RISET HARIAN HIGHLIGHT
Kamis, 15 September 2011
BEI STATISTIC
- ADHI & Goldstar menang tender USD 1,5 M. - SCMA bagi dividen interim Rp. 205 per saham. - LPKR bagi dividen Rp. 4,33 per saham. GRAFIK IHSG
TOP GAINERS/LOSERS, VOLUME/VALUE
MARKET PREVIEW Tekanan jual kembali mendominasi perdagangan saham kemarin. Aksi investor asing melepas aset dalam rupiah telah mendorong kejatuhan sejumlah harga saham sektoral menyusul terpuruknya nilai tukar rupiah atas dolar AS hingga sempat menembus Rp.8800 pada sesi pagi. IHSG kemarin melemah 1,95% ditutup di 3799,037 terutama didorong aksi jual atas saham Astra Grup dan sejumlah saham perbankan big-caps, seperti BBCA, BMRI, dan BBRI. Nilai tukar rupiah terhadap dolar AS berdasarkan kurs Bank Indonesia (BI) kemarin di tutup di Rp.8730 atau melemah 1,25% dari kurs penutupan hari sebelumnya di Rp.8622. Posisi rupiah atas dolar AS kemarin merupakan terendah sejak 18 Maret lalu. Namun secara year to date (ytd) kurs rupiah terhadap dolar AS sepanjang tahun ini masih menguat 2,76% (point-to-point). Sementara di pasar saham, aksi investor asing melepas asetnya terus berlanjut. Nilai penjualan bersih asing kemarin mencapai Rp.1,42 triliun, terbesar sejak perdagangan 19 Agustus lalu. Sejak Agustus lalu hingga kemarin asing telah mencatatkan nilai penjualan bersih Rp.10,13 triliun. Kondisi ini terutama dipicu meningkatnya kekhawatiran akan terjadinya krisis keuangan global menyusul semakin dekatnya Yunani masuk dalam kategori bangkrut yang membuat nilai tukar Euro atas dolar AS semakin melemah. Kondisi perekonomian global yang masih tidak menentu tersebut membuat pergerakan harga saham sektoral cenderung fluktuatif dalam beberapa sesi perdagangan terakhir. Namun demikian investor ritel diminta tidak perlu bereaksi berlebihan menyikapi kondisi ini mengingat perkembangan ekonomi Indonesia sejauh ini masih dalam jalur positif. Hari ini perdagangan saham diperkirakan masih akan bergerak fluktuatif. IHSG akan bergerak dalam rentang yang lebar dengan level support ada di 3765 dan resisten di 3860. Pelaku pasar disarankan melakukan pola trading dengan memanfaatkan koreksi yang terjadi untuk mengakumulasi secara bertahap saham-saham unggulan seperti ASII dan perbankan. Potensi technical rebound berpeluang terjadi setelah dalam empat hari berturut-turut IHSG mengalami koreksi. Sementara perkembangan bursa global tadi malam di AS dan Eropa bergerak di teritori positif merespon positif pernyataan para pemimpin utama Uni Eropa yang tidak akan membiarkan Yunani masuk dalam situasi bangkrut. IHSG 3765-3860
GLOBAL MARKET
COMMODITIES
DUAL LISTED STOCK
EXCHANGE MARKET
BERITA TERKINI
Krisis Eropa Kian Mengancam, Moody's Pangkas Peringkat Perbankan Prancis. Lembaga pemeringkat Moody's Investors Service memangkas peringkat utang dua bank Prancis terkait potensi dampak krisis utang Yunani yang dikhawatirkan akan mengancam terhadap kesehatan perbankan negara itu. Kedua bank itu adalah Bank Credit Agricole SA dan Bank Societe Generale. Keputusan Moody's ini selangkah lebih maju dari BNP Paribas yang saat ini sedang mengulas untuk melakukan hal yang sama. Moody's memangkas peringkat kredit dan deposit Bank Societe Generale ke level Aa3 dari Aa2 dengan outlook negatif pada peringkat utang jangka panjang. Sementara Moody's memangkas peringkat kekuatan finansial Bank Credit Agricole dari C+ menjadi C. Moody's pun memangkas peringkat utang jangka panjang dan deposit Credit Agricole dari Aa1 menjadi Aa2. (Kontan Online) S&P Pangkas Prediksi Pertumbuhan Ekonomi Jepang Dari 1,3% Menjadi 0%. Standard & Poor’s memangkas proyeksi ekspansi ekonomi jepang tahun ini dari 1,3% menjadi 0%. Ekonomi Jepang yang sempat minus setelah hantaman bencana alam pada Maret itu bisa tertutup lantaran pertumbuhan ekonomi selama Juli hingga Desember mencapai 1,2%. (Kontan Online) Mengekor BI Rate, LPS Tahan Bunga Penjaminan 7,25%. Rapat Dewan Komisioner Lembaga Penjamin Simpanan (LPS) sepakat menahan tingkat suku bunga penjaminan simpanan nasabah di bank umum di level 7,25% untuk periode 15 September-14 Januari 2012, mengikuti BI Rate yang bertahan di 6,75%. Penetapan tingkat bunga wajar tersebut didasari beberapa pertimbangan antara lain kondisi perekonomian dalam negeri yang relatif kuat ditandai dengan tingkat inflasi yang relatif rendah, meningkatnya cadangan devisa, dan menguatnya nilai tukar rupiah terhadap dolar AS. Akibat pertimbangan tadi, maka tingkat suku bunga penjaminan simpanan rupiah sekarang di bank umum tetap 7,25%, suku bunga penjaminan simpanan valas di bank umum tetap 2,75%, dan suku bunga penjaminan simpanan di BPR juga bertahan di 10,25%. (Detikcom) ADHI-Goldstar Menang Tender USD 1,5 Miliar. PT. Adhi Karya Tbk (ADHI) dengan Goldstar Co. LTD memenangi tender pembangunan pabrik derivatif minyak milik PT. Pertamina senilai USD 1,5 miliar. Porsi ADHI dalam proyek tersebut sebesar 40% sedangkan Goldstar 60%. Hingga Juli 2011 ADHI membukukan kontrak baru Rp. 4,7 triliun. (Investor Daily)
Erajaya Akan IPO-kan 1,32 miliar Sahamnya. Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga keuangan (Bapepam-LK) mengatakan PT Erajaya Swasembada telah menyampaikan pernyataan pendaftaran untuk melakukan penawaran saham umum perdana atau Initial Public Offering (IPO) kepada Bapepam-LK. Jumlah saham yang ditawarkan ke publik adalah sekitar 1,32 miliar lembar saham. Sekadar informasi, PT Erajaya Swasembada merupakan perusahaan yang bergerak dalam bidang penjualan ritel resmi merek handphone. Erajaya, rencananya akan melepas saham ke publik maksimal sebesar 40 persen. (Okezone) BWPT Kantongi Pinjaman Dari BRI Senilai 1,3 Triliun. PT BW Plantation Tbk (BWPT), melalui anak usahanya PT Sawit Sukses Sejahtera (SSS) mendapat pinjaman dari PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) sebesar Rp 1,3 triliun. Kredit tersebut rencananya akan digunakan untuk investasi dan modal kerja. BWPT akan menggunakan kredit senilai Rp 1,25 triliun untuk investasi, yang mayoritas dipakai untuk pengembangan kebun sebesar Rp 1,03 triliun, serta pembangunan pabrik kelapa sawit (PKS) senilai Rp 221,5 miliar. Jaminan kredit investasi ini adalah Hak Guna Usaha (HGU) seluas 20.220 ha yang terletak di Desa Senyiur, Kab Kutai Timur, Kalimantan. Selain itu perseroan juga menjaminkan tanaman, aktiva tetap milik SSS dan bangunan pabrik yang akan dibangun. (Kontan Online) Adaro & BCA Dinobatkan Jadi Perusahaan Terbaik se-Asia Pasifik. Dua perusahaan Indonesia masuk dalam daftar 50 perusahaan publik terbaik di Asia Pasifik adalah PT Adaro Energy Tbk (ADRO) dan PT Bank Central Asia Tbk (BBCA). Terpilihnya dua perusahaan ini berdasarkan kapitalisasi pasar, pendapatan, laba operasi dan laba bersih serta prospek perseroan ke depan. Adaro Energy, yang bisnisnya berbasis di tambang batu bara memiliki nilai pasar sebesar USD7,6 miliar dengan pendapatan sebesar USD2,7 miliar. Sementara BCA, yang merupakan salah satu bank terbesar di Indonesia memiliki nilai pasar USD23,2 juta dengan pendapatan USD3,1 miliar. (Okezone) Indo Straits Angkut 2,4 Juta Ton Batubara BUMI. PT Indo Straits Tbk (PTIS) akan mengangkut batubara milik PT Bumi Resources Tbk (BUMI) sebanyak 2,4 juta ton. Pengangkutan akan dilakukan selama enam bulan. PTIS sudah mendapatkan letter of intent dari salah satu anak usaha BUMI, yaitu PT Arutmin Indonesia untuk menyewa floating crane perseroan. Kerjasama ini juga memungkinkan untuk perpanjangan selama enam bulan lagi jika masa kerjasama telah berakhir. (Detikcom)
SAHAM PILIHAN ASRI 395-440. PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI) dalam waktu dekat akan menerbitkan obligasi senilai Rp.2 triliun. Dana hasil obligasi ini akan digunakan untuk mengakuisisi sejumlah aset properti milik perusahaan lokal baik berupa tanah maupun bangunan. Akuisisi tersebut diharapkan bisa dilaksanakan awal Oktober mendatang. Sebelumnya perseroan mengungkapkan akan membeli sejumlah lahan di Jakarta dan Bali. Perseroan juga diberitakan akan memperluas lahannya di Pasar kemis, Tangerang dari 700 ha menjadi 1000 ha dan telah menyiapkan dana sekitar Rp.300-500 miliar. Hingga akhir Juni lalu total kas dan setara kas perseroan mencapai Rp.450 miliar. Rasio utang terhadap total ekuitas perseroan (DER) saat ini juga dinilai masih rendah hanya 0,24x, sehingga penerbitan obligasi tersebut tidak akan membebani perusahaan. Kinerja perseroan juga mencatatkan pertumbuhan yang kuat. Hingga Agustus 2011 lalu, penjualan unit properti perseroan (marketing sales) telah mencapai Rp.1,96 triliun, sudah melampaui proyeksi tahun ini sebesar Rp.1,7 triliun. Perseroan akan merevisi target marketing sales tahun ini menjadi Rp.2,2-Rp.2,5 triliun. Segmen residensial akan menjadi kontributor utama bagi pendapatan perseroan yakni sebesar 60% dan sisanya berasal dari komersial. Tahun ini target pendapatan perseroan sebesar Rp.1,4 triliun dan laba bersih sekitar Rp.560 miliar atau 40% dari pendapatan. Hingga paruh pertama tahun ini pendapatan perseroan telah mencapai Rp.706,4 miliar dan laba bersih Rp.289,5 miliar. Perolehan laba bersih ini telah mencapai 52% dari target tahun ini. Ini berarti EPS tahun ini diproyeksikan sebesar Rp.31,3. Sedangkan nilai buku per saham (BV/S) diproyeksikan sebesar Rp.149 untuk tahun ini. Berdasarkan hal tersebut pada harga Rp.415, saham ASRI ditransaksikan dengan PE 13,2x dan PBV sebesar 2,8x. Dari sisi PE, harga sahamnya relatif murah ketimbang PE historisnya tahun lalu sekitar 18x, namun terlihat lebih mahal apabila menggunakan rasio PBV dengan membandingkan pada PBV historisnya tahun lalu di 2,4x. Namun mengingat prospek pertumbuhan bisnisnya yang masih kuat, peluang penguatan harga sahamnya masih terbuka. Secara technical harga sahamnya berpeluang melanjutkan penguatan menuju Rp.440 apabila level support minor di Rp.415 bisa dipertahankan. Namun apabila harga terkoreksi akibat resiko pasar yang meningkat disarankan melakukan Buy on Weakness di level support kuatnya di Rp. 395 dengan batasan stop loss di Rp.385. Buy on Weakness.
SAHAM PILIHAN HRUM 7600–8700. Pada perdagangan kemarin saham Harum Energy Tbk (HRUM) berhasil rebound tipis Rp.150 ke Rp.8050 setelah hari sebelumnya turun ke Rp.7900. Berdasarkan fibonacci retracement, harga sahamnya berpeluang menguji level resisten awal di Rp.8200. Apabila berhasil tembus, harga sahamnya berpeluang mencapai level Rp.8650. namun apabila resiko pasar meningkat harga sahamnya memiliki support di Rp.7600. Sepanjang paruh pertama 2011 (1H11) laba bersih perusahaan batubara tersebut berhasil tumbuh 66% mencapai Rp.612,38 miliar dibandingkan periode yang sama 2010 sebesar Rp.369,03 miliar. Penjualan perseroan dalam periode tersebut tumbuh sebesar 42,6% mencapai Rp.2,98 triliun dibandingkan periode yang sama 2010 sebesar Rp.2,09 triliun. EBITDA perseroan semester I tahun ini tumbuh 95,43% mencapai Rp.1,01 triliun dengan marjin mencapai 33,92% naik dari periode yang sama 2010 sebesar 24,75%. Volume produksi batubara perseroan pada 1H11 mencapai 4,4 juta ton meningkat 21,9% dari periode yang sama 2010 sebesar 3,6 juta ton. Volume penjualan naik 6,9% mencapai 4,6 juta ton pada 1H11 dibandingkan periode yang sama 2010 sebesar 4,3 juta ton. Sedangkan harga jual rata-rata batubara perseroan (ASP) pada 1H11 naik 5,1% mencapai USD90,6/ton dari periode yang sama 2010 sebesar USD69,4/ton. Pada harga saat ini di Rp.8050, saham HRUM ditransaksikan pada PE 13,1x proyeksi laba 2011, relatif lebih mahal ketimbang harga saham emiten batubara yang listing di BEI yang rata-rata ditransaksikan dengan PE 12,35x proyeksi laba 2011 saat ini. Namun dibandingkan rata-rata PE historisnya tahun lalu sebesar 27,83x, harga sahamnya relatif murah. Harga terbaik melakukan pembelian saham HRUM adalah di bawah Rp.8000 atau apabila berhasil break di Rp.8200. Target harga setahun bisa mencapai Rp.11200 dengan asumsi PE 12,35x proyeksi laba 2012 dengan asumsi pertumbuhan EPS tahunan 48%. Maintain Buy .
Perhatikan : ASII 66400-72600 Buy BUMI 2500-2800 Buy on Weakness ITMG 42150-45800 Buy on Weakness INTP14100-15000 Buy on Weakness ADRO 1960-2125 Buy BMRI 6450-6800 Trading Buy BBRI 6150-6400 Trading Buy LPCK 1920-2400 Spec Buy
TECHNICAL VIEW
CORPORATE ACTION
JADWAL RUPS
PT. First Asia Capital Panin Bank Centre 3rd Floor Jl. Jend. Sudirman No. 1 Jakarta 10270 Telp : 021- 726 3969 (H) Fax : 021 - 571 0895 Web : www.firstasiacapital.com E-mail :
[email protected] BRANCH OFFICE Jakarta: Gedung Jaya Lt. 2 Suite L02-05 Jl. M. H. Thamrin No. 12 Jakarta 10340 Telp : 021 - 319 31811 Fax : 021 - 319 31838 Ruko Mall Taman Palem No.32 Jl. Kamal Raya, Outer Ring Road Cengkareng Jakarta 11730 Telp. 021-543-76266 Fax. 021-543-72102 Jl. The Centro Metro Broadway Blok A No. 28 Lt. 2 Jakarta Utara Telp : (+62 21) 30010315 Yogyakarta: Ruko Gajah Mada Square Kav. E Jl. Juminahan No 26 Yogyakarta 55212 Tlp. 0274-587888 Fax. 589171 Makasar : Jl. Gunung Bawakareng No. 71 Makasar 90157 Telp : 0411 - 313 122 Fax : 0411 - 311 118 Pontianak : Jl. Jend Urip No. 7 Pontianak 78111 Telp : 0561 - 767 839 Fax : 0561 - 761 056 Disclaimer : Laporan ini dibuat dari opini analis hanya sebagai informasi untuk membantu investor memahami pasar saham Indonesia dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian PT. First Asia Capital tidak menjamin dan bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini.
