Annual General Meeting 2014

Public

Annual General Meeting 2014 Veldhoven, 23 April 2014

Forward looking statements

Public Slide 2 23 April 2014

“Safe Harbor” Statement under the US Private Securities Litigation Reform Act of 1995: the matters discussed in this document may include forward-looking statements, including statements made about our outlook, expected sales levels, systems backlog, IC unit demand, expected financial results, gross margin and expenses, and intention to repurchase shares. These forward looking statements are subject to risks and uncertainties including: economic conditions, product demand and semiconductor equipment industry capacity, worldwide demand and manufacturing capacity utilization for semiconductors (the principal product of our customer base), including the impact of general economic conditions on consumer confidence and demand for our customers' products, competitive products and pricing, the impact of manufacturing efficiencies and capacity constraints, the continuing success of technology advances and the related pace of new product development and customer acceptance of new products, the number and timing of EUV systems expected to be shipped, our ability to enforce patents and protect intellectual property rights, the risk of intellectual property litigation, availability of raw materials and critical manufacturing equipment, trade environment, changes in exchange rates, available cash, distributable reserves for dividend payments and share repurchases, our ability to successfully integrate Cymer, and other risks indicated in the risk factors included in ASML's Annual Report on Form 20-F and other filings with the US Securities and Exchange Commission

Agenda Public Slide 3 23 April 2014

van de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van ASML Holding N.V. (de “Vennootschap”), te houden op woensdag 23 april 2014, om 14.00 uur in het Auditorium, ASML Gebouw 7, De Run 6665, Veldhoven. 1.

Opening.

2.

Overzicht van de activiteiten, inclusief de activiteiten op het gebied van maatschappelijk verantwoord ondernemen, en de financiële situatie van de Vennootschap. (Discussiepunt)


2013 review

2013 – highlights


• Net sales of € 5,245 million, gross margin 41.5%, net income € 1,015 million, EPS € 2.36 • Completed acquisition of Cymer • Without the acquisition-related impact, the full-year 2013 net income would have been € 139 million higher. The gross margin would have been 43.1% (see pro forma financial overview on www.asml.com)

• Shipped 3rd generation EUV systems • Delivered next generation immersion NXT:1970Ci systems supporting multiple patterning requirements for the next few years • Implemented holistic litho products for 20 nanometer node volume manufacturing • Returned more than € 500 million cash to shareholders through combined dividend and share buy backs

Net system sales breakdown in value: 2013


Total value is € 3,993 million End-Use

Technology KrF 18%

I-line 1% ArF dry 1% EUV 2%

IDM 11%

Region Foundry 52%

Taiwan 47%

ArF Immersion 78%

Memory 37%

Japan 3% Europe 3%

Sales in Units

Rest of Asia 2% 77

USA 11%

China 9% Korea 25%

64

13 EUV

Numbers have been rounded for readers’ convenience

2

1 ArF i

ArFdry

KrF

I-Line

Consolidated statements of operations M€


2012

2013

Net sales**

4,732

5,245

Gross profit Gross margin %

2,005 42.4%

2,177 41.5%

Other income (CCIP*)

0

64

R&D costs

(589)

(882)

SG&A costs

(259)

(312)

Income from operations Operating income %

1,157 24.4%

1,048 20.0%

Net income Net income as a % of net sales

1,146 24.2%

1,015 19.4%

Earnings per share (basic) €

2.70

2.36

* Customer Co-Investment Program ** incl. € 55 million CCIP contribution Numbers have been rounded for readers’ convenience

Balance sheets M€

Public

Dec 31st,

2012

Dec 31st,

2013

2,698

36%

3,011

26%

909

12%

1,175

10%

Inventories, net

1,857

25%

2,393

21%

Other assets

558

8%

635

5%

Tax assets

200

3%

296

3%

Goodwill

149

2%

2,089

18%

Other intangible assets

10

0%

697

6%

Property, plant and equipment

1,030

14%

1,218

11%

Total assets

7,411

100%

11,514

100%

Current liabilities

2,087

28%

2,869

25%

Non-current liabilities

1,257

17%

1,723

15%

Shareholders’ equity

4,067

55%

6,922

60%

Total liabilities and shareholders’ equity

7,411

100%

11,514

100%

Assets Cash & cash equivalents and short-term investments Net accounts receivable and finance receivables

Liabilities and shareholders’ equity


Slide 8 23 April 2014

Total net sales M€


6000

5,651 5,245 1,211

5000

4000

4,508

1,023

3,768

Net Sales

1,521 955

3000

4,732

1,459

2,954

Q1

1,176 697

Q4 1,529

1,596 844

949

919

2007

2008

Q3

1,318

934

930

Q2

1,229

494

2000

1,848

581

1,228 1,187

1,069

YTD

1000 555

0

1,452

277 183

742

2009

2010


2011

1,252

2012

1,397 892

2013

2014

Total net sales M€ by End-use


6000

5,651 5,245 767

5000

Net Sales

4000

487 570

1,252 930

613

3,768

1,856

417

3000

4,732

4,508

Memory

944

2,954

366

437

IDM

2,064 844

Foundry

2,279

Service & Options

358

2000

698

1,596 421

1000

2,294 1,461

2,585

315 233

2,184

440

YTD

1,489

367 145 199

588 935

627

686

0 2007

2008

2009

2010


2011

2012

2013

2014


Q1 2014 details

Q1 results – highlights


• Net sales of € 1,397 million, 40 litho systems sold, valued at € 1,030 million, net service and field option sales at € 367 million • Gross margin of 43.6% • Positively impacted by product mix and holistic litho sales • Includes negative impact of 2.0% due to revenue recognition of 1 EUV system

• Operating margin of 19.0% • Net bookings of € 1,070 million, 30 systems • Backlog at € 1,939 million, 47 systems

Net bookings and backlog numbers are excluding EUV Numbers have been rounded for readers’ convenience .

Bookings activity by sector


Total value M€ 1,070

Foundry 40%

Net booked • 27 new tools at € 1,055 million • ASP € 39.1 million

Foundry IDM 32% 25%

• 3 used tools at € 15 million

Memory 35%

EUV not included Numbers have been rounded for readers’ convenience

Backlog in value per Mar 30, 2014


Total value M€ 1,939 Region

Technology

(ship to location)

USA 44% Rest of Asia 3%

ArF dry 2% KrF 6%

Europe 6%

i-line 1%

ArF immersion 91%

China 4%

Taiwan 11%

End-use Foundry 33%

Korea 32% IDM 35%

65% of backlog carries shipment dates in the next 6 months

Memory 32%

EUV not included Numbers have been rounded for readers’ convenience

New systems

Used systems

Total systems

39

8

47

Value M€

1,908

32

1,939

ASP M€

48.9

3.9

41.3

Units


Outlook

Outlook


• Q2 2014 net sales around € 1.6 billion, including EUV • Gross margin around 44 - 45%, including EUV • R&D costs of about € 270 million • SG&A costs of about € 85 million • Other income (Customer Co-Investment Program) of about € 20 million

• Q3 2014 net sales around € 1.4 billion, including EUV • 3 EUV systems to be revenue recognized in Q2 + Q3 2014 combined


Shareholder returns

Capital return to shareholders


• ASML proposes to again increase dividend by 15% to € 0.61 per ordinary share • Time schedule: Ex-date 25 April, Record date 29 April, Payment date 13 May

• • • •

In Q1, ASML acquired 2.3 million shares for a total consideration of € 147 million Of the € 1.0 billion 2013-2014 buy back program 45% has been executed The repurchased shares will be cancelled ASML returned more than € 4.5 billion in dividend and share buy backs since 2006 Dividend history (with associated year)

Cumulative capital return (cash) 5000

0.7

Dividend

€ millions

Dividend (euro)

0.6 0.5 0.4 0.61

0.3 0.2 0.1

0.40 0.25

0.46

0.53

4000

Share buy back 3000

2000

Y T D

1000

0.20

0.20

2008

2009

0

0

2007

2010

2011

2012

2013

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


Business environment

Business environment for 2014 Public

• Bit growth forecast ~40% driven by SSD drives and smartphones • Demand being met through shrink and capacity expansion • Challenges in qualification of vertical NAND and future node planar technologies, creating litho demand timing uncertainty • Bit growth forecast of 20 - 30% • Bits supplied by planned technology transitions meet bit demand forecast • Litho process intensity increases due to node transition and mobile DRAM process complexity • Sector is in the fastest Logic ramp-up • Customers are installing capacity for their 20/16/14 nanometer nodes • Timing uncertainty in next generation device designs and production ramps • Market growth uncertainty around PCs, high-end smartphones and tablets



ASML technology status

EUV overview


•

•

4 NXE:3300B systems have shipped, of which •

2 systems exposing wafers at the customer site

•

2 systems under install

7 more NXE:3300B systems in various states of integration •

1 system (#5) is shipping

•

First NXE:3350 systems have been started

•

EUV cleanroom extension is under construction

EUV – progress toward production insertion


•

Multiple customers are qualifying EUV for insertion at the 10 nanometer logic node

•

For process development, customers typically require 100 wafers per day, increasing to 500 wafers per day on average for production qualification

•

We have provided customers with process development capability

•

In 2016 we will provide our customers with the productivity needed for volume production

•

Our target is to recognize a total of 8 EUV systems in revenue in 2014

Other product highlights


•

Rapid adoption of our most advanced immersion tool NXT:1970Ci is illustrated by 10 tool shipments and a backlog of 24

•

We have expanded our TWINSCAN NXT portfolio to include the NXT:1965Ci, which will provide the optimum cost of ownership on a common platform and which will be upgradeable to the performance of the NXT:1970Ci and its successor

•

We saw a significant increase in sales of YieldStar metrology systems in 2013. These machines generate data used to control overlay, CD and focus for the most advanced process nodes. With YieldStar as a driver, Holistic Lithography sales doubled in 2013 versus 2012

•

Yieldstar adoption rate for 20 nanometer Logic volume manufacturing approaching 100%; starting to gain traction in memory

•

Brion and a major foundry customer reached agreement on a comprehensive deal covering access to all of Brion’s computational lithography solutions. This is the 3rd such deal with a foundry customer completed by Brion in 2013

Three Strategic Pillars Public

Technology Leadership

Customer and Supplier intimacy

Functional product design

Operational fundamentals

Suppliers: ‘700 companies, one business’

People and Processes

Customers: Don’t say no

Efficient processes

People

1984

Public



It started with 31 people in a barracks in Eindhoven. Today, around 13,500 people around the globe continue the mission of sustaining Moore's Law towards ever smaller, cheaper, more powerful and energy-efficient semiconductors.


Proefstemming. “Het was rustig op de weg.”


3.

Bespreking van de uitvoering van het Beloningsbeleid (versie 2010) voor de Directie over het boekjaar 2013. (Discussiepunt)

Execution of the Remuneration Policy Public Slide 31 23 April 2014

Some highlights of the execution of the Remuneration Policy (2010) for the Board of Management in 2013 are: 1.

Base salaries of the members of the BoM have been increased with 3% per January 1, 2013 (Veldhoven Employees: 4%, Veldhoven Management: 3%)

2.

Short Term Incentive (STI) payout over 2013 has been 59.8% (target: 60%)

3.

Long Term Incentive (LTI) payout over performance period 2011-2012-2013 has been 95% of max

4.

1.

ASML ranked 1st in the ROAIC rank in the Peer Group (leading to a payout of 100% of max)

2.

The qualitative target was evaluated at 75% of max

With their appointment as Presidents of ASML per July 1, 2013, the base salaries of Mr. Wennink and Mr. Van den Brink have been adjusted (STI and LTI treatment is unchanged) 1.

5.

Both Presidents receive the same base salary (inbetween CEO and regular BoM member)

Per December 1, 2013, Mr. Nickl started at ASML with a base salary of €600,000 1.

Mr. Nickl was hired under the conditions of the (new) 2014 Remuneration Policy

2.

Mr. Nickl’s variable pay entitlements for 2013 (STI and LTI) have been settled in cash

3.

Mr. Nickl received performance related shares to partly compensate for waived LTI rights in his former Company

Mutual Consent Termination Mr. Meurice Public Slide 32 23 April 2014

Summary of the Conditions as agreed with Mr. Meurice 1.

2.

Role between July 1, 2013 and March 31, 2014 (end of contract): Chairman of ASML Holding N.V.: •

He ensured a smooth and comprehensive transition of critical tasks and processes, customer contacts and relations,

•

He has personally driven the execution of projects that are of strategic importance to ASML

LTI settlement: accelerated vesting and release •

Due to the consistent performance level of ASML, the accelerated vesting and release will have little or no impact (+ or -) on the remuneration of Mr. Meurice


4.

Bespreking van het jaarverslag 2013, inclusief het corporate governance hoofdstuk, en voorstel tot vaststelling van de overeenkomstig de Nederlandse wet opgestelde jaarrekening over het boekjaar 2013. (Stempunt)


5.

Voorstel tot verlening van decharge aan de leden van de Directie voor de uitoefening van hun functie in het boekjaar 2013. (Stempunt)


6.

Voorstel tot verlening van decharge aan de leden van de Raad van Commissarissen voor de uitoefening van hun functie in het boekjaar 2013. (Stempunt)


7.

Toelichting op het reserverings- en dividendbeleid van de Vennootschap. (Discussiepunt)


8.

Voorstel tot vaststelling van een dividend van 0,61 Euro per gewoon aandeel van 0,09 Euro. (Stempunt)


9.

Voorstel tot vaststelling van enige aanpassingen op het Beloningsbeleid (versie 2014) voor de Directie (“Beloningsbeleid”). (Stempunt)

Share ownership guidelines Public Slide 39 23 April 2014

Regarding the share ownership guidelines for members of the Board of Management as laid down in the 2014 Remuneration Policy, the Remuneration Committee will: •

Include vested ASML shares that are still in the Holding Period when determining the value of the ASML shares held by the individual BoM members;

•

After each financial year, determine the value of ASML shares then held by the individual BoM members, based on the shareholding data of the members of the BoM (to be) published in the annual report over that year;

•

Not define penalties upfront should the value of ASML shares held by a BoM member be lower than agreed, but determine potential penalties by using its discretionary judgment, thereby taking into consideration all relevant circumstances;

•

Allow new BoM members time to meet the share ownership requirements


9.

Voorstel tot vaststelling van enige aanpassingen op het Beloningsbeleid (versie 2014) voor de Directie (“Beloningsbeleid”). (Stempunt)


10.

Voorstel tot goedkeuring van het aantal aandelen toe te kennen aan de Directie, welk aantal zal worden bepaald volgens de berekeningsmethode beschreven in het Beloningsbeleid, en aanwijzing van de Directie als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot uitgifte van de aandelen voor het boekjaar 2015. (Stempunt)


11.

Voorstel tot goedkeuring van het aantal opties, respectievelijk aandelen, toe te kennen aan werknemers. (Stempunt)


12.

Samenstelling van de Directie. (Discussiepunt)

•

Kennisgeving van de voorgenomen herbenoemingen van de heren P.T.F.M. Wennink en M.A. van den Brink;

•

Kennisgeving van de voorgenomen herbenoeming van de heer F.J.M. Schneider-Maunoury;

•

Kennisgeving van de voorgenomen benoeming van de heer W.U. Nickl.


13.

Samenstelling van de Raad van Commissarissen. (Twee stempunten)


13a.

Voordracht door de Raad van Commissarissen van de heer F.W. Fröhlich voor herbenoeming als lid van de Raad van Commissarissen met ingang van 23 april 2014. (Stempunt)


13b.

Voordracht door de Raad van Commissarissen van de heer J.M.C. Stork voor benoeming als lid van de Raad van Commissarissen met ingang van 23 april 2014. (Stempunt)


14.

Samenstelling van de Raad van Commissarissen in 2015. (Discussiepunt)

•

Mededeling dat mevrouw H.C.J. van den Burg bij rotatie zal aftreden in 2015;

•

Mededeling dat de heer F.W. Fröhlich bij rotatie zal aftreden in 2015.


15.

Voorstel tot aanpassing van de beloning van de Raad van Commissarissen. (Stempunt)

Proposal to adjust the remuneration of the Supervisory Board Public Slide 49 23 April 2014

Position

Current Remuneration

Proposed Remuneration

Benchmark*

Chairman SB

70,000

95,000

90,000

Vice-Chairman SB

55,000

65,000

62,500

Member SB (Europe)

50,000

60,000

57,500

Member SB (outside Europe)

80,000

80,000

Chairman AC

15,000

15,000

13,750

Member AC

10,000

10,000

10,000

Chairman RC, S&NC, T&SC

12,000

12,000

10,000

Member RC, S&NC, T&SC

8,000

8,000

8,000

Proposed Remuneration to be effective as of April 1, 2014 and applicable for two years

*The benchmark consists of the group of AEX companies (with two tier boards) equal to the reference group for the Board of Management


15.

Voorstel tot aanpassing van de beloning van de Raad van Commissarissen. (Stempunt)


16.

Voorstel tot herbenoeming van de Externe Accountant voor het rapportagejaar 2015. (Stempunt)


17.

Voorstellen om de Directie aan te wijzen als het orgaan dat bevoegd is tot uitgifte van aandelen of rechten daarop in het kapitaal van de Vennootschap, binnen de grenzen van de statuten van de Vennootschap, alsmede tot het beperken of uitsluiten van het aan de aandeelhouders toekomende voorkeursrecht. (Stempunten)


17a.

Voorstel om de Directie vanaf 23 april 2014 voor een periode van 18 maanden aan te wijzen als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot uitgifte van aandelen of rechten daarop in het kapitaal van de Vennootschap. Deze bevoegdheid wordt beperkt tot 5% van het geplaatste kapitaal ten tijde van de delegatie. (Stempunt)


17b.

Voorstel om de Directie vanaf 23 april 2014 voor een periode van 18 maanden aan te wijzen als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot het beperken of uitsluiten van het aan de aandeelhouders toekomende voorkeursrecht in verband met de tenuitvoerlegging van de onder a. beschreven uitgifte van aandelen of rechten daarop. (Stempunt)


17c.

Voorstel om de Directie vanaf 23 april 2014 voor een periode van 18 maanden aan te wijzen als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot uitgifte van een additionele 5% van het geplaatste kapitaal ten tijde van de delegatie, welke 5% uitsluitend in verband met of ter gelegenheid van fusies, acquisities en/of (strategische) allianties kan worden aangewend. (Stempunt)


17d.

Voorstel om de Directie vanaf 23 april 2014 voor een periode van 18 maanden aan te wijzen als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot het beperken of uitsluiten van het aan de aandeelhouders toekomende voorkeursrecht in verband met de tenuitvoerlegging van de onder c. beschreven uitgifte van aandelen of rechten daarop. (Stempunten)


18.

Voorstellen om de Directie te machtigen om gewone aandelen in de Vennootschap te verwerven. (Stempunten)

Agenda 18a.

Voorstel om de Directie voor een periode van 18 maanden, ingaande 23 april 2014, te machtigen om, onder voorbehoud van goedkeuring door de Raad van Commissarissen, ter beurze of anderszins gewone aandelen in de Vennootschap te verwerven onder bezwarende titel tot een maximum van 10% van het geplaatste kapitaal ten tijde van de machtiging (23 april 2014), voor een prijs gelegen tussen enerzijds het bedrag gelijk aan de nominale waarde van de aandelen en anderzijds een bedrag gelijk aan 110% van de beurskoers van aandelen genoteerd aan Euronext Amsterdam by NYSE Euronext (“Euronext Amsterdam”) of Nasdaq Stock Market LLC (“Nasdaq”); hierbij zal als beurskoers gelden: het gemiddelde van de hoogste prijs van de laatste vijf dagen waarop handel plaatsvond voorafgaand aan de dag van de verkrijging, zoals gepubliceerd in de Officiële Prijscourant van Euronext Amsterdam of zoals genoteerd aan Nasdaq. (Stempunt)


Agenda 18b.

Voorstel om de Directie voor een periode van 18 maanden, ingaande 23 april 2014, te machtigen om, onder voorbehoud van goedkeuring door de Raad van Commissarissen, ter beurze of anderszins additioneel gewone aandelen in de Vennootschap te verwerven onder bezwarende titel tot een maximum van 10% van het geplaatste kapitaal ten tijde van de machtiging (23 april 2014), voor een prijs gelegen tussen enerzijds het bedrag gelijk aan de nominale waarde van de aandelen en anderzijds een bedrag gelijk aan 110% van de beurskoers van aandelen genoteerd aan Euronext Amsterdam of Nasdaq; hierbij zal als beurskoers gelden: het gemiddelde van de hoogste prijs van de laatste vijf dagen waarop handel plaatsvond voorafgaand aan de dag van de verkrijging, zoals gepubliceerd in de Officiële Prijscourant van Euronext Amsterdam of zoals genoteerd aan Nasdaq, één en ander onder de voorwaarden zoals vermeld in de Agenda. (Stempunt)



19.

Voorstel tot intrekking van gewone aandelen. (Stempunt) Voorstel tot intrekking van gewone aandelen in het kapitaal van de Vennootschap, welke gewone aandelen zijn of zullen worden ingekocht door de Vennootschap. Het aantal aandelen dat zal worden ingetrokken zal worden vastgesteld door de Directie, doch zal niet meer bedragen dan 20% van het geplaatste kapitaal van de Vennootschap per 23 april 2014.


20.

Rondvraag.

21.

Sluiting

Annual General Meeting 2014

Recommend Documents