UNIVERSITAS INDONESIA
PENGARUH SUKU BUNGA PASAR TERHADAP JATUH TEMPO DANA YANG DIHIMPUN DAN DANA YANG DISALURKAN OLEH PERBANKAN
TESIS
EKO HARTONO H ADI 0806429920
FAKULTAS E KONOMI PRO GRAM STUDI MAGISTER PE RENCANAAN DAN KEBIJAKAN PUBL IK DE POK JULI 2010
Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
UNIVERSITAS INDONESIA
PENGARUH SUKU BUNGA PASAR TERHADAP JATUH TEMPO DANA YANG DIHIMPUN DAN DANA YANG DISALURKAN OLEH PERBANKAN
TESIS
Diajukan sebagai s alah satu syarat untuk memperoleh gel ar Magister Ekonomi
EKO HARTONO H ADI 0806429920
FAKULTAS E KONOMI PRO GRAM STUDI MAGISTER PE RENCANAAN DAN KEBIJAKAN PUBL IK KE KHUSUSAN E KONOMI KEUANGAN DAN PERB ANKAN DE POK JULI 2010
Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
l-
ST]RATPER}IYATAAI\I BEBASPLAGIARISME
Saya yang htande tangan di bawah ini dengansebenamyamenyatakanbahwa tesis ini saya susun tanpa tindakan plagiarisme sesuai dengan peraturan yang berlaku di Universitaslndonesia. Jika di kemudian hari ternyata saya melakukantindakan plagiarisme, saya akan bertanggung jawab sepenuhnya dan menerima sanksi yang dijatuhkan oleh UniversitasIndonesiakepadasaya.
Jakartq Juli 2010
,^l
l^r'rwv
t@o Hartonrd Hadi)
Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
PERI\TYATAANORISINALITAS
Tesisini adalahhasilkaryasayasendiri, dansemuasumberbaikyangdikutip maupundirujuk telahsayanyatakande,ngan b€naf,.
Eko Hartono Hadi
Nama NPM TandaTangnn Tanegpl
il
Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
ITALAMAN PENGESAHAN Tesisini diajukanoleh Nama NPM ProgramStudi Kekhususan Judul Tesis
EKO HARTONO FIADI 0846429920 MagisterPerencanaan dan KebijakanPublik Ekonomi Keuangandan Perbankan PengaruhSuku Bunga PasarTerhadapJatuh Tempo Dana yang Dihimpun dan Dana yang Disalurkan oleh Perbankan
Telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai bagian persyaratanyang diperlukan untuk memperolehgelar Magister Ekonomi pada Program Studi Magister Perencanaan dan Kebijakan Publik, Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia.
DEW AN PENGUJI
^t
)ill.,,JuAab'+r 2....
Pembimbing
: Dr. EugeniaMardanugraha
( .:.'(.:.-.'.:
Penguji
: ArisYunanto,SE.,ME.
(...........\............)
Ditetapkan di : Depok Tanggal
:
Ju l i 2 0lA
lv Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
,
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahi robbil’alamin, puji syukur yang sebesar-besarnya saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan tesis ini. Penulisan tesis ini dilakukan dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Magister Ekonomi program studi Magister Perencanaan dan Kebijakan Publik pada Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Saya menyadari bahwa, tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan tesis ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan tesis ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih kepada: 1. Dr.
Eugenia
menyediakan
Mardanugraha, waktu,
tenaga,
selaku dan
dosen pikiran
pembimbing untuk
yang
mengarahkan
telah dan
membimbing saya dalam menyelesaikan tesis ini; 2. Dr. Andi Fahmi Lubis, selaku ketua penguji yang telah memberikan masukan dan saran perbaikan dalam penyusunan tesis ini; 3. Aris Yunanto, SE., ME., selaku dosen penguji yang telah memberikan masukan dan saran perbaikan dalam penyusunan tesis ini; 4. Ditjen Perbendaharaan Kementerian Keuangan yang telah memberikan beasiswa sehingga saya dapat melanjutkan studi S2; 5. Pimpinan dan staf pada Program Studi Magister Perencanaan dan Kebijakan Publik FE UI, yang telah memberikan arahan sehingga saya dapat menyelesaikan tesis ini; 6. Bapak dan Ibu dosen pengajar, yang telah memberikan ilmu dan membantu kelancaran studi saya; 7. Bapak dan Ibunda saya, yang selalu memberikan doa dan dorongan untuk menyelesaikan studi ini; 8. Istri dan anak saya tercinta, M. Firdaus Hadi, yang tidak pernah lelah untuk berdoa,
bersabar
dan
memberikan
semangat
sehingga
menyelesaikan tesis ini;
v Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
saya
dapat
9. Teman-teman seperjuangan, ustadz Afdi, Wawan, mas Sudi, mas Sulis, mas Ramli, bang Riswanto, Hari, mbak Yuyun, mbak Ditha, mbak Agnes, mbak Nur dan teman-teman lainnya yang telah banyak meluangkan waktu untuk diskusi dan berbagi ilmu; 10. Semua pihak yang turut serta membantu dalam penyelesaian tesis ini yang tidak dapat saya sebutkan satu per satu. Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan semua pihak yang membantu. Semoga tesis ini membawa manfaat bagi pengembangan ilmu.
Depok,
Juli 2010
Penulis
vi Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
IIALAMAN PERIYYATAATI PERSNTUJUAI{ PT]BLIKASI TUGAS AKIIIR UNTUK KEPENTINGAh{ AKADEMIS Sebagaisivitas akademikUniversitasIndonesia,sayayang b€rtandatangandibawah ini: Nama NPM ProgramStudi Fakultas JenisKarya
EKO HARTONO }IADI 0806429920 MagisterPerencanaan danKebijakanPublik Ekonomi Tesis
domi pengembanganilmu pengetahuan"menyetujui untuk memberikan kepada UniversitasIndonesiaHak BebasRoyalti Noneksklusif (Non*clusive Royalty Free Right\ ataskaryailmiah sayayang berjudul : Pengaruh Suku Bunga Pasar Terhadap Jatuh Tempo l)ana yang Dihimpun dan I)ana yang Disalurkan oleh Perbankan besertaperangkatyang ada(iika diperlukan).DenganHak BebasRoyalti Noneksklusif ini UniversitasIndonesiaberhak menyimpan,mengalih medialformatkan,mengelola dalam bentuk pangkalandata(data base),merawatdan memublikasikantugas akhir saya selamatetap mencantumkanmma saya sebagaipenulis/penciptadan sebagai pemilik Hak Cipta. Demikian suratpernyataanini sayabuat dengansebenamya.
Dibuat di : Depok Padatanggal :
Juli 2010
Yg1menyatakan,
IA.F'''\^
(EKb HARrdNo HADI)
vll
Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
ABSTRAK
Nama Program Studi Judul
: Eko Hartono Hadi : Magister Perencanaan dan Kebijakan Publik : Pengaruh Suku Bunga Pasar Terhadap Jatuh Tempo Dana yang Dihimpun dan Dana yang Disalurkan oleh Perbankan.
Bank adalah lembaga perantara keuangan yang mempunyai kegiatan pokok menghimpun dana dan menyalurkannya kepada masyarakat. Istilah yang biasa digunakan untuk menggambarkan kegiatan bank adalah “borrows short and lends long”, karena bank membuat pinjaman jangka panjang yang dananya berasal dari simpanan jangka pendek. Kondisi ini dapat menyebabkan terjadinya bank gagal jika terjadi kenaikan tajam pada suku bunga pasar. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah perubahan suku bunga pasar berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas bank. Pengaruh perubahan suku bunga pasar terhadap tingkat profitabilitas bank akan dihitung dengan memperkirakan besarnya jatuh tempo rata-rata aset dan kewajiban yang dimiliki bank. Penelitian ini menggunakan pengolahan data panel dan data individu bank untuk mengetahui pengaruh perubahan suku bunga pasar terhadap industri perbankan dan masingmasing individu bank. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada industri perbankan, jatuh tempo ratarata dari aset lebih kecil dari kewajiban. Pada kondisi tersebut, kenaikan suku bunga pasar akan meningkatkan keuntungan bank. Pada individu bank, 19 dari 30 bank memiliki aset dengan jatuh tempo rata-rata lebih panjang dari kewajiban. Pada kondisi tersebut, kenaikan suku bunga pasar akan menurunkan keuntungan bank. Kata kunci: Suku bunga pasar, profitabilitas bank, jatuh tempo rata-rata aset dan kewajiban.
viii Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
Universitas Indonesia
ABSTRACT
Name Study Program Title
: Eko Hartono Hadi : Master of Planning and Public Policy : The Effect of Market Interest Rate to The Maturity of Funds Raised and Funds Used by The Banking.
Banks is a financial intermediary which has main activity to collect funds and distribute them. The term is commonly used to describe the activities of the bank is "borrows short and lends long," because banks make long-term loans and funds them by issuing short-term deposits. This condition can cause a bank failure if there is a sharp rise in market interest rates. This study aims to determine whether changes in market interest rates affect the level of bank profitability. Effect of market interest rate changes on bank profitability levels will be calculated by estimating the average maturity of assets and liabilities. This study uses panel data and time series data of individual bank to determine the effect of market interest rate changes to the banking industry and each individual bank. The estimations showed that there is a lack of average maturity of assets and liabilities. The increase in market interest rates will increase bank profits. But, from individual data estimation, 19 of the 30 banks have assets with an average maturity is longer than liability. In this case, the increase in market interest rates will decrease bank profits. Key words: Market interest rate, bank profitability, average maturity of assets and liabilities.
ix Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
Universitas Indonesia
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL………………………………………………………... HALAMAN PERNYATAAN BEBAS PLAGIARISME………………….. HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS…………………………… HALAMAN PENGESAHAN………………………………………………. KATA PENGANTAR……………………………………………………… HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS………………………… ABSTRAK………………………………………………………………….. ABSTRACT………………………………………………………………… DAFTAR ISI……………………………………………………………….. DAFTAR TABEL…………………………………………………………... DAFTAR GAMBAR……………………………………………………….. 1. PENDAHULUAN………………………………………………....... 1.1 Latar Belakang……………………………………………..…... 1.2 Perumusan Masalah……………………………………………. 1.3 Tujuan Penelitian………………………………………………. 1.4 Hipotesis Penelitian……………………………………………. 1.5 Manfaat Penelitian...…………………………………………… 1.6 Ruang Lingkup Penelitian……………………………………… 1.7 Kerangka Pemikiran………………………………………..….. 1.8 Sistematika Penulisan………………………………………….
i ii iii iv v vii viii ix x xii xiv 1 1 6 6 7 7 8 8 9
2.
TINJAUAN PUSTAKA………………………………….………… 2.1 Landasan Teori……………………………………..………….. 2.1.1 Teori Suku Bunga………………………………..……... 2.1.2 Suku Bunga PUAB sebagai market interest rate………. 2.1.3 Teori Permintaan Aset………………………………….. 2.1.4 Pengertian Bank…………………………..…………….. 2.1.5 Jenis-Jenis Bank……………………………..………….. 2.1.6 Kegiatan Usaha Bank Umum…………………………… 2.1.7 Sasaran Pokok Manajemen Bank Umum………………. 2.1.8 Sumber dan Penggunaan Dana……………………..…… 2.1.9 Risiko Pengelolaan Bank..………………..…………….. 2.1.10 Prinsip Umum Pengelolaan Bank…………...…….……. 2.2 Penelitian Sebelumnya………………………………………….
10 10 10 12 15 17 18 19 22 22 25 26 27
3.
METODOLOGI PENELITIAN……………………………………. 3.1 Sampel dan Jenis Data………………………………..………... 3.2 Model Penelitian………………………………..……………… 3.3 Operasionalisasi Variabel………………………………..…….. 3.4 Pengolahan dan Analisis Data…………………………………. 3.4.1 Metode OLS Data Time Series………...……………….... 3.4.1.1 Metode Estimasi OLS…..……..…………….........
35 35 35 38 41 42 42
x Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
Universitas Indonesia
3.4.1.2 Uji Stasioneritas……………………..……………. 3.4.1.3 Pengujian Signifikansi……………………...…….. 3.4.1.4 Pengujian Asumsi Dasar Klasik………………….. 3.4.2 Metode OLS Data Panel………………………..………... 3.4.3 Analisis Hasil Estimasi………………………..………….
42 43 44 47 50
4.
ANALISIS HASIL PENELITIAN…………………………...…….. 4.1 Analisis Data Panel……………………………………...………... 4.1.1 Hasil Estimasi…………………………………..………... 4.1.2 Analisis Hasil Estimasi…………………………………... 4.2 Analisis Data Bank Secara Individu……………………………… 4.2.1 Hasil Estimasi……………………………..……………... 4.2.2 Analisis Hasil Estimasi………………………………..….
52 53 53 58 64 64 69
5.
KESIMPULAN DAN SARAN……………………………………… 5.1 Kesimpulan…………………………..…………………………… 5.2 Saran………………………………………..…………………….. 5.3 Keterbatasan Penelitian…………………………………..……….
82 82 83 84
DAFTAR PUSTAKA……………………………………...………………..
85
LAMPIRAN-LAMPIRAN
xi Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
Universitas Indonesia
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1
Komposisi Aset Lembaga Keuangan di Indonesia………..
2
Tabel 1.2
Komposisi Penghimpunan dan Penyaluran Dana Bank di Indonesia …………………………………………………
3
Tabel 4.1
Daftar Bank yang Digunakan Sebagai Sampel Penelitian..
52
Tabel 4.2
Hasil Regresi Data Panel : Persamaan Pendapatan……….
56
Tabel 4.3
Hasil Regresi Data Panel : Persamaan Biaya……………..
57
Tabel 4.4
Koefisien Penyesuaian dan Jatuh Tempo Rata-Rata Aset dan Kewajiban…………………………………………….
59
Tabel 4.5
Ringkasan Hasil Uji LM…………………………………..
66
Tabel 4.6
Hasil Uji t Variabel Suku Bunga Pasar…………………...
68
Tabel 4.7
Hasil Uji t Variabel Return Aset Baru-Persamaan Pendapatan………………………………………………...
68
Tabel 4.8
Hasil Uji t Variabel Return Aset Baru-Persamaan Biaya…
68
Tabel 4.9
Average Maturity Aset dan Kewajiban – Bank Persero…..
71
Tabel 4.10 Deposito Berdasarkan Jangka Waktu Simpanan – Bank Persero……………………………………………………
72
Tabel 4.11 Persetujuan Pinjaman Berdasarkan Jenis Penggunaan – Bank Persero………………………………………………
73
Tabel 4.12 Average Maturity Aset dan Kewajiban – Bank Swasta Nasional……………………………………………………
74
Tabel 4.13 Deposito Berdasarkan Jangka Waktu Simpanan – Bank Swasta Nasional…………………………………………...
74
Tabel 4.14 Persetujuan Pinjaman Berdasarkan Jenis Penggunaan – Bank Swasta Nasional……………………………………..
75
Tabel 4.15 Average Maturity Aset dan Kewajiban – BPD……………
75
Tabel 4.16 Deposito Berdasarkan Jangka Waktu Simpanan – BPD…..
76
Tabel 4.17 Persetujuan Pinjaman Berdasarkan Jenis Penggunaan – BPD………………………………………………………...
77
Tabel 4.18 Average Maturity Aset dan Kewajiban – Bank Asing dan Campuran…………………………………………………..
77
Tabel 4.19 Deposito Berdasarkan Jangka Waktu Simpanan – Bank Asing dan Campuran………………………………………
78
xii Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
Universitas Indonesia
Tabel 4.20 Persetujuan Pinjaman Berdasarkan Jenis Penggunaan – Bank Asing dan Campuran………………………………..
79
Tabel 4.21 Daftar Koefisien Variabel Return Aset Baru pada Persamaan Pendapatan dan Biaya………………………...
80
xiii Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
Universitas Indonesia
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1
Perkembangan Dana Pihak Ketiga dan Kredit Bank di Indonesia …………………………………………………
2
Perkembangan Market Interest Rate dan Profitabilitas Bank di Indonesia ………………………………………...
5
Gambar 1.3
Kerangka Pemikiran………………………………………
8
Gambar 2.1
Kurva Keseimbangan di Pasar Dana……………………...
11
Gambar 2.2
Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter……………….
13
Gambar 2.3
Kurva Keseimbangan Kurva di Pasar Reserves…………..
14
Gambar 1.2
xiv Pengaruh suku ..., Eko Hartono Hadi, FE UI, 2010
Universitas Indonesia
