ZÁKLADNÍ FINANČNÍ VÝKAZY JAKO PODKLAD PRO FINANČNÍ ROZHODOVÁNÍ SPOLEČNOSTI Co vše potřebujeme znát abychom se mohli orientovat ve firemních číslech a tím i v hospodaření firmy? Co to jsou účetní výkazy, k čemu slouží, jaké jsou jejich hlavní přednosti a jaké jsou jejich nedostatky? Co vše potřebujeme znát, abychom se mohli správně rozhodovat a správně určovat směr firmy?
Potřebujeme porozumět koloběhu kapitálu ve firmě Rozumět účetním výkazům
1. KOLOBĚH PROVOZNÍHO KAPITÁLU VE FIRMĚ Je třeba, aby jsme poznali reálný pohyb procesů v podniku. Výrobní cyklus společnosti tj. pohyb výroby a prodeje lze popsat jako pohyb fondů v podniku. Fondy se v průběhu mění z jedné formy do druhé. Zajímá nás tedy jaký je koloběh provozního kapitálu ve firmě. Stejně jako mění při koloběhu vody v přírodě voda své skupenství zrovna tak mění svou podobu ve firmě i kapitál a tím i přechází jedna forma majetku ve druhou. Tyto jednotlivé formy majetku spadají do majetku krátkodobého nebo-li oběžného. JEDNOTLIVÉ FORMY OBĚŽNÉHO MAJEKTU PODNIKU:
Peníze Pohledávky
Zásoby materiálu
Zásoby hotových výrobků a zboží
Z finančních prostředků v materiál, stroje, práci a technologii, potom v polotovary následně v hotové zboží a opět ve finanční prostředky ve formě peněz.
1.1.
Majetek podniku, jeho koloběh a podstata CF
Majetek - existuje v různých formách, které se účastní procesu v podniku , avšak v různém časovém rozložení - základní fáze koloběhu : a) nákup b) výroba (transformace na výkony) c) prodej Předpokládejme peněžní formu jako výchozí, pak lze koloběh celkového majetku vyjádřit:
Peníze - Výroba – Peníze
a)
b) Dlouhodob é prostředky
Z D R O J E
P E N Í Z E
V ý r o b a
Zásoby materiálu d) Peníze na výplatu mezd a nákup
N á k l a d y
c)
Hot ové výr obk y
P r o d e j
V ý n o s y
P E N Í Z E
Pohle dávky
´
2
2. FINANČNÍ VÝKAZY Jaké známe základní finanční výkazy ? 1) Rozvaha, Bilance (Balance sheet) – zobrazuje stav majetku (aktiv) a zdrojů krytí, kapitálu (pasiv) podniku. 2) Výkaz zisku a ztrát, Výsledovka (Income statement, Profit and Loss statement) – zobrazuje co společnost vyprodukovala za určité období, zpravidla za jeden rok tj. výši výnosů, nákladů a hospodářského výsledku. 3) Výkaz o peněžních tocích (Cash flow) – zobrazuje stav příjmů a výdajů podniku
2.1. Rozvaha Zachycuje stav majetku v podniku (aktiv) na jedné straně a zdrojů jeho krytí (pasiv) na druhé straně k určitému datu. Tak jako mince má dvě strany i rozvahu tvoří dvě strany – aktiva a pasiva. Podstatou rozvahy je fotografické zachycení koloběhu procesů ve firmě k určitému okamžiku.
Aktiva (Assets) – uvádí přehled toho, • •
co podnik vlastní např. budovy, stroje, peněžní hotovost, zásoby) a co mu dluží další ekonomické subjekty (pohledávky, majetkové účasti).
Pasiva (Liabilities) – ukazuje jakým způsobem jsou aktiva firmy financována, • •
co firma dluží jiným ekonomickým subjektům (bankovní půjčky, obligace, závazky vůči dodavatelům, mzdové závazky, daňové závazky) a vlastní kapitál (majetek akcionářů, akcionářský kapitál).
3
PASIVA (Liabilities and Shareholdrs´ Equity)
AKTIVA ( Assets ) Ozn. Položka
ozn. Položka
Aktiva celkem (Total Assets) A. B.
Pohledávky za upsané jmění
Stálá aktiva (Fixed Assets) Dlouh. Nehm. majetek (Intangible B.I. Assets) Dlouh. Hmotný majetek (Tangible B.II. Assets) Dlouh. Finanční majetek B.III. (Investments)
C. Oběžná aktiva (Current Assets) C.I. Zásoby (Inventory) Dlouh.pohledávky ( Long Term C.II. Account Receivable)
Pasiva celkem (Total Liabilities) A.
Vlastní kapitál (Capital Stock)*
A.I.
Základní kapitál (Common Stock)*
A.II. Kapitálové fondy (Capital Funds) A.III. Fondy ze zisku Výsledek hospodaření.min. let A.IV. (Retained Earnings) Výsledek hospodaření A.V. běžn.obd.(Retained Earnings)
B.
Cizí zdroje (Liabilities)
C.III. Krátk. Pohledávky (Short Term AR)
Rezervy (Reserves) Dlouhodobé závazky Long-Term B.II. Liab.
C.IV. Finanční majetek (Financial Assets)
B.III. Krátkodobé závazky Current Liabil.
D.
Ostatní aktiva - přechod. účty (Other Assets)
B.I.
B.IV. Bankovní úvěry, Loans
C.
Ostatní pasiva - přechodné účty Other Liabilities
4
Schéma č. 1: Uspořádání údajů o majetku v rozvaze – struktura rozvahy
ROZVAHA
AKTIVA (Majetek) struktura
STÁLÁ (DLOUHODOBÁ) AKTIVA Nehmotný dlouhodobý majetek - software - ocenitelná práva Hmotný dlouhodobý majetek - pozemky, budovy, haly, - stroje, přístroje,zařízení, dopravní prostředky, inventář Finanční dlouhodobý majetek - cenné papíry a vklady OBĚŽNÁ AKTIVA Zásoby - materiál - nedokončená výroba - hotové výrobky Pohledávky (dlouhodobé i krátkodobé) Finanční krátkodobý majetek - peníze (pokladna) - účty v bankách - krátkodobé cenné papíry OSTATNÍ AKTIVA
PASIVA (Kapitál) zdroje
VLASTNÍ KAPITÁL - Základní kapitál - Kapitálové fondy - Fondy ze zisku
- Hospodářský výsledek /+Zisk,-Ztráta/
CIZÍ ZDROJE - Bankovní úvěry - Závazky – vůči dodavatelům - zaměstnancům - orgánům SZP - státnímu rozpočtu - Emitované dluhopisy - Směnky - Rezervy OSTATNÍ PASIVA
AKTIVA CELKEM
PASIVA CELKEM
Vždy platí základní vztah:
Aktiva = Pasiva
5
2.2. Výkaz zisků a ztrát (Výsledovka) Profit and Loss Statement Zobrazuje nám jak firma hospodařila tj. jaký byl rozdíl mezi tržbami a náklady ve společnosti za určité období zpravidla za jeden rok. Slouží ke zjišťování výše, způsobu tvorby a složek hospodářského výsledku (zisku, nebo ztráty) net profit, loss. Zisk je ta část, která po zdanění zůstane podnikateli na zvýšení hodnoty firmy, tím, že zůstane ve firmě, a částečně může být rozdělena na dividendách a tím podnítí investory k další investici. Podává přehled o: • •
nákladech – tj. kolik peněz firma vydala během určitého období za platy zaměstnanců, materiál, režii, daně apod. výnosech tj. kolik peněz firma získala během určitého období z prodeje svých výrobků a služeb
platí:
Výnosy – Náklady = + zisk, - ztráta
Náklady Costs
Výnosy Revenue
Zisk, Profit Z obrázku je patrné, že hospodářský výsledek (zisk) můžeme: • zvyšovat jednak snižováním nákladů tj. hospodárností • a současně zvyšováním výnosů neboli tržeb (Revenue).
6
Výkaz zisku a ztrát detailní přehled
č. řádku
Výkaz zisku a ztrát - Česká verze
I.
Tržby za prodej zboží
A.
Náklady na prodané zboží
"+"
Obchodní marže
II.
Výkony
1.
Tržby za prodej vlastních výkonů a služeb
2.
Změna stavu vnitropodnikových zásob vlastní výroby
3.
Aktivace
B.
Výkonová spotřeba
1.
Spotřeba materiálu a energie
2.
Služby
"+"
Přidaná hodnota
C.
Osobní náklady
D.
Daně a poplatky
E.
Odpisy nehmotného a hmotného investičního majetku
III.
Tržby z prodeje investičního majetku a materiálu
F.
Zůstatková cena prodaného invest. majetku a materiálu
G.
Změna stavu rezerv a opravných položek v provozní oblasti
IV.
Ostatní provozní výnosy
H.
Ostatní provozní náklady
V.
Převod provozních výnosů
I.
Převod provozních nákladů
*
Provozní výsledek hospodaření
VI.
Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů
J.
Prodané cenné papíry a vklady
VII.
Výnosy z dlouhodobého finančního majetku
VIII.
Výnosy z krátkodobého finančního majetku
K.
Náklady z finančního majetku
IX.
Výnosy z přecenění CP a derivátů
L.
Náklady na přecenění CP a derivátů
M.
Změna stavu rezerv a opravných položek ve finanční oblasti
X.
Výnosové úroky
N.
Nákladové úroky
7
XI.
Ostatní finanční výnosy
O.
Ostatní finanční náklady
XII.
Převod finančních výnosů
P.
Převod finančních nákladů
*
Finanční výsledek hospodaření
Q.
Daň z příjmů za běžnou činnost
**
Výsledek hospodaření za běžnou činnost
XIII.
Mimořádné výnosy
R.
Mimořádné náklady
S.
Daň z příjmů z mimořádné činnosti
*
Mimořádný výsledek hospodaření
T.
Převod podílu na hospodářském výsledku společníkům
***
Výsledek hospodaření za účetní období EAT Výsledek hospodaření před zdaněním EBT
2.3. Výkaz peněžních toků (cash flow) Jak název vypovídá jedná se o průtok peněz firmou včetně jejích přírůstků a úbytků.
Jaké je využití výkazu cash flow? Vypovídá o tom kolik peněz podnik vytvořil a jak je použil Dokazuje, že zisk a peníze nejsou totéž !!! • • •
Je dobrým základem pro analýzy zejména likvidity společnosti tj. schopnosti společnosti hradit své závazky. Je dobrým kritériem pro úvěrující banky, potenciální investory, obchodní partnery, neboť je základem schopnosti podniku splácet své závazky z vytvořené hotovosti. Má velký význam pro manažery firem a sestavuje se zpravidla také za kratší období než rok, obvykle vždy ke konci daného měsíce.
8
Metody zjišťování C-F Uvedené vztahy jsou základem dvou různých metod zjišťování změny peněžních aktiv (C-F): a) přímo, na základě toků plateb, tj. příjmů a výdajů (přímá metoda) b) nepřímo, na základě zisku za běžné období korigovaného o změny stavu položek rozvahy (nepřímá metoda) a o náklady, které nejsou výdaji a výnosy, které nejsou příjmy.
Ad A) přímá metoda sestavení výkazu C-F, - využitelná u malé firmy při krátkodobém plánování Příjmy
Výkaz C-F
Počáteční stav
Příjmy za určité období : P1 P2 P3 . . . Součet
Výdaje
Výdaje za určité období : V1 V2 V3 . . .
Konečný stav =
Součet
Ad B) – nepřímá metoda, korigován je zisk (rozdíl výnosů a nákladů) o změny stavů aktiv a pasiv. Ve výkazu nejde již o modifikovanou podobu příjmů a výdajů, místo o příjmech a výdajích jde zde spíše o „zdroje“ a „užití“ peněžních prostředků (i označení Výkaz cash-flow je zde méně přesné, spíše „výkaz toku kapitálu“, „zdrojů a užití fin. prostředků“). - nejčastěji používaná metoda, nejdostupnější data
9
Výkaz CF v retrográdní podobě (sloupcové - rozčleněný podle oblastí činnosti) :
Počáteční stav peněz na počátku období
Hospodářský výsledek +/- Změny stavu položek rozvahy, korekce nákladů, které nejsou výdaji a výnosů, které nejsou příjmy Konečný stav peněz na konci období
Pro zvýšení vypovídací schopnosti je C-F zjišťován v ustálené struktuře (u nás i v zahraničí) za tři základní, samostatné oblasti: a) C-F z provozní činnosti, která představuje základní aktivity podniku, které přinášejí podniku výnosy, která je hlavním zdrojem vnitřního financování - patří sem především peněžní toky v podobě: -
úhrady od odběratelů včetně poskytnutých záloh příjmy z prodeje či postoupení autorských práv, licencí, know how a obdobných produktů peněžní příjmy ze zprostředkovatelské činnosti platby dodavatelům za materiál, zboží a služby včetně placených záloh platby zaměstnancům a jejich jménem příjmy a výdaje z mimořádné činnosti splatná daň z příjmů včetně záloh přijaté a vyplacené úroky, přijaté dividendy, resp. podíly na zisku vyplacené dividendy (podíly na zisku) v případech, kdy podnik pouze přerozděluje přijaté dividendy mezi akcionáře
(tj. všechny toky, které nejsou začleněny do investiční činnosti ani do financování) b) C-F z investiční činnosti je oblast nakupování a prodávání dlouhodobých aktiv, event. poskytování úvěrů, půjček a výpomocí; C-F vypovídá o tom, v jaké míře podnik vynakládá pen.prostředky na dlouhodobá aktiva v tomto širokém pojetí (tj. i finanční aktiva). Spadají do této oblasti: - příjmy z prodeje dlouhodobých hmotných, nehmotných a finančních aktiv - příjmy ze splátek úvěrů půjček a výpomocí od spřízněných osob - platby za pořízení dlouhodobých aktiv - platby související s poskytování úvěrů, půjček a výpomocí c) C-F z oblasti financování – financováním je oblast, do které se promítají změny ve výši a struktuře podnikového kapitálu (není tedy totožná s finanční oblastí při
10
vykazování hospodářského výsledku. C-F vykázaný za tuto oblast umožňuje usuzovat na budoucí potřeby peněžních prostředků (splátky úvěrů). Spadají do této oblasti: - příjmy z emise akcií či podílů, dluhopisů, - příjmy z peněžních darů - příjmy z přijatých úvěrů a půjček - příjmy na úhradu ztrát min. období - splátky úvěrů a půjček - výplaty dividend
Položka P.
Popis Stav peněžních prostředků na začátku období
Hodnota
Peněžní účty z hlavní výdělečné (provozní) činnosti Z. A.1. A.1.1. A.1.2.
Účetní zisk n. ztráta z běžné činnosti před zdaněním Úpravy o nepeněžní operace (součet A.1.1. až A.1.5.) Odpisy stálých aktiv (+) Změna stavu opravných položek, rezerv, přechodných účtů aktiv a pasiv (+/-),
A.1.3.
Zisk (ztráta) z prodeje stálých aktiv (+/-),
A.1.4.
Výnosy z dividend a podílů na zisku (+)
A.1.5.
Vyúčtované nákladové úroky (+) s výjimkou kapitalizovaných, a vyúčtované výnosové úroky (-).
A*
Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním, změnami pracovního kapitálu a mimořádnými položkami (Z. + A.1.)
A.2.
Změna potřeby pracovního kapitálu (A.2.1. až A.2.4.)
A.2.1.
Změna stavu pohledávek z provozní činnosti (+/-)
A.2.2.
Změna stavu krátkodobých závazků z provozní činnosti (+/-)
11
A.2.3.
Změna stavu zásob (+/-)
A.2.4.
Změna stavu krátkodobého finančního majetku (+/-)
A**
Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním a mimořádnými položkami (A.* + A.2.)
A.3.
Výdaje z plateb úroků (-)
A.4.
Přijaté úroky (+)
A.5.
Zaplacená daň z příjmů za běžnou činnost (-)
A.6.
Příjmy a výdaje spojené s mimořádnými účetními případy, které tvoří mimořádný hospodářský výsledek, (+/-)
A.***
Čistý peněžní tok z provozní činnosti (A.** + A.3. až A.6.)
Peněžní toky z investiční činnosti: B.1.
Výdaje spojené s pořízením stálých aktiv netto nebo brutto / přírůstek investičního majetku (-) je korigován o změnu stavu závazků spojených s pořízením inv. majetku (+)/
B.2.
Příjmy z prodeje stálých aktiv (+)
B.3.
Půjčky a úvěry spřízněným osobám (-)
B.***
Čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti (B.1. až B.3.)
Peněžní toky z finanční činnosti: C.1.
Změna stavu dlouhodobých, event. krátkodobých závazků (+/)
C.2.
Dopady změn vlastního kapitálu na peněžní prostředky (C.2.1. až C.2.6.)
C.2.1.
Zvýšení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů z titulu zvýšení základního kapitálu, event. rezervního fondu, včetně složených záloh na toto zvýšení (+)
C.2.2.
Vyplacení podílů z vlastního kapitálu společníkům (-)
C.2.3.
Peněžní dary a dotace do vlastního kapitálu a další vklady peněžních prostředků společníků a akcionářů (+)
12
C.2.4.
Úhrada ztráty společníky (+)
C.2.5.
Přímé platby na vrub fondů (-)
C.2.6.
Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku, včetně zaplacené srážkové daně vztahující se k těmto nárokům a včetně finančního vypořádání se společníky veřejných obch. spol. a komplementáři (-)
C.3.
Přijaté dividendy a podíly na zisku (+)
C.***
Čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti (C.1. + C.2. + C.3.)
F.
Čisté zvýšení, resp. snížení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů (A.*** + B.*** + C.***)
Jaké jsou základní vazby mezi jednotlivými účetními výkazy? Výkaz cash-flow
Rozvaha aktiva
Počáteční stav peněžních prostředk ů
Výkaz zisků a ztrát pasiva Vlastní kapitál Náklady
Výdaje
Majetek
Cizí kapitál Výnosy
Příjmy
Konečný stav peněžních prostředků
=
Peněžní prostředky
Zisk
=
Zisk
13
2.4. Příloha k účetní závěrce Příloha k účetní závěrce je povinnou součástí účetní závěrky, jejímž úkolem je: • •
Komentovat a rozvádět podstatné informace obsažené v rozvaze a ve výkaze zisku a ztrát Doplnit významné informace neobsažené v rozvaze a výkaze zisků a ztrát, neboť: (1) Nepatří do rozsahu položek a výkazu zisku a ztrát (2) Udály se po skončení účetního období
Jaká může být forma přílohy k účetní závěrce? • • •
Popisný způsob Ve formě tabulek Kombinací předchozích metod, což je v praxi nejčastěji používaná forma
Příloha se stejně jako rozvaha a výkaz zisku a ztrát sestavuje v plném rozsahu ( auditované společnosti), nebo ve zkráceném rozsahu (mohou volit neauditované společnosti).
Jaké jsou hlavní části přílohy k účetní závěrce? Účetní závěrka se skládá ze čtyř hlavních částí: 1) 2) 3) 4)
Obecné údaje o účetní jednotce Informace o použitých účetních metodách a způsobech oceňování Doplňující informace k rozvaze a výkaze zisku a ztrát Přehled o peněžních tocích, výkaz cash flow
1) Obecné údaje o účetní jednotce • • • • • • •
Popis účetní jednotky Osoby podílející se více než 20% na základním kapitálu účetní jednotky Popis organizační struktury včetně změn Členové statutárních a dozorčích orgánů Společnosti, v nichž má účetní jednotka větší než 20% podíl Průměrný počet zaměstnanců ( z toho řídících) a výše osobních nákladů Odměny členů statutárních a dozorčích orgánů, výše půjček, úvěrů, poskytnutých záruk a ostatních plnění
2) Informace o použitých účetních metodách a způsobech oceňování Na vykazovaném množství majetku účetní jednotky a výši docíleného hospodářského výsledku má významný vliv, volba metod ocenění. Z toho důvodu je nutné je uvést, pokud jsou významné, v druhé části přílohy. • •
Aplikace obecných účetních zásad, použité účetní metody Způsoby oceňování u jednotlivých majetkových složek 14
• • • •
Způsob stanovení opravných položek Způsob sestavení odpisových plánů Způsob uplatněný při přepočtů údajů v cizích měnách na českou měnu Podstatné změny ve zvolených metodách a způsobech
3) Doplňující informace k rozvaze a výkazu zisku a ztrát Doplňující informace k rozvaze a výkazu zisku a ztrát uvádí účetní jednotka v případě, kdy se jedná významnou položku, jejíž uvedení je podstatné pro hodnocení finanční, majetkové a důchodové pozice účetní jednotky a pro další analýzu výkazů. Součástí doplňujících údajů k účetním výkazům musí být také případné vysvětlení významných událostí, které nastaly mezi datem účetní závěrky a datem, ke kterému jsou finanční výkazy schváleny k předání uživatelům (v případě auditovaných výkazů se jedná o šest měsíců). Součástí těchto informací musí být také finanční dopad nastalých událostí. • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Rozpis hlavních skupin nehmotného a hmotného investičního majetku včetně vyjádření cen Podrobné informace o leasingu Přehled přírůstků a úbytků investičního majetku Majetek neuvedený v rozvaze Majetek zatížený zástavním právem Specifikace finančních investic Pohledávky po lhůtě splatnosti Pohledávky k podnikům ve skupině Pohledávky neuvedené v rozvaze Pohledávky kryté zástavou Popis změn vlastního kapitálu včetně rozdělení zisku Závazky po lhůtě splatnosti Závazky k podnikům ve skupině Závazky neuvedené v rozvaze Závazky kryté zástavou Tvorba a čerpání rezerv Výnosy z běžné činnosti rozvržené podle hlavních činností podniku členění na tuzemsko a zahraničí Celkové výdaje vynaložené za účetní období na výzkum a vývoj
15
