Pre ess Releasse Re eview Pasaar Obligasii Indonesiaa Okktober 201 15 Pasar Obliggasi Domesstik Bullish h K Kebijakan P Paket Ekon nomi Doro ong Penguaatan Pasarr donesia padaa bulan Okto ober bergerakk rebound. Komitmen pemerintah dallam Pasar obligasi Ind mperbaiki kon ndisi perekonomian melalui paket kebiijakan ekonomi jilid II di aakhir September mem dan jilid III, IV, dan d V yang dirilis sepanjang bulan Oktober menjadi katalis meenguatnya paasar obliggasi domestikk. Disamping itu tren deflaasi dan apressiasi nilai tukaar rupiah terrhadap dollar AS turutt menopangg menguatnyya pasar. Seementara sen ntimen global yang turu ut memberikkan sentimen positif yyakni menguatnya ekspekktasi penundaaan kenaikan n The Fed ratte menyusul rilis data ekonomi AS A yang dibawah ekspekttasi pasar. Disisi D lain, diibukanya waacana perluasan stimulus oleh Ban nk Sentral Ero opa di bulan D Desember turut memberikan sentimen n positif di paasar obliggasi domestikk. Yield d Curve Suratt Utang Negarra dan Harga SUN Seri Benchmark Menurut Direktur Utama IBPA A, Ignatius G Girendroheru,, tren pergerrakan kurva imbal i hasil atau yield d curve SUN IBPA‐IGSYC I s selama bulan Oktober 201 15 menunjukkkan pola bulllish. Penurun nan yield d terjadi padaa seluruh ten nor SUN. Yielld SUN tenor pendek (1‐4 4tahun) turun n ‐78,8bps mom dari level 9,2034% % pada akhir bulan Septem mber ke level 8,4157% pada akhir bulaan Oktober. SSUN teno or menengah (5‐7tahun) tu urun ‐96,8bpss mom dari le evel 9,6854% di akhir bulaan Septemberr ke levell 8,7177% di akhir bulan O Oktober. SUN N tenor panjaang (8‐30tahu un) turun ‐80 0,3bps mom d dari levell 9,9084% di aakhir bulan Se eptember ke level 9,1054% % di akhir bullan Oktober. Grafik 1. IBPA IGSYC C Yield to maturity (%)
1 10.5
9 9.0
30‐Sep‐15
3
Spread (%)
1 2
Sumber: IBPA
4
5
7
10
15
20
30‐Oct‐15
30
7 7.5
6 6.0 11.0 0 0.0 ‐ ‐1.0 ‐ ‐2.0
Tabel 1. Yield SUN Yi el d (%)
T Tenor
Chg (bps )
Chg (%)
30‐Oct‐15
30‐Sep‐15
1
7.9623
8.5765
61.42
7.16
2
8.4302
9.1693
73.91
8.06
3
8.6056
9.4649
85.93
9.08
4
8.6648
9.6030
93.82
9.77
5
8.6899
9.6631
97.32
1 0.07
7
8.7487
9.7038
95.50
9.84
10
8.8933
9.7542
86.09
8.83
15
9.0948
9.8744
77.96
7.90
20
9.1782
9.9565
77.83
7.82
30
9.2091
10.0057
79.66
7.96
Sumber: IBPA s benchma ark (FR0069, FR0070, FR0 0071, FR0068 8) juga berge erak positif. Fair F Kelompok SUN seri pricee FR0069 naik +269,58bpss mom ke levvel 97,7455% %, FR0070 naik +460,83bp ps mom ke leevel 97,60 000%, FR007 71 naik +539,7 75bps mom kke level 99,43 304%, dan FR R0068 naik +6 635,59bps mom ke leevel 93,2519% %. Tabel 2. Price and YYield Benchmark Series Bencchmark Time to M Maturity Coupon ((%) Seeries (yeaar)
Close (300‐Oct‐15)
L Last month (30‐Sep p‐15)
Price (%)
Yield (%)
Price (%)
Yield d (%)
Price
Spread Yield (bps)
FR00069
3.4 6
7.875
97.7455
8.6408
95.0497
9.5 532
2.69958
91.24577
FR00070
8.3 8
8.375
97.6000
8.7828
92.9917
9.6 025
4.60083
81.96388
FR00071
13.338
9.000
99.4304
9.0720
94.0329
9.8 068
5.39975
73.48522
FR00068
18.339
8.375
93.2519
9.1377
86.8960
9.9 372
6.35559
79.94944
Sumber: IBPA Indeks Surat Berh harga Negaraa (SBN) Tiga indeks acuan n utama SBN juga bergerak positif selam ma bulan Okttober 2015. INDOBeXG‐To otal Retu urn, indeks yang menguku ur tingkat peengembalian (total return n) SBN, naik +9,63poin mom atau +5,73%mom m dari level 16 67,8995 di akkhir bulan September ke level 177,527 79 di akhir bu ulan ober. Secara year to datee (ytd), tingkkat pengemb balian SBN m mengalami keenaikan sebeesar Okto +1,67%ytd. INDO OBeXG‐Clean Price, indeks yang mengu ukur pergerakkan harga berrsih (clean priice) SBN,, naik +5,05po oin mom atau +5,08%mom m dari level 9 99,5449 di akhir bulan Sep ptember ke leevel 104,5980 di akhirr bulan Oktober. Secara yyear to date (ytd), sampaii dengan Okttober harga SSBN masiih mengalam mi penurunan n rata‐rata seebesar ‐5,16%ytd. INDOB BeXG‐Effectivve Yield, indeks yangg mengukur tingkat imbal hasil (yield) SSBN, turun ‐0 0,79poin mom m dari level 9 9,6797% di akkhir bulan Septemberr ke level 8,8 8862% di akh hir bulan Okttober. Secaraa year to datte (ytd), sam mpai mbal hasil efektif SBN massih mengalam mi kenaikan raata‐rata sebeesar denggan September tingkat im +0,86poin ytd. Tabel 3. INDOBeX G Government Indonesia Bo nd Indices
dex Ind
MoM Chg
Ytd
30‐Oct‐15
30‐Sep‐15
C hg (%)
Ch hg
INDO OBeXG‐Tota l Retu urn
177.5279
167.8995
9.6285
5.73
2 2.9136
Chg (% %) 1 .67%
INDO OBeXG‐Cl ea n Pri ce c
104.5980
99.5449
5.0531
5.08
5 5.6905
‐5 .16%
INDO OBeXG‐Effecti ve Y Yi el d
8.8862
9.6797
0.7935
8.20
0 0.8578
10 .69%
INDO OBeXG‐Gros s Pri ce c
106.6157
101.1664
5.4494
5.39
5 5.9510
‐5 .29%
INDO OBeXG‐Gros s Yi el d
8.9841
9.7880
0.8039
8.21
0 0.8384
10 .29%
Sumber: IBPA Lelan ng SBN‐SBSN Dari sisi penerbitan SBN, penjualan SUN dari awal tahun t 2015 hingga bulan n Oktober teelah % dari target gross issuan nce dalam AP PBN tahun 20 015 yang berrjumlah sebeesar mencapai 97,89% Rp46 61,75tn. Bahkkan dari sisi net issuancee, hingga bullan Oktober telah melam mpaui target net issua ance dalam APBNP tahun 2 2015 yang beerjumlah Rp30 07,26tn yaknii sebesar 102,04%. d bulan Okto ober ini, pem merintah telaah menyelenggarakan 2 kali Mengawali kuarttal IV‐2015 di lelan ng SBN dan 2 2 kali lelang SBSN. S Dari lelang tersebutt total penaw waran yang masuk m mencaapai Rp31 1,24tn, atau ttotal penawaran yang tereendah sejak Januari 2015. Rendahnya ttotal penawaran juga sejalan denggan rendahnya total dana yyang dimenangkan pemerrintah di bulan Oktober yaakni sebeesar Rp22,48tn. N Grafik 2. Kondisi Lelang SBN‐SBSN 3.0
27 4.27
2.5
IDR Trillion IDR Trillion
250.00
2.0
200.00 142.83
142.0 09
150.00 102.12
81.19
100.00
1.5 1.0
7 72.77 31.24 8 22.48
50.00
Bid to Cover Ratio
300.00
0.5 ‐
‐ Q1
Q Q2
Q3
Q4 (Oct)
2015 Incomingg Bid
Bid Accepted
Bid to Cover Raatio [rhs]
Sumber: DJPPR, K Kemenkeu, diolah Outsstanding SBN Tabeel 4: Nilai Outstanding SBN N Berdasarkan n Jenis Seri Bond Tyype Obligasi Fixed C Coupon Fixed Rate (FR) ORI Global Bond Obligasi Jenis LLainnya Variable Rate (V VR) SPN Sukuk Total
Su umber: DJPPR R, IBPA.
Sep ptember Series S
Ou utstanding (IDR))
41 1,038,796,311,00 00,000 3 54,097,910,00 00,000 27 5548,342,120,500 0,000 11 13 29
104,179,700,00 00,000 44,900,000,00 00,000 253,263,255,00 00,000 2,0443,579,296,500,0 000
Octobe er Series
Outstanding (IDR)
41 3 27
1,055,946,311,000,000 68,85 59,920,000,000 505,33 37,315,500,000
11 13 30 125
104,17 79,700,000,000 42,30 00,000,000,000 248,84 47,255,000,000 2,025,470,501,500,000
M Menurut Ignat tius, secara b bulanan nilai o outstanding SSBN turun seebesar ‐0,89% % dari Rp2.044tn m menjadi Rp2.0 025tn, penuru unan lebih disebabkan oleh outstanding global bond yang turu un ‐ 7,,84% atau senilai Rp43tn. Namun ditengah penurunan, outstanding obligasi seri FR dan O ORI m meningkat pad da bulan Okto ober 2015. FR R meningkat sebesar Rp17 7,15tn (+1,65%). Peningkatan outstanding FR R lebih disebaabkan oleh tin ngginya penawaran yang m masuk pada lelang SBN bu ulan O Oktober. Selai n itu, outstan nding seri OR RI turut meningkat Rp14,7 76tn (+27,29% %). Peningkatan outstanding ORI O disebabkan oleh m munculnya new n issuancee yakni seri ORI012 yaang m menyumbang ding tertinggii diantara seri ORI lainnya yakni sebesar Rp27,44tn. nilai outstand Grafik 3: Komposisi Outstandin ng SBN Berdaasarkan Jenis Seri Variab ble Rate (V VR) 5 5%
SPN 2% Sukuk 12% Fixed Rate (FR) 52%
Global Bond 25%
OR RI 4% %
per 29 Oktobeer 2015 Sumber: DJPPR, p Obliggasi Korporassi Direkktur IBPA, Waahyu Trenggo ono, mengungkapkan bahwa kondisi bullish juga terjadi pada paasar obliggasi korporassi. Kurva Imb bal Hasil (Yiield Curve) IBPA‐ICBYC menunjukkan m rata‐rata yiield obliggasi korporasii bertenor peendek (1‐4tah hun) turun ‐78 8,99bps mom m dari level 11 1,9749% di akkhir bulan Septemberr ke level 11,1 1849% di akh hir bulan Okto ober. Tenor m menengah (5‐‐7tahun) turu un ‐ 100,51bps mom dari level 12,,9589% di akhir bulan Sep ptember ke leevel 11,9538% % di akhir bu ulan Okto ober. Tenor panjang p (8‐10 0tahun) turun n ‐100,86bps mom dari leevel 13,1799% % di akhir bu ulan September ke levvel 12,1713% di akhir bulan n Oktober. hyu menambaahkan, berdaasarkan kelom mpok rating, rata‐rata yieeld obligasi ko orporasi denggan Wah ratin ng BBB turun ‐86,66bps mo om dari level 14,8216% di akhir bulan SSeptember kee level 13,955 50% di akkhir bulan Oktober; O ratin ng A turun ‐84,03bps mom m dari level 12,7171% di akhir bu ulan September ke levvel 11,8768% di akhir bulaan Oktober; rrating AA turun ‐94,94bpss mom dari leevel 11,78 851% di akhir bulan Septe ember ke leveel 10,8357% d di akhir bulan n Oktober; rating AAA turu un ‐ 102,4 42ps mom dari level 11,2 2027% di akh hir bulan September ke leevel 10,1785% % di akhir bu ulan Okto ober.
Grafik 4. Yield Curve Corporate Bo ond BBB 30‐Okt‐15
A 30‐Okt‐15
AA 30‐Okt‐15
AAA 30‐Okt‐15
Indonesia Governme ent Securities
BBB 30‐Sep‐15
A 30‐Sep‐15
AA 30‐Sep‐15
AAA 30‐Sep‐15
YTM (%)
18
15
12
9
6 0.1
2
1
3
4
5
6
7
8
9
10
Tenor (Years)
Sumber: IBPA Tabel 5. Corporate Bond Yield YTM (%) as of 330 Oktober 2015
Teenor (Yeear)
IGS
AAA
AA
A
BBB
00.1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 10
6.9790 7.9623 8.4302 8.6056 8.6648 8.6899 8.7145 8.7487 8.7924 8.8420 8.8933
8.2754 9.3956 9.8771 10.0453 10.1208 10.1855 10.2612 10.3470 10.4356 10.5203 10.5965
8.5779 9.9646 10.55363 10.77698 10.88888 10.99604 11.00065 11.00362 11.00550 11.00664 11.00733
9.1702 10.7667 11.4136 11.7365 11.9325 12.0530 12.1237 12.1631 12.1841 12.1948 12.2002
10.6371 11.8727 12.6411 13.2442 13.7534 14.1611 14.4661 14.6816 14.8269 14.9215 14.9813
Averaage by Rating
8.63444
10.1785
100.8357
11.8768
Averagge by Ten nor
11.1849
11.9538
12.1713
13.9550
Sumber: IBPA Pene erbitan Obligasi Korporasii Nilai penerbitan obligasi korporasi baru u dari Januaari 2015 hingga Oktoberr 2015 sebeesar 3,99tn atau terdapat t pene erbitan obligasi korporasii baru sebesaar Rp2,00tn sepanjang s bu ulan Rp53 Okto ober 2015. An ngka penerbittan obligasi kkorporasi baru di bulan Okktober terseb but lebih rend dah jika d dibandingkan n dengan nilaii penerbitan b baru di bulan September 2 2015 yang seb besar Rp3,48ttn. Grafik 5. Corporatte Bond New Issuance (20 010‐Sep 2015)) 16.0 1 13.64
14.0
Rp Triliun
12.0 9.33
10.0 7.20 0
8.0
6.60 5.24
6.0 4.0 2.0
3.48
3.30 1 1.77
2.00
1.4 44
‐ Jan
Feb
Marr
Apr
May
Jun
201 5
Jul
Aug
Sep
Oct
Sumber: IBPA, IDX X Aktivvitas Perdagaangan Obligasi Perd dagangan SBN N di bulan Oktober O diwaarnai dengan n penurunan total volum me perdaganggan sebeesar Rp34,96ttn atau ‐14,8% %mom dari R Rp236,68tn dii bulan Septeember menjad di Rp201,71tn n di bulan Oktober. Rata‐rata R volu ume perdagangan harian di bulan Okttober turun ‐14,8%mom ‐ d dari Rp11 1,21tn/hari di bulan September menjad di Rp9,61tn/h hari di bulan O Oktober. Sem mentara itu, to otal freku uensi perdaggangan menu urun sebesarr ‐20,0%mom m dari 13.45 58 kali di bu ulan September menjjadi 10.769 kali k di bulan Oktober. Raata‐rata transsaksi harian SBN di bulan n Oktober yaang menurun dari sisi frekuensin nya sebesar ‐20,0%mom dari 641 kaali/hari di bu ulan September menjjadi 513 kali//hari di bulan Oktober. Tabeel 6. Governm ment Bond Traading Activitiees Bulan
Vol ume (Miiliar)
Nilai (RpMiliar)
Frek (Kali)
Jumlah Hari Pelaporan n
Oct‐14 Nov‐14 Dec‐14 Jan‐15 Feb‐15 Mar‐15 Apr‐15 May‐15 Jun‐15 Jul‐15 Aug‐15 Sep‐15 Oct‐15
2566,718.00 2511,720.00 2222,226.00 3277,961.00 3066,247.00 2888,528.00 2211,702.00 2244,268.00 3522,387.00 1955,202.00 2388,715.00 2366,678.00 2011,714.00
258,268.49 256,162.29 225,546.36 339,894.04 327,209.84 302,583.81 229,105.44 227,755.99 349,100.32 197,645.12 235,725.47 226,383.15 195,373.97
11,939 24,882 10,517 16,119 13,876 11,810 21,284 10,457 11,841 9,104 10,245 13,458 10,769
23 20 21 21 19 22 21 19 21 20 20 21 21
Rata‐rata Transakksi Per hari Volume (Miliar) 11,161.65 12,586.00 10,582.19 15,617.19 16,118.26 13,114.91 10,557.24 11,803.58 16,780.33 9,760.10 11,935.75 11,270.38 9,605.43
Nil ai (RpMi liar) 11,2229.06 12,8008.11 10,7440.30 16,1885.43 17,2221.57 13,7553.81 10,9009.78 11,9887.16 16,6223.82 9,8882.26 11,7886.27 10,7880.15 9,3003.52
Frek (Kali) 519 1244 501 768 730 537 1014 550 564 455 512 641 513
V Volume
Nilai
Frekk
11.4% ‐1.9% ‐11.7% 47.6% ‐6.6% ‐5.8% ‐23.2% 1.2% 57.1% ‐44.6% 22.3% ‐0.9% ‐14.8%
12.0% ‐0.8% ‐12.0% 50.7% ‐3.7% ‐7.5% ‐24.3% ‐0.6% 53.3% ‐43.4% 19.3% ‐4.0% ‐13.7%
2.4% % 108.44% ‐57.77% 53.3% % ‐13.99% ‐14.99% 80.2% % ‐50.99% 13.2% % ‐23.1% 12.5% % 31.4% % ‐20.00%
Rata‐rata Transaksi Per hari Volume
Nilai
Frek
6.6% 12.8% ‐15.9% 47.6% 3.2% ‐18.6% ‐19.5% 11.8% 42.2% ‐41.8% 22.3% ‐5.6% ‐14.8%
7.1% 14.1% ‐16.1% 50.7% 6.4% ‐20.1% ‐20.7% 9.9% 38.7% ‐40.6% 19.3% ‐8.5% ‐13.7%
‐‐2.1% 139.7% ‐559.7% 5 53.3% ‐ ‐4.9% ‐226.5% 8 88.8% ‐445.7% 2.5% ‐ 19.3% 1 12.5% 2 25.1% ‐220.0%
Sumber: PLTE IDX X Per 30 Oktober 2015 pkl 17:30 WIB dagangan oblligasi korporaasi di bulan Oktober diw warnai dengaan penurunaan total volu ume Perd perd dagangan seb besar Rp6,91ttn atau ‐37,0 0%mom dari Rp18,70tn d di bulan Septtember menjjadi Rp11 1,79tn di bulaan Oktober. Rata‐rata volume perdagangan harian n di bulan Okktober menurun ‐37,0 0%mom darii Rp891miliar/hari di bu ulan September menjadi Rp561miliar/hari di bu ulan Okto ober. Total freekuensi perdagangan jugaa menurun se ebesar ‐4,7%m mom dari 1.8 866 kali di bu ulan September menjadi 1.779 kali di bulan O Oktober. Rataa‐rata frekueensi transaksii harian obliggasi porasi di bulan Oktober turut menu urun sebesarr ‐4,7%mom dari 89 kali/hari di bu ulan korp September menjaadi 85 kali/hari di bulan Okktober. Tabeel 7. Corporatte Bond Trading Activities Bulaan
Volume (Miliar)
Nilai (RpMiliar)
Frek (Kali)
Oct‐ 14 Nov‐ 14 Dec‐ 14 Jan‐ 15 Feb‐ 15 Mar‐ 15 Apr‐ 15 May‐‐15 Jun‐ 15 Jul‐115 Aug‐ 15 Sep‐ 15 Oct‐ 15
16,798.00 15,546.00 21,157.00 15,690.00 15,595.00 19,391.00 15,094.00 12,255.00 18,551.00 13,445.00 14,966.00 18,704.00 11,790.00
16,582.16 1 15,356.14 1 21,075.71 2 15,418.83 1 15,486.05 1 18,931.66 1 15,031.36 1 12,117.99 1 18,215.51 1 13,355.75 1 14,815.76 1 18,580.25 1 11,629.08 1
2,437 2,248 2,335 2,322 1,981 1,912 2,058 1,655 2,120 1,585 1,631 1,866 1,779
Jumlah Hari Pelaporan 23 20 21 21 19 22 21 19 21 20 20 21 21
Rata‐rata Transaksi Per hari Volume Nilai Frekk (Kali)) (Miliar) (RpMiliar) 730.355 720.96 106 777.300 767.81 112 1,007.488 1,003.61 111 747.144 734.23 111 820.799 815.06 104 881.411 860.53 87 718.766 715.78 98 645.000 637.79 87 883.388 867.41 101 672.255 667.79 79 748.300 740.79 82 890.677 884.77 89 561.433 553.77 85
Sumber: PLTE IDX X Per 30 Oktober 2015 pkl 17:30 WIB
Rata‐rata Transaksi Per hari Volume
Nilai
Frek
51.7% ‐7.5% 36.1% ‐25.8% ‐0.6% 24.3% ‐22.2% ‐18.8% 51.4% ‐27.5% 11.3% 25.0% ‐37.0%
50.3% ‐7.4% 37.2% ‐26.8% 0.4% 22.2% ‐20.6% ‐19.4% 50.3% ‐26.7% 10.9% 25.4% ‐37.4%
63.8% ‐7.8% 3.9% ‐0.6% ‐14.7% ‐3.5% 7.6% ‐19.6% 28.1% ‐25.2% 2.9% 14.4% ‐4.7%
V Volume
Nilai
Frek
45.1% 6.4% 29.6% ‐ ‐25.8% 9.9% 7.4% ‐ ‐18.5% ‐ ‐10.3% 37.0% ‐ ‐23.9% 11.3% 19.0% ‐ ‐37.0%
43.7% 6.5% 30.7% ‐26.8% 11.0% 5.6% ‐16.8% ‐10.9% 36.0% ‐23.0% 10.9% 19.4% ‐37.4%
556.7% 6.1% ‐ ‐1.1% ‐ ‐0.6% ‐ ‐5.7% ‐ 16.6% 1 12.8% ‐ 11.1% 1 15.9% ‐ 21.5% 2.9% 9.0% ‐ ‐4.7%
Seri SUN Teraktiff FR00 068 (TTM 18,3 39tahun) terccatat sebagaii obligasi pem merintah yangg paling aktif diperdagangkkan yakn ni ditransaksikkan sebanyakk 1.419 kali d dengan total nilai sebesar Rp16,69tn. Sementara sseri SBN yang diperdaagangkan den ngan total nilai terbesar d dicatatkan oleeh FR0070 (TTTM: 8,38tahun) ni sebesar Rp3 31,02tn dengan total frekeeunsi sebesarr 1.141 kali. yakn Tabeel 8. Seri SUN Teraktif Bulaan Oktober 20 015 Nam ma
Nilaai Frekuensi (Rpmiliar)
Kode
Kupon
IBPA
TTM (tahun)
Fair PPrice YTM (% %) (%) 93.2519 9.1377
Obl i gaa s i Ne ga ra Re publ i k Indone s i a Se ri FR00068
FR0068
16,,693
1,419
8.37750% 18.39
Obl i gaa s i Ne ga ra Re publ i k Indone s i a Se ri FR00070
FR0070
31,,016
1,141
8.37750% 8.38
97.6000 8.7828
Obl i gaa s i Ne ga ra Re publ i k Indone s i a Se ri FR00071
FR0071
10,,584
1,016
9.00000% 13.38
99.44304 9.0720
Sukuk Ne ga ra Ri te l Se ri SR R‐007
SR007
5,,597
887
8.25500% 2.36
98.8242 8.8025
R0056 Obl i gaa s i Ne ga ra RI Se ri FR
FR0056
25,,376
842
8.37750% 10.88
97.0000 8.8069
Obl i gaa s i Ne ga ra Re publ i k Indone s i a Se ri FR00072
FR0072
17,,355
759
8.25500% 20.56
92.1211 9.1037
Obl i gaa s i Ne ga ra Re publ i k Indone s i a Se ri FR00073
FR0073
8,,655
622
8.75500% 15.55
97.2690 9.0804
Obl i gaa s i Ne ga ra Re publ i k Indone s i a Se ri ORI0011
ORI011
1,,655
418
8.50000% 1.96
100.2105 8.3827
Obl i gaa s i Ne ga ra RI Se ri FR R0053
FR0053
11,,212
399
8.25500% 5.71
97.9580 8.7066
Sukuk Ne ga ra Ri te l Se ri SR R‐006
SR006
5,,313
385
8.75500% 1.35
100.44279 8.4127
Sumb ber: PLTE IDX perr 30 Oktober 201 15 pkl 17:30 WIB B
Seri Obligasi Korp porasi Terkattif Obliggasi I Expresss Transindo o Utama Tah hun 2014 (TTAXI01) diperdagangkan dengan jum mlah transsaksi terbanyyak yakni hiingga 78 kalli dengan to otal nilai tran nsaksi sebessar Rp220milliar. Seme entara obligaasi korporasi dengan tottal nilai tran nsaksi terbessar dicatatkan oleh Obliggasi Subo ordinasi Berkelanjutan I Bank B Permataa Tahap II Taahun 2012 (B BNLI01SBCN2 2) yakni sebeesar Rp49 93miliar denggan frekuensi sebesar 45 kkali transaksi. Tabeel 9. Seri Obliggasi Korporassi Teraktif Bulan Oktober 2 2015 IBPA
Kode
Rating
Nilai (Rpmiliar)
Frek.
Kupon (%)
TTM (tahun)
TAXI01
idA
220
78
12.25%
3.65
98.2827
12.8427
B BNLI01SBCN2
idAA+
493
45
9.40%
4.14
96.3069
10.5102
Obligassi Berkelanjutan I Agunng Podomoro Land Tahap III Tahun 2014
A APLN01CN2
idA
187
45
12.25%
3.60
99.6770
12.3586
Obligassi Berkelanjutan I Agunng Podomoro Land Tahap II Tahun 2013
A APLN01CN1
idA
65
40
9.25%
2.66
98.0926
10.0739
Obligassi Berkelanjutan I Bumii Serpong Damai Thp I Taahun 2012 Seri C
B BSDE01CCN1
idAA‐
147
38
9.50%
3.68
94.6140
11.3081
Obligassi Berkelanjutan I Bumii Serpong Damai Tahap III Tahun 2013
BSDE01CN2
idAA‐
233
37
8.38%
2.60
95.0331
10.5844
Obligassi Berkelanjutan I Antam Tahap I Tahun 2011 Seeri B
A ANTM01BCN1
idA‐
235
31
9.05%
6.13
92.5213
10.7305
Obligassi Berkelanjutan I Astraa Sedaya Finance Tahap II Tahun 2012 Seri C
A ASDF01CCN1
idAAA
10
31
8.60%
1.32
97.9323
10.3055
APLN01B
idA
122
29
11.00%
0.82
100.5963
10.2232
52
29
7.61%
7.41
87.8210
9.9878
Nama
Obligassi I Express Transindo U Utama Tahun 2014 Obligassi Subordinasi Berkelannjutan I Bank Permatta Tahap II Tahun 2012
Obligassi I Agung Podomoro Laand Tahun 2011 Seri B
Sukuk SSubordinasi Mudharabaah Berkelanjutan I BB BMISMSB1CN2 idA(sy)) Tahap III Bank Muamalat Tahu n 2013
Sumbeer: PLTE IDX per 30 0 Oktober 2015 pkkl 17:30 WIB
Fair Price YTM (%) (%)
Kepe emilikan Obliigasi Kepeemilikan SBN pada Oktobe er masih didominasi asing. Kepemilikan n asing di pasaar SBN domestik per ttanggal 30 Okktober 2015 ttercatat sebeesar Rp528,76 6tn atau men ncakup 37,10% % dari total SSBN outstanding yangg senilai Rp1.4 425,20tn. Settelah mencattatkan net ou utflow pada b bulan September O asing kembali mencatatkan n net inflow sebesar Rp5,39 9tn. sebeesar Rp14,16ttn, di bulan Oktober Kenaaikan kepemilikan yang cu ukup tinggi diicatatkan oleh investor rittel sebesar Rp p23,68tn seirring denggan diterbitkaannya ORI012 2 di bulan Okttober. Tabeel 10. Kompossisi Kepemilikkan SBN Kep emilikan (Rpptriliun) Asing Perbannkan Asurannsi Lain‐la in Bank Inndonesia Reksaddana Dapen Perseoorangan Sekurittas Total
Jan‐155
Feb‐15
Marr‐15
500.883 372.666 149.995 63.449 38.337 47.16 43.000 28.335 0.665 1,244.445
507.67 373.22 150.21 65.93 53.03 47.23 43.77 26.39 0.66 1,268.11
5004.08 3449.26 1555.54 68.03 6 85.40 8 50.19 5 44.73 4 47.63 4 0.63 1,3005.49
Apr‐15
Maay‐15
508.18 514.49 5 356.85 370.09 3 160.03 162.27 1 70.49 71.30 91.58 88.49 53.37 54.40 45.20 45.90 33.15 32.47 0.66 0.73 1,319.51 1,3340.13
Jun‐15
Jul‐15
Aug‐15
Sep‐15
Oct‐15
537.53 369.11 161.81 71.82 80.58 56.28 46.32 32.23 0.74 1,356.43
533.63 391.09 162.39 71.57 73.13 58.35 46.74 32.02 0.80 1 1,369.73
525.68 419.33 162.78 74.61 71.08 59.08 47.25 31.97 0.67 1,392.45
523.38 400.67 165.71 77.83 86.46 61.63 47.90 28.63 0.19 1,392.41
528.76 412.02 169.26 77.12 74.98 62.18 48.33 52.32 0.22 1,425.20
Sumber: DJPPR, K Kemenkeu per 30 Oktober 2015
Change mom Rptriliun % 5.39 1.03% 11.35 2.83% 3.56 2.15% ‐0.71 ‐0.91% ‐11.48 ‐113.28% 0.55 0.89% 0.43 0.89% 23.68 8 82.72% 0.03 1 14.94% 2.36% 32.79
minasi industri dana pensiu un sebagai peemegang terb besar obligasi korporasi masih berlanjut di Dom Okto ober 2015 dengan d komp posisi 27,67% % (Rp70,25tn), naik darri akhir Septtember denggan komposisi kepem milikan sebessar 27,56% (Rp69,72tn). Perubahan komposisi paling p signifikkan ustri reksadana dengan kkomposisi naik menjadi 2 21,19% (Rp53 3,80tn) di bu ulan terjaadi pada indu Okto ober dari 20,8 84% (Rp52,72 2tn). Sementaara komposissi kepemilikan n asing turun n menjadi 7,8 84% (Rp1 19,89tn) di bulan Oktober d dari 7,96% (R Rp20,13tn). Tabeel 11. Kompossisi Kepemilikkan Obligasi K Korporasi Institusi
Aug‐15
Dec‐14 Rptriliun
%
Rptriliun
Oct‐15
Sep‐115 %
Rptriliun
%
Rptriliuun
Change mom %
Rptriliun
%
Dana PPensiun (Lokal)
62.43
27.53% % 69.62
2 27.78% 69.722
27.56% 70 .25
27.67%
0.53
0.776%
Reksaddana (Lokal)
42.54
18.76% % 51.36
2 20.49% 52.722
20.84% 53 .80
21.19%
1.08
2.004%
Bank (Lokal)
42.46
18.72% % 49.03
1 19.56% 50.266
19.87% 49 .76
19.60%
‐0.50
‐0.999%
Asurannsi (Lokal)
36.51
16.10% % 38.59
1 15.40% 38.711
15.30% 39 .08
15.39%
0.37
0.996%
Lainnyya
0.36
0.16% % 0.60
0.24% 0.777
0.30% 0 .80
0.32%
0.03
3.990%
Korporrasi (Lokal)
11.39
5.02% % 10.06
4.01% 10.366
4.10% 10 .19
4.01%
‐0.17
‐1.667%
Asing
21.30
9.39% % 21.09
8.41% 20.133
7.96% 19 .89
7.84%
‐0.24
‐1.119%
Individdu (Lokal)
6.08
2.68% % 6.32
2.52% 6.377
2.52% 6 .36
2.51%
‐0.01
‐0.222%
Yayasaan (Lokal)
2.79
1.23% % 3.13
1.25% 3.200
1.27% 3 .25
1.28%
0.05
1.550%
Sekurittas (Local)
0.93
0.41% % 0.82
0.33% 0.699
0.27% 0 .48
0.19%
‐0.21
‐30.556%
Sum
226.80
250.63
252.944
2533.85
Sumber: KSEI
0.91
0.336%
Inflo ow/Outflow A Asing Pergerakan posittif pasar SBN N di bulan O Oktober juga didorong oleeh aksi beli asing. Di bu ulan Okto ober 2015 (peer 29 Oktoberr 2015), asingg membukukaan net buy seb besar Rp5,39ttn. Secara tah hun berjaalan, dari aw wal tahun 201 15 hingga aw wal kuartal IV‐2015 (per akhir Oktoberr 2015), asingg di pasar SBN masih mencatatkan n net inflow seebesar Rp67,4 41tn.
Grafik 6. Inflow/O Outflow Asingg 2012‐Oktober 2015 Net Inflow (Outflow)) ‐ Rptn 43.78 42.69 4
42.72
37.08
46 33.4
29.69
29.54 16.56
13.98
11.18
3 10.23
5.39
2.21
1.86 1 (0.29)
(14.16) Q Q‐I
Q‐II
Q‐IIII
Q‐IV
Q‐I
2012
Q‐II
Q‐III
Q‐IV
2013
Sumb ber: DJPPR Kemeenkeu per 30 Okttober 2015, diollah
Dem mikian Siaran P Pers ini disam mpaikan. Jakarrta, 3 November 2015. PT Pe enilai Harga EEfek Indonesia Dep partemen Hukkum & Komun nikasi Perusah haan Menara Global, Laantai 19 Jl. Jend. Gatot Sub broto Kav. 27 7 Jakarrta 12950 Ph. 0 021.527.0179 9 Fx. 0 021.527.0178
Q‐I
Q‐II
Q‐III
2014
Q‐‐IV
Q‐I
Q‐II
Q‐III
2 2015
Q‐IV (Okt)
