unit credit method. Under the projected unit credit method, the accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the greater of the present value of the Company’s defined benefit obligations and the fair value of plan assets are recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past-service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

23

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) t. Pajak Penghasilan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) t. Income Taxes

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan metode pajak tangguhan untuk menentukan manfaat (beban) pajak sesuai dengan PSAK No. 46, “Akuntansi Pajak Penghasilan.”

The Company and its Subsidiaries determine their income taxes in accordance with PSAK No. 46, “Accounting for Income Taxes.”

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak tahun berjalan.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan kewajiban untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang. Kewajiban pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences to the extent it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada periode ketika aset direalisasi atau ketika kewajiban dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal neraca.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima dan/atau, jika Perusahaan dan Anak perusahaan mengajukan keberatan dan/atau banding, pada saat keputusan atas keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Company and its Subsidiaries, when the result of the objection and/or appeal is determined.

24

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) u. Laba per Saham Dasar Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang ditempatkan dan beredar selama periode yang bersangkutan. v. Informasi Segmen Informasi segmen disajikan menurut PSAK No. 5 (Revisi 2000) tentang Pelaporan Segmen. Perusahaan dan Anak perusahaannya melaporkan segmen usaha sebagai bentuk pelaporan primer dan segmen geografis sebagai bentuk pelaporan sekunder.

w. Kontinjensi Kewajiban kontinjensi diakui dalam laporan keuangan konsolidasian, kecuali kemungkinan arus keluar sumber daya kecil. Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan apabila terdapat kemungkinan besar arus masuk manfaat ekonomis akan diperoleh. x. Penggunaan Estimasi Penyusunan laporan keuangan konsolidasian berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian. Karena adanya ketidakpastian yang melekat dalam penetapan estimasi, maka jumlah sesungguhnya yang akan dilaporkan di masa mendatang mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi tersebut.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) u. Basic Earnings Per Share Basic earnings per share are computed by dividing net income by the weighted average number of issued and outstanding shares of stock during the period. v. Segment Information Segment information is presented based on the PSAK No. 5 (Revised 2000) regarding Segment Reporting. The Company and its Subsidiaries’ primary reporting segment information is based on business segment, while its secondary reporting segment information is based on geographical segment. w. Contingencies Contingent liabilities are recognized in the consolidated financial statements, unless the possibility of an outflow of resources is remote. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements but are disclosed when an inflow of economic benefits is probable. x. Use of Estimates The preparation of consolidated financial statements in conformity with generally accepted accounting principles in Indonesia requires management to make estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to the inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may be based on amounts that differ from those estimates.

25

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

3.

3.

KAS DAN SETARA KAS Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2010

Pihak ketiga Kas Bank PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank ICBC Indonesia Bank of China Standard Chartered Bank PT CIMB Niaga Tbk PT Bank Mitsui Sumitomo Indonesia Lain-lain (masing-masing dibawah USD50 ribu) Sub-jumlah Setara kas Deposito berjangka Rupiah Indonesia PT Bank Mega Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Syariah Mega Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia Syariah PT Bank ICBC Indonesia Dolar Amerika Serikat PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Sub-jumlah Jumlah kas dan setara kas pihak ketiga

CASH AND CASH EQUIVALENTS

2009 157

114

9.003

6.346

5.785 1.408

2.780 1.233

1.332 1.215

808 1.590

744 286 226 111 107

726 140 61 241 147

62

61

Third parties Cash on hand Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank ICBC Indonesia Bank of China Standard Chartered Bank PT CIMB Niaga Tbk PT Bank Mitsui Sumitomo Indonesia

151

169

Others (each below USD50 thousand)

20.430

14.302

Sub-total Cash equivalents Time deposits Indonesian Rupiah PT Bank Mega Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Syariah Mega Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia Syariah PT Bank ICBC Indonesia

5.561

1.064

5.561

750

1.279

5.585

456

532

412 -

1.596 2.128

30.000

-

150

1.100

-

3.000

United States Dollar PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

43.419

15.755

Sub-total

64.006

30.171

Total cash and cash equivalents third parties

26

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

3.

3.

KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 2010 Pihak hubungan istimewa (catatan 30l) Bank PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo Sub-jumlah

CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued) 2009

8.236 804

971 156

9.040

1.127

Related parties (Note 30l) Cash in bank PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo Sub-total

Setara kas Deposito berjangka Dolar Amerika Serikat PT Bank Sinarmas Tbk

13.000

11.800

Cash equivalents Time deposits United States Dollar PT Bank Sinarmas Tbk

Rupiah Indonesia PT Bank Sinarmas Tbk

5.123

1.033

Indonesian Rupiah PT Bank Sinarmas Tbk

18.123

12.833

Sub-jumlah

Sub-total

Jumlah kas dan setara kas pihak hubungan istimewa

27.163

13.960

Total cash and cash equivalents related parties

Jumlah

91.169

44.131

Total

Rincian kas dan setara kas berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2010

Details of cash and cash equivalents based on currencies were as follows: 2009

Dolar Amerika Serikat Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Lain-lain (masing-masing di bawah USD1,0 juta)

65.389 21.099 1.948 1.417

26.169 14.413 2.176 336

United States Dollar Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen

1.316

1.037

Others (each below USD1.0 million)

Jumlah

91.169

44.131

Total

Kisaran tingkat suku bunga per tahun atas deposito berjangka adalah sebagai berikut: 2010 Rupiah Indonesia Dolar Amerika Serikat

5,00% - 9,52% 0,15% - 3,25%

Annual interest rates of time deposits ranged as follows: 2009 5,35% - 12,00% 0,15% - 4,10%

Indonesian Rupiah United States Dollar

27

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

4.

4.

PIUTANG USAHA Akun ini terdiri dari:

TRADE RECEIVABLES This account consists of:

2010

2009

Pihak ketiga Lokal Ekspor Jumlah pihak ketiga Penyisihan piutang ragu-ragu

409 182.959 183.368 (57.920)

537 139.486 140.023 (92.166)

Piutang usaha - pihak ketiga - bersih

125.448

47.857

Trade receivables third parties - net

Pihak hubungan istimewa (Catatan 30c) Lokal Ekspor

71.458 5.440

83.832 10.106

Related parties (Note 30c) Local Export

Jumlah pihak hubungan istimewa Penyisihan piutang ragu-ragu

76.898 (4.295)

93.938 (4.295)

Piutang usaha - pihak hubungan istimewa - bersih

72.603

89.643

Trade receivables related parties - net

198.051

137.500

Total

Jumlah

Analisis umur piutang usaha adalah sebagai berikut:

Third parties Local Export Total third parties Allowance for doubtful accounts

Total related parties Allowance for doubtful accounts

The aging schedule of trade receivables were as follows:

2010

2009

Lancar Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan

130.745 20.160 20.554 4.391 22.201

110.021 11.229 2.538 1.032 12.680

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months

Jumlah

198.051

137.500

Total

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Details of trade receivables based on currencies were as follows:

2010

2009

Dolar Amerika Serikat Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa Dolar Hongkong Dolar Singapura Dolar Australia Renminbi Cina Riyal Arab Saudi Lain-lain (masing-masing di bawah USD1,0 juta)

164.359 10.735 8.455 3.646 2.986 2.492 2.089 1.947 1.230

109.653 8.658 8.828 1.854 1.979 1.896 2.596 940

United States Dollar Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro Hongkong Dollar Singaporean Dollar Australian Dollar Chinese Renminbi Saudi Arabian Riyal

112

1.096

Others (each below USD1.0 million)

Jumlah

198.051

137.500

Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan piutang usaha masing-masing pelanggan pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, the management believes that the allowance for doubtful accounts is adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

28

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

4.

4.

PIUTANG USAHA (Lanjutan) Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, piutang usaha tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek tertentu (Catatan 12).

5.

PERSEDIAAN

As of December 31, 2010 and 2009, certain trade receivables were used as collateral for certain short-term loans (Note 12).

5.

Akun ini terdiri dari:

INVENTORIES This account consists of:

2010

6.

TRADE RECEIVABLES (Continued)

Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Bahan pembantu dan suku cadang Jumlah Dikurangi penyisihan penurunan nilai persediaan

85.605 39.582 96.618 71.966 293.771

Bersih

291.775

2009 54.331 29.854 79.833 70.431 234.449

(1.996)

(1.660)

Finished goods Work-in-process Raw materials Indirect materials and spare-parts Total Less allowance for diminution in value of inventories

232.789

Net

Bahan pembantu sebagian besar terdiri dari perlengkapan listrik dan mekanik, peralatan dan instrumen bahan-bahan kimia dan perlengkapan pabrik.

Indirect materials mainly consist of electrical and mechanical supplies, tools and instruments, chemicals and plant supplies.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi persediaan pada akhir tahun, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai persediaan adalah cukup.

Based on a review of the condition of inventories at the end of the year, the management of the Company and its Subsidiaries believe that the allowance for diminution in value of inventories is adequate.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan dan Lontar telah mengasuransikan persediaan dan aset tetap secara all risk (Catatan 9).

As of December 31, 2010 and 2009, the Company and Lontar had insured their inventories and fixed assets by all risk (Note 9).

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, persediaan tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek tertentu (Catatan 12).

As of December 31, 2010 and 2009, certain inventories were used as collaterals for certain short-term loans (Note 12).

UANG MUKA

6.

Akun ini terdiri dari:

ADVANCES This account consists of:

2010

2009

Pemasok Karyawan Lain-lain

18.526 421 1.719

8.203 341 1.678

Suppliers Staff Others

Jumlah

20.666

10.222

Total

Uang muka pemasok merupakan uang muka kepada pemasok lokal dan luar negeri.

Advances represent advance payments to local and foreign suppliers.

29

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

7.

7.

ASET LANCAR LAINNYA 2010

2009

Pihak ketiga Bank PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT CIMB Niaga Tbk

643

641

195

196

5 5

11 5

848

853

73.367 20.000

10.638 20.000

2.550 2.200 1.240

5.302 2.000 1.186

99.357

39.126

Sub-jumlah

Deposito berjangka PT Bank ICBC Indonesia Asia Merchant Bank Limited PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Syariah Mandiri Sub-jumlah Jumlah aset lancar lainnya pihak ketiga

OTHER CURRENT ASSETS

100.205

39.979

Third parties Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT CIMB Niaga Tbk Sub-total

Time deposits PT Bank ICBC Indonesia Asia Merchant Bank Limited PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Syariah Mandiri Sub-total Total other current assets third parties Related parties (Note 30l) Cash in banks PT Bank Sinarmas Tbk

Pihak hubungan istimewa (Catatan 30l) Bank PT Bank Sinarmas Tbk 107

32

75.000 72.622

72.138

147.622

72.138

30.871

95.232

Sub-total Short-term investment PT Sinarmas Sekuritas

Jumlah aset lancar lainnya pihak hubungan istimewa

178.600

167.402

Total other current assets related parties

Jumlah

278.805

207.381

Total

Deposito berjangka Bank International Ningbo PT Bank Sinarmas Tbk Sub-jumlah Investasi jangka pendek PT Sinarmas Sekuritas

Rincian aset lancar lainnya berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Time deposits Bank International Ningbo PT Bank Sinarmas Tbk

Details of other current assets based on currencies were as follows:

2010

2009

Dolar Amerika Serikat Rupiah Indonesia Lain-lain (masing-masing di bawah USD100 ribu)

202.186 76.604

136.956 70.410

United States Dollar Indonesian Rupiah

15

15

Others (each below USD100 thousand)

Jumlah

278.805

207.381

Total

30

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

7.

7.

ASET LANCAR LAINNYA (Lanjutan) Kisaran suku bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

The annual interest rates of time deposits were as follows:

2010 Dolar Amerika Serikat Rupiah Indonesia

8.

0,40% - 4,50% 5,00% - 10,00%

OTHER CURRENT ASSETS (Continued)

2009 1,25% - 4,50% 5,75% - 10,25%

United States Dollar Indonesian Rupiah

Deposito berjangka pada PT Bank Syariah Mandiri merupakan deposito yang diwajibkan oleh pemasok, PT Manggala Gita Karya, sebagai jaminan pembayaran atas pembelian gas.

Time deposit in PT Bank Syariah Mandiri represents deposit as required by a supplier, PT Manggala Gita Karya, to guarantee payment of gas purchases.

Deposito berjangka pada PT Bank Sinarmas Tbk dan PT Bank ICBC Indonesia digunakan sebagai jaminan atas fasilitas pinjaman jangka pendek yang diberikan PT Bank Sinarmas Tbk dan PT Bank ICBC Indonesia kepada Lontar (Catatan 12).

Time deposits placed in PT Bank Sinarmas Tbk and PT Bank ICBC Indonesia is pledged as guarantee for the short-term loan facility provided by PT Bank Sinarmas Tbk and PT Bank ICBC Indonesia to Lontar (Note 12).

INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI

8.

Rincian investasi pada perusahaan asosiasi pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANIES Detail of investment in associated companies as of December 31, 2010 and 2009 was as follows:

31 Desember 2010 dan 2009/ December 31, 2010 and 2009 Jumlah Saham/ Number of Shares PT Onward Paper Utama PT Onward Paper Converting

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

5.394 466

Jumlah

11,01% 11,65%

Biaya Perolehan/ Acquisition Cost 10 7

PT Onward Paper Utama PT Onward Paper Converting

17

Total

Perusahaan membeli saham-saham PT Onward Paper Utama berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H., No. 31 tanggal 8 Oktober 2004.

The Company purchased shares in PT Onward Paper Utama based on Notarial Deed No. 31 of Linda Herawati, S.H., dated October 8, 2004.

Perusahaan membeli saham-saham PT Onward Paper Converting berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H. No. 33 tanggal 8 Oktober 2004.

The Company purchased shares in PT Onward Paper Converting based on Notarial Deed No. 33 of Linda Herawati, S.H., dated October 8, 2004.

31

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

9.

9.

ASET TETAP

FIXED ASSETS

Rincian dan mutasi aset tetap adalah sebagai berikut: Saldo 1 Januari 2010/ Balance as of January 1, 2010 Nilai Tercatat Pemilikan langsung Hak atas tanah

Penambahan/ Additions

Details and changes of fixed assets were as follows:

Pengurangan/ Deductions

Reklasifikasi/ Reclassifications

Saldo 31 Desember 2010/ Balance as of December 31, 2010

282.852

2.004

-

-

284.856

334.473

-

-

30.779

365.252

2.398.862

1.531

(724)

141.511

2.541.180

55.704 8.363 170.905

758 135 95.858

(74) (54) -

409 (172.699)

Sub-jumlah Pemilikan tidak langsung Aset sewa pembiayaan

3.251.159

100.286

(852)

309

529

Jumlah Nilai Tercatat

3.251.468

100.815

Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan transportasi Aset dalam penyelesaian

(852)

-

56.797 8.444 94.064 3.350.593

-

838

Sub-total Indirect ownership Leased assets

-

3.351.431

Total Carrying Value

Akumulasi Penyusutan Pemilikan langsung Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan transportasi

187.476

16.940

939.947

98.371

51.013 7.378

Sub-jumlah Pemilikan tidak langsung Aset sewa pembiayaan

-

204.416

(406)

-

1.037.912

1.648 399

(51) (54)

-

52.610 7.723

1.185.814

117.358

(511)

-

1.302.661

-

218

Sub-total Indirect ownership Leased asset

-

1.302.879

Total Accumulated Depreciation Net Book Value

121

97

1.185.935

117.455

Nilai Buku Bersih

2.065.533

2.048.552

Saldo 1 Januari 2009/ Balance as of January 1, 2009

Saldo 31 Desember 2009/ Balance as of December 31, 2009

Penambahan/ Additions

(511)

Pengurangan/ Deductions

Reklasifikasi/ Reclassifications

282.848

4

-

-

282.852

318.863

-

-

15.610

334.473

2.335.870

673

(1.459)

63.778

2.398.862

55.565 7.802 212.744

39 612 37.669

(20) (51) -

Sub-jumlah Pemilikan tidak langsung Aset sewa pembiayaan

3.213.692

38.997

(1.530)

309

-

Jumlah Nilai Tercatat

3.214.001

38.997

Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan transportasi Aset dalam penyelesaian

Accumulated Depreciation Direct ownership Buildings and improvements Machinery and factory equipment Furniture, fixtures and office equipment Transportation equipment

-

Jumlah Akumulasi Penyusutan

Nilai Tercatat Pemilikan langsung Hak atas tanah

Carrying Value Direct ownership Land rights Buildings and improvements Machinery and factory equipment Furniture, fixtures and office equipment Transportation equipment Construction-in-progress

(1.530)

120 (79.508) -

55.704 8.363 170.905 3.251.159

Carrying Value Direct ownership Land rights Buildings and improvements Machinery and factory equipment Furniture, fixtures and office equipment Transportation equipment Construction-in-progress

-

309

Sub-total Indirect ownership Leased assets

-

3.251.468

Total Carrying Value

32

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

9.

9.

ASET TETAP (Lanjutan) Saldo 1 Januari 2009/ Balance as of January 1, 2009

Penambahan/ Additions

FIXED ASSETS (Continued)

Reklasifikasi/ Reclassifications

Pengurangan/ Deductions

Saldo 31 Desember 2009/ Balance as of December 31, 2009

Akumulasi Penyusutan Pemilikan langsung Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan transportasi

171.286

16.190

845.636

94.368

49.217 7.027

Sub-jumlah Pemilikan tidak langsung Aset sewa pembiayaan

-

187.476

(57)

-

939.947

1.817 402

(21) (51)

-

51.013 7.378

1.073.166

112.777

(129)

-

1.185.814

-

121

Sub-total Indirect ownership Leased asset

-

1.185.935

Total Accumulated Depreciation

2.065.533

Net Book Value

59

62

Jumlah Akumulasi Penyusutan

1.073.225

112.839

Nilai Buku Bersih

2.140.776

-

Accumulated Depreciation Direct ownership Buildings and improvements Machinery and factory equipment Furniture, fixtures and office equipment Transportation equipment

(129)

Pembebanan penyusutan adalah sebagai berikut:

Depreciation was charged as follows:

2010

2009

Beban produksi Beban penjualan (Catatan 22) Beban umum dan administrasi (Catatan 22)

112.155 657

107.508 663

4.643

4.668

Manufacturing overhead Selling expenses (Note 22) General and administrative expenses (Note 22)

Jumlah

117.455

112.839

Total

Rincian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

Details of construction-in-progress as of December 31, 2010 and 2009 were as follows:

2010

Persentase Penyelesaian

Bangunan dan prasarana/ Buildings and improvements

Mesin/ Machinery

Jumlah/ Total

Percentage of Completion

0% - 50% 51% - 75% 76% - 100%

1.230 871 1.436

24.392 17.339 48.796

25.622 18.210 50.232

0% - 50% 51% - 75% 76% - 100%

Jumlah

3.537

90.527

94.064

Total

2009

Persentase Penyelesaian

Bangunan dan prasarana/ Buildings and improvements

Mesin/ Machinery

Jumlah/ Total

Percentage of Completion

0% - 50% 51% - 75% 76% - 100%

55 929 31.555

4.799 19.215 114.352

4.854 20.144 145.907

0% - 50% 51% - 75% 76% - 100%

Jumlah

32.539

138.366

170.905

Total

33

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

9.

9.

ASET TETAP (Lanjutan)

FIXED ASSETS (Continued)

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian-kejadian yang dapat menghambat penyelesaian aset dalam pengerjaan.

Management believes that there were no events that could impede the completion of the construction-in-progress.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, aset tetap tertentu digunakan sebagai agunan untuk beberapa pinjaman tertentu (Catatan 15, 16, dan 17).

As of December 31, 2010 and 2009, certain fixed assets were used as collateral for certain debts (Note 15, 16, and 17).

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan dan Lontar telah mengasuransikan aset tetap (tidak termasuk hak atas tanah) dan persediaan secara all risk dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar USD3,4 miliar dan USD3,2 miliar. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian yang timbul atas aset yang dipertanggungkan.

As of December 31, 2010 and 2009, the Company and Lontar had insured their fixed assets (excluding land rights) and inventories by all risk with a total sum insured of USD3.4 billion and USD3.2 billion, respectively. The management believes that the insurance coverage is adequate to cover any possible losses arising from such risk.

Berdasarkan evaluasi manajemen tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai aset tetap Perusahaan dan Anak perusahaan.

Based on the evaluation of the management, there are no events or changes in circumstances that indicate an impairment in the value of the Company and its Subsidiaries’ fixed assets.

10. JAMINAN PEMBELIAN JANGKA PANJANG

10. GUARANTEE FOR LONG-TERM PURCHASES

Jaminan pembelian jangka panjang merupakan uang muka pada pihak hubungan istimewa yang terdiri dari uang muka yang diberikan oleh Lontar kepada PT Wirakarya Sakti (“WKS”), pemasok kayu untuk produksi bubur kertas bagi Lontar sesuai dengan perjanjian pembelian kayu antara Lontar dan WKS tanggal 27 Januari 1995. Perjanjian tersebut mengalami perubahan pada tanggal 18 Januari 2001 dan berlaku untuk tiga puluh (30) tahun sejak tanggal perubahan perjanjian. Berdasarkan perjanjian tersebut, Lontar diwajibkan untuk menyediakan dana yang mencukupi bagi WKS untuk program reboisasi dan pengembangan hutan serta untuk menjamin kesinambungan pasokan kayu kepada Lontar untuk kebutuhan produksi bubur kertas (Catatan 30g).

Guarantee for long-term purchases represent advances to related party consisting of advances from Lontar to PT Wirakarya Sakti (“WKS”), wood suppliers for pulp production for Lontar, in accordance with the pulpwood purchase agreement between WKS and Lontar dated January 27, 1995. This agreement was amended and restated on January 18, 2001 and is valid for thirty (30) years from the amendment date. Under this agreement, Lontar is required to provide financing to WKS to allow WKS to undertake the reforestation and plantation development program in order to ensure the continuity of Lontar’s future wood requirements for pulp production (Note 30g).

Pada tanggal 3 Desember 2001, Lontar menandatangani perjanjian dengan WKS yang antara lain menyatakan bahwa uang muka yang diberikan kepada WKS tidak akan dikompensasikan dengan pembelian kayu dari WKS di masa yang akan datang. Sesuai dengan Master Restructuring Agreement (“MRA”) dan perjanjian antara Lontar dan WKS tanggal 16 Januari 2006 dimana dalam perjanjian tersebut para pihak menyetujui bahwa (i) uang muka dimaksud dipergunakan sebagai jaminan kelangsungan penyediaan bahan baku jangka panjang kepada Lontar dan, (ii) uang muka akan tetap terhutang selama jangka waktu restrukturisasi pinjaman antara Lontar dengan para kreditur (Catatan 32).

On December 3, 2001, Lontar entered into an agreement with WKS, which stipulates that the advance paid to WKS shall not be off-set against Lontar’s payment obligation from the purchase of pulpwood from WKS in the future. In accordance with the Master Restructuring Agreement (“MRA”) and the agreement between Lontar and WKS dated January 16, 2006, whereby both parties agreed that (i) the purpose of the advance is to guarantee the long-term supply of raw materials to Lontar; and (ii) the advance shall remain outstanding for the entire restructuring term between Lontar and its creditors (Note 32).

34

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

11. ASET TIDAK LANCAR LAINNYA

11. OTHER NON-CURRENT ASSETS

Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2010

2009

Uang muka pembelian aset tetap Uang jaminan Lain-lain

168.901 1.236 155

120.947 1.059 524

Purchase advances of fixed assets Guarantee deposits Others

Jumlah

170.292

122.530

Total

Uang muka pembelian aset tetap merupakan pembayaran uang muka pembelian mesin untuk perluasan di pabrik.

12. PINJAMAN JANGKA PENDEK

12. SHORT-TERM LOANS

Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2010

Pihak ketiga PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mega Tbk Pihak hubungan istimewa PT Bank Sinarmas Tbk (Catatan 30) Jumlah

Purchase advances of fixed assets represent advance payments for purchases of machinery for expansion in mills.

2009

73.367 46.774 31.506 11.999

10.638 45.876 32.173 20.965

10.628 4.449

4.394 4.255

Third parties PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mega Tbk

72.622

72.138

Related party PT Bank Sinarmas Tbk (Note 30)

251.345

190.439

Total

a. Berikut ini adalah pinjaman jangka pendek Perusahaan dan Lontar:

a. The following were the short-term loans of the Company and Lontar:

PT Bank Mizuho Indonesia

PT Bank Mizuho Indonesia

Pada tanggal 9 Agustus 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (“Mizuho”) menyetujui untuk menyediakan fasilitas pendanaan perdagangan (trade finance facility) dalam bentuk Fasilitas Wesel Diskonto (Bills Discounted Facility) dan Fasilitas Impor/Lokal Sight L/C dan Usance L/C (Acceptance Guarantee Facility) untuk mendukung operasional Perusahaan dan Lontar. Fasilitas pinjaman telah beberapa kali mengalami perubahan, perubahan terakhir pada tanggal 31 Desember 2010 untuk periode sampai dengan 31 Maret 2011.

On August 9, 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (“Mizuho”) agreed to provide a trade finance facility in the form of Bills Discounted Facility and Import/Local Sight L/C and Usance L/C Facility (Acceptance Guarantee Facility) to support the Company and Lontar’s operations. These facilities have been amended several times, the latest being on December 31, 2010 for the period up to March 31, 2011.

35

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

12. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)

12. SHORT-TERM LOANS (Continued)

Fasilitas-fasilitas sebagai berikut:

yang

diberikan

Fasilitas Fasilitas Akseptasi Fasilitas Wesel Diskonto (tanpa Letters of Credit base ) Fasilitas Wesel Diskonto (dengan Letters of Credit base ) Jumlah

adalah

The facilities are as follows:

Fasilitas Maksimum/ Maximum Facilities Perusahaan Lontar (Dolar Amerika (Dolar Amerika Serikat) / (United Serikat) / (United States Dollar ) States Dollar ) 45.000 30.000 45.000

30.000

Facilities Acceptance Facility Bill Discounted Facility (without Letters of Credit base)

30.000

30.000

Bill Discounted Facility (with Letters of Credit base)

120.000

90.000

Total

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman dari Mizuho masing-masing adalah sebesar USD31,5 juta dan USD32,2 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan from Mizuho amounted to USD31.5 million and USD32.2 million, respectively.

b. Berikut ini adalah pinjaman jangka pendek Perusahaan:

b. The following were the short-term loans of the Company:

(i) PT Bank Central Asia Tbk

(i) PT Bank Central Asia Tbk

Pada tanggal 2 Maret 2007, PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit berupa Sight L/C, Usance L/C dan Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (“SKBDN”) dengan jumlah tidak melebihi USD10,0 juta serta fasilitas kredit berupa Letter of Guarantee dengan jumlah tidak melebihi USD1,0 juta. Namun pada tanggal 29 November 2007 fasilitas Letter of Guarantee ditingkatkan menjadi USD5,0 juta. Fasilitas ini telah diperpanjang dan berakhir pada tanggal 29 November 2009. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar USD10,0 juta dan setoran jaminan pada BCA sebesar 20% dari nilai setiap L/C yang diterbitkan.

On March 2, 2007, PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) agreed to provide a trade credit facility that includes Letter of Credit Facility up to the amount of USD10.0 million and Letter of Guarantee Facility up to USD1.0 million. On November 29, 2007, the Credit Facility Agreement was amended whereby the total credit facility for Letter of Guarantee was increased to USD5.0 million. This facility has been extended and expired on November 29, 2009. This facility was secured by the inventory owned by the Company with the secured amount at USD10.0 million and security deposit placed with BCA at the amount equal to 20% of each L/C issued.

Selain itu, pada tanggal 29 November 2007, Perusahaan dan BCA juga menandatangani Perjanjian Kredit lainnya dimana BCA memberikan fasilitas omnibus time loan dan L/C dengan nilai tidak melebihi Rp120,0 miliar (“Omnibus TL dan L/C 1”) dan fasilitas omnibus time loan dan L/C dengan nilai tidak melebihi Rp280,0 miliar (“Omnibus TL dan L/C 2”). Fasilitas ini telah diperpanjang dan berakhir pada tanggal 29 November 2009. Fasilitas ini dijamin dengan tanah, mesin dan peralatan milik PT Ekamas Fortuna, pihak yang mempunyai hubungan istimewa, dengan nilai jaminan sebesar Rp492,9 miliar.

In addition, on November 29, 2007, the Company and BCA signed another credit agreement under which BCA agreed to provide omnibus time loan and L/C at the amount up to Rp120.0 billion (“Omnibus TL and L/C 1”) and omnibus time loan and L/C at the amount up to Rp280.0 billion (“Omnibus TL and L/C 2”). These facilities have been extended and it expired on November 29, 2009. These facilities were secured by the land, machinery and equipment owned by PT Ekamas Fortuna, a related party, with the secured amount at Rp492.9 billion.

36

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

12. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)

12. SHORT-TERM LOANS (Continued)

Perubahan atas fasilitas Omnibus TL dan L/C 1 serta Omnibus TL dan L/C 2 yaitu pada tanggal 4 Agustus 2009, dimana kedua fasilitas tersebut dikonversi menjadi mata uang Dolar Amerika Serikat, sehingga Fasilitas Omnibus TL dan L/C 1 menjadi USD12,2 juta dan Fasilitas Omnibus TL dan L/C 2 menjadi USD28,5 juta.

An amendment of these two facilities was made on August 4, 2009, whereby the two facilities were converted into United States Dollar currency, thus, Omnibus TL and L/C 1 become USD12.2 million and Omnibus TL and L/C 2 become USD28.5 million.

Pada tanggal 24 Februari 2010, Perusahaan dan BCA setuju untuk memperpanjang jangka waktu untuk fasilitas Letter of Guarantee, Omnibus TL dan L/C 1, dan Omnibus TL dan L/C 2, untuk jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 29 November 2009 sampai dengan 29 November 2010. Jangka waktu untuk seluruh fasilitas ini sedang dalam proses perpanjangan.

On February 24, 2010, the Company and BCA agreed to extend the period for Letter of Guarantee facility, Omnibus TL and L/C 1 facility, and Omnibus TL and L/C 2 facility, for the period of one year from November 29, 2009 until November 29, 2010. The period of these facilities are being extended.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman ini masing-masing sebesar USD46,8 juta dan USD45,9 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of this loan amounted to USD46.8 million and USD45.9 million, respectively.

(ii) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

(ii) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 11 April 2007, Perusahaan dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Bank Mandiri”) menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan dimana Bank Mandiri setuju untuk memberikan fasilitas kredit berupa fasilitas sight dan usance L/C impor dengan jumlah tidak melebihi USD40,0 juta. Fasilitas ini telah diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 10 April 2009. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang dan piutang milik Perusahaan dengan minimal nilai penjaminan sebesar USD50,0 juta.

On April 11, 2007, the Company and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Bank Mandiri”) have entered into a Non Cash Loan Facility Agreement under which Bank Mandiri agreed to provide sight and usance L/C import facilities up to the amount of USD40.0 million. This facility has been extended and expired on April 10, 2009. This facility is secured by the inventory and account receivables owned by the Company at the minimum secured amount at USD50.0 million.

Pada tanggal 8 April 2009, Perusahaan dan Bank Mandiri menandatangani addendum atas Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan, dimana Perusahaan dan Bank Mandiri setuju untuk memperpanjang jangka waktu yang telah jatuh tempo pada tanggal 10 April 2009 menjadi 10 April 2010 dan peningkatan jumlah nilai jaminan persediaan barang dan piutang menjadi sebesar 150% dari pagu fasilitas kredit.

On April 8, 2009, the Company and Bank Mandiri executed an addendum to the Non Cash Loan Facility Agreement whereby the Company and Bank Mandiri agreed to extend the period which will be matured on April 10, 2009 to April 10, 2010 and the total security amount for inventory and account receivables was increased to 150% of the credit facility limit.

Pada tanggal 11 April 2010, Bank Mandiri menyetujui perpanjangan jatuh tempo Fasilitas Non-Cash Loan senilai USD40,0 juta sampai 10 September 2011.

On April 11, 2010, Bank Mandiri agreed to extend the maturity date of Non CashLoan Facility at the amount of USD40.0 million until September 10, 2011.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman ini masing-masing sebesar USD12,0 juta dan USD21,0 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of this loan amounted to USD12.0 million and USD21.0 million, respectively.

37

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

12. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)

12. SHORT-TERM LOANS (Continued)

(iii) PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

(iii)PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Pada tanggal 13 Oktober 2006, Perusahaan dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (“BRI”) menandatangani Perjanjian Kredit dimana BRI setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja Impor/Penangguhan Jaminan Impor berupa Sight and Usance Letter of Credit sampai dengan nilai USD5,0 juta. Fasilitas ini dikenakan bunga delapan persen (8%) per tahun dan berlaku sampai dengan 13 Oktober 2007 serta dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai jaminan sebesar USD6,0 juta.

On October 13, 2006, the Company and PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (“BRI”) signed a credit agreement wherein BRI agreed to provide credit facilities intended for Working Capital/Deferred Import Guarantee in the form of Sight and Usance Letter of Credit (L/C) with a credit line amounting to USD5.0 million. The facility bears interest at 8% per annum and is valid until October 13, 2007 and was secured by the inventory owned by the Company with the secured amount at USD6.0 million.

Fasilitas ini mengalami beberapa kali perubahan, hingga setelah perubahan terakhir, nilai jumlah fasilitas adalah USD30,0 juta (dapat digunakan sebagai fasilitas bank garansi dengan nilai maksimum sebesar USD5,0 juta) dengan nilai jaminan sebesar USD 36,0 juta dan diperpanjang hingga 12 April 2011.

This facility has been amended several times, while after the latest amendment, the total facility is USD30.0 million (interchangeable with bank guarantee facility with the maximum amount of USD5.0 million) with securities of USD36.0 million and has been extended up to April 12, 2011.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar USD10,6 juta dan USD4,4 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of this loan amounted to USD10.6 million and USD4.4 million, respectively.

(iv) PT Bank Mega Tbk

(iv)PT Bank Mega Tbk

Pada tanggal 18 November 2009, PT Bank Mega Tbk (“Bank Mega”) menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit dalam bentuk Demand Loan (DL) sublimit L/C /SKBDN dan NWE dengan nilai Rp40,0 miliar dan berlaku untuk jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 18 November 2009 sampai dengan 18 November 2010.

On November 18, 2009, PT Bank Mega Tbk (“Bank Mega”) agreed to provide a credit facility in the form of Demand Loan (DL) sublimit L/C /SKBDN and NWE at the amount of Rp40.0 billion, for the period of one year, from November 18, 2009 until November 18, 2010.

Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai jaminan sebesar Rp50,0 miliar beserta jaminan-jaminan lain yang telah diagunkan ke Bank Mega, kecuali mesin dan bangunan yang dijaminkan secara pari passu antara Bank Mega dengan Bank Syariah Mega. Pada perubahan terakhir, kedua belah pihak setuju untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas ini sampai dengan 18 November 2011.

This facility was secured by inventory owned by the Company at the secured amount at Rp50.0 billion including the existing security which has been collateralized to Bank Mega, except machinery and building which was secured on pari passu basis between Bank Mega and Bank Syariah Mega. At the latest amendment, both parties agreed to extend the period of this facility up to November 18, 2011.

Selain itu, Bank Mega juga memberikan fasilitas Negosiasi Wesel Ekspor (“Fasilitas NWE”) dengan jumlah plafond sebesar USD2,2 juta dengan jangka waktu 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 8 Juli 2010. Fasilitas NWE ini dijamin dengan L/C Ekspor.

Furthermore, Bank Mega also provided Negotiation Bill of Export (“NWE Facility”) with total limit at the amount of USD2.2 million for a period of 1 (one) year as of July 8, 2010. This facility was secured with L/C Export.

38

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

12. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)

12. SHORT-TERM LOANS (Continued)

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman dari Bank Mega adalah sebesar USD4,4 juta dan USD4,3 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan from Bank Mega amounted to USD4.4 million and USD4.3 million, respectively.

c. Berikut ini adalah pinjaman jangka pendek Lontar:

c. The following were the short-term loans of Lontar:

(i) PT Bank ICBC Indonesia

(i) PT Bank ICBC Indonesia

PT Bank ICBC Indonesia (“ICBC”) menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit pinjaman tetap kepada Lontar dalam bentuk Pinjaman Tetap on Demand I (“PTD I”) dengan jumlah pokok tidak melebihi Rp50,0 miliar untuk jangka waktu satu tahun, sejak tanggal 14 September 2009 sampai dengan 14 September 2010, dan Pinjaman Tetap on Demand II (“PTD II”) dengan jumlah pokok tidak melebihi Rp50,0 miliar untuk jangka waktu satu tahun sejak tanggal 28 September 2009 sampai dengan 28 September 2010. Jangka waktu berlaku fasilitas PTD I dan PTD II telah diubah, sehingga kedua fasilitas ini berlaku hingga tanggal 14 September 2011.

PT Bank ICBC Indonesia (“ICBC”) agreed to provide a fixed loan credit facility to Lontar in the form of Fixed Loan on Demand I (“PTD I”) with the original amount not exceeding Rp50.0 billion for the period of one year from September 14, 2009 until September 14, 2010, and Fixed Loan on Demand II (“PTD II”) with the original amount not exceeding Rp50.0 billion for the period of one year from September 28, 2009 until September 28, 2010. The period of both PTD I and PTD II facilities have been amended, thus, these two facilities valid up to September 14, 2011.

Pada tanggal 12 Januari 2010, ICBC menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit pinjaman tetap kepada Lontar dalam bentuk Pinjaman Tetap on Demand III (“PTD III”) dengan jumlah pokok tidak melebihi Rp100,0 miliar untuk jangka waktu satu tahun sejak tanggal 13 Januari 2010 sampai dengan 13 Januari 2011.

On January 12, 2010, ICBC agreed to provide a fixed loan credit to Lontar in the form of Fixed Loan on Demand III (“PTD III”) with the original amount not exceeding Rp100.0 billion for the period of one year from January 13, 2010 until January 13, 2011.

Kemudian pada tanggal 26 Maret 2010, ICBC juga menyetujui untuk memberikan Pinjaman Tetap on Demand IV (“PTD IV”) kepada Lontar dengan jumlah pokok tidak melebihi Rp100,0 miliar untuk jangka waktu 1 (satu) tahun sejak tanggal 26 Maret 2010 sampai 26 Maret 2011.

Then, on March 26, 2010, ICBC agreed to provide Fixed Loan on Demand IV ( “PTD IV”) to Lontar with the original amount not exceeding Rp100.0 billion for the period of 1 (one) year as of March 26, 2010 until March 26, 2011.

Pada tanggal 25 Juni 2010, ICBC menyetujui untuk memberikan Pinjaman Tetap on Demand V (“PTD V”) kepada Lontar dengan jumlah pokok tidak melebihi USD30,0 juta, untuk jangka waktu 1 (satu) tahun sejak tanggal 28 Juni 2010 sampai 28 Juni 2011.

On June 25, 2010, ICBC agreed to provide Fixed Loan on Demand V (“PTD V”) to Lontar with the original amount not exceeding USD30.0 million for the period of 1 (one) year as of June 28, 2010 until June 28, 2011.

Pada tanggal 27 Agustus 2010, ICBC menyetujui untuk memberikan Pinjaman Tetap on Demand VI (“PTD VI”) dengan jumlah pokok tidak melebihi USD10,0 juta untuk jangka waktu 1 (satu) tahun sejak tanggal 27 Agustus 2010 sampai 27 Agustus 2011.

On August 27, 2010, ICBC agreed to provide Fixed Loan on Demand VI (“PTD VI”) with the original amount not exceeding USD10.0 million for the period of 1 (one) year as of August 27, 2010 until August 27, 2011.

39

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

12. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)

12. SHORT-TERM LOANS (Continued)

Masing-masing PTD tersebut dijamin dengan deposito milik Perusahaan sebesar 100% dari nilai masing-masing PTD.

Each PTD was secured by time deposits owned by Company in the amount of 100% from the value of each PTD.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman ini adalah sebesar USD73,4 juta dan USD10,6 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of this loan amounted to USD73.4 million and USD10.6 million.

(ii) PT Bank Sinarmas Tbk

(ii) PT Bank Sinarmas Tbk

PT Bank Sinarmas Tbk (“Bank Sinarmas”) menyetujui untuk memberikan fasilitas Demand Loan kepada Lontar yang terdiri dari beberapa penarikan sebagai berikut:

PT Bank Sinarmas Tbk (“Bank Sinarmas”) agreed to provide a Demand Loan Facility to Lontar, which consist of several withdrawals as follows:

Fasilitas Demand Loan I, sebesar USD10,0 juta, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 11 Juni 2009 sampai 11 Juni 2010. Pada perubahan terakhir, jangka waktu fasilitas ini diperpanjang hingga 11 Juni 2011.

Demand Loan I, at the amount of USD10.0 million, for one year period from June 11, 2009 until June 11, 2010. At the latest amendment, the period of this facility has been extended until June 11, 2011.

Fasilitas Demand Loan II, sebesar USD12,0 juta, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 23 Juni 2009 sampai 23 Juni 2010. Pada perubahan terakhir, jangka waktu fasilitas ini diperpanjang hingga 23 Juni 2011.

Demand Loan II, at the amount of USD12.0 million, for one year period from June 23, 2009 until June 23, 2010. At the latest amendment, the period of this facility has been extended until June 23, 2011.

Fasilitas Demand Loan III, sebesar USD16,0 juta, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 26 Juni 2009 sampai 26 Juni 2010. Pada perubahan terakhir, jangka waktu fasilitas ini diperpanjang hingga 26 Juni 2011.

Demand Loan III, at the amount of USD16.0 million, for one year period from June 26, 2009 until June 26, 2010. At the latest amendment, the period of this facility has been extended until June 26, 2011.

Fasilitas Demand Loan IV, sebesar Rp50,0 miliar, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 21 Juli 2009 sampai 21 Juli 2010. Pada perubahan terakhir, jangka waktu fasilitas ini diperpanjang hingga 21 Juli 2011.

Demand Loan IV, at the amount of Rp50.0 billion, for one year period from July 21, 2009 until July 21, 2010. At the latest amendment, the period of this facility has been extended until July 21, 2011.

Fasilitas Demand Loan V, sebesar Rp50,0 miliar, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 31 Juli 2009 sampai 31 Juli 2010. Pada perubahan terakhir, jangka waktu fasilitas ini diperpanjang hingga 31 Juli 2011.

Demand Loan V, at the amount of Rp50.0 billion, for one year period from July 31, 2009 until July 31, 2010. At the latest amendment, the period of this facility has been extended until July 31, 2011.

Fasilitas Demand Loan VI, sebesar USD5,0 juta, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 12 Agustus 2009 sampai 12 Agustus 2010. Pada perubahan terakhir, jangka waktu fasilitas ini diperpanjang hingga 12 Agustus 2011.

Demand Loan VI, at the amount of USD5.0 million, for one year period from August 12, 2009 until August 12, 2010. At the latest amendment, the period of this facility has been extended until August 12, 2011.

40

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

12. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)

12. SHORT-TERM LOANS (Continued)

Fasilitas Demand Loan VII, sebesar USD8,5 juta, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 20 Agustus 2009 sampai 20 Agustus 2010. Pada perubahan terakhir, jangka waktu fasilitas ini diperpanjang hingga 20 Agustus 2011.

Demand Loan VII, at the amount of USD8.5 million, for one year period from August 20, 2009 until August 20, 2010. At the latest amendment, the period of this facility has been extended until August 20, 2011.

Fasilitas Demand Loan VIII, sebesar USD5,0 juta, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 1 September 2009 sampai 1 September 2010. Pada perubahan terakhir, jangka waktu fasilitas ini diperpanjang hingga 1 September 2011.

Demand Loan VIII, at the amount of USD5.0 million, for one year period from September 1, 2009 until September 1, 2010. At the latest amendment, the period of this facility has been extended until September 1, 2011.

Fasilitas Demand Loan IX, sebesar USD5,0 juta, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 26 Oktober 2009 sampai 26 Oktober 2010. Pada perubahan terakhir, jangka waktu fasilitas ini diperpanjang hingga 26 Oktober 2011.

Demand Loan IX, at the amount of USD5.0 million, for one year period from October 26, 2009 until October 26, 2010. At the latest amendment, the period of this facility has been extended until October 26, 2011.

Masing-masing fasilitas tersebut di atas dijamin dengan deposito yang dimiliki Perusahaan sebesar 100% dari nilai setiap fasilitas Demand Loan (Catatan 7).

Each of the above mentioned facilities was secured by fixed time deposit owned by the Company in the amount of 100% from the value of each Demand Loan facility (Note 7).

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman dari Bank Sinarmas masing-masing adalah sebesar USD72,6 juta dan USD72,1 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan from Bank Sinarmas amounted to USD72.6 million and USD72.1 million, respectively.

13. HUTANG USAHA

13. TRADE PAYABLES

Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2010

2009

Pihak ketiga Lokal Impor

63.589 27.044

46.851 15.170

Third parties Local Import

Sub-jumlah

90.633

62.021

Sub-total

132.824 1.957

167.292 2.877

Pihak hubungan istimewa (Catatan 30e) Lokal Impor Sub-jumlah Jumlah

134.781

170.169

225.414

232.190

Related parties (Note 30e) Local Import Sub-total Total

41

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

13. HUTANG USAHA (Lanjutan)

13. TRADE PAYABLES (Continued)

Rincian hutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Details of trade payables based on currencies were as follows:

2010

2009

Dolar Amerika Serikat Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Lain-lain (masing-masing di bawah USD1,0 juta)

126.665 92.907 2.500 2.439

147.327 79.159 2.790 2.321

United States Dollar Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen

Jumlah

903

593

Others (each below USD1.0 million)

225.414

232.190

Total

Hutang usaha merupakan hutang kepada pemasok atas pembelian bahan baku, suku cadang dan peralatan pabrik.

14. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR

Trade payables represent due to suppliers for the purchase of raw materials, spare-parts and factory supplies.

14. ACCRUED EXPENSES

Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2010

2009

Beban bunga Jasa restrukturisasi Asuransi dan transportasi Lainnya

58.713 46.233 7.655 14.977

43.324 37.862 4.332 19.948

Jumlah pada Nilai Nominal

127.578

105.466

Total at Nominal Value

-

Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

105.466

Total at Amortized Cost

Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Jumlah Biaya Perolehan Diamortisasi

(46.233) 81.345

Pada tahun 2010 dan 2009, Perusahaan mengakui jasa restrukturisasi sesuai MRA (Catatan 16, 17 dan 32).

15. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG

This account consists of: 2010

Jumlah

In 2010 and 2009, the Company recognized restructuring fee based on the MRA (Note 16, 17 and 32).

15. LONG-TERM BANK LOANS

Akun ini terdiri dari:

PT Bank Mega Tbk PT Indonesia Eximbank PT Bank Syariah BRI PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Syariah Mega Indonesia PT Bank ICBC Indonesia

Interest expense Restructuring fee Insurance and transportation Others

2009

41.021 38.000 16.544

35.438 8.404

7.341

9.575

PT Bank Mega Tbk PT Indonesia Eximbank PT Bank Syariah BRI PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

3.554 3.472

4.042 -

PT Bank Syariah Mega Indonesia PT Bank ICBC Indonesia

109.932

57.459

Total

42

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 15. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan) a. PT Bank Mega Tbk

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 15. LONG-TERM BANK LOANS (Continued) a. PT Bank Mega Tbk

Pada tanggal 18 Desember 2007, Perusahaan dan PT Bank Mega Tbk (“Bank Mega”) menandatangani Perjanjian Kredit dimana Bank Mega setuju untuk memberikan fasilitas kredit investasi dengan nilai tidak melebihi Rp227,0 miliar dengan pelunasan secara angsuran dimana angsuran pokok dibayar setiap tiga (3) bulan dan angsuran bunga dibayar setiap bulan dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan (“Fasilitas TL-1”).

On December 18, 2007, the Company and PT Bank Mega Tbk (“Bank Mega”) executed Credit Agreement under which Bank Mega agreed to provide investment credit facility with the amount up to Rp227.0 billion with the condition that the repayment of the principal will be made every three (3) months and repayment of interest will be made every month for a period of sixty (60) months (“TL-1 Facility”).

Pada tanggal 28 Maret 2008, Perusahaan dan Bank Mega menandatangani addendum terhadap Perjanjian Kredit dimana Bank Mega setuju memberikan fasilitas kredit investasi tambahan dengan nilai sebesar Rp177,0 miliar dengan pelunasan secara angsuran dengan ketentuan angsuran pokok akan dibayar per tiga (3) bulan dan angsuran bunga dibayar setiap bulan dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan (“Fasilitas TL-2”).

On March 28, 2008, the Company and Bank Mega executed an addendum to the Credit Agreement under which Bank Mega agreed to provide an additional investment credit facility with the amount up to Rp177.0 billion with the condition that the repayment of the principal will be made every three (3) months and repayment of interest will be made every month for a period of sixty (60) months (“TL-2 Facility”).

Pada tanggal 25 September 2008, Perusahaan dan Bank Mega menandatangani addendum kedua terhadap Perjanjian Kredit dimana Bank Mega setuju untuk mengadakan konversi terhadap seluruh Fasilitas TL-1 menjadi USD dengan nilai sebesar USD21,7 juta dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan, yaitu dimulai sejak tanggal 18 Desember 2008 (“Fasilitas TL-3”) dan pelunasan Fasilitas TL-1.

On September 25, 2008, the Company and Bank Mega executed a second addendum to the Credit Agreement whereby Bank Mega agreed to convert all of the TL-1 Facility to USD at the amount of USD21.7 million for a period of sixty (60) months, which was commenced on December 18, 2008 (“TL-3 Facility”) and the settlement of TL-1 Facility.

Selain itu, pada addendum kedua tersebut, Bank Mega juga setuju untuk memberikan fasilitas kredit investasi tambahan dengan nilai sebesar USD3,0 juta dengan ketentuan angsuran pokok akan dibayar per tiga (3) bulan dan angsuran bunga dibayar setiap bulan dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan (“Fasilitas TL-4”).

In addition, in the second addendum, Bank Mega also agreed to provide an additional investment credit facility at the amount up to USD3.0 million with the condition that the settlement of the principal will be made every three (3) months and settlement of the interest will be made every month for a period of sixty (60) months (“TL-4 Facility”).

Pada tanggal 22 Desember 2008, Perusahaan dan Bank Mega menandatangani addendum ketiga terhadap Perjanjian Kredit dimana Bank Mega setuju untuk mengadakan konversi terhadap sebagian Fasilitas TL-3 dengan jumlah sebesar maksimal USD10,0 juta menjadi mata uang Rupiah (“Fasilitas TL-5”) dengan jangka waktu hingga 18 Desember 2012.

On December 22, 2008, the Company and Bank Mega executed the third addendum to the Credit Agreement whereby Bank Mega agreed to convert part of TL-3 Facility in the amount of up to a maximum of USD10.0 million to Rupiah currency (“TL-5 Facility”) with the period up to December 18, 2012.

43

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 15. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 15. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

Pada tanggal 25 Maret 2009, Perusahaan dan Bank Mega menandatangani addendum keempat Perjanjian Kredit dimana Bank Mega memberikan perpanjangan jangka waktu untuk masing-masing fasilitas dari 60 bulan menjadi 96 bulan, sehingga fasilitas TL-2, sebesar tidak lebih dari Rp177,0 miliar, berakhir pada tanggal 28 Maret 2016. Fasilitas TL-3, sebesar tidak lebih dari USD15,6 juta, berakhir pada tanggal 18 Desember 2015. Fasilitas TL-4, sebesar tidak lebih dari USD3,0 juta, berakhir pada tanggal 25 September 2016 dan Fasilitas TL-5, sebesar tidak lebih dari Rp67,6 miliar, berakhir pada tanggal 18 Desember 2015.

On March 25, 2009, the Company and Bank Mega executed the fourth addendum to the Credit Agreement wherein Bank Mega agreed to extend the period for each facilities from 60 months to 96 months, therefore, TL-2 Facility, at the amount up to Rp177.0 billion, will expire on March 28, 2016, TL-3 Facility, at the amount up to USD15.6 million, will expire on December 18, 2015, TL-4 Facility, at the amount up to USD3.0 million, will expire on September 25, 2016, and TL-5 Facility, at the amount up to Rp67.6 billion, will expire on December 18, 2015.

Pada tanggal 8 Juli 2010, Perusahaan dan Bank Mega menandatangani addendum keenam dimana Bank Mega menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi tambahan dengan nilai sebesar Rp100,0 miliar, dengan ketentuan angsuran pokok dibayar per tiga (3) bulan dan angsuran bunga dibayar setiap bulan dengan jangka waktu 60 (enam puluh) bulan (“Fasilitas TL-6”).

On July 8, 2010, the Company and Bank Mega executed sixth addendum whereby Bank Mega agreed to provide an additional investment credit facility at the amount of Rp100.0 billion, with the condition that the settlement of the principal will be made every three (3) months and settlement of the interest will be made every month for a period of 60 (sixty) months.

Fasilitas TL-2, TL-3, TL-4, TL-5 dan TL-6 tersebut dijamin dengan mesin-mesin milik Perusahaan dengan nilai jaminan sebesar USD33,1 juta dan bangunan yang menaungi mesin tersebut dengan nilai jaminan sebesar Rp42,7 miliar, persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai sebesar Rp50,0 miliar, mesin-mesin produksi tissue jumbo dengan nilai sebesar Rp125,0 miliar, serta jaminan Perusahaan dari PT Purinusa Ekapersada. Untuk mesin-mesin Line 3 dan Line 4, serta bangunan yang menaungi mesin-mesin tersebut dijamin secara pari passu antara Bank Mega (untuk fasilitas TL-2) dengan Bank Syariah Mega.

The TL-2, TL-3, TL-4, TL-5 and TL-6 Facility were secured by machinery owned by the Company at the amount of USD33.1 million and building covering those machines at the amount of Rp42.7 billion, inventory owned by the Company at the amount Rp50.0 billion, jumbo tissue production machines at the amount Rp125.0 billion and the corporate guarantee by PT Purinusa Ekapersada. For the Line 3 and Line 4, machinery and the building covering those machines were secured at pari passu basis between Bank Mega (for TL-2 facility) with Bank Syariah Mega.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman dari Bank Mega masing-masing sebesar USD41,0 juta dan USD35,4 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan from Bank Mega amounted to USD41.0 million and USD35.4 million, respectively.

b. Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia atau Indonesia Eximbank Pada tanggal 30 Agustus 2010, Perusahaan dan Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia atau Indonesia Eximbank (“Eximbank”) menandatangani perjanjian kredit investasi, dimana Eximbank menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi kepada Perusahaan sebesar USD40,0 juta untuk jangka waktu 5 (lima) tahun.

b. Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia or Indonesia Eximbank On August 30, 2010, the Company and Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia (Indonesian Export Financing Institution) or Indonesia Eximbank (“Eximbank”) executed investment credit agreement whereby Eximbank agreed to provide investment credit facility to the Company at the amount of USD40.0 million for the period of 5 (five) years. 44

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 15. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 15. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

Fasilitas ini dijamin dengan mesin dan bangunan milik Perusahaan senilai Rp973,6 juta, sebidang tanah milik PT Graha Kemasindo Indah senilai Rp4,5 miliar, dan 24 bidang tanah milik PT Persada Kharisma Perdana senilai Rp57,7 miliar, serta jaminan perusahaan dari PT Purinusa Ekapersada.

The facility was secured by the Company’s machinery and building at the amount of Rp973.6 milion, 1 parcel of land owned by PT Graha Kemasindo Indah at the amount of Rp4.5 billion, and 24 parcels of land owned by PT Persada Kharisma Perdana at the amount Rp57.7 billion, also there is a corporate guarantee from PT Purinusa Ekapersada.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman dari Eximbank masing-masing sebesar USD38,0 juta dan nihil.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan from Eximbank amounted to USD38.0 million and nil, respectively.

c. PT Bank Syariah BRI

c. PT Bank Syariah BRI

Pada tanggal 29 Juni 2009, PT Bank Syariah BRI (“BRI Syariah”) menyetujui untuk memberikan fasilitas Al Musyarakah kepada Perusahaan sebesar Rp60,0 miliar (“Al Musyarakah I”) untuk jangka waktu enam puluh (60) bulan.

On June 29, 2009, PT Bank Syariah BRI (“BRI Syariah”) agreed to provide Al Musyarakah Facility to the Company at the amount of Rp60.0 billion (“Al Musyarakah I”) for a period of sixty (60) months.

Pada tanggal 9 Desember 2009, BRI Syariah menyetujui untuk memberikan tambahan fasilitas Al Musyarakah kepada Perusahaan sebesar Rp25,0 miliar (“Al Musyarakah II”) untuk jangka waktu enam puluh (60) bulan.

On December 9, 2009, BRI Syariah agreed to provide an addition to Al Musyarakah Facility to the Company at the amount of Rp25.0 billion (“Al Musyarakah II”) for a period of sixty (60) months.

Pada tanggal 10 Agustus 2010, BRI Syariah menyetujui untuk memberikan fasilitas Al Musyarakah III kepada Perusahaan sebesar Rp90,0 miliar (“Al Musyarakah III”) untuk jangka waktu enam puluh (60) bulan.

On August 10, 2010, BRI Syariah agreed to provide Al Musyarakah III Facility to the Company at the amount of Rp90.0 billion for a period of sixty (60) months.

Ketiga fasilitas ini dijamin dengan mesin Tissue senilai Rp201,9 miliar.

These three facilities were secured by Tissue machine at the amount of Rp201.9 billion.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman dari BRI Syariah masingmasing sebesar USD16,5 juta dan USD8,4 Juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan from BRI Syariah amounted to USD16.5 million and USD8.4 million, respectively.

d. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Pada tanggal 11 Juli 2008, Perusahaan dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI”) menandatangani Perjanjian Kredit dimana BNI setuju untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp120,0 miliar. Fasilitas ini berlaku sampai dengan 10 Juli 2013 dan dijamin dengan pembangkit uap boiler milik Perusahaan senilai USD22,0 juta dan mendapatkan jaminan perusahaan dari PT Purinusa Ekapersada.

d. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk On July 11, 2008, the Company and PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI”) executed a Credit Agreement whereby BNI agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp120.0 billion. This facility is available until July 10, 2013 and secured by the Company’s boiler machine at the amount of USD22.0 million and corporate guarantee from PT Purinusa Ekapersada.

45

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 15. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan) Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman dari BNI masing-masing sebesar USD7,3 juta dan USD9,6 juta.

e. PT Bank Syariah Mega Indonesia

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 15. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan from BNI amounted to USD7.3 million and USD9.6 million, respectively. e. PT Bank Syariah Mega Indonesia

Pada tanggal 28 Maret 2008, Perusahaan dan PT Bank Syariah Mega Indonesia (“BSMI”) menandatangani Perjanjian Kredit dimana BSMI setuju untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp50,0 miliar untuk jangka waktu enam puluh (60) bulan dengan pelunasan secara angsuran. Fasilitas dari BSMI dan Bank Mega sebagaimana dimaksud pada poin a di atas, dijamin secara pari passu dengan mesin-mesin (Line 3 dan Line 4) milik Perusahaan dengan nilai jaminan sebesar USD33,1 juta dan bangunan yang menaungi mesin tersebut dengan nilai jaminan sebesar Rp42,7 miliar.

On March 28, 2008, the Company and PT Bank Syariah Mega Indonesia (“BSMI”) executed credit agreement under which BSMI agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp50.0 billion for a period of sixty (60) months with the installment repayment basis. The facility from BSMI and Bank Mega as mentioned at point a above was secured at pari passu basis by the machinery (Line 3 and Line 4) owned by the Company at the amount of USD33.1 million and building covering those machines at the amount of Rp42.7 billion.

Pada tanggal 15 Juli 2009, Perusahaan dan BSMI sepakat untuk menandatangani perubahan atas fasilitas kredit investasi sebesar Rp50,0 miliar dimana rincian fasilitas tersebut dan sisa plafondnya diubah menjadi sebagai berikut:

On July 15, 2009, the Company and BSMI agreed to execute an amendment to the investment credit facility at the amount of Rp50.0 billion whereby the details of the facility and the remainder plafond were amended as follows:

- Fasilitas Musyarakah I senilai Rp35,4 miliar dengan jangka waktu 28 Maret 2009 sampai dengan 28 Maret 2016.

- Musyarakah I Facility at the amount of Rp35.4 billion with the period from March 28, 2009 to March 28, 2016.

- Fasilitas Musyarakah II senilai Rp7,2 miliar dengan jangka waktu 6 Maret 2009 sampai dengan 6 Mei 2016.

- Musyarakah II Facility at the amount of Rp7.2 billion with the period from March 6, 2009 to May 6, 2016.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman dari BSMI masing-masing sebesar USD3,6 juta dan USD4,0 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan from BSMI amounted to USD3.6 million and USD4.0 million, respectively.

f. PT Bank ICBC Indonesia

f. PT Bank ICBC Indonesia

Pada tanggal 13 Januari 2010, PT Bank ICBC Indonesia (“ICBC”) menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit Pinjaman Tetap Installment kepada Perusahaan dengan jumlah pokok USD5,0 juta untuk jangka waktu tiga (3) tahun sejak tanggal 13 Januari 2010 sampai dengan 13 Januari 2013. Fasilitas ini dijamin dengan mesin milik Perusahaan dengan nilai Rp87,9 miliar.

On January 13, 2010, PT Bank ICBC Indonesia (“ICBC”) agreed to provide a fixed loan credit installment to the Company with the original amount of USD5.0 million for the period of three (3) years from January 13, 2010 until January 13, 2013. This facility was secured by the machinery of the Company at the secured amount of Rp87.9 billion.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman dari ICBC masing-masing sebesar USD3,5 juta dan nihil.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan from ICBC amounted to USD3.5 million and nil, respectively. 46

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

16. PINJAMAN JANGKA PANJANG

16. LONG-TERM LOANS

Pada tanggal 12 Maret 2001, Asia Pulp & Paper Company Ltd., PT Purinusa Ekapersada dan Anak perusahaannya termasuk Perusahaan dan Lontar, mengumumkan penghentian seluruh pembayaran kewajiban (pokok dan bunga) yang terhutang kepada krediturnya (debt standstill), kecuali untuk beberapa kreditur tertentu. Setelah standstill diumumkan, Perusahaan dan Lontar mulai melakukan negosiasi persyaratanpersyaratan untuk konsensus restrukturisasi hutang dengan kreditur.

On March 12, 2001, Asia Pulp & Paper Company Ltd., PT Purinusa Ekapersada and its Subsidiaries, including the Company and Lontar, announced a standstill on all their obligations (principal and interest) to creditors, except for certain trade creditors. Subsequent to the announced standstill, the Company and Lontar began negotiating terms for consensual debt restructuring with its creditors.

Perusahaan mencapai Pre-Effective Date pada tanggal 3 Desember 2004 dan selanjutnya tanggal 28 April 2005 mencapai Effective Date sehingga syarat dan ketentuan restrukturisasi hutang sesuai Master Restructuring Agreement (“MRA”) berlaku efektif. Oleh karena itu, semua saldo pinjaman jangka panjang Perusahaan yang diklasifikasi menjadi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun selama periode standstill telah direklasifikasi menjadi pinjaman jangka panjang dan bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun sesuai dengan MRA (Catatan 32).

The Company reached the Pre-Effective Date on December 3, 2004 and subsequently on April 28, 2005, the Effective Date was reached and all provisions of the Master Restructuring Agreement (“MRA”) are now in force. Hence, all balances of long-term loans that were classified as current maturities during the standstill period have been properly reclassified into long-term and current portion in accordance with the MRA (Note 32).

2010 Pinjaman Perusahaan Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Tranche A Tranche B Tranche C Sub-jumlah Tidak berpartisipasi dalam MRA Sub-jumlah

2009 Company's Loans

16.558 95.480 192.548

15.607 89.872 181.239

304.586

286.718

70.703

70.703

375.289

357.421

Participant in MRA Tranche A Tranche B Tranche C Sub-total Non-Participant in MRA Sub-total Lontar's Loans

Pinjaman Lontar Pihak yang berpartisipasi dalam penandatanganan MRA Tidak berpartisipasi dalam penandatanganan MRA

131.089

132.530

Participant in signing MRA

194.500

194.500

Non-Participant in signing MRA

Sub-jumlah

325.589

327.030

Sub-total

Jumlah pada Nilai Nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)

700.878

684.451

16.544

-

Total at Nominal Value Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

Jumlah Biaya Perolehan Diamortisasi

717.422

684.451

Total at Amortized Cost

a. Pinjaman Perusahaan

a. Company’s Loans

Pihak yang Berpartisipasi dalam Master Restructuring Agreement (MRA)

Participant in Master Restructuring Agreement (MRA

Setelah restrukturisasi pinjaman menjadi Pre-Effective pada tanggal 3 Desember 2004, saldo terhutang pada tanggal tersebut diklasifikasi menjadi Pihak yang Berpartisipasi dan Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA. Selanjutnya, pada tanggal 28 April 2005, Perusahaan menandatangani Multi Lender Credit Agreement (“MLCA”) dengan DBS Bank Limited sebagai Facility Agent dengan Tranches sebagai berikut:

As the debt restructuring become Pre-Effective on December 3, 2004, the loans outstanding as of that date were classified into Participant and Non-Participant in MRA. Subsequently, on April 28, 2005, the Company signed a Multi Lender Credit Agreement (“MLCA”) with DBS Bank Limited as Facility Agent. In accordance with the MRA, the loans were divided into the following Tranches: 47

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

16. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

16. LONG-TERM LOANS (Continued) Mata Uang / Currency

Fasilitas Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2025) Jumlah

USD

Euro

JP¥

Rp

Facilities

5.977

4.551.996

1.721.446.029

32.141.750.584

Tranche A (due 2015)

15.540

11.836.081

4.476.096.485

83.574.840.206

Tranche B (due 2018)

31.340

23.869.073

9.026.659.647

168.540.075.077

Tranche C (due 2025)

52.857

40.257.150

15.224.202.161

284.256.665.867

Total

Rincian saldo pinjaman jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

Details of outstanding loans as of December 31, 2010 and 2009 were as follows:

Mata Uang / Currency Fasilitas Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2025) Jumlah pada Nilai Nominal

USD

Euro

JP¥

Rp

Facilities

3.008

2.006.348

758.734.858

14.166.538.939

Tranche A (due 2015)

15.540

11.836.081

4.476.096.484

83.574.840.206

Tranche B (due 2018)

31.340

23.869.073

9.026.693.253

168.540.075.077

Tranche C (due 2025)

49.888

37.711.502

14.261.524.595

266.281.454.222

Total at Nominal Value

Berikut adalah ikhtisar syarat dan ketentuan signifikan dari MLCA pada tanggal 28 April 2005:

The following is a summary of the significant terms and conditions of the MLCA dated April 28, 2005:

Fasilitas tersebut terdiri dari fasilitas Tranche A yang jatuh tempo tahun 2015, Tranche B jatuh tempo tahun 2018 dan Tranche C jatuh tempo tahun 2025 (dapat diperpanjang sampai tahun 2027).

The facility consists of Tranche A due in 2015, Tranche B due in 2018 and Tranche C due in 2025 (subject to extension to 2027).

Fasilitas Tranche A dan Tranche B memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

Tranche A Facilities and Tranche B Facilities bear an annual interest rates as follows:

•

Dari tanggal efektif hingga tiga (3) tahun setelah tanggal efektif:

•

i. SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang), dalam setiap kasusnya, dimana setiap kasus ditambah dengan 1% per tahun (batas maksimum 6%); dan

i. Three-month SIBOR (for United States Dollar), EURIBOR (for European Euro), TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 1% per annum (capped at 6%); and

ii. Tiga bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 1% per tahun (batas maksimum 14%).

ii. Three-month SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 1% per annum (capped at 14%).

From the effective date to the date three (3) years after the effective date:

48

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

16. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

16. LONG-TERM LOANS (Continued)

•

•

Tiga (3) tahun hingga lima (5) tahun setelah tanggal efektif:

•

From the date three (3) years to five (5) years after the effective date:

i. SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang), dalam setiap kasusnya, dimana setiap kasus ditambah dengan 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

i. Three-month SIBOR (for United States Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 2% per annum (no cap); and

ii. Tiga bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah dengan 2% per tahun (tidak ada batas maksimum).

ii. Three-month SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 2% per annum (no cap).

Dari dan sesudah lima (5) tahun setelah tanggal efektif:

•

From and after the date five (5) years after the effective date:

i. SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang), dalam setiap kasusnya, dimana setiap kasus ditambah dengan 3% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

i. Three-month SIBOR (for United States Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 3% per annum (no cap); and

ii. Tiga bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah dengan 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

ii. Three-month SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 3% per annum (no cap).

Fasilitas Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

Tranche C Facilities bear an annual interest rate as follows:

•

Dari tanggal efektif hingga seluruh Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali hutang telah dibayar seluruhnya, tidak ada bunga yang diakumulasikan. Biaya restrukturisasi akan diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke sembilan (9) dan tahun ke lima belas (15) sesudah tanggal efektif;

•

From the effective date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will be accrued and capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the effective date;

•

Setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B, dan pendanaan kembali hutang telah dibayar penuh, dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

After the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, bear a fixed rate of 2% per annum; and

49

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

16. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

16. LONG-TERM LOANS (Continued)

•

Jika tanggal jatuh tempo akhir diperpanjang sesuai dengan prasyarat Fasilitas Tranche C, SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) dan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia), dalam setiap kasus, dimana setiap kasusnya ditambah dengan 1% per tahun.

Fasilitas Tranche A, fasilitas Tranche fasilitas Tranche C akan dikenakan bunga maksimum yang sama dengan Tranche A, Wesel Tranche B dan Tranche C.

•

If the final maturity date of the Tranche C Facilities is extended in accordance with their terms, three-month SIBOR (for United States Dollar), EURIBOR (for European Euro), TIBOR (for Japanese Yen) and SBI Rate (for Indonesian Rupiah), for each case, where in each case plus 1% per annum.

B dan tingkat Wesel Wesel

The Tranche A Facilities, Tranche B Facilities and Tranche C Facilities are subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes, the Tranche B Notes and the Tranche C Notes.

Fasilitas Tranche A jatuh tempo pada bulan April 2015 dan memiliki jadwal yang sama dengan Wesel Tranche A.

The Tranche A Facilities have a stated maturity date in April 2015 and share the same terms as the Tranche A Notes.

Fasilitas Tranche B jatuh tempo pada bulan April 2018 dan memiliki jadwal yang sama dengan Wesel Tranche B.

The Tranche B Facilities have a stated maturity date in April 2018 and share the same terms as the Tranche B Notes.

Fasilitas Tranche C jatuh tempo pada bulan April 2025 (dapat diperpanjang sampai tahun 2027) dan memiliki jadwal yang sama dengan Wesel Tranche C.

The Tranche C Facilities have a stated maturity date in April 2025 (subject to extension to 2027) and share the same terms as the Tranche C Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin oleh aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan pada tanggal efektif yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi tertentu Perusahaan (Catatan 32d).

All facilities are secured by certain free from encumbrance land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 32d).

Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA

Non-Participant in MRA

Kesepakatan atas saldo hutang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan sesuai dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

b. Pinjaman Lontar Saldo pinjaman Lontar masing-masing sebesar USD325,6 juta dan USD327,0 juta yang pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masih dalam proses restrukturisasi dan disajikan sebagai “Pinjaman jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun” dan diklasifikasi sebagai kewajiban lancar.

b. Lontar’s Loans The total Lontar amounting to outstanding loans of USD325.6 million and USD327.0 million, as of December 31, 2010 and 2009, respectively, are still being restructured and were thus still presented as “Current maturities of long-term debts” and classified under current liabilities.

50

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

16. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

16. LONG-TERM LOANS (Continued)

Pihak yang berpartisipasi dalam penandatanganan MRA

Participants in signing MRA

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, kreditur-kreditur yang telah menandatangani MRA dengan Lontar terdiri dari bank dan institusi keuangan luar negeri sebagai berikut:

As of December 31, 2010 and 2009, creditors that had signed the MRA with Lontar consist of overseas banks and financial institutions with the following details:

Mata Uang / Currency Kreditur

USD

Euro

JP¥

Rp

Creditors

Bank luar negeri Institusi keuangan luar negeri

6.285

18.182.539

-

-

89.630

-

38.257.816

94.652.135.631

Overseas banks Overseas financial institutions

Jumlah

95.915

18.182.539

38.257.816

94.652.135.631

Total

Pihak yang tidak berpartisipasi dalam penandatanganan MRA

Non-Participants in signing MRA

Pinjaman ini merupakan pinjaman yang diperoleh Lontar melalui APP International Finance Company B.V. (“APP Finance”), pihak yang memiliki hubungan istimewa, sebesar USD194,5 juta pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 (Catatan 30).

This loan includes the loan obtained by Lontar from APP International Finance Company B.V. (“APP Finance”), a related party, amounting to USD194.5 million as of December 31, 2010 and 2009 (Note 30).

Pada tanggal 18 September 1995, Lontar mengadakan perjanjian bergulir (revolving loan facility) dengan APP Finance. Sehubungan dengan itu, pelaksanaan perjanjian lainnya dilakukan dengan beberapa pemegang surat utang. Dokumen-dokumen perjanjian dengan pemegang surat utang mengacu pada jaminan yang tidak dapat dibatalkan dan tanpa syarat baik oleh Lontar dan APP Finance. Lontar saat ini mempermasalahkan legalitas jaminan tersebut dan status hukum pemegang surat hutang.

On September 18, 1995, Lontar entered into a revolving loan facility agreement (“Loan”) with APP Finance. In relation to this, other arrangements were purportedly entered into with certain noteholders. The documents relating to the arrangements with these noteholders refer to irrevocable and unconditional guaranties, jointly and severally, by Lontar and APP Finance. However, Lontar is now disputing the legality of such guarantees and the legal status of the noteholders.

Dalam rangka review secara keseluruhan tentang keabsahan gugatan terhadap Lontar, klaim sehubungan dengan pinjaman dan perjanjian dengan pemegang surat hutang (sehubungan dengan hal di atas) merupakan subyek penelaahan hukum dan keuangan. Sehubungan dengan hal tersebut, Lontar telah diinformasikan bahwa sebagian dari beberapa gugatan adalah tidak sah secara hukum. Dengan demikian, klaim tersebut menjadi perkara litigasi dimana hasil akhirnya belum dapat dipastikan (Catatan 33).

In the context of its overall review of the validity of claims against Lontar, the claims relating to the Loan and the arrangements with noteholders have been subject to legal and financial review. In that regard, Lontar has been advised that certain of these claims are not legally valid. As a consequence, the claims are subject to litigation, the outcome of which is uncertain (Note 33).

51

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

16. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

16. LONG-TERM LOANS (Continued)

Penjaminan dengan jaminan tertentu tersebut, yang legalitasnya masih diperdebatkan oleh Lontar, termasuk aset Lontar di pabrik bubur kertas Jambi, seluruh barang bergerak (selain persediaan, barang dalam proses dan bahan baku) yang berkaitan dengan pabrik bubur kertas di Jambi dan semua penerimaan asuransi yang berkaitan dengan pabrik bubur kertas di Jambi. Legalitas dari jaminan tertentu ini juga merupakan subyek litigasi seperti disebutkan di atas (Catatan 33).

Such guarantees, the legality of which is being disputed by Lontar, are secured by liens on certain collateral, including real estate property at the Jambi Pulp Mill, all movable assets (other than inventory, workin-process and raw materials) associated with the Jambi Pulp Mill, and all insurance proceeds relating to the Jambi Pulp Mill. The legality of these liens is also the subject of the litigation referred to above (Note 33).

Keikutsertaan kreditur yang tidak berpartisipasi menandatangani MRA akan tergantung dari penelaahan internal lebih lanjut oleh Lontar dan/atau keberhasilan selesainya proses pembuktian hutang (proof of debt) yang relevan dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang relevan sesuai dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by Lontar and/or successful completion of the relevant proof of debt process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

17. HUTANG OBLIGASI

17. BONDS PAYABLE

Pada tanggal 12 Maret 2001, Asia Pulp & Paper Company Ltd., PT Purinusa Ekapersada dan Anak perusahaannya, termasuk Perusahaan dan Lontar, mengumumkan penghentian seluruh pembayaran kewajiban (pokok dan bunga) yang terhutang kepada krediturnya (debt standstill), kecuali untuk beberapa kreditur tertentu.

On March 12, 2001, Asia Pulp & Paper Company Ltd., PT Purinusa Ekapersada and its Subsidiaries, including the Company and Lontar, announced a standstill on their obligations (principal and interest payments) to creditors, except for certain trade creditors.

Setelah standstill diumumkan, Perusahaan dan Lontar mulai melakukan negosiasi persyaratanpersyaratan untuk konsensus restrukturisasi hutang dengan kreditur. Perusahaan mencapai Pre-Effective Date pada tanggal 3 Desember 2004 dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005 mencapai Effective Date sehingga syarat dan ketentuan restrukturisasi hutang sesuai MRA menjadi efektif.

Subsequent to the announced standstill, the Company and Lontar began negotiating terms for consensual debt restructuring with their creditors. The Company reached the Pre-Effective date on December 3, 2004 and subsequently on April 28, 2005, the Effective Date was reached and all provisions of the MRA are now in force.

Walaupun sampai dengan tanggal laporan ini, MRA Lontar belum efektif, tetapi restrukturisasi obligasi Rupiah Lontar telah efektif. Oleh karena itu, semua saldo hutang obligasi yang diklasifikasi menjadi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun selama periode standstill telah direklasifikasi menjadi hutang obligasi jangka panjang dan bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun sesuai dengan MRA (Catatan 32).

Eventhough the MRA of Lontar has still not yet become effective, the restructuring of Lontar’s Rupiah bondholders has already become effective. Hence, all balances of bonds payable that were classified as current maturities during the standstill period have been properly reclassified into long-term and current portion in accordance with the MRA (Note 32).

52

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

17. HUTANG OBLIGASI (Lanjutan)

17. BONDS PAYABLE (Continued)

Berikut ini adalah rincian hutang obligasi tersebut: 2010 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo 2015 - 2027 Obligasi - Lontar Papyrus I Tahun 2000 jatuh tempo 2014 - 2017 Secured Company Global Notes jatuh tempo 2015 - 2027 Obligasi - Pindo Deli I Tahun 1997 jatuh tempo 2014 - 2017 Sub-jumlah Tidak berpartisipasi dalam MRA Jumlah pada Nilai Nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Jumlah Biaya Perolehan Diamortisasi

The following are the details of the notes: 2009 Participant in MRA Guaranteed Secured Global Notes due 2015 - 2027 Bonds - Lontar Papyrus I Year 2000 due 2014 - 2017 Secured Company Global Notes due 2015 - 2027 Bonds - Pindo Deli I Year 1997 due 2014 - 2017

801.095

801.095

77.856

79.787

64.961

64.961

11.082

13.372

954.994

959.215

Sub-total

30.362

30.362

Non-Participant in MRA

985.356

989.577

Total at Nominal Value

49.453

-

Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

1.034.809

989.577

Total at Amortized Cost

Pihak yang berpartisipasi dalam MRA

Participants in MRA

Guaranteed Secured Global Notes dan Secured Company Global Notes akan jatuh tempo pada tahun 2015 - 2027 masing-masing diterbitkan oleh Perusahaan dan Pindo Deli Finance B.V., (“PDFBV”), Anak perusahaan, berdasarkan Fiscal Agency Agreement (“FAA”) tanggal 28 April 2005, sesuai dengan yang disyaratkan untuk menjadikan MRA efektif (Catatan 32).

The Guaranteed Secured Global Notes and Secured Company Global Notes, which will become due in 2015 - 2027, respectively, are issued by the Company’s Subsidiary, Pindo Deli Finance B.V. (“PDFBV”) and the Company pursuant to the Fiscal Agency Agreement (“FAA”) dated April 28, 2005, as required by the MRA (Note 32).

Rincian atas pinjaman yang baru diterbitkan adalah sebagai berikut:

Details of new issued bonds are as follows:

Secured Company Global Notes dan Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo tahun 2015 (Tranche A Notes)

Secured Company Global Notes and Guaranteed Secured Global Notes due 2015 (Tranche A Notes)

Sesuai dengan perjanjian tanggal 28 April 2005, Perusahaan menerbitkan USD7,7 juta Secured Company Global Notes dan PDFBV menerbitkan USD96,2 juta Guaranteed Secured Global Notes (keduanya disebut dengan “Tranche A Notes”). Wesel Tranche A jatuh tempo pada April 2015, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo.

By an agreement dated April 28, 2005, the Company issued USD7.7 million Secured Company Global Notes and PDFBV issued USD96.2 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche A Notes”). The Tranche A Notes have a stated maturity date in April 2015, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date.

Wesel Tranche A memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

Tranche A notes bear an annual interest rates as follows:

•

•

dari tanggal efektif hingga tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat) ditambah dengan 1% per tahun (batas maksimum mencapai 6%);

from the effective date to the date three (3) years after the effective date: three-month SIBOR (for United States Dollar) plus 1% per annum (capped at 6%);

53

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

17. HUTANG OBLIGASI (Lanjutan)

17. BONDS PAYABLE (Continued)

•

dari tiga (3) tahun hingga lima (5) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat) ditambah dengan 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

•

from the date three (3) years after the effective date to the date five (5) years after the effective date: three-month SIBOR (for United States Dollar) plus 2% per annum (no cap); and

•

dari dan setelah lima (5) tahun dari tanggal efektif: SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat) ditambah dengan 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

•

from and after the date five (5) years after the effective date: three-month SIBOR (for United States Dollar) plus 3% per annum (no cap).

Ketentuan terhadap jumlah batas maksimum bunga adalah sebagai berikut:

Subject to an interest amount cap as follows:

•

setiap bulan dimana Wesel Tranche A atau Pinjaman Tranche A (seperti dijelaskan di bawah) masih terhutang, jumlah seluruh hutang bunga terhadap Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B (seperti dijelaskan di bawah) dan Pinjaman Tranche B (seperti dijelaskan di bawah) yang masih terhutang dibatasi maksimum 50% dari jumlah Monthly Mandatory Debt Services (“MMDS”) untuk bulan tersebut; dan

•

for any month in which any Tranche A Notes or Tranche A Debt (as defined below) remain outstanding, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes (as defined below) and Tranche B Debt (as defined below) outstanding is capped at 50% of the Monthly Mandatory Debt Services (“MMDS”) amount for that month; and

•

untuk setiap bulan setelah seluruh Wesel Tranche A dan Pinjaman Tranche A dilunasi, jumlah seluruh hutang bunga terhadap Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dan jika memungkinkan, Wesel Tranche C dan Pinjaman Tranche C yang masih terhutang dibatasi maksimum 33% dari jumlah MMDS bulan tersebut.

•

for any month after all Tranche A Notes and Tranche A Debt have been repaid, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding and, if applicable, Tranche C Notes and Tranche C Debt outstanding is capped at 33% of the MMDS amount for that month.

Bunga dibayar secara tiga bulanan pada hari terakhir hari kerja di bulan Januari, April, Juli dan Oktober setiap tahunnya, dimulai Juli 2005. Tidak ada jadwal tetap pembayaran amortisasi sehubungan dengan Wesel Tranche A, namun pada hari kerja terakhir bulan Oktober dan April setiap tahunnya, pembayaran pokok pinjaman dapat dilakukan jika terjadi surplus dari akumulasi jumlah MMDS sesuai dengan pembayaran bunga yang masih harus dibayar.

Interest is payable quarterly in arrears on the last Business Day in January, April, July and October of each year commencing in July 2005. There is no fixed repayment amortization schedule in relation to the Tranche A Notes. However, on the last Business Day in October and April in any year, a principal repayment may occur if it is determined that there is a surplus of accumulated MMDS amounts following the payment of accrued interest.

Secured Company Global Notes dan Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo tahun 2018 (Tranche B Notes)

Secured Company Global Notes and Guaranteed Secured Global Notes due 2018 (Tranche B Notes)

Sesuai dengan perjanjian tanggal 28 April 2005, Perusahaan menerbitkan USD20,0 juta Secured Company Global Notes dan PDFBV menerbitkan USD250,2 juta Guaranteed Secured Global Notes (keduanya disebut “Tranche B Notes”). Wesel Tranche B akan jatuh tempo pada bulan April 2018, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau dilakukan pendanaan kembali sesuai prasyarat tersebut di atas.

By an agreement dated April 28, 2005, the Company issued USD20.0 million Secured Company Global Notes and PDFBV issued USD250.2 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche B Notes”). The Tranche B Notes have a stated maturity date in April 2018, unless redeemed, purchased, or cancelled prior to the maturity date or refinanced in accordance with their terms.

54

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

17. HUTANG OBLIGASI (Lanjutan)

17. BONDS PAYABLE (Continued)

Secured Company Global Notes dan Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo tahun 2025 (dapat diperpanjang hingga 2027) (Tranche C Notes)

Secured Company Global Notes and Guaranteed Secured Global Notes due 2025 (subject to extension to 2027) (Tranche C Notes)

Sesuai dengan perjanjian tanggal 28 April 2005, Perusahaan menerbitkan USD41,6 juta Secured Company Global Notes dan PDFBV menerbitkan USD508,5 juta Guaranteed Secured Global Notes (keduanya disebut “Tranche C Notes”). Wesel Tranche C akan jatuh tempo pada bulan April 2025 (dapat diperpanjang hingga 2027), kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo. Prasyarat Wesel Tranche C sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B, kecuali Wesel Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

By an agreement dated April 28, 2005, the Company issued USD41.6 million Secured Company Global Notes and PDFBV issued USD508.5 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche C Notes”). The Tranche C Notes have a stated maturity date in April 2025 (subject to extension to 2027), unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date. Tranche C Notes share the same terms as the Tranche A Notes and Tranche B Notes except Tranche C Notes bear annual interest rates as follows:

•

dari tanggal efektif hingga semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali hutang telah dibayar semuanya, tidak ada bunga yang harus diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke sembilan (9) dan tahun ke lima belas (15) setelah tanggal efektif;

•

from the effective date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will be accrued and capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the effective date;

•

setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan Pendanaan kembali hutang telah dibayar penuh dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

•

jika tanggal jatuh tempo diperpanjang sesuai dengan prasyarat Wesel Tranche C, SIBOR tiga bulanan ditambah dengan 1% per tahun tetapi dapat dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B.

•

if the final maturity date is extended in accordance with the terms of the Tranche C Notes, three-month SIBOR plus 1% per annum, but subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes and the Tranche B Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin oleh aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan pada tanggal efektif yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi tertentu Perusahaan (Catatan 32d).

All facilities are secured by certain free from encumbrances land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 32d).

Obligasi Lontar Papyrus I jatuh tempo 2014 - 2017

Lontar Papyrus I Bonds due 2014 - 2017

Pada tanggal 8 Mei 2000, Lontar menerbitkan “Obligasi Lontar Papyrus I Tahun 2000” dengan nilai nominal Rp1,0 triliun pada Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Surabaya).

On May 8, 2000, Lontar issued bonds through a public offering and registered “Lontar Papyrus I Year 2000 Bonds” with a nominal value of Rp1.0 trillion on the Indonesia Stock Exchange (formerly Surabaya Stock Exchange).

55

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

17. HUTANG OBLIGASI (Lanjutan)

17. BONDS PAYABLE (Continued)

Hutang obligasi ini dijamin dengan seluruh aset Lontar secara pari passu, termasuk aset di masa mendatang yang sesuai dengan perjanjian perwaliamanatan dengan PT CIMB Niaga Tbk, dahulu PT Bank Niaga Tbk (“Bank Niaga”), kecuali atas aset yang telah dijaminkan kepada kreditur lain.

These bonds are guaranteed by all of Lontar’s assets on a pari passu basis, including future assets in accordance with the trustee agreement with PT CIMB Niaga Tbk, formerly PT Bank Niaga Tbk (“Bank Niaga”), except for assets that had previously been secured by other creditors.

Lontar mengadakan Rapat Umum Pemegang Obligasi pada tanggal 8 Agustus 2003, para pemegang obligasi memutuskan untuk bergabung dalam restrukturisasi hutang dan memberikan mandat kepada Wali Amanat untuk menandatangani restrukturisasi hutang antara Lontar dengan kreditur lain.

Lontar held a Bondholders’ General Meeting on August 8, 2003, in which the Bondholders decided to join the debt restructuring and gave authority to the Trustee to sign the debt restructuring agreement with Lontar and other creditors.

Pada tanggal 7 September 2004, berdasarkan Akta Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta, No. 12, Lontar, Wali Amanat, Bank Niaga dan wakil pemegang obligasi Lontar Papyrus I Tahun 2000 mengadakan Rapat Umum Pemegang Obligasi, dimana para pemegang obligasi menghasilkan keputusan-keputusan sebagai berikut:

On September 7, 2004, based on Notarial Deed No. 12 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, Lontar, its Trustee, Bank Niaga and representative holder of Lontar Papyrus I Year 2000 Bonds conducted a Bondholders’ General Meeting during which the following decisions were made:

1. Alokasi pembayaran obligasi dibagi menjadi dua (2) tranches:

1. Allocation of payment of the Bond into two (2) tranches:

a. Tranche A (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 2,5% dari pokok dan selama sepuluh (10) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004; dan

a. Tranche A (50%) that will be paid by semiannual installments of 2.5% from principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004; and

b. Tranche B (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 8,33% dari pokok selama tiga (3) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

b. Tranche B (50%) that will be paid by semiannual installments of 8.33% from principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid.

2. Suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga bulan ditambah 2%, dengan maksimum sebesar 14% untuk tiga (3) tahun pertama, dibayar per tiga (3) bulan dan efektif tanggal 1 Oktober 2004;

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting October 1, 2004 with the basis on three-month SBI interest plus 2% with maximum rate of 14% for the first three (3) years;

3. Memberi kuasa kepada Lontar untuk menunjuk satu (1) Wali Amanat dari tiga (3) Wali Amanat yang sekarang ada yang berlaku sejak tanggal penandatanganan Perubahan Perjanjian Perwaliamanatan (PWA);

3. To authorize Lontar to select one (1) of the three (3) existing Trustees as the Trustee of Lontar, effective from the signing date of the amendment of the Trustee Agreement;

56

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

17. HUTANG OBLIGASI (Lanjutan)

17. BONDS PAYABLE (Continued)

4. Menunjuk Agen Penjamin yaitu PT Bank Internasional Indonesia Tbk;

4. To appoint PT Bank Internasional Indonesia Tbk as Security Agent;

5. Memberi kuasa kepada Wali Amanat untuk mendukung perannya sebagai wakil pemegang obligasi yang akan menjadi anggota Komite Pengawasan; dan

5. To authorize the Trustee to support its representative of the bondholders that will become a member on the Monitoring Committee; and

6. Apabila MRA tidak berlaku efektif (Long Stop Date tidak diperpanjang oleh para kreditur), maka semua ketentuan sebagaimana diatur dalam perubahan PWA berlaku dan mengikat para pemegang obligasi, Lontar dan Wali Amanat sampai berakhirnya jangka waktu obligasi Rupiah tersebut.

6. If the MRA is not effective (the Long Stop Date is not extended by the creditors), all the terms as stated in the amendment of the Trustee Agreement shall still be binding on the Bondholders, Lontar and the Trustee until the expiry date of the terms of the Rupiah bonds.

Sehubungan dengan keputusan yang dibuat dalam Rapat Umum Pemegang Obligasi pada tanggal 7 September 2004, Lontar dan Bank Niaga sebagai Wali Amanat telah menandatangani “Akta Perubahan II Perjanjian Perwaliamanatan Obligasi Lontar Papyrus I Tahun 2000 Dengan Tingkat Bunga Tetap Dan Mengambang” No. 56 tanggal 29 September 2004, yang dibuat di hadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta.

In relation to the decisions made in the Bondholders’ General Meeting on September 7, 2004, Lontar and Bank Niaga, as Trustee, have signed “Akta Perubahan II Perjanjian Perwaliamanatan Obligasi Lontar Papyrus I Tahun 2000 Dengan Tingkat Bunga Tetap Dan Mengambang”, No. 56 dated September 29, 2004, notarized by Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta.

Obligasi Pindo Deli I jatuh tempo 2014 - 2017

Pindo Deli I Bonds due 2014 - 2017

Pada tanggal 23 Januari 1997, Perusahaan menerbitkan “Obligasi Pindo Deli I Tahun 1997” dengan jumlah nominal keseluruhan sebesar Rp200,0 miliar pada Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Surabaya).

On January 23, 1997, the Company issued bonds through a public offering and registered “Pindo Deli I Year 1997 Bonds” with a nominal value of Rp200.0 billion on the Indonesia Stock Exchange (formerly Surabaya Stock Exchange).

Obligasi tersebut dijamin dengan seluruh aset Perusahaan, baik yang bergerak maupun yang tidak bergerak, baik yang telah ada maupun yang akan ada secara pari passu, sesuai dengan perjanjian perwaliamanatan dengan PT Bank Permata Tbk (“Bank Permata”).

The bonds are guaranteed by all of the Company’s assets, movable or immovable, either existing or that will exist in the future, on a pari passu basis in accordance with the trustee agreement with PT Bank Permata Tbk (“Bank Permata”).

Pada tanggal 29 September 2004, berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta, No. 58, Perusahaan, Wali Amanat, Bank Permata dan perwakilan pemegang obligasi Pindo Deli I tahun 1997 mengadakan Rapat Umum Pemegang Obligasi, dimana para pemegang obligasi menghasilkan keputusan-keputusan sebagai berikut:

On September 29, 2004, based on Notarial Deed No. 58 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the Company, its Trustee, Bank Permata, and representative holder of Pindo Deli I Year 1997 Bonds conducted a Bondholders’ General Meeting during which the following decisions were made:

57

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

17. HUTANG OBLIGASI (Lanjutan)

17. BONDS PAYABLE (Continued)

1. Alokasi pembayaran obligasi dibagi menjadi dua (2) Tranches:

1. Allocation of payment of the Bond into two (2) Tranches:

a. Tranche A (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 2,5% dari pokok dan selama sepuluh (10) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004; dan

a. Tranche A (50%) that will be paid by semiannual installments of 2.5% from principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004; and

b. Tranche B (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 8,33% dari pokok selama tiga (3) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

b. Tranche B (50%) that will be paid by semiannual installments of 8.33% from principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid.

2. Suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga bulanan ditambah 2%, maksimum sebesar 14% untuk tiga (3) tahun pertama, dibayar per tiga (3) bulan dan efektif tanggal 1 Oktober 2004;

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting October 1, 2004 with the basis on three-month SBI interest plus 2% with maximum rate of 14% for the first three (3) years;

3. Memberi kuasa kepada Perusahaan untuk menunjuk satu (1) Wali Amanat dari tiga (3) Wali Amanat yang sekarang ada yang berlaku sejak tanggal penandatanganan Perubahan Perjanjian Perwaliamanatan (PWA);

3. To authorize the Company to select one (1) of the three (3) existing Trustees as the Trustee of the Company, effective from the signing date of the amendment of the Trustee Agreement;

4. Menunjuk Agen Penjamin yaitu PT Bank Internasional Indonesia Tbk;

4. To appoint PT Bank Internasional Indonesia Tbk as Security agent;

5. Memberi kuasa kepada Wali Amanat untuk mendukung perannya sebagai wakil pemegang obligasi yang akan menjadi anggota Komite Pengawasan; dan

5. To authorize the Trustee to support its representative of the bondholders that will become a member on the Monitoring Committee; and

6. Apabila MRA tidak berlaku efektif (Long Stop Date tidak diperpanjang oleh para kreditur asing), maka semua ketentuan sebagaimana diatur dalam perubahan PWA berlaku dan mengikat para pemegang obligasi, Perusahaan dan Wali Amanat sampai berakhirnya jangka waktu obligasi Rupiah tersebut.

6. If the MRA is not effective (the Long Stop Date is not extended by the creditors), so all the terms as stated in the amendment of the Trustee Agreement shall be binding on the Bondholders, the Company and the Trustee until the expiry of the terms of the Rupiah bonds.

MRA menjadi efektif pada tanggal 28 April 2005 dan obligasi tersebut di atas turut dalam skema restrukturisasi.

MRA was effective on April 28, 2005 and the above bonds followed the restructuring scheme.

Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA

Non-Participants in MRA

Kesepakatan atas saldo hutang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan sesuai dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

58

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

18. MODAL SAHAM

18. SHARE CAPITAL

Pemegang saham Perusahaan, jumlah saham yang ditempatkan dan disetor dan saldo yang terkait pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

The Company’s shareholders, the number of issued and paid shares and the related balances as of December 31, 2010 and 2009 were as follows:

2010 dan / and 2009

Pemegang saham

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor (dalam ribuan)/ Number of Issued and Paid Shares (in thousand)

Jumlah Nominal/ Par Value Dalam jutaan Rupiah/ In Million United Rupiah States Dollar

Persentase Kepemilikan (%)/ Percentage of Ownership (%)

Shareholders

PT Purinusa Ekapersada PT Mega Kleenindo PT Marimba Nugratama PT Unitama Sartindo PT Intryane Santura

4.460.042 38.852 25.870 25.870 12.936

2.230.021 19.426 12.935 12.935 6.468

788.056 7.212 4.803 4.803 2.401

97,73 0,85 0,57 0,57 0,28

PT Purinusa Ekapersada PT Mega Kleenindo PT Marimba Nugratama PT Unitama Sartindo PT Intryane Santura

Jumlah

4.563.570

2.281.785

807.275

100,00

Total

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, tidak terdapat saham Perusahaan yang dimiliki secara langsung oleh Komisaris dan Direktur Perusahaan.

As of December 31, 2010 and 2009, none of the Company’s Commissioners and Directors directly owned shares in the Company.

Pada bulan Desember 2009, Perusahaan menerbitkan 300.000.000 lembar saham baru kepada PT Purinusa Ekapersada dengan nilai nominal.

In December 2009, the 300,000,000 new shares Ekapersada at par value.

19. SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

Akun ini terdiri dari:

Company issued to PT Purinusa

19. DIFFERENCE IN VALUE FROM RESTRUCTURING TRANSACTIONS OF ENTITIES UNDER COMMON CONTROL This account consists of:

2010

2009

PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Karawang Ekawana Nugraha

53.412 (976)

53.412 (976)

Jumlah

52.436

52.436

PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Karawang Ekawana Nugraha Total

59

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

20. PENJUALAN BERSIH

20. NET SALES

Penjualan bersih diklasifikasikan sebagai berikut:

Net sales were classified as follows:

2010 Lokal Pihak hubungan istimewa (Catatan 30a) Pihak ketiga (masing-masing di bawah 10% dari jumlah penjualan) Sub-jumlah Ekspor Pihak hubungan istimewa (Catatan 30a) Pihak ketiga (masing-masing di bawah 10% dari jumlah penjualan) Sub-jumlah Penjualan Bersih

2009 Local Related parties (Note 30a)

689.905

554.972

5.644

4.377

Third parties (each below 10% from total sales)

695.549

559.349

Sub-total Export Related parties (Note 30a)

32.161

25.419

869.748

684.975

Third parties (each below 10% from total sales)

901.909

710.394

Sub-total

1.597.458

1.269.743

Net Sales

21. BEBAN POKOK PENJUALAN

21. COST OF GOODS SOLD

Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2010

2009

Bahan baku Upah langsung Beban produksi lainnya

777.760 32.441 499.990

560.422 24.284 405.322

Raw materials Direct labor Other conversion costs

Jumlah beban produksi Barang dalam proses: Awal tahun Akhir tahun

1.310.191

990.028

Total manufacturing costs Work-in-process: At beginning of year At end of year

Beban pokok produksi Barang jadi: Awal tahun Akhir tahun

1.300.463

Jumlah

1.269.189

29.854 (39.582)

54.331 (85.605)

22. BEBAN USAHA

39.674 (29.854) 999.848

Cost of goods manufactured Finished goods: At beginning of year At end of year

82.987 (54.331) 1.028.504

Total

22. OPERATING EXPENSES

Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2010

2009

Penjualan Pengangkutan dan beban ekspor Komisi Iklan dan promosi Gaji dan upah Beban administrasi bank Penyusutan (Catatan 9) Lainnya

61.210 7.705 5.022 3.114 1.171 657 5.835

39.254 5.861 5.732 2.088 1.101 663 7.033

Selling Transportation and export charges Commissions Advertising and promotions Salaries and wages Bank charges Depreciation (Note 9) Others

Sub-jumlah

84.714

61.732

Sub-total

60

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

22. BEBAN USAHA (Lanjutan)

22. OPERATING EXPENSES (Continued) 2010

Umum dan Administrasi Biaya jasa manajemen dan profesional Gaji dan upah Penyusutan (Catatan 9) Eksibisi dan iklan Perjalanan dinas Lainnya Sub-jumlah Jumlah

2009

21.722 13.085 4.668 266 628 14.937

General and Administrative Management and professional fees Salaries and wages Depreciation (Note 9) Exhibitions and advertising Travel Others

61.556

55.306

Sub-total

146.270

117.038

Total

21.974 15.000 4.643 1.722 856 17.361

23. BEBAN BUNGA

23. INTEREST EXPENSE

Beban bunga berasal dari pinjaman jangka pendek dan jangka panjang, hutang sewa pembiayaan dan hutang obligasi (Catatan 12, 15, 16 dan 17). 2010

Interest expense was derived from short-term and long-term loans, obligation under capital lease and bonds payable. (Notes 12, 15, 16, and 17). 2009

Beban bunga kontraktual Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)

50.242

38.751

5.884

-

Contractual interest expense Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

Beban Bunga Efektif

56.126

38.751

Effective Interest Expense

24. RUGI SELISIH KURS

24. LOSS ON FOREIGN EXCHANGE

Rugi selisih kurs sebesar USD21,7 juta dan USD32,7 juta pada tahun 2010 dan 2009, merupakan perbedaan kurs yang berasal dari operasional dan penjabaran aset dan kewajiban moneter.

25. PERPAJAKAN

Loss on foreign exchange - net amounting to USD21.7 million and USD32.7 million in 2010 and 2009, represents exchange differences arising from operations and translation of monetary assets and liabilities.

25. TAXATION

a. Pajak dibayar Dimuka

a. Prepaid Taxes 2010

2009

Pajak penghasilan Pajak Pertambahan Nilai

13.076 14.818

12.972 8.284

Income taxes Value-Added Tax

Jumlah

27.894

21.256

Total

61

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

25. PERPAJAKAN (Lanjutan)

25. TAXATION (Continued)

b. Hutang Pajak

b. Taxes Payable 2010

2009

Pajak penghasilan Pasal 21 Pasal 22 Pasal 23/26 Pajak Pertambahan Nilai

464 35 1.765 4.398

183 36 1.465 -

Income taxes Article 21 Article 22 Article 23/26 Value-Added Tax

Jumlah

6.662

1.684

Total

c. Beban Pajak Penghasilan

c. Income Tax Expense 2010

2009

Perusahaan Kini Tangguhan

19.529

25.126

The Company Current Deferred

Anak perusahaan Kini Tangguhan

74 18.104

56 3.910

Subsidiaries Current Deferred

Jumlah

37.707

29.092

Total

Rekonsiliasi antara laba sebelum beban pajak penghasilan sesuai dengan laporan laba rugi Perusahaan dan taksiran akumulasi rugi fiskal untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

Reconciliation between income before income tax expense as shown in the Company statements of income and estimated accumulated fiscal loss for the years ended December 31, 2010 and 2009, were as follows:

(Dalam Jutaan Rupiah Indonesia)/ (In Million Indonesian Rupiah) 2010 2009 Laba sebelum beban pajak penghasilan Beda temporer Beda tetap

1.515.890 (548.286) (456.202)

3.577.698 (803.032) (59.154)

Income before income tax expense Temporary differences Permanent differences

Taksiran laba fiskal Taksiran akumulasi rugi fiskal awal tahun Penyesuaian laba (rugi) fiskal

511.402

2.715.512

(761.536) 54.192

(2.624.112) (852.936)

Estimated fiscal income Estimated accumulated fiscal loss carry forward - beginning of year Adjustments on fiscal income (loss)

Taksiran Akumulasi Rugi Fiskal - Akhir Tahun

(195.942)

(761.536)

Estimated Accumulated Fiscal Loss - End of Year

Beda temporer terutama terdiri dari penyusutan aset tetap, penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) dan penyisihan imbalan kerja. Beda tetap terutama terdiri dari penghasilan bunga yang telah dikenakan pajak final.

Temporary differences mainly consist of depreciation of fixed assets, net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006) and provision for employee benefits. Permanent differences mainly consist of interest income already subjected to final tax.

Perusahaan tidak mempunyai kewajiban untuk membayar pajak penghasilan badan pada tahun 2010 dan 2009 karena dalam posisi rugi fiskal.

The Company has no obligation to pay income tax in 2010 and 2009 because of fiscal loss.

62

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

25. PERPAJAKAN (Lanjutan)

25. TAXATION (Continued)

d. Aset (Kewajiban) Pajak Tangguhan

Saldo 31 Desember 2008/ Balance as of December 31, 2008 Perusahaan Aset pajak tangguhan Akumulasi rugi fiskal Penyisihan penurunan nilai persediaan Kapitalisasi rugi selisih kurs Kewajiban imbalan kerja Laba (rugi) bersih belum direalisasi atas perubahan nilai wajar aset dan kewajiban keuangan Jumlah Penyisihan aset pajak tangguhan Bersih Kewajiban pajak tangguhan Penyusutan aset tetap Aset (Kewajiban) Pajak Tangguhan Bersih - Perusahaan Lontar Aset pajak tangguhan Akumulasi rugi fiskal Cadangan pengurang penghasilan neto Kewajiban imbalan kerja Jumlah Penyisihan kompensasi rugi fiskal Bersih Kewajiban pajak tangguhan Penyusutan aset tetap Kewajiban Pajak Tangguhan - Bersih

d. Deferred Tax Assets (Liabilities)

Dikreditkan (Dibebankan) ke Laporan Laba Rugi Konsolidasian/ Credited (Charged) to Consolidated Statements of Income

Saldo 31 Desember 2009/ Balance as of December 31, 2009

Pengaruh bersih dari penerapan secara prospektif PSAK 55 (Revisi 2006)/ Net effect of the prospective adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

Dikreditkan (Dibebankan) ke Laporan Laba Rugi Konsolidasian/ Credited (Charged) to Consolidated Statements of Income

67.100

(46.847)

20.253

-

936

(507)

429

-

77

9.256 4.070

(1.067) 705

8.189 4.775

-

(943) 999

-

(14.805)

5.448 506 7.246 5.774

-

3.416

1.525

4.941

81.362

(47.716)

33.646

3.416

(13.147)

23.915

(67.100)

46.847

(20.253)

14.805

(5.448)

14.262

-

Saldo 31 Desember 2010/ Balance as of December 31, 2010

1.658

18.467

(4.299)

(24.257)

(28.556)

-

(21.187)

(49.743)

9.963

(25.126)

(15.163)

3.416

(19.529)

(31.276)

22.828

7.208

30.036

-

(5.257)

24.779

1.509

5.639 323

5.639 1.832

-

(1.217) 317

4.422 2.149

24.337

13.170

37.507

-

(6.157)

31.350

(22.839)

-

(1.939)

(24.778)

(22.828)

(869)

(11)

13.393

3.416

1.509

13.159

14.668

-

(8.096)

6.572

(67.046)

(17.069)

(84.115)

-

(10.008)

(94.123)

(65.537)

(3.910)

(69.447)

-

(18.104)

(87.551)

Tidak terdapat aset atau kewajiban pajak tangguhan yang berasal dari Anak perusahaan lainnya. e. Pemeriksaan Pajak Pada tanggal 28 Juli 2010, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) No. 00053/406/08/092/10 atas pajak penghasilan tahun pajak 2008 sebesar Rp73,1 miliar dan rugi bersih fiskal Perusahaan untuk tahun pajak 2008 ditetapkan sebesar Rp2,1 triliun.

The Company Deferred tax assets Tax loss carry forward Allowance for diminution in value of inventories Capitalization of loss on foreign exchange Employee benefits obligation Net unrealized gain (loss) on fair value changes of financial assets and liabilities Total Valuation allowance Net Deferred tax liabilities Depreciation of fixed assets Deferred Tax Assets (Liabilities) Net - Company Lontar Deferred tax assets Tax loss carry forward Allowance for income tax incentive Employee benefits obligation Total Allowance for fiscal loss compensation Net Deferred tax liabilities Depreciation of fixed assets Deferred Tax Liabilities - net

No deferred tax assets or liabilities were incurred from the Company’s other Subsidiaries. e. Tax Assessments On July 28, 2010, the Company received tax assessment letter (SKPLB) No. 00053/406/08/092/10 concerning overpayment of 2008 income tax amounting to Rp73.1 billion and the net fiscal loss for the year 2008 settled at Rp2.1 trillion.

63

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

25. PERPAJAKAN (Lanjutan)

25. TAXATION (Continued)

Pada tanggal 21 Juni 2010, Lontar menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) No. 00038/406/08/092/10 atas pajak penghasilan tahun pajak 2008 sebesar Rp23,9 miliar dan rugi fiskal Lontar untuk tahun pajak 2008 ditetapkan sebesar Rp729,0 miliar. f. Peraturan Pemerintah Pada bulan September 2008, Undang-undang No. 7 Tahun 1983 mengenai “Pajak Penghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 28% untuk tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya. g. Administrasi Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perusahaan dan Anak perusahaan menghitung dan membayar sendiri jumlah pajak yang terhutang. Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan perhitungan dan melaporkan SPT sendiri. SPT konsolidasian tidak diperkenankan dalam peraturan perpajakan Indonesia. Direktorat Jendral Pajak dapat menetapkan dan mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima (5) tahun sejak tanggal terhutang pajak. h. Fasilitas Pajak Penghasilan Pada tanggal 2 Januari 2007, Pemerintah Republik Indonesia menetapkan Peraturan Pemerintah (PP) No. 1 Tahun 2007 tentang “Fasilitas Pajak Penghasilan untuk Penanaman Modal di Bidang-bidang Usaha Tertentu dan/atau di Daerah-daerah Tertentu.” Berdasarkan PP tersebut, Perusahaan yang memenuhi syarat akan mendapatkan fasilitas perpajakan, diantaranya berupa pengurangan penghasilan neto sebesar 30% dari jumlah penanaman modal yang dibebankan selama 6 tahun masing-masing sebesar 5% per tahun dan penyusutan dan amortisasi fiskal yang dipercepat.

On June 21, 2010, Lontar received tax assessment letter (SKPLB) No. 00038/406/08/092/10 concerning overpayment of 2008 income tax amounting to Rp23.9 billion and the taxable loss for the year 2008 settled at Rp729.0 billion. f. Government Regulation In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding “Income Tax” has been revised for the fourth time with Law No. 36 Year 2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax rate from a marginal tax rate to a single rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 onwards.

g. Administration Under the taxation laws of Indonesia, the Company and its Subsidiaries submit their tax returns on the basis of self-assessment. The Company and its Subsidiaries calculate and submit their annual tax calculations and returns, consolidated tax returns being prohibited under the taxation laws of Indonesia. The Directorate General of Taxation may assess or amend taxes within five (5) years from the date the tax became due. h. Income Tax Facility On January 2, 2007, the Government of Indonesia stated the Government Decree No. 1 Year 2007 on “Income Tax Incentive for Capital Investment in Certain Industry and/or Certain Territory.” Based on that decree, Company that fulfilled all the requirements under the decree would benefit tax incentive, which include reduction on taxable income of 30% from the investment value to be charged over 6 years, 5% each year and accelerated depreciation and amortization.

64

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

25. PERPAJAKAN (Lanjutan)

25. TAXATION (Continued)

Direktur Jenderal Pajak melalui Keputusan No. KEP-201/PJ/2008 tanggal 9 Desember 2008 menetapkan bahwa Lontar berhak mendapatkan fasilitas perpajakan sebagaimana dimaksud dalam PP No. 01 Tahun 2007 tersebut dengan total nilai penanaman modal yang disetujui sebesar USD115,0 juta.

26. LABA PER SAHAM DASAR

The General Director of Tax issued its decree No. KEP-201/PJ/2008 dated December 9, 2008 which stated that Lontar has the right to obtain the tax incentive as ruled under Government Decree No. 1 Year 2007 with total investment value of USD115.0 million.

26. BASIC EARNINGS PER SHARE

Berikut ini adalah perhitungan laba bersih per saham dasar:

Laba Bersih/ Net Income (USD)

The following presents the computation of basic earnings per share:

Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham Biasa yang Beredar (dalam Angka Penuh)/ Weighted Average Number of Common Shares Outstanding (in Full Amount)

Laba Bersih per Saham Dasar (dalam Angka Penuh)/ Basic Earnings Per Share Amount (USD) (in Full Amount)

2010

85.627

4.563.570.000

0,019

2010

2009

32.806

4.263.570.000

0,008

2009

Perusahaan tidak menghitung laba per saham dilusian karena Perusahaan tidak memiliki saham yang mempunyai potensi efek dilutif pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.

27. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA

27. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION

Kewajiban imbalan kerja karyawan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 dihitung oleh aktuaris independen, PT Sentra Jasa Aktuaria, dalam laporannya masing-masing tertanggal 11 Maret 2011 dan 19 Maret 2010, dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” dan mempertimbangkan beberapa asumsi sebagai berikut: Tingkat kematian Tingkat diskonto

Tingkat peningkatan gaji

The Company did not calculate diluted earnings per share since the Company has no shares that have a potential dilutive effect as of December 31, 2010 and 2009.

Employee benefits obligation as of December 31, 2010 and 2009 was calculated by an independent actuary, PT Sentra Jasa Aktuaria, whose reports dated March 11, 2011 and March 19, 2010, respectively, used the “Projected Unit Credit” method with consideration of the following assumptions:

Tabel Mortalitas Indonesia 1999/ Indonesian Mortality Table 1999 8,5% dan 8% per tahun masing-masing untuk tahun 2010 dan 2009/ 8.5% and 8% per annum each for 2010 and 2009 5% per tahun masing-masing untuk tahun 2010 dan 2009/ 5% per annum each for 2010 and 2009

Mortality rate Discount rate

Salary increment rate

65

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

27. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA (Lanjutan)

27. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION (Continued)

Tingkat pemberhentian karyawan secara sukarela 8% dan 6% untuk karyawan yang berumur di bawah 30 tahun dan akan berkurang sampai 0% pada umur 52 tahun/ masing-masing untuk tahun 2010 dan 2009 8% and 6% for employee before the age of 30 years and will linearly decrease until 0% at the age of 52 years/ for the year 2010 and 2009, respectively Usia pensiun normal 55 tahun/55 years Kategori pensiun yang dipercepat 0% per tahun dari usia 30 sampai 55 tahun/ 0% per annum from the age of 30 to age of 55 years Kewajiban imbalan sebagai berikut:

kerja

karyawan

adalah

Nilai Bersih Kewajiban Imbalan Kerja Karyawan

2009

28.196 6.710

25.334 4.378

(2.174)

(2.222)

Present value of employee benefits obligation Unrecognized actuarial gain Unrecognized past service costs - plan amendment

(1.037)

(1.060)

Unrecognized past service costs - non-vested

31.695

26.430

Mutasi kewajiban imbalan kerja karyawan adalah sebagai berikut: 2010

2009

26.430 4.234 (171) 1.202

19.923 3.770 (549) 3.286

Saldo Akhir Tahun

31.695

26.430

Beban imbalan kerja karyawan adalah sebagai berikut:

Beginning balance Employee benefits expense Actual benefits payments Foreign exchange adjustment Ending Balance

Employee benefits expense was as follows:

2010

Jumlah Beban Imbalan Kerja Karyawan

Employee Benefits Obligation - Net

Movements of employee benefits obligation were as follows:

Saldo awal tahun Beban imbalan kerja karyawan Realisasi pembayaran manfaat Selisih kurs

Beban jasa kini Beban bunga Amortisasi beban jasa lalu yang belum diakui - plan amendment Amortisasi beban jasa lalu yang belum diakui - yang belum menjadi hak Keuntungan aktuarial yang diakui

Normal retirement age Accelerated retirement category

Employee benefits obligation was as follows:

2010 Nilai kini kewajiban imbalan kerja karyawan Keuntungan aktuarial yang belum diakui Beban jasa lalu yang belum diakui - plan amendment Beban jasa lalu yang belum diakui - yang belum menjadi hak

Voluntary resignation rate

2009

2.014 2.119

1.887 2.743

150

566

72 (121) 4.234

69 (1.495) 3.770

Current service cost Interest cost Amortization of past service cost - plan amendment Amortization of past service cost - non-vested Amortization of actuarial gain Total Employee Benefits Expense

66

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

28. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AMERIKA SERIKAT

28. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR 31 Desember 2010/ December 31, 2010

Mata Uang Asal (Angka Penuh)/ Original Currency (Full Amount)

Setara Dolar Amerika Serikat/ Equivalent United States Dollar

ASET Kas dan setara kas dan aset lancar lainnya Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Hongkong Dolar Singapura Renminbi Cina

Rp Euro JP¥ HKD SGD RMB

878.439.737.982 1.470.328 116.170.249 6.771.342 569.640 24.986

97.703 1.954 1.426 870 442 4

ASSETS Cash and cash equivalents and other current assets Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Hongkong Dollar Singaporean Dollar Chinese Renminbi

Piutang usaha Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa Dolar Hongkong Dolar Singapura Dolar Australia Renminbi Cina Riyal Arab Saudi Poundsterling Inggris

Rp JP¥ Euro HKD SGD AUD RMB SAR GBP

96.522.585.018 689.325.121 2.741.989 23.232.892 3.209.097 2.054.534 12.838.320 4.611.716 72.772

10.735 8.455 3.646 2.986 2.492 2.089 1.947 1.230 112

Trade receivables Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro Hongkong Dollar Singaporean Dollar Australian Dollar Chinese Renminbi Saudi Arabia Riyal British Poundsterling

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

8.653.295.488 2.659

962 2

Other receivables Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Rp

11.429.471.203

1.271

Due from related parties Indonesian Rupiah

Rp Euro

8.273.517.955 142.209

921 189

Other non-current assets Indonesian Rupiah European Euro

139.436

Total Assets

Piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Rupiah Indonesia Aset tidak lancar lainnya Rupiah Indonesia Euro Eropa Jumlah Aset KEWAJIBAN Pinjaman jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Baht Thailand

Rp Euro SGD JP¥ THB

520.154.786.787 4.521.255 4.028.159 18.794.000 6.026.428

57.853 6.012 3.128 231 200

LIABILITIES Short-term loans Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Thailand Baht

Hutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura Poundsterling Inggris Krone Denmark Renminbi Cina

Rp Euro JP¥ SGD GBP DKK RMB

835.330.768.567 1.880.196 198.777.383 1.147.777 5.871 9.854 6.640

92.907 2.500 2.439 891 9 2 1

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar British Poundsterling Danish Krone Chinese Renminbi

Beban masih harus dibayar Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Hongkong Poundsterling Inggris

Rp Euro JP¥ HKD GBP

122.498.697.736 7.479.786 757.711.739 246.647 9.508

13.624 9.946 9.294 32 15

Accrued expenses Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Hongkong Dollar British Poundsterling

67

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

28. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AMERIKA SERIKAT (Lanjutan)

28. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued)

31 Desember 2010/ December 31, 2010 Mata Uang Asal (Angka Penuh)/ Original Currency (Full Amount)

Setara Dolar Amerika Serikat/ Equivalent United States Dollar

Rp JP¥ Euro

2.019.819.838 6.358.027 10.107

224 78 14

Due to related parties Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

Hutang lain-lain Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Hongkong Krona Swedia Dirham Uni Emirat Arab Dolar Australia Poundsterling Inggris Baht Thailand Dolar Canada Franc Swiss Riyal Arab Saudi Renminbi Cina Dolar Selandia Baru

Rp Euro SGD JP¥ HKD SEK AED AUD GBP THB CAD CHF SAR RMB NZD

17.933.487.660 1.236.263 2.046.673 40.656.567 2.789.961 1.914.908 640.927 89.562 41.457 1.545.860 32.233 7.058 16.940 19.344 1.151

1.995 1.644 1.589 498 359 284 174 91 64 51 32 8 4 3 1

Other payables Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Hongkong Dollar Swedish Krona United Arab Emirates Dirham Australian Dollar British Poundsterling Thailand Baht Canadian Dollar Swiss Franc Saudi Arabia Riyal Chinese Renminbi New Zealand Dollar

Hutang bank dan pinjaman jangka panjang Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

Rp JP¥ Euro

1.663.515.421.736 14.299.782.411 55.894.041

185.020 175.403 74.325

Long-term loans Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

284.972.818.000

31.695

Employee benefits obligation Indonesian Rupiah

Jumlah Kewajiban

672.640

Total Liabilities

Kewajiban Bersih

533.204

Net Liabilities

hubungan istimewa Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

Kewajiban imbalan kerja Rupiah Indonesia

Rp

68

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

28. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AMERIKA SERIKAT (Lanjutan)

28. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued) 31 Desember 2009/ December 31, 2009

Mata Uang Asal (Angka Penuh)/ Original Currency (Full Amount)

Setara Dolar Amerika Serikat/ Equivalent United States Dollar

ASET Kas dan setara kas dan aset lancar lainnya Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Hongkong Yen Jepang Dolar Singapura

Rp Euro HKD JP¥ SGD

797.340.056.581 1.519.290 6.212.087 31.741.592 331.578

84.823 2.184 801 343 236

ASSETS Cash and cash equivalents and other current assets Indonesian Rupiah European Euro Hongkong Dollar Japanese Yen Singaporean Dollar

Piutang usaha Yen Jepang Rupiah Indonesia Dolar Australia Dolar Hongkong Dolar Singapura Euro Eropa Poundsterling Inggris Riyal Arab Saudi Dolar Selandia Baru

JP¥ Rp AUD HKD SGD Euro GBP SAR NZD

815.891.952 81.386.800.911 2.894.452 15.344.080 2.660.906 1.290.020 671.137 3.524.637 22.936

8.828 8.658 2.596 1.979 1.896 1.854 1.079 940 17

Trade receivables Japanese Yen Indonesian Rupiah Australian Dollar Hongkong Dollar Singaporean Dollar European Euro British Poundsterling Saudi Arabia Riyal New Zealand Dollar

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

5.312.815.395 14.243

565 10

Other receivables Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Rupiah Indonesia

Rp

18.204.515.018

1.937

Due from related parties Indonesian Rupiah

Aset tidak lancar lainnya Rupiah Indonesia

Rp

13.380.994.192

1.424

Other non-current assets Indonesian Rupiah

120.170

Total Assets

Jumlah Aset KEWAJIBAN Pinjaman jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Dolar Australia Yen Jepang Baht Thailand

Rp Euro SGD AUD JP¥ THB

283.101.570.610 10.606.942 2.216.829 1.095.192 51.809.646 2.638.400

30.117 15.244 1.580 982 561 79

LIABILITIES Short-term loans Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Australian Dollar Japanese Yen Thailand Baht

Hutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura Poundsterling Inggris Renminbi Cina

Rp Euro JP¥ SGD GBP RMB

744.093.392.751 1.940.929 214.470.728 737.235 41.813 6.640

79.159 2.790 2.321 525 67 1

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar British Poundsterling Chinese Renminbi

Beban masih harus dibayar Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Poundsterling Inggris

Rp Euro JP¥ GBP

107.377.323.533 6.410.156 539.545.010 1.970

11.423 9.213 5.838 3

Accrued expenses Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen British Poundsterling

69

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

28. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AMERIKA SERIKAT (Lanjutan)

28. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued) 31 Desember 2009/ December 31, 2009

Mata Uang Asal (Angka Penuh)/ Original Currency (Full Amount)

Setara Dolar Amerika Serikat/ Equivalent United States Dollar

Hutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Euro Eropa Rupiah Indonesia

Euro Rp

146.107 1.129.676.345

204 120

Due to related parties European Euro Indonesian Rupiah

Hutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Singapura Euro Eropa Dolar Hongkong Yen Jepang Krona Swedia Franc Swiss Riyal Arab Saudi Poundsterling Inggris Dolar Australia Baht Thailand Dolar Canada Ringgit Malaysia Renminbi Cina Peso Filipina Dolar Taiwan

Rp SGD Euro HKD JP¥ SEK CHF SAR GBP AUD THB CAD MYR RMB PHP TWD

22.772.504.614 1.311.596 526.339 3.081.894 32.574.549 1.953.712 111.585 388.591 57.362 100.670 1.140.856 21.255 12.651 19.344 159.292 16.900

2.423 935 756 397 352 273 108 104 92 90 34 20 4 3 3 1

Other payables Indonesian Rupiah Singaporean Dollar European Euro Hongkong Dollar Japanese Yen Swedish Krona Swiss Franc Saudi Arabia Riyal British Poundsterling Australian Dollar Thailand Baht Canadian Dollar Malaysian Ringgit Chinese Renminbi Philippine Peso Taiwan Dollar

Hutang bank dan pinjaman jangka panjang Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

Rp JP¥ Euro

1.636.041.910.321 14.299.782.411 55.894.041

174.047 154.718 80.331

Long-term loans Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

248.446.634.000

26.430

Employee benefits obligation Indonesian Rupiah

Jumlah Kewajiban

601.348

Total Liabilities

Kewajiban Bersih

481.178

Net Liabilities

Kewajiban imbalan kerja Rupiah Indonesia

Rp

70

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

29. INFORMASI SEGMEN

29. SEGMENT INFORMATION

Informasi mengenai segmen usaha Perusahaan dan Anak perusahaan adalah sebagai berikut:

The information concerning the Company and Subsidiaries’ business segments were as follows:

a. Bidang Usaha

a. Line of Business 2010 dan / and 2009

Nama Perusahaan/ Name of the Company

Bidang Usaha/ Line of Business

Perusahaan/ The Company PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Pindo Deli Finance Mauritius Limited Pindo Deli Finance B.V. Lontar Papyrus Finance B.V. Grand Ventures Limited Excel International Limited PT Karawang Ekawana Nugraha dan Anak perusahaan / and Subsidiaries

Kertas / Paper Bubur kertas (pulp) dan kertas / Pulp and paper Keuangan / Finance Keuangan / Finance Keuangan / Finance Investasi / Investment Investasi / Investment Investasi (Tidak beroperasi) / Investment (Dormant)

b. Jumlah Aset

Perusahaan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Pindo Deli Finance B.V PT Karawang Ekawana Nugraha dan Anak perusahaan Excel International Limited Pindo Deli Finance Mauritius Limited

b. Total Assets 2010

2009

2.461.781

2.263.814

1.151.731 851.420

1.047.725 838.161

168.721 38.717

166.725 37.921

30.365

30.366

Jumlah sebelum eliminasi Eliminasi

4.702.735 (1.356.311)

4.384.712 (1.341.170)

Jumlah Aset Konsolidasi

3.346.424

3.043.542

c. Penjualan Bersih 2010

2009

1.268.302 473.403

1.037.520 339.339

Jumlah sebelum eliminasi Eliminasi Penjualan Bersih Konsolidasi

1.741.705 (144.247) 1.597.458

1.376.859 (107.116) 1.269.743

Penjualan bersih Perusahaan dan Anak perusahaan berdasarkan letak geografis adalah sebagai berikut: 2010

Jumlah

PT Karawang Ekawana Nugraha and Subsidiaries Excel International Limited Pindo Deli Finance Mauritius Limited Total before eliminations Eliminations Total Consolidated Assets

c. Net Sales

Perusahaan Lontar

Penjualan lokal (Catatan 20) Penjualan ekspor (Catatan 20)

The Company PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Pindo Deli Finance B.V.

695.549

The Company Lontar Total before eliminations Eliminations Consolidated Net Sales

Details of net sales of the Company and its Subsidiaries by geographic area were as follows:

2009 559.349

Local sales (Note 20)

901.909

710.394

Export sales (Note 20)

1.597.458

1.269.743

Total

71

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

29. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan)

29. SEGMENT INFORMATION (Continued)

Penjualan ekspor Perusahaan dan Anak perusahaan berdasarkan letak geografis adalah sebagai berikut:

Details of export sales of the Company and its Subsidiaries by geographic area were as follows:

2010

2009

Asia Timur Tengah Amerika Afrika Eropa Lainnya

425.065 188.951 130.753 59.130 51.958 46.052

400.938 131.443 45.810 41.346 58.305 32.552

Asia Middle East America Africa Europe Others

Jumlah Penjualan Ekspor

901.909

710.394

Total Export Sales

d. Laba Usaha

d. Operating Income 2010

2009

Perusahaan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Karawang Ekawana Nugraha dan Anak perusahaan Pindo Deli Finance B.V. Pindo Deli Finance Mauritius Limited Excel International Limited

155.701

165.222

28.516

(37.818)

The Company PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry

(373) (65)

(316) (35)

(6) (2)

(6) (2)

PT Karawang Ekawana Nugraha and Subsidiaries Pindo Deli Finance B.V. Pindo Deli Finance Mauritius Limited Excel International Limited

Jumlah sebelum eliminasi Eliminasi

183.771 (1.772)

127.045 (2.844)

Total before eliminations Eliminations

Laba Usaha Konsolidasi

181.999

124.201

30. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA

Consolidated Operating Income

30. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, Transaksi-transaksi tersebut adalah sebagai berikut:

The Company and its Subsidiaries, in their regular conduct of business, have engaged in transactions with related parties. Those transactions are as follows:

a. Penjualan

a. Sales 2010

2009

PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Sinar Mas Tunggal Univenus International LLC PT Konverta Mitra Abadi Toprint Computer Supplies Pte. Ltd. Cabang-cabang APP PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Lainnya (masing-masing dibawah USD300 ribu)

368.693 165.553 108.580 40.631 28.553 5.452 2.499 1.109 658

294.980 323 100.433 154.301 21.459 3.467 2.796 1.164 1.368

PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Sinar Mas Tunggal Univenus International LLC PT Konverta Mitra Abadi Toprint Computer Supplies Pte. Ltd. APP Branches PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk

338

100

Others (each below USD300 thousand)

Jumlah

722.066

580.391

Total

72

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

30. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

30. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS (Continued)

Mulai 1 Januari 2001, Lontar menunjuk PT Cakrawala Mega Indah (“CMI”), pihak hubungan istimewa, sebagai distributor sesuai dengan perjanjian antara dua belah pihak tanggal 2 Februari 2001.

Commencing January 1, 2001, Lontar appointed PT Cakrawala Mega Indah (“CMI”), a related party, as its distributor in accordance with an agreement between the parties dated February 2, 2001.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, jumlah penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa masingmasing adalah sebesar 45,20% dan 45,71% dari penjualan bersih konsolidasian.

As of December 31, 2010 and 2009, total sales to related parties represent 45.20% and 45.71% of the consolidated net sales, respectively.

b. Pembelian Bahan Baku

b. Purchases of Raw Materials 2010

2009

PT Cakrawala Mega Indah PT Wirakarya Sakti Toprint Computer Supplies Pte. Ltd. PT Sinar Mas Tunggal PT Dian Swastatika Sentosa PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Lain-lain

473.312 141.623

178.629 119.327

19.916 11.507 4.921 305 422

22.273 114.296 4.039 883 190

PT Cakrawala Mega Indah PT Wirakarya Sakti Toprint Computer Supplies Pte. Ltd. PT Sinar Mas Tunggal PT Dian Swastatika Sentosa PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Others

Jumlah

652.006

439.637

Total

Perusahaan dan Lontar juga melakukan pembelian bahan pembantu dan suku cadang dari pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar USD25,0 juta pada tahun 2010 dan USD40,4 juta pada tahun 2009.

The Company and Lontar also purchased indirect materials and spare-parts from related parties amounted to USD25.0 million in 2010 and USD40.4 million in 2009.

c. Piutang Usaha

c. Trade Receivables 2010

2009

PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Cabang-cabang APP Univenus International LLC Lain-lain

64.905 4.516

76.233 6.018

PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi

1.247 994 151 790

774 1.149 4.621 848

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk APP Branches Univenus International LLC Others

Bersih

72.603

89.643

Net

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, piutang usaha dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 2,17% dan 2,95% dari jumlah aset konsolidasian.

As of December 31, 2010 and 2009, trade receivables from related parties represent 2.17% and 2.95% of the total consolidated assets, respectively.

73

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

30. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

30. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS (Continued)

d. Piutang Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa

d. Due from Related Parties

2010 PT Purinusa Ekapersada Asia Pulp & Paper Company Ltd. Lain-lain Jumlah

2009

64.081 37.931 1.311

64.081 37.931 2.273

PT Purinusa Ekapersada Asia Pulp & Paper Company Ltd. Others

103.323

104.285

Total

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 3,09% dan 3,43% dari jumlah aset konsolidasian.

As of December 31, 2010 and 2009, due from related parties represent 3.09% and 3.43% of the total consolidated assets, respectively.

Piutang dari PT Purinusa Ekapersada (“Purinusa”) terutama sehubungan dengan pengambilalihan hutang Purinusa oleh Excel International Limited (Anak perusahaan) dan Grant Ventures Limited (Anak perusahaan Lontar), seperti yang disebutkan dalam Master Restructuring Agreement.

Due from PT Purinusa Ekapersada (Purinusa), relates to the assumption of Purinusa’s debt by Excel International Limited (a Subsidiary) and Grand Ventures Limited (a Subsidiary of Lontar) as stipulated in Master Restructuring Agreement.

e. Hutang Usaha

e. Trade Payables 2010

PT Cakrawala Mega Indah PT Wirakarya Sakti PT Dian Swastatika Sentosa PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT Konverta Mitra Abadi Lain-lain (masing-masing di bawah USD1,0 juta) Jumlah

2009

75.422 20.573 16.333 14.155 4.140

107.854 33.869 2.308 8.322 5.653

4.158

12.163

PT Cakrawala Mega Indah PT Wirakarya Sakti PT Dian Swastatika Sentosa PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT Konverta Mitra Abadi Others (each below USD1.0 million)

134.781

170.169

Total

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, hutang usaha kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 5,10% dan 7,04% dari jumlah kewajiban konsolidasian.

As of December 31, 2010 and 2009, trade payables to related parties represent 5.10% and 7.04% of the total consolidated liabilities, respectively.

f. Hutang Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa

f.

2010

Due to Related Parties

2009

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah USD200 ribu)

18.953 335

101

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Others (each below USD200 thousand)

Jumlah

19.288

20.903

Total

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, hutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 0,73% dan 0,86% dari jumlah kewajiban konsolidasian.

20.802

As of December 31, 2010 and 2009, due to related parties represent 0.73% and 0.86% of the total consolidated liabilities, respectively.

74

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

30. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

30. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS (Continued)

g. Jaminan Pembelian Jangka Panjang

g. Guarantee for Long-term Purchase 2010

PT Wirakarya Sakti

2009

76.576

76.576

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, jaminan pembelian jangka panjang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 2,29% dan 2,52% dari jumlah aset konsolidasian.

PT Wirakarya Sakti

As of December 31, 2010 and 2009, guarantee for long-term purchases to related party represent 2.29% and 2.52% of the total consolidated assets, respectively.

h. Uang Muka Pelanggan

h. Advances from Customers 2010

2009

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT Sinar Mas Tunggal Lain-lain

27.273 -

2.096 7

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT Sinar Mas Tunggal Others

Jumlah

27.273

2.103

Total

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, uang muka dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 1,03% dan 0,09% dari jumlah kewajiban konsolidasian.

As of December 31, 2010 and 2009, advances from related parties represent 1.03% and 0.09% of the total consolidated liabilities, respectively.

i. Beban Listrik dan Uap

i. 2010

Beban listrik dan uap PT Dian Swastika Sentosa

Electricity and Steam Charges 2009

17.453

17.810

Electricity and steam expense PT Dian Swastatika Sentosa

1.457

1.553

Accrued expenses PT Dian Swastatika Sentosa

Beban masih harus dibayar PT Dian Swastatika Sentosa

Berdasarkan perjanjian pembelian aset tanggal 29 Desember 1997 antara Perusahaan dan DSS, pihak hubungan istimewa, Perusahaan menjual generator pembangkit tenaga listrik kepada DSS dengan harga USD117,2 juta. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan setuju untuk membeli listrik dan uap yang dihasilkan oleh generator tersebut dari DSS dan menyewakan tanah di mana generator tersebut berada kepada DSS untuk jangka waktu dua puluh lima (25) tahun.

Based on an asset purchase agreement dated December 29, 1997 between the Company and DSS, a related party, the Company sold its co-generation power plants to DSS for a total cash consideration of USD117.2 million. Based on the terms of the agreement, the Company has agreed to purchase electricity and steam generated by the co-generation power plants from DSS and leases the land on which the co-generation power plants are located to DSS for a period of twenty-five (25) years.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, biaya yang masih harus dibayar kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebesar 0,06% dari jumlah kewajiban konsolidasian.

As of December 31, 2010 and 2009, accrued expenses to related parties represent 0.06% of the total consolidated liabilities.

75

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 30. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 30. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS (Continued)

j. Pinjaman Jangka Panjang

j. 2010

APP International Finance Company B.V.

2009

194.500

Asia Pulp & Paper Company Ltd.

As of December 31, 2010 and 2009, long-term loans from related party represent 7.35% and 8.05% of the total consolidated liabilities, respectively.

k. Management Fees 2010 17.175

2009 16.879

Pada tahun 2010 dan 2009, beban jasa manajemen dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 11,74% dan 14,42% dari jumlah beban usaha. l. Kas dan Setara Kas dan Aset Lancar Lainnya

2010

Sub-jumlah Aset lancar lainnya (Catatan 7) PT Bank Sinarmas Tbk PT Sinarmas Sekuritas Bank International Ningbo Sub-jumlah Jumlah

Cash and Cash Equivalents and Other Current Assets The Company and its Subsidiaries have cash in bank, deposits and short-term investments in PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo and PT Sinarmas Sekuritas, which are related parties, as follows:

2009

26.359 804

13.804 156

27.163

13.960

72.729 30.871 75.000

72.170 95.232 -

178.600

167.402

205.763

181.362

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, kas dan setara kas dan aset lancar lainnya kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 6,15% dan 5,96% dari jumlah aset konsolidasian.

Asia Pulp & Paper Company Ltd.

In 2010 and 2009, management fees from related party represent 11.74% and 14.42% of total operating expenses, respectively.

l.

Perusahaan dan Anak perusahaan memiliki simpanan dana berupa, kas di bank, deposito berjangka dan investasi jangka pendek pada PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo dan PT Sinarmas Sekuritas sebagai berikut: Kas dan setara kas (Catatan 3) PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo

APP International Finance Company B.V.

194.500

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, pinjaman jangka panjang dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa masingmasing sebesar 7,35% dan 8,05% dari jumlah kewajiban konsolidasian. k. Beban Jasa Manajemen

Long-term Loans

Cash and cash equivalents (Note 3) PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo Sub-total Other current assets (Note 7) PT Bank Sinarmas Tbk PT Sinarmas Sekuritas Bank International Ningbo Sub-total Total

As of December 31, 2010 and 2009, cash and cash equivalents and other current assets to related party represent 6.15% and 5.96% of the total consolidated assets, respectively.

76

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

31. INSTRUMEN KEUANGAN

31. FINANCIAL INSTRUMENTS

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan taksiran nilai wajar dari instrumen keuangan Perusahaan dan Anak perusahaan yang dicatat di neraca konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010:

Akun

Nilai Tercatat/ Carrying Amount

Aset Keuangan Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain Piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Aset lancar lainnya Jumlah Aset Keuangan

The following table presents the carrying amounts and estimated fair values of the Company and its Subsidiaries financial instruments presented in the consolidated balance sheet as of December 31, 2010: Nilai Wajar/ Fair Value

Accounts

91.169 198.051 2.440

91.169 198.051 2.440

Financial Assets Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables

103.323 278.805

103.323 278.805

Due from related parties Other current assets

673.788

673.788

Total Financial Assets Financial Liabilities Short-term loans Trade payables Other payables Accrued expenses

Kewajiban Keuangan Pinjaman jangka pendek Hutang usaha Hutang lain-lain Beban masih harus dibayar Hutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Pinjaman jangka panjang Hutang obligasi

251.345 225.414 14.162 81.345

251.345 225.414 14.162 81.345

19.288 564 109.932 717.422 1.034.809

19.288 564 109.932 717.422 1.034.809

Due to related parties Lease liabilities Long-term bank loans Long-term loans Bonds payable

Jumlah Kewajiban Keuangan

2.454.281

2.454.281

Total Financial Liabilities

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompok instrumen keuangan yang praktis untuk memperkirakan nilai tersebut:

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instrument for which it is practicable to estimate such value:

Aset dan kewajiban keuangan jangka pendek:

Short-term financial assets and liabilities:

•

•

Instrumen keuangan jangka pendek dengan jatuh tempo satu tahun atau kurang (kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, aset lancar lainnya, pinjaman jangka pendek, hutang usaha, hutang lain-lain, dan beban masih harus dibayar). Nilai tercatat dari instrumen keuangan ini sangat mendekati nilai wajarnya karena jatuh temponya yang pendek atau tingkat suku bunga yang ada mendekati tingkat suku bunga instrumen sebanding di pasar.

Short-term financial instruments with remaining maturities of one year or less (cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables, other current assets, shortterm loans, trade payables, other payables, and accrued expenses). The carrying amounts of these financial instruments approximate their fair values largely due to their short-term maturities or the interest rates that they carry approximate the interest rate for comparable instruments in the market.

77

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

31. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

31. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)

Aset dan kewajiban keuangan jangka panjang:

Long-term financial assets and liabilities:

•

•

Kewajiban keuangan jangka panjang dengan suku bunga variabel (hutang jangka panjang dan hutang obligasi). Nilai wajar dari kewajiban keuangan ini ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrumen dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama.

•

Instrumen keuangan yang tidak dikuotasikan dalam pasar aktif (piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan hutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa).

The fair value of these financial liabilities is determined by discounting future cash flows using applicable rates from observable current market transactions for instruments with similar terms, credit risk and remaining maturities. •

Instrumen keuangan ini dicatat berdasarkan nilai nominal dikurangi penurunan nilai karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal. Tidak praktis untuk memperkirakan nilai wajar dari instrumen keuangan dikarenakan tidak memiliki jangka waktu pembayaran yang tetap meskipun tidak diharapkan dapat diselesaikan dalam waktu dua belas (12) bulan setelah tanggal neraca. •

Aset dan kewajiban keuangan jangka panjang lainnya (wesel bayar dan pinjaman jangka panjang). Estimasi nilai wajar didasarkan pada nilai diskonto dari arus kas masa datang yang disesuaikan untuk mencerminkan risiko pihak lawan (untuk aset keuangan) dan risiko kredit Perusahaan dan Anak perusahaan (untuk kewajiban keuangan) dan menggunakan suku bunga pasar.

32. RESTRUKTURISASI HUTANG

Long-term variable-rate financial liabilities (long-term loans and bonds payable).

Financial instruments not quoted in an active market (due from related parties and due to related parties).

These financial instruments are carried at their nominal amount less any impairment losses since their fair value cannot be reliably measured. It is not practical to estimate the fair value of these financial instruments because there are no fixed repayment terms although they are not expected to be settled within twelve (12) months after the balance sheet date. •

Other long-term financial assets and liabilities (notes payable and long-term loans).

Estimated fair value is based on discounted value of future cash flows adjusted to reflect counterparty risk (for financial assets) and the Companies’ and Subsidiaries’ own credit risk (for financial liabilities) and using market rates.

32. DEBT RESTRUCTURING

Ringkasan peristiwa signifikan sehubungan dengan restrukturisasi hutang dari grup Asia Pulp And Paper (“APP”), termasuk Perusahaan dan Lontar, sejak tahun 2001 adalah sebagai berikut:

A summary of significant events related to the debt restructuring of Asia Pulp And Paper (“APP”) group, including the Company and Lontar since 2001 is as follows:

a. Pada tanggal 12 Maret 2001, APP, PT Purinusa Ekapersada dan Anak perusahaannya, termasuk Perusahaan dan Lontar, mengumumkan penghentian seluruh pembayaran kewajiban (pokok dan bunga) yang terhutang kepada krediturnya (debt standstill), kecuali untuk beberapa kreditur tertentu. Setelah standstill diumumkan, Perusahaan dan Lontar mulai melakukan negosiasi persyaratan-persyaratan untuk merestrukturisasi hutang secara konsensus.

a. On March 12, 2001, APP, PT Purinusa Ekapersada and its Subsidiaries, including the Company and Lontar, declared a standstill with respect to the debt obligations (principal and interest) to its creditor, except to several creditors. Subsequent to the announced standstill, the Company and Lontar started negotiating terms for a consensual debt restructuring agreement with its creditors.

78

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

32. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)

32. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

b. Pada tanggal 30 Oktober 2003, Principal Indonesian Operating Companies (“PIOC”) menandatangani Master Restructuring Agreement (“MRA”) dengan BPPN, pihakpihak tertentu dalam Export Credit Agencies, bank-bank komersial internasional tertentu dan perusahaan perdagangan Jepang (atau secara kolektif disebut kreditur yang berunding). MRA dan dokumen restrukturisasi lainnya merupakan dokumen restrukturisasi yang definitif berupa Perjanjian Komposisi dan Restrukturisasi Hutang yang telah ditandatangani pada tanggal 18 Desember 2002.

b. On October 30, 2003, the Principal Indonesian Operating Companies (the “PIOCs”) signed individual Master Restructuring Agreement (“MRA”) with IBRA, certain Export Credit Agencies, international commercial banks and Japanese trading corporations (or collectively the “Negotiating Creditors”). This MRA and other restructuring documents constitute the definitive restructuring documentation contemplated by the Debt Restructuring and Composition Agreement previously signed on December 18, 2002.

c. Pada tanggal 3 Desember 2004 , kondisi PreEffective Date terpenuhi dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005, perjanjian penyelesaian restrukturisasi hutang MRA yang telah ditandatangani sebelumnya oleh Perusahaan dengan para kreditur menjadi efektif.

c. On December 3, 2004, the condition of PreEffective Date was covered and on April 28, 2005, the Effective Date of the Company’s consensual the restructuring occurred.

Sampai dengan tanggal laporan ini, restrukturisasi hutang Anak perusahaan yaitu Lontar belum efektif, masih tertunda menunggu pemenuhan persyaratan sesuai dengan MRA. Tetapi restrukturisasi dari pemegang obligasi Rupiah Lontar telah efektif, sejalan dengan pertemuan para kreditur, Lontar telah mengakui adanya keuntungan luar biasa yang timbul dari selisih bunga atas pinjaman yang ada dalam periode standstill dan kewajiban atas bunga sesuai dengan ketentuan di dalam MRA sebesar USD92,9 juta pada tahun 2004.

Up to the date of this report, the debt restructuring of the Company’s Subsidiary, Lontar has not yet become effective pending for fulfillment of the relevant requirement under the MRA. However, given that the restructuring of the Rupiah bondholders has already become effective, together with the ongoing discussions with the creditors, Lontar has made an early recognition of the extraordinary gain of USD92.9 million in 2004 arising from the difference between the interest on loans that had been booked during the standstill period and the interest liability in accordance with the provisions of the MRA.

d. Pada tanggal 28 April 2005 telah ditandatangani akta jaminan untuk hutang yang direstrukturisasi secara Multi Lender Credit Agreement dan Fiscal Agency Agreement sebagai berikut :

d. On April 28, 2005, the Notarial deeds of collateral were signed to cover loans restructured under the Multi Lender Credit Agreement and Fiscal Agency Agreement were signed. The value of collateral was as follows:

• • • • •

USD386,5 juta untuk mesin; USD734,4 juta untuk klaim asuransi; Rp683,9 miliar untuk deviden; USD1.000 untuk deposito berjangka; dan USD34,7 juta untuk rekening bisnis.

• • • • •

USD386.5 million for machinery; USD734.4 million for insurance claim; Rp683.9 billion for dividend; USD1,000 for time deposit; and USD34.7 million for business account.

79

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

32. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)

32. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

Seluruhnya dibuat oleh Notaris Linda Herawati, S.H., dengan akta jaminan Fidusia No. 79, 80, 81, 82 dan 83 dan akta pemberian Hak Tanggungan No. 30 tanggal 28 April 2005 dibuat oleh Aking Saputra, S.H. selaku Pejabat Pembuat Akta Tanah di Kabupaten Karawang, untuk objek-objek tanah sebagai berikut:

All of above deeds were made by Notary Linda Herawati, S.H., deed No. 79, 80, 81, 82 and 83, and obligation right provision deed No. 30 dated April 28, 2005 was made by Aking Saputra, S.H. as Land Deed Official at Kabupaten Karawang, for land objects as follows:

1. Delapan (8) bidang tanah HGB yang terletak di Desa Kutamekar, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat masing-masing dengan HGB No. 3, 4, 5, 6, 7, 8, 15 dan 25.

1. Eight (8) land areas located in Desa Kutamekar, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat, with the HGB No. 3, 4, 5, 6, 7, 8, 15 and 25.

2. Dua (2) bidang tanah HGB yang terletak di Desa Kutapohaci, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat masing-masing dengan No. 1 dan 3.

2. Two (2) land areas located in Desa Kutapohaci, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat, each of them with the HGB No. 1 and 3.

3. Dua puluh lima (25) bidang tanah HGB yang terletak di Kelurahan Adiarsa, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat masingmasing dengan No. 1340, 1341, 1342, 1343, 1344, 1345, 1346, 1347, 617, 618, 619, 620, 621, 622, 623, 333, 335, 336, 337, 272, 273, 274, 14, 19 dan 130.

3. Twenty five (25) land areas located in Kelurahan Adiarsa, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat, each of them with the HGB No. 1340, 1341, 1342, 1343, 1344, 1345, 1346, 1347, 617, 618, 619, 620, 621, 622, 623, 333, 335, 336, 337, 272, 273, 274, 14, 19 and 130.

e. Prasyarat MRA telah beberapa kali diubah. Perubahan-perubahan tersebut termuat dalam Confirmation and Amendment Letters (“CAL”), sebagai berikut:

e. The terms of the MRA have subsequently been further amended. These amendments were documented in the Confirmation and Amendment Letters (“CALs”) as follows:

•

CAL I ditandatangani pada tanggal 25 Juni 2004, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

• CAL I was executed on June 25, 2004, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

•

CAL II ditandatangani pada tanggal 3 September 2004, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili kepentingan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

• CAL II was executed on September 3, 2004, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

•

CAL III ditandatangani pada tanggal 10 November 2004, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili suara Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

• CAL III was executed on November 10, 2004, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

80

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

32. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)

32. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

•

CAL IV dilaksanakan pada tanggal 28 April 2005, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

• CAL IV was executed on April 28, 2005, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

•

CAL V dilaksanakan pada tanggal 13 Januari 2006, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

• CAL V was executed on January 13, 2006, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

•

CAL VI telah ditandatangani pada tanggal 18 Mei 2007 oleh dan antara Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakilli Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

• CAL VI was executed on May 18, 2007, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

f. Pada tanggal 1 Februari 2008, telah ditandatangani Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (“Termination Agreement”) antara Perusahaan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai Escrow Account Bank dan DBS Bank Limited sebagai Administrative Agent dimana dengan ditandatanganinya Termination Agreement tersebut, maka Monitoring Committee Escrow Account Agreement yang ditandatangani tanggal 7 April 2005 berakhir dan tidak berlaku lagi.

f. On February 1, 2008, Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (“Termination Agreement”) was executed between the Company, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as Escrow Account Bank and DBS Bank Limited as Administrative Agent whereby the Monitoring Committee Escrow Account Agreement that was executed on April 7, 2005 is terminated and no longer valid.

g. Dalam rangka menjaga dan melindungi kepentingan para Kreditur berdasarkan Master Restructuring Agreement (MRA) terhadap upaya litigasi yang tidak berdasar yang dilakukan oleh US Exim, pada tanggal 30 April 2009, Perusahaan menerbitkan surat pemberitahuan yang menerangkan bahwa pembayaran kepada para Kreditur berdasarkan MRA akan ditunda sepanjang US Exim masih tetap melakukan upaya litigasi yang tidak berdasar tersebut. Jangka waktu dan metode pembayaran berdasarkan MRA telah diketahui dengan baik oleh US Exim dan karena itu mengandung risiko bahwa setiap pembayaran yang dilakukan akan ditahan atau dihalangi oleh US Exim.

g. In order to defend and protect the interests of Accepting Creditors under the Master Restructuring Agreement (MRA) against hostile litigation acts taken by US Exim, on April 30, 2009, the Company issued a notice that payments to the Accepting Creditors under the MRA would be suspended for so long as the hostile litigation tactics are employed by US Exim. The timing and method of payments under the MRA are well known to US Exim and therefore considerable risk that any payments made would be garnished or otherwise impeded by US Exim.

81

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

32. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)

32. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

Walaupun tanggal efektif tercapai sesuai dengan MRA, pelaksanaan restrukturisasi secara konsensus yang berhubungan dengan Perusahaan dan Anak perusahaan terus berlangsung dan melibatkan penelaahan transaksi yang rumit atau kompleks yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap.

Notwithstanding the achievement of the effective date under the MRA, the consensual restructuring exercise relating to the Company and its Subsidiaries continues to involve the review of a myriad of complex transactions that span many jurisdictions and laws and will likely take a lengthy period of time to fully and finally complete.

Sementara beberapa klaim diverifikasi sesuai dengan proses proof of debt berdasarkan MRA, verifikasi akhir terhadap semua transaksi yang berkaitan meyakinkan bahwa klaim yang termasuk dalam MRA dapat diakui oleh Perusahaan dan Anak perusahaan sebagai kewajiban tambahan atau penalti, yang tidak dapat ditentukan dengan akurat pada saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini.

While many claims have been verified under the proof of debt process under the MRA, the final verification of all relevant underlying transactions giving rise to legitimate claims under the MRA could require the Company or Subsidiaries to recognize additional liabilities or penalties, not determinable with any accuracy or not known at the time this set of consolidated financial statements was finalized.

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS

Sehubungan dengan kompleksnya proses review yang dilaksanakan dalam rangka restrukturisasi Perusahaan dan Lontar, hasil akhir dari review tersebut tidak dapat dipastikan pada saat ini. Terdapat kemungkinan klaim-klaim yang diajukan ke Perusahaan dan Lontar, dan/atau kewajibankewajiban Perusahaan dan Lontar lainnya baik seluruhnya maupun sebagian tidak didukung oleh dasar yang cukup.

In light of the complex claims review that continues to be undertaken in the context of the Company’s and Lontar’s restructuring exercise, there continues to be uncertainty as to the final results of such review so that the possibility exists that certain claims made against the Company and Lontar and/or certain alleged liabilities of the Company and Lontar are not well-founded or a conclusion will be reached that they are not well-founded, whether in whole or in part.

Akibatnya, hutang Perusahaan dan Lontar yang berkaitan dengan klaim-klaim tersebut, termasuk klaim-klaim yang disebutkan di bawah ini belum tentu merupakan kewajiban Perusahaan dan Lontar.

As a consequence, the liability of the Company and Lontar with respect to certain claims, including the claims set forth below, is uncertain and it is possible that a conclusion is reached that the Company and Lontar has no liability in relation to such claims.

a. Berikut ini adalah gugatan dan tuntutan yang material yang melibatkan Perusahaan:

a. The following were the significant litigation and claims involving the Company:

Pada tanggal 29 Oktober 2003, Export - Import Bank of The United States (“EXIM”) mengajukan gugatan (yang kemudian telah diamandemen sebanyak dua kali) di United States District Court in the Southern District of New York melawan Perusahaan, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (secara bersama-sama “Perusahaan Indonesia”) dan Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (“APP”) (Perusahaan Indonesia dan APP secara bersama-sama disebut “para Tergugat”). Gugatan yang telah diamandemen tersebut dimaksudkan untuk memperoleh pengembalian atas sisa pinjaman yang dinyatakan telah jatuh tempo oleh EXIM.

On October 29, 2003, Export - Import Bank of The United States (the “EXIM”) filed a complaint (which subsequently was amended twice) in the United States District Court in the Southern District of New York against the Company, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (collectively, the “Indonesian Companies”) and Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (“APP”) (the Indonesian Companies and APP are referred to collectively as the “Defendants”). The amended complaint seeks to recover outstanding loans allegedly due to EXIM.

82

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS (Continued)

Setelah discovery dan proses peradilan lain selesai diselenggarakan, EXIM mengajukan permohonan untuk summary judgment dan pada tanggal 6 Februari 2008, hakim mengeluarkan putusan yang mengabulkan mosi summary judgment EXIM. Pada tanggal 29 Mei 2008 putusan formal berdasarkan putusan summary judgment tersebut telah dikeluarkan. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh United States Court Of Appeals pada 30 September 2009.

After discovery and other proceedings, EXIM filed motions for summary judgment and, on February 6, 2008 the judge issued a decision granting EXIM’s summary judgment motions. On May 29, 2008, a formal judgment based on the summary judgment decision was entered. The judgment was affirmed by the United States Court of Appeals on September 30, 2009.

Sejak awal Desember 2008, EXIM dalam upayanya untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgment juga telah memperoleh beberapa penetapan dan putusan pengadilan dan telah mengirimkan penetapan, putusan pengadilan dan/atau subpoenas tersebut kepada beberapa perusahaan.

Since early December 2008, EXIM, in its effort to enforce the summary judgment, also obtained various writs and orders from the court and sent those writs, orders and/or subpoenas to various companies.

Pada tanggal 1 Desember 2010, Stipulation and Order of Settlement telah didaftarkan.

On December 1, 2010, Stipulation and Order of Settlement was entered.

b. Berikut ini adalah gugatan dan tuntutan yang material yang melibatkan Lontar:

b. The following were the significant litigation and claims involving Lontar:

(i) Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund, dan General Electric Capital Corporation (“Penggugat”) telah memulai upaya-upaya hukum melawan Lontar dan beberapa perusahaan lainnya yang berkaitan. Berikut ini deskripsi singkat atas upaya hukum tersebut:

(i) Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund, and General Electric Capital Corporation (the “Plaintiffs”) have commenced legal actions against Lontar and certain related companies. A brief description of these legal actions is set out below.

83

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS (Continued)

(a) Di Amerika Serikat

(a) In the United States of America

Pada tanggal 13 September 2002, Oaktree Capital Management L.L.C. (“Oaktree”), Gramercy Advisors L.L.C. dan General Electric Capital Corporation mengajukan gugatan di New York State Supreme Court terhadap Lontar, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (“APP”), PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Indah Kiat”), APP International Finance Company B.V. (“APP Finance”) dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (“Indah Kiat B.V.”) (bersama-sama adalah “Tergugat”), berkaitan dengan berbagai wesel yang diterbitkan oleh APP Finance (“Wesel Lontar”) dan Indah Kiat B.V. (“Wesel Indah Kiat 02 dan 06”). Gugatan atas Wesel Indah Kiat 02 dan 06 masing-masing senilai USD78,8 juta dan USD92,9 juta. Gugatan atas Wesel Lontar senilai USD147,0 juta.

On September 13, 2002, Oaktree Capital Management L.L.C. (“Oaktree”), Gramercy Advisors L.L.C. and General Electric Capital Corporation filed a claim in the New York State Supreme Court against Lontar, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (“APP”), PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Indah Kiat”), APP International Finance Company B.V. (“APP Finance”) and Indah Kiat International Finance Company B.V., (“Indah Kiat B.V.”) (collectively the “Defendants”) in respect of certain notes issued by APP Finance the (“Lontar Notes”) and Indah Kiat B.V. (the “Indah Kiat 02 and 06 Notes”). The claims in respect of the Indah Kiat 02 and 06 Notes amounted to USD78.8 million and USD92.9 million, respectively. The claim in respect of the Lontar Notes amounted to USD147.0 million.

Pada tanggal 4 Februari 2003, gugatan semula ditolak dengan ijin untuk menyerahkan perbaikan gugatan. Pada tanggal 11 Maret 2003, perbaikan gugatan mengacu kepada tuntutantuntutan yang dinyatakan dalam paragraf sebelumnya, diajukan atas nama Penggugat.

On February 4, 2003, the original claim was dismissed with leave to serve an amended claim. On March 11, 2003, an amended claim, asserting the claims referred to in the preceding paragraph, was filed on behalf of the Plaintiffs.

Pada tanggal 20 Oktober 2003, mosi Penggugat untuk summary judgment dikabulkan dan kemudian sebuah putusan berlaku melawan Tergugat pada tanggal 13 April 2004 (“Putusan New York”).

On October 20, 2003, the Plaintiffs’ motion for summary judgment was granted and, subsequently, a judgment was entered against the Defendants on April 13, 2004 (the “New York Judgment”).

Pada tanggal 4 Februari 2005, Tergugat mengajukan banding atas Putusan New York. Pada tanggal 17 Mei 2005, Tergugat berhasil dalam banding mereka untuk membatalkan Putusan New York sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 06 dan Wesel Lontar.

On February 4, 2005, the Defendants filed an appeal against the New York Judgment. On May 17, 2005, the Defendants succeeded in their appeal to set aside the New York Judgment in relation to the Indah Kiat 06 Notes and Lontar Notes.

84

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS (Continued)

Pada tanggal 3 Juni 2005, Penggugat mengajukan mosi untuk summary judgment atas Wesel Lontar dan Indah Kiat 06. Argumen atas summary judgment didengarkan pada tanggal 8 September 2005. Pada tanggal 8 Desember 2005 pengadilan mengabulkan mosi atas summary judgment Penggugat dan menolak mosi perlawanan tergugat untuk summary judgment dan untuk perintah penghapusan atas putusan terhadap Wesel Indah Kiat 02 dan putusan diberlakukan pada tanggal 24 Februari 2006 (“Putusan New York Kedua”). Banding Tergugat berikutnya kepada New York State Appellate Court sehubungan dengan putusan-putusan tersebut tidak berhasil. Pada tanggal 15 Agustus 2008, tergugat mengajukan suatu permohonan kepada US Supreme Court yang memohonkan judicial review terhadap putusan dari New York State Appellate Court. Pada tanggal 3 November 2008, US Supreme Court telah memutuskan untuk menolak permohonan judicial review tergugat.

On June 3, 2005, the Plaintiffs filed a motion for summary judgment regarding of the Lontar Notes and Indah Kiat 06 Notes. Argument of summary judgment was heard on September 8, 2005. On December 8, 2005, the Court granted the Plaintiffs’ summary judgment motion and denied the Defendants’ cross-motion for summary judgment and for an order vacating the judgment on Indah Kiat 02 Notes and judgment was entered on February 24, 2006 (the “Second New York Judgment”). The Defendants’ subsequent appeals to the New York State Appellate Court in relation to the judgments have been denied. On August 15, 2008, the Defendants filed a petition to the US Supreme Court requesting a judicial review of the New York State Appellate Court’s decisions. On November 3, 2008, US Supreme Court denied the Defendants’ judicial review petition.

Sejak memperoleh Putusan New York dan Putusan New York Kedua, Penggugat telah mengambil langkahlangkah untuk memberlakukan putusanputusan tersebut seperti mengirimkan dan mencoba mengirimkan dokumen pengadilan, information subpoenas, restraining notices dan perintah-perintah pemeriksaan terhadap beberapa pihak termasuk Tergugat dan afiliasinya, pelanggan-pelanggan, perusahaanperusahaan perkapalan, para penasehat perusahaan, karyawankaryawan dan bekas karyawankaryawan dari perusahaan yang berkaitan, turn over motions, injunction motions, contempt motions dan sebagainya.

Since obtaining the New York Judgment and the Second New York Judgment, the Plaintiffs have taken various steps to enforce the judgments such as serving and attempting to serve, information subpoenas, restraining notices and examination orders on various parties including the Defendants and Defendants’ affiliates, customers, shippers, advisers, employees and exemployees of related companies, turn over motions, injunction motions, contempt motions, etc.

Tergugat telah melakukan perlawanan atas upaya-upaya Penggugat memberlakukan putusan, meskipun demikian, diantara beberapa upaya yang telah dikabulkan oleh pengadilan, pengadilan telah mengeluarkan dua perintah turnover terhadap Tergugat dan juga telah mengeluarkan injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat.

Defendants have opposed Plaintiffs’ judgment enforcement efforts, but, among other relief granted by the court, the court has issued two turnover orders against the Defendants and also has issued an injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA.

85

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS (Continued)

Pada atau sekitar tanggal 10 September 2008, Tergugat, Oaktree dan beberapa perusahaan afiliasinya mencapai suatu kesepakatan untuk perdamaian secara penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan di antara mereka termasuk di Indonesia, New York, California dan Singapura. Setelah perdamaian di atas, pada atau sekitar tanggal 2 April 2009, Gramercy Advisors L.L.C., Gramercy Emerging Markets Funds (Pihak Gramercy) dan Tergugat menyetujui sebuah resolusi global yang penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan yang masih belum terselesaikan termasuk pada masingmasing yurisdiksi yang telah disebutkan di atas. Untuk proses hukum di New York dan California, para Penggugat awal telah mengalihkan kepentingan mereka sehubungan dengan proses hukum tersebut (hingga batas kepentingan mereka) kepada perusahaan lain.

On or about September 10, 2008, the Defendants, Oaktree and certain of its affiliates reached an agreement for a full and final settlement of all litigation and disputes outstanding between them, including in Indonesia, New York, California and Singapore. Following the settlement above, on or about April 2, 2009, Gramercy Advisors L.L.C., Gramercy Emerging Market Funds (Gramercy Parties) and the Defendants agreed to a full and final global resolution of all litigation and disputes outstanding, including in the respective jurisdictions listed above. With respect to the proceedings in New York and California, the original Plaintiffs have transferred their interests in relation to such proceedings (to the extent they have such interests) to other companies.

Berdasarkan putusan tanggal 1 Juni 2004, Warner Mansion Fund diterima sebagai pengganti penggugat General Electric Capital Corporation dalam perkara ini. Berdasarkan putusan tanggal 20 Juli 2009, Upwood Investments Limited diterima sebagai pengganti dari penggugat Gramercy Emerging Markets Fund. Dengan putusan tanggal 23 November 2009, Bernal Ventures Ltd. diterima dalam perkara ini sebagai pengganti penggugat Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., dan Columbia/HCA Master Retirement Trust.

By order dated June 1, 2004, Warner Mansion Fund was substituted into the action for plaintiff General Electric Capital Corporation. By order dated July 20, 2009, Upwood Investments Limited was substituted into the action for plaintiff Gramercy Emerging Markets Fund. By order dated November 23, 2009, Bernal Ventures Ltd. was substituted into the action for plaintiffs Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., and Columbia/HCA Master Retirement Trust.

(b) Di Indonesia Pada tanggal 21 November 2003, Lontar mengajukan gugatan di Pengadilan Kuala Tungkal di Indonesia (“Proses Hukum Kuala Tungkal”) terhadap, antara lain, Penggugat sehubungan dengan keabsahan beberapa perjanjian tertentu yang merupakan bagian dari dibentuknya Wesel Lontar (Catatan 33b (ii)).

(b) In Indonesia On November 21, 2003, Lontar filed a lawsuit in the Kuala Tungkal Court in Indonesia (the “Kuala Tungkal Action”) against, inter alia, the Plaintiffs in relation to the validity of certain agreements that formed part of the Lontar Notes. (Note 33b (ii)).

86

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS (Continued)

Pada tanggal 19 April 2004, Lontar mengajukan gugatan lainnya di Pengadilan Kuala Tungkal melawan, antara lain Penggugat atas pelanggaran putusan provisi (Catatan 33b (iv)).

On April 19, 2004, Lontar commenced another action in the Kuala Tungkal Court against, inter alia the Plaintiffs for the breach of restraining order (Note 33b (iv)).

Pada tanggal 22 Oktober 2004, APP Finance memulai aksi melawan, antara lain, Penggugat, di Pengadilan Kuala Tungkal atas penggantian Trustee tanpa seijin pihak dalam indenture agreement untuk Wesel Lontar (Catatan 33b (v)).

On October 22, 2004, APP Finance commenced an action against, inter alia, the Plaintiffs in the Kuala Tungkal District Court for the unauthorized replacement of the Trustee in the indenture agreement to the Lontar Notes (Note 33b (v)).

(ii) Pada tanggal 21 November 2003, Lontar mengajukan gugatan perdata No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL terhadap; antara lain, Bank America National Trust Company (dikenal sebagai US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P, dan Columbia/HCA Master Retirement Trust (“para Tergugat”), di Pengadilan Negeri Kuala Tungkal dimana Lontar mengklaim bahwa para Tergugat telah melakukan rekayasa perjanjian yang merugikan Lontar.

(ii) On November 21, 2003, Lontar filed civil case No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL against, inter alia, Bank America National Trust Company (known as US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust (the “Defendants”) in the Kuala Tungkal District Court in which Lontar claim that the Defendants have engineered agreements, which have caused losses to Lontar.

Pada tanggal 12 Januari 2004, Pengadilan Negeri Kuala Tungkal mengeluarkan perintah (Restraining Order) untuk melarang semua Tergugat dan/atau yang diberi kuasa dan/atau pihak yang mewakili mereka untuk mengambil tindakan/klaim hukum sehubungan dengan wesel dan/atau Indentures dan/atau jaminannya yang berkaitan dengan Lontar. Kemudian pada tanggal 19 April 2004 Pengadilan Negeri Kuala Tungkal mengeluarkan putusan sela atas eksepsi para Tergugat, yang memutuskan bahwa Pengadilan Negeri Kuala Tungkal memiliki kewenangan untuk memeriksa dan mengadili perkara ini.

On January 12, 2004, the Kuala Tungkal District Court issued a Restraining Order prohibiting all Defendants and/or their proxies and/or any parties representing them in taking any actions/claims in relation to certain notes and/or the indentures and/or its collateral thereto relating to Lontar. Afterwards, on April 19, 2004, the Kuala Tungkal District Court issued a provisional judgment relating to motion to dismiss of Defendants which ruled that the Kuala Tungkal District Court has the competency to examine and try the case.

87

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS (Continued)

Pada tanggal 16 September 2004, Pengadilan Kuala Tungkal memutuskan dengan memenangkan Lontar dalam Proses Hukum Kuala Tungkal. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Jambi pada tanggal 6 Juni 2005. Selanjutnya pada tanggal 23 Agustus 2006, Mahkamah Agung memutuskan untuk memenangkan Lontar di tingkat kasasi. Pada bulan Mei 2008, para Tergugat membuat permohonan kepada Mahkamah Agung untuk Peninjauan Kembali terhadap putusan Mahkamah Agung sebelumnya. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan yang diberikan oleh Mahkamah Agung sehubungan dengan permohonan tersebut.

On September 16, 2004, the Kuala Tungkal Court ruled in favor of Lontar in the Kuala Tungkal Action. This decision has been upheld by the High Court in Jambi on June 6, 2005. Hereafter, on August 23, 2006, the Supreme Court issued a decision in favor of Lontar. In May 2008, the Defendants made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the Supreme Court’s earlier decision. Up to the date of this report, no decision has yet been rendered by the Supreme Court with respect to the petition.

(iii) Pada tanggal 17 Februari 2004, US Bank National Association (“US Bank”) mengajukan gugatan terhadap Lontar, APP International Finance Company B.V., PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, Asia Pulp & Paper Co. Ltd dan Indah Kiat International Finance Company B.V., (“para Tergugat”). Gugatan yang didaftarkan oleh US Bank, dalam kapasitasnya sebagai Wali Amanat pengganti untuk mendapatkan hutang pokok, bunga dan bunga akibat wanprestasi atas wesel yang diterbitkan oleh APP International Finance Company B.V., dan Indah Kiat International Finance Company B.V., US Bank sebagai Penggugat juga mengajukan klaim untuk ganti rugi, uang jasa dan biaya-biaya, dan untuk declaratory dan injunctive relief berkaitan dengan proses hukum di Indonesia.

(iii) On February 17, 2004, US Bank National Association (“US Bank”) filed a lawsuit against Lontar, APP International Finance Company B.V., PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, Asia Pulp & Paper Co. Ltd., and Indah Kiat International Finance Company B.V., (the “Defendants”). The lawsuit filed by US Bank in their capacity as successor Trustee was to recover a loan principal, interest, and default interest due on the notes that were issued by APP International Finance Company B.V., and Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank as a Plaintiff also alleges claims for indemnification, fees and costs, and for declaratory and injunctive relief relating to proceedings in Indonesia.

Pada tanggal 13 Agustus 2004 US Bank mendaftarkan permohonan untuk sebagian summary judgment atas pembayaran pokok dan bunga yang sudah jatuh tempo.

On August 13, 2004, US Bank filed an application for partial summary judgment on the payment of principal and interest due.

Pada tanggal 7 Januari 2005, Pengadilan memenangkan mosi US Bank untuk summary judgment sebesar USD1,157 miliar. Pada tanggal 2 Maret 2005, atas permohonan para Tergugat, pengadilan mengurangi jumlah yang diputuskan menjadi USD839,0 juta. Putusan dikuatkan oleh pengadilan banding pada tanggal 26 April 2006 dan mosi untuk reargument atau, secara alternatif, mosi banding ke New York Court of Appeals ditolak pada tanggal 28 September 2006.

On January 7, 2005, the Court granted US Bank’s motion for summary judgment in the sum of USD1.157 billion. On March 2, 2005, upon the Defendants’ application, the Court reduced the judgment sum to USD839.0 million. The judgment was affirmed by an appellate court on April 26, 2006 and a motion for reargument or, alternatively, leave to New York Court of Appeals was denied on September 28, 2006.

88

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS (Continued)

Para Tergugat telah mengajukan mosi banding ke New York Court of Appeals dan pada tanggal 10 Januari 2007, New York Court of Appeals menolak mosi banding para Tergugat dikarenakan putusan tingkat banding yang akan ditinjau ulang masih belum final, akan tetapi penolakan tersebut tidak serta merta menghapus kemungkinan para Tergugat untuk meminta kepada Court of Appeals meninjau kembali putusan, setelah syarat mengenai putusan yang final atau perintah telah berlaku.

The Defendants then filed a motion for leave to appeal to the New York Court of Appeals and on January 10, 2007, the New York Court of Appeals dismissed the Defendants motion for leave to appeal in relation to the US Bank judgment’s because the appellate division order sought to be reviewed lacked finality. The dismissal is without prejudice to the Defendants ability to request the Court of Appeals review the judgment after the requisite final judgment or order is entered.

Sekitar Agustus 2009, US Bank memulai berbagai upaya untuk mengeksekusi putusan, seperti mendaftarkan putusan di beberapa negara bagian lain dan melayangkan pemberitahuan larangan kepada para Tergugat dan lainnya. Sehubungan dengan upaya-upaya untuk mengeksekusi putusan tersebut, pada tanggal 13 Juli 2010, pengadilan menerbitkan preliminary injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat. Para Tergugat sudah mengajukan banding atas preliminary injunction tersebut.

In or about August 2009, US Bank commenced various efforts to enforce the judgment, such as seeking to domesticate the judgment in other States and serving restraining notices on and discovery request the Defendants and others. In connection with such judgment enforcement efforts, on July 13, 2010, the court issued a preliminary injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA. Defendants have appealed from the preliminary injunction.

(iv) Pada tanggal 19 April 2004, Lontar mengajukan gugatan perkara perdata No. 03/Pdt.G/2004/PN.KTL terhadap; antara lain, US Bank National Association, Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., dan Columbia/HCA Master Retirement Trust (“para Tergugat”) pada Pengadilan Negeri Kuala Tungkal atas pelanggaran perintah pengadilan (Restraining Order) yang diputuskan dalam perkara No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL pada tanggal 12 Januari 2004.

(iv) On April 19, 2004, Lontar filed case No. 03/Pdt.G/2004/PN.KTL against, inter alia, US Bank National Association, Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors, L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., and Columbia/HCA Master Retirement Trust (the “Defendants”) at the Kuala Tungkal District Court for the violation of the Restraining Order which has been handed down in case No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL on January 12, 2004.

Pada tanggal 13 April 2005, Pengadilan Negeri Kuala Tungkal mengeluarkan putusan sela untuk menolak eksepsi tergugat yang berkaitan dengan kewenangan Pengadilan Negeri Kuala Tungkal untuk memeriksa dan mengadili perkara.

On April 13, 2005, the Kuala Tungkal District Court issued a provisional judgment, which set aside a motion to dismiss of the Defendants regarding the competency of Kuala Tungkal District Court to examine and try the case.

89

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS (Continued)

Pada tanggal 28 September 2005 Pengadilan Negeri Kuala Tungkal mengeluarkan putusan dalam perkara ini yang isinya antara lain menghukum beberapa Tergugat untuk membayar denda atas dilanggarnya putusan pengadilan (Restraining Order) dalam perkara No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL.

On September 28, 2005, the Kuala Tungkal District Court issued a judgment on this case, which ruled inter alia; sentencing the Defendants to pay the penalty which caused by the violation of the Restraining Order in case No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL.

Selanjutnya, berdasarkan banding yang diajukan oleh Tergugat, Pengadilan Tinggi Jambi pada tanggal 22 September 2006 mengeluarkan putusan yang mengoreksi putusan Pengadilan Negeri Kuala Tungkal yang juga memenangkan Lontar. Tergugat mengajukan kasasi terhadap putusan banding tersebut. Pada tanggal 30 Maret 2010, Mahkamah Agung mengeluarkan putusannya dalam perkara ini. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada proses Peninjauan Kembali terhadap perkara ini.

Furthermore, upon the appeals of Defendants, High Court of Jambi on September 22, 2006, handed down a judgment with correction in Kuala Tungkal District Court’s decision and ruled in favor of Lontar. Upon the decision, Defendants have filed cassation to the Supreme Court. On March 30, 2010, the Supreme Court handed down its decision in this case. Up to the date of this report, there is no Judicial Review process of this case.

(v) Pada tanggal 22 Oktober 2004, APP International Finance Company B.V. mengajukan gugatan No. 12/Pdt.G/2004/PN.KTL, antara lain terhadap Lontar, APP, Bank America National Trust Company (kini dikenal sebagai US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI. L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust (“para Tergugat”) di Pengadilan Negeri Kuala Tungkal atas penggantian Wali Amanat secara ilegal dalam Indenture Agreement yaitu tanpa persetujuan dari pihak-pihak yang terlibat dalam Indenture Agreement tersebut.

(v) On October 22, 2004, APP International Finance Company B.V. filed case No. 12/Pdt.G/2004/PN.KTL against, inter alia, Lontar, APP, Bank America National Trust Company (now known as US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors, L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust (the “Defendants”) at the Kuala Tungkal District Court for the unauthorized replacement of the Trustee in an Indenture Agreement, without the consent from the parties in the Indenture Agreement.

Pada tanggal 12 April 2006, Pengadilan Negeri Kuala Tungkal mengeluarkan putusan sela yang menolak eksepsi para Tergugat yang memutuskan bahwa pengadilan negeri tersebut berwenang memeriksa dan mengadili perkara ini.

On April 12, 2006, Kuala Tungkal District Court issued a provisional judgment relating to motion to dismiss of Defendants which ruled that the District Court has the competency to examine and try the case.

90

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS (Continued)

Pada tanggal 28 Desember 2006, putusan dalam perkara ini telah dikeluarkan yang amarnya antara lain mengabulkan sebagian gugatan APP Finance dan kemudian putusan tersebut dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Jambi. Atas putusan Pengadilan Tinggi tersebut US Bank dan PT Bank Mizuho Indonesia telah mengajukan kasasinya kepada Mahkamah Agung dan sekitar akhir Januari 2010, Morgan Stanley turut mengajukan pula kasasinya atas putusan Pengadilan Tinggi tersebut. Sampai dengan tanggal laporan ini, kasus ini masih dalam proses kasasi di Mahkamah Agung.

On December 28, 2006, the decision has been handed down on this case which ruled among other, granting the claim of APP Finance in partly. Upon this decision, the Defendants have filed the appeal and afterwards the decision was affirmed by the High Court of Jambi. Upon the High Court’s decision, US Bank and PT Bank Mizuho Indonesia have filed cassation to the Supreme Court and in or about end of January 2010, Morgan Stanley has also filed its cassation upon the High Court decision. Up to the date of this report, this case is still in the process of cassation to the Supreme Court.

(vi) Pada tanggal 17 Juli 2006, sejumlah masyarakat adat desa Tebing Tinggi yang diadvokasi oleh PAHAM (Pusat Advokasi Hukum dan Hak Asasi Manusia) (“Penggugat”) mengajukan gugatan perdata di Pengadilan Negeri Kuala Tungkal yang terdaftar dengan register No. 07/Pdt.G/2006/PN.KTL terhadap PT Wirakarya Sakti, Lontar, dan PT Bank Mizuho Indonesia (“para Tergugat”). Gugatan tersebut diajukan sehubungan dengan keabsahan atas kepemilikan tanah adat yang dikuasai oleh Tergugat seluas lebih kurang 462,7 hektar.

(vi) On July 17, 2006, a number of traditional community in Tebing Tinggi Village, represented by Centre of Legal Advocacy and Human Rights (PAHAM) (the “Plaintiff”) commenced a civil claim at Kuala Tungkal District Court and registered the claim under No. 07/Pdt.G/2006/PN.KTL. against PT Wirakarya Sakti, Lontar and PT Bank Mizuho Indonesia (the “Defendants”). The claim was filed in connection with the dispute of the traditional community’s land ownership, which was under the Defendants’ custody in wide approximately 462.7 hectares.

Selanjutnya gugatan ini pada tanggal 28 Desember 2006 telah memperoleh putusan dari Pengadilan Negeri Kuala Tungkal yang isinya menyatakan menolak gugatan Penggugat. Pada bulan Desember 2007, Pengadilan Tinggi Jambi telah mengeluarkan putusan yang isinya menguatkan putusan Pengadilan Negeri Kuala Tungkal.

Furthermore, this claim has obtained a decision from Kuala Tungkal District Court on December 28, 2006, which dismissed the Plaintiff’s claim. In December 2007, the High Court of Jambi has decided to affirm the previous decision of Kuala Tungkal District Court.

Di tingkat kasasi, Mahkamah Agung telah mengeluarkan putusan pada tanggal 17 Februari 2009 yang isinya menolak permohonan kasasi dari Penggugat.

In the cassation stage, the Supreme Court has issued a judgment dated February 17, 2009 which rejected the cassation of the Plaintiff.

Pada tanggal 27 Juli 2010, Penggugat telah mengajukan Memori Peninjauan Kembali dan pada tanggal 7 September 2010, PT Wirakarya Sakti dan Lontar telah mengajukan Kontra Memori Peninjauan Kembali.

On July 27, 2010, the Plaintiff filed a Judicial Review and on September 7, 2010, PT Wirakarya Sakti and Lontar filed a Contra of Judicial Review.

Sampai dengan tanggal laporan ini, kasus ini masih dalam proses Peninjauan Kembali.

Up to the date of this report, the case is still in the process of Judicial Review.

91

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 34. IKATAN DAN PERJANJIAN PENTING

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan dan Lontar juga memiliki komitmen dan perjanjian penting sebagai berikut:

As of December 31, 2010 and 2009, the Company and Lontar have the following significant commitments and agreements:

a. Restrukturisasi hutang sebagaimana dijelaskan pada Catatan 32 merupakan proses yang kompleks dan membutuhkan proses penelaahan yang cukup rumit yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum, dan karenanya membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap. Sebelum penelaahan diselesaikan dan difinalisasi dalam rangka restrukturisasi, ada kemungkinan Perusahaan dan Lontar harus mengakui kewajiban atau penalti tambahan yang jumlahnya belum dapat ditentukan dan belum dapat diestimasi secara andal pada tanggal laporan keuangan konsolidasian ini diselesaikan.

a. The debt restructuring as discussed in Note 32 is complex and continues to involve the review of a myriad of transactions that span many jurisdictions and laws and the full and final claims verification process may take an extended period to complete. Until such time as all relevant claims are reviewed and finalized under the restructuring, there is the possibility that the Company and Lontar may ultimately have to recognize additional liabilities and penalties, which are not conclusively ascertained and cannot be reliably estimated at the date of completion of this consolidated financial statement.

b. Kegiatan usaha Perusahaan dan Lontar sangat tergantung kepada Peraturan Pemerintah mengenai lingkungan hidup. Peraturan tersebut terus-menerus ditelaah dan diperbaharui. Perusahaan dan Lontar mungkin diharuskan untuk mengeluarkan biaya-biaya yang signifikan agar dapat memenuhi perubahan peraturan mengenai lingkungan hidup tersebut. Manajemen berkeyakinan bahwa kegiatan usaha Perusahaan dan Lontar sudah sesuai, dalam segala hal yang material, dengan peraturan lingkungan hidup yang ada.

b. The Company’s and Lontar’s operations are subject to extensive government environmental regulations. Such regulations are continuously being reviewed and amended. The Company and Lontar may be required to incur significant expenditures in order to comply with changing environmental regulations. The management believes that the Company’s and Lontar’s operations are in compliance, in all material respects, with existing environmental regulations.

c. Perusahaan dan Lontar mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (V) Limited (“APPIT (V)”) dan APP, dimana Perusahaan dan Lontar sepakat untuk menyediakan dan menjual produk pulp, kertas budaya dan pengemas kepada APPIT (V) dengan syarat bahwa APP menjamin kewajiban pembayaran APPIT (V). APPIT (V) merencanakan menjual kembali produk-produk tersebut kepada pelanggan tertentu berdasarkan kontrak konfirmasi penjualan. APP sebagai penyedia jasa juga sepakat untuk bertindak sebagai agen APPIT (V) dan mengadministrasikan perjanjian atas nama APPIT (V) berdasarkan perjanjian jasa. APPIT (V) sepakat untuk membayar harga beli produk yang terdiri dari 80% uang muka dan pelunasan angsuran terakhir masing-masing tidak lebih dari sepuluh (10) hari kerja setelah tanggal faktur dan diterimanya hasil penjualan oleh APPIT (V). Kewajiban para pihak dalam perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri dengan kesepakatan bersama secara tertulis antara APPIT (V), Perusahaan dan Lontar.

c. Pursuant to an agreement with APP International Trading (V) Limited (“APPIT (V)”) and APP, the Company and Lontar agreed to supply and sell pulp, paper and packaging products to APPIT (V) on the condition that APP guarantees the payment obligations of APPIT (V). APPIT (V) has agreed to on-sell such products to certain designated customers under the sale confirmation contracts. APP as the services also agreed to act as APPIT (V)’s agent and administer the agreement on behalf of APPIT (V) under the servicing agreement. APPIT (V) agreed to pay the purchase price for the products, which comprises the 80% advance and final installment payable no later than ten (10) business days after the invoice date and following the receipt of sale proceeds by APPIT (V), respectively. The parties’ obligations in this agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (V) and the Company and Lontar.

92

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 34. IKATAN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

d. Perusahaan dan Lontar mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (VI) Limited (“APPIT (VI)”) dan APP, dimana Perusahaan dan Lontar sepakat untuk menjual produk ekspor pulp, kertas budaya dan pengemas. Kewajiban Perusahaan dan Lontar untuk menjual produk ekspor berdasarkan perjanjian ini hanya terbatas pada dipenuhinya pembayaran yang berkesinambungan sesuai dengan persyaratan normal. Perusahaan dan Lontar berkeinginan menjual kepada pelanggan tertentu di beberapa negara melalui APPIT (VI). Kewajiban para pihak pada perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri oleh Perusahaan dan Lontar dengan pemberitahuan tertulis kepada APPIT (VI).

35. INFORMASI SIGNIFIKAN

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued) d. Pursuant to an agreement with APP International Trading (VI) Limited (“APPIT (VI)”) and APP, the Company and Lontar agreed to sell export pulp, paper and packaging products. The Company and Lontar’s obligation to continue to sell export goods under this agreement is only to extent that payments are made on an ongoing basis with the agreed customary terms. The Company and Lontar have agreed to sell to certain designated customers located in certain countries through APPIT (VI). The parties’ obligation in this agreement shall continue until terminated by the Company and Lontar upon prior written notice to APPIT (VI).

35. SIGNIFICANT INFORMATION

a. Sehubungan dengan tuduhan anti-dumping yang diajukan oleh Australian Custom Services pada bulan Maret 2008 kepada Perusahaan, Lontar dan PT The Univenus (“Eksportir”) atas ekspor tissue toilet dalam bentuk rol tertentu ke Australia, pada akhir tahun 2008 pemerintah Australia menetapkan pengenaan bea masuk anti-dumping kepada Eksportir. Namun, karena permohonan administrative review yang diajukan Eksportir pada Januari 2009, Pemerintah Australia mencabut pengenaan bea masuk anti-dumping tersebut terhitung sejak tanggal 12 Januari 2010.

a. In connection with anti-dumping petition which was filed by Australian Custom Services on March 2008 against the Company, Lontar and PT The Univenus (“Exporter”) for export the certain toilet paper in rolls to Australia, in the end of 2008 the Australian Government decided to enforce an anti-dumping duty towards the Exporter. However, due to the administrative review which was filed by the Exporter on January 2009, the Australian Government revoked the enforcement of antidumping duty as of January 12, 2010.

Industri domestik Australia terkait, yaitu Kimberly Clark Australia Pty., Ltd. dan SCA Hygiene Australia Pty., Ltd. merasa tidak puas dengan keputusan pencabutan bea masuk tersebut dan mengajukan judicial review kepada Federal Court pada bulan April 2010. Pemeriksaan judicial review ini masih berlangsung.

The concerning Australian domestic industry i.e., Kimberly Clark Australia Pty., Ltd. and SCA Hygiene Australia Pty., Ltd. were unsatisfied with the decision of anti-dumping duty revocation and filed a judicial review to the Federal Court on April 2010. This judicial review’s examination is still ongoing.

b. Perusahaan, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk menghadapi tuduhan dumping dan subsidi yang diajukan oleh Appleton Coated L.L.C., NewPage Corporation, S.D.Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, dan United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

b. The Company, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk and PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk are facing dumping and countervailing duties allegations by Appleton Coated L.L.C., NewPage Corporation, S.D. Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, and United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

93

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

35 INFORMASI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

35. SIGNIFICANT INFORMATION (Continued)

Permohonan diajukan pada tanggal 23 September 2009 kepada International Trade Administration, United States Department of Commerce (DOC) dan The United States International Trade Commission (ITC). Pada tanggal 21 September 2010, DOC memutuskan bea masuk anti-dumping dan imbalan sebesar 20,1% dan 17,9% atas Perusahaan, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Kemudian pada tanggal 22 Oktober 2010, ITC memutuskan adanya kerugian yang disebabkan oleh AD dan CVD. Dengan demikian, bea masuk anti-dumping dan imbalan tetap diberlakukan. Perusahaan sedang mengajukan banding atas putusan DOC dan ITC pada tanggal 11 Januari 2011.

The petition was filed on September 23, 2009 before the International Trade Administration, United States Department of Commerce (DOC) and The United States International Trade Commission (ITC). On September 21, 2010, DOC rendered its final determination on anti-dumping and countervailing duties i.e. 20.1% and 17.9% for the Company, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk and PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. On October 22, 2010, ITC rendered an affirmative injury determination. Therefore AD/CVD duties will continue. The Company has filed an appeal against the DOC and ITC’s judgment on January 11, 2011.

c. Pada tanggal 27 November 2009, dua perusahaan kertas di Korea Selatan: Hankuk Paper Manufacturing Co., Ltd. dan Hongwon Paper Manufacturing Co., Ltd. mengajukan petisi kepada Ministry of Strategy and Finance (MOSF) Korea Selatan untuk melakukan review atas pengenaan bea anti-dumping atas impor uncoated woodfree paper yang berasal dari Indonesia dan Cina.

c. On November 27, 2009, two paper companies in South Korea: Hankuk Paper Manufacturing Co., Ltd. and Hongwon Paper Manufacturing Co., Ltd. filed a petition to the Ministry of Strategy and Finance (MOSF) of South Korea to initiate a review on the imposition of anti-dumping duty on imports of uncoated woodfree paper originating from the Republic of Indonesia and the People’s Republic of China.

Pada tanggal 26 Januari 2010, MOSF memulai investigasi terhadap Perusahaan, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (Indah Kiat) dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia).

On January 26, 2010, MOSF initiate investigation against the Company, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (Indah Kiat) and PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia).

Korea Trade Commission (KTC) telah mengirimkan supplemental questionnaire yang harus ditanggapi dan dikirimkan oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia kepada KTC.

Korea Trade Commission (KTC) has send the supplemental questionnaire which have to be replied and submitted by the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia to KTC.

Pada bulan Juli dan Agustus 2010, Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia telah memberikan tanggapan atas supplemental questionnaire kepada KTC. Kemudian pada tanggal 26 Agustus sampai dengan 3 September 2010, KTC telah melakukan verifikasi atas tanggapan tersebut.

On July and August 2010, the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia have submitted their responds on the supplemental questionnaire to KTC. And on August 26 to September 3, 2010, KTC has conducted verification on the responds.

Kemudian KTC telah mengeluarkan keputusan akhirnya pada tanggal 20 Oktober 2010 yang menetapkan bahwa Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia tidak terbukti menyebabkan kerugian yang material bagi industri domestik di Korea Selatan dan karenanya mengusulkan kepada MOSF untuk menghentikan pengenaan bea anti-dumping duty tersebut.

Then KTC has issued its final determination on October 20, 2010 which determine that the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia are not proven to cause the recurrence of material injury to the domestic industry in South Korea and therefore to propose to the MOSF to terminate the imposition of anti-dumping duty.

94

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

35 INFORMASI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

35. SIGNIFICANT INFORMATION (Continued)

Pada tanggal 11 November 2010, MOSF telah mengeluarkan putusan resmi mengenai penghentian pembebanan bea anti dumping atas impor uncoated woodfree paper yang berasal dari Indonesia dan Cina.

36. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

On November 11, 2010, MOSF has determined to terminate the imposition of the anti-dumping duty on imports of uncoated woodfree paper originating from the Republic of Indonesia and the People’s Republic of China.

36. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Perusahaan dan Anak perusahaan dipengaruhi oleh berbagai risiko keuangan, termasuk risiko pasar (termasuk risiko nilai tukar mata uang asing, risiko tingkat bunga dan risiko harga), risiko kredit, dan risiko likuiditas. Tujuan manajemen risiko Perusahaan dan Anak perusahaan secara keseluruhan adalah untuk secara efektif mengendalikan risiko-risiko ini dan meminimalisasi pengaruh merugikan yang dapat terjadi terhadap kinerja keuangan mereka. Direksi me-review dan menyetujui kebijakan untuk mengendalikan setiap risiko ini, yang diringkas di bawah ini, dan juga memonitor risiko harga pasar dari semua instrumen keuangan.

The Company and its Subsidiaries are affected by various financial risks, including market risk (including the foreign currency risk, interest rate risk and price fluctuation risk), credit risk, and liquidity risk. The Company and its Subsidiaries’ overall risk management objectives are to effectively manage these risks and minimize potential adverse effects on their financial performance. The Board of Directors reviews and agrees with the policies for managing each of these risks, which are summarized below, and also monitors the market price risks arising from all financial instruments.

a. Risiko nilai tukar mata uang asing

a. Foreign currency risk

Perusahaan dan Anak perusahaan terekspos risiko perubahan nilai tukar mata uang asing terutama dalam Rupiah Indonesia, Euro Eropa dan Yen Jepang atas biaya, aset dan kewajiban tertentu yang timbul karena aktivitas pendanaan dan kegiatan operasional seharihari.

The Company and its Subsidiaries are exposed to foreign currency exchange rate movements primarily in Indonesian Rupiah, European Euro and Japanese Yen on certain expenses, assets and liabilities which arise from financing activities and daily operations.

Perusahaan dan Anak perusahaan menggunakan aset dalam mata uang asing sebagai lindung nilai natural terhadap kewajiban dalam mata uang asing. Selain itu, sebagian besar pendapatan mereka dalam mata uang Dolar Amerika Serikat dan Rupiah Indonesia.

The Company and its Subsidiaries use foreign currency denominated assets as a natural hedge against its foreign currency denominated liabilities. In addition, most of their revenues are denominated in United States Dollars, and Indonesian Rupiah.

b. Risiko tingkat suku bunga Perusahaan dan Anak perusahaan didanai dengan berbagai pinjaman bank, surat hutang dan obligasi yang dikenakan bunga. Oleh karena itu, eksposur Perusahaan dan Anak perusahaan terhadap risiko pasar sehubungan dengan perubahan tingkat suku bunga terutama atas pinjaman jangka panjang serta aset dan kewajiban yang dikenakan bunga. Kebijakan Perusahaan dan Anak perusahaan adalah untuk memperoleh tingkat suku bunga yang paling menguntungkan tanpa meningkatkan eksposur terhadap mata uang asing dengan mengelola biaya pinjamannya menggunakan kombinasi antara hutang dan pinjaman jangka panjang dengan tingkat suku bunga tetap dan mengambang.

b. Interest rate risk The Company and its Subsidiaries are financed through interest-bearing bank loans, notes and bonds. Therefore, the Company and Subsidiaries’ exposures to market risk for changes in interest rates relates primarily to their long-term borrowing obligations and interest-bearing assets and liabilities. The Company and Subsidiaries’ policies are to obtain the most favourable interest rates available without increasing their foreign currency exposure by managing their interest cost using a mixture of fixed and floating rate debts and long-term borrowings.

95

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

36. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

36. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued)

c. Risiko kredit Aset keuangan yang secara potensial memberikan eksposur kepada Perusahaan dan Anak perusahaan terhadap konsentrasi risiko kredit yang siginifikan terutama terdiri dari piutang usaha dan lain-lain, dan piutang pihak hubungan istimewa. Perusahaan dan Anak perusahaan memiliki dan menerapkan kebijakan dan prosedur pemberian kredit untuk memastikan adanya evaluasi kredit yang hatihati dan pengawasan akun piutang yang aktif. d. Risiko likuiditas Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati berimplikasi menyiapkan kas dan setara kas yang cukup untuk mendukung aktivitas usaha secara tepat waktu. Perusahaan dan Anak perusahaan menjaga keseimbangan antara kontinuitas penerimaaan piutang dan fleksibilitas dengan menggunakan hutang bank dan pinjaman lainnya.

37. PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACA

c. Credit risk The financial assets that potentially subject the Company and its Subsidiaries to significant concentrations of credit risk consist principally of trade and other receivables, and due from related parties. The Company and its Subsidiaries have in place credit policies and procedures to ensure prudent credit evaluation and active account monitoring.

d. Liquidity risk Prudent liquidity risk management implies maintaining sufficient cash and cash equivalents to support business activities on timely basis. The Company and its Subsidiaries maintain a balance between continuity of accounts receivable collectibility and flexibility through the use of bank loans and other borrowings.

37. SUBSEQUENT EVENTS

Berikut ini adalah peristiwa setelah tanggal neraca yang melibatkan Perusahaan:

The following were the subsequent events involving the Company:

a. Pada tanggal 21 Februari 2011, Perusahaan menerima tambahan pinjaman Fasilitas Kredit Investasi sebesar USD13,0 juta dan fasilitas Kredit Modal Kerja sebesar USD5,0 juta dari BNI dan berlaku untuk jangka waktu dua belas (12) bulan. Kedua fasilitas tersebut dijamin dengan 1 set boiler, 1 set steam turbine generator, persediaan barang dan jaminan perusahaan dari PT Purinusa Ekapersada.

a. On February 21, 2011, the Company received additional Investment Credit Facility at the amount of USD13,0 million and the Working Capital Credit facility from BNI at the amount of USD5,0 million. Both facilities available for the period of twelve (12) months and secured with 1 set boiler machine, 1 set steam turbine generator, inventory and corporate guarantee from PT Purinusa Ekapersada.

b. Pada tanggal 23 Februari 2011, BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan sebesar USD5,0 juta untuk jangka waktu satu tahun. Fasilitas ini dijamin dengan deposito milik Perusahaan dengan nilai RMB34,6 juta.

b. On February 23, 2011, BRI agreed to provide a Working Capital Credit facility to the Company at the amount of USD5.0 million for the period of one year. This facility was secured by the deposit owned of the Company at the amount of RMB34.6 million.

c. Pada tanggal 14 Maret 2011, BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan sebesar USD5,0 juta untuk jangka waktu satu tahun. Fasilitas ini dijamin dengan deposito milik Perusahaan dengan nilai RMB34,6 juta.

c. On March 14, 2011, BRI agreed to provide a Working Capital Credit facility to the Company at the amount of USD5.0 million for the period of one year. This facility was secured by the deposit owned of the Company at the amount of RMB34.6 million.

96

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 37. PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACA (Lanjutan)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 37. SUBSEQUENT EVENTS (Continued)

Berikut ini adalah peristiwa setelah tanggal neraca yang melibatkan Lontar:

The following were the subsequent events involving Lontar:

Pada tanggal 11 Januari 2011, Lontar dan ICBC menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu berlaku fasilitas PTD III sehingga fasilitas ini berlaku hingga tanggal 13 Januari 2012.

On January 11, 2011, Lontar and ICBC agreed to extend the period for PTD III facility, thus, the facility valid up to January 13, 2012.

38. STANDAR AKUNTANSI YANG BARU

38. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS

Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) telah menerbitkan revisi atas beberapa standar akuntansi yang mungkin berdampak pada laporan keuangan konsolidasian.

The Indonesian Institute of Accountants (IAI) has released revisions to several accounting standards that may have certain impacts on the consolidated financial statements.

Revisi berikut ini berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2011:

The following revisions for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2011:

-

-

-

-

PSAK 1 (Revisi 2010) - Penyajian Laporan Keuangan. PSAK 2 (Revisi 2010) - Laporan Arus Kas. PSAK 3 (Revisi 2010) - Laporan Keuangan Interim. PSAK 4 (Revisi 2010) - Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri. PSAK 5 (Revisi 2010) - Segmen Operasi.

-

-

PSAK 7 (Revisi 2010) - Pengungkapan Pihakpihak Berelasi. PSAK 8 (Revisi 2010) - Peristiwa Setelah Periode Pelaporan. PSAK 12 (Revisi 2010) - Bagian Partisipasi dalam Ventura Bersama. PSAK 15 (Revisi 2010) - Investasi pada Entitas Asosiasi. PSAK 19 (Revisi 2010) - Aset Tak Berwujud. PSAK 22 (Revisi 2010) - Kombinasi Bisnis.

-

-

PSAK 23 (Revisi 2010) - Pendapatan. PSAK 25 (Revisi 2010) - Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan.

-

-

PSAK 48 (Revisi 2010) - Penurunan Nilai Aset.

-

-

PSAK 57 (Revisi 2010) - Provisi, Liabilitas Kontinjensi dan Aset Kontinjensi. PSAK 58 (Revisi 2010) - Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan. ISAK 7 (Revisi 2010) - Konsolidasi Entitas Bertujuan Khusus.

-

-

-

-

-

-

-

PSAK 1 (Revised 2010) - Presentation of Financial Statements. PSAK 2 (Revised 2010) - Statement of Cash Flows. PSAK 3 (Revised 2010) - Interim Financial Reporting. PSAK 4 (Revised 2010) - Consolidated and Separate Financial Statements. PSAK 5 (Revised 2010) - Operating Segments. PSAK 7 (Revised 2010) - Related Party Disclosures. PSAK 8 (Revised 2010) - Events after the Reporting Period. PSAK 12 (Revised 2010) - Interests in Joint Ventures. PSAK 15 (Revised 2010) - Investments in Associates. PSAK 19 (Revised 2010) - Intangible Assets. PSAK 22 (Revised 2010) - Business Combinations. PSAK 23 (Revised 2010) - Revenue. PSAK 25 (Revised 2010) - Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors. PSAK 48 (Revised 2010) - Impairment of Assets. PSAK 57 (Revised 2010) - Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets. PSAK 58 (Revised 2010) - Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations. ISAK 7 (Revised 2010) - Consolidation Special Purpose Entities.

97

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 38. STANDAR AKUNTANSI YANG BARU (Lanjutan)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 38. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS (Continued)

-

ISAK 9 - Perubahan atas Liabilitas Purnaoperasi, Restorasi dan Liabilitas Serupa.

-

-

ISAK 10 - Program Loyalitas Pelanggan. ISAK 11 - Distribusi Aset Nonkas kepada Pemilik. ISAK 12 - Pengendalian Bersama Entitas: Kontribusi Nonmoneter oleh Venturer. ISAK 14 - Aset Tak Berwujud - Biaya Situs Web. ISAK 17 - Laporan Keuangan Interim dan Penurunan Nilai.

-

-

-

ISAK 9 Changes in Existing Decommissioning, Restoration and Similar Liabilities. ISAK 10 - Customer Loyalty Programmes. ISAK 11 - Distribution of Non-Cash Assets to Owners. ISAK 12 - Jointly Controlled Entities: NonMonetary Contributions by Venturers. ISAK 14 - Intangible Assets - Web Site Costs. ISAK 17 - Interim Financial Reporting and Impairment.

Revisi berikut ini berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2012:

The following revisions for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2012:

-

-

-

PSAK 10 (Revisi 2010) - Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing. ISAK 13 - Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri.

-

The Company and its Subsidiaries are evaluating the potential impact on the consolidated financial statements as a result of the adoption of the above accounting standards.

Perusahaan dan Anak perusahaan sedang mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar-standar ini terhadap laporan keuangan konsolidasian. 39. PENGARUH PENERAPAN PSAK 55 (REVISI 2006)

39. EFFECT OF ADOPTION OF PSAK 55 (REVISED 2006) In 2010, the adoption of PSAK 55 (Revised 2006) (Note 2d) resulted to the following adjustments:

Pada tahun 2010, penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) (Catatan 2d) menyebabkan penyesuaian berikut ini: Saldo sebelum penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)/ Balance before adoption of PSAK 55 (Revised 2006) NERACA KONSOLIDASIAN Beban masih harus dibayar Kewajiban pajak tangguhan bersih Pinjaman jangka panjang Hutang obligasi Defisit, saldo per 1 Januari 2010

LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN Beban bunga Rugi selisih kurs - bersih Beban pajak tangguhan

Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK No. 55 (Revisi 2006)/ Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

(127.578)

46.233

(123.768) (700.878) (985.356) 233.913

4.941 (16.544) (49.453) 10.248

50.242 21.527 39.158

PSAK 10 (Revised 2010) - The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates. ISAK 13 - Hedges of Net Investment in a Foreign Operation.

5.884 216 (1.525)

Setelah penyesuaian/ As Adjusted

(81.345)

CONSOLIDATED BALANCE SHEET Accrued expenses

(118.827) (717.422) (1.034.809) 244.161

Deferred tax liabilities - net Long-term loans Bonds payable Deficit, balance at January 1, 2010

56.126 21.743 37.633

CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME Interest expense Loss on foreign exchange - net Deferred tax expense

98

PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills KANTOR PUSAT / HEAD OFFICE Plaza BII Menara 2, Lantai 9 Jl. M.H. Thamrin No.51, Jakarta 10350 Indonesia Telephone : (62-21) 3929266-69 Facsimile : (62-21) 3927685

PABRIK / MILLS Jl. Prof. Dr. Ir. H. Soetami No.88 Kel. Adiarsa, Kec. Karawang Karawang 41313 Jawa Barat, Indonesia Telephone : (62-267) 402355, 402553 Facsimile : (62-267) 405250, 402359

Desa Kuta Mekar BTB 6-9, Kec. Ciampel Karawang 41361 Jawa Barat, Indonesia Telephone : (62-21) 30068000 Facsimile : (62-21) 30068330