Éves jelentés 2015 DIALÓG Expander Részvény Befektetési Alap MNB lajstromszám: 1111-268 MNB engedélyszám: E-III/110.630-3/2008 ISIN kód: HU0000706510 Az Éves jelentés a kollektív befektetési formákról és kezelőikről szóló 2014. évi XVI. törvény (továbbiakban: Kbftv.) alapján készült. Tárgyidőszak: 2015.01.01.- 2015.12.31.
Általános adatok: Az Alap megnevezése: Az Alap típusa: Az Alap futamideje: Besorolása:
DIALÓG Expander Részvény Befektetési Alap Magyarországon, nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű, értékpapír befektetési alap A nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig tart Hazai, közép-kelet európai részvénytúlsúlyos befektetési alap
Alapkezelő: Letétkezelő: Könyvvizsgáló:
DIALÓG Alapkezelő Zrt. (1037 Budapest, Montevideo u. 3/B.) Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (székhelye: 1037, Budapest, Iglice u. 3. fszt. 3.) – Szovics Zsolt /005784
Vezető Forgalmazó: Alforgalmazó:
Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) Erste Befektetési Zrt. székhelye (1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.) ERSTE Bank Hungary Nyrt. fiókhálózatába tartozó fiókok, amelyeket az Erste Befektetési Zrt. Üzletszabályzatának mellékletét képező mindenkori ügynöklistája tartalmaz Erste Befektetési Zrt. internetes kereskedési rendszerei (Hozamplaza, Netbroker, Portfolió Online Tőzsde), kivéve, amennyiben az Erste Befektetési Zrt. a közzétételi helyein (www.erstebroker.hu) nem rendelkezik eltérően SPB Befektetési Zrt. székhelye (1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8. 3 em.) Raiffeisen Bank (1054 Budapest, Akadémia u. 6.)
I. VAGYONKIMUTATÁS A befektetési alap eszközeinek és forrásainak összetétele a tárgyidőszak elején és végén, valamint az adott eszköz összes eszközön belüli aránya:
Megnevezés Banki egyenlegek Repo Átruházható értékpapírok Származékos ügyletek Egyéb eszközök Összes eszköz Kötelezettségek Nettó eszközérték
2014.12.31. Összeg / A NEÉ Érték (HUF) százalékában (%) 9 609 300 15,06 0 0,00
2015.12.31. Összeg / A NEÉ Érték (HUF) százalékában (%) 16 431 903 19,93 0 0,00
54 787 863
85,89
67 072 257
81,36
0
0,00
-558 240
-0,68
0 64 397 163 -608 372 63 788 791
0,00 100,95 -5,92 100,00
0 82 945 920 -505 127 82 440 793
0,00 100,61 -0,61 100,00
A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
II. FORGALOMBAN LÉVŐ BEFEKTETÉSI JEGYEK SZÁMA Befektetési jegy 2014.12.31. 2015.12.31. alap sorozat deviza ISIN Dialóg Expander Részvény Alap A HUF HU0000706510 93 611 888 157 719 761 A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
III. AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE ESŐ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK Befektetési jegy 2014.12.31. 2015.12.31. alap sorozat deviza ISIN Dialóg Expander Részvény Alap A HUF HU0000706510 0.6814 0.5227 A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
IV. A BEFEKTETÉSI ALAP ÖSSZETÉTELE Megnevezés Részvény - Belföld - Nem pénzügyi vállalatok Részvény - GMU Részvény - Egyéb külföld GMU nem pénzpiaci alapok befektetési jegyei Egyéb eszközök Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok összesen Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok összesen A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok összesen Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő -
2014.12.31. 2015.12.31. Összeg / Százalékban Összeg / Százalékban Érték (HUF) (%) Érték (HUF) (%) 2 439 125 2 313 261 29 864 816
4,45
0
0,00
4,22 22 945 528 54,51 23 469 163
34,21 34,99
0
0,00
2 661 520
3,97
49 307
0,09
0
0,00
63,27 49 076 211
73,17
34 666 509 0
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00 0 36,73 17 996 046
0,00 26,83
0 20 121 354
2
Belföld - Államháztartás Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összesen Értékpapírok összesen
20 121 354
36,73 17 996 046
26,83
54 787 863
100,00 67 072 257
100,00
A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
V. A BEFEKTETÉSI ALAP ESZKÖZEINK ALAKULÁSA Megnevezés a) b) c) d) e) f) g) h) i) j)
2015.12.31
befektetésekből származó bevételek egyéb bevételek kezelési költségek a letétkezelő díjai egyéb díjak és adók nettó jövedelem felosztott és újra befektetett jövedelem a tőkeszámla változásai a befektetések értéknövekedése (+) vagy értékcsökkenése (-) minden egyéb változás
-3 906 000 0 0 73 000 3 280 000 0 0 -75 214 000 -52 699 000 0
VI. A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKNEK ÉS AZ EGY JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉNEK A VÁLTOZÁSA, VISSZATEKINTŐ HOZAMOK
Dátum 2010.12.31 2011.12.31 2012.12.31 2013.12.31 2014.12.31 2015.12.31
Nettó eszközérték 727 424 273 212 63 82
458 605 928 837 788 440
964 420 073 848 791 793
Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 0,7739 0,5309 0,5546 0,7115 0,6814 0,5227
Hozam Benchmark 19,95% 32,51% -31,40% -15,34% 4,46% 17,90% 28,29% -0,81% -4,23% 22,10% -23,29% 9,41%
VII. SZÁRMAZTATOTT ÜGYLETEK RÉSZLETES LEÍRÁSA Az Alap 2015-ben kizárólag fedezeti jelleggel (megfelelve ezáltal a Kezelési Szabályzatnak) kötött származtatott ügyletet (EUR/HUF, GBP/HUF, USD/HUF). Az évközi pozíciók részletes leírása a beszámoló 1. sz. mellékletében szereplő táblázatban található. Az alábbi nyitott pozíciók voltak a portfolióban 2015.12.31-án. Ügylet lejárat nyitott kötésár utolsó h.ár érték deviza nap USD/HUF CFD Eladás 40 000 276,064 290,1200 -562 240 HUF 2015.12.31. EUR/HUF CFD Eladás 80 000 313,170 313,1200 4 000 HUF 2015.12.31. Összesen -558 240 HUF 2015.12.31.
3
VIII. A BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ MŰKÖDÉSÉBEN BEKÖVETKEZETT VÁLTOZÁSOK, VALAMINT A BEFEKTETÉSI POLITIKA ALAKULÁSÁRA HATÓ FONTOSABB TÉNYEZŐK BEMUTATÁSA. Az Alapkezelő működésében nem történt jelentős változás 2015-ben. 2015. április 3-án a Magyar Nemzeti Bank (továbbiakban MNB) H-EN-III-51/2015 számú határozatával igazolta az Alapkezelő és az általa végezhető tevékenységek megfeleltetését a Kbftv.-nek (2014. évi XVI. törvény) Az Alapkezelő Igazgatóságának és Felügyelő Bizottságának összetételében a tárgyidőszakban az alábbi változás történt: az MNB 2015. október 12-én kelt H-KE-III-135/2015. számú határozata alapján nyilvántartásba vette Mészáros Károly Zoltánt felügyelőbizottsági tagként. Az Alap befektetési politikája nem változott az év során Az Alap befektetési politikáját részletesen az Alap Kezelési szabályzatának III. fejezete tartalmazza. A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása: Nemzetközi kitekintés Ahogy már megszoktuk az elmúlt években, nem volt unalmas év 2015 sem. Szinte mindegyik eszközosztályban emlékezetes történetek játszódtak le a tavalyi év folyamán. A vezető jegybankok kamatpolitikájában élesedett a divergencia. Míg az európai EKB, a japán BoJ, a kínai PBOC tovább folytatta lazító monetáris politikáját, addig az amerikai FED az év végén elkezdte kamatemelési ciklusát. Annak ellenére, hogy erősen megoszlanak a vélemények és a várakozások arra vonatkozóan, ez mennyire lesz tartós (mind a FED kamatemelése, mind a divergencia a monetáris politikák között), a piacokon ez komoly nyomot hagyott. Tovább folytatódott az amerikai dollár erősödése, szinte valamennyi főbb devizapárral szemben közel évtizedes csúcsra emelkedett a zöldhasú árfolyama. Ezzel párhuzamosan – részben pont a dollár erősödése miatt – tovább zuhantak a nyersanyagárak. Különösen az olaj árfolyamának esése volt számottevő, egyetlen év alatt értékének újabb 1/3-át elveszítette a fekete arany árfolyama (2014-ben már 46%-ot esett az árfolyam). Az olaj piacán a kínálati sokk nem tudott megszűnni. Az OPEC által elindított túltermelési verseny, valamint az amerikai palaolaj piacra kerülésével a kereslet egyszerűen nem tudott igazodni a megnövekedett kínálathoz; ez okozta nyersolaj árának zuhanását, melyet nyugodtan nevezhetünk a 2015-ös év legmeghatározóbb eseményének. Az irányadó kamatok folyamatos csökkenésének hatására az állampapírhozamok – még az USA-ban is – folyamatosan estek. Különösen az európai hozamok esése volt látványos, az év végére a német 2 éves állampapír hozama átment negatívba. Szintén mínuszos hozammal lehetett megvenni a svájci, francia, holland rövid állampapírokat is. A piacnak ez a torzulása érdekes jövőképet vetít előre. Az állampapírokkal szemben a vállalati kötvények piacán már nem volt ilyen sikeres a tavalyi év. Az ún. HY kötvények piacának fele nyersanyag kitettségű, így az alapanyagárak esése ezeknél a kötvényeknél, eszközcsoportnál inkább hozamemelkedést hozott. 2015 novemberében ráadásul az egyik legnagyobb amerikai, HY piacra szakosodott alapot fel kellett függeszteni, mert nem tudta teljesíteni a befektetők kifizetését, illikviditásra hivatkozva. Ez csak olaj volt a tűzre, az addig is nehezen trédelhető piacon a likviditás az év végére gyakorlatilag meghalt. A vezető tőzsdeindexek enyhe mínuszban zártak, egyetlen üdítő kivétel volt a piacon, a magyar tőzsde.
4
A hazai piac Majdnem 10 évet kellett arra várni, hogy a magyar tőzsdéről – legalábbis a teljesítményét tekintve – valami igazán pozitívat lehessen írni. A BUX teljesítménye 2015-ben a világ egyik legjobbja volt. Csak a venezuelai index tudta túlszárnyalni a BUX 43%-os emelkedését. Hosszú éveken át a hazai piac – hasonlóan a többi regionális börzéhez – nem csak lemaradó volt, de még a bull piac alatt is képes volt negatív hozammal elszomorítani a befektetőket. Tavaly ugyanakkor valamennyi hazai Blue Chip emelkedett, különösen az OTP és a Richter teljesítmény volt kiemelendő. Előbbi emelkedésében kulcsszerepet játszhatott, hogy a lengyelországi politikai váltás miatt a helyi nyugdíjpénztárak a lengyel bankok helyett a magyar OTP-t és a cseh Komercni Bankát vették meg. A Richter esetében pedig beérett a több évtizedes kutatási munka, az amerikai FDA engedélyeztette a gyógyszeripari cég Cariprazine hatóanyagát. Ez a mérföldkő meg is látszott a vállalat részvényeinek árfolyamán. A MOL és a Telekom szintén emelkedett, ugyanakkor kisebb mértékben, mint a másik két részvény. A hazai állampapírpiacon folytatódott az évek óta tartó hozamcsökkenés. Az alapkamat csökkenésével, valamint az MNB kéthetes kötvényének eltörlésével – a rövid hozamok 50-100, míg az éves túliak 50 bázispontot meghaladó mértékben csökkentek. A rövid hozamok – az 1,35%-os alapkamat mellett – egészen 0,4-0,45%-ig estek, innen csak kismértékben emelkedtek az év végiéig, a hosszú hozamok esését pedig az általános európai hozamvadászat jellemezte. Emlékszik még valaki arra, hogy 5 évvel ezelőtt kétszámjegyű hozamok voltak a piacon? A forint árfolyama érdemben nem változott az év folyamán. A kamatvágások gyengítették, a folyófizetési mérleg, a külkereskedelmi egyenleg és az EU-s támogatások erősítették a forint árfolyamát. A kettő eredője egy szűk sávban mozgó EURHUF árfolyam lett 2015-ben. A bizonytalan nemzetközi piacokhoz képest a hazai piac minden eszközosztályában felülteljesítette a nemzetközi piacokat 2015-ben.
5
Az Expander Részvény Alap célpiacainak történése Az Alap igen rosszul szerepelt 2015-ben. Az elért 23,29%-os értékvesztés ugyanakkor megfelelt az Alap igen jelentős kockázatának, és befektetési profiljának. Az ún. distressed eszközök árfolyama továbbra is esett, a nemzetközi értékpapírpiacokon tapasztalható idegesség és a nyersanyagpiacok esése továbbra erősítette az ilyen eszközök nyomását.
IX. JAVADALMAZÁSRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK Mivel az Alapkezelő a Kbftv. 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-nak minősül, ezért a jelen pont szerinti tájékoztatási kötelezettség rá nem vonatkozik.
X. LIKVIDITÁSKEZELÉSRE ÉS KOCKÁZATKEZELÉSRE VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK Mivel az Alapkezelő a Kbftv. 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-nak minősül, ezért a jelen pont szerinti tájékoztatási kötelezettség rá nem vonatkozik.
XI. TŐKEÁTTÉTELRE VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK Nettó eszközérték (NAV) Származékos ügyletek Nettó pozíció / tőkeáttétel Nettó korrekciós pozíció / tőkeáttétel
összeg deviza 82 486 022 HUF 36 654 400 HUF 83 504 159 HUF 83 504 159 HUF
Tőkeáttétel % 100,00 44,44 101,23 101,23
A Kbftv 128 § alapján ezúton tájékoztatjuk Befektetőinket, hogy 2015-ben illikvid eszközök elkülönítésére nem került sor.
MELLÉKLETEK: 2015-ös ÉVES BESZÁMOLÓ Budapest, 2016. április 1.
______________________________ DIALÓG Alapkezelő Zrt. (A papír alapú Éves jelentés került aláírásra.)
6
DIALÓG Expander Részvény Befektetési Alap
ÉVES BESZÁMOLÓ 2015. december 31.
Alapkezelő: Letétkezelő: Forgalmazó: Felügyeleti engedély száma:
Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. UniCredit Bank Hungary Zrt. UniCredit Bank Hungary Zrt. III/110.630/2008 (2008. március 4.)
7
MÉRLEG Eszközök adatok eFt-ban
A tétel megnevezése
Előző időszak 2014.dec.31.
Tárgyév 2015.dec.31.
b
c
d
a 01.
A) Befektetett eszközök
0
0
02.
I. Értékpapírok
0
0
03.
1. Értékpapírok
0
0
04.
2. Értékpapírok értékelési különbözete
0
0
05.
a) Kamatokból, osztalékokból
0
0
06.
b) Egyéb
0
0
64 345
83 504
07.
B) Forgóeszközök
08.
I. Követelések
0
0
09.
a) Követelések
0
0
10.
b) Követelések értékvesztése (-)
0
0
11.
c) Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete
0
0
12.
d) Forintkövetelések értékelési különbözete
0
0
13.
II. Értékpapírok
54 788
67 073
14.
1. Értékpapírok
90 005
119 760
15.
2. Értékpapírok értékelési különbözete
-35 217
-52 687
16.
a) Kamatokból, osztalékokból
17.
b) Egyéb
18.
III. Pénzeszközök
19.
a) Pénzeszközök
20.
b) Valuta, devizabetét értékelési különbözete
112
12
-35 329
-52 699
9 557
16 431
9 557
16 431
0
0
C) Aktív időbeli elhatárolások
0
0
22.
a) Aktív időbeli elhatárolás
0
0
23.
b) Aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-)
0
0
24.
D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete
25.
ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN
21.
0
-419
64 345
83 085
Budapest, 2016. április 1. ………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
8
MÉRLEG Források adatok eFt-ban
A tétel megnevezése
Előző időszak 2014.dec.31.
Tárgyév 2015.dec.31.
b
c
d
a 26.
E) Saját tőke
63 437
82 506
27.
I. Induló tőke
93 612
157 720
2 445 408
2 575 237
28. 29.
a) Kibocsátott befektetési jegyek névértéke b) Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-)
-2 351 796
-2 417 517
30.
II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény)
-30 175
-75 214
31.
1a. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete
183 479
186 330
32.
1b. Eladott befektetési jegyek értékkülönbözete
-19 636
-42 329
33.
2. Értékelési különbözet tartaléka
-35 217
-53 106
34.
3. Előző év(ek) eredménye
-183 129
-158 801
35.
4. Üzleti év eredménye
24 328
-7 308
36.
F) Céltartalékok
0
0
37.
G) Kötelezettségek
0
0
38.
I. Hosszú lejáratú kötelezettségek
0
0
39.
II. Rövid lejáratú kötelezettségek
0
0
40.
III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezettségek értékelési különbözete
0
0
41.
H) Passzív időbeli elhatárolások
908
579
42.
FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN
64 345
83 085
Budapest, 2016. április 1. ………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
9
EREDMÉNYKIMUTATÁS adatok eFt-ban
A tétel megnevezése
Előző időszak 2014
Tárgyév 2015
b
c
d
a I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII.
Pénzügyi műveletek bevételei Pénzügyi műveletek ráfordításai Egyéb bevételek Működési költségek Egyéb ráfordítások Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Fizetett, fizetendő hozamok
51 019 22 571 0 4 120 0 0 0 0
22 691 26 597 0 3 353 49 0 0 0
IX.
Tárgyévi eredmény
24 328
-7 308
Budapest, 2016. április 1. ………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
10
Likviditási jelentés
I. Hitelállomány összetétele Felvétel időpontja
Hitelező -
Hitel összege
Lejárat ideje
-
Hátralékos összeg
-
-
-
Az Alap hitelkerettel nem rendelkezik.
II. Költségek összetétele adatok ezer Ft-ban 2014. év
Költségelem megnevezése
Pénzügyileg realizált
Költség
Alapkezelési díj Letétkezelő díja Bankköltség Felügyeleti díj Egyéb Összesen
2015. év
884 136 871 38 2 191 4 120
Pénzügyileg realizált
Költség
884 130 561 31 1 606 3 212
0 73 1138 24 2 118 3 353
0 68 1061 18 1 638 2 785
A működési költségeket a fenti táblázat részletezi, amelyben a „pénzügyileg realizált oszlop” tartalmazza a 2015. évi költségek azon részét, amelyet az Alap 2015. évben teljesített. Az alapokkal kapcsolatos azon költségeket, amelyet a fent említett táblázatban nem szerepelnek (pl. reklám költség, jegyzési jutalék) az Alap tájékoztatójának megfelelően az Alapkezelő viseli. 2016 évre vonatkozóan költséget az Alap előre nem fizetett ki.
III. Az Alap vagyonának megoszlása piaci értéken adatok ezer Ft-ban Vagyonelem, illetve értékpapír fajta
Időszak nyitó állománya
Megoszlás (%)*
Időszak záró állománya
Bankbetétek Bank Unicredit Bank Zrt. Unicredit Bank Zrt. Unicredit Bank Zrt. Unicredit Bank Zrt. GFT Concord Bankszámla
Lekötési Idő
9 557
16 431
19,68%
Folyószámla (HUF)
7 869
5 819
6,97%
Folyószámla (EUR)
535
44
0,05%
Folyószámla (USD)
551
26
0,03%
Folyószámla (GBP)
2
2
0,00%
Folyószámla (EUR)
600
10 540
12,62%
Időszak nyitó állománya Vagyonelem, illetve értékpapír fajta
Jegybankképes értékpapírok Értékpapír név Befektetési jegy Greece-Lyxor ETF Diszkont kincstárjegyek DKJ150401
Tőzsdei értékpapír 54 788
Tőzsdei értékpapír 67 073
20 121
-
20 121
-
Futamidő
2014/08/272015/04/01
Tőzsdén kívüli értékpapír
Időszak záró állománya Megoszlás (%)*
Tőzsdén kívüli értékpapír
80,32%
2 662 2 662 17 996
-
-
-
0,00%
3,19% 3,19% 21,55%
11
DKJ160106 DKJ160113 Részvények Genel Energy PLC Etalon Plaza Centers Plaza Centers Rights Gulf Keystone Sistema Halls GDR Danubius TVK Warimpex DNO International XXI Century Immofinanz AG Vimetco CAT OIL AG Banco Poplare OMV AG Solar World Exillon GENEL Plaza Centers Renewable Energy corp Seadrill Blackburry Dorian Lpg MHP SA MINDÖSSZESEN:
2015/12/222016/01/06 2015/10/262016/01/13
-
-
7 999
-
9,58%
34 667 5 652 3 628 1 471 49 6 589 5 935 1 965 475 2 220 5 601 989 93 -
-
9 997 46 415 3 123 1 786 5 921 4 896 1 988 2 884 3 273 2 849 2 854 3 215 637 4 725 805 1 346 3 415 2 698
-
11,97% 55,58% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 3,74% 2,14% 0,00% 7,09% 5,86% 2,38% 3,45% 3,92% 3,41% 3,42% 3,85% 0,76% 5,66% 0,96% 1,61% 4,09% 3,23%
64 345
-
83 504
-
96,81%
* Vetítési alap a befektetett és forgóeszközök együttes időszaki záró állománya: (bankbetétek összesen + értékpapírok összesen táblázat alapján)
12
Kiegészítő melléklet I.
Általános adatok:
Az Alap neve: Az Alap típusa: Alap futamideje:
Dialóg Expander Részvény Befektetési Alap Nyilvános, nyíltvégű Határozatlan idejű
Az Alap neve 2015. március 12.-vel Dialóg Ingatlanfejlesztő Részvény Befektetési Alapról Dialóg Expander Részvény Befektetési Alapra változott. Alapkezelő neve: Alapkezelő székhelye:
Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 1037 Budapest, Montevideo u. 3/B.
Letétkezelő neve: Letétkezelő székhelye:
UniCredit Bank Hungary Zrt. 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.
Forgalmazó neve: Forgalmazó székhelye:
UniCredit Bank Hungary Zrt. 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.
Könyvvizsgáló neve: Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. Könyvvizsgáló székhelye: 1037 Budapest, Iglice u. 3. fszt. 3. Személyében felelős könyvvizsgáló: Szovics Zsolt, kamarai tagsági száma: 005784 A befektetési alapok könyvvizsgálata a Kbftv. értelmében kötelező. Az Alap képviseletére jogosult személy Szöllősi Ferenc, lakóhelye 1022 Budapest, Présház u. 9. 1/4a. A könyvviteli szolgáltatást végző személy Kardos Gabriella PM regisztrációs száma: 142302. Az alapkezelő a befektetők felé a befektetési alap befektetési jegyei után sem tőkére, sem hozamra vonatkozó garanciát vagy hozamígéretet nem tett. A Kbftv. előírja, hogy a nyilvánosan forgalomba hozott értékpapír kibocsátója a nyilvánosságot rendszeresen tájékoztatja vagyoni, jövedelmi helyzetének, működésének főbb adatairól. A kibocsátó a közzététellel egyidejűleg köteles a Felügyeletet is tájékoztatni. A Kbftv. rendkívüli tájékoztatást ír elő az értékpapír kibocsátójának haladéktalanul, de légkésőbb egy munkanapon belül értékpapír értékét vagy hozamát, illetve a kibocsátó megítélését közvetlenül vagy közvetve érintő információról. Az Alap 2008. március 20-én kezdte meg működését 224.250 ezer Ft induló tőkével. A Dialóg Ingatlanfejlesztő Részvény Befektetési Alap 2015. évi hozama az Alapot terhelő költségek levonása után -23,29 % lett. II.
Számviteli politika
Az Alap számviteli politikáját a számviteli törvény és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII.11.) kormányrendelet alapján alakította ki. Az Alap kettős könyvvitelt vezet, éves beszámolót készít, amelynek része a mérleg, az eredménykimutatás, a kiegészítő melléklet és a cash-flow kimutatás, valamint az üzleti jelentés. Az Alap az eszközeiről részletes nyilvántartást vezet, az értékpapírok értékelése az Alap kezelési szabályának megfelelően történik. Az eladott értékpapírok beszerzési értékét FIFO módszerrel állapítjuk meg. Az Alap sem immateriális javakkal, sem tárgyi eszközökkel nem rendelkezik. Az értékpapírok nem realizált árfolyam-különbözetét a tárgyévi eredmény nem tartalmazza, az közvetlenül a tőkenövekménnyel szemben kerül elszámolásra. A befektetési jegyek napi folyóáron kerülnek eladásra, illetve visszavásárlásra. III.
A mérleghez kapcsolódó kiegészítések
13
Az értékpapírok állományának összetételét külön kimutatás tartalmazza. Lásd: VI. fejezet. A saját tőke az induló tőkéből és a tőkenövekményből áll. Az induló tőke az alakuláskor és a későbbi forgalmazásból származó befektetési jegyeket (eladott és visszavásárolt befektetési jegyek) tartalmazza névértéken. A tőkenövekményt az előző évek eredménye és az értékpapírok valamint a befektetési jegyek értékelési különbözete, valamint a visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete teszi ki, mozgást a VI. fejezetben mutatjuk be. A rövid lejáratú kötelezettségek összege a tárgyidőszak végén beérkező, de pénzügyileg még nem rendezett költségszámlákból tevődik össze. Az aktív időbeli elhatárolások a lekötött betétek kamat elhatárolást tartalmazza. Tekintve, hogy az elhatárolt kamat a mérlegkészítésig befolyt, ezért az aktív elhatárolására értékvesztést nem számoltunk el. A passzív időbeli elhatárolások a fordulónapig le nem számlázott költségeket tartalmazza. IV.
Az eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések
A pénzügyi műveletek bevételei a tárgyévben realizált kamatokat, árfolyamnyereségeket tartalmazza. A bevétel része továbbá a betétek és értékpapírok elhatárolt kamata. A realizált árfolyam veszteségek a pénzügyi ráfordítások között szerepelnek, mint eredményt csökkentő tételek. Az elszámolt működési költségeket külön táblázat részletezi költségnemenként, a kimutatás a tárgyidőszak végéig pénzügyileg nem teljesített összegeket is tartalmazza. Az alap külön hozamot nem fizet, hozamához a befektetők a befektetési jegyek visszaváltása útján juthatnak hozzá a vételi és eladási árfolyam különbözetének realizálásával. V.
Piaci elven történő értékelési elveinek és módszereinek bemutatása
Az alapban szereplő eszközök és források piaci értéken történő meghatározását az Alapok tájékoztatója részét képező Kezelési Szabályzatban meghatározott elveknek megfelelően történik, az alábbiak szerint az alapra jellemző releváns szabályok kiemelésével: 1. Piaci érték megállapításának szabályai A Letétkezelő az Alap nettó eszközértékét a tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján forintban határozza meg, az Alapot terhelő költségek levonása után, minden banki munkanapon. Az Alap eszközeinek értékelését az Alapkezelő végzi. Az Alapkezelő az Alap Nettó eszközértékét –ami megegyezik a Befektetési Jegyek eladási és visszaváltási árával – az Alap tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján forintban határozza meg, az Alapot terhelő költségek levonása után, minden Forgalmazási munkanapon. Az egy befektetési jegyre jutó Nettó eszközérték az Alap mindenkori Nettó eszközértékének és a befektetési jegyek darabszámának hányadosa. A T napi Nettó eszközértéket az Alapkezelő T+1 munkanapon állapítja meg a következő adatok figyelembe vételével: - T napi árfolyamokkal kalkulált, T+1 nap 15 óráig tudomására jutott T kötésnapi tranzakciók alapján összeállított eszközállomány T napra számolt piaci értéke T napig elhatárolt folyamatos díjak (alapkezelői, letétkezelői, könyvvizsgálói, felügyeleti díjak) - T nap 16 óráig ismertté vált tételes költségek, kötelezettségek - T nap 16 óráig ismertté vált követelések -T-1 napon forgalomban lévő befektetési jegy darabszám (a KELER-ben nyilvántartott befektetési jegyek mennyisége) Az értékpapírállományban lévő befektetési eszközök piaci értéke az Alap Kibocsátási Tájékoztatójának 28. A portfólió egyes elemei értékének meghatározása c. fejezetében kerül bemutatásra. Az Alap Nettó Eszközérték számításának menete
14
+ + -
Értékpapírok és likvid eszközök piaci értéke Értékpapírügyletekkel és forgalmazással kapcsolatos követelések piaci értéke Értékpapírügyletekkel és forgalmazással kapcsolatos kötelezettségek piaci értéke Közvetlen költségek (bankköltség, befektetési szolgáltató díjak, könyvvizsgálat, hirdetési díjak stb.)
= Bruttó Eszközérték Változó költségek a Nettó Eszközértékre vetítve (alapkezelési díj, letétkezelési díj) Változó költségek a Nettó Eszközértékre vetítve (negyedéves MNB díj) = Nettó Eszközérték 2. A portfólió elemeinek értékelésének szabályai a) Folyószámla A folyószámlán lévő eszközök T napig megszolgált kamata és a T napi záró állomány kerül elszámolásra, majd a tényleges havi zárlat alapján kerül sor az esetleges korrekció elszámolására. b) Úton lévő pénzek 1. Eladáskor, vételkor a fennálló követelések, kötelezettségek T napi várható értékét hozzá kell adni, vagy le kell vonni az eszközök értékéből. Kötbért, késedelmi kamatot, illetve peres úton érvényesíthető követeléseket nem lehet a Nettó eszközérték meghatározásakor figyelembe venni. 2. Az Alap által kibocsátott saját befektetési jegyeinek T-1 napig történt forgalmazásából fakadó követelések/kötelezettségek egyenlegét hozzá kell adni/le kell vonni az Alap eszközeinek értékéből. c) Lekötött betét A lekötött betétek esetében a betét összegét T napig megszolgált kamatokkal együtt kell figyelembe venni a Nettó eszközérték számítása során. d) Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények, kincstárjegyek, jelzáloglevelek): - Az Alap tulajdonában lévő, a tőzsdén jegyzett fix és változó kamatozású kötvények és jelzáloglevelek esetén (kivéve a b) pontba tartozó kötvényeket)– az elsődleges forgalmazói rendszerbe bevezetett, valamint a 3 hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű államkötvényeket kivéve – egységesen a T-napig tartó időszakban az utolsó tőzsdei záró nettó árfolyam felhasználásával kell értékelni oly módon, hogy a nettó árhoz a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni a T-napig felhalmozott kamatokat. - Az olyan devizában denominált kötvények esetén, amelyekre a Bloomberg a legutolsó fél évben, de legalább a kötvény indulása óta minimum heti rendszerességgel közöl záróárat, ott az utolsó Bloomberg záró nettó árfolyam (Mid Price) felhasználásával kell értékelni a kötvényt oly módon, hogy a nettó árhoz a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni a T-napig felhalmozott kamatokat. - Az elsődleges forgalmazói rendszerbe bevezetett (3 hónapnál hosszabb hátralévő futamidejű fix és változó kamatozású állampapírok, illetve diszkontkincstárjegyek esetén az Államadósság Kezelő Központ (a továbbiakban: ÁKK) által a T-napon, illetve annak hiányában az azt megelőző legutolsó munkanapon közzétett legjobb vételi és eladási nettó árfolyamok számtani átlaga és a T-napig felhalmozott kamatok összegeként kell a piaci értéket meghatározni. - A 3 hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű államkötvények, diszkontkincstárjegyek és MNB kötvények – ideértve az állami készfizető kezességgel rendelkező értékpapírokat is – esetén az ÁKK által a T-napon, illetve annak hiányában az azt megelőző legutolsó munkanapon közzétett 3 hónapos referenciahozam felhasználásával a T-napra diszkontált (lineáris kamatszámítással, 360 napos éves bázison) bruttó árfolyamként kell a piaci értéket meghatározni. - A tőzsdére bevezetett vállalati, kupon nélküli diszkontpapírok esetében a T napi ár meghatározása a legutolsó tőzsdei záróárnak megfelelő hozam segítségével történik, úgy, hogy a záróárhoz tartozó hozammal kell a diszkontpapír névértékét T napra diszkontálni. Ugyanezen módszert kell alkalmazni a tőzsdére be nem vezetett vállalati, kupon nélküli diszkontpapírokra, azzal a különbséggel, hogy a diszkontáláshoz felhasználandó
15
hozamot a papír legutolsó a tőzsdén kívüli kereskedelem szerinti regisztrált ára, annak hiányában a beszerzési ára alapján kell kalkulálni. E pont alól kivételt képeznek a devizás kötvények. - Ha a fenti értékelési módszerek nem használhatóak, akkor a nettó beszerzési árat kell felhasználni oly módon, hogy a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni az utolsó kamatfizetés óta az T-napig felhalmozott kamatokat. - Zártkörű hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 3 árjegyző által jegyzett legjobb vételi és eladási hozam középértékeinek átlaga alapján T napra számított bruttó árfolyamon, ennek hiányában a beszerzéskori hozammal T napra számított bruttó árfolyamon kerülnek értékelésre.
e) Befektetési jegyek A befektetési jegyek T napi piaci értékét a T napra publikált egy jegyre jutó nettó eszközértéken kell meghatározni. Ha az adott napon nincs közzétett árfolyam, akkor a T napi piaci értéket az alap kezelője által közzétett legutolsó egy jegyre jutó nettó eszközérték felhasználásával kell meghatározni. f)
Részvények
Tőzsdére bevezetett részvények A tőzsdére bevezetett részvények T napi piaci értékét az adott értékpapírra közölt tőzsdén kialakult, T tőzsdenapi záróárfolyam alapján kell meghatározni. Ha az adott napon nem volt üzletkötés, vagy a T napra vonatkozóan az árfolyamadatok nem hozzáférhetőek, a fenti számításokat az értékpapír-piaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg) által közzétett legutolsó záróárfolyam alapján kell elvégezni. Tőzsdén nem jegyzett részvények A tőzsdén nem jegyzett értékpapírok T napi piaci értékét az adott értékpapírra közölt T napi OTC záróárfolyam alapján kell meghatározni. Amennyiben a 1 napra vonatkozóan az adott értékpapírokra nincs regisztrált OTC árfo Ha a fenti módszerek egyike sem alkalmazható, akkor az értékelést a beszerzési árfolyam alapján kell elvégezni. g) Értékpapír kölcsönügylet A kölcsönvevő szerepelteti könyveiben sajátjaként az értékpapírt, a kölcsönbe adó értékelési különbözetként mutatja ki követelését. Kölcsönbe adott értékpapír: A kölcsönzési díjat esedékességkor egy összegben vagy a futamidő alatt elosztva kell kimutatni. A kölcsönbe adott értékpapírra vonatkozó követelést a papír aktuális piaci árán számított követelésként kell számításba venni. Kölcsönbe vett értékpapír: A kölcsönbe vett értékpapírral szemben a papír visszaszolgáltatásáig piaci áron számított kötelezettségként kell figyelembe venni. h) Deviza A külföldi befektetések révén keletkezett pozíciók devizában kifejezett értékét a T-napon közzétett, ennek hiányában a legutolsó nyilvánosságra hozott MNB középárfolyam felhasználásával kell forintban kifejezni. Abban az esetben, ha egy adott devizánál a Reuters, Bloomberg által T-napra közzétett deviza (fixing) árfolyama legalább 1%-kal eltér az MNB által T-napra közzétett deviza középértéktől, a valódiság elvének, valamint a legfrissebb piaci árfolyamok használatának érdekében az értékeléshez a Reuters által közzétett deviza (fixing) árfolyamát kell használni. i) ETF-ek és Letéti igazolások A tőzsdére bevezetett ETF-ek (Exchange Traded Fund - magyar fordításban Tőzsdén Kereskedett Alap) és Letéti igazolások (GDR, ADR) T napi piaci értékét az adott értékpapírra közölt, tőzsdén kialakult T tőzsdenapi záróárfolyam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. Ha az adott napon nem volt üzletkötés, vagy a T napra vonatkozóan az árfolyamadatok nem hozzáférhetőek, a fenti számításokat az értékpapír-piaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg) által közzétett legutolsó záróárfolyam alapján kell elvégezni. Az Alap portfóliójában nehezen értékelhető eszközök nem szerepelnek, így a nehezen értékelhető eszközök értékelésére vonatkozóan a Kezelési Szabályzat nem fogalmaz meg iránymutatást.
16
j) Tőzsdei származtatott ügyletek - Tőzsdei határidős ügyletek (futures): A nyitott tőzsdei határidős ügyleteket az adott instrumentumra kialakult T napi hivatalos elszámoló áron kell figyelembe venni. Ennek megfelelően a határidős pozíció értéke T napon megegyezik a T napi hivatalos elszámoló ár és az azt megelőző utolsó elszámoló ár különbözetének, valamint a kontraktusok méretének és mennyiségnek a szorzatával. - Tőzsdei opciós ügyletek: a nyitott tőzsdei opciós ügyletek az E napi tőzsdei opciós záróáron (elszámoló áron) kerülnek értékelésre. Amennyiben E napon tőzsdei ár nem áll rendelkezésre, a tőzsdei opciók értékelését a nem tőzsdei opciók szabályai szerint kell elvégezni. - A CFD (Contract for Diefference) ügyleteket a nyitóár és az alaptermék T napi záró-árának különbözeteként kell értékelni. k) Tőzsdén kívüli származtatott ügyletek 1. Határidős (forward) megállapodások A forward vételi megállapodás E-napi piaci értéke a mögöttes instrumentum (alaptermék) T-napi – a határidős ügylet teljesítéséig várható pénzáramlások jelenértékével csökkentett – piaci értékének és a forward megállapodásban szereplő vételi árfolyam T-napra vonatkozó jelenértékének a különbségével egyezik meg. A forward eladási megállapodás T-napi piaci értéke a forward megállapodásban szereplő eladási árfolyam Tnapra vonatkozó jelenértékének és a mögöttes instrumentum (alaptermék) T-napi – a határidős ügylet teljesítéséig várható pénzáramlások jelenértékével csökkentett – piaci értékének a különbségével egyezik meg. A jelenérték-számítás során használt kamatok forrása forint esetében a Magyar Nemzeti Bank T-napi BUBORkamatfixingjei, egyéb devizák esetében a Reuters oldalán található pénzpiaci kamatok közepe (bid/ask jegyzés egyszerű számtani átlaga) 2. Opciós ügyletek: A vásárolt opció értéke a nettó eszközértéket növeli, az eladott (kiírt) opció értéke pedig azt csökkenti. Az opció értékét az alaptermék jellegét is figyelembe vevő – az adott alaptermékre szóló opciós piacon legelterjedtebb –értékelési modell segítségével kell meghatározni. (Ennek megfelelően a részvényre szóló vételi és eladási opciók értékének meghatározása a Black-Scholes képlet segítéségével történik.) Az értékeléshez a legutolsó bekerüléshez tartozó beszerzési árból visszaszámolható implikált volatilitást kell felhasználni. Az Alapkezelő az óvatosság és a valódiság elvének egyidejű figyelembevételével indokolt esetben dönthet úgy, hogy vásárolt opció esetén a fenti árazási módszerrel kapott értéknél alacsonyabb, eladott (kiírt) opció esetén pedig (abszolút értékben) a fenti árazási módszerrel kapott értéknél magasabb áron értékeli az opciót. 3. CFD ügyletek: A CFD (Contract for Diefference) ügyleteket a nyitóár és az alaptermék T napi záró-árának különbözeteként kell értékelni. l) Swap ügyletek A swap ügylet a kétoldali ellentétes irányú kötelezettségek T napra számolt jelenértékének különbözeteként kerül értékelésre. A kötelezettségek jelenértékének kiszámításához a kötelezettség hátralévő futamidejéhez legközelebb eső két bankközi kamat vagy 1 évnél hosszabb instrumentum esetén nyilvánosan hozzáférhető zéró kupon görbe pontjai napokkal súlyozott átlagának megfelelő diszkontrátát kell alkalmazni.
m) Repó ügyletek (fordított repó) a) Repó ügylet (visszavásárlási megállapodás) során az ügylet tárgyát képező befektetési eszköz T napi értékét az adott eszközre érvényes értékelési elvek alapján T napra számolt piaci értékeként kell meghatározni, és ehhez a repó ügyletek során az eladási és visszavásárlási ár közötti árfolyam különbözet T napig számolt időarányos részét hozzá kell adni. b) Fordított repó ügylet (fordított visszavásárlási megállapodás) során nem kell a repó tárgyát képező eszköz értékét a portfólió értékébe beszámítani. A vételi és az eladási ár közötti árfolyam különbözet T napig számolt időarányos részét kell a fordított repó ügylet T napi piaci értékének tekinteni.
Működési adatok
17
Az alapkezelő által az Alapra meghatározott, 2015. december 31.-re szóló nettó eszközérték jelentés jelentősen nem tér el az Alap 2015. december 31.-i éves beszámolójában kimutatott saját tőke állományához képest. 2016. évre vonatkozóan költséget az Alap előre nem fizetett ki. A teljes és az egy jegyre jutó nettó eszközérték alakulása havonta adatok Ft-ban
Dátum
Nettó eszközérték
NEÉ/darab
2015.01.30 2015.02.27 2015.03.31 2015.04.30 2015.05.29 2015.06.30 2015.07.31 2015.08.31 2015.09.30
82 941 300 101 518 595 106 976 274 110 132 764 122 702 163 111 199 246 102 037 770 97 748 488 91 313 816
0,6441 0,6913 0,6663 0,7002 0,6803 0,6348 0,6047 0,5792 0,5656
2015.10.30 2015.11.30
91 376 997 90 749 863
0,5660 0,5685
2015.12.31
82 440 793
0,5227
A kibocsátott és visszavásárolt befektetési jegyek mennyisége
Hónapok
Nyitó készlet (db)
Kibocsátás mennyisége (db)
Visszaváltás mennyisége (db)
Záró készlet (db)
2015. január
93 611 888
40 070 650
4 910 137
128 772 401
2015. február
128 772 401
18 771 685
700 672
146 843 414
2015. március
146 843 414
35 188 980
21 475 086
160 557 308
2015. április
160 557 308
2015. május
157 292 185
2015. június
180 352 624
2015. július 2015. augusztus
-
3 265 123
157 292 185
12 737 337
180 352 624
-
5 171 650
175 180 974
175 180 974
-
6 430 779
168 750 195
168 750 195
-
2015. szeptember
168 750 195
-
2015. október
161 444 526
-
2015. november
161 444 526
-
1 802 000
159 642 526
2015. december
159 642 526
-
1 922 765
157 719 761
35 797 776
7 305 669 -
168 750 195 161 444 526 161 444 526
Aktív időbeli elhatárolások Az alap aktív időbeli elhatárolásokkal december 31-én nem rendelkezik.
Saját tőke változása adatok ezer Ft-ban Nyitó adat (2015.01.01)
Saját tőke mozgástábla Induló tőke Kibocsátott befektetési jegyek névértéke Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke Tőkeváltozás
-
Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete
93 612
64 108
-
157 720
2 445 408
129 829
-
2 575 237
2 351 796
-
65 721
-
-
30 175
-
55 928
10 889
-
2 851
-
22 693
-
53 106
35 217 -
53 106
24 328
-
158 801
183 479
Eladott befektetési jegyek értékkülönbözete
-
Értékelési különbözet tartaléka Előző évek eredménye
Záró adat (2015.12.31)
Növekedések Csökkenések
19 636
-
-
35 217
-
-
183 129
2 417 517 75 214 186 330
-
42 329
18
Üzleti év eredménye
24 328
Összesen:
63 437
-
7 308
-
8 180
24 328
-
10 889
7 308 82 506
Passzív időbeli elhatárolások adatok ezer Ft-ban
Előző év 2014.12.31.
Jogcím
Tárgyév 2015.12.31.
Könyvelési díj
102
-
Könyvvizsgálói díj
457
457
Letétőrzési díj
6
5
Felügyeleti díj
7
6
310
77
26
23
-
11
908
579
Belföldi tranzakciós díj Forgalmazói jutalék Különadó Összesen
SZÁRMAZTATOTT ÜGYLETEK A származtatott ügyletek értékelési különbözeteként kell kimutatni a befektetési alap javára a Kbftv. alapján kötött, le nem zárt (le nem járt) határidős, opciós és swap ügyletek piaci értékét és annak változásait. A mérlegsor a december 31-én le nem zárt határidős ügyletek értékelési különbözetét tartalmazza.
2014. dec. 31-én Deviza párok
Kötésnap
Mennyiség
Kötési kereszt Keresztárfolyam árfolyam
2015. dec.31-én
Piaci érték Ftban
Piaci érték Ftban
Keresztárfolyam
HUF/USD
2015.10.22
-40 000
276,0640
-
-
286,6300
-423
HUF/EUR
2015.12.04
-80 000
313,1700
-
-
313,1200
4
Összesen
-
-
-
-419
Az elszámolási időszak lezárt származtatott ügyleteit ügylettípusonként az 1. számú melléklet tartalmazza. Értékpapírok értékkülönbözetének részletezése adatok ezer Ft-ban Értékpapír Megnevezése
Értékkülönbözet Futamideje
Beszerzési ár
Kamatból, osztalékból
Piaci érték
Egyéb piaci megítélésből
Befektetési jegy
2 956
-
- 294
2 662
Greece-Lyxor ETF
2 956
-
- 294
2 662
Diszkontkincstárjegyek
17 984
12
0
17 996
DKJ160106
2015/12/22-2016/01/06
7 996
2
1
7 999
DKJ160113
2015/10/26-2016/01/13
9 988
10
-1
9 997
98 820
0
-52 405
46 415
Warimpex
3 556
0
-433
3 123
DNO International
2 720
0
-934
1 786
20 989
0
-20 989
0
Immofinanz AG
7 598
0
-1 677
5 921
Vimetco
4 807
0
89
4 896
CAT OIL AG
3 387
0
-1 399
1 988
Banco Poplare
2 912
-
-28
2 884
OMV AG
3 000
0
273
3 273
Részvények
XXI Century
19
Solar World
3 656
0
-807
2 849
Exillon
2 816
0
38
2 854
GENEL
6 703
0
-3 488
3 215
Plaza Centers
20 789
0
-20 152
637
Renewable Energy corp
5 547
0
-822
4 725
Seadrill
2 333
0
-1 528
805
Blackburry
1 395
0
-49
1 346
Dorian Lpg
3 966
0
-551
3 415
MHP SA
2 646
0
52
2 698
119 760
12
-52 699
67 073
-
-
-
-
Diszkontkincstárjegyek
17 984
12
0
17 996
Részvények
98 820
-
-52 405
46 415
2 956
-
-294
2 662
Összesen Értékpapír fajtánkénti összesítés Államkötvények
Befektetési jegy Jelzáloglevelek Összesen
-
-
-
-
119 760
12
-52 699
67 073
119 760
12
-52 699
67 073
-
-
-
-
119 760
12
-52 699
67 073
Értékpapír típusonkénti összesítés Bemutatóra szóló Névre szóló Összesen
Egyéb információk -
Az Alap származtatott ügyleteket, értékpapír kölcsönzést, óvadéki repo ügyleteket az év során kötött. Az Alapkezelő a befektetési alap befektetési jegyei után, hozamra és a tőke megóvására ígéretet nem tett. Nem áll fenn az Alap javára kapott, illetve terhére nyújtott fedezet, biztosíték, óvadék, garancia- és kezességvállalás. Az Alap befektetési politikája az év során nem változott.
20
CASH-FLOW KIMUTATÁS adatok ezer Ft-ban Megnevezés I.
Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás (Működési cash-flow, 1-13. sorok)
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14.
Tárgyévi eredmény (befolyt bérleti díjak, kapott hozamok nélkül) Elszámolt amortizáció + Elszámolt értékvesztés és visszaírás Elszámolt értékelési különbözet Céltartalékképzés és felhasználás különbözete Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye Befektetett eszközök állományváltozása Forgóeszközök állományváltozása Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása Származtatott ügyletek értékelési különbözete
II.
Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás (Befektetési cash-flow, 1419. sorok)
15. 16. 17. 18. 19. 20.
Ingatlanok beszerzése Ingatlanok eladása + Befolyt bérleti díjak + Értékpapírok beszerzése Értékpapírok eladása, beváltása + Kapott hozamok +
III.
Előző év 2014.12.31.
Tárgyév 2015. 12.31.
22 080
-8 099
22 539 0 0 -28 847 0 0 0 0 28 847 -197 0 0 -262 0
-7 770 0 0 -17 889 0 0 0 0 17 470 0 0 0 -329 419
93 626
-29 293
0 0 0 -213 602 305 439 1 789
0 0 0 -257 152 227 397 462
Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás (Finanszírozási cash-flow, 2026. sorok)
-145 085
44 266
21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.
Befektetési jegy kibocsátás + Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport Befektetési jegy visszavásárlása Befektetési jegyek után fizetett hozamok Hitel, illetve kölcsön felvétele + Hitel, illetve kölcsön törlesztése Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamat -
52 090 0 -197 175 0 0 0 0
87 500 0 -43 234 0 0 0 0
IV.
Pénzeszközök változása (I+II.+III. sorok)
-29 379
6 874
21
PORTFÓLIÓ JELENTÉS ÉRTÉKPAPÍR ALAPRA Alapadatok: Alap neve lajstromszáma: Alapkezelő neve: Letétkezelő neve: NEÉ számítás típusa:
Dialóg Expander Részvény Befektetési Alap 1111-268 Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. UniCredit Bank Hungary Zrt. T Tárgynap (T): Saját tőke: Egy jegyre jutó NEÉ:
2015.12.31 82 506 e Ft 0,5231
Darabszám:
157 719 761 db
A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása:
I.
KÖTELEZETTSÉGEK
I/I.
Hitelállomány (összes):
I/2.
Egyéb kötelezettségek (összes):
adatok e Ft-ban
Hitelező
Futamidő
-
0,00%
Alapkezelői díj miatt Letétkezelői díj miatt Bizományosi díj miatt Forgalm.ktg.miatt Közzétételi ktg.miatt Reklám ktg.miatt Költségként elszámolt egyéb tétel miatt
0 0 0 0 0 0 0
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség
0
0,00%
579
100,00%
579 Összeg
100,00% %
Folyószámla, készpénz (összes):
16 431
19,78%
Folyószámla (HUF) Folyószámla (EUR) Folyószámla (USD) Folyószámla (GBP) Folyószámla (EUR)
5 819 44 26 2 10 540
7,00% 0,05% 0,03% 0,00% 12,69%
Egyéb követelés (összes):
0
0,00%
Befektetési jegy eladás
0
0,00%
0
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Céltartalékok (összes):
I/4.
Passzív időbeli elhatárolások (összes):
-
%
0
I/3.
-
Összeg
Kötelezettségek összesen: II. ESZKÖZÖK II/1.
II/2.
II/3.
Lekötött bankbetétek (összes):
II/3.1.
Max. 3 hó lekötésű (összes):
0
II/3.2.
3 hónapnál hosszabb lekötésű (összes):
0
II/4.
Értékpapírok (összes):
II/4.1.
Befektetési jegyek (összes): Greece-Lyxor ETF Diszkontkincstárjegyek (összes):
Bank
Futamidő
0,00% 67 073
80,73%
Árfolyamérték 2 662 10 000 2 662 18 000 17 996
% 3,20% 3,20% 21,66%
Devizanem Névérték
II/4.2.
DKJ160106
II/4.3.
DKJ160113 Részvények (összes) Warimpex DNO International XXI Century Immofinanz AG Vimetco
EUR 2015/12/222016/01/06 HUF 2015/10/262016/01/13 HUF EUR NOK GBP EUR USD
8 000
7 999
9,63%
10 000 1 040 077 15 000 9 000 140 000 9 000 674 95
9 997 46 415 3 123 1 786 0 5 921 4 896
12,03% 55,86% 3,76% 2,15% 0,00% 7,13% 5,89%
22
CAT OIL AG Banco Poplare OMV AG Solar World Exillon GENEL Plaza Centers Renewable Energy corp Seadrill Blackburry Dorian Lpg MHP SA Jelzálog levelek
EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP NOK NOK USD USD USD
1 000 10 000 400 1 000 6 277 4 450 85 700 80 000 800 500 1 000 1 000 -
1 988 2 884 3 273 2 849 2 854 3 215 637 4 725 805 1 346 3 415 2 698 0
0
0
0,00%
0
0,00%
-419
-0,50%
83 085
100,00%
HUF II/5
Lekötött betétét kamata (összes)
II/6.
lekötött betét Származtatott ügyletek értékelési különbözete
2,39% 3,47% 3,94% 3,43% 3,44% 3,87% 0,77% 5,69% 0,97% 1,62% 4,11% 3,25% 0,00% 0,00%
HUF
Eszközök összesen:
* Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.
Budapest, 2016. április 1. ………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
23
