Van Lanschot NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders ‘s-HERTOGENBOSCH, 10 MEI 2012
Agendapunt 2a Verslag van de Raad van Commissarissen over 2011
1
Uitgesteld / voorwaardelijk
Direct betaling / onvoorwaardelijk
Uitbetalingssystematiek variabele beloning RvB 20% onvoorwaardelijke cash 20% onvoorwaardelijke aandelen (lock-up)
30% voorwaardelijke cash
30% voorwaardelijke aandelen (lock-up) Jaar 0 (toekenning) 2012
20% onvoorwaardelijke aandelen vrijval 10% onvoorwaardelijke cash
10% onvoorwaardelijke aandelen (lock-up)
Jaar 1 2013
10% onvoorwaardelijke cash
10% onvoorwaardelijke aandelen (lock-up)
Jaar 2 2014
10% onvoorwaardelijke cash
10% onvoorwaardelijke aandelen (lock-up) Jaar 3 2015
30% onvoorwaardelijke aandelen vrijval
Jaar 5 2017 2
Agendapunt 2b Verslag van de Raad van Bestuur over 2011 De heer F.G.H. Deckers
3
2011 – macro ontwikkelingen Europa - Eurocrisis - Ingrijpen ECB middels LTRO I - Aarzelende aanpak van de eurocrisis door politiek - EBA stress tests Consumer confidence indicator EU (2002 t/m april 2012) 0
-5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Bron: European Commission Flash Consumer Confidence Indicator for EU, April 2012
4
2011 – ontwikkelingen in Nederland Nederland - Onzekerheid omtrent banken houdt aan - Hervormingen en besluitvorming kwamen moeizaam op gang Ontwikkeling AEX in 2011
Ontwikkeling AEX Volatility Index in 2011
390
50 45
370
40 350
35 30
330
25 310
20 15
290
10 270
5
250
JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC
0
JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC
5
2011: voor Van Lanschot een jaar met twee gezichten
H1 2011
HERSTEL FINANCIELE MARKTEN - Groei provisie-inkomsten
Nettowinst H1 € 40,8 mln
- Verdere verlaging kredietverliezen
AuM € 36,1 miljard
- Sterke instroom nieuw vermogen
Core Tier I-ratio 10,2%
- Verdere versteviging van de balans ONZEKERHEID KEERT TERUG - Europese schuldencrisis H2 2011
- Prioriteit voor soliditeit boven rendement - Inkomsten en winst onder druk - Instroom nieuw vermogen zet door
Nettowinst H2 € 1,1 mln AuM € 36,7 miljard Core Tier I-ratio 10,9% Fundingratio 91,8%
Cijfers op basis van kernactiviteiten (exclusief niet-strategische deelnemingen)
6
Prioriteit gegeven aan soliditeit in de huidige crisis
SOLVABILITEIT
LIQUIDITEIT
- In ‘normale’ marktomstandigheden kan een bank deze drie factoren in balans houden - In de huidige crisis, is prioriteit gegeven aan solvabiliteit en liquiditeit
RENDEMENT
- De eisen van Basel III veranderen het verdienmodel van banken
7
Van Lanschot heeft haar solide profiel verder verstevigd in 2011 - Core Tier I-ratio
10,9%
(2010: 9,6%)
- Fundingratio
91,8%
(2010: 86,2%)
- Verdere diversificatie en verlenging van fundingpositie - uitgifte van obligaties voor € 500 miljoen met een looptijd van 3 jaar - Liquiditeitsbuffer van ruim € 3 miljard - De balans is er voor de klant - leverage 12,2 - Geen exposure op Griekenland, Spanje, Portugal, Italië en Ierland - Herbevestiging Single A- (stable outlook) creditratings door zowel Standard & Poor’s als Fitch Ratings Cijfers op basis van kernactiviteiten (exclusief niet-strategische deelnemingen)
8
Goede instroom Assets under Management - Totale assets under management +6% naar € 36,7 miljard - Netto-instroom nieuw vermogen € 3,4 miljard (+10%) - Vermogen onder discretionair beheer voor particuliere cliënten van 27% naar 33% - Totale client assets +4% naar € 49,8 miljard
Cijfers op basis van kernactiviteiten (exclusief niet-strategische deelnemingen)
9
Fundingbehoefte van banken leidt tot hoge tarieven op deposito’s en spaargelden - Markttarieven op spaargelden en deposito’s liggen ver boven ‘normale’ niveaus - Tarieven van andere Nederlandse banken liggen nog hoger: gemiddeld spaartarief boven 2,5% - LTRO’s hebben beperkt effect gehad op spaartarieven Ontwikkeling depositotarieven* Van Lanschot
Ontwikkeling spaartarieven* Van Lanschot
2,59%
2,05%
2,45% 1,95%
1,71% 1,36%
1,50% 1,00%
dec- jan- feb- mrt- apr- mei- jun10 11 11 11 11 11 11 Depositotarief
jul- aug- sep- okt- nov- dec11 11 11 11 11 11
dec- jan- feb- mrt- apr- mei- jun10 11 11 11 11 11 11
12 maands euribor
Spaargeldtarief
jul- aug- sep- okt- nov- dec11 11 11 11 11 11 3 maands euribor
* Tarieven in Nederland Cijfers op basis van kernactiviteiten (exclusief niet-strategische deelnemingen)
10
Inkomsten onder druk; kosten en kredietverliezen dalen - Lagere rentemarge door hoge fundingkosten, lagere kredietvolumes en het stallen van liquiditeitsoverschotten bij de ECB - Provisie-inkomsten stabiel – verschuiving naar discretionair beheer leidt tot stijging beheerprovisie - Lagere overige inkomsten met name door lager resultaat financiële transacties - Strikte focus op kostenbeheersing – bedrijfslasten dalen met 2% - Toevoegingen aan kredietvoorziening dalen met 26% - Bedrijfsresultaat € 48,6 miljoen (2010: € 88,5 miljoen)
Cijfers op basis van kernactiviteiten (exclusief niet-strategische deelnemingen)
11
Voorstel dividend over 2011 Van Lanschot vaart een solide en bestendige koers - Nettowinst 2011 € 41,9 miljoen (2010: € 65,7 miljoen) - Winst per aandeel € 0,81 (2010: € 1,45) - Sterke kapitaals- en liquiditeitspositie
Voorstel dividend
- € 0,40 per aandeel - Payout-ratio van 47,3%
Cijfers op basis van kernactiviteiten (exclusief niet-strategische deelnemingen)
12
Nettowinst en RoE over de afgelopen 10 jaar Rendement op eigen vermogen 2002 – 2011 (%)
Nettowinst 2002 – 2011 (€ miljoen) 215
152
98
107
16,3
15,7 16,1
185
17,4 16,9
13,1
119 66
5,5
42
30
2,9 1,5
-15 -2,7
2002 2003 2004* 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
* Exclusief effecten overname CenE Bankiers
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010 2011
* Vanaf 2009, rendement op gemiddeld Core Tier I vermogen Cijfers op basis van kernactiviteiten (exclusief niet-strategische deelnemingen)
13
Winst per aandeel en Dividend over de afgelopen 10 jaar Winst per aandeel 2002 – 2011 (€)
Dividend per aandeel 2002 – 2011 (€) - Voorstel dividend over 2011 € 0,40 per aandeel - Payout-ratio: 47,3%
5,94 5,48 4,65 3,33
3,66
4,11
1,63
1,45
1,83
2,11
2,50
2,75
3,00
0,81
0,55
0,28
0,70 0,00
0,40
-0,72
2003effecten 2004* 2005 2006 CenE 2007 Bankiers 2008 2009 2010 2011 *2002 Exclusief overname
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Cijfers op basis van kernactiviteiten (exclusief niet-strategische deelnemingen)
14
Aandelenkoers Van Lanschot sinds 2000 90
80
70
60
50
40
30
20
10
2000 2001 VAN LANSCHOT MSCI EURO BANKS
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Source: Thomson Datastream
Totaal rendement voor aandeelhouders in 2011: -25%
15
Vooruitblik
16
2012 – macro ontwikkelingen Wereldwijd
Nederland
- Westerse economieën last van schuldenafbouw
- Verkiezingen in september
- Situatie in Zuid-Europa blijft onstabiel - Europa: onevenwichtigheden nemen toe; noord / zuid - Uitwerking LTRO II
- Grote bezuinigingen - Rating Nederland onder druk - Publiciteit over niet-systeembanken - Recessie
- Verkiezingen Europa (o.m. Frankrijk, Griekenland) - Aankomende presidentsverkiezingen VS
17
Rentespreads tonen voortdurende onzekerheid t.a.v. aanpak schuldencrisis Rentespread 10-jaars staatsobligaties Eurolanden vs Duitsland
18
Verwachte ontwikkeling in de Private Bankingmarkt Trends in private banking in Nederland - Weinig maatschappelijk vertrouwen - Deleveraging van huishoudens –> aflossing hypotheken - Minder appetite voor beleggingen - Cliënten terughoudend met overstappen naar een andere bank
Consolidatie en verdere schaalvergroting grootste financiële dienstverleners Kans op verdwijning van (enkele) middelgrote spelers zonder daadwerkelijk onderscheidend vermogen 19
Er is ruimte voor een scherp gepositioneerde nichespeler aan de bovenkant van de markt in Nederland en België… -
Van Lanschot is het alternatief voor de grootbanken – private banking is onze hoofdactiviteit, we doen het er niet bij
-
Van Lanschot is de nummer 2 speler in Nederland en België met een marktaandeel van ongeveer 15% in de private bankingmarkt
-
Van Lanschot is een relatiebank, met echte persoonlijke aandacht waarbij het belang van de klant centraal staat
-
Van Lanschot opereert in een relatief aantrekkelijk segment van de markt
-
Van Lanschot is een sterk merk, met een sterke beleving – exclusief, solide – al 275 jaar lang
20
…die werkt volgens de principes van verantwoord ondernemen - Externe VN-richtlijnen (Global Compact, Principles of Responsible Investment) als basis van beleid - Uitvoering: Engagementstrategie (bereid om mee te denken) - Nadruk op kernprocessen: ▫ Verantwoord kredietbeleid gericht op schone kredietportefeuille ▫ Verantwoord beleggingsbeleid, gericht op het behoud van vermogen - Eigen maatschappelijk programma ‘De Volgende Generatie’ - Van Lanschot Stakeholder Event: aandeelhouders, cliënten, concurrenten, maatschappelijke organisaties, medewerkers en toezichthouders - Groeiende waardering van externe rating agencies (bijv. Sustainalytics)
21
Van Lanschot is een solide, betrouwbare bank met een laag risico profiel -
Bewuste keuze voor soliditeit boven winstmaximalisatie
-
Van Lanschot heeft een uitstekende kapitaals- en fundingpositie – geen staatssteun
-
De balans is er voor de klant – zeer lage leverage
-
Geen risicovolle beleggingen en geen exposure op Europese periferie landen
-
De bank heeft een omvang die klein genoeg is om een specialistische private bank te zijn, maar groot genoeg om te kunnen voldoen aan alle regelgeving en compliance verplichtingen
-
De bank voldoet al aan de Basel III-regels
Standard & Poor’s*: “Those less exposed to sovereign and economic risk, focused on customer business, and operating with lower leverage and reliance on market funding, tend to be well positioned …” * Bron: S&P rapport “The Five Key Risks for European Banks”, 11 april 2012
22
Funding en liquiditeit op orde Liquiditeitsbuffer van € 3 miljard Van Lanschot is niet afhankelijk van de wholesale markt LTRO II: - € 750 miljoen - Mogelijkheid tot terugbetaling na 1 jaar - Belegd in kortlopend papier en zeer liquide assets bijv. overheidspapier, covered bonds, RMBS
Fundingprofiel per 1 maart 2012 per vervaldatum (€ miljoen) 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 Buffer 2012
2013
LTRO
2014
LT Repo
2015 RMBS
2016 Senior
2017
2018
Subordinated
2019
2020
2021 >2021
Liquiditeitsbuffer 23
Van Lanschot is klaar voor Basel III - Basel III-eisen worden ingevoerd in 2013 – 2018
Leverage (pro forma)
- De bank voldoet reeds aan gepubliceerde eisen - Kosten zijn “up front” gemaakt - Deleveraging heeft al plaatsgevonden
Max 3333 Max
LCR (pro forma)
149%
NSFR (pro forma)
Min 100%
Min 100% 104%
19 31-12-2011
31-12-2011
31-12-2011
24
Wij zijn de bank voor het topsegment van de markt -
Hoogwaardige dienstverlening door topprofessionals
-
Diensten gericht op specifieke doelgroepen – vermogende particulieren en ondernemers en hun ondernemingen, business professionals en executives
-
We bieden maatwerkoplossingen aan voor de (complexe) vraagstukken van deze doelgroepen
-
Proactief, gedreven en oplossingsgericht, met behoud van de persoonlijke relatie
-
Bankier zijn is een vak
-
De bank blijft fors investeren in de kwaliteit van medewerkers, dienstverlening en systemen
-
We streven voortdurend naar nog effectiever en efficiënter werken 25
We bieden onze private bankingcliënten een superieur vermogensbeheerproduct -
Consistente outperformance van beleggingsresultaten ten opzichte van de benchmark Lastige marktomstandigheden drukten performance in 2011 Transparante feestructuur - distributievergoedingen worden teruggegeven aan vermogensbeheercliënten
Rendement A la Carte voorkeurspropositie (met voorlopers) 2009 t/m 2011 A la Carte
Benchmark 40,5% 39,3% 34,3%
32,5%
29,1% 25,5% 21,5% 16,4%
18,8%
11,8%
Inkomensgericht
Defensief
Neutraal
Groeigericht
Offensief
26
Onder ‘normale’ marktomstandigheden komt winstherstel voornamelijk uit inkomstengroei Wat is nodig om terug te keren naar genormaliseerde winstniveaus? 1. Herstel van de geld- en kapitaalmarkten daling van spaartarieven 2. Terugkeer van vertrouwen in de financiële markten terugkeer van belegger groei assets under management naar € 50 miljard 3. Economisch herstel daling kredietverliezen naar genormaliseerd niveau (toevoeging aan de kredietvoorziening van 25-30bp per jaar)
27
Bij het uitblijven van positieve marktvooruitzichten moet een bank het kostenniveau verlagen Waar kan Van Lanschot de regie in eigen handen nemen? 1. Succesvolle uitvoering investerings- en kostenreductieprogramma brutodaling van de kostenbasis van € 60 miljoen
28
Trading update Q1 2012
29
Winstverbetering in eerste kwartaal 2012 Kapitaal en liquiditeit blijven uitstekend
- Core Tier I-ratio 11,0% - Fundingratio 90,1% - Rentemarge licht gedaald
Behoorlijke verbetering van de winst
- Stijging assets under management leidt tot verbetering beheerprovisie - Toevoeging aan de kredietvoorziening stabiel - Bedrijfslasten licht afgenomen
Investerings- en kostenprogramma op schema
- Reductie van ruim 100 fte’s verwacht dit jaar - International private banking activiteiten worden geconcentreerd in Zwitserland 30
Aandeelhoudersstructuur - 2 april 2012: overname Friesland Bank door Rabobank - Van Lanschot verwelkomt twee nieuwe aandeelhouders Aandeelhouders per 10 mei 2012 Directie & medewerkers 4%
- Structuur wordt gesimplificeerd door omzetting aandelen B naar aandelen A - In de loop van 2013 zal kapitaal alleen uit gewone aandelen A bestaan Aandelenkapitaal per soort aandelen Gewone aandelen B 17%
Free float 14% Delta Lloyd 30%
SNS 5% LDDM 11%
Stichting Frieslân Boppe 11%
APG 13% Rabobank 12%
Gewone aandelen A 83% 31
Van Lanschot NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Agendapunt 5 Toelichting op de versnelde uitvoering van de strategie van Van Lanschot De heer C.T.L. Korthout
33
Strategie Van Lanschot onveranderd MISSIE Het bieden van hoogwaardige financiële dienstverlening aan vermogende particulieren, ondernemers en andere geselecteerde cliëntgroepen, waarbij het belang van onze cliënten voorop staat VISIE Van Lanschot wil de beste private bank van Nederland en België zijn
Aankondiging investerings- en kostenreductieprogramma leidt tot versnelde uitvoering van de strategie 34
Inzet investerings- en kostenreductieprogramma leidt ook tot scherpere positionering en kwaliteitsverbetering Positionering
- Betere aansluiting op doelgroep - Nadrukkelijke focus business bank op de ondernemer (DGA) en zijn onderneming als feeder voor de private bank - Onderscheidend vermogen: Performance én Persoonlijk
Kwaliteitsverbetering
- Vernieuwen: functionaliteiten in webportaal, verbeterde frontoffice - Backoffice: verhogen effectiviteit en efficiency - Structurele verbetering en efficiënter inrichten van betaalproces, effectenproces, kredietproces en operations - Samenwerking Van Lanschot / Kempen: gezamenlijke projecten, bijv. beleggingsbeleid
Kostenreductie
- Reductie op de huidige formatie van 10–15% in 2012 – 2015 - Mid- en backoffice: potentiële reductie van 30–40% in 2013 / 2014 - Investeringen in kwaliteitsverbeteringen leiden ook tot kostenreductie
35
Voortgang belangrijkste projecten on track
Positionering
- Focussen van international private banking in Zwitserland - Verkoop bancaire activiteiten Curaçao en trustbedrijf aan United Bank & Trust - Regionalisering distributienetwerk (21 kantoorlocaties): bundelen en verhogen van expertise - Reclamecampagne van start
Kwaliteitsverbetering
- Vernieuwen: - Functionaliteiten in webportaal - Verbeterde frontoffice - Verhogen STP-graad backoffice - Samenwerking Van Lanschot / Kempen: beleggingsbeleid
Kostenreductie
- Bereiken akkoord over Sociaal Plan - Fte-reductie voor 2012 volgens planning
36
Van Lanschot NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Disclaimer Voorbehoud inzake uitspraken die een verwachting bevatten In deze presentatie zijn verwachtingen over toekomstige gebeurtenissen opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige informatie en veronderstellingen van het management van Van Lanschot met betrekking tot bekende en onbekende risico’s en onzekerheden. De uitspraken over verwachtingen betreffen geen vaststaande feiten en zijn onderhevig aan risico’s en onzekerheden. De feitelijke resultaten kunnen hiervan aanzienlijk afwijken als gevolg van de risico’s en onzekerheden die verband houden met de verwachtingen van Van Lanschot ten aanzien van, onder andere, inschattingen van het marktrisico, dan wel met betrekking tot batengroei of, meer in het algemeen, het economische klimaat en juridische en fiscale ontwikkelingen. Van Lanschot benadrukt dat de verwachtingen enkel van kracht zijn op de specifieke data en aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het herzien of bijwerken van enige informatie naar aanleiding van veranderingen in beleid, ontwikkelingen, verwachtingen en dergelijke. Op de cijfers met betrekking tot verwachtingen over toekomstige gebeurtenissen die in de presentatie zijn genoemd heeft geen accountantscontrole plaatsgevonden.
38
