ALLIANZ NEDERLAND ASSET MANAGEMENT B.V.
JAARBERICHT 2013
2
INHOUDSOPGAVE
Personalia
4
Kerncijfers
5
Preadvies van de Raad van Commissarissen
6
Directieverslag
8
JAARREKENING
14
Balans per 31 december
15
Winst- en verliesrekening
16
Overzicht van gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten
17
Verloopstaat Eigen vermogen
18
Kasstroomoverzicht
19
Toelichting op de jaarrekening
20
Toelichting op de Balans
27
Solvabiliteit en risicobeheer
36
Toelichting op de Winst- en verliesrekening
56
OVERIGE GEGEVENS
61
Gebeurtenissen na balansdatum
61
Statutaire bepalingen inzake de winstdeling
61
Voorstel bestemming resultaat
62
CONTROLEVERKLARING
63
OVERIGE INFORMATIE
65
Beheer van beleggingsfondsen
65
3
PERSONALIA
Raad van Commissarissen N.J.M. van Ommen, voorzitter
(met ingang van 11 juli 2013)
R.F. Franssen
(met ingang van 15 mei 2013)
J.P. Vialaron
(met ingang van 15 mei 2013)
J. Weber
Directie Statutaire directieleden: M.C. Strijbos, voorzitter
(tot 1 april 2014)
K.J. Boerendonk
4
KERNCIJFERS
Kerncijfers (In € 1.000)
2013
2012
2011
2010
2009
2008
25.388
24.214
25.912
28.216
25.118
27.787
Baten Beheervergoedingen Renteresultaat
3.617
4.532
4.571
4.364
3.984
4.270
(17.219)
(16.145)
(15.918)
(16.181)
(14.535)
(16.305)
Resultaat uit financiële transacties
1.973
2.003
(1.198)
(213)
2.942
(1.394)
Overige baten / (lasten)
(248)
(37)
(17)
(166)
(313)
(4)
13.511
14.567
13.350
16.020
17.196
14.354
Lasten
7.668
6.972
8.727
9.736
6.530
8.594
Resultaat voor belastingen
5.843
7.595
4.623
6.284
10.666
5.760
Belastingen
1.461
1.899
1.156
1.592
2.720
1.469
Netto winst
4.382
5.696
3.467
4.692
7.946
4.291
28.884
54.710
47.106
46.819
42.633
32.517
Balanstotaal
370.515
318.459
333.515
380.924
274.795
221.677
Core Tier 1 ratio
22,25%
45,91%
46,49%
45,86%
41,69%
43,35%
Risicogewogen activa
357.560
265.976
298.900
373.506
272.871
223.731
42
51
51
57
56
56
Provisieresultaat
Totaal baten
Eigen vermogen (voor winstdeling) (= Aansprakelijk vermogen)
Aantal personeelsleden (per 31 december)
De cijfers zijn op basis van door de Europese Unie goedgekeurde International Financial Reporting Standards (IFRS) opgesteld.
5
PREADVIES VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN Aan de aandeelhouder,
Samenstelling van de Directie en Raad van Commissarissen Gedurende het verslagjaar heeft de samenstelling van de Raad van Commissarissen een aantal wijzigingen ondergaan.
Per 1 januari 2013 is de heer R. van het Hof afgetreden als voorzitter van de Raad van Commissarissen. Per 7 februari 2013 is de heer P. Riches afgetreden als lid van de Raad van Commissarissen. Met ingang van 15 mei 2013 is de heer R.F. Franssen toegetreden als voorzitter van de Raad van Commissarissen. Met ingang van 15 mei 2013 is de heer J.P. Vialaron toegetreden als lid van de Raad van Commissarissen en met ingang van 11 juli 2013 is de heer N.J.M. van Ommen toegetreden als lid van de Raad van Commissarissen. In 2014 zal de mevrouw K. van den Eynde toetreden als lid van de Raad van Commissarissen.
Bijeenkomsten van de Raad van Commissarissen Gedurende het verslagjaar is de Raad van Commissarissen vier keer in vergadering bijeen geweest om de gang van zaken in de vennootschap te bespreken en waar van toepassing besluiten te nemen. Deze vergaderingen werden bijgewoond door de Directie. In de vergaderingen van de Raad zijn de volgende onderwerpen besproken: -
Resultaten Allianz Nederland Asset Management. De performance van de beleggingsfondsen van Allianz Holland Paraplufonds N.V. en de performance van de beleggingsportefeuilles van Allianz Nederland Groep.
-
Ontwikkeling hypotheekportefeuille en het verstrekkingsbeleid.
-
Assets & Liabilities Allianz Nederland Asset Management.
-
Beloningsbeleid Allianz Nederland Asset Management.
-
Strategie Allianz Nederland Asset Management.
-
Risk Management.
-
Jaarrekening en Verslag / Rapport van KPMG Accountants over het afgelopen boekjaar (in casu 2013).
-
Overgang naar platform Binck Bank.
-
UCITS IV, Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities.
-
AIFMD, Alternative Investment Fund Managers Directive.
-
Lifelong learning: Code Banken en Basel III.
-
Provisieverbod Beleggingsondernemingen (ingangsdatum 1 januari 2014).
-
FACTA, de Foreign Account Tax Compliance Act.
-
Bankierseed.
-
Verbod op investeringen in clustermunitie.
-
Besluit tot extra dividenduitkering.
6
Audit commissie Allianz Nederland Asset Management B.V. maakt onderdeel uit van de Allianz Nederland Groep N.V. Voor Allianz Nederland Groep N.V. is een onafhankelijke Audit Commissie ingesteld die tevens toezicht houdt op Allianz Nederland Asset Management B.V.,en rapporteert direct aan de Raad van Commissarissen. De audit commissie bestond tijdens het verslagjaar uit Mr. W.F. Frohlich, Mr. J. Weber en mevrouw C.-M.A. Coste-Lepoutre. Alle drie de leden hebben een brede financiële en audit achtergrond en voldoen daarmee aan de gestelde eisen ten behoeve van vaardigheden en ervaring.
Jaarrekening Wij bieden U hierbij aan de door de Directie opgemaakte jaarrekening, welke vergezeld gaat van de overige daaraan krachtens de wet toe te voegen gegevens en het door de Directie opgemaakte jaarverslag.
De jaarrekening omvat: 1.
de balans per 31 december 2013
2.
de winst- en verliesrekening over 2013
3.
overzicht van gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten
4.
verloopstaat eigen vermogen
5.
kasstroomoverzicht, en
6.
de toelichting.
Wij hebben het genoegen, op grond van deze jaarstukken, het volgende preadvies uit te brengen:
A.
de balans per 31 december 2013, de winst- en verliesrekening over 2013, het overzicht van gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten, verloopstaat eigen vermogen, kasstroomoverzicht en de toelichting overeenkomstig de aangeboden stukken vast te stellen;
B.
van het volledige winstsaldo na belastingen ad € 4.381.514 een bedrag ad € 3.381.514 aan de Overige reserves toe te voegen en het resterende bedrag ad € 1.000.000 als dividend uit te keren;
C.
de Directie te dechargeren voor het door hen gevoerde beheer en de Commissarissen voor het gehouden toezicht over het jaar 2013.
Rotterdam, 19 mei 2014
De Raad van Commissarissen
N.J.M. van Ommen, Voorzitter
7
DIRECTIEVERSLAG Winst Over 2013 nam het operationele resultaat voor belasting af met ruim 30% tot € 3,9 miljoen (2012: € 5,6 miljoen). De daling van de operationele winst was voornamelijk het gevolg van een daling van de beleggingsopbrengsten vanwege de verkoop van obligaties. Een goed resultaat ondanks de moeilijke markt waar de particuliere belegger de weg naar de financiële markten nog steeds niet heeft terug gevonden. Door een positief resultaat uit financiële transacties kwam het resultaat voor belastingen uit op
€ 5,8 miljoen (2012: € 7,6 miljoen), een daling van 23%.
Het renteresultaat nam af mede als gevolg van een sterke daling van het spaarsaldo. Aanleiding hiervoor was de aanhoudende concurrentie op de spaarmarkt in Nederland. Gezien het defensieve karakter van onze bank zijn wij niet in staat onze klanten een concurrerend rentepercentage aan te bieden. Het totale kostenniveau bleef binnen de budgettaire kaders.
De financiële kracht van Allianz Nederland Asset Management, weergegeven middels de solvabiliteitsratio voor het totale belastingsvermogen, bedraagt ultimo 2013 22,25%, een daling van 23,66% ten opzichte van ultimo 2012 als gevolg van een extra dividenduitkering , daarmee nog ruim boven de interne norm van 18%.
Economische omgeving De kapitaalmarkten boekten de afgelopen verslagperiode positieve rendementen. De Europese aandelenmarkt realiseerde in het afgelopen jaar een positief rendement en ook de obligatiemarkten kenden een goede periode.
Hoewel de Europese schuldencrisis in de verslagperiode nog steeds voortduurde, had het steeds minder vat op de kapitaalmarkten. Aan het begin van het jaar werd de credit rating van Frankrijk naar beneden bijgesteld, evenals de rating van het Europese Financiële Stabiliteitsfaciliteit (EFSF) en ook Nederland haar hoogste AAA status verloor. Bovenstaande ontwikkelingen hadden geen grote gevolgen op de kapitaalmarkten.
Zuidelijker in Europa in Spanje vroeg de overheid Europa formeel hulp voor haar slecht gekapitaliseerde banken. In Italië werden de verkiezingen door iedereen op de voet gevolgd. De uitkomst was een verdeeld parlement waardoor het lastig is om het land kordaat te besturen en noodzakelijke hervormingen door te voeren. De rente op Italiaanse staatsleningen liepen scherp op maar uiteindelijk was dit van korte duur. Na enkele weken stond de rente weer op het niveau van voor de verkiezing. In de hele verslagperiode is Italiaanse en Spaanse rente op 10 jarige staatsleningen verder gedaald en zijn beide landen in een rustiger vaarwater terecht gekomen.
Europese aandelenmarkten putten hun positieve momenten in eerste instantie niet uit de ontwikkelingen in het achterland maar trokken zich op aan de betere economische omstandigheden elders in de wereld. De meeste Europese ondernemingen behalen ten slotte een deel van hun omzet buiten Europa. Op economisch gebied hebben de Verenigde Staten stappen gemaakt en de weg naar groei ingezet. In de Eurozone zijn er eveneens positieve signalen waar te nemen. Zo laten de indices van inkoopmanagers een stijgende lijn zien en bevinden zij zich nu in meerdere landen boven de 50, wat een expansie aangeeft. Op termijn zal dit zich moeten vertalen in de omzet- en winstcijfers van ondernemingen. De Europese Centrale Bank (ECB) blijft voorlopig een ruim monetair beleid voeren. In zijn ‘ forward guidance’ sprak Draghi van ‘low interest rates for an extended period of time’. Het Amerikaanse stelsel van centrale banken (FED) is wel bezig met een exit strategie. De aankondiging van de FED om het monetaire beleid mogelijk te gaan
8
afbouwen, oftewel tapering, mistte haar uitwerking in eerste instantie niet. De 10 jarige staatsrente in Amerika steeg vanaf april in slecht een paar maanden van circa 1,6% naar bijna 3%. Tegelijk werden de markten in de opkomende landen getroffen met een kapitaalvlucht, wat leidde tot dalende koeren in obligatie-, valuta- en aandelenmarkten.
Buiten Europa en Amerika viel vooral Japan op. Het Japanse programma om de economie nieuw leven in te blazen leidde tot een rally van Japanse aandelen. En daarnaast de politieke onrust in Egypte en een dreigende aanval op Syrië. De positieve aandelenbeurzen en goede obligatiemarkten hebben binnen Allianz Nederland Asset Management gezorgd voor hogere beheervergoedingen.
Over Allianz Nederland Asset Management Allianz Nederland Asset Management is een bancaire instelling die zich sinds 1959 bezighoudt met collectief vermogensbeheer. Onze activiteiten splitsen zich toe op het: -
Aanbieden van een complete range aan beleggingsfondsen en bancaire spaarproducten onder meer via beleggersrekeningen; wij beheren op deze wijze het vermogen van meer dan 43.000 rekeninghouders;
-
Beheer van de door Allianz Nederland Levensverzekering aan polishouders aangeboden unit-linked fondsen;
-
Collectief vermogensbeheer voor de maatschappijen behorend tot Allianz Nederland Groep;
-
Aanbieden van bankspaarproducten gekoppeld aan een of meer producten om op een persoonlijke manier vermogen op te bouwen voor bijvoorbeeld het aflossen van de hypotheek of pensioen.
-
Verstrekken van NHG Hypotheken en het distribueren hiervan binnen Allianz Benelux.
Het totale vermogen onder beheer bedraagt ultimo 2013 circa € 6,3 miljard (2012: € 5,8 miljard). Hiervan heeft € 3,5 miljard betrekking op beheer van fondsen en € 2,8 miljard heeft betrekking op het collectief vermogensbeheer van verzekeringsmaatschappijen.
Onze fondsen Ons beleggingsbeleid heeft geleid tot een positieve performance van de Allianz fondsen. De obligatiefondsen hebben redelijk gepresteerd, de performance voor het Allianz Holland Obligatie Fonds bedraagt per ultimo 2013 2,0% (2012: 11,21%). De performance van het fonds heeft geprofiteerd van de overwogen positie in perifeer Europa en heeft op het juiste moment de positie in de zuidelijke landen opgehoogd vanwege het positieve sentiment. Ook de aandelenfondsen hebben het relatief gezien goed gedaan. Over de hele linie genomen presteren onze beleggingsfondsen navenant aan de benchmark. Ons vlaggenschip Allianz Holland Selectiefonds (met een belegd vermogen van 1.6 miljard euro) blijft beter dan de benchmark presteren op langere en kortere termijn. Hiervoor ontving het fonds de VWD Cash Award en blijft het fonds vijf Morningstars dragen.
Het uitbesteden van de vermogensbeheer activiteiten aan Allianz Global Investors is naar ieders tevredenheid en wij zijn van mening dat onze langdurige goede beleggingsresultaten ook in de toekomst gewaarborgd zijn. Allianz Global Investors werkt hier in Nederland met een klein, overzichtelijk team van uiterst ervaren portfoliomanagers. Maar maakt onderdeel uit van een wereldwijd beleggingsplatform van ervaren beleggingsspecialisten. Deze specialisten maken uitgebreide analyses van de bedrijven waarin wordt belegd. Bovendien wordt alleen belegd in ondernemingen waarin vertrouwen is in het management en de strategie op lange termijn. Allianz Global Investors is in omvang één van de grootste vermogensbeheerders ter wereld.
9
Ook houden wij vast aan onze keuze voor een regionale fondsenrange, waarbij zowel vastrentende waarden als aandelen worden ondergebracht. Allianz is terughoudend om met plotselinge sentimenten uit de markt mee te gaan; vandaar dat de klant bij ons geen sector- of themafonds aantreft. Dit type fonds past niet bij onze doelstelling om duurzame winstgevende groei te bereiken en evenmin bij ons streven een lange en duurzame relatie aan te gaan met cliënten en met ons samenwerkend intermediair. Allianz neemt duurzaam beleggen serieus. We hebben als groep het initiatief genomen actiever naar buiten te treden met ons Maatschappelijk Verantwoord Investeren beleid (ook wel Environmental, Social and Governance (ESG) beleid). Zo is het aandeel Allianz al enige tijd opgenomen in de Dow Jones Sustainability index. Heeft Allianz SE namens al haar entiteiten de United Nations Principles for Responsible Investments (UNPRI) ondertekend. Dit houdt in dat Allianz in haar beleggingsbeslissingen naast economische aspecten ook milieu-, sociale en governance-aspecten laat meewegen. Als uitvloeisel hiervan is de ESG-governance geïnstitutionaliseerd: de vermogensbeheerders in de groep hebben een ESG-aanwijzing gekregen met de beleggingscriteria waaraan zij zich moeten houden.
Allianz werkt aan de hand van een exclusion-list: het is niet toegestaan om te beleggen in de aandelen en landen die op deze lijst staan. We beleggen per definitie niet in ondernemingen die clusterbommen of chemische wapens produceren. Daarnaast beleggen we niet in landen met een dubieus regime. Ook klanten kunnen bewust een keuze maken voor duurzaam beleggen via het Allianz Duurzaam Wereldfonds.
Commercie Al een aantal jaren is het mogelijk om via het intermediair of internet direct een beleggersrekening te openen. Duidelijk is dat klanten zich oriënteren op internet en aanbieders vergelijken voordat een keuze gemaakt wordt. Onze verwachting is dat dit ook voor de meer complexe producten, zoals banksparen, steeds meer gebruikelijk zal worden. De Nederlandse consument lijkt nog niet volledig overtuigd van de voordelen om de keuze voor beleggen te maken. De instroom in onze beleggingsfondsen is nog niet merkbaar. Sparen wordt nog gezien als veilig alternatief hoewel de rente erg laag is momenteel. Allianz verlaagde de rente in 2013 waardoor we spaarklanten aan concurrenten hebben verloren. Ondanks dat de consument de afgelopen twee jaar onvoldoende heeft geprofiteerd van de aantrekkende aandelenkoersen, blijkt het tij iets te keren. Uit de cijfers van De Nederlandsche Bank bleek dat de instroom in beleggingsfondesn in de hele markt in 2013 positief was. Met banksparen verliest Allianz Nederland de aanvankelijke voorsprong, omdat het voor consumenten natuurlijker is dit product bij een bank af te nemen. Circa 70% van de bankspaarmarkt wordt nu ingenomen door banken. Allianz Nederland verliest terrein op de spaarmarkt omdat concurrende aanbieders een hogere rente bieden. Allianz Nederland biedt als vermogensbeheerder een spaarrekening aan als tijdelijk alternatief. Het verdwijnen van de fiscaliteit rondom bankspaarhypotheken speelt ook een rol in het tegenvallende succes van het bankspaarproduct. Het aantal bankspaarders in onze portefeuille is echter niet teruggelopen. Klanten die een bankspaarhypotheek afgesloten hebben bij Allianz Nederland, blijven doorsparen voor de aflossing van hun hypotheek.
Organisatie Op 12 december 2012 kondigde Allianz de oprichting aan van een nieuwe verzekeringscombinatie van Allianz in de Benelux. Allianz Belgium, Allianz Luxembourg en Allianz Nederland werken vanaf die datum aan de integratie van hun activiteiten. Door deze bundeling van krachten ontstaat een verzekeringsbedrijf met een omzet van 3,5 miljard euro en 2.300 medewerkers.
10
Governance Onze beleggingsfondsen kennen een volledig onafhankelijke Raad van Commissarissen die toezicht houdt op de Directie. De commissarissen bewaken de belangen van beleggers in de fondsen. Ieder kwartaal wordt verantwoording afgelegd aan de Raad over het beleggingsbeleid, de performance en de organisatievoering.
Naleving Code Banken De Code Banken die door de Nederlandse Vereniging van Banken is opgesteld is op 1 januari 2010 in werking getreden. De Code Banken is van toepassing op alle banken die beschikken over een vergunning als kredietinstelling op grond van de Wet op het financieel toezicht. In de Code Banken wordt ingegaan op de rol van de Directie en van de Raad van Commissarissen van de bank en op de functie van risicomanagement en van audit binnen de bank. Daarnaast bevat de Code Banken principes over beloning. Allianz Nederland Asset Management heeft de principes van de Code Banken in haar organisatie geïmplementeerd tenzij hieronder anders is aangegeven. •
Vanwege de personele wijzigingen binnen de Raad van Commissarissen eind 2012 en in het verslagjaar 2013 heeft er geen zelfevaluatie door de leden van de Raad van Commissarissen plaatsgevonden. In 2014 zal er nader invulling worden gegeven aan het principe uit de Code Banken om het functioneren van de Raad van Commissarissen onder onafhankelijke begeleiding te evalueren.In deze evaluatie zullen worden betrokken de betrokkenheid van ieder lid van de Raad van Commissarissen, de cultuur binnen de Raad van Commissarissen en de relatie tussen de Raad van Commissarissen en de Directie.
•
Gedurende de periode 7 februari 2013 tot en met 14 mei 2013 was binnen de Raad van Commissarissen slechts één commissaris actief.
•
In het verslagjaar 2013 is, door de toetreding van de heer N.J.M. van Ommen MBA tot de Raad van Commissarissen, invulling gegeven aan het principe uit de Code Banken, dat de Raad van Commissarissen ook dient te bestaan uit onafhankelijke (van Allianz SE) leden.
•
Tevens zijn de verschillende verantwoordelijkheden c.q. aandachtsgebieden, vanwege de personele wijzigingen in de Raad van Commissarissen, (opnieuw) over de commissarissen verdeeld. Zo beschikt Allianz Nederland Asset Management nu over een onafhankelijke commissaris.
•
In het kader van de permanente educatie heeft de Raad van Commissarissen, samen met de Directie, een (inhouse) training gevolgd over BASEL III. Daarnaast is, vanwege de personele wijzigingen een training gegeven aan de Raad van Commissarissen over de Code Banken.
•
Wat betreft risicomanagement wordt er binnen de vergadering van de Raad van Commissarissen periodiek (viermaal per verslagjaar) de diverse risico’s van Allianz Nederland Asset Management B.V. besproken. Materiële wijzigingen ten aanzien van de risicobereidheid worden aan de hand van een business case met de Raad van Commissarissen besproken. Gezien de geringe omvang van de Raad van Commissarissen is er (binnen de Raad van Commissarissen) geen aparte risicocommissie ingesteld, die de leden van de Raad adviseert in de uitoefening van haar toezichtrol. De leden van de Directie hebben zitting in de verschillende risicocommissies. Op deze wijze is de Directie tijdig op de hoogte van eventuele (materiële) risico’s die Allianz Nederland Asset Management B.V. loopt, zodat deze risico’s ook tijdig beheerst kunnen worden.
•
In het verslagjaar 2013 is er binnen de Raad van Commissarissen een auditcommissie ingesteld. Deze commissie komt tweemaal per verslagjaar bijeen. De voorzitter van de auditcommissie brengt in de vergadering van de Raad van Commissarissen verslag uit over aangelegenheden die binnen de auditcommissie zijn besproken.
11
Raad van Commissarissen Gedurende het verslagjaar is de Raad van Commissarissen vier keer in vergadering bijeen geweest om de gang van zaken in de vennootschap te bespreken en waar van toepassing besluiten te nemen. Deze vergaderingen werden bijgewoond door de Directie. De onderwerpen die besproken zijn in de Raad van Commissarissen zijn verder toegelicht in het preadvies.
Directie De principes uit de Code Banken die voor de Raad van Commissarissen gelden zijn grotendeels ook van toepassing voor de Directie van Allianz Nederland Asset Management.
Samenstelling van de Directie en Raad van Commissarissen De zetels in de Directie alsmede de Raad van Commissarissen zijn per balansdatum uitsluitend ingenomen door mannen waarmee wij niet voldoen aan Richtlijn 400 Jaarverslag, welke een evenwichtige verdeling tussen vrouwen en mannen voorschrijft. Het voornemen is hier bij toekomstige benoemingen rekening te houden.
Permanente educatie In het verslagjaar 2013 is aandacht geweest voor permanente educatie van de leden van de Raad van Commissarissen en de Directie. In separate workshops zijn gedurende het verslagjaar verschillende onderwerpen behandeld die van belang zijn voor de (strategisch richting van) de organisatie.
Moreel ethische verklaring De leden van de Directie hebben allen de moreel ethische verklaring ondertekend. Deze ondertekende verklaring is op de website www.allianz.nl geplaatst. De principes voortvloeiend uit de moreel ethische verklaring maken via de Algemene Gedragscode van Allianz Nederland Groep N.V. onderdeel uit van het arbeidscontract dat overeengekomen is (wordt) met de medewerkers. Allianz Nederland Asset Management is een dochtermaatschappij van Allianz Nederland Groep N.V.
Risicomanagement Binnen de vergadering van de Raad van Commissarissen wordt periodiek (viermaal per verslagjaar) de diverse risico’s van Allianz Nederland Asset Management besproken. Materiële wijzigingen ten aanzien van de risicobereidheid worden aan de hand van een business case met de Raad van Commissarissen besproken. Gezien de geringe omvang van de Raad van Commissarissen is er binnen de Raad geen aparte risicocommissie ingesteld, die de leden van de Raad adviseert in de uitoefening van haar toezichtrol.
Het risicomanagement voor de Bank is verder toegelicht in de paragraaf Solvabiliteit en Risicobeheer.
Beloningsbeleid Allianz Nederland Groep N.V. voldoet aan de verplichtingen voortvloeiend uit het Besluit beheerst beloningsbeleid en de Regeling beheerst beloningsbeleid, die per 1 januari 2011 in werking is getreden, alsmede de verplichtingen inzake beloningsbeleid die voortvloeien uit de Code Banken en de Code Verzekeraars van het Verbond van Verzekeraars.
12
Basel III Het afgelopen jaar is er veel aandacht geweest voor Basel III binnen de organisatie. Het lage risicoprofiel en de conservatieve opstelling van de bank sluiten goed aan bij de ontwikkelingen op het gebied van wet- en regelgeving voor banken. Met een (Core) Tier 1 ratio van 22,25% voldoet de bank ruimschoots aan de solvabiliteitseisen van Basel III. Deze hoge ratio in combinatie met onze zeer liquide positie betekent dat wij voor Basel III nagenoeg geen beleidsaanpassingen hoeven te doen.
Verwachting Ook voor 2014 blijven wij ons richten op het neerzetten van een goede performance voor de aan ons toevertrouwde middelen. Daarnaast zal de focus commercieel gezien liggen op de vermogensopbouw producten en de mogelijkheden om deze middels een hybride distributiemodel bij de klant te krijgen. We verwachten ook veel van onze medewerkers, en zij van ons. Met elkaar gaan we werken aan het realiseren van de ambitieuze doelstellingen. Onze medewerkers zijn een doorslaggevende factor in hoe de markt het sterke merk Allianz beleeft en waardeert.
Gebeurtenissen na balansdatum Per 1 april 2014 is de heer M.C. Strijbos teruggetreden als voorzitter van de Directie van Allianz Nederland Asset Management. Inmiddels is, onder voorbehoud van goedkeuring door De Nederlandsche Bank, een tweede statutair directielid aangesteld.
Medewerkers De resultaten in 2013 zijn mede te danken aan de inzet van onze medewerkers. Een bijzonder woord van dank aan al onze medewerkers voor hun inzet in het verslagjaar is dan ook zeker op zijn plaats.
De Directie, 19 mei 2014
13
Jaarrekening 2013 Allianz Nederland Asset Management Jaarrekening A
Balans per 31 december
15
B
Winst- en verliesrekening
16
C
Overzicht van gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten
17
D
Verloopstaat Eigen vermogen
18
E
Kasstroomoverzicht
19
Toelichting op de jaarrekening
20
Grondslagen
20
Samenvatting waarderingsgrondslagen
22
Toelichting op de Balans
27
Bankiers
27
Financiële activa aangehouden tot einde looptijd
27
Beleggingen
27
Andere financiële beleggingen
30
Materiële vaste activa
30
Overige activa
30
Overlopende activa
31
Schulden aan financiële instellingen
31
Toevertrouwde middelen
31
Overige schulden
31
Overlopende passiva
32
Eigen vermogen
32
Solvabiliteit en risicobeheer
36
Toelichting op de Winst- en verliesrekening
56
Rente
56
Opbrengsten uit effecten en deelnemingen
56
Opbrengsten uit voor verkoop beschikbare financiële activa
56
Provisies en beheervergoedingen
57
Overige baten/lasten
57
Personeels- en andere beheerskosten
58
Afschrijvingen
59
Belastingen
59
14
BALANS PER 31 DECEMBER 2013 (voor winstverdeling)
ACTIVA
Noot
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Bankiers
1
16.183
47.122
Financiële activa aangehouden tot einde looptijd
2
21.853
14.881
Financiële activa voor verkoop beschikbaar
3
180.266
246.703
Andere financiële beleggingen
4
123.083
-
Materiële vaste activa
5
71
98
Overige activa
6
21.964
2.152
Overlopende activa
7
Totaal Activa VERPLICHTINGEN EN EIGEN VERMOGEN
Noot
7.095
7.503
370.515
318.459
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Bankiers
8
80.928
39.733
Toevertrouwde middelen
9
179.241
209.593
Passieve belastinglatentie
20
1.707
3.258
Overige schulden
10
74.048
5.500
Overlopende passiva
11
5.707
5.665
Eigen vermogen
12
28.884
54.710
370.515
318.459
Totaal verplichtingen en Eigen vermogen
15
WINST- EN VERLIESREKENING 2013 Winst- en verliesrekening
Noot
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
BATEN Netto renteresultaat
13
3.617
4.532
Opbrengsten uit effecten en deelnemingen
14
-
1
Opbrengsten uit voor verkoop beschikbare financiële activa
15
1.973
2.002
Provisies en beheervergoedingen
16
8.169
8.069
Overige baten / (lasten)
17
(248)
(37)
13.511
14.567
Totaal baten
LASTEN Personeels- en andere beheerkosten
18
7.641
6.930
Afschrijvingen
19
27
42
Totaal lasten
7.668
6.972
Resultaat voor belastingen
5.843
7.595
1.461
1.899
4.382
5.696
243
316
Belastingen
20
Netto Winst
Winst per aandeel in € 1.000
16
OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN ONGEREALISEERDE RESULTATEN Overzicht van gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten
Netto winst
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
4.382
5.696
(6.143)
7.077
Ongerealiseerde resultaten die in het vermogen zijn verantwoord: - Herwaardering voor verkoop beschikbare beleggingen - Mutatie van de latente belastingvorderingen en- verplichtingen Totaal ongerealiseerde resultaten die in het eigen vermogen zijn verantwoord
Totaal gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten
17
1.535
(1.769)
(4.608)
5.308
(226)
11.004
VERLOOPSTAAT EIGEN VERMOGEN
Verloopstaat Eigen Vermogen
Per 31-12-2011
Gestort en opgevraagd kapitaal
Overige Reserves
Wettelijke reserve
Onverdeelde Winst
Herwaarderingsreserve
Totaal Eigen vermogen
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
18
39.144
19
3.467
Ongerealiseerde herwaardering na belasting Netto winst Dividenduitkering Resultaatverdeling
67
Wettelijke reserve inzake immateriële vaste activa
19
(19)
39.230
-
Per 31-12-2012
18
Dividenduitkering Resultaatverdeling Wettelijke reserve inzake immateriële vaste activa Per 31-12-2013
18
47.106
5.308
5.308
5.696
5.696
(3.400)
(3.400)
(67)
-
5.696
Ongerealiseerde herwaardering na belasting Netto winst
4.458
9.766
54.710
(4.608)
(4.608)
4.382
4.382
(20.000)
(5.600)
(25.600)
96
(96)
-
-
-
19.326
-
18
4.382
5.158
28.884
KASSTROOMOVERZICHT Kasstroomoverzicht
Noot
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Kasstroom uit operationele activiteiten Resultaat vóór belastingen
5.843
7.595
Aanpassingen voor: - afschrijvingen
5
27
42
- bijzondere waardeverminderingen beleggingen
3
-
-
- overige mutaties overlopende posten
450
(762)
6.320
6.875
9
(30.352)
(34.215)
- overige activa
6
(19.812)
183
- overige schulden
10
69.327
(293)
- amortisatie obligaties
3
1.363
1.851
20.526
(32.474)
(2.256)
(1.353)
24.590
(26.952)
(9.401)
(80.432)
7 - 11
Kasstroom uit bedrijfsoperaties Mutatie toevertrouwde middelen Overige mutaties:
Kasstroom uit overige activiteiten Betaalde vennootschapsbelasting
10
Totaal kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen en aankopen - beleggingsportefeuilles
3
- financiële activa aangehouden tot einde looptijd
2
(6.972)
(6.948)
- andere financiële beleggingen
4
(123.083)
-
- materiële vaste activa
5
-
(32)
(139.456)
(87.412)
68.332
111.488
68.332
111.488
(71.124)
24.076
(25.600)
(3.400)
(25.600)
(3.400)
Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten
(25.600)
(3.400)
Netto kasstroom
(72.134)
(6.276) 13.665
Aflossingen en verkopen - beleggingsportefeuilles
3
Totaal kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Betaald dividend
12
Liquide middelen per begin van het boekjaar
1-8
7.389
Liquide middelen per einde van het boekjaar
1-8
(64.745)
7.389
(72.134)
(6.276)
Ontvangen rentebaten
8.585
9.202
Betaalde rentelasten
4.411
5.115
Mutatie liquide middelen Bijkomende toelichting inzake kasstromen uit bedrijfsactiviteiten:
19
TOELICHTING OP DE JAARREKENING Algemeen Allianz Nederland Asset Management B.V. is een geregistreerde kredietinstelling, die per 1 maart 1998 de bankvergunning heeft verkregen en derhalve valt onder het voor algemene banken geldende toezicht van De Nederlandsche Bank N.V.
Allianz Nederland Asset Management B.V. is een 100% deelneming van Allianz Nederland Groep N.V. en is statutair gevestigd te Rotterdam, Nederland. De feitelijke activiteiten vinden plaats te Rotterdam, Coolsingel 139.
Concernverhoudingen De geplaatste aandelen van Allianz Nederland Groep N.V. zijn alle in het bezit van Allianz Europe B.V.
Het Duitse Allianz SE is de 100% aandeelhouder in Allianz Europe B.V. De financiële gegevens van Allianz Nederland Groep N.V. worden meegeconsolideerd in de geconsolideerde jaarrekeningen van Allianz SE in München.
Overeenstemmingsverklaring De jaarrekening is opgesteld overeenkomstig de International Financial Reporting Standards uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB), zoals aanvaard binnen de Europese Unie, en de interpretaties van de International Financial Reporting Interpretations Committee van de IASB.
Gebruik van schattingen en aannames Het samenstellen van de jaarcijfers vereist dat de leiding oordelen vormt en schattingen en veronderstellingen doet die invloed hebben op de hoogte van de posten, gepresenteerd in de balans en de toelichting en de hoogte van de gepresenteerde posten in de winst- en verliesrekening, gedurende de periode waarover gerapporteerd wordt.
Bij het opstellen van de jaarrekening moet Allianz Nederland Asset Management schattingen en aannames maken die van invloed kunnen zijn op posten in de balans en winst- en verliesrekening en op onder latente verplichtingen opgenomen verplichtingen. De directie maakt verder bepaalde aannames aan de hand van de waardeverminderingsreviews van beleggingen in de voor verkoop beschikbare portefeuilles. Ondanks het feit dat de schattingen gebaseerd zijn op ervaringen uit het verleden en de meest actuele ontwikkelingen, kan de werkelijkheid uiteindelijk afwijken van de gedane inschattingen.
Saldering Vorderingen en schulden die terstond opeisbaar zijn dan wel dezelfde looptijd hebben, met betrekking tot één (rechts)persoon of groep van hoofdelijk aansprakelijke rechtspersonen, worden in de balans gesaldeerd opgenomen wanneer er een onvoorwaardelijk afdwingbaar recht is om de opgenomen bedragen te salderen en er het voornemen is om de verplichting op nettobasis af te wikkelen of om het actief te realiseren op hetzelfde moment dat de verplichting wordt afgewikkeld. Baten en lasten worden niet gesaldeerd, behalve indien zij verband houden met afdekkingen en met activa en verplichtingen, die in overeenstemming met het hiervoor beschrevene zijn gesaldeerd.
20
Grondslagen voor verantwoording Financiële activa of financiële passiva worden in de balans verantwoord vanaf het moment dat Allianz Nederland Asset Management contractueel partner wordt in het contract dat op de financiële instrumenten van toepassing is. Financiële activa worden niet langer opgenomen wanneer de onderneming de zeggenschap verliest over de contractuele rechten van financiële activa. Financiële passiva worden niet langer opgenomen wanneer het passivum afgeschreven, verrekend, kwijtgescholden, geannuleerd of verlopen is.
21
GRONDSLAGEN VOOR WAARDERING EN RESULTAATBEPALING BALANS Bankiers Deze post betreft onmiddellijk opeisbare saldi. Daarnaast tegoeden of schulden bij centrale banken, alsmede niet direct opeisbare vorderingen en schulden uit hoofde van securities-lending activiteiten.
Financiële activa De onderneming heeft haar financiële activa geclassificeerd in 'aangehouden tot einde looptijd', en tegen 'voor verkoop beschikbaar’. Bij financiële activa aangehouden tot einde looptijd is Allianz Nederland Asset Management voornemens en in staat om deze waarden tot het einde van de looptijd aan te houden. Voor verkoop beschikbare financiële activa zijn instrumenten die naar mening van de directie als gevolg van of vooruitlopend op een liquiditeitsbehoefte of veranderingen in rente, wisselkoers of aandelenkoersen verkocht kunnen worden. Dividend over aandelenportefeuilles wordt verantwoord op het moment van dividendtoekenning. Alle aankopen en verkopen van financiële activa worden opgenomen op transactiedatum. Dit is de datum dat Allianz Nederland Asset Management zich verbindt om het actief te kopen of te verkopen.
Bijzondere waardevermindering beleggingen Tot einde looptijd aan te houden of voor verkoop beschikbare schuldbewijzen zullen een bijzondere waardevermindering ondergaan als er objectieve aanwijzingen zijn dat de boekwaarde mogelijk niet realiseerbaar is. Het schuldbewijs wordt geacht een bijzondere waardevermindering te hebben ondergaan als alle bedragen die volgens de contractuele voorwaarden van het schuldbewijs zijn vervallen als oninbaar moeten worden beschouwd, doorgaans als gevolg van een verslechtering van de kredietwaardigheid van de emittent. Er wordt geen bijzondere waardevermindering verwerkt als gevolg van een daling van de reële waarde die voortvloeit uit algemene rente- of wisselkoersbewegingen, tenzij Allianz Nederland Asset Management van plan is het schuldbewijs te verkopen. Als een eerder opgenomen bijzondere waardevermindering van een schuldbewijs afneemt en de afname objectief in verband kan worden gebracht met een gebeurtenis die zich na het optreden van de bijzondere waardevermindering heeft voorgedaan, zoals een verbetering in de kredietstatus van de debiteur, dan wordt de bijzondere waardevermindering teruggenomen via de overige beleggingsbaten. Dergelijke terugnemingen mogen op het moment van terugneming niet resulteren in een boekwaarde van een schuldbewijs die hoger is dan de boekwaarde in het geval dat er geen bijzondere waardevermindering was opgenomen.
Voor verkoop beschikbare aandelen worden geacht een bijzondere waardevermindering te hebben ondergaan als er objectieve aanwijzingen zijn dat de kostprijs mogelijk niet wordt gerealiseerd. Om vast te stellen of er sprake is van objectieve aanwijzingen dat de kostprijs mogelijk niet wordt gerealiseerd, worden kwalitatieve en kwantitatieve criteria gehanteerd, zoals een belangrijke of langdurige daling van de reële waarde onder de kostprijs. Allianz Nederland Asset Management heeft als grondslag vastgesteld dat de voor verkoop beschikbare aandelen geacht worden een bijzondere waardevermindering te hebben ondergaan, als de reële waarde meer dan 20% onder de gewogen gemiddelde kostprijs ligt of als de reële waarde zich langer dan negen maanden onder het niveau van de gewogen gemiddelde kostprijs beweegt. Deze grondslag wordt door alle ondernemingen behorende tot Allianz Nederland Groep toegepast. Als voor verkoop beschikbare aandelen op basis van de door Allianz Nederland Asset Management toegepaste kwalitatieve en kwantitatieve criteria voor bijzondere waardevermindering een dergelijke waardevermindering hebben ondergaan, wordt een verdere daling van de reële waarde op de volgende
22
verslagdata verwerkt als een bijzondere waardevermindering. Met betrekking tot voor verkoop beschikbare aandelen worden er geen terugnemingen van bijzondere waardeverminderingen verwerkt.
Vorderingen op financiële instellingen (Securities lending) Beleggingen die in het kader van een securities lending contract worden uitgeleend, blijven deel uitmaken van de balans en worden gewaardeerd conform de grondslag voor waardering en resultaatbepaling zoals die geldt voor ‘tegen reële waarde met waardemutaties via het resultaat’ c.q. ‘voor verkoop beschikbare’ activa. Als onderpand ontvangen geldmiddelen worden opgenomen onder ‘Bankiers’. De in het kader van securities lending als onderpand ontvangen geldmiddelen die zijn herbelegd, worden opgenomen onder ‘Bankiers’. Uit securities lending voortvloeiende baten en lasten worden volgens het toerekenbeginsel over de looptijd van de desbetreffende transacties verantwoord en in de rentebaten of –lasten verwerkt.
Financiële activa aangehouden tot einde looptijd De tot einde looptijd aangehouden beleggingen heeft betrekking op hypotheken en worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs. De tot einde looptijd aangehouden beleggingen zijn voor 100% gelieerd aan verplichtingen jegens rekeninghouders.
Financiële activa voor verkoop beschikbaar Rentedragende waardepapieren en aandelen geclassificeerd onder voor verkoop beschikbaar worden bij eerste opname gewaardeerd tegen kostprijs en worden vervolgens gewaardeerd tegen de reële waarde. Dit betreft de bid-ask beurskoers.
In de reële waarde zijn transactiekosten verdisconteerd.
Ongerealiseerde waardemutaties in de reële waarde worden via het eigen vermogen verantwoord. Daarnaast wordt voor wat betreft de rentedragende waardepapieren het verschil tussen de nominale waarde en de aanschafwaarde geamortiseerd over de resterende looptijd volgens de effectieve rentemethode. Dit leidt ertoe dat het verschil tussen de aanschafwaarde en de nominale waarde periodiek als rente, en het werkelijk behaalde renteresultaat in het resultaat wordt verantwoord onder rentebaten. Resultaten bij tussentijdse verkoop worden onder de opbrengsten uit de voor verkoop beschikbare portefeuille verantwoord.
Andere financiële beleggingen Andere financiële beleggingen betreft de vrij verhandelbare leningen op schuldbekentenissen aan particulieren; deze leningen kunnen zonder extra handelingen op korte termijn verkocht worden. Er is voor gekozen om de Nationale Hypotheek Garantie portefeuille te funden op basis van matched funding. Dit betekent dat aflossingen en rentebetalingen één op één door worden betaald aan de funder (Allianz België en Allianz Luxemburg) van de hypotheken. Vanaf september 2013 is Allianz Nederland Asset Management gebruik gaan maken van de bankvergunning om deze hypotheek-activiteiten vorm te geven.
Afgeleide financiële instrumenten (derivaten) Derivaten worden in eerste instantie tegen reële waarde opgenomen. Na die eerste opname worden ze tegen reële waarde verantwoord. De reële waarde van renteswaps is het geschatte bedrag dat door Allianz Nederland Asset Management zou worden ontvangen c.q. afgedragen om de swap per balansdatum te beëindigen, waarbij rekening wordt gehouden met de op balansdatum geldende rentevoet en kredietwaardigheid van de bij de swap betrokken
23
wederpartij. De reële waarde van valutatermijn-transacties is de genoteerde marktprijs per balansdatum ofwel de waarde op dat moment van de genoteerde termijnkoers. Per balansdatum zijn er geen positie’s in derivaten.
Materiële vaste activa Materiële vaste activa betreft de renovatie/herinrichting Coolse Poort en de herinrichting van de computerruimte en wordt gewaardeerd tegen verkrijgings- of vervaardigingsprijs verminderd met de afschrijvingen. Afschrijving geschiedt lineair, gedurende 5 jaar, vanaf de datum van ingebruikname. Er wordt een bijzonder waardeverminderingsverlies opgenomen indien de realiseerbare waarde van de activa in kwestie minder bedraagt dan de boekwaarde. Kosten met betrekking tot reparaties en onderhoud worden als last opgevoerd.
Belastingen De belastinglast bestaat uit acute en uitgestelde belastingen. Winstbelasting wordt verantwoord in het resultaat, echter voorzover deze betrekking heeft op posten die direct in het vermogen zijn verantwoord, wordt de winstbelasting verantwoord in het vermogen. De acute belastinglast is de verwachte af te dragen belasting over het fiscale inkomen van het huidige boekjaar tegen het belastingtarief vastgesteld of substantieel vastgesteld op de balansdatum, en eventuele aanpassingen met betrekking tot de acute belastinglast over voorgaande jaren.
Uitgestelde belastingen worden berekend over tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van activa en passiva in de jaarrekening en de bedragen gebruikt voor fiscale doeleinden. Een uitgestelde belastingvordering wordt meegenomen voorzover het waarschijnlijk is dat toekomstige fiscale winsten beschikbaar zullen zijn om de actiefpost te benutten. Uitgestelde belastingvorderingen worden beoordeeld per balansdatum en worden verlaagd in de mate dat het niet langer waarschijnlijk is dat voldoende belastbare winst beschikbaar zal zijn om de vordering te benutten.
Overige activa en passiva De overige activa en passiva worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs die gelijk is aan de nominale waarde waarbij jaarlijks een toetsing op bijzondere waardeverminderingen plaatsvindt. Overige activa en passiva worden beoordeeld op bijzondere waardeverminderingen wanneer wijzigingen of omstandigheden zich voordoen die doen vermoeden dat de boekwaarde niet terugverdiend zal worden. De terugverdienmogelijkheid wordt bepaald door de boekwaarde te vergelijken met de geschatte contante waarde van de toekomstige netto kasstromen. Wanneer de boekwaarde hoger is dan de toekomstige kasstromen, worden bijzondere waardeverminderingen verantwoord voor het verschil tussen de boekwaarde en de actuele waarde. Indien er daadwerkelijk sprake is van waardeverminderingen worden deze verantwoord in de resultatenrekening. Indien een vordering definitief oninbaar wordt, wordt deze afgeboekt ten laste van de betreffende balanspost.
24
WINST- EN VERLIESREKENING
Onder de individuele posten van de winst- en verliesrekening worden de baten en lasten verantwoord die gedurende het boekjaar voortvloeien uit de normale bedrijfsactiviteiten.
Rente Rentebaten en rentelasten worden op basis van het toerekeningsbeginsel verantwoord. Rentebaten uit rentedragende waardepapieren uit de portefeuille 'financiële activa voor verkoop beschikbaar' worden verantwoord met gebruik van de effectieve rentemethode, dat wil zeggen dat naast de couponrente en de amortisatie van (dis)agio, transactiekosten en andere verschillen tussen de intrinsieke boekwaarde en de nominale waarde van de rentedragende waardepapieren in aanmerking worden genomen.
Opbrengsten uit effecten en deelnemingen Deze post betreft de ontvangen dividenden op aandelen. Dividenden worden in het resultaat verantwoord op het moment dat het recht op dividend is gevestigd, wat bij beursgenoteerde effecten gelijk is aan de ex-dividend datum.
Opbrengsten uit de voor verkoop beschikbare financiële activa. Deze post bestaat uit gerealiseerde resultaten van de voor verkoop beschikbare financiële activa.
Provisies en beheervergoedingen Allianz Nederland Asset Management ontvangt honoraria over geleverde diensten. Deze diensten bestaan uit het beheer van beleggingsfondsen en portfolio’s alsmede andere beheer- en adviesdiensten. De honoraria zijn voornamelijk gebaseerd op percentages van de marktwaarde van het beheerde vermogen, en worden pro rato verantwoord in de periode waarover de diensten zijn verleend. Onder provisies worden verantwoord de ontvangen en betaalde bemiddelingsvergoedingen uit hoofde van verrichte diensten op financieel gebied.
Personeelskosten Pensioenlasten: De pensioenverplichtingen zijn via Allianz Nederland Groep N.V. ondergebracht in een afgescheiden stichting. De pensioenlasten van toegezegde pensioenregelingen worden berekend volgens de project-unit-credit methode. Toerekening van de pensioenlasten aan de onderdelen van de groep, vindt plaats op basis van het pensioengevende salaris.
Doorbelasting: Het personeel van Allianz Nederland Asset Management is in dienst bij Allianz Nederland Groep N.V. De doorbelastingsmethodiek door middel van allocatiesleutels wordt jaarlijks aangepast aan de ontwikkelingen van de vennootschap en organisatiestructuur.
Belastingen met betrekking tot de winst Belastingen met betrekking tot de winst worden berekend over het in de jaarrekening verantwoorde resultaat, rekening houdend met vrijgestelde winstbestanddelen. Voor verschillen tussen commerciële en fiscale waardering worden belastinglatenties gevormd tegen het geldende belastingtarief.
25
OVERIGE AANVULLENDE GEGEVENS Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode en geeft inzicht in de aard en samenstelling van de structuur en de mutaties in de liquide middelen van Allianz Nederland Asset Management gedurende het boekjaar, uitgesplitst naar kasstromen uit de operationele, investerings- en financieringsactiviteiten. De kasstroom uit investeringsactiviteiten bestaat voornamelijk uit mutaties in beleggingseffecten (zoals voor verkoop beschikbare of tot einde looptijd aan te houden effecten). Onder de financieringsactiviteiten is opgenomen de dividenduitkering. Kasstromen uit operationele activiteiten omvatten alle overige activiteiten die deel uitmaken van de voornaamste opbrengstgenererende activiteiten.
Recent toegepaste standaarden en interpretaties Van de standaarden die vanaf 1 januari 2013 van toepassing zijn, zoals IAS 1 – presentatie van de jaarrekening en IFRS 13 – waardering tegen reële waarde, heeft IFRS 13 geen invloed op de jaarrekening 2013 van Allianz Nederland Asset Management. IAS 1 is reeds in de jaarrekening 2012 toegepast.
Nog niet toegepaste nieuwe standaarden en interpretaties Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen op standaarden en interpretaties zijn nog niet ingegaan voor het boekjaar dat eindigt op 31 december 2013, en zijn niet toegepast in deze jaarrekening. Geen van deze wijzigingen zal van invloed zijn op de jaarrekening van Allianz Nederland Asset Management, met uitzondering van:
IFRS 9, Financiële instrumenten: Deze regelgeving is onderverdeeld in drie fasen: Classification and Measurement, Hedge Accounting en Bijzondere waardeverminderingen. De eerste toepassingsdatum zal niet eerder zijn dan 1 januari 2017. IFRS 10, Geconsolideerde jaarrekeningen: Deze vervangt de richtlijnen met betrekking tot control en consolidatie van IAS 27, Geconsolideerde en Enkelvoudige jaarrekeningen, en SIC-12, Consolidatie Special Purpose Entities. IFRS 10 bevat een gewijzigde definitie van het begrip ‘zeggenschap’ onder IFRS, waardoor dezelfde criteria gelden voor alle entiteiten om te bepalen of er sprake is van zeggenschap. IFRS 11, Samenwerkingsverbanden: Vervangt IAS 31, Belangen in Joint Ventures. In IFRS wordt het aantal typen samenwerkingsverbanden teruggebracht tot twee: joint ventures en joint operations. IFRS 11 schrijft de equity accounting methode voor bij belangen in joint ventures. Onder IFRS 11 is proportionele consolidatie van in samenwerkingsverband beheerde belangen onder IAS 31 niet langer toegestaan. Entiteiten die deelnemen in joint operations volgen de verwerking zoals van toepassing is op de bezittingen en operaties waarover de gezamenlijke zeggenschap wordt uitgeoefend onder IAS 31. IFRS 12, Toelichting op belangen in andere entiteiten: Bevat de toelichtingsvereisten voor entiteiten op wie IFRS 10 en IFRS 11 van toepassing is en vervangt de toelichtingsvereisten zoals die momenteel zijn opgenomen in IAS 28, Geassocieerde deelnemingen. IFRIC 21, Levies: IFRIC 21 Levies betreft een interpretatie van de IFRS Interpretations Committee die sturing moet geven aan de toepassing van de IFRS Standaarden, en zal worden toegepast voor boekjaren van op of na 1 januari 2014.
De invloed van deze nieuwe standaarden op de jaarrekening van Allianz Nederland Asset Management zal beperkt zijn.
26
TOELICHTING OP DE BALANS 1. Bankiers
Onmiddellijk opeisbare tegoeden Verkregen zekerheden in liquide middelen inzake Securities Lending
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
10.235
5.114
5.948
39.733
Vordering inzake Allianz Cashpool Totaal
-
2.275
16.183
47.122
Dit betreft voornamelijk vorderingen op kredietinstellingen die onder overheidstoezicht staan. De vorderingen zijn direct opeisbaar, met uitzondering van de verkregen zekerheden in liquide middelen, deze vervallen tegen het passivum bij opeising.
2. Financiële activa aangehouden tot einde looptijd
Balans begin van het jaar Verstrekkingen
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
14.881
7.933
6.972
6.948
-
-
21.853
14.881
Aflossingen Balans eind van het jaar
De financiële activa aangehouden tot einde looptijd heeft betrekking op hypotheekarrangementen. De tot einde looptijd aangehouden beleggingen zijn voor 100% gelieerd aan verplichtingen jegens rekeninghouders.
3. Financiële activa voor verkoop beschikbaar
Aandelen
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
1.446
1.218
Rentedragende waardepapieren
178.820
245.485
Totaal
180.266
246.703
Mutatieoverzicht aandelen
Aanschafwaarde
Herwaardering
€ 1.000
Balans begin van het jaar
Impairment
€ 1.000
€ 1.000
Reële waarde 2013
Reële waarde 2012
€ 1.000
€ 1.000
1.099
269
(150)
1.218
990
Aankopen
202
-
-
202
129
Verkopen
(1)
-
-
(1)
(3)
Impairment
-
-
-
-
-
Vrijval impairment
-
-
-
-
-
Herwaardering gerealiseerd positief
-
-
-
-
1
Herwaardering gerealiseerd negatief
-
-
-
-
-
Herwaardering ongerealiseerd positief
-
27
-
27
101
Herwaardering ongerealiseerd negatief Balans eind van het jaar
-
-
-
-
-
1.300
296
(150)
1.446
1.218
27
Mutatieoverzicht rentedragende waardepapieren
Nominaal
Boekwaarde Agio
Geamort. Kostprijs
Herwaardering
Impairment
Reële waarde 2013
Reële waarde 2012
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
Balans begin van het jaar
227.900
4.833
232.733
12.752
-
245.485
271.543
Aankopen
9.000
199
9.199
-
-
9.199
80.303
Verkopen
(47.600)
(2.354)
(49.954)
-
-
(49.954)
(86.831)
Aflossingen
(20.350)
-
(20.350)
-
-
(20.350)
(26.657)
Amortisatie
-
(1.363)
(1.363)
-
-
(1.363)
(1.851)
Herwaardering gerealiseerd positief
-
2.071
2.071
-
-
2.071
2.649
Herwaardering gerealiseerd negatief
-
(98)
(98)
-
-
(98)
(647)
Herwaardering ongerealiseerd positief
-
-
-
(6.212)
-
(6.212)
5.696
-
-
-
42
-
42
1.280
168.950
3.288
172.238
6.582
-
178.820
245.485
2013
2012
Herwaardering ongerealiseerd negatief Balans eind van het jaar
Alle rentedragende waardepapieren zijn ter beurze genoteerd.
De resterende looptijd voor de op reële waarde gewaardeerde rentedragende waardepapieren is als volgt:
€ 1.000
- Direct opeisbaar
€ 1.000
-
-
• korter dan 3 maanden
15.218
8.764
• van 3 maanden tot één jaar
33.724
19.501
• van één tot vijf jaar
85.771
158.347
• langer dan 5 jaar
44.107
58.873
178.820
245.485
- Niet direct opeisbaar met een resterende looptijd van:
Totaal
De nominale waarde van de aflossingen welke in 2014 zullen plaatsvinden bedraagt € 48.300.000.
De verdeling naar renteklasse is als volgt:
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
0% - 4%
111.461
142.683
4% - 6%
63.605
92.307
6% - 10%
3.754
10.495
178.820
245.485
Totaal
28
De onderverdeling naar de kwaliteit van de debiteuren van de obligatieportefeuille is als volgt:
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
- Overheid
87.492
103.996
- Lokale overheden en Staatsgegarandeerd
13.796
31.046
5.748
8.506
2.504
7.701
• AA
18.683
26.445
•A
42.100
51.618
- Intra- en supranationale instellingen - Niet overheden: • AAA
• BBB Totaal
De geografische indeling van de obligatieportefeuille is als volgt:
Nederland
8.497
16.173
178.820
245.485
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
74.303
Australië België Denemarken Duitsland
95.099
2.172
2.240
27.918
39.533
6.537
8.824
16.372
22.662
Europese Unie
3.616
8.506
Finland
9.109
11.515
Frankrijk
21.397
30.762
Groot-Brittanië
10.104
12.402
-
753
Ierland Italië
501
730
Oostenrijk
102
2.235
Verenigde Staten van Amerika
1.779
2.661
Zweden
4.117
4.189
793
3.374
178.820
245.485
2013
2012
Zwitserland Totaal
Alle beleggingen zijn genoteerd in Euro’s. Derhalve zijn er geen valutarisico’s.
Beleggingen in PIIGS-landen:
€ 1.000
€ 1.000
Portugal
-
-
Ierland
-
753
501
730
-
-
Italië Griekenland Spanje
-
-
Totaal
501
1.483
Hiervan bedraagt de investering in overheden € -0- (2012: € 204)
29
4. Andere financiële beleggingen
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Balans begin van het jaar Verstrekkingen
-
-
123.660
-
(577)
-
123.083
-
Aflossingen Balans eind van het jaar
De andere financiële beleggingen heeft betrekking op verstrekte hypotheken aan particulieren. De verstrekte hypotheken aan particulieren zijn NHG hypotheken, hypotheken met Nationale Hypotheek Garantie. De funding van deze hypotheken wordt verantwoord onder Overige schulden, als kredietfaciliteit Allianz België en Allianz Luxemburg, evenals de post Schuld aan Allianz Cashpool onder de rubriek Bankiers.
5. Materiële vaste activa
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Verkrijgingsprijs Balans begin van het jaar
132
100
Investeringen
-
32
Verkopen / buitengebruikstelling
-
-
132
132
Balans begin van het jaar
(34)
(10)
Afschrijving
(27)
(24)
Balans eind van het jaar
Gecumuleerde afschrijving
Verkopen / buitengebruikstelling
-
Balans eind van het jaar
(61)
(34)
71
98
Boekwaarde eind van het jaar
Dit betreft de investering in de renovatie/herinrichting van de Coolse Poort en de herinrichting van de computerruimte, de reële waarde is gelijk aan de boekwaarde per eind van het jaar. De afschrijvingstermijn voor materiële vaste activa is 5 jaar. De resterende afschrijvingstermijn eind 2013 bedraagt voor de renovatie/herinrichting Coolse Poort 36 maanden en voor de herinrichting van de computerruimte 41 maanden.
6. Overige activa
Vooruitbetaalde provisie remisiers Vordering op DNB inzake DGS-stelsel Vorderingen met betrekking tot hypotheken Vorderingen op cliënten Overige activa Totaal
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
1.315
1.479
424
531
20.031
-
39
94
155
48
21.964
2.152
Dit betreft vorderingen met een looptijd korter dan één jaar. Voor de post Vooruitbetaalde provisie remisiers is een voorziening inzake dubieuze debiteuren opgenomen van €165.000 (2012: €75.000), zijnde 12,5% (2012: 5%) van het uitstaande saldo.
30
7. Overlopende activa
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Overlopende interest
3.511
4.782
Te ontvangen beheervergoedingen
2.448
2.324
301
306
Vooruitbetaalde kosten Overloop subfondsen beleggersgiro
-
90
Vordering Binck Bank
497
-
Vorderingen inzake incasso borgtochtprovisie
222
-
Overige Totaal
8. Bankiers
Ter beschikking gekregen zekerheden inzake Securities Lending
116
1
7.095
7.503
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
5.948
39.733
Schuld inzake Allianz Cashpool
74.980
-
Totaal
80.928
39.733
Dit betreft schulden aan kredietinstellingen die onder overheidstoezicht op het bankwezen staan. De schulden zijn direct opeisbaar, met uitzondering van de ter beschikking gekregen zekerheden (cash), deze vervallen tegen het activum bij opeising. De post Schuld aan Allianz Cashpool betreft de initiële funding van de hypotheken, deze is rentedragend met een percentage op basis van EONIA van 0,646% per ultimo 2013.
9. Toevertrouwde middelen
Spaargelden van particulieren Spaargelden van bedrijven
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
125.382
146.842
4.589
13.291
42.500
42.500
Deposito Allianz Geldmarkt Fonds
5.020
5.000
Deposito Allianz Nederland Administratiekantoor
1.450
1.580
300
380
179.241
209.593
Deposito Allianz Holland Stallingsrekening
Deposito Allianz Deposito Fonds Totaal
De spaargelden zijn direct opeisbaar. De deposito’s zijn opzegbaar en worden in de regel maandelijks verlengd. De spaargelden zijn rentedragend tegen dagelijks door de bank aanpasbare percentages, welke ultimo 2013 variëren tussen 0,10% en 2,65%. De percentages voor de uitstaande deposito’s worden maandelijks vastgesteld, en bedragen ultimo 2013 1,00%. De spaargelden en deposito’s omvatten nominale bedragen van de ingelegde hoofdsommen en vertegenwoordigen de reële waarde, verhoogd met de te betalen interest verantwoord onder overlopende passiva. 10. Overige schulden
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Kredietfaciliteit Allianz België
58.607
Kredietfaciliteit Allianz Luxemburg
-
10.416
-
Schuld in rekening courant aan groepsmaatschappijen
3.979
4.159
Nog te betalen aan cliënten
1.046
1.341
74.048
5.500
Totaal 31
De kredietfaciliteiten Allianz Belgie en Allianz Luxemburg met betrekking tot de hypotheken aan particulieren zijn langlopende schulden, met een looptijd langer dan 5 jaar, en rentepercentage’s welke ultimo 2013 vaiëren tussen 3,65% en 4,75%. De schuld in rekening courant en nog te betalen aan clienten betreft schulden met een looptijd korter dan één jaar.
11. Overlopende passiva
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Te betalen interest
1.750
2.463
Nog te verwerken ontvangsten
1.474
1.486
Te betalen beheervergoeding aan externe vermogensbeheerder
930
887
Overloop afwikkeling orders cliënten
667
-
Overloop Hypotheek rente faciliteit
549
549
Te betalen kosten en provisie
147
131
36
36
Te betalen distributievergoeding Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige overlopende passiva Totaal
54
37
100
76
5.707
5.665
Dit betreft passiva, met een looptijd korter dan één jaar.
12. Eigen vermogen
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Gestort en opgevraagd kapitaal Herwaarderingsreserve Overige reserve
18
18
5.158
9.766
19.326
39.230
-
-
Wettelijke reserve Onverdeelde winst Totaal
12a) Gestort en opgevraagd kapitaal
4.382
5.696
28.884
54.710
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Aandelenkapitaal
18
18
Totaal
18
18
Het maatschappelijke kapitaal bedraagt €90.000 waarvan geplaatst en gestort 18 aandelen á €1.000 nominaal. Deze aandelen zijn in het bezit van Allianz Nederland Groep N.V., statutair gevestigd te Rotterdam. In 2013 zijn er geen mutaties geweest in het aandelenkapitaal.
12b) Herwaarderingsreserve
Balans begin van het jaar Ongerealiseerde herwaardering Balans eind van het jaar
32
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
9.766
4.458
(4.608)
5.308
5.158
9.766
De herwaarderingsreserve bevat de cumulatieve netto veranderingen in de reële waarde van financiële activa voor verkoop. 12c) Overige reserve
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Balans begin van het jaar
39.230
Dividend bijdrage
39.144
(20.000)
-
96
67
-
19
19.326
39.230
Verdeling resultaat Van / (naar) Wettelijke reserve Balans eind van het jaar In deze post is opgenomen de uit het verleden aan het eigen vermogen toegekende winsten.
12d) Wettelijke reserve
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Balans begin van het jaar
-
19
Van / (naar) Overige reserve
-
(19)
Balans eind van het jaar
-
-
De wettelijke reserve heeft betrekking op geactiveerde kosten voor ontwikkeling van software.
12e) Onverdeelde winst
Balans begin van het jaar
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
5.696
3.467
(5.600)
(3.400)
(96)
(67)
Netto winst boekjaar
4.382
5.696
Balans eind van het jaar
4.382
5.696
Dividend Van / (naar) Overige reserve
Voorstel bestemming resultaat De Raad van Commissarissen heeft in de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, gehouden op 19 mei 2014 geadviseerd Allianz Nederland Asset Management een dividend te laten uitbetalen van € 1.000.000 (2012: € 5.600.000) ten laste van de netto winst. Het dividend per aandeel bedraagt € 55.556 (2012: € 311.111).
33
Reële waarde
Ongereal. winst / verlies
Geamort. kostprijs
Reële waarde
31-12-2013
31-12-2013
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
Ongereal. winst / verlies
Geamort. kostprijs
Reële waarde
31-12-2012
31-12-2012
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
Activa Financiële activa aangehouden tot einde looptijd: - Hypotheekarrangementen
21.853
21.853
-
14.881
14.881
-
1.150
1.446
296
949
1.218
269
172.238
178.820
6.582
232.733
245.485
12.752
16.183
16.183
-
47.122
47.122
-
123.083
122.710
(373)
-
-
-
Financiële activa voor verkoop beschikbaar: - Aandelen - Rentedragende waardepapieren Bankiers Andere financiële beleggingen Materiële vaste activa Overige activa Overlopende activa
71
71
-
98
98
-
21.964
21.964
-
2.152
2.152
-
7.095
7.095
-
7.503
7.503
-
80.928
80.928
-
39.733
39.733
-
179.241
179.241
-
209.593
209.593
-
1.707
1.707
-
3.258
3.258
-
74.048
73.675
(373)
5.500
5.500
-
5.707
5.707
-
5.665
5.665
-
Passiva Bankiers Toevertrouwde middelen Passieve belastinglatentie Overige schulden Overlopende passiva
Netto ongerealiseerde winsten en verliezen rechtstreeks verantwoord in het Eigen vermogen
6.878
13.021
Onder reële waarde (fair value) wordt verstaan het bedrag waarvoor een actief kan worden verhandeld of een verplichting kan worden afgewikkeld, tussen terzake goed geïnformeerde, tot een transactie bereid zijnde partijen, die onafhankelijk zijn.
Verbonden partijen Voor Allianz Nederland Asset Management zijn aangemeld als verbonden partijen de leden van de Directie, de leden van de Raad van Commissarissen, Allianz Global Investors, de groepsmaatschappijen van Allianz SE alsmede de beleggingsfondsen die onderdeel uitmaken van het Allianz Holland Paraplufonds N.V.
Transacties met gelieerde ondernemingen De vennootschap voert het beheer over beleggingsportefeuilles van diverse groepsmaatschappijen (Allianz Nederland Schade N.V., London Verzekeringen N.V. en Allianz Nederland Leven N.V.) en ontvangt voor het beheer een vergoeding.
Daarnaast voert de vennootschap het beheer over de beleggingsportefeuille van de Allianz Pensioenfondsen en een aan Allianz SE gelieerde maatschappij, Allianz Global Assistance. Deze groepsmaatschappijen staan niet onder controle van de bank. Alle transacties met verbonden partijen worden uitgevoerd op marktconforme 34
voorwaarden. Van een aantal groepsmaatschappijen worden diverse ondersteunende diensten onder andere op het gebied van huisvesting, automatisering en verkoopbemiddeling afgenomen. Tevens worden ook de personeelskosten door middel van allocatiesleutels doorbelast door Allianz Nederland Groep. Per balansdatum staan diverse vorderingen en schulden met groepsmaatschappijen open. Deze zijn afzonderlijk toegelicht in de jaarrekening. Daarnaast houdt de bank, net als in 2012, geen posities in tot de groep behorende beleggingsfondsen. Allianz Nederland Asset Management behoort tot een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting waarbij Allianz Nederland Groep N.V. de moedermaatschappij is; een verdere toelichting is terug te vinden op pagina 59. Tevens maakt Allianz Nederland Asset Management gebruik van de Internal Audit afdeling van Allianz Nederland Groep N.V., onder andere voor toetsing van risicomodellen, de renterenseignering en op reguliere basis controle’s van operationele processen.
Niet in de balans opgenomen activa en verplichtingen Allianz Nederland Asset Management verplicht zich namens de beleggingsinstellingen er zorg voor te dragen dat een zodanig aantal aandelen aan de Stichting Allianz Nederland Beleggersrekening zal worden geleverd als overeenkomt met het totaal van de aandelen en participatiesaldi van alle rekeninghouders van een Allianz Nederland Beleggersrekening tezamen.
Allianz Nederland Asset Management heeft via Deutsche Bank een deel van de voor verkoop beschikbare obligaties uitgeleend aan derden met als onderpand obligaties voor € 5.948.000 (2012: € 39.733.000).
Collectieve garantieregeling Allianz Nederland Asset Management is aangesloten bij de Collectieve Garantieregeling voor Terugbetaalbare Gelden en Beleggingen. Alle banken met een vergunning van De Nederlandsche Bank N.V. zijn verplicht deel te nemen aan deze garantieregeling.
De Collectieve Garantie Regeling treedt in werking als een bank niet in staat is de bij haar ingelegde gelden terug te betalen. De Collectieve Garantie Regeling geeft bescherming aan particulieren, kleine ondernemingen, verenigingen en stichtingen die een vordering hebben op een Nederlandse bank die in problemen is geraakt.
35
SOLVABILITEIT EN RISICOBEHEER Solvabiliteit De navolgende paragrafen zijn op grond van de huidige richtlijnen (Basel II) van De Nederlandsche Bank N.V.
Op grond van de huidige richtlijnen (Basel II) van De Nederlandsche Bank N.V. worden aan de omvang van het vermogen eisen gesteld. Het vermogen van de bank wordt afgezet tegen de uitzettingen. Deze uitzettingen worden daarvoor gewogen naar het daarin begrepen risico. De wettelijke norm voor het toetsingsvermogen bedraagt 8%.
Vereist kapitaal Aanwezig kapitaal Core Tier 1 & BIS ratio
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
6.955
6.839
19.344
39.248
22,25%
45,91%
Risicobeheer Marktrisico Op 31 december 2013 bedroeg de marktwaarde van de beleggingen voor het eigen vermogen € 1,446 miljoen, belegd in garantiecertificaten. De garantiecertificaten zijn 100% gegarandeerd door de uitgever, zijnde Natixis, met een kredietwaardigheid van AAA. Gezien het feit dat de beleggingen minder dan 5% van het totaal belegd vermogen zijn en een deel ook nog gegarandeerd is door een hoogstaande tegenpartij, wordt het marktrisico voor Allianz Nederland Asset Management aangemerkt als zijnde niet materieel.
Behalve vanuit de bancaire activiteit, wordt Allianz Nederland Asset Management ook indirect geconfronteerd met marktrisico middels het aanbieden van deelnemingsrechten in de beleggingsfondsen en het vermogensbeheer van de groepsmaatschappijen. In het geval dat Allianz Nederland Asset Management de risicobeheersingprocessen niet op orde heeft, zou het eventueel mogelijk zijn dat deelnemers aan de beleggingsfondsen, derden en/of de groepsmaatschappijen besluiten het contract met Allianz Nederland Asset Management op te zeggen en de ingebrachte gelden terug te vorderen. De belangrijkste risico's zijn een terugloop in de beheervergoedingen en de aansprakelijkheidsstelling. Ter voorkoming hiervan tracht Allianz Nederland Asset Management de procesinrichting continu te waarborgen en waar mogelijk te verbeteren, dit wordt in de paragraaf Operationeel risico uitvoeriger beschreven. Het risicokapitaal dat hiertoe aangehouden dient te worden, valt conform richtlijnen van De Nederlandsche Bank N.V. onder het risicokapitaal voor operationeel risico en is niet in bovenstaande berekening meegenomen.
PIIGS landen In 2013 heeft Allianz Nederland Asset Management de exposure van staatsleningen in de zogenaamde “PIIGS” landen verder verlaagd. De exposure van Italiaanse staatsleningen en de exposure van de Ierse bedrijfsobligatie’s zijn afgebouwd en de hierbij vrijgekomen gelden zijn geherinvesteerd in Nederlandse en Duitse staatsleningen.
36
IFRS 7 hiërarchie IFRS 7 vereist dat inzicht wordt verschaft in de reële waardehiërarchie voor alle financiële instrumenten die op reële waarde worden gewaardeerd. Deze reële waardehiërarchie bevat drie niveaus en rangschikt de betrouwbaarheid van de onderliggende informatie die wordt gebruikt om deze reële waarde te bepalen.
Level 1: prijzen (onaangepast) in een actieve markt voor gelijke instrumenten. Level 2: prijzen in actieve markten voor soortgelijke activa, verplichtingen of overige waarderingstechnieken waarbij alle belangrijke inputfactoren zijn gebaseerd op observeerbare marktdata (zoals swapkoersen, valutakoersen); ook hier geldt dat de markten actief moeten zijn. Level 3: waarderingstechnieken waarvoor geldt dat minimaal één belangrijke inputfactor is gebaseerd op niet observeerbare marktdata.
IFRS 7 classificatie (activa) (In € 1.000)
2013 Level 1
Bankiers Beschikbaar voor verkoop
Level 1
Level 2
Level 3
-
16.183
-
-
47.122
-
1.446
-
245.485
1.218
-
-
122.710
-
-
-
-
178.820
140.339
-
245.485
48.340
-
IFRS 7 classificatie (verplichtingen) (In € 1.000)
Level 3
178.820
Andere financiële beleggingen Totaal
Level 2
2012
2013 Level 1
Level 2
2012 Level 3
Level 1
Level 2
Level 3
Bankiers
-
80.928
-
-
39.733
-
Toevertrouwde middelen
-
179.241
-
-
209.593
-
Overige schulden
-
73.675
-
-
5.500
-
Totaal
-
333.844
-
-
254.826
-
Kredietrisico Als gevolg van het aanbieden van spaar- en renterekeningen (bancaire functie) beheert Allianz Nederland Asset Management een vastrentende beleggingsportefeuille. Hierdoor ontstaat kredietrisico. Allianz Nederland Asset Management heeft als beleid om als organisatie voor het gelopen kredietrisico enerzijds een adequate vergoeding te willen ontvangen en daarnaast het kredietrisico als zodanig te willen kennen om hierop de beleggingen te kunnen sturen. Het beleid van Allianz Nederland Asset Management is er op gericht uitzettingen te verrichten bij betrouwbare en solvabele tegenpartijen om zodoende het debiteurenrisico zo beperkt mogelijk te houden. Er is in dit kader kredietbeleid ontwikkeld.
Via het definiëren van een aantal kwantitatieve restricties wordt uitvoering gegeven aan dit beleid. Het Asset Liability Committee (ALCO afgekort) bewaakt deze beleidsuitgangspunten. De voor de sturing van dit risico benodigde rapportage wordt dagelijks opgemaakt en wekelijks aan de ALCO deelnemers verstuurd. De ALCO rapportage wordt besproken in de reguliere, tweewekelijkse, ALCO bijeenkomst. Mocht er naar aanleiding van een tussentijdse ALCO rapportage reden zijn tot actie, dan wordt de escalatieprocedure toegepast.
37
De portfoliomanager van de bankportefeuille controleert maandelijks of de beleggingen correct zijn geadministreerd in de interne verwerkingssystemen. Tevens is er een proces ingericht dat ervoor zorg dient te dragen dat mutaties in, bijvoorbeeld, credit ratings worden opgemerkt en verwerkt in de interne systemen. Hiermee wordt gewaarborgd dat er een exact beeld blijft bestaan van het kredietrisico in de portefeuilles. Voor de berekening van het risicokapitaal met betrekking tot het kredietrisico wordt gebruik gemaakt van de standaardmethode. Ten aanzien van de kredietrisicolimitering worden de risicowegingen per belegging vervangen door de risicowegingen van de tegenpartij. Per 31 december ziet de exposure en het risicokapitaal voor het kredietrisico er als volgt uit:
2013 Activa
Exposure € 1.000
%
- Bedrijfsobligaties
16.486
4,61%
- Banken
74.710
20,89%
212.257
59,37%
- Staatsobligaties - Multilaterale ontwikkelingsbanken - Overige Totaal
2012 Activa
5.534
1,55%
48.573
13,58%
357.560
100,00%
Exposure € 1.000
- Bedrijfsobligaties
%
22.479
8,45%
- Banken
101.936
38,33%
- Staatsobligaties
112.863
42,43%
8.104
3,05%
20.594
7,74%
265.976
100,00%
- Multilaterale ontwikkelingsbanken - Overige Totaal
Risicoweging 2013
Exposure risicoweging
Risicogewogen kapitaal
Kapitaalvereisten
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
0
227.692
-
-
10
6.571
657
53
20
34.892
6.979
559
35
9.239
3.234
259
50
51.126
25.564
2.044
75
20.031
15.023
1.202
100
8.009
8.009
641
357.560
59.466
4.758
Totaal
38
Risicoweging 2012
Exposure risicoweging
Risicogewogen kapitaal
Kapitaalvereisten
€ 1.000
€ 1.000
€ 1.000
0
128.932
-
-
10
9.191
919
74
20
42.343
8.469
676
35
7.027
2.459
197
50
67.866
33.934
2.714
75 100 Totaal
Risicoweging 2013
-
-
-
10.617
10.617
850
265.976
56.398
4.511
Exposure risicoweging
Risicogewogen kapitaal
Kapitaalvereisten
%
%
%
0
63,68%
10
1,84%
1,10%
1,10%
20
9,76%
11,74%
11,74%
35
2,58%
5,44%
5,44%
50
14,30%
42,99%
42,99%
75
5,60%
25,26%
25,26%
100
2,24%
13,47%
13,47%
100,00%
100,00%
100,00%
Totaal
Risicoweging 2012
0,00%
0,00%
Exposure risicoweging
Risicogewogen kapitaal
Kapitaalvereisten
%
%
%
0
48,47%
0,00%
0,00%
10
3,46%
1,63%
1,63%
20
15,92%
15,01%
15,01%
35
2,64%
4,36%
4,36%
50
25,52%
60,17%
60,17%
75
0,00%
0,00%
0,00%
100 Totaal
3,99%
18,83%
18,83%
100,00%
100,00%
100,00%
De exposure op beleggingen met een 0% risicoweging is met 63,68% (2012: 48,47%) aan de hoge kant te noemen. Deze exposure bestaat enerzijds uit staatsobligaties en anderzijds uit hypotheken met Nederlandse Hypotheek Garantie (NHG). De exposure op staatsobligaties van tegenpartijen in de periferie van Europa (Zuid Europa) is niet aanwezig omdat Allianz Nederland Asset Management in het verleden ervoor heeft gekozen om die posities al in een vroeg stadium af te bouwen. Per 31 december ziet de exposure er als volgt uit:
39
2013 (In € 1.000)
Portugal
Ierland
Italië
Griekenland
Spanje
Cyprus
Staatsobligaties
-
-
-
-
-
-
Bedrijfsobligaties
-
-
501
-
-
-
Totaal
-
-
501
-
-
-
2012 (In € 1.000)
Portugal
Ierland
Italië
Griekenland
Spanje
Cyprus
Staatsobligaties
-
-
204
-
-
-
Bedrijfsobligaties Totaal
-
753 753
526 730
-
-
-
Gezien de omvang van de exposure ziet Allianz Nederland Asset Management dan ook geen noodzaak om additioneel kapitaal voor deze uitzettingen aan te houden. Daarnaast origineert Allianz Nederland Asset Management vanaf september 2013 zelf ook hypotheken met Nederlandse Hypotheek Garantie (NHG). Per 31 december 2013 heeft Allianz Nederland Asset Management voor €123.083 aan NHG hypotheken op de balans staan. Indien de verstrekker van de hypotheek voldoet aan de NHG voorwaarden wordt het verlies bij faillissement op de hypotheek betaald door de stichting Waarborgfonds Eigen Woningen (WEW). Hiermee is het kredietrisico voor de hypotheekverstrekker uiterst beperkt. Voor wat betreft spaarhypotheken kan Allianz Nederland Asset Management melden dat er per 31 december 2013 voor €21.853 (2012: €14.881) op de balans staat. De exposure per arrangementspartner per 31 december is als volgt: Exposure spaarhypotheken per arrangementspartner
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
BNP Paribas
9.239
7.027
Allianz Nederland Levensverzekering N.V.
6.533
3.218
MNF Bank
3.912
3.151
HQ Hypotheken
2.169
1.485
21.853
14.881
Totaal
De spaarhypotheken worden in eerste instantie georigineerd door een derde partij. Door middel van cessieretrocessie contracten verkrijgt Allianz Nederland Asset Management leninggdelen in ruil voor de gestorte spaardelen. Voor de berekening van kredietrisico, tegenpartijen waar cessie-retrocessie contracten mee zijn afgesloten, zal het opgebouwde spaargeld als onderpand meegenomen worden en daarmee komt de netto exposure uit op 0. Het kredietrisico voor partijen waar nog geen contract mee is afgesloten, zal het desbetreffend risicogewicht op de volledige exposure worden toegepast.
Gezien de samenstelling en het bijbehorende risicoprofiel is het vereiste kapitaal (exclusief kapitaal voor operationeel risico) ad € 4.758.000 (2012: € 4.511.000) voor Allianz Nederland Asset Management toereikend. Behalve vanuit de bancaire activiteit, wordt Allianz Nederland Asset Management ook indirect geconfronteerd met kredietrisico middels het aanbieden van deelnemingsrechten in de beleggingsfondsen en het vermogensbeheer van de groepsmaatschappijen. In het geval dat Allianz Nederland Asset Management de risicobeheersingprocessen niet op orde heeft, zou het eventueel mogelijk zijn dat de deelnemers aan de beleggingsfondsen, derden en/of de groepsmaatschappijen besluiten het contract met Allianz Nederland Asset Management op te zeggen en de ingebrachte gelden terug te vorderen. De enige risico’s zijn dan een terugloop in
40
de beheervergoedingen en aansprakelijkheidsstelling. Ter voorkoming hiervan tracht Allianz Nederland Asset Management de procesinrichting continu te waarborgen en waar mogelijk te verbeteren; dit wordt in de paragraaf Operationeel Risico uitvoeriger beschreven. Het risicokapitaal dat hiertoe aangehouden dient te worden, valt conform richtlijnen van De Nederlandsche Bank N.V. onder het risicokapitaal voor operationeel risico en is niet in bovenstaande berekening meegenomen.
Onderdeel van het markt- en kredietrisico wordt veroorzaakt door securities lending. Voor Allianz Nederland als uitlener werkt securities lending als opbrengstverhogend en het doel is om een extra rendement te generen boven het huidige investment income van de portefeuilles. Het uitlenen van aandelen en obligaties gebeurt via de Deutsche Bank en is hieronder beschreven. Voor het uitlenen van de beleggingen (obligaties) is een overeenkomst opgesteld met Deutsche Bank (agency structuur). Als onderpand voor de beleggingen ontvangt Allianz Nederland Asset Management 100% contant geld. De securities lending transacties worden dagelijks gewaardeerd, mark-to-market en zijn allen genoteerd in Euro’s. Het ontvangen cash onderpand wordt vervolgens belegd in Repo-contracten, genoteerd in euro. Het krediet- en tegenpartijrisico dat ontstaat als gevolg van het uitlenen van effecten en onderpand, wordt beheerst door achtereenvolgens het acceptatiebeleid voor wat betreft securities lending tegenpartijen en het eisen van onderpand. Deutsche Bank rapporteert dagelijks de mark-to-market waarderingen aan Allianz Nederland Asset Management. Overige risicogebieden van het securities lending programma zijn samen te vatten onder operationeel risico. Bij operationeel risico kan aan zeer uiteenlopende risico's worden gedacht, zoals: verkoop uitgeleende stukken door een portfoliomanager zonder tijdige recall met een non settlement als gevolg en onjuiste afwikkeling van corporate actions op uitgeleende stukken. De beheersing van dit risico vindt plaats binnen de beleggingsadministratie van Allianz Nederland Asset Management door middel van procedures, controles, systemen en kennis.
Operationeel risico Voor Allianz Nederland Asset Management is het operationele risico één van de meest belangrijke risicogebieden.
Het operationele risico valt in twee onderdelen uiteen: -
Organisatierisico (het risico dat verliezen kunnen optreden als gevolg van ontoereikende procesinrichting en slecht management;
-
Frauderisico (inclusief het maskeren van fouten).
Onder het operationele risico wordt ook inbegrepen het ICT-risico. Ten behoeve van de beheersing van het operationele risico zijn de volgende beleidsuitgangspunten voor het beperken van operationeel risico over alle activiteitsgebieden heen gedefinieerd: -
Voor de uitvoering van werkzaamheden zijn verwerkingsrichtlijnen opgesteld die de operationele risico’s beperken. Deze richtlijnen zijn verwerkt in verschillende beleidsnotities, mandaten voor alle portefeuilles onder beheer, treasurymandaat, waarborgen van de continuïteit van de dienstverlening via uitwijkcontracten, business continuity plan, contingency plan en een informatie beveiligingsplan. De werkbaarheid en stabiliteit van de uitwijkcontracten, contingency plannen en ICT-toepassingen worden viermaal per jaar getest en gerapporteerd aan de Allianz Nederland Groep Risk Committee;
-
Uitgangspunt is dagelijkse verwerking van transacties, met dagelijkse reconciliatie van aantallen en financieel verkeer op de rekeningen. Afwijkingen moeten, indien zij meer bedragen dan € 5.000 afzonderlijk waarneembaar, traceerbaar en opvolgbaar zijn. Ten behoeve hiervan wordt een klachtenregister bijgehouden door de afdeling Cliëntenservice. Hierin worden de klachtgegevens, waaronder status en eventuele (coulance-)
41
betalingen, per post bijgehouden. Eventuele (coulance-)betalingen worden gerapporteerd aan de Directie;
-
Er wordt gebruik gemaakt van de gangbare Interne Controle maatregelen en toepassingen, waaronder de maatregelen die door Allianz SE genomen zijn in de intern verplicht gestelde ICOFR, Internal Controls over Financial Reporting;
-
Procuratie is geregeld in het procuratieprotocol, met vierogen beginsel bij accorderen als uitgangspunt.
Voor wat betreft ICT-toepassingen, is er het risico tot het kunnen verkrijgen van ongeautoriseerde toegang tot informatie of informatiesystemen. Allianz Nederland Asset Management hanteert als uitgangspunt dat medewerkers of bevoegden toegang krijgen tot informatie of informatiesystemen indien dat in verband met de (uitvoering van de) werkzaamheden noodzakelijk is. Dit sluit aan bij het ICT-beleid zoals dat wordt gevoerd door Allianz Nederland Groep. Daarnaast werkt Allianz Nederland Asset Management met een gesloten ICT-omgeving welke dusdanig beveiligd is dat deze alleen voor medewerkers van Allianz Nederland Asset Management toegankelijk is.
Allianz Nederland Asset Management heeft als uitgangspunt vastgesteld dat de tot haar beschikking staande procesinrichting voldoende waarborgen moet geven voor een optimale en risicobeleidsondersteunende verwerking en tevens een adequaat inzicht verschaft in de bedrijfsvoering en de hiermee verbonden operationele risico’s. In de afname van diensten/dienstverlening evenals producten van derden zal zoveel mogelijk gebruik gemaakt gaan worden van diensten van grote solvabele marktpartijen.
Het aan te houden risicokapitaal voor het operationele risico wordt bepaald aan de hand van de Basic Indicator Approach. Dat wil zeggen dat 15% van de gemiddelde operationele baten over de afgelopen drie boekjaren als stand-alone risicokapitaal zal worden genomen. Per 31 december 2013 bedroeg dit derhalve € 2.197.000 (31 december 2012 € 2.328.000). Hierbij is rekening gehouden met de beheervergoeding die wordt teruggegeven aan Allianz Nederland Levensverzekering N.V.
Renterisico in het bankenboek Aangezien de beleggingen in de bankenportefeuilles niet worden aangekocht met de intentie om deze weer te verhandelen, zijn deze portefeuilles geclassificeerd als 'voor verkoop beschikbaar'. Enkel in het geval dat de rapportage over het renterisico of de obligatiemarkten daar aanleiding toe geeft, is er de mogelijkheid om binnen de portefeuille te handelen. Hierdoor wordt het risicokapitaal voor het renterisico berekend onder Pijler 2.
Renterisico beheersingsproces Door middel van het definiëren van een aantal kwantitatieve restricties, zoals Value at Risk, wordt uitvoering gegeven aan het renterisico beheersingsbeleid. ALCO bewaakt deze beleidsuitgangspunten van de renterisicobeheersing. Om de risicobeheersing voor het ALCO te bevorderen wordt daarvoor dagelijks een rapportage opgemaakt. Deze maakt gebruik van een intern model dat per portefeuille de waarde van de beleggingen en de bijbehorende verplichtingen administreert. Verder berekent het model het rendement op de beleggingen en rente op de bijbehorende renteverplichtingen. Ook berekent het model de duration en Basis-PointValue van de beleggingen. Daarnaast wordt een Value-at-Risk (VaR) van de beleggingsportefeuille berekend om de risicobeheersing te bevorderen. Value at Risk is een worst case verlies over een bepaalde horizon met een vastgestelde betrouwbaarheid. Allianz Nederland Asset Management heeft het oude Value at Risk model vervangen en heeft het nieuwe Value at Risk model in december 2013 in gebruik genomen. Het nieuwe model
42
berekent met behulp van Monte Carlo simulatie de Value at Risk. De Value at Risk wordt berekend voor de portefeuilles die tegenover de toevertrouwde middelen en het eigen vermogen staan. Wekelijks wordt de Value at Risk voor de laatste vijf werkdagen berekend. Vervolgens zijn er voor de Value at Risk limiten vastgesteld waar binnen het renterisico dient te blijven. De huidige Value at Risk voor de diverse horizons wordt dan vergeleken met de bijbehorende vastgestelde limieten.
De voor de sturing van dit risico benodigde rapportages wordt wekelijks aan de ALCO deelnemers en de manager Risk Controlling verstuurd. Deze rapportage wordt besproken door de leden van het ALCO in de reguliere, tweewekelijkse, ALCO bijeenkomst. Binnen het ALCO wordt hoofdzakelijk gestuurd op de modified duration in combinatie met het kredietrisico van de totale beleggingen. Tijdens de bijeenkomst worden de actuele zaken op de financiële markten besproken. Indien nodig kan het ALCO besluiten om het beleggings- en/of het rentebeleid daaraan aan te passen. De duration van de portefeuille wordt dan aangepast aan de hoogte van de referentierente. Het stappenplan voor het aanpassen van de portefeuille en de bijbehorende duration wordt binnen het ALCO afgestemd. De rapportage wordt ondermeer beoordeeld op de bovengenoemde criteria. Men controleert vooral of de risicocriteria van de portefeuilles nog aan de vastgestelde norm voldoen. Indien deze niet aan de norm voldoen kan het ALCO besluiten om over te gaan tot eventuele benodigde wijzigingen. Mocht er naar aanleiding van een tussentijdse ALCO rapportage reden zijn tot actie, dan kan een escalatieprocedure worden toegepast. Als het risico de norm overschrijdt zijn er twee mogelijkheden.
De eerste optie is dat de rapportage wordt verstuurd inclusief extra notitie. Het is dan aan de Risk Manager om actie te ondernemen en indien noodzakelijk een extra ALCO bijeenkomst te beleggen.
De tweede optie is dat er zo snel mogelijk een tussentijdse bijeenkomst van de ALCO wordt belegd. Tijdens deze tussentijdse bijeenkomst zal de situatie en de overschreden risicocriteria uitvoerig worden besproken.
Om weer aan de vastgestelde risicocriteria te voldoen, zal een stappenplan worden opgezet. De indeling van het stappenplan wordt binnen het ALCO afgestemd. Binnen het stappenplan zal er een analyse gemaakt worden welke maatregelen nodig zijn om de risicocriteria weer in lijn te krijgen met de vastgestelde risiconorm. Veelal zal dit een wijziging(en) in de portefeuille inhouden. Verschillende opties om de portefeuille aan te passen worden dan besproken en worden tegen elkaar afgewogen. Bij deze afweging zal de impact van de beoogde wijziging op een aantal maatstaven centraal staan.
Als het ALCO tot overeenstemming is gekomen over de benodigde wijziging(en) dan zal zij besluiten om de wijziging te laten uitvoeren. De wijziging(en) in de portefeuille zullen dan zo snel mogelijk worden uitgevoerd door de portfolio manager en die zal de ALCO leden op de hoogte stellen als de wijziging is uitgevoerd. Bij de volgende reguliere ALCO bijeenkomst zal de uitgevoerde wijziging(en) worden nabesproken. Tevens zal het effect van de wijziging op de risicocriteria geëvalueerd worden. Bij de daarop volgende ALCO bijeenkomsten zullen de overschreden risicocriteria extra gemonitored worden.
Een uitgebreide beschrijving van het renterisico beheersingproces is te vinden in het relevante werkproces en de beschrijving van het renterisico model. Het renterisico model is door Allianz Nederland Asset Management zelf ontwikkeld. Het model wordt regelmatig getoetst door Internal Audit. Limieten met betrekking tot renterisico zijn vastgelegd in het Market Risk: Interest rate & FX Risk Policy. Aangezien alle beleggingen genoteerd zijn in Euro’s is er momenteel geen sprake van FX Risk.
43
Kerngegevens beleggingsportefeuilles De kerngegevens van de beleggingsportefeuilles van Allianz Nederland Asset Management uit de rapportage over het renterisico per 31 december 2013:
2013
Intrinsiekewaarde
Rentegevoeligheid
(€ mln)
(Jaren)
Bankportefeuille
Basispunt waarde
93,9
2,26
20.956
Klikportefeuille
48,3
3,19
16.077
Garantieportefeuille
12,5
4,54
5.727
Eigen vermogen portefeuille
24,1
3,90
8.636
178,8
2,89
51.396
Intrinsiekewaarde
Rentegevoeligheid
(€ mln)
(Jaren)
Totaal
2012
Bankportefeuille
Basispunt waarde
137,6
2,42
33.166
Klikportefeuille
50,8
3,40
17.298
Garantieportefeuille
14,3
5,04
7.192
Eigen vermogen portefeuille
48,6
3,62
17.590
251,3
2,99
75.246
Totaal Rentegevoeligheid beleggingsportefeuilles
Binnen het risicobeheersingproces wordt er gekeken naar de impact van een renteshock op de waarde van de portefeuilles. Met behulp van de duration en Basis-Point-Value van de beleggingsportefeuilles wordt de impact van een renteschok op de waarde van de portefeuilles berekend. De onderstaande tabel geeft de impact weer van een renteshock van 50, 100 en 200 basispunten:
2013
Impact 50bp
Impact 100bp
Impact 200bp
(€ mln)
(€ mln)
(€ mln)
Bankportefeuille
(1,06)
(2,12)
(4,24)
Klikportefeuille
(0,77)
(1,54)
(3,08)
Garantieportefeuille
(0,28)
(0,57)
(1,13)
Eigen vermogen portefeuille
(0,47)
(0,94)
(1,88)
Totaal
(2,58)
(5,17)
(10,33)
2012
Impact 50bp
Impact 100bp
Impact 200bp
(€ mln)
(€ mln)
(€ mln)
Bankportefeuille
(1,66)
(3,32)
(6,63)
Klikportefeuille
(0,86)
(1,73)
(3,46)
Garantieportefeuille
(0,36)
(0,72)
(1,44)
Eigen vermogen portefeuille
(0,88)
(1,76)
(3,52)
Totaal
(3,76)
(7,53)
(15,05)
44
Bij een renteshock van ± 50, 100 en 200 basispunten, zou dit een verlies/winst betekenen van respectievelijk (€ 2.584.000), (€ 5.168.000), en (€ 10.336.000) op de totale portefeuille. Verder wordt er gekeken naar de impact van de renteshock als percentage van de portefeuillewaarde:
2013 (% van totaal)
Impact 50bp
Impact 100bp
Impact 200bp
%
%
%
Bankportefeuille
(1,13%)
(2,26%)
(4,52%)
Klikportefeuille
(1,59%)
(3,19%)
(6,37%)
Garantieportefeuille
(2,27%)
(4,54%)
(9,08%)
Eigen vermogen portefeuille
(1,95%)
(3,90%)
(7,80%)
Totaal alle portefeuilles
(1,45%)
(2,89%)
(5,78%)
2012 (% van totaal)
Impact 50bp
Impact 100bp
Impact 200bp
%
%
%
Bankportefeuille
(1,21%)
(2,41%)
(4,62%)
Klikportefeuille
(1,70%)
(3,40%)
(6,80%)
Garantieportefeuille
(2,52%)
(5,04%)
(10,08%)
Eigen vermogen portefeuille
(1,81%)
(3,62%)
(7,24%)
Totaal alle portefeuilles
(1,50%)
(2,99%)
(5,99%)
Bij een renteshock van ± 50, 100, en 200 basispunten, zou dit een verlies/winst betekenen van respectievelijk (1,45%), (2,89%), en (5,78%) op de totale portefeuille. Er wordt ook nog gekeken bij welke renteshock het aanwezige kapitaal van € 24.502.000 verloren zou kunnen gaan. Voor de totale portefeuille zou dat een renteshock van 474 basispunten zijn.
Kerngegevens spaarverplichtingen De kerngegevens van de spaarverplichtingen van Allianz Nederland Asset Management uit de rapportage over het renterisico per 31 december 2013 is als volgt:
2013
Grootte
Huidig gem. tarief
(€ mln)
(%)
Productie
Bankportefeuille
97,3
1,05%
Ja
Klikportefeuille
49,3
1,00%
Ja
10,9
3,35%
Nee
157,5
1,19%
Garantieportefeuille Totaal
2012
Bankportefeuille
Grootte
Huidig gem. tarief
(€ mln)
(%)
Productie
133,9
1,38%
Klikportefeuille
49,5
1,44%
Ja
Garantieportefeuille
11,3
3,35%
Nee
194,7
1,40%
Totaal
45
Ja
Rentegevoeligheid spaarverplichtingen De duration van de spaarverplichtingen wordt bepaald door middel van de run off methode. Deze methode gaat ervan uit dat de huidige spaarverplichtingen door middel van een vaste run off rate onder normale omstandigheden gedurende een periode Allianz Nederland Asset Management zullen verlaten. Deze methode houdt geen rekening met nieuw spaargeld. Momenteel wordt de duration voor twee hoofdportefeuilles bepaald. De rentegevoeligheid van de spaarverplichtingen is per 31 december 2013 als volgt:
2013
Grootte
Contante waarde
Rentegevoelig heid
Basispunt Waarde
(€ mln)
(€ mln)
(in jaren)
(€ )
Bankportefeuille
97,3
Klik en Garantieportefeuille Totaal
2012
96,4
3,29
31.323
60,1
62,6
3,28
20.297
157,4
159,0
3,29
51.620
Grootte
Contante waarde
Rentegevoelig heid
Basispunt Waarde
(€ mln)
(€ mln)
(in jaren)
(€ )
Bankportefeuille Klik en garantieportefeuille Totaal
133,9
136,2
3,05
40.442
60,8
62,0
3,02
18.205
194,7
198,2
3,04
58.647
Rentegevoeligheid Hypotheken en Funding De duration van de NHG hypotheekportefeuille en de funding daarvan worden bepaald door middel van een cashflow model. De NHG hypotheekportefeuille wordt gefunded op basis van matched funding. Dit betekent dat aflossingen en rentebetalingen één op één door worden betaald aan de funder (Allianz België en Allianz Luxemburg) van de hypotheken. Het model projecteert cashflows van de hypotheken met behulp van een constant prepayment rate en de contractuele kenmerken van de hypotheken. De rentegevoeligheid van de hypotheekportefeuille is per 31 december 2013 als volgt:
2013
Grootte
Contante waarde
Rentegevoelig heid
Basispunt Waarde
(€ mln)
(€ mln)
(in jaren)
(€ )
Hypotheekportefeuille
127,2
147,4
6,67
96.492
Funding Allianz België / Allianz Luxemburg
127,2
145,5
6,69
95.557
-
1,9
5,08
935
Totaal
Value at Risk Zoals eerder aangegeven, wordt de Value-at-Risk (VaR) van de portefeuilles berekend om de risicobeheersing te bevorderen. De Value-at-Risk wordt voor elk van portefeuilles berekend op zowel dag-, week-, als maandhorizon met een betrouwbaarheid van 99,9%. In het kort wordt de VaR berekend aan de hand van de gesimuleerde bewegingen in de rente curve.
Om tot de VaR van de portefeuilles te komen, worden er binnen het renterisico model de volgende stappen gevolgd:
46
-
Eerst worden de kasstromen van de portefeuilles met behulp van cashflow mapping toegewezen naar vaste looptijden op de rente termijnstructuur.
-
Om de bewegingen in de rente curve te simuleren worden voor alle geselecteerde looptijden de dagelijkse renteontwikkelingen over de laatste vijf jaar verzameld. Met behulp van de historische rente ontwikkelingen worden er dagelijkse relatieve renteveranderingen berekend.
-
Op de relatieve renteveranderingen wordt er een volatiliteitsmodel geschat. Het volatiliteitsmodel zorgt ervoor dat de rentevolatiliteit gedurende de simulatie kan wijzigen. Daarnaast zorgt het volatiliteitsmodel er ook voor dat de relatieve renteveranderingen gestandaardiseerd kunnen worden.
-
Met behulp van de huidige rentecurve, het volatiliteitsmodel en de gestandaardiseerde relatieve veranderingen kunnen er bewegingen in de rentecurve gesimuleerd worden. In totaal worden er in de Monte Carlo simulatie 1.000.000 willekeurige scenarios gegenereerd.
-
De geprojecteerde kasstromen van de beleggingsportefeuilles worden onder elk van die scenarios opnieuw gewaardeerd. Met de waarde onder het desbetreffende scenario kan de winst of verlies ten opzichte van de oorspronkelijke portefeuillewaarde berekend worden.
-
Door de winst en verliezen te sorteren verkrijgt men een winst en verliesverdeling voor elk van de portefeuilles. Dan kan met behulp van de winst en verliesverdeling en de betrouwbaarheid van de Value at Risk van de portefeuilles voor elk van de horizons worden vastgesteld.
De VaR's ten aanzien van de bankportefeuille bedroegen per 31 december respectievelijk € 377.298, € 858.151 en € 2.003.190. De VaR’s ten aanzien van het eigen vermogen bedroegen € 85.218, € 193.716 en € 452.551. Ten aanzien van het totaal belegde vermogen (eigen vermogen + beleggingsportefeuilles) bedroegen de VaR’s respectievelijk € 461.775, € 1.050.950 en € 2.455.804.
Renterisicokapitaal Om te kunnen bepalen hoeveel Eigen Vermogen at risk is, moet eerst de economische waarde (EVE) en bijbehorende rentegevoeligheid van het eigen vermogen bepaald worden. EVE kan men bepalen door het verschil te nemen tussen de marktwaarde van de bezittingen en de verdisconteerde waarde van de verplichtingen. De rentegevoeligheid van het eigen vermogen kan men bepalen aan de hand van het verschil tussen de basispuntwaarde van de beleggingen en de basispuntwaarde van de spaarverplichtingen. Per 31 december komt de basispuntwaarde van het eigen vermogen uit op € 958. Bij een renteschok van 200 basispunten, daalt het eigen vermogen met € 220.846 ofwel met 1,14%. Ten opzichte van het economische eigen vermogen mag dit verlies niet meer zijn dan 20% (outlier criterium).
Daarnaast wordt aan de hand van geprojecteerde kasstromen van de beleggingsportefeuilles, de rentegevoeligheid van de spaarverplichtingen en gesimuleerde bewegingen in de rentecurve het renterisico (inclusief creditspread risico) gekwantificeerd met een betrouwbaarheid van 99,9% over een periode van één jaar onder een worstcase omstandigheid. In het interne model worden vanaf december 1984 de bewegingen in de rentecurve op weekbasis gemeten over de laatste vijf jaar. Deze reeksen worden gebruikt om een “worst case” rentescenario te berekenen met een bepaalde zekerheid. Deze “worst case” beweging wordt gerelateerd aan de huidige rentegevoeligheid van de beleggingen en de spaarverplichtingen. Per 31 december 2013 bedroeg dit risico € 5.245.000 voor één jaar. Bovenstaande kan vertaald worden in een risicokapitaal dat aangehouden moet worden voor het renterisico. Dit renterisico dient (gedeeltelijk) als risico-opslag uit hoofde van Pijler 2. Het risicokapitaal dat aangehouden dient te worden voor het renterisico in het bankenboek wordt gelijkgesteld aan het maximale verlies in een tijdsperiode van één jaar, dat wil zeggen per 31 december € 5.245.000.
47
Stress Test Naast de Value at Risk berekening worden er ook twee wekelijks stress tests uitgevoerd op de portefeuilles van Allianz Nederland Asset Management. Voor het uitvoeren van stress tests wordt gebruik gemaakt van een module in Bloomberg. Deze module berekent de waardeverandering van de ANAM portefeuilles onder een aantal voorgedefinieerde scenarios. Deze scenarios omvatten zowel historische scenarios als hypothetische scenarios. De periodes van de stress scenarios worden berekend over een periode van een week en een maand.
Ook wordt er op kwartaal basis een stress test uitgevoerd op de solvabiliteit van Allianz Nederland Asset Management. Deze stress test heeft als doel om een inzicht te krijgen in de solvabiliteit van ANAM onder bepaalde stress scenarios. De waardeverandering van de portefeuilles Alllianz Nederland Asset Management wordt onder de volgende stress scenarios doorgerekend: -
Een paralelle verschuiving van de yield curve met +200 bps
-
Een paralelle verschuiving van de yield curve met -150 bps
-
Alle credit spreads stijgen met 100bps
-
Alle credit spreads dalen met 50bps
-
Alle aandelenmarkten dalen met 30%
-
Een parallelle verschuiving van de yieldcurve met +150 bps alle credit spreads stijgen met 75bp., en alle aandelenmarkten dalen met 30%
-
Een parallelle verschuiving van de yieldcurve met -150 bps alle credit spreads dalen met 50bps, en alle aandelenmarkten dalen stijgen met 15%
Met behulp van de waardevervandering van de portefeuilles wordt er de aanwezige solvabiliteit van Allianz Nederland Asset Management onder het desbetreffende scenario berekend. Vervolgens wordt er met de aanwezige solvabiliteit de solvabiliteit ratio onder dat scenario berekend.
Scenarios 31-12-2013
Tier 1 Kapitaal
Aanw. Solvabiliteit
€ 1.000
€ 1.000
Pillar I vereist
Pillar II vereist
Totaal Pillar I en II
Kapitaal surplus / tekort
Tier 1 / BIS ratio
Leverage ratio
Base Case
19.344
24.502
6.955
5.245
12.200
12.302 22,25%
5,22%
Yield curve +200bps
19.344
16.749
6.955
4.942
11.897
4.852 22,25%
4,62%
Yield curve -150bps
19.344
30.317
6.955
5.472
12.427
17.890 22,25%
5,14%
Credit spreads +100bps
19.344
20.626
6.955
5.093
12.048
8.578 22,25%
5,28%
Credit spreads -50bps
19.344
26.440
6.955
5.321
12.276
14.164 22,25%
5,19%
Equity -30%
19.344
24.502
6.955
5.245
12.200
12.302 22,25%
5,22%
Gecombineerd scenario I
19.344
15.780
6.955
4.904
11.859
3.921 22,25%
4,36%
Gecombineerd scenario II
19.344
32.255
6.955
5.548
12.503
19.752 22,25%
5,11%
Onderdeel van de jaarlijkse budgetmeetings in september is onder andere een planning voor een gedetailleerde balans over het eerstkomende boekjaar. Op basis van de geplande cijfers van de budgetmeetings van september 2013 zal er voor het komende planjaar ook een stress test uitgevoerd worden. Hierbij is de aanname dat 50% van de winst zal worden ingehouden en 50% zal worden uitgekeerd. De uitkomst van deze stress test is als volgt:
48
Scenarios Forecast 2014
Tier 1 Kapitaal
Aanw. Solvabiliteit
€ 1.000
€ 1.000
Pillar I vereist
Pillar II vereist
Totaal Pillar I en II
Kapitaal surplus / tekort
Tier 1 / BIS ratio
Leverage ratio
16.454 30,75%
5,05%
Base Case
22.752
27.619
5.920
5.245
11.165
Yield curve +200bps
21.218
20.001
5.920
4.941
10.861
9.140 30,75%
4,79%
Yield curve -150bps
22.752
33.333
5.920
5.473
11.393
21.940 30,75%
4,99%
Credit spreads +100bps
22.752
23.810
5.920
5.093
11.013
12.797 30,75%
5,09%
Credit spreads -50bps
22.752
29.524
5.920
5.321
11.241
18.283 30,75%
5,03%
Equity -30%
22.752
27.619
5.920
5.245
11.165
16.454 30,75%
5,05%
Gecombineerd scenario I
20.265
19.048
5.920
4.902
10.822
8.226 30,75%
4,59%
Gecombineerd scenario II
22.752
35.237
5.920
5.549
11.469
23.768 30,75%
4,97%
Liquiditeitsrisico Het liquiditeitsrisico komt voornamelijk tot uiting door het aanbieden van bancaire producten. Per (sub-)activiteit zal hieronder een beschrijving worden gegeven van het liquiditeitsrisico en het beheer daarvan. Daarnaast wordt een indicatie van mate van relevantie voor Allianz Nederland Asset Management afgegeven:
-
Beheren van vermogens ten behoeve van groepsmaatschappijen; het liquiditeitsrisico is verwerkt in de omschrijving van het beleggingsmandaat. Via de overleg/verantwoordingsstructuur en de rapportage over het gevoerde beleggingsbeleid wordt dit element samen met de overige elementen, zoals de operationele uitvoering, gevolgd en getoetst;
-
Het aanbieden van deelnemingsrechten in beleggingsfondsen; het liquiditeitsrisico is verwerkt in de omschrijving van het beleggingsmandaat. Dit beleggingsbeleid is tevens verwoord in het prospectus. Op de volgende manieren wordt dit element samen met de overige elementen, zoals de operationele uitvoering, gevolgd en getoetst:
-
Beheer en administratie functiescheidingsstructuur binnen de fondsen;
-
Directie / Raad van Commissarissen toezichthouderstructuur;
-
Aandeelhoudersvergaderingen;
-
Verplichte (Wft) rapportage over het gevoerde beleggingsbeleid;
Aanbieden van spaar- en renterekeningen (inclusief banksparen) Allianz Nederland Asset Management zorgt te allen tijde voor voldoende liquiditeit. Hiertoe zijn de bepalingen in de Wet op het financieel toezicht (Wft) aangaande liquiditeitstoetsing, als minimumeis richtinggevend. Aanvullend worden eigen strengere richtlijnen gevolgd waardoor een voorzichtiger beleid, dan de toezichthouder voorstaat, wordt nagestreefd. De eigen strengere eisen dienen er zorg voor te dragen dat de aangehouden beleggingen op dusdanig korte termijn verkocht kunnen worden dat er voldaan kan worden aan de betalingsverplichtingen mocht een aanzienlijk deel van de klanten besluiten de spaartegoeden terug te trekken van de rekeningen. Hierin speelt ook mee dat Allianz Nederland Asset Management geen fysiek bankkantoor heeft waar klanten hun geld per direct kunnen afhalen. Dit gaat via internet of de telefoon, waarbij het geld gestort kan worden op een beperkt aantal tegenrekeningen.
49
Aanbieden van NHG hypotheken Allianz Nederland Asset Management origineert vanaf september 2013 zelf ook NHG hypotheken. Hypotheken net als andere leningen zijn illiquide activa die binnen een korte termijn zonder extra handelingen verkocht kunnen worden. Allianz Nederland Asset Management heeft daarom ervoor gekozen om de NHG hypotheekportefeuille te funden op basis van matched funding. Dit betekent dat aflossingen en rentebetalingen één op één door worden betaald aan de funder (Allianz België en Allianz Luxemburg) van de hypotheken. Hierdoor loopt Allianz Nederland Asset Management zelf geen liquiditeitsrisico. Er was wel sprake van een marginaal renterisico aangezien de verstrekte hypotheken worden gefinancierd door Allianz België en Allianz Luxemburg, waarbij een afslag van 20 basispunten wordt berekend. Daarnaast wordt er renterisico gelopen over het verschil tussen de marktwaarde van de hypotheken ten opzichte van de contante waarde van de lening van Allianz België en Allianz Luxemburg.
Als aanvullende beperking van het liquiditeitsrisico heeft Allianz Nederland Asset Management, als onderdeel van Allianz Nederland Groep, de mogelijkheid op de korte termijn een interne lening af te sluiten met overige groepsmaatschappijen tegen marktconforme voorwaarden om zodoende aan voldoende kasgeld te komen om aan de korte termijn betalingsverplichtingen te voldoen. Daarnaast kan geld opgenomen worden bij de cash pool van Allianz SE tegen Eonia plus een opslag van 20 basispunten.
Allianz Nederland Asset Management rapporteert maandelijks aan De Nederlandsche Bank over de liquiditeitspositie. Liquiditeitspositie per 31 december 2013
Maandperiode
Weekperiode
(€ mln)
(€ mln)
Aanwezige liquiditeit
153,6
146,2
Vereiste liquiditeit
55,8
41,1
Surplus / (tekort)
97,8
105,1
Aanvullende Liquiditeitsvereisten als gevolg van implementatie van Basel III Sinds 2011 is Allianz Nederland Asset Management verplicht om het nieuwe Basel III akkoord te implementeren. Onder het nieuwe Basel III akkoord worden er nieuwe liquiditeitsratios ingevoerd die toetsen of een bank onder een stress scenario genoeg liquiditeiten tot zijn beschikking heeft om aan zijn korte en lange termijn verplichtingen te voldoen. Om de liquiditeitsvereisten op korte termijn te monitoren is de Liquidity Coverage ratio ingevoerd. De Liquidity Coverage ratio toetst ervoor dat een bank genoeg liquide middelen tot haar beschikking heeft om aan haar korte termijn verplichtingen te voldoen gedurende een stress scenario van 30 dagen. De Liquidity Coverage ratio bedraagt per ultimo verslagjaar 747% (2012: 861%). Voor de liquiditeitsvereisten op lange termijn, daarentegen, zal de Net Stable Funding ratio worden ingevoerd. De Net Stable Funding ratio toetst of de looptijd van de beleggingen meer afgestemd zal zijn op de looptijd van de funding. De Net Stable Funding ratio bedraagt per ultimo verslagjaar 143% (2012: 149%). Halfjaarlijks zal Allianz Nederland Asset Management deze ratios aan de Nederlandsche Bank rapporteren. Verder heeft Allianz Nederland Asset Management een migratieplan ingediend waarin het uiteenzet welke maatregelen Allianz Nederland Asset Management in de periode 2011-2018 zal treffen om te voldoen aan de Basel III minimum vereisten. Begin 2012 heeft Allianz Nederland Asset Management een Internal Liquidity Adequacy Assessment Process document ingediend bij De Nederlandsche Bank. Dit document beschrijft onder andere het liquiditeitsrisico beheersingsraamwerk van Allianz Nederland Asset Management. Naar verwachting zal in augustus 2014 er een update van het ILAAP document bij De Nederlandsche Bank ingeleverd worden.
50
Integriteitrisico (Compliance) Allianz Nederland Groep onderschrijft het belang van een integere bedrijfsvoering en heeft hiertoe specifiek beleid ontwikkeld dat voldoet aan wet- en regelgeving.
Het interne beleid tot waarborging van een integere bedrijfsvoering laat zich definiëren langs de volgende gebieden:
-
Integriteit van bestuurders en medewerkers. Dit gebied heeft betrekking op het voorkomen van fraude, verstrengeling en corruptie bij Allianz Nederland Groep en heeft gestalte gekregen in de Algemene gedragscode Allianz Nederland Groep, alsook in het beleid inzake integriteitgevoelige functies;
-
Integriteit van de organisatie. Dit gebied ziet toe op de vastlegging van interne (controle) procedures en het vormgeven van een duidelijke, transparante bedrijfsvoering, alsook op een integere houding op de markt. De beheersing van integriteitsrisico's is vormgegeven in de Algemene gedragscode Allianz Nederland Groep, de Insiderregeling, de Klokkenluiderregeling, de Regeling incidenten Allianz Nederland Groep,de Gedragscode voor het gebruik van werkstations, internet en e-mail, het cliëntacceptatiebeleid, het Aanstellingenbeleid tussenpersonen, alsook de Complianceregeling Mededinging Allianz Nederland Groep.
Internal Audit heeft alle organisatieonderdelen en processen, die van belang kunnen zijn voor de realisatie van de doelstellingen van Allianz Nederland Groep, vastgelegd in een “audit universe”. Op basis van een risicoanalyse worden daar jaarlijks audit objecten uit geselecteerd die voor een onderzoek in aanmerking komen en opgenomen in de jaarplanning. Het uitgangspunt van Allianz Nederland Groep is iedere 3 á 5 jaar alle audit objecten te auditen. Diverse processen worden jaarlijks in self-assessment door Allianz Nederland Asset Management getest. Aanvullend zal Internal Audit deze controls ook testen binnen de eerder genoemde risicogebaseerde frequentie.
Door de interne auditfunctie alsook door het compliancenetwerk vindt een systematische toetsing en beoordeling van de toereikendheid en opzet van procedures en interne regelgeving plaats voor de beheersing van integriteitrisico’s, alsook ter bijsturing van reeds bestaand beleid en bestaande procedures.
Kapitaalvereisten beheersingsproces Zoals vermeld streeft Allianz Nederland Asset Management op dit moment naar een interne solvabiliteitsnorm van 18% voor de BIS ratio en de Tier I ratio. De solvabiliteitsnorm wordt per maand berekend door de afdeling Investment Accounting van Allianz Nederland Asset Management, en wordt ook per maand geëvalueerd door het ALCO. Gezien de omvang van Allianz Nederland Asset Management kan een (in absolute getallen) kleine eventualiteit een relatief grote impact hebben op de bedrijfsvoering. Daarom ligt de interne norm aanzienlijk hoger dan het minimum BIS ratio van 8% (8% Basel III) en het minimum van 4% (6% Basel III) voor de Tier 1 ratio. Indien de Tier 1 ratio onder de trigger level van 20% dreigt te komen moet er direct een tussentijdse bijeenkomst van het ALCO belegd worden en moet het onderstaande stappenplan uitgevoerd worden. Tevens zal De Nederlandsche Bank (DNB) zo spoedig mogelijk van de onderschrijding van de interne solvabiliteitsnorm op de hoogte worden gesteld. Bij deze bijeenkomst zal de situatie geanalyseerd worden en zal er een stappenplan worden opgezet om weer aan de interne norm te voldoen. Veelal zal de uitkomst van het stappenplan een wijziging in de portefeuille inhouden. Verschillende opties om de portefeuille aan te passen worden dan besproken en tegen elkaar afgewogen. Als het ALCO tot overeenstemming is gekomen over de benodigde wijziging(en) dan zullen zij besluiten om de wijziging te laten uitvoeren. De wijziging(en) in de portefeuille zal dan zo snel mogelijk worden uitgevoerd door de portfolio
51
manager en zal de ALCO leden op de hoogte stellen als de wijziging is uitgevoerd. De Directie zal dan vervolgens De Nederlandsche Bank op de hoogte stellen van de ondernomen acties. Bij de volgende reguliere ALCO bijeenkomst zal de uitgevoerde wijziging worden besproken, tevens zal het effect van de wijziging op de risicocriteria geëvalueerd worden.
Tevens wordt de solvabiliteitsratio nauwlettend gevolgd en zal de interne solvabiliteitsnorm extra worden gemonitored. Op voorschrift van De Nederlandsche Bank wordt voor de berekening van de solvabiliteitsratio de onverdeelde winst lopend boekjaar niet meegenomen in het toetsingsvermogen. In verband met de extra dividendbijdrage van €20.000.000 en de daarbij behorende daling van het vermogen is de BIS ratio gedaald naar 22,25% (2012: 45,91%) per ultimo verslagjaar.
Kerngegevens kapitaalvereisten Bovenstaande kan kort worden samengevat in onderstaande tabel. Risicotypes
Solvabiliteit (Tier 1 & BIS Ratio)
Marktrisico Kredietrisico Operationeel risico Kapitaal t.o.v. RWA Kapitaal voor BIS ratio BIS ratio
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
-
-
4.758
4.511
2.197
2.328
6.955
6.839
19.344
39.248
22,25%
45,91%
Overige risico's Renterisico in het bankenboek Vereiste Solvabiliteit - Totaal (v)
Overschot / (tekort) aanwezige solvabiliteit (a) Balanstotaal Leverage ratio
5.245
7.434
12.200
14.273
7.144
24.975
370.515
318.459
5,22%
12,32%
In bovenstaande tabel is geen rekening gehouden met eventuele diversificatie-effecten die zich zouden kunnen voordoen tussen verschillende risicotypes. Het vereiste kapitaal voor de operationele- krediet- en marktrisico’s in Pijler 1 is € 7,0 miljoen bij een aanwezige kapitaal van € 19,3 miljoen. Hieruit resulteert een BIS ratio van 22,25%, (2012: 45,91%) , ruim boven de interne limiet van 18%. Hierbij dient aangemerkt te worden dat het operationeel risico in onze ogen een breed begrip is. Gezien de coulancebetalingen in het verleden is bovengenoemde risicokapitaal van € 2,2 miljoen hoog. Echter Allianz Nederland Asset Management berekent geen apart risicokapitaal voor het aansprakelijkheids- en ICT-risico. Er is wel een calamiteitenplan opgesteld om er voor te zorgen dat er bij een calamiteit de kernprocessen van Allianz Nederland Asset Management zo snel mogelijk weer opgestart zijn. Deze zaken in acht nemend is het risicokapitaal voor operationeel toereikend en gepast. De vereiste solvabiliteit komt op totaalniveau op € 12,2 miljoen waarbij het grootste gedeelte betrekking heeft op het renterisico in het bankenboek. Dit resulteert in een overschot van het totaal aanwezig Tier 1 solvabiliteitskapitaal van € 7,1 miljoen. Hieruit kan geconcludeerd worden dat het interne kapitaal van Allianz Nederland Asset
52
Management toereikend is, zeker gezien de hoogte van het risicokapitaal dat toegekend wordt aan het operationele risico.
Kapitaalvereisten BASEL III Allianz Nederland Asset Management heeft een bankvergunning en zoals eerder aangegeven is Allianz Nederland Asset Management verplicht om in de periode 2011-2018 het nieuwe Basel III akkoord te implementeren. Onder het nieuwe Basel III akkoord zullen er nieuwe kapitaalvereisten ingevoerd gaan worden die ervoor moeten zorgen dat de kwaliteit van het kapitaal versterkt zal worden. Ten eerste zal de samenstelling van het kapitaal gaan wijzigen. De huidige Tier 3 kapitaalstructuur zal vervangen worden door een Tier 2 kapitaalstructuur. Ook zullen bepaalde Tier 3 instrumenten in de toekomst uitgefaseerd worden. Ten tweede, zal ook de minimum vereiste voor de Tier 1 ratio omhoog gaan van 4% naar 6%. Daarnaast zal er een capital conservation buffer van 2,5% en een variabele counter cyclical buffer van 2,5% ingevoerd gaan worden. Halfjaarlijks zal Allianz Nederland Asset Management de kapitaalpositie onder de Basel III vereisten en de daarbij behorende ratio’s aan De Nederlandsche Bank rapporteren. Verder heeft Allianz Nederland Asset Management in het migratieplan beschreven welke maatregelen zij in de periode 2011-2018 zal treffen om te voldoen aan de Basel III minimum kapitaalvereisten.
Stress scenario’s Behalve het stress scenario voor het renterisico in het bankenboek, zijn er nog een aantal mogelijke scenario’s die invloed kunnen hebben op het kapitaalsbeslag van Allianz Nederland Asset Management. Onderstaand zijn enkele voorbeelden van mogelijke stress scenario’s en de invloed op de bedrijfsvoering van Allianz Nederland Asset Management:
-
Markt gedreven scenario’s: er zijn diverse scenario’s denkbaar waarin de markten zich op een dusdanige manier bewegen (bijv. een aandelenshock van -/-30%, uitlopende spreads, een liquiditeitscrisis) dat dit zijn weerslag heeft op de beheervergoeding. In dusdanige omstandigheden is het mogelijk dat cliënten hun gelden terugtrekken ondanks dat Allianz Nederland Asset Management hier weinig tot geen invloed op uit kan oefenen. Een aandelenshock van -/-30% wordt, ceteris paribus,rechtstreeks vertaald in een daling van de beheervergoeding met ongeveer 30% op de aandelenportefeuilles.
-
Performance: een consistente onderperformance ten opzichte van de benchmark en concurrentie kan tot gevolg hebben dat de beheervergoeding sterk terugloopt. Aangezien dit de grootste post is aan de inkomstenkant van de winst & verliesrekening, heeft een sterke terugloop in beheervergoeding een relatief grote invloed op het aanwezige kapitaal van Allianz Nederland Asset Management. Een val in de beheervergoeding van 25% zou een daling in het operationele resultaat teweeg brengen van rond de 48%;
-
Foutieve administratie en verwerking mandaten; indien de mandaten foutief geadministreerd worden en/of transacties niet conform de mandaten worden uitgevoerd, kan dit een gevolg hebben op zowel de beheervergoeding als de hoogte van de aansprakelijkheidsstelling. Daarnaast zal zulks een reputatieschade teweegbrengen, welke moeilijk kwantitatief te bepalen is.
53
Escalatieprocedures
Beschrijving interne limieten De kwantitatieve restricties welke ten behoeve van het debiteuren-, respectievelijk kredietrisico worden gehanteerd hebben betrekking op de Wft-klasse indeling en de kredietratingen zijn hieronder weergegeven: -
Minimaal 40% dient belegd te worden in de 0% Wft-klasse;
-
Minimaal 30% van de portefeuille heeft een AAA-rating;
-
Maximaal 40% van de portefeuille mag in leningen met een rating A of Baa, waarvan maximaal 20% in Baa, waarbij één lening maximaal 20% van de ruimte Eigen Vermogen mag bedragen;
-
Leningen met een rating lager dan Baa alsmede leningen zonder een rating zijn niet toegestaan.
De navolgende richtlijnen zijn van toepassing op het liquiditeitsrisico: -
90% van alle beleggingen dienen te zijn genoteerd in Euro’s;
-
Minimaal 40% van alle beleggingen moeten binnen de 0% Wft-klasse vallen. Dit houdt in dat minimaal 40% veelal in staatsleningen zullen worden belegd, die de hoogste graad van verhandelbaarheid hebben;
-
Maximaal 8% van de portefeuille mag een kredietrating van BBB hebben.
Alle verplichtingen uit hoofde van de bancaire activiteiten worden in vastrentende leningen uitgezet.
Beschrijving escalatieprocedures Escalatieprocedures verschillen per risicocategorie en per bedrijfsactiviteit. Hieronder worden per bedrijfsactiviteit de relevante escalatieprocedures uiteen gezet.
Beheren van vermogens ten behoeve van groepsmaatschappijen: Een formele escalatieprocedure is vastgelegd in het Risk Controlling mandaat en Risk Committee mandaat. De afdeling Risk Controlling van Allianz Nederland Groep maakt een inschatting van de financiële risico’s van de vermogens van de groepsmaatschappijen. Hiertoe worden risicokapitalen berekend en risicorapportages opgemaakt. Deze worden minimaal vier keer per jaar besproken in de Risk Committee. Bij overschrijding van de beleggingsmandaten wordt het verantwoordelijke directielid hierover geïnformeerd, deze is vervolgens verantwoordelijk voor een terugkoppeling en/of correctie. De Risk Committee en beleggingscommissie van Allianz Nederland bepalen limieten en bepalen de mate van risico. Deze worden opgenomen in het Limit Framework. Overschrijding hiervan wordt gemeld aan de Risk Committee door de afdeling Risk Controlling.
Het beheer van beleggingsfondsen en het aanbieden van deelnemingsrechten in beleggingsfondsen: Per 1 januari 2008 heeft Allianz Nederland Asset Management het Bloomberg Portfolio Order Management System (POMS) in gebruik genomen. Met deze systematiek is de pre-trade compliance gewaarborgd en is ook de orderrouting van de effectentransactie geautomatiseerd. Een eventuele overschrijding van beleggingsmandaten wordt middels standaard rapportages uit Bloomberg dagelijks door de beleggingsadministratie gecontroleerd. Bij een overschrijdingen wordt in eerste instantie de verantwoordelijke portfoliomanager hierop aangesproken. Indien de risicorapportages daar aanleiding toe geven, wordt direct de Directie Allianz Nederland Asset Management en de afdeling compliance geïnformeerd. Op weekbasis ontvangt de directie Allianz Nederland Asset Management een rapportage over compliance violations van de afdeling compliance.
54
Aanbieden van spaar- en renterekeningen: De escalatieprocedure die is geïnstalleerd ten behoeve van het aanbieden van spaar- en renterekeningen, is vastgelegd in de procesomschrijving Rendement-Risico rapportage. Deze rapportage die dagelijks wordt opgemaakt, wordt beoordeeld aan de hand van 16 criteria. Als het risico de norm overschrijdt zijn er twee mogelijkheden: -
Status oranje; de rapportage wordt verstuurd inclusief extra notitie. Het is aan de Risk Manager om actie te ondernemen, dan wel een extra bijeenkomst te beleggen;
-
Status rood: tussentijdse bijeenkomst van de ALCO. Gezien de enorme volatiliteit van de rente op de geld en kapitaalmarkt als gevolg van de financiële crisis is de status Rood zeer vaak voorgekomen in het laatste kwartaal van 2008. De volatiliteit is toen met name toegenomen door de zeer snel dalende rente. Om die reden is er een volatiliteitsrapportage ingesteld om de volatiliteit van de rente te monitoren. Verder is er besloten om de status Rood te verlagen en de volatiliteitsrapportage te bespreken tijdens de reguliere ALCO bijeenkomsten.
Overige risico’s activiteiten/risico’s In het geval dat een medewerker uitzonderlijke omstandigheden waarneemt, informeert de medewerker zijn/haar leidinggevende. Deze beoordeelt de situatie en informeert indien noodzakelijk de Directie van Allianz Nederland Asset Management.
55
TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING Bedragen in duizenden euro’s
13. Rente
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Rentebaten
7.315
8.304
Rentelasten
(3.698)
(3.772)
3.617
4.532
Totaal
Rentebaten
Rentebaten rentedragende waardepapieren Vrijgevallen agio/(disagio) rentedragende waardepapieren Opbrengsten inzake securities lending
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
6.690
9.112
(1.364)
(1.851)
244
390
-
29
Rentebaten Allianz cashpool Rentebaten hypotheek aan particulieren (Eigen Funding)
809
-
Rentebaten hypotheekarrangementen
858
528
70
88
Rentebaten vooruitbetaalde provisie remisiers Bankrente Totaal
Rentelasten
Rentelasten van spaargelden Rentelasten van deposito's Rentelasten Eigen Funding (bouwdepot) Rentelasten kredietfaciliteit Allianz Belgie / Allianz Luxemburg Totaal
14. Opbrengsten uit effecten en deelnemingen
8
8
7.315
8.304
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
(2.714)
(3.280)
(485)
(492)
(23)
-
(476)
-
(3.698)
(3.772)
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Dividend op aandelen voor verkoop beschikbaar
-
1
Totaal
-
1
15. Opbrengsten uit voor verkoop beschikbare financiële activa
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Opbrengsten van verkopen op aandelen
-
1
Opbrengsten van verkopen op obligaties
1.973
2.001
Totaal
1.973
2.002
56
16. Provisies en beheervergoedingen
Beheervergoedingen beleggingsportefeuilles Provisies Totaal
Beheervergoedingen beleggingsportefeuilles
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
25.388
24.214
(17.219)
(16.145)
8.169
8.069
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Ontvangen vergoedingen voor het beheer van diverse beleggingsfondsen uit de Allianz Holland- en Allianz-ranges
27.723
26.486
Ontvangen vergoedingen voor het beheer van de beleggingsportefeuilles van de verzekeringsmaatschappijen binnen Allianz Nederland Groep
922
961
380
331
(3.637)
(3.564)
25.388
24.214
Ontvangen vergoedingen voor het beheer van beleggingsportefeuilles van derden Betaalde vergoedingen voor gedeeltelijke uitbesteding beheer aan gelieerde partijen Totaal
De toename is voornamelijk het gevolg van de gunstige koersontwikkelingen, welke een positieve bijdrage hebben geleverd aan de omvang van de beleggingsfondsen, waarover het beheer wordt gevoerd.
Provisies
Ontvangen distributievergoedingen Allianz Global Investors Ontvangen bemiddelingsvergoedingen van cliënten
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
112
9
985
884
(1.455)
(1.431)
(16.310)
(15.427)
Betaalde provisies aan Allianz Belgium
(183)
(180)
Betaalde rapportage en begeleidingsvergoeding aan Quion
(368)
-
(17.219)
(16.145)
Betaalde bemiddelingsvergoedingen aan remisiers en distributiepartijen Betaalde provisies aan Allianz Nederland Groep
Totaal
Hieronder zijn opgenomen de ontvangen en betaalde bemiddelingsvergoedingen uit hoofde van verrichte diensten op financieel gebied.
17. Overige baten / (lasten)
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Voorziening vooruitbetaalde provisie remisiers
(150)
(51)
Depotgarantiestelsel SNS-Reaal
(100)
-
4
16
Boedeluitkeringen inzake depotgarantiestelsel Overig
(2)
(2)
Totaal
(248)
(37)
57
18. Personeels- en andere beheerkosten
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Personeelskosten
4.788
3.726
Andere beheerkosten
2.853
3.204
Totaal
7.641
6.930
2.852
2.867
320
(678)
De personeelskosten bestaan uit: Salarissen Pensioenlasten Sociale lasten
331
367
Andere personeelskosten
1.285
1.170
Totaal
4.788
3.726
Pensioenlasten op basis van middenloonregeling zijn inclusief een incidentele vrijval van de pensioenvoorziening (curtailment), € 114 (2012: € 1.009)
Andere beheerskosten
ICT kosten
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
1.267
1.584
Huisvestingskosten
275
263
Reis- en verblijfkosten
231
251
Accountants- en overige advieskosten
396
413
Marketingkosten
257
230
Beleggingskosten
155
167
-
-
Reorganisatiekosten Overig Totaal
272
296
2.853
3.204
De andere beheerkosten betreffen voornamelijk kosten doorbelast binnen Allianz Nederland Groep. De doorbelastingsmethodiek wordt jaarlijks aangepast aan de ontwikkelingen van de vennootschap en organisatiestructuur.
2013 Gemiddeld aantal personeelsleden
Bezoldiging van bestuurders ten laste van Allianz Nederland Asset Management B.V.
Bezoldiging van de Raad Van Commissarissen ten laste van Allianz Nederland Asset Management B.V.
2012 44
53
312
258
-
-
Alle personeelsleden actief voor de vennootschap zijn in dienst van Allianz Nederland Groep N.V. De kosten die hiermee samenhangen worden door Allianz Nederland Groep N.V. doorbelast aan de vennootschap. De bestuurders en de Nederlandse leden van de Raad van Commissarissen zijn tevens actief voor Allianz Nederland Groep N.V., die de beloning voor haar rekening neemt. De buitenlandse leden van de Raad van Commissarissen, vertegenwoordigers namens de aandeelhouders, krijgen geen vergoeding welke ten laste van de vennootschap komt. 58
19. Afschrijvingen
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Immateriële vaste activa
-
18
Materiële vaste activa
27
24
Totaal
27
42
20. Vennootschapsbelasting
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Acute belastingen lopend jaar
1.476
Latente belastingen lopend jaar Totaal
2.218
(15)
(319)
1.461
1.899
De mutatie in latente belastingen voor het verslagjaar bedraagt (€ 15.000) (2012: € 319.000) en is geheel toe te rekenen aan de verantwoording van de latente belastingen op tijdelijke verschillen. Wijzigingen van de toepasselijke belastingtarieven als gevolg van wijzigingen in de belastingwetgeving hebben zich in 2013 niet voorgedaan, (2012: nihil).
Allianz Nederland Asset Management behoort tot een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting waarbij Allianz Nederland Groep N.V. de moedermaatschappij is. Voor de wijze van verrekening van vennootschapsbelasting tussen Allianz Nederland Groep N.V. en Allianz Nederland Asset Management is ervoor gekozen te handelen alsof de rechtspersonen zelfstandig belastingplichtig zijn.
De maatschappijen blijven echter ieder hoofdelijk aansprakelijk voor de vennootschapsbelastingschulden van de tot de fiscale eenheid behorende maatschappijen. Acute belastingen en latente belastingen worden verantwoord in de winst- en verliesrekening, behalve voor ongerealiseerde winsten en verliezen op 'beleggingen voor verkoop beschikbaar' die na aftrek van belastingen direct in de herwaarderingsreserve, als onderdeel van het eigen vermogen worden opgenomen.
Belastingdruk
2013
Nominaal belastingtarief in % Verwachte belastingdruk op de opbrengsten
2012
25,0%
25,0%
1.461
1.899
Aanvulling acute belastinglast oude jaren
-
-
Belastingvrij inkomen
-
-
Gevolgen van wijziging tariefaanpassing Huidige belastingdruk Wekelijke belastingdruk in %
59
-
-
1.461
1.899
25,0%
25,0%
Netto uitgestelde belastingverplichtingen
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Uitgestelde belastingvorderingen Ongerealiseerde waardemutaties op financiële activa voor verkoop beschikbaar: - Obligaties
12
23
- Aandelen
37
37
49
60
(49)
(60)
-
-
- Obligaties
1.670
3.234
- Aandelen
74
67
Saldering uitgestelde belastingvorderingen/verplichten Netto uitgestelde belastingvordering
Uitgestelde belastingverplichtingen Ongerealiseerde waardemutaties op financiële activa voor verkoop beschikbaar:
- Overige activa
Saldering uitgestelde belastingvorderingen/verplichten
12
17
1.756
3.318
(49)
(60)
Netto uitgestelde belastingverplichtingen
1.707
3.258
Netto uitgestelde belastingvordering/verplichting
1.707
3.258
Verrekening latente belastingverplichting naar looptijd
2013
2012
€ 1.000
€ 1.000
Looptijd < 1 jaar Looptijd 1 - 5 jaar Looptijd > 5 jaar Totaal
-
-
1.707
3.258
-
-
1.707
3.258
Honoraria accountant Het accountantshonorarium van KPMG Accountants N.V. is opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van de moedermaatschappij Allianz Nederland Groep N.V. Op basis van de vrijstelling in art. 382 lid b van Titel 9 Boek 2 BW is de toelichting op het accountantshonorarium niet in deze jaarrekening opgenomen.
60
OVERIGE GEGEVENS GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM Tussen de balansdatum en de datum waarop het jaarbericht door de Raad van Commissarissen voor publicatie is goedgekeurd (19 mei 2014) hebben zich twee gebeurtenissen voorgedaan waarvan in deze paragraaf melding wordt gemaakt:
Directie Allianz Nederland Asset Management: Per 1 april 2014 is de heer M.C. Strijbos teruggetreden als voorzitter van de Directie van Allianz Nederland Asset Management. Inmiddels is, onder voorbehoud van goedkeuring door De Nederlandsche Bank, een tweede statutair directielid aangesteld.
Tijdelijke wet resolutieheffing 2014: Dit wetsvoorstel introduceert een nieuwe, tijdelijke en eenmalige bankenheffing van 1 miljard euro in 2014 over de op grond van het Nederlandse depositogarantiestelsel gegarandeerde deposito’s die op 1 februari 2013 bij de banken werden aangehouden. De heffing is een eenmalige oplossing voor het unieke geval van SNS REAAL. In Europa wordt onderhandeld over de herstel- en resolutierichtlijn. In deze richtlijn is ook een voorziening opgenomen die in de nabije toekomst voorziet in een Europees systeem voor de financiering van de afwikkeling van financiële instellingen. De middelen zullen worden opgebouwd door middel van heffingen bij banken, die het fonds dat hiervoor bestemd is, zullen vullen. Dit betekent dat in de toekomst andere instellingen ook de kosten dragen voor de afwikkeling, nadat de middelen van de aandeelhouders en de schuldeisers zijn uitgeput. Het door de Europese Commissie voorgestelde systeem, alsook een voorstel voor een Europese resolutiemechanisme dat op 10 juli 2013 werd gepubliceerd, zal leiden tot een financieringsstroom die een heffing als deze in de toekomst overbodig zal maken. Middels de aangifte Resolutieheffing 2014 is de schadelast voor Allianz Nederland Asset Management vastgesteld, en zal € 277.000 bedragen.
STATUTAIRE BEPALINGEN INZAKE DE WINSTVERDELING 1. Conform artikel 14, lid 1, van de statuten is de winst geheel ter beschikking van de algemene vergadering van aandeelhouders.
2. De vennootschap kan aan de aandeelhouders en andere gerechtigden slechts uitkeringen doen voor zover het eigen vermogen groter is dan het gestorte en opgevraagde deel van het eigen vermogen groter is dan het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal vermeerderd met de reserves die krachtens de wet moeten worden aangehouden.
3.
Dividenden worden betaalbaar gesteld vanaf een maand na de vaststelling van de jaarrekening tenzij de algemene vergadering een andere termijn vaststelt.
4.
Dividenden waarover niet binnen vijf jaar na de beschikbaarstelling is beschikt, vervallen aan de vennootschap.
61
VOORSTEL BESTEMMING RESULTAAT In de Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt voorgesteld het resultaat na belasting over 2013 als volgt te bestemmen: - een bedrag ad € 3.381.514 toevoegen aan de Overige reserves en het resterende bedrag ad € 1.000.000 als als dividend uit te keren. - het resultaat na belasting over 2013 is opgenomen in de post Onverdeelde winst in het eigen vermogen.
62
Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: de Raad van Commissarissen en de Directie van Allianz Nederland Asset Management B.V.
Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit jaarbericht op pagina 14 tot en met 60 opgenomen jaarrekening 2013 van Allianz Nederland Asset Management B.V. te Rotterdam gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013, de winst-en-verliesrekening, het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, de verloopstaat eigen vermogen en het kasstroomoverzicht over 2013 en de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving en overige toelichtingen.
Verantwoordelijkheid van de directie De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW), alsmede voor het opstellen van het directieverslag in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.
De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten.
Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.
Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden.
63
Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Allianz Nederland Asset Management B.V. per 31 december 2013 en van het resultaat en de kasstromen over 2013 in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en Titel 9 Boek 2 BW.
Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.
Amstelveen, 19 mei 2014 KPMG Accountants N.V.
J.J.A. van Nek RA
64
OVERIGE INFORMATIE BEHEER VAN BELEGGINGSFONDSEN Allianz Nederland Asset Management B.V. heeft gedurende het kalenderjaar 2013 het beheer of de directie gevoerd van onderstaande beleggingsfondsen: - Allianz Holland Fund - Allianz Holland Obligatie Fonds - Allianz Holland Selectie Fonds - Allianz Holland Europe Fund - Allianz Holland Pacific Fund - Allianz Holland Euro Selectie Fonds - Allianz Holland Amerika Fonds - Allianz Duurzaam Wereld Fonds - Allianz Holland Vastrentend Fonds - Allianz Combi Obligatie Fonds - Allianz Geldmarkt Fonds
Sinds maart 2006 maken bovenstaande fondsen deel uit van het Allianz Holland Paraplufonds N.V.
Daarnaast voert Allianz Nederland Asset Management B.V. het beheer of de directie van een aantal fondsen voor gemene rekening, waarin onder andere door bovenstaande fondsen wordt geparticipeerd.
Per 1 juli 2011 is het actieve beheer van een aantal beleggingsfondsen uitbesteed aan Allianz Global Investors.
Op 25 april 2014 is het Allianz Holland Fund samengevoegd met het Allianz Holland Europe Fund, het Allianz Holland Vastrentend Fonds is samengevoegd met het Allianz Holland Obligatie Fonds en het Allianz Holland Euro Selectie Fonds is samengevoegd met het Allianz Holland Selectie Fonds. Tevens hebben op deze datum de volgende naamswijzigingen plaatsgevonden:
Allianz Holland Europe Fund Allianz Holland Obligatie Fonds Allianz Holland Selectie Fonds Allianz Holland Pacific Fund Allianz Holland Amerika Fonds Allianz Holland Combi Obligatie Fonds Allianz Duurzaam Wereld fonds
Naamswijziging per 25-04-2014 Allianz Europa Aandelen Fonds Allianz Europa Obligatie Fonds Allianz Selectie Fonds Allianz Pacific Aandelen Fonds Allianz Amerika Aandelen Fonds Allianz Gemengd Obligatie Fonds Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds
65
