Úvodní slovo předsedy představenstva

Výroční zpráva

2002

Obsah

Obsah Úvodní slovo předsedy představenstva .......................................................................................................................... Orgány společnosti ......................................................................................................................................................... Zpráva představenstva .................................................................................................................................................... Zpráva dozorčí rady ........................................................................................................................................................ Živnobanka - Sporokonto ................................................................................................................................................ Živnobanka - obligační fond ............................................................................................................................................ Živnobanka - růstový fond ............................................................................................................................................... Živnobanka - akciový fond ............................................................................................................................................... Balancovaný fond nadací .................................................................................................................................................

3 4 6 12 13 15 17 20 22

Finanční část ................................................................................................................................................................... 24 Kontakty ........................................................................................................................................................................ 225

2

Úvodní slovo předsedy představenstva

Úvodní slovo předsedy představenstva V úvodním slově výroční zprávy za rok 2001 jsem řekl, že rok 2002 zřejmě nebude lehký, neboť se zdá, že globální ekonomické potíže budou odeznívat déle, než jsme předpokládali před rokem a očekávaný růst akciových trhů nastoupí zřejmě později a navíc nebude tak silný, jak bychom si přáli. Tato prognóza se bohužel vyplnila a lze ji zřejmě opakovat i pro nastupující rok 2003. Stejně jako v loňském roce však přesto zůstávám optimistou. Významný nárůst majetku ve fondech kolektivního investování, ke kterému došlo v naší zemi v uplynulém roce 2002 i přes nepříznivý vývoj světových akciových trhů, svědčí o tom, že i v naší zemi stále více lidí chce aktivně hospodařit se svými finančními prostředky a vážně přemýšlí o tom, jak nejlépe zajistit své děti i své stáří. Je potěšitelné, že stejně jako jinde ve světě, hrají v těchto úvahách stále významnější úlohu fondy kolektivního investování, které přesvědčují svou transparentností, spolehlivostí a v neposlední řadě i tím, jak pohotově a rychle mohou jejich klienti proměnit své investice zpět na finanční prostředky. Tento trend je o to významnější, že k němu dochází v podmínkách silně konkurenčního prostředí s dalšími finančními produkty, které jsou na rozdíl od fondů dotovány ze státního rozpočtu. Jsem rád, že celkový trend přílivu části úspor obyvatelstva do fondů platil i pro fondy naší rodiny Živnobanka. Dosáhli jsme nejvyšší hodnoty prodejů podílových listů za celou historii společnosti ve výši 2,85 miliardy korun a celkový majetek v otevřených fondech Živnobanka vzrostl kombinovaným vlivem čistých prodejů, kurzových změn a otevření investičního fondu z první vlny kupónové privatizace o 3,08 miliardy korun na 6,33 miliard korun k 31. 12. 2002. Také společnost ŽB - Trust, obhospodařující fondy rodiny Živnobanka, dosáhla dobrých výsledků, když uzavřela rok 2002 s hospodářským výsledkem před zdaněním ve výši 13,82 milionů korun a čistým ziskem 10,92 milionů korun. K úspěchům uplynulého roku patří jistě i úspěšné dokončení přeměny investičního fondu z první vlny kupónové privatizace na otevřený podílový fond Živnobanka - obligační fond, které bylo, obdobně jako řada dalších investičních fondů v České republice, dlouho blokováno žalobou minoritního akcionáře. Významnou inovací bylo uvedení na trh mezinárodní platební karty VISA Sporokonto, první karty na trhu přímo navázané na fond, poskytující až měsíční bezúročný úvěr a zajišťující automatickou úhradu poskytnutého úvěru na konci období odkupem podílových listů fondu. K inovacím došlo i v technologické podpoře našich činností, kde jsme realizovali poměrně významné investice, ve kterých budeme pokračovat i v roce 2003. K úspěchům patří i udržení čtvrtého místa mezi českými investičními společnostmi z hlediska celkového objemu obhospodařovaného majetku, jakož i podílu na trhu ve výši 6,5 %. Bohužel ne vše se nám povedlo tak, jak bychom si přáli. K neúspěchům počítáme zejména nenaplnění plánu růstu našeho akciového fondu a skluz startu našich aktivit na Slovensku, o kterých jsme informovali v minulé výroční zprávě. Zatímco v prvém případě jde o objektivní a námi neovlivnitelné působení negativního vývoje světových akciových trhů, v druhém případě se projevil i nedostatek kapacit, které jsme byli schopni tomuto projektu věnovat v minulém roce. Letos se proto pokusíme vzniklý skluz eliminovat. Významnou skutečností, která ovlivní další rozvoj společnosti a fondů Živnobanka nejenom v roce 2003, je vstup významné italské finanční skupiny UniCredito Italiano do Živnostenské banky, který byl po souhlasu národních bank Itálie a České republiky dokončen počátkem roku 2003. Přinese nejen pozitivní změny v rozvoji naší mateřské společnosti, ale také spojení aktivit dvou investičních společností, které až dosud působily na českém trhu samostatně: Pioneer a ŽB - Trust. Nalezení nejvhodnější formy tohoto spojení a jeho využití k dalšímu posílení pozice na trhu a zlepšení služeb klientům bude patřit k hlavním úkolům nadcházejícího roku. Závěrem bych rád poděkoval všem našim zaměstnancům za jejich pracovní úsilí. Jsou spolu s dobrým jménem naším největším aktivem. Jsem přesvědčen, že i oni si váží společnosti, ve které pracují, a že udělají vše pro její další rozvoj v nových podmínkách. Děkuji také všem našim investorům za důvěru, s níž nám svěřili své prostředky. Budeme je i nadále spravovat jako odpovědný správce v dobách dobrých i zlých. Budeme se také snažit přinést nové zajímavé produkty a možnost aktivní volby kombinace rizika a výnosu. V Praze, dne 10. března 2003 Jiří Brabec

3

Orgány společnosti

Orgány společnosti Představenstvo společnosti: Ing. Jiří Brabec předseda představenstva - narozen 1. 4. 1935 - bydliště - Praha 6 - vzdělání Uralský polytechnický institut, fakulta strojní, šestisemestrální postgraduální kurz ekonomiky a řízení podniků na ČVUT Praha - místopředseda UNIS ČR - zaměstnanec investiční společnosti ŽB - Trust, a.s. Ing. Vendulka Klučková členka představenstva - narozena 24. 1. 1968 - bydliště - Praha 4 - vzdělání ČVUT, fakulta elektrotechnická - zaměstnanec investiční společnosti ŽB - Trust, a.s. Ing. Veronika Panáčková členka představenstva - narozena 11. 6. 1971 - bydliště - Praha 6 - vzdělání Vysoká škola ekonomická v Praze, fakulta informatiky a statistiky - zaměstnanec investiční společnosti ŽB - Trust, a.s.

Dozorčí rada společnosti: JUDr. Bohuslav Klein předseda dozorčí rady - narozen 27. 3. 1952 - bydliště - Praha 6 - vzdělání Právnická fakulta Univerzity Karlovy - soukromá právní kancelář Klein, Šubert, Došková - partner Ing. Rostislav Petráš člen dozorčí rady - narozen 18. 4. 1934 - bydliště - Hradec Králové - vzdělání Vysoká škola ekonomická v Praze, postgraduální studium při VŠE Praha zaměřené na rozvojové země - podnikatel Ladislav Novotný člen dozorčí rady - narozen 11. 8. 1935 - bydliště - Plzeň - vzdělání České vysoké učení technické v Praze, fakulta strojní

4

Orgány společnosti

Investiční výbor společnosti: Ing. Josef Pitra místopředseda představenstva Živnostenské banky, a.s. - narozen 16. 1. 1949 - bydliště - Černošice Ing. Tomáš Zralý člen představenstva Živnostenské banky, a.s. - narozen 15. 7. 1951 - bydliště - Praha 2 Ing. Jiří Brabec generální ředitel a předseda představenstva investiční společnosti ŽB - Trust, a.s. - narozen 1. 4. 1935 - bydliště - Praha 6 Ing. Vendulka Klučková členka představenstva investiční společnosti ŽB - Trust, a. s. - narozena 24. 1. 1968 - bydliště - Praha 4 RNDr. František Vencl člen představenstva ŽB - Asset Management, a.s. - narozen 14. 1. 1966 - bydliště - Praha 4 Ing. Martin Burjánek člen představenstva ŽB - Asset Management, a.s. - narozen 10. 11. 1968 - bydliště - Lysá nad Labem, Litol

5

Zpráva představenstva


investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., o činnosti a hospodaření v roce 2002 Celková hospodářská situace Makroekonomická situace v České republice umožnila další snižování úrokových sazeb. Základní dvoutýdenní REPO sazba tak v průběhu roku poklesla z počátečních 4,50 % na 2,75 %. Hlavní příčinou uvolnění měnové politiky byl výrazný pokles indexu spotřebitelských cen, který z úrovně 4,10 % (31. 12. 2001) dosáhl 0,60 % v prosinci roku 2002. Dalším faktorem bylo zpomalování domácí i globální ekonomiky, když HDP v pololetí klesl na 1,9 % a nezaměstnanost přesáhla 9 %. Neméně důležitým byl kurz koruny, který v polovině roku krátkodobě posílil pod 29 Kč za EUR. Nejvážnější hrozbou zůstává stále rostoucí deficit státního rozpočtu. Dokud se však neprojeví přítok nových peněz do ekonomiky růstem inflačních tlaků, nebude centrální banka nucena měnit svou měnovou politiku. Ani rok 2002 nepřinesl dlouho očekávaný obrat ve vývoji světové ekonomiky. Výsledky hospodaření většiny významných společností byly vesměs zklamáním. Trhem otřásly bankroty takových gigantů, jako byl Enron, WorldCom, K-Mart nebo United Airlines. Velké americké i evropské společnosti byly vystaveny krizi důvěry, způsobené rozsáhlými účetními skandály. Neradostnou situaci v mikrosféře ještě posílily makroekonomické údaje, které v průběhu roku začaly signalizovat návrat ke klesajícímu trendu globální ekonomiky. Obavy investorů vyvolal zejména vývoj německé ekonomiky, kde míra nezaměstnanosti dosáhla výše 10 % při stále klesající průmyslové produkci. Celkový hrubý domácí produkt Eurozóny ve třetím čtvrtletí vykázal meziroční růst pouze o 0,8 %. Negativní roli sehrálo i rostoucí napětí na Blízkém východě. Hrozba válečného konfliktu v Iráku ovlivnila chování investorů a vedla k dalšímu propadu akciových indexů v závěru roku.

Kapitálové trhy v roce 2002 Český dluhopisový trh reagoval v závislosti na vývoji makroekonomické situace. V prvním čtvrtletí roku byly ceny dluhopisů volatilní, po zbytek roku ceny s mírnými korekcemi výrazně rostly. Česká koruna proti hlavním světovým měnám v prvním pololetí výrazně posílila, v obavách z fiskálního vývoje v druhém pololetí mírně korigovala, především proti euru. Proti dolaru výrazně posílila za celý rok o 16 %, především v důsledku oslabení dolaru vůči euru. Na zahraničních trzích v průběhu roku pokračoval celosvětový přesun investorů z oblasti akcií do dluhopisů. Tento faktor spolu s příznivým makroekonomickým vývojem ovlivnil pozitivně ceny dluhopisů, které v září dosáhly svých historických maxim. Po korekci způsobené růstem akciových trhů v říjnu a listopadu se ke konci roku dluhopisy vrátily na svá maxima. Během roku 2002 zaznamenaly světové akciové trhy další výrazné ztráty. Index S&P, který měří výkonnost pěti set největších amerických firem, oslabil o 23 %, analogický evropský index BE500 ztratil 32 % stejně jako americký technologický index Nasdaq. Krátké období růstu akciových trhů v říjnu a listopadu bylo v obavách z geopolitické situace, především ohledně Iráku a cen ropy ukončeno poklesem v prosinci. Český akciový trh se vyvíjel značně nekorelovaně vůči světovým akciovým trhům a připsal si za rok 2002 více než 9 %, především díky růstu akcií bank po úspěšné privatizaci. Hlavním důvodem negativního vývoje akciových trhů bylo pokračování globální recese ekonomiky. Zvláště poté, co řada klíčových amerických společností silně revidovala své prognózy tržeb a zisků, akciové trhy nezadržitelně klesaly a hospodářský cyklus pokračoval v sestupné fázi.

6


Výsledky společnosti v roce 2002 a vyhlídky do dalšího období Rok 2002 byl rokem pokračujících poklesů cen akcií na světových akciových trzích, což se samozřejmě negativně projevilo na vývoji akciových a smíšených fondů poklesem jejich kurzů a převýšením odkupů nad novými prodeji. Přesto sektor fondů v České republice jako celek rostl, byť jen v sektoru fondů peněžního trhu a fondů obligačních. Považujeme to za další důkaz skutečnosti, že stále větší počet našich obyvatel začíná chápat význam aktivního nakládání s dočasně volnými finančními prostředky a nutnost vytvářet rezervy na studium dětí a na stáří. Úspěch fondů je o to významnější, že jim konkurují státem dotované finanční produkty jako je stavební spoření, životní pojištění a penzijní připojištění. Majetek v otevřených fondech Živnobanka obhospodařovaných naší společností v roce 2002 významně vzrostl. Kombinovaným vlivem čistých prodejů, kurzových změn a otevření investičního fondu z první vlny kupónové privatizace bylo dosaženo růstu čisté hodnoty majetku ve fondech z 3,239 miliard Kč na 6,325 miliard Kč, tedy o 95 %. V minulém roce jsme též dosáhli dosud nejvyššího objemu prodejů podílových listů fondů Živnobanka v celé historii naší společnosti ve výši 2,851 miliardy Kč. Čisté prodeje bez očištění na vliv odkupů institucionálních klientů po otevření investičního fondu z kupónové privatizace dosáhly výše 387 mil. Kč, při odečtení těchto odkupů, které byly samozřejmě předpokládány, byly čisté prodeje 2 185 mil. Kč, což je rovněž nejlepší roční výsledek. Také hospodaření společnosti bylo úspěšné. Hospodářský výsledek před zdaněním byl 13,82 mil. Kč, čistý zisk po zdanění 10,92 mil. Kč.

Rodina fondů V roce 2002 došlo k významným změnám ve struktuře fondů obhospodařovaných společností. První z nich byla přeměna fondu z první vlny kupónové privatizace Živnobanka - 1. investiční fond, a.s., na otevřený podílový fond Živnobanka - obligační fond. Otevření fondu, který patřil k nejúspěšnějším fondům z celého období kupónové privatizace, bylo po dlouhou dobu oddalováno žalobou minoritního akcionáře. Jsme velmi rádi, že i přesto se nakonec podařilo realizovat projekt přeměny fondu schválený valnou hromadou fondu i Komisí pro cenné papíry již v roce 2000. Fond investuje velmi úspěšně; od otevření v dubnu 2002 do konce roku 2002 dosáhl zhodnocení kurzu o 4,09 % a nové investice od podílníků nákupem podílových listů fondu činily 637 mil. Kč. S ohledem na dlouhotrvající propady globálních akciových trhů a jejich nejasné vyhlídky rozhodlo představenstvo společnosti v nejlepším zájmu podílníků o změně investiční politiky přeměněného fondu z druhé vlny kupónové privatizace Živnobanka - mezinárodní akciový fond, z ryze akciového fondu na fond smíšený. Změnu schválila Komise pro cenné papíry a nabyla právní moci 1. 6. 2002. Spolu se změnou investiční strategie změnil fond také jméno na Živnobanka - růstový fond. V průběhu června a července došlo potom k postupnému přeinvestování portfolia fondu, kde z původní hodnoty až 80 % akcií, byla tato riziková položka snížena až na 15 %. Další významnou změnou bylo potom sloučení některých fondů v rodině Živnobanka. I tento krok byl vyvolán především změněnou situací na kapitálových trzích a snahou dosáhnout co nejefektivnějšího obhospodařování portfolií fondů v zájmu podílníků. Ke sloučení fondu Živnobanka - korunový balancovaný fond s fondem Živnobanka - růstový fond (původní název Živnobanka - mezinárodní akciový fond) došlo k 1. říjnu 2002. Následně bylo k datu 22. listopadu 2002 provedeno sloučení fondu Živnobanka - Interkonto s fondem Živnobanka - obligační fond. Po těchto změnách investiční společnost ŽB - Trust obhospodařuje pět investičně jasně definovaných fondů: Živnobanka - Sporokonto, fond peněžního trhu; Živnobanka - obligační fond, fond investující převážně do dluhopisů; Živnobanka - růstový fond, smíšený fond, ve kterém manažer může v širokých mezích aktivně měnit podíl akcií a obligací v portfoliu v závislosti na vývoji situace na kapitálových trzích; Živnobanka - akciový fond, akciový fond investující převážně do akcií; Balancovaný fond nadací, speciální fond pro nadace investující dle zvláštních pravidel platných pro tento sektor. Podrobné výsledky jednotlivých fondů v roce 2002 a komentáře manažerů portfolií jsou uvedeny v další části této výroční zprávy.

7


Činnost společnosti Nyní k vlastní společnosti ŽB - Trust jako celku. Jak již bylo zmíněno v úvodu, společnost vytvořila v roce 2002 čistý zisk po zdanění ve výši 10,92 mil. Kč, což svědčí o racionálním řízení všech nákladů i výnosů společnosti. Auditované finanční výsledky společnosti i všech fondů, jejichž majetek společnost v roce 2002 obhospodařovala, jsou podrobně uvedeny ve finanční části této výroční zprávy. Stejně jako v předchozím roce, i v roce 2002 společnost realizovala konzervativní strategii odpovědného správce svěřených prostředků. Jako aktivní člen Unie investičních společností ČR pokračovala v úsilí o řešení některých přetrvávajících problémů v oblasti kolektivního investování a podnikání na kapitálovém trhu. Kromě postupného zpřesňování dobrovolné samoregulace členů Unie a zdokonalování systému podrobných a veřejně přístupných informací o všech fondech našich členů, šlo zejména o aktivní spolupráci s Ministerstvem financí ČR a KCP při přípravě nového zákona o kolektivním investování. Ten by měl odstranit nedostatky stávající právní úpravy a být kompatibilní s legislativou Evropské Unie v době našeho vstupu do ní. Všechny smluvní vztahy společnosti s Živnostenskou bankou, která je jediným akcionářem společnosti a depozitářem fondů obhospodařovaných společností, jakož i smluvní vztahy se společností ŽB - Asset Management, která má stejného akcionáře, byly uzavřeny za běžných obchodních podmínek a nezpůsobily újmu ani společnosti ani fondům společností obhospodařovaných. Bližší podrobnosti jsou uvedeny v příloze účetní závěrky. V představenstvu společnosti nedošlo v minulém roce k žádným změnám. Představenstvo i nadále pracuje ve složení Jiří Brabec (předseda), Vendulka Klučková a Veronika Panáčková. Pan Jiří Brabec odpovídá za vnitřní audit, marketing a právní záležitosti, paní Vendulka Klučková za investiční politiku, obhospodařování a administraci fondů, styk s klienty a počítačovou podporu, paní Veronika Panáčková za finanční politiku, účetnictví, back-office a vnitřní provoz společnosti. Dozorčí rada společnosti pracuje i nadále ve složení Bohuslav Klein (předseda), Rostislav Petráš a Ladislav Novotný. Celkovou investiční strategii a investiční limity v jednotlivých sektorech ekonomiky pro všechny fondy obhospodařované společností stanovoval stejně jako v minulých letech investiční výbor jmenovaný valnou hromadou společnosti a složený ze dvou vedoucích představitelů Živnostenské banky, pana Josefa Pitry a pana Tomáše Zralého, dvou představitelů společnosti, pana Jiřího Brabce a paní Vendulky Klučkové, a dvou představitelů sesterské společnosti ŽB - Asset Management, pana Martina Burjánka a pana Františka Vencla. Na všech jednáních investičního výboru jsou s hlasem poradním přítomni i manažeři portfolií, pan Richard Doležal a pan Pavel Holečka. Ti pak realizují dílčí kroky k dosažení stanovených cílů samostatně v rámci svých kompetencí a nesou za ně plnou zodpovědnost. Smlouva o investičním poradenství pro obhospodařované fondy se společností ŽB - Asset Management ze skupiny Živnostenské banky, uzavřená počátkem roku 1999 a postupně aktualizovaná šesti dodatky, zůstává v platnosti. Jsme přesvědčeni, že významně přispívá k zajištění kvalitního obhospodařování portfolií jednotlivých fondů a zvýšení výkonnosti těchto fondů v zájmu našich investorů. Výraznou inovací roku 2002 bylo zavedení platební karty VISA Sporokonto. Jde o první kartu na českém trhu, která je přímo navázána na fond bez nutnosti otevřít běžný účet, poskytuje až měsíční bezúročný úvěr a jednou měsíčně realizuje automatický odkup podílových listů fondu ve výši plateb provedených kartou v uplynulém období. Věříme, že pro své výhody rychle získá oblibu klientů. Společnost také pokračovala v přípravě aktivit na Slovensku, kde bylo nutné vyhovět novým požadavkům regulace. Bylo získáno povolení k prodeji podílových listů dalších dvou fondů rodiny Živnobanka, a to Živnobanka - Sporokonto a Živnobanka - obligační fond a doplněno personální vybavení organizační složky společnosti ŽB - Trust. Reálný rozběh distribuce fondů Živnobanka na Slovensku předpokládáme v průběhu roku 2003. K aktivitám roku 2002, které je vhodné zmínit ve výroční zprávě, patřily bezesporu investice do dalšího zdokonalení počítačové podpory našich činností. Zásadní investice byly realizovány jak v provozní oblasti (zejména automatizace obsluhy provozu platebních karet k otevřeným podílovým fondům a výrazná inovace systému administrace prodejů a odkupů podílových listů včetně implementace nových systémů poplatkových a provizních schémat), tak v oblasti klientského servisu (CRM, Internet). Jsou připraveny další investice do technologie v roce 2003. Sponzorské aktivity společnosti byly v minulosti tradičně směřovány především na pomoc sociálním programům. V roce 2002 bylo jejich směřování ovlivněno povodněmi, které tak těžce postihly naší zemi. Společnost proto poskytla co nejrychleji sponzorský dar ve výši 100 tisíc Kč společnosti ADRA a současně vyzvala své zaměstnance k osobním příspěvkům. V závěru roku pak společnost využila nástroje, vyvinutého společně s Živnostenskou bankou a Fórem dárců, který umožňuje sponzorovat najednou větší počet nadací tak, že potenciální sponzor investuje do Balancovaného fondu nadací a nakoupené podílové listy jsou připsány všem zúčastněným nadacím buď rovnoměrně, nebo v poměru jejich majetku ve fondu. Příspěvek společnosti věnovaný nadacím tímto způsobem byl 100 tis. Kč.

8


Nejvýznamnější skutečností uplynulého roku, která současně ovlivní i budoucí aktivity společnosti, bylo rozhodnutí významné italské bankovní skupiny UniCredito Italiano o nákupu majoritního podílu akcií naší mateřské společnosti, Živnostenské banky. Dohoda s dosavadním majoritním akcionářem BGB Berlin byla podepsána v druhé polovině roku 2002 a po schválení Italskou národní bankou a Českou národní bankou byla finalizována počátkem roku 2003. Vzhledem k tomu, že UniCredito je 100% vlastníkem společnosti Pioneer Global Asset Management, která je 100% akcionářem společnosti Pioneer, Česká investiční společnost, je samozřejmé, že se připravuje spojení aktivit společností Pioneer a ŽB - Trust. Toto spojení bezesporu přinese řadu pozitivních efektů v posílení pozice na trhu, kombinaci značek Živnobanka a Pioneer, optimálním využití zkušeností obou společností a v úspoře nákladů vyplývající ze zhromadnění operací a odstranění duplicit. Nalezení nejvhodnější formy spojení a realizace tohoto spojení bude jedním z hlavních úkolů obou společností v nadcházejícím roce. Jako vždy ve zprávě o uplynulém období, chceme jménem akcionáře i představenstva společnosti poděkovat všem zaměstnancům společnosti za jejich obětavou a odpovědnou práci, za tvůrčí přístup k řešení nových problémů a inovaci našich produktů i služeb. Děkujeme také našim investorům. Věříme, že si udržíme jejich důvěru a zajistíme pro ně růst majetku ve všech otevřených fondech i růst hodnoty jejich podílových listů. V Praze, dne 28. února 2003

Vendulka Klučková

Jiří Brabec

Veronika Panáčková

členka představenstva

předseda představenstva

členka představenstva

Prodeje, odkupy a majetek fondů Živnobanka v roce 2002 (v mil. Kč) mil. Kč

mil. Kč

200

2 370

100

1 370

0

370

říj

to p

lis

zá

pe

rv

sr

rv če

če

ět kv

du

ze bř e

ún

ad pr os in ec

3 370

en

300

ří

ČOJ

n

4 370

en

400

en ec

Odkup

en

5 370

be n

500

n

Prodej

or

6 370

led en

600

9


Obhospodařovaný majetek (v mil. Kč) mil. Kč 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000

20 02

20 01

20 00

19 99

19 98

19 97

19 96

19 95

19 94

19 93

0

Finanční výsledky společnosti (v mil. Kč) mil. Kč 540

Náklady

450

Výnosy

360

Zisk

270 180 90

2 20 0

01 20

00 20

99 19

19 98

97 19

6 19 9

95 19

4 19 9

19

93

0

Vlastní kapitál společnosti (v mil. Kč) mil. Kč 150 125 100 75 50 25

02 20

01 20

00 20

99 19

98 19

97 19

96 19

95 19

94 19

19

93

0

10

Zpráva dozorčí rady

Zpráva dozorčí rady Dozorčí rada byla představenstvem pravidelně a podrobně informována o vývoji obchodních aktivit, realizaci strategických záměrů a hospodářských výsledcích společnosti. Dozorčí rada měla všechny podmínky pro plnění svých funkcí určených zákonem a stanovami společnosti a průběžně kontrolovala chod společnosti a práci jejího vedení. Po zhodnocení výsledků společnosti za rok 2002 vyjádřených účetními závěrkami společnosti i všech fondů obhospodařovaných společností včetně příloh těchto závěrek, které byly ověřeny auditorskou společností PricewaterhouseCoopers a zprávy představenstva společnosti pro výroční zprávu za rok 2002, dozorčí rada předkládá valné hromadě společnosti následující stanovisko: Dozorčí rada projednala zprávu představenstva o hospodaření společnosti v roce 2002 a neshledala závady v hospodaření společnosti a fondů obhospodařovaných společností, v aktivitách společnosti, jakož i v jejím vedení. Dozorčí rada doporučuje akcionářům schválit roční účetní závěrku společnosti za rok 2002, schválit rozdělení zisku navrhované představenstvem a udělit představenstvu absolutorium.

V Praze, dne 4. března 2003

Ladislav Novotný

Bohuslav Klein

Rostislav Petráš

člen dozorčí rady

předseda dozorčí rady

člen dozorčí rady

11

Živnobanka - Sporokonto

Živnobanka - Sporokonto Otevřený podílový fond peněžního trhu Živnobanka - Sporokonto dosáhl v roce 2002 výkonnosti 3,82 % (k 31. 12. 2002). V konkurenci ostatních fondů peněžního trhu v České republice si udržuje čelní postavení jak z pohledu bonity fondů, tak i z pohledu dosažené výnosnosti obhospodařovaných finančních prostředků. Dle průběžně vyhlašovaného scoringu za rok 2002 (www.penize.cz a Czech Rating Agency) si mezi hodnocenými fondy peněžního trhu nadále udržuje vysoké ocenění. Fond se řídí konzervativní investiční strategií s důrazem na využití bezpečných instrumentů peněžního a dluhopisového trhu. Průměrná doba do splatnosti nesmí překročit hodnotu 1, tj. do 1 roku. Fond investuje především do státních a bankovních dluhopisů a korunových eurodluhopisů včetně zastoupení jednotlivých podnikových sektorů. Do roku 2002 fond vstupoval s celkovým majetkem ve výši 1 850,1 mil. Kč. V průběhu roku se čisté obchodní jmění zvyšovalo a ke konci roku dosáhlo hodnoty 3 231,5 mil. Kč. Tento nárůst znamená meziroční změnu o 76,4 %. V roce 2001 došlo k meziročnímu růstu 43 %. Prodeje podílových listů do fondu, výsledek kapitálových obchodů a úrokových zisků z již vložených prostředků mělo vliv na zvýšení čistého obchodního jmění. Hospodářský výsledek fondu dosáhl hodnoty 78,5 mil. Kč. Na fond peněžního trhu silně působilo snižování základních úrokových sazeb v průběhu celého roku 2002 a razantní pokles výnosů z dluhopisových pozic způsobených jak politikou ČNB, tak nárůstem poptávky investorů po dluhopisech v době poklesu výkonnosti světových ekonomik a propadem akciových trhů. Významný vliv si během celého roku udrželo nebezpečí teroristických aktivit a vojenského zásahu v Iráku. Peněžní trh v České republice pokračoval v roce 2002 v nastoupeném trendu dalšího snižování úrokových sazeb. ČNB celkem pětkrát snižovala sazby, jednou přistoupila i ke skokovému snížení o 50bp. Základní 2W REPO sazba se v průběhu roku snížila z počátečních 4,50 % p.a. na 2,75 % p.a. Razantní snížení sazeb bylo možné díky prudkému poklesu inflace ze 4,10 % (k 31. 12. 2001) na 0,60 % v prosinci roku 2002. Průměrná inflace v roce 2002 klesla na 1,8 %. Největší inflační pokles zaznamenala Česká republika v měsících červen až červenec, a to z 2,5 % na 0,6 %. Dalším faktorem bylo ochlazování domácí ekonomiky. Hodnota HDP v pololetí klesla na 1,9 %. Neméně důležitým vlivem z pohledu ČNB bylo prudké posilování domácí měny vůči euru v první polovině roku. Koruna v červenci krátce posílila pod 29 Kč/EUR. Po snižování sazeb a intervencích ČNB (oficiálních i skrytých) došlo v závěru roku k oslabení koruny nad 31 Kč/EUR. V říjnu přistoupila ČNB k zatím poslednímu snížení sazeb o 25bp. Tím se domácí sazby dočasně dostaly 50bp. pod úroveň EU. ECB však po ročním vyčkávání na začátku prosince rovněž snížila sazby o 50bp. PRIBOR1Y v průběhu roku vytrvale klesal. Pokles z hladiny 4,40 % na 2,45 % znamená v meziročním vyjádření - 195 bp. (- 44,3 %). Peněžní trh během celého roku disponoval dostatečnou likviditou, která umožňovala bezproblémově upisovat veškeré emise pokladničních poukázek. Rovněž trh dluhopisů, zvláště krátkodobých (se splatností do 3 let), pokryl stále se zvyšující objem státního zadlužení. Faktorů způsobujících tuto situaci bylo několik. Řada investorů po prodeji akciových aktiv investovala volné prostředky do bezpečných státních dluhopisů nebo využila krátkodobě peněžní trh (pokladniční poukázky, termínované vklady). K 31. prosinci 2001 činil kurz podílového listu 1,3484 Kč a k 31. prosinci 2002 vzrostl na 1,3985 Kč. Výkonnost portfolia fondu převýšila benchmark složený z úrokových sazeb mezibankovního peněžního trhu (PRIBOR). V průběhu roku 2002 došlo k plnému zainvestování fondu do dluhopisů (domácích i euroobligací) na úkor pokladničních poukázek a stavu prostředků na účtech. Objem obhospodařovaných prostředků ve fondu (přes 3 mld. Kč) umožnil využít úpisu privátních emisí. Tyto emise lze přizpůsobit daným potřebám portfolia a zajišťují tak ideální podmínky pro daný účel. Durace porfolia se zvýšila na hranici 0,95 roku. Po rozšíření investiční strategie na zahraniční dluhopisy v cizí měně byly využity příležitosti v Polsku a Maďarsku při zajištěném měnovém riziku. Dominantní váhu portfolia tvoří dluhopisy s fixním kuponem, participující z poklesu úrokových sazeb.

Pavel Holečka manažer portfolia fondu

12


Největší investice v portfoliu k 31. 12. 2002 Název cenného papíru

Podíl na majetku fondu (%)

SD 6,05 09/04 - 11 GE FLOAT 11/29/05 - 48 KB 12/8/04 - 05 SD 7,3 08/06/04 - 08 HUNGARY HGB 8,5 04/04J - 01 IPB 4 8,9/04 - 02 KONINKLIJKE AHOL FLOAT 09/05 - 34 MF374/21403374 - 638 MF366/22706366 - 632 DEPFA EUROPE 0 02/13/04 - 01 KBC IFIMA 0 05/28/04 - 02 GEF FLOAT 01/30/03 - 16 HAMBURG 6,875 04/04 - 23 MF370/20108370 - 636 GMAC FLOAT 03/04 - 21

10,8510 6,1380 6,1160 4,3863 4,2619 4,2221 3,9089 3,0487 3,0294 2,9679 2,9482 2,7686 2,5274 2,1160 2,0876

Vývoj kurzu podílového listu v roce 2002 Kč 1,4050 1,3950 1,3850 1,3750 1,3650 1,3550

ec in

pa d

os

to

lis

pr

ří

en

zá

říj

n

ec

pe sr

en

en

rv če

en

rv

če

n

ět kv

en

be

ez

du

or

bř

ún

led

en

1,3450

Struktura aktiv k 31. 12. 2002

Zahraniční dluhopisy 46,21 %

Tuzemské dluhopisy Pokladniční poukázky Hotovost a depozita

10,17 % 29,84 % 13,78 %

13

Živnobanka - obligační fond

Živnobanka - obligační fond Fond Živnobanka - 1. investiční fond vstoupil do roku 2002 připraven uskutečnit očekávanou přeměnu z investičního fondu na otevřený podílový fond. Ke dni 18. dubna 2002 došlo k zániku samostatného právnického subjektu a zároveň ke vzniku obligačního fondu. Fond se zařadil do rodiny otevřených podílových fondů obhospodařovaných investiční společností ŽB - Trust. Jmenovitá hodnota podílového listu fondu je 1 Kč. Fond naplňuje konzervativní investiční strategii pro střednědobé investování se zaměřením na dluhopisy (obligace). Hlavním cílem fondu je trvalý růst hodnoty majetku ve fondu při dodržení nízkého tržního rizika portfolia cenných papírů a zajištění výnosu převyšujícího sazby termínovaných vkladů. Rozhodnutím představenstva investiční společnosti ŽB - Trust došlo k zahájení prodeje a odkupu podílových listů fondu Živnobanka - obligační fond dne 3. června 2002. V období červen až srpen došlo k realizaci většiny odkupů institucionálními investory. Díky dostatečnému zajištění likvidity proběhly odkupy zcela bez problémů. Majetek fondu poklesl z cca 2,8 mld. Kč na 1,8 mld. Kč. V druhé polovině roku 2002 došlo k postupnému dozainvestování portfolia dle statutu fondu a schválené investiční strategie. Dominantní zastoupení v portfoliu fondu získaly dluhopisy. Akciové pozice byly prodány. Fond investuje primárně do domácích dluhopisů nebo korunových eurodluhopisů, nicméně využívá příležitostí i v zahraničních dluhopisech při zajištění měnového rizika. Dluhopisový trh v České republice zaznamenal v roce 2002 růstový trend. Zvláště období duben až červenec přineslo silný cenový vzestup dluhopisů. Reakce dluhopisů byla adekvátní k postupu ČNB při snižování úrokových sazeb. V tomto období ČNB celkem čtyřikrát snížila sazby. Navíc očekávání trhu táhlo ceny dluhopisů stále výš. Oprávněnost tohoto vývoje potvrdila ČNB dalším snížením sazeb na konci října. Základní 2W REPO sazba se během roku snížila z 4,5 % p.a. na 2,75 % p.a., PRIBOR1Y v průběhu roku vytrvale klesal, z počátečních 4,40 % p.a. na 2,45 % p.a. v závěru roku. Snižování sazeb ČNB bylo umožněno z několika důvodů: posilování české koruny vůči euru až pod hranici 29 Kč/EUR, prudký pokles inflace z 4,10 % na 0,60 % a ochlazování domácí ekonomiky (HDP v pololetí na 1,9 %). ČNB sleduje provázanost domácí ekonomiky s územím Eurozóny, zvláště pak s Německem. Zde se v průběhu roku zvyšovala rizika recese či alespoň stagnace. V závěru roku byla domácí ekonomika tažena především spotřebou obyvatelstva a nárůstem státních dluhů. Díky stálému odkladu reformy státní správy a neřešení zdravotního a penzijního systému se zvyšují rizika dalšího vývoje ČR. Tento fakt byl zohledněn i snížením ratingu České republiky o jeden stupeň. Na propad úrokových sazeb logicky nejvíce reagovaly dluhopisy s nejdelší dobou do splatnosti (nad 10 let). Například cena ST.DL. 6,55/11 meziročně vzrostla ze 108 % na 117 %, u ST.DL. 6,95/16 dokonce ze 114 % na 124 %. Domácí institu- cionální investoři jsou řadou zákonných limitů omezováni v oblasti zahraničních investic. V uplynulém roce proto docházelo k bezproblémovému upisování pravidelných aukcí státních dluhopisů. V závěru roku byl pozitivní trend mírně narušen významným oživením zahraničních akciových trhů. Vysoká rizika týkající se možného válečného konfliktu v Iráku však přetrvávají, stejně jako hrozba teroristických útoků. Portfolio fondu bylo zainvestováno v souladu se statutem a konzervativní investiční strategií. Hlavní podíl portfolia tvoří domácí státní dluhopisy (48 %) a korunové eurodluhopisy (27,7 %). V závěru roku došlo k zainvestování do maďarského státního dluhopisu (3,2 %). Veškeré cizoměnové pozice v portfoliu jsou zajištěny vůči měnovému riziku. Pokladniční poukázky tvořily v závěru roku již pouze 0,9% podíl na majetku fondu. Dluhopisy s fixním kuponem tvoří přes 80 % zastoupených dluhopisů. Durace portfolia se ve druhé polovině roku ustálila v rozmezí 3 až 4 roky. Benchmark portfolia tvoří výnosový index BICSPBIC (90 %) a PRIBOR6M (10 %), v loňském roce nebyl překročen. Index BICSPBIC vzrostl z hodnoty 193 na 204, což znamená meziroční růst o 5,7 %. K 31. prosinci 2002 Živnobanka - obligační fond vykázal hospodářský výsledek v objemu 67,28 mil. Kč. Aktiva fondu vzrostla na 2,221 mld. Kč. Kurz fondu (vlastní kapitál na podílový list) k 31. prosinci 2002 činil 1,4773 Kč.


14




SD 5,7 10/26/06 - 12 KONSOLIDAČNÍ AGENTURA 5,05/07 - 12 SD 6,55 10/11 - 10 PRAHA 6,95/10 - 01 SD 6,3/07 - 03 SD 6,05 09/04 - 11 KB 12/8/04 - 05 SD 6,4 04/14/10 - 04 HUNGARY HGB 8,5 05/05I - 09 SD 6,95 01/16 - 07 COMMERZBANK 0/06 - 03 KONINKLIJKE AHOL FLOAT 09/05 - 34 DEPFA EUROPE 0 02/13/04 - 01 NIB CAPITAL BANK 0,1 06/04 - 38 ČEZ 8,75 06/04 - 11

10,4187 7,9408 6,4379 5,8365 5,2948 4,8417 4,0025 3,8181 3,1922 2,8027 2,7607 2,6565 2,1850 2,1694 1,5331

Vývoj kurzu podílového listu v roce 2002 Kč

1,4720 1,4620 1,4520 1,4420 1,4320 1,4220

ec

d pr

os

in

pa

en

lis to

říj

ří zá

pe n sr

c ne ve če r

če rv en

en kv ět

du

be

n

1,4120


Tuzemské dluhopisy 48,17 %

Zahraniční dluhopisy Hotovost a depozita Pokladniční poukázky

0,89 %

32,28 %

18,66 %

15

Živnobanka - růstový fond

Živnobanka - růstový fond Živnobanka - růstový fond původně vznikl jako uzavřený podílový fond pro druhou vlnu kupónové privatizace a v roce 2001 byl transformován na otevřený podílový fond Živnobanka - mezinárodní akciový fond s orientací na západoevropské a americké akcie. Vzhledem k současné existenci fondu Živnobanka - akciový fond se stejným investičním zaměřením a zároveň potřebě doplnit nabídku rodiny fondů Živnobanka o smíšený, aktivně řízený fond, rozhodlo představenstvo společnosti ŽB - Trust o přeměně fondu na fond balancovaný. Podle statutu může Živnobanka - růstový fond měnit váhy akcií i dluhopisů v rozsahu 10 - 80 % portfolia fondu. Tato skutečnost umožňuje v obdobích sestupného trendu na akciových trzích výrazně snížit podíl akcií a investicemi do dluhopisů využívat jejich rostoucích cen. V období hospodářského poklesu centrální banky obvykle snižují úrokové sazby, což tlačí ceny dluhopisů vzhůru. Na přelomu září a října minulého roku se fond sloučil s fondem Živnobanka - korunový balancovaný fond při zachování nové strategie růstového fondu. Geograficky jsou investice fondu směřovány na trhy ve střední a západní Evropě a USA. V první polovině roku 2002 se investiční strategie řídila statutem akciového fondu a fond musel mít zainvestováno v akciích minimálně 70 % majetku. Poté, co vstoupila v platnost změna statutu, jsme podíl akcií snížili s cílem eliminovat propad kurzu podílových listů. V červenci klesl podíl akcií na třetinu a na konci roku 2002 činil již pouze čtvrtinu portfolia. Uvolněné prostředky byly z větší části zainvestovány do korunových dluhopisů. Podíl dluhopisů vzrostl do konce roku na 55 % majetku. Byly rovněž realizovány investice do cizoměnových instrumentů, které byly zajištěny proti měnovému riziku. Světové akciové trhy oslabily třetí rok v řadě, což je zatím nejdéle trvající klesající trend od 2. světové války. Americký index S&P500, měřící výkonnost největších amerických firem, ztratil 24 % a technologický Nasdaq dokonce 31,5 %. Propad indexu Dow Jones Industrial byl dokonce větší než v předchozích dvou letech. Výrazně hůře si vedly akcie na evropském kontinentu - evropský index BE500 poklesl o téměř 32 % a index DJ 50 Stoxx, který měří výkonnost 50 největších evropských firem, dokonce o 35 %. Nejhorší výsledek předvedly německé akcie s těžko uvěřitelným 44% propadem, který asi nejlépe vypovídá o stavu německé ekonomiky. Bohužel se nenaplnily naděje z konce roku 2001, že nejpozději v polovině roku 2002 dojde k oživení americké ekonomiky a růstu akciových trhů. Již v prvních měsících se potvrdily obavy z přehřátí akciových trhů v důsledku prudkého nárůstu cen akcií v posledním čtvrtletí roku 2001, když klíčové firmy zklamaly svými výsledky. Zemětřesení na akciových trzích přinesly bankroty významných amerických společností a zejména podezření, že americké firmy falšují účetní výkazy ve snaze zakrýt špatné hospodářské výsledky. Nejvíce rozruchu vyvolaly pády telekomunikačního gigantu WorldCom a obchodníka s energií Enron, u kterých se prokázalo falšování účetnictví v řádech miliard dolarů. Bankrot Enronu se stal největším bankrotem v historii USA. Na kapitálových trzích se začalo mluvit o krizi důvěry - investoři přestali důvěřovat účetním výkazům a v obavě z objevení dalších účetních machinací preventivně prodávali akcie a kupovali méně riskantní instrumenty. Po relativně příznivých ekonomických údajích v makroekonomické úrovni v 1. čtvrtletí začaly postupně převládat obavy z útlumu ekonomického růstu ve druhé polovině roku a naplnění scénáře dvojitého dna. Účetní skandály vedly k výprodejům na akciových trzích v obdobích, kdy nepřicházely negativní zprávy z ekonomického prostředí. V podzimních měsících zavládlo na trzích krátké oživení vyvolané dobrými výsledky firem ve třetím čtvrtletí a dalším snížením úrokových sazeb. Nicméně postupné přibývání špatných makroekonomických a firemních zpráv spolu se zvýšením hrozby konfliktu na Blízkém východě poslalo trhy zpět do sestupného trendu. Na rozdíl od akciových trhů v USA a západní Evropě vykázal český akciový trh výrazné zhodnocení a patřil k nejvýkonnějším trhům na světě. Index PX-D, který měří výkonnost nejobchodovanějších titulů na pražské burze, posílil o 9,4 %. Nejvíce se o růst zasloužily akcie obou bankovních institucí - České spořitelny a Komerční banky. Akcie České spořitelny stihly do svého stažení z trhu posílit o 26 % a od října byly nahrazeny emisí mateřské společnosti, rakouské Erste Bank. Na pražské burze nejvíce zářily akcie Komerční banky, jejichž cena se meziročně zdvojnásobila. Trh přijal velice pozitivně privatizaci do rukou francouzské Societe Generale a vyčištěné úvěrové portfolio. Koncem roku vydaly renomované investiční banky na KB zvýšená doporučení, takže i v roce 2003 se můžeme těšit na růst akcií. O velice zajímavých 19 % posílily akcie elektrárenské společnosti ČEZ, jejichž budoucí vývoj záleží na vyřešení otázky ohledně spojení s distribučními společnostmi.

16


Vzhledem k nepříznivým vyhlídkám klíčových světových ekonomik, nelepšícímu se firemnímu prostředí a hrozbě konfliktu v Iráku, udržujeme podíl akcií na úrovni okolo 25 % portfolia. Tuto strategii hodláme uplatňovat i v prvních měsících roku 2003 a podíl akcií jsme připraveni zvýšit teprve po přesvědčivých signálech o změně trendu na kapitálových trzích. V samotné struktuře akciového portfolia budou rozhodující roli tvořit indexové akcie (ETF), které umožňují aktivní správu portfolia fondu.

Richard Doležal manažer portfolia fondu

17




SD 6,95 01/16 - 07 SD 6,4 04/14/10 - 04 SD 5,7 10/26/06 - 12 US TREASURY 8,875/17 - 10 DEPFA 6,5 03/05 - 43 SD 6,55 10/11 - 10 CAC 40 MASTER UNIT - 04 SPY US - 02 DIA US - 03 ČEZ, a.s. - 07 SPT TELECOM, a.s. - 04 PEUGEOT 6,625/04 (BANQUE PSA) - 26 WESTD-UTRHR BNK 6,5 09/04 - 30 VOLVO FLOAT 09/06 - 27 TOTAL FINA ELF - 11

11,3404 11,0350 10,0374 8,2428 4,0914 3,9074 3,0000 2,9120 2,0672 2,0657 2,0187 1,9840 1,9570 1,7861 1,7268


1,2800 1,2300 1,1800 1,1300 1,0800 1,0300

ec in

en

pa d to

os pr

če

lis

říj

zá ří

rv

en ec sr pe n

n

en rv

če

n

ět e

kv

n

be

ez e

du

or

bř

ún

led

en

0,9800



Zahraniční dluhopisy Zahraniční akcie Hotovost a depozita

23,47 %

4,85 %

Tuzemské akcie 13,69 % 21,66 %

18

Živnobanka - akciový fond

Živnobanka - akciový fond Živnobanka - akciový fond byl založen v listopadu 2000 a investuje do akcií nejvýznamnějších evropských a amerických společností s vysokou kapitalizací. Nepříznivý výhled na vývoj světové ekonomiky a klesající trend na světových akciových trzích v minulých letech nás přinutily držet se i v roce 2002 defenzívní investiční strategie. Podíl akcií na portfoliu fondu dlouhodobě udržujeme pouze lehce nad hranicí 70 % portfolia, což je minimum stanovené statutem fondu a směrnicemi Unie investičních společností ČR o definici druhů fondů. Naše původní investiční strategie vyplývala ze stavu klíčových světových ekonomik (USA, Eurozóna), který nenasvědčoval, že by mohlo dojít k brzkému oživení hospodářského růstu. Bohužel se však nenaplnily naděje z konce roku 2001, že nejpozději v polovině roku 2002 dojde k oživení americké ekonomiky a růstu akciových trhů. Na začátku roku se investoři obávali přehřátí akciových trhů v důsledku prudkého nárůstu cen akcií v posledním čtvrtletí roku 2001. Tyto obavy se potvrdily po zveřejnění údajů o hospodaření jednotlivých firem, které svými výsledky většinou zklamaly. Nejvíce však trhy otřásly bankroty významných amerických společností a rostoucí podezření, že americké firmy falšují účetní výkazy ve snaze zakrýt špatné hospodářské výsledky. Nejvíce rozruchu vyvolaly pády telekomunikačního gigantu WorldCom a obchodníka s energií Enron, u kterých se prokázalo falšování účetnictví v řádech miliard dolarů. Bankrot Enronu se stal největším bankrotem v historii USA. Pomyslnou hitparádu největších krachů v průběhu roku doplnily ještě např. maloobchodní řetězec K-Mart, aerolinky United Airlines a výrobce telekomunikačních sítí na bázi optických vláken Global Crossing. Na kapitálových trzích se začalo mluvit o krizi důvěry - investoři přestali důvěřovat účetním výkazům a v obavě z dalších účetních machinací preventivně prodávali akcie a kupovali méně riskantní instrumenty. V prvním čtvrtletí roku 2002 přicházely nejdříve spíše pozitivní zprávy. Překvapivě se snížila míra nezaměstnanosti na 5,5 %, začal se zvyšovat počet pracovních míst, zvyšovala se produktivita práce. Index podnikatelské důvěry ISM překročil 50 bodovou hranici signalizující expanzi ekonomiky. Zvyšovala se spotřebitelská důvěra a po dlouhé době začala růst průmyslová produkce, to vše v prostředí s nízkou inflací. V následujících měsících začala i přes 6% růst HDP trhy ovlivňovat obava z poklesu v dalších čtvrtletích a naplnění scénáře dvojitého dna. Zejména ve třetím čtvrtletí se rozšířila na akciových trzích panika po účetních skandálech, která přerostla v krizi důvěry. Přestože se americká vláda snažila změnou legislativy, zejména zvýšením trestů za manipulaci v účetnictví a poskytování nepravdivých zpráv o stavu firem situaci zachránit, pozitivní změna na trzích nenastala. Naopak, množící se nepříznivé makroekonomické údaje, spojené se špatnými korporátními výsledky přispěly k dalším propadům akciových trhů. V USA došlo ke skutečně výraznému zpomalení růstu HDP a zároveň k revidovanému snížení hodnot za minulý rok. V září se výrazně zvýšil počet varovných predikcí firem o zhoršování výsledků a trhy rovněž opanovala hrozba vzniku konfliktu v Iráku. V říjnu a listopadu zažily akciové trhy krátké oživení. Většina klíčových firem, zejména technologičtí giganti Microsoft, IBM či Intel, překvapila investory lepším hospodařením a zlepšující se předpovědí budoucího vývoje tržeb a zisků. Růst americké ekonomiky ve výši 4 % spojený se snížením sazeb o 50 bp. vnesl na akciové trhy býčí náladu a index S&P500 posílil o 15 %. Nicméně v prosinci opět začaly převažovat nepříznivé zprávy z makroekonomického (zejména růst nezaměstnanosti na několikaleté maximum 6 %) i firemního prostředí. Zejména predikce nižších prodejů mobilních telefonů, globální pokles tržeb výrobců čipů a bankrot aerolinek United Airlines vrátily akciové trhy do sestupného trendu. Hluboké vrásky vyvolává stav evropské ekonomiky, nepřesvědčivé výsledky podává zejména klíčová ekonomika Eurozóny Německo, kde míra nezaměstnanosti dosáhla výše 10 % a stále klesá průmyslová produkce. Francie a Itálie mají problémy s dodržováním paktu stability, podle kterého musí udržovat deficit státního rozpočtu pod hranicí 3 % HDP. Hrubý domácí produkt Eurozóny ve třetím čtvrtletí vykázal růst pouze 0,3 %, meziročně 0,8 %. Strukturální problémy evropských ekonomik, zejména nepružný trh práce, neumožňují společnostem rychlé snižování nákladů jako je tomu v USA.

19


Kurz podílových listů oslabil meziročně o 24 % a o několik procent překonal srovnávací benchmark. Hlavní světové burzovní indexy vykázaly výrazně hlubší propady. Evropský index BE500 poklesl o téměř 32 % a index DJ 50 Stoxx, který měří výkonnost 50 největších evropských firem, dokonce o 35 %. Nejhorší výsledek předvedly německé akcie s 44% propadem. Americký index S&P500 měřící výkonnost největších amerických firem ztratil 24 % a technologický Nasdaq 31,5 %. V průběhu roku jsme se začali orientovat na indexové akcie (ETF) a významné akciové indexy (S&P500, Dow Jones, DAX) na úkor investic do jednotlivých titulů. Na konci roku tvořily akcie 74 % portfolia fondu, přičemž 55 % bylo zainvestováno prostřednictvím indexových akcií, které umožňují aktivnější správu portfolia fondu při jeho nižší rizikovosti. Pro nejbližší období nepředpokládáme změnu strategie a v obavách z vývoje světových ekonomik a hrozby konfliktu v Iráku hodláme udržovat podíl akcií na statutem povolené minimální hranici.

Richard Doležal manažer portfolia fondu

20




ISHARES S&P 500 - 04 SPY US - 02 STOXX 50 MASTER - 09 QQQ US (NASDAQ-100 SHARES) - 01 DIA US - 03 STOXX 50 EUN2 GR - 08 DOW JONES EURO STOXX 50 EX - 01 TOTAL FINA ELF - 11 E.ON AG - 30 SX5PEX STOXX 50 - 07 Shel - 54 HBOS PLC - 63 GENERAL MOTORS - 18 STOXX 50 EUN1 GR - 06 EXXON MOBIL CORPORATION - 16

8,3318 8,3205 7,8502 7,6701 7,0878 6,2749 5,5667 2,6912 2,5311 2,4134 1,8655 1,6598 1,6222 1,5753 1,4278


0,8500 0,8050 0,7600 0,7150 0,6700 0,6250

ec

d

in

pa to

os pr

lis

ří

en

zá

říj

en če rv e če n rv en ec sr pe n

n

kv ět

en

be

ez

du

or

bř

ún

led

en

0,5800


Zahraniční akcie Hotovost a depozita 74,06 %

25,94 %

21

Balancovaný fond nadací

Balancovaný fond nadací Balancovaný fond nadací je otevřený podílový fond, který je určen výhradně nadacím a nadačním fondům. Je koncipován tak, aby co nejlépe odpovídal potřebám nadací. Fond sdružuje prostředky více nadací, což vede k úspoře nákladů na správu i transakčních nákladů na obchodování s cennými papíry. Sdružení více nadací umožňuje i stanovení minimálních poplatků za obhospodařování fondu, které jsou v porovnání s existujícími fondy na velmi nízké úrovni. Investiční strategie je limitována zákonem o nadacích a nadačních fondech. Investiční strategie Balancovaného fondu nadací je vytvářena ve spolupráci s Výborem podílníků. Ten, spolu s dalším orgánem - Schůzí podílníků, má vůči obhospodařovateli fondu, tedy investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., kontrolní a komunikační roli. Na počátku roku 2002 měl fond 24 podílníků a majetek ve správě necelých 300 mil. Kč. V průběhu roku objem majetku fondu vzrostl na více než 610 mil. Kč a zároveň počet podílníků fondu se zvýšil na současných 41. Hospodářský výsledek se zvýšil z 16,24 mil. Kč na 25,94 mil. Kč. Za rok 2002 bude podílníkům fondu vyplacena dividenda na jeden podílový list ve výši 0,04389 Kč (4,389 %). Celkově bude vyplaceno k 31. prosinci 2002 na dividendách 25.945.051 Kč. Peněžní a dluhopisové trhy v České republice zaznamenaly v průběhu roku 2002 významné cenové posuny. ČNB v průběhu roku pětkrát snižovala úrokové sazby. Základní 2W REPO sazba klesla z 4,50 % p.a. na 2,75 %. Rovněž PRIBOR prakticky po celý rok postupně klesal. PRIBOR1Y klesl z hladiny 4,40 % na 2,45 %. Na peněžním trhu byl znát silný přebytek likvidity. Především bankovní sektor vytrvale nakupoval v aukcích pokladniční poukázky a státní dluhopisy. Snižování sazeb ČNB bylo umožněno prudkým posilováním koruny vůči euru (byla pokořena hranice 29 Kč/EUR), významným poklesem inflačního prostředí (z 4,10 % na 0,60 %) a ochlazováním domácí ekonomiky (v pololetí HDP pouze 1,9 %). Snižování sazeb postihlo prakticky celý svět. Po ročním očekávání snížila sazby i centrální evropská banka (ECB) o 50bp. na 2,75 % p.a. Investoři v obavách sledovali ochlazování světové ekonomiky na hranici recese a stagnace. Proto dostal silnou preferenci dluhopisový trh, který poskytl řadě investorů bezpečný přístav v podobě státních dluhopisů. Propad sazeb způsobil logický raketový start cen dluhopisů s nejdelší dobou do splatnosti. Například cena domácího ST.DL. 6,55/11 meziročně vzrostla ze 108 % na 117 % a ST.DL. 6,95/16 ze 114 % na 124 %. Rovněž zahraniční dluhopisy silně profitovaly. V portfoliu zastoupené polské státní dluhopisy vykázaly razantní vzestup díky snižování sazeb centrální bankou. Ta snižovala REPO sazbu celkem osmkrát z původních 11,5 % p.a. na 6,75 % p.a. Polský státní dluhopis POLGB 8,5/06 vzrostl z ceny 96,5 % na 107,75 %. Domácí akciový trh byl ovlivněn především průběhem privatizace Českého Telecomu a ČEZu. Přestože se privatizaci nepodařilo dokončit, akciový index PX50 dosáhl dvou maxim, když se na začátku května vyšplhal na hodnotu 480 a po prudkém červnovém propadu pod 400 se v závěru roku zastavil těsně nad hranicí 460. V průběhu roku došlo k úpravě statutu fondu v oblasti investičních limitů. Splnění nových podmínek si vyžádalo úpravu portfoliových pozic. Domácí dluhopisy zvýšily svůj podíl na majetku fondu na 52,7 %, polské dluhopisy stagnovaly na 16 % a bezpečné pokladniční poukázky jsou zastoupeny 18,1 %. V závěru roku se aktivně obchodovalo na akciové části portfolia (akcie Erste, Komerční banky) a na dluhopisovém portfoliu se realizoval profit několika pozic pro výplatu dividendy. Fond dosáhl ročního výnosu (k 31. 12. 2002) ve výši 4,72 % (v roce 2001 ve výši 4,64 %). Výnosy z investic ve fondu jsou pravidelně rozdělovány podílníkům fondu a slouží nadacím a nadačním fondům k financování nadačních aktivit. Investičním cílem fondu je v dlouhodobém horizontu dosahovat zhodnocení prostředků nad úrovní vkladů u bank.


22




SD 6,05 09/04 - 11 SD 6,4 04/14/10 - 04 SD 6,55 10/11 - 10 POLGB 8,5 05/06 - 08 MF368/21001368 - 633 MF370/20108370 - 636 POLAND BOND POLGB 8,5 02/06 - 02 KONSOLIDAČNÍ AGENTURA 5,05/07 - 12 MF355/20606355 - 639 POLAND BOND POLGB 8,5/ 02/05 - 03 MF358/20301358 - 628 ČEZ, a.s. - 07 SPT TELECOM, a.s. - 04 ERSTE BANK - 01 KOMERČNÍ BANKA, a.s. - 01

13,8661 9,7631 9,6028 8,7044 8,0677 4,7803 4,4078 3,5534 3,1978 2,8702 2,0986 0,8874 0,8635 0,3242 0,3217


1,1400

Kurz

1,1150

Kurz po vyplacení dividend

1,0900 1,0650 1,0400 1,0150

ec

d

in

pa

os

to

lis

pr

ří

en

zá

říj

en če rv e če n rv en ec sr pe n

n

kv ět

en

be

ez

du

or

bř

ún

led

en

0,9900



Pokladniční poukázky Zahraniční dluhopisy

0,32 %

Hotovost a depozita Zahraniční akcie Tuzemské akcie

2,07 % 10,73 %

18,14 % 15,98 %

23

ŽB - Trust, investiční společnost, a.s.

Finanční část

24


Obsah finanční části Zpráva o vztazích ............................................................................................................................................................ 26 Živnobanka - Sporokonto ............................................................................................................................................... 53 Živnobanka - obligační fond ........................................................................................................................................... 75 Živnobanka - růstový fond .............................................................................................................................................. 99 Živnobanka - akciový fond .............................................................................................................................................. 123 Balancovaný fond nadací ................................................................................................................................................ 144 Korunový balancovaný fond ........................................................................................................................................... 166 Živnobanka - Interkonto ................................................................................................................................................. 197

25


Zpráva o vztazích V souladu s § 66a odst. 9 zákona č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník, ve znění pozdějších předpisů, představenstvo společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 1, Staré Město, Na Příkopě 583/15, PSČ: 11000, IČO 63080273, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, odd. B, vložka 3277 („ŽB - Trust, investiční společnost“), za účetní období 2002 zpracovalo zprávu o vztazích. ŽB - Trust, investiční společnost je ovládána společností Živnostenská banka, a.s., se sídlem Praha 1, Na Příkopě 858/20, PSČ: 11380, IČO 00001368, zapsanou v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1350 („Živnostenská banka”). Další osobou ovládanou Živnostenskou bankou je společnost ŽB - Asset Management, a.s., se sídlem Praha 1, Staré Město, Na Příkopě 583/15, PSČ: 11000, IČO 25684558, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 5483 („ŽB - Asset Management“). Živnostenská banka byla v roce 2002 přímo ovládána společností Bankgessellschaft Berlin AG („BGB“), se sídlem Alexanderplatz 2, D-10178 Berlín, Německo, Reg. No. 527, Sort Code BLZ 100 222 00. BGB je přímo ovládána Land Berlin (spolková země Berlín). Od 11. 2. 2003 je Živnostenská banka přímo ovládána společností UniCredito Italiano , se sídlem Via Dante 1, 16121 Janov, Italská republika. Představenstvo ŽB - Trust, investiční společnost prohlašuje, že mezi ŽB - Trust, investiční společnost a s ní propojenými osobami v účetním období 2002 existovaly pouze vztahy s Živnostenskou bankou a s ŽB - Asset Management. 1. Smlouvy uzavřené mezi společnostmi ŽB - Trust, investiční společnost a Živnostenská banka a společnostmi ŽB - Trust, investiční společnost a ŽB - Asset Management v účetním období 2002 1.1. Mezi společnostmi ŽB - Trust, investiční společnost a Živnostenská banka byly v účetním období 2002 uzavřeny následující smlouvy: Název smlouvy

Předmět smlouvy

Datum uzavření

o provozování celoplošné reklamy

provozování celoplošné reklamy na tramvaji v Brně (dalším subjektem smlouvy je Dopravní podnik Brno)

15/3/2002

o dočasném přidělení zaměstnance k výkonu práce

podmínky přidělení zaměstnance na dočasný výkon práce spočívající ve výkonu funkce vedoucího organizační složky

28/3/2002

o obstarávání obchodů s cennými papíry

obstarávání obchodů s cennými papíry

12/4/2002

o obstarávání obchodů se zahraničními cennými papíry

obstarávání obchodů se zahraničními cennými papíry

12/4/2002

nájemní

ŽB - Trust a Živnostenská banka jako nájemci a firma JESY, s.r.o. a Peter Kleinert jako pronajímatelé

17/4/2002

o finanční spolupráci na společné akci

podmínky spolupodílení se na společné akci - společná propagace produktů

17/5/2002

o zřízení zelené linky

zřízení zelené linky (dalším subjektem smlouvy je Český Telecom)

27/5/2002

o vzájemné spolupráci při prodeji kombinovaného produktu - platební karta VISA Sporokonto

podmínky spolupráce při prodeji VISA Sporokonto

16/9/2002

26


1.2. Mezi společnostmi ŽB - Trust, investiční společnost a ŽB - Asset Management byly v účetním období 2002 uzavřeny následující smlouvy: Název smlouvy

Předmět smlouvy

Datum uzavření

bez názvu

podmínky distribuce podílových listů Balancovaného fondu nadací

9/1/2002

kupní smlouva

koupě/prodej automobilu

2/5/2002

bez názvu

podmínky distribuce podílových listů podílových fondů rodiny Živnobanka

31/7/2002

Hodnota plnění, za které bylo poskytnuto adekvátní protiplnění, je uvedena pod bodem 24. 2. Plnění poskytnutá v roce 2002 společností ŽB - Trust, investiční společnost společnostem Živnostenská banka a ŽB - Asset Management a jejich protiplnění Plnění poskytnutá v roce 2002 společností ŽB - Trust, investiční společnost společnostem Živnostenská banka a ŽB - Asset Management, a jejich protiplnění jsou uvedena pod 24 přílohy účetní závěrky. Veškerá plnění a protiplnění byla poskytnuta v rámci běžného obchodního styku, resp. za obvyklých obchodních podmínek. 3. Jiné právní úkony, které byly učiněny společností ŽB - Trust, investiční společnost v zájmu společností Živnostenská banka a ŽB - Asset Management Představenstvo ŽB - Trust, investiční společnost prohlašuje, že společností ŽB - Trust, investiční společnost nebyly v účetním období 2002 učiněny v zájmu společností Živnostenská banka a ŽB - Asset Management jiné právní úkony mimo rámec běžných právních úkonů v rámci běžného obchodního styku, popř. běžných právních úkonů uskutečněných společností ŽB - Trust, investiční společnost v rámci běžného výkonu práv společnosti Živnostenská banka jako jediného akcionáře společnosti ŽB - Trust, investiční společnost. 4. Ostatní opatření, která byla v zájmu nebo na popud společností Živnostenská banka a ŽB - Asset Management přijata nebo uskutečněna společností ŽB - Trust, investiční společnost, jejich výhody a nevýhody Představenstvo ŽB - Trust, investiční společnost prohlašuje, že společností ŽB - Trust, investiční společnost nebyla v účetním období 2002 v zájmu nebo na popud společností Živnostenská banka a ŽB - Asset Management přijata nebo uskutečněna žádná opatření mimo rámec běžného obchodního styku, popř. mimo rámec běžného výkonu práv společnosti Živnostenská banka jako jediného akcionáře společnosti ŽB - Trust, investiční společnost. 5.

Újma společnosti ŽB - Trust, investiční společnost z výše uvedených smluv a opatření

Představenstvo ŽB - Trust, investiční společnost prohlašuje, že z výše uvedených smluv a opatření dle jeho názoru nevznikla společnosti ŽB - Trust, investiční společnost žádná újma. V Praze, dne 17. března 2003 Za představenstvo společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s.

Ing. Vendulka Klučková

Ing. Jiří Brabec

Ing. Veronika Panáčková

člen představenstva

předseda představenstva

člen představenstva

27


ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. Rozvaha (v tis. Kč) Aktiva 1 2

3 4 5 6 7 8 9

10 11 12 13

Pokladní hotovost Státní bezkupónové dluhopisy a ostatní cenné papíry přijímané centrální bankou k refinancování a) státní cenné papíry b) ostatní Pohledávky za bankami a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky Pohledávky za nebankovními subjekty a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky Dluhové cenné papíry a) vládních institucí b) ostatních subjektů Akcie, podílové listy a ostatní podíly Účasti s podstatným vlivem a) v bankách b) v ostatních subjektech Účasti s rozhodujícím vlivem a) v bankách b) v ostatních subjektech Nehmotný majetek v tom: a) zřizovací výdaje b) goodwill c) ostatní Hmotný majetek a) pozemky a budovy pro provozní činnost b) ostatní Ostatní aktiva Pohledávky za akcionáři a společníky Náklady a příjmy příštích období

Aktiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

14

22

9

0 0 0 4 527 4 527 0 0 0 0 10 798 0 10 798 106 576 0 0 0 0 0 0 5 106

0 0 0 24 435 2 058 22 377 0 0 0 20 221 0 20 221 311 091 0 0 0 0 0 0 4 399

0 0 0 2 567 2 567 0 0 0 0 22 340 2 145 20 195 60 661 0 0 0 0 0 0 3 607

0 0 5 106 3 301 0 3 301 5 358 0 19 428

0 0 4 399 5 304 0 5 304 3 789 0 28 300

0 0 3 607 9 179 0 9 179 7 445 0 31 469

155 108

397 561

137 277

28


Rozvaha (v tis. Kč) Pasiva 1 2

3 4 5 6

7 8 9 10 11

12 13 14

15 16

Závazky vůči bankám a) splatné na požádání b) ostatní závazky Závazky vůči nebankovním subjektům a) splatné na požádání v tom: úsporné b) ostatní závazky v tom: ba) úsporné se splatností bb) úsporné s výpovědní lhůtou bc) termínované se splatností bd) termínované s výpovědní lhůtou Závazky z dluhových cenných papírů a) emitované dluhové cenné papíry b) ostatní závazky z dluhových cenných papírů Ostatní pasiva Výnosy a výdaje příštích období Rezervy a) na důchody a podobné závazky b) na daně c) ostatní Podřízené závazky Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál Vlastní akcie Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku a) povinné rezervní fondy b) rezervní fondy k vlastním akciím c) ostatní rezervní fondy d) ostatní fondy ze zisku v tom: rizikový fond Rezervní fond na nové ocenění Kapitálové fondy Oceňovací rozdíly a) z majetku a závazků b) ze zajišťovacích derivátů c) z přepočtu účastí Nerozdělený zisk z předchozích období Zisk za účetní období

Pasiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0

256 202 256 202 0 0 0 0 0

6 0 6 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 17 295 1 260 0 0 0 0 0 20 000 20 000 0 0 4 951 4 090 0 0 861 0 0 0 0 0 0 0 100 678 10 924

0 0 0 0 0 0 0 13 286 729 1 231 0 0 1 231 0 20 000 20 000 0 0 4 935 4 090 0 0 845 0 0 0 0 0 0 0 93 390 7 788

0 0 0 0 0 0 0 11 316 5 831 1 231 0 0 1 231 0 20 000 20 000 0 0 4 853 4 090 0 0 763 0 0 0 0 0 0 0 80 929 13 111

155 108

397 561

137 277

29


Podrozvaha (v tis. Kč) Podrozvahová aktiva 1 2 3 4 5 6 7 8

Poskytnuté přísliby a záruky Poskytnuté zástavy Pohledávky ze spotových operací Pohledávky z pevných termínových operací Pohledávky z opcí Odepsané pohledávky Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení z toho: cenné papíry Hodnoty předané k obhospodařování z toho: cenné papíry

Podrozvahová aktiva celkem

Podrozvahová pasiva 1 2 3 4 5 6 7

Přijaté přísliby a záruky Přijaté zástavy Závazky ze spotových operací Závazky z pevných termínových operací Závazky z opcí Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení z toho: cenné papíry Hodnoty převzaté k obhospodařování z toho: cenné papíry

Podrozvahová pasiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0

0

0

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0 6 325 228 6 273 358

0 0 0 0 0 0 0 6 002 537 5 412 298

0 0 0 0 0 0 0 6 272 576 6 051 572

6 325 228

6 002 537

6 272 576

30


Výkaz zisku a ztráty (v tis. Kč)

1 2 3

4 5 6 7 8 9

10

11

12

13

Výnosy z úroků a podobné výnosy v tom: úroky z dluhových cenných papírů Náklady na úroky a podobné náklady v tom: náklady na úroky z dluhových cenných papírů Výnosy z akcií a podílů v tom: a) výnosy z účastí s podstatným vlivem b) výnosy z účastí s rozhodujícím vlivem c) výnosy z ostatních akcií a podílů Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Správní náklady z toho: a) náklady na zaměstnance aa) mzdy a platy ab) sociální a zdravotní pojištění b) ostatní správní náklady Použití rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) použití rezerv k hmotnému majetku b) použití opravných položek k hmotnému majetku c) použití opravných položek k nehmotnému majetku Odpisy, tvorba rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) odpisy hmotného majetku b) tvorba rezerv k hmotnému majetku c) tvorba opravných položek k hmotnému majetku d) odpisy nehmotného majetku e) tvorba opravných položek k nehmotnému majetku Použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z postoupení pohledávek a výnosy z dříve odepsaných pohledávek a) použití rezerv k pohledávkám a zárukám b) použití opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk c) zisky z postoupení pohledávek a výnosy z odepsaných pohledávek Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám a) tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk b) tvorba rezerv na záruky c) odpisy pohledávek a pohledávek z plateb ze záruk, ztráty z postoupení pohledávek

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

1 484 1 079 4 906 0 0

1 911 1 336 937 0 820

3 023 2 520 9 0 554

0 0 0 112 629 21 893 8 881 328 1 338 75 112

0 0 820 116 745 13 122 297 173 833 77 926

0 0 554 109 964 16 359 -36 349 0 72 419

23 231 17 315 5 916 51 881

21 635 15 510 6 125 56 291

18 774 13 390 5 384 53 645

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0

0

0

6 254 3 019 0 0 3 235

7 277 5 078 0 0 2 199

5 110 3 880 0 0 1 230

0

0

0

0 0

0 0

126 126

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

31



14 Použití opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 15 Tvorba opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 16 Použití ostatních rezerv 17 Tvorba ostatních rezerv 18 Použití ostatních opravných položek 19 Tvorba ostatních opravných položek 20 Zisk za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 21 Mimořádné výnosy 22 Mimořádné náklady 23 Zisk za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním 24 Daň z příjmů 25 Podíl na ziscích dceřiných a přidružených společností 26 Zisk za účetní období po zdanění

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 0 0

0 0 0 1 902 7 898

0 0 0 1 058 1 902

13 819

13 855

19 239

9 141 9 130

844 0

0 0

11

844

0

2 906 0

6 911 0

6 128 0

10 924

7 788

13 111

32


Přehled o změnách ve vlastním kapitálu (v tis. Kč)

K 1. lednu 2000 Příděly fondům Čerpání fondů Převod do nerozděleného zisku Tantiémy Zisk roku 2000 K 31. prosinci 2000 Příděly fondům Čerpání fondů Převod do nerozděleného zisku Tantiémy Zisk roku 2001 K 31. prosinci 2001 Příděly fondům Čerpání fondů Převod do nerozděleného zisku Tantiémy Zisk roku 2002 K 31. prosinci 2002

Základní kapitál

Zákonný rezervní fond

Sociální fond

Nerozdělený zisk min. let

Čistý zisk

Vlastní kapitál celkem

20 000

4 090

458

64 756

16 923

106 227

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

450 -145 0 0 0

0 0 16 173 0 0

-450 0 -16 173 -300 13 111

0 -145 0 -300 13 111

20 000

4 090

763

80 929

13 111

118 893

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

350 -268 0 0 0

0 0 12 461 0 0

-350 0 -12 461 -300 7 788

0 -268 0 -300 7 788

20 000

4 090

845

93 390

7 788

126 113

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

200 -184 0 0 0

0 0 7 288 0 0

-200 0 -7 288 -300 10 924

0 -184 0 -300 10 924

20 000

4 090

861

100 678

10 924

136 553

33


Příloha účetní závěrky za rok končící 31. prosince 2002 1 Všeobecné informace ŽB - Trust, investiční společnost, s.r.o. byla založena 9. listopadu 1992 Živnostenskou bankou, a.s. a byla zapsána do obchodního rejstříku 24. února 1993. K 30. červnu 1995 došlo k její transformaci na akciovou společnost ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. („Společnost“). Tato nová společnost byla založena v souladu se zakladatelskou smlouvou a s rozhodnutím valné hromady akcionářů z 2. června 1995 jako právní nástupce předchozí společnosti a byla na ni převedena všechna práva a závazky zrušené společnosti. Transformace a změna právní formy na akciovou společnost byla zapsána do obchodního rejstříku 30. června 1995. Předmětem podnikání Společnosti je kolektivní investování vykonávané na základě povolení vydaného podle zákona o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „Zákon“), shromažďování peněžních prostředků prodejem podílových listů a vytváření podílových fondů z takto získaných prostředků, obhospodařování majetku v podílových fondech v souladu se Zákonem a statuty těchto fondů, obhospodařování majetku investičních a penzijních fondů v souladu se Zákonem, statuty těchto fondů a obhospodařovatelskými smlouvami, koupě, prodej a půjčování cenných papírů na vlastní účet. Mateřskou společností Společnosti je Živnostenská banka, a.s. a konečnou mateřskou společností Společnosti byla k 31. prosinci 2002 Bankgesellschaft Berlin AG („BGB“). Struktura akcionářů Živnostenské banky, a.s., prochází v současné době procesem změny (bod 26). S cílem distribuovat na Slovensku podílové listy některých otevřených podílových fondů rodiny Živnobanka byla v souladu s požadavky slovenských předpisů na základě povolení Úradu pre finančný trh a Národné banky Slovenska zřízena reprezentační kancelář ŽB - Trust, investiční společnost, a.s., ve formě organizační složky. Byla zapsána do slovenského obchodního rejstříku 10. ledna 2001. Její sídlo je v současné době na adrese Ventúrska 12, 815 16 Bratislava 1, Slovenská republika. K 31. prosinci 2002 Společnost obhospodařuje následující fondy (dále jen „Fondy“): Živnobanka - obligační fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond; Živnobanka - Sporokonto investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond; Živnobanka - růstový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond; Živnobanka - akciový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond; Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond. V průběhu roku 2002 došlo k následujícím změnám Fondů: Dne 12. dubna 2002 došlo k výmazu fondu Živnobanka - 1. investiční fond, a.s., z obchodního rejstříku a jeho přeměně na Živnobanka - obligační fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond. Dne 3. června 2002 došlo ke změně názvu fondu Živnobanka - mezinárodní akciový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond na Živnobanka - růstový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond. Dne 1. října 2002 došlo ke sloučení fondu Živnobanka - korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond s přejímajícím fondem Živnobanka - růstový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond. Dne 22. listopadu 2002 došlo ke sloučení fondu Živnobanka - Interkonto investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond s přejímajícím fondem Živnobanka - obligační fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond. Členové představenstva Společnosti k 31. prosinci 2002:

Ing. Jiří Brabec Ing. Vendulka Klučková Ing. Veronika Panáčková

Funkce

Poznámka

předseda člen člen

od června 1995 od září 1996 od ledna 1999

34


Členové dozorčí rady Společnosti k 31. prosinci 2002:

JUDr. Bohuslav Klein Ing. Rostislav Petráš Ing. Ladislav Novotný

Funkce

Poznámka


od června 1995 od května 1997 od února 2002

Funkce

Poznámka

předseda člen

od června 1995 od května 1997

Členové dozorčí rady Společnosti k 31. prosinci 2001: JUDr. Bohuslav Klein Ing. Rostislav Petráš

2 Účetní postupy (a) Základní zásady vedení účetnictví Účetní závěrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách ve vlastním kapitálu a související přílohu, je sestavena v souladu se zákonem o účetnictví, účtovou osnovou a postupy účtování pro banky a některé finanční instituce vydanými Ministerstvem financí České republiky (dále jen „Ministerstvo“ nebo „MF ČR“). Účetní závěrka je sestavena na principu historických pořizovacích cen, který je modifikován přeceněním finančních nástrojů určených k obchodování a k prodeji na jejich reálnou hodnotu. Částky v účetní závěrce jsou zaokrouhleny na tisíce českých korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. (b) Cizí měny Veškeré transakce v cizích měnách jsou přepočítávány na české koruny aktuálním devizovým kurzem zveřejněným ČNB. Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty. Finanční aktiva a závazky uváděné v cizích měnách jsou přepočteny na české koruny aktuálním devizovým kurzem zveřejněným ČNB k rozvahovému dni. Vyplývající kurzové rozdíly jsou vykázány ve výkazu zisků a ztrát. (c) Reálná hodnota cenných papírů Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena kótovaná příslušnou burzou cenných papírů nebo jiným aktivním veřejným trhem. V ostatních případech je reálná hodnota odhadována jako: -

podíl na vlastním kapitálu emitenta akcií; čistá současná hodnota peněžních toků se zohledněním rizik dluhopisů a směnek.

(d) Cenné papíry k obchodování Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat buď zisk z krátkodobých cenových fluktuací anebo obchodní marži, nebo které byly zahrnuty v portfoliu určeném k dosahování krátkodobých zisků. Cenné papíry k obchodování jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení známé v okamžiku vypořádání (tj. settlement date), a dále jsou oceňovány reálnou hodnotou. Veškeré související zisky a ztráty jsou zahrnuty v čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací. Spotové nákupy a prodeje jsou účtovány k datu vypořádání. Forwardové obchody jsou zachyceny jako deriváty. Úroky z cenných papírů k obchodování jsou vykázány jako úrokové výnosy z cenných papírů.

35


(e) Investiční cenné papíry k prodeji Investiční cenné papíry k prodeji nejsou ani cennými papíry k obchodování ani cennými papíry drženými do splatnosti. Zahrnují zejména akcie a dluhové cenné papíry držené pro účely řízení likvidity. Cenné papíry k prodeji jsou oceňovány stejně jako cenné papíry k obchodování. (f)

Investiční cenné papíry držené do splatnosti

Investiční cenné papíry držené do splatnosti jsou cenné papíry, u nichž má Společnost záměr a schopnost držet je do jejich splatnosti. Společnost nevykazuje žádné takové cenné papíry. (g) Přesuny mezi portfolii Přesuny mezi portfolii jsou obecně možné, pokud dojde ke změně původního záměru vedení Společnosti, kromě následujících případů: -

cenné papíry k obchodování nemohou být převáděny do jiných portfolií; při prodeji nebo přesunu kterýchkoliv cenných papírů držených do splatnosti Společnost musí převést zbytek portfolia cenných papírů držených do splatnosti do cenných papírů k prodeji a po dobu následujících dvou účetních období nelze zařadit žádné cenné papíry do cenných papírů držených do splatnosti.

Výjimky z tohoto pravidla jsou povoleny při prodeji v době tří měsíců před splatností cenného papíru nebo v případě výrazného zhoršení rizikovosti emitenta. (h) Výnosové a nákladové úroky a dividendy Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány na akruálním principu s využitím lineární metody, neboť Společnost nevlastní žádné dlouhodobé cenné papíry nebo obdobná aktiva držená do splatnosti. Výnosové úroky zahrnují časově rozlišené kupóny a naběhlý diskont a ážio ze všech nástrojů s pevným výnosem. (i)

Pohledávky a opravné položky

Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka. (j)

Hmotný a nehmotný majetek

Hmotný a nehmotný majetek je oceněn pořizovací cenou a je odpisován rovnoměrně po dobu jeho předpokládané životnosti. Doby odepisování jsou stanoveny následovně: Počet let Budovy a stavby Stroje a zařízení Inventář Motorová vozidla Software

30 maximálně 4 6 4 2-4

Náklady na opravy a udržování hmotného majetku se účtují přímo do nákladů. Technické zhodnocení jednotlivé majetkové položky je aktivováno a odepisováno. (k) Daň z přidané hodnoty Společnost není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty („DPH“). Hmotný a nehmotný majetek a zásoby jsou oceňovány pořizovací cenou včetně DPH.

36


(l)

Odložená daň

Odložený daňový závazek se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možné realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. (m) Penzijní připojištění Společnost v současné době nerealizuje žádná penzijní připojištění pro své zaměstnance. K financování státního důchodového plánu provádí Společnost pravidelné odvody do státního rozpočtu. (n) Spřízněné strany Spřízněné strany jsou definovány takto: -

členové představenstva a dozorčí rady, vedoucí zaměstnanci Společnosti a jejich příbuzní; společnosti, v nichž členové orgánů a vedoucí zaměstnanci Společnosti drží větší než 10% majetkovou účast; akcionáři ovládající Společnost a společnosti jimi ovládané.

Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodu 24. (o) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech. (p) Změny účetních postupů Vzhledem k tomu, že Společnost účtuje od 1. ledna 2002 dle účtové osnovy pro regulované finanční instituce, a vzhledem ke změnám zákona o účetnictví došlo v roce 2002 k následujícím významným změnám v postupech účtování, oceňování i vykazování finanční pozice a výsledků hospodaření. Hlavní změny zahrnují: i)

zásadní změna struktury výkazů (výkaz peněžních toků byl nahrazen přehledem o změnách ve vlastním kapitálu, struktura rozvahy a výkazu zisku a ztráty byla pozměněna), které mají za důsledek reklasifikaci, ale nikoliv přecenění konečných zůstatků předchozích období;

ii)

naběhlý úrokový výnos je vykázán v příslušném řádku rozvahy a nikoliv v časovém rozlišení;

iii) výpočet odložené daně je založen na všech dočasných rozdílech mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně (před 1. lednem 2002: nepochybně) možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti; iv) cenné papíry přijaté v rámci reverzních repo smluv a závazek k jejich vrácení se již nevykazují v rozvaze; v)

přímé transakční náklady vynaložené na pořízení cenných papírů jsou aktivovány. Konečným důsledkem je vykazování takových nákladů v čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací, zatímco dříve byly vykázány v nákladech na poplatky a provize;

vi) diskont nebo prémie z pořízení nakoupených dluhopisů je časově rozlišován do úrokových výnosů po dobu od pořízení do splatnosti. Do roku 2001 byl tento výnos nebo náklad účtován až při prodeji nebo splatnosti příslušného cenného papíru;

37


vii) cenné papíry k obchodování a investiční cenné papíry k prodeji byly přeceněny na reálnou hodnotu. Výsledný rozdíl k 1. lednu 2002 je vykázán jako mimořádný výnos nebo náklad (bod 23). Ostatní změny neměly významný dopad na hospodářský výsledek a vlastní kapitál Společnosti za období od 1. ledna 2002 do 31. prosince 2002.

3 Pohledávky za bankami 31. prosince 2002 tis. Kč

31. prosince 2001 tis. Kč


4 527 0

2 058 22 377

2 567 0

4 527

24 435

2 567

Běžné účty u bank Termínové vklady u bank

4 Cenné papíry Dluhové cenné papíry k 31. prosinci

Akcie, podílové listy a ostatní podíly k 31. prosinci

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

10 798 0 10 798

20 221 0 20 221

22 340 0 22 340

0 106 576 106 576

265 286 45 805 311 091

8 851 51 810 60 661

K obchodování K prodeji

(a) Cenné papíry k obchodování Dluhové cenné papíry

K 31. prosinci 2002 Obchodované na volném trhu

K 31. prosinci 2001 Obchodované na volném trhu

Cena pořízení tis. Kč

Reálná hodnota tis. Kč

10 902

10 798



20 221

20 302

38


K 31. prosinci 2000 Obchodované na hlavním nebo vedlejším trhu burz cenných papírů Obchodované na volném trhu burz cenných papírů

Opravná položka na nerealizované ztráty



2 145 20 255

2 158 20 263

22 400

22 421

-60 22 340

Cena pořízení představuje pořizovací cenu s vyloučením všech vedlejších pořizovacích nákladů. Dluhové cenné papíry určené k obchodování k 31. prosinci 2002 a 2001 nezahrnují žádné cenné papíry pevně úročené do data splatnosti (k 31. prosinci 2000 stav těchto cenných papírů činil 2 000 tis. Kč představující 9,6 % celkového stavu). Akcie, podílové listy a ostatní podíly

K 31. prosinci 2001 Obchodované na hlavním nebo vedlejším trhu burz cenných papírů Opravná položka na nerealizované ztráty



265 532 -246

257 650

265 286

K 31. prosinci 2000 Obchodované na hlavním nebo vedlejším trhu burz cenných papírů Opravná položka na nerealizované ztráty



9 045 -194

9 456

8 851

(b) Cenné papíry k prodeji Akcie, podílové listy a ostatní podíly

K 31. prosinci 2002 Neobchodované na burzách cenných papírů

K 31. prosinci 2001 Neobchodované na burzách cenných papírů Opravná položka na nerealizované ztráty



111 734

106 576



53 458 -7 653

45 800

45 805

39


K 31. prosinci 2000 Neobchodované na burzách cenných papírů Opravná položka na nerealizované ztráty



53 458 -1 648

52 297

51 810

5 Hmotný a nehmotný majetek 1. 1. 2000 tis. Kč

Pořízení tis. Kč

Vyřazení tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč


Vyřazení tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

Stroje a zařízení Nehmotný majetek

13 363 3 866

5 590 2 250

1 560 0

17 393 6 116

2 035 3 171

1 837 0

17 591 9 287

Celkem

17 229

7 840

1 560

23 509

5 206

1 837

26 878

31. 12. 2001 tis. Kč


Vyřazení tis. Kč

31. 12. 2002 tis. Kč


17 591 9 287

1 016 3 942

483 0

18 124 13 229

Celkem

26 878

4 958

483

31 353

Pořizovací cena

Pořizovací cena

1. 1. 2000 tis. Kč

Odpisy tis. Kč

Vyřazení tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

Odpisy tis. Kč

Vyřazení tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč


5 844 1 279

3 880 1 230

1 510 0

8 214 2 509

5 078 2 199

1 005 -180

12 287 4 888

Celkem

7 123

5 110

1 510

10 723

7 277

825

17 175

Oprávky

Zůstatková hodnota

10 106

12 786

9 703

31. 12. 2001 tis. Kč

Odpisy tis. Kč

Vyřazení tis. Kč

31. 12. 2002 tis. Kč


12 287 4 888

3 019 3 235

483 0

14 823 8 123

Celkem

17 175

6 254

483

22 946

Oprávky

Zůstatková hodnota

9 703

8 407

40


6 Ostatní aktiva 31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

Poskytnuté zálohy Pohledávky za státem Ceniny a zásoby Pohledávky z obchodního styku Kurzové rozdíly kryté rezervou (bod 11) Ostatní pohledávky

1 723 3 571 55 0 0 9

1 657 435 311 0 1 231 155

1 464 4 298 29 380 1 231 43

Ostatní aktiva celkem

5 358

3 789

7 445

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

Očekávané výnosy ze správy Nájem placený předem Slevové karty Carte

12 770 6 658 0

26 536 1 460 304

30 007 1 462 0

Celkem

19 428

28 300

31 469

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

0

256 202

0

Všechny pohledávky jsou do data splatnosti a nejsou zajištěny.

7 Náklady a příjmy příštích období

8 Závazky vůči bankám

Závazky vůči bankám

Závazek vůči bankám v roce 2001 představoval kontokorent na běžném účtu Živnostenské banky, a.s., který byl v roce 2002 splacen. Tento kontokorentní úvěr byl použit na nákup akcií 1. IF Živnobanka, který byl na základě souhlasu Komise pro cenné papíry přeměněn na otevřený podílový fond, následně byly tyto cenné papíry odkoupeny (bod 4).

41


9 Ostatní pasiva

Závazky z obchodního styku Závazek vůči státnímu rozpočtu Závazky vůči zaměstnancům Závazky vůči institucím sociálního zabezpečení Manažerské odměny Odložený daňový závazek (bod 22) Ostatní

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

4 042 575 1 139 843 2 537 426 7 733

6 962 563 1 449 1 042 914 0 2 356

7 253 508 1 356 990 741 0 468

17 295

13 286

11 316

Všechny závazky jsou do data splatnosti a nejsou zajištěny žádným majetkem Společnosti. Kategorie „Ostatní“ je převážně tvořena dohadnou položkou na provize dealerů a náklady na podnájem.

10 Výdaje a výnosy příštích období 31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

Investiční poradenství ŽB - Asset Management, a.s. Ostatní výdaje příštích období

0 1 260

0 729

4 847 984

Výdaje a výnosy příštích období celkem

1 260

729

5 831

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

0

1 231

1 231

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

20 000

20 000

20 000

11 Rezervy

Rezervy na kurzové ztráty (bod 6)

12 Vlastní kapitál a rozdělení zisku (a) Základní kapitál

Upsaný a plně splacený základní kapitál Základní kapitál představuje 20 ks akcií v nominální hodnotě 1 000 tis. Kč.

Společnost je povinna doplňovat rezervní fond o 5 % z čistého zisku ročně až do dosažení výše 20 % základního kapitálu. Rezervní fond je naplněn dle zákonného požadavku. Rezervní fond lze použít výhradně na úhradu ztráty.

42


(b) Návrh rozdělení zisku za rok 2002 Představenstvo Společnosti navrhuje, aby zisk za rok 2002 v hodnotě 10 924 tis. Kč byl rozdělen takto:

tis. Kč

Příděl do sociálního fondu Převod do nerozděleného zisku

300 10 624 10 924

13 Výnosy z úroků a podobné výnosy

Úroky z běžných vkladů Úroky z termínovaných vkladů Úroky a diskont z dluhopisů

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

66 339 1 079

45 530 1 336

45 458 2 520

1 484

1 911

3 023

14 Náklady na úroky a podobné náklady

Úroky z kontokorentního úvěru Ostatní debetní úroky z běžných vkladů

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

4 906 0

935 0

0 9

4 906

935

9

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

69 648 42 888 93

94 972 21 764 9

98 960 11 004 0

112 629

116 745

109 964

15 Výnosy z akcií a podílů V roce 2001 a 2000 představovaly částky 820 tis. Kč a 534 tis. Kč přijaté dividendy.

16 Výnosy z poplatků a provizí

Odměna za obhospodařování podílových fondů Prodejní, odkupní a výměnné poplatky Ostatní finanční výnosy

43


17 Náklady na poplatky a provize

Bankovní poplatky Náklady na správu

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

132 21 761

281 12 841

141 16 218

21 893

13 122

16 359

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

10 767 -27 -1 859

283 -8 22

-158 -7 129

8 881

297

-36

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

35 182 111

24 0 149

160 0 189

328

173

349

18 Čistý zisk (ztráta) z finančních operací

Čistý zisk / ztráta z prodeje cenných papírů Kurzové ztráty Ostatní finanční výnosy / náklady

19 Ostatní provozní výnosy

Tržby z prodeje hmotného a nehmotného majetku Přijatá pojistná plnění Ostatní výnosy z běžné činnosti

20 Ostatní provozní náklady

Zůstatková cena prodaného HIM a NIM Dary Penále Ostatní

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

242 214 0 882

36 0 16 781

0 0 0 0

1 338

833

0

44


21 Správní náklady 2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

23 231 51 881

21 635 56 291

18 774 53 645

75 112

77 926

72 419

2002

2001

2000

4 22

4 22

4 24

26

26

28

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Mzdové náklady - vedení - ostatní Ostatní osobní náklady

5 890 11 425 5 916

5 105 10 405 6 125

4 861 8 529 5 384

Osobní náklady celkem

23 231

21 635

18 774

Mzdové náklady Ostatní správní náklady

Průměrný počet členů vedení Průměrný počet ostatních zaměstnanců

Mzdové náklady

Vedení Společnosti zahrnuje výkonné členy představenstva a ostatní ředitele. V roce 2002 byly vyplaceny odměny členům dozorčí rady ve výši 360 tis. Kč (2001, 2000: 300 tis. Kč). 2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Cestovné Náklady na reprezentaci Propagační materiál, ostatní spotřeba Marketingové a reklamní náklady Investiční poradenství ŽB - Asset Management, a.s. Nájemné kanceláří a související služby Pronájem ochranné známky Náklady spojené s otevíráním fondu Právní služby, audit, daňové poradenství Služby výpočetní techniky Ostatní služby

176 753 885 9 539 13 265 9 448 2 000 0 2 261 4 582 8 972

176 772 4 824 9 331 14 136 8 456 2 000 4 398 1 423 5 014 5 761

539 788 3 788 12 043 14 764 7 800 2 000 0 1 934 4 185 5 804

Ostatní správní náklady

51 881

56 291

53 645

45


22 Daň z příjmů 2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

13 830 2 854 -9 856 1 322 -45 -186 -213

14 699 11 075 -4 239 380 -53 -192 -269

18 427 5 482 -4 420 -1 575 -292 -475 0

Daňový základ

7 706

21 401

17 147

Daň z příjmu právnických osob ve výši 31 %

2 389

6 634

5 315

Srážková daň ze starých dluhopisů Doplatek daně z příjmu za předchozí období

0 91

213 61

455 115

Celkový daňový povinnost

2 480

6 908

5 885

Daň z příjmů tvoří: Odložený daňový náklad Splatný daňový náklad

426 2 480

0 6 908

0 5 885

2 906

6 908

5 885

Zisk před zdaněním Daňově neuznané náklady Příjmy nepodléhající dani z příjmů Rozdíl mezi daňovými a účetními odpisy 10 % nově pořízeného hmotného majetku Ostatní Dary

Odložený daňový závazek (bod 9) Zrychlené daňové odpisy Jiné dočasné rozdíly

-543 117 -426

23 Mimořádné položky Společnost vykazuje v roce 2002 mimořádné výnosy ve výši 9 141 tis. Kč a mimořádné náklady ve výši 9 130 tis. Kč, které představují hodnotu přecenění cenných papírů na reálnou hodnotu, resp. rozpuštění k nim se vztahujících opravných položek dle metodiky platné pro rok 2002.

46


24 Transakce se spřízněnými stranami Společnost obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. Společnost realizovala prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., tyto nákupy a prodeje cenných papírů:

Nákupy (tis. Kč) Podíl na celkových nákupech (%) Prodeje (tis. Kč) Podíl na celkových prodejích (%)

2002

2001

2000

141 735 35,20 33 840 94,84

331 801 84,80 62 829 45,40

67 350 15,94 47 283 11,85

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

4 985 2 000

2 596 2 000

4 234 2 000

1 028 4 906 0 126 1 530

1 158 935 2 129 1 774

1 157 0 9 83 1 400

14 575

8 594

8 883

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

65 339

45 530

45 457

404

575

502

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

13 265 4 161

14 136 1 323

14 764 1 351

17 426

15 459

16 115

Plnění Živnostenské bance, a.s. - náklady Společnosti

Provize za prodej podílových listů Pronájem ochranné známky skupiny Živnostenské banky, a.s. Emise, úschova, uložení a správa cenných papírů, vypořádání obchodů s cennými papíry a služby související Úroky z kontokorentního úvěru Ostatní placené úroky Bankovní poplatky Ostatní služby

Plnění Živnostenské banky, a.s. - výnosy Společnosti

Úrok z běžných účtů Úrok z termínovaných vkladů

Plnění společnosti ŽB - Asset Management, a.s. - náklady Společnosti

Investiční poradenství Ostatní služby

47


Fondy obhospodařované Společností Čistá hodnota aktiv

Živnobanka - korunový balancovaný fond *) Živnobanka - obligační fond / Živnobanka - Interkonto *) Živnobanka - Sporokonto Živnobanka - akciový fond Balancovaný fond nadací Živnobanka - růstový fond / Živnobanka - mezinárodní akciový fond *) Živnobanka - 1. investiční fond *)

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

0 1 840 511 3 231 528 95 305 617 764

277 040 206 493 1 850 126 96 153 282 710

342 339 267 156 1 291 240 59 093 272 663

540 120 0

526 716 2 763 299

1 177 292 2 862 793

6 325 228

6 002 537

6 272 576

*) Informace o změnách Fondů v roce 2002 jsou uvedeny v bodu 1. Poplatek za obhospodařování Fondů, který Společnost od Fondů v roce 2002 obdržela, činil 69 649 tis. Kč (2001: 94 972 tis. Kč, 2000: 98 961 tis. Kč). Všechny transakce se spřízněnými stranami byly realizovány za obvyklých tržních podmínek, případně na úrovni nákladových cen a přiměřeného zisku u běžně neobchodovaných plnění. Pohledávky a závazky vyplývající z transakcí se spřízněnými osobami jsou krátkodobé.

25 Finanční rizika (a) Tržní riziko Společnost se vystavuje vlivu tržního rizika v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svými Stanovami. Členění aktiv podle zeměpisných segmentů K 31. prosinci 2002

Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Jiná aktiva

Tuzemsko tis. Kč

Evropská unie tis. Kč

Ostatní Evropa tis. Kč

Celkem tis. Kč

4 527 0 106 571 33 207

0 10 798 0 0

0 0 5 0

4 527 10 798 106 576 33 207

144 305

10 798

5

155 108

K 31. prosinci 2001 a 2000 veškerá aktiva Společnosti spadala do kategorie Tuzemsko s výjimkou 5 tis. Kč spadající do kategorie ostatní Evropa (IIG Eurocapital - strategická investice).

48


(b) Měnové riziko K 31. prosinci 2002 Společnost vlastnila pouze CZK 257 tis. Kč (běžný účet organizační složky vedený v SKK) a 5 tis. Kč (IIG Eurocapital - denominovaný v Leva). K 31. prosinci 2001 cizoměnová aktiva představovaly 4 tis. Kč (běžný účet organizační složky vedený v SKK) a 5 tis. Kč (IIG Eurocapital). K 31. prosinci 2000 existovala pouze aktiva 5 tis. Kč (IIG Eurocapital). Ani v jednom ze sledovaných období nebyly vykázány žádné závazky v cizí měně. (c) Úrokové riziko Finanční pozice a peněžní toky Společnosti jsou vystaveny riziku pohybů běžných úrovní tržních úrokových sazeb. Úrokové marže mohou v důsledku takových změn růst i klesat a vytvářet ztráty v případě vzniku neočekávaných pohybů. Následující tabulka shrnuje expozici Společnosti vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje úročená aktiva a závazky Společnosti v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů vypořádání, přecenění nebo splatnosti. K 31. prosinci 2002 do 3 měsíců tis. Kč

nespecifikováno tis. Kč

Celkem tis. Kč

4 527 10 798 0

0 0 33 207

4 527 10 798 33 207

15 325

33 207

48 532

0

-18 555

-18 555

do 3 měsíců tis. Kč

3 - 12 měsíců tis. Kč

nespecifikováno tis. Kč

Celkem tis. Kč

24 435 0 0

0 20 221 0

0 0 41 814

24 435 20 221 41 814

24 435

20 221

41 814

86 470

-256 202 0

0 0

0 -14 015

256 202 -14 015

-256 202

0

-14 015

-270 217

Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Jiná aktiva

Finanční závazky Ostatní pasiva

K 31. prosinci 2001 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Jiná aktiva

Finanční závazky Závazky za bankami Ostatní pasiva

49


K 31. prosinci 2000 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Jiná aktiva

do 3 měs. tis. Kč

3 - 12 měs. tis. Kč

1 - 5 let tis. Kč

nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

2 567 0 0

0 2 145 0

0 20 195 0

0 0 51 709

2 567 22 340 51 709

2 567

2 145

20 195

51 709

76 616

0 0

0 0

0 0

6 -11 321

6 -11 321

0

0

0

-11 327

-11 327

Finanční závazky Závazky za bankami Ostatní pasiva

(d) Riziko likvidity Následující tabulka člení aktiva a závazky Společnosti podle příslušných pásem splatnosti na základě zůstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni. K 31. prosinci 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Jiná aktiva

do 3 měs. tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

4 527 106 0 0

0 10 692 0 0

0 0 106 576 33 207

4 527 10 798 106 576 33 207

4 633

10 692

139 783

155 108

0

0

-18 555

-18 555

4 633

10 692

121 228

136 553

Finanční závazky Ostatní pasiva Čistá výše finančních aktiv

50


K 31. prosinci 2001 do 3 měs. tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

24 435 0 0 0

0 20 221 0 0

0 0 311 091 41 814

24 435 20 221 311 091 41 814

24 435

20 221

352 905

397 561

Ostatní závazky Ostatní pasiva

-256 202 0

0 0

0 -14 015

-256 202 -14 015

Čistá výše finančních aktiv / pasiv

-231 767

20 221

338 890

127 344

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč

nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

2 567 0

0 2 145

0 20 195

0 0

2 567 22 340

0 0

0 0

0 0

60 661 51 709

60 661 51 709

2 567

2 145

20 195

112 370

137 277

-6 0

0 0

0 0

0 -17 146

-6 -17 146

2 561

2 145

20 195

95 224

120 125

Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Jiná aktiva

Finanční závazky

K 31. prosinci 2000 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Jiná aktiva

Finanční závazky Závazky za bankami Ostatní pasiva Čistá výše finančních aktiv

26 Následné události Dne 14. srpna 2002 BGB uzavřela smlouvu o prodeji 85,16% podílu v Živnostenské bance, a.s., bance UniCredito Italiano S.p.A. V návaznosti na obdržený souhlas regulátorů, tj. italské centrální banky a České národní banky, byla tato transakce dne 11. února 2003 dokončena převodem akcií. Od tohoto data se UniCredito Italiano S.p.A. stává konečnou mateřskou společností Společnosti. Společnost k 31. prosinci 2002 vlastnila 1 100 ks dluhopisů Koninklijke Ahold Float v reálné hodnotě 10 798 tis. Kč, jejichž hodnota k 28. únoru 2003 poklesla o 21,8 %. Vedení Společnosti se nedomnívá, že po datu účetní závěrky nastaly jiné další události, které by mohly významně ovlivnit účetní závěrku sestavenou k 31. prosinci 2002. Tato účetní závěrka byla představenstvem schválena k předložení dozorčí radě a valné hromadě a z pověření představenstva byla podepsána.

51

ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. Kateřinská 40 120 00 Praha 2 Česká republika Telefon +420 251 151 111 Fax +420 251 156 111 IČ 40765521

Zpráva nezávislých auditorů akcionářům společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. Provedli jsme audit přiložené rozvahy společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s., k 31. prosinci 2002, souvisejícího výkazu zisku a ztráty a přílohy, včetně přehledu o změnách vlastního kapitálu, za rok 2002 uvedených ve výroční zprávě na stranách 28 - 51 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků a vlastního kapitálu společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s., k 31. prosinci 2002, výsledků jejího hospodaření a změn jejího vlastního kapitálu za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. Ověřili jsme soulad účetních informací, uvedených na stranách 3 - 11 této výroční zprávy, které nejsou součástí účetní závěrky k 31. prosinci 2002, s ověřovanou účetní závěrkou společnosti. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto účetní závěrkou. Dále jsme provedli prověrku přiložené zprávy o vztazích mezi společností a její ovládající osobou Živnostenské banky, a.s., a mezi společností a ostatními společnostmi ovládanými Živnostenskou bankou, a.s. („Zpráva”), uvedené na stranách 26 - 27 této výroční zprávy. Za úplnost a správnost Zprávy odpovídá představenstvo společnosti. Naší odpovědností je ověřit správnost údajů uvedených ve Zprávě. Naši prověrku jsme provedli v souladu s auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky, vztahujícími se k prověrkám zpráv o vztazích mezi propojenými osobami. Tyto směrnice požadují, aby byla prověrka naplánována a provedena tak, abychom získali střední úroveň jistoty, že Zpráva neobsahuje významné nesprávnosti. Při prověrce jsme nezaznamenali žádné skutečnosti, které by nás vedly k domněnce, že přiložená Zpráva nebyla ve všech významných ohledech řádně připravena. 25. března 2003

PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. zastoupený

Francois Mattelaer partner

Ing. Petr Kříž auditor, osvědčení č. 1140

PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. je zapsána v obchodním rejstříku u Městského soudu v Praze, oddíl C, číslo vložky 3637, a v seznamu auditorských společností u Komory auditorů České republiky pod osvědčením č. 021.

52


Živnobanka - Sporokonto Rozvaha (v tis. Kč) Aktiva 1 2

3 4 5 6 7 8 9

10 11 12 13

Pokladní hotovost, vklady u centrálních bank Státní bezkupónové dluhopisy a ostatní cenné papíry pøijímané centrální bankou k refinancování a) státní cenné papíry b) ostatní Pohledávky za bankami a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky Pohledávky za nebankovními subjekty a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky Dluhové cenné papíry a) vládních institucí b) ostatních subjektù Akcie, podílové listy a ostatní podíly Úèasti s podstatným vlivem a) v bankách b) v ostatních subjektech Úèasti s rozhodujícím vlivem a) v bankách b) v ostatních subjektech Nehmotný majetek v tom: a) zøizovací výdaje b) goodwill c) ostatní Hmotný majetek a) pozemky a budovy pro provozní èinnost b) ostatní Ostatní aktiva Pohledávky za akcionáøi a spoleèníky Náklady a pøíjmy pøíštích období

Aktiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 178 600 5 759 172 841 161 429 0 161 429 2 932 613 1 140 910 1 791 703 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 187 265 37 192 150 073 6 432 0 6 432 1 685 209 758 471 926 738 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 13 949 4 045 9 904 0 0 0 1 289 299 832 923 456 376 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 96 0 0

0 0 0 0 0 0 673 0 0

0 0 0 0 0 0 1 594 0 0

3 272 738

1 879 579

1 304 842

53



3 4 5 6

7 8 9 10 11

12 13 14

15 16

Závazky vùèi bankám a) splatné na požádání b) ostatní závazky Závazky vùèi nebankovním subjektùm a) splatné na požádání v tom: úsporné b) ostatní závazky v tom: ba) úsporné se splatností bb) úsporné s výpovìdní lhùtou bc) termínované se splatností bd) termínované s výpovìdní lhùtou Závazky z dluhových cenných papírù a) emitované dluhové cenné papíry b) ostatní závazky z dluhových cenných papírù Ostatní pasiva Výnosy a výdaje pøíštích období Rezervy a) na dùchody a podobné závazky b) na danì c) ostatní Podøízené závazky Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál Vlastní akcie Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku a) povinné rezervní fondy b) rezervní fondy k vlastním akciím c) ostatní rezervní fondy d) ostatní fondy ze zisku V tom: Rizikový fond Rezervní fond na nové ocenìní Kapitálové fondy Oceòovací rozdíly a) z majetku a závazkù b) ze zajišovacích derivátù c) z pøepoètu úèastí Nerozdìlený zisk z pøedchozích období Zisk za úèetní období

Pasiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 39 667 1 543 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 953 374 9 890 18 008 -8 118 0 189 737 78 527

0 0 0 0 0 0 0 29 453 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 663 815 -3 426 -3 426 0 0 107 664 82 073

0 0 0 0 0 0 0 11 231 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 185 798 149 149 0 0 47 112 60 552

3 272 738

1 879 579

1 304 842

54


Podrozvaha (v tis. Kč) Podrozvahová aktiva 1 2 3 4

5 6 7 8

Poskytnuté pøísliby a záruky Poskytnuté zástavy Pohledávky ze spotových operací Pohledávky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s mìnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji e) s úvìrovými nástroji Pohledávky z opcí Odepsané pohledávky Hodnoty pøedané do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty pøedané k obhospodaøování


Podrozvahová pasiva 1 2

3 4

5 6 7

Pøijaté pøísliby a záruky Pøijaté zástavy a) nemovité zástavy b) penìžité zástavy c) cenné papíry d) ostatní zástavy e) kolaterály - cenné papíry Závazky ze spotových operací Závazky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s mìnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji e) s úvìrovými nástroji Závazky z opcí Hodnoty pøevzaté do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty pøevzaté k obhospodaøování


k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 126 584 0 126 584 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

126 584

0

0

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 99 821 0 0 99 821 0 0 0 134 702 0 134 702 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

234 523

0

0

55



1 2 3

4 5 6 7 8 9

10

11

12

13

Výnosy z úrokù a podobné výnosy v tom: úroky z dluhových cenných papírù Náklady na úroky a podobné náklady v tom: náklady na úroky z dluhových cenných papírù Výnosy z akcií a podílù v tom: a) výnosy z úèastí s podstatným vlivem b) výnosy z úèastí s rozhodujícím vlivem c) výnosy z ostatních akcií a podílù Výnosy z poplatkù a provizí Náklady na poplatky a provize Èistý zisk z finanèních operací Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Správní náklady z toho: a) náklady na zamìstnance aa) mzdy a platy ab) sociální a zdravotní pojištìní b) ostatní správní náklady Použití rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) použití rezerv k hmotnému majetku b) použití opravných položek k hmotnému majetku c) použití opravných položek k nehmotnému majetku Odpisy, tvorba rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) odpisy hmotného majetku b) tvorba rezerv k hmotnému majetku c) tvorba opravných položek k hmotnému majetku d) odpisy nehmotného majetku e) tvorba opravných položek k nehmotnému majetku Použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z postoupení pohledávek a výnosy z døíve odepsaných pohledávek a) použití rezerv k pohledávkám a zárukám b) použití opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk c) zisky z postoupení pohledávek a výnosy z odepsaných pohledávek Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám a) tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk b) tvorba rezerv na záruky c) odpisy pohledávek a pohledávek z plateb ze záruk, ztráty z postoupení pohledávek

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

101 884 93 645 0 0 0

104 842 98 871 2 0 0

79 623 78 908 172 0 0

0 0 0 38 963 3 964 0 0 15 280

0 0 0 0 809 6 169 0 0 9 386

0 0 0 0 564 1 425 0 0 6 340

0 0 0 15 280

0 0 0 9 386

0 0 0 6 340

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

56


Výkaz zisku a ztráty (v tis. Kč) k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

89 643

100 814

73 972

21 Mimoøádné výnosy 22 Mimoøádné náklady

0 0

0 0

0 0

23 Zisk za úèetní období z mimoøádné èinnosti pøed zdanìním

0

0

0

24 Daò z pøíjmù 25 Podíl na ziscích dceøiných a pøidružených spoleèností

11 116 0

18 741 0

13 420 0

26 Zisk za úèetní období po zdanìní

78 527

82 073

60 552

14 Použití opravných položek k úèastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 15 Tvorba opravných položek k úèastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 16 Použití ostatních rezerv 17 Tvorba ostatních rezerv 18 Použití ostatních opravných položek 19 Tvorba ostatních opravných položek 20 Zisk za úèetní období z bìžné èinnosti pøed zdanìním

57


Přehled o změnách ve vlastním kapitálu (v tis. Kč) Kapitálové fondy

Oceòovací rozdíly

Nerozdìlený zisk

Èistý zisk po zdanìní


1 019 561

1 909

12 225

34 887

1 068 582

0 775 111 -608 874 0 0

0 0 0 -1 760 0

34 887 0 0 0 0

-34 887 0 0 0 60 552

0 775 111 -608 874 -1 760 60 552

1 185 798

149

47 112

60 552

1 293 611

0 949 503 -471 486 0 0

0 0 0 -3 575 0

60 552 0 0 0 0

-60 552 0 0 0 82 073

0 949 503 -471 486 -3 575 82 073

K 31. prosinci 2001

1 663 815

-3 426

107 664

82 073

1 850 126

Rozdìlení zisku roku 2001 Prodej podílových listù Odkup podílových listù Pohyby oceòovacích rozdílù Zisk roku 2002

0 1 871 619 -582 060 0 0

0 0 0 13 316 0

82 073 0 0 0 0

-82 073 0 0 0 78 527

0 1 871 619 -582 060 13 316 78 527

K 31. prosinci 2002

2 953 374

9 890

189 737

78 527

3 231 528

K 1. lednu 2000 Rozdìlení zisku roku 1999 Prodej podílových listù Odkup podílových listù Pohyby oceòovacích rozdílù Zisk roku 2000 K 31. prosinci 2000 Rozdìlení zisku roku 2000 Prodej podílových listù Odkup podílových listù Pohyby oceòovacích rozdílù Zisk roku 2001

58


Příloha účetní závěrky za rok končící 31. prosince 2002 1 Všeobecné informace Živnobanka - Sporokonto investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s., otevøený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen dne 21. èervence 1997 jako podílový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, investièní spoleènost, a.s., (dále jen „Spoleènost“) za úèelem kolektivního investování. Statut Fondu (dále jen „Statut“), byl schválen Komisí pro cenné papíry dne 31. kvìtna 2002, toto schválení nabylo právní moci dne 6. èervna 2002. Emise a prodej podílových listù investorùm byly zahájeny dne 15. záøí 1997. Podílové listy jsou vydávány v materializované podobì v nominální hodnotì 1,- Kè a znìjí na jméno podílníka. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Spoleèností za tržní kurz, který je stanovován dennì a je platný vždy dle následujícího schématu: kurz, za který je provádìn prodej a zpìtný odkup ke dni D, je shodný s kurzem podílového listu ke dni D a je vyhlašován v den D+1 pracovní den. Poplatek dle statutu Fondu je úètován pøi prodeji ve výši maximálnì 1 % a pøi odkupu se žádný poplatek neúètuje, pøièemž s aktuální výší poplatkù je možné se seznámit v sídle Spoleènosti a na vybraných poboèkách Živnostenské banky, a.s. Investièním cílem Fondu je bezpeèné zhodnocení prostøedkù alespoò na úrovni krátkodobých vkladù u bank a spoøitelen investováním zejména do instrumentù penìžního a obligaèního trhu vèetnì zahranièních. Fond je obhospodaøován Spoleèností a osobou zodpovìdnou za portfolio a cash management je Ing. Pavel Holeèka. Depozitáøem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále také „Depozitáø”), která je mateøskou spoleèností Spoleènosti. Koneènou mateøskou spoleèností Spoleènosti je k 31. prosinci 2002 Bankgesellschaft Berlin AG (dále také „BGB“). V souèasné dobì prochází struktura akcionáøù zmìnami uvedenými v bodì 18. Èlenové pøedstavenstva Spoleènosti k 31. prosinci 2002:


Funkce

Poznámka



Funkce

Poznámka



Funkce

Poznámka

předseda člen





2 Účetní postupy (a) Základní zásady vedení úèetnictví Úèetní závìrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, pøehled o zmìnách ve vlastním kapitálu a související pøílohu, je sestavena v souladu se zákonem o úèetnictví, úètovou osnovou a postupy úètování pro banky a nìkteré finanèní instituce vydanými Ministerstvem financí Èeské republiky (dále jen „Ministerstvo“ nebo „MF“). Úèetní závìrka je sestavena na principu historických poøizovacích cen, který je modifikován pøecenìním všech cenných papírù a derivátù na jejich reálnou hodnotu.

59


Èástky v úèetní závìrce jsou zaokrouhleny na tisíce èeských korun (tis. Kè), není-li uvedeno jinak. (b) Cizí mìny Veškeré transakce v cizích mìnách jsou pøepoèítávány na èeské koruny aktuálním devizovým kurzem zveøejnìným Èeskou národní bankou (dále jen „ÈNB“). Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty. Finanèní aktiva a závazky uvádìné v cizích mìnách jsou dennì pøepoèteny na èeské koruny aktuálním devizovým kurzem zveøejnìným ÈNB. Vyplývající kurzové rozdíly jsou vykázány jako oceňovací rozdíly z přecenění aktiv a závazků ve vlastním kapitálu. (c) Cenné papíry k obchodování Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly poøízeny s cílem realizovat buï zisk z krátkodobých cenových fluktuací anebo z obchodních marží. Fond investuje pouze do cenných papírù, které splòují tuto definici. Cenné papíry k obchodování jsou nejprve oceòovány poøizovací cenou, zahrnující vedlejší poøizovací náklady vynaložené na jejich poøízení známé v okamžiku nástupu (tj. trade date). Cenné papíry k obchodování jsou oceòovány reálnou hodnotou na základì kótovaných tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z pøecenìní cenných papírù k obchodování jsou vykázány v oceòovacích rozdílech ve vlastním kapitálu. Související realizované zisky a ztráty jsou zahrnuty v èistém zisku nebo ztrátì z finanèních operací. Úrokové výnosy z cenných papírù k obchodování jsou vykázány jako úrokové výnosy z cenných papírù. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveøejòovaná domácí nebo zahranièní burzou cenných papírù nebo jiným veøejným trhem k datu ocenìní za pøedpokladu, že cenný papír lze pøi takové cenì prodat. V ostatních pøípadech je reálná hodnota odhadována jako: -

podíl na vlastním kapitálu spoleènosti v pøípadì akcií; podíl na vlastním kapitálu podílového fondu v pøípadì podílových listù; rizikovì vážená èistá souèasná hodnota penìžních tokù u dluhových cenných papírù a smìnek.

V pøípadì, že výše uvedené metody ocenìní nelze uplatnit, oceòuje Fond cenné papíry na základì vyhlášky Ministerstva è. 207/1998 Sb., která obsahuje pøesná pravidla pro diskontování kótovaných cen ménì likvidních emisí a maximální povolené hodnoty pro cenné papíry s ohroženou návratností. Pokud je zjištìno trvalé snížení hodnoty cenných papírù, objem snížení hodnoty je vyveden z oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu a zahrnut v èistém zisku nebo ztrátì z finanèních operací. (d) Smlouvy o financování cenných papírů Cenné papíry koupené nebo zapùjèené na základì smluv o zpìtném prodeji (reverzní repo smlouvy) nejsou vykazovány v rozvaze. Cenné papíry prodávané nebo pùjèené na základì smluv o zpìtné koupi (repo smlouvy) jsou ponechány v rozvaze a jsou oceòovány metodou, která byla použita pøed uzavøením repo smlouvy. (e) Finanční deriváty a zajišťování Mìnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v rozvaze v poøizovací cenì a následnì pøeceòovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen a z modelù diskontovaných penìžních tokù. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond negativní. Zmìny reálné hodnoty finanèních derivátù k obchodování jsou od data sjednání obchodu souèástí oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu a jsou pøevedeny do hospodáøského výsledku k datu vypoøádání. Všechny deriváty jsou používány k zajištìní, nicménì zajišovací úèetnictví není použito, protože deriváty poskytují pøirozené zajištìní bez nutnosti plnìní kritérií pro zajišovací úèetnictví.

60


(f)

Datum vykazování transakcí

Všechny nákupy a prodeje aktiv, které vyžadují dodání bìhem èasového limitu stanoveného pøedpisem nebo zvyklostmi trhu („normální“ nákupy a prodeje) jsou vykázány k datu sjednání obchodu. (g) Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend Výnosové a nákladové úroky ze všech úroèených nástrojù jsou vykazovány ve výkazu zisku a ztráty na akruálním principu s využitím metody efektivní úrokové sazby odvozené ze skutečné pořizovací ceny. Lineární metoda je používána jako aproximace v pøípadì penìžních tokù splatných do 12 mìsícù od rozvahového dne. Dividendové výnosy jsou úètovány po odeètení srážkové danì k datu úèinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-dividend). (h) Pohledávky a opravné položky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotì snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skonèení konkurzního øízení dlužníka. (i)

Daò z pøidané hodnoty

Fond není registrovaným plátcem danì z pøidané hodnoty (dále jen „DPH“), proto veškerá DPH na vstupu se stává souèástí vynaložených nákladù. (j)

Daòový náklad

Èistá hodnota majetku Fondu v prùbìhu roku zohledòuje alikvotní odhad danì z pøíjmù, který je zpøesnìn k rozvahovému dni. (k) Odložená daò Odložený daòový závazek se vykazuje u všech doèasných rozdílù mezi zùstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daòovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daòová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravdìpodobnì možno realizovat proti oèekávaným zdanitelným ziskùm v budoucnosti. Odložená daň z dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiv a závazků v rozvaze a jejich daňovou hodnotou vzniká převážně z nerealizovaných zisků nebo ztrát při přecenění cenných papírů (viz. bod 2(c)). Odložená daň vyplývající z nerealizovaných zisků a ztrát zachycených prostřednictvím oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu je účtovaná přímo proti těmto oceňovacím rozdílům ve vlastním kapitálu. (l)

Spøíznìné strany

Spøíznìné strany jsou definovány takto: -

Spoleènost, èlenové jejího pøedstavenstva a dozorèí rady, vedoucí zamìstnanci Spoleènosti a jejich pøíbuzní; spoleènosti, v nichž èlenové orgánù a vedoucí zamìstnanci Spoleènosti drží vìtší než 10% majetkovou úèast; akcionáøi ovládající Spoleènost a spoleènosti jimi ovládané.

Významné transakce, zùstatky a metody stanovení cen transakcí se spøíznìnými stranami jsou uvedeny v bodu 17. (m) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu úèetní závìrky je zachycen v úèetních výkazech v pøípadì, že tyto události poskytují doplòující dùkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V pøípadì, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu úèetní závìrky došlo k významným událostem zohledòujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou dùsledky tìchto událostí popsány v pøíloze, ale nejsou zaúètovány v úèetních výkazech.

61


(n) Zmìny úèetních postupù Vzhledem k tomu, že Fond úètuje od 1. ledna 2002 dle úètové osnovy pro regulované finanèní instituce, a vzhledem ke zmìnám zákona o úèetnictví došlo v roce 2002 k následujícím významným zmìnám v postupech úètování, oceòování i vykazování finanèní pozice a výsledkù hospodaøení. Hlavní zmìny zahrnují: i)

zásadní zmìna struktury výkazù (výkaz penìžních tokù byl nahrazen pøehledem o zmìnách ve vlastním kapitálu, struktura rozvahy a výkazu zisku a ztráty byla pozmìnìna), které mají za dùsledek reklasifikaci, ale nikoliv pøecenìní koneèných zùstatkù pøedchozích období;

ii)

nabìhlý úrokový výnos je vykázán v pøíslušném øádku rozvahy a nikoliv v èasovém rozlišení;

iii) výpoèet odložené danì je založen na všech doèasných rozdílech mezi zùstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daòovou hodnotou. Odložená daòová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravdìpodobnì (pøed 1. lednem 2002: nepochybnì) možno realizovat proti oèekávaným zdanitelným ziskùm v budoucnosti; iv) cenné papíry pøijaté v rámci reverzních repo smluv a závazek k jejich vrácení se již nevykazují v rozvaze; v)

pøímé transakèní náklady vynaložené na poøízení cenných papírù jsou aktivovány. Koneèným dùsledkem je vykazování takových nákladù v èistém zisku nebo ztrátì z finanèních operací, zatímco døíve byly vykázány v nákladech na poplatky a provize;

vi) nerealizované kurzové zisky a ztráty z hotovosti a bankovních úètù jsou vykazovány ve vlastním kapitálu v rámci oceòovacích rozdílù, zatímco døíve byly vykázány ve výkazu zisku a ztráty; vii) diskont nebo prémie z poøízení nakoupených dluhopisù je èasovì rozlišován do úrokových výnosù po dobu od poøízení do splatnosti. Do roku 2001 byl tento výnos nebo náklad úètován až pøi prodeji nebo splatnosti pøíslušného cenného papíru. Tyto zmìny nemìly významný dopad na hospodáøský výsledek za rok 2002 a vlastní kapitál Fondu k 31. prosinci 2002.

3 Pohledávky za bankami

Bìžné úèty u bank Termínové vklady u bank Pohledávky za bankami z reverzních repo smluv




5 759 73 020 99 821

37 192 150 073 0

4 045 9 904 0

178 600

187 265

13 949

Kolaterály pøijaté v repo obchodech Reálná hodnota

Státní pokladnièní poukázky (MF) a pokladní poukázky ÈNB




*99 821

0

0

* Vykázáno v podrozvace.

62


4 Pohledávky za nebankovními subjekty 31. prosince 2002 tis. Kč



126

0

0

161 303

6 432

0

161 429

6 432

0

Pohledávky za majiteli podílových listù Pohledávky z nezaplacených splatných dluhových cenných papírù

5 Dluhové cenné papíry Cenné papíry k obchodování V reálné hodnotě: 31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

Trh krátkodobých dluhopisù

449 708

486 543

473 943

Burza cenných papírù Praha BCPP Hlavní trh

691 202

271 928

358 980

137 836 49 137 235 213 1 273 268

405 225 0 205 191 316 322

267 761 0 188 615 0

96 249

0

0

2 932 613

1 685 209

1 289 299

Název cenného papíru

Obchodovatelnost

Státní pokladnièní poukázky a pokladní poukázky ÈNB Státní dluhopisy Ostatní kótované dluhopisy

BCPP Hlavní trh BCPP Vedlejší trh BCPP Volný trh Zahranièní burzovní trhy

Nekótované dluhopisy

Organizovaný trh OTC*

V cenì poøízení bez transakèních nákladù: Název cenného papíru Státní pokladnièní poukázky Státní dluhopisy Ostatní kótované dluhopisy Nekótované dluhopisy

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

445 694 538 469 1 790 658 91 553

482 467 266 466 908 656 0

470 192 346 663 441 311 0

2 866 374

1 657 589

1 258 166

* OTC - přes přepážku. Vlivem zmìny úèetní politiky ocenìní zahrnuje cena poøízení cenných papírù k 31. prosinci 2002 transakèní náklady, které jsou však vzhledem k objemu hodnoty dluhopisù nevýznamné.

63


6 Ostatní aktiva

Poskytnuté zálohy Zálohy na daò z pøíjmu Odložená daòová pohledávka (bod 15) Ostatní pohledávky

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

96 0 0 0

68 0 605 0

68 1 358 0 168

96

673

1 594

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

25 188 1 101 8 118 3 515 1 745

27 064 1 830 0 559 0

8 872 2 359 0 0 0

39 667

29 453

11 231

7 Ostatní pasiva

Závazky k podílníkùm Ostatní závazky Finanèní deriváty (bod 16(b)) Splatný daòový závazek Odložený daòový závazek (bod 15)

8 Výnosy a výdaje příštích období Výnosy a výdaje pøíštích období pøedstavovaly k 31. prosinci 2002 poplatky za správu 1 346 tis. Kè a poplatek depozitáøi 197 tis. Kè.

64


9 Vlastní kapitál a rozdělení zisku Vlastní kapitál na podílový list

Cenné papíry k obchodování: - dluhové cenné papíry Bìžné úèty u bank Termínové úèty u bank Ostatní pohledávky za bankami Krátkodobá finanèní aktiva a hotovost Pohledávky za nebankovními subjekty (bod 4) Ostatní aktiva (bod 6) Celková aktiva Fondu Mínus: - ostatní pasiva (bod 7) - výnosy a výdaje pøíštích období Vlastní kapitál Fondu Poèet vydaných podílových listù (kusy) Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kè)

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

2 932 613

1 685 209

1 289 299

5 759 73 020 99 821

37 192 150 073 0

4 045 9 904 0

3 111 213

1 872 474

1 303 248

161 429 96

6 432 673

0 1 594

3 272 738

1 879 579

1 304 842

-39 667 -1 543

-29 453 0

-11 231 0

3 231 528

1 850 126

1 293 611

2 310 666 294

1 372 131 977

1 008 819 413

1,3985

1,3484

1,2823

Tržní cena podílového listu je definována jako èistá hodnota aktiv Fondu pøipadající na jeden podílový list. Cena při vydávání a odkupu podílových listù je upravena o prémii nebo diskont stanovený Statutem (bod 1). Èistá hodnota aktiv na podílový list dosáhla 1,3985 k 31. prosinci 2002, což pøedstavuje nárùst o 3,72 % v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2001. Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím zpùsobem: 2002 ks

2001 ks

2000 ks

Poèet podílových listù vydaných k 1. lednu Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy

1 372 131 977 1 332 615 255 -394 080 938

1 008 819 413 702 508 408 -339 195 844

872 768 383 553 656 673 -417 605 643

Poèet podílových listù vydaných k 31. prosinci

2 310 666 294

1 372 131 977

1 008 819 413

Podílové listy vlastnìné èleny pøedstavenstva Spoleènosti (vedení) lze analyzovat následujícím zpùsobem:

Představenstvo

31. 12. 2002 ks

31. 12. 2001 ks

31. 12. 2000 ks

321 737

183 403

252 024

Dozorèí rada a vedení Spoleènosti nevlastnily žádné podílové listy k 31. prosinci 2002, 2001, 2000.

65


Rozdìlení zisku Zisk ve výši 82 073 tis. Kè za rok 2001 a 60 552 tis. Kè za rok 2000 byl pøeveden do nerozdìleného zisku minulých let. Pøedstavenstvo Spoleènosti navrhuje zisk ve výši 78 527 tis. Kè za rok 2002 převést do nerozdìleného zisku minulých let. Oceňovací rozdíly

Dluhové cenné papíry Finanèní nástroje Odložená daò Ostatní

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

19 753 -8 118 -1 745 0

-10 765 0 605 6 734

-1 833 0 0 1 982

9 890

-3 426

149


Úroky z bìžných úètù Úroky z termínových deposit Úroky z reverzních repo operací Úrok a diskont z dluhových cenných papírù

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

354 3 232 4 653 93 645

273 1 056 4 642 98 871

126 589 0 78 908

101 884

104 842

79 623

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

0

2

172

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

218 60 685

204 605 0

119 445 0

963

809

564


Debetní úroky z běžných účtů


Bankovní poplatky Poplatky z obchodování Ostatní

66


13 Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací

Prodeje cenných papírù Devizové transakce Finanèní nástroje Ostatní

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

6 470 -1 710 -796 0

6 113 0 0 56

1 411 0 0 14

3 964

6 169

1 425

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

12 901 2 119 260 0

7 441 1 762 181 2

4 633 1 524 183 0

15 280

9 386

6 340

14 Správní náklady

Poplatky za obhospodaøování Poplatky Depozitáøi Audit, právní a daòové poradenství Ostatní správní náklady

Fond je obhospodaøován Spoleèností, které platí poplatky za správu. Poplatky jsou èasovì rozlišeny v souladu se Statutem. Poplatek za obhospodaøování placený Spoleènosti èiní 0,5 % z prùmìrné roèní hodnoty vlastního kapitálu. Poplatek Depozitáøi èiní 0,08 % z prùmìrné roèní hodnoty vlastního kapitálu.

67



2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

89 643

100 814

73 972

-16 632 44 0

-87 294 0 -5 031

-78 144 0 -859

Daòový základ

73 055

8 489

-5 031

Daò z pøíjmù ve výši 15 %

10 958

1 273

0

158

17 468

13 420

Celková daòová povinnost

11 116

18 741

13 420

Daò

11 116

18 741

13 420

0

605

0

1 745

0

22

Zisk pøed zdanìním Trvalé rozdíly mezi ziskem a daòovým základem: Výnosy nepodléhající zdanìní Daòovì neuznatelné náklady Uplatnìní daòové ztráty z pøedchozích let

Srážková daò

Odložená daòová pohledávka (bod 6) Z oceòovacích rozdílù Odložený daòový závazek (bod 7) Z oceòovacích rozdílù

Odložený daòový závazek v roce 2000 ve výši 22 tis. Kè nebyl pro nevýznamnost vykázán.

16 Finanční rizika (a) Tržní riziko Fond se vystavuje vlivu tržního rizika v dùsledku své všeobecné investièní strategie v souladu se svým Statutem. Fond získává prostøedky od majitelù podílových listù a investuje je do kvalitních aktiv. Fond také obchoduje s finanèními nástroji obchodovanými na organizovaných trzích s cílem využití krátkodobých výkyvù na akciových a dluhopisových trzích. Deriváty jsou užívány výhradnì k zajišovacím úèelùm s cílem snížit nebo vylouèit mìnové riziko. Zajišovací úèetnictví není používáno, protože jak zajišované položky, tak finanèní deriváty jsou oceòovány reálnou hodnotou proti oceòovacímu rozdílu, takže je dosahováno pøirozeného zajišovacího efektu.

68


Členění aktiv podle zeměpisných segmentů 31. prosince 2002

Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

178 595

0

5

0

178 600

161 429 1 423 963 96

0 966 220 0

0 139 135 0

0 403 295 0

161 429 2 932 613 96

1 764 083

966 220

139 140

403 295

3 272 738

Tuzemsko tis. Kč


Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

187 265 6 432 1 368 887 673

0 0 59 422 0

0 0 256 900 0

187 265 6 432 1 685 209 673

1 563 257

59 422

256 900

1 879 579

31. prosince 2001


K 31. prosinci 2000 veškerá aktiva Fondu spadala do kategorie Tuzemsko. (b) Finanční deriváty Finanèní nástroje zajišující pohyb mìnových kurzù. 31. prosince 2002:

Forwardy (bod 7)

Jmenovitá hodnota tis. Kč

Kladná reálná hodnota tis. Kč

Záporná reálná hodnota tis. Kč

126 584

0

8 118

Výše uvedená tabulka obsahuje detailní pøehled o jmenovitých a pomyslných jistinách a reálných hodnotách finanèních derivátù Fondu otevøených ke konci roku. Tyto deriváty jsou použity k zajištìní rizik. Vzhledem k tomu, že poskytují pøirozené zajištìní, Fond nepoužívá zajišovací úèetnictví. Fond nemìl k 31. prosinci 2001 a 2000 uzavøeny žádné smlouvy o finanèních derivátech. (c) Mìnové riziko Finanèní pozice a penìžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybù kurzù bìžných mìn. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vùèi mìnovému riziku. Tabulka obsahuje cizomìnová aktiva a závazky Fondu v zùstatkových hodnotách, uspoøádané podle mìn. Èistá výše aktiv nebo závazkù pøedstavuje expozici Fondu vùèi pohybu zahranièních mìn vùèi èeské korunì, která je Fondem aktivnì øízena také pomocí forwardových obchodù zobrazených v podrozvahových krátkých a dlouhých pozicích.

69


31. prosince 2002 SKK tis. Kč

HUF tis. Kč

Celkem tis. Kč

0 5

139 134 0

139 134 5

5

139 134

139 139

Finanèní závazky

0

0

0

Èistá výše finanèních aktiv Èistá výše podrozvahových závazků

5 0

139 134 -134 702

139 139 -134 702

Finanční aktiva Dluhové cenné papíry Pohledávky za bankami

K 31. prosinci 2001 a k 31. prosinci 2000 Fond nemìl cizomìnová aktiva a závazky. (d) Úrokové riziko Finanèní pozice a penìžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybù bìžných úrovní tržních úrokových sazeb. Úrokové marže mohou v dùsledku takových zmìn rùst i klesat a vytváøet ztráty v pøípadì vzniku neoèekávaných pohybù. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vùèi úrokovému riziku. Tabulka obsahuje úroèená aktiva a závazky Fondu v úèetních hodnotách, uspoøádané podle bližšího z termínù vypoøádání, pøecenìní nebo splatnosti. 31.prosince 2002 do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč

nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

178 600 0 682 701 0

0 0 875 509 0

0 0 1 374 403 0

0 161 429 0 96

178 600 161 429 2 932 613 96

861 301

875 509

1 374 403

161 525

3 272 738

0

0

0

-41 210

-41 210

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč

více než 5 let tis. Kč

nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

187 265

0

0

0

0

187 265

0 862 285 0

0 343 242 0

0 430 832 0

0 48 850 0

6 432 0 673

6 432 1 685 209 673

1 049 550

343 242

430 832

48 850

7 105

1 879 579

0

0

0

0

-29 453

-29 453

Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva

Finanèní závazky Ostatní závazky

31. prosince 2001 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva


70


31. prosince 2000 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

13 949 596 042 0

0 455 025 0

0 215 996 0

0 22 236 0

0 0 1 594

13 949 1 289 299 1 594

609 991

455 025

215 996

22 236

1 594

1 304 842

0

0

0

0

-11 231

-11 231


(e) Riziko likvidity Fond je vystaven každodennímu èerpání disponibilních penìžních prostøedkù povinným odkupováním podílových listù svých podílníkù. Následující tabulka èlení aktiva a závazky Fondu podle pøíslušných pásem splatnosti na základì zùstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni. 31. prosince 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

178 600

0

0

0

0

178 600

0 360 975 0

161 429 626 469 0

0 1 861 843 0

0 83 326 0

0 0 96

161 429 2 932 613 96

539 575

787 898

1 861 843

83 326

96

3 272 738

0

0

0

0

-41 210

-41 210

539 575

787 898

1 861 843

83 326

-41 114

3 231 528

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

187 265

0

0

0

0

187 265

0 643 235 0

0 562 292 0

0 430 832 0

0 48 850 0

6 432 0 673

6 432 1 685 209 673

830 500

562 292

430 832

48 850

7 105

1 879 579

0

0

0

0

-29 453

-29 453

830 500

562 292

430 832

48 850

-22 348

1 850 126

Finanèní závazky Ostatní závazky Èistá výše finanèních aktiv

31. prosince 2001 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva Finanèní závazky Ostatní závazky Èistá výše finanèních aktiv

71



do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

13 949 351 693 0

0 241 140 0

0 674 230 0

0 22 236 0

0 0 1 594

13 949 1 289 299 1 594

365 642

241 140

674 230

22 236

1 594

1 304 842

0

0

0

0

-11 231

-11 231

365 642

241 140

674 230

22 236

-9 637

1 293 611

Finanèní závazky Ostatní závazky Èistá výše finanèních aktiv

17 Transakce se spřízněnými stranami 31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

5 754 73 020 99 821

37 192 150 073 0

4 045 9 904 0

505

709

337

8 118

0

0

8 239

5 971

715

0 9 218 12 901 2 119

2 15 204 7 441 1 762

172 19 119 4 633 1 524

Aktiva Bìžné úèty u Živnostenské banky, a.s. Termínová depozita u Živnostenské banky, a.s. Pohledávky z buy-sell operací Závazky Závazky a dohadné úèty pasivní u Spoleènosti Reálná hodnota derivátů uzavřených s Živnostenskou bankou, a.s. Výnosy Úrokové výnosy od Živnostenské banky, a.s. Náklady Úroky z debetních zùstatkù u Živnostenské banky, a.s. Placené poplatky u Živnostenské banky, a.s. Bankovní poplatky Živnostenské bance, a.s. Poplatky za obhospodaøování placené Spoleènosti Poplatky Depozitáøi

Fond obchoduje s cennými papíry prostøednictvím obchodníkù s cennými papíry na základì uzavøených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerù je Živnostenská banka, a.s. V roce 2002 Fond realizoval prostøednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 5 146 295 tis. Kè (v roce 2001: 6 644 282 tis. Kè, v roce 2000: 22 155 914 tis. Kè), což reprezentuje 58 % (v roce 2001: 57,91 %, v roce 2000: 75 %) z objemu všech nákupù a prodeje ve výši 3 186 042 tis. Kè (v roce 2001: 5 773 187 tis. Kè, v roce 2000: 22 111 901 tis. Kè), což reprezentuje 50 % (v roce 2001: 52,23 %, v roce 2000: 75 %) z objemu všech prodejù. Všechny transakce se spøíznìnými stranami byly provedeny za stejných podmínek a úrokových sazeb, které byly ve stejné dobì poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektùm a vedení Spoleènosti se domnívá, že tyto transakce nepøedstavují vyšší míru úvìrového rizika nebo jiné nepøíznivé znaky.

72


18 Následné události Dne 14. srpna 2002 BGB uzavøela smlouvu o prodeji 85,16% podílu v Živnostenské bance, a.s., bance UniCredito Italiano S.p.A. V návaznosti na obdržený souhlas regulátorù, tj. italské centrální banky a Èeské národní banky, byla tato transakce dne 11. února 2003 dokonèena pøevodem akcií. Od tohoto data se UniCredito Italiano S.p.A. stává koneènou mateøskou spoleèností Spoleènosti. K 31. prosinci 2002 Fond vlastnil 13 000 ks dluhopisù Koninklijke Ahold Float v reálné hodnotì 127 612 tis. Kè, jejichž hodnota k 28. únoru poklesla o 21,8 %. Vedení Spoleènosti se nedomnívá, že po datu úèetní závìrky nastaly jiné další události, které by mohly významnì ovlivnit úèetní závìrku sestavenou k 31. prosinci 2002. Tato úèetní závìrka byla schválena pøedstavenstvem Spoleènosti a z povìøení pøedstavenstva byla podepsána.

73

Živnobanka - Sporokonto PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. Kateřinská 40 120 00 Praha 2 Česká republika Telefon +420 251 151 111 Fax +420 251 156 111 IČ 40765521

Zpráva nezávislých auditorů Podílníkům fondu Živnobanka - Sporokonto investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond Provedli jsme audit pøiložené rozvahy fondu Živnobanka - Sporokonto investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s, otevøený podílový fond k 31. prosinci 2002, souvisejícího výkazu zisku a ztráty a pøílohy, vèetnì pøehledu o zmìnách vlastního kapitálu, za rok 2002 uvedených ve výroèní zprávì na stranách 53 - 73 (dále „úèetní závìrka“). Za sestavení úèetní závìrky a za vedení úèetnictví odpovídá pøedstavenstvo spoleènosti ŽB - Trust, investièní spoleènosti, a.s. Naší úlohou je vydat na základì auditu výrok k této úèetní závìrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými smìrnicemi Komory auditorù Èeské republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal pøimìøenou jistotu, že úèetní závìrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výbìrovým zpùsobem provedená ovìøení prùkaznosti èástek a informací uvedených v úèetní závìrce. Audit rovnìž zahrnuje posouzení použitých úèetních postupù a významných odhadù uèinìných vedením spoleènosti a zhodnocení celkové prezentace úèetní závìrky. Jsme pøesvìdèeni, že provedený audit poskytuje pøimìøený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru pøiložená úèetní závìrka podává ve všech významných ohledech vìrný a poctivý obraz aktiv, závazkù a vlastního kapitálu fondu Živnobanka - Sporokonto investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s, otevøený podílový fond k 31. prosinci 2002, výsledkù jeho hospodaøení a zmìn jeho vlastního kapitálu za rok 2002 v souladu se zákonem o úèetnictví a ostatními pøíslušnými pøedpisy Èeské republiky. Ovìøili jsme soulad úèetních informací, uvedených na stranách 12 - 13 této výroèní zprávy, které nejsou souèástí úèetní závìrky k 31. prosinci 2002, s ovìøovanou úèetní závìrkou spoleènosti. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto úèetní závìrkou. 25. března 2003



Ing. Helena Vojáèková auditor, osvědčení č. 1910


74


Živnobanka - obligační fond Rozvaha (v tis. Kč) Aktiva 1 2

3 4 5 6 7 8 9

10 11 12 13


Aktiva celkem

k 31. 12. 2002

k 12. 4. 2002

k 31. 12. 2001

0 0

0 0

0 0

0 0 412 651 7 727 404 924 3 634 0 3 634 1 803 492 855 074 948 418 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 685 804 3 275 682 529 36 495 0 36 495 2 007 731 1 273 811 733 920 40 741 0 0 0 0 0 0 0

0 0 232 571 32 414 200 157 8 646 0 8 646 2 423 574 1 151 165 1 272 409 81 215 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 805 0 0

0 0 0 0 0 0 80 580 0 0

0 0 0 0 0 0 76 468 0 82

2 220 582

2 851 351

2 822 556

75



3 4 5 6

7 8 9 10 11

12 13 14

15 16

Závazky vùèi bankám a) splatné na požádání b) ostatní závazky Závazky vùèi nebankovním subjektùm a) splatné na požádání v tom: Úsporné b) ostatní závazky v tom: ba) úsporné se splatností bb) úsporné s výpovìdní lhùtou bc) termínované se splatností bd) termínované s výpovìdní lhùtou Závazky z dluhových cenných papírù a) emitované dluhové cenné papíry b) ostatní závazky z dluhových cenných papírù Ostatní pasiva Výnosy a výdaje pøíštích období Rezervy a) Na dùchody a podobné závazky b) Na danì c) Ostatní Podøízené závazky Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál Vlastní akcie Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku a) povinné rezervní fondy b) rezervní fondy k vlastním akciím c) ostatní rezervní fondy d) ostatní fondy ze zisku v tom: Rizikový fond Rezervní fond na nové ocenìní Kapitálové fondy Oceòovací rozdíly a) z majetku a závazkù b) ze zajišovacích derivátù c) z pøepoètu úèastí Nerozdìlený zisk nebo neuhrazená ztráta z pøedchozích období Zisk za úèetní období

Pasiva celkem

k 31. 12. 2002

k 12.4.2002

k 31. 12. 2001

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 377 574 2 497 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 129 009 13 679 16 828 -3 149 0

0 0 0 0 0 0 0 81 160 4 778 0 0 0 0 0 1 962 102 1 962 102 -16 676 0 85 294 68 618 16 676 0 0 0 0 94 192 12 185 12 185 0 0

0 0 0 0 0 0 0 59 256 0 0 0 0 0 0 1 962 102 1 962 102 -16 676 0 85 294 68 618 16 676 0 0 0 0 94 192 18 674 18 674 0 0

630 542 67 281

619 713 8 603

487 922 131 791

2 220 582

2 851 351

2 822 556

76


Podrozvaha (v tis. Kč) Podrozvahová aktiva 1 2 3 4 5 6 7 8

Poskytnuté pøísliby a záruky Poskytnuté zástavy Pohledávky ze spotových operací Pohledávky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s mìnovými nástroji Pohledávky z opcí Odepsané pohledávky Hodnoty pøedané do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty pøedané k obhospodaøování


Podrozvahová pasiva 1 2

3 4 5 6 7

Pøijaté pøísliby a záruky Pøijaté zástavy a) nemovité zástavy b) penìžité zástavy c) cenné papíry Závazky ze spotových operací Závazky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s mìnovými nástroji Závazky z opcí Hodnoty pøevzaté do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty pøevzaté k obhospodaøování


k 31. 12. 2002

k 12. 4. 2002

k 31. 12. 2001

0 0 0 147 745 0 147 745 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

147 745

0

0

k 31. 12. 2002

k 12. 4. 2002

k 31. 12. 2001

0 340 613 0 0 340 613 0 150 894 0 150 894 0 0 0

0 596 379 0 0 596 379 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

491 507

596 379

0

77



1 2 3

4 5 6 7 8 9

10

11

12

13

Výnosy z úrokù a podobné výnosy v tom: úroky z dluhových cenných papírù Náklady na úroky a podobné náklady v tom: náklady na úroky z dluhových cenných papírù Výnosy z akcií a podílù v tom: a) výnosy z úèastí s podstatným vlivem b) výnosy z úèastí s rozhodujícím vlivem c) výnosy z ostatních akcií a podílù Výnosy z poplatkù a provizí Náklady na poplatky a provize Èistý zisk nebo ztráta z finanèních operací Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Správní náklady z toho: a) náklady na zamìstnance aa) mzdy a platy ab) sociální a zdravotní pojištìní b) ostatní správní náklady Použití rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) použití rezerv k hmotnému majetku b) použití opravných položek k hmotnému majetku c) použití opravných položek k nehmotnému majetku Odpisy, tvorba rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) odpisy hmotného majetku b) tvorba rezerv k hmotnému majetku c) tvorba opravných položek k hmotnému majetku d) odpisy nehmotného majetku e) tvorba opravných položek k nehmotnému majetku Použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z postoupení pohledávek a výnosy z døíve odepsaných pohledávek a) použití rezerv k pohledávkám a zárukám b) použití opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk c) zisky z postoupení pohledávek a výnosy z odepsaných pohledávek Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám a) tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk b) tvorba rezerv na záruky c) odpisy pohledávek a pohledávek z plateb ze záruk, ztráty z postoupení pohledávek

za období od 13. 4. 2002 do 31. 12. 2002

za období od 1. 1. 2002 do 12. 4. 2002

k 31. 12. 2001

58 662 48 622 4 0 4 291

29 189 28 757 0 0 0

190 383 183 921 24 0 6 705

0 0 4 291 8 701 36 388 1 161 0 23 006

0 0 0 0 297 6 408 2 0 26 199

0 0 6 705 0 654 31 385 0 0 66 844

0 0 0 23 006

0 0 0 26 199

0 0 0 66 844

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

78


Výkaz zisku a ztráty (v tis. Kč) za období od 13. 4. 2002 do 31. 12. 2002

za období od 1. 1. 2002 do 12. 4. 2002

k 31. 12. 2001

0

0

0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

76 799

9 103

160 951


0 0

0 0

0 0

23 Zisk nebo ztráta za úèetní období z mimoøádné èinnosti pøed zdanìním

0

0

0

9 518

500

29 160

0

0

0

67 281

8 603

131 791

14 Použití opravných položek k úèastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 15 Tvorba opravných položek k úèastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 16 Použití ostatních rezerv 17 Tvorba ostatních rezerv 18 Použití ostatních opravných položek 19 Tvorba ostatních opravných položek 20 Zisk za úèetní období z bìžné èinnosti pøed zdanìním

24 Daò z pøíjmù 25 Podíl na ziscích (ztrátách) dceøiných a pøidružených spoleèností 26 Zisk za úèetní období po zdanìní

79


Přehled o změnách ve vlastním kapitálu (v tis. Kč)

K 1. lednu 2001 Rozdìlení zisku 2000 Výplata dividend Prodej vlastních akcií Nákup vlastních akcií Pøevod promlèených dividend do zisku Pohyby oceòovacích rozdílù v roce 2001 Zisk za rok 2001 K 31. prosinci 2001 Rozdìlení zisku 2001 Prodej vlastních akcií Nákup vlastních akcií Pohyby oceòovacích rozdílù za období od 1. ledna 2002 do 12. dubna 2002 Zisk za období od 1. ledna 2002 do 12. dubna 2002 K 12. dubnu 2002 Rozdìlení zisku za období od 1. ledna 2002 do 12. dubna 2002 Prodej podílových listù Odkup podílových listù Pøevod promlèených dividend do zisku Pohyby oceòovacích rozdílù Zisk za období od 13. dubna 2002 do 31. prosince 2002 K 31. prosinci 2002

Kapitálové fondy


Nerozdìlený zisk

Èistý zisk/ztráta po zdanìní


2 114 811

21 769

525 415

202 029

2 864 023

10 102 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 -3 095 0

42 818 - 80 891 14 819 -16 918 2 679 0 0

-52 920 -149 109 0 0 0 0 131 791

0 -230 000 14 819 -16 918 2 679 -3 095 131 791

2 124 912

18 674

487 922

131 791

2 763 299

0 0

0 0

131 791 0 0

-131 791 0 0

0 0 0

0

-6 489

0

0

-6 489

0

0

0

8 603

8 603

2 124 912

12 185

619 713

8 603

2 765 413

0 2 962 470 -3 958 373 0 0

0 0 0 0 1 494

8 603 0 0 2 226 0

-8 603 0 0 0 0

0 2 962 470 -3 958 373 2 226 1 494

0

0

0

67 281

67 281

1 129 009

13 679

630 542

67 281

1 840 511

80


Příloha účetní závěrky za rok končící 31. prosince 2002 1 Všeobecné informace Živnobanka - 1. investièní fond, a.s. (dále jen „Investièní fond“), byl založen jako investièní fond za úèelem kolektivního investování podle zakladatelské smlouvy ze dne 17. prosince 1991 Živnostenskou bankou, a.s. a byl zapsán do obchodního rejstøíku 31. prosince 1991. Akcionáøi Investièního fondu schválili jeho pøemìnu z investièního na otevøený podílový fond na valné hromadì dne 30. èervna 2000. Následnì byla tato pøemìna schválena KCP dne 22. kvìtna 2001 a její rozhodnutí nabylo dne 24. kvìtna 2001 právní moci. V souladu s projektem pøemìny Investièního fondu byl podán návrh na výmaz Investièního fondu z obchodního rejstøíku. Dne 12. dubna 2002 došlo k výmazu Investièního fondu z obchodního rejstøíku a k datu pøemìny byl název zmìnìn na fond Živnobanka - obligaèní fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s., otevøený podílový fond (dále jen „Fond“). Pøedstavenstvo ŽB - Trust, investièní spoleènosti, a.s. (dále jen „Spoleènosti“), schválilo projekt slouèení fondu Živnobanka - Interkonto investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s., otevøený podílový fond (dále jen „Živnobanka - Interkonto“) s Fondem jakožto pøejímajícím fondem dne 5. èervna 2002. Komise pro cenné papíry udìlila povolení ke slouèení rozhodnutím ze dne 5. srpna 2002, které nabylo právní moci 22. srpna 2002. Živnobanka - Interkonto zanikl po uplynutí 3 mìsícù ode dne nabytí právní moci rozhodnutí Komise pro cenné papíry o slouèení, to je k 21. listopadu 2002. K tomuto datu se podílníci Živnobanka - Interkonto stali podílníky Fondu. Platný statut Fondu (dále jen „Statut“), byl schválen Komisí pro cenné papíry dne 15. kvìtna 2002, toto schválení nabylo právní moci dne 22. kvìtna 2002. Podílové listy jsou vydávány v zaknihované podobì v nominální hodnotì 1,- Kè a znìjí na jméno podílníka. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Spoleèností za tržní kurz, který je stanovován dennì a je platný vždy dle následujícího schématu: kurz, za který je provádìn prodej a zpìtný odkup ke dni D, je shodný s kurzem podílového listu ke dni D a je vyhlašován v den D+1 pracovní den. Poplatek dle Statutu je úètován pøi prodeji ve výši maximálnì 1,5 % a při odkupu maximálnì 2 %, pøièemž s aktuální výší poplatkù se lze seznámit v sídle Spoleènosti a na vybraných poboèkách Živnostenské banky, a.s. Investièním cílem Fondu je rùst hodnoty majetku ve Fondu se støednìdobým investièním horizontem a dosažení zhodnocení svìøených prostøedkù na finanèních trzích pøi dosažení lepší likvidity a nižšího rizika než pøi individuálních investicích. Depozitáøem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitáø“), která je mateøskou spoleèností Spoleènosti, koneènou mateøskou spoleèností Spoleènosti je k 31. prosinci 2002 Bankgesellschaft Berlin AG (dále také „BGB“). V souèasné dobì prochází struktura akcionáøù zmìnami uvedenými v bodì 21. Osobou zodpovìdnou za portfolio a cash management je Ing. Pavel Holeèka. Èlenové pøedstavenstva Spoleènosti k 31. prosinci 2002:


Funkce

Poznámka



Funkce

Poznámka





81



Funkce

Poznámka

předseda člen


2 Účetní postupy (a) Základní zásady vedení úèetnictví Úèetní závìrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, pøehled o zmìnách ve vlastním kapitálu a související pøílohu, je sestavena v souladu se zákonem o úèetnictví, úètovou osnovou a postupy úètování pro banky a nìkteré finanèní instituce vydanými Ministerstvem financí Èeské republiky (dále jen „Ministerstvo“). Úèetní závìrka je sestavena na principu historických poøizovacích cen, který je modifikován pøecenìním všech cenných papírù a derivátù na jejich reálnou hodnotu. Èástky v úèetní závìrce jsou zaokrouhleny na tisíce èeských korun (tis. Kè), není-li uvedeno jinak. V účetní závěrce za rok 2002 jsou pro informaci prezentovány i srovnatelné ukazatele za rok 2001 a období od 1. ledna do 12. dubna 2002 za Investiční fond. (b) Cizí mìny Veškeré transakce v cizích mìnách jsou pøepoèítávány na èeské koruny aktuálním devizovým kurzem zveøejnìným Èeskou národní bankou (dále jen „ÈNB“). Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty. Finanèní aktiva a závazky uvádìné v cizích mìnách jsou dennì pøepoèteny na èeské koruny aktuálním devizovým kurzem zveøejnìným ÈNB. Vyplývající kurzové rozdíly jsou vykázány jako oceòovací rozdíly z pøecenìní aktiv a závazkù ve vlastním kapitálu. (c) Cenné papíry k obchodování Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly poøízeny s cílem realizovat buï zisk z krátkodobých cenových fluktuací anebo z obchodních marží. Fond investuje pouze do cenných papírù, které splòují tuto definici. Cenné papíry k obchodování jsou nejprve oceòovány poøizovací cenou, zahrnující vedlejší poøizovací náklady vynaložené na jejich poøízení. Cenné papíry k obchodování jsou oceòovány reálnou hodnotou na základì kótovaných tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z pøecenìní cenných papírù k obchodování jsou vykázány v oceòovacích rozdílech ve vlastním kapitálu. Související realizované zisky a ztráty jsou zahrnuty v èistém zisku nebo ztrátì z finanèních operací. Úrokové výnosy z cenných papírù k obchodování jsou vykázány jako úrokové výnosy z cenných papírù. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveøejòovaná domácí nebo zahranièní burzou cenných papírù nebo jiným veøejným trhem k datu ocenìní za pøedpokladu, že cenný papír lze pøi takové cenì prodat. V ostatních pøípadech je reálná hodnota odhadována jako: -


V pøípadì, že výše uvedené metody ocenìní nelze uplatnit, oceòuje Fond cenné papíry na základì vyhlášky Ministerstva è. 207/1998 Sb., která obsahuje pøesná pravidla pro diskontování kótovaných cen ménì likvidních emisí a maximální povolené hodnoty pro cenné papíry s ohroženou návratností. Pokud je zjištìno trvalé snížení hodnoty cenných papírù, objem snížení hodnoty je vyveden z oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu a zahrnut v èistém zisku nebo ztrátì z finanèních operací.

82


(d) Smlouvy o financování cenných papírù Cenné papíry koupené nebo zapùjèené na základì smluv o zpìtném prodeji (reverzní repo smlouvy) nejsou vykazovány v rozvaze. Cenné papíry prodávané nebo pùjèené na základì smluv o zpìtné koupi (repo smlouvy) jsou ponechány v rozvaze a jsou oceòovány metodou, která byla použita pøed uzavøením repo smlouvy. (e) Finanèní deriváty a zajišování Mìnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v rozvaze v poøizovací cenì a následnì pøeceòovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen a z modelù diskontovaných penìžních tokù. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond negativní. Zmìny reálné hodnoty finanèních derivátù k obchodování jsou od data sjednání obchodu souèástí oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu a jsou pøevedeny do hospodáøského výsledku k datu vypoøádání. Všechny deriváty jsou používány k zajištìní, nicménì zajišovací úèetnictví není použito, protože deriváty poskytují pøirozené zajištìní bez nutnosti plnìní kritérií pro zajišovací úèetnictví. (f)


Všechny nákupy a prodeje aktiv, které vyžadují dodání bìhem èasového limitu stanoveného pøedpisem nebo zvyklostmi trhu („normální“ nákupy a prodeje) jsou vykázány k datu sjednání obchodu. (g) Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend Výnosové a nákladové úroky ze všech úroèených nástrojù jsou vykazovány ve výkazu zisku a ztráty na akruálním principu s využitím metody efektivní úrokové sazby odvozené ze skutečné pořizovací ceny. Lineární metoda je používána jako aproximace v pøípadì penìžních tokù splatných do 12 mìsícù od rozvahového dne. Dividendové výnosy jsou úètovány po odeètení srážkové danì k datu úèinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-dividend). (h) Pohledávky a opravné položky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotì snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skonèení konkurzního øízení dlužníka. (i)

Daò z pøidané hodnoty

Fond není registrovaným plátcem danì z pøidané hodnoty (dále jen „DPH“), proto veškerá DPH na vstupu se stává souèástí vynaložených nákladù. (j)

Daòový náklad

Èistá hodnota majetku Fondu v prùbìhu roku zohledòuje alikvotní odhad danì z pøíjmù, který je zpøesnìn k rozvahovému dni. (k) Odložená daò Odložený daòový závazek se vykazuje u všech doèasných rozdílù mezi zùstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daòovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daòová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravdìpodobnì možno realizovat proti oèekávaným zdanitelným ziskùm v budoucnosti. Odložená daò z doèasných rozdílù mezi zùstatkovou hodnotou aktiv a závazkù v rozvaze a jejich daòovou hodnotou vzniká pøevážnì z nerealizovaných ziskù nebo ztrát pøi pøecenìní cenných papírù (viz bod 2(c)). Odložená daò vyplývající z nerealizovaných ziskù a ztrát zachycených prostøednictvím oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu je úètována pøímo proti tìmto oceòovacím rozdílùm ve vlastním kapitálu.

83


(l)

Spøíznìné strany

Spøíznìné strany jsou definovány takto: -


Významné transakce, zùstatky a metody stanovení cen transakcí se spøíznìnými stranami jsou uvedeny v bodu 20. (m) Účtování o sloučení fondů Akvizice jiného podílového fondu sloučením je zachycována použitím účetní metody koupě. K datu akvizice Fond vykazuje identifikovatelná aktiva a závazky nabývaného fondu v reálné hodnotě, která představuje hodnotu aktiv a závazků převedených do Fondu a od téhož data zahrnuje výnosy a náklady z operací zanikajícího fondu do svých výsledků. Fond emituje nové podílové listy podílníkům zanikajícího fondu ve výši odpovídající reálné hodnotě čistých aktiv připadající na tyto podílníky v zanikajícím fondu. Proto z tohoto sloučení nevzniká žádný goodwill. (n) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu úèetní závìrky je zachycen v úèetních výkazech v pøípadì, že tyto události poskytují doplòující dùkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V pøípadì, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu úèetní závìrky došlo k významným událostem zohledòujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou dùsledky tìchto událostí popsány v pøíloze, ale nejsou zaúètovány v úèetních výkazech. (o) Zmìny úèetních postupù Vzhledem k tomu, že Fond úètuje od 1. ledna 2002 dle úètové osnovy pro regulované finanèní instituce, a vzhledem ke zmìnám zákona o úèetnictví došlo v roce 2002 k následujícím významným zmìnám v postupech úètování, oceòování i vykazování finanèní pozice a výsledkù hospodaøení. Hlavní zmìny zahrnují: i)


ii)




vi) nerealizované kurzové zisky a ztráty z hotovosti a bankovních úètù jsou vykazovány ve vlastním kapitálu v rámci oceòovacích rozdílù, zatímco døíve byly vykázány ve výkazu zisku a ztráty; vii) diskont nebo prémie z poøízení nakoupených dluhopisù je èasovì rozlišován do úrokových výnosù po dobu od poøízení do splatnosti. Do roku 2001 byl tento výnos nebo náklad úètován až pøi prodeji nebo splatnosti pøíslušného cenného papíru.

84


Tyto zmìny nemìly významný dopad na hospodáøský výsledek za rok 2002 a vlastní kapitál Fondu k 31. prosinci 2002.


Bìžné úèty u bank Termínové vklady u bank Pohledávky za bankami z reverzních repo smluv Ostatní pohledávky za bankami


12. dubna 2002 tis. Kč


7 727 36 020 340 613 28 291

3 275 55 000 596 379 31 150

32 414 167 500 0 32 657

412 651

685 804

232 571




340 613

596 379

0




0 108

8 218 24 005

0 4 374

40 421

41 167

41 167

40 529

73 390

45 541

-36 895

-36 895

-36 895

3 634

36 495

8 646

Kolaterály pøijaté v repo obchodech

Státní pokladnièní poukázky (MF ÈR)

4 Pohledávky za nebankovními subjekty

Zúètování obchodù s cennými papíry Pohledávky za majiteli podílových listù Pohledávky z nezaplacených splatných dluhových cenných papírù

Opravné položky (bod 8)

85


5 Dluhové cenné papíry k obchodování V reálné hodnotě: 31. 12. 2002 tis. Kč

12. 4. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

19 754

1 189 783

897 196

Burza cenných papírù Praha BCPP Hlavní trh Zahranièní burzovní trhy

745 262 90 058

74 877 9 151

244 354 9 615


33 991 200 093 88 740 625 594

234 237 41 097 191 550 267 036

653 158 62 488 317 507 239 256

1 803 492

2 007 731

2 423 574


Obchodovatelnost

Státní pokladnièní poukázky


Státní dluhopisy

Ostatní kótované dluhopisy

V cenì poøízení bez transakèních nákladù: Název cenného papíru Státní pokladnièní poukázky Státní dluhopisy Ostatní kótované dluhopisy




19 337 723 215 1 008 023

1 185 108 81 210 721 314

892 755 247 213 1 234 297

1 750 575

1 987 632

2 374 265

6 Akcie, podílové listy a ostatní podíly V reálné hodnotě: Název cenného papíru

Obchodovatelnost

Akcie

BCPP Hlavní trh BCPP Volný trh

31. 12. 2002 tis. Kč

12. 4. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

0 0

10 437 30 304

36 487 44 728

0

40 741

81 215

Kapitálové trhy v Èeské republice nejsou plnì rozvinuty. Ceny kótované na veøejných trzích nemusí vždy odpovídat skuteèným podmínkám nabídky a poptávky nebo ekonomické situaci emitenta.

7 Ostatní aktiva

Zálohy na daò z pøíjmù Poskytnuté zálohy Finanèní deriváty (bod 19(b))




373 127 305

80 580 0 0

76 268 200 0

805

80 580

76 468

86


8 Opravné položky, rezervy a odpisy aktiv Opravné položky k pohledávkám za nebankovními subjekty byly vytvoøeny v roce 2000 v celkové výši 36 895 tis. Kè (bod 4) a jejich výše se od té doby nezmìnila.

9 Ostatní pasiva

Závazky k podílníkùm Ostatní závazky Finanèní deriváty (bod 19(b)) Odložený daòový závazek (bod 18)




370 810 896 3 454 2 414

31 144 48 949 0 1 067

32 657 23 304 0 3 295

377 574

81 160

59 256

Závazky k podílníkům k 31. prosinci 2002 zahrnující nevypořádané odkupy podílových listů ve výši 342 407 tis. Kč

10 Vlastní kapitál a rozdělení zisku Vlastní kapitál na podílový list 31. prosince 2002 tis. Kč



Cenné papíry k obchodování: - dluhové cenné papíry - akcie, podílové listy a ostatní podíly

1 803 492 0

2 007 731 40 741

2 423 574 81 215

Portfolio k obchodování celkem

1 803 492

2 048 472

2 504 789

Bìžné úèty u bank Termínové úèty u bank Ostatní pohledávky za bankami

7 727 36 020 368 904

3 275 55 000 627 529

32 414 167 500 32 657

2 216 143

2 734 276

2 737 360

3 634 805 0

36 495 80 580 0

8 646 76 468 82

2 220 582

2 851 351

2 822 556

-377 574 -2 497

-81 160 -4 778

-59 257 0

1 840 511

2 765 413

2 763 299

1 245 825 483

3 898 305

3 898 305

1,4773

709,39

708,85

Krátkodobá finanèní aktiva a hotovost Pohledávky za nebankovními subjekty (bod 4) Ostatní aktiva (bod 7) Náklady a pøíjmy pøíštích období Celková aktiva Fondu Mínus: - ostatní pasiva (bod 9) - výnosy a výdaje pøíštích období Vlastní kapitál Fondu Poèet vydaných podílových listù (kusy) Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kè)*

* 12. dubna 2002 došlo k přeměně na Fond (bod 1) a změně nominální hodnoty akcie ve výši 500 Kč na nominální hodnotu podílového listu 1 Kč. K 31. prosinci 2001 a 12. dubnu 2002 by činil vlastní kapitál na 1 podílový list 1,4177 Kč, resp. 1,4188 Kč.

87


Tržní cena podílového listu je definována jako èistá hodnota aktiv Fondu pøipadající na jeden podílový list. Cena při vydávání a odkupu podílových listù je upravena o prémii nebo diskont stanovený Statutem (bod 1). Èistá hodnota aktiv na podílový list dosáhla 1,4773 Kč k 31. prosinci 2002, což pøedstavuje nárùst o 4,1 % v porovnání s hodnotou k 12. dubnu 2002. Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím zpùsobem: za období od 13. 4. 2002 do 31. 12. 2002 ks

za období od 1. 1. 2002 do 12. 4. 2002 ks

2001 ks

Poèet podílových listù/akcií vydaných na zaèátku období Prodané podílové listy Podílové listy nabyté při sloučení Odkoupené podílové listy

*1 949 152 500 600 555 827 159 857 092 -1 463 739 936

3 898 305 0 0 0

3 898 305 0 0 0

Poèet podílových listù/akcií vydaných na konci období

1 245 825 483

3 898 305

3 898 305

* Zohledňuje změnu nominální hodnoty akcie ve výši 500 Kč na nominální hodnotu podílového listu 1 Kč při přeměně na Fond. Podílové listy vlastnìné èleny pøedstavenstva Společnosti (vedení) a dozorèí rady Společnosti lze analyzovat následujícím zpùsobem:

Představenstvo Dozorčí rada

31. prosince 2002 ks

12. dubna 2002 ks


452 234 0

0 0

0 0

Rozdìlení zisku Èistý zisk za období od 1. ledna 2002 do 12. dubna 2002 a za rok 2001 byl převeden do nerozděleného zisku a představenstvo hodlá stejným způsobem převést i zisk za období od 13. dubna 2002 do 31. prosince 2002. Oceňovací rozdíly

Akcie, podílové listy a ostatní podíly Dluhové cenné papíry Forwardy Odložená daò Ostatní




-2 841 22 083 -3 149 -2 414 0

13 806 -385 0 -1 067 -169

28 249 -6 280 0 -3 295 0

13 679

12 185

18 674

Položka kapitálových fondů vykázaná v Přehledu o změnách ve vlastním kapitálu v období od 1. ledna 2001 do 12. dubna 2002 (datum přeměny na otevřený podílový fond) zahrnuje základní kapitál, vlastní akcie a rezervní fond. K 12. dubnu 2002 činil základní kapitál 1 962 102 tis. Kč, vlastní akcie 16 676 tis. Kč a rezervní fond 85 294 tis. Kč.

88



Úroky z bìžných úètù Úroky z termínových deposit Úroky z reverzních repo operací Úrok a diskont z dluhových cenných papírù Úrok z ostatních finanèních operací

za období od 13. 4. 2002 do 31. 12. 2002 tis. Kč


2001 tis. Kč

253 2 400 7 387 45 055 3 567

32 401 4 431 24 325 0

507 2 002 3 952 183 922 0

58 662

29 189

190 383



2001 tis. Kč

4

0

24



2001 tis. Kč

52 149 500

13 284 0

41 602 11

701

297

654



13 Výnosy z akcií a podílů Pøijaté dividendy pøedstavovaly 4 291 tis. Kè k 31. prosinci 2002 a 6 705 tis. Kè k 31. prosinci 2001.



89


15 Čistý zisk z finančních operací




2001 tis. Kč

44 663 -6 579 -1 696 0

6 472 -64 0 0

31 334 50 0 1

36 388

6 408

31 385

16 Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní výnosy zahrnují rozpuštìní nadměrné dohadné položky na náklady související s přeměnou Fondu k 12. dubnu 2002.





2001 tis. Kč

20 809 1 836 358 3

15 706 1 374 300 8 819

56 653 5 193 391 4 607

23 006

26 199

66 844

Fond je obhospodaøován Spoleèností, které platí poplatky za obhospodaøování. Poplatky jsou èasovì rozlišeny v souladu se Statutem. Poplatek za obhospodaøování placený Spoleènosti èiní 1,5 % prùmìrné roèní hodnoty vlastního kapitálu. Poplatek Depozitáøi èiní 0,094 % prùmìrné roèní èisté hodnoty aktiv.

90


18 Daň z příjmů za období od 13. 4. 2002 do 31. 12. 2002 tis. Kč


2001 tis. Kč

76 799

9 103

160 951

-14 879 214

-15 241 0

-131 076 950

62 134

-6 138

30 825

9 320

0

4 624

198

500

24 536


9 518

500

29 160

Daò z pøíjmù tvoøí: Splatný daòový náklad

9 518

500

29 160

Odložený daòový závazek (bod 10) Z oceòovacích rozdílù

2 414

1 067

3 295

Zisk pøed zdanìním Trvalé rozdíly mezi ziskem a daòovým základem: Výnosy nepodléhající zdanìní Daòovì neuznatelné náklady Daòový základ Daò z pøíjmù ve výši 15 % Srážková daò

19 Finanční rizika (a) Tržní riziko Fond se vystavuje vlivu tržního rizika v dùsledku své všeobecné investièní strategie v souladu se svým Statutem. Fond získává prostøedky od majitelù podílových listù a investuje je do kvalitních aktiv. Fond také obchoduje s finanèními nástroji obchodovanými na organizovaných trzích s cílem využití krátkodobých výkyvù na akciových a dluhopisových trzích. Deriváty jsou užívány výhradnì k zajišovacím úèelùm s cílem snížit nebo vylouèit mìnové riziko. Zajišovací úèetnictví není používáno, protože jak zajišované položky, tak finanèní deriváty jsou oceòovány reálnou hodnotou proti oceòovacímu rozdílu, takže je dosahováno pøirozeného zajišovacího efektu. Členění aktiv podle zeměpisných segmentů 31. prosince 2002


Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

412 651

0

0

0

412 651

3 634 1 217 244 805

0 492 578 0

0 70 775 0

0 22 895 0

3 634 1 803 492 805

1 634 334

492 578

70 775

22 895

2 220 582

91


12. dubna 2002

Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

685 804

0

0

0

685 804

36 495 1 753 686

0 221 286

0 9 151

0 23 608

36 495 2 007 731

40 741 80 580

0 0

0 0

0 0

40 741 80 580

2 597 306

221 286

9 151

23 608

2 851 351

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

232 571

0

0

0

232 571

8 646 2 196 631

0 194 084

0 9 615

0 23 244

8 646 2 423 574

81 215

0

0

0

81 215

76 550

0

0

0

76 550

2 595 613

194 084

9 615

23 244

2 822 556

31. prosince 2001

Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva a pøíjmy pøíštích období

(b) Finanční deriváty Finanèní nástroje zajišující pohyb mìnových kurzù. 31. prosince 2002

Forwardy




147 745

305

3 454

Výše uvedená tabulka obsahuje detailní pøehled o jmenovitých a pomyslných jistinách a reálných hodnotách finanèních derivátù Fondu otevøených ke konci roku. Tyto deriváty jsou použity k zajištìní rizik. Vzhledem k tomu, že poskytují pøirozené zajištìní, Fond nepoužívá zajišovací úèetnictví. Fond neměl k 12. dubnu 2002 a k 31. prosinci 2001 uzavřeny žádné smlouvy o finančních derivátech. (c) Mìnové riziko Finanèní pozice a penìžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybù kurzù bìžných mìn. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vùèi mìnovému riziku. Tabulka obsahuje cizomìnová aktiva a závazky Fondu v zùstatkových hodnotách, uspoøádané podle mìn. Èistá výše aktiv nebo závazkù pøedstavuje expozici Fondu vùèi pohybu zahranièních mìn vùèi èeské korunì, která je Fondem aktivnì øízena také pomocí forwardových obchodù zobrazených v podrozvahových krátkých a dlouhých pozicích.

92


31. prosince 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry

Finanèní závazky Ostatní závazky Èistá výše finanèních aktiv Èistá výše podrozvahových závazků

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

1 069 28 887

21 0

0 70 775

1 090 99 662

29 956

21

70 775

100 752

0

0

0

0

29 956 -55 312

21 0

70 775 -68 090

100 752 -123 402

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

2 999 30 342

28 0

0 19 658

3 027 50 000

33 341

28

19 658

53 027

0

0

0

0

33 341

28

19 658

53 027

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

1 346 34 108

31 0

0 22 029

1 377 56 137

35 454

31

22 029

57 514

0

0

0

0

35 454

31

22 029

57 514

12. dubna 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry

Finanèní závazky Èistá výše finanèních aktiv

31. prosince 2001 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry

Finanèní závazky Èistá výše finanèních aktiv

(d) Úrokové riziko Finanèní pozice a penìžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybù bìžných úrovní tržních úrokových sazeb. Úrokové marže mohou v dùsledku takových zmìn rùst i klesat a vytváøet ztráty v pøípadì vzniku neoèekávaných pohybù. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vùèi úrokovému riziku. Tabulka obsahuje úroèená aktiva a závazky Fondu v úèetních hodnotách, uspoøádané podle bližšího z termínù vypoøádání, pøecenìní nebo splatnosti.

93


31.prosince 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

412 651

0

0

0

0

412 651

0 106 558 0

0 143 582 0

0 1 119 431 0

0 433 921 0

3 634 0 805

3 634 1 803 492 805

519 209

143 582

1 119 431

433 921

4 439

2 220 582

0

0

0

0

-380 071

-380 071

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

685 804

0

0

0

0

685 804

0 1 274 089 0

0 339 000 0

0 373 512 0

0 21 130 0

36 495 0 80 580

36 495 2 007 731 80 580

1 959 893

339 000

373 512

21 130

117 075

2 810 610

0

0

0

0

-85 938

-85 938

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

232 571

0

0

0

0

232 571

0 1 499 982 0

0 482 611 0

0 420 271 0

0 20 710 0

8 646 0 76 550

8 646 2 423 574 76 550

1 732 553

482 611

420 271

20 710

85 196

2 741 341

0

0

0

0

-59 256

-59 256

Finanèní závazky Jiná pasiva

12. dubna 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva




94


(e) Riziko likvidity Fond je vystaven každodennímu èerpání disponibilních penìžních prostøedkù povinným odkupováním podílových listù svých podílníkù. Následující tabulka èlení aktiva a závazky Fondu podle pøíslušných pásem splatnosti na základì zùstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni. 31. prosince 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

412 651

0

0

0

0

412 651

3 634 11 878

0 43 657

0 1 314 036

0 433 921

0 0

3 634 1 803 492

0 0

0 0

0 0

0 0

0 805

0 805

428 163

43 657

1 314 036

433 921

805

2 220 582

0

0

0

0

-380 071

-380 071

428 163

43 657

1 314 036

433 921

-379 266

1 840 511

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

685 804

0

0

0

0

685 804

0 1 189 783

0 326 870

0 393 534

0 97 544

36 495 0

36 495 2 007 731

0 0

0 0

0 0

0 0

40 741 80 580

40 741 80 580

1 875 587

326 870

393 534

97 544

157 816

2 851 351

0

0

0

0

-85 938

-85 938

1 875 587

326 870

393 534

97 544

71 878

2 765 413

Finanèní závazky Ostatní pasiva Èistá výše finanèních aktiv (závazků)

12. dubna 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva

Finanèní závazky Ostatní pasiva Èistá výše finanèních aktiv

95


31. prosince 2001 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

232 571

0

0

0

0

232 571

0 897 196

0 925 194

0 505 321

0 95 863

8 646 0

8 646 2 423 574

0 0

0 0

0 0

0 0

81 215 76 550

81 215 76 550

1 129 767

925 194

505 321

95 863

166 411

2 822 556

0

0

0

0

-59 256

-59 256

1 129 767

925 194

505 321

95 863

107 155

2 763 300


20 Transakce se spřízněnými stranami 31. prosince 2002 tis. Kč



7 727 36 020 340 613 28 291

3 275 55 000 596 379 31 150

32 414 167 500 0 32 657

305 0

0 0

0 82

172

48 680

438

Aktiva Bìžné úèty u Živnostenské banky, a.s. Termínová depozita u Živnostenské banky, a.s. Pohledávky vzniklé na základì repo obchodù Ostatní pohledávky Reálná hodnota derivátů uzavřených s Živnostenskou bankou, a.s. Náklady a pøíjmy pøíštích období Závazky Závazky a dohadné úèty pasivní u Spoleènosti



2001 tis. Kč

2 653

4 864

6 461

4 26 50 20 809 1 836

0 191 13 15 706 1 374

24 609 41 56 653 5 193

Výnosy Úrokové výnosy od Živnostenské banky, a.s. Náklady Úroky z debetních zùstatkù u Živnostenské banky, a.s. Placené poplatky u Živnostenské banky, a.s. Bankovní poplatky Živnostenské bance, a.s. Poplatky za obhospodaøování placené Spoleènosti Poplatky Depozitáøi

96


Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek a úrokových sazeb, které byly ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům a vedení Společnosti se domnívá, že tyto transakce nepředstavují vyšší míru úvěrového rizika nebo jiné nepříznivé znaky. Fond obchoduje s cennými papíry prostøednictvím obchodníkù s cennými papíry na základì uzavøených smluv. Jedním ze smluvních partnerù je Živnostenská banka, a.s. V období od 13. dubna 2002 do 31. prosince 2002 Fond realizoval prostøednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy v objemu 2 908 114 tis. Kè, což reprezentuje 42 % (v období od 1. ledna 2002 do 12. dubna 2002 3 332 839 tis. Kè, v roce 2001 5 895 318 tis.Kè, což reprezentuje 68,37 % a 64,28 %) všech nákupù a prodeje v objemu 3 973 931 tis. Kè, což reprezentuje 51 % (v období od 1. ledna 2002 do 12. dubna 2002 1 562 856 tis. Kè, v roce 2001 4 175 325 tis. Kè, což reprezentuje 40,23 % a 43,88 %) všech prodejù.

21 Následné události Dne 14. srpna 2002 BGB uzavøela smlouvu o prodeji 85,16% podílu v Živnostenské bance, a.s., bance UniCredito Italiano S.p.A. V návaznosti na obdržený souhlas regulátorù, tj. italské centrální banky a Èeské národní banky, byla tato transakce dne 11. února 2003 dokonèena pøevodem akcií. Od tohoto data se UniCredito Italiano S.p.A. stává koneènou mateøskou spoleèností Spoleènosti. K 31. prosinci 2002 Fond vlastnil 6 000 ks dluhopisù Koninklijke Ahold Float v reálné hodnotì 58 898 tis. Kè, jejichž hodnota k 28. únoru poklesla o 21,8 %. Vedení Spoleènosti se nedomnívá, že po datu úèetní závìrky nastaly jiné další události, které by mohly významnì ovlivnit úèetní závìrku sestavenou k 31. prosinci 2002. Tato úèetní závìrka byla schválena pøedstavenstvem Spoleènosti a z povìøení pøedstavenstva byla podepsána.

97

Živnobanka - obligační fond PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. Kateřinská 40 120 00 Praha 2 Česká republika Telefon +420 251 151 111 Fax +420 251 156 111 IČ 40765521

Zpráva nezávislých auditorů Podílníkům fondu Živnobanka - obligační fond investiční společnost ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond Provedli jsme audit pøiložené rozvahy fondu Živnobanka - obligaèní fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s, otevøený podílový fond k 31. prosinci 2002, souvisejícího výkazu zisku a ztráty a pøílohy, vèetnì pøehledu o zmìnách vlastního kapitálu, za rok 2002 uvedených ve výroèní zprávì na stranách 75 - 97 (dále „úèetní závìrka“). Za sestavení úèetní závìrky a za vedení úèetnictví odpovídá pøedstavenstvo spoleènosti ŽB - Trust, investièní spoleènosti, a.s. Naší úlohou je vydat na základì auditu výrok k této úèetní závìrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými smìrnicemi Komory auditorù Èeské republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal pøimìøenou jistotu, že úèetní závìrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výbìrovým zpùsobem provedená ovìøení prùkaznosti èástek a informací uvedených v úèetní závìrce. Audit rovnìž zahrnuje posouzení použitých úèetních postupù a významných odhadù uèinìných vedením spoleènosti a zhodnocení celkové prezentace úèetní závìrky. Jsme pøesvìdèeni, že provedený audit poskytuje pøimìøený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru pøiložená úèetní závìrka podává ve všech významných ohledech vìrný a poctivý obraz aktiv, závazkù a vlastního kapitálu fondu Živnobanka - obligaèní fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s, otevøený podílový fond k 31. prosinci 2002, výsledkù jeho hospodaøení a zmìn jeho vlastního kapitálu za rok 2002 v souladu se zákonem o úèetnictví a ostatními pøíslušnými pøedpisy Èeské republiky. Ovìøili jsme soulad úèetních informací, uvedených na stranách 14 - 15 této výroèní zprávy, které nejsou souèástí úèetní závìrky k 31. prosinci 2002, s ovìøovanou úèetní závìrkou spoleènosti. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto úèetní závìrkou. 25. března 2003





98


Živnobanka - růstový fond Rozvaha (v tis. Kč) Aktiva 1 2

3 4 5 6 7 8 9

10 11 12 13


Aktiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0

0 0

0 0

0 0 71 749 21 035 50 714 3 870 0 3 870 327 629 273 830 53 799 145 305 0 0 0 0 0 0 0

0 0 14 530 7 574 6 956 1 384 0 1 384 85 656 0 85 656 408 852 0 0 0 0 0 0 0

0 0 18 147 2 241 15 906 2 728 0 2 728 833 635 302 680 530 955 316 905 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 2 314 0 116

0 0 0 0 0 0 26 352 0 0

0 0 0 0 0 0 21 651 0 0

550 983

536 774

1 193 066

99



3 4 5 6

7 8 9 10 11

12 13 14

15 16

Závazky vùèi bankám a) splatné na požádání b) ostatní závazky Závazky vùèi nebankovním subjektùm a) splatné na požádání v tom: úsporné b) ostatní závazky v tom: ba) úsporné se splatností bb) úsporné s výpovìdní lhùtou bc) termínované se splatností bd) termínované s výpovìdní lhùtou Závazky z dluhových cenných papírù a) emitované dluhové cenné papíry b) ostatní závazky z dluhových cenných papírù Ostatní pasiva Výnosy a výdaje pøíštích období Rezervy a) na dùchody a podobné závazky b) na danì c) ostatní Podøízené závazky Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál Vlastní akcie Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku a) povinné rezervní fondy b) rezervní fondy k vlastním akciím c) ostatní rezervní fondy d) ostatní fondy ze zisku v tom: Rizikový fond Rezervní fond na nové ocenìní Kapitálové fondy Oceòovací rozdíly a) z majetku a závazkù b) ze zajišovacích derivátù c) z pøepoètu úèastí Nerozdìlený zisk z pøedchozích období Ztráta za úèetní období

Pasiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 9 866 997 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 747 760 -46 571 -44 740 -1 831 0 11 566 -172 635

0 0 0 0 0 0 0 10 060 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 598 233 -82 209 -90 878 8 669 0 39 667 -28 977

0 0 0 0 0 0 0 15 774 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 190 902 -52 325 -55 953 3 628 0 81 948 -43 233

550 983

536 774

1 193 066

100



5 6 7 8



Podrozvahová pasiva: 1 2 3 4

5 6 7

Pøijaté pøísliby a záruky Pøijaté zástavy Závazky ze spotových operací Závazky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s mìnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji e) s úvìrovými nástroji Závazky z opcí Hodnoty pøevzaté do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty pøevzaté k obhospodaøování


k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 221 537 0 221 537 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 240 051 0 240 051 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 174 930 0 174 930 0 0 0 0 0 0 0

221 537

240 051

174 930

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 223 368 0 223 368 0 0 0 0 0 0

0 0 0 231 382 0 231 382 0 0 0 0 0 0

0 0 0 171 302 0 171 302 0 0 0 0 0 0

223 368

231 382

171 302

101



1 2 3

4 5 6 7 8 9

10

11

12

13

Výnosy z úrokù a podobné výnosy v tom: úroky z dluhových cenných papírù Náklady na úroky a podobné náklady v tom: náklady na úroky z dluhových cenných papírù Výnosy z akcií a podílù v tom: a) výnosy z úèastí s podstatným vlivem b) výnosy z úèastí s rozhodujícím vlivem c) výnosy z ostatních akcií a podílù Výnosy z poplatkù a provizí Náklady na poplatky a provize Èistý zisk nebo ztráta z finanèních operací Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Správní náklady z toho: a) náklady na zamìstnance aa) mzdy a platy ab) sociální a zdravotní pojištìní b) ostatní správní náklady Použití rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) použití rezerv k hmotnému majetku b) použití opravných položek k hmotnému majetku c) použití opravných položek k nehmotnému majetku Odpisy, tvorba rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) odpisy hmotného majetku b) tvorba rezerv k hmotnému majetku c) tvorba opravných položek k hmotnému majetku d) odpisy nehmotného majetku e) tvorba opravných položek k nehmotnému majetku Použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z postoupení pohledávek a výnosy z døíve odepsaných pohledávek a) použití rezerv k pohledávkám a zárukám b) použití opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk c) zisky z postoupení pohledávek a výnosy z odepsaných pohledávek Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám a) tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk b) tvorba rezerv na záruky c) odpisy pohledávek a pohledávek z plateb ze záruk, ztráty z postoupení pohledávek

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

7 856 5885 0 0 4 017

33 003 17 829 64 0 9 628

66 877 65 388 194 0 3 076

0 0 4 017 672 1 716 -171 845 5 0 11 015

0 0 9 628 0 1 729 -47 262 0 0 20 023

0 0 3 076 0 3 164 -69 662 0 0 28 545

0 0 0 11 015

0 0 0 20 023

0 0 0 28 545

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

102



k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

-172 026

-26 447

-31 612


0 0

0 0

0 0


0

0

0

609 0

2 530 0

11 621 0

-172 635

-28 977

-43 233

14 Použití opravných položek k úèastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 15 Tvorba opravných položek k úèastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 16 Použití ostatních rezerv 17 Tvorba ostatních rezerv 18 Použití ostatních opravných položek 19 Tvorba ostatních opravných položek 20 Ztráta za úèetní období z bìžné èinnosti pøed zdanìním

24 Daò z pøíjmù 25 Podíl na ziscích dceøiných a pøidružených spoleèností 26 Ztráta za úèetní období po zdanìní

103




Nerozdìlený zisk

Èistý zisk/ztráta po zdanìní


1 190 902

-104 937

14 663

123 625

1 224 253

0 0

0 0

66 424 0

-66 424 -57 201

0 -57 201

0 0 0

0 52 612 0

861 0 0

0 0 -43 233

861 52 612 -43 233

1 190 902

-52 325

81 948

-43 233

1 177 292

0 1 111 -593 780

0 0 0

-43 233 0 0

43 233 0 0

0 1 111 -593 780

0 0 0

0 -29 884 0

952 0 0

0 0 -28 977

952 -29 884 -28 977

K 31. prosinci 2001

598 233

-82 209

39 667

-28 977

526 714

Úhrada ztráty roku 2001 Prodej podílových listù Odkup podílových listù Pøevod nevyplacených dividend do nerozdìleného zisku Pohyby oceòovacích rozdílù Ztráta roku 2002

0 203 477 -53 950

0 0 0

-28 977 0 0

28 977 0 0

0 203 477 -53 950

0 0 0

0 35 638 0

876 0 0

0 0 -172 635

876 35 638 -172 635

K 31. prosinci 2002

747 760

-46 571

11 566

-172 635

540 120

K 1. lednu 2000 Rozdìlení zisku roku 1999 Výplata dividend za rok 1999 Pøevod nevyplacených dividend do nerozdìleného zisku Pohyby oceòovacích rozdílù Ztráta roku 2000 K 31. prosinci 2000 Úhrada ztráty roku 2000 Prodej podílových listù Odkup podílových listù Pøevod nevyplacených dividend do nerozdìleného zisku Pohyby oceòovacích rozdílù Ztráta roku 2001

104


Příloha účetní závěrky za rok končící 31. prosince 2002 1 Všeobecné informace Živnobanka - podílový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s, uzavøený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen jako uzavøený podílový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, investièní spoleènost, a.s. (dále jen „Spoleènost“), pro druhou vlnu kupónové privatizace. Povolení k vydávání podílových listù bylo vydáno 28. záøí 1993 Ministerstvem financí ÈR (dále jen „MF“). MF schválilo 7. èervna 1995 vydávání podílových listù Fondu. Na základì rozhodnutí pøedstavenstva z øíjna 1999 a schválení projektu pøemìny Fondu Komisí pro cenné papíry byl Fond pøemìnìn z uzavøeného podílového fondu na otevøený podílový fond 11. kvìtna 2001. Prodeje a odkupy podílových listù byly zahájeny 2. èervence 2001. V souvislosti s pøemìnou byl zmìnìn název Fondu na Živnobanka - mezinárodní akciový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, otevøený podílový fond a nominální hodnota podílového listu z 500 Kè na 1 Kè. Dne 3. èervna 2002 došlo ke zmìnì názvu Fondu na Živnobanka - rùstový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s., otevøený podílový fond. Pøedstavenstvo Spoleènosti schválilo projekt slouèení fondu Živnobanka - korunový balancovaný fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s., otevøený podílový fond (dále „KBF“) s Fondem, jakožto pøejímacím fondem, dne 24. dubna 2002. Komise pro cenné papíry udìlila povolení ke slouèení rozhodnutím dne 11. èervna 2002, které nabylo právní moci 1. èervence 2002. KBF zanikl po uplynutí 3 mìsícù ode dne nabytí právní moci rozhodnutí Komise pro cenné papíry o slouèení. K tomuto datu se podílníci KBF stali podílníky Fondu. Statut Fondu (dále jen „Statut“) byl schválen Komisí pro cenné papíry dne 15. bøezna 2002, toto schválení nabylo právní moci dne 2. dubna 2002. Podílové listy jsou vydávány v zaknihované podobì v nominální hodnotì 1,- Kè a znìjí na jméno podílníka. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Spoleèností za tržní kurz, který je stanovován dennì a je platný vždy dle následujícího schématu: kurz, za který je provádìn prodej a zpìtný odkup ke dni D, je shodný s kurzem podílového listu ke dni D a je vyhlašován v den D+1 pracovní den. Poplatek dle Statutu je úètován pøi prodeji ve výši maximálnì 4,5 % a pøi odkupu maximálnì 1,9 %, pøièemž s aktuální výší poplatkù se lze seznámit v sídle Spoleènosti a na vybraných poboèkách Živnostenské banky, a.s. Investièním cílem Fondu je dlouhodobé zhodnocení prostøedkù investováním do majetkových i dluhových cenných papírù registrovaných na veøejných trzích v Èeské republice a zemích OECD, do pokladnièních poukázek emitovaných Èeskou národní bankou nebo Ministerstvem financí Èeské republiky. Fond je obhospodaøován Spoleèností a osobou zodpovìdnou za portfolio a cash management je Ing. Richard Doležal. Depozitáøem fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále také „Depozitáø”), která je mateøskou spoleèností Spoleènosti. Koneènou mateøskou spoleèností Spoleènosti je k 31. prosinci 2002 Bankgesellschaft Berlin AG (dále také „BGB“). V souèasné dobì prochází struktura akcionáøù zmìnami uvedenými v bodì 18. Èlenové pøedstavenstva Spoleènosti k 31. prosinci 2002:


Funkce

Poznámka



105




Funkce

Poznámka



Funkce

Poznámka

předseda člen



2 Účetní postupy (a) Základní zásady vedení úèetnictví Úèetní závìrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, pøehled o zmìnách ve vlastním kapitálu a související pøílohu, je sestavena v souladu se zákonem o úèetnictví, úètovou osnovou a postupy úètování pro banky a nìkteré finanèní instituce vydanými Ministerstvem financí Èeské republiky (dále jen „Ministerstvo“). Úèetní závìrka je sestavena na principu historických poøizovacích cen, který je modifikován pøecenìním všech cenných papírù a derivátù na jejich reálnou hodnotu. Èástky v úèetní závìrce jsou zaokrouhleny na tisíce èeských korun (tis. Kè), není-li uvedeno jinak. (b) Cizí mìny Veškeré transakce v cizích mìnách jsou pøepoèítávány na èeské koruny aktuálním devizovým kurzem zveøejnìným Èeskou národní bankou (dále jen „ÈNB“). Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty. Finanèní aktiva a závazky uvádìné v cizích mìnách jsou dennì pøepoèteny na èeské koruny aktuálním devizovým kurzem zveøejnìným ÈNB. Vyplývající kurzové rozdíly jsou vykázány jako oceòovací rozdíly z pøecenìní aktiv a závazkù ve vlastním kapitálu. (c) Cenné papíry k obchodování Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly poøízeny s cílem realizovat buï zisk z krátkodobých cenových fluktuací anebo z obchodních marží. Fond investuje pouze do cenných papírù, které splòují tuto definici. Cenné papíry k obchodování jsou nejprve oceòovány poøizovací cenou, zahrnující vedlejší poøizovací náklady vynaložené na jejich poøízení. Cenné papíry k obchodování jsou oceòovány reálnou hodnotou na základì kótovaných tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z pøecenìní cenných papírù k obchodování jsou vykázány v oceòovacích rozdílech ve vlastním kapitálu. Související realizované zisky a ztráty jsou zahrnuty v èistém zisku nebo ztrátì z finanèních operací. Úrokové výnosy z cenných papírù k obchodování jsou vykázány jako úrokové výnosy z cenných papírù. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveøejòovaná domácí nebo zahranièní burzou cenných papírù nebo jiným veøejným trhem k datu ocenìní za pøedpokladu, že cenný papír lze pøi takové cenì prodat. V ostatních pøípadech je reálná hodnota odhadována jako: -


V pøípadì, že výše uvedené metody ocenìní nelze uplatnit, oceòuje Fond cenné papíry na základì vyhlášky Ministerstva è. 207/1998 Sb., která obsahuje pøesná pravidla pro diskontování kótovaných cen ménì likvidních emisí a maximální povolené hodnoty pro cenné papíry s ohroženou návratností.

106


Pokud je zjištìno trvalé snížení hodnoty cenných papírù, objem snížení hodnoty je vyveden z oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu a zahrnut v èistém zisku nebo ztrátì z finanèních operací. (d) Finanèní deriváty a zajišování Mìnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v rozvaze v poøizovací cenì a následnì pøeceòovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen a z modelù diskontovaných penìžních tokù. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond negativní. Zmìny reálné hodnoty finanèních derivátù k obchodování jsou od data sjednání obchodu souèástí oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu a jsou pøevedeny do hospodáøského výsledku k datu vypoøádání. Všechny deriváty jsou používány k zajištìní, nicménì zajišovací úèetnictví není použito, protože deriváty poskytují pøirozené zajištìní bez nutnosti plnìní kritérií pro zajišovací úèetnictví. (e) Datum vykazování transakcí Všechny nákupy a prodeje aktiv, které vyžadují dodání bìhem èasového limitu stanoveného pøedpisem nebo zvyklostmi trhu („normální“ nákupy a prodeje) jsou vykázány k datu sjednání obchodu. (f)

Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend

Výnosové a nákladové úroky ze všech úroèených nástrojù jsou vykazovány ve výkazu zisku a ztráty na akruálním principu s využitím metody efektivní úrokové sazby odvozené ze skutečné pořizovací ceny. Lineární metoda je používána jako aproximace v pøípadì penìžních tokù splatných do 12 mìsícù od rozvahového dne. Dividendové výnosy jsou úètovány po odeètení srážkové danì k datu úèinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-dividend). (g) Pohledávky a opravné položky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotì snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skonèení konkurzního øízení dlužníka. (h) Daò z pøidané hodnoty Fond není registrovaným plátcem danì z pøidané hodnoty (dále jen „DPH“), proto veškerá DPH na vstupu se stává souèástí vynaložených nákladù. (i)

Daòový náklad

Èistá hodnota majetku Fondu v prùbìhu roku zohledòuje alikvotní odhad danì z pøíjmù, který je zpøesnìn k rozvahovému dni. (j)

Odložená daò

Odložený daòový závazek se vykazuje u všech doèasných rozdílù mezi zùstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daòovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daòová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravdìpodobnì možno realizovat proti oèekávaným zdanitelným ziskùm v budoucnosti. Odložená daò z doèasných rozdílù mezi zùstatkovou hodnotou aktiv a závazkù v rozvaze a jejich daòovou hodnotou vzniká pøevážnì z nerealizovaných ziskù nebo ztrát pøi pøecenìní cenných papírù (viz bod 2(c)). Odložená daò vyplývající z nerealizovaných ziskù a ztrát zachycených prostøednictvím oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu je úètována pøímo proti tìmto oceòovacím rozdílùm ve vlastním kapitálu.

107


(k) Spøíznìné strany Spøíznìné strany jsou definovány takto: -


Významné transakce, zùstatky a metody stanovení cen transakcí se spøíznìnými stranami jsou uvedeny v bodu 17. (l)

Účtování o sloučení fondů

Akvizice jiného podílového fondu sloučením je zachycována použitím účetní metody koupě. K datu akvizice Fond vykazuje identifikovatelná aktiva a závazky nabývaného fondu v reálné hodnotě, která představuje hodnotu aktiv a závazků převedených do Fondu a od téhož data zahrnuje výnosy a náklady z operací zanikajícího fondu do svých výsledků. Fond emituje nové podílové listy podílníkům zanikajícího fondu ve výši odpovídající reálné hodnotě čistých aktiv připadající na tyto podílníky v zanikajícím fondu. Proto z tohoto sloučení nevzniká žádný goodwill. (m) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu úèetní závìrky je zachycen v úèetních výkazech v pøípadì, že tyto události poskytují doplòující dùkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V pøípadì, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu úèetní závìrky došlo k významným událostem zohledòujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou dùsledky tìchto událostí popsány v pøíloze, ale nejsou zaúètovány v úèetních výkazech. (n) Zmìny úèetních postupù Vzhledem k tomu, že Fond úètuje od 1. ledna 2002 dle úètové osnovy pro regulované finanèní instituce, a vzhledem ke zmìnám zákona o úèetnictví, došlo v roce 2002 k následujícím významným zmìnám v postupech úètování, oceòování i vykazování finanèní pozice a výsledkù hospodaøení. Hlavní zmìny zahrnují: i)


ii)




vi) nerealizované kurzové zisky a ztráty z hotovosti a bankovních úètù jsou vykazovány ve vlastním kapitálu v rámci oceòovacích rozdílù, zatímco døíve byly vykázány ve výkazu zisku a ztráty; vii) diskont nebo prémie z poøízení nakoupených dluhopisù je èasovì rozlišován do úrokových výnosù po dobu od poøízení do splatnosti. Do roku 2001 byl tento výnos nebo náklad úètován až pøi prodeji nebo splatnosti pøíslušného cenného papíru.

108


Tyto zmìny nemìly významný dopad na hospodáøský výsledek za rok 2002 a vlastní kapitál Fondu k 31. prosinci 2002.




21 035 45 029 5 685

7 574 0 6 956

2 241 6 696 9 210

71 749

14 530

18 147




0

0

*67 741




0

0

2 535

3 870

1 384

193

3 870

1 384

2 728

Bìžné úèty u bank Termínové vklady u bank Ostatní pohledávky za bankami

Kolaterály pøijaté v repo obchodech

Státní pokladnièní poukázky (MF ÈR)

* Zahrnuto v rámci Dluhových cenných papírů


Zúètování obchodù s cennými papíry Pohledávky z nezaplacených splatných dluhových cenných papírù

5 Dluhové cenné papíry Cenné papíry k obchodování V reálné hodnotě: Název cenného papíru

Obchodovatelnost

Státní pokladnièní poukázky


Státní dluhopisy

Burza cenných papírù Praha BCPP Hlavní trh Zahraniční burzovní trhy


BCPP Hlavní trh BCPP Volný trh Zahranièní burzovní trhy

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

0

0

166 795

199 014 74 816

0 0

135 885 0

0 0 53 799

0 85 656 0

239 601 268 451 22 903

327 629

85 656

833 635

109


V cenì poøízení bez transakèních nákladù: Druh cenného papíru Státní pokladnièní poukázky Státní dluhopisy Ostatní kótované dluhopisy

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

0 196 182 122 885

0 85 129 0

161 761 131 430 512 471

319 067

85 129

805 662

Vlivem zmìny úèetní politiky ocenìní zahrnuje cena poøízení cenných papírù k 31. prosinci 2002 transakèní náklady, které jsou však vzhledem k objemu hodnoty dluhopisù nevýznamné.


Obchodovatelnost

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

Akcie


24 372 0 2 230 38 926

81 334 0 0 327 518

111 537 20 827 0 184 541

Podílové listy

Otevøené podílové fondy

79 777

0

0

145 305

408 852

316 905

Kapitálové trhy v Èeské republice nejsou plnì rozvinuty. Ceny kótované na veøejných trzích nemusí vždy odpovídat skuteèným podmínkám nabídky a poptávky nebo ekonomické situaci emitenta.

7 Ostatní aktiva

Poskytnuté zálohy Zálohy na daò z pøíjmu Finanèní deriváty (bod 16(b)) Ostatní pohledávky

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

192 912 1 210 0

160 17 283 8 669 240

152 17 820 3 628 51

2 314

26 352

21 651

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

0 5 685 1 140 3 041

108 7 740 2 212 0

0 9 211 6 563 0

9 866

10 060

15 774

8 Ostatní pasiva

Závazky ze zúètování obchodù s cennými papíry Závazky z nevyplacených dividend Ostatní závazky Finanèní deriváty (bod 16(b))

110


9 Vlastní kapitál a rozdělení zisku Vlastní kapitál na podílový list 31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč


327 629 145 305

85 656 408 852

833 635 316 905


472 934

494 508

1 150 540

Bìžné úèty u bank Termínové úèty u bank Ostatní pohledávky za bankami

21 035 45 029 5 685

7 574 0 6 956

2 241 6 696 9 210

544 683

509 038

1 168 687

3 870 2 314 116

1 384 26 352 0

2 728 21 651 0

550 983

536 774

1 193 066

-9 866 -997

-10 060 0

-15 774 0

540 120

526 714

1 177 292

542 772 389

418 014 358

1 787 520

0,9951

1,26

658,62

Krátkodobá finanèní aktiva a hotovost Pohledávky za nebankovními subjekty (bod 4) Ostatní aktiva (bod 7) Náklady a pøíjmy pøíštích období Celková aktiva Fondu Mínus: - ostatní pasiva (bod 8) - výnosy a výdaje pøíštích období Vlastní kapitál Fondu Poèet vydaných podílových listù (kusy) Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kè)*

* V roce 2001 došlo k přeměně Fondu (bod 1) a zmìnì nominální hodnoty z 500 Kè na 1 Kè. V roce 2000 by činil vlastní kapitál na 1 podílový list o nominální hodnotě 1 Kč 1,3172 Kč. Tržní cena podílového listu je definována jako èistá hodnota aktiv Fondu pøipadající na jeden podílový list. Cena při vydávání a odkupu podílových listů je upravena o prémii nebo diskont stanovený Statutem (bod 1). Èistá hodnota aktiv na podílový list dosáhla 0,9951 Kè k 31. prosinci 2002, což pøedstavuje pokles o 21 % v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2001. Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím zpùsobem:

Poèet podílových listù vydaných k 1. lednu Prodané podílové listy Podílové listy nabyté při sloučení Odkoupené podílové listy Poèet podílových listù vydaných k 31. prosinci

2002 ks

2001 ks

2000 ks

**687 797 124 747 864 8 296 816 -154 069 415

*893 760 000 593 860 0 -476 339 502

1 787 520 0 0 0

542 772 389

418 014 358

1 787 520

* V roce 2001 došlo ke zmìnì nominální hodnoty z 500 Kè na 1 Kè, a proto byl upraven údaj o poètu podílových listù vydaných k 1. lednu 2001. ** Vèetnì poèáteèního stavu podílového fondu KBF, který byl 269 782 766 kusù k 1. lednu 2002.

111


Podílové listy vlastnìné èleny pøedstavenstva Spoleènosti (vedení) a dozorèí rady Spoleènosti lze analyzovat následujícím zpùsobem:

Představenstvo

31. 12. 2002 ks

31. 12. 2001 ks

31. 12. 2000 ks

317 802

0

0

Èlenové dozorèí rady Spoleènosti nevlastnili k 31. prosinci 2002, 2001 a 2000 žádné podílové listy. Úhrada ztráty Ztráty ve výši 28 977 tis. Kè za rok 2001 a 43 233 tis. Kè za rok 2000 byly uhrazeny z nerozdìleného zisku minulých let. Pøedstavenstvo Spoleènosti navrhuje uhradit ztrátu za rok 2002 v hodnotì 172 635 tis. Kè následovně:

tis. Kč Z nerozdìleného zisku minulých let Z kapitálových fondù

11 566 161 069 172 635

Oceňovací rozdíly

Akcie a jiné majetkové cenné papíry Dluhové cenné papíry Finanèní nástroje Ostatní

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

-47 378 2 506 -1 831 132

-90 912 -141 8 669 175

-56 789 -43 3 628 879

-46 571

-82 209

-52 325


Úroky z bìžných úètù Úroky z termínových deposit Úroky z reverzních repo operací Úrok a diskont z dluhových cenných papírù Úrok z ostatních finanèních operací

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

431 1 539 0 7 324 -1 438

752 872 13 550 17 829 0

62 1 346 81 65 388 0

7 856

33 003

66 877

112




2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

0

64

194

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

103 1 383 230

120 1 609 0

304 2 860 0

1 716

1 729

3 164

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

-151 437 -59 849 39 441 0

-55 363 -1 988 10 088 1

-62 029 3 998 -11 637 6

-171 845

-47 262

-69 662

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

9 467 1 043 505 0

17 691 1 861 445 26

24 905 2 600 404 636

11 015

20 023

28 545







Fond je obhospodaøován Spoleèností, které platí poplatky za obhospodaøování. Poplatky jsou èasovì rozlišeny v souladu se Statutem. Poplatek za obhospodaøování placený Spoleènosti èiní 2 % prùmìrné roèní èisté hodnoty aktiv. Poplatek Depozitáøi èinil celkovì 0,22 % prùmìrné roèní èisté hodnoty aktiv.

113



2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Ztráta pøed zdanìním Trvalé rozdíly mezi ziskem a daòovým základem: Výnosy nepodléhající zdanìní Daòovì neuznatelné náklady Vykázaná ztráta z prodeje cenných papírù Uplatnìní daòové ztráty z pøedchozích let

-172 026

-26 447

-31 612

-5 192 27 0 0

-20 065 0 55 364 -8 852

-48 251 42 62 029 0

Daòový základ

-177 191

0

-17 792

0

0

0

Srážková daò

609

2 530

11 621


609

2 530

11 621

Daò z pøíjmù tvoøí: Odložený daòový náklad Splatný daòový náklad Daòové domìrky a vratky

0 609 0

0 2 530 0

0 11 621 0

609

2 530

11 621

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Nevyužitá daòová ztráta, včetně ztráty z cenných papírů Oceòovací rozdíl

45 529 6 986

21 933 12 331

17 716 7 849

Nevykázaná potenciální odložená daòová pohledávka

52 515

34 264

25 565

Daò z pøíjmù ve výši 15 %

Odložená daòová pohledávka nebyla vykázána, nebo pravdìpodobnost, že Fond vytvoøí v budoucnosti dostateèný daòový základ, proti nìmuž bude možné tuto daòovou pohledávku využít, je nízká a nelze s dostateènou mírou pøesnosti urèit její výši.


114




Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

71 749

0

0

0

71 749

3 475 199 014

376 53 799

14 29 650

5 45 166

3 870 327 629

26 602 2 314

71 080 0

0 0

47 623 116

145 305 2 430

303 154

125 255

29 664

92 910

550 983

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

14 530

0

0

0

14 530

1 185 85 656

199 0

0 0

0 0

1 384 85 656

81 334 26 111

147 189 31

4 373 210

175 956 0

408 852 26 352

208 816

147 419

4 583

175 956

536 774

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

18 147

0

0

0

18 147

2 658 833 635

70 0

0 0

0 0

2 728 833 635

132 364 21 601

102 567 50

2 278 0

79 696 0

316 905 21 651

1 008 405

102 687

2 278

79 696

1 193 066

31. prosince 2001


31. prosince 2000


(b) Finanční deriváty Finanèní nástroje zajišující pohyb mìnových kurzù: 31. prosince 2002

Forwardy

31. prosince 2001

31. prosince 2000










221 510

1 210

3 041

240 051

8 669

0

174 930

3 628

0

115


Výše uvedená tabulka obsahuje detailní pøehled o jmenovitých a pomyslných jistinách a reálných hodnotách finanèních derivátù Fondu otevøených ke konci roku. Tyto deriváty jsou použity k zajištìní rizik. Vzhledem k tomu, že poskytují pøirozené zajištìní, Fond nepoužívá zajišovací úèetnictví. (c) Mìnové riziko Finanèní pozice a penìžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybù kurzù bìžných mìn. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vùèi mìnovému riziku. Tabulka obsahuje cizomìnová aktiva a závazky Fondu v zùstatkových hodnotách, uspoøádané podle mìn. Èistá výše aktiv nebo závazkù pøedstavuje expozici Fondu vùèi pohybu zahranièních mìn vùèi èeské korunì, která je Fondem aktivnì øízena také pomocí forwardových obchodù zobrazených v podrozvahových krátkých a dlouhých pozicích. 31. prosince 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Jiná aktiva

Finanèní závazky Èistá výše finanèních aktiv Èistá výše podrozvahových závazků

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

GBP tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

16 323

1 288

1 897

0

19 508

376 53 719

5 45 166

0 0

14 29 650

395 128 535

60 969 0

47 623 116

10 110 0

0 0

118 702 116

131 387

94 198

12 007

29 664

267 256

0

0

0

0

0

131 387

94 198

12 007

29 664

267 256

-84 056

-95 185

-8 504

-29 387

-217 132

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

GBP tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

784

529

528

0

1 841

199

0

0

0

199

119 061 0

173 964 210

28 128 31

6 365 0

327 518 241

120 044

174 703

28 687

6 365

329 799

0

0

0

0

0

120 044

174 703

28 687

6 365

329 799

-86 346

-145 036

0

0

-231 382

31. prosince 2001 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Akcie, podílové listy a ostatní podíly Jiná aktiva


116


31. prosince 2000 Finanční aktiva

Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Jiná aktiva


EUR tis. Kč

USD tis. Kč

GBP tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

1 161 65 372 50

3 065 79 696 0

3 704 36 128 0

0 3 345 0

7 930 184 541 50

66 583

82 761

39 832

3 345

192 521

0

0

0

0

0

66 583 -49 126

82 761 -97 936

39 832 -24 240

3 345 0

192 521 -171 302

(d) Úrokové riziko Finanèní pozice a penìžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybù bìžných úrovní tržních úrokových sazeb. Úrokové marže mohou v dùsledku takových zmìn rùst i klesat a vytváøet ztráty v pøípadì vzniku neoèekávaných pohybù. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vùèi úrokovému riziku. Tabulka obsahuje úroèená aktiva a závazky Fondu v úèetních hodnotách, uspoøádané podle bližšího z termínù vypoøádání, pøecenìní nebo splatnosti. 31. prosince 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

71 749

0

0

0

0

71 749

0 34 480 0

0 96 944 0

0 54 493 0

0 141 712 0

3 870 0 2 430

3 870 327 629 2 430

106 229

96 944

54 493

141 712

6 300

405 678

0

0

0

0

10 863

10 863

Finanèní závazky Ostatní pasiva

117



do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

14 530

0

0

0

0

14 530

0 85 656 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

1 384 0 26 352

1 384 85 656 26 352

100 186

0

0

0

27 736

127 922

0

0

0

0

10 060

10 060

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

18 147

0

0

0

0

18 147

0 341 681 0

0 100 777 0

0 186 182 0

0 204 995 0

2 728 0 21 651

2 728 833 635 21 651

359 828

100 777

186 182

204 995

24 379

876 161

0

0

0

0

15 774

15 774




(e) Riziko likvidity Fond je vystaven každodennímu èerpání disponibilních penìžních prostøedkù povinným odkupováním podílových listù svých podílníkù. Následující tabulka èlení aktiva a závazky Fondu podle pøíslušných pásem splatnosti na základì zùstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni.

118


31. prosince 2002 do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

71 749

0

0

0

0

71 749

3 475 3 268

395 3 576

0 134 911

0 185 874

0 0

3 870 327 629

0 0

0 0

0 0

0 0

145 305 2 430

145 305 2 430

78 492

3 971

134 911

185 874

147 735

550 983

Ostatní pasiva

-3 726

0

0

0

-7 137

-10 863

Èistá výše finanèních aktiv

74 766

3 971

134 911

185 874

140 598

540 120

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

14 530

0

0

0

0

14 530

0 35 661

0 49 995

0 0

0 0

1 384 0

1 384 85 656

0 0

0 0

0 0

0 0

408 852 26 352

408 852 26 352

50 191

49 995

0

0

436 588

536 774

Ostatní pasiva

-2 320

0

0

0

-7 740

-10 060


47 871

49 995

0

0

428 848

526 714

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

18 147

0

0

0

0

18 147

0 171 756

0 100 777

0 356 107

0 204 995

2 728 0

2 728 833 635

0 0

0 0

0 0

0 0

316 905 21 651

316 905 21 651

189 903

100 777

356 107

204 995

341 284

1 193 066

-6 563

0

0

0

-9 211

-15 774

183 340

100 777

356 107

204 995

332 073

1 177 292

Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva

Finanèní závazky


Finanèní závazky



119


17 Transakce se spřízněnými stranami 31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč


21 035 45 029 5 684

7 574 0 6 956

2 241 6 696 9 210

1 210 116

8 669 0

3 628 0

49

878

5 880

3 041

0

0

Aktiva Bìžné úèty u Živnostenské banky, a.s. Termínová depozita u Živnostenské banky, a.s. Ostatní pohledávky vùèi Živnostenské bance, a.s. Reálná hodnota derivátù uzavøených s Živnostenskou bankou, a.s. Pøíjmy pøíštích období Závazky Závazky a dohadné úèty pasivní u Spoleènosti Reálná hodnota derivátů uzavřených s Živnostenskou bankou, a.s.

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

1 970

1 624

1 408

0 218 103 9 467 1 043

64 7 120 17 691 1 861

194 38 304 24 905 2 600

Výnosy Úrokové výnosy od Živnostenské banky, a.s. Náklady Úroky z debetních zùstatkù u Živnostenské banky, a.s. Placené poplatky u Živnostenské banky, a.s. Bankovní poplatky Živnostenské bance, a.s. Poplatky za obhospodaøování placené Spoleènosti Poplatky Depozitáøi

Fond obchoduje s cennými papíry prostøednictvím obchodníkù s cennými papíry na základì uzavøených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerù je Živnostenská banka, a.s. V roce 2002 Fond realizoval prostøednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 591 305 tis. Kè (v roce 2001: 11 538 527 tis. Kè, v roce 2000: 11 044 839 tis. Kè), což reprezentuje 54,00 % (v roce 2001: 93,15 %, v roce 2000: 52,10 %) z objemu všech nákupù a prodeje ve výši 549 030 tis. Kè (v roce 2001: 11 509 825 tis. Kè, v roce 2000: 11 044 839 tis. Kč), což reprezentuje 51,00 % (v roce 2001: 88,68 %, v roce 2000: 58,50 %) z objemu všech prodejù. Všechny transakce se spøíznìnými stranami byly provedeny za stejných podmínek a úrokových sazeb, které byly ve stejné dobì poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektùm, a vedení Spoleènosti se domnívá, že tyto transakce nepøedstavují vyšší míru úvìrového rizika nebo jiné nepøíznivé znaky.

120


21 Následné události Dne 14. srpna 2002 BGB uzavøela smlouvu o prodeji 85,16% podílu v Živnostenské bance, a.s., bance UniCredito Italiano S.p.A. V návaznosti na obdržený souhlas regulátorù, tj. italské centrální banky a Èeské národní banky, byla tato transakce dne 11. února 2003 dokonèena pøevodem akcií. Od tohoto data se UniCredito Italiano S.p.A. stává koneènou mateøskou spoleèností Spoleènosti. Vedení Spoleènosti se nedomnívá, že po datu úèetní závìrky nastaly jiné další události, které by mohly významnì ovlivnit úèetní závìrku sestavenou k 31. prosinci 2002. Tato úèetní závìrka byla schválena pøedstavenstvem Spoleènosti a z povìøení pøedstavenstva byla podepsána.

121

Živnobanka - růstový fond PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. Kateřinská 40 120 00 Praha 2 Česká republika Telefon +420 251 151 111 Fax +420 251 156 111 IČ 40765521

Zpráva nezávislých auditorů Podílníkům fondu Živnobanka - růstový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond Provedli jsme audit pøiložené rozvahy fondu Živnobanka - rùstový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s, otevøený podílový fond k 31. prosinci 2002, souvisejícího výkazu zisku a ztráty a pøílohy, vèetnì pøehledu o zmìnách vlastního kapitálu, za rok 2002 uvedených ve výroèní zprávì na stranách 99 - 121 (dále „úèetní závìrka“). Za sestavení úèetní závìrky a za vedení úèetnictví odpovídá pøedstavenstvo spoleènosti ŽB - Trust, investièní spoleènosti, a.s. Naší úlohou je vydat na základì auditu výrok k této úèetní závìrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými smìrnicemi Komory auditorù Èeské republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal pøimìøenou jistotu, že úèetní závìrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výbìrovým zpùsobem provedená ovìøení prùkaznosti èástek a informací uvedených v úèetní závìrce. Audit rovnìž zahrnuje posouzení použitých úèetních postupù a významných odhadù uèinìných vedením spoleènosti a zhodnocení celkové prezentace úèetní závìrky. Jsme pøesvìdèeni, že provedený audit poskytuje pøimìøený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru pøiložená úèetní závìrka podává ve všech významných ohledech vìrný a poctivý obraz aktiv, závazkù a vlastního kapitálu fondu Živnobanka - rùstový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s, otevøený podílový fond k 31. prosinci 2002, výsledkù jeho hospodaøení a zmìn jeho vlastního kapitálu za rok 2002 v souladu se zákonem o úèetnictví a ostatními pøíslušnými pøedpisy Èeské republiky. Ovìøili jsme soulad úèetních informací, uvedených na stranách 16 - 18 této výroèní zprávy, které nejsou souèástí úèetní závìrky k 31. prosinci 2002, s ovìøovanou úèetní závìrkou spoleènosti. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto úèetní závìrkou. 25. března 2003





122


Živnobanka - akciový fond Rozvaha (v tis. Kč) Aktiva 1 2

3 4 5 6 7 8 9

10 11 12 13


Aktiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 24 391 9 381 15 010 146 0 146 0 0 0 71 009 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 12 196 12 196 0 72 0 72 0 0 0 82 244 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 56 573 3 170 53 403 3 222 0 3 222 0 0 0 25 347 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 1 617 0 66

0 0 0 0 0 0 2 762 0 0

0 0 0 0 0 0 325 0 0

97 229

97 274

85 467

123



3 4 5 6

7 8 9 10 11

12 13 14

15 16

Závazky vůči bankám a) splatné na požádání b) ostatní závazky Závazky vůči nebankovním subjektům a) splatné na požádání v tom: úsporné b) ostatní závazky v tom: ba) úsporné se splatností bb) úsporné s výpovědní lhůtou bc) termínované se splatností bd) termínované s výpovědní lhůtou Závazky z dluhových cenných papírů a) emitované dluhové cenné papíry b) ostatní závazky z dluhových cenných papírů Ostatní pasiva Výnosy a výdaje příštích období Rezervy a) na důchody a podobné závazky b) na daně c) ostatní Podřízené závazky Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál Vlastní akcie Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku a) povinné rezervní fondy b) rezervní fondy k vlastním akciím c) ostatní rezervní fondy d) ostatní fondy ze zisku v tom: Rizikový fond Rezervní fond na nové ocenění Kapitálové fondy Oceňovací rozdíly a) z majetku a závazků b) ze zajišťovacích derivátů c) z přepočtu účastí Nerozdělený zisk z předchozích období Ztráta za účetní období

Pasiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 1 734 190 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 137 270 -14 964 -15 160 196 0 0 -27 001

0 0 0 0 0 0 0 1 120 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 113 142 -16 047 -18 720 2 673 0 0 -941

0 0 0 0 0 0 0 13 908 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 72 161 -264 -574 310 0 0 -338

97 229

97 274

85 467

124



5 6 7 8



Podrozvahová pasiva 1 2 3 4

5 6 7

Pøijaté pøísliby a záruky Pøijaté zástavy Závazky ze spotových operací Závazky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s mìnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji e) s úvìrovými nástroji Závazky z opcí Hodnoty pøevzaté do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty pøevzaté k obhospodaøování


k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 89 429 0 89 429 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 95 560 0 95 560 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 38 274 0 38 274 0 0 0 0 0 0 0

89 429

95 560

38 274

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 89 234 0 89 234 0 0 0 0 0 0

0 0 0 92 887 0 92 887 0 0 0 0 0 0

0 0 0 37 964 0 37 964 0 0 0 0 0 0

89 234

92 887

37 964

125



1 2 3

4 5 6 7 8 9

10

11

12

13

14

Výnosy z úrokù a podobné výnosy v tom: úroky z dluhových cenných papírù Náklady na úroky a podobné náklady v tom: náklady na úroky z dluhových cenných papírù Výnosy z akcií a podílù v tom: a) výnosy z úèastí s podstatným vlivem b) výnosy z úèastí s rozhodujícím vlivem c) výnosy z ostatních akcií a podílù Výnosy z poplatkù a provizí Náklady na poplatky a provize Èistý zisk nebo ztráta z finanèních operací Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Správní náklady z toho: a) náklady na zamìstnance aa) mzdy a platy ab) sociální a zdravotní pojištìní b) ostatní správní náklady Použití rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) použití rezerv k hmotnému majetku b) použití opravných položek k hmotnému majetku c) použití opravných položek k nehmotnému majetku Odpisy, tvorba rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) odpisy hmotného majetku b) tvorba rezerv k hmotnému majetku c) tvorba opravných položek k hmotnému majetku d) odpisy nehmotného majetku e) tvorba opravných položek k nehmotnému majetku Použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z postoupení pohledávek a výnosy z døíve odepsaných pohledávek a) použití rezerv k pohledávkám a zárukám b) použití opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk c) zisky z postoupení pohledávek a výnosy z odepsaných pohledávek Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám a) tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk b) tvorba rezerv na záruky c) odpisy pohledávek a pohledávek z plateb ze záruk, ztráty z postoupení pohledávek Použití opravných položek k úèastem s rozhodujícím a podstatným vlivem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

515 0 0 0 1 720

876 0 28 0 1 612

99 0 0 0 5

0 0 1 720 294 550 -26 400 0 0 2 322

0 0 1 612 0 885 71 0 0 2 222

0 0 5 0 350 -90 0 0 1

0 0 0 2 322

0 0 0 2 222

0 0 0 1

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

0

0

0

126



k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

-26 743

-576

-337


0 0

0 0

0 0


0

0

0

258 0

365 0

1 0

-27 001

-941

-338

15 Tvorba opravných položek k úèastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 16 Použití ostatních rezerv 17 Tvorba ostatních rezerv 18 Použití ostatních opravných položek 19 Tvorba ostatních opravných položek 20 Ztráta za úèetní období z bìžné èinnosti pøed zdanìním

24 Daò z pøíjmù 25 Podíl na ziscích dceøiných a pøidružených spoleèností 26 Ztráta za úèetní období po zdanìní

127



K 20. listopadu 2000


Čistá ztráta


0

0

0

0

Prodej podílových listù Odkup podílových listù Pohyby oceòovacích rozdílù Ztráta za období 2000

72 199 -38 0 0

0 0 -264 0

0 0 0 -338

72 199 -38 -264 -338

K 31. prosinci 2000

72 161

-264

- 338

71 559

Úhrada ztráty roku 2000 Prodej podílových listù Odkup podílových listù Pohyby oceòovacích rozdílù Ztráta roku 2001

-338 46 568 -5 249 0 0

0 0 0 -15 783 0

338 0 0 -941

0 46 568 -5 249 -15 783 -941

113 142

-16 047

-941

96 154

-941 31 029 -5 960 0 0

0 0 0 1 083 0

941 0 0 0 -27 001

0 31 029 -5 960 1 083 -27 001

137 270

-14 964

-27 001

95 305

K 31. prosinci 2001 Úhrada ztráty roku 2001 Prodej podílových listù Odkup podílových listù Pohyby oceòovacích rozdílù Ztráta roku 2002 K 31. prosinci 2002

128


Příloha účetní závěrky za rok končící 31. prosince 2002 1 Všeobecné informace Živnobanka - akciový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s., otevøený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen jako podílový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, investièní spoleènost, a.s. (dále jen „Spoleènost“) za úèelem kolektivního investování. Statut Fondu (dále jen „Statut“), platný v roce 2002, byl schválen Komisí pro cenné papíry dne 20. srpna 2001, toto schválení nabylo právní moci dne 17. záøí 2001. Emise a prodej podílových listù investorùm byly zahájeny dne 20. listopadu 2000. Podílové listy jsou vydávány v materializované podobì v nominální hodnotì 1,- Kè a znìjí na jméno podílníka. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Spoleèností za tržní kurz, který je stanovován dennì a je platný vždy dle následujícího schématu: kurz, za který je provádìn prodej a zpìtný odkup ke dni D, je shodný s kurzem podílového listu ke dni D a je vyhlašován v den D+1 pracovní den. Poplatek dle statutu Fondu je úètován pøi prodeji ve výši maximálnì 5,5 %, srážka pøi odkupu v souladu se Statutem není uplatòována, pøièemž s aktuální výší poplatkù je možné se seznámit v sídle Spoleènosti a na vybraných poboèkách Živnostenské banky, a.s. Investièním cílem Fondu je dosáhnout dlouhodobého zhodnocení svìøených prostøedkù na mezinárodních kapitálových a penìžních trzích pøi dosažení lepší likvidity a nižšího rizika než pøi individuálních investicích. Fond je obhospodaøován Spoleèností a osobou zodpovìdnou za portfolio a cash management je Ing. Richard Doležal. Depozitáøem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále také „Depozitáø”), která je mateøskou spoleèností Spoleènosti. Koneènou mateøskou spoleèností Spoleènosti k 31. prosinci 2002 je Bankgesellschaft Berlin AG (dále také „BGB“). V souèasné dobì prochází struktura akcionáøù zmìnami uvedenými v bodì 17. Èlenové pøedstavenstva Spoleènosti k 31. prosinci 2002:


Funkce

Poznámka



Funkce

Poznámka



Funkce

Poznámka

předseda člen





129


2 Účetní postupy (a) Základní zásady vedení účetnictví Úèetní závìrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, pøehled o zmìnách ve vlastním kapitálu a související pøílohu, je sestavena v souladu se zákonem o úèetnictví, úètovou osnovou a postupy úètování pro banky a nìkteré finanèní instituce vydanými Ministerstvem financí České republiky (dále jen Ministerstvo). Úèetní závìrka je sestavena na principu historických poøizovacích cen, který je modifikován pøecenìním všech cenných papírù a derivátù na jejich reálnou hodnotu. Èástky v úèetní závìrce jsou zaokrouhleny na tisíce èeských korun (tis. Kè), není-li uvedeno jinak. (b) Cizí měny Veškeré transakce v cizích mìnách jsou pøepoèítávány na èeské koruny aktuálním devizovým kurzem zveøejnìným Českou národní bankou (dále jen ÈNB). Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty. Finanèní aktiva a závazky uvádìné v cizích mìnách jsou dennì pøepoèteny na èeské koruny aktuálním devizovým kurzem zveøejnìným ÈNB. Vyplývající kurzové rozdíly jsou vykázány jako oceòovací rozdíly z pøecenìní aktiv a závazkù ve vlastním kapitálu. (c) Cenné papíry k obchodování Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly poøízeny s cílem realizovat buï zisk z krátkodobých cenových fluktuací anebo z obchodních marží. Fond investuje pouze do cenných papírù, které splòují tuto definici. Cenné papíry k obchodování jsou nejprve oceòovány poøizovací cenou, zahrnující vedlejší poøizovací náklady vynaložené na jejich poøízení. Cenné papíry k obchodování jsou oceòovány reálnou hodnotou na základì kótovaných tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z pøecenìní cenných papírù k obchodování jsou vykázány v oceòovacích rozdílech ve vlastním kapitálu. Související realizované zisky a ztráty jsou zahrnuty v èistém zisku nebo ztrátì z finanèních operací. Úrokové výnosy z cenných papírù k obchodování jsou vykázány jako úrokové výnosy z cenných papírù. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveøejòovaná domácí nebo zahranièní burzou cenných papírù nebo jiným veøejným trhem k datu ocenìní za pøedpokladu, že cenný papír lze pøi takové cenì prodat. V ostatních pøípadech je reálná hodnota odhadována jako: -


V pøípadì, že výše uvedené metody ocenìní nelze uplatnit, oceòuje Fond cenné papíry na základì vyhlášky Ministerstva è. 207/1998 Sb., která obsahuje pøesná pravidla pro diskontování kótovaných cen ménì likvidních emisí a maximální povolené hodnoty pro cenné papíry s ohroženou návratností. Pokud je zjištìno trvalé snížení hodnoty cenných papírù, objem snížení hodnoty je vyveden z oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu a zahrnut v èistém zisku nebo ztrátì z finanèních operací. (d) Finanèní deriváty a zajišování Mìnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v rozvaze v poøizovací cenì a následnì pøeceòovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen a z modelù diskontovaných penìžních tokù. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond negativní. Zmìny reálné hodnoty finanèních derivátù k obchodování jsou od data sjednání obchodu souèástí oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu a jsou pøevedeny do hospodáøského výsledku k datu vypoøádání. Všechny deriváty jsou používány k zajištìní, nicménì zajišovací úèetnictví není použito, protože deriváty poskytují pøirozené zajištìní bez nutnosti plnìní kritérií pro zajišovací úèetnictví.

130


(e) Datum vykazování transakcí Všechny nákupy a prodeje aktiv, které vyžadují dodání bìhem èasového limitu stanoveného pøedpisem nebo zvyklostmi trhu („normální“ nákupy a prodeje) jsou vykázány k datu sjednání obchodu. (f)

Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend

Výnosové a nákladové úroky ze všech úroèených nástrojù jsou vykazovány ve výkazu zisku a ztráty na akruálním principu s využitím metody efektivní úrokové sazby odvozené ze skutečné pořizovací ceny. Lineární metoda je používána jako aproximace v pøípadì penìžních tokù splatných do 12 mìsícù od rozvahového dne. Dividendové výnosy jsou úètovány po odeètení srážkové danì k datu úèinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-dividend). (g) Pohledávky a opravné položky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotì snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skonèení konkurzního øízení dlužníka. (h) Daò z pøidané hodnoty Fond není registrovaným plátcem danì z pøidané hodnoty (dále jen „DPH“), proto veškerá DPH na vstupu se stává souèástí vynaložených nákladù. (i)

Daòový náklad

Èistá hodnota majetku Fondu v prùbìhu roku zohledòuje alikvotní odhad danì z pøíjmù, který je zpøesnìn k rozvahovému dni. (j)

Odložená daò

Odložený daòový závazek se vykazuje u všech doèasných rozdílù mezi zùstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daòovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daòová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravdìpodobnì možno realizovat proti oèekávaným zdanitelným ziskùm v budoucnosti. Odložená daò z doèasných rozdílù mezi zùstatkovou hodnotou aktiv a závazkù v rozvaze a jejich daòovou hodnotou vzniká pøevážnì z nerealizovaných ziskù nebo ztrát pøi pøecenìní cenných papírù (viz bod 2(c)). Odložená daò vyplývající z nerealizovaných ziskù a ztrát zachycených prostøednictvím oceòovacích rozdílù ve vlastním kapitálu je úètována pøímo proti tìmto oceòovacím rozdílùm ve vlastním kapitálu. (k) Spøíznìné strany Spøíznìné strany jsou definovány takto: -

Spoleènost, èlenové jejího pøedstavenstva a dozorèí rady, vedoucí zamìstnanci Spoleènosti a jejich pøíbuzní; spoleènosti, v nichž èlenové orgánù a vedoucí zamìstnanci Spoleènosti drží vìtší než 10% majetkovou úèast; akcionáøi ovládající Spoleènost spravující Fond a spoleènosti jimi ovládané.

Významné transakce, zùstatky a metody stanovení cen transakcí se spøíznìnými stranami jsou uvedeny v bodu 16. (l)

Následné události

Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu úèetní závìrky je zachycen v úèetních výkazech v pøípadì, že tyto události poskytují doplòující dùkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni.

131


V pøípadì, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu úèetní závìrky došlo k významným událostem zohledòujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou dùsledky tìchto událostí popsány v pøíloze, ale nejsou zaúètovány v úèetních výkazech. (m) Zmìny úèetních postupù Vzhledem k tomu, že Fond úètuje od 1. ledna 2002 dle úètové osnovy pro regulované finanèní instituce, a vzhledem ke zmìnám zákona o úèetnictví, došlo v roce 2002 k následujícím významným zmìnám v postupech úètování, oceòování i vykazování finanèní pozice a výsledkù hospodaøení. Hlavní zmìny zahrnují: i)


ii)




vi) nerealizované kurzové zisky a ztráty z hotovosti a bankovních úètù jsou vykazovány ve vlastním kapitálu v rámci oceòovacích rozdílù, zatímco døíve byly vykázány ve výkazu zisku a ztráty; vii) diskont nebo prémie z poøízení nakoupených dluhopisù je èasovì rozlišován do úrokových výnosù po dobu od poøízení do splatnosti. Do roku 2001 byl tento výnos nebo náklad úètován až pøi prodeji nebo splatnosti pøíslušného cenného papíru. Tyto zmìny nemìly významný dopad na hospodáøský výsledek za rok 2002 a vlastní kapitál Fondu k 31. prosinci 2002.






9 381 15 010

12 196 0

3 170 53 403

24 391

12 196

56 573

132


4 Pohledávky za nebankovními subjekty 31. prosince 2002 tis. Kč



0

0

1 274

22 124

0 72

1 948 0

146

72

3 222

Zúètování obchodù s cennými papíry Pohledávky z finanènì nevypoøádaných výmìn podílových listù mezi fondy Ostatní pohledávky za nebankovními subjekty

5 Akcie, podílové listy a ostatní podíly Cenné papíry k obchodování V reálné hodnotě Název cenného papíru

Obchodovatelnost

Akcie

Zahranièní burzovní trhy

31. prosince 2002 tis. Kè



71 009

82 244

25 347

6 Ostatní aktiva

Poskytnuté zálohy Pozitivní reálná hodnota měnových derivátů (bod 15(b)) Pohledávky za státem Ostatní pohledávky

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

58

40

0

1 541 18 0

2 673 0 49

310 9 6

1 617

2 762

325

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

24 0 168 197 1 345 0

0 101 0 567 0 452

0 0 0 13 908 0 0

1 734

1 120

13 908

7 Ostatní pasiva

Závazky ze zúčtování obchodů s cennými papíry Závazek vůči státu Závazky k podílníkům Ostatní závazky Finanční deriváty (bod 15(b)) Odložený daňový závazek (bod 14)

133


8 Vlastní kapitál a rozdělení zisku Vlastní kapitál na podílový list 31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

Cenné papíry k obchodování: - akcie, podílové listy a ostatní podíly

71 009

82 244

25 347


71 009

82 244

25 347

Běžné účty u bank Termínové účty u bank

9 381 15 010

12 196 0

3 170 53 403

Krátkodobá finanční aktiva a hotovost

95 400

94 440

81 920

146 1 617 66

72 2 762 0

3 222 325 0

Celková aktiva Fondu

97 229

97 274

85 467

Mínus: - ostatní pasiva (bod 7) - výnosy a výdaje příštích období

-1 734 -190

-1 120 0

-13 908 0

Vlastní kapitál Fondu

95 305

96 154

71 559

152 261 212

116 863 678

72 660 282

0,6259

0,8228

0,9848

Pohledávky za nebankovními subjekty (bod 4) Ostatní aktiva (bod 6) Náklady a příjmy příštích období

Počet vydaných podílových listů (kusy) Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)

Tržní cena podílového listu je definována jako čistá hodnota aktiv Fondu připadající na jeden podílový list. Cena při vydávání a odkupu podílových listů je upravena o prémii nebo diskont stanovený Statutem (bod 1). Čistá hodnota aktiv na podílový list dosáhla 0,6259 Kč k 31. prosinci 2002, což představuje pokles o 23,9 % v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2001. Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem: 2002 ks

2001 ks

2000 ks

Počet podílových listů vydaných k 1. lednu Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy

116 863 678 35 926 837 -529 303

72 660 282 54 753 055 -10 549 659

0 72 660 282 0

Počet podílových listů vydaných k 31. prosinci

152 261 212

116 863 678

72 660 282

134


Podílové listy vlastnìné èleny pøedstavenstva, dozorèí rady a vedení Spoleènosti lze analyzovat následujícím zpùsobem:

Pøedstavenstvo

31. 12. 2002 ks

31. 12. 2001 ks

31. 12. 2000 ks

504 411

276 209

0

Dozorèí rada a vedení Spoleènosti nevlastnily žádné podílové listy k 31. prosinci 2002, 2001 a 2000. Úhrada ztráty Ztráty ve výši 941 tis. Kè za rok 2001 a 338 tis. Kè za období roku 2000 byly uhrazeny z kapitálových fondù. Pøedstavenstvo Spoleènosti navrhuje uhradit ztrátu ve výši 27 001 tis. Kè za rok 2002 snížením kapitálových fondù. Oceòovací rozdíly

Akcie a jiné majetkové cenné papíry Finanèní nástroje Odložená daò Ostatní

31. 12. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

-15 264 196 0 104

-18 263 2 673 -452 -5

-658 310 0 84

-14 964

-16 047

-264

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

149 366

243 633

9 90

515

876

99

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

0

28

0


Úroky z bìžných úètù Úroky z termínových deposit


Debetní úroky z bìžných úètù

135




2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

57 445 48

133 751 1

120 207 23

550

885

350

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

-27 686 -12 326 13 612 0

-3 355 -545 3 970 1

0 -90 0 0

-26 400

71

-90

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

1 912 250 160

1 823 294 105

0 1 0

2 322

2 222

1




Poplatky za obhospodaøování Poplatky Depozitáøi Auditorské služby

Fond je obhospodaøován Spoleèností, které platí poplatky za správu. Poplatky jsou èasovì rozlišeny v souladu se Statutem. Poplatek za obhospodaøování placený Spoleènosti èiní 2 % prùmìrné roèní èisté hodnoty aktiv. Poplatek depozitáøi èiní 0,25 % prùmìrné roèní èisté hodnoty vlastního kapitálu, minimálnì však 250 tis. Kè.

136



2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Ztráta pøed zdanìním Trvalé rozdíly mezi ziskem a daòovým základem: Výnosy nepodléhající zdanìní Vykázaná ztráta z prodeje cenných papírù

-26 743

-576

-337

-1 720 0

-1 612 3 355

-5 0

Daòový zisk / ztráta

-28 463

1 167

-342

Odeèet daòové ztráty z pøedchozích let

0

-342

0

Daòový základ

0

825

0

Daò z pøíjmù ve výši 15 % Srážková daò

0 258

124 241

0 1


258

365

1

Daò z pøíjmù tvoøí: Splatný daòový náklad

258

365

1

2 245 4 772

2 339 0

40 46

7 017

2 339

86

0

452

0

Odložená daòová pohledávka Z oceòovacích rozdílù Z daòovì odeèitatelné ztráty minulých let

Odložený daòový závazek Z oceòovacích rozdílù

Odložená daòová pohledávka nebyla vykázána, nebo pravdìpodobnost, že Fond vytvoøí v budoucnosti dostateèný daòový základ, proti nìmuž bude možné tuto daòovou pohledávku využít, je nízká a nelze s dostateènou mírou pøesnosti urèit její výši .


137


Èlenìní aktiv podle zemìpisných segmentù 31. prosince 2002

Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva

Tuzemsko tis. Kč


Spojené státy tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

24 389

0

0

2

24 391

146

0

0

0

146

0 1 683

34 839 0

36 170 0

0 0

71 009 1 683

26 218

34 839

36 170

2

97 229

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

12 194

0

0

2

12 196

72

0

0

0

72

0 2 762

39 424 0

3 485 0

39 335 0

82 244 2 762

15 028

39 424

3 485

39 337

97 274

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

56 573

0

0

0

56 573

3 222

0

0

0

3 222

0 325

12 691 0

1 898 0

10 758 0

25 347 325

60 120

12 691

1 898

10 758

85 467

31. prosince 2001


31. prosince 2000


(b) Finanční deriváty Finanèní nástroje zajišující pohyb mìnových kurzù: 31. prosince 2002

Forwardy

31. prosince 2001

31. prosince 2000










89 429

1 541

1 345

95 560

2 673

0

38 274

310

0

Výše uvedená tabulka obsahuje detailní přehled o jmenovitých a pomyslných jistinách a reálných hodnotách finančních derivátů Fondu otevřených ke konci roku. Tyto deriváty jsou použity k zajištění rizik. Vzhledem k tomu, že poskytují přirozené zajištění, Fond nepoužívá zajišťovací účetnictví.

138


(c) Měnové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů kurzů běžných měn. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči měnovému riziku. Tabulka obsahuje cizoměnová aktiva a závazky Fondu v zůstatkových hodnotách, uspořádané podle měn. Čistá výše aktiv nebo závazků představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn vůči české koruně, která je Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazených v podrozvahových krátkých a dlouhých pozicích. 31. prosince 2002 EUR tis. Kč

USD tis. Kč

SKK tis. Kč

GBP tis. Kč

Celkem tis. Kč

30 486 4 981

36 170 588

0 1

4 353 2 185

71 009 7 755

35 467

36 758

1

6 538

78 764

0

0

0

0

0

35 467 -42 762

36 758 -39 184

1 0

6 538 -7 288

78 764 -89 234

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

SKK tis. Kč

GBP tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

30 907 247

39 335 4 002

0 2

7 617 51

4 385 0

82 244 4 302

31 154

43 337

2

7 668

4 385

86 546

0

0

0

0

0

0

31 154 -38 376

43 337 -45 324

2 0

7 668 -9 187

4 385 0

86 546 -92 887

Finanční aktiva

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

GBP tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

Akcie, podílové listy a ostatní podíly Pohledávky za bankami

9 716 3 137

10 758 3 916

2 975 3 804

1 898 0

25 347 10 857

12 853

14 674

6 779

1 898

36 204

0

0

0

0

0

12 853 -15 510

14 674 -15 125

6 779 -7 329

1 898 0

36 204 -37 964

Finanční aktiva Akcie, podílové listy a ostatní podíly Pohledávky za bankami


31. prosince 2001 Finanční aktiva Akcie, podílové listy a ostatní podíly Pohledávky za bankami


31. prosince 2000


139


(d) Úrokové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů běžných úrovní tržních úrokových sazeb. Úrokové marže mohou v důsledku takových změn růst i klesat a vytvářet ztráty v případě vzniku neočekávaných pohybů. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje úročená aktiva a závazky Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů vypořádání, přecenění nebo splatnosti. 31. prosince 2002 Finanční aktiva

Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Ostatní aktiva

do 3 mìs. tis. Kè

3 - 12 mìs. tis. Kè

nespec. tis. Kè

Celkem tis. Kč

24 391 0 0

0 146 0

0 0 1 683

24 391 146 1 683

24 391

146

1 683

26 220

0

0

-1 924

-1 924

do 3 mìs. tis. Kè


nespec. tis. Kè

Celkem tis. Kč

12 196 0 0

0 72 0

0 0 2 762

12 196 72 2 762

12 196

72

2 762

15 030

0

0

-1 120

-1 120

do 3 mìs. tis. Kè


nespec. tis. Kè

Celkem tis. Kč

56 573 0 0

0 3 222 0

0 0 325

56 573 3 222 325

56 573

3 222

325

60 120

0

0

-13 908

-13 908


31. prosince 2001 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Ostatní aktiva


31. prosince 2000 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Ostatní aktiva


140


(e) Riziko likvidity Fond je vystaven každodennímu èerpání disponibilních penìžních prostøedkù povinným odkupováním podílových listù svých podílníkù. Následující tabulka èlení aktiva a závazky Fondu podle pøíslušných pásem splatnosti na základì zùstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni. 31. prosince 2002 do 3 mìs. tis. Kè


nespec. tis. Kè

Celkem tis. Kč

24 391 0 0 0

0 146 0 0

0 0 71 009 1 683

24 391 146 71 009 1 683

24 391

146

72 692

97 229

Ostatní pasiva

-1 734

0

-190

-1 924


22 657

146

72 502

95 305

do 3 mìs. tis. Kè


nespec. tis. Kè

Celkem tis. Kč

12 196 0 0 0

0 72 0 0

0 0 82 244 2 762

12 196 72 82 244 2 762

12 196

72

85 006

97 274

-668

0

-452

-1 120

11 528

72

84 554

96 154

do 3 mìs. tis. Kè


nespec. tis. Kè

Celkem tis. Kč

56 573 0 0 0

0 3 222 0 0

0 0 25 347 325

56 573 3 222 25 347 325

56 573

3 222

25 672

85 467

-13 908

0

0

-13 908

42 665

3 222

25 672

71 559

Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Finanèní závazky


Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Finanèní závazky Ostatní pasiva Èistá výše finanèních aktiv


Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Finanèní závazky Ostatní pasiva Èistá výše finanèních aktiv

141


16 Transakce se spřízněnými stranami 31. 12. 2002 tis. Kè

31. 12. 2001 tis. Kè

31. 12. 2000 tis. Kè

9 381 15 010

12 196 0

3 170 53 403

1 541 66

2 673 0

310 0

190 1 345

202 0

0 0

Aktiva Bìžné úèty u Živnostenské banky, a.s. Termínová depozita u Živnostenské banky, a.s. Reálná hodnota derivátù uzavøených s Živnostenskou bankou, a.s. Pøíjmy pøíštích období (Živnostenská banka, a.s.) Závazky Závazky a dohadné úèty pasivní u Spoleènosti Reálná hodnota derivátů uzavřených s Živnostenskou bankou, a.s.

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

515

876

99

0 55 1 912 250

28 133 1 823 294

0 120 0 1

Výnosy Úrokové výnosy od Živnostenské banky, a.s. Náklady Úroky z debetních zùstatkù u Živnostenské banky, a.s. Bankovní poplatky Živnostenské bance, a.s. Poplatky za správu placené Spoleènosti Poplatky Depozitáøi

Fond nerealizoval žádné jiné transakce se spøíznìnými stranami. Všechny transakce se spøíznìnými stranami byly provedeny za stejných podmínek a úrokových sazeb, které byly ve stejné dobì poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektùm, a vedení Spoleènosti se domnívá, že tyto transakce nepøedstavují vyšší míru úvìrového rizika nebo jiné nepøíznivé znaky.

17 Následné události Dne 14. srpna 2002 BGB uzavøela smlouvu o prodeji 85,16% podílu v Živnostenské bance, a.s., bance UniCredito Italiano S.p.A. V návaznosti na obdržený souhlas regulátorù, tj. italské centrální banky a Èeské národní banky, byla tato transakce dne 11. února 2003 dokonèena pøevodem akcií. Od tohoto data se UniCredito Italiano S.p.A. stává koneènou mateøskou spoleèností Spoleènosti. Vedení Spoleènosti se nedomnívá, že po datu úèetní závìrky nastaly jiné další události, které by mohly významnì ovlivnit úèetní závìrku sestavenou k 31. prosinci 2002. Tato úèetní závìrka byla schválena pøedstavenstvem Spoleènosti a z povìøení pøedstavenstva byla podepsána.

142

Živnobanka - akciový fond PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. Kateřinská 40 120 00 Praha 2 Česká republika Telefon +420 251 151 111 Fax +420 251 156 111 IČ 40765521

Zpráva nezávislých auditorů Podílníkům fondu Živnobanka - akciový fond investiční společnost ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond Provedli jsme audit pøiložené rozvahy fondu Živnobanka - akciový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s, otevøený podílový fond k 31. prosinci 2002, souvisejícího výkazu zisku a ztráty a pøílohy, vèetnì pøehledu o zmìnách vlastního kapitálu, za rok 2002 uvedených ve výroèní zprávì na stranách 123 - 142 (dále „úèetní závìrka“). Za sestavení úèetní závìrky a za vedení úèetnictví odpovídá pøedstavenstvo spoleènosti ŽB - Trust, investièní spoleènosti, a.s. Naší úlohou je vydat na základì auditu výrok k této úèetní závìrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými smìrnicemi Komory auditorù Èeské republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal pøimìøenou jistotu, že úèetní závìrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výbìrovým zpùsobem provedená ovìøení prùkaznosti èástek a informací uvedených v úèetní závìrce. Audit rovnìž zahrnuje posouzení použitých úèetních postupù a významných odhadù uèinìných vedením spoleènosti a zhodnocení celkové prezentace úèetní závìrky. Jsme pøesvìdèeni, že provedený audit poskytuje pøimìøený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru pøiložená úèetní závìrka podává ve všech významných ohledech vìrný a poctivý obraz aktiv, závazkù a vlastního kapitálu fondu Živnobanka - akciový fond investièní spoleènosti ŽB - Trust, a.s, otevøený podílový fond k 31. prosinci 2002, výsledkù jeho hospodaøení a zmìn jeho vlastního kapitálu za rok 2002 v souladu se zákonem o úèetnictví a ostatními pøíslušnými pøedpisy Èeské republiky. Ovìøili jsme soulad úèetních informací, uvedených na stranách 19 - 21 této výroèní zprávy, které nejsou souèástí úèetní závìrky k 31. prosinci 2002, s ovìøovanou úèetní závìrkou spoleènosti. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto úèetní závìrkou. 25. března 2003





143


Balancovaný fond nadací Rozvaha (v tis. Kč) Aktiva 1 2

3 4 5 6 7 8 9

10 11 12 13


Aktiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 15 346 336 15 010 53 450 0 53 450 538 032 516 025 22 007 14 844 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 72 572 18 612 53 960 523 0 523 196 411 113 605 82 806 14 129 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 6 764 161 6 603 0 0 0 254 484 114 310 140 174 11 414 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 711 0 0

0 0 0 0 0 0 101 0 0

0 0 0 0 0 0 164 0 0

622 383

283 736

272 826

144



3 4 5 6

7 8 9 10 11

12 13 14

15 16

Závazky vůči bankám a) splatné na požádání b) ostatní závazky Závazky vůči nebankovním subjektům a) splatné na požádání v tom: úsporné b) ostatní závazky v tom: ba) úsporné se splatností bb) úsporné s výpovědní lhůtou bc) termínované se splatností bd) termínované s výpovědní lhůtou Závazky z dluhových cenných papírů a) emitované dluhové cenné papíry b) ostatní závazky z dluhových cenných papírů Ostatní pasiva Výnosy a výdaje příštích období Rezervy a) na důchody a podobné závazky b) na daně c) ostatní Podřízené závazky Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál Vlastní akcie Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku a) povinné rezervní fondy b) rezervní fondy k vlastním akciím c) ostatní rezervní fondy d) ostatní fondy ze zisku v tom: rizikový fond Rezervní fond na nové ocenění Kapitálové fondy Oceňovací rozdíly a) z majetku a závazků b) ze zajišťovacích derivátů c) z přepočtu účastí Nerozdělený zisk z předchozích období Zisk za účetní období

Pasiva celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 4 310 309 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 595 507 -3 701 -648 -3 053 0 13 25 945

0 0 0 0 0 0 0 1 025 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 268 973 -2 519 -2 519 0 0 14 16 243

0 0 0 0 0 0 0 163 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 261 920 -1 048 -1 048 0 0 495 11 296

622 383

283 736

272 826

145



5 6 7 8

Poskytnuté přísliby a záruky Poskytnuté zástavy Pohledávky ze spotových operací Pohledávky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s měnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji e) s úvěrovými nástroji Pohledávky z opcí Odepsané pohledávky Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty předané k obhospodařování


Podrozvahová pasiva: 1 2 3 4

5 6 7

Poskytnuté přísliby a záruky Poskytnuté zástavy Pohledávky ze spotových operací Pohledávky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s měnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji e) s úvěrovými nástroji Závazky z opcí Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty předané k obhospodařování


k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 88 826 0 88 826 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

88 826

0

0

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 91 879 0 91 879 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

91 879

0

0

146



1 2 3

4 5 6 7 8 9

10

11

12

13


k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

21 964 19 844 0 0 129

19 223 17 432 0 0 613

16 855 15 787 0 0 0

0 0 129 0 351 12 010 0 0 3 308

0 0 613 0 164 2 082 0 0 2 179

0 0 0 0 310 -2 193 0 0 716

0 0 0 3 308

0 0 0 2 179

0 0 0 716

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0

0

0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0

0

0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

147


Výkaz zisků a ztrát (v tis. Kč) k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

30 444

19 575

13 636

21 Mimořádné výnosy 22 Mimořádné náklady

0 0

0 0

0 0

23 Zisk za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním

0

0

0

4 499 0

3 332 0

2 340 0

25 945

16 243

11 296

14 Použití opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 15 Tvorba opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 16 Použití ostatních rezerv 17 Tvorba ostatních rezerv 18 Použití ostatních opravných položek 19 Tvorba ostatních opravných položek 20 Zisk za účetní období z běžné činnosti před zdaněním

24 Daň z příjmů 25 Podíl na ziscích dceřiných a přidružených společností 26 Zisk za účetní období po zdanění

148




Nerozdělený zisk

Čistý zisk po zdanění


191 313

-54

0

495

191 754

0 75 133 -4 526 0 0

0 0 0 -994 0

495 0 0 0 0

-495 0 0 0 11 296

0 75 133 -4 526 -994 11 296

261 920

-1 048

495

11 296

272 663

0 0 8 530 -1 477 0 0

0 0 0 0 -1 471 0

-495 14 0 0 0 0

-11 282 -14 0 0 0 16 243

-11 777 0 8 530 -1 477 -1 471 16 243

K 31. prosinci 2001

268 973

-2 519

14

16 243

282 711

Vyplacené dividendy Prodej podílových listů Odkup podílových listů Pohyby oceňovacích rozdílů Zisk roku 2002

0 328 403 -1 869 0 0

0 0 0 -1 182 0

-1 0 0 0 0

-16 243 0 0 0 25 945

-16 244 328 403 -1 869 -1 182 25 945

K 31. prosinci 2002

595 507

-3 701

13

25 945

617 764

K 1. lednu 2000 Rozdělení zisku roku 1999 Prodej podílových listů Odkup podílových listů Pohyby oceňovacích rozdílů Zisk roku 2000 K 31. prosinci 2000 Vyplacené dividendy Rozdělení zisku roku 1999 a 2000 Prodej podílových listů Odkup podílových listů Pohyby oceňovacích rozdílů Zisk roku 2001

149


Příloha účetní závěrky za rok končící 31. prosince 2002 1 Všeobecné informace Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen jako podílový fond investiční společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. (dále jen „Společnost“) za účelem sdružování prostředků nadací a nadačních fondů zřízených podle zákona č. 227/1997 Sb., ve znění pozdějších předpisů za účelem jejich optimálního zhodnocování. Statut Fondu (dále jen „Statut“) byl schválen Komisí pro cenné papíry dne 23. července 2002, toto schválení nabylo právní moci dne 16. srpna 2002. Emise a prodej podílových listů investorům byly zahájeny dne 26. listopadu 1999. Podílové listy jsou vydávány v materializované podobě v nominální hodnotě 1,- Kč a znějí na jméno podílníka. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Společností za tržní kurz, který je stanovován týdně a je platný vždy dle následujícího schématu: kurz podílového listu se stanovuje vždy k předposlednímu pracovnímu dni každého týdne a je platný na následující pracovní týden. Poplatek dle Statutu je účtován při prodeji maximálně ve výši 1 % a při odkupu se žádný poplatek neúčtuje, přičemž s aktuální výší poplatků je možné se seznámit v sídle Společnosti a na vybraných pobočkách Živnostenské banky, a.s. Až do odvolání tento poplatek dle rozhodnutí představenstva Společnosti není účtován. Investičním cílem Fondu je v dlouhodobém horizontu dosahovat zhodnocení prostředků nadací a nadačních fondů na úrovni zhodnocení vkladů u bank a spořitelen. Výnosy z investic ve Fondu jsou pravidelně rozdělovány a slouží nadacím a nadačním fondům k dosahování cílů, pro které byly založeny. Fond je obhospodařován Společností a osobou zodpovědnou za portfolio a cash management je Ing. Pavel Holečka. Depozitářem fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále také „Depozitář”), která je mateřskou společností Společnosti, konečnou mateřskou společností Společnosti je k 31. prosinci 2002 Bankgesellschaft Berlin AG (dále také „BGB“). V současné době prochází struktura akcionářů změnami uvedenými v bodě 18. Členové představenstva Společnosti k 31. prosinci 2002:


Funkce

Poznámka



Funkce

Poznámka



Funkce

Poznámka

předseda člen





150


2 Účetní postupy (a) Základní zásady vedení účetnictví Účetní závěrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách ve vlastním kapitálu a související přílohu, je sestavena v souladu se zákonem o účetnictví, účtovou osnovou a postupy účtování pro banky a některé finanční instituce vydanými Ministerstvem. Účetní závěrka je sestavena na principu historických pořizovacích cen, který je modifikován přeceněním všech cenných papírů a derivátů na jejich reálnou hodnotu. Částky v účetní závěrce jsou zaokrouhleny na tisíce českých korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. (b) Cizí měny Veškeré transakce v cizích měnách jsou přepočítávány na české koruny aktuálním devizovým kurzem zveřejněným Českou národní bankou (dále jen „ČNB“). Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty. Finanční aktiva a závazky uváděné v cizích měnách jsou denně přepočteny na české koruny aktuálním devizovým kurzem zveřejněným ČNB. Vyplývající kurzové rozdíly jsou vykázány jako oceňovací rozdíly z přecenění aktiv a závazků ve vlastním kapitálu. (c) Cenné papíry k obchodování Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat buď zisk z krátkodobých cenových fluktuací anebo z obchodních marží. Fond investuje pouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry k obchodování jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Cenné papíry k obchodování jsou oceňovány reálnou hodnotou na základě kótovaných tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírů k obchodování jsou vykázány v oceňovacích rozdílech ve vlastním kapitálu. Související realizované zisky a ztráty jsou zahrnuty v čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací. Úrokové výnosy z cenných papírů k obchodování jsou vykázány jako úrokové výnosy z cenných papírů. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebo zahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu, že cenný papír lze při takové ceně prodat. V ostatních případech je reálná hodnota odhadována jako: -

podíl na vlastním kapitálu společnosti v případě akcií; podíl na vlastním kapitálu podílového fondu v případě podílových listů; rizikově vážená čistá současná hodnota peněžních toků u dluhových cenných papírů a směnek.

V případě, že výše uvedené metody ocenění nelze uplatnit, oceňuje Fond cenné papíry na základě vyhlášky Ministerstva č. 207/1998 Sb., která obsahuje přesná pravidla pro diskontování kótovaných cen méně likvidních emisí a maximální povolené hodnoty pro cenné papíry s ohroženou návratností. Pokud je zjištěno trvalé snížení hodnoty cenných papírů, objem snížení hodnoty je vyveden z oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu a zahrnut v čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací. (d) Smlouvy o financování cenných papírů Cenné papíry koupené nebo zapůjčené na základě smluv o zpětném prodeji (reverzní repo smlouvy) nejsou vykazovány v rozvaze. Cenné papíry prodávané nebo půjčené na základě smluv o zpětné koupi (repo smlouvy) jsou ponechány v rozvaze a jsou oceňovány metodou, která byla použita před uzavřením repo smlouvy. (e) Finanční deriváty a zajišťování Finanční deriváty, měnové forwardové obchody, jsou nejprve zachyceny v rozvaze v pořizovací ceně a následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen a z modelů diskontovaných peněžních toků. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond negativní.

151


Změny reálné hodnoty finančních derivátů k obchodování jsou od data sjednání obchodu součástí oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu a jsou převedeny do hospodářského výsledku k datu vypořádání. Všechny deriváty jsou používány k zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví není použito, protože deriváty poskytují přirozené zajištění bez nutnosti plnění kritérií pro zajišťovací účetnictví. (f)


Všechny nákupy a prodeje aktiv, které vyžadují dodání během časového limitu stanoveného předpisem nebo zvyklostmi trhu („normální“ nákupy a prodeje) jsou vykázány k datu sjednání obchodu. (g) Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány ve výkazu zisku a ztráty na akruálním principu s využitím metody efektivní úrokové sazby odvozené ze skutečné pořizovací ceny. Lineární metoda je používána jako aproximace v případě peněžních toků splatných do 12 měsíců od rozvahového dne. Dividendové výnosy jsou účtovány po odečtení srážkové daně k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-dividend). (h) Pohledávky a opravné položky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka. (i)

Daň z přidané hodnoty

Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH“), proto veškerá DPH na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů. (j)

Daňový náklad

Čistá hodnota majetku Fondu v průběhu roku zohledňuje alikvotní odhad daně z příjmů, který je zpřesněn k rozvahovému dni. (k) Odložená daň Odložený daňový závazek se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. Odložená daň z dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiv a závazků v rozvaze a jejich daňovou hodnotou vzniká převážně z nerealizovaných zisků nebo ztrát při přecenění cenných papírů (viz bod 2(c)). Odložená daň vyplývající z nerealizovaných zisků a ztrát zachycených prostřednictvím oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu je účtována přímo proti těmto oceňovacím rozdílům ve vlastním kapitálu. (l)

Spřízněné strany

Spřízněné strany jsou definovány takto: -

Společnost, členové jejího představenstva a dozorčí rady, vedoucí zaměstnanci Společnosti a jejich příbuzní; společnosti, v nichž členové orgánů a vedoucí zaměstnanci Společnosti drží větší než 10% majetkovou účast; akcionáři ovládající Společnost a společnosti jimi ovládané.

Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodu 17.

152


(m) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech. (n) Změny účetních postupů Vzhledem k tomu, že Fond účtuje od 1. ledna 2002 dle účtové osnovy pro regulované finanční instituce, a vzhledem ke změnám zákona o účetnictví došlo v roce 2002 k následujícím významným změnám v postupech účtování, oceňování i vykazování finanční pozice a výsledků hospodaření. Hlavní změny zahrnují: i)


ii)




vi) nerealizované kurzové zisky a ztráty z hotovosti a bankovních účtů jsou vykazovány ve vlastním kapitálu v rámci oceňovacích rozdílů, zatímco dříve byly vykázány ve výkazu zisku a ztráty; vii) diskont nebo prémie z pořízení nakoupených dluhopisů je časově rozlišován do úrokových výnosů po dobu od pořízení do splatnosti. Do roku 2001 byl tento výnos nebo náklad účtován až při prodeji nebo splatnosti příslušného cenného papíru. Tyto změny neměly významný dopad na hospodářský výsledek za rok 2002 a vlastní kapitál Fondu k 31. prosinci 2002.

153





336 15 010

18 612 53 960

161 6 603

15 346

72 572

6 764


Kolaterály přijaté v repo obchodech Reálná hodnota 31. prosince 2002 tis. Kč



0

0

*78 785




53 450 0

0 523

0 0

53 450

523

0

Státní pokladniční poukázky (MF) a pokladní poukázky ČNB

* Zahrnuto v rámci Dluhových cenných papírů.


Pohledávky z nezaplacených splatných dluhových cenných papírů Ostatní pohledávky za nebankovními subjekty

5 Dluhové cenné papíry Cenné papíry k obchodování V reálné hodnotě: 31. prosince 2002 tis. Kč



Trh krátkodobých dluhopisů

112 374

0

78 785

Burza cenných papírů Praha BCPP Hlavní trh BCPP Vedlejší trh Zahraniční burzovní trhy

304 667 0 98 984

46 399 0 67 206

19 963 0 15 562

0 22 007 0

28 297 0 54 509

60 849 0 79 325

538 032

196 411

254 484


Obchodovatelnost

Státní pokladniční poukázky a pokladní poukázky ČNB Státní dluhopisy


BCPP Hlavní trh BCPP Vedlejší trh BCPP Volný trh

154


V ceně pořízení bez transakčních nákladů: Druh cenného papíru




111 611 297 868 113 655

0 108 137 79 272

78 763 33 313 137 215

523 134

187 409

249 291

Státní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Ostatní kótované dluhopisy

Vlivem změny účetní politiky ocenění zahrnuje cena pořízení cenných papírů k 31. prosinci 2002 transakční náklady, které jsou však vzhledem k objemu hodnoty dluhopisů nevýznamné.

6 Akcie, podílové listy a ostatní podíly Cenné papíry k obchodování V reálné hodnotě: Název cenného papíru

Obchodovatelnost




Akcie

BCPP Hlavní trh BCPP Vedlejší trh Zahraniční trhy

12 836 0 2 008

13 780 349 0

10 124 1 290 0

14 844

14 129

11 414

Kapitálové trhy v České republice nejsou plně rozvinuty. Ceny kótované na veřejných trzích nemusí vždy odpovídat skutečným podmínkám nabídky a poptávky nebo ekonomické situaci emitenta.

7 Ostatní aktiva

Poskytnuté zálohy Zálohy na daň z příjmu Odložená daňová pohledávka (bod 15) Ostatní pohledávky




58 0 653 0

36 0 0 65

45 119 0 0

711

101

164




15 295 3 053 947 0

0 342 0 680 3

0 159 0 0 4

4 310

1 025

163

8 Ostatní pasiva

Závazky k podílníkům Ostatní závazky Finanční deriváty (bod 16(b)) Splatný daňový závazek Odložený daňový závazek (bod 15)

155


9 Vlastní kapitál a rozdělení zisku Vlastní kapitál na podílový list 31. prosince 2002 tis. Kč




538 032 14 844

196 411 14 129

254 484 11 414


552 876

210 540

265 898

336 15 010

18 612 53 960

161 6 603

568 222

283 112

272 662

53 450 711

523 101

0 164

622 383

283 736

272 826

4 310 309

1 025 0

163 0

617 764

282 711

272 663

591 137 372

268 114 683

261 510 951

1,0450

1,0544

1,04260

Běžné účty u bank Termínové účty u bank Krátkodobá finanční aktiva a hotovost Pohledávky za nebankovními subjekty (bod 4) Ostatní aktiva (bod 7) Celková aktiva Fondu Mínus: - ostatní pasiva (bod 8) - výnosy a výdaje příštích období Vlastní kapitál Fondu Počet vydaných podílových listů (kusy) Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)

Tržní cena podílového listu je definována jako čistá hodnota aktiv Fondu připadající na jeden podílový list. Cena při vydávání a odkupu podílových listů je upravena o prémii nebo diskont stanovený Statutem (bod 1). Čistá hodnota aktiv na podílový list dosáhla 1,0450 Kč k 31. prosinci 2002, což představuje pokles o 0,89 % v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2001. Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem: 2002 ks

2001 ks

2000 ks


268 114 683 324 837 267 -1 814 578

261 510 951 7 992 635 -1 388 903

191 223 544 74 662 468 -4 375 061

Počet podílových listů vydaných k 31. prosinci

591 137 372

268 114 683

261 510 951

Členové představenstva Společnosti (vedení) a dozorčí rady Společnosti nevlastnili žádné podílové listy k 31. prosinci 2002, 2001, 2000. Rozdělení zisku Zisk ve výši 16 243 tis. Kč za rok 2001 a 11 296 tis. Kč za rok 2000 byl rozdělen a o zisku za rok 2002 ve výši 25 945 tis. Kč bude představenstvo Společnosti v souladu se Statutem rozhodovat následovně:

156


2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Výplata držitelům podílových listů Převod do nerozděleného zisku

25 945 0

16 243 0

11 282 14

Čistý zisk

25 945

16 243

11 296




-1 301 0 -3 053 653

-4 523 2 007 0 -3

-1 542 498 0 -4

-3 701

-2 519

-1 048

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

46 1 394 680 19 844

10 1 365 416 17 432

20 1 048 0 15 787

21 964

19 223

16 855


Akcie a jiné majetkové cenné papíry Dluhové cenné papíry Finanční nástroje Odložená daň


Úroky z běžných účtů Úroky z termínových deposit Úroky z reverzních repo operací Úrok a diskont z dluhových cenných papírů

11 Výnosy z akcií a podílů Výnosy z akcií a podílů představovaly v roce 2002 a 2001 přijaté dividendy 129 tis. Kč a 613 tis. Kč.



2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

19 101 231

14 150 0

17 293 0

351

164

310

157



Prodeje cenných papírů Devizové transakce Finanční nástroje Ostatní

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

17 944 -5 041 -893 0

1 869 163 0 50

-2 009 0 0 -184

12 010

2 082

-2 193

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

2 095 1 053 160

1 392 690 97

0 621 95

3 308

2 179

716


Poplatky za obhospodařování Poplatky Depozitáři Audit, právní a daňové poradenství

Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se Statutem. Poplatek za obhospodařování placený Společnosti činí celkově 0,41 % průměrné roční čisté hodnoty aktiv. Poplatek Depozitáři činí celkově 0,21 % průměrné roční čisté hodnoty aktiv.

158



2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Zisk před zdaněním Trvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem: Výnosy nepodléhající zdanění Daňově neuznatelné náklady Ztrát z prodeje cenných papírů Uplatnění ztráty z prodeje cenných papírů z předchozích let

30 444

19 575

13 636

-3 287 1 207 0

-11 366 0 -1 869

-14 806 0 0

0

0

2 009

Daňový základ

28 364

6 340

839

4 255

951

126

244

2 381

2 214

Celková daňová povinnost

4 499

3 332

2 340

Daň z příjmů tvoří: Splatný daňový náklad

4 499

3 332

2 340

4 499

3 332

2 340

653

0

0

653

0

0

0

3

4

0

3

4

Daň z příjmů ve výši 15 % Srážková daň

Odložená daňová pohledávka (bod 7) Z oceňovacích rozdílů Odložený daňový závazek (bod 8) Z oceňovacích rozdílů

K 31. prosinci 2002 byla zaúčtována odložená daňová pohledávka ve výši 653 tis. Kč, jelikož je pravděpodobné, že Fond vytvoří dostatečný daňový základ, proti němuž bude možné tuto daňovou pohledávku využít.

16 Finanční rizika (a) Tržní riziko Fond se vystavuje vlivu tržního rizika v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem. Fond získává prostředky od majitelů podílových listů a investuje je do kvalitních aktiv. Fond také obchoduje s finančními nástroji obchodovanými na organizovaných trzích s cílem využití krátkodobých výkyvů na akciových a dluhopisových trzích. Deriváty jsou užívány výhradně k zajišťovacím účelům s cílem snížit nebo vyloučit měnové riziko. Zajišťovací účetnictví není používáno, protože jak zajišťované položky, tak finanční deriváty jsou oceňovány reálnou hodnotou proti oceňovacímu rozdílu, takže je dosahováno přirozeného zajišťovacího efektu.

159




Tuzemsko tis. Kč



Celkem tis. Kč

15 346 53 450 439 048 12 836 711

0 0 0 2 008 0

0 0 98 984 0 0

15 346 53 450 538 032 14 844 711

521 391

2 008

98 984

622 383

Tuzemsko tis. Kč


Celkem tis. Kč

72 572 523 130 634 14 129 101

0 0 65 777 0 0

72 572 523 196 411 14 129 101

217 959

65 777

283 736

Tuzemsko tis. Kč


Celkem tis. Kč

6 764 240 105 11 414 164

0 14 379 0 0

6 764 254 484 11 414 164

258 447

14 379

272 826

31. prosince 2001


31. prosince 2000

Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva

(b) Finanční deriváty Finanční nástroje zajišťující pohyb měnových kurzů. 31. prosince 2002

Forwardy

Nominální hodnota tis. Kč



88 826

0

3 053

Výše uvedená tabulka obsahuje detailní přehled o jmenovitých nominálních a pomyslných jistinách a reálných hodnotách finančních derivátů Fondu otevřených ke konci roku. Tyto deriváty jsou použity k zajištění rizik. Vzhledem k tomu, že poskytují přirozené zajištění, Fond nepoužívá zajišťovací účetnictví. Fond neměl k 31. prosinci 2001 a 2000 uzavřeny žádné smlouvy o finančních derivátech.

160


(c) Měnové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů kurzů běžných měn. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči měnovému riziku. Tabulka obsahuje cizoměnová aktiva a závazky Fondu v zůstatkových hodnotách, uspořádané podle měn. Čistá výše aktiv nebo závazků představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn vůči české koruně, která je Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazených v podrozvahových krátkých a dlouhých pozicích. 31. prosince 2002 Finanční aktiva

EUR tis. Kč

PLN tis. Kč

Celkem tis. Kč

Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly

0 2 008

98 984 0

98 984 2 008

2 008

98 984

100 992

0

0

0

2 008 0

98 984 -91 879

100 992 -91 879

PLN tis. Kč

Celkem tis. Kč

Dluhové cenné papíry

65 777

65 777

Čistá výše finančních aktiv

65 777

65 777

PLN tis. Kč

Celkem tis. Kč

Dluhové cenné papíry

14 379

14 379


14 379

14 379

Finanční závazky Čistá výše finančních aktiv Čistá výše podrozvahových závazků



(d) Úrokové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů běžných úrovní tržních úrokových sazeb. Úrokové marže mohou v důsledku takových změn růst i klesat a vytvářet ztráty v případě vzniku neočekávaných pohybů. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje úročená aktiva a závazky Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů vypořádání, přecenění nebo splatnosti.

161



do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

15 346

0

0

0

0

15 346

53 450 5 224 0

0 140 255 0

0 275 663 0

0 116 890 0

0 0 711

53 450 538 032 711

74 020

140 255

275 663

116 890

711

607 539

0

0

0

0

-4 619

-4 619

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

72 572

0

0

0

0

72 572

0 84 748 0

0 1 561 0

0 83 695 0

0 26 407 0

523 0 101

523 196 411 101

157 320

1 561

83 695

26 407

624

269 607

0

0

0

0

-1 025

-1 025

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč

nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

6 764 144 867 0

0 54 080 0

0 55 537 0

0 0 164

6 764 254 484 164

151 631

54 080

55 537

164

261 412

0

0

0

-163

-163






(e) Riziko likvidity Fond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinným odkupováním podílových listů svých podílníků. Následující tabulka člení aktiva a závazky Fondu podle příslušných pásem splatnosti na základě zůstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni.

162



do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

15 346

0

0

0

0

15 346

53 450 5 224

0 140 256

0 275 662

0 116 890

0 0

53 450 538 032

0 0

0 0

0 0

0 0

14 844 711

14 844 711

74 020

140 256

275 662

116 890

15 555

622 383

0

0

0

0

-4 619

-4 619

74 020

140 256

275 662

116 890

10 936

617 764

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

72 572

0

0

0

0

72 572

0 21 944

0 64 365

0 83 695

0 26 407

523 0

523 196 411

0 0

0 0

0 0

0 0

14 129 101

14 129 101

94 516

64 365

83 695

26 407

14 753

283 736

0

0

0

0

-1 025

-1 025

94 516

64 365

83 695

26 407

13 728

282 711

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč

nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

6 764 80 576 0 0

0 43 895 0 0

0 130 013 0 0

0 0 11 414 164

6 764 254 484 11 414 164

87 340

43 895

130 013

11 578

272 826

0

0

0

-163

-163

87 340

43 895

130 013

11 415

272 663




31. prosince 2000 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva


163


17 Transakce se spřízněnými stranami 31. prosince 2002 tis. Kč



336 15 010

18 612 53 960

161 6 603

0

118

0

3 053

0

0

2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

2 120

1 791

1 068

0 19

8 14

13 17

2 095 1 053

1 392 690

0 621

Aktiva Běžné účty u Živnostenské banky, a.s. Termínová depozita u Živnostenské banky, a.s. Závazky Závazky a dohadné účty pasivní u Společnosti Reálná hodnota derivátů uzavřených s Živnostenskou bankou, a.s.

Výnosy Úrokové výnosy od Živnostenské banky, a.s. Náklady Placené poplatky u Živnostenské banky, a.s. Bankovní poplatky Živnostenské bance, a.s. Poplatky za obhospodařování placené Společnosti Poplatky Depozitáři

Fond obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. V roce 2002 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 627 436 tis. Kč (v roce 2001: 630 814 tis. Kč, v roce 2000: 1 341 045 tis. Kč), což reprezentuje 29 % (v roce 2001: 41,52 %, v roce 2000: 39,4 %) z objemu všech nákupů a prodeje ve výši 532 333 tis. Kč (v roce 2001: 630 866 tis. Kč, v roce 2000: 1 350 111 tis. Kč), což reprezentuje 32 % (v roce 2001: 40,21 %, v roce 2000: 42,8 %) z objemu všech prodejů. Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek a úrokových sazeb, které byly ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a vedení Společnosti se domnívá, že tyto transakce nepředstavují vyšší míru úvěrového rizika nebo jiné nepříznivé znaky.

18 Následné události Dne 14. srpna 2002 BGB uzavřela smlouvu o prodeji 85,16% podílu v Živnostenské bance, a.s., bance UniCredito Italiano S.p.A. V návaznosti na obdržený souhlas regulátorů, tj. italské centrální banky a České národní banky, byla tato transakce dne 11. února 2003 dokončena převodem akcií. Od tohoto data se UniCredito Italiano S.p.A. stává konečnou mateřskou společností Společnosti. Vedení Společnosti se nedomnívá, že po datu účetní závěrky nastaly jiné další události, které by mohly významně ovlivnit účetní závěrku sestavenou k 31. prosinci 2002. Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti a z pověření představenstva byla podepsána.

164

Balancovaný fond nadací PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. Kateřinská 40 120 00 Praha 2 Česká republika Telefon +420 251 151 111 Fax +420 251 156 111 IČ 40765521

Zpráva nezávislých auditorů podílníkům fondu Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené rozvahy fondu Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB - Trust, a.s, otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002, souvisejícího výkazu zisku a ztráty a přílohy, včetně přehledu o změnách vlastního kapitálu, za rok 2002 uvedených ve výroční zprávě na stranách 144 - 164 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti ŽB - Trust, investiční společnosti, a.s. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků a vlastního kapitálu fondu Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB - Trust, a.s, otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002, výsledků jeho hospodaření a změn jeho vlastního kapitálu za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. Ověřili jsme soulad účetních informací, uvedených na stranách 22 - 23 této výroční zprávy, které nejsou součástí účetní závěrky k 31. prosinci 2002, s ověřovanou účetní závěrkou společnosti. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto účetní závěrkou. 25. března 2003



Ing. Helena Vojáčková auditor, osvědčení č. 1910


165

Živnobanka - korunový balancovaný fond

Živnobanka - korunový balancovaný fond Rozvaha (v tis. Kč) Aktiva 1 2

3 4 5 6 7 8 9

10 11 12 13

Pokladní hotovost, vklady u centrálních bank Státní bezkupónové dluhopisy a ostatní cenné papíry přijímané centrální bankou k refinancování a) státní cenné papíry b) ostatní Pohledávky za bankami a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky Pohledávky za nebankovními subjekty a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky Dluhové cenné papíry a) vládních institucí b) ostatních subjektů Akcie, podílové listy a ostatní podíly Účasti s podstatným vlivem a) v bankách b) v ostatních subjektech Účasti s rozhodujícím vlivem a) v bankách b) v ostatních subjektech Nehmotný majetek v tom: a) zřizovací výdaje b) goodwill c) ostatní Hmotný majetek a) pozemky a budovy pro provozní činnost b) ostatní Ostatní aktiva Pohledávky za akcionáři a společníky Náklady a příjmy příštích období

Aktiva celkem

k 30. 9. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 62 893 62 893 0 185 0 185 83 692 19 352 64 340 52 113 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 24 948 24 948 0 132 0 132 85 003 0 85 003 161 836 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 40 283 798 39 485 1 099 0 1 099 96 624 11 488 85 136 197 899 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 218 0 67

0 0 0 0 0 0 6 433 0 0

0 0 0 0 0 0 4 829 0 0

199 168

278 352

340 734

166



3 4 5 6

7 8 9 10 11

12 13 14

15 16

Závazky vůči bankám a) splatné na požádání b) ostatní závazky Závazky vůči nebankovním subjektům a) splatné na požádání v tom: úsporné b) ostatní závazky v tom: ba) úsporné se splatností bb) úsporné s výpovědní lhůtou bc) termínované se splatností bd) termínované s výpovědní lhůtou Závazky z dluhových cenných papírů a) emitované dluhové cenné papíry b) ostatní závazky z dluhových cenných papírů Ostatní pasiva Výnosy a výdaje příštích období Rezervy a) na důchody a podobné závazky b) na daně c) ostatní Podřízené závazky Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál Vlastní akcie Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku a) povinné rezervní fondy b) rezervní fondy k vlastním akciím c) ostatní rezervní fondy d) ostatní fondy ze zisku v tom: Rizikový fond Rezervní fond na nové ocenění Kapitálové fondy Oceňovací rozdíly a) z majetku a závazků b) ze zajišťovacích derivátů c) z přepočtu účastí Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období Ztráta za účetní období

Pasiva celkem

k 30. 9. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 381 372 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 288 407 -31 827 -31 896 69 0

0 0 0 0 0 0 0 1 312 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 336 585 -54 245 -60 378 6 133 0

0 0 0 0 0 0 0 1 699 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 364 068 -48 159 -52 616 4 457 0

0 -58 165

23 125 -28 425

30 354 -7 228

199 168

278 352

340 734

167


Podrozvaha (v tis. Kč) Podrozvahová aktiva 1

2

3

4

5

6 7 8

Poskytnuté přísliby a záruky a) přísliby b) záruky a ručení c) záruky ze směnek d) záruky z akreditivů Poskytnuté zástavy a) nemovité zástavy b) peněžní zástavy c) cenné papíry d) ostatní Pohledávky ze spotových operací a) s úrokovými nástroji b) s měnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji Pohledávky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s měnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji e) s úvěrovými nástroji Pohledávky z opcí a) na úrokové nástroje b) na měnové nástroje c) na akciové nástroje d) na komoditní nástroje e) na úvěrové nástroje Odepsané pohledávky Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení z toho: cenné papíry Hodnoty předané k obhospodařování z toho: cenné papíry


k 30. 9. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 73 174 0 73 174 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 199 920 0 199 920 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 198 794 0 198 794 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

73 174

199 920

198 794

168


Podrozvaha (v tis. Kč) Podrozvahová pasiva 1

2

3

4

5

6 7

Přijaté přísliby a záruky a) přísliby b) záruky a ručení c) záruky ze směnek d) záruky z akreditivů Přijaté zástavy a) nemovité zástavy b) peněžité zástavy c) cenné papíry d) ostatní zástavy e) kolaterály - cenné papíry Závazky ze spotových operací a) s úrokovými nástroji b) s měnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji Závazky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s měnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji e) s úvěrovými nástroji Závazky z opcí a) na úrokové nástroje b) na měnové nástroje c) na akciové nástroje d) na komoditní nástroje e) na úvěrové nástroje Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení z toho: cenné papíry Hodnoty převzaté k obhospodařování z toho: cenné papíry


k 30. 9. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 73 104 0 73 104 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 193 787 0 193 787 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 194 337 0 194 337 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

73 104

193 787

194 337

169



1 2 3

4 5 6 7 8 9

10

11

12

13

Výnosy z úroků a podobné výnosy v tom: úroky z dluhových cenných papírů Náklady na úroky a podobné náklady v tom: náklady na úroky z dluhových cenných papírů Výnosy z akcií a podílů v tom: a) výnosy z účastí s podstatným vlivem b) výnosy z účastí s rozhodujícím vlivem c) výnosy z ostatních akcií a podílů Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize Ztráta z finančních operací Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Správní náklady z toho: a) náklady na zaměstnance aa) mzdy a platy ab) sociální a zdravotní pojištění b) ostatní správní náklady Použití rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) použití rezerv k hmotnému majetku b) použití opravných položek k hmotnému majetku c) použití opravných položek k nehmotnému majetku Odpisy, tvorba rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku a) odpisy hmotného majetku b) tvorba rezerv k hmotnému majetku c) tvorba opravných položek k hmotnému majetku d) odpisy nehmotného majetku e) tvorba opravných položek k nehmotnému majetku Použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z postoupení pohledávek a výnosy z dříve odepsaných pohledávek a) použití rezerv k pohledávkám a zárukám b) použití opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk c) zisky z postoupení pohledávek a výnosy z odepsaných pohledávek Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám a) tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk b) tvorba rezerv na záruky c) odpisy pohledávek a pohledávek z plateb ze záruk, ztráty z postoupení pohledávek

k 30. 9. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

4 141 3 084 0 0 1 716

8 447 6 085 1 0 4 112

13 282 11 471 2 0 968

0 0 1 716 554 4 868 59 125 0 0 348

0 0 4 112 0 7 458 34 120 0 0 288

0 0 968 0 9 440 5 293 0 0 290

0 0 0 348

0 0 0 288

0 0 0 290

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0

5 505 0

0 0

0

4 602

0

0

903

0

0

3 611

4 000

0 0

602 0

4 000 0

0

3 009

0

170



k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

-57 930

-27 414

-4 775


0 0

0 0

0 0

23 Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním

0

0

0

235

1 011

2 453

0

0

0

-58 165

-28 425

-7 228

14 Použití opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 15 Tvorba opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 16 Použití ostatních rezerv 17 Tvorba ostatních rezerv 18 Použití ostatních opravných položek 19 Tvorba ostatních opravných položek 20 Ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním

24 Daň z příjmů 25 Podíl na ziscích (ztrátách) dceřiných a přidružených společností 26 Ztráta za účetní období po zdanění

171




Nerozdělený zisk

Ztráta po zdanění za účetní období


124 743

5 546

30 354

0

160 643

407 628 -168 303 0 0

0 0 -53 705 0

0 0 0 0

0 0 0 -7 229

407 628 -168 303 -53 705 -7 229

K 31. prosinci 2000

364 068

-48 159

30 354

-7 229

339 034

Úhrada ztráty roku 2000 Prodej podílových listů Odkup podílových listů Pohyby oceňovacích rozdílů Ztráta roku 2001

0 23 866 -51 349 0 0

0 0 0 -6 086 0

-7 229 0 0 0 0

7 229 0 0 0 -28 425

0 23 866 -51 349 -6 086 -28 425

K 31. prosinci 2001

336 585

-54 245

23 125

-28 425

277 040

Úhrada ztráty roku 2001 Prodej podílových listů Odkup podílových listů Pohyby oceňovacích rozdílů Ztráta za období do 30. září 2002

-5 300 7 929 -50 807 0 0

0 0 0 22 418 0

-23 125 0 0 0 0

28 425 0 0 0 -58 165

0 7 929 -50 807 22 418 -58 165

K 30. září 2002

288 407

-31 827

0

-58 165

198 415

K 1. lednu 2000 Prodej podílových listů Odkup podílových listů Pohyby oceňovacích rozdílů Ztráta roku 2000

172


Příloha mimořádné účetní závěrky za období od 1. ledna do 30. září 2002 1 Všeobecné informace Živnobanka - korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen dne 11. října 1995 jako podílový fond investiční společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. (dále jen „Společnost“), za účelem kolektivního investování. Statut Fondu (dále jen „Statut“), platný v roce 2002, byl schválen Komisí pro cenné papíry dne 19. září 2001, toto schválení nabylo právní moci dne 3. října 2001. Společnost má sídlo Na Příkopě 15, 110 00 Praha 1. Emise a prodej podílových listů investorům byly zahájeny dne 20. listopadu 1995. Podílové listy jsou vydávány v materializované podobě v nominální hodnotě 1,- Kč a znějí na jméno podílníka. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Společností za tržní kurz, který je stanovován denně a je platný vždy dle následujícího schématu: kurz, za který je prováděn prodej a zpětný odkup ke dni D, je shodný s kurzem podílového listu ke dni D a je vyhlašován v den D+1 pracovní den. Poplatek dle statutu Fondu je účtován při prodeji ve výši maximálně 4,5 % a při odkupu maximálně ve výši 1,9 %, přičemž s aktuální výší poplatků je možné se seznámit v sídle Společnosti a na vybraných pobočkách Živnostenské banky, a.s. Představenstvo Společnosti schválilo projekt sloučení Fondu s fondem Živnobanka - růstový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále také „přejímací fond“) dne 24. dubna 2002. Komise pro cenné papíry udělila povolení ke sloučení 11. června 2002, které nabylo právní moci 1. července 2002. Fond zaniká po uplynutí 3 měsíců ode dne nabytí právní moci rozhodnutí Komise pro cenné papíry o sloučení. K tomuto datu se podílníci Fondu stávají podílníky přejímacího fondu. Podílníci Fondu obdrží podíly přejímacího fondu. Výměnný poměr mezi podíly Fondu a přejímacího fondu je dán poměrem výše vlastního kapitálu připadajícího na jeden podíl ve Fondu a v přejímacím fondu k 30. září 2002, ke kterému je sestavena i přiložená mimořádná účetní závěrka Fondu. Investičním cílem Fondu je dlouhodobé zhodnocení prostředků investováním do majetkových i dluhových cenných papírů registrovaných na veřejných trzích v České republice a zemích OECD, do pokladničních poukázek emitovaných Českou národní bankou ( dále jen „ČNB“) nebo Ministerstvem financí České republiky (dále jen „Ministerstvo“). Fond je obhospodařován Společností a osobou zodpovědnou za portfolio a cash management je Ing. Richard Doležal. Depozitářem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále také „Depozitář”), která je mateřskou společností Společnosti. Konečnou mateřskou společností Společnosti je Bankgesellschaft Berlin AG. V současné jsou prováděny kroky směřující k realizaci prodeje Živnostenské banky, a.s., společnosti UniCredito Italiano S.p.A. Členové představenstva Společnosti k 30. září 2002 a k 31. prosinci 2001:


Funkce

Poznámka



Funkce

Poznámka

předseda člen člen člen

od června 1995 od května 1997 do října 2001 od května 1997 od února 2002

Funkce

Poznámka

předseda člen


Členové dozorčí rady Společnosti k 30. září 2002: JUDr. Bohuslav Klein Ing. Július Kudla Ing. Rostislav Petráš Ing. Ladislav Novotný Členové dozorčí rady Společnosti k 31. prosinci 2001: JUDr. Bohuslav Klein Ing. Rostislav Petráš

173


2 Účetní postupy (a) Základní zásady vedení účetnictví Účetní závěrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách ve vlastním kapitálu a související přílohu, je sestavena v souladu se zákonem o účetnictví, účtovou osnovou a postupy účtování pro banky a některé finanční instituce vydanými Ministerstvem. Účetní závěrka je sestavena na principu historických pořizovacích cen, který je modifikován přeceněním všech cenných papírů a derivátů na jejich reálnou hodnotu. Částky v účetní závěrce jsou zaokrouhleny na tisíce českých korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. (b) Cizí měny Veškeré transakce v cizích měnách jsou přepočítávány na české koruny aktuálním devizovým kurzem zveřejněným ČNB. Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty. Finanční aktiva a závazky uváděné v cizích měnách jsou denně přepočteny na české koruny aktuálním devizovým kurzem zveřejněným ČNB. Vyplývající kurzové rozdíly jsou vykázány jako oceňovací rozdíly z přecenění aktiv a závazků ve vlastním kapitálu. (c) Cenné papíry k obchodování Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat buď zisk z krátkodobých cenových fluktuací anebo z obchodních marží. Fond investuje pouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry k obchodování jsou při jejich pořízení oceněny pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení známé v okamžiku nákupu (tj. trade date). Cenné papíry k obchodování jsou oceňovány reálnou hodnotou na základě kótovaných tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírů k obchodování jsou vykázány v oceňovacích rozdílech ve vlastním kapitálu. Související realizované zisky a ztráty jsou zahrnuty v čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací. Úrokové výnosy z cenných papírů k obchodování jsou vykázány jako úrokové výnosy z cenných papírů. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebo zahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu, že cenný papír lze při takové ceně prodat. V ostatních případech se reálná hodnota stanoví jako upravená hodnota cenného papíru, a to jako: -


V případě, že výše uvedené metody ocenění nelze uplatnit, oceňuje Fond cenné papíry na základě vyhlášky Ministerstva č. 207/1998 Sb. takto: pokud nebylo v den výpočtu upravené hodnoty akcie s akcií na Burze cenných papírů Praha („BCPP“) obchodováno, používá se nejnižší ze závěrečných kurzů akcie pro tento den uveřejněný organizátorem mimoburzovního trhu, na jehož trhu se s akcií obchoduje. Pokud se na tomto trhu akcie neobchoduje, používá se poslední uveřejněný kurz na veřejném trhu v období 30 dnů předcházejících dni výpočtu hodnoty. Pokud se s akcií neobchodovalo více než 30 dní, použije se poslední známá hodnota akcie snižována denně o 1 % po dobu 100 kalendářních dnů. Pokud byl podán veřejný návrh smlouvy o koupi akcií a cena v návrhu je vyšší než cena stanovená podle výše uvedených postupů, používá se cena v tomto návrhu uveřejněná. Pro výpočet reálné hodnoty dluhopisu se používá průměrná referenční cena vyhlášená BCPP pro den výpočtu hodnoty zvýšená o naběhlý úrokový výnos. U dluhopisu obchodovaného na trhu krátkodobých dluhopisů se použije průměrná cena uveřejňovaná ČNB pro den výpočtu hodnoty. U dluhopisu, jehož emitent včas nebo v plné výši nesplácí jistinu, se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost, která však nesmí být vyšší než 50 % hodnoty stanovené podle předcházejících postupů. V ostatních případech se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost s přihlédnutím k likviditě a výnosu dluhopisu.

174


Lze-li při vynaložení odborné péče posoudit hodnotu stanovenou Společností výše uvedeným způsobem jako vyšší nebo nižší, než je cena, za kterou by bylo možné cenný papír prodat, je pro výpočet hodnoty cenného papíru použit vhodnější, s Depozitářem smluvně dohodnutý, způsob stanovení jeho hodnoty. Pokud je zjištěno trvalé snížení hodnoty cenných papírů, objem snížení hodnoty je vyveden z oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu a zahrnut v čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací. (d) Smlouvy o financování cenných papírů Cenné papíry koupené nebo zapůjčené na základě smluv o zpětném prodeji (reverzní repo smlouvy) jsou vykazovány pouze podrozvahově. Cenné papíry prodávané nebo půjčené na základě smluv o zpětné koupi (repo smlouvy) jsou ponechány v rozvaze a jsou oceňovány metodou, která byla použita před uzavřením repo smlouvy. (e) Finanční deriváty a zajišťování Finanční deriváty, měnové forwardové obchody, jsou nejprve zachyceny v rozvaze v pořizovací ceně a následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen a z modelů diskontovaných peněžních toků. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond negativní. Změny reálné hodnoty finančních derivátů k obchodování jsou od data sjednání obchodu součástí oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu a jsou převedeny do hospodářského výsledku k datu vypořádání. Všechny deriváty jsou používány k zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví není použito, protože deriváty poskytují přirozené zajištění bez nutnosti plnění kritérií pro zajišťovací účetnictví. (f)


Všechny nákupy a prodeje aktiv, které vyžadují dodání během časového limitu stanoveného předpisem nebo zvyklostmi trhu („normální“ nákupy a prodeje) jsou vykázány k datu sjednání obchodu, resp. smlouvy. U nákupu a prodeje cenného papíru, kdy doba mezi sjednáním smlouvy a jejím vypořádáním přesahuje obvyklý termín vypořádání, je za den uskutečnění účetního případu považován ten den, kdy dojde k vypořádání (termínovaný derivátový obchod s cenným papírem). (g) Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány ve výkazu zisku a ztráty na akruálním principu s využitím lineární metody. Výnosové úroky rovněž zahrnují kupóny z držby cenných papírů s pevným výnosem a naběhlý diskont a ážio z pokladničních poukázek a jiných diskontovaných nástrojů. Dividendové výnosy jsou účtovány po odečtení srážkové daně k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-dividend). (h) Pohledávky a opravné položky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka. (i)



Daňový náklad

Čistá hodnota majetku Fondu v průběhu roku zohledňuje alikvotní odhad daně z příjmů, který je zpřesněn k rozvahovému dni.

175


(k) Odložená daň Odložený daňový závazek se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. Odložená daň z dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiv a závazků v rozvaze a jejich daňovou hodnotou vzniká převážně z nerealizovaných zisků nebo ztrát při přecenění cenných papírů (viz bod 2(c)). Odložená daň vyplývající z nerealizovaných zisků a ztrát zachycených prostřednictvím oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu je účtována přímo proti těmto oceňovacím rozdílům ve vlastním kapitálu. (l)



Společnost, členové jejího představenstva a dozorčí rady, vedoucí zaměstnanci Společnosti a jejich příbuzní; společnosti, v nichž členové orgánů a vedoucí zaměstnanci Společnosti drží větší než 10% majetkovou účast; akcionáři ovládající Společnost spravující Fond a společnosti jimi ovládané.

Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodu 20. (m) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech. (n) Změny účetních postupů Vzhledem k tomu, že Fond účtuje od 1. ledna 2002 dle účtové osnovy pro regulované finanční instituce, a vzhledem ke změnám zákona o účetnictví došlo v roce 2002 k následujícím významným změnám v postupech účtování, oceňování i vykazování finanční pozice a výsledků hospodaření. Hlavní změny zahrnují: i)


ii)




vi) nerealizované kurzové zisky a ztráty z hotovosti a bankovních účtů jsou vykazovány ve vlastním kapitálu v rámci oceňovacích rozdílů, zatímco dříve byly vykázány ve výkazu zisku a ztráty;

176


vii) diskont nebo prémie z pořízení nakoupených dluhopisů je časově rozlišován do úrokových výnosů po dobu od pořízení do splatnosti. Do roku 2001 byl tento výnos nebo náklad účtován až při prodeji nebo splatnosti příslušného cenného papíru. Tyto změny neměly významný dopad na hospodářský výsledek a vlastní kapitál Fondu za období od 1. ledna 2002 do 30. září 2002.



30. 9. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

62 893 0

24 948 0

798 39 485

62 893

24 948

40 283

30. 9. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

0 185

0 132

1 065 4 034

185

132

5 099

0

0

-4 000

185

132

1 099


Zúčtování obchodů s cennými papíry Ostatní pohledávky za nebankovními subjekty

Opravné položky (bod 8)

5 Dluhové cenné papíry V reálné hodnotě: 30. 9. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

BCPP Hlavní trh

19 352

0

11 488

BCPP Hlavní trh BCPP Vedlejší trh Zahraniční burzovní trhy

0 16 756 47 584

27 808 10 151 47 044

11 657 47 358 26 121

83 692

85 003

96 624


Obchodovatelnost

Státní dluhopisy Ostatní kótované dluhopisy

177


V ceně pořízení bez transakčních nákladů Druh cenného papíru Státní dluhopisy Ostatní kótované dluhopisy

30. 9. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

17 762 60 894

0 80 863

10 810 82 144

78 656

80 863

92 954

Vlivem změny účetní politiky ocenění zahrnuje cena pořízení cenných papírů k 30. září 2002 transakční náklady, které jsou však vzhledem k objemu hodnoty dluhopisů nevýznamné. Tuzemské dluhopisy K 30. září 2002 Název cenného papíru

SD 6,95/16 HZL ČMHB 6,40/05

ISIN

CZ0001000749 CZ0002000144

Jmenovitá hodnota dluhopisu Kč

Počet dluhopisů

Tržní cena dluhopisu %

Tržní cena celkem (bez úroku) tis. Kč

Tržní cena celkem (včetně úroku) tis. Kč

10 000 10 000

1 500 1 500

124,30 109,38

18 645 16 407

19 352 16 756

35 052

36 108

K 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

ISIN

HZL6 ČMHB 6,4/05 SPT Telecom 11,3/04 KB VAR2/02

CZ0002000144 CZ0003500787 CZ0003700452


Počet dluhopisů




10 000 10 000 10 000

1 500 1 000 1 000

107,03 101,47 100,10

16 055 10 147 10 010

16 644 11 164 10 151

36 212

37 959


ISIN

St. dluhopis 10,55/02 HZL4 ČMHB 8,9/04 HZL6 ČMHB 6,40/05 MERO ČR 10,3/11 SPT Telecom 11,3/04 KB VAR2/02

CZ0001000475 CZ0002000094 CZ0002000144 CZ0003500605 CZ0003500787 CZ0003700452


Počet dluhopisů




10 000 10 000 10 000 100 000 10 000 10 000

1 000 800 1 500 100 1 000 1 000

105,62 106,83 98,73 119,15 106,40 99,93

10 562 8 546 14 810 11 915 10 640 9 993

11 488 9 183 15 399 12 645 11 657 10 131

66 466

70 503

178


Zahraniční dluhopisy K 30. září 2002 Název cenného papíru Banque PSA Fin Peugeot Westland Utrecht Hypo Alpe-Adria 6 3/4 Volvo Group Sweden

ISIN XS0110241733 XS0117059955 XS0117330851 XS0135757622


Počet dluhopisů




25 000 25 000 25 000 25 000

400 400 600 400

105,01 106,85 108,50 97,95

10 501 10 685 16 275 9 795

10 786 10 699 16 297 9 802

47 256

47 584

K 31. prosinci 2001 Název cenného papíru Bank Austria 6.25/02 Banque PSA FIN Peugot 6.625/04 Westland Utrecht Hypo 6.5/04 Volvo Group Swed VLVY Float 09/06


Počet dluhopisů




XS0108756684

25 000

600

100,20

15 029

15 782

XS0110241733

25 000

400

102,98

10 298

10 750

XS0117059955

25 000

400

104,05

10 405

10 583

XS0135757622

25 000

400

99,15

9 915

9 929

45 647

47 044

ISIN


Bank Austria 6.25/02 Banque PSA FIN Peugot 6.625/04


Počet dluhopisů




XS0108756684

25 000

600

100,28

15 043

15 795

XS0110241733

25 000

400

103,26

9 874

10 326

24 917

26 121

ISIN

179



Obchodovatelnost

Akcie

BCPP Hlavní trh BCPP Vedlejší trh Zahraniční burzovní trhy

30. 9. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

11 631 0 40 482

23 082 0 138 754

28 388 4 515 164 996

52 113

161 836

197 899

Kapitálové trhy v České republice nejsou plně rozvinuty. Ceny kótované na veřejných trzích nemusí vždy odpovídat skutečným podmínkám nabídky a poptávky nebo ekonomické situaci emitenta. Tuzemské akcie K 30. září 2002 Název cenného papíru ČEZ Český Telecom

ISIN CZ0005112300 CZ0009093209

Počet akcií

Tržní cena akcie Kč

Tržní cena celkem tis. Kč

60 000 25 000

93,85 240,00

5 631 6 000 11 631

K 31. prosinci 2001 Název cenného papíru ČEZ Komerční banka Česká spořitelna SPT Telecom

ISIN CZ0005112300 CZ0008019106 CZ0008023801 CZ0009093209

Jmenovitá hodnota akcie Kč

Počet akcií



100 500 100 100

70 000 4 000 15 000 25 000

77,54 1 036,00 296,50 362,50

5 428 4 144 4 448 9 062 23 082

K 31. prosinci 2000 Název cenného papíru ČEZ Komerční banka Česká spořitelna České radiokomunikace SPT Telecom

ISIN CZ0005112300 CZ0008019106 CZ0008023801 CZ0009054607 CZ0009093209

Jmenovitá hodnota akcie Kč

Počet akcií



100 500 100 100 100

80 000 4 500 15 000 3 500 25 000

101 912 234 1 290 507

8 088 4 104 3 516 4 515 12 680 32 903

180


Zahraniční akcie K 30. září 2002 Název cenného papíru Deutsche Bank Dow Jones STOXX Dow Jones Euro STOXX Siemens AG E.ON AG Total Fina Elf Shell Transport Stoxx 50 LDRS ING GROUP N.V. CITIGROUP INC Diamond Trust Service Intel Corporation SPY US WAL-MART STORES

ISIN DE0005140008 DE0005933949 DE0005933956 DE0007236101 DE0007614406 FR0000120271 GB0008034141 IE0008470928 NL0000303600 US1729671016 US2527871063 US4581401001 US78462F1030 US9311421039

Počet 1 200 2 000 2 000 2 000 300 1 000 14 600 6 000 4 000 2 200 1 000 4 000 5 000 1 500

Tržní cena za kus cizí měna EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR USD USD USD USD USD

46,30 23,28 22,62 33,95 47,70 133,20 3,79 23,35 14,01 29,65 76,00 13,89 81,79 49,24

Tržní cena za kus Kč


1 402,89 705,38 685,39 1 028,69 1 445,31 4 035,96 182,42 707,51 424,50 911,11 2 335,40 426,83 2 513,32 1 513,10

1 683 1 411 1 371 2 057 434 4 036 2 663 4 245 1 698 2 004 2 335 1 707 12 567 2 269 40 481

K 31. prosinci 2001 Název cenného papíru Zurich Financial Services Roche Holding AG – Genuss Deutsche Bank Basf AG Deutsche Telecom Bayer AG Daxex GR Dow Jones Euro Stoxx 50 Ex Nemax 50 Siemens AG E. On AG Telefonica S.A. Nokia Corp. Carrefour SA Total Fina Elf Lafarge Alcatel Renault SA Barclays Bank Imperial Chemical Inds Plc Vodafone Group Shell Transport & Trading Glaxosmithkline Philips NV St Microelectronics Ord European Aeronautic Defence ING Groep N.V. AT&T Corp. AT&T Wireless Services Avaya Inc

ISIN CH0011075394 CH0012032048 DE0005140008 DE0005151005 DE0005557508 DE0005752000 DE0005933931 DE0005933956 DE0005933972 DE0007236101 DE0007614406 ES0178430E18 FI0009000681 FR0000120172 FR0000120271 FR0000120537 FR0000130007 FR0000131906 GB0000782010 GB0004594973 GB0007192106 GB0008034141 GB0009252882 NL0000009538 NL0000226223 NL0000235190 NL0000303600 US0019571092 US00209A1060 US0534991098

Počet 60 600 1 200 1 000 2 000 2 000 500 3 500 3 000 2 000 300 8 630 3 200 600 1 000 700 1 400 800 4 800 10 000 23 000 14 600 2 200 3 022 1 000 3 500 4 000 2 500 804 175

Tržní cena za kus cizí měna CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP EUR EUR EUR EUR USD USD USD

389,50 118,50 79,30 41,85 19,40 35,70 51,33 38,46 11,40 74,85 58,40 15,03 28,96 58,40 160,40 104,90 19,20 39,61 22,75 3,79 1,79 4,72 17,23 33,38 36,05 13,64 28,64 18,14 14,37 12,15



8 412,81 2 559,48 2 536,01 1 338,36 620,41 1 141,69 1 641,53 1 229,95 364,57 2 393,70 1 867,63 480,66 926,14 1 867,63 5 129,59 3 354,70 614,02 1 266,73 1 194,35 198,97 94,37 247,80 904,56 1 067,49 1 152,88 436,21 915,91 657,74 521,04 440,55

505 1 536 3 043 1 338 1 241 2 283 821 4 305 1 094 4 787 560 4 148 2 964 1 121 5 130 2 348 860 1 013 5 733 1 990 2 170 3 618 1 990 3 226 1 153 1 527 3 664 1 644 419 77

181



ISIN

Biogen Inc Boeing Co. Cisco System Inc. Citigroup Inc. Ericsson Lm Co Adr Exxon Mobil Corporation General Electric Co. General Motors Corp. Hewlett Packard Co Intel Corporation IBM Corp. JP Morgan Chase Matav RT - Adr Merck Microsoft Corp. Motorola QQQ US Nasdaq-100 Index Oracle Corp. Pfizer Inc. Reliant Energy Inc Spy US Schwab (Charles) Corp. Sun Microsystems Inc Verizon Communications Inc Wal-Mart Stores Inc Worldcom Worldcom Inc-Mci Group

US0905971059 US0970231058 US17275r1023 US1729671016 US2948214000 US30231G1022 US3696041033 US3704421052 US4282361033 US4581401001 US4592001014 US46625H1005 US5597761098 US5893311077 US5949181045 US6200761095 US6311001043 US68389X1054 US7170811035 US75952J1088 US78462F1030 US8085131055 US8668101046 US92343V1044 US9311421039 US98157D1063 US98157D3044

Počet 1 500 1 300 2 900 2 200 6 700 2 400 2 800 500 2 850 2 700 900 1 000 2 500 700 2 600 1 900 3 800 5 100 600 1 600 1 400 2 550 5 700 1 400 1 500 2 900 116

Tržní cena za kus cizí měna USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

57,35 38,78 18,11 50,48 5,22 39,30 40,08 48,60 20,54 31,45 120,96 36,35 16,99 58,80 66,25 15,02 38,91 13,81 39,85 26,52 114,30 15,47 12,30 47,46 57,55 14,08 12,70



2 079,45 1 406,12 656,65 1 830,35 189,27 1 424,98 1 453,26 1 762,19 744,76 1 140,35 4 385,89 1 318,01 616,04 2 132,03 2 402,16 544,61 1 410,84 500,74 1 444,92 961,59 4 144,40 560,93 445,99 1 720,85 2 086,71 510,53 460,49

3 119 1 828 1 904 4 027 1 268 3 420 4 069 881 2 123 3 079 3 947 1 318 1 540 1 492 6 246 1 035 5 361 2 554 867 1 539 5 802 1 430 2 542 2 409 3 130 1 481 54 134 772

Ostatní zahraniční cenné papíry K 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

Nikkei 225 Certificates

ISIN

DE0008047929

Počet

1 200

Tržní cena za kus cizí měna EUR

103,80



3 319,52

3 982

182


K 31. prosinci 2000 Název cenného papíru Roche Holding AG – Genuss Deutsche Bank Basf AG Deutsche Telecom Intershop Communications AG Infineon Technologies Inc. Siemens AG Telefonica S.A. Nokia Corp. Carrefour SA Total Fina ELF Lafarge Alcatel Barclays Bank British Telecom PLC Fleming Japanese Investment Vodafone Group Shell Transport & Trading Lloyds TSB Group Glaxosmithkline Philips NV ST Microelectronics Ord European Aeronautic Defence Ing Groep NV Asm Litography Hld Ericsson AT&T Corp. Advanced Micro Devices Amgen Inc. Avaya Inc. Biogen Inc. Boeing Co. Cisco System Inc. Citigroup Inc. Ericsson LM Co Adr General Motors General Electric Co. Hewlett Packard Co Intel Corporation IBM Corp.. Lucent Technologies Mamatv RT – Adr Merck Microsoft Corp. Micron Technology Inc. Motorola Oracle Corp. Red Hat Inc. Schwab (Charles) Corp. Sun Microsystems Inc. Wal-Mart Stores Inc. Worldcom

ISIN CH0002241815 DE0005140008 DE0005151005 DE0005557508 DE0006227002 DE0006231004 DE0007236101 ES0178430E18 FI0009000681 FR0000120172 FR0000120271 FR0000120537 FR0000130007 GB0000782010 GB0001408433 GB0001740025 GB0007192106 GB0008034141 GB0008706128 GB0009252882 NL0000009538 NL0000226223 NL0000235190 NL0000303568 NL0000334365 SE0000108656 US0019571092 US0079031078 US0311621009 US0534991098 US0905971059 US0970231058 US17275r1023 US1729671016 US2948214000 US3704421052 US3696041033 US4282361033 US4581401001 US4592001014 US5494631071 US5597761098 US5893311077 US5949181045 US5951121038 US6200761095 US68389X1054 US7565771026 US8085131055 US8668101046 US9311421039 US98157D1063

Počet 6 700 1 000 2 000 1 100 1 600 1 400 6 500 4 000 600 800 700 2 200 4 800 7 500 35 000 43 000 9 600 6 400 1 200 3 322 3 000 1 500 1 600 6 200 2 500 2 500 3 000 1 000 175 1 500 600 2 500 2 200 6 700 500 2 800 2 850 2 700 900 3 100 2 500 300 2 600 2 200 3 600 5 000 2 500 2 550 4 400 1 500 2 900

Tržní cena za kus cizí měna CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR SEK USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

16 510,00 88,80 48,45 32,10 33,50 39,58 139,25 17,60 47,50 66,90 158,40 89,30 60,50 20,72 5,72 2,63 2,46 5,49 7,08 18,90 39,02 46,50 23,66 85,08 24,19 107,50 17,31 13,81 63,94 10,31 60,06 66,00 38,25 51,06 11,19 50,94 47,94 31,56 30,06 85,00 13,50 20,44 93,63 43,38 35,50 20,25 29,06 6,25 28,38 27,88 53,13 14,06



379 581 3 116 1 700 1 126 1 176 1 389 4 886 618 1 667 2 348 5 558 3 134 2 123 1 168 322 148 138 309 399 1 065 1 369 1 632 830 2 985 849 427 655 522 2 418 390 2 271 2 496 1 446 1 931 423 1 926 1 813 1 193 1 137 3 214 510 773 3 540 1 640 1 342 766 1 099 236 1 073 1 054 2 009 532

2 278 2 181 1 700 2 253 1 293 2 222 6 841 4 014 6 667 1 409 4 447 2 194 4 671 5 606 2 418 5 189 5 951 2 971 2 554 1 279 4 549 4 894 1 245 4 777 5 263 1 067 1 637 1 567 2 418 68 3 407 1 497 3 616 4 248 2 834 963 5 075 3 401 3 068 2 893 1 583 1 932 1 062 4 264 2 953 2 757 5 495 591 2 736 4 638 3 013 1 542 159 191

183


Ostatní zahraniční cenné papíry K 31. prosinci 2000 Název cenného papíru


ISIN

DE0008047929

Počet

1 200




4 837

5 805

137,85

7 Ostatní aktiva

Poskytnuté zálohy Finanční deriváty (bod 19(c)) Ostatní pohledávky

30. 9. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

0 102 116

108 6 133 192

108 4 457 264

218

6 433

4 829

8 Opravné položky, rezervy a odpisy aktiv Změnu stavu opravných položek v letech 2000, 2001 a za období od 1. ledna 2002 do 30. září 2002 lze analyzovat takto: Opravné položky k ostatním pohledávkám tis. Kč K 1. lednu 2000

0

Tvorba Použití Zrušení

4 000 0 0

K 31. prosinci 2000

4 000


602 -1 592 -3 010

K 31. prosinci 2001

0


0 0 0

K 30. září 2002

0

184


Odpisy a výnosy z dříve odepsaných částek za 9 měsíců do 30. září 2002

Ostatní pohledávky

2001

2000

Odepsané částky tis. Kč

Výnosy z dříve odepsaných částek tis. Kč





0

0

4 000

903

0

0

0

0

4 000

903

0

0

Nedobytné pohledávky jsou odepisovány proti opravným položkám po skončení konkurzního řízení.

9 Ostatní závazky

Závazky ze zúčtování obchodů s cennými papíry Závazky k podílníkům Ostatní závazky Finanční deriváty (bod 19(c)) Splatný daňový závazek Odložený daňový závazek (bod 10)

30. 9. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

0 3 345 33 0 0

18 59 797 0 0 438

218 392 1 089 0 0 0

381

1 312

1 699

185



Cenné papíry k obchodování: - dluhové cenné papíry - akcie a podílové listy Portfolio k obchodování celkem Běžné účty u bank Termínové účty u bank Krátkodobá finanční aktiva a hotovost Pohledávky za nebankovními subjekty (bod 4) Ostatní aktiva (bod 7) Příjmy příštích období Celková aktiva Fondu Mínus: - ostatní závazky (bod 9) - výnosy a výdaje příštích období Vlastní kapitál Fondu Počet vydaných podílových listů (kusy) Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)

30. 9. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

83 692 52 113

85 003 161 836

96 624 197 899

135 805

246 839

294 523

62 893 0

24 948 0

798 39 485

198 698

271 787

334 806

185 218 67

132 6 433 0

1 099 4 829 0

199 168

278 352

340 734

-381 -372

-1 312 0

-1 699 0

198 415

277 040

339 034

223 641 794

269 782 766

297 592 241

0,8872

1,0269

1,1393

Tržní cena podílového listu je definována jako čistá hodnota aktiv Fondu připadající na jeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listů je upraven o prémii nebo diskont stanovený Statutem Fondu. Čistá hodnota aktiv na podílový list dosáhla 0,8872 Kč k 30. září 2002, což představuje pokles o 13,60 % v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2001. Tento pokles byl způsobem především negativním vývojem reálné hodnoty zahraničních akcií a podílových listů. Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem: za 9 měsíců do 30. 9. 2002 ks

31. 12. 2001 ks

31. 12. 2000 ks


269 782 666 8 296 816 -54 437 688

297 592 241 14 753 055 -42 562 630

119 877 035 221 683 762 -43 968 556

Počet podílových listů vydaných k 31. prosinci, resp. 30. září 2002

223 641 794

269 782 666

297 592 241

186


Podílové listy vlastněné členy představenstva, dozorčí rady a vedení Společnosti lze analyzovat následujícím způsobem:

Představenstvo Dozorčí rada Vedení společnosti

30. 9. 2002 ks

31. 12. 2001 ks

31. 12. 2000 ks

314 879 0 0

364 460 0 0

350 218 0 0

314 879

364 460

350 218

Úhrada ztráty Ztráta ve výši 7 228 tis. Kč za rok 2000 byla uhrazena z nerozděleného zisku minulých let. Ztráta ve výši 28 425 tis. Kč za rok 2001 byla uhrazena z nerozděleného zisku minulých let ve výši 23 125 tis. Kč, o zbylou část ve výši 5 300 tis. Kč byl snížen kapitálový fond. Ztráta ve výši 58 165 tis. Kč za období od 1. ledna 2002 do 30. září 2002 je převedena na vrub kapitálových fondů fondu Živnobanka - růstový fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond. Oceňovací rozdíly

Akcie a jiné vlastnické cenné papíry Dlužnické cenné papíry Finanční nástroje Odložená daň Ostatní

30. 9. 2002 tis. Kč

31. 12. 2001 tis. Kč

31. 12. 2000 tis. Kč

-35 735 3 856 69 0 -17

-61 213 995 6 133 -438 278

-51 742 -1 572 4 457 0 698

-31 827

-54 245

-48 159

za 9 měsíců do 30. 9. 2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

181 876 3 084 0

332 1 778 6 085 252

70 1 739 11 471 2

4 141

8 447

13 282


2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

0

1

2


Úroky z běžných úvěrů Úroky z termínových deposit Úrok a diskont z dluhových cenných papírů Ostatní výnosové úroky

12

Náklady na úroky a podobné náklady


187


13 Výnosy z akcií a podílů za 9 měsíců do 30. 9. 2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

151 1 565

1 453 2 659

0 968

1 716

4 112

968


2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

3 744 425 57 642 0

5 941 746 97 674 0

6 699 835 404 1 499 3

4 868

7 458

9 440

Dividendy z tuzemských akcií Dividendy ze zahraničních akcií


Poplatky za správu (bod 20) Poplatky Depozitáři (bod 20) Bankovní poplatky Poplatky z obchodování Ostatní

Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za správu. Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se statutem Fondu. Poplatek za správu placený Společnosti činí 2,00 % průměrné roční čisté hodnoty aktiv. Poplatek depozitáři činí 0,214 % průměrné roční čisté hodnoty aktiv.


Prodeje cenných papírů Devizové transakce z toho kurzové zisky/ztráty při prodeji akcií Finanční nástroje Ostatní


2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

-65 511 -27 192 -26 904 32 938 640

-42 044 -3 783 -3 074 11 707 0

-5 263 1 910 1 052 -3 470 1 530

-59 125

-34 120

-5 293


2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

348 0

287 1

289 1

348

288

290


Audit, právní a daňové poradenství Ostatní správní náklady

188


17 Daň z příjmů za 9 měsíců do 30. 9. 2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Ztráta před zdaněním Trvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem: Výnosy nepodléhající zdanění Daňově neuznatelné náklady Vykázaná ztráta z prodeje cenných papírů

-57 930

-27 414

-4 775

-2 812 1 0

-12 293 1 504 42 044

-10 568 4 001 5 264

Daňový základ

-60 741

3 841

-6 082

Použité daňové ztráty minulých let

0

-3 841

0

Daň z příjmů ve výši 15 %

0

0

0

Srážková daň

235

1 011

2 453

Celková daňová povinnost

235

1 011

2 453


0 235

0 1 011

0 2 453

235

1 011

2 453

Nerealizované ztráty a zisky z přecenění cenných papírů v portfoliu Fondu k 30. září 2002 byly vzájemně započteny při výpočtu odložené daňové pohledávky. Podmínkou realizace tohoto aktiva je, že přejímací fond bude mít kladný daňový základ. Vzhledem k tomu, že realizace tohoto aktiva není pravděpodobná, nebyla daňová pohledávka ve výši 4 744 tis. Kč zaúčtována.

18 Mimořádné položky Fond nerealizoval žádné mimořádné náklady a výnosy.

19 Finanční rizika (a) Tržní riziko Fond se vystavuje vlivu tržního rizika v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem. Fond získává prostředky od majitelů podílových listů a investuje je do kvalitních aktiv. Fond také obchoduje s finančními nástroji obchodovanými na organizovaných trzích s cílem využití krátkodobých výkyvů na akciových a dluhopisových trzích. Deriváty jsou užívány výhradně k zajišťovacím účelům s cílem snížit nebo vyloučit měnové riziko. Zajišťovací účetnictví není používáno, protože jak zajišťované položky, tak finanční deriváty jsou oceňovány reálnou hodnotou proti oceňovacímu rozdílu, takže je dosahováno přirozeného zajišťovacího efektu.

189


(b) Úvěrové riziko Členění aktiv podle zeměpisných segmentů K 30. září 2002

Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Dluhové cenné papíry Akcie a podílové listy Ostatní aktiva

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

62 893 0 36 108 11 631 285

0 185 47 584 19 598 0

0 0 0 0 0

0 0 0 20 884 0

62 893 185 83 692 52 113 285

110 917

67 367

0

20 884

199 168

Fond se vystavuje úvěrovému riziku, což je riziko, že protistrana nebude v okamžiku splatnosti schopna plně dostát svým závazkům. Úvěrové riziko je převážně spojeno s držením dluhopisových cenných papírů. Úroveň podstupovaného úvěrového rizika je omezena přesnými limity pro držbu dluhových cenných papírů danými zákonem a především Statutem Fondu. K 31. prosinci 2001


Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

16 909 132 37 959 23 082 6 345

7 738 0 47 044 62 127 0

0 0 0 2 041 0

301 0 0 74 586 88

24 948 132 85 003 161 836 6 433

84 427

116 909

2 041

74 975

278 352

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

30 687 1 099 70 503 32 903 4 774

7 979 0 26 121 87 655 0

0 0 0 2 278 0

1 618 0 0 75 063 55

40 283 1 099 96 624 197 899 4 829

139 966

121 755

2 278

76 736

340 734

K 31. prosinci 2000


190


(c) Finanční deriváty Fond vlastní následující finanční nástroje, které lze analyzovat takto: 30. září 2002

31. prosince 2001

31. prosince 2000










73 174

69

0

199 920

6 133

0

198 794

4 457

0

Forwardy*

* (bod 7 a 9) Výše uvedená tabulka obsahuje detailní přehled o jmenovitých a pomyslných jistinách a reálných hodnotách finančních derivátů Fondu otevřených k 30. září 2002, respektive k 31. prosinci 2001 a k 31. prosinci 2000. Tyto deriváty jsou použity k zajištění rizik. Vzhledem k tomu, že poskytují přirozené zajištění, Fond nepoužívá zajišťovací účetnictví. Jmenovité a pomyslné jistiny, uvedené v reálné hodnotě v podrozvaze Fondu, slouží pro objemové porovnání s nástroji vykázanými v rozvaze, ale nepředstavují expozici Fondu vůči úvěrovému riziku. (d) Měnové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů kurzů běžných měn. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči měnovému riziku. Tabulka obsahuje cizoměnová aktiva a závazky Fondu v zůstatkových hodnotách, uspořádané podle měn. Čistá výše aktiv nebo závazků představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn vůči české koruně, která je Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazených v podrozvahových krátkých a dlouhých pozicích. K 30. září 2002 Finanční aktiva Akcie, podílové listy a ostatní podíly Pohledávky za bankami Jiná aktiva

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

GPB tis. Kč

Celkem tis. Kč

16 935 4 936 10 503

20 883 3 368 67

2 663 2 398 0

40 481 10 702 10 570

32 374

24 318

5 061

61 753

32 879

24 632

5 058

62 569

-505

-314

3

-816

Finanční závazky Jiná pasiva Čistá výše finančních aktiv (závazků)

191


K 31. prosinci 2001 Finanční aktiva Akcie, podílové listy a ostatní podíly Pohledávky za bankami Jiná aktiva

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

CHF tis. Kč

GBP tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

46 626 1 378 0

70 602 301 88

2 041 0 0

15 501 6 360 0

3 984 0 0

138 754 8 039 88

48 004

70 991

2 041

21 861

3 984

146 881

62 882

104 902

0

32 136

0

199 920

-14 878

-33 911

2 041

-10 275

3 984

-53 039

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

CHF tis. Kč

GBP tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

60 620 3 080 0

69 258 1 618 55

2 278 0 0

25 968 4 899 0

6 872 0 0

164 996 9 597 55

63 700

70 931

2 278

30 867

6 872

174 648

62 424

99 184

0

37 186

0

198 794

1 276

-28 253

2 278

-6 319

6 872

-24 146


K 31. prosinci 2000 Finanční aktiva Akcie, podílové listy a ostatní podíly Pohledávky za bankami Jiná aktiva


Jiná aktiva a pasiva obsahují také podrozvahové dlouhé a krátké pozice. (e) Úrokové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů běžných úrovní tržních úrokových sazeb. Úrokové marže mohou v důsledku takových změn růst i klesat a vytvářet ztráty v případě vzniku neočekávaných pohybů. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje úročená aktiva a závazky Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů vypořádání, přecenění nebo splatnosti. K 30. září 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Obchodované cenné papíry Ostatní aktiva

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

62 893

0

0

0

0

62 893

0 10 509 0

0 670 0

0 53 868 0

0 18 645 0

185 52 113 285

185 135 805 285

73 402

670

53 868

18 645

52 583

199 168

192


Finanční závazky Ostatní závazky

0

0

0

0

753

753

0

0

0

0

753

753


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

24 948 0 36 879 0

0 0 1 219 0

0 0 46 905 0

0 132 161 836 6 433

24 948 132 246 839 6 433

61 827

1 219

46 905

168 401

278 352

0

0

0

1 312

1 312

0

0

0

1 312

1 312

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

40 283

0

0

0

0

40 283

0 13 463 0

0 1 771 0

0 73 595 0

0 7 795 0

1 099 197 899 4 829

1 099 294 523 4 829

53 746

1 771

73 595

7 795

203 827

340 734

0

0

0

0

1 699

1 699

0

0

0

0

1 699

1 699

K 31. prosinci 2001 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Obchodované cenné papíry Ostatní aktiva




(f)

Riziko likvidity

Fond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinným odkupováním podílových listů svých podílníků. Následující tabulka člení aktiva a závazky Fondu podle příslušných pásem splatnosti na základě zůstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni.

193


K 30. září 2002 Finanční aktiva

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

62 893

0

0

0

0

62 893

0 714 0

0 670 0

0 63 663 0

0 18 645 0

185 52 113 285

185 135 805 285

63 607

670

63 663

18 645

52 583

199 168

0

0

0

0

753

753

0

0

0

0

753

753

63 607

670

63 663

18 645

51 830

198 415

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč

nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

24 948 0 16 954 0

0 0 1 291 0

0 0 66 830 0

0 132 161 836 6 433

24 948 132 246 839 6 433

41 902

1 219

66 830

168 401

278 352

0

0

0

1 312

1 312

0

0

0

1 312

1 312

41 902

1 219

66 830

167 089

277 040

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

40 283

0

0

0

0

40 283

0 3 470 0

0 1 771 0

0 83 588 0

0 7 795 0

1 099 197 899 4 829

1 099 294 523 4 829

43 753

1 771

83 588

7 795

203 827

340 734

0

0

0

0

1 699

1 699

0

0

0

0

1 699

1 699

43 753

1 771

83 588

7 795

202 128

339 035

Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Obchodované cenné papíry Ostatní aktiva









194


20 Transakce se spřízněnými stranami 30. září 2002 tis. Kč



62 893 0

24 948 0

798 39 485

0

0

45

za 9 měsíců do 30. září 2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

1 057

2 361

1 811

0 213 57 3 744 425

1 591 97 5 941 746

2 1 498 404 6 699 835

Aktiva Bežné účty u Živnostenské banky, a.s. Termínová depozita u Živnostenské banky, a.s. Závazky Závazky a dohadné účty pasivní u Společnosti

Výnosy Úrokové výnosy od Živnostenské banky, a.s. Náklady Úroky z debetních zůstatků u Živnostenské banky, a.s. Placené poplatky Živnostenské bance, a.s. Bankovní poplatky u Živnostenské banky, a.s. Poplatky za správu placené Společnosti Poplatky Depozitáři placené Živnostenské bance, a.s.

Fond obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. V roce 2002 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 6 150 744 tis. Kč (v roce 2001: 139 tis. Kč; v roce 2000: 714 810 tis. Kč), což reprezentuje 43,50 % (v roce 2001: 0,01 %; v roce 2000: 44,30 %) z objemu všech nákupů a prodeje ve výši 4 427 tis. Kč (v roce 2001: 1 353 tis. Kč; v roce 2000: 706 831 tis. Kč), což reprezentuje 2,73 % (v roce 2001: 0,95 %; v roce 2000: 50,30%) z objemu všech prodejů. Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek a úrokových sazeb, které byly ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům a vedení Společnosti se domnívá, že tyto transakce nepředstavují vyšší míru úvěrového rizika nebo jiné nepříznivé znaky.

21 Následné události Od data mimořádné účetní závěrky do jejího schválení se neodehrály žádné významné události mající vliv na činnost Fondu.

195

Živnobanka - korunový balancovaný fond PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. Kateřinská 40 120 00 Praha 2 Česká republika Telefon +420 251 151 111 Fax +420 251 156 111 IČ 40765521

Zpráva nezávislých auditorů Podílníkům fondu Živnobanka - korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené rozvahy fondu Živnobanka - korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond k 30. září 2002, souvisejícího výkazu zisku a ztráty a přílohy, včetně přehledu o změnách vlastního kapitálu, za období do 30. září 2002 uvedených ve výroční zprávě na stranách 166 - 195 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti ŽB - Trust, investiční společnosti, a.s. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků a vlastního kapitálu fondu Živnobanka - korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond k 30. září 2002, výsledků jeho hospodaření a změn jeho vlastního kapitálu za období k 30. září 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. 25. března 2003





196

Živnobanka - Interkonto

Živnobanka - Interkonto Rozvaha (v tis. Kč) Aktiva 1 2

3 4 5 6 7 8 9

10 11 12 13


Aktiva celkem

k 21. 11. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 25 203 25 203 0 133 0 133 110 669 91 789 18 880 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 36 194 36 194 0 158 0 158 108 256 0 108 256 62 846 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 29 300 988 28 312 125 0 125 154 148 19 238 134 910 84 772 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 219 0 0

0 0 0 0 0 0 249 0 0

0 0 0 0 0 0 2 678 0 0

136 224

207 703

271 023

197



3 4 5 6

7 8 9 10 11

12 13 14

15 16

Závazky vůči bankám a) splatné na požádání b) ostatní závazky Závazky vůči nebankovním subjektům a) splatné na požádání v tom: Úsporné b) ostatní závazky v tom: ba) úsporné se splatností bb) úsporné s výpovědní lhůtou bc) termínované se splatností bd) termínované s výpovědní lhůtou Závazky z dluhových cenných papírů a) emitované dluhové cenné papíry b) ostatní závazky z dluhových cenných papírů Ostatní pasiva Výnosy a výdaje příštích období Rezervy a) na důchody a podobné závazky b) na daně c) ostatní Podřízené závazky Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál Vlastní akcie Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku a) povinné rezervní fondy b) rezervní fondy k vlastním akciím c) ostatní rezervní fondy d) ostatní fondy ze zisku Rezervní fond na nové ocenění Kapitálové fondy Oceňovací rozdíly a) z majetku a závazků b) ze zajišťovacích derivátů c) z přepočtu účastí Nerozdělený zisk předchozích období Zisk nebo ztráta za účetní období

Pasiva celkem

k 21. 11. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 697 176 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 178 716 -4 705 -4 705 0 0 3 450 -42 110

0 0 0 0 0 0 0 1 209 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 222 624 -19 580 -19 638 58 0 118 3 332

0 0 0 0 0 0 0 3 016 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 258 119 9 770 7 720 2 050 0 1 687 -1 569

136 224

207 703

271 023

198


Podrozvaha (v tis. Kč) Podrozvahová aktiva 1

2

3

4

5

6 7 8

Poskytnuté přísliby a záruky a) přísliby b) záruky a ručení c) záruky ze směnek d) záruky z akreditivů Poskytnuté zástavy a) nemovité zástavy b) peněžní zástavy c) cenné papíry d) ostatní Pohledávky ze spotových operací a) s úrokovými nástroji b) s měnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji Pohledávky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s měnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji e) s úvěrovými nástroji Pohledávky z opcí a) na úrokové nástroje b) na měnové nástroje c) na akciové nástroje d) na komoditní nástroje e) na úvěrové nástroje Odepsané pohledávky Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení z toho: cenné papíry Hodnoty předané k obhospodařování z toho: cenné papíry


k 21. 11. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 18 216 0 18 216 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 78 644 0 78 644 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0

18 216

78 644

199


Podrozvaha (v tis. Kč) Podrozvahová pasiva: 1

2

3

4

5

6 7

Přijaté přísliby a záruky a) přísliby b) záruky a ručení c) záruky ze směnek d) záruky z akreditivů Přijaté zástavy a) nemovité zástavy b) peněžité zástavy c) cenné papíry d) ostatní zástavy e) kolaterály – cenné papíry Závazky ze spotových operací a) s úrokovými nástroji b) s měnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji Závazky z pevných termínových operací a) s úrokovými nástroji b) s měnovými nástroji c) s akciovými nástroji d) s komoditními nástroji e) s úvěrovými nástroji Závazky z opcí a) na úrokové nástroje b) na měnové nástroje c) na akciové nástroje d) na komoditní nástroje e) na úvěrové nástroje Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení z toho: cenné papíry Hodnoty převzaté k obhospodařování z toho: cenné papíry


k 21. 11. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 18 129 0 18 129 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 76 594 0 76 594 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0

18 129

76 594

200



1 2 3

4 5 6 7 8 9

10

11

12

13


k 21. 11. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

5 011 4 256 0 0 882

11 226 9 581 0 0 1 268

12 439 8 777 0 0 1 302

0 0 882 0 510 -43 793 0 0 3 585

0 0 1 258 0 328 -3 803 0 0 4 836

0 0 1 302 0 398 -8 187 0 0 6 340

0 0 0 3 585

0 0 0 4 836

0 0 0 6 340

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

201



k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

0

0

0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

-41 995

3 525

-1 184


0 0

0 0

0 0

23 Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním

0

0

0

115

193

385

0

0

0

-42 110

3 332

-1 569

14 Použití opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 15 Tvorba opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 16 Použití ostatních rezerv 17 Tvorba ostatních rezerv 18 Použití ostatních opravných položek 19 Tvorba ostatních opravných položek 20 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním

24 Daň z příjmů 25 Podíl na ziscích (ztrátách) dceřiných a přidružených společností 26 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

202




Nerozdělený zisk

Čistý zisk


295 425

20 847

0

5 718

321 990

4 031 109 420 -150 756 0 0

0 0 0 -11 077 0

1 687 0 0 0 0

-5 718 0 0 0 -1 569

0 109 420 -150 756 -11 077 -1 569

K 31. prosinci 2000

258 120

9 770

1 687

-1 569

268 008

Úhrada ztráty k roku 2000 Prodej podílových listů Odkup podílových listů Pohyby oceňovacích rozdílů Zisk roku 2001

0 14 598 -50 094 0 0

0 0 0 -29 350 0

-1 569 0 0 0 0

1 569 0 0 0 3 332

0 14 598 -50 094 -29 350 3 332

K 31. prosinci 2001

222 624

-19 580

118

3 332

206 494

Úhrada ztráty k roku 2001 Prodej podílových listů Odkup podílových listů Pohyby oceňovacích rozdílů Ztráta za období do 21. listopadu 2002

0 6 623 -50 531 0

0 0 0 14 875

3 332 0 0 0

-3 332 0 0 0

0 6 623 -50 531 14 875

0

0

0

-42 110

-42 110

K 21. listopadu 2002

178 716

-4 705

3 450

-42 110

135 351

K 1. lednu 2000 Úhrada ztráty v roce 1999 Prodej podílových listů Odkup podílových listů Pohyby oceňovacích rozdílů Ztráta roku 2000

203


Příloha mimořádné účetní závěrky za období od 1. ledna do 21. listopadu 2002 1 Všeobecné informace Živnobanka - Interkonto investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen dne 21. července 1997 jako podílový fond investiční společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. (dále jen „Společnost“), za účelem kolektivního investování. Statut Fondu (dále jen „Statut“), platný v roce 2002, byl schválen Komisí pro cenné papíry dne 9. listopadu 2001, toto schválení nabylo právní moci dne 7. prosince 2001. Společnost má sídlo Na Příkopě 15, 110 00 Praha 1. Emise a prodej podílových listů investorům byly zahájeny dne 30. října 1997. Podílové listy jsou vydávány v materializované podobě v nominální hodnotě 1,- Kč a znějí na jméno podílníka. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Společností za tržní kurz, který je stanovován denně a je platný vždy dle následujícího schématu: kurz, za který je prováděn prodej a zpětný odkup ke dni D, je shodný s kurzem podílového listu ke dni D a je vyhlašován v den D+1 pracovní den. Poplatek dle Statutu je účtován při prodeji ve výši maximálně 4 % a při odkupu se žádný poplatek neúčtuje, přičemž s aktuální výší poplatků je možné se seznámit v sídle Společnosti a na vybraných pobočkách Živnostenské banky, a.s. Představenstvo Společnosti schválilo projekt sloučení Fondu s fondem Živnobanka - obligační fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále také „přejímací fond“) dne 5. června 2002. Komise pro cenné papíry udělila povolení ke sloučení 5. srpna 2002, které nabylo právní moci 22. srpna 2002. Fond zaniká po uplynutí 3 měsíců ode dne nabytí právní moci rozhodnutí Komise pro cenné papíry o sloučení. K tomuto datu se podílníci Fondu stávají podílníky přejímacího fondu. Podílníci Fondu obdrží podíly přejímacího fondu. Výměnný poměr mezi podíly Fondu a přejímacího fondu je dán poměrem výše vlastního kapitálu připadajícího na jeden podíl ve Fondu a v přejímacím fondu k 21. listopadu 2002, ke kterému je sestavena i přiložená mimořádná účetní závěrka Fondu. Investičním cílem Fondu je dlouhodobé zhodnocení prostředků investováním do majetkových i dluhových cenných papírů registrovaných na veřejných trzích v České republice a zemích OECD, do pokladničních poukázek emitovaných Českou národní bankou ( dále jen „ČNB“) nebo Ministerstvem financí České republiky (dále jen „Ministerstvo“). Fond je obhospodařován Společností a osobou zodpovědnou za portfolio a cash management je Ing. Richard Doležal. Depozitářem Fondu je Živnostenská banka, a.s. (dále také „Depozitář”), která je mateřskou společností Společnosti. Konečnou mateřskou společností Společnosti je Bankgesellschaft Berlin AG. V současné době jsou prováděny kroky směřující k realizaci prodeje Živnostenské banky, a.s., společnosti UniCredito Italiano S.p.A. Členové představenstva Společnosti k 21. listopadu 2002 a k 31. prosinci 2001:


Funkce

Poznámka



Funkce

Poznámka

předseda člen člen člen

od června 1995 od května 1997 do října 2001 od května 1997 od února 2002

Funkce

Poznámka

předseda člen


Členové dozorčí rady Společnosti k 21. listopadu 2002: JUDr. Bohuslav Klein Ing. Július Kudla Ing. Rostislav Petráš Ing. Ladislav Novotný Členové dozorčí rady Společnosti k 31. prosinci 2001: JUDr. Bohuslav Klein Ing. Rostislav Petráš

204


2 Účetní postupy (a) Základní zásady vedení účetnictví Účetní závěrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách ve vlastním kapitálu a související přílohu, je sestavena v souladu se zákonem o účetnictví, účtovou osnovou a postupy účtování pro banky a některé finanční instituce vydanými Ministerstvem. Účetní závěrka je sestavena na principu historických pořizovacích cen, který je modifikován přeceněním všech cenných papírů a derivátů na jejich reálnou hodnotu. Částky v účetní závěrce jsou zaokrouhleny na tisíce českých korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. (b) Cizí měny Veškeré transakce v cizích měnách jsou přepočítávány na české koruny aktuálním devizovým kurzem zveřejněným ČNB. Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty. Finanční aktiva a závazky uváděné v cizích měnách jsou denně přepočteny na české koruny aktuálním devizovým kurzem zveřejněným ČNB. Vyplývající kurzové rozdíly jsou vykázány jako oceňovací rozdíly z přecenění aktiv a závazků ve vlastním kapitálu. (c) Cenné papíry k obchodování Cenné papíry k obchodování jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat buď zisk z krátkodobých cenových fluktuací anebo z obchodních marží. Fond investuje pouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry k obchodování jsou při jejich pořízení oceněny pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení známé v okamžiku nákupu (tj. trade date). Cenné papíry k obchodování jsou oceňovány reálnou hodnotou na základě kótovaných tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírů k obchodování jsou vykázány v oceňovacích rozdílech ve vlastním kapitálu. Související realizované zisky a ztráty jsou zahrnuty v čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací. Úrokové výnosy z cenných papírů k obchodování jsou vykázány jako úrokové výnosy z cenných papírů. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebo zahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu, že cenný papír lze při takové ceně prodat. V ostatních případech se reálná hodnota stanoví jako upravená hodnota cenného papíru, a to jako: -


V případě, že výše uvedené metody ocenění nelze uplatnit, oceňuje Fond cenné papíry na základě vyhlášky Ministerstva č. 207/1998 Sb. takto: pokud nebylo v den výpočtu upravené hodnoty akcie s akcií na Burze cenných papírů Praha („BCPP“) obchodováno, používá se nejnižší ze závěrečných kurzů akcie pro tento den uveřejněný organizátorem mimoburzovního trhu, na jehož trhu se s akcií obchoduje. Pokud se na tomto trhu akcie neobchoduje, používá se poslední uveřejněný kurz na veřejném trhu v období 30 dnů předcházejících dni výpočtu hodnoty. Pokud se s akcií neobchodovalo více než 30 dní, použije se poslední známá hodnota akcie snižována denně o 1 % po dobu 100 kalendářních dnů. Pokud byl podán veřejný návrh smlouvy o koupi akcií a cena v návrhu je vyšší než cena stanovená podle výše uvedených postupů, používá se cena v tomto návrhu uveřejněná. Pro výpočet reálné hodnoty dluhopisu se používá průměrná referenční cena vyhlášená BCPP pro den výpočtu hodnoty zvýšená o naběhlý úrokový výnos. U dluhopisu obchodovaného na trhu krátkodobých dluhopisů se použije průměrná cena uveřejňovaná ČNB pro den výpočtu hodnoty. U dluhopisu, jehož emitent včas nebo v plné výši nesplácí jistinu, se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost, která však nesmí být vyšší než 50 % hodnoty stanovené podle předcházejících postupů. V ostatních případech se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost s přihlédnutím k likviditě a výnosu dluhopisu.

205


Lze-li při vynaložení odborné péče posoudit hodnotu stanovenou Společností výše uvedeným způsobem jako vyšší nebo nižší, než je cena, za kterou by bylo možné cenný papír prodat, je pro výpočet hodnoty cenného papíru použit vhodnější, s Depozitářem smluvně dohodnutý, způsob stanovení jeho hodnoty. Pokud je zjištěno trvalé snížení hodnoty cenných papírů, objem snížení hodnoty je vyveden z oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu a zahrnut v čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací. (d) Smlouvy o financování cenných papírů Cenné papíry koupené nebo zapůjčené na základě smluv o zpětném prodeji (reverzní repo smlouvy) nejsou vykazovány v rozvaze. Cenné papíry prodávané nebo půjčené na základě smluv o zpětné koupi (repo smlouvy) jsou ponechány v rozvaze a jsou oceňovány metodou, která byla použita před uzavřením repo smlouvy. (e) Finanční deriváty a zajišťování Finanční deriváty, měnové forwardové obchody, jsou nejprve zachyceny v rozvaze v pořizovací ceně a následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen a z modelů diskontovaných peněžních toků. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond negativní. Změny reálné hodnoty finančních derivátů k obchodování jsou od data sjednání obchodu součástí oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu a jsou převedeny do hospodářského výsledku k datu vypořádání. Všechny deriváty jsou používány k zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví není použito, protože deriváty poskytují přirozené zajištění bez nutnosti plnění kritérií pro zajišťovací účetnictví. (f)


Všechny nákupy a prodeje aktiv, které vyžadují dodání během časového limitu stanoveného předpisem nebo zvyklostmi trhu („normální“ nákupy a prodeje) jsou vykázány k datu sjednání obchodu. U nákupu a prodeje cenného papíru, kdy doba mezi sjednáním smlouvy a jejím vypořádáním přesahuje obvyklý termín vypořádání, je za den uskutečnění účetního případu považován ten den, kdy dojde k vypořádání (termínovaný derivátový obchod s cenným papírem). (g) Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány ve výkazu zisku a ztráty na akruálním principu s využitím lineární metody. Výnosové úroky rovněž zahrnují kupóny z držby cenných papírů s pevným výnosem a naběhlý diskont a ážio z pokladničních poukázek a jiných diskontovaných nástrojů. Dividendové výnosy jsou účtovány po odečtení srážkové daně k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-dividend). (h) Pohledávky a opravné položky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka. (i)



Daňový náklad

Čistá hodnota majetku Fondu v průběhu roku zohledňuje alikvotní odhad daně z příjmů, který je zpřesněn k rozvahovému dni.

206


(k) Odložená daň Odložený daňový závazek se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. Odložená daň z dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiv a závazků v rozvaze a jejich daňovou hodnotou vzniká převážně z nerealizovaných zisků nebo ztrát při přecenění cenných papírů (viz bod 2(c)). Odložená daň vyplývající z nerealizovaných zisků a ztrát zachycených prostřednictvím oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu je účtována přímo proti těmto oceňovacím rozdílům ve vlastním kapitálu. (l)



Společnost spravující Fond, členové jejího představenstva a dozorčí rady, vedoucí zaměstnanci Společnosti a jejich příbuzní; společnosti, v nichž členové orgánů a vedoucí zaměstnanci Společnosti drží větší než 10% majetkovou účast; akcionáři ovládající Společnost spravující Fond a společnosti jimi ovládané.

Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodu 17. (m) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech. (n) Změny účetních postupů Vzhledem k tomu, že Fond účtuje od 1. ledna 2002 dle účtové osnovy pro regulované finanční instituce, a vzhledem ke změnám zákona o účetnictví došlo v roce 2002 k následujícím významným změnám v postupech účtování, oceňování i vykazování finanční pozice a výsledků hospodaření. Hlavní změny zahrnují: i)


ii)




vi) nerealizované kurzové zisky a ztráty z hotovosti a bankovních účtů jsou vykazovány ve vlastním kapitálu v rámci oceňovacích rozdílů, zatímco dříve byly vykázány ve výkazu zisku a ztráty;

207


vii) diskont nebo prémie z pořízení nakoupených dluhopisů je časově rozlišován do úrokových výnosů po dobu od pořízení do splatnosti. Do roku 2001 byl tento výnos nebo náklad účtován až při prodeji nebo splatnosti příslušného cenného papíru. Tyto změny neměly významný dopad na hospodářský výsledek a vlastní kapitál Fondu za období od 1. ledna 2002 do 21. listopadu 2002.

3 Pohledávky za bankami 21. listopadu 2002 tis. Kč



25 203 0

36 194 0

988 28 312

25 203

36 194

29 300

21. listopadu 2002 tis. Kč



133

158

125



Pohledávky za nebankovními subjekty

5 Dluhové cenné papíry V reálné hodnotě: 21. listopadu 2002 tis. Kč



BCPP Hlavní trh Zahraniční burzovní trhy

73 456 18 333

0 35 860

11 457 46 194

BCPP Volný trh Zahraniční burzovní trhy

0 18 880

0 72 396

22 957 73 540

110 669

108 256

154 148


Obchodovatelnost

Státní dluhopisy


208


V ceně pořízení bez transakčních nákladů 21. listopadu 2002 tis. Kč



94 738 20 619

61 746 57 715

72 597 83 670

115 357

119 461

156 267

Státní dluhopisy Ostatní kótované dluhopisy

Vlivem změny účetní politiky ocenění zahrnuje cena pořízení cenných papírů k 21. listopadu 2002 transakční náklady, které jsou však vzhledem k objemu hodnoty dluhopisů nevýznamné. Tuzemské dluhopisy K 21. listopadu 2002 Název cenného papíru

ISIN

SD 6,4 04/14/10 – 04 SD 6,55 10/11 – 10 SD 6,95 01/16 – 07

CZ0001000731 CZ0001000764 CZ0001000749


Počet dluhopisů




10 000 10 000 10 000

2 000 2 000 2 000

116,02 116,97 123,90

23 204 23 394 24 780

23 976 23 561 25 919

71 378

73 456

K 31. prosinci 2001 K 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné tuzemské dluhopisy. K 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

HZL4 ČMHB 8,9/04

ISIN

CZ0002000094


Počet dluhopisů




10 000

2 000

106,83

21 365

22 957

Tuzemské dluhopisy pořízené na základě smluv o zpětném prodeji K 21. listopadu 2002 a k 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné tuzemské dluhopisy pořízené na základě smluv o zpětném prodeji. K 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

SD 12,20/02

ISIN

CZ0001000491


Počet dluhopisů




10 000

1 000

114,57

11 000

11 457

209


Zahraniční dluhopisy K 21. listopadu 2002 Název cenného papíru

German princip./07 EUR-01 FORD MOTOR 4,875/04-04 FRANCE TELECOM 5,75

ISIN

Jmenovitá hodnota dluhopisu měna

Počet dluhopisů




DE0001142016 XS0133859123 XS0126164499

1 000 EUR 1 000 EUR 1 000 EUR

695 300 300

263,78 302,24 311,12

18 333 9 067 9 333

18 333 9 181 9 699

36 733

37 213


BR Deutschland 6,875 BR Deutschland (STRIP PRINCIPAL) BTPS 5 % OLIVETTI FINANCE VODAFON AIRT. 0,75 10/27/06 DEPFA 16 02/22/02 FRANCE TELECOM 5 3/4 PHILIPS ELEC NV PHG 5,125 07/30/04 FORD MOTOR CREDIT 4,875 08/20/04

ISIN


Počet dluhopisů




DE0001134971

1 000 EUR

500

108,28

17 314

18 016

DE0001142016 IT0001224309 IT0006528548

1 000 EUR 2582,28 EUR 0,10 EUR

695 200 145 000

80,28 101,06 100,90

17 844 16 691 468

17 844 16 828 468

XS0103349774 XS0124882464 XS0126164499

1 000 EUR 1 000 PLN 1 000 EUR

400 1 150 300

103,14 100,27 102,06

13 194 10 550 9 791

13 325 11 990 10 232

XS0133472802

1 000 EUR

300

101,77

9 763

9 968

XS0133859123

1 000 EUR

300

98,16

9 417

9 585

105 032

108 256

K 31. prosinci 2000 Název cenného papíru BR Deutschland 6 7/8/05 BR Deutschland (STRIP PRINCIPAL) BTPS 5 % TECNOST Float. POLGB 0 12/21/01 Komercni Finance BV 7,125 /01 City of Ostrava FL. 01 BGB Finance 16,5 /01 DEPFA Pfandbrief 15,5

ISIN


Počet dluhopisů




DE0001134971

1 000 EUR

500

108,93

19 112

19 882

DE0001142016 IT0001224309 IT0006528548 PL0000101366

1 000 EUR 2582,28 EUR 0,10 EUR 1 000 PLN

695 200 145 000 1 000

75,99 99,67 101,53 85,30

18 531 18 063 517 7 781

18 531 18 213 517 7 781

XS0065964362 XS0071768211 XS0108551952 XS0108585778

10 000 USD 10 000 DEM 1 000 PLN 1 000 PLN

58 64 1 000 1 000

99,96 99,90 98,92 98,89

21 922 11 470 9 024 9 020

22 903 11 487 10 253 10 167

115 440

119 734

210



Obchodovatelnost

Akcie

Zahraniční burzovní trhy




0

62 846

84 772

Tuzemské akcie K 21. listopadu 2002, k 31. prosinci 2001 a k 31. prosinci 2000 nebyly v portfoliu Fondu žádné tuzemské akcie. Zahraniční akcie K 21. listopadu 2002 K 21. listopadu 2002 nebyly v portfoliu Fondu žádné zahraniční akcie. K 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

Syngenta AG Novartis AG Nestle SA Deutsche Bank Bayer AG Celanese AG Daxex Gr Rheinische Westfal Daimler – Chrysler Sap AG VW AG Commerzbank Endesa Telefonica S.A. Nokia Corp. Lafarge Groupe Danone HSBC Holdings Shell Transp. & Trading Olivetti S.P.A. Philips NV European Aeronautic Defence Ericsson Advanced Micro Devices Allstate Corp. Boeing Co. Citigroup Inc. Coca-Cola Comp. Exxon Mobil Corporation

ISIN

Počet

Tržní cena za kus cizí měna



CH0011037469 CH0012005267 CH0012056047 DE0005140008 DE0005752000 DE0005753008 DE0005933931 DE0007037129 DE0007100000 DE0007164600 DE0007664005 DE0008032004 ES0130670112 ES0178430E18 FI0009000681 FR0000120537 FR0000120644 GB0005405286 GB0008034141 IT0001137311 NL0000009538

22 880 150 400 1 464 85 1 000 750 1 535 225 500 1 200 1 600 2 000 600 480 240 2 384 17 700 3 360 2 142

CHF CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR

86,00 60,00 354,00 79,30 35,70 21,20 51,33 42,45 48,10 147,21 52,30 17,35 17,57 15,03 28,96 104,90 137,00 13,20 4,72 1,44 33,38

1 858 1 296 7 646 2 536 1 142 678 1 642 1 358 1 539 4 708 1 673 555 562 481 926 3 355 4 381 422 248 46 1 067

41 1 140 1 147 1 014 1 671 58 1 642 1 018 2 361 1 059 836 666 899 961 556 1 610 1 052 1 006 4 386 155 2 287

NL0000235190 SE0000108656 US0079031078 US0200021014 US0970231058 US1729671016 US1912161007 US30231G1022

1 000 6 000 2 500 800 500 1 299 670 900

EUR SEK USD USD USD USD USD USD

13,64 57,00 15,86 33,70 38,78 50,48 47,15 39,30

436 195 575 1 222 1 406 1 830 1 710 1 425

436 1 169 1 438 978 703 2 378 1 145 1 282

211



General Electric Co. General Motors Corp. Hewlett Packard Co Intel Corporation IBM Corp. JP Morgan Chase Merck Microsoft Corp. Pfizer Inc. Philip Morris Comp. Spy US Schwab (Charles) Corp. Worldcom

ISIN

US3696041033 US3704421052 US4282361033 US4581401001 US4592001014 US46625H1005 US5893311077 US5949181045 US7170811035 US7181541076 US78462F1030 US8085131055 US98157D1063

Počet

1 200 400 1 200 1 000 700 1 650 1 260 800 500 800 500 3 500 2 000

Tržní cena za kus cizí měna USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

40,08 48,60 20,54 31,45 120,96 36,35 58,80 66,25 39,85 45,85 114,30 15,47 14,08



1 453 1 762 745 1 140 4 386 1 318 2 132 2 402 1 445 1 662 4 144 561 511

1 744 705 894 1 140 3 070 2 175 2 686 1 922 722 1 330 2 072 1 963 1 021 56 539

Ostatní zahraniční cenné papíry





103,80

3 320

6 307

Počet




CH0004458847 CH0011037469 DE0005752000 DE0005753008 DE0005758007 DE0007037129 DE0007100000 DE0007164634 DE0007664005 DE0008032004 DE0008032004 ES0130670112 FI0009000681 FR0000120537 FR0000120644

22 22 1 464 85 850 750 1 535 525 500 1 200 327 1 600 2 400 827 240

CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

2 865,00 86,75 56,10 19,30 34,50 47,25 45,20 150,80 56,40 30,50 380,00 18,15 47,50 89,30 160,60

65 869 1 994 1 969 677 1 211 1 658 1 586 5 292 1 979 1 070 13 334 637 1 667 3 134 5 635

1 449 44 2 882 58 1 029 1 244 2 435 2 778 990 1 284 4 360 1 019 4 000 2 591 1 352

GB0001740025 GB0005405286 GB0007192106 GB0008034141 IT0000088820

20 000 4884 10 000 17 700 3 000

GBP EUR GBP GBP EUR

2,63 15,60 2,46 5,49 2,83

148 547 138 309 99

2 965 2 673 1 384 5 478 298

ISIN

DE0008047929

Počet

1 900


K 31. prosinci 2000 Název cenného papíru Novartis Syngenta AG Bayer AG Celanese AG Hoechst Rheinische Westfal Daimler – Chrysler SAP AG PREF. VW AG Commerzbank Muenchner Rueck Endesa Nokia Corp. LAFARGE Groupe Danone Fleming Japanese Investment HSBC Holdings Vodafone Group Shell Transport & Trading Tecnost SPA

ISIN

212



Philips NV ASM Litography HLD Ericsson AT&T Corp Advanced Micro Devices Allstate Corp. Chase Manhattan Cisco System Inc. Citigroup Inc. Coca-Cola Comp. General Electric Co. Hewlett PackardD Co IBM Corp. International Paper Co. Merck Microsoft Co. Philip Morris comp. Schwab (Charles) Corp.

ISIN

NL0000009538 NL0000334365 SE0000108656 US0019571092 US0079031078 US0200021014 US16161A1088 US17275R1023 US1729671016 US1912161007 US3696041033 US4282361033 US4592001014 US4601461035 US5893311077 US5949181045 US7181541076 US8085131055

Počet


2 141 600 6 000 800 1 300 1 600 1 650 1 300 999 670 2 200 600 700 1 000 1 260 500 1 500 900

EUR EUR SEK USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD



1 369 849 427 655 522 1 647 1 718 1 446 1 931 2 304 1 813 1 193 3 214 1 543 3 540 1 640 1 664 1 073

2 931 509 2 561 524 679 2 636 2 835 1 880 1 929 1 544 3 988 716 2 250 1 543 4 461 820 2 496 966

39,02 24,19 107,50 17,31 13,81 43,56 45,44 38,25 51,06 60,94 47,94 31,56 85,00 40,81 93,63 43,38 44,00 28,38

75 581

Ostatní zahraniční cenné papíry



ISIN

DE0008047929


Počet

1 900

EUR



4 837

9 191

137,85

7 Ostatní aktiva

Poskytnuté zálohy Finanční deriváty (bod 16(b)) Ostatní pohledávky




0 0 219

60 87 102

60 2 050 568

219

249

2 678

213


8 Ostatní závazky 21. listopadu 2002 tis. Kč



0 482 215 0

21 698 490 0

24 645 1 300 1 047

697

1 209

3 016




Cenné papíry k obchodování: - dluhové cenné papíry - akcie a podílové listy

110 669 0

108 256 62 846

154 148 84 772


110 669

171 102

238 920

25 203 0

36 194 0

988 28 312

135 872

207 296

268 220

133 219 0

158 249 0

125 2 678 0

136 224

207 703

271 023

-697 -176

-1 209 0

-3 016 0

135 351

206 494

268 007

159 857 092

210 297 903

244 207 665

0,8467

0,9819

1,0975

Závazky ze zúčtování obchodů s cennými papíry Závazky k podílníkům Ostatní závazky Odložený daňový závazek (bod 14)


Běžné účty u bank Termínové účty u bank Krátkodobá finanční aktiva a hotovost Pohledávky za nebankovními subjekty (bod 4) Ostatní aktiva (bod 7) Příjmy příštích období Celková aktiva Fondu Mínus: - ostatní závazky (bod 8) - výdaje příštích období Vlastní kapitál Fondu Počet vydaných podílových listů (kusy) Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)

Tržní cena podílového listu je definována jako čistá hodnota aktiv Fondu připadající na jeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listů je upraven o prémii nebo diskont stanovený Statutem Fondu. Čistá hodnota aktiv na podílový list dosáhla 0,8467 Kč k 21. listopadu 2002, což představuje pokles o 13,77 % v porovnání s hodnotou k 31. prosinci 2001. Tento pokles byl způsoben především negativním vývojem reálné hodnoty zahraničních akcií.

214


Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem: za období do 21. listopadu 2002 ks

2001 ks

2000 ks


210 297 903 1 932 619 -52 373 430

244 207 665 2 421 192 -36 330 954

281 018 988 42 307 066 -79 118 389

Počet podílových listů vydaných k 31. prosinci, resp. 21. listopadu 2002

159 857 092

210 297 903

244 207 665

Podílové listy vlastněné členy představenstva, dozorčí rady a vedení Společnosti lze analyzovat následujícím způsobem:

Představenstvo

21. listopadu 2002 ks



701 042

701 042

701 042

Úhrada ztráty/rozdělení zisku Zisk ve výši 3 332 tis. Kč za rok 2001 byl převeden do nerozděleného zisku předchozích let. Ztráta ve výši 42 110 tis. Kč za období od 1. ledna do 21. listopadu 2002 je převedena do kapitálních fondů fondu Živnobanka - obligační fond investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond následovně: částka 3 450 tis. Kč je uhrazena z nerozděleného zisku minulých let a částka 38 660 tis. Kč je převedena na vrub kapitálových fondů. Oceňovací rozdíly

Akcie a jiné majetkové cenné papíry Dluhové cenné papíry Finanční nástroje Odložená daň Ostatní




0 -4 688 0 0 -17

-8 412 -11 238 86 0 -16

10 891 -2 118 2 050 -1 047 -6

-4 705

-19 580

9 770

za období do 21. listopadu 2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

638 117 3 738 518

1 285 391 7 991 1 559

41 3 621 8 777 0

5 011

11 226

12 439


Úroky z běžných účtů Úroky z termínových deposit Úrok a diskont z dluhových cenných papírů Ostatní výnosové úroky

215


11 Náklady na poplatky a provize za období do 21. listopadu 2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

349 71 90

249 79 0

286 101 11

510

328

398


2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

-19 345 -25 672 1 224 0

-1 062 -1 621 -979 -141

2 942 -2 478 -8 445 -206

-43 793

-3 803

-8 187


2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

3 013 354 218 0

4 032 641 160 3

5 342 834 163 1

3 585

4 836

6 340

Poplatky z obchodování Bankovní poplatky Ostatní


Prodeje cenných papíru Devizové transakce Finanční nástroje Ostatní


Poplatek za správu Depozitár Audit, právní a danové poradenství Ostatní správní náklady

Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za správu. Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se statutem Fondu. Poplatek za správu placený Společnosti činí 2,00 % průměrné roční čisté hodnoty aktiv. Poplatek depozitáři činí 0,235 % průměrné roční čisté hodnoty aktiv.

216


14 Daň z příjmů za období do 21. listopadu 2002 tis. Kč

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Zisk/Ztráta před zdaněním Trvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem: Výnosy nepodléhající zdanění Daňově neuznatelné náklady Vykázaná ztráta z prodeje cenných papíru

-41 995

3 525

-1 184

-763 13 0

-1 605 0 1 062

-1 364 10 0

Daňový základ

-42 745

2 982

-2 538

-763 0

-1 257 -1 725

-1 302 0

Daň z příjmů ve výši 15 %

0

0

0

Srážková daň ze starých dluhopisů

0

4

190

Celková daňová povinnost Daň ze zahraničních dividend

115

189

195


0 115

0 193

0 385

115

193

385

0 0

0 0

1 047 0

0

0

1 047

Dividendy ze zahraničí Použité daňové ztráty minulých let

Odložený daňový závazek (bod 8) Oceňovací rozdíly Jiné dočasné rozdíly

Nerealizované ztráty a zisky z přecenění cenných papírů v portfoliu Fondu k 21. listopadu 2002 zahrnuté v rámci Oceňovacích rozdílů byly vzájemně započteny při výpočtu odložené daňové pohledávky. Podmínkou realizace tohoto aktiva je, že přejímací fond bude mít kladný daňový základ. Vzhledem k tomu, že realizace tohoto aktiva je pravděpodobná, byla daňová pohledávka ve výši 706 tis. Kč zaúčtována u přejímajícího fondu k 22. listopadu 2002.

15 Mimořádné položky Fond nerealizoval žádné mimoøádné náklady a výnosy.

16 Finanční rizika (a) Tržní riziko Fond se vystavuje vlivu tržního rizika v dùsledku své všeobecné investièní strategie v souladu se svým Statutem. Fond získává prostøedky od majitelù podílových listù a investuje je do kvalitních aktiv. Fond také obchoduje s finanèními nástroji obchodovanými na organizovaných trzích s cílem využití krátkodobých výkyvů na akciových a dluhopisových trzích. Deriváty jsou užívány výhradnì k zajišovacím úèelùm s cílem snížit nebo vylouèit mìnové riziko. Zajišovací úèetnictví není používáno, protože jak zajišované položky, tak finanèní deriváty jsou oceòovány reálnou hodnotou proti oceòovacímu rozdílu, takže je dosahováno pøirozeného zajišovacího efektu.

217


Členění aktiv podle zeměpisných segmentů K 21. listopadu 2002


Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

25 203 133 73 456 0 219

0 0 37 213 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

25 203 133 110 669 0 219

99 011

37 213

0

0

136 224

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

36 194 158 0 0 249

0 0 96 312 18 836 0

0 0 0 0 0

0 0 11 944 44 010 0

36 194 158 108 256 62 846 249

36 601

115 148

0

55 954

207 703

Tuzemsko tis. Kč



Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

29 300 125 34 415 0 2 678

0 0 71 437 55 534 0

0 0 0 0 0

0 0 48 296 29 237 0

29 300 125 154 148 84 772 2 678

66 518

126 971

0

77 534

271 023

K 31. prosinci 2001


K 31. prosinci 2000


(b) Finanční deriváty Finanční nástroje zajišťující pohyb měnových kurzů 21. listopadu 2002

Forwardy

31. prosince 2001

31. prosince 2000










0

0

0

18 216

87

0

78 644

2 050

0

Výše uvedená tabulka obsahuje detailní přehled o jmenovitých a pomyslných jistinách a reálných hodnotách finančních derivátů Fondu otevřených k 31. prosinci 2001 a k 31. prosinci 2000. K 21. listopadu 2002 Fond neměl otevřenou pozici z titulu finančních derivátů. Tyto deriváty jsou použity k zajištění rizik. Vzhledem k tomu, že poskytují přirozené zajištění, Fond nepoužívá zajišťovací účetnictví.

218


(c) Měnové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů kurzů běžných měn. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči měnovému riziku. Tabulka obsahuje cizoměnová aktiva a závazky Fondu v zůstatkových hodnotách, uspořádané podle měn. Čistá výše aktiv nebo závazků představuje expozici Fondu vůči pohybu zahraničních měn vůči české koruně, která je Fondem aktivně řízena také pomocí forwardových obchodů zobrazených v podrozvahových krátkých a dlouhých pozicích. K 21. listopadu 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní

Finanční závazky Čistá výše finančních aktiv

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

SKK tis. Kč

GPB tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

14 428 37 213 0 0

0 0 0 0

1 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

14 429 37 213 0 0

51 641

0

1

0

0

51 642

0

0

0

0

0

0

51 641

0

1

0

0

51 642

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

SKK tis. Kč

GPB tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

33 947 96 312 13 855 279

1 189 0 38 444 0

3 0 0 0

0 0 4 980 0

0 11 944 5 567 0

35 139 108 256 62 846 279

144 393

39 633

3

4 980

17 511

206 520

0

0

0

0

0

0

144 393

39 633

3

4 980

17 511

206 520

EUR tis. Kč

USD tis. Kč

SKK tis. Kč

GPB tis. Kč

Ostatní tis. Kč

Celkem tis. Kč

24 043 71 438 43 891 2 172

1 632 21 284 24 494 0

0 0 0 0

0 0 11 643 0

0 27 012 4 743 0

25 675 119 734 84 772 2 172

141 545

47 411

0

11 643

31 755

232 353

0

0

0

0

0

0

141 545

47 411

0

11 643

31 755

232 353

K 31. prosinci 2001 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní


K 31. prosinci 2000 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní


219


(d) Úrokové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů běžných úrovní tržních úrokových sazeb. Úrokové marže mohou v důsledku takových změn růst i klesat a vytvářet ztráty v případě vzniku neočekávaných pohybů. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje úročená aktiva a závazky Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů vypořádání, přecenění nebo splatnosti. K 21. listopadu 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Obchodované cenné papíry Ostatní aktiva

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

25 203

0

0

0

0

25 203

0 1 505 0

133 1 053 219

0 18 400 0

0 89 711 0

0 0 0

133 110 669 219

26 708

1 405

18 400

89 711

0

136 224

0

697

0

0

0

697

0

697

0

0

0

697

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

36 194

0

0

0

0

36 194

0 1 881 0

158 1 811 249

0 56 835 0

0 47 729 0

0 62 846 0

158 171 102 249

38 075

2 218

56 835

47 729

62 846

207 703

0

1 209

0

0

0

1 209

0

1 209

0

0

0

1 209

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

988

28 312

0

0

0

29 300

0 22 012 0

125 43 548 2 678

0 51 994 0

0 36 594 0

0 84 772 0

125 238 920 2 678

23 000

74 663

51 994

36 594

84 772

271 023





220



0

3 016

0

0

0

3 016

0

3 016

0

0

0

3 016

(e) Riziko likvidity Fond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinným odkupováním podílových listů svých podílníků. Následující tabulka člení aktiva a závazky Fondu podle příslušných pásem splatnosti na základě zůstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni. K 21. listopadu 2002 Finanční aktiva Pohledávky za bankami Pohledávky za nebankovními subjekty Obchodované cenné papíry Ostatní aktiva

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

25 203

0

0

0

0

25 203

0 1 505 0

133 1 053 219

0 18 400 0

0 89 711 0

0 0 0

133 110 669 219

26 708

1 405

18 400

89 711

0

136 224

0

697

0

0

0

697

26 708

708

18 400

89 711

0

135 527

do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

36 194

0

0

0

0

36 194

0 1 881 0

158 1 811 249

0 56 835 0

0 47 729 0

0 62 846 0

158 171 102 249

38 075

2 218

56 835

47 729

62 846

207 703

0

1 209

0

0

0

1 209

38 075

1 009

56 835

47 729

62 846

206 494

Finanční závazky Ostatní závazky Čistá výše finančních aktiv



221



do 3 měs. tis. Kč


1 - 5 let tis. Kč


nespec. tis. Kč

Celkem tis. Kč

988

28 312

0

0

0

29 300

0 22 012 0

125 43 548 2 678

0 51 994 0

0 36 594 0

0 84 772 0

125 238 920 2 678

23 000

74 663

51 994

36 594

84 772

271 023

0

3 016

0

0

0

3 016

23 000

71 647

51 994

36 594

84 772

268 007


17 Transakce se spřízněnými stranami 21. listopadu 2002 tis. Kč



25 203 0 0

36 194 0 0

988 28 312 0

0

0

14


2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

755

1 676

3 662

166 71 3 013 354

142 79 4 032 642

286 101 5 342 835

Aktiva Bežné účty u Živnostenské banky, a.s. Termínová depozita u Živnostenské banky, a.s. Ostatní pohledávky Závazky Závazky a dohadné účty pasivní u Společnosti

Výnosy Úrokové výnosy od Živnostenské banky, a.s. Náklady Placené poplatky u Živnostenské banky, a.s. Bankovní poplatky Živnostenské bance, a.s. Poplatky za správu placené Společnosti Poplatky Depozitáři

Fond obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. Za období do 21. listopadu 2002 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 118 tis. Kč (v roce 2001: 31 504 tis. Kč; v roce 2000: 9 872 tis. Kč), což reprezentuje 0,09 % (v roce 2001: 41,18 %; v roce 2000: 4,00 %) z objemu všech nákupů a prodeje ve výši 8 094 tis. Kč (v roce 2001: 13 tis. Kč; v roce 2000: 9 772 tis. Kč), což reprezentuje 5,54 % (v roce 2001: 0,02 %; v roce 2000: 5,21 %) z objemu všech prodejů.

222


Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek a úrokových sazeb, které byly ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům a vedení Společnosti se domnívá, že tyto transakce nepředstavují vyšší míru úvěrového rizika nebo jiné nepříznivé znaky.

18 Následné události Od data mimořádné účetní závěrky do jejího schválení se neodehrály žádné významné události mající vliv na činnost Fondu.

223

Živnobanka - Interkonto PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. Kateřinská 40 120 00 Praha 2 Česká republika Telefon +420 251 151 111 Fax +420 251 156 111 IČ 40765521

Zpráva nezávislých auditorů Podílníkům fondu Živnobanka - Interkonto investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené rozvahy fondu Živnobanka - Interkonto investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond k 21. listopadu 2002, souvisejícího výkazu zisku a ztráty a přílohy, včetně přehledu o změnách vlastního kapitálu, za období do 21. listopadu 2002 uvedených ve výroční zprávě na stranách 197 - 223 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti ŽB - Trust, investiční společnosti, a.s. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků a vlastního kapitálu fondu Živnobanka - Interkonto investiční společnosti ŽB - Trust, a.s., otevřený podílový fond k 21. listopadu 2002, výsledků jeho hospodaření a změn jeho vlastního kapitálu za období k 21. listopadu 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. 25. března 2003





224

Kontakt

Kontakty Sídlo společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. Na Příkopě 583/15 110 00 Praha 1 - Staré Město Telefon +420-272 143 311 Fax: +420-272 143 333 Informační středisko společnosti a fondů Na Příkopě 583/15 110 00 Praha 1 - Staré Město Bezplatná linka 800 118 844 E-mail [email protected] Internet www.zbtrust.cz

Společnost je zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze od 30. 6. 1995, oddíl B, vložka číslo 3277, IČO: 63080273

225

Úvodní slovo předsedy představenstva

Recommend Documents