BAB 3 OBJEK DAN DESAIN PENELITIAN
3.1
Objek Penelitian
3.1.1 Sejarah Singkat Pada penelitian ini, terdapat 120 perusahaan Indonesia dan Singapura yang menjadi objek penelitian, dimana perusahaan-perusahaan tersebut melakukan penawaran perdana saham (IPO) dari tahun 2009 hingga tahun 2012. Perusahaanperusahaan tersebut terdiri dari berbagai jenis perusahaan dengan karakteristik dan sejarah yang berbeda-beda. Berikut disajikan ringkasan sejarah singkat perusahaanperusahaan yang menjadi objek penelitian ini: Tabel 3.1 Sejarah Singkat Perusahaan Kode Saham TRIO BPFI INVS MKPI BWPT DSSA BCIP
Nama Perusahaan
Tanggal Berdiri
INDONESIA Trikomsel Oke Tbk. 21 Agustus 1996 Batavia Prosperindo Finance 12 Desember 1994 Tbk. Inovisi Infracom Tbk. 11 Mei 2007 Metropolitan Kentjana Tbk. 29 Maret 1972 BW Plantation Tbk. 06 Nopember 2000 Dian Swastatika Sentosa Tbk. 02 Agustus 1996 Bumi Citra Permai Tbk. 03 Mei 2000
Tanggal IPO 14 April 2009 01 Juni 2009 03 Juli 2009 10 Juli 2009 27 Oktober 2009 10 Desember 2009 11 Desember 2009
BBTN
Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.
30 Nopember 1934
17 Desember 2009
EMTK PTPP BIPI TOWR ROTI GOLD SKYB
Elang Mahkota Teknologi Tbk. PP (Persero) Tbk. Benakat Petroleum Energy Tbk. Sarana Menara Nusantara Tbk. Nippon Indosari Corpindo Tbk. Golden Retailindo Tbk. Skybee Tbk.
03 Agustus 1983 26 Agustus 1953 19 April 2007 02 Juni 2008 08 Maret 1995 08 Nopember 1995 10 Juni 1995
12 Januari 2010 09 Februari 2010 11 Februari 2010 08 Maret 2010 28 Juni 2010 07 Juli 2010 07 Juli 2010
31
BJBR GREN BUVA BRAU HRUM TBIG KRAS APLN BORN MIDI BRMS BSIM MFMI MBSS SRAJ HDFA BULL MTLA TIFA PTIS SDMU ALDO STAR SMRU SUPR ARII GEMS VIVA ABMM BAJA PADI TELE ESSA BEST RANC TRIS KOBX TOBA
Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk. Evergreen Invesco Tbk. Bukit Uluwatu Villa Tbk Berau Coal Energy Tbk. Harum Energy Tbk. Tower Bersama Infrastructure Tbk. Krakatau Steel (Persero)Tbk. Agung Podomoro Land Tbk Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk. Midi Utama Indonesia Tbk. Bumi Resources Minerals Tbk. Bank Sinarmas Tbk. Multifiling Mitra Indonesia Tbk. Mitrabahtera Segara Sejati Tbk. Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk. HD Finance Tbk. Buana Listya Tama Tbk. Metropolitan Land Tbk. Tifa Finance Tbk Indo Straits Tbk. Sidomulyo Selaras Tbk. Alkindo Naratama Tbk. Star Petrochem Tbk. SMR Utama Tbk. Solusi Tunas Pratama Tbk. Atlas Resources Tbk. 08 Golden Energy Mines Tbk. Visi Media Asia Tbk. ABM Investama Tbk. Saranacentral Bajatama Tbk.. Minna Padi Investama Tbk. Tiphone Mobile Indonesia Tbk. Surya Esa Perkasa Tbk. Bekasi Fajar Indutrial Estate Tbk. Supra biga Lestari Tbk. Trisula International Tbk. Kobexindo Tractors Tbk. Toba Bara Sejahtra Tbk.
08 April 1999
08 Juli 2010
18 Desember 2003 15 Desember 2000 07 September 2005 02 September 2009
09 Juli 2010 12 Juli 2010 19 Agustus 2010 07 Oktober 2010
27 Oktober 1971
10 Nopember 2010
30 Juli 2004 15 Maret 2006
11 Nopember 2010 26 Nopember 2010
08 Maret 1995
28 Juni 2010
28 Juni 2007 06 Agustus 2003 18 Agustus 1989 09 Juli 1992 24 Maret 1994 20 Mei 1991 20 September 1972 12 Mei 2005 16 Februari 1994 14 Juni 1989 21 Januari 1985 13 Januari 1993 31 Januari 1989 19 Mei 2008 11 Nopember 2003 25 Juli 2006 26 Januari 2007 13 Maret 1997 08 Nopember 2004 01 Juni 2006 04 Oktober 1993 28 Mei 1998 25 Juni 2008 24 Maret 2006
30 Nopember 2010 09 Desember 2010 13 Desember 2010 29 Desember 2010 06 April 2011 11 April 2011 10 Mei 2011 23 Mei 2011 20 Juni 2011 08 Juli 2011 12 Juli 2011 12 Juli 2011 12 Juli 2011 13 Juli 2011 10 Oktober 2011 11 Oktober 2011 08 Nopember 2011 17 Nopember 2011 21 Nopember 2011 06 Desember 2011 21 Desember 2011 09 Januari 2012 12 Januari 2012 01 Februari 2012
24 Agustus 1989
10 April 2012
28 Mei 1997 13 Desember 2004 28 September 2002 03 Agustus 2007
07 Juni 2012 28 Juni 2012 05 Juli 2012 06 Juli 2012
MSKY GLOB ALTO
MNC Sky Vision Tbk. Global Teleshop Tbk. Tri Banyan Tirta Tbk.
GAMA BJTM NIRO PALM NELY TAXI BSSR ASSA WIIM 5OQ 5OT IX2 5OX
08 Agustus 1988 01 Maret 2007 03 Juni 1997
09 Juli 2012 10 Juli 2012 10 Juli 2012
Gading Development Tbk.
18 Desember 2003
11 Juli 2012
Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk.
17 Agustus 1961
12 Juli 2012
Nirvana Development Tbk. 18 Desember 2003 Provident Agro Tbk. 02 Nopember 2006 Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk. 05 Februari 1977 Express Transindo Utama Tbk. 11 Juni 1981 Baramulti Suksessarana Tbk. 31 Oktober 1990 Adi Sarana Armada Tbk. 17 Desember 1999 Wismilak Inti Makmur Tbk. 14 Desember 1994 SINGAPURA Teho International Inc Ltd. 10 Juni 2008 Singapore Medical Group 10 Maret 2005 Limited PEC Ltd. 08 Januari 1982 Mary Chia Holdings Limited 30 April 2009
13 September 2012 08 Oktober 2012 11 Oktober 2012 02 Nopember 2012 08 Nopember 2012 12 Nopember 2012 18 Desember 2012 04 Juni 2009 23 Juli 2009 07 Agustus 2009 11 Agustus 2009
5OY
Latitude Tree International Group Ltd.
08 Oktober 2007
19 Agustus 2009
I5H I9T 5PC 5PL
Great Group Holdings Limited Ziwo Holdings Ltd. Goodland Group Limited SBI Offshore Limited
29 Februari 2008 10 Januari 2008 06 Mei 2004 01 Oktober 1994
25 September 2009 08 Oktober 2009 08 Oktober 2009 11 Nopember 2009
JS5
Sino Grandness Food Industry Group Limited
20 April 2007
23 Nopember 2009
12 Oktober 2004 06 Oktober 2009
25 Nopember 2009 07 Desember 2009
20 Mei 2009
21 Desember 2009
01 Februari 2007
22 Januari 2010
30 Maret 1981
03 Februari 2010
18 Juni 2007 28 Agustus 1992 11 Februari 2010 19 Agustus 2004 15 Agustus 2006 17 Februari 2010 18 Desember 2009 08 Februari 2010
25 Februari 2010 01 April 2010 12 April 2010 09 Juli 2010 16 Juli 2010 19 Juli 2010 29 Juli 2010 08 Oktober 2010
JS8 5PP J2T J7X KF4 KJ9 K1Q K2LU 5RC LS9 5RE 5RK MC7
Capitamalls Asia Limited Hafary Holdings Limited Hock Lian Seng Holdings Limited Tiger Airways Holdings Limited Sin Heng Heavy Machinery Limited Cogent Holdings Limited TTJ Holdings Limited Cache Logistics Trust ES Group (Holdings) Limited Leader Environmental Tech Ltd. Smartflex Holdings Ltd Kreuz Holdings Limited Yamada Green Resources
MC0 MF6 MN5 MR7 MS7 5SR M9F NC9 NO4 5TG 5TI 5TH OV8 5TN 5TP O9E 5TR 5TS PA3 5TT P8A P8Z P9D P9J 5UA QF6
Limited Global Logistic Properties Limited Mun Siong Engineering Limited Xinren Aluminum Holdings Limited Nordic Group Limited STX OSV Holdings Limited Zhongmin Baihui Retail Group Ltd XMH Holdings Ltd. Malaysia Smelting Corp. BHD 100 Dyna-Mac Holdings Ltd. 800 Super Holdings Limited Kitchen Culture Holdings Ltd Malacca Trust Limited Sheng Siong Group Ltd. Iev Holdings Pte. Limited Cnmc Goldmine Holdings Limited Parkson Retail Asia Limited Libra Group Limited Jk Tech Holdings Limited TA Corporation Ltd. Keong Hong Holdings Limited Cordlife Group Limited Bumitama Agri Ltd. Civmec Limited Global Premium Hotels Limited Starland Holdings Limited Swee Hong Limited
5UF
Maxi-Cash Financial Services Corporation Ltd.
Q0W 5UN 5UO Q5T 5UU RE4 5UZ 5VC
JB Foods Limited Sincap Group Limited Sysma Holdings Limited Far East Hospitality Trust Jason Parquet Holdings Limited Geo Energy Resources Limited Declout Limited Kori Holdings Limited
28 Agustus 2007
18 Oktober 2010
30 April 1969
22 Oktober 2010
29 Agustus 2006
27 Oktober 2010
08 April 2010 11 Juni 2010
10 Nopember 2010 12 Nopember 2010
17 September 2004
20 Januari 2011
17 Mei 2010
26 Januari 2011
08 Nopember 1978
27 Januari 2011
19 Juni 2003 11 April 2011 25 Maret 2011 29 Mei 2007 10 Nopember 2010 26 Juli 2011
02 Maret 2011 15 Juli 2011 22 Juli 2011 27 Juli 2011 17 Agustus 2011 25 Oktober 2011
11 Agustus 2011
28 Oktober 2011
31 Maret 2011 20 Oktober 2010 23 Oktober 2003 07 Maret 2011 15 Aptil 2008 02 Mei 2001 02 Desember 2005 03 Juni 2010 19 September 2011 20 Oktober 2011 03 Juni 1980
03 Nopember 2011 15 Nopember 2011 14 Nopember 2011 21 Nopember 2011 16 Desember 2011 29 Maret 2012 12 April 2012 13 April 2012 26 April 2012 27 April 2012 23 Mei 2012
10 April 2008
22 Juni 2012
03 Januari 2012 10 Maret 2010 28 Maret 2012 16 Agustus 2012 12 Agustus 2011 24 Mei 2010 21 Agustus 2010 18 Mei 2012
23 Juli 2012 25 Juli 2012 03 Agustus 2012 27 Agustus 2012 25 September 2012 19 Oktober 2012 24 Oktober 2012 11 desember 2012
3.1.2 Bidang Usaha Perusahaan Tabel 3.2 berikut menyajikan ringkasan informasi mengenai jenis bidang usaha yang dilaksanakan oleh perusahaan-perusahaan yang menjadi objek penelitian ini. Tabel 3.2 Bidang Usaha Perusahaan Kode Saham
Nama Perusahaan
Bidang Usaha INDONESIA
TRIO
BPFI
Trikomsel Oke Tbk. Batavia Prosperindo Finance Tbk.
Distribusi dan perdagangan ritail produk telekomunikasi Lembaga keuangan
INVS
Inovisi Infracom Tbk.
Sistem infrastruktur telekomunikasi ponsel
MKPI
Metropolitan Kentjana Tbk.
Properti dan real estate
BWPT
BW Plantation Tbk.
Perkebunan kelapa sawit
DSSA BCIP BBTN
EMTK PTPP BIPI
TOWR
ROTI GOLD
Dian Swastatika Sentosa Tbk. Bumi Citra Permai Tbk. Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. Elang Mahkota Teknologi Tbk.
Perdagangan, pelayanan listrik, dan properti Properti Perbankan
Teknologi, Media, dan Telekomunikasi
PP (Persero) Tbk.
Konstruksi, Properti, dan Infrastruktur
Benakat Petroleum Energy
Eksplorasi
Tbk.
Produksi, Energi, dan Jasa
Sarana Menara Nusantara
Jasa
Tbk.
Pendukung
Nippon Indosari Corpindo Tbk. Golden Retailindo Tbk.
Minyak
Investasi
dan
dan
Produksi Seluruh Jenis Roti Perdagangan Ritel
Gas
Bumi,
Telekomunikasi
SKYB BJBR
Skybee Tbk. Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk.
Teknologi dan Multimedia Perbankan
GREN
Evergreen Invesco Tbk.
Grosir
BUVA
Bukit Uluwatu Villa Tbk
Pondok and Hotel
BRAU
Berau Coal Energy Tbk.
Pertambangan Batubara
HRUM
Harum Energy Tbk.
Pertambangan Batubara
TBIG
KRAS
Tower Bersama Infrastructure Tbk. Krakatau Steel (Persero)Tbk.
Jasa Telekomunikasi Pendukung
Industri Baja Pengembang, Manajemen properti terpadu
APLN
Agung Podomoro Land Tbk
dan penyewaan termasuk apartemen, hotel, pusat perkantoran, pusat perbelanjaan, dan pusat rekreasi
BORN MIDI BRMS BSIM MFMI
MBSS
SRAJ
Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk. Midi Utama Indonesia Tbk. Bumi Resources Minerals Tbk. Bank Sinarmas Tbk. Multifiling Mitra Indonesia Tbk. Mitrabahtera Segara Sejati Tbk. Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk.
HDFA
HD Finance Tbk.
BULL
Buana Listya Tama Tbk.
MTLA
Metropolitan Land Tbk.
TIFA
Tifa Finance Tbk
Pertambangan Batubara Perdagangan ritail Pertambangan mineral Perbankan Jasa Konsultan Manajemen dan Kearsipan
Perkapalan
Rumah Sakit Jasa Keuangan Jasa
pengiriman,
perkapalan,
dan
transportasi Perumahan,
Pusat
Perbelanjaan,
Perdagangan dan Jasa Akomodasi (Hotel) Jasa keuangan dan jasa pembiayaan syariah
PTIS
Indo Straits Tbk.
Jasa teknik terpadu kelautan dan jasa dukungan logistik
SDMU
Sidomulyo Selaras Tbk.
Transportasi kimia berbahaya
ALDO
Alkindo Naratama Tbk.
Industri kertas
STAR
Star Petrochem Tbk.
SMRU
SMR Utama Tbk.
Produksi dan grosir serat sintetis dan benang polyester Pertambangan, produksi, dan perdagangan mangan (melalui cabang) Pendukung telekomunikasi, yang meliputi
SUPR
Solusi Tunas Pratama Tbk.
pengelolaan
dan
penyewaan
Base
Transceiver Station (BTS) ARII
Atlas Resources Tbk. 08
GEMS
Golden Energy Mines Tbk.
VIVA
Visi Media Asia Tbk.
ABMM ABM Investama Tbk.
BAJA PADI
TELE
ESSA
BEST
RANC
Pertambangan batubara dan perdagangan melalui cabang Pertambangan batubara dan perdagangan melalui cabang Periklanan, percetakan, dan media Jasa, sumber daya dan infrastruktur terkait energi yang terintegrasi melalui cabang
Saranacentral Bajatama
Industri pabrik besi baja lapis seng dan
Tbk..
aluminium seng
Minna Padi Investama Tbk.
Perusahaan Efek
Tiphone Mobile Indonesia Tbk. Surya Esa Perkasa Tbk. Bekasi Fajar Indutrial Estate Tbk.
Supra biga Lestari Tbk.
Perdagangan
perangkat
telekomunikasi,
distribusi pulsa telepon seluler, pengadaan konten seluler dan reparasi telepon seluler Pemurnian dan pengolahan gas bumi Pembangunan dan pengelolaan kawasan industri dan properti berikut seluruh sarana dan prasarana pendukungnya Distribusi dan perdagangan eceran dengan format pengelola jaringan Perdagangan pakaian jadi (garmen), industri
TRIS
Trisula International Tbk.
garmen, industri tekstil serta usaha terkait lainnya
KOBX
Kobexindo Tractors Tbk.
TOBA
Toba Bara Sejahtra Tbk.
MSKY
MNC Sky Vision Tbk.
Bidang distribusi dan perdagangan alat berat dan suku cadangnya serta jasa terkait Menjalankan usaha di bidang pertambangan batubara melalui entitas anak Jasa penyiaran televisi berlangganan Perdagangan dan distribusi perlengkapan
GLOB
Global Teleshop Tbk.
elektronik
dan
telekomunikasi
dan
bagiannya Bergerak dalam bidang usaha makanan,
ALTO
Tri Banyan Tirta Tbk.
GAMA
Gading Development Tbk.
BJTM NIRO
minuman dan air mineral.
Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk. Nirvana Development Tbk.
Properti melalui entitas anak Jasa perbankan Pengembang mal dan hotel Pengembangan
PALM
dan
pengoperasian
perkebunan kelapa sawit, pengolahan kelapa
Provident Agro Tbk.
sawit serta perdagangannya melalui entitas cabang
NELY
TAXI
Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk. Express Transindo Utama Tbk.
Pelayaran
Pengangkutan darat Bergerak
di
bidang
jasa
penyewaan
kendaraan bermotor/alat transportasi darat, ASSA
Adi Sarana Armada Tbk.
jual beli kendaraan bekas, jasa pengurusan transportasi/logistik dan jasa penyediaan juru mudi melalui entitas anak
WIIM
Produsen filter rokok dan penyertaan pada
Wismilak Inti Makmur
Entitas Anak yang berhubungan dengan
Tbk.
industri rokok. SINGAPURA
5OQ
Teho International Inc Ltd.
Manufaktur tali temali seperti tambang dan sejenisnya,
serta
pelayanan
terkait
pertambangan minyak dan gas di lepas pantai 5OT
IX2
5OX
5OY
I5H
I9T
Singapore Medical Group Limited PEC Ltd. Mary Chia Holdings Limited Latitude Tree International Group Ltd. Great Group Holdings Limited Ziwo Holdings Ltd.
Rumah sakit Jasa teknik mesin dan kontraktor untuk minyak dan gas Penyedia layanan gaya hidup dan kesehatan
Industri mebel kayu
Produsen pakaian dalam Produsen bahan bakun PRC dan produk pengganti SBR Pengembang, manajemen properti terpadu
5PC
Goodland Group Limited
dan penyewaan termasuk apartemen, hotel, pusat perkantoran, pusat perbelanjaan, dan pusat rekreasi
5PL
JS5
SBI Offshore Limited Sino Grandness Food Industry Group Limited
Penyedia produk dan jasa di industri pertambangan laut lepas Produsen makanan dan minuman kaleng
JS8
Capitamalls Asia Limited
Pengembang pusat perbelanjaan
5PP
Hafary Holdings Limited
Pemasok produk lantai dan pengairan
J2T
J7X
KF4
Hock Lian Seng Holdings Limited
Penyedia jasa teknik sipil
Tiger Airways Holdings
Penyedia tiket akomodasi dan manajemen
Limited
kebutuhan terkait
Sin Heng Heavy Machinery Limited
KJ9
Cogent Holdings Limited
K1Q
TTJ Holdings Limited
Penyedia mesin alat-alat berat Penyedia jasa manajemen logistik Penyedia
perencanaan,
pengadaan,
fabrikasi, dan ereksi spektrum untuk bidang
konstruksi K2LU 5RC
LS9
5RK
MC7
MC0
MF6
MN5
Cache Logistics Trust
Investasi real estate
ES Group (Holdings)
Pembangunan, pengubahan, dan perbaikan
Limited
berbagai bagian kapal
Leader Environmental Tech Ltd. Kreuz Holdings Limited Yamada Green Resources Limited Global Logistic Properties Limited Mun Siong Engineering Limited Xinren Aluminum Holdings Limited
Penyedia solusi perlindungan lingkungan Jasa pelayanan bawah laut untuk industri minyak dan gas Produsen jamur
Penyedia fasilitas logistik modern Penyedia solusi teknik dan listrik sekaligus mekanik terintegrasi untuk industri minyak dan gas, petrokimia, dan industri lainnya Produsen aluminium Penyedia solusi sistem dan jasa terkait
MR7
Nordic Group Limited
industri minyak dan gas di perairan dan laut lepas
MS7
5SR
M9F
NC9
NO4
5TG
STX OSV Holdings
Produsen kapal khusus industri minyak dan
Limited
gas laut lepas
Zhongmin Baihui Retail Group Ltd XMH Holdings Ltd.
Perdagangan ritail, pusat perbelanjaan Mesin diesel, penggerak, dan pembangkit listrik untuk sektor kelautan dan industri
Malaysia Smelting Corp.
Produsen logam timah dan produk berbahan
BHD 100
timah
Dyna-Mac Holdings Ltd.
800 Super Holdings Limited
Penyedia produk dan layanan industri kelautan, minyak dan gas Jasa pengelolaan dan daur ulang sampah, pembersihan dan pemeliharaan dan jasa hortikultura
Kitchen Culture Holdings
Peralatan dapur, aksesoris dan peralatan
Ltd
rumah tangga
5TH
Malacca Trust Limited
Jasa keuangan
OV8
Sheng Siong Group Ltd.
Distribusi dan perdagangan ritail
5TN
Iev Holdings Pte. Limited
5TI
5TP
O9E
Cnmc Goldmine Holdings Limited Parkson Retail Asia Limited
Kontruksi, pemasangan, dan komisinioning kontraktor industri minyak dan gas Eksplorasi dan pertambangan emas
Perdagangan retail dan pusat perbelanjaan Jasa pemasangan dan perbaikan mesin dan
5TR
Libra Group Limited
5TS
Jk Tech Holdings Limited
Produk dan pelayanan teknologi informasi
PA3
TA Corporation Ltd.
Properti dan konstruksi
5TT
Keong Hong Holdings Limited
listrik
Konstruksi bangunan
P8A
Cordlife Group Limited
Kesehatan
P8Z
Bumitama Agri Ltd.
Produksi kelapa sawit
P9D
Civmec Limited
P9J
Global Premium Hotels Limited
Penyedia sumber data, keperluan, dan infrastruktur industri Perhotelan
5UA
Starland Holdings Limited
Pengembang properti
QF6
Swee Hong Limited
Konstruksi
5UF
Maxi-Cash Financial Services Corporation Ltd.
Pegadaian dan penjualan
Q0W
JB Foods Limited
5UN
Sincap Group Limited
5UO
Sysma Holdings Limited
Konstruksi
Q5T
Far East Hospitality Trust
Investasi real estate dan perhotelan
5UU
Jason Parquet Holdings Limited
Produsen coklat dan produk coklat lainnya Pertambangan mineral gipsum, perdagangan alumina dan batubara
Kontraktor spesial lantai (parket)
Geo Energy Resources
RE4
Pertambangan batubara
Limited
Penyedia jasa teknologi informasi dan
5UZ
Declout Limited
5VC
Kori Holdings Limited
komunikasi Konstruksi
3.1.3 Produk Perusahaan Tabel 3.3 berikut menyajikan ringkasan informasi mengenai produk-produk yang diproduksi oleh perusahaan baik berupa barang ataupun jasa. Tabel 3.3 Produk Perusahaan Kode
Nama Perusahaan
Saham
Produk Perusahaan
INDONESIA
TRIO
BPFI
Trikomsel Oke Tbk.
Telepon seluler, Kartu Perdana SIM, Voucher pulsa, Layanan Konten
Batavia Prosperindo Finance
Pembiayaan kendaraan bermotor dan
Tbk.
beroda empat Perangkat
INVS
Inovisi Infracom Tbk.
lunak
telekomunikasi,
aplikasi jariangan dan broadband, sistem perbankan dan komersial, konsulatasi bisnis, jasa training, jasa pendidikan
MKPI
Metropolitan Kentjana Tbk.
BWPT
BW Plantation Tbk.
DSSA
Dian Swastatika Sentosa Tbk.
Mal,
tempat
Bumi Citra Permai Tbk.
apartemen,
perumahan Kelapa sawit Energi listrik dan uap, batubara, dan produk-produk kimia Lahan
BCIP
rekreasi,
siap
bangun,
bangunan
penyimpanan, dan bangunan untuk took penjualan
BBTN
Bank Tabungan Negara
Tabungan,
deposito,
giro,
kredit
EMTK
(Persero) Tbk.
consumer, kredit komersial
Elang Mahkota Teknologi
Jasa komputer, media televisi, jasa
Tbk.
televisi berlangganan, smart card Konstruksi bangunan, jalan, irigasi,
PTPP
PP (Persero) Tbk.
jembatan, pelabuhan, properti berupa hotel, apartemen, perkantoran, mall, pusat perdagangan
BIPI
TOWR
ROTI
Benakat Petroleum Energy Tbk. Sarana Menara Nusantara Tbk. Nippon Indosari Corpindo Tbk.
GOLD
Golden Retailindo Tbk.
SKYB
Skybee Tbk.
Minyak, gas, dan batubara Menara dan tiang pemancar komunikasi (wireless) Roti tawar, roti manis, dan kue-kue Ritaail berbagai keperluan gaya hidup dan manajemen mal Telepon selular Deposito, giro, krdeit, reksa dana,
BJBR
Bank Pembangunan Daerah
produk
pasar
modal,
pemberian
Jawa Barat dan Banten Tbk.
pinjaman, produk dan layanan keuangan lainnya
GREN
Evergreen Invesco Tbk.
Kapas dan kapas sintetis
BUVA
Bukit Uluwatu Villa Tbk
Hotel dan resort
BRAU
Berau Coal Energy Tbk.
Batubara
HRUM Harum Energy Tbk. TBIG
Tower Bersama Infrastructure
Menara dan tiang pemancar komunikasi
Tbk.
(wireless)
KRAS
Krakatau Steel (Persero)Tbk.
APLN
Agung Podomoro Land Tbk
BORN
MIDI
Batubara
Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk. Midi Utama Indonesia Tbk.
Hot Rolled Coil/Plate, Cold Rolled Coil/Sheet, dan Wire Rod Hotel, mal, perumahaan Batubara Kebutuhan
pangan
dan
perlengkapan rumah tangga
pokok,
BRMS
Bumi Resources Minerals Tbk.
BSIM
Bank Sinarmas Tbk.
Tembaga, emas, seng, timah, bijih besi, berlian, dan tambang mineral lainnya Tabungan,
deposito,
giro,
kredit
consumer, kredit komersial Document workbench, e-form, verity teleform, jasa persiapan dan pengisisan
MFMI
Multifiling Mitra Indonesia
dokumen,
scan
Tbk.
penyimpanan pada CD/DVD ROM, pengindeksan,
dokumen
dan
penyusunan
dan
penyimpanan dokumen Penyewaan kapal tongknag dan tug, manajemen kapal, pendaftaran kapal, penyedia buruh, konsuktasi kelautan,
MBSS
Mitrabahtera Segara Sejati Tbk.
layanan
badan,
logidtik
kegiatan
container,
perancangan,
pelabihan,
bongkar
muat,
konstruksi
pengoperasian
fasilitas
dan
penanganan
material serta kepentingan pertambangn batubara, proyek pembiayaan SRAJ HDFA
Sejahteraraya Anugrahjaya
Berbagai
layanan
dan
fasilitas
Tbk.
penunjang dan perawatan keseatan
HD Finance Tbk.
Pembiayaan sepeda motor Jasa pengiriman / transportasi kapal baik
BULL
Buana Listya Tama Tbk.
untuk tujuan penyewaan, penyimpanan, pemborongan
MTLA
Metropolitan Land Tbk.
TIFA
Tifa Finance Tbk
Pembangunan residen dan bangunan komersial Pembiayaan sewa guna, konsumen, dan anjak piutang Jasa
PTIS
Indo Straits Tbk.
pengerukan
pertambangan penyediaan
lepas alat
konstruksi dermaga
dan
reklamasi
pantai
dan
pertambangan,
Jasa transportasi pengiriman bahan-
SDMU
Sidomulyo Selaras Tbk.
ALDO
Alkindo Naratama Tbk.
Berbagai macam kertas
STAR
Star Petrochem Tbk.
Serat sintetis dan polyester
SMRU
SMR Utama Tbk.
Mangan, barang-barang tambang
SUPR
Solusi Tunas Pratama Tbk.
ARII
Atlas Resources Tbk. 08
Batubara
GEMS
Golden Energy Mines Tbk.
Batubara
VIVA
Visi Media Asia Tbk.
bahan kimia berbahaya
Menara dan tiang pemancar komunikasi (wireless)
Media pertelevisian, stasiun televisi, median penyebaran informasi online Produksi
ABMM ABM Investama Tbk.
batubara,
kontrak
pertambangan, solusi energi, jasa teknik, dan logistik yang terintegrasi
BAJA
Saranacentral Bajatama Tbk..
Besi baja lapis seng, aluminum seng Jasa penjamin emisi efek, perantara
PADI
Minna Padi Investama Tbk.
pedagang efek, penasihat investasi dan keuangan
TELE
ESSA BEST
Tiphone Mobile Indonesia Tbk.
Telepon selular berikut suku cadang, aksesoris, pulsa serta jasa perbaikan dan penyediaan konten
Surya Esa Perkasa Tbk.
LPG, condensate, propane
Bekasi Fajar Indutrial Estate
Kawasan
Tbk.
sarana dan prasaran pendukung
industri,
bangunan,
serta
Produk pangan seperti sayra, buahRANC
Supra biga Lestari Tbk.
buahan, daging, ikan,
dan
produk
makanan lainnya TRIS
Trisula International Tbk.
Pakaian dan atribut pelengkap pakaian
KOBX
Kobexindo Tractors Tbk.
TOBA
Toba Bara Sejahtra Tbk.
Batubara
MSKY
MNC Sky Vision Tbk.
Jasa penyedia program televisi
ALTO
Tri Banyan Tirta Tbk.
Minuman air mineral
Ekscavator, truk, breaker hydraulic, wheel loader, forklift, traktor
GAMA Gading Development Tbk. BJTM
Bank Pembangunan Daerah
Tabungan,
Jawa Timur Tbk.
consumer, kredit komersial
NIRO
Nirvana Development Tbk.
PALM
Provident Agro Tbk.
NELY
TAXI
Perumahan, hotel, apartemen deposito,
giro,
kredit
Perumahan, mal, gedung perkantoran, hotel Minyak sawit mentah
Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk.
Jasa
penyewaan
pelayaran,
kapal,
jasa
konsultan
perbaikan
dan
pemeliharan kapal
Express Transindo Utama Tbk. Jasa pengangkutan penumpang Jasa penyewaan kendaraan, pengurusan
ASSA
Adi Sarana Armada Tbk.
transportasi, dan penyedia juru mudi kendaraan
WIIM
Wismilak Inti Makmur Tbk.
Rokok
SINGAPURA Tali kawat baja, taloi serat sintetis, rantai 5OQ
Teho International Inc Ltd.
tekstil,
dan
perlengkapannya,
soket,
belenggu,
sling
penjepit,
pelumas, turnbuckles, dan jasa spooling, pemasangan,
penyambunga
produk-
produk tersebut 5OT
Singapore Medical Group Limited
Jasa pelayanan kesehatan Jasa pengadaan proyek konstruksi dan
IX2
PEC Ltd.
jasa
pemeliharaan
terkait
industri
minyak, gas, petrokimia, farmasi, jasa konsultasi manajemen proyek
5OX
5OY
I5H
Mary Chia Holdings Limited
Jasa SPA, beauty and facial services, produk perawatan tubuh dan wajah
Latitude Tree International
Furnitur kayu seperti lemari, meja,
Group Ltd.
tempat tidu, kursi, dan lain-lain
Great Group Holdings Limited
Pakaian dalam pria, wanita, anak-anak, baju tidur anak, dan aksesoris pelengkap
I9T
Ziwo Holdings Ltd.
5PC
Goodland Group Limited
5PL
SBI Offshore Limited
JS5
Sino Grandness Food Industry Group Limited
JS8
Capitamalls Asia Limited
5PP
Hafary Holdings Limited
J2T
J7X
Bahan pakaian renang, sofa, dompet, pelapis dalam mobil Apartemen, gedung perkantoran, hotel, perumahan Kapal, peralatan pertambangan, jasa perancangan proyek Jus buah botol, buah dan sayuran kaleng Pusat perbelanjaan Berbagai jenis batu dan kayu pelapis lantai, dan peralatan sanitasi
Hock Lian Seng Holdings
Bangunan, jembatan, subway, beserta
Limited
infrastrukturnya
Tiger Airways Holdings Limited
Tiket penerbangan, jasa penyewaan hotel
dan
mobil,
jasa
manajemen
perjalanan Alat derek, lift pengangkat, Kato / SR-
KF4
Sin Heng Heavy Machinery
300L, Kato / SR-700L, Demag / AC300,
Limited
Kobelco / 7250-2F, Kobelco / CKE1800-1F Manajemen
KJ9
Cogent Holdings Limited
penyimpanan
jasa dan
transportasi, depot
kontainer,
logistik otomotif Teknik struktural, mekanikal, spesialis, K1Q
TTJ Holdings Limited
lapangan aluminium,
parker
mekanik,
peledak
pintu
parapret hunian,
asrama K2M
Debao Property Development Ltd.
Perumahan, pusat perbelanjaan CWT Commodity Hub, CWT Cold Hub,
K2LU
Cache Logistics Trust
Schenker Megahub, Hi-Speed Logistics Centre, C&P Changi Districentre, C&P Changi Districentre 2 , APC Distrihub,
Kim Heng Warehouse, Air Market Logistics Centre , Pan Asia Logistics Centre, Pandan Logistics Hub, Precise Two, Jinshan Chemical Warehouse 5RC
ES Group (Holdings) Limited
Kapal laut, struktur kapal laut, perbaikan dan pemeliharaan kapal laut Rancangan, fabrikasi, perakitan dan pemasangan, jasa pendukung, operasi
LS9
Leader Environmental Tech
dan
pemeliharaan,
Ltd.
pengembangan semua hal yang terkait dengan
penelitian
lingkungan
beserta
dan
produk
pendukung Jasa pemasangan dan perbaikan pipa 5RK
Kreuz Holdings Limited
bawah laut, dan konstruksi bawah laut untuk pertambangan bawah laut
MC7
Yamada Green Resources Limited
Jamur yang dapat diamakn, olahan makanan seperti konjac, rebung, sayuran kering, sayuran rebus Solusi
MC0
Global Logistic Properties Limited
GLP
yang
pengoptimalisasian jaringan,
teridir
dari
rancangan
dan
perancangan
dan
pembangunan fasilitas, jasa manajemen properti
MF6
MF5
MN5
Mun Siong Engineering Limited
Pengerjaan dan pemeliharaan proyek, jasa teknik, listrik dan instrumentasi, perancangan desain teknik
Anchun International Holdings Reaktor ammonia, integrated exchanger, Ltd.
berbagai reaktor kimia lainnya
Xinren Aluminum Holdings
Batangan dan plat aluminium, lembaran
Limited
aluminium Jasa perancangan dan pengembangan
MR7
Nordic Group Limited
sistem, teknik presisi, pemeliharaan, perbaikan,
perancah
untuk
industri
minyak dan gas perairan dan laut lepas Jasa perancangan kapal, pembuatan MS7
STX OSV Holdings Limited
kapal, perawtan dan pemeliharan kapal, akomodasi kapal, pemasangan sistem kapal, penjualan kapal Pusat perbelanjaan, produk gaya hidup
5SR
Zhongmin Baihui Retail
seperti perhiasan, jam tangan, pakaian,
Group Ltd
kosmetik, peralatan elektrik, telepon seluler, dan peralatan rumah tangga. Mesin diesel, pembangkit listrik mesin
M9F
XMH Holdings Ltd.
diesel, kapal pendukung laut lepas, kapal penangkap ikan, kapal transportasi
NC9
Malaysia Smelting Corp. BHD
Timah, koba, dan berbagai produk
100
berbahan dasar timah Produk sub-sea, jasa perbaikan oil rings,
NO4
Dyna-Mac Holdings Ltd.
proses farmasi, fasilitas pembangkit listrik, konstruksi minyak dan gas bawah laut Jasa
5TG
800 Super Holdings Limited
pengolahan,
daur
ulang,
dan
pembersihan limbah atau sampah serta jasa perawatan lahan Sistem, peralatan, pelengkap, mebel,
5TI
Kitchen Culture Holdings Ltd
dan aksesoris dapur seperti lemari, meja, sistem
udara
dapur,
serta
jasa
perancangan interior dapur 5TH
Malacca Trust Limited
Jasa keuangan konsumen, manajemen asset, asuransi, dan pialang efek Mesin
5TJ
Far East Group Limited
pendingin,
kompresor, komponen
kondensasi, alat
lemari
pendingin dan pendingin ruangan, alat pengukur suhu dan tekanan
OV8
Sheng Siong Group Ltd.
Sayur dan buah-buahan segar, bahan makan laut, daging, berbagai kebutuhan
pangan dan pelengkapnya Pelayanan
alat
pemasangan 5TN
Iev Holdings Pte. Limited
bantu
alat
bantu,
apung, tiang
pengeboran, pemasangan kabel listrik bawah laut, stabilisasi saluran pipa, produk dan jasa terkait penambangan gas dan minyak bawah laut
5TP
Cnmc Goldmine Holdings Limited
Emas Pusat perbelanjaan Parkson, berbagai
O9E
Parkson Retail Asia Limited
macam produk kebutuhan sehari-hari seprti pakaian, tas, perhiasan, dan produk pelengkap terkait Produk-produk terkait sistem pendingin
5TR
Libra Group Limited
udara dan ventilasi mekanik, dan jasa pemasangan produk-produk tersebut Perangkat keras dan perangkat lunak komputer, peripheral komputer, jasa
5TS
Jk Tech Holdings Limited
server jaringan, web dan hosting e-mail, jasa pemeliharaan ditempat atau jarak jauh, dan perancangan dan penerapan sistem jaringan Perumahan,
PA3
TA Corporation Ltd.
kondominium,
gedung
komersial, hotel, lembaga pendidikan, apartemen Jasa konstruksi bangunan termasuk jasa
5TT
Keong Hong Holdings Limited perancangan
gedung,
dan
pengembangan properti Jasa penyimpanan, pemrosesan cord P8A
Cordlife Group Limited
blood stem cells dan jaringan tali pusar anak
P8Z
Bumitama Agri Ltd.
Buah kelapa sawit, biji kelapa sawit, minyak kelapa sawit,
Jasa pracetak beton, pembuatan berbagai hal P9D
Civmec Limited
pendukung,
perakitan
modular,
pekerjaan sipil, pemasangan meaknikal struktural pipa,
jasa pemeliharaan,
isiolasi industri
P9J
5UA
Global Premium Hotels Limited
Starland Holdings Limited
Jas penginapan hotel premium. Bebrapa hotel
yang
dimiliki:
Hotel
Parc
Sovereign, Fragarance Taman Singapura, Royal Waterhouse, Universitas Jasa konstruksi berbagai bangunan dan
QF6
Swee Hong Limited
saran prasarana, terminal, infrastruktur, jalan, saluran air
5UF
Maxi-Cash Financial Services Corporation Ltd.
Jasa pegadaian, jam tangan, perhiasan Mentega coklat, bubuk coklat, minuman
Q0W
JB Foods Limited
5UN
Sincap Group Limited
5UO
Sysma Holdings Limited
Q5T
Far East Hospitality Trust
Hotel dan hunian tempat tinggal
Jason Parquet Holdings
Batu, kayu, dan berbagai macam bahan
Limited
untuk lapisan lantai
5UU
RE4
Geo Energy Resources Limited
coklat, kue cokat Gipsum, alumina, batubara Perumahan, pusat perbelanjaan, gedung komersial
Batubara, jasa pertambangan Jasa infrastruktur teknologi informasi,
5UZ
Declout Limited
solusi TI, pemeliharaan dan perbaikan asset,
solusi
jaringan
dan
telekomunikasi, vertical domain clouds Jasa 5VC
Kori Holdings Limited
konstruksi
infrastruktur,
perindustrian, bangunan komersial dan publik
3.1.4 Struktur / Manajemen Perusahaan Tabel 3.4 berikut menyajikan ringkasan informasi mengenai struktur atau manajemen perusahaan yang diwakili oleh direktur utama perusahaan-perusahaan yang menjadi objek penelitian ini. Tabel 3.4 Struktur / Manajemen Perusahaan Kode Saham
Nama Perusahaan
Direktur Utama
INDONESIA
TRIO BPFI INVS MKPI BWPT DSSA BCIP BBTN EMTK PTPP BIPI TOWR ROTI GOLD SKYB
Trikomsel Oke Tbk. Batavia Prosperindo Finance Tbk. Inovisi Infracom Tbk. Metropolitan Kentjana Tbk. BW Plantation Tbk. Dian Swastatika Sentosa Tbk. Bumi Citra Permai Tbk. Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. Elang Mahkota Teknologi Tbk. PP (Persero) Tbk. Benakat Petroleum Energy Tbk. Sarana Menara Nusantara Tbk. Nippon Indosari Corpindo Tbk. Golden Retailindo Tbk. Skybee Tbk.
BJBR
Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk.
GREN
Evergreen Invesco Tbk.
BUVA BRAU HRUM TBIG KRAS
Bukit Uluwatu Villa Tbk Berau Coal Energy Tbk. Harum Energy Tbk. Tower Bersama Infrastructure Tbk. Krakatau Steel (Persero)Tbk.
Sugiyono Wiyono Sugialam Markus Dinarto Pranoto Jerry Djajasaputra Ir. Husin Widjajakusuma Pointo Pratento L. Krisnan Cahya Annie Halim Maryono Sutanto Hartono Bambang Triwibowo Muhammad Suluhuddin Noor Adam Gifari Wendy Sui Cheng Yap Kenny Wirya Hendra Kendro Bien Subiantoro Johanes Wahyudi Edward Hendry Utomo Rosan Perkasa Roeslani Ray Antonio Gunara Herman Setya Budi Irvan Kamal Hakim
APLN
MIDI BRMS BSIM
Agung Podomoro Land Tbk Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk. Midi Utama Indonesia Tbk. Bumi Resources Minerals Tbk. Bank Sinarmas Tbk.
MFMI
Multifiling Mitra Indonesia Tbk.
Sylvia Lestariwati F. Kertawihardja
MBSS SRAJ HDFA BULL JAWA MTLA TIFA PTIS SDMU ALDO STAR SMRU SUPR ARII GEMS VIVA CASS
Mitrabahtera Segara Sejati Tbk. Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk. HD Finance Tbk. Buana Listya Tama Tbk. Jaya Agra Wattie Tbk. Metropolitan Land Tbk. Tifa Finance Tbk Indo Straits Tbk. Sidomulyo Selaras Tbk. Alkindo Naratama Tbk. Star Petrochem Tbk. SMR Utama Tbk. Solusi Tunas Pratama Tbk. Atlas Resources Tbk. 08 Golden Energy Mines Tbk. Visi Media Asia Tbk. Cardig Aero Services Tbk.
Rico Rustombi Grace Dewi Riady Sastria Djaja Sunur Drs. Henrianto Kuswendi Harijadi Soedarjo Nanda Widya Tjahya Wibisono Sutikno Tjoe Mien Sasminto Herwanto Sutanto Asep Mulyana Jokky Wahyoedi Hidayat Nobel Tanihaha Abdi Andre Fuganto Widjaja Erick Thohir Radianto Kusumo
ABMM
ABM Investama Tbk.
BAJA PADI TELE ESSA BEST RANC TRIS KOBX
Saranacentral Bajatama Tbk.. Minna Padi Investama Tbk. Tiphone Mobile Indonesia Tbk. Surya Esa Perkasa Tbk. Bekasi Fajar Indutrial Estate Tbk. Supra biga Lestari Tbk. Trisula International Tbk. Kobexindo Tractors Tbk.
TOBA
Toba Bara Sejahtra Tbk.
MSKY
MNC Sky Vision Tbk.
ALTO GAMA
Tri Banyan Tirta Tbk. Gading Development Tbk.
BORN
Trihatma Kusuma Haliman Alexander Ramlie Rullyanto Samin Tan Freenyang Liwang
Achmad Ananda Djajanegara Handaja Susanto Djoko Joelijanto Tan Lie Pin Garibaldi Thohir Hungkang Sutedja Nugroho Setiadharma Tjhoi Lisa Tjahjadi Humas Soputro Justarina Sinta Marisi Naiborhu Bambang Rudijanto Tanoesoedibjo Bhakti Salim Henry Kembaren
BJTM
Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk.
NIRO PALM NELY TAXI
Nirvana Development Tbk. Provident Agro Tbk. Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk. Express Transindo Utama Tbk.
ASSA
Adi Sarana Armada Tbk.
WIIM
Wismilak Inti Makmur Tbk.
5OQ 5OT IX2 5OX 5OY I5H I9T 5PC 5PL JS5 JS8 5PP J2T J7X KF4 KJ9 K1Q
SINGAPURA Teho International Inc Ltd. Singapore Medical Group Limited PEC Ltd. Mary Chia Holdings Limited Latitude Tree International Group Ltd. Great Group Holdings Limited Ziwo Holdings Ltd. Goodland Group Limited SBI Offshore Limited Sino Grandness Food Industry Group Limited Capitamalls Asia Limited Hafary Holdings Limited Hock Lian Seng Holdings Limited Tiger Airways Holdings Limited Sin Heng Heavy Machinery Limited Cogent Holdings Limited TTJ Holdings Limited
Hadi Sukrianto Andreas Kartawinata Tri Boewono Tjahja Tjugiarto Daniel Podiman Prodjo Sunarjanto Sekar Pantjawati Ronald Walla Lim See Hoe Felix Huang Edna Ko Mary Chia Lin Chen Jui-Fen Weng Wenwei Ting Chun Yuen Ben Tan Chee Beng Chan Lai Thong Huang Yupeng Liew Mun Leong Low Kok Ann Chua Leong Hai Joseph Yuvaraj Pillay Tan Ah Lye Tan Yeow Khoon Teo Hock Chwee
K2LU
Cache Logistics Trust
Lim How Teck
5RC LS9 5RK MC7
ES Group (Holdings) Limited Leader Environmental Tech Ltd. Kreuz Holdings Limited Yamada Green Resources Limited
Wee Siew Kim Lin Baiyin Raymond Goh Chen Qiuhai
MC0
Global Logistic Properties Limited
Ang Kong Hua
MF6
Mun Siong Engineering Limited Xinren Aluminum Holdings Limited Nordic Group Limited
MN5 MR7
Cheng Woei Fen Zeng Chaoyi Chang Yeh Hong
MS7 5SR M9F NC9 NO4 5TG 5TI 5TH OV8
STX OSV Holdings Limited Zhongmin Baihui Retail Group Ltd XMH Holdings Ltd. Malaysia Smelting Corp. BHD 100 Dyna-Mac Holdings Ltd. 800 Super Holdings Limited Kitchen Culture Holdings Ltd Malacca Trust Limited Sheng Siong Group Ltd.
5TN
Iev Holdings Pte. Limited
5TP O9E 5TR 5TS PA3 5TT P8A P8Z P9D P9J 5UA QF6
Cnmc Goldmine Holdings Limited Parkson Retail Asia Limited Libra Group Limited Jk Tech Holdings Limited TA Corporation Ltd. Keong Hong Holdings Limited Cordlife Group Limited Bumitama Agri Ltd. Civmec Limited Global Premium Hotels Limited Starland Holdings Limited Swee Hong Limited
5UF
Maxi-Cash Financial Services Corporation Ltd.
Q0W 5UN 5UO Q5T 5UU RE4
JB Foods Limited Sincap Group Limited Sysma Holdings Limited Far East Hospitality Trust Jason Parquet Holdings Limited Geo Energy Resources Limited
5UZ
Declout Limited
5VC
Kori Holdings Limited
3.2
Giuseppe Bono Lee Swee Keng Tan Tin Yeow Norman Ip Ka Cheung Desmond Lim Tze Jong Lee Koh Yong Lim Wee Li Irena Istary Iskandar Hock Eng Lim Tan Sri Dato' Hari N. Govindasamy Lin Xiang Xiong Heng Jem Cheng Chu Sau Ben Eugene Ang Liong Kiam Teck Leo Ting Ping Ronald Ho Choon Hou Lim Gunawan Hariyanto James Finbarr Fitzgerald Koh Wee Meng Tan Hoe San Ong Hur Seng Koh Wee Seng Chua Cheow Khoon Michael Fu Hao Sin Soon Teng Koh Boon Hwee Jason Sim Charles Antonny Melati Vesmond Wong Kok Khun Kori Nobuaki
Desain Penelitian
3.2.1 Jenis dan Sumber Data Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini berupa data sekunder yang diperoleh dari situs website Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) dan Singapura
(www.sgx.com), dan dari website masing-masing perusahaan. Data yang diperoleh berupa laporan keuangan tahunan masing-masing perusahaan, factbook Bursa Efek Indonesia periode 2009 hingga 2012, dan data initial public offering masing-masing perusahaan. 3.2.2 Penentuan Jumlah Sampel Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan Indonesia dan Singapura yang melaksanakan initial public offering pada tahun 2009 hingga tahun 2012, yang berjumlah sebanyak 186 perusahaan. Dari populasi tersebut dipilih 120 perusahaan sebagai sampel penelitian. Sampel ditentukan dengan metode purposive sampling, yaitu penentuan sample berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan oleh peneliti. Adapun kriteria yang ditetapkan peneliti untuk menentukan sampel dalam penelitian ini yaitu: 1.
Sampel merupakan perusahaan yang melakukan initial public offering pada tahun 2009 hingga tahun 2012.
2.
Sampel merupakan perusahaan yang mengalami underpricing pada saat pelaksanaan initial public offering pada tahun 2009 hingga tahun 2012.
3.
Sampel merupakan perusahaan yang memiliki data lengkap dan dapat diandalkan kebenarannya. Data yang harus dimiliki sampel antara lain data initial public offering, dan laporan keuangan tahunan yang telah diaudit. Berdasarkan penentuan sampel yang telah dilakukan peneliti, diperoleh
ringkasan jumlah sampel perusahaan yang diperoleh sebagai berikut: Tabel 3.5 Jumlah Sampel Penelitian Keterangan
Jumlah Perusahaan
Perusahaan yang melaksanakan initial public offering periode 2009 hingga 2012
186
Sampel perusahaan dikeluarkan karena mengalami overpricing
32
Sampel perusahaan dikeluarkan karena tidak mengalami underpricing ataupun overpricing (harga tetap)
8
Sampel perusahaan dikeluarkan karena tidak memiliki data laporan keuangan tahunan dan data IPO yang lengkap serta dapat diandalkan
20
Hasil outlier data Indonesia Hasil outlier data Singapura Jumlah sampel yang memenuhi kriteria
4 2 120
Pada tabel diatas, diketahui sebanyak 32 sampel dikeluarkan karena mengalami overpricing, 8 sampel dikeluarkan karena tidak mengalami underpricng maupun overpricing atau berada pada harga tetap, 20 sampel dikeluarkan karena tidak memiliki data laporan keuangan dan data IPO yang lengkap serta dapat diandalkan, dan 6 sampel dikeluarkan atas hasil outlier data. Sehingga, diperoleh sebanyak 120 sampel perusahaan yang digunakan sebagai objek penelitian ini.
3.2.3 Metode Pengumpulan Sampel Pada penelitian ini, sampel dikumpulkan dengan menggunakan metode library research, yaitu dengan mengambil data langsung dari arsip online Bursa Efek Indonesia dan Singapura.
3.2.4 Metode Analisis Data Pada penelitian ini, metode analisis data yang digunakan adalah metode analisis kuantitatif yaitu dengan menggunakan metode dependen regresi berganda yang bertujuan untuk menganalisis hubungan antara satu atau lebih variabel bebas (metrik) dengan satu variabel terikat (metrik) dalam penelitian ini.
3.2.5 Metode Penyajian Data Data hasil pengujian statistik dalam penelitian ini akan disajikan dengan tiga metode yaitu (a) metode penyajian data verbal berupa kata-kata atau kalimat dalam narasi, (b) metode penyajian data matematis berupa penyajian data dalam tabel, dan (c) metode penyajian data visual berupa penyajian grafik dan gambar.
3.2.6 Uji Outlier Uji outlier adalah uji yang dilakukan untuk melihat apakah terdapat data yang menyimpang cukup jauh dari nilai skor standar, yang menyebabkan distribusi data menjadi tidak normal. Deteksi terhadap univariat outlier dapat dilakukan dengan menetukan nilai batas yang akan dikategorikan sebagai data outlier yaitu dengan cara mengkonversi nilai data ke dalam skor standardized, yang memiliki nilai means sama dengan nol dan standar deviasi sama dengan satu (Ghozali, 2012). Untuk kasus dengan sampel kecil (>80), maka skor standar dengan nilai ≥ 2,5, dinyatakan outlier (Hair, 1998 dalam Ghozali, 2012).
3.2.7 Uji Statistik 1
Uji Asumsi Klasik Sebelum uji analisis regresi berganda dilakukan, diperlukan uji asumsi klasik
terlebih dahulu untuk memastikan bahwa model regresi telah memenuhi kriteria Best Linear Unbiased Estimator (BLUE), yaitu handal dan tidak bias. Adapun uji asumsi klasik yang dilaksanakan dalam penelitian ini yaitu: A.
Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah variabel bebas dan terikat memiliki distribusi normal ataukah tidak. Pengujian ini menggunakan analisis grafik yang menghasilkan normal probability plot. Dimana, distribusi variabel dikatakan normal bila data (titik) pada histogram yang dihasilkan menunjukkan penyebaran mendekati garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal, sedangkan distribusi variabel dikatakan termasuk dalam distribusi tidak normal bila data (titik) menyebar jauh dari garis diagonal dan tidak mengikuti arah garis diagonal. Uji statistik lainnya yang dapat digunakan untuk menguji normalitas variabel adalah uji statistik non-parametik Kolmogorov-Smirnov, yaitu pengujian normalitas variabel dengan menggunakan data normal baku. Pada uji KolmogorovSmirnov, apabila nilai sig (2 tailed) variabel bebas lebih dari 0,05 maka data berdistribusi normal, sedangkan bila nilai sig (2 tailed) variabel bebas kurang dari 0,05 maka data tidak berdistribusi normal. B.
Uji Multikolinearitas Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah pada model regresi
terdapat korelasi antar variabel bebas. Model regresi yang baik seharusnya memiliki variabel bebas yang tidak memiliki korelasi satu sama lain. Uji multikolinearitas dapat dilakukan dengan melihat tolerance value dan Variance Inflation Factor (VIF). Pada metode ini, batas tolerance value adalah 0,10 dan batas VIF adalah 10. Apabila tolerance value kurang dari 0.10 atau VIF lebih besar dari 10 maka terjadi multikolinearitas. C.
Uji Autokorelasi Uji autokorelasi bertujuan untuk mengetahui ada atau tidaknya korelasi antara
residual satu pengamatan ke pengamatan lain pada model regresi. Pengujian ini menggunakan uji Durbin Watson (DW-test). Bila nilai DW berada diantara batas atas
(du) da (4-du) maka tidak terjadi autokorelasi antar residual satu pengamatan ke pengamatan lain. Bila nilai DW lebih rendah daripada batas bawah (dl) maka terjadi autokorelasi positif, dan bila nilai DW lebih tinggi daripada (4-dl) maka terjadi autokorelasi negatif. Namun, apabila nilai DW berada diantara batas atas (du) dan batas bawah (dl) atau berada diantara (4-du) dan (4-dl) maka hasilnya tidak dapat disimpulkan. Untuk mendiagnosis adanya autokorelasi dalam suatu model regresi dapat dilakukan melalui pengujian nilai Durbin Watson dengan ketentuan sebagai berikut (Ghozali, 2012): 1. Angka DW < -2 menunjukkan adanya autokorelasi positif. 2. Angka DW di antara -2 hingga +2 menunjukkan tidak terdapat autokorelasi. 3. Angka DW > +2 menunjukkan adanya autokorelasi negatif.
D.
Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat atau tidak
terdapat ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain pada model regresi. Model regresi yang baik memiliki kesamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain. Jika varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain tetap maka disebut homoskedastisitas, bila varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain berbeda maka disebut heteroskedastisitas. Uji heteroskedastisitas menggunakan metode grafik untuk mengamati nilai prediksi variabel terikat (ZPRED) dengan residualnya (SRESID). Jika pada grafik terdapat titik yang membentuk pola teratur tertentu (bergelombang, melebar kemudian menyempit) maka terdapat indikasi terjadinya heteroskedastisitas. Bila pada grafik
tidak terdapat pola titik teratur tertentu yang terbentuk atau menyebar maka dapat diindikasikan tidak terjadinya heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas juga dapat dilakukan dengan menggunakan uji koefisien korelasi Spearman Rho. Uji koefisien korelasi Spearman dilakukan dengan mengkorelasikan variabel independen dengan nilai unstandardized residual. Jika nilai korelasi antara variabel independen dengan residual menunjukkan nilai signifikansi lebih dari 0.05, maka tidak terdapat heteroskedastisitas dalam model regresi.
2
Analisis Regresi Linear Berganda Analisis regresi linear berganda bertujuan untuk mengetahui arah hubungan
antara variabel terikat dengan variabel bebas apakah terdapat hubungan positif atau negatif. Untuk menguji hipotesis-hipotesis dalam penelitian ini digunakan model persamaan regresi sebagai berikut: Underpricing = bo + b1[EPS] + b2[DR] + b3[CR] + b4[NPM] + e Underpricing = bo + b1[AGE] + b2[SIZE] + b3[UND] + e
Dimana: bo
= Konstanta
NPM = Net profit margin
b1-4
= Koefisien regresi
AGE = Umur perusahaan
EPS
= Earning per share
SIZE = Ukuran perusahaan
DR
= Debt ratio
UND = Reputasi underwriter
CR
= Current ratio
e
= Random error
Bila nilai koefisien regresi bernilai positif maka dapat diindikasikan terdapat pengaruh searah antara nilai variabel bebas dengan nilai variabel terikat. Sedangkan bila nilai koefisien regresi bernilai negatif maka terdapat indikasi pengaruh negatif antara nilai variabel bebas dengan nilai variabel terikat dimana kenaikan nilai variabel bebas akan mengakibatkan penurunan terhadap nilai variabel terikat. Ketepatan fungsi regresi secara statistik diukur dengan tiga uji statistik berikut: 1.
Uji Statistik t Uji statistik t atau uji signifikan parameter individual digunakan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh variabel bebas secara individual terhadap variabel terikat. Dalam uji ini level signifikan yang digunakan adalah sebesar 5% atau α = 0,05, dengan hipotesis: H0 = variabel bebas berpengaruh terhadap variabel terikat Ha = variabel bebas tidak berpengaruh terhadap variabel terikat Sehingga: Jika, signifikansi nilai t > α , maka H0 diterima Jika, signifikansi nilai t < α , maka Ha tidak diterima
2.
Uji Statistik F Uji statistik F atau uji kelayakan model digunakan untuk menguji apakah semua variabel bebas berpengaruh secara signifikan terhadap variabel terikat ataukah tidak. Dalam penelitian ini level signifikan yang digunakan sebesar 5% atau α = 0,05, dengan hipotesis: H0 = variabel bebas berpengaruh terhadap variabel terikat Ha = variabel bebas tidak berpengaruh terhadap variabel terikat Sehingga: Jika, signifikansi nilai F > α , maka H0 diterima
Jika, signifikansi nilai F < α , maka Ha tidak diterima 3.
Koefisien Determinasi (R²) Koefisien determinasi (R²) menunjukkan seberapa besar kemampuan variabel-variabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat. Nilai R² berkisar antara 0 hingga 1. Bila nilai R² mendekati 0 maka kemampuan variabelvariabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat terbatas, sedangkan bila nilai R² mendekati 1 maka variabel-variabel bebas mampu memberikan semua informasi variabel terikat yang dibutuhkan. Namun pada koefisien determinasi bila satu variabel bebas ditambahkan maka nilai R² pun akan bertambah tanpa memperhitungkan pengaruh signifikan yang dimiliki variabel bebas tersebut terhadap variabel terikat, karena kelemahan analisis R² tersebut menyebabkan para peneliti sebelumnya menggunakan analisis tambahan yaitu analisis nilai adjusted R² pada model regresi untuk memberikan hasil yang lebih akurat. Karena pada analisis adjusted R², bila ditambahkan satu variabel bebas, nilainya dapat naik atau turun tergantung pada pengaruh signifikan yang dimiliki variabel bebas tersebut terhadap variabel terikat.
3.2.8 Operasionalisasi Variabel Dalam penelitian ini terdapat dua jenis variabel, yaitu: 1.
Variabel terikat atau dependen, yaitu variabel yang dipengaruhi oleh atau memperoleh dampak dari keberadaan variabel bebas. Dalam penelitian ini yang menjadi variabel terikat adalah underpricing.
2.
Variabel bebas atau independen, yaitu variabel yang mempengaruhi atau menyebabkan perubahan pada variabel terikat. Yang menjadi variabel bebas
dalam penelitian ini adalah Earning per Share (EPS), Debt Ratio (DR), Current Ratio (CR), Net Profit Margin (NPM), umur perusahaan, ukuran perusahaan, dan kualitas underwriter.
Berikut disajikan ringkasan pengukuran variabel-variabel dalam penelitian ini: Tabel 3.6 Pengukuran Variabel No.
Variabel
Pengukuran CP – OP
1
Underpricing
Underpricing =
x100% OP
Earnings available for
2
Earnings per share (EPS)
common stockholders Earning per Share =
x100% Number of shares of common stock outstanding
Total liabilities 3
Debt to Ratio (DR)
Debt Ratio =
x 100% Total assets Current assets
4
Current Ratio (CR)
Current Ratio =
x100% Current liabilities Earnings available for
5
Net Profit Margin (NPM)
common stockholders Net Profit Margin =
x 100% Sales/Revenue
7
8
Umur Perusahaan (AGE) Ukuran Perusahaan
Dihitung dari sejak perusahaan berdiri hingga saat perusahaan melakukan penawaran umum perdana saham dan diukur dengan menggunakan skala tahunan. Diukur dengan menggunakan logaritma dari total aktiva
(SIZE)
perusahaan pada periode terakhir sebelum perusahaan melakukan penawaran umum perdana saham. SIZE = LN(ΣAset) Diukur dengan menggunakan skala tahunan atas umur
9
Kualitas
atau lama perusahaan underwriter berdiri hingga saat
Underwriter (UND) perusahaan (emiten) melakukan penawaran umum perdana saham.
3.2.9 Skema Pembahasan Adapun kerangka berpikir dalam penelitian ini sebagai berikut: Gambar 3.1 Skema Pembahasan Indonesia
Singapura
Faktor Non Keuangan
Faktor Keuangan
EPS
DR
CR
NPM
Umur
Ukuran
Underwriter
Underpricing
Uji Statistik Deskriptif
Uji Asumsi Klasik
Uji Outlier
Uji Normalitas
Uji Multikolinearitas
Uji Heteroskedastisitas
Uji Autokorelasi
Analisis Regresi Linear Berganda
Uji Adjusted R²
Uji t
Uji F
35
