Factsheet
Cijfers per 30/04/2013
Robeco Emerging Conservative Equities D USD Robeco Emerging Conservative Equities belegt in aandelen in wereldwijde opkomende markten. Het fonds streeft op lange termijn naar het behalen van een resultaat dat vergelijkbaar is met dat van aandelen uit opkomende markten, maar met een duidelijk lager verwacht neerwaarts risico. Deze aandelen met een naar verwachting lage volatiliteit worden geselecteerd op basis van een kwantitatief model dat aandelen op verschillende manieren rangschikt. Bijvoorbeeld: marktgevoeligheid, volatiliteit, waardering en sentiment.
Performance
NIW 30/04/13 Hoogste NIW Ytd ( 30/04/13) Laagste NIW Ytd ( 22/03/13)
USD 108,96 USD 108,96 USD 103,86
Benchmark MSCI Emerging Markets Index (Net Return) (USD)
Algemene gegevens Fondstype Valuta Totale Fondsgrootte Grootte van de aandelencategorie Uitstaande aandelen Datum 1e NIW Einde boekjaar Dagelijks verhandelbaar Dividenduitkerend Beheermaatschappij Ex-ante tracking error limiet
Aandelen USD USD 1.623.495.493 USD 399.728 3.645 03/12/2012 31/12 Ja Nee Robeco Luxembourg S.A. -
Kosten fonds Beheerkosten Serviceprovisie Verkoopprovisie (max.) Terugkoopprovisie (max.) Total Expense Ratio
1,25% 0,12% 5,00% 0,00% 1,50%
Performance
Verwachting fondsmanager
Op basis van de koers op de eerste handelsdag van de maand behaalde het fonds een rendement van 3.29%. Op basis van intrinsieke waarde steeg het fonds met 3.58%. De lage-risicofactoren (volatiliteit, bèta en distress) droegen positief bij aan de performance. De waarderingsfactoren droegen neutraal bij aan de performance, terwijl de sentiment gedreven factoren positief bijdroegen.
Marktontwikkeling In april daalde de MSCI Emerging Markets Index licht en bleef daarmee iets achter bij de volwassen markten. De beste markt was Hongarije, terwijl Maleisië, India, Taiwan en Thailand het ook relatief goed deden. Peru was de zwakste markt, gevolgd door Colombia, Chili, Zuid-Korea, Rusland en Mexico. In China groeide het BBP in het eerste kwartaal 7.7%, iets minder dan verwacht. De Koreaanse overheid kondigde een stimuleringspakket aan van USD 16 miljard, oftewel 1% van het BBP. In de meeste landen werd het monetaire beleid gehandhaafd, met uitzondering van een renteverlaging in Turkije en een verhoging in Brazilië. Dit was de eerste renteverhoging in Brazilië sinds de verlagingen van 12.5% naar 7.25% in 2011 en 2012. Reden hiervoor waren de groeiende zorgen over inflatie. Ten slotte kondigde Maleisië algemene verkiezingen aan voor 5 mei, waarbij het er hoogstwaarschijnlijk om zal spannen tussen de regeringspartij en de oppositie.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor meer informatie, zie: www.robeco.be
Arlette van Ditshuizen, Pim van Vliet Fondsmanager sinds 03/12/12
Het Emerging Conservative Equities fonds investeert in aandelen met een lage volatiliteit die een beperkt verwacht neerwaarts risico en een goed opwaarts potentieel hebben. Relatief stabiele aandelen worden vaak genegeerd door beleggers, terwijl ze vergeleken met het risicoprofiel een relatief hoog rendement op lange termijn opleveren. De verwachting is dat het fonds het met name goed doet tijdens volatiele marktomstandigheden. In een extreem gunstige marktomgeving kan het fonds achterblijven bij de markt in het algemeen, maar behaalt het nog steeds een goed absoluut rendement. Op de lange termijn verwachten we een rendement als dat
Page 1 of 5
Factsheet
Cijfers per 30/04/2013
Robeco Emerging Conservative Equities D USD Robeco Emerging Conservative Equities belegt in aandelen in wereldwijde opkomende markten. Het fonds streeft op lange termijn naar het behalen van een resultaat dat vergelijkbaar is met dat van aandelen uit opkomende markten, maar met een duidelijk lager verwacht neerwaarts risico. Deze aandelen met een naar verwachting lage volatiliteit worden geselecteerd op basis van een kwantitatief model dat aandelen op verschillende manieren rangschikt. Bijvoorbeeld: marktgevoeligheid, volatiliteit, waardering en sentiment.
van opkomende markten, maar dan met een aanzienlijk lager neerwaarts risico.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor meer informatie, zie: www.robeco.be
Page 2 of 5
Robeco Emerging Conservative Equities D USD Factsheet
Cijfers per 30/04/2013
Top 10 Grootste belangen
Top 10 Grootste belangen
De top tien is vooral het gevolg van de verwachte lage volatiliteit van de genoemde grote bedrijven in combinatie met goed opwaarts potentieel.
Belangen Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Lt Bank of China Ltd China Mobile Ltd Lukoil OAO ADR China Construction Bank Corp Cia de Bebidas das Americas ADR Chunghwa Telecom Co Ltd Malayan Banking Bhd China Steel Corp Remgro Ltd Totaal
Sector Informatie technologie Financiele dienstverlening Telecom Energie Financiele dienstverlening Consument defensief Telecom Financiele dienstverlening Basismaterialen Financiele dienstverlening
% 2,09 1,67 1,58 1,54 1,51 1,33 1,07 1,03 1,03 1,02 13,87
Juridische status Juridische status Uitgiftestructuur ICBE IV Paraplufonds Aandelenklasse Geregistreerd in
Beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht (SICAV) Open-end Ja Dit fonds is een subfonds van Robeco Capital Growth Funds, SICAV D Belgie, Luxemburg, Spanje
Valutabeleid Het valutarisico wordt niet afgedekt. Wisselkoersschommelingen zullen de koers van het fonds daarom rechtstreeks beïnvloeden.
Risicobeleid Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om er zeker van te zijn dat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.
Dividendbeleid Het fonds keert geen dividend uit. Het fonds voegt alle inkomsten toe aan de portefeuille, waardoor de totale performance tot uitdrukking komt in de koers.
Fondscodes ISIN Reuters Bloomberg
LU0854930350 LP68185086 REMCEDU LX
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor meer informatie, zie: www.robeco.be
Page 3 of 5
Robeco Emerging Conservative Equities D USD Factsheet
Sectorverdeling Het Emerging Conservative Equities fonds volgt geen benchmark. Het maakt gebruik van een kwantitatief aandelenselectiemodel voor bottom-upselectie van aandelen met een laag absoluut risico en een hoog verwacht rendement. De huidige weging in consument defensief, telecomdiensten en nutsbedrijven is hoog vergeleken met reguliere indices. Dit komt door het relatief grote aantal stabiele, aantrekkelijk geprijsde aandelen in deze sectoren.
Regioverdeling Het Emerging Conservative Equities fonds volgt geen benchmark. Het maakt gebruik van een kwantitatief aandelenselectiemodel voor bottom-upselectie van aandelen met een laag absoluut risico en een hoog verwacht rendement. De huidige wegingen in Zuid-Afrika, Thailand en Maleisië zijn hoog vergeleken met reguliere indices die gewogen zijn naar marktkapitalisatie. Dit komt door het relatief grote aantal stabiele, aantrekkelijk geprijsde aandelen in deze landen.
Cijfers per 30/04/2013
Sectorverdeling + afwijking benchmark Financiele dienstverlening
23,7 %
-4,2 %
Telecom
12,9 %
5,3 %
Informatie technologie
12,3 %
-1,9 %
Consument defensief
10,1 %
0,8 %
Nutsbedrijven
8,8 %
5,2 %
Consument cyclisch
8,3 %
0,6 %
Basismaterialen
6,4 %
-3,9 %
Energie
6,0 %
-5,8 %
Industrie en dienstverlening
5,7 %
-0,6 %
Farmacie en gezondheidszorg
2,8 %
1,5 %
Overig
1,9 %
1,9 %
Liquiditeit
1,1 %
1,1 %
Regioverdeling + afwijking benchmark Taiwan
16,7 %
5,5 %
Zuid-Afrika
13,2 %
6,2 %
Brazilie
12,6 %
-0,1 %
China
11,0 %
-7,2 %
Overige landen
10,8 %
-5,7 %
9,1 %
6,3 %
Thailand
Valutaverdeling
Maleisie
8,6 %
5,0 %
Zuid-Korea
4,8 %
-9,6 %
India
4,7 %
-2,1 %
Turkije
3,2 %
1,0 %
Polen
2,4 %
0,9 %
Indonesie
1,8 %
-1,3 %
Liquiditeit
1,1 %
1,1 %
Valutaverdeling + afwijking benchmark Taiwanese dollar
16,7 %
Zuid-Afrikaanse rand
13,2 %
Amerikaanse dollar
10,9 %
Hong Kong dollar
10,1 %
Maleisische ringgit
8,6 %
Thaise baht
8,4 %
Overig
8,3 %
Braziliaanse real
7,6 %
Koreaanse won
4,8 %
Indiase roepee
4,7 %
Turkse lira
3,2 %
Poolse zloty
2,4 %
Liquiditeit
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor meer informatie, zie: www.robeco.be
1,1 %
Page 4 of 5
Robeco Emerging Conservative Equities D USD Factsheet
Cijfers per 30/04/2013
Beleggingsbeleid Robeco Emerging Conservative Equities streeft naar langetermijnrendementen op aandelen tegen een duidelijk lagere volatiliteit dan het risico van een marktgewogen index. Het fonds streeft op de lange termijn naar een hogere Sharpe-ratio dan die op aandelen. Het fonds belegt in aandelen die minder volatiel zijn en een goed stijgingspotentieel bieden. Het fonds combineert de uitkomsten van een aandelenselectiemodel met een gedisciplineerd algoritme voor portefeuille-opbouw. Deze voorzichtige beleggingsbenadering resulteert in een portefeuille met een laag verloop bestaande uit aandelen met een lagere volatiliteit, lage waardering en positief marktsentiment.
CV Fondsmanager Arlette van Ditshuizen is Senior Portfolio Manager in het Quantitative Equities-team van Robeco. Zij richt zich vooral op de lage-volatiliteitactiviteiten van Robeco, waaronder Conservative Equities. Hiervoor was zij Risk Manager en coördinator van het team voor gestructureerde producten van Robeco Asset Management. Arlette kwam in 1997 in dienst bij Robeco als Quantitative Researcher. Zij studeerde econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Arlette is geregistreerd bij het Dutch Securities Institute. Pim is Senior Portfolio Manager binnen het Quantitative Equities-team van Robeco. Hij richt zich vooral op de lage-volatiliteitactiviteiten van Robeco, waaronder Conservative Equities. Pim kwam in 2005 in dienst bij Robeco als Senior Quantitative Researcher bij de afdeling Quantitative Strategies, waar hij verantwoordelijk was voor allocatieonderzoek. Publicaties van zijn hand zijn verschenen in het Journal of Banking and Finance, Management Science en het Journal of Portfolio Management. Hij spreekt regelmatig op internationale conferenties en is gastdocent bij verschillende universiteiten. Pim is gepromoveerd en cum laude afgestudeerd in financiële en bedrijfseconomie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Pim van Vliet is geregistreerd bij het Dutch Securities Institute.
Fiscale behandeling product Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.
Fiscale behandeling belegger De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, per saldo 1,2%. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.
Disclaimer Berekening van de rendementen op jaarlijkse basis volgens de actuariële methode. Bij de berekening van de rendementen wordt geen rekening gehouden met de instapkosten en de beurstaks. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het product dat in deze brochure wordt beschreven maakt deel uit van de BEVEK-compartimenten Robeco Capital Growth, investeringsmaatschappij met variabel kapitaal naar Luxemburgs recht. In België wordt de financiële dienst voor Robeco Capital Growth verleend door CACEIS Belgium Fortis N.V. / Fortis S.A.. De beleggers dragen de gebruikelijke plaatsingsprovisies en beurstaksen. De beurstaks bedraagt 0,65% (maximum 975 Euro). De plaatsingsprovisies bedragen maximum 5%. De prospectussen, de verkorte prospectus, de Belgische bijlage en de jaarverslagen zijn beschikbaar bij Robeco Bank Belgium en de financiële diensten. De BEVEK is niet verplicht om de benchmark te volgen. De benchmark is niet voorzien in de prospectus. Het product dat in deze brochure wordt beschreven belegt niet méér dan 25% in schuldvorderingen en is dus niet onderworpen aan de roerende voorheffing op inkomsten uit kapitalisatieaandelen van de OPC die voor meer dan 25% in schuldvorderingen beleggen. Het woord 'fonds' dient begrepen te worden als BEVEK of als compartiment van BEVEK. De Morningstar en S&P ratings voor de fondsen in deze brochure worden geleverd door Morningstar en S&P. De auteursrechten hiervan liggen bij Morningstar en S&P. Voor meer informatie, zie www.morningstar.be en www.fund-sp.com De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor meer informatie, zie: www.robeco.be
Page 5 of 5
