C o r p o r at e I n f o R M AT I e

Corporate InfoRM AT Ie FINANCIeel overzicht

S I OEN I N D U S TR I E S

I

F I NAN C I EEL OVERZ I C HT

Corporate Informatie

Brief aan de aandeelhouders

3

I Verslag van de Raad van Bestuur

5

II

Groepstructuur

9

III Info aandeel

10

IV Corporate Governance

12

V Algemene inlichtingen

16

B RIEF AAN DE AAN DEELHOUDERS

Beste aandeelhouders,

lange termijn en streven naar marktleiderschap in al onze activiteiten. Onze bedrijfsslogan is: “Innoveren

“Wij zien de toekomst op korte en op langere termijn

om te beschermen” en we laten ons leiden door

optimistisch tegemoet. “

innovatie, know-how en visie. Innovatie zit in onze bedrijfscultuur, het geeft ons nieuwe producten, nieuwe

In 2006 liet Sioen Industries opnieuw een zeer stevige

processen, nieuwe toepassingen en nieuwe markten.

groei optekenen op het vlak van de productie en het

Kennis en expertise zijn onze troeven: met meer dan

nettoresultaat. Dit positieve jaar stond in het teken

45 jaar ervaring op vlak van coating technieken,

van vernieuwing: investeringsprojecten werden

markten en normen. Visie is onze kracht: we bezitten

afgerond, R&D-centra geopend, markten geëxploreerd,

entrepreneurschip en creativiteit, een neus voor zaken

productieprocessen verfijnd.

en zijn steeds klaar voor nieuwe uitdagingen.

De totale geconsolideerde omzet bedroeg 339,4 miljoen

“We bevestigen marktleiderschap en boeken

EUR, een stijging met 7% tegenover vorig boekjaar. Het

belangrijke vooruitgang”

nettoresultaat bedroeg 50,72% op omzet. De EBITDA en EBIT stegen respectievelijk 3% en 2% tot 44,8 miljoen

Voor de Coating divisie was 2006 een jaar waarin

EUR 25,9 miljoen EUR.

we ons marktleiderschap bevestigden en belangrijke vooruitgang boekten. Het was ook een jaar met vele

Dankzij deze financiële resultaten, kan Sioen Industries

uitdagingen zoals verder stijgende grondstofprijzen,

een dividend van 0,26 euro per aandeel aan haar

snelgroeiende concurrentie in de transfer coating

aandeelhouders uitkeren. Ook de beursprestatie van het

activiteiten, capaciteitstekort in o.a. onze direct coating

aandeel Sioen Industries ging in 2006 door op haar elan,

activiteiten. De stijgende grondstofprijzen konden

met een stijging van meer dan 16% op jaarbasis.

worden gecompenseerd door kostenreductie en prijsverhogingen. Er werd geïnvesteerd in een nieuwe

Wij zien de toekomst van Sioen Industries optimistisch

(extra capaciteit) vernislijn en een nieuwe machine in de

tegemoet. Ook al blijft de druk van de grondstofprijzen

direct coating om aan de sterk gestegen vraag te kunnen

wegen op het resultaat, ook al is de concurrentie op

voldoen. Dankzij het uitgebreide gamma en flexibel

sommige low-end markten zeer scherp, toch beschikt

productieapparaat is Sioen Coating er in geslaagd om

Sioen over goede veerkracht en reactievermogen.

een groot deel van de groei van de traditionele markten (transport, camping, textielarchitectuur) naar zich toe te

Sioen Industries is immers een groeibedrijf op alle vlakken: wij focussen op groei en winst, denken op

halen.


I

C ORPORATE I NFOR M AT I E

In 2006 kreeg de strategie om onze activiteiten

We blijven focussen op groei en op winst en leggen

gerelateerd aan fijnchemicaliën verder uit te bouwen,

daarbij permanent de nadruk op R&D. Dit onderzoek

verder vorm. Onder de noemer Sioen Chemicals,

en ontwikkeling bezorgt ons nieuwe producten, nieuwe

produceren we kleurpigmentpasta’s, inkten, vernissen

markten, nieuwe productieprocessen en nieuwe

en granulaten. We investeerden in een nieuwe

technische kenmerken. Sioen wil marktleider zijn in al

productiehal op de site van Bornem, namen een

haar activiteiten.

gedeelte van de activa van Siegwerk Benelux en het Franse Richard Colorants over. En begin 2007 kochten

In 2006 hebben we ons ultramodern centraal R&D

we het Belgische bedrijf Fillink, gespecialiseerd in

center in Ardooie uitgebreid met een gloednieuw deel,

inkten voor wide format printers. Kortom er werd op

gespecialiseerd in testen en onderzoek voor industriële

zeer korte tijd een unieke positie opgebouwd die garant

beschermkleding. R&D is een hoeksteen in onze

staat voor verdere expansie in deze sectoren.

organisatie. Het is een mentaliteit, een ingesteldheid bij al onze werknemers, op alle niveaus. Arbeiders,

Om beter en effectiever te kunnen reageren op

verkopers, chefs, chemici, productieleiders, managers,

een concurrentiële en voortdurend evoluerende

we zijn elk op onze manier bezig met verbetering en

markt, optimaliseerde de Confectie divisie intern

vernieuwing.

haar organisatie. In technische markten zoals o.a. brandweerkleding en kleding die beschermt tegen

Met dit jaarverslag geven wij u een overzicht van de

vlambogen, boekten we steeds grotere successen.

activiteiten van Sioen Industries, een blik achter de

Ook deze divisie blijft goed presteren in haar

schermen, hoe wij de zaken zien, waar we staan en

kernactiviteiten, namelijk industriële beschermkledij.

waar we naartoe willen.

De divisie Industrial applications, waar we technisch

We zijn ervan overtuigd dat we dankzij onze visie,

textiel verwerken presteerde sterk in 2006. Binnen

ingesteldheid, dynamiek en teamspirit verder kunnen

deze divisie zijn het vooral de transportgerelateerde

gaan op hetzelfde elan. Wij danken dan ook alle Sioen

activiteiten die het overgrote deel van de groei voor hun

medewerkers voor hun toewijding en inzet om dagelijks

rekening nemen. In dit verband werd er dan ook beslist

onze visie in de praktijk om te zetten. Ten slotte willen

om verder te investeren in o.a. grotere productieateliers,

we ook u, aandeelhouders, danken voor uw blijvend

automatisatie en wide format printing.

vertrouwen in Sioen Industries.

“R&D is een mentaliteit” We zijn fier u te kunnen meedelen dat 2006 een sterk jaar is geweest. We blijven doorgaan op hetzelfde

elan met verschillende investeringsprojecten die

Jean-Jacques Sioen

Michele Sioen

enerzijds zullen leiden naar capaciteitsverhoging en

Voorzitter

anderzijds naar kostencontrole door ver doorgedreven

van de Raad van Bestuur

automatisering.

CEO Sioen Industries n.v.

I Verslag van de R aa d van Bes tuur

S ioen Industries group

belastingen zoals onroerende voorheffing, taxe professionelle in Frankrijk, en andere. Jaar na jaar

Sioen Industries is wereldmarktleider in gecoat

worden deze niet winstgerelateerde belastingen

technisch textiel, Europees marktleider in industriële

zwaarder, zelfs in zoverre dat deze nu al even

beschermkledij, nichespecialist in fijnchemicaliën en

belangrijk zijn als de vennootschapsbelasting.

één van de belangrijkste wereldspelers in de verwerking

De operationele cash flow (EBITDA) groeide aan

van technisch textiel tot halffabrikaten en technische

met 3% tot 44.8 miljoen euro.

eindproducten.

De financiële kosten lagen ongeveer 1 miljoen euro hoger dan in 2005. Dit is hoofdzakelijk toe te

In 2006 realiseerde Sioen Industries een

schrijven aan de netto financiële schuld, die opliep

groepsomzet van 339.4 miljoen euro (waarvan

tot 147.7 miljoen euro, een stijging met 21 miljoen

3.7 miljoen euro door nieuwe acquisities),

euro (voornamelijk door overnames en het relatief

tegenover 316.2 miljoen euro het jaar voordien,

zware investeringsprogramma van 2006).

hetzij een omzetstijging van 7% op jaarbasis.

De belastingvoet lag op 37%, tegenover 32% in

Ondanks historisch hoge grondstofprijzen en een

2005, wat volledig te verklaren valt door een aantal

verscherpte concurrentie, is de groep erin geslaagd

niet-erkende belastinglatenties m.b.t. het verlies van

om de brutomarge op niveau te houden.

enkele filialen.

De diensten en diverse goederen stegen

Dit brengt de uiteindelijke nettowinst over het

proportioneel mee met de omzet. De grootste

boekjaar 2006 op 12.1 miljoen euro, tegenover

stijgers onder deze rubriek zijn de energie- en de

13.6 miljoen euro over 2005.

daarmee gerelateerde kosten (gas, elektriciteit,

De netto bedrijfskasstroom steeg met 2 miljoen euro

brandstof en transport)

van 29.5 tot 31.5 miljoen euro.

De personeelskosten zijn eveneens proportioneel

De uitgekeerde dividenden in 2006 over 2005

meegestegen met de omzet. Hierbij dient men

bedroegen 0.24 euro bruto per aandeel.

uiteraard de twee acquisities van de Chemicals

Voorstel tot dividenduitkering over 2006 door de

groep in acht te nemen alsook de sterk gestegen

Raad van Bestuur aan de Algemene Vergadering van

vraag in de divisie Industrial Applications.

Aandeelhouders: 0.26 euro bruto per aandeel.

Daarnaast zijn er onder deze rubriek tevens een aantal eenmalige kosten opgenomen. De overige bedrijfskosten zijn de verzamelnaam voor in hoofdzaak een aantal niet winstgerelateerde


I


COAT ING DI V ISI E

De Coating Divisie specialiseert zich in het geïntegreerd coaten van technisch textiel en is meester over het

Ondanks de prijsdruk in de traditionele markten (matrasbescherming en beschermkleding) en de

volledige productieproces. Dat gaat van de extrusie

verhoogde grondstofprijzen, handhaafde de transfer

van garens (spinnen), over het weven van technisch

coating unit haar marktpositie. Nieuwe projecten

doek, de productie van pigmentpasta’s, granulaten,

zorgden voor een verdere omzetstijging.

vernissen en inkten, tot het coaten met verschillende materialen. De groep beheerst, als enige speler in de wereld, 5 verschillende coating-technieken. Vooral in

De afdeling kleurchemicaliën, ondergebracht in de dochteronderneming EMB (European Master

markten waar de techniciteit de doorslag geeft, is Sioen

Batch), groeide in 2006 spectaculair. Die groei

Industries prominent aanwezig.

manifesteerde zich op haar traditionele markten van kleurpasta’s en siliconen, maar werd ook

Voor de Coating divisie was 2006 een jaar waarin

bewerkstelligd door twee overnames, die nieuwe

we ons marktleiderschap bevestigden en belangrijke

afzetmarkten openden:

vooruitgang boekten. Het was ook een jaar met vele

• Eerst was er de overname, eind september 2006, van

uitdagingen zoals verder stijgende grondstofprijzen,

een aantal activa van Siegwerk Benelux. Hierdoor

snelgroeiende concurrentie in de transfer coating

verwierf EMB de omzet van Siegwerk Benelux in de

activiteiten, capaciteitstekort in o.a. onze direct

markt van de decoratieve inkten en vernissen, en

coating activiteiten. De stijgende grondstofprijzen

verkreeg het een aantal nieuwe productformules,

konden worden gecompenseerd door kostenreductie

die hun toepassing vinden in verschillende markten

en prijsverhogingen. Er werd geïnvesteerd in een

waarin EMB vandaag al een aantal verwante

nieuwe (extra capaciteit) vernislijn en een nieuwe

producten levert:

machine in de direct coating om aan de sterk gestegen

• Vloerbekleding (vinyl,laminaat,..)

vraag te kunnen voldoen. Dankzij het uitgebreide

• Wandbekleding (flexo-, gravure- en screenprintinkten

gamma en flexibel productieapparaat is Sioen Coating er in geslaagd om een groot deel van de

voor papier en vinylsubstraat) • Decoratief papier (inkten voor gravure druk op papier

groei van de traditionele markten (transport, camping, textielarchitectuur) naar zich toe te halen.

en vinyl voor de decoratie van meubels, laminaat,..) • Harde en flexibele PVC-panelen • Nauwelijks één maand later nam EMB ook het Franse

De gunstige conjunctuur in de transportsector zorgde het afgelopen jaar voor een sterke toename

Richard Colorants over. Richard Colorants is de

in de vraag naar transportmiddelen (trucks &

van kleurpigmenten op waterbasis. Die pigmenten

trailers). Voor onze productlijn direct coating

worden gebruikt in alle toepassingen waarvoor kleur

resulteerde dat in mooie groeicijfers qua volume en

in vloeibare vorm nodig is. Het gaat om het inkleuren

prijs, voornamelijk wat betreft de producten voor

van:

zeilen van trailers en vrachtwagens.

Franse marktleider, gespecialiseerd in de productie

• Verf, inkt, vernis, lijm en textiel coating

• Behangpapier, papier en gelamineerd papier

De productlijn open structuur weefsels (vers tevigingsnetten,geotextiel, windbreeknetten,

• Vloerbekleding, PU-schuim, gips

• Schoensmeer, sponsen, handschoenen

publiciteitsbanieren,..) bleef ook in 2006 doorgaan

• Vingerverf, wasstift

op zijn elan. Om aan de fundamenteel gestegen

Kortom, we hebben in een zeer korte periode een

vraag te voldoen, realiseren we al in 2007 de

unieke positie uitgebouwd die verdere expansie en

geplande investeringen om de capaciteit te

groei in deze sectoren mogelijk zal maken.

verdubbelen.

APPAREL DIV ISI E (C ONFECTI E)

De Confectie divisie ontwerpt en produceert

- Voor een handlingbedrijf op onze luchthaven levert

kwalitatieve industriële beschermkledij en

Sioen water- en winddichte jassen, geheel volgens de

buitensportkleding. De goede reputatie van Sioen confectie steunt op kwaliteit en flexibiliteit.

specifieke eisen van de klant. - De Europese marktleider in vervoer en logistiek van diepvriesproducten heeft Sioen gekozen om zijn 7.500

In 2006 optimaliseerden we de interne organisatie, zowel in België als in de productieplants in Tunesië

werknemers van beschermkledij te voorzien. - Nantes, Bordeaux, Toulouse en Lyon zijn slechts enkele

en in Indonesië.

van de Franse steden waar Sioen aanbestedingen won

Samen met de focus op de professionele markten heeft dit geleid tot een lichte terugloop in absolute

voor regenkledij. - In Nederland levert Sioen bij een belangrijke

omzet, maar zorgde eveneens, en dat is veel

gasproducent hoogtechnische vlamvertragende en

belangrijker, voor een stijging met 6 % van de

antistatische regenkledij.

operationele cash flow. Het bedrijfsresultaat

- De motorrijders van de Nederlandse politie zullen in de toekomst met regenoveralls van Sioen uitgerust

daalde met 0,2 miljoen euro tot 3,2 miljoen euro

worden.

over 2006. Dit is hoofdzakelijk toe te schrijven aan enkele eenmalige kosten tengevolge van de

- De openbare aanbesteding voor de Belgische

heroriëntatie naar de professionele markten.

brandweerkledij werd zopas, voor de komende 3 jaar,

In 2006 breidde de confectie divisie ook haar

aan Sioen toegewezen.

R&D centrum uit en installeerde er een aantal

- De Belgische overheid koos Mullion drijfpakken als

geavanceerde testapparaten.

beschermkledij voor haar loodsen.

De voorbeelden waarbij op Sioen een beroep

Telkens kwaliteit en techniciteit in beschermkledij een

gedaan wordt voor de productie van beschermkledij

vereiste zijn, kan Sioen een gepaste oplossing bieden.

zijn legio:

DI VISI E INDUS TRI AL APPLICATI ONS

De divisie Industrial applications staat in voor de verwerking en de zware confectie van de gecoate

De productie van schuifen afdekzeilen kende een ongekende boom ( +33% year on year). Drie

weefsels en van PVC-folies.

factoren liggen aan de basis van deze groei: De Sioen groep bewerkt, via een aantal dochterondernemingen, succesvol een aantal

Centraal-Europese landen na hun toetreding tot de

markten in de transportsector. Wat betreft schuifen afdekzeilen voor vrachtwagens en containers

EU.

is Sioen de voorkeursleverancier van de meest gerenommeerde trailerbouwers in Europa.

- De sterke economische evolutie van een aantal

- De gestegen vraag naar meer complexe producten met een hogere toegevoegde waarde.

- De professionalisering van de sector (productie,

De groep is ook actief in de productie van afdekzeilen voor treinen. Dankzij een aantal

logistiek,..). Sioen is ook actief in de militaire markt, met zeilen

technische innovaties in die productie, heeft Sioen

voor vrachtwagens en jeeps (al dan niet bedrukt met

opnieuw een belangrijke positie veroverd op de

camouflagepatronen,..), camouflagenetten, tenten,

Europese markt.

etc. De groep werkt zeer actief aan een aantal


I


aanbestedingen voor legerorders, meer bepaald voor camouflagenetten. Er bestaat goede hoop dat

innovatieve ontwikkeling van:

• een biologisch afbreekbare non woven op

wordt gesleept.

• een non woven met specifiek akoestische

De Sioen groep maakt haar kennis te gelde in de meest verscheiden industriële markten. Zo

• en een non woven die olie en water kan

een belangrijk deel van deze orders in de wacht

basis van Polylactyl. kenmerken

produceren we keders (gecoat doek op basis

scheiden, waarbij de olie afgebroken wordt

van PVC) voor tenten en opblaasbare silo’s. We

door bacteriën.

versnijden tevens airbags.

Een gebrek aan productiecapaciteit heeft geleid

Ook op de markt van de non wovens (naaldvilt) realiseerden we belangrijke technische doorbraken

tot het inzetten van onderaannemers en tot het

die garant staan voor de verdere ontwikkeling van

werknemers. Dit heeft een aantal onvoorziene

deze activiteit. Zo mocht ons filiaal Sioen Nordifa

uitgaven meegebracht dewelke wegen op het

maar liefst 3 prijzen in ontvangst nemen voor de

bedrijfsresultaat.

recruteren en opleiden van heel wat nieuwe

VOOR UITZIC HTEN

G EB E URTEN I S SEN NA BALANS DATU M

Sioen Industries blijft focussen op techniciteit en

Medio januari heeft E.M.B. het in Zaventem gebaseerde

innovatie. De eerste maanden van 2007 zijn een

bedrijf Fillink Technologies n.v. overgenomen. Fillink is

voortzetting van het vorige jaar met een hoge

gespecialiseerd in de inkten (eco-solvent, solvent en UV

vraag naar technisch textiel. Zeker in het segment

inkten) voor wide-format en superwide-format digitale

vrachtwagendekzeilen, waar de prognoses van de

printers. De groep verwacht een omzet te realiseren van

trailerbouwers nog tot eind 2007 zeer optimistisch

ongeveer 7 mio euro in 2007.

zijn. Daarnaast staan er voor het eerste halfjaar een

Medio januari werd de kleinste van de 2

aantal uitbreidingsinvesteringen klaar voor finalisatie.

productiefaciliteiten in Indonesië getroffen door een

Deze geven ons extra capaciteit in de online coating,

overstroming. De activa en de bedrijfsschade zijn

calandrage en direct coating vanaf volgend jaar.

verzekerd. De groep stelt alles in het werk om de operationele en financiële implicaties tot een minimum te beperken.

II. Groepss truc tuu r

SIOEN INDUSTRIES NV

COATING DIVISION 99%

100%

100%

100%

100%

100%

Sioen Coating n.v. Direct Coating België

APPAREL DIVISION 99%

Sioen n.v. Confectie België Confection Tunisienne de Sécurité s.a Confectie Tunesië

89%

Sioen Coating Distribution n.v. Verkoopkantoor België

Donegal Protective Clothing Ltd (4) Confectie Ierland

100%

Sioen Fabrics s.a. Weverij/Transfer Coating België

100%

Sioen Fibres s.a. Spinnerij België

95%

Sioen Shanghai (3) Verkoopkantoor China

95%

Mullion Manufacturing Ltd Confectie U.K. P.T. Sioen Indonesia Apparel Indonesia

5%

P.T. Sungintex Confectie Indonesië

5%

Siofab s.a. Transfer Coating Portugal

100%

TIS n.v. Weverij België

Sioen France s.a.s. Verkoopkantoor Frankrijk

Veranneman TT n.v. Weverij/Direct Coating België

Sioen Tunisie s.a. Verkoopkantoor Tunesië

100%

100%

Sioen Fibres s.a. Centraal Distributie Center België

100%

Pennel Automotive s.a.s. Calandrage Frankrijk

99%

Sioen Zaghouan s.a. Confectie Tunesië

100%

Inducolor s.a. Productie Inkten België

95%

Sioen USA Inc. (5) Verkoopkantoor

90% 10%(2)

Coatex n.v. Verwerking Gecoate Weefsels en Folies België

Saint Frères s.a.s. Direct Coating Frankrijk

100%

99%

INDUSTRIAL APPLICATIONS DIVISION

100%

25% 75% (2)

Saint Frères Confection s.a.s. Zware Confectie Frankrijk

100%

Sioen Nordifa s.a. Productie Filters België

100%

Roland International b.v. (6) Confectie vrachtwagenzeilen

100%

Roltrans Group America Inc.

100%

Roland Planen GmbH

100%

Roltrans Group Polska sp.z.o.o.

100%

Roland Ukraine Llc (7)

100%

Roland Tilts UK Ltd.

100%

European Master Batch n.v. Productie Masterbatchen België Richard s.a.s. (8)

100%

Copidis s.a.s. (9)

100%

Astra Colorants s.a.

100%

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)

De vermelde percentages werden afgerond, toestand op 31-12-2006 Via Sioen Coating nv De officiële benaming luidt: Sioen Coated Fabrics Shanghai Trading Ltd. De officiële benaming luidt: Gairmeidi Caomhnaithe Dhun na nGall Teoranta. 5% via P.T. Sungintex Resp. via Monal s.a. en Roltrans Group b.v. In december 2006 verwierf Roland International b.v. 100% van de aandelen in Roland Ukraine Llc De groep Richard werd overgenomen in oktober 2006 De officiële benaming luidt: Colorants Pigments Distribution


I


III Info Aan d eel

N otering

Shareholders structure

Om de snelle groei van het bedrijf te ondersteunen, en in de overtuiging dat een transparant beleid de groeimogelijkheden van de groep nog kunnen

Shell: 3.4%

versterken, werd het aandeel Sioen Industries op 18 oktober 1996 geïntroduceerd op de contantmarkt, dubbele fixing, van de beurs van Brussel. Een jaar later noteerde het aandeel op het semi-continu

Publiek: 36.3%

segment van de Termijnmarkt om vervolgens, sinds 11 maart 1998, te noteren op het continue segment van de Brusselse Termijnmarkt, ondertussen omgevormd tot Euronext Brussel.

Sihold: 60.3% 15

15

Op heden zijn 7.758.538 aandelen of 36,3% van het totaal aantal aandelen verspreid onder het publiek. 10

10

5

5

60,3% wordt via de holding Sihold n.v. gecontroleerd door de familie Sioen.

0

0

Evolutie van het aandeel in 20 0 6

omzet, van cashflow als van winst, enerzijds, de aanwezigheid in het Next Prime segment en een actieve

Het aandeel noteerde zijn hoogste koers op 12Sioen Eurostoxx50

communicatiepolitiek anderzijds, willen wij op een pro-

december 2006 aan 10,41 EUR. Sinds zijn laagste

actieve wijze de interesse van de beleggers wekken. De

koers, 8,00 EUR op 30 juni 2006, noteerde het

beurskapitalisatie bedroeg op 31 december 2006

aandeel op 31 december 2006 9,6 Euro of 16% hoger.

205,3 miljoen EUR.

Door de combinatie van gestadige groei, zowel van

3

15

250000 200000

10

150000 100000

5

50000 0

02

03

04

10 Sioen Volume

05

06

0

I ndexen

Fi n a n c i e e l c o m m u n i c a t i e b e l e i d

Medio juni 2000 werd het aandeel Sioen Industries

Het aandeel van Sioen Industries is opgenomen op

opgenomen in de IN.fl anders, een aandelenindex

Euronext Brussel in het Compartment B (Mid-Caps).

samengesteld uit de 100 belangrijkste beursgenoteerde werkgevers in Vlaanderen. De selectie en de weging

D iv i d e n d p o l i t i e k

van de ondernemingen in de index zijn in functie van de werkgelegenheid, vastgesteld aan de hand van de volgende drie criteria:

De Raad van Bestuur wil een pay-out ratio van meer dan

voor filialen van buitenlandse ondernemingen, het

15% blijven nastreven en het dividend jaar na jaar laten

aantal werknemers in Vlaanderen

toenemen om zo enerzijds het dividend nauw te laten

voor Vlaamse ondernemingen, het aantal

aansluiten bij de cashflow verwachtingen en anderzijds

werknemers wereldwijd

het vertrouwen van de aandeelhouders in het bedrijf te

de evolutie van de werkgelegenheid in Vlaanderen

belonen.

voor de filialen, respectievelijk wereldwijd voor de Vlaamse onderneming.

De pay out ratio voor 2006 bedraagt 45,6% t.o.v. 37,8%

Het aandeel van Sioen Industries in deze index bedraagt

vorig jaar.Het dividend ligt met 0,26 Euro bruto (0,1950

1,46% (30/09/05).

netto) 8,3% hoger dan vorig jaar.

Daarnaast is het aandeel sinds maart 1998 opgenomen in het investeringsregister van Ethibel, een onafhankelijk

Het dividend wordt betaalbaar gesteld aan de loketten

studiebureau en controle-organisme rond sociaal-

van Dexia Bank, ING-Bank, Fortis Bank en KBC Bank

ethische en ecologische beleggingen.

vanaf 8 juni 2007.

ISIN

BE0003743573

MEP

BRU

Euronext code

BE0003743573

Mnemo

SIOE

Type

Stock - Ordinary stock - Continuous

Market

Euronext Brussels - Eurolist - Local shares

Local

Compartment B (Mid-Caps)

ICB Sector classification 3000, Consumer Goods 3700, Personal & Household Goods 3760, Personal Goods 3763, Clothing & Accessories

Reuters SIOE.BR Bloomberg SIO.BB

Datastream B:SIO

11


I


IV Corporate Governance

De familie Sioen omringt zich sedert 1986 met externe,

Governance Code. Zij is in werking getreden vanaf

onafhankelijke bestuurders. Hun deskundigheid en

de Algemene Vergadering van 2005. Het Corporate

ervaring draagt bij tot effectief en correct bestuur van de

Governance Charter kan worden geraadpleegd op de

onderneming.

website van Sioen Industries (www.sioen.com).

Op 22 maart 2005 heeft de Raad van Bestuur een

Er werden sinds de inwerkingtreding nog geen

Corporate Governance Charter aangenomen, in

wijzigingen aangebracht aan het Corporate Governance

overeenstemming met de Belgische Corporate

Charter.

De raad van bestuur Samenstelling (situatie per 1 april 2007) Het mandaat van de bestuurders vervalt op de jaarvergadering van 2008.

VOORZITTER

de heer J.J. Sioen (1), voorzitter/bestuurder in diverse andere vennootschappen

GEDELEGEERD

M.J.S. Consulting b.v.b.a.,

BESTUURDER

vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw M. Sioen (1) bestuurder in diverse andere vennootschappen

BESTUURDERS(5)

mevrouw J.N. Sioen-Zoete (1), bestuurder in diverse andere vennootschappen D-Lance b.v.b.a., (1) vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw D. Parein-Sioen (2) bestuurder in diverse andere vennootschappen

P. Company b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw P. Sioen (1) bestuurder in diverse andere vennootschappen

Pol Bamelis n.v. vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer P. Bamelis (3) bestuurder in diverse andere vennootschappen

Revam b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, de heer W. Vandepoel (3) gedelegeerd bestuurder Lessius Corporate Finance n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen

Sheng n.v. vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer L.H. Verbeke (3) voorzitter van Mitiska n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen

K.E.M.P. n.v. vertegenwoordigd door haar voorzitter, de heer L. Sterckx (3) CEO van SPE n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen

Vean n.v.

SECRETARIS COMMISSARIS(4)

12

vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer L. Vansteenkiste (3) gedelegeerd bestuurder Recticel n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen De heer G. Asselman CFO Sioen Industries groep Deloitte Bedrijfsrevisoren c.v.b.a. vertegenwoordigd door de heer G. Verstraeten en de heer G. Wygaerts

(1) Uitvoerend bestuurder (2) Niet-uitvoerend bestuurder (3) Onafhankelijk bestuurder. Voor de bepaling van de onafhankelijke bestuurders heeft de Vennootschap er voor geopteerd om het criterium, waarbij een bestuurder niet langer dan drie mandaten van vier jaar kan aanblijven, te laten ingaan vanaf de Algemene Vergadering van 2005. Dit heeft voor gevolg dat drie huidige bestuurders als onafhankelijk worden beschouwd, hoewel zij reeds meer dan 12 jaar mandaat houden in de Sioen groep. Dit om de continuïteit van de Vennootschap en haar bestuur te kunnen waarborgen. (4) Het mandaat van de Commissaris vervalt op de gewone algemene vergadering in 2008. (5) Het mandaat van de bestuurders vervalt op de gewone algemene vergadering in 2008

Werking van de R aad van Bestuur

We r k i n g s c o m i t é s

In overeenstemming met de statuten vergadert de Raad

De Sioen Industries groep doet een beroep op drie

van Bestuur regelmatig in functie van de noden en van

werkingscomités:

het belang voor de vennootschap. In 2006 kwam de raad zes maal bijeen.

a) Auditcomité:

Het aantal vergaderingen dat individueel door de

bestuurders, nl. de heren Vandepoel (Voorzitter),

bestuurders werd bijgewoond in 2006 is als volgt:

Bamelis, Verbeke en Sterckx.

Dhr. Jean-Jacques Sioen

6

In 2006 kwam het Auditcomité zes maal samen. Het

Mevr. Michèle Sioen

6

aantal vergaderingen dat individueel door de leden van

Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete

5

het Auditcomité werd bijgewoond in 2006 is als volgt:

Mevr. Danielle Sioen

6

Mevr. Pascale Sioen

6

Dhr. Wilfried Vandepoel

6

Dhr. Pol Bamelis

6

Dhr. Pol Bamelis

3

Dhr. Wilfried Vandepoel

6

Dhr. Louis-Henri Verbeke

6

Dhr. Louis-Henri Verbeke

6

Dhr. Luc Sterckx

3

Het Auditcomité bestond in 2006 uit vier onafhankelijke

Dhr. Luc Sterckx

6

Dhr. Luc Vansteenkiste

6

b) Remuneratiecomité: Het Remuneratiecomité was in 2006 samengesteld uit

Op de vaste agenda van iedere Raad van Bestuur staan

drie onafhankelijke bestuurders, nl. de heren Bamelis

de bespreking en besluitvorming over de individuele

(Voorzitter), Sterckx en Vansteenkiste

resultaten van de ondernemingen van de groep, de divisieresultaten, de geconsolideerde resultaten, de

Het Remuneratiecomité adviseert de Raad van Bestuur

lopende investeringen en projecten, nieuwe projecten

over de remuneratiepolitiek in het algemeen en over

en voorstelling van investeringsopportuniteiten.

de vergoedingen aan de leden van de Raad van

Daarnaast behandelt de raad specifieke agendapunten

Bestuur en het Directiecomité in het bijzonder. Ook de

in functie van concrete dossiers en van de actualiteit.

aandelenoptieplannen vallen onder haar bevoegdheid. Het Remuneratiecomité kwam in 2006 drie maal samen. Deze vergaderingen werden steeds door alle leden van het Remuneratiecomité bijgewoond. c) Benoemingscomité Op 22 maart 2005 werd een Benoemingscomité geïnstalleerd in overeenstemming met het Corporate Governance Charter van Sioen Industries. Het benoemingscomité is samengesteld uit twee onafhankelijke bestuurders (de heren Bamelis en Sterckx) en een uitvoerende bestuurder (de heer JeanJacques Sioen).

13


I


Directiecomité

Externe controle

De leden van het Directiecomité zijn (per 1 april

Binnen de Sioen Industries groep worden de externe

2007(1)):

controles voornamelijk uitgevoerd door Deloitte Bedrijfsrevisoren. Ze omvatten de controle van zowel

- M.J.S. Consulting b.v.b.a., vertegenwoordigd door mevrouw M. Sioen - P. Company b.v.b.a., vertegenwoordigd door mevrouw P. Sioen

de statutaire jaarrekeningen als van de geconsolideerde jaarrekening van Sioen Industries n.v. en haar dochterondernemingen. In de mate dat de controle van een aantal

- de heer Geert Asselman

dochterondernemingen gebeurt door andere

- de heer Erwin Van Uytvanck

bedrijfsrevisoren, maakt Deloitte gebruik van hun

- de heer Michel Devos

werk zoals vermeld in het verslag van de Commissaris.

Secretaris: de heer Loebrecht Lievens

Tijdens het afgelopen boekjaar heeft de Commissaris voor zijn mandaat bij Sioen Industries een bedrag van 65.500 euro ontvangen. Daarnaast ontvingen de Commissaris en zijn netwerk 8.740 euro voor andere controleopdrachten, 6.043 euro voor belastingsadviesdiensten en 71.680 Eur voor overige opdrachten buiten het mandaat. Het mandaat van Deloitte Bedrijfsrevisoren als Commissaris van Sioen Industries n.v. vervalt op de jaarvergadering van 2008. Deloitte Bedrijfsrevisoren wordt vertegenwoordigd door de heren G. Verstraeten en G. Wygaerts.

14 (1) D-Lance BVBA, vertegenwoordigd door de mevrouw Parein-Sioen, maakt sedert 1 januari 2007 geen deel meer uit van het Directiecomité, maar woont de vergaderingen van het Directiecomité bij als waarnemer van de Raad van Bestuur

Aandelenoptieplannen

het verhandelen van financiële instrumenten van Sioen Industries n.v., wanneer de insiders over bevoorrechte

Binnen het kader van een optieplan dat oorspronkelijk

informatie beschikken die (nog) niet voor het publiek

werd ingevoerd in 1996 werden er in 2000 6.500 opties

beschikbaar is, houdt het tevens een aantal preventieve

toegekend waarvan er thans nog tot januari 2008 3.250

maatregelen en richtlijnen in om het vertrouwelijk

kunnen worden gelicht aan een prijs van 20,335 EUR

karakter van bevoorrechte informatie te bewaren.

per aandeel. De raad van bestuur is nog gemachtigd om

Elke insider die hiervoor in aanmerking komt heeft dit

tot 158.000 opties toe te kennen. Er werden totnogtoe

protocol ondertekend. Ter controle op naleving van het

geen opties toegekend aan leden van de Raad van

Protocol werd een Compliance Officer aangesteld.

Bestuur.

O verzicht aandelenoptieplan 2 000 Datum beslissing Raad van Bestuur

10/10/2000

Optieprijs % van de uitoefenprijs Optieprijs

7,5% 1,5375

Uitoefenprijs optie 20,3550 Toekenning

6.500

Niet gelicht voor vervaldag

3.250

Lichting januari 2005-2008

(3.250)

P rotocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis Om te vermijden dat bevoorrechte informatie door bestuurders, aandeelhouders, leden van het management en personeel (“insiders”) op onwettelijke wijze zou worden aangewend, of dat zelfs maar een dergelijke indruk zou kunnen worden gewekt, heeft de Raad van Bestuur van Sioen Industries n.v. een protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis (“Protocol 1997”) uitgewerkt. Naar aanleiding van de Directive 2003/6/EU werd op 1 mei 2005 een nieuw Protocol goedgekeurd door de Raad van Bestuur. Het Protocol is er in de eerste plaats op gericht om de markt als dusdanig te beschermen, om de naleving van de wettelijke bepalingen te verzekeren en om de reputatie van de groep in stand te houden. Naast een aantal verbodsbepalingen inzake

15


I


V ALG EMENE INL ICHT IN GEN muurbekleding, het bedrukken en afwerken van alle

Maatschappelijke zetel en benaming (art. 1 en art. 2)

weefsels; het vervaardigen van geconfectioneerde artikelen en uitzet voor heren en dames; breigoed, borduurwerk, huishoud- en tafellinnen,

De zetel van Sioen Industries, een naamloze

kinderkleding. Het vervaardigen van veiligheids- en

vennootschap naar Belgisch recht, is gevestigd te B-

signalisatie-artikelen. De handel in het groot en in

8850 Ardooie, Fabriekstraat 23.

het klein van alle voormelde artikelen;

De vennootschap is ingeschreven in het rechtspersonenregister van Brugge onder het

Het beleggen, het intekenen op, vast overnemen, plaatsen, kopen, verkopen en verhandelen van

ondernemingsnummer 0441.642.780.

aandelen, deelbewijzen, obligaties, certificaten, schuldvorderingen, gelden en andere roerende

O prichting en publicatie

waarden, uitgegeven door Belgische of buitenlandse ondernemingen al dan niet onder de vorm van

Sioen Industries werd onder de naam “Sihold” opgericht

handelsvennootschappen, administratiekantoren,

bij akte verleden voor notaris Ludovic du Faux te

instellingen en verenigingen al dan niet met een

Moeskroen op 3 september 1990, bekendgemaakt in

(semi-) publiekrechtelijk statuut;

de bijlage tot het Belgisch Staatsblad van 28 september

Het beheren van beleggingen en van participaties in dochtervennootschappen, het waarnemen

1990, onder nr. 900928-197.

van bestuursfuncties, het verlenen van advies,

Boekjaar (art. 36)

management en andere diensten aan of in overeenstemming met de activiteiten die de

Boekjaar (art. 36) Het boekjaar vangt aan op 1 januari

vennootschap zelf voert. Deze diensten kunnen

en eindigt op 31 december van elk jaar.

worden geleverd krachtens contractuele of statutaire benoeming en in de hoedanigheid van externe

Duur (a rt. 4)

raadgever of orgaan van de cliënt. Dit alles voor zover de vennootschap aan de wettelijke

De vennootschap is opgericht voor onbepaalde duur.

vereisten voldoet. De vennootschap mag, in België en in het buitenland, alle industriële, handels-, financiële,

Doel van de vennootschap (ar t . 3 )

roerende en onroerende verrichtingen verwezenlijken die rechtstreeks of onrechtstreeks haar onderneming

De vennootschap heeft tot doel, in België en in het

kunnen uitbreiden of bevorderen. Zij mag alle roerende

buitenland, in eigen naam of in naam van derden, voor

en onroerende goederen verwerven zelfs als deze noch

eigen rekening of voor rekening van derden:

rechtstreeks, noch onrechtstreeks verband houden met

Het weven van vezels van alle aard, het bestrijken van weefsels en alle ander materiaal, het bedrukken

het doel van de vennootschap. Zij kan, op welke wijze

ervan, het vervaardigen van plastiek en geplastifieerd

ondernemingen of vennootschappen die eenzelfde,

materiaal, fabricatie, aankoop en verkoop, zowel in

gelijkaardig of verwant doel nastreven of die haar

binnen- als buitenland, van materiaal dienstig voor

onderneming kunnen bevorderen of de afzet van haar

of betrekking hebbend op bedoelde producten en

producten of diensten kunnen vergemakkelijken, en ze

grondstoffen, alsook de vervaardiging van chemische

kan ermee samenwerken of fusioneren.

ook, belangen nemen in alle verenigingen, zaken,

producten en pigmenten;

16

fabricatie van voorafgemaakte bovenklederen De in geweven stof, het vervaardigen van

R a a d p l e g i n g va n d e d o c u m e n t e n

allerhande maatklederen en van borduurwerk;

De statutaire en geconsolideerde jaarrekeningen van

het confectioneren van bovenkleding in

de vennootschap en de bijhorende verslagen worden

gebreide weefsels, alsook van huishoudlinnen

neergelegd bij de Nationale Bank van België. De statuten

en stofferingsartikelen; het vervaardigen van

en de bijzondere verslagen voorgeschreven door de

vennootschappenwet kunnen worden verkregen bij de

notificatie aan de vennootschap door de Commissie

Griffie van de Rechtbank van Koophandel van Brugge.

voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen van

Deze documenten, alsook het jaar- en halfjaarverslag en

een openbaar overnamebod op de aandelen van

alle voor de aandeelhouders gepubliceerde informatie

de vennootschap, de bevoegdheid van de raad van

kunnen eveneens door de aandeelhouders worden

bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen door

aangevraagd op de zetel van de Vennootschap. De

inbrengen in speciën met opheffing of beperking van

statuten, het jaar- en halfjaarverslag kunnen eveneens

het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of

gedownload worden vanaf de website www.sioen.com.

door inbreng in natura, opgeschort. Deze bevoegdheid treedt opnieuw in werking onmiddellijk na de afsluiting

H istoriek van het kapitaal

van dergelijk overnamebod. De algemene vergadering van zevenentwintig mei tweeduizend en vijf heeft

De historiek van het kapitaal is opgenomen onder de

uitdrukkelijk de bevoegdheid toegekend aan de raad van

commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening op

bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen in één

pagina 78.

of meerdere keren, vanaf de datum van de notificatie door de Commissie voor het Bank-, Financie- en

Toegestaan kapitaal

Assurantiewezen aan de vennootschap van een openbaar overnamebod op de aandelen van de vennootschap, door

De raad van bestuur is bevoegd om gedurende een

inbrengen in speciën met opheffing of beperking van het

periode van vijf jaar te rekenen van de bekendmaking

voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door

in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van de akte

inbrengen in natura, in overeenstemming met artikelen

houdende de statutenwijziging de dato dertig mei

557 en 607 van het Wetboek van Vennootschappen.

tweeduizend en drie (B.S. 23 juni 2003), het geplaatst

Deze bevoegdheid werd toegekend voor een periode van

kapitaal in één of meerdere malen te verhogen met

drie jaar vanaf zevenentwintig mei tweeduizend en vijf

een bedrag van maximum zesenveertig miljoen

en kan hernieuwd worden.

EUR. Deze hernieuwbare bevoegdheid geldt voor kapitaalverhogingen in geld, in natura of door omzetting

Ve r w e r v i n g va n e i g e n a a n d e l e n

van reserves. Op heden is dit bedrag nog volledig beschikbaar. De raad van bestuur is, in het kader van het

De algemene vergadering van achtentwintig mei

toegestaan kapitaal, bevoegd om in het belang van de

tweeduizend en vier heeft de raad van bestuur

vennootschap en mits eerbiediging van de voorwaarden

uitdrukkelijk gemachtigd om overeenkomstig de

bepaald in de artikelen 535 en 592 t.e.m. 599 van het

bepalingen van het Wetboek van Vennootschappen, haar

Wetboek van Vennootschappen het voorkeurrecht dat

eigen aandelen of winstbewijzen te verwerven of hierover

de wet aan de aandeelhouders toekent, op te heffen

te beschikken, indien de verkrijging noodzakelijk is ter

of te beperken. De raad van bestuur is bevoegd het

vermijding van een dreigend ernstig nadeel voor de

voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste

vennootschap. Deze machtiging geldt voor een periode

van één of meer bepaalde personen, zelfs indien deze

van drie jaar vanaf de bekendmaking van bovenvermelde

geen personeelsleden zijn van de vennootschap of

beslissing in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad (B.S.

haar dochtervennootschappen. Ter gelegenheid van

23 juni 2004). De algemene vergadering van zesentwintig

de verhoging van het geplaatst kapitaal, verwezenlijkt

mei tweeduizend en zes heeft de raad van bestuur

binnen de grenzen van het toegestaan kapitaal, heeft de

gemachtigd om overeenkomstig de artikelen 620 t.e.m.

raad van bestuur de bevoegdheid een uitgiftepremie te

623 en 625 van het Wetboek van Vennootschappen, haar

vragen.

eigen aandelen door aankoop of ruil te verkrijgen voor

Indien de raad van bestuur daartoe besluit, dient deze

het maximum aantal toegelaten door de wet en mits een

uitgiftepremie op een onbeschikbare reserverekening

prijs gelijk aan de beurswaarde van de aandelen. Deze

te worden geboekt die slechts kan worden verminderd

machtiging strekt zich ook uit tot de verwerving van

of weggeboekt bij een besluit van de algemene

aandelen van de vennootschap door één of meer van

vergadering genomen op de wijze die vereist is voor

haar rechtstreekse dochtervennootschappen in de zin van

de wijziging van de statuten. Bij gebreke van een

de wet, en geldt voor een periode van achttien maanden

uitdrukkelijke machtiging door de algemene vergadering

te rekenen vanaf zesentwintig mei tweeduizend en zes en

aan de raad van bestuur, wordt vanaf de datum van de

kan verlengd worden.

17


I


FINANCIEEL OVERZICHT 18

FI NAN CIEEL OVERZICHT

Sioen industries geconsolideerd I.

Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening 20

Ii.

Geconsolideerde financiële staten 22

Ii.1. Geconsolideerde balans 22 Ii.2. Winst- en verliesrekening 24 Ii.3. Kasstroomoverzicht 26 Ii.4. Mutatieoverzicht van het eigen vermogen 27 Iii.

Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening 28

Iii.1. Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels 28 Iii.2. Segmentinformatie

37

Iii.3. Gebruikte wisselkoers

40

Iii.4. Gedetailleerde winsten verliesrekening

41

Iii.5. Gedetailleerde balans

45

Iv. Overige

68

V. Verslag van de commissaris

71

Vi. Statutaire jaarrekening Sioen industries

73

Vii. Voorstellen aan de algemene vergadering

76

Definities

77

Adressen

78

19


I


I. C OMMENTAAR BIJ DE GECONS OLIDEERDE JAARRE KENI N G

Sioen Industries is wereldmarktleider in gecoat

cash flow dewelke van 5,8 miljoen EUR in 2005

technisch textiel, Europees marktleider in industriële

gestegen is tot 6,1 miljoen EUR in 2006. Ook in

beschermkledij, nichespecialist in fijnchemicaliën en

deze divisie is techniciteit cruciaal zeker bij de

één van de belangrijkste wereldspelers in de verwerking

professionele gebruikers die zeer hoge eisen stellen.

van technisch textiel tot halffabrikaten en technische

De divisie industriële toepassingen heeft af te

eindproducten.

rekenen met een lichte terugval in bruto marge en EBITDA. Hier kunnen we echter stellen dat deze

Omzet

terugval van tijdelijke aard is gezien de in de markt

In 2006 realiseerde Sioen Industries een groepsomzet van 339,4 miljoen EUR, tegenover

recent doorgevoerde prijsverhogingen.

316,2 miljoen EUR het jaar voordien, hetzij een omzetstijging van 7% op jaarbasis. Een gunstige

e diensten en diverse goederen stegen D proportioneel mee met de omzet. De grootste

conjunctuur in de transportsector zorgde het

stijgers onder deze rubriek zijn de energie- en de

afgelopen jaar voor een sterke toename in de vraag

daarmee gerelateerde kosten; (gas, electriciteit, fuel

naar transportmiddelen wat zowel voor onze coating

en transport)

divisie als voor de divisie industriële toepassingen resulteerde in mooie groeicijfers (respectievelijk

De personeelskosten zijn eveneens proportioneel meegestegen met de omzet. Hierbij dient men

10% en 19,5%). Door de heroriëntatie naar de meer

uiteraard de twee acquisities van de chemicals groep

professionele markten liep de omzet van de apparel

in acht te nemen alsook de sterk gestegen vraag in

divisie licht terug. Dit vertaalde zich echter dadelijk

de divisie industrial applications. Daarnaast zijn

in een stijging van de operationele cash flow.

er onder deze rubriek tevens een aantal eenmalige kosten opgenomen.

Bruto marge-EBITDA-EBIT Ondanks historisch hoge grondstofprijzen en een verscherpte concurrentie, is de groep erin

belastingen zoals onroerende voorheffing , taxe

geslaagd om de brutomarge op niveau te houden

professionelle in Frankrijk en diens meer. Jaar na

en de EBITDA op groepsniveau met 3% te laten

jaar worden deze niet winstgerelateerde belastingen

stijgen. De vrije cash flow (cash flow beschikbaar

zwaarder, zelfs in zoverre dat deze nu reeds even

voor investeringen) kende een explosieve groei

belangrijk zijn als de vennootschapsbelasting.

van 17,3 miljoen EUR in 2005 tot 37,6 miljoen EUR in 2006. In de coating divisie is deze stijging

Dit brengt de groep op een operationeel resultaat van 25,9 miljoen EUR in 2006 tegenover 25,4

nog veel meer uitgesproken. Prijsverhogingen

miljoen in 2005.

van de eindproducten, een continu streven naar

e operationele cash flow (EBITDA) groeide aan met D 3% tot 44,8 miljoen EUR.

kostenefficiency en volgehouden R&D inspanningen 10% realiseert deze divisie een stijging van de

e financiële kosten lagen ongeveer 1 miljoen D EUR hoger dan in 2005. Dit is hoofdzakelijk toe te

operationele cash flow met 15%. Ook de apparel

schrijven aan de netto financiële schuld, die opliep

werpen hun vruchten af. Bij een omzetstijging van

20

e overige bedrijfskosten zijn de verzamelnaam D voor in hoofdzaak een aantal niet winstgerelateerde

divisie is erin geslaagd om, in zeer competitieve

tot 147,7 miljoen EUR, een stijging met 21 miljoen

omstandigheden, haar bruto marge niet enkel

EUR (voornamelijk door overnames en het relatief

te behouden maar zelfs te verbeteren. Dit heeft

zware investeringsprogramma van 2006).

uiteraard een positieve invloed op de operationele

e belastingvoet lag op 37%, tegenover 32% in D

2005, wat volledig te verklaren valt door niet-

Risico’s

erkende verliezen die werden opgelopen in enkele

Sioen Industries NV is een, op Euronext genoteerde,

filialen.

vennootschap die zelf geen industriële activiteit

Dit brengt de uiteindelijke nettowinst over het boekjaar 2006 op 12,1 miljoen EUR, tegenover

uitoefent. Sioen Industries houdt participaties aan in ondernemingen actief in de volgende sectoren:

13,6 miljoen EUR over 2005. De netto bedrijfskasstroom steeg met 2 miljoen EUR van 29,5 miljoen EUR tot 31,5 miljoen EUR.

- Het aanbrengen van coatings op technisch textiel. - Het ontwerpen, ontwikkelen en produceren van beschermkledij.

Investeringen e total investering in materieel vaste activa bedroeg D 27,5 miljoen EUR. De grootste posten hierin zijn :

- Het verwerken van zware technische weefsels tot afgewerkte producten.

- De nieuwe productielijn bij Nordifa 2,3 miljoen EUR

Sioen Industries wordt, vooral wat zijn inkomstenstroom

- De nieuwe productiehal bij EMB 2,5 miljoen EUR

betreft, beïnvloed door het economische verloop van

- Investering in een nieuw ERP pakket 2,5 miljoen EUR

deze divisies.

- Een aantal nieuwe weefgetouwen 0,5 miljoen EUR

Deze divisies op hun beurt zijn afhankelijk van

- Climatisering van de garenextrusiefabriek

algemene economische trends en meer bepaald ;

0,4 miljoen EUR - Initiële investeringen in de nieuwe calandragefabriek 6,1 miljoen EUR

e volatiliteit van de aardolieprijzen en de daaraan, D in meerdere of in mindere mate, gekoppelde volatiliteit van de prijzen van de voornaamste

Daarenboven werden er het afgelopen jaar twee

grondstoffen. (PVC, polyester, weekmaker,..)

acquisities gedaan dewelke een netto investering

Voor wat de verwerking van zware technische weefsels betreft houdt de evolutie van de

voor de groep betekenden van 23,5 miljoen EUR.

onderneming gelijke tred met de economische cycli De groep heeft het afgelopen jaar 1,5 miljoen

van de vrachtwagensector.

EUR aan investeringssubsidies ontvangen dewelke dadelijk in mindering gebracht werden van de

e divisie beschermkledij volgt de huidige trend D in de industriële activiteit in West Europa. Hierbij

aanschafwaarde van de desbetreffende activa.

wordt minder de nadruk op volume gelegd dan wel op de technische specificaties van de kledij.

Balans In nominaal bedrag steeg het werkkapitaal van 107,5 miljoen EUR vorig jaar tot 111,8 miljoen EUR over 2006. Rekening houdend met een meeromzet van 23 miljoen EUR over kunnen we stellen dat, in verhouding tot de omzet, de behoefte aan werkkapitaal gedaald is tot 32,9% tegenover 34% in 2005. De netto financiële schuld is gestegen tot 147 miljoen EUR , dit onder invloed van het investeringsprogramma van om en bij de 47 miljoen EUR (investeringen en acquisities tesamen).

21


I


II. G EC ON SOLID EERDE FINANCIËLE STATEN De geconsolideerde jaarrekening 2006 werd door de Raad van Bestuur goedgekeurd voor publicatie op 19 maart 2007.

II.1. G ECON SOLID EERDE BALANS i n duizenden euro ACTIVA

2005

2006

17 716

Toelichting Vaste activa Immateriële vaste activa

III.5.1.

2 267

Goodwill

III.5.2.

16 548

17 935

Materiële vaste activa

III.5.4.

142 278

150 420

Lange termijn handelsvorderingen

III.5.5.

59

22

Andere lange termijn activa

III.5.5.

524

504

III.5.15.

7 010

6 199

168 686

192 796

Uitgestelde belastingsvorderingen

TOTAAL VASTE ACTIVA

Vlottende Activa

22

Voorraden

III.5.6.

78 463

84 472

Handelsvorderingen

III.5.7.

69 416

70 414

Overige vlottende activa

III.5.8.

11 118

9 423

Geldbeleggingen

III.5.8.

260

532

Geldmiddelen en kasequivalenten

III.5.8.

8 312

12 584

Overlopende rekeningen

III.5.8.

1 428

1 612

TOTAAL VLOTTENDE ACTIVA

168 997

179 037

TOTAAL ACTIVA

337 683

371 833

PASSIVA

2005

2006

Kapitaal

46 000

46 000

Geconsolideerde reserves

81 317

88 338

2 046

1 459

19

0

129 383

135 797

Eigen Vermogen

Toelichting

Afdekkings en omrekeningsverschillen Minderheidsbelangen

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

Schulden op Lange Termijn Intrestdragende leningen - meer dan een jaar

III.5.11.

53 831

117 033

Voorzieningen

III.5.10.

1 023

2 509

Pensioenverplichtingen

III.5.9.

1 256

1 671

Uitgestelde belastingsschulden

III.5.15.

16 821

18 360

Financiële leasing - meer dan een jaar

III.5.12.

13 049

11 428

Overige schulden - meer dan een jaar

III.5.11.

33

3

86 012

151 004

TOTAAL SCHULDEN MEER DAN EEN JAAR

Schulden op ten hoogste een jaar Handelsschulden en overige schulden

III.5.13.

36 510

31 744

Intrestdragende leningen - op ten hoogste een jaar

III.5.11.

67 290

31 162

Voorzienigen - op ten hoogste een jaar

III.5.10.

379

1 293

Pensioenverplichtingen - op ten hoogste een jaar

III.5.9.

65

42

Belastingsschulden

III.5.13.

5 589

7 364

Financiële Leasing - op ten hoogste een jaar

III.5.12.

1 142

1 270

Overige schulden - op ten hoogste een jaar

III.5.13.

11 313

12 157

TOTAAL SCHULDEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR

122 288

85 032

TOTAAL PASSIVA

337 683

371 833

23


I


II.2. W I N ST- EN VERLI ESREKENING volgens functie I in duizenden euro

2005

% op

2006

omzet Netto-omzet Kostprijs verkopen

316 237 -251 877

(1)

% op omzet

100,0%

339 389

100,0%

-79,6%

-267 436

-78,8%

Brutowinst

64 360

20,4%

71 954

21,2%

Verkoop- & marketingkosten

-15 896

-5,0%

-15 573

-4,6%

-1,8%

-7 021

-2,1%

-6,3%

-22 465

-6,6%

Kosten van onderzoek en ontwikkeling Algemene en administratieve kosten Overige bedrijfsopbrengsten/kosten Niet-recurrent resultaat (2)

Bedrijfsresultaat Financieel resultaat

Resultaat voor belastingen Belastingen

-5 554

(1)

-19 887 2 940

0,9%

304

0,1%

-505

-0,2%

-1 307 (2)

-0,4%

25 457

8,1%

25 891

7,6%

-5 470

-1,7%

-6 565

-1,9%

19 987

6,3%

19 326

5,7%

-6 399

-2,0%

-7 172

-2,1%

Resultaat na belastingen

13 588

4,3%

12 153

3,6%

Cash flow

29 535

9,3%

31 496

9,3%

EBITDA

43 647

13,8%

44 843

13,2%

EBIT

25 457

8,1%

25 891

7,6%

(1) in 2005 : Aanpassing ten gevolge van een herclassificatie voor geproduceerde goederen gebruikt als R & D van 1,337 miljoen EUR. Dit teneinde de vergelijkbaarheid met 2006 te garanderen. (2) in 2006 : Niet-recurrent resultaat komt voort uit de herstructureringskosten in Frankrijk (Pennel Automotive SAS). Een voorziening voor deze herstructurering werd aangelegd ten belope van 1,3 miljoen EUR.

24

II.2. W IN ST- EN VERLI ESREKENING volgens aard I in duizenden euro

2005

% op

2006

omzet

% op omzet

GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING A. Omzet

316 237

339 389

B. Wijziging in voorraad en bestellingen in uitvoering

4 647

1,47%

4 620

1,36%

D. Andere bedrijfsopbrengsten

4 026

1,27%

3 339

0,98%

I. Opbrengsten

324 910

II. Kostprijs verkopen

160 844

Brutomarge

50.61%

347 348 (1)

50,86%

171 856

50,64%

50.72%

III. Diensten en diverse goederen

-50 705

-16,03%

-55 266

-16,28%

IV. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

-63 450

(1)

-20,06%

-67 640

-19,93%

V. Afschrijvingen

-17 899

-5,66%

-17 919

-5,28%

VI. Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen

-862

-0,27%

-230

-0,07%

VII. Voorzieningen voor risico’s en kosten

572

0,18%

-804

-0,24%

VIII. Andere Bedrijfskosten

-5 758

-1,82%

-6 435

-1,90%

IX. Niet-recurrent resultaat

-505

-0,16%

-1 307

-0,39%

25 457

8,05%

25 891

7,63%

-5 470

-1,73%

-6 565

-1,93%

19 987

6,32%

19 326

5,69%

-6 399

-2,02%

-7 172

-2,11%

13 588

4,30%

12 153

3,58%

-6

0,00%

0

0,00%

XX. AANDEEL VAN DE GROEP IN HET RESULTAAT

13 582

4,29%

12 153

3,58%

EBIT

25 457

8,05%

25 891

7,63%

EBITDA

43 647

13,80%

44 843

13,21%

Cash Flow

29 535

9,34%

31 496

9,28%

X. BEDRIJFSWINST XIII. FINANCIEEL RESULTAAT

XVI. RESULTAAT VOOR BELASTINGEN XVII. BELASTINGEN

XVIII. RESULTAAT NA BELASTINGEN XII. MINDERHEIDSBELANGEN

(1) in 2005 : Aanpassing ten gevolge van een herclassificatie voor geproduceerde goederen gebruikt als R & D van 1,337 miljoen EUR. Dit teneinde de vergelijkbaarheid met 2006 te garanderen.

25


I


II.3. KASSTROOMOVERZICHT I in duizenden euro

2005

2006

Winst uit recurrente operationele activiteiten Niet-recurrent resultaat

25 962 -505

27 198 -1 307

Afschrijvingen Bijzondere waardeverminderingen Waardeverminderingen op voorraden en vorderingen Wijzigingen in provisies

17 899 862 -1 026

17 919 0 230 2 792

Wijzigingen in het werkkapitaal Overige wijzigingen

-16 664 -521

-2 254 -175

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten

26 007

44 402

-8 642

-6 782

17 365

37 620

343

786

Belasting

Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten Ontvangen interest Aanschaffing van materiële en immateriële vaste activa (incl, bedrijfscombinaties) Aanschaffing werkkapitaal door bedrijfscombinaties Goodwill door bedrijfscombinaties Uitgestelde belastingen door bedrijfscombinaties Investeringen in immateriële en materiële vaste activa Desinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa Toename kapitaalsubsidies Omrekeningsverschillen op materiële en immateriële vaste activa

Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten

-19 571 534 830

-5 562 -1 387 1 676 -27 440 382 1 565 558

-17 865

-46 016

-500

-8 396

-6 280 -4 706 20 000 -24 293 8 097 -1 066 -18 484

-7 512 -5 133 98 900 -35 698 -36 157 -1 493 -45 205

-7 781

13 068

1 966

-128

Wijzigingen in geldmiddelen en kasequivalenten

-6 314

4 543

Nettokaspositie begin van de periode Nettokaspositie einde van de periode

14 887 8 572

8 572 13 116

Netto kasstroom voor financieringsactiviteiten Betaalde interest Uitgekeerd dividend Toename van langetermijn intrestdragende leningen Afname van langetermijn intrestdragende leningen Toename/(Afname) van financiële verplichtingen Toename/(Afname) van leasing verplichtingen Overige Wisselkoersresultaten

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Effect van wisselkoerswijzigingen

26

-16 594

II.4. M UTAT IEOVERZ IC HT VAN HET EIGEN VERMOGEN I in duizenden euro

2006 Kapitaal

Per einde van het vorige boekjaar

46 000

Resultaat Dividenden Afdekking meer- (minder)waardes niet opgenomen in winst en verliesrekening Uitgestelde belastingen Omrekeningsverschillen Wijziging in consolidatiekring Overboekingen Per einde van het huidige boekjaar

Reserves Omrekenings- Afdekkingsverschillen reserves 81 318

2 466

-420

Minderheidsbelangen 19

12 153 -5 134 1 938

-673 -1 766 -19 -86 46 000

88 337

700

759

0

De vennootschap betaalde in 2006 5,1 miljoen euro aan dividenden over het boekjaar 2005. Het vooropgestelde dividend over 2007 ten bedrage van 5,6 miljoen euro is onder voorbehoud van de goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.

2005 Kapitaal

Per einde van het vorige boekjaar

46 000

Reserves Omrekeningsverschillen 72 439

Resultaat

13 582

Dividenden

-4 707

-137

0 6 -636

Afdekking meer- (minder)waardes niet opgenomen in winst en verliesrekening Uitgestelde belastingen

216

Omrekeningsverschillen

17

2 603 4

Overige Per einde van het huidige boekjaar

Afdekkings- Minderheidsreserves belangen

46 000

81 318

-4 2 466

-420

19

27


I


III. C OMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARRE KEN IN G I in duizenden euro III.1. S AMENVATTIN G VAN DE BELANGRIJKSTE WAAR D ERI N GS REGELS Samenvatting van de belangrij k s t e waarderingsregels

boekjaren beginnend op of vanaf 1 maart 2006 - IFRIC 9 Dient toegepast te worden voor boekjaren op of vanaf 1 juni 2006

De geconsolideerde jaarrekening van Sioen Industries NV (de “Vennootschap”) omvat de jaarrekeningen van de Vennootschap, haar dochterondernemingen en de entiteiten die proportioneel geconsolideerd worden (samen verder de ‘Groep’ genoemd). De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld

- IFRIC 10 Dient toegepast te worden voor boekjaren op of vanaf 1 november 2006 - IFRIC 11 IFRS 2 Dient toegepast te worden voor boekjaren op of vanaf 1 maarti 2007 - IFRIC 7 Dient toegepast te worden voor boekjaren op of vanaf 1 januari 2008

in overeenstemming met de International Financial

Met uitzondering van IRFS 7 en IFRS 8 die een

Reporting Standards (IFRSs), zoals aanvaard binnen de

impact hebben op de toelichtingen op de financiële

Europese Unie.

instrumenten, zal de toekomstige toepassing van de

De Groep heeft dit jaar alle nieuwe en herziene

bovenvermelde standaarden en interpretaties geen

Standaarden en Interpretaties die werden uitgevaardigd

materiële impact hebben op de financiële jaarrekening.

door het International Accounting Standards Board (IASB) en de International Financial Reporting

Algemene principes

Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB die relevant zijn voor de activiteiten en ingaan voor de

De geconsolideerde jaarrekening geeft een algemeen

jaarlijke rapporteringsperiode die begint op 1 januari

overzicht van de activiteiten van de Groep en de

2006 toegepast, zoals ze algemeen worden aanvaard

behaalde resultaten. Ze geeft een getrouw beeld van

binnen de Europese Unie.

de financiële positie, de financiële prestaties en de kasstromen van de entiteit, en zijn opgesteld in de

Toepassing nieuwe I FRS standaa rden

veronderstelling dat de continuïteit gewaarborgd is. De jaarrekening is opgesteld in duizend EUR. De EUR is immers de valuta van de primaire economische

Sioen Industries Groep is nog niet overgegaan tot

omgeving waarin de Groep actief is. De jaarrekeningen

de vroegtijdige toepassing van de volgende nieuwe

van de buitenlandse deelnemingen worden omgerekend

standaarden en interpretaties die op datum van

in overeenstemming met de principes, beschreven in de

goedkeuring van deze jaarrekening waren uitgevaardigd,

paragraaf ‘Vreemde valuta’.

maar die nog niet van toepassing waren op datum van

De geconsolideerde rekeningen worden voorgesteld

afsluiting van de jaarrekening.

op basis van de historische kostprijsmethode,

- IFRS 7 Financiële instrumenten : toelichtingen, van

tenzij hieronder anders wordt toegelicht in de

toepassing op boekjaren beginnend op of vanaf 1

waarderingsregels.

januari 2007 - IFRS 8 Operating segments : IFRS 8 dient voor de eerste keer toegepast te worden in de geconsolideerde

Op basis van de relevante economische omgeving van

jaarrekening van 2009.

de Groep en zijn transacties werd de EUR gekozen als

- IFRIC 7 Toepassing van herwaarderingsmethodes onder

28

Vreemde valuta

rapporteringsvaluta.

IAS 29; van toepassing op boekjaren beginnend op of

Financiële staten van buitenlandse

vanaf 1 maart 2006

dochterondernemingen worden omgerekend als volgt:

- IFRIC 8 Toepassing van IFRS 2n van toepassing op

Verrichtingen in vreemde valuta worden omgerekend

aan de wisselkoers die op de datum van de verrichting

Combinaties van ondernemingen

van toepassing is. Op elke balansdatum worden

Wanneer de Groep een entiteit of bedrijfsactiviteit

monetaire activa en verplichtingen die in vreemde valuta

overneemt, worden de identificeerbare activa,

zijn uitgedrukt, omgerekend aan de slotkoers. De niet-

verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen van

monetaire activa en verplichtingen die tegen hun reële

de overgenomen partij overgenomen aan hun reële

waarde in een vreemde munt zijn opgenomen, worden

waarde. De financiële staten van dochterondernemingen

omgerekend aan de wisselkoers die van toepassing was

worden in de consolidatiekring opgenomen vanaf

op het ogenblik dat hun reële waarde werd bepaald.

de datum van verwerving tot het einde van de

Winsten en verliezen die voortvloeien uit dergelijke

zeggenschap. Het verschil tussen de kostprijs en het

omrekeningen worden opgenomen in de winsten

belang van de overnemende partij in de netto reële

verliesrekening. Wanneer ze echter uitgesteld worden,

waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en

worden ze opgenomen in het eigen vermogen. Activa en

voorwaardelijke verplichtingen, wordt opgenomen als

verplichtingen van de buitenlandse activiteiten van de

goodwill.

Groep worden omgerekend aan de slotkoers.

Wanneer dit verschil negatief is, wordt het surplus, na

Baten en lasten worden omgerekend aan de gemiddelde

een herbeoordeling van de reële waarden, onmiddellijk

wisselkoers over de periode, tenzij de wisselkoersen

in de winsten verliesrekening opgenomen.

erg schommelen. De wisselkoersverschillen die hieruit

Indien de groep zijn belang verhoogt in een deelneming

voortvloeien worden opgenomen in het eigen vermogen,

waarin het nog geen controle had, dan wordt de meer

onder de rubriek “Omrekeningsverschillen”.

of minwaarde t.o.v. het nettoactief, na aanpassing aan

Bij het afstoten van een buitenlandse activiteit wordt het

reële waarde, dat verworven werd, verwerkt alsof het

cumulatieve bedrag van de wisselkoersverschillen, dat

een nieuwe acquisitie betreft volgens de methodologie

was opgenomen in het eigen vermogen, in de winsten

als in bovenstaande paragraaf toegelicht. Indien de groep

verliesrekening opgenomen.

zijn belang verhoogt in een deelneming waarin het reeds

Goodwill en aanpassingen aan de reële waarde die

controle had, dan wordt de meer- of minprijs die werd

ontstaan bij het verwerven van een buitenlandse

betaald ten opzichte van het aandeel in het nettoactief

entiteit, worden behandeld als activa en passiva van de

dat verworven werd, rechtstreeks in het eigen vermogen

buitenlandse entiteit en omgerekend aan de slotkoers.

opgenomen. Alle intragroepsverrichtingen, intragroepssaldi en

Consolidatieprincipes

niet-gerealiseerde winsten op intragroepsverrichtingen worden geëlimineerd tenzij het om een permanente

Dochterondernemingen

waardevermindering gaat. De minderheidsbelangen zijn

Dochterondernemingen zijn ondernemingen waarop de

gewaardeerd aan hun aandeel in de reële waarde van de

Vennootschap een beslissende invloed (‘zeggenschap’)

opgenomen activa, verplichtingen en voorwaardelijke

uitoefent. Zeggenschap is de macht om het financiële

verplichtingen.

en operationele beleid van een entiteit te sturen teneinde voordelen te verkrijgen uit haar activiteiten.

Balans

De consolidatie van dochterondernemingen vangt aan op de datum waarop de Groep de zeggenschap over die

Immateriële activa

entiteiten verkrijgt en stopt wanneer ze de zeggenschap

Immateriële activa worden gewaardeerd tegen kostprijs.

verliest. Deze ondernemingen worden opgenomen

Immateriële activa worden opgenomen als het

volgens de integrale consolidatiemethode.

waarschijnlijk is dat de ermee verbonden toekomstige

De jaarrekeningen van dochterondernemingen

economische voordelen naar de Groep zullen vloeien

worden opgesteld voor hetzelfde boekjaar als dat van

en indien de kostprijs van het actief betrouwbaar kan

de moedermaatschappij en op basis van uniforme

worden bepaald. Na de eerste opname worden alle

grondslagen voor financiële verslaggeving voor

immateriële activa gewaardeerd aan hun kostprijs,

vergelijkbare transacties en andere gebeurtenissen in

verminderd met de eventuele geaccumuleerde

soortgelijke omstandigheden.

afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen.

29


I


III. C OMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARRE KEN IN G III.1. B ELANG RIJKS TE WAARDERINGSRE GELS Immateriële activa worden lineair afgeschreven over hun

Onderzoek en ontwikkeling

naar best vermogen geschatte gebruiksduur.

Onderzoeksuitgaven met het oog op het verwerven

De resterende levensduur en de gebruikte

van nieuwe wetenschappelijke of technologische

afschrijvingsmethode worden elk jaar opnieuw

inzichten of kennis worden als kosten in de winst-

geëvalueerd bij afsluiting van het boekjaar.

en verliesrekening opgenomen op het ogenblik dat

Een wijziging in de gebruiksduur van een immaterieel

ze zich voordoen. Ontwikkelingsuitgaven, waarbij

actief wordt verwerkt als een schattingswijziging. Een

onderzoeksresultaten gebruikt worden in een plan of

intern gegenereerd immaterieel actief wordt enkel

ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel

opgenomen indien aan alle volgende voorwaarden

verbeterde producten en processen voorafgaand aan

voldaan is:

commerciële productie of ingebruikname,

• er is een identificeerbaar actief gegenereerd

worden alleen opgenomen in de balans als aan alle

• het is waarschijnlijk dat het gegenereerde actief

onderstaande voorwaarden is voldaan:

toekomstige economische voordelen zal opbrengen; en • de kostprijs van het actief kan betrouwbaar bepaald worden. Latere uitgaven voor geactiveerde immateriële activa worden enkel in de balans opgenomen wanneer ze de waarschijnlijk toekomstige economische voordelen eigen aan de activapost waaraan ze verwant zijn, vergroten.

• het product of proces is nauwkeurig omschreven en de uitgaven zijn afzonderlijk identificeerbaar en op een betrouwbare manier meetbaar; • de technische haalbaarheid van het product is voldoende aangetoond; • het product of proces zal gecommercialiseerd of binnen de onderneming aangewend worden; • de activa zullen toekomstige economische voordelen

Alle andere uitgaven worden opgenomen als last op het

genereren (bv. er bestaat een potentiële markt voor

moment waarop ze worden gedaan.

het product of het nut voor interne aanwending is

Licenties, patenten en soortgelijke rechten Uitgaven voor aangekochte licenties, patenten, handelsmerken en soortgelijke rechten worden

afdoende bewezen); • de juiste technische, financiële en andere middelen zijn aanwezig om het project te finaliseren.

geactiveerd en lineair afgeschreven over de contractuele

Wanneer niet voldaan wordt aan bovenstaande

looptijd, indien van toepassing, of over de geschatte

criteria, worden de ontwikkelingskosten ten laste

gebruiksduur, die geacht wordt niet langer dan 5 jaar te

genomen van het resultaat op het ogenblik van hun

bedragen.

ontstaan. Geactiveerde ontwikkelingskosten worden lineair afgeschreven over de verwachte duur van

Computer software

de gegenereerde voordelen vanaf de start van de

Uitgaven met betrekking tot ontwikkeling of onderhoud

commerciële productie of ingebruikname van het

van computersoftware worden normaliter ten laste van

product of proces.

het resultaat genomen van de periode waarin zij werden

30

verwezenlijkt. Alleen externe uitgaven die rechtstreeks

Goodwill

verband houden met de aankoop en implementatie

Goodwill vertegenwoordigt de meerprijs betaald

van aangekochte software worden als immateriële

bij verwerving van een deelneming tegenover de

activa opgenomen en lineair afgeschreven over 3

reële waarde van het belang van de Groep in de

jaar. Aangekochte ERP-software en de daarbijhorende

verworven activa en verplichtingen op het ogenblik

implementatiekosten worden lineair over 7 jaar

van verwerving. Goodwill wordt opgenomen als een

afgeschreven.

actief en minstens jaarlijks onderworpen aan een test op bijzondere waardevermindering. Elk bijzonder

waardeverminderingsverlies wordt onmiddellijk

Gebouwen: 20 jaar

opgenomen in de winsten verliesrekening en wordt

Machines:

5 tot 15 jaar

nadien niet meer teruggenomen.

Uitrustingen:

10 jaar

Negatieve goodwill vertegenwoordigt de meerwaarde

Meubilair:

5 jaar

van de reële waarde van het aandeel van de Groep in de

Hardware:

5 jaar

verworven activa en verplichtingen op het ogenblik van

Rollend materieel: 5 jaar

verwerving tegenover de betaalde prijs. Bij afstoting van een dochteronderneming, geassocieerde

Als de boekwaarde van een actief lager is dan de

deelneming of entiteit waarover gezamenlijk de

geschatte realiseerbare waarde, wordt het onmiddellijk

zeggenschap wordt uitgeoefend, wordt de gerelateerde

afgeschreven tot op de realiseerbare waarde.

goodwill opgenomen in de bepaling van de winst of het verlies van de afstoting.

De winst of het verlies als gevolg van de buitengebruikstelling of vervreemding van een actief


wordt bepaald als zijnde het verschil tussen de netto-

Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen

opbrengst bij vervreemding en de boekwaarde van het

kostprijs verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen

actief. Dit verschil wordt opgenomen in de winsten

en bijzondere waardeverminderingen. Een materieel vast

verliesrekening.

actief wordt opgenomen indien het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen met betrekking

Lease-overeenkomsten

tot het actief naar de Groep zullen vloeien en indien de kostprijs van het actief betrouwbaar kan worden

Financiële leasing

bepaald.

Lease-overeenkomsten die aan de Groep alle wezenlijke

De kostprijs omvat alle directe kosten en alle

risico’s en voordelen toekennen inherent aan de

rechtstreeks toerekenbare kosten om het actief op de

eigendom, worden als financiële leasing beschouwd. De

locatie en in de staat te krijgen die noodzakelijk is om te

activa verworven onder de vorm van financiële leasing

functioneren op de beoogde wijze. Intercalaire interesten

worden in de balans opgenomen tegen de reële waarde

worden niet geactiveerd.

(‘fair value’) bij de aanvang van de lease-overeenkomst,

Latere uitgaven verbonden aan een materieel vast

of indien deze lager is, tegen de contante waarde

actief worden meestal als last opgenomen wanneer

(‘present value’) van de minimale leasebetalingen,

ze gedaan worden. Dergelijke uitgaven worden enkel

verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en

geactiveerd indien duidelijk kan worden aangetoond

bijzondere waardeverminderingen.

dat ze resulteren in een toename van de toekomstige

De disconteringsvoet die gebruikt wordt bij de

economische voordelen die verwacht worden uit het

berekening van de contante waarde van de minimale

gebruik van het materieel vast actief in vergelijking

leasebetalingen is de in de lease-overeenkomst

met de oorspronkelijke raming. Herstellingen en

geïmpliceerde rentevoet, als deze kan achterhaald

instandhoudingskosten die de waarschijnlijk toekomstige

worden, zoniet wordt de marginale ontleningsrentevoet

economische voordelen niet vergroten, worden

van de onderneming gebruikt. Initiële directe kosten

opgenomen als kosten op het moment waarop ze

worden mee geactiveerd. Leasebetalingen worden

worden gedaan.

opgesplitst in rentelasten en terugbetalingen van de

De verschillende categorieën van materiële vaste

hoofdsom. De rentelasten worden zó gespreid over de

activa worden aan de hand van de lineaire methode

duur van de leaseovereenkomst dat men een constante

afgeschreven over hun geschatte gebruiksduur. De

periodieke rentevoet bekomt op de uitstaande schuld

afschrijving vangt aan op het moment dat de activa klaar

voor elke periode. Een financiële lease-overeenkomst

zijn voor hun beoogde gebruik.

geeft aanleiding tot het boeken van zowel een

De geschatte gebruiksduur van de belangrijkste materiële

afschrijvingsbedrag als een rentelast in elke periode. De

vaste activa ligt binnen de volgende vorken:

afschrijvingsregels voor activa verworven onder de vorm van financiële leasing zijn consistent met deze voor activa verworven in eigendom.

31


I


III. C OMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARRE KEN IN G III.1. B ELANG RIJKS TE WAARDERINGSRE GELS Operationele leasing

beschikbaar voor verkoop, die niet genoteerd zijn op

Lease-overeenkomsten waarbij alle wezenlijke risico’s

een actieve markt en waarvoor de reële waarde niet

en voordelen inherent aan de eigendom bij de lessor

betrouwbaar kan worden bepaald aan de hand van

berusten worden als operationele leasing beschouwd.

alternatieve waarderingsregels, worden aan kostprijs

Bij operationele leasing worden de leasebetalingen

gewaardeerd. Financiële investeringen die tot einde

als kosten opgenomen en lineair gespreid over de

looptijd worden aangehouden, worden gewaardeerd

leaseperiode. De totale waarde van kortingen of

aan geamortiseerde kostprijs, door toepassing van de

voordelen toegestaan door de lessor wordt in mindering

effectieve-rentemethode. Dit geldt niet voor korte-

gebracht van de leasingkosten en lineair gespreid over de

termijndeposito’s, aangezien die gewaardeerd worden

leaseperiode.

tegen hun kostprijs.

Vastgoedbeleggingen

Investeringssubsidies

Een vastgoedbelegging, wat een onroerende belegging

Investeringssubsidies met betrekking tot de aankoop van

is die wordt aangehouden om huuropbrengsten,

materiële vaste activa worden in mindering gebracht

een waardestijging of beide te realiseren, wordt op

van de aanschaffingsprijs of vervaardigingsprijs van

balansdatum gewaardeerd aan reële waarde. Winsten of

deze activa. Het verwachte bedrag wordt in de balans

verliezen die voortvloeien uit een wijziging in de reële

geboekt op het ogenblik van de initiële goedkeuring en,

waarde van een vastgoedbelegging moeten worden

indien nodig, achteraf gecorrigeerd bij de definitieve

opgenomen in de resultaten over de periode waarin ze

toekenning. De subsidie wordt in resultaat genomen in

ontstaan.

verhouding tot de afschrijvingen van de materiële vaste activa waarvoor de subsidie

Financiële investeringen Investeringen worden opgenomen of niet langer

Voorraden

opgenomen op de transactiedatum, de datum waarop

Voorraden worden gewaardeerd tegen de kostprijs

een entiteit zich verbindt om een actief te kopen of te

of tegen opbrengstwaarde indien deze lager is. De

verkopen. Financiële investeringen worden gewaardeerd

kostprijs omvat alle directe en indirecte kosten die

aan de reële waarde van de betaalde vergoeding,

gemaakt zijn om de goederen tot hun afwerkingstadium

vermeerderd met de transactiekosten. Investeringen

op balansdatum te brengen. De kostprijs wordt

aangehouden voor “trading” of “beschikbaar voor

berekend aan de hand van de methode van de gewogen

verkoop” worden opgenomen aan hun reële waarde.

gemiddelde kostprijs.

Indien investeringen worden aangehouden voor trading,

De opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs minus

worden de winsten en verliezen die voortvloeien uit

de geschatte kosten tot voltooiing en de kosten met

wijzigingen in de reële waarde opgenomen in de winst-

betrekking tot de marketing, verkoop en distributie.

en verliesrekening over die periode. Bij voor verkoop

32

beschikbare investeringen worden winsten en verliezen

Vorderingen

die voortvloeien uit wijzigingen in de reële waarde

Kortlopende vorderingen worden opgenomen tegen

rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen totdat

hun nominale waarde, verminderd met de gepaste

het financieel actief wordt verkocht of onderhevig is aan

voorzieningen voor de geschatte dubieuze vorderingen.

een bijzondere waardevermindering.

Langlopende vorderingen worden gewaardeerd tegen

In dat geval wordt de cumulatieve winst of verlies die

geamortiseerde kostprijs.

voorheen opgenomen was in het eigen vermogen, opgenomen in de winst of het verlies over de


periode. Deelnemingen die niet ingedeeld zijn als

Geldmiddelen en beleggingen op korte termijn die

tot einde looptijd worden aangehouden, worden

bedrijfscombinatie) van andere activa en verplichtingen in

opgenomen tegen hun kostprijs. Kasequivalenten zijn

een transactie die geen invloed heeft op de fiscale winst of

kortlopende, uiterst liquide beleggingen die onmiddellijk

op de winst vóór belasting.

kunnen worden omgezet in geldmiddelen waarvan

Uitgestelde belastingverplichtingen worden opgenomen

het bedrag gekend is en die geen materieel risico van

voor belastbare tijdelijke verschillen die verband

waardeverandering in zich dragen.

houden met investeringen in dochterondernemingen, geassocieerde deelnemingen en deelnemingen verwerkt

Financiële verplichtingen en eigen-

volgens de ‘equity’-methode, tenzij de Groep het

vermogensinstrumenten

tijdstip kan bepalen waarop het tijdelijke verschil wordt

Financiële verplichtingen en eigen-

afgewikkeld of indien het waarschijnlijk is dat het

vermogensinstrumenten worden geclassificeerd op

tijdelijke verschil in de nabije toekomst niet zal worden

basis van de economische realiteit van de contractuele

afgewikkeld.

overeenkomst. Een eigen-vermogeninstrument is een

De boekwaarde van de uitgestelde belastingvorderingen

contract dat het overblijvend recht omvat op een

wordt beoordeeld op elke balansdatum en verlaagd in

belang in de activa van de Groep, na aftrek van alle

zoverre het niet langer waarschijnlijk is dat voldoende

verplichtingen. Eigen-vermogensinstrumenten uitgegeven

fiscale winst beschikbaar zal zijn om het mogelijk te

door de Vennootschap worden opgenomen tegen de

maken het voordeel van die uitgestelde belastingvordering

ontvangen vergoedingen, verminderd met de directe

geheel of gedeeltelijk aan te wenden.

uitgiftekosten.

Uitgestelde belastingen worden gewaardeerd op basis van de belastingtarieven die naar verwachting

Winstbelastingen

van toepassing zullen zijn in de periode waarin de

Belastinglasten omvatten over de verslagperiode

vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt

verschuldigde belastinglasten en uitgestelde

afgewikkeld. Uitgestelde belastingen worden als baten

belastinglasten.

of lasten opgenomen in de winst of het verlies over de

De over de verslagperiode verschuldigde belastinglasten

periode, tenzij de belasting voortvloeit uit een transactie

zijn gebaseerd op de belastbare winst over de periode.

of gebeurtenis die direct in het eigen vermogen is

Belastbare winst verschilt van de nettowinst uit de winst-

opgenomen. In dat geval wordt ook de uitgestelde

en verliesrekening, omdat ze bepaalde elementen van

belasting verwerkt in het eigen vermogen.

baten of lasten uitsluit die belastbaar of verrekenbaar zijn in andere jaren of die nooit belastbaar of verrekenbaar

Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen

zullen worden. De actuele belastingverplichting wordt

In overeenstemming met de wetten en gebruiken

berekend op basis van de belastingtarieven waarvan

van elk land, beschikken de verbonden entiteiten

het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten op de

over toegezegd-pensioenregelingen of toegezegde-

balansdatum.

bijdragenregelingen.

Uitgestelde belastingen zijn de belastingen, waarvan men verwacht ze te moeten betalen of terug te vorderen,

Toegezegde-bijdragenregelingen

op verschillen tussen de boekwaarde van activa of

Bijdragen aan toegezegde-bijdragenregelingen worden als

verplichtingen in de jaarrekening en hun fiscale basis

een last opgenomen wanneer ze verschuldigd zijn.

gebruikt voor de berekening van de belastbare winst.

Toegezegd-pensioenregelingen

Ze worden verwerkt aan de hand van de ‘balance sheet

Bij toegezegd-pensioenregelingen komt het bedrag in de

liability’- methode. Uitgestelde belastingverplichtingen

balans (de ‘nettoverplichting’) overeen met de contante

worden meestal opgenomen voor alle belastbare tijdelijke

waarde van de brutoverplichting, aangepast voor niet-

verschillen en uitgestelde belastingvorderingen worden

opgenomen actuariële winsten en verliezen, na aftrek

opgenomen, in zoverre het waarschijnlijk is dat er fiscale

van de reële waarde van de fondsbeleggingen en van de

winst beschikbaar zal zijn waarmee het verrekenbare

niet-opgenomen pensioenkosten van verstreken diensttijd.

tijdelijke verschil kan worden verrekend. Dergelijke

De ‘contante waarde van de brutoverplichting van een

activa en verplichtingen worden niet opgenomen indien

toegezegd-pensioenregeling’ is de contante waarde,

de tijdelijke verschillen voortvloeien uit goodwill of

vóór aftrek van de fondsbeleggingen, van verwachte

uit de eerste opname (behalve in het kader van een

toekomstige betalingen die vereist zijn om de verplichting

33


I


III. C OMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARRE KEN IN G III.1. B ELANG RIJKS TE WAARDERINGSRE GELS af te wikkelen die resulteert uit het dienstverband van

termijn totdat de voordeelrechten verworven zijn. Ingeval

de werknemer in de lopende periode en in voorgaande

voordeelrechten als verworven mogen beschouwd worden

perioden.

ten gevolge van een nieuwe regeling of ten gevolge

De geactualiseerde waarde van de verplichting uit hoofde

van wijzigingen in een bestaande regeling, worden de

van toegezegde pensioenrechten en de gerelateerde

pensioenkosten van verstreken diensttijd onmiddellijk ten

aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten en

laste van het resultaat genomen.

pensioenkosten van verstreken diensttijd worden berekend

Ingeval de in de balans op te nemen verplichting

door erkende actuarissen aan de hand van de “projected

negatief is, wordt een actiefpost opgenomen enkel voor

unit credit”-methode.

zover dat deze niet hoger is dan het totaal van de niet-

De disconteringsvoet komt overeen met het rendement

opgenomen cumulatieve actuariële nettoverliezen en

op balansdatum op bedrijfsobligaties van hoge

pensioenkosten van verstreken diensttijd en de contante

kredietwaardigheid met een resterende looptijd die

waarde van toekomstige terugbetalingen uit de regeling of

vergelijkbaar is met de termijn van de verplichtingen

verminderingen in toekomstige bijdragen aan de regeling

van de Groep. Elk jaar wordt de discontovoet

(het ‘asset ceiling’-principe). In dit geval worden de

aangepast aan het marktrendement van hoogwaardige

actuariële winsten en verliezen echter wel onmiddellijk

ondernemingsobligaties, waarvan de looptijd consistent is

opgenomen indien het uitstellen ervan zou resulteren in

met de geschatte looptijd van de bruto-verplichtingen uit

het opnemen van een winst enkel en alleen als gevolg

hoofde van vergoedingen na uitdiensttreding.

van een actuarieel verlies in het huidig boekjaar, of in een

‘Actuariële winsten en verliezen’ omvatten

verlies enkel en alleen als gevolg van een actuariële winst

ervaringsaanpassingen (de gevolgen van verschillen tussen

in het huidig boekjaar. Pensioenkosten van verstreken

de voorgaande actuariële veronderstellingen en wat er

diensttijd worden in dit geval eveneens onmiddellijk

daadwerkelijk heeft plaatsgevonden) en de gevolgen van

opgenomen indien de lineaire spreiding ervan zou

wijzigingen in actuariële veronderstellingen. Actuariële

resulteren in het opnemen van een winst enkel en alleen

winsten en verliezen worden in principe niet erkend op

als gevolg van een verhoging van de pensioenkosten van

het ogenblik dat ze zich voordoen, maar in de mate dat

verstreken diensttijd tijdens het huidig boekjaar.

hun cumulatief bedrag buiten een bepaalde ‘bandbreedte’ valt, lineair gespreid over de verwachte gemiddelde resterende loopbaan van de rechthebbende werknemers.

Andere langetermijnpersoneelsbeloningen

Deze bandbreedte wordt afzonderlijk bepaald voor elke toegezegdpensioenregeling en heeft een ondergrens en

Andere langetermijnpersoneelsbeloningen zoals

bovengrens van 110% resp. 90% van het hoogste van de

jubileumpremies worden verwerkt volgens de ‘projected

contante waarde van de brutoverplichtingen en de reële

unit credit’-methode. De boekhoudkundige verwerking

waarde van de fondsbeleggingen.

verschilt echter van de toegezegd-pensioenregelingen,

‘Pensioenkosten van verstreken diensttijd’ verwijst

omdat actuariële winsten en verliezen en pensioenkosten

naar de toename van de contante waarde van de

van verstreken diensttijd onmiddellijk opgenomen

brutoverplichting voor prestaties die in voorgaande

worden.

perioden door werknemers zijn verricht, en die in de

34

lopende periode resulteren uit de introductie van, of

Voorzieningen

wijzigingen in vergoedingen na uitdiensttreding of andere

Voorzieningen worden aangelegd in de balans indien

langetermijnspersoneelsbeloningen. Pensioenkosten van

de Groep op balansdatum een in rechte afdwingbare of

verstreken diensttijd worden gradueel ten laste van het

feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis

resultaat genomen en lineair gespreid over de gemiddelde

in het verleden, waarvoor het waarschijnlijk is dat er een

uitstroom nodig zal zijn van middelen die economische

direct in het eigen vermogen opgenomen, terwijl het

voordelen in zich bergen, en indien deze uitstroom op

niet-effectieve deel van de winst of het verlies op het

een betrouwbare manier kan geschat worden. Het bedrag

afdekkingsinstrument in de winsten verliesrekening

opgenomen als voorziening is de beste schatting per

wordt opgenomen. Indien de kasstroomafdekking van

balansdatum van de uitgave nodig om aan de bestaande

een vaststaande toezegging of een zeer waarschijnlijke

verplichting te voldoen, eventueel verdisconteerd indien

toekomstige transactie resulteert in de opname van een

de tijdswaarde van het geld relevant is.

actief of een verplichting dan worden, op het ogenblik

Voorzieningen voor reorganisatiekosten worden

van de opname, de verbonden winsten en verliezen

opgenomen indien de Groep over een gedetailleerd

op het afgeleide instrument die voorheen in het eigen

formeel plan voor de reorganisatie beschikt dat reeds

vermogen waren opgenomen, nu opgenomen in de

voor de balansdatum werd meegedeeld aan de betrokken

initiële waardering van het actief of de verplichting. Voor

partijen.

afdekkingen die niet resulteren in de opname van een actief of een verplichting, worden bedragen die waren

Interestdragende financieringen

uitgesteld in het eigen vermogen opgenomen in de

Interestdragende financieringen worden opgenomen

winsten verliesrekening over dezelfde periode waarin

tegen de ontvangen vergoedingen, verminderd met de

het afgedekte item de winst of het verlies beïnvloedt.

opgelopen transactiekosten. Financieringen worden vervolgens gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs

Reële-waardeafdekking

aan de hand van de effectieve-rentemethode. Elk

Een afgeleid instrument wordt opgenomen als een

verschil tussen de vergoedingen (na aftrek van de

reële-waardeafdekking indien het instrument het

transactiekosten) en de aflossingswaarde (met inbegrip

risico afdekt van wijzigingen in de reële waarde van

van te betalen premies bij aflossing) wordt opgenomen

de opgenomen activa en verplichtingen. Derivaten

in de winsten verliesrekening over de periode van de

opgenomen als reële-waardeafdekkingen en afgedekte

financiering.

activa en verplichtingen worden opgenomen aan hun reële waarde. De overeenkomstige wijzigingen in

Handelsschulden en overige schulden

de reële waarde worden opgenomen in de winsten

Handelsverplichtingen die niet interestdragend zijn

verliesrekening. Wijzigingen in de reële waarde van

worden gewaardeerd aan hun kostprijs, wat overeenkomt

afgeleide financiële instrumenten die niet voldoen

met de reële waarde van het te betalen bedrag.

aan voorwaarden voor afdekkingstransacties worden opgenomen in de winsten verliesrekening wanneer

Afgeleide financiële instrumenten

ze zich voordoen. Hedge accounting wordt gestaakt

De Groep gebruikt verschillende derivaten om

wanneer het afdekkingsinstrument afloopt, wordt

valutarisico’s af te dekken die voortvloeien

verkocht, beëindigd of uitgeoefend of wanneer de

uit zijn bedrijfsactiviteiten, financierings- en

afdekking niet langer voldoet aan de criteria voor hedge

investeringsactiviteiten. Het nettorisico van alle

accounting. In dat geval blijft de, direct in het eigen

dochterondernemingen van de Groep wordt centraal

vermogen verwerkte, cumulatieve winst of verlies op

beheerd in overeenstemming met de doelstellingen en

het afdekkingsinstrument, afzonderlijk in het eigen

regels die door de groepsdirectie werden vastgelegd.

vermogen opgenomen tot de verwachte toekomstige

Het is de politiek van de Groep om geen speculatieve

transactie plaatsvindt. Indien een verwachte toekomstige

transacties of transacties met een hefboomeffect aan te

transactie naar verwachting niet meer zal plaatsvinden,

gaan en in geen geval handel te drijven in financiële

wordt de cumulatieve winst of het cumulatieve verlies,

instrumenten.

opgenomen in het eigen vermogen, getransfereerd naar de winsten verliesrekening over de periode.

Afgeleide financiële instrumenten worden als volgt verwerkt:

Opbrengsten

Kasstroomafdekking

Opbrengsten worden opgenomen als het waarschijnlijk

Wijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële

is dat de economische voordelen geassocieerd met de

instrumenten waarvan is vastgesteld dat ze effectieve

transactie zullen ten goede komen aan de onderneming

afdekkingen zijn voor toekomstige kasstromen worden

en als het bedrag van de opbrengsten op een betrouwbare

35


I


III. C OMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARRE KEN IN G III.1. B ELANG RIJKS TE WAARDERINGSRE GELS manier kan gemeten worden. Omzet wordt opgenomen

toekomstige kasstromen zijn aangepast.

na aftrek van omzetbelastingen en kortingen. Opbrengsten

Indien de realiseerbare waarde van een actief (of

uit de verkoop van goederen worden opgenomen als

kasstroomgenererende eenheid) lager geschat

de levering heeft plaatsgevonden, alsook de volledige

wordt dan zijn boekwaarde, wordt de boekwaarde

overdracht van risico’s en voordelen. Rente wordt

van het actief (of kasstroomgenererende eenheid)

opgenomen op een tijdsbasis die het effectieve rendement

verlaagd tot zijn realiseerbare waarde. Een bijzonder

op het actief weerspiegelt. Royalties worden opgenomen

waardeverminderingsverlies wordt onmiddellijk als een

op basis van het toerekeningsbeginsel (accrual basis) in

last opgenomen.

overeenstemming met de condities van de overeenkomst.

Indien een bijzonder waardeverminderingsverlies daarna

Dividenden worden opgenomen op het ogenblik dat het

wordt teruggenomen, wordt de boekwaarde van het

recht van de aandeelhouder op ontvangst vastgelegd is.

actief (of kasstroomgenererende eenheid) verhoogd tot de herziene schatting van zijn realiseerbare waarde, maar

Diverse

enkel zo dat de verhoogde boekwaarde niet hoger is dan de boekwaarde die zou zijn bepaald als in de voorgaande

Bijzondere waardevermindering van materiële en

jaren geen bijzonder waardeverminderingsverlies voor

immateriële activa

het actief (of kasstroomgenererende eenheid) was

Naast de goodwill, die jaarlijks onderworpen wordt aan

opgenomen. Bijzondere waardeverminderingsverliezen

een test op bijzondere waardevermindering, gebeurt deze

op goodwill worden echter nooit teruggenomen.

toets ook voor immateriële activa en materiële vaste activa wanneer er een indicatie is dat hun boekwaarde lager

Gebeurtenissen na balansdatums

zou kunnen zijn dan hun realiseerbare waarde. Indien

Gebeurtenissen na balansdatum die bijkomende

een actief geen instroom van kasmiddelen genereert

informatie verschaffen omtrent de situatie van de

die onafhankelijk is van andere activa, schat de Groep

onderneming op balansdatum (‘adjusting events’) worden

de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende

verwerkt in de jaarrekening. Andere gebeurtenissen na

eenheid waartoe het actief behoort. De realiseerbare

balansdatum worden enkel vermeld in de toelichtingen

waarde is de hoogste waarde van de reële waarde minus

als ze een belangrijke impact kunnen hebben.

de verkoopkosten en de bedrijfswaarde. De methode

36

van de bedrijfswaarde gebruikt kasstroomprognoses

Belangrijkste beoordelingscriteria bij de toepassing van

gebaseerd op het financiële budget dat goedgekeurd

de waarderingsregels

is door het management. Kasstromen na deze periode

Bij de toepassing van de waarderingsregels dient in

worden geëxtrapoleerd door gebruik te maken van het

bepaalde gevallen een boekhoudkundige beoordeling

meest gerechtvaardigde groeipercentage op lange termijn

gemaakt te worden.

voor de sector waarin de kasstroomgenererende eenheid

Deze beoordeling wordt gegeven door een zo juist

actief is. Het management baseert haar veronderstellingen

mogelijke inschatting te maken van onzekere toekomstige

(prijzen, volumes, rendement) op de prestaties in het

evoluties. Het management bepaalt haar beoordeling op

verleden en op haar verwachtingen met betrekking tot

basis van verschillende realistisch ingeschatte parameters,

de ontwikkeling van de markt. De gewogen gemiddelde

zoals toekomstige marktverwachtingen, sectorgroeivoeten,

groeipercentages zijn in overeenstemming met de

industriestudies, economische realiteiten, budgetten en

prognoses opgenomen in de sectorrapporten.

meerjarenplannen, verwachte rendabiliteitsstudies,... De

De gebruikte disconteringsvoet is de geschatte gewogen

belangrijkste elementen binnen de Groep die hieraan

gemiddelde vermogenskost van de groep voor belastingen

onderhevig zijn: bijzondere waardeverminderingen,

en houdt rekening met de huidige marktbeoordelingen

voorzieningen en uitgestelde belastingsposten.

van de tijdwaarde van geld en de risico’s waarvoor de

III.2. SE GMENTI NFORMAT IE PR IMAI RE SEGM ENTI NFOR MATI E

Uit managementoverwegingen is de Groep georganiseerd in 3 grote operationele divisies – Coating, apparel en Industrial Applications. Deze divisies vormen de basis voor de segmentinformatie van de Groep. De voornaamste producten en diensten van elk van de drie divisies werden eerder reeds beschreven. Meer details over de drie divisies kan u terugvinden in het eerste deel van dit jaarverslag. De inter-segment verkopen worden geboekt aan de actuele marktvoorwaarden.

Segmenten 2006

Coating

Apparel

Industrial applications

Geconsolideerd

212 897

75 270

83 687

Netto-omzet

183 468

75 211

80 710

Externe omzet

29 429

60

2 976

Intersegment omzet

18 971

3 229

6 084

Eliminaties

Geconsolideerd 339 389 339 389

-32 465

0 28 285

Segmentwinst uit operationele activiteiten

-2 394

Netto financiële kosten

25 891


-6 565

Winst voor belastingen

19 326

Winst na belastingen

-7 172

Segmentactiva

12 153


275 217

58 424

54 508

-22 746

365 402

Niet toegewezen activa

6 430


371 833

Totaal geconsolideerde activa

275 217

58 424

54 508

-22 746

365 402

Segmentpassiva

6 430

Niet toegewezen passiva

Overige informatie Afschrijvingen

371 833

Coating

Apparel

Industrial Overige applications informatie

Eliminaties

Geconsolideerd

13 949

1 499

1 691

780

0

17 919

Waardeverminderingen van voorraden

59

1 690

366

0

0

2 116

Waardeverminderingen van vorderingen

-1 008

-356

-522

0

0

-1 886

605

76

123

0

0

804

32 577

6 138

7 742

-1 642

29

44 843

0

0

0

0

0

0

1 195

61

1

50

0

1 307

28

32

2

2 712

0

2 773

19 266

721

2 561

548

0

23 097

Toevoegingen/ (tegendraaien) van provisies EBITDA Bijzondere waardeverminderingen Reorganisatielasten Investeringen in immateriële vaste activa Investeringen in materiële vaste activa

37


I


III.2. SEGMENTI NFORM AT IE PRIMAI RE S EGM ENTI NFOR MAT I E

Segmenten 2005

Coating

Apparel


Eliminaties

Geconsolideerd

Netto-omzet

193 431

78 138

70 066

316 237

Externe omzet

170 740

78 127

67 370

316 237

Intersegment omzet

22 691

11

2 696

Segmentwinst uit operationele activiteiten

15 356

3 456

6 743

-25 398

0 25 554

Niet toegewezen winst uit operationele activiteiten

-97

Winst uit operationele activiteiten

25 457


-5 470

Winst voor belastingen

19 987

Belastingen

6 399


13 588

Aandeel van de groep in winst of verlies

13 582

Segmentactiva

229 324

69 189

55 206

-20 604

333 015


4 667

Totaal geconsolideerde activa

337 683

Segmentpassiva

229 324

69 189

55 206

-20 604

333 015

Niet toegewezen passiva

4 667

Totaal geconsolideerde passiva

Overige informatie Afschrijvingen

Coating

Apparel


Hoofdkantoor

Eliminaties

Geconsolideerd

13 599

1 753

1 786

740

22

17 899

Waardeverminderingen van voorraden

135

516

278

0

0

930

Waardeverminderingen van vorderingen

-145

105

-28

0

0

-67

Toevoegingen/ (tegendraaien) van provisies

-522

-30

-20

0

0

-572

28 423

5 800

8 760

517

147

43 647

419

83

0

50

0

505

42

43

20

631

0

736

11 395

1 081

3 390

765

0

16 632

EBITDA Reorganisatielasten Investeringen in immateriële vaste activa Investeringen in materiële vaste activa

38

337 683

2006

Bruto-omzet

Duitsland

68 519

20,0%

Frankrijk

62 657

België

39 801

Activa 1 376

0,4%

18,3%

57 286

11,6%

259 779

Kosten van verwerving 4

0,0%

15,4%

4 293

16,6%

69,9%

20 143

77,9%

Oost-Europa

33 872

9,9%

10 866

2,9%

819

3,2%

Nederland

31 202

9,1%

13 070

3,5%

8

0,0%

Groot-Brittannië

23 173

6,8%

1 952

0,5%

0

0,0%

Italië

14 232

4,2%

0

0,0%

0

0,0%

Scandinavië

9 637

2,8%

0

0,0%

0

0,0%

Spanje

8 979

2,6%

0

0,0%

0

0,0%

USA

8 654

2,5%

3 386

0,9%

151

0,6%

Ierland

4 206

1,2%

3 127

0,9%

41

0,2%

Zwitserland

4 138

1,2%

0

0,0%

0

0,0%

3 759

1,1%

0

0,0%

0

0,0%

Overige

29 120

8,5%

20 992

5,6%

411

1,6%

Subtotaal

341 949

100,0%

371 833

100,0%

25 871

100,0%

Oostenrijk

- kortingen Totaal netto-omzet

2005

2 560 339 389

Bruto-omzet

Activa

Kosten van verwerving

Frankrijk

64 331

20,2%

40 597

12,0%

5 014

27,6%

Duitsland

56 308

17,7%

1 950

0,6%

45

0,2%

België

39 087

12,3%

230 584

68,3%

11 779

64,7%

Groot-Brittannië

27 560

8,7%

6 588

2,0%

58

0,3%

Nederland

26 732

8,4%

13 426

4,0%

24

0,1%

Oost-Europa

25 707

8,1%

8 990

2,7%

306

1,7%

Italië

13 011

4,1%

0

0,0%

0

0,0%

Scandinavië

10 186

3,2%

0

0,0%

0

0,0%

Spanje

8 357

2,6%

0

0,0%

0

0,0%

USA

7 133

2,2%

2 782

0,8%

98

0,5%

Zwitserland

4 743

1,5%

0

0,0%

0

0,0%

Oostenrijk

4 090

1,3%

0

0,0%

0

0,0%

Ierland

3 811

1,2%

3 076

0,9%

38

0,2%

Overige

27 417

8,6%

29 324

9,1%

834

4,6%

Subtotaal

318 473

100,0%

337 683

100,0%

18 197

100,0%

- kortingen Totaal netto-omzet

2 236 316 237

39


I


III.3. GEB R UIK TE WISS ELKOERS

Munt

Koers

2005

2006

EUR

gemiddelde

1,0000

1,0000

slot

1,0000

1,0000

USD GBP RMB

gemiddelde

1,2400

1,2632

slot

1,1797

1,3170

gemiddelde

0,6836

0,6819

slot

0,6853

0,6715

10,1523

10,0492

9,5202

10,2796

gemiddelde

4,0217

3,9011

slot

3,8600

3,8310

gemiddelde

1,6114

1,6742

slot

1,6112

1,7106

gemiddelde

6,3199

6,3686

slot

5,9588

6,6551

gemiddelde slot

PLN TDN UAH

40

III.4. GED ETAILLEER D E WINST- EN VERLIES REKENING

2005

2006

317 567

342 190

NETTO-OMZET Verkopen van goederen Onderaanneming Commissies en kortingen

Netto-omzet

2 156

1 641

-3 486

-4 442

316 237

339 389

159 088

165 329

KOSTPRIJS VAN DE VERKOPEN Aankopen Transportkosten Voorraadwijzigingen

1 410

1 144

-8 180

-3 440

Onderaanneming

5 206

5 669

Personeelskosten

42 199

43 439

Afschrijvingen

14 697

14 589

Diensten en overige goederen

36 529

38 590

Waardeverminderingen op voorraden

KOSTPRIJS VAN DE VERKOPEN

930

251 877 (1)

2 116

267 436

VERKOOP- EN MARKETINGKOSTEN Onderaanneming

0

4

Personeelskosten

8 257

9 725

Afschrijvingen Diensten en overige goederen Waardeverminderingen op handelsvorderingen

Verkoop- en marketingkosten

117

303

7 590

7 428

-67

-1 886

15 896

15 573

2 876

3 272

KOSTEN VAN ONDERZOEK EN ONTWIKKELING Personeelskosten

532

544


2 147

3 206

Kosten van onderzoek en ontwikkeling

5 554 (1)

7 021

Afschrijvingen

ALGEMENE EN ADMINISTRATIEVE KOSTEN Personeelskosten

10 127

11 245

Afschrijvingen

2 554

2 483


7 206

8 737

19 887

22 465

Algemene en administratieve kosten OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN EN -KOSTEN Winst/verlies op realizatie van materieel vast actief

917

54

Voorzieningen voor risico’s en kosten

572

-804

Bijzondere waardevermindering

0

0

Ontvangen schadevergoedingen

155

548

-670

-910

Overige

1 966

1 416

Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten

2 940

304

Lokale belastingen

(1) in 2005 : Aanpassing ten gevolge van een herclassificatie voor geproduceerde goederen gebruikt als R & D van 1,337 miljoen EUR. Dit teneinde de vergelijkbaarheid met 2006 te garanderen.

41


I


III.4. GED ETAILLEER DE WINST- EN VERLIES REKENING

2005

2006

Niet-recurrent resultaat Herstructureringskosten

-505

-1 307

Niet-recurrent resultaat

-505

-1 307

25 457

25 891

Bedrijfswinst X. Bedrijfswinst Financieel resultaat Ontvangen intresten

251

562

-6 280

-7 512

Gerealiseerd wisselkoersresultaat

228

-174

Niet-gerealiseerd wisselkoersresultaat

194

388

Overige

136

170

-5 470

-6 565

-8 642

-6 782

Betaalde intrestlasten

Financieel resultaat Belastingen Belastingen Uitgestelde belastingen

2 242

-391

Belastingen

-6 399

-7 172


13 582

12 153

Aansluiting tussen belastingen en winst van het boekjaar voor belastingen Winst voor belastingen Belastingen verrekend aan de theoretische belastingvoet Theoretische belastingvoet (1)

2005

2006

19 987

19 326

6 024

6 532

30,14%

33,80%

Wijziging in belastingvoet (3)

1 147 197

312

-720

-810

Uitgestelde belastingvorderingen niet erkend

1 415

1 597

Waarderingscorrectie op eerder erkende uitgestelde belastingen

1 771

Verworpen uitgaven Specifieke belastingsregimes

Gebruik van niet-erkende uitgestelde belastingvorderingen Regularisering van belastingen van voorgaande jaren

-1 393 -842

-645

Aftrek notionele intrest Uitgestelde belastingen op niet-gedistribueerde reserves Verkoop Sirec (2) Overige Winstbelasting zoals in passiva

68 -186

Teruggeëist (4) 260

252

-1 576 -130

298

6 399

7 172

(1) is het gewogen gemiddelde van de belastingvoet

42

(2) In 2005 heeft Sioen Industries Sirec verkocht aan een herverzekeringsmaatschappij. Dit resulteerde in de realisatie van een uitgestelde belastingverplichting. (3) belastingvoet in Nederland 25,5% terwijl vorig jaar 31,5% (4) belastingen die in 2003 betaald werden in Pennel kunnen worden teruggeëist

DIVIDENDEN Dividend voor de periode afgesloten op 31 december 2005 van 0,24 EUR per aandeel. Voorgesteld dividend voor de periode afgesloten op 31 december 2006 van EUR 0,26 per aandeel. Het voorgestelde dividend dient te worden goedgekeurd door de aandeelhouders op de jaarlijkse Algemene Vergadering en is niet opgenomen als een verplichting in deze jaarrekening.

GEWONE WINST PER AANDEEL De berekening van de gewone en verwaterde winst per aandeel is gebaseerd op de volgende gegevens:

2005

2006

Nettowinst of -verlies over de periode

13 582

12 153

Nettowinst of verlies uit voortgezette activiteiten

13 582

12 153

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen

21 391 070

21 391 070

Gewone aandelen

21 391 070

21 391 070

Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor gewone winst per aandeel

21 391 070

21 391 070

Gewone winst per aandeel

0.63

0.57

Gewone winst per aandeel uit voortgezette activiteiten

0.63

0.57

VERWATERDE WINST PER AANDEEL Verwaterde elementen Nettowinst of -verlies uit voortgezette activiteiten Winst of verlies toerekenbaar aan gewone aandeelhouders

13 582

12 153

13 582

12 153

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen

21 391 070

21 391 070

Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor de verwaterde winst per aandeel

21 391 070

21 391 070

Verwaterde winst per aandeel

0.63

0.57

Verwaterde winst per aandeel uit voortgezette activiteiten

0.63

0.57

Winstverhogende elementen niet opgenomen in de berekening Aandelenoptieplan aangezien de opties ‘out of the money’ zijn in vergelijking met de gemiddelde beurskoers in 2005 en 2006.

43


I


III.5. GED ETA ILLEER DE BALANS

Per einde boekjaar

waardevermindering

Duurzame

8 418

Afschrijving

Getransfereerd

Wijzigingen in de consolidatiekring

1 653

6

Software: aanschaffing

8 399

2 767

Cliënteel en handelsfonds: aanschaffing

2 568

TOTAAL

12 628

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling: afschrijving

4

-8

Concessies, patenten, licenties.: aanschaffing

2 773

15 0

0

7

-16

180

0

5 582

10 082 11 345 0

-11 14 180

0

0

1 512

Software: afschrijving

7 334

Cliënteel en handelsfonds: afschrijving

1 514

TOTAAL

10 361

0

2 267

2 773

0

4 1

1 758

173

361

0

0

729

7 859

1

-6

173

1 333

0 11 860

6

-5 14 007

-1 333

0 17 716

1 653

Software: aanschaffing

7 693

711

-22

18

0

Cliënteel en handelsfonds: aanschaffing

2 568

TOTAAL

11 889

Afschrijving

0


7

Verkopen

Concessies, patenten, licenties.: aanschaffing

0

Buitengebruikstelling

8 17

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling: aanschaffing

Aanschaffingen

0 1 629

2005

Openingsbalans

Per einde boekjaar

2 243

Duurzame waardevermindering

0

Wisselkoersverschillen

0

242

-10

Getransfereerd

0

8 150

0 29 576

0

Concessies, patenten, licenties.: afschrijving

Immateriële vaste activa

Verkopen

8


Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling: aanschaffing


2006

Aanschaffi ngen

Openingsbalans

III.5.1 I MMATERIË LE VA STE AC T I VA

8 8 399 2 568

736

0

0

-22

24

0

0

0 12 628

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling: bijzondere waardevermindering Concessies, patenten, licenties.: bijzondere waardeverminderingen Software: bijzondere waardevermindering

44

Cliënteel en handelsfonds: bijzondere waardevermindering

6

TOTAAL

6

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling: bijzondere waardevermindering

0

Concessies, patenten, licenties.: bijzondere waardeverminderingen

1 465

Software: bijzondere waardevermindering

6 902

Cliënteel en handelsfonds: bijzondere waardevermindering

-6 0

0

-6

0 0

0

0 0

0

0

0 0

-18

3

44

10

440

720

TOTAAL

9 088

0


2 796

736

0

1 512 0

7 334

794

1 514 0 10 361

0

-18

13

0 1 278

6

-4

11

-1 278

0

2 267

De totale aankoop van immateriële vasta activa beloopt

waarschijnlijk zijn. In de mate dat de verkrijgbare

2.8 miljoen EUR ten opzichte van 0.8 miljoen EUR in

waarde van de immateriële activa (d.w.z. hoe hoger

2005. Dit komt hoofdzakelijk door de aanschaffing van

de reële waarde min de kosten voor verkoop en de

software met betrekking tot SAP implementatie.

huidige waarde van de toekomstige kasstromen te verwachten van het doorlopende gebruik van deze

De aanschaffing van software in 2005 bevat grotendeels

activa en hun afstoting) minder is dan de boekwaarde,

de initiële uitgaven van het ERP project (SAP). Ook in

een waardeverminderingverlies is opgenomen

2006 heeft de aanschaffing van software voornamelijk

in overeenstemming met IAS 36 – Bijzondere

betrekking op de kosten voor SAP implementatie.

waardevermindering van activa. De verkrijgbare

Vermits SAP niet wordt toegepast, zijn er in 2006

waarde van een kasstroomgenererende eenheid wordt

ook geen afschrijvingen. Van zodra in gebruik

gewoonlijk bepaald op basis van de berekeningen

worden aangekochte ERP-software en de hieraan

van de bedrijfswaarde. Voor bepaalde welomschreven

verbonden implementatiekosten lineair over zeven jaar

activa kan de“netto verkoopswaarde” in een bindende

afgeschreven.

verkoopsovereenkomst van een transactie die binnen handbereik ligt worden gebruikt om de verkrijgbare

De activa verworven door de verwerving van Siegwerk

waarde van de activa op te nemen. De methode van de

en de bedrijven Richard Colorants SA, Copidis SAS

bedrijfswaarde heeft betrekking op de projecties van

en Astra SA staan vermeld onder verwerving door

de kasstroom op basis van het financiële budget dat is

bedrijfscombinaties.

goedgekeurd door het management. Kasstromen worden

De klanten portefeuille van Siegwerk aangekocht in

geëxtrapoleerd door gebruik te maken van het meest

2006 werd op 1.4 miljoen EUR gewaardeerd terwijl

gerechtvaardigde groeipercentage dat niet hoger kan zijn

de producten portefeuille op 5.9 miljoen EUR werd

dan het gemiddelde groeipercentage op lange termijn

gewaardeerd. De producten portefeuille is afgeschreven


over 8 jaar, de klanten portefeuille over 5 jaar.

CGU actief is.

De klanten portefeuille van Richard wordt gewaardeerd op 4.2 miljoen EUR terwijl de producten portefeuille

Het management baseert haar veronderstellingen

gewaardeerd was op 2.5 miljoen EUR. Deze producten

(prijzen, volumes en rendement) op de prestaties in het

portefeuille wordt afgeschreven over 10 jaar, de klanten

verleden en op haar verwachtingen met betrekking op de

portefeuille over 5 jaar.

ontwikkelingen van de markt. De gewogen gemiddelde groeipercentages zijn in overeenstemming met de

Afschrijving van immateriële vaste activa bedraagt

prognoses opgenomen in de verslagen van de industrie.

1.3 miljoen EUR en is opgenomen in de winsten

De gebruikte discontovoet is de geschatte gewogen

verliesrekening volgens hun functie. Afschrijving van

gemiddelde vermogenskost van de groep voor belasting

de klanten portefeuille is begrepen in de verkoop &

en houdt rekening met de huidige marktbeoordelingen

marketingkosten, de afschrijving van de producten

van de tijdswaarde van geld en de risico’s waarvoor de

portefeuille is ingegrepen in de bijdrage voor productie.

toekomstige kasstromen zijn aangepast en gelijk aan degene die zijn bekendgemaakt onder titel “Goodwill”.

Er was geen kapitalisatie voor kosten van ontwikkeling. Er werden geen bijzondere waardeverminderingen Immateriële activa conform de opnamecriteria van IAS 38 – Immateriële activa worden opgenomen in de mate dat toekomstige economische baten

geboekt.

45


I


Goodwill

Per einde boekjaar

Aanschaffingen


Opgenomen in Eigen Vermogen

Afname

2006

Toename

Openingsbalans

III.5.2 GOODWI LL

16 548

-2

1 388 17 935

16 548

-2

0 16 548

2005 Goodwill

Toewijzing aan segmenten: Coating

15 560

Apparel

2 360

Industrial application

15

In 2006 werd Siegwerk assets gekocht. De aangekochte

kasstroomgenererende eenheden in overeenstemming

activa werden opgenomen in de geconsolideerde

met IAS 36.

jaarrekening gebruik makende van de overnamemethode (purchase accounting). De hieruit resulterende goodwill

De realiseerbare waarde van een kasstroomgenererende

van 0,6 miljoen EUR wordt niet meer afgeschreven

eenheid wordt bepaald aan de hand van de

conform de IFRS 3 standaard.

bedrijfswaarde. Voor de berekening van de bedrijfswaarde worden kasstroomprognoses gebruikt

In 2006 werden Richard Colorants SA, Copidis SAS

die gebaseerd zijn op financiële budgetten en projecties

en Astra SA gekocht. De cijfers vanaf 1 oktober 2006

over een periode van drie jaar. Deze projecties

werden opgenomen in de financiële staten van de

omvatten extrapolaties gebruikmakend van het meest

Groep. De aangekochte activa werden opgenomen in

gerechtvaardigde groeipercentage dat niet hoger kan zijn

de geconsolideerde jaarrekening gebruik makende van

dan het gemiddelde groeipercentage op lange termijn

de overnamemethode (purchase accounting). De hieruit


resulterende goodwill van 0,7 miljoen EUR wordt niet

actief is, dit concreet tussen 2% en 3%.

meer afgeschreven conform de IFRS 3 standaard. Het management baseert zijn veronderstellingen op

46

De boekwaarde van goodwill verworven in een

de prestaties in het verleden en op zijn verwachtingen

bedrijfscombinatie moet toegewezen worden

over de komende jaren. De gebruikte discontovoet is

op een redelijke en consistente basis aan elke

berekend per segment en varieert tussen de 6% en de

kasstroomgenererende eenheid of kleinste groep van

10%.

I I I.5.3 D OCHTERON DERNE MIN G EN

% deelneming 2006

2005

Sioen n.v.

België

Ardooie

99,47%

99,47%

apparel

Veranneman Technical Textiles n.v.

België

Ardooie

98,72%

98,72%

coating

European Master Batch n.v.

België

Bornem

100,00%

100,00%

coating

Coatex n.v.

België

Poperinge

100,00%

100,00%

industrial applications

Frankrijk

Narbonne

99,83%

99,83%

apparel

Sioen France s.a.s. Confection Tunisienne de Sécurité s.a.

Tunesië

Tunis

89,25%

89,25%

apparel

Donegal Protective Clothing Ltd.

Ierland

Derrybeg

100,00%

100,00%

apparel

België

Ardooie

100,00%

100,00%

coating

Portugal

Santo Tirso

100,00%

100,00%

coating

Indonesië

Jakarta

100,00%

100,00%

apparel coating

Sioen Coating Distribution n.v. Siofab s.a. P.T. Sungintex Saint Frères s.a.s.

Frankrijk

Flixecourt

99,97%

99,97%

Sioen Fabrics s.a.

België

Moeskroen

100,00%

100,00%

coating

Frankrijk

Flixecourt

100,00%

100,00%

industrial applications apparel

Saint Frères Confection s.a.s.

Indonesië

Jakarta

100,00%

100,00%

Sioen Tunisie s.a.

Tunesië

Tunis

99,83%

99,83%

apparel

Sioen Fibres s.a.

België

Moeskroen

100,00%

100,00%

coating/apparel

TIS n.v.

België

HaaltertKerksken

100,00%

100,00%

coating

P.T. Sioen Indonesia

Sioen UK Ltd.

Verenigd Koninkrijk

Chorley

100,00%

100,00%

apparel

Mullion Manufacturing Ltd.

Verenigd Koninkrijk

Scunthorpe

100,00%

100,00%

apparel

China

Shanghai

100,00%

100,00%

coating

Tunesië

Zaghouan

99,50%

99,50%

apparel

Sioen Shanghai Sioen Zaghouan s.a. Sioen Nordifa s.a.

België

Luik

100,00%

100,00%


Inducolor s.a.

België

Meslin-L’Evêque

100,00%

100,00%

coating

Sioen Coating n.v.

België

Ardooie

99,47%

99,47%

coating

Pennel Automotive s.a.s.

Frankrijk

Roubaix

100,00%

100,00%

coating

Roland International b.v.

Nederland

Tegelen

100,00%

100,00%


Duitsland

Werlte

100,00%

100,00%


Roltrans Group America Inc.

Verenigde Staten

Arlington

100,00%

100,00%


Roltrans Group Polska Spzoo

Polen

Konin

100,00%

100,00%


Roland Planen GmbH

Verenigd Koninkrijk

Bradford

100,00%

100,00%


Monal s.a.

Luxemburg

Luxemburg

100,00%

100,00%


Roltrans Group b.v.

Nederland

Tegelen

100,00%

100,00%


Roland Tilts UK Ltd.

Ukraine

Rivne

100,00%

60,00%


Verenigde Staten

Aberdeen

100,00%

100,00%

apparel

Richard s.a.s.

Frankrijk

Lomme

100,00%

0,00%

coating

Colorants Pigments Distribution s.a.s.

Frankrijk

Lomme

100,00%

0,00%

coating

Astra Colorants s.a.

Frankrijk

Lomme

100,00%

0,00%

coating

België

Ardooie

100,00%

100,00%

group

Roland-Ukraine Llc Sioen USA Inc.

Sioen Industries n.v.

De volgende wijzigingen ten opzichte van 2005: Het handelsfonds van Sioen UK Ltd werd verworven op 30 juni 2006 door Sioen n.v. Roland International b.v. verworven in december 2006 100% van de aandelen in Roland-Ukraine Llc De groep Richard (Richard s.a.s., Copidis s.a.s. en Astra Colorants s.a.) werd verworven in oktober 2006

47


I


Infrastructuur Gebouwen : aanschaffing

16 580

3 166

-46

-15

151 462

8 783

-324

-754

Meubilair : aanschaffing

3 649

142

-18

-3

Rollend materieel : aanschaffing

3 407

693

-33

-441

5 335

426

-26

-2

Hardware : aanschaffing Leasing Terreinen and Gebouwen : aanschaffing

20 245

Leasing Meubilair : aanschaffing

277

156

Activa in aanbouw : aanschaffing

102

6 517

TOTAAL

-1

268 087 23 097

-40 -568

-1 256

Gebouwen : afschrijving

20 363

-64

Infrastructuur Gebouwen : afschrijving

10 057

-33

-15

Installaties, machines en uitrusting : afschrijving

Per einde boekjaar

-121

Afschrijving

2 539


675

50 312


16 718

Gebouwen : aanschaffing

-7

-61

308

0

17 633

-179

-544

996

0

53 003

2

2 253

0

21 940

-577

4 107

0 162 721

-116

568

0

4 222

-30

22

0

3 578

Getransfereerd

Verkopen


Terreinen : aanschaffing

Installaties, machines en uitrusting : aanschaffing

23 -40

-121

0

0

5 612

-874

7

0

0

19 378

-347

-3

0

0

43

1 416

1

0

0

8 036

-7

-1 440

8 255

525

-169

882

1 849

23 385

2

1 927

1 222

13 160

2 364 11 280

92 955

0 296 168

80 686

-110

-759

-1

-504

Meubilair : afschrijving

3 304

-11

-7

0

-99

494

184

Rollend materieel : afschrijving

2 733

-33

-350

-30

-17

1

345

2 650

Hardware : afschrijving

3 928

-3

-21

-85

0

580

4 400

Leasing Terreinen and Gebouwen: afschrijving

4 674

-411

2

0

1 064

5 330

-85

-1

0

61

3

0

0

0

Leasing Meubilair : afschrijving

64

Activa in aanbouw: afschrijving

0

TOTAAL

125 808

-37 0

-253

-1 189

-1

-871

3 865

5 668 16 586 145 748

a) Terreinen

16 718

675

-1

-7

-61

308

0

17 633

b) Gebouwen

36 472

5 705

-70

0

-704

-374

440

-3 071

38 399

2) Installaties, machines en uitrusting

70 776

8 783

-213

5

24

-73

1 743 -11 280

69 765

2 426

1 261

-31

-68

-10

-66

96

-1 110

2 498

15 784

156

-2

-726

3

0

-1 125

14 089

102

6 517

1 416

1

0

0

8 036

-6

-569

3) Meubilair en rollend materieel 4) Vaste Activa onder leasing en andere 5) Activa in aanbouw en vooruitbetalingen TOTAAL

48

Aanschaffingen

2006

Openingsbalans

III.5.4 M ATERIË LE VA STE AC TIVA

142 278 23 097

-315

-67

2 587 -16 586 150 420


Wijzigingen in de consolidatiekring 0

0 16 718

-206

946

0

0 50 312

Infrastructuur Gebouwen : aanschaffing

16 168

622

-1

-235

24

0

0 16 580

139 746 10 770

-972

1 005

914

0

0 151 462

-7

6

128

0

Installaties, machines en uitrusting : aanschaffing Meubilair : aanschaffing

3 437

92

0

3 649

Rollend materieel : aanschaffing

3 727

279

-660

-35

95

0

0

3 407

Hardware : aanschaffing

5 043

412

-252

-25

158

0

0

5 335

19 272

516

466

-9

0

0 20 245

Leasing Terreinen and Gebouwen : aanschaffing

-8

Per einde boekjaar

Getransfereerd

168

-401

Afschrijving

Verkopen

-126

3 559


-138

46 414

Aanschaffingen

16 814

Gebouwen : aanschaffing

Openingsbalans

Terreinen : aanschaffing

2005

Leasing Meubilair : aanschaffing

204

58

-9

23

0

0

277

Activa in aanbouw : aanschaffing

151

324

-378

5

0

0

102

-2 431

463

2 453

0

0268 087

18 426

-206

-4

284

8 776

-1

-3

12

1 272 10 057

69 388

-885

52

745

11 387 80 686

TOTAAL Gebouwen : afschrijving Infrastructuur Gebouwen : afschrijving Installaties, machines en uitrusting : afschrijving

250 976 16 632

-8

Meubilair : afschrijving

2 955

-7

0

101

263

3 304

Rollend materieel : afschrijving

2 891

-566

-17

68

357

2 733

Hardware : afschrijving

3 422

-232

-27

100

665

3 928

Leasing Terreinen and Gebouwen: afschrijving

3 655

24

-3

999

4 674

Leasing Meubilair : afschrijving

22

-1

4

39

64

Activa in aanbouw: afschrijving

0

0

0

TOTAAL

109 535

-8

1 862 20 363

0

a) Terreinen

16 814

b) Gebouwen

35 380

2) Installaties, machines en uitrusting

70 358 10 770

3) Meubilair en rollend materieel 4) Vaste Activa onder leasing en andere 5) Activa in aanbouw en vooruitbetalingen TOTAAL

-8

4 182

25

1 310

-138

-126

168

0 16 718

-195

-435

675

-3 134 36 472

-87

953

169

-11 387 70 776

-114

-10

112

2 940

783

15 798

574

434

14

151

324

-378

5

439

1 143

141 442 16 632

0

-1 897

0

-534

16 843125 808

-1 285

2 426

-1 037 15 784 0

102

-16 843 142 278

49


I


III.5.4 Mater iële va ste activa


van de aanschaffingen geklasseerd. De vaste activa onder

De totale verwerving van materiële vaste activa in 2005

leasing betreffen de gebouwen in Ardooie en het gebouw

bedraagt 24,3 miljoen EUR (inclusief kapitaalsubsidies).

van Saint Frères Enduction.

De belangrijkste investeringen in 2006 zijn: • 0,7 miljoen EUR terreinen in Moeskroen voor een calandrageproject • 1,4 miljoen EUR gebouw in Moeskroen voor een

Het gebouw in Tegelen wordt niet gebruikt in productie en derhalve niet afgeschreven. De nettoboekwaarde bedraagt 4 miljoen EUR.

calandrageproject • 1,3 miljoen EUR gebouw Richard Colorants in Lomme

De verschillende categoriën binnen de materiële

• 2,6 miljoen EUR nieuw magazijn in EMB in Bornem

vaste active worden lineair afgeschreven over hun

• 1,0 miljoen EUR een nieuwe toonzaal in Ardooie

economische levensduur. Afschrijvingen vangen aan van

• 0,4 miljoen EUR in Fibres climatization

zodra de activa klaar zijn voor gebruik.

• 1,9 miljoen EUR in een naaldviltproductielijn in Nordifa

De economische levensduur van de belangrijkste

• 1,0 miljoen EUR machines in EMB

materiële vaste activa ligt binnen de volgende grenzen:

• 0,5 miljoen EUR weefgetouwen in Veranneman

Machines: 5 tot 15 jaar

• 4,7 miljoen EUR calandagemachines

Uitrusting: 10 jaar Meubilair: 5 jaar

De vaste activa in aanbouw zijn een calandragefabriek

Hardware: 5 jaar

die in 2008 in gebruik zal genomen worden.

Rollend materieel: 5 jaar

In totaal werden 1,6 miljoen EUR kapitaalsubsidies

Er rusten geen hypotheken op de materiële vaste activa.

ontvangen voor de investeringen in Nordifa..

De materiële vaste activa zijn onderworpen aan de toepassing van IAS 36 Bijzondere waardeverminderingen

In totaal werden 1,4 miljoen EUR kapitaalsubsidies

wanneer er een indicatie is dat de boekwaarde lager

erkend in min voor afschrijvingen over 2006.

zou kunnen zijn dan de realiseerbare waarde. Indien een actief geen instroom van kasmiddelen genereert

De totale verwerving van materiële vaste activa in 2005

die onafhankelijk is van andere activa, schat de Groep

bedraagt 16,6 miljoen EUR (inclusief kapitaalsubsidies).

de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende

De belangrijkste investeringen in 2005 zijn:

eenheid waartoe het actief behoort. Er werden geen

•3 ,6 miljoen EUR in een nieuwe coating lijn in het

bijzondere waardeverminderingen

Franse Saint Frères Enduction •1 ,8 miljoen EUR in de verdere uitbreiding van de productiehal van Saint Frères Enduction •2 ,1 miljoen EUR in een naaldviltproductielijn in Nordifa •3 miljoen EUR weefgetouwen in Veranneman en TIS •2 miljoen EUR nieuw magazijn in EMB te Bornem In 2005 werd een kapitaalsubsidie ontvangen van het

50

Waalse Gewest voor 0,8 miljoen EUR. Deze werd in min

geboekt. Op 31 december 2006 heeft de Groep contractuele afspraken gemaakt voor de aankoop van gebouwen, installaties en machines voor 6,4 miljoen EUR.

I I I.5.5 LAN GE TERMIJ N HAN DEL SVORDER I NG EN

Lange termijn handelsvorderingen De looptijd van deze handelsvorderingen situeert zich tussen 2 en 3 jaar. Deze langlopende vorderingen werden gewaardeerd aan hun netto-actuele waarde.

2006 Handelsvorderingen LT

Openingsbalans

Toename

Afname

Reële waarde

Per Einde Boekjaar

59

43

-59

-22

22

59

43

-59

-22

22

Openingsbalans

Toename

Afname

Reële waarde

Per Einde Boekjaar

Handelsvorderingen LT: herwaardering Handelsvorderingen LT: bijzondere waardevermindering

lange termijn handelsvorderingen

2005 Handelsvorderingen LT

59

59

59

59

Handelsvorderingen LT: herwaardering Handelsvorderingen LT: bijzondere waardevermindering

lange termijn handelsvorderingen Overige vaste activa

Deze overige lange termijn activa bestaan voornamelijk uit een waarborg BTW.

2006

Openingsbalans

Toename

Afname

Reële waarde

Per Einde Boekjaar

524.00

41.00

-63.00

504.00

524.00

41.00

-63.00

504.00

Openingsbalans

Toename

Afname

Dochterondernemingen : vorderingen Andere aandelen : aanschaffing Waarborgen en deposito’s : aanschaffing Andere vorderingen LT : aanschaffing

Overige vaste activa

2005

Reële waarde

Per Einde Boekjaar

Dochterondernemingen : vorderingen Andere aandelen : aanschaffing Waarborgen en deposito’s : aanschaffing Andere vorderingen LT : aanschaffing

Overige vaste activa

684.00

-160.00

524.00

-160.00

524.00

0.04

684.00

51


I


III.5.6 VOORRAD EN

Voorraden 2006 Grondstoffen Verbruiksgoederen Bestellingen in uitvoering Afgewerkt Product Goederen onderweg

Per einde boekjaar 32 566 848 5 101 49 877

3 845

Contracten in uitvoering 92 237

Waardevermindering 2006 Waardevermindering grondstoffen

Per einde boekjaar -2 888

Waardevermindering verbruiksgoederen Waardevermindering bestellingen in uitvoering Waardevermindering afgewerkt product

-4 876

Waardevermindering goederen onderweg Waardevermindering contracten in uitvoering

-7 765

Netto voorraden 2006 1) Grondstoffen 2) Verbruiksgoederen 3) Bestellingen in uitvoering 4) Goederen onderweg

Per einde boekjaar 29 677 848 5 101 48 846

5) Contracten in uitvoering

84 472

52

I I I.5.6 VOORRAD EN

Voorraden 2005

Per einde boekjaar

Grondstoffen

32 241

Verbruiksgoederen

298

Bestellingen in uitvoering

7 277

Afgewerkt Product

40 065

Goederen onderweg

3 960

Contracten in uitvoering

83 840

Waardevermindering 2005

Per einde boekjaar

Waardevermindering grondstoffen

-2 137

Waardevermindering verbruiksgoederen Waardevermindering bestellingen in uitvoering Waardevermindering afgewerkt product

-3 240

Waardevermindering goederen onderweg Waardevermindering contracten in uitvoering

-5 377

Netto voorraden 2005

Per einde boekjaar

1) Grondstoffen

30 105

2) Verbruiksgoederen

298

3) Bestellingen in uitvoering

7 277

4) Goederen onderweg

40 784

5) Contracten in uitvoering

78 463

De brutovoorraden (exclusief waardeverminderingen)

Reserves voor veroudering op voorraden lopen op tot 7,8

stijgen met 8,4 miljoen EUR in vergelijking met 2005.

miljoen EUR (2005: 5,4 miljoen EUR).

De verhoogde activiteit in het Coating segment zorgde

Waardeverminderingen voor verouderde vooraden tot

voor een stijging van 7,8 miljoen EUR, deels door de

de netto realiseerbare waarde met inbegrip van uitgaven,

verwerving van de Richards Colorants Group (4 miljoen

lopen op tot 2,1 miljoen EUR in 2006 (2005: 0,9 miljoen

EUR). De voorraden voor Industrial Applications namen

EUR).

toe met 2 miljoen EUR. Voor Apparel daalden ze met 1,4

Deze reserves voor veroudering worden opgetekend op

miljoen EUR, wat blijkt uit een daling in de activiteit.

basis van een gedetailleerde verouderings- en rotatieanalyse.

53


I


III.5.7 HAN D ELSVORDERI NG EN

2006 Handelsvorderingen

69 599

Waardevermindering dubieuze klanten

4 820

Waardeverminderingen

-4 005

Handelsvorderingen

70 414 openstaand saldo

omzet

Klant 1

4 594

6,17%

11 565

3,41%

Klant 2

2 162

2,91%

5 940

1,75%

Klant 3

1 666

2,24%

4 609

1,36%

Klant 4

1 631

2,19%

4 055

1,19%

Klant 5

1 413

1,90%

2 717

0,80%

Overige

62 953

84,59%

310 503

91,49%

Totaal

74 419

100,00%

339 389

100,00%

2005 Handelsvorderingen

69 953

Waardevermindering dubieuze klanten

5 245

Waardeverminderingen

-5 782

Handelsvorderingen

69 416 openstaand saldo

54

omzet

Klant 1

4 441

5,91%

10 976

4%

Klant 2

2 896

3,85%

7 331

2%

Klant 3

1 708

2,27%

7 084

2%

Klant 4

1 635

2,17%

4 567

1%

Klant 5

1 371

1,82%

4 378

1%

Overige

63 146

83,97%

281 900

89%

Totaal

75 198

100%

316 236

100%

Handelsvorderingen omvatten te ontvangen bedragen

Vanaf 1/4/2005 heeft de Groep beslist zich in te dekken

uit verkoop van goederen voor 74,4 miljoen EUR. In

voor het kredietrisico door het afsluiten van een stop loss

vergelijking met vorig jaar namen de handelsvorderingen

kredietverzekering.

licht af, ondanks de stijging van 4,5 miljoen EUR ten

De gemiddelde kredietperiode bij de verkoop

gevolge van bedrijfscombinaties. Vorig jaar stegen de

van goederen is 70 dagen. In het algemeen wordt

handelsvorderingen dankzij grote orders binnen de

er geen interest aangerekend op achterstallige

Apparel afdeling, terwijl voor dit jaar de omzet daalde

handelsvorderingen, tenzij een juridische procedure

met meer dan 3 miljoen EUR.

werd opgestart.

Een voorziening is aangelegd voor de geschatte oninbare

Vooraleer een nieuwe klant wordt aanvaard, gebruikt de

bedragen voor 4 miljoen EUR. Een voorziening voor

Groep een extern kredietscoresysteem om de potentiële

Achterstallige handelsvorderingen tussen 30 en 150

klant te beoordelen op kredietwaardigheid en bepaalt

dagen en meer, werd opgenomen op basis van het

per klant een kredietlimiet. Limieten en scores van de

geschatte, niet-inbare bedragen van de verkoop van

klant worden regelmatig herzien.

goederen zoals vastgesteld op basis van de ervaring uit het verleden.

I I I.5.8. Over ige vlotten d e ac tiva

Overige vlottende activa

2005

2006

34

26

Terug te vorderen BTW

8 194

6 348

Voorafbetalingen belastingen

1 641

2 493

Vooruitbetalingen

Te ontvangen kapitaalsubsidies Te ontvangen verzekeringspremies Overige

Overige Vlottende Activa

109

-

99

362

1 040

195

11 117

9 42

Overige vlottende activa bestaan voornamelijk uit terug te vorderen BTW (6,3 miljoen EUR), vooruitbetaalde belastingen (2,5 miljoen EUR) en te ontvangen verzekeringspremies (0,4 miljoen EUR). De post “Overige” betreft hoofdzakelijk de vorderingen inzake de verkopen van de gebouwen te Antwerpen en te Foix.

Geldbeleggingen

2005

2006

Andere geldbeleggingen en deposito’s

260

532

Geldbeleggingen

260

532

De geldbeleggingen houden verband met deposito’s op 3 maanden (maar korter dan 1 jaar). De boekwaarde van deze termijnrekening weerspiegelt de marktwaarde ervan.


2005

2006

Geldmiddelen

7 438

12 210

874

374


8 312

12 584

Overlopend actief

2005

2006

Uitgestelde kosten

1 343

1 476

Kas

Overige


85

136

1 428

1 612

Uitgestelde kosten ten bedrage van 1,5 miljoen EUR bestaan hoofdzakelijk uit voorafbetaalde huur, verzekeringen en interestlasten.

55


I


III.5.9 PEN SIOENVERPL IC HTI NG EN

Het volgende netto-passief worden opgenomen voor uitdiensttreding en andere uitkeringen op lange termijn:

Uitkeringen uitdiensttreding (pensioen plannen) Andere uitkeringen op lange termijn (jubileum uitkeringen)

Totaal

2005

2006

1 321

1 578

0

136

1 321

1 714

Bedragen opgenomen in de balans Reële waarde van fondsbeleggingen

420

Reële waarde van de fondsbeleggingen

-381

Reële waarde van niet-fonds beleggingen

1 422

1 849

Meer of minwaarde

1 422

1 888

-101

-303

0

-7

Netto passief opgenomen in de balans

1 321

1 578

passiva

1 321

1 578

119

139

60

82

Niet opgenomen actuariële winsten en verliezen Niet opgenomen winst met betrekking tot verstreken diensttijd

De bedragen opgenomen in de winsten verliesrekening zijn de volgende: Aan het dienstjaar toegerekende pensioenlasten Rentelasten Opgenomen pensioenlasten van verstreken diensttijd

-41

-4

Opgenomen actuariële verliezen (winsten)

-30

-22

-3

-104

105

91

Bekorting (winst)/verlies

Uitkering pensioenen

Wijzigingen in de reële waarde van de opgenomen verplichting tot uitkering zijn de volgende:

Opgenomen verplichting tot uitkering in het begin

1 261

1 422

Pensioenlasten

119

139

Interestkosten

60

82

Pensioenlasten van verstreken diensttijd Betaalde uitkeringen Bekorting Actuariële verliezen (winsten) Passiva opgenomen in een bedrijfscombinatie Wisselkoersverschillen Afboeking toegezegde pensioenverplichting

0

-4

-75

-112

0

-104

27

75

0

773

30

-2

1 422

2 269

Wijzigingen in de reële waarde van de fondsbeleggingen zijn de volgende: Bijdragen

75

112

-75

-112

Activa verworven in een bedrijfscombinatie

0

381

Reële waarde van de fondsbeleggingen op het einde

0

381

Betaalde bijdragen

56

De fondsbeleggingen vertegenwoordigen beleggingen in obligaties; De bijdragen verwacht voor 2007 bedragen 42 kEUR. Belangrijkste actuariële veronderstellingen op de balansdatum :

2005 discontopercentage Toekomstige salarisverhoging

2006 Eurozone

Indonesië

4.0%

4.60%

10,50%

2.0% / 3.0%

2.50%

8%

60

60

55

Normale pensioenleeftijd De gefinancierde status en aanpassingen op basis van ervaringen zijn de volgende:

Toegezegde pensioenverplichting Fondsbeleggingen Meer of minwaarde

2005

2006

1 422

2 269

0

-381

1 422

1 888

Kosten met betrekking tot IAS 19 voorzieningen

Toegezegd-pensioenregelingen

warden geboekt onder personeelsuitgaven en

Bij toegezegd-pensioenregelingen komt het bedrag

toegewezen in overeenstemming met de functie van het

in de balans (de ‘nettoverplichting’) overeen met de

betrokken personeel (kostprijs verkopen, verkoop- en

contante waarde van de brutoverplichting, aangepast

marketingkosten, kosten voor onderzoek en ontwikkeling

voor niet-opgenomen actuariële winsten en verliezen, na

en administratieve kosten).

aftrek van de reële waarde van de fondsbeleggingen en van de niet-opgenomen pensioenkosten van verstreken

PROVISIES VOOR REMUNERATIE PERSONEEL

diensttijd.

In overeenstemming met de wetten en gebruiken

De geactualiseerde waarde van de verplichting

van elk land, beschikken de verbonden entiteiten

uit hoofde van toegezegde pensioenrechten en

over toegezegd-pensioenregelingen of toegezegde-

de gerelateerde aan het dienstjaar toegerekende

bijdragenregelingen.

pensioenkosten en pensioenkosten van verstreken diensttijd worden berekend door erkende actuarissen

Toegezegde-bijdragenregelingen

aan de hand van de “projected unit credit”-methode.

Bijdragen aan toegezegde-bijdragenregelingen worden

De toegezegd-pensioenregelingen betreffen

als een last opgenomen wanneer ze verschuldigd zijn.

pensioenverplichtingen voornamelijk in Frankrijk waar dit wettelijk voorzien is.

57


I


448

-43

448

-

1 575

-

2 227

934

1 293

3 802

2 509

1 293

-

-

1 023

-

52

52

1 023

Voorzieningen voor belastingen Voorzieningen voor milieuvervuiling Voorzieningen overige VII.Voorzieningen

Ten hoogste 1 jaar

-43

-770

Meer dan een jaar

-770

2 713

Per einde boekjaar

2 213

1 575

Reële waarde

379 1 402

Getransfereerd

500

Terugneming

Toename

1 023

Besteding

Openingsbalans

2006

Verworven via bedrijfscombinatie

III.5.10 VOORZI ENI N GEN

2005 Voorzieningen voor belastingen Voorzieningen voor milieuvervuiling

1 242

-219

Voorzieningen overige

1 245

538

-647

-851

VII.Voorzieningen

2 487

538

-647

-1 070

0

0

94

379

94

1 402

De voorzieningen voor milieuvervuiling bestaan

een jaar en wordt verdisconteerd aan de gewogen

hoofdzakelijk uit een voorziening in verband met

gemiddelde kapitaalkost van de Groep.

379 1 023

bodemsanering van de tereinen in Temse behorende tot

58

TIS NV en de terreinen in Ardooie behorende tot Sioen

De overige voorzieningen bestaan uit de sociale

Coating NV. Het risico in Temse vindt zijn oorsprong

kost voor de herstructurering die aan de gang is bij

in de periode voor de overname. Het risico in Ardooie

Coating in Pennel en Apparel in Frankrijk in 2006

werd vastgesteld tijdens een periodieke controle van

en bestaan uit de kosten voor het beëindigen van de

de terreinen. Deze provisie is aangelegd op meer dan

agentschapsovereenkomst met SCD NV.

379

I I I.5.11 INTRE S TDRAGEN DE LEN IN GEN

2006

Per einde boekjaar

Binnen het jaar

2 jaren

3 jaren

4 jaren

5 jaren

na 5 jaar

Achtergestelde leningen

98 970

Bankleningen

18 062

17 363

10 048

5 013

1 689

1 200

111

Financiële leasingverplichtingen

11 428

1 228

1 551

1 199

1 253

1 294

6 130

18 591

11 600

6 212

2 943

2 495

105 214

Per einde boekjaar

Binnen het jaar

2 jaren

3 jaren

4 jaren

5 jaren

na 5 jaar

Bankleningen

53 519

20 984

36 477

9 791

4 750

1 429

1 071

Financiële leasingverplichtingen

13 049

1 142

1 344

1 377

1 494

1 105

7 729

22 126

37 821

11 168

6 244

2 534

9 144

Overige Totale intrestdragende leningen op lange termijn

3 128 463

Lange termijnvorderingen

17 362

Kredietinstellingen korte termijn

13 800

Leningen

31 162

Leasing

Totale intrestdragende leningen op korte termijn

2005

42 1 270 32 433

Overige

344

Totale intrestdragende leningen op lange termijn

66 912

Lange termijnvorderingen

20 984

Kredietinstellingen korte termijn

46 306

Leningen

67 290

Leasing

Totale intrestdragende leningen op korte termijn

344

1 065

Leasing korte termijn Financiële leasingverplichtingen

3

1 228

Leasing korte termijn Financiële leasingverplichtingen

98 970

77 1 142 68 432

Financiële Schulden

wijten aan het lange termijnkarakter van de leningen in

Deze toelichting verstrekt informatie over de

2006 in vergelijking met 2005.

rentedragende schulden van de groep. Alle leningen hebben een vaste rentevoet, met

Langlopende schulden, inclusief financiële

uitzondering van 1 wentelkrediet van 20 miljoen

langlopende leasingschulden.

EUR met variabele rentevoet. Deze ‘bullet’ lening,

De gewogen gemiddelde interestvoet van de lange

opgenomen op 20/12/2005 met vervaldag 30/06/2007,

termijnschulden bedraagt in 2006 4,77%, in vergelijking

werd vervroegd terugbetaald op 14 maart 2006 zonder

met 4,55% in 2005. Deze stijging is in hoofdzaak te

meerkost.

59


I


III.5.11 I NTRE S TDRAGEN DE LENI N GEN

Op 14 maart 2006 werd een obligatielening met notering op Eurolist by Euronext Brussels ten bedrage van 100 miljoen EUR met succes uitgegeven, met een looptijd van 10 jaar met een vaste koeponrente van 4,75%. Ter indekking van de interestvoet van deze obligatieuitgifte, werd per 20/12/2005 een IRS (Interest Rate Swap) afgesloten. Onder de toelichting ‘Financiële instrumenten’ wordt deze IRS beschreven en aangeduid als ‘Cash Flow Hedging’. De effectieve samengestelde intrest op de obligatielening ten bedrage van 100 miljoen EUR bedraagt 4,72%.

Kortlopende schulden Leningen op korte termijn onder de vorm van straight loans bedroegen in 2005 44,6 miljoen EUR. De leningen in EUR bedragen 36,4 miljoen EUR met een gewogen gemiddelde interestvoet van 3,24% en een lening in USD ten bedrage van 9,7 miljoen USD. Op 31/12/2006 waren de straight loans op korte termijn teruggebracht tot 13,8 miljoen EUR Verder was er nog een financiering Voorafbetaling Belastingen die vervalt op 10/4/2006. Er werden geen borgstellingen gegeven voor deze financiële schulden. Het grootste deel (ca. 90%) van de financiële verplichtingen van de Groep wordt centraal aangegaan en beheerd.

60

I I I.5.1 2 FI NANCIË LE LEA SI N GSCH U LD EN

Financiële leasingverplichtingen 2006 Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT Leasing

Per einde boekjaar 11 428 1 228

Leasing short term Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT

Binnen het jaar

2 jaren

3 jaren

4 jaren

5 jaren

Na 5 jaar

1 551

1 199

1 253

1 294

6 130

1 551

1 199

1 253

1 294

6 130

1 228

42

42

12 698

1 270

Minimale leasingbetalingen

Geactualiseerde waarde van de minimale leasingbetalingen

0

1 270

Leasingbetalingen vervallend binnen het jaar 1 - 2 jaren

2 125

1 485

2 - 3 jaren

1 984

1 406

3 - 5 jaren

1 740

1 228

na 5 jaren

3 480

7 309

6 683

12 698

16 067

12 753

Totale leasingbetalingen Toekomstige financiële lasten Geactualiseerde waarde van de leasingverplichtingen

3 314

0

Minus betalingen die binnen het jaar vervallen

1 270

Betalingen die na 1 jaar vervallen

2005 Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT Leasing Leasing korte termijn Financiële leasingverplichtingen

11 428 Per einde boekjaar

Binnen het jaar

13 049 1 065

1 065

77

77

2 jaren

3 jaren

4 jaren

5 jaren

Na 5 jaar

1 344

1 377

1 494

1 105

7 729

14 191

Minimale leasingbetalingen

Geactualiseerde waarde van de minimale leasingbetalingen

Leasingbetalingen vervallend binnen het jaar

1 657

1 142

1 - 2 jaren

2 188

1 543

2 - 3 jaren

2 228

1 643

3 - 5 jaren

3 480

2 526

na 5 jaren Totale leasingbetalingen Toekomstige financiële lasten Geactualiseerde waarde van de leasingverplichtingen

8 423

7 336

17 975

14 191

3 784 14 191

14 191

Minus betalingen die binnen het jaar vervallen Betalingen die na 1 jaar vervallen

1 142 13 049

Leasing betreft hoofdzakelijk gebouwen (Ardooie, Flixecourt en Moeskroen). De intresten zijn vastgelegd voor de volledige termijn. De gemiddelde contractuele intrestvoet bedraagt ongeveer 5,44% p.a. (2005 5,44% p.a.).

61


I


III.5.13 OVERIG E SC H ULD EN

HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE SCHULDEN

2006 Per einde boekjaar Handelsschulden

33 104

Te ontvangen creditnota’s

-2 010

Ontvangen vooruitbetalingen

650

TOTAAL

31 744

2005 Handelsschulden

37 425

Te ontvangen creditnota’s

-1 213

Ontvangen vooruitbetalingen

299

TOTAAL

36 510

Handels- en overige schulden omvatten uitstaande bedragen voor handelsaankopen en lopende lasten. Dit is een stijging ten opzichte van 2005.

OVERIGE SCHULDEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR

2005 Fiscale schulden

5 589

7 364

Sociale schulden

10 288

10 940

Overige Overlopend passief

Totaal De fiscale schulden betreffen voornamelijk te betalen vennootschapsbelasting en BTW.

62

2006

62

72

963

1 145

16 902

19 521

I I I.5.14 FI NANCIË LE I NSTR UM ENTEN

Financiële derivaten

2005

2006

Notionele Waarde

Reële waarde

Notionele Waarde

Reële waarde

Rechten

2 933

41

7 375

62

Verplichtingen

4 399

-8

11 063

-85

100 000

636

100 000

1 346

Termijnaankoopcontracten Termijnaankoopcontracten binnen 1 jaar

IRS Forward

afgeleide

Op 02/02/2006 was deze marktwaarde 1.346 kEUR in

financiële producten (“derivaten”) om risico’s af te

positief en werd deze waarde gerealiseerd conform de hedge

dekken met betrekking tot wisselkoersen rente-posities

strategie in functie van de uitgifte van de obligatielening

die voortvloeien uit bedrijfs- en financiële activiteiten.

op dat moment. Deze ontvangen premie voldoet aan de

Het is het beleid van de Groep om geen speculatieve of

voorwaarden van cash flow hedging volgens IAS39, en

hefboomtransacties of derivaten aan te houden of uit te

wordt uitgespreid over de looptijd van de obligatielening.

geven voor handelsdoeleinden.

De gerealiseerde meerwaarde (1.346 kEUR) werd erkend

De

Groep

beheert

een

portefeuille

van

op het eigen vermogen en werd opgenomen in

de

Interestrisico

resultatenrekening over de looptijd van de obligatielening

Het interestrisico van de groep is eerder beperkt daar

(10 jaar).

de interestvoet van nagenoeg alle leningen vast is. Het is de strategie van de groep om het langlopende

Wisselkoersrisico

deel van de schulden met een vaste rentevoet af te

Het is het beleid van de Groep om wisselrisico’s die

sluiten, en de kortlopende schulden vlottend te houden.

voortvloeien uit financiële en bedrijfsactiviteiten centraal

Door een optimale portefeuille van langetermijn- en

af te dekken. De risico’s worden beperkt door transacties in

kortetermijnschuldfinanciering, wordt potentiële negatieve

dezelfde munt te compenseren, of door het vastleggen van

fluctuaties van rentevoeten geminimaliseerd.

koersen via termijncontracten of opties.

In het kader van een herfinanciering van de groep, werd in

De marktwaardeschommeling van deze wisselkoerscon-

december 2005 beslist beroep te doen op de kapitaalmarkt

tracten werden in de resultatenrekening genomen en be-

via de uitgifte van een obligatielening ten belope van 100

droeg 32 kEUR in positief in 2005 en in 2006 23K EUR in

miljoen EUR op 10 jaar met vaste couponrente. Omdat

negatief.

dergelijke operatie al gauw een drietal maanden in beslag neemt, en de rentevoeten op einde December 2005 op

Kredietrisico

een zeer aantrekkelijk niveau stonden, heeft Sioen een

Gezien de relatieve concentratie van het kredietrisico (zie

10 jaars – IRS afgesloten met ingang begin april 2006, de

toelichting V.5.10 Handelsvorderingen) heeft Sioen zich

vermoedelijke startdatum van de obligatielening. Gezien

ingedekt door het afsluiten van een stop-loss verzekering.

deze IRS als een effectieve cash flow hedging volgens IAS39

Verder werden strategieën, procedures van kredietbewaking

kan beschouwd worden, werd de marktwaardeschommeling

uitgewerkt om het kredietrisico bij klanten accuraat op te

op 31/12/2005 van deze IRS ten belope van 636 kEUR in

volgen.

negatief in eigen vermogen erkend.

63


I


III.5.15 UI TG ESTELD E B ELA STI N G EN

2005

2006

uitgestelde belastingvordering

2005

2006

uitgestelde belastingvordering

Immaterieel vast actief Materieel vast actief Voorraad Vorderingen Overige activa Pensioenverplichtingen Overige voorzieningen Overige passiva Omrekeningsverschillen Afdekkingsreserves Niet-gedistribueerde reserves Overgedragen fiscale verliezen

15 779

10 952

Totaal

21 307

17 112

Waardevermindering op uitgestelde belastingvordering Saldering

-11 027 -3 270

-6 851 -4 062

-3 270

-4 062

7 010

6 199

16 821

18 360

Totaal

47 2 404 1 765 312

399 2 868 1 656 253

411 329 44

512 339 59 74

16 917

1 270

1 697 16 178

1 904

1 937 458 2 152

20 091

22 422

216

De waarde van overgedragen fi scale verliezen gerangschikt volgens vervaldatum Een jaar Twee jaren Drie jaren 2 037 1 116 2 037 Vier jaren 17 557 Vijf jaren en later 45 481 16 319 Zonder vervaldatum Niet erkende overgedragen fiscale verliezen Unrecognised deferred tax on undistributed reserves

64

32 287

17 273

306

295

Actieve belastingvorderingen die in de nabije toekomst

In Nederland is de belastingsvoet gedaald van 31,5% naar

niet inbaar blijken, worden niet erkend. Het management

25,5% waardoor een bijkomende belastinguitgave van

houdt bij deze beoordeling rekening met budgetten en

1,1 miljoen euro wordt opgenomen als een daling van

meerjarenplanning.

uitgestelde belastingvordering.

Een groot deel van de uitgestelde belastingvorderding op

Aansluiting van de beweging van uitgestelde

overgedragen fiscale verliezen houdt verband met Roland

belastingen

International BV. Op basis van het business plan werd een

Nettobelastingschuld op 31 december 2005

9 811

vordering erkend, waarbij gebruik gemaakt werd van de

Nettobelastingschuld op 31 december 2006

12 161

geschatte fiscale winsten over 9 jaar.

Verschil

De vennootschap erkent uitgestelde belastingverplichtingen

uitgestelde belastingen zoals in de winsten

op niet-gedistribueerde reserves op dochterondernemingen

verliesrekening

tenzij er een duidelijk standpunt is binnen deze

effect van uitgestelde belastingen door eigen

dochteronderneming om geen reserves uit te keren in de

vermogen

nabije toekomst.

uitgestelde belastingen verworven bij bedrijfscombinaties

2 350 391 673 1 286

I I I.5.16 VERW ERVIN G EN EN VER KOOP VAN DEELNEM I N GEN

EFFECTEN VAN VERWERVINGEN EN VERKOPEN VAN DEELNEMINGEN

2006 Verwerving van Group Richard Colorants Boekwaarde

Aanpassing

Reële waarde

Vaste activa

2 991

5 007

7 998

Immateriële en materiële vaste activa

2 991

5 007

7 998

15 588

-280

15 308

Voorraden

Vlottende activa

4 402

-127

4 275

Debiteuren

6 113

-153

5 960

Overige debiteuren

-

Kas en bank

5 073

Langlopende schulden

1 168

2 238

3 406

548

209

757

Voorzieningen Pensioenen Uitgestelde belastingverplichting Langlopende financiële schulden

3 965

Crediteuren

3 406

Totaal netto-actief Goodwill Overnameprijs in geldmiddelen

353

353

1 676

1 676

620

Kortlopende schulden Overige crediteuren

5 073

620 636

4 601 3 406

559

636

1 195

13 446

1 853

15 299 752 16 051

Verwerving van de activa van Siegwerk Benelux NV Klantenportefeuille

1 425

Productenportefeuille

5 948

Machines

1 153

Goodwill

622

Uitgestelde belastingverplichting

380

Overnameprijs in geldmiddelen

9 528

2005 Sale Sirec SA Vlottende activa

44

Eigen vermogen

8 629

Uitgestelde belastingverplichting

3 167

Kortlopende schulden Verkoopprijs in geldmiddelen Opbrengst (1)

37 10 205 1 576

(1) Gezien er geen wijziging in controle optreedt, werd deze goodwill rechtstreeks in mindering van het eigen vermogen gebracht.

65


I


III.5.16 VERW ERVIN G EN EN VERKOOP VAN DEELNEM I N GEN

De groep Richard (Richard s.a.s., Copidis s.a.s. en Astra

Eind september kocht EMB active van Siegwerk, een

Colorants s.a.) warden verworven op 27 oktober 2006.

producent van inkten en vernissen. Deze inkten en

De overnameprijs, ten bedrage van 16,1 miljoen

vernissen vinden hun toepassing in verschillende

euro, werd betaald in geldmiddelen. De nodige

markten waar EMB vandaag reeds een aantal

marktwaarderingen werden uitgevoerd om de reële

aanverwante producten levert ;

waarde van de klantenportefeuille en de productformules

• Vloerbekleding ( vinyl, laminaat,..)

te bepalen.

• Wandbekleding ( flexo-, gravure- en screenprint inkten voor papier en vinyl substraat) - Decoratief papier

Richard Colorants is een Franse onderneming (locatie:

(inkten voor gravure druk op papier en vinyl voor

Lomme, nabij Rijsel), opgericht in 1864 en van oudsher

decoratie van meubels, laminaat,..)

gespecialiseerd in pigmentpasta’s. De groep bestaat uit: - Richard Colorants in Lomme - Copidis in Lomme - Astra in Lyon De producten van Richard Colorants vullen het bestaande gamma van EMB-Inducolor goed aan. EMB en Inducolor produceren immers inkten, vernissen en pigmentpasta’s hoofdzakelijk op basis van solventen. Richard Colorants legt zich toe op water-based pasta’s en is marktleider in Frankrijk. De pigmenten van Richard Colorants worden gebruikt voor het inkleuren van: - verf, inkt, vernis, lijm en textiel coatings, - behangpapier, papier en gelamineerd papier, - vloerbekleding, PU-schuim, gips, - schoensmeer, sponsen, handschoenen, - vingerverf, wasstift, ... Kortom, voor alles waarvoor kleur in vloeibare vorm nodig is.

66

• Harde en flexibele PVC panelen ( inkten voor gravure druk)

IV. OVER IG E

IV.1. OPERATIONELE LEASING VERPLICHTINGEN

2005

2006

1 030

1 172

953

985

Tussen 1 en 5 jaar

956

905

Na 5 jaar

129

Bedragen geboekt in kost Betalingen binnen het jaar vervallend

Minimale toekomstige betalingen

2 038

1 889

Deze leasingcontracten hebben hoofdzakelijk betrekking op voertuigen, klein materiaal en bureaumateriaal.

IV.2 GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

inkten voor wide-format en super wide-format digitale

De kleinste fabriek in Jakarta is ondergelopen. Schade

printers. De overname past in het engagement van de

aan gebouwen en machines (nettoboekwaarde

groep Sioen Industries om de ‘chemicals’ afdeling van

op 31 december 2006 van 306 kEUR), voorraden

de onderneming verder uit te bouwen. Fillink verdeelt

(nettoboekwaarde op 31 december 2006 van 1 046 k

eco-solvent, solvent en UV-inkten via een specifiek

EUR) en het onderbreken van de activiteiten worden op

netwerk van distributeuren. Het zijn kwaliteitsproducten,

gepaste wijze gedekt door de verzekering.

op de markt gebracht met inzicht en knowhow. De ervaring van Fillink, met voorop de unieke formulaties

De vennootschap Fillink SA werd op 18 januari 2007

en marktkennis, betekent een aanwinst voor Sioen

overgenomen door EMB. Fillink specialiseert zich in

Chemicals.

IV.3. BUITEN BALANS ITEMS

2005

2006

Rechten mbt de indekking van vreemde deviezen

2 933

7 375

Verplichtingen mbt de indekking van vreemde deviezen

4 399

11 063

Verplichtingen mbt aankopen van immateriële en materiële vaste activa

8 516

6 447

Gegeven garanties

67


I


IV.4. TRANSACTIES MET GERELATEERDE PARTIJEN

soort transactie

2006

Recticel Group

Verkoop

1 945

Recticel Group

Aankoop

264

INCH

Verkoop

1 524

SVB

Aankoop

0

soort transactie

2005

Recticel Group

Verkoop

2 079

Recticel Group

Aankoop

344

INCH

Verkoop

1 722

SVB

Aankoop

170

Deze transacties werden op zakelijke basis afgesloten. Overige transacties met gerelateerde partijen, andere dan bestuurders, zijn niet opgenomen gezien het immateriële bedrag (kleiner dan 70 000 EUR). Wat betreft de bestuurders vergoedingen verwijzen wij naar deel V.6.B.

IV.5. PERSONEEL

Land

2005

2006

België

902

930

China

16

16

Duitsland

18

25

Frankrijk

292

392

Ierland Indonesië Nederland Polen

38 1 900

7

6

490

539

Portugal

25

24

Tunesië

788

766

UK

34

28

USA

15

23

Totaal

4 645

4 687

Arbeiders

3 785

3 816

860

871

4 645

4 687

Bedienden

Totaal

68

42 2 016

IV.6. AUDIT EN NIET AUDIT DIENSTEN VERSTREKT DOOR DE COMMISSARIS

2006 Deloitte Audit diensten Sioen Industries NV

65

Overige wettelijke opdrachten

9

Belastingsdiensten

6

Overige opdrachten

71

IV.7 VOORWAARDELIJKE BEZITTINGEN EN SCHULDEN Een aantal commerciële geschillen zijn hangende,

Een gemengde bodemverontreiniging die werd

evenwel met een beperkte strijdwaarde.

vastgesteld op de site te Ardooie als een voorwaardelijke schuld werd nu als een voorziening erkend op basis van

Apparel wordt momenteel geconfronteerd met een

de resultaten van het bodemonderzoek in 2006.

klacht i.v.m. de kwaliteit in Frankrijk, wat zou kunnen oplopen tot 2 miljoen EUR. Het kwaliteitsprobleem is echter volledig te wijten aan de leveranciers, die voldoende verzekerd zijn om het mogelijke verlies van Sioen te dekken.

69


I


IV.8 Bezoldiging van de bestuurders en het Executive management In 2006 werden de volgende vergoedingen toegekend

het Executive management bedroegen in 2005

management:

een globale vaste som van 2 482 508 EUR. De

• Niet-uitvoerende en onafhankelijke bestuurders,

variabele vergoeding voor 2006 bedroeg 89

alsmede de leden van het Executive management in

525 EUR. Dit bedrag omvat ook de stortingen in

hun hoedanigheid van bestuurder:

groepsverzekeringen.

Dhr. Jean-Jacques Sioen

EUR 20 000

MJS Consulting b.v.b.a. (vertegenwoordigd door mevr. Michèle Sioen)

EUR 20 000

Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete

EUR 20 000

D-Lance b.v.b.a. (vertegenwoordigd door mevr. Danielle Sioen)

EUR 20 000

P. Company b.v.b.a. (vertegenwoordigd door EUR 20 000 mevr. Pascale Sioen) Pol Bamelis n.v. (vertegenwoordigd door dhr. EUR 28 250 Pol Bamelis) Revam b.v.b.a. (vertegenwoordigd door dhr. Wilfried Vandepoel)

EUR 29 000

Sheng n.v. (vertegenwoordigd door dhr. Louis-Henri Verbeke)

EUR 26 000

K.E.M.P. n.v. (vertegenwoordigd door dhr. Luc Sterckx)

EUR 27 500

Vean n.v. (vertegenwoordigd door dhr. Luc Vansteenkiste

EUR 21 500

• Mevrouw Michèle Sioen ontving in 2006 als CEO, naast haar vergoeding als lid van de raad van bestuur, een vaste vergoeding van 370 000 EUR. Ze ontving een variabele vergoeding voor 2006 ten bedrage van 39 491 EUR.

70

• De vergoedingen aan de overige leden van

aan de leden van de raad van bestuur en het Executive

• Alle vermelde bedragen zijn brutobedragen, en omvatten dus de volledige kost aan de Vennootschap. Er werden in 2006 geen aandelen, aandelenopties of andere rechten tot verkrijging van aandelen toegekend aan de CEO en de overige leden van het Executive management. Er bestaan geen specifieke aanwervingsafspraken, noch afspraken over een gouden handdruk met de leden van het Executive Management.

V. VERS LAG VAN D E COMMISS ARIS

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS

geconsolideerde jaarrekening/financiële staten is, voor

OVER DE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE

zover deze betrekking heeft op bedragen betreffende

STATEN AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2006

deze vennootschappen, gesteund op de verslagen van

GERICHT TOT DE ALGEMENE VERGADERING VAN

deze andere revisoren.

AANDEELHOUDERS

Het opstellen van de geconsolideerde financiële staten valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer:

Aan de aandeelhouders

het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen,

en de getrouwe weergave van de geconsolideerde

brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat

financiële staten zodat deze geen afwijkingen van

van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag

materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten,

omvat ons oordeel over de geconsolideerde financiële

bevatten, het kiezen en toepassen van geschikte

staten evenals de vereiste bijkomende vermelding.

grondslagen voor financiële verslaggeving, en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven

Verklaring over de geconsolideerde financiële staten

omstandigheden redelijk zijn.

zonder voorbehoud

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde financiële staten tot uitdrukking

Wij hebben de controle uitgevoerd van de

te brengen op basis van onze controle. Wij hebben

geconsolideerde financiële staten van Sioen Industries

onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke

NV (“de vennootschap”) en haar dochterondernemingen

bepalingen en volgens de in België geldende

(samen “de groep”), opgesteld in overeenstemming met

controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut

de International Financial Reporting Standards zoals

der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat

aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België

onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat

van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke

een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de

voorschriften. Deze geconsolideerde financiële staten

geconsolideerde financiële staten geen afwijkingen van

bestaan uit de geconsolideerde balans op 31 december

materieel belang bevatten.

2006, de geconsolideerde winsten verliesrekening, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen

Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij

vermogen, het geconsolideerde kasstroomoverzicht

controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging

en een overzicht van de belangrijkste gehanteerde

van controle-informatie over de in de geconsolideerde

grondslagen voor financiële verslaggeving en

financiële staten opgenomen bedragen en toelichtingen.

toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt

De selectie van deze controlewerkzaamheden is

371.833 (000) EUR en de geconsolideerde winst van het

afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting

boekjaar bedraagt 12.153 (000) EUR.

omvat van het risico dat de geconsolideerde financiële

De jaarrekeningen/financiële staten van een aantal

staten afwijkingen van materieel belang bevatten

belangrijke vennootschappen opgenomen in de

als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken

consolidatiekring, met een balanstotaal van 69.424

van onze risico-inschatting houden wij rekening

(000) EUR en met een totale omzet van het boekjaar van

met de bestaande interne controle van de groep

77.094 (000) EUR werden gecontroleerd door andere

met betrekking tot het opstellen en de getrouwe

revisoren. Onze verklaring over de hierbij gevoegde

weergave van de geconsolideerde financiële staten

71


I


V. VERSLAG VAN D E COMMISS ARIS

ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste

Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de

werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel

volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet

over de effectiviteit van de interne controle van de

van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over

groep te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid

de geconsolideerde financiële staten te wijzigen:

van de grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt

• Het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door

door de vennootschap, alsook de voorstelling van de

de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de

geconsolideerde financiële staten als geheel beoordeeld.

geconsolideerde financiële staten. Wij kunnen ons

Ten slotte, hebben wij van de raad van bestuur en van

echter niet uitspreken over de beschrijving van de

de verantwoordelijken van de vennootschap de voor

voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de

onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen

groep wordt geconfronteerd, alsook van haar positie,

en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de

haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke

door ons verkregen controle-informatie, samen met de

invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige

verslagen van andere revisoren waarop wij gesteund

ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de

hebben, een redelijke basis vormt voor het uitbrengen

verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties

van ons oordeel.

vertonen met de informatie waarover wij beschikken in

Naar ons oordeel, en op basis van de verslagen van de

het kader van ons mandaat.

andere revisoren, geven de geconsolideerde financiële staten een getrouw beeld van de financiële toestand van de groep per 31 december 2006, en van haar resultaat en kasstromen voor het boekjaar eindigend op

Diegem, 15 maart 2007

die datum, in overeenstemming met de International

De Commissaris

Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde

DELOITTE Bedrijfsrevisoren

wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.

BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door

Bijkomende vermelding Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur.

72

Guy Wygaerts

Geert Verstraeten

VI. S TATUTAI RE JAARRE KENING SIOEN I NDUS TRI ES NV

Verkorte balans Sioen Industries n.v. na winstverdeling

Per 31 december (000) EUR

2006

2005

2004

2003

Vaste activa

61 459

65 910

81 976

81 990

II.


5 934

3 656

3 477

3 472

III.


1 170

1 136

681

555

IV.

Financiële vaste activa

54 355

61 118

77 818

77 963

Vlottende Activa

179 902

139 941

139 630

136 381

VII.

Vorderingen op ten hoogste 1 jaar

178 807

138 611

139 207

136 205

IX.

Liquide middelen

825

1 045

286

46

X.


270

285

137

130

241 361

205 851

221 606

218 371

Eigen Vermogen

80 814

78 034

80 052

79 660

I.

Kapitaal

46 000

46 000

46 000

46 000

IV.

Wettelijke reserves

3 766

3 339

3 174

2 910

V.

Overgedragen resultaat

31 048

28 695

30 878

30 750

Schulden

160 547

127 817

141 554

138 711

VIII. Schulden op meer dan 1 jaar

115 765

51 613

60 284

61 828

39 588

76 100

81 107

76 784

5 194

104

163

99

241 361

205 851

221 606

218 371

Totaal der activa

IX.

Schulden op ten hoogste 1 jaar

X.


Totaal der passiva

De statutaire jaarrekening van de moedermaatschappij

Zonder afbreuk te doen aan ons oordeel, vestigen

Sioen Industries n.v. wordt hierna in verkorte vorm

wij de aandacht op het jaarverslag. Sioen Industries

weergegeven.

NV heeft per 31 december 2006 voor in totaal 16,1

Het jaarverslag en de jaarrekening van Sioen Industries

mio EUR vorderingen op de Roltrans groep, een volle

n.v. en het verslag van de commissaris worden,

dochteronderneming van Sioen Industries NV. Bovendien

conform artikel 98 t.e.m. 102 van het Wetboek van

heeft Sioen Coating Distribution NV, een volle

Vennootschappen, in juni 2005 neergelegd bij de

dochteronderneming van Sioen Industries NV, uitstaande

Nationale Bank van België. Deze verslagen zijn, op

vorderingen ten opzichte van de Roltrans groep ten

verzoek, beschikbaar op het volgend adres:

belope van 19,0 mio EUR. De realisatie van deze

Sioen Industries n.v. - Fabriekstraat 23 - 8850 Ardooie

bedragen is afhankelijk van het verder welslagen van de door Sioen doorgevoerde herstelmaatregelen. Er werden

De commissaris heeft een verklaring zonder voorbehoud

geen waardeverminderingen of voorzieningen aangelegd

met toelichtende paragraaf afgeleverd met betrekking tot

in de bijgevoegde jaarrekening.

de statutaire jaarrekening van Sioen Industries NV. De toelichtende paragraaf luidt als volgt:

73


I


VI. S TAT UTAI RE JAARREKENING SIOEN I N DUS TRIES NV

Verkorte resultatenrekening Sioen Industries n.v.

Per 31 december (000) EUR

2006

2005

2004

2003

I.

Bedrijfsopbrengsten

5 922

5 954

5 599

5 229

A. Omzet

5 715

5 889

5 317

5 010

207

65

282

219

-5 075

D. Andere bedrijfsopbrengsten

II.

Bedrijfskosten

-7 022

-6 113

-5 886

B. Diensten en diverse goederen

2 897

2 110

2 325

1 762

C. Bezoldigingen

3 060

3 236

2 579

2 256

D. Afschrijvingen en waardeverminderingen

944

754

901

1 023

G. Andere bedrijfskosten

121

13

81

34

III.

Bedrijfsresultaat

-1 100

-159

-287

154

IV

Financiële opbrengsten

24 581

16 923

15 758

21 201

V.

Financiële kosten

-7 438

-6 416

-6 531

-6 012

Financieel resultaat

17 143

10 507

9 227

15 189

VI.

16 043

10 348

8 940

15 343

-7 402

-6 739

-3 596

0

8 641

3 609

5 344

15 343

-99

-293

-71

-495

8 542

3 316

5 273

14 848

Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening

VII. Uitzonderlijke resultaat

74

IX.

Winst vóór belasting

X.

Belastingen

XI.

Winst van het boekjaar

Activiteit van Sioen Industries

Staat van het kapitaal

De functie van Sioen Industries ligt essentieel

Voor de toepassing van de artikelen 1 tot 4 van de

in het uitstippelen van de strategie van de drie

wet van 2 maart 1989 op de bekendmaking van

divisies. Daarnaast benoemt zij de directie van

belangrijke deelnemingen in ter beurze genoteerde

de groepsvennootschappen en centraliseert zij

vennootschappen en tot reglementering van de

groepsdiensten op het vlak van personeelsbeleid, fi

overnamebiedingen, worden de toepasselijke quota

nancieel- en thesauriebeheer, budgettering en controle,

bepaald op enerzijds vijf ten honderd of een veelvoud

MIS en ICT en juridische zaken.

hiervan en anderzijds drie ten honderd of een veelvoud hiervan. (art. 8 van de statuten).

Commentaar

In toepassing van de Wet van 2 maart1989, artikel 4, werden de volgende kennisgevingen van deelname

Het zakencijfer van de holdingmaatschappij steeg met

in de aandelen die het kapitaal van de vennootschap

3% tot 5,9 miljoen EUR. De overige bedrijfsopbrengsten

vertegenwoordigen ontvangen:

stegen met 0,142 million EUR. In 2006 bedroeg het bedrijfsverlies 1,1 miljoen EUR, t.o.v. een bedrijfsverlies

Situatie per 31 maart 2007

in 2005 van 0,159 miljoen EUR. De financiële resultaten stegen tot EUR 16 million, t.o.v. 10,3 miljoen EUR in

Kennisgever

2004, als gevolg van hogere dividenduitkeringen vanuit

Datum van kennisgeving

de diverse dochtervennootschappen.

Aantal aandelen Percentage t.o.v. het totaal aantal aandelen

Alle deelnemingen werden opgenomen tegen boekwaarde, waardoor een uitzonderlijk resultaat

Sihold n.v.,(1)

ontstaat voor het boekjaar.

Fabriekstraat 23, 8850 Ardooie 18 oktober 1996

De uitzonderlijke opbrengst heeft betrekking op de meerwaarde bij de realisatie van de participatie van Sirec.

Waarderingsregels

13 336 501

62,5%

12 715 010

59,4%

726 320

3,4%

Kennisgeving van quotumwijziging Sihold n.v. 12 oktober 2005 “Stichting Shell Pensioenfonds” 12 oktober 2005 Sihold n.v. 30 januari 2006

12 906 212

60,3%

Totaal aantal aandelen

21 391 070

100,0%

De waarderings- en omrekeningsregels gebruikt voor de statutaire jaarrekening van Sioen Industries zijn dezelfde

Dit administratiekantoor wordt controleerd door de

als de gehanteerde regels voor de geconsolideerde

familie Sioen.

jaarrekening.

(1) Sihold n.v. wordt gecontroleerd door Sicorp n.v., dat op zijn beurt wordt gecontroleerd door de Stichting Administratiekantoor Midapa, een stichting naar Nederlands recht. Dit administratiekantoor wordt controleerd door de familie Sioen.

75


I


VII. VOORSTELLEN AAN DE ALGE MENE VER GA DERIN G

Voorstellen aan de Algemene Vergadering van Sioen

De berekening van het voorgestelde netto dividend

Industries n.v. van 25 mei 2007

per aandeel is als volgt::

De raad van bestuur van Sioen Industries n.v. stelt aan

(in EUR)

de algemene vergadering voor de jaarrekening per 31

Netto dividend per aandeel

0.1950

december 2006 goed te keuren en in te stemmen met de

Roerende voorheffing 25/75

0.0650

winstverdeling.

Bruto dividend per aandeel Pay-out ratio (1)

0.2600 45.76%

De winst van het afgesloten boekjaar bedraagt 8 542 378 EUR, tegenover een winst van 3 315 436 over

Het voorgestelde dividend ligt 8,3% hoger dan het

het boekjaar 2005. De overdracht van winst uit vorig

dividend over het boekjaar 2005.

boekjaar beloopt 28 694 595 EUR. Het te bestemmen

Indien dit voorstel wordt goedgekeurd, zal het

winstsaldo bedraagt

nettodividend van 0,195 EUR per aandeel vanaf 9 juni

Bijgevolg 37.236.973 EUR.

2007 betaalbaar gesteld worden aan de loketten van Dexia Bank, ING Bank, Fortis Bank en KBC Bank tegen

De raad van bestuur stelt voor het te bestemmen

afgifte van het dividendbewijs nr. 9.

winstsaldo van 37 236 973 EUR als volgt te bestemmen: (1) brutodividend t.o.v. het aandeel van de groep in het

(in EUR) Brutodividenden voor de 21.391.070 aandelen

5.561.678,2

Tantièmes bestuurders

200.000,00

Toevoeging aan de wettelijke reserves Overdracht naar volgend boekjaar

76

geconsolideerd resultaat

427.119 (31.048.176)

DEFINITIES

Gross margin %

(Omzet +/- beweging in voorraad afgewerkte goederen - aankopen van grondstoffen -/+ beweging in voorraad grondstoffen)/omzet

EBITDA

Bedrijfsresultaat + waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen + voorzieningen voor risico’s en kosten+ afschrijvingen

EBIT

Bedrijfsresultaat

EBT

Winst voor belasting

EAT

Winst na belasting

NOPAT

EBIT - Belastingen

EVA

NOPAT - kost van het kapitaal ingezet bij begin van de periode

ROE

Nettoresultaat aandeel van de groep / eigen vermogen per einde van het vorige boekjaar

ROCE

NOPAT / Capital employed van de periode

Cash flow

Netto resultaat + waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen + voorzieningen voor risico’s en kosten+ afschrijvingen + uitgestelde belasting

FFO

Nettoresultaat + afschrijvingen + voorzieningen voor risico’s en kosten + waardeverminderingen + uitgestelde belastingen

Net

debt Financiële schulden - geldbeleggingen en liquide middelen

Free operating

CF Funds from operations - funds from investing activities

Capital

Eigen vermogen + belang van derden + voorzieningen voor risico’s en kosten + schulden op meer dan één jaar

Working capital

Vlottende activa (zonder geldbeleggingen en liquide middelen) + financieel vaste activa - nietfinanciële schulden op ten hoogste één jaar - overlopende rekeningen van het passief

Capital employed

Werkkapitaal + immaterieel en materieel vast actief + goodwill

77


I


adresseN COATING SIOEN COATING NV

Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie België

SAINT FRERES SAS

4 route de Ville BP 1F-80420 Flixecourt France

SIOEN COATING DISTRIBUTION NV


SIOEN FABRICS SA

Zoning Industriel du Blanc Ballot Avenue Urbino 6B-7700 Mouscron Belgique

COATING WEAVING EUROPEAN MASTER BATCH NV – E.M.B. NV

Rijksweg 15 B-2880 Bornem België

INDUCOLOR SA

Chemin Preuscamps 12 B-7822 Ath (Meslin-L’Evêque) Belgique

SIOEN FIBRES SA - extrusion

Zoning Industriel du Blanc Ballot Boulevard Métropole 9 B-7700 Mouscron Belgique

SIOEN COATED FABRICS (SHANGHAI) TRADING CO. LTD

Room O, Floor 15, Hengji Building No 99, Huaihai Road (East) 200021 Shanghai P.R. of China

SIOFAB SA

Indústria de Revestimentos Têxteis Rua da Indústria PT-4795-074 Vila das Aves Santo Tirso Portugal Santo Tirso

TIS NV

Driehoekstraat 2A B-9451 Haaltert (Kerksken) België

VERANNEMAN TECHNICAL TEXTILES NV


PENNEL AUTOMOTIVE SAS

310 Rue d’Alger F-59100 Roubaix France

RICHARD SAS

Rue lavoisier - zac novo - 59160 lomme

ASTRA COLORANTS SA

20 Avenue maréchal de lattre de tassigny - 69330 meyzieu

CONFECTION SIOEN NV

Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie - België

CONFECTION TUNISIENNE DE SECURITE SA – C.T.S. SA

5 Impasse n° 2 Rue 8612 – (Z.I.) La Charguia TN-2035 Tunis Tunisie

GAIRMEIDI CAOMHNAITHE DHUN NA NGALL TEORANTA LTD (Donegal Protective Clothing Ltd –Sioen Ireland) - Industrial Estate Bunbeg Co. Donegal Ireland MULLION MANUFACTURING LTD

44 North Farm Road South Park Industrial Estate Scunthorpe North Lincolnshire DN17 2AY - UK

SIOEN FRANCE-DIVISION SIP PROTECTION

Pavillon Hermès 110 avenue Gustave Eiffel ZI La Coupe F-11100 Narbonne France

P.T. SIOEN INDONESIA

Jl. Irian Raya Blok E-26 Nusantara Bonded Zone (Kawasat Berikat Nusantara) Cakung Cilincing Jakarta 14140 Indonesia

PT SUNGINTEX

Jalan Raya Narogong Km 12,5 Pangkalan IV Desa Cikiwul Kec. Bantar Gebang Bekasi Barat 17310 Indonesia

SIOEN FIBRES SA – distribution

Zoning Industriel du Blanc Ballot Boulevard Métropole 9 B-7700 Mouscron Belgique

SIOEN FRANCE SAS

Pavillon Hermès 110 avenue Gustave Eiffel ZI La Coupe F-11100 Narbonne France

SIOEN TUNISIE SA

7 Impasse N° 2 Rue 8612 – (Z.I.) La Charguia TN-2035 Tunis Tunisie

SIOEN UK Ltd

Unit 2 Windsor House Ackhurst Business Park Foxhole Road Chorley Lancashire PR7 1NY UK

SIOEN ZAGHOUAN SA

Zone Industrielle de Zaghouan TN-1100 Zaghouan Tunisie

SIOEN FRANCE DIVISION VIDAL PROTECTION

Zone Industrielle Le Passage Jean-Rostand BP167 F 81300 Graulhet

SIOEN USA Inc.

c/o Flom, French & Goodwin, L.L.C. 675 Line Road Building 4, Suite B Aberdeen, NJ 07747 USA

SIOEN NV – BALENO


SIOEN DEUTSCHLAND

Am Zirkel 8 49757 Werlte Deutschland (Allemagne)

INDUSTRIAL APPLICATIONS

78

COATEX NV

Industriezone Sappenleen Sappenleenstraat 3-4 B-8970 Poperinge België

SAINT FRERES CONFECTION SAS

2 route de Ville BP 37 F-80420 Flixecourt France

SIOEN NORDIFA SA

Rue Ernest Solvay 181 B-4000 Liège Belgique

ROLAND INTERNATIONAL B.V.

Kasteellaan 33 NL-5932AE Tegelen Nederland

ROLTRANS GROUP AMERICA INC.

3212 Pinewood Drive Arlington, Texas 76010 USA 75-1994308 Delaware Corporation # 2044811

ROLAND PLANEN GMBH

Am Zirkel 8 49757 Werlte Deutschland

ROLTRANS GROUP POLSKA SP.Z.O.O.

Ul. Nadbrzezna 1 PL-62500 Konin Polska

ROLAND UKRAINE LLC

Kievskaya 64-A Rivne Ukraine

ROLAND TILTS UK Ltd

Unit 1 Usher Street Off Wakefi eld Road Bradford BD4 7DS UK

BTW BE 402.753.106

RPR 0402.753.106 Brugge

T +32 51 74 09 00

F +32 51 74 09 64

[email protected]

TVA FR 76408448850

RCS AMIENS B 408 448 850

T +33 322 51 51 45

F +33 322 51 51 49

[email protected]

BTW BE 436.241.167

RPR 0436.241.167 Brugge

T +32 51 74 09 00

F +32 51 74 09 64

[email protected]

TVA BE 458.801.684

RPM 0458.801.684 Tournai T +32 56 85 68 80

F +32 56 34 61 31

[email protected]

T +32 56 85 01 40

F +32 56 85 01 49

[email protected]

BTW BE 421.485.289

RPR 0421.485.289 Mechelen

T+32 3 890 64 00

F+32 3 899 26 03

[email protected]

TVA BE 400.685.125

RPM 0400.685.125 Tournai

T+32 68 25 02 30

F+32 68 55 26 02

[email protected]

TVA BE 463.789.464


T+32 56 48 12 70

F+32 56 48 12 85

[email protected]

T+86 21 63 84 25 21

F+86 21 63 84 27 39

[email protected]

SOB O N° 4641

NIF 505.046.644

T+351 252 87 47 14

F+351 252 94 29 68

[email protected]

BTW BE 405.085.064

RPR 0405.085.064 Aalst

T+32 53 85 92 20

F+32 53 85 92 56

[email protected]

BTW BE 429.387.623

RPR 0429.387.623 Brugge

T+32 51 24 81 70

F+32 51 22 61 68

[email protected]

TVA FR 53448273615

RCS Roubaix-Tourcoing B 448 273 615 T+33 320 76 21 10

F+33 320 76 21 12

[email protected]

T+33 320 00 18 88

F+33 320 00 18 80

sa.richard@colorants-richard. com

+ 33 478 31 58 02

F+33 478 04 02 57

[email protected]

BTW BE 478.652.141

RPR 0478.652.141 Brugge

T+32 51 74 08 00

F+32 51 74 09 62

[email protected]

Code TVA 03030 V / A / M / 000

RC B 133171996

T+216 71 77 34 77

F+216 71 78 40 47

[email protected]

VAT IE 4621355M

Company Nr. 78212

T+353 74 953 11 69

F+353 74 953 15 91

[email protected]

VAT GB 365.1873.34

Company Nr. 1871440

T+44 1724 28 00 77

F+44 1724 28 01 46

[email protected]

TVA FR 49300774767

RCS Narbonne B 300 774 767

T+33 4 68 42 35 15

F+33 4 68 42 27 43

sip-protection@sip-protection. com

NPWP 1.068.001.5-052

T+62 21 440 33 88

F+62 21 440 14 28

[email protected]

NPWP 1.068.012.2-407

T+62 21 825 22 22

F+62 21 825 44 44

[email protected]

TVA BE 463.789.464


T+32 56 85 54 30

T+32 56 34 66 10

[email protected]

TVA FR 49300774767

RCS Narbonne B 300 774 767

T+33 4 68 42 35 15

F+33 4 68 42 27 43

[email protected]

Code TVA 614715 S / A / M / 000

RC B 19711998

T+216 71 80 75 47

F+216 71 80 92 62

[email protected]

VAT GB 732.4071.62

Company Nr 3761142

T+44 1257 27 72 44

F+44 1257 27 72 45

[email protected]

Code TVA 747023 F / A / M / 000

RC B 177132000

[email protected]

T+216 72 68 06 60

F+216 72 68 26 60

T+33 5 63 34 52 46

F+33 5 63 34 69 99

[email protected]

T+1 732 441 12 50

F+1 732 441 12 53

[email protected]

T+32 51 74 08 00

F+32 51 74 09 63

[email protected]

T+49 59 51 99 47 0

F+49 59 51 99 47 47

[email protected]

BTW BE 434.140.425

RPR 0434.140.425 Ieper

T+32 57 34 61 60

F+32 57 33 35 23

[email protected]

TVA FR 44408449098

RCS Amiens 408 449 098

T+33 322 51 51 70

F+33 322 51 51 79

[email protected]

TVA BE 474.276.154

RPM 0474.276.154 Liège

T+32 4 252 21 50

F+32 4 253 04 25

[email protected]

BTW NL003812522B01

HR Venlo 12011983

T+31 77 376 92 92

F+31 77 373 69 66

[email protected]

T+1 817 607 00 80

F+1 817 607 00 88

[email protected]

Ust-id.Nr.: DE 812873033

Osnabrück HRB 122296

T+49 59 51 99 55 70

F+49 59 51 99 55 71

[email protected]

NIP 665-100-18-19

RHB 1210

T+ 48 632 44 39 25

F+48 632 44 39 21

[email protected]

T+38 362 28 65 39

F+38 362 28 65 39

[email protected]

T+44 1274 39 16 45

F+44 1274 30 51 56

[email protected]

VAT GB 311746186

Company Nr 1380441

79

SIOEN Industries nv Fabriekstraat 23 8850 Ardooie - Belgium T +32 51 74 09 00 F +32 51 74 09 64 www.sioen.be JAARVERSLAG/RAPPORT ANNUEL Dit jaarverslag is beschikbaar in het Nederlands, het Frans en het Engels. Ce rapport annuel est disponible en français, en néerlandais et en anglais.

C o r p o r at e I n f o R M AT I e

Recommend Documents