VÝROČNÍ ZPRÁVA CONSEQ INVESTMENT MANAGEMENT, A.S

VÝROČNÍ ZPRÁVA CONSEQ INVESTMENT MANAGEMENT, A.S. ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2003

OBSAH

Zpráva nezávislých auditorů

1

Slovo ředitelky společnosti

3

Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami

7

Kapitálová přiměřenost a základní kvantitativní ukazatele 9

Účetní závěrka a příloha účetní závěrky

10

SLOVO ŘEDITELKY SPOLEČNOSTI Ohlédnutí za rokem 2003 Tržní podmínky Počátek roku 2003 byl ve znamení rostoucích obav z blížícího se válečného konfliktu v Iráku. Zvýšené geopolitické riziko generovalo poptávku investorů po relativním bezpečí státních obligací, a jejich ceny tak rostly. Relativně krátký a hladký průběh válečných operací obavy na finančních trzích zmírnil a ceny dluhopisů začátkem druhého čtvrtletí poklesly. Do poloviny roku se však ceny zahraničních dluhopisů přesto vyšplhaly na dlouhodobá historická maxima. Příčinou byly slabé údaje o stavu světové ekonomiky a klesající inflace, na základě kterých centrální banky USA a Eurozóny snížily své klíčové úrokové sazby. Českým dluhopisům vedle zmíněného vývoje na zahraničních obligačních trzích pomáhal dezinflační vývoj domácí ekonomiky. Především pod jeho vlivem a také v důsledku obdobného kroku zahraničních centrálních bank ČNB během prvního pololetí přistoupila k redukci úrokových sazeb, a ceny domácích dluhopisů tak rostly. Ostrý obrat nastal hned počátkem druhého pololetí. Z americké ekonomiky začaly přicházet údaje signalizující postupné oživování hospodářské aktivity. Akcelerace ekonomického růstu postupem času nabrala úctyhodnou sílu a projevila se i ve zlepšené situaci na americkém trhu práce. Ceny dluhopisů reagovaly propadem s tím, jak si investoři uvědomili, že cyklus snižování úrokových sazeb je již u konce a začali naopak spekulovat o jejich budoucím zvyšování. Na domácí dluhopisový trh naplno v tomto období dolehla tíha vysokého deficitu státního rozpočtu, jež se projevil narůstajícími objemy nově vydávaných státních dluhopisů. Ceny českých dluhopisů v tomto období klesaly více než obligace zahraniční. Naopak akciové trhy v prvních měsících roku 2003 dále oslabovaly, a to jednak pod tíhou obav z válečného konfliktu v Iráku a také v důsledku nepříliš povzbudivých údajů o výkonnosti ekonomik USA a Eurozóny. V první polovině března však nejvýznamnější světové burzy dosáhly svého dna a nadechly se k mohutnému růstu. Hlavním důvodem jejich posílení v loňském roce bylo úspěšné zakončení vojenských operací na Blízkém východě spolu s jasnějšími signály oživení světové ekonomiky. Trend vývoje na středoevropských trzích do značné míry ovlivňovaly výše zmíněné globální vlivy. Ceny akcií v tomto regionu však tlačil vzhůru rovněž očekávaný vstup těchto zemí do EU a s tím spojený proces (nejen) ekonomické konvergence (rychlejší růst produktivity práce, spotřeby domácností, příliv zahraničních investic atd. by měl vést k tomu, že hospodářský růst těchto zemí bude rychlejší než ve vyspělých ekonomikách, což povede k rychlejšímu růstu zisků společností působících v těchto zemích, a tedy

i

k

rychlejšímu

růstu

cen

jejich

akcií).

V

roce

2003

akcie

na středoevropských burzách z pohledu výkonnosti světové trhy překonaly.

(3)

Objem obhospodařovaných aktiv Také v roce 2003 se nám podařilo zvýšit objem obhospodařovaných aktiv, i když růst nebyl tak dynamický jako v letech předchozích. Vzrostl jak celkový objem obhospodařovaného majetku z 6,8 mld. Kč na 7,4 mld. Kč, tak objem obhospodařovaných aktiv v investičních fondech Conseq Invest (z 1,4 mld. Kč na 1,5 mld. Kč).

Dosažené zhodnocení Pokud jde o výkonnost námi obhospodařovaných portfolií, dobře se nám dařilo zhodnocovat portfolia akciová, slušně jsme si vedli i při obhospodařování portfolií složených výhradně s českých dluhopisů. Naopak výkonnost multi-měnových dluhopisových portfolií zůstala za očekáváním. Zhodnocení jednotlivých typů portfolií bylo následující:

konzervativní portfolia složená výhradně z dluhopisů denominovaných v korunách s omezenou durací vykázala výkonnost 2,3%;

portfolia složená z dluhopisů denominovaných výhradně v českých korunách bez duračního omezení vykázala výkonnost 3,2% až 3,5%;

multi-měnová dluhopisová portfolia vykázala –0,96% až –0,35%; smíšená portfolia (to jest portfolia se zastoupením akcií – v našem případě díky konzervativnější klientele se váha akcií ve vyvážených portfoliích pohybovala do 10%) dosáhla loni zhodnocení v rozmezí 1,3% až 3,8%;

akciová portfolia vzrostla o 21,1% až 24,6%.

Rozdíly ve výkonnosti jednotlivých portfolií jsou dány rozdíly v investiční politice a investičních limitech dohodnutých s jednotlivými klienty. Uvedené intervaly zahrnují pouze portfolia, která jsme obhospodařovali po celý rok. Hospodaření V loňském roce došlo k poměrně výraznému růstu výnosů z poplatků (z 13 milionů v roce 2002 na 19,3 milionů loni), který byl odrazem výrazně vyššího objemu obhospodařovaného majetku oproti roku 2002. Na druhé straně podobně vzrostly i režijní náklady, takže hospodářský výsledek společnosti stagnoval okolo nuly. Nárůst nákladů lze přičíst zejména na vrub dodatečných nákladů souvisejících s převzetím některých obchodních aktivit od mateřské společnosti Conseq Finance, a.s.

(4)

Nové obchodní aktivity a produkty V roce 2003 rozšířila společnost Conseq Investment Management své podnikatelské aktivity o distribuci podílových listů otevřených investičních fondů, a to nejen fondů Conseq Invest, ale rovněž fondů svých obchodních partnerů BNP Paribas Asset Management (fondy Parvest) a Franklin Templeton Recources. V budování distribučních kanálů jsme navázali na činnost, která až do loňského roku vykonávala mateřská společnost Conseq Finance, a.s. Službu obhospodařování individuálních portfolií, kterou jsme v minulosti poskytovali pouze velkým institucionálním investorům a korporacím, jsme v uplynulém roce zpřístupnili i movitější privátní klientele formou pěti typových portfolií složených zejména z podílových listů otevřených fondů.

Změna akcionářské struktury Kromě změn v podnikatelské činnosti došlo v uplynulém roce k následujícím změnám akcionářské struktury společností:

V lednu 2003 uplatnila Hana Blovská opci na nákup 20% akcií společnosti Conseq Investment Management, a.s. a v březnu se stala 20% akcionářem této společnosti.

V průběhu roku se akcionáři Conseq Finance, a.s. rovněž dohodli, že odkoupí od

Conseq

Finance

zbývajících

80%

akcií

Conseq

Investment

Management, a.s., a to ve stejném poměru, v kterém se tehdy podíleli na kapitálu a hlasovacích právech ve společnosti Conseq Finance, a.s. K vypořádání této transakce došlo v prosinci 2003. Po ní je akcionářská struktura Conseq Investment Management, a.s. následující: Jan Vedral

33,055%

Tomáš Sysel

22,660%

Aurelian Teppervien

20,280%

Hana Blovská

20,000%

Jiří Kaňák

4,005%

Změny v představenstvu a dozorčí radě V průběhu roku byly rovněž obměněny orgány společnosti. Představenstvo Conseq Investment Management, a.s. nově působí ve složení: Jan Vedral – předseda Hana Blovská – místopředsedkyně Michal Švub – člen Dozorčí rada působí ve složení: Aurelian Teppervien – předseda Tomáš Sysel – člen Michal Strouhal - člen

(5)

Výhled na další období Záměrem společnosti Conseq Investment Management pro nadcházející období zůstává i nadále postupné rozšiřování a zintenzívnění marketingu v oblasti obhospodařování individuálních portfolií, a zejména pak další rozvoj distribučních kanálů pro prodej podílových listů. Za samozřejmý základ pro další rozvoj obchodních

aktivit

považujeme

udržení

velmi

dobré

výkonnosti

obhospodařovaných portfolií.

Hana Blovská ředitelka společnosti

(6)

ZPRÁVA O VZTAZÍCH MEZI PROPOJENÝMI OSOBAMI Představenstvo obchodní společnosti Conseq Investment Management, a.s. se sídlem V Celnici 4/1031, identifikační číslo 26442671, předkládá ve smyslu ustanovení

paragrafu

66a

odstavce

(9)

obchodního

zákoníku

(zákon

č. 513/1991 Sb. ve znění pozdějších změn a doplnění) zprávu o vztazích mezi propojenými osobami. Propojenými osobami s Conseq Investment Management, a.s. v roce 2003 byly: Ovládající osoba Osoba (1) - Conseq Finance, a.s. se sídlem V Celnici 4/1031 Praha 1, IČO: 61498246, která byla mateřskou společností společnosti Conseq Investment Management, a.s. Osoba (2) - Ing. Jan Vedral, bytem Praha 1, Revoluční 28, r.č. 670313/0181, který disponoval více než 40 procenty hlasovacích práv na společnosti Conseq Finance, a.s. Druhy smluv, které byly uzavřeny nebo platné mezi ovládající osobou a ovládanou společností v roce 2003 Předmět smlouvy: ovládající osoba (1)

Smlouva o podnájmu nebytových prostor Smlouva o dočasném přidělení zaměstnanců k výkonu práce Kupní smlouva (osobní automobil) Kupní smlouvy o úplatném převodu cenných papírů (směnek) Smlouva o vypořádání transakcí s investičními instrumenty a úschově a správě investičních instrumentů

Smlouva o nájmu dopravního prostředku Smlouva o náhradě nákladů Smlouva o převodu práva k ochranné známce Licenční smlouva

ovládající osoba (2)

Smlouva o půjčce

Všechny transakce realizované

v roce 2003 mezi

Conseq Investment

Management, a. s., a jeho propojenými osobami jsou popsány v bodu 16 přílohy k účetní závěrce Conseq Investment Management, a. s., za období končící 31. prosince 2003, která je nedílnou součástí Výroční zprávy Conseq Investment Management, a. s., za období končící 31. prosince 2003. (7)

Prohlášení Představenstvo obchodní společnosti Conseq Investment Management, a. s., prohlašuje, že kromě výše uvedených smluv a opatření v rámci běžné podnikatelské činnosti nebyly mezi propojenými osobami a Conseq Investment Management, a. s., učiněny žádné jiné právní úkony a v zájmu nebo na popud propojených osob nebyla v roce 2003 Conseq Investment Management, a. s., žádná jiná opatření přijata nebo uskutečněna. Představenstvo obchodní společnosti Conseq Investment Management, a. s., prohlašuje, že v roce 2003 Conseq Investment Management, a. s., nerealizoval žádné smlouvy či opatření s propojenými osobami, ze kterých by jí či jim vznikla újma. V Praze dne 31. března 2004

Ing. Jan Vedral předseda představenstva

Mgr. Hana Blovská místopředsedkyně představenstva

(8)

KAPITÁLOVÁ PŘIMĚŘENOST Na základě vyhlášky č 64/2003 Sb. o kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, v návaznosti na §46d odst. 3 zákona č. 591/1992, o cenných papírech v platném znění, vznikla od dubna 2003 obchodníkům s cennými papíry povinnost vykazovat kapitálovou přiměřenost v měsíčních intervalech. Jelikož se naše společnost aktivně nevěnuje obchodování s investičními instrumenty na vlastní účet, splňoval ukazatel její kapitálové přiměřenost po celý rok 2003 s velkou rezervou zákonné limity. V následující tabulce je uveden stav kapitálové přiměřenosti vždy ke konci příslušného měsíce: období

04/03

05/03

06/03

07/03

08/03

09/03

10/03

11/03

12/03

KP (%)

485

466

485

627

647

433

444

315

228

Základní kvantitativní ukazatele

Kapitálová přiměřenost (%) Tier 1 (tis. Kč) Tier 2 a Tier 3 (tis. Kč) Souhrn odečitatelných položek od

31. prosince

31. prosince

31. prosince

2003

2002*)

2001*)

228

------

------

19 705

------

------

0

------

------

6 318

------

------

13 387

------

------

470

------

------

souhrnu Tier 1 a Tier 2 (tis. Kč) Celková výše kapitálu (tis. Kč) Kapitálový požadavek A (tis. Kč) Kapitálový požadavek B (tis. Kč) Rentabilita průměrných aktiv

0

------

------

-0,25

0,27

-0,14

-0,48

0,33

-0,22

3 399

3 409

3 297

1 573

1 518

1 035

-9

9

-5

(ROAA) (%) Rentabilita průměrného vlastního kapitálu (ROAE) (%) Aktiva na jednoho zaměstnance (tis. Kč) Správní náklady na jednoho zaměstnance (tis. Kč) Čistý zisk (ztráta) na jednoho zaměstnance (tis. Kč)

*) Kapitálová přiměřenost a ostatní podobné ukazatele nejsou za roky končící 31. prosince 2002 a 31. prosince 2001 k dispozici.

(9)

ÚČETNÍ ZÁVĚRKA A PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY ROZVAHA K 31. PROSINCI 2003 31. prosince 2003 tis. Kč

31. prosince 2002 tis. Kč


Pokladní hotovost a vklady u centrálních bank Pohledávky za bankami v tom: a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky Pohledávky za nebankovními subjekty v tom: a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky Dluhové cenné papíry v tom a) vydané ostatními osobami Dlouhodobý nehmotný majetek z toho: a) zřizovací výdaje Dlouhodobý hmotný majetek Ostatní aktiva Náklady a příjmy příštích období

17 12 897 7 240 5 657 3 326 0 3 326 8 719 8 719 568 0 1 691 9 915 261

16 1 158 1 158 0 0 0 0 18 543 18 543 0 0 131 3 947 67

32 778 778 0 17 428 17 428 0 0 0 58 58 334 10 971 72

Aktiva celkem

37 394

23 862

29 673




Závazky vůči bankám v tom: a) splatné na požádání b) ostatní závazky Ostatní pasiva Výnosy a výdaje příštích období Základní kapitál v tom: a) splacený základní kapitál Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku a) povinné rezervní fondy a rizikové fondy Nerozdělený zisk z předchozích období Zisk za účetní období

27 0 27 17 288 152 20 000 20 000 22 22 0 - 95

0 0 0 3 818 22 20 000 20 000 0 0 - 43 65

0 0 0 9 716 0 20 000 20 000 0 0 0 - 43

Pasiva celkem

37 394

23 862

29 673

Aktiva:

Pasiva:

(10)

Conseq Investment Management, a.s.

PODROZVAHA K 31. PROSINCI 2003 31. prosince 2003 tis. Kč



0

0

0

Přijaté zástavy a zajištění z toho cenné papíry Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení z toho cenné papíry Hodnoty převzaté k obhospodařování z toho cenné papíry

2 500 2 500 17 245 17 245 7 377 041 6 558 237

0 0 0 0 6 825 120 6 676 531

0 0 0 0 3 450 000 3 346 500

Podrozvahová pasiva celkem

7 396 786

6 825 120

3 450 000

Podrozvahová aktiva: Podrozvahová aktiva celkem Podrozvahová pasiva:

(11)


VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK 2003

Výnosy z úroků a podobné výnosy z toho: úroky z dluhových cenných papírů Náklady na úroky a podobné náklady Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize Zisk nebo ztráta z finančních operací Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Správní náklady v tom: a) náklady na zaměstnance z toho: aa) mzdy a platy ab) sociální a zdravotní pojištění b) ostatní správní náklady Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku Zisk nebo ztráta z běžné činnosti před zdaněním Daň z příjmů Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

2003 tis. Kč

2002 tis. Kč

Období od 26. března do 31. prosince 2001 tis. Kč

558 524 -2 19 373 - 1 238 157 715 - 1 043 - 17 306 - 8 847 - 6 735 - 2 112 - 8 459

624 615 0 13 013 - 992 7 0 - 1 412 - 10 624 - 6 519 - 4 882 - 1 637 - 4 105

844 828 0 20 337 - 7 964 113 47 - 3 834 - 9 315 - 5 470 - 4 018 - 1 452 - 3 845

- 801

- 261

- 262

413

355

- 34

- 508

- 290

-9

- 95

65

- 43

(12)


PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU ZA ROK 2003

K 26. březnu 2001 Ztráta za účetní období K 31. prosinci 2001 Zisk za účetní období K 31. prosinci 2002 Úhrada ztráty minulých let Příděl do rezervního fondu Ztráta za účetní období K 31. prosinci 2003

Základní kapitál tis. Kč

Rezervní a ostatní fondy ze zisku tis. Kč

Neuhrazená ztráta tis. Kč

Nerozdělený zisk tis. Kč

Celkem tis. Kč

20 000

0

0

0

20 000

0

0

- 43

0

- 43

20 000

0

- 43

0

19 957

0

0

0

65

65

20 000

0

- 43

65

20 022

0 0 0

0 22 0

43 0 - 95

- 43 - 22 0

0 0 - 95

20 000

22

- 95

0

19 927

(13)

PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2003

1

VŠEOBECNÉ INFORMACE Conseq Investment Management, a.s. (dále „Společnost“) byla založena dne 14. listopadu 2000 společností CONSEQ Finance spol. s r.o. (od 6. března 2002 Conseq Finance, a.s., dále „Conseq Finance“) jako její stoprocentní dceřiná společnost. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 26. března 2001 a její sídlo je v Praze 1, V Celnici 4/1031. Toto sídlo nebylo k datu sestavení účetní závěrky zapsáno v Obchodním rejstříku. K datu 1. dubna 2001 byly ve prospěch Společnosti převedeny smlouvou o prodeji části podniku veškeré aktivity (včetně příslušných aktiv a závazků) Conseq Finance v oblasti asset managementu. Společnost je obchodníkem s cennými papíry ve smyslu zákona č. 591/1992 Sb., o cenných papírech, v platném znění (dále jen „Zákon o cenných papírech“). Předmětem podnikání Společnosti je výkon činností obchodníka s cennými papíry v rozsahu povolení uděleného podle zvláštního zákona. Rozhodnutím ze dne 4. srpna 2003 bylo Společnosti Komisí pro cenné papíry rozšířeno povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry a Společnost se kromě aktivit v oblasti asset managementu začala zaměřovat rovněž na obstarání nákupu a prodeje podílových listů fondů. V průběhu roku 2003 došlo k převodu akcií Společnosti z mateřské společnosti Conseq Finance, a.s. na fyzické osoby - management Společnosti a vlastníky společnosti Conseq Finance, a.s. Dne 9. července 2001 Conseq Finance poskytl kupní opci na 4 000 kusů kmenových akcií Společnosti členu vedení Společnosti. Tato opce byla k 31. prosinci 2002 uplatněna a v roce 2003 došlo k jejímu vypořádání. Valná hromada Conseq Finance dne 11. prosince 2003 schválila prodej 16 000 kusů akcií Společnosti ve vlastnictví Conseq Finance akcionářům Conseq Finance v poměru jejich účastí ve společnosti Conseq Finance, prodej byl vypořádán v prosinci 2003. Společnost je členěna následujícím způsobem: • • •

Marketing a prodej Portfolio management Operativa (14)


2

ÚČETNÍ POSTUPY

(a)

Základní zásady vedení účetnictví Účetní závěrka, obsahující rozvahu, podrozvahu, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách ve vlastním kapitálu a související přílohu, je sestavena v souladu se zákonem o účetnictví, postupy účtování pro banky a vyhláškami vydanými Ministerstvem financí České republiky. Účetní závěrka je sestavena na principu historických pořizovacích cen, který je modifikován přeceněním finančních nástrojů určených k obchodování a k prodeji na jejich reálnou hodnotu. Částky v účetní závěrce jsou zaokrouhleny na tisíce českých korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak a účetní závěrka není konsolidována.

(b)

Cizí měny Finanční aktiva a závazky uváděné v cizích měnách jsou přepočteny na české koruny devizovým kurzem zveřejněným Českou národní bankou (dále jen „ČNB“) k rozvahovému dni. Veškeré kurzové zisky a ztráty jsou vykázány v zisku nebo ztrátě z finančních operací.

(c)

Reálná hodnota cenných papírů Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena kótovaná příslušnou burzou cenných papírů nebo jiným aktivním veřejným trhem. V ostatních případech je reálná hodnota odhadována jako: • •

(d)

podíl na vlastním kapitálu emitenta akcií; čistá současná hodnota peněžních toků se zohledněním rizik dluhopisů a směnek.

Cenné papíry k obchodování Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat buď zisk z krátkodobých cenových fluktuací anebo obchodní marži, nebo které byly zahrnuty v portfoliu určeném k dosahování krátkodobých zisků. Cenné papíry k obchodování jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady, a následně jsou oceňovány reálnou hodnotou. Veškeré související zisky a ztráty jsou zahrnuty v zisku nebo ztrátě z finančních operací. Spotové nákupy a prodeje jsou účtovány k datu vypořádání. Forwardové obchody jsou zachyceny jako deriváty. Úroky z cenných papírů k obchodování jsou vykázány jako úrokové výnosy z cenných papírů.

(15)


2

ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování)

(e)

Investiční cenné papíry k prodeji Investiční cenné papíry k prodeji nejsou ani cennými papíry k obchodování ani cennými papíry drženými do splatnosti. Zahrnují zejména akcie společností, ve kterých Společnost nemá majetkovou účast s rozhodujícím nebo podstatným vlivem, a dluhové cenné papíry držené pro účely řízení likvidity. Cenné papíry k prodeji jsou oceňovány stejně jako cenné papíry k obchodování.

(f)

Investiční cenné papíry držené do splatnosti Investiční cenné papíry držené do splatnosti jsou cennými papíry s pevným datem splatnosti, které Společnost zamýšlí a je schopna držet do splatnosti. Investiční cenné papíry držené do splatnosti jsou oceňovány naběhlou hodnotou.

(g)

Přesuny mezi portfolii Přesuny mezi portfolii jsou obecně možné, pokud dojde ke změně původního záměru vedení Společnosti, kromě následujících případů: • •

cenné papíry k obchodování nemohou být převáděny do jiných portfolií; při prodeji nebo přesunu kterýchkoliv cenných papírů držených do splatnosti Společnost musí převést zbytek portfolia cenných papírů držených do splatnosti do cenných papírů k prodeji a po dobu následujících dvou účetních období nelze zařadit žádné cenné papíry do cenných papírů držených do splatnosti.

Výjimky z tohoto pravidla jsou povoleny při prodeji v době tří měsíců před splatností cenného papíru nebo v případě výrazného zhoršení rizikovosti emitenta. (h)

Majetkové účasti ve společnostech s rozhodujícím a podstatným vlivem Společnost s rozhodujícím vlivem (dále také „dceřiná společnost“) je společnost ovládaná Společností, v níž Společnost může určovat finanční a provozní politiku s cílem získat přínosy z činnosti společnosti. Společnost s podstatným vlivem (dále také „přidružená společnost“) je společnost, v níž Společnost vykonává podstatný vliv svým podílem na finančním a provozním rozhodování, ale nemá možnost tuto společnost ovládat. Společnost nemá žádnou dceřinou ani přidruženou společnost. (16)


2


(i)

Smlouvy o financování cenných papírů Cenné papíry koupené nebo zapůjčené na základě smluv o zpětném prodeji (reverzní repo smlouvy) se nevykazují v rozvaze. Cenné papíry prodávané nebo půjčené na základě smluv o zpětné koupi (repo smlouvy) jsou ponechány v jejich původním portfoliu. Podkladové peněžní toky jsou vykázány jako úvěry ke dni vypořádání.

(j)

Finanční deriváty Finanční deriváty, včetně měnových obchodů, futures na úrokovou míru, FRA, měnových a úrokových swapů, měnových a úrokových opcí a ostatní finanční deriváty jsou nejprve zachyceny v rozvaze v pořizovací ceně a následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen, z modelů diskontovaných peněžních toků nebo modelů pro oceňování opcí. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Společnost negativní. Deriváty vložené do jiných finančních nástrojů jsou vykazovány jako samostatné deriváty v případě, že jejich rizika a charakteristiky úzce nesouvisí s riziky a charakteristikami hostitelské smlouvy a hostitelská smlouva není vykázána v reálné hodnotě. Změny reálné hodnoty finančních derivátů k obchodování jsou součástí zisku nebo ztráty z finančních operací.

(k)

Výnosové a nákladové úroky Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány na akruálním principu s využitím metody lineární úrokové sazby odvozené ze skutečné pořizovací ceny. Lineární úroková sazba je využívána jako aproximace efektivní úrokové sazby u cenných papírů oceňovaných naběhlou hodnotou. Výnosové úroky zahrnují zejména přijaté úroky z reverzních repo operací, ze směnek, z krátkodobých úložek na peněžním trhu, časově rozlišené kupóny a naběhlý diskont a ážio ze všech nástrojů s pevným výnosem. Nákladové úroky zahrnující zejména úroky z repo operací, z vydaných směnek a z krátkodobých úvěrů z peněžního trhu.

(17)


2


(l)

Výnosy a náklady z poplatků a provizí Výnosy z provizí za obstarání obchodů pro klienty a s nimi související poplatky jsou účtovány do výnosů a nákladů v okamžiku vypořádání obchodu. Výnosy z provizí za obhospodařování finančních aktiv klientů vyplývající z objemu a výnosnosti obhospodařovaných aktiv jsou účtovány na konci investičních period určených smlouvami s jednotlivými klienty a jsou průběžně měsíčně časově rozlišovány do výnosů.

(m)

Pohledávky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě včetně naběhlého příslušenství, snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka.

(n)

Rezervy Účelové rezervy jsou tvořeny, má-li Společnost existující závazek v důsledku událostí, k nimž došlo v minulosti, je pravděpodobné, že bude třeba vynaložit prostředky na jeho vypořádání a lze přiměřeně odhadnout výši tohoto závazku. Všechny rezervy jsou zahrnuty v pasivech. Tvorba rezervy se vykazuje v příslušné položce výkazu zisku a ztráty, její použití je vykázáno společně s náklady nebo ztrátami, na jejichž krytí byly rezervy vytvořeny, v příslušné položce výkazu zisku a ztráty. Rozpuštění rezervy pro nepotřebnost je vykázáno ve výnosech. Rezerva je tvořena v měně, ve které účetní jednotka předpokládá plnění, takže související realizované kursové zisky a ztráty jsou účtovány stejným způsobem jako samotné rezervy.

(18)


2


(o)

Opravné položky Opravné položky korigují pořizovací cenu jednotlivých rizikových aktiv. Tvorba opravné položky se vykazuje v příslušné položce výkazu zisku a ztráty, její použití je vykázáno společně s náklady nebo ztrátami spojenými s úbytkem jednotlivých aktiv ve výkazu zisku a ztráty. Rozpuštění opravné položky pro nepotřebnost je vykázáno ve výnosech. Opravné položky k majetku vedeném v cizí měně se tvoří v této cizí měně. Kursové rozdíly se vykazují stejně jako kursové rozdíly z přecenění majetku, k němuž se vztahují.

(p)

Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek je oceněn pořizovací cenou a je odpisován dle odpisových plánů Společnosti po dobu jeho předpokládané životnosti. Způsob sestavení odpisových plánů a použité odpisové metody jsou uvedeny v následující tabulce:

Limit v Kč

Účetní odpisy, doba odpisování

přes 40 000 přes 40 000 od 20 001 do 40 000

zrychlené odpisy*, 4-6 let zrychlené odpisy*, 4-6 let rovnoměrný, 2 roky

Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý nehmotný majetek („DNM“) přes 60 000 Technické zhodnocení („TZ“) DNM přes 60 000 Zřizovací výdaje přes 60 000 Drobný DNM od 20 001 do 60 000

rovnoměrný odpis, 4 roky rovnoměrný odpis, 4 roky rovnoměrný odpis, 2 roky rovnoměrný odpis, 2 roky

Druh majetku Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek („DHM“) Technické zhodnocení („TZ“) DHM Drobný DHM

* sazby zrychlených odpisů byly stanoveny podle zákona o daních z příjmů Náklady na opravy a udržování hmotného majetku se účtují přímo do nákladů. Technické zhodnocení jednotlivé majetkové položky je aktivováno a odepisováno.

(19)


2


(q)

Daň z přidané hodnoty Společnost byla do 30. června 2003 registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH“). Společnost však neuplatňovala DPH na vstupu vzhledem k tomu, že koeficient příjmů podléhajících DPH byl nižší než 5 % celkových příjmů Společnosti. DPH na vstupu byla okamžitě účtována do nákladů. Od 1. července 2003 Společnost není plátcem daně z přidané hodnoty.

(r)

Odložená daň Odložený daňový závazek se vykazuje u všech přechodných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.

(s)

Náklady na zaměstnance a penzijní připojištění Náklady na zaměstnance jsou součástí správních nákladů a zahrnují i odměny členům představenstva a dozorčí rady. Společnost v současné době nerealizuje žádná penzijní připojištění pro své zaměstnance. K financování státního důchodového plánu provádí Společnost pravidelné odvody do státního rozpočtu.

(t)

Spřízněné strany Spřízněné strany jsou v souladu se zákony definovány takto: • • • • •

členové orgánu a vedoucí zaměstnanci Společnosti a jejich příbuzní, společnosti ovládající Společnost a jejich akcionáři s podílem přesahujícím 10 % jejich základního kapitálu, vedoucí zaměstnanci těchto společností a jejich příbuzní, společnosti, v nichž členové orgánů Společnosti, vedoucí zaměstnanci nebo společnosti ovládající Společnost drží větší než 10 % majetkovou účast, akcionáři s větší než 10 % majetkovou účastí ve Společnosti a jimi ovládané společnosti, dceřiné společnosti Společnosti.

Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodu 16. (20)


2


(u)

Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech.

(v)

Mimořádné výnosy a náklady a změny účetních postupů Mimořádné výnosy a náklady zahrnují jednorázové dopady událostí nesouvisejících s předmětem činnosti Společnosti a dopady změn účetních postupů. Vzhledem k novele zákona o účetnictví došlo od 1. ledna 2002 k významným změnám v postupech účtování, oceňování i vykazování finanční pozice a výsledků hospodaření. Tyto změny neměly významný dopad na stav vlastního kapitálu Společnosti k 1. lednu 2002 a na výsledek hospodaření v letech 2001 a 2002. Vykazování srovnatelných údajů bylo změněno odpovídajícím způsobem. K 1. lednu 2003 došlo ke změně způsobu vykazování nákladů na audit, kdy Společnost začala účtovat náklady na audit na základě akruálního principu.

(21)


3

4

POHLEDÁVKY ZA BANKAMI 31. prosince 2003 tis. Kč



Běžné účty u bank Běžné účty klientů u bank

1 069 6 171

1 158 0

778 0

Termínované vklady klientů u bank

1 830

0

0

Ostatní pohledávky za bankami (poznámka 8)

3 827

0

0

12 897

1 158

778



0

17 428

POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY 31. prosince 2003 tis. Kč Ostatní pohledávky za nebankovními subjekty

3 326

Ostatní pohledávky za nebankovními subjekty k 31. prosinci 2003 zahrnují úvěry poskytnuté zaměstnancům a akcionářům Společnosti ve výši 3 024 tis. Kč. splatné v roce 2005 (k 31. prosinci 2002 a 2001: 0 Kč) (poznámka 16). K poskytnutým úvěrům akcionářům byly přijaty zástavy ve formě cenných papírů v celkové výši 2 500 tis. Kč. (k 31. prosinci 2002 a 2001: 0 Kč) (poznámka 16). 5

CENNÉ PAPÍRY

2003 tis. kč Držené do splatnosti

8 719

Dluhové cenné papíry s pevným výnosem k 31. prosinci 2002 2001 tis. Kč tis. Kč 18 543

0

(22)


5

CENNÉ PAPÍRY (pokračování) Dluhové cenné papíry držené do splatnosti 31. prosince 2003 tis. Kč Neobchodované na burzách cenných papírů



18 543

0

8 719

Cenné papíry držené do splatnosti představují vlastní směnku vydanou společností Conseq Finance, která je úročena 5% p.a. (k 31. prosinci 2002 byla úročena na úrovni 1M PRIBOR). K 31. prosinci 2001 byla směnka vykázána v rozvaze na řádku Pohledávky za nebankovními subjekty ve výši 17 428 tis. Kč z důvodu její splatnosti k tomuto datu (poznámka 4). 6

DLOUHODOBÝ HMOTNÝ A NEHMOTNÝ MAJETEK Dlouhodobý nehmotný majetek



Pořízení tis. Kč

Vyřazení tis. Kč


12 116 0

12 116 0

0 0 758

0 0 0

12 116 758

128

128

758

0

886

12 58 0

12 116 0

0 0 190

0 0 0

12 116 190

70

128

190

0

318

58

0

Pořizovací cena Software Zřizovací výdaje Ostatní

Oprávky Software Zřizovací výdaje Ostatní

Zůstatková hodnota

568

(23)


6

DLOUHODOBÝ HMOTNÝ A NEHMOTNÝ MAJETEK (pokračování) Provozní dlouhodobý hmotný majetek 31. prosince 2001 tis. Kč


Pořízení tis. Kč

Vyřazení tis. Kč


351 174

351 174

2 247 0

304 13

2 294 161

525

525

2 247

317

2 455

88 103

220 174

611 0

228 13

603 161

191

394

611

241

764

334

131

Pořizovací cena Zařízení a vybavení Ostatní

Oprávky Zařízení a vybavení Ostatní

Zůstatková hodnota

1 691

Společnost nepoužívá majetek získaný na základě smluv o finančním leasingu a žádný majetek nebyl Společností poskytnut do zástavy. 7

OSTATNÍ AKTIVA

Pohledávky z nevypořádaných transakcí s cennými papíry Poskytnuté provozní zálohy Pohledávky z obchodního styku Ostatní pohledávky




93 304 9 492 26

0 273 3 673 1

0 196 10 765 10

9 915

3 947

10 971

(24)


8

OSTATNÍ PASIVA 31. prosince 2003 tis. Kč



3 301 13 634 353

2 669 859 290

8 240 1 467 9

17 288

3 818

9 716

Závazky z obchodního styku Ostatní závazky Splatný daňový závazek

Ostatní závazky k 31. prosinci 2003 zahrnují závazky vůči nebankovním subjektům z titulu devizových operací ve výši 3 827 tis. Kč (viz poznámka 3) a dále závazky vůči nebankovním subjektům z titulu obhospodařovaných aktiv a aktiv vložených za účelem obstarání cenných papírů ve výši 8 976 tis. Kč (k 31. prosinci 2002 a 2001: 0 Kč, viz. Všeobecné informace - nové aktivity Společnosti od roku 2003). 9

VLASTNÍ KAPITÁL A ROZDĚLENÍ ZISKU Základní kapitál 31. prosince 2003 tis. Kč Upsané akcie v hodnotě 1 000 Kč, plně splacené

20 000



20 000

20 000

V průběhu r. 2003 došlo k převodu akcií Společnosti z mateřské společnosti Conseq Finance, a.s. na fyzické osoby - management Společnosti a akcionáře společnosti Conseq Finance. Dne 9. července 2001 Conseq Finance poskytla kupní opci 4 000 kusů kmenových akcií Společnosti členu vedení Společnosti. Tato opce byla k 31. prosinci 2002 uplatněna a v roce 2003 došlo k jejímu vypořádaní. Valná hromada Conseq Finance dne 11. prosince 2003 schválila prodej 16 000 kusů akcií Společnosti ve vlastnictví Conseq Finance akcionářům Conseq Finance v poměru jejich účastí ve společnosti Conseq Finance.

(25)


9

VLASTNÍ KAPITÁL A ROZDĚLENÍ ZISKU (pokračování) Akcionáři k 31. prosinci 2003: Jméno

Podíl %

Ing. Jan Vedral Ing. Tomáš Sysel Ing. Aurelian Teppervien Mgr. Hana Blovská Ing. Jiří Kaňák

33,055 22,660 20,280 20,000 4,005 100,00

Rozdělení zisku / úhrada ztráty Zisk a ztráta za roky 2002 a 2001 byly rozděleny a ztráta za rok 2003 je navržena k úhradě takto: 2003 tis. Kč

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

Příděl do zákonného rezervního fondu Převod do nerozděleného zisku / úhrada ztráty

0 - 95

22 43

0 - 43

Zisk/ztráta

- 95

65

- 43

(26)


10

EVENTUALITY A PŘÍSLIBY K 31. prosinci 2003, 2002 a 2001 Společnost nevydala žádné záruky ani přísliby, které by mohly mít dopad na její hospodaření či by ji vystavovaly rizikům. 31. prosince 2003 tis. Kč



190 307 6 367 930 818 804

142 696 6 533 835 148 589

155 169 3 191 331 103 500

7 377 041

6 825 120

3 450 000

17 245

0

0

Hodnoty převzaté k obhospodařování Akcie a jiné cenné papíry s proměnlivým výnosem Obligace a jiné cenné papíry s pevným výnosem Ostatní

Hodnoty převzaté do správy Akcie a podílové listy

Vedení Společnosti se domnívá, že k 31. prosinci 2003 neexistují žádné závazky vyplývající z výkonu svěřeneckých povinností. 11

VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY Období od 26. března 2001

Úroky a diskont z dluhopisů Úroky a diskont z jiných finančních transakcí

2003 tis. Kč

2002 tis. Kč

do 31. prosince 2001

524 34

615 9

828 16

558

624

844

tis. Kč

(27)


12

VÝNOSY Z POPLATKŮ A PROVIZÍ Období od 26. března 2001

Výnosy z obstarání nákupu a prodeje cenných papírů Provize za obhospodařování

13

2003 tis. Kč

2002 tis. Kč


571 18 802

0 13 013

0 20 337

19 373

13 013

20 337

tis. Kč

ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ Období od 26. března 2001

Obchodování s cennými papíry Ostatní kurzové rozdíly

14

2003 tis. Kč

2002 tis. Kč


178 - 21

7 0

113 0

157

7

113

2003 tis. Kč

2002 tis. Kč


2 245 1 093 8 847 1 822 1 204 2 095

1 486 488 6 519 980 378 773

1 320 459 5 470 760 382 924

17 306

10 624

9 315

tis. Kč

SPRÁVNÍ NÁKLADY Období od 26. března 2001

Nájemné Marketing, inzerce, reklama Náklady na zaměstnance Informační služby Náklady na audit, právní a daňové poradenství Ostatní správní náklady

tis. Kč

Vzhledem ke změně účetní politiky ve vykazování nákladů na audit (poznámka 2 (v)), náklady na audit za období roku 2003 obsahují náklady na audit roku 2002 ve výši 382 tis. Kč a náklady na audit roku 2003 ve výši 399 tis. Kč.

(28)


14

SPRÁVNÍ NÁKLADY (pokračování) Mzdové náklady lze analyzovat následujícím způsobem: Období od 26. března 2001

Mzdy a odměny členům vedení Ostatní mzdy, osobní náklady a odměny zaměstnanců Sociální zabezpečení a zdravotní pojištění

2003 tis. Kč

2002 tis. Kč


2 918

2 639

2 425

3 817 2 112

2 243 1 637

1 593 1 452

8 847

6 519

5 470

tis. Kč

Členům představenstva byly v roce 2003 vyplaceny odměny ve výši 744 tis. Kč (2002: 256 tis. Kč, 2001: 0 Kč). Statistika zaměstnanců Období od 26. března 2001

Průměrný počet zaměstnanců Z toho počet členů vedení

15

2003 tis. Kč

2002 tis. Kč


11 3

7 2

9 3

2003 tis. Kč

2002 tis. Kč


tis. Kč

DAŇ Z PŘÍJMŮ Období od 26. března 2001

tis. Kč

Zisk/ztráta před zdaněním Trvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem: Výnosy nepodléhající zdanění Daňově neuznatelné náklady Daňové náklady - neúčetní Dary

413

355

- 34

-13 1 307 - 48 - 20

0 588 0 -5

0 63 0 0

Daňový základ

1 639

938

29

508

290

9

Daň z příjmů právnických osob ve výši 31 %

(29)


15

DAŇ Z PŘÍJMŮ (pokračování) Odložená daňová pohledávka ani odložený daňový závazek k 31. prosinci 2003, 2002 a 2001 nebyly zaúčtovány, neboť neexistuje žádný přechodný rozdíl mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo pasiva v rozvaze a jejich daňovou hodnotou.

16

TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI STRANAMI Společnost se podílela na těchto transakcích se spřízněnými stranami: Období od 26. března 2001

Výnosové úroky ze směnky Výnosy z podnájmu Výnosy z úroků z půjček a úvěrů Náklady na poplatky za úschovu a správu cenných papírů Podíl na zisku ze smluv s klienty Náklady na podnájem Přefakturace provozních nákladů Mzdové náklady zaměstnanců dočasně přidělených k výkonu práce Náklady z distribučních smluv Transakční poplatky Nákup osobního automobilu Ochranná známka CONSEQ

2003 tis. Kč

2002 tis. Kč


523 271 24

615 0 0

828 0 0

0 0 942 99

886 0 1 486 334

1 341 6 386 1 320 1 850

858 604 0 830 734

1 412 0 80 0 0

3 754 0 35 0 0

tis. Kč

Tyto transakce byly realizovány na základě běžných tržních podmínek.

(30)


16

TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI STRANAMI (pokračování) Společnost vykazovala tyto zůstatky ve vztahu ke spřízněným stranám a zaměstnancům: 31. prosince 2003 tis. Kč



Přijatá směnka vlastní (poznámka 5) Přijatá směnka vlastní splatná (poznámka 4) Poskytnutá provozní záloha Poskytnuté úvěry a půjčky (poznámka 4) Jiné pohledávky

8 719 0 0 3 024 53

18 543 0 224 0 0

0 17 428 184 0 0

Závazek z poplatku za úschovu a správu cenných papírů Závazek – náklady z distribučních smluv Závazek – přidělení zaměstnanců Závazek – převod ochranné známky Jiné závazky

0 - 604 - 858 - 734 - 93

- 886 0 0 0 - 1 445

- 1 341 0 0 0 - 6 389

- 2 500

0

0

Přijaté zástavy a zajištění

Vlastní směnka představuje směnečný úvěr poskytnutý společnosti Conseq Finance. Transakce byly realizovány na základě běžných tržních podmínek. 17

FINANČNÍ RIZIKA Společnost se v souladu se svým předmětem podnikání a licencí obchodníka s cennými papíry nezabývá aktivním obchodováním s finančními nástroji na vlastní účet. Své volné peněžní prostředky, které Společnost nepotřebuje pro financování běžného provozu, investovala v roce 2003 zpravidla prostřednictvím nákupu vlastních směnek společnosti Conseq Finance. Splatnost těchto směnek byla standardně měsíční, nikdy nepřesahovala lhůtu 3 měsíců. Rovněž splatnost ostatních finančních aktiv a závazků je krátkodobá a nepřekračuje 12 měsíců. Společnost v závěru roku 2003 poskytla finanční půjčky a úvěry v celkové výši 3 326 tis. Kč, z toho půjčky a úvěry akcionářům Společnosti představovaly 3 024 tis. Kč. Úvěr akcionáři ve výši 2 500 tis. Kč byl zajištěn převodem cenných papírů a je splatný v roce 2005. Společnost k 31. prosinci 2003 nedrží žádná aktiva v cizí měně. (31)


17

FINANČNÍ RIZIKA (pokračování) Vzhledem k povaze investic k nim Společnost netvořila ani netvoří opravné položky, nevypracovává model hodnocení úvěrového rizika, ani je nečlení dle zeměpisných či jiných segmentů.

18

NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI Od data účetní závěrky do jejího sestavení se neodehrály žádné významné události mající vliv na činnost Společnosti. Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti k předložení valné hromadě.

Datum sestavení 31. března 2004

Ing. Jan Vedral předseda představenstva

Mgr. Hana Blovská místopředseda představenstva

(32)

Co n se q In v e st m en t M an a g e me n t , a .s. V C eln i ci 4 /1 0 31 P ra ha 1 , 1 10 00 IČO : 2 6 44 2 6 71 z ap sa n á v O R, M ěst sk ý s o u d v P r a z e oddí l B, v lož ka 71 5 3 t el .: + 4 20 22 5 9 88 222 f ax : + 42 0 2 2 5 98 8 2 0 2 e- m ai l: c sq am @c o n se q . cz www .con se q. cz

VÝROČNÍ ZPRÁVA CONSEQ INVESTMENT MANAGEMENT, A.S

Recommend Documents