Zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo

Mendelova univerzita v Brně Provozně ekonomická fakulta

Zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo Bakalářská práce

Vedoucí práce: Ing. Mgr. Radim Gottwald

Petra Huková, DiS.

Brno 2013

Prohlašuji, že jsem bakalářskou práci na téma „Zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo“ vypracovala sama za použití literatury a zdrojů uvedených v této práci. V Brně dne 19. května 2013

___________________

Abstract Huková, P. The Evaluation of Operational and Financial Leasing in the Czech Republic and in the Federal Republic of Germany. Bachelor Thesis. Brno, 2013. This thesis focuses on the comparison of operational and financial leasing in the Czech Republic anf The Federal Republic of Germany. The first part focuses on the characteristics of general concepts. In the second part I am analyzing the situation on the Czech and German leasing market. In the conclusion I am ap plying the acquired knowledge into practice. When comparing, I have used a model situation in which a customer purchased Skoda Octavia Combi 1.6 TDI Ambition for bussiness purposes. Keywords Operational leasing, financial leasing, purchase price, advance lease payment, the lease period, installment amount.

Abstrakt Huková, P. Zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. Bakalářská práce. Brno, 2013. Bakalářská práce se zabývá komparací operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. První část práce je zaměřena na charakteristiku obecných pojmů. Ve druhé části práce analyzuji situaci na českém a německém leasingovém trhu. V závěru práce aplikuji získané znalosti na konkrétním příkladu. Při komparaci byla zvolena modelová situace, a to pořízení osobního automobilu pro podnikání značky Škoda Octavia Combi 1.6 TDI Ambition. Klíčová slova Operativní leasing, finanční leasing, pořizovací cena, záloha na leasingové splátky, doba nájmu, výše splátky.

Obsah 1 Úvod práce......................................................................................7 2 Definování cíle a metod zpracování bakalářské práce....................9 3 Literární rešerše...........................................................................12 3.1 Metodické postupy používané při analýzách a komparacích leasingového trhu......................................................................................................................12 3.2 Možnosti financování dlouhodobého majetku............................................15 3.3 Charakteristika a členění leasingového financování...................................17 3.4 Vymezení základních pojmů........................................................................19 3.5 Právní úprava leasingu.................................................................................21 3.6 Financování majetku prostřednictví finančního leasingu a úvěru............22 4 Analýza současného stavu............................................................25 4.1 Ukazatelé ovlivňující leasing........................................................................25 4.2 Situace na českém leasingovém trhu...........................................................25 4.3 Situace na německém leasingovém trhu.....................................................29 5 Empirická část práce....................................................................32 5.1 Popis modelové situace................................................................................32 5.2 Komparace operativního a finančního leasingu v České republice............35 5.3 Komparace operativního a finančního leasingu ve Spolkové republice Německo.............................................................................................................42 5.4 Vzájemná komparace leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo.............................................................................................................49 5.5 Výsledná doporučení....................................................................................55 6 Diskuze výsledků..........................................................................56 7 Závěr............................................................................................59 8 Literatura.....................................................................................61 A Seznam zkratek...........................................................................64

Seznam tabulek Tab. 1 Kritéria komparace operativního a finančního leasingu v ČR a SR.......12 Tab. 2 Kritéria komparace leasingu a spotřebitelského úvěru v ČR.................13 Tab. 3 Hodnoty dosažené do výpočtu čisté výhody leasingu v Kč....................14 Tab. 4 Kvalifikace výdajů v Kč všech nabídek financování...............................15 Tab. 5 Zdroje financování dlouhodobého majetku...........................................16 Tab. 6 Odpisové skupiny a doba odpisování.....................................................19 Tab. 7 Pořadí členských společností ČLFA podle vstupního dluhu v souhrnu všech produktů sloužících k financování osobních a užitkových vozidel a motocyklů v roce 2012 (v mil. Kč).....................................................................28 Tab. 8 Kritéria komparace finančního leasingu v ČR a ve SRN.......................33 Tab. 9 Kritéria komparace operativní leasingu v ČR a ve SRN........................33 Tab. 10 Specifikace automobilu dle konfigurátoru spol. ŠKODA AUTO a.s....34 Tab. 11 Rozsah požadovaných služeb................................................................34 Tab. 12 Požadavky na zpracování nabídky operativního leasingu...................35 Tab. 13 Nabídky finančního leasingu českých společností...............................36 Tab. 14 Rozsah sjednaných služeb - operativní leasing....................................37 Tab. 15 Komparace operativního leasingu v České republice...........................37 Tab. 16 Požadavky na zpracování nabídky finančního leasingu......................38 Tab. 17 Nabídky finančního leasingu českých společností...............................39 Tab. 18 Komparace finančního leasingu v České republice.............................40 Tab. 19 Předpokládané roční náklady spojené s provozem automobilu..........41 Tab. 20 Nabídky operativního leasingu německých společností v EUR..........43 Tab. 21 Nabídky operativního leasingu německých společností v Kč..............44 Tab. 22 Komparace operativního leasingu v České republice..........................45 Tab. 23 Nabídky finančního leasingu německých společností.........................46 Tab. 24 Komparace finančního leasingu ve Spolkové republice Německo......47 Tab. 25 Předpokládané roční náklady spojené s provozem automobilu.........48 Tab. 26 Komparace operativního leasingu v ČR a ve SRN...............................50 Tab. 27 Komparace finančního leasingu v ČR a ve SRN...................................52 Tab. 28 Předpokládané roční náklady spojené s provozem automobilu.........54

Úvod práce

7

1 Úvod práce Tématem mé bakalářské práce je problematika zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. Financování majetku prostřednictvím leasingu se stalo oblíbenou alternativou, financování a servisu. Firmy oceňují na leasingu především jeho dostupnost a rychlost vyřízení. Ve srovnání s pořízením majetku na úvěr je financování majetku prostřednictvím leasingu administrativně méně náročné. V případě osob vedoucí účetnictví stačí k uzavření leasingové smlouvy zpravidla účetní závěrka za minulé roky popřípadě mezitímní závěrka aktuálního roku. (Valouch, 2012) Financování majetku leasingem využívají nejčastěji menší a střední společnosti, které nedisponují s dostatečným množstvím finančních prostředků, aby mohli zakoupit věc za hotové. V souvislosti s vývojem v České republice během posledních 20 let došlo k vytvoření řady podnikatelských subjektů, které potřebovaly kapitál k financování investičních aktivit. Leasing, kterým je možné financovat pořízení většiny movitých věcí, se v České republice objevil v devadesátých letech a má za sebou několik let rychlého vývoje. Finanční leasing byl v České republice využíván i před rokem 1989, ovšem k jeho masovějšímu využívání došlo až na počátku devadesátých let minulého století, kdy byly založeny desítky leasingových společností. Zastřešující organizací leasingových společností v České republice je Česká leasingová a finanční asociace, která v současné době sdružuje 50 společností. Členské společnosti ČLFA realizují kolem 97 % objemu všech tuzemských leasingových obchodů. Ve Spolkové republice Německo dosahuje leasing delší tradice. První leasingová společnost ve Spolkové republice Německo byla založena již v roce 1962. Bundesverband Deutscher Leasing Unternehmen BDL je Německou asociací leasingových společností, která působí na německém trhu od roku 2001 po sloučení dvou předcházejících organizací. BDL v současné době sdružuje zhruba 200 leasingových společností od malých firem po mezinárodní leasingové společnosti. Téměř třetina německých členských společností poskytuje přeshraniční leasing ve více než 80 zemích po celém světě. Český i německý leasingový trh patří co do rozsahu do první desítky evropských státu. Zastřešující organizací národních leasingových společností je Evropská federace leasingových společností Leaseurope, jejímž členem je od roku 2006 i Česká republika. Spolková republika Německo dosáhla v rámci této organice v roce 2012 největšího objemu nových leasingových operací. Leasingové společností v současné době nabízejí velké množství produktů, které odpovídají individuálním požadavků každého zákazníka. Alternativou pořízení majetku prostřednictvím leasingu je užití úvěru. Úvěry jsou zpravidla poskytovány bankovními subjekty, výjimkou ovšem nejsou ani externí poskytovatelé úvěrů například samotné leasingové společnosti. Podstatným rozdílem leasingu oproti úvěru je skutečnost, že majetek, který je předmětem leasingu zůstává po celou dobu pronájmu ve vlastnictví pronajíma-

Úvod práce

8

tele (poskytovatele leasingu), nikoli nájemce. V případě pořízení majetku užitím úvěru mohou společnosti nakládat s pořízenou věcí bez omezení, která vyplývají z leasingové smlouvy a vlastnická práva přechází na kupujícího koupí majetku na úvěr oproti leasingu.

Definování cíle a metod zpracování bakalářské práce

9

2 Definování cíle a metod zpracování bakalářské práce Hlavním cílem bakalářské práce je vytvoření doporučení pro subjekty zvažující využití operativního nebo finančního leasingu. V prvním případě se jedná o poskytnutí leasingu v České republice, ve druhém případě ve Spolkové republice Německo. Prvním dílčím cílem je komparace operativního a finančního leasingu v České republice. Druhým dílčím cílem práce je komparace operativního a finančního ve Spolkové republice Německo. Třetím dílčím cílem je vzájemná komparace leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. Práce by tak měla přinést ucelený přehled o možnostech leasingového financování a být prakticky využitelná pro rozhodování při výběru operativního nebo finančního leasingu v České republice nebo ve Spolkové republice Německo. V části „Literární rešerše“ budou prezentovány metodické přístupy použité ve studiích, odborných publikacích a závěrečných pracích k analýzám a komparacím leasingových trhů jakožto celků, případně k analýzám a komparacím leasingových nabídek od různých leasingových společností. Zmíněna budou i použitá kritéria komparace. V části „Analýza současného stavu“ bude popsán současný stav českého a německého leasingového trhu. Budou rozebrány faktory, které mají vliv na jeho vývoj a dále též prezentovány nejvýznamnější leasingové společnosti v obou státech. V části „Empirická část práce“ budou popsány nabídka vybraných leasingových společností. Dále budou realizovány komparace vztahující se k dílčím cílům práce. Při komparacích finančního leasingu budou použita následující kritéria: pořizovací cena, zálohy na leasingové splátky, výše měsíční splátky, ukazatel RPSN, přeplatek, pojištění, servis a rychlost zpracování nabídky. Při komparaci operativního leasingu budou použita následující kritéria: pořizovací cena, výše měsíční splátky, servis a rychlost zpracování nabídky. Komparace bude vycházet z modelové situace, konkrétně z pořízení osobního automobilu Škoda Octavia Combi 1.6 TDI Ambition, a to k provozování podnikatelské činnosti. V rámci komparace operativního leasingu budou srovnány nabídky českých leasingových společností ČSOB Leasing a.s., ŠkoFIN s.r.o. a společnosti ALD Automotive s.r.o. Pro komparaci finančního leasingu budou srovnány nabídky společností ALD Automotive s.r.o., s Autoleasing, a.s. a UNILEASING a.s. V rámci komparace operativního leasingu ve Spolkové republice Německo budou srovnány nabídky společností UniCredit Leasing GmbH, Sixt Leasing AG a EBV-Leasing Gmb. Pro komparaci finančního leasingu budou srovány nabídky společností MeinAuto GmbH, UniCredit Leasing GmbH a rovněž EBV-Leasing GmbH.


10

Při výběru leasingových společností byl zohledněn tržní podíl společností na leasingovém trhu. Každému kritériu bude přiřazena určitá poměrná váha. Výsledné pořadí nabídek se stanoví metodou váženého aritmetického průměru. V části „Diskuze“ budou zjištěné výsledky konfrontovány s výsledky citovanými z jiných zdrojů. Bude též posouzeno, jaká je vypovídací schopnost použité metodiky. Pro lepší přehlednost práce jsou pro výpočty použitý tabulky a grafy. V práci jsou použitý následující vzorce: metoda čisté výhody leasingu, optimální kapitálová struktura, výpočet RPSN a váženy aritmetický průměr pro konečnou komparaci. metoda čisté výhody leasingu

(

ČVL=K −

ČVL K Ln d On n N i

(

N

N

n=1

n= 1

∑ L n×( 1−d ) +∑ d ×On ( 1+i )n

)

)

kde: čistá výhoda leasingu kapitálový výdaj leasingové splátky v jednotlivých letech životnosti daňová sazba daňové odpisy v jednotlivých letech životnosti jednotlivé roky životnosti doba životnosti úroková míra upravená o vliv daně z příjmů

optimální kapitálová struktura k=ú×( 1− Ds )×

k ú Ds CK K nVK VK

( CKK )+n ×( VKK ) VK

kde: náklady na celkový kapitál v % náklady na cizí kapitál (úroková míra) v % daňová sazba v % cizí kapitál v Kč celkový kapitál v Kč náklady na vlastní kapitál po zdanění zisku v % vlastní kapitál v Kč


11

výpočet RPSN m

∑ i=1

m Ai ti n Bj sj

(

n

Ai

(1 +r )

ti

) ( =∑ j=1

Bj

( 1+r )

sj

)

kde: počet poskytnutých půjček výše i-té poskytnuté půjčky doba kdy byla i-tá půjčka poskytnuta počet plateb výše j-té platky (splátky) doba, kdy byla j-tý půjčka zaplacena

vážený aritmetický průměr pro výslednou komparaci n

( ) ∑ ( x i ×ni )

̄x =

i= 1

n

∑ (n i ) i= 1

x xi ni

kde: vážený aritmetický průměr procentní sazby přiřazené váhy

Literární rešerše

12

3 Literární rešerše Úvodní část této kapitoly je zaměřena na porovnání metodických postupů a dosažených výsledků jiných závěrečných prací, odborných publikací a studií. Dále je provedeno srovnání finančního leasingu s bankovním úvěrem rovněž s využitím metod a dosažených výsledků jiných prací.

3.1 Metodické postupy používané při analýzách a komparacích leasingového trhu Při analýze a komparaci leasingového trhu lze využít různých kritérií dle požadavků nájemce a nabídky leasingové společnosti. V následující kapitole jsou porovnány metodické postupy a dosažené výsledky jiných závěrečných prací, odborných publikací a studií. 3.1.1

Metoda váženého aritmetického průměru

Langerová L., (2012), se své závěrečné práci, jejichž cílem byla komparace operativního a finančního leasingu v České republice a Slovenské republice při pořízení osobního automobilu použila následující kritéria, kterým přiřadila procentní váhu a bodové hodnocení od 1 do 10. Tab. 1

Kritéria komparace operativního a finančního leasingu v ČR a SR

Kritéria komparace

Procentní váha

Záloha na leasingové splátky

15 %

Možnost výběru doby splácení

20 %

Pojištění

10 %

Servis

2,5 %

Rychlost zpracování

2,5 %

Předčasné ukončení smlouvy

5,0 %

Zůstatkový hodnota předmětu leasingu

10 %

Měsíční splátka

35 %

Zdroj: Langerová, 2012, vlastní zpracování


13

Z těchto hodnot autorka následně vypočítala vážený aritmetický průměr podle následujícího vzorce: n

̄x =

x xi ni

1 ∑ x ⋅n n i=1 i i

kde: vážený aritmetický průměr procentní sazby přiřazené váhy

Dle výsledné komparace jednotlivých leasingových společností Langerová doporučuje společnosti Raiffeisen Leasing v České Republice a společnost VÚB Leasing ve Slovenské Republice. Z celkového hodnocení bez přihlédnutí na členění dle země doporučuje společnost Raiffeisen Leasing, která dosáhla lepšího bodového hodnocení především v oblasti pojištění a možnosti ukončení smlouvy. Jindrová A., (2012), využila ve své závěrečné práci ke komparaci leasingu a spotřebitelského úvěru na pořízení osobního automobilu šest hodnotících kritérií, kterým přiřadila procentní váhy podle jejich významnosti. Výsledné pořadí stanovila rovněž pomocí váženého aritmetického průměru. Tab. 2

Kritéria komparace leasingu a spotřebitelského úvěru v ČR

Kritéria komparace

Procentní váha

Akontace

9%

Úroková sazba

9%

Ukazatel RPSN

15 %

Měsíční splátka

20 %

Poplatek za předčasné splacení

12 %

Přeplatek

35 %

Zdroj: Jindrová, 2012, vlastní zpracování

Autorka přiřadila největší procentní váhu přeplatku, který určuje kolik zaplatí klient navíc než kdyby si pořídil automobil z vlastních prostředků. Jako nejvýhodnější varianta financování byla určena společnost s nejnižší výslednou hodnotou váženého aritmetického průměru. Nejvýhodnější finanční leasing je podle autorky poskytován společností Raiffeisen Leasing z důvodu nejnižšího celkového přeplatku, nejnižší úrokové míry, RPSN i měsíční splátky. Ze spotřebitelských úvěrů je dle Jindrové nejvýhodnější úvěr taktéž od společnosti Raiffeisen Leasing. Z celkové srovnání autorka doporučuje finanční leasing, který dosáhl nejlepšího bodového hodnocení.


3.1.2

14

Metoda čisté výhody leasingu

Vránová T., (2012) ve své diplomové práci zaměřené na možnosti alternativního financování dopravní techniky s cílem porovnat možnosti financování majetku z hlediska daňového, administrativní a především finanční náročnosti využila metodu čisté výhody leasingu. Autorka pro výpočet použila následující vzorec:

(

ČVL=K −

(

N

N

n=1

n= 1

∑ L n×( 1−d ) +∑ d ×On

)

( 1+i )n

)

kde: ČVL K Ln d On n N i

čistá výhoda leasingu kapitálový výdaj leasingové splátky v jednotlivých letech životnosti daňová sazba daňové odpisy v jednotlivých letech životnosti jednotlivé roky životnosti doba životnosti úroková míra upravená o vliv daně z příjmů

Pokud je čistá současná hodnota investice financované leasingem větší než čistá současná hodnota investice financované z úvěru, je výhodné pořídit majetek formou leasingu. V opačném případě je vhodné financovat majetek užitím úvěru. (Valouch, 2012) Autorka porovnávala úvěr společnosti VB Leasing CZ, spol. s.r.o a finanční leasing společnosti ČSOB Leasing, a.s. Do vzorce dosadila následující hodnoty: Tab. 3

Hodnoty dosažené do výpočtu čisté výhody leasingu v Kč

ČSOB

VB

Kapitálový výdaj

4 240 104,00

4 240 104,00

Roční splátka bez pojištění

976 651,49

1 051 347,04

Sazba daně z příjmů

19 %

19 %

Odpis v prvním roce

466 411,44

466 411,44

Odpis v dalších letech

954 023,40

954 023,40

Úroková míra upravená o vliv DP

6,1722

6,1722

Zdroj: Vránová, 2012, vlastní zpracování

Vránová doporučuje za nejvýhodnější způsob financování majetku finanční leasing od společnosti ČSOB Leasing, a.s., jehož čistá výhoda leasingu dosahovala hodnoty 250 579,75 Kč oproti nabídky společnosti VB Leasing CZ, spol. s.r.o, jehož čistá výhoda leasingu je - 3 09,05 Kč.


3.1.3

15

Metoda diskontovaných výdajů

Metodu diskontovaných výdajů použila ve své závěrečné práci Mrkvová S., (2013) s cílem srovnat kritérium finanční náročnosti úvěrových a leasingových produktů leasingových společností a bankovních institucí při pořízení osobního automobilu. Tuto metodu lze vyjádřit pomocí následujících čtyř postupných kroků: 1. 2. 3. 4.

nejdříve se kvantifikují výdaje (snížené o daňovou úsporu) vzniklé v souvislosti s leasingem, obdobně se určí výdaje (rovněž snížené o vliv daní) vzniklé v souvislosti s úvěrem, uvedené výdaje se aktualizují s přihlédnutím k času, ve kterém byly vynaloženy, následně se vybere ta varianta financování, která má nejnižší celkové diskontované výdaje. (Valach, 2010)

Tab. 4

Kvalifikace výdajů v Kč všech nabídek financování

Leasing

Úvěr

Credium, a.s.

571 048

586 268

ČSOB Leasing, a.s.

597 185

593 823

Komerční banka, a.s.

-

607 971

ŠkoFIN s.r.o.

599 467

570 131

Leasing CZ, a.s.

603 989

131 602

Leasing CZ, spol. s r.o.

578 220

595 304

Zdroj: Mrkvová, 2013, vlastní zpracování

Souhrnná tabulka podává dle autorky přehled o diskontovaných výdajích úvěrového i leasingového financování vybraných společností. Mrkvová doporučuje jako nejvýhodnější úvěr od společnosti ŠkoFIN s.r.o. Dále následuje varianta leasingového financování od Credium, a.s.

3.2 Možnosti financování dlouhodobého majetku Zdroje financování majetku vyjadřují, jakých způsobem byl majetek opatřen. Nejčastěji se třídí podle dvou hledisek: • podle svého původu – interní a externí • podle vlastnického vztahu – vlastní a cizí (Kislingerová, 2007) Pro podnik je důležité zachovat si optimální poměr mezi vlastními a cizími zdroji financování majetku. Cizí externí zdroje financování napomáhají k dynamickému rozvoji podniku, ovšem při větším použití zvyšující zadluženost


16

podniku a tím snižuji jeho finanční stabilitu. Nejběžnějším vlastním interním zdrojem financování je zisk, který je však úzce závislý na hospodářské situaci podniku. V následující tabulce jsou shrnuty zdroje financování majetku podle svého původu a vlastnického vztahu. Tab. 5

Zdroje financování dlouhodobého majetku

Interní externí

Původ zdrojů

Vlastnictví zdrojů Vlastní

Cizí

Zisk Odpisy

Podniková banka Rezervy na důchod

Vklady vlastníků Dotace a dary Rizikový kapitál

Úvěry finančních institucí Dluhopisy Finanční leasing Obchodní úvěry Ostatní závazky

Zdroj: Kislingerová, 2007, vlastní zpracování

Optimální kapitálovou strukturu je možné určit pomocí následujícího vzorce (Sedláček, 1998) k=ú×( 1− Ds )×

k ú Ds CK K nVK VK

( CKK )+n ×( VKK ) VK

kde: náklady na celkový kapitál v % náklady na cizí kapitál (úroková míra) v % daňová sazba v % cizí kapitál v Kč celkový kapitál v Kč náklady na vlastní kapitál po zdanění zisku v % vlastní kapitál v Kč

K financování majetku z cizích zdrojů se společnosti zpravidla uchylují v případě, že nemají dostatečné množství finančních prostředků. Dle doby splatnosti se cizí zdroje rozlišuji na: • dlouhodobé – jsou poskytovány na delší dobu než jeden rok, jedná se především o bankovní úvěry, • krátkodobě – jsou poskytovány na dobu kratší než jeden rok, jedná se například o závazky z obchodních vztahů, závazky vůči zaměstnancům, závazky vůči státu, závazky vůči zdravotním pojišťovnám a institucím sociálního zabezpečení.


17

Použitím cizích zdrojů s sebou nese náklady ve formě úroků a výdaje s tím související (provize a poplatky za vyřízení úvěru). Dle Kislingerové (2007) jsou cizí zdroje do jisté míry pro podnik levnější, protože úroky z úvěru jsou daňově uznatelným nákladem, čímž je snížen daňový základ daně z příjmů. Daňově neuznatelné jsou dle ZDP § 25 odst. 1 písm. f) penále, úroky z prodlení, pokuty a jiné. Nejběžnějším zdrojem financování majetku z vlastních zdrojů je zisk, dále odpisy, vklady vlastníků firmy a vklady tichého společníka. Vyprodukovaný zdaněný zisk je možné využít na zamýšlené investice. Výhodou tohoto zdroje financování je snižování rizika zadluženosti, avšak výše zisku je úzce závislá na hospodaření společnosti, jedná se tedy o nestabilní zdroj.

3.3 Charakteristika a členění leasingového financování Pojem leasing vychází z anglického výrazu lease, jenž můžeme volně přeložit jako nájem, najmout nebo smlouva o nájmu. (Valach, 1998) Leasing představuje moderní formu financování investic, který využívají jak fyzické tak právnické osoby. Podstatným znakem leasingu oproti ostatním způsobům financováni investic je vymezení vlastnických práv. Majetek pořízený na leasing zůstává po celou dobu trvání leasingové smlouvy ve vlastnictví poskytovatele leasingu, nikoli nájemce. Nájemce naopak disponuje právem užívat předmět leasingu k osobním účelem po dobu trvání leasingové smlouvy za předpokladu řádného splácení leasingových splátek. V závislosti na druhy leasingu přechází předmět leasingu po skončení leasingové smlouvy do vlastnictví nájemce, nebo zůstává ve vlastnictví poskytovatele leasingu. Jak uvádí Farská a kol. (2003) leasing představuje smluvní vztah zpravidla mezi poskytovatelem leasingu, nájemcem a dodavatelem. Poskytovatel leasingu na základě leasingové smlouvy poskytuje předmět leasingu do užívání nájemci, který je povinen během trvání smlouvy platit stanovené splátky. Ačkoliv samotná leasingová smlouva je uzavřena pouze mezi poskytovatelem leasingu a nájemcem, jedná se o třístranný smluvní vztah z toho důvodu, že poskytovatel leasingu zpravidla opatřuje předmět leasingu na základě přesné specifikace nájemce. Nájemce si určí přesné parametry předmětu leasingu, dodací podmínky a dodavatelskou společnost. Tento způsob leasingu bývá označován jako nepřímý leasing. V případě že je dodavatelská společnost zároveň poskytovatelem leasingu, jedná se o dvoustranný smluvní vztah. Tento způsob leasingu bývá označován jako přímý leasing. 3.3.1

Finanční leasing

V následujících kapitolách jsou popsány dva typy leasingu, které se od sebe odlišují především převodem vlastnických práv z poskytovatele leasingu na nájemce po skončení leasingové smlouvy. Česká leasingová a finanční asociace ČLFA definuje finanční leasing jako smlouvu, podle níž jedna strana s podnikatelským záměrem a za úplatu poskytne druhé straně – tzv. leasingovému nájemci – jím


18

vybraný předmět do užívání za účelem dlouhodobého užívání předmětu leasingu. (ČLFA, 2013) Finančním leasingem se rozumí smluvní pronájem, u něhož dochází po skončení leasingové smlouvy k odkupu leasingového předmětu nájemcem za zůstatkovou cenu. Uzavřením leasingové smlouvy je na nájemce současně přeneseno právo k užívání najaté věci a povinnosti spojené s vlastnictvím předmětu leasingu. Těmito povinnostmi se rozumí odpovědnost za opravy, běžnou údržbu a případně další rizika. Finanční leasing je zpravidla dlouhodobějšího než operativní. Doba pronájmu se zpravidla kryje s dobou ekonomické životnosti předmětu leasingu. (Sedláková, 2010) V českých daňových předpisech se místo pojmu finanční leasing můžeme setkat s pojmem finanční pronájem s následnou koupí najaté věci. (Valouch, 2012) 3.3.2

Operativní leasing

Operativní leasing můžeme obecně definovat jako smlouvu, podle které jedna smluvní strana s podnikatelským záměrem a za úplatu poskytne druhé smluvní straně – leasingovému nájemci vybraný předmět leasingu do užívání. (Valouch, 2012) Jedná se o pronájem, u něhož po skončení leasingové smlouvy zůstává předmět leasingu ve vlastnictví poskytovatele leasingu, nedochází tedy k odkupu najaté věci nájemcem. Uzavřením leasingové smlouvy nedochází k přenosu rizik a povinností spojených s vlastnictvím předmětu leasingu na nájemce. Odpovědnost nese poskytovatel leasingu, který zajišťuje údržbu, opravy a servis majetku na vlastní náklady. Leasingové splátky u tohoto typu leasingu od jednoho nájemce kryjí jen určitou část pořizovací ceny předmětu z důvodu, že pronajímatel očekává, že celkové náklady včetně marže budou kryty leasingovými splátkami i dalších nájemců. Tento způsob financování je obvykle krátkodobější než leasing finanční a doba pronájmu se zpravidla nekryje s dobou ekonomické životnosti najaté věci. 3.3.3

Zpětný leasing

Kromě dvou základních typů leasingu se můžeme setkat se specifickými formami, kde je určitým způsobem změněn základní třístranný smluvní vztah. Základním principem zpětného leasingu je odkoupení majetku poskytovatelem leasingu a následný pronájem původnímu majiteli na základě leasingové smlouvy. Nájemce je v tomto případě současně i dodavatelskou společností. Výhodou zpětného leasingu pro nájemce je možnost získání finančních prostředků z majetku, který má ve vlastnictví, aniž by se musel vzdát možnosti užívat vlastněný majetek. 3.3.4

Subleasing

Podstatou tzv. subleasing (podnájem) je pronájem předmětu finančního leasingu nájemcem třetí osobě. Od roku 2011 je nutné považovat za operativní lea-


19

sing také nájemní smlouvu, kdy nájemce užívající předmět finančního leasingu přenechá za úplatu tento předmět třetí osobě. (Valouch, 2012) 3.3.5

Domácí a přeshraniční leasing

K domácímu leasingu (vnitrostátnímu) dochází v případě, kdy mají všechny subjekty leasingové smlouvy sídlo na území jednoho státu a nedochází k toku finančních prostředků přes hranice. Při přeshraničním leasingu (cross–border lease) mají subjekty leasingu sídla v různých zemích. Předmět leasingu a leasingové splátky zpravidla překračují hranice státu.

3.4 Vymezení základních pojmů V následující kapitole jsou vymezeny další pojmy týkající se financování majetku prostřednictvím leasingu. Konkrétně jsou zmíněny odpisy hmotného majetku s odkazem na platnou právní úpravu, pojištění majetku, roční procentní sazba nákladů, úrok, jistina, úmor, akontace a anuita 3.4.1

Odpisy hmotného majetku

Odpisy hmotného majetku jsou vymezeny Zákonem č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů § 26 až 33. Odpisováním se rozumí zahrnování odpisů hmotného majetku do výdajů (nákladů) nutných k dosažení, zajištění a udržení zdanitelného příjmu. (Skálová, 2013) Na začátku odpisování si poplatník stanoví, zda bude majetek odpisovat rovnoměrně či zrychleně. Po zvolení daného způsobu jej nelze v průběhu odpisování měnit. V prvním roce odpisování zatřídí poplatník pořízený majetek do příslušné odpisové skupiny dle přílohy ZDP § 30, kde mají odpisové skupiny přesně určenou dobu odpisování a to následovně: Tab. 6

Odpisové skupiny a doba odpisování

Odpisová skupina

Doba odpisu

Příklady majetku

1

3 roky

ruční mechanizované nářadí a nástroje

2

5 let

motorizovaná vozidla, strojní zařízení

3

10 let

trezory, kovové konstrukce, lokomotivy

4

20 let

budovy ze dřeva a plastů

5

30 let

budovy, dálnice, silnice, nádrže

6

50 let

administrativní budovy, obchodní domy, muzea, komplexy budov

Zdroj: Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů


3.4.2

20

Pojištění majetku

Leasingové společnosti zpravidla nabízejí ke svých finančním produktům možnost výběru komplexního pojištění za zvýhodněnou cenu. Nájemce mám možnost využít: • pojištění odpovědnosti za škody způsobené provozem vozidla – povinné ručení. Z pojištění odpovědnosti za škody způsobené provozem vozidla jsou kryty škody vzniklé ostatním účastníkům silničního provozu nebo osobám, kterým pojištěné vozidlo způsobilo škodu. (UniCredit Leasing CZ, a.s., 2013) Toto pojištění musí mít sjednáno každé vozidlo, které je určeno k provozu na pozemních komunikacích. • havarijní pojištění kryje poškození vlastního vozidla při havárii, vandalismu, krádeži, případně živelné události. • doplňkové pojištění jejich rozsah je sjednán ve smlouvě (asistenční služby, úrazové pojištění přepravovaných osob, pojištění zavazadel, pojištění skel či čelního skla) 3.4.3

RPSN - roční procentní sazba nákladů

Leasingové společnosti musí ve sjednaných smlouvách uvádět RPSN – roční procentní sazba nákladů. Jedná se o celkové náklady úvěru vyjádřené jako roční procento celkové výše úvěru, které musí spotřebitel zaplatit za období jednoho roku v souvislosti se splátkami, správou a dalšími výdaji spojeními s čerpáním úvěru. Účelem RPSN je pomoci porovnat různé nabídky (Zákon č. 145/2010 o spotřebitelském úvěru). Úrok na rozdíl od RPSN nezahrnuje ostatní náklady související s leasingem. V RPSN jsou zahrnuty například poplatky za uzavření smlouvy, poplatky za vedení účtu a pojištění schopnosti splácet. 3.4.4

Jistina a úmor

Jistina je objem prostředků, které leasingová společnosti poskytne klientovi. (ČLFA, 2013) Leasingová splátka je tvořena úrokem a úmorem, zatímco úrok se postupně snižuje, ke konci splácení tvoří větší část splátky úmor. 3.4.5

Akontace a anuita

Pojem akontace není v ZDP výslovně definován, proto je nutné akontaci v leasingové smlouvě přesně specifikovat. V praxi lze akontací rozumět: • první zvýšená splátka nájemného • záloha na splátky nájemného • záloha na kupní cenu (Valouch, 2012) Akontace je uváděna v procentech z celkové pořizovací ceny. Zpravidla se pohybuje od 10 % a výše.


21

Anuita je pravidelná měsíční splátka, která má po celou dobu stejnou výši. Tato splátka je tvořena úrokem a úmorem, přičemž poměr těchto dvou složek splátky se v průběhu splácení mění. Z počátku splácení tvoří větší část splátky úrok, zatímco ke konci splácení tvoří větší část splátky úmor.

3.5 Právní úprava leasingu Základ právního vztahu mezi poskytovatelem leasingu a nájemcem tvoří leasingová smlouva. Na základě této smlouvy vzniká nájemci právo užívat předmět leasingu k osobním účelům po dobu trvání leasingové smlouvy za předpokladu řádného splácení leasingových splátek. Poskytovateli leasingu na základě této smlouvy vzniká povinnost poskytnout předmět leasingu do užívání nájemci. 3.5.1

Právní úprava leasingu v České republice

Leasing není v platném českém soukromém právu výslovně definován. Základními právními normami upravující leasing (resp. nájem, pronájem, či výpůjčku) v České republice jsou: • Zákon č. 40/1964 Sb., občanský zákoník • Zákon č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník • Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů • Zákon č. 235/2004 Sb., o dani z přidané hodnoty V Občanské zákoníku je leasing upraven ustanoveními § 659 - § 723. Tyto paragrafy upravují smlouvu o výpůjčce a nájemní smlouvu. Hlavním rozdílem mezi smlouvou o výpůjčce a nájemní smlouvu je, že uzavřením smlouvy o výpůjčce vzniká vypůjčiteli (ten, kdo si věc vypůjčuje) právo dohodnutou dobu věc bezplatně užívat. Zatímco nájemní smlouva se sjednává za úplatu. Uzavřením nájemní smlouvy dochází k vytvoření právního vztahu, který je chápán z hlediska leasingu jako leasing operativní. V Obchodním zákoníku je leasing upraven ustanoveními § 488b - § 637. Tyto paragrafy upravují především smlouvu o nájmu dopravního prostředku a smlouvu o koupi najaté věci. Smlouva o nájmu dopravního prostředku představuje smluvní vztah mezi pronajímatelem, který se podepsáním smlouvy zavazuje přenechat nájemci dopravní prostředek k dočasnému užívání a nájemcem, který se zavazuje platit sjednané nájemné. Smlouva o koupi najaté věci je důležitá z hlediska finančního leasingu. Smlouvou o koupi najaté věci si obě strany sjednání v nájemní smlouvě nebo po jejím ukončení, že je nájemce oprávněn najatou věc koupit během trvání nájemní smlouvy nebo po jejím ukončení. Z daňového hlediska je leasing upraven zákonem č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů. Tento zákon upravuje zařazení do odpisových skupin, určuje daňově odčitatelné položky, způsob a sazby zdanění příjmů. Zákon č. 235/2004 Sb., o dani z přidané hodnoty upravuje zdanění leasingových operací, určuje výši


22

sazeb, způsob výpočtu a odvody daně z přidané hodnoty při tuzemské a zahraničním leasingu. Ve veřejnoprávním předpisech najdeme podmínky pro poskytování leasingu v České republice, poskytovatelem leasingu se mohou stát banky a obchodní společnosti či fyzické osoby splňující podmínky pro soukromé podnikání. Banky jsou oprávněny provozovat operativní a finanční leasing ze zákona č. 21/1992 Sb., o bankách. Obchodní společnosti a fyzické osoby mohou poskytovat leasing na základě živnostenského oprávnění. Z pohledu živnostenského zákona je poskytování leasingu řazeno mezi živnosti volné. 3.5.2

Právní úprava leasingu ve Spolkové republice Německo

Ve Spolkové republice Německo není stejně jako v České republice pro leasing samostatný právní rámec, který by leasing upravoval. Základními právními předpisy upravující leasing v Německu jsou: • Bürgerlichen Gesetzbuch (BGB) – občanský zákoník • Handelsgesetzbuch (HGB) – obchodní zákoník • Verbraucherkreditgesetz – zákon o spotřebitelském úvěru (Feinen, 2012) V Bürgerlichen Gesetzbuch – německém občanském zákoníku je leasing upraven ustanoveními § 535 a násl. Tato ustanovení upravují nájemní smlouvu, která je z hlediska leasingu chápána jako operativní leasing. Nejasná situace nastává u finančního leasingu. Podle některých se jedná o kupní smlouvu, smlouvu úvěrovou či smlouvu o obstarání obchodu. Judikatura Spolkového soudního dvora – Bundesgerichtshof se však vždy přiklonila k hodnocení leasingové smlouvy jako smlouvy nájemní, přičemž základní povinností leasingového nájemce je přenechání užitku věci na dobu určitou. (Marek, 1997)

3.6 Financování majetku prostřednictví finančního leasingu a úvěru V této kapitole se zaměřím na financování majetku prostřednictvím leasingu a bankovního úvěru. U obou způsobů pořízení zmíním jejich výhody a nevýhody, kterými jsou zejména administrativní náročnost pořízení, daňové dopady a finanční náročnost pořízení. 3.6.1

Pořízení majetku leasingem

Podstatným rozdílem leasingu oproti úvěru je skutečnost, že majetek, který je předmětem leasingu zůstává po celou dobu pronájmu ve vlastnictví pronajímatele (poskytovatele leasingu), nikoli nájemce. U operativního leasingu nedochází po skončení leasingové smlouvy k odkupu najaté věci nájemcem, předmět leasingu zůstává ve vlastnictví poskytovatele leasingu. V případě finančního leasing dochází po skončení leasingové smlouvy k odkupu leasingového předmětu nájemcem za zůstatkovou cenu. (Valouch, 2012) Uzavřením leasingové smlouvy


23

vzniká zpravidla třístranný smluvní vztah mezi poskytovatelem leasingu, nájemcem a dodavatelskou společností. Mezi výhody pořízení majetku prostřednictvím leasingu patří zejména administrativní náročnost. Ve srovnání s pořízením majetku na úvěr je financování majetku leasingem administrativně méně náročný. V případě osob vedoucí účetnictví stačí k uzavření smlouvy zpravidla účetní závěrka za minulé roky popřípadě mezitímní závěrka aktuálního roku. (Valouch, 2012) Leasingové splátky jsou obvykle uzavírány jako fixní a úroková sazba je neměnná po celou dobu trvání leasingové smlouvy na rozdíl od úvěru. V případě financování majetku leasingem lze s leasingovými společnostmi sjednat doplňkové služby (havarijní pojištění, povinné ručení a doplňkové pojištění) za podstatně výhodnějších podmínek. Uzavření leasingové smlouvy zpravidla není spojeno s žádnými poplatky na rozdíl od úvěru. V případě splnění podmínek stanovených zákonem o dani z příjmu jsou leasingové splátky daňově uznatelným nákladem stejně tak jako poplatky spojené s uzavřením leasingové smlouvy. Podstatnou nevýhodou pořízení majetku leasingem oproti užití úvěru je skutečnost, že majetek je po celou dobu trvání leasingové smlouvy ve vlastnictví poskytovatele leasingu, nikoli nájemce. V případě platební neschopnosti nájemce není zpravidla možné vypovědět leasingovou smlouvy a předmět leasingu je nájemci odebrán. 3.6.2

Pořízení majetku užitím úvěru

Alternativou pořízení majetku prostřednictvím leasingu je užití úvěru. Úvěry jsou zpravidla poskytovány bankovními subjekty, výjimkou ovšem nejsou ani externí poskytovatelé úvěrů například samotné leasingové společnosti. Při uzavření úvěrové smlouvy vystupují pouze dvě smluvní strany oproti leasing. Jedná se o smluvní vztah mezi příjemcem úvěru (dlužníkem) a poskytovatelem úvěru (věřitelem). Pořízení majetku užitím úvěru má nesporné výhody. Podstatnou výhodou oproti leasingu je skutečnost, že vlastnické právo k majetku přechází na kupujícího podpisem kupní smlouvy oproti leasingu. Obdobně jako u pořízení majetku leasingem lze za předpokladu splnění podmínek stanovených zákonem o dani z příjmy považovat úroky z úvěru za daňově uznatelný náklad stejně tak jako daňové odpisy. Výhodou pořízení majetku užitím úvěru je dále možnost vypovězení smlouvy ovšem za předpokladu doplatku zbývající části úroků či jiných poplatků sjednaných úvěrovou smlouvou. Nevýhodou užití úvěru je ve srovnání s pořízením majetku prostřednictvím leasingu vyšší administrativní náročnost. Tento krok je opodstatněný z podstaty úvěru. V případě leasingu je předmět leasingu po celou dobu trvání leasingové smlouvy ve vlastnictví leasingové společnosti na rozdíl od užití úvěru. Koupí majetku na úvěr tento majetek vstupuje do vlastnictví kupujícího. (Valouch, 2012) V případě pořízení majetku užitím úvěru nese příjemce úvěru riziko inflace, úrokové sazby se přizpůsobují tržním sazbách na rozdíl od pořízení majetku leasingem, kdy jsou splátky obvykle uzavírány jako fixní.


3.6.3

24

Srovnání efektivnosti leasingu a úvěru

Oba způsoby pořízení majetku mají své nezpochybnitelné výhody i nevýhody. V případě pořízení majetku užitím úvěru mohou společnosti nakládat s pořízenou věcí bez omezení, která vyplývají z leasingové smlouvy a vlastnická práva přechází na kupujícího koupí majetku na úvěr oproti leasingu. Porovnání obou metod financování je možné pomocí tzv. metody čisté výhody leasingu. Metody čisté výhody leasingu je založena na porovnání čisté současné hodnoty investic financované úvěrem a leasingem. (Valouch, 2012)

(

ČVL=K −

ČVL K Ln d On n N i

(

N

N

n=1

n= 1

∑ L n×( 1−d ) +∑ d ×On ( 1+i )n

)

)

kde: čistá výhoda leasingu kapitálový výdaj leasingové splátky v jednotlivých letech životnosti daňová sazba daňové odpisy v jednotlivých letech životnosti jednotlivé roky životnosti doba životnosti úroková míra upravená o vliv daně z příjmů

Pokud je čistá současná hodnota investice financované leasingem větší než čistá současná hodnota investice financované z úvěru, je výhodné pořídit majetek formou leasingu. V opačném případě je vhodné financovat majetek užitím úvěru. (Valouch, 2012)

Analýza současného stavu

25

4 Analýza současného stavu V následující kapitole zhodnotím stav a vývoj českého a německého leasingového trhu. Zaměřím se především na období od roku 2009, kdy v důsledku zhoršující se ekonomické situace došlo k podstatnému omezení investičních aktivit a následující roky, kdy došlo obnovení finančního trhu. Pro zhodnocení stavu a vývoje českého leasingového trhu vycházím z výročních zpráv a statistických informací České leasingové a finanční asociace. (http://www.clfa.cz/, 2013) V případě německého leasingového trhu vycházím z informací Německé asociace leasingových společností Bundesverband Deutscher Leasing Unternehmen. (http://bdl.leasingverband.de, 2013)

4.1 Ukazatelé ovlivňující leasing Mezi nejdůležitější makroekonomické ukazatele, které mají vliv na vývoj leasingového trhu patří zejména: • míra nezaměstnanosti – rostoucí míra nezaměstnanosti ovlivňuje především poptávku po finančních produktech a rostoucí podíl nesplacených úvěrů. V důsledku zvyšujícího se rizika jsou nuceni poskytovatelé leasingu ke zpřísnění kritérií pro hodnocení klientů a odmítnutí řady z nich. • výše a vývoj HDP – zhoršující se ekonomická situace vede k podstatnému omezení investičních aktivit • inflaci – která se zjišťuje pomocí indexu spotřebitelských cen • monetární politika vlády – která má vliv na výši úrokových sazeb, daňovou a měnovou politiku Leasingový trh je mimo uvedené ukazatele ovlivňován řadou dalších aspektů jako je například legislativa.

4.2 Situace na českém leasingovém trhu V následující kapitole zhodnotím stav a vývoj na českého leasingového trhu od roku 2009. V jednotlivých letech popíšu nejprve makroekonomický rámec a leasing movitých věcí. Pro lepší přehlednost jsou v následující kapitole umístěny grafy a tabulky. Do roku 2008 je patrný trend růstu objemu leasingových obchodů. V roce 2009 došlo v České republice k výraznému poklesu nebankovních finančních obchodů v důsledku ekonomické recese. Zhoršující se ekonomická situace vedla k podstatnému omezení investičních aktivit. Od roku 2010 je zaznamenán stagnující trend. Podle odhadů ČNB došlo k meziročnímu poklesu HDP o 3,9 %. Výrazný vliv měla dále rostoucí míra nezaměstnanosti, která se meziročně zvýšila o 2,4 %. Na konci roku 2009 činila nezaměstnanost v České republice 9,2 %. Rostoucí míra nezaměstnanosti ovlivnila především poptávku po finančních produktech a rostoucí podíl nesplacených úvěrů. V důsledku zvyšujícího se


26

rizika byly nuceni poskytovatelé leasingu ke zpřísnění kritérií pro hodnocení klientů a odmítnutí řady z nich. V následující tabulce je uveden růst leasingových obchodů členů ČLFA v letech 2000 – 2010 v mld. Kč. Z uvedené grafu je patrné, k jakému propadu leasingových obchodů došlo ve srovnání s předcházejícími roky. Podle statistických informací ČLFA členské společnosti financovali v roce 2009 prostřednictvím leasingu stroje, zařízení a dopravní prostředky v souhrnu pořizovacích cen bez DPH 44,2 mld. Kč. (ČLFA, 2009) Meziročně došlo k poklesu leasingu movitých věcí u patnácti největší leasingových společností zhruba o 53,3 %. Členské společnosti ČLFA se na českém trh dlouhodobě podílí zhruba z 97 %. V roce 2009 uzavřely tyto společnosti 53 302 nových leasingových smluv movitých věcí za více než 45,6 mld Kč. Z toho 34 073 smluv o finančním leasingu a 19 229 smluv o operativní leasingu.

140

nemovitosti

movitosti

120 100 80 60 40 20 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Obr. 1 Zdroj:

Růst leasingových obchodů členů ČLFA (v mld. Kč) Top finance 2011, vlastní zpracování

Přestože byla poptávka po leasingu a spotřebitelských úvěrech v roce 2010 ovlivněna přetrvávající stagnací investic, meziročně celkový objem leasingu vzrostl o 3,5 %. V prvním čtvrtletí roku 2010 došlo podle statistik ČNB k růstu HDP o 1,1 %. Tento růst pokračoval až do konce roku, ve čtvrtém čtvrtletí roku došlo k růst HDP o 2,6 %. Finanční trh nikterak výrazně neovlivnil vývoj inflace, která v prosinci roku 2010 dosahovala 2,3 %. Podstatnější vliv na vývoj finančního trhu měla nezaměstnanosti, která se na konci roku 2010 zvýšila na 9,6 %. Tato skutečnost se projevila především na podílu nesplacených úvěrů domácností u bank a nebankovních institucí, který meziročně vzrostl o 5,18 %. Oproti roku 2009 došlo u patnácti největších leasingových společností k růstu o 4,8 %. Operativní leasing představoval zhruba čtvrtinový podíl na celkovém objemu leasingu movitých věcí. V tomto roce členské společnosti ČLFA uzavřely 49 009 smluv o leasingu movitých věcí. Z toho 27 135 smluv o finančním leasingu a 21 874 smluv o operativním leasingu.


27

Ani v roce 2011 nedošlo k významnějšímu růstu poptávky po nebankovních finančních produktech. Celkový objem leasingu vzrostl meziročně pouze nevýrazně. Od konce roku 2010 kdy tempo růstu HDP dosahovalo až 2,6 %, došlo v roce 2011 k jeho postupnému poklesu. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2011 došlo podle statistik ČNB k meziročnímu růstu pouze o 0,6 %. Naopak postupného růstu dosahoval vývoj inflace. Na konci roku 2011 inflace činila 2,4 %. Oproti roku 2011 došlo mírnému poklesu míry nezaměstnanosti, v prosinci dosahovala míra nezaměstnanosti 8,6 %, což se příznivě projevilo na poklesu nesplacených úvěrů domácností. Podíl operativního leasingu na celkovém objemu leasingu movitých věci představuje 34,7 %, oproti 26 % z roku 2010. V roce 2011 uzavřely členské společnosti 47 464 nových leasingových smluv movitých věcí. Z toho 20 888 smluv o finančním leasingu a 26 576 smluv o operativní leasingu. Zaměření leasingu movitých věcí členů ČLFA v roce 2012 podle komodit je znázorněn v následujícím grafu.

6%

2% 3% 4%

33%

23%

osobní automobily nákladní automobily stroje a zařízení užitkové automobily IT kancelářská technika fotovoltaické zařízení ostatní komodity

30% Obr. 2 Zdroj:

Leasing podle komodit http://www.clfa.cz/index.php?textID=64, 2013, vlastní zpracování

Český leasingový trh v roce 2012 byl ovlivněn ekonomickou recesí a s ekonomickou situace související stagnací investic a omezováním výdajů domácností. V důsledku omezené poptávky podnikatelských subjektů i spotřebitelů klesl objem prostředků poskytnutých členskými společnostmi ČLFA na financování investic i spotřeby. Dle statistických informací ČNB poklesl HDP očištěný o cenové, sezónní a kalendářní vlivy ve čtvrtém čtvrtletní roku o 1,4 %. Oproti roku 2011 došlo k výraznému nárůstu míry nezaměstnanosti na 9,4 %, což představuje meziroční nárůst nezaměstnanosti o 0,8 %. Členské společnosti ČLFA uzavřely v průběhu roku 2012 42 026 nových leasingových smluv movitých věcí v souhrnu pořizovacích cen za 36,3 mld. Kč, což představuje u patnácti největších společnosti meziroční snížení o 10,4 %. Dlouhodobě přitom rostl podíl


28

operativního leasingu na celkovém leasingu movitých věcí, v roce 2012 dosáhl již 43,5 %. 4.2.1

Česká leasingová a finanční asociace ČLFA

Česká leasingová a finanční asociace ČLFA působí na českém trhu od poloviny roku 1991, tehdy ještě jako Asociace leasingových společností ČSFR. O více než rok později byla založena Asociace leasingových společností České republiky jako samostatné zájmové sdružení českého leasingu. V roce 2005 byla Asociace leasingových společností České republiky přejmenována na současnou Českou leasingovou a finanční asociaci. ČLFA v současné době sdružuje 50 leasingových společností, které představují více než 97 % objemu všech tuzemských leasingových obchodů, většinu nebankovních úvěrů pro spotřebitele a většinu faktoringových obchodů. Jedná se o společnosti: Raiffeisen–Leasing, UniCredit Leasing CZ, ČSOB, Leasing, VB Leasing CZ, Deutsche Leasing ČR, ALD Automotive, ŠkoFIN, UNILEASING a další. Důležitou funkcí asociace je zastupování členských společností v tuzemsku, ale především ve vztazích se zahraničními sdruženími. ČLFA je zapojena do mezinárodní spolupráce prostřednictvím členstvím v Evropské federaci leasingových společností Leaseurope od roku 1991. ČLFA je dále členem Evropské federace asociací finančních domů EUROFINAS od roku 2006 a od roku 2010 je členem EU federace pro faktoring a komerční financování EUF. Informace pro zpracování této kapitoly jsem čerpala z oficiálních webových stránek ČLFA. (http://clfa.cz/, 2013) V následující tabulce jsou uvedeny vybrané členské společnosti ČLFA podle vstupního dluhu v souhrnu všech produktů sloužících k financování osobních a užitkových vozidel a motocyklů v roce 2012. Tab. 7 Pořadí členských společností ČLFA podle vstupního dluhu v souhrnu všech produktů sloužících k financování osobních a užitkových vozidel a motocyklů v roce 2012 (v mil. Kč)

Společnost

Vstupní dluh 2012 (v mil Kč)

7 880,00

ŠkoFIN s.r.o. UniCredit Leasing CZ, a.s.

1

4 745,76

ČSOB Leasing, a.s.

3 349,31

Credium, a.s.

2 946,62

s Autoleasing, a.s.

2 847,05

GE Money Auto, s.r.o.

2 452,49

ALD Automotive s.r.o.

1 769,33

VB Leasing CZ, spol. s r.o.

1 045,04

UNILEASING, a.s.

210,00

Zdroj: Top finance, 2011, vlastní zpracování 1

Včetně výsledků RCI Financial Services, s.r.o. a UniCredit Fleet Management s.r.o.


29

4.3 Situace na německém leasingovém trhu V následující kapitole zhodnotím stav a vývoj na německém leasingového trhu od roku 2009 obdobným způsobem jako v předcházející kapitole. V jednotlivých letech popíšu nejprve makroekonomický rámec, následně leasing movitých věcí. Německý leasingový trh zaznamenal v roce 2009 obdobně jako ten český výrazný poklesu nebankovních finančních obchodů v důsledku ekonomické recese. V roce 2009 došlo k historicky nevýznamnějšímu propadu počtu uzavřených nových leasingových obchodů v německé historii. Ve třetím čtvrtletí roku došlo k poklesu leasingu movitých věcí u členských společností Německé asociace leasingových společností BDL zhruba o 28 %. Tento meziroční propad se na konci roku 2009 mírně snížil a činil 23 %. Výrazný vliv na ekonomickou situaci měl vývoj HDP. Dle statistických informací Eurostat došlo k meziročnímu poklesu HDP v Německu o 5,1 %. Podstatný vliv mě rovněž vývoj nezaměstnanosti. Na konci roku 2009 činila míra nezaměstnanosti v Německu 7,8 %, což představuje meziroční nárůst míry nezaměstnanosti o 0,3 %. V následující tabulce je uveden růst leasingových obchodů členů BDL v letech 2000 – 2010 v mld. EUR. Z uvedené tabulky je patrné, k jakému propadu leasingových obchodů došlo ve srovnání s předcházejícími roky. Podle výroční zprávy Německé asociace leasingových společností BDL došlo k historickému meziročnímu propadu leasingu movitých věcí. Členské společnosti BDL financovali v roce 2009 prostřednictvím leasingu stroje, zařízení a dopravní prostředky v hodnotě 39,3 mld. euro, což představuje meziroční pokles leasingu movitých věcí o zhruba 22,7 %. Počet uzavřených leasingových smluv meziročně klesl o 18 % na 1,3 mil. nových leasingových smluv movitých věcí. Z toho téměř dvě třetiny 64 % představuje finanční leasing. Zbytek leasingových smluv 36 % představuje operativní leasing. 60

nemovitosti

movitosti

50 40 30 20 10 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Obr. 3 Zdroj:

Růst leasingových obchodů členů BDL (v mld. EUR) http://bdl.leasingverband.de/zahlen-fakten/leasing-in-deutschland/jahres-und-stru kturdaten, vlastní zpracování


30

V roce 2010 došlo k mírnému oživení německého leasingového trhu. Po špatném začátku roku se objem leasingových obchodů zvolna zvyšoval. Na začátku roku leasing movitých věcí meziročně klesl o 12 %, avšak až do konce roku se objem leasingu movitých věcí zvolna zvyšoval. Na konci roku dosahoval meziroční růst leasingu zhruba 15 %. Podle statistik Eurostat došlo ve Spolkové republice Německo k výraznému růstu HDP o 4,2 % oproti roku 2009. Míra nezaměstnanosti na konci roku dosahovala 7,1 %, což představuje snížení míry nezaměstnanosti o 0,7 %. Podle výroční zprávy BDL financovali členské společnosti BDL v roce 2010 prostřednictvím leasingu stroje, zařízení a dopravní prostředky v hodnotě 41 mld. euro, což představuje meziroční nárůst o 2,5 %. Počet uzavřených leasingových smluv v roce 2010 vzrostl jen mírně o 0,6 % na 1,3 mil. nových leasingových smluv movitých věcí. Poměr finančního a operativního leasingu zůstal zachován stejný jako v minulém roce. Finanční leasing představoval 64 % obchodů zbytek tedy 36 % leasing operativní. V průběhu roku 2011 dosáhla německá ekonomika opět úrovně před krizí. Vzestup objemu leasingových obchodů započatý koncem roku 2010 pokračoval s mírnými výkyvy i v roce 2011. Největší meziroční růst o 18 % dosahoval leasing movitých věcí v prvním a čtvrtém čtvrtletní roku. Od konce roku 2010, kdy tempo růstu HDP dosahovalo až 4,2 %, došlo v roce 2011 k jeho mírnému poklesu. Na konci roku 2011 podle statistických informací Eurostat dosahovalo HDP 3 %. Míra nezaměstnanosti na konci roku dosáhla 5,9 %, což představuje snížení míry nezaměstnanosti o 1,2 %. Podle výroční zprávy BDL dosáhly členské společnosti u leasingu movitých věcí meziročního růstu o 11,8 %, což představuje objem zhruba 46 mld. euro. Členské společnosti BDL uzavřely v průběhu roku 1,4 mil. nových leasingových smluv movitých věcí, což představuje meziroční nárůst o 8,6 %. V tomto roce se změnila struktura využívaných produktů. Snížila se míra finančního leasingu, která klesna z 64 % na 58 %, nárůst naopak zaznamenal operativní leasing z 36 % na 42 %. Německé leasingové společnosti i v první polovině roku 2012 dosáhly růstu objemu leasingových obchodů. Ve druhé polovině roku byla mírně zpomalena hospodářská dynamika, zejména v důsledku obav malých a středních podniků z celoevropské recese. Podle statistických informací Eurostat došlo k meziročními růstu HDP ve Spolkové republice Německo pouze o 0,7 %. Míra nezaměstnanosti se v tomto roce mírně snížila o 0,4 %. Na konci roku dosahovala nezaměstnanost v Německu 5,5 %. Leasing movitých věcí dosáhl růstu v prvním čtvrtletí roku o čtyři procentní body, ve druhém čtvrtletní o 3 %. K poklesu nebankovních finančních produktů došlo v roce 2012 pouze ve třetím čtvrtletí a to o 3 %. Členské společnosti BDL uzavřely v průběhu roku 2012 1,6 mil. nových leasingových smluv v hodnotě 49,3 mld. euro. Zaměření leasingu movitých věcí členů BDL v roce 2012 podle komodit je znázorněn v následujícím grafu.


31 4%

7% 2% 9%

10%

osobní, nákladní a užitkové automobily letadla, vlaky a lodě stroje a zařízení IT, kancelářská technika komunikační technika fotovoltaické zařízení ostatní komodity

1% 68%

Obr. 4 Zdroj:

Leasing podle komodit http://bdl.leasingverband.de/zahlen-fakten/leasing-in-deutschland/jahres-und-stru kturdaten, vlastní zpracování

4.3.1

Bundesverband Deutscher Leasing-Unternehmen (BDL)

Bundesverband Deutscher Leasing-Unternehmen (BDL) je Německou asociací leasingových společností. BDL působí na německém trhu od roku 2001 po sloučení dvou předcházejících organizací. Od té doby je jediným sdružením zastupující zájmy leasingových společností. Tradice BDL ovšem sahá dále do historie. První leasingová společnost ve Spolkové republice Německo byla založena již roce 1962. Hlavním cílem Německé asociace leasingových společností je prosazovat a chránit leasing v Německu, dále zajištění spravedlivého daňového, právního a obchodního rámce. BDL v současné době sdružuje zhruba 200 leasingových společností od malých firem po mezinárodní leasingové společnosti. Členské společnosti BDL se podílí zhruba 90 % na celkového objemu leasingu v Německu. Jedná se o společnosti: Deutsche Bank A.G., UTA Leasing GmbH a Berliner Volksbank eG, UniCredit Leasing GmbH, Sixt Leasing AG, EBV-Leasing Gmb, MeinAuto GmbH, UniCredit Leasing GmbH, EBV-Leasing GmbH a další. Téměř třetina členských společností poskytuje přeshraniční leasing ve více než 80 zemích po celém světě. BDL je zapojena do mezinárodní spolupráce, a to prostřednictvím členství v Evropské federaci leasingových společností Leaseurope. Informace pro zpracování této kapitoly byly čerpány z oficiálních webových stránek BDL2.

2

http://bdl.leasingverband.de/, [cit. 2013-04-08]

Empirická část práce

32

5 Empirická část práce Pro komparaci nabídek leasingových společností na pořízení osobního automobilu pro podnikání u finančního leasingu jsem využila osmi hodnotících kritérií: pořizovací cena, zálohy na leasingové splátky, výše měsíční splátky, ukazatel RPSN, přeplatek, pojištění, servis, rychlost zpracování nabídky, kterým jsem přiřadila procentní váhy podle jejich významnosti a bodové hodnocení od 1 do 10 (kde nižší hodnota značí lepší hodnocení). U operativního leasingu jsem využila následující hodnotící kritéria: pořizovací cena, výše měsíční splátky, servis, rychlost zpracování nabídky. Výsledné pořadí leasingových nabídek jsem následně stanovila pomocí metody váženého aritmetického průměru. Při komparaci jsem vycházela z modelové situace, konkrétně pořízení osobního automobilu značky Škoda Octavia Combi 1.6 TDI Ambition k provozování podnikatelské činnosti.

5.1

Popis modelové situace

Pro zhodnocení operativního a finančního leasingu jsem oslovila české a německé leasingové společnosti. Při výběru společností jsem vycházela především ze situace, do jaké míry byly společnosti schopny dodržet požadovaná kritéria. Pro komparaci byla stanovena požadovaná doba trvání leasingové smlouvy na 36 měsíců a předpokládaný kilometrový projezd na 45 000 km ročně. Tato kritéria nebyly ochotné některé leasingové společnosti akceptovat. Pro zhodnocení operativního leasingu v České republice jsem tedy vybrala následující leasingové společnosti ČSOB Leasing a.s., ŠkoFIN s.r.o. a společnost ALD Automotive s.r.o Pro komparaci finančního leasingu v České republice jsem zvolila české leasingové společnosti ALD Automotive s.r.o., s Autoleasing, a.s. a UNILEASING a.s. U německých leasingových společností jsem se setkala s neochotou zaslání nabídky e-mailem, kdy jsem byla odkázána na osobní konzultaci na jedné z poboček společnosti. Z tohoto důvodu jsem byla nucena společnosti Deutsche Bank A.G., UTA Leasing GmbH a Berliner Volksbank eG zaměnit za jiné společnosti. U operativního leasingu byly zvoleny společnosti UniCredit Leasing GmbH, Sixt Leasing AG a EBV-Leasing Gmb. Pro komparaci finančního leasingu ve Spolkové republice Německo jsem zvolila MeinAuto GmbH, UniCredit Leasing GmbH a rovněž EBV-Leasing GmbH. 5.1.1

Vybraná hodnotící kritéria

Pro komparaci finančního leasingu jsem použila osm hodnotících kritérií: pořizovací cena, zálohy na leasingové splátky, výše měsíční splátky, ukazatel RPSN, přeplatek, pojištění, servis, rychlost zpracování nabídky. Pro komparaci operativního leasingu jsem použila následující kritéria: pořizovací cena, výše měsíční splátky, servis, rychlost zpracování nabídky. Každému kritériu jsem přiřadila procentní váhy podle jejich významnosti a bodové hodnocení od 1 do 10 (kde nižší hodnota značí lepší hodnocení).

Empirická část práce Tab. 8 Kritéria komparace finančního leasingu v ČR a ve SRN

33

Kritéria komparace

Procentní váha

Pořizovací cena

15 %

Zálohy na leasingové splátky

10 %

Výše měsíční splátky

15 %

Ukazatel RPSN

15 %

Přeplatek

35 %

Pojištění

5%

Servis

2,5 %

Rychlost zpracování nabídky

2,5 %

Zdroj: vlastní zpracování

Největší procentní váha byla přidělena celkovému přeplatku na pořizovací cenu automobilu 35 %. Stejné procentní váha 15 % byla shodně přidělena pořizovací ceně vč. slev, výši měsíční splátky a celkovému ukazateli RPSN. Tab. 9

Kritéria komparace operativní leasingu v ČR a ve SRN

Kritéria komparace

Procentní váha

Pořizovací cena

30 %


50 %

Servis

10 %


10 %

Zdroj: vlastní zpracování

Nejvyšší procentní váha byla předělena výši měsíční splátky vč. pojištění 50 %. Pořizovací cena automobilu dosahuje váhy 30 %. Servis a zpracování nabídky shodně 10 %. Vybraná hodnotící kritéria a jejich výše byly stanoveny po konzultaci s obchodním zástupcem jedné z oslovených společností. V případě použití jiných hodnoticích kritérií a jiného přiřazení vah bychom došli k jiným výsledkům. Stanovení hodnotících kritérií a jejich vah je subjektivní. 5.1.2

Technické parametry automobilu

Pro zpracování nabídek leasingových společností formou operativního leasingu je nezbytné vůz přesně specifikovat, včetně případné nadstandardní výbavy a předpokládaného ročního kilometrového projezdu automobilu. Leasingové společnosti preferují nabídky od dodavatelských společností popřípadě konfigu-


34

rátor. V následující tabulce jsou shrnuty vybrané parametry vozidla dle konfigurátoru společnosti ŠKODA AUTO a.s. Tab. 10

Specifikace automobilu dle konfigurátoru spol. ŠKODA AUTO a.s.

Octavia Combi 1.6 TDI Ambition Model

Nová Octavia Combi

Výbavová verze

Ambition

Motor

1.6 TDI CR 77kW 7 – stup. automat

Barva interiéru

černá

Barva automobilu

modrá Lava metalíza

Nadstandardní výbava

Ne

Palivo

diesel

Objem motoru

1 598 cm3

Maximální výkon

77 kW

Zdroj: Vybrané ukazatele konfigurátoru společnosti ŠKODA AUTO a.s., vlastní zpracování

Leasingové společnosti nabízení velké množství doplňkových služeb včetně pojištění. Rozsah požadovaných služeb je shrnut v následující tabulce. Tab. 11

Rozsah požadovaných služeb

Rozsah požadovaných služeb

Operativní leasing

Finanční leasing

Povinné ručení

sjednáno

sjednáno

Havarijní pojištění

Sjednáno se spoluúčastí Sjednáno se spoluúčastí ve výši 10 % ve výši 10 %

Pojištění čelního skla

sjednáno

sjednáno

Povinné zákonné platby (registrace vozidla, silniční daň, poplatek za rádio)

sjednáno

nesjednáno

Údržba a servisní náklady

sjednáno

nesjednáno

Výměna a uskladnění pneumatika

sjednáno

nesjednáno

Dálniční známka

sjednáno

nesjednáno

Zdroj: Vlastní zpracování

Poslední nezbytný údaj pro zpracování nabídky operativního leasingu je stanovení ročního kilometrového projezdu, který byl stanoven na 45 000 km.


35

5.2 Komparace operativního a finančního leasingu v České republice V této části práce je naplněn 1. dílčí cíl empirické části práce komparace operativní a finančního leasingu v České republice. 5.2.1

Komparace operativního leasingu v České republice

Pro zpracování nabídky byla stanovena tato kritéria: Tab. 12

Požadavky na zpracování nabídky operativního leasingu

Požadavky na zpracování nabídky operativního leasingu Délka trvání leasingové smlouvy

36 měsíců

Pořizovací cena dle konfigurátoru ŠKODA AUTO a.s.

578 100 Kč

Předpokládaný roční km projezd

45 000 km


se spoluúčastí 10 %

Pojištění odpovědnosti

ano

Pojištění skel ve vozidle3

limit 10 000 Kč

Pojištěn zavazadel

ne

Pojištění nákladů za nájem náhradního vozidla

ne

Úrazové pojištění

ne

Pojištění právní ochrany

ne

Silniční daň

ano

Poplatek za rádio

ano


ano

Náklady na pneuservis vč. uskladnění

ano

Náhradní vozidlo

ne

Dálniční známka

ano

Správní poplatek

ano

Tankovací karta

ne

Technická asistenční služba

ano


Pro zhodnocení operativního leasingu jsem oslavila několik českých leasingové společnosti. Operativní leasing na požadovanou dobu trvání leasingové smlouvy 36 měsíců byly ochotny všechny oslovené společnosti akceptovat. Při výběru 3

Pouze pojištění čelního skla


36

společností jsem vycházela především z tržního podílu a šíře nabídek. Pro zhodnocení operativního leasingu jsem vybrala společnosti ČSOB Leasing, a.s., ŠkoFIN s.r.o. a společnost ALD Automotive s.r.o, z toho důvodu, že tato společnost nabídla zajímavou nabídku finančního leasingu a bude zajímavé srovnání obou produktů jedné společnosti. Nabídky vybraných společností: ČSOB Leasing, a.s., ŠkoFIN s.r.o. a společnosti ALD Automotive s.r.o. jsou shrnuty v následující tabulce. Tab. 13

Nabídky finančního leasingu českých společností

Nabídky operativního leasingu českých společností ČSOB Leasing, a.s.

ŠkoFIN s.r.o.


Cena dle konfigurátoru Škoda auto

578 100 Kč

578 100 Kč

578 100 Kč

Výše poskytnuté slevy

73 932 Kč

73 163 Kč

13 199 Kč

Pořizovací cena vč. slevy vč. DPH

504 168 Kč

504 937 Kč

564 901 Kč

Zůstatková hodnota vč. DPH

222 350 Kč

neuvedeno

204 975 Kč

Sjednaná doba trvání leasingové smlouvy

36 měsíců

36 měsíců

36 měsíců

Výše měsíční leasingové splátky vč. DPH

9 518 Kč

neuvedeno

8 520 Kč

Výše měsíční splátky vč. pojištění s DPH

4 823 Kč

neuvedeno

5 562 Kč


14 341 Kč

13 125 Kč

14 082 Kč

Klient uhradí celkem na splátkách

516 276 Kč

472 500 Kč

506 952 Kč

Zdroj: Vlastní zpracování dle poskytnutých nabídek

Pořizovací cena automobilu dle konfigurátoru ŠKODA AUTO a.s., byla stanovena dle požadovaných kritérií na 578 100 Kč. Všechny oslovené leasingové společnosti byly schopny nabídkou výhodnější cenovou nabídku. Společnost ŠkoFIN s.r.o. v zaslané nabídce neuvádí, na rozdíl od ostatních, výši samotné finanční splátky a splátky pojištění. Rozsah sjednaných služeb a cenová náročnost jednotlivých položek u ostatních společností je vyčíslena v následující tabulce.

Empirická část práce Tab. 14 Rozsah sjednaných služeb - operativní leasing

Rozsah sjednaných ČSOB Leasing, služeb a.s.

37

ŠkoFIN s.r.o.



945 Kč

neuvedeno

737 Kč

Povinné ručení

797 Kč

neuvedeno

466 Kč

Silniční daň

157 Kč

neuvedeno

157 Kč

Poplatek za rádio

54 Kč

neuvedeno

54 Kč


1 104 Kč

neuvedeno

2 015 Kč


1 202 Kč

neuvedeno

1 187 Kč

Technická asistenční služba

109 Kč

neuvedeno

109 Kč

Dálniční poplatek

151 Kč

neuvedeno

151 Kč

Správní poplatek

303 Kč

neuvedeno

202 Kč

0 Kč

neuvedeno

484 Kč

Poplatek za vedení Celková výše pojistného vč. DPH

4 823 Kč

neuvedeno

5 562 Kč


Společnost ŠkoFIN s.r.o. v zaslané nabídce nemá měsíční splátky rozloženy na samotné finanční splátky a splátky pojištění, z tohoto důvodu nejsou uvedeny ani v tabulce. Zbylé oslovené společnosti již rozsah služeb blíže specifikovaly vč. cenové náročnosti jednotlivých položek. Tab. 15

Komparace operativního leasingu v České republice

Komparace operativního leasingu v České republice ČSOB Leasing, ŠkoFIN ALD Automotive a.s. s.r.o. s.r.o. Pořizovací cena

30

1

30

5

30

10


50

10

50

1

50

5

Servis

10

1

10

1

10

1


10

1

10

1

10

1

VAP

5,5

2,2

5,7

Celkové pořadí

2

1

3



38

Společnost ALD Automotive s.r.o. si k měsíční splátce pojištění účtuje poplatek za vedení ve výši 484 Kč, čímž ve srovnání se společností ČSOB Leasing, a.s, došlo k výraznému navýšení splátky. Přesto je celková výše měsíční splátky od společnosti ALD Automotive s.r.o. výhodnější ve srovnání s nabídkou od společnosti ČSOB Leasing, a.s. Nejvýhodnější nabídku operativního leasingu poskytla společnost ŠkoFIN s.r.o., měsíční splátka této společnosti činila 13 125 Kč. 5.2.2

Komparace finančního leasingu v České republice

Pro zhodnocení finančního leasingu jsem oslovila několik českých leasingových společností. Jedním z požadavků, na zpracování nabídky byla stanovená doba trvání leasingové smlouvy na 36 měsíců. Minimální doba trvání je dle zákona u finančního leasingu stanovena na dobu 54 měsíců, s tím že splátky jsou rozloženy do 36 měsíců a zbylou dobu jsou splátky již nulové. Tento požadavek nebyly některé leasingové společnosti ochotny akcentovat, jako alternativu finančního leasingu mi poskytly nabídku komerčního úvěru. Z tohoto důvodu nabídky těchto společností nebyly vybrány. Leasingové společnosti dále nabízejí různou výši první mimořádné splátky, která se pohybuje od 0 % do 70 % pořizovací ceny. Výše první mimořádné splátky byla stanovena na 20 % pořizovací ceny. Tento požadavek již akceptovaly všechny oslovené společnosti. Pro zhodnocení finančního leasingu v České republice byly zvoleny nabídky těchto leasingových společností: ALD Automotive s.r.o., s Autoleasing, a.s. A UNILEASING a.s. Pro zpracování nabídky byla stanovena tato kritéria: Tab. 16

Požadavky na zpracování nabídky finančního leasingu

Požadavky na zpracování nabídky finančního leasingu Délka trvání leasingové smlouvy

36 měsíců

Pořizovací cena dle konfig. ŠKODA AUTO a.s.

578 100 Kč


20 %


se spoluúčastí 10 %

Pojištění odpovědnosti

ano

Doplňkové služby

pouze pojištění čelního skla


Všechny vybrané leasingové společnosti stanovená kritéria dodržely. Nabídky společností jsou shrnuty v následující tabulce.

Empirická část práce Tab. 17 Nabídky finančního leasingu českých společností

39

Nabídky finančního leasingu českých společností ALD Automotive s.r.o.

s Autoleasing, UNILEASING a.s. a.s.


578 100 Kč

578 100 Kč

578 100 Kč


52 029 Kč

0 Kč

0 Kč


526 071 Kč

578 100 Kč

578 100 Kč

Záloha na leasingové splátky 20 %

105 196 Kč

115 620 Kč

115 620 Kč


1 210 Kč

1 210 Kč

1 210 Kč

Výše úvěru

420 857 Kč

462 480 Kč

462 480 Kč


58 měsíců

58 měsíců

58 měsíců

Sjednaná doba splácení leasingové smlouvy

36 měsíců

36 měsíců

36 měsíců


13 439 Kč

13 804 Kč

13 980 Kč

Výše měsíční splátky pojištění vč. DPH

1 239 Kč

1 367 Kč

1 043 Kč


14 678 Kč

15 171 Kč

15 023 Kč

RPSN samotného úvěru

16,56 %

11,72 %

10,98 %


528 390 Kč

546 156 Kč

540 828 Kč

Klient uhradí celkem na splátkách + záloha

633 604 Kč

661 776 Kč

656 448 Kč

Přeplatek na splátkách

107 532 Kč

83 676 Kč

78 348 Kč

Přeplatek celkem na běžnou pořizovací cenu

55 503 Kč

83 676 Kč

78 348 Kč

Průměrné roční náklady leasingu

16,12%

17,42 %

17,63 %



40

Běžná pořizovací cena automobilu dle konfigurátoru ŠKODA AUTO a.s., byla stanovena dle požadovaných kritérií na 578 100 Kč. Leasingová společnost ALD Automotive s.r.o. byla schopna nabídnou výhodnější cenovou nabídku ve spolupráci s dodavatelskou společností. Pořizovací cena automobilu vč. DPH této společnosti dosahuje ceny 526 072 Kč, což je ve srovnání s ostatními společnostmi nejnižší cenová nabídka. Výše poskytnuté slevy dosahuje 52 029 Kč. Zůstatková hodnota automobilu u všech oslovených společností dosahuje shodně 1 210 Kč. Leasingové společnosti jsou dle zákona povinny uzavřít leasingovou smlouvu u finančního leasingu na minimální dobu 54 měsíců. Leasing na 36 měsíců je možný s tím, že jsou splátky rozloženy pouze na 36 měsíců, ale pak je nutné nechat smlouvu dalších 18 měsíců běžet při nultých splátkách. Pro lepší přehlednost je výše měsíční splátky rozložena na výši samotné finanční splátky a měsíční splátky pojištění. Nabízené měsíční splátky oslovených společností se příliš neliší. Nižší finanční splátka je kompenzována vyšší splátkou pojištění. Nejnižší celkovou měsíční splátku vč. pojištění nabízí společnost ALD Automotive s.r.o. ve výši 14 678 Kč. Naopak nejvyšší splátka je o 493 Kč vyšší, nabízí ji společnost s Autoleasing, a.s. ve výši 15 171 Kč. Výše měsíční splátky vč. pojištění obsahuje mimo samotné finanční splátky havarijní pojištění se spoluúčastí 10 %, povinné ručení a pojištění čelního skla. Tab. 18

Komparace finančního leasingu v České republice

Komparace finančního leasingu v České republice ALD Automotive s.r.o.

s Autoleasin UNILEASIN g, a.s. G a.s.

Pořizovací cena

15

1

15

5

15

5


10

1

10

1

10

1


15

1

15

10

15

5

Ukazatel RPSN

15

10

15

1

15

5

Přeplatek

35

1

35

10

35

5

Pojištění

5

1

5

1

5

1

Servis

2,5

1

2,5

1

2,5

1


2,5

1

2,5

1

2,5

1

VAP

2,35

6,1

4,2

Celkové pořadí

1

3

2


Jedním z hodnotících kritérií je výše RPSN. Nejnižší RPSN samotného úvěru nabízí společnosti UNILEASING a.s. ve výši 10,98 %. Celkovou výhodnost fi-


41

nančního leasingu, ve které je zohledněna pořizovací cena, poskytnuta sleva, záloha na leasingové splátky a výše měsíčních splátek vychází nejlépe pro společnost ALD Automotive s.r.o. Průměrné roční náklady leasingu této společnosti jsou 16,12 %. Nejdůležitější kritérium komparace – celkový přeplatek na běžnou pořizovací cenu vychází nejlépe u společnosti ALD Automotive s.r.o. ve srovnání s ostatními v hodnotě 55 503 Kč. Při bodovém hodnocení nabídek jsem každé nabídce pokud splnila požadovaná kritéria udělila nejnižší počet bodů. Pokud lze dané kritérium nabídky porovnat s ostatními nabídkami, tak jsem nejlepší nabídce přidělila nejnižší počet bodů, druhé nejlepší nabídce 5 bodů a poslední nabídce 10 bodů. Finanční leasing v České republice s nejvýhodnějšími parametry je poskytován společností ALD Automotive s.r.o. Ačkoliv nabídka této společnosti dosáhla nejhoršího výsledku u RPSN sazby, výsledek si zlepšila výší pořizovací ceny a měsíčními splátkami. Na pořizovací cenu automobilu společnost jako jediná z oslovených nabídla slevu a výši 52 029 Kč. Taktéž tato nabídka dosáhla nejlepšího hodnocení měsíčních splátek, které byly ve srovnání s ostatními nabídkami nejnižší. 5.2.3

Vzájemná komparace operativního a finančního leasingu v České republice

Pro vzájemnou komparaci finančního a operativního leasingu je nutné sumarizovat náklady zahrnuté v ceně operativního leasingu. V ceně splátek finančního leasingu nejsou zahrnuty náklady spojené s provozem automobilu. Jsou to zejména servisní náklady, náklady na pneumatiky, zákonné platby a dálniční známky. Tyto dodatečné náklady je pro korektní srovnání obou druhů leasingu doplnit. Cenová náročnost jednotlivých položek je vyčíslena v následující tabulce. Při zpracování tabulky jsou vycházela ze skutečných nákladů podniku při provozu stejného typu automobilu v roce 2012. Tab. 19

Předpokládané roční náklady spojené s provozem automobilu

Předpokládané roční náklady spojené s provozem automobilu Údržba a servisní náklady

25 100 Kč


12 800 Kč

Dálniční známka

1 500 Kč

Správní poplatek

800 Kč

Silniční daň

1 560 Kč

Poplatek za rádio

540 Kč

Technická a asistenční služba

0 Kč

Celkové roční náklady

42 300 Kč

Zdroj: Vlastní zpracování na základě interních dokladů společnosti (2012)


42

Nejvyšší náklady související s provozem automobilu jsou spojeny se spotřebou pohonných hmot a to v hodnotě cca 92 000 Kč za rok. Tato položka ovšem ve výčtu není uvedena, jelikož s ní nebylo počítáno ani v případě pořízení automobilu operativním leasingem. Nejvýhodnější nabídku finančního leasingu poskytuje společnost ALD Automotive s.r.o. K samotným splátkám leasingu je však nutné připočíst náklady související s provozem automobilu, které nejsou u finančního leasingu předmětem smlouvy. Podstatnou výhodou tohoto typu leasingu je však převod vlastnických práv na nájemce po skončení leasingové smlouvy. V případě operativního leasingu je servis a náklady související s provozem automobilu již v ceně leasingových splátek. Nájemce tak platí pouze měsíční splátky a případně opravy a servis hradí poskytovatel leasingu. Nejvýhodnější nabídku operativního leasingu poskytla společnost ŠkoFIN s.r.o. Výše měsíční splátky vč. pojištění byla vyčíslena na 13 125 Kč. Po skončení leasingové smlouvy zůstává předmět leasingu majetkem leasingové společnosti. Subjekt zvažující pořízení automobilu formou leasingu tedy musí zvážit, zda zvolí jistotu ve formě operativního leasingu, kdy náklady související s provozem automobilu bude hradit poskytovatel leasingu, avšak vozidlo po skončení leasingu nebude v jeho vlastnictví. Nebo pořídí automobil formou finančního leasingu a zvolí tedy vyšší riziko související se vznikem dodatečným nákladů související s provozem automobilu, avšak bude po skončení smlouvy vlastníkem automobilu. V případě pořízení automobilu formou finančního leasingu je nutno dále počítat s tím, že automobil vzhledem k předpokládanému počtu najetých kilometrů značně zastarává a ztrácí svoji hodnotu.

5.3 Komparace operativního a finančního leasingu ve Spolkové republice Německo V této části práce je naplněn 2. dílčí cíl empirické části práce komparace operativní a finančního leasingu ve Spolkové republice Německo. 5.3.1

Komparace operativního leasingu ve Spolkové republice Německo

Pro zhodnocení operativního leasingu ve Spolkové republice Německo jsem oslavila několik společností. Setkala jsem se však s neochotou zaslání nabídky e-mailem a byla jsem odkázána na osobní konzultaci na jedné z poboček společnosti. Z tohoto důvodu jsem byla nucena společnosti Deutsche Bank A.G., UTA Leasing GmbH a Berliner Volksbank eG zaměnit za společnosti UniCredit Leasing GmbH, Sixt Leasing AG a EBV-Leasing Gmb. Pro zpracování nabídky byla stanovena stejná kritéria jako v případě operativního leasingu v České republice. Na německém leasingovém trhu je stejný model automobilu dle konfigurátoru ŠKODA AUTO Deutschland GmbH nabízený za vyšší cenu za 25 460 EUR. V následující tabulce jsou představeny nabídky operativního leasingu od německých společností. Cenové nabídky


43

společností byly pro lepší přehlednost přepočteny na Kč dle kurzu ČNB k 3. květnu 2013 s kurzem 25,64 Kč/ EUR. Tab. 20

Nabídky operativního leasingu německých společností v EUR

Nabídky operativního leasingu německých společností UniCredit Leasing GmbH

Sixt Leasing AG

EBV-Leasing GmbH


25 460 EUR

25 460 EUR

25 750 EUR


0 EUR

0 EUR

0 EUR


25 830 EUR

25 460 EUR

25 750 EUR


9 299 EUR

6 980 EUR

9 463 EUR


36 měsíců

36 měsíců

36 měsíců


353 EUR

neuvedeno

neuvedeno


188 EUR

neuvedeno

neuvedeno


541 EUR

543 EUR

561EUR


19 496 EUR

19 548 EUR

20 196 EUR


Poskytnuté nabídky jsou pro lepší přehlednost přepočteny na Kč dle kurzu ČNB k 3. květnu 2013 s kurzem 25,64 Kč/ EUR.

Empirická část práce Tab. 21 Nabídky operativního leasingu německých společností v Kč

44

Nabídky operativního leasingu německých společností UniCredit Leasing GmbH

Sixt Leasing AG

EBV-Leasing GmbH


652 794 Kč

652 794 Kč

652 794 Kč


0 Kč

0 Kč

0 Kč


662 281 Kč

652 794 Kč

660 230 Kč


238 426 Kč

178 967 Kč

242 631 Kč


36 měsíců

36 měsíců

36 měsíců


9 051 Kč

neuvedeno

neuvedeno


4 820 Kč

neuvedeno

neuvedeno


13 871 Kč

13 923 Kč

14 384 Kč


499 356 Kč

501 211 Kč

517 825 Kč


Žádná oslovená společnost nebyla schopna nabídnou výhodnější cenovou nabídku, než která byla stanovena dle konfigurátoru ŠKODA AUTO Deutschland GmbH. Společnost Sixt Leasing AG jako jediná nabídla stejnou cenu dle konfigurátoru. Zbylé společnosti nabídly automobil za vyšší cenu. Rozsah sjednaných pojištění byl stejný jako v případě nabídek českých leasingových společností. Nicméně společnosti Sixt Leasing AG a EBV-Leasing GmbH v zaslané nabídce neuvádějí samotnou finanční splátku a splátku pojištění. Celková výše měsíční splátky společnosti UniCredit Leasing GmbH vychází ve srovnání s ostatními nejvýhodněji.

Empirická část práce Tab. 22 Komparace operativního leasingu v České republice

45

Komparace operativního leasingu ve Spolkové republice Německo UniCredit Leasing GmbH

Sixt Leasing EBV-Leasin AG g GmbH

Pořizovací cena

30

10

30

10

30

5


50

1

50

5

50

10

Servis

10

1

10

1

10

1


10

5

10

5

10

5

VAP

4,1

6,1

7,1

Celkové pořadí

1

2

3


5.3.2

Komparace finančního leasingu ve Spolkové republice Německo

Stejně jako u operativní leasingu jsem se setkala s neochotou zaslání nabídky e-mailem a byla odkázána na jednu z poboček společností. Proto jsem byla nucena společnosti Deutsche Bank A.G., UTA Leasing GmbH a Berliner Volksbank eG zaměnit za společnosti MeinAuto GmbH, UniCredit Leasing GmbH a EBVLeasing GmbH. V následující tabulce jsou představeny nabídky finančního leasingu vybraných německých společností.

Empirická část práce Tab. 23 Nabídky finančního leasingu německých společností

46

Nabídky finančního leasingu německých společností MeinAuto GmbH

UniCredit Leasing GmbH

EBV-Leasing GmbH

Cena dle konfigurátoru ŠKODA AUTO Deutschland GmbH

25 460 EUR

25 460 EUR

25 460 EUR


0 EUR

0 EUR

0 EUR


25 460 EUR

25 460 EUR

25 460 EUR

Záloha na leasingové splátky 20 %

5 092 EUR

5 092 EUR

5 092 EUR


0 Kč

0 Kč

0 Kč

Výše úvěru

20 368 EUR

20 368 EUR

20 368 EUR


54 měsíců

54 měsíců

54 měsíců

Sjednaná doba splácení leasingové smlouvy

36 měsíců

36 měsíců

36 měsíců


576 EUR

564 EUR

547 EUR

Výše měsíční splátky pojištění vč. DPH

102 EUR

79EUR

87 EUR


678 EUR

643 EUR

634 EUR

RPSN samotného úvěru

12,17 %

8,84 %

7,81 %


24 408 EUR

23 148 EUR

22 824 EUR

Klient uhradí celkem na splátkách + záloha

29 500EUR

28 240 EUR

27 916 EUR

Přeplatek na splátkách

4 040 EUR

2780 EUR

2 456 EUR

Přeplatek celkem na běžnou pořizovací cenu

4 040 EUR

2780 EUR

2 456 EUR

Průměrné roční náklady leasingu

17,09 %

18,29 %

18,63 %



47

Žádná z oslovených leasingových společností nebyla schopná nabídnou lepší cenovou nabídku, než která byla stanovena dle konfigurátoru ŠKODA AUTO Deutschland GmbH. Cenová nabídka společnosti dle požadovaných kritérií činí 25 460 EUR, což po přepočtu dle kurzu ČNB představuje 657 410 Kč. Zůstatková hodnota automobilu byla stanovena všemi oslovenými společnosti v nulové výši. Stejně jako v případě leasingových nabídek od českých společností jsou měsíční splátky rozloženy na samotné finanční splátky a měsíční splátky pojištění. Nejnižší měsíční splátky vč. pojištění dosahuje nabídka společnosti EBV-Leasing GmbH ve výši 634 EUR. Měsíční splátky společnosti UniCredit Leasing GmbH je stanovena zhruba ve stejné výši na 643 EUR. Splátka poslední oslovené společnosti dosahuje 678 EUR. V částce celkové měsíční splátce je zahrnuto povinné ručení, pojištění čelního skla a havarijní pojištění se spoluúčastí 10 %. RPSN samotného úvěru vychází nejnižší u společnosti EBV-Leasing GmbH ve výši 7,81 %. Naopak nejvyšší sazba vychází u nabídky společnosti MeiAuto GmbH, a to 12,17 %. Celková výhodnost finančního leasingu německých leasingových společností zohledňuje výši pořizovací ceny, poskytnutou slevu, zálohu na leasingové splátky a výši měsíčních leasingových splátek. Nejnižší hodnotu tohoto parametru nabízí nabídka společnosti MeiAuto GmbH ve výši 17,09 %. V následující tabulce je shrnuta komparace finančního leasingu oslovených německých společností. Tab. 24

Komparace finančního leasingu ve Spolkové republice Německo

Komparace finančního leasingu ve Spolkové republice Německo MeinAuto GmbH


EBV-Leasin g GmbH

Pořizovací cena

15

5

15

5

15

5


10

1

10

1

10

1


15

10

15

5

15

1

Ukazatel RPSN

15

10

15

5

15

1

Přeplatek

35

10

35

5

35

1

Pojištění

5

1

5

1

5

1

Servis

2,5

1

2,5

1

2,5

1


2,5

5

2,5

1

2,5

5

VAP

7,55

4,2

1,7

Celkové pořadí

3

2

1



48

Při hodnocení nabídek od německých společností jsem postupovala stejný způsobem jako na českém leasingovém trhu. Každému kritériu jsem přiřadila váhu podle jejich významnosti a bodové hodnocení od 1 do 10 (kde nižší hodnota značí lepší hodnocení). Jestliže dané kritérium splňovaly všechny poskytnuté nabídky, přidělila jsem všech shodný počet bodů. Pokud lze dané kritérium nabídky porovnat s ostatními nabídkami, tak jsem nejlepší nabídce přidělila nejnižší počet bodů, druhé nejlepší nabídce 5 bodů a poslední nabídce 10 bodů. Nejvýhodnější nabídku finančního leasingu poskytla leasingová společnost EBV-Leasing GmbH, která nabídla nejnižší měsíční splátku, nejnižší hodnotu ukazatele RPSN a celkovou výši přeplatku. Měsíční splátky této leasingové společnosti dosahovala 634 EUR, což je zhruba srovnatelná cena, kterou nabízí společnost UniCredit Leasing GmbH. Průměrné roční náklady leasingu této společnosti vychází však ve srovnání s ostatními nejhůře ve výši 18,63 %. 5.3.3

Vzájemná komparace operativního a finančního leasingu ve Spolkové republice Německo

Stejně tak jako v případě komparace operativního a finančního leasingu v České republice je nutné pro vzájemné srovnání obou druhů leasingu sumarizovat náklady související s provozem automobilu. Tyto náklady lze vyčíslit obdobně jako v případě pořízení automobilu v České republice, jelikož automobil bude užíván v tuzemsku. Jelikož servisní náklady, náklady na pneumatiky, zákonné platby a dálniční známky budou pořízeny v České republice lze tyto náklady stanovit ve stejné výši jako v tabulce č. 19, tedy na 42 300 Kč ročně. Tab. 25



25 100 Kč


12 800 Kč

Dálniční známka

1 500 Kč

Správní poplatek

800 Kč

Silniční daň

1 560 Kč

Poplatek za rádio

540 Kč

Technická a asistenční služba

0 Kč

Celkové roční náklady

42 300 Kč


Nejvýhodnější nabídku finančního leasingu ve Spolkové republice Německo poskytla společnost EBV-Leasing GmbH. Při vzájemné komparací obou druhů leasingu je však nutné vzít v úvahu celkové náklady, které nejsou v měsíční splátce finančního leasingu zahrnuty. Měsíční splátka finančního leasing společnosti EBV-Leasing GmbH je stanovena ve výši 634 EUR, v přepočtu 16 256 Kč. Cel-


49

kové měsíční náklady související s provozem automobilu jsou stanoveny ve výši 3 525 Kč dle interních dokladů společnosti. V ceně nejsou zahrnuty náklady spojené s spotřebou pohonných hmot, jelikož s touto položkou nebylo počítáno ani v případ pořízení automobilu operativním leasingem. Měsíční částka související s provozem automobilu je však pouze orientační, její hodnota je závislá především na míře údržby a četnosti oprav, které jsou individuální. Nejvýhodnější nabídku operativního leasingu ve Spolkové republice Německo poskytla společnost UniCredit Leasing GmbH. Výše měsíční splátky společnosti byla stanovena na 541 EUR, v přepočtu na 13 871 Kč. Tato částka je o 3 935 Kč nižší než součet měsíční splátky finančního leasingu a nákladů související s provozem automobilu. V případě pořízení automobilu formou operativního leasingu však po skončení leasingové smlouvy zůstává předmět leasingu ve vlastnictví poskytovatele leasingu. Subjekt zvažující pořízení automobilu formou leasingu proto musí zvážit rizika spojená s oběma druhy leasingu.

5.4 Vzájemná komparace leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo V této části práce je naplněn 3. dílčí cíl empirické části práce vzájemná komparace operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. V následující kapitole se zaměřím na vzájemné srovnání nabídek leasingových společností a navrhnu optimální způsob pořízení automobilu pro podnikání. Při hodnocení poskytnutých nabídek jsem každému kritériu přiřadila procentní váhu podle jejich důležitosti a požadavků společnosti a bodové hodnocení od 1 do 10. Mezi kritéria komparace finančního leasingu byla zahrnuta pořizovací cena, záloha na leasingové splátky, výše měsíční splátka, ukazatel RPSN, přeplatek, pojištění, servis a rychlost zpracování nabídky. Pro komparaci operativního leasingu byla zvolena kritéria: pořizovací cena výše měsíční splátky, servis a rychlost zpracování nabídky. Následně využiji vzorec pro výpočet váženého aritmetického průměru, který rovněž využila ve své závěrečné práci studenta Lenka Langerová (Langerová, 2012). n

( ) ∑ ( x i ×ni )

̄x =

i= 1

n

∑ (n i ) i= 1

Z vypočtených hodnot na závěr určím celkové pořadí nabídek leasingových společností bez ohledu na členění dle zemí poskytující leasing.


5.4.1

50

Komparace operativního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo

Pro komparaci operativního leasingu v obou zemích byly vybrány nabídky českých leasingových společností ČSOB Leasing, a.s., ŠkoFIN s.r.o. a ALD Automotive s.r.o. a německých společností UniCredit Leasing GmbH, Sixt Leasing AG a EBV-Leasing GmbH. Mezi požadavky na zpracování nabídky operativního leasingu byla především délka trvání leasingové smlouvy – 36 měsíců. Dále pořizovací cena automobilu, která byla stanovena dle konfigurátoru ŠKODA AUTO a.s. a ŠKODA AUTO Deutschland GmbH a předpokládaný kilometrový projezd 45 000 km. Tab. 26

Komparace operativního leasingu v ČR a ve SRN

Procentní váhu a bodové hodnocení od 1 do 10 (nižší hodnota značí lepší hodnocení)

Leasingové Výše společnosti Pořizovací měsíční cena splátky

Servis

Rychlost Pořa zpracován VAP dí í nabídky

ČR

x1

n1

x2

n2

x3

n3

x4

n4

ČSOB Leasing, a.s.

30

1

50

9

10

1

10

1

5,0

2

ŠkoFIN s.r.o.

30

3

50

1

10

1

10

1

1,6

1


30

5

50

7

10

1

10

1

5,2

4

SRN

x1

n1

x2

n2

x3

n3

x4

n4


30

10

50

3

10

1

10

5

5,1

3

Sixt Leasing AG

30

7

50

5

10

1

10

5

5,2

4

EBV-Leasing GmbH

30

9

50

10

10

1

10

5

8,4

6


Mezi další požadavky na zpracování nabídky patří: • havarijní pojištění se spoluúčastí 10 % • pojištění odpovědnosti • pojištění čelního skla • údržba a servisní náklady


51

• náklady na pneuservis vč. uskladnění • silniční daň, poplatek za rádio, dálniční známka, správní poplatek • a technická a asistenční služb Nabídky operativního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo jsou shrnuty v následující tabulce. Poskytnuté nabídky jsou pro lepší přehlednost přepočteny na Kč dle kurzu ČNB k 3. květnu 2013 s kurzem 25,64 Kč/EUR. Česká leasingová společnost ALD Automotive s.r.o. si k měsíční splátce pojištění účtuje poplatek za vedení ve výši 484 Kč, čímž ve srovnání se společností ČSOB Leasing, a.s, došlo k výraznému navýšení splátky. Přesto je celková výše měsíční splátky od společnosti ALD Automotive s.r.o. výhodnější ve srovnání s nabídkou od společnosti ČSOB Leasing, a.s. Z hlediska výše měsíční splátky vč. pojištění nabízí nejvýhodnější nabídku operativního leasingu česká společnost ŠkoFIN s.r.o., měsíční splátka této společnosti činí 13 125 Kč, což je ve srovnání s nejvýhodnější německou nabídkou od společnosti UniCredit Leasing GmbH o 746 Kč méně. Vybraná hodnotící kritéria a jejich výše byly stanoveny po konzultaci s obchodním zástupcem jedné z oslovených společností. V případě použití jiných hodnoticích kritérií a jiného přiřazení vah bychom došli k jiným výsledkům. Stanovení hodnotících kritérií a jejich vah je subjektivní. 5.4.2

Komparace finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo

V následující tabulce je provedena vzájemná komparace finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. Pro komparaci byly zvoleny nabídky českých společností ALD Automotive s.r.o., s Autoleasing, a.s. a UNILEASING a.s. a německých společností MeinAuto GmbH, UniCredit Leasing GmbH a EBV-Leasing GmbH. Při bodovém hodnocení nabídek jsem každé nabídce pokud splnila požadovaná kritéria předělila nejnižší počet bodů. Pokud bylo možné dané kritériu porovnat s ostatními nabídkami, tak byl nejlepší nabídce přidělen jeden bod a každé další nabídce o dva body více. Nehorší nabídce bylo přiděleno deset bodů.

Tab. 27

Komparace finančního leasingu v ČR a ve SRN

Procentní váhu a bodové hodnocení od 1 do 10 (nižší hodnota značí lepší hodnocení) Leasingové společnosti

Záloha na Pořizovací leasingov cena é splátky


Ukazatel RPSN

Přeplatek Pojištění

Servis

Rychlost zpracová Pořa VAP ní dí nabídky

Česká republika

x1

n1

x2

n2

x3

n3

x4

n4

x5

n5

x6

n6

x7

n7

x8

n8


15

1

10

1

15

1

15

10

35

1

5

1

2,5

1

2,5

1

2,35

1

s Autoleasing, a.s.

15

5

10

1

15

5

15

7

35

9

5

1

2,5

1

2,5

1

5,9

5

UNILEASING a.s.

15

5

10

1

15

3

15

5

35

7

5

1

2,5

1

2,5

1

4,6

3

Spolková republika Německo

x1

n1

x2

n2

x3

n3

x4

n4

x5

n5

x6

n6

x7

n7

x8

n8

MeinAuto GmbH

15

5

10

1

15

10

15

9

35

10

5

1

2,5

1

2,5

5

7,4

6


15

5

10

1

15

9

15

3

35

5

5

1

2,5

1

2,5

5

4,6

3

EBV-Leasing GmbH

15

5

10

1

15

7

15

1

35

3

5

1

2,5

1

2,5

5

3,3

2



53

Společnosti ALD Automotive s.r.o. byla jako jediná schopná poskytnout automobil za výhodnější cenovou nabídky, než která byla stanovena dle konfigurátoru Škoda auto. Proto byl této nabídce přidělen nejnižší počet bodů. Ostatní leasingové společnosti poskytly nabídku na stejné cenové úrovně, která byla stanovena dle konfigurátoru, proto bylo těmto nabídkám přiděleno shodně pět bodů. Zálohu na leasingové splátky ve výši 20 % poskytly všechny oslovené společnosti, z tohoto důvodu bylo všem nabídkám přiděleno po jednom bodu. Výše měsíční leasingové splátky byla rozdílná u všech nabídek. Nejnižší měsíční splátku vč. pojištění poskytla česká společnost ALD Automotive s.r.o. ve výši 14 678 Kč. Nejnižší měsíční splátku z německých společností poskytla společnost EBV-Leasing GmbH, výše splátky byla stanovena na 16 256 Kč. Ukazatel RPSN samotného leasingu vychází nejlépe ve prospěch společnosti EBV-Leasing GmbH, ve výši 7,81 %. Kritérium, kterému byla přidělena nejvyšší váha byl přeplatek a to 35 %. Nabídka, která tomuto kritériu vyhověla nejlépe byla poskytnuta společností ALD Automotive s.r.o. Přeplatek činil po započtení poskytnuté slevy 55 503 Kč. Přeplatek ostatních společností dosahoval řádově o desítky tisíc Kč více a to především z důvodu vysoké pořizovací ceny automobilu. Poptávaná pojištěné a servis byly všechny oslovené společnosti schopny zajistit a z tohoto důvodu jsou nabídky hodnoceny shodně nejnižším možným počtem bodů. Při zpracování nabídek německých leasingových společností jsem se setkala u některých společností s neochotou zaslání nabídky e-mailem. Proto jsem byla nucena některé leasingové společnosti zaměnit. U poskytnutých německých nabídek však byla komunikace ve srovnání s českými společnosti horší. Z tohoto důvodu mají německé leasingové společnosti vyšší bodové hodnocení u kritéria rychlosti zpracování nabídky. Tato skutečnost negativně ovlivnila výsledné pořadí především společnosti EBV-Leasing GmbH, která by se jinak dostala blíže na úroveň nabídky české leasingové společnosti ALD Automotive s.r.o. Po dosazení do vzorce po výpočet váženého aritmetického průměru vychází jako nejvýhodnější nabídky české leasingové společnosti ALD Automotive s.r.o. K tomuto výsledku přispěla jednak poskytnutá sleva, nejnižší výše měsíční leasingové splátky a především výše přeplatku. Druhou nejlépe hodnocenou nabídkou se stala nabídka německé společnosti EBV-Leasing GmbH. Nabídka této společnosti dosáhla druhého nejlepšího hodnocení u kritéria přeplatek. Byla však hůře hodnocena z hlediska výše měsíční leasingové splátky a pořizovací ceny automobilu. Vybraná hodnotící kritéria a jejich výše byly stanoveny po konzultaci s obchodním zástupcem jedné z oslovených společností. V případě použití jiných hodnoticích kritérií a jiného přiřazení vah bychom došli k jiným výsledkům. Stanovení hodnotících kritérií a jejich vah je subjektivní. 5.4.3

Vzájemná komparace operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo

Pro vzájemnou komparaci obou druhů leasingu je nezbytné vyčíslit náklady spojené s provozem automobilu, které nejsou zahrnuty v měsíční splátce finančního


54

leasingu. Jedná se především o náklady spojené se servisem automobilu, náklady na pneumatiky, zákonné platby a dálniční známky. Tyto náklady lze stanovit ve stejné výši při pořízení automobilu z obou zemí, jelikož automobil bude užíván v tuzemsku. Tyto náklady jsou vyčísleny v následující tabulce. Při jejím zpracování jsem vycházela z interních dokladů společností, která má ve vlastnictví stejný typ automobilu. Tab. 28



25 100 Kč


12 800 Kč

Dálniční známka

1 500 Kč

Správní poplatek

800 Kč

Silniční daň

1 560 Kč

Poplatek za rádio

540 Kč

Technická a asistenční služba Celkové roční náklady

0 Kč 42 300 Kč


Nejvýhodnější nabídku operativního leasingu bez ohledu na zemi poskytla česká společnost ŠkoFIN s.r.o., měsíční splátka této společnosti činí 13 125 Kč, což je ve srovnání s nejvýhodnější německou nabídkou o 746 Kč méně. Nejvýhodnější nabídku finančního leasingu poskytla rovněž české leasingové společnosti, a to ALD Automotive s.r.o. Měsíční splátka této společnosti činila 14 678 Kč. Pro korektní srovnání obou druhů leasingu je nutné ke splátce finančního leasingu připočíst měsíční náklady související s provozem automobilu, které byly vyčísleny v předcházející tabulce na 3 525 Kč měsíčně. Lze předpokládat, že tyto dodatečné náklady se budou pohybovat zhruba kolem stanovené hodnoty, jejich výše je však závislá na míře údržby a četnosti oprav, které jsou individuální. Podstatnou nevýhodou operativního leasingu je skutečnost, že předmět leasingu zůstává po skončení leasingové smlouvy ve vlastnictví poskytovatele leasingu. Na druhou stranu lze předpokládat, že automobil, u kterého je stanoven roční kilometrový projezd na 45 000 km zastarává a ztrácí svoji hodnotu. Subjekt zvažující pořízení automobilu formou leasingu si tak musí zvážit, zda koupí automobil formou finančního leasingu a zvolí tak vyšší riziko související se vznikem dodatečných nákladů s provozem automobilu, avšak po skončení leasingové smlouvy bude automobil v jeho vlastnictví nebo zvolí formu operativního leasingu, kde náklady na servis a údržbu jsou již v měsíčních splátkách.


55

5.5 Výsledná doporučení Po zvážení všech možností bych společností zvažující pořízení automobilu formou leasingu na základě poskytnutých nabídek českých a německých leasingových společností doporučila pořízení automobilu formou operativního leasingu. A to především z následujících důvodů. Společnost již nemusí kalkulovat s dodatečnými náklady související s provozem automobilu, které jsou závislé na mnoha faktorech. Veškeré škody vzniklé na pronajatém automobilu jsou v režii poskytovatele leasing. Měsíční náklady jsou tak fixní a po celou dobu trvání smlouvy neměnné. Případné náklady na provoz a opravu automobilu hradí poskytovatel leasingu. Jedním z požadavků na zpracování nabídky byl stanovený předpokládaný roční km projezd, který byl stanoven na 45 000 km. Automobil při stanoveném počtu km 135 000 během tří let výrazné zastarává a ztrácí svoji hodnotu. Riziko zůstatkové hodnoty automobilu nese poskytovatel leasingu. Po skončení leasingové smlouvy automobil zůstává ve vlastnictví poskytovatele leasingu a nájemce není zavázán po skončení smlouvy předmět leasingu odkoupit. Naopak nájemce může uzavřít novou leasingovou smlouvu na nový automobil. Nejvýhodnější nabídku operativního leasingu poskytla česká společnost ŠkoFIN s.r.o. a to především díky výše poskytnuté slevy a nízkých měsíčních splátkách 13 125 Kč. Leasingové společnosti jsou zpravidla schopny zajistit výhodnější cenovou nabídku automobilu ve spolupráci s dodavatelskými společnostmi, než která je stanovena dle konfigurátoru ŠKODA AUTO a.s. Stejně tak leasingové společnosti zpravidla poskytují výhodnější ceny pojištění předmětu leasingu, než kdyby bylo toto pojištění sjednáno dodatečně s jinou společností. Předmětem smlouvy operativního leasingu bylo havarijní pojištění se spoluúčastí 10 %, pojištění odpovědnosti, pojištění čelního skla, silniční daň, poplatek za rádio, údržba a servisní náklady, náklady na pneuservis vč. uskladnění, dálniční známka, správní poplatek a technická asistenční služba. Další výhodou operativního leasingu je možnost uzavření smlouvy na 36 měsíců. U finančního leasingu je ze zákona nutné uzavřít smlouvu na dobu 54 měsíců, s tím že splátky jsou rozloženy do 36 měsíců a zbylou dobu jsou splátky již nulové. Tento požadavek nebyly některé leasingové společnosti ochotny akcentovat a jako alternativu finančního leasingu mi poskytly nabídku komerčního úvěru.

Diskuze výsledků

56

6 Diskuze výsledků Při zhodnocení nabídek leasingových společností jsem provedla nejprve komparaci jednotlivých druhů leasingu v rámci jednoho státu. Při zhodnocení nabídek operativního a finančního leasingu jsou použity nabídky rozdílných společností, a to z důvodů, že leasingové společnosti nebyly ochotny zaslat nabídku s požadovanými parametry. Nejvýhodnější nabídku operativního leasingu v České republice poskytuje společnost ŠkoFIN s.r.o. Nabídky zbylých dvou společností ČSOB Leasing, a.s. a ALD Automotive s.r.o. jsou srovnatelné. Ačkoliv si leasingová společnost ALD Automotive s.r.o. jako jediná z oslovených účtuje poplatek za vedení ve výši 484 Kč měsíčně, je celková výše měsíční splátky vč. pojištění od společností ALD Automotive s.r.o. výhodnější ve srovnání s nabídkou od společnosti ČSOB Leasing, a.s. V České republice je finanční leasing s nejvýhodnější parametry nabízen společností ALD Automotive s.r.o. a to zejména díky poskytnuté slevě, nejnižší měsíční leasingové splátce a nejdůležitějším kritériu komparace celkového přeplatku na běžnou pořizovací cenu, který je ve srovnání s ostatními nejnižší ve výši 55 503 Kč. Nabídky finančního leasingu ostatních českých leasingových společností jsou zhruba srovnatelné. Pro zhodnocení finančního leasingu od německých společností jsem se setkala s neochotou poskytnutí nabídky e-mailem. Z tohoto důvodu jsem byla nucena společnosti Deutsche Bank A.G., UTA Leasing GmbH a Berliner Volksbank eG zaměnit za společnosti MeinAuto GmbH, UniCredit Leasing GmbH a EBVLeasing GmbH. Žádná z oslovených společností nebyla schopná poskytnou výhodnější cenovou nabídku, než která byla stanovena dle konfigurátoru ŠKODA AUTO Deutschland GmbH. Nejvýhodnější nabídku finančního leasingu z německých společností poskytuje společnost EBV-Leasing GmbH. Nabídka společností UniCredit Leasing GmbH je však velmi podobná. Společnost EBVLeasing GmbH nabízí nejnižší výši měsíční splátky, nejnižší hodnotu ukazatele RPSN a celkovou výši přeplatku na běžnou pořizovací cenu. U zhodnocení operativního leasingu jsem se rovněž setkala s neochotou zaslání nabídek e-mailem obdobně jako v případě finančního leasingu. Žádná oslovená společnost nebyla schopna nabídnou výhodnější cenovou nabídku, že která byla stanovena dle konfigurátoru ŠKODA AUTO Deutschland GmbH. Společnost Sixt Leasing AG jako jediná nabídla stejnou cenu dle konfigurátoru. Zbylé společnosti nabídly automobil dokonce za vyšší cenu. Celková výše měsíční splátky společnosti UniCredit Leasing GmbH vychází ve srovnání s ostatními německými společnostmi nejvýhodněji. Měsíční splátka společnosti činí 541 EUR, což v přepočtu na Kč dle kurzu ČNB 25,64 Kč/ EUR ke dni 3. května činí 13 871 Kč. Při vzájemné komparaci operativního a finančního leasingu je pro korektní srovnání nutné sumarizovat náklady související s provozem automobilu, které nejsou v měsíční splátky finančního leasingu zahrnuty. Tyto náklady byly vyčísleny na základě interních dokladů společnosti užívající stejný typ automobilu na 42 300 Kč ročně. V této částce nejsou zahrnuty náklady spojené se spotřebou

Diskuze výsledků

57

pohonných hmot cca 92 000 Kč za rok, jelikož s těmito náklady nebylo počítáno ani v případě pořízení automobilu formou operativního leasingu. Při vzájemné komparací finančního leasingu v obou zemích jsem využila metodu váženého aritmetického průměru podle následující vzorce, který rovněž využila ve své závěrečné práci studenta Lenka Langerová (Langerová, 2012). n

( ) ∑ ( x i ×ni )

̄x =

i= 1

n

∑ (n i ) i= 1

Z vypočtených hodnot jsem na závěr určila celkové pořadí nabídek leasingových společností bez ohledu na členění dle zemí. Nejnižšího průměru a tedy na prvním místě u finančního leasingu se umístila nabídka české společnosti ALD Automotive s.r.o. Měsíční splátka této společnosti činila 14 678 Kč, což je ve srovnání s druhou nejlepší nabídkou, kterou poskytla německá společnost po přepočtu méně o 1 578 Kč. Společnosti ALD Automotive s.r.o. byla schopná jako jediná poskytnout automobil za výhodnější cenu, než která byla stanovena dle konfigurátoru Škoda auto. Nabídka této společnosti rovněž vyhověla nejlépe u kritéria přeplatku, kterému byla přidělena nejvyšší váha 35 %. Přeplatek nabídky společnosti ALD Automotive s.r.o. činí 55 503 Kč, což je ve srovnání s ostatními nabídky nejméně. Nejvýhodnější nabídku operativního leasingu bez ohledu na zemi poskytla česká společnost ŠkoFIN s.r.o., měsíční splátka této společnosti činí 13 125 Kč, což je ve srovnání s nejvýhodnější německou nabídkou o 746 Kč méně. Následující graf srovnává podíl operativního a finančního leasingu na celkovém objemu leasingu v České republice od roku 2000 do roku 2008.

100% 80%

96,5% 95,5% 95,7% 95,4% 92,0% 88,0% 86,0% 87,5%

80,3%

60% 40% 20%

3,5%

4,5%

4,3%

4,6%

8,0%

2000

2001

2002

2003

2004

12,0% 14,0% 12,5%

19,7%

0% Finanční leasing Obr. 5 Zdroj:

2005

2006

2007

2008

Operativní leasing

Podíl operativního a finančního leasingu na celkovém objemu leasingu v ČR ČLFA, 2008, vlastní zpracování

Diskuze výsledků

58

Při vzájemné komparaci operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo se přikláním k nabídce operativního leasingu od české leasingové společnosti ŠkoFIN s.r.o. a to především díky výši poskytnuté slevy a nízkých měsíčních splátkách 13 125 Kč. Obliba operativního leasingu v posledních letech roste v obou zemích. Podíl operativního leasingu na celkovém leasingu v České republice dlouhodobě roste. Podíl operativního leasingu na celkovém leasingu movitých věcí, v roce 2012 dosáhl v České republice již 43,5 %. Výhodou tohoto typu financování je skutečnost, že společnost již nemusí kalkulovat s dodatečnými náklady související s provozem automobilu, které jsou závislé na mnoha faktorech. Veškeré škody vzniklé na pronajatém automobilu jsou v režii poskytovatele leasingu. Další výhodou je přenos rizika zůstatkové hodnoty automobilu na poskytovatele leasingu. Automobil při stanoveném počtu km 135 000 během tří let výrazné zastarává a ztrácí svoji hodnotu. Nájemce může po skončení leasingové smlouvy uzavřít novou smlouvu, aniž by byl nějak vázán k odkupu předmětu leasingu. Z uvedených důvodů se domnívám, že obliba operativního leasingu v dalších letech poroste. Dosažené výsledky lze porovnat s výsledky jiných prací. Například Jindrová ve své závěrečné práci doporučuje finanční leasing z důvodu nejnižšího celkového přeplatku, nejnižší úrokové míry, RPSN i měsíční splátky. Ze spotřebitelských úvěrů je dle Jindrové nejvýhodnější úvěr od společnosti Raiffeisen Leasing. Z celkové srovnání autorka doporučuje finanční leasing, který dosáhl nejlepšího bodového hodnocení. Naproti tomu Vránová doporučuje za nejvýhodnější způsob financování majetku finanční leasing od společnosti ČSOB Leasing, a.s. Autorka se ve své diplomové práci zaměřené na možnosti alternativního financování dopravní techniky, jejichž cílem bylo porovnat možnosti financování majetku z hlediska daňového, administrativní a především finanční náročnosti, využila metodu čisté výhody leasingu. Vypovídající schopnost použité metodiky závisí na použitých kritérií. Vybraná hodnotící kritéria a jejich výše byly stanoveny po konzultaci s obchodním zástupcem jedné z oslovených společností. V případě použití jiných hodnoticích kritérií a jiného přiřazení vah bychom došli k jiným výsledkům i jinému pořadí nabídek. Stanovení hodnotících kritérií a jejich vah je tedy subjektivní. Práci je možné využít ve výzkumu při diplomové práci. Namísto německého trhu je možné aplikovat práci na jiný trh. Namísto německého trhu bych zvolila trh britský, popřípadě trh USA. Dále je možné použít jiná kritéria a jejich výši. Jejich výběr je subjektivní, při použití jiných kritérií bychom došli k jiným výsledkům. Při zpracování práce jsem využila metodu váženého aritmetického průměru. Rovněž je možné využít metodu čisté výhody leasingu a diskontovaných výdajů. Metodu diskontovaných výdajů použila ve své závěrečné práci Mrkvová S., 2013 s cílem srovnat kritérium finanční náročnosti úvěrových a leasingových produktů leasingových společností a bankovních institucí při pořízení osobního automobilu.

Závěr

59

7 Závěr Hlavním cílem bakalářské práce bylo vytvoření doporučení pro subjekty zvažující využití operativního nebo finančního leasingu. V prvním případě se jednalo o poskytnutí leasingu v České republice, ve druhém případě ve Spolkové republice Německo. Prvním dílčím cílem byla komparace operativního a finančního leasingu v České republice. Druhým dílčím cílem práce byla komparace operativního a finančního ve Spolkové republice Německo. Třetím dílčím cílem byla vzájemná komparace leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. V první části práce „Literární rešerše“ jsem porovnala metodické postupy a dosažené výsledky jiných závěrečných prací, odborných publikací a studií. Dále je provedeno srovnání finančního leasingu s bankovním úvěrem rovněž s využitím metod a dosažených výsledků jiných prací. Zmíněno je rovněž srovnání efektivnosti leasingu a úvěru. Výhody a nevýhody financování majetku prostřednictvím finančního leasingu a úvěru. V části „Analýza současného stavu“ jsem popsala současný stav leasingového trhu v České republice a ve Spolkové republice Německo. V „Empirické části práce“ jsem provedla komparaci tvořící první, druhý a třetí dílčí cíl práce. Komparace u finančního leasingu jsem provedla podle následujících kritérií: pořizovací cena, zálohy na leasingové splátky, výše měsíční splátky, ukazatel RPSN, přeplatek, pojištění, servis, rychlost zpracování nabídky. Komparace u operativního leasingu jsem provedla podle následujících kritérií: pořizovací cena, výše měsíční splátky, servis a rychlost zpracování nabídky. Při komparaci jsem vycházela z modelové situace, a to konkrétně pořízení osobního automobilu pro podnikání značky Škoda Octavia Combi 1.6 TDI Ambition. Pro komparaci byla stanovena požadovaná doba trvání leasingové smlouvy na 36 měsíců a předpokládaný kilometrový projezd na 45 ooo km ročně. Tato kritéria nebyly ochotné některé leasingové společnosti akceptovat a proto jsem byla nucena některé leasingové společnosti zaměnit. U německých leasingových společností jsem se setkala s neochotou zaslání nabídky e-mailem, kdy jsem byla odkázána na osobní konzultaci na jedné z poboček společnosti. Z tohoto důvodu jsem byla rovněž nucena některé leasingové společnosti zaměnit za jiné. Pro srovnání nabídek leasingových společností jsem každému ukazateli přiřadila určitý počet bodů, následně jsem pomocí váženého aritmetického průměru sestavila celkové pořadí. Na základě poskytnutých nabídek českých a německých leasingových společností bych doporučila pořízení automobilu formou operativního leasingu. Společnost již nemusí kalkulovat s dodatečnými náklady související s provozem automobilu, které jsou závislé na mnoha faktorech. Veškeré škody vzniklé na pronajatém automobilu jsou v režii poskytovatele leasing. Měsíční náklady jsou tak fixní a co celou dobu trvání smlouvy neměnné. Případné náklady na provoz a opravu automobilu hradí poskytovatel leasingu. Dále automobil při stanoveném počtu km 135 000 během tří let výrazné zastarává a ztrácí svoji tržní hodnotu. U operativního leasingu riziko zůstatkové hodnoty automobilu nese

Závěr

60

poskytovatel leasingu. Nejvýhodnější nabídku operativního leasingu poskytla česká společnost ŠkoFIN s.r.o. a to především díky výše poskytnuté slevy a nízkých měsíčních splátkách 13 125 Kč. Práce usnadní potenciálním zájemcům rozhodování o tom, jaká forma leasingového financování je pro ně optimální, a to jak v rámci jednoho státu, tak i v rámci dvou států. Práce rovněž přináší komplexní pohled na danou problematiku a vzhledem k neustále se měnícímu se leasingovému trhu spočívá přínos práce i v zachycení aktuálního pohledu na český a německý leasingový trh prostřednictvím obecného popisu až po konkrétní nabídky leasingových společností. Oblast poskytování leasingu ve Spolkové republice Německo je českými autory voleno za téma článků nebo přímo závěrečných prací spíše výjimečně.

Literatura

61

8 Literatura Odborné publikace: BENDA, V. a kol. Leasing: právní, účetní a daňové postupy v praxi včetně příkladů. 2. vyd. Praha: Poylgon, 2001. ISBN 8072730428 FARSKÁ, P.; KOFROŇ, M.; NOVOTNÝ, M. a kol. Finanční leasing v právní praxi. 1.vyd. Praha: C.H.Beck, 2003. ISBN 8071798363. FEINEN, K. Das Leasinggeschäft. Frankfurt am Main: Knapp Verlag, 2002, 144 s. ISBN 3831407363. HOLOUBKOVÁ, I. Financování dlouhodobého majetku formou finančního leasingu a úvěru. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2011. Bakalářská práce JINDROVÁ, A. Leasing a spotřebitelský úvěr jako zdroje financování dlouhodobého majetku. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2012. Bakalářská práce KISLINGEROVÁ, E. Manažerské finance. 2. aktualizované a rozšířené vyd. Praha: C.H.Beck, 2007. ISBN 9788071799030. LANGEROVÁ, L. Komparace operativního a finančního leasingu v České republice a Slovenské republice. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2012. Bakalářská práce MAREK, K. Ke vzniku a pojmu leasingu. Obchodní právo, 1997. ISSN 1210-8278. MRKVOVÁ, S. Srovnání úvěrových a leasingových produktů při pořizování automobilu pro podnikání. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2013. Bakalářská práce MULAČOVÁ, V. Učební text VOŠ Bankovnictví III. České Budějovice: VOŠ, 1997. SEDLÁČEK, J. a kol. Finanční analýza 2013. 1. vyd. Brno: Masarykova univerzita v Brně, 1998. ISBN 8021017759 SEDLÁKOVÁ, E. Daňové a nedaňové výdaje A - Z. 1. vyd. Český Těšín: Poradce, 2010. ISBN 9788073653156. SKÁLOVÁ, J. a kol. Podvojné účetnictví 2013. Praha: Grada Publishing, 2013. ISBN 9788024746333 TOP FINANCE, Ročenka českého finančního a kapitálového trhu. Economia, a.s., Praha, 2011, elektronická publikace, [online] Dostupný z http://img.ihned.cz/attachment.php/140/46664140/SDa2WNUiFl0HAmEGbpVjuKCfcO6J8gRd/Top_finance_2010.pdf VALACH, J. Finanční řízení podniku. 2. aktualizované a rozšířené vyd. Praha: Ekopress, 1998. ISBN 8086119211. VALOUCH, P. Leasing v praxi: praktický průvodce. 5. aktualizované vyd. Praha: Grada, 2012. ISBN 9788024740812 VRÁNOVÁ, T. Alternativní možnosti financování dopravní techniky. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2012. Diplomová práce

Literatura

62

Internetové zdroje: Česká leasingová a finanční asociace. [cit. 2013-04-08]. Dostupný z:http://clfa.cz/. Bundesverband Deutscher Leasing-Unternehmen. [cit. 2013-04-08]. Dostupný z:http://bdl.leasingverband.de. ČSOB Leasing a.s. [cit. 2013-04-08]. Dostupný z:http://csob.cz/. ŠkoFIN s.r.o. [cit. 2013-04-08]. Dostupný z:http://skofin.cz/. UniCredit Leasing CZ, a.s., Pojištění vozidel. [cit. 2013-04-14]. Dostupný z:http://www.unicreditleasing.cz/produkty/pojisteni/autopojisteni. European Federation of Leasing Company Associations [cit. 2013-04-08]. Dostupný z:http://www.leaseurope.org/. Zpráva o stavu a vývoji nebankovního leasingového, úvěrového a factoringového trhu v ČR v r.2009. Praha: Česká leasingová a finanční asociace, 2009. Dostupny z:http://clfa.cz/index.php?textID=64. Zpráva o stavu a vývoji nebankovního leasingového, úvěrového a factoringového trhu v ČR v r.2010. Praha: Česká leasingová a finanční asociace, 2010. Dostupny z:http://clfa.cz/index.php?textID=64. Zpráva o stavu a vývoji nebankovního leasingového, úvěrového a factoringového trhu v ČR v r.2011. Praha: Česká leasingová a finanční asociace, 2011. Dostupny z:http://clfa.cz/index.php?textID=64. Zpráva o stavu a vývoji nebankovního leasingového, úvěrového a factoringového trhu v ČR v r.2012. Praha: Česká leasingová a finanční asociace, 2012. Dostupny z:http://clfa.cz/index.php?textID=64.

Přílohy

63

Přílohy

Seznam zkratek

64

A Seznam zkratek BDL ČLFA ČNB Leaseurope RPSN SR SRN VAP ZDP

Německá asociace leasingových společností Česká leasingová a finanční asociace Česká národní banka Evropská federace leasingových společností Roční procentní sazba nákladů Slovenská republika Spolková republika Německo Vážený aritmetický průměr Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů

Zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo

Recommend Documents