A DUNA HOUSE CSOPORT BEMUTATÁSA
2015. november
1
Tartalomjegyzék
2
3-7
Bevezetés
8-9
A tranzakció és a bevétek felhasználása
10-11
A befektetési sztori
12-13
Lakás és lakáshitel piac
14-20
Szegmensek bemutatása
21-23
Eredménykimutatás, mérleg, cash flow
24
Néhány kiemelt kockázat
25
Stratégia
26
Figyelmeztetés
A DH Csoport fő számai Magyarország legnagyobb ingatlan közvetítő hálózata
127 iroda 81 független franchise partner
Több mint 1400 értékesítő CAGR* 2014
* CAGR (Compound Annual Growth Rate): Éves átlagos növekedési ütem
3
2015 H1
2012
2014
2014H1
2015H1
Ingatlanközvetítési tevékenység
4
Ingatlanpiaci fókuszú, szinergikus tevékenységek INGATLANBEFEKTETÉSEK SZEGMENS •
Elsősorban lakóingatlanok vásárlása jellemzően hosszútávra, befektetési céllal
FRANCHISE SZEGMENS •
Új és használt lakóingatlanok értékesítését végzi, emellett lakóingatlan bérbeadással és kereskedelmi ingatlanok közvetítésével is foglalkozik
•
Magyarország legnagyobb lakóingatlan-közvetítő franchise hálózata
KAPCSOLÓDÓ SZOLGÁLTATÁSOK KÖZVETÍTÉSE SZEGMENS •
Ingatlan kezelési, energetikai tanúsítvány készítési valamint értékbecslési szolgáltatást nyújt
Az árbevétel (kívül) és EBIT (belső) megoszlása - 2014 (%)*
PÉNZÜGYI
TERMÉKEK
Fő fókusz a lakás célú hitelezési, a lakástakarék pénztári és biztosítási termékek közvetítése
+ * Szegmensek közötti konszolidációs kiszűrések nélkül, ezért beszámolóban található árbevétel bontással nem egyezik meg.
5
IRODA ÜZEMELTETÉS
SZEGMENS
KÖZVETÍTÉSE SZEGMENS •
SAJÁT
az IFRS
•
A DH Csoport saját üzemeltetésű franchise irodákkal is rendelkezik
•
18 saját irodát működtet és 220 saját értékesítővel rendelkezik
Közel két évtizedes ingatlanpiaci tapasztalat
6
1998
Az alapítók ingatlanközvetítési tevékenységet indítottak Magyarországon
2003
Franchise hálózat indítása
2004
Új stratégia: Teljes körű ingatlanértékesítési szolgáltatások
2010
Nemzetközi stratégia elindítása
2014
Multi Brand stratégia kialakítása Ingatlan befektetések
2015
Ingatlan alapkezelési tevékenység (MNB engedélyezés alatt)
Elkötelezett menedzsment team
Guy Dymschiz • •
Doron Dymschiz •
ű
•
•
ű
•
ő •
Máté Ferenc
•
Veisz István
Ambrus Tamás
Szalay Kinga ő
7
•
ű ő
•
Nyilvános
Zártkörű
ő Max 600 ezer db
•
ő
•
180 ezer db Max ár: 4 250 Ft
•
Max 820 ezer db + max 100 ezer db green shoe
• •
ű
765 - 4 675 millió Ft értékesítési bevétel (max árral számolva, green shoe-val)
ő
95%, de max 2 508 millió Ft utólagos tőkeemelés
•
ő
8
ű 727 – 2 508 millió Ft
38 – 2 167 millió Ft
tőkeemelés
exit
•
ő
•
ő ő
ő
• ő ő
9
ő
ő
A befektetési sztori
ő
ő
ő
ő
ő ő
10
ő
ő
ő
ő
A DH Csoport eredményessége Intenzív növekedés visszaeső piacokon is Lakáspiaci tranzakciószám és a DH Csoport által értékesített ingatlanok száma (ezer db)
• ő
ő
•
•
ő
Forrás: KSH, Tájékoztató
Árbevétel alakulása (millió Ft)
Forrás: Tájékoztató
11
Adózott eredmény alakulása (millió Ft)
Forrás: Tájékoztató
Adózott eredmény arányos osztalék
Forrás: Tájékoztató
Tranzakciószám és ár tekintetében is fellendülő lakáspiac Lakáspiaci tranzakciószám (ezer db)
•
ő ő ő
ő
ő
ő
ő
ő -31% CAGR
• •
ő
ő
Forrás: KSH
Lakáspiaci reál és nominál árindex (2007 = 100)
DH Csoport által értékesített ingatlanok száma: +101%
2008 vs 2014 Lakáspiaci tranzakciószám : -26% •
ő ő
Forrás: Eurostat, KSH
12
Közel 50%-os 2014/2013 növekedés lakáshitel folyósítás tekintetében • ő
Lakáshitel folyósítás (milliárd Ft)
ő
•
ő
•
Forrás: KSH, MNB
ő
Folyósított lakáshitelek értéke / lakástranzakciók értéke
ő ő
DH Csoport által közvetített hitelek értéke: -8%
51%
2008 vs 2014 20%
Országos lakáshitel folyósítás: -74%
•
13
ő
ő
-48% CAGR
Forrás: KSH, MNB
ő
ő
Ingatlanpiaci fókuszú, szinergikus tevékenységek INGATLANBEFEKTETÉSEK SZEGMENS •
Elsősorban lakóingatlanok vásárlása jellemzően hosszútávra, befektetési céllal
FRANCHISE SZEGMENS •
Magyarország legnagyobb lakóingatlan-közvetítő franchise hálózata
•
Új és használt lakóingatlanok értékesítését végzi, emellett lakóingatlan bérbeadással és kereskedelmi ingatlanok közvetítésével is foglalkozik
KAPCSOLÓDÓ SZOLGÁLTATÁSOK
KÖZVETÍTÉSE SZEGMENS •
Ingatlan kezelési, energetikai tanúsítvány készítési valamint értékbecslési szolgáltatást nyújt
Az árbevétel (kívül) és EBIT (belső) megoszlása - 2014 (millió Ft)*
SAJÁT
PÉNZÜGYI
TERMÉKEK
SZEGMENS
KÖZVETÍTÉSE SZEGMENS •
Fő fókusz a lakás célú hitelezési, a lakástakarék pénztári és biztosítási termékek közvetítése
+ * Szegmensek közötti konszolidációs kiszűrések nélkül, ezért beszámolóban található árbevétel bontással nem egyezik meg.
14
IRODA ÜZEMELTETÉS
az IFRS
•
A DH Csoport saját üzemeltetésű franchise irodákkal is rendelkezik
•
18 saját irodát működtet és 220 saját értékesítővel rendelkezik
Piaci trendeket lényegesen meghaladó növekedés Lakáspiaci tranzakciószám és a DH Csoport által értékesített ingatlanok száma (ezer db)
•
ő
•
ő
•
ű ő ő
• Forrás: KSH, Tájékoztató
ő
-26% •
2008
+101% millió Ft
Eladott ingatlanok száma (db)
ű Forrás: Tájékoztató
15
ű
2014 ű
2012 7 262
2013 7 612
ő
2014 9 472
CAGR 2014/2012 +14%
2014H1 4 402
2015H1 5 229
2015H1/ 2014H1 +19%
ő
Minden felet az eladásban érdekeltté tevő jutalék megosztási rendszer
millió Ft
2012
2013
2014
2014H1
2015H1
Eladott ingatlanok száma (db)
7 262
7 612
9 472
4 402
5 229
Összes irodajutalék
3 294
3 542
4 704
2 168
2 833
383
433
524
247
315
Összes folyamatos díj Forrás: Tájékoztató
•
ő
ő ő
•
ő ű
• •
16
ő
ő ő
ő
Profit termelésen túl lehetőség a franchise modell finomhangolására Irodajutalék, bruttó fedezet/irodajutalék (millió Ft)
•
ű ő
•
ű
ű
•
ű ő
Forrás: Tájékoztató
millió Ft Irodajutalék
ű Forrás: Tájékoztató
17
2012 691
2013 709
2014 864
CAGR 2014/2012 +12%
2014H1 398
2015H1 547
2015H1/ 2014H1 +37%
Jelentős piaci részesedés növekedés nehéz piaci körülmények között Lakáshitel folyósítás és a DH Csoport által közvetített hitelek változása
• ő
Végtörlesztés időszaka
•
ő
•
ő • ő
Forrás: KSH, MNB, Tájékoztató
-74%
2008
-8%
millió Ft Közvetített hitelek értéke
ű Forrás: Tájékoztató
18
ő
2014
2012 8 645
2013 11 090
ő
2014 18 212
CAGR 2014/2012 +45%
2014H1 7 632
2015H1 10 580
2015H1/ 2014H1 +39%
„One-stop shop” stratégia
millió Ft
2012
2013
2014
CAGR 2014/2012
ű Forrás: Tájékoztató
ő
ű
• • • ő
19
2014H1
2015H1
2015H1/ 2014H1
Az ingatlanpiacban rejlő áremelkedési lehetőségek kihasználása
•
•
ő
ő
ő
2015. június 30-án a könyvekben millió Ft
Ingatlanok darabszáma
Könyv szerinti érték
2015. június 30. óta szerződött Ingatlanok darabszáma
Vételár
Ebből kifizetve 2015. szept. 30-ig
Forrás: Tájékoztató
• •
ő ő
ő
• ű
•
20
ő
Jelentősen bővülő bevételek mellett is javuló eredmény hányad millió Ft
2012
2013
2014
2014H1 2015H1
ű
Bevételek összesen
1 650
2 066
2 393
1 081
1 393
374
538
788
324
485
419
559
836
336
495
A bevételek, az adózott eredmény és az adózott eredmény hányad alakulása (millió Ft)
ű ű
Működési eredmény ű
Adózás előtti eredmény
Forrás: Tájékoztató
Teljes átfogó jövedelem Teljes átfogó jövedelem
360
487
735
292
422
Forrás: Tájékoztató
2012 •
ő
2014
ű ő ő
• •
ő ő
• • 21
ő
Egészséges mérlegszerkezet, alacsony tőkeáttétel millió Ft Befektetett eszközök
2012
2013
549
2014
311
2015H1
820
•
1 139 ő • ű
Forgóeszközök
457
600
885
625
Aktív időbeli elhatárolások
139
229
299
438
1 145
1 141
2 004
2 202
ESZKÖZÖK ÖSSZESEN
•
ő
ő
• ő
Saját tőke Céltartalékok
764
666
1 119
1 119
0
0
0
0
• ő
ő ő Kötelezettségek
206
279
694
861
Passzív időbeli elhatárolások
174
195
191
222
1 145
1 141
2 004
2 202
FORRÁSOK ÖSSZESEN Forrás: Tájékoztató
22
•
ő
ő
Magas készpénz konverzió millió Ft
ű
2012
2013
2014
2014H1
2015H1
ő ő
Működési tevékenységből származó nettó cash flow
202
309
1 095
420
520
Befektetési tevékenységből származó nettó cash flow
-52
258
-566
3
-322
Finanszírozási tevékenységből származó nettó cash flow
-89
-541
-398
-460
18
62
26
131
-37
216
ő
Készpénz és készpénzjellegű tételek nettó változása Forrás: Tájékoztató
•
ű
őő
ő
• • ő 23
ű
Néhány kiemelt kockázat
Gazdasági Versenyhivatal által indított eljárások kockázata
Hatósági és ügyészségi vizsgálatok kockázata
Nemzetközi terjeszkedés kockázata
Ingatlanportálok által támasztott verseny kockázata
Értékesítők lemorzsolódásának kockázata
24
Több lábon álló növekedési stratégia A DH Csoport stratégiai célja, hogy közép-európai szinten is jelentős szereplővé váljon ingatlanközvetítésben és az ahhoz kapcsolódó szolgáltatások piacán Ennek megvalósítását elsősorban az alább felsorolt lépések mentén képzeli el:
25
A
A lakóingatlanok és lakáshitelek piacán tapasztalható kedvező folyamatok kihasználása
B
Többmárkás franchise rendszer kiépítése
C
Közvetített ingatlanok körének bővítése
D
Új szolgáltatások bevezetése
E
Ingatlanpiaci tapasztalatok és piacismeret felhasználása saját ingatlanbefektetések és alapkezelés terén
F
Nemzetközi terjeszkedés a közép-európai régióban
Figyelmeztetés!
•
ő ő
•
ő
ű
ű
ő
ű ő ő
ő
ő
ő • •
ő
• ő
ő
ő ő •
26
