Analisten meeting Gent, 21 mei 2014
Agenda • Operationele hoogtepunten • Strategische prioriteiten • Financiële resultaten • Q&A
2
Marleen Vaesen, CEO
Operationele hoogtepunten
3
Operationele hoogtepunten 1. Omzet stijging in stabiele markten, +4,4% groei in Canning Divisie, +2,4% groei in Frozen aan constante wisselkoersen. Dit werd gerealiseerd met een stijging in REBITDA en marge. 2. Het oogstseizoen wordt geëvalueerd als normaal, met hogere productievolumes en resulterend in een hoger stockniveau 3. Operationele resultaten verbeteren dankzij focus op operational excellence en customer management • Betere efficiencies door KPI management en verbeteringsprocessen • Verwerven van productiefaciliteiten • Investeringen in efficiëntie verhogende Capex • Portfolio Management 4. Performante, doelgerichte organisatie
4
AY 13/14 Strategische prioriteiten en realisaties 1. Groei door ‘consumer focus’ en ‘customer intimacy’ • Nieuwe visie
5
Visie Wij brengen een uniek gamma lang houdbare, betaalbare en duurzame voedingsproducten gebaseerd op groenten, elke dag opnieuw de smakelijkste en gezondste keuze. Sleutelelementen: •Uniek gamma: ons breed assortiment is afgestemd op de noden van de consument en van onze klanten. •Betaalbaar: we zullen competitief zijn voor kosten •Duurzaam: vanzelfsprekend in deze markt •Gebaseerd op groenten: strikt gefocust op onze core business: groente. •Voedingsproducten: van basisproducten tot complexe convenience oplossingen. •Elke dag opnieuw: de marktpenetratie van conserven en diepvries ligt hoger dan 90%, maar de verbruiksfrequentie te laag. We willen elke dag op het menu van de consument staan. •Smakelijk en gezond: twee argumenten om de consument te overtuigen om telkens onze producten te kopen.
6
AY 13/14 Strategische prioriteiten en realisaties 1. Groei door ‘consumer focus’ en ‘customer intimacy’ • Portfolio management ie landen, klanten en producten •
Innovatie
2. Verbeteren van operationele efficiëntie en mogelijk verwerven van productiefaciliteiten • • •
waar
Verwerving fabrieken Boston, Frankrijk, Hongarije, Polen en Noliko Verbeteren van operationele efficienties door verbeterde processen Capex 7
AY 13/14 Strategische prioriteiten en realisaties 3. Verminderen van werkkapitaal • Vervanging van huur door afschrijvingen • Werkkapitaal opvolging bv. DSO 4. Verder verhogen van de efficiëntie van de organisatie • Diverse trainingen (WC/DSO) • S&OP process implementation
8
AY 14/15 Strategische prioriteiten
1. Groei door ‘consumer focus’ en ‘customer intimacy’ • Portfolio Management ie landen, klanten en producten 2. Verbeteren van operationele efficiëntie • Continue focus op processen (Lean, 6Sigma) • Efficiëntie verhogende Capex
9
AY 14/15 Strategische prioriteiten
3. Verbeteren van Netto Free Cash Flow vermindering financiële kosten • Vermindering en controle van werkkapitaal • Vereenvoudigen van vennootschapsstructuur
door
4. Verder verhogen van de efficiëntie van de organisatie • Groeien naar een performance based organisatie • Cascade van objectieven • Investeren in trainingen
10
Valerie Vanhoutte, CFO
Financiële resultaten
11
Vergelijkbaarheid van de resultaten
• Geconsolideerde resultaten: Voortgezette activiteiten (diepvies + conserven): 12 maanden Niet-voortgezette activiteiten (Lutosa): 2 maanden Meerwaarde gerealiseerd op verkoop Lutosa • Resultaten uit voortgezette activiteiten: Diepvries en conserven: 12 maanden • Verwerving productiefaciliteiten UFM en Noliko: huur vervangen door afschrijvingen vanaf 09/2013 (7 maanden) financiering CECAB werkkapitaal vanaf 09/2013
12
AY13/14 – Geconsolideerde kerncijfers (In ‘000 euro)
AY13/14
AY12/13
EVOLUTIE
% EVOLUTIE
623.120
612.087
11.033
1,8%
51.439
43.524
7.915
18,2%
8,3%
7,1%
REBIT
25.595
22.488
3.107
13,8%
EBIT
20.695
20.055
640
3,2%
-16.670
-19.360
2.690
4.025
695
3.330
Nettowinst/(verlies) uit voorgezette activiteiten
-3.515
629
-4.144
Nettowinst uit beëindigde activiteiten
65.271
10.957
54.314
Netto Resultaat
61.756
11.586
50.170
Omzet REBITDA REBITDA / Sales
Financieel resultaat Winst/(verlies) voor belastingen
(In mio euro)
31 March 2014
31 March 2013
EVOLUTIE
Eigen Vermogen
211,9
182,2
29,7
Netto financiële schuld
227,3
215,2
12,1
13
Financiële hoogtepunten – P/L
• Omzet: 623,1 mio €; 1,8% groei tov vorig jaar of 3,1% groei bij constante wisselkoersen Diepvriesdivisie : + 0,5% Conservendivisie: + 4,4% • REBITDA: 51,4 mio euro; + 18,2 % tov vorig jaar Operationele resultaten: + 7,8% (3,4 mio euro) Huur vervangen door afschrijvingen: + 13,6% (5,9 mio euro) Negatieve schaaleffecten corporate kosten: - 3,2% (-1,4 mio euro) • REBIT: 25,6 mio euro; + 13,8% tov vorig jaar volledig door de operationele resultaten
14
Financiële hoogtepunten – P/L
• Meerwaarde verkoop Lutosa: 65,3 mio € • Financieel resultaat: - 16,7 mio euro Verbetering van 2,7 mio euro tov vorig jaar Recurrent financieel resultaat verbetering van 4,8 mio euro door opname éénmalig element van 2,1 mio euro • Belastingen: -7,5 mio euro Geen bijkomende latente belastingvorderingen opgezet voor fiscale overgedragen verliezen • Geconsolideerd netto-resultaat: 61,8 mio €
15
Omzet evolutie voortgezette activiteiten AY 13/14 (In ‘000 euro)
2011/2012: Noliko en CECAB opgenomen voor 7 maanden
16
Omzet geconsolideerd per land / per segment AY 13/14
17
REBITDA evolutie voortgezette activiteiten (in ‘000 euro)
2011/2012: Noliko en CECAB opgenomen voor 7 maanden
18
REBITDA evolutie geconsolideerd
19
Financiële hoogtepunten Kerncijfers per divisie: diepvriesdivisie Diepvriesdivisie (in ‘000 €) Omzet
AY 13/14
AY 12/13
Verschil
409.817
407.722
0,51%
REBITDA
26.149
21.289
22,83%
REBITDA-marge
6,38%
5,22%
REBIT
11.659
9.675
20,51%
• Omzet : Vertegenwoordigt 65,8% van omzet uit voortgezette activiteiten Groei met 0,5% tov vorig jaar, maar met 2,4% in geval van constante wisselkoersen • REBITDA: + 22,8% en stijging REBITDA marge van 5,22% naar 6,38% • REBIT: stijging van 20,5% door operationele elementen
20
Omzet evolutie diepvries divisie (In ‘000 euro)
21
Financiële hoogtepunten Kerncijfers per divisie: conservendivisie Conservendivisie (in ‘000 €)
AY 13/14
Omzet REBITDA REBITDA-marge REBIT
AY 12/13
Verschil
213.303
204.346
4,38%
25.290
22.234
13,74%
11,86%
10,88%
13.936
12.813
8,76%
• Omzet : Vertegenwoordigt 34,2% van omzet uit voortgezette activiteiten Groei van 4,4% tov vorig jaar • REBITDA: +13,7% tov vorig jaar (cfr volgende slide) en stijging REBITDA marge van 10,88% naar 11,86% • REBIT + 8,76% door zelfde operationele elementen als stijging REBITDA
22
Omzet evolutie conserven divisie (In ‘000 euro)
23
Niet-recurrente elementen (In ‘000 €)
FY AY 2013/2014
Gain realized sales Lutosa
65.307
Belgium impairment machinery
-3.386
Pinguin Deutschland impairment start-up costs
-495
UK impairment/ costs Bourne - Easton
-777
Others
-242
TOTAL NON-RECURRING ELEMENTS
60.407
24
Geconsolideerde balans - activa ACTIVA
31 March 2014
31 March 2013
280.831
180.788
Immateriële vaste activa
22.977
24.322
Goodwill
10.258
10.233
238.597
131.449
39
3.350
8.888
10.708
72
726
323.944
603.200
0
295.248
224.905
200.516
84.015
85.016
0
561
15.023
21.815
604.775
783.988
Vaste Activa
Materiële vast activa Financiële vaste activa Uitgestelde belastingvordering Overige LT vorderingen
Vlottende Activa Activa aangehouden voor verkoop Voorraden Handels- en overige vorderingen Derivaten Geldmiddelen Totaal
25
Geconsolideerde balans - passiva
PASSIVA
31 March 2014
31 March 2013
211.936
182.181
221.597
72.375
193.143
44.384
2.801
3.688
25.653
24.302
171.242
529.430
Rentedragende leningen
49.560
197.972
Handelsschulden
93.352
138.230
Overige schulden
28.330
93.600
0
99.629
604.775
783.988
Eigen Vermogen
Lange termijn verplichtingen Rentedragende leningen Voorzieningen Uitgestelde belastingschulden
Korte termijn verplichtingen
Passiva aangehouden voor verkoop Totaal
26
Financiële hoogtepunten – Balans • Verwerving productiefaciliteiten met belangrijkste impact op de materiële vaste activa: Boston (UK) productiefaciliteit (07/2013): 5,6 mio euro Productiefaciliteiten van UFM (Frankrijk, Polen, Hongarije in 08/2013) dmv verwerving aandelen 21,5 mio euro Productiefaciliteiten Noliko (08/2013) dmv verwerving aandelen 40,0 mio euro • Voorraad: + 24,6 mio euro doordat voorraden opnieuw naar normaal gestegen als gevolg van een normaal oogstseizoen • Eigen vermogen: Meerwaarde verkoop Lutosa: 65,3 mio € Kapitaalvermindering: 39,5 mio €
27
Financiële hoogtepunten – Balans
• Financiële schulden: Terugbetaling vorige clubdeal : - 189,7 mio euro Uitgifte obligatielening: +150,0 mio euro Opname werkkapitaalfinancieringen: + 46 mio euro • Handelsschulden: - 44,8 mio euro voornamelijk door het werkkapitaal van de overgenomen CECAB entiteiten. • Overige schulden: - 65,3 mio euro door de afwikkeling van de openstaande schuldpositie met de aardappeldivisie naar aanleiding van de verkoop
28
Geconsolideerd verkort kasstroomoverzicht (Alle bedragen in '000 euro) Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
AY 13/14
AY 12/13
Evolutie
44.069
39.706
4.363
Stijging in werkkapitaal (-) / daling in werkkapitaal (+)
-57.680
1.836
-59.516
= Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
-13.612
41.542
-55.153
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
62.095
-20.894
82.989
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
-54.704
-14.268
-40.436
-570
-146
-424
= Vrije kasstroom
-6.792
6.234
-13.026
Geldmiddelen en kasequivalenten, openingsbalans
21.815
15.581
Geldmiddelen en kasequivalenten, eindbalans
15.023
21.815
Effect van wisselkoersfluctuaties
29
Geconsolideerd werkkapitaal (bedrijfseconomisch) In MEUR
Voorraad
31/03/2014
31/03/2013
EVOLUTIE
224,9
200,5
24,4
Handelsvorderingen
62,0
65,3
-3,3
Overige vorderingen
15,9
13,2
2,7
Handelsschulden
-89,6
-133,8
44,2
Fiscale, sociale en overige schulden
-21,5
-19,9
-1,6
Werkkapitaal
191,7
125,3
66,4
De tabel presenteert het WC per 03/2014 in vergelijking met het WC van de voortgezette activiteiten per 03/2013
30
Werkkapitaal - comments
• Voorraad + 24,4 mio € (+ 12%), waarvan Diepvries divisie hogere productie tov vorig jaar (vnl weersomstandigheden UK en België), waardoor voorraad terug op normaal niveau Conserven divisie hogere productie tov vorig jaar, vnl door volledig productieprogramma schorseneren in boekjaar 2013/2014 tov vorig jaar en hogere convenience voorraad • Handelsschulden – 44,2 mio € Overname CECAB asset companies impliceert dat de Groep vanaf de overname het WC financiert, waartegenover UFM deze voorheen financierde met WC-impact
31
Werkkapitaalfinanciering
• Werkkapitaal faciliteit afgesloten voor 150 mio euro op 16/12/2013 • Looptijd 5 jaar • Bankenconsortium van 6 banken • Convenanten met jaarlijkse testing: Interest cover Solvabiliteit CAPEX
32
Convenanten bond – WC facility
31/03/2014
31/03/2013
31/03/2012
Solvabiliteit
35,0%
23,2%
25,2%
Target bond / WC
30,0%
31/03/2014
31/03/2014
Interest cover
3,38
CAPEX (*)
30,06
Target bond / WC
2,00
Target WC
32,80
(*) The CAPEX convenant is enkel van toepassing voor de WC facility, niet voor de bond
33
Financiële kalender AY 14-15
• Beschikbaarheid jaarverslag 2013-2014: • Algemene Vergadering boekjaar 2013-2014: • Bekendmaking halfjaarresultaten van de Groep (01/04/2014-30/09/2014):
23 juli 2014 (17u45) 19 september 2014 om 14u00 20 november 2014 (17u45)
De publicatie van kwartaalresultaten zal stopgezet worden conform het KB van 26 maart 2014. We zullen op occasionele basis communiceren indien van toepassing.
34
Appendices
35
AY13/14 – Geconsolideerde resultatenrekening Geconsolideerd overzicht van gerealiseerd resultaat (in duizenden euro) VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN Omzet Voorraadwijziging goederen in bewerking en gereed product Overige bedrijfsopbrengsten
AY 13/14
AY 12/13
623.120 22.925 12.962
612.087 3.714 12.012
-370.152 -143.681 -87.818 -25.897 -4.440 243 -3.323 -3.244
-344.424 -148.293 -85.296 -20.271
20.695
20.055
-4.900
-2.433
25.595 2.611 -19.281
22.488 2.201 -21.561
Resultaat voor belastingen Belastingen
4.025 -7.540
695 -66
Winst (verlies) van de periode uit voortgezette activiteiten
-3.515
629
Winst (verlies) van de periode uit niet-voortgezette /beëindigde activiteiten
65.271
10.957
WINST (VERLIES) VAN DE PERIODE
61.756
11.586
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen Diensten en diverse goederen Personeelskosten Afschrijvingen Bijzondere waardeverminderingsverliezen op activa Waardeverminderingen Voorzieningen Overige bedrijfskosten Bedrijfsresultaat (EBIT) Eénmalige opbrengsten Eénmalige kosten Bedrijfsresultaat voor éénmalige opbrengsten en kosten (REBIT) Financiële opbrengsten Financiële kosten
-681 -1.128 -7.665
NIET-VOORTGEZETTE / BEËINDIGDE ACTIVITEITEN
36
AY13/14 – Geconsolideerde balans (Alle bedragen in '000 EUR)
31/03/2014
31/03/2013
Evolutie in %
Activa Vaste activa
280.831
180.788
55,34%
Immateriële vaste activa
22.977
24.322
-5,53%
Goodwill
10.258
10.233
0,25%
238.597
131.449
81,51%
Financiële vaste activa
39
3.350
-98,85%
Vorderingen op meer dan één jaar
72
726
-90,07%
8.888
10.708
-17,00%
323.944
603.200
-46,30%
224.905
200.516
12,16%
Vorderingen
84.015
85.060
-1,23%
Beschikbaar
15.023
21.815
-31,13%
Materiële vaste activa
Uitgestelde belastingvorderingen Vlottende activa Voorraden
Derivaten
561
-100,00%
295.248
-100,00%
604.775
783.988
-22,86%
Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop Totaal Passiva Eigen vermogen*
211.936
182.181
16,33%
Voorzieningen en uitgestelde belastingen
28.454
27.991
1,66%
Financiële schulden aan kredietinstellingen (KT)
49.560
197.572
-74,92%
Financiële schulden aan kredietinstellingen (LT)
7.444
2.167
243,46%
35.707
39.089
-8,65%
400
-100,00% -88,12%
Achtergestelde obligatielening (LT) Achtergestelde obligatielening (KT) Obligatielening (LT)
149.621
#DIV/0!
Overige schulden (LT)
371
3.128
Overige schulden (KT)
121.682
231.831
-47,51%
99.629
-100,00%
783.988
-22,86%
Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop Totaal
604.775
37
