ABFI INSTITUTE PERBANAS PROGRAM PASCASARJANA MAGISTER MANAJEMEN (MM)
COURSE OUTLINE Mata Kuliah : Seminar Manajemen Keuangan dan Investasi Dosen: Prof. Dr. Adler Haymans Manurung Taufik Ariyanto, ME. -------------------------------------------------------------------------------------------Deskripsi Mata Kuliah Perkuliahan ini merupakan kuliah akhir dari Mahasiswa Program Magister Manajemen (S-2) jurusan manajemen dengam konsentrasi Manajemen Keuangan. Kuliah ini dibawakan secara diskusi antara mahasiswa dan pengajar dimana partisipasi mahasiswa lebih besar. Kuliah ini akan membangun cara berpikir dan wawasan mahasiswa untuk menganalisis persoalan dalam rangka pembuatan Tesis. Sebagai mata kuliah terakhir maka penekanannya sangat luas seperti pemahaman teori-teori keuangan dan investasi, metode penelitian dalam bidang keuangan dan investasi, model, konsep variabel keuangan dan investasi serta proxynya, termasuk juga kritisasi terhadap hasil yang diperoleh.
Pengenalan ekonometrika juga diberikan sebagai alat yagn dipergunakan
untuk memecahkan persoalan penelitian yang dilakukan. Akhirnya, peserta kuliah diharapkan memberikan kontribusi yang sangat laus dan banyak dalam kelas agar perkembangan pengetahuan/ilmu keuangan dan investasi semakin baik. Adapun tujuan akhir perkuliahaan ini yaitu mahasiswa diharapkan mampu menyusun sebuah proposal penelitian Tesis yang diseminarkan di dalam kelas untuk dijadikan tugas akhir mahasiswa dalam mengikuti program ini.
Tujuan Kuliah: 1. Memahami berbagai wawasan penelitian mengenai manajemen keuangan 2. Memberikan kemampuan untuk melakukan riset dalam manajemen keuangan 3. Memahami riset yang akan dilakukan dalam bidang manajemen keuangan 1
4. Memahami Teori-teori dalam Manajemen Keuangan 5. Memahami konsep dan definisi serta proxy variabel keuangan yang akan digunakan dalam penelitian di masa mendatang
Materi Perkuliahan Materi berikut ini menceritakan pembahasan yang dilakukan setiap pertemuan dengan mahasiswa. Materi diambil dari jornal dan buku-buku yang diungkapkan pada berikutnya.
Kuliah Ke: I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII XIII XIV
Materi Risk and Return, Ratio Analysis Market Efficiency Hyptohesis / Weak Form Event Studies Volatility (ARCH dan GARCH) Market Microstructure Capital Structure Dividen Policy Penyusunan Laporan Penelitian dan Tesis Kebangkrutan dan Restrukturisasi Banking Empiris such as Efficiency and Market Concentration Bond Analysis Risk Management Empiris Presentasi Proposal Mahasiswa Presentasi Proposal Mahasiswa
Reading Jurnal Jurnal Jurnal Jurnal Jurnal Jurnal Jurnal Jurnal Jurnal Jurnal Jurnal Jurnal
Text Book 1. Brigham, Eugene F., Louis C. Gapenski and Michael C. Ehrhardt. (1999), Financial Management: Theory and Practice, 9th edition, Dryden Press. 2. Martin. D, Jhon, Samuel H. Cox, Jr. Richard D. Macminn. (1988), The Theory of Finance: Evidence and Applications, The Dryden Press, New York 3. Megginson, William L.(1997), Corporate Finance Theory, Addison Wesley 4. Chew, Donald H. (1993), The New Corporate Finance: Where Theory Meets Practice; McGraw-Hill
Jurnal-Jurnal 2
1. Risk and Return, Ratio Analysis a. Ibbotson, RG and RA Sinquefield (1976); Stocks, Bonds, Bills and Inflation: Year-by-year historical returns (1926 – 1974); Journal of Bisnis, Vol. 49; pp. 11 – 47. b. Manurung, A. H. (1994); Rates of Return of Stocks, Inflation and Money Market Returns: A Preliminary Study of Indonesia’s Case, 1980 – 1992; The Indonesian Journal of Accounting and Business Society Vol. 2, No. 2, 1994 c. Ferson, W. E.; Sarkissian, S. and Timothy Simin (2003); Is Stock Return Predictability Spurious; Journal of Investment Management; Vol. 1; No. 3; pp. 1 – 10. d. Saragih, F. D. dan A. H. Manurung (Tingkat Pengembalian Investasi: Saham, Deposito, US Dollar, Properti, Pasar Uang dan Inflasi; Jurnal Bisnis & Birokrasi, Nol. IX, No. 1; pp. 10 – 16. 2. Market Efficiency Hypothesis / Weak Form a. Fama, E. F (1970); Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work; Journal of Finance, Vol. 25; pp. 383 – 417. b. Fama, E. F (1991); Efficient Capital Market II; Journal of Finance, Vol. 46, No. 5; pp. 1575 – 1617. 3. Event Studies a. MacKinlay, A. Craig (1997); Event Studies in Economics and Finance; Journal of Economic Literature, Vol. 35, pp. 13 – 39 b. Kritzman, Mark P (1994); What Practitioners Needs to Know about Event Studfies; Financial Analyst Journal, Vol. 50, No. 6; pp. 17 – 20. c. Henderson, Glenn V. (1990); Problems and Solution in Conducting Event Studies; Journal of Risk and Insurance, Vol. 57, No. 2; pp. 282 – 306. d. Salinger, Michael (1992); Value Event Studies; Review of Economics and Statistics, Vol. 74, No. 4. pp. 671 – 677. e. McWilliams, Abagail and Donald Siegel (1997); Event Studies in Management Research: Theoritical and Empirical Issues; Academy of Management Journal, Vol. 40, No.3; pp. 626 – 657. 4. Volatility (ARCH and GARCH) a. Poon, Ser-Huang and Clive Granger (2005); Practical Issues in Forecasting Volatility; Financial Analyst Journal, Vol. 61, No. 1; pp. 45 – 56. b. Aggarwal, Reena; Inclan, Carla and Ricardo Leal (1999); Volatility in Emerging Stocks Markets; Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 34, No. 1; pp. 33 – 54. c. Bekaert, Geert and Campbell R. Harvey (1997); Emerging Equity Market Volatility; Journal of Financial Economics, Vol. 43; pp. 29 – 77. 5. Market Microstructure a. Garman, Mark (1976); Market Microstructure, Journal of Financial Economics, VOl. 3; pp. 257 -275.Madhavan, Ananth (2000); Market Microstructure: A Survey; Journal of Financial Markets, Vol. 3; pp. 205 258. 3
b. Stoll, Hans R. (1978); The Supply of Dealer Services in Securities Markets; Journal of Finance, Vol. 33; 1133 – 1151. 6. Capital Structure a. Myers, Stewart C. (2001); Capital Structure; Journal of Economic Persperctives, Vol. 15, No. 2; Spring; pp. 81 – 102. b. Harris, Milton and Artur Raviv (1991); The Theory of Capital Structure; Journal of Finance, Vol. 46, No. 1; pp. 297 – 355. c. Rajan, Raghuram G. and Luigi Zingales (1995); What do We Know about Capital Structure ? Some Evidence from International Data; Journal of Finance, Vol. 50; No. 5; pp. 1421 - 1460 7. Dividend Policy a. Woolridge, J. Randall (1983); Stock Dividends as Signal; Journal of Financial Research; Vol. 6, No. 1; pp. 1 – 12. b. Baker, M. and J. Wurgler (2004); A Catering Theory of Dividends; Journal of Finance, Vol. 59, No. 3. c. Wibowo, Buddhi, dan Adler Manurung. (2004). Efek Pembagian Dividen Tunai terhadap Return Harga Saham, Manajemen Usahawan Indonesia 8. Penyusunan laporan Penelitian dan Tesis a. Pascasarjana Perbanas (2006); Buku Panduan Penelitian Untuk Penulisan Tesis” b. Manurung, Adler H and Wilson R. Tobing (2009); Metode Riset: Keuangan dan Investasi Empiris; ABFI Institute Perbanas 9. Kebangkrutan dan Restrukturisasi a. Djankov, Simeon and Peter Murrell (2002); Enterprise Restructuring in Transition: A Quantitative Survey; Journal of Economic Literature, VOl. 40, No.3; pp. 739 – 792. b. Kahl, Matthias (2002); Economic Distress, Financial Distress, and Dynamic Liquidation; Journal of Finance; Vol. 57, No. 1; pp. 135 – 168. c. James, Christopher (1996); Bank Debt Restructuring and Composition of Exchange Offers in Financial Distress; Journal of Finance; Vol. 51, No. 2; pp. 711 – 727. 10. Banking Empiris a. Samuelson, P. A (1945); Effect of Interest Rate Increases on Banking System; American Economic Review, Vol. 35, No.1; pp. 1 – 27. b. Fama, E. F. (1985); What’s Different About Banks; Journal if Monetary Economics; Vol. 15, pp. 29 – 39. c. Santomero, Anthony M. (1984); Modeling the Banking Firm: A Survey; Journal of Money, Credit, and Banking; Vol. 6 No. 4, 11. Bond Analysis a. Elton, E. J.; Gruber, M. J.; Agrawal, D. and Christopher Mann (2004); Factors Affecting the Valuation of Corporate Bonds; Journal of Banking Finance; Vol. 28; pp. 2747 – 2767 b. Elton, E. J.; Gruber, M. J.; Agrawal, D. and Christopher Mann (2004); Explaining the Rate Spread on Corporate Bonds; Journal of Finance; Vol. 56, Vol. 1; pp. 247 - 277 4
12. Risk Management Empiris a. Leland, Hayne E. (1998); Agency Cost, Risk Management and Capital Structure; Journal of Finance; Vol. 53, No. 4; pp. 1213 – 1243. b. Nain, Amrita (2004); The Strategic Motives for Corporate Risk Management; Working Paper Department Finance University of Michigan
Tugas Perkuliahaan Mahasiswa yang mengikuti perkuliahan ini harus memenuhi tugas sebagai berikut:
a. Tugas kelompok Mahasiswa membuat kelompok dan berdiskusi atas sebuah jurnal yang dipilih kelompok atau yang ditugaskan dosen.
Jurnal tersebut dipresentasikan di depan kelas dengan
rincian sebagai berikut: a. Mahasiswa harus membuat review terhadap jurnal yang akan dipresentasikan. Jelaskan teori-teori yang digunakan, metodologi, variabel-variabel dan data yang digunakan b. Mahasiswa harus memberikan kritikan terhadap jurnal yang dipresentasikan (menyangkut dengan kelemahan artikel yang dipresentasikan) c. Mahasiswa harus mampu mengembangkan jurnal tersebut untuk menjadi penelitian yang baru
b. Proposal Penelitian Setiap
peserta
wajib
membuat
sebuah
proposal
penelitian
tesis
dan
mempresentasikannya. Proposal tesis diharapkan menjadi bahan tesis para mashasiswa sehingga bisa lebih cepat menyelesaikan perkuliahan. Adapun sistimatika pernulisan Porposal Tesis sebagai berkut: I.
PENDAHULUAN
Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Batasan Penelitian 5
Sistematikan Penulisan
II.
TINJAUAN PUSTAKA
Konsep dan Terminologi Teori-Teori yang digunakan Previous Study (Penelitian sebelumnya) Pengembangan Hipotesis Kerangka Pemikiran
III.
METODE PENELITIAN
Operasional variable-variabel Populasi dan Sample Data dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Metode Pengolahan Data Metode Analisis Data
Penilaian Mahasiswa Mata kuliah ini tidak melaksanakan ujian tengah semester dan ujian akhir semester sehingga penilaian berdasarkan kriteria sebagai berikut: 1. Presentasi Keloompok atas Jurnal : 20%
6
2. Proposal Penelitian Tesis
: 40%
3. Tugas-tugas lain
: 20%
4. Kehadiran dan Partisipasi Kuliah
: 20%
