Annual General Meeting Veldhoven, 24 April 2013

Annual General Meeting 2013

Veldhoven, 24 April 2013

Forward looking statements “Safe Harbor” Statement under the US Private Securities Litigation Reform Act of 1995: the matters discussed in this document may include forward-looking statements, including statements made about our outlook, realization of systems backlog, IC unit demand, financial results, average selling price, gross margin and expenses, dividend policy and intention to repurchase shares and resignations and appointments of executive officers. These forward looking statements are subject to risks and uncertainties including, but not limited to: economic conditions, product demand and semiconductor equipment industry capacity, worldwide demand and manufacturing capacity utilization for semiconductors (the principal product of our customer base), including the impact of general economic conditions on consumer confidence and demand for our customers' products, competitive products and pricing, the impact of manufacturing efficiencies and capacity constraints, the continuing success of technology advances and the related pace of new product development and customer acceptance of new products, our ability to enforce patents and protect intellectual property rights, the risk of intellectual property litigation, availability of raw materials and critical manufacturing equipment, trade environment, changes in exchange rates, available cash, distributable reserves for dividend payments and share repurchases, our ability to successfully complete the Cymer transaction, including the ability to obtain regulatory approval for the merger, the satisfaction of other conditions to the closing of the merger and the possibility that the length of time necessary to consummate the merger may be longer than anticipated, and other risks indicated in the risk factors included in ASML's Annual Report on Form 20-F and other filings with the US Securities and Exchange Commission.

Public Slide 2 17 April 2013

Agenda

Confidential Slide 3 25 April 2013

van de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van ASML Holding N.V. (de “Vennootschap”), te houden op woensdag 24 april 2013, om 14.00 uur in het Auditorium, ASML Gebouw 7, De Run 6665, Veldhoven. 1.

Opening.

2.

Overzicht van de activiteiten, inclusief de activiteiten op het gebied van maatschappelijk verantwoord ondernemen, en de financiële situatie van de Vennootschap.(Discussiepunt)

Annual General Meeting 2013 Eric Meurice, CEO Peter Wennink, CFO Veldhoven, 24 April 2013


Business summary

Total net sales M€


6000

5,651

5000

4000

1,211

4,508

1,023

3,768

Net Sales

1,521

3000

955

4,732

1,459

2,954

Q1 Q2 Q3 Q4

1,229

494 1,176

934 697

2000 930

844

1,596 581

1000

1,228

919

2007

2008

0

1,100

1,069

555 949

1,529

1,452

277 183

742

2009

2010

Numbers have been rounded for readers’ convenience

2011

Q2 guidance 1,252

2012

892

2013

Key financial trends 2011-2013

Public

Consolidated statements of operations M€

Slide 7 24 April 2013

2011

2012

Q1 13

Net sales

5,651

4,732

892

Gross profit

2,449

2,005

341

Gross margin %

43.3%

42.4%

38.2%

Other income (CCIP*)

14

R&D costs

590

589

(185)

SG&A costs

218

259

(63)

Income from operations

1,641

1,157

107

Operating income %

29.0%

24.4%

12.1%

Net income

1,467

1,146

96

Net income as a % of net sales

26.0%

24.2%

10.8%

Earnings per share (basic) €

3.45

2.70

0.24 Including € 14 million related to Cymer merger and € 12 million related to CCIP


Including € 6 million related to Cymer merger


Public

Cash flows M€


2011

2012

Net income

1,467

1,146

Net cash provided by (used in) operating activities

2,071

704

Net cash provided by (used in) investing activities

(301)

(190)

Net cash provided by (used in) financing activities

(992)

(546)

Total FX effects

4

(2)

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

782

(34)



Public

Balance sheet M€


Assets

Dec 31st,

2011

Dec 31st,

2012

Cash & cash equivalents and short-term investments

2,732

38%

2,698

36%

Accounts receivable, net

881

12%

605

8%

Finance receivables, net

79

1%

304

4%

Inventories, net

1,625

22%

1,857

25%

Other assets

545

7%

558

8%

Tax assets

191

3%

200

3%

Fixed assets

1,208

17%

1,189

16%

Total assets

7,261

100%

7,411

100%

Current liabilities

2,233

31%

2,087

28%

Non-current liabilities

1,584

22%

1,257

17%

Shareholders’ equity

3,444

47%

4,067

55%

Total liabilities and shareholders’ equity

7,261

100%

7,411

100%

Liabilities and shareholders’ equity


Backlog in value per Mar 31st, EUV not included

Public

Total value M€ 1,266


Region

Technology

USA 13%

(ship to location)

Japan 4%

I-Line 2% KrF 17%

Singapore 1%

ArF dry 1%

Taiwan 48%

Europe 5% China 15%

End-use ArF immersion 80%

Foundry 58%

88% of backlog carries shipment dates in the next 6 months Due to uncertainty around system allocations between DRAM and NAND we report total memory only

IDM 14%


Korea 14%

Memory 28%

New systems

Used systems

Total systems

36

6

42

Value M€

1,242

24

1,266

ASP M€

34.5

4.0

30.1

Units

Capital return to shareholders


•

At the Q1 2013 results, ASML announced a share buy back program to purchase up to € 1 billion of shares within the 2013 – 2014 timeframe

•

ASML proposes a dividend of € 0.53 per ordinary share to be authorized by this AGM

•

ASML has returned more than € 4 billion in dividend and share buy backs since 2006 Dividend (euro)

0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1

0.40 0.25

0.20

0.20

2008

2009

0.46

0.53

0 2007

2010

2011

2012


2012 – A year of new Partnerships: Accelerate and de-risk new technologies

R&D investment rises steadily despite volatile market Public

800

6000


(estimate) 700

Sales, in millions of euros

600 4000 500

400

3000

300 2000 200 1000 100

0

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

0

R&D spending, in millions of euros

5000

Customer Co-Investment Program

Public

Sharing the risk: Technology funding €1.38B

- EUV Lithography as essential enabler for Moore’s Law and 450 mm industry preparation to deliver additional economic benefits - Increasing complexity and huge investments make risk sharing amongst customers and suppliers a necessity

Sharing the reward: Equity participation € 3.85B

Samsung Intel

TSMC


Acquisition of Cymer


• • • • • •

Creates efficiency in EUV technology development and accelerates industrialization of EUV source Enables higher future profitability, based on better cost structure and installed base service business Approval received by Cymer shareholders in February Regulatory approvals received in the United States (CFIUS, DOJ), Taiwan, Germany, Israel Anti-trust authorities considering the merger in Japan and Korea ASML continues to expect the transaction to close in H1


Sustaining our leadership – serving the chip industry


Affordable shrink roadmap

Public

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

NXT:1950i, NXT:1960Bi, NXT:1970Ci

EUV

2012

NXE:3300B, NXE:3350C, …

450mm

Immersion


QXT, QXE

2020


Public

450mm

EUV

Immersion


2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

Performance scaling on Immersion litho: On Product Overlay (OPO) <8.5 nm  < 3 nm NXT:1950i, NXT:1960Bi, NXT:1970Ci Critical Dimension Uniformity (CDU) <2.0 nm  1 nm Throughput 200 wafers per hour (wph)  >250 wph

Economics & extendibility of 1st gen EUV technology: Resolution 22 nm  8 nm NXE:3300B, EUV to immersion NXE:3350C, overlay 5.0 nm  … 2 nm Throughput 70 wph  >125 wph

Cost opportunity of 450 mm: Boost customer throughput per m2 QXT, QXE With no litho cost increase per die

2020


Public

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Supported by a Holistic Lithography approach using computational litho, NXT:1950i, NXT:1960Bi, NXT:1970Ci overlay & CD metrology and feedback loops

EUV

2012

NXE:3300B, NXE:3350C, …

450mm

Immersion


QXT, QXE

EUV: End 2011 vs. today


End 2011

Today

2,500+ wafers exposed at customer sites (NXE:3100)

30,000+ wafers exposed at customers sites (NXE:3100)

22 nm dense lines and 27 nm contact holes (NXE:3100)

13 nm dense lines and 17 nm contact holes (NXE:3300B)

Champion data: ~7 nm on-product overlay (NXE:3100)

SCO 1.3 nm, MMO 3.5 nm (NXE:3300B)

8 Watts source power

55 Watts source power

NXE:3300B shipments started


System 1:

Shipping System 2:

Shipping

System 7 Development tool Imaging & Overlay

System 8 System 3:

System 5

System 10

Source integration

System 4

System 6

System 9

450 mm architecture: Concept completed Public

450 mm and 300 mm versions @ equivalent silicon exposure time per cm2

Immersion and EUV platforms prepared with maximum compatibility with 300 mm


Wider body to accommodate larger wafer stage

Wafer stage and metrology at next size and next level of performance (CD and overlay)

4 Sustainability pillars Public Slide 24 24 April 2013

Sustainable Products

Sustainable Value Chain

Technology transitions enabled every year, allowing for: • Reduction of manufacturing energy consumed by ASML’s customers per functional unit out • Reduction of power in IC used per function

EICC major supplier compliance: 100% (annual target: 100%)

Sustainable Operations

Sustainable Culture

• Net CO2 emissions: -44% since 2010 (target 2015: • •

-50%) Veldhoven: Recycled non-hazardous waste: 100% (target 2015: 90%), recycled hazardous waste: 92% (target 2015: 80%) Water usage: -12% since 2010

Corporate citizen dedicated to the development of science and engineering knowledge and its impact on the economic and social environment

Enabling technology transitions year after year


•

Achieved by consistently high R&D spend

•

Without any product safety lost-time accidents

•

In accordance with rules on chemicals and hazardous substances (RoHS, REACH)

We enable doubling of chip functionality, with lower power consumption per computation …every 18 months…

Operations: CO2 per net sales on downward trend


Sustainability is fully integrated into supply chain management


100% of our major suppliers* have adopted the EICC Code of Conduct

7% 32%

68%

Product-related *As

Non product-related

Total spending with suppliers in 2012:

13%

€3.2 billion

33%

Netherlands

47%

Europe (ex NL)

North America

Asia

defined by the EICC: Product-related suppliers receiving the top 80% spend; ASML has chosen to include also selected non product-related suppliers

Our leadership is the result of a talented workforce

Public

ASML created almost 1,000 jobs since mid-2012 (fix and flex) ●

49% of personnel has Master, of which approximately 500 PhD’s

Education level 100% 90%

33% of personnel has Bachelor as highest degree

80%

●

R&D: >2,500 payroll + >1,000 contracted

50%

●

Worldwide 8,625 payroll employees, 2,249 flex employees (end-Q1)

30%

●

●

●

40% non-Dutch employees hired in the Netherlands in 2012 (half from EU countries, half non-EU countries) Diversity is improving: almost 30% of nonDutch R&D hires in 2012 are women


70% 60%

40%

20% 10% 0% ASML worldwide

ASML Netherlands

Various < Bachelor Bachelor Master

Development and Engineering

Research

We contribute to the knowledge society


• Influencing/enabling member of the “Brainport” region • Corporate citizen on multiple university projects (scholarships, sponsorships, lectures, visits, competitions, events…) • Corporate citizen on multiple community projects (Girlsday, Dutch Technology Week, RoboCup, JetNet Career Day, …)

Agenda Proefstemming. “Het was rustig op de weg.”


Agenda 3.


Bespreking van het jaarverslag 2012, inclusief het corporate governance hoofdstuk, en het remuneratierapport 2012, en voorstel tot vaststelling van de overeenkomstig de Nederlandse wet opgestelde jaarrekening over het boekjaar 2012. (Stempunt)

Agenda 4.


Voorstel tot verlening van decharge aan de leden van de Directie voor de uitoefening van hun functie in het boekjaar 2012. (Stempunt)

Agenda 5.


Voorstel tot verlening van decharge aan de leden van de Raad van Commissarissen voor de uitoefening van hun functie in het boekjaar 2012.(Stempunt)

Agenda 6.


Toelichting op het reserverings- en dividendbeleid van de Vennootschap. (Discussiepunt)

Agenda 7.


Voorstel tot vaststelling van een dividend van 0,53 Euro per gewoon aandeel van 0,09 Euro. (Stempunt).

Agenda 8.


Voorstel tot vaststelling van het herziene Beloningsbeleid voor de Directie van ASML Holding N.V. (versie 2014). (Stempunt)

ASML Remuneration Policy 2014 Proposal to the AGM

April 24, 2013

Rationale for changing the remuneration policy Slide 39 April 24, 2013

Current remuneration policy served ASML well since 2004 • Strict application provided focus and direction throughout the years • It was fully compliant with governance standards

ASML has grown and matured Opinion of society on remuneration has shifted New policy continues to focus on: • • • •

Driving technology Serving our customers Satisfying our stakeholders Creating long term shareholder value

Remuneration principles Slide 40 April 24, 2013

Transparent • Clear and practical policy to understand and to execute

Aligned • With market: competitive compensation in relation to reference group • With employees: consistent policy throughout ASML

Long term • Focus on long term value creation • For shareholders and customers

Compliant • Strict application of policy adopting highest standards of good governance

Simple • Understandable for all stakeholders

New reference group BoM (17 companies) Slide 41 April 24, 2013

Reference Group new policy

Above ASML in size

Equal to ASML in size

Below ASML in size

Unilever Heineken KPN RollsRoyce Philips Sandvik

Ahold ASML Akzo Nobel DSM Randstad Electrolux

Fugro InfineonTech Gemalto Imtech ASMI SBM offshore

•

The reference companies are ranked based on enterprise value

•

The reference group is designed to have ASML on a fair position in the group at the median level (total direct compensation at target)

•

A number of companies of the current reference group have been replaced for reasons of: •

Size

•

Deviating policy

•

Availability of public data

Amendments in variable compensation Slide 42 April 24, 2013

Main changes in short term incentive 1. CEO target from 75% to 60% of base salary 2. Introduction of outperformance with a of maximum 90% of base salary 3. Modifier of +10% and -/- 20% linked to profit sharing 4. Transfer of qualitative target to LTI (sustainability) 5. Annual measuring of Operating Cash Flow and Technology Leadership Index Main changes in long term incentive 1. Target LTI for all Board Members from 80% to 70% of base salary 2. Share value based on average share price of fourth quarter of previous year, versus 3 year economic value average 3. More challenging ROAIC pay-out schedule – threshold, target and max 4. Technology and sustainability introduced as qualitative targets 5. Introduction of share ownership requirements of 2 times base salary

ASML moves to median of reference group - illustrative Slide 43 April 24, 2013

CEO at Target 2,500 2,000

2,277 899

2,293

2,293

704

698

715

598

1,500 1,000 500

590

LTI STI Base

787

874

997

2011 ASML

Market 2011

2014 Policy match to 2011

-

• The new policy was developed during 2012, based on available 2011 market data • The chart shows the compensation as if the new 2014 policy applied in 2011 • The actual 2014 compensation levels will be determined in 2013 (Total compensation at market median)

Slide 44 |

QUESTIONS?

Agenda


9.

Aandelen voor de Directie.

9a.

Voorstel tot goedkeuring van het aantal aandelen toe te kennen aan de Directie in overeenstemming met het Beloningsbeleid voor de Directie (versie 2010) over het boekjaar 2013 en aanwijzing van de Directie als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot uitgifte van deze aandelen. (Stempunt)

Agenda


9.

Aandelen voor de Directie.

9b.

Voorstel tot goedkeuring van de aandelenregeling voor de Directie, één en ander in overeenstemming met het Beloningsbeleid voor de Directie (versie 2014) (het "Beleid"), inclusief het aantal aandelen toe te kennen aan de Directie, welk aantal zal worden bepaald volgens de berekeningsmethode beschreven in het Beleid, en aanwijzing van de Directie als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot uitgifte van de aandelen voor het boekjaar 2014 en daaropvolgende jaren. (Stempunt)

Agenda 10.


Voorstel tot goedkeuring van het aantal opties, respectievelijk aandelen, toe te kennen aan werknemers. (Stempunt).

Agenda 11.


Samenstelling van de Directie. (Discussiepunt) Kennisgeving van de voorgenomen verlenging van de benoemingstermijn van de heer F.J. van Hout.

Agenda


12.

Samenstelling van de Raad van Commissarissen.

12a.

Voordracht door de Raad van Commissarissen van Mw. H.C.J. van den Burg voor herbenoeming als lid van de Raad van Commissarissen met ingang van 24 april 2013. (Stempunt)

Agenda


12.


12b.

Voordracht door de Raad van Commissarissen van Mw. P.F.M. van der Meer Mohr voor herbenoeming als lid van de Raad van Commissarissen met ingang van 24 april 2013. (Stempunt)

Agenda


12.


12c.

Voordracht door de Raad van Commissarissen van Dhr. W.H. Ziebart voor herbenoeming als lid van de Raad van Commissarissen met ingang van 24 april 2013. (Stempunt)

Agenda


12.


12d.

Voordracht door de Raad van Commissarissen van Dhr. D.A. Grose voor benoeming als lid van de Raad van Commissarissen met ingang van 24 april 2013. (Stempunt)

Agenda


12.


12e.

Voordracht door de Raad van Commissarissen van Mw. C.M.S. Smits-Nusteling voor benoeming als lid van de Raad van Commissarissen met ingang van 24 april 2013. (Stempunt)

Agenda


13.

Samenstelling van de Raad van Commissarissen in 2014. (Discussiepunt)

•

Mededeling dat de heer F.W. Fröhlich bij rotatie zal aftreden in 2014;

•

Mededeling dat de heer O. Bilous bij rotatie zal aftreden in 2014.

Agenda 14.


Voorstel tot herbenoeming van de Externe Accountant voor het rapportagejaar 2014. (Stempunt)

Agenda


15.

Voorstellen om de Directie te machtigingen om aandelen uit te geven en voorkeursrechten uit te sluiten.

15a.

Voorstel om de Directie vanaf 24 april 2013 voor een periode van 18 maanden aan te wijzen als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot uitgifte van aandelen of rechten daarop in het kapitaal van de Vennootschap. Deze bevoegdheid wordt beperkt tot 5% van het geplaatste kapitaal ten tijde van de delegatie. (Stempunt)

Agenda


15.


15b.

Voorstel om de Directie vanaf 24 april 2013 voor een periode van 18 maanden aan te wijzen als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot het beperken of uitsluiten van het aan de aandeelhouders toekomende voorkeursrecht in verband met de tenuitvoerlegging van de onder a. beschreven uitgifte van aandelen of rechten daarop. (Stempunt)

Agenda


15.


15c.

Voorstel om de Directie vanaf 24 april 2013 voor een periode van 18 maanden aan te wijzen als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot uitgifte van een additionele 5% van het geplaatste kapitaal ten tijde van de delegatie, welke 5% uitsluitend in verband met of ter gelegenheid van fusies, acquisities en / of (strategische) allianties kan worden aangewend. (Stempunt)

Agenda


15.


15d.

Voorstel om de Directie vanaf 24 april 2013 voor een periode van 18 maanden aan te wijzen als het orgaan dat bevoegd is om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, te besluiten tot het beperken of uitsluiten van het aan de aandeelhouders toekomende voorkeursrecht in verband met de tenuitvoerlegging van de onder c. beschreven uitgifte van aandelen of rechten daarop. (Stempunt)

Agenda


16.

Voorstellen om de Directie te machtigen om gewone aandelen in de Vennootschap te verwerven.

16a.

Voorstel om de Directie voor een periode van 18 maanden, ingaande 24 april 2013, te machtigen om, onder voorbehoud van goedkeuring door de Raad van Commissarissen, ter beurze of anderszins gewone aandelen in de Vennootschap te verwerven onder bezwarende titel tot een maximum van 10% van het geplaatste kapitaal ten tijde van de machtiging (24 april 2013), voor een prijs gelegen tussen enerzijds het bedrag gelijk aan de nominale waarde van de aandelen en anderzijds een bedrag gelijk aan 110% van de beurskoers van aandelen genoteerd aan Euronext Amsterdam by NYSE Euronext (“Euronext Amsterdam”) of Nasdaq Stock Market LLC (“Nasdaq”); hierbij zal als beurskoers gelden: het gemiddelde van de hoogste prijs van de laatste vijf dagen waarop handel plaatsvond voorafgaand aan de dag van de verkrijging, zoals gepubliceerd in de Officiële Prijscourant van Euronext Amsterdam of zoals genoteerd aan Nasdaq. (Stempunt)

Agenda


16.

Voorstellen om de Directie te machtigen om gewone aandelen in de Vennootschap te verwerven.

16b.

Voorstel om de Directie voor een periode van 18 maanden, ingaande 24 april 2013, te machtigen om, onder voorbehoud van goedkeuring door de Raad van Commissarissen, ter beurze of anderszins additioneel gewone aandelen in de Vennootschap te verwerven onder bezwarende titel tot een maximum van 10% van het geplaatste kapitaal ten tijde van de machtiging (24 april 2013), voor een prijs gelegen tussen enerzijds het bedrag gelijk aan de nominale waarde van de aandelen en anderzijds een bedrag gelijk aan 110% van de beurskoers van aandelen genoteerd aan Euronext Amsterdam of Nasdaq; hierbij zal als beurskoers gelden: het gemiddelde van de hoogste prijs van de laatste vijf dagen waarop handel plaatsvond voorafgaand aan de dag van de verkrijging, zoals gepubliceerd in de Officiële Prijscourant van Euronext Amsterdam of zoals genoteerd aan Nasdaq, een en ander onder bepaalde voorwaarden zoals vermeld in de Agenda. (Stempunt)

Agenda 17.


Voorstel tot intrekking van gewone aandelen in het kapitaal van de Vennootschap, welke gewone aandelen zijn of zullen worden ingekocht door de Vennootschap. Het aantal aandelen dat zal worden ingetrokken zal worden vastgesteld door de Directie, doch zal niet meer bedragen dan 20% van het geplaatste kapitaal van de Vennootschap per 24 april 2013. (Stempunt)

Agenda


18.

Rondvraag.

19.

Sluiting.

Annual General Meeting Veldhoven, 24 April 2013

Recommend Documents